附录 99.2

适用于本次讨论的惯例

除非上下文另有说明 仅要求和出于本附录 99.2 中的讨论或本次讨论的目的：

●“业务合并” 是指（1）重组 通过合并和合并收购开曼群岛的Orisun收购公司 Ucommune；以及 (2) 将开曼群岛豁免公司Everstone International Ltd与Ucommune Group Holdings Limited合并， 或 Ucommune Group Holdings，导致Ucommune Group Holdings成为母公司的全资子公司；

●“中国” 或 “中华人民共和国” 是指人民的 中华民国，仅为本次讨论的目的，不包括台湾、香港和澳门特别行政区；

●“A类普通股” 指的是A类普通股 母公司的普通股，每股面值0.002美元（或股票合并生效前每股0.0001美元）， 每股持有一票；

●“b类普通股” 是指该类别的普通股 b 母公司的普通股，每股面值0.002美元（或股票合并生效前每股0.0001美元）， 每股获得 35 张选票；

●“弗罗斯特与沙利文” 指弗罗斯特与沙利文 沙利文（北京）有限公司，上海分公司，第三方行业研究公司；

●就以下目的而言，“大中华区” 是指 这种讨论仅限于中国以及香港、澳门特别行政区和台湾；

●“香港子公司” 指母公司的 在香港注册成立的子公司；

●“香港” 或 “香港” 是指 中华人民共和国香港特别行政区；

●“使用工作站的个人会员” 是指 适用于截至给定日期根据会员协议使用Ucommune工作站的个人，不包括个人 可以根据需要访问工作站的人；

●“成熟空间” 是指已经存在的空间 开放时间超过24个月；

●“会员” 是指个人和企业 截至给定日期已在U Bazaar上注册并获得奖励积分的人；

●“新一线城市” 是指相对而言 紧随一线城市的发达城市：成都、杭州、南京、青岛、昆明、沈阳、天津、武汉、西安、长沙、 重庆、苏州、宁波、郑州和东莞；

●“普通股” 是指 A 类普通股 股票和B类普通股，均为每股面值0.002美元（或股票生效前每股0.0001美元） 合并）；

●“母公司” 指Ucommune International Ltd， 开曼群岛的一家公司；

●“PIPE投资” 是指的投资 某些支持投资者为业务合并提供了6,090万美元。

●“中国子公司” 是指母公司的 在中国注册成立的子公司，包括外商独资企业；

●“人民币” 或 “人民币” 是指 中华人民共和国的法定货币；

●“股份合并” 是指股份合并 将母公司已发行和未发行股本中每股面值为0.0001美元的20股普通股合并为一股普通股 自2022年4月21日起生效，母公司的每位面值为0.002美元；

●“中小企业” 是指中小型企业；

●“由 Ucommune 的同事运营的空间” 指Ucommune拥有少数股权投资但由Ucommune的关联公司运营的共享办公空间； 而且Ucommune以权益法对其投资进行核算，但未将此类空间的收入合并到未经审计的空间中 简明合并财务报表；

●“一线城市” 是指最发达的城市 中国城市：北京、上海、广州和深圳；

●“Ucommune” 或 “群组” 是指 致母公司及其子公司，在描述运营和未经审计的简明合并财务报表时， 合并后的VIE；

●“美元”、“美元” 或 “美元” 指美国的法定货币；

●“可变利益实体” 或 “VIE” 指优客社（北京）创业投资有限公司，或优客工创业、北京U巴扎科技有限公司和北京微雪 天下教育科技股份有限公司（包括其在中国的每家合并子公司，如果有的话），这些子公司是中国公司 其中，母公司没有股权，但其财务业绩已合并到未经审计的简明合并报告中 根据美国公认会计编制的财务报表 原则或美国公认会计原则，前提是母公司是此类实体的主要受益人；以及

●“外商独资企业” 指优客通（北京）科技 股份有限公司和北京美洛科技有限公司均为母公司在中国的外商独资实体；

除非另有说明，否则所有 有关Ucommune共享办公空间、其共享办公空间网络覆盖的城市、共享办公管理区域的统计数据 空间、工作站、占用率和成员不包括Ucommune员工运营的空间。

一定的金额、百分比 本次讨论中提出的关键运营数据等其他数字经过四舍五入调整。因此，数字 以总计、美元或百分比显示可能不代表随附数字的算术总和或计算。

除非另有说明， 在本次讨论中，从人民币到美元以及从美元到人民币的所有折算均以人民币6.6981元兑1美元计算， 联邦储备委员会于2022年6月30日发布的H.10统计数据中规定的汇率。家长不作任何陈述 视情况而定，任何人民币或美元金额本可以或可能兑换成美元或人民币 任何特定的费率，下述费率，或根本不是。2022年9月23日，人民币的午盘买入利率为人民币7.1266元至1.00美元。

此讨论包含信息 来自各种公共来源，某些信息来自Ucommune委托并由Frost & 编写的行业报告 第三方行业研究公司沙利文将提供有关其行业和市场地位的信息。此类信息涉及 有许多假设和局限性，提醒你不要过分重视这些估计。Ucommune 所处的行业 由于各种因素，包括 “项目” 中描述的因素，运营受到高度的不确定性和风险的影响 3.母公司向美国证券提交的20-F表年度报告中的关键信息— D. “风险因素” 以及2022年5月10日的交易委员会或美国证券交易委员会，或母公司的20-F。这些因素和其他因素可能会导致结果有所不同 主要来自这些出版物和报告中表达的内容.

2

精选未经审计的简明合并财务报告 母公司、VIES、外商独资企业、香港子公司及其他附属公司的声明信息。

以下未经审计的摘要 合并财务报表信息提供与母公司（即投资控股公司）相关的信息 截至所述期间的VIE、外商独资企业、香港子公司和其他子公司。

截至2022年6月30日
父母 VIE 及其子公司 外商独资企业组织 香港子公司 其他子公司 删除条目 总计
（以千元人民币计）
现金和现金等价物 172 59,778 6,822 11,240 2,929 — 80,941
VIES/子公司应付的公司间余额 499,221 — — — — (499,221)) —
其他流动资产 22,512 328,162 21,796 3,923 317,171 (415,442)) 278,122
流动资产总额 521,905 387,940 28,618 15,163 320,100 (914,663)) 359,063
财产和设备，净额 — 217,362 10 — — — 217,372
使用权资产，净额 — 518,160 — 1,225 12,793 — 532,178
善意 — — — — — — —
其他非流动资产 — 225,125 — 6,356 1,994 — 233,475
非流动资产总额 — 960,647 10 7,581 14,787 — 983,025
总资产 521,905 1,348,587 28,628 22,744 334,887 (914,663)) 1,342,088
应付账款 2,014 214,904 — — 2,324 (4,483)) 214,759
子公司和合并后的VIE的投资赤字 290,091 — — — — (290,091)) —
应付给母公司/子公司的公司间余额 — 204,713 9,698 120,453 164,358 (499,222)) —
租赁负债，当前 — 245,678 — 5,775 16,097 — 267,550
其他流动负债 58,701 387,396 18,579 40,915 550,792 (705,358)) 351,025
流动负债总额 350,806 1,052,691 28,277 167,143 733,571 (1,499,154)) 833,334
租赁负债，非流动 — 292,386 — — 4,454 — 296,840
其他非流动负债 39,497 21,740 — — — — 61,237
非流动负债总额 39,497 314,126 — — 4,454 — 358,077
负债总额 390,303 1,366,817 28,277 167,143 738,025 (1,499,154)) 1,191,411
总股本/（赤字） 131,602 (18,230) 351 (144,399)) (403,138)) 584,491 150,677

3

截至2022年6月30日的六个月
父母 VIE 及其子公司 外商独资企业组织 香港子公司 其他子公司 删除条目 总计
（以千元人民币计）
总收入 — 283,515 263 1,460 14,198 (2,109)) 297,327
总收入成本 — (284,371)) — — (24,015)) — (308,386))
运营费用： (10,744)) (209,328)) (1,125)) (2,635)) (12,233)) (10,768)) (246,833))
运营损失 (10,744)) (210,184)) (862)) (1,175)) (22,050)) (12,877)) (257,892))
权益法投资的亏损 (218,525)) — — — — 218,525 —
净亏损 (229,269)) (198,796)) (862)) (1,175)) (27,288)) 205,648 (251,742))

截至2022年6月30日的六个月
父母 VIE 及其子公司 外商独资企业组织 香港子公司 其他
子公司		 删除条目 总计
（以千元人民币计）
运营中使用的净现金 活动 (18,758)) (14,274)) (2,772) (16,429)) (54,992)) — (107,225))
购买短期投资 — (116,680)) (14,000) — — — (130,680))
短期投资的结算 — 105,529 17,073 — — — 122,602
购买财产和设备 — (25,019)) — (939)) — — (25,958))
其他投资活动 — 3,110 — — — — 3,110
净现金（用于）/由投资活动提供 — (33,060)) 3,073 (939)) — — (30,926))
从第三方收到的贷款 — 2,126 — — — — 2,126
向第三方偿还贷款 — (20,957)) — — — — (20,957))
发行可转换债券获得的现金 17,684 — — — — — 17,684
其他筹资活动 — 879 — — — — 879
融资活动提供/（用于）的净现金 17,684 (17,952)) — — — — (268))
汇率变动的影响 (38) — — (628)) 3,531 — 2,865
现金、现金等价物和限制性现金的净增加/（减少） (1,112) (65,286)) 301 (17,996)) (51,461)) — (135,554))
现金、现金等价物和限制性现金——期初 1,284 125,064 6,521 29,236 54,390 — 216,495
现金、现金等价物和限制性现金——期末 172 59,778 6,822 11,240 2,929 — 80,941

4

下表集 四是所示期间对子公司和VIE细列项目的投资的展期展期：

VIES/子公司应付的集团间余额： 父母
公司		 VIE 及其它
子公司		 外商独资企业组织 HK
子公司		 其他
子公司
（以千元人民币计）
2021年12月31日 395,756 — — 224,954 —
权益法投资的亏损 (218,525)) — — — —
ESOP 持有的额外长期投资(1) 22,596 — — — —
长期投资的外汇收益 3,463 — — — —
公司间贷款 11,209 — 119,659 8,967 14,716
已收取公司间贷款 (5,369)) — (119,659)) (6,926)) (14,716)
2022年6月30日 209,130 — — 226,995 —

(1)Ucommune International Ltd 向其员工发布股票激励措施 使用其普通股。业务合并完成后，先前授予的股份生效并归属 根据相关的股票激励协议。因此，母公司确认了对子公司的长期投资 以及子公司确认的基于股份的薪酬支出。

应付给VIES/子公司的集团间余额： 父母
公司		 VIE 及其它
子公司		 外商独资企业组织 HK
子公司		 其他
子公司
（以千元人民币计）
2021年12月31日 — 196,429 12,256 348,723 160,928
收到的公司间贷款 — 123,702 — 2,687 28,162
公司间贷款还款 — (115,418)) (2,558)) (3,962)) (24,732))
2022年6月30日 — 204,713 9,698 347,448 164,358

5

管理层的讨论和分析 财务状况和经营业绩

你应该阅读以下内容 讨论和分析母公司的财务状况和经营业绩，以及母公司的未经审计的情况 本期母公司6-k表报告其他地方包含的简明合并财务报表和相关附注， 或者这个表格 6-k。本讨论包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。实际结果和 由于各种因素，事件发生的时间可能与这些前瞻性陈述中的预期存在重大差异，包括 在 “项目3” 下所列的那些内容。家长表格20-F和家长表格中的关键信息— D. “风险因素” 向美国证券交易委员会提交的其他文件。

概述

Ucommune 的品牌是 根据弗罗斯特沙利文的说法，中国最受认可的敏捷办公空间品牌。Ucommune 运营着最大的敏捷办公空间 截至12月31日，中国的敏捷办公空间数量，总管理区域和覆盖的城市数量方面的中国社区， 根据弗罗斯特沙利文的数据，2019年。截至2022年6月30日，Ucommune在75个城市拥有284个灵活办公空间。

截至2022年6月30日，Ucommune 有 220 个空间在运营，为其成员提供了大约 66,500 个工作站，Ucommune 还有 64 个空间在建中 或为施工做准备。截至2022年6月30日，Ucommune在2个城市拥有由Ucommune的员工运营的3个空间 大中华区和纽约。截至 2022 年 6 月 30 日，Ucommune 拥有大约 1,186,440 名会员，其中包括大约 1,149,830 名成员 个人和36,610家企业，从大型企业到中小企业。

Ucommune 一直在发展 其轻资产模式，Ucommune根据该模式提供空间设计和建造以及用于开发和管理的管理服务 为承担大部分资本投资来建造和推出新空间的房东提供灵活的办公空间。轻资产模型 让更多的房东受益于Ucommune的专业能力和强大的品牌知名度，这反过来又使Ucommune的专业能力和强大的品牌知名度得以实现 以具有成本效益的方式扩大业务规模。

截至2022年6月30日，Ucommune 在轻资产模式下有 171 个空间，管理面积约为 739,780 m2，占总数的77％ 管理区域大约 958,985 m2 所有空间的。 2022年上半年，Ucommune推出了 其轻资产模式下有17个新空间，管理面积约为300,980平方米2，增长了11％ 2021年上半年，其轻资产模式下的新空间数量和管理面积增加了69％。在第一个 2022年下半年，Ucommune从以轻资产模式运营敏捷办公空间的子公司获得了营业利润。 Ucommune打算专注于扩大其轻资产业务，以此作为其主要增长动力之一。

与 700 多家企业合作 合作伙伴，Ucommune 提供全套的 U Plus 服务，包括个性化服务，例如餐饮、健身、医疗保健、 培训和娱乐；一般企业服务，例如公司秘书、人力资源、法律、财务、信息技术支持和税务 服务；孵化和企业风险投资服务；设计和建造服务；广告和品牌服务；以及进一步的服务 为 Ucommune 的社区注入活力。

Ucommune 的收入来自 会员通过提供 U Plus 服务并根据所提供的服务（例如设计和建造服务）向会员收取费用，以及 广告和品牌服务。Ucommune还通过不同的安排从其商业伙伴和被投资人那里获得收入， 包括 (i) 收入分享安排，根据该安排，其将业务伙伴的部分收入作为费用分享，以及 (ii) 固定 根据这种收费安排，它向其商业伙伴和被投资人收取租赁空间以提供服务的固定费用。

6

关键运营数据

Ucommune 定期监控 许多运营指标，以衡量其当前绩效并预测其未来业绩。这些指标有助于 Ucommune 制定和完善其增长战略并做出战略决策。

截至6月30日，
2022
城市数量 75
空格数 284
自营模式下的空间数量(1) 113
轻资产模型下的空间数量 171
管理区域 (m)2)(2) 958,985
自营模式下的管理区域(2) 219,205
轻资产模式下的管理区域(2) 739,780
运行中的空格数 220
正在运营的空间的工作站数量(2) (3) 66,500
成员人数(2) 1,186,440
个人成员人数(2) 1,149,830
使用工作站的个人成员人数(2) 39,780
企业成员数量(2) 36,610
所有运营空间的占用率(2) 60%
成熟空间的占用率(2) 64%

(1)由于 U Studio 类别下的空间是小型办公室，Ucommune 将一栋建筑物中一个或多个在 U Studio 类别下运营的小型办公室算作一个空间。截至2022年6月30日，Ucommune合作 在U Studio类别中，按财产所有权证书分别计算了131名房东。
(2)近似数值视四舍五入调整而定。
(3)由于 U Studio 类别下的空间是小型办公室，Ucommune 将整个空间出租给会员，而不是租赁其中的全部或部分工作站。因此，工作站的数量 U Studio 类别下的计算方法是将 U Studio 类别下正在运营的空间的管理区域除以平均面积 每个 4.5 米的工作站2。

影响经营业绩的关键因素

Ucommune 在中国运营 敏捷办公空间行业及其运营业绩和财务状况受到影响宏观经济因素的影响 这个行业。这些因素包括中国的经济增长、COVID-19 疫情对中国或全球经济的影响， 在鼓励创业和创新的有利政策下，中国新经济和互联网公司的崛起， 以及劳动力的城市化.

COVID-19 疫情 对母公司的财务状况和经营业绩产生了重大不利影响。2022年上半年的净收入 下降的部分原因是在 COVID-19 疫情爆发期间其空间暂时关闭以及主要广告客户流失 和营销服务。COVID-19 疫情已经导致并可能加剧全球经济困境，以及危机的程度 它可能会影响母公司的财务状况、经营业绩和现金流将取决于未来的发展， 高度不确定，目前无法合理估计。请参阅 “第 3 项。关键信息 — D. 风险因素 — 与我们的业务和行业相关的风险——我们面临与自然灾害、极端天气条件、健康相关的风险 流行病和其他灾难性事件，这些事件可能会严重干扰我们的运营”，摘自家长20-F表格。

父母的财务状况 经营状况和业绩也受到许多新兴市场趋势的影响，例如公司对新兴市场的需求不断增加 为企业和员工提供具有成本效益和灵活的办公空间解决方案和一站式服务，以及新的需求 智能办公系统和工作环境。

此外，正如 Ucommune 生成的 提供营销和品牌服务的净收入的一部分，经营业绩也受到一般因素的影响 影响其广告商及其营销和品牌预算。

Ucommune 的业绩 运营和财务状况也受管理中国敏捷办公空间行业监管制度的变化， 以及它提供的 U Plus 服务。中国政府对Ucommune运营的各个方面进行监管，例如租赁， 办公空间以及在线广告和品牌内容的设计和建造及运营。请参阅 “第 3 项。关键信息— D. 风险因素——与在中国做生意相关的风险——对传播信息的监管和审查 在中国通过互联网可能会对我们的业务和声誉产生不利影响，并使我们对我们的网站上显示的信息承担责任 网站” 来自家长表格 20-F。

Ucommune 的业绩 运营和财务状况还取决于许多公司特定的因素，包括下文讨论的因素。

7

Ucommune 完善敏捷的能力 办公空间网络

鉴于大多数 净收入来自工作空间会员，净收入增长主要取决于Ucommune完善其敏捷办公室的能力 太空网络并扩大其社区。自2015年9月推出首个敏捷办公空间以来，Ucommune一直在扩张 它主要通过自营模式在42个城市开展业务。Ucommune 的净收入几乎来自其所有收入 来自大中华区的业务。

Ucommune 开发了一种轻资产模型 通过为房东提供其设计、建造和运营能力。Ucommune 的轻资产模型有两个类别， 即 U 品牌和 U 合作伙伴。在U品牌下，Ucommune主要从房东那里收取管理费。在 U Partner 领导下，主要是 Ucommune 与房东分享收入。

Ucommune 运营敏捷办公室 通过一家子公司在其轻资产模式下腾出空间。2022年上半年，其净收入和营业利润 子公司对该集团来说相对微不足道。但是，该子公司创造了营业利润，而Ucommune则产生了总体利润 运营损失。

Ucommune 计划完善其 通过探索轻资产模式下的增长并追求有针对性的扩张，实现敏捷的办公空间网络。Ucommune 的空间 轻资产模式下的轻资产模式从截至2019年12月31日的47项增加到2020年12月31日的125项，再到截至12月31日的165项， 2021 年，截至 2022 年 6 月 30 日为 171。Ucommune还计划通过扩展到一线和新的一线城市来增强其领先地位 在中国和海外市场。

随着其敏捷性的扩展 办公空间网络，Ucommune的业务可能会面临额外的风险。例如, 财产和设备的减值损失, 2022年上半年，使用权资产和非流动资产为人民币9770万元（合1,460万美元），而人民币9.7元 2021年上半年为百万美元，主要与账面价值预计无法完全回收的空间有关。

减值损失的变化 长期资产和长期预付费用受各种因素的影响，主要包括Ucommune的空间 运营中以及与向现有市场和新市场扩张相关的新的运营风险和挑战，因此 会受到波动的影响。请参阅 “第 3 项。关键信息 — D. 风险因素 — 与我们的业务相关的风险以及 行业 — 母公司向新地区、市场和业务领域的扩张可能会带来更大的风险” 表格 20-F。但是，该家长认为，Ucommune可以利用其管理来改善其运营空间的绩效 能力及其向新市场扩张的经验。

Ucommune 管理成本的能力 和有效开支

Ucommune 的能力 有效管理其成本和支出对其业务的成功至关重要。Ucommune 受益于技术的使用 随着Ucommune发展了高效的核心能力，实现了流程的标准化并实现了规模经济 空间的采购、设计、建造和运营。在其运营能力的基础上，Ucommune还开发了一种轻资产模式， 这可以腾出大量的资本投资来建造和启动新的空间。收入成本（不包括减值） 亏损）占净收入的百分比从2021年上半年到2022年上半年有所下降。

金融和商业 Ucommune在U Space类别下的敏捷办公空间的表现在很大程度上取决于其寻找和租赁合适空间的能力 合理条件下的财产。Ucommune计划利用其管理团队的专业知识来开发和运营商业广告 房地产及其与房东的牢固关系，以确定适合其业务扩展的新地点并进行谈判 此类物业的租赁条款，以有效管理其成本和支出。

Ucommune 的设计和 建设能力使其能够缩短从占有新空间到准备向成员出租空间的时间。 对于U空间类别下的空间，Ucommune通常在三到五个月内完成此过程。根据弗罗斯特和的说法 沙利文，从占有空间到运营的行业平均时间约为九个月。

家长预计费用 随着Ucommune业务的扩大，支出的绝对金额将增加，并随着Ucommune的改善而降低净收入的百分比 运营效率，实现规模经济并提高其品牌知名度。

8

Ucommune 会员基础的增长以及 其敏捷办公空间服务的定价

Ucommune 产生了大部分 其净收入来自向其成员提供各种灵活的办公空间解决方案，Ucommune以这种形式向其成员收取月租金 根据会员服务合同收取的会员服务费或办公室规定的办公工作站租赁费 工作站租赁合同。会员服务合同和办公工作站下提供的关键合同条款和服务 租赁合同是相同的。因此，经营业绩直接受到其成员基础增长和定价的影响 其灵活的办公空间服务。个人会员人数从截至2019年12月31日的约688,900人有所增加 截至2020年12月31日，增至约1,013,600人，截至2021年12月31日增加到约1,141,780人，并有所增加 截至2022年6月30日，增至约1,149,830人。

Ucommune's 的定价 敏捷办公空间服务受其服务定位策略、空间位置、品牌知名度和竞争的影响 中国敏捷办公空间行业的格局及其敏捷办公空间的设计、建造和维护成本。Ucommune's 维持或提高其敏捷办公空间服务定价的能力在很大程度上取决于其有效竞争的能力 并通过其强大的品牌知名度、独特的全国灵活办公空间网络及其能力使服务脱颖而出 满足其成员对办公空间解决方案的需求。

U Plus 服务的开发

Ucommune 获得收入 来自U Plus与其业务合作伙伴和投资方合作提供的服务。截至 2022 年 6 月 30 日，Ucommune 拥有 700 多个业务合作伙伴。 Ucommune的会员基础迅速增长，从截至2019年12月31日的约715,600人增加到约1,044,700人 截至2020年12月31日，进一步上涨至截至2021年12月31日的约1,176,970人，进一步上升至约1,186,440人 2022年6月30日的。随着业务的增长，Ucommune有机会提供更多服务，建立一个充满活力的社区，为更广泛的服务 物理空间之外的一群成员。

净收入的增长来自 U Plus 服务取决于 Ucommune 自身的能力，包括通过收购或战略投资，或通过精选的 优质的业务合作伙伴以合理的价格提供符合其成员需求的服务。Ucommune 计划继续推进 努力，包括投入时间和金钱，以确定其成员的需求并为其提供高质量和多样化的服务。

扩大产品范围的收购活动

Ucommune 已经进行了收购 或者它认为将扩大其灵活的办公空间网络和服务产品的投资，使会员受益并具有 有可能在未来成为有意义的收入来源。例如，在2018年，Ucommune收购了一家从事营销的公司 以及品牌服务以及两家从事室内设计和施工服务的公司。Ucommune 打算有选择地继续下去 寻求战略伙伴关系和收购, 其中可能包括对私人或公共实体的投资, 战略联盟, 或通过母公司或其子公司发行证券，以扩大Ucommune社区。

运营结果的关键组成部分

Ucommune 有三台在运营 细分市场包括 (i) 工作空间会员、(ii) 营销和品牌服务，以及 (iii) 其他服务。运营 细分市场被定义为从事商业活动且有单独财务信息的企业组成部分。 母公司的首席运营决策者在决定如何分配时定期评估Ucommune的运营部门 资源和评估绩效。查看母公司20-F表格中包含的合并和合并财务报表以及 在这个 6-k 中，了解有关三个可报告的细分市场的更多信息。

9

净收入

下表列出了 按绝对金额和占总净收入的百分比分列的净收入细目。

在截至6月30日的六个月中
2021 2022
人民币 % 人民币 美元 %
（以千计，百分比除外）
净收入
工作空间会员收入 185,079 37.0 161,336 24,087 54.3
营销和品牌服务收入 238,692 47.6 98,164 14,655 33.0
其他服务收入 77,264 15.4 37,827 5,647 12.7
净收入总额 501,035 100.0 297,327 44,389 100.0

工作空间会员收入。这个 母公司的大部分净收入来自Ucommune向其成员提供各种敏捷的办公空间解决方案 Ucommune以会员服务费或办公工作站租赁费的形式收取月租金。工作空间会员净收入 主要包括通过Ucommune自营模式下的敏捷办公空间服务产生的费用，产生的费用 通过U Partner下的收益共享，还包括与使用Ucommune空间相关的其他净收入，例如 使用其会议室的服务费产生的净收入。

营销和品牌服务 收入。营销和品牌服务净收入包括广告服务净收入，主要产生的收入 通过珠海圣光中硕数字营销有限公司提供的整合品牌服务和在线定向营销服务， Ucommune 于 2018 年 12 月收购的有限公司。

其他服务收入。其他 服务净收入主要包括（i）Ucommune两家公司产生的室内设计和施工净收入 于 2018 年 7 月收购，(ii) Ucommune 在 U 品牌下的敏捷办公空间产生的管理费，(iii) SaaS 服务 和物联网或物联网、解决方案收入和 (iv) 向会员收取的打印和复印等辅助服务的费用 费用。

收入成本（不包括减值损失）

下表列出了 收入成本（不包括减值损失）、绝对金额和占总收入成本百分比的明细（不包括 减值损失），在指定期限内。

在截至6月30日的六个月中
2021 2022
人民币 % 人民币 美元 %
（以千计，百分比除外）
收入成本（不包括减值损失）(1)
工作空间成员资格 244,817 46.2 180,925 27,011 58.7
营销和品牌服务 228,266 43.1 97,184 14,509 31.5
其他服务 57,027 10.7 30,277 4,520 9.8
总收入成本（不包括减值损失） 530,110 100.0 308,386 46,040 100.0

(1)收入成本不包括减值损失，Ucommune通常不考虑减值 在运营和管理其敏捷办公空间业务时例行进行。

工作空间成员资格。 工作空间成员资格的收入成本（不包括减值损失）主要包括（i）租赁费用，（ii）员工 薪酬和福利，（iii）折旧和摊销费用，以及（iv）其他工作空间运营成本，例如成本 用于日常维护和清洁以及保险费用。

10

市场营销和品牌服务。 成本 营销和品牌服务的收入（不包括减值损失）主要包括与广告发布相关的成本 和内容设计以及员工薪酬和福利。

其他服务。 其他服务的收入成本（不包括减值损失）主要包括与Ucommune内部相关的成本 设计和施工服务、与轻资产模式收入相关的成本、与SaaS服务相关的成本以及 物联网解决方案和其他辅助成本。

长期资产的减值损失以及 长期预付费用

长期资产的减值损失 而且，只要事件或情况变化表明账面损失，长期预付费用即为减值损失 长期资产的金额和长期预付费用可能无法再收回。

商誉减值损失

商誉减值损失 每当报告单位的账面金额超过其公允价值时即予以确认。

销售和营销费用

销售和营销费用 主要包括（i）营销和促销费用，（ii）Ucommune销售和营销人员的薪酬 以及 (iii) 基于股份的薪酬支出。

一般和管理费用

一般和行政 费用主要包括（i）Ucommune管理和行政人员的报酬，（ii）Ucommune的费用 与其运营和融资支持职能的关系，例如法律和人力资源，(iii) 基于股份的薪酬 费用，以及 (iv) 其他管理费用。

认股权证负债公允价值的变化

认股权证归类为负债 最初按公允价值入账，未经审计的简明合并报告确认公允价值变动产生的损益 未兑现此类票据期间的业务报表。

看跌期权负债公允价值的变化

看跌期权归类为负债 最初按公允价值入账，未经审计的简明合并报告确认公允价值变动产生的损益 未兑现此类票据期间的业务报表。

长期投资的减值损失

长期投资的减值损失 当投资者的经营业绩表明投资的账面价值已无法收回时，即得到承认。

出售子公司的损失

出售子公司的损失 是由出售几家子公司产生的。

税收

开曼群岛

Ucommune 国际有限公司 母公司和母公司的子公司Ucommune Group Holdings在开曼群岛注册成立。根据现行法律 在开曼群岛中，这些实体在开曼群岛无需缴纳所得税、公司税或资本利得税。此外， 在开曼群岛，支付股息（如果有）无需缴纳预扣税。

11

英属维尔京群岛

Ucommune 国际有限公司， 母公司在英属维尔京群岛注册成立的子公司在英属维尔京群岛无需缴纳所得税。

香港

Ucommune Hk，家长的 在香港注册成立的子公司，对在香港赚取的应纳税收入适用两级所得税税率 自 2018 年 4 月 1 日起生效。公司赚取的前200万港元利润需要纳税 所得税税率为8.25％，而剩余利润将继续按现有税率16.5％征税。没有为此编列经费 香港利得税是在未经审计的简明综合财务报表中计入的，该报表没有应评税收入 截至2022年6月30日的六个月。

新加坡

Ucommune Singapore Pte.有限公司， 母公司在新加坡注册成立的子公司需缴纳新加坡企业所得税，六家子公司的税率为17％ 截至2022年6月30日的月份。

美国

Ucommune N.Y. Corp. 注册成立 在美国，需缴纳美国联邦所得税。根据美国税收改革，21％的统一企业所得税税率是 从 2018 年开始生效。

自1月1日起生效 2018年，该税法引入了一项对全球无形低税收入（GILTI）征税的条款。家长将为未来负责 GILTI产生的纳税义务（如果有）作为期间成本计算。

由于该税法, 母公司已经评估了其外国当前收益和利润中是否有额外的纳税义务 受控公司。该法律还规定，企业纳税人可以从GILTI纳入的50％中受益， 有效地将外国收入的税率降低到10.5％。GILTI的加入进一步规定了相关的外国税收抵免 同时缴纳了外国税。截至2022年6月30日，家长没有任何阳性总收入；因此，没有 记录GILTI税收的负债。

中國人民共和國

自1月1日起生效 2008年，新的《企业所得税法》或《中华人民共和国企业所得税法》合并了先前针对外商投资和国内投资的所得税法 中华人民共和国的企业对大多数企业采用25％的统一税率，但以下例外情况。

根据要求 根据财税 [2014] 26号，符合鼓励工业企业资格的企业位于广东横琴新区 省、福建省平潭综合实验区和深圳前海申港现代服务合作区 须缴纳 15% 的税率。该通知将在 2014 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日期间实施，但须遵守 延期。中国子公司之一，珠海盛光众硕数字营销有限公司（一家广告公司）成立 2015 年 9 月在横琴新区。其主要业务属于税收优惠目录中的一个行业， 占企业总收入的70％以上，因此享受了15％的所得税优惠税率。

根据Caishui的说法 [2019] 第13号财税 [2021] 12号，小型微利企业享受税收优惠应符合三个条件 条件，包括（i）不超过人民币300万元的年度应纳税所得额，（ii）不超过300名员工，以及（iii）总额 不超过人民币5000万元的资产。年应纳税所得额不超过人民币100万元的小型微利企业 需缴纳 2.5% 的优惠所得税税率（此类应纳税所得额中只有 12.5% 的企业所得税应纳税 税率为20％）。年应纳税所得额超过人民币100万元但不超过人民币300万元的小型微利企业 应按该应纳税所得额的10％（仅50％）的优惠所得税税率征收企业所得税 税率为20％）。根据2022年1月1日生效的财税 [2022] 13号，小型微利企业 其年度应纳税所得额超过人民币100万元但不超过人民币300万元者，则适用优惠所得税税率 的5％（此类应纳税所得额中只有25％应按20％的税率缴纳企业所得税）。

12

父母，终极 开曼群岛控股公司可能会从该集团的另一家开曼群岛控股公司Ucommune Group Holdings获得股息 由母公司全资拥有。Ucommune Group Holdings可以通过Ucommune Hk从中国子公司获得股息。中华人民共和国企业所得税法 其实施细则规定，中国实体为所得税目的向非居民企业支付的股息必须缴纳 按照 10% 的税率向中华人民共和国预扣税，但须根据与中国的适用税收协定予以减免。根据两国之间的安排 中国大陆和香港特别行政区，以避免对收入双重征税和逃税， 中国企业向香港企业支付股息的预扣税率可以从下调至5％ 如果香港企业直接持有中国企业至少25％的股份，则标准税率为10％。

根据该通知 国家税务总局关于适用税收协议分红条款的问题，或国家税务总局第81号通告 除其他外，香港居民企业必须满足以下条件才能申请减免的预扣税 利率：（i）它必须是一家公司；（ii）它必须直接拥有所需的股权和投票权百分比 中华人民共和国居民企业；以及（iii）它必须在整个中华人民共和国居民企业中直接持有该规定百分比的股权 在收到股息之前的12个月。

2019 年 10 月，该州 税务总局发布了《非居民纳税人享受条约优惠管理办法》， 或 2020 年 1 月 1 日生效的第 35 号公告。第35号公告规定，非居民企业不得 需要获得相关税务机关的预先批准才能享受减免的预扣税。相反，非居民企业 及其扣缴义务人可以通过自我评估并在确认符合规定的标准后享受税收协定优惠 得到满足，直接适用降低的预扣税率，并在进行纳税申报时提交必要的表格和证明文件， 这将受到相关税务机关的税后申报审查。

因此，Ucommune 集团 控股（香港）有限公司（Ucommune Hk）可能能够从其获得的股息中受益于5％的预扣税率 中国子公司，如果它符合国家税务总局第81号文和其他相关税收规章规定的条件。但是， 根据国家税务总局第81号通告和第35号公告，如果相关税务机关认为交易的主要目的 或者是享受优惠税收待遇的安排，相关税务机关将来可能会调整优惠的预扣税。

如果控股公司在 根据规定，开曼群岛或母公司在中国境外的任何子公司被视为 “居民企业” 《中华人民共和国企业所得税法》、母公司及其子公司将对集团的全球收入征收企业所得税 税率为25％。请参阅 “第 3 项。关键信息 — D. 风险因素 — 与在中国做生意相关的风险 — 如果出于中国企业所得税的目的，我们被归类为中国居民企业，这种分类可能会造成不利影响 母公司20-F表格中的中华人民共和国对我们和我们的非中国股东的税收影响”。

关键会计政策、判断和 估计数

母公司准备合并文件 财务报表符合美国公认会计原则，美国公认会计原则要求其做出判断、估计和假设。家长不断 根据最新的可用信息、自身的历史经验和各种，对这些估计和假设进行评估 它认为在这种情况下合理的其他假设。由于估计值的使用是不可分割的组成部分 财务报告流程，由于估算值的变化，实际业绩可能与母公司的预期有所不同。 其某些会计政策在申请中要求比其他会计政策更高的判断力，并要求母公司做出重大贡献 会计估计。

关键会计政策， 母公司认为对未经审计的简明合并财务影响最大的判断和估计 报表如下所述，应与未经审计的简明合并财务报表一起阅读，以及 本表格6-k中其他地方包含的附注和其他披露。在审查财务报表时，您应该考虑：

●关键会计政策的选择，

●影响申请的判断和其他不确定性 在这些政策中，

●报告的结果对条件变化的敏感度 和假设。

关键会计政策 和做法包括：(i) 使用权资产和其他长期资产的减值；(ii) 租赁；(iii) 收入 认可；（iv）可转换债券和可拆卸认股权证；（v）商誉和（vi）基于股份的薪酬。参见注释 2 — 重要会计政策适用于未经审计的简明合并财务报表，用于披露这些会计政策。 母公司认为，以下会计估算涉及财务编制中使用的最重要的判断 声明。

13

使用权资产减值及其他 长期资产

母公司审查其使用权资产， 或ROU资产，以及其他长期减值资产，前提是事件或情况变化表明账面损失 资产的金额可能无法再收回。家长认为可能触发减值审查的重要因素 主要包括：

●与预计运营相比，业绩严重不佳 结果；

●整体业务战略的重大变化；

●法律或商业环境的重大不利变化； 和

●激烈竞争、不利的行业趋势或经济 展望。

当这些事件发生时， 母公司通过将ROU资产和其他长期资产的账面价值与估计的未贴现资产进行比较来衡量减值 未来的现金流预计将来自资产的使用及其最终处置。如果是预期未贴现现金的总和 流量低于资产的账面金额，母公司将根据资产的公允价值确认减值损失。

家长衡量公平性 使用折扣现金流模型对受损空间的价值。用于预测未来现金流量的估计数包括租金, 占用率和运营成本。加权平均资本成本用作折现率。

租赁

母公司很早就采用了会计 标准编纂，简称 ASC，主题 842 — 租赁，简称 ASC 842，经修改的回顾性于 2017 年 1 月 1 日。在 与ASC 842的采用有关，母公司为所有与租赁相关的资产类别做出了会计政策选择 将租赁和非租赁部分作为单一租赁组成部分。母公司还选择了会计政策以豁免 自资产负债表上确认之日起初始期限为12个月或更短的租赁。短期租赁并不重要 与母公司的整体租赁投资组合相比。与这些租赁有关的付款继续在未经审计的情况下予以确认 租赁期内按直线编制的简明合并运营报表。

从承租人的角度来看

Ucommune 租赁房产 用于其协作工作空间和其他地点。在每份租约开始时，管理层会将租约归类为 经营或融资租赁。在截至2021年6月30日和2022年6月30日的六个月中，母公司没有签订任何融资租约。对于 符合经营租赁条件的租约，母公司在期限内按直线方式确认相关的租赁费用 自首次占有之日起的租约。最初拥有的日期通常是Ucommune进入租赁期的日期 前提并开始进行改进，为其预期用途做准备。

在开始之日 租赁，母公司确认未来固定租赁付款的租赁负债和代表标的使用权的ROU资产 租赁期内的资产。未来的固定租赁付款使用增量借款利率作为隐含利率进行折扣 租约中不容易确定。递增借款利率是根据投资组合估算的, 包括租赁期限, 货币风险, 信用风险和抵押品调整.在 2017 年 1 月 1 日亚利桑那州立大学 2016-02 获得通过后，家长选出 使用截至2017年1月1日的剩余租赁期限来估算现行租赁的适用折扣率 收养时。

用于初始测量 在2017年1月1日之后开始的租赁的租赁负债中，母公司使用自生效之日起的折扣率 租约，包括整个租赁期限。运营租赁负债的当前到期日和长期部分被分类 在未经审计的简明合并资产负债表中，分别为租赁负债、流动负债和非流动负债。

投资回报率的衡量标准为 租赁负债的金额，如果适用，对租约开始之前或租约开始时支付的租赁预付款进行调整 产生的直接成本和租赁激励措施。可变租赁费用包括基于收入百分比的租金或有付款 如租约中所定义。它不包括在它产生或可能发生的租赁费用中。

14

从出租人的角度来看

家长识别工作空间 根据ASC 842的会员收入，所有租赁合同均为经营租赁。Ucommune 为其提供各种租赁解决方案 会员，并以会员服务费或工作站租赁费的形式从月租金中获得收入。

工作空间成员资格启用 成员有权使用办公空间、使用共享的互联网连接、使用某些设施（厨房、公共区域和相关设施） 区域), 以及使用会议室和打印/复印件的服务费.每个会员的价格根据具体情况而有所不同 成员占用的办公空间的特征、工作空间的地理位置以及其中的工作站数量 合同。

成员没有选择权 在终止时购买标的资产。在终止之前，会员资格的续订是通过谈判进行的。其中的大多数 租赁合同是固定租赁付款合同。母公司的可变租赁付款包括某些按索引的合同 承租人的未来销售收入。可变的会员费在发生时予以确认。

工作空间会员收入 主要由会员缴纳的费用组成，在租期内按月按比例认列为使用办公空间的使用权 已提供。母公司运用了实际的权宜之计，选择不将所有与租赁相关的租赁和非租赁部分分开 资产类别。合并后的组成部分按照 ASC 842 进行核算。大多数会员服务的租赁期限少于 一年。

租约没有续期 如果承租人提前终止租约，则将处以期权和罚款。工作空间会员费通常是提前收取的 每季度。会员通常需要向Ucommune提供押金，通常为一个月的服务费。依照 根据会员协议的期限，存款金额可以用来抵消会员的未付余额。

租约的剩余价值 资产代表租赁期满时租赁资产的公允价值。母公司依赖行业数据，历史经验， 独立评估和管理团队对租赁剩余物进行估值的经验。

收入确认

收入在以下情况下得到确认 承诺的商品或服务的控制权移交给了Ucommune的客户，这是Ucommune预期的对价 有权换取这些商品或服务。母公司遵循主题下的五步收入确认方法 606：

●确定与客户签订的合同，

●确定合同中的履约义务，

●确定交易价格，

●将交易价格分配给履约义务 在合同中，以及

●当 Ucommune 满足业绩时（或作为）确认收入 义务。

的主要来源 收入如下：

工作空间会员收入

工作空间会员收入 已获得 ASC 842 的认可。请参阅 “—租赁—从出租人的角度来看”。

15

营销和品牌服务收入

营销和品牌服务 收入主要包括广告服务收入，该收入由2018年收购的子公司产生。提供的服务已计算在内 因为作为一项单一的履约义务和收入在服务期内使用广告作为产出法予以确认。

其他服务收入

主要是其他服务收入 包括 (i) 室内设计和施工净收入，(ii) 共享办公空间管理费，(iii) SaaS服务 和物联网解决方案收入以及（iv）向会员收取的辅助服务（包括打印、复印和相关服务）的费用。

设计和施工收入 由2018年收购的两家公司和2021年收购的一家子公司产生。随着时间的推移，设计收入的确认依据是 直接衡量迄今为止转让的服务相对于承诺的其余服务为客户带来的价值的基础 根据合同。建筑收入是根据迄今为止产生的合同成本的百分比在一段时间内确认的 估计的合同总成本。

联合办公空间管理 费用来自为租赁物业所有者管理品牌共享办公空间地点。该费用通常包括每月一次 基本金额加上收入分成。在提供服务时，收入会随着时间的推移而确认。

SaaS 服务和物联网解决方案 由2019年收购的子公司产生，并在服务完成后予以认可。向会员提供辅助服务的收入 记入每份合同交付的履约义务。

可转换债券和可拆卸认股权证

母公司发行了敞篷车 2022年1月附有可拆卸认股权证的债券。母公司已确定带有可拆卸认股权证的可转换债券是捆绑式债券 独立金融工具，应单独核算。关于可转换债券，母公司已经评估 根据ASC，债券的转换特征是否被视为受分叉影响的嵌入式衍生工具 815 —衍生工具和套期保值活动的会计（“ASC 815”）。根据家长的评估， 转换功能不被认为是分叉的，因为转换功能与转换功能明显而密切相关 可转换债券或符合ASC 815-10-15规定的范围例外情况。家长已确定没有有益的转换功能 归属于可转换债券，因为有效转换价格不低于待转换股权的公允价值 在承诺日期。

家长已经评估了 根据 ASC815 的嵌入式看跌期权已确定看跌期权符合衍生品的定义，需要 分叉并按公允价值计量，因为可转换债券是以大幅折扣发行的，偶然可以行使。 母公司将其未经审计的简明合并资产负债表中的看跌期权归类为负债，按每笔余额进行重新估值 首次发行之后的表单日期。

家长已经评估了 根据ASC 815的规定，可拆卸认股权证已确定可拆卸认股权证符合衍生品的定义和需求 按公允价值计量。母公司将其未经审计的简明合并资产负债表中的认股权证归类为负债 在首次发行后的每个资产负债表日对其进行重新估值。

16

善意

购买金额的剩余部分 超过收购净资产公允价值的价格作为商誉记录在未经审计的简明合并资产负债表中。善意 不摊销，但每年进行减值测试，如果事件和情况表明可能受到减值，则更频繁地进行减值测试。

家长已经确定 它在实体内有三个报告单位, 为内部管理目的对商誉进行监测。从1月1日开始 2020年，母公司采用了亚利桑那州立大学（ASU 2017-04），通过取消商誉中的第二步来简化商誉减值的核算 损伤测试。如果申报单位的账面金额超过其公允价值，则减值损失应按一定金额确认 等于超额部分，而不是在步骤2中确定隐含公允价值来衡量减值损失。家长评估了可恢复性 在报告单位层面使用量化减值测试方法之前，通过进行定性评估来衡量商誉。 根据对定性因素的评估，母公司确定该产品的公允价值很可能不是 截至2021年12月31日和2022年6月30日，三加一申报单位的账面金额低于其账面金额。

因此，家长表演了 在确定公允价值时，使用贴现现金流进行量化评估，同时考虑市值 每个报告单位的。用于确定估计公允价值的关键假设包括：(a) 内部现金流预测，包括 预期的收入增长、营业利润率和估计的资本需求，(b) 使用终端年份的长期未来估算的终端价值 根据每个报告单位的增长前景确定的增长率；(c) 反映加权平均成本的贴现率 资本根据与每个报告单位的运营相关的风险以及集团固有的不确定性进行了调整 内部制定的预测；以及（d）市场方法公允价值法中使用的息税折旧摊销前利润倍数。用于计算的估计值 根据经营业绩和市场状况，申报单位的公允价值逐年变化。这些估计值的变化 而且假设可能会对申报单位公允价值和商誉减值的确定产生重大影响。

根据结果 商誉减值评估，人民币150450万元和人民币4300万元（640万美元） 截至2021年12月31日的年度和截至2022年6月30日的六个月的商誉减值亏损作为账面价值编列 的申报单位超过了其公允价值。

基于股份的薪酬

基于股份的薪酬 费用来自向母公司的员工和顾问发放的基于股份的奖励。

在确定公允价值时 在授予的股票期权中，采用二项式期权定价模型。

基于股份的薪酬 授予股票期权的费用在必要的服务期内按分批方法确认。家长当选 不是估计没收率，而是考虑没收发生时的没收情况。

任何条款的变更 或股票奖励条件被视为修改。家长计算修改的增量补偿成本 因为修改后的裁决的公允价值超过其条款修改前的原始裁决的公允价值, 根据修改日期的股价和其他相关因素进行衡量。除了剩余的必要条件外，家长还能认出 修改后的赔偿金的服务期限, 增量补偿费用和剩余未确认的补偿费用的总和, 如果有，适用于修改日期的原始裁决。

17

运营结果

下表汇总了 未经审计的简明合并经营业绩，包括绝对金额和占该期间总净收入的百分比 呈现。这些信息应与未经审计的简明合并财务报表和相关附注一起阅读 此表格 6-k 中的其他地方。任何时期的经营业绩都不一定代表预期的业绩 未来的任何时期。

在截至6月30日的六个月中
2021 2022
人民币 % 人民币 美元 %
（以千计，百分比、股票和每股数据除外）
未经审计的简明合并运营报表数据
净收入
工作空间会员收入 185,079 37.0 161,336 24,087 54.3
营销和品牌服务收入 238,692 47.6 98,164 14,655 33.0
其他服务收入 77,264 15.4 37,827 5,647 12.7
净收入总额 501,035 100.0 297,327 44,389 100.0
收入成本（不包括减值损失）
工作空间成员资格 (244,817)) (48.9)) (180,925)) (27,011)) (60.9))
营销和品牌服务 (228,266)) (45.6)) (97,184)) (14,509)) (32.7))
其他服务 (57,027)) (11.4) (30,277)) (4,520) (10.2))
总收入成本（不包括减值损失） (530,110)) (105.8)) (308,386)) (46,040)) (103.7))
长期资产和长期预付费用的减值损失 (9,742)) (1.9)) (97,740)) (14,592)) (32.9))
商誉减值损失 — — (43,011)) (6,421)) (14.5)
销售和营销费用 (28,141) (5.6)) (14,853) (2,217)) (5.0))
一般和管理费用 (227,892)) (45.5)) (75,327)) (11,246)) (25.3))
认股权证负债公允价值的变化 (20,181)) (4.0) (16,103)) (2,404)) (5.4))
看跌期权负债公允价值的变化 — — 201 30 0.1
运营损失 (315,031)) (62.9)) (257,892)) (38,501)) (86.7))
利息支出，净额 (664)) (0.1)) (5,515) (823)) (1.9))
补贴收入 2,623 0.5 2,644 395 0.9
长期投资的减值损失 (461)) (0.1)) — — —
出售子公司亏损 (950)) (0.2) (4,498)) (672)) (1.5))
其他收入，净额 31,855 6.4 17,291 2,581 5.8
所得税前亏损和权益法投资亏损 (282,628)) (56.4)) (247,970)) (37,020)) (83.4))
所得税准备金 (1,082)) (0.2) (3,772)) (563)) (1.3))
权益法投资的亏损 (27)) 0.0 — — —
净亏损 (283,737)) (56.6)) (251,742)) (37,583)) (84.7))
减去：归属于非控股权益的净亏损 14,385 2.9 (22,473)) (3,355)) (7.6))
归属于Ucommune国际有限公司的净亏损 (298,122)) (59.5)) (229,269)) (34,228)) (77.1))
归属于Ucommune International Ltd普通股股东的每股净亏损(1)
—基本和稀释后(1) (70.55)) 不适用 (52.42)) (7.83)) 不适用
计算每股净亏损时使用的加权平均份额(1)
—基本和稀释后(1) 4,225,852 不适用 4,373,728 4,373,728 不适用

(1)普通股的面值，额外的实收资本 并追溯重报了股票数据，以使反向资本重组生效，见未经审计的简报附注1（a） 本表格6-k中其他地方包含的合并财务报表。此外，普通股是追溯发行的 以反映母公司于2022年4月21日的股份合并。

18

操作结果

截至2022年6月30日的六个月与之相比 截至2021年6月30日的六个月

净收入

总净收入下降 在截至2022年6月30日的六个月中，从六个月的人民币501万元上涨40.7％，至人民币29730万元（合4,440万美元） 截至 2021 年 6 月 30 日的月份。轻资产模式的收入增长了45.7％，达到人民币3730万元（合560万美元） 截至2022年6月30日的六个月中，从截至2021年6月30日的六个月的人民币2560万元起。

工作空间会员服务收入

工作空间会员服务 截至2022年6月30日的六个月中，收入从人民币18510万元下降了12.8％，至人民币16130万元（合2410万美元） 在截至2021年6月30日的六个月中，主要是由于关闭了无利可图的运营空间以及自营共享办公的萎缩 向轻资产模式转型所产生的空间服务。

营销和品牌服务收入

营销和品牌服务 截至2022年6月30日的六个月中，收入从人民币23870万元下降了58.9％，至人民币982万元（合1,470万美元） 在截至2021年6月30日的六个月中，主要是由于失去主要客户和向客户收取的服务费减少。

其他服务收入

其他服务收入下降 从截至2022年6月30日的六个月的人民币7730万元上涨51.0％，至人民币3780万元（合560万美元） 2021 年 6 月 30 日，主要是由于 SaaS 服务、室内设计和施工服务的净收入因 COVID-19 而减少 2022年上半年复苏。

19

收入成本（不包括减值损失）

总收入成本（不包括 截至2022年6月30日的六个月中，减值损失）从人民币530.10万元下降了41.8％，至人民币30.840万元（合4,600万美元） 在截至2021年6月30日的六个月中。轻资产模式的收入成本增长了62.8％，达到人民币3160万元（合4.7美元） 百万），截至2022年6月30日的六个月中，从截至2021年6月30日的六个月的人民币1940万元起，这与之一致 轻资产模式业务的收入增加。

工作空间成员资格

工作空间成员资格的费用 截至2022年6月30日的六个月中，从六个月的人民币24480万元下降了26.1％，至人民币18090万元（合2,700万美元） 截至2021年6月30日的月份，主要是由于与租赁和员工相关的运营成本下降以及基于股份的薪酬支出。 工作空间成员的收入成本（不包括减值损失）占六个月净收入总额的48.9％和60.9％ 分别于 2021 年 6 月 30 日和 2022 年 6 月 30 日结束。

营销和品牌服务

营销和品牌推广成本 截至2022年6月30日的六个月中，服务从人民币22830万元下降了57.4％，至人民币9.72万元（合1,450万美元） 截至2021年6月30日的六个月，主要是由于广告成本下降，这与广告收入的减少一致。 营销和品牌服务的收入成本（不包括减值损失）占总净收入的45.6％和32.7％ 分别截至2021年6月30日和2022年6月30日的六个月。

其他服务

其他服务的成本下降 从截至6月30日的六个月的人民币5700万元上涨46.9％，至截至2022年6月30日的六个月的人民币3.03万元（合450万美元） 2021 年 30 日，主要是由于施工和设计服务成本以及软硬件购买成本降低。收入成本（不包括 在截至2021年6月30日和2022年6月30日的六个月中，其他服务的减值损失）占总净收入的11.4％和10.2％， 分别地。

长期资产的减值损失以及 长期预付费用

长期资产的减值损失 在截至6月30日的六个月中，长期预付费用增长了903.3％，至人民币9770万元（合1,460万美元）， 2022年从截至2021年6月30日的六个月的人民币970万元起，这主要是由于非流动资产的减值成本增加 由于商业住房行业的严重恶化，预计账面价值无法完全收回 以及截至2022年6月30日的六个月中，COVID-19 的意外持续时间。

商誉减值损失

商誉减值损失 截至2022年6月30日的六个月为人民币4300万元（合640万美元），而截至2021年6月30日的六个月为零， 主要是由于其他申报单位的账面金额超过了其各自作为Ucommune业务的公允价值 受到 COVID-19 的不利影响。

销售和营销费用

销售和营销费用 截至2022年6月30日的六个月中，从人民币281.0万元下降了47.2％，至人民币1490万元（合220万美元） 截至2021年6月30日的六个月，主要是由于基于股份的薪酬支出的减少。销售和营销费用 在截至2021年6月30日和2022年6月30日的六个月中，分别占总净收入的5.6％和5.0％。

20

一般和管理费用

一般和行政 截至2022年6月30日的六个月中，支出从人民币22790万元下降了66.9％，至人民币7530万元（合1,120万美元） 截至2021年6月30日的六个月，主要是由于基于股份的薪酬支出的减少。一般和管理费用 在截至2021年6月30日和2022年6月30日的六个月中，分别占总净收入的45.5％和25.3％。

认股权证负债公允价值的变化

认股权证公允价值的变动 截至2022年6月30日的六个月中，负债为人民币1610万元（合240万美元），而负债为人民币2020万元 截至2021年6月30日的六个月，主要归因于2021年2月2日发行的相关认股权证的公允价值变化 包括母公司的承销公开发行以及与发行可转换股票相关的认股权证的公允价值变动 2022年1月26日债券。

看跌期权负债公允价值的变化

看跌期权公允价值的变化 截至2022年6月30日的六个月中，期权负债为人民币2万元（合3万美元），而六个月的期权负债为零 截至2021年6月30日，主要归因于与发行可转换债券相关的看跌期权的公允价值变化 2022年1月26日。

运营损失

由于上述情况, 截至2022年6月30日的六个月中，运营亏损为人民币25790万元（合3,850万美元），而营运亏损为人民币31.5万元 在截至2021年6月30日的六个月中。

利息支出，净额

利息支出，净额为人民币550万元 截至2022年6月30日的六个月（80万美元），而截至2021年6月30日的六个月为人民币70万元。 母公司从Ucommune的银行存款余额和短期投资以及产生的利息支出中获得利息收入 关于可转换债券、银行贷款和其他借款。截至2022年6月30日的六个月，净利息支出的增加幅度为 主要是由于在截至2022年6月30日的六个月内发行的可转换债券支付的利息。

补贴收入

补贴收入是补贴 由地方政府拨款，用于支持敏捷办公空间的开发和运营。补贴收入为人民币26万元（40万美元） 截至2022年6月30日的六个月中，截至2021年6月30日的六个月为人民币26万元。

长期投资的减值损失

长期投资的减值损失 截至2022年6月30日的六个月为零，而截至2021年6月30日的六个月为人民币50万元。

出售子公司的损失

出售子公司的损失 在截至2021年6月30日和2022年6月30日的六个月中，分别为人民币1亿元和人民币4.5万元（70万美元），主要是 归因于截至2021年6月30日和2022年6月30日的六个月中出售多家子公司的亏损。

其他收入，净额

其他净收入为人民币1730万元 截至2022年6月30日的六个月（260万美元），而截至2021年6月30日的六个月为人民币3190万元，主要是 这是由于租赁合同提前终止，导致截至6月的六个月的支出出现了更多相应的逆转 2021 年 30 日。

所得税准备金

所得税准备金 截至2021年6月30日和2022年6月30日的六个月中，分别为人民币110万元和人民币380万元（合60万美元）。

21

权益法投资的损失

权益法投资的亏损 截至2021年6月30日和2022年6月30日的六个月分别为人民币2.7万元和零，主要归因于记录的亏损 与截至2021年6月30日的六个月的被投资方有关。

净亏损

由于上述情况, 截至2022年6月30日的六个月中，净亏损从人民币28370万元下降了11.3％，至人民币25170万元（合3,760万美元） 在截至2021年6月30日的六个月中。

非公认会计准则财务指标

补充未经审计的 根据美国公认会计原则编制和列报的简明合并财务报表，母公司使用以下内容 未经审计的简明合并业绩的非公认会计准则财务指标：息税折旧摊销前利润（包括息税折旧摊销前利润率）、调整后的息税折旧摊销前利润（包括 调整后的息税折旧摊销前利润率）和调整后的净亏损。母公司认为，息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的净亏损有助于理解 并评估Ucommune的核心运营业绩。

息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前 列报调整后的净亏损是为了增进投资者对Ucommune财务表现的总体理解，并且应该 不被视为替代或优于根据美国公认会计原则编制和列报的财务信息。投资者 鼓励审查历史非公认会计准则财务指标与其最直接可比的GAAP的对账情况 财务措施。由于息税折旧摊销前利润，调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的净亏损作为分析指标存在重大局限性，可能无法计算 以同样的方式，所有公司可能无法与其他公司使用的其他类似标题的衡量标准相提并论。

鉴于上述限制, 您不应将息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的净亏损视为替代或高于根据规定编制的净亏损 遵循美国公认会计原则。母公司鼓励投资者和其他人全面审查其财务信息，不要依赖任何个人信息 财务措施。有关这些非公认会计准则财务指标的更多信息，请参阅下表。

息税折旧摊销前利润代表净亏损 扣除利息支出、净额、所得税准备金、财产和设备折旧以及无形资产摊销前。

调整后息折旧摊销前利润为 扣除以下净亏损：(i) 利息支出、净收入、其他收入、净额、所得税准备金和出售子公司亏损以及 (ii) 某些非现金支出，包括基于股份的薪酬支出、长期投资的减值损失， 长期资产减值损失和长期预付支出、商誉减值损失、财产折旧和 设备，无形资产的摊销，认股权证负债公允价值的变化和看跌期权负债公允价值的变化， 母公司认为这并不能反映Ucommune在本报告所述期间的核心运营业绩。

调整后的净亏损是 扣除基于股份的薪酬支出的净亏损，长期资产的减值损失和长期预付费用， 长期投资减值损失、商誉减值损失、认股权证负债公允价值变动、公允价值变动 看跌期权负债和子公司处置损失。

22

下表列出了 以下期间净亏损与息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润的对账：

在截至6月30日的六个月中
2021 2022
人民币 人民币 美元
（以千计）
净亏损 (283,737)) (251,742)) (37,583))
利息支出，净额 664 5,515 823
所得税准备金 1,082 3,772 563
财产和设备的折旧 39,125 27,617 4,123
无形资产的摊销 4,657 2,230 333
息税折旧摊销前利润（非公认会计准则） (238,209)) (212,608)) (31,741))
基于股份的薪酬支出 183,817 24,544 3,664
长期资产和长期预付费用的减值损失 9,742 97,740 14,592
商誉减值损失 — 43,011 6,421
认股权证负债公允价值的变化 20,181 16,103 2,404
看跌期权负债公允价值的变化 — (201) (30))
长期投资的减值损失 461 — —
出售子公司亏损 950 4,498 672
其他收入，净额 (31,855)) (17,291)) (2,581))
调整后的息税折旧摊销前利润（非公认会计准则） (54,913)) (44,204)) (6,599))

下表列出了 以下期间净亏损与调整后净亏损的对账：

在截至6月30日的六个月中
2021 2022
人民币 人民币 美元
（以千计）
净亏损 (283,737)) (251,742)) (37,583))
基于股份的薪酬支出 183,817 24,544 3,664
长期资产和长期预付费用的减值损失 9,742 97,740 14,592
商誉减值损失 — 43,011 6,421
认股权证负债公允价值的变化 20,181 16,103 2,404
看跌期权负债公允价值的变化 — (201) (30))
长期投资的减值损失 461 — —
出售子公司亏损 950 4,498 672
调整后净亏损（非公认会计准则） (68,586)) (66,047)) (9,860))

流动性和资本资源

现金流和营运资金

家长的校长 流动性来源是来自其股东资本出资和资本市场融资的现金以及短期/长期借款。 截至2021年6月30日和2022年6月30日，现金及现金等价物分别为人民币30610万元和人民币8090万元（合1,210万美元）。 现金和现金等价物主要由银行和手头现金组成，主要以人民币、美元和港币计价 港元。

从历史上看，父母有 没有盈利，也没有产生正净现金流。在截至2021年6月30日和2022年6月30日的六个月中，母公司蒙受了损失 分别来自人民币31500万元和人民币25790万元（合3,850万美元）的业务，产生了负现金流 分别来自人民币10970万元和人民币10720万元（合1,600万美元）的经营活动。此外，截至目前 2022年6月30日，母公司的短期借款为人民币354万元（合530万美元），这是长期借款的流动部分 人民币1450万元（合220万美元），营运资金赤字（定义为总流动资产扣除流动负债总额） 为人民币47430万元（合7,080万美元），累计赤字为人民币446689.99999999万元（6.669亿美元）。此外， 截至2022年6月30日，母公司的未使用信贷额度为人民币581.0万元（合870万美元）。

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Ucommune 正在寻求扩张 其轻资产模式，在这种模式下，Ucommune可以减少开设新空间的前期资本投资。家长定期监测 其当前和预期的流动性需求，以帮助确保其保持足够的现金余额以满足Ucommune的现有需求 以及合理可能的长期流动性需求。

Ucommune 有这个意图 以及延长或续订银行借款的能力，或向商业银行或其他机构或实体借入新贷款的能力 未经审计的简明合并财务报表发布之日后的未来12个月。

2022年1月，家长 完成了私募配售，发行本金为3,000,000美元的8％的优先可转换债券（“债券”）， 以每股A类普通股4.05美元（187,500美元）的价格购买母公司3,750,000股A类普通股的认股权证 A类普通股，行使价为81.00美元，经追溯调整以反映20比1的股票合并 于2022年4月21日生效），购买18,750,000股A类普通股的认股权证，行使价为每1.25股普通股1.00美元 股份（937,500股A类普通股，行使价为每1.25股普通股20.00美元），经过追溯调整以反映 20比1的股票合并（于2022年4月21日生效），以及购买18,750,000股A类普通股的认股权证，价格为 每股普通股的行使价为4.05美元（937,500股），追溯后的行使价为81.00美元 调整以反映2022年4月21日生效的20比1的股票合并）（统称为 “JaK认股权证”）。 母公司从本次发行中获得的净收益约为260万美元。

2022年3月1日， 母公司和债券持有人修改了债券和认股权证，将底价定为每股0.30美元（之前 追溯调整以反映2022年4月21日生效的20股1股合并）的转换价格 JaK认股权证的债券和行使价。

2022年4月21日，由于调整机制 在母公司以20比1的比例合并后的债券和JaK认股权证中，债券的转换价格 JaK认股权证的行使价变为每股6.00美元。

2022年8月29日，父母和持有人 该债券对债券、JaK认股权证及相关证券购买协议进行了修订，该修正案生效 2022年9月6日。此类修正案降低了债券的转换价格、JaK认股权证的行使价和下限 价格为4.50美元。

家长经常发生这种情况 自成立以来的营业亏损，包括人民币28370万元和人民币25170万元（合3,760万美元）的净亏损 分别截至2021年6月30日和2022年6月30日的六个月。COVID-19 疫情对母公司的业务运营产生了负面影响 在2021年和2022年，并继续影响其财务状况、经营业绩和现金流。这些条件大幅提高 怀疑家长是否有能力继续经营下去。

从历史上看，父母有 主要依靠运营现金来源和投资者的非运营资金来源来为其运营提供资金 和业务发展。家长继续经营的能力取决于管理层的成功能力 执行其业务计划，其中包括继续从重资产模式向轻资产模式进行业务过渡 提高盈利能力，继续探索与其核心业务具有协同效应的新商机，长期收集 应收账款，控制运营成本并优化运营效率，以改善其运营现金流。家长也在计划 筹集额外资金，包括获得债务融资，以支持其未来运营。

家长继续探索 发展业务的机会。但是，母公司尚未达到能够产生足够收入的业务规模 实现经营活动产生的净利润和正现金流，母公司预计营业亏损和负现金 在可预见的将来, 来自业务的资金将继续流动。如果母公司无法发展Ucommune的业务以实现经济 就规模而言，母公司将变得更加难以维持足够的现金来源来支付其运营费用 成本。但是, 无法保证母公司能够按照Ucommune可接受的条件获得额外融资, 及时，或根本不要。如果没有资金来源，或者家长未能成功增加资金 其毛利率，收取长期应收账款并减少营业损失，母公司可能无法实现其目前的利润率 扩张、偿还债务或应对竞争压力的计划，其中任何一项都会对以下方面产生重大不利影响 其业务、财务状况和经营业绩对其继续经营的能力产生了重大不利影响。

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母公司未经审计 简明合并财务报表是在持续经营的基础上编制的，其中考虑了资产的变现 以及在正常业务过程中清算负债.未经审计的简明合并财务报表不包括 此类不确定性的结果可能导致的任何调整。

家长打算融资 未来营运资金需求和来自经营活动产生的现金和融资筹集资金的资本支出 活动。但是，由于业务状况的变化或其他未来发展，母公司可能需要额外的现金，包括 Ucommune可能决定进行的任何投资或收购。

如果家长存在 现金不足以满足Ucommune的要求，母公司或其子公司可能会寻求发行债务或股权证券 或者Ucommune可能会寻求获得额外的信贷便利。可能无法按Ucommune所需的金额或可接受的条件提供融资 如果有的话，去Ucommune。发行其他股权证券，包括可转换债务证券，将稀释每股收益。 债务的产生将把用于营运资本和资本支出的现金转用于偿还债务，并可能导致 运营和财务契约限制了Ucommune的运营及其向母公司股东支付股息的能力。

如果母公司及其子公司 无法按要求获得额外的股权或债务融资，Ucommune的业务运营和前景可能会受到影响。参见 “项目3。关键信息 — D. 风险因素 — 与我们的业务和行业相关的风险 — 我们要求 大量资金为我们的运营和增长提供资金。如果我们无法以可接受的条件获得足够的资本，我们的业务，财务 家长20-F表格中的条件和前景可能受到 “影响”。

作为一家控股公司，没有 母公司自行开展实质性业务，通过中国子公司和合并后的VIE在中国经营业务 中国。根据中国法律法规，母公司可以通过出资向中国境内的中国子公司提供资金或 贷款，须经政府当局批准，并限制资本出资和贷款的金额。此外， 中国子公司只能通过委托贷款向合并后的VIE提供人民币融资。请参阅 “第 3 项。关键信息 — D. 风险因素——与在中国做生意有关的风险——中国对贷款和直接投资的监管 离岸控股公司在中国境内的实体以及政府对货币兑换的控制可能会延迟我们使用以下方面的收益 证券发行，向我们的中国子公司提供贷款或额外资本出资，这可能会产生重大不利影响 我们的流动性以及我们为业务提供资金和扩展业务的能力”，摘自母公司的20-F表格。

中国子公司的能力 向其股东派发股息或其他现金支付，股东是母公司在香港注册的子公司，以及 由母公司间接全资拥有，受中华人民共和国法律法规的限制。请参阅 “第 3 项。关键信息 — D. 风险因素——与在中国做生意相关的风险——我们可能依赖股息和其他分配 关于我们的中国子公司为满足我们可能有的任何现金和融资需求而支付的股权，以及对我们能力的任何限制 中国子公司向我们付款可能会对母公司的 “我们开展业务的能力产生重大不利影响” 表格 20-F 和 “第 3 项。关键信息 — D. 风险因素 — 与在中国做生意相关的风险 — 如果出于中国企业所得税的目的，我们被归类为中国居民企业，这种分类可能会造成不利影响 母公司20-F表格 “对我们和我们的非中国股东的中国税收影响”

下表显示 所选期间未经审计的简明合并现金流数据。

在截至6月30日的六个月中
2021 2022
人民币 人民币 美元
（以千计）
用于经营活动的净现金 (109,696)) (107,225)) (16,008))
用于投资活动的净现金 (28,367)) (30,926)) (4,617))
融资活动提供/（用于）的净现金 113,030 (268)) (41))
汇率变动的影响 (1,760) 2,865 428
现金、现金等价物和限制性现金净减少 (26,793)) (135,554)) (20,238)
现金、现金等价物和限制性现金——期初 400,790 216,495 32,322
现金、现金等价物和限制性现金——期末 373,997 80,941 12,084

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运营活动

运营中使用的净现金 截至2022年6月30日的六个月中，活动为人民币10720万元（合1,600万美元）。净亏损之间的区别 人民币25170万元（合3760万美元），经营活动使用的净现金主要是由于（i）使用权的摊销 人民币10140万元（合1,510万美元）的资产主要与我们的空间使用权有关，（ii）长期减值损失 资产和长期预付支出人民币9770万元（合1,460万美元），（iii）人民币4300万元（6.4美元）的商誉减值亏损 百万），（iv）财产和设备折旧人民币2760万元（410万美元），以及（v）基于股份的薪酬为人民币2450万元 （370万美元），由（i）租赁负债减少人民币1041.0万元（合1,550万美元）以及（ii）减少部分抵消 延期工作空间会员费为人民币4.03万元（合600万美元）。

投资活动

用于投资的净现金 截至2022年6月30日的六个月中，活动为人民币3.09万元（合460万美元），主要归因于（i）收购 人民币13070万元（合1,950万美元）的短期投资，以及（ii）购买人民币2600万元的不动产、厂房和设备 （390万美元），由（i）人民币122.6万元（1,830万美元）短期投资的结算以及（ii）贷款部分抵消 向第三方收取人民币300万元（合40万美元）。

融资活动

用于融资的净现金 截至2022年6月30日的六个月中，活动为人民币30万元（合41,000美元），主要归因于贷款还款 向第三方提供人民币2100万元（合310万美元），其中一部分被（i）人民币1770万元（260万美元）的融资收益所抵消 与母公司于2022年1月发行可转换债券有关，（ii）从第三方获得的人民币210万元贷款 （30万美元），以及（iii）人民币90万元（10万美元）的非控股股东的资本出资。

资本支出

产生了资本支出 主要与购买财产和设备以及购买无形资产有关.资本支出为人民币3860万元 以及截至2021年6月30日和2022年6月30日的六个月中分别为人民币2600万元（合390万美元）。家长没有重要意义 截至2022年6月30日的未偿资本支出承诺。请参阅 “— 合同义务”。家长打算 用其现有的现金余额和证券发行的收益为其未来的资本支出提供资金。

合同义务

下表列出了 截至2022年6月30日的合同义务和承诺。

年底前应付的款项
总计 小于 1 年 1 — 3 年 3 — 5 年 超过
5 年
（以千元人民币计）
短期借款(1) 35,446 35,446 — — —
长期借款(2) 15,432 14,523 909 — —
租赁承诺(3) 630,998 267,550 172,463 120,559 70,426
合同义务总额 681,876 317,519 173,372 120,559 70,426

(1)短期借款是指从商业机构借款 银行的年利率从4.25％到6.80％不等，向其他银行借款，年利率从0％到15.00％不等。
(2)长期借款主要包括商业贷款 银行的年利率从5.00％到7.92％不等。
(3)租赁承诺与 Ucommune 的付款义务有关 根据租赁协议。

控股公司结构

Ucommune 国际有限公司 母公司是开曼群岛的最终控股公司，自己没有实质性业务。母公司通过以下方式经营业务 其子公司和合并后的VIE。因此，母公司支付股息的能力取决于其支付的股息 子公司。如果其子公司或任何新成立的子公司将来代表自己承担债务，则管理的工具 他们的债务可能会限制他们向母公司支付股息的能力。

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此外，中国子公司 被允许向其股东支付股息，这些股东是母公司在香港注册的子公司，也可以间接支付 由母公司全资拥有，仅从根据会计准则确定的留存收益（如果有）中扣除 适用于中华人民共和国财政部颁布的商业企业，即《中华人民共和国公认会计原则》。根据中国公司法，合并的 中国的VIE必须从其税后利润中拨款到不可分配的储备资金，包括（i）法定储备资金 盈余基金和 (ii) 全权盈余基金.法定盈余基金的拨款必须至少为税后利润的10％ 根据中华人民共和国公认会计原则计算。如果法定盈余资金达到注册资金的50％，则无需拨款 合并后的VIE的资本。全权盈余基金的拨款由合并后的VIE自行决定。

根据适用的法律 对于中国的外商投资企业而言，母公司在中国作为外国投资企业的子公司有 根据中国公认会计原则，从其税后利润中拨款用于储备资金，包括 (i) 一般储备金 基金, (ii) 企业扩张基金和 (iii) 员工奖金和福利基金.对普通储备基金的拨款必须 至少是根据中国公认会计原则计算的税后利润的10％。如果是储备基金，则无需拨款 已达到母公司子公司注册资本的50％。另外两个储备基金的拨款由酌情决定 母公司的子公司。

现金可以在内部转移 必要时集团可按以下方式转账：(i) 母公司可向其子公司转移资金，包括中国子公司， 根据下述内部现金管理政策和 “主要”，以资本出资或贷款的方式 讨论了由母公司风险控制与合规部门建立的 “运营决策管理系统”， 由母公司的管理团队，包括其首席执行官和首席财务官进行考虑和审查，并获得批准 由母公司董事会主席提出；（ii）母公司及其子公司可以向VIE提供贷款，反之亦然 根据内部现金管理政策，反之亦然；（iii）资金可以作为服务从VIE转移到WFOE VIE协议，即与Ucommune Venture相关的独家商业合作协议，所考虑的服务费用 以及北京U市集和与微雪天下有关的独家技术咨询和服务协议；（iv）中国子公司， 包括外商独资企业，可以向其股东支付股息，这些股东是母公司在香港注册的子公司，以及 母公司根据其公司章程从其留存收益中间接全资拥有 遵守适用的中国法律法规；以及 (v) 母公司的非中国子公司可以进行股息或其他分配 根据相关非中国子公司的公司章程或公司注册文件向母公司提供；以及 遵守适用的当地法律法规。因为通过合同，父母是VIE的主要受益人 安排，母公司及其子公司在VIE中没有股权，母公司及其子公司都没有 能够向VIE或其各自的子公司直接出资，而VIE无法分红或 向家长发放的其他分发。请参阅 “第 3 项。关键信息 — A. 精选财务数据 — 精选简明组合 以及 “母公司、VIE、外商独资企业、香港子公司和其他附属公司的合并财务报表信息” 来自 母公司的20-F表和 “母公司VIE的未经审计的精简合并财务报表信息” 外商独资企业、香港子公司及其他附属公司” 在此处。

自 2018 年 1 月 1 日起， 现金已通过集团以贷款形式转移；没有向其进行其他转账、分红或分配 母公司作为控股公司、其子公司与合并后的VIE之间或与投资者之间的日期；没有其他日期 母公司作为控股公司、其子公司与公司之间发生的按类型划分的现金流和其他资产的转移 合并的 VIE。截至本文发布之日，母公司的子公司均未分配任何股息或进行任何其他分配 给父母。截至同日，母公司尚未向美国投资者分配任何股息或进行任何其他分配。参见 “项目3。关键信息 — A. 精选财务数据 — 精选简明合并和合并财务报表 母公司、VIE、外商独资企业、香港子公司及其他附属公司的信息 — VIES/子公司应付的集团间余额 — 母公司20-F表格中的 “公司间贷款” 和 “未经审计的精简合并财务报告” 母公司、VIE、外商独资企业、香港附属公司及其他附属公司的报表资料——集团间到期余额 来自VIES/子公司—此处借出的 “公司间贷款”。外商独资企业和VIE无意分配收益或和解 根据VIE协议所欠的款项。

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作为一家离岸控股公司， 中国法律法规允许母公司从其境外筹款活动的收益中提供资金 仅通过贷款或出资向中国子公司提供，仅通过贷款向合并关联实体提供 每个案例都必须满足适用的政府注册和批准要求。在母公司或其离岸之前 实体向其在岸实体（即中国子公司和VIE实体）提供贷款，借款人必须申报 根据相关规定向国家外汇管理局（SAFE）或其当地同行提供贷款的详细信息 中华人民共和国法律法规。接受贷款的中国子公司和VIE实体只能将贷款用于该目的 这些法律和法规中规定。请参阅 “第 3 项。关键信息 — D. 风险因素 — 与行为相关的风险 中国业务 — 中国对离岸控股公司和政府向中国实体提供的贷款和直接投资的监管 控制货币兑换可能会延迟我们使用证券发行的收益、进行贷款或额外资本出资 致我们的中国子公司，这可能会对我们的流动性以及我们为业务提供资金和扩展业务的能力产生重大不利影响。” 来自家长的表格 20-F。因此，父母提供即时财务的能力存在不确定性 在需要时为中国子公司和合并后的VIE提供支持。2020 年 8 月，Ucommune Venture 签订了贷款协议 与Ucommune Hk合作，根据Ucommune Hk，Ucommune Hk同意向Ucommune Venture和Ucommune提供总额高达6000万美元的贷款 合资企业可以在自贷款之日起的三年内分批提取贷款（总额不超过6,000万美元） 第一次缩编。此后，双方于2021年1月和2021年3月签订了两份补充协议。截至日期 因此，Ucommune Hk已向Ucommune Venture提供了总额为4,100万美元的贷款，其中400万美元已经偿还， 自2020年11月完成业务合并以来，根据此类贷款协议，使用母公司以前的收益 PIPE 融资和后续发行。此类贷款包含在公司间贷款中，并作为展期贷款披露 投资子公司和VIE。请参阅 “第 3 项。关键信息 — A. 精选财务数据 — 精选摘要 母公司、VIE、外商独资企业、香港子公司及其他附属公司的合并及合并财务报表信息” 摘自母公司的20-F表和 “母公司未经审计的精简合并财务报表信息”， VIE、外商独资企业、香港子公司及其他附属公司 — VIE/子公司应付的集团间余额 — 公司间 贷款” 在这里。

母公司及其子公司 而且 VIE 在外汇及其在实体之间、跨境转移现金的能力方面受到限制，以及 致美国投资者。根据中华人民共和国外汇法规，经常账户项目的支付，包括利润分配、利息 付款以及与贸易和服务相关的外汇交易，无需事先批准即可使用外币进行 安全，遵守某些程序要求。但是，需要获得相应政府机构的批准或注册 如果要将人民币兑换成外币并汇出中国以支付还款等资本支出，则是必需的 以外币计价的贷款。因此，中国子公司和VIE需要获得SAFE的批准才能使用产生的现金 从运营到以人民币以外的其他货币偿还各自欠中国境外实体的债务，或筹集其他资本 以人民币以外的货币在中国境外支出。请参阅 “第 3 项。关键信息 — D. 风险因素 — 与在中国做生意相关的风险——政府对货币兑换的控制可能会限制我们利用网络的能力 有效的收入，以及我们在中国子公司和我们之间、跨境转移现金以及向投资者转移现金和影响力的能力 您的投资价值” 来自母公司20-F表格。

Ucommune 已经制定了严格的规定 根据集团财务部门制定的内部现金管理政策，对集团内部现金流进行控制和程序 在北京，经集团相关部门讨论、审议和审议，并经董事会主席批准 父母的。母公司、其子公司和VIE之间的每笔现金转移均须经每个相关方的内部批准 公司。要进行现金转账，需要采取一些步骤，包括但不限于签发付款收据、登记 进入网上银行系统并完成其验证过程、发票检查和付款执行。只有财务 每个相关公司的部门有权进行现金转账。在财务部门内部，付款审批的作用， 付款执行、记录保存和审计是分开的，以最大限度地降低风险。

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中国子公司可以支付 向其股东分红，这些股东是母公司在香港注册成立的子公司，间接由其全资拥有 母公司，根据其公司章程和适用的中华人民共和国法律从其留存收益中提取 和法规。截至本文发布之日，母公司的子公司均未分配任何股息或进行任何其他分配 致母公司或 Ucommune 集团控股公司。截至同日，母公司尚未分配任何股息或进行任何其他分配 致美国投资者。中国子公司和VIE的收益分配能力受到限制和限制 从他们的业务到母公司和美国投资者，以及他们结清根据VIE协议所欠款项的能力。中华人民共和国 子公司分配股息的能力取决于其可分配收益。中华人民共和国法规允许中国子公司 仅从根据中华人民共和国会计准则确定的累计利润（如果有）中向股东支付股息 和法规。此外，每家中国子公司和VIE都必须预留至少10％的税后利润 每年（如果有）为法定储备金提供资金，直到该储备金达到其注册资本的50％。请参阅 “第 3 项。关键信息 — D. 风险因素——与在中国做生意相关的风险——我们可能依赖股息和其他分配 我们的中国子公司为满足我们可能有的任何现金和融资需求而支付的股权，以及对我们能力的任何限制 中国子公司向我们付款可能会对母公司的 “我们开展业务的能力产生重大不利影响” 表格 20-F。

尽管如此, 中国子公司可以将自己的留存收益（而不是从外币计价资本折算的人民币）用于 通过中国子公司向合并后的关联实体提供委托贷款，向其合并关联实体提供财务支持 向此类合并关联实体的提名股东提供VIE或直接贷款，这些贷款将用于合并后 可变实体作为资本注入。未经审计的简明合并报告将取消向被提名股东提供的此类直接贷款 与合并关联实体股本对比的财务报表。

资产负债表外的承诺和安排

Ucommune 尚未加入 为任何第三方的付款义务提供担保的任何财务担保或其他承诺。家长尚未加入 任何与其股票挂钩并归类为股东权益的衍生合约，或未反映在股东权益中的衍生合约 未经审计的简明合并财务报表。此外，母公司在资产中没有任何保留或或有权益 转移到为该实体提供信贷、流动性或市场风险支持的未合并实体。家长没有 向Ucommune提供融资、流动性、市场风险或信贷支持或参与的任何未合并实体的任何可变权益 在Ucommune的租赁、套期保值或产品开发服务中。

关于的定量和定性披露 市场风险

外币风险

人民币不可自由兑换 货币。在中国人民银行的授权下，SAFE控制人民币与其他货币的兑换。的价值 人民币受中央政府政策的变化、影响供需的国际经济和政治发展的影响 在中国外汇交易系统市场。以人民币计价的现金及现金等价物为人民币17540万元和人民币6670万元 分别截至2021年6月30日和2022年6月30日（1,000万美元）。

通货膨胀风险

自Ucommune成立以来， 中国的通货膨胀并未对经营业绩产生重大影响。尽管Ucommune没有受到通货膨胀的实质性影响 自Ucommune成立以来，Ucommune将来可能会受到中国更高通胀率的影响。

财务报告的内部控制

在业务合并之前， 母公司是一家私营公司，其会计人员和其他资源有限，无法解决其内部控制问题 财务报告。根据美国上市公司会计监督委员会（PCAoB）制定的标准的定义，“材料” 弱点” 是指对财务报告的内部控制存在缺陷或缺陷的组合，因此存在合理的缺陷 无法及时防止或发现年度或中期财务报表的重大错报的可能性。

与内部有关 母公司董事会在外部法律顾问的协助下于 2020 年进行了以下调查 2020 年 3 月发现了重大缺陷，包括

●缺乏审计与风险委员会和负责人 合规官负责监督所有公司政策，并确保政策得到实施和遵守；

●缺乏与披露相关的财务合规培训 股东、董事和高级管理人员在美国首次公开募股期间对母公司管理人员和其他员工的义务；

●未能严格执行内部合约启动 以及批准程序，以禁止任何不寻常的绕过此类程序的行为，并提高员工对此类程序的认识 通过发布相关政策和提供培训；

●缺乏适当的合同批准程序和政策， 其中必须审查所有关联方交易或超过一定金额的交易；

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●缺乏内部文件管理程序，缺乏 更有效的档案记录管理系统；

●缺乏有效的印章使用登记记录 可识别的合同信息，缺少平行的可搜索印章使用登记记录管理系统；以及

●缺乏与利益冲突相关的合规政策， 关联方交易、道德和相关事宜。

家长已经做了 在上述实质性弱点方面的改进，包括：

●审计与风险委员会的成立以及 任命独立董事为审计与风险委员会主席，并任命首席风险官 监督公司自2020年2月以来的政策，他们还直接向审计与风险委员会报告；

●实施财务合规相关培训 以及今后定期举办此类培训的计划;

●有关重大业务的政策的发布 向所有员工开展活动，并改进OA系统，以确保所有内部合同都得到适当提议和批准；

●加强对相关合同的审批 大量的当事方交易或联系人；

●建立内部档案管理系统；

●排骨管理程序的改进和 实施有效的印章使用登记记录；以及

●制定与冲突有关的新合规政策 利益、关联方交易和道德操守。

所有这些改进都有 已在2020年6月30日之前得到有效实施，所有上述重大缺陷经评估将在6月30日之前得到修复， 2020。

与审计有关 母公司20-F表中其他地方包含的合并和合并财务报表、母公司及其独立财务报表 注册会计师事务所发现财务报告内部控制存在以下重大缺陷。《独立报》 注册会计师事务所尚未对母公司对财务报告的内部控制进行审计。

物质缺陷是 已确定涉及:

●缺乏全面的会计政策和程序 符合美国公认会计原则的手册，以及

●具有适当经验的会计人员不足 以及根据美国公认会计原则处理复杂会计事项的知识。

既不是父母，也不是它 独立注册会计师事务所根据萨班斯-奥克斯利法案对内部控制进行了全面评估 2002年，目的是查明和报告财务报告内部控制中的任何薄弱环节。一旦家长停止 成为 “新兴成长型公司”，如2012年《Jumpstart我们的商业创业法》或《乔布斯法案》中所定义的那样， 独立注册会计师事务所必须证明和报告财务报告内部控制的有效性。 母公司是否对财务报告的内部控制进行了正式评估，或者是否进行了独立的注册公共会计 公司对财务报告的内部控制进行了审计，可能还发现了其他控制缺陷。材质 弱点如果不及时得到纠正，可能会导致未经审计的简明合并财务报表出现重大误报 在将来。

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为了补救已查明的问题 重大缺陷，母公司已经采取并将采取进一步措施来改善对财务报告的内部控制，因为 紧随其后。

●家长已经实施并计划继续发展 一整套美国公认会计原则会计政策和财务报告程序以及相关的内部控制政策，包括 实施全面的会计手册，以指导日常会计操作和报告工作；

●家长招聘了了解美国公认会计原则的员工 以及其财务和会计部门的美国证券交易委员会法规；

●家长还补充和加强了内部培训 以及财务报告人员的发展计划；以及

●在进行复杂的交易时，母公司计划 聘请第三方顾问提供会计服务作为额外资源。

家长打算补救 这些重大缺陷分为多个阶段，预计实施补救措施将产生一定的费用。这个 但是, 该措施的实施可能无法完全解决财务报告内部控制中发现的重大缺陷, 而且家长无法得出结论，认为截至2022年6月30日，重大缺陷已得到充分纠正。此外，家长不能 向你保证，家长将来能够继续实施这些措施。请参阅 “第 3 项。关键信息— D. 风险因素——与我们的业务和行业相关的风险因素——如果我们未能实施和维持有效的 内部控制系统为了纠正我们在财务报告方面的重大缺陷，我们可能无法准确报告我们的业绩 运营情况、履行我们的报告义务或防止欺诈，投资者的信心和普通股的市场价格可能会 受到重大不利影响。”

作为一家拥有少于以下收入的公司 母公司上一财年的收入为10.7亿美元，有资格成为 “新兴成长型公司” 根据《就业法》。新兴成长型公司可以利用特定的缩减报告和其他要求，这些要求是 否则一般适用于上市公司。这些规定包括豁免审计员认证要求 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 404 条评估了这家新兴成长型公司的内部控制 财务报告。

最近的会计公告

有关以下内容的详细讨论 最近的会计声明，见母公司未经审计的简明合并财务报表附注2，其中包括 此表格 6-k 中的其他地方。

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