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管理 讨论与分析

对于 截至2024年6月30日的三个月和六个月

这个 管理层对Draganfly Inc.（“Draganfly” 或 “公司”）的讨论与分析（“MD&A”） 截至2024年8月13日的列报和日期，应与未经审计的合并中期财务报表一起阅读 以及截至2024年6月30日的三个月和六个月的相关附注以及年度合并财务报表和相关附注 截至2023年12月31日的财年。公司经审计的合并财务报表已经 “持续编制” “关注” 基础，假设公司将能够正常变现其资产和清偿负债 在可预见的将来的业务方向。

这个 该公司的运营主要通过其A+条例的股票发行、纳斯达克招股说明书的内部融资 产生的现金流以及股权和可转换债券的私募配售。公司的持续运营取决于公司的持续运营 评估公司在未来开展盈利业务的能力，为未来制定和执行充足的融资计划 运营并获得股东和其他融资提供者的持续财务支持。

这个 合并财务报表不反映在以下情况下可能需要的调整（如果有）或列报方式的变动 公司无法在持续经营的基础上继续经营。

全部 所附财务报表以及本管理层讨论和分析中的货币金额均以加元计算，除非 另有说明。

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特别的 关于前瞻性信息的注意事项

这个 管理层讨论与分析旨在为读者提供管理层认为需要获得的信息 对公司当前业绩的了解并评估公司的未来前景。因此，某些章节 除历史事实陈述外，本报告可能包含基于当前计划的前瞻性陈述，以及 预期，并受某些风险和不确定性的影响。这些前瞻性陈述包括有关可能性的信息 或假设我们的业务未来业绩、财务状况、经营业绩、流动性、计划和目标。在某些情况下， 你可以通过 “相信”、“可能”、“估计” 等术语识别前瞻性陈述 “继续”、“预测”、“打算”、“应该”、“计划”、“期望”， 这些术语或其他类似表述中的 “预测”、“潜在” 或否定词。

这个 我们就以下事项所作的陈述本质上是前瞻性的，是基于上述的某些假设 下面：

这个 前面的清单并不是我们所有前瞻性陈述的详尽清单。前瞻性陈述是 基于我们对未来业绩的信念、假设和预期，同时考虑当前可用的信息 我们。此外，除非另有说明，否则这些陈述中包含的前瞻性陈述是自本文发布之日起作出的， 而且我们无意也没有义务更新或修改任何前瞻性陈述，无论这些陈述是由于新信息造成的， 除非法律要求，否则将来发生的事件、变更或其他情况。

这些 陈述只是基于我们当前的预期和对未来事件的预测的预测。有重要因素 这可能会导致我们的实际结果、活动水平、绩效或成就与结果、水平存在重大差异 前瞻性陈述所表达或暗示的活动、业绩或成就。这些包括但不限于 公司当前和计划中的运营以及新业务和新客户的预期结果。这些风险和不确定性 包括但不限于：

读者 请务必在本文末尾的 “业务风险” 标题下阅读更多有关公司面临的潜在风险的信息 MD&A。

非公认会计准则 措施和其他 GAAP 衡量标准

在 本MD&A我们描述了某些不寻常或非经常性的收入和支出项目。有些术语未由国际定义 财务报告准则（“IFRS”）。我们对这些条款的使用可能与其他公司采用的用法有所不同。具体而言， 毛利，毛利率 和 运营产生的现金流 是《国际财务报告准则》中未定义的术语，可在此处引用。我们 提供此详细信息，以便读者更好地了解对以下方面产生影响的重大事件和交易 我们的结果。

始终如一 本文件提到 “毛利”、“毛利率” 和 “营运资金”，其中 是非国际财务报告准则的衡量标准。管理层认为，毛利（定义为收入减去销售成本）是一种有用的补充衡量标准 的操作。毛利润有助于了解创造收入所需的成本水平。毛利率说明了 毛利占收入的百分比。管理层认为，营运资金，定义为流动资产减去流动负债， 是衡量公司流动性及其履行当前义务能力的指标。提醒读者，这些非国际财务报告准则 措施可能无法与其他公司使用的类似措施相提并论。还提醒读者不要查看这些非国际财务报告准则的财务状况 措施作为根据国际财务报告准则计算的财务指标的替代方案。

核心 业务与战略

Draganfly 创建了高质量、尖端的无人驾驶和远程数据收集和分析平台和系统，旨在实现革命性变革 公司开展业务的方式。公司注册成立 根据不列颠哥伦比亚省商业公司法，其注册办事处位于温哥华伯拉德街 2800 — 666 号 BC，V6C 2Z7，总部位于 235 103^rd St. E、萨斯卡通、Sk、S7N 1Y8。

已认可 二十年来，Draganfly一直处于无人机（无人驾驶飞行器）技术的最前沿，是屡获殊荣的、行业领先的 商用无人机领域的制造商、合同工程和产品开发公司，为公共安全、农业提供服务 工业检查以及测绘和测量市场.Draganfly 是一家以激情、独创性和提供服务的需求为动力的公司 为全球客户提供高效的解决方案和一流的服务，目标是节省时间、金钱和生命。

成立 1998 年，Draganfly 被公认为最早的商用多旋翼制造商之一，并以其创新和卓越的优势而闻名 客户服务。该公司已向50多个国家销售产品和服务。

Draganfly 可以为其客户提供一整套产品和服务，包括四轴飞行器、固定翼飞机、手持式控制器， 飞行训练，以及用于跟踪、直播、数据收集和健康监测的软件。集成的无人机系统是 配备了具有高度自动起飞和着陆和返回家园功能的自动起飞和着陆，以及内部开发的调查软件。 Draganfly 的标准功能与定制相机有效载荷相结合，包括多光谱、高光谱、激光雷达、热成像、 红外线使Draganfly能够为客户提供真正独特的解决方案。

和 Draganfly投资组合中有23项已颁发的无人机基本专利和一项待批准的无人机基本专利，将继续扩大和发展其知识产权 投资组合。

从历史上看， 该公司的主要业务是作为一家制造公司，直接向其各种客户群提供商用无人机 垂直行业。该公司已发展为提供无人机解决方案，包括继续销售和开发自己的OEM产品， 提供工程采购、无人机服务和转售第三方产品。

Draganfly 与客户合作，定制产品或平台，从想法到研发（R&D）再到完成和测试。 工作计划是根据时间表和预算制定的，其中包括材料、旅行、测试和工程时间。工作计划获得批准 由客户在工作开始之前完成。迄今为止，该作品的大部分被认为是专有的，受贸易保护 机密和其他知识产权保护。

这个 公司的范围包括提供定制零件、配件、无人机服务以及销售第三方制造的能力 无人机以及支持服务。

开启 2024 年 5 月 1 日，公司完成了 7,063,514 个单位的公开发行，包括一股普通股和一份认股权证以及 6,450,000 个单位 由一份预先筹措资金的逮捕令和一份逮捕令组成的单位。每个单位以0.259加元的价格出售，总收益为美元 350万美元（合48.821.69亿加元）。扣除779,615美元的股票发行成本后，净收益为410.2553亿加元 CAD。预先注资的认股权证的行使价为0.0014加元，可立即行使，期限为5年。剩下的 认股权证的行使价为0.3583加元，可立即行使，期限为5年。作为交易的一部分，676,576 认股权证已向承销商发行，行使价为0.4425加元，期限为3年。

依照 在之前的承销公开发行中，公司发行了6,400,000份普通股认股权证（“十月认股权证”） 每份认股权证的持有人有权以0.6123美元的行使价购买公司的一股普通股，直到 2028 年 10 月 28 日。关于上述发行的结束，公司和十月份认股权证的持有人有 签订了一项修正协议，根据该协议，十月认股权证的行使价降低并转换为加元 新的行使价为0.3583美元，并且取消了无现金行使条款。

开启 2024 年 2 月 26 日，公司完成了 11,200,000 个单位的承销股票配售，每个单位由一个普通股组成 股份和一份认股权证，用于购买一股普通股和2,200,000个单位，包括一份用于购买一股普通股的预先注资认股权证 以及一份购买一股普通股的认股权证。每套单位以0.27美元的价格出售，总收益为36.17780亿美元（合4,075,946美元） 百万加元）。在股票发行成本为328,260美元（合442,450美元）后，净收益为32895.2亿美元（合44.33831亿加元） 千加元）。预先注资的认股权证的行使价为0.0001美元，并在发行之日行使，使总额达到0.0001美元 总收益为3,618,000美元。其余认股权证的行使价为0.36美元，可能会进行调整，并且可以行使 立即执行 5 年期限。2024年3月27日，根据以下条款，这些认股权证的行使价更新为0.1761美元 该协议允许对行使价进行一次性调整。作为本次交易的一部分，向该公司发行了67万份认股权证 承销商的行使价为0.3375美元，期限为3年。

开启 2023 年 10 月 30 日，公司完成了公开发行并发行了 6,400,000 股股票单位，发行价格为每单位 0.55 美元 总收益为352万美元。这些单位的发行情况如下：4,800,000个单位包括一股和一份认股权证以及1,600,000个单位 单位由一份行使价为0.0001美元且没有到期日的预先注资的认股权证和一份认股权证组成。认股权证 行使价为每股0.61美元，可立即行使并在发行之日起五年后到期。

开启 2023年3月31日，公司完成了8,000,000股普通股的承销公开发行，总价格为每股1.00美元 总收益为8,000万美元（合108.561.66亿加元），净股票发行成本为1443,163美元（合19.53亿加元） 收益为6,556,837美元（合8,9031.34亿加元）。

开启 2023年1月31日，公司签订了股权分配协议。该协议将允许公司不时， 在市面发行（“ATM”）中分配高达15,000,000美元（美元）的普通股。Draganfly 打算使用 一般企业‎purposes 的自动柜员机净收益，包括为持续运营、增长计划和/或‎for 提供资金 营运资金需求‎including 公司‎core 产品的持续开发和营销，潜力 收购和‎research 和开发‎.

来自 2023 年 2 月 1 日至 2023 年 2 月 17 日，公司在 AtM 发行中分发了 650,759 股自动柜员机股票，平均价格为 2.69 美元 每股净收益为1,526,810美元。

开启 2021年7月30日，该公司的股票开始在纳斯达克资本市场（“纳斯达克”）上市，股票代码为 “DPRO”。 该公司的股票继续在加拿大证券交易所（“CSE”）上市，但是，截至2021年7月30日 现在也在该交易所以 “DPRO” 的代码进行交易。该公司的股票也在法兰克福股票上交易 交易代码为 “3U8A”。

在 为了遵守纳斯达克法规，该公司还进行了股票合并。自 2021 年 7 月 29 日起，本公司 以5比1的比例合并了其已发行和流通的普通股，从而在合并后流通了27,045,909股普通股。

随后 截至2024年6月30日的期间，即2024年7月23日，2024年5月1日发行的剩余3,099,000份预先注资的认股权证 被行使了。

额外 与公司有关的信息可以在公司的网站www.draganfly.com上找到。

2024 第二季度亮点

2024 第二季度收入下降了166,049美元，从2023年第二季度的1,899,039美元降至1,732,990美元，其中大部分收入来自产品收入。 服务收入从2023年第二季度的317,681美元增加到2024年第二季度的345,640美元，增长了27,959美元。

在 2024年第二季度，该公司的总毛利率为26.6％，而2023年第二季度为24.6％。

鉴于 公司拥有深厚的工程人才，继续扩大其向客户提供的产品和服务。做 这充分利用了公司的核心创新技能，这些技能往往会带来未来的项目，从而带来更稳定的收入。 该公司继续扩大其产品和服务范围，包括销售第三方制造的无人机和无人机即服务 打字作业。鉴于其产品和服务涵盖的范围更广，因此拥有更大的产品和服务范围在一定程度上可以减轻公司的某些风险 更广泛的市场。

这个 公司的无人机在快速变化的市场中销售。商用无人机市场处于客户采用的早期阶段。因此， 公司的业务和未来前景可能难以评估。公司无法准确预测其严重程度 如果有的话，对其产品和服务的需求将增加。公司经常遇到的挑战、风险和不确定性 在快速变化的市场中可能会影响公司的以下能力：

对于 更多更详细的风险披露，请参阅本MD&A末尾的 “业务风险”。

外表 和指导

普通的

这个 公司认为，无人机法规正在逐渐演变，有利于增加用例，这可能会带来更多的收入机会 来自更多的客户。鉴于其传统和持续的创新，公司完全有能力利用这种动力 产品开发加上公开交易，可提供比私人竞争对手更高的市场知名度。公司将 越来越多地将重点放在加拿大以外以及美国和国外的一些增长计划上。在其他条件相同的情况下，访问 更多资本将帮助公司扩大和多元化其工程和无人机服务业务。该公司已经建成 从监督、销售和工程角度来看，基础设施包括人力资源。此外，公司将继续 专注于创新、产品开发，并有机会地将其硬件产品扩展到无人机的利基细分市场 相关行业。最后，该公司已考虑提供其他各种非工程服务，购买可能更有意义 一个现有的行业参与者，而不是开发这个产品。公司希望在这方面积极审查合作伙伴关系，以及 本财年和不久的将来的收购。

已选中 财务信息

这个 以下选定财务数据是从编制的未经审计的简明合并中期财务报表中提取的 根据《国际财务报告准则》，所列财政年度的内容应与以下内容一并阅读 未经审计的简明合并中期财务报表。所有每股收益的计算均在合并后显示。

这个 截至2024年6月30日的三个月和六个月的净收益（亏损）和综合收益（亏损）包括非现金变化 衍生负债公允价值的变动为2,604,394美元和786,825美元，减记了134,410美元的存货以及 283,169美元，应收票据的减值收益分别为4,110美元和10,861美元。三和六的净亏损和综合亏损 否则截至2024年6月30日的月内净亏损将为4,356,855美元，净亏损为7,896,224美元，以及 亏损4,362,944美元，综合亏损为7,922,921美元。

这个 截至2023年6月30日的三个月和六个月的净收益（亏损）和综合收益（亏损）包括非现金变动 衍生负债的公允价值变动为零美元和美元（57,314美元），减记了122,600美元和199,647美元的存货。网 否则截至2023年6月30日的三个月和六个月期间的亏损和综合亏损将为6,786,364美元的亏损以及 净亏损为13,834,257美元，综合亏损为6,768,212美元，亏损13,845,474美元。

股东 截至2024年6月30日的股权和营运资金包括9,382,960美元（2023年至4,196,125美元）的衍生负债的公允价值 否则将分别为6,760,823美元（2023年-4,603,841美元）和5,692,020美元（2023年-3,479,108美元）。

结果 运营的

收入

总计 截至2024年6月30日的三个月，收入与2023年第二季度相比下降了166,049美元，下降了8.7％。收入的下降在很大程度上是 由于美国Draganfly Innovations, Inc.（“DI USA”）和Dronelogics Systems的商品销售收入减少 Inc.（“Dronelogics”）。

服务 与 2023 年第二季度相比，2024 年第二季度的收入增长了 27,959 美元，增长了 8.8%。收入的增加主要是由于服务收入的增加 来自 Dronelogics。

总计 与截至2023年6月30日的六个月相比，截至2024年6月30日的六个月收入下降了437,954美元，下降了12.5％。这个 收入下降的主要原因是美国Draganfly Innovations, Inc.（“DI USA”）的商品销售收入减少 和 Dronelogics Systems Inc.（“Dronelogics”）。

总计 截至2024年6月30日的三个月，收入与2024年第一季度相比增长了403,409美元，增长了30.3％。收入的增长在很大程度上是 这是由于提供服务的收入增加。

成本 销售额/毛利率

总计 利润是收到的收入与该收入的直接成本之间的差额。毛利率等于毛利润除以收入 并且通常以百分比表示。

对于 截至2024年6月30日的三个月，该公司的毛利与2023年第二季度相比下降了5,444美元，下降了1.2％。按百分比计算 销售额方面，毛利率从2023年第二季度的24.6％增长到2024年第二季度的26.6％。不包括134,410美元的库存的非现金减记 （2023年-122,600美元），该公司的毛利与2023年第二季度相比增长了5,444美元，增长了1.2％。毛利率百分比的增加 是由于销售额的增长大于销售成本的增长。

对于 截至2024年6月30日的六个月中，该公司的毛利与截至的六个月相比下降了168,866美元，下降了18.5％ 2023 年 6 月 30 日。毛利率占销售额的百分比从2023年的26.0％下降到2024年的24.2％。不包括非现金写入 库存减少了283,169美元（2023年至199,647美元），该公司的毛利与六个月相比下降了85,344美元，下降了7.7％ 将于 2023 年 6 月 30 日结束。

销售， 一般和行政 (SG&A)

对于 截至2024年6月30日的三个月，销售和收购费用下降了39.8％，从2023年第二季度的6,906,731美元降至4,160,080美元 2024 年第二季度。下降的最大因素是专业费用、研发、办公和杂项、工资和 工资和基于股份的薪酬。

对于 在截至2024年6月30日的六个月中，销售和收购费用从截至2023年6月30日的六个月的14,296,706美元下降了48.3％ 截至2024年6月30日的六个月中，至7,392,633美元。下降的最大原因是专业费用、研究 以及发展, 办公和杂项以及基于股份的薪酬.

网 和综合收益（亏损）

对于 截至2024年6月30日的三个月，该公司的综合亏损为7,097,638美元，而综合亏损为 2024 年第二季度为 6,890,812 美元。

这个 截至2024年6月30日的三个月的净亏损和综合亏损包括由公允价值变动组成的非现金变动 2,604,394美元的衍生负债，减记134,410美元的存货，收回4,110美元的应收票据 否则将是4,356,855美元的亏损和4,362,944美元的综合亏损。同期的净亏损和综合亏损 去年，包括122,600美元的库存减记，否则将损失6,786,364美元，综合亏损6,768,212美元。

对于 在截至2024年6月30日的六个月中，该公司的综合亏损为8,982,054美元，而亏损为13,987,807美元 在 2023 年。

这个 截至2024年6月30日的六个月的净亏损和综合亏损包括受衍生品公允价值变动影响的非现金变动 负债786,825美元，库存减记283,169美元，应收票据减值收益10,861美元，并将 否则将分别损失7,896,224美元和7,922,921美元。去年同期的净收益和综合收益， 包括衍生负债公允价值变动57,314美元，库存减记199,647美元，否则将是 损失分别为13,834,257美元和13,845,474美元。

已授权 股本

无限制 没有面值的普通股数量。

已发行 股本

期间 截至2024年6月30日的三个月，

期间 截至 2023 年 12 月 31 日的年度，

摘要 的季度业绩

这个 以下选定的季度财务数据已从财务报表中提取, 这些数据是根据国际标准编制的 财务报告标准。

总计 截至2024年6月30日的三个月，收入与2023年同期相比下降了166,049美元，下降了8.7％。减少 主要是由于产品收入减少。

SG&A 截至2024年6月30日的三个月，支出与2023年同期相比下降了39.8％，原因是 专业费用, 研究与开发, 办公和杂项, 工资和薪金以及基于股份的薪酬.其他收入 2024年第二季度（支出）和综合亏损包括衍生负债公允价值变动的非现金变动 减记2,604,394美元，减记库存134,410美元，应收票据的减值回收额为4,110美元，否则将减值 其他支出分别为422,605美元和综合亏损4,332,609美元。

总计 截至2024年6月30日的三个月，收入与截至2024年3月31日的三个月相比增长了403,409美元，增长了30.3％。 收入的主要增长是由于服务收入的增加。第二季度产品销售额增长了149,402美元，增长了12.1％ 与第一季度相比，2024年季度主要是由于需求增加。

SG&A 与2024年第一季度相比，支出增加了927,528美元，增长了28.7％，这要归因于工资和薪金的增加，办公室 以及杂费和专业费.

这个 下表汇总了过去八个财政季度的季度业绩。所有每股收益的计算均在合并后显示。

流动性 和资本资源

这个 公司的流动性风险源于其贷款、应付账款和应计负债，因为它可能难以偿还 这些义务，但公司努力通过谨慎管理债务持有人和自信的人来降低这种风险 为其运营寻求资本流入。截至2024年6月30日，该公司的营运资金赤字为（3,690,940美元） 如果不包括非现金衍生负债，则将增加到5,692,020美元的营运资金。公司的营运资金 截至2023年12月31日，赤字为717,017美元，如果是非现金衍生负债，则赤字将增加至3,479,108美元的盈余 被排除在外。

这个 公司认为资本中包含的项目包括股东权益。公司管理其资本结构和 根据经济和商业状况、融资环境和风险特征的变化对其进行调整 标的资产的。截至本MD&A发布之日，公司没有任何合同或承诺的资本支出。 该公司不时利用其信用卡设施为其运营进行各种采购。

开启 2024 年 5 月 1 日，公司完成了 7,063,514 个单位的公开发行，包括一股普通股和一份认股权证以及 6,450,000 个单位 由一份预先筹措资金的逮捕令和一份逮捕令组成的单位。每个单位以0.259加元的价格出售，总收益为美元 350万美元（合48.189.52亿加元）。扣除股票发行成本后，收到的净收益为40.393.37亿加元 为779,615加元。预先注资的认股权证的行使价为0.0014加元，可立即行使，期限为5年。 其余认股权证的行使价为0.3583加元，可立即行使，期限为5年。作为交易的一部分 向承销商发行了676,576份认股权证，行使价为0.4425加元，期限为3年。

依照 在之前的承销公开发行中，公司发行了6,400,000份普通股认股权证（“十月认股权证”） 每份认股权证的持有人有权在10月之前以0.6123美元的行使价购买公司的一股普通股 2028 年 28 日。关于上述发行的结束，公司和十月份认股权证的持有人已签署 一项修正协议，根据该协议，十月份认股权证的行使价格降低，并将其转换为加元以用于新的行权 价格为0.3583美元，取消了无现金行使条款。

开启 2024 年 2 月 26 日，公司完成了 11,200,000 个单位的承销股票配售，每个单位由一个普通股组成 股份和一份认股权证，用于购买一股普通股和2,200,000个单位，包括一份用于购买一股普通股的预先注资认股权证 以及一份购买一股普通股的认股权证。每套单位以0.27美元的价格出售，总收益为36.17780亿美元（合4,075,946美元） 百万加元）。在股票发行成本为328,260美元（合442,450美元）后，净收益为32895.2亿美元（合44.33831亿加元） 千加元）。预先注资的认股权证的行使价为0.0001美元，并在发行之日行使，使总额达到0.0001美元 总收益为3,618,000美元。其余认股权证的行使价为0.36美元，可能会进行调整，并且可以行使 立即执行 5 年期限。2024年3月27日，根据以下条款，这些认股权证的行使价更新为0.1761美元 该协议允许对行使价进行一次性调整。作为本次交易的一部分，向该公司发行了67万份认股权证 承销商的行使价为0.3375美元，期限为3年。

此外， 为了维持或调整其资本结构，公司可能会发行新股、新债或缩减其规模和性质 它的运营。公司不受外部强加的资本要求的约束。

这个 公司继续经营的能力取决于其获得额外融资和/或实现盈利的能力 未来的运营。这些因素表明存在重大不确定性，这可能会给公司的不确定性带来重大怀疑 继续作为持续经营企业的能力。根据公司现有业务，公司将需要筹集额外资金 在接下来的十二个月及以后支持其业务计划。

我们 期望不时评估对其中一部分的企业、知识产权、产品和技术的收购 净收益中的一部分可以使用。对公司或产品的任何收购或投资总是有可能产生负面影响 对公司未来现金流的影响。

我们的 下一年的业务计划包括以下内容:(一) 确保生产能力足以满足产品需求; (ii) 继续完善现有产品供应；(iii) 简化工作流程效率；(iv) 实现业务多元化和扩展 有机地生产线并考虑潜在的收购；（v）继续为新产品的创新想法申请专利；以及（vi）开发 并增加向目前未得到服务的各种利基行业提供的现有产品.

如 在本MD&A发布之日，我们无法确定地预测收盘时收到的净收益的所有特定用途 过去的融资。我们的实际支出金额和时间可能会因多种因素而有很大差异。

平衡不足 床单排列

这个 公司没有具有或合理可能对当前或未来产生影响的重大未披露的资产负债表外安排 取决于我们的经营业绩、财务状况、收入或支出、流动性、资本支出或资本资源。

合同性的 义务

如 2024年6月30日，截至本MD&A发布之日，在正常业务过程中，以下是公司的摘要 未来付款的实质性义务，即合同，以及已知和承诺的其他承诺。

对 使用资产

这个 在截至2023年12月31日的年度中，公司增加了两份新租约。金额为418,001美元的土地租赁，到期日 2024年12月31日，以及另一份金额为322,354美元的设施租约，到期日为2028年9月30日。该公司 有五份租约，到期日分别为 2023 年 12 月 31 日、2024 年 12 月 31 日、2026 年 5 月 31 日、2027 年 1 月 31 日和 2028 年 9 月 30 日

租赁 责任

其中包括：

相关 派对交易

开启 2019年8月1日，公司与商业本能集团（“BIG”）签订了商业服务协议（“协议”）， 首席执行官兼董事卡梅隆·切尔在此前控制的公司中拥有重大利益，以提供：企业发展 以及治理、战略促进和管理、一般商业服务、办公空间、企业业务发展视频 内容、网站重新设计和管理以及在线可见度管理。这些服务由顾问团队提供， 所有收费的费用均基于协议中规定的费用。在截至2024年6月30日的六个月中，该公司产生的费用为 125,702 美元（2023 年-380,000 美元）。

开启 2019年10月1日，公司与艾伯塔省1502372签订了独立顾问协议（“顾问协议”） Ltd是一家由首席执行官兼董事卡梅隆·切尔控制的公司，为公司提供高管咨询服务。所有的成本 费用基于《顾问协议》中规定的费用。在截至2024年6月30日的六个月中，公司产生了215,687美元的费用 (2023-226,782 美元)。截至2024年6月30日，该公司欠该公司的债务为零美元（2023年至37,187美元）。

开启 2020 年 7 月 3 日，公司与董事斯科特·拉尔森签订了执行顾问协议（“执行协议”） 作为公司总裁，向公司提供行政咨询服务。2022年5月9日，斯科特·拉尔森不再担任总统 并签订了向公司提供高管咨询服务的协议，所有费用均在咨询中确定 协议。在截至2024年6月30日的六个月中，公司产生的费用为77,424美元（2023年至145,152美元）。截至2024年6月30日，该公司 对这家公司的欠款为零美元（2023年至58,157美元）。

贸易 应收账款/应付账款和应计应收账款/应付账款：

如 截至2024年6月30日，公司向关联方支付的18,000美元（2023年至95,345美元）已包含在应付账款中。余额 未偿还款项是无抵押的、无息的，应要求到期。

钥匙 管理层薪酬

钥匙 管理人员包括有权和负责规划、指导和控制活动的人员 整个公司的情况。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中，向关键管理层发放的薪酬包括：

期间 在截至2024年6月30日的三个月中，董事们同意将第一和第二季度的费用减少20％ 对流向第二季度的第一季度董事费进行了30,488美元的调整。

其他 关联方

分享 资本

股票 选项

这个 以下是公司股票期权活动的摘要。期权数量和加权平均行使价 下表列出了未决、没收、授予和行使的款项：

受限 股份单位 (RSU)

这个 以下是公司RSU活动的摘要。下表中的限制性股票单位的数量按未兑现, 已行使, 没收并发放了：

认股权证

期间 在截至2024年6月30日的六个月和截至2023年12月31日的年度中，公司发行了预先注资的认股权证（“美元预先注资”） 认股权证”），其中与最终行使相关的部分资金已在剩余行使中收到 价格以美元计。使用不是公司本位币的外币，而这些预先注资的认股权证不是 为换取服务而发行的，必须记录与美元预先注资的认股权证的未来行使价相关的价值 作为财务负债而不是股权。作为财务负债，美元预先注资的认股权证中与未来相关的部分 行使价将按季度重新估值为公允市场价值，公允价值的变动计入损益。 这些美元预先注资认股权证的初始公允价值从股权中分离出来，记为金融负债。

期间 在截至2024年6月30日的六个月和截至2023年12月31日的年度中，公司发行了认股权证（“美元认股权证”） 美元行使价。所使用的货币不是公司的本位货币，而且这些认股权证不是作为交换发行的 对于服务，这些美元认股权证必须记录为财务负债而不是股权。作为一种财务负债，这些 美元认股权证按季度重新估值为公允市场价值，公允价值的变动计入损益。这个 这些美元认股权证的初始公允价值从权益中分离出来，记为金融负债。为了达到公允价值 美元认股权证，使用布莱克·斯科尔斯的计算方法，以美元计算，因为该公司也在纳斯达克交易。布莱克·斯科尔斯的价值观 然后将每份美元认股权证乘以未偿还的认股权证数量，然后乘以最后的外汇汇率 来自加拿大银行的这段时间。

至 达到美元认股权证的公允价值，使用Black Scholes的计算方法，以美元计算，因为该公司也在纳斯达克交易。 然后，每份美元认股权证的Black Scholes价值乘以未偿还的认股权证数量，然后乘以外汇 期末的汇率。在发行之日，认股权证的估值为4.33％和4.65％（2023年— 4.8％），波动率为119.23％和119.80％（2023年至115.35％），预期寿命为5年，预期股息收益率为0％。 经纪商认股权证的估值为4.48％和4.62％（2023年至4.87％），波动率为107.8％和108.67％（2023年） — 138.83%），预期寿命为3年，预期股息收益率为0％。

逮捕令 衍生责任

详情 这些认股权证及其公允价值如下：

这个 这些认股权证的公允价值是使用Black-Scholes期权定价模型估算的，其加权平均假设如下：

如 截至2024年6月30日，公司有以下未偿认股权证：

这个 截至2024年6月30日，未偿还认股权证的加权平均剩余合同期限为4.43年（2023年12月31日）— 4.63 年）。

关键 会计政策与估计

意义重大 估计和假设

这个 根据国际财务报告准则编制合并财务报表要求公司对以下方面做出估计和假设 合并财务报表之日和未来的报告金额。公司的管理层审查了这些 根据经验和其他因素，包括对未来事件的预期，持续进行估计和基本假设 在这种情况下，这被认为是合理的。对估计数的订正进行了调整，以适应以下时期的预期情况 对估计数进行了修订。

基于共享 付款

这个 与董事、高级管理人员和雇员进行基于股份的支付交易的成本是参照股权的公允价值来衡量的 乐器。估算基于股份的支付交易的公允价值需要确定最合适的估值模型， 取决于补助金的条款和条件。这种估计还需要确定和假设最多 估值模型的适当输入，包括预期寿命、波动率、无风险利率、预期没收率 和股息收益率。

收入 税

规定 所得税是根据对所有相关内容的定性评估，使用预期缴纳金额的最佳估计值计算的 因素。公司在每个报告期结束时审查这些所得税条款的充分性。但是，这是可能的 在未来的某个日期，税务机关的审计可能会产生额外的负债。这些与税收有关的最终结果在哪里 事项与最初记录的金额不同，这种差异将影响该期间的税收条款 这样的决定就是这样做的。当确定公司可能确认递延所得税资产时，即确认递延所得税资产 从产生应纳税所得额中恢复过来。

库存

库存 按成本和可变现净值中的较低者进行估值。可变现净值是根据估计的销售价格确定的 降低销售成本。公司根据对未来需求以及当前和预期零售的假设来估算销售价格 市场状况。这些库存的未来实现可能会受到未来技术或其他市场驱动的变化的影响 可能会降低未来的销售价格。

投资 在私营公司中

在哪里 合并财务状况表中记录的私营公司投资的公允价值不能从中推导出来 活跃的市场，它们是使用各种估值技术确定的。这些模型的输入来自可观察的市场 尽可能提供数据，但在没有可观察的市场数据的情况下，需要做出判断以确定公允价值，而这个价值可能会 不代表最终可收回的价值。

预期 贸易应收账款和应收票据的信用损失

什么时候 在确定预期信用损失（“ECL”）时，公司会根据客户的具体情况考虑公司观察到的历史信用损失 付款历史和经济状况。在确定自那以后金融资产的信用风险是否显著增加时 初步认可，在估算ECL时，公司会考虑合理且可支持的相关信息 无需花费过多的成本或精力即可使用。这包括基于公司信息的定量和定性信息与分析 历史经验、知情的信用评估和前瞻性信息。

有用 设备和无形资产的寿命

估计数 设备和无形资产的使用寿命是根据资产的预期可用期限计算的 使用。每年对估计的使用寿命进行审查，如果预期因物理原因与先前的估计值有所不同，则会进行更新 磨损, 技术或商业过时以及对有关资产使用的法律或其他限制.此外，估计 相关资产的使用寿命可能基于内部技术评估和类似资产的经验。这是可能的， 但是, 因数变化导致的估计数变动可能会对未来的业务业绩产生重大影响 上面提到的。任何时期记录的支出金额和时间都将受到这些因素和情况变化的影响。 缩短设备的估计使用寿命将增加记录的支出并减少非流动资产。

其他 重大判决

这个 根据国际财务报告准则编制合并财务报表要求公司做出判断，但涉及的判断除外 估计，在应用会计政策时。最重要的判决适用于公司的合并财务报表 包括：

国外 货币翻译

交易 外币按此类交易时的汇率折算成本位货币。货币资产 负债按报告期的汇率折算.非货币资产和负债按历史折算 汇率。外汇调整产生的收益和损失包括在损益中。

这个 母公司和各子公司的本位币如下：

金融 本位币不是加元的子公司的报表按以下方式折算成加元： 所有资产和负债账户均按年终汇率折算，所有收入和支出账户和现金流量表均按年终汇率折算 项目按当年的平均汇率进行折算。由此产生的折算损益记作汇兑差额 关于将外国业务折算成其他综合损失。

基于共享 付款

这个 公司可以向其董事、高级职员、员工和顾问授予股票期权或限制性股票单位（“RSU”）。 公司使用Black-Scholes期权定价模型记录与股票期权相关的基于股份的薪酬。

这个 RSU的授予使员工、董事或高级管理人员有权发行普通股或在归属时支付的现金 条款由公司董事会在拨款时确定。如果在授予之日确定 是一种以现金结算的义务，RSU被记作负债，每笔结尾处重新计量公允价值 报告期和结算日。公允价值的变动在损益中确认。费用在以下时间内确认 归属期。

这个 如果股份结算的选择没有商业实质，则公司目前有义务以现金结算，或者公司 过去有过以现金结算的惯例或既定政策，或者通常在交易对手要求现金结算时以现金结算。 如果不存在此类债务，则将限制性股票单位记作股权结算的股权支付，并使用授予时的股价进行估值 日期。结算后：

这个 在任何连续12个月内发行的普通股的总销售价格或金额都不会超过以下最大值： (i) 1,000,000美元；(ii) 公司总资产的15％，按公司最近的资产负债表日计算；或 (iii) 公司普通股已发行金额的15％，以公司最近的资产负债表日计算。在 董事会的选举，在每个归属日，参与者将获得 (a) 国库发行的普通股 等于归属限制性股票单位的数量，或 (b) 现金支付等于归属限制性股票单位数量乘以公允市场价值 普通股，按支付前一交易日的CSE普通股收盘价计算 日期；或 (c) (a) 和 (b) 的组合。

在 结合私募或经纪融资，公司可以向代理人发行补偿性认股权证作为对价 提供的服务。补助金的发放按公允价值会计法进行核算，从而增加补助金 股票发行成本和认股权证发行时股东权益内的认股权证贷项。

损失 每股

基本 每股亏损的计算方法是将归于普通股股东的亏损除以普通股的加权平均数 在这一年中表现出色。

稀释 每股收益的计算方法是将归属于母公司普通股股东的利润除以加权平均数 年内已发行普通股的数量加上转换后将发行的普通股的加权平均数 将所有可能摊薄的普通股转化为普通股。该公司拥有8,574,798份认股权证、897,158份期权和1,112,967份RSU 如果公司不处于亏损状态并计算摊薄后的每股收益，则可能会出现稀释作用。

金融 仪器

金融 工具按照《国际财务报告准则第9号：金融工具：分类和计量》进行核算。一种金融工具 是指产生一个实体的金融资产和另一个实体的金融负债或股权工具的任何合约。

分类 和测量

这个 公司将其金融资产分为以下几类：按公允价值计入损益（“FVTPL”）、公允值 通过其他综合收益（“FVTOCI”）或按摊销成本计算的价值。分类取决于目的 金融资产被收购。管理层在初始确认时确定其金融资产的分类。

这个 债务工具的分类是由管理金融资产及其合同现金流的商业模式驱动的 特征。如果商业模式要持有用于收取合同的工具，则债务工具按摊销成本计量 现金流和这些现金流完全是本金和利息。如果现金流不只是本金和利息，则将其分类 作为 FVTPL。在确定其现金流是否完全是嵌入式衍生品的金融资产时，将对其进行全面考虑 本金和利息的支付。

股权 对于其他股票工具，用于交易的工具（包括所有股票衍生工具）被归类为FVTPL， 在收购当天，公司可以按文书做出不可撤销的选择（根据文书）

基础） 将他们指定为 FVTOCI。

金融 FVTPL 的资产

金融 在FVTPL持有的资产最初按公允价值入账，交易成本记为损益。已实现和未实现 因在FVTPL持有的金融资产的公允价值变动而产生的损益包含在该期间的损益中 它们在其中出现。衍生品也被归类为FVTPL，除非它们被指定为套期保值。

金融 FVTOCI 的资产

金融 在FVTOCI持有的资产最初按公允价值加上交易成本进行确认。随后按公允价值计量, 公允价值变动产生的损益在其他综合收益中确认.随后没有重新分类 取消确认投资后的公允价值收益和亏损与损益的关系。

金融 按摊销成本计算的资产

金融 按摊销成本计算的资产最初按公允价值确认，随后按摊销成本减去任何减值记账。他们 根据其到期日被归类为流动资产或非流动资产。

减值 按摊销成本计算的金融资产

这个 公司确认以摊销成本计量的金融资产预期信用损失的亏损准备金。在每次报告时 日期，金融资产的损失备抵金的计量金额等于信贷的终身预期信贷损失 自首次确认以来，金融资产的风险已大大增加。如果在报告日，该金融资产有 自首次确认以来没有大幅增加，金融资产的损失准备金的计量金额等于十二 本月的预期信贷损失。对于贸易应收账款，公司采用简化的方法来准备预期的信贷损失， 这允许使用终身预期损失准备金.

减值 如果损失金额减少或减少，则按摊销成本记账的金融资产的亏损将在后续时期内逆转 可以客观地与损伤被识别后发生的事件相关。

取消承认 的金融资产

金融 当所有权的风险和回报转移后，资产就会被取消承认。取消确认财务的收益和损失 归类为FVTPL或摊销成本的资产记作损益。归类为FVTOCI的金融资产的收益或损失 保持在累计的其他综合亏损范围内。

这个 公司将其金融负债分为以下两类之一：

FVTPL -该类别包括主要为出售或回购而产生的衍生品和金融负债 近期。它们按公允价值记账，公允价值的变动计入损益。

其他 金融负债——该类别包括使用实际利率法按摊销成本记账的负债。贸易应付账款， 客户存款和应付贷款包括在此类别中。

取消承认 的金融负债

金融 当其合同义务解除、取消或到期时，负债将被取消承认。该公司还取消了对财务机构的认可 当负债条款经过修改以使修改后的工具的条款和/或现金流基本保持不变时，负债 不同，在这种情况下，基于修改条款的新财务负债按公允价值确认。取消确认的收益和损失 在损益中确认。

减值 的非金融资产

这个 在每个报告日对非金融资产的账面金额进行审查，以确定是否存在任何减值迹象。 如果有指标，则对资产的可收回金额进行估计。以下类型的无形资产的可收回金额 资产每年计量，无论是否有任何迹象表明资产可能受到减值：

这个 资产或现金产生单位（“CGU”）的可收回金额是其使用价值中的较大值减去其公允价值

成本 出售。在评估使用价值时，使用税前折扣率将估计的未来现金流折现为其现值 这反映了当前市场对货币时间价值和资产特定风险的评估。

如果 有迹象表明公司资产可能受到减值，然后确定公司所在CGU的可收回金额 资产属于。

一个 如果资产或其CGU的账面金额超过其估计的可收回金额，则确认减值损失。减值损失 在损益中确认。CGU确认的减值损失首先分配，以减少CGU的账面金额 分配给CGU的任何商誉，然后按比例减少CGU中其他资产的账面金额。

在 对使用寿命无限期的商誉和无形资产以外的资产的尊重，先前确认的减值损失 如果有任何迹象表明损失减少或已不复存在，则在每个报告日对期限进行评估。减值损失是 在随后一段时间内，先前减值资产或CGU的可收回金额有所增加时出现逆转。减值 只有在资产账面金额不超过本应确定的账面金额的情况下才能撤销损失, 如果未确认减值损失，则扣除折旧或摊销后的净额。

收入 税

当前 所得税

当前 本期的所得税资产和负债按预计从税收中收回或缴纳的金额计量 当局。用于计算金额的税率和税法是报告时颁布或实质性颁布的税率和税法 日期，在公司运营和产生应纳税所得额的国家/地区。

当前 与直接在其他综合收益或权益中确认的项目相关的所得税在其他综合收益中确认 或股权而不是损益。管理层定期评估纳税申报表中根据情况采取的立场 其中适用的税收法规需要解释，并酌情制定条款。

已推迟 所得税

已推迟 所得税使用资产负债法在报告日两次税收之间出现的临时差异进行确认 资产和负债基础及其财务报告的账面金额。递延所得税资产的账面金额 在每个报告期结束时进行审查，仅在可能有足够的应纳税利润的情况下予以确认 将可用于使用全部或部分递延所得税资产。递延所得税资产和负债是 按预计适用于资产变现或负债结算当年的税率进行计量 截至报告期结束时已经颁布或实质性颁布的税率（和税法）。递延所得税资产和 如果存在法律上可强制执行的将流动税收资产抵消当前收入的权利，则递延所得税负债将被抵消 纳税义务和递延所得税涉及同一个应纳税实体和同一个税务机关。

库存

库存 由制造多旋翼直升机、工业区域视频系统、小型民用直升机的原材料和成品组成 无人驾驶航空系统或车辆、健康监测设备和无线视频系统。库存最初按成本估值， 随后按成本和可变现净值的较低者计算。成本使用先入先出的方法确定。库存成本 包括所有购买成本、转换成本以及将库存物品运送到当前所在地所产生的其他费用，以及 条件。购买成本包括购买价格、进口关税和不可退回的税款以及运输、手续和其他费用 直接归因于购置制成品、材料或服务的成本。转换成本包括直接材料 以及劳动力成本和系统分配将材料转化为制成品所产生的固定和可变管理费用.这个 公司审查库存中是否存在过时和流动缓慢的货物，任何此类库存都将减记为可变现的净价值。

收入 承认

收入 包括在正常过程中出售商品和咨询服务所收到或应收对价的公允价值 公司的业务。收入是扣除退货补贴和折扣后的净额。

销售 的货物

这个 公司生产和销售一系列多旋翼直升机、工业航空视频系统和民用小型无人机 系统或车辆。在产品控制权移交的时间点确认销售额。Dronelogics 的控制权转移 Systems Inc.（“Dronelogics”）和 Draganfly Innovations USA, Inc. 是将产品运送给客户和客户的时间 不是可能影响客户接受产品的未履行的义务。此时收入已确认。 对于 Draganfly Innovations Inc. 来说，转账适用于发货时在北美以外的销售，北美境内的销售发生转让 交货发生在发货附近。在控制权转移发生时确认收入。

收入 从这些销售中扣除预计的折扣和回报后，将根据合同中规定的价格进行确认。累积 经验用于使用预期价值方法估算和提供折扣和回报，收入仅予以确认 以至于极有可能不会发生重大逆转.迄今为止，回报率并不大。没有元素 的融资被视为存在，因为销售的信贷期限为30天，这符合市场惯例。

一些 合同包括多项履约义务，例如硬件销售和支持或维护。在哪里提供支持或维护 由另一方执行，不包括集成服务，它被视为一项单独的履约义务。在 在这种情况下，交易价格将根据独立销售价格分配给每项履约义务。独立版在哪里 销售价格无法直接观察，价格是根据预期成本加上利润率估算的。支持或维护在哪里 由公司提供的，对合同进行分析以确定履约义务和交易价格。然后分配价格 涵盖合同中确定的义务。当公司履行履约义务时，收入即予以确认。

服务

这个 公司提供咨询、定制工程、无人机即服务，并根据以下项目逐个项目进行调查和解决 固定价格和可变价格合约。随着时间的推移，提供服务的收入在提供服务时予以确认。

这个 公司根据与客户签订的合同或其他书面协议的费率提供设备租金。收入 在提供服务的期间以及只有在有合理的保证可以收取收入时才予以确认。

已推迟 收入

一个 当产品截至期末或期末尚未发货给客户时，收到的款项将列为递延收入 是与收到的收入相关的未履行的义务。应在年底后的十二个月内确认的金额 日期被归类为当前日期。

成本 已售商品的百分比

成本 销售额包括购置和生产待售库存所产生的费用，包括产品成本、运费以及 与产品收缩相关的储备准备金，或按要求降低成本和净可变现价值调整。

无形的 资产

一个 无形资产是没有实物实质的可识别资产。如果资产是可分开的，或者是根据合同产生的，则该资产是可识别的 或合法权利，无论这些权利是否可转让或分离于公司或其他权利和义务。 无形资产包括知识产权，包括专利和商标申请、品牌和软件。

无形的 外部收购的资产按成本减去累计摊销和减值损失进行计量。一组无形物品的成本 收购的资产根据个人无形资产的相对公允价值分配给这些无形资产。购置的无形资产的成本 外部包括其购买价格和准备资产用于预期用途的任何直接可归因成本。研究和 收购外部获得的无形资产和内部产生的无形资产后产生的开发成本 资产记作研发成本。

无形的 使用寿命有限的资产按每项待写知识产权的预期寿命按直线摊销 从资产可供使用之日起扣除其成本。

善意 代表转让的对价价值超过净可识别资产和负债的公允价值的部分 通过业务合并收购。商誉分配给与之相关的现金产生单位。

装备

装备 按历史成本减去累计折旧和累计减值损失列报。

随后 只有在可能的情况下，成本才包含在资产的账面金额中或酌情确认为单独的资产 与该物品相关的未来经济利益将流向公司，并且可以可靠地衡量该物品的成本。随身携带 已更换部件的数量无法识别。所有其他维修和保养费用记入综合财务报表 发生损失的财政期间的损失。

收益 处置损失是通过将收益与账面金额进行比较来确定的, 并在合并报表中确认 的综合损失。

折旧 通常采用余额递减法计算，将资产成本注销为超过其估计值的剩余价值 有用的生活。租赁权益改善的折旧将在预期的租赁期限内全部计入支出。适用的折旧率 每类设备如下：

研究 以及发展支出

支出 研究费用按支出记账。研究活动包括可能替代品的制定, 设计, 评估和最终选择, 产品、流程、系统或服务。除非公司能够证明所有开支，否则开发支出按支出记作支出 以下：

政府 援助

政府 当有合理的保证会收到补助金并且所有附带条件都得到遵守时，补助金就会得到承认 和。当补助金涉及支出项目时, 系统地将其确认为相关费用期间的收入, 其本应予以补偿的费用已列为支出.当补助金与资产有关时，资产成本将减去该金额 补助金和补助金被确认为资产预期使用年限内金额相等的收入。

租约

一个 如果合同传达了在一段时间内控制已识别资产使用的权利，则该合同即为或包含租约 交换以供考虑。在开始之日，租赁负债按未来租赁付款的现值确认 并使用租约中隐含的利率或公司的增量借款利率进行贴现。相应的使用权 （“ROU”）资产将按租赁负债金额确认，并根据收到的任何租赁激励措施进行调整 产生的直接成本。在租赁期内，使用实际利息在租赁负债上确认融资费用 费率法并计入净收入，租赁付款计入租赁负债，并记录ROU资产的折旧 按标的资产类别划分。

这个 租赁期限是不可取消的租赁期限，包括可选租赁延期选项所涵盖的期限（如果合理） 确信公司将行使延期选择权。相反，如果公司，则包括终止期权所涵盖的期限 预计不会在这段时间内终止租约。期限少于十二个月的租赁或基础低价值的租赁 资产在租赁期内按直线计算被确认为净收入中的支出。

一个 如果租赁修改对租赁范围产生重大影响，则将作为单独的租约入账。如需修改 不是单独的租赁，在租约修改生效之日，公司将重新衡量租赁负债和相应的负债 ROU 资产使用租赁中隐含的利率或公司的增量借款利率。重新测量的两者之间的任何差异 ROU资产和租赁负债将被确认为净收益的损益，以反映范围的变化。

商业 风险

这个 公司确实以其本位币以外的货币进行重大交易和活动。视时间而定 的交易和适用的货币汇率，此类兑换可能会对公司产生正面或负面影响。

一个 对公司普通股的投资具有高度投机性，涉及重大风险。除了其他‎information 包含在本 MD&A 以及‎reference 在此处及其中纳入的文件中，您应仔细阅读并仔细考虑 此处描述的风险。此处描述的风险不是我们面临的唯一风险因素，也不应是‎considered 详尽无遗。我们目前不知道的其他风险和不确定性，或者我们目前‎consider 不重要的，也可能存在重大风险和不确定性 并对我们的业务、运营和状况产生不利影响，否则会对财务‎or 产生不利影响。‎

风险 与公司、其业务和行业有关

这个 公司有亏损的历史。

这个 公司自成立以来已出现净亏损。该公司无法保证它能够‎become 盈利或避免净亏损 将来或者任何‎future 季度或其他时期都会有任何收益或收入。该公司预计 随着其‎grows 其业务，包括花费大量资源进行研究、开发，其运营费用将增加 和营销。‎As 因此，创收的任何减少或延迟都可能导致实质性运营损失。‎

一个 如果公司发行额外的普通股‎Shares 或其他证券，则股东在公司的持股可能会被稀释 未来。‎

‎这个 公司将来可能会发行更多普通股或其他证券，这可能会稀释‎‎shareholder 的持股量 在公司里。‎The 公司的章程允许发行无限量的‎‎number 普通股和股东 对任何证券的其他‎‎issuances 没有任何先发制人的权利。本公司的董事有自由裁量权 如果普通股或其他证券有‎‎issuance 的担保，则向‎determine 注明任何此类证券的价格 是‎‎issued 和普通股或证券发行的另一个‎terms。此外，公司可能附加‎‎issue 根据其股票薪酬计划向‎acquire Common‎‎Shares 行使激励性股票期权后的普通股 或者在行使或转换公司其他未偿还的‎convertible 证券时，这将导致进一步稀释 致股东。此外，在任何潜在的‎future 收购中，有‎the‎issuance 的普通股或其他证券， 如果有的话，‎‎result 也可能进一步削弱股东的利益。‎‎

这个 公司预计将承担大量的研发成本，并将大量资源用于‎identifying 和商业化 新产品和服务，这可能会大大降低其盈利能力，‎may 永远不会为公司带来收入。‎

‎The 公司的未来增长取决于打入新市场，调整现有产品以适应新的‎applications,‎and 介绍 获得市场认可的新产品和服务。公司‎plans 将承担‎substantial 研发费用 这是其设计、开发和‎commercialize 新‎products 和服务以及增强其现有产品的努力的一部分。这个 公司认为，‎there 是许多业务领域的重大机遇。因为该公司占了‎research 而开发成本作为‎operating 支出，这些支出将对未来其‎earnings 产生不利影响。此外， 公司的‎research 和开发计划可能无法产生‎successful 结果及其新产品和服务 不能‎achieve 获得市场认可、创造任何‎additional 收入或盈利，这可能会对‎Company 造成重大损害 业务、‎prospects、财务业绩和流动性。‎

不足 现有的外部研发资金可能会对公司产生不利影响。‎

‎The 公司依靠其研发活动来开发无人机‎products 中的核心技术‎used 以及 公司未来产品的开发。‎Company 研究和‎development 活动的一部分 可以依赖商业公司和‎the 加拿大政府的资助。加拿大‎government 和商业支出水平 可能会受到‎number 变量的影响，包括一般‎economic 条件、特定公司的财务业绩 ‎and 加拿大政府竞争‎funding 与其他加拿大政府赞助的计划‎in 预算编制 还有拨款‎processes.此外，加拿大、联邦和省级‎governments 提供能源回扣和激励措施 给‎commercial 公司，这些公司直接影响着公司‎appropriate 在能源领域的研发工作‎amount 系统。在‎these 能源回扣和激励措施减少或取消的程度上，‎company 研究资金和 ‎development 可以减少。现有研究和‎development 资金的任何减少都可能‎harm 该公司的资产 业务、财务状况和经营业绩。‎

这个 公司采用新的商业模式可能无法产生任何财务回报。‎

‎Forecasting 公司新商业模式的收入和盈利能力本质上是不确定的‎and‎volatile.该公司的 其商业模式的实际收入和利润可能大大高于该公司的预测‎less‎than.此外， 新的商业模式可能会失败‎the‎Company 的一种或多种产品和/或服务，从而导致 公司对‎development 和‎infrastructure 的投资需要支持新的商业模式和机会 ‎diverting 管理成本和‎financial 资源从更成功的企业手中夺走。‎

这个 公司将受到运营风险的影响，可能无法为某些风险提供足够的保险。‎

‎ 公司将受到许多运营风险的影响，公司可能无法充分受到‎insured‎for 某些风险， 包括：劳资纠纷；灾难性事故；火灾；封锁或其他社会活动的‎acts；监管中的‎changes 环境；不遵守法律和‎regulations; 自然现象的影响，‎such 如恶劣天气条件、洪水， 地震和地面‎movements.无法保证‎foregoing 风险和危害不会造成损害， 或‎destruction of，公司的技术、个人‎injury 或死亡、环境损害、不利影响‎impacts on 公司的运营、成本、金钱损失、‎potential 法律责任和不利的‎governmental 诉讼，其中任何一项 可能会对‎Company 的未来现金流、‎earnings 和财务状况产生不利影响。此外，该公司 对于公司无法投保的某些风险和危害，可能会受到或影响‎by 责任或维持‎loss 或者由于成本原因‎Company 可能‎elect 不投保。这种缺乏保险的状况可能会产生不利影响‎impact ‎on 公司未来的现金流、收益、经营业绩和财务状况。‎

这个 公司在不断变化的市场中运营，这使得评估公司的业务和‎future 前景变得困难。‎

‎The 公司的无人驾驶飞行器（“UAV”）在快速变化的市场中销售。商用无人机市场 正处于‎customer 采用的初期阶段。因此，公司的业务和未来前景可能难以评估。 ‎Company 无法准确预测对其产品和服务的需求将在多大程度上增长（如果有的话）。‎The 公司在快速变化的市场中经常遇到的挑战、风险和不确定性可能会‎impact 公司的 能够执行以下操作：‎

如果 公司未能成功应对这些和其他挑战、风险和不确定性、业务、业绩‎of 运营 而且财务状况将受到重大损害。‎

这个 公司在竞争激烈的市场中运营。

这个 公司面临竞争，新的竞争对手将继续出现在世界各地。‎Services 由该公司提供 竞争对手在消费者支出中所占的份额可能比‎anticipated 更大，这可能会为公司带来收入 产品和服务将降低‎below 的预期。预计这些市场的竞争将加剧。

‎If 公司的竞争对手开发和销售更成功的产品或服务，以较低的价格提供‎competitive 产品或服务 价位，或者如果公司无法持续生产‎high-质量和广受好评的产品和服务、收入、利润率， 而且‎Company 的盈利能力将下降。‎

‎The 除其他外，公司的有效竞争能力将取决于公司的定价‎of 服务和设备， 客户服务质量，开发新的和增强的产品‎and 服务以应对客户需求和变化 技术、覆盖面和销售质量以及‎distribution 渠道和资本资源。竞争可能导致人数减少 ‎Company 增加新客户的速度、公司市场份额的缩小以及‎its 的下降 顾客。例子包括但不限于无人机‎industry 中来自其他公司的竞争。‎

在 此外，如果在以下司法管辖区给予额外‎licenses 的裁决，公司可能会面临日益激烈的竞争 该公司经营于。‎

这个 公司竞争的市场以快速的技术变革为特征，这需要‎the Company 开发新的 产品和产品改进，并可能使公司现有的‎products 过时。‎

‎Continuing 公司产品市场的技术变革可能会使其产品‎less‎competitive 或过时， 一般用途或特定用途。该公司的未来‎success 将取决于‎upon 其发展能力 并在其现有产品和‎service 产品中引入各种新功能和‎enhancements，并引入 各种新产品‎offerings，以满足其提供产品的‎markets 不断变化的需求。‎introducing 中的延迟 新产品和增强功能，未能在技术替代方案中选择‎correctly‎or 未能提供创新 具有竞争力‎prices 的产品或增强功能可能会导致现有和‎potential 客户购买公司竞争对手的 产品。‎

如果 公司无法投入足够的资源开发新产品或无法以其他方式投入足够的资源‎successfully‎develop 新产品 或者及时满足客户要求的增强功能，‎its 产品可能会损失‎market 份额、收入和利润 可能会下滑，公司可能会‎experience 出现营业亏损。‎

失败 获得加拿大交通部或其他政府机构的必要监管批准，或‎limitations 开始使用 为了应对公众隐私问题，小型无人机可能会阻止该公司‎expanding 向非军方出售其小型无人机 加拿大的客户。‎

‎Transport 加拿大负责建立、管理和制定安全保障‎standards 和民用航空法规 在加拿大，包括无人驾驶民航‎‎（无人机）。民事行动包括执法、科学研究或 私营部门‎companies 用于商业目的。《加拿大航空条例》（“CAR”）适用于民用航空 ‎aviation 加拿大的安全和保障，进而管理加拿大无人机的运营‎to 处于可接受的安全水平。‎

而 加拿大交通部在制定遥控飞机系统商用‎use 法规方面一直处于领先地位 （“RPAS”），并继续快速推进监管发展，它面临的挑战是‎acknowledged 的法规与‎technology 的快速发展以及对商用 RPAS 用途不断增长的需求保持同步，尤其是 在超出视野的‎line 视野环境中。2012 年，加拿大航空监管咨询委员会 UAS‎working 小组 发布了第二阶段报告，其中概述了对CARs‎to 许可证进行的一系列拟议修订，超出了可视视线操作范围。 该报告是加拿大交通部最近发布的《拟议修正案通知》（“NPA”）的基础 ‎risk 超越视觉视线。‎

失败 获得加拿大交通部或其他政府‎agencies 的必要监管批准，包括授予某些许可 特殊飞行操作证书（“SFOC”），或对公众使用‎response 中的 RPAS 的限制 安全问题，可能会使公司无法测试或运营其‎aircraft 和/或扩大销售额，这可能会产生不利影响 对公司‎business、前景、经营业绩和财务状况的影响。‎

那里 是与公司业务的监管制度和许可要求相关的风险。‎

‎A 公司业务的很大一部分基于RPAS的运营。‎‎RPAS 的操作构成风险或 对空域使用者和地面人员构成危险。随着‎the RPAS‎‎industry 的快速发展，监管机构 为了跟上步伐，RPAS 的环境在不断变化。‎‎‎As 这样，每当运营政策发生变化时 法规出台，‎‎Company‎could 有可能发现自己不遵守这些新法规。 而公司‎‎endeavours 将采取所有‎necessary 行动来降低与 RPAS 运营相关的风险以及 ‎‎to 随时了解情况，并及时了解适用法规的任何附录和变更，‎‎there 是‎to 无法保证事件‎involving、RPAS 或公司的违规行为不会成为大流‎‎create 或者‎the 公司的未来责任。‎

这个 加拿大国内空域（“CDA”）内RPAS运营的监管仍在不断演变，预计会如此‎to 继续改变‎with RPAS 的激增、技术的进步和‎industry 内部的标准化。‎Changes 监管制度可能会造成干扰，导致公司需要在运营中采取‎‎significant 变革 和政策，这可能既昂贵又耗时，并可能‎materially‎adversely 影响公司的制造能力 并及时交付其产品和‎services‎fashion.‎

这个 公司的业务和研发活动受联邦交通局‎‎Canada 的监督 ‎institution 负责交通政策和计划，包括‎‎the CAR 中的规定。目前，运输 加拿大要求任何 RPAS 的非娱乐运营商都必须拥有‎‎‎SFOC。公司的开发、测试能力 演示和销售产品以及‎services 取决于‎‎its 收购和维护有效 SFOC 的能力。‎

‎In 此外，公众对加拿大商业和‎‎law‎enforcement 的使用对隐私的影响感到担忧 小型无人机。这种担忧包括呼吁制定明确的书面政策‎‎and 程序‎establishing 无人机的使用 限制。无法保证‎‎regulatory 机构、客户和‎privacy 对这些的回应是倡导者 担忧不会延迟或限制潜在非军事客户使用小型无人机的‎‎adoption‎‎

这个 公司可能面临与未来收购相关的风险。

如 作为公司整体业务战略的一部分，公司可能会推行精选的战略‎acquisitions，这将提供更多 产品或服务、额外的行业专业知识以及‎a 在现有和新司法管辖区中更强大的行业影响力。 任何此类未来收购（如果‎completed）都可能使公司面临额外的潜在风险，包括与以下相关的风险： (a)‎the 整合新业务、服务和人员；(b) 不可预见或隐性负债；(c) 资源‎diversion 来自公司现有业务和技术；(d) 可能无法‎generate 足够的收入来抵消新业务和技术 成本；(e) 收购费用；或 (f) 潜在损失‎of 或对与员工和现有关系的损害 由于集成了新的‎businesses 而产生的用户。此外，任何拟议的收购都可能需要获得监管部门的批准。‎

这个 公司无法留住管理层和关键员工可能会损害公司未来的成功。

这个 公司未来的成功在很大程度上取决于其执行官的持续服务‎and 这是其关键发展 人员。如果它的一位或多位执行官或关键开发项目‎personnel 无法或不愿继续任职 职位，公司可能无法轻易或根本不能‎to 取而代之。此外，如果有任何执行官或关键人物 员工加入‎competitor 或组建竞争公司，公司可能会失去经验、专有技术、密钥‎professionals 和 员工以及商业伙伴。这些执行官和关键‎employees 可以开发出可能的无人机技术 与公司竞争并将客户和市场‎share 从公司手中夺走。‎

这个 公司面临着不确定性和不利的经济变化。‎

‎

不利的 经济变化可能会对公司的业务产生负面影响。未来经济‎distress 可能‎result 下降 对公司产品的需求增加，这可能会对‎Company 的经营业绩产生重大的‎adverse 影响 和财务状况。经济中的不确定性和不利的‎changes 也可能是‎increase 与发展相关的成本 并发布产品，‎increase 降低融资成本，降低‎sources 融资的可用性，并增加公司的融资额 ‎exposure 到坏账造成的物质损失，其中任何一项都可能对‎financial 状况造成重大不利影响‎have 以及公司的经营业绩。‎

这个 公司面临与其运营相关的某些基于市场的财务风险。

这个 公司可能面临利率风险，即财务‎instrument 的价值可能受到不利影响的风险 通过利率的变化。为了最大限度地降低风险‎from 利率波动，公司管理风险敞口 但是，通过其正常运营和‎financing 活动，市场波动可能会增加公司的成本 ‎access 资本及其获得融资的能力和公司的现金余额能否按浮动利率‎of 利息。 此外，该公司以其职能‎currency 以外的货币进行交易。视时间而定 交易和适用的货币汇率，‎conversions 对公司的本位币可能为正数或 对公司产生负面影响。‎

负面 宏观经济和地缘政治趋势可能会影响对公司产品的需求及其能力‎to 获取来源 ‎capital。‎

‎ ‎无法保证公司的业务和相应的财务业绩不会是‎adversely 受普遍负面经济或消费者趋势或事件的影响，包括流行病、公共卫生‎crises、天气灾难， 恐怖主义行为、战争和政治不稳定。特别是，全球经济市场‎have 在此期间出现了广泛的波动 过去几年是由于 COVID-19 疫情的爆发、‎between 俄罗斯和乌克兰战争以及以色列与乌克兰之间的战争 哈马斯、2023年3月‎regulators 关闭了某些金融机构，以及政治动荡。这些事件创造了 并可能继续对‎significant 全球经济、供应链和分销渠道以及金融造成干扰 还有工党‎markets.如果此类情况持续、再次发生或恶化，可能会对公司产生重大不利影响 ‎business，作为消费者需求的财务状况和经营业绩及其按照‎favorable 条款获得资本的能力， 或者根本就可能由于这种情况和后果而受到负面影响.‎Furthermore，这样的经济状况有 给股价以及金融机构和公司的可得性‎of 信贷带来了下行压力，同时也给金融机构和企业带来了下行压力 推高利率，使‎borrowing 和贷款活动进一步复杂化。如果目前的市场混乱和波动水平 继续或增加，‎Company 可能会减少业务活动、增加融资成本、减少资产 价值、‎additional 减记和减值费用以及较低的盈利能力。‎

这个 公司可能面临与在其他国家的外国业务相关的风险。

这个 公司的主要收入预计将在加拿大和美国实现。但是，‎Company 可能会扩展到外部市场 来自北美，在其他国家开展业务时通常会面临风险‎associated。因此 扩张，公司‎may 受到‎foreign 的法律、政治、社会和监管要求和经济条件的约束 司法管辖区。公司无法预测政府在国外‎investment、知识产权等问题上的立场 或税收。政府在这些问题上的立场变化‎could 对公司的业务产生了不利影响。‎

如果 该公司将其业务扩展到国外市场，它将需要应对‎market 条件的快速变化，包括不同的情况 这些‎countries 中的法律、监管、经济、社会和政治条件。如果公司无法开发和实施 有效的政策和战略‎in 每个开展业务的地点，然后是公司的业务、前景， ‎operations 的业绩和财务状况可能会受到重大不利影响。‎

那里 是公司在加拿大开展业务时可能面临的税收风险。

这个 就以下目的而言，公司是加拿大居民 收入‎Tax 法案 （加拿大）（“税收法”）。从那时起 ‎Company‎is 在新兴产业中运营‎foreign 政府可能考虑的风险‎‎increase 他们的税收收入或征收额外税收以保持竞争平衡‎field 以弥补明显的劣势‎to‎traditional brick 和迫击炮业务。无法保证‎governments 将来不会征收这样的‎additional‎adverse 税‎。‎

如果 用于制造公司产品的关键部件或原材料变得稀缺或‎unavailable，然后公司 可能会导致其产品的制造和交付延迟，这可能会影响其业务。‎damage‎

‎The 公司从有限的‎suppliers 群体中获得硬件组件、各种子系统和系统。‎The 公司没有 与其中任何一家供应商签订长期协议，要求其‎to 继续出售‎components、子系统、系统 或向公司提供的产品。公司对这些供应商的‎reliance‎involves 重大风险和不确定性，包括 其供应商是否会‎provide 足够供应足够质量的‎required 组件、子系统或系统， ‎increase 将为组件、‎subsystems 或系统定价，并将在‎timely 基础上履行其义务。‎

‎The 由于 COVID-19‎pandemic 和‎by 地缘政治冲突，全球供应链最近经历了重大中断， 包括乌克兰和加沙的战争，以及‎Middle East 冲突扩大的可能性。这些中断影响了 产品和商品的‎variety 而且下游有各种各样的‎effects，这使得按时完成变得更加困难‎reliably 采购和供应货物，还导致‎labor 和设备短缺。‎The COVID-19 的宏观经济影响 疫情和全球冲突，包括中东全球航道的‎disruption，都是‎inflationary 的原因 压力，利率上升，‎and 加剧市场波动，增加了定价的不确定性。这些‎conditions, 如果不采取缓解措施或‎remedied 及时交付，可能会延迟或阻碍制造该产品所需的原始‎materials 的交付 ‎Company 的产品或向客户交付的产品，‎particularly 在国际市场上。如果‎Company ‎is 无法从第三方‎suppliers 那里获得与‎requires 一样数量和质量的组件 ‎timely 基础上，以可接受的价格，‎then 它可能无法及时交付产品或‎cost 有效‎basis 致其客户，或者在‎all，这可能会导致客户终止与公司的合同，‎‎increase 该公司的合同 ‎costs 并严重损害其业务、经营业绩和财务状况。‎‎Moreover，如果有‎the 公司的话 供应商的财务状况变得不稳定，因此可能不得不寻找新的供应商。‎‎It 可能需要‎several 个月才能找到替代方案 供应商（如果需要），或者将公司的产品重新设计为来自不同供应商的‎‎‎accommodate 组件。 公司在‎‎‎manufacturing 和向客户配送产品时可能会遇到严重延迟，并产生额外费用 开发、制造‎and other‎‎costs，以便在公司失去任何供应来源时建立替代供应来源 来源或‎is 需要重新设计‎‎its 产品。该公司无法预测能否获得替代品‎components 在‎‎frames 所要求的时间内，以可承受的成本（如果有的话）。‎

天然 风和降水等户外因素可能会对‎use 和公司的有效性产生重大不利影响 产品。

这个 公司的业务将涉及无人机的运营和飞行，无人机是一种基于技术的产品‎‎used 在室外。因此， 业务面临基于技术的‎‎businesses 在户外条件下运营所固有的各种风险，包括故障 零件、故障和碰撞。尽管‎‎the Company 预计其无人机将在良好的高潮条件下使用，而且足够了 飞行‎‎conditions 将由训练有素的人员进行监控，无法保证不可预测的自然现象‎‎outdoor 由于与气候变化相关的风险，这些元素可能会加剧，不会对使用产生重大不利影响 及其产品的有效性。‎

这个 公司的产品可能会被召回或退货。

制造商 而且，产品的分销商有时会因各种原因被召回或退回其产品‎‎‎for， 包括产品缺陷、安全问题、包装问题以及‎‎or 不准确的‎labeling 披露不足。如果有的话 该公司的设备是因为‎‎alleged 产品‎defect、安全问题或任何其他原因而被召回 原因，公司可能需要支付‎‎unexpected 召回费用‎and 任何可能的法律诉讼 出现与‎‎recall 有关。该公司可能会损失大量‎amount 的销售额，可能无法取代 这些销售额‎‎at 是可以接受的利润率或者根本没有。在‎addition 中，产品召回可能需要大量的管理时间‎‎and 注意。此外，产品召回可能导致‎increased 对公司运营的审查‎‎by Transport 加拿大或其他监管机构，需要‎further 管理时间和精力以及‎‎potential 律师费、费用和 其他开支。‎‎

‎‎If 公司发布有缺陷的产品或服务，其经营业绩可能会受到影响。‎

‎Products 而且公司设计和发布的服务涉及极其复杂的软件‎‎programs 和‎are 难以开发 并分发。虽然公司已针对‎‎detect 采取了质量控制措施，并防止其‎products 和服务出现缺陷 在发布之前，这些质量控制措施会受到人为错误、‎overriding 和合理的资源限制的影响。‎‎are 因此，这些质量‎‎controls 和预防措施可能‎not 有效地检测和预防缺陷 ‎‎Company 的产品和服务在‎the 市场发布之前。在这样的‎‎event 中， 公司可能被要求或自愿决定暂停该产品或‎‎services 的供应，这可能会很重要 损害其业务和经营业绩‎.‎

‎The 公司的产品和服务很复杂，可能存在未知的缺陷或错误，这可能会使‎rise 面临法律索赔 针对公司，削弱其品牌或将其资源从其他目的转移出去。‎

这个 该公司的无人机依赖于复杂的航空电子设备、传感器、友好的界面和紧密集成，‎‎electromechanical 为完成他们的任务而设计。尽管进行了测试，但该公司的产品仍有‎contained‎defects 和错误，而且可能会 将来会包含缺陷、错误或性能问题‎when 首次推出，‎when 新版本或增强功能是 发布了，甚至是在这些产品‎have 被公司的‎customers 使用了一段时间之后发布的。这些问题 可能会导致‎expensive 和耗时的设计修改‎or 保修费、‎new 的推出延迟 产品或增强功能，‎Company 的服务和维护成本显著增加，‎exposure 归咎于责任 赔偿损失、客户关系受损以及‎harm 对公司‎reputation 的损害，其中任何一项都可能造成重大损害 公司的经营业绩和‎ability 获得‎market 认可。此外，促进发展和 保修成本可能很高‎and‎could 大大降低了公司的营业利润率。‎

‎The 公司产品中存在任何缺陷、错误或故障，或滥用‎Company 的‎products 还可能导致产品退货、召回、责任索赔或对其提起诉讼。其中一个存在缺陷、错误或‎failure ‎Company 的无人机可能造成人身伤亡或财产损失，而且严重的是‎damage 该公司的‎reputation 以及对其无人机的总体支持。该公司预计，随着其无人机在加拿大国内开始变成‎used，这种风险‎will 会增加 空域和城市区域。该公司的‎UAV 测试系统也有可能造成‎cause 人身伤害、死亡或财产损失 如果‎they 被滥用、出现故障或无法正常运行‎due 会出现未知缺陷或错误。‎ 不过 ‎Company 维持保险单，但它无法保证这份保险会是‎‎adequate 的保障 公司从与潜在未来‎claims 或‎that 相关的所有重大判断和费用来看，这些保险水平将 将来可以经济的价格或完全可用。‎successful product‎liability 索赔可能会导致重大损失 我们付出了代价。即使该公司在特定索赔中完全是‎insured，‎claim 仍可能减少 公司的品牌和‎divert 管理层的注意力和资源，‎could 对公司产生了负面影响 公司的‎business、财务状况和经营业绩。‎

这个 如果公司无法获得‎Canadian 政府授权，则可能被禁止向某些国家运送产品 关于其产品的出口，或者如果当前或未来的出口法律限制‎or，则限制公司的业务。‎

这个 公司必须遵守规范其‎products 出口的加拿大联邦和省级法律。在‎some 案例中，明确表示 出口其‎products 需要获得加拿大政府的授权。出口‎regulations 和管理政策 适用于公司业务的是‎subject 待更改。公司‎cannot 保证此类出口许可 将来将成为其产品的‎available。‎Compliance 这些法律并未显著限制‎Company 最近的运营或销售，但是‎could 将来会大大限制这些业务或销售。非‎compliance 且具有适用的出口 法规有可能‎expose 对公司处以罚款、处罚‎and 制裁。如果公司无法获得所需的政府 ‎approvals 根据适用的‎regulations，公司可能无法在某些国际‎jurisdictions 中销售其产品， ‎could 对公司的财务状况和经营业绩产生了不利影响。‎

负面的 消费者对公司产品的看法‎ 可能会对公司产品的需求产生重大不利影响 ‎products 以及公司的业务、经营业绩、财务状况和现金流。

这个 公司认为，无人机行业高度依赖消费者对‎‎safety、功效和质量的看法 使用的无人机。消费者对这些产品的看法可能会受到‎‎significantly 的影响，受到科学研究或发现的影响， 监管调查、诉讼、媒体‎attention、‎and 其他有关使用无人机的宣传。无法保证 未来的科学‎research、‎findings、监管程序、诉讼、媒体关注或其他研究结果 或者‎publicity 对无人机市场来说将是‎favourable。未来的研究报告、发现、监管程序，‎litigation， 媒体‎attention 或其他被认为不太有利的宣传，或者那个问题‎earlier 研究‎reports， 调查结果或宣传可能会对对‎Company 的‎products 和业务的需求产生重大不利影响， ‎Company 的经营业绩、财务状况和现金流。对消费者看法的‎dependence 意味着 负面科学研究报告、‎findings、‎regulatory 诉讼程序、诉讼、媒体关注或其他宣传，无论是 或者不准确或‎with 优点，‎could 对公司、对公司‎products 的需求产生重大不利影响， 以及‎business，公司的经营业绩、财务状况和现金流。‎Further，不利的‎publicity 有关安全性、功效和质量的报道或其他媒体关注‎of 基于无人机的总体调查，或公司的报道 具体而言，产品，‎could 有重大不利影响‎effect。‎

如果 该公司未能成功推广其产品品牌‎‎to，这可能会对公司的产品品牌产生重大不利影响‎effect 业务、前景、‎‎financial 经营状况和业绩‎.

这个 公司认为，品牌知名度是其成功的重要因素。如果公司失败了‎‎‎to 推广其品牌 成功了，或者如果这样做的费用与其实现的‎‎‎net 销售额的增长不成比例，那就是 对公司的业务、前景、‎‎‎financial 状况和经营业绩产生重大不利影响。这个 将在很大程度上取决于公司‎‎‎maintain 信任、成为技术领导者以及继续提供服务的能力 高质量和安全的技术、‎‎‎products 和服务。任何有关公司或其行业的负面宣传， 公司技术、产品和服务的质量和‎reliability，公司的风险管理‎‎‎processes， 公司技术、产品和服务的变化，其有效‎‎‎manage 和解决客户问题的能力 投诉、其隐私和安全惯例、诉讼、监管‎activity 以及卖家和买家的经验 公司的产品或服务，可能‎adversely 影响公司的声誉以及对产品的信心和使用 ‎‎Company 的‎technologies，产品和服务。对公司品牌的损害可能来自‎‎many 来源， ‎including; 公司或其合作伙伴未能满足对服务和质量的期望;‎inadequate 保护 敏感信息；合规失败和索赔；诉讼和‎‎other‎claims；员工不当行为；以及不当行为 由公司的合作伙伴、服务‎‎providers 或其他‎counterparties 提供。如果公司未能成功维护 一个强大而值得信赖的品牌，其业务‎could 受到重大不利影响。‎‎

这个 公司可能面临电子通信安全风险。

一个 电子通信的重大潜在漏洞是‎confidential‎information 的传输安全 通过公共网络。网络攻击可能导致未经授权访问‎Company 的计算机‎systems 或其第三方 IT 服务提供商的系统，如果成功，还有‎misappropriate 个人或机密‎information。任何是 能够规避公司的‎security 措施可能会盗用专有的‎information 或造成干扰 在其运营中。‎The 公司可能需要花费资本和其他‎resources 来防范此类安全‎breaches 或缓解此类违规行为造成的问题.‎

‎The 过去几年，‎of 针对性网络攻击的数量和复杂性都有所增加。‎the 公司的失败 它‎infrastructure 可能会严重限制公司‎to 开展普通运营的能力‎expose‎Company 追究责任。迄今为止，该公司的系统运行良好，并没有‎‎experienced 产生实质性影响 它的‎operations 是由于 IT 基础设施问题造成的。知名公司和机构的数据安全漏洞‎suffered 引起了媒体的广泛关注，‎prompting 新的外国、联邦、省和州法律和立法 有关数据隐私和‎security 的提案。因此，公司可能会受到更广泛的保护要求的约束 其处理的与购买产品相关的客户‎information 从而提高了合规性‎costs。‎

而 该公司已采取措施防范网络攻击，即使是保护最完善的 It 网络、‎systems 和设施 仍然可能受到攻击，因为企图安全漏洞中使用的‎the 技术是‎continually 不断演变的 在对目标发射之前不是‎recognized，或者在某些情况下，被设计成‎not 以供探测，在‎fact 中，可能 未被发现。对公司或其第三方的 It‎service‎providers '数据安全的任何此类泄露行为 而获取、公开披露或丢失个人或机密业务‎‎information 可能会导致法律索赔和诉讼， 法律规定的保护‎personal‎information 隐私的责任以及监管部门的处罚，并可能扰乱公司的 运营，需要大量的‎‎management 关注和资源来补救由此造成的任何损失，并损害其声誉 还有‎customers‎willingness 用于与我们进行业务交易，任何一项都可能对我们的业务产生不利影响。‎‎

这个 如果公司的消费者保护和数据隐私惯例不是‎perceived 因为，公司的业务可能会受到不利影响 足够或存在违反其安全措施或意外披露其消费者数据的行为。‎

‎The 全球隐私立法的制定速度正在加快，消费者‎protection‎and 数据隐私的解释和应用也在加速 加拿大、美国、欧洲和其他地方的法律通常不确定，‎contradictory 和‎flux。作为商业惯例 正受到监管机构、私人诉讼当事人和‎consumer 保护机构‎around 全世界的质疑，这是可能的 这些法律的解释和‎applied 可能与‎the 公司的数据和/或消费者保护不一致 实践。如果‎so，这可能会导致诉讼增加（政府‎or 法院处以的罚款、判决或命令‎requiring 该公司改变了惯例，这可能会对其业务产生‎adverse 影响，而且‎reputation.遵守这些 各种法律可能导致公司产生‎substantial 费用或‎require 它以某种方式改变其商业惯例 对其业务不利。‎

这个 公司依赖其业务合作伙伴，他们可能会获得敏感和专有的‎information 的访问权限，以便提供 为公司团队提供服务和支持。‎

‎The 公司依赖各种业务合作伙伴，包括第三方服务提供商、供应商、‎licensing 合作伙伴、‎development 公司‎business 某些领域的合作伙伴和被许可人等。在某些情况下，这些‎third 派对是 获得‎order 中的敏感和专有信息的访问权限，以便为‎Company 的团队提供服务和支持。 这些第三方可能会盗用‎the Company 的信息并参与‎unauthorized 的使用。的失败 这些第三方获得‎provide 足够的服务和技术，或者‎of 第三方未能充分维护 或者‎update 他们的服务和技术，可能会导致‎the 公司的业务中断‎operations.此外， 金融市场的中断和经济衰退可能‎adversely 影响‎the 公司的商业伙伴和 他们可能无法继续履行义务‎to the‎Company.其他安排和服务可能不是 按商业条款‎‎reasonable 向公司提供，否则公司在过渡时可能会出现业务中断 给‎alternative 合作伙伴‎or 供应商。如果公司失去一个或多个重要的业务合作伙伴，‎Company 生意可能是‎harmed.‎

如果 公司未能保护其知识产权和其他‎proprietary 权利，或为捍卫其知识产权和其他权利承担巨额费用， 该公司的业务、财务状况和经营业绩可能实质上是‎harmed.‎

‎The 公司的成功在很大程度上取决于其保护其知识产权和其他‎proprietary‎rights 的能力。 该公司主要依赖专利、商标、版权、商业秘密和‎unfair 竞争法，‎as 以及许可 协议和其他合同条款，以保护‎Company 的知识产权和‎other 的所有权。 但是，公司‎technology 的一部分没有获得专利，公司‎be 可能无法或可能不会寻求获得专利 这项技术的专利‎protection。此外，与有效性有关的加拿大现行法律‎standards，‎enforceability 而且知识产权的保护范围仅提供‎limited 保护，‎not 可为公司提供任何 竞争优势，可能会受到‎third 各方的挑战。加拿大以外其他国家的‎laws 保护力可能更差 知识产权。‎‎Accordingly，尽管做出了努力，但公司可能无法阻止第三方 侵犯‎upon 或‎misappropriating 其知识产权或以其他方式获得公司‎technology 的访问权限。 未经授权的‎third 方可能会尝试复制或逆向工程公司的产品或‎portions 的产品，或者 否则‎obtain 并使用公司的知识产权。此外，公司‎many 的员工可以访问 给‎the 公司的商业秘密和其他知识分子‎property.如果这些员工中有一名或多名去工作‎one 在公司的竞争对手中，‎they 可能会传播这些专有信息，因此‎damage 公司的‎competitive 立场。如果公司未能保护其知识产权和其他‎proprietary 权利， ‎then 公司的业务、经营业绩或财务状况可能实质上是‎harmed。‎From 时间 有时，公司可能不得不提起诉讼以保护其知识产权和其他‎‎proprietary 权利。追求 这些索赔既耗时又昂贵，可能会对‎the‎Company 的经营业绩产生不利影响。‎

在 此外，积极捍卫公司的知识产权，并调查‎the‎Company 是否 开发可能侵犯他人权利的产品或服务可能会‎entail 意义重大‎expense.任何一个 公司的知识产权可能会受到通过‎administrative 程序失效的其他人‎or 的质疑，或 诉讼。如果公司诉诸法律诉讼‎to 强制执行其知识产权‎rights 或确定有效性 以及知识产权的范围‎or 他人的其他所有权，那么‎proceedings 可能会产生重大影响 支出‎Company 并转移了‎Company 管理层和技术员工的注意力和精力，‎even 如果公司占上风。‎

获取 维持公司的专利保护取决于对各种程序、‎submission 号文件、费用支付的遵守情况， 以及政府专利机构规定的其他要求，其专利‎protection 可以因违规而减少或取消 满足这些要求。‎

‎The 加拿大知识产权‎Property 办公室（“CIPO”）、美国专利和‎Trademark 局（“USPTO”） 以及各种外国或国际专利机构‎require 遵守多项程序、文件、费用支付， 以及‎the 专利申请过程中的其他类似条款。任何已颁发专利的定期维护费都将是 在CIPO、USPTO和‎various 的生命周期中分几个阶段向CIPO、USPTO和外国国家或国际专利机构付款 专利。虽然‎inadvertent 失效在许多情况下可以通过支付滞纳金或其他方式来弥补 ‎applicable 规则，在某些情况下，违规行为可能导致专利或‎patent 的放弃或失效 申请，导致相关司法管辖区的部分或全部专利权丧失。违规行为‎events 那可能是 专利权被放弃或失效的结果包括但不限于未能及时申报‎national 和地区阶段 基于公司的国际专利申请的专利申请，未能对内部的‎official 行动作出回应 规定的时限、不支付费用以及未能正确合法化和提交‎formal 文件。如果公司倒闭了 为了维持涵盖其候选产品的专利和专利申请，其‎competitors 也许能够进入市场， 这将对公司的业务产生重大不利影响。‎

而 专利可以由国家专利局授予，但不能保证授予的专利‎is 有效。‎Options 存在 质疑专利的有效性，视司法管辖区而定，该专利可能是‎include re-‎examination，异议程序 在专利局和/或无效宣告程序中‎before 相关的‎court.专利有效性也可能是主题 对‎patent 侵权指控的反诉。‎

待处理 第三方可以在抗议或类似程序中对专利申请提出质疑。第三‎parties 可以‎typically 提交 专利性现有技术材料供专利审查员审查。关于‎Patent 合作‎Treaty 申请，a ‎International 检索机构发布的关于可专利性的正面意见是否能保证‎not 国家申请源自‎Patent 合作条约的申请。专利申请中声称的‎coverage 可以 在专利颁发之前显著变为‎reduced，专利的‎scope 在颁发后可以修改。它也是 ‎possible 批准的索赔范围可能因司法管辖区‎to 司法管辖区而异。‎

这个 专利的授予与专利‎application 中描述的发明是否会‎infringe the 没有任何影响 先前申请的专利的权利。既有可能获得专利保护‎for 一项发明，但仍然可以获得‎infringe 先前授予的专利的权利。‎

这个 公司可能会因涉嫌侵犯其所有权而被第三方起诉，这可能很耗时‎costly 并限制了公司将来使用某些技术的能力。‎

‎The 公司可能会被指控其技术侵犯了知识产权‎or 其他‎proprietary 权利 第三方的。任何索赔，无论是否有根据，都可能非常耗时‎and 昂贵，而且‎could 会转移公司的索赔 管理层的注意力从其‎business 计划的执行上移开。此外，由此产生的任何‎settlement 或不利判断 从这些索赔中可能需要‎the Company 支付大量款项‎or 获得许可证才能继续使用有争议的 技术，‎or 以其他方式限制或禁止公司使用‎the 技术。该公司无法保证 ‎would 能够从第三方那里获得许可，声称‎the 的商业上合理的‎terms，如果有的话， 如果是‎all，公司将能够及时开发替代方案‎technology，或者公司可以这样做 能够获得使用合适的‎alternative 技术的许可‎permit 公司继续发行，而公司的 客户将继续使用‎Company 的受影响产品‎using。不利的决定也可能使公司望而却步 从向其他人提供‎‎its 产品。对公司提出的侵权索赔可能会产生重大不利影响‎effect 在‎business 上，经营业绩或财务状况。‎

‎The 公司可能无法在全球范围内保护其知识产权。‎

‎Filing, 在全球范围内起诉和捍卫公司所有候选产品的专利将是‎prohibitively 昂贵的。因此，该公司仅在关键市场‎including 美国提交了申请和/或获得了专利 和加拿大。竞争对手可以在没有‎obtained 专利保护的司法管辖区使用公司的技术 开发自己的产品，他们的产品可能会与公司的产品竞争。‎‎

‎

‎如果 公司必须减记商誉和其他无形资产、公司的财务‎condition 和业绩 可能会受到负面影响。‎

‎

善意 当收购资产产生‎cash 流量，‎and 公允价值的能力下降时，就会出现减值 的商誉跌破其账面价值。该公司必须至少每年向‎impairment 提供‎review 商誉。 可能引发商誉减值的事件包括经济‎conditions 中的‎deterioration、竞争加剧、密钥丢失 人事和监管‎action.如果发生任何这种情况，则与收购 Dronelogics 有关的‎goodwill 减值 ‎Systems Inc. 可能会对‎Company 的资产产生负面影响。‎

来自 该公司可能会不时参与法律诉讼，这可能会对‎Company 产生不利影响。‎

‎The 将来，公司可能会不时受到法律诉讼、索赔、‎litigation 和‎government 调查 或者查询，这可能昂贵、漫长且具有干扰性‎to 正常业务‎operations.此外，结果 任何法律诉讼、索赔、诉讼、‎investigations 或查询都可能是‎difficult 可以预测的，并且可能有材料 对‎Company 的业务、经营业绩或‎financial 状况的不利影响。‎

这个 公司的董事和高级管理人员在履行职责时可能存在利益冲突。

因为 公司的董事和高级管理人员是或可能成为其他‎‎reporting 公司的董事或高级职员，或者有重要职位 其他科技公司的股权、公司的董事和‎‎officers 在开展业务时可能存在利益冲突 他们的职责。该公司及其‎‎directors 和高管将努力最大限度地减少此类冲突。如果这样的 利益冲突‎‎arises 在公司董事会议上，有此类冲突的董事将投弃权票 ‎‎voting 赞成或反对董事存在冲突的特定事项。在适当的情况下，‎‎Company 将成立一个由独立董事组成的特别委员会来审查‎‎which 中的特定问题，几位董事或高级职员， 可能有冲突。在确定公司是否将‎‎participate 参与特定计划及其利息时 要被其收购，董事们将主要关注‎‎consider 公司可能获得的收益、风险的程度 该公司当时的财务状况可能是‎‎exposed。除如上所示外，该公司没有其他‎‎procedures 或处理利益冲突的机制.‎

这个 公司条款‎provide 规定公司必须根据所有判决对董事或前董事进行赔偿，‎penalties ‎or 由于该人是或有‎been 担任‎Company 的董事而被处以或可能要缴纳的罚款 而且执行官和董事也可能有权从公司获得‎indemnification，‎including‎pursuant 加入董事和高级管理人员责任保险‎policies，这将在‎‎agreements‎ 终止后继续有效。‎

变更 在‎management‎related 到‎complex 会计的会计准则和主观假设、估计和判断中 事情可能会严重影响公司的‎reported 财务业绩‎or 财务状况。‎

变更 在‎management‎related 到‎complex 会计的会计准则和主观假设、估计和判断中 事情可能会严重影响公司的‎reported 财务业绩‎or 财务状况。‎

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一般来说 公认的会计原则和相关的会计声明，实施‎‎guidelines 和‎interpretations 涉及与公司‎‎business 相关的各种事项，包括但不限于‎revenue 承认、商誉减值和无形资产、‎‎inventory、所得税和诉讼都非常高‎complex 并涉及许多主观假设、‎‎estimates 和判断。这些规则或其‎interpretation 的变更或变更 在标的‎‎assumptions 中，估计或判断可能会显著改变公司报告的‎financial‎‎performance 或符合公认会计原则的财务状况.‎

风险 与我们的普通股有关

这个 普通股的市场价格可能高度波动。

这个 普通股的市场价格波动很大，波动幅度很大‎in 对许多因素的回应 公司无法控制的内容，包括但不限于‎to‎

如果 公司普通股的市场价格大幅下跌，股东可以提起证券集体诉讼‎lawsuits 不管这种指控是非曲直如何，都反对它。这样的诉讼可能会使其蒙受巨额损失‎costs 并可能转移注意力 管理层的时间和精力以及公司业务中的其他资源，‎could 会损害其业务，业绩 运营和财务状况。‎

那里 不能保证‎the CSE 和/或纳斯达克将维持公司普通股的活跃交易市场。 如果我们的普通股交易，投资者可能无法快速出售普通股或以‎latest 的市场价格出售普通股 未激活。‎

这个 公司的普通股目前在加拿大证券交易所（“CSE”）、纳斯达克股票市场上市， 有限责任公司（“纳斯达克”）和法兰克福证券交易所‎however 的股东可能无法出售大量股票 在普通股价格没有大幅下调的情况下进入公开市场‎‎trading 市场的普通股数量， 或者根本没有‎can 可以保证普通股‎may 的活跃交易市场会得以维持。有‎be 无法保证‎there 的普通股在交易市场上有足够的流动性，而且‎that 我们将继续 满足 CSE、纳斯达克或任何其他公开上市‎exchange 的‎the 上市要求。‎

失败 满足纳斯达克的持续上市要求可能会导致该公司的普通股退市，产生负面影响 影响公司普通股的价格，并对其筹集额外资金的能力产生负面影响。

如果 公司未能满足纳斯达克的持续上市要求，例如公司治理要求或最低要求 收盘价要求，交易所可能会采取措施将公司的普通股退市。这样的除名很可能 对公司普通股的价格产生负面影响，并会损害股东的出售或购买能力 他们愿意的时候是普通股。

如 此前披露，该公司于2023年9月22日收到了纳斯达克上市资格‎Department 的来信 通知公司未遵守纳斯达克上市规则 5550 (a) (2)（“Bid‎Price 规则”） 连续30个工作日将公司普通股的最低出价维持在每‎share 1.00美元以上。 允许公司最初有180天的宽限期，或者直到2024年3月‎‎20，（“投标价格合规期”）， 以恢复对投标价格规则的遵守。为了恢复合规性‎with《投标价格规则》，公司的收盘出价 普通股每股价格必须至少为1.00美元‎for 在投标价格合规期间至少连续十个工作日 时期。

开启 2024 年 3 月 21 日，公司收到通知，称其未能恢复对投标价格‎Rule 的合规性，也没有资格 由于未能遵守500万美元的‎minimum 股东权益初始股权，因此在第二个 180 天的合规期内 截至2023年9月30日的上市要求。除非‎Company 及时要求在独立人士面前举行听证会 纳斯达克听证小组（“纳斯达克小组”），‎Company 的证券将被退市。因此， 该公司将要求在‎Nasdaq 小组举行听证会。听证请求将自动停止执行任何暂停或除名 在听证会之前采取行动‎and 纳斯达克小组在听证会后批准的任何额外延期期限到期。 在该‎regard 中，根据纳斯达克上市投标价格规则，纳斯达克小组有权酌情再授予‎extension 期限最迟可能在 2024 年 9 月 17 日到期。在听证会上，将要求公司‎provide 制定恢复合规性的计划 致纳斯达克小组。该公司打算提出一项收回‎compliance 和投标价格规则的计划，并要求继续 在‎compliance 之前，其普通股在纳斯达克上市。但是，无法保证纳斯达克小组会批准 公司的要求或‎the Company 最终将恢复对所有适用要求的遵守，以继续 在纳斯达克上市。‎

未来 我们发行的股票证券或公司现有股东的出售可能会导致‎of 其普通股的价格 跌倒。‎

这个 由于其‎existing 发行证券或出售，公司普通股的市场价格可能会下跌 市场上的股东，包括其董事、执行官和重要的‎shareholders 或‎the 观点 这些销售可能会发生。‎shareholders 出售公司普通股也可能使‎more 变得困难 让它以‎deems 合适的时间和价格出售普通股。该公司还预计‎issue 普通股 在将来。Common‎Shares 的未来发行，或者认为此类发行‎are 可能发生，可能会影响 普通股的现行交易‎prices。‎

我们 在可预见的将来可能永远不会派发股息。‎

投资者 不应依靠对公司普通股的投资来提供股息‎income.‎Company 没预料到 它将在‎foreseeable 将来向 Common‎Shares 的持有人支付任何现金分红。相反，该公司计划 保留所有收益以维持和扩张‎its‎operations.此外，任何未来的债务融资安排都可能包含条款 禁止或限制‎‎the 可申报或支付的普通股股息金额。因此，投资者‎must ‎rely 关于价格升值后普通股的出售，这可能永远不会发生，这是唯一的‎way 到‎realize 任何回报 关于他们的投资。因此，寻求现金分红的投资者不应该‎purchase‎Company 的普通股。‎

联合的 州投资者可能无法获得对我们的民事责任的强制执行。

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这个 公司根据加拿大不列颠哥伦比亚省法律注册成立，其主要行政办公室位于加拿大。大部分 公司的董事和高级管理人员以及本年度报告中提到的大多数专家都居住在美国以外的地区 公司的全部或很大一部分资产以及这些人的资产位于美国境外。因此， 投资者可能无法在美国境内向公司或这些人提供诉讼服务。此外， 投资者可能无法执行美国法院根据民事责任条款作出的判决 针对这些人或公司的美国联邦证券法或其他法律。对此尚存疑问 在加拿大法院的原始诉讼中，基于美国联邦证券法的责任的可执行性以及 美国法院在基于民事责任条款的诉讼中作出的判决在加拿大法院的可执行性 美国联邦证券法。因此，某些情况下可能无法对公司执行这些诉讼 公司董事和高级管理人员或本年度报告中提及的专家。

我们 是一家新兴成长型公司，打算利用降低的对新兴成长型公司的披露要求‎applicable， 这可能会降低该公司的普通股对‎investors 的吸引力。

我们 是《乔布斯法案》中定义的 “新兴成长型公司”。我们将保持新兴增长‎company 直到最早 发生在 (i) 年总收入‎revenue 达到或超过10.7亿美元的财政年度的最后一天；(ii) 12月 2026 年 31 日（截至首次销售完成之日的第 5 个‎anniversary 之后的财年的最后一天 根据《证券法》下有效的‎registration 声明，其普通股权益）；(iii)‎the 我们的日期 在过去的三个‎year 期内发行了超过10亿美元的不可转换债务证券；或（iv）我们符合资格的日期 根据美国证券交易委员会的规定，作为 “大型加速申报人”，这意味着公司普通股的‎market 价值 截至最近完成的第二财季的‎its 的最后一个工作日，非关联公司持有的股票已超过7亿美元 在我们成为美国申报公司之后‎for 至少 12 个月。只要我们保持新兴增长 公司，在豁免适用于其他人的某些披露要求的前提下，我们被允许并打算这样做‎rely ‎are 不是新兴成长型公司的上市公司。这些豁免包括无需遵守审计师的要求 ‎attestation 经修订的《萨班斯-奥克斯利法案》（2002 年）第 404 条（“第 404 条”）的要求（“萨班斯-奥克斯利法案”） 法案”）。‎

我们 可能会利用新兴增长可获得的部分（但不是全部）豁免‎companies.‎We 无法预测 如果公司依赖这些‎‎exemptions，投资者是否会发现该公司的普通股吸引力降低。如果有些投资者 因此，发现该公司的普通股吸引力降低，其普通股的‎active‎trading 市场可能不那么吸引人了 股票及其普通股价格可能更具波动性。‎

我们 由于在美国上市公司运营，成本将增加‎and‎Company 的管理层 将需要为新的合规举措投入大量时间.‎

如 一家美国上市公司，特别是当我们不再是‎defined‎‎under 那样 “新兴成长型公司” 时 《乔布斯法案》，除了‎those we‎incur 作为‎Canadian 公众之外，我们还承担了大量的法律、会计和其他费用 公司，这是我们在纳斯达克上市之前没有招收的。在‎‎addition、Sarbanes-Oxley‎Act 和实施的规则中 美国证券交易委员会和纳斯达克对上市公司施加了其他各种各样的‎‎requirements，‎the 公司花费时间和资源 确保加拿大和‎United 州都遵守其‎‎reporting 义务。‎

对于 例如，根据第 404 条，我们的管理层必须就我们的‎internal‎control 财务状况提供一份报告 报告（“ICFR”），如果或当我们不再是新兴增长国家‎company 时，必须‎be 附有证明 我们独立注册的‎public 会计师事务所发布的关于 ICFR 的报告。‎To 确保遵守第 404 节，我们必须 记录和评估我们的‎ICFR,‎which 既昂贵又具有挑战性。在这方面, 我们必须拨出内部资源, ‎potentially 聘请外部顾问并通过详细的工作计划来评估和记录我们的 ICFR 的‎‎adequacy， 继续采取相应措施改善控制流程，通过‎testing 验证‎controls 是否按文件说明运行 并对‎ICFR 实施持续报告和‎improvement 流程。尽管我们做出了努力，但我们仍有可能两者都不是 我们的独立的‎registered 公共会计师事务所‎be 也无法得出结论，认为我们的 ICFR 按照‎Section 的要求有效 404。这个‎could 导致我们确定我们的‎ICFR 中存在一个或多个实质性缺陷，这可能会导致 ‎adverse 金融市场的反应是由于对合并后的‎financial 的‎reliability 失去信心 声明。‎

在 此外，成为美国上市公司加强了法律和财务‎compliance 以及‎as 监管 成本，例如额外的纳斯达克费用，使我们的‎public 公司债务‎more 非常耗时。我们投入资源 遵守不断变化的法律、‎regulations 以及‎both 加拿大和美国的标准，这项投资导致 增加了‎general 和行政‎expenses，管理层越来越多地将时间和注意力从生成‎revenue 上转移开来 从 activity 到‎compliance 活动。如果我们努力遵守上市公司法、‎regulations 和‎United 中的标准 各州不够充分，监管机构可能会对我们提起法律‎proceedings，我们的业务‎may 就会受到损害。‎

存在 一家在美国上市的公司并遵守适用规则‎regulations 而且‎makes 它更昂贵 我们需要获得足够水平的董事和高级管理人员责任保险‎‎coverage.这个因素也可能使事情变得更加困难 以便我们吸引和留住董事会中合格的高管‎officers 和‎members。‎

如 作为外国私人发行人，我们受与美国国内‎issuer 不同的美国证券法律和法规的约束，后者可能会限制 向公司美国股东公开的信息。‎

我们 根据适用的美国联邦证券法，目前有资格成为 “外国私人发行人”，因此‎not 必须遵守《交易法》及相关规则和条例的所有定期披露和当前报告要求。 因此，我们‎not 向美国证券交易委员会提交的报告确实与美国国内发行人‎would 向美国证券交易委员会提交的报告相同，尽管我们是必需的 提交‎with 或向美国证券交易委员会提供我们根据‎Canadian 必须在加拿大提交的连续的‎disclosure 文件 证券法。此外，‎the 公司的高级职员、董事和主要股东免受‎reporting 的约束 以及《交易法》第16条的 “空头波动” 利润‎recovery 条款。因此，该公司的‎shareholders 可能不知道其高管、董事和主要股东何时购买‎or 将我们的证券出售为‎timely ‎the 相应的加拿大内幕报告要求下的报告期为‎longer。在‎addition 中，作为外国人 私人发行人，公司不受交易法规定的代理规则的约束。该公司‎also 不受联邦调查法规的约束， 它禁止发行人选择性地披露重要的‎non-‎public 信息。虽然该公司预计 遵守与代理人有关的相应要求‎statements‎and 披露重要非公开信息 加拿大证券法，这些‎requirements 与《交易法》和《法规》FD 下的‎those 不同，股东应该 不是‎expect 在所有情况下都能在提供此类信息的同时收到‎same 信息‎by 美国国内 发行人。

‎

在 此外，作为外国私人发行人，我们可以选择关注某些加拿大公司‎governance‎practices，除了 在某种程度上，此类法律将违背美国联邦证券‎laws 和纳斯达克‎listing 规则，前提是我们 披露我们没有遵守的要求，而是披露我们遵循的‎describe 加拿大‎practices。我们依赖这项豁免 在某种程度上。因此，该公司的‎shareholders 可能无法获得与美国国内股东相同的‎the 保护 ‎are 须遵守所有美国公司‎governance 要求的发行人。

在 在未来的某个时候，我们可能会不再是外国私人发行人。如果我们停止‎qualify，我们将‎be 受到同样的约束 作为美国‎‎domestic 发行人的报告要求和公司治理要求，这可能会增加公司的报告要求和公司治理要求 在‎United 州成为上市公司的成本。

监管的 政策

披露 控制和程序

披露 控制和程序（“DC&P”）旨在为收集所有重要信息提供合理的保证 并及时向高级管理层报告, 以便能够就公开披露和该信息做出适当的决定 证券立法要求发行人披露的信息将在期限内记录、处理、汇总和报告 证券立法中规定。首席执行官（“首席执行官”）和首席财务官（“CFO”）， 与其他管理层成员一起设计或促成在首席执行官和首席财务官的监督下设计了DC&P和 制定了程序，确保向他们提供足够的知识以支持临时证书中的陈述 必须根据国家仪器 52-109 提交。

内部 对财务报告的控制

这个 首席执行官和首席财务官以及其他管理层成员的参与负责建立和维持足够的ICFR 为按照《国际财务报告准则》编制的财务报表的可靠性提供合理的保证。在这六个月中 截至2024年6月30日，公司的ICFR没有任何已产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化 影响该公司的ICFR。

局限性 控制和程序

这个 公司的管理层，包括其首席执行官和首席财务官，都认为，任何DC&P或ICFR，无论构思和运作多么周密， 只能为实现控制系统的目标提供合理而非绝对的保证。此外，控件的设计 系统必须反映存在资源限制的事实，必须根据控制的成本考虑控制的好处。 由于所有控制系统固有的局限性，它们无法绝对保证所有控制问题和实例 公司内部的欺诈行为（如果有）已被预防或发现。这些固有的限制包括判决这一现实 决策可能是错误的，而故障可能是由于简单的错误或错误造成的。任何控制系统的设计 也部分基于对未来事件可能性的某些假设，无法保证任何设计都会发生 在所有潜在的未来条件下成功实现其既定目标。因此，由于成本的固有局限性 有效的控制系统，由于错误或欺诈而导致的错误陈述可能会发生且无法被发现。此外，对任何有效性评估的预测 到未来时期都可能面临这样的风险，即由于条件的变化或控制程度，控制措施可能变得不充分 对政策或程序的遵守情况可能会恶化。

其他 信息

额外 有关该公司的信息，请访问 www.draganfly.com

批准

这个 董事会于 2024 年 8 月 13 日授权发布 MD&A