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LifeSegment会员US-GAAP：运营部门成员2023-01-012023-06-300000860748US-GAAP：运营部门成员KMPR：专业和人生领域会员2023-01-012023-06-300000860748US-GAAP：AOCIGAINLOSS债务证券可供出售，为信用损失附属成员提供补贴2024-03-310000860748US-GAAP：累计未实现投资收益损失净额2024-03-310000860748US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2024-03-310000860748US-GAAP：AOCIGAINLOSS债务证券可供出售，为信用损失附属成员提供补贴2024-04-012024-06-300000860748US-GAAP：累计未实现投资收益损失净额2024-04-012024-06-300000860748US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2024-04-012024-06-300000860748US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2024-04-012024-06-300000860748KMPR：归属于家长成员的未来保单福利调整的累计负债2024-04-012024-06-300000860748US-GAAP：AOCIGAINLOSS债务证券可供出售，为信用损失附属成员提供补贴2024-06-300000860748US-GAAP：累计未实现投资收益损失净额2024-06-300000860748US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2024-06-300000860748US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2024-06-300000860748KMPR：归属于家长成员的未来保单福利调整的累计负债2024-06-300000860748US-GAAP：AOCIGAINLOSS债务证券可供出售，为信用损失附属成员提供补贴2023-03-310000860748US-GAAP：累计未实现投资收益损失净额2023-03-310000860748US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2023-03-310000860748US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2023-03-310000860748US-GAAP：AOCIGAINLOSS债务证券可供出售，为信用损失附属成员提供补贴2023-04-012023-06-300000860748US-GAAP：累计未实现投资收益损失净额2023-04-012023-06-300000860748US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2023-04-012023-06-300000860748US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2023-04-012023-06-300000860748KMPR：归属于家长成员的未来保单福利调整的累计负债2023-04-012023-06-300000860748US-GAAP：AOCIGAINLOSS债务证券可供出售，为信用损失附属成员提供补贴2023-06-300000860748US-GAAP：累计未实现投资收益损失净额2023-06-300000860748US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2023-06-300000860748US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2023-06-300000860748KMPR：归属于家长成员的未来保单福利调整的累计负债2023-06-300000860748US-GAAP：AOCIGAINLOSS债务证券可供出售，为信用损失附属成员提供补贴2023-12-310000860748US-GAAP：累计未实现投资收益损失净额2023-12-310000860748US-GAAP：AOCIGAINLOSS债务证券可供出售，为信用损失附属成员提供补贴2024-01-012024-06-300000860748US-GAAP：累计未实现投资收益损失净额2024-01-012024-06-300000860748US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2024-01-012024-06-300000860748US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2024-01-012024-06-300000860748KMPR：归属于家长成员的未来保单福利调整的累计负债2024-01-012024-06-300000860748US-GAAP：AOCIGAINLOSS债务证券可供出售，为信用损失附属成员提供补贴2022-12-310000860748US-GAAP：累计未实现投资收益损失净额2022-12-310000860748US-GAAP：AOCIGAINLOSS债务证券可供出售，为信用损失附属成员提供补贴2023-01-012023-06-300000860748US-GAAP：累计未实现投资收益损失净额2023-01-012023-06-300000860748US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2023-01-012023-06-300000860748US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2023-01-012023-06-300000860748KMPR：归属于家长成员的未来保单福利调整的累计负债2023-01-012023-06-3000008607482020-05-0600008607482014-08-060000860748US-GAAP：股票补偿计划成员KMPR：员工股票购买计划会员2024-04-012024-06-300000860748US-GAAP：股票补偿计划成员KMPR：员工股票购买计划会员2023-04-012023-06-300000860748KMPR：员工股票购买计划会员US-GAAP：员工股权会员2024-06-300000860748KMPR：员工股票购买计划会员US-GAAP：员工股权会员2023-06-300000860748KMPR：员工股票购买计划会员US-GAAP：员工股权会员2023-04-012023-06-300000860748KMPR：员工股票购买计划会员US-GAAP：员工股权会员2024-04-012024-06-300000860748US-GAAP：股票补偿计划成员KMPR：员工股票购买计划会员2024-01-012024-06-300000860748US-GAAP：股票补偿计划成员KMPR：员工股票购买计划会员2023-01-012023-06-300000860748US-GAAP：股票补偿计划成员KMPR：员工股票购买计划会员2024-06-300000860748US-GAAP：股票补偿计划成员KMPR：员工股票购买计划会员2023-06-300000860748KMPR：员工股票购买计划会员US-GAAP：员工股权会员2024-01-012024-06-300000860748KMPR：员工股票购买计划会员US-GAAP：员工股权会员2023-01-012023-06-300000860748US-GAAP：养老金计划固定福利会员2023-04-012023-06-300000860748US-GAAP：养老金计划固定福利会员2023-12-310000860748US-GAAP：养老金计划固定福利会员2024-04-012024-06-300000860748US-GAAP：养老金计划固定福利会员2024-06-300000860748美国公认会计准则：其他投资成员2024-06-300000860748美国公认会计准则：其他投资成员2023-12-310000860748KMPR：美国联合保险公司成员SRT：芝加哥联邦住房贷款银行成员2024-01-012024-06-300000860748KMPR：美国联合保险公司成员SRT：芝加哥联邦住房贷款银行成员US-GAAP：联邦住房贷款银行证书和义务 SFHLB 成员2024-06-300000860748KMPR：美国联合保险公司成员SRT：芝加哥联邦住房贷款银行成员US-GAAP：联邦住房贷款银行证书和义务 SFHLB 成员2023-12-310000860748KMPR：第二修正和重定信贷协议成员US-GAAP：循环信贷机制成员美国公认会计准则：信用额度成员2022-03-150000860748KMPR：第二修正和重定信贷协议成员US-GAAP：循环信贷机制成员美国公认会计准则：信用额度成员2022-03-152022-03-150000860748KMPR：第二修正和重定信贷协议成员US-GAAP：循环信贷机制成员美国公认会计准则：信用额度成员2022-03-160000860748KMPR：第二修正和重定信贷协议成员US-GAAP：循环信贷机制成员美国公认会计准则：信用额度成员2024-06-300000860748KMPR：高级票据4.35％将于2025年2月15日到期成员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2024-06-300000860748KMPR：高级票据4.35％将于2025年2月15日到期成员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-12-310000860748KMPR：高级票据2400百分比将于9月30日至2030日到期会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2024-06-300000860748KMPR：高级票据2400百分比将于9月30日至2030日到期会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-12-310000860748KMPR：高级票据3800％将于2月23日至2033日到期成员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2024-06-300000860748KMPR：高级票据3800％将于2月23日至2033日到期成员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-12-310000860748KMPR: a5875固定利率重置初级次级次级债券到期2062成员US-GAAP：初级次级债务成员2024-06-300000860748KMPR: a5875固定利率重置初级次级次级债券到期2062成员US-GAAP：初级次级债务成员2023-12-310000860748KMPR：高级票据4.35％将于2025年2月15日到期成员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2015-02-280000860748KMPR：高级票据4.35％将于2025年2月15日到期成员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2017-06-012017-06-300000860748KMPR：高级票据3800％将于2月23日至2033日到期成员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2022-02-150000860748KMPR：高级票据3800％将于2月23日至2033日到期成员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2020-09-220000860748KMPR: a5875固定利率重置初级次级次级债券到期2062成员US-GAAP：初级次级债务成员2022-03-100000860748KMPR: a5875固定利率重置初级次级次级债券到期2062成员US-GAAP：初级次级债务成员2022-03-102022-03-100000860748美国公认会计准则：建筑会员SRT: 最低成员2024-06-300000860748美国公认会计准则：建筑会员SRT: 最大成员2024-06-300000860748美国通用会计准则：设备会员SRT: 最低成员2024-06-300000860748SRT: 最大成员美国通用会计准则：设备会员2024-06-30

美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
______________________________________________________
表格 10-Q
______________________________________________________
☒根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
截至的季度期间 6/30/2024
或者
☐根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
适用于从到的过渡期
委员会档案编号 001-18298
______________________________________________________
 肯珀公司
（注册人章程中规定的确切名称）
______________________________________________________
DE95-4255452
（州或其他司法管辖区
公司或组织）		（美国国税局雇主
证件号）
东伦道夫街 200 号
套房 3300
芝加哥IL60601
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
(312) 661-4600
（注册人的电话号码，包括区号）

（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度）


根据该法第12（b）条注册的证券：
每个课程的标题交易符号注册的每个交易所的名称
普通股，面值每股0.10美元KMPR纽约证券交易所
5.875% 固定利率重置初级次级债券 2062 年到期KMPB纽约证券交易所
______________________________________________________
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的x 不是
用复选标记表明注册人在过去 12 个月（或注册人必须提交和发布此类文件的较短期限）中是否以电子方式提交并发布了根据 S-t 法规（本章第 232.405 条）第 405 条要求提交和发布的所有交互式数据文件（如果有）。是的x 不是
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第120亿条2中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速文件管理器☒加速过滤器☐非加速过滤器☐
规模较小的申报公司☐新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。§
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的☐没有 x
64,426,693 普通股，美元0.10 面值，截至2024年8月1日尚未偿还。


肯珀公司
索引
  页面
关于前瞻性陈述的注意事项
1
第一部分
财务信息
第 1 项。
财务报表
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的简明合并收益（亏损）表（未经审计）
4
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的简明综合收益（亏损）报表（未经审计）
5
截至2024年6月30日和2023年12月31日的简明合并资产负债表（未经审计）
6
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月简明合并现金流量表（未经审计）
8
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的简明合并股东权益报表（未经审计）
10
 
简明合并财务报表附注（未经审计）
12
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
47
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
71
第 4 项。
控制和程序
72
第二部分。
其他信息
第 1 项。
法律诉讼
72
第 1A 项。
风险因素
72
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
72
第 5 项
注册人普通股市场、相关股东事务和发行人购买股权证券
72
第 6 项。
展品
73
展品索引
73
签名
74


关于前瞻性陈述的注意事项
本10-Q表季度报告，包括但不限于管理层对肯珀公司（“肯珀”）及其子公司（以下简称 “公司”）的财务状况和经营业绩（“MD&A”）、风险因素和随附的未经审计的简明合并财务报表（包括附注）的讨论和分析，以及其中的可变利益实体（“VIE”）公司被视为主要受益人，可能包含或以引用方式纳入以下信息包括或基于1995年《私人证券诉讼改革法》安全港条款所指的前瞻性陈述。
前瞻性陈述给出了对未来事件的预期或预测。读者可以通过这些陈述与历史或当前事实不完全相关的事实来识别这些陈述。他们使用诸如 “相信”、“目标”、“目标”、“估计”、“预测”、“项目”、“计划”、“打算”、“预期”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能” 等词语以及其他具有类似含义的术语。前瞻性陈述尤其包括与未来行动、预期服务或产品、当前和预期的服务或产品的未来表现或结果、销售工作、费用、法律诉讼等突发事件的结果、运营趋势和财务业绩相关的陈述。
任何或所有前瞻性陈述都可能是错误的，因此，肯珀提醒读者不要过分依赖此类陈述。肯珀的这些声明基于当前的预期和截至本10-Q季度报告发布之日的当前经济环境。它们涉及许多难以预测的风险和不确定性。这些陈述不能保证未来的表现，实际结果可能与前瞻性陈述中表达或暗示的结果存在重大差异。前瞻性陈述可能会受到不准确的假设或已知或未知的风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性对于确定公司的实际未来业绩和财务状况可能很重要。
除了肯珀向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的截至2023年12月31日止年度的10-k表年度报告（“2023年年度报告”）第一部分第1A项 “风险因素” 下讨论的因素外，读者还应考虑以下可能导致公司实际业绩和财务状况与估计业绩存在重大差异的因素清单财务状况。
与肯珀及其子公司运营的法律和监管环境相关的因素
•监管机构和法院不断变化的政策、做法和解释会增加运营成本和潜在负债，尤其是任何涉及追溯适用新要求的政策、做法和解释；
•涉及肯珀或其子公司或关联公司的诉讼、调查或其他法律或监管程序的不利结果，包括与其在保险业的商业行为或商业行为有关的诉讼；
•政府行动，包括但不限于实施新的法律法规，以及解释现有和未来法律法规或政策规定的法院裁决；
•与监管部门批准保险费率、保单表格、保险产品、许可证申请、业务提款、保险子公司分红、业务收购或战略举措以及保险监管机构职权范围内的其他事项相关的不确定性；
•满足新的法律和监管要求所需的成本增加；与网络安全、隐私和数据治理相关的调查或发展所产生的责任、成本和其他影响，包括但不限于已经发生或可能发生的网络事件；
与公司保险业务中的保险索赔和相关储备金相关的因素
•在任何特定报告期或地理区域发生的灾难的发生率、频率和严重程度，包括自然灾害、流行病和恐怖袭击或其他人为事件；
•保险索赔的频率和严重程度（包括与灾难损失和流行病相关的索赔）；
•利率环境，包括美联储提议的利率变动，这可能会导致我们的人寿保单持有人福利储备金出现实质性波动；
•影响用于确定损失和损失调整费用（“LAE”）储备金的假设的事实和情况的变化，包括但不限于保险索赔的频率和严重程度、索赔处理程序和结案模式的变化、发展模式以及技术和其他环境条件的影响；
•通货膨胀对保险索赔的影响，包括但不限于对材料成本的影响、医疗费用增加的人身伤害索赔以及灾难造成的索赔的严重程度；
1

•供应链中断和可用于重建受损建筑物的资源（包括劳动力和材料以及为受损财产追回的残值金额）的短缺对财产索赔的影响；
•由于诉讼的增加和更具针对性、更高的陪审团裁决、更广泛的责任定义以及法律制度滥用和被称为社会通货膨胀或法律制度滥用的社会趋势所产生的其他影响，保险索赔成本不断上升；
•与保险单索赔和承保问题相关的事态发展，包括但不限于法院或监管机构可能管辖或影响飓风和其他灾难相关损失的解释、声明或裁决；
•监管机构发布的影响索赔报告、调整和支付的命令、解释或其他行动；
•再保险定价或可用性的变化，或再保险公司的财务状况和可从中收回的金额的变化；
与公司竞争能力相关的因素
•评级机构对肯珀和/或其保险公司子公司在信用、财务实力、索赔支付能力和其他公司评级领域对肯珀和/或其保险公司子公司的评级发生了变化；
•在实现或维持规模经济、整合收购业务和实施重大业务计划方面的成功水平和成本以及此类活动发生或完成的时机，包括但不限于与费用和索赔储蓄、Kemper Recipal的建立和运营、合并、重组和技术有关的事件；
•公司产品和服务的绝对和相对表现，包括但不限于在设计和推出新的保险产品和服务方面取得的成功水平；
•技术、数据和网络安全方面的困难（包括已经发生或可能发生的网络攻击造成的）、外包关系或基于云的技术方面的困难，这些问题可能会对公司开展业务的能力产生负面影响，当大量员工采用居家办公安排时，风险就会增加；
•公司及其第三方服务提供商保持关键系统的可用性和所需性能以及经济高效地管理技术计划以应对保险行业发展和监管要求的能力；
•竞争加剧，包括定价方面的竞争、整合现有竞争对手或新竞争对手和替代分销渠道的进入、新技术的引进、远程信息处理的使用和改进、现有产品的改进以及当前或未来的竞争对手开发新产品；
•由于多种因素，包括但不限于关键代理人/经纪商、客户或员工的流失、成本、费用、支出和相关费用增加以及因公司无法控制的因素而造成的延误，合并、收购、资产剥离和/或战略举措可能无法在预期的时间范围内实现或根本无法实现的预期收益和协同效应；
•成功制定和执行公司有关公司战略和重大运营变化的计划；
•由于财产和意外伤害保险行业出现新的竞争对手，或者存在获得大量资本注入或获得第三方资本的竞争对手，竞争加剧；
与肯珀及其子公司运营的商业环境相关的因素
•总体经济状况的变化，包括但不限于与金融市场表现、利率、通货膨胀、失业率、重大全球灾难和/或流行病以及公司持有的特定投资的价值波动相关的变化；
•公司持有的投资的绝对和相对表现；
•保险行业趋势的变化和行业的重大发展；
•消费者趋势的变化，包括汽车保险投保人驾驶的里程数的变化，以及重要的消费者或产品开发；
•监管机构和评级机构使用的资本要求的变化，包括其计算方法；
•可能影响公司收益、公司产品或服务的成本或需求或公司投资的税后回报的监管、会计或税收变化；
•要求参与州风池和联合承保协会、剩余市场评估和保险业破产评估的影响；
2

•由于法律或法规、法律程序或市场力量的变化而导致的分销渠道、方法或成本的变化；
•竞争加剧，高管人才和具有必要技能和行业经验的员工的成本增加；
•与网络安全相关的成本和风险增加，可能对公司的运营产生重大影响，包括但不限于数据泄露、网络攻击、病毒或恶意软件攻击，或其他影响系统完整性、可用性和性能的渗透或事件，以及为最大限度地减少和补救已经发生或可能发生的此类事件的风险而采取的行动；
肯珀向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的文件中不时描述的其他风险和不确定性
肯珀无法保证任何前瞻性陈述中设想的结果和结果将在任何特定的时间表内实现或实现，也无法保证未来的事件或事态发展不会导致此类陈述不准确。在本10-Q表季度报告发布之日之后，肯珀没有义务针对事件或事态发展或公司预期或业绩的任何变化公开更正或更新任何前瞻性陈述。但是，肯珀建议读者查阅肯珀在向美国证券交易委员会提交的文件中就相关主题所作的任何进一步披露。
3

第一部分财务信息
第 1 项。财务报表
肯珀公司及其子公司
简明合并收益（亏损）表
（以百万美元计，每股金额除外）
（未经审计）
三个月已结束六个月已结束
 2024 年 6 月 30 日2023年6月30日6月30日
2024		2023年6月30日
收入：
已赚保费（截至2024年三个月的递延利润负债变动）-美元16.7; 2023-$16.5 和
截至六个月：2024-$36.4; 2023-$35.7)
$1,033.7 $1,166.9 $2,065.6 $2,347.8 
净投资收益93.0 106.3 193.4 208.1 
替代能源伙伴关系投资价值的变化0.6 0.8 1.0 1.5 
其他收入2.4 1.7 4.2 2.9 
股权和可转换证券公允价值的变动(1.2)2.4 2.2 4.1 
已实现的净投资收益（亏损）1.5 (14.4)8.1 (8.0)
减值损失(0.1)(0.9)(1.6)1.2 
总收入1,129.9 1,262.8 2,272.9 2,557.6 
费用：
保单持有人福利和产生的损失和损失调整费用（截至2024年的三个月的未来保单持有人福利负债的变动）-美元1.6; 2023-$0.6 和
截至六个月：2024-$7.6; 2023-$2.5)
744.4 984.7 1,500.4 2,036.7 
保险费用244.3 266.1 485.0 535.4 
利息和其他费用49.3 78.3 109.0 155.7 
商誉减值— 49.6 — 49.6 
支出总额1,038.0 1,378.7 2,094.4 2,777.4 
所得税前收入（亏损）91.9 (115.9)178.5 (219.8)
所得税（费用）补助金(17.5)18.8 (33.9)42.6 
净收益（亏损）74.4 (97.1)144.6 (177.2)
减去：归因于非控股权益的净亏损(1.0)— (2.1)— 
归属于肯珀公司的净收益（亏损）
$75.4 $(97.1)$146.7 $(177.2)
每股非限制性股票归属于肯珀公司的净收益（亏损）：
基本$1.17 $(1.52)$2.28 $(2.77)
稀释$1.16 $(1.52)$2.26 $(2.77)
简明合并财务报表附注是这些财务报表的组成部分。
4

肯珀公司及其子公司
综合收益（亏损）的简明合并报表
（百万美元）
（未经审计）
三个月已结束六个月已结束
6月30日
2024		2023年6月30日6月30日
2024		2023年6月30日
净收益（亏损）
$74.4 $(97.1)$144.6 $(177.2)
所得税前的其他综合收益（亏损）
投资证券未实现持有（亏损）净收益的变动包括：
简明合并损益表（亏损）中未确认信贷损失(79.2)(83.2)(188.2)104.0 
简明合并收益表（亏损）中确认的信贷损失(3.0)(0.1)(1.7)(0.1)
未确认的退休后福利净成本的变化(0.8)(0.6)(1.7)(1.1)
现金流套期保值的净亏损(3.6)(0.1)(3.6)(0.1)
未来人寿保单持有人福利的贴现率变动108.8 50.6 249.9 (59.2)
所得税前的其他综合收益（亏损）22.2 (33.4)54.7 43.5 
其他综合所得税（费用）福利(4.5)7.3 (11.2)(9.4)
其他综合收益（亏损），扣除税款17.7 (26.1)43.5 34.1 
综合收益总额（亏损）92.1 (123.2)188.1 (143.1)
减去：归因于非控股权益的净亏损(1.0)— (2.1)— 
减去：归属于非控股权益的其他综合收益
— — — — 
减去：归因于非控股权益的综合亏损总额(1.0)— (2.1)— 
归属于肯珀公司的综合收益（亏损）
$93.1 $(123.2)$190.2 $(143.1)
简明合并财务报表附注是这些财务报表的组成部分。
5

肯珀公司及其子公司
简明的合并资产负债表
（以百万美元计，每股金额除外）
（未经审计）
6月30日
2024		2023年12月31日
资产：
投资：
按公允价值计算的固定到期日（摊销成本：2024-美元）7,546.9; 2023-$7,565.8
信贷损失备抵金：2024-美元7.5; 2023-$8.2)
$6,674.7 $6,881.9 
按公允价值计算的股票证券（成本：2024-美元）211.6; 2023-$209.3)
226.6 225.8 
权益法有限责任投资205.1 221.7 
替代能源伙伴关系投资17.3 17.3 
按成本计算的近似公允价值的短期投资539.1 520.9 
公司拥有的人寿保险
523.3 513.5 
给保单持有人的贷款
279.8 281.2 
其他投资202.4 241.9 
投资总额8,668.3 8,904.2 
现金107.4 64.1 
保单持有人的应收账款（信贷损失备抵金：2024-美元）4.8; 2023-$13.9)
988.0 959.5 
其他应收账款191.5 200.5 
递延保单收购成本608.0 591.6 
善意1,250.7 1,250.7 
当期所得税资产56.5 64.5 
递延所得税资产185.0 210.4 
其他资产476.4 492.6 
合并可变利息实体的资产
按公允价值计算的固定到期日（摊销成本：2024-美元）1.6; 2023-$1.7
信贷损失备抵金：2024-美元—; 2023-$—)
1.6 1.7 
按成本计算的近似公允价值的短期投资4.8 2.0 
保单持有人的应收账款（信贷损失备抵金：2024-美元）—; 2023-$—)
5.2 0.7 
递延保单收购成本0.3 0.1 
递延所得税资产0.6 — 
其他资产— 0.1 
总资产$12,544.3 $12,742.7 
简明合并财务报表附注是这些财务报表的组成部分。
6

肯珀公司及其子公司
简明合并资产负债表（续）
（以百万美元计，每股金额除外）
（未经审计）
6月30日
2024		2023年12月31日
负债和股东权益：
保险储备：
生命与健康$3,202.0 $3,422.4 
财产和意外伤害2,567.2 2,680.5 
保险储备总额5,769.2 6,102.9 
未赚取的保费1,301.5 1,300.8 
保单持有人的义务644.4 655.7 
递延所得税负债68.3 50.6 
应计费用和其他负债693.8 737.7 
按摊销成本计算的长期债务（公允价值：2024-美元）444.9; 2023-$—)
449.8 — 
按摊销成本计算的非流动长期债务（公允价值：2024-美元801.4; 2023-$1,213.4)
940.6 1,389.2 
合并可变利息实体的负债
保险储备2.4 — 
未赚取的保费4.9 0.5 
应计费用和其他负债0.1 0.3 
负债总额9,875.0 10,237.7 
肯珀公司股东权益：
普通股，$0.10 面值， 100,000,000 已授权的股份； 64,426,521 2024 年 6 月 30 日已发行和流通的股票以及 64,111,555 截至 2023 年 12 月 31 日已发行和流通的股份
6.4 6.4 
实收资本1,860.9 1,845.3 
留存收益1,121.2 1,014.3 
累计其他综合亏损(317.3)(360.8)
肯珀公司股东权益总额2,671.2 2,505.2 
非控股权益(1.9)(0.2)
股东权益总额2,669.3 2,505.0 
负债和股东权益总额$12,544.3 $12,742.7 
简明合并财务报表附注是这些财务报表的组成部分。
7

肯珀公司及其子公司
简明的合并现金流量表
（百万美元）
（未经审计）
 六个月已结束
 6月30日
2024		6月30日
2023
来自经营活动的现金流：
净收益（亏损）
$144.6 $(177.2)
调整净收益（亏损）与（用于）经营活动提供的净现金
已实现投资（收益）净亏损(8.1)8.0 
减值损失1.6 (1.2)
财产、设备和软件的折旧和摊销22.4 26.2 
收购的无形资产的摊销5.3 7.9 
与固定福利养老金计划相关的和解(2.7)— 
权益法有限责任投资累计未分配收益的变化23.2 (1.3)
替代能源伙伴关系投资价值的变化(1.0)(1.5)
股权和可转换证券公允价值的变动(2.2)(4.1)
商誉减值— 49.6 
以下方面的变化：
保单持有人的应收账款(32.6)40.3 
再保险可收回款4.1 11.6 
递延保单收购成本(16.6)(10.6)
保险储备(80.7)(47.7)
未赚取的保费5.1 (39.2)
所得税38.7 72.6 
其他资产和负债(35.2)0.7 
经营活动提供的（用于）的净现金65.9 (65.9)
来自投资活动的现金流：
固定到期日债券的销售、看涨和到期日所得的收益629.2 353.0 
出售或支付投资的收益：
股票证券19.3 32.5 
抵押贷款71.9 42.5 
其他投资8.6 5.1 
购买投资：
固定到期日(578.4)(334.8)
股票证券(6.3)(26.2)
房地产投资(0.6)(0.3)
抵押贷款(55.3)(44.1)
其他投资(30.2)(11.6)
短期投资的净购买量(12.6)(126.9)
收购软件和长期资产(33.0)(25.4)
公司自有人寿保险的和解收益6.2 102.2 
其他13.8 (1.1)
（用于）投资活动提供的净现金32.6 (35.1)
简明合并财务报表附注是这些财务报表的组成部分。
8

肯珀公司及其子公司
简明合并现金流量表（续）
（百万美元）
（未经审计）
六个月已结束
6月30日
2024		6月30日
2023
由（用于）投资活动提供的净现金（结转自第 8 页）
32.6 (35.1)
来自融资活动的现金流：
保单持有人合同义务的收益59.1 114.5 
偿还保单持有人的合同义务(70.7)(115.8)
根据员工股票购买计划发行的股票的收益2.0 2.2 
已支付的股息(39.8)(39.6)
其他(5.8)0.9 
用于融资活动的净现金(55.2)(37.8)
现金净增加（减少）1
43.3 (138.8)
现金，年初1
64.1 212.4 
现金，期末1
$107.4 $73.6 
1包括归属于肯珀互惠的金额，列为非控股权益。
简明合并财务报表附注是这些财务报表的组成部分。

现金流信息的补充披露
（百万美元）
（未经审计）
六个月已结束
6月30日
2024		6月30日
2023
年内收到的用于以下用途的现金（已付款）：
利息$(27.3)$(27.3)
税收5.1 114.5 
经营租赁(11.2)(13.4)
非现金活动：
为换取新的经营租赁负债而获得的使用权资产$7.4 $2.4 
9

肯珀公司及其子公司
简明的股东权益合并报表
（以百万计，每股金额除外）
（未经审计）
截至2024年6月30日的三个月
的数量
股票		常见
股票		付费
资本		已保留
收益		累计其他综合（亏损）收益非控股权益总计
股东
股权
余额，2024 年 3 月 31 日
64.4 $6.4 $1,852.3 $1,066.1 $(335.0)$(1.1)$2,588.7 
净收入———75.4 —(1.0)74.4 
其他综合收益，扣除税款（注释12）
————17.7 —17.7 
股东的现金分红和股息等价物（美元）0.31每股）
———(20.3)——(20.3)
根据员工股票购买计划发行的股票（附注13）
——1.1 ———1.1 
基于股权的薪酬成本——7.3 ———7.3 
基于股票的奖励，扣除交易的股份——0.2 ———0.2 
非控股权益的其他变化—————0.2 0.2 
余额，2024 年 6 月 30 日
64.4 $6.4 $1,860.9 $1,121.2 $(317.3)$(1.9)$2,669.3 

截至2023年6月30日的三个月
的数量
股票		常见
股票		付费
资本		已保留
收益		累计其他综合亏损非控股权益总计
股东
股权
余额，2023 年 3 月 31 日
64.0 $6.4 $1,828.9 $1,266.3 $(454.7)$—$2,646.9 
净亏损———(97.1)——(97.1)
其他综合亏损，扣除税款（附注12）
————(26.1)—(26.1)
股东的现金分红和股息等价物（美元）0.31每股）
———(20.2)——(20.2)
根据员工股票购买计划发行的股票（附注13）
——1.2 ———1.2 
基于股权的薪酬成本——7.1 ———7.1 
基于股票的奖励，扣除交易的股份——0.4 ———0.4 
余额，2023 年 6 月 30 日
64.0 $6.4 $1,837.6 $1,149.0 $(480.8)$—$2,512.2 
简明合并财务报表附注是这些财务报表的组成部分。



10

肯珀公司及其子公司
简明合并股东权益报表（续）
（以百万计，每股金额除外）
（未经审计）
截至2024年6月30日的六个月
的数量
股票		常见
股票		付费
资本		已保留
收益		累计其他综合（亏损）收益非控股权益总计
股东
股权
余额，2023 年 12 月 31 日
64.1 $6.4 $1,845.3 $1,014.3 $(360.8)$(0.2)$2,505.0 
净收入———146.7 —(2.1)144.6 
其他综合收益，扣除税款（注释12）
————43.5 —43.5 
股东的现金分红和股息等价物（美元）0.62每股）
———(39.8)——(39.8)
根据员工股票购买计划发行的股票（附注13）
——2.0 ———2.0 
基于股权的薪酬成本——19.5 ———19.5 
基于股票的奖励，扣除交易的股份0.3 —(5.9)———(5.9)
非控股权益的其他变化—————0.4 0.4 
余额，2024 年 6 月 30 日
64.4 $6.4 $1,860.9 $1,121.2 $(317.3)$(1.9)$2,669.3 

截至2023年6月30日的六个月
的数量
股票		常见
股票		付费
资本		已保留
收益		累计其他综合（亏损）收益非控股权益总计
股东
股权
余额，2022 年 12 月 31 日
63.9 $6.4 $1,812.7 $1,366.4 $(514.9)$—$2,670.6 
净亏损———(177.2)——(177.2)
其他综合收益，扣除税款（注释12）
————34.1 —34.1 
股东的现金分红和股息等价物（美元）0.62每股）
———(39.6)——(39.6)
根据员工股票购买计划发行的股票（附注13）
——2.2 ———2.2 
基于股权的薪酬成本——22.7 ———22.7 
基于股票的奖励，扣除交易的股份0.1 —— (0.6)——(0.6)
余额，2023 年 6 月 30 日
64.0 $6.4 $1,837.6 $1,149.0 $(480.8)$—$2,512.2 
简明合并财务报表附注是这些财务报表的组成部分。
11

肯珀公司及其子公司
中期简明合并财务报表附注
（未经审计）

注意事项 1- 列报基础和会计政策
未经审计的简明合并财务报表包括肯珀公司（“肯珀”）及其子公司的账目，其中包括财产和意外伤害保险子公司、人寿保险子公司（以下统称为 “公司”）以及将公司视为主要受益人的可变权益实体（“VIE”）。
此处包含的未经审计的简明合并财务报表是根据美利坚合众国公认的会计原则（“GAAP”）编制的，其基础与根据10-Q表的规章制度和美国证券交易委员会（“SEC”）第S-X条例第10条报告的中期财务信息一致，包括肯珀公司及其子公司被视为主要受益人的VIE的账目。所有公司间账户和交易均已取消。
年度财务报表中包含的某些财务信息，包括根据公认会计原则编制的某些财务报表脚注披露，不是美国证券交易委员会中期财务报告的规章制度所要求的，已被简化或省略。公司管理层认为，简明合并财务报表包括所有必要的调整，以公允列报所列期间的财务状况、经营业绩和现金流。财务报表的编制需要大量的管理估计。由于这一因素和其他因素，例如保险业务某些部分的季节性质，对截至2024年6月30日的六个月的经营业绩进行年化不一定代表整个财年的预期业绩。随附的简明合并财务报表应与肯珀截至2023年12月31日的年度报告中包含的公司合并财务报表和相关附注一起阅读。
采用新的会计指南
公司已采用所有最近发布的会计公告，其生效日期在2024年6月30日之前。
指导方针于 2024 年通过
2023年3月，财务会计准则委员会发布了ASU 2023-02《使用比例摊销法对税收抵免结构投资进行会计核算》，将比例摊销会计方法的使用范围扩大到符合特定标准的其他税收抵免结构中的股权投资。比例摊销法使税收抵免投资按每个时期的税收抵免和其他税收优惠分配成比例摊销，净列报额在所得税细列项目内。亚利桑那州立大学2023-02年对2023年12月15日之后开始的年度期限以及这些年期内的过渡期有效。该公司于 2024 年 1 月 1 日采用了新标准。此次采用并未对公司的简明合并财务报表产生重大影响。
指导方针尚未通过
2023年10月，财务会计准则委员会发布了《亚利桑那州立大学2023-06年披露改进：编纂修正案》，以回应美国证券交易委员会的披露更新和简化倡议。该亚利桑那州立大学修订了与FasB会计准则编纂中各个子主题相关的披露或列报要求。对于美国证券交易委员会的注册人，每项修正案的生效日期将是美国证券交易委员会从第S-X条例或第S-k条例中删除该相关披露要求的生效日期，禁止提前采用。公司将监督现行法规中各项要求的删除情况，以确定何时通过相关修正案，但预计新指南的通过不会对公司的简明合并财务报表产生重大影响。公司将继续评估该指引对其合并财务报表的影响。
2023年11月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2023-07年度应申报分部披露的改进措施，加强了对重大细分市场支出的披露。新标准并未改变运营板块的定义或汇总，但将增加每个应申报板块的重大开支的必要披露以及某些其他披露内容，以帮助财务报表用户了解首席运营决策者如何评估分部支出和经营业绩。亚利桑那州立大学2023-07对2023年12月15日之后开始的年度和2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效。该公司目前正在评估该指导方针对其合并财务报表的影响。
2023年12月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2023-09所得税披露改进措施，该报告要求公司在所得税披露中使用一致的类别并进一步分解信息，从而提高了所得税披露的透明度
12

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
附注1-列报基础和会计政策（续）
税率核对，并要求对各司法管辖区缴纳的所得税进行分类。亚利桑那州立大学2023-09对2024年12月15日之后开始的年度期间有效，允许提前采用尚未发布或可供发行的年度财务报表。该公司目前正在评估该指导对其合并财务报表的影响。
2024年3月，美国证券交易委员会通过了一项最终规则，要求注册人在注册声明和年度报告中披露某些与气候相关的信息。该细则要求披露定性和定量信息，经审计的财务报表附注中包括某些信息，例如恶劣天气事件对财务报表的影响。其他披露要求包括与气候相关的重大风险、管理和治理这些风险的程序、如果目标对公司产生重大影响或合理可能产生重大影响，则披露目标，以及披露某些温室气体排放（如果重要）。2024年4月4日，美国证券交易委员会宣布自愿暂缓执行最终规则，等待未决诉讼的结果。这些要求将适用，并分阶段生效。对于公司而言，截至2025年12月31日止年度的10-k表将是第一份包含新的气候相关披露的年度报告。该公司目前正在评估采用最终规则的影响。
注意事项 2- 每股非限制性股票的净收益（亏损）
计算基本净收益（亏损）时使用的分子和分母的对账 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的每股非限制性股票和摊薄后的每股净收益（亏损）如下所示。
 三个月已结束六个月已结束
（以百万美元计，每股金额除外）6月30日
2024		6月30日
2023		6月30日
2024		6月30日
2023
归属于肯珀公司的净收益（亏损）
$75.4 $(97.1)$146.7 $(177.2)
千股股票  
已发行非限制性股票的加权平均值
64,395.0 64,008.5 64,324.7 63,977.7 
基于股权的薪酬等价股
496.6 — 507.4 — 
假设摊薄后的加权平均非限制性股票和等价股票
64,891.6 64,008.5 64,832.1 63,977.7 
每股非限制性股票归属于肯珀公司的净收益（亏损）：
（以整美元计算的每股非限制性股票）  
每股非限制性股票的基本净收益（亏损）
$1.17 $(1.52)$2.28 $(2.77)
每股非限制性股票摊薄后的净收益（亏损）
$1.16 $(1.52)$2.26 $(2.77)
假设由于纳入的影响会产生反稀释而被排除在股票薪酬等价股和加权平均非限制性股票和等价股计算之外的肯珀普通股数量为 1.6百万和 2.6截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，分别为百万美元。
假设由于纳入的影响会产生反稀释而被排除在股票薪酬等价股和加权平均非限制性股票和等价股计算之外的肯珀普通股数量为 1.7百万和 2.6在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，分别为百万美元。
13

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
注意事项 3- 业务板块
该公司通过其子公司从事财产和意外伤害保险以及人寿和健康保险业务。公司通过以下方式开展业务 二 运营部门：专业财产和意外伤害保险和人寿保险。
专业财产和意外伤害保险板块的主要产品是专业汽车和商用汽车保险。这些产品主要通过独立代理商和经纪人分销。人寿保险板块的主要产品是个人人寿保险、意外保险、补充健康保险和财产保险。公司雇用的职业代理商分销这些产品。公司和其他业务包括利息支出、董事会费用和公司产生的未分配给其他业务的一般公司费用。非核心业务包括我们的优先保险业务的业绩，我们预计该业务将完全退出。
分部调整后的营业收入（亏损）
公司使用分部调整后的营业收入（亏损）分析每个细分市场的经营业绩。分部调整后的营业收入（亏损）不等于根据美国公认会计原则确定的 “所得税前收入（亏损）” 或 “净收益（亏损）”，而是公司首席运营决策者（“CODM”）用来评估分部业绩和分配资源的分部损益的衡量标准，符合权威指导，是衡量细分市场绩效的指标。分部调整后的营业收入（亏损）是通过调整以下项目的所得税前每个分部的收入（亏损）来计算的：
(i) 股权和可转换证券公允价值的变动；
(ii) 已实现的净投资收益（亏损）；
(iii) 减值损失；
(iv) 收购和处置相关交易、整合、重组和其他费用；
(v) 债务清偿、养老金结算和其他费用；
(vi) 商誉减值费用；
(vii) 非核心业务；以及
(viii) 可能不表示正在运营的重大非经常性或不经常发生的项目
这些项目对于了解运营的总体结果非常重要。分部调整后的营业收入（亏损）不能替代根据美国公认会计原则确定的收入，公司对分部调整后营业收入（亏损）的定义可能与其他公司使用的定义不同。但是，该公司认为，以管理为目的衡量的分部调整后营业收入（亏损）的列报通过突出其业务的潜在盈利能力因素来增进对经营业绩的理解。
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中，按产品线划分的已赚保费，包括与总收入保费的对账情况为：
 三个月已结束六个月已结束
（百万美元）6月30日
2024		6月30日
2023		6月30日
2024		6月30日
2023
专业财产和意外伤害保险：
私人汽车$691.5 $766.6 $1,366.8 $1,554.5 
商用汽车171.1 165.7 335.8 322.0 
人寿保险：
生活84.4 84.8 165.0 167.0 
事故与健康5.6 5.8 11.2 11.7 
财产10.8 11.6 21.9 22.8 
分部所得保费总额963.4 1,034.5 $1,900.7 $2,078.0 
非核心业务70.3 132.4 164.9 269.8 
所得保费总额$1,033.7 $1,166.9 $2,065.6 $2,347.8 
14

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
附注3-业务板块（续）
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中，分部收入，包括与总收入的对账，为：
 三个月已结束六个月已结束
（百万美元）6月30日
2024		6月30日
2023		6月30日
2024		6月30日
2023
分部收入：
专业财产和意外伤害保险：
赚取的保费$862.6 $932.3 $1,702.6 $1,876.5 
净投资收益46.6 44.5 87.7 83.0 
替代能源伙伴关系投资价值的变化0.3 0.4 0.6 0.8 
其他收入1.3 0.7 2.4 1.6 
综合专业财产和意外伤害保险910.8 977.9 1,793.3 1,961.9 
人寿保险：
赚取的保费100.8 102.2 198.1 201.5 
净投资收益30.5 47.1 74.8 96.9 
替代能源伙伴关系投资价值的变化0.1 0.2 0.2 0.4 
其他收入（亏损）0.1 0.1 0.3 (0.3)
总人寿保险131.5 149.6 273.4 298.5 
分部总收入1,042.3 1,127.5 2,066.7 2,260.4 
股权和可转换证券公允价值的变动(1.2)2.4 2.2 4.1 
已实现的净投资收益（亏损）1.5 (14.4)8.1 (8.0)
收益中确认的净减值亏损(0.1)(0.9)(1.6)1.2 
非核心业务83.8 145.7 190.0 293.7 
其他3.6 2.5 7.5 6.2 
总收入$1,129.9 $1,262.8 $2,272.9 $2,557.6 

15

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
附注3-业务板块（续）
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中，调整后的合并营业收入（亏损），包括归属于肯珀公司的所得税前收入（亏损）对账为：
 三个月已结束六个月已结束
（百万美元）6月30日
2024		6月30日
2023		6月30日
2024		6月30日
2023
分部调整后的营业收入（亏损）：
专业财产和意外伤害保险$127.9 $(15.0)$214.4 $(89.7)
人寿保险(1.4)10.1 12.6 24.9 
分部调整后总营业收入（亏损）
126.5 (4.9)227.0 (64.8)
公司和其他调整后的营业亏损
(13.7)(15.3)(29.3)(28.2)
减去：归因于非控股权益的所得税前亏损(1.3)— (2.7)— 
调整后的合并营业收入（亏损）
114.1 (20.2)200.4 (93.0)
收入（亏损）来自：
股权和可转换证券公允价值的变动(1.2)2.4 2.2 4.1 
已实现的净投资收益（亏损）1.5 (14.4)8.1 (8.0)
减值损失(0.1)(0.9)(1.6)1.2 
收购和处置相关交易、整合、重组和其他成本(6.5)(29.5)(19.3)(58.6)
债务清偿、养老金结算和其他费用2.7 — 2.7 — 
商誉减值费用— (49.6)— (49.6)
非核心业务(17.3)(3.7)(11.3)(15.9)
归属于肯珀公司的所得税前收益（亏损）
$93.2 $(115.9)$181.2 $(219.8)
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中，调整后的合并净营业收入（亏损），包括归属于肯珀公司的净收益（亏损）的对账为：
 三个月已结束六个月已结束
（以百万美元计，扣除所得税）6月30日
2024		6月30日
2023		6月30日
2024		6月30日
2023
分部调整后的净营业收入（亏损）：
专业财产和意外伤害保险$102.3 $(10.8)$171.5 $(69.2)
人寿保险(0.2)8.9 11.7 22.1 
分部调整后净营业收入总额（亏损）
102.1 (1.9)183.2 (47.1)
公司和其他调整后的净营业亏损(11.4)(12.3)(23.9)(22.8)
减去：归因于非控股权益的净亏损(1.0)— (2.1)— 
调整后的合并净营业收入（亏损）
91.7 (14.2)161.4 (69.9)
净收益（亏损）来自：
股权和可转换证券公允价值的变动(1.0)1.9 1.7 3.2 
已实现的净投资收益（亏损）1.2 (12.5)6.4 (7.4)
减值损失(0.1)(0.8)(1.3)0.9 
收购和处置相关交易、整合、重组和其他成本(5.1)(23.3)(15.2)(46.3)
债务清偿、养老金结算和其他费用2.1 — 2.1 — 
商誉减值费用— (45.5)— (45.5)
非核心业务(13.4)(2.7)(8.4)(12.2)
归属于肯珀公司的净收益（亏损）
$75.4 $(97.1)$146.7 $(177.2)
16

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
注意事项 4- 财产和意外伤害保险储备金
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，财产和意外伤害保险储备金活动为：
 六个月已结束
（百万美元）6月30日
2024		6月30日
2023
财产和意外伤害保险储备金：
年初再保险总额$2,680.5 $2,756.9 
减少年初的再保险应收账款27.8 39.6 
财产和意外伤害保险储备金，年初扣除再保险2,652.7 2,717.3 
与以下方面有关的损失和LAE：
当前年份1,359.2 1,837.5 
前几年17.0 67.9 
发生的损失总额和 LAE1,376.2 1,905.4 
已付损失和 LAE 与以下内容有关：
当前年份555.1 864.1 
前几年932.9 1,107.5 
已付损失总额和 LAE1,488.0 1,971.6 
期末扣除再保险后的财产和意外伤害保险准备金2,540.9 2,651.1 
加上期末的再保险可追回款项26.3 29.0 
财产和意外伤害保险准备金，期末再保险总额$2,567.2 $2,680.1 
    
财产和意外伤害保险准备金是根据历史经验模式和当前经济趋势估算的。实际损失经历和损失趋势可能不同于这些历史经验模式和经济状况。自亏损发生之日起，损失经历和损失趋势会持续数年。该公司每季度监测此类新出现的亏损趋势。变更期内，此类估计值的变化包含在简明合并损益表（亏损）中。此外，由于本期记录的与往年相关的任何损失和损失调整费用（“LAE”），公司还会审查是否需要对保费进行任何调整。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，没有记录额外的保费或回报保费。
在截至2024年6月30日的六个月中，公司将其财产和意外伤害保险准备金增加了美元17.0 百万美元用于确认先前事故年度的损失和LAE储备的不利发展。专业个人汽车保险损失和LAE储备金受到不利影响 $7.7 百万美元主要是由于与上一年度索赔相关的合同外要求的和解金额高于预期。商业汽车保险损失和LAE储备金增长良好 $2.6 百万主要是由于与人身伤害保护保险相关的损失模式出现了良好的趋势。非核心运营亏损和LAE储备金受到不利影响11.9 百万主要是由于出现的巨额亏损高于预期。
在截至2023年6月30日的六个月中，公司将其财产和意外伤害保险准备金增加了美元67.9 百万美元用于确认先前事故年度的损失和LAE储备的不利发展。专业个人汽车保险损失和LAE储备金受到不利影响 $40.0 百万主要是由于人身伤害和人身伤害保险中出现的损失模式高于预期。商用汽车保险损失和LAE储备金受到不利影响15.2 百万是由于与人身伤害保险相关的损失模式的出现高于预期。非核心运营亏损和LAE储备金受到不利影响12.7 百万主要是由于与人身伤害和人身伤害保险相关的损失模式出现的超出预期。
根据简明合并财务报表中报告的金额，公司无法预测亏损和LAE储备金是有利还是不利地发展。公司认为，任何此类事态发展都不会对公司的简明合并股东权益产生实质性影响，但可能会对公司在给定时期内的合并财务业绩产生重大影响。
17

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
注意事项 5- 未来保单持有人福利的责任
公司的人寿保险储备金是根据公司对未来保单持有人福利负债的估计来报告的。
未来保单持有人福利负债按合同类型和签发年份分组，与估算相关负债时使用的分组一致。计算未来保单持有人福利负债的重要假设输入包括死亡率、失效率和贴现率（增长率和当期贴现率）。该公司的精算师至少每年审查一次用于衡量非分红型传统和有限薪酬长期合同的未来保单持有人福利负债的假设。如果发生变化，则使用公司的简明合并损益表（亏损）中记录的确认和重新评估来更新假设。根据精算业务标准，公司的精算师使用各种公认的精算方法来确定假设。
这些估算方法中的一个关键假设是，前一时期观察到的模式表明了保单持有人福利的预期未来将如何发展，并且此类历史数据可用于预测和估计未来的损失。但是，就其本质而言，公司业务流程和宏观经济环境的变化可能会影响实际和预期的体验，这通常会导致历史经验因素随着时间的推移在预测现金流最终将如何发展方面变得越来越不可靠。公司的精算师使用专业判断来根据较早的历史数据来确定对实际体验和预期体验的重视程度，以及对最近的经验数据应给予多少权重。在某些情况下，公司的精算师会调整假设以估计损失。这些假设由公司的精算师和公司管理层进行审查，他们运用集体判断来确定对基础业务采用的适当假设。在此确定过程中考虑了许多因素，包括但不限于可能对当前精算指标产生重大影响的关键假设的可靠性、定价和产品供应的变化、客户群的变化、机构运营的变化或其他影响付款时间的变化、最近观察到的投保人行为、特定业务领域的波动水平以及本期精算指标的改善或恶化与前几期相比。随着时间的推移，公司作为这些负债基础的假设将发生变化，并且可能会发生重大变化。












18

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
附注5-未来保单持有人福利的责任（续）
下表汇总了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中预期净保费现值、预期未来保单持有人福利的现值和未来保单持有人福利净负债的余额和变化：
三个月已结束六个月已结束
（百万美元）2024 年 6 月 30 日2023年6月30日2024 年 6 月 30 日2023年6月30日
预期净保费的现值余额，期初$690.1 $722.4 $675.4 $688.6 
按原始折扣率计算的期初余额$723.1 $744.5 $694.7 $728.9 
现金流假设变化的影响— — — — 
实际差异与预期经验的影响0.4 (13.0)5.7 (12.3)
调整后的期初余额723.5 731.5 700.4 716.6 
发行25.3 30.1 63.5 61.9 
应计利息7.9 7.5 15.5 14.5 
收取的净保费(23.5)(24.0)(46.2)(47.9)
按原始折扣率计算的期末余额733.2 745.1 733.2 745.1 
贴现率假设变化的影响(40.6)(33.4)(40.6)(33.4)
余额，期末$692.6 $711.7 $692.6 $711.7 
预期未来保单持有人福利的现值余额，期初$3,488.2 $3,699.5 $3,613.2 $3,561.0 
按原始折扣率计算的期初余额$3,865.7 $3,916.9 $3,835.9 $3,906.2 
现金流假设变化的影响— — — — 
实际差异与预期经验的影响(1.3)(13.5)4.2 (13.2)
调整后的期初余额3,864.4 3,903.4 3,840.1 3,893.0 
发行 25.2 30.1 63.4 61.9 
应计利息42.6 42.8 85.2 85.2 
福利支付(57.7)(61.2)(114.2)(125.0)
按原始折扣率计算的期末余额3,874.5 3,915.1 3,874.5 3,915.1 
贴现率假设变化的影响(494.4)(279.2)(494.4)(279.2)
余额，期末$3,380.1 $3,635.9 $3,380.1 $3,635.9 
未来保单持有人福利的净负债，预付保费$2,687.5 $2,924.2 $2,687.5 $2,924.2 
设定未来保单持有人福利储备金的累积影响0.6 — 0.6 — 
未来保单持有人福利的净负债，下限2,688.1 2,924.2 2,688.1 2,924.2 
减去：可收回的再保险— — — — 
继可收回再保险后，未来保单持有人福利的净负债$2,688.1 $2,924.2 $2,688.1 $2,924.2 
按当前利率计算的未来保单持有人福利负债的加权平均负债期限如下：
2024 年 6 月 30 日2023年6月30日
未来保单持有人福利负债的加权平均负债期限（年）14.115.0
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肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
附注5-未来保单持有人福利的责任（续）
简明合并资产负债表中未来保单持有人福利的净负债与人寿和健康保险储备金的对账情况如下：
（百万美元）2024 年 6 月 30 日2023年6月30日
未来保单持有人福利的净负债，下限$2,688.1 $2,924.2 
递延利润负债374.1 288.8 
其他1
139.8 150.8 
人寿和健康保险储备总额$3,202.0 $3,363.8 
1其他主要包括意外和健康储备和万用寿险储备
预期未贴现的未来福利金、预期未贴现的未来总保费和预期的折现未来总保费金额如下：
（百万美元）2024 年 6 月 30 日2023年6月30日
未贴现的预期未来福利补助金$10,260.5 $10,170.1 
未贴现的预期未来总保费$4,160.2 $4,436.6 
预期的未来总保费，已打折$2,737.1 $2,860.4 
简明合并损益表（亏损）中确认的收入和利息金额如下：
三个月已结束六个月已结束
（百万美元）2024 年 6 月 30 日2023年6月30日2024 年 6 月 30 日2023年6月30日
总保费或摊款 $99.2 $98.5 $200.5 $202.3 
利息支出 $34.7 $35.3 $69.7 $70.7 
加权平均利率如下：
2024 年 6 月 30 日2023年6月30日
利息增长率4.51 %4.54 %
当前折扣率5.68 %5.17 %
计算未来保单持有人福利负债的重要假设输入包括死亡率、失效率和贴现率（增长率和当期贴现率）。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，公司没有对死亡率和失效假设进行任何更改。构成当前折扣率基础的市场数据已于2024年6月30日更新。
截至所述期间的递延利润负债余额和变动情况如下：
六个月已结束
（百万美元）2024 年 6 月 30 日2023年6月30日
余额，年初$337.8 $253.6 
递延利润81.4 83.3 
应计利息8.1 6.2 
摊销(53.9)(55.0)
预期经验和其他变化的实际差异的影响0.7 0.7 
余额，期末$374.1 $288.8 
20

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
注意事项 6- 投资
固定到期日
截至2024年6月30日，公司固定到期日投资的摊销成本和公允价值为：
 摊销
成本		未实现总额预期信用损失备抵金公允价值
（百万美元）收益损失
美国政府和政府机构和当局$574.9 $0.7 $(100.1)$— $475.5 
州和政治分区1,550.9 4.5 (215.4)(0.3)1,339.7 
外国政府5.1 — (0.5)— 4.6 
公司证券：
债券和票据4,095.4 8.3 (509.9)(7.2)3,586.6 
可赎回优先股11.0 0.1 (1.2)— 9.9 
抵押贷款义务896.4 2.0 (12.5)— 885.9 
其他抵押贷款和资产担保413.2 0.1 (40.8)— 372.5 
固定到期日投资$7,546.9 $15.7 $(880.4)$(7.5)$6,674.7 
截至2023年12月31日，公司固定到期日投资的摊销成本和公允价值为：
 摊销
成本		未实现总额预期信用损失备抵金公允价值
（百万美元）收益损失
美国政府和政府机构和当局$594.1 $1.9 $(84.5)$— $511.5 
州和政治分区1,575.9 16.3 (189.8)(0.5)1,401.9 
外国政府4.4 — (0.6)— 3.8 
公司证券：
债券和票据4,046.8 35.5 (383.8)(7.7)3,690.8 
可赎回优先股9.0 0.1 (0.8)— 8.3 
抵押贷款义务973.6 0.7 (24.5)— 949.8 
其他抵押贷款和资产担保362.0 0.1 (46.3)— 315.8 
固定到期日投资$7,565.8 $54.6 $(730.3)$(8.2)$6,881.9 
其他应收账款包括 $3.6 百万和美元0.9 截至2024年6月30日和2023年12月31日，固定期限投资的未结算销售额分别为100万英镑。有 $18.9 截至2024年6月30日，数百万笔未结算的固定到期投资购买额包含在应计费用和其他负债中。有 不 截至2023年12月31日，未结算的固定期限投资购买量包含在应计费用和其他负债中。截至2024年6月30日，按合同到期日分列的公司固定到期日投资的摊销成本和估计公允价值为：
（百万美元）摊销成本公允价值
在一年或更短的时间内到期$278.2 $272.4 
一年到五年后到期828.4 799.4 
五年到十年后到期1,076.1 931.9 
十年后到期3,593.5 3,038.8 
未在单一到期日到期的抵押贷款和资产支持证券1,770.7 1,632.2 
固定到期日投资 $7,546.9 $6,674.7 
21

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
附注6-投资（续）
公司固定到期日投资的预期到期日可能与合同到期日不同，因为发行人可能有权收回或预付债务，有或没有看涨或预付罚款。
对截至2024年6月30日未在单一到期日到期的抵押贷款和资产支持证券的投资包括政府全国抵押贷款协会发行的公允价值为美元的证券219.1 百万，联邦全国抵押贷款协会发行的公允价值为美元的证券93.4 百万，联邦住房贷款抵押贷款公司发行的证券，公允价值为美元61.2 百万美元和其他非政府发行人的证券，公允价值为美元1,258.5 百万。
下文列出了截至2024年6月30日公司固定到期日投资的未实现亏损账龄情况。
 少于 12 个月12 个月或更长时间总计
（百万美元）公平
价值		未实现
损失		公平
价值		未实现
损失		公平
价值		未实现
损失
固定到期日：
美国政府和政府机构和当局$23.7 $(0.2)$404.6 $(99.9)$428.3 $(100.1)
州和政治分区224.0 (5.9)963.9 (209.5)1,187.9 (215.4)
外国政府0.7 — 1.6 (0.5)2.3 (0.5)
公司证券：
债券和票据595.1 (22.9)2,780.8 (487.0)3,375.9 (509.9)
可赎回优先股3.2 (0.1)6.4 (1.1)9.6 (1.2)
抵押贷款义务124.5 (0.2)158.5 (12.3)283.0 (12.5)
其他抵押贷款和资产担保53.9 (0.1)291.7 (40.7)345.6 (40.8)
固定到期日总额$1,025.1 $(29.4)$4,607.5 $(851.0)$5,632.6 $(880.4)
    
投资级固定到期投资包括 $862.8 百万美元及低于投资级别的固定到期投资包括 $17.6 截至2024年6月30日，固定到期日投资的未实现亏损中的百万美元。对于处于未实现亏损头寸的低于投资等级的固定到期投资，平均未实现亏损金额约为 5.4投资摊销成本基础的百分比。
截至2023年12月31日，公司固定到期日投资的未实现亏损账龄如下所示。
 少于 12 个月12 个月或更长时间总计
（百万美元）公平
价值		未实现
损失		公平
价值		未实现
损失		公平
价值		未实现
损失
固定到期日：
美国政府和政府机构和当局$52.0 $(0.8)$401.6 $(83.7)$453.6 $(84.5)
州和政治分区112.9 (2.3)928.3 (187.5)1,041.2 (189.8)
外国政府— — 1.9 (0.6)1.9 (0.6)
公司证券：
债券和票据198.4 (5.5)2,813.0 (378.3)3,011.4 (383.8)
可赎回优先股— — 7.9 (0.8)7.9 (0.8)
抵押贷款义务38.8 (0.4)747.7 (24.1)786.5 (24.5)
其他抵押贷款和资产担保15.7 (0.1)287.3 (46.2)303.0 (46.3)
固定到期日总额$417.8 $(9.1)$5,187.7 $(721.2)$5,605.5 $(730.3)
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肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
附注6-投资（续）
投资级固定到期投资包括 $704.8 百万美元及低于投资级别的固定到期投资包括 $25.5 截至2023年12月31日，固定到期日投资的未实现亏损中的百万美元。对于处于未实现亏损头寸的低于投资等级的固定到期投资，平均未实现亏损金额约为 8.8投资摊销成本基础的百分比。
固定到期日-预期信贷损失
下表列出了截至2024年6月30日的六个月内按主要证券类型分列的可供出售的固定到期日债券信贷损失备抵额的变化。应计利息不包括在固定收益证券的摊销成本中总计 $75.4 百万和美元77.0 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分别为百万美元，并在简明合并资产负债表的其他应收账款项中列报。 公司监控应计利息，并在预计未收到时注销金额。
 州和政治分区公司债券和票据总计
（百万美元）
余额，年初$0.5 $7.7 $8.2 
先前没有预期信用损失的证券的增发
已认可		— 0.4 0.4 
由于销售而减少— (0.7)(0.7)
先前确认预期信用损失的证券备抵净减少(0.2)(0.2)(0.4)
余额，期末$0.3 $7.2 $7.5 
下表列出了截至2023年6月30日的六个月中按主要证券类型分列的可供出售固定期限债券信贷损失备抵额的变化。
 州和政治分区公司债券和票据总计
（百万美元）
余额，年初$0.7 $8.9 $9.6 
先前没有预期信用损失的证券的增发
已认可		— 0.7 0.7 
由于销售而减少— (1.9)(1.9)
先前确认预期信用损失的证券备抵净减少— (1.0)(1.0)
从津贴中扣除的注销(0.3)— (0.3)
余额，期末$0.4 $6.7 $7.1 
股票证券
按公允价值计算的股票证券投资为美元226.6 百万和美元225.8 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分别为百万人。截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，与截至2024年6月30日和2023年6月30日仍持有的此类投资相关的未实现（亏损）净收益为美元（0.6) 百万和美元9.8 分别为百万。
截至2024年6月30日或2023年12月31日，没有未结算的按公允价值购买的股票证券投资。有 $0.0 百万和美元0.1 截至2024年6月30日和2023年12月31日，按公允价值计算的股票证券投资的未结算销售额分别为百万美元。
权益法有限责任投资
权益法有限责任投资包括对有限责任投资公司和有限合伙企业的投资，在这些投资中，公司的权益不被视为次要权益，而是按权益法进行核算
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肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
附注6-投资（续）
会计。公司对权益法有限责任投资的投资通常是被动的，因为公司在投资实体的管理中不发挥积极作用。
截至2024年6月30日，公司的最大亏损风险敞口仅限于总账面价值美元205.1 百万。此外, 该公司的未兑现承诺总额约为 $80.8 截至2024年6月30日，百万美元将为股票法有限责任投资提供资金。2024 年 6 月 30 日， 3.3权益法有限责任投资的百分比没有报告延迟。在总账面价值中， 4.7% 报告的延迟时间为一个月，其余报告的滞后时间超过一个月但小于或等于三个月。
有 不 截至2024年6月30日或2023年12月31日未结算的权益法有限责任投资的购买或出售。权益法有限责任投资的未结算购买和销售分别记入简明合并资产负债表中的应计费用和其他负债和其他应收账款。
替代能源伙伴关系投资
替代能源伙伴关系投资包括为投资新安装的住宅太阳能租赁和电力购买协议而成立的合作伙伴关系。由于这项投资，公司有权获得某些投资税收抵免和税收折旧福利，在较小程度上，有权获得固定时期内租赁给个人消费者的已安装太阳能系统产生的现金流。公司对替代能源伙伴关系投资的投资使用假设清算账面价值（“HLBV”）权益会计法。
截至2024年6月30日，公司的最大亏损风险敞口仅限于总账面价值美元17.3 百万。截至2024年6月30日，公司没有未兑现的为替代能源伙伴关系投资提供资金的承诺。据报道，替代能源伙伴关系的投资延迟了三个月。
给保单持有人的贷款
向保单持有人提供的贷款是指向投保人贷款的资金，最高不超过相关保险单的现金退保价值，按保单持有人应付给公司的未付本金余额入账。保单贷款的利息收入在赚取时按合同利率在净投资收益中确认。保单贷款由相关保险单的现金退保价值全额抵押。
截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司以未付本金投资向保单持有人提供的贷款的账面价值为美元279.8 百万和美元281.2 分别为百万。
其他投资
截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司其他投资的账面价值为：
（百万美元）6月30日
2024		十二月 31,
2023
按修改成本计算的股权证券
$24.8 $32.6 
按折旧成本计算的房地产93.6 94.7 
抵押贷款83.1 99.8 
其他0.9 14.8 
其他投资总额$202.4 $241.9 
按修改成本计算的股票证券投资为美元24.8 百万和美元32.6 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分别为百万人。公司每季度进行定性减值分析，包括收益表现、当前市场状况、信用评级变化、监管环境变化和其他因素等各种因素。如果定性分析确定存在减值指标，则公司将估算投资的公允价值。如果估计的公允价值低于账面价值，则公司将在简明合并亏损表中记录减值，以将账面价值降至估计的公允价值。当公司发现与公司持有的证券相同或相似的可观察交易时，公司将账面价值增加或减少为可观察交易价格。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，公司没有确认因可观察交易而导致的账面价值的任何变化。该公司确认了减值
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肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
附注6-投资（续）
$0.4 根据公司的减值分析，截至2024年6月30日的六个月中，按修改成本计算的股票证券为百万美元。根据公司的减值分析，在截至2023年6月30日的六个月中，公司没有确认按修改成本计算的股权证券的任何减值。公司确认账面价值没有因可观察到的交易和美元而累计增加或减少4.8 截至2024年6月30日，按修改成本计算的股权证券累计减值额为百万美元。公司确认账面价值没有因可观察到的交易和美元而累计增加或减少8.0 截至2023年12月31日，按修改成本计算的股票证券累计减值额为百万美元。
净投资收益
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的净投资收益为：
 三个月已结束六个月已结束
（百万美元）6月30日
2024		6月30日
2023		6月30日
2024		6月30日
2023
投资收益：
固定收益证券利息1,2
$80.2 $79.6 $160.0 $161.1 
股票证券的股息，不包括另类投资0.9 1.2 3.7 2.2 
另类投资：
权益法有限责任投资(14.7)2.8 (16.8)3.9 
股权证券中包含的有限责任投资6.2 6.3 9.6 8.9 
另类投资总额(8.5)9.1 (7.2)12.8 
短期投资7.3 3.6 14.6 5.9 
给保单持有人的贷款5.1 5.1 10.3 10.5 
房地产2.2 1.9 4.5 4.3 
公司拥有的人寿保险8.9 7.4 16.0 16.2 
其他2.6 5.3 5.1 8.3 
总投资收益 98.7 113.2 207.0 221.3 
投资费用：
房地产2.1 2.2 4.3 4.3 
其他投资费用1,2
3.6 4.7 9.3 8.9 
总投资费用5.7 6.9 13.6 13.2 
净投资收益$93.0 $106.3 $193.4 $208.1 
1在2024年第一季度，公司更改了投资业绩细节的列报方式，以报告联邦住房贷款银行（“FHLB”）借款产生的利息支出，以抵消固定收益证券的利息，因为FHLB的借款用于利差贷款。FHLB借款产生的利息支出先前在 “其他投资支出” 中报告。上文列报的上期金额已更新，以反映列报方式的这一变化。
2减少了用于利差贷款目的的fHLB借款产生的利息支出（美元）5.4 百万和美元7.5 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，分别为百万美元，以及美元10.6 百万和美元12.2 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，分别为百万美元。
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中，固定到期投资销售的总收益和亏损以及与超长期国债期货相关的损益为：
 三个月已结束六个月已结束
（百万美元）6月30日
2024		6月30日
2023		6月30日
2024		6月30日
2023
固定到期日：
销售收益$2.2 $0.4 $15.0 $1.5 
销售损失(0.3)(6.0)(2.6)(9.3)
套期保值活动的（亏损）收益— (8.7)(7.9)(0.3)
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简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
注意事项 7- 衍生品
由于现行利率的变化，公司的收益、现金流和财务状况可能会出现波动。
公司签订了衍生品协议，到期日为2024年。衍生工具按公允价值计入简明合并资产负债表。处于收益状况的衍生工具列报在 “其他投资” 中，处于亏损状况的衍生工具包含在应计费用和其他负债中。衍生品公允价值的变动与指定对冲资产的相应变动一起记录在已实现净投资收益或累计其他综合亏损范围内的简明合并收益（亏损）报表中。
利率风险
该公司的债务证券估值使用美国财政部指定的基准利率，这使公司面临利率变动导致的波动。
超长国债期货
公司进入交易所交易的超长期国债期货（“美国国债期货”），以管理预测交易的基准（美国国债）利率即将发生变化的风险。这些衍生品每季度到期。截至2024年6月30日，公司持有的所有国债期货都有资格作为现金流对冲工具进行对冲会计。该公司采用展期对冲策略，包括在连续的合约月份中持续建立短期衍生品，以对冲潜在的风险敞口。根据这种策略，不是在套期保值之初就收购一整套衍生品；相反，短期衍生品是在整个套期保值期间收购的，这样到期的衍生品就会被新的短期衍生品所取代。
在截至2024年6月30日的六个月内到期的美国国债期货不符合对冲会计的资格。
下表列出了公司的超长期国债期货衍生品、主要基础风险敞口、名义总额和这些衍生品的估计公允价值：
2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
（百万美元）估计公允价值估计公允价值
衍生工具主要潜在风险敞口名义总金额资产负债名义总金额资产负债
被指定为对冲工具的衍生品：
国库期货利率风险$74.4 $0.8 $— $— $— $— 
未被指定为或不符合对冲工具资格的衍生品：
国库期货利率风险$— $— $— $149.7 $14.7 $— 
下表反映了在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和2023年6月30日的三个月和六个月中，递延到AOCI的税前收益（亏损）金额、与当前套期保值交易相关的AOCI金额的净变动，以及随后通过超长期国债期货净投资收益重新归类为净收益（亏损）的金额。
三个月已结束六个月已结束
（百万美元）6月30日
2024		6月30日
2023		6月30日
2024		6月30日
2023
期初$0.2 $(1.3)$— $(0.4)
AOCI递延的（亏损）收益(5.5)— (4.0)— 
本期套期保值交易中AOCI的净变化1.7 — 0.4 — 
收益（亏损）重新归类为收入— 1.3 — 0.4 
现金流套期保值的净综合收益（亏损）$(3.6)$— $(3.6)$— 

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（未经审计）
注7——衍生品（续）
国库锁
在2016年第四季度和2022年第一季度，由于预计不久将发行债务，并出于风险管理的目的，公司进行了衍生品交易（“2016年国库锁” 和 “2022年国库锁”，合称 “国库锁”），以对冲债券发行前期间因基准美国国债利率变化而导致的债务现金流变化的风险。
国库锁没有剩余的名义总额或公允价值，因为此前随着相关债务（2016年美国国债锁定将于2025年2月15日到期的优先票据和2022年2月23日到期的2022年2月23日到期的2022年2月23日到期的优先票据）的发行后，对冲关系已经终止。终止后衍生工具的税前收益（亏损）的有效部分为美元（4.5) 百万美元用于2016年的国库锁定和美元5.9 2022年国库锁定金额为百万美元。终止后的收益（亏损）作为累计其他综合亏损的组成部分列报。从发行相关债务开始，此类收益（亏损）将摊销为收益，并在对冲项目影响收益的同一时期在利息和其他支出中报告。2016年国库锁的摊销额为美元 (0.1) 百万和 $ (0.3）在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中分别为百万美元。2022年国库锁的摊销额为美元0.1 百万和美元0.3 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中，分别为百万美元。截至2024年6月30日，AOCI中剩余的税前衍生品收益（亏损）摊销为美元（亏损）为美元（1.3) 百万和美元4.5 2016年的国库锁和2022年的国库锁分别为百万美元。
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（未经审计）
注意事项 8- 公允价值测量
该公司将其固定到期日投资归类为可供出售，并按公允价值报告这些投资。公司将公允价值易于确定的股权投资报告为公允价值的股票证券。某些使用净资产价值实际权宜措施按公允价值计量的投资无需使用公允价值层次结构进行分类，但在以下两个表格中列出，以便将公允价值层次结构与简明合并资产负债表中列报的金额进行对账。
截至2024年6月30日，公司简明合并资产负债表中按公允价值计量的资产和负债估值汇总如下。该公司没有按公允价值计量和报告的重大负债。
 公允价值测量 
（百万美元）报价
在活跃的市场中
对于相同的资产
（第 1 级）		重要的其他
可观察
输入
（第 2 级）		意义重大
无法观察
输入
（第 3 级）		以净资产价值衡量公允价值总额
资产：
固定到期日：
美国政府和政府机构和当局$84.2 $391.3 $— $— $475.5 
州和政治分区— 1,339.6 0.1 — 1,339.7 
外国政府— 4.6 — — 4.6 
公司证券：
债券和票据— 3,359.3 227.3 — 3,586.6 
可赎回优先股— 5.8 4.1 — 9.9 
抵押贷款义务— 879.1 6.8 — 885.9 
其他抵押贷款和资产担保— 367.5 5.0 — 372.5 
固定到期日投资总额 84.2 6,347.2 243.3 — 6,674.7 
按公允价值计算的股票证券：
优先股：
金融、保险和房地产— 15.9 — — 15.9 
其他行业— 6.7 2.3 — 9.0 
普通股：
金融、保险和房地产0.6 — — — 0.6 
其他行业1.0 — 1.1 — 2.1 
其他股权：
交易所交易基金9.7 — — — 9.7 
有限责任公司和有限合伙企业— — — 189.3 189.3 
按公允价值计算的股票证券投资总额11.3 22.6 3.4 189.3 226.6 
其他投资：
被归类为现金流对冲的衍生工具— 0.8 — — 0.8 
总资产$95.5 $6,370.6 $246.7 $189.3 $6,902.1 
在简明合并资产负债表中，公司披露了其长期债务的公允价值。该公允价值是使用类似证券的经纪商/交易商报价确定的，因此将包含在公允价值层次结构的第二级中。
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肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
附注8-公允价值计量（续）
截至2023年12月31日，公司合并资产负债表中按公允价值计量的资产负债估值汇总如下。该公司没有按公允价值计量和报告的重大负债。
 公允价值测量 
（百万美元）报价
在活跃的市场中
对于相同的资产
（第 1 级）		重要的其他
可观察
输入
（第 2 级）		意义重大
无法观察
输入
（第 3 级）		以净资产价值衡量 公允价值总额
资产：
固定到期日：
美国政府和政府机构和当局$98.8 $412.7 $— $— $511.5 
州和政治分区— 1,401.8 0.1 — 1,401.9 
外国政府— 3.8 — — 3.8 
公司证券：
债券和票据— 3,513.7 177.1 — 3,690.8 
可赎回优先股— 1.2 7.1 — 8.3 
抵押贷款义务— 949.8 — — 949.8 
其他抵押贷款和资产担保— 310.6 5.2 — 315.8 
固定到期日投资总额98.8 6,593.6 189.5 — 6,881.9 
按公允价值计算的股票证券：
优先股：
金融、保险和房地产— 15.6 — — 15.6 
其他行业— 7.5 2.4 — 9.9 
普通股：
金融、保险和房地产0.6 — — — 0.6 
其他行业0.2 — 0.4 — 0.6 
其他股权：
交易所交易基金7.7 — — — 7.7 
有限责任公司和有限合伙企业— — — 191.4 191.4 
按公允价值计算的股票证券投资总额8.5 23.1 2.8 191.4 225.8 
其他投资：
未指定为套期保值的衍生工具— 14.7 — — 14.7 
总资产$107.3 $6,631.4 $192.3 $191.4 $7,122.4 
公司对归类为第一级的固定到期日投资主要包括美国国债和票据。公司对被归类为第一级的公允价值股票证券的投资包括对公开交易普通股或交易所交易基金的投资。公司对归类为二级的固定到期日的投资主要包括对公司债券、州和政治分支机构的债务、抵押贷款债务和美国政府机构的抵押贷款支持证券的投资。公司对被归类为二级的公允价值股票证券的投资主要包括对优先股的投资。该公司被指定为现金流套期保值的衍生工具被归类为二级，主要包括对冲工具，用于管理预测交易的基准（美国国债）利率即将发生变化的风险。该公司聘请全国认可的领先市场数据和分析提供商来为公司的绝大多数二级定价
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肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
附注8-公允价值计量（续）
测量。提供商利用评估后的定价模型，这些模型因资产类别而异，并纳入了可用的交易、出价和其他市场信息。由于许多固定期限证券不是每天交易的，因此提供商的评估定价
应用程序通过基准曲线、证券基准设定、行业分组和矩阵定价等流程应用可用信息来准备评估。此外，提供商使用模型流程来开发预付款和利率方案。定价提供商的模型和流程还考虑了市场惯例。对于每种资产类别，其评估人员团队从市场来源收集信息，并将相关的信用信息、感知的市场走势和行业新闻整合到评估的定价应用程序和模型中。公司通常通过将从主要定价提供商那里获得的衡量标准与从另一家定价提供商那里获得的衡量标准进行比较来验证这些衡量标准，后者要么提供近期市场交易的价格、非活跃市场的报价，要么根据自己的专有模型进行评估。
公司调查与所提供的价值相关的重大差异。调查完成后，管理层做出判断，以确定所选价格，以及对从公司主要定价提供商处获得的价格进行调整（如果有）是否有理由将价格归类为第三级。在无法从任何一家定价提供商处获得衡量标准的情况下，公司通常会根据从做市商那里获得的一个或多个具有约束力的报价来评估出价，以对不活跃市场的投资进行估值，并被公司归类为二级。公司通常在收到非约束性报价或指示时将证券归类为三级证券，除非公司能够根据最近的市场交易对报价或指示进行验证。
下表显示了有关公司在确定截至2024年6月30日归类为3级的固定期限投资的公允价值时使用的大量不可观察投入的量化信息。下表中列出的资产估值主要基于经纪商/交易商的报价，而用于估值的投入缺乏透明度。公司既没有提供也没有合理地获得这些不可观察的投入的定量细节。加权平均收益率是根据公允价值计算的。
（百万美元）不可观察的输入公允价值总额不可观察的输入范围加权平均收益率
投资级市场收益率$57.3 3.4 %-13.2 %8.4 %
非投资级：
优先债务市场收益率78.1 7.3 -51.6 12.5 
初级债务市场收益率36.6 10.0 -25.5 14.3 
其他各种各样71.3 
第 3 级固定到期投资总额$243.3 
下表显示了有关公司在确定截至2023年12月31日归类为3级的固定期限投资的公允价值时使用的大量不可观察投入的量化信息。下表中列出的资产估值主要基于经纪商/交易商的报价，而用于估值的投入缺乏透明度。公司既没有提供也没有合理地获得这些不可观察的投入的定量细节。加权平均收益率是根据公允价值计算的。
（百万美元）不可观察的输入公允价值总额不可观察的输入范围加权平均收益率
投资级市场收益率$60.0 4.2 %-15.8 %8.7 %
非投资级：
优先债务市场收益率32.6 9.2 -36.7 13.5 
初级债务市场收益率32.5 11.8 -22.5 13.8 
其他各种各样64.4 
第 3 级固定到期投资总额$189.5 
30

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
附注8-公允价值计量（续）
对于固定到期证券的投资，用于确定证券公允价值的收益率的增加将降低证券的公允价值。用于确定公允价值的收益率下降将增加证券的公允价值，但对于可赎回证券，公允价值的增长通常仅限于面值，除非证券目前可按溢价赎回。
以下是按证券类型分列的与截至2024年6月30日的三个月中被归类为3级的公司投资的公允价值变动有关的信息。
 固定到期日股票证券
（百万美元）企业
债券
和注意事项		州和政治分区可兑换
首选
股票		抵押贷款义务其他抵押贷款-
和资产-
已备份的		首选
和
常见
股票		总计
余额，期初$180.5 $1.4 $2.2 $— $5.1 $2.7 $191.9 
总收益（亏损）：
包含在简明合并损益表（亏损）中
0.1 — — — — 1.9 2.0 
包含在其他综合收益中
(1.7)— — — (0.1)— (1.8)
购买59.4 — 1.9 6.8 — 0.5 68.6 
销售(12.6)— — — — (1.7)(14.3)
转入第 3 级3.1 — — — — — 3.1 
转出第 3 关(1.5)(1.3)— — — — (2.8)
余额，期末$227.3 $0.1 $4.1 $6.8 $5.0 $3.4 $246.7 
转入和移出第三级是由于市场可观察投入的可用性发生了变化。
以下是按证券类型分列的与截至2024年6月30日的六个月中被归类为3级的公司投资的公允价值变动有关的信息。
 固定到期日股票证券
（百万美元）企业
债券
和注意事项		州和政治分区可兑换
首选
股票		抵押贷款义务其他抵押贷款-
和资产-
已备份的		首选
和
常见
股票		总计
余额，年初$177.1 $0.1 $7.1 $— $5.2 $2.8 $192.3 
总（亏损）收益：
包含在简明合并损益表（亏损）中
(0.1)— — — — 1.8 1.7 
包含在其他综合收益中
0.6 (0.4)— — (0.2)— — 
购买72.6 — 1.9 6.8 — 0.5 81.8 
销售(16.3)— — — — (1.7)(18.0)
转入第 3 级3.1 1.7 — — — — 4.8 
转出第 3 关(9.7)(1.3)(4.9)— — — (15.9)
余额，期末$227.3 $0.1 $4.1 $6.8 $5.0 $3.4 $246.7 
进入和移出第三级的主要原因是市场可观察投入的可用性发生了变化。
31

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
附注8-公允价值计量（续）
以下是按证券类型分列的与截至2023年6月30日的三个月中被归类为3级的公司投资的公允价值变动有关的信息。
 固定到期日股票证券
（百万美元）企业
债券
和注意事项		可兑换
首选
股票		其他抵押贷款-
和资产-
已备份的		首选
和
常见
股票		总计
余额，期初$196.1 $6.8 $5.3 $2.0 $210.2 
总收益（亏损）：
包含在简明合并损益表（亏损）中
0.1 — — (0.9)(0.8)
包含在其他综合损失中
0.9 (0.1)(0.1)— 0.7 
购买18.5 — — 1.1 19.6 
销售(28.1)— — — (28.1)
转入第 3 级— — — — — 
转出第 3 关(0.1)— — — (0.1)
余额，期末$187.4 $6.7 $5.2 $2.2 $201.5 
转入和移出第三级是由于市场可观察投入的可用性发生了变化。
以下是按证券类型分列的与截至2023年6月30日的六个月中被归类为3级的公司投资的公允价值变动有关的信息。
 固定到期日股票证券
（百万美元）企业
债券
和注意事项		可兑换
首选
股票		其他抵押贷款-
和资产-
已备份的		首选
和
常见
股票		总计
余额，年初$216.0 $6.8 $5.1 $2.1 $230.0 
总收益（亏损）：
包含在简明合并损益表（亏损）中
0.5 — — (1.4)(0.9)
包含在其他综合收益中
2.4 (0.1)0.1 — 2.4 
购买37.9 — — 1.1 39.0 
销售(69.3)— — — (69.3)
转入第 3 级— — — 0.4 0.4 
转出第 3 关(0.1)— — — (0.1)
余额，期末$187.4 $6.7 $5.2 $2.2 $201.5 
进入和移出第三级的主要原因是市场可观察投入的可用性发生了变化。
32

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
附注8-公允价值计量（续）
下表显示了截至2024年6月30日和2023年12月31日使用资产净值按公允价值报告的投资及其按资产类别分列的无准备金承诺。
（百万美元）2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
资产类别使用资产净值的公允价值无资金的承诺使用资产净值的公允价值无资金的承诺
报告为权益法有限责任投资：
夹层债务$126.0 $42.1 $125.4 $43.1 
房地产27.2 — 41.9 — 
优先债务22.4 36.4 19.0 39.9 
杠杆收购7.9 0.6 8.6 0.6 
二次交易6.8 1.6 7.9 1.7 
不良债务4.9 — 7.9 — 
成长股票0.8 — 1.2 — 
对冲基金0.1 — 0.1 — 
其他9.0 0.1 9.7 — 
总权益法有限责任投资205.1 80.8 221.7 85.3 
按公允价值列报为其他股权：
夹层债务124.1 65.9 124.0 67.0 
优先债务25.1 7.7 24.8 10.6 
杠杆收购19.2 9.2 19.0 10.0 
不良债务11.4 13.7 12.4 13.0 
成长股票6.6 9.1 6.4 6.5 
二次交易2.8 3.0 2.8 3.1 
对冲基金— — 1.9 — 
其他0.1 0.2 0.1 0.2 
按公允价值列报为其他股权的总额189.3 108.8 191.4 110.4 
按修改成本列报的股票证券：
其他4.6 — 4.8 — 
按修改成本列报的股票证券总额4.6 — 4.8 — 
对有限责任公司和有限合伙企业的总投资$399.0 $189.6 $417.9 $195.7 
上述基金投资（不包括对冲基金）不可兑换，因为在清算基金的标的投资时，将收到基金的分配。通常预计这些基金在成立时的寿命约为10年，但这些寿命可以由基金经理自行决定，通常以一年或两年的增量延长。
上述对冲基金投资按公允价值记账，通常可在赎回通知期限内兑换。大多数对冲基金投资可按月或按季度兑换。



33

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
附注8-公允价值计量（续）
下表包括与公司对计算每股净资产价值的某些私募股权基金或对冲基金的投资相关的信息：
资产类别投资类别包括
夹层债务投资于次级债务或次级债务以及可能由私营公司发行的少数股权证券的基金。
优先债务投资于优先或第一留置权债务以及可能由私营公司发行的少数股权证券的基金。
不良债务对处于违约状态或接近违约或处于财务紧张状态且有可能在公司重组中发挥积极作用的公司进行债务或少数股权投资的基金。
二次交易专注于向在自己的投资组合中寻求流动性的投资者购买第三方基金利息的基金。
对冲基金主要专注于投资公共证券的基金，其策略是为公开市场创造不相关回报。
杠杆收购控制股权基金投资于更成熟、现金流为正的私营公司，这些公司通常使用财务杠杆进行收购。
成长股票投资于具有高增长潜力的早期或风险阶段公司的基金，以期通过公司的出售或首次公开募股（“IPO”）实现变现。
房地产投资多户住宅物业的基金。
其他包括对结构为有限合伙企业或有限责任公司的优先股直接投资或少数股权普通股投资。
下文列出了未按公允价值计值的金融工具的账面价值和公允价值估算。
 2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
（百万美元）账面价值公允价值账面价值公允价值
金融资产：
给保单持有人的贷款 $279.8 $279.8 $281.2 $281.2 
短期投资539.1 539.1 520.9 520.9 
抵押贷款83.1 83.1 99.8 99.8 
公司拥有的人寿保险523.3 523.3 513.5 513.5 
按修改成本计算的股权证券24.8 24.8 32.6 32.6 
金融负债：
长期债务$1,390.4 $1,246.3 $1,389.2 $1,213.4 
保单持有人的义务547.0 547.0 557.4 557.4 
向投保人提供的贷款按未付本金余额入账，该余额接近公允价值，在公允价值层次结构中被归类为第三级。保单贷款的性质是违约风险可以忽略不计，因为贷款完全由保单价值抵押。保单贷款没有规定的到期日，余额和应计利息要么由保单持有人偿还，要么用保单收益偿还。由于保单贷款的抵押性质和不可预测的还款时间，该公司认为保单贷款的账面价值接近公允价值。短期投资的公允价值计量是使用被视为1级或2级衡量标准的投入来估算的。鉴于投资的短期性质，抵押贷款的公允价值计量被视为等于摊销成本。按修改成本计算的股票证券的公允价值计量是使用被视为三级衡量标准的输入来估算的。公司自有人寿保险的现金退保价值接近公允价值，被视为二级投资。长期债务的公允价值是使用非活跃市场中类似负债的报价估算的。估值中使用的输入被视为二级测量值。上表中列出的保单持有人债务由芝加哥联邦住房银行的预付款组成，估值中使用的投入被视为二级衡量标准。
34

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
注意事项 9- 可变利息实体
VIE是一个法律实体，如果没有额外的附属财务支持，没有足够的风险股权来为其活动提供资金，或者其结构使股权投资者缺乏通过投票权做出与实体运营相关的重大决策的能力，或者无法实质性地参与该实体的收益和损失。公司合并VIE，其中公司被视为主要受益人。主要受益人是既有（1）有权指导VIE中对该实体经济业绩影响最严重的活动，又有（2）有义务吸收损失或有权获得可能对VIE具有重大意义的利益的实体。
互惠交换
该公司成立了一家管理公司，担任总部设在伊利诺伊州的互惠保险交易所肯珀互惠公司（“互惠交易所” 或 “交易所”）的代理律师（“AIF”）。该交易所主要撰写出售给交易所订阅者的特殊个人汽车保单。肯珀互惠公司的成立于2023年第三季度完成。
公司之所以整合交易所，是因为（1）AIF管理交易所的业务运营，因此有权指导对交易所经济表现影响最大的活动；（2）公司已向交易所提供了资本，并将吸收任何可能对交易所造成重大影响的预期损失。交易所的预期经济表现是其承保和投资业绩的产物。AIF因向互惠交易所提供的服务收取管理费。管理费收入基于交易所开具或承担的所有保费。AIF决定交易所支付的管理费率。AIF可以收取高达交易所总书面和假定保费的30％的管理费。
互惠交易所的资产只能用于偿还互惠交易所的债务，债权人和其他受益所有人对公司没有追索权。本公司对交易所遭受的任何承保和/或投资损失没有任何义务。截至2023年12月31日，该公司已出资美元4.0互惠交易所的盈余为百万美元。在2024年的前六个月中，公司额外捐款了美元2.0互惠交易所的盈余为百万美元，由此产生的总盈余为美元6.0截至 2024 年 6 月 30 日，百万人。合并时消除了公司与互惠交易所之间交易的影响，从而得出合并后的净收益（亏损）。但是，AIF赚取的管理费收入在归属于肯珀公司的净收益（亏损）中列报，并包含在基本和摊薄后的每股收益中。
非控股权益是指股权（净资产）中不可直接或间接归属的部分，万亿美元。母公司。由于公司在Kemper Recipal中没有所有权权益，因此交易所资产和负债账面价值之间的差额代表非控股权益，交易所净资产产生的任何收益或亏损均列为可归于非控股权益的收益或亏损。
替代能源伙伴关系
该公司投资了一个替代能源伙伴关系，该伙伴关系旨在提供可持续能源项目，这些项目旨在主要通过实现联邦税收抵免来产生回报。该实体的成立是为了投资新安装的住宅太阳能租赁和电力购买协议。由于这项投资，公司有权获得某些投资税收抵免和税收折旧福利，在较小程度上，有权获得租赁给个人消费者的已安装太阳能系统产生的现金流。
公司在替代能源伙伴关系投资中的权益被视为对VIE的投资。公司已确定它不是主要受益人，因为它无权指导对实体经济表现影响最大的活动，因此无需整合VIE。项目发起人管理该实体，公司仅拥有被视为保护性的同意权，不参与该实体的关键经济决策。
该投资使用权益会计法进行核算，并包含在简明合并资产负债表中的替代能源伙伴关系投资中。公司使用HLBV权益法来核算收益和亏损。这种方法提供的收益分配恰当地反映了投资的实质性经济学。投资的收益和亏损在《替代能源伙伴关系投资价值变化》中报告，投资税收抵免在简明合并收益表（亏损）的所得税优惠中确认。
35

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
附注9——可变利息实体（续）
下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月公司替代能源伙伴关系投资活动的信息。
三个月已结束六个月已结束
（百万美元）2024 年 6 月 30 日2023年6月30日2024 年 6 月 30 日2023年6月30日
来自投资的现金分配0.5 0.5 1.0 1.0 
替代能源伙伴关系的投资收入0.6 0.8 1.0 1.5 
所得税抵免（回收）已确认— — — (0.1)
替代能源伙伴关系确认的税收支出(0.1)(0.1)(0.2)(0.3)
下表显示了截至2024年6月30日和2023年12月31日替代能源伙伴关系投资的相关资产和负债的账面价值以及相关的最大亏损敞口。
（百万美元）2024 年 6 月 30 日2023年12月31日
现金$2.5 $2.7 
设备，扣除折旧253.2 256.2 
其他资产8.9 7.5 
未合并资产总额264.6 266.4 
最大损失敞口17.3 17.3 
如果替代能源伙伴关系中的所有资产都被认为一文不值，公司的最大亏损风险为美元17.3 百万，这是截至2024年6月30日和2023年12月31日投资的账面价值。
注意事项 10- 递延保单收购成本
下表显示了截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，财产和意外伤害以及人寿和健康及业务的递延保单购置成本的余额和变化：
2024年6月30日2023年6月30日
财产和意外伤害生命与健康总计财产和意外伤害生命与健康总计
余额，年初$164.9 $426.7 $591.6 $231.1 $404.5 $635.6 
资本化246.9 33.7 280.6 294.6 27.7 322.3 
摊销费用 (250.5)(10.5)(261.0)(295.7)(9.7)(305.4)
体验调整— (3.2)(3.2)— (6.3)(6.3)
余额，期末$161.3 $446.7 $608.0 $230.0 $416.2 $646.2 
与成功收购业务直接相关的成本，主要是佣金和某些保费税和保单发行成本，是递延的。财产和意外伤害保险合同的递延费用在赚取保费的期限内摊销。传统人寿保险产品和其他长期保险合同的递延成本根据用于估算非参与式传统和有限支付合同未来保单持有人福利负债的假设，在合同的预期寿命内按固定水平摊销。递延保单购置成本和未来保单持有人福利负债的基本假设同时更新。
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，公司没有对未来假设进行任何更改。
36

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
注意 11- 保单持有人的应收账款-预期信贷损失备抵金
下表显示了截至2024年6月30日和2023年6月30日扣除预期信贷损失备抵后的保单持有人应收账款余额，以及截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中预期信贷损失备抵额的延期变动。

截至2024年6月30日的三个月
（百万美元）专业生活分段总数非核心业务预期信贷损失备抵总额
余额，期初$5.4 $— $5.4 $1.0 $6.4 
为预期的信贷损失准备金7.5 — 7.5 0.3 7.8 
注销保单持有人无法收回的应收账款(8.6)— (8.6)(0.8)(9.4)
余额，期末$4.3 $— $4.3 $0.5 $4.8 
应收账款余额，期末$947.3 $11.2 $958.5 $29.5 $988.0 
截至2024年6月30日的六个月
（百万美元）专业生活分段总数非核心业务预期信贷损失备抵总额
余额，年初$12.9 $— $12.9 $1.0 $13.9 
为预期的信贷损失准备金13.7 0.1 13.8 0.5 14.3 
注销保单持有人无法收回的应收账款(22.3)(0.1)(22.4)(1.0)(23.4)
余额，期末$4.3 $— $4.3 $0.5 $4.8 
应收账款余额，期末$947.3 $11.2 $958.5 $29.5 $988.0 

截至2023年6月30日的三个月
（百万美元）专业生活分段总数非核心业务预期信贷损失备抵总额
余额，期初$10.6 $— $10.6 $0.7 $11.3 
为预期的信贷损失准备金10.1 — 10.1 0.4 10.5 
注销保单持有人无法收回的应收账款(9.3)— (9.3)(0.5)(9.8)
余额，期末$11.4 $— $11.4 $0.6 $12.0 
应收账款余额，期末$1,137.1 $10.3 $1,147.4 $98.9 $1,246.3 






37

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
附注11——保单持有人应收账款——预期信贷损失备抵金（续）
截至2023年6月30日的六个月
（百万美元）专业生活分段总数非核心业务预期信贷损失备抵总额
余额，年初$12.3 $— $12.3 $0.8 $13.1 
为预期的信贷损失准备金20.4 0.3 20.7 0.8 21.5 
注销保单持有人无法收回的应收账款(21.3)(0.3)(21.6)(1.0)(22.6)
余额，期末$11.4 $— $11.4 $0.6 $12.0 
应收账款余额，期末$1,137.1 $10.3 $1,147.4 $98.9 $1,246.3 
38

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
注意事项 12- 其他综合收益（亏损）和累计其他综合亏损
下表显示了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中按组成部分划分的累计其他综合亏损的变化。
（百万美元）
固定到期日未实现净亏损
带有信贷损失备抵的投资的未实现净亏损
未确认的退休后福利净收入现金流套期保值的收益（亏损）未来人寿保单持有人福利的贴现率变动总计
截至 2024 年 3 月 31 日的余额$(617.2)$(1.1)$8.7 $2.5 $272.1 $(335.0)
重新分类前的其他综合（亏损）收入(61.4)(2.3)— (2.8)85.9 19.4 
从扣除税收优惠后的累计其他综合亏损中重新分类的金额0.3, $0.0, $0.4, $0.0, $0.0 和 $0.7
(1.0)(0.3)(0.4)— — (1.7)
扣除税收优惠（支出）后的其他综合（亏损）收入（美元）16.8, $0.4, $0.4, $0.8, $(22.9) 和 $ (4.5)
(62.4)(2.6)(0.4)(2.8)85.9 17.7 
截至 2024 年 6 月 30 日的余额$(679.6)$(3.7)$8.3 $(0.3)$358.0 $(317.3)
（百万美元）
固定到期日未实现净亏损
带有信贷损失备抵的投资的未实现净亏损
未确认的退休后福利净成本现金流套期保值的收益未来人寿保单持有人福利的贴现率变动总计
截至 2023 年 3 月 31 日的余额$(572.0)$(2.2)$(37.6)$2.7 $154.4 $(454.7)
重新分类前的其他综合（亏损）收入(72.1)— — — 40.0 (32.1)
从扣除税（费用）收益后的累计其他综合亏损中重新分类的金额（美元）1.8), $0.0,$0.4, $(0.1), $0.0，以及 $ (1.5)
6.5 (0.1)(0.4)— — 6.0 
扣除税收优惠（支出）后的其他综合（亏损）收入（美元）19.4, $0.0, $0.0, $0.0 $(10.6) 和 $8.8
(65.6)(0.1)(0.4)— 40.0 (26.1)
截至2023年6月30日的余额$(637.6)$(2.3)$(38.0)$2.7 $194.4 $(480.8)
39

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
附注12——其他综合收益（亏损）和累计其他综合亏损（续）
下表显示了截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中按组成部分划分的累计其他综合亏损的变化。
（百万美元）
固定到期日未实现净亏损
带有信贷损失备抵的投资的未实现净亏损
未确认的退休后福利净收入现金流套期保值的收益（亏损）未来人寿保单持有人福利的贴现率变动总计
截至 2024 年 1 月 1 日的余额$(530.9)$(2.5)$9.5 $2.5 $160.6 (360.8)
重新分类前的其他综合（亏损）收入(157.5)(0.7)— (2.8)197.4 36.4 
从扣除税（费用）收益后的累计其他综合亏损中重新分类的金额（美元）2.3), $0.2, $0.5, $0.0, $0.0 和 $ (1.6)
8.8 (0.5)(1.2)— — 7.1 
扣除税收优惠（支出）后的其他综合（亏损）收入（美元）39.5, $0.5, $0.5, $0.8, $(52.5) 和 $ (11.2)
(148.7)(1.2)(1.2)(2.8)197.4 43.5 
截至 2024 年 6 月 30 日的余额$(679.6)$(3.7)$8.3 $(0.3)$358.0 $(317.3)
（百万美元）
固定到期日未实现（亏损）净收益
带有信贷损失备抵的投资的未实现净亏损
未确认的退休后福利净成本现金流套期保值的收益未来人寿保单持有人福利的贴现率变动总计
截至2023年1月1日的余额$(719.4)$(2.2)$(37.2)$2.8 $241.1 $(514.9)
重新分类前的其他综合收益（亏损）75.4 1.4 — — (46.7)30.1 
从扣除税（费用）收益后的累计其他综合亏损中重新分类的金额（美元）1.8), $0.4, $0.3, $0.0, $0.0 和 $ (1.1)
6.4 (1.5)(0.8)(0.1)— 4.0 
扣除税（支出）收益后的其他综合收益（亏损）美元（20.4), $(0.4), $0.0, $0.0, $12.5，以及 $ (8.3)
81.8 (0.1)(0.8)(0.1)(46.7)34.1 
截至2023年6月30日的余额$(637.6)$(2.3)$(38.0)$2.7 $194.4 $(480.8)
从上述累计其他综合亏损中重新分类的金额在净收益（亏损）中列报如下：
AOCI 的组成部分
受重新分类影响的简明合并损益表（亏损）细列项目
其他投资的未实现净亏损和带有信贷损失备抵的投资的未实现净亏损
已实现的净投资收益（亏损）和减值损失
未确认的退休后福利净收入（成本）保单持有人的福利和产生的损失和损失调整费用、保险费用以及利息和其他费用
现金流套期保值的收益净投资收益、利息和其他支出


40

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
注意 13- 股东权益
普通股回购
2020 年 5 月 6 日，肯珀董事会批准最多额外回购一美元200.0肯珀的百万股普通股，此外还有美元133.3根据2014年8月6日的授权，剩余的股票回购授权达到约100万美元333.3百万。截至2024年6月30日，剩余的股票回购授权为美元171.6根据回购计划，百万美元。
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中，肯珀没有回购任何普通股。
员工股票购买计划
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中，公司发行了 18,000 和 26,000 肯珀员工股票购买计划（“ESPP”）下的股票，折扣价为美元50.43 和 $41.02 分别为每股。从收入中收取的补偿费用为 $0.2截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，为百万美元。
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，公司发行了 33,000 和 44,000 Kemper ESPP下的股票，平均折扣价分别为美元51.41 和 $43.28 每股。从收入中收取的补偿费用为 $0.3截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中为百万美元。
注意 14- 除养老金以外的养老金福利和退休后福利
该公司之前赞助了一项合格的固定福利养老金计划（“养老金计划”）。自2006年1月1日起，养老金计划不对新员工开放，自2016年6月30日起，几乎所有养老金计划参与者的应计福利金均被冻结。此后，养老金计划已完全终止。
在2023年第三季度，所有计划负债要么一次性分配，要么由第三方承担，以换取从养老金计划信托基金中转移资产。这些交易生效后，公司记录了 $70.2百万非现金结算费用（美元）55.5百万美元（税后），用于支付与已结债务相关的未经摊销的未确认的退休后福利净成本。
截至 2023 年 12 月 31 日，美元16.4养老金信托中仍有数百万项资产，并包含在随附的简明合并资产负债表中的其他资产中。在2024年第二季度，公司收到了 $2.7百万美元作为结算后调整数，计入随附的简明合并损益表（亏损）中的利息和其他费用。截至2024年6月30日，美元18.2养老金信托中仍有数百万净资产。
注意事项 15- 保单持有人的义务
截至2024年6月30日和2023年12月31日，保单持有人义务如下：
（百万美元）6月30日
2024		十二月 31,
2023
fHLB 资助协议$547.0 $557.4 
环球人寿型保单持有人账户余额97.4 98.3 
总计$644.4 $655.7 
fHLB 资助协议
肯珀的子公司美国联合保险公司（“联合保险”）已与芝加哥FHLB签订了融资协议，以换取现金，将其用于利差贷款。在截至2024年6月30日的六个月中，联合保险收到了1美元的预付款58.9 来自芝加哥FHLB的百万美元，还款额为美元69.3利差贷款计划下数百万美元。
41

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
附注15-保单持有人的责任（续）
发行融资协议时，联合保险需要以符合条件的证券的形式为每笔预付款提供抵押品，包括抵押贷款支持、政府和机构债务工具。质押抵押品的公允价值必须保持在高于借入金额的特定水平上，该水平可能因质押资产而异。如果抵押品的公允价值降至这些规定的借款金额水平以下，联合保险将被要求质押额外的抵押品或偿还未偿还的借款。在联合保险发生任何违约事件时，FHLB对抵押品的追回仅限于联合保险根据与芝加哥FHLB的融资协议承担的责任金额。
联合保险在与芝加哥FHLB的融资协议下的负债、根据此类协议认捐的抵押品金额以及联合保险截至2024年6月30日和2023年12月31日拥有的芝加哥普通股的FHLb如下所示。
（百万美元）6月30日
2024		十二月 31,
2023
资助协议下的责任$547.0 $557.4 
质押抵押品的公允价值696.7 629.3 
按成本持有的芝加哥普通股的 fHLb16.4 16.6 
环球人寿型保单持有人账户余额
该公司对环球人寿类保单持有人账户余额的加权平均贷记利率为 5.1截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 6 月 30 日的百分比。超过这些合同的经常账户余额的最低保障补助金额为美元285.0 百万和美元294.1 截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，分别为 100 万。公司对这些合约的保单持有人债务的现金退保价值为美元97.4 百万和美元98.2 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分别为百万人。
42

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
注意事项 16- 债务
经修订和延期的信贷协议
2022年3月15日，公司签订了经修订和延期的信贷协议。经修订和延期的信贷协议将现有无抵押信贷协议的借款能力提高到美元600.0 百万并将到期日延长至2027年3月15日。此外，经修订和延期的信贷协议规定了手风琴功能，使公司可以将循环信贷借款能力再增加1美元200.0 百万美元，最大总容量为 $800.0 百万。
协议中的财务契约限制了公司获得最大容量。截至 2024 年 6 月 30 日的可用金额为 $458.0 百万。曾经有 不 截至2024年6月30日或2023年12月31日信贷协议下的未偿借款。
长期债务
公司根据发行时的到期日将债务指定为短期或长期债务。 截至2024年6月30日和2023年12月31日未偿长期债务（流动和非流动）的总摊销成本为：
（百万美元）6月30日
2024		十二月 31,
2023
高级笔记：
当前：
    4.3502025年2月15日到期的优先票据百分比
$449.8 $— 
非当前：
    4.3502025年2月15日到期的优先票据百分比
— 449.6 
    2.4002030年9月30日到期的优先票据百分比
397.3 397.0 
    3.8002032年2月23日到期的优先票据百分比
396.2 396.0 
5.875% 固定利率重置初级次级债券 2062 年到期
147.1 146.6 
未偿长期债务总额$1,390.4 $1,389.2 
4.3502025年到期的优先票据百分比
肯珀有 $450.0 本金总额为百万美元 4.3502025年2月15日到期的优先票据百分比（“2025年优先票据”）。肯珀最初发行了美元250.0 2015年2月发行了100万张票据，并额外发行了美元200.0 2017年6月有数百万张纸币。这些额外票据可与2015年发行的首次票据互换，根据管理2025年优先票据的契约，这些票据共同被视为适用于所有目的的单一系列的一部分。2025年优先票据是无抵押的，可以随时全部兑换，也可以不时按肯珀的期权按指定的赎回价格部分赎回。截至2024年3月31日，2025年优先票据被归类为流动票据，因为这些票据将在财务报表日后的12个月内到期。
2.4002030年到期的优先票据百分比
肯珀有 $400.0 本金总额为百万美元 2.4002030年9月30日到期的优先票据百分比（“2030年优先票据”）。发行的净收益为美元395.8 百万，扣除折扣和交易成本，有效收益率为 2.52%。2030年优先票据是无抵押的，可以随时全部或不时按部分赎回，由肯珀选择按指定的赎回价格兑换。
3.8002032年到期优先票据百分比
2022年2月15日，肯珀发行并出售了美元400.0本金总额为百万美元 3.8002032年2月23日到期的优先票据百分比（“2032年优先票据”）。发行的净收益为美元395.1 扣除折扣和交易成本后的百万美元，有效收益率为 3.950%。2032年优先票据是无抵押的，可以随时全部或不时按部分赎回，但肯珀可以选择按指定的赎回价格兑换。
43

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
附注16-债务（续）
5.875% 固定利率重置初级次级债券 2062 年到期
2022年3月10日，肯珀发行了美元150.0百万本金总额为 5.8752062年3月15日到期的固定利率重置初级次级债券百分比（“2062年初级债券”）。发行的净收益为
$144.7百万，扣除折扣和交易成本。2062年初级债券的利息将从最初发行之日起至2027年3月15日（“首次重置日期”）（但不包括在内），固定利率为 5.875每年百分比。首次重置日期和后续重置日期的利率将等于截至最近重置日的五年期国债利率加上 4.140% 将在每个重置日期重置。从2022年6月15日开始，每季度拖欠利息。公司可以选择推迟支付利息 一 或更多可选延期期，最长可连续五年，前提是任何可选的延期期限均不得延至2062年3月15日以后，或因违约事件或任何先前赎回2062年初级债券而产生的任何更早的加速到期日。
2062年初级债券是无抵押的，可以在首次重置日期或之后的任何时候全部或部分赎回，赎回价格等于所赎回债券的本金加上任何应计和未付利息。
短期债务
肯珀的子公司联合保险、三一环球保险公司（“Trinity”）和American Access Casualty Company（“AAC”）分别是芝加哥、达拉斯和芝加哥FHLB的成员。除了利差贷款计划的长期FHLB借款外，公司还定期将短期FHLB借款用于现金管理和风险管理目的。截至2024年6月30日或2023年12月31日，芝加哥或达拉斯的FHLB没有未偿还的短期债务预付款。有关联合保险与芝加哥FHLB就利差贷款计划达成的融资协议的信息，请参阅简明合并财务报表附注15，“保单持有人义务”。
利息支出和已付利息
利息支出，包括设施费、折扣增加、溢价摊销和发行成本摊销，为美元13.9 百万和美元27.9 在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，分别为百万美元。支付的利息，包括设施费，为美元7.3 百万和美元27.3 在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，分别为百万美元。利息支出，包括设施费、折扣的增加和发行成本的摊销，为美元14.0 百万和美元28.1 截至2023年6月30日的三个月和六个月中为百万美元。支付的利息，包括设施费，为美元2.5 百万和美元27.3 截至2023年6月30日的三个月和六个月内为百万美元。
注意 17- 租约
公司根据不可取消的运营租约租赁某些办公空间，初始条款通常从一到不等 十五年，以及允许延长续订期限的选项。该公司还根据不可取消的运营租约租赁某些车辆和设备，初始条款通常从一到不等 五年。最低租金是在租赁期限内按直线计算的。
下表列出了经营租赁使用权资产和租赁负债。
（百万美元）6月30日
2024		十二月 31,
2023
经营租赁使用权资产$38.6 $38.4 
经营租赁负债58.7 62.3 
44

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
附注17-租赁（续）
租赁费用主要包含在简明合并收益表（亏损）中的保险费用中。有关公司经营租赁的其他信息如下所示。
 三个月已结束六个月已结束
（百万美元）6月30日
2024		6月30日
2023		6月30日
2024		6月30日
2023
租赁成本：
运营租赁成本$3.8 $3.8 $7.7 $7.9 
可变租赁成本1.2 2.1 2.3 2.2 
短期租赁成本1
0.2 0.8 0.2 0.8 
总租赁成本$5.2 $6.7 $10.2 $10.9 
1 初始期限为十二个月或更短的租赁不记录在简明合并资产负债表中。
有关经营租赁的其他信息
下文列出了确定2024年6月30日和2023年6月30日租赁资产和负债的重要判断和假设。
六个月已结束
6月30日
2024		6月30日
2023
加权平均剩余租赁期限-经营租赁5.4 年份5.6 年份
加权平均折扣率-经营租赁4.4 %3.7 %
该公司的大多数租约都不提供隐含费率。因此，公司根据开始之日可用的信息使用其增量借款利率来确定其租赁付款的现值。
截至2024年6月30日，运营租赁下的未来最低租赁付款额如下所示。
（百万美元）2024年6月30日
2024 年的剩余时间
$10.4 
202517.1 
20269.6 
20278.1 
20285.4 
2029 年及以后15.8 
未来付款总额$66.4 
减去：折扣7.7 
最低租赁付款的现值$58.7 
截至2024年6月30日和2023年12月31日，该公司没有任何融资租约。
注意 18- 所得税
与肯珀及其符合条件的子公司的合并联邦所得税申报表相关的诉讼时效适用于截至2011年、2018年和2019年的所有纳税年度。由于公司提交了经修订的联邦所得税申报表，因此对2012和2013纳税年度与修订后的申报表相关的结转调整进行了有限的审查。2020年和2022年的纳税年度目前正在审查中。与2014、2015、2016和2017纳税年度相关的时效已延长至2024年12月31日。2020年、2021年和2022年的纳税年度的法规分别自2021年10月15日、2022年和2023年10月15日延长的到期日起三年。
与肯珀及其子公司提交的各种州所得税申报表相关的时效期限因州而异。

45

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
附注18——所得税（续）
过渡期的税收支出或福利是年初至今的所得税准备金与该财政年度前一个中期报告的金额之间的差额。在截至2024年6月30日的三个月中，归属于肯珀公司的所得税支出为美元17.7 百万，或 19.0所得税前收入的百分比，相比之下，所得税优惠为美元18.8 百万，或 16.2截至2023年6月30日的三个月，所得税前亏损的百分比。在截至2024年6月30日的六个月中，归属于肯珀公司的所得税支出为美元34.5 百万，或 19.0所得税前收入的百分比，相比之下，所得税优惠为美元42.6 百万，或 19.4截至2023年6月30日的六个月所得税前亏损百分比。
有 不 2024 年 6 月 30 日或 2023 年 12 月 31 日未确认的税收优惠。公司确认与所得税（费用）福利中未确认的税收优惠相关的利息和罚款（如果有）。截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，没有应计利息和罚款负债。
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，扣除缴纳的所得税后，收到的联邦所得税退税为美元5.6 百万和美元114.6 分别为百万。
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，扣除收到的退款后，缴纳的州所得税为美元0.5 百万和美元0.1 分别为百万。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，分别没有缴纳或退还任何外国所得税。
注意 19- 承付款和或有开支
在正常业务过程中，公司参与法律诉讼，包括诉讼、仲裁、监管审查、审计和调查。根据目前获得的信息，公司认为其任何未决法律诉讼都不可能对公司的简明合并财务报表和简明合并财务报表附注产生重大影响。
46

第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
非公认会计准则财务指标
在本报告中，公司提出了某些未根据公认会计原则计算的合并和分部业绩衡量标准。我们认为，这些非公认会计准则财务指标通过强调经营业绩和业务的潜在盈利驱动因素，增强了公司和投资者对我们业绩的理解。特定细分市场的财务指标仅使用合并业绩中归因于该特定细分市场的部分来计算。
调整后的合并净营业收入（亏损）
该公司认为，调整后合并净营业收入（亏损）的非公认会计准则财务指标为投资者提供了衡量其持续业绩的宝贵指标，因为它揭示了潜在的运营业绩趋势，否则如果不排除这些项目，这些趋势可能会不那么明显。最直接可比的GAAP财务指标是归属于肯珀公司的净收益（亏损）。
调整后的合并净营业收入（亏损）是一项税后非公认会计准则财务指标，计算方法是从归属于肯珀公司的净收益（亏损）中排除以下因素的税后影响
(i) 股权和可转换证券公允价值的变动；
(ii) 已实现的净投资收益（亏损）；
(iii) 减值损失；
(iv) 收购和处置相关交易、整合、重组和其他费用；
(v) 债务清偿、养老金结算和其他费用；
(vi) 商誉减值费用；
(vii) 非核心业务；以及
(viii) 可能不表示正在运营的重大非经常性或不经常发生的项目
在以下情况下，重大非经常性项目不包括在内：(a) 费用或收益的性质不太可能在两年内再次发生；(b) 在过去两年中没有类似的费用或收益。最直接可比的GAAP财务指标是归属于肯珀公司的净收益（亏损）。在截至2024年6月30日或2023年6月30日的三个月和六个月的调整后合并净营业收入（亏损）的计算中，公司没有将任何适用的重大非经常性项目排除在外。
股票和可转换证券公允价值的变化、与公司业绩中包含的投资相关的净已实现投资收益（亏损）和减值损失可能在不同时期之间存在显著差异，通常由业务决策和外部经济发展驱动，例如影响公司投资价值的资本市场状况，其时机与保险承保过程无关。收购和处置相关的交易成本、整合成本、重组和其他成本在不同时期之间可能有很大差异，通常由与保险承保过程无关的收购时机和业务决策所驱动。债务清偿、养老金结算和其他费用涉及（i）提前清偿债务造成的损失，这由公司的融资和再融资决策和资本需求以及外部经济发展（例如债务市场状况）驱动，其时机与保险承保流程无关；（ii）结算属于公司业务决策的养老金计划债务，其时间与承保过程无关；以及（iii）结算养老金计划债务，这些债务由公司做出的商业决策；以及（iii）结算养老金计划债务，这些债务由公司做出的商业决策；以及（iii）结算养老金计划债务，这些债务由公司做出的商业决策；以及（iii）结算养老金计划债务，这些债务由公司做出的商业决策；以及（iii) 其他非标准费用，不属于正常业务过程，与保险承保流程无关。商誉减值费用不包括在内，因为它们是罕见的和非经常性的费用。非核心业务包括我们的优先保险业务的业绩，我们预计该业务将完全退出。这些业绩不包括在内，因为它们与我们的持续业务无关，并且不符合公认会计原则下的已终止经营资格。重要的非经常性项目不包括在内，因为就其性质而言，它们并不代表公司的业务或经济趋势。
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非公认会计准则财务指标（续）
基础损失和损失调整费用（“LAE”）和基础合并比率
以下讨论使用了非公认会计准则财务指标，即（i）基础亏损和LAE以及（ii）基础合并比率。基础损失和LAE（在讨论中也称为 “本年度非灾难性损失和LAE”）将前几年的灾难损失和损失以及LAE储备开发的影响排除在公司的发生损失和LAE（最直接可比的GAAP财务指标）中。
基础合并比率是通过将本年度非灾难性损失和LAE比率与保险费用比率相加计算得出的。最直接可比的GAAP财务指标是合并比率，其计算方法是将总支出损失和LAE比率（包括灾难损失和损失以及前几年LAE储备金的发展）与保险费用比率相加。
该公司认为，基础亏损以及LAE和标的合并比率对投资者很有用，并利用这些财务指标来揭示公司财产和意外伤害保险板块的趋势，这些趋势可能会被灾难损失和上年储备金的发展所掩盖。这些灾难损失可能由于其发生的发生率和规模而导致公司的损失趋势在不同时期之间出现显著差异，并可能对所产生的损失以及LAE和合并比率产生重大影响。上一年的储备发展是由历史储备的意外损失增加造成的。由于储备金的发展与对前期亏损的重新估算有关，因此对公司本期保险产品的表现没有影响。该公司认为，在审查公司的承保业绩时，对这些组成部分进行单独和总体评估是有用的。
不应将上述非公认会计准则财务指标视为可比的GAAP财务指标的替代品，因为它们不能完全承认公司业务的整体盈利能力。
结果摘要
截至2024年6月30日的三个月，归属于肯珀公司的净收益为7,540万美元（每股非限制性普通股1.17美元），而2023年同期归属于肯珀公司的净亏损为9,710万美元（每股非限制性普通股1.52美元）。
截至2024年6月30日的六个月中，归属于肯珀公司的净收益为1.467亿美元（每股非限制性普通股2.28美元），而2023年同期归属于肯珀公司的净亏损为1.772亿美元（每股非限制性普通股2.77美元）。
48

结果摘要（续）
下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中归属于肯珀公司的净收益（亏损）与调整后的合并净营业收入（亏损）（非公认会计准则财务指标）的对账情况。
 三个月已结束六个月已结束
（百万美元）6月30日
2024		6月30日
2023		改变6月30日
2024		6月30日
2023		改变
归属于肯珀公司的净收益（亏损）
75.4(97.1)172.5146.7(177.2)323.9
更少：
股权和可转换证券公允价值的变动(1.0)1.9(2.9)1.73.2(1.5)
已实现的净投资收益（亏损）1.2(12.5)13.76.4(7.4)13.8
减值损失(0.1)(0.8)0.7(1.3)0.9(2.2)
收购和处置相关交易、整合、重组和其他成本(5.1)(23.3)18.2(15.2)(46.3)31.1
债务清偿、养老金结算和其他费用2.1—2.12.1—2.1
商誉减值费用—(45.5)45.5—(45.5)45.5
非核心业务(13.4)(2.7)(10.7)(8.4)(12.2)3.8
调整后的合并净营业收入（亏损）$91.7$(14.2)$105.9$161.4$(69.9)$231.3
调整后的合并净营业收入（亏损）的组成部分：
分部调整后的净营业收入（亏损）：
专业财产和意外伤害保险$102.3$(10.8)$113.1$171.5$(69.2)$240.7
人寿保险(0.2)8.9(9.1)11.722.1(10.4)
分部调整后净营业收入总额（亏损）
102.1(1.9)104.0183.2(47.1)230.3
公司和其他调整后的净营业亏损(11.4)(12.3)0.9(23.9)(22.8)(1.1)
减去：归因于非控股权益的净亏损(1.0)—(1.0)(2.1)—(2.1)
调整后的合并净营业收入（亏损）$91.7$(14.2)$105.9$161.4$(69.9)$231.3
归属于肯珀公司的净收益（亏损）
截至2024年6月30日的三个月，归属于肯珀公司的净收益（亏损）与2023年同期相比增加了1.725亿美元，这主要是由于调整后的合并净营业收入增加，商誉减值费用降低，某些战略计划完成后收购和处置相关交易、整合、重组和其他成本降低，以及与2023年成本结构优化计划相关的成本降低。
截至2024年6月30日的三个月，调整后的合并净营业收入（亏损）与2023年同期相比增加了1.059亿美元，这主要是由于每次敞口平均所得保费增加和基础索赔频率降低推动了专业财产和意外伤害保险板块盈利能力的改善。由于对另类投资组合中的一项房地产投资进行了投资估值调整，导致净投资收益减少，我们的人寿保险板块业绩下降部分抵消了这一点。
截至2024年6月30日的三个月，非核心业务的亏损与2023年同期相比增加了1,070万美元，这主要是由于索赔严重程度增加、去年发展增加和灾难损失增加推动了基础合并比率的增加。费率提高导致的平均收入保费的增加部分抵消了这些影响。
截至2024年6月30日的三个月，公司和其他调整后的净营业亏损与2023年同期相比减少了90万美元，这主要是由于投资收益增加。
在截至2024年6月30日的六个月中，归属于肯珀公司的净收益（亏损）与2023年同期相比增加了3.239亿美元，这主要是由于调整后的合并净营业收入增加、商誉减值费用减少以及收购和处置相关交易、整合、重组和其他成本的降低
49

结果摘要（续）
从某些战略举措的完成以及与2023年成本结构优化计划相关的成本降低。
截至2024年6月30日的六个月中，调整后的合并净营业收入（亏损）与2023年同期相比增加了2.313亿美元，这主要是由于每次敞口平均收入保费增加和基础索赔频率降低推动了专业财产和意外伤害保险板块盈利能力的改善。由于对另类投资组合中的一项房地产投资进行了投资估值调整，导致净投资收益减少，我们的人寿保险板块业绩下降部分抵消了这一点。
截至2024年6月30日的六个月中，非核心业务的亏损与2023年同期相比减少了380万美元，这主要是由于第二轮期间业务减少。

截至2024年6月30日的六个月中，公司和其他调整后的净营业亏损与2023年同期相比增加了110万美元，这主要是由于管理费用增加，但部分被投资收益的增加所抵消。
收入
截至2024年6月30日的三个月，总收入减少了1.329亿美元，至11.299亿美元，而2023年同期为12.628亿美元。下降的主要原因是所得保费的减少。
截至2024年6月30日的三个月，收入保费下降了1.332亿美元，至10.337亿美元，而2023年同期为11.669美元，这主要是由专业财产和意外伤害保险板块减少6,970万美元所致，这是由于采取有针对性的行动提高盈利能力导致新业务量减少，但部分被利率提高导致的平均每次敞口所得保费增加所抵消。下降还归因于我们的优先保险业务（按非核心业务报告）的保费减少了6,210万美元，这主要是由于决定在2023年第三季度退出和退出该业务以及持续的利润改善行动导致交易量减少。
截至2024年6月30日的三个月，净投资收益与2023年同期相比减少了1,330万美元，这主要是由于权益法证券的利率降低和其他收入金额减少，但收入利率和短期投资金额的增加部分抵消了这一点。
截至2024年6月30日的六个月中，总收入减少了2.847亿美元，至22.729亿美元，而2023年同期为25.576亿美元。下降的主要原因是所得保费的减少。
截至2024年6月30日的六个月中，收入保费下降了2.822亿美元，至20.656亿美元，而2023年同期为2347.8美元，这主要是由特种财产和意外伤害保险板块减少1.739亿澳元所致，这是由于采取有针对性的行动提高盈利能力导致新业务量减少，但部分被利率提高和保单保留率提高导致的平均每次敞口所得保费增加所抵消。下降还归因于我们的优先保险业务（按非核心业务报告）的保费减少了1.049亿美元，这主要是由于决定在2023年第三季度退出和退出该业务以及持续的利润改善行动导致交易量减少。
截至2024年6月30日的六个月中，净投资收益与2023年同期相比减少了1,470万美元，这主要是由于权益法证券的利率降低和其他收入金额减少，但收益率和短期投资金额的提高抵消了部分收益。
50

专业财产和意外伤害保险
专业财产和意外伤害保险板块的部分财务信息如下所示。
 三个月已结束六个月已结束
（百万美元）6月30日
2024		6月30日
2023		6月30日
2024		6月30日
2023
净保费已写入$933.9$830.6$1,798.5$1,852.7
赚取的保费$862.6$932.3$1,702.6$1,876.5
净投资收益46.644.587.783.0
替代能源伙伴关系投资价值的变化0.30.40.60.8
其他收入1.30.72.41.6
总收入910.8977.91,793.31,961.9
与以下方面有关的损失和LAE：
本年度：
非灾难性损失和 LAE592.8763.91,201.81,589.3
灾难损失和 LAE10.317.414.425.8
前几年：
非灾难性损失和 LAE(0.8)25.04.556.6
灾难损失和 LAE(0.1)(0.9)0.6(1.4)
发生的损失总额和 LAE602.2805.41,221.31,670.3
保险费用180.7187.5357.6381.3
分部调整后的营业收入（亏损）
127.9(15.0)214.4(89.7)
所得税（费用）补助金(25.6)4.2(42.9)20.5
分部调整后净营业收入总额（亏损）$102.3$(10.8)$171.5$(69.2)
基于所得保费的比率
本年度非灾难损失和LAE比率68.7%81.9%70.6%84.7%
本年度灾难损失和 LAE 比率1.21.90.81.4
前几年的非灾难损失和 LAE 比率(0.1)2.70.33.0
往年的灾难损失和 LAE 比率—(0.1)—(0.1)
总损失和 LAE 比率69.886.471.789.0
保险费用比率20.920.121.020.3
合并比率90.7%106.5%92.7%109.3%
标的合并比率
本年度非灾难损失和LAE比率68.7%81.9%70.6%84.7%
保险费用比率20.920.121.020.3
标的合并比率89.6%102.0%91.6%105.0%
非公认会计准则指标对账
合并比率90.7%106.5%92.7%109.3%
更少：
本年度灾难损失和 LAE 比率1.21.90.81.4
前几年的非灾难损失和 LAE 比率(0.1)2.70.33.0
往年的灾难损失和 LAE 比率—(0.1)—(0.1)
标的合并比率89.6%102.0%91.6%105.0%
    
51

专业财产和意外伤害保险（续）
保险储备
（百万美元）6月30日
2024		十二月 31,
2023
保险储备：
私人汽车$1,597.1$1,711.9
商用汽车640.5596.8
保险储备总额$2,237.6$2,308.7
保险储备：
损失和分配的 LAE 储备金：
案例和分配的 LAE$952.8$999.9
已发生但未报告1,113.11,132.8
总损失和 LAE 储备金2,065.92,132.7
未分配的 LAE 储备金171.7176.0
保险储备总额$2,237.6$2,308.7
有关公司估算损失和LAE的财产和意外伤害保险准备金的过程、以往事故年度的财产和意外伤害保险损失和LAE（在讨论分部业绩、财产和意外伤害保险准备金的估计变异性以及对一些变量的讨论中也称为 “储备金开发”）的更多信息，请参阅2023年年度报告中的MD&A “关键会计估计” 可能会影响财产和意外伤害保险的发展损失和LAE以及损失和LAE的财产和意外伤害保险储备金的估计变动性.
总的来说
与 2023 年同期相比，截至 2024 年 6 月 30 日的三个月
专业财产和意外伤害保险板块报告称，截至2024年6月30日的三个月，该分部调整后的净营业收入总额为1.023亿美元，而2023年同期分部调整后的净营业亏损总额为1,080万美元。分部调整后的净经营业绩增加了1.31亿美元，其中包括个人汽车和商用车保险分别增加9,610万美元和1,700万美元，这主要是由于费率提高和基础索赔频率降低导致每次风险敞口的平均收入保费增加。
截至2024年6月30日的三个月，专业财产和意外伤害保险板块的收入保费与2023年同期相比减少了6,970万美元，这是由于提高盈利能力的定向行动导致新业务量减少，但利率提高导致的每次风险敞口平均收入保费的增加部分抵消了这一点。
截至2024年6月30日的三个月，专业财产和意外伤害保险板块的净投资收益与2023年同期相比增加了210万美元，这主要是由于股票证券所得利率的提高被股票法证券的较低利率和其他收入的减少部分抵消。
截至2024年6月30日的三个月，已发生的亏损和LAE为6.022亿美元，占收入保费的69.8％，而2023年同期为8.054亿美元，占收入保费的86.4％。与2023年同期的上年不利发展相比，已发生的亏损和LAE比率有所改善，以及与去年同期的不利发展相比，前一年的发展发生了有利的变化，以及灾难性损失的减少。截至2024年6月30日的三个月，基础亏损和LAE占所得保费的百分比为68.7％，与2023年同期相比改善了13.2个百分点，这要归因于费率提高和基础索赔频率降低导致的平均每次敞口所得保费增加（同比增长23.2％），但环境和社会通货膨胀加剧导致的索赔平均严重程度趋势的增加部分抵消。基础损失和LAE不包括灾难和上一年度损失以及LAE储备开发的影响。截至2024年6月30日的三个月，上年度亏损和LAE储备开发（包括灾难储备开发）为90万美元，而2023年同期的不利发展为2,410万美元，改善了2,500万美元，这主要是由于损失模式的稳定。截至三个月，灾难损失和LAE（不包括储备开发）为1,030万美元

52

专业财产和意外伤害保险（续）
2024年6月30日与2023年同期的1,740万美元相比，由于每起灾难事件的平均严重程度降低，增加了710万美元。

截至2024年6月30日的三个月，保险费用为1.807亿美元，占收入保费的20.9％，而2023年同期为1.875亿美元，占收入保费的20.1％。由于新业务量减少和持续的支出活动，保险费用减少了680万美元。按收入保费的百分比计算，保险费用增长了0.8％，这是因为收入保费的减少速度超过了支出的减少。
截至2024年6月30日的三个月，专业财产和意外伤害保险板块的有效税率为20.1％，而2023年同期为26.9％。2024年和2023年第二季度的有效所得税税率与联邦法定所得税税率不同，这主要是由于对公司自有人寿保险的投资、免税投资收益和收到的股息扣除额。
截至2024年6月30日的六个月与2023年同期相比
专业财产和意外伤害保险板块报告称，截至2024年6月30日的六个月中，该分部调整后的净营业收入总额为1.715亿美元，而2023年同期分部调整后的净营业亏损总额为6,920万美元。分部调整后的净经营业绩改善了2.407亿美元，其中包括个人汽车和商用车保险分别增加2.01亿美元和3,960万美元，这主要是由于费率提高和基础索赔频率降低导致每次风险敞口的平均收入保费增加。
截至2024年6月30日的六个月中，专业财产和意外伤害保险板块的盈利保费与2023年同期相比减少了1.739亿美元，这是由于提高盈利能力的定向行动导致新业务量减少，但部分被利率提高和保单保留率提高导致的每次风险敞口平均收入保费的增加所抵消。
截至2024年6月30日的六个月中，专业财产和意外伤害保险板块的净投资收益与2023年同期相比增加了470万美元，这主要是由于短期投资和股权证券的利率上升，部分被权益法证券所得利率的降低和其他收入的减少所抵消。
截至2024年6月30日的六个月中，已发生的亏损和LAE为12.213亿美元，占收入保费的71.7％，而2023年同期为16.703亿美元，占收入保费的89.0％。已发生的亏损和LAE占所得保费的百分比下降的主要原因是基础损失和LAE比率的改善，去年的不利发展减少以及灾难损失的减少。截至2024年6月30日的六个月中，基础亏损和LAE占已赚保费的百分比为70.6％，与2023年同期相比改善了14.1个百分点，这要归因于费率提高和基础索赔频率降低导致的平均每次风险敞口所得保费增加（同比增长24.0％），但环境和社会通货膨胀加剧导致的索赔平均严重程度趋势的增加部分抵消。潜在损失和LAE不包括灾难和损失以及LAE储备开发的影响。截至2024年6月30日的六个月中，不利损失和LAE储备开发（包括灾难储备开发）为510万美元，而2023年同期的不利发展为5,520万美元，改善了5,010万美元，这主要是由于损失模式的正常化。截至2024年6月30日的六个月中，灾难损失和LAE（不包括储备开发）为1,440万美元，而2023年同期为2580万美元，改善了1140万美元，这是由于每起灾难事件的平均严重程度降低。

截至2024年6月30日的六个月中，保险费用为3.576亿美元，占收入保费的21.0％，而2023年同期为3.813亿美元，占收入保费的20.3％。由于新业务量减少和持续的支出活动，保险费用减少了2370万美元。按收入保费的百分比计算，保险费用增长了0.7％，这是因为所得保费的减少速度超过了支出的减少。
截至2024年6月30日的六个月，专业财产和意外伤害保险板块的有效税率为20.0％，而2023年同期为22.7％。截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月的有效所得税税率与联邦法定所得税税率不同，这主要是由于对公司自有人寿保险的投资、免税投资收益和收到的股息扣除额。
53

专业财产和意外伤害保险（续）
专业个人汽车保险
专业个人汽车保险产品系列的精选财务信息如下所示。
 三个月已结束六个月已结束
（百万美元）6月30日
2024		6月30日
2023		6月30日
2024		6月30日
2023
净保费已写入$739.5$687.4$1,412.0$1,529.8
赚取的保费$691.5$766.6$1,366.8$1,554.5
与以下方面有关的损失和LAE：
本年度：
非灾难性损失和 LAE$471.6$638.7$957.3$1,336.3
灾难损失和 LAE7.915.011.422.7
前几年：
非灾难性损失和 LAE0.618.07.141.4
灾难损失和 LAE—(0.9)0.6(1.4)
发生的损失总额和 LAE$480.1$670.8$976.4$1,399.0
基于所得保费的比率
本年度非灾难损失和LAE比率68.2%83.3%70.1%85.9%
本年度灾难损失和 LAE 比率1.12.00.81.5
前几年的非灾难损失和 LAE 比率0.12.30.52.7
往年的灾难损失和 LAE 比率—(0.1)—(0.1)
总损失和 LAE 比率69.487.571.490.0
保险费用比率21.420.521.520.5
合并比率90.8%108.0%92.9%110.5%
标的合并比率
本年度非灾难损失和LAE比率68.2%83.3%70.1%85.9%
保险费用比率21.420.521.520.5
标的合并比率89.6%103.8%91.6%106.4%
非公认会计准则指标对账
合并比率90.8%108.0%92.9%110.5%
更少：
本年度灾难损失和 LAE 比率1.12.00.81.5
前几年的非灾难损失和 LAE 比率0.12.30.52.7
往年的灾难损失和 LAE 比率—(0.1)—(0.1)
标的合并比率89.6%103.8%91.6%106.4%
与 2023 年同期相比，截至 2024 年 6 月 30 日的三个月
截至2024年6月30日的三个月，个人汽车保险的收入保费与2023年同期相比减少了7,510万美元，这是由于提高盈利能力的有针对性的承保行动推动的新业务量减少，但部分被利率提高和保单保留率提高导致的平均每次敞口所得保费的增加所抵消。截至2024年6月30日的三个月，发生的亏损和LAE为4.801亿美元，占收入保费的69.4％，而2023年同期为6.708亿美元，占收入保费的87.5％。已发生的亏损和LAE占所得保费的百分比下降的主要原因是基础损失和LAE比率的改善，去年的不利发展减少以及灾难损失的减少。截至2024年6月30日的三个月，基础亏损和LAE占相关收入保费的百分比为68.2％，而2023年同期为83.3％，增长了15.1个百分点，这要归因于费率提高和索赔频率降低导致的平均每次风险保费增加，但环境和社会通货膨胀加剧导致的索赔平均严重程度趋势的增加部分抵消了这一增长。截至2024年6月30日的三个月，上一年的不利损失和LAE储备金发展为60万美元，
54

专业财产和意外伤害保险（续）
与2023年同期的1,710万美元的负面发展相比，增长了1,650万美元，这主要是由于亏损模式的稳定。截至2024年6月30日的三个月，灾难损失和LAE（不包括储备开发）为790万美元，而2023年同期为1,500万美元，改善了710万美元，主要是由于每起灾难事件的平均严重程度降低。

截至2024年6月30日的六个月与2023年同期相比
截至2024年6月30日的六个月中，个人汽车保险的收入保费与2023年同期相比减少了1.877亿美元，这是由于提高盈利能力的有针对性的承保行动推动的新业务量减少，但部分被利率提高和保单保留率提高导致的平均每次敞口所得保费的增加所抵消。截至2024年6月30日的六个月中，发生的亏损和LAE为9.764亿美元，占收入保费的71.4％，而2023年同期为13.99亿美元，占收入保费的90.0％。已发生的亏损和LAE占所得保费的百分比下降的主要原因是基础损失和LAE比率的改善，去年的不利发展减少以及灾难损失的减少。截至2024年6月30日的六个月中，基础亏损和LAE占相关收入保费的百分比为70.1％，而2023年同期为85.9％，增长了15.8个百分点，这要归因于费率提高和索赔频率的降低，索赔平均严重程度趋势的增加，部分抵消了环境和社会通货膨胀加剧导致的索赔平均严重程度趋势的增加。截至2024年6月30日的六个月中，不利损失和LAE储备金发展为770万美元，而2023年同期的不利发展为4,000万美元，改善了3,230万美元，这主要是由于亏损模式的稳定。截至2024年6月30日的六个月中，灾难损失和LAE（不包括储备开发）为1140万美元，而2023年同期为2,270万美元，改善了1,130万美元，主要是由于每起灾难事件的平均严重程度降低。
55

专业财产和意外伤害保险（续）
商业汽车保险
商业汽车保险产品系列的部分财务信息如下所示。
 三个月已结束六个月已结束
（百万美元）6月30日
2024		6月30日
2023		6月30日
2024		6月30日
2023
净保费已写入$194.4$143.2$386.5$322.9
赚取的保费$171.1$165.7$335.8$322.0
与以下方面有关的损失和LAE：
本年度：
非灾难性损失和 LAE$121.2$125.2$244.5$253.0
灾难损失和 LAE2.42.43.03.1
前几年：
非灾难性损失和 LAE(1.4)7.0(2.6)15.2
灾难损失和 LAE(0.1)———
发生的损失总额和 LAE$122.1$134.6$244.9$271.3
基于所得保费的比率
本年度非灾难损失和LAE比率70.9%75.6%72.8%78.6%
本年度灾难损失和 LAE 比率1.41.40.91.0
前几年的非灾难损失和 LAE 比率(0.8)4.2(0.8)4.7
往年的灾难损失和 LAE 比率(0.1)———
总损失和 LAE 比率71.481.272.984.3
保险费用比率19.118.319.119.3
合并比率90.5%99.5%92.0%103.6%
标的合并比率
本年度非灾难损失和LAE比率70.9%75.6%72.8%78.6%
保险费用比率19.118.319.119.3
标的合并比率90.0%93.9%91.9%97.9%
非公认会计准则指标对账
合并比率90.5%99.5%92.0%103.6%
更少：
本年度灾难损失和 LAE 比率1.41.40.91.0
前几年的非灾难损失和 LAE 比率(0.8)4.2(0.8)4.7
往年的灾难损失和 LAE 比率(0.1)———
标的合并比率90.0%93.9%91.9%97.9%
与 2023 年同期相比，截至 2024 年 6 月 30 日的三个月
截至2024年6月30日的三个月，与2023年同期相比，商业汽车保险的收入保费增加了540万美元，这主要是由于费率提高和有针对性的组合变化导致每次风险敞口的平均收入保费增加。2024年，发生的亏损和LAE为1.221亿美元，占收入保费的71.4％，而2023年为1.346亿美元，占收入保费的81.2％。已发生的亏损和LAE占所得保费的百分比下降的主要原因是基础亏损率的提高和上年的良好发展。截至2024年6月30日的三个月，基础亏损和LAE占所得保费的百分比为70.9％，而2023年同期为75.6％，增长了4.7个百分点，这主要是由于费率提高和组合变化导致的每次风险敞口的平均收入保费增加，以及索赔频率的降低，但环境通货膨胀加剧和混合变化导致的索赔平均严重程度趋势的增加部分抵消了这一点。截至2024年6月30日的三个月，利润亏损和LAE储备发展为150万美元，而2023年同期的不利发展为700万美元，改善了850万美元，这主要是由于亏损模式的稳定。
56

专业财产和意外伤害保险（续）
截至2024年6月30日的六个月与2023年同期相比
与2023年同期相比，截至2024年6月30日的六个月中，商业汽车保险的收入保费增加了1,380万美元，这主要是由于费率提高和有针对性的组合变化导致每次风险敞口的平均收入保费增加。2024年，发生的亏损和LAE为2.449亿美元，占收入保费的72.9％，而2023年为2.713亿美元，占收入保费的84.3％。已发生的亏损和LAE占所得保费的百分比下降的主要原因是基础亏损率的提高和上年的良好发展。截至2024年6月30日的六个月中，基础亏损和LAE占所得保费的百分比为72.8％，而2023年同期为78.6％，增长了5.8个百分点，这主要是由于费率提高和组合变化导致的每次风险敞口平均收入保费增加以及索赔频率降低，但环境通货膨胀加剧和混合变化导致的索赔平均严重程度趋势的增加部分抵消了这一点。截至2024年6月30日的六个月中，利润亏损和LAE储备发展为260万美元，而2023年同期的不利发展为1,520万美元，改善了1,780万美元，这主要是由于亏损模式的稳定。
57

人寿保险
人寿保险板块的部分财务信息如下所示。
 三个月已结束六个月已结束
（百万美元）6月30日
2024		6月30日
2023		6月30日
2024		6月30日
2023
已赚保费（截至2024年至3个月的递延利润负债变动：2024年-16.7美元；2023年-16.5美元和
截至六个月：2024年-36.4美元；2023年-35.7美元）
$100.8$102.2$198.1$201.5
净投资收益30.547.174.896.9
替代能源伙伴关系投资价值的变化0.10.20.20.4
其他收入（亏损）0.10.10.3(0.3)
总收入131.5149.6273.4298.5
保单持有人福利和产生的损失以及LAE（截至2024年至3个月的未来保单持有人福利负债变动：2024年-1.6美元；2023年-0.6美元以及
截至六个月：2024 年至 7.6 美元；2023 年-2.5 美元）
63.968.3126.9138.2
保险费用69.071.2133.9135.4
分部调整后的经营（亏损）收入(1.4)10.112.624.9
所得税优惠（费用）1.2(1.2)(0.9)(2.8)
分部调整后的净营业（亏损）收入总额$(0.2)$8.9$11.7$22.1
保险储备
（百万美元）6月30日
2024		十二月 31,
2023
保险储备：
未来保单持有人福利$3,155.3$3,375.6
产生的损失和LAE储备：
生活42.142.1
事故与健康4.64.7
财产2.62.9
发生的损失总额和 LAE 储备金49.349.7
保险储备总额$3,204.6$3,425.3
总的来说
与 2023 年同期相比，截至 2024 年 6 月 30 日的三个月
人寿保险板块报告称，截至2024年6月30日的三个月，分部调整后的净营业亏损总额为20万美元，而2023年同期的净营业收入为890万美元。分部净经营业绩的下降主要是由于净投资收益的减少，其中包括对另类投资组合中的房地产投资进行投资估值调整所产生的1190万美元的税后亏损。
截至2024年6月30日的三个月，收入保费与2023年同期相比减少了140万美元，这主要是由于财产保险的交易量减少。
截至2024年6月30日的三个月，净投资收益与2023年同期相比减少了1,660万美元，这主要是由于股票法证券的表现，其中包括对另类投资组合中的房地产投资进行投资估值调整所产生的1,510万美元税前亏损，以及固定收益证券水平的降低。
与2023年同期相比，截至2024年6月30日的三个月，保单持有人的福利和已发生的损失和LAE减少了440万美元，这是由于意外和健康产品的保单持有人福利减少，以及人寿保险产品死亡经历的变化在较小程度上。
58

人寿保险（续）
截至2024年6月30日的三个月，人寿保险板块的有效所得税率为85.0％，而2023年同期为10.7％。2024年和2023年第二季度的有效所得税税率与联邦法定所得税税率不同，这主要是由于对公司自有人寿保险的投资、免税投资收益和收到的股息扣除额。与截至2023年6月30日的三个月相比，有效税率的变化主要是由于该细分市场经营业绩较低的税收优惠投资收益水平保持稳定。
截至2024年6月30日的六个月与2023年同期相比
人寿保险板块报告称，截至2024年6月30日的六个月中，分部调整后的净营业收入总额为1170万美元，而2023年同期为2,210万美元。分部净经营业绩的下降主要是由于净投资收入的减少，但部分被人寿保险产品死亡率的变化所抵消。
截至2024年6月30日的六个月中，收入保费与2023年同期相比减少了340万美元，这主要是由于人寿保险的交易量减少。
截至2024年6月30日的六个月中，净投资收益与2023年同期相比减少了2,210万美元，这主要是由于权益法证券的表现和固定收益证券数量的减少。
在截至2024年6月30日的六个月中，由于人寿保险产品死亡率的变化以及意外和健康产品的保单持有人福利减少，保单持有人在截至2024年6月30日的六个月中与2023年同期相比减少了1,130万美元。
截至2024年6月30日的六个月，人寿保险板块的有效所得税率为7.6％，而2023年同期为11.3％。2024年和2023年第二季度的有效所得税税率与联邦法定所得税税率不同，这主要是由于对公司自有人寿保险的投资、免税投资收益和收到的股息扣除额。自截至2023年6月30日的六个月以来，有效税率的下降主要是由于税收优惠投资收益的收益增加。

















59

投资业绩
净投资收益
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的净投资收益如下所示：
 三个月已结束六个月已结束
（百万美元）6月30日
2024		6月30日
2023		6月30日
2024		6月30日
2023
投资收益：
固定收益证券利息1,2
$80.2$79.6$160.0$161.1
股票证券的股息，不包括另类投资0.91.23.72.2
另类投资：
权益法有限责任投资(14.7)2.8(16.8)3.9
股权证券中包含的有限责任投资6.26.39.68.9
另类投资总额(8.5)9.1(7.2)12.8
短期投资7.33.614.65.9
给保单持有人的贷款5.15.110.310.5
房地产2.21.94.54.3
公司拥有的人寿保险
8.97.416.016.2
其他2.65.35.18.3
总投资收益98.7113.2207.0221.3
投资费用：
房地产2.12.24.34.3
其他投资费用1,2
3.64.79.38.9
总投资费用5.76.913.613.2
净投资收益$93.0$106.3$193.4$208.1
1在2024年第一季度，公司更改了投资业绩细节的列报方式，以报告联邦住房贷款银行（“FHLB”）借款产生的利息支出，以抵消固定收益证券的利息，因为FHLB的借款用于利差贷款。FHLB借款产生的利息支出先前在 “其他投资支出” 中报告。上文列报的上期金额已更新，以反映列报方式的这一变化。
2减少了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，用于利差贷款目的的FHLB借款产生的利息支出分别为540万美元和750万美元，截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月分别为1,060万美元和1,220万美元。
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，净投资收益分别为9,300万美元和1.063亿美元。由于另类投资收益减少，2024年净投资收益减少了1,330万美元，其中包括对另类投资组合中的一项房地产投资进行投资估值调整而造成的1,510万美元亏损。
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，净投资收益分别为1.934亿美元和2.081亿美元。由于另类投资收益减少，2024年的净投资收益减少了1470万美元。
另类投资的收入和分配可能会在不同时期之间大幅波动，因为它们受标的投资的经营业绩、市场或经济状况的变化或资产出售时机的影响。
60

投资业绩（续）
综合投资（亏损）收益总额
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的综合投资（亏损）收益总额的组成部分如下所示：
 三个月已结束六个月已结束
（百万美元）6月30日
2024		6月30日
2023		6月30日
2024		6月30日
2023
在简明合并损益表（亏损）中确认：
股权和可转换证券公允价值的变动$(1.2)$2.4$2.2$4.1
销售收益3.70.520.61.8
销售损失(2.2)(6.2)(4.6)(9.5)
套期保值活动的（亏损）收益—(8.7)(7.9)(0.3)
减值损失(0.2)—(1.6)2.1
简明合并损益表（亏损）中确认的净收益（亏损）
0.1(12.0)8.7(1.8)
在其他综合收益（亏损）中确认(85.7)(75.9)(192.4)103.9
综合投资（亏损）收益总额$(85.6)$(87.9)$(183.7)$102.1
截至2024年6月30日的三个月，综合投资亏损总额为8,560万美元，而截至2023年6月30日的三个月，综合投资亏损总额为8,790万美元。
截至2024年6月30日的六个月中，综合投资亏损总额为1.837亿美元，而截至2023年6月30日的六个月的综合投资收益总额为1.021亿美元。综合投资业绩减少2.858亿美元，主要是由于2024年上半年公司固定收益证券投资组合的未实现亏损状况增加，而在利率变动的推动下，2023年上半年公司固定收益证券投资组合的未实现亏损状况有所下降。
股权和可转换证券公允价值的变动
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中股权和可转换证券公允价值变动的组成部分如下所示：
 三个月已结束六个月已结束
（百万美元）6月30日
2024		6月30日
2023		6月30日
2024		6月30日
2023
优先股$0.2$0.2$0.4$0.3
普通股1.50.31.6(0.2)
其他股权：
交易所交易基金—0.3—0.4
有限责任公司和有限合伙企业(2.9)0.90.22.6
其他股权总额(2.9)1.20.23.0
股权证券公允价值的变动(1.2)1.72.23.1
可转换证券公允价值的变化—0.7—1.0
股权和可转换证券公允价值的变动$(1.2)$2.4$2.2$4.1
61

投资业绩（续）
出售投资的已实现净收益（亏损）
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的净已实现投资收益（亏损）的组成部分如下所示：
 三个月已结束六个月已结束
（百万美元）6月30日
2024		6月30日
2023		6月30日
2024		6月30日
2023
固定到期日：
销售收益$2.2$0.4$15.0$1.5
销售损失(0.3)(6.0)(2.6)(9.3)
套期保值活动的收益（亏损）—(8.7)(7.9)(0.3)
股票证券：
销售收益—0.14.10.1
销售损失—(0.1)(0.1)(0.1)
其他：
销售收益1.5—1.50.2
销售损失(1.9)(0.1)(1.9)(0.1)
已实现的净投资收益（亏损）
$1.5$(14.4)$8.1$(8.0)
销售总收益$3.7$0.5$20.6$1.8
销售总亏损(2.2)(6.2)(4.6)(9.5)
套期保值活动的收益（亏损）—(8.7)(7.9)(0.3)
已实现的净投资收益（亏损）
$1.5$(14.4)$8.1$(8.0)
固定到期日
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，固定到期日销售的净已实现收益和亏损主要与正常的投资组合管理有关。截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，套期保值活动的已实现净收益和亏损与不符合对冲会计处理条件的国债期货有关。
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，固定到期日销售的净已实现收益和亏损主要与正常的投资组合管理有关。截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，套期保值活动的已实现净收益和亏损与不符合对冲会计处理条件的国债期货有关。
减值损失
公司定期审查其投资组合，以确定投资公允价值的下降是否是由信贷或其他非信贷相关因素造成的。如果公允价值的下降是由信贷因素造成的，并且公司预计获得的现金流不足以支持整个摊销成本基础，则信贷损失将在评估下降幅度的简明合并收益表（亏损）中报告。相反，公允价值的增加或出售具有先前设定信贷额度的投资将导致该期间简明合并收益表（亏损）中报告的减值损失逆转。
62

投资业绩（续）
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的简明合并收益表（亏损）中减值损失的组成部分为：
 三个月已结束六个月已结束
2024 年 6 月 30 日2023年6月30日2024 年 6 月 30 日2023年6月30日
（百万美元）金额发行人数量金额发行人数量金额发行人数量
金额 2
发行人数量
固定到期日$0.214$—12$(0.8)15$2.118
按修改成本计算的股权证券————(0.4)1——
房地产(0.1)1——(0.1)1——
应收证券——(0.8)1——(0.8)1
抵押贷款——(0.1)2——(0.1)2
其他(0.2)8——(0.3)8——
减值损失1
$(0.1)$(0.9)$(1.6)$1.2
1 包括截至2024年6月30日的三个月和六个月中意向出售证券和直接减记证券的亏损分别为20万美元和170万美元，以及截至2023年6月30日的三个月和六个月中分别损失30万美元和40万美元。
2该金额主要与先前受损证券的逆转有关。
投资质量和集中度
该公司的固定到期投资组合主要由高等级的公司、市政和机构债券组成。截至2024年6月30日，公司固定期限投资组合中约有95.4％被评为投资级，公司将其定义为由信用状况至少相对稳定的高质量债务人发行的证券，并且极有可能按时支付所有本金和利息的合同，全国保险专员协会（“NAIC”）的评级为1或2。NAIC评级为1或2的证券通常由一个或多个国家认可的统计评级机构进行评级，标准普尔（“标准普尔”）的评级为AAA、AA、A或bbB；穆迪投资者服务公司（“穆迪”）的评级为Aaa、Aa、A或Baa；或惠誉评级的评级为AAA、AA、A或bbB。
下表汇总了公司截至2024年6月30日和2023年12月31日的固定期限投资组合的信贷质量：
（百万美元）2024 年 6 月 30 日2023年12月31日
NAIC
评级		评级摊销成本公允价值占总数的百分比摊销成本公允价值占总数的百分比
1AAA，AA，A$5,405.2$4,749.471.2%$5,471.8$4,962.072.1%
2BBB1,814.11,616.324.21,803.71,657.324.1
3-4Bb，B261.8246.83.7227.1204.43.0
5-6CCC 或更低65.762.20.963.258.20.8
固定到期日投资总额$7,546.8$6,674.7100.0%$7,565.8$6,881.9100.0%
截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司投资低于投资级别的固定到期日债券的未实现亏损总额分别为1,760万美元和2550万美元。
63

投资质量和集中度（续）
下表汇总了公司截至2024年6月30日和2023年12月31日的政府固定到期日投资的公允价值：
2024 年 6 月 30 日2023年12月31日
（百万美元）公允价值百分比
占总数的
投资		公允价值百分比
占总数的
投资
美国政府和政府机构和当局$475.55.5%$511.55.7%
州和政治分区：
收入债券1,188.013.71,235.213.9
国家91.21.199.81.1
政治分区60.50.766.90.8
外国政府4.60.13.8—
政府固定到期日投资总额$1,819.821.1%$1,917.221.5%
下表汇总了截至2024年6月30日和2023年12月31日公司按行业分列的非政府固定到期日投资的公允价值。
2024 年 6 月 30 日2023年12月31日
（百万美元）公允价值百分比
占总数的
投资		公允价值百分比
占总数的
投资
金融、保险和房地产$2,053.223.7%$2,070.523.3%
制造业1,029.811.91,077.612.1
运输、通信和公用事业808.19.3807.39.1
服务614.07.1639.47.2
采矿156.81.8174.32.0
零售贸易132.21.5156.01.8
施工11.90.14.4—
其他48.90.635.20.4
对非政府固定到期日的投资总额$4,854.956.0%$4,964.755.9%
下表按投资金额范围汇总了截至2024年6月30日公司对非政府固定到期日投资的公允价值。
（百万美元）发行人数量总公允价值
低于 5 美元697$1,412.4
5 美元-10 美元1951,415.9
10-20 美元1011,358.2
20-30 美元20459.7
大于 30 美元6208.7
总计1,019$4,854.9
该公司的短期投资主要包括货币市场基金和短期债券。截至2024年6月30日，该公司有1.599亿美元投资于货币市场基金，主要投资于美国国债，3.791亿美元投资于美国国库券和短期债券。
64

投资质量和集中度（续）
下表汇总了截至2024年6月30日公司在单一发行人中的十大投资敞口的公允价值，不包括对美国政府和政府机构和机关的投资以及短期投资：
（百万美元）公平
价值		百分比
占总数的
投资
固定到期日：
各州，包括其政治分区：
加利福尼亚 $137.41.6%
德州110.41.3
密歇根84.31.0
纽约74.90.9
格鲁吉亚71.00.8
路易斯安那州 59.20.7
宾夕法尼亚州57.20.7
佛罗里达55.10.6
科罗拉多州44.50.5
密苏里38.50.4
总计$732.58.5%
65

投资有限责任公司和有限合伙企业
该公司拥有对各种有限责任投资公司和有限合伙企业的投资，这些公司主要投资于夹层债务、不良债务、房地产和优先债务。根据用于报告投资的会计方法，公司对这些有限责任投资公司和有限合伙企业的投资要么以权益法有限责任投资、包含在公允价值股权证券中的其他股权权益列报，要么按修改成本列报股权证券。与2024年6月30日和2023年12月31日的这些投资有关的其他信息如下所示。
（百万美元）没有资金
承诺		报告的价值
资产类别6月30日
2024		6月30日
2024		十二月 31,
2023
报告为权益法有限责任投资：
夹层债务$42.1$126.0$125.4
优先债务36.422.419.0
二次交易1.66.87.9
杠杆收购0.67.98.6
房地产—27.241.9
不良债务—4.97.9
成长股票—0.81.2
对冲基金—0.10.1
其他0.19.09.7
总权益法有限责任投资80.8205.1221.7
替代能源伙伴关系投资—17.317.3
按公允价值列报为其他股权：
夹层债务65.9124.1124.0
不良债务13.711.412.4
杠杆收购9.219.219.0
成长股票9.16.66.4
优先债务7.725.124.8
二次交易3.02.82.8
对冲基金——1.9
其他0.20.10.1
按公允价值列报为其他股权的总额108.8189.3191.4
按修改成本列报的股票证券：
其他—4.64.8
按修改成本列报的股票证券总额—4.64.8
对有限责任公司和有限合伙企业的总投资$189.6$416.3$435.2
该公司预计，在未来几年中，它将需要为其承诺提供资金。公司预计，这些投资的分配收益将成为此类承诺的主要资金来源。
66

保险、利息和其他费用
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的支出为：
 三个月已结束六个月已结束
（百万美元）6月30日
2024		6月30日
2023		6月30日
2024		6月30日
2023
保险费用：
佣金$152.0$165.3$291.9$332.2
一般开支84.674.5169.9168.7
税收、执照和费用19.620.538.744.1
产生的总成本256.2260.3500.5545.0
摊销的净保单收购成本（递延）(12.5)5.3(16.6)(10.6)
收购业务价值的摊销（“VOBA”）0.60.51.11.0
保险费用244.3266.1485.0535.4
利息和其他费用：
利息支出13.914.027.928.1
其他费用：
收购和处置相关交易、整合、重组和其他成本6.529.519.358.6
养老金结算(2.7)—(2.7)—
其他31.634.864.569.0
其他开支35.464.381.1127.6
利息和其他费用49.378.3109.0155.7
商誉减值—49.6—49.6
支出总额$293.6$394.0$594.0$740.7
保险费用
截至2024年6月30日的三个月，保险费用为2.443亿美元，而2023年同期为2.661亿美元。2024年，保险费用减少了2180万美元，这主要是由于现行政策的降低。
截至2024年6月30日的六个月中，保险费用为4.85亿美元，而2023年同期为5.354亿美元。2024年，保险费用减少了5,040万美元，这主要是由于现行政策的减少。
其他开支
与2023年同期相比，截至2024年6月30日的三个月，其他支出减少了2,890万美元，这主要是由于某些战略举措的完成导致收购和处置相关交易、整合、重组和其他成本降低，以及与2023年成本结构优化计划相关的成本降低。截至2024年6月30日的三个月，这些支出包括因持续投资信息技术而产生的920万美元整合费用，部分被出售公司自有和占用财产的510万美元收益所抵消。截至2023年6月30日的三个月，这些支出包括因持续投资信息技术而产生的1,230万美元整合费用，因经营租赁减值和自有房地产而产生的1,600万美元房地产退出成本。
截至2024年6月30日的六个月中，其他支出与2023年同期相比减少了4,650万美元，这主要是由于某些战略举措的完成导致收购和处置相关交易、整合、重组和其他成本降低，以及与2023年成本结构优化计划相关的成本降低。截至2024年6月30日的六个月中，这些支出包括因持续投资信息技术而产生的2,130万美元整合费用，部分被出售公司自有和占用财产的510万美元收益所抵消。截至2023年6月30日的六个月中，这些支出包括因持续投资信息技术而产生的3180万美元整合费用、因经营租赁和自有房地产减值而产生的1,920万美元房地产退出成本以及180万美元的应计遣散费。


67

保险、利息和其他费用（续）
商誉减值
截至2023年6月30日的三个月和六个月的商誉减值是由于与决定在2023年第三季度退出优先财产和意外伤害保险板块相关的商誉减值所致。
所得税
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，联邦企业法定所得税税率为21％。该公司的有效所得税税率在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中分别为19.0％和19.4％，不同于联邦企业所得税税率，主要是由于（1）免税投资收入的影响，（2）与公司自有人寿保险现金退还价值变化相关的免税收入，（3）替代能源伙伴关系投资和一般营业税抵免之间的永久差异根据公认会计原则确认的长期股权薪酬支出和金额计算联邦应纳税所得额时可扣除的，（5）与不可扣除的高管薪酬相关的永久差额，（6）递延税对外国司法管辖区的影响，以及（7）估值补贴的变化。
2023年12月27日，在百慕大实施企业所得税（“CIT”）的立法颁布为法律。CiT征收15％的所得税，适用于属于年收入为75000万欧元或以上的跨国企业集团的百慕大企业，并将于2025年1月1日或之后开始的财政年度生效，对某些国际影响力有限的集团延迟五年生效。该公司将继续监测百慕大政府发布的指导方针。
《减少通货膨胀法》（“该法”）于2022年8月16日签署成为法律，并于2023年1月1日正式生效。该法律的规定包括对税法的各种修改，包括制定公司替代性最低税（“CAMT”）。目前，公司不受CamT的约束。
截至2024年6月30日的三个月，免税投资收益和股息扣除额为240万美元，而2023年同期为550万美元。截至2024年6月30日的六个月中，免税投资收益和股息扣除额为820万美元，而2023年同期为1,320万美元。
截至2024年6月30日的三个月，公司自有人寿保险的免税现金退保金额增加900万美元，而2023年同期为730万美元。截至2024年6月30日的六个月中，公司自有人寿保险的免税现金退保金额增长了1,610万美元，而2023年同期为1,620万美元。
截至2024年6月30日的三个月，公司实现了30万美元的投资税收抵免和其他联邦所得税抵免。该公司在2023年同期没有实现或收回任何投资税收抵免或其他联邦所得税抵免。在截至2024年6月30日的六个月中，公司实现了60万美元的投资税收抵免和其他联邦所得税抵免，而2023年同期收回的投资税收抵免和其他联邦所得税抵免为10万美元。
在截至2024年6月30日的三个月，根据公认会计原则确认的长期股权薪酬支出金额比IRC规定的可扣除额低80万美元，而2023年同期增加了50万美元。在截至2024年6月30日的六个月中，根据GAAP确认的长期股权薪酬支出金额比IRC下的可扣除额低150万美元，而2023年同期增加了50万美元。
截至2024年6月30日的三个月，不可扣除的高管薪酬金额为420万美元，而2023年同期为230万美元。截至2024年6月30日的六个月中，不可扣除的高管薪酬金额为840万美元，而2023年同期为720万美元。
截至2024年6月30日的三个月和六个月中，非税抵扣商誉没有减值。截至2023年6月30日的三个月和六个月中，非税扣除商誉的减值总额为3,000万美元。
由于公司运营所在的外国司法管辖区最近颁布了税收立法，在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，分别录得1,090万美元和2370万美元的税收优惠。2023 年同期未记录任何税收支出或福利。
68

所得税（续）
在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，该公司记录的估值补贴分别增加了1,090万美元和2370万美元，用于其确定变现的可能性不大于未变现的外国递延所得税资产。2023年同期没有记录任何估值补贴。
最近发布的会计公告
公司已采用所有最近发布的会计公告，其生效日期在2024年6月30日之前。
在截至2024年6月30日的六个月中，没有通过此类对公司简明合并财务报表产生重大影响的会计公告。
流动性和资本资源
经修订和延期的信贷协议
2022年3月15日，公司签订了经修订和延期的信贷协议。经修订和延期的信贷协议将现有无抵押信贷协议的借款能力提高到6亿美元，并将到期日延长至2027年3月15日。此外，经修订和延期的信贷协议规定了手风琴功能，根据该功能，公司可以将循环信贷借款能力再增加2亿美元，最大容量为8亿美元。协议中的财务契约限制了公司获得最大容量。截至2024年6月30日，可用金额为4.58亿美元。2024年6月30日或2023年12月31日，信贷协议下没有未偿还的借款。
长期债务
公司根据发行时的到期日将债务指定为短期或长期债务。2024年6月30日和2023年12月31日未偿长期债务（流动和非流动）的总摊销成本为：
（百万美元）6月30日
2024		十二月 31,
2023
高级笔记：
当前：
2025 年 2 月 15 日到期的 4.350% 优先票据
$449.8$—
非当前：
2025 年 2 月 15 日到期的 4.350% 优先票据
—449.6
2030年9月30日到期的2.400％优先票据
397.3397.0
2032年2月23日到期的3.800％优先票据
396.2396.0
5.875% 固定利率重置初级次级债券 2062 年到期
147.1146.6
未偿长期债务总额$1,390.4$1,389.2
有关公司长期债务的更多信息，请参阅简明合并财务报表附注16 “债务”。
联邦住房贷款银行协议
肯珀的子公司美国联合保险公司（“联合保险”）、三一环球保险公司（“Trinity”）和AAC分别是芝加哥、达拉斯和芝加哥联邦住房贷款银行（“FHLB”）的成员。AAC 于 2022 年 5 月成为芝加哥 fHLB 的成员。2013年，联合保险和三一分别成为芝加哥和达拉斯FHLB的成员。根据其会员资格，联合保险、Trinity和AAC可以通过各自的fHLB的预付计划进行借款。公司对fHLB普通股的投资按成本列报，并包含在其他投资中。截至2024年6月30日和2023年12月31日，芝加哥普通股fHLB的账面价值分别为1,640万美元和1,660万美元。截至2024年6月30日和2023年12月31日，达拉斯普通股的fHLB的账面价值分别为370万美元和360万美元。除了用于利差贷款目的的长期FHLB借款外，公司还定期使用短期FHLB借款来实现现金管理和风险管理的组合。
69

流动性和资本资源（续）
在2024年的前六个月中，联合保险从芝加哥FHLB收到了5,890万美元的预付款，还款额为6,930万美元。截至2024年6月30日，联合保险从芝加哥联邦住房银行获得的未偿预付款总额为5.47亿美元。这些进展与公司的利差贷款计划有关。与这些预付款相关的收益用于购买固定期限证券，以赚取增量的净投资收益。
对于这些预付款，联合保险在芝加哥FHLB的托管账户中持有质押证券，截至2024年6月30日，其公允价值为6.967亿美元。质押抵押品的公允价值必须保持在高于借入金额的特定水平上，该水平可能因质押资产而异。如果抵押品的公允价值降至这些规定的借款金额水平以下，联合保险将被要求质押额外的抵押品或偿还未偿还的借款。有关联合保险预付款和相关融资协议的更多信息，请参阅简明合并财务报表附注15 “保单持有人义务”。
普通股回购
2020年5月6日，肯珀董事会批准除了先前授权下剩余的1.333亿美元外，最多再回购2亿美元的肯珀普通股。在截至2024年6月30日或2023年6月30日的三个月和六个月中，该公司未分别回购任何普通股。截至2024年6月30日，回购计划下的剩余股票回购授权为1.716亿美元。根据授权，未来任何股票回购的金额和时间将取决于各种因素，包括市场状况、公司的财务状况、经营业绩、可用流动性、特殊情况和其他考虑因素。
向股东分红
肯珀在2024年第二季度支付了每股普通股0.31美元的季度股息。截至2024年6月30日的六个月中，支付的股息和股息等价物为3,980万美元。
子公司分红
各种保险法限制了肯珀的保险子公司在未经监管部门批准的情况下支付股息的能力。适用于公司在美国的保险子公司的此类保险法通常将年度支付的股息金额限制为上一年度的法定净收入或法定资本和盈余的10％，以较高者为准。肯珀的保险子公司在2024年的前六个月没有向肯珀支付任何股息。截至申请之日，肯珀在美国的保险子公司未经监管部门事先批准的支付能力估计为零。
资金的来源和用途
截至2024年6月30日，公司直接持有的现金和投资总额为3.765亿美元，而截至2023年12月31日为4.645亿美元。
可用于偿还肯珀债务、回购普通股、未来股东分红和支付肯珀优先票据利息的主要资金来源包括肯珀直接持有的现金和投资、从肯珀的保险子公司获得的股息以及信贷协议和子公司的借款。
肯珀保险子公司的主要资金来源是保费、投资收益、投资销售和到期收益、芝加哥和达拉斯FHLB的预付款以及肯珀的资本出资。资金的主要用途是支付人寿保险合同下的投保人福利、财产和意外伤害保险合同以及意外和健康保险合同下的索赔、支付佣金和一般开支、购买投资以及偿还芝加哥和达拉斯FHLB的预付款。
通常，从收取保费到支付保单持有人福利和保险索赔之间有一段时间间隔。在增长时期，财产和意外伤害保险公司的运营现金流通常为正数，可以将其运营现金流的一部分投资于未来的保单持有人福利和索赔。在保费收入下降的时期，保险公司的运营现金流可能会为负数，可能需要出售投资来为向保单持有人和索赔人付款提供资金。此外，如果公司的财产和意外伤害保险子公司在相对较短的时间内经历了几次重大灾难性事件，则投资可能会被出售为基金支付，这可能会带来投资收益或损失。管理层认为，其财产和意外伤害保险子公司将保持足够的流动性水平，以防它们在相对较短的时间内发生几次灾难性事件。
70

流动性和资本资源（续）
有关公司截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月现金流的信息如下所示。
（百万美元）2024 年 6 月 30 日2023年6月30日
经营活动提供的（用于）的净现金$65.9$(65.9)
（用于）投资活动提供的净现金32.6(35.1)
用于融资活动的净现金(55.2)(37.8)
可用于投资活动的现金取决于运营活动和融资活动的现金流以及公司选择维持的现金水平。
经营活动提供的（用于）的净现金
截至2024年6月30日的六个月中，经营活动提供的净现金为6,590万美元，而2023年同期使用的净现金为6,590万美元。运营活动提供的现金增加主要是由利率提高导致的净收入增加、由于频率降低而导致的已付索赔减少以及财产和意外伤害业务的付款时机所致。此外，2023年的运营现金包括收到的1.247亿美元的联邦所得税退税。
（用于）投资活动提供的净现金
截至2024年6月30日的六个月中，投资活动提供的净现金为3,260万美元，而2023年同期使用的净现金为3510万美元。在截至2024年6月30日的六个月中，投资活动提供的现金增长主要是由我们投资组合的持续管理推动的，该管理受到索赔支付时间和财产和意外伤害业务保费收取时间的影响。此外，投资活动提供的现金包括出售公司自有和占用财产获得的1,230万美元现金收益。
用于融资活动的净现金
截至2024年6月30日的六个月中，用于融资活动的净现金为5,520万美元，而2023年同期使用的净现金为3,780万美元，使用的现金增加了1,740万美元。这主要是由于公司减少了与用于利差贷款目的的FHLB的借贷安排。
关键会计估计
肯珀的子公司在两个行业开展业务：财产和意外伤害保险以及人寿保险。因此，根据GAAP，公司受几项特定行业的会计原则的约束。根据公认会计原则编制财务报表需要使用影响报告的资产和负债金额、财务报表日或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额的估算和假设。估算过程本质上是不确定的。因此，实际业绩最终可能与公司财务报表中报告的估计金额存在重大差异。不同的假设可能导致对报告金额的不同估计。
公司对估计最敏感的关键会计政策包括投资估值、人寿保险储备金的估值、财产和意外伤害保险发生的损失准备金的估值和LAE、商誉可收回性评估以及递延所得税资产的可收回性。公司的关键会计政策在2023年年度报告中包含的MD&A中进行了描述。2023年年度报告中披露的有关这些关键会计估计和公司重要会计政策的信息没有重大变化。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
公司在2023年年度报告第二部分第7A项 “关于市场风险的定量和定性披露” 中的市场风险披露没有重大变化。因此，本10-Q表格的第3项中没有披露任何市场风险。
71

第 4 项。控制和程序
(a) 评估披露控制和程序。
截至本报告所涉期末，公司管理层在肯珀首席执行官兼首席财务官的参与下，评估了公司披露控制和程序（该术语的定义见经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的有效性。根据此类评估，肯珀首席执行官兼首席财务官得出的结论是，截至该期限结束时，公司的披露控制和程序可有效确保肯珀在其根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告，并累积并传达给包括肯珀首席执行官在内的公司管理层执行官兼首席财务官，视情况而定，以便及时就所需的披露作出决定。
(b) 财务报告内部控制的变化。
在本报告所涉财政季度，公司对财务报告的内部控制没有任何变化（该术语的定义见《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条），这些变化对公司对财务报告的内部控制产生了重大影响或合理可能产生重大影响。
第二部分-其他信息
此处未列出的项目因不适用或答案是否定而被省略。
第 1 项。法律诉讼
有关未决法律诉讼的信息参见本表格10-Q第一部分简明合并财务报表附注19 “承付款和意外开支”，纳入此处。
第 1A 项。风险因素
有关公司重大风险因素的讨论，请参阅2023年年度报告第一部分第1A项。还建议读者考虑公司目前不知道或被认为对公司至关重要的其他可能对公司业务、财务状况和经营业绩产生重大影响的因素，以及2023年年度报告和本10-Q表季度报告中披露的其他信息，包括2023年年度报告第1页和本10-Q表季度报告第1页开头的 “前瞻性陈述注意事项” 标题下列出的因素，并查阅肯珀所作的任何进一步披露向美国证券交易委员会提交的文件中的相关主题。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
2020年5月6日，肯珀董事会批准再回购最多2亿美元的肯珀普通股，此外还有2014年8月6日授权下剩余的1.333亿美元，使剩余的股票回购授权达到约3.333亿美元。截至2023年12月31日，回购计划下的剩余股票回购授权为1.716亿美元。在截至2024年6月30日的季度中，肯珀没有回购任何股票。截至2024年6月30日，回购计划下的剩余股票回购授权为1.716亿美元。
所有购买均根据适用的联邦证券法在公开市场上进行，包括1934年《证券交易法》第100亿条和第10b5-1条。
第 5 项。注册人普通股市场、相关股东事务和发行人购买股权证券
执行官和董事的证券交易计划
公司的内幕交易政策允许执行官和董事签订旨在遵守《交易法》第10b5-1条的交易计划。在截至2024年6月30日的三个月中，公司没有任何执行官或董事 采用，已修改或 终止 第10b5-1条交易计划或通过或终止了非第10b5-1条交易安排（定义见S-K法规第408（c）项）。
72

第 6 项。展品
以下附录索引已作为本报告的一部分提交。展品编号对应于 S-k 法规第 601 项中的编号系统。
展品索引
以下证物要么作为本文件的一部分提交，要么以引用方式纳入。附有星号 (*) 的展品编号表示属于管理合同或补偿计划或安排的展品。
以引用方式纳入
展品编号展品描述表单文件号展览申报日期随函提交或提供
10.1
肯珀与其执行官之间的个人控制权变更遣散协议的形式

每份协议都相同，唯一的不同是首席执行官与遣散费、人寿保险和健康保险相关的福利乘数分别为3年、3年和36个月，其他高管的福利乘数分别为2年、2年和24个月。
X
31.1
根据美国证券交易委员会规则 13a-14 (a) 对首席执行官进行认证
X
31.2
根据美国证券交易委员会规则 13a-14 (a) 对首席财务官进行认证
X
32.1
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席执行官进行认证
X
32.2
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席财务官进行认证
X
101.1XBRL 实例文档X
101.2XBRL 分类扩展架构文档X
101.3XBRL 分类扩展计算链接库文档X
101.4XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档X
101.5XBRL 分类扩展演示文稿链接库文档X
101.6XBRL 分类法扩展定义链接库文档X
104封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中）X
73

签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
肯珀公司
日期：2024年8月5日/s/ JOSEPH P. LACHER，JR.
小约瑟夫·P·拉彻
总裁兼首席执行官
（首席执行官）
日期：2024年8月5日/s/ 布拉德利 t. CAMDEN
布拉德利·T·卡姆登
执行副总裁兼首席财务官（首席财务官）
日期：2024年8月5日/s/ 詹姆斯·A·亚历山大
詹姆斯·A·亚历山大
高级副总裁兼首席会计官
（首席会计官）
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