美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表格
（标记一）
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告 |
在截至的季度期间
或者
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告 |
在从 _______到 _________ 的过渡期内
委员会档案编号
（注册人章程中规定的确切名称） |
|
| |
（州或其他司法管辖区 公司或组织） |
| （美国国税局雇主 识别码） |
（主要行政办公室地址）
(
（注册人的电话号码，包括区号）
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个课程的标题 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 |
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。
用复选标记表明注册人在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类文件的较短时间内）是否以电子方式提交了根据 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。
用勾号指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器 | ☐ | 加速文件管理器 | ☐ |
☒ | 规模较小的申报公司 | ||
|
| 新兴成长型公司 |
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的
截至 2024 年 5 月 15 日，有
金石公司
索引
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| 页面 |
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第一部分 — 财务信息 |
| 2 |
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第 1 项 — | 财务报表 |
| 2 |
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| 截至2024年3月31日（未经审计）和2023年12月31日的简明合并资产负债表 |
| 2 |
|
| 截至2024年3月31日的三个月（未经审计）和2023年（未经审计）的简明合并运营报表和综合收益（亏损）报表（未经审计） |
| 3 |
|
| 截至2024年3月31日的三个月的简明合并股东权益报表（未经审计）和2023年（未经审计） |
| 4 |
|
| 截至2024年3月31日的三个月（未经审计）和2023年（未经审计）的简明合并现金流量表 |
| 5 |
|
| 简明合并财务报表附注（未经审计） |
| 6 |
|
第 2 项 — | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 |
| 40 |
|
第 3 项 — | 关于市场风险的定量和定性披露 |
| 68 |
|
第 4 项 — | 控制和程序 |
| 68 |
|
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|
|
第二部分 — 其他信息 |
| 70 |
| |
第 1 项 — | 法律诉讼 |
| 70 |
|
第 1A 项 — | 风险因素 |
| 70 |
|
第 2 项 — | 未注册的股权证券销售和所得款项的使用 |
| 70 |
|
第 3 项 — | 优先证券违约 |
| 70 |
|
第 4 项 — | 矿山安全披露 |
| 70 |
|
第 5 项 — | 其他信息 |
| 70 |
|
第 6 项 — | 展品 |
| 71 |
|
签名 |
| 72 |
| |
| 我 |
| 目录 |
前瞻性陈述
本季度报告包含1995年《私人证券诉讼改革法》所指的前瞻性陈述。本季度报告中包含的前瞻性陈述中描述的事件可能不会发生。通常，这些陈述涉及业务计划或战略、我们的计划或战略的预计或预期结果或其他后果、我们收购的预计或预期结果，或涉及预期收入、收益、成本或经营业绩其他方面的预测。“可能”、“将”、“期望”、“相信”、“预测”、“项目”、“计划”、“打算”、“估计” 和 “继续” 等词及其对立面和类似表述旨在识别前瞻性陈述。我们提醒您，这些陈述并不能保证未来的业绩或事件，并且会受到许多不确定性、风险和其他影响，其中许多是我们无法控制的，这可能会影响陈述的准确性和声明所依据的预测。可能导致实际业绩和结果与前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异的因素包括但不限于我们在截至2023年12月31日止年度的10-k表年度报告第一部分第1A项（“风险因素”）、本季度报告第一部分第2项和本季度报告第二部分第1A项中讨论的风险和不确定性。
这些不确定性、风险和其他影响中的任何一个或多个都可能对我们的经营业绩以及我们的前瞻性陈述最终是否被证明是准确的。我们的实际业绩、业绩和成就可能与这些前瞻性陈述中表达或暗示的结果存在重大差异。除非法律要求，否则我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是来自新信息、未来事件还是其他方面。
| 1 |
| 目录 |
第一部分：财务信息
第 1 项。财务报表。
金斯通公司有限公司和子公司 | ||||||||
简明合并资产负债表 |
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| 3月31日 |
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| 十二月三十一日 |
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| 2024 |
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| 2023 |
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| （未经审计） |
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资产 |
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| ||
按摊余成本（公允价值为美元）计算的持有至到期的固定到期证券 |
| $ |
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| $ |
| ||
按公允价值出售的固定到期证券（摊销成本为美元） |
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| ||
按公允价值计算的股票证券（成本为美元） |
|
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| ||
其他投资 |
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| ||
投资总额 |
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现金和现金等价物 |
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| ||
应收保费，净额 |
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| ||
再保险应收账款，净额 |
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| ||
递延保单购置成本 |
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| ||
无形资产 |
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| ||
财产和设备，净额 |
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递延所得税，净额 |
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| ||
其他资产 |
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| ||
总资产 |
| $ |
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| $ |
| ||
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负债 |
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亏损调整费用储备金 |
| $ |
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| $ |
| ||
未赚取的保费 |
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预付保费 |
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| ||
应付再保险余额 |
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| ||
递延割让步佣金收入 |
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| ||
应付账款、应计费用和其他负债 |
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| ||
债务，净额 |
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| ||
负债总额 |
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| ||
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|
承付款和意外开支（附注11） |
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股东权益 |
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优先股，$ |
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普通股，$ |
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超过面值的资本 |
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累计其他综合亏损 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
累计赤字 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ||
库存股，按成本计算， |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
股东权益总额 |
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| ||
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|
负债和股东权益总额 |
| $ |
|
| $ |
| ||
参见简明合并财务报表的附注。
| 2 |
| 目录 |
金斯通公司有限公司和子公司 | ||||||||
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| ||||
简明合并运营报表和综合收益（亏损）（未经审计） |
|
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| |||||
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| 在已结束的三个月中 |
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| 三月三十一日 |
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| 2024 |
|
| 2023 |
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收入 |
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净赚取的保费 |
| $ |
|
| $ |
| ||
割让佣金收入 |
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| ||
净投资收益 |
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| ||
投资净收益 |
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| ||
其他收入 |
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| ||
总收入 |
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|
|
开支 |
|
|
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|
损失和损失调整费用 |
|
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| ||
佣金支出 |
|
|
|
|
|
| ||
其他承保费用 |
|
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| ||
其他运营费用 |
|
|
|
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| ||
折旧和摊销 |
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| ||
利息支出 |
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| ||
支出总额 |
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| ||
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|
税前运营收入（亏损） |
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|
| ( | ) | |
所得税支出（福利） |
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|
| ( | ) | |
净收益（亏损） |
|
|
|
|
| ( | ) | |
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|
|
|
|
|
|
其他综合（亏损）收入，扣除税款 |
|
|
|
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|
|
|
|
未实现（亏损）收益的总变动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
关于可供出售的证券 |
|
| ( | ) |
|
|
| |
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|
|
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|
|
|
损失重新分类调整 |
|
|
|
|
|
|
|
|
包含在净收益（亏损）中 |
|
|
|
|
|
| ||
未实现（亏损）收益的净变动， |
|
|
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|
|
|
|
关于可供出售的证券 |
|
| ( | ) |
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|
| |
与物品相关的所得税优惠（支出） |
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|
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|
|
|
其他综合（亏损）收益的百分比 |
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|
| ( | ) | |
其他综合（亏损）收入，扣除税款 |
|
| ( | ) |
|
|
| |
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|
|
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|
|
综合收益（亏损） |
| $ |
|
| $ | ( | ) | |
|
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|
|
|
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|
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|
普通股每股收益（亏损）： |
|
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|
基本 |
| $ |
|
| $ | ( | ) | |
稀释 |
| $ |
|
| $ | ( | ) | |
|
|
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|
|
|
|
|
|
已发行普通股的加权平均值 |
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|
|
|
|
|
|
基本 |
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|
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| ||
稀释 |
|
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| ||
参见简明合并财务报表的附注。
| 3 |
| 目录 |
金斯通公司有限公司和子公司 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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简明合并股东权益表 （未经审计） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三个月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| ||||||||||||||||||||
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| 累积 |
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| 资本 |
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| 其他 |
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| 优先股 |
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| 普通股 |
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| 过剩 |
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| 全面 |
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| 累积 |
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| 国库股 |
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|
| ||||||||||||||||||||
|
| 股份 |
|
| 金额 |
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| 股份 |
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| 金额 |
|
| 按标准杆计算 |
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| 损失 |
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| 赤字 |
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| 股份 |
|
| 金额 |
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| 总计 |
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余额，2023 年 1 月 1 日 |
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| - |
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| $ |
|
|
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|
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
|
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| $ | ( | ) |
| $ |
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基于股票的薪酬 |
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| - |
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| - |
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| - |
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| |||||||
限制性股票奖励的归属 |
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| - |
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| ( | ) |
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| - |
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| |||||||
从限制性股票奖励中扣除以支付预扣税的股票 |
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| - |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
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| - |
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|
|
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| ( | ) | ||||
净亏损 |
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| - |
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|
| - |
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| ( | ) |
|
| - |
|
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| ( | ) | |||||
扣除税款的待售证券未实现收益的变动 |
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| - |
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|
| - |
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|
| - |
|
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| |||||||
余额，2023 年 3 月 31 日 |
|
| - |
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| $ |
|
|
|
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
|
|
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| ||||||
|
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| 累积 |
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| |||||||||||||||||||
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| 资本 |
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| 其他 |
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| ||||||||||||||||||
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| 优先股 |
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| 普通股 |
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| 过剩 |
|
| 全面 |
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| 累积 |
|
| 国库股 |
|
|
| ||||||||||||||||||||
|
| 股份 |
|
| 金额 |
|
| 股份 |
|
| 金额 |
|
| 按标准杆计算 |
|
| 损失 |
|
| 赤字 |
|
| 股份 |
|
| 金额 |
|
| 总计 |
| ||||||||||
余额，2024 年 1 月 1 日 |
|
| - |
|
| $ |
|
|
|
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
|
|
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| ||||||
基于股票的薪酬 |
|
| - |
|
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|
| - |
|
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|
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| - |
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|
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| |||||||
限制性股票奖励的归属 |
|
| - |
|
|
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|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
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|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
| |||||||
从限制性股票奖励中扣除以支付预扣税的股票 |
|
| - |
|
|
|
|
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| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
|
|
|
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|
| - |
|
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|
|
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| ( | ) | ||||
净收入 |
|
| - |
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
| |||||||
扣除税款的待售证券未实现亏损的变动 |
|
| - |
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
| ( | ) | |||||
余额，2024 年 3 月 31 日 |
|
| - |
|
| $ |
|
|
|
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
|
|
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| ||||||
参见简明合并财务报表的附注。
| 4 |
| 目录 |
金斯通公司有限公司和子公司 | ||||||||
|
|
|
|
|
|
| ||
简明合并现金流量表（未经审计） |
|
|
|
|
|
| ||
截至3月31日的三个月 |
| 2024 |
|
| 2023 |
| ||
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|
|
|
|
| ||
来自经营活动的现金流： |
|
|
|
|
|
| ||
净收益（亏损） |
| $ |
|
| $ | ( | ) | |
调整以调节净收益（亏损）与净现金流 |
|
|
|
|
|
|
|
|
由（用于）经营活动提供： |
|
|
|
|
|
|
|
|
投资净亏损 |
|
|
|
|
|
| ||
股票投资的未实现净收益 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
其他投资的未实现净收益 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
折旧和摊销 |
|
|
|
|
|
| ||
坏账支出 |
|
|
|
|
|
| ||
（债券折扣的增加）债券溢价的摊销，净额 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
债务折扣和发行成本的摊销 |
|
|
|
|
|
| ||
基于股票的薪酬 |
|
|
|
|
|
| ||
递延所得税优惠 |
|
|
|
|
| ( | ) | |
运营资产减少（增加）： |
|
|
|
|
|
|
|
|
应收保费，净额 |
|
| ( | ) |
|
|
| |
再保险应收账款，净额 |
|
|
|
|
| ( | ) | |
递延保单购置成本 |
|
|
|
|
|
| ||
其他资产 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
营业负债增加（减少）： |
|
|
|
|
|
|
|
|
亏损调整费用储备金 |
|
|
|
|
|
| ||
未赚取的保费 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
预付保费 |
|
|
|
|
|
| ||
应付再保险余额 |
|
| ( | ) |
|
|
| |
递延割让步佣金收入 |
|
| ( | ) |
|
|
| |
应付账款、应计费用和其他负债 |
|
|
|
|
| ( | ) | |
（用于）经营活动提供的净现金流 |
|
|
|
|
| ( | ) | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
来自投资活动的现金流： |
|
|
|
|
|
|
|
|
买入-可供出售的固定到期证券 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
出售和到期-可供出售的固定到期证券 |
|
|
|
|
|
| ||
出售-股权证券 |
|
|
|
|
|
| ||
购置财产和设备 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
投资活动提供的净现金流量（用于） |
|
| ( | ) |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
来自融资活动的现金流： |
|
|
|
|
|
|
|
|
设备融资本金 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
2022年票据的发行成本 |
|
|
|
|
| ( | ) | |
为既得限制性股票奖励缴纳的预扣税 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
用于融资活动的净现金流量 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
现金和现金等价物减少 |
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
现金和现金等价物，期初 |
|
|
|
|
|
| ||
现金及现金等价物，期末 |
| $ |
|
| $ |
| ||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
现金流信息的补充披露： |
|
|
|
|
|
|
|
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为所得税支付的现金 |
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支付利息的现金 |
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非现金投资和融资活动的补充时间表： |
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扣除税款的其他综合（亏损）收入 |
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见简明合并财务报表的附注。
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金斯通公司有限公司和子公司
简明合并财务报表附注
（未经审计）
附注1-业务性质和列报基础
Kingstone Companies, Inc.（此处称为 “Kingstone” 或 “公司”，或仅在母公司独立基础上称为 “控股公司”）通过其全资子公司金斯通保险公司（“KICO”）专门承保财产和意外伤害保险。KICO是一家总部设在纽约的运营商，通过零售和批发代理商和经纪人进行写作。KICO正在纽约积极撰写个人专栏和商业汽车保险，并在2023年成为纽约第15大房主保险撰稿人。KICO还获得了新泽西州、罗德岛州、马萨诸塞州、康涅狄格州、宾夕法尼亚州、新罕布什尔州和缅因州的许可。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，
随附的未经审计的简明合并财务报表是根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制的。简明中期财务信息的原则不要求包含GAAP要求的完整财务报表的所有信息和脚注。因此，这些简明合并财务报表应与截至2023年12月31日止年度的合并财务报表及其附注一起阅读，这些附注载于公司于2024年4月1日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的10-k表年度报告。根据上市公司会计监督委员会的标准（美国），所附的简明合并财务报表未经独立注册会计师事务所审计，但管理层认为，此类财务报表包括公允列报公司财务状况和经营业绩所必需的所有调整，仅包括正常的经常性调整。截至2024年3月31日的三个月的经营业绩可能不代表截至2024年12月31日的财年的预期业绩。
附注6中在上一年度净收入保费内记账的割让保费的组成部分经过重新分类，以符合截至2023年9月30日的季度中上一年度列报方式的选定变化，即在合同期限内记录了合同期限中12个月的割让保费，而不是合同期内的按月计费，从而全面披露了割让的保费。此次重新分类对公司先前公布的财务状况、经营业绩或现金流没有影响。
附注2 — 会计政策
演示基础；持续经营
有关更多信息，请参阅公司截至2023年12月31日止年度的10-k表年度报告中的合并财务报表附注2。
该公司的 $
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| 目录 |
根据2014-15年度会计准则更新（“ASU”），《财务报表列报——持续经营》（副主题205-40），公司有责任评估情况和/或事件是否使人们对其履行未来财务义务的能力产生重大怀疑，因为这些义务将在财务报表发布之日起一年内到期。这项评估要求管理层执行两个步骤。首先，管理层必须评估是否存在使人们对该实体继续作为持续经营企业的能力产生重大怀疑的情况和事件。其次，如果管理层得出结论认为提出了重大疑问，则管理层必须考虑是否制定了缓解这种疑虑的计划。如果管理层得出结论认为存在重大疑虑或其计划缓解了提出的重大疑问，则需要在简明合并财务报表附注中进行披露。
假设公司将继续作为持续经营企业，随附的简明合并财务报表是根据公认会计原则编制的。财务报表不包括任何调整，以反映公司无法继续作为持续经营企业可能产生的未来对资产的可收回性和分类或负债金额和分类可能产生的影响。
管理层与持续经营相关的计划
为了继续经营业务，公司需要在2024年12月30日获得融资和/或其他资金以偿还其债务义务。管理层计划用新发行的股权证券和/或期限相似或更长的投资级债务证券为2022年票据再融资，净收益等于或大于2022年票据的本金。与此相关的是，公司将聘请投资银行家担任公司拟发行的证券（包括债务、普通和/或优先证券）的承销商或配售代理人。此次发行的规模将足以为公司带来不少于美元的收益
公司继续作为持续经营企业的能力取决于其成功完成上述计划的能力。该公司认为，其计划很可能会付诸实施，并且该计划将缓解任何不利条件。
估算值的使用
根据公认会计原则编制财务报表要求管理层做出估算和假设，这些估算和假设会影响简明合并财务报表之日报告的资产负债金额和或有资产负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。实际结果可能不同于这些估计和假设，包括损失和损失调整费用储备金 (“LAE”)，由于预测将在多年内报告和结算的最终索赔金额存在固有的不确定性，损失和损失调整费用储备金容易出现估算误差。此外，与再保险合同下可收回的损失和LAE以及与或有割让佣金收入相关的其他应收账款或根据再保险合同应付的应付账款相关的估计和假设需要管理层做出判断。管理层不断重新评估其假设和计算这些估计数的方法。实际业绩可能与编制简明合并财务报表时使用的估计有很大差异。
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| 目录 |
整合原则
简明的合并财务报表包括金斯通及其全资子公司的账目：（1）KICO及其全资子公司CMIC Properties, Inc.（“Properties”）和15 Joys Lane, LLC（“15 Joys Lane”），它们共同拥有KICO运营的土地和建筑物，以及（2）Cosi。合并中取消了所有重要的公司间账户余额和交易。
最近的会计公告
2023年12月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了亚利桑那州立大学第2023-09号《改进所得税披露》（“ASU 2023-09”），其中要求提供有关申报实体有效税率对账的分类信息以及有关已缴所得税的信息。该标准旨在通过提供更详细的所得税披露来使投资者受益，这将有助于做出资本配置决策。ASU-2023-09 对上市公司生效，年期从 2024 年 12 月 15 日之后开始，允许提前采用。该公司目前正在评估亚利桑那州立大学2023-09年度对其披露的影响。
公司已确定，最近发布的所有其他会计公告不会对其合并财务状况、经营业绩和现金流产生重大影响，也不适用于其运营。
附注3-投资
固定期限证券
截至2024年3月31日和2023年12月31日，归类为可供出售但未记录信用损失备抵的固定到期证券投资的摊销成本、估计公允价值和未实现损益总额汇总如下：
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| 2024 年 3 月 31 日 |
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| 成本或 |
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| 未实现亏损总额 |
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| 估计的 |
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| 网 |
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| 摊销 |
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| 未实现 |
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| 小于 12 |
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| 大于 12 |
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| 公平 |
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| 未实现 |
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类别 |
| 成本 |
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| 收益 |
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| 月 |
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固定期限证券： |
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美国国库证券和美国政府公司和机构的债务 (1) |
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州、领地和属地的政治区划 |
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公司债券和其他债券 |
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工业和其他 |
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住宅抵押贷款和其他资产支持证券 (2) |
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固定到期证券总额 |
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| 2023 年 12 月 31 日 |
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| 成本或 |
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| 未实现亏损总额 |
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| 估计 |
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| 网 |
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| 摊销 |
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| 未实现 |
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| 小于 12 |
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| 大于 12 |
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| 公平 |
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| 未实现 |
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类别 |
| 成本 |
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| 收益 |
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| 月 |
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| 月 |
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| 价值 |
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| 损失 |
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固定期限证券： |
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美国国库证券和美国政府公司和机构的债务 (1) |
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州、领地和属地的政治区划 |
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公司债券和其他债券 |
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工业和其他 |
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住宅抵押贷款和其他资产支持证券 (2) |
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| ( | ) | |||
固定到期证券总额 |
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| $ | ( | ) |
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| $ | ( | ) | |||
(1) | 2022年10月，KICO将某些美国国债存放在指定的托管账户中，以履行售后回租交易所需的抵押品（见附注9——债务—— “设备融资”）。截至2024年3月31日和2023年12月31日，所需的抵押品金额约为美元 |
(2) | KICO已将某些住宅抵押贷款支持证券作为合格抵押品存入与其在纽约联邦住房贷款银行（“FHLBNY”）的成员资格相关的指定托管账户（见附注9——债务—— “联邦住房贷款银行”）。如果KICO从FHLBNY信贷额度中提取预付款，则符合条件的抵押品将质押给FHLBNY。截至2024年3月31日，符合条件的投资的估计公允价值约为美元 |
截至2024年3月31日和2023年12月31日按合同到期日分列的公司投资可供出售的固定到期证券的摊销成本和估计公允价值摘要如下所示：
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| 2024 年 3 月 31 日 |
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| 2023 年 12 月 31 日 |
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| 摊销 |
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| 估计的 |
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| 摊销 |
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| 估计的 |
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剩余到期时间 |
| 成本 |
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| 公允价值 |
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| 成本 |
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不到一年 |
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一到五年 |
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五到十年 |
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10 年以上 |
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住宅抵押贷款和其他资产支持证券 |
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总计 |
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| $ |
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| $ |
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实际到期日可能与合同到期日不同，因为某些借款人有权收回或预付债务，有无罚款。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，分别没有固定到期证券的信用损失备抵金。
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| 目录 |
股票证券
截至2024年3月31日和2023年12月31日，股票证券投资的成本和估计公允价值以及未实现损益总额如下：
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| 2024 年 3 月 31 日 |
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| 总计 |
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| 总计 |
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| 未实现 |
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| 未实现 |
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| 估计的 |
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类别 |
| 成本 |
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| 收益 |
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| 损失 |
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| 公允价值 |
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股票证券： |
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优先股 |
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固定收益交易所交易基金 |
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共同基金 |
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FHLBNY 普通股 |
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总计 |
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| 2023 年 12 月 31 日 |
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| 毛重 |
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| 毛重 |
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| 未实现 |
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| 未实现 |
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| 估计 |
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类别 |
| 成本 |
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| 收益 |
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| 损失 |
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股票证券： |
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优先股 |
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固定收益交易所交易基金 |
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共同基金 |
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FHLBNY 普通股 |
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总计 |
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| $ | ( | ) |
| $ |
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其他投资
截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司其他投资的成本、估计公允价值和总收益如下：
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| 2024 年 3 月 31 日 |
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| 2023 年 12 月 31 日 |
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| 总计 |
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| 估计 |
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| 总计 |
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| 估计 |
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类别 |
| 成本 |
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| 收益 |
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其他投资： |
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对冲基金 |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
| ||||||
| 10 |
| 目录 |
持有至到期的证券
截至2024年3月31日和2023年12月31日，持有至到期固定到期证券投资的成本或摊销成本和估计公允价值以及未实现的总收益和亏损总额汇总如下：
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| 2024 年 3 月 31 日 |
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| 成本或 |
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| 毛重 |
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| 未实现亏损总额 |
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| 估计 |
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| 网 |
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| 摊销 |
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| 未实现 |
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| 小于 12 |
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| 大于 12 |
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| 公平 |
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| 未实现 |
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类别 |
| 成本 |
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| 收益 |
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| 月 |
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| 价值 |
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持有至到期证券： |
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美国国债 |
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| $ | ( | ) | |||
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州、领地和属地的政治区划 |
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| ( | ) |
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| ( | ) | ||||
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交易所交易债务 |
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| ( | ) |
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公司债券和其他债券工业债券和其他 |
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| ( | ) | ||||
总计 |
| $ |
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| $ |
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| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
| $ |
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| $ | ( | ) | |||
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| 2023 年 12 月 31 日 |
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| 网 |
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| 成本或 |
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| 毛重 |
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| 未实现亏损总额 |
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| 估计 |
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| 未实现 |
| |||||||||
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| 摊销 |
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| 未实现 |
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| 小于 12 |
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| 大于 12 |
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| 公平 |
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| 收益/ |
| ||||||
类别 |
| 成本 |
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| 收益 |
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| 月 |
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| 月 |
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| 价值 |
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| （损失） |
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| ||||||||||||||||
持有至到期证券： |
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美国国债 |
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| $ |
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| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
| $ |
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| $ | ( | ) | |||
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州、领地和属地的政治区划 |
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交易所交易债务 |
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公司债券和其他债券工业债券和其他 |
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| ( | ) |
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| ( | ) | ||||
总计 |
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| $ |
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| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
| $ |
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| $ | ( | ) | |||
持有至到期的美国国债根据各州的最低资金要求以信托形式持有。
| 11 |
| 目录 |
截至2024年3月31日和2023年12月31日按合同到期日分列的公司持有至到期证券投资的摊销成本和估计公允价值摘要如下：
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| 2024 年 3 月 31 日 |
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| 2023 年 12 月 31 日 |
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| 摊销 |
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| 估计的 |
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| 摊销 |
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| 估计的 |
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剩余到期时间 |
| 成本 |
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| 公允价值 |
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| 成本 |
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| 公允价值 |
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不到一年 |
| $ |
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| $ |
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| $ |
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一到五年 |
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五到十年 |
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10 年以上 |
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总计 |
| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
| ||||
实际到期日可能与合同到期日不同，因为某些借款人有权收回或预付债务，有无罚款。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，分别没有持有至到期的固定到期证券的信用损失备抵金。
投资收益
公司净投资收益的主要类别汇总如下：
|
| 三个月已结束 |
| |||||
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| 三月三十一日 |
| |||||
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| 2024 |
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| 2023 |
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收入： |
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固定到期证券 |
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| $ |
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股权证券 |
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现金和现金等价物 |
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总计 |
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费用： |
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投资费用 |
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净投资收益 |
| $ |
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| $ |
| ||
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，没有赎回持有至到期的固定到期证券。
可供出售的固定到期证券的出售或到期所得收益为美元
出售股票证券的收益为美元
| 12 |
| 目录 |
公司的净投资收益汇总如下：
|
| 三个月已结束 |
| |||||
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| 三月三十一日 |
| |||||
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| 2024 |
|
| 2023 |
| ||
已实现亏损 |
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固定到期证券： |
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已实现收益总额 |
| $ |
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| $ |
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已实现亏损总额 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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股权证券： |
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已实现收益总额 |
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已实现亏损总额 |
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已实现的净亏损 |
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未实现收益 |
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股票证券： |
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总收益 |
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总损失 |
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其他投资： |
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总收益 |
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总损失 |
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未实现净收益 |
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投资净收益 |
| $ |
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| $ |
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信用损失备抵金
对于可供出售的固定到期证券，如果预计收取的现金流的现值低于摊销成本基础，则存在信用损失。与可供出售的固定到期证券相关的信贷损失备抵金是预计收取的现金流现值与摊销成本基础之间的差额，受公允价值低于摊销成本基础的金额的限制。在确定一项投资是否需要记录信用损失减记或准备金时，公司会考虑所有可用证据，信贷损失减记或准备金通过信贷损失备抵在净亏损中确认。公允价值的任何剩余下降均代表减值的非信贷部分，该部分在其他综合收益（亏损）中确认。
截至2024年3月31日，该公司未发现任何因证券信用恶化而存在损失风险的可售证券。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，共有140种固定到期证券占未实现亏损总额。公司确定，在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，未实现的亏损均未被视为其投资组合的信贷损失。影响公司确定未实现亏损是暂时性的重要因素包括信贷质量方面的考虑、与每种证券成本相关的未实现损失的规模、投资和利率环境因素的性质以及管理层在足够的时间内持有投资的意图和能力，以使预计的公允价值恢复到公司的成本基础上。
| 13 |
| 目录 |
截至2024年3月31日，公司持有未实现亏损的可供出售证券，下跌被视为暂时性下跌，情况如下：
|
| 2024 年 3 月 31 日 |
| |||||||||||||||||||||||||||||
|
| 少于 12 个月 |
|
| 12 个月或更长时间 |
|
| 总计 |
| |||||||||||||||||||||||
|
| 估计的 |
|
|
|
| 的数量 |
|
| 估计的 |
|
|
|
| 的数量 |
|
| 估计的 |
|
|
| |||||||||||
|
| 公平 |
|
| 未实现 |
|
| 职位 |
|
| 公平 |
|
| 未实现 |
|
| 职位 |
|
| 公平 |
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| 未实现 |
| ||||||||
类别 |
| 价值 |
|
| 损失 |
|
| 已举行 |
|
| 价值 |
|
| 损失 |
|
| 已举行 |
|
| 价值 |
|
| 损失 |
| ||||||||
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| ||||||||||||||||||||||
可供出售证券： |
|
|
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| ||||||||
美国国库证券和美国政府公司和机构的债务 |
| $ |
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| $ | ( | ) |
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| $ |
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|
| $ |
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| $ | ( | ) | ||||||
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|
州、领地和属地的政治区划 |
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| ( | ) |
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| ( | ) | ||||||
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|
|
|
公司债券和其他债券、工业债券和其他债券 |
|
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| ( | ) |
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| ( | ) | ||||||
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|
住宅抵押贷款和其他资产支持证券 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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|
|
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|
| ( | ) | |||||
|
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|
|
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固定到期证券总额 |
| $ |
|
| $ | ( | ) |
|
|
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
|
|
|
| $ |
|
| $ | ( | ) | |||||
| 14 |
| 目录 |
公司持有的可供出售证券，其未实现亏损代表下跌，截至2023年12月31日，这些证券被认为是暂时性的，如下所示：
|
| 2023 年 12 月 31 日 |
| |||||||||||||||||||||||||||||
|
| 少于 12 个月 |
|
| 12 个月或更长时间 |
|
| 总计 |
| |||||||||||||||||||||||
|
| 估计的 |
|
|
|
| 的数量 |
|
| 估计的 |
|
|
|
| 的数量 |
|
| 估计的 |
|
|
| |||||||||||
|
| 公平 |
|
| 未实现 |
|
| 职位 |
|
| 公平 |
|
| 未实现 |
|
| 职位 |
|
| 公平 |
|
| 未实现 |
| ||||||||
类别 |
| 价值 |
|
| 损失 |
|
| 已举行 |
|
| 价值 |
|
| 损失 |
|
| 已举行 |
|
| 价值 |
|
| 损失 |
| ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||||||||
可供出售证券： |
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
美国国库证券和美国政府公司和机构的债务 |
| $ |
|
| $ | ( | ) |
|
|
|
| $ |
|
|
|
|
|
| - |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) | |||||
|
|
|
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|
|
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|
|
州、领地和属地的政治区划 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
| 13,398,552 |
|
|
| ( | ) | |||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司债券和其他债券、工业债券和其他债券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
| 70,107,746 |
|
|
| ( | ) | |||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
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|
|
|
|
|
|
住宅抵押贷款和其他资产支持证券 |
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
| 38,675,604 |
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) | ||||
|
|
|
|
|
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|
|
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|
|
固定到期证券总额 |
| $ |
|
| $ | ( | ) |
|
|
|
| $ | 122,181,902 |
|
| $ | ( | ) |
|
|
|
| $ |
|
| $ | ( | ) | ||||
| 15 |
| 目录 |
附注 4-公允价值测量
下表列出了有关公司在2024年3月31日和2023年12月31日定期按公允价值计量的投资的信息，表明了公司用来确定此类公允价值的估值投入的公允价值层次结构：
|
| 2024 年 3 月 31 日 |
| |||||||||||||
|
| 第 1 级 |
|
| 第 2 级 |
|
| 第 3 级 |
|
| 总计 |
| ||||
|
|
|
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|
|
| ||||||||||
可供出售的固定到期证券 |
|
|
|
|
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|
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| ||||
美国国库证券和美国政府公司和机构的债务 |
| $ |
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| $ |
|
| $ |
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| $ |
| ||||
|
|
|
|
|
|
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州、领地和属地的政治区划 |
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| ||||
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公司债券和其他债券、工业债券和其他债券 |
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|
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| ||||
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住宅抵押贷款和其他资产支持证券 |
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| ||||
固定到期日总额 |
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| ||||
股权证券 |
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
| ||||
按公允价值计算的投资总额 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
|
| 2023 年 12 月 31 日 |
| |||||||||||||
|
| 第 1 级 |
|
| 第 2 级 |
|
| 第 3 级 |
|
| 总计 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||
可供出售的固定到期证券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
美国国库证券和美国政府公司和机构的债务 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
州、领地和属地的政治区划 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司债券和其他债券、工业债券和其他债券 |
|
|
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|
|
|
|
|
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|
|
| ||||
|
|
|
|
|
|
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|
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住宅抵押贷款和其他资产支持证券 |
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|
|
|
| ||||
固定到期日总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
股权证券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
按公允价值计算的投资总额 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
| 16 |
| 目录 |
下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日公司对以每股净资产价值（“NAV”）计量的对冲基金的投资。公司定期按公允价值衡量这项投资。截至指定日期，使用每股资产净值的公允价值如下：
类别 |
| 2024 年 3 月 31 日 |
|
| 2023年12月31日 |
| ||
|
|
|
|
| ||||
其他投资 |
|
|
|
|
|
| ||
对冲基金 |
| $ |
|
| $ |
| ||
对冲基金投资通常可以在至少提前45天书面通知的情况下进行兑换。本公司将对冲基金投资列为有限合伙企业。收入是根据公司在合伙企业向其合作伙伴分配的未实现损益变动中所占的份额来赚取的。这些金额已记录在简明合并运营报表中，综合收益（亏损）计入投资净收益。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，未按公允价值计量的公司债务的估计公允价值和公允价值层次结构水平如下：
|
| 2024 年 3 月 31 日 |
| |||||||||||||
|
| 第 1 级 |
|
| 第 2 级 |
|
| 第 3 级 |
|
| 总计 |
| ||||
债务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
2024年到期的优先票据 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
|
| 2023 年 12 月 31 日 |
| |||||||||||||
|
| 第 1 级 |
|
| 第 2 级 |
|
| 第 3 级 |
|
| 总计 |
| ||||
债务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
2024年到期的优先票据 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
附注5-金融工具和房地产的公允价值
公司金融工具和房地产的估计公允价值，包括截至2024年3月31日和2023年12月31日的公允价值水平如下：
|
| 2024 年 3 月 31 日 |
|
| 2023 年 12 月 31 日 |
| ||||||||||
|
| 账面价值 |
|
| 公允价值 |
|
| 账面价值 |
|
| 公允价值 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
持有至到期的固定到期证券，级别 1 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
可供出售的固定到期证券，级别 1 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
可供出售的固定到期证券，第 2 级 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
现金及现金等价物，第 1 级 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
应收保费，净额，第 1 级 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
再保险应收账款，净额，第 3 级 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
不动产，扣除累计折旧，第 3 级 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
应付再保险余额，第 3 级 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
| 17 |
| 目录 |
附注6——财产和意外伤害保险活动
赚取的保费
开具、割让和赚取的保费如下：
|
| 直接 |
|
| 假设 |
|
| 割让 |
|
| 网 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
截至2024年3月31日的三个月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
已写保费 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
未赚取的保费的变化 |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
| ( | ) | ||
赚取的保费 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2023年3月31日的三个月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已写保费 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
未赚取的保费的变化 |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
| ( | ) | ||
赚取的保费 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
保单生效日期之前的保费收入记作预付保费。截至2024年3月31日和2023年12月31日，预付保费余额为美元
亏损调整费用准备金
下表提供了未付损失和LAE储备金的期初和期末余额的对账情况：
|
| 三个月结束了 |
| |||||
|
| 三月三十一日 |
| |||||
|
| 2024 |
|
| 2023 |
| ||
|
|
|
|
| ||||
期初余额 |
| $ |
|
| $ |
| ||
减少可追回的再保险金额 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
期初净余额 |
|
|
|
|
|
| ||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
发生的费用与以下方面有关： |
|
|
|
|
|
|
|
|
本年度 |
|
|
|
|
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前几年 |
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支出总额 |
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已付款与以下内容有关： |
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本年度 |
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前几年 |
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支付总额 |
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期末净余额 |
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添加再保险应收账款 |
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期末余额 |
| $ |
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| $ |
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发生的损失和LAE扣除了再保险合同下的再保险回收额
上一年度发生的损失和LAE的发展基于按业务领域和事故年份分列的估计。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，上一年度亏损和LAE开发费用为美元
| 18 |
| 目录 |
损失和 LAE 储备金
损失储备程序和LAE储备金为公司在特定时间点对所有损失和LAE产生的最终未付成本（包括损失的结算和管理）提供了最佳估计，其基础是当时已知的事实和情况，包括已经发生但尚未报告的损失。该过程依赖于标准的精算准备金方法、与最终索赔严重程度和频率估计值相关的判断、损失发展到最终水平之前的时间（“尾部” 因素），以及法律或其他公司无法控制的外部因素发生变化的可能性。几种精算储备金方法用于估算所需的损失准备金。该流程根据精算师的最佳估计产生由管理层设定的结转准备金，是按业务范围、事故年份、损失和LAE得出的最佳估计值的累积组合。个人报告的索赔的损失额和LAE储备金（“案例储备金”）由索赔部门确定，随着新信息的收集，会随着时间的推移而变化。此类信息对于审查适当的IBNR储备金至关重要，包括审查保险适用性、被保险人的比较责任、伤害严重程度、财产损失、重置成本估算以及任何其他被认为与估算索赔带来的风险相关的信息。未申报的索赔和已知索赔事态发展（IBNR储备金）的损失金额和LAE储备金（IBNR储备金）是使用根据当前状况调整后按保险项目汇总的历史信息确定的。由于该过程产生了管理层根据精算师的最佳估计设定的损失准备金，因此没有关于结转损失准备金的不确定性的明示或隐含规定。
由于与储备程序相关的固有不确定性，最终责任可能与最初的估计有很大差异。定期对此类估计数进行审查和更新，由此产生的任何调整均列入本期结果。储备金受到密切监测，并使用有关已报告索赔的最新信息和各种统计技术定期重新计算储备金。公司至少每季度按业务领域审查本期和前一时期的现有储备金、新索赔、现有案例准备金的变化以及已付亏损。为了选择估计的期末损失准备金，使用了多种方法，因业务范围和事故年度而异。这些方法包括以下内容：
有偿亏损发展 — 使用有偿损失发展的历史模式来预测未来的有偿损失的出现，以估算所需的储备金。
已发生的损失发展 — 反映已付损失和个案准备金变化的历史损失发展模式用于预测未来发生的亏损情况，以估算所需的储备金。
付费 Bornhuetter-Ferguson（“BF”） — 确定特定事故年度的估计损失率，并根据历史已付损失的发展模式与事故年度索赔中已支付的部分进行加权。所需储备金的估计假设特定事故年度的剩余未付部分将按与该年度的估计损失率一致的费率支付。这种方法可用于索赔开发过程初期存在异常高或低的已付损失金额的情况。
| 19 |
| 目录 |
招致了 Bornhuetter-Ferguson（“BF”） -根据历史发生的损失发展模式，确定特定事故年度的估计损失率，并与事故年度索赔中已报告的部分进行加权。所需储备金的估算假设特定事故年度的剩余未报告部分将按与该年度的估计损失率一致的费率支付。这种方法可用于索赔开发过程早期阶段报告的损失数额异常高或过低的情况。
基于增量索赔的方法— 审查了各个发展阶段发生的增量损失和已支付的LAE的历史模式，并对平均损失和LAE的发展情况做出了假设，将其应用于剩余的索赔清单。这些方法更能正确地反映索赔结案速度的变化以及各个发展阶段个案储备水平的相对充足程度。对于剩余未结索赔相对较少但最近发生大量和解活动的业务领域，这些方法可以更准确地估算IBNR。
基于频率/严重性的方法 — 对索赔频率和平均已支付索赔金额（严重程度）的历史衡量标准进行审查，以确定大多数索赔已报告和/或结案的更成熟的事故年份。这些历史平均值会延续到更近的时期，以便估算尚未完全发展的新事故年份的最终损失。这些方法对于亏损发展模式缓慢和/或不稳定的业务领域很有用，例如与个别案例有关的信息可能在很多年内都不完全了解的责任项目。然后，可以将较早时期的索赔频率和严重程度信息用作合理的衡量标准，为最近的未成熟期制定一系列估算值。
管理层对所需储备金的最佳估计通常基于上述方法的平均值，并根据业务范围和事故年份对方法进行适当的加权。在某些情况下，会使用其他方法或行业来源的历史数据来补充根据上述方法得出的预测。
对损失准备金估算产生重大影响的三个关键假设是 BF 方法中使用的当前事故年度的损失率估算值、损失发展方法中使用的损失发展因子选择以及上述频率/严重程度方法中使用的损失严重程度假设。BF 方法中使用的损失率估算值是在审查了根据费率变化、趋势和业务组合调整的历史事故年度损失比率后选择的。频率/严重程度方法中使用的严重程度假设是通过审查较早的较成熟事故期的历史平均索赔严重程度来确定的，事故期呈向不太成熟的事故期的趋势。
在获得更多信息后，公司会定期审查账面储备金水平，并在确定需要进行此类调整的时期内进行调整。该公司不知道出现了任何索赔趋势，也没有发现任何可能导致未来不利发展的索赔趋势，而在设定当前账面储备金水平时尚未考虑过这些趋势。
在纽约州，因疏忽而提起的诉讼受到某些限制，必须在事故发生之日起三年内提起，否则将被禁止。因此，尽管报告的索赔（“案例发展” IBNR）仍有可能出现不利进展，但该公司在2021年3月31日及之前的事故发生日期的未报告的索赔（“纯” IBNR）的风险有限。在某些极少数情况下，各州追溯性地修订了诉讼时效规定。该公司不知道有任何此类努力会对公司的业绩产生重大影响。
以下是截至2024年3月31日扣除再保险后的已发生和已付索赔处理的信息，以及按事故年度分列的累计申报索赔和截至2024年3月31日包含在净支出损失和分配费用金额中的IBNR准备金总额。截至2015年12月31日至2023年12月31日止年度的已发生和已付索赔发展的历史信息作为未经审计的补充信息列报。
| 20 |
| 目录 |
所有业务线
（除报告的索赔数据外，以千计）
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| 截至 |
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|
| 扣除再保险后的已发生损失和分配亏损调整费用 |
|
| 2024 年 3 月 31 日 |
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
| 在截至12月31日的年度中 |
|
| 三 已结束的月份 三月三十一日 |
|
|
|
| 累积 的数量 已举报 索赔者 |
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
事故年份 |
| 2015 |
|
| 2016 |
|
| 2017 |
|
| 2018 |
|
| 2019 |
|
| 2020 |
|
| 2021 |
|
| 2022 |
|
| 2023 |
|
| 2024 |
|
| IBNR |
|
| 事故年份 |
| ||||||||||||
|
| （2015 年至 2023 年未经审计） |
|
| （未经审计） |
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| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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|
|
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|
|
|
| ||||||||||||
2015 |
| $ | 22,340 |
|
| $ | 21,994 |
|
| $ | 22,148 |
|
| $ | 22,491 |
|
| $ | 23,386 |
|
| $ | 23,291 |
|
| $ | 23,528 |
|
| $ | 23,533 |
|
| $ | 23,428 |
|
| $ |
|
| $ |
|
|
|
| |||
2016 |
|
|
|
|
|
| 26,062 |
|
|
| 24,941 |
|
|
| 24,789 |
|
|
| 27,887 |
|
|
| 27,966 |
|
|
| 27,417 |
|
|
| 27,352 |
|
|
| 27,271 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
2017 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 31,605 |
|
|
| 32,169 |
|
|
| 35,304 |
|
|
| 36,160 |
|
|
| 36,532 |
|
|
| 36,502 |
|
|
| 36,819 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 54,455 |
|
|
| 56,351 |
|
|
| 58,441 |
|
|
| 59,404 |
|
|
| 61,237 |
|
|
| 61,145 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 75,092 |
|
|
| 72,368 |
|
|
| 71,544 |
|
|
| 71,964 |
|
|
| 73,310 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 63,083 |
|
|
| 62,833 |
|
|
| 63,217 |
|
|
| 63,562 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
2021 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 96,425 |
|
|
| 96,673 |
|
|
| 96,134 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
2022 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 79,835 |
|
|
| 78,759 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
2023 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 78,978 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
2024 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 总计 |
|
| $ |
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||
所有业务线 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
| |||||||||||||||||||||||
（以千计） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||||||||||||||
|
| 扣除再保险后的累计已付亏损和分配亏损调整费用 |
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
| 在截至12月31日的年度中 |
|
| 三 月 已结束 三月三十一日 |
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||
事故年份 |
| 2015 |
|
| 2016 |
|
| 2017 |
|
| 2018 |
|
| 2019 |
|
| 2020 |
|
| 2021 |
|
| 2022 |
|
| 2023 |
|
| 2024 |
| ||||||||||
|
| （2015 年至 2023 年未经审计） |
|
| （未经审计） |
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||
2015 |
| $ | 12,295 |
|
| $ | 16,181 |
|
| $ | 18,266 |
|
| $ | 19,984 |
|
| $ | 21,067 |
|
| $ | 22,104 |
|
| $ | 22,318 |
|
| $ | 22,473 |
|
| $ | 22,519 |
|
| $ | 22,530 |
|
2016 |
|
|
|
|
|
| 15,364 |
|
|
| 19,001 |
|
|
| 21,106 |
|
|
| 23,974 |
|
|
| 25,234 |
|
|
| 25,750 |
|
|
| 26,382 |
|
|
| 26,854 |
|
|
| 26,860 |
|
2017 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 16,704 |
|
|
| 24,820 |
|
|
| 28,693 |
|
|
| 31,393 |
|
|
| 32,529 |
|
|
| 33,522 |
|
|
| 34,683 |
|
|
| 34,729 |
|
2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 32,383 |
|
|
| 44,516 |
|
|
| 50,553 |
|
|
| 52,025 |
|
|
| 54,424 |
|
|
| 56,199 |
|
|
| 56,313 |
|
2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 40,933 |
|
|
| 54,897 |
|
|
| 58,055 |
|
|
| 60,374 |
|
|
| 63,932 |
|
|
| 64,845 |
|
2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 39,045 |
|
|
| 50,719 |
|
|
| 53,432 |
|
|
| 56,523 |
|
|
| 57,938 |
|
2021 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 56,282 |
|
|
| 77,756 |
|
|
| 82,317 |
|
|
| 83,311 |
|
2022 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 45,856 |
|
|
| 65,732 |
|
|
| 66,367 |
|
2023 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 46,280 |
|
|
| 53,203 |
|
2024 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 总计 |
|
| $ |
| ||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所列事故年度未付损失和分配损失调整费用的净负债 |
|
| $ |
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015年之前的所有未偿负债，扣除再保险 |
|
|
| 526 |
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||
扣除再保险后的亏损负债和分配亏损调整费用 |
|
| $ |
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
（由于四舍五入，各部分的总和可能不等于总数）
| 21 |
| 目录 |
报告的索赔数是根据发生次数或每个事件来衡量的。一次索赔发生可能导致多个损失类型或索赔人；但是，无论涉及的索赔人数量或索赔特征如何，公司在发生率层面将索赔计为单一索赔。
净支出和已付亏损发展表与简明合并资产负债表中亏损和LAE储备金的对账情况如下：
对已发生和已付亏损情况披露情况的对账 | ||||
至损失责任和LAE储备金 | ||||
|
|
| ||
|
| 截至 |
| |
（以千计） |
| 2024年3月31日 |
| |
扣除再保险后的分配亏损和亏损调整费用负债 |
| $ |
| |
未付损失可收回的再保险总额 |
|
|
| |
未分配的损失调整费用 |
|
|
| |
损失负债总额和LAE储备金总额 |
| $ |
| |
|
|
|
|
|
（由于四舍五入，各部分的总和可能不等于总数） |
|
|
|
|
再保险
自2021年12月31日起，公司为其个人保险业务签订了配额份额再保险协议，该业务主要包括房主和住宅消防保单，涵盖2021年12月31日至2023年1月1日期间（“2021/2023年条约”）。2023年1月1日2021/2023年条约到期后，公司为其个人专线业务签订了新的30％配额份额再保险协议，涵盖2023年1月1日至2024年1月1日期间（“2023/2024年条约”）。2023/2024年条约于2024年1月1日到期后，公司为其个人专线业务签订了新的27％配额份额再保险协议，涵盖2024年1月1日至2025年1月1日期间（“2024/2025年条约”）。
公司的超额损失和灾难再保险协议于2023年6月30日到期，公司签订了新的超额损失和灾难再保险协议，自2023年7月1日起生效。自2022年1月1日起，公司签订了涵盖2022年1月1日至2023年1月1日期间的基础超额损失再保险协议（“基础XOL协议”）。
| 22 |
| 目录 |
|
| 条约期限 |
| |||||||||||||||||||||
|
| 2024/2025 年条约 |
|
| 2023/2024 年条约 |
|
| 2021/2023 年条约 |
| |||||||||||||||
|
| 7月1日 |
|
| 1月1日 |
|
| 7月1日 |
|
| 1月1日 |
|
| 7月1日 |
|
| 十二月三十一日 |
| ||||||
|
| 2024 |
|
| 2024 |
|
| 2023 |
|
| 2023 |
|
| 2022 |
|
| 2021 |
| ||||||
|
| 到 |
|
| 到 |
|
| 到 |
|
| 到 |
|
| 到 |
|
| 到 |
| ||||||
|
| 1月1日 |
|
| 6月30日 |
|
| 1月1日 |
|
| 6月30日 |
|
| 1月1日 |
|
| 6月30日 |
| ||||||
业务线 |
| 2025 |
|
| 2024 |
|
| 2024 |
|
| 2023 |
|
| 2023 |
|
| 2022 |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
个人专线： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
房主、住宅、火灾和犬类的法律责任 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
配额分享条约： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
割让百分比 (7) |
|
| % |
|
| % |
|
| % |
|
| % |
|
| % |
|
| % | ||||||
最初的1,000,000美元亏损保留了风险 (5) (6) (7) |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
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每次发生的损失受配额份额再保险的约束 |
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| $ |
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| $ |
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到期日期 |
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超额损失保险和兼性设施保险 (1) (5) (6) |
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| $ |
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每次事故的总再保险承保范围 (5) (6) |
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每次发生的损失受再保险承保范围的限制 (6) |
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到期日期 |
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灾难再保险： |
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受个人专线配额份额协议约束的初始亏损 (6) |
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每次灾难事件保留的风险 (7) (8) |
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超过配额份额承保范围的灾难损失保障 (2) |
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复职保费保障 (3) (4) |
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(1) | 对于个人专线，包括增加自动兼职设施，允许KICO获得房主的单一风险保险，最高为美元 |
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(2) | 每年的灾难保险限于每次事故金额的两倍。暴风雨、冰雹、龙卷风、飓风和气旋造成的灾难持续时间为连续168小时。 |
|
|
(3) | 在2021年12月31日至2022年6月30日期间，复职保费保障的金额为美元 |
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|
(4) | 在2022年7月1日至2023年6月30日期间，恢复保费保障，为超过1,000万美元的灾难保险提供1250万美元的灾难保障。在2023年7月1日至2024年6月30日（灾难再保险协议到期日）期间，恢复对超过1,000万美元的5000万美元灾难保险的保费保障。 |
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|
(5) | 在2022年1月1日至2025年1月1日期间，基础超额损失协议为美元损失提供50％的再保险保障 |
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(6) | 超额损失保障、临时融资和灾难再保险协议将于2024年6月30日到期，在2024年7月1日至2025年1月1日期间，这些保险均无效。如果这些条约在2024年7月1日延期，则超额损失和兼职贷款以及灾难再保险条约将按其中的规定执行。2024年7月1日至2025年1月1日生效的再保险目前仅受2024/2025年条约和基础超额损失再保险协议的承保。2024/2025年条约和基础的超额损失再保险协议将于2025年1月1日到期。 |
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(7) | |
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(8) | 再加上超过灾难保险范围的损失 |
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| 目录 |
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| 《条约年》 |
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| 2023年7月1日 |
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| 2022年7月1日 |
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| 到 |
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| 到 |
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业务线 |
| 2024年6月30日 |
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| 2023年6月30日 |
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个人专线： |
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个人伞 |
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配额分享条约： |
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割让百分比——前100万美元的保险 |
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| % |
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割让百分比——超过100万美元的保险 |
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风险保留 |
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每次发生的再保险总承保额 |
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每次发生的损失受配额份额再保险的约束 |
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到期日期 |
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商业线路 (1) |
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| (1) | 所有商业保单的承保范围已于 2020 年 9 月到期；再保险的承保范围以损失之日有效的条约为基础。 |
公司的再保险计划旨在使公司能够增加保费额，同时将监管资本和其他财务比率通常维持在用于监管监督目的的预期范围之内或以下。再保险计划还通过放弃根据配额份额再保险合同赚取的佣金来提供收入。公司参与再保险安排并不能免除公司对保单持有人的义务。
割让佣金收入
根据截至2024年3月31日的三个月，公司根据2024/2025年条约和截至2023年3月31日的三个月的2023/2024年条约获得了割让佣金收入，这是根据赚取临时割让佣金的固定临时佣金费率计算的。该公司根据其在2021/2023年条约之前到期的配额份额再保险协议获得割让佣金收入，其依据是：（i）赚取临时割让佣金的固定临时佣金费率；（ii）根据某些配额份额再保险协议，每份协议下再保险的佣金费率和最终条约年度损失比率的持续下滑，应急割让佣金是根据这些协议获得的。滑动比例包括相对于指定的最大损失比率的最低和最高佣金率。当估计的最终损失比率下降时，赚取的佣金率和或有割让佣金增加；相反，当估计的最终损失比率增加时，赚取的佣金率和或有割让佣金会降低。
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| 目录 |
割让佣金收入包括以下内容：
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| 三个月结束了 |
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| 三月三十一日 |
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| 2024 |
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| 2023 |
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| ||||
赚取的临时割让佣金 |
| $ |
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| $ |
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赚取的临时割让佣金 |
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| ( | ) | |
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| $ |
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| $ |
| ||
临时割让佣金每月结算。对于需要缴纳或有佣金的到期协议，再保险公司应付的配额份额条约或有割让佣金余额根据截至6月30日的每个条约年度的损失率定期结算。如上所述，前几年条约的损失比率可能会随着这些时期蒙受损失的发展而发生变化，从而导致佣金率和或有割让佣金的增加或减少。截至2024年3月31日和2023年12月31日，根据所有协议向再保险公司支付的净或有割让佣金分别约为3290,000美元和3,302,000美元，这笔费用记录在随附的简明合并资产负债表中应付的再保险余额中。
预期信用损失——无法收回的再保险
公司审查再保险应收账款，这些应收账款既涉及已经就割让的已付亏损开具账单的金额，也涉及将在未来支付亏损时开具账单的割让准备金。由于不存在信用风险，公司尚未记录无法收回的再保险备抵金。在估值再保险应收账款备抵时使用的主要信贷质量指标是来自主要评级机构的再保险公司的财务实力评级。补贴的变化在简明的合并运营报表和综合收益（亏损）中作为其他承保费用的一部分列报。
附注 7 — 债务
联邦住房贷款银行
2017年7月，KICO成为FHLBNY的成员并投资了FHLBNY。KICO必须维持对FHLBNY股本的投资。根据FHLBNY的赎回条款，该股票没有报价市值，按成本计值。FHLBNY可以自行决定宣布股票分红。管理层根据股票成本基础的最终可收回性对减值进行审查。截至2024年3月31日和2023年12月31日，尚未确认任何减值。FHLBNY成员可以通过FHLBNY的信贷产品获得各种灵活、低成本的融资，使会员能够定制预付款，这些预付款需要全额抵押。向FHLBNY质押的合格抵押品包括住宅和商业抵押贷款支持证券，以及美国国债和机构证券。见附注3 — 投资于指定托管账户中持有的可用于未来垫款的合格抵押品。
| 25 |
| 目录 |
债务
截至2024年3月31日和2023年12月31日的债务包括以下内容：
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| 3月31日 |
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| 十二月 31, |
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| 2024 |
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| 2023 |
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2022 年票据，净额 |
| $ |
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| $ |
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设备融资 |
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期末余额 |
| $ |
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| $ |
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票据和认股权证交换
2022年12月9日，公司与公司2022年到期的5.50％未偿还优先票据（“2017年票据”）的几位持有人（“交换票据持有人”）签订了票据和认股权证交换协议（“交换协议”）。在交易协议签署之日，交易所票据持有人持有2017年票据，其本金总额为21,545,000美元，而2017年票据的本金总额为3,000万美元。根据交易所协议，交易所票据持有人于2022年12月15日将其各自的2017年票据兑换为以下票据：(i)
2022 注意事项
2022 年 12 月 15 日，公司发行了 $
|
| 3月31日 |
|
| 十二月 31, |
| ||
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| 2024 |
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| 2023 |
| ||
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| ||
12.0% 优先无抵押票据 |
| $ |
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| $ |
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认股权证 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
发行成本 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
2022 年票据，净额 |
| $ |
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| $ |
| ||
交易协议规定在2023年12月30日强制赎回2022年票据，其金额为2022年票据的总本金加上应计和未付利息等于截至2023年12月15日测得的KICO的最大普通股息支付能力（定义见下文）超过截至2023年12月31日日历年度的公司控股公司支出（定义见下文）的金额。“普通股息支付能力” 是指根据截至2023年9月30日的三十六（36）个月期间向全国保险专员协会提交的法定年度和季度财务报表，根据纽约保险法规允许KICO在截至2023年9月30日的三十六（36）个月期间向全国保险专员协会提交的法定年度和季度财务报表，在不寻求任何监管部门批准的情况下支付的最大允许股息金额的总和（ii）KICO向公司支付的任何股息，以2023年12月15日计算在 2023 年 1 月 1 日开始至 9 月结束的时期内2023 年 30 日。“控股公司费用” 是指（i）在截至2023年12月31日的日历年度内为控股公司的2022年票据、公司间贷款和任何其他债务单独支付的现金利息支出，以及（ii）控股公司在截至2023年12月31日的日历年度中支付的其他现金运营费用，包括税款的总和。在前一条款 (ii) 中以现金支付的其他运营费用金额不得超过美元
| 26 |
| 目录 |
2022年票据是公司的无抵押债务，不是公司任何子公司的债务或担保。2022年票据在公司现有和未来任何债务的偿付权中排名第一，根据其条款，这些债务在2022年票据的支付权中明确排在次要或次要地位。这些票据在公司现有和未来所有优先债务的偿付权中排名相同，但实际上排在任何有担保债务的抵押品的价值范围内，其次于任何有担保债务。此外，2022年票据在结构上从属于公司子公司的债务和其他债务。
如果在下述相应期限内兑换，2022年票据将在2022年12月30日及之后随时或部分按以下赎回价格（“赎回价格”）（以本金的百分比表示），在不少于十五（15）天或六十（60）天发出通知后，公司可以选择按以下赎回价格（“赎回价格”）（以本金的百分比表示）进行兑换，以及，在每种情况下，截至赎回之日的应计和未付利息（如果有）（视相关记录日期的登记持有人收取的权利而定）在相关利息支付日到期的利息）：
时期： |
| 百分比 |
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2022 年 12 月 30 日至 2023 年 12 月 29 日 |
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| % | |
2023年12月30日至2024年9月29日 |
|
| % | |
2024年9月30日至2024年12月29日 |
|
| % | |
由于赎回价格，管理层打算在2024年9月29日之后以及预定到期日2024年12月30日之前报废2022年票据。管理层计划用新发行的股权证券和/或期限相似或更长的债务为2022年票据再融资，这将使净收益等于或大于本次发行的本金。与此相关的是，公司将聘请投资银行家担任公司拟发行的证券（包括债务、普通和/或优先证券）的承销商或配售代理人。此次发行的规模将足以为公司带来不少于19,500,000美元的收益。经监管部门批准，公司可能会收到其保险子公司KICO向其支付的分配，可用于偿还2022年票据。此外，公司还可能使用可用的投资资产和现金来偿还2022年票据的一部分。截至2024年3月31日，投资资产和现金约为美元
截至每个日历季度末，从截至2022年12月31日的日历季度开始，公司必须接受杠杆维持测试（“杠杆维持测试”），该测试要求公司的合并负债总额（定义见下文）不超过合并资本总额的30％（定义见下文）。截至2024年3月31日和2023年12月31日，杠杆维持测试中定义的比率为
| 27 |
| 目录 |
设备融资
2022年10月27日，KICO进行了一项售后回租交易，KICO通过该交易出售了美元
| · | 租赁到期时，KICO 可以以 $ 的购买价格购买固定资产 |
| · | KICO可以按相同的租金将租约续订16个月，总额为2,030,036美元。 |
融资条款要求KICO为租赁义务质押抵押品。截至2024年3月31日和2023年12月31日，所需的抵押品金额约为美元
截至2024年3月31日，融资下的未来合同付款义务如下：
这些年来 |
|
| ||
结局 |
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十二月三十一日 |
| 总计 |
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2024 年的剩余时间 |
| $ |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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2027 年的收购价格 |
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总计 |
| $ |
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附注 8 — 股东权益
已申报和支付的股息
2022年11月11日，公司董事会决定暂停定期的季度分红。未来的股息政策将由公司董事会酌情决定。
| 28 |
| 目录 |
2014 年股权参与计划
自2014年8月12日起，公司通过了2014年股权参与计划（“2014年计划”），根据该计划，最多
截至 2024 年 3 月 31 日，有
股票期权
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的经营业绩包括股票期权的股票薪酬支出，总额约为美元
在截至2024年3月31日的三个月中，授予的股票期权的加权平均估计公允价值为美元
在以下期间，对补助金使用了以下加权平均假设：
|
| 三个月结束了 |
| |||||
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| 3月31日 |
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| 2024 |
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| 2023 |
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股息收益率 |
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| % |
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| 不适用 |
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波动率 |
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| % |
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| 不适用 |
| |
无风险利率 |
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| % |
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| 不适用 |
| |
预期寿命 |
|
|
|
| 不适用 |
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| 29 |
| 目录 |
截至2024年3月31日的三个月公司2014年计划下的股票期权活动摘要如下：
股票期权 |
| 的数量 股票 |
|
| 加权 平均值 行使价格 每股 |
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| 加权 平均值 剩余的 合同的 任期 |
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| 聚合 固有的 价值 |
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截至 2024 年 1 月 1 日 |
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| $ |
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| $ |
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已授予 |
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| $ |
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| $ |
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已锻炼 |
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| - |
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| $ |
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| - |
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| $ |
| ||
过期/已没收 |
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| ( | ) |
| $ |
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| $ |
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截至 2024 年 3 月 31 日未缴清 |
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| $ |
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| $ |
| ||||
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2024 年 3 月 31 日归属并可行使 |
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| $ |
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| $ |
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截至2024年3月31日已发行期权和可行使期权的总内在价值按标的期权行使价与行使价低于美元的期权的公司普通股市场价格之间的差额计算
2014年计划的参与者可以全部或部分行使其未偿还的既得期权，方法是让公司减少原本可发行的股票数量，减少公允市场价值等于所行使期权行使价的部分股份，或者交换持有期限超过一年的部分股份，其公允市场价值等于正在行使的期权的行使价格。
截至2024年3月31日，未摊销薪酬成本的估计公允价值涉及
| 30 |
| 目录 |
限制性股票奖励
截至2024年3月31日的三个月的2014年计划下的限制性普通股活动摘要如下：
限制性股票奖励 |
| 股票 |
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| 加权 平均补助金 日期公允价值 每股 |
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| 聚合 公允价值 |
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2024 年 1 月 1 日的余额 |
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| $ |
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| $ |
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已授予 |
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| $ |
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| $ |
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既得 |
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| ( | ) |
| $ |
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| $ | ( | ) | |
被没收 |
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| ( | ) |
| $ |
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| $ | ( | ) | |
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截至 2024 年 3 月 31 日的余额 |
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| $ |
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| $ |
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公允价值是使用授予日公司普通股的收盘价计算的。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，这些补助金的股票薪酬约为美元
认股权证
关于交易协议（见附注7——债务—— “票据和认股权证交换”），作为额外对价，公司于2022年12月15日向交易所票据持有人发行了购买认股权证
认股权证可在2025年12月30日之前行使，行使价为美元
截至2024年3月31日，所有购买总额的认股权证
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，没有授予任何认股权证。
附注 9 — 所得税
公司提交了合并的美国联邦所得税申报表，其中包括所有全资子公司。根据适用的法律，州纳税申报表以合并或单独的申报表为基础提交。公司在确定前几年的税款时，通常是在提交纳税申报表时，记录与前几年的税收相关的调整。这些调整对本期和前期（产生差异的时期）的影响是根据定量和定性因素进行评估的，并结合相应期间的合并财务报表整体予以考虑。
| 31 |
| 目录 |
递延所得税资产和负债是使用适用于预计收回临时差额期间的已颁布的税率确定的。因此，新税率的颁布可能会影响本期所得税条款。资产负债表上的递延所得税净额反映了用于财务报告目的的资产和负债账面金额与所得税目的的账面金额之间的暂时差异，税率各不相同，具体取决于临时差额是要缴纳联邦税、州税还是两者兼而有之。
公司递延所得税资产和负债的重要组成部分如下：
|
| 3月31日 |
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| 十二月三十一日 |
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| 2024 |
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| 2023 |
| ||
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递延所得税资产： |
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净营业亏损结转 (1) |
| $ |
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| $ |
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索赔准备金折扣 |
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未赚取的保费 |
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递延割让步佣金收入 |
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证券未实现亏损净额 |
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其他 |
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递延所得税资产总额 |
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递延所得税负债： |
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投资KICO (2) |
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| ||
递延收购成本 |
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无形资产 |
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折旧和摊销 |
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递延所得税负债总额 |
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递延所得税净资产 |
| $ |
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| $ |
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| (1) | 净营业亏损结转（“NOL”）中的递延所得税资产如下： |
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| 3月31日 |
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| 十二月三十一日 |
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NOL 的类型 |
| 2024 |
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| 2023 |
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| 到期 | |||
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仅限联邦，2023 年和 2022 年起为 NOL |
| $ |
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| $ |
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| 无 | |||
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仅限州 (A) |
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估值补贴 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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仅限州，扣除估值补贴 |
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来自净营业亏损结转的递延所得税资产总额 |
| $ |
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| $ |
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(A) 金斯通因州目的产生营业亏损，去年有净亏损。截至2024年3月31日和2023年12月31日，该州的净资产约为美元
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| 目录 |
| (2) | 递延所得税负债——投资于KICO |
2009年7月1日，随着CMIC从预付保费合作社转为股票财产和意外伤害保险公司，公司完成了对KICO（前身为商业互助保险公司（“CMIC”））100％的已发行和流通普通股的收购。根据转换计划，公司收购了KICO的100％股权，以交换美元作为对价
在评估递延所得税资产的估值时，公司会考虑部分或全部递延所得税资产是否更有可能无法变现。递延所得税资产的最终实现取决于在这些临时差额可以扣除的时期内未来应纳税所得额的产生。除了NOL限制外，尚未确定递延所得税资产的估值补贴，因为公司认为，递延所得税资产很可能会根据KICO的历史应纳税所得额变现，或者抵消递延所得税负债。
该公司没有未确认的重大税收优惠，也无需调整负债或运营。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，没有与应计或确认的所得税相关的利息或罚款。如果有任何确认，这些费用将在所得税支出中列报。
通常，税务机关可以审查公司自申报之日起三年的纳税申报表。公司截至2020年12月31日至2022年12月31日止年度的纳税申报表仍有待审查。
附注10 — 普通股每股收益（亏损）
普通股每股基本净收益（亏损）的计算方法是将净收益（亏损）除以已发行普通股的加权平均数。普通股每股摊薄收益（亏损）反映了在具有稀释作用的时期内，可发行的普通股对行使股票期权和认股权证以及非归属限制性股票奖励的影响。普通股摊薄后每股收益（亏损）的计算不包括在本报告所述期间行使价超过公司普通股平均市场价格的期权和认股权证。
普通股摊薄后每股收益（亏损）的计算不包括已发行期权、认股权证和非归属限制性股票奖励，在这些期权和认股权证的行使或此类限制性股票奖励的归属具有反稀释作用的时期。在截至2024年3月31日的三个月中，共有120,553份期权的行使价低于公司普通股的平均市场价格。在截至2023年3月31日的三个月中，期权、认股权证或限制性股票奖励在计算每股普通股摊薄亏损时不包括任何期权、认股权证或限制性股票奖励，因此，没有根据此类期权、认股权证和非既得限制性股票奖励的影响调整用于计算每股普通股摊薄亏损的普通股加权平均数。
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| 目录 |
计算普通股基本收益和摊薄后每股收益（亏损）时使用的普通股加权平均数的对账情况如下：
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| 三个月已结束 |
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| 3月31日 |
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| 2024 |
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| 2023 |
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| 加权平均已发行股票数量 |
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| 稀释证券的影响，普通股等价物： |
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股票期权 |
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认股权证 |
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限制性股票奖励 |
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加权平均已发行股票数量，用于计算摊薄后的每股亏损 |
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附注11——承付款和意外开支
诉讼
在正常业务过程中，公司不时参与各种法律诉讼。例如，如果第三方在针对特定保单所涵盖的公司的一名被保险人的诉讼中主张索赔，则公司可能有责任为被保险方辩护，使其免受索赔。这些索赔可能与保单中规定的人身伤害、财产损失或其他应予赔偿的伤害有关。在估算损失责任和LAE费用时考虑了此类程序。
办公室租赁
公司签订了房地产租赁协议，该房地产在正常业务过程中主要用于办公空间。这些租赁记作经营租赁，在租赁期内以直线法确认租赁费用。
该公司是位于纽约瓦利斯特里姆的KICO办公设施于2015年3月27日签订的不可取消的经营租约的当事方，该租约于2024年3月31日到期。租约未续订。
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| 目录 |
有关公司办公室运营租赁的其他信息如下：
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| 三个月结束了 |
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| 3月31日 |
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租赁成本 |
| 2024 |
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| 2023 |
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经营租赁 |
| $ |
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| $ |
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总租赁成本 |
| $ |
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| $ |
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有关经营租赁的其他信息 |
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运营现金流中报告的租赁负债计量中包含的现金支付 |
| $ |
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| $ |
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折扣率 |
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| % |
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| % | ||
剩余租期（以年为单位） |
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| - |
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截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的租金支出为美元
雇佣协议
梅丽尔·戈尔登，总裁兼首席执行官；曾任首席运营官（见附注13后续活动）
雇佣协议自2021年1月1日起生效
2019年9月16日，公司与梅丽尔·戈尔登签订了雇佣协议（“黄金雇佣协议”），根据该协议，戈尔登女士担任公司首席运营官。戈尔登女士还曾担任KICO的总裁兼首席运营官。黄金雇佣协议自2019年9月25日起生效（于2020年12月24日修订），并于2022年12月31日到期。
根据《黄金就业协议》，Golden女士有权获得年薪为美元
雇佣协议自2023年1月1日起生效
2022年6月27日，公司与戈尔登女士签订了第二份经修订和重述的雇佣协议，该协议自2023年1月1日起生效，并于2024年12月31日到期（“第二修正后的黄金就业协议”）。
| 35 |
| 目录 |
根据第二修订的黄金雇佣协议，Golden女士有权获得$的年基本工资
自2023年10月1日起，戈尔登女士被任命为公司总裁兼首席执行官，接替戈德斯坦先生。
巴里·戈德斯坦，董事会执行主席；曾任总裁兼首席执行官
雇佣协议自2020年1月1日起生效
2019年10月14日，公司与当时的公司总裁、首席执行官兼董事会执行主席巴里·戈德斯坦签订了第二份经修订和重述的雇佣协议（“第二经修订的戈德斯坦雇佣协议”）。第二修正后的戈德斯坦就业协议自2020年1月1日起生效，并于2022年12月31日到期。第二修正后的戈德斯坦就业协议将对戈德斯坦先生有效的雇佣协议的到期日从2021年12月31日延长至2022年12月31日。
根据第二修正的《戈德斯坦雇佣协议》，戈德斯坦先生有权获得每年的基本工资为 $
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| 目录 |
根据经修订的第二份戈德斯坦就业协议，戈德斯坦先生于2020年1月获得了
雇佣协议自2023年1月1日起生效
2022年6月27日，公司与戈德斯坦先生签订了第三份经修订和重述的雇佣协议，该协议自2023年1月1日起生效，并于2024年12月31日到期（“第三次修订后的戈德斯坦雇佣协议”）。
根据第三次修订的戈德斯坦就业协议，戈德斯坦先生有权获得500,000美元的年基本工资和相当于以下金额的年度奖金
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| 目录 |
雇佣协议自 2023 年 10 月 1 日起生效
2023年8月9日，公司和戈德斯坦先生订立了对第三次修订的戈德斯坦雇佣协议的修正案，该修正案自2023年10月1日起生效。根据该修正案，自2023年10月1日起生效，戈德斯坦先生不再担任公司总裁兼首席执行官，第三次修订后的戈德斯坦雇佣协议的到期日应为（a）2024年12月31日，或者（b）如果戈德斯坦在2024年年度股东大会之后没有再次当选为公司董事会主席，则以该年会的日期为准的工资减少到美元
附注 12 — 员工福利计划
员工奖金计划
在截至2024年3月31日的三个月中，公司累积了约美元
401 (k) Plan
公司根据《美国国税法》第401（k）条（“401（k）计划”）为其符合条件的员工制定了减薪计划。公司匹配每位参与者的捐款的100％，最高为
递延补偿计划
2018年6月18日，公司通过了金斯通公司递延薪酬计划（“递延薪酬计划”）。自2022年12月22日起，公司终止了递延薪酬计划。递延薪酬计划的资产将通过向参与者支付款项来清算，以完全偿还他们在递延薪酬计划中的权益（“解雇补助金”），解雇补助金不会在2023年12月22日之前支付，并将不迟于2024年12月22日完成。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，递延赔偿负债为美元
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注 13 — 后续事件
公司对2024年3月31日之后至这些简明合并财务报表发布之日发生的事件进行了评估，这些事件涉及需要在这些简明合并财务报表中披露或调整的事项。
雇佣协议
自2024年4月15日起，公司总裁兼首席执行官戈尔登女士签订了第三份经修订和重述的雇佣协议（“第三次修订的黄金雇佣协议”）。
参见附注11——承付款和意外开支。
书架登记
2024年4月5日，公司根据《证券法》在S-3表格上向美国证券交易委员会提交了有关美元注册的货架注册声明
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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。
我们通过全资子公司金斯通保险公司（“KICO”）提供财产和意外伤害保险产品。KICO是一家总部设在纽约的运营商，通过零售和批发代理商和经纪人进行写作。KICO正在纽约积极撰写个人专栏和商业汽车保险，并在2023年成为纽约第15大房主保险撰稿人。KICO还获得了新泽西州、罗德岛州、马萨诸塞州、康涅狄格州、宾夕法尼亚州、新罕布什尔州和缅因州的许可。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，KICO的直接保费中分别有94.4％和87.0％来自纽约保单。我们将纽约业务称为 “核心” 业务，将纽约以外的业务称为 “非核心” 业务。
此外，我们的子公司Cosi Agency, Inc.（“Cosi”）是一家多州许可的总机构，因其向他人投保的保单而从KICO获得佣金收入，并向这些机构支付佣金。Cosi保留收到的佣金收入和已支付的佣金支出（“净Cosi收入”）之间的利润。佣金支出减去净Cosi收入。与COSI相关的运营费用微乎其微，并包含在其他运营费用中。
我们几乎所有的收入都来自KICO，其中包括来自所得保费的收入、配额份额再保险的割让佣金、其投资组合产生的净投资收入以及投资证券的已实现净收益和亏损。KICO的所有保险单均为期一年。所得保费是指从被保险人那里收到的保费，这些保费被确认为保险提供期限内的收入（即按比例计算在保单的一年期内）。从收到保险费到支付保险索赔可能需要很长一段时间。在此期间，KICO投资保费，赚取投资收益，并产生已实现和未实现的投资净收益和亏损。我们的控股公司从其持有的现金中获得投资收益。
我们的费用包括KICO的保险承保费用和其他运营费用。保险公司的总支出中有很大一部分来自投保人遭受的损失，这些损失被称为索赔。在处理这些索赔时，产生了各种损失理算费用 (“LAE”)，例如保险理算师费和法律费用。此外，保险公司还承担保单购买成本。保单收购成本包括支付给生产者的佣金、保费税以及与承保过程相关的其他费用，包括员工的薪酬和福利。
其他运营费用包括我们作为控股公司的公司费用。这些公司费用包括法律和审计费、高管雇佣费用以及与上市公司直接相关的其他费用。
产品线
我们的产品线包括以下内容：
个人专线： 我们最大的业务范围是个人保险，包括房主、住宅消防、合作社/共管公寓、租户和个人雨伞保单。
商业责任： 截至2019年7月，我们为企业主提供了保单，主要包括小型企业零售、服务和办公风险，财产风险有限。我们还为员工人数较少的小型独立承包商制定了工匠责任保单。此外，我们还针对规模更大、更专业的企业主风险（包括住宅风险敞口有限的企业主）制定了特殊的多风险保单。此外，我们在支持商业专线政策上方提供了商业保护伞政策。
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| 目录 |
2019年5月，由于该生产线表现不佳，我们在进一步审查该业务的同时，暂停了新的商业线路和新的商业伞的提交。2019年7月，由于这些线路表现持续不佳，我们决定不再承保商业线路或商业保护伞风险。截至2019年7月31日，这些线路的有效保单在年度任期结束时未续期。截至2024年3月31日和2023年12月31日，没有有效的商业责任保单。截至2024年3月31日，这些到期保单约占亏损和LAE储备金的15.1％，扣除再保险应收账款。参见下文 “其他财务信息” 下的讨论。
制服物理伤害： 我们仅为制服、汽车服务车辆和出租车制定出租车辆物理损坏政策。这些保单仅为此类车辆的保险中的物理损坏部分投保，不包括责任保险。
其他： 我们制定犬类法律责任保单，并少量参与强制性州联合承保协会。
关键措施
我们使用以下关键指标来分析我们的保险承保业务业绩：
净亏损率： 净亏损率是衡量保险公司业务承保盈利能力的指标。以百分比表示，这是净亏损和产生的LAE与净赚取的保费的比率。
净承保费用比率： 净承保费用比率是衡量保险公司管理业务运营效率的指标。以百分比表示，这是收购成本（最重要的是支付给我们的生产商的佣金）和其他承保费用减去割让佣金收入减去其他收入与净保费之和的比率。
净合并比率： 净合并比率是衡量保险公司总体承保利润的指标。这是净亏损和净承保费用比率的总和。如果净合并比率等于或高于100％，则没有投资收入，保险公司就无法盈利，如果投资收入不足，则可能无法盈利。
承保收入： 承保收入是投资活动前归属于我们的保险承保业务的税前净收入。它不包括净投资收益、已实现的投资净收益以及折旧和摊销（净保费收入减去合并比率中包含的支出）。承保收入是衡量保险公司在扣除投资收益、折旧和摊销、利息支出和所得税等项目的总体运营盈利能力的指标。
关键会计估计
我们的简明合并财务报表包括Kingstone Companies, Inc.以及所有控股子公司的账目。根据公认会计原则编制财务报表要求我们的管理层在某些情况下做出估算和假设，这些估算和假设会影响我们的简明合并财务报表和相关附注中报告的金额。在编制这些简明的合并财务报表时，我们的管理层利用了包括我们过去的历史、行业标准、当前的经济环境以及其他因素在内的信息，对简明合并财务报表中包含的某些金额进行了估计和判断，同时适当考虑了重要性。我们的管理层在编制这些财务报表中的估计数时所预期的最终结果可能无法实现。
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| 目录 |
关键会计政策的应用涉及对未来的不确定性做出判断和使用假设，因此，实际结果可能与这些估计有所不同。此外，其他公司可能会使用不同的估计值，这可能会影响我们的经营业绩与类似公司的经营业绩的可比性。
见下文对这些关键会计估算的描述。另请参阅我们截至2023年12月31日止年度的10-k表年度报告中的合并财务报表附注2
亏损调整费用储备金
设立财产和意外伤害损失和损失调整费用 (“LAE”) 储备金是为了支付结算已报告 (“案件”) 和已发生但未报告 (“IBNR”) 索赔和索赔调整费用的估计费用。这些储备金的负债是根据个案估值和已付索赔、待处理索赔、统计分析和各种精算准备金方法在未贴现的基础上估算的。由于储备过程固有的不确定性，与估计的损失成本相比，实际损失成本可能会有很大差异。下表详细介绍了我们截至2024年3月31日和2023年12月31日的储备金：
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| 截至 |
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| 截至 |
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| 2024 年 3 月 31 日 |
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| 2023 年 12 月 31 日 |
| ||||||||||||||||||
（以千美元计） |
| 毛重 |
|
| 割让 |
|
| 网 |
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| 毛重 |
|
| 割让 |
|
| 网 |
| ||||||
案件损失 |
| $ | 63,749 |
|
| $ | 17,904 |
|
| $ | 45,845 |
|
| $ | 67,108 |
|
| $ | 19,538 |
|
| $ | 47,570 |
|
案例 LAE |
|
| 5,776 |
|
|
| 1,134 |
|
|
| 4,642 |
|
|
| 5,726 |
|
|
| 1,121 |
|
|
| 4,605 |
|
IBNR 亏损 |
|
| 39,848 |
|
|
| 11,395 |
|
|
| 28,453 |
|
|
| 37,262 |
|
|
| 10,665 |
|
|
| 26,597 |
|
IBNR LAE |
|
| 13,126 |
|
|
| 2,291 |
|
|
| 10,835 |
|
|
| 11,722 |
|
|
| 1,965 |
|
|
| 9,757 |
|
总计 |
| $ | 122,498 |
|
| $ | 32,724 |
|
| $ | 89,774 |
|
| $ | 121,818 |
|
| $ | 33,289 |
|
| $ | 88,529 |
|
（由于四舍五入，各部分的总和可能不一致）
案例储备金——申报损失准备金是根据个案估值、实际支付的索赔、待处理的索赔、统计分析和各种精算准备金方法对个人索赔的最终损失成本的估算得出的。
IBNR储备金 — IBNR储备金是对已发生的索赔的估计，但尚未通知我们建立个案储备金。IBNR是使用按保险项目汇总的历史信息确定的，并根据当前情况进行了调整。
再保险
我们购买再保险是为了管理某些保单的承保风险。再保险应收账款是管理层对损失和可从再保险公司收回的LAE的最佳估计。再保险应收账款的估算方法与损失和LAE储备金相同。所用方法和假设的变化可能会导致实际损失和估计损失之间出现显著差异。
递延所得税
我们的有效税率基于按法定税率计算的GAAP收入，并根据非应税和不可扣除的项目以及税收抵免进行了调整。编制简明合并运营报表和综合收益（亏损）时使用的估算值的变化可能会导致我们的递延所得税资产或负债发生重大变化。
| 42 |
| 目录 |
递延所得税资产或负债是根据预计的未来税收后果进行确认的，这会导致财务报表中资产和负债金额与其各自的纳税基础之间存在差异。这些资产和负债按预计收回或结算资产或负债时适用的既定税率进行记账。简明合并运营报表和综合收益（亏损）中估计值和假设的变化，或颁布的税率的变化，可能会导致我们的附带递延所得税与收回或结算资产或负债时确认的税款之间存在重大差异。
投资
债券被归类为持有至到期（“HTM”）或可供出售（“AFS”），股票通常被归类为AFS。归类为htM的投资按摊销成本记账，这几乎不需要任何判断。归类为AFS的投资通常按公允价值记账，未实现收益/亏损记入收入。实际业绩可能与简明合并运营报表和综合收益（亏损）中确认的公允价值有很大差异。
Kingstone 2.0（已完成）和 Kingstone 3.0（正在进行中）
从2019年第四季度开始，启动了一系列名为 “Kingstone 2.0” 的战略举措，以实现我们公司的现代化。新战略的支柱如下：
| 1。 | 通过增加具有丰富领域经验和不同背景的高素质专业人员来加强管理团队； |
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| 2。 | 通过采用技术，包括转换为新的保单管理系统、淘汰多个遗留系统和启动新的理赔系统以及其他技术举措，减少开支和提高效率； |
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| 3. | 开发和实施新的、更高度细分的产品套件（Kingstone Select），使用高级分析和大量数据更好地匹配风险率；以及 |
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|
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| 4。 | 更好地管理我们的灾难风险敞口，以降低损失成本和可能的最大损失（“PML”）的增长率，从而减轻当时新兴的灾难再保险 “硬市场” 的影响。 |
| 43 |
| 目录 |
我们宣布 Kingstone 2.0 于 2022 年底基本完成，并启动了一项优化现有业务的新战略，我们将其命名为 “Kingstone 3.0”。这项新战略的四大支柱包括：
| 1。 | 通过减缓新业务、重审账簿、削减代理人基础、减少佣金或其他受监管限制的手段，积极减少对承保业绩产生不成比例的负面影响的非核心业务账簿。我们停止编写所有新的非核心业务，并一直在积极减少保单数量。我们撤出新泽西州的请求已于2023年10月得到确认，所有剩余的保单将从2024年1月1日起的两年内不再续期。截至2024年3月31日，我们的非核心保单数量与2023年3月31日相比下降了52.1％； |
|
|
|
| 2。 | 调整定价，以保持包括通货膨胀在内的损失趋势领先地位，方法是提交每个州和产品可以支持的最大年利率变动，并确保所有保单持有人都按价值投保。通货膨胀一直是主要的不利因素，显示出稳定的迹象。我们已经意识到，通货膨胀对损失成本的影响给保费带来了额外的压力，因此，我们对利率变更请求的要求更加频繁和激进。同样，房屋置换价值也反映了同样的通货膨胀压力。2023 年 9 月，我们完成了第一个估值调整周期，确保所有房屋均按价值投保。结果，我们看到保费上涨归因于重置成本的上涨。过去12个月中，我们传统核心房主保单的总体平均书面保费增长了24.2％，这反映了费率和重置成本的变化； |
|
|
|
| 3. | 严格管理再保险需求和成本，使用风险选择和其他承保能力来管理我们的PML的增长率。我们需要控制再保险价格飙升的风险。我们这样做了，并得以降低所需的购买限额，同时保持相同的风险承受能力。我们使用了所有可用的工具来限制被认为过于昂贵的新业务，同时重新承保了这本书，以排除风险最大的风险。更严格的新业务承保和越来越多的不可续保相结合，导致我们核心业务的保单数量下降了7.1％。现在，我们已将大部分新业务承保标准恢复到以前的水平，因此未来核心新业务的增长应该会加快；以及 |
|
|
|
| 4。 | 继续以削减开支为重点，目标是到2024年年底将净支出比率降至33％。在截至2023年12月31日的年度中，我们实现了目标，净承保费用比率为32.9％。在2024年3月31日的三个月中，净承保费用比率为31.3％，与2023年3月31日的三个月相比下降了3.4个百分点。 |
有关截至2024年3月31日和2023年3月31日止三个月的有效保单和直接保费，请参阅我们的核心和非核心业务表。在截至2024年3月31日的三个月中，我们的核心直接承保保费与截至2023年3月31日的三个月相比增长了12.5％，而截至2024年3月31日，有效的核心保单下降了7.1％。同期，我们生效的非核心保单下降了52.1％，非核心直接承保保费下降了55.6％。我们认为，所采取的上述行动使我们在截至2024年3月31日的三个月中恢复盈利，将继续产生预期的效果，并将持续到2024年的剩余时间，从而恢复年度盈利能力。
|
| 截至3月31日的三个月 |
| |||||||||||||
（除百分比和现行政策外，000 个） |
| 2024 |
|
| 2023 |
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| 改变 |
|
| 百分比 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
| ||||
截至三个月期限结束时生效的政策 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
核心 |
|
| 66,991 |
|
|
| 72,081 |
|
|
| (5,090 | ) |
|
| (7.1) | )% |
非核心 |
|
| 9,080 |
|
|
| 18,945 |
|
|
| (9,865 | ) |
|
| (52.1) | )% |
现行政策总数 |
|
| 76,071 |
|
|
| 91,026 |
|
|
| (14,955) | ) |
|
| (16.4) | )% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直接书面保费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
核心 |
| $ | 46,587 |
|
| $ | 41,427 |
|
| $ | 5,160 |
|
|
| 12.5 | % |
非核心 |
|
| 2,738 |
|
|
| 6,170 |
|
|
| (3,432) | ) |
|
| (55.6) | )% |
直接承保保费总额 |
| $ | 49,325 |
|
| $ | 47,597 |
|
| $ | 1,728 |
|
|
| 3.6 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
（由于四舍五入，上表中各列的总和可能不等于总数） | ||||||||||||||||
| 44 |
| 目录 |
合并经营业绩
截至2024年3月31日的三个月，与截至2023年3月31日的三个月相比
下表汇总了我们在指定时期内的经营业绩（以千计）的变化：
|
| 截至3月31日的三个月 |
| |||||||||||||
（以千美元计） |
| 2024 |
|
| 2023 |
|
| 改变 |
|
| 百分比 |
| ||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
直接书面保费 |
| $ | 49,325 |
|
| $ | 47,597 |
|
| $ | 1,728 |
|
|
| 3.6 | % |
假定的书面保费 |
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
| 不是 | % | |
|
|
| 49,325 |
|
|
| 47,597 |
|
|
| 1,728 |
|
|
| 3.6 | % |
割让的书面保费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
割让给配额份额条约 (1) |
|
| 9,831 |
|
|
| 15,588 |
|
|
| (5,757) | ) |
|
| (36.9) | )% |
割让给超额损失条约 |
|
| 1,399 |
|
|
| 1,073 |
|
|
| 326 |
|
|
| 30.4 | % |
割让给灾难条约 |
|
| - |
|
|
| (556) | ) |
|
| 556 |
|
|
| (100.0) | )% |
割让的书面保费总额 |
|
| 11,230 |
|
|
| 16,105 |
|
|
| (4,875) | ) |
|
| (30.3) | )% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净书面保费 |
|
| 38,095 |
|
|
| 31,492 |
|
|
| 6,603 |
|
|
| 21.0 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未赚取的保费的变化 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直接和假设 |
|
| 672 |
|
|
| 2,333 |
|
|
| (1,661 | ) |
|
| (71.2) | )% |
割让给再保险条约 (1) |
|
| (9,947) | ) |
|
| (5,570) | ) |
|
| (4,377) | ) |
|
| (78.6) | )% |
净未赚保费的变化 |
|
| (9,275) | ) |
|
| (3,237 | ) |
|
| (6,038 | ) |
|
| (186.5) | )% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
赚取的保费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直接和假设 |
|
| 49,996 |
|
|
| 49,930 |
|
|
| 66 |
|
|
| 0.1 | % |
割让给再保险条约 |
|
| (21,176) | ) |
|
| (21,675) | ) |
|
| 499 |
|
|
| 2.3 | % |
净赚取的保费 |
|
| 28,820 |
|
|
| 28,255 |
|
|
| 565 |
|
|
| 2.0 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
割让佣金收入 (1) |
|
| 4,567 |
|
|
| 5,445 |
|
|
| (878) | ) |
|
| (16.1) | )% |
净投资收益 |
|
| 1,503 |
|
|
| 1,541 |
|
|
| (38 | ) |
|
| (2.5) | )% |
投资净收益 |
|
| 726 |
|
|
| 1,225 |
|
|
| (499) | ) |
|
| (40.7 | )% |
其他收入 |
|
| 149 |
|
|
| 161 |
|
|
| (12) | ) |
|
| (7.5) | )% |
总收入 |
|
| 35,765 |
|
|
| 36,628 |
|
|
| (863) | ) |
|
| (2.4) | )% |
开支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
损失和损失调整费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直接和假设： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括灾难影响的损失和损失调整费用 |
|
| 20,642 |
|
|
| 31,910 |
|
|
| (11,268 | ) |
|
| (35.3) | )% |
灾难造成的损失 (2) |
|
| 2,079 |
|
|
| 5,386 |
|
|
| (3,307) | ) |
|
| (61.4) | )% |
直接和假设损失和损失调整费用总额 |
|
| 22,720 |
|
|
| 37,296 |
|
|
| (14,576) | ) |
|
| (39.1) | )% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
割让的损失和损失调整费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括灾难影响的损失和损失调整费用 |
|
| 4,268 |
|
|
| 10,614 |
|
|
| (6,346) | ) |
|
| (59.8) | )% |
灾难造成的损失 (2) |
|
| 593 |
|
|
| 1,643 |
|
|
| (1,050) | ) |
|
| (63.9) | )% |
割让的损失和损失调整费用总额 |
|
| 4,861 |
|
|
| 12,257 |
|
|
| (7,396) | ) |
|
| (60.3) | )% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净亏损和亏损调整费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括灾难影响的损失和损失调整费用 |
|
| 16,374 |
|
|
| 21,296 |
|
|
| (4,922) | ) |
|
| (23.1) | )% |
灾难造成的损失 (2) |
|
| 1,486 |
|
|
| 3,743 |
|
|
| (2,257) | ) |
|
| (60.3) | )% |
净亏损和损失调整费用 |
|
| 17,860 |
|
|
| 25,039 |
|
|
| (7,179) | ) |
|
| (28.7) | )% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
佣金支出 |
|
| 7,852 |
|
|
| 8,540 |
|
|
| (688) | ) |
|
| (8.1 | )% |
其他承保费用 |
|
| 5,881 |
|
|
| 6,872 |
|
|
| (991) | ) |
|
| (14.4 | )% |
其他运营费用 |
|
| 778 |
|
|
| 663 |
|
|
| 115 |
|
|
| 17.3 | % |
折旧和摊销 |
|
| 597 |
|
|
| 808 |
|
|
| (211) | ) |
|
| (26.1) | )% |
利息支出 |
|
| 994 |
|
|
| 1,010 |
|
|
| (16) | ) |
|
| (1.6) | )% |
支出总额 |
|
| 33,961 |
|
|
| 42,931 |
|
|
| (8,970 | ) |
|
| (20.9 | )% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
税前收入（亏损） |
|
| 1,805 |
|
|
| (6,304 | ) |
|
| 8,109 |
|
| 不是 | % | |
所得税支出（福利） |
|
| 378 |
|
|
| (1,249 | ) |
|
| 1,627 |
|
| 不是 | % | |
净收益（亏损） |
| $ | 1,427 |
|
| $ | (5,055) | ) |
| $ | 6,482 |
|
| 不是 | % | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
（由于四舍五入，上表中各列的总和可能不等于总数） | ||||||||||||||||
| (1) | 在截至2023年3月31日的三个月中，我们的个人专线业务受30％的配额份额协议的约束，该协议将于2024年1月1日到期，其中包括在2023年剩余时间内将8.5％的部分进行决算。自2024年1月1日起，我们签订了27％的个人专线配额份额协议，其中包括到2024年底的3.0％部分的决算。 |
| (2) | 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月包括灾难损失，灾难损失的定义是保险服务办公室（ISO）财产索赔服务（PCS）部门发布灾难公告和相关序列号的事件造成的损失。PCS灾难公告是针对造成总保险损失超过2500万美元并影响大量保单持有人和保险公司的事件发布的。 |
| 45 |
| 目录 |
|
| 截至3月31日的三个月 |
| |||||||||||||
|
| 2024 |
|
| 2023 |
|
| 百分点 改变 |
|
| 百分比 改变 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
关键比率： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
净亏损率 |
|
| 62.0 | % |
|
| 88.6 | % |
|
| (26.6 | ) |
|
| (30.0) | )% |
净承保费用比率 |
|
| 31.3 | % |
|
| 34.7 | % |
|
| (3.4) | ) |
|
| (9.8 | )% |
净合并比率 |
|
| 93.3 | % |
|
| 123.3 | % |
|
| (30.0) | ) |
|
| (24.3 | )% |
直接书面保费
截至2024年3月31日的三个月（“2024年三个月”），直接承保保费为49,325,000美元，而截至2023年3月31日的三个月（“2023年三个月”）为47,597,000美元。增长1,728,000美元，涨幅3.6％，主要是由于我们的个人专线业务的保费增加。
2024年三个月我们个人专线业务的直接承保保费为45,740,000美元，较2023年三个月的44,171,000美元增加了15.69万美元，增长了3.5％。我们个人专线业务的保费增长了3.5％，这主要是由于与我们的核心业务相关的保费增加了13.2％，抵消了我们非核心业务的55.6％的下降。我们的核心业务保费的增加和非核心业务保费的减少符合我们的Kingstone 2.0和Kingstone 3.0的战略计划。
我们在2024年三个月的制服人身伤害业务的直接承保保费为356.2万美元，较2023年三个月的3,406,000美元增加了15.6万美元，增长了4.6％。制服人身伤害直接承保保费的增加是由于保单数量的增加和被保险汽车价值的增加。
2024年三个月，我们核心业务的直接承保保费为46,587,000美元，而2023年三个月为41,427,000美元，增长了5,16万美元，增长了12.5％。我们核心业务的直接承保保费增加是由于利率的上涨，但被现行保单的减少所抵消。与2023年三个月相比，我们核心业务的现行政策在2024年三个月内下降了7.1％。2024年三个月来自我们非核心业务的直接承保保费为273.8万美元，低于2023年三个月的6,170,000美元，下降了3,432,000美元，下降了55.6％。我们非核心业务的直接承保保费减少是我们决定积极减少这些州的营业账面的结果。与2023年三个月相比，我们非核心业务的现行政策在2024年三个月内下降了52.1％。我们核心业务的增长和非核心业务的减少符合我们的Kingstone 3.0战略的一个关键支柱，即出于盈利方面的考虑，减少我们的非核心业务。
| 46 |
| 目录 |
净书面保费和净赚取的保费
净书面保费从2023年三个月的31,492,000美元增加到2024年三个月的38,095,000美元，涨幅21.0％。净书面保费包括直接保费，减去根据我们的再保险协议割让的书面保费金额（配额份额、损失超额和灾难性损失）。2024年三个月的增长主要是由于我们的个人额度配额再保险协议的变化。参见下文关于配额份额再保险协定的讨论。
配额份额再保险协议
2023年1月1日，我们为个人专线业务签订了新的30％配额份额再保险协议，涵盖2023年1月1日至2024年1月1日期间（“2023/2024年条约”）。2023/2024年条约于2024年1月1日到期后，我们为个人专线业务签订了新的27％配额份额再保险协议，涵盖2024年1月1日至2025年1月1日期间（“2024/2025年条约”）。在2024年三个月，我们根据配额份额协议割让的保费与2023年三个月根据配额份额协议割让的保费减少了5,757,000美元（见上表）。2024年三个月的下降归因于配额份额率的下降以及2023年三个月中有效至2024年1月1日的30％配额份额协议（“2021-2023年条约”）8.5％的部分在2023年三个月中的决胜结果。我们的个人专线业务在2024年三个月内受2024/2025年条约的约束，在2023年三个月内受2023/2024年条约的约束。
超额损失再保险条约
书面保费的增加将增加根据我们的超额损失协议割让的保费。在2024年三个月，我们割让的损失再保险保费超额额比2023年三个月的同等损失保费超额增加了32.6万美元。增长是由于标的保费增加和所获得的保险费用增加。自2023年1月1日起，我们签订了涵盖2023年1月1日至2024年1月1日期间的基础超额损失再保险协议（“基础XOL协议”）。该条约为超过60万美元的40万美元损失提供了50％的再保险保障。该条约不包括命名风暴造成的损失。自2024年1月1日起，基础XOL协议的续订期限为2024年1月1日至2025年1月1日。
灾难再保险条约
根据我们的个人专项保单缴纳的大多数保费也受我们的灾难条约的约束。我们个人信贷业务的增加带来了更多的财产敞口，这增加了我们面临的灾难风险敞口；因此，我们在灾难条约下割让的保费将增加。如果再保险费率稳定或正在上升，我们的个人信贷业务的增加会导致根据我们的灾难条约割让的保费增加。2023年7月1日和2022年7月1日，我们记录了涵盖7月1日至6月30日的整个条约期的灾难保费，因此整个年度保费都记录在第三季度。2023年三个月的负灾难保费为556,000美元，这是由于调整了最初在2022年7月1日记录的保费。
净赚取的保费
净保费收入从2023年三个月的28,25.5万美元增长了56.5万美元，增幅为2.0％，至2024年三个月的28,820,000美元。这一增长是由于上文讨论的配额分摊率降低了三个百分点，这是2021-2023年条约中一部分的决胜产生，该协议增加了割让的保费并减少了2023年三个月的净保费，但被灾难保费率的上升所抵消，这反映在所得灾难保费中，这减少了净保费收入的增长。
| 47 |
| 目录 |
割让佣金收入
下表汇总了所示期间割让佣金收入组成部分（以千计）的变化：
|
| 截至3月31日的三个月 |
| |||||||||||||
（以千美元计） |
| 2024 |
|
| 2023 |
|
| 改变 |
|
| 百分比 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
赚取的临时割让佣金 |
| $ | 4,555 |
|
| $ | 5,447 |
|
| $ | (892) | ) |
|
| (16.4) | )% |
赚取的或有割让佣金 |
|
| 12 |
|
|
| (1) | ) |
|
| 13 |
|
| 不是 | % | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
割让佣金收入总额 |
| $ | 4,567 |
|
| $ | 5,445 |
|
| $ | (878) | ) |
|
| (16.1) | )% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
（由于四舍五入，上表中各列的总和可能不等于总数） | ||||||||||||||||
2024年三个月的割让佣金收入为456.7万美元，而2023年三个月的割让佣金收入为544.5万美元。下文对所得临时割让佣金和应急割让佣金收入的讨论说明了减少的878 000美元。
赚取的临时割让佣金
在2024年的三个月，我们从根据2024/2025年条约割让的个人专线所得保费中获得了455.5万美元的临时割让佣金；在2023年三个月，我们从根据2023/2024年条约割让的个人专线所得保费中获得了5,447,000美元的临时割让佣金。临时割让佣金收入减少了892,000美元，这是由于2024年三个月期间根据这些条约割让的保费与2023年三个月相比有所减少，但被2024/2025年条约下割让佣金费率的提高所抵消。
获得的临时割让佣金
2024/2025年条约和2023/2024年条约的结构要求设立一个固定的临时割让委员会，没有机会获得额外的特遣队割让委员会。根据我们前几年的配额份额协议，我们收到了根据配额份额协议产生的损失按浮动比例计算的应急割让佣金。割让损失率越低，我们获得的应急佣金越多。
净投资收益
2024年三个月的净投资收入为1,503,000美元，而2023年三个月的净投资收益为1,541,000美元，下降了38,000美元，下降了2.5％。截至2024年3月31日，非现金投资资产的平均收益率为3.77％，而截至2023年3月31日的平均收益率为3.35％。
截至2024年3月31日，现金和投资资产为189,109,000美元，而截至2023年3月31日为190,665,000美元，减少了1,556,000美元。
投资净收益
2024年三个月的投资净收益为72.6万美元，而2023年三个月的净收益为122.5万美元。2024年三个月我们的股票证券和其他投资的未实现收益为81.9万美元，而2023年三个月的未实现收益为122.8万美元。2024年三个月的投资销售净实现（亏损）为92,000美元，而2023年三个月的净实现（亏损）为3,000美元。
| 48 |
| 目录 |
其他收入
2024年三个月的其他收入为14.9万美元，而2023年三个月为16.1万美元，下降了12,000美元，下降了7.5％。
净亏损和 LAE
2024年三个月的净亏损和LAE为17,860,000美元，而2023年三个月的净亏损为25,039,000美元。2024年三个月的净亏损率为62.0％，而2023年三个月的净亏损率为88.6％，下降了26.6个百分点。
下图汇总了所示期间净亏损率各组成部分的变化，以及不包括商业航线业务在内的可比组成部分：
（由于四舍五入，百分比部分的总和可能不等于总数）
与2023年三个月相比，2024年三个月的亏损率显著提高。在2024年三个月，灾难影响、上一年的发展和基础损失比率（不包括灾难影响和上一年发展的损失率）均低于2023年三个月。
| 49 |
| 目录 |
2024年三个月，有六起新指定的灾难事件。据估计，本日历季度的净灾难损失总额为1,486,000美元，这为损失率贡献了5.2个百分点。相比之下，2023年三个月的灾难影响为13.2点。在2024年三个月，与冬季相关的灾难索赔造成的损失微乎其微，而上一年受到2023年2月冬季重大事件的影响。
2024年三个月的基础亏损比率为58.8％，较2023年三个月记录的75.4％的基础亏损率下降了16.6点。2024年三个月的总体非灾难发生频率和严重程度均低于2023年三个月的非灾难性事件。
在2024年三个月，去年同期增长了56.6万美元，这意味着亏损率下降了2.0个百分点。相比之下，2023年三个月前一年发展的影响可以忽略不计。2024年三个月的良好发展主要是由对2023年第三季度灾难事件的重新评估推动的。
参见下表 “其他财务信息” 下的表，该表汇总了按业务领域划分的净亏损率。
佣金支出
2024年三个月的佣金支出为7,852,000美元，占直接收入保费的15.7％。2023年三个月的佣金支出为854万美元，占直接收入保费的17.1％。减少68.8万美元的主要原因是根据我们的Kingstone 3.0战略降低了传统保单的佣金率，以及与传统产品相比，精选产品支付的佣金率较低。如果我们在今年剩余时间内继续盈利，预计的应急佣金将按季度重新计算，这笔应计30.3万美元抵消了这一减少。
其他承保费用
2024年三个月的其他承保费用为5,881,000美元，占直接收入保费的11.8％，而2023年三个月为6,872,000美元，占直接收入保费的13.8％。减少991,000美元，下降14.4％，主要是由于工资和雇用成本的减少（如下所述）、保单管理系统转换完成后的保单管理系统费用（使我们能够取消多个遗留系统）以及这些项目完成后产生的其他信息技术成本。高通货膨胀的影响部分抵消了这些下降。
我们在其他承保费用中最大的单一组成部分是工资和就业成本，2024年三个月的费用为2601,000美元，而截至2023年三个月的费用为2,933,000美元。与直接承保保费增长3.6％相比，下降了332,000美元，跌幅11.3％，是有利的。工资和就业成本的下降是由于我们一直在减少非核心业务，因此在2023年6月和7月裁员。在2023年三个月之后的这段时间里，我们开始通过投资招聘更高级别和薪酬更高的经理和员工来加强我们的专业团队，以根据我们的Kingstone 2.0和Kingstone 3.0战略管理业务，从而部分抵消了裁员的减少。
| 50 |
| 目录 |
我们在2024年三个月的净承保费用比率为31.3％，而2023年三个月的净承保费用比率为34.7％。下表显示了我们在指定时期内净承保费用比率的各个组成部分：
|
| 三个月结束了 |
| |||||||||
|
| 3月31日 |
| |||||||||
|
| 2024 |
|
| 2023 |
|
| 百分比 积分变化 |
| |||
其他承保费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
就业成本 |
|
| 9.0 | % |
|
| 10.4 | % |
|
| (1.4) | ) |
承保费（检查/调查） |
|
| 1.5 |
|
|
| 1.8 |
|
|
| (0.3) | ) |
IT 开支 |
|
| 2.1 |
|
|
| 3.1 |
|
|
| (1.0) | ) |
专业费用 |
|
| 1.4 |
|
|
| 1.3 |
|
|
| 0.1 |
|
其他开支 |
|
| 6.4 |
|
|
| 7.7 |
|
|
| (1.3) | ) |
其他承保费用总额 |
|
| 20.4 |
|
|
| 24.3 |
|
|
| (3.9 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
佣金支出 |
|
| 27.2 |
|
|
| 30.2 |
|
|
| (3.0 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
割让佣金收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
临时性的 |
|
| (15.8 | ) |
|
| (19.3) | ) |
|
| 3.5 |
|
特遣队 |
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
割让佣金收入总额 |
|
| (15.8 | ) |
|
| (19.3) | ) |
|
| 3.5 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他收入 |
|
| (0.5) | ) |
|
| (0.6) | ) |
|
| 0.1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净承保费用比率 |
|
| 31.3 | % |
|
| 34.7 | % |
|
| (3.4) | ) |
（由于四舍五入，各部分的总和可能不等于总数）
| 51 |
| 目录 |
其他运营费用
与我们的控股公司和Cosi的支出相关的其他运营支出在2024年三个月为77.8万美元，而2023年三个月为66.3万美元。下表列示了所述期间其他业务费用的重要组成部分的细目：
|
| 三个月结束了 |
|
|
|
|
| |||||||||
|
| 3月31日 |
|
|
|
|
| |||||||||
（以千美元计） |
| 2024 |
|
| 2023 |
|
| 改变 |
|
| 百分比 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
其他运营费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
雇佣成本 |
| $ | 157 |
|
| $ | 94 |
|
| $ | 63 |
|
|
| 67.0 | % |
股权补偿 |
|
| 266 |
|
|
| 217 |
|
|
| 49 |
|
|
| 22.6 |
|
专业的 |
|
| 79 |
|
|
| 92 |
|
|
| (13) | ) |
|
| (14.1) | ) |
董事费 |
|
| 69 |
|
|
| 69 |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
保险 |
|
| 53 |
|
|
| 38 |
|
|
| 15 |
|
|
| 39.5 |
|
其他开支 |
|
| 154 |
|
|
| 153 |
|
|
| 1 |
|
|
| 0.7 |
|
其他业务支出总额 |
| $ | 778 |
|
| $ | 663 |
|
| $ | 115 |
|
|
| 17.3 | % |
（由于四舍五入，各部分的总和可能不等于总数）
与2023年三个月相比，2024年三个月增长了11.5万美元，增长了17.3％，这主要是由于就业成本和股权薪酬的增加。就业成本的增加是由于与基础投资组合变动相关的递延薪酬负债的波动所致。
折旧和摊销
2024年三个月的折旧和摊销额为59.7万美元，而2023年三个月的折旧和摊销额为80.8万美元。折旧和摊销额减少了21.1万美元，下降了26.1％，这主要是由于我们按计划在Kingstone 2.0中完成和部署了定制的策略管理软件，现在使我们能够将多个遗留系统整合到一个高效的系统中，并淘汰那些成本更高、可靠性更低的旧系统。已报废且使用寿命较短的旧资产的折旧大于使用寿命较长的新购置资产的折旧。
利息支出
2024年三个月的利息支出为99.4万美元，而2023年三个月的利息支出为10.1万美元，下降了16,000美元，下降了1.6％。正如简明合并财务报表附注7所披露的那样，在2024年三个月和2023年三个月中，我们产生了与2022年票据（规定年利率为12％的利息）和2022年设备融资相关的利息支出。
所得税支出（福利）
2024年三个月的所得税支出为37.8万美元，有效税率为20.93％。2023年三个月的所得税（福利）为1,249,000美元，有效税率为19.8％。2024年三个月的税前收入为180.5万美元，而2023年三个月的税前亏损为6,304,000美元。有效税率的差异是由于2024年三个月与2023年三个月的永久性差异的影响。
| 52 |
| 目录 |
净收益（亏损）
2024年三个月的净收入为142.7万美元，而2023年三个月的亏损为5,055,000美元。净亏损增加到净收入6,482,000美元，是由于上述情况。
其他财务信息
我们将业务作为一个部门运营，即财产和意外伤害保险。在这一细分市场中，我们为生产商提供一系列财产和意外伤害保险。下表汇总了按主要产品类型分列的总书面保费和净书面保费、净赚取的保费以及净亏损和亏损调整费用，这些费用主要是根据相似的经济特征和损失风险确定的。
|
| 三个月已结束 |
| |||||
|
| 3月31日 |
| |||||
|
| 2024 |
|
| 2023 |
| ||
已写入的总保费： |
|
|
|
|
|
| ||
个人台词 |
| $ | 45,740,238 |
|
| $ | 44,170,938 |
|
制服物理伤害 |
|
| 3,562,328 |
|
|
| 3,405,668 |
|
其他 (1) |
|
| 22,050 |
|
|
| 20,840 |
|
保费总额 |
| $ | 49,324,616 |
|
| $ | 47,597,446 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
写出的净保费： |
|
|
|
|
|
|
|
|
个人台词 |
| $ | 34,516,450 |
|
| $ | 28,074,833 |
|
制服物理伤害 |
|
| 3,562,328 |
|
|
| 3,405,668 |
|
其他 (1) |
|
| 16,621 |
|
|
| 11,392 |
|
保费净额总额 |
| $ | 38,095,399 |
|
| $ | 31,491,893 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
赚取的净保费： |
|
|
|
|
|
|
|
|
个人台词 |
| $ | 25,092,488 |
|
| $ | 25,019,085 |
|
制服物理伤害 |
|
| 3,708,194 |
|
|
| 3,211,834 |
|
其他 (1) |
|
| 19,220 |
|
|
| 24,034 |
|
所得净保费总额 |
| $ | 28,819,902 |
|
| $ | 28,254,953 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净亏损和亏损调整费用 (3)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
个人台词 |
| $ | 14,712,194 |
|
| $ | 22,569,609 |
|
制服物理伤害 |
|
| 1,680,651 |
|
|
| 1,385,141 |
|
其他 (1) |
|
| (13,147) | ) |
|
| 151,607 |
|
未分配的损失调整费用 |
|
| 1,176,703 |
|
|
| 891,090 |
|
不含商业线路的总计 |
|
| 17,556,401 |
|
|
| 24,997,447 |
|
商业线路（将于2019年7月开始试运行）(2) |
|
| 303,186 |
|
|
| 41,963 |
|
净亏损和亏损调整费用总额 |
| $ | 17,859,587 |
|
| $ | 25,039,410 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净亏损率 (3)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
个人台词 |
|
| 58.6 | % |
|
| 90.2 | % |
制服物理伤害 |
|
| 45.3 | % |
|
| 43.1 | % |
其他 (1) |
|
| 1.2 | % |
|
| 599.6 | % |
不含商业线路的总计 |
|
| 60.9 | % |
|
| 88.5 | % |
商业线路（将于2019年7月开始试运行）(2) |
| 不是 |
|
| 不是 |
| ||
总计 |
|
| 62.0 | % |
|
| 88.6 | % |
| (1) | 除其他外，“其他” 包括我们参与强制性州联合承保协会的保费和损益调整费用以及商用汽车的损失和损失调整费用。 |
| (2) | 2019 年 7 月，我们决定不再承保商业责任风险。参见上文关于终止该业务线的讨论。 |
| (3) | 参见上面关于 “净损失和LAE” 的讨论，内容涉及2024年3月31日和2023年3月31日三个月的灾难损失。 |
| 53 |
| 目录 |
独立保险承保业务
我们在指定时期内独立报告的保险承保业务如下：
|
| 三个月已结束 |
| |||||
|
| 3月31日 |
| |||||
|
| 2024 |
|
| 2023 |
| ||
收入 |
|
|
|
|
|
| ||
净赚取的保费 |
| $ | 28,819,902 |
|
| $ | 28,254,953 |
|
割让佣金收入 |
|
| 4,567,111 |
|
|
| 5,445,407 |
|
净投资收益 |
|
| 1,502,860 |
|
|
| 1,541,492 |
|
投资净收益 |
|
| 653,819 |
|
|
| 1,184,248 |
|
其他收入 |
|
| 148,167 |
|
|
| 158,826 |
|
总收入 |
|
| 35,691,859 |
|
|
| 36,584,926 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
开支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
损失和损失调整费用 |
|
| 17,859,587 |
|
|
| 25,039,410 |
|
佣金支出 |
|
| 7,851,812 |
|
|
| 8,539,762 |
|
其他承保费用 |
|
| 5,880,605 |
|
|
| 6,871,619 |
|
折旧和摊销 |
|
| 596,513 |
|
|
| 808,130 |
|
利息支出 |
|
| 98,456 |
|
|
| 114,472 |
|
支出总额 |
|
| 32,286,973 |
|
|
| 41,373,393 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
运营收入（亏损） |
|
| 3,404,886 |
|
|
| (4,788,467) | ) |
所得税支出（福利） |
|
| 719,114 |
|
|
| (938,223) | ) |
净收益（亏损） |
| $ | 2,685,772 |
|
| $ | (3,850,244) | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
关键措施： |
|
|
|
|
|
|
|
|
净亏损率 |
|
| 62.0 | % |
|
| 88.6 | % |
净承保费用比率 |
|
| 31.3 | % |
|
| 34.7 | % |
净合并比率 |
|
| 93.3 | % |
|
| 123.3 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净承保费用比率的对账： |
|
|
|
|
|
|
|
|
收购成本和其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
承保费用 |
| $ | 13,732,417 |
|
| $ | 15,411,381 |
|
减去：割让佣金收入 |
|
| (4,567,111) | ) |
|
| (5,445,407) | ) |
减去：其他收入 |
|
| (148,167) | ) |
|
| (158,826) | ) |
净承保费用 |
| $ | 9,017,139 |
|
| $ | 9,807,148 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净赚取的保费 |
| $ | 28,819,902 |
|
| $ | 28,254,953 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净承保费用比率 |
|
| 31.3 | % |
|
| 34.7 | % |
| 54 |
| 目录 |
对我们的直接、假设和割让的保费、亏损和亏损调整费用以及亏损比率的分析如下所示：
|
| 直接 |
|
| 假设 |
|
| 割让 |
|
| 网 |
| ||||
截至2024年3月31日的三个月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
书面保费 |
| $ | 49,324,616 |
|
| $ | - |
|
| $ | (11,229,217 | ) |
| $ | 38,095,399 |
|
未赚取的保费的变化 |
|
| 671,762 |
|
|
| - |
|
|
| (9,947,259) | ) |
|
| (9,275,497) | ) |
赚取的保费 |
| $ | 49,996,378 |
|
| $ | - |
|
| $ | (21,176,476 | ) |
| $ | 28,819,902 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括灾难影响的损失和损失调整费用 |
| $ | 20,642,101 |
|
| $ | - |
|
| $ | (4,268,162 | ) |
| $ | 16,373,939 |
|
灾难损失 |
|
| 2,078,986 |
|
|
| - |
|
|
| (593,338) | ) |
|
| 1,485,648 |
|
损失和损失调整费用 |
| $ | 22,721,087 |
|
| $ | - |
|
| $ | (4,861,500 | ) |
| $ | 17,859,587 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括灾难影响的损失率 |
|
| 41.3 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 20.2 | % |
|
| 56.8 | % |
灾难损失 |
|
| 4.2 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 2.8 | % |
|
| 5.2 | % |
损失比率 |
|
| 45.4 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 23.0 | % |
|
| 62.0 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至 2023 年 3 月 31 日的三个月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
书面保费 |
| $ | 47,597,446 |
|
| $ | - |
|
| $ | (16,105,553) | ) |
| $ | 31,491,893 |
|
未赚取的保费的变化 |
|
| 2,332,884 |
|
|
| - |
|
|
| (5,569,824) | ) |
|
| (3,236,940) | ) |
赚取的保费 |
| $ | 49,930,330 |
|
| $ | - |
|
| $ | (21,675,377 | ) |
| $ | 28,254,953 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括灾难影响的损失和损失调整费用 |
| $ | 31,910,005 |
|
| $ | - |
|
| $ | (10,613,543) | ) |
| $ | 21,296,462 |
|
灾难损失 |
|
| 5,385,831 |
|
|
| - |
|
|
| (1,642,883) | ) |
|
| 3,742,948 |
|
损失和损失调整费用 |
| $ | 37,295,836 |
|
| $ | - |
|
| $ | (12,256,426 | ) |
| $ | 25,039,410 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括灾难影响的损失率 |
|
| 63.9 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 49.0 | % |
|
| 75.4 | % |
灾难损失 |
|
| 10.8 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 7.6 | % |
|
| 13.2 | % |
损失比率 |
|
| 74.7 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 56.5 | % |
|
| 88.6 | % |
（由于四舍五入，百分比部分的总和可能不等于总数）
| 55 |
| 目录 |
在所述期间，我们的保险承保业务的主要措施如下：
|
| 三个月已结束 |
| |||||
|
| 3月31日 |
| |||||
|
| 2024 |
|
| 2023 |
| ||
|
|
|
|
|
|
| ||
净赚取的保费 |
| $ | 28,819,902 |
|
| $ | 28,254,953 |
|
割让佣金收入 |
|
| 4,567,111 |
|
|
| 5,445,407 |
|
其他收入 |
|
| 148,167 |
|
|
| 158,826 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
损失和损失调整费用 (1) |
|
| 17,859,587 |
|
|
| 25,039,410 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收购成本和其他承保费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
佣金支出 |
|
| 7,851,812 |
|
|
| 8,539,762 |
|
其他承保费用 |
|
| 5,880,605 |
|
|
| 6,871,619 |
|
总收购成本和其他承保费用 |
|
| 13,732,417 |
|
|
| 15,411,381 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
承保收入（亏损） |
| $ | 1,943,176 |
|
| $ | (6,591,605) | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
关键措施： |
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括灾难影响的净损失率 |
|
| 56.8 | % |
|
| 75.4 | % |
灾难损失对净亏损率的影响 (1) |
|
| 5.2 | % |
|
| 13.2 | % |
净亏损率 |
|
| 62.0 | % |
|
| 88.6 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净承保费用比率（不包括灾难的影响） |
|
| 31.3 | % |
|
| 34.7 | % |
灾难损失对净承保费用比率的影响 |
|
| 0.0 | % |
|
| 0.0 | % |
净承保费用比率 |
|
| 31.3 | % |
|
| 34.7 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括灾难影响的净合并比率 |
|
| 88.1 | % |
|
| 110.1 | % |
灾难损失对净合并比率的影响 (1) |
|
| 5.2 | % |
|
| 13.2 | % |
净合并比率 |
|
| 93.3 | % |
|
| 123.3 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净承保费用比率的对账： |
|
|
|
|
|
|
|
|
收购成本和其他承保费用 |
| $ | 13,732,417 |
|
| $ | 15,411,381 |
|
减去：割让佣金收入 |
|
| (4,567,111) | ) |
|
| (5,445,407) | ) |
减去：其他收入 |
|
| (148,167) | ) |
|
| (158,826) | ) |
|
| $ | 9,017,139 |
|
| $ | 9,807,148 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净赚取的保费 |
| $ | 28,819,902 |
|
| $ | 28,254,953 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净承保费用比率 |
|
| 31.3 | % |
|
| 34.7 | % |
| (1) | 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，分别包括净灾难损失和损失调整费用总额1,485,648美元和3,742,848美元。 |
| 56 |
| 目录 |
投资
投资组合摘要
固定期限证券
下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们对归类为可供出售且未记录信用损失备抵额的固定到期证券的摊销成本、估计公允价值和未实现损益总额的明细：
|
| 2024 年 3 月 31 日 |
| |||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||
|
| 成本或 |
|
| 毛重 |
|
| 未实现亏损总额 |
|
| 估计 |
|
| 的百分比 |
| |||||||||
|
| 摊销 |
|
| 未实现 |
|
| 小于 12 |
|
| 大于 12 |
|
| 公平 |
|
| 估计的 |
| ||||||
类别 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 月 |
|
| 月 |
|
| 价值 |
|
| 公允价值 |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||
美国国库证券和美国政府公司和机构的债务 (1) |
| $ | 35,735,950 |
|
| $ | - |
|
| $ | (28,592) | ) |
| $ | - |
|
| $ | 35,707,358 |
|
|
| 22.1 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
州、领土和属地的政治区划 |
|
| 16,600,086 |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| (3,289,577) | ) |
|
| 13,310,509 |
|
|
| 8.3 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司债券和其他债券工业债券和其他 |
|
| 74,663,044 |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| (6,019,568 | ) |
|
| 68,643,476 |
|
|
| 42.6 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住宅抵押贷款和其他资产支持证券 (2) |
|
| 50,345,615 |
|
|
| 133,220 |
|
|
| (3,266) | ) |
|
| (6,889,842 | ) |
|
| 43,585,727 |
|
|
| 27.0 | % |
固定到期证券总额 |
| $ | 177,344,695 |
|
| $ | 133,220 |
|
| $ | (31,858) | ) |
| $ | (16,198,987) | ) |
| $ | 161,247,070 |
|
|
| 100.0 | % |
|
| 2023 年 12 月 31 日 |
| |||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||
|
| 成本或 |
|
| 毛重 |
|
| 未实现亏损总额 |
|
| 估计 |
|
| 的百分比 |
| |||||||||
|
| 摊销 |
|
| 未实现 |
|
| 小于 12 |
|
| 大于 12 |
|
| 公平 |
|
| 估计的 |
| ||||||
类别 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 月 |
|
| 月 |
|
| 价值 |
|
| 公允价值 |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||
美国国库证券和美国政府公司和机构的债务 (1) |
| $ | 20,954,764 |
|
| $ | 1,799 |
|
| $ | (17,373) | ) |
| $ | - |
|
| $ | 20,939,190 |
|
|
| 14.1 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
州、领土和属地的政治区划 |
|
| 16,607,713 |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| (3,209,161) | ) |
|
| 13,398,552 |
|
|
| 9.0 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司债券和其他债券工业债券和其他 |
|
| 75,993,042 |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| (5,885,296) | ) |
|
| 70,107,746 |
|
|
| 47.1 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住宅抵押贷款和其他资产支持证券 (2) |
|
| 50,905,423 |
|
|
| 113,761 |
|
|
| (2,144 | ) |
|
| (6,541,731) | ) |
|
| 44,475,309 |
|
|
| 29.9 | % |
固定到期证券总额 |
| $ | 164,460,942 |
|
| $ | 115,560 |
|
| $ | (19,517) | ) |
| $ | (15,636,188) | ) |
| $ | 148,920,797 |
|
|
| 100.0 | % |
| (1) | 2022年10月，KICO将某些美国国债存放在指定的托管账户中，以履行售后回租交易所需的抵押品（见附注9——债务—— “设备融资”）。截至2024年3月31日和2023年12月31日，所需的抵押品金额分别约为6576,000美元和6,999,000美元。截至2024年3月31日和2023年12月31日，用作合格抵押品的美国国债的估计公允价值分别约为5,969,000美元和11,960,000美元。截至2024年3月31日，现金用于支付剩余的合格抵押品。 |
|
|
|
| (2) | KICO已将某些住宅抵押贷款支持证券作为合格抵押品存入与其在纽约联邦住房贷款银行（“FHLBNY”）的成员资格相关的指定托管账户（见附注7——债务—— “联邦住房贷款银行”）。如果KICO从FHLBNY信贷额度中提取预付款，则符合条件的抵押品将质押给FHLBNY。截至2024年3月31日，符合条件的投资的估计公允价值约为10,929,000美元。如果作为抵押品质押，KICO将保留所有证券的所有权利。截至2024年3月31日和2023年12月31日，FHLBNY信贷额度没有未清余额。 |
| 57 |
| 目录 |
股票证券
下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日股权证券投资的成本和估计公允价值以及总损益明细：
|
| 2024 年 3 月 31 日 |
| |||||||||||||||||
|
|
|
| 毛重 |
|
| 毛重 |
|
|
|
| 的百分比 |
| |||||||
|
|
|
| 未实现 |
|
| 未实现 |
|
| 估计 |
|
| 估计的 |
| ||||||
类别 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 损失 |
|
| 公允价值 |
|
| 公允价值 |
| |||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||||
股票证券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
优先股 |
| $ | 11,815,602 |
|
| $ | - |
|
| $ | (2,246,277) | ) |
| $ | 9,569,325 |
|
|
| 70.7 | % |
固定收益交易所交易基金 |
|
| 3,711,232 |
|
|
| - |
|
|
| (723,832) | ) |
|
| 2,987,400 |
|
|
| 22.1 | % |
共同基金 |
|
| 523,320 |
|
|
| 387,388 |
|
|
| - |
|
|
| 910,708 |
|
|
| 6.7 | % |
FHLBNY 普通股 |
|
| 69,400 |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| 69,400 |
|
|
| 0.5 | % |
总计 |
| $ | 16,119,554 |
|
| $ | 387,388 |
|
| $ | (2,970,109) | ) |
| $ | 13,536,833 |
|
|
| 100.0 | % |
|
| 2023 年 12 月 31 日 |
| |||||||||||||||||
|
|
|
| 总计 |
|
| 总计 |
|
|
|
| 的百分比 |
| |||||||
|
|
|
| 未实现 |
|
| 未实现 |
|
| 估计的 |
|
| 估计的 |
| ||||||
类别 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 损失 |
|
| 公允价值 |
|
| 公允价值 |
| |||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||||
股票证券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
优先股 |
| $ | 13,583,942 |
|
| $ | - |
|
| $ | (2,870,027) | ) |
| $ | 10,713,915 |
|
|
| 72.6 | % |
固定收益交易所交易基金 |
|
| 3,711,232 |
|
|
|
|
|
|
| (669,232) | ) |
|
| 3,042,000 |
|
|
| 20.6 | % |
共同基金 |
|
| 622,209 |
|
|
| 314,816 |
|
|
| - |
|
|
| 937,025 |
|
|
| 6.3 | % |
FHLBNY 普通股 |
|
| 69,400 |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| 69,400 |
|
|
| 0.5 | % |
总计 |
| $ | 17,986,783 |
|
| $ | 314,816 |
|
| $ | (3,539,259) | ) |
| $ | 14,762,340 |
|
|
| 100.0 | % |
其他投资
下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日我们其他投资的成本、估计公允价值和总收益明细：
|
| 2024 年 3 月 31 日 |
|
| 2023 年 12 月 31 日 |
| ||||||||||||||||||
|
|
|
|
| 总计 |
|
| 估计 |
|
|
|
|
| 总计 |
|
| 估计 |
| ||||||
类别 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 公允价值 |
|
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 公允价值 |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
其他投资： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
对冲基金 |
| $ | 1,987,040 |
|
| $ | 2,087,136 |
|
| $ | 4,074,176 |
|
| $ | 1,987,040 |
|
| $ | 1,910,110 |
|
| $ | 3,897,150 |
|
| 58 |
| 目录 |
持有至到期的证券
下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日持有至到期证券投资的摊销成本和估计公允价值以及未实现损益总额的明细：
|
| 2024 年 3 月 31 日 |
| |||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||
|
| 成本或 |
|
| 毛重 |
|
| 未实现亏损总额 |
|
| 估计 |
|
| 的百分比 |
| |||||||||
|
| 摊销 |
|
| 未实现 |
|
| 小于 12 |
|
| 大于 12 |
|
| 公平 |
|
| 估计的 |
| ||||||
类别 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 月 |
|
| 月 |
|
| 价值 |
|
| 公允价值 |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||
持有至到期证券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
美国国债 |
| $ | 1,228,936 |
|
| $ | 1,818 |
|
| $ | (14,906) | ) |
| $ | (23,047) | ) |
| $ | 1,192,801 |
|
|
| 19.7 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
州、领土和属地的政治区划 |
|
| 499,306 |
|
|
| - |
|
|
| (3,326) | ) |
|
| - |
|
|
| 495,980 |
|
|
| 8.2 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
交易所交易债务 |
|
| 304,111 |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| (64,111) | ) |
|
| 240,000 |
|
|
| 4.0 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司债券和其他债券工业债券和其他 |
|
| 5,018,899 |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| (903,769) | ) |
|
| 4,115,130 |
|
|
| 68.2 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总计 |
| $ | 7,051,252 |
|
| $ | 1,818 |
|
| $ | (18,232) | ) |
| $ | (990,927) | ) |
| $ | 6,043,911 |
|
|
| 100.0 | % |
|
| 2023 年 12 月 31 日 |
| |||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||
|
| 成本或 |
|
| 毛重 |
|
| 未实现亏损总额 |
|
| 估计 |
|
| 的百分比 |
| |||||||||
|
| 摊销 |
|
| 未实现 |
|
| 小于 12 |
|
| 大于 12 |
|
| 公平 |
|
| 估计的 |
| ||||||
类别 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 月 |
|
| 月 |
|
| 价值 |
|
| 公允价值 |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||
持有至到期证券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
美国国债 |
| $ | 1,228,860 |
|
| $ | 15,045 |
|
| $ | (6,914) | ) |
| $ | (18,163 | ) |
| $ | 1,218,828 |
|
|
| 20.0 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
州、领土和属地的政治区划 |
|
| 499,170 |
|
|
| 890 |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| 500,060 |
|
|
| 8.2 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
交易所交易债务 |
|
| 304,111 |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| (70,111) | ) |
|
| 234,000 |
|
|
| 3.8 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司债券和其他债券工业债券和其他 |
|
| 5,020,400 |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| (867,140) | ) |
|
| 4,153,260 |
|
|
| 68.0 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总计 |
| $ | 7,052,541 |
|
| $ | 15,935 |
|
| $ | (6,914) | ) |
| $ | (955,414) | ) |
| $ | 6,106,148 |
|
|
| 100.0 | % |
持有至到期的美国国债根据各州的最低资金要求以信托形式持有。
| 59 |
| 目录 |
截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们按合同到期日分列的持有至到期证券投资的摊销成本和公允价值摘要如下：
|
| 2024 年 3 月 31 日 |
|
| 2023 年 12 月 31 日 |
| ||||||||||
|
| 摊销 |
|
| 估计的 |
|
| 摊销 |
|
| 估计的 |
| ||||
剩余到期时间 |
| 成本 |
|
| 公允价值 |
|
| 成本 |
|
| 公允价值 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
不到一年 |
| $ | - |
|
| $ | - |
|
| $ | - |
|
| $ | - |
|
一到五年 |
|
| 1,121,488 |
|
|
| 1,087,009 |
|
|
| 1,121,288 |
|
|
| 1,097,101 |
|
五到十年 |
|
| 1,418,024 |
|
|
| 1,289,190 |
|
|
| 1,414,911 |
|
|
| 1,270,770 |
|
10 年以上 |
|
| 4,511,740 |
|
|
| 3,667,712 |
|
|
| 4,516,342 |
|
|
| 3,738,277 |
|
总计 |
| $ | 7,051,252 |
|
| $ | 6,043,911 |
|
| $ | 7,052,541 |
|
| $ | 6,106,148 |
|
固定期限证券的信用评级
下表汇总了标准普尔评级的截至2024年3月31日和2023年12月31日可供出售的固定到期证券的信贷质量（如果标准普尔无法提供，则为穆迪、惠誉或克罗尔）：
|
| 2024 年 3 月 31 日 |
|
| 2023 年 12 月 31 日 |
| ||||||||||
|
| 估计 |
|
| 的百分比 |
|
| 估计 |
|
| 的百分比 |
| ||||
|
| 公平 |
|
| 估计 |
|
| 公平 |
|
| 估计 |
| ||||
|
| 价值 |
|
| 公允价值 |
|
| 价值 |
|
| 公允价值 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
评级 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
美国国库证券 |
| $ | 35,707,358 |
|
|
| 22.1 | % |
| $ | 20,939,190 |
|
|
| 14.1 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司和市政债券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
AAA |
|
| 1,814,772 |
|
|
| 1.1 | % |
|
| 1,836,736 |
|
|
| 1.2 | % |
AA |
|
| 10,259,096 |
|
|
| 6.4 | % |
|
| 9,872,346 |
|
|
| 6.6 | % |
一个 |
|
| 32,696,648 |
|
|
| 20.3 | % |
|
| 33,228,327 |
|
|
| 22.3 | % |
BBB+ |
|
| 15,004,004 |
|
|
| 9.3 | % |
|
| 15,042,200 |
|
|
| 10.1 | % |
BBB |
|
| 16,603,392 |
|
|
| 10.3 | % |
|
| 21,826,125 |
|
|
| 14.7 | % |
BBB- |
|
| 2,902,730 |
|
|
| 1.8 | % |
|
| - |
|
|
| 0.0 | % |
BB |
|
| 960,710 |
|
|
| 0.6 | % |
|
| - |
|
|
| 0.0 | % |
公司和市政债券总额 |
|
| 80,241,352 |
|
|
| 49.8 | % |
|
| 81,805,734 |
|
|
| 54.9 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住宅抵押贷款支持、资产抵押贷款和其他抵押债务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
AAA |
|
| 15,960,714 |
|
|
| 9.9 | % |
|
| 12,766,471 |
|
|
| 8.6 | % |
AA |
|
| 21,479,001 |
|
|
| 13.3 | % |
|
| 22,102,169 |
|
|
| 14.8 | % |
一个 |
|
| 6,998,225 |
|
|
| 4.3 | % |
|
| 6,390,752 |
|
|
| 4.3 | % |
BBB+ |
|
| - |
|
|
| 0.0 | % |
|
| 15,168 |
|
|
| 0.0 | % |
CCC |
|
| 398,960 |
|
|
| 0.2 | % |
|
| 413,601 |
|
|
| 0.3 | % |
抄送 |
|
| 88,942 |
|
|
| 0.1 | % |
|
| 91,390 |
|
|
| 0.1 | % |
未评级 |
|
| 372,518 |
|
|
| 0.2 | % |
|
| 4,396,322 |
|
|
| 3.0 | % |
支持住宅抵押贷款、资产抵押贷款和其他抵押债务总额 |
|
| 45,298,360 |
|
|
| 28.1 | % |
|
| 46,175,873 |
|
|
| 31.1 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总计 |
| $ | 161,247,070 |
|
|
| 100.0 | % |
| $ | 148,920,797 |
|
|
| 100.0 | % |
| 60 |
| 目录 |
下表汇总了截至2024年3月31日和2023年12月31日按固定到期证券类型划分的平均收益率：
类别 |
| 2024年3月31日 |
|
| 2023年12月31日 |
| ||
|
|
|
|
|
|
| ||
美国国库证券和美国政府公司和机构的债务 |
|
| 4.94 | % |
|
| 4.95 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
州、领土和属地的政治区划 |
|
| 3.38 | % |
|
| 3.35 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司债券和其他债券工业债券和其他 |
|
| 3.62 | % |
|
| 3.62 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住宅抵押贷款支持证券 |
|
| 2.76 | % |
|
| 2.90 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总计 |
|
| 3.67 | % |
|
| 3.58 | % |
下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日我们的固定到期证券的加权平均到期日和有效年限：
|
| 2024年3月31日 |
|
| 2023年12月31日 |
| ||
加权平均有效到期日 |
|
| 6.9 |
|
|
| 7.8 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加权平均最终到期日 |
|
| 10.8 |
|
|
| 11.9 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
有效期限 |
|
| 3.6 |
|
|
| 4.1 |
|
公允价值对价
公允价值是市场参与者之间涉及相同或可比资产或负债的交易中出售资产或为转移负债而支付的价格（“退出价格”）。公允价值层次结构区分了基于来自独立来源的市场数据的投入（“可观察的输入”）和基于外部市场数据有限或不可用（“不可观察的输入”）时可用的最佳信息的报告实体的内部假设。公允价值层次结构根据投入的性质将公允价值衡量优先分为三个级别。在活跃市场中，相同资产的报价具有最高优先级（“1级”），其次是除报价之外的可观察投入，包括相似但不相同的资产或负债的价格（“2级”），以及不可观察的输入，包括报告实体对市场参与者将使用的假设的估计，优先级最低（“3级”）。截至2024年3月31日和2023年12月31日，按公允价值记录的投资组合中，分别有67％和65％是根据市场报价定价的。
| 61 |
| 目录 |
下表汇总了截至2024年3月3日和2023年12月31日我们的可供出售的固定到期证券和股票证券的未实现亏损总额，按该证券持续处于未实现亏损状态的时间长度：
|
| 2024 年 3 月 31 日 |
| |||||||||||||||||||||||||||||
|
| 少于 12 个月 |
|
| 12 个月或更长时间 |
|
| 总计 |
| |||||||||||||||||||||||
|
| 估计 |
|
|
|
| 的数量 |
|
| 估计 |
|
|
|
| 的数量 |
|
| 估计 |
|
|
| |||||||||||
|
| 公平 |
|
| 未实现 |
|
| 职位 |
|
| 公平 |
|
| 未实现 |
|
| 职位 |
|
| 公平 |
|
| 未实现 |
| ||||||||
类别 |
| 价值 |
|
| 损失 |
|
| 已举行 |
|
| 价值 |
|
| 损失 |
|
| 已举行 |
|
| 价值 |
|
| 损失 |
| ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||||||||
可供出售证券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
美国国库证券和美国政府公司和机构的债务 |
| $ | 35,707,358 |
|
| $ | (28,592) | ) |
|
| 2 |
|
| $ | - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
| $ | 35,707,358 |
|
| $ | (28,592) | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
州、领土和属地的政治区划 |
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| 13,310,509 |
|
|
| (3,289,577) | ) |
|
| 13 |
|
|
| 13,310,509 |
|
|
| (3,289,577) | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司债券和其他债券、工业债券和杂项债券 |
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| 67,648,476 |
|
|
| (6,019,568 | ) |
|
| 82 |
|
|
| 67,648,476 |
|
|
| (6,019,568 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住宅抵押贷款和其他资产支持证券 |
|
| 111,165 |
|
|
| (3,266) | ) |
|
| 6 |
|
|
| 37,784,418 |
|
|
| (6,889,842 | ) |
|
| 37 |
|
|
| 37,895,583 |
|
|
| (6,893,108) | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
固定到期证券总额 |
| $ | 35,818,523 |
|
| $ | (31,858) | ) |
|
| 8 |
|
| $ | 118,743,403 |
|
| $ | (16,198,987) | ) |
|
| 132 |
|
| $ | 154,561,926 |
|
| $ | (16,230,845) | ) |
| 62 |
| 目录 |
|
| 2023 年 12 月 31 日 |
| |||||||||||||||||||||||||||||
|
| 少于 12 个月 |
|
| 12 个月或更长时间 |
|
| 总计 |
| |||||||||||||||||||||||
|
| 估计 |
|
|
|
| 的数量 |
|
| 估计 |
|
|
|
| 的数量 |
|
| 估计 |
|
|
| |||||||||||
|
| 公平 |
|
| 未实现 |
|
| 职位 |
|
| 公平 |
|
| 未实现 |
|
| 职位 |
|
| 公平 |
|
| 未实现 |
| ||||||||
类别 |
| 价值 |
|
| 损失 |
|
| 已举行 |
|
| 价值 |
|
| 损失 |
|
| 已举行 |
|
| 价值 |
|
| 损失 |
| ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||||||||
可供出售证券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
美国国库证券和美国政府公司和机构的债务 |
| $ | 5,974,440 |
|
| $ | (17,373) | ) |
|
| 1 |
|
| $ | - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
| $ | 5,974,440 |
|
| $ | (17,373) | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
州、领土和属地的政治区划 |
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| 13,398,552 |
|
|
| (3,209,161) | ) |
|
| 13 |
|
|
| 13,398,552 |
|
|
| (3,209,161) | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司债券和其他债券、工业债券和杂项债券 |
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| 70,107,746 |
|
|
| (5,885,296) | ) |
|
| 85 |
|
|
| 70,107,746 |
|
|
| (5,885,296) | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住宅抵押贷款和其他资产支持证券 |
|
| 88,988 |
|
|
| (2,144 | ) |
|
| 4 |
|
|
| 38,675,604 |
|
|
| (6,541,731) | ) |
|
| 37 |
|
|
| 38,764,592 |
|
|
| (6,543,875) | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
固定到期证券总额 |
| $ | 6,063,428 |
|
| $ | (19,517) | ) |
|
| 5 |
|
| $ | 122,181,902 |
|
| $ | (15,636,188) | ) |
|
| 135 |
|
| $ | 128,245,330 |
|
| $ | (15,655,705) | ) |
| 63 |
| 目录 |
截至2024年3月31日和2023年12月31日，共有140只证券构成了我们可供出售的固定到期证券的未实现亏损总额，没有一只被我们视为信用损失。影响我们确定未实现亏损是暂时性的重要因素包括信贷质量方面的考虑、与每种证券成本相关的未实现损失的规模、投资和利率环境因素的性质、管理层不出售这些证券的意图以及在预计公允价值恢复到成本基础之前我们被要求出售这些投资的可能性不大。
流动性和资本资源
现金流
现金流的主要来源来自我们的保险承保子公司KICO，包括直接缴纳的保费、向我们的配额份额再保险公司割让的佣金、我们的再保险公司的损失补偿金、投资收入以及出售或到期投资的收益。KICO使用资金向再保险公司支付保费，这些保费在减去再保险索赔和再保险佣金的损失后按净额支付。KICO还使用资金支付我们网络业务的亏损和亏损调整费用、向生产者支付的佣金、工资和其他承保费用以及购买投资和固定资产。
我们控股公司的主要现金流来源是从KICO获得的股息和分配，它们受法定限制。在截至2024年3月31日的三个月中，KICO没有向我们支付任何股息。截至2024年3月31日，KICO的未分配盈余为负数，未经监管部门事先批准，目前将无法向我们支付任何分配。2023年12月，KICO获得监管部门的批准，从实收资本中向我们支付23万美元的分配。KICO打算在2024年第二季度向我们支付23万美元的分配。
KICO是FHLBNY的成员，FHLBNY提供额外的流动性渠道。会员可以通过FHLBNY的信贷产品获得各种灵活、低成本的资金，使会员能够定制预付款。预付款将全额抵押；向FHLBNY质押的合格抵押品包括住宅和商业抵押贷款支持证券，以及美国国债和机构证券。见附注3 — 投资于我们的简明合并财务报表，用于投资指定托管账户中持有的可用于未来预付款的合格抵押品。截至上一季度末，即2023年12月31日，预付款仅限于KICO净准入资产的5％。2023年7月6日，贝斯特撤回了KICO的评级，因为KICO要求不再参与贝斯特的互动评级流程。由于A.M.Best评级被撤回，KICO目前只能隔夜借款。根据截至2023年12月31日的净准入资产，截至2024年3月31日，允许的最大预付款约为12,512,000美元。截至 2024 年 3 月 31 日，可用抵押品约为 10,929,000 美元。预付款限于可用抵押品金额的85％。在2024年三个月期间，该融资机制下没有借款。
2022年12月15日，我们根据交易协议发行了19,95万美元的2022年票据。我们需要在每年的6月30日和12月30日支付半年拖欠的利息。2022年票据的到期日为2024年12月30日。
如果上述现有现金流来源不足以满足我们的控股公司的还本付息和其他现金需求，我们将寻求获得额外的融资。有关我们在这方面的计划的讨论，请参阅本季度报告中包含的简明合并财务报表附注2和7。
| 64 |
| 目录 |
现金流和流动性分为三个来源：（1）经营活动；（2）投资活动；（3）融资活动，如下表所示：
截至3月31日的三个月 |
| 2024 |
|
| 2023 |
| ||
|
|
|
|
|
|
| ||
现金流（用于）由以下机构提供： |
|
|
|
|
|
| ||
运营活动 |
| $ | 6,098,220 |
|
| $ | (3,366,805) | ) |
投资活动 |
|
| (11,587,350) | ) |
|
| 2,189,590 |
|
融资活动 |
|
| (288,568) | ) |
|
| (280,260) | ) |
现金和现金等价物的净减少 |
|
| (5,777,698 | ) |
|
| (1,457,475) | ) |
现金和现金等价物，期初 |
|
| 8,976,998 |
|
|
| 11,958,228 |
|
现金及现金等价物，期末 |
| $ | 3,199,300 |
|
| $ | 10,500,753 |
|
2024年三个月，经营活动提供的净现金为6,098,000美元，而2023年三个月用于经营活动的净现金为3,36.7万美元。与2023年三个月相比，2024年三个月经营活动提供的现金流增加了9,645,000美元，这主要是由于净亏损（经非现金项目调整后）的净收入增加了8,410,000美元，以及运营资产和负债净波动产生的现金净收益增加了8,410,000美元。资产和负债的净波动与KICO的经营活动有关，这些活动受其业务增长或下降、索赔付款和其他变动的影响，如上所述。
2024年三个月，投资活动使用的净现金为11,587,000美元，而2023年三个月投资活动提供的净现金为2190,000美元，这使投资活动使用的净现金增加了13,777,000美元。在2024年三个月，我们的投资组合提供的净现金为34,579,000美元，而2023年三个月的净现金为13,630,000美元。
2024年三个月用于融资活动的净现金为28.9万美元，而2023年三个月的净现金为28万美元。用于融资活动的净现金主要是与KICO售后回租交易相关的设备融资债务的本金支付。
再保险
自2021年12月31日起，我们为个人保险业务签订了配额份额再保险协议，该业务主要包括房主和住宅消防保单，涵盖2021年12月31日至2023年1月1日期间（“2021/2023年条约”）。2021/2023年条约于2023年1月1日到期后，我们为个人专线业务签订了新的配额份额再保险协议，涵盖2023年1月1日至2024年1月1日期间（“2023/2024年条约”）。2023/2024年条约于2024年1月1日到期后，我们为个人专线业务签订了新的27％配额份额再保险协议，涵盖2024年1月1日至2025年1月1日期间（“2024/2025年条约”）。
我们签订了新的超额损失和灾难再保险协议，自2023年7月1日起生效。自2022年1月1日起，我们签订了涵盖2022年1月1日至2023年1月1日期间的基础超额损失再保险协议（“基础XOL协议”）。基础XOL协议为超过60万美元的40万美元损失提供了50％的再保险保障。命名风暴造成的损失不在《基础XOL条约》中。自2023年1月1日起，基础XOL协议的续订期限为2023年1月1日至2024年1月1日。自2024年1月1日起，基础XOL协议的续订期限为2024年1月1日至2025年1月1日。我们在条约年度生效的再保险条约的实质性条款如下所示：
| 65 |
| 目录 |
|
| 条约期限 |
| |||||||||||||||||||||
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| 2024/2025 年条约 |
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| 2023/2024 年条约 |
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| 2021/2023 年条约 |
| |||||||||||||||
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| 7月1日 |
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| 1月1日 |
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| 7月1日 |
|
| 1月1日 |
|
| 7月1日 |
|
| 十二月 31, |
| ||||||
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| 2024 |
|
| 2024 |
|
| 2023 |
|
| 2023 |
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| 2022 |
|
| 2021 |
| ||||||
|
| 到 |
|
| 到 |
|
| 到 |
|
| 到 |
|
| 到 |
|
| 到 |
| ||||||
|
| 1月1日 |
|
| 6月30日 |
|
| 1月1日 |
|
| 6月30日 |
|
| 1月1日 |
|
| 6月30日 |
| ||||||
业务线 |
| 2025 |
|
| 2024 |
|
| 2024 |
|
| 2023 |
|
| 2023 |
|
| 2022 |
| ||||||
|
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个人专线： |
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| ||||||
房主、住宅、火灾和犬类的法律责任 |
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| ||||||
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配额分享条约： |
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割让百分比 (7) |
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| 27 | % |
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| 27 | % |
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| 30 | % |
|
| 30 | % |
|
| 30 | % |
|
| 30 | % |
最初的1,000,000美元亏损保留了风险 (5) (6) (7) |
| $ | 730,000 |
|
| $ | 730,000 |
|
| $ | 700,000 |
|
| $ | 700,000 |
|
| $ | 700,000 |
|
| $ | 700,000 |
|
|
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|
|
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|
|
每次发生的损失受配额份额再保险的约束 |
| $ | 1,000,000 |
|
| $ | 1,000,000 |
|
| $ | 1,000,000 |
|
| $ | 1,000,000 |
|
| $ | 1,000,000 |
|
| $ | 1,000,000 |
|
到期日期 |
| 1月1日 2025 |
|
| 1月1日 2025 |
|
| 1月1日 2024 |
|
| 1月1日 2024 |
|
| 1月1日 2023 |
|
| 1月1日 2023 |
| ||||||
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超额损失保险和兼性设施保险 (1) (5) (6) |
| $ | 40 万 |
|
| $ | 8,400,000 |
|
| $ | 8,400,000 |
|
| $ | 8,400,000 |
|
| $ | 8,400,000 |
|
| $ | 8,400,000 |
|
|
| 超过了 |
|
| 超过了 |
|
| 超过了 |
|
| 超过了 |
|
| 超过了 |
|
| 超过了 |
| ||||||
|
| $ | 60万 |
|
| $ | 60万 |
|
| $ | 60万 |
|
| $ | 60万 |
|
| $ | 60万 |
|
| $ | 60万 |
|
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|
|
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|
每次事故的总再保险承保范围 (5) (6) |
| $ | 470,000 |
|
| $ | 8,470,000 |
|
| $ | 8,500,000 |
|
| $ | 8,500,000 |
|
| $ | 8,500,000 |
|
| $ | 8,500,000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每次发生的损失受再保险承保范围的限制 (6) |
| $ | 1,000,000 |
|
| $ | 9,000,000 |
|
| $ | 9,000,000 |
|
| $ | 9,000,000 |
|
| $ | 9,000,000 |
|
| $ | 9,000,000 |
|
到期日期 |
|
| (6) | ) |
| 6月30日 2024 |
|
| 6月30日 2024 |
|
| 6月30日 2023 |
|
| 6月30日 2023 |
|
| 6月30日 2022 |
| |||||
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|
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|
|
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|
灾难再保险： |
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|
受个人专线配额份额协议约束的初始亏损 (6) |
| $ | 10,000,000 |
|
| $ | 10,000,000 |
|
| $ | 10,000,000 |
|
| $ | 10,000,000 |
|
| $ | 10,000,000 |
|
| $ | 10,000,000 |
|
|
|
|
|
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|
|
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|
|
|
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|
|
每次灾难事件保留的风险 (7) (8) |
|
| (6) | ) |
| $ | 9,500,000 |
|
| $ | 8,750,000 |
|
| $ | 8,750,000 |
|
| $ | 7,400,000 |
|
| $ | 7,400,000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
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|
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|
超过配额份额承保范围的灾难损失保障 (2) |
|
| (6) | ) |
| $ | 315,000,000 |
|
| $ | 315,000,000 |
|
| $ | 335,000,000 |
|
| $ | 335,000,000 |
|
| $ | 490,000,000 |
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复职保费保障 (3) (4) |
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| (6) | ) |
| 是的 |
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| 是的 |
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| 是的 |
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| 是的 |
|
| 是的 |
| |||||
| (1) | 对于个人专线，包括增加一项自动兼任设施，允许KICO获得房主单一风险保险，总保险价值不超过900万美元，涵盖截至2024年6月30日从350万美元到900万美元不等的直接损失。 |
| (2) | 每年的灾难保险限于每次事故金额的两倍。暴风雨、冰雹、龙卷风、飓风和气旋造成的灾难持续时间为连续168小时。 |
| (3) | 在2021年12月31日至2022年6月30日期间，为超过1,000万美元的7,000万美元灾难保险提供复职保费保障。 |
| (4) | 在2022年7月1日至2023年6月30日期间，恢复保费保障，为超过1,000万美元的灾难保险提供1250万美元的灾难保障。在2023年7月1日至2024年6月30日（灾难再保险协议到期日）期间，恢复对超过1,000万美元的5000万美元灾难保险的保费保障。 |
| (5) | 在2022年1月1日至2025年1月1日期间，基础超额损失协议为超过60万美元的40万美元损失提供50％的再保险保障。不包括命名风暴造成的损失。将留存额从2021/2023年条约和2023/2024年条约下的70万美元减少到50万美元。将留存额从2024/2025年条约下的73万美元减少到53万美元。 |
| (6) | 超额损失保障、临时融资和灾难再保险协议将于2024年6月30日到期，在2024年7月1日至2025年1月1日期间，这些保险均无效。如果这些条约在2024年7月1日延期，则超额损失和兼职贷款以及灾难再保险条约将按其中的规定执行。2024年7月1日至2025年1月1日生效的再保险目前仅受2024/2025年条约和基础超额损失再保险协议的承保。2024/2025年条约和基础的超额损失再保险协议将于2025年1月1日到期。 |
| (7) | 对于2021/2023年条约，根据该条约转让的总损失的30％中有4％不包括在指定的灾难事件中。对于2023/2024年条约，根据该条约割让的总损失中有17.5％不包括在指定的灾难事件中。对于2024/2025年条约，在该条约下割让的总损失中，有22％不包括在指定的灾难事件中。 |
| (8) | 再加上超过灾难承保范围的损失。 |
| 66 |
| 目录 |
|
| 《条约年》 |
| |||||
|
| 2023年7月1日 |
|
| 2022年7月1日 |
| ||
|
| 到 |
|
| 到 |
| ||
业务线 |
| 2024年6月30日 |
|
| 2023年6月30日 |
| ||
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| ||
个人专线： |
|
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| ||
个人伞 |
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| ||
配额分享条约： |
|
|
|
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|
| ||
割让百分比——前100万美元的保险 |
|
| 90 | % |
|
| 90 | % |
割让百分比——超过100万美元的保险 |
|
| 95 | % |
|
| 95 | % |
风险保留 |
| $ | 300,000 |
|
| $ | 300,000 |
|
每次发生的再保险总承保额 |
| $ | 4,700,000 |
|
| $ | 4,700,000 |
|
每次发生的损失受配额份额再保险的约束 |
| $ | 5,000,000 |
|
| $ | 5,000,000 |
|
到期日期 |
| 2024年6月30日 |
|
| 2023年6月30日 |
| ||
|
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|
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|
|
商业线路 (1) |
|
|
|
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|
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|
| (1) | 所有商业保单的承保范围已于 2020 年 9 月到期；再保险的承保范围以损失之日有效的条约为基础。 |
通胀
保费是在我们知道损失和亏损调整费用金额或通货膨胀可能在多大程度上影响这些金额之前确定的。我们试图预测通货膨胀对建立储备的潜在影响，尤其是与医疗和住院费率有关的潜在影响，在这些价格中，历史通货膨胀率已超过总体通货膨胀水平。通货膨胀超过我们假设的水平可能会导致损失和亏损调整费用高于我们的预期，这将要求我们增加储备金并减少收益。
通货膨胀率的波动也会影响利率，这反过来会影响我们投资组合的市场价值和新投资的收益率。运营费用，包括工资和福利，通常受到通货膨胀的影响。
尽管通货膨胀率在2024年有所放缓，但2024年三个月仍包括前几年经济通胀的持续影响，这导致利率持续上升，信贷利差扩大，公共股权估值下降以及金融市场剧烈波动。更高的利率和信贷利差的扩大降低了我们在2024年三个月的固定收益证券的价值，这降低了我们的股东权益。在2024年的三个月中，先前经济通胀的持续影响也影响了我们的损益调整费用；如果这些趋势在短期内持续下去，很可能会对我们的经营业绩产生负面影响。
资产负债表外安排
我们没有对我们的财务状况、财务状况、收入或支出、经营业绩、流动性、资本支出或对投资者至关重要的资本资源产生或合理可能产生当前或未来影响的资产负债表外安排。
| 67 |
| 目录 |
外表
我们的净保费收入可能会受到多种因素的影响。所得的净保费是保费净额的函数。净书面保费包括续保业务和新业务，被确认为基础保单期限内的已赚保费。续保和新业务的净书面保费都受到竞争激烈的市场条件和总体经济状况的影响。我们对承保进行了调整，强调盈利能力而不是增长，并剔除了那些无法产生可接受回报水平的风险。与前几年，尤其是新业务的更高增长相比，这一行动已经导致保费增长放缓，并可能继续导致保费增长放缓。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露。
本项目不适用于小型申报公司。
第 4 项。控制和程序。
评估披露控制和程序
我们维护《交易法》第13a-15（e）条所定义的披露控制和程序体系，旨在确保在我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告，并酌情收集此类信息并传达给管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出决定必要的披露。根据这项评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，截至2024年3月31日，我们的披露控制和程序是：（i）在及时记录、处理、汇总和报告我们根据《交易法》提交或提交的报告中必须披露的信息方面有效；（ii）有效确保我们在根据交易所提交或提交的报告中必须披露的信息积累法案并将其传达给我们的管理层，包括我们的酌情为首席执行官和首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定。
根据《交易法》第13a-15（b）条的要求，截至本季度报告所涉期末，在首席执行官兼首席财务官的监督和参与下，我们评估了披露控制和程序的有效性。根据该评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序自2024年3月31日起生效。
| 68 |
| 目录 |
财务报告内部控制的变化
在我们最近结束的财季中，我们对财务报告的内部控制（该术语的定义见《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条），没有任何变化对我们对财务报告的内部控制产生重大影响或有理由可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
控制有效性的固有局限性
财务报告的内部控制是由我们的首席执行官兼首席财务官设计或监督的，由董事会、管理层和其他人员实施的流程，旨在为财务报告的可靠性以及根据公认会计原则编制财务报表提供合理的保证，包括以下政策和程序：(i) 与保存以合理详细程度准确和公平地反映交易的记录有关的政策和程序和处置我们的资产，（ii）为防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置我们的资产提供合理的保证，以防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置我们的资产。
由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来时期任何有效性评估的预测都可能面临这样的风险：由于条件的变化，控制措施可能变得不充分，或者对政策和程序的遵守程度可能下降。
| 69 |
| 目录 |
第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼。
没有。
第 1A 项。风险因素。
有关公司潜在风险和不确定性的讨论，请参阅公司向美国证券交易委员会提交的2023年年度报告中的第一部分第1A项—— “风险因素” 和第二部分第7项—— “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”，以及此处第一部分第2项—— “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”，每种情况均由公司向美国证券交易委员会提交的定期文件所更新。公司2023年年度报告第一部分第1A项中披露的风险因素没有重大变化。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用。
| (a) | 没有。 |
|
|
|
| (b) | 不适用。 |
|
|
|
| (c) | 没有。 |
第 3 项。优先证券违约。
没有。
第 4 项。矿山安全披露。
不适用。
第 5 项。其他信息。
没有。
| 70 |
| 目录 |
第 6 项。展品。
3 (a) |
| 经修订的公司注册证书（参照公司于2014年5月15日提交的截至2014年3月31日的10-Q表季度报告附录3（a）纳入）。 |
|
|
|
3 (b) |
| 经修订的章程（参照公司于2009年11月9日提交的8-K表最新报告的附录3.1纳入）。 |
|
|
|
31 (a) |
| 规则 13a-14 (a) /15d-14 (a) 根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 302 条通过的首席执行官认证 |
|
|
|
31 (b) |
| 规则 13a-14 (a) /15d-14 (a) 根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 302 条通过的首席财务官认证 |
|
|
|
32+ |
| 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席执行官和首席财务官进行认证 |
|
|
|
101.INS |
| XBRL 实例文档 |
|
|
|
101.SCH |
| 101.SCH XBRL 分类扩展架构。 |
|
|
|
101.CAL |
| 101.CAL XBRL 分类扩展计算链接库。 |
|
|
|
101.DEF |
| 101.DEF XBRL 分类法扩展定义 Linkbase。 |
|
|
|
101.LAB |
| 101.LAB XBRL 分类扩展标签 Linkbase。 |
|
|
|
101.PRE |
| 101.PRE XBRL 分类扩展演示文稿 Linkbase。 |
+ |
| 就经修订的1934年《证券交易法》第18条而言，本展品不被视为 “已归档”，也不得以其他方式受该节的责任约束。此类证物不应被视为已纳入经修订的1933年《证券法》或经修订的1934年《证券法》下的任何文件中。 |
| 71 |
| 目录 |
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
| 金斯通公司有限公司 |
| |
|
|
|
|
日期：2024 年 5 月 15 日 | 作者： | /s/ 梅丽尔·戈尔登 |
|
|
| 梅丽尔·戈尔登 |
|
|
| 首席执行官 |
|
|
|
|
|
日期：2024 年 5 月 15 日 | 作者： | /s/ 詹妮弗·格拉维尔 |
|
|
| 詹妮弗·格拉维尔 |
|
|
| 首席财务官 |
|
72 |