美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

形式 10-K

(标记一)

截至本财政年度止12月31日, 2023

或

的过渡期 到

委员会文件号： 000-32743

DZS Inc..

(注册人的确切姓名载于其章程)

丁尼生大道5700号，400套房

普莱诺, 德克萨斯州 75024

(主要行政办公室地址)

注册人的电话号码，包括区号：(469) 327-1531

根据《交易法》第12(B)条登记的证券：

根据《交易法》第12（g）条登记的证券：无

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是☐ 不是 ☒

如果注册人无需根据《交易法》第13或15（d）条提交报告，则通过勾选标记进行验证。 是的 ☐ 不是 ☒

通过勾选标记标明注册人是否（1）在过去12个月内（或在注册人被要求提交此类报告的较短期限内）提交了1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。 是的 不是 ☒

通过勾选标记检查注册人是否已在过去12个月内（或在注册人被要求提交此类文件的较短期限内）以电子方式提交了根据S-t法规第405条（本章第232.405条）要求提交的所有交互数据文件。 是的 不是 ☒

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义：

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☒

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐不是☒

截至2024年7月22日，已有 38,024,783注册人普通股的流通股，面值0.001美元。截至2023年6月30日（注册人最近完成的第二财年的最后一个工作日），注册人非关联公司持有的普通股的总市值约为 $87,407,029.

以引用方式并入的文件

目录

前瞻性陈述

这份Form 10-K年度报告包括“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”，其中包含有关未来事件和我们未来结果的前瞻性陈述，这些陈述受到1933年证券法(“证券法”)和1934年“证券交易法”(“交易法”)规定的安全港的约束。这些陈述是基于对我们经营的行业的当前预期、估计、预测和预测，并反映了截至本文发布之日我们管理层的信念和假设。

我们使用诸如“预期”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“预测”、“目标”、“打算”、“可能”、“计划”、“项目”、“寻求”、“应该”、“目标”、“将会”、“将会”等词语以及类似的表达方式来识别前瞻性陈述。此外，这些陈述提及对未来一段时期的收益、收入、成本或其他财务项目的预测；我们的业务、行业或关键市场的预期增长和趋势；成本协同效应、增长机会和其他潜在的财务和运营收益；我们的产品的未来增长和收入；我们获得资本为未来的运营提供资金的能力；未来的经济状况和业绩；全球新冠肺炎爆发的影响；利率和外汇波动的影响；产品或服务的预期表现；竞争；本新闻稿中包含的有关未来业务的计划、目标和战略，包括我们的追求或战略收购以及我们在研发方面的持续投资；对未来事件或情况的其他描述；以及所有其他非历史事实的陈述，均属“证券法”和“交易法”所指的前瞻性陈述。尽管我们认为前瞻性陈述所依据的假设是合理的，但我们不能保证我们的期望一定会实现。提醒读者不要过度依赖此类前瞻性陈述，这些前瞻性陈述是在本年度报告以Form 10-K格式发布之日作出的。除非法律要求，我们没有义务更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。

可能对我们的经营和未来前景产生重大不利影响或导致实际结果与我们的预期大不相同的因素包括本年度报告10-K表格第I部分第1A项“风险因素”和第II部分第7项“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中讨论的因素，以及我们在提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的未来报告中不时描述的因素。

部分 I

项目1.B有用性

DZS Inc.(“DZS”或“公司”)于1999年6月根据特拉华州的法律注册成立。2024年8月8日之前，公司普通股在纳斯达克全球精选市场(“纳斯达克”)交易，代码为“DZSI”。自2024年8月8日起，公司普通股在场外交易市场交易，交易代码为“DZSI”。我们全球总部的邮寄地址是德克萨斯州普莱诺400号套房丁尼森公园大道5700号，我们在该地点的电话号码是(469)3271531。

公司概述

DZS是接入和光网络基础设施以及人工智能(“AI”)驱动的云软件解决方案的全球提供商，这些解决方案支持新兴的超连接、超宽带世界和宽带体验。该公司为不同的客户群提供各种可靠、经济高效的网络技术和云软件。

我们研究、开发、测试、销售、制造和支持移动传输和固定宽带接入领域的平台，如下所述。我们在世界各地设有区域开发和支持中心，以支持我们的客户需求。截至2023年12月31日，我们在全球拥有超过660名员工。

我们的解决方案和平台

我们的解决方案和平台组合包括接入边缘、用户边缘、光纤边缘和云软件产品。

行业背景

我们在美洲、欧洲、中东和非洲(“EMEA”)以及澳大利亚/新西兰(“ANZ”)地区的业务扩张是由于住宅用户、云服务提供商和企业对移动和固定网络接入和传输解决方案、通信设备和软件的需求增加，这些解决方案能够或支持接入更高速的带宽接入互联网和更好的宽带体验。

此外，CSP之间的竞争加剧，特别是对用户宽带服务的竞争，导致了升级网络基础设施以满足日益增长的带宽需求的巨大投资压力。宽带接入和传输网络必须是多业务性质的，必须具有广泛的服务质量保证，才能支持5G、移动xHaul、对称商业服务和住宅服务，以及为替代运营商和批发接入提供虚拟覆盖网络。

近年来，社交通信和网络的增长对传统访问基础设施提出了巨大的需求，2020年，全球新冠肺炎疫情加剧了这一需求，推动远程工作和学习以及娱乐流媒体的急剧增长。这种增加的需求对该行业构成了挑战，甚至对最新和最先进的CSP也是如此。用户对智能手机、视频流服务、PC游戏服务以及高清晰度和超高清电视的使用增加，增加了由音乐、图片、用户生成的内容(如许多视频分享网站上的内容)和高清视频驱动的网络吞吐量需求，这些都已成为用户定期信息交换的日益增长的一部分。此外，我们已经看到人工智能以及数据和分析的对称传输推动了对网络容量和延迟的大量新需求，并预计随着时间的推移，这一需求将大幅增加。

软件即服务(SaaS)、基于云的服务、物联网、AI和5G等趋势也增加了对宽带网络边缘接入和客户端解决方案的需求。所有这些新技术都共享对高带宽通信网络和复杂的流量管理工具的共同依赖。随着带宽需求的持续增长，运营商需要继续升级其网络基础设施以支持这种需求。基础设施升级周期通常具有将带宽瓶颈从网络的一个部分转移到另一个部分(如运营商的接入网络、核心网络或数据中心)的效果，具体取决于技术和成本的选择。

业界普遍认为，光纤宽带接入网络是宽带固定网络的首选网络架构。这种网络架构对于商业用户通常称为光纤到户(FTTP)，或者对于住宅用户通常称为光纤到户(FTTH)。通过FTTH，所有服务通常通过智能光网络终端单元(“ONT”)传送到驻地。光纤到节点(“FTTN”)和光纤到路边(“FTTC”)架构也被部署在街道机柜的光纤电缆终端处，该机柜可以包含数字用户线接入复用器(“DSLAM”)、多业务接入节点(“MSAN”)或分发点单元(“DPU”)，然后在最后一英里的传统铜缆有线基础设施上为其客户提供更高速的服务。在光纤业务无法满足的情况下，利用4G/5G和WiFi技术的FWA技术也已成为必要的选择。随着传统的铜质电话时分复用(TDM)交换机(从1980年的S时代到2000年初的S时代在运营商网络中使用)的转变，许多继续通过铜质有线网络提供服务的运营商正在停用他们的传统电话交换机，并通过MSAN/软交换解决方案将服务转移到互联网协议语音(VoIP)平台。我们的宽带接入产品和解决方案旨在通过允许运营商和CSP使用光纤网络或利用其现有部署的铜缆网络向客户场所提供宽带服务来满足所有这些FTTx配置。对FTTx的需求还受到政府支持的各种宽带刺激资金计划的推动。这些举措在世界各地培育了宽带机会。几项最突出的倡议在北美，包括美国救援计划法案(ARPA)、CARE法案、综合拨款法案、农村数字机会基金(RDOF)、基础设施投资和就业法案以及宽带股权、接入和部署(BEAD)计划。全球政府支持的宽带刺激计划不太为人所知，尽管它们对光纤宽带接入网络投资的贡献同样重要。我们正受益于几家客户，这些客户因政府宽带刺激计划而加快了网络投资。

在移动无线网络方面，移动智能手机的普及和对移动数据日益增长的需求迫使移动网络运营商将其移动接入技术从第三代无线(3G)升级到第四代无线(“4G”或“LTE”)和5G。这些技术升级通常伴随着网络基础设施的升级，包括运营商的接入网络(称为“移动xHaul”)、核心网络和数据中心的升级。我们的移动xHaul产品具有时间敏感型网络的功能，可为移动网络运营商提供强大、可管理和可扩展的解决方案，使他们能够升级其移动前端/回程系统并迁移到4G和5G。此外，我们通过收购NetComm增加的FWA产品组合利用4G和5G许可频谱，为光纤网络部署的商业案例面临挑战的家庭提供类似光纤的宽带速度。许多DZS FWA解决方案可以在室内和室外自行安装，为我们的客户提供显著的运营和上市时间优势。

另一个日益增长的行业趋势是运营商和服务提供商希望简化网络运营并降低成本。我们越来越多地看到网络运营商寻求减少其网络中的活动组件数量，并将网络数据和控制集中在数据中心，这两者都需要重新设计和升级网络。我们的FTTP产品组合、光纤局域网无源光局域网(“POL”)产品组合，以及Saber的以太网交换和传输产品组合以及SDN和NFV工具和构建模块，都旨在应对这些市场趋势，FTTP和POL成为网络升级的热门客户选择。

我们的战略

我们努力平衡增长与财务纪律，特别关注提高产品利润率，增加经常性软件和服务收入，以及管理费用以推动盈利。我们战略的主要内容包括：

2024年6月1日，DZS收购了总部位于澳大利亚悉尼的创新光纤扩展(又称FTTC)、FWA、IoT和家庭宽带连接解决方案开发商NetComm Wireless Pty Ltd.(简称NetComm)。此次收购强调了我们为CSP和企业客户提供一套全面的连接解决方案的承诺，这些解决方案通过差异化的解决方案来增强我们的整体产品组合，以利用我们的宽带Anywhere愿景和入市战略。

2022年5月27日，公司收购了自适应频谱和信号对准公司(“ASSIA”)的某些资产和负债，宽带接入的行业先驱体验质量和服务保证软件解决方案(“收购ASSIA”)。收购的核心资产包括CloudCheck®WIFI体验管理和Expresse®接入网络优化软件解决方案。这些软件解决方案为DZS Cloud增加了强大的数据分析和网络智能能力，包括云管理WiFi解决方案、接入网络优化和智能自动化工具。

2021年3月3日，公司收购了网络自动化解决方案公司RIFT，Inc.的几乎所有资产，以及RIFT，Inc.的全资子公司RIFT.IO India Private Limited(统称为RIFT)的所有流通股。Rift开发了运营商级软件平台，简化了在任何云上部署任何切片、服务或应用程序。

2021年2月5日，我们收购了位于加拿大安大略省渥太华的领先光网络解决方案提供商Optelian Access Networks Corporation(“Optelian”)及其光传输解决方案组合。此次收购将“O系列”引入DZS的运营商级光网络产品组合，具有每秒100千兆位及以上的能力，通过在网络边缘提供环境加固、高容量和灵活的解决方案来扩展DZS的产品组合。

2019年1月3日，我们收购了Keymile，以扩大我们在EMEA地区的业务努力。收购的多业务接入节点(MSAN)产品组合通过提供领先的点对点有源FTTx以太网和基于G.Fast技术的铜缆接入技术以及VoIP网关功能，补充了DZS现有的产品组合。

顾客

我们通常将我们的产品和服务直接销售给运营商和CSP，这些运营商和CSP向企业、政府、公用事业和住宅用户以及为酒店、教育、商业物业、医疗和娱乐场所/体育场提供服务的企业提供语音、数据和视频服务。我们的客户群包括地区性、全国性和国际性的航空公司和CSP。到目前为止，我们的产品已被亚太地区、美洲、EMEA和澳新银行地区的数百家运营商、CSP和企业部署。

我们还通过系统集成商和分销商向服务提供商、酒店、教育、体育场馆、制造和商业企业以及政府和军方间接销售解决方案。

在截至2023年12月31日的一年中，一个客户占净收入的12%。在截至2022年12月31日的一年中，没有客户占净收入的10%以上。

研究与开发

我们竞争的行业受到快速的技术发展、不断发展的行业标准、客户需求的变化以及通信服务产品的持续发展的影响。我们不断适应这些变化的能力，以及开发新的和增强的产品的能力，是保持或改善我们的竞争地位和增长前景的重要因素。因此，我们将继续在产品开发方面进行大量投资。

我们在美国、德国、加拿大、土耳其、印度和西班牙设有核心研发“卓越中心”，并在韩国和巴西拥有第三方开发合作伙伴。在所有这些中心，我们开发和测试我们的硬件和软件解决方案。我们继续在产品的自动化和规模化测试能力方面投入巨资，以更好地模拟客户的网络。

我们的产品开发活动侧重于支持通信行业领域的现有技术和新兴技术的产品，我们认为这些领域具有可行的收入机会。我们正在继续完善我们的解决方案架构，使用我们支持的各种解决方案推出新产品，并为国内和国际市场创建更多接口和协议。

我们致力于投资于新产品和创新解决方案的先进技术研发，以符合我们的业务战略。2023年和2022年，我们的研究和产品开发费用分别为5,580美元万和5,610美元万。

知识产权

我们寻求通过使用专利、版权、商标和商业秘密来建立、维护和保护我们的技术和产品的专有权利。我们还寻求通过保密政策和使用适当的保密协议来保护我们的商业秘密和机密信息。我们已经在美国和其他国家获得了许多专利和商标，在收购ASSIA的过程中，我们还获得了大量的软件专利。然而，不能保证这些权利可以在每个司法管辖区或任何特定司法管辖区针对竞争产品成功地强制执行。尽管我们相信我们的专利、版权、商标和商业秘密提供的保护是有价值的，但网络行业快速变化的技术以及国内和国际法律程序中的不确定性使我们未来的成功主要取决于我们员工的创新技能、技术专长和管理能力，而不是专利、版权、商标和商业秘密法律提供的保护。

我们的许多产品包括从第三方授权的知识产权。虽然未来可能有必要寻求或续签与我们产品的各个方面相关的许可证，但根据过去的经验和标准的行业惯例，我们相信此类许可证通常可以按商业合理的条款获得。尽管如此，不能保证必要的许可证将以可接受的条款提供，如果有的话。我们无法获得某些许可证或其他权利，或无法以优惠条款获得此类许可证或权利，或需要就这些事项提起诉讼，可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。通信行业的特点是技术日新月异，专利数量众多，涉及专利和其他知识产权的权利要求和相关诉讼频繁。我们不能向您保证，我们的专利或其他专有权利不会受到挑战、无效或规避，其他人不会对与我们相关的技术主张知识产权，或者我们的权利将给我们带来竞争优势。此外，一些外国的法律可能不会像美国的法律那样保护我们的专有权利。

销售和市场营销

我们目前在全球拥有超过50个国家和地区的客户，客户遍及美洲、欧洲、中东和非洲、亚太地区和澳新银行，在我们销售团队的支持下，我们通过渠道合作伙伴直接或间接销售我们的产品和服务。作为我们直销流程的一部分，我们从技术开发的早期阶段就与运营商合作，以确保我们的产品是运营商级的，并专门为最苛刻的环境而打造。我们的间接销售渠道合作伙伴包括分销商、增值经销商和系统集成商。这些合作伙伴直接向终端客户销售和服务，除设备销售外，还经常提供额外的增值服务，如系统安装、技术支持和专业支持服务。我们的销售工作通常是根据目标运营商、服务提供商、市政当局和企业客户的地理区域进行组织和调整的。2023年，我们的销售组织结构如下。

通过收购NetComm，我们还建立了一个澳新银行销售组织，该组织与澳新银行地区的客户保持直接和间接的关系，主要由Tier 1运营商组成。

我们的营销团队与我们的销售、研究和产品开发组织以及我们的客户密切合作，通过沟通使市场了解我们的产品和功能的最新情况。营销部还为我们的产品确定和确定新的目标市场，为我们的公司和产品创造知名度，在这些目标市场内建立联系和领导，进行对外教育和公共关系，并参与行业协会和标准行业团体，以促进整个行业的增长。

我们的积压订单包括我们预计将在明年发货或履行的产品和服务的采购订单。我们的积压订单可能会根据收到订单的时间而波动。截至2023年12月31日，我们的积压万约为20080美元，而截至2022年12月31日的万为29130美元。我们认为积压是未来销售的一个指标，但不是唯一的预测指标，因为我们的客户可能会取消或推迟订单，而不会受到惩罚。

竞争

我们在通信设备和软件市场展开竞争，为宽带连接、互联家庭和企业、移动和光纤边缘传输以及基于云软件的服务提供产品和服务。这些市场的特点是快速变化、技术融合以及向在运营效率和服务性能方面提供优势的解决方案的过渡。这些市场因素对我们来说既是机遇，也是竞争威胁。我们在核心宽带连接和连接的家庭和企业市场与众多供应商竞争，包括ADTRAN、CALIX、华为、诺基亚和中兴通讯等。在我们的光纤局域网业务中，我们的竞争对手包括思科、诺基亚和Tellabs等。光纤局域网业务是宽带连接和联网家庭和企业市场的一个子集。在我们的移动和光纤边缘传输业务中，我们的竞争对手包括Ciena、英飞朗、诺基亚、思科和瞻博网络等。在我们的云软件业务中，我们的竞争对手包括ADTRAN、CALIX、Ciena、诺基亚和太阳风的解决方案。此外，许多公司已经推出了满足我们的产品和解决方案在国内和国际上满足的相同网络需求的产品。我们的竞争对手的总体数量可能会增加，竞争对手的身份和组成可能会发生变化。随着我们继续在美洲、欧洲、中东和非洲和澳新地区扩大销售，我们可能会在不同的地理区域看到新的竞争对手。进入门槛相对较低，经常会成立新的合资企业，以创造能够或可能与我们的产品竞争的产品。我们的许多竞争对手比我们拥有更多的财务、技术、销售和营销资源。

我们目前竞争和未来可能竞争的市场的主要竞争因素包括：

虽然我们相信我们在这些因素中的每一个方面都取得了成功，但我们目前面临并预计我们将继续在我们的市场面临激烈的竞争。此外，通信网络的固有性质要求互操作性。因此，我们必须与许多公司合作，同时也必须竞争。

制造和运营

在业务上，我们使用全球采购采购计划，通过合格的供应商、分包商、原始设备和设计制造商以及电子制造服务供应商来采购和管理关键原材料和子组件。到2022年，我们的制造流程采用了从合格供应商那里采购和在美国佛罗里达州塞米诺尔进行内部制造的战略组合。2022年10月，我们宣布与机电及电子制造和分销服务的第三方供应商Fabrinet达成协议，将公司Seminole工厂的采购、采购、订单履行和制造活动转移到Fabrinet。过渡于2022年10月开始，2023年初完成，此后本公司不再生产其销售的产品。我们还一直并将继续依靠主要位于泰国中国和韩国的其他合同制造商和原始设计制造商生产大批量、低组合的产品。

有些成品是按照我们的规格采购的，然后直接发货给我们的客户。我们还从某些供应商那里获得完整的产品，我们对这些产品进行配置并从我们的工厂发货。其中一些收购意义重大。我们既购买标准的现成零件和部件，通常从不止一家供应商处购买，也购买单一来源的零件和部件。我们通常能够及时从现有供应商或在必要时从替代供应商那里获得足够的供应，以满足客户的需求。我们相信，如果现有供应商无法满足我们的需求，或者可以进行设计更改以采用替代部件，则可以确定替代供应商。

在过去的三年里，我们的供应链经历了重大的中断。截至2024年初，供应链压力已从新冠肺炎疫情后的前所未有的水平下降，然而，我们预计这种压力将在2024年持续。由于我们继续增加零部件成本和加快费用，我们的供应链和运营团队继续专注于在受限的环境中进行管理，从而使DZS能够在交货期延长的情况下最大限度地提高发货量。2023年，我们将速度(OLT)、Saber(光纤)产品线的采购、采购、订单履行和制造过渡到Fabrnet。新的采购和制造模式预计将缓解与原材料采购相关的某些供应链风险。我们仍然对挑战该行业的持续供应链逆风持谨慎态度，并预计受限的供应链环境将持续整个2024年。

我们设计、指定和监控满足我们的质量标准所需的所有测试。我们的制造和测试工程师与我们的设计工程师密切合作，确保我们产品的可制造性和可测试性，并确保制造和测试过程与我们的技术一起发展。我们的制造工程师指定、建造或采购我们的测试站点，建立质量标准和协议，并制定全面的测试程序和流程，以确保我们产品的可靠性和质量。对采购的全部或部分完成的产品进行检查、测试或审核以进行质量控制。

我们的质量管理体系符合ISO-9001：2015标准，并通过了爱尔兰国家标准局的外部注册。ISO-9001：2015要求对我们的过程进行记录、跟踪和持续改进。内部审核由我们的质量保证人员定期进行，外部审核每年由我们的外部注册员进行。我们的质量体系基于我们在生产和服务中的质量保证模式，以确保我们的产品符合严格的质量标准。

遵守监管和行业标准

我们的产品必须符合大量的语音和数据法规和标准，这些法规和标准因司法管辖区而异。新服务的标准在继续发展，我们可能需要修改我们的产品或开发新的版本来满足这些标准。美国的标准制定和合规性验证由联邦通信委员会、保险商实验室(一家全球安全认证公司)、质量管理研究所(一家管理培训和领导公司)、Telecordia(爱立信的子公司运营管理和防欺诈解决方案公司)和其他通信公司确定。在国际市场上，我们的产品必须符合外国司法管辖区的监管机构(如适用)发布、实施和执行的标准，如欧洲电信标准协会(ETSI)等。

环境问题

我们的运营和制造过程受联邦、州、地方和外国环境保护法律和法规的约束。这些法律和条例涉及某些危险材料和废物的存在、使用、处理、储存、排放和处置，工艺废水的预处理和排放，以及工艺空气污染物的控制。根据美国的某些法律，我们可以要求我们负责目前或以前拥有或经营的地点或我们的废物被送往处理的第三方地点的清理费用。到目前为止，与污染有关的责任还不是很大，也没有对我们的运营或结果产生实质性影响。我们相信，我们的运营和制造流程目前在所有实质性方面都符合适用的环境保护法律和法规。如果我们不遵守目前或未来的任何法律或法规，我们可能会被追究责任，暂停生产或禁止销售我们的产品。此外，此类法规可能要求我们为遵守环境法律或法规而产生巨额费用，包括与重新设计任何不合规的产品或开发或安装额外污染控制技术相关的费用。不时颁布新的法律或法规，很难预测这些法律或法规将如何实施和执行，或它们将对我们的运营或业绩产生什么影响。

我们在欧盟的业务受《电气和电子设备中使用某些危险物质指令》和《废弃电气和电子设备指令》的限制。我们意识到并正在采取适当的行动，以遵守欧盟新的危险物质限制标准。我们在美国或其他国家的业务，例如日本和中国，也有类似的法例。我们未能遵守与环境问题或危险材料有关的任何法规要求或合同义务，可能会导致我们承担费用、罚款、罚款和第三方索赔的责任，并可能危及我们在此类法律或法规适用的司法管辖区开展业务的能力。

员工

截至2023年12月31日，我们在全球雇用了超过660名员工。我们认为与员工的关系是积极的。我们行业对技术人员的竞争非常激烈。我们相信，我们未来的成功在一定程度上取决于我们持续雇用、吸收和留住合格人员的能力。迄今为止，我们相信我们已经成功招募到合格的员工，但无法保证我们未来会继续取得成功。

网站和可用信息

我们的投资者网站地址是Http://investor.dzsi.com。我们网站上的信息或通过我们网站获取的信息不构成本10-K表格年度报告或我们提交或提交给美国证券交易委员会的任何其他报告、时间表或文件的一部分。在我们的投资者网站上，我们在以电子方式提交给或提供给美国证券交易委员会后，在合理可行的范围内尽快免费提供以下文件：我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及根据交易法第13(A)或15(D)节提交或提供的这些报告的任何修订。美国证券交易委员会维护着一个互联网网站，其中包含以电子方式向美国证券交易委员会提交的报告、委托书和信息声明以及其他有关发行人的信息Http://www.sec.gov.

第1A项。钻探SK因素

投资我们的普通股涉及很高的风险。在做出投资决定之前，您应仔细考虑以下描述的风险以及本年度报告(Form 10-K)和我们提交给美国证券交易委员会的其他文件中的其他信息。我们的业务、前景、财务状况或经营业绩可能会受到任何这些风险的损害，以及我们目前不知道的或我们目前认为不重要的其他风险。如果实际发生任何此类风险和不确定因素，我们的业务、财务状况或经营结果可能与“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”一节以及本报告的其他部分和我们的其他公开申报文件中的计划、预测和其他前瞻性陈述大不相同。由于上述任何一种风险，我们普通股的交易价格可能会下跌，因此，您可能会损失全部或部分投资。

风险因素摘要

以下是可能对我们的业务和财务业绩产生不利影响的主要风险摘要：

与我们的合并财务报表重述相关的风险

与我们的流动性相关的风险

客户和产品风险

与我们的行业相关的风险

与我们普通股相关的风险

一般风险因素

有关我们业务面临的重大风险的更完整讨论，请参见下面的内容。

与我们的合并财务报表重述相关的风险

重述我们以前发布的财务报表既耗时又昂贵，可能会使我们面临额外的风险，这些风险可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。

我们重述了之前发布的截至2022年3月31日、6月30日、9月30日、12月31日和2023年3月31日的季度和年初至今的财务报表。这些重述以及我们已经进行和正在进行的补救努力既耗时又昂贵，可能会使我们面临一些额外的风险，这些风险可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。

特别是，我们产生了大量费用，包括审计、法律、咨询和其他专业费用以及贷款人费用，这些费用与重述我们以前发布的财务报表以及持续补救财务报告内部控制中的重大弱点有关。我们已经采取了一些步骤，包括增加大量内部资源和实施一些额外的程序，以加强我们的会计和合规职能，并试图降低我们财务报表中出现更多错误陈述的风险。如果这些步骤不成功，我们可能会被迫招致额外的时间和费用。我们管理层的注意力也从与重述和持续补救我们内部控制中的重大弱点相关的业务运营上转移。

我们还因财务报表中的某些错误陈述而受到多起证券集体诉讼。关于其他讨论，见合并财务报表附注中的项目3.法律程序和附注14承付款和或有事项。

重述我们之前发布的财务业绩已导致多起证券集体诉讼，以及可能导致政府执法行动的政府调查，这些行动可能对我们的运营业绩、财务状况、流动性和现金流产生重大不利影响。

我们受到与我们之前的公开披露相关的证券集体诉讼的影响，并且存在发起更多诉讼或先前提起的集体诉讼的范围扩大的风险。此外，我们还受到政府的调查。关于其他讨论，见合并财务报表附注中的项目3.法律程序和附注14承付款和或有事项。2023年6月和8月，DZS股东就DZS 2023年6月1日的Form 8-k提起了三起推定的证券集体诉讼，宣布公司打算重报2023年第一季度的财务报表。每起诉讼都是在德克萨斯州东区提起的。这三起案件都指控DZS、其首席执行官和首席财务官违反了《交易所法》第10(B)和20(A)条。这些案件是：(1)Shim诉DZS等人案，2023年6月14日提起；(2)Link诉DZS等人案，2023年6月27日提起；(3)Cody诉DZS等人案，2023年8月9日提起。三名潜在的主要原告于2023年8月14日提交了任命申请。2023年9月12日，这些案件合并为先导案件Shim诉DZS等人案。原告正在寻求未指明的损害赔偿、利息、费用、费用和利息。此外，本公司就重述和独立调查一事主动联系了美国证券交易委员会执法部沃斯堡办公室，正在向美国证券交易委员会提供信息和文件，并将继续配合美国证券交易委员会对这些事项的调查。由于我们之前发布的财务报表中的错误陈述，我们可能会受到额外的私人诉讼或调查，或者一个或多个政府执法行动。我们的管理层可能需要在这些问题上投入大量的时间和精力，而这些和任何其他出现的问题可能会对我们的运营结果、财务状况、流动性和现金流产生重大不利影响。虽然我们目前无法估计我们对这些问题的潜在敞口，但我们已经花费了大量资金调查和辩护这起诉讼所依据的索赔，并预计将继续需要花费大量资金来辩护这起诉讼。

我们已发现财务报告的内部控制存在重大缺陷，如果不加以补救，可能会对我们及时准确报告财务状况和运营结果的能力产生不利影响，这可能会对投资者对我们公司的信心产生不利影响，从而影响我们普通股的价值。

我们的管理层负责建立和维护对我们的财务报告的充分的内部控制，如《交易法》第13a-15(F)条所定义。在本年度报告的项目9A“控制和程序”中，管理层发现了我们在财务报告内部控制方面的重大弱点。

由于这些重大缺陷，我们的管理层得出结论，截至2023年12月31日，我们对财务报告的内部控制无效。我们正在积极参与制定旨在解决重大弱点的补救计划，但我们的补救工作尚未完成，而且正在进行中。如果我们的补救措施不足以弥补重大弱点，或者如果我们的内部控制发现或未来出现更多的重大弱点或重大缺陷，可能会对我们及时准确报告我们的财务状况和经营结果的能力造成重大不利影响。如果我们不能及时准确地报告我们的业绩，我们可能无法在我们的融资安排中遵守适用的公约，并可能被要求比预期更早地根据这些融资安排寻求额外的豁免或偿还金额，这可能会对我们的流动性和财务状况造成不利影响。尽管我们不断审查和评估内部控制系统，以使管理层能够报告我们对财务报告的内部控制的充分性，但我们不能向您保证，我们不会发现我们的财务报告内部控制的其他弱点。下次我们评估财务报告的内部控制时，如果我们发现一个或多个新的重大弱点，或无法及时补救我们现有的重大弱点，我们可能无法断言我们的内部控制是有效的。如果我们无法断言我们对财务报告的内部控制是有效的，或者如果我们的独立注册会计师事务所无法表达无保留意见或对我们内部控制的有效性表达不利意见，我们可能会失去投资者对我们财务报告的准确性和完整性的信心，这将对我们的普通股价格产生重大不利影响，并可能影响我们以可接受的条款获得未来融资的能力。如果我们不保持足够的内部控制，我们还可能损失资产。

如果我们的内部控制无效，我们的财务信息中可能存在错误，需要重述或推迟我们提交给美国证券交易委员会的文件。这些重大缺陷可能会对我们的运营、财务状况、声誉和股票价格产生实质性的不利影响。

过去，我们在与收入确认相关的财务报告内部控制方面遇到过问题。我们有可能在未来发现我们的财务报告内部控制存在重大缺陷或重大弱点。任何未能维持或实施所需的新的或改进的控制，或我们在实施这些控制时遇到的任何困难，都可能导致我们无法履行我们的定期报告义务，或导致我们的财务信息出现重大错报。如果我们不能在未来有效地补救和充分管理我们对财务报告的内部控制，我们可能无法提供准确或及时的财务信息。因此，我们可能无法履行我们正在进行的报告义务或遵守适用的法律要求，这可能导致监管当局实施制裁或进一步调查。由于我们无法满足我们的报告要求或遵守法律和法规要求而导致的任何此类行动或其他负面结果可能会导致投资者和其他人对我们的财务数据失去信心，并可能对我们的业务和股票价格产生不利影响。我们对财务报告的内部控制存在重大缺陷或重大弱点，也可能降低我们获得融资的能力，或可能增加可用融资的成本。财务报告的内部控制可能无法防止或发现所有错误或欺诈行为。

对财务报告的内部控制可能无法实现其预期目标，在某些情况下也没有实现。涉及人的勤奋和合规的控制过程，如我们的披露控制和程序以及对财务报告的内部控制，都会受到判断失误和人为失误导致的故障的影响。控制也可以通过串通或不适当的管理优先于此类控制来规避。由于这些限制，由于错误或欺诈造成的重大错误陈述可能得不到预防或发现，信息也可能无法及时报告。如果我们的控制未能有效，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和普通股市场产生实质性的不利影响，并可能使我们受到监管审查和处罚。

与我们的审计委员会调查相关或由此引起的事项，包括监管调查和诉讼程序、诉讼事项和潜在的额外费用，可能会对我们的业务和运营业绩产生不利影响。

我们已经并可能继续产生与审计委员会调查和相关法律事项相关的法律、会计和其他专业服务的巨额费用，如我们之前在公开申报文件中披露的，包括审查我们的会计、审计我们的财务报表以及持续补救我们对财务报告的内部控制方面的缺陷。如本报告项目9A.“控制和程序”所述，我们已采取若干步骤，以加强我们的会计职能，并试图减少今后再次出现会计决定错误的风险。验证这些补救措施的有效性将导致我们产生短期费用，如果这些步骤不成功，我们可能会被迫招致大量额外的时间和费用。大量额外费用的产生，或要求管理层投入大量时间来执行我们的业务战略，可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。这些费用、延迟及时提交我们的定期报告，以及已经发生并预计将继续转移管理团队的注意力，已经并可能继续对我们的业务和财务状况产生不利影响。因此，我们面临着与诉讼、监管程序和政府执法行动相关的更大风险。未来的任何调查或其他诉讼都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。

我们没有遵守纳斯达克关于继续上市的要求，因此我们的普通股已经在纳斯达克停牌，未来可能会在纳斯达克退市，这已经并将继续对我们和我们的股东产生实质性影响。

我们目前拖欠向美国证券交易委员会提交的某些定期报告。因此，我们没有遵守纳斯达克上市规则第5250(C)(1)条的上市要求，该条要求我们及时向美国证券交易委员会提交定期财务报告。由于我们未能及时或在美国证券交易委员会规定的任何延期期限内向纳斯达克提交定期报告，我们的普通股于2024年8月8日在纳斯达克停牌，我们的普通股将被纳斯达克退市。目前尚不能保证纳斯达克是否或何时解除停牌。如果我们的普通股被摘牌，就无法保证它是否或何时会再次在纳斯达克或任何其他交易所上市交易。自从纳斯达克宣布我们的普通股将暂停交易以来，我们的股票的市场价格已经下跌，波动性变得更大，我们的股东可能会发现他们的普通股交易能力将受到不利影响。如果我们的普通股被摘牌，我们股票的市场价格可能会进一步下跌，波动性变得更大，我们的股东可能会发现他们交易我们股票的能力将受到不利影响。此外，其章程不允许其持有非上市公司证券的机构可能会出售我们的股票，这可能会对我们的股票价格产生进一步的不利影响。此外，我们雇用和留住关键人员和员工的能力可能会受到普通股价格波动或下降的不利影响，因为这些员工通常会获得基于股权的奖励。由于这些问题，我们以前经历过，并可能继续经历员工流失和难以吸引人才的情况。我们可能无法成功地吸引、整合或留住合格的人员来满足我们当前或未来的需求，也可能无法成功地留住我们目前拥有的合格人员。

由于我们部分美国证券交易委员会定期报告的延迟提交，我们目前没有资格使用S-3表格中的登记声明来登记证券的发售和销售，这可能会对我们未来筹集资金或完成收购的能力产生不利影响。

由于我们向美国证券交易委员会提交的一些定期报告的延迟提交，我们将没有资格使用S-3表格中的登记声明来登记我们的证券要约和出售，直到我们重新获得并保持当前备案者地位的一年后。如果我们希望在我们有资格使用S-3表格之前向公众登记我们的证券发售和销售，我们的交易成本和完成交易所需的时间都可能增加，使任何此类交易更难成功执行，并可能损害我们的财务状况。

此外，公司还有几个员工股权计划和董事股权计划，这些计划是根据S-8表格修订的1933年证券法登记的。根据美国证券交易委员会的规定，公司未能及时向美国证券交易委员会提交定期报告和年度报告，导致这些内幕股权计划暂停提供。出于这个原因，员工和董事不被允许清算公司普通股的任何先前持有的股份，公司也不能颁发股权保留或激励奖励。

与我们的流动性相关的风险

我们可能没有足够的流动性来支持我们未来的运营和资本需求。

截至2023年12月31日，我们拥有约1,900美元的万无限制现金和现金等价物，其中包括我们的国际子公司持有的6，80美元万现金余额。如果我们无法筹集更多资本，我们可能无法为现有业务提供足够的资金。我们目前的流动资金状况使我们面临以下风险：(I)我们的行业或整体经济容易受到不利经济状况的影响；(Ii)我们对业务和行业的变化做出充分计划或做出反应的能力受到限制；以及(Ii)投资者和客户对我们的财务稳定性的负面看法，这可能会限制我们获得融资或获得客户的能力。

在以下情况下，我们目前的流动性状况可能会受到进一步损害，我们可能招致重大损失或大量资本支出：(I)我们产品的市场发展速度慢于预期，或者如果我们的产品出现收缩；(Ii)我们未能建立市场份额或在预期水平产生收入；(Iii)我们的资本支出预测发生变化或被证明不准确；(Iv)我们未能应对无法预见的挑战或利用无法预见的机会；或(V)持续的新冠肺炎疫情继续对我们的业务造成负面影响，或进一步加剧上述任何风险。

为了满足我们的流动资金需求，并为我们业务的资本支出和营运资本需求提供资金，我们可能需要筹集大量额外资本，减少我们的业务(包括通过出售资产)，或者两者兼而有之。

我们已经经历了重大亏损，未来可能会出现亏损。如果我们不能产生足够的收入来维持我们的盈利能力，我们的股价可能会下跌。

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，我们的净亏损分别为13520美元万和4,130美元万。此外，我们在前几年发生了重大亏损。截至2023年12月31日，我们的累计赤字为26390美元万。我们预计，由于业务的持续发展，我们将继续产生大量的产品成本、研究和产品开发、销售和营销、客户支持、行政和其他费用。此外，我们可能需要在研究和产品开发上投入比最初预算更多的资金，以应对行业趋势。我们还可能产生与收购以及新技术的整合和未来可能发生的其他收购相关的重大新成本。我们可能无法充分管理成本和支出，也无法实现或保持足够的营业利润率。因此，我们在未来时期实现盈利的能力将取决于我们在保持合理成本和支出水平的同时创造和维持更高收入的能力。如果我们不能产生足够的收入来实现未来的盈利，我们可能会继续遭受运营亏损，这可能是巨大的，我们的股价可能会下跌。

客户和产品风险

我们产品的销售周期漫长且多变，可能会导致每个季度的收入和经营业绩大不相同。

我们产品的目标客户拥有庞大而复杂的网络，他们传统上会定期以较大的增量进行扩张。因此，我们的营销努力主要集中在潜在客户，这些客户可能会购买我们的产品，作为大规模网络部署的一部分。我们的目标客户通常需要一个漫长的评估、测试和产品鉴定过程。在整个过程中，我们经常需要花费大量的时间和费用来教育和向潜在客户提供有关我们产品的用途和功能的信息。即使在一家公司做出购买我们产品的最终决定后，它也可以在更长的一段时间内部署我们的产品。我们产品的部署时间差异很大，取决于许多因素，包括我们客户的技能组合、潜在用户的地理密度、部署我们产品所需的配置和集成程度，以及我们客户购买我们产品和运营的资金能力。新冠肺炎疫情对我们供应链的影响增加了我们部署时间表的波动性。由于这些因素中的任何一个，我们的收入和经营业绩可能会因季度而异。

我们服务的市场竞争激烈，我们可能无法成功竞争。

通信设备市场竞争激烈。这些市场的特点是快速变化、技术融合以及向提供卓越优势的网络解决方案的迁移。我们知道，相关市场中的许多公司都致力于解决我们产品提供的特性和功能的特定方面。目前，我们核心业务的主要竞争对手包括ADTRAN、CALIX、华为、诺基亚和中兴通讯等。在我们的光纤局域网业务中，我们的竞争对手包括思科、诺基亚和Tellabs。在我们的以太网交换业务中，我们的竞争对手包括思科和瞻博。我们还可能面临来自其他通信设备公司或未来可能进入我们市场的其他公司的竞争。此外，许多公司已经推出了满足我们的产品和解决方案在国内和国际上满足的相同网络需求的产品。我们的许多竞争对手比我们拥有更长的运营历史、更高的知名度、更大的客户基础和更多的财务、技术、销售和营销资源，并且可能比我们能够进行更广泛的营销努力，采用更积极的定价政策，提供更多的客户融资。特别是，我们遇到了来自亚洲的专注于价格的竞争对手，特别是中国，这给我们带来了降低价格的压力。如果我们被迫降价以确保客户安全，我们可能无法维持预期的毛利率水平或实现盈利。竞争压力可能导致定价压力增加、利润率下降、销售和营销费用增加以及未能增加或失去市场份额，任何这些都可能减少我们的收入，并对我们的财务业绩产生不利影响。此外，我们的竞争对手可能比我们更准确地预见市场发展的进程，并可能开发新技术，使我们的产品变得不那么有价值或过时。

在我们的市场上，主要的竞争因素包括：(I)产品性能；(Ii)与现有产品的互操作性；(Iii)可伸缩性和可升级性；(Iv)符合标准；(V)服务广度；(Vi)可靠性；(Vii)安装和使用的简易性；(Viii)产品的地理足迹；(Ix)提供客户融资的能力；(X)定价；(Xi)技术支持和客户服务；以及(Xii)品牌认知度。

如果我们无法成功地与当前和未来的竞争对手竞争，我们可能难以获得或留住客户，我们可能会经历降价、订单取消、费用增加和毛利率下降，任何这些都可能对我们的业务、运营、财务状况和流动性产生实质性的不利影响。

我们依赖于新产品的开发和对现有产品的增强，如果我们不能预测和响应新兴的技术趋势和客户不断变化的需求，我们的经营业绩和市场份额可能会受到影响。

我们产品的市场特点是技术日新月异、行业标准不断发展、终端用户需求不断变化、新产品不断推出以及网络服务提供商客户提供的通信产品不断变化。我们未来的成功取决于我们预测或适应这些变化的能力，并在及时和具有成本效益的基础上提供满足不断变化的客户需求和行业标准的产品。我们可能没有足够的资源来成功和准确地预测客户不断变化的需求和技术趋势，管理较长的开发周期，或者开发、推出和营销新产品和增强功能。开发新技术的过程是复杂和不确定的，如果我们不能及时和具有成本效益地开发新产品或对现有产品进行增强，或者如果我们的新产品或增强无法获得市场接受，我们的业务、运营、财务状况和流动性将受到重大不利影响。

由于我们的产品复杂，部署在复杂的环境中，我们的产品可能存在缺陷，只有在客户全面部署后才会发现，这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

我们生产高度复杂的产品，融合了尖端技术，包括硬件和软件。软件通常包含可能意外干扰预期操作的缺陷或编程缺陷。此外，我们的产品很复杂，旨在通过复杂的网络进行大量部署。由于这些产品的性质，它们只有在完全部署在具有高流量的大型网络中时才能进行全面测试，并且不能保证我们的装运前测试计划将足以检测所有缺陷。因此，我们的客户可能会发现我们的硬件或软件中存在错误或缺陷，或者我们的产品可能无法按预期运行。如果我们无法修复产品缺陷，我们可能会遇到声誉受损、客户满意度下降、现有客户流失和无法吸引新客户、无法获得市场认可、销售机会减少、收入和市场份额损失、服务和保修成本增加、开发资源被转移、客户采取法律行动以及保险成本增加的情况。我们产品中的缺陷、集成问题或其他性能问题也可能对我们的客户造成财务或其他方面的损害。我们的客户可能会要求我们赔偿相关损失，这可能会严重损害我们的业务、运营、财务状况和流动性。对我们提出的产品责任索赔，即使不成功，也可能既耗时又昂贵。任何这些问题的发生都会严重损害我们的业务、运营、财务状况和流动性。

对CSP的销售尤其不稳定，来自该行业的销售订单疲软可能会损害我们的业务、运营、财务状况和流动性。

服务提供商行业的销售活动取决于扩展网络基础设施的完成阶段、资金的可获得性以及服务提供商受运营所在国家的监管、经济和商业条件影响的程度。尽管一些服务提供商可能在过去几年普遍存在的低迷水平上增加资本支出，但来自该行业的订单疲软可能会对我们的业务、运营、财务状况和流动性产生实质性的不利影响。此外，全球经济疲软可能会导致其中一些服务提供商推迟或取消计划中的资本支出。技术的变化、竞争、产能过剩、服务提供商市场的变化、监管的发展、新冠肺炎疫情造成的不利经济影响以及资金可用性的限制已经对我们的许多服务提供商客户产生了实质性的不利影响，这些客户中的许多人倒闭或大幅减少了他们的扩张计划。这些情况对我们的业务和经营业绩造成了实质性的损害，我们预计在可预见的未来，这些情况中的一些或全部可能会持续下去。最后，服务提供商客户通常有较长的实施周期；需要包括设计服务在内的更广泛的服务；要求供应商承担更大份额的风险；通常要求接受条款，这可能导致收入确认的延迟；以及期望供应商提供资金。所有这些因素可能会进一步增加与服务提供商进行的业务的风险。

我们的几个关键部件依赖于有限的供应商。如果我们不能及时获得这些部件，我们将无法满足客户的产品交付要求，这将损害我们的业务。

我们目前从数量有限的供应商那里购买几个关键部件。如果我们有限的供应商中的任何一家破产、停止业务或遇到产能限制、停工或任何其他减少或中断产量的情况，他们可能无法满足我们的交货时间表。我们的供应商可能与我们的竞争对手订立排他性安排，被我们的竞争对手收购，停止以商业合理的价格向我们销售他们的产品或组件，拒绝以任何价格向我们销售他们的产品或组件，或者无法从他们的供应商那里获得或难以从他们的供应商那里获得他们产品的组件。如果我们不能及时从我们有限的供应商那里收到关键部件，我们将无法满足客户的产品交付要求。任何未能满足客户交货要求的情况都可能对我们的业务、运营、财务状况和流动性造成重大不利影响，并可能对客户关系造成重大损害。我们可能偶尔会为了应对这些供应链问题而增加库存，这增加了库存过时的风险。目前全球范围内的半导体短缺可能加剧这些风险。

我们依赖第三方许可证的可用性。

我们的许多产品都设计为包括软件或从第三方获得许可的其他知识产权。未来可能有必要寻求或续签与开发这些产品所用技术的各种要素有关的许可证。我们不能向您保证，我们现有的或未来的第三方许可证将以商业上合理的条款提供给我们，如果有的话。我们无法维护或获得销售或开发我们的产品和产品增强功能所需的任何第三方许可证，这可能要求我们获得质量或性能标准较低或成本更高的替代技术。

我们的知识产权可能很难保护和执行。

我们通常依靠版权、专利、商标和商业秘密法律以及包含披露限制和其他适当条款的商业协议来保护我们的知识产权。我们与我们的员工、顾问和公司合作伙伴签订保密、员工、承包商和商业协议，并控制我们专有信息的访问和分发以及我们的知识产权和技术的使用。尽管我们努力保护我们的专有权利，但未经授权的各方，包括那些与外国政府有关联的机构，可能会试图复制或以其他方式获得和使用我们的产品、技术或知识产权。监管未经授权使用我们的技术和知识产权是很困难的，我们不知道我们所采取的步骤是否会防止未经授权使用我们的技术，特别是在外国或司法管辖区，在这些国家或司法管辖区，法律可能不会像美国那样广泛地保护我们的所有权。我们不能向您保证，我们未决的或任何未来的专利申请将被批准，任何现有或未来的专利将不会受到挑战、无效或规避，任何现有或未来的专利将是可强制执行的，或者第三方的侵权行为将被检测到。虽然我们不依赖于任何单独的专利，但如果我们无法保护我们的专有权利，我们可能会发现自己在竞争中处于劣势，因为其他人不需要花费大量的费用、时间和精力来创造创新产品。

由于我们的国际业务运营，我们的知识产权面临着额外的风险。

由于我们在美国境外开展战略业务讨论，特别是在对公司专有信息和资产(如知识产权、商标、商业秘密、专有技术和客户信息和记录)没有类似保护水平的司法管辖区，我们可能面临我们的技术和知识产权风险。虽然这些风险对许多公司来说是常见的，但在某些外国司法管辖区开展业务、在海外存放技术、数据和知识产权，或将技术许可给与外国合作伙伴的合资企业可能会有更大的风险敞口。例如，我们根据保密协议与中国、韩国、印度、泰国和越南的实体就潜在的战略合作进行讨论，共享知识产权，这可能会使我们面临专有信息和其他知识产权(包括技术数据、制造流程、数据集或其他敏感信息)被盗的重大风险。我们的技术可能被当事人或其他方反向工程，这可能导致我们的专利被侵犯，或者我们的技术诀窍或商业机密被窃取。风险可能来自直接入侵，即通过网络入侵或通过企业间谍活动的物理盗窃(包括在内部人士的协助下，或通过更间接的途径)窃取或损害技术和知识产权。

声称我们当前或未来的产品或我们产品中包含的组件侵犯了他人的知识产权，这可能是昂贵和耗时的辩护，并可能对我们销售产品的能力产生不利影响。

通信设备行业的特点是存在大量专利，涉及专利、版权、商标和其他知识产权的索赔和相关诉讼频繁，可能涉及与我们相关的技术和相关标准。我们不时会收到公司的来信，声称我们的产品使用了这些公司知识产权所涵盖或相关的技术，并邀请我们讨论或要求使用该技术的许可或特许权使用费安排，或通过诉讼寻求赔偿、禁令救济和其他可用的法律补救措施。这些公司还包括第三方非执业实体(也称为专利流氓)，他们专注于通过诉讼或威胁诉讼来强制执行专利权，以获取使用费和和解。这些公司的产品收入通常很少或根本没有，因此我们的专利对这些公司对我们提起专利侵权诉讼的威慑作用很小或根本没有。此外，第三方已经并可能继续对我们的制造商、供应商、分销商甚至我们的客户提起诉讼，指控他们侵犯或挪用我们现有或未来产品或产品组件的专有权。例如，在不同的司法管辖区，对无线和宽带通信业产品的制造商和消费者提起的专利侵权诉讼程序经常被提起。在某些情况下，法院发布了对此类制造商和客户不利的裁决，这可能导致我们有义务赔偿的金钱损害，或者可能影响我们产品的成本和可获得性或产品的销售。法院还可能发布禁令，禁止制造商提供、分销、使用或进口包括受到质疑的知识产权的产品。针对我们产品的主要组件供应商做出的不利裁决或禁令救济可能会导致受影响组件的发货延迟或停止，或要求我们召回、修改或重新设计包含此类组件的产品。无论针对我们或我们的制造商、供应商、分销商或客户的索赔的是非曲直，知识产权诉讼都可能既耗时又昂贵，并导致技术和管理人员注意力的转移。任何此类诉讼都可能迫使我们停止制造、销售、分销、出口、合并或使用包括受到挑战的知识产权的产品或组件，或者召回、修改或重新设计此类产品。此外，如果一方指控我们侵犯了其专有权，我们可能不得不签订特许权使用费或许可协议，这些协议可能无法以我们可以接受的条款提供，如果根本没有的话。如果我们在任何此类诉讼中败诉，我们可能会承担重大的损害赔偿责任和我们所有权的损失。任何这些事件或结果都可能对我们的业务、运营、财务状况和流动性产生重大不利影响。

由于我们业务的国际性，特定国家或地区的政治或经济变化或其他因素可能会损害我们未来的收入、成本和支出以及财务状况。

我们目前在德国、西班牙、土耳其、印度和加拿大(截至2024年6月1日，还在澳大利亚)拥有重要的业务，并在世界各地拥有销售和技术支持团队。我们继续考虑在未来扩大我们的国际业务的机会。成功地管理和扩大我们的国际业务需要大量人力和大量财政资源的承诺。此外，我们的国际业务可能会受到某些风险、中断和挑战的影响，这些风险、中断和挑战可能会对我们的业务、运营、财务状况和流动性造成实质性损害，包括：(I)法律、政策和监管要求的意外变化，包括但不限于与进出口控制有关的法规；(Ii)贸易保护措施、关税、禁运和其他监管要求，这些可能会影响我们向各国进出口产品的能力；(Iii)我们或我们的供应商或客户开展业务的国家的政治动荡或不稳定、恐怖主义行为或战争行为，包括俄罗斯与乌克兰、以色列和哈马斯之间持续的军事冲突，以及中国与台湾之间的紧张局势；(Iv)影响服务提供商和政府支出模式的政治考虑；(V)美国和中国在贸易做法和知识产权方面的政治紧张局势加剧；(Vi)不同的技术标准或客户要求；(Vii)为外国开发和定制我们的产品；(Viii)货币汇率波动、外汇管制和现金汇回限制；(Ix)应收账款收款周期延长和客户财务不稳定；(X)需要额外的流动资金为我们的国际业务提供资金；(Xi)流行病、流行病和其他公共卫生危机，如新冠肺炎大流行；(Xii)人员配备和管理海外业务的困难和成本过高；(Xiii)某些国家对我们的知识产权的法律保护不力；(Xiv)潜在的不利税收后果；(XV)一个国家或地区的政治和经济条件的变化。

此外，我们的一些客户购买协议受外国法律法规管辖，这可能与美国的法律法规有很大不同。我们在执行这些协议下的权利和收取损害赔偿金方面的能力可能受到限制，如果获得赔偿。这些因素中的任何一个都可能损害我们现有的国际业务和业务，或者削弱我们继续向国际市场扩张的能力。

我们面临外币汇率波动的风险敞口。

我们在德国、西班牙、英国和加拿大(截至2024年6月1日，澳大利亚)以及欧洲、亚太地区、中东和拉丁美洲的其他国家开展了大量业务，所有这些都使我们面临外币汇率风险。

我们过去已经并可能在未来实施一项对冲计划，以减轻外币汇率波动的影响。此类对冲活动的使用可能不会抵消在对冲实施的有限时间内外汇汇率不利变动造成的任何或超过一部分不利的财务影响。此外，如果我们无法利用对冲工具构建有效的对冲，那么使用对冲工具可能会带来额外的风险，这可能会对我们的业务、运营、财务状况和流动性产生不利影响。

因此，我们的经营业绩和现金流可能会受到外币汇率变化的影响。

与我们的行业相关的风险

电信网络业务需要应用复杂的收入和费用确认规则，影响公认会计原则的监管环境是不确定的。财务会计准则或实践的变化可能会导致不利的、意想不到的财务报告波动，并损害我们的业务。

我们的业务性质要求应用复杂的收入和费用确认规则，而影响美国公认会计原则的当前监管环境是不确定的。美国公认会计原则的重大变化可能会影响我们未来的财务报表，并可能导致不利的、意想不到的财务报告波动，损害我们的经营业绩。美国公认会计准则受到财务会计准则委员会、证券交易委员会(美国证券交易委员会)以及为颁布和解释适当的会计原则而成立的各种机构的解释。此外，当我们采用未来或拟议的会计原则变化时，我们过去和未来可能需要大幅改变我们的客户合同、会计系统和程序。这些变化的成本和效果可能会对我们在过渡时期的业务成果产生负面影响。

与我们业务相关的政府法规的变化可能会损害我们的运营、财务状况和流动性。

我们的运营受到各种法律法规的约束，包括联邦通信委员会(“FCC”)颁布的法规。FCC对美国整个通信行业拥有管辖权，因此，我们现有和未来的产品以及我们客户的产品都受FCC规则和法规的约束。当前FCC规章制度和未来FCC规章制度的变化可能会对我们的业务产生负面影响。不遵守FCC的规章制度将使我们面临潜在的执法行动，包括金钱没收，并可能损害我们在潜在客户中的声誉。 与未来FCC决策相关的不确定性可能会导致网络服务提供商推迟决定其宽带服务设备的资本支出。此外，国际监管机构制定了可能管理我们在国外市场产品的标准。美国证券交易委员会已经通过了关于使用从刚果民主共和国和邻国开采的“冲突矿物”的披露规则，以及关于制造商努力防止此类冲突矿物来源的程序。这些规则可能会减少能够供应“无冲突”部件和部件的供应商的数量，而我们可能无法获得“无冲突”的产品或供应，以满足我们的业务需要。此外，如果我们不能充分核实我们产品中使用的冲突矿物的来源，我们可能会面临客户、股东和其他利益相关者的声誉挑战。此外，许多法域的政府和监管机构已经实施或正在评估与网络安全、隐私和数据保护有关的法规，这些法规可能会影响网络和通信设备的市场和需求。我们无法预测未来可能采取的政府法规和其他政策变化的范围、速度或财务影响，这些变化中的任何一项都可能对我们的运营和业务成本产生负面影响。由于我们的规模较小，立法或政府法规可能会显著增加我们的成本，并影响我们的竞争地位。国内和国际监管要求的变化或未来可能导致客户推迟或取消对我们产品和服务的订单，这可能会损害我们的业务、运营、财务状况和流动性。此外，我们不能确定我们是否会成功地获得或保持监管部门的批准，这些批准可能是未来运营我们业务所需的。

行业整合可能会导致竞争加剧，并可能损害我们的经营业绩。

几年来，通信设备市场出现了行业整合的趋势。我们预计，随着公司试图加强或保持其在不断发展的行业中的市场地位，以及公司被收购或无法继续运营，这一趋势将继续下去。我们相信，行业整合可能会带来更强大的竞争对手，从而更有能力作为独家供应商争夺客户。这可能会对我们的业务、运营、财务状况和流动性产生实质性的不利影响。此外，快速整合可能会导致我们服务的客户数量减少。失去一个大客户可能会对我们的业务、运营、财务状况和流动性产生实质性的不利影响。

与我们普通股相关的风险

DNI拥有我们大量的已发行普通股，并有能力对任何需要股东批准的事项施加重大影响或控制，包括董事选举和某些交易的批准，DNI的利益可能与我们的利益和其他股东的利益相冲突。

截至2023年12月31日，DNI拥有我们普通股流通股的约28.3%，相当于我们已发行普通股持有者有权在股东大会上投票的相当大一部分。由于DNI持有我们普通股的很大比例，因此它有能力对提交股东表决的任何事项的结果产生重大影响或控制，包括董事选举和某些交易的批准。DNI的利益可能与我们的其他股东或我们的债务持有人的利益冲突，并可能导致我们采取我们的其他股东或我们的债务持有人不认为有益的行动。

DNI的大量股权集中可能会使第三方更难收购我们，或者阻止第三方寻求收购我们。任何潜在的第三方收购者很可能需要与DNI谈判任何此类交易，DNI在此类交易方面的利益可能不同于我们其他股东的利益或与我们债务持有人的利益不同。

此外，该公司的一名董事担任DNI的执行主任-Choon Yul Yoo是DNI的首席运营官。俞炳彦先生对我们负有受托责任，此外，他还对DNI负有责任。因此，俞炳彦可能会在影响我们和DNI的问题上面临真正或明显的利益冲突。此外，DNI首席执行官兼董事会主席闵宇南曾担任DZS董事会主席，直至他从DZS董事会辞职，自2023年9月15日起生效。

我们的普通股有一个有限的公开市场。

我们的普通股有一个有限的公开市场。在截至2023年12月31日的12个月中，我们普通股的平均日交易量约为每天245,000股。我们不能保证一个更活跃的交易市场将会发展或持续下去。由于我们普通股的交易量较低，购买或出售相对较少数量的普通股可能会导致价格大幅波动，持有者可能很难在不压低我们普通股市场价格的情况下出售他们的股票。

截至2023年12月31日，作为我们最大的股东，DNI持有约910股我们的普通股万股票，这些股票已在美国证券交易委员会登记转售。这些股票有资格转售，不受数量限制。由于公开市场出售的股票数量突然增加，或者市场认为增加的可供出售的股票数量将超过对我们普通股的需求，我们的股票价格可能会大幅下跌。

我们预计在可预见的未来不会宣布或支付股息。

我们预计在可预见的未来不会宣布或支付股息，因为我们预计我们将把未来的收益投资于我们业务的发展和增长。因此，我们普通股的持有者除非出售他们的证券，否则他们的投资将不会获得任何回报，而且持有者可能无法以优惠的条件出售他们的证券，或者根本不能出售。

一般风险因素

我们可能需要额外的资本，我们不能确定是否会有额外的融资。

2023年9月，韩国DASAN Network Solutions，Inc.作为借款方(“DNI Korea”)与DNI(作为贷款方)、DZS California，Inc.(作为抵押品提供方)和本公司签订了两项贷款协议(“DNI贷款协议”)。DNS Korea是该公司的间接子公司。根据DNI贷款协议，DNS Korea获得两笔本金总额相当于396亿韩元的三年期定期贷款，于交易日期相当于2,990美元万。DNI贷款协议项下的所得款项净额用于偿还与JP Morgan Chase Bank，N.A.及本公司订立的信贷协议项下的未偿还债务。

2023年，韩国域名系统还与外国银行和其他贷款机构达成了各种融资安排，主要包括贸易便利和短期贷款。根据这些融资安排，域名系统韩国公司获得了本金总额相当于190韩元亿的短期贷款，在交易之日相当于1,460美元万。

2023年12月29日，DZS Inc.作为借款人与EdgeCo，LLC(“EdgeCo”)签订了一份贷款协议(“EdgeCo贷款协议”)。根据EdgeCo贷款协议，公司获得了一笔本金总额相当于1,500万美元的三年期定期贷款。关于EdgeCo贷款协议，本公司亦与EdgeCo订立于二零二三年十二月二十九日由本公司与EdgeCo订立的认股权证协议(“认股权证协议”)，向EdgeCo发出认股权证，按每股1.84美元的行使价认购6,100,000股普通股。

有关详细情况，请参阅合并财务报表附注中的附注8债务。

2024年1月、2022年11月和2021年1月，我们还分别在不同的股票发行中筹集了约1,000美元的万、3,080美元的万和5,950美元的万。有关详情，请参阅合并财务报表附注中的附注9股东权益。

我们需要足够的资本为我们的持续运营提供资金，未来可能需要额外的融资来扩大我们的业务，收购资产，或偿还或再融资我们现有的债务。我们获得融资的能力将取决于我们的发展努力、业务计划、经营业绩和我们寻求融资时的资本市场状况等。我们不能向您保证，在需要时或根本不能以优惠条件向我们提供额外的融资。由于利率上升，我们未来获得的任何债务融资都可能变得更加昂贵，或者涉及与我们的筹资活动和其他财务和运营事宜有关的限制性公约，这可能会使我们更难获得额外的资本。如果我们通过发行股票、股权挂钩证券或债务证券筹集更多资金，这些证券可能拥有优先于我们普通股的权利、优惠或特权，我们的股东可能会受到稀释。

如果我们需要额外资本，而又不能以可接受的条件筹集，我们可能无法(其中包括)：(I)维持现有业务；(Ii)支付普通开支；(Iii)为我们的业务扩展或产品创新提供资金；(Iv)寻求未来的商业机会，包括收购；(V)回应意外的资本要求；(Vi)偿还或再融资我们现有的债务；(Vii)聘用、培训和保留员工；或(Viii)应对竞争压力或意外的营运资金要求。

如果我们不做这些事情中的任何一件，都可能严重损害我们的业务、财务状况、流动性和经营业绩。此外，我们可能需要缩减我们计划的产品开发、销售和营销工作的范围，而不是我们之前采取的削减范围，并减少低利润率地区的业务，包括裁员，这可能会对我们的业务、运营、财务状况和流动性产生重大不利影响。

我们的负债水平可能会对我们的业务、运营、财务状况和流动性产生不利影响

截至2023年12月31日，公司的长期债务债务总额为3,790美元万，扣除未摊销债务贴现和发行成本净额为7，70美元万，短期债务债务为1,960美元万。我们未来可能会产生更多债务，包括根据EdgeCo贷款协议或与其他金融机构或DNI的其他未来信贷安排而进行的额外借款。

即使我们能够在EdgeCo贷款协议和2023年2月DNI贷款违约时获得新的融资，也可能不是以商业上合理的条款或我们可以接受的条款。负债水平可能会产生重要的后果，并可能在许多方面对我们产生实质性和不利的影响，包括：

DNI贷款协议、EdgeCo贷款协议和管理我们其他债务的文书包含与公司有关的某些契诺、限制和条件，可能会限制我们经营业务的能力。

DNI贷款协议包含某些财务契约，包括要求DNI韩国在2024年第二季度和第三季度末保持(A)6.00%至1.00%的最高杠杆率(定义见贷款协议)，(B)2024年第四季度至2025年第二季度期间的5.00%至1.00%，以及(C)2025年第三季度至全额偿还DNI贷款之前的4.00%至1.00%，(Ii)现金至少为13亿韩元，以及(Iii)现金总额，应收账款和库存至少为330韩元亿。此外，DNI贷款协议载有多项契诺，限制本公司、DNS Korea及DZS California(其中包括)(I)向任何第三方授出抵押品资产留置权；(Ii)出售、捐赠、质押、提供抵押品或以其他方式将质押股份出售予任何第三方；(Iii)产生或承担债务；(Iv)向联属公司提供贷款或(V)进行若干其他交易或作出若干其他基本改变。

EdgeCo贷款协议载有多项契约，限制本公司(及在某些情况下，其若干附属公司)进行任何合并或合并、产生债务、产生留置权、派息或回购股票及收购任何业务(与本公司类似的业务除外)的能力。EdgeCo贷款协议包含此类贷款惯常发生的违约事件。如果根据EdgeCo贷款协议发生违约事件，EdgeCo将有权加快并收回贷款的未偿还本金余额和所有应计利息，并对抵押品采取各种行动，包括行使其收购或出售抵押品的权利，以偿还未偿债务项下的任何义务。

我们不能向您保证，我们未来将能够遵守我们的财务或其他契约，或者未来将放弃任何违反契约的行为。任何到期金额的加速都可能对我们的业务、运营、财务状况和流动性产生实质性的不利影响。

我们不能向您保证，我们将能够产生足够的现金流，使我们能够偿还债务或满足我们的营运资本和资本支出要求。如果我们无法从运营中产生足够的现金流或借入足够的资金来偿还债务，由于借款基数限制或其他原因，我们可能被要求出售资产、减少资本支出、购买信用保险或获得额外融资。我们不能向您保证，我们将能够以合理的条件参与其中任何一项行动，如果有的话。

我们未来的经营业绩很难预测，我们的股价可能会继续波动。

由于这份Form 10-k年度报告中讨论的各种因素，我们很难预测特定季度的收入。由于许多因素，我们的收入和经营业绩可能会因季度而有很大不同，其中许多因素是我们无法控制的。可能影响我们经营结果的主要因素包括：(I)对我们产品和服务的商业接受度；(Ii)网络接入产品需求的波动；(Iii)毛利率的波动；(Iv)我们吸引和留住合格和关键人员的能力；(V)来自客户的订单的时间和规模；(Vi)我们的客户为他们购买我们的产品以及他们自己的业务提供资金的能力；(Vii)我们的竞争对手推出新产品、增强产品或宣布的能力；(Viii)我们及时开发、推出和发货满足客户要求的新产品和产品改进的能力；(Ix)我们的定价政策或竞争对手的定价政策的变化；(X)我们产品所必需的或与之相关的任何第三方许可证的丢失或未能按商业合理的条款续订；(Xi)我们公司和我们的合同制造商获得并维持我们产品的生产量和质量水平的能力；(Xii)我们获得充足的独家或有限来源组件供应的能力；(Xiii)我们购买的组件的价格上涨，或与这些组件相关的质量问题；(Xiv)监管要求的意外变化，可能要求我们重新设计部分产品；(XV)会计规则的变化；(Xvi)整合和运营任何收购的业务；(Xvii)我们实现目标成本降低的能力；(Xviii)我们战略和运营计划的执行情况；以及(Xix)总体经济状况以及通信、互联网和相关行业的具体情况。

上述任何因素，或本文其他地方讨论的任何其他因素，都可能对我们的业务、运营、财务状况和流动性产生重大不利影响，从而对我们的股票价格产生不利影响。我们预计未来我们的股价和交易量可能会继续波动，无论是由于上述因素、公开股票市场的普遍波动(特别是科技行业)还是其他原因。

我们已经进行或未来可能进行的战略收购或投资可能会扰乱我们的运营，并损害我们的业务、运营、财务状况和流动性。

作为我们业务战略的一部分，我们投资并收购了其他公司，包括2022年的ASSIA，我们认为这些公司对我们的核心业务是互补的。未来，我们可能会继续投资或收购其他公司或互补的解决方案或技术。任何此类收购或投资都可能转移管理层的注意力，并导致我们在寻找、调查和寻找合适的机会时产生各种费用，无论交易是否完成，并可能导致不可预见的经营困难和支出。这些交易还可能导致股权证券的稀释发行、产生债务或承担债务，并增加我们的诉讼风险，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。此外，如果此类交易产生的业务未能达到我们的预期，我们的经营业绩、业务和财务状况可能会受到影响，或者我们可能面临未知的风险或债务。

此外，任何重大收购都需要得到我们贷款人的同意。任何未能获得此类同意的情况都可能推迟或禁止我们收购我们认为可以增强我们业务的公司。此外，我们可能会花费大量时间和资本资源来寻求收购机会，但可能无法找到和确定理想的收购目标或商业机会，也可能无法成功地与任何特定的战略合作伙伴达成协议。

在完成任何收购交易后，我们将需要将被收购的组织及其产品和服务与我们的遗留业务整合在一起。整合过程可能既昂贵又耗时，并对我们的资源以及我们与员工、客户、分销商和供应商的关系造成压力，最终可能不会成功。我们可能从收购补充或补充业务中预期的好处或协同效应可能无法实现到我们最初预期的程度或时间框架。高科技公司的并购天生就会受到风险增加和许多我们无法控制的因素的影响，我们不能确定我们之前或未来的收购是否会成功，不会对我们的业务、运营、财务状况和流动性产生实质性的不利影响。任何未能成功收购和整合被收购组织及其产品和服务的行为都可能严重损害我们的业务、运营、财务状况和流动性。

一些可能影响我们成功整合被收购业务的能力的风险，包括ASSIA的电信系统业务，包括与以下相关的风险：(I)未能成功地进一步开发被收购的产品或技术；(Ii)没有足够的收入来抵消与收购相关的增加的费用，以及这些市场中的竞争对手拥有更强大的市场地位；(Iii)将被收购公司的标准、政策、流程、程序和控制与我们的业务相一致；(Iv)在进入我们没有或仅有有限经验的市场方面遇到困难；(V)在整合被收购公司的业务、技术、产品和人员方面遇到困难；(Vi)协调新产品和流程开发，特别是在高度复杂的技术方面；(Vii)在宣布收购计划或交易后，我们收购的公司的关键员工、客户、分销商、供应商和其他业务伙伴的潜在损失；(Viii)招聘和培训更多的管理人员和其他关键人员；(Ix)在海外收购的情况下，需要整合不同文化和语言的业务，并解决与特定国家相关的特定经济、货币、政治和监管风险；(X)增加我们业务的范围、地理多样性和复杂性；(Xi)将管理层的时间和注意力从企业的正常日常运营上转移开，以及因收购而面临的管理规模更大、范围更广的业务的挑战；(12)合并设施，整合被收购公司的会计、人力资源和其他行政职能，协调产品、工程以及销售和营销职能；(3)两家公司之间的地理距离；(14)未能遵守与被收购企业有关的契约；(Xv)被收购公司在收购前对其活动的未知、低估和/或未披露的负债，包括专利和商标侵权索赔、违法行为、雇佣索赔、养老金负债、商业纠纷、税务负债和其他已知和未知的负债。

诉讼和政府调查可能会导致巨额法律费用和和解付款、罚款或损害赔偿。

我们不时会受到有关知识产权或其他索赔的诉讼，我们的大多数客户合同中都有可能要求我们向客户进行赔偿的赔偿条款。我们还被列为多起证券集体诉讼的被告，以及与Plume的诉讼，并正在接受政府的调查。有关目前未决诉讼的更多信息，请参阅“第一部分，第3项.法律诉讼”。在法律允许的范围内，我们通常有义务赔偿我们在这些诉讼中被点名为被告的现任和前任董事和高级职员。防范诉讼或政府调查可能需要大量的关注和管理资源。无论结果如何，此类诉讼或调查都可能导致巨额法律费用。目前，无法预测正在进行的诉讼的结果，包括是否会继续进行任何诉讼，以及这些问题将在何时或如何得到解决。无论我们最终是否在这些诉讼中胜诉，我们很可能会继续与这些问题相关的巨额法律费用。

如果我们在重大诉讼案件中提出的抗辩最终不成功，或者如果我们无法与敌方或政府机构达成有利的和解，我们可能需要支付巨额和解款项、损害赔偿金或罚款，这可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。

如果对我们的产品和解决方案的需求没有像我们预期的那样发展，那么我们的业务运营、财务状况和流动性将受到不利影响。

我们未来的收入在很大程度上取决于我们向目标市场成功开发、增强和营销我们的产品和解决方案的能力。大多数网络服务提供商已对其当前基础设施进行了大量投资，他们可能会选择保留其当前架构，或者在有限的阶段或较长的时间内采用新的架构。客户决定购买我们的产品将涉及一笔巨大的资本投资。我们必须让我们的服务提供商客户相信，他们将通过部署我们的产品来实现未来的升级或扩展，从而获得实质性的好处。我们可能会在产品可靠性、合作伙伴关系以及销售和营销努力方面遇到困难，这可能会对我们的业务产生不利影响，并将管理层的注意力和资源从我们的核心业务上转移出去。我们不知道我们的产品和解决方案是否会形成一个可行的市场，或者在我们的业务中是可持续的。如果这些市场没有发展或发展得比我们预期的更慢，我们的业务、运营、财务状况和流动性将受到严重损害。

我们从海外来源(特别是中国来源)购买的产品和商品的关税增加，以及国际贸易政策和关系的变化，可能会对我们的客户和经营业绩产生不利影响。

我们产品对客户的定价以及我们与某些客户开展业务的能力可能会受到美国和其他国家贸易政策变化的影响。例如，在2020年1月15日美国与中国签署贸易协议之前，美国已经对直接或间接进口到美国的一系列中国制造的产品和商品征收关税。作为回应，各国和经济地区宣布计划或打算对其从美国进口的一系列产品征收报复性关税。任何新征收、宣布和威胁征收的美国关税和报复性关税都可能会增加我们用于制造某些产品的材料成本，这可能会导致利润率下降。关税还可能导致我们的供应链中断，因为供应商难以满足试图在宣布关税之前批量采购商品的公司的订单。尽管我们认为这些关税给我们带来的增量成本微不足道，但如果征收新关税或新关税适用于我们制造活动中使用的其他类别的零部件，并且如果我们无法将关税成本转嫁给我们的客户，我们的经营业绩将受到损害。

政治环境、政府政策、国际贸易政策和关系、贸易惯例以及知识产权保护的变化，可能会导致法律或法规的修订或其解释和执行、贸易制裁或中国对美国行为的报复行动，这可能会对我们的客户、业务计划和经营业绩产生不利影响。

我们的制造要求有一部分依赖于合同制造商。

到2023年，我们一直依赖合同制造商完成我们产品的部分制造业务。2022年10月，我们宣布与机电及电子制造和分销服务的第三方供应商Fabrinet达成协议，将公司位于佛罗里达州塞米诺尔的工厂的采购、采购、订单履行和制造活动转移到Fabrinet。过渡于2022年10月开始，并于2023年初基本完成，此后本公司不再生产其产品。法布里内和我们使用的其他合同制造商为其他公司制造产品，包括我们的竞争对手。此外，我们没有与其中一些供应商签订合同，可能无法有效地管理这些关系。我们不能保证我们的合同制造商能及时完成我们的订单。我们面临着与这种对合同制造商的依赖相关的一系列风险，包括减少对交货时间表的控制、在需求过剩时期可能缺乏足够的产能、制造产量低和成本高、质量保证、价格上涨以及可能挪用我们的知识产权。我们过去经历过，将来也可能遇到我们的合同制造商的问题，如质量低劣、数量不足和交货延迟。

我们面临供应链风险，如果我们未能正确估计客户需求，可能会导致过多或过时的零部件库存，从而对我们的毛利率产生不利影响。

由于对零部件的强劲需求和/或产能限制或供应商遇到的其他问题，我们已经并可能继续经历某些零部件的供应短缺或延迟接收。如果短缺或延误持续存在，这些组件的价格可能会上涨，或者这些组件可能根本无法获得，如果我们没有准确地预测我们的需求，我们也可能会遇到短缺。相反，我们可能无法以合理的价格或可接受的质量确保足够的组件，以及时生产所需数量或配置的新产品。因此，在开发其他来源之前，我们的收入和毛利率可能会受到影响。在过去的三年里，我们的供应链经历了重大的中断。截至2024年初，供应链压力已从新冠肺炎疫情后的前所未有的水平下降，然而，我们预计这种压力将在2024年持续。这些供应问题限制了我们满足某些客户需求的能力。很难预测这些持续供应问题的未来影响。如果我们预期的需求比实际发展的更大，承诺购买比我们需要的更多的零部件，我们的经营业绩也会受到不利影响。此外，由于与供应商有约束力的价格或采购承诺，我们可能有义务以高于当前市场上可用价格的价格购买零部件。如果我们承诺以高于当前市场价格的价格购买零部件，我们的毛利率可能会下降。过去，我们经历了零部件短缺，这对我们的财务业绩产生了不利影响，未来可能会继续经历零部件短缺。

失去一个重要客户或一个重要客户的财务状况显著恶化可能会对公司的经营业绩产生重大不利影响。

该公司的收入依赖于几个关键客户。失去公司的一个或多个关键客户，或者与这些关键客户之一发生纠纷或诉讼，都可能对我们的收入和运营结果产生不利影响。重要客户的财务状况显著恶化或申请破产可能会对公司的业务、经营结果和财务状况产生不利影响。

此外，公司还面临与其主要客户的应收账款集中相关的信用风险。截至2023年12月31日，一个客户占应收账款净额的11%。截至2023年12月31日，公司对与一个客户有关的1,230美元万可疑账户进行了拨备。如果本公司的一个或多个主要客户破产或资不抵债或因其他原因无法支付本公司提供的产品和服务，本公司可能产生大量应收账款冲销或产生其他减值费用，这可能对本公司的经营业绩产生重大不利影响。

我们在高管方面经历了大量的更替，我们的业务可能会受到高级管理团队的这些和其他变动的不利影响，或者如果未来的任何空缺不能及时填补合格的继任者。

自2018年以来，我们的高管团队经历了大幅更替。由于这种更替，我们剩下的管理团队被要求承担更多的责任，这可能会转移人们对关键业务领域的注意力。如果我们未来继续经历类似的更替，我们可能无法及时更换我们管理团队的人才和技能。

管理层的过渡往往是困难的，而且本身就会造成一些机构知识的损失，这可能会对我们的运营结果和财务状况产生负面影响。我们执行业务战略的能力可能会受到与这些过渡相关的不确定性的不利影响，董事会和管理层填补未来任何空缺职位所需的时间和注意力可能会扰乱我们的业务。如果我们不能及时成功地寻找和吸引足够的人来接替我们未来的管理职位空缺，我们可能会遇到员工流动率增加的情况，并对我们的业务、增长、财务状况、运营结果和现金流造成损害。我们面临着对具备我们所寻求的资历和经验的高管的激烈竞争。

此外，我们不能保证我们未来不会面临类似的人员流动。我们的高级管理层对我们的业务和行业的了解将是无可取代的，任何进一步的人员流动都可能对我们的业务、增长、财务状况、运营结果和现金流产生负面影响。

重组活动可能会扰乱我们的业务，并影响我们的运营结果。

我们已采取措施，包括减少人员、关闭办公室和进行内部重组，以降低运营成本、提高效率，或重新调整我们的组织和人员配置，以更好地匹配我们的市场机会和我们的技术开发计划。我们未来可能会采取类似的措施，以实现运营协同效应，实现我们的目标运营模式和盈利目标，或者更密切地反映我们业务战略方向的变化，或者我们现场战略和工作场所的演变。这些变化可能会扰乱我们的业务，包括我们的研发工作，并可能导致巨额费用，包括库存和技术相关注销的会计费用、裁员成本以及与整合过剩设施相关的费用。重组活动产生的大量费用或费用可能会对我们在采取此类行动期间的运营结果和现金使用产生不利影响。

吸引在我们行业有经验的高技能技术、工程和其他人才的竞争非常激烈。我们可能很难吸引到合格的人才来填补关键职位。此外，劳动力短缺和员工流动可能会增加雇佣和留住员工的难度。不能保证我们会成功地吸引和留住执行我们商业计划所需的人才。

基于股份的薪酬有效性降低可能会对我们吸引和留住员工的能力产生不利影响。

我们历来使用股权激励，包括股票期权和限制性股票单位，作为我们员工薪酬计划的关键组成部分，以使我们员工的利益与我们股东的利益保持一致，鼓励员工留任，并提供具有竞争力的薪酬和福利方案。如果我们普通股的交易价格下跌，这将减少我们对现有员工的基于股票的薪酬的价值，并可能对我们留住现有员工或吸引未来员工的能力产生不利影响。正如在这些风险因素中其他地方讨论的那样，我们的股价一直并可能继续波动，使基于股票的薪酬的使用变得不那么有价值。与获得股东对股权薪酬计划的批准有关的困难也可能使我们未来更难或更昂贵地向员工发放基于股份的薪酬。

我们的成功在很大程度上取决于我们留住和招聘关键人员的能力，如果做不到这一点，就可能损害我们实现关键目标的能力。

我们未来的成功有赖于首席执行官和其他关键员工的持续服务，以及我们发现、吸引和留住拥有关键行业经验和关系的高技能技术、管理、销售和营销人员的能力，我们依赖这些经验和关系来建立和运营我们的业务。正如这些风险因素在其他地方讨论的那样，自2018年以来，我们的高管团队经历了大量人员更替，包括我们的前首席执行官和首席财务官的离职。失去我们的任何关键员工或高管的服务可能会推迟我们产品的开发和生产，并对我们维护客户关系的能力产生负面影响，这可能会损害我们的业务、运营、财务状况和流动性。

我们收集、处理、存储、使用和传输个人数据可能会因政府监管而产生责任，从而增加法律要求。

我们每天收集、处理、存储、使用和传输个人数据。个人数据在世界各地越来越受到法律和监管保护，这些保护方法千差万别，可能相互冲突。例如，近年来，美国立法者和监管机构，如联邦贸易委员会，以及美国各州都加大了对通过法律和法规保护个人数据的关注，并增加了对违反隐私和数据保护要求的执法行动。加利福尼亚州最近通过了《加州消费者保护法》(CCPA)，该法案于2020年1月1日生效。欧盟委员会还批准并通过了数据保护法《一般数据保护条例》(GDPR)，并于2018年5月生效。这些数据保护法律和法规旨在保护在相关司法管辖区内或从相关司法管辖区收集、处理和传输的个人数据的隐私和安全。CCPA和GDPR都制定了适用于个人数据处理的新要求，赋予个人新的数据保护权，并对违反数据的行为处以重罚。根据GDPR，个人也有权获得财务或非财务损失的赔偿。2020年7月，欧盟-美国隐私保护框架被欧洲法院(ECJ)宣布无效，该框架允许向美国商务部自我认证并公开承诺遵守特定要求从欧盟进口个人数据的美国公司作为GDPR合规机制。这些事态发展带来了一些不确定性。确保遵守这些法律是一项持续的承诺，涉及大量成本，否则可能会对我们的业务运营产生不利影响，并对我们的财务状况或现金流产生负面影响。任何不遵守适用法规的行为也可能导致针对我们的监管执法行动，使我们受到负面宣传和重大处罚，并最终对我们的业务造成不利影响。

网络攻击或其他安全事件扰乱我们的运营或泄露数据，可能会使我们承担责任、损害我们的声誉或以其他方式对我们的业务造成不利影响。

我们依靠硬件、软件、技术基础设施、数据中心、数字网络以及在线站点和服务进行内部和面向客户的运营，这些运营对我们的业务或整体IT系统至关重要。此外，作为我们业务运营的一部分，我们收集、存储、处理、使用和/或披露信息，包括与我们的业务有关的敏感数据和有关个人的个人信息，如我们的员工和客户的订阅者，或集体保密信息。我们处理机密信息以运营我们的业务，包括提供我们的云服务，以及依赖我们和我们的提供商的IT系统和数据中心，包括第三方数据中心。我们还聘请第三方提供商支持各种内部功能，如人力资源、财务、信息技术和电子通信，以及我们面向客户的产品和云服务的开发和交付，其中包括代表我们收集、处理、处理和/或存储数据。这些内部和外部职能涉及一系列软件和系统，包括基于云的软件和系统，使我们能够执行、监控和/或保护我们的业务、运营、系统和信息技术资产。我们基于云的解决方案使我们能够将客户的订户数据托管在第三方数据中心。

我们面临着不断变化的网络安全风险，这些风险威胁着我们的IT系统和机密信息的保密性、完整性和可用性，包括来自国家支持的组织、机会主义黑客和黑客活动家等不同的威胁行为者，以及通过各种攻击媒介，如社会工程/网络钓鱼、恶意软件(包括勒索软件)、内部人员的渎职行为、人为或技术错误，以及由于软件或硬件中的错误、错误配置或利用的漏洞。威胁行为者可能窃取与我们的业务、产品、员工、客户和我们客户的订户相关的机密信息；持有数据赎金；和/或中断我们的系统和服务或我们的供应链合作伙伴、供应商、客户或其他人的系统和服务。我们预计未来网络安全攻击和安全漏洞将会加速，包括复杂的供应链攻击。随着我们和我们的第三方提供商继续增加对虚拟环境、通信系统和基于云的解决方案的依赖，以支持我们随时随地工作的文化和整体业务需求，我们面临的第三方漏洞和安全风险也会增加。由于威胁行为者变得越来越复杂和咄咄逼人，我们的努力可能不足以防止、检测或从未来的攻击中恢复，例如，由于攻击者越来越多地使用专门为规避控制、避免检测以及移除或混淆法医证据而设计的工具和技术(包括人工智能)。我们还可能遇到安全漏洞，这些漏洞可能在很长一段时间内都不会被发现。

我们和我们的某些第三方供应商一直受到网络攻击和其他安全事件的影响，我们预计此类攻击和事件将在不同程度上继续下去。不能保证我们的网络安全风险管理计划和流程，包括我们的政策、控制或程序，将在保护我们的IT系统和机密信息方面得到充分实施、遵守或有效。因此，虽然到目前为止还没有网络安全事件对我们的运营或财务业绩产生实质性影响，但我们不能保证未来不会发生重大事件。影响我们的IT系统或机密信息的机密性、完整性或可用性的网络攻击或事件可能导致巨额调查、安全和补救成本、监管罚款和处罚和/或诉讼成本和其他责任。即使我们和我们的第三方提供商分配、实施和管理合理的安全和数据保护措施，我们仍然可能遇到重大数据丢失、未经授权的数据泄露或我们的IT系统、产品或第三方提供商(例如数据中心)的入侵，这些都会对我们的业务产生实质性影响。我们基于云的平台和托管服务产品组合的持续增长，以及对第三方开发合作伙伴、第三方软件和基于云的解决方案的日益依赖，增加了安全漏洞或数据丢失带来的可能风险。我们收集和处理个人信息(包括我们客户订户的个人信息)的系统或存储该个人信息的第三方数据中心的任何数据丢失或泄露，都可能导致对我们产品的安全性失去信心，并失去客户或客户信誉。此外，安全事件可能使我们承担世界各地隐私和数据安全法律法规的义务(包括通知政府当局、监管机构和/或受影响的个人)，由于此类严格法律法规的日益发展而导致责任，增加诉讼和政府或监管机构调查的风险，要求我们就此类事件通知我们的客户或其他交易对手，损害我们的声誉，并对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。尽管我们维持可能适用于网络安全风险和责任的保险，但不能保证任何或所有产生的成本或损失将部分或全部投保，也不能保证我们将来能够以合理的条款或根本不能购买适用的保险。.

遵守或不遵守当前和未来的环境法规可能会给我们带来巨额费用。

我们受到各种联邦、州、地方和外国环境法规的约束。如果我们不遵守目前或未来的任何法规，我们可能会被追究责任，暂停生产或禁止销售我们的产品。此外，这样的法规可能要求我们产生其他重大费用来遵守环境法规，包括与任何不符合规定的产品的重新设计相关的费用。不时颁布新的法规，很难预测这些法规将如何实施和强制执行，以及它们可能对我们的运营或结果产生的影响。例如，2003年，欧洲联盟颁布了《关于在电气和电子设备中使用某些有害物质的限制指令》和《废弃电气和电子设备指令》，供欧盟成员国实施。我们知道，美国以及日本和中国等其他国家目前正在实施或已经考虑实施类似的立法。这些法律的实施和遵守可能代价高昂，或者可能对我们的业务运营产生不利影响，这可能会对我们的财务状况或现金流产生负面影响。我们不遵守任何此类监管要求或合同义务可能会导致我们承担费用、罚款、罚款或第三方索赔，并可能危及我们在此类法规适用的国家或司法管辖区开展业务的能力。

如果不遵守美国《反海外腐败法》和与我们的国际活动相关的类似法律，我们可能会受到重大的民事或刑事处罚。

如果不遵守《反海外腐败法》，我们可能会受到重大的民事或刑事处罚。我们很大一部分收入来自美国以外的销售。因此，我们必须遵守美国《反海外腐败法》(以下简称《反海外腐败法》)。《反海外腐败法》一般禁止美国公司及其中间人为了获得或保持业务或以其他方式获得优惠待遇而向外国官员支付腐败款项，并要求公司保持足够的记录保存和内部会计做法，以准确反映公司的交易。《反海外腐败法》适用于公司、个人董事、高级管理人员、员工和代理人。根据《反海外腐败法》，美国公司可能要为员工、战略或当地合作伙伴或其他代表的腐败行为负责。如果我们或我们的中介机构未能遵守《反海外腐败法》或类似法律的要求，美国和其他地方的政府当局可能会寻求施加民事和/或刑事罚款和处罚，这可能会对我们的运营结果、财务状况和现金流产生不利影响。

我们的业务和未来的经营业绩受到全球经济和市场状况的影响。

市场动荡和经济状况疲软，以及对能源成本、地缘政治问题、通胀、信贷的可获得性和成本、企业和消费者信心以及失业的担忧，可能会以多种方式影响我们的业务，包括：

客户可能推迟购买和订购：全球经济状况的不确定性可能导致消费者、企业和政府推迟购买，以应对收入预算持平、信贷收紧、现金供应减少和消费者信心疲软。因此，未来对我们产品的需求可能与我们目前的预期有很大不同。

客户无法获得融资以进行购买和/或维持业务：我们的一些客户需要大量资金来为他们的业务运营提供资金，包括新设备和设备升级的资本支出，并向我们采购。这些客户可能无法获得购买我们产品所需的资金并履行他们对我们的付款义务，这可能会对我们的业务、运营、财务状况和流动性产生不利影响。虽然我们仔细监测这些情况，并试图采取适当的措施来保护自己，包括保理金融机构的信贷安排，但我们可能不得不推迟收入，直到收集到现金或注销或注销坏账。这样的冲销或冲销，如果规模很大，可能会对我们的业务、运营、财务状况和流动性产生实质性的不利影响。如果我们的客户因市场和经济状况或其他原因而资不抵债，可能会对我们的业务、运营、财务状况和流动性产生重大不利影响。

财务压力增加对第三方经销商、分销商和零售商的负面影响：我们通过第三方经销商、分销商和零售商在某些地区进行销售。这些第三方可能会受到可用信贷大幅减少等因素的影响。如果信贷压力或其他财务困难导致这些第三方资不抵债，而我们无法成功地将最终客户转变为从其他第三方或直接从我们购买我们的产品，这可能会对我们的业务、运营、财务状况和流动性产生不利影响。

主要供应商的财务压力增加带来的负面影响：我们满足客户需求的能力在一定程度上取决于我们从供应商那里及时和充分地交付优质材料、零部件和部件的能力。我们的某些组件只能从单一来源或有限来源获得。如果某些主要供应商受到产能限制或资不抵债，可能会导致供应减少或中断，或供应价格大幅上升，并对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。此外，主要供应商的信贷紧缩可能会导致我们加快支付应付账款，影响我们的现金流。

由于美国、韩国、德国或世界其他地区的经济或市场状况疲软或衰退，我们可能会对我们的业务、运营、财务状况和流动性产生实质性的不利影响。

自然灾害、公共卫生危机、政治危机和其他灾难性事件或我们无法控制的其他事件可能会损坏我们的设施或我们所依赖的第三方设施，并可能对我们的供应链以及我们的客户和供应商的运营造成实质性影响。

我们的全球总部位于德克萨斯州的普莱诺。我们在美国、土耳其、德国、印度、西班牙和加拿大(截至2024年6月1日，还在澳大利亚)设有开发中心，并在韩国和巴西拥有第三方开发合作伙伴。我们的制造合作伙伴主要位于美国、中国和韩国。这些设施受到我们无法控制的自然原因的干扰，包括龙卷风、严重风暴、洪水、其他自然灾害或可能扰乱运营或损害关键系统的电力短缺或停电带来的物理风险。任何这些中断或其他我们无法控制的事件都可能对我们的业务产生负面影响，损害我们的经营业绩。此外，如果我们的任何设施或我们的供应商、合同制造商、第三方服务提供商或客户的设施受到自然灾害的影响，如飓风、地震、海啸、电力短缺或停电、洪水或季风、公共卫生危机(如流行病和流行病)、政治危机(如恐怖主义、战争、政治不稳定或其他冲突)或其他我们无法控制的事件，我们的业务和经营业绩可能会受到影响。在我们或我们供应商的设施发生的灾难也可能影响我们的声誉。

上述任何事件都可能会扰乱我们的供应链，这可能会损害我们的业务、财务状况和运营结果. 疾病、旅行限制、缺勤或其他劳动力中断可能会对我们的供应链、制造、分销或其他业务流程产生负面影响。我们未来可能会面临更多的生产中断，这可能会限制我们及时生产产品的能力，或者可能会增加我们的成本。

未来发行更多股权证券可能会导致现有股东的股权被稀释。

我们可能会不时决定发行额外的股本证券，以筹集额外的资本，支持增长，或者像我们最近几年所做的那样，进行收购。此外，我们可能会发行股票期权、授予限制性股票奖励或其他股权奖励，以保留、补偿和/或激励我们的员工和董事。2024年1月、2022年11月和2021年1月，我们还分别在不同的股票发行中筹集了约1,000美元的万、3,080美元的万和5,950美元的万。此外，就EdgeCo贷款协议及认股权证协议，本公司向EdgeCo发出认股权证，认购6,100,000股普通股，行使价为每股1.84美元。我们证券的这些发行稀释了现有股东的投票权和经济利益，未来我们证券的任何发行也可能稀释现有股东的投票权和经济利益。

项目1B。未解决员工意见

没有一

项目1C。网络安全

网络安全风险管理与策略

我们认识到建立对网络安全风险的治理和监督的重要性，我们已经制定并实施了一项网络安全风险管理计划，旨在保护我们的关键系统和信息的机密性、完整性和可用性。

我们基于美国国家标准与技术研究院网络安全框架和MITRE ATT&CK®框架来设计和评估我们的计划。这并不意味着我们满足任何特定的技术标准、规范或要求，只是我们使用NIST CSF和MITRE ATT&CK®作为指南，帮助我们识别、评估和管理与我们业务相关的网络安全风险。

我们的网络安全风险管理计划被集成到我们的整体企业风险管理计划中，并共享适用于整个企业风险管理计划的通用方法、报告渠道和治理流程，适用于其他法律、合规、战略、运营和金融风险领域。

我们的网络安全风险管理计划的主要方面包括：

网络威胁的格局在不断演变，这使得有效防御它们或实施足够的预防措施变得越来越具有挑战性。我们观察到网络攻击的数量、频率和复杂性都在上升。到目前为止，网络安全威胁或之前的网络安全事件没有对我们的业务战略、运营结果或财务状况产生重大影响。然而，不能保证我们为监测和减轻网络威胁的风险，包括补救关键的信息安全和软件漏洞而实施的控制和程序将是足够和/或及时的，我们不会在未来遭受重大损失或后果。此外，虽然我们的保险范围旨在解决网络风险的某些方面，但这种保险范围可能不足以涵盖所有保险损失或可能出现的所有类型的索赔。见项目1A“风险因素--网络攻击或其他安全事件扰乱我们的运营或危害数据，可能使我们承担责任、损害我们的声誉或以其他方式对我们的业务造成不利影响。”

网络安全监管e

这种风险管理方法为与公司的战略优先事项、资源分配和监督机制的建立相关的决策过程提供信息。我们的董事会将网络安全风险视为其风险监督职能的一部分，本项目的治理由我们的董事会负责，董事会对网络安全风险的监督负有最终责任。审计委员会支持董事会，与管理层合作，定期审查我们的网络安全工作，并定期向董事会提供最新情况，发挥着关键作用。定期进行这些评估，并根据需要召开额外的会议，以处理新出现的问题或改进战略。此外，管理层在必要时向董事会通报任何重大网络安全事件的最新情况。

我们的首席运营官主要负责评估和管理我们来自网络安全威胁的重大风险，并监督我们的内部网络安全人员和我们聘请的外部网络安全顾问。他/她通过各种手段随时了解和监测关键网络安全风险和事件的预防、检测、缓解和补救，其中可能包括向内部和外部安全小组成员通报情况、威胁情报和从公共或私人来源获得的其他信息以及部署在信息技术环境中的安全工具产生的警报和报告。

我们的网络安全管理团队包括我们的企业全球应用董事，他领导的运营团队负责企业安全、数据治理和企业事件响应，以及全球运营；我们的云端和工程运营的高级副总裁，他领导的运营团队负责产品和云安全、数据治理和产品安全事件响应。我们的运营网络安全团队由在it安全系统、工具、运营和治理方面拥有数十年集体经验的成员组成，他们持有各种it安全行业认证，并接受过专门的网络安全培训。

项目2.新闻操作员

2020年，公司总部搬迁，并在美国德克萨斯州普莱诺建立了卓越工程中心，我们在那里租赁办公空间。我们在美国佛罗里达州的塞米诺尔租用了制造设施，以前我们就是在那里生产我们的小批量、高混合产品。2022年10月，我们开始了向Fabrnet的制造过渡，并于2023年初基本完成，因此公司不再生产其产品。2023年12月，本公司签署了一项协议，终止塞米诺尔租约，于2024年初生效。我们还在国内和国际各地设有办事处，提供销售和客户支持。我们相信，我们现有的设施对我们目前的用途来说是合适和足够的。

项目3.法律法律程序

羽流

2022年10月10日，羽毛设计公司向特拉华州高等法院提起诉讼，指控DZS违反了与羽毛的经销商合同，并要求万赔偿2,475美元。各方已经完成了关于处理动议的简报，目前定于2024年10月7日开庭审理。DZS打算对这起诉讼进行有力的辩护。

集体诉讼

2023年6月和8月，DZS股东就DZS 2023年6月1日的Form 8-k提起了三起推定的证券集体诉讼，宣布公司打算重报2023年第一季度的财务报表。每起诉讼都是在德克萨斯州东区提起的。这三起案件都指控DZS、其首席执行官和首席财务官违反了《交易所法》第10(B)和20(A)条。这些案件是：(1)Shim诉DZS等人案，2023年6月14日提起；(2)Link诉DZS等人案，2023年6月27日提起；(3)Cody诉DZS等人案，2023年8月9日提起。

三名潜在的主要原告于2023年8月14日提交了任命申请。2023年9月12日，这些案件合并为先导案件Shim诉DZS等人案。原告正在寻求未指明的损害赔偿、利息、费用、费用和利息。截至2024年7月31日，法院尚未就首席原告的任命做出裁决，被告尚未对任何申诉做出回应。DZS打算大力为这些诉讼辩护。

鉴于导致重述的事件，DZS开始合作，并打算继续合作， 美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)已通知DZS，它正在调查可能违反与DZS相关的联邦证券法的行为。

2024年6月3日，公司一名股东的律师向公司发送了一份要求，要求与公司2023年6月1日的Form 8-k有关的某些账簿和记录。这一要求是根据特拉华州公司法第220条提出的。虽然公司并不承认这一要求是适当的，但它已经向股东出示了某些记录。

除上述事项外，本公司亦不时面对日常业务过程中出现的各种法律程序、索偿及诉讼。虽然这些事项的结果目前无法确定，但本公司记录了其已确定为可能发生的法律或有事项的应计项目，以合理估计损失金额。本公司预计，解决这些问题的最终成本不会对其综合财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。然而，诉讼受到内在不确定性的影响，可能会出现不利的裁决。如果出现不利的裁决，可能会对发生裁决的报告期或未来期间的运营结果和现金流产生重大不利影响。

项目4.地雷安全信息披露

不适用。

部分第二部分：

项目5.注册人普通股的市场，相关的STOCKHOLDER Matters和发行人购买股权证券

直到2024年8月8日，我们的普通股都在纳斯达克资本市场挂牌上市，交易代码为DZSI。自2024年8月8日起，公司普通股在场外交易市场交易，交易代码为“DZSI”。

截至2023年4月24日，我们有367名登记在册的股东。更多的DZS普通股持有者是“街头名人”或实益持有人，他们的股票由银行、经纪商或金融机构登记持有。

股利政策

我们从未就我们的普通股或其他证券支付或宣布任何现金股息，也不预期在可预见的未来支付现金股息。未来任何派发现金股息的决定将由董事会酌情决定，并受我们的债务和信贷协议下的任何适用限制所制约，并将取决于我们的财务状况、经营结果、资本要求、一般业务状况以及董事会可能认为相关的其他因素。

第六项。 [已保留]

项目7.管理层对以下问题的讨论和分析财务状况和经营成果

我们是接入和光纤网络基础设施以及云软件解决方案的全球提供商，支持新兴的超连接、超宽带世界和宽带体验。该公司为不同的客户群提供各种可靠、经济高效的网络技术和软件。

我们研究、开发、测试、销售、制造和支持移动传输和固定宽带接入领域的平台，如下所述。我们在世界各地拥有广泛的区域开发和支持中心，以支持我们的客户需求。

我们的主要财务目标包括：

2023年亮点和最新发展

于2023年9月12日及2023年9月22日，作为借款方的DNS Korea分别与DNI(作为贷款方)、DZS California，Inc.(作为抵押品提供方)和DZS Inc.(DZS Inc.)签订了DNI贷款协议。根据DNI贷款协议，DNS Korea获得两笔本金总额相当于396亿韩元的三年期定期贷款，于交易日期相当于2,990美元万。根据DNI贷款协议所得款项净额用于偿还摩根大通信贷协议项下的未偿还债务，而摩根大通信贷协议已于2023年12月14日终止。

于2023年12月29日，本公司作为借款方与作为贷款方的EdgeCo订立贷款协议(“EdgeCo贷款协议”)。根据EdgeCo贷款协议，公司获得了一笔本金总额相当于1,500万美元的三年期定期贷款。贷款本金于2026年12月29日到期，以年息13.0%的固定利率计息。关于EdgeCo贷款协议，本公司亦与EdgeCo订立于2023年12月29日由本公司与EdgeCo之间订立的认股权证协议(“认股权证协议”)，向EdgeCo发出认股权证，按每股1.84美元的行使价认购6,100,000股普通股。

于2023年12月29日，本公司与韩国有限合伙企业IV Global Fund No.4(“IV Global Fund”)订立证券购买协议(“证券购买协议”)。IV Global Fund的普通合伙人INVITE Ventures Co.，Ltd.及其有限合伙人是DNI的关联公司。根据证券购买协议，公司同意以每股1.84美元的购买价向IV Global Fund发行5,434,783股普通股(“私募股份”)，总购买价为1,000万美元。本次定向增发股份的发行和发售于2024年1月3日完成。

趋势和不确定性

在过去的几年里，世界经历了对移动和固定网络接入解决方案和通信设备的巨大需求，这些解决方案和通信设备能够或支持接入到互联网的更高速的带宽接入。2020年，全球新冠肺炎大流行加剧了这一需求，推动了远程工作和学习以及娱乐流媒体的急剧增长。我们正受益于这些商业和消费者行为的转变，这对我们的业务来说是积极的、长期的机会。

面对多个行业非同寻常的需求以及新冠肺炎疫情的影响，我们产品所用的某些原材料和零部件的全球供应在最近一段时间经历了严重的限制和中断。目前全球半导体短缺和持续的通胀加剧了这些风险。截至2024年初，供应链压力已从新冠肺炎疫情爆发后的前所未有的水平下降，然而，供应链定价、运费和物流成本、产品和零部件的可用性以及延长的交付期仍然是一个挑战。我们已经并将继续经历我们供应链的中断，这对我们的运营和我们一些主要供应商的运营产生了不利影响。

通货膨胀和不断变化的价格的影响

本文中提供的财务报表和相关数据是根据美国公认会计准则编制的，该准则要求以历史美元计量财务状况和经营业绩，而不考虑货币的相对购买力随时间的变化。尽管我们的运营受到一般经济状况的影响，但我们不认为通胀对我们截至2023年12月31日的财年的运营结果有实质性影响。

财务业绩

综合经营成果

下表列出了全面收益(亏损)的历史综合报表，占收入和年度变动的百分比(除百分比变动外，以千为单位)。

净收入

下表按产品技术显示了我们的收入(以千美元为单位)：

我们销售接入网络基础设施产品的收入包括接入边缘、光纤边缘和用户边缘网络解决方案。我们的云软件和服务收入包括我们的云软件解决方案(包括DZS Xtreme、Expresse和CloudCheck软件)的收入，以及与产品发货相关的维护和其他专业服务的收入。

在截至2023年12月31日的一年中，我们的收入下降了31.6%，即11300美元万，至24450美元万，而截至2022年12月31日的一年，我们的收入为35750美元万。接入网络基础设施收入的下降主要是由于我们在亚洲和美洲的主要客户的支出水平较低。云软件和服务收入的增长主要是由于与收购ASSIA相关的收入。

下表按地理集中度列出了我们的收入(以千美元为单位)：

我们的地域多元化反映了市场需求的组合，战略重点是通过赢得新客户和推出新产品来夺取市场份额。

截至2023年12月31日的年度净收入下降是由于我们的主要客户的支出水平下降导致所有地区的收入下降，但与收购ASSIA有关的收入部分抵消了这一下降。

我们预计，我们在任何特定时期的经营结果可能在很大程度上取决于对少数大客户的销售。因此，我们任何季度的收入都可能受到来自一个或少数跨地区关键客户的订单变化的显著影响。

收入成本和毛利

2023年总收入成本下降16.4%，至20410美元万，而2022年为24400美元万。2023年总收入占净收入的83.5%，而2022年占净收入的68.3%，这导致毛利润百分比从2022年的31.7%下降到2023年的16.5%。收入总成本的下降主要是由于销售量的减少。毛利百分比下降的主要原因是销售产品的数量和组合发生变化、组件成本上升、为交付某些产品而加快支付的费用以及库存陈旧储备的增加。

运营费用

研究和产品开发费用：研发费用包括人员成本、外部承包商和咨询服务、实验室设备折旧、原型成本和间接费用分配。

2023年的研究和产品开发费用为5,580美元万，比2022年的5,610美元万下降了0.6%。这一小幅下降主要是由于公司在2023年第三季度启动了某些成本节约措施，被收购ASSIA的影响所抵消。

销售、市场营销、一般和管理费用：销售、营销、一般和行政费用包括销售、营销、行政、财务、信息技术、人力资源和一般管理的人员成本，以及法律和会计费用、租金、水电费、展会费用和相关的差旅费用。

与2022年的8540美元万相比，2023年的销售、营销、一般和管理费用增加了3.4%，达到8830美元万。这一增长主要是由于信贷损失拨备的增加，部分被公司在2023年第三季度启动的某些成本节约措施所抵消。

重组和其他费用：2023年的重组和其他费用主要与公司将制造业务从公司位于佛罗里达州塞米诺尔的工厂外包给Fabrnet的战略决定有关。2022年的重组和其他费用主要与向Fabrnet的过渡以及DZS GmbH和Optelian向销售和研发中心的过渡有关。详情见合并财务报表附注6重组及其他费用。

长期资产减值： 于2023年期间，本公司就其若干与亚洲资产集团有关的无形资产及其他长期资产及若干使用权资产从与腾出各自写字楼有关的营运租约入账310万美元的减值费用。于2022年期间，本公司就营运租约的使用权资产入账减值费用80万，与腾空各自的办公空间有关。

商誉减值：2023年期间，由于报告单位的财务业绩下降，公司为其商誉记录了1,260万美元的减值费用。于2022年并无商誉减值相关费用。

利息支出，净额：利息支出，净额主要涉及我们的现金和现金等价物的收益、与信贷融资相关的利息支出以及与获得此类信贷融资相关的债务发行成本的摊销。该公司在2023年和2022年分别录得4,000万和1,400万的利息支出净额。

债务清偿损失：于2023年，本公司全额偿还尚未偿还的定期贷款借款，并终止摩根大通信贷安排。由于这笔债务的偿还，该公司记录了60万美元的债务清偿损失。2022年没有与债务清偿相关的费用。

其他费用，净额：其他费用，净额主要涉及已实现和未实现的外币汇兑损益。该公司在2023年和2022年分别录得90美元的万和180美元的万净亏损。其他费用净额的变动主要是由于上述期间的外币汇率波动所致。

所得税规定： 我们在2023年产生了80美元的万所得税支出，而2022年发生了100美元的万支出。尽管综合净亏损，但由于某些国际司法管辖区产生的应税收入，我们产生了所得税拨备。

关于我们的有效税率的信息汇总如下(除税率外，以千为单位)：

流动资金和资本资源

我们的业务在历史上一直并将继续通过我们现有的现金和现金等价物、业务产生的现金、借款和股权销售来筹集资金。

下表汇总了有关我们的现金和现金等价物以及营运资本的信息(以千为单位)：

截至2023年12月31日，我们拥有3,060美元万的营运资本和1,900美元的无限制现金和现金等价物，其中包括我们国际子公司持有的6，80美元万现金余额。

截至2023年12月31日，公司的长期债务债务总额为3,790美元万，扣除未摊销债务贴现和发行成本净额为7，70美元万，短期债务债务为1,960美元万。

于2023年12月29日，本公司与韩国有限合伙企业IV Global Fund No.4(“IV Global Fund”)订立证券购买协议(“证券购买协议”)。IV Global Fund的普通合伙人INVITE Ventures Co.，Ltd.及其有限合伙人是DNI的关联公司。根据证券购买协议，公司同意以每股1.84美元的购买价向IV Global Fund发行5,434,783股普通股(“私募股份”)，总购买价为1,000万美元。本次定向增发股份的发行和发售于2024年1月3日完成。

我们继续注重成本管理、运营效率和高效率的可自由支配支出。管理层正在积极采取措施提高盈利能力和流动性，包括降低公司的成本结构和现金流出，包括对库存的投资，并通过积极的催收努力和收紧客户付款条件来管理应收账款余额。这些计划并不完全在公司的控制范围内，因为一些行动取决于公司的贷款人、供应商和客户。然而，管理层相信这些计划是合理可实现的，公司将充分满足其流动资金需求。此外，如果有必要，我们可能会出售资产，发行债务或股权证券，合理调整我们销售的产品数量，调整我们的制造足迹，并减少我们在低利润率地区的业务，包括减少员工人数。根据我们目前的计划和目前的业务状况，我们相信，这些措施加上我们现有的现金和现金等价物，将足以满足我们从本年度报告以Form 10-k格式发布之日起至少未来12个月的预期现金需求。

下表汇总了以下几个时期的现金流活动(以千为单位)：

经营活动

2023年用于经营活动的净现金为4,590美元万，而2022年用于经营活动的净现金为5,060美元万。用于经营活动的现金减少主要是由于公司营运资本的改善。

投资活动

2023年，投资活动提供的净现金总额为30万，主要包括作为向Fabrinet过渡的一部分而出售制造设备所收到的现金，部分被用于购买财产和设备的现金所抵消。相比之下，2022年用于投资活动的现金净额为2,800美元万，其中主要包括用于收购ASSIA以及购买财产和设备的现金。

融资活动

2023年，融资活动提供的现金净额为2,930万美元，主要包括EdgeCo贷款所得款项、关联方贷款所得款项净额、短期借款所得款项净额，部分被摩根大通信贷安排下的借款偿还所抵销。于2022年，融资活动提供的现金净额为6,480万，主要包括股权发行所得款项、为收购ASSIA提供资金的定期贷款项下借款、循环信贷融资净额、综合财务报表附注12所述的关联方定期贷款净额，以及行使股票奖励所得款项，但由支付债务发行成本及Optelian收购事项的或有代价部分抵销。

债务融资

截至2023年12月31日，公司的长期债务债务总额为3,790美元万，扣除未摊销债务贴现和发行成本净额为7，70美元万，短期债务债务为1,960美元万。有关公司债务安排的进一步信息，请参阅合并财务报表附注8。

未来的需求和资金来源

我们对现金支出的固定承诺主要包括经营租赁项下的付款、库存购买承诺以及债务本金和利息的支付。

我们可能会不时向客户提供或承诺向客户提供信贷或信贷支持。这笔融资可能包括延长向客户支付产品的期限。对我们客户的任何融资延长都将限制我们可用于其他用途的资金。

我们的应收账款虽然不被视为流动资金的主要来源，但却代表了信用风险的集中，因为在任何时间点，应收账款余额的很大一部分通常由相对较少的客户账户余额组成。截至2023年12月31日，一个客户占应收账款净额的11%。有关详细情况，请参阅合并财务报表附注中的《重要会计政策的组织和摘要》。我们来自美国以外国家客户的应收账款占应收账款的88%。我们目前没有对资本支出的任何重大承诺，或者除了我们设施的运营租赁、库存购买承诺和债务外的任何其他重大承诺。

合同承付款和表外安排

截至2023年12月31日，我们未来的合同承诺包括经营租赁义务和购买承诺。未来的最低运营租赁义务为1,100美元万，包括我们办公地点和制造、研发地点的运营租赁付款，这些款项将在不同的日期到期，直至2028年。有关详情，请参阅综合财务报表附注中的附注13租约。我们的采购订单承诺为14850美元万，其中包括对我们的合同制造商和零部件供应商的库存采购承诺。有关详情，请参阅合并财务报表附注中的附注14承付款和或有事项。

该公司的养老金计划债务不包括在合同承诺中，因为该计划没有资金，而且任何现金支付的时间和金额都不确定。有关更多细节，请参阅合并财务报表附注中的附注15员工福利计划。

关键会计估计

管理层对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析是基于我们的合并财务报表，这些报表是根据公认会计原则编制的。我们根据历史经验、当前趋势以及我们认为在编制我们的综合财务报表时相关的各种其他假设来进行估计。虽然我们相信我们的估计、假设和判断是合理的，但它们是基于做出估计时可用的信息。这些估计的变化可能会对我们的运营结果和财务状况产生实质性影响。

我们认为以下会计估计对理解和评估我们的综合财务报表最为关键，因为它们需要作出最困难、最主观或最复杂的判断，这些判断是由于需要对本质上不确定的事项的影响做出估计而产生的。有关我们的关键会计估计和政策的进一步信息，请参阅合并财务报表附注1中的会计政策，具体如下：

收入确认 – 交易价格的计算，扣除可变对价。我们对某些经销商的销售安排在某些情况下为我们的经销商提供数量折扣、价格调整和其他补贴。对于包含多个履约义务的客户合同，如果承诺是不同的，我们将其单独作为单独的履约义务进行核算。

库存-制造成本在库存中的资本化，不包括工厂过剩产能成本。考虑到未来的需求和市场状况，以成本或可变现净值中的较低者反映的库存。

商誉和长期资产 -评估财产、厂房和设备减值、已确定的无形资产和商誉时使用的估值方法和假设，包括确定资产类别和确定商誉并将其分配给报告单位。

业务合并 – 在评估收购日的资产和负债的公允价值时使用的估值方法和假设。

所得税 -根据资产和负债的财务报告和所得税基础之间的差异确定递延税项资产和负债。如有需要，可设立估值免税额，以将递延税项资产减至预期变现金额。

坏账准备 -通过分析从信用评级机构获得的信息、财务报表审查以及历史和当前收集趋势，确定预期的信贷损失。

养老金福利义务-用于衡量养恤金福利义务的估值方法和假设。

搜查令- 估值方法和资产负债表分类。

第7A项。关于市场风险的定量和定性披露

不是必需的。

项目8.财务统计员TS和补充数据

DZS Inc.及附属公司

合并财务报表索引

不需要财务报表明细表，因为所有相关数据都包括在这些合并财务报表的其他地方。

独立注册人的报告注册会计师事务所

致DZS Inc.股东和董事会。

DZZ Inc.

德克萨斯州普莱诺

对合并财务报表的几点看法

我们审计了DZS Inc.(“贵公司”)截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表、截至2023年12月31日的两个年度的相关全面收益(亏损)、股东权益和现金流量表以及相关附注(统称为“综合财务报表”)。我们认为，综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司于2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日这两个年度的经营结果和现金流量, 符合美利坚合众国普遍接受的会计原则。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制，依据内部控制--综合框架(2013)特雷德韦委员会赞助组织委员会（“COSO”）发布的报告和我们2024年8月13日的报告对此表达了反对意见。

意见基础

这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的综合财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。

我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。

收入确认

如综合财务报表附注1所述，截至2023年12月31日的一年，公司的综合净收入余额为24450美元万。当承诺的货物或服务的控制权转移给客户时，公司确认从与客户的合同中获得的收入，数额反映了公司预期有权换取这些货物或服务的对价。

我们将与某些产品安排相关的收入确认时间确定为关键审计事项。我们作出决定的主要考虑因素是核数师判断的重要程度和评估某些交易收入确认时间是否恰当所需的大量审计工作，这进一步受到关联交易的影响

在收入确认方面存在重大缺陷。由于处理这些事项所需的审计工作的性质和程度，审计这些要素尤其涉及挑战审计师的判断。

我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序包括：

商誉减值

如综合财务报表附注7所述，于截至2023年12月31日止年度，本公司确认商誉减值1,260万美元。该公司进行了截至2023年12月31日的减值分析。当账面价值超过报告单位的公允价值时，存在减值。该公司采用收入和市场法相结合的方法估计其报告单位的公允价值。确定报告单位的公允价值需要管理层对未来的经营趋势和由此产生的现金流作出估计，并对贴现率和其他变量作出判断。

我们将公司减值商誉的评估确定为一项重要的审计事项。吾等厘定的主要考虑因素是用以评估某些用以厘定报告单位公允价值的假设的重大判断，例如估值方法、未来现金流、市盈率及贴现率的选择及加权。审计这些估计和假设需要增加审计师的判断力和努力，包括使用估值专家。

我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序包括：

递延税项资产估值准备

如综合财务报表附注11所述，截至2023年12月31日，公司未计提7,430美元估值准备前的综合递延税项资产总额为7,640万美元。如有需要，可设立估值免税额，以将递延税项资产减至预期变现金额。

我们将递延税项资产估值准备确定为一项重要的审计事项。我们决定的主要考虑因素是评估递延税项资产变现所涉及的重大判断。由于处理这些事项所需的审计工作的性质和程度，审计这些要素尤其涉及审计师的主观判断。

我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序包括：

/s/ BDO USA，P.C.

自成立以来，我们一直担任公司的审计师 2024.

德克萨斯州达拉斯

2024年8月13日

DZS Inc.及附属公司

合并B配额单

(单位为千，面值除外)