房地产收购

2024年6月30日止六个月内，公司以对价购买了一块地块的所有权，用于纳税优惠债券和地租结构的到期。由于此交易，先前分类为土地租赁的财务租赁权利资产$ 百万，先前受地租约束的该地块被重新分类为公司截至2024年6月30日的合并资产负债表中的土地，因此从其他资产净额中重新分类。公司在2024年6月30日前三个和六个月内没有进行其他收购。在2023年6月30日前三个和六个月内，公司进行了 否 考虑到到期的纳税优惠债券和地租结构，公司以对价购买了一块土地。 之一 地块。3.5在先前受地租约束的该地块上，之前分类为财务租赁权利的资产被重新分类为土地，共计$ 百万。 否次收购

房地产资产处置和持有待售资产。

截至2024年6月30日，公司拥有 否 房地产资产持有待售。

无形租赁资产和负债

上述高于市场和低于市场租赁的摊销总额，为净增加租赁收入的$，分别为截至2023年6月30日的三个月和六个月的$0.41百万美元和1.0百万和$0.31百万美元和0.5作为净减少租金收入的递延租赁激励的摊销总额，为截至2024年6月30日的六个月的$0.1公司对NICO的债务建立了一个抵押信托账户作为担保的安防-半导体保证，截至2024年6月30日，抵押信托账户的公平价值为$。此外，Berkshire Hathaway Inc.担保了NICO的支付义务，最高保险额以及信托协议下NICO的某些履约义务。NICO负责处理索赔和向第三方再保险人收取由大多数公司A＆EP索赔产生的账单和款项。0.2 租赁及其他租赁无形资产的摊销总额，包括放入折旧和摊销费用的不动产租赁中的投入租赁，承租佣金等，为$14.4万美元和30.4和2023年6月30日分别为 1百万美元 和 1百万美元。19.3万美元和38.9公司已回购 10亿 美元的普通股票，没有到期日期，并于2023年9月，董事会增加了另外 10亿 美元的回购授权，同样没有到期日期。股票回购可能通过在《交易所法》第18条的规定下遵守规则进行的公开市场回购，包括通过追求符合《交易所法》第10b5-1条规则的交易计划，进行私人协商交易、加速股票回购计划、大量购买或其他类似购买技术，并在管理层认为适当的数量下进行。公司没有义务回购任何特定数量的股票，回购的时间和实际股票数量将取决于各种因素，包括公司股票价格、一般经济、商业和市场条件以及其他投资机会。公司可在任何时间停止任何普通股回购而无需事先通知。在2024年6月30日结束的三个和六个月内，公司回购了 2,578,104 和 6,145,069 美元的股票，分别为 10亿 美元和 10亿 美元。截至2024年6月30日，公司仍有 10亿 美元可用于回购。公司回购的股票在交易结算时计入。截至2024年6月30日，没有未结算的股票回购。直接购买股票所产生的成本已包含在股票的总成本中。

对非合并联营企业的投资

与Arch Street联营企业相关的不可追索抵押票据截至2024年6月30日为$百万，计划于2024年11月27日到期，Arch Street联营企业享有将到期日延长至2026年11月27日的期权。公司按比例份额为$百万。延期期权取决于满足某些条件，包括满足某些财务和经营方面的契约条款。Arch Street联营企业可能无法满足延期条件，并与现有贷款人初步达成协议，与其达成明确文件和其他条件的情况下，以及以其他相互接受的条件抵押票据续作支付。公司无法保证Arch Street联营企业将能够满足延期条件或与其贷款人达成最终协议，以延长抵押票据期限或以其他方式再融资抵押票据。如果Arch Street联营企业无法延长或再融资抵押票据，则公司在Arch Street联营企业的投资可能会受到重大不利影响。136.4 两个 2024年6月30日和2023年12月31日的应计对价的公允价值为 一年 公司按比例份额为$百万。27.3延期权取决于满足某些条件，包括满足某些财务和经营方面的契约条款。Arch Street联营企业可能无法满足延期条件，并已初步同意在2024年11月27日或之前与现有贷款人就延长抵押票据期限事宜达成一致，在达成明确文件和其他条件的情况下，以及在达成其他相互接受的条款的情况下续作支付。公司无法保证Arch Street联营企业将能够满足延期条件或与其贷款人达成最终协议，以延长抵押票据期限或以其他方式再融资抵押票据。如果Arch Street联营企业无法延长或再融资抵押票据，则公司在Arch Street联营企业的投资可能会受到重大不利影响。 一年 Arch Street联营企业可能无法满足延期条件，并已初步同意在2024年11月27日或之前与现有贷款人达成一致就延长抵押票据的期限以及在达成明确文件和其他条件的情况下支付。公司无法保证Arch Street联营企业将能够满足延期条件或与其贷款人达成最终协议，以延长抵押票据期限或以其他方式再融资抵押票据。如果Arch Street联营企业无法延长或再融资抵押票据，则公司在Arch Street联营企业的投资可能会受到重大不利影响。

价值层级2级。公司的衍生品。因此，公司确定其衍生品估值总体上属于公允价值层级2级。

非重复性基础测量的项目

某些金融和非金融资产和负债以非重复性基础测量，并在某些情况下受公允价值调整的影响，例如当有证据表明存在减值时。

房地产和其他投资 - 公司通过持续监测可能表明此类资产的账面价值可能无法回收的事件和变化的程序对房地产投资，租赁权资产及其在Arch Street Joint Venture中的投资进行季度减值审核程序。

作为公司减值审查程序的一部分，代表 八和页面。四个 家房产在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中被认为是减值的，相应地产生了减值损失的$25.4万美元和15.6 万美元。减值损失反映了公司对应于预期出售的不动产资产的累计或预估销售收益的现金流假设发生变化以及对于管理层的销售或租赁不动产资产意向的假设发生变化。

公司使用2级和3级输入估算公允价值，并使用结合的收益和市场方法，特别是使用贴现现金流分析和/或最近的类似销售交易。针对可能发生减值的不动产资产进行评估涉及公司管理层行使重要的判断并作出某些关键假设，包括资本化率，贴现率，产权年限，房产运营费用和重租赁假设，包括重租的月数，市场租金收入和租户所需的改善。做出这些估计存在固有的不确定性，如市场条件以及公司租户的业绩和可持续性等。

公司截至2024年6月30日的不动产资产的减值测试， 七 物业基于明确协议的销售价格确定，并 之一 资产是以折现率为和资本化利率为基础确定的。 9.0％和资本化率为 ％ 。 8.5截至2024年6月30日的六个月期间，制定和使用的财产发生了 $ 100万美元的减值费用，而出售的财产发生了 $ 50万美元的减值损失。 22.1在截至2024年6月30日的六个月期间，制定和使用的财产发生了 $ 100万美元的减值费用，而出售的财产则发生了 $ 50万美元的减值损失。 3.3处置财产发生了 $ 50万美元的减值损失。 之一 在截至2024年6月30日的六个月期间，出售的财产发生了 $ 50万美元的减值损失。 不 在截至2024年6月30日的六个月期间，处于待售状态的财产的减值损失为 $ 50万美元。

在截至2023年6月30日的六个月期间，公司对房地产资产进行减值测试时，根据明确协议的销售价格确定了资产的公允价值计量，而普通股股票则是使用基于市场数据估算的销售价格计算公允价值计量。 三 在截至2023年6月30日的六个月期间，公司对房地产资产进行减值测试时，根据明确协议的销售价格确定了资产的公允价值计量，而处于待售状态的财产则是使用基于市场数据估算的销售价格计算公允价值计量。 之一 截至2023年6月30日的六个月期间，制定和使用的财产发生了 $ 100万美元的减值费用，而出售的财产则发生了 $ 50万美元的减值损失。 11.0在截至2023年6月30日的六个月期间，制定和使用的财产发生了 $ 100万美元的减值费用，而处于待售状态的财产则发生了 $ 50万美元的减值损失。 4.6在截至2023年6月30日的六个月期间，处于待售状态的财产发生了 $ 50万美元的减值损失。

金融工具的公允价值

由于其短期性质，现金及现金等价物，受限现金，应收账款，应收票据和应付账款等短期金融工具的公允价值与其在附表中的账面价值大致相当。 公司的长期金融工具的公允价值如下（千美元）：

票据应收款项-公司的长期期票据应收款项的账面价值是基于管理层对信贷溢价和可观察市场利率的估计确定公允价值的，属于公允价值层次结构的第3级。

债务-公允价值是由独立第三方根据现金流折现分析估计的，基于管理层对信贷溢价和可观察市场利率的估计，属于公允价值层次结构的第2级。

适用于循环贷款的利率可以在基于每日简单SOFR、期限SOFR或基准利率的基础上，由Orion选择确定，对于SOFR贷款，加上SOFR调整金额为 0.10每年%，对于SOFR贷款或基准利率贷款，加上适用总额为百分之 3.25%2.25基于循环贷款的贷款可以在任何时候全部或部分预付并重新借入，未使用的循环贷款承诺可以由Orion OP在不收取任何溢价或罚款（除了SOFR违约成本）的情况下任意减少。

2022年12月，公司与总名义金额为$百万的利率掉期协议签订，有效地将循环贷款（或期限贷款）下$百万的本金的利率固定在每年百分之175.0在利率掉期协议到期后，公司与总名义金额为$百万的利率领主协议签订，以对循环贷款的利率波动进行对冲。根据协议，循环贷款的基准利率将在每年百分之175.0期间在$百万上浮动，有效期为从2023年11月13日至2025年5月12日。 3.92$百万的总名义金额上对利率波动进行对冲。根据协议，循环贷款的基准利率将在每年的百分之60.0至 5.50（2023年6月20日 - $期间在$百万上浮动。 4.20至25.0，利率为5.50（2023年6月20日 - $期间在每年的百分之 到期间在每年的百分之4.035至$百万的百分之35.0截至2024年6月30日，循环贷款的加权平均有效利率为 8.66%.

在循环贷款金额保持未使用状态的范围内，Orion OP必须支付每年未使用循环贷款部分的每季度承诺费用，费用金额等于未使用循环贷款量的百分之 0.25每年的利率。

根据公司和所有Orion OP现有和未来的附属公司（包括直接或间接拥有未负担房地产的大部分子公司）的保证（除了某些合资企业和拥有受制于其他某些负债的房地产的子公司（这些Orion OP的子公司为“子公司担保人”）），衍生的循环授信设施是有保证的。

循环授信设施有多种担保，其中包括子公司担保人的权益的一级质押。

根据上述第二次修订，循环授信设施要求Orion OP遵守各种契约，包括限制质押、投资、合并、资产销售和支付某些股息的契约（除了某些例外情况）。如果Orion OP在任何一天拥有超过$的无限制现金及现金等价物，25.0 百万美元（不包括用于应用或使用并在30天内随后用于此类目的金额），则Orion OP将使用超额金额在不增收贷款利息或罚款，也不减少循环授信设施贷款人承诺下贷款的情况下还款。

此外，维护第二和第三次修订的循环授信设施要求Orion OP满足以下财务契约：

•总债务与总资产价值比不得超过 0.60 1.00;

•调整后的息税折旧及摊销与固定支出比率不得低于 1.50 1.00;

•有担保债务与总资产价值比不得超过 0.40 1.00;

•无担保债务与未负债产值比不得超过 0.60 1.00;

•所有未负担房地产的净营业收入与无担保利息支出比不得低于 2.00 1.00;

•Orion OP维持的无负债产值必须至少为$此外，在2021年12月份，公司发行了总额为$的500.0万美元的优先票据和2025年票据的未偿还本金金额为1.995亿美元。股票回购活动以及因员工基于股票的补偿目的而重新发行国库股的情况如下：

根据上述第二次修订，如果未负担资产价值比在 0.35 1.00：1.00的情况下结束了 两个 个连续会计季度，则Orion OP将在 90 天内并经过治愈权的要求，授予管理代理对举竿资产池中包含的所有财产的第一优先权（除了公司标识出售的财产，只要这些财产在标识后的一年内出售）。

截至2024年6月30日，Orion OP遵守了循环信贷财务条款。

旋转信贷包括公司和Orion OP的惯常陈述和保证，其必须在所有重要方面属实且正确，作为未来循环贷款的条件。旋转信贷还包括惯例违约事件，发生这些事件后，经过适用的宽限期后，放贷人将可以宣布Orion OP在旋转信贷下的本金，应计利息和其他债务立即到期并对担保旋转信贷的抵押品进行查封和处置。

商业抵押贷款支持证券贷款

2022年2月10日，公司的某些间接子公司（“抵押借款人”）从富国银行股份有限公司（连同其继任者，“放款人”）获得了一笔300万美元的固定利率抵押贷款（“商业抵押贷款”），该贷款由抵押借款人间接拥有的由公司间接拥有的物业（统称为“抵押物业”）的分付定与租赁权益担保。2022年3月，富国银行对商业抵押贷款进行了证券化。商业抵押贷款的固定利率为4.971%每年，并于2027年2月11日到期。355.0商业抵押贷款的收益只包括利息投资，到期时所有本金都必须偿还。商业抵押贷款的发行所得用于偿还桥接贷款。在商业抵押贷款结算时，抵押借款人提供了300万美元的贷款储备金，主要用于抵押物业的租金减免和租户装修津贴。这些金额以及与商业抵押贷款相关的交易费用都是由公司的循环信贷和现金供应方式提供的。 19 商业抵押贷款担保抵押物业的统称包括第一抵押和信托契据。 商业抵押贷款一般不受抵押借款人自由预还条款的约束，但可能涉及缴纳一定的提前偿还溢价和成本。商业抵押贷款可以在提前锁定释放日期（在商业抵押贷款协议中定义）之后的任何时间偿还全部款项，但不能部分偿还，除非在商业抵押贷款协议中另有规定，并支付维持收益溢价及满足商业抵押贷款协议中规定的其他条款和条件。此外，释放单个物业允许在与第三方的公平交易中经具有代表性的涉及个别物业的价格偿还并支付适用的维持收益溢价和满足商业抵押贷款协议中规定的其他条款和条件。商业抵押贷款协议还包括惯常现金管理条款，包括某些触发事件（如抵押借款人未满足最低债务收益），允许放贷人保留任何超额现金流作为商业抵押贷款的额外抵押品，直到该触发事件得以解决。

与商业抵押贷款协议有关，公司（作为担保方）向放款人交付了惯常的非追索剔除性担保函（“担保函”），在此担保函中，公司担保抵押借款人对于一些非追索剔除事件的货币义务和责任，以及商业抵押贷款将完全追索抵押借款人的情况，担保函还包括要求公司保持不低于一定净资产和现金流量的要求（除了商业抵押贷款的抵押品价值外）。截至2024年6月30日，公司符合这些财务条款。35.5抵押借款人和公司还提供了一份惯常的环境赔偿协议，根据该协议，抵押借款人和公司同意保护、辩护、赔偿并使放款人不受损害，针对与抵押物业有关的某些环境责任。 19 商业抵押贷款协议包括抵押借款人和公司的惯常陈述、保证和条款。商业抵押贷款协议还包括惯常违约事件，发生这些事件后，经过适用的宽限期后，放贷人将宣布抵押借款人的本金、应计利息和其他债务立即到期并对抵押物业进行查封和处置。

商业抵押贷款由抵押借款人通过担保抵押物业的地产抵押和信托契据支持。

商业抵押贷款一般不受抵押借款人自由预付的约束，需缴纳一定的预付溢价和成本。可以在开放日期（在商业抵押贷款协议中定义）之后偿还全部款项，但不能部分偿还，除非在商业抵押贷款协议中另有规定，并满足商业抵押贷款协议中所规定的一定条件。此外，释放单个财产允许涉及抵押物业的公平交易时，基于涉及该单个财产的释放价格偿还，而且需要支付适用的收益维持费和商业抵押贷款协议中规定的其他条款和条件。 发生 最早在商业抵押贷款完全证券化之后（通常在2024年3月）的解锁释放日期之后，商业抵押贷款是可以在任何时间内整体还款的（不能部分偿还），但可能涉及缴纳一定的维持收益溢价和成本。

商业抵押贷款协议还包括惯常的现金管理条款，包括某些触发事件（如抵押借款人未满足最低债务收益），其中允许授予放贷人任何超额现金流作为贷款的额外抵押品，直到该触发事件得以解决。

与商业抵押贷款协议有关，公司（担保方）向放款人提供了一个惯常非追索剔除性担保书（“担保书”），在该担保书中，公司保证担保抵押借款人对于某些非追索剔除事件的金额义务和责任，以及商业抵押贷款完全追索抵押借款人的情况，担保书还包括公司维持不低于1000万美元的净值和不低于1000万美元的流动资产，每项都是在商业抵押贷款的抵押品价值之外考虑的要求。截至2024年6月30日，公司依照这些财务条款的要求一直保持符合的状态。355.0公司维护的净值需不低于1000万美元，不包括商业抵押贷款的抵押品价值。10.0公司需要保持1000万美元的流动资产，不包括商业抵押贷款的抵押品价值。

抵押借款人和公司还提供了一份惯常的环境赔偿协议，根据该协议，抵押借款人和公司同意保护、辩护、赔偿并使放款人不受损害，针对与抵押物业有关的某些环境责任。

商业抵押贷款协议包括抵押借款人和公司的惯常陈述、保证和条款。商业抵押贷款协议还包括惯常违约事件，发生这些事件后，经过适用的宽限期后，放贷人将宣布抵押借款人的本金、应计利息和其他债务立即到期并对抵押物业进行查封和处置。

上表不包括与Arch Street Joint Venture有关的非追索抵押注记，金额为$136.4百万，其中公司按比例份额为$27.3百万，截至2024年6月30日。

利率风险的现金流量避险 对于指定的且符合现金流量避险利率风险的衍生品，其中所产生的收益或损失将被记录在累计其他综合收益（损失）中，并在对冲交易影响收益的相同期间重新分类为利息支出/收入。与衍生品相关的在累计其他综合收益中报告的金额将随着公司变动利率的债务/资产的利息支付/收到而重新分类为利息支出/收入。在未来的12个月内，公司预计将对利息收入产生一定的减少。

截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司拥有总名义金额为$60.0 百万的未了结衍生合约，根据美国通用会计准则指定为现金流量套期保值。利率衍生合约包括利率领结协议，旨在对公司在循环贷款设施下的借款进行利率波动的对冲。根据协议，循环贷款设施的基准利率在有效期内将在每年 5.50（2023年6月20日 - $%和 4.20%之间浮动，涉及金额为$25.0，利率为5.50（2023年6月20日 - $%和 4.035%之间浮动，涉及金额为$百万，自2023年11月13日至2025年5月12日生效。35.0

该公司曾存在未了结的衍生合约，总名义金额为$175.0百万，也根据美国通用会计准则指定为现金流量套期保值。利率衍生合约于2023年11月12日到期，包括利率掉期协议，有效地固定了公司在循环贷款设施（或直至2023年6月29日的定期贷款设施）下的利率，直至2023年11月12日为止。

在截至2024年6月30日的三个月和六个月内，公司记录了未实现的收益，分别为不到$100万和不到$200万，这是由于累计其他综合收益中现金流量套期保值工具的公允价值发生变化所致。在截至2023年6月30日的三个月和六个月内，公司分别记录了$1,000万和$2,000万的未实现收益，这是由于累计其他综合收益中现金流量套期保值工具的公允价值发生变化所致。0.11百万美元和0.3 由于套期保值交易对公司的收入产生影响，因此在截至2023年6月30日的三个月和六个月内，公司将以往的净收益或净损失从累计其他综合损失中重新分类为利息费用。在此期间，公司将$1,000万和$2,000万的先前收益重新分类为利息费用，从累计其他综合收益中。0.4万美元和0.3 由于套期保值交易对公司的收入产生影响，因此在截至2023年6月30日的三个月和六个月内，公司将过去的$1,000万和$2,000万的收益重新分类为利息费用，从累计其他综合收益中。

在2024年6月30日止三个月和六个月内，公司未计提任何库存清理费用。在2023年6月30日止三个月和六个月内，公司计提了$ 的库存清理费用。 没有 由于套期保值交易对公司的收入产生影响，因此公司将重新分类任何以往净收益或净损失，从累计其他综合损失中转入利息费用。1.9万美元和3.6 由于套期保值交易对公司的收入产生影响，因此在截至2023年6月30日的三个月和六个月内，公司将过去的$1,000万和$2,000万的收益重新分类为利息费用，从累计其他综合收益中。

在未来的十二个月内，公司预计有相当的数额从累计其他综合损失重新分类为利息费用。 否 截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司有未指定为合格套期保值关系的资产。

非指定为套期保值工具的衍生品

对冲衍生金融工具的表格披露 否 以下表格详细列出了公司在2024年6月30日和2023年12月31日的衍生金融工具的总额、抵消影响后的金额和净额（以千元为单位）。衍生金融资产或负债的净额可以与公允价值的表格披露相一致。

抵消衍生品披露的表格