TSS, INC.

10-Q 表季度报告

截至2024年6月30日的季度期间

“安全港” 声明

根据1995年的私人证券诉讼改革法

我们会不时作出可能构成1995年《私人证券诉讼改革法》或美国证券交易委员会（“SEC”）在其规则、规章和新闻稿中所定义的 “前瞻性陈述”（而不是历史事实）的口头和书面陈述，包括经修订的1933年《证券法》（“证券法”）第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条（“《交易法》）。我们希望利用1995年《私人证券诉讼改革法》中的 “安全港” 条款，不时发表前瞻性声明，包括但不限于本10-Q表季度报告（“10-Q表格”）中的前瞻性陈述，以及在向美国证券交易委员会提交的其他文件中做出的前瞻性陈述。

前瞻性陈述可以通过我们使用前瞻性术语来识别，例如 “可能”、“将”、“预期”、“预期”、“估计”、“相信”、“继续”、“预测”、“预见” 或其他类似词语。此类前瞻性陈述基于管理层当前的计划和预期，受风险、不确定性和计划变化的影响，可能导致实际业绩与前瞻性陈述中描述的业绩存在重大差异。可能导致实际业绩与我们的前瞻性陈述中的预期存在重大差异的重要因素包括但不限于下述因素 风险因素 详见我们截至2023年12月31日财政年度的10-k表年度报告第一部分第1A项。

我们明确表示没有义务公开发布任何更新或预期的任何变化，也没有义务公开发布任何前瞻性陈述所依据的事件、条件或情况的变化。

除非文中另有说明，否则此处使用的术语 “TSS”、“公司”、“我们”、“我们的” 和 “我们” 均指TSS, Inc.及其子公司。

第一部分-财务信息

第 1 项。合并财务报表

TSS, Inc.

未经审计的合并资产负债表

（以千计，面值除外）

见合并财务报表附注。

TSS, Inc.

未经审计的合并运营报表

（以千计，每股金额除外）

见合并财务报表附注。

TSS, Inc.

未经审计的股东权益变动综合报表

（以千计）

见合并财务报表附注。

TSS, Inc.

未经审计的合并现金流量表

（以千计）

见合并财务报表附注。

TSS, Inc.

合并报表附注

（未经审计）

第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。

管理'对财务状况和经营业绩的讨论和分析旨在向读者通报影响TSS, Inc.及其子公司（统称）财务状况和经营业绩的事项 ”我们”， ”我们”， ”我们的”、TSS 或公司。以下讨论应与本10-Q表第1项中包含的合并财务报表及其附注以及合并财务报表及其附注以及我们的管理层一起阅读，并以提及的方式对其进行全面限定's 对截至2023年12月31日止年度的财务状况和经营业绩的讨论和分析包含在我们的2023年10-k表年度报告中。根据1933年《证券法》第27A条和1934年《证券交易法》第21E条的规定，本报告包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。我们对可能体现在口头和书面前瞻性陈述（包括本报告中可能包含的任何前瞻性陈述）的未来经营业绩的预期受风险和不确定性的影响，在评估我们实现此类预期的可能性时必须考虑这些风险和不确定性。我们的实际结果可能会有重大差异。这些话 ”相信，” ”期望，” ”打算，” ”计划，” ”项目，” ”将” 以及与我们相关的类似短语旨在识别此类前瞻性陈述。此外，请参阅 ”风险因素” 在我们关于10-k表的2023年年度报告的第1部分第1A项中，讨论了可能影响我们未来业绩的项目。 

概述

TSS, Inc为规划、设计、部署、维护、更新和回收终端用户和企业系统（包括其所在的关键任务设施）提供一整套服务。我们为数据中心、运营中心、网络设施、服务器机房、安全运营中心、通信设施和对其功能至关重要的基础设施系统中的技术提供单一来源解决方案。我们的服务包括技术咨询、设计和工程、项目管理、系统集成、系统安装、设施管理和信息技术采购服务。我们的系统集成服务最近得到了增强，包括集成支持人工智能 (AI) 的数据中心服务器机架，包括风冷和直接液冷机架。我们的公司办公室和整合设施位于德克萨斯州的朗德罗克。

我们为众多企业客户提供支持，他们利用我们的服务在自己的数据中心、模块化数据中心 (MDC)、托管设施或网络边缘部署解决方案。随着新的计算技术或应用推动对更高级计算和存储容量的持续需求，该市场仍然竞争激烈，并且不断演变。2023 年，这些企业将投资重点转移到人工智能和加速计算基础设施计划上。企业和数据中心运营商面临着快速集成和部署最新的生成式人工智能设备和GPU的巨大压力，他们将需要调整这些下一代服务器和自定义机架级架构，以成功快速地在市场上竞争。确保实施足够的电力和热管理系统以支持这些新技术，同时满足日益严格的可持续性要求对于成功部署至关重要。TSS的存在是为了帮助这些运营商在其IT投资的生命周期中实现这些收益。

在过去的十年中，我们的业务重点是为我们的客户群提供世界一流的集成服务。随着计算技术的发展，以及新的电力和冷却技术的出现，包括直接液冷的IT解决方案和人工智能计算解决方案的快速采用，我们将继续调整我们的机架和系统集成业务以支持这些新产品。我们还将继续提供扩展服务，以实现这些新的 It 解决方案的集成、部署、支持和维护。我们在扩大细分市场方面竞争，通常是与拥有丰富资源的大型竞争对手竞争。我们依靠多个大型关系和一家位于美国的OEM（原始设备制造商）客户来赢得合同并根据主服务协议向我们提供业务。该OEM客户的业务损失或业务量的实质性下降可能会对我们的业绩产生重大的负面影响。

我们的系统集成业务中使用的大多数组件都是由我们的OEM客户或其最终用户客户委托给我们的。因此，我们的收入仅反映我们提供的服务，委托部分不反映在我们的损益表或资产负债表中。我们还为客户提供战略采购服务，从而代表他们采购第三方硬件、软件和服务。我们的配置和集成服务业务通常会集成这些组件，为我们的客户提供完整的系统。

在某些情况下，我们还充当代理人，安排购买第三方硬件、软件或服务，这些硬件、软件或服务将由另一方提供给我们的客户。但是，在将商品或服务转移给客户之前，我们无法控制这些商品或服务。在这些情况下，我们在交易中充当代理人。这些采购服务使我们能够与新的硬件、软件和专业服务提供商建立关系，并通过扩大收入和客户群，使我们能够通过整合项目创造更高的利润。在我们不占有所售商品的采购交易中，我们在财务报表中仅将为促成交易而获得的代理费记作收入。对于在将货物运送给OEM客户的最终用户之前，我们拥有并开展工作以某种方式对货物进行改造的采购服务，我们将销售的总价值记录为收入，并记录我们为购买改造商品所花费的金额的销售成本。因此，即使毛利润美元相同，该业务的毛利率百分比也可能有很大差异，这取决于我们是在处理产品时记录总交易，还是在仅安排销售时仅记录代理费。反过来，这可能会对合并毛利率的百分比产生影响，尤其是在我们的采购交易量相对于剩余业务量而言是大量采购交易的时期。

操作结果

截至2024年6月30日的三个月

收入

收入包括任务关键设施和信息基础设施的规划、设计和项目管理所得的费用，以及为这些设施提供维护服务所得的费用。我们还通过向IT设备供应商提供系统配置和集成服务（包括采购服务）来获得收入。在截至2024年6月30日的季度中，我们对设施进行了某些投资，以扩大我们集成生成式人工智能服务器机架的能力，包括风冷和直接液冷系统。我们收到了一位客户对其中一部分投资的补偿，并将在预期的三年使用寿命内将这笔报销分摊到服务集成收入中。2024 年 6 月，我们开始在 AI 机架上提供集成服务。目前，我们的所有收入都来自美国市场。

我们根据五种主要合同类型与客户签订合同：固定价格的服务和维护合同、时间和材料合同、成本加费用、保证的最高价格和固定价格合同。成本加费用和保证的最高价格合约通常是风险较低的安排，因此与时间和材料以及固定价格安排相比，其利润率较低，后者相对于较高的风险，通常会产生更高的利润率。我们的某些服务和维护合同为合同期内客户在设施中的所有设备（不包括信息技术设备）提供了全面的保障。在客户要求明确的情况下，我们更愿意签订全面的固定价格安排或时间和材料安排，而不是成本加费用和保证的最高价格合同。

我们的大部分收入来自我们的员工或分包商提供的服务。在较小程度上，我们获得的收入包括可报销的差旅费和其他支持该项目的费用。由于与使用分包劳动力和其他可报销费用相比，我们从员工提供的劳务服务中获得更高的利润，因此我们力求优化所授合同中的劳动力内容，以最大限度地提高我们的盈利能力。有时，我们的收入将反映客户为扩大我们的产能而获得的某些补偿，通常是通过资本支出或增加员工人数以支持特定的客户请求。

我们将销售工作集中在维护和集成服务上，传统上我们在这些服务中获得更高的利润，维护合同通常每年续订，从而提供收入的一致性和可预测性。在过去的几年中，我们在大量建造新数据中心的高价值合同中提供了设计和项目管理服务。与我们的维护和集成服务相比，这些项目不仅会导致季度收入的大幅波动，而且与我们的维护和集成服务相比，这些项目需要更高的营运资金水平和更低的利润率。我们将设计和项目管理服务的重点重新放在规模较小的岗位上，这些工作通常与增建/搬迁/改造活动有关，而不是新建工程，以获得更好的利润。随着模块化数据中心应用程序的扩大，我们还专注于为模块化数据中心应用程序提供维护服务。我们将继续专注于通过更稳定的收入来源来增加我们的系统集成收入，以更好地利用我们在该业务中的资产，并通过增加采购服务等收入来源来帮助提高集成设施的销量。在截至2024年6月30日的季度中，向人工智能机架集成服务的扩张提振了我们的收入和收益，帮助系统集成板块从去年本季度的扣除利息成本后的亏损（10万美元）转变为截至2024年6月30日的季度扣除利息成本后的40万美元利润。

截至2024年6月30日的三个月期间，收入为1,220万美元，较2023年第二季度的1,450万美元下降了（240万美元）（16）％，这要归因于记录的采购收入减少了570万美元，但部分被我们实现更高利润率的所有其他服务项目的大幅增长所抵消。我们的设施管理收入增加了70万美元（46％），不包括采购活动，我们的系统集成收入增加了260万美元（108％），这是因为我们在2024年上半年整合的服务器机架数量与2023年全年大致相同。由于执行采购交易所需的工作量要轻得多，该业务领域的利润率更低。因此，与设施管理或集成服务业务领域的增长相比，该业务的增长和减少对我们的整体利润率和盈利能力的影响要小得多。出于这个原因，并通过提高所有业务领域的效率，尽管创纪录的总收入有所下降，但我们的营业收入与上一季度相比增加了70万美元（74％）。

尽管最近几个季度我们看到供应链限制有所改善，这使我们的合作伙伴和客户无法交付我们完成和执行集成服务所需的所有产品，但我们仍然受到某些组件持续供应链问题的影响。这些供应链中断导致我们在等待所需组件交付时推迟了系统集成收入的时机，我们的供应商和合作伙伴预计，这些供应链问题至少将在未来几个季度内持续下去。为了减轻需求波动和供应链问题对我们不断增长的人工智能机架集成业务的影响，我们的主要客户承诺提供一定的最低数量的机架，他们将每周向我们提供补偿，并支付每月固定成本的一部分，以便我们将设施和人员配置维持在他们需要时可以快速向他们提供集成服务的水平。尽管目前这不是一项长期协议，但它表明我们预计将保持该业务的总体结构，以降低我们的下行风险，并有效地维持一支能够快速完成集成服务的员工队伍，以快速的周转使我们的客户满意。

我们的采购服务涉及我们代表客户采购第三方硬件、软件和服务，然后将其中一些硬件、软件和服务用于我们的集成服务，因为我们集成了这些组件，向客户交付完整的系统。由于我们正在接收这些商品并对其进行改造，因此我们会根据这些交易的总价值确认收入，并抵消我们为满足要求而购买的组件的销售成本。我们将这些称为 “总交易”。在某些情况下，我们还充当代理人，安排购买第三方硬件、软件或服务，这些硬件、软件或服务将由另一方提供给客户，并且在将商品或服务转让给客户之前，我们无法控制这些商品或服务。在这些情况下，我们在交易中充当代理人，仅确认我们在向另一方支付向客户提供的商品或服务后预计有权获得的任何费用或佣金的收入。我们将这些称为 “净交易” 或 “代理交易”。我们的采购业务收入的数量和时间是不可预测的，并且会出现大幅波动，尤其是每季度的波动。大多数交易是针对不会重复发生的离散项目，并且大多数任务在六个月内完成。

在截至2024年6月30日的第二季度中，所有采购交易的总额较2023年第二季度下降了51％，从截至2024年6月30日的季度的4,290万美元降至2,100万美元。我们看到总交易量和净交易额的下降百分比大致相等。尽管这使记录的采购收入减少了570万美元（54％），但由于该业务的利润率相对较低，采购业务的毛利润仅减少了90万美元。尽管利润率很低，但支持业务所需的努力微乎其微，因此任何增量活动仍会增加我们的净收入，并可能导致更高收益的集成服务的额外交叉销售，因此我们继续将该业务视为增长工具。如前所述，采购业务可能会在每个季度之间波动很大，如果总交易额和净交易之间出现实质性转移，即使两者之间的基础经济相对相等，记录的收入的波动幅度可能会更大。

收入成本和毛利率

收入成本包括我们产品零部件的成本、在生产和交付我们的服务中花费的人力成本、分包商和第三方费用、与我们的测试和集成设施相关的设备和其他成本，不包括我们的制造财产和设备的折旧、运输成本以及采购、物流和质量保证等支持职能的成本。截至2024年6月30日的三个月期间，我们的合并毛利率为37％，而2023年同期为22％。与2023年第二季度相比，这一改善反映了我们在2024年季度总收入中由采购服务组成的比例较小，加上我们其他业务领域的改善。如果不包括采购业务，我们的核心整合和维护服务的毛利率在2024年第二季度为43％，而2023年第二季度为40％。设施管理毛利率在本季度和上一季度均保持强劲的74％。利润率的扩大，加上非采购整合和维护服务业务收入增长了108％，使非采购集成服务和维护毛利润达到380万美元，比2023年同期增长了220万美元（141％）。

由于我们在使用自己的劳动力时获得更高的利润，因此我们预计，当我们的劳动力结构相对于使用分包劳动力或第三方劳动力而增加时，毛利率将会提高。我们的直接劳动力成本在短期内相对固定，直接劳动力的使用对于最大限度地提高我们的盈利能力至关重要。随着我们继续竞标并赢得需要我们不具备的专业技能的合同，我们预计会有更多的第三方分包劳动力来帮助我们履行这些合同。此外，我们在内部为大型合同配备人员时可能会面临招聘挑战。尽管这些因素可能导致更高的服务成本与收入的比率，但能够在不承担更高固定开销的情况下将这些活动外包，从而通过增加收入、扩大收入基础和产生良好的投资资本回报来提高我们的整体盈利能力。随着我们未来信息技术采购服务水平的提高，我们预计，即使毛利增加，我们的总体毛利率百分比仍将下降，因为采购活动的正常利润率低于传统设施和系统集成服务的利润率。

我们的收入中有很大一部分来自固定价格合同。根据这些合同，我们设定了服务的价格，并承担了与我们的绩效相关的成本可能高于我们预期的风险。因此，我们的盈利能力取决于我们准确估计与服务相关的成本的能力。这些成本可能会受到多种因素的影响，例如生产率低于预期，工作场所的条件与我们竞标合同时的预期存在重大差异，以及材料和劳动力成本高于预期。如果合同的实际成本超过我们的预期，某些协议或项目的利润率可能会低于预期，或者亏损，这可能会降低我们的盈利能力和流动性。

销售、一般和管理 (SG&A) 费用

销售、一般和管理费用主要包括薪酬和相关费用，包括我们的高管、行政以及销售和营销人员的可变销售薪酬，以及相关的差旅、销售和营销费用、专业费用、设施成本、保险和其他公司成本。销售和收购费用占毛利的百分比从截至2023年6月30日的季度的67％提高到本季度的60％，这有效地利用了这一成本来促进公司业务的整体增长。按美元计算，与2023年同期相比，本季度的销售和收购支出增加了60万美元（26％），这主要是由于员工人数和相关薪酬成本的增加，以支持组织规模的扩大。

营业收入

由于毛利润的综合增长、利润率更高的业务领域收入的增长以及支出结构成本的有效控制，我们得以利用毛利增长41％的利润转化为74％的营业收入增长。本季度的营业收入为170万美元，而去年同期为100万美元。

利息支出，净额

在截至2024年6月30日的三个月期间，我们记录的净利息支出为30万美元。相比之下，截至2023年6月30日的三个月期间为60万美元。利息支出的减少主要是由于本季度采购交易的总价值与上一季度相比减少了2190万美元，因为我们产生的保理费用是基于采购协议的总价值计算的，无论是总交易还是净交易。净利息支出中包括本年度季度的利息收入10.6万美元，而上一季度的利息收入为24,000美元。

净收入

扣除净利息支出和所得税后，截至2024年6月30日的三个月期间，我们的净收益为140万美元，摊薄每股收益0.06美元，而去年同期净收益为30万美元，摊薄每股收益为0.01美元。

截至2024年6月30日的六个月

收入

在截至2024年6月30日的六个月期间，向支持人工智能的机架集成服务的扩张增加了我们的收入和收益，帮助系统集成板块从去年迄今为止的扣除利息成本后的亏损（80万美元）转变为截至2024年6月30日的六个月期间扣除利息成本后的亏损（30万美元），而2024年第二季度的正面贡献并未完全抵消第一季度的亏损 2024。

截至2024年6月30日的六个月期间，总收入为2810万美元，较2023年年初至今的2,110万美元增长了690万美元（33％），这得益于部署服务以外的所有业务领域的增长。与截至2023年6月30日的六个月相比，采购收入增加了420万美元（34％）；设施管理收入增加了60万美元（17％），非采购系统集成收入增加了210万美元（42％）。通过各主要业务领域的捐款并有效地利用我们的支出结构，我们的总收入增长了33％，这意味着年初至今的营业收入增长了160万美元（530％）。由于我们支持人工智能的服务器机架集成服务直到2024年6月才正式启动，我们预计服务集成的贡献将在来年大幅增加，尽管预计需求激增的确切时间很难准确预测。

为了减轻需求波动和供应链问题对我们不断增长的人工智能机架集成业务的影响，我们的主要客户承诺提供一定的最低数量的机架，他们将每周向我们提供补偿，并支付每月固定成本的一部分，以便我们将设施和人员配置维持在他们需要时可以快速向他们提供集成服务的水平。尽管目前这不是一项长期协议，但它表明我们预计将保持该业务的总体结构，以降低我们的下行风险，并有效地维持一支能够快速完成集成服务的员工队伍，以快速的周转使我们的客户满意。

在截至2024年6月30日的六个月中，所有采购交易的总额较上年同期下降了17％，从截至2024年6月30日的六个月期间的4,960万美元降至4,090万美元。这是交易总额增长42％（460万美元）和净交易总值减少34％（1,320万美元）的混合效应。

尽管与2023年迄今相比，这推动了记录的采购收入增长了420万美元（34％），但由于该业务固有的利润率相对较低，这导致采购业务的毛利润减少了20万美元（2％）。尽管利润微薄，但支持业务所需的努力微乎其微，因此，任何增量活动仍会增加我们的净收入，并可能导致更高收益的集成服务的额外交叉销售。如前所述，采购业务可能会在每个季度之间波动很大，如果总交易额和净交易之间出现实质性转移，即使两者之间的基础经济相对相等，记录的收入的波动幅度可能会更大。

收入成本和毛利率

在截至2024年6月30日的六个月中，我们的合并毛利率从去年同期的23％提高了3个百分点至26％。如果不包括采购业务，截至2024年6月30日的六个月期间，我们的核心整合和维护服务的毛利率为49％，而去年同期为35％。设施管理毛利率从去年迄今为止的56％增长到截至2024年6月30日的六个月的65％，部分原因是2024年6月到期的年度维护合同的应计成本逆转，这些成本超过了维护期间的实际成本以及本年度期间提供的一些大型临时服务。这些利润率的扩大，加上非采购整合和维护服务收入增长了85％，在截至2024年6月30日的六个月中，非采购集成服务和维护毛利润为560万美元。

销售、一般和管理 (SG&A) 费用

销售和收购费用占毛利的百分比从截至2023年6月30日的六个月期间的90％提高到今年迄今为止的70％，这有效地利用了这一成本与公司业务整体增长的关系。按美元计算，与2023年同期相比，我们在当前六个月期间的销售和收购支出增加了70万美元（16％），这主要是由于员工人数和相关薪酬成本的增加，以支持组织规模的扩大。

营业收入

由于毛利润的增长、收入的增长以及对支出结构成本的有效控制，我们得以将毛利增长48％转化为营业收入增长530％。在本六个月期间，营业收入为200万美元，而去年六个月期间的营业收入为30万美元。

利息支出，净额

在截至2024年6月30日的六个月期间，我们记录的净利息支出为50万美元。相比之下，截至2023年6月30日的六个月期间为80万美元。净利息支出的减少是由于投资基金的利息收入增加了20万美元，加上2024年迄今为止的采购交易总值与去年同期相比减少了860万美元，因为我们产生的保理费用是基于采购协议的总价值计算的，无论是总交易还是净交易。

净收益（亏损）

扣除净利息支出和所得税后，截至2024年6月30日的六个月期间，我们的净收益为140万美元，摊薄每股收益0.06美元，而截至2023年6月30日的六个月中，净亏损50万美元，摊薄每股亏损（0.02美元）。

流动性和资本资源

截至2024年6月30日，我们的主要流动性来源是我们手头的现金和现金等价物、循环信贷额度下可供我们使用的资金、供应商贸易信贷和来自经营活动的预计现金流。我们还从最大的客户那里获得了某些补偿，以帮助我们扩大为他们提供服务的能力，如果他们要求我们扩大容量，我们可能会在未来获得类似的补偿。

截至2024年6月30日，该公司的累计赤字为6,490万美元。我们在最近的五个季度中均录得营业收入和净收入，并公布截至2024年6月30日的三个月和六个月期间的净收入与去年同期相比大幅增长，但近年来我们有年度营业或净亏损的历史，这在一定程度上是由于 COVID-19 疫情和随后的供应链限制的影响。这些因素可能表明人们对公司继续经营的能力产生怀疑。管理层已经评估了这些条件对其履行持续义务的能力的重要性。我们满足流动性和资本需求的主要资金来源包括手头现金、运营产生的资金，包括来自客户融资计划的资金，以及供应商向我们提供的或在银行循环信贷额度下向我们提供的贸易信贷。如果我们的未来业绩不符合预期，我们认为我们可以削减销售和收购费用，以更好地实现盈利，从而改善现金流，或者我们可以采取进一步措施，例如发行新股权或债务。如果我们寻求收购更多业务或扩大或转移我们的整合设施以扩大我们的运营规模，我们也可能需要额外的资金。无法保证公司有能力继续盈利或根据可能获得额外融资的条件扩大业务运营。

管理层认为，如上所述，我们将能够产生足够的现金流和流动性，因为我们已经能够增加收入和订单积压，并且供应链限制有所改善。我们相信，在下一季度和截至2024年12月31日的年度中，我们将保持盈利。因此，管理层得出结论，公司继续经营的能力不容置疑。因此，所附财务报表不包括与记录资产金额的可收回性或分类或负债金额和分类有关的任何调整，如果公司无法在合理的时间内继续经营下去，则可能需要进行这些调整。

截至2024年6月30日和2023年12月31日，我们的现金和现金等价物分别为830万美元和1180万美元。

现金的重要用途

经营活动：

截至2024年6月30日的六个月期间，经营活动中使用的现金为170万美元，而截至2023年6月30日的六个月期间，经营活动提供的现金为400万美元。经营活动产生的现金的这种变化主要归因于我们采购服务的时机和财务影响。上一年度包括应付账款增加了1,270万美元，因为我们在该期间结束前已收到采购销售资金，但直到下一个时期才需要向供应商支付采购零件的款项。由于采购现金流的时机，本期出现少量负现金流，加上今年迄今为止库存增长了260万美元，以支持我们在集成服务业务中的增长。2024年我们的应收账款、库存、应付账款和递延收入的变化主要归因于采购交易的时机。通过使用贸易债权人作为为这些活动融资的主要方式，我们能够以最大限度地减少其对我们流动性的总体影响的方式来组织我们的采购活动。但是，由于时间关系，在特定报告期结束时，在进行中的采购合同可能会出现季度波动。我们相信，随着我们在2024年及以后的业务发展，我们将有足够的贸易信贷来继续为我们的采购活动提供资金。本年迄今为止的140万美元净收入部分抵消了这些变化，而去年同期则出现了小幅亏损。

投资活动：

在截至2024年6月30日的六个月期间，我们投资了170万美元主要用于整合设施的租赁改善。这主要是为了增强我们的电气和冷却系统，以支持我们在支持人工智能的机架集成方面的发展。这些费用中的大部分是在本期结束后不久由我们的客户偿还给我们的。相比之下，去年迄今为止，投资于资本资产的资金为20万美元，还用于购买不动产和设备以及改善租赁权益，以扩大和升级我们的整合设施。

融资活动：

在截至2024年6月30日的六个月期间，用于融资活动的现金为11.7万美元，而在截至2023年6月30日的六个月期间，用于融资活动的现金为1万美元。在这两个时期中，这代表从员工那里购买库存股的成本，以支付限制性股票归属时的纳税义务或收取股票期权的行使价。

现金的未来用途

我们的业务计划和对流动性充足性的假设基于对未来收入和成本的估计，以及我们在需要时获得资金来源的能力。但是，我们的收入可能无法达到我们的预期，或者我们的成本可能超过我们的预期。此外，我们的估计可能会发生变化，未来的事件或事态发展也可能影响我们的估计。这些因素中的任何一个都可能改变我们对2024年及以后现金使用的预期，或严重影响我们的流动性水平，这可能要求我们采取其他措施来降低运营成本以继续运营。任何降低运营成本的行动都可能对我们提供的产品和服务范围或我们提供此类产品和服务的能力产生负面影响，根据所采取的成本削减水平，这可能会对我们的财务业绩产生重大影响。

我们的主要流动性和资本要求是为当前业务的营运资金提供资金。我们满足流动性和资本需求的主要资金来源包括手头现金和运营产生的资金，包括来自客户融资计划的资金。我们认为，如果未来业绩不符合预期，我们可以削减销售、一般和管理费用，以更好地实现盈利，从而改善现金流，或者我们可以采取进一步措施，例如发行新股或债务。但是，这些措施的时机和效果可能无法完全缓解对流动性的实质性影响。如果我们寻求引入新的业务领域，或者我们寻求收购更多业务、扩建设施或搬迁到新设施以扩大我们的运营规模，我们也可能需要额外的资金。

资产负债表外安排

截至2024年6月30日和2023年12月31日，我们没有资产负债表外安排。

重要会计政策与声明

正如截至2023年12月31日止年度的合并财务报表和披露年度报告所述，我们的关键会计政策和估计没有重大变化。另请参阅第 1 项。财务报表 注意事项 1 — 重要会计政策 关于最近的会计声明。

第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露。

不适用。

第 4 项。控制和程序。

截至2024年6月30日，我们的管理层在首席执行官（首席执行官）和首席财务官（首席财务官）的监督和参与下，对我们的披露控制和程序（定义见经修订的1934年《证券交易法》第13a-15（e）条或第15d-15（e）条）的有效性进行了评估。根据该评估，我们的首席执行官和首席财务官得出的结论是，截至2024年6月30日，公司的披露控制和程序是有效的，因此要求在公司美国证券交易委员会报告中披露的与公司有关的信息 (1) 将在美国证券交易委员会规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告；(2) 积累并传达给包括首席执行官和财务主管在内的公司管理层官员酌情允许及时做出有关财务披露的决定。

财务报告内部控制的变化

在截至2024年6月30日的六个月期间，公司对财务报告的内部控制没有任何变化，这些变化对经修订的1934年《交易法》第13a-15条和第15d-15条的定义对公司的财务报告内部控制产生了重大影响或合理可能产生重大影响。

第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用。

下表列出了我们在截至2024年6月30日的季度中购买已发行普通股的信息：

(a) 所有这些股份都是从关联公司手中收购的，以满足限制性股票归属时的预扣税要求，或被接受为行使股票期权的关联公司的行使价。没有一项是公开市场交易。

第 6 项。展品。

签名

根据经修订的1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。