2024年第二季度8月7日收益报告演示
2 公司资料 ACIC是一家灾害风险物业保险的专业承保人。 American Coastal Insurance Corp. (Nasdaq: ACIC) 是两家财产险承保公司的保险持有公司：美国海岸保险公司（AmCoastal）和Interboro保险公司（IIC）¹，以及其他经营附属公司。AmCoastal在佛罗里达州的商业住宅财产保险（商业线路）市场份额排名第一，拥有大约4,000份保单和6,560万美元的现行保费。IIC的房主和火灾保险产品（个人线路）在纽约州独家销售，拥有大约18,000份保单和3600万美元的现行保费。¹截至2024年6月30日的ACIC 总资产：13.1亿美元 总股本：2,230万美元 年化营收：2,710万美元 员工：65 总部位于佛罗里达州圣彼德斯堡信用评级：BB+（Kroll) 专门经营商业地产 专门经营房主保险 ¹ IIC 的业绩被归类为中止的运营。
3 执行摘要 • Q2-24财报 • 非通用会计核心收入为1,960万美元（每股0.40美元），较去年同期的2,710万美元（每股0.62美元）的减少750万美元（-27.6%），原因是源于2023年6月1日实施的40%毛CAT分担配额的减少。 • 大额保险费率增长560万美元（+3.7%），达到去年同期的1,550万美元。 • 我们的综合比率为64.9%，达到预期，但比去年同期的63.1%上升了1.8个百分点。 • 该季度的当前年度巨灾亏损几乎为零，我们有100万美元的有利的预期年度准备金发展。 • 归属于ACIC的股东权益增加到2,231万美元或每股4.63美元，不计入其他综合收益中未实现的损失，每股5.03美元。 • 其他亮点 • 于2024年6月1日完成重大灾难再保险计划续约，由于取代FORA并减少配额份额，成本降低。这奠定了下一季度的收入和收益，可以与去年同期进行有利的比较，并增加更多潜在第三个大事件和更高严重度的保护以支持未来的暴露增长。 • 达成明确的协议，将抛售Interboro保险公司，我们预计将在2025年第一季度关闭。 由于待售的原因，IIC现已包括在中止的运营中。 • 开发一种新的公寓产品，通过我们的MGA Skyway Underwriters直接分销和承保。 • 获得了与AmRisc的独家MGA协议的延期和监管批准，至2029年1月1日。
4 Q2-24财务成绩单 关键结果全部与Raymond James的本期预估相比较优。2Q-24 = $0.40，分析师Est。2Q-24 = $0.30 2Q-24 = $4.63，分析师Est。2Q-24 = $4.58 2Q-24 = 64.9%，分析师Est。2Q-24 = 74.3% 2Q-24 = 46.9%，分析师Est。2Q-24 = 28.5% 核心每股收益（CEPS） 每股净资产（BVPS） 综合比率(CR) 核心权益回报(CROE)
5 Q2-24主要结果摘要 综合比率增加1.8个百分点，核心收入由于再保险费用的原因下降了750万美元（0.22美元）。 千美元为单位，除每股金额外 Q2-24 Q2-23 变更 2024 2023 变更 净收入（亏损）19,054美元 17,779美元 7.2% 42,653美元 285,059美元 n/m每股摊薄收益（EPS）0.39美元 0.41美元 0.87美元 6.52美元 与核心收入（净税后）和税前收入对比：投资收益（损失）（57）美元（5,188美元）（97）美元（4,879美元）无形资产摊销（481）美元（641）美元（1,122）美元（1,282）美元来自中止运营的收益（损失）（19）美元（3,465美元）（129）美元23.22万美元 总的调整（557）美元（9,294）美元（1,348）万美元26.61万美元 核心收入（损失）19,611美元 27,073美元 -27.6% 44,001美元 58,970美元 -25.4%每股摊薄收益（CEPS）0.40美元0.62美元0.90美元1.35美元 净损失&LAE比例 24.1% 20.8% 22.0% 18.4% 净费用比率 40.8% 42.3% 37.1% 42.2% 综合比率64.9% 63.1% 1.8 pts 59.1% 60.6% (1.5) pts减：当前年度巨灾损失和LAE 0.0% 7.9% 0.2% 5.0% 减：净（有利）负面准备金开发-1.5% -6.8% -0.8% -5.0% 潜在净合并比率66.4% 62.0% 4.4 pts 59.7% 60.6% (0.9) pts
6 Q2-24操作总览：尽管分担保险费的显著变化，所得税前收益提高了11.2%。 40.0％的配额份额 对净赚取保险费和一般费用的影响 与去年同期相比但于2024年6月1日降至20.0％。 以百万美元为单位 Q2-24 Q2-23 变更% Chg 原保险保费 155.5万美元 149.8万美元 5.6 3.7% 分保保费 92.1万美元 71.8万美元 -20.2 28.1% 净保费 63.4万美元 78.0万美元 -14.6 -18.7% 投资和其他收益 5.2万美元 （4.6）万美元 9.8 -213.0% 股权未实现G（L） 0.0万美元 0.1万美元 -0.1 -100.0% 总收益 68.7万美元 73.5万美元 -4.9 -6.7% 单独核算的亏损和LAE 16.3万美元 15.4万美元 0.9 5.8% 当前年度CAt损失和LAE（0.0）万美元 6.2万美元 -6.2 -100.0% 前年的开发（F）/ U（1.0）万美元 （5.3）万美元 4.4 -83.0% 净损失和LAE 15.3万美元 16.2万美元 -1.0 -6.2% 经营费用25.9万美元 33.0万美元 -7.1 -21.5% 利息费用3.4万美元 2.7万美元 0.7 25.9% 总费用44.6万美元 51.9万美元 -7.4 -14.3% 其他收入（支出）0.8万美元 0.8万美元 0.0 0.0% 持续经营的税前收益24.9万美元 22.4万美元 2.5万美元 11.2% 所得税费用（利益）5.8万美元 1.2万美元 4.7 391.7% 继续进行的经营净收入19.1万美元 21.2万美元 （2.1）万美元-9.9%
我们新的再保险成本结构于2024年6月1日生效，为收入和总收益年度增长奠定了基础。 继续经营的净收入预估范围¹ 净保费预估范围 低 高 低 高 ¹收益预估不包括潜在的2H-24年灾难损失。 FY-24 E 85.0$ - 95.0$ FY-24 E 285.0$ - 300.0$ FY-23 A FY-23 A Y/Y Change 2.8$ - 12.8$ Y/Y Change 3.1$ - 18.1$ % Change 3.5% - 15.6% % Change 1.1% - 6.4% 2H-24 E 42.3$ - 52.3$ 2H-24 E 158.9$ - 173.9$ 2H-23 A 2H-23 A Y/Y Change 12.9$ - 22.9$ Y/Y Change 39.7$ - 54.7$ % Change 43.8% - 77.8% % Change 33.3% - 45.9% $82.2 $281.9 $119.2$29.4
8 平衡表亮点 自从年底以来，流动性和资产净值受到强劲的核赔结果的推动，已经显著改善。 2024年6月30日，12月31日，YTD（千美元，除每股金额外） 2024年 2023年 ％变化精选资产负债表数据 现金和投资 572,580美元 311,874美元 83.6% 累计其他综合收益（损失） (19,149)$ (17,137)$ 11.7% 未支付损失和LAE准备金 211,433美元 347,738美元 -39.2% 在保险联保 206,436美元 340,820美元 -39.4% 净损失和LAE准备金 4,997美元 6,918美元 -27.8% 财务债务 148,854美元 148,688美元 0.1% 归属于ACIC股东的股东权益 223,073美元 168,765美元 32.2% 总资本 371,927美元 317,453美元 17.2% 杠杆比率 债务总资本比 40.0% 46.8% -14.6% 净赚保费占股东权益比例（年化） 113.0% 192.8% -41.4% 每股数据 普通股股本 48,132,370 46,777,006 2.9% 每股普通股净资产价值 4.63$ 3.61$ 28.5% 每股基础净资产价值 5.03$ 3.97$ 26.6% 每股有形净资产价值 3.25$ 2.14$ 52.1% 每股基础有形净资产价值 3.65$ 2.50$ 45.7%
9 投资组合概述 •重点关注一个具有弹性和高质量组合，考虑了当前市场条件和风险。 •强劲的现金生成推动了投资和流动性资产的连续季度增长。
10 计算环境 • 自引用模型变化，投保价值下降-1.7%，投保保单数下降-5.8%，100年PML由于模型变化上升了+3.5%。 • 海量责任在保保费上涨2.0%，为65600万美元，平均保费在YTD上涨+8.3%，但随着再保险成本的降低，平均续保率开始下降。 • 账户保留率接近85%的目标，提交量仍然强劲，但是由于定价问题，相对于收到的提交和报价，绑定的帐户相对于Y / Y有所下降。 • 市场似乎已经达到顶峰并开始变软，但更新价格仍接近到期。 AmCoastal是市场领导者，有望在相当条款下维护其组合。 • 估值变化正在减缓，因为替换成本估计反映了较低的通货膨胀压力。 • 我们在2024年10月27日假设日期的商业住宅接管申请已获得佛罗里达州保险监管办公室的批准。竞争仍然有限，但正变得更加激烈，推动市场状况变得更加软化。
AmCoastal保费和TIV趋势 11 在对于Jun-23，商业线总保费收入和总保险价值（TIV）在数量上下降了10.4%，但在原保费上涨6.3%，风险回报关系仍然良好。
12 商业产业估值趋势 通货膨胀压力逐渐减缓，估值变化趋于缓慢。
13 2024-25年度CAt再保险计划 - AmCoastal计划说明 重点 78200万美元 100年PML（50/50混合AIR和RMS)
14 警示性声明 本演示文稿包含“前瞻性声明”，该声明遵守1995年《私人证券诉讼改革法》。 这些前瞻性陈述包括关于我们多样化，增长机会，保留率，流动性，投资回报和我们满足我们的投资目标以及就我们所经营的行业和市场的预期，管理层的信仰和假设之类的陈述。 这些声明基于我们所经营的行业和市场以及管理层的信仰和假设的当前预期，估计和投影。 准确指出，例如诸如“可能”，“将”，“期望”，“努力”，“项目”，“相信”，“预计”，“打算”，“可能”，“愿意”，“估计”或其负面变化形式，或类似术语，旨在标识前瞻性陈述。 前瞻性陈述并不保证未来绩效，并涉及某些已知和未知的风险和不确定性，这些风险和不确定性可能会导致实际结果与此类陈述所反映的结果有所不同。 风险和不确定性包括但不限于：我们所经营的州的监管，经济和天气条件；影响财产和意外保险市场的新联邦或州法规；再保险的成本、可变性和可用性；各种政府机构收取的评估费用；竞争者的定价竞争和其他举措；我们招揽和留住高级管理层的能力；针对我们正在进行的诉讼的结果，包括任何和解条款；投资收入的依赖以及我们的投资组合和相关市场风险；我们面临灾害和严重天气条件的风险；我们财务实力等级的下调；与我们的收购相关的风险和不确定性，包括我们成功整合所收购公司的能力；以及第“风险因素”一节的风险和不确定性以及其他地方在我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的文件中，包括我们的年度报告，2022年和2023年以及我们的10-Q表，包括2023年3月31日（10-Q / A 表格），2023年6月30日，2023年9月30日，2024年3月31日和2024年6月30日，包括修正和重编结果。 我们提醒您不要过多地依赖这些前瞻性声明，这些声明仅在发表日期有效。 除非适用法律另有要求，否则我们不承担更新或修订任何前瞻性声明以反映新信息，突发事件的发生或其他情况的义务。 本演示文稿包含某些非GAAP财务指标。 有关这些非GAAP财务指标的进一步信息，请参见我们的收益公告，10-k表，10-Q表和10-Q / A表。