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ArnoutPeriodMember2023-12-310001830188US-GAAP：计量输入无风险利率成员2024-06-300001830188US-GAAP：计量输入无风险利率成员2023-12-310001830188US-GAAP：计量输入价格波动率成员2024-06-300001830188US-GAAP：计量输入价格波动率成员2023-12-310001830188US-GAAP：测量输入预期股息率成员2024-06-300001830188US-GAAP：测量输入预期股息率成员2023-12-310001830188UHG：应急支出负债成员2024-04-012024-06-300001830188UHG：应急支出负债成员2023-04-012023-06-300001830188UHG：私募担保权会员2023-03-292023-03-290001830188UHG：私募担保权会员2023-03-290001830188UHG：与DHHC首次公开募股有关发行的认股权证，由AnchorInvestors成员持有2023-03-300001830188UHG：私募担保权会员2024-01-012024-06-300001830188UHG：私募担保权会员2024-04-012024-06-300001830188UHG：私募担保权会员2023-04-012023-06-300001830188UHG：私募担保权会员2023-01-012023-06-300001830188UHG：私募担保权会员US-GAAP：衡量输入股价会员2024-06-300001830188UHG：私募担保权会员US-GAAP：衡量输入股价会员2023-12-310001830188UHG：私募担保权会员US-GAAP：测量输入行使价格会员2024-06-300001830188UHG：私募担保权会员US-GAAP：测量输入行使价格会员2023-12-310001830188UHG：私募担保权会员US-GAAP：测量输入预期期限成员2024-06-300001830188UHG：私募担保权会员US-GAAP：测量输入预期期限成员2023-12-310001830188UHG：私募担保权会员US-GAAP：计量输入无风险利率成员2024-06-300001830188UHG：私募担保权会员US-GAAP：计量输入无风险利率成员2023-12-310001830188UHG：私募担保权会员US-GAAP：计量输入价格波动率成员2024-06-300001830188UHG：私募担保权会员US-GAAP：计量输入价格波动率成员2023-12-310001830188UHG：私募担保权会员US-GAAP：测量输入预期股息率成员US-GAAP：收入方针估值技术成员2024-06-300001830188UHG：私募担保权会员US-GAAP：测量输入预期股息率成员US-GAAP：收入方针估值技术成员2023-12-310001830188UHG：公共认股权证成员2024-04-012024-06-300001830188UHG：公共认股权证成员2024-01-012024-06-300001830188UHG：公共认股权证成员2023-04-012023-06-300001830188UHG：公共认股权证成员2023-01-012023-06-3000018301882021-01-012021-01-010001830188US-GAAP：可转换债务证券成员2024-04-012024-06-300001830188US-GAAP：可转换债务证券成员2023-04-012023-06-300001830188US-GAAP：可转换债务证券成员2024-01-012024-06-300001830188US-GAAP：可转换债务证券成员2023-01-012023-06-300001830188UHG：EmployestoStockoptionEquity 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成员2023-01-012023-06-300001830188UHG：私募担保权会员2024-04-012024-06-300001830188UHG：私募担保权会员2023-04-012023-06-300001830188UHG：私募担保权会员2024-01-012024-06-300001830188UHG：私募担保权会员2023-01-012023-06-300001830188UHG：公共认股权证成员2024-04-012024-06-300001830188UHG：公共认股权证成员2023-04-012023-06-300001830188UHG：公共认股权证成员2024-01-012024-06-300001830188UHG：公共认股权证成员2023-01-012023-06-300001830188UHG：富国银行会员US-GAAP：后续活动成员美国公认会计准则：信用额度成员2024-08-020001830188UHG：富国银行会员US-GAAP：后续活动成员US-GAAP：循环信贷机制成员美国公认会计准则：信用额度成员2024-08-022024-08-02
目录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表格 10-Q
x根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2024 年 6 月 30 日
o根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告
对于从 ___ 到 ___ 的过渡期
委员会文件号： 001-39936
联合家居集团有限公司
（注册人章程中规定的确切名称）
特拉华 85-3460766
（州或其他司法管辖区
公司或组织）
 
（国税局雇主
证件号）
查平路 917 号
查宾， 南卡罗来纳29036
（主要行政办公室地址）
(844) 766-4663
（注册人的电话号码）
不适用
（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度）
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题 交易符号 注册的每个交易所的名称
A类普通股，面值每股0.0001美元UHG纳斯达克股票市场有限责任公司
认股权证，每份可行使一股A类普通股的完整认股权证，每份认股权证的行使价为每股11.50美元UHGWW纳斯达克股票市场有限责任公司
用勾号指明注册人 (1) 在过去 12 个月（或注册人必须提交此类报告的较短期限）中是否已提交了 1934 年《证券交易法》第 13 或 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去 90 天内是否遵守了此类申报要求。 是的x 不是
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的x 不是

目录
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速文件管理器o加速过滤器x
非加速过滤器o规模较小的申报公司x
新兴成长型公司x
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订的财务会计准则。 o
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第120亿条第2款）。是或否 x
截至2024年8月7日， 11,406,330 A类普通股，面值每股0.0001美元，以及 36,973,876 b类普通股已发行和流通，面值每股0.0001美元。

目录
表格 10-Q
联合家居集团有限公司
目录
页号
第一部分
财务信息
3
第 1 项。
简明合并财务报表：
3
简明合并资产负债表（未经审计）
3
简明合并运营报表（未经审计）
4
股东权益变动简明合并报表（未经审计）
5
简明合并现金流量表（未经审计）
7
简明合并财务报表附注（未经审计）
9
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
33
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
45
第 4 项。
控制和程序
45
第二部分。
其他信息
47
第 1 项。
法律诉讼
47
第 1A 项。
风险因素
47
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
47
第 3 项。
优先证券违约
47
第 4 项。
矿山安全披露
47
第 5 项。
其他信息
47
第 6 项。
展品
48

目录
关于前瞻性陈述的警示说明
根据经修订的1933年《证券法》（“证券法”）第27A条和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条的定义，本10-Q表季度报告中包含的某些陈述，除历史事实外，可被视为前瞻性陈述。我们打算将所有此类前瞻性陈述纳入证券法第27A条和《交易法》第21E条（如适用）中有关前瞻性陈述的适用安全港条款。此类陈述特别包括有关我们的计划、战略和前景的陈述，并受某些风险和不确定性的影响，包括已知和未知的风险，这可能导致实际结果与预测或预期的结果存在重大差异。因此，此类声明无意保证我们在未来时期的表现。此类前瞻性陈述通常可以通过我们使用前瞻性术语来识别，例如 “可能”、“将”、“应该”、“将”、“期望”、“打算”、“计划”、“预期”、“估计”、“相信”、“寻求”、“继续” 或其他类似词语。提醒读者不要过分依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅代表截至本报告向美国证券交易委员会提交之日。我们无法保证本10-Q表格中包含的任何此类前瞻性陈述的准确性，并且我们无意公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。有关与我们的业务相关的风险和不确定性的更多信息，以及可能导致我们的实际业绩与此类前瞻性陈述中明示或暗示的业绩存在重大差异的重要因素，请参阅本报告和我们的其他证券交易委员会（“SEC”）文件中列出和描述的因素。

目录
第一部分财务信息
第 1 项。简明合并财务报表
联合家居集团有限公司
简明的合并资产负债表
（未经审计）
2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
资产
现金和现金等价物$24,915,782 $56,671,471 
应收账款，净额879,755 1,661,206 
库存168,789,185 182,809,702 
未拥有房地产库存16,493,565 — 
应向关联方收取款项— 88,000 
关联方应收票据571,770 610,189 
应收所得税3,164,174 — 
批次存款42,391,643 33,015,812 
投资合资企业2,024,422 1,430,177 
财产和设备，净额1,001,623 1,073,961 
运营使用权资产2,577,893 5,411,192 
递延所得税资产3,294,887 2,405,417 
预付费用和其他资产8,648,621 7,763,565 
善意9,279,676 5,706,636 
总资产$284,032,996 $298,647,328 
负债和股东权益
应付账款$23,208,818 $38,680,764 
房屋建筑债务和其他附属债务72,724,336 80,451,429 
未拥有的房地产库存负债12,949,555 — 
由于关联方75,048 — 
经营租赁负债2,781,000 5,565,320 
其他应计费用和负债8,340,315 8,353,824 
应缴所得税— 1,128,804 
衍生负债69,167,963 127,610,943 
可转换应付票据69,040,609 68,038,780 
负债总额258,287,644 329,829,864 
承付款和或有开支（注12）
优先股，$0.0001 面值； 40,000,000 已获授权的股份； 无 已发行或尚未发行。
— — 
A 类普通股，$0.0001 面值； 350,000,000 已获授权的股份； 11,405,770 和 11,382,282 分别于2024年6月30日和2023年12月31日发行和流通的股票。
1,140 1,138 
B 类普通股，$0.0001 面值； 60,000,000 已获授权的股份； 36,973,876 分别于2024年6月30日和2023年12月31日发行和流通的股票。
3,697 3,697 
额外的实收资本6,144,122 2,794,493 
留存收益（累计赤字）19,596,393 (33,981,864)
股东权益总额25,745,352 (31,182,536)
负债总额和股东权益$284,032,996 $298,647,328 
随附的未经审计的简明合并财务报表附注是这些报表的组成部分。
3
目录
联合家居集团有限公司
简明合并运营报表
（未经审计）

截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2024202320242023
扣除销售折扣后的收入$109,420,037 $122,091,629 $210,258,282 $216,918,331 
销售成本89,842,341 98,174,149 174,586,539 176,223,078 
毛利润19,577,696 23,917,480 35,671,743 40,695,253 
销售、一般和管理费用19,613,484 16,335,318 36,667,983 33,022,719 
运营净收入（亏损）(35,788)7,582,162 (996,240)7,672,534 
其他费用，净额(3,582,115)(2,295,330)(5,544,960)(2,092,615)
合资企业投资净收益中的股权338,372 390,674 656,671 636,482 
衍生负债公允价值的变化32,055,564 242,342,979 58,435,274 35,278,491 
税前收入28,776,033 248,020,485 52,550,745 41,494,892 
所得税支出（福利）136,000 2,657,726 (1,027,512)636,461 
净收入$28,640,033 $245,362,759 $53,578,257 $40,858,431 
基本和摊薄后的每股收益
基本$0.59 $5.10 $1.11 $0.95 
稀释$0.50 $4.27 $0.93 $0.89 
基本和摊薄后的加权平均股数
基本48,373,812 48,122,141 48,368,200 42,877,744 
稀释63,372,936 57,874,253 63,443,456 48,800,225 

随附的未经审计的简明合并财务报表附注是这些报表的组成部分。
4
目录
联合家居集团有限公司
股东权益变动简明合并报表 (1)
（未经审计）

普通股额外的实收资本留存收益（累计赤字）股东权益总额
A 级B 级
股票金额股票金额
截至 2023 年 12 月 31 日的余额11,382,282 $1,138 36,973,876 $3,697 $2,794,493 $(33,981,864)$(31,182,536)
行使员工股票期权1,307 ———6,427 —6,427 
股票薪酬支出————1,509,965 —1,509,965 
发行与限制性股票单位相关的股票14,000 1 ——(1)—— 
净收入—————24,938,224 24,938,224 
截至 2024 年 3 月 31 日的余额11,397,589 $1,139 36,973,876 $3,697 $4,310,884 $(9,043,640)$(4,727,920)
行使员工股票期权2,614 ———7,341 —7,341 
根据2023年计划没收股票期权————4,950 —4,950 
发行与绩效股票单位相关的股票5,567 1 ——(1)—— 
与绩效股票单位净股结算相关的税款————(19,179)—(19,179)
股票薪酬支出————1,840,127 —1,840,127 
净收入—————28,640,033 28,640,033 
截至 2024 年 6 月 30 日的余额11,405,770 $1,140 36,973,876 $3,697 $6,144,122 $19,596,393 $25,745,352 
5
目录
普通股额外的实收资本留存收益（累计赤字）股东权益总额
A 级B 级
股票金额股票金额
截至2022年12月31日的余额 (1)
373,471 $37 36,973,876 $3,697 $1,422,630 $57,577,672 $59,004,036 
向股东和其他关联公司分配和净转账—————(4,193,093)(4,193,093)
股票薪酬支出————51,079 —51,079 
没收私募认股权证————890,001 —890,001 
反向资本重组后发行普通股，扣除交易成本8,492,528 850 ——17,869,735 —17,870,585 
发行与PIPE投资相关的普通股1,333,962 133 ——9,501,782 —9,501,915 
发行与封锁协议相关的普通股421,099 42 ——4,194 —4,236 
确认与收益相关的衍生负债————(242,211,404)—(242,211,404)
认可与衍生负债相关的股权激励计划————(1,189,685)—(1,189,685)
赚取 UHG 员工期权的股票薪酬支出————4,448,077 —4,448,077 
与反向资本重组相关的交易成本————(2,932,426)—(2,932,426)
与反向资本重组相关的负APIC的重新分类————212,146,017 (212,146,017)— 
净亏损—————(204,504,328)(204,504,328)
截至 2023 年 3 月 31 日的余额10,621,060 $1,062 36,973,876 $3,697 $— $(363,265,766)$(363,261,007)
股票薪酬支出————410,530 —410,530 
根据2023年计划行使股票期权12,643 1 ——132,411 —132,412 
根据2023年计划没收股票期权————479,742 —479,742 
行使股票认股权证748,020 75 ——(75)—— 
与股票发行相关的交易成本————(257,721)—(257,721)
净收入—————245,362,759 245,362,759 
截至2023年6月30日的余额11,381,723 $1,138 36,973,876 $3,697 $764,887 $(117,903,007)$(117,133,285)

______________________
(1)业务合并之前（定义见附注1）的公司普通股已追溯重报，以反映约为 373.47业务合并中确立的 :1（“交换率”）。
随附的未经审计的简明合并财务报表附注是这些报表的组成部分。
6
目录
联合家居集团有限公司
简明的合并现金流量表
（未经审计）

截至6月30日的六个月
20242023
来自经营活动的现金流：
净收入$53,578,257 $40,858,431 
调整以调节净收入与经营活动产生的净现金流量：
信用损失38,785 83,126 
合资企业的投资收益(656,671)(636,482)
折旧费用100,957 130,880 
处置财产和设备的损失（收益）2万个 (56,543)
债务消灭造成的损失103,754 — 
修改租约的收益(197,427)— 
无形资产的摊销187,327 — 
递延融资成本的摊销660,505 335,894 
可转换票据折扣的摊销1,001,829 419,309 
私人投资者债务折扣的摊销59,638 — 
非现金利息收入— (13,181)
股票补偿费用3,350,092 4,909,686 
经营租赁使用权资产的摊销770,703 408,278 
或有收益负债公允价值的变化(54,008,183)(42,499,827)
认股权证负债公允价值的变化(4,262,340)7,308,915 
股权激励计划公允价值的变化(164,751)(87,579)
或有对价公允价值的变化(851,000)— 
递延所得税资产(889,470)(1,625,208)
经营资产和负债的净变动：
应收账款742,666 (26,726)
关联方应收账款88,000 (6,983,684)
库存8,005,068 65,644,701 
批次存款(6,320,331)(10,090,631)
预付费用和其他资产(889,791)(440,212)
应付账款(15,749,044)(6,826,638)
经营租赁负债(524,297)(408,278)
应收/应付所得税(4,230,552)618,233 
应付关联方款项75,048 — 
其他应计费用和负债818,312 (706,215)
经营活动提供的净现金流（用于）(19,142,916)50,316,249 
来自投资活动的现金流：
购买财产和设备(28,619)(59,229)
出售财产和设备的收益— 66,100 
为出售财产和设备而发行的期票的收益— 31,095 
企业收购的付款(12,742,895)— 
关联方应收票据的收益38,419 — 
投资活动提供的净现金流（用于）(12,733,095)37,966 
来自融资活动的现金流：
房屋建筑债务的收益39,000,000 42,083,334 
偿还房屋建筑债务(47,428,535)(87,874,118)
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目录
出售非自有房地产的收益18,049,656 — 
偿还非自有房地产的负债(4,923,129)— 
偿还私人投资者贷款(4,012,000)— 
递延融资费用的支付(576,682)(469,585)
行使员工股票期权的收益11,012 4,198 
其他附属公司债务的收益— 136,773 
向股东和其他关联公司分配和净转账— (17,896,302)
可转换票据的收益，扣除交易成本— 71,500,000 
PIPE 投资和锁仓的收益— 4,720,427 
业务合并收益，扣除 SPAC 交易成本— 30,336,068 
支付股票发行成本— (257,721)
支付交易费用— (12,134,293)
融资活动提供的净现金流量120,322 30,148,781 
现金和现金等价物的净变动(31,755,689)80,502,996 
现金和现金等价物，年初56,671,471 12,238,835 
现金和现金等价物，年底$24,915,782 $92,741,831 
补充现金流信息：
支付利息的现金$11,060,769 $8,037,484 
为所得税支付的现金$4,092,511 $1,643,436 
非现金投资和融资活动：
对现有租约的修改2,212,222 (43,169)
终止现有租约86,139 — 
员工股票期权的非现金行使2,756 128,214 
没收员工股票期权4,950 (479,742)
与绩效股票单位净股结算相关的税款19,179 — 
股权奖励的结算2 — 
为出售财产和设备而发行的期票— 665,020 
向关联公司偿还共同债务的清算— 8,340,545 
GSH向股东解除担保人— 2,841,034 
向其他关联公司的所有者进行非现金分配— 12,671,122 
从其他关联公司收取的应收款项— 2,521,626 
确认先前资本化的递延交易成本— 2,932,426 
确认与收益相关的衍生负债— 242,211,404 
确认与股权激励计划相关的衍生负债— 1,189,685 
确认企业合并后的认股权证责任— 1,531,000 
企业合并后私募认股权证的没收— (890,001)
反向资本重组后发行普通股— 39,933,707 
企业合并后确认递延所得税资产— 1,870,310 
确认企业合并时应缴的所得税— 701,871 
业务合并后对假定资产和负债的确认，净额— 3,588,110 
股票认股权证的非现金行使— 75 
非现金融资活动总额$2,325,248 $319,713,237 
随附的未经审计的简明合并财务报表附注是这些报表的组成部分。
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目录
联合家居集团有限公司
简明合并财务报表附注
（未经审计）

附注1-业务性质和列报依据
公司和业务性质
特拉华州的一家公司United Homes Group, Inc.（“UHG” 或 “公司”）是一家以地灯战略运营的房屋建筑企业。该公司是一家前空白支票公司，于2020年10月7日以DiamondHead Holdings Corp.（“DHHC”）的名义成立，是一家特拉华州公司，其成立的目的是与一家或多家企业进行合并、股权交换、资产收购、股票购买、重组或类似的业务合并。
UHG 建造单户住宅，并在南卡罗来纳州、北卡罗来纳州和佐治亚州积极开展业务，提供一系列住宅产品，包括入门级附属和独立住宅、首次向上搬迁的附属和独立式住宅以及二次搬迁的独立住宅。建造的房屋吸引了各种各样的买家，从首次购房者到生活方式购买者。该公司的主要目标是为客户提供质量和价值卓越的房屋，同时最大限度地提高投资回报率。该公司通过扩大其在现有市场的市场份额以及向与当前活跃市场相邻的市场扩张而实现了发展。
业务合并
2022年9月10日，DHHC与南卡罗来纳州的一家公司、DHHC（“Merger Sub”）的全资子公司Hestia Merger Sub, Inc. 和南卡罗来纳州的一家公司Great Southern Homes, Inc.（“GSH”）签订了业务合并协议（“业务合并协议”）。
交易于2023年3月30日（“截止日期”）完成后，Merger Sub与GSH合并并入GSH，GSH作为公司的全资子公司（“业务合并”）在合并中幸存下来。由于业务合并，GSH现在是DHHC的全资子公司，DHHC已更名为联合房屋集团有限公司。
GSH的业务历来包括房屋建筑业务和土地开发业务。出于对业务合并的预期，GSH将其土地开发业务和房屋建筑业务分散到不同的实体中，以期在房屋建筑行业采用与土地和地块所有权和控制以及生产效率有关的最佳实践。除非另有说明或背景另有要求，否则本10-Q表季度报告中提及的 “Legacy UHG” 是指GSH在业务合并完成之前的房屋建筑业务。
演示基础
本报告中包含的简明合并财务报表反映了（i）Legacy UHG在业务合并前的历史经营业绩；（ii）UHG和DHC在收盘后的合并业绩；（iii）UHG和DHC以及Legacy UHG按历史成本计算的资产和负债；（iv）公司所有期限的股权结构。
在截止日期之前，Legacy UHG的历史财务记录，包括Legacy UHG的历史财务状况、经营业绩和现金流，是根据美利坚合众国公认的会计原则（“GAAP”）在例外基础上编制的。对股东权益变动简明合并报表进行了调整，以追溯适用使用交换比率的反向资本重组。2023年3月30日之后，UHG的财务报表中没有包含任何分割金额。
业务合并之前的时期
在业务合并之前，直到截止日期，Legacy UHG历来与GSH股东拥有的关联公司进行过交易。Legacy UHG根据与Legacy UHG的交易性质及其主要业务对各种关联公司进行了分类。类别如下：
土地开发关联公司——土地开发附属公司的主要业务包括收购和开发用于垂直房屋建筑的原始土地。完成后，土地开发关联公司以非现金交易将已开发地块转让给Legacy UHG。
9
目录
其他运营关联公司——其他运营附属公司的业务包括收购和开发土地、购买已建房屋用于出租房产、租赁活动以及购买样板房以便在社区出售期间进行维护。
在本财务报表中，这些关联公司统称为 “其他关联公司”，并以关联方表示（见附注9——关联方交易）。
与Legacy UHG活动直接相关的所有资产、负债、收入和支出均包含在这些财务报表中。此外，Legacy UHG的一部分公司支出，包括股票薪酬，是根据可识别的直接使用情况分配给Legacy UHG，如果无法直接识别，则根据销售成本或员工人数的比例分配给Legacy UHG。公司费用分配包括由GSH提供或管理的公司职能和资源的成本，主要包括与执行管理、财务、会计、法律、人力资源相关的成本以及与运营GSH办公大楼相关的成本。企业支出分配需要大量的判断，管理层认为，分配公司支出的基础合理地反映了在本报告所述期间向Legacy UHG提供的服务的利用率。
此外，Legacy UHG和GSH之间的所有重大交易均已包含在这些财务报表中。由于预计不会以现金结算，Legacy UHG和GSH之间交易的总净影响在简明合并资产负债表和简明合并股东权益变动表的留存收益（累计赤字）中结算。这些金额反映在分配范围内的现金流量表和向股东和其他关联公司的净转账中，如果交易历来不以现金结算，则反映在非现金融资活动中。
这些财务报表中公布的业绩并不能预示Legacy UHG的未来表现，这主要是因为在业务合并之前，关联公司开发的地块并未按市场汇率转移到GSH的房屋建筑业务。因此，这些业绩不一定反映如果它在所有报告期内作为独立公司运营，其财务状况、经营业绩和现金流会如何。
附注2-重要会计政策摘要
未经审计的中期简明合并财务报表——随附的公司简明合并财务报表是根据中期财务信息公认会计原则和美国证券交易委员会（“SEC”）第S-X条的规章制度编制的。因此，根据美国证券交易委员会的规章制度，通常包含在根据公认会计原则编制的年度财务报表中的某些信息、附注和披露已被简要或省略。因此，这些简明合并财务报表应与公司截至2023年12月31日止年度的10-k表年度报告中包含的财务报表和附注一起阅读。这些附注中提及的适用指南均指财务会计准则委员会（“FASB”）会计准则编纂（“ASC”）和会计准则更新（“ASU”）中的权威公认会计原则。随附的截至2024年6月30日的简明合并财务报表以及截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的简明合并财务报表未经审计。未经审计的中期简明合并财务报表是在与经审计的年度财务报表相同的基础上编制的，管理层认为，这些调整反映了所有调整，其中仅包括正常的经常性调整，这是公允列报公司截至2024年6月30日的财务状况、截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的经营业绩以及截至2024年和2023年6月30日的六个月的现金流所必需的。这些附注中披露的与截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月相关的财务数据和其他信息也未经审计。截至2023年12月31日的简明合并资产负债表来自经审计的年度财务报表，但不包含年度财务报表中的所有附注披露。除了本附注中下述的政策外，自公司上次年度财务报表以来，披露的重大会计政策没有重大变化。截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的业绩不一定表示截至2024年12月31日的财年、任何其他中期或任何未来年份或期间的预期业绩。
新兴成长型公司——根据经2012年《Jumpstart我们的商业创业公司法》（“JOBS法”）修订的《证券法》第2（a）条的定义，公司是 “新兴成长型公司”，它可以利用适用于其他非新兴成长型公司的上市公司的各种报告要求的某些豁免，包括但不限于不要求遵守独立注册会计师事务所的认证要求《萨班斯-奥克斯利法案》第 404 条，减少了在其定期报告和委托书中披露有关高管薪酬的义务，并豁免就高管薪酬举行不具约束力的咨询投票和股东批准任何先前未批准的黄金降落伞付款的要求。
10
目录
此外，《乔布斯法》第102（b）（1）条免除了新兴成长型公司遵守新的或修订后的财务会计准则的要求，直到私营公司（即那些尚未宣布证券法注册声明生效或没有根据《交易法》注册某类证券的公司）遵守新的或修订后的财务会计准则为止。《乔布斯法案》规定，公司可以选择退出延长的过渡期并遵守适用于非新兴成长型公司的要求，但任何此类选择退出都是不可撤销的。公司选择不选择退出这种延长的过渡期，这意味着当标准发布或修订且上市或私营公司的申请日期不同时，作为新兴成长型公司，公司可以在私营公司采用新的或修订的标准时采用新的或修订的标准。这可能会使公司的财务报表与另一家上市公司进行比较变得困难或不可能，后者不是新兴成长型公司，由于所使用的会计准则可能存在差异，选择不使用延长的过渡期。
合并原则 — 简明合并财务报表包括公司及其全资子公司的账目。合并后，公司间往来业务和余额已被清除。公司的财政年度结束时间为12月31日，除非另有说明，否则所有年份和日期均指该会计年度。
估算值的使用——根据公认会计原则编制随附的简明合并财务报表要求管理层做出估算和假设，这些估算和假设会影响报告的资产和负债金额、财务报表发布之日的或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。管理层不断评估用于编制简明合并财务报表的估计，并在必要时更新这些估计。总的来说，UHG的估计是基于历史经验、来自第三方专业人员的信息以及在事实和情况下被认为合理的其他各种假设。实际结果可能与管理层的估计有重大差异。
库存和销售成本 — 库存的账面价值按成本列报，除非事件和情况表明账面价值可能无法收回。库存包括收购前的土地成本、在建土地、已开发土地、未拥有的房地产库存、在建房屋和完工房屋。
—收购前的土地成本——收购前的土地成本包括与潜在土地收购相关的尽职调查成本（例如环境测试、调查、工程和权利成本）。在公司购买土地之前，与第三方土地银行合作伙伴持有的已完工地块或正在开发的土地相关的成本，包括地块期权费、财产税和尽职调查成本，也被资本化为收购前的土地成本。
—正在开发的土地——在有限的基础上，公司收购了已划为预定用途的未加工土地，包括土地购置成本、直接改善成本、资本化利息和房地产税。
—已开发地块-该清单包括为公司开发或收购的土地，以及即将进行垂直施工的土地。开发地块成本通常根据收购地块产生的特定成本按每批分配给各个住宅用地。
—不拥有房地产库存——2024年，公司签订了一项土地储备安排，导致公司将其拥有的某些成品地块出售给土地银行家，同时签订了期权协议以回购这些已完成的土地。根据ASC 606 “与客户签订合同的收入”，这些交易被视为融资安排，而不是出售，因为公司可以选择以更高的价格回购这些已完成的拍品。截至2024年6月30日，美元16,493,565 已记入非自有房地产库存，相应金额约为 $12,949,555 从简明合并资产负债表中未拥有的房地产库存中记入负债。根据ASC 606，非自有房地产库存中确认为负债的金额代表从土地银行安排中获得的净现金。非自有房地产库存中的负债不包括在公司的债务契约计算中。
—在建房屋-房屋开始建造时，已开发地块将在库存范围内转移到在建房屋。该清单代表与活跃的房屋建筑活动相关的成本，主要包括与房屋建筑相关的现场劳力、材料和管理费用、资本化利息、房地产税和土地期权费。
—完工房屋——该清单代表报告期末已基本完工但未售出的房屋。与完工房屋相关的费用，包括相关的销售、一般和管理费用，均按实际发生的费用记作支出。
无形资产-无形资产记入简明合并资产负债表的预付费用和其他资产，包括商品名称、建筑设计和非竞争的估计公允价值
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与收购有关而获得的协议。已确定的有限寿命无形资产将在其各自的估计使用寿命内摊销。在简明合并运营报表中，与无形资产相关的摊销费用记作销售、一般和管理费用。 每组资产的估计使用寿命汇总如下：
资产组预计使用寿命
商标名称7 年份
建筑设计
3 到 7 年份
竞业禁止协议2 年份
未合并的可变利息实体——根据ASC 810、合并和与可变权益实体（“VIE”）合并相关的子主题，管理层分析了公司在可变利息模型下的投资和交易，以确定它们是否为VIE，如果是，则公司是否是主要受益人。管理层确定公司在参与VIE时是否是VIE的主要受益人，如果公司的参与发生变化，则重新考虑该结论。在做出这一决定时，管理层会考虑诸如公司是否可以指导融资、确定或限制实体范围、出售或转让财产、指导开发或指导其他运营决策等因素。主要受益人被定义为具有以下两个特征的实体：1）有权指导对VIE的业绩影响最大的活动，以及2）有义务吸收损失并有权从VIE获得可能对VIE具有重大意义的回报。如果公司是主要受益人，或者不存在独立的主要受益人，并且公司及其关联方共同符合主要受益人的定义，则管理层将合并该实体。如果根据可变利息模型，该投资不符合VIE的资格，则管理层将根据投票权益模型对实体进行评估，以评估整合是否合适。
公司与经营土地开发业务的关联方签订了共享服务协议，在该协议中，公司将提供会计、信息技术、人力资源和其他行政支持服务，并在购买第三方成品时获得物业维护服务以及尽职调查和谈判协助。管理层分析并得出结论，通过服务协议，它在该实体中拥有可变的权益，该协议规定公司有义务吸收损失，并有权根据低于市场价格的费用获得福利。管理层确定关联方是虚拟实体，但是，公司不是VIE的主要受益人，因为它无权指挥VIE最重要的活动。因此，公司不合并VIE。截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司确认了美元80,503 负债和美元88,000 与共享服务协议相关的资产分别包含在简明合并资产负债表的到期日和关联方到期的资产中。
公司与关联方、无关的第三方土地开发商和土地银行合作伙伴签订地块期权合同，以购买土地或土地用于建造房屋。根据这些合同，公司为规定的押金提供资金，以换取在未来某个时间点以预定价格购买土地或土地的权利，但不是义务。此类合同允许公司推迟收购土地卖方或土地银行合作伙伴拥有的部分房产，直到公司确定是否以及何时行使期权，这可能有助于降低公司与长期持有土地相关的财务风险。根据批次期权合约的条款，期权存款不予退还。管理层确定其持有可变利息，因为它有可能通过存入不可退还的押金来吸收部分土地卖方和土地银行合作伙伴的第一美元损失风险。
管理层确定批次期权合约的这些交易对手是VIE，但是公司不是主要受益人，因此不合并这些VIE。该公司确定，因参与VIE而遭受的最大损失风险仅限于不可退还的批次押金和任何资本化的收购前成本。截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司确认了美元42,391,643 和 $33,015,812分别包含在拍品存款和美元中的与拍品购买协议相关的资产的比例908,066 和 零 收购前的土地成本包含在简明合并资产负债表库存中。由于公司不向这些关联方或第三方提供任何财务担保或支持，公司将这些金额确定为因参与VIE而遭受的最大损失风险。
在有限的情况下，公司可以将其拥有的已开发地块转让给土地银行家，同时签订期权合约以回购这些地块。在这种情况下，根据ASC 606，公司必须继续确认其简明合并资产负债表中出售的成品批次，因为该交易被视为融资安排而不是出售。当公司向土地银行家出售已完成的土地并同时签订批次期权合约以回购这些成品时，土地银行家获得的净现金约为 80相关成品批次账面价值的百分比。在这种情况下，管理层决定通过吸收第三方第一笔资金的潜力，它持有该土地银行家的可变权益
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目录
如果收到的金额不等于或大于公司在简明合并资产负债表中继续确认为非自有房地产库存，则存在损失风险。管理层确定土地银行家是虚拟投资者，但是，该公司不是VIE的主要受益者，因为它无权指挥VIE与土地开发相关的重大活动。向土地银行家出售和随后回购土地的最大损失风险仅限于非土地银行家融资的房地产库存的价值，即美元3,544,010 截至2024年6月30日。
股票薪酬 — 公司在简明合并运营报表中确认某些股票支付安排的销售、一般和管理费用中的股票薪酬支出，包括股票期权、限制性股票单位（“RSU”）、基于业绩的限制性股票单位（“PSU”）和股票认股权证。
根据ASC 718的 “薪酬——股票补偿”，所有股票支付奖励的股票薪酬支出均基于授予日的公允价值。对于任何不包含市场状况的奖励，公司使用Black-Scholes期权定价模型估算公允价值。对于任何包含市场状况的奖励，公司使用蒙特卡罗模拟模型估算公允价值。RSU的授予日公允价值是UHG普通股在授予之日的收盘价。更多细节见附注14——股票薪酬。
公司根据股票支付奖励的不同归属条件确认支出如下：
—仅具有基于服务的归属条件的奖励-费用在奖励的必要服务期内以直线方式确认。
—具有基于绩效的归属条件的奖励-在确定基于绩效的条件很可能得到满足之前，不会确认费用。当可能达到基于绩效的条件时，补缴费用将按从奖励之日起按直线方式授予奖励一样进行记录。该奖励将继续按直线支出，直到实现基于绩效的条件的可能性发生变化（如果适用）。
—具有分级归属条件和市场或绩效条件的奖励-在奖励的必要服务期内使用分级归属方法确认费用。
—没有基于服务或绩效的归属条件的奖励-费用在奖励授予之日立即确认。
收入确认- 公司根据ASC 606确认收入。 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中，投机性房屋的确认收入总额为美元108,650,460，以及 $117,716,265，分别在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中，客户拥有的土地的确认收入总额为美元769,577，以及 $4,375,364，分别地。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，投机性房屋的确认收入总额为美元208,977,188，以及 $210,105,675，分别在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，客户拥有的土地的确认收入总额为美元1,281,094，以及 $6,812,656，分别地。
广告 — 公司按所产生的广告和营销费用开支，并将此类费用包括在简明合并运营报表中的销售、一般和管理费用中。 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中，公司产生了美元851,169 和 $482,700分别在广告和营销成本方面。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，公司产生了美元1,583,535 和 $973,680，分别地。
最近发布的会计公告——2023年11月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2023-07年《分部报告——可申报分部披露的改进》，主要通过加强对重大分部支出的披露来改善应申报分部的披露要求。该指南对2023年12月15日之后开始的财政年度以及2024年12月15日之后开始的过渡期有效。允许提前收养。该指导将追溯适用于财务报表中列报的所有前期。过渡后，分部支出类别和前期披露的金额应基于采用期间确定和披露的重大分部支出类别。公司目前正在评估采用这一新指南对公司简明合并财务报表和相关披露的潜在影响。
2023年12月，FasB发布了ASU 2023-09《所得税（主题740）：所得税披露的改进》，该文件修改了所得税披露规则，要求各实体披露（1）税率对账中的特定类别，（2）扣除所得税支出或收益（国内和国外分开）之前的持续经营收入或损失（由联邦政府分开）
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州和外国）。亚利桑那州立大学 2023-09 年还要求各实体披露其向国际、联邦、州和地方司法管辖区缴纳的所得税，以及其他变化。该指南自2025年12月15日之后的年度有效期内均有效。允许提前采用尚未发布或尚未可供发行的年度财务报表。亚利桑那州立大学 2023-09 应在前瞻性基础上申请，但允许追溯性申请。公司目前正在评估采用这一新指南对公司简明合并财务报表和相关披露的潜在影响。
附注3-分部报告
运营分部被定义为企业的一个组成部分，可获得单独的财务信息，首席运营决策者（“CODM”）在决定如何分配资源和评估绩效时定期评估该细分市场的业绩。UHG主要经营房屋建筑业务，由部门组织和报告。报告细分市场的确定主要基于经济和地理特征、产品类型、监管环境以及用于销售和建造房屋的方法的相似之处。
该公司有 二 可报告的细分市场：南卡罗来纳州和其他地区。南卡罗来纳州的报告部分主要代表UHG在南卡罗来纳州的房屋建筑业务。该分部在南卡罗来纳州的北部、中部和沿海地区运营，在佐治亚州的业务规模较小。其他板块包括UHG在北卡罗来纳州罗利的房屋建筑业务以及通过抵押贷款银行合资企业Homeowners Mortgage, LLC开展的抵押贷款业务，后者未达到单独披露的量化门槛。
CodM 审查运营业绩，包括总收入和税前收入，以评估盈利能力和分配资源。 下表汇总了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月按分部划分的收入和税前收入，以及截至2024年6月30日和2023年12月31日的分部总资产，并酌情对合并公司报告的金额进行了对账：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2024202320242023
收入 (1)：
南卡罗来纳$104,292,365 $122,091,629 $202,154,430 $216,918,331 
其他5,466,044 390,674 8,760,523 636,482 
分部总收入109,758,409 122,482,303 210,914,953 217,554,813 
对账权益法投资项目(338,372)(390,674)(656,671)(636,482)
合并收入$109,420,037 $122,091,629 $210,258,282 $216,918,331 
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2024202320242023
税前收入：
南卡罗来纳$6,081,808 $10,999,059 $13,400,773 $15,740,223 
其他(1,119,371)390,674 (1,229,109)636,482 
税前细分市场总收入4,962,437 11,389,733 12,171,664 16,376,705 
公司对账项目 (2)：
未分配的公司管理费用(3,222,794)(2,703,700)(7,386,321)(2,703,700)
股票薪酬支出(1,840,127)(410,530)(3,350,091)(4,858,607)
企业投资收益263,076 821,312 350,716 821,312 
公司利息支出(3,442,123)(3,419,309)(7,670,497)(3,419,309)
衍生负债公允价值的变化32,055,564 242,342,979 58,435,274 35,278,491 
税前合并收益$28,776,033 $248,020,485 $52,550,745 $41,494,892 
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截至 2024 年 6 月 30 日截至 2023 年 12 月 31 日截至 2024 年 6 月 30 日截至 2023 年 12 月 31 日
资产商誉 (3)
南卡罗来纳$241,315,698 $255,633,338 $8,779,676 $5,206,636 
其他19,780,149 16,985,564 50 万 50 万 
分部资产总额261,095,847 272,618,902 9,279,676 5,706,636 
公司对账项目 (2)：
现金和现金等价物6,144,952 13,958,645 ——
递延所得税资产4,095,253 3,568,601 ——
经营租赁使用权资产2,240,162 4,907,617 ——
资本化利息 (4)48,211 1,933,447 ——
预付费用和其他资产2,213,007 1,547,267 ——
应收所得税8,011,305 — ——
其他184,259 112,849 ——
合并资产$284,032,996 $298,647,328 $9,279,676 $5,706,636 
_____________________
(1) 公司的收入包括在某一时间点确认的生产场所关闭的收入，以及一段时间内在客户拥有的土地上进行的建筑活动所确认的收入。在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，南卡罗来纳州分部的收入包括时间点收入和一段时间内的收入，而其他分部的收入主要由时间点收入组成。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，所有时间点和一段时间内的收入均在南卡罗来纳州分部得到确认。
（2）税前合并收益之前包含的公司对账项目包括未分配的公司管理费用（包括所有管理激励薪酬）、股票薪酬支出、公司利息收入和支出、衍生负债公允价值的变化以及其他公司级项目。同样，合并资产之前包括的对账项目包括公司现金和现金等价物、归属于公司实体的递延所得税资产以及经营租赁使用权资产。公司的管理费用，例如会计、财务和人力资源，由集中执行，成本和相关资产不分配给公司的运营部门。公司利息支出主要包括可转换票据的利息费用。在与DHHC合并之前，Legacy UHG没有公司职能，因此没有维持任何公司级账户。合并后，公司实施了公司层面的会计职能，因此需要进行某些业务合并之前不存在的对账调整。
(3) 2024年，公司收购了Creekside Custom Homes, LLC的部分资产，从而收购了商誉。更多细节见附注4——企业收购。
(4) 资本化利息是指与公司于2023年签订的可转换应付票据相关的未分配资本化利息。见附注13——可转换应付票据 了解更多详情。
附注4-企业收购
Creekside 定制房屋有限责任公司
2024年1月26日，公司以美元的价格完成了对南卡罗来纳州公司Creekside Custom Homes, LLC（“Creekside”）精选资产的收购（“溪畔收购”）12,742,895 现金。此次收购使UHG能够进一步扩大其在南卡罗来纳州沿海地区的业务，特别是在南卡罗来纳州的默特尔比奇地区。
自收购之日起，此次收购被列为ASC 805下的业务合并，按收购方法计为业务合并，经营业绩已包含在简明合并财务报表中。收购的收购价格是根据截至2024年1月26日的收购资产和承担负债的估计公允价值分配的。无形资产的金额基于第三方的估值。公司将超出收购净资产公允价值的超额收购价格确认为商誉美元3,573,040 （所有这些都是免税的）。此次收购产生的商誉主要包括扩大公司在南卡罗来纳州的市场份额所带来的预期协同效应，以及被收购管理团队的经验和声誉。
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在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，公司记录的收入为美元3,220,275 和 $7,093,853分别是，净收入为美元128 和 $292,825分别与 Creekside 行动有关。交易成本为 $533,695 与本次交易相关的支出记作简明合并运营报表中销售、一般和管理费用项下的支出。
收购价格分配是初步的，在衡量期间可能会发生变化。公司尚未完成对收购的某些资产和承担的负债的评估和确定，主要是（i）无形资产的最终估值，以及（ii）对某些其他收购资产和承担的负债（例如库存）的最终评估和估值，这也可能影响计量期内的商誉。尽管预计不会很大，但此类调整可能会导致所购资产和负债的估值发生变化。
截至2024年6月30日的收购价格分配如下：
购买价格分配
库存$10,478,116 
批次存款3,055,500 
财产和设备，净额2万个 
无形资产442,000 
善意3,573,040 
负债(4,825,761)
总购买价格$12,742,895 
玫瑰木社区有限公司
2023 年 10 月 25 日，公司完成了对的收购 100收购价为美元的南卡罗来纳州公司Rosewood Communities, Inc.（“红木收购”）普通股的百分比24,681,948，其中 $22,674,948 是现金。剩余的购买价格与美元有关300,000 保修成本储备金和偶然考虑 25截至2025年12月31日，归属于瑰丽业务的息税折旧摊销前利润的百分比。或有对价的初步估计约为 $1,707,000。此次收购使该公司能够进一步扩大其在南卡罗来纳州北部地区的业务。
根据收购方法，此次收购被视为ASC 805下的业务合并，自收购之日起，经营业绩已包含在简明合并财务报表中。此次收购的收购价格是根据截至2023年10月25日的资产和负债的估计公允价值分配的。无形资产的金额基于第三方的估值。公司将超出收购净资产公允价值的超额收购价格确认为商誉美元5,206,636 （所有这些都是免税的）。此次收购产生的商誉主要包括扩大公司在南卡罗来纳州的市场份额所带来的预期协同效应，以及被收购管理团队的经验和声誉。
交易成本为 $515,282 与本次交易相关的支出记作简明合并运营报表中销售、一般和管理费用项下的支出。
最终购买价格分配如下：
购买价格分配
获得的现金$543,421 
库存23,672,172 
批次存款912,220 
其他资产58,681 
财产和设备，净额703,872 
无形资产1,380,000 
善意5,206,636 
负债(7,795,054)
总购买价格$24,681,948 
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在收购红木方面，公司根据截至2025年12月31日可归属于瑰丽业务的预计息税折旧摊销前利润，记录了或有对价。或有对价的衡量基于收入、毛利率、管理费用和息税折旧摊销前利润等预计现金流，并折现为现值。公司在收购之日将或有对价的公允价值记入其他应计费用和负债。随后，根据被收购实体的预计未来收益和对风险调整后贴现率的重新评估，在每个报告日将估计的收益支付额重新计量为公允价值。根据或有对价协议的合同条款，无法估算或有对价的最大潜在敞口，该协议允许根据可能无限的息税折旧摊销前利润范围进行百分比支付。
Herring Homes, LLC
2023年8月18日，公司完成了对北卡罗来纳州房屋建筑商Herring Homes, LLC（“Herring Homes”）部分资产的收购，收购价为美元2,166,516 现金。此次收购使该公司能够将其业务扩展到北卡罗来纳州罗利市场。
根据收购方法，此次收购被视为ASC 805下的业务合并，自收购之日起，经营业绩已包含在简明合并财务报表中。此次收购的收购价格是根据截至2023年8月18日的资产和负债的估计公允价值分配的。公司将超出收购净资产公允价值的超额收购价格确认为商誉美元50 万。此次收购产生的商誉主要包括在罗利建立市场份额所带来的预期协同效应以及被收购管理团队的经验和声誉。美元的剩余基数1,666,516 主要由收购的已开发地块的公允价值和带有有限其他资产和负债的土地购买协议存款组成。交易成本不是实质性的，而是按实际发生的费用记作支出。
该公司与Herring Homes签订了一项协议，提供某些服务，包括使用UHG员工完成未收购的WIP和资金管理，以换取协议中概述的费用。收购后，UHG 收购了 50 很多，而且 12 分开交易在建房屋，公允价值为美元4.9百万和美元5.9北卡罗来纳州罗利市场分别有100万个。
未经审计的备考财务信息
以下未经审计的简要合并经营业绩仅供参考，其列报方式与Creekside的收购发生在2023年1月1日一样。Rosewood的披露仅用于比较目的，反映了收入和净收益余额，就好像收购于2022年1月1日完成一样。未经审计的预计净收益调整了上述收购的经营业绩，以反映假设在收购年度前一年年初进行了公允价值调整，本应记录的额外成本，包括因税收而产生的库存增值摊销和交易成本。不应将这些未经审计的预估信息作为在该日进行收购时本应获得的历史业绩的指标，也不应指明将来可能获得的结果。
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
未经审计的预估表2024202320242023
总收入$109,420,037 $143,561,282 $211,557,387 $257,497,878 
净收入$28,760,296 $248,349,275 $54,444,256 $44,479,874 
附注5-公允价值计量
根据公认会计原则，某些按公允价值计量和报告的资产和负债分为三级层次结构，对估值过程中使用的投入进行优先排序。估值层次结构中的分类基于对公允价值衡量具有重要意义的所有输入的最低级别。层次结构基于定价输入的可观察性和客观性，如下所示：
级别 1 — 活跃市场中相同资产或负债的报价。
第 2 级 — 重要的可直接观测数据（不包括一级报价）或通过与可观测市场数据进行证实的间接可观测到的重要数据。投入通常是（i）活跃市场中类似资产或负债的报价，（ii）相同或相似资产或负债的非活跃市场的报价，或（iii）来自可观察市场数据或得到其证实的信息。
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第 3 级 — 需要大量不可观测数据输入的价格或估值技术。这些输入通常是公司自己的数据和对市场参与者在对资产或负债进行定价时使用的假设的判断。
由于公司现金和现金等价物、应收账款和应付账款的短期性质，这些工具的账面金额接近其公允价值。批次存款按约定合约价值（近似公允价值）入账。房屋建筑债务和其他附属债务的利率各不相同，是参考利率加上适用利润率或基准利率加上上述适用利润率中的较大值。有关确定这些工具利率的更多细节，请参阅附注8——房屋建筑债务和其他关联债务。由于房屋建筑债务和其他关联债务在任何时候的参考利率都反映了公司当前的利率环境，因此这些工具的账面金额接近其公允价值。
可转换应付票据按摊销成本在简明合并资产负债表上列报，而不是按公允价值列报。截至2024年6月30日，可转换票据的公允价值为美元121,700,000。有关如何估算公允价值的更多详情，请参阅附注13——可转换应付票据。
除衍生私募认股权证负债、或有收益负债、衍生股票期权负债、或有对价和可转换应付票据外，所有其他金融工具均属于公允价值层次结构的1级或2级，因为公司要么根据活跃市场的近期证券交易对这些工具进行估值，要么根据类似工具的报价以及从可观测市场数据得出或证实的其他重要投入进行估值。
衍生私募认股权证负债、或有收益负债、衍生股票期权负债、或有对价和可转换应付票据的估计公允价值是使用第三级输入确定的。 编制估值时使用的模型和重要假设分别在附注16——认股权证负债、附注15——收益股票、附注14——股票薪酬和附注13——可转换应付票据中披露。
下表列出了截至2024年6月30日和2023年12月31日以公允价值计量的公司资产和负债的相关信息，并指出了估值的公允价值层次结构。
截至2024年6月30日的公允价值衡量
第 1 级第 2 级第 3 级总计
或有收益负债$— $— $61,558,579 $61,558,579 
衍生私募认股权证责任— — 2,106,331 2,106,331 
衍生公共认股权证责任5,261,250 — — 5,261,250 
衍生股票期权负债— — 241,803 241,803 
衍生负债总额5,261,250 — 63,906,713 69,167,963 
偶然考虑— — 1,037,000 1,037,000 
公允价值总额$5,261,250 $— $64,943,713 $70,204,963 
截至2023年12月31日的公允价值计量
第 1 级第 2 级第 3 级总计
或有收益负债$— $— $115,566,762 $115,566,762 
衍生私募认股权证责任— — 3,292,996 3,292,996 
衍生公共认股权证责任8,336,925 — — 8,336,925 
衍生股票期权负债— — 414,260 414,260 
衍生负债总额8,336,925 — 119,274,018 127,610,943 
偶然考虑— — 1,888,000 1,888,000 
公允价值总额$8,336,925 $— $121,162,018 $129,498,943 
汇入/转出第1、2和3级的款项在报告期开始时予以确认。在截至2024年6月30日的六个月期间和截至2023年12月31日的年度中，没有向/移出等级的转账。


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下表显示了按公允价值计量的经常性第三级负债的向前滚动情况：
或有收益负债衍生私募认股权证责任衍生股票期权负债偶然考虑
2024 年 1 月 1 日的负债$115,566,762 $3,292,996 $414,260 $1,888,000 
责任裁决的行使— — (2,756)— 
公允价值的变化 (26,439,827)29,667 (85,125)(875,000)
截至2024年3月31日的负债$89,126,935 $3,322,663 $326,379 $1,013,000 
没收— — (4,950)— 
公允价值的变化(27,568,356)(1,216,332)(79,626)24,000 
截至2024年6月30日的负债$61,558,579 $2,106,331 $241,803 $1,037,000 
附注 6-库存
下表和描述汇总了公司截至2024年6月30日和2023年12月31日的库存：
2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
在建房屋$55,872,106 $100,929,615 
完工的房屋95,523,419 46,652,515 
开发了很多16,175,672 26,380,906 
正在开发的土地— 8,846,666 
收购前的土地成本1,217,988 — 
总库存$168,789,185 $182,809,702 
自行开发或以公允价值从第三方和关联方购买的已开发地块为美元16,175,672 和 $22,046,804 分别截至2024年6月30日和2023年12月31日。
公司将施工期间在建房屋产生的利息成本资本化为库存，直至房屋基本完工。资本化利息摘要如下：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2024202320242023
期初的资本化利息：$2,540,707 $1,101,528 $3,026,083 $1,250,460 
产生的利息5,472,059 5,325,699 10,641,894 7,563,599 
利息支出：
包含在销售成本中(1,659,089)(2,159,967)(5,172,108)(4,546,799)
直接计入利息支出(3,578,101)(3,419,309)(5,720,293)(3,419,309)
期末的资本化利息：$2,775,576 $847,951 $2,775,576 $847,951 
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附注7-财产和设备
截至2024年6月30日和2023年12月31日，财产和设备包括以下内容：
资产组2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
建筑物$170,867 $170,867 
家具和固定装置 502,311 507,972 
土地63,000 63,000 
租赁权改进 96,667 81,605 
机械和设备 146,822 146,822 
办公设备 50,337 36,780 
车辆524,546 563,455 
财产和设备共计$1,554,550 $1,570,501 
减去：累计折旧(552,927)(496,540)
财产和设备，净额$1,001,623 $1,073,961 
折旧费用，包含在简明合并运营报表的销售、一般和管理费用中，为美元50,392 和 $36,938 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，分别为美元100,957 和 $130,880 分别在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中。
附注8-房屋建筑债务和其他附属债务
在业务合并之前，Legacy UHG与其被认为处于共同控制之下的其他关联公司共同与金融机构签订了债务安排。这些债务安排采用循环信贷额度的形式，通常由土地（已开发地块和未开发土地）和房屋（在建和完工）担保。Legacy UHG 和某些相关的其他关联公司统称为 Nieri 集团。Nieri集团各实体对循环信贷额度下的未清余额负有连带责任，但是，Legacy UHG被视为主要债务人。Legacy UHG被认为是此类债务的主要法律义务人，因为它是唯一的现金产生实体，负责偿还债务。
部分循环信贷额度是为Nieri集团和Legacy UHG以外的其他关联公司的唯一运营利益（“其他关联公司的债务”）提取的。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，其他关联公司借款 零 和 $136,773，分别地。这些金额记录在简明合并现金流量表的融资活动部分中，借款列为其他关联公司债务的收益，还款作为其他关联公司债务的还款列报。2023年2月27日，Legacy UHG还清了富国银行与其他关联公司相关的债务，金额为美元8,340,545 2023年2月28日，Legacy UHG作为安德森兄弟与其他关联公司债务的共同承付人获释，以业务合并的预期。结果有 不 截至2024年6月30日，与其他关联公司相关的剩余债务余额。业务合并后，公司不再与Legacy UHG的其他关联公司签订债务安排。正如下文进一步讨论的那样，在业务合并方面，对富国银行银团贷款进行了修订和重述，将Nieri集团和Legacy UHG的其他关联公司的任何成员排除在借款人名单之外。
来自循环施工项目的预付款，反映为房屋建筑债务——富国银行辛迪加，用于建造房屋，并根据个人房屋销售逐步偿还。各种循环施工线路由在建房屋和已开发地块作为抵押。循环施工线路是完全安全的，资金的可用性取决于提款申请时的库存价值。利息根据银团总余额累计，按月支付。由于房屋的平均施工时间少于 一年，截至2024年6月30日和2023年12月31日，所有未偿债务均被视为短期债务。

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下表和描述总结了公司截至2024年6月30日和2023年12月31日的债务：
2024年6月30日
加权平均利率房屋建筑债务-富国银行辛迪加房屋建筑债务-其他总计
富国银行8.57 %$19,282,306 $—$19,282,306 
地区银行8.57 %16,315,798 —16,315,798 
旗星银行8.57 %14,832,543 —14,832,543 
联合银行8.57 %11,866,035 —11,866,035 
第三海岸银行8.57 %8,899,526 —8,899,526 
其他应付票据—1,528,128 1,528,128 
合同债务总额$71,196,208 $1,528,128 $72,724,336 
2023 年 12 月 31 日
加权平均利率房屋建筑债务-富国银行辛迪加私人投资者债务总计
富国银行8.13 %$20,907,306 $—$20,907,306 
地区银行8.13 %17,690,798 —17,690,798 
旗星银行8.13 %16,082,543 —16,082,543 
联合银行8.13 %12,866,035 —12,866,035 
第三海岸银行8.13 %9,649,526 —9,649,526 
其他应付票据—3,255,221 3,255,221 
合同债务总额$77,196,208 $3,255,221 $80,451,429 
房屋建筑债务-富国银行辛迪加
2021 年 7 月，涅利集团各实体签订了 $150,000,000 与富国银行全国协会（“富国银行”）签订的银团信贷协议（“银团贷款”）。辛迪加热线是 三年 到期日为2024年7月的循环信贷额度，以及延长到期日的选项 一年 这可以在得到富国银行批准后行使。辛迪加热线还包括一美元2,000,000 信用证作为次级贷款受与辛迪加信贷相同的条款和条件的约束。2023年3月30日（“修订日期”）对与业务合并相关的辛迪加信贷额度进行了修订和重申（“第一修正案”），并使GSH成为该银团贷款的唯一借款人。另一项修正和重述（“第二修正案”）于2023年8月10日（“第二修正案日期”）生效。由于第二修正案, UHG成为辛迪加贷款的共同借款人, 最大借款能力增加到 $240,000,000，并将到期日延长至2026年8月10日。此外，富国银行和地区银行增加了对辛迪加信贷的参与， 三 贷款人退出了辛迪加线，并且 三 贷款人作为辛迪加贷款的新参与者加入。2023年12月22日，公司签订了第二份经修订和重述的信贷协议的第一修正案，并进行了修订 二 财务契约如下所述。2024年1月26日，公司签订了第二经修订和重述的信贷协议的第二修正案。根据该修正案，公司制定了合并公司其他子公司借款人的程序，Rosewood与公司和GSH共同单独加入了辛迪加贷款的借款人。除了与下文所述的财务契约和利率条款有关的条款外，安排中没有其他重要条款发生变化。
辛迪加贷款下的借款利率因公司的杠杆率而异。与第一修正案有关，基准利率从伦敦银行同业拆借利率转换为有担保隔夜融资利率（“SOFR”），适用的利率幅度没有变化。利率基于修订日之前的伦敦银行同业拆借利率或修正日后的SOFR中的较高者加上适用的利润（范围从 275 基准指向 350 基点）基于公司根据定价网格确定的杠杆比率，或基准利率加上上述适用利润。
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辛迪加专线的剩余可用性为 $55,496,617 截至 2024 年 6 月 30 日和 $24,398,576 截至 2023 年 12 月 31 日。公司支付的费用介于 15 和 30 每年的基点取决于辛迪加专线的未使用金额。该费用按天计算，每季度拖欠支付。
辛迪加信贷包含财务契约，包括（a）不少于（i）美元总和的最低有形净资产70 百万，(ii) 25在任何财政季度末获得的正实际合并收益的百分比，（iii） 100向公司出资的新股权的百分比，(iv) 100在将任何可转换或可交换或正在转换或交换的构成债务的证券转换为股权后，股票发行产生的有形净资产增长的百分比；以及 (v) 100公司任何股权回购金额的百分比，（b）禁止杠杆比率超过的最大杠杆率协议 2.25 至 1.00，(c) 最低还本付息覆盖率不低于 2.00 任何财政季度均为1.00，(d) 最低流动性金额不少于 i) 美元中较大者30,000,000 或 ii) 金额等于 1.50x 过去十二个月产生的利息，以及 (e) 不少于的非限制性现金 50始终占所需流动性的百分比。
2024年8月2日，公司与富国银行执行了第二修正和重述的信贷协议第三修正案和贷款文件综合修正案。除其他外，该修正案免除了2024年6月30日发生的还本付息覆盖率契约违约，并修改了某些财务契约。更多细节见附注20——后续事件。截至2023年12月31日以及修订后的2024年6月30日，公司遵守了所有债务契约。
与辛迪加信贷的修正案（不包括2024年8月的第三修正案）有关，公司承担了债务发行成本，其中美元378,602 已延期，将在辛迪加线路的剩余寿命内摊销。修正案被视为对ASC 470下现有信贷额度的修改，即任何继续参与银团贷款的贷款机构的债务，因此，与这些贷款机构相关的任何先前未摊销的递延成本将继续在辛迪加贷款的剩余期限内摊销。对于自第二修正案之日起不再参与辛迪加贷款的所有贷款机构，公司将所有剩余的未摊销递延成本列为支出。公司认可了 $325,315 和 $214,906 其他支出中的摊销递延融资成本，分别为截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月的净额。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，公司确认了美元638,010 和 $335,894，分别地。与公司房屋建筑债务相关的未偿递延融资成本为美元2,710,961 和 $2,970,369 分别截至2024年6月30日和2023年12月31日，由于债务为循环安排，因此包含在简明合并资产负债表的预付费用和其他资产中。
房屋建筑债务-其他
收购Creekside后，该公司向一家金融机构提供了一系列建筑贷款。贷款的利率为 8.25%，到期日为 2025 年 1 月 26 日。这些安排的未清余额为美元1,528,128 截至2024年6月30日。
私人投资者债务
该公司还有其他向私人投资者的借款 零 和 $3,255,221 分别截至2024年6月30日和2023年12月31日，其中包括在正常业务过程中获得的其他应付票据和抵押贷款。在2024年第二季度，公司清偿了剩余的私人投资者债务，并确认了总额为美元的债务清偿损失103,754。
附注9-关联方交易
在业务合并之前，Legacy UHG与GSH股东拥有的其他关联公司进行了交易。这些其他关联公司包括土地开发关联公司和其他运营关联公司（见附注1——运营性质和列报基础）。
业务合并后，公司继续与这些各方进行交易，但是，它们不再被视为公司的关联公司。Legacy UHG（业务合并后）的土地开发关联公司和其他运营关联公司符合ASC 850-10-20中对公司关联方的定义。
在业务合并之前，Legacy UHG保留了其其他关联公司的现金管理和财务职能。客户的现金收入和向供应商支付的现金款项通过一个中央银行账户进行记录。Legacy UHG 在代表关联公司向供应商支付现金（通常是向供应商支付）时记录了其他关联公司的应付款。相反，当代表关联公司从客户那里收到现金时，Legacy UHG会记录应付给其他关联公司的款项。余额在业务合并完成后通过股权结算。
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下表汇总了截至2023年6月30日的三个月和六个月内与土地开发关联公司和其他运营关联公司的传统UHG交易。在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，与土地开发关联公司和其他运营关联公司没有进行此类交易。
截至2023年6月30日的六个月
土地开发附属公司其他运营关联公司总计
为现金流融资：
土地开发费用$(384,349)$— $(384,349)
其他活动(225,392)(422,342)(647,734)
融资现金流总额$(609,741)$(422,342)$(1,032,083)
非现金活动
向其他关联公司结算共同承付人债务$8,340,545 $— $8,340,545 
GSH向股东解除担保人2,841,034 — 2,841,034 
认真存款的信贷2,521,626 — 2,521,626 
非现金活动总额$13,703,205 $— $13,703,205 
土地开发费用 — 代表Legacy UHG支付的与土地开发附属公司运营相关的费用。土地开发附属机构收购原始土地并进行开发，以便Legacy UHG可以在土地上建造房屋。
其他活动 — 代表与Legacy UHG其他关联公司的其他交易。这主要包括租赁样板房的租金支出和房地产税的支付。
对其他附属公司的共同承付人债务的结算 — 该金额代表富国银行与其他附属公司相关的债务的结算。
GSH向股东解除担保人——该金额代表Legacy UHG作为共同承付人从安德森兄弟与其他关联公司相关的债务中解除担保人。
真钱存款积分 — 该金额表示从Legacy UHG关联公司收到的与Legacy UHG代表该关联公司支付的批量存款相关的信贷。
售后回租
2022 年 12 月，Legacy UHG 关闭 19 与关联方进行售后回租交易，关联方是承租人。租约于 2023 年 1 月 1 日开始。公司负责支付租赁期间与样板房相关的运营费用。与关联方售后回租协议相关的租金费用为 $74,400 和 $125,325 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，分别为美元166,100 和 $251,850 分别在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中。
租约
除了上述交易外，Legacy UHG还签订了 四 与关联方签订单独的经营租赁协议。租赁条款，包括租金支出和未来最低还款额，见附注12——承诺和意外开支。
该公司目前正在占用关联方拥有的办公空间作为其办公总部。该公司于2023年10月1日占有该空间，并根据公司占用的建筑物内的平方英尺乘以关联方交易委员会批准的规定费率支付租金。该公司已将租赁负债和相应的使用权资产资本化，前提是公司合理地确定将签署租赁协议，将该空间用于 五年 期限，以关联方交易委员会先前批准的每平方英尺费率为准。在2024年第二季度，公司修改了租约，以减少房屋的租赁空间，这被视为租约修改和部分终止。该公司录得的收益为 $197,427 这是修改的结果。

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服务协议
公司与关联方共享办公空间，公司的某些员工向同一关联方提供服务。因此，公司根据基于员工人数的预先确定的方法向关联方分配某些共享成本。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中，公司向关联方分配了总额为美元的管理费用125,138 和 $261,248，分别和 $160,757 和 $447,060 分别在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中。该公司被收取了物业维护服务和咨询服务的费用，金额为 $265,353 和 $11,847 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，以及美元368,410 和 $71,672 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，分别由同一关联方执行。截至2024年6月30日和2023年12月31日的剩余未付余额为美元80,503 和一笔美元的应收账款88,000，分别列报于简明合并资产负债表的关联方的到期和到期日中。
总承包
该公司已被多个关联方聘为总承包商。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中，收入为美元274,043 和 $1,120,363分别为美元和销售成本228,369 和 $933,637分别在简明综合运营报表中得到确认。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，收入为美元526,877 和 $1,412,757分别为美元和销售成本436,201 和 $1,195,183分别在简明综合运营报表中得到确认。
其他
公司利用关联方供应商来提供某些土木工程服务。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中，支出为 零 和 $12,384分别在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中， 零 和 $47,913分别在简明综合运营报表中得到确认。
该公司聘请关联方供应商提供某些航空服务。在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，支出为美元12,038 已在简明合并运营报表中得到确认。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，该公司没有产生任何与航空服务相关的费用。截至2024年6月30日和2023年12月31日，有偿服务的剩余未清余额为应收账款5,455 列于简明合并资产负债表的 “应付关联方” 中。
附注 10-批次存款
该公司的轻地战略由两种不同的地块期权合同来实现——与关联方签订的土地购买协议和无关的第三方土地开发商以及土地银行期权合同。大多数手段期权合约要求公司支付大约不可退还的现金押金 15% - 20已开发地块商定固定购买价格的百分比。作为押金的交换，公司有权在规定的时间内以预先确定的价格购买已完成的已开发土地。此类协议使公司能够推迟收购土地卖方和土地银行合作伙伴拥有的部分房产，直到公司决定是否以及何时完成此类收购，这可能有助于降低与长期持有土地相关的财务风险。
截至2024年6月30日，手段期权合约的所有利息，包括与关联方的利息，均记录在简明合并资产负债表的拍品存款中，如下表所示。 下表汇总了截至2024年6月30日和2023年12月31日公司在拍卖期权合约中的权益：
2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
批次存款$42,391,643 $33,015,812 
剩余购买价格296,985,910 231,333,171 
合约总价值$339,377,553 $264,348,983 
在截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日的未偿还的批次存款中，美元29,308,112 和 $28,363,053分别与关联方有关。
公司有权随时以任何理由取消或终止手段期权合约。因取消或终止而导致的法律义务和经济损失仅限于已支付的押金金额和任何资本化的收购前成本。手段期权合约的取消或终止导致公司将不可退还的押金注销到销售成本中。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中，该公司的收入为美元323,000 和 零 分别没收了手数期权合约存款。存入的存款
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根据批次期权合约，公司被视为可变权益。见附注2-重要会计政策摘要 以获取有关未合并可变利息实体的政策和结论。
附注 11-保修储备
公司设立保修储备金，以支付因施工和产品缺陷造成的未来估计成本。估算值是根据管理层的判断确定的，其中考虑了历史支出和纠正措施的预计成本等因素。
下表汇总了与保修储备金相关的活动，保修准备金包含在随附的简明合并资产负债表中的其他应计费用和负债中，如下所示：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2024202320242023
期初的保修储备$1,362,852 $1,409,419 $1,301,796 $1,371,412 
提供的储备金286,427 284,900 557,703 527,620 
保修费用付款(223,525)(384,456)(433,745)(589,169)
期末保修储备$1,425,754 $1,309,863 $1,425,754 $1,309,863 
附注12-承付款和意外开支
租约
该公司根据与关联方的经营租赁协议在南卡罗来纳州租赁了多个办公空间，以及 一 北卡罗来纳州有第三方的办公空间。办公室租约的剩余租期最长为 五年，其中一些包括按月延期的选项，另一些包括终止租约的选项。在合理确定期权将被行使之前，这些期权不包括在ROU资产和租赁负债的计算中。公司确认的营业租赁费用为 $359,472 和 $186,348 分别在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月的简明合并运营报表的销售、一般和管理费用中。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，公司确认了美元787,841 和 $387,787，分别地。
运营租赁费用包括可变租赁费用 $3,469 和 $8,534 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中，运营租赁费用分别包括美元的可变租赁费用17,257 和 $20,459 分别在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中。运营租赁的加权平均折扣率为 9.37% 和 5.59在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，分别为百分比。加权平均剩余租期为 3.92 和 2.00 分别为截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中的年份。
截至2024年6月30日的合同未贴现经营租赁负债的到期日如下：
租赁付款
2024$507,137 
2025853,942 
2026739,166 
2027696,069 
2028 及以后522,051 
未贴现的经营租赁负债总额$3,318,365 
经营租赁负债的利息(537,365)
经营租赁负债的总现值$2,781,000 
公司的某些租约的初始租赁期限为十二个月或更短（“短期租赁”）。公司选择将这些租赁排除在确认范围之外，这些租赁并未包含在我们确认的运营ROU资产和经营租赁负债中。该公司记录了美元33,834 和 $87,492 与销售中短期租赁相关的租金支出、截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月简明合并运营报表中的一般和管理费用分别为美元77,253 和 $182,873 分别在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中。

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诉讼
公司面临各种索赔和诉讼，这些索赔和诉讼可能主要发生在正常业务过程中，其中主要包括施工缺陷索赔。管理层认为，这些事项的处置不会对公司的简明合并财务报表产生重大不利影响。当公司认为损失可能发生且可以合理估计时，公司将记录费用和相应的或有负债。截至这些简明合并财务报表发布之日，管理层认为公司没有因任何索赔而产生负债。
附注13——可转换应付票据
关于业务合并的完成，GSH与DHHC和可转换票据投资者签订了日期为2023年3月21日的票据购买协议，该协议于2023年3月30日生效，根据该协议，可转换票据投资者同意购买美元80.0 票据的原始本金额为百万美元 6.25% 原发行折扣，并额外发放了 744,588 UHG A类普通股（“PIPE投资”）。PIPE投资的总收益为美元75.0百万并在发行的证券之间分配。
这些票据将于2028年3月30日到期，利率为 15%。公司可以选择以超过以下的利率支付任何应计和未付利息 10百分比可以是现金，也可以通过将此类利息资本化并将其添加到票据当时未偿还的本金中（“PiK利息”）。公司已选择支付超过以下金额的全部应计和未付利息 10现金百分比而不是 PiK 利息。票据的实际利率为 20.46%.
这些票据可在2024年3月30日至2028年3月30日之后的任何时间按持有人选择转换为UHG A类普通股，每股价格为美元5.58 （“初始转换价格”）。初始转换价格可能会根据票据中规定的某些反稀释条款进行调整。如果发生反稀释事件，则转换后可发行的普通股数量可能高于初始转换价格所暗示的数量。如果每股UHG A类普通股的VWAP超过美元，则每张票据也可以在截止日期两周年之后的任何时候由公司选择转换为UHG A类普通股13.50 为了 20 交易日为 30 连续交易日。该公司无需将这两种转换功能分开，因为它们符合ASC 815-15——衍生品和套期保值——嵌入式衍生品中所述的衍生品分类范围例外情况。
本公司可以在此之前的任何时候兑换票据 60 2028年3月30日前几天，偿还赎回时所有未偿还的本金和利息金额，外加相当于票据在到期日仍未偿还时应计的额外利息的整数金额。根据ASC 815-15，赎回功能的经济特征和风险显然与票据的经济特征和风险密切相关，因此公司无需对嵌入式赎回功能进行分组。
票据还包含其他转换、赎回和付款准备金功能，由持有人选择，这些功能可以在公司违约、公司所有权控制权变更或其他需要赔偿的事件等偶发事件时行使。由于或有事件要么完全在公司的控制范围内，要么基于管理层认为发生的可能性极小的事件，因此这些需要分开的特征，可能价值微乎其微或根本没有价值，因此被视为对简明合并财务报表无关紧要。
票据的公允价值是使用二项式模型和蒙特卡罗模型计算得出的。PIPE股票使用贴现现金流模型进行估值。公司将使用实际利率法在票据的预期期限内累积折扣的价值。
下表显示了截至2024年6月30日和2023年12月31日票据的未清余额：
2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
期初余额-面值$80,000,000 $80,000,000 
未摊销的折扣(10,959,391)(11,961,220)
账面价值$69,040,609 $68,038,780 
其他支出中包含的利息支出，在简明合并运营报表中净额为美元2.3百万和美元4.4截至2024年6月30日的三个月和六个月的票据分别为百万美元。简明合并运营报表销售成本中包含的利息支出为美元1.1百万和美元3.2截至2024年6月30日的三个月和六个月的票据分别为百万美元。公司确认的利息支出为
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$3.4在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，票据中扣除简明合并运营报表中的其他支出为百万美元。
二项式和蒙特卡罗估值模型中分别使用了以下假设来确定票据在发行日，即2024年6月30日和2023年12月31日的估计公允价值。
2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
无风险利率4.53 %3.97 %
预期的波动率51 %40 %
预期股息收益率— %— %
无风险利率 — 无风险利率基于美国国债零息债券，该债券用于减少将票据作为UHG普通股回报所产生的任何预计未来现金流。
预期波动率 — 公司的预期波动率是根据公司波动率以及可比上市公司的平均历史波动率估算得出的。
预期股息收益率 — 股息收益率基于公司的历史和对股息支付的预期。公司预计在票据期限内不会向股东支付现金分红，因此预期的股息收益率确定为 零。
附注14——基于股票的薪酬
股票期权
下表汇总了截至2024年6月30日的六个月中与公司股票期权相关的活动：
股票期权每股加权平均行使价
杰出，2023 年 12 月 31 日3,886,248 $9.72 
已授予1,806,000 6.97 
已锻炼(3,361)2.81 
被没收(314,135)9.10 
杰出，2024 年 6 月 30 日5,374,752 $8.84 
期权可于 2024 年 6 月 30 日行使1,043,957 $8.22 
2024 年 2 月 16 日，公司授予 5万个 向非雇员顾问提供基于绩效的股票期权，该期权将在特定事件发生时归属。期权的授予日公允价值为 $1.80，这是使用Black-Scholes期权定价模型确定的。在第一季度，公司确定业绩条件未得到满足，期权被没收。 没有 与这些股票期权相关的薪酬支出已记录在案。
2024 年 2 月 26 日，公司授予 272,000 董事的股票期权，每年按等额分期进行分期投资 三年。这些期权还包括一项条款，该条款规定在公司A类普通股的VWAP变更之日（如果有）加速期权的归属 20 不在前面的 30 连续交易日大于或等于 $12.00。期权的授予日公允价值为 $3.65 并且是使用布莱克-斯科尔斯和蒙特卡罗模型确定的。截至2024年6月30日，加速器尚未被触发。
公司确认在必要服务期内股票奖励产生的股票薪酬支出。股票期权的股票薪酬支出是使用Black-Scholes估值模型根据授予日股票奖励的估计公允价值记录的。股票薪酬支出在简明合并运营报表的销售、一般和管理费用细列项目中确认。截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，股票期权简明合并运营报表中包含的股票薪酬支出为美元1,584,175 和 $410,530，分别和 $2,871,742 和 $461,609 分别在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中。截至2024年6月30日，尚有未确认的股票补偿
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与非既得股票期权安排相关的费用共计 $16,832,539。预计确认未确认的股票薪酬支出的加权平均期限为 3.06 年份。
根据2023年计划发行的某些股票期权是向非公司员工且未向公司提供商品或服务的个人发行的。根据ASC 815 “衍生品和套期保值”，这些期权被认定为衍生负债，并在每个报告期末计入市场。截至2024年6月30日和2023年12月31日，股票期权的衍生负债为美元241,803 和 $414,260分别包含在简明合并资产负债表的衍生负债中。
限制性股票单位 (“RSU”)
公司根据2023年计划向某些以UHG A类普通股进行股票结算的参与者发放基于时间的限制性股票单位。由于RSU属于员工，因此可以预扣部分奖励以支付员工的预扣税。根据2023年计划授予的基于时间的限制性股票单位通常每年归属 四年。2024 年 2 月 26 日，公司单独授予 14,000 在拨款之日立即归还给董事会某些成员的RSU。
基于时间的限制性股票单位的简明合并运营报表中的销售、一般和管理费用中包含的股票薪酬支出为美元46,470 截至2024年6月30日的三个月，以及美元180,379 截至2024年6月30日的六个月中，包括美元100,240 与立即归属的限制性股票单位有关。截至2024年6月30日，未确认的税前薪酬支出为美元633,590 与基于时间的限制性股票单位有关，预计将在加权平均时间内得到确认 3.41 年份。
下表汇总了截至2024年6月30日的六个月中基于时间的RSU活动：
股票加权平均拨款日期每单位公允价值
杰出，2023 年 12 月 31 日64,593 $6.59 
已授予65,700 7.02 
既得(14,000)7.16 
被没收(6,033)6.74 
杰出，2024 年 6 月 30 日110,260 $6.76 
基于业绩的限制性股票单位（“PSU”）
2024 年 2 月 16 日，公司向某些员工发放了 PSU。该公司共授予了 478,000 PSU，该股将在公司A类普通股的交易量加权平均价格（如果有）之日归属 20 不在前面的 30 连续交易日大于或等于 $18.00 在截至 2028 年 3 月 30 日的这段时间内。某些PSU还受加速条款的约束 100赠款持有人的PSU的百分比可能会在某些终止事件发生时归属和结算。由于PSU属于员工，因此可以预扣部分奖励以支付员工的预扣税。
每个此类PSU的授予日公允价值为 $3.45，这是使用蒙特卡罗模拟方法确定的。PSU简明合并运营报表中包含的股票薪酬支出为美元209,482 和 $297,970 在截至2024年6月30日的三个月和六个月中。截至2024年6月30日，未确认的税前薪酬支出为美元1,351,129 与预计将在加权平均时间内得到确认的PSU有关 1.87 年份。
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下表汇总了截至2024年6月30日的六个月中PSU的活动：
股票加权平均拨款日期每单位公允价值
杰出，2023 年 12 月 31 日— $— 
已授予478,000 3.45 
既得(8,500)3.45 
被没收— — 
杰出，2024 年 6 月 30 日469,500 $3.45 
股票认股权证
2022年1月，Legacy UHG向非雇员董事授予了购买选择权 1,867,368 美元股票认股权证15万。每份认股权证代表 一 无表决权的普通股。认股权证可按美元行使4.05 每份认股权证，代表价外行使价。认股权证可以行使 10 从 2022 年 7 月 1 日起的年份。使用Black-Scholes估值模型，公司确定这些认股权证的总公允价值约为美元1,376,800 截至授予之日。曾经有 不 授予的额外股票认股权证，以及 不 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中，记录的薪酬支出。
2023年4月28日，认股权证持有人行使了认股权证。 1,120,421 股票认股权证是以无现金方式行使的，公司发行了该认股权证 748,020 根据转换条款，UHG A类普通股。截至 2024 年 6 月 30 日，有 746,947 未兑现的股票认股权证。
赚取员工期权持有人
截至截止日期，向股票期权持有人发行的Earnout股票记为股票分类的股票补偿，没有必要的服务期。在截至2023年6月30日的六个月中，公司确认了与收益相关的一次性股票薪酬支出4.4百万，不包括在上述股票薪酬支出表中。有关收益股票估值中使用的假设和输入，请参阅附注15——盈利份额。
附注15——盈利股票
在 五年 收盘后（“盈利期”），符合条件的GSH股票持有人和员工期权持有人有权获得高达 20,000,000 盈利股票。此外，根据赞助商支持协议，赞助商投降 1,886,379 DHHC b类股票以获得盈利股份的或有权利。所有向GSH股票持有人、员工期权持有人和保荐人发行的Earnout股票均受相同的触发事件（定义见下文）的约束。
在纳斯达克上市的UHG A类普通股中一股的VWAP大于或等于美元之日12.50, $15.00, $17.50 （分别为 “触发事件 I”、“触发事件 II” 和 “触发事件 III”，并合称为 “触发事件”） 20 任何交易日内 30 在盈利期内的连续交易日内，符合条件的GSH股票持有人、员工期权持有人和赞助商将获得按比例分配的收益股票。对于触发事件 I 和触发事件 II， 37.5收益份额的百分比将公布，在触发事件III完成之后， 25.0盈利股票的百分比将公布。
有 二 盈利股份中的账户单位取决于收益持有人。如果收益持有人是GSH股权持有人或保荐人，则该工具将被视为衍生负债。如果收益持有人是员工期权持有者，则该工具将计为股权分类奖励。 下表汇总了截至2024年6月30日分配给每个记账单位的盈利股票数量：
触发事件 I触发事件 II触发事件 III
衍生责任8,060,923 8,060,923 5,373,948 
股票补偿146,469 146,469 97,647 
盈利份额总额8,207,392 8,207,392 5,471,595 
截至2023年12月31日，Earnout股票的公允价值为美元6.20 触发事件 I 时可发行的每股，美元5.21 触发事件 II 时可发行的每股和 $4.39 触发事件三时可发行的每股。
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截至2024年6月30日，Earnout股票的公允价值为美元3.31 触发事件 I 时可发行的每股，美元2.78 触发事件 II 时可发行的每股和 $2.32 触发事件三时可发行的每股。
Earnout股票的估计公允价值是通过蒙特卡罗模拟确定的，该模拟使用盈利期内每天的潜在结果分配。 使用现有最可靠的信息对这些工具进行估值时使用的假设包括：
输入2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
当前股价$5.69 $8.43 
股价目标
$12.50, $15.00, $17.50
$12.50, $15.00, $17.50
预期寿命（年）3.75 4.25 
收益期（以年为单位）3.75 4.25 
无风险利率4.40 %4.00 %
预期的波动率51 %40 %
预期股息收益率— %— %
在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，收益股票公允价值的变化导致收益为美元27.6百万和美元54.0百万，主要是由公司股价变动造成的。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，收益股票公允价值的变化导致收益为美元245.9百万和美元42.5百万，主要是由于公司股价的变动所致。
由于截至2024年6月30日尚未发生任何盈利触发事件，因此尚未分配任何股票。
附注 16-认股权证责任
就在截止日期之前， 2,966,670 的 5,933,333 私募认股权证被没收。剩下的 2,966,663 私募认股权证在截止日按公允价值被确认为负债。根据ASC 815，私募认股权证负债被认定为衍生负债，并在每个报告期结束时计入市场。截至2024年6月30日的三个月和六个月中，私募认股权证负债公允价值的变化导致收益为美元1.2 百万。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，公允价值的变动导致亏损美元1.4 百万和美元2.6 分别为百万。这些变化包含在简明合并运营报表中衍生负债公允价值的变动中。
私募认股权证是根据蒙特卡罗方法使用以下假设对私募认股权证进行估值的：
输入2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
当前股价$5.69 $8.43 
行使价$11.50 $11.50 
预期寿命（年）3.75 4.25 
无风险利率4.40 %4.00 %
预期的波动率51 %40 %
预期股息收益率— — 
公共认股权证最初在截止日按公允价值被确认为负债。根据ASC 815，公共认股权证负债被认定为衍生负债，并在每个报告期结束时计入市场。截至2024年6月30日的三个月和六个月中，公开认股权证负债公允价值的变化导致收益为美元3.2 百万和美元3.1 分别为百万。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，公开认股权证负债公允价值的变化导致亏损美元3.2 百万和美元4.7 百万。这些变化包含在简明合并运营报表中衍生负债公允价值的变动中。
附注17——所得税
公司确认截至2024年6月30日的三个月和六个月的所得税支出和福利为美元136,000 和 $1,027,512，分别与所得税支出相比，所得税支出为美元2,657,726 和 $636,461 在截至2023年6月30日的三个月和六个月中。在每个过渡期结束时，公司估计预计将适用于整个财年的有效税率，并将该税率应用于年初至今的业绩，然后
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针对任何离散时期项目进行了调整。不包括与衍生负债公允价值调整相关的离散项目，截至2024年6月30日，公司的估计有效税率为 15.3% 与之相比 26.2截至 2023 年 6 月 30 日的百分比。这与21.0％的联邦法定税率不同，这主要是由于州所得税支出和不可扣除的费用。
附注18——员工福利计划
自2021年1月1日起，UHG赞助了一项选择性安全港401（k）缴款计划，该计划几乎涵盖了所有连续服务三个月的员工。该计划规定，公司将匹配到第一个 3参与者基本工资率的百分比 100% 和 50下一个百分比 2% 表示最大捐款额为 4%。此外，参与者变成 100完成后按雇主缴款归属的百分比 六年 服务将于 2021 年开始。该计划的管理费用由公司支付。
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，向UHG员工计划支付的缴款总额约为美元83,917，以及 $37,035，分别和 $171,876 和 $117,112 分别在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中。这些金额记录在简明合并运营报表的销售、一般和管理费用中。
附注19——每股收益
公司使用归属于公司普通股股东的净收益和每个时期已发行普通股的加权平均数来计算每股基本净收益。
交易所比率追溯调整了业务合并前已发行普通股的加权平均数，以使业务合并的反向资本重组待遇生效。截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中，公司的股权结构反映了DHHC的股权结构，包括DHHC为实现业务合并而发行的股权。
下表列出了公司基本和摊薄后每股净收益的计算结果：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2024202320242023
净收入$28,640,033 $245,362,759 $53,578,257 $40,858,431 
普通股股东可获得的基本收入$28,640,033 $245,362,759 $53,578,257 $40,858,431 
稀释性证券的影响：
重新添加：
可转换票据的应付利息，扣除税款2,916,855 2,523,450 5,732,952 2,523,450 
股票期权公允价值的变动——负债分类，扣除税款(67,475)(745,263)(124,167)(56,333)
普通股股东可获得的摊薄收益$31,489,413 $247,140,946 $59,187,042 $43,325,548 
已发行普通股的加权平均数量——基本48,373,812 48,122,141 48,368,200 42,877,744 
稀释性证券的影响：
可转换票据14,336,918 8,960,573 14,336,918 4,569,176 
股票期权-股票分类354,013 — 384,130 309,407 
股票期权-负债分类36,533 83,071 39,073 84,711 
股票认股权证264,002 708,468 303,247 959,187 
限制性库存单位7,658 — 11,888 
已发行普通股的加权平均数量——摊薄63,372,936 57,874,253 63,443,456 48,800,225 
普通股每股净收益：
基本$0.59 $5.10 $1.11 $0.95 
稀释$0.50 $4.27 $0.93 $0.89 
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下表汇总了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中可能具有摊薄作用的已发行证券，这些证券由于具有反稀释效应而被排除在摊薄后每股收益的计算之外：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2024202320242023
私募认股权证2,966,663 70,853 2,966,663 35,427 
公开认股权证8,625,000 205,993 8,625,000 102,996 
股票期权-股票分类4,749,621 1,894,442 4,361,346 — 
限制性库存单位49,200 — 25,937 — 
全面的抗稀释功能16,390,484 2,171,288 15,978,946 138,423 
该公司的 21,886,379 盈利股票和 469,500 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中，由于收益触发事件和基于业绩的条件分别未得到满足，标的股票仍然可以临时发行。
注 20-后续事件
管理层对资产负债表日即2024年6月30日之后至简明合并财务报表发布之日的后续事件进行了评估。在此期间，公司未发现任何需要承认或披露的后续事件，下文所述的事件除外。
2024年8月2日（“第三修正案生效日期”），United Homes Group, Inc.及其某些子公司签订了第二修正和重述信贷协议的第三修正案和贷款文件综合修正案（“第三修正案”），修订了与富国银行作为贷款方管理代理人的第二修正和重述的信贷协议。除其他外，第三修正案将到期日延长至2027年8月2日，但以下内容除外 二 非延期贷款人（代表 $73,333,333 承诺金额的百分比），并将借款能力降低至美元220,000,000。
此外，第三修正案对某些财务契约进行了如下修订：（i）将最大杠杆比率提高至 2.50 最高为 1.00 二 从第三修正案生效之日起至2025年12月31日止的季度衡量期，（ii）允许的最低还本付息覆盖率为 1.50 在 2024 年 6 月 30 日及之后至 2025 年 6 月 30 日期间为 1.00，最低为 2.00 此后为1.00，并允许最低还本付息覆盖率为 1.35 最高为 1.00 二 从第三修正案生效之日起至2025年6月30日结束的时期内的季度衡量期，以及（iii）将最低流动性门槛提高到至少美元37,500,000，前提是在偿债覆盖率低于以下的任何时期 1.50 到 1.00，最低流动性阈值将至少为 $45,000,000。第三修正案还修改了对次级债务的限制，并免除了2024年6月30日发生的偿债覆盖率契约违约。所有其他实质性条款，包括利率条款，保持不变。更多细节见附注8——房屋建筑债务和其他附属债务。
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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
提及 “公司”、“UHG”、“我们的”、“我们” 或 “我们” 是指联合家居集团有限公司。以下对公司财务状况和经营业绩的讨论和分析应与本报告其他地方包含的未经审计的简明合并财务报表及其附注一起阅读。下述讨论和分析中包含的某些信息包括涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。请参阅 “关于前瞻性陈述的警示说明”。
概述
UHG 在南卡罗来纳州、北卡罗来纳州和乔治亚州设计、建造和销售房屋。UHG目前经营房屋建筑业务的地理市场是高增长市场，移民和就业人数大幅增长。在业务合并之前（如下所述），GSH的业务历来包括房屋建筑业务和土地开发业务。2023年，GSH将其土地开发业务和房屋建筑业务分散到不同的实体，以期在房屋建筑行业采用与土地和地块所有权和控制权以及生产效率相关的最佳实践。土地开发业务现在主要由UHG公司结构之外的附属土地开发公司（统称为 “土地开发关联公司”）经营，此后，它采用了轻地块运营策略，重点是设计、建造和销售入门级、首次搬迁和二次搬迁的单户住宅。UHG主要建造独立的单户住宅，并在较小程度上建造附属的单户住宅，包括复式房屋和联排别墅。
截至2024年6月30日，UHG的管道包括约9,300块土地，其中包括土地开发关联公司拥有或控制的土地，UHG预计将获得收购的合同权，以及UHG可能通过第三方土地购买协议和土地银行期权合同收购的土地。
自2004年成立以来，UHG已交付了约14,000套住房，目前在59个活跃的分区中建造，价格通常从大约20万美元到约60万美元不等。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中，UHG共有323份和341份净新订单，分别在337份和385份收盘中创造了约1.094亿美元和1.221亿美元的收入。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，UHG的净新订单为707和730份，分别在648和713笔交易中创造了约2.103亿美元和2.169亿美元的收入。
UHG 发展业务的战略是多方面的。UHG预计将实现有机增长，这既源于其历史运营，也源于其垂直业务的扩张。UHG有望进一步推动公司增长的垂直业务领域包括其抵押贷款合资企业Homeowners Mortgage, LLC（“合资企业”）和按租建项目（“BTR”）平台，根据该平台，UHG将继续与机构投资者合作，共同发展BTR社区。UHG预计，合资企业的持续运营将增加UHG的收入和息税折旧摊销前利润的增长，提高买家流量转化率并降低积压取消率。此外，UHG计划继续执行其外部增长战略，通过有针对性地收购互补性私人住宅建筑商和房屋建筑业务，向新市场扩张并增加社区数量。
UHG 收入从截至2023年6月30日的三个月的约1.221亿美元下降到截至2024年6月30日的三个月的1.094亿美元。在截至2024年6月30日的三个月中，UHG创造了约2,860万美元的净收入，其中包括与衍生负债公允价值变动相关的3,210万美元、17.9％的毛利、20.9％的调整后毛利润率和7.0％的调整后息税折旧摊销前利润率，较三个月减少2.168亿美元，下降1.7％，下降0.5％，下降3.7％ 2023 年 6 月 30 日结束。
UHG 收入从截至2023年6月30日的六个月的约2.169亿美元下降到截至2024年6月30日的六个月的2.103亿美元。在截至2024年6月30日的六个月中，UHG创造了约5,360万美元的净收入，其中包括与衍生负债公允价值变动相关的5,840万美元、17.0％的毛利、20.7％的调整后息税折旧摊销前利润率和7.1％的调整后息税折旧摊销前利润率，较截至6月的六个月增加了1,270万美元，下降了1.8％，下降了0.2％，下降了2.9％ 2023 年 30 日。
根据美利坚合众国公认的会计原则（“GAAP”），调整后的毛利、息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润和息税折旧摊销前利润率不是财务指标。有关UHG如何计算这些非公认会计准则财务指标以及与最直接可比的GAAP财务指标的对账的解释，请参见 “非公认会计准则财务指标”。

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近年来，由于宏观经济因素，房屋建筑行业面临阻力，例如通货膨胀率上升以及美联储的回应，即从2022年3月开始加息，一直持续到2023年7月。结果，抵押贷款利率上升带来的负担能力问题对新房需求产生了负面影响。为了应对新房需求疲软，UHG推出了额外的销售激励措施，主要以买家融资激励措施的形式出现，例如抵押贷款利率下跌、抵押贷款远期承诺或针对交易成本的现金激励。尽管UHG无法预测上述因素将在多大程度上影响其业绩，但它认为其轻型商业模式使其能够很好地应对市场波动。
业务合并
2023年3月30日（“截止日期”），UHG完成了特拉华州的一家公司DiamondHead Holdings Corp.（“DHHC”）以及业务合并完成后联合房屋集团有限公司（“UHG” 或 “业务合并协议”）中设想的截至2022年9月10日的业务合并协议（“业务合并协议”）中先前宣布的业务合并（“业务合并”）公司”）、南卡罗来纳州的一家公司、DHHC（“Merger Sub”）的全资子公司Hestia Merger Sub, Inc. 和Great Southern Homes，Inc.，南卡罗来纳州的一家公司（“GSH”）。根据业务合并协议的条款，Merger Sub与GSH合并并入GSH，GSH作为公司的全资子公司在合并中幸存下来。为了在截止日期完成业务合并，DHHC将其名称从DHHC更名为United Homes Group, Inc.
除非另有说明或背景另有要求，否则本10-Q表季度报告中提及的 “Legacy UHG” 是指GSH在业务合并完成之前的房屋建筑业务。
在截止日期之前，Legacy UHG的历史财务记录，包括Legacy UHG的历史财务状况、经营业绩和现金流，都是根据公认会计原则在例外的基础上编制的。从Legacy UHG成立到截止日期，一直使用这种分拆方法。有关业务合并和列报基础的更多信息，请参阅本季度报告中其他地方的附注1——运营性质和简明合并财务报表附注的列报基础。
最近的事态发展
收购 Creekside 定制住宅
2024年1月26日，该公司以12,742,895美元现金完成了对南卡罗来纳州公司Creekside Custom Homes, LLC（“Creekside”）精选资产的收购（“溪畔收购”）。在初步收购分配中，UHG将超出收购净资产公允价值的超额收购价格确认为3,573,040美元的商誉。此次收购产生的商誉主要包括扩大公司在南卡罗来纳州的市场份额所带来的预期协同效应，以及被收购管理团队的经验和声誉。其余基础主要包括库存的公允价值、收购的拍品购买协议存款以及分别为10,478,116美元、3,055,500美元和442,000美元的无形资产，由收购的4,825,761美元的负债所抵消。
运营结果的组成部分
第二部分第7项中描述的经营业绩的组成部分没有实质性变化。管理层对向美国证券交易委员会提交的最新年度报告的财务状况和经营业绩的讨论和分析。
运营结果
截至2024年6月30日的三个月，而截至2023年6月30日的三个月
下表汇总了所示期间的经营业绩：
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截至6月30日的三个月
20242023金额变动百分比变化
运营声明
扣除销售折扣后的收入$109,420,037$122,091,629$(12,671,592)(10.4)%
销售成本89,842,34198,174,149(8,331,808)(8.5)%
销售、一般和管理费用19,613,48416,335,3183,278,16620.2%
其他费用，净额(3,582,115)(2,295,330)(1,286,785)56.1%
合资企业投资净收益中的股权338,372390,674(52,302)(13.4)%
衍生负债公允价值的变化32,055,564242,342,979(210,287,415)(86.8)%
税前收入$28,776,033$248,020,485$(219,244,452)(88.4)%
所得税支出136,0002,657,726(2,521,726)(94.9)%
净收入$28,640,033$245,362,759$(216,722,726)(88.3)%
其他财务和运营数据：
期末活跃社区 (a)
5953611.3%
房屋关闭337385(48)(12.5)%
已关闭房屋的平均销售价格 (b)
$340,803$313,075$27,7288.9%
净新订单（单位）
323341(18)(5.3)%
取消率12.7%15.8%(3.1)%(19.6)%
待办事项248293(45)(15.4)%
毛利润$19,577,696$23,917,480$(4,339,784)(18.0)%
毛利百分比 (c)
17.9%19.6%(1.7)%(8.7)%
调整后的毛利 (d)
$22,845,124$26,077,447$(3,232,323)(12.6)%
调整后毛利百分比 (c)
20.9%21.4%(0.5)%(2.3)%
息税折旧摊销前利润 (d)
$34,571,470$253,939,617$(219,368,147)(86.4)%
息税折旧摊销前利润率% (c)
31.6%208.0%(176.4)%(84.8)%
调整后的息税折旧摊销前利润 (d)
$7,660,139$13,109,262$(5,449,123)(41.6)%
调整后的息税折旧摊销前利润率% (c)
7.0%10.7%(3.7)%(34.6)%
______________________
(a) 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中，UHG有八个和五个社区处于封闭状态。这些社区不包括在 “期末活跃社区” 的数量中。
(b) 已关闭房屋的平均销售价格，不包括竣工收入百分比和建筑租金收入的影响。
(c) 按收入的百分比计算
(d) 调整后的毛利、息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润是非公认会计准则财务指标。有关调整后毛利、息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润的定义，以及与根据公认会计原则计算和列报的最直接可比财务指标的对账，请参阅 “非公认会计准则财务指标”。
收入：截至2024年6月30日的三个月，收入为1.094亿美元，较截至2023年6月30日的三个月的1.221亿美元减少了1,270万美元，下降了10.4％。收入的下降主要归因于产建房屋关闭量的减少，但部分被生产房屋平均销售价格的上涨所抵消。房屋关闭数量减少的部分原因是抵押贷款利率上升，这导致购房者的购买力下降。截至2024年6月30日的三个月，关闭的生产建造房屋的平均销售价格为340,803美元，较截至2023年6月30日的三个月中收盘的313,075美元的生产型房屋的平均销售价格上涨了27,728美元，涨幅8.9％。增长主要归因于收购的产品组合。
销售成本和毛利：截至2024年6月30日的三个月，销售成本为8,980万美元，较截至2023年6月30日的三个月的9,820万美元减少了840万美元，下降了8.6％。销售成本的下降主要归因于关闭房屋数量的减少。在截至2024年6月30日的三个月中，UHG关闭了337套住房，与截至2023年6月30日的三个月中关闭的385套房屋相比，关闭的房屋减少了48套，下降了12.5％。
截至2024年6月30日的三个月，毛利为1,960万美元，较截至2023年6月30日的三个月的2390万美元减少了430万美元，下降了18.0％。截至2024年6月30日的三个月，毛利占收入的百分比为17.9％，下降了1.7％，而截至2023年6月30日的三个月为19.6％。这个
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目录
下降归因于销售成本的增加，原因是：i) 激励措施水平的提高，ii) 与收购相关的收购价格会计调整的摊销；以及 iii) 某些非经常性支出，例如2024年6月裁员和放弃的项目成本产生的遣散费，部分被销售成本利息支出的减少所抵消。
调整后毛利：调整后的毛利润是一项非公认会计准则衡量标准，是毛利减去销售成本支出的资本化利息、房屋建筑销售成本中包含的摊销（主要是由于在收购中应用购买会计而产生的调整）、遣散费、放弃的项目成本和非经常性补救成本。截至2024年6月30日的三个月，调整后的毛利为2,280万美元，与截至2023年6月30日的三个月的2610万美元相比，减少了330万美元，下降了12.6％。截至2024年6月30日的三个月，调整后的毛利占收入的百分比为20.9％，下降了0.5％，而截至2023年6月30日的三个月为21.4％。调整后的毛利占收入百分比的下降归因于更高的激励措施推动的销售成本略有上升。调整后的毛利润是非公认会计准则财务指标。有关调整后毛利的定义以及与UHG根据公认会计原则计算和列报的最直接可比财务指标的对账，请参阅 “非公认会计准则财务指标”。
销售、一般和管理费用：截至2024年6月30日的三个月，销售、一般和管理费用为1,960万美元，较截至2023年6月30日的三个月的1,630万美元增加了330万美元，增长了20.2％。总体增长主要是由股票薪酬支出增加140万美元、与2024年6月员工相关的遣散费用增加110万美元以及广告成本增加40万美元推动的。
其他支出，净额：截至2024年6月30日的三个月，其他支出净额为360万美元，较截至2023年6月30日的三个月的230万美元增加了130万美元。净额其他支出的增加主要归因于投资收入减少100万美元和利息支出增加10万美元。
合资企业投资净收益中的股权：截至2024年6月30日的三个月，合资企业投资净收益的股本为30万美元，较截至2023年6月30日的三个月的40万美元减少了10万美元。
衍生负债公允价值的变动：截至2024年6月30日的三个月，衍生负债的公允价值变动为3,210万美元，而截至2023年6月30日的三个月的收益为2.423亿美元。根据ASC 815，衍生负债在每个报告期均按市场计价，在简明合并运营报表中将变动确认为收益或亏损。总体下降主要归因于Earnout股票的公允价值的变化，由于公司股价的变化，Earnout股票的公允价值每期都会波动。
所得税支出：截至2024年6月30日的三个月，所得税支出为10万美元，而截至2023年6月30日的三个月，所得税支出为270万美元。公司估计，有效税率预计将适用于整个财年，该税率将应用于年初至今的业绩，然后根据任何离散期间的项目进行调整。该公司预计2024年6月30日的年有效税率为15.3％，而截至2023年6月30日的年有效税率为26.2％。
净收益：截至2024年6月30日的三个月，净收入为2,860万美元，较截至2023年6月30日的三个月的2.454亿美元减少了2.168亿美元，下降了88.3％。净收益的减少主要归因于截至2024年6月30日的三个月中，与截至2023年6月30日的三个月相比，税前收入减少了2.193亿美元，下降了88.4％（这主要归因于衍生负债公允价值的变化），但与截至6月30日的三个月相比，所得税支出减少了260万美元，部分抵消了减少的260万美元。2023。
净新订单：一段时间内的净新订单是房屋销售总额减去同期收到的任何客户取消订单。当客户签署合同并且 UHG 批准此类合同时，销售额即得到认可。截至2024年6月30日的三个月，净新订单为323辆，较截至2023年6月30日的三个月的341辆减少了18辆，下降了5.3％。
取消率：取消率等于该期间取消的总房量除以该期间新增房屋销售总数。截至2024年6月30日的三个月，取消率为12.7％，较截至2023年6月30日的三个月的15.8％下降了3.1％。
待办事项：待办事项包括已售出但尚未向客户关闭的房屋。积压是指前一时期积压的房屋数量加上本期的房屋销售减去该期间取消的现有销售合同和该期间关闭的房屋数量。一部分积压的房屋不会因为取消而导致房屋交付。截至2024年6月30日的三个月，积压量为248套，较截至2023年6月30日的三个月的293套减少了45套，下降了15.4％。
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目录
截至2024年6月30日的六个月与截至2023年6月30日的六个月相比
下表汇总了所示期间的经营业绩：
截至6月30日的六个月
20242023金额变动百分比变化
运营声明
扣除销售折扣后的收入$210,258,282$216,918,331$(6,660,049)(3.0)%
销售成本174,586,539176,223,078(1,636,539)(0.9)%
销售、一般和管理费用36,667,98333,022,7193,645,26411.2%
其他费用，净额(5,544,960)(2,092,615)(3,452,345)161.9%
合资企业投资净收益中的股权656,671636,48220,1893.2%
衍生负债公允价值的变化58,435,27435,278,49123,156,78365.6%
税前收入$52,550,745$41,494,892$11,055,85326.6%
所得税（福利）支出(1,027,512)636,4611,663,973261.4%
净收入$53,578,257$40,858,431$12,719,82631.1%
其他财务和运营数据：
期末活跃社区 (a)
5953611.3%
房屋关闭648713(65)(9.1)%
已关闭房屋的平均销售价格 (b)
$337,994$313,591$24,4037.8%
净新订单（单位）707730(23)(3.2)%
取消率11.1%14.5%(3.4)%(23.4)%
待办事项248293(45)(15.4)%
毛利润$35,671,743$40,695,253$(5,023,510)(12.3)%
毛利百分比 (c)
17.0%18.8%(1.8)%(9.6)%
调整后的毛利 (d)
$43,458,986$45,242,052$(1,783,066)(3.9)%
调整后毛利百分比 (c)
20.7%20.9%(0.2)%(1.0)%
息税折旧摊销前利润 (d)
$64,492,925$49,929,159$14,563,76629.2%
息税折旧摊销前利润率% (c)
30.7%23.0%7.7%33.5%
调整后的息税折旧摊销前利润 (d)
$14,943,657$21,626,472$(6,682,815)(30.9)%
调整后的息税折旧摊销前利润率% (c)
7.1%10.0%(2.9)%(29.0)%
______________________
(a) 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，UHG有八个和五个社区处于封锁状态。这些社区不包括在 “期末活跃社区” 的数量中。
(b) 已关闭房屋的平均销售价格，不包括竣工收入百分比和建筑租金收入的影响。
(c) 按收入的百分比计算
(d) 调整后的毛利、息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润是非公认会计准则财务指标。有关调整后毛利、息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润的定义，以及与根据公认会计原则计算和列报的最直接可比财务指标的对账，请参阅 “UHG管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析——非公认会计准则财务指标”。
收入：截至2024年6月30日的六个月收入为2.103亿美元，较截至2023年6月30日的六个月的2.169亿美元减少了660万美元，下降了3.0％。收入的下降主要归因于生产型房屋关闭量的减少，但部分被生产房屋平均销售价格的上涨所抵消。房屋关闭数量减少的部分原因是抵押贷款利率上升，这导致购房者的购买力下降。截至2024年6月30日的六个月中关闭的生产建造房屋的平均销售价格为337,994美元，较截至2023年6月30日的六个月中收盘的产建房屋的平均销售价格313,591美元上涨了24,403美元，涨幅7.8％。增长主要归因于收购的产品组合。
销售成本和毛利：截至2024年6月30日的六个月的销售成本为1.746亿美元，较截至2023年6月30日的六个月的1.762亿美元减少了160万美元，下降了0.9％。销售成本的下降主要归因于房屋销售数量的减少。在截至2024年6月30日的六个月中，UHG关闭了648套住房，与六个月中关闭的713套住房相比，关闭的房屋减少了65套，下降了9.1％
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目录
已于 2023 年 6 月 30 日结束。由于更高的激励措施（主要是抵押贷款利率收购和交易成本），房屋竣工平均成本的增加部分抵消了这一点。
截至2024年6月30日的六个月的毛利为3570万美元，较截至2023年6月30日的六个月的4,070万美元减少了500万美元，下降了12.3％。截至2024年6月30日的六个月中，毛利占收入的百分比为17.0％，下降了1.8％，而截至2023年6月30日的六个月为18.8％。下降归因于销售成本增加，原因是：i) 激励措施水平的提高，ii) 与收购相关的购买价格会计调整的摊销；iii) 某些非经常性支出，例如2024年6月裁员和放弃的项目成本产生的遣散费；iv) 销售成本中的利息支出增加。
调整后毛利：截至2024年6月30日的六个月的调整后毛利为4,350万美元，与截至2023年6月30日的六个月的4,520万美元相比，减少了180万美元，下降了3.9％。截至2024年6月30日的六个月中，调整后的毛利占收入的百分比为20.7％，下降了0.2％，而截至2023年6月30日的六个月为20.9％。调整后的毛利占收入百分比的下降归因于更高的激励措施推动的销售成本略有上升。调整后的毛利润是非公认会计准则财务指标。有关调整后毛利的定义以及与UHG根据公认会计原则计算和列报的最直接可比财务指标的对账，请参阅 “非公认会计准则财务指标”。
销售、一般和管理费用：截至2024年6月30日的六个月中，销售、一般和管理费用为3,670万美元，较截至2023年6月30日的六个月的3,300万美元增加了370万美元，增长了11.2％。销售、一般和管理费用的增加主要归因于与2024年6月裁员相关的遣散费增加了110万美元，由于收购导致员工人数增加，工资、工资和相关费用增加了100万美元，为支持公司增长和满足上市公司的监管标准而增加了70万美元，以及广告成本增加了60万美元。
其他支出，净额：截至2024年6月30日的六个月中，其他支出总额净额为550万美元，较截至2023年6月30日的六个月的210万美元增加了340万美元，增长了161.9％。净额其他支出增加340万美元，主要是由于利息支出增加了220万美元，投资收入减少了80万美元。
合资企业投资净收益中的股权：截至2024年6月30日的六个月中，合资企业投资净收益的股本为70万美元，较截至2023年6月30日的六个月的60万美元增加了10万美元。
衍生负债公允价值的变动：截至2024年6月30日的六个月中，衍生负债的公允价值变动为5,840万美元，而截至2023年6月30日的六个月为3530万美元。根据ASC 815，衍生负债在每个报告期均按市场计价，并在简明合并运营报表中确认变动。总体增长主要归因于Earnout股票公允价值的变化，由于公司股价的变化，Earnout股票的公允价值每期都会波动。
所得税（福利）支出：截至2024年6月30日的六个月的所得税优惠为100万美元，而截至2023年6月30日的六个月的支出为60万美元。公司估计，有效税率预计将适用于整个财年，该税率将应用于年初至今的业绩，然后根据任何离散期间的项目进行调整。该公司预计2024年6月30日的年有效税率为15.3％，而截至2023年6月30日的年有效税率为26.2％。
净收益：截至2024年6月30日的六个月净收入为5,360万美元，较截至2023年6月30日的六个月的4,090万美元增加了1,270万美元，增长了31.1％。净收益的增长主要归因于截至2024年6月30日的六个月中，与截至2023年6月30日的六个月相比，截至2024年6月30日的六个月中税前收入增加了1,110万美元，增长了26.6％（这主要归因于衍生负债公允价值的变化），但部分被截至2024年6月30日的六个月所得税支出减少170万美元所抵消。
净新订单：截至2024年6月30日的六个月中，净新订单为707辆，较截至2023年6月30日的六个月的730套减少了23套，下降了3.2％。
取消率：截至2024年6月30日的六个月的取消率为11.1％，较截至2023年6月30日的六个月的14.5％下降了3.4％。
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目录
非公认会计准则财务指标
调整后的毛利
调整后的毛利润是公司管理层用作评估经营业绩的补充衡量标准的非公认会计准则财务指标。公司将调整后的毛利定义为毛利，其中不包括计入销售成本的资本化利息、房屋建筑销售成本中包含的摊销（主要是与收购相关的购买会计产生的调整）、销售成本中的遣散费、放弃的项目成本和非经常性补救成本的影响。公司管理层认为这些信息很有意义，因为它将资本化利息、购买会计调整和直接计入销售成本的非经常性补救成本对毛利的影响区分开来，从而为公司的毛利提供了更具体的衡量标准。但是，由于调整后的毛利信息不包括销售成本支出的某些余额，这些余额具有实际经济影响并可能影响公司的经营业绩，因此调整后的毛利信息作为衡量公司经营业绩的效用可能有限。其他公司可能无法以与公司相同的方式计算调整后的毛利信息。因此，调整后的毛利信息只能被视为衡量公司业绩的毛利信息的补充。
下表显示了每个所述期间调整后的毛利与GAAP财务毛利指标的对账情况。
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2024202320242023
扣除销售折扣后的收入$109,420,037$122,091,629$210,258,282$216,918,331
销售成本89,842,34198,174,149174,586,539176,223,078
毛利润$19,577,696$23,917,480$35,671,743$40,695,253
销售成本中的利息支出1,659,0892,159,9675,172,1084,546,799
房屋建筑销售成本的摊销 (a)
912,837—1,861,173—
销售成本中的遣散费324,540—324,540—
放弃的项目成本320,000—320,000—
非经常性补救费用50,962—109,422—
调整后的毛利$22,845,124$26,077,447$43,458,986$45,242,052
毛利百分比 (b)
17.9%19.6%17.0%18.8%
调整后毛利百分比 (b)
20.9%21.4%20.7%20.9%
______________________
(a) 指购置会计调整后确认的支出
(b) 按收入的百分比计算
息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销
扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益（EBITDA）和调整后的息税折旧摊销前利润是公司管理层使用的补充非公认会计准则财务指标。公司将息税折旧摊销前利润定义为扣除以下净收益：（i）计入销售成本的资本化利息，（ii）其他（支出）收入中的利息，净额，（iii）折旧和摊销，以及（iv）税款。公司将调整后的息税折旧摊销前利润定义为扣除股票薪酬支出、交易成本支出、遣散费、放弃的项目成本、非经常性补救费用、房屋建筑销售成本中包含的摊销（因在收购中应用购买会计而产生的调整）、衍生负债公允价值变动以及出售租赁权益改善的非经常性亏损的息税折旧摊销前利润。公司管理层认为，息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润很有用，因为它们可以更有效地评估UHG的经营业绩，并允许比较UHG的各个时期的经营业绩，而不考虑UHG的融资方法或资本结构或其他影响不同时期财务业绩可比性的项目，例如利息支出或有效税率的波动、折旧或摊销水平或不寻常的项目。不应将息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润视为净收益或根据公认会计原则确定的任何其他衡量标准的替代方案，或更有意义。UHG对息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润的计算可能无法与其他公司的息税折旧摊销前利润或调整后的息税折旧摊销前利润相提并论。
下表显示了所示每个时期的息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润与GAAP财务指标的对账情况。
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目录
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2024202320242023
净收入$28,640,033$245,362,759$53,578,257$40,858,431
销售成本中的利息支出1,659,0892,159,9675,172,1084,546,799
其他支出中的利息支出，净额3,578,1013,419,3095,720,2933,419,309
折旧和摊销476,252251,846926,294466,776
税收217,9952,745,736(904,027)637,844
EBITDA$34,571,470$253,939,617$64,492,925$49,929,159
股票薪酬支出1,840,127410,5303,350,0914,909,686
交易成本支出515,8911,102,0941,740,9042,066,118
遣散费1,504,416—1,504,416—
放弃的项目成本320,000—320,000—
非经常性补救费用50,962—109,422—
房屋建筑销售成本的摊销 (b)
912,837—1,861,173—
衍生负债公允价值的变化(32,055,564)(242,342,979)(58,435,274)(35,278,491)
调整后 EBITDA$7,660,139$13,109,262$14,943,657$21,626,472
息税折旧摊销前利润率 (a)
31.6%208.0%30.7%23.0%
调整后的息税折旧摊销前利润率 (a)
7.0%10.7%7.1%10.0%
______________________
(a) 按收入的百分比计算
(b) 指购置会计调整后确认的支出
流动性和资本资源
概述
UHG 从其当前的现金持有量和经营活动产生的现金流以及可用的循环信贷额度中为其运营提供资金，详情见下文。截至2024年6月30日，UHG拥有约2490万美元的现金及现金等价物，较截至2023年12月31日的5,670万美元减少了3,180万美元。截至截止日期，UHG从业务合并和PIPE投资中获得了约9,440万美元的净收益。截至2024年6月30日和2023年12月31日，UHG在其循环信贷额度下分别有约5,550万美元和2,440万美元的未使用承诺产能。有关2023年3月30日之后对富国银行辛迪加的修改的信息，请参阅下面的 “富国银行辛迪加入”。
UHG已将业务合并和PIPE投资的收益用于一般公司用途，包括公司运营费用和对房屋建筑商的收购，这些收购于2023年和2024年1月完成。UHG认为，其目前持有的现金、循环信贷额度下的可用现金以及从土地银行安排中获得的现金将足以满足其短期和长期的营运资金现金需求，以支持其日常运营，履行合同义务下的当前承诺，并支持可能收购的补充业务。
UHG项目产生的现金流在时间上可能与其运营业绩存在重大差异，因为这取决于每个项目生命周期的阶段。UHG通常依靠其循环信贷额度来为建筑成本提供资金，而且提款的时机如此之长，UHG可能会不时在使用信贷额度之前收到信贷额度的资金。在与土地购买、许可、房屋建造以及持续的财产税相关的项目开始时，UHG通常需要投入大量现金。这些成本在UHG的库存中资本化，通常要等到房屋销售结束后才计入其营业收入。因此，UHG在确认相关收益之前会产生大量现金流出。在项目的后期阶段，现金流入可能超过UHG的经营业绩，因为与土地购买和房屋建设相关的现金流出以及其他支出是以前发生的。
房屋建筑成本随市场状况以及与建筑材料和劳动力相关的成本而波动。住宅建筑行业不时出现劳动力和材料短缺，包括合格的分包商、商人和保温材料、石膏板、水泥、钢铁和木材的供应短缺。在住房需求强劲的时期、对现有住宅和商业结构产生重大影响的自然灾害之后或由于更广泛的经济混乱所导致的时期，这些劳动力和物资短缺可能更加严重。木材商品价格的上涨可能导致UHG以更昂贵的价格续订木材合同，这可能会对UHG的房屋建造成本和UHG的业务产生重大影响。成本的未来增加
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建筑材料和劳动力可能会对UHG的房屋销售利润率产生负面影响。供应链中断还可能导致获得建筑物资的成本增加，已开发地块的交付延迟，以及在建房屋的额外运营成本等。劳动力和材料短缺以及劳动力和材料价格上涨可能导致房屋建筑延误并增加UHG的房屋建筑成本，这反过来又可能对UHG的销售和运营成本产生重大不利影响。
该公司的策略是根据地块期权合同，通过关联方、无关的第三方土地开发商和土地银行家收购已开发土地。在签订这些合同时，公司同意以预先确定的价格、时间范围和数量购买已完成的拍品，以符合社区预期的销售速度。大多数批次期权合约要求公司支付不可退还的现金押金，金额约为已开发地块商定固定购买价格的15％至20％。有关更多信息，请参阅附注2-重要会计政策摘要和简明合并财务报表附注的附注10——批次存款。
房屋建筑债务
在业务合并之前，Legacy UHG与其被认为处于共同控制之下的其他关联公司共同与金融机构签订了债务安排。这些债务安排采用循环信贷额度的形式，通常由土地（已开发地块和未开发土地）和房屋（在建和完工）担保。Legacy UHG 和某些相关的其他关联公司统称为 Nieri 集团。Nieri集团各实体对循环信贷额度下的未清余额负有连带责任，但是，Legacy UHG被视为主要债务人。Legacy UHG被认为是此类债务的主要法律义务人，因为它是唯一的现金产生实体，负责偿还债务。
部分循环信贷额度是为Nieri集团和Legacy UHG以外的其他关联公司的唯一运营利益（“其他关联公司的债务”）提取的。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，其他关联公司的借款分别为零和136,773美元。这些金额记录在简明合并现金流量表的融资活动部分中，借款列为其他关联公司债务的收益，还款作为其他关联公司债务的还款列报。2023年2月27日，Legacy UHG还清了富国银行与其他附属公司相关的8,340,545美元的债务；2023年2月28日，Legacy UHG作为与其他关联公司关联的安德森兄弟债务的共同承付人被释放，以业务合并的预期。因此，截至2024年6月30日，没有与其他关联公司相关的剩余债务余额。业务合并后，公司不再与Legacy UHG的其他关联公司签订债务安排。正如下文进一步讨论的那样，在业务合并方面，对富国银行银团贷款进行了修订和重述，将Nieri集团和Legacy UHG的其他关联公司的任何成员排除在借款人名单之外。
来自循环施工项目的预付款反映为房屋建筑债务——富国银行辛迪加，用于建造房屋，并根据个人房屋销售逐步偿还。各种循环施工线路由在建房屋和已开发地块作为抵押。循环施工线路是完全安全的，资金的可用性取决于提款申请时的库存价值。利息根据银团总余额累计，按月支付。由于房屋的平均施工时间不到一年，因此截至2024年6月30日和2023年12月31日，所有未偿债务均被视为短期债务。
下表和描述总结了公司截至2024年6月30日和2023年12月31日的债务：
2024年6月30日
加权平均利率房屋建筑债务-富国银行辛迪加房屋建筑债务-其他总计
富国银行8.57%$19,282,306$—$19,282,306
地区银行8.57%16,315,798—16,315,798
旗星银行8.57%14,832,543—14,832,543
联合银行8.57%11,866,035—11,866,035
第三海岸银行8.57%8,899,526—8,899,526
其他应付票据—1,528,1281,528,128
合同债务总额$71,196,208$1,528,128$72,724,336
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2023 年 12 月 31 日
加权平均利率房屋建筑债务-富国银行辛迪加私人投资者债务总计
富国银行8.13%$20,907,306$—$20,907,306
地区银行8.13%17,690,798—17,690,798
旗星银行8.13%16,082,543—16,082,543
联合银行8.13%12,866,035—12,866,035
第三海岸银行8.13%9,649,526—9,649,526
其他应付票据—3,255,2213,255,221
合同债务总额$77,196,208$3,255,221$80,451,429
房屋建筑债务-富国银行辛迪加
2021年7月，尼利集团各实体与富国银行全国协会（“富国银行”）签订了1.5亿美元的银团信贷协议（“银团贷款”）。银团贷款是一项为期三年的循环信贷额度，到期日为2024年7月，并且可以选择将到期日延长一年，经富国银行批准后可以行使。辛迪加信贷还包括200万美元的信用证作为次级贷款，其条款和条件与辛迪加信贷相同。2023年3月30日（“修订日期”）对与业务合并相关的辛迪加信贷额度进行了修订和重申（“第一修正案”），并使GSH成为该银团贷款的唯一借款人。另一项修正和重述（“第二修正案”）于2023年8月10日（“第二修正案日期”）生效。根据第二修正案，UHG成为银团贷款的共同借款人，最大借款能力提高至2.4亿美元，到期日延长至2026年8月10日。此外，富国银行和地区银行增加了对银团贷款的参与，三家贷款机构退出了辛迪加信贷线，三家贷款机构加入成为辛迪加贷款的新参与者。2023年12月22日，公司签订了第二份经修订和重述的信贷协议的第一修正案，并修订了两份财务契约，如下所述。2024年1月26日，公司签订了第二经修订和重述的信贷协议的第二修正案。根据该修正案，公司制定了合并公司其他子公司借款人的程序，Rosewood与公司和GSH作为辛迪加贷款的借款人共同和单独加入。除了与下文所述的财务契约和利率条款有关的条款外，安排中没有其他重要条款发生变化。
辛迪加贷款下的借款利率因公司的杠杆率而异。与第一修正案有关，基准利率从伦敦银行同业拆借利率转换为有担保隔夜融资利率（“SOFR”），适用的利率幅度没有变化。利率基于修订日之前的伦敦银行同业拆借利率或修正日后的SOFR中的较高者，加上根据定价网格确定的公司杠杆率或基准利率加上适用的利润（从275个基点到350个基点不等），或者基准利率加上上述适用利润率。
截至2024年6月30日，辛迪加线上剩余的可用资金为55,496,617美元，截至2023年12月31日为24,398,576美元。公司每年支付15至30个基点的费用，具体取决于辛迪加线路的未使用金额。该费用按天计算，每季度拖欠支付。
辛迪加信贷包含财务契约，包括（a）最低有形净资产总额不少于（i）7,000万美元，（ii）任何财季末实际合并收益的25％，（iii）向公司出资的新股权的100％，（iv）转换或交换任何构成可转换或交换债务的证券时股票发行产生的有形净资产增长的100％ 可以或正在转换或交换为股权；以及 (v) 任何回购金额的100％公司股权的权益，（b）禁止杠杆率超过2.25至1.00的最大杠杆率协议，（c）任何财政季度的最低还本付息覆盖率均不低于2.00比1.00，（d）最低流动性金额不少于i）3,000,000美元或 ii）相当于过去十二个月利息1.50倍的金额，以及（e）无限制的现金始终不低于所需流动性的50％。
后续事件
2024年8月2日，United Homes Group, Inc.及其某些子公司签订了第二修正和重述信贷协议的第三修正案和贷款文件综合修正案（“第三修正案”），修订了与国家富国银行签订的第二修正和重述的信贷协议
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协会是贷款方当事人的行政代理人。该修正案免除了2024年6月30日发生的还本付息比率契约违约。除其他外，第三修正案将到期日延长至2027年8月2日，但两家非延期贷款机构（占承诺金额的73,333,333美元）除外，承诺金额总额减少至2.2亿美元。此外，第三修正案对某些财务契约进行了如下修订：（i）将自第三修正案生效之日起至2025年12月31日止的两个季度衡量期的最大杠杆率提高至2.50至1.00；（ii）允许2024年6月30日及之后至2025年6月30日期间的最低还本付息覆盖率为1.50至1.00，最低2.00至1.00 此后允许在最多两个季度衡量期内的最低还本付息覆盖率为1.35至1.00在从第三修正案生效之日开始至2025年6月30日止期间，以及（iii）将最低流动性门槛提高至至少37,500,000美元，前提是在还本付息覆盖率低于1.50至1.00的任何时期，最低流动性门槛将至少为45,000,000美元。第三修正案还修改了对次级债务的限制。所有其他实质性条款，包括利率条款，保持不变。
房屋建筑债务-其他
收购Creekside后，该公司向一家金融机构提供了一系列建筑贷款。这些贷款的利率为8.25％，到期日为2025年1月26日。截至2024年6月30日，这些安排的未清余额为1,528,128美元。
私人投资者债务
截至2024年6月30日和2023年12月31日，该公司向私人投资者的其他借款总额分别为零和3,255,221美元，其中包括在正常业务过程中获得的其他应付票据和抵押贷款。在2024年第二季度，公司清偿了剩余的私人投资者债务，并确认了总额为103,754美元的债务清偿损失。
可转换票据
公司签订了与业务合并结束有关的可转换票据协议。截至2024年6月30日和2023年12月31日，这些票据的未清余额分别为69,040,609美元和68,038,780美元，将于2028年3月30日到期。这些票据的利率为15％。剩余未偿票据的未来利息总额约为56,759,391美元，约14,335,924美元将在未来十二个月内到期。有关更多信息，请参阅本报告中包含的简明合并财务报表附注的附注13——应付可转换票据。
租约
该公司根据与关联方的经营租赁协议在南卡罗来纳州租赁了多个办公空间，并与第三方在北卡罗来纳州租赁了一个办公空间。办公室租约的剩余租期最长为五年，其中一些包括按月延长的选项，还有一些包括终止租约的选项。在合理确定期权将被行使之前，这些期权不包括在ROU资产和租赁负债的计算中。截至2024年6月30日，这些租赁要求的未来最低租赁付款总额为330万美元，其中90万美元将在未来十二个月内支付。有关公司租赁的更多信息，请参见简明合并财务报表附注的附注12——承付款和意外开支。
现金流
下表汇总了UHG在所述期间的现金流量：
截至6月30日的六个月
20242023
经营活动提供的净现金流（用于）$(19,142,916)$50,316,249
投资活动提供的净现金流（用于）(12,733,095)37,966
融资活动提供的净现金流量120,32230,148,781
运营活动
截至2024年6月30日的六个月中，用于经营活动的净现金流为1,910万美元，而截至2023年6月30日的六个月中提供的现金流为5,030万美元。同期现金流量差异减少了6,940万美元。这一变化主要归因于经非现金交易调整后的净收益所产生的现金减少了1170万美元，库存变动带来的现金减少了5,760万美元。
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投资活动
截至2024年6月30日的六个月中，用于投资活动的净现金归因于为收购Creekside Custom Homes的1,270万美元房屋建筑资产而支付的现金。
截至2023年6月30日的六个月中，投资活动提供的净现金归因于为换取出售固定资产而发行的期票收益以及出售财产和设备的收益10万美元。
融资活动
截至2024年6月30日的六个月中，融资活动提供的净现金为10万美元，而截至2023年6月30日的六个月中，融资活动提供的净现金为3,010万美元。同期现金流的差异为3000万美元。在截至2024年6月30日的六个月中，融资活动提供的现金流主要来自房屋建筑债务和土地银行安排的收益，扣除债务发行成本后的5,650万美元，部分被房屋建筑债务和土地银行安排的偿还额5,640万美元所抵消。相比之下，在截至2023年6月30日的六个月中，融资活动提供的现金流包括合并、PIPE和资本重组交易获得的9,440万美元现金，以及4,210万美元的房屋建筑债务收益，部分被偿还的8,790万美元房屋建筑债务以及向股东和其他关联公司的1,790万美元分配和净转移所抵消。
关键会计估计
在截至6月30日的六个月中，与管理层在截至2023年12月31日财年的10-k表年度报告中披露的财务状况和经营业绩讨论与分析中披露的政策相比，公司的关键会计政策没有重大变化，但以下内容除外。
股票薪酬
截至2024年6月30日，公司有四种未偿还的股票薪酬：股票期权、限制性股票单位（“RSU”）、具有市场状况的基于业绩的限制性股票单位（“PSU”）和股票认股权证。股票期权、RSU和PSU奖励在从授予之日起至补助金最后一次单独归属部分期间的整个奖励的必要服务期内按直线方式支出。对于包括分级归属以及市场或绩效条件的补助金，公司使用分级归属方法来确认薪酬支出。当没收发生时，公司会对其进行核算。公司的股票认股权证奖励不包含服务条件，在授予之日计费。
授予或修改的股票期权奖励的公允价值是使用Black-Scholes期权定价模型，在授予日期（或修改或收购日期，如果适用）以公允价值确定的。符合市场条件的PSU奖励的公允价值和必要的服务期限是使用蒙特卡罗模拟模型确定的。这些模型需要输入高度主观的假设，包括期权的预期期限和股价波动率。RSU的授予日公允价值是UHG普通股在授予之日的收盘价。有关更多信息，请参阅本报告所载合并财务报表附注的附注14——股票薪酬。
土地银行
在有限的情况下，公司可以将其拥有的已开发地块转让给土地银行家，同时签订期权合约以回购这些地块。在这种情况下，根据ASC 606，公司必须继续确认其简明合并资产负债表中出售的成品批次，因为该交易被视为融资安排而不是出售。当公司向土地银行家出售已完成的土地并同时签订批次期权合约以回购这些成品时，土地银行家获得的净现金约占相关成品账面价值的80％。在这种情况下，管理层决定其持有这家土地银行家的权益可变，因为其获得的金额不等于或大于公司继续在简明合并资产负债表中认定为不拥有的房地产库存的相关成品地块的价值，从而吸收第三方的部分第一美元损失风险。管理层确定土地银行家是虚拟投资者，但是，该公司不是VIE的主要受益者，因为它无权指挥VIE与土地开发相关的重大活动。
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资产负债表外安排
Land-Light收购策略
该公司的轻地战略通过两种不同的地块期权合约来实现——地块购买协议和土地银行期权合约。这些地块期权合同赋予我们在未来某个时间点以预定价格向各种土地开发商和土地银行合作伙伴购买土地或土地银行合作伙伴的权利，但没有义务。公司有权随时以任何理由取消或终止手段期权合约。因取消或终止而导致的法律义务和经济损失仅限于根据此类拍卖期权合同支付的存款金额，就土地银行期权合约而言，我们的损失包括收购前的资本化成本，例如支付给土地银行合作伙伴的土地期权费。
截至2024年6月30日，UHG的管道包括约9,300块土地，其中包括土地开发关联公司拥有或控制的土地，UHG预计将获得收购的合同权，此外还有UHG可能从第三方地块期权合同中收购的土地。截至2024年6月30日，因未履行成品批次购买协议而导致的合同承诺总购买价格相关的损失风险仅限于约4,240万美元的拍品存款和90万美元的库存资本化收购前成本。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
UHG的业务对利率敏感。由于整体住房需求受到利率上升的不利影响，利率的大幅上升可能会对购房者获得充足融资的能力产生负面影响。更高的利率可能会对UHG的收入、毛利和净收入产生不利影响。
UHG的债务工具面临市场风险，这主要是由于利率的波动。UHG 同时使用固定利率和浮动利率债务。对于固定利率债务，利率的变化通常会影响债务工具的公允价值，但不会影响收益或现金流。相反，对于浮动利率债务，利率的变化通常不会影响债务工具的公允价值，但可能会影响公司的未来收益和现金流。UHG没有签订也不打算在将来订立用于交易或投机目的的衍生金融工具，也没有打算在未来订立用于对冲利率波动的衍生金融工具。
银团贷款的借款利率基于调整后的每日简单SOFR加上根据UHG的杠杆比率在275个基点至350个基点之间的适用利润率计算。因此，UHG面临与辛迪加贷款下未偿债务利率波动相关的市场风险。截至2024年6月30日，UHG在银团贷款下的未偿还额度为7,120万美元，加权平均利率为8.57％。总体利率上调100个基点将对公司的净收入产生约70万美元的负面影响。
由于可转换的特点，未偿还票据的公允价值受市场风险和其他因素的影响。这些票据可在2024年3月30日至2028年3月30日之后的任何时候按持有人选择以每股5.58美元的价格转换为UHG A类普通股。展望未来，票据的公允价值通常会随着普通股价格的上涨而增加，并且通常会随着普通股价格的下跌而下降。票据按摊销成本入账，公允价值仅供披露之用。利息和市值的变化会影响票据的公允价值，但由于债务义务的固定性质，不会影响UHG的财务状况、现金流或经营业绩。
第 4 项。控制和程序
评估披露控制和程序
公司对财务报告的内部控制是一个旨在为财务报告的可靠性以及根据公认会计原则编制财务报表提供合理保证的过程。由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来时期任何有效性评估的预测都可能面临这样的风险：由于条件的变化，控制措施可能变得不充分，或者遵守政策或程序的程度可能下降。
截至2023年12月31日，UHG发现其内部控制在以下领域存在重大缺陷：税务审查控制措施无效；业务流程缺乏二级审查；缺乏COSO原则要求的正式控制审查和文件；与用于财务报告的某些系统、应用程序和工具相关的信息技术通用控制（“ITGC”）无效；公司没有在财务相关职能之间建立有效的用户访问和职责分离控制。在截至2024年6月30日的季度中
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经关联方交易委员会批准，UHG发现了在及时执行关联方租赁交易方面存在新的重大缺陷。
上述每个重大缺陷都涉及控制缺陷，这些缺陷可能导致错报一个或多个账户余额或披露，从而导致UHG财务报表出现无法预防或发现的重大错报，因此，它已确定这些控制缺陷构成重大缺陷。
UHG目前正在实施措施，并已采取以下步骤来解决这些重大缺陷和控制缺陷的根本原因。
•审查和加强其所有部门的内部控制体系，确保通过足够精确的控制措施来处理财务报表细列项目和披露事项；
•继续加强COSO框架的采用，以制定和部署控制活动，评估财务报告内部控制的有效性；
•评估和更新与财务报表审查流程相关的内部控制，包括审查对手动日记账分录和账户对账的控制；
•评估和改善信息技术对与财务报告有关的信息系统的总体控制，包括特权访问和职责分离；
•调整现有人员，增加内部和外部人员，以加强管理层对财务报告内部控制的审查和记录；
•对税收条款实施更彻底的二级审查流程；以及
•确保经关联方交易委员会批准后及时执行关联方交易。
UHG将继续审查和改善其对财务报告的内部控制，以解决重大缺陷和控制缺陷的根本原因。在UHG的补救计划得到全面实施之前，此类重大缺陷和控制缺陷将无法得到纠正，并且它得出结论，其内部控制在足够长的时间内能够有效运作。
UHG无法确定其正在采取的措施是否足以纠正导致其财务报告内部控制存在重大缺陷的控制缺陷，也无法确定其是否足以防止未来的重大缺陷或控制缺陷的发生。此外，UHG无法确定其在财务报告内部控制中是否发现了所有重大缺陷和控制缺陷，也无法确定将来其财务报告的内部控制不会有其他重大缺陷或控制缺陷。
财务报告内部控制的变化
除了努力开始修复上述重大缺陷外，在截至2024年6月30日的季度中，UHG对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响或合理可能产生重大影响。
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第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼
请参阅本报告其他部分所列公司简明合并财务报表的附注12——承诺和意外开支，以引用方式纳入本报告。
第 1A 项。风险因素
与先前在公司截至2023年12月31日止年度的10-k表年度报告第一部分第1A项中披露的风险因素相比，没有重大变化。我们可能会在未来向美国证券交易委员会提交的文件中不时披露这些因素的变化或披露其他因素。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险因素也可能损害我们的业务或经营业绩。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
(a) 在截至2024年6月30日的季度中，我们的证券没有未在8-k表最新报告中报告的未注册销售额。
(b) 无。
(c) 无。
第 3 项。优先证券违约
没有。
第 4 项。矿山安全披露
不适用。
第 5 项。其他信息
(a) 无。
(b) 无。
(c)无。
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第 6 项。展品
本报告要求提交的证物载于本报告附录索引，并以引用方式纳入本报告。
展览索引
截至2024年6月30日的10-Q表报告包含以下证物（根据S-K法规第601项进行编号）。
展品编号 描述
2.1†
DiamondHead Holdings Corp.、Merger Sub和Great Southern Homes, Inc. 于2022年9月10日签订的业务合并协议（参照公司于2023年2月9日提交的S-4表格注册声明附录2.1并入）
3.1
经修订和重述的United Homes Group, Inc. 公司注册证书（参照公司于2023年4月5日提交的8-k表最新报告的附录3.1纳入）
3.2
经修订和重述的联合家居集团公司章程（参照公司于2023年4月5日提交的8-k表最新报告的附录3.2纳入其中）
4.1
美国股票转让与信托公司与DiamondHead Holdings Corp. 于2021年1月25日签订的认股权证协议（参照公司于2021年1月25日提交的8-k表最新报告附录4.1纳入）
4.2
公司与Conversant Opportunity Master Fund LP之间于2023年3月30日签订的优先可转换本票（参照公司于2023年4月28日提交的S-1表格注册声明附录4.2合并）
4.3
公司与Dendur Master Fund Ltd.签订的2023年3月30日日期为2023年3月30日的优先可转换本票（参照公司于2023年4月28日提交的S-1表格注册声明附录4.3合并）
10.1
截至2024年8月2日，联合住宅集团有限公司、Great Southern Homes, Inc.、Rosewood Communities, Inc.、富国银行、全国协会及其贷款方签订的第二份经修订和重述的信贷协议第三修正案和贷款文件综合修正案（参考公司于2024年8月8日提交的8-k表最新报告附录10.1）
31.1*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官进行认证
31.2*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证
32.1*
根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条制定的《美国法典》第 18 章第 1350 条对首席执行官进行认证
32.2*
根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条制定的《美国法典》第 18 章第 1350 条对首席财务官进行认证
101.SCH*内联 XBRL 分类扩展架构文档
101.CAL*内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档
101.DEF*内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档
101.LAB*内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档
101.PRE*内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档
104*封面交互式数据文件（格式为行内 XBRL，包含在附录 101 中）
______________________
*
随函提交或提供。
†
根据第S-k条例第601（a）（5）项，某些展品和附表已被省略。公司同意应美国证券交易委员会的要求向其提供所有遗漏的证物和附表的副本。
根据第S-k条例第601（b）（4）（iii）项，省略了某些定义公司及其合并子公司长期债务持有人权利的文书。根据要求，公司同意向美国证券交易委员会提供此类文书的副本。
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目录
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
联合家居集团有限公司
（注册人）
日期：2024 年 8 月 9 日
作者：/s/ 基思·费尔德曼
基思·费尔德曼
首席财务官
（首席财务和会计官）
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