BENEFICIENt宣布2025财年第一季度业绩报告。

保持成本效益的运营模式。

新机器自动定价系统增强了组合增长能力，以支持数十亿美元的流动性和首要资本产品推出。

2024年8月14日，德克萨斯州达拉斯市（GlobeNewswire） - Beneficient（纳斯达克：BENF）（“Ben”或“公司”）发布技术支持的金融服务控股公司，为另类资产持有者提供流动性和相关信托和托管服务。今天报告了其2025财年第一季度的财务业绩，该季度截至2024年6月30日。

在谈到2025财年第一季度的业绩时，Beneficient管理层表示：“我们的财务业绩在逐步改善，结果是我们成为公共公司的首个盈利季度。我们继续将Ben定位为在大型和不断增长的私人投资市场中提供流动性和首要资本的领先解决方案，并且现在寻求通过一个增长的普通合伙人和其他投资者队列进一步构建这一成功的基础，并通过我们的GP Solutions集团提供。通过执行这些机会，我们相信我们的投资者可以从我们提供的服务以及信托中持有的资产的基本表现中获益，其中包括一些最令人兴奋和最受追捧的私募股权名称。支持这一努力，Ben的董事会已经批准了ExchangeTrust产品计划，通过使用自动定价系统的ExchangeTrust交易，向客户ExAlt信托提供高达50亿美元的托管融资。

“我们最近宣布将我们的机器自动定价系统（也称为“MAPS”）整合到Ben的自动化，高效和透明的Fin-tech平台AltAccess中，旨在支持更高的流动性和首要资本交易处理量。我们希望MAPS将使这些交易的时间从传统承销的15个月缩短至15天左右。与MAPS的推出同时，我们现在推出了一项专门的销售，市场营销和广告活动，旨在基于我们的MAPS能力与我们的潜在客户创建新的产品活动。”

2025财年第一季度及最近亮点（截至2024年6月30日或注明）：

报告的投资公允价值为3,314万美元，比上一财年结束时的3,291万美元高，作为担保品用于Ben Liquidity的净贷款组合分别为2,559万美元和2,562万美元。

将GP优选流动性提供者计划维持在20个基金和15亿美元的承诺资本，而2022年12月31日参与的基金为7个，承诺资本为3,000万美元。

2025财年第一季度收入为1000万美元，而2024财年同期为（2.7）百万美元。

由于释放55百万美元的损失准备金和340万美元的非现金商誉减值，2025财年第一季度的营业费用为（34.3）百万美元，而Q24的营业费用为1,153.2万美元，其中包括1,096.3百万美元的非现金商誉减值。

在每个期间中，除非有所适用，否则不包括非现金商誉减值和损失准备金释放，营业费用为2025财年第一季度为1730万美元，而2024财年同期为5690万美元。

与YA II PN，Ltd.（“Yorkville”）签订购买协议，根据协议，公司同意发行和出售总面值为400万美元的Yorkville可转换债券，以及行权价为2.63美元的1,325,382股公司A类普通股的认股权证。

宣布法院判令撤销先前公布的仲裁裁决，其中包括约合5530万美元的补偿性赔款，包括先于判决和后于判决利息。

总贷款组合

“Ben的ExAlt贷款起始平衡表策略是基于我们基金委托融资的投资组合捐赠模型理论，通过利用我们的专利待授权的计算机实现技术OptimumAlt实现。我们的OptimumAlt捐赠模型平衡表方法指导我们将委托融资分散到另类资产的七个资产类别、另类资产管理人投资的11个行业板块以及至少六个全国范围内的曝光度和多种日期的投资之中。”

Ben的ExAlt贷款资产负债表策略建立在利用我们的专利待定电脑实施技术品牌OptimumAlt获得的信托融资建立的组合捐赠模型理论，在所有另类资产的七个资产类别，投资者经理投资的11个行业板块，至少涵盖六个全国性暴露和多个投资年份的基础上进行指导。私募基金和公司。

截至2024年6月30日，Ben的贷款组合得到高度多元化的另类资产抵押品组合的支持，该组合在各种资产类别，行业板块和地理位置中提供多样化。该组合包括对全球一些最令人兴奋，最受追捧的私人公司名称的曝光，例如最大的私人航天探索公司，创新的软件和支付系统提供商，投资于废物能源和清洁能源技术的风险投资公司，提供先进生物燃料制造中零净化解决方案的技术公司，提供剃须产品设计和制造的公司，一家为女性服装和其他时尚配件提供在线商店，已经宣布有意上市的移动银行服务提供商等等。

截至2024年6月30日，Ben的贷款组合得到高度多元化的另类资产抵押品组合的支持，该组合在各种资产类别，行业板块和地理位置中提供多样化。该组合包括对全球一些最令人兴奋，最受追捧的私人公司名称的曝光，例如最大的私人航天探索公司，创新的软件和支付系统提供商，投资于废物能源和清洁能源技术的风险投资公司，提供先进生物燃料制造中零净化解决方案的技术公司，提供剃须产品设计和制造的公司，一家为女性服装和其他时尚配件提供在线商店，已经宣布有意上市的移动银行服务提供商等等。

通过使用本金贷款余额（扣除信贷损失准备金）来实现多样化。

截至2024年3月31日，下图所示的图表呈现了ExAlt贷款组合按某些特征的相对暴露情况（按可信赖融资ExAlt贷款组合总本金余额净额计算的百分比，其中包括利益涉及部分前附属公司委托贷款组合）。

截至2024年6月30日，下表显示了ExAlt贷款组合按某些特征的相对敞口（百分比由账面信托ExAlt贷款组合本金余额扣除信用损失准备确定，其中包括信托贷款组合的一些前附属机构的利益暴露）。

截至2024年6月30日，代表专业管理的基金和抵押品（如下所述）投资组合的特征。贷款组合中ExAlt贷款的抵押品包括直接和间接的利益捆绑（通过各种投资工具，包括受限制的合伙利益和私人和公共股权和债权证券，其中包括我们及我们的关联公司或我们前关联公司的证券），主要是第三方专业管理的私募基金和投资。用于计算饼状图中报告的百分比的贷款余额是扣除任何信用损失准备后的贷款余额，截至2024年6月30日，总的信用损失准备为31100万美元，总的毛贷款余额为56600万美元，减去信用损失准备后的贷款余额为25600万美元。

业务部门：2025财年第一季度

Ben流动性

本立思汀流动性通过使用我们的专有融资和信托结构或“客户ExAlt信托”提供简单、快速、经济的流动性产品，这些信托促进了客户的替代资产与考虑因素的交换。

财年第一季度，本立思汀流动性获得1080万美元的利息收入，比截至2024年3月31日的季度增加1.9％，主要是由于贷款应收款的略微增加，受复利推动，抵消了信用损失准备增加。

本季度的营业亏损为50万美元，而截至2024年3月31日的营业亏损为2940万美元。

本季度的调整后营业亏损为50万美元，而2024年3月31日季度的调整后营业亏损为2940万美元。调整后的营业亏损减少主要是由于更低的信用损失调整以及更低的非利息营业费用，部分抵消了其他利息费用，包括推迟支付的融资费用的摊销。

Ben托管

本立思汀保管为客户ExAlt信托的受托人提供全面的信托和保管管理服务，该信托持有交换替代资产后形成的资产，以季度支付的费用计算，该费用按资产余额的百分比计算。

本期由本立思汀保管持有的替代资产和其他证券的净资产净值为38070万美元，而截至2024年3月31日为38120万美元。下降是由本期分配所致，抵消了现有资产的未实现收益，主要是与基金投资经理或赞助人根据所接收的更新财务信息进行的相关基金净资产的相对份额调整有关。

客户ExAlt信托期间通过持有的替代资产和其他证券收到的分配总额为720万美元，而2024财年同期为1200万美元。

本季度适用于本立思汀保管的收入为540万美元，而截至2024年3月31日的收入为560万美元。下降是由于在计算此类费用的开始时，放置在保管中的替代资产和其他证券的净资产净值较低所致。

本季度的营业收入为130万美元，而截至2024年3月31日的营业亏损为5000万美元。收入增加主要是由于本季度非现金商誉减值较低，仅为310万美元，而2024年3月31日季度非现金商誉减值为2870万美元。此外，在2024年3月31日季度中，我们认定与我们前母公司的担保证券化费用相关的2550万美元减值损失，而本季度没有发生此类减值损失。

本季度的调整后营业收入为440万美元，同比增长10％，而2024年3月31日季度的调整后营业收入为400万美元。调整后的营业收入增加主要是由于更低的营业费用抵消了基于本期起始时保管替代资产和其他证券的净资产净值较低所导致的收入变化。

法律更新

2024年7月29日，德克萨斯州地方法院取消了一项先前披露的裁决，该裁决针对本公司的前关联公司Beneficient Management，L.L.C.董事会成员挑战了两个激励计划下的某些股权奖励计划终止事宜，涉及金额约为5530万美元。如果申索人寻求任何其他救济措施，本公司打算积极捍卫自己的权益.

2024年7月1日，公司及其领导层的主要成员收到了SEC的终止信件，通知公司，SEC已结束了与公司和Ben的创始人、董事长、CEO和实质股权所有人Heppner先生有关的调查，并不打算根据先前发布的Wells通知建议采取执法行动。

2024年5月22日，美国东区联邦法院的法官裁定支持Beneficient，否决了被告驳回Beneficient诉讼的动议。Beneficient控告华尔街日报记者亚历山大·格拉德斯通诽谤，指出“文章反复并列事实，并以激进语言表达以传达原告确定的中伤要旨”，并且Beneficient“反复通知Gladstone文章中的具体事实错误，但Gladstone拒绝或忽略了他们的更正信息，以服务他事先想好的议程。” 2024年7月26日，本立思汀提出动议，将华尔街日报的出版商Dow Jones & Co.，Inc.作为附加被告。

资本和流动性

截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物为440万美元，总债务为12060万美元。

本立思汀流动性从持有的交换替代资产和其他证券中收到的分配额为2024年6月30日三个月的720万美元，而2024财年同期为1200万美元。

截至2024年6月30日，总投资（公允价值）为33140万美元，支持Ben流动性的贷款组合。

（1）表示非美国通用会计原则财务指标。有关我们的非美国通用会计原则措施与最直接可比的美国通用会计原则财务指标的调节以及我们认为这些非美国通用会计原则措施提供有用信息的原因，请参见非美国通用会计原则调节。

第一财季合并财务报告

表1以下列未经审计的合并运营财务信息摘要。

Nm - 没有实际意义。

（1）调整后的收入、调整后的营业利润（损失）、调整后的归属于Ben股东的片段收入及调整后的归属于Ben股东的片段营业利润（损失）是非GAAP财务指标。有关我们的非GAAP措施与最直接可比的GAAP财务指标的调和以及我们认为非GAAP措施提供有用信息的原因，请参见非GAAP调和。

（2）本段营收、营业收益（损失）和调整后营业收益（损失）等所需的业务数据由本公司股东共同享有。本公司股东是指持有本公司A类和B类普通股和B-1系列优先股的股东以及持有代表持有者对非控股权益感兴趣的BCH的持有人。关于非控股权益的描述，请参见我们2024年6月30日止三个月10-Q季度报告第2项和业务段信息与本公司股东净利润相应关系调整。由于本公司的流动性、托管以及公司/其他业务的运营结果决定了归属于本公司股东的净收益（损失），因此提供Ben’s Equity Holders业务段财务信息以让财务信息用户了解业务段信息（营收、营业收益（损失）以及调整后营业收益（损失））对Ben’s Equity Holders的影响。更多信息请参见表格5和非GAAP调整复算表。

下表2显示了选定的未经审计的合并资产负债表信息的摘要。

业务板块信息归因于Ben's Equity Holders（1）

下表3显示了归属于Ben's权益持有人的业务板块的分段收入和分段营业收入（亏损）的未经审计信息。

Nm - 没有实际意义。

表现为Ben权益持有人的业务细节财务信息被呈现，以便我们的财务信息的用户能够理解和可视化的影响Ben权益持有人的业务细节（营收、运营收入(亏损)和调整的运营收入(亏损)）。Ben权益持有人指的是Beneficient A类和B类普通股和b-1系列优先股的持有人以及代表非控制权益的BCH权益的利益持有人。有关非控制权益的描述，请参阅我们于2024年6月30日结束的三个月的10-Q季度报告第二项和归属于Ben普通股持有人的净利润的业务细节信息的调节。由于这些部门的运营结果决定了归属于Ben权益持有人的净收益(亏损)，所以这些信息按Ben流动性、Ben托管和Corp/Other部门的总和计算。请参阅表5和非GAAP调节的进一步信息。

调整后的业务划分信息，归属于Ben's Equity Holders(2)

下表4呈现了无审计调整后的业务划分收入和业务划分营业收益(亏损)，归属于Ben's Equity Holders。

Nm - 没有实际意义。

（1）调整后的收入、调整后的营业利润（损失）、调整后的归属于Ben股东的片段收入及调整后的归属于Ben股东的片段营业利润（损失）是非GAAP财务指标。有关我们的非GAAP措施与最直接可比的GAAP财务指标的调和以及我们认为非GAAP措施提供有用信息的原因，请参见非GAAP调和。

表现为Ben权益持有人的业务细节财务信息被呈现，以便我们的财务信息的用户能够理解和可视化的影响Ben权益持有人的业务细节（营收、运营收入(亏损)和调整的运营收入(亏损)）。Ben权益持有人指的是Beneficient A类和B类普通股和b-1系列优先股的持有人以及代表非控制权益的BCH权益的利益持有人。有关非控制权益的描述，请参阅我们于2024年6月30日结束的三个月的10-Q季度报告第二项和归属于Ben普通股持有人的净利润的业务细节信息的调节。由于这些部门的运营结果决定了归属于Ben权益持有人的净收益(亏损)，所以这些信息按Ben流动性、Ben托管和Corp/Other部门的总和计算。请参阅表5和非GAAP调节的进一步信息。

归属于Ben普通股股东的正在营业板块信息与净收入（损失）相应的调和

表5下面呈现了业务板块归属于Ben股东的操作利润（损失）与归属于Ben普通股股东的净收益（损失）的调和。

收益网络广播

Beneficient将于今天2024年8月14日下午4:30举行网络直播和电话会议，审查其第一季度财务业绩。网络直播将通过公司网站的投资者关系部分https://shareholders.trustben.com在活动下提供，网络直播。

重播

网络研讨会将在公司网站的投资者关系栏目中存档至少一年，并供回放使用。

关于Beneficent

Beneficient (纳斯达克股票代码: BENF) - 简称Ben - 的任务是通过破坏我们认为过时、低效、成本高昂和耗时的流程，深刻创新全球替代资产投资市场，以访问早期流动性、资本形成和投资流动。我们为传统上被忽视的投资者——中高净值个人、小型到中型机构和寻求退出选择、承诺锚定融资和基金增值服务的普通合伙人——提供解决方案，这些解决方案可以帮助他们释放替代资产的价值。Ben的AltQuote™工具为客户提供了一系列潜在的退出选项，客户可以登录AltAccess®门户在安全的在线环境中探索机会并接收提案。

其子公司Beneficient Fiduciary Financial, L.L.C.根据堪萨斯州的科技启用受托金融机构（TEFFI）法案获得其公司执照，并受国家银行管理局的监督管理。

如需更多信息，请访问www.trustben.com或关注我们的领英页面。

联系方式

投资者：

Matt Kreps/214-597-8200/mkreps@darrowir.com

Michael Wetherington/214-284-1199/mwetherington@darrowir.com

investors@beneficient.com

免责声明和关于前瞻性声明的警告

本新闻稿包含根据1933年修订版证券法第27A条和1934年修订版证券交易法第21E条对备受关注的前瞻性声明，涉及的内容包括替代资产行业对我们解决方案的需求、市场增长机会、我们的优先流动性提供者计划的扩展、MAPS促进交易的能力、我们完成交易的能力、完成交易的时间表、我们的贷款组合多元化以及我们扩大业务规模和提供股东价值的能力。这些前瞻性声明通常通过使用“预计”、“相信”、“可能”、“估计”、“期望”、“打算”、“可能”、“计划”、“潜在”、“预测”、“项目”、“应该”、“目标”、“将”、“将要”、“以及在每种情况下使用它们的否定或其他各种或可比的术语进行识别。这些前瞻性声明反映了我们在本文件的日期之后对未来事件的看法，并基于我们管理层当前的期望、估计、预测、投影、假设、信仰和信息。虽然管理层认为这些前瞻性陈述所反映的期望是合理的，但它不能保证这些期望将证明是正确的。所有这些前瞻性陈述都受到风险和不确定性的影响，其中许多风险和不确定性是超出我们的控制范围的，并可能导致将来的事件或结果与本文件中所述或暗示的事件或结果存在实质性差异。不可能预测或确定所有这些风险。这些风险包括但不限于，我们的公司在有利于公司或根本不利于公司的条款下完成GP Primary和其他流动性交易的能力，我们希望需要某些股东批准增加我们的授权股份以实现流动性交易以及我们ExchangeTrust产品计划，我们可能无法在诉讼中获胜以及在我们的年度报告上所描述的“风险因素”下的风险因素，并在表格10-k、10-Q季度报告、表格8-k和证券交易委员会 (SEC)的其他文件中进行了描述。这些因素不应被解释为穷尽了并应与包含在本文件和我们的SEC文件中的其他谨慎声明结合阅读。我们明确声明任何公开更新或审查任何前瞻性声明的义务，无论是因为新信息、未来发展还是其他原因，但根据适用法律的要求除外。

表6: 合并综合收益表 (未经审计)

表7：综合财务状况表

表8：非GAAP协调

（1）包括与GWG Holdings破产、诉讼、公关和员工事宜有关的法律和专业费用。

(以千为单位)			截至2024年3月31日的三个月
			Ben流动性			Ben托管			客户ExAlt信托			公司/其他			合并消除			合并后的
总收入			$	10,644		$	5,573		$	(43,205)		$	戴尔技术公司		$	(16,025)		$	(42,957)
对GWG Wind Down Trust利益的公允价值调整			—			—			3,207			33			—			3,240
调整后的营业收入			$	10,644		$	5,573		$	(39,998)		$	89		$	(16,025)		$	(39,717)
业务利润（亏损）			$	(29,443)		$	(49,971)		$	(82,014)		$	(115,637)		$	82,204		$	(194,861)
根据GWG清算信托基金的利益的市场调整			—			—			3,207			33			—			3,240
在利益为GWG Wind Down Trust的担保中计提的跨部门贷款损失准备			35			25,252			—			—			(25,287)			—
相关方应收账款及形成交易注释应收账款的信用损失拨备			—			—			—			5,515			—			5,515
商誉减值			—			28,716			—			39,392			—			68,108
仲裁损失			—			—			—			54,973			—			54,973
基于股份的报酬支出			—			—			—			1,573			—			1,573
法律和专业费(1)			—			—			—			3,018			—			3,018
调整后营业收入（亏损）			$	(29,408)		$	商品成本		$	(78,807)		$	(11,133)		$	56,917		$	(58,434)

（1）包括与GWG Holdings破产、诉讼、公关和员工事宜有关的法律和专业费用。

（1）包括与GWG Holdings的破产、诉讼、公共关系和员工事务相关的法律和专业费用。

调整后营业收入、调整后营业利润（损失）、归属于Ben's Equity Holders的调整后业务收入和归属于Ben's Equity Holders的调整后业务利润（损失）均为非GAAP财务指标。我们提供这些非GAAP财务指标，因为我们认为它有助于投资者理解我们业务的基本趋势，并有助于理解我们的业绩从期间到期间的运营表现，因为它便于对我们的燃眉之急的核心业务运营结果进行比较。这些非GAAP财务指标旨在作为补充我们的表现的量度，这种量度不是在符合美国通用会计准则（U.S. GAAP）的义务下所要求的，也不是符合U.S. GAAP呈现的。我们呈现这些量度不能被理解为我们未来的结果不会受到异常或不可预测项的影响。我们计算这些非GAAP财务指标的方法可能无法与其他公司计算出同样标题的量度相比较，因为所有公司可能不会以同样的方式计算这些物品。

我们定义调整后收入为除了标记批量调整对相关方股票的影响以外的收入，这些股票是在抵押品交换之前和期间获得的，抵押品交换于2023年8月1日变为GWG Wind Down Trust的利益。对Ben's Equity Holders的调整后业务收入的归属与“调整后收入”相同，与Ben Liquidity、Ben Custody和Corporate/其他业务段的总计相关，这些段影响着Beneficient的所有股权股东的净利润（损失），包括Beneficient的子公司Beneficient Company Holdings，LP的股权股东。

调整后的营业收入(损失)表示根据上述描述调整营业收入的影响，调整有关方可供出售债务证券的信用损失，在抵押品交换中获得的该证券于2023年8月1日并入GWG Wind Down Trust的债务证券的信用损失，以及与GWG Holdings的破产、诉讼、停产产品和某些员工事务有关的法律、专业服务和公共关系费用，包括与前董事进行的仲裁中产生的费用和损失减免（释放），不计入非现金资产减值、股权激励支出和一些发起交易的应收账款，以及涉及净利润的影响所有权益持有人的净利润，包括Beneficient下属子公司Beneficient Company Holdings LP的权益持有人所持有的权益。Ben's Equity Holders 的调整后分段营业收入(损失)与影响 Beneficient 的所有权益持有人，包括 Beneficient 的子公司 Beneficient Company Holdings，LP 的权益持有人的 Ben Likuidity、Ben Custody 和公司/其他业务板块的“调整后的营业收入(损失)”相同。

这些非GAAP财务指标不是根据U.S. GAAP计算的绩效或流动性量度。它们是未经审计的，不应将其视为U.S. GAAP收入或U.S. GAAP营业利润（亏损）的替代或更有意义的指标，作为我们运营表现的指标。未在调整后业务营业利润（亏损）或对Ben's Equity Holders的调整后业务营业利润（亏损）中反映的现金流用途包括资本支出、利息支付、债务本金偿还和其他费用，这些费用可能相当重要。因此，不能将调整后营业利润（损失）和/或调整后对Ben's Equity Holders的业务营业利润（损失）作为我们流动性的量度。

由于这些限制，调整后营业收入、调整后营业利润（亏损）、归属于Ben's Equity Holders的调整后业务收入和归属于Ben's Equity Holders的调整后业务，营业利润（亏损）不应孤立考虑或视为根据U.S. GAAP计算的绩效量度的替代品。我们通过主要依赖U.S. GAAP的结果并在补充基础上使用调整后营业收入、调整后营业利润（亏损）、归属于Ben's Equity Holders的调整后业务收入和归属于Ben's Equity Holders的调整后业务营业利润（亏损）来弥补这些限制。您应该查看上述这些非GAAP财务指标的调节表，并不依赖单一财务指标来评估我们的业务。