塞雷斯疗法投资者 2024 年 8 月 13 日演示附录 99.2
免责声明前瞻性声明 本演示文稿包含1995年《私人证券诉讼改革法》所指的前瞻性陈述。本演示文稿中所有与历史事实无关的陈述都应予以考虑 前瞻性陈述，包括有关向SPN出售VoWst资产的财务条款、时间和完成情况的陈述；交易所得款项的用途，包括偿还我们的优先有担保债务融资的能力； 我们的临床研究和数据读取的时间和结果；未来的候选产品、开发计划和商业机会；任何时期的运营计划和我们未来的现金流；我们产生额外资本的能力； 我们计划的战略重点；对上述任何一项的预期时机；以及其他非历史事实的声明。这些前瞻性陈述基于管理层当前的预期。这些陈述都不是 承诺或担保，但涉及已知和未知的风险、不确定性和其他重要因素，这些因素可能导致我们的实际业绩、业绩或成就与未来的业绩、业绩或成就存在重大差异 前瞻性陈述所表达或暗示的内容，包括但不限于以下内容：(1) 我们蒙受了重大损失，目前未盈利，可能永远无法盈利；(2) 我们对额外资金的需求；(3) 我们的 营业亏损史；（4）我们债务协议中的限制；（5）我们新的治疗干预方法；（6）我们依赖第三方进行临床试验和生产候选产品；（7）竞争 我们将面对；（8）我们保护知识产权的能力；（9）我们留住关键人员和管理增长的能力；（10）可能导致终止的任何事件、变化或其他情况的发生 收购协议；(11) 我们未能获得股东批准拟议交易，也未能满足完成拟议交易的任何其他条件；(12) 拟议交易的公告的影响 交易取决于我们留住和雇用关键人员以及与我们的客户、供应商、广告商、合作伙伴和其他与我们有业务往来的人员保持关系的能力，或者我们的总体经营业绩和业务；(13) 与拟议的交易和提供过渡服务的义务导致管理层无法从正在进行的业务运营中断注意力相关的风险；(14) 我们未能收到分期付款或 未来的里程碑付款；（15）与拟议交易相关的巨额成本、费用和开支；（16）50/50损益分摊安排对我们报告的业绩和流动性的影响的不确定性；以及（17） 拟议交易无法在预期的时间段内完成或根本无法完成的风险；以及（18）我们可能无法实现拟议交易的预期收益。下文讨论了这些和其他重要因素 我们于2024年5月8日向美国证券交易委员会（SEC）提交的10-Q表季度报告中的标题 “风险因素” 以及我们向美国证券交易委员会提交的其他报告可能会导致实际业绩与这些报告存在重大差异 本演示文稿中的前瞻性陈述表明。任何此类前瞻性陈述均代表管理层截至本演讲之日的估计。虽然我们可能会选择在以下地址更新此类前瞻性陈述 在未来的某个时候，我们不承担任何这样做的义务，即使随后发生的事件导致我们的观点发生变化。不应依赖这些前瞻性陈述来代表我们自本之日起的任何日期的观点 演示文稿。Seres Therapeutics, Inc. © 2024
免责声明重要信息 关于本次交易及在哪里可以找到本次演示是针对涉及特拉华州的一家公司Seres Therapeutics, Inc.（“Seres”）和雀巢产品兴业有限公司（“Seres”）的拟议交易进行的 根据瑞士法律组建的匿名公司（“SPN”）。Seres打算向美国证券交易委员会（“SEC”）提交一份委托书和其他与之相关的文件 Seres的股东特别会议，目的是获得股东对拟议交易的批准。最终委托书将发送或提供给Seres的股东，并将包含有关以下内容的重要信息 拟议的交易及相关事项。敦促SERES的投资者和股东在最终委托书和其他相关材料可用时仔细完整地阅读这些材料，因为它们将包含 有关SERES和拟议交易的重要信息。投资者可以在美国证券交易委员会网站www.sec.gov或从Seres向美国证券交易委员会提交的其他文件的免费副本（如果有）以及Seres向美国证券交易委员会提交的其他文件的副本 它的网站位于 ir.serestherapeutics.com。招标系列的参与者及其某些董事、执行官和其他管理层成员和雇员可能被视为向其征集代理人的参与者 与拟议交易相关的股东。根据美国证券交易委员会的规定，有关哪些人可能被视为参与与拟议的Seres股东招募相关的人员的信息 交易将在Seres的股东大会最终委托书中列出，拟议的交易将在该委托书上提交Seres的股东批准。您还可以找到有关以下内容的更多信息 Seres的董事和执行官在Seres于2024年3月5日向美国证券交易委员会提交的截至2023年12月31日财年的10-k表年度报告中，Seres的2024年年会最终委托书中提交 的股东于2024年3月5日向美国证券交易委员会提交，随后提交了8k表最新报告和10-Q表季度报告。Seres Therapeutics, Inc. © 2024
使用以下方法改变患者的预后 专有活体生物疗法联盟在临床和监管方面取得成功的强大基础经过验证的平台资产出售加强了资产负债表，预计将延伸至25年第四季度全资培育产品线： SER-155、SER-147，超越近期催化剂 SER-155 预防感染的第10期研究，所有造血干细胞干细胞移植患者中的移植物抗宿主病安慰剂对照的队列 2 临床数据在 24 年 9 月的重大机遇目标是 SER-155 的全球关键研究 allo-HSCT 有可能在未来 12-18 个月内启动多项临床研究，目标是扩大生物相邻人群（例如血癌、实体器官移植）SER-155 适应症的扩大 SER-147 的预防潜力 慢性肝病感染计划于2025年底在IND上线当前的重点是预防危及生命的感染治疗免疫相关疾病（包括IBD）的潜力 Seres Therapeutics, Inc. © 2024
经过验证的平台：Seres 率先推出 作为美国食品药品管理局批准的首款口服活微生物组治疗药物 VoWST 的开发和美国食品药品管理局的批准（2023 年 4 月），用于预防成人艰难梭菌感染复发大约 88% 的持续临床缓解率（C. diff. 复发，长达 8 周）显著的临床益处 — 预防感染复发 Seres Therapeutics, Inc. © 2024
VoWST 资产出售具有变革性 Seres的交易关键财务条款VoWst资产购买协议提供资本注入并支持管道开发资产出售预计将运营计划延长至2025年第四季度将偿还1亿美元的债务和其他债务 预付给Seres的款项，减去SPN子公司应付的约2,000万美元净债务，SPN的1500万美元股权投资，截至2025年到期的7500万美元延期付款（减少约150万美元的就业相关款项），以预付销售为基础的6000万美元里程碑 付款）未来可能基于销售额的2.75亿美元里程碑付款（视预付里程碑付款的利息减少而定）Seres Therapeutics, Inc. © 2024 交易预计将在2024年8月协议签署后的90天内完成， 视惯例成交条件而定 SPN: Société des Produits Nestlé S.A.
有可能治疗一系列疾病 弱势患者群体 Seres Therapeutics, Inc. © 2024 血液癌（包括造血干细胞、CAR-T）实体器官移植 ICU 和长期护理患者慢性肝病目标人群特征预防机会 细菌感染和免疫相关疾病免疫抑制胃肠道微生物组功能中断抗生素使用中性粒细胞减少在医院/护理环境中的时间失去上皮或粘膜屏障完整性预防危及生命的感染 （当前重点）治疗免疫相关疾病炎性肠病移植物与宿主病（GvHD）检查点结肠炎放射性肠炎 HSCT：造血干细胞移植；CAR-T：嵌合抗原受体 t 细胞疗法
胃肠道微生物组功能破坏 导致疾病易感功能受干扰健康胃肠道微生物组：共生微生物致病微生物 Seres Therapeutics, Inc. © 2024 病原体主导失去屏障和粘膜完整性不利的免疫反应受到影响 生物学
Seres 的生物疗法设计 恢复功能和健康专为口服给药而配制的细菌根据所需的功能特性在 Seres 实验室从主细胞库中培育出细菌移植和重组 GI 微生物组，恢复关键 生物学病原体抑制屏障完整性免疫功能 Seres Therapeutics, Inc. © 2024
塞雷斯的生物疗法有 耐受性良好，发育风险降低来源：Nanayakkara等人，CA Cancer J Clin 2021；Penack 等人，《Blood Adv 2020》；Zheng 等人，Infect Dis Ther 2021 Seres Therapeutics, Inc.© 2024 基于自然胃肠道细菌 存在于健康人体中，与疾病无关 voWST 产品概况具有良好的耐受性，没有与药物相关的严重不良事件，在多项临床试验和患者群体中具有良好的耐受性安全特征安全性 概况有可能减轻药物研发失败的主要原因
近期关注 SER-155 和 SER-147 有可能解决广阔的治疗机会项目负责人适应症和开发阶段治疗目标潜在的其他适应症 SER-155 异基因 HSCT：正在进行的 10 期队列 2（安慰剂对照） 降低严重细菌感染（例如 BSI）、发热性中性粒细胞减少和 GvHD 自体 hSCT 血液癌的发病率 car-t 实体器官移植 SER-147 慢性肝病：预计 2025 年下半年 IND 准备就绪降低严重发病率 细菌感染（例如 SBP、BSI）和相关并发症 ICU 患者长期护理患者提供临床验证降低复发性差异杆菌感染的风险耐受性良好的安全概况 Seres Therapeutics, Inc. © 2024 即时治疗重点：预防危及生命的感染未来：治疗免疫相关疾病的可能性 BSI：血液感染；SBP：自发性细菌性腹膜炎
SER-155 旨在减少 allo-HSCT 危及生命的并发症来源：CIBMTR 2023 美国摘要幻灯片；Penack 等人，2020 年 Blood Adv；Khan 等人，Blood 2021；Peled 等人，NejM 2020；Stein-Thoeringer 等人，2019 年 Science；Bleakley & Riddell，Nat Rev Cancer 2004 只有约 60% 的移植后 3 年存活率 ~ 10% 的移植死亡率在移植后的前 100 天内 ~ 80% 的成年死亡是由手术并发症造成的；其中一半是由感染和 GvHD 并发症引起的 重大影响：死亡率、费用、住院时间 Seres Therapeutics, Inc. © 2024 allo-HSCT 治疗方案和 SER-155 -14 0 +100 天调节免疫抑制化疗抗感染药物第一剂 SER-155 感染风险增加， gvHD 其他 SER-155 剂量 allo-HSCT 输注大量消化道微生物组破坏
胃肠道病原体占主导地位：频繁 并与 allo-HSCT 中的肠球菌占主导地位的死亡率有关 allo-HSCT 接受者在胃肠道中经常出现病原体占主导地位来源：Peled 等人，neJM 2020；Stein-Thoeringer 等 al，《科学》2019；Kusakabe 等人，bbMT 2020 Seres Therapeutics, Inc. © 2024 hsCT 0 5 10 15 20 1.0 0.8 0.6 0.4 0.0 0.2 相对于 hscT 的患者存活日比例为 -28 -14 0 14 28 1.00 0.75 0.50 0.25 0.00 样本分数
SER-155 恢复了关键生物学 在小鼠和体外模型中 Seres Therapeutics, Inc. © 2024 减少小鼠模型中的已知人类病原体 VRE 滴度下降 CRE 滴度下降病原体抑制屏障完整性免疫功能增强上皮屏障完整性 在结肠上皮膜分析中增强 Treg 分化并减少小鼠模型中的促炎性 T 细胞 Barrier Prevability Neg。对照联盟 + IFN SER-155 + IFN Assay Control + IFN p ≤ 0.0001（所有对比） * p ≤ 0.02 ** p ≤ 0.009 *** p = 0.0007 **** p
正在进行的 SER-155 10期研究 评估成人 hSCT 接受者的安全性、药理学和疗效 SER-155 队列 1 开放标签（n=13）队列 2 安慰剂对照 1:1（入组 n=45）主要终点：安全性和耐受性 SER-155 细菌菌株移植 2023 年 12 月获得美国 FDA 快速通道称号关键次要终点：细菌病原体丰度血液和胃肠道感染的发生率和急性 GvHD 发热性中性粒细胞减少症的发病率和持续时间 SER-155 安慰剂结果 2023 年 5 月公布的业绩预计 2024 年 9 月 Seres Therapeutics, Inc. © 2024
第 1 组数据显示良好 安全性和病原体减少 SER-155 耐受性良好-无严重不良事件 SER-155 细菌菌株的移植证实病原体占主导的累积发病率大幅降低，这是一种相关的生物标志物 存在严重胃肠道感染、血液感染和 GvHD 的风险。ü ü ü SER-155 与病原体控制减少相关，SER-155 队列在第 0-30 天占主导地位的参考队列为 11%，参考队列为 64% 队列 1 中的病原体占主导地位是短暂的 1 组研究人群结果（n=13）Seres Therapeutics, Inc. © 2024 造血干细胞移植后胃肠道天内病原体控制的累计发生率：发病率 64%（459 名受试者中的 293 名） SER-155 队列：发病率 11%（9 名受试者中的 1 名）来源：2023 年 5 月公布的 Seres 临床试验数据；纪念斯隆·凯特琳癌症中心 allo-HSCT 患者数据
队列 2 安慰剂对照 预计在 2024 年 9 月取得临床结果第 2 组临床结果（入组 n=45 人）安全概况良好的安全性概况将验证其他弱势人群的前进方向 SER-155 细菌移植和期望 功能药理学移植将确认所需的 SER-155 生物活性并为未来的适应症选择提供信息功效（感染、发热性中性粒细胞减少和 GvHD）降低感染终点的发病率和持续时间 （血液感染、胃肠道感染、发热性中性粒细胞减少症）和 GvHD 将验证感染保护的前进方向 Seres Therapeutics, Inc. © 2024
病毒预防提供 在医疗脆弱患者中的先例 Prevymis——越来越多地用于病毒感染预防（例如全造血干细胞移植和实体器官移植人群）6.05亿美元 23年全球销售额减少了所有造血干细胞移植接受者的巨细胞病毒感染降低死亡率 率 allo-HSCT 的总体成本很高（第 1 年 Allo-HSCT 费用约为 40 万美元）移植相关的并发症（例如感染）使成本增加约 18 万美元感染会导致更长的住院时间、再入院、增加重症监护病房利用率 Seres Therapeutics, Inc. © 2024 来源：cms.gov；Broder 等人，《2017年药物健康益处》；Perales等人，《2017年生物血髓移植》
SER-155 allo-HSCT 商业版 机会是有意义严重的细菌感染频繁发生，这为预防感染和并发症提供了有力的医学依据。美国约有1万名患者，前15名欧盟市场约有13万名患者，allo-HSCT的总体成本非常高， 相关的并发症成本支持了治疗定义明确的治疗中心的财务依据 ü ü ü ü Seres Therapeutics, Inc. © 2024 来源：CIBMTR；HRSA； Passweg 等人，bmT 2021；IQVIA；Broder 等人，Am Drug Health Benefits 2017；Perales 等人，Biol 血髓移植 2017
加速 SER-155 临床 Ph10阳性结果的发展全球 SER-155 在医疗弱势人群中广泛适应症的开发和商业化目标对 allo-HSCT 进行全球关键性研究有可能效仿 VOWST 的成功先例 开发，利用适度的研究入学人数 Engage 监管机构 SER-155 已获得 FDA 的 Fast Track 称号计划寻求孤儿和突破性称号参与 EMA 和各国评估前进路径实现快速适应症扩展 邻近人群 Seres Therapeutics, Inc. © 2024
预计 SER-155 将在 生物相邻人群 Seres Therapeutics, Inc. © 2024 来源：CIBMTR；Passweg 等人，bMT 2021；美国器官采购与移植网络；器官捐赠和移植国际注册处；美国国民 癌症研究所 SEER 项目；美国癌症协会；欧洲癌症信息系统每年人群移植/诊断（美国 + 欧盟）自体 hscT ~3万中性粒细胞减少率高的血液癌（急性髓系白血病，多发性 骨髓瘤细胞（非霍奇金淋巴瘤）~19万）实体器官移植（肝脏、肾脏）~6.5万有可能在未来 12-18 个月内启动多项临床研究
SER-147 正在开发以防止 慢性肝病患者感染大量未得到满足的需求有望的临床前数据来源：GBD 2017《肝硬化合作者》，《2020年柳叶刀胃肠病学与肝病学》；联合国世界人口数据；Trebicka等人，J Hepatol 2020 年；Seres 来自 2023 年的临床前数据 IDWeek 50万 210万 ~ 50% 的 SER-147 旨在减少导致肝病患者出现肠道传播 SBP 和 BSI 的病原体，大肠杆菌滴度下降在 6 个月内出现细菌感染，约 20-25% 感染是自发性细菌性腹膜炎和血液感染，很可能是肠道传播的 Seres Therapeutics, Inc. © 2024 示例：体内模型中大肠杆菌减少 1-3 log，加上其他病原体的减少
端到端功能和 细菌活体生物疗法发现和开发的专业知识胃肠道微生物组生物标记物和药物靶标识别经过验证的发现、药理学和临床能力临床翻译和患者亚群见解 主要候选药物设计、筛选、优化和药物药理学监管专业知识开创了新型生物治疗课程的专有临床试验设计和执行方面的专有知识新型生物疗法 GMP 制造和质量 Seres Therapeutics, Inc. © 2024
制造平台交付 使用具有成本效益的生产方式定义口服配方中的组合新型配方可实现稳定的药品成分、药物分销稳定性以及靶向药物递送质量体系，从而确保产品质量和 稳定性，延续先前的监管成功经验，包括与美国食品和药物管理局一起制定产品发布规格高度密集的菌株生物处理利用灵活的一次性制造技术进行具有成本效益的生产菌株 用于快速识别适合 cGMP 的介质成分的分离和表征管道 Seres Therapeutics, Inc. © 2024
最大限度地利用机会 forward SER-155 allo-HSCT：24 年 9 月 10 期读数；全球关键研究能否成功扩大生物相邻人群（例如自动 hscT、car-T、血液癌、实体器官移植）的适应症（例如自动 hscT、car-T、血液癌、实体器官移植）预防危及生命 其他人群的感染治疗免疫相关疾病（例如 IBD、GvHD、检查点结肠炎、放射性肠炎）其他机会 SER-147 慢性肝病：预计 2025 年下半年新药准备就绪适应症扩大（例如重症监护病房和 长期护理患者）RCDI：经证实的临床和监管成功；向雀巢出售资产；Seres 将参与未来的里程碑 VoWst Seres Therapeutics, Inc. © 2024
近期总结和前进之路 SER-155 1b 期临床结果 VoWST 资产出售增强了财务状况正在进行的针对全人类造血干细胞移植患者的第 10 期研究旨在预防细菌感染、发热性中性粒细胞减少和急性 GvHD 安慰剂对照的队列 2 9月份的临床数据预计VoWst资产出售将在8月份协议签署后的90天内结束，其中1.75亿美元在收盘时到期，减去约2,000万美元的净负债结算，7500万美元（减去约150万美元的就业相关付款）将分期付款 2025年到期的付款 + 2.75亿美元潜在的未来里程碑2024年第二季度末的7,120万美元现金；资产出售预计将把现金流延至2025年第四季度 15150万股截至2024年5月6日已发行的MCRB股票；收盘时额外发行约1400万股正在开发中 在未得到满足的高需求领域开发新型生物疗法的产品线 VoWST 的成功开发证实了使用生物疗法预防危及生命的感染 Pipeline 旨在为更广泛的患者提供变革性药物，由以下人员领导 带有 SER-147 的 SER-155 预计将在 2025 年下半年投入临床试验 Seres Therapeutics, Inc. © 2024