美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

形式 10-K

每年一次 报告根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条

截至该年度为止12月31日, 2019

委员会文件号： 001-33440

互动经纪人集团有限公司

(注册人的确切姓名载于其章程)

匹克威克广场一号

格林威治, 康涅狄格州 06830

(主要行政办公室地址)

(203) 618-5800

(注册人的电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)节登记的证券：

根据该法第12(G)节登记的证券：没有一

通过勾选注册人是否是井来检查-已知的经验丰富的发行人，如证券法第405条所定义。 是 x不是的。o

通过勾选标记检查登记人是否无需根据该法案第13或15（d）条提交报告。是的 o 不是 x

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 x不是的。o

用复选标记表示注册人是否已按照S法规第405条的规定以电子方式提交了每一份互动数据文件-t在过去12个月内（或登记人被要求提交和张贴此类文件的较短期限内）。 是 x不是的。o

用复选标记表示注册者是大型加速文件服务器、加速文件服务器、非-加速归档者，或较小的报告公司。请参阅规则12 b中“大型加速申报人”、“加速申报人”和“小型报告公司”的定义-《交易法》第2条。（勾选一项）：

如果是新兴成长型公司，请通过勾选标记表明注册人是否选择不利用延长的过渡期来遵守根据交易所第13（a）条提供的任何新的或修订的财务会计准则 行动起来。 o

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如规则12b所定义-《交易法》第2条）。是的 o不是的。x

投票权和非投票权的总市值-非股东持有的有投票权普通股-注册人的附属公司约为美元4,032,724,571参考2019年6月28日（注册人最近完成的第二财年的最后一个工作日）投资者交易所有限责任公司普通股收盘价54.20美元计算。

截至2020年2月25日，已有 76,750,794发行人A类普通股股份，每股面值0.01美元，已发行且 100发行人b类普通股股份，每股面值0.01美元，已发行。

引用成立为法团的文件：注册人为其2020年年度股东大会提供的部分最终委托声明通过引用纳入本表格10的第三部分-K.

表格10-k截至2019年12月31日的年度

表格的内容

注意事项关于转发的Ary说明-查看报表

我们已通过引用将其包含在本年度报告的表格10中-K，我们的管理层可能会不时地发表声明，这些声明可能会构成-《1995年私人证券诉讼改革法》中的安全港条款所指的“寻找声明”。转发-前瞻性陈述不是历史事实，而只是我们对未来事件的信念，其中许多事件本质上是不确定的，不受我们的控制。这些陈述包括历史信息以外的陈述或关于当前状况的陈述，可能与我们的未来计划、目标和结果等有关，还可能包括我们对各种法律程序的影响的信念，如本年度报告表格10第I部分第3项“法律诉讼和监管事项”所述-K，以及关于我们流动性政策的目标和有效性的声明，关于我们业务的趋势或增长机会的声明，包括在本年度报告表格10第II部分的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中的第7项-K.通过以这种方式为您识别这些陈述，我们提醒您我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中显示的预期结果不同，可能存在实质性差异-看起来像是报表。可能导致实际结果与前瞻性结果不同的重要因素-展望陈述包括下文和本年度报告表格10第I部分第1a项“风险因素”下讨论的陈述。-K和《管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析》，载于本年度报告表格10第II部分第7项-K.

可能导致实际结果与未来结果大相径庭的因素，无论是明示的还是暗示的-展望声明包括但不限于以下内容：

•我们经营的市场的一般经济状况；

•行业竞争加剧，电子经纪佣金和我们经营的剩余庄家业务的买卖价差面临下行压力；

•电子经纪和庄家业务所固有的风险；

•我们继续做市的产品的隐含价格波动水平与实际价格波动水平；

•利率的总体水平；

•未能在我们的专有技术中保护或执行我们的知识产权；

•我们跟上快速技术变革的能力；

•系统故障、网络安全威胁和其他中断;

•非-第三名的表现-派对供应商;

•由于我们的所有权和控股公司结构而产生的利益冲突和其他风险；

•关键管理人员流失，未能招聘和留住合格人员；

•与业务扩张相关的风险；

•我们可能无法整合我们收购的任何业务；

•已发布但尚未采用的会计准则的影响;

•遵守法律法规，包括与证券业有关的法律法规；以及

•本年度报告表格10第一部分第1A项“风险因素”下讨论的其他因素-k或本年度报告中的其他地方，表格10-K.

我们没有义务公开更新或修改任何转发-前瞻性陈述以反映本年度报告日期之后可能发生的事件或情况，表格10-K.

第一部分

项目1.BU粘性

概述

Interactive Brokers Group，Inc.(以下简称IBG，Inc.)本公司(“本公司”或“本公司”)为全球自动化电子经纪及市场庄家(尽管我们已大量退出期权庄家业务--见经审核综合财务报表第II部分本年报10-K表格第8项附注2-非持续经营及与退出或出售活动相关的成本)。我们为对冲基金和共同基金、注册投资顾问、自营交易集团、介绍经纪人和个人投资者提供托管和服务。我们专注于传递订单，同时努力在全球135多个电子交易所和市场中心实现股票、期权、期货、外汇工具(外汇)、债券、共同基金和交易所交易基金(ETF)的最佳执行和处理交易。在美国，我们开展业务主要来自我们位于康涅狄格州格林威治和伊利诺伊州芝加哥的总部。在国外，我们通过位于加拿大、英国、卢森堡、瑞士、印度、中国(香港和上海)、日本和澳大利亚的办事处开展业务。截至2019年12月31日，我们在全球拥有1,643名员工。

IBG，Inc.是一家控股公司，其主要资产是拥有目前我们业务的控股公司IBG集团有限责任公司(“集团”)约18.5%的会员权益。IBG，Inc.是IBG有限责任公司的唯一管理成员。

当我们使用术语“我们”、“我们”和“我们的”时，我们指的是IBG公司及其子公司(包括IBG和LLC)。除非另有说明，否则术语“普通股”和“IBKR股份”是指IBG，Inc.的A类普通股。

我们是我们董事长Thomas Peterffy先生1977年在美国证券交易所创立的做市业务的继任者。自成立以来，我们一直专注于开发专有软件以实现经纪自动化-经销商的职能。在此期间，我们在开发和应用技术作为金融中介方面一直是先行者，以增加我们运营的资本市场的流动性和透明度。自20世纪90年代初以来，电子交易所的激增为我们提供了将我们的软件与越来越多的交易所和市场中心集成在一起的机会，以创建一个自动运行的计算机化平台，只需最少的人工干预。经过四十多年的发展，我们的自动化交易平台和许多中后台功能的自动化使我们成为成本最低的经纪商之一。-为交易商提供服务，并显著增加我们处理的交易量。

我们的活动分为两个主要业务部门：电子经纪和做市(停止)。有关这些细分市场及其提供的产品和服务的说明，请参阅下文第1项中的“业务细分市场”。

我们的互联网地址是www.interactivebrokers.com，我们网站的投资者关系部分位于www.interactivebrokers.com/ir。我们在我们网站的投资者关系部分免费提供这份表格10的年度报告-K，Form 10季度报告-问：目前表格8上的报告-K及根据1934年《证券交易法》第13(A)或15(D)节提交或提供的报告的修正案，以及委托书、注册声明、招股说明书补充文件和董事及高级管理人员的第16节文件，在我们以电子方式向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)存档或向其提供这些材料后，我们将在合理可行的范围内尽快向美国证券交易委员会(“SEC”)提交此类材料。美国证券交易委员会拥有一个名为www.sec.gov的互联网网站，其中包含年度、季度和当前报告、委托书和信息声明以及发行人以电子方式提交给美国证券交易委员会的其他信息。我们的电子美国证券交易委员会备案文件在美国证券交易委员会的网站上向公众开放。此外，在我们的网站上张贴了我们的章程、我们修订和重新发布的公司注册证书、我们董事会审计委员会、薪酬委员会和提名和公司治理委员会的章程、我们的会计事项投诉政策、我们的吹哨人热线、我们的公司治理指南以及我们的董事、高级管理人员和员工的商业行为和道德准则。在美国证券交易委员会及纳斯达克证券市场有限责任公司(“纳斯达克”)要求的时间内，我们将在我们的网站上公布对“商业行为与道德守则”的任何修订，以及适用于任何高管、董事或高级财务官的任何豁免。此外，我们的网站还包括有关我们的执行人员和董事购买和销售我们的股权证券的信息，以及与某些非-根据经修订的1933年证券法(“证券法”)和经修订的1934年证券交易法(“交易法”)颁布的GAAP财务措施(如有)，我们可不时以口头、电话、网络广播、广播或类似方式公布。

投资者关系部的联系方式为：Interactive Brokers Group，Inc.，Two Pickwick Plaza，Greenwich，Connecticut 06830，收信人：投资者关系部，电话：203203.-618-4070, e-邮箱：投资人-邮箱：relationship@interactive vebrokers.com

‎

我们的组织结构和资本重组交易概述

下图说明了我们当前的所有权结构，并反映了当前的所有权百分比。下图没有显示IBG的子公司。

___________________________

(1)关于2018年的赎回交易，截至2019年12月31日，IBG Holdings LLC为其某些成员的利益持有869,135股IBG，Inc.A类普通股，相当于IBG，Inc.额外0.21%的投票权权益。

我们的主要资产是我们拥有目前我们业务的控股公司IBG有限责任公司约18.5%的会员权益，以及我们作为IBG有限责任公司唯一管理成员的控股权和相关合同权利。其余约81.5%的IBG成员权益由IBG Holdings LLC(“控股”)持有，这是一家由我们的创始人兼董事长Thomas Peterffy先生及其附属公司、IBG Holdings LLC的管理层和其他员工以及某些其他成员直接或间接拥有的控股公司。随着时间的推移，我们将购买Holdings持有的IBG和LLC会员权益，与我们发行普通股相关。

下表显示了截至2019年12月31日IBG，Inc.和Holdings持有的IBG LLC会员权益金额。

本公司购买IBG控股有限公司持有的IBG有限责任公司会员权益，受本公司、IBG控股有限责任公司与IBG控股有限公司历史成员之间的交换协议(“交换协议”)管辖，该协议的副本已作为我们10号季度报告的证物提交。-Q截至2009年9月30日的季度报告，并于2009年11月9日提交给美国证券交易委员会。经二零一二年六月六日修订的交换协议规定，本公司可透过公开发售发行普通股，协助Holdings赎回其成员所持有的权益，以换取Holdings所赎回的IBG LLC权益。自二零一一年六月起，经Holdings及本公司(代表其本身并担任IBG LLC的唯一管理成员)同意，IBG LLC已同意透过出售普通股从Holdings赎回若干会员权益，并将出售所得款项分配给该等会员权益的实益拥有人。2011年至2019年，本公司向Holdings发行了15,417,157股普通股(公允价值为5.06亿美元)，以换取同等数量的IBG成员权益股份。

业务细分

电子经纪业务

2019年，电子经纪业务占电子经纪和做市业务净收入的97%，占所得税前收入的98%。作为一家电子经纪人，我们在全球范围内为机构和个人客户执行、清算和结算交易。利用我们最初为做市业务开发的专有技术，我们的系统为我们的客户提供了同时监控世界各地多个市场的能力，并从一个交易账户以低成本在这些市场以多种产品和货币进行电子交易。

自1993年开展这项业务以来，我们已经发展到大约69家万机构和个人经纪客户。我们为我们的客户提供我们认为是业内最有效和最高效的电子经纪平台之一，其中包括高级订单管理、交易执行和投资组合管理。我们的经纪系统具有独特的架构方面，这可能会对希望在这一业务中竞争的公司施加巨大的进入壁垒，并使我们能够与竞争对手进行有利的竞争。

我们能够为我们的客户提供高质量的-以低佣金率加快交易执行速度，这在很大程度上是因为我们的专有技术。由于我们先进的电子经纪平台，我们吸引了经验丰富和活跃的投资者。2019年，没有一个客户占我们佣金的1%以上。

我们的主要产品包括：

IBKR Pro^SM是传统的IBKR服务，专为老练的投资者设计。IBKR Pro^SM在33个国家和地区的135多个电子交易所和市场中心提供最低成本的股票、期权、期货、外汇、债券、共同基金和ETF。

IBKR Lite^SM是一项新产品，为在美国交易所上市的股票和ETF提供无限制的免佣金交易，并提供进入全球市场的低成本机会，而不需要向参与的美国客户支付账户最低限额或不活跃费用。IBKR Lite^SM旨在满足投资者的需求，他们正在寻求一种简单、免佣金的方式来交易美国交易所上市的股票和ETF，而不希望考虑我们通过Ib SmartRouting获得更大价格改善的努力^SM系统.

IBKR综合投资账户-从一个IBKR综合投资账户的单一入口点，我们的客户能够以25种货币进行交易，跨越多个类别的可交易，主要是兑换-上市产品在超过135家交易所交易电子学天衣无缝地在全球33个国家建立交易所和市场中心。我们的产品提供一整套现金管理服务，包括：

Interactive Brokers借记卡^® -互动经纪借记万事达卡^® 允许客户以低于信用卡、个人贷款和房屋净值信用额度的利率直接在自己的账户上消费和借款，没有每月最低还款额和滞纳金。客户可以使用他们的卡在任何地方借记进行购物和自动取款机取款万事达卡^®1是全世界都能接受的。

___________________________

¹ 借记卡是注册在特拉华州万事达卡国际公司名下的商标，邮编：纽约10577-2405，购买街2000号。

帐单支付-我们的帐单支付程序允许客户向美国几乎任何公司或个人进行电子或支票付款。它可以配置为一次性或经常性付款，并允许客户计划未来的付款。

直接存款-我们的直接存款计划允许客户自动将工资支票、养老金分配和其他经常性付款存入其(非退休)经纪公司向我们说明情况。

投保银行存款清缴计划-我们的保险银行存款清扫计划为符合条件的客户提供高达2,500,000美元的联邦存款保险公司(FDIC)保险，包括其合格现金余额，以及现有的250,000美元证券投资者保护公司(SIPC)保险，总承保金额为2,750,000美元。客户继续赚取具有竞争力的利率，目前适用于他们在我们经纪账户中持有的现金。我们每天将每个参与客户的合格现金余额转移到一家或多家银行，每家银行最高可达246,500美元，允许利息应计并保持在FDIC保护的门槛内。超过2,750,000美元的现金余额仍需受到美国证券交易委员会客户保护规则15C3-3的保护。

投资者市场^SM - 投资者市场^SM是我们的货币经理市场和我们的对冲基金资本介绍计划的扩展。该项目是第一个将个人投资者、财务顾问、基金经理、基金经理、研究分析师、技术提供商、业务开发人员和管理人员聚集在一起的电子会议场所，使他们能够互动以形成联系并开展业务。

小幅交易-部分交易允许客户使用现金数量或部分股票进行买卖，这些股票单位的总价值不到一股全部股份。这一新功能允许客户只需购买1美元的几乎任何美国股票，在不投入大量资金的情况下进行交易和投资，并了解如何建立和重新平衡多元化投资组合。

对于所有客户，我们的平台提供：

低成本-我们通过两种方式为我们的客户提供业内最低的总体交易成本。首先，我们提供业内最低的执行、佣金和融资成本。第二，我们的IBKR Pro^SM客户受益于我们为实现最佳交易价格而设计的先进订单路线。

IB智能路由^SM –IB智能路由^SM保持对客户订单的控制，持续搜索最佳可用价格，并与大多数其他路由器不同，动态路由和重新分配-发送客户的全部或部分订单，以实现最佳执行，并在行业中实现最低的执行和佣金成本。为了突出我们价格执行的质量，我们在我们的网站上公布了由第三方交易分析提供商进行的独立测量，以说明我们对委托交易相对于行业的净价格改进。我们还提供交易成本分析报告，允许客户使用多种标准跟踪执行情况。我们的IBKR Pro^SM客户受益于我们为所有行业提供的先进订单传送技术，而我们的IBKR Lite^SM对于不符合IBKR Lite条件的产品，客户可以从这项技术中受益^SM.
‎

自动化风险控制-在整个交易日，我们计算每个客户的保证金要求-所有产品类别和所有货币的时间基准。我们的客户会收到即将发生的违反保证金规定的警报，如果客户的股本低于支持该客户保证金所需的水平，我们会尝试自动平仓-将客户的帐户纳入保证金合规的时间基础。这样做是为了保护我们和客户免受过度损失。

灵活且可定制的系统-我们的平台旨在提供高效的客户体验，从高度自动化的开户流程开始，以快速的交易执行和报告结束。我们复杂的界面提供了交互的真实-帐户余额、头寸、利润或亏损、购买力和“什么”的时间视图-IF“方案使我们的客户能够更轻松地做出明智的投资决策，并有效地进行交易。我们的系统被配置为记住用户的首选项，并专门为多个-屏幕系统。当客户离开其主工作站时，可以通过我们的Ib WebTrader访问他们的帐户^SM或MobileTrader^SM提供无缝体验的界面。

证券融资服务-我们提供一套自动化的股票借入和借出工具，包括我们的可用性深度、透明的利率、全球覆盖范围和专门的服务代表。我们的股票收益提升计划允许我们的客户将他们的全部贷款-向我们支付股票以换取现金抵押品。反过来，我们借出这些股票以换取抵押品，并赚取股票出借费。我们向客户支付现金抵押品的回扣，通常相当于我们出借股票所得收入的50%。这使客户可以完全持有-买入多头股票头寸，以提高回报。

交易台-我们提供经纪人-通过我们的大宗交易柜台，这是客户离开计算机时的理想选择；以及通过我们的公司债券柜台，当大笔客户订单需要获得比目前电子可用流动性更多的流动性时，通过我们的大宗交易柜台辅助交易。

今年的新促销活动包括：

下注、学习、赢得促销 – 在2019年，我们推出了我们的模拟体育博彩交易所(“模拟交易所”)，作为一个模拟的P2P市场，参与者可以在这里买卖和交易真实体育赛事的模拟博彩。作为推出的一部分，我们将向首批220名万参与者提供1,000美元的虚拟货币模拟交易所账户，用于交易这些合约。在我们的经纪账户开立后，合格参与者可以一次性将模拟交易所账户中的奖金转换为价值高达100美元的IBKR股票。这一促销活动旨在让参与者了解市场、交易和投资的概率性质，并将新客户介绍给我们的经纪平台。促销活动计划于2020年12月31日结束，或在所有奖项发放完毕时结束，以较早发生者为准。

IBKR欢迎股票计划-我们向我们满意客户的朋友提供IBKR高达1,000美元的“欢迎股份”。我们邀请某些客户推荐他们的朋友开立一个新账户，这些客户将有资格在第一年内每向其账户净存款100美元，获得价值1美元的IBKR股票(上限为1,000美元)。根据本计划，我们的客户没有资格获得任何IBKR股票或其他金钱利益.

我们平台上的分析产品包括：

IB风险导航器^SM - 我们免费为所有客户提供我们真正的-时间市场风险管理平台，统一全球多个资产类别的风险敞口。该系统能够通过从投资组合级别开始并在多个报告视图中逐次深入到更详细的细节来识别过度风险敞口。报告数据每十秒更新一次，或在投资组合组成发生变化时更新。预定义的报告允许从不同的风险角度总结投资组合，并允许查看不同投资组合观点的风险敞口、风险价值(VaR)、Delta、Gamma、Vega和Theta、损益和头寸数量指标。该系统还为客户提供了通过“What”修改位置的能力-If“显示风险摘要的假设变化的情景。

PortfolioAnalyst – 我们的PortfolioAnalyst报告工具旨在允许客户评估其投资组合的表现，方法是根据一组衡量标准创建和保存报告，并可选择将其数据与选定的行业基准进行比较。

投资组合生成器-Portfolio Builder允许我们的客户基于顶级买方提供商的研究和排名以及基本数据来设置投资策略；使用过滤器来定义将构成他们的策略的股票宇宙，并使用最多三年的历史业绩来反向测试他们的策略；在假设模式下工作以调整策略，直到历史业绩达到他们的标准；以及通过点击一个按钮，让系统创建订单来投资于策略并跟踪其在投资组合中的表现。

共同基金/ETF解析器 -Parser对共同基金和ETF中的单个成分股进行分类。客户可以准确、细致地了解他们对资产类别、行业部门和公司的总体敞口。

互动分析^SM和ib选项分析^SM - 我们为我们的客户提供州-的-这个-ART工具，包括可定制的交易平台、高级分析工具和100多种复杂的订单类型和算法。我们还提供了一个真正的-时间期权分析窗口，显示反映期权价格相对于多个风险维度中的每个维度中的单位变化的变化率的值。

概率实验室^® (正在申请专利)-概率实验室^®为客户提供直观、可视化的方法，根据当前的期权价格分析市场参与者对未来股价的预测。该工具将客户的股票价格预测与市场的股票价格预测进行比较，并扫描整个期权领域，寻找最高的夏普比率-利用客户预测的Leg期权策略。

‎

我们迎合各种有特定服务需求的客户群体。

对于顾问，我们提供：

格林威治合规性– Greenwich Advisor Compliance Services(“Greenwich Compliance”)提供直接的专家注册和初创合规服务，并为希望创办自己的投资顾问公司的有经验的投资者和交易员提供基本日常合规问题的解答。Greenwich Compliance专业人员具有监管和行业经验，可以帮助在我们经纪平台上交易的投资顾问满足他们的注册和合规需求。

模型投资组合 - 模型投资组合为顾问提供了一种高效且节省时间的投资客户资产的方法。它们允许顾问根据特定的投资主题创建金融工具分组，然后将客户资金投资于这些模型。

IBKR客户风险概况-IBKR的客户风险概况旨在帮助顾问根据每个客户的风险承受能力确定最适合客户的投资。这些信息是通过定制的调查问卷收集的。顾问可以通过Advisor门户查看分数，并在TWS中创建自定义的交易前分配组和配置文件，以便为具有类似风险配置文件的客户下单和分配交易。

为介绍经纪人和顾问，我们提供：

白色品牌-我们的大型财务顾问和经纪人-经销商客户可能会在我们的交易界面、账户管理和报告中使用他们公司的身份。经纪-交易商客户还可以从我们的模块化功能中进行选择，例如在他们可能没有UP的特定产品或交易所上进行订单传送、交易报告或清算-到-Date科技，以期为客户提供全球范围内的全方位服务和产品。

对于寻求在线咨询服务的客户，我们提供：

互动顾问(前身为IBKR Asset Management) –Interactive Advisors招聘注册财务顾问，对他们进行审查，分析他们的投资记录，并根据他们的风险状况对他们进行分组。对个人账户进行ROBO交易感兴趣的散户投资者，会根据他们的风险和回报偏好进行分组。散户投资者可以将他们的账户分配给一个或多个顾问进行交易。Interactive Advisors还为我们的客户提供Smart Beta投资组合，将主动管理的基金股票选择技术的优势与被动ETF低成本自动化相结合，以提供广泛的市场敞口和潜在的更高回报，以及对社会负责的投资。

做市商

2019年，做市占电子经纪和做市净收入总和的3%。正如之前宣布的那样，我们将我们的美国期权做市业务转移到Two Sigma Securities，LLC，从2017年9月29日起生效，并于2017年12月31日之前退出了我们在美国以外的大部分期权做市活动。2019年，我们停止了在加拿大的做市活动。我们我们打算继续进行某些股票和相关工具的自营交易活动，以促进我们的电子经纪客户交易ETF、ADR、差价合约和其他金融工具等产品，以及在美国以外的几个选定市场进行交易所交易的做市活动。然而，我们预计在不久的将来，促进活动的规模不足以要求作为单独的细分市场进行报告。

‎作为做市商，我们通过在广泛的可交易交易基础上提供具有竞争力的收紧买卖价差来提供流动性。-上市产品，包括股权衍生产品、股权指数衍生产品、股权证券和期货。作为本金，我们承诺自己的资本，并从购买证券时支付的价格与出售这些证券时收到的价格之间的差额获得收入或产生损失。从历史上看，我们的利润主要取决于电子交易的交易量和价格波动。-贸易产品而不是价格走势的方向。其他因素，包括实际波动率与隐含波动率的比率以及外币汇率的变动，也可能对我们的业绩产生重大影响，这一点在本年度报告表格10第II部分的第7项“商业环境”中有进一步描述。-K.

我们的策略是计算特定证券的供需可能在市场前几秒钟达到平衡的报价，并以微小但有利的差价执行小额交易。由于我们不断提供买入和报价，而且我们不断地买入和卖出报价证券，我们可能在给定的时间点持有某一特定产品的多头或空头头寸。在实践中，我们通常不会因为预期价格会上涨或下跌而在整体市场或特定发行人的金融工具中持有投资组合头寸。我们的整个投资组合每秒评估多次，并在整个交易日持续重新平衡，从而始终将我们投资组合的风险降至最低。这是真的-时间重新平衡我们的投资组合，以及我们的真实-时间专有的风险管理系统，使我们能够有效地降低风险和交易。我们的报价是基于我们的专有模式，而不是客户订单流程。

于2019年12月31日，吾等继续透过附属公司Interactive Brokers(India)Private Limited(“IBI”)(其为印度国家证券交易所有限公司及孟买证券交易所的成员)及于香港的附属公司Interactive Brokers Hong Kong Limited(“IBHK”)(香港交易所的现货及衍生工具市场成员)继续在印度进行庄家业务。我们之前进行的所有其他期权做市业务都已停止。我们预计将继续评估是否以及何时停止剩余的业务。

上述交易活动在交易所进行，我们交易的所有证券和商品均由交易所拥有或授权的结算所清算。

技术

我们的专有技术是我们成功的关键。我们相信，将我们的系统与世界各地的电子交易所和市场中心相结合，将带来规模的透明度、流动性和效率。与Ib SmartRouting一起^SM这种方式降低了我们客户的总体交易成本，进而增加了我们的交易量和利润。在过去的40多年里，我们开发了一个集成的交易系统和通信网络，并将我们的公司定位为全球风险资本在全球电子交易所上跨资产和产品类别流动的有效渠道，使我们能够拥有业内最低成本的结构之一。我们相信，开发、维护和继续增强我们的专有技术为我们和我们的客户提供了竞争优势，能够迅速适应我们行业不断变化的环境，并利用新的交易所、产品或法规变化带来的机会，领先于我们的竞争对手。

我们的专有技术基础设施使我们能够为我们的客户提供行业内同类服务执行成本最低的交易。在我们的系统中，客户交易既可以自动捕获，也可以实时报告。我们的客户在全球33个国家和地区的135多个电子交易所和市场中心进行交易。这些交易所和市场中心都是部分或完全电子化的，这意味着客户可以通过电子链路从他或她的计算机终端或移动设备通过我们的系统到交易所购买或出售在该交易所交易的产品。我们通过全球通信网络提供我们的产品和服务，该网络旨在提供对最新市场信息的安全、可靠和及时的访问。我们为客户提供多种方式来连接我们的经纪系统，包括交叉连接、专用点-到-点数据线、外联网、虚拟专用网和因特网。

具体地说，我们的客户通过我们的交易员工作站(我们的REAL)获得全球电子访问-Time Java-基于交易平台)、我们专有的应用程序编程接口(API)、我们的IBKR移动应用程序、我们基于浏览器的Ib WebTrader^SM，我们基于客户门户的快速交易或行业标准金融信息交换(“FIX”)连接。希望使用具有复杂用户界面的专业优质交易应用程序的客户可以使用我们的Trader Workstation，该工作站可以通过台式机或各种移动设备访问。有兴趣使用我们的API开发Python、Java、C++、.Net(C#)、ActiveX和Excel技术程序交易应用程序的客户。拥有FIX基础设施的大型机构更喜欢使用我们的FIX解决方案来无缝集成其现有的订单收集和报告应用程序。

虽然许多经纪公司，包括一些在线经纪公司，依靠人工程序执行许多天-到-日常功能，我们使用专有技术来自动化或以其他方式促进以下许多功能：

•开户流程；

•订单传递和最佳执行；

•从一个账户无缝交易世界各地所有类型的证券和货币；

•提供给客户的订单类型和分析工具；

•交付客户信息，如确认、可定制的REAL-时间账目报表和审计记录；

•合规性；

•客户服务；以及

•通过自动REAL进行风险管理-所有新订单的时间信用管理和保证金监控。

研究与开发

我们的核心优势之一是我们在为金融市场快速开发和部署自动化技术方面的专业知识。我们的核心软件技术是内部开发的，我们一般不依赖外部供应商进行软件开发或维护。为了实现系统的最佳性能，我们不断地重写和升级我们的软件。使用最好的现有技术不仅可以提高我们的绩效，还可以帮助我们吸引和留住有才华的开发人员。我们的软件开发成本相对较低，因为监督软件开发的员工往往是相同的

设计应用程序、评估其性能并与我们的质量保证专业人员一起参与我们强大的质量保证测试程序的员工。我们的开发人员参与其中的每一个过程，使我们能够快速添加功能并进一步完善我们的软件。

我们的内部-发达的、完全集成的交易和风险管理系统是独一无二的，可以在全球135多个电子交易所和市场中心的所有产品类别中以25种货币进行交易。这些系统具有吸收新交易所和新产品类别的灵活性，而不会影响交易速度或容错能力。容错性，即即使在交换故障或硬件故障的情况下仍能保持系统性能的能力，对于确保我们的客户获得最佳执行至关重要。我们的系统旨在检测交换机故障并快速采取纠正措施-在可能的情况下发送待定订单。

我们公司是一家科技公司-专注，我们的管理团队是汉兹-On And Technology-精明。管理团队的大多数成员为新的应用程序编写详细的程序规范。开发队列是按优先顺序排列的，并且纪律严明。由高级行政人员组成的指导委员会通常每两周跟踪方案拟订举措的进展情况。这使我们能够确定关键举措的优先顺序，并迅速取得成果。所有新业务都是从软件开发项目开始的。我们通常不参与任何我们在进入业务之前无法自动化并整合到我们的平台中的业务。

快速的软件开发和部署周期是通过我们利用高度集成的、面向对象的开发环境的能力实现的。软件代码是模块化的，每个对象提供特定的功能，并可在多个应用程序中重复使用。使用专有的自动化测试工具跟踪和测试新的软件版本。我们不会受到通过收购组装的不同的、往往是有限的遗留系统的阻碍。我们几乎所有的软件都是以统一的目的开发和维护的。

40多年来，我们一直在建设和不断完善我们的自动化和集成的、真正的-世界时间系统-广泛的交易、风险管理、清算和现金管理等。我们还在我们和世界各地的交易所之间建立了专有的连接网络。执行指定功能的效率和速度始终是我们系统的关键要求。因此，我们的系统能够吸收市场数据，向客户传播市场价格，并实时更新风险管理信息，涵盖所有可用产品类别的可交易产品。

风险管理活动

我们风险管理理念的核心是利用我们的完全集成的计算机系统来执行关键风险-真正意义上的管理活动-以时间为基础。在我们的电子经纪业务中，综合风险管理旨在确保对每个客户的头寸进行持续的信用检查，并在股本低于保证金要求的情况下使其合规，从而减少坏账损失。在我们的做市业务中，我们的真正-时间综合风险管理系统寻求确保我们的整体头寸在任何时候都得到持续对冲，从而降低风险。

我们通过维持我们在一篮子货币中的权益，持续积极地管理我们的全球货币敞口。我们将全球货币定义为美元、欧元、日元、英镑、瑞士法郎、港币、印度卢比、加拿大元、人民币、澳元、墨西哥比索、瑞典克朗、挪威克朗和丹麦克朗的一小部分。我们目前正在处理业务，并需要管理这14种货币的余额。构成全球货币的货币及其相对比例可能会随着时间的推移而变化。有关我们的货币多元化策略的其他资料，载于本年报表格10第II部分第7A项“有关市场风险的量化及定性披露”内。-K.

电子经纪业务

我们计算每个客户的保证金要求是真实的-所有产品类别(股票、期权、期货、外汇、债券、共同基金和ETF)和所有货币的时间基准。认识到我们的客户是经验丰富的投资者，我们希望我们的客户主动管理他们的头寸，我们提供工具来促进我们的客户的头寸管理。然而，如果客户的资产低于支持该客户保证金所需的水平，我们将自动平仓房地产-将客户的帐户纳入保证金合规的时间基础。我们这样做是为了保护我们和客户免受过度损失。这些系统进一步促进了我们的低收入-成本结构。整个信贷管理流程完全自动化。

为了安全起见，所有清算都显示在定制的清算监控屏幕上，这些屏幕是我们的技术人员用来监控我们系统性能的工具集的一部分，世界各地的市场都是开放的。如果我们的系统吸收了来自交易所的错误市场数据，从而引发清算，我们技术人员中的风险专家有能力停止符合特定标准的清算。清算中止功能受到高度限制。

‎

我们的客户界面包括账户屏幕上的彩色编码和POP-增加警告消息，通知客户他们正在接近他们的利润率限制。这一功能允许客户采取行动，例如输入减少保证金的交易，以避免我们清算他们的头寸。这些工具和真正的-时间保证金有助于我们的客户了解他们在一天中的任何时刻的交易风险，并帮助我们维持较低的佣金。

做市

我们使用某些对冲和风险管理技术，以保护我们免受严重的市场混乱的影响。我们的风险管理政策是由我们的董事长和我们的指导委员会制定和实施的，指导委员会由我们各个运营子公司的高级管理人员组成。我们的策略是比市场提前几秒钟计算报价，并以微小但有利的差价执行小额交易。这一策略是由我们的专有定价模型实现的，该模型每秒多次评估和监控我们投资组合中的固有风险，吸收市场数据，并多次重新评估我们投资组合中的未偿还报价。我们的模型在每个交易日自动重新平衡我们的头寸，以管理我们的期权和期货头寸以及标的证券的风险敞口，它将头寸增加的风险计入我们公布的买入和卖出价格中。根据主要通过我们的计算机系统实施和监测的风险管理政策，向管理层提交的报告，包括风险概况、损益分析和交易表现，是根据实际情况编制的。-既有时间基础，又有每日基础和期刊基础。尽管我们的做市是完全自动化的，但交易过程和我们的风险是由一个团队监控的，他们实际上-时间，观察我们合并头寸的各种风险参数。我们的资产和负债都做了标记-到-市场日报，用于财务报告和报告-在整个交易日内持续估值，以进行风险管理和资产/负债管理。

操作控制

我们已经实现了围绕我们业务的整个控制周期的自动化。关键的自动控制包括以下内容：

•我们的技术运营团队持续监控我们的网络以及我们在全球的每个节点(交易所和市场中心、互联网服务提供商(“互联网服务提供商”)、租赁客户线路和我们自己的数据中心)的正常运作。

•我们真正的-时间信用管理软件提供事前和事后服务-执行控制按以下方式进行：

•测试每个客户订单，以确保客户的账户拥有足够的股本来支持订单的执行，如果股本不足则拒绝订单，如果股本足够则立即将订单定向到执行目的地；以及

•持续更新客户账户的股本和保证金要求，如果账户的股本低于其最低保证金要求，则自动以智能顺序发出清算指令，以将对账户股本的影响降至最低。

•我们的清算系统捕获真实的交易-此外，我们还能及时完成交易和头寸的自动对账、企业行动处理、客户账户转账、期权行使、证券出借和库存管理，从而有效地管理运营风险。

•我们的会计系统使用来自清算和银行系统的自动数据馈送，使我们能够每天在年中之前为我们的所有业务部门编制财务报表。-交易日的第二天。

•为与会计和做市系统接口而开发的软件执行每日损益对账，这提供了对做市功能的严格财务控制。

•我们的做市系统不断评估我们提供报价和报价的证券和期货产品，并改变我们的报价和报价，以保持整体对冲和较低水平。-风险概况。通过持续的软件和网络工程维护，最大限度地提高与交易所和市场中心的通信速度，从而使我们能够实现真正的-对市场敞口的时间控制。

交易处理

我们的交易处理在交易的整个生命周期中都是自动化的。我们的全自动Ib SmartRouting^SM 系统搜索客户下订单时可用的最佳价格组合，并立即寻求以电子方式执行该订单，或将其发送到该订单以最好的价格执行的可能性最高的地方。我们的做市软件生成并传播到交易所和市场中心，我们仍然在这些交易所和市场中心运营，在可交易的交易所上连续买入和提供报价。-上市产品。

在交易执行的那一刻，我们的系统捕获这些信息并将其传回来源，或者通过经纪系统或做市系统传递给客户，在大多数情况下不到一秒钟。同时，写下交易记录

进入我们的清算系统，在那里它流经一系列控制账户，使我们能够调节交易、头寸和资金，直到最终结算发生。我们的综合软件跟踪其他重要活动，如股息、公司行动、期权行使、证券借贷、保证金、风险管理和资金收付。

IB智能路由^SM

IB智能路由^SM根据显示的价格、大小和关于下单时市场中心行为的累积统计信息搜索最佳目的地价格，以及Ib SmartRouting^SM立即寻求以电子方式执行该订单。与其他智能路由器不同，Ib SmartRouting^SM从不放弃对订单的控制，并不断寻找最好的价格。它持续快速地进行评估-不断变化的市场条件和动态响应-发送全部或部分订单，以实现最佳执行。IB智能路由^SM如果需要，可以独立地代表分布顺序的每一条腿，并且在该事件中，在可能的最佳地点进入每条腿。IB SmartRouting自动恢复^SM请注意-在交易所发生故障的情况下，我们会发送客户的美国期权订单，我们将承担双重执行的风险。此外，Ib SmartRouting^SM检查每个新订单，以查看是否可以针对其任何挂起的订单执行该订单。随着该系统获得更多用户，在一个由多个交易所、市场中心和廉价订单组成的世界中，这一功能对客户变得更加重要，因为它增加了我们的客户优先于其他经纪商的客户最佳执行的可能性。由于这一功能，我们的客户有更大的机会执行限制订单，并且可以比使用其他路由器的客户更快地执行。

结算和保证金

我们在美国的活动完全是自己的-通过了。我们是OCC(期权结算公司)、芝加哥商品交易所结算所、存托信托及结算公司和ICE Clear U.S.的结算会员。

此外，我们是完全或部分的自我-在加拿大、英国、瑞士、法国、德国、比利时、奥地利、荷兰、挪威、瑞典、丹麦、芬兰、印度、香港和澳大利亚获得批准。

顾客

我们目前为大约69个万结算客户账户提供服务，客户分布在全球200多个国家和地区。我们的目标客户是需要最新的交易技术和全球接入，并期望总体交易成本较低的客户。我们的客户主要包括个人、交易柜台专业人员、电子零售经纪人、对冲基金、共同基金、财务顾问、自营交易公司以及需要全球接入的介绍人经纪人和银行。

根据我们所提供的服务，我们的客户主要分为两类：清算客户和非清算客户，后者也被称为交易执行客户。

•清算客户：我们为我们的清算客户提供交易执行和清算服务，这些客户通常被我们的低佣金、低融资利率、高利息和最佳价格执行所吸引。我们的清算客户包括机构和个人交易员和投资者、对冲基金、财务顾问和介绍人经纪人。

•交易执行客户：我们为选择在另一家大宗经纪商或托管银行进行清算的客户提供交易执行；这些客户利用我们的交易执行佣金较低以及我们的最佳价格执行。我们的无名-清算客户包括网上经纪商和商业银行的客户交易部门。这些客户被我们的Ib SmartRouting所吸引^SM技术以及我们直接进入全球股票、期权、期货、外汇、债券、共同基金和ETF市场的机会。

员工与文化

我们为我们的技术感到自豪-专注于公司文化，并将其作为我们的基本优势之一。我们不断改进我们的技术，并最大限度地减少公司层级，以促进员工之间的高效沟通。我们已经组建了一个我们认为非常有才华的员工团队，我们希望继续为我们的员工提供丰厚的回报，他们为我们和世界金融市场提供了巨大的价值。

截至2019年12月31日，我们拥有1,643名员工，其中1,580人拥有公司普通股、限制性股票单位或两者兼有，他们都是全职员工-以时间为基础。我们的员工都不在集体谈判协议的覆盖范围内。我们相信，我们与员工的关系是良好的。

竞争

电子经纪业务

电子经纪服务市场发展迅速，竞争激烈。我们认为，我们既不符合传统零售经纪商的定义，也不符合传统大宗经纪商的定义。我们的主要竞争对手包括主要商业、投资银行和经纪商的大宗经纪和电子经纪部门，如高盛、摩根士丹利和摩根大通，以及大型在线零售经纪公司针对专业交易员的产品。我们还遇到了来自全面佣金经纪公司的竞争，竞争程度较小，包括美林和摩根士丹利，以及其他金融机构，它们大多提供在线经纪服务，如富达和潘兴。我们许多竞争对手的电子经纪业务在其公司的整体业务中相对微不足道。

做市

过去几年，做市商的竞争环境发生了很大变化，最明显的是高频交易商(“高频交易商”)的兴起，高频交易商通过使用复杂的算法和分析市场状况的高速执行软件在电子交易所进行大量交易。不是注册做市商的高频交易商的运营受到的监管限制较少，能够更快地采取行动，交易成本更低。这一问题一直是审查高频交易做法及其对市场结构影响的监管机构关注的领域。

如前所述，我们正在停止我们在全球范围内的期权做市活动。

监管

我们的证券和衍生品业务受到美国联邦和州监管机构、外国监管机构、众多交易所和自身的广泛监管-我们的子公司是其成员的监管组织。在当前对金融机构加强监管的时代，我们预计将导致合规成本上升，整个行业也是如此。我们的方法是将我们的许多监管和合规功能构建到我们的集成订单发送、托管和做市系统中。

概述

作为注册的美国经纪人-交易商、Interactive Brokers LLC(“IB LLC”)和Timber Hill LLC(“TH LLC”)受《交易法》的规章制度约束，作为各交易所的会员，我们也受此类交易所的规则和要求的约束。此外，IB-LLC须遵守商品交易法和商品期货交易委员会(“CFTC”)及其成员所属的各种商品交易所颁布的规则。我们也受制于各种自我的要求-金融行业监管机构(FINRA)和全国期货协会(NFA)等监管机构。我们的海外子公司同样受到它们所在国家的法律和体制框架的监管。

美国经纪商-交易商和期货佣金商人受涵盖证券和衍生品业务方方面面的法律、规则和法规的约束，包括：

•销售方式；

•贸易惯例；

•客户资金和证券的使用和保管；

•资本结构；

•风险管理；

•录制-保存；

•为客户的购买提供资金；以及

•董事、高级职员和雇员的行为。

此外，我们可能开展的业务受到我们与监管机构达成的协议和我们的监督的限制。参与新的业务线，包括新产品的交易，或参与新交易所或新国家的交易所，往往需要政府和/或交易所的批准，这可能需要大量的时间和资源。因此，我们可能会被阻止进入可能及时盈利的新业务，或者根本无法进入。

由于我们的某些子公司是FINRA的成员，我们必须遵守有关所有权变更的某些规定。FINRA规则1017一般规定，任何导致成员公司控制权变更的交易都必须获得FINRA的批准。FINRA将控制权定义为单一实体或个人拥有公司25%或更多股权，并将包括母公司控制权的变更。由于这些规定，我们未来出售股票或筹集额外资本的努力可能会被FINRA推迟或禁止。

净资本规则

美国证券交易委员会、美国金融业监管局、商品期货交易委员会和美国其他各种监管机构对受监管实体维持特定水平的净资本有着严格的规章制度。一般来说，经纪人-交易商的资本是其净值加上合格的次级债务减去某些类型资产的扣除额。净资本规则要求经纪人至少至少有一部分-交易商的资产应保持相对流动的形式。

如果这些净资本规则被改变或扩大，或者如果我们的净资本被收取异常大的费用，我们需要密集使用资本的业务将受到限制。我们净资本的巨额运营亏损或费用可能会对我们扩大甚至维持目前业务水平的能力产生不利影响，这可能会对我们的业务和财务状况产生重大不利影响。

美国监管机构实施了一些规定，要求在净资本低于某些预先定义的标准时进行通知。这些规则还规定了债务比率-到-经纪商监管资本构成中的权益-交易商，并限制经纪人的能力-在某些情况下，经销商可以扩大其业务。如果一家公司未能保持所需的净资本，适用的监管机构可能会暂停或撤销其注册，这些监管机构的暂停或驱逐可能最终导致该公司的清算。此外，净资本规则和某些FINRA规则施加的要求可能会禁止经纪人-交易商不得分配或提取资本，某些资本提取需要事先通知美国监管机构并获得FINRA的批准。

截至2019年12月31日，所有运营子公司的超额监管资本总额为64亿美元。

IB-LLC遵守统一净资本规则(规则15c3-1)根据《交易法》和CFTC根据《商品交易法》规定的最低财务要求(第1.17条)。此外，Interactive Brokers Canada Inc.(IBC)受加拿大投资行业监管组织(IIROC)风险调整资本要求的约束；Interactive Brokers(UK)有限公司(“IBUK”)受英国管辖。金融市场行为监管局(FCA)财务资源要求；IBKR Europe S.a.r.l.(“IBEU”)受卢森堡金融监管委员会(“CSSF”)财政资源需求； IBKR金融服务股份公司(“IBKRFS”)，受瑞士金融市场监督管理局(“FINMA”)的合格股本要求；互动经纪(印度)私人有限公司(“IBI“)须遵守印度国家证券交易所的净资本规定；Interactive Brokers Hong Kong Limited(”IBHK“)须遵守香港证券及期货事务监察委员会(”证监会“)的财务资源规定；Interactive Brokers Securities Japan，Inc.(”IBSJ“)须遵守日本金融厅(”FSA“)的资本规定；而Interactive Brokers Australia Pty Limited(”IBA“)则须遵守澳大利亚证券交易所的速动资本要求。

下表汇总了截至2019年12月31日的资本、资本要求和超额监管资本。

截至2019年12月31日，所有运营附属公司符合各自的监管资本要求。有关本公司资本净额要求的其他资料，请参阅本年度报告表格10第II部分第8项经审计综合财务报表附注16-“监管规定”。-K.

‎

保护客户资产

为了开展客户活动，根据其主要监管机构美国证券交易委员会和商品期货交易委员会授权的规则，IB有义务将客户的现金或合格证券分开。根据1934年的证券交易法，IB-LLC必须为客户的独家利益维持单独的银行账户。根据商品交易法，IB-LLC必须将从大宗商品客户那里收到的所有资金、证券和财产隔离在专门指定的账户中。IBC、IBUk、IBEU、IBI、IBHk、IBSJ和IBA在各自的司法管辖区内都受到类似的要求。

为了进一步加强对客户资产的保护，自2011年以来，IB-LLC每天(即，而不是每周)进行客户准备金计算，并每天调整为客户预留的资金。

监督和合规

我们的合规部门支持并努力确保我们的电子经纪和市场庄家业务按照适用的监管要求进行适当的运营。合规部和整个公司的理念是建立自动化系统，尽量减少合规过程中的手动步骤，然后用经验丰富的工作人员在需要时应用他们的判断来增强这些系统。我们已经建立了自动化系统来处理广泛的-范围广泛的合规问题，如交易和审计线索报告、财务操作报告、卖空规则的执行、保证金规则和模式日交易限制的执行、员工通信的审查、所需记录的存档、执行质量和订单发送报告、新客户账户的审批和文档记录以及反-洗钱与反洗钱-欺诈监控。我们的自动化运营和自动化合规系统为我们的合规部提供了极高的效率。尽管如此，我们在过去几年中增加了合规人员，以应对所有行业参与者面临的日益增加的监管负担。

我们的电子经纪附属公司设立首席合规官，向其子公司的首席执行官或业务负责人、全球首席监管官(或区域合规负责人)和IBG LLC审计与合规委员会汇报工作。在美国，这些首席合规官加上某些其他高级工作人员是FINRA和NFA的注册负责人，负责监督我们业务的合规方面。类似的角色由员工在某些非-美国的分店也是如此。合规部和公司其他部门的工作人员也在FINRA、NFA或其他监管组织注册。

爱国者法案和更多的反-洗钱(“反洗钱”)和“了解您的客户”义务

注册经纪-传统上，经销商受到各种规则的约束，这些规则要求他们“了解客户”，并监控客户的交易，以发现潜在的可疑活动。根据2001年《通过提供拦截和阻挠恐怖主义所需的适当工具来团结和加强美国》(《美国爱国者法案》)，经纪人-经销商受到更严格的要求。同样，美国证券交易委员会、商品期货交易委员会、外国监管机构以及各交易所和自己-监管组织，我们在这些组织中运作附属公司都是会员，已经通过了无数的反洗钱和客户尽职调查规则。违反《美国爱国者法案》的行为可被处以重大刑事和民事处罚，违反其他政府和个人行为也可被处以重大罚款和监管处罚-监管组织AML规则。

根据美国爱国者法案和其他规则的要求，我们已经建立了全面的反-为每个电子经纪子公司指定反洗钱合规官，培训我们的员工，并对我们的计划进行独立审计。我们的对立面-洗钱审查是使用自动和人工审查相结合的方式进行的，其结构符合不同法域的规定。我们通过新的开户程序收集所需信息，并根据数据库筛选账户，以核实身份，审查潜在的负面信息和出现在政府名单上，包括外国资产和管制办公室、特别指定国民和被封锁人员名单。此外，我们设计和实施了限制措施，以防止某些类型的高风险活动，包括潜在的操纵交易模式，并生成和审查一套复杂的监控报告和队列，以识别潜在的洗钱、市场操纵、欺诈和其他可疑活动。

多德-《弗兰克改革法案》

多德家族-弗兰克·华尔街改革和消费者保护法对金融服务业提出了严格的报告和披露要求。我们保持着一个健全的系统，以证明我们对财务报告和管理的控制进行监督审查，并监测会计和监管规则制定的发展情况，以确定它们对我们的财务报表和财务报告的内部控制的潜在影响。

业务连续性规划

联邦监管机构和行业自身-过去几年，监管机构通过了一系列规则，要求受监管公司维持业务连续性计划，这些计划描述了公司在发生可能严重扰乱运营的灾难(如火灾、自然灾害或恐怖事件)时将采取的行动。我们制定了业务连续性计划，描述了我们和我们的员工在各种情况下将采取的步骤。我们已为我们在北美、欧洲和亚洲的地区办事处执行的关键操作建立了备份功能，以便在我们的主要数据中心或主要办公地点发生重大停机时使用。此外，我们还加强了我们的技术基础设施，并建立了系统冗余，以便可以从多个办公室或远程处理某些操作。我们不断评估机会，以进一步推动我们的业务连续性规划工作。

外国监管

我们的国际子公司在它们开展业务的各个司法管辖区受到广泛的监管。我们最重要的国际子公司是：IBC，在加拿大注册为投资交易商；IBUk，在英国注册做生意。作为经纪人；IBEU，作为一家投资公司注册在卢森堡开展业务；IBKRFS，在瑞士注册为证券交易商；IBI，在印度注册为股票经纪；IBHk，在香港注册为证券交易商；IBSJ，在日本注册为金融工具公司；以及IBA，在澳大利亚注册为证券交易商和期货经纪。

在加拿大，IBC必须遵守IIROC风险调整后的资本要求。在英国，IBUk受到FCA财政资源要求的约束。在卢森堡，IBEU必须遵守CSSF的财政资源要求。在瑞士，IBKRFS受到FINMA合格股本要求的约束。在印度，IBI受到国家证券交易所和孟买证券交易所的资本金要求。在香港，IBHk须遵守证监会有关净资本规定及股东权益规定的规定。在日本，IBSJ必须遵守金融厅、大阪证券交易所和东京证券交易所的资本金要求。在澳大利亚，IBA必须遵守澳大利亚证券交易所的流动资本要求。
‎

互动经纪集团的高管和董事。

下表列出了截至2019年12月31日我们现任董事和高管的姓名、年龄和职位。

托马斯·彼得菲-自1965年从匈牙利移民到美国以来，彼得菲一直站在应用计算机技术实现交易和经纪功能自动化的前沿。1977年，在美国证券交易所(American Stock Exchange)购买了一个席位，并以个人股票期权做市商的身份进行交易后，彼得是首批应用电脑化数学模型对股票期权价格进行持续估值的人之一。到1986年，彼得菲先生开发并使用了一个完全集成的、自动化的股票、期权和期货做市系统。随着这一开创性的系统在全球范围内推广，在线经纪功能被增加，并于1993年成立了互动经纪公司。

米兰·加利克-加里克先生于1990年加入我们，担任软件开发人员，自2019年10月以来一直担任公司首席执行官。自2014年10月以来，他一直担任本公司和IBG LLC的总裁。Galik先生于2003年10月至2014年10月担任IBG有限责任公司软件开发部高级副总裁。此外，加里克先生自1998年4月以来一直担任Timber Hill LLC的总裁副董事长，并担任波士顿期权交易所的董事会成员。加利克先生于1990年在布达佩斯工业大学获得电气工程理学硕士学位。

厄尔·H·奈姆塞-Nemser先生自2006年11月以来一直担任我们的副主席。Nemser先生自1988年以来一直担任该公司的副董事长，并担任IBG LLC多个子公司的董事和/或高级管理人员。Nemser先生是Dechert LLP律师事务所的独立顾问。Nemser先生在2005年1月至2018年10月期间担任Dechert LLP的特别顾问。在此之前，Nemser先生曾于1995年至2004年12月担任斯威德勒·柏林律师事务所的合伙人谢里夫·弗里德曼律师事务所和1995年之前的Cadwalader，Wickersham&Taft LLP律师事务所的合伙人。Nemser先生于1967年获得纽约大学经济学学士学位，1970年以优异成绩获得波士顿大学法学院法学博士学位。

保罗·J·布罗迪- 自2006年11月以来，布罗迪先生一直担任我们的首席财务官、财务主管和秘书。布罗迪先生于1987年加入公司，自2003年12月以来一直担任IBG LLC的首席财务官。布罗迪先生是IBG LLC多家子公司的董事和/或高级管理人员。2005年至2012年，Brody先生担任董事的成员，并在一段时间内担任期权结算公司的副主席，Interactive Brokers LLC和Timber Hill LLC是该公司的成员。2009年至2015年，他还担任电子证券借贷平台提供商Quadriserv Inc.的董事。布罗迪先生于1982年获得康奈尔大学经济学学士学位。

托马斯·A·弗兰克-弗兰克博士于1985年加入我们，自1999年7月以来一直担任互动经纪有限责任公司执行副总裁总裁兼首席信息官。此外，弗兰克博士自1990年12月以来一直担任Timber Hill LLC的副总裁。自2015年以来，弗兰克一直在期权清算公司担任董事的职务。弗兰克博士1985年在麻省理工学院获得物理学博士学位。

劳伦斯·E·哈里斯约翰·哈里斯博士自2007年7月以来一直是董事的一员。他是南加州大学的金融和商业经济学教授，在那里他在马歇尔商学院担任弗雷德·V·基南金融教授。哈里斯博士还担任快船基金、董事选定基金的受托人，以及金融定量研究所的研究协调员。哈里斯博士曾担任美国证券交易委员会首席经济学家。哈里斯博士在芝加哥大学获得经济学博士学位，是CFA特许持有人。他是证券市场微观结构经济学和交易数据在金融研究中的使用方面的专家。他撰写了大量关于交易规则、交易成本、指数市场和市场监管的文章。哈里斯博士也是这本广受推崇的教科书的作者交易与交流：从业者的市场微观结构.

加里·卡茨卡茨自2017年1月以来一直是董事的一员。他是国际证券交易所(“ISE”)的总裁和首席执行官，以及ISE的联合创始人。卡茨先生是独特的期权市场结构--电子平台上的拍卖市场--的主要开发商之一，所有三家期权交易所都使用这种结构：ISE、ISE Gemini和ISE Mercom，他被评为ISE获得或申请的与其自营交易系统和技术有关的六项专利的发明人或共同发明人。他曾在欧洲期货交易所执行董事会和期权结算公司董事会任职，并担任董事会新成立的技术委员会的主席。卡茨先生还担任过Direct Edge公司的董事会成员。Katz先生毕业于纽约大学，以优异的成绩获得统计学硕士学位，并在皇后学院获得学士学位。卡茨目前是Farmer‘s Pantry LLC的董事会主席，该公司是消费品行业的初创企业，也是STRS，LLC的董事会成员，这是一家金融行业的初创公司，满足信用卡发行商和商家的独特需求.

约翰·M·达加德-达姆加德先生一直是个董事自2018年12月以来。1982年至2013年，他担任期货行业协会(“FIA”)的总裁，是该协会的创始人、前任总裁和金融市场学会的董事会成员。在1982年加入FIA之前，Damgard先生是ACLI International华盛顿办事处的负责人，ACLI International是一家活跃在全球现货和期货市场的领先大宗商品商人公司。Damgard先生曾担任农业部副助理和代理助理部长，负责美国农业部(USDA)的主要营销和监管职能。在美国农业部任职期间，Damgard先生领导了政府在创建商品期货交易委员会期间的工作，这是一个新的独立监管机构。达姆加德先生曾在弗吉尼亚大学学习两年，并于1964年在诺克斯学院获得学士学位，主修政治学，辅修经济学。

菲利普·乌德-乌德先生是Echinus Partners的创始人和管理合伙人，这是一家价值约12美元的亿投资合伙企业，在公开市场进行集中的长期投资。乌德先生曾领导多家金融服务公司的投资，包括穆迪、S全球、菲玛拉克(惠誉)、MSCI、Visa、自由市场、嘉信理财、Guidewire和IBG，Inc.在2012年创立Echinus Partners之前，他是SPO Partners投资团队的成员，SPO Partners成立于1969年。在此之前，他是新兴市场对冲基金斯隆·罗宾逊(Sloane Robinson)的分析师，专注于亚洲股市。他于2008年获得耶鲁大学经济学和东亚研究学士学位。Echinus Partners管理着一只多年来一直是IBKR股东的基金。在获得所有权的过程中，Uhde先生对公司业务的各个方面进行了深入研究，并向管理层提出了许多建议。

第1A项。风险因素

我们面临各种各样的风险，这些风险是我们的业务所固有的，包括市场、流动性、信贷、运营、法律和监管。除了在本年度报告表格10中其他地方发现的风险之外-K，以下风险因素适用于我们的经营业绩和财务状况：

与我们公司结构相关的风险

由Thomas Peterffy先生控制我们普通股的多数联合投票权可能会引起利益冲突，并可能阻碍其他股东可能赞成的控制权变更，这可能会对我们的股价产生负面影响，并在其他方面对股东产生不利影响。

我们的创始人兼董事长Thomas Peterffy先生及其关联公司实益拥有Holdings约89.6%的经济权益和所有投票权权益，Holdings拥有我们所有的B类普通股，约占我们所有类别有表决权股票总投票权的81.5%。因此，托马斯·彼得菲先生有能力选举我们董事会的所有成员，从而控制我们的管理和事务，包括决定收购、处置、我们业务的实质性扩张或收缩、进入新的业务线、借款、发行普通股或其他证券，以及宣布和支付我们普通股的股息。此外，Thomas Peterffy先生能够决定所有需要股东批准的事项的结果，并将能够导致或阻止我们公司的控制权变更或董事会组成的变化，并可能阻止任何主动收购我们公司的行为。所有权的集中可能会阻止其他股东可能支持的潜在收购尝试，并可能剥夺股东在出售我们公司的过程中获得普通股溢价的机会，这可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。

此外，由于托马斯·彼得菲先生拥有大量股份，我们有资格也将被视为纳斯达克规则中的“受控公司”。因此，纳斯达克不要求我们拥有多数独立董事，也不需要维持完全由独立董事组成的薪酬和提名以及公司治理委员会，以继续在纳斯达克上市我们的普通股。我们的薪酬委员会由Thomas Peterffy先生(薪酬委员会主席)和Earl H.Nemser先生(我们的副主席)组成。托马斯·彼得菲先生是薪酬委员会的成员，这可能会引起利益冲突，因为托马斯·彼得菲先生能够影响与高管薪酬有关的所有事项，包括他自己的薪酬。

我们依赖IBG有限责任公司将现金分配给我们，金额足以支付我们的纳税义务和其他费用。

我们是一家控股公司，我们的主要资产是我们在IBG有限责任公司约18.5%的股权，以及我们作为IBG有限责任公司唯一管理成员的控股权和相关权利，因此，我们运营和控制IBG有限责任公司的所有业务和事务，并能够将IBG有限责任公司的财务业绩合并到我们的财务报表中。我们没有独立的创收手段。出于美国联邦所得税的目的，IBG和LLC被视为合伙企业，因此不需要缴纳美国联邦所得税。相反，其应纳税所得额按比例分配给Holdings和Us。因此，我们在IBG有限责任公司的应纳税所得额中按比例缴纳所得税，并产生与我们的运营相关的费用。我们打算促使IBG和LLC向其成员分配现金，金额至少等于他们与IBG和LLC的收益有关的纳税义务(如果有的话)。如果我们需要资金来支付此类税款，或用于任何其他目的，而IBG&LLC无法提供此类资金，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们需要向Holdings支付与我们声称的作为税基步骤结果的额外税收折旧或摊销扣减相关的福利-增加我们的子公司从我们的首次公开募股和随后的某些控股会员权益的赎回中获得的收益。

关于我们的首次公开发行(“IPO”)，我们以现金从Holdings手中购买了IBG的权益。在赎回控股会员权益方面，吾等透过发行A类普通股以换取同等数目的IBG会员权益股份(“赎回”)，从而取得IBG LLC的额外权益。此外，控股公司持有的IBG和LLC会员权益未来可能会出售给我们，并通过我们发行普通股筹集资金。最初的购买和赎回以及随后的购买可能导致IBG LLC及其子公司的有形和无形资产的税基增加，否则这些资产将无法获得。这一增长将大约等于我们购买时的股票价格超过我们收购的IBG有限责任公司权益所依据的IBG有限责任公司资产的所得税基础的金额。这些税基的增加将导致在计算我们的应纳税所得额时增加扣减，并在从最初购买开始的15年内为我们带来总体上的税收节省。我们已同意将这些税收节省的85%(如果有的话)支付给Holdings，因为它们是作为我们收购的IBG和LLC权益的额外对价而变现的。

由于首次公开招股和控股的赎回，由于我们在IBG的权益有限责任公司的权益而增加的税基为13亿。由于许多因素，包括将增加的税基分配给外国或非外国企业，我们实际实现的税基增加所节省的税款很可能远远少于这一数额乘以我们的实际税率。-例如，可折旧固定资产、税基增加对我们使用外国税收抵免能力的影响，以及与无形资产摊销有关的规则。根据截至2019年12月31日的事实和假设，包括后续购买IBG有限责任公司权益将发生在全额应税交易中，控股公司持有的IBG有限责任公司权益的历史和未来购买可能导致的潜在税基增加可能高达90亿美元。应收税金协议要求将节省的税款的85%(如果有)支付给Holdings，其余部分由我们保留。除其他因素外，税基的实际增加取决于购买时我们普通股的价格以及该等购买的应税程度，因此可能与这一金额有重大差异。我们能否从任何此类增加中获益，以及根据应收税款协议支付的金额，取决于上文讨论的多个因素，包括我们未来收入的时间和金额。

90亿美元的税基假设(A)我们在应税交易中购买了Holdings持有的所有剩余IBG和LLC会员权益，以及(B)未来的此类购买是以反映2019年12月31日收盘价的价格进行的。为了拥有90美元的亿税基，在这种未来的公开发行中，A类普通股的每股发行价将需要比当时的A类普通股每股成本基础高出约29.93%。

如果紧接在任何购买或相关发行我们的股票之前或之后，控股成员拥有或被视为拥有超过20%的已发行普通股，那么商誉税基的任何增加可能无法全部或部分摊销，因此，我们实现年度节税的能力可能会大大降低，否则如果该税基是可摊销的话。尽管交换协议禁止控股成员在公开发售中购买A类普通股，但向同时是控股成员或与控股成员有关的员工和董事授予我们的普通股，以及适用某些税务归属规则，例如在合伙企业中的家庭成员和合伙人之间，可能会导致控股成员在税务方面被视为拥有A类普通股。

如果美国国税局(“国税局”)成功挑战税基增加，在某些情况下，我们可能被要求根据应收税金协议向Holdings支付超过我们节省的现金税款。

未来在公开市场上出售我们的普通股可能会降低我们的股价，我们通过出售股权或可转换证券筹集的任何额外资本可能会稀释您对我们的所有权。

随着时间的推移，Holdings的成员有权赎回与发行我们的普通股相关的Holdings会员权益。我们打算在未来的公开发行中出售更多普通股，其中可能包括发行我们的普通股，为未来购买IBG和LLC会员权益提供资金，这反过来将为Holdings会员权益的相应赎回提供资金。这些发行和相关交易预计将在未来至少每年进行一次。这些发行的规模和发生情况可能会受到市场状况的影响。我们还可能发行额外的普通股或可转换债务证券，为未来的收购或业务合并提供资金。我们目前约有7700万股普通股流通股。假设没有反-根据我们普通股的组合或分割进行稀释调整，上述发售可能导致我们额外发行最多约3.39亿股普通股。然而，这种股票可能会在一笔或几笔大笔交易中发行。

我们无法预测我们普通股未来发行的规模，也无法预测未来我们普通股的发行和出售可能对我们普通股的市场价格产生的影响。大量出售我们的普通股(包括与收购相关的股票)，或认为可能发生此类出售，可能会导致我们普通股的市场价格下跌。

我们修订和重述的公司注册证书中的某些条款可能会阻止我们的股东努力改变我们的方向或管理层。

我们修订和重述的公司注册证书中包含的条款可能会使第三方更难收购我们，即使这样做可能对我们的股东有利。例如，我们修订和重述的公司注册证书授权我们的董事会决定未发行系列优先股的权利、优惠、特权和限制，而不需要我们的股东投票或采取任何行动。我们可以发行一系列优先股，这可能会阻碍合并、收购要约或其他收购企图的完成。这些条款可能会阻碍潜在的收购提议，并可能延迟、阻止或阻止对我们的控制权的改变，包括通过交易，特别是通过我们的一些或所有股东可能认为是可取的主动交易。因此，我们的股东试图改变我们的方向或管理层的努力可能不会成功。

与我们的业务相关的风险

我们的业务可能会受到我们无法控制的全球事件的损害，包括证券交易的整体放缓。

与其他经纪和金融服务公司一样，我们的业务和盈利能力直接受到我们无法控制的因素的影响，例如经济和政治状况、商业和金融的广泛趋势、证券和期货交易量的变化、发生此类交易的市场的变化以及此类交易处理方式的变化。股票市场的显著疲软，例如导致美国或外国证券和衍生品交易量减少的放缓，历来都会导致交易收入减少，并将对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们的业务可能会受到系统性市场事件的影响。

一些市场参与者可能杠杆率过高。在价格突然大幅波动的情况下，这些市场参与者可能无法履行他们对经纪商的义务，而经纪商又可能无法履行他们对交易对手的义务。因此，金融体系或其中一部分可能会崩溃，这种事件的影响可能会对我们的业务造成灾难性的影响。

我们未来的成功将取决于我们对新服务、产品和技术的需求的回应。

对我们依赖电子通信网关的服务的需求具有以下特点：

•技术日新月异；

•不断变化的客户需求；

•需要改进现有服务和产品或推出新的服务和产品；以及

•不断发展的行业标准。

新的服务、产品和技术可能会降低我们现有的服务、产品和技术的竞争力。我们未来的成功将在一定程度上取决于我们是否有能力及时和成本地响应对新服务、产品和技术的需求-在有效的基础上，适应技术进步和不断变化的标准，以应对日益复杂的

我们的客户和潜在客户的要求和不同的需求。我们不能向您保证，我们将在开发、推出或营销新服务、产品和技术方面取得成功。此外，我们可能会遇到困难，可能会延迟或阻止这些服务和产品的成功开发、推出或营销，而我们的新服务和产品增强功能可能无法获得市场接受。如果我们未能预见到技术进步、客户要求或不断变化的行业标准，或在开发、推出或提供新服务、产品或增强功能方面出现任何重大延误，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

如果我们的计算机软件发生任何中断或损坏，我们对计算机软件的依赖可能会给我们带来巨大的经济损失。在开发软件时，我们可能会遇到技术故障。

我们依靠我们的计算机软件来接收和适当处理内部和外部数据。例如，由于错误或损坏的数据或网络攻击导致我们的软件正常运行的任何中断，都可能导致我们进行错误的交易或暂停我们的服务，并可能给我们造成巨大的经济损失。为了保持我们的竞争优势，我们的软件正在不断开发中。当我们识别和增强我们的软件时，可能会出现软件故障并导致服务中断和其他意想不到的后果。

我们依赖我们的专有技术，如果我们不能保持我们行业的技术优势，我们未来的业绩可能会受到影响。

我们过去的成功在很大程度上要归功于我们花了多年时间开发的尖端专有技术。我们受益于这样一个事实，即与我们所采用的类型相当的专有技术并没有广泛地为我们的竞争对手所用。如果我们的技术因任何原因变得更广泛地为我们当前或未来的竞争对手所用，我们的经营业绩可能会受到不利影响。此外，我们的竞争对手采用或开发类似或更先进的技术，可能需要我们投入大量资源开发更先进的技术，以保持竞争力。我们竞争的市场的特点是技术迅速变化，行业标准不断发展，交易系统、做法和技术不断变化。尽管我们在过去的许多发展中都走在了前列，但我们可能无法跟上这些快速变化的未来，开发新技术，实现投资开发新技术的回报，或者在未来保持竞争力。

关键员工的流失将对我们的业务造成实质性的不利影响。

我们的主要高管拥有丰富的经验，并为我们的业务做出了重大贡献，我们的持续成功有赖于我们关键管理高管的留住，以及我们的交易系统、技术和编程专家员工以及其他一些关键管理、营销、规划、财务、技术和运营人员提供的服务。这些关键人员的流失可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。我们业务的增长在很大程度上取决于我们留住和吸引这些员工的能力。

在可预见的未来，我们可能在任何时候都不会支付普通股的股息。

作为我们在IBG有限责任公司的权益的控股公司，我们将依赖IBG有限责任公司产生收益和现金流并将其分配给我们的能力，以便我们可以向股东支付任何股息。只要我们有多余的现金(如果有的话)，未来宣布和支付股息的任何决定都将由我们的董事会酌情决定，并将取决于我们的运营结果、财务状况、现金需求、合同限制和董事会可能认为相关的其他因素。自2011年第二季度以来，我们宣布并支付了每股0.10美元的季度现金股息。虽然不是必须的，但我们目前打算在可预见的未来向我们的普通股股东支付每股0.10美元的季度红利。

我们未来出售股份或筹集额外资本的努力可能会被法规推迟或禁止。

由于我们的某些子公司是FINRA的成员，我们必须遵守有关所有权变更的某些规定。FINRA规则1017一般规定，任何导致成员公司控制权变更的交易都必须获得FINRA的批准。FINRA将控制权定义为单一实体或个人拥有公司25%或更多股权，并将包括母公司控制权的变更。IBC、IBUk、IBEU、IBKRFS和IBHk分别由加拿大的IIROC、英国的FCA、卢森堡的CSSF、瑞士的FINMA和香港的证监会所颁布的管制规例作出类似的修订。由于这些规定，我们未来出售股份或筹集额外资本的努力可能会被推迟或被禁止。在我们开展业务的其他司法管辖区，我们可能会受到类似的限制。

监管和法律方面的不确定性可能会损害我们的业务。

证券和衍生品业务受到严格监管。近年来，金融服务行业的公司受到越来越多的监管环境的影响，监管部门寻求的处罚和罚款也相应增加。这种监管和执行环境造成了各种交易的不确定性，这些交易历来由金融服务公司进行，一般认为是允许的和适当的。我们的经纪人-经销商子公司受到美国和海外涵盖其业务方方面面的法规的约束。在美国，监管机构包括美国证券交易委员会、FINRA、美联储理事会、芝加哥期权交易所、芝加哥商品交易所、商品期货交易委员会和国家证券交易委员会；在加拿大，监管机构包括国际证券交易委员会和多个加拿大证券委员会；在英国，监管机构包括金融市场监管局；在卢森堡，监管机构包括卢森堡证监会；在瑞士，监管机构包括金融市场监管局；在印度，监管机构包括印度证券交易委员会；在香港，监管机构包括证监会；在日本，监管机构包括金融服务监管局和日本证券交易商协会；在澳大利亚，监管机构是澳大利亚证券和投资委员会。我们的运营模式和盈利能力可能会受到额外立法的直接影响，这些变化是由各种国内外政府机构和自己颁布的规则-监管我们业务的监管机构，以及对现有法律和规则的解释或执行的变化，包括可能征收交易税。不遵守适用的法律或法规可能会导致对我们施加制裁，包括罚款和谴责、暂停或驱逐特定司法管辖区或市场，或者吊销或限制许可证。不遵守适用的法律或法规可能会对我们的声誉、前景、收入和收益造成不利影响。此外，现行法律法规或政府政策的变化可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。

我们受到众多政府和自律机构的监管监督和审查。我们目前正在向某些此类当局提供信息，包括FINRA、SEC、CFTC和美国司法部，并与这些当局合作。监管机构专注于合规实践，包括反洗钱和银行保密法实践。我们定期审查这些实践，使其更加稳健，并跟上不断变化的监管标准，并且在过去几年里，我们一直在加强和扩充这些领域的程序和人员。虽然目前正在进行的检查和调查的结果无法预测，但我们认为它们不会对我们的财务业绩产生重大不利影响。

国内外证券交易所，其他自营-监管机构、国家证券监督管理委员会和外国证券监督管理委员会可以责令、罚款、停止发布-和-停职令、暂时吊销经纪资格或将其开除-经销商或其任何高级职员或雇员。我们遵守所有适用法律和规则的能力在很大程度上取决于我们确保合规的内部系统，以及我们吸引和留住合格合规人员的能力。我们未来可能会因为声称的违规行为而受到纪律处分或其他行动，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。为了继续在国际上经营和扩展我们的服务，我们可能不得不遵守我们在其开展业务或打算开展业务的每个国家的监管控制，而这些国家的要求可能没有明确定义。这些不同监管管辖区的不同合规要求往往不明确，可能会限制我们继续现有国际业务和进一步扩大国际业务的能力。

我们的直接市场准入清算和非-清算经纪业务面临激烈的竞争。

关于我们的直接市场准入经纪业务，与股票、期权和期货相关的电子和互动竞价、提供和交易服务的市场正在迅速发展和激烈竞争。我们预计未来竞争将继续并加剧。我们目前和未来潜在的竞争主要来自五类竞争对手：

•大宗经纪商，为了满足客户对人手的需求-在电子交易设施方面，普遍进入市场、智能路线、更好的交易工具、较低的佣金和融资利率已着手建造这种设施和改进产品；

•直接市场准入和在线期权和期货公司；

•直接市场准入和网上股票经纪人；

•创建全球交易网络和分析工具并将其提供给经纪人的软件开发公司和供应商；以及

•传统的经纪人。

此外，我们还与金融机构、共同基金赞助商和其他组织竞争，其中许多组织提供在线、直接市场准入或其他投资服务。多家经纪商将我们的技术和执行服务提供给他们的客户，如果他们开发自己的技术，这些经纪商将成为我们的竞争对手。与我们相比，我们在这一领域的一些竞争对手拥有更高的知名度、更长的运营历史和显著更多的财务、技术、营销和其他资源，并提供比我们更广泛的服务和金融产品。我们的一些竞争对手可能也有能力

收取较低或零佣金。我们不能向您保证，我们将能够有效或高效地与当前或未来的竞争对手竞争。在线交易行业日益激烈的竞争可能会严重损害我们这方面的业务。

我们可能因结算和执行活动而遭受潜在损失。

作为一家为我们的某些经纪客户提供融资服务的结算会员公司，我们对他们在各种证券和衍生品交易方面的财务表现负有最终责任。我们的清算业务需要我们资本的承诺，尽管我们的软件实施了保障措施，但由于我们的客户可能无法履行这些交易下的义务，我们的清算业务存在损失风险。如果我们的客户违约，我们仍然对该等债务负有财务责任，虽然这些债务是有抵押品的，但我们在清算客户抵押品以履行这些义务时受到市场风险的影响。我们不能保证我们的风险管理程序是充分的。结算业务产生的任何负债都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

作为美国和海外证券和衍生品清算机构的清算会员公司，我们也面临清算会员的信用风险。证券和衍生品清算机构要求成员公司存放现金、股票和/或政府证券，以满足保证金要求和清算基金。如果结算会员拖欠结算所债务的金额超过其本身的保证金及结算基金存款，差额将按比例从其他结算会员的存款中吸收。我们所属的许多结算所亦有权在结算基金耗尽时，向其会员申请额外资金。如果我们被要求支付此类评估，大型结算会员违约可能会给我们带来巨额成本。

我们面临着与我们的国际业务相关的风险。

2019年，我们约21%的净收入来自我们在美国以外的运营子公司。我们在国际市场开展业务时面临固有的风险和不确定性，特别是在监管严格的经纪行业。这些风险和不确定性包括政治、经济和金融不稳定；监管要求、关税和其他贸易壁垒的意外变化；汇率波动；适用的货币控制；人员配备方面的困难，包括依赖新聘请的当地专家和管理外国业务。这些风险可能会对我们的业务、财务状况和经营结果造成实质性的不利影响。

我们没有完全冗余的系统。系统故障可能会损害我们的业务。

如果我们的系统无法运行，我们可能会遇到意外的运营中断、响应时间变慢或客户服务和客户满意度下降。我们能否成功地促进交易和提供优质的客户服务，还有赖于我们的计算机和通信硬件和软件系统的高效和不间断运行。我们的服务经历了周期性的系统中断，我们相信这种情况将继续不时发生。我们的系统和运营也可能容易受到人为错误、网络攻击、自然灾害、断电、电信故障、中断等破坏或中断的影响-INS、破坏、计算机病毒、蓄意破坏行为和类似事件。虽然我们目前维护冗余服务器，以便在系统中断期间提供有限的服务，但我们没有完全冗余的系统，我们的正式灾难恢复计划也不包括恢复所有服务。例如，我们在灾难恢复站点有备份设施，使我们能够在我们的主要北美数据中心完全故障的情况下，恢复和完成所有未决交易，为客户提供访问其账户以存取款的权限，将头寸转移到其他经纪商，并通过使用可交易订单继续交易来管理他们的风险。这些备份服务目前仅限于美国市场。我们目前没有专门为我们的非-美国业务。随着时间的推移，我们打算为我们的全球设施提供并逐步部署后备设施。此外，我们不提供业务中断保险，以补偿可能发生的非必要程度的损失。任何导致我们服务中断或降低服务响应性的系统故障都可能损害我们的声誉，损害我们的品牌，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

第三次失败-我们所依赖的政党制度可能会对我们的业务产生不利影响。

我们依赖于一定的第三方-第三方计算机系统或第三方-一方服务提供商，包括清算系统、交易所系统、银行系统、互联网服务、一地两检设施、通信设施和其他设施。在这第三部分中的任何中断-派对服务或其表现的恶化，可能会扰乱我们的业务。如果我们与任何第三方的协议终止，我们可能无法及时或以商业上合理的条款找到替代的系统支持来源。这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

网际网路-相关问题可能会减少或减缓未来我们服务的使用增长。

与互联网的商业使用有关的关键问题，如访问的便利性、安全性、隐私、可靠性、成本和服务质量，仍未得到解决，并可能对互联网使用的增长产生不利影响。如果互联网使用量继续快速增长，互联网基础设施可能无法支持这种增长对其提出的要求，其性能和可靠性可能会下降。尽管我们的大型机构客户使用租用的数据线路与我们通信，但我们提高向消费者提供服务的速度以及增加此类服务的范围和质量的能力受到我们客户访问互联网的速度和可靠性的限制和依赖，这是我们无法控制的。如果性能下降、互联网中断或延迟频繁发生或其他与互联网有关的关键问题得不到解决，整体互联网使用量或我们基于网络的产品的使用量可能会增长较慢或下降，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们的计算机基础设施可能容易受到安全漏洞的攻击。任何此类问题都可能危及通过互联网传输的机密信息、导致我们的运营中断或导致我们对第三方承担责任。

我们的计算机基础设施可能容易受到物理或电子计算机损坏的影响-INS、网络攻击、病毒和类似的破坏性问题和安全漏洞。任何此类问题或安全漏洞都可能导致我们对包括我们的客户在内的一个或多个第三方承担责任，并扰乱我们的运营。能够规避我们的安全措施的一方可能挪用专有信息或客户信息，危害通过互联网传输的信息的机密性，或导致我们的运营中断。对互联网交易安全和用户隐私的担忧也可能抑制互联网或整个电子经纪行业的发展，特别是作为进行商业交易的一种手段。如果我们的活动涉及存储和传输个人财务信息等专有信息，安全漏洞可能会使我们面临财务损失、诉讼和其他责任的风险。我们估计，向账户受到未经授权访问负面影响的客户支付费用造成的年度损失历来不到每年500,000美元，自我们的安全登录系统广泛引入以来，损失已显著减少。我们目前的保险计划可能会保护我们免受部分(但不是全部)此类损失。任何这些事件，特别是如果它们(单独或总体)导致对我们公司或整个电子经纪公司失去信心，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们可能无法保护我们的知识产权，或可能无法使用我们业务所需的知识产权。

我们主要依靠商业秘密、合同、版权、专利和商标法来保护我们的专有技术。第三方可能未经授权复制或以其他方式获取和使用我们的专有技术，或以其他方式侵犯我们的权利。我们还可能面临侵权索赔，这可能会干扰我们使用对我们的业务运营至关重要的技术的能力。

在未来，我们可能不得不依靠诉讼来执行我们的知识产权，保护我们的商业秘密，确定他人专有权利的有效性和范围，或者针对侵权或无效的索赔进行抗辩。任何此类诉讼，无论成功与否，都可能导致巨额成本以及资源的转移和管理层的关注，其中任何一项都可能对我们的业务产生负面影响。

我们面临与诉讼相关的风险和潜在的证券法责任。

根据联邦和州证券法、其他联邦和州法律和法院裁决，以及美国证券交易委员会、商品期货交易委员会、美联储、州证券监管机构和自身颁布的规则和法规，我们面临重大责任风险-监管机构和外国监管机构。我们还面临诉讼和索赔的风险，这些诉讼和索赔可能是没有根据的。我们在为自己辩护和解决诉讼或索赔时可能会产生巨额法律费用。对未来针对我们的任何诉讼或索赔的不利解决可能会导致对公司的负面印象，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。见本年度报告表格10-k第I部分第3项“法律诉讼和监管事项”。

我们受到交易对手风险的影响，与我们有业务往来的各方的违约可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。

在我们的电子经纪业务中，我们的政策在很大程度上减轻了客户的保证金信贷风险，因为我们的政策是在整个交易日自动评估每个账户，并自动平仓被发现符合以下条件的账户。-保证金。虽然这种方法在大多数情况下是有效的，但在相关证券或商品不存在流动市场的情况下，或由于任何原因，某些账户的自动清算已被禁用的情况下，这种方法可能无效。如果不存在流动性强的市场或已禁用自动清算，我们在发放信贷时就会面临固有的风险，尤其是在市场迅速下滑的时期。因客户违约而产生的任何损失或费用

偿还保证金贷款或为这些贷款维持足够的抵押品将对我们的业务、财务状况和经营业绩造成损害。

未来的任何收购都可能导致巨额交易费用、整合和整合风险以及与进入新市场相关的风险，我们可能无法盈利地运营我们合并后的公司。

尽管我们的增长战略在历史上并不侧重于收购，但我们未来可能会对潜在的收购和新业务进行评估。我们可能没有必要的财政资源来完成未来的任何收购，也可能没有能力以令人满意的条件获得必要的资金。除整合和整合风险外，未来的任何收购都可能导致与进入新市场相关的巨额交易费用和风险。由于收购历来不是我们增长战略的核心部分，我们几乎没有成功利用收购的经验。我们可能没有足够的管理、财务和其他资源来整合任何此类未来的收购或成功运营新业务，我们可能无法盈利地运营扩大后的公司。

由于我们的收入和盈利能力取决于交易量，它们容易出现大幅波动，很难预测。

我们的收入取决于美国和海外证券和衍生品交易所的交易活动水平。过去，我们的收入和经营业绩在不同时期有很大差异，这主要是由于基础市场的变动和趋势以及交易水平的波动。因此，我们的收入和经营业绩的期间比较可能没有意义，未来的收入和盈利能力可能会受到重大波动或下降的影响。

我们可能会因我们的做市活动而蒙受重大交易损失。

我们收入和营业利润的一部分来自我们作为做市商的本金交易。我们可能会招致与这些活动有关的交易损失，因为每一项活动都主要涉及为我们自己的账户购买或出售证券。在任何期间，我们可能会因各种原因导致大量证券的交易损失，包括：

•证券价格变动；

•我们持有头寸的证券缺乏流动性；以及

•要求履行我们的做市义务。

这些风险可能会限制或限制我们转售我们购买的证券或回购我们出售的证券的能力。此外，我们可能会遇到借入证券向我们卖空的买家或向我们借款的贷款人交割的困难。有时，我们在从事特定行业或在特定市场交易的单个发行人或发行人的证券中持有大量头寸。这样的集中可能导致比我们的头寸和活动不那么集中的情况下发生的更高的交易损失。

在我们作为做市商的角色中，我们试图从我们买卖证券或买卖证券的价格之间的差价中获利。然而，竞争力量往往要求我们与其他做市商的报价相匹配，并持有不同数量的证券。由于不得不维持库存头寸，我们面临着高度的风险。我们不能向您保证，我们将能够成功地管理此类风险，或我们不会因此类活动而遭受重大损失，这些损失可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

证券定价、交易活动水平和通过做市商进行的交易的利差缩小，可能会损害我们的业务。

电脑-产生的买入/卖出计划以及市场中的其他技术进步和监管变化可能会继续收紧证券交易的利差。利差收窄和竞争加剧可能会降低做市活动的利润。

如果我们的专有定价模式失败，我们的做市活动可能会蒙受损失。

我们的做市业务在很大程度上依赖于我们专有定价数学模型的准确性，该模型持续评估和监控我们投资组合中的固有风险，吸收市场数据，并每秒多次重新评估我们的未偿还报价。我们的模型旨在在整个交易日自动重新平衡我们的头寸，以管理我们在期权、期货和标的证券头寸上的风险敞口。如果我们的定价模型有缺陷和/或相关软件出现故障，我们的定价模型可能会导致意外和/或无利可图的交易，这可能会导致重大交易损失。

我们持有的金融工具的估值可能会导致我们的头寸价值和我们在任何时期的收益出现大幅、偶尔的异常波动。

我们的多头和空头头寸的市场价格以收盘价反映在我们的账面上，收盘价通常是每种此类证券交易的一级交易所正式收盘前的最后交易价。如果衍生品及其标的证券的价格收盘不一致，我们每天的头寸价值可能会出现巨大的、偶尔会出现异常波动，相应地，我们在任何时期的收益也可能出现大幅波动。在每个日历季度的最后一个工作日尤其如此。

由于缺乏完美的信息，我们面临着损失。

作为做市商，我们从卖家手中买入，然后卖给买家，从而提供流动性。通常，我们与其他人进行交易，他们的信息与我们不同，因此，我们可能会在公司股价大幅波动之前积累不利的头寸。如果这些事件的频率或规模增加，我们的损失可能会相应增加。

管理指定做市商的规则可能会要求我们进行无利可图的交易，或者阻止我们进行有利可图的交易。

被指定的做市商被授予某些权利，并有某些义务在特定证券上“做市”。他们同意履行维护公平有序市场的具体义务。作为指定的庄家，我们必须支持一个有秩序的市场，从而承受着高度的风险。在这一角色中，我们有时可能被要求进行对我们的盈利能力产生不利影响的交易。此外，在交易对我们有利的情况下，我们有时可能无法为自己的账户进行交易，当买家或卖家数量超过对方时，我们可能有义务充当委托人。在这种情况下，我们可能采取与市场背道而驰的立场，买卖证券以支持有序的市场。此外，规范我们作为指定做市商活动的市场规则可能会发生变化。如果这些规则变得更加严格，我们作为指定做市商的交易收入和利润可能会受到不利影响。

我们在做市活动中面临竞争。

在我们的做市活动中，我们根据我们以有竞争力的价格提供流动性和吸引订单流动的能力与其他公司竞争。这些公司包括注册做市商和充当做市商的高频交易商。这两类竞争对手既有资源非常有限的独资企业，也有拥有比我们多得多的财力和其他资源(包括研究和开发人员)的几个高度复杂的集团。这些规模更大、资本更充裕的竞争对手或许能够更好地应对做市行业的变化，争夺熟练的专业人才，为收购提供资金，为内部增长提供资金，并在总体上争夺市场份额。与注册做市商相比，非注册做市商的高频交易商具有一定的优势，这可能使它们能够绕过监管限制，在一些交易所进行比注册做市商更快、更便宜的交易。我们可能无法有效地与拥有更多财务资源的高频交易商或做市商竞争，如果我们做不到这一点，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。与过去一样，我们未来可能面临更激烈的竞争，导致市场上买卖价差收窄，这可能会对我们的财务表现产生不利影响。如果高频交易商继续在捕捉订单流方面获得优势，或者如果其他公司能够获得比我们更有效地预测市场或处理交易的系统，这种情况尤其有可能发生。

第10项亿。未恢复已解决员工意见

没有。

项目2.PROPERTIES

我们的总部位于康涅狄格州格林威治。我们在全球24个城市租赁办公室和数据中心设施，我们在这些城市开展业务，具体如下。除非另有说明，否则所有物业均由我们的电子经纪部门和做市部门使用。我们相信，我们现有的设施以及我们当前延长租赁期限的选择足以满足我们当前的需求。

下表列出了截至2019年12月31日有关我们租赁设施的某些信息。

‎

项目3.法律程序和管理事项

证券和大宗商品行业受到严格监管，我们业务的许多方面都涉及重大的责任风险。在过去的几年里，涉及经纪行业的诉讼越来越多，包括通常寻求实质性损害赔偿的集体诉讼，在某些情况下还包括惩罚性赔偿。向联邦、州和省监管机构、交易所或其他自身报告的合规和交易问题-不满意客户的监管机构受到此类监管机构的调查，如果被此类监管机构或此类客户追查，可能会上升到仲裁或纪律处分的级别。我们还定期接受监管审计和检查。

与其他经纪公司一样，我们在诉讼中被点名为被告，在仲裁和行政诉讼中不时被威胁或被点名为被告。以下内容包含有关潜在重大未决诉讼和未决监管调查的信息。我们未来可能会在正常业务过程中卷入额外的诉讼或监管程序，包括可能对我们的业务具有重大意义的诉讼或监管程序。

交易技术很重要

2010年2月3日，Trading Technologies International，Inc.(“Trading Technologies”)向美国伊利诺伊州北区地区法院东区提起诉讼，起诉IBG LLC和Ib LLC(“被告”)。修改后的起诉书声称，被告侵犯了并继续侵犯了Trading Technologies持有的12项美国专利。交易技术公司正在寻求未指明的损害赔偿和禁令救济等。被告提交了对Trading Technologies修改后的起诉书以及相关反诉的答复。被告否认了Trading Technologies的说法，声称声称的专利没有受到侵犯，是无效的，并提出了其他几项抗辩。

所声称的专利是美国专利商标局(USPTO)寻求覆盖商业方法审查(CBM审查)的请愿书的主题。USPTO专利审判上诉委员会(“PTAB”)裁定，12项被主张的专利中的10项的所有权利要求都是无效的。在剩余的两项专利中，一项专利的56项权利要求中有53项被判无效，另一项专利在CBM审查程序中幸存下来。被告或Trading Technologies对PTAB的所有裁决提出了上诉。

美国联邦巡回上诉法院撤销了CBM审查对四项专利无效的裁决，得出结论认为这些专利没有资格进行CBM审查。地区法院对这四项专利的审判定于2020年5月进行；然而，双方已向地区法院提出动议，将审判推迟到2020年11月。

虽然很难预测这件事的结果，但该公司相信它对诉状中的指控有可取的辩护理由，并打算对这些指控进行有力的辩护。然而，诉讼本身就是不确定的，不能保证公司会胜诉，也不能保证诉讼能以有利的条件解决。

集体诉讼事项

2015年12月18日，一名前个人客户向美国康涅狄格州地区法院提起了据称针对IBG，Inc.的Ib LLC和公司执行副总裁兼首席信息官Thomas Frank博士的集体诉讼。起诉书称，Ib LLC声称的这类客户受到用于结清(即清算)有保证金不足的客户经纪账户头寸的电脑化系统中据称的“缺陷”的损害。除其他事项外，起诉书还寻求未定义的补偿性损害赔偿以及声明性和禁制令救济。

2016年9月28日，地方法院发布了一项命令，批准了该公司的动议，要求全部驳回申诉，但没有给予原告修改的许可。2017年9月28日，原告向美国第二巡回上诉法院提出上诉。2018年9月26日，上诉法院确认驳回原告的违约请求和商业上不合理的清算，但将其腾退并发回地方法院原告的疏忽请求。2018年11月30日，原告提起第二次修正诉状。公司于2019年1月15日提出驳回新投诉的动议，但于2019年9月30日被驳回。2019年12月9日，该公司提交了一项动议，要求地区法院向康涅狄格州最高法院证明两个与驳回动议直接相关的康涅狄格州法律问题。简报会最近才完成，地方法院尚未就动议作出裁决。无论这项动议的结果如何，本公司认为，鉴于任何特定客户的保证金不足账户的清算在投资组合、市场和许多其他情况下存在巨大差异，本公司不认为所谓的集体诉讼是合适的。IB LLC和相关被告打算继续积极为自己辩护，并与过去此类不正当诉讼的做法一致，任何可能就辩护案件而产生的律师费和费用提出的申索，均可完全针对原告提起诉讼。

监管事项

本公司目前正向金融业监管局、美国证券交易委员会、商品及期货交易委员会和美国司法部提供有关反洗钱和《银行保密法》实践的信息。公司定期审查这些做法，使其更加稳健，并与不断变化的监管标准保持同步，在过去几年中，公司一直在加强和加强这些领域的程序和人员。虽然目前正在进行的检查和调查的结果无法预测，但本公司认为这些检查和调查不太可能对其运营结果产生重大不利影响。

监管机构正在进行的调查

我们的业务受到州、联邦和外国监管机构以及众多交易所和自身的严格监管-监管机构。我们的大多数公司都受到以下部分或全部监管：州证券法、美国和外国证券法、大宗商品和金融服务法以及120多家交易所、市场中心和自身的规则-我们的一家或多家公司可能是其成员的监管组织。在当前对金融机构的监管审查大幅加强的时代，我们以及整个行业的合规成本都有所增加。监管的加强也增加了准入门槛。根据日益严格的监管审查，我们已经并将继续建设人力和自动化基础设施，这为我们提供了相对于潜在的业务新来者的可能优势。

除了频繁接受监管审查外，我们每年还会收到数以千计的监管咨询。这些调查中的绝大多数都不会导致罚款或对我们采取任何进一步的行动。大多数情况下，监管机构不会通知我们调查何时以及是否已经结束。我们目前正在接受监管机构主动或休眠的调查，涉及的主题包括但不限于：审计跟踪报告、交易报告、最佳执行和订单执行程序、卖空、保证金贷款、反-洗钱或潜在的客户操纵交易，转移和交易美国微型市值证券的程序，由独立财务顾问管理或由第三方推荐的账户的程序，技术开发实践，业务连续性规划和其他最近监管机构感兴趣的话题。本公司有程序评估潜在的监管罚款是否可能、可评估和重大，并相应地更新其应急准备金和披露。在目前的环境下，我们预计将像其他受监管的金融服务企业一样，持续就各种主题支付巨额且不断增加的监管罚款。考虑到监管过程的性质，任何罚款的金额以及何时和是否会发生罚款通常是不可能预测的。

项目4.MINE安全信息披露

不适用。

帕RT II

项目5.mA注册人普通股的RKEt；相关股东事项和发行人购买股权证券

普通股信息

互动经纪集团的S A类普通股在纳斯达克股票市场有限责任公司的代码为“IBKR”。截至2020年2月24日，有17个登记在册的持有人，这并不反映那些实益持有的股份或那些以“街道”名义持有的股份。因此，我们普通股的受益者人数超过了这个数字。

分红和其他限制

我们目前打算在可预见的未来向我们的普通股股东支付每股0.10美元的季度红利。

股东回报业绩图

下图比较了我们普通股、S指数和纳斯达克金融的累计股东总回报-2014年12月31日至2019年12月31日100指数。比较假设于2014年12月31日投资于我们的普通股和上述每个指数的100美元，并假设在考虑所得税之前的股息再投资。

___________________________

(1)纳斯达克金融-100指数收录了按市值计算在纳斯达克市场上市的100只国内外最大的金融证券。其中包括根据行业分类基准归类为金融类股的公司，这些公司被纳入纳斯达克银行、纳斯达克保险和纳斯达克其他金融指数。

(2)S 500指数包括在美国活跃交易的500只大盘股普通股。S 500指数中的股票是在美国两个最大的股票市场--纽约证券交易所和纳斯达克--交易的大型上市公司的股票。

上图所示的股票表现不能作为未来表现的指标。股票表现图表不应被视为通过引用方式并入我们根据证券法或交易法提交的任何文件中，除非我们通过引用特别将其并入，也不应被视为“征集材料”或被美国证券交易委员会“存档”，或受交易法第14A或14C条或交易法第18节的责任约束。

收益的使用

2019年10月7日，本公司向美国证券交易委员会提交了Form4240亿招股说明书补充文件(档号333-219552)，拟登记最多1,000,000股普通股，让合资格的人有机会通过参加一项或多项旨在吸引新客户到本公司经纪平台、增加本公司经纪子公司持有的资产和增强客户忠诚度的促销活动，以该股的形式获得奖励。截至2019年12月31日，公司已向IBG LLC发行了10,000股股票，以分发给其某些子公司的符合条件的客户。假设所有股票都已发行，那么S在IBG LLC的持股比例将从18.5%增至18.7%。

根据股权补偿计划获授权发行的证券

下表列出了截至12月31日公司所有股权薪酬计划下可用于未来奖励的普通股股份的信息。2019。除股权补偿计划外，该公司还没有授予普通股。

___________________________

(1)金额代表根据公司修订后的2007年股票激励计划未来可发行赠款的限制性股票单位。
‎

‎

项目6. SELECTED财务数据

下表列出了公司在所示期间的选定历史合并财务和其他数据。

___________________________

(1)结果是2017年包括2017年12月22日颁布的《减税和就业法案》(“税法”)的影响。税法带来了6,200万的额外所得税支出，这是因为我们的一些海外子公司的收益被视为汇回国内的一次性过渡税，以及按照21%的降低企业所得税税率重新计量公司递延税项资产所产生的11500万。其他收入包括重新计量应付给控股公司的应收税金协议负债所产生的9,300美元万收益，这与重新计量递延税项资产的费用相关并与之抵销。见本年度报告第二部分第8项下经审计的综合财务报表附注4-“每股股本和每股收益”和附注11-“所得税”。表格10-K.

(2)的2019年的业绩包括记录为客户坏账的不寻常的4,200美元万损失，这反映了向我们的少数经纪客户提供保证金贷款时确认的损失，这些客户持有在美国一家主要交易所上市的证券的相对较大的头寸，该证券在非常短的时间内损失了大量价值。详情见本年度报告表格10-k第二部分第8项“已审计综合财务报表附注14--”承付款、或有事项和保证“”。

‎

2015年的业绩包括不寻常的13700美元万亏损记录为客户坏账. 2015年1月15日，瑞士央行采取了一项史无前例的行动，取消了之前设定并反复确认的瑞士法郎兑欧元汇率上限，导致瑞士法郎汇率突然波动。我们的几个持有货币期货和现货头寸的客户蒙受了超过他们在我们这里的存款的损失。我们立即采取行动，对冲这些客户的外币应收账款风险。截至2019年12月31日，扣除对冲活动和收债努力，我们累计亏损11500美元万。我们继续积极追讨欠款。这一事件对我们结果的最终影响将取决于我们收债工作的结果。