美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-K

(标记一)

c

截至本财政年度止6月29日，2024

佣金文件编号001-37578

绩效食品集团公司

(注册人的确切姓名载于其章程)

根据该法第12(B)条登记的证券：

根据该法第12(G)条登记的证券：无

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是☒没有☐

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。是的☐不是 ☒

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☒没有☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☒没有☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是，☐不是☒

截至2023年12月29日，即注册人最近完成的第二财年的最后一个工作日，非关联公司持有的普通股总市值为美元7,951,538,654（基于该日纽约证券交易所普通股收盘价）。

155,835,244截至2024年8月7日，注册人的普通股已发行。

以引用方式并入的文件

目录

关于F的特别说明前瞻性陈述

除历史信息外，本年度报告中的Form 10-K(本“Form 10-K”)可能包含符合1933年证券法(经修订)第27A条(“证券法”)和1934年《证券交易法》(经修订)第21E条(“交易法”)含义的“前瞻性陈述”，受这些条款所创造的“安全港”的约束。除本10-k表格中包含的有关历史事实的陈述外，所有陈述，包括有关我们的计划、目标、目标、信念、业务战略、未来事件、商业状况、我们的经营结果、财务状况、我们的业务前景、商业趋势和其他信息，以及我们对Cheney Brothers，Inc.(“Cheney Brothers交易”)拟议收购的完成和整合的陈述，均属前瞻性陈述。诸如“估计”、“预期”、“考虑”、“将”、“预期”、“项目”、“计划”、“打算”、“相信”、“预测”、“可能”、“应该”等词语以及此类词语或类似表述的变体旨在识别前瞻性陈述。前瞻性陈述不是历史事实，是基于我们目前的预期、信念、估计和预测以及各种假设，其中许多假设本质上是不确定的，超出了我们的控制。我们的期望、信念、估计和预测都是真诚地表达出来的，我们相信它们是有合理基础的。然而，不能保证管理层的期望、信念、估计和预测将会产生或实现，实际结果可能与前瞻性陈述中表达或表明的内容大不相同。

存在许多风险、不确定因素和其他重要因素，其中许多是我们无法控制的，可能导致我们的实际结果与本10-k表格中包含的前瞻性陈述大不相同。这些风险、不确定因素和其他可能导致实际结果不同的重要因素，除其他外，包括第一部分项目1A所列的风险、不确定因素和因素。风险因素在本表格10-k(“第1A项”)中，由于此类风险因素可能会在我们提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的定期文件中不时更新，并可在美国证券交易委员会的网站上查阅，网址为Www.sec.gov，还包括以下内容：

我们提醒您，上述风险、不确定因素和其他因素可能不包含对您重要的所有风险、不确定因素和其他因素。此外，我们不能向您保证，我们将实现以下结果、好处或发展

我们预计或预期，或者即使实质上实现了，它们也会以预期的方式导致后果或影响我们或我们的业务。我们不能向您保证(I)我们正确地衡量或识别了影响我们业务的所有因素或这些因素可能影响的程度，或(Ii)我们的战略(部分基于此分析)将是成功的。本10-k表格中的所有前瞻性陈述仅适用于本10-k表格发布之日或截止日期，除非适用法律另有要求，否则我们不承担公开更新任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来发展还是其他原因。

部分 I

项目1.B有用性

Performance食品集团公司(“我们”、“本公司”或“PFG”)通过其子公司，从144个配送中心向北美各地的300,000多个客户地点营销和分销超过250,000种食品和食品相关产品。我们约37,000名员工为各种客户提供服务，从独立餐厅和连锁餐厅到学校、商业和工业场所、医院、自动售货机分销商、办公咖啡服务分销商、零售商、便利店和剧院。我们从不同的供应商处采购我们的产品，并为我们的供应商提供接触我们广泛客户基础的机会，从而成为他们的重要合作伙伴。除了我们为客户提供的产品外，我们还通过允许我们的客户受益于我们在产品选择和采购、菜单开发和运营战略方面的行业知识、规模和专业知识来提供增值服务。

2021年9月1日，我们完成了对Core-Mark Holding Company，Inc.(简称：Core-Mark)的收购。因此，我们扩大了便利业务，其中包括在加拿大的业务。请参阅附注4。企业合并在第二部分第8项所列合并财务报表附注内。财务报表(“第8项”)，请参阅有关收购Core-Mark的其他详情。

2024年8月13日，我们签订了最终的股票购买协议，以21亿的价格收购切尼兄弟公司(“切尼兄弟”)。预期交易的完成取决于惯例条件，包括收到所需的监管批准。21美元的亿收购价预计将由ABL融资机制下的借款提供资金(定义如下：“-管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动性和资本资源--融资活动第II部分，本表格10-K第7项)和发行新的优先无担保票据的净收益。切尼兄弟将在餐饮服务部门报道。

我们的细分市场

根据公司的组织结构和公司管理层审查经营结果和做出资源分配决策的方式，公司有三个应报告的部门：餐饮服务、Vistar和便利。公司及所有其他部分由公司管理费用和某些运营部门组成，根据其规模，这些部门不被视为单独的可报告部门。这还包括负责管理和分配入境物流收入和费用的公司内部物流部门的业务。

餐饮服务。餐饮服务提供了一系列产品，包括定制的肉类和海鲜，以及针对客户菜单要求的产品。FoodService运营着一个由78个配送中心组成的网络，每个配送中心都由一个业务团队运营，他们了解当地市场和特定客户的需求，并有权就如何最好地为他们服务做出决定。这一细分市场为超过175,000个客户地点提供服务。

餐饮服务部门向独立餐厅、连锁餐厅和其他机构“外出就餐”地点营销和分销食品和与食品相关的产品。独立顾客主要包括家庭用餐、酒吧和烧烤、披萨和意大利菜，以及快速休闲餐厅。我们寻求增加我们对独立客户的总销售额的组合，因为他们通常使用更多的增值服务，特别是在产品选择和采购、市场趋势、菜单开发和运营战略方面，也更多地使用我们的自有品牌产品(“Performance Brands”)，这是我们利润率最高的产品。因此，独立客户每箱产生更高的毛利润，这足以抵消我们为这些客户服务所产生的普遍较高的供应链成本。连锁客户是指拥有五个或更多地点的多单位餐厅，包括精致餐饮、家庭和休闲用餐、快速休闲和快速服务餐厅，以及酒店、医疗设施和其他多单位机构客户。我们餐饮服务部门的连锁客户包括需要短途航线的地区性企业以及需要长途航线的全国性企业，包括许多最知名的家庭和休闲餐饮连锁餐厅。与面向独立客户的销售相比，面向连锁客户的销售通常毛利率较低，但交货量更大。

我们为我们的客户提供广泛的产品种类，从“餐盘中央”项目(如牛肉、猪肉、家禽和海鲜)、冷冻食品、冷藏产品和干杂货到客户使用的一次性用品、清洁和厨房用品以及相关产品。除了我们提供的产品外，我们还通过使我们的客户受益于我们在产品选择和采购、菜单开发和运营战略方面的行业知识、规模和专业知识来提供增值服务。

我们的产品包括性能品牌，以及国家品牌产品和带有客户品牌的产品。我们的Performance Brands通常每箱产生比其他品牌更高的毛利润。国家品牌产品是

对于寻求在其运营中获得认可的国家品牌并补充我们的Performance Brand产品销售的连锁、独立和其他客户具有吸引力。我们的一些连锁客户，特别是那些在全国分销的客户，直接与供应商制定独家库存单位(“SKU”)规格，并为这些SKU打上品牌。我们直接从供应商那里购买这些SKU，并将它们接收到我们的配送中心，在那里它们与其他SKU混合并交付到连锁客户的位置。

Vistar。Vistar是一家向自动售货机和办公咖啡服务分销商、零售商、影院和酒店提供商提供糖果、零食、饮料和其他物品的领先全国分销商。这一细分市场通过我们由27个Vistar配送中心组成的网络，向超过75,000个客户地点提供糖果、零食、饮料和其他物品的全国分销。

自动售货机运营商构成了Vistar最大的渠道，我们在那里向运营商的仓库分销广泛的自动售货机产品，他们从那里分销产品和备货机。此外，Vistar还是影院连锁店和办公室咖啡服务渠道产品的领先分销商。Vistar成功地在我们的全国平台上拓宽了我们提供服务的渠道，包括接待场所、特许经营商、机场礼品店、大学书店、惩教设施以及全国各种实体大卖场的冲动地点。Vistar在这些渠道的规模增强了我们为客户采购各种产品的能力。Vistar配送中心向自动售货机和办公咖啡服务分销商提供服务，并直接向大多数影院和其他各种地点提供服务。分销模式还包括利用小包裹第三方承运商和Vistar的SKU品种来向订单规模太小而无法通过我们的配送网络有效服务的客户销售，并为我们的供应商合作伙伴直接向消费者履行订单的能力。我们相信，这些能力，再加上我们库存的广度，正在使我们脱颖而出，使我们能够为许多不同的客户类型提供服务。

便利性。便利店是便利零售业最大的食品服务和消费品批发商之一。便利公司向美国和加拿大的大约50,000个客户地点提供全方位的产品、营销计划和技术解决方案。便利细分市场的客户包括传统便利店、药店、大众商家、杂货店、酒类商店和其他经营便利产品的特产和小业态商店。方便号的产品包括香烟、其他烟草产品、替代尼古丁产品、糖果、零食、食品，包括生鲜产品、食品杂货、乳制品、面包、饮料、一般商品以及保健和美容产品。便利在美国和加拿大运营着一个由39个配送中心组成的网络(不包括作为第三方物流提供商运营的两个配送设施)。美国有35个配送中心，加拿大有4个配送中心。

该公司没有客户占2024财年、2023财年或2022财年合并净销售额的10%以上。

供应商

我们从不同的供应商处采购我们的产品，并为我们的供应商提供接触我们广泛客户基础的机会，从而成为他们的重要合作伙伴。我们的许多供应商向我们每个可报告的细分市场提供产品，而其他供应商只向一个细分市场销售产品。我们的供应商主要由销售他们的国家品牌和我们的Performance Brands的大公司组成，有时两者都有。我们也从较小的供应商那里采购，特别是在区域基础上，特别是那些专门生产农产品和其他易腐商品的供应商。我们的许多供应商为我们购买的产品提供销售材料和销售电话支持。

定价

我们对客户的定价要么是通过与客户签订的合同确定的，要么是在订购时定价的。如果价格是按合同进行的，它要么基于成本的百分比加价，要么基于每单位固定的加价，单位可以用箱或磅来表示。如果定价是在订购时设定的，则定价由我们的销售助理和客户商定，并且通常基于每周或更频繁波动的产品成本。

如果合同是基于单位或英镑的固定加价，我们的客户将承担合同有效期内成本波动的风险。在固定加价百分比的情况下，我们通常承担成本通缩的风险或成本上涨的好处。如果定价是在订购时设定的，我们的库存中就有当前的商品成本，通常会将成本的增加或减少转嫁给客户。我们通常不锁定或以其他方式对冲商品成本或销售商品的其他成本，除非在某些客户合同内，客户承担成本波动的风险。我们相信，我们的定价机制为我们提供了显著的隔离，使我们不受我们销售的商品成本波动的影响。我们的库存平均每三周半周转一次，这进一步保护了我们免受成本波动的影响。

我们寻求通过减少燃料使用量和采取行动抵消燃料价格上涨的影响，将柴油成本上涨的影响降至最低。我们通过设计更高效的卡车路线，通过监控和调整怠速时间和最大速度的车载计算机，以及通过其他技术来增加每加仑汽油的里程，从而减少使用量。我们寻求通过柴油来管理燃料价格

向我们的客户收取燃油附加费，并通过使用免费的衣领。截至2024年6月29日，我们为2024年6月29日之后的12个月预计使用的大约21%的加仑汽油准备了套圈。

竞争

餐饮服务分销行业竞争激烈，拥有众多的全国性、地区性、地方性和专业性分销商。与我们在某些市场上的竞争对手相比，我们的某些竞争对手可能拥有更大的规模和财力和其他资源。较小的分销商往往通过采购合作社和营销集团与其他较小的分销商结盟，以增强其地理覆盖范围、自有品牌产品、整体购买力和成本效益，并为全国或多区域分销组装交付网络。我们通常与我们的客户没有独家服务协议，如果其他分销商能够提供更低的价格、差异化的产品或被认为是更好的客户服务，我们的客户可能会转向其他分销商。我们认为，餐饮服务行业的大多数采购决策都是基于产品的质量和价格，以及分销商完全、准确地完成订单并及时送货的能力。

我们相信，通过在采购和采购方面的规模经济，我们拥有竞争优势，这使得我们能够以具有竞争力的价格向客户提供种类繁多的产品(包括我们的专有性能品牌)。我们的客户受益于我们为他们提供广泛的地理覆盖的能力，因为他们不断增长。我们相信，我们还能从供应链效率中获益，包括不断增长的入站物流回程网络，该网络利用我们的集体分销网络在各个业务部门交付入站产品；仓储、运输和风险管理方面的最佳实践；我们能够从非转售物品和服务的采购规模中获益，如卡车、建筑材料、保险、银行关系、医疗保健和材料处理设备；以及优化我们的网络的能力，以便客户从最高效的配送中心获得服务，从而将交付成本降至最低。我们相信，这些效率和规模经济为提高我们的运营利润率提供了机会。

季节性

从历史上看，外出就餐和餐饮服务配送行业是季节性的，每一年第一季度的利润都较低。因此，我们在第三财季的营业利润可能会下降，这取决于收购的时机(如果有的话)。

商标和商品名称

我们拥有许多非常重要的永久商标和商品名称，包括Core-Mark、West Creek、Silver Source、BraveHeart100%Black Angus、帝国宝藏、Brilliance、Heritage Ovens、乡村花园、宾馆、Piancon、Luigi‘s、Ultimo、Corazo、Assolti、Peak Fresh Products、Roma、First Mark和大自然的最佳乳品。虽然这些商标和商号加在一起对我们的经营业绩至关重要，但我们相信，个别商标或商号的损失不会对我们的经营业绩产生实质性的不利影响。该公司没有任何实质性专利或许可证。

人力资本资源

我们的愿景是为员工创造最佳体验，为公司、客户和社区创造最佳结果。我们战略的一个重要组成部分是吸引、培训、发展和留住那些认为有能力充分贡献其不同背景、经验和创新想法的人才，以帮助推动公司的成功。我们也认识到确保员工的安全和健康，让他们有发言权，听取他们的关切和建议的重要性。下面，我们将讨论我们为实现这些目标所作的努力。

合伙人。截至2024年6月29日，我们在北美的员工总数(包括我们合并子公司的员工)总计约37,000名全职和兼职员工。其中，约99%为全职，约70%为非免税或按小时计酬。

薪酬和福利。我们努力提供与外部劳动力市场公平和具有竞争力的基本工资和薪金。我们提供奖励计划，提供现金奖金机会，以鼓励和奖励参与者实现公司的财务和其他关键绩效指标，进一步加强薪酬和绩效之间的联系。通过我们的长期激励计划，我们还向符合条件的员工授予股权薪酬奖励，随着时间的推移，这些奖励将与公司的长期战略目标和我们股东的利益保持一致。

我们为我们的员工提供一系列具有竞争力的福利。这些福利包括通过带薪休假、病假、假期和个人时间以及探亲假；提供的保险服务，如残疾保险、人寿保险和保健；以及

财务福利，如与公司匹配的401(K)计划、员工股票购买计划、收养援助、教育援助、为同事子女提供的奖学金计划、灵活支出账户和健康储蓄账户。此外，我们还提供员工援助计划，为员工及其家人提供专业支持，以平衡家庭、办公室、配送中心和旅途中个人和职业需求的压力。

多样性和包容性。我们致力于建立一支最有才华、最多元化、最具包容性的员工队伍，以反映我们所服务的客户和社区。我们的多样性、包容性和归属感战略包括三个重点领域：

在PFG高层领导的积极参与下，我们继续通过持续的学习和成长机会以及继续赞助我们的联合资源小组(ARGs)来培养包容的文化。这些由协会领导的网络通过促进包容性、促进职业发展和提高文化意识来推动员工参与。我司负责多元化、包容性和归属度的总裁副经理定期向公司董事会(“董事会”)汇报最新情况。董事会12名成员中有6名代表性别和种族多样性，我们对劳动力多样性的承诺反映在组织的各个层面，并与我们的业务战略相联系。

学习与组织发展。我们有一个全企业范围的学习和组织发展战略，使我们能够通过专注于吸引、留住和培养我们的员工，为在当前职位上的成功和培养我们未来的领导者，建立一种终身学习文化。我们通过支持员工掌握他们目前的角色并为未来的职业道路做准备，使我们能够进行有目的的职业之旅。使用讲师指导和自定进度培训的混合方法，为我们的员工提供可访问和个性化的特定角色培训。我们员工的学习之旅始于入职体验，并继续伴随着个人发展机会。

我们的E4领导力发展计划旨在为所有级别的领导力提供培训机会，从入门级到高管，在他们职业生涯的每一个阶段提高领导力技能。该项目旨在与追求创新并拥抱同理心的现任和未来领导者一起，创造一种充满激情的、以人为本的学习文化。

通过我们的学习管理系统，我们提供与员工在公司中的角色相关的各种必需和可选的按需学习机会，包括与安全和合规相关的模块，如我们的商业行为准则。

此外，我们的细分市场还提供特定细分市场的培训机会，与整体学习和组织发展战略保持一致并相互补充。我们致力于在正确的时间，在正确的职业生涯中，为员工提供正确的培训和发展。

健康、安全和健康。我们同事的安全是最重要的。强调培训、安全意识、基于行为的工作观察实践、远程信息技术和文化是我们持续努力减少工作场所伤害和事故的基础。我们继续关注我们团队成员和我们服务的社区的安全，通过教育、培训和流程变化来识别和解决安全风险，并寻求新的系统和技术来推动我们确保员工安全和公司合规的旅程。

订婚。我们致力于通过各种沟通和活动来建立、衡量和增强员工参与度。我们参与并庆祝行业的努力，如国际食品服务分销商协会的卡车驾驶锦标赛和卡车司机名人堂，以及餐饮业女性论坛。我们在全年的传统月份向我们的同事、客户和社区表示祝贺和敬意。作为对员工反馈的回应，我们推出了多项计划来加强员工体验，包括首日福利、教育援助、领导力培训计划、职业发展和加强沟通。

监管

我们的业务受与我们产品的制造、加工、包装、储存、分销、广告和标签等相关的各种法律法规的约束，包括州和地方卫生部门、美国农业部(USDA)和美国食品和药物管理局(FDA)的监管，这些机构通常会制定产品质量和卫生标准，并负责管理影响食品服务业的生物恐怖主义立法。FDA食品安全现代化法案(“FSMA”)要求FDA在整个食品供应链中实施全面的、基于预防的控制，进一步监管进口到美国的食品，并赋予FDA强制召回权力。FDA已经敲定了实施FSMA的法规，这大大扩大了我们的食品安全要求。我们已经建立并继续维持以预防为基础的全面控制。

整个食品供应链都经过了验证和确认，符合FDA实施FSMA的法规的要求。我们的海鲜业务也受到联邦和州法律的具体监管，包括由国家海洋渔业局管理的法律，该服务是为保护某些海洋生物物种而设立的，包括鱼类和贝类。我们的加工和分销设施必须每两年向FDA注册一次，并接受政府机构的定期检查。州和/或联邦当局一般至少每年检查我们的设施。联邦易腐烂农产品法案规定了农产品的销售、装运、检验和拒收的标准，管理着我们与我们的生鲜食品供应商在产品发货的分级和商业接受方面的关系。我们的称重和测量设备的准确性也受到国家当局的监管。我们的供应商也受到类似的监管要求和监督。

我们的客户包括美国联邦政府的几个部门，以及某些州和地方政府实体。这些客户关系使我们受到适用于政府承包商的额外法规的约束。

未能遵守适用的法规要求可能会导致(但不限于)行政、民事或刑事处罚或罚款、强制性或自愿产品召回、警告或无标题信件、针对不符合要求的运营的停止和停止令、设施或运营的关闭、任何现有许可证、许可、注册或批准的丢失、吊销或修改，或无法在我们打算开展业务的新司法管辖区获得额外的许可证、许可、注册或批准，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。这些法律和法规在未来可能会发生变化，我们可能会在努力遵守当前或未来的法律和法规或在任何必要的产品召回中产生物质成本。

我们的运营受到各种联邦、州和地方法律和其他要求的约束，包括美国劳工部为工人制定的就业实践标准，以及与保护环境以及人员和公众的安全和健康有关的标准。这些要求包括使用、储存和处置固体和危险材料和石油产品，包括食品加工废物，向空气和水中排放污染物，以及工人安全和健康做法和程序。为了遵守环境、健康和安全要求，我们可能被要求花钱监控、维护、升级或更换我们的设备；为某些突发事件计划；获取或维护环境许可证；向监管机构提交定期报告；或调查和清理污染。我们运营和维护车队，我们的一些配送中心已经对柴油和其他石油产品的地下和地上储油罐进行了监管。我们运营的一些司法管辖区有影响我们卡车车队组成和运营的法律，例如限制柴油排放和发动机空转。我们的许多设施都有基于氨或氟里昂的制冷系统，如果意外泄漏，可能会造成伤害或环境破坏，我们的许多配送中心都有丙烷或电池供电的叉车。建议或最近颁布的法律要求，例如要求逐步淘汰某些消耗臭氧层物质的要求和监管温室气体排放的建议，可能需要我们升级或更换设备，或者可能增加我们的运输或其他运营成本。到目前为止，我们遵守环境、健康和安全要求的成本还不是很大。如果发现我们要负责的污染、任何受管制材料的意外泄漏、新法律法规的颁布或现有要求执行方式的改变，都可能要求我们承担额外的成本或承担意想不到的责任，这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。

地面运输委员会和联邦骇维金属加工管理局监管我们的卡车运输业务。此外，州际机动承运人的运营受到美国交通部和其他相关联邦和州机构规定的安全要求的约束。设备的重量和尺寸等事项也受联邦和州法规的约束。我们相信，我们基本上遵守了与我们的机动承运人业务相关的适用法规要求。不遵守适用的汽车承运人法规可能会导致巨额罚款或吊销我们的经营许可证。

对于购买在美国境外生产、收获或制造的产品，以及将产品运往美国境外的客户，我们必须遵守有关各种产品进出口的适用海关法。

可用信息

我们向美国证券交易委员会提交年度、季度和当前报告、委托书和其他信息。我们向美国证券交易委员会提交的文件可在美国证券交易委员会网站www.sec.gov上向公众查阅。公众也可以在我们的网站上免费获得这些文件，或通过www.pfgc.com的“投资者”部分免费获取这些文件。我们向美国证券交易委员会提交的文件或我们公司网站或我们可能维护的任何其他网站上包含或可通过其访问的信息并未通过引用并入本10-k表格中，也不属于本10-k表格的一部分。

网站和社交媒体披露

我们使用我们的网站(www.pfgc.com)和我们的企业社交媒体平台作为分发公司信息的渠道。我们通过这些渠道发布的信息可能被认为是重要的。因此，投资者除了关注我们的新闻稿、美国证券交易委员会备案文件以及公开电话会议和网络广播外，还应该关注这些渠道。此外，当您注册您的电子邮件地址时，您可能会自动收到有关PFG的电子邮件提醒和其他信息，方法是访问我们网站的“电子邮件提醒”部分，网址为Investors.pfgc.com。然而，我们网站和社交媒体渠道的内容不属于本表格10-K的一部分。

第1A项。RISK因子

与我们的商业和工业有关的风险

经济困难时期、公共卫生危机、其他宏观经济事件以及金融市场的高度不确定性影响消费者支出和信心，这可能对我们的业务造成不利影响。

餐饮服务行业对国家、区域和国际经济状况很敏感。我们的业务可能会受到对我们产品的需求减少的负面影响，这些产品与我们无法控制的事态发展引发的不利宏观经济状况有关，包括地缘政治事件、健康危机(包括流行病和流行病)以及其他引发经济波动的事件。特别是，不断恶化的经济状况和金融市场的不确定性加剧、通胀压力、不确定的政治环境以及供应链中断，如全球经济目前面临的问题，通常都会对消费者信心和可自由支配的支出产生负面影响。在2024财年，产品成本上涨导致每箱销售价格上升，净销售额增加。然而，持续的通胀压力和宏观经济挑战可能会对我们客户机构内的消费者可自由支配支出决策产生负面影响，这可能会对我们的销售产生负面影响。

我们依赖第三方供应商，我们的业务可能会受到供应中断或产品成本增加的影响。

我们几乎所有的餐饮服务和相关产品都是从第三方供应商那里获得的。我们通常与供应商没有长期合同。虽然我们的采购量有时会在与供应商打交道时提供优势，但供应商可能无法按要求的数量和价格提供我们所需的食品服务产品和用品。我们的供应商还可能受到采购或生产和运输食品成本上升的影响，以及他们转嫁给客户的其他相关费用，这可能会导致他们供应给我们的产品成本上升。由于我们不控制我们销售的大多数产品的实际生产，我们还会受到材料供应链中断、生产中断造成的延误以及产品成本增加的影响，包括因产品召回或需要寻找替代材料或供应商而导致的成本增加，这取决于我们无法控制的条件。这些情况包括劳动力短缺、工作放缓、工作中断、罢工或供应商员工的其他工作行动、政府停摆、天气状况(包括由气候变化引起的)、作物状况、产品或原材料稀缺、水资源短缺、运输中断、燃料不可用或燃料成本上涨、竞争需求、霉菌、细菌或其他污染物污染、流行病(如新冠肺炎疫情)、自然灾害或其他灾难性事件，包括大肠杆菌或类似食源性疾病或恐怖主义行为的爆发、国际敌对行动、内乱和社会动荡。由于上述任何因素或其他原因，我们无法获得足够的食品服务和相关产品供应，这可能意味着我们可能无法履行我们对客户的义务，因此，我们的客户可能会转向其他分销商。我们无法通过我们未来的采购和采购实践来预测和应对不断变化的食品成本，这也可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。

我们面临着与劳动关系、劳动力成本和合格劳动力供应相关的风险。

截至2024年6月29日，我们约有37,000名员工，其中约2,245人是与国际卡车司机兄弟会或其他工会有关联的当地工会的成员。尽管我们的劳动合同谈判过去通常是与当地工会代表进行的，但我们可能会受到更多努力，让我们参与多单位谈判，这可能会使我们面临多地点劳资纠纷或停工的风险，这将使我们面临更大的风险，使我们受到劳资纠纷的实质性不利影响。此外，劳工组织活动可能会导致更多的员工加入工会，这可能会导致更高的劳动力成本。尽管我们在最近的历史中没有经历过任何重大的劳资纠纷或停工，而且我们相信我们与员工(包括工会成员)的关系令人满意，但由于我们无法重新谈判工会合同而增加的工会或停工可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。此外，劳工立法和判例法的潜在变化可能会导致目前我们劳动力中的非工会部分，包括仓库和送货人员，受到更大的有组织劳工的影响。如果我们劳动力的更多部分受到集体谈判协议的约束，这可能会导致做生意的成本增加，因为

我们将受到强制性的、有约束力的仲裁或劳动力调度、劳动力成本和标准的约束，这可能会对我们的运营结果产生不利影响。

我们要承受范围广泛的劳动力成本。由于我们的劳动力成本占净销售额的百分比高于许多其他行业，我们可能会受到劳动力成本上升的严重损害。此外，对于我们在美国外出就餐行业的许多客户来说，劳动力是一项重要的成本。他们劳动力成本的任何增加，包括由于最低工资要求的提高而导致的成本增加，工资上涨和/或由于劳动力短缺、工作放缓、工作中断、罢工或客户员工的其他工作行动而导致的加班费增加，都可能会降低客户的盈利能力，并减少对我们产品的需求。

我们严重依赖我们的员工，特别是仓库工人和司机，任何合格劳动力的严重短缺都可能对我们的业务产生重大影响。我们的招聘和留住努力以及提高生产率的努力可能不会成功，未来我们可能会遇到合格劳动力短缺的问题。任何此类短缺都会降低我们为客户提供有效服务的能力。这样的短缺还可能导致员工工资上涨，并相应降低我们的盈利能力。任何长期的劳动力短缺或员工高流动期都可能对我们的生产率产生不利影响，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

此外，我们继续评估我们的医疗福利成本。尽管我们努力控制成本，同时仍为员工提供具有竞争力的医疗福利，但医疗成本仍在大幅上升，我们无法保证我们在这一领域的成本控制努力将是有效的。我们的供应商还可能受到更高的最低工资和福利标准、工资上涨和/或加班费增加的影响，这是由于劳动力短缺、工作放缓、工作中断、罢工或员工的其他行动，这可能会导致向我们供应的商品和服务的成本上升。如果我们无法提高价格或削减其他成本来支付这笔费用，这种费用的增加可能会大幅减少我们的运营利润。

网络安全事件或其他技术中断可能会对我们的业务和我们与客户的关系产生负面影响。

我们依赖信息技术网络和系统来处理、传输和存储电子信息，并基本上管理或支持我们的所有业务流程和活动。我们还使用移动设备、社交网络和其他在线活动与员工、供应商、业务合作伙伴和客户联系。

这些使用会导致网络安全风险，包括安全漏洞、间谍活动、系统中断、盗窃和信息意外泄露。我们的业务涉及存储和传输各种敏感或机密信息和知识产权，包括客户和供应商的个人信息、员工的私人信息以及关于我们和我们的业务合作伙伴的财务和战略信息。我们采取措施防止安全漏洞，防止或减轻其他网络安全事件。然而，我们和我们的第三方提供商不时会遇到不同程度的网络安全事件，包括勒索软件和网络钓鱼攻击，以及分布式拒绝服务攻击、社会工程攻击和数据被盗。到目前为止，我们的信息技术网络和系统中断以及未经授权访问或盗窃数据的情况很少发生，也没有对我们的业务产生实质性影响。然而，由于网络攻击日益复杂和频繁，我们的预防措施和事件应对努力可能并不完全有效。此外，网络犯罪分子通过商业电子邮件泄密骗局增加了对员工个人的攻击，这些骗局旨在诱骗受害者转移敏感数据或资金，或者窃取危及信息系统的凭据。此外，人工智能技术的快速发展和越来越多的采用既可能加剧我们的网络安全风险，也会带来新的风险。由于与管理远程计算资产相关的挑战以及许多非公司和家庭网络中存在的安全漏洞，我们的部分员工以及我们的客户、供应商和业务合作伙伴的员工远程工作或使用个人设备，也可能会增加这些和其他运营风险。我们不能保证我们的业务在未来不会受到实质性的不利影响，而且我们可能会在防范或补救网络攻击或其他网络事件方面产生巨大成本的风险，特别是如果我们维持的保险金额不足以支付与事件相关的索赔或责任。盗窃、破坏、丢失、挪用、泄露敏感或机密信息或知识产权，或干扰我们的信息技术系统或我们所依赖的第三方(包括我们的第三方服务提供商、供应商和客户)的技术系统，可能会导致业务中断、供应链中断或客户订单减少、负面宣传、品牌损害、违反隐私法、客户流失、潜在责任和补救成本，这些都可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。

此外，随着我们追求通过收购实现增长的战略，以及寻求改善我们的运营和成本结构的新举措，我们还在扩大我们的信息技术，从而产生更大的技术存在和相应的

暴露在网络安全风险之下。任何未能充分评估和识别与收购和新举措相关的网络安全风险都可能增加我们对此类风险的敏感性。

我们的业务严重依赖技术，任何技术中断或延迟实施新技术都可能对我们的业务产生不利影响。

餐饮服务配送行业是交易密集型行业。我们能否控制成本和最大限度地增加利润，以及有效地为客户提供服务，取决于我们的信息技术系统和相关数据输入程序的可靠性。我们依靠软件和其他技术系统(其中一些由第三方服务提供商管理)来管理我们业务的重要方面，包括采购、处理订单、管理我们的仓库、以最高效的方式装载卡车以及优化存储空间的使用。由于我们的部分员工以及我们的客户、供应商和业务合作伙伴的员工远程工作或使用个人设备，我们对此类网络和系统的依赖程度有所增加。

我们的信息技术系统，包括那些由第三方服务提供商管理的系统，如果未能按照我们的预期运行，可能会扰乱我们的业务，并可能导致交易错误、处理效率低下以及销售和客户流失，导致我们的业务和运营结果受到影响。此外，我们的信息技术系统，包括那些由第三方服务提供商管理的系统，可能容易受到我们无法控制的情况的损坏或中断，包括火灾、自然灾害、停电、系统故障、安全漏洞、网络攻击、病毒、盗窃和无意中发布信息。虽然我们已经并将继续投资于技术安全计划和灾难恢复计划，但这些措施不能完全使我们免受可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响的技术中断的影响。

信息技术系统发展迅速，为了有效地竞争，我们需要以及时和具有成本效益的方式整合新技术。例如，我们可能会将人工智能(AI)解决方案整合到我们的平台、产品、服务和功能中，随着时间的推移，这些应用程序可能会在我们的运营中变得重要。任何未能及时、经济高效地实施新技术，或者竞争对手在我们之前实施新技术，包括人工智能，允许这些竞争对手提供与我们提供的服务相比价格更低或质量更高的增强型服务，都可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。

我们行业的竞争很激烈，我们可能无法成功竞争。

餐饮配送行业竞争激烈，拥有众多的地区性、地方性和专业性分销商。我们的某些竞争对手可能比我们在某些市场拥有更大的规模、财力和其他资源。较小的分销商往往通过采购合作社和营销集团与其他较小的分销商结盟，以增强其地理覆盖范围、自有品牌产品、整体购买力和成本效益，并为全国或多区域分销组装交付网络。我们通常与我们的客户没有独家服务协议，如果其他分销商能够提供更低的价格、差异化的产品或被认为是更好的客户服务，我们的客户可能会转向其他分销商。这种变化可能会发生，特别是在经济不确定或严重通货膨胀的时期。我们认为，餐饮服务行业的大多数采购决策都是基于产品的质量和价格，以及分销商完全、准确地完成订单并及时送货的能力。我们当前或潜在的未来竞争对手可能能够提供可与我们提供的产品或服务相媲美或更好的产品或服务，或者比我们更快地适应不断变化的趋势或不断变化的市场需求。因此，我们可能无法有效地与当前和潜在的未来竞争对手竞争，竞争加剧可能会导致降价、毛利率下降和市场份额损失，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。

我们在一个低利润率的行业运营，这可能会增加我们运营结果的波动性。

与其他以转售为主的行业类似，分销行业的特点是利润率相对较低。这些低利润率往往会增加我们报告的净收入的波动性，因为我们的净销售额的任何下降或成本的增加相对于我们的总净销售额或成本来说都很小，可能会对我们的净收入产生实质性影响。

不稳定的食品价格可能会对我们的盈利能力产生直接影响。

我们很大一部分销售额是基于我们销售的产品成本加上百分比加价的价格。因此，波动的食品成本可能会对我们的盈利能力产生直接影响。在产品成本下降期间，我们的利润水平可能会受到负面影响，即使我们的毛利率百分比可能保持相对不变甚至增加。长期的产品成本上涨也可能对我们的利润率和收益产生负面影响，前提是此类产品成本上涨不会转嫁到客户身上，因为他们抵制更高的价格。例如，我们在2024财年经历了3.7%的通胀率，这增加了我们的产品成本，降低了利润率。此外，我们的商业模式要求我们保持产品的库存，从我们从供应商那里获得库存到我们将库存出售给客户之间的价格水平的变化可能会导致对我们产品的需求发生意想不到的变化，或者可能要求我们以

较少的利润或亏损。此外，产品成本上涨可能会对我们客户机构内的消费者可自由支配支出决策产生负面影响，这可能会对我们的销售产生负面影响。我们不能迅速应对通胀和通缩成本压力，可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。

我们的许多客户没有义务继续从我们这里购买产品。

我们的许多客户根据个人采购订单向我们购买，我们通常不与这些客户签订长期协议。由于这些客户没有义务继续向我们购买产品，我们客户的采购订单数量或数量可能不会保持不变或增加，我们可能无法保持现有的客户基础。我们的客户订单数量或数量的大幅减少，或者我们无法留住或发展我们现有的客户基础，都可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。

团购组织可能会在我们的行业中变得更加活跃，并加大努力将我们的客户纳入这些组织的成员。

我们的一些客户，特别是我们的大客户，通过集团采购组织(GPO)向我们购买产品，以努力降低这些客户在食品服务订单上支付的价格，我们过去曾经历过来自这些采购商的一些定价压力。这些GPO还努力将较小的独立餐厅包括在内。如果这些GPO能够增加大量我们的客户作为成员，我们可能会被迫降低向这些客户收取的价格，以保留他们的业务，这将对我们的业务、财务状况或运营结果产生负面影响。此外，如果我们不能或不愿意将我们产品的价格降低到令GPO满意的水平，我们可能会失去这些组织成员客户的业务，这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。

消费者饮食习惯的改变可能会减少对我们产品的需求。

消费者饮食习惯的改变(如外出消费食物的减少、份量的减少或偏好转向非我们客户的餐厅)可能会减少对我们产品的需求，这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。消费者的饮食习惯可能会受到许多因素的影响，包括对饮食和健康态度的改变，或关于消费某些食品对健康影响的新信息。如果消费者的饮食习惯发生重大变化，我们可能会被要求修改或停止销售我们产品组合中的某些项目，并且我们可能会遇到与实施这些变化相关的更高成本。改变消费者的饮食习惯也可能会减少消费者外出就餐的频率。

此外，消费者饮食习惯的改变可能会导致制定影响我们食品成分和营养含量的法律和法规，或者法律和法规要求我们额外披露我们食品的成分和营养含量。此外，遵守这些法律和条例以及其他法律和条例可能是昂贵和耗时的。我们无法有效应对外出就餐的消费者趋势、消费者健康观念或由此产生的新法律法规的变化，或无法使我们提供的菜单适应饮食习惯的趋势，这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。

极端天气条件和自然灾害可能会中断我们的业务或我们客户的业务。

我们的许多设施和我们客户的设施都位于可能受到极端天气条件影响的地区，有时还会持续很长时间，包括飓风、暴风雪、地震和酷热或寒冷。这种极端的天气条件，无论是由气候变化还是其他原因引起的，都可能中断我们的运营，并减少访问我们客户在这些地区设施的消费者数量。此外，这种极端天气条件可能会扰乱美国的关键基础设施，并中断或阻碍访问我们的设施或我们客户的设施，所有这些都可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。

燃料价格和其他运输成本的波动可能会损害我们的业务。

高昂的燃料成本可能会对消费者的信心和可自由支配的支出产生负面影响，从而减少我们客户机构内的消费者在外出就餐时的频率和金额。高昂的燃油价格和其他与运输相关的成本，如通行费、燃油税、执照和注册费，也会增加我们为产品支付的价格以及我们向客户交付产品所产生的成本。此外，燃料的价格和供应都是不可预测的，并根据我们无法控制的事件而波动，这些事件包括地缘政治事态发展(如乌克兰战争)、石油和天然气的供需、石油输出国组织和其他石油和天然气生产国的行动、石油生产国和地区的战争和动乱、区域生产模式和环境关切。这些因素，如果

在较长一段时间内发生，可能会对我们的销售、利润率、运营费用或运营结果产生实质性的不利影响。

我们可能会不时作出安排，以管理我们在燃料成本方面的风险。然而，这种安排可能不会有效，并可能导致我们为一部分燃料支付比市场成本更高的费用。此外，使用这种安排可能使我们面临我们的交易对手不履行其义务的风险，这可能导致财务损失。此外，虽然我们过去曾成功实施燃油附加费，以抵销燃油成本的增加，但将来可能不能这样做。

此外，遵守当前和未来与碳排放相关的环境法律法规以及全球气候变化的影响预计将对我们的运输成本产生重大影响，这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。

如果我们的一个或多个竞争对手实施较低的成本结构，他们可能会向客户提供较低的价格，而我们可能无法调整我们的成本结构以进行有利可图的竞争。

在过去的几十年里，零售食品行业发生了重大变化，俱乐部商店、商业批发店、食品直接批发商和在线食品零售商制定了较低的成本结构，给该行业的利润率带来了越来越大的压力。作为一家大型餐饮服务分销商，我们也有类似的战略，通过降低成本结构来保持市场竞争力。然而，如果我们在餐饮服务分销行业的一个或多个竞争对手采用日常低价策略，我们可能会面临降低客户价格的压力，并需要实现成本节约来抵消这些降价。我们可能无法足够快地改变我们的成本结构和定价做法，以便在这样的环境中成功竞争，从而对我们的业务、财务状况和运营结果造成不利影响。

如果我们不能在利润率最高的业务领域增加销售额，我们的盈利能力可能会受到影响。

分销是一个利润率相对较低的行业。分销行业中最赚钱的客户通常是独立客户。此外，我们最赚钱的产品是我们的性能品牌。我们通常为独立客户提供更高水平的服务，并能够从向独立客户的销售中赚取更高的运营利润率。独立客户也更有可能购买我们的性能品牌。我们继续渗透到这一关键客户类型的能力对于实现更高的运营利润至关重要。独立客户购买行为的改变或我们对独立客户的销售减少或我们的Performance Brands销售的减少可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。

我们供应商定价做法的变化可能会对我们的盈利能力产生负面影响。

传统上，分销商从供应商支付的促销津贴中获得了相当大比例的毛利。促销津贴是供应商根据分销商通过采购规模以及营销和销售专业知识向供应商提供的效率而支付的款项。促销津贴是供应商和分销商之间的标准做法，是我们和我们的竞争对手盈利的重要来源。这种做法的任何变化，如果导致减少或取消促销津贴，都可能对我们和整个行业造成破坏，并可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。

我们的增长战略可能达不到预期的效果。

我们的成功取决于我们发展业务的能力，包括通过增加我们的独立销售额，扩大我们的性能品牌，进行战略性收购，以及在我们继续扩大和多样化客户基础的同时实现更高的运营效率。我们的增长和创新战略需要大量的管理资源和资本投资，可能不会以我们预期的速度增长我们的净销售额，甚至根本不会。因此，我们可能无法收回开发新项目和计划所产生的成本，或无法实现其预期或预期的收益，这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。

我们可能无法实现收购的好处，也无法成功整合我们收购的业务。

我们的增长战略包括通过战略收购实现增长。如果我们无法成功整合收购的业务，或无法及时实现预期的经济、运营和其他效益和协同效应，我们的盈利能力可能会受到不利影响。当我们在一个专业知识有限或公司文化与我们不同的市场上收购一家企业时，整合被收购的企业可能会更加困难。我们的业务和运营在地理或规模上的显著扩张可能会给我们的行政和运营资源带来压力。此外，我们可能会

无法留住被收购公司雇用的合格管理人员和其他关键人员，并可能无法在新市场建立被收购公司的网络。与我们现有的市场相比，我们在这些市场上可能面临来自大众化食品服务分销商的更大竞争。

我们定期评估收购其他公司的机会。如果我们未来的增长包括收购，我们可能无法为此类收购获得任何必要的融资，无法有效地完成此类潜在收购，有效和高效地整合任何被收购的实体，或成功扩张到新市场。

关于我们未来对业务的收购，如果有的话，我们可能会决定将任何被收购业务的业务与我们现有的业务合并，或对被收购业务做出其他改变，这可能会导致特殊费用或费用。我们的经营业绩也可能受到我们在进行收购时产生的费用、与收购相关的具有确定寿命的无形资产的摊销以及收购资产的额外折旧的不利影响。此外，对于计划或已完成的收购或剥离，我们可能会产生相关的资产减值费用，从而降低我们的盈利能力。

我们的业务受到政府的严格监管，与这些要求相关的违规成本或索赔可能会对我们的业务产生不利影响。

我们的业务受到州和地方卫生部门、美国农业部和FDA的监管，这些部门通常会制定产品质量和卫生标准，并负责管理影响食品服务行业的生物恐怖主义立法。这些政府机构对我们产品的加工、包装、储存、分销、广告和标签等进行监管。FSMA要求FDA在整个食品供应中实施全面的、以预防为基础的控制，进一步监管进口到美国的食品，并赋予FDA强制性召回权力。我们的海鲜业务也受到联邦和州法律的具体监管，包括由国家海洋渔业局管理的法律，该服务是为保护某些海洋生物物种而设立的，包括鱼类和贝类。我们的加工和分销设施必须每两年向FDA注册一次，并接受政府机构的定期检查。州或联邦当局一般至少每年检查一次我们的设施。联邦易腐烂农产品法案规定了农产品的销售、装运、检验和拒收的标准，管理着我们与我们的生鲜食品供应商在产品发货的分级和商业接受方面的关系。我们的称重和测量设备的准确性也受到国家当局的监管。此外，地面运输委员会和联邦骇维金属加工管理局监管我们的卡车运输业务，州际机动承运人的运营受到美国交通部和其他相关联邦和州机构制定的安全要求的约束。我们的供应商也受到类似的监管要求和监督。我们已经扩大了我们Vistar部门的产品线，包括根据2018年农场法案授权的基于大麻的CBD产品。在一些司法管辖区，某些以大麻为基础的CBD产品的销售是被禁止的，FDA和某些州和地方政府可能会制定法规，限制此类产品的营销和使用。未能遵守适用的监管要求可能导致但不限于行政、民事或刑事处罚或罚款；强制性或自愿的产品召回；警告或无标题信件；针对不符合规定的运营的停止和停止令；设施或运营的关闭；任何现有许可证、许可、注册或批准的丢失、吊销或修改；或未能在我们打算开展业务的新司法管辖区获得额外的许可证、许可、注册或批准，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。这些法律和法规在未来可能会发生变化，我们可能会在努力遵守当前或未来的法律和法规或在任何必要的产品召回中产生材料成本。

此外，我们的业务在许多业务领域受各种联邦、州、省、地区和地方法律法规的约束，例如，最低工资、加班、工资支付、工资和工时歧视、骚扰、移民、人类健康和安全以及与环境保护有关的法规，包括管理向空气、土壤和水排放污染物的法规；固体和危险材料和废物的管理和处置；员工在工作场所暴露于危险中；以及调查和补救石油产品和其他受监管材料泄漏造成的污染。在我们的运营过程中，我们运营、维护和为车队车辆提供燃料；将燃料储存在现场上方和地下的储油罐中；操作制冷系统；使用和处置危险物质和食物垃圾。我们可能会因违反环境或工作场所安全法律法规或向环境中排放受管制材料而招致巨额成本，包括罚款或罚款以及第三方财产损失或人身伤害索赔。此外，我们可能会在我们目前或以前拥有或经营的物业发生调查、补救或其他与环境状况有关的费用。

最后，我们受制于有关香烟、烟草和替代尼古丁产品的营销、分销、销售、征税和使用的立法、法规和其他事项。例如，多个司法管辖区已通过或正在考虑立法和规例，限制烟草和替代尼古丁产品的展示和营销，要求披露制造烟草和替代尼古丁产品所使用的成分，并对公共场所吸烟和蒸发施加限制。此外,

FDA已被授权监管烟草和替代尼古丁产品(包括雪茄、烟斗和蒸气产品)中使用的尼古丁产量和化学品和香料的变化，要求烟草和替代尼古丁产品上显示成分列表，禁止使用某些可能吸引年轻人或误导使用者使用烟草和替代尼古丁产品所涉及的风险的术语，以及通过要求必须事先获得FDA批准的额外标签或警告来限制或以其他方式影响烟草和替代尼古丁产品的营销。这种立法和相关规定可能会继续对烟草和替代尼古丁产品的市场产生不利影响，从而影响我们这类产品的销售。同样，香烟和烟草产品也要缴纳高额消费税。与卷烟相关的税收和/或费用的大幅增加已经被提议或颁布，并可能继续由美国境内的各个税收管辖区提议或颁布。这些增税对消费产生负面影响，并可能导致销售从高端品牌转向折扣品牌、非法渠道或烟草替代品，如电子蒸气产品，因为吸烟者寻求价格更低的选择。此外，征税管辖区有能力更改或撤销目前为我们代表他们征收的税款汇款而延长的抵免条款。如果这些消费税大幅增加，或信贷条款大幅减少，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

气候变化，或正在实施的应对气候变化的法律、监管或市场措施，可能会对我们的业务产生不利影响。

气候变化的影响可能会直接或间接地给我们的业务带来财务和运营风险。世界各地各级监管和立法机构越来越重视与气候变化和全球变暖影响有关的政策，包括对温室气体(GHG)排放、能源使用和可持续性努力的监管。由于气候变化对我们业务的影响而增加的合规成本和费用，以及关于气候变化的额外法律或法规要求，或旨在减少或减轻二氧化碳和其他温室气体排放对环境的影响，特别是柴油发动机排放，可能会导致我们业务运营的中断或相关成本的增加，特别是我们的分销和供应链运营。这些成本包括我们购买的燃料和其他能源成本的增加，以及与过早更新或更换我们的车辆相关的资本成本。此外，为了遵守任何此类法律或法规要求，我们可能需要对我们的业务运营和战略进行更改，这将要求我们在这些问题上投入大量时间和注意力，并导致我们产生额外成本。我们可能无法准确预测、准备和应对电动汽车和其他最大限度减少排放的技术方面的新技术创新。与气候变化相关的法律，包括那些试图减少温室气体排放的法律，也可能直接或间接影响我们的供应商，他们可能会提高我们从他们那里购买的产品的价格，以收回与这些法律相关的成本。气候变化的影响，以及应对气候变化的法律或监管举措，可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生长期不利影响。

此外，我们还不时制定并公开宣布与企业社会责任相关的目标和承诺，包括与减少我们对环境的影响有关的目标和承诺。例如，我们在2024年制定了温室气体减排目标，其中包括到2034年在2021年基础年的基础上将范围1和范围2的温室气体排放量减少30%的目标。我们实现这一目标和其他相关目标的能力在一定程度上取决于在开发和提供可靠、负担得起和可持续的替代解决方案方面的重大技术进步，包括电动和其他替代燃料汽车以及替代能源，这些解决方案可能无法在实现这些目标所需的时间框架内开发或提供给我们。此外，我们可能会认为，根据经济、法规或社会因素、业务战略或其他因素，优先考虑其他业务、社会、治理或可持续投资，而不是实现我们目前的目标，这符合我们的最佳利益。如果我们没有实现我们公开宣布的目标，那么我们可能会遇到媒体、股东、活动家和其他感兴趣的利益相关者的负面反应，任何关于我们未能在气候变化问题上负责任地采取行动的看法，无论是否有效，都可能导致不利的宣传或法律挑战，并对我们的业务和声誉产生负面影响。虽然我们仍然致力于应对气候变化和减少温室气体排放，但不能保证我们实现这些目标的目标和战略计划会成功，与气候过渡相关的成本不会高于预期，不能保证必要的技术进步将在我们预期的时间框架内发生，或者根本不能保证与气候变化相关的拟议监管或放松监管不会对竞争产生负面影响，其中任何一个都可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。

我们销售额的很大一部分依赖于香烟和其他烟草产品的分销，这些产品的销售额普遍下降。

在收购了Eby-Brown Company LLC(“Eby-Brown”)和Core-Mark之后，我们销售额的很大一部分依赖于香烟和其他烟草产品的分销。由于卷烟价格上涨、限制卷烟制造商的营销和促销、增加卷烟监管和消费税、健康问题、来自反烟草团体的压力增加、包括电子蒸气产品和其他替代尼古丁产品在内的烟草替代品的受欢迎程度上升等因素，过去几十年来，美国的卷烟消费一直在下降。在许多情况下，烟草替代品，如电子蒸气产品，不像销售烟草产品那样缴纳联邦、州和地方消费税。

传统香烟或其他烟草产品。我们预计合法卷烟产品的消费趋势将继续受到上述因素的负面影响。如果我们不能销售其他产品来弥补卷烟销售的下降，我们的业务、财务状况或经营业绩可能会受到实质性的不利影响。

如果我们分销的产品被指控造成伤害或疾病，或不符合政府规定，我们可能需要召回我们的产品。

我们分销的产品如果被指控导致伤害或疾病(包括食源性疾病，如大肠杆菌、牛海绵状脑病、甲型肝炎、旋毛虫病、李斯特菌或沙门氏菌)，或者被指控标签错误、品牌错误、掺假或以其他方式违反政府规定，可能会受到产品召回的影响，包括自愿召回或撤回。我们也可以自愿召回或撤回我们认为不符合我们质量标准的产品，无论是味道、外观还是其他方面，以保护我们的品牌和声誉。如果未来有任何产品撤回，导致大量和意外的支出、产品库存的破坏、我们的声誉受损或由于产品在一段时间内不可用而损失销售，我们的业务、财务状况或运营结果可能会受到实质性的不利影响。

我们可能会受到与我们经销的产品相关的产品责任索赔的影响。

如果我们销售的产品的使用被指控造成伤害或疾病，我们可能会面临产品责任索赔。虽然我们相信我们在产品责任索赔方面有足够的主要和超额伞状责任保险，但我们不能向您保证我们的限额足以覆盖我们的所有债务。例如，惩罚性赔偿可能不在保险范围内。此外，我们可能无法继续维持我们现有的保险或按可比条款获得替代保险，任何替代保险或我们现有的保险可能无法继续以合理的成本提供，或者(如果有)可能不足以支付我们的所有债务。我们通常向向我们提供产品的各方寻求合同赔偿和保险范围，但这种赔偿或保险范围实际上限于赔偿方的信誉和供应商提供的任何保险的保险限额。如果我们没有足够的保险或合同赔偿，与缺陷产品相关的责任可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。

我们可能在正常业务过程中卷入的法律程序导致的不利判决或和解可能会减少我们的利润或限制我们经营业务的能力。

在我们正常的业务过程中，我们涉及到各种法律程序。这些诉讼的结果是无法预测的。如果这些诉讼中的任何一项被裁定对我们不利，或发生涉及支付一大笔钱的和解，可能会对我们的利润或业务运营能力造成重大不利影响。此外，我们可能成为未来第三方索赔的对象，包括我们的员工；供应商、客户和其他交易对手；我们的投资者；或监管机构。任何重大的不利判决或和解都可能减少我们的利润，并可能限制我们运营业务的能力。此外，如果我们有适当的第三方赔偿，我们可能会产生与索赔相关的费用，但此类第三方可能无法履行其合同义务。

对我们的负面宣传、对我们的产品或服务缺乏信心以及其他风险可能会对我们的声誉和业务产生负面影响。

对我们经销的产品或我们提供的服务的安全性保持良好的声誉和公众信心对我们的业务至关重要，特别是对于销售我们的Performance Brands产品。任何损害我们的声誉或公众对我们的产品、服务、设施、送货车队、运营或员工的信心的事情，无论是否正当，包括对我们产品的质量、安全或完整性的负面宣传，都可能很快影响我们的净销售额和利润。关于食源性疾病或有害细菌(如大肠杆菌、牛海绵状脑病、甲型肝炎、旋毛虫病、李斯特菌或沙门氏菌)和食品篡改造成的伤害的报道，无论是真是假，也可能严重损害我们的声誉或负面影响公众对我们产品的信心。如果我们的产品掺假，我们可能需要召回它们。如果我们餐厅顾客因食源性疾病而生病，我们的顾客可能会被迫暂时关闭餐厅门店，我们的销售额也会相应减少。此外，食源性疾病、食品篡改或其他健康问题、流行病和流行病，甚至与我们产品的使用无关的事件，或公众对我们产品安全的担忧，都可能导致对食品服务分销行业的负面宣传，并导致我们的销售额大幅下降。此外，大范围的健康流行病(如新冠肺炎)或食源性疾病，无论是否与我们产品的使用有关，以及恐怖事件，都可能导致消费者避免前往餐馆等公共聚会场所，或以其他方式改变他们的饮食行为。对健康的担忧和负面宣传可能会损害我们的运营结果，损害我们的产品或我们所提供的品牌或服务的声誉，或导致我们的产品或品牌或我们提供的服务得不到接受。

此外，消费者越来越多地使用社交和数字媒体，大大提高了信息或错误信息和观点分享的速度和程度。社交媒体或数字媒体上关于我们、我们的品牌或产品的负面帖子或评论可能会严重损害我们的品牌和声誉。此外，对我们的营销和广告的负面反应，包括我们的社交媒体内容，可能会导致我们的品牌和声誉受到损害。

我们过去由于无法收回应收账款而遭受损失，如果我们的客户无法在到期时向我们偿还债务，未来此类损失可能会增加。

我们的某些客户不时会经历破产、资不抵债和/或无力偿还到期债务的情况。如果我们的客户遭遇重大财务困难，他们可能无法及时或根本无法偿还债务，这可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。根据破产法或其他法律，客户可能会对他们对我们的合同义务提出异议。重大客户破产可能会进一步对我们的净销售额造成不利影响，并因需要更多的坏账支出拨备而增加我们的运营费用。此外，即使我们与这些客户的合同没有争议，如果客户无法及时履行他们的义务，也可能对我们收回应收账款的能力产生不利影响。此外，在这种情况下，我们可能不得不与这些客户谈判大幅折扣和/或延长融资条款。如果我们不能及时有效地收回到期应收账款，我们的业务、财务状况或经营结果可能会受到重大不利影响。

保险和索赔费用可能会显著降低我们的盈利能力。

我们未来的保险和索赔费用可能会超过历史水平，这可能会降低我们的盈利能力。我们维持高免赔额保险计划，涵盖一般和车辆责任以及工人赔偿的一部分。超出免赔额的金额由第三方保险公司承保，受某些限制和排除。我们还维持自负盈亏的团体医疗保险。

我们为预期损失和费用预留准备金，并定期评估和调整我们的索赔准备金，以反映我们的经验。然而，最终结果可能与我们的估计不同，这可能导致超过我们预留金额的损失。

尽管我们相信我们的总保险限额应足以支付合理预期的索赔成本，包括与我们业务范围内的事故相关的索赔以及与车辆和司机相关的索赔，但一项或多项索赔的金额可能会超过我们的总承保限额。保险公司已经提高了我们行业许多业务的保费，包括我们的业务。例如，与2023财年相比，我们在2024财年的保险费用增加了4,290美元万，主要与车辆责任和工人补偿有关。我们的保险和索赔费用在未来可能会继续增加。如果(1)总索赔成本大大超过我们的承保限额，(2)我们遇到超出承保限额的索赔，(3)我们的保险公司未能支付保险索赔，(4)我们遇到没有承保范围的索赔，或(5)大量索赔可能导致我们的免赔额下的成本与历史平均水平不同，我们的运营结果和财务状况可能会受到实质性和不利的影响。

与我们的负债有关的风险

我们未来的财务和经营灵活性可能会受到我们的负债水平的不利影响。

截至2024年6月29日，我们有404890美元的万债务，其中包括融资租赁义务。此外，我们在ABL融资机制下有267880美元的万可用资金(见下文“-管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动性和资本资源--融资活动第II部分，本表格10-K第7项)，在实施16040万美元的未偿还信用证和9,630万美元的银行存款准备金后。2024年6月29日之后，该公司为一项收购支付了57900美元的万，并根据ABL融资机制获得了额外的借款。我们预计，切尼兄弟交易的21美元亿收购价格将通过ABL融资机制下的额外借款和发行新的优先无担保票据的净收益来筹集。

我们的负债水平可能会对我们产生重要影响，包括：

我们的债务很大一部分是浮动利率债务。随着利率的上升，我们对这类债务的偿债义务增加，尽管借款金额保持不变，我们的净收入和现金流，包括可用于偿还债务的现金，将相应减少。在伦敦银行间拆放款利率(“LIBOR”)停止后，我们的ABL融资工具使用有担保隔夜融资利率(“SOFR”)基本利率。SOFR是一个相对较新的参考利率，历史非常有限。SOFR的未来业绩不能基于其有限的历史业绩来预测。自2018年4月首次发布SOFR以来，SOFR的变化有时比其他基准利率或市场利率的变化更不稳定，例如美元LIBOR。此外，ABL融资机制下SOFR的任何后续费率可能不具有与SOFR或LIBOR相同的特征。因此，目前还不能完全预测逐步淘汰LIBOR的后果。

我们可能会选择进行利率掉期交易，以减低对浮动利率的风险，详情如下：“-我们利用衍生金融工具，以减少我们的浮动利率债务利率变动所带来的市场风险，而我们亦面临与这些工具的交易对手信誉或不履行有关的风险。“然而，我们可能不会就我们所有的浮动利率债务维持利率互换，我们达成的任何互换可能不会完全缓解我们的利率风险。

我们产生足够现金偿还债务的能力取决于许多因素，其中一些因素不在我们的控制范围之内。

我们偿还债务的能力将取决于我们未来创造现金的能力。在某种程度上，这种能力受到一般经济、金融、竞争、立法、监管和其他我们无法控制的因素的影响。如果我们无法产生足够的现金流来偿还债务，我们可能需要重组或再融资我们的全部或部分债务，出售重大资产或业务，或筹集额外的债务或股权资本。我们可能无法以商业上合理的条款及时影响其中任何一项行动，而且这些行动可能不足以满足我们的偿债要求。此外，对我们的债务进行任何再融资可能会以更高的利率进行，而我们现有或未来债务安排的条款可能会限制我们实现任何这些替代方案。我们未能为我们的债务支付所需的利息和本金，将导致根据管理此类债务的协议发生违约事件，这可能导致我们的部分或全部未偿债务加速。

尽管我们的负债水平，我们和我们的子公司仍将能够产生大量额外的债务，这可能进一步加剧与我们的负债水平相关的风险。

我们和我们的子公司未来可能会产生大量额外的债务。尽管监管我们负债的协议对产生额外债务有限制，但这些限制受到一些重要的限制和例外情况的限制，在某些情况下，遵守这些限制可能产生的债务数额可能很大。

管理我们未偿债务的协议包含限制我们经营业务灵活性的限制。

管理我们未偿债务的协议包含各种限制我们从事特定类型交易的能力的公约。这些公约限制了我们子公司的能力，其中包括：

由于这些限制，我们在如何开展业务方面受到限制，我们可能无法筹集额外的债务或股权融资来有效竞争或利用新的商业机会。我们未来可能产生的任何债务的条款可能包括更具限制性的契约。我们不能向你保证，我们将来将能够继续遵守这些公约，如果我们不能这样做，我们将能够从贷款人那里获得豁免和/或修改这些公约。

违反这些契约中的任何一项都可能导致一个或多个这些协议的违约，包括交叉违约条款的结果，在我们的ABL贷款的情况下，到期金额可能会加快，贷款人的权利和补救措施可能会被行使，包括与担保债务的抵押品有关的权利。

我们利用衍生金融工具减少因浮动利率债务的利率变化而带来的市场风险，而我们亦面临与交易对手信用或不履行这些工具有关的风险。

我们进行固定薪酬利率互换，以限制我们对可变利率变化的风险敞口。如果利率下降到低于我们的固定利率承诺的水平，这类工具可能会导致经济损失。我们也面临与信贷相关的损失，一旦利率掉期交易对手的信用价值发生变化或无法履行，利率掉期的公允价值出现波动，可能会影响运营结果。

与切尼兄弟交易相关的风险

切尼兄弟的交易受到多个条件的制约，如果这些条件得不到满足或及时放弃，切尼兄弟的交易可能无法完成。如果未能完成与切尼兄弟的交易，可能会对我们正在进行的业务产生实质性的不利影响。

Cheney Brothers交易的完成受制于多项条件，包括(I)《哈特-斯科特-罗迪诺法案》(Hart-Scott-Rodino Act)规定的适用等待期到期或终止，以及不存在作为获得《高铁法案》批准的条件的繁重条件(如《切尼兄弟交易购买协议》所界定)，(Ii)没有任何法律限制阻止完成切尼兄弟交易，(Iii)每一方的陈述和担保的持续准确性以及各方遵守各自的契诺(受重要性限定条件制约)，以及(Iv)是否满足与切尼兄弟交易类似的交易的惯常条件，这些条件使切尼兄弟交易的完成和时间不确定。如果未能在预期时间内完成与切尼兄弟的交易，这种延迟可能会导致额外的交易成本或负债、收入损失以及对我们正在进行的业务、财务状况和经营结果产生的其他负面影响，包括在完成与切尼兄弟的交易后失去协同效应和其他预期收益。

如果切尼兄弟的交易没有完成，我们正在进行的业务可能会受到实质性的不利影响，并且在没有实现切尼兄弟交易的任何预期的交易完成后的好处的情况下，我们将面临一些风险，包括：

如果切尼兄弟的交易没有完成，这些风险可能会对我们正在进行的业务产生不利影响。

在切尼兄弟的交易悬而未决期间，我们和切尼兄弟各自都受到业务不确定性和合同限制的影响，这可能会对合并后公司的业务和运营产生不利影响。

在Cheney Brothers交易的悬而未决期间，由于Cheney Brothers交易的结果，一些客户、供应商和与我们或Cheney Brothers有业务关系的其他人可能会推迟或推迟某些业务决定，或者寻求终止、改变或重新谈判他们与我们或Cheney Brothers(视情况而定)的关系，这可能会对我们目前或合并后公司的收入、收益和现金流产生负面影响，无论Cheney Brothers交易是否完成。

根据Cheney Brothers交易购买协议的条款，Cheney Brothers在完成Cheney Brothers交易之前的业务行为受到某些限制，这可能会对其执行某些业务战略的能力产生不利影响，包括在某些情况下签订或修改合同、获取或处置资产、产生债务或为资本支出提供资金的能力。这些限制可能会在切尼兄弟交易完成之前对切尼兄弟的业务和运营产生不利影响。

上述每一种风险都可能因与切尼兄弟交易完成有关的延迟或其他不利事态发展而加剧。

与切尼兄弟交易相关的不确定性可能会导致管理人员和其他关键员工的流失，我们可能难以吸引和激励管理人员和其他关键员工，这可能会对我们未来的业务和运营产生不利影响。

我们依靠管理人员和其他关键员工的经验和行业知识来执行我们的业务计划。在完成与切尼兄弟的交易后，我们的成功将部分取决于我们吸引、激励和留住关键管理人员和其他关键员工的能力。在完成与切尼兄弟的交易之前，目前和未来的员工在完成与切尼兄弟的交易后，可能会对他们在我们公司中的角色感到不确定，这可能会对我们吸引、激励或留住管理人员和其他关键员工的能力产生不利影响。此外，不能保证在完成切尼兄弟交易后，我们将能够同样程度地吸引、激励或留住管理人员和其他关键员工。

在切尼兄弟交易完成后，我们可能无法有效和高效地执行我们的整合计划，切尼兄弟交易预期的协同效应和其他好处可能无法实现或可能无法在预期时间框架内实现。

实现切尼兄弟交易的预期收益受到许多不确定性的制约，包括目前作为一家独立公司运营的切尼兄弟能否以高效和有效的方式与我们的业务整合。如果我们无法在预期的时间框架内实现我们的整合目标，或者根本不能实现我们的整合目标，包括协同效应、成本节约和运营效率在内的预期收益可能无法完全实现，或者根本无法实现，或者可能需要比预期更长的时间才能实现，我们普通股的价值可能会受到不利影响。此外，由于切尼兄弟的交易，评级机构可能会对我们的信用评级采取负面行动，这可能会增加我们的融资成本，包括与切尼兄弟交易的融资有关的成本。

切尼兄弟与我们现有业务的整合将是一个复杂、昂贵和耗时的过程，可能涉及实质性挑战，包括但不限于：

其中许多因素将是我们无法控制的，其中任何一个都可能对我们的财务状况、经营业绩和现金流，以及我们实现切尼兄弟交易预期收益的能力产生重大影响。

在我们的尽职调查过程中，我们可能没有发现切尼兄弟的未披露债务。

在执行切尼兄弟交易收购协议之前对切尼兄弟进行的尽职调查审查中，我们可能没有发现，或者可能无法量化切尼兄弟及其子公司的未披露负债。此类未披露债务的例子可能包括但不限于未决或威胁的诉讼或监管事项。在切尼兄弟交易完成后，任何此类未披露的负债都可能对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生不利影响。

项目1B。取消解析D工作人员评论

没有。

项目1C。网络安全

风险管理与战略

我们依赖信息技术网络和系统来处理、传输和存储电子信息，并管理或支持我们几乎所有的业务流程和活动。因此，我们维持着一个全面的信息安全计划，以一个多层次的深度防御战略为基础，旨在识别和缓解网络安全威胁带来的风险。我们相信，我们的信息安全计划符合行业框架并评估安全趋势，有助于识别和减少漏洞。我们的网络安全战略根据我们的行业、公司概况和业务目标考虑了我们公司面临的现有风险以及可能遇到的风险。考虑来自网络安全威胁的风险是我们整体企业风险管理战略的关键组成部分。

我们实施了一项风险管理计划，以识别和跟踪来自不同来源的信息风险，包括网络安全威胁，这些来源包括第三方、技术项目、收购、风险评估、技术评估和内部/外部审计，并根据严重性进行评估。我们的年度信息技术一般控制测试是与我们对财务报告审查过程的内部控制进行的，并定期审查与可能影响财务报告控制目标的网络安全威胁有关的风险和控制，也有助于识别和跟踪信息风险。此外，我们还与独立的第三方服务提供商合作，执行网络安全评估，例如网络和应用程序渗透测试。

为了强调网络安全意识的重要性，就网络安全威胁提供建议，并提供如何在使用PFG系统时减轻此类威胁的示例，我们还维持着一项信息安全培训计划，该计划结合了几种形式的培训，包括我们员工的常规网络钓鱼练习。

我们承认，我们与第三方的关系存在潜在的网络安全风险。因此，PFG实施了第三方风险管理计划，以识别和监督此类风险。我们的第三方风险评估框架评估第三方的网络安全实践和控制。与第三方有关的活动可能包括尽职调查、审查安全政策和计划能力、审查安全认证和独立

审计。合同要求的审查和确定是根据第三方提出的风险水平进行的。

我们保持定期修订的网络安全事件响应计划和网络安全事件通知政策，其中规定了评估和应对网络安全事件的协议，包括酌情向包括董事会在内的高级领导层上报信息，以及履行外部报告义务。我们定期进行桌面演习，对网络安全事件情况进行演练，以测试我们的应对计划。到目前为止，我们没有经历过任何对我们的业务战略、运营结果或财务状况产生重大影响或可能产生重大影响的网络安全事件，但无法预测未来的事件. 请参阅“第1A项。风险因素有关可能影响我们业务的网络安全相关风险的更多信息。

治理

我们的董事会作为一个整体履行其网络安全风险监督职能，并将责任下放给我们董事会的技术和网络安全委员会，该委员会监督我们对与信息技术安全相关的风险的管理以及我们的网络安全政策、控制和程序。我们董事会的审计和财务委员会监督我们的整体企业风险管理计划，以及关于重大财务风险敞口的风险管理，包括网络安全事件的潜在财务影响。技术与网络安全委员会每季度收到管理层关于网络安全和信息安全风险的介绍和报告，其中包括执行副总裁总裁兼首席信息官(“首席信息官”)和副首席信息安全官总裁(“首席信息安全官”)。这些介绍和报告涉及广泛的主题，包括安全倡议的进展、战略、关键绩效指标、网络安全风险和显著的网络安全事件。此外，技术和网络安全委员会和董事会不时听取外部专家的简报，以独立观点看待网络安全风险，包括网络安全方面的最佳做法和当前趋势。

我们的首席信息官拥有超过25年的信息技术领导职位经验，包括美国最大的建材供应商ProBuild Holdings、汽车零部件制造商/分销商盖茨公司以及提供托管和管理服务的初创公司NuPreis Inc.。我们还有一个专门的CISO，其团队负责管理PFG的信息安全计划、政策、遵守内部/外部任务、战略、安全事件规划和响应。我们的CISO向我们的CIO报告，并拥有20多年的网络安全、技术保证和控制经验，其中17年是认证信息系统安全专业人员(CISSP)，12年是PFG的信息安全和合规工作。我们的CISO加入PFG之前，我们在信息安全咨询方面有几年的经验，包括四大会计和保险，以及在银行和金融等行业的工作经验。

项目2.P马戏团

截至2024年6月29日，我们在三个可报告的细分市场运营着144个配送中心。在我们的144个设施中，我们拥有62个设施，其余82个设施是租赁的。我们的餐饮服务部门运营着78个配送中心，我们的Vistar部门运营着27个配送中心，我们的便利部门运营着39个配送中心，所有这些配送中心的平均面积约为每个设施200,000平方英尺。

我们的餐饮服务“宽线”客户通常距离我们的配送设施不超过200英里，而全国连锁客户通常距离我们的配送设施不超过450英里。在78个餐饮服务配送中心中，9个设有肉类切割业务，提供定制肉制品，1个设有海鲜加工业务，为我们的客户和其他配送中心提供定制的包装海鲜。便利部作为第三方物流提供商运营着两个额外的设施，专门为我们的一个客户提供物流和管理需求。这些配送设施位于亚利桑那州和德克萨斯州。

客户订单通常在我们的配送设施中组装，然后分拣，放在托盘上，按发货顺序装载到卡车和拖车上。交货一般用我们通常租用的大型拖拉机拖车。我们使用集成的计算机系统来设计和跟踪我们产品交付的有效路线序列。

我们的物业还包括位于弗吉尼亚州里士满的公司办公室和餐饮服务部门的综合总部设施；位于科罗拉多州恩格尔伍德的Vistar综合支持服务中心和总部设施；位于德克萨斯州韦斯特莱克的方便总部；支持其他部门运营的地点；以及位于北美的其他支持服务中心和公司办事处。

项目3.法律诉讼程序

我们是在正常业务过程中产生的各种索赔、诉讼和其他法律程序的一方。

虽然无法确定上述任何诉讼、诉讼及索偿的最终结果，但管理层相信已为所有目前待决的诉讼作出足够拨备或提供保险，以确保最终结果不会对我们的财务状况造成重大不利影响。参考注15.承付款和或有事项在项目8所列综合财务报表附注中披露正在进行的诉讼。

项目4.地雷安全信息披露

不适用

部分第二部分：

项目5.注册人普通股市场，相关股票持股人事项与发行人购买股权证券

普通股行情与价格区间

我们的普通股在纽约证券交易所上市，代码为“PFGC”。

普通股股东的大概数量

截至2024年8月7日收盘，我们普通股的登记持有者约为1,378人。这一持股人数字不包括由银行、经纪商和其他金融机构登记在册的持股人人数。

分红

我们目前没有计划为我们的普通股支付股息。此外，我们支付股息的能力受到管理我们现有债务的协议中的契约的限制，并可能受到管理我们或我们的子公司未来可能产生的其他债务的协议的进一步限制。见第二部分，第7项。管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析--流动性和资本资源--融资活动。未来宣布和支付股息的任何决定将由我们的董事会自行决定，并将取决于我们的运营结果、现金需求、财务状况、合同限制和董事会可能认为相关的其他因素。由于我们是一家控股公司，没有直接业务，我们只能从从子公司获得的资金中支付股息。

最近出售的未注册证券

没有。

发行人购买股权证券

下表提供了与我们在2024财年第四季度购买公司普通股股份相关的信息。

(1)在2024财年第四季度，公司通过预扣股份的方式购买了512股公司普通股，用于支付员工在我们的激励计划下交付公司普通股所应承担的工资税义务。

(2)2022年11月16日，董事会批准了一项高达30000美元的股份回购计划，回购公司已发行普通股的万。股票回购计划的到期日为2026年11月16日，公司可酌情随时修改、暂停或终止该计划，但须遵守适用的法律。本计划下的回购取决于市场状况和其他因素，包括遵守管理我们现有债务的协议中的契约。

股票表现图表

下面的业绩图表比较了公司普通股在过去五个财年的累计总股东回报与同期S指数和S中型股400食品饮料烟草工业集团的累计总回报。该图假设截至2019年6月28日收盘时对我们普通股和每个指数的投资100美元，以及股息的再投资(如果适用)。本公司、S指数和S中型股400食品饮料烟草工业集团的业绩数据是截至我们过去五个会计年度每个财年的最后一个交易日的数据。股价走势图不一定预示着未来的股价走势。

第六项。[R已保存]

项目7.管理层讨论和分析财务状况及经营业绩

以下对我们财务状况和经营成果的讨论和分析应与项目8.本表格10-k财务报表和补充数据中所列的经审计的综合财务报表及其附注一并阅读。除历史综合财务信息外，本讨论还包含前瞻性陈述，反映我们的计划、估计和信念，涉及许多风险和不确定因素，包括项目1A中描述的风险和不确定因素。实际结果可能与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同。您应仔细阅读本表格10-k中的“关于前瞻性陈述的特别说明”。

以下是我们2024财年和2023财年的综合运营结果、部门业绩和财务状况的比较。关于我们2023财年和2022财年的综合运营结果、部门业绩和财务状况的比较，请参阅我们于2023年8月16日提交给美国证券交易委员会的截至2023年7月1日的10-K财年年度报告中第二部分的第7项，即管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析。

我公司

我们向美国各地的客户营销和分销超过250,000种食品和与食品相关的产品，这些产品来自大约144个分销机构，分布在“外出就餐”行业的30多万个客户地点。我们为客户提供种类繁多的产品，包括我们的自有品牌产品、国家品牌产品和带有客户品牌的产品。我们的产品种类繁多，从餐盘中央的产品(如牛肉、猪肉、家禽和海鲜)、冷冻食品和杂货到糖果、零食、饮料、香烟和其他烟草产品。我们还销售一次性用品、清洁和厨房用品，以及客户使用的相关产品。除了我们为客户提供的产品外，我们还通过允许我们的客户受益于我们在产品选择和采购、菜单开发和运营战略方面的行业知识、规模和专业知识来提供增值服务。

根据公司的组织结构和公司管理层审查经营结果和做出资源分配决策的方式，公司有三个应报告的部门：餐饮服务、Vistar和便利。我们的餐饮服务部门经销一系列国家品牌、客户品牌以及我们的自有品牌食品和食品相关产品，或称“性能品牌”。餐饮服务销售给独立和多单位的连锁餐厅和其他机构，如学校、医疗保健设施、商业和行业地点以及零售机构。我们的连锁客户是拥有五个或更多分店的多单位餐厅，包括一些最知名的家庭和休闲餐饮连锁餐厅。我们的Vistar部门专门在全国范围内向自动售货机、办公室咖啡服务、剧院、零售、酒店和其他渠道分发糖果、零食、饮料和其他物品。我们的便利部门向北美各地的便利店分销糖果、零食、饮料、香烟、其他烟草产品、食品和食品服务相关产品和其他物品。我们相信，我们的各个细分市场都有很大的协同效应。跨部门机会包括业务发展、采购、运营最佳实践(如使用新的生产力技术)、供应链和网络优化，以及共享的公司职能，如会计、财务、税务、法律、信息系统和人力资源。

本公司的财政年度将在最接近6月30日的星期六结束这是. 这导致了2024财年、2023财年和2022财年的52周。“2024财年”指的是截至2024年6月29日的52周期间，“2023财年”指的是截至2023年7月1日的52周期间，“2022财年”指的是截至2022年7月2日的52周期间。

影响我们业务的关键因素

我们认为，我们的业绩主要受到以下关键因素的影响：

我们如何评估我们的业务表现

在评估我们业务的业绩时，我们考虑了各种业绩和财务指标。下面讨论我们管理层使用的关键措施。下面列出的结果的百分比是根据四舍五入的数字计算的。

净销售额

净销售额等于销售总额，加上消费税，减去销售回报；减去我们向客户提供的销售激励，如回扣和折扣，这是对销售总额的抵消；以及某些其他调整。我们的净销售额是由箱量的变化、反映在产品定价中的产品通胀以及销售的产品组合推动的。

毛利

毛利等于我们的净销售额减去销售成本。货物销售成本主要包括库存成本(扣除供应商的考虑)和进货运费。售出商品的成本通常会随着供应商的成本增加或降低以及客户和产品组合的变化而变化。

调整后的EBITDA

管理层根据我们调整后的EBITDA衡量经营业绩，EBITDA定义为扣除利息支出、利息收入、收入和特许经营税以及折旧和摊销前的净收入，进一步调整以排除我们不认为是核心经营业绩一部分的某些项目。此类调整包括某些非常、非现金、非经常性、成本降低和我们的信贷协议和契约允许在计算契约遵从性时允许的其他调整项目(不包括我们的信贷协议和契约允许的某些形式上的调整，这些契约管理2027年到期的票据和2029年到期的票据，涉及被收购实体或业务在收购日期之前的调整后EBITDA贡献)。根据我们的信贷协议和契约，我们从事某些活动的能力，如招致某些额外债务、进行某些投资和进行受限付款，取决于基于调整后的EBITDA的比率(如我们的信贷协议和契约中所定义的)。我们对调整后EBITDA的定义可能与其他公司使用的类似标题的衡量标准不同。

经调整的EBITDA不是根据或要求根据公认会计原则提出的运营收入、运营业绩或流动性的衡量标准，并受到重要限制。我们使用这一衡量标准来评估我们的业务在一段时间内的一致表现，并用于业务规划目的。此外，基于调整后EBITDA的目标是我们用来评估管理层业绩的指标之一，目的是根据我们的激励计划确定他们的薪酬。我们相信，调整后EBITDA的列报对投资者是有用的，因为证券分析师、投资者和其他相关方经常使用它来评估与我们类似行业的公司的经营业绩，其中包括我们信贷协议下的贷款人以及我们2027年到期和2029年到期的票据的持有人。

调整后的EBITDA作为分析工具具有重要的局限性，您不应孤立地考虑它，也不应将其作为根据GAAP报告的我们结果分析的替代品。例如，调整后的EBITDA：

在计算调整后EBITDA时，我们会根据信贷协议和契约允许或要求添加某些非现金、非经常性和其他项目。调整后EBITDA等：

我们包含了以下调整后EBITDA与所列期间根据GAAP计算的最直接可比指标的对账。

经营业绩和调整后EBITDA

下表列出了我们在所示期间的经营业绩和调整后EBITDA的摘要（美元和股票，单位为百万美元，每股数据除外）：