1 喜马拉雅海运有限公司 2024 年第二季度业绩发布会 2024 年 8 月 16 日
2 免责声明前瞻性陈述本业绩报告和任何相关讨论，包括我们所作的任何相关书面或口头陈述，均包含 1934 年《证券交易法》第 21E 条所指的前瞻性陈述，涉及风险和不确定性。前瞻性陈述是不反映历史事实的陈述，可以用 “目标”、“相信”、“假设”、“预测”、“可能”、“期望”、“打算”、“预测”、“项目”、“可能会”、“计划”、“潜在”、“将”、“可能”、“应该”、“指示性”、“说明性”、“潜在” 等词语来识别或其他类似表述，包括有关计划、目标、目标、战略、未来事件或业绩的陈述，包括前景、前景、与我们的船舶相关的融资协议和预期的现金收支平衡，基于不同情景和假设的说明性每股自由现金流和盈利潜力，关于我们船舶收益的陈述，包括使用液化天然气、LSFO或HSFO的灵活性和能力，我们的租船和租船活动条款，干散货行业趋势和市场前景，包括行业活动水平，预期趋势，包括全球船队的趋势，船队的预期需求和报价以及全球船队和我们的船队的使用情况，包括预期的平均费率、机队增长、新订单、全球船队老化的影响、铁矿石需求的预期趋势、需求前景和预期、干散货船和堆场容量的供应增长有限、更换需求、有关我们的股息目标和计划的声明以及其他非历史陈述。这些前瞻性陈述不是历史事实陈述，而是基于当前的估计、预期、信念和各种假设，其中许多反过来又基于进一步的假设，许多此类假设是我们无法控制的，难以预测。这些陈述涉及重大风险、不确定性、突发事件和因素，这些因素难以或无法预测且超出我们的控制范围，可能导致我们的实际业绩、业绩或成就与此类前瞻性陈述中表达、暗示或预测的内容存在重大差异。可能导致我们的实际业绩、活动水平、业绩或成就与前瞻性陈述中表达、暗示或预测存在重大差异的许多因素、风险和不确定性包括但不限于：总体经济、政治和商业状况；一般干散货市场状况，包括租船费率和船舶价值的波动；我们满足融资协议条件和承诺的能力；包括市场在内的干散货航运行业需求的变化我们的船舶；干散货船供应的变化；我们在当前租船和未来租船条款到期时成功重新使用干散货船的能力；运营开支的变化，包括燃料或船用燃料价格、干船坞和保险成本；政府监管、税收和贸易事项的变化以及监管机构采取的行动；政府、税收、环境和安全法律法规的遵守情况和我们的责任；航线的潜在干扰由于事故、敌对行动或政治事件；我们在债务到期时为债务再融资的能力；我们对销售和回租协议中财务契约的遵守情况；外币汇率的波动；涉及董事会和管理层成员以及重要股东的潜在利益冲突；我们支付股息和最终支付的股息金额的能力；与气候变化相关的风险，包括与气候变化或温室气体相关的立法或法规以及气候对我们业务的影响与变化相关的身体状况天气模式的变化或变化，与气候变化有关的新法规的潜在影响，以及上述规定对我们船舶性能的影响；可能影响我们财务状况、流动性和经营业绩的其他因素；以及 “项目3” 中描述的其他风险。我们在2024年3月27日向美国证券交易委员会提交的截至2023年12月31日止年度的20-F表年度报告中的关键信息——D. 风险因素”。不应将可能导致我们的实际业绩与本报告所包含的任何前瞻性陈述中设想的业绩存在重大差异的上述因素解释为详尽无遗。您不应过分依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅代表截至本投资者陈述之日。除非法律要求，否则，喜马拉雅海运均不承诺在本投资者介绍会之日后有任何义务公开更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。非公认会计准则财务指标本演示文稿包含基于美国公认会计原则（“GAAP”）以外的某些精选财务指标，包括调整后的息税折旧摊销前利润、平均每日TCE收益、总额和说明性自由现金流。调整后的息税折旧摊销前利润代表我们的净收入/（亏损）加上船舶和设备的折旧；净财务支出总额；以及所得税支出。此处列出调整后的息税折旧摊销前利润，因为该公司认为该指标提高了不同时期总体业务业绩与其他公司业绩的可比性。此处显示的每日平均TCE总收入代表定期租船收入和航行包机收入加上后台地址佣金除以运营天数。此处列出了平均每日TCE总收益，因为该公司认为该指标为投资者分析我们机队的每日收入表现提供了更多有意义的信息。有关调整后息税折旧摊销前利润和平均每日TCE收益（总额）与根据美国公认会计原则编制的最直接可比财务指标的对账，请参阅我们截至2024年6月30日的季度初步业绩附录中标题为 “未经审计的非公认会计准则指标和对账” 的部分。此处列出了每股自由现金流示意图，因为该公司认为这为投资者提供了预期的每股现金水平，这些现金可以根据Capesize指数利率进行分配。有关说明性每股自由现金流的讨论，请参阅幻灯片15，包括其脚注。如果没有不合理的努力，我们就无法准备每股说明性自由现金流的对账表。
2024年第二季度3大亮点亮点：• 总营业收入为3,120万美元，平均定期租赁等值收益约为每天34,600美元。• 截至2024年6月30日的季度净收入为690万美元，调整后的息税折旧摊销前利润为2,400万美元。• 其余三座Newcastlemax双燃料新建筑于2024年第二季度成功交付并开始运营，总共交付了12座船只。• 三艘已交付船舶的最后一笔分期付款，由提供的销售和回租融资融资由建行金融租赁有限公司的全资子公司提供有限公司（“CCBFL”）总额为1.476亿美元。• 2024年5月1日至2024年6月30日将尼布利纳山和勃朗峰的指数挂钩章程转换为固定章程，价格分别为每天36,750美元和37,800美元。• 申报和支付2024年3月和4月的现金分配分别为每股普通股0.03美元和0.04美元。• 宣布2024年5月的现金分配为0.03美元和0.04美元每股普通股04股，已于2024年7月支付。后续事件：• 宣布2024年6月和2024年7月的现金分配分别为每股普通股0.05美元和0.06美元。• 从2024年7月1日至2024年7月31日，尼布林山和勃朗峰的指数挂钩章程转换为固定章程，平均每天35,000美元。
4 2024 年第二季度主要财务状况损益表注释除每股数据外为百万美元 2024 年第一季度差异营业收入 31.2 23.6 7.6 船舶运营费用 (5.6) (4.9) (0.7) 航行费用和佣金 (0.3) (0.4) 0.1 一般和管理费用 (1.3) (1.5) 0.2 折旧和摊销 (6.5) (5.4) (1.1) 总运营费用 (13.7) (12.2) (1.5) 营业利润 17.5 11.4 6.1 利息支出 (11.0) (9.1) (1.9) 其他财务项目 0.4 0.2 0.2 净财务支出总额 (10.6) (8.9) (1.7) 税收支出---净收益（亏损）6.92.5 (4.4) 每股收益 0.16 0.06 调整后的息税折旧摊销前利润 24.0 16.8 7.2 • 由于2024年第二季度又交付了3艘船，2024年第二季度的营业收入增长了760万美元。平均总消费支出，2024年第二季度总额约为34,600美元/天，而2024年第一季度为每天30,600美元。• 现金盈亏平衡TCE估计约为每天24,600美元。• 由于2024年第二季度又交付了3艘船，2024年第二季度船舶运营费用增加了70万美元。2024年第二季度每艘船的平均运营费用约为6,000美元，而2024年第一季度每艘船每天的平均运营费用为6,200美元。• 2024年第二季度一般和管理费用减少了20万美元，这主要是由于2024年第一季度支付的奖金。• 2024年第二季度利息支出增加190万美元，原因是2024年第二季度交付的3艘船舶的出售和回租融资后贷款本金增加。• 调整后的息税折旧摊销前利息税 2024年第二季度的官方发展援助为2,400万美元，比2024年第一季度增长720万美元。• 2024年第二季度的营业利润增长了610万美元。• 净收入为69美元2024 年第二季度为 100 万美元，而 2024 年第一季度为 250 万美元。
5 主要财务状况 2024 年第二季度资产负债表摘要评论百万美元 2024 年 6 月 30 日 2024 年 3 月 31 日差异现金及现金等价物 21.9 25.7 3.8 船舶和设备 867.7 647.7 220.0 新建建筑--67.1 (67.1) 总资产 897.3 748.6 148.7 短期和长期债务 725.5 583.3 142.2 总股权 157.2 155.1 • 2024 年第二季度经营活动产生的净现金 1760万美元。• 2024年第二季度用于投资活动的净现金为1.594亿美元，主要与2024年第二季度交付的3艘船的最后一期付款有关。• 提供的净现金2024年第二季度按融资活动计算为1.38亿美元，其中1.476亿美元来自2024年第二季度交付的3艘船舶的售后回租融资，部分被40万美元的延期贷款成本、480万美元的贷款还款和440万美元的现金分配所抵消；• 船舶和设备增加的主要原因是2024年第二季度交付了3艘船。• 新建筑减少主要归因于交付 2024年第二季度有3艘船只。• 短期和长期债务的增加主要归因于3艘船舶的售后和回租融资船舶于2024年第二季度交付，但被贷款还款所抵消。• 在与德鲁控股有限公司的区域合作框架下，有1000万美元可供提款
6 来源：公司数据船队状况报告——目前的租船情况
7 今年开局强劲，波罗的海5TC指数波罗的海5TC指数季节性数据来源：克拉克森航运情报指数 -13% -23% -11% -13% -5% -6% -4% -2% -2% 21% 21% -30% -20% -10% 0% 10% 30% 1月 3月4月6月7月8日9月10月 Capesize 收益季节性（1990年至今）月平均月度偏差与每年从历史上看，第四季度的平均水平比7月份的利率高出约25％，这是由于巴西和西非的出口增加。0 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 60,000 70,000 70,000 80,000 J F m A m J J A S O N D 2015-23 max-min区间 2015-23 年平均值 2024 年 2023 年初至今平均利率为 2.3 万美元/天同比上涨 90%
8 7.40% 1.0% 0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 30.0% 集装箱液化石油气海湾总干散货汽车运输船油轮 H 1 2 02 4 y/ y g ro w th th th th th th th th th th th th th th th th th th tro 15.0% 20.0% 20.0% 25.0% 2002 2004 2008 2012 2014 2016 2018 2022 年铁矿石煤炭谷物次要散装需求一直增长 Capesize 供应/需求动态良好来源：克拉克森航运情报网络、AIS、Arrow 3.9% 4.2% 吨（2000 — 2023 年复合年增长率）吨/英里（2000 — 2023 年复合年增长率 2000 — 2023 年）全球海运贸易量（十亿吨英里）
9 大量铁矿石产量即将到来——推动吨英里需求增加大西洋盆地的铁矿石产量（Mt/y）——是澳大利亚的3倍来源：克拉克森、力拓、淡水河谷、喜马拉雅航运。1）假设21万载重吨纽卡斯尔马克斯（95% 满载）每年运送1.7亿吨铁矿石。每艘船每年能够进行 3.65 次往返航次数 # 船舶数量 50% > orderbook1 Simandou 项目 — 2025 年几内亚初创公司 — 2028 年满载量 2028 淡水河谷运力到 2026 年增加 232 136 这些体积的船舶数量当前 Capesize+ 订单簿
10 0 50 100 150 200 250 250 300 350 450 2003 2006 2009 2012 2018 2021 2024 Capesize 舰队 mdWT Capesize 订单簿 mdWT 限量新船供应量 25 年来最低订单簿高度支持订单簿与舰队的比率来源：克拉克森航运情报网络 (https://sin.clarksons.net/) 订单簿 7.2% 船队 54% 32% 22% 20% 10% 9% 7.2%
11 0 50 100 150 200 250 300 350 1993 1995 1997 1997 2001 2003 2007 2009 2013 2013 2017 2017 2017 2017 已交付的新建筑按交付年份划分的大量替换需求 Capesize+ 船队来源：克拉克森航运情报网络 (https://sin.clarksons.net/) 到 2033 年份 # 船队变成 20 年船队的百分比 >20 年当前 77 4% 22 1% 2026 58 10% 2027 58 10% 2027 56 137 2028 45 15% 2029 110 21% 2030 212 31% 2031 251 44% 2032 214 55% 2033 103 55% 2033 103 60% 20093 年之前建造的船只 20093 年之间建造的船只2009 年和 20153 年后建造的船舶未受 20303 艘船只影响 305 艘船只 — 14% 1,072 艘船 — 50% 780 艘船 — 36% 不太可能在 2028 年之前建立大量运力
12 喜马拉雅拥有合适的船舶——给出溢价率最年轻的船队——稳固的分销定位稳健的指数溢价来源：彭博社，克拉克森航运情报指数——仅限自有船队——根据新造船订单调整后的船龄11条 “指数船” 平均溢价为波罗的海角指数42.25％最年轻的船队双燃料液化天然气使HSHP能够在LNG/HFO/VLSFO上运行，提供可选性 0.8 5.4 7.9 12.8 3 12.4 12.9 14.8 15.6 HSHP Peer A Peer b Peer C Peer D Peer E Peer F Peer G Peer H Peer H 全球舰队平均年龄 23,482 34,600 15,000 20,000000 25,000 30,000 35,000 40,000 40,000 BCI5 Index Peer 1 Peer 2 喜马拉雅航运第二季度公布的定期租船收入为每天美元
13 在正确的时间订购——以固定价格进行长期融资适度杠杆率为期7年的固定融资提供了有吸引力的盈亏平衡来源：喜马拉雅航运。克拉克森。债务基于扣除递延融资成本后的7.255亿美元总债务。根据公司估计的12艘船的平均债务融资，包括四艘船的洗涤器融资。2.混合固定空船日费率。3.为四艘船舶提供浮动利率洗涤器融资。4.VLSFO — HSFO利差为110美元的新加坡燃料，每年消耗1万吨，船东受益75％。2024年8月14日，Platts报价的证券利差为120美元/吨。5. 11份指数挂钩的租船合约，BCI 5TC的合同溢价为42％。资料来源：截至2023年1月26日的克拉克森航运情报网络 (https://sin.clarksons.net/) 和公司的估计。5.Capesize 指数利率经调整后佣金为 5% 7160 万美元 7160 万美元 6,040 万美元订单价格当前估值当前估值每艘船的债务 64% LTV 固定空船日利率2 美元/天 16,567 美元/天 841 预计运营支出 “6,400 预计销售和收益” 732 预计现金盈亏平衡” 24,540 预计洗涤器收益4 美元/天 (2,200) 收益 um5 42% (6,300) Capesize 指数 eq 现金盈亏平衡率 $/天 ~16.3005
14 1) 截至2024年6月30日，德鲁控股有限公司持有公司30.7％的普通股。资本纪律股东与管理层之间的协调——董事会和大股东拥有约1/3的股权1没有再投资计划——业内最年轻的船队意味着资本需求有限的资本需要将来自运营目标的现金流按月分红分配。已经宣布了7个月分红——2024年7月为0.06c美元Capesize指数等价物每天约1.6万美元的有吸引力的现金盈亏平衡
15 稳健的股息能力根据Capesize指数利率计算的每股FCF美元示意图 1.本信息仅为说明目的而编写，并不代表公司的预测。除其他外，它基于行业数据、内部数据和公司的估计，本质上受风险和不确定性的影响。实际结果可能与上述说明性财务信息中反映的假设和情况有重大差异。2.假设BCI5指数利率 + 42% 溢价（减去 5%）佣金 + 2,200 美元洗涤剂收益减去 24,540 美元/日的现金盈亏平衡 x 12 艘船，除以 43,900,000 股已发行股票 0 50,000 15,000 200,000 250,000 200,000 200,000 200,000 200,000 2003 2003 2007 2008 2009 年 Capesize 指数利率 CBE 0.0 0.5 1.2 2.6 3.9 4.6 5.3 16,300 20,000 35,000 40,000 50,000 50,000 55,000 55,000