*FOIA保密处理 请求*

Zoom视频通讯公司要求保密处理

与公司2022年1月31日结束的财年报告的形式10-k和2022年7月31日结束的季度报告形式10-Q有关的评论

（文件编号001-38865）

2022年10月19日

通过EDGAR

美国证券交易委员会

公司融资部

技术办公室

100 F大街NE

华盛顿特区 20549

注意		Kathleen Collins 大卫·埃德加
关于：		日期：2020年8月31日 2022年1月31日结束的财年报告的形式10-k 已于2022年3月7日提交 2022年7月31日结束的季度报告形式10-Q 已于2022年8月24日提交 文件编号001-38865

女士们先生们：

我们已收到来自工作人员（“美国证券交易委员会美国证券交易委员会（“委员会”） SEC”）关于上述在2022年3月7日提交的财政年度截至2022年1月31日的10-k和在2022年8月24日提交的季度截至2022年7月31日的10-Q的申诉函件。以下是Zoom视频通讯公司（“10-K表格”或类似术语）对工作人员的评论的回应。10-Q表格为了工作人员的方便，我们已将工作人员的评论以斜体形式并入此回复信函。公司,我们,我们的保密处理申请

由于本函件中的某些信息是公司实际和通常保密处理的信息，因此随附了公司对本函件部分内容要求保密处理的申请。公司已提交一份单独的副本，并标明已从通过EDGAR提交的版本中删除的部分，并要求保密处理。根据17 C.F.R. §200.83(d)(1)的规定，如果有任何人（包括不是SEC雇员的任何政府雇员）请求访问或检查本函件，我们要求立即通知我们任何此类请求、提供有关此类请求的所有书面材料（包括但不限于请求本身），并提前至少十个工作日通知公司任何拟发布的意向，以便公司可以必要时或适当时寻求任何可用的救济措施。在这种情况下，我们要求您致电（408）785-6622而不是依靠美国邮政来通知我们。

[***]本文件中包含的某些机密信息已用括号内的星号标记，并根据17 C.F.R.§200.83提交给SEC。

由于本函件中某些信息属于公司实际和习惯性视为保密的信息，因此提交本函件的同时，公司要求对本函件的部分内容进行保密处理。公司已经提交一份单独的抽样函件，标明从通过EDGAR提交的函件中删除的部分，以及公司要求进行保密处理的内容。按照17 C.F.R. §200.83(d)(1)的规定，如果任何人（包括任何非SEC雇员的政府雇员）请求查阅本函件，我们要求立即通知我们任何此类请求，并提供有关此类请求的所有书面材料的副本（包括但不限于请求本身），并至少提前十个工作日通知我们有关任何拟发布的内容，以便公司在必要或适当时采取任何可用的补救措施。在这种情况下，我们要求您拨打（408）785-6622联系承办人员，而不是依赖美国邮政以获取通知。

[***]本文件中包含的某些机密信息已用括号内的星号标记，并根据17 C.F.R.§ 200.83提交给SEC。

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表格10-K 截至2022年1月31日的财政年度。

项目1A. 风险因素

与我们的业务和行业有关的风险

我们的安防措施过去曾被破坏过...，第19页。

1.选举作为董事的四位被提名人，其名称在附加的代理声明中列出，其任期将在2025年的股东年会上到期且在其继任者被选举和被确认前担任董事。

我们注意到，考虑到您的业务和运营的性质，您的产品和服务可能存在漏洞和关键安全缺陷。请修改披露董事会在监督您的网络安全风险管理方面的职责性质，董事会如何行使这种监督职能以及这对公司领导结构的影响。

公司补充告知工作人员，董事会通过其网络安全风险管理委员会监督公司的网络安全风险管理，该委员会在公司于2022年5月6日向证券交易委员会提交的14A表格的最终代理陈述中进行了描述。

网络安全风险管理委员会。

. . . .

我们网络安全风险管理委员会的具体职责包括：

•

监督我们的信息技术和网络系统的政策和程序的质量和有效性，包括加密、网络安全和数据安全，以及对这些系统的访问；

•

审查和监督我们准备应对任何数据安全事件的政策和程序；

•

监督管理与我们的信息技术系统和流程有关的内部和外部风险，包括加密、网络安全、数据安全、风险管理框架和这些系统和流程的任何内部或第三方审计。

我们的网络安全风险管理委员会章程的副本可在我们的网站上找到，网址为https://investors.zoom.us/corporate-governance。在截至2022年1月31日的财政年度中，我们的网络安全风险管理委员会举行了三次会议。

. . . .

我们的网络安全风险管理委员会和董事会处理我们业务面临的主要网络安全风险。我们的董事会认识到我们的业务和行业的不断发展，并积极参与监测新的威胁和风险。特别是，我们的董事会致力于识别、及时检测、保护、恰当应对和减轻Zoom面临的网络安全威胁或事件的影响。我们的网络安全风险管理委员会积极参与此类活动，包括（a）考虑来自Zoom网络安全团队和其他人的信息以更好地理解威胁Zoom服务的安全性及其对Zoom业务的影响；以及（b）评估验证Zoom网络安全工作有效性的方法。

[***] 本文件中包含的某些机密信息已被用方括号括起来，并根据17 C.F.R. § 200.83另行提交给了证券交易委员会。

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公司补充告知工作人员，网络安全风险管理委员会在公司董事会的定期会议中向董事会提供其会议摘要，包括公司的首席执行官兼董事长Eric Yuan和公司的领导独立董事Dan Scheinman。

项目7.管理讨论与分析：财务状况和运营概述，第44页。

2.

我们注意到，2022和2021财年收入增长率分别为55%和326%，截至2022年7月31日和2021年各六个月的收入增长率分别为9.9%和355%。同时，我们从您的风险因素披露中注意到，随着疫情的持续影响，您预计未来期间的收入和用户增长率会放缓或下降。请澄清这些下降的增长率是否代表了一个重要的趋势或不确定性，如果是，则更新您的概述讨论以解决任何与此类已知趋势或不确定性相关的重要挑战和风险。参见 S-k 规定的303(b)(2)(ii)。此外，请修订有关 COVID-19 大流行的影响的记录，以在可能的情况下量化 COVID-19 集束效应对当前运营的影响。您的 Form 10-Q 文件应进行类似的修订。

公司向工作人员补充说明，鉴于 COVID-19 大流行的集束效应可能导致其用户增长率下降，公司认为这一已知不确定性是一项重大不确定性，并指出公司在 10-K 表格中描述了这一已知不确定性，该子标题紧随概述子标题之后，在 10-Q 表格中也是如此。在未来的文件中，公司将进一步扩展这一讨论，包括有关与这一已知不确定性相关的任何重大挑战和风险，这些风险目前在风险因素中描述为“我们的业务依赖于我们吸引新客户、保留和升级现有客户的附加产品和新产品类别，并将免费用户升级到我们的付费服务。任何新客户、续订或升级的下降都会损害我们的业务。”公司进一步指出，公司认为其预计的收入增长率持续下降是一项已知趋势，在未来的文件中，公司将扩展有关“宏观经济状况和其他因素”的子标题（或直接紧随概述子标题的类似子标题）中的讨论，以讨论这一趋势以及与之相关的挑战和风险，这些风险目前在风险因素中描述为“我们的收入增长率已经开始下降，我们预计未来期间的收入增长率通常会下降。”

公司将继续监测 COVID-19 大流行病的影响，包括其集束效应对其业务的影响。COVID-19 大流行的影响是广泛的，虽然 COVID-19 大流行已经开始减少，但其严重程度仍在波动。同时，凭借 COVID-19 大流行促进的一些行为趋势（包括向远程和混合工作的转变）可能会在不确定的时间内保持不变。鉴于此，公司无法量化 COVID-19 大流行的集束效应对其当前运营的影响。

影响我们绩效的关键因素，第45页

股票转仓协议修订后修订和重签定书，于2020年9月24日签署，和利时自动化与股票转仓信托公司之间签署，股票转仓信托公司为权利代理（该摘要仅供参考，具体以全文为准），全文附在和利时自动化于2020年9月25日提交给SEC的4号表格上附件4.1中，并通过参考链接并入本文。

您声明，截至 2022 年 1 月，具有 10 名或更多员工的客户的 12 个月后美元扩张率为 129%，2021 年 1 月 31 日和 2020 年 1 月 31 日的 12 个月后美元扩张率均高于 130%。同样，在您最近的 10-Q 表格中，您提到的企业客户的 12 个月后美元扩张率为 120%，截至 2022 年 7 月 31 日和 2021 年 7 月 31 日的 12 个月后美元扩张率均高于 130%。请修订以包括上一个可比期间的实际净美元扩张率，而不是引用“大于”某个数的率，并解释从期间到期间实际率出现显著波动的原因。在您的回复中，请为每个提供的期间提供实际率，包括中间期。

此文件中标有方括号星号的某些机密信息已被省略并根据17 C.F.R. § 200.83单独提交给SEC。

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公司补充说明，未来的文件中，公司将包括以前可比期间的实际净美元扩张率，而不是引用“大于”某个数的率，并解释从期间到期间实际率出现显著波动的原因。截至 2021 年 1 月 31 日和 2020 年 1 月 31 日，具有 10 名或更多员工的客户的实际 12 个月后美元扩张率分别为 164% 和 135%，2021 年 7 月 31 日企业客户的实际 12 个月后美元扩张率为 147%。2022 年 1 月 31 日的 12 个月后美元扩张率下降主要是由于 2021 财年需求的显著增加，由于公司的 Zoom 会议和 Zoom Webinar 产品得到了强劲的续订和升级，许多企业的沟通和协作在大流行期间转向了视频。

非GAAP财务指标

自由现金流和调整后自由现金流，第 47 页

4.	我们注意到，您的调整后自由现金流指标不包括诉讼和解款项。请告诉我们您如何考虑 S-k 法规的 10(e)(ii)(A) 项，该项禁止将要求或可能需要现金解决的费用或负债从流动性指标中排除。请解释或修改以去除此类调整。

公司补充说明，公司准备其调整后自由现金流计算，参考了 C&D&I 102.07，该指南承认从经营活动现金流量的 GAAP 财务指标中扣除资本支出不违反 10(e)(1)(ii) 中的禁止规定，该指标没有统一的定义。如 10-K 和 10-Q 表格所披露的，公司认为，在除了调整购置房地产之外的因素之外，调整在其计算调整后自由现金流中的诉讼和解款项是适当的，因为它们不属于公司的经营活动的一部分，并考虑到排除这类款项的措施可以协助比较这种在不同期间内产生的、可能包括或不包括这类款项的现金生成与业内其他公司的结果。此外，按照提供调整后自由现金流的方式，管理层和投资者可以比较不同报告期内的现金生成情况，而不会对可能扭曲业务潜在现金生产率的现金流有任何影响。

出于上述原因，公司认为调整后的自由现金流对投资者有用，为投资者提供有意义的附加披露，并与 C&D&I 102.07 一致，不违反 S-k 法规的 10(e)(1)(ii)(A) 项的禁止规定。

截至 2022 年 7 月 31 日的季度期间的 Form 10-Q

第 27 页，财务状况和运营结果的管理讨论和分析关键业务度量

5。	我们注意到，从 2023 财年开始，您不再提供具有 10 名或更多员工的客户的度量标准，而是提供您的企业客户的客户数量和净美元扩张率，这在 2022 年第四季度和 2023 年第二季度仅占总收入的 50% 和 54%。请修改以披露从每个时期产生的企业客户的收入百分比，以为这些度量提供上下文说明。此外，请解释为什么仅为业务的一部分提供度量标准。

此文件中标有方括号星号的某些机密信息已被省略并根据17 C.F.R. § 200.83单独提交给SEC。

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请使用zoom视频通讯账号访问该功能。

你在业绩会上所提到的在线业务，不仅仅适用于非企业客户或拥有少于10名员工的客户。在这方面，你在第38页上说明，疫情期间，你的客户构成大部分从企业与商业转向了商业、企业和消费者的组成，这种转向可能导致比过去更高的非续约率。你的报告还暗示进一步的变化可能随着疫情的影响而来。虽然你表示，你预计企业客户在未来将占据更高的营业收入比例，但目前专注于企业客户度量的情况下，对于所提供的各个时段内业务和运营中的各种变化并不清楚。请解释一下。请在回答中分别为每个时段所提供的企业、非企业客户和消费者客户提供顾客数量、净美元扩张率和续约率，并告诉我们月度订阅中的百分比和每个客户类别中的相关退订率，参考SEC发布33-10751。

公司补充告知该工作人员，从10-k表格开始，公司开始披露企业客户的数量作为关键度量，并开始披露过去12个月对企业客户的净美元扩张率。公司将企业客户定义为已由公司直销团队、经销商或战略合作伙伴承接的不同业务单位。所有其他客户均称为在线客户。企业客户的数量是公司管理层获取有关其客户组成的洞察力的关键度量，特别是在能够区分直接接触的顾客和更广泛客户群之间的能力方面。作为公司增长战略之一是在现有客户中扩展，了解企业客户的趋势，使公司能够向这些提供扩展和升级机会的客户投入额外资源。这个度量标准也使公司能够制定财务预测，并对其未来的产品提供做出其他战略决策。在未来的备案中，公司将披露从这些客户中获得的收入百分比。

公司其余营业收入来自在线客户。这些客户直接通过公司的网站订阅其服务。公司没有针对在线客户提供客户数量或过去12个月的净美元扩张率，因为它没有验证这些客户的特别性的过程。例如，由于这些客户没有直接接触公司的直销团队、经销商或战略合作伙伴，公司无法看到单个人在不同的电子邮件地址下注册多个Zoom帐户的情况。由于这些因素的影响，公司认为，在线客户最有意义的度量标准是在线客户的营收增长和平均每月循环收入（“MRR”）退订率。下表显示了所报告时段在线客户每年的营收增长率和平均MRR退订率。

		在线客户的营收增长率 （所报告的时段） 在线客户的平均MRR退订率		（所报告的时段） Q1’FY22 Q2’FY22
2020财年		61%		3.0%
2021财年		806%		4.9%
FY2022		49%		3.9%
Q1’FY23		299%		3.7%
Q2’FY23		43%		4.3%
本文件中包含的[***]某些保密信息，由方括号标记的星号隔开，已根据17 C.F.R. § 200.83向SEC单独报告。		(3)%		3.6%
Zoom视频通讯股份有限公司		(9)%		3.6%

55 Almaden Blvd，600号套房，圣何塞，加利福尼亚州95113zoom视频通讯1.888.799.9666

在未来的备案中，公司将披露在线客户的营收增长和平均MRR退订率。

下表显示了每个期间报告的企业客户和在线客户每月订阅的MRR百分比及相关的减少率。

（报告期结束）

该公司补充说明，从10-k表格开始，该公司开始披露企业客户的数量作为关键度量，并披露过去12个月的对企业客户的净美元扩张率。该公司将企业客户定义为已由该公司直销团队、经销商或战略合作伙伴承接的不同业务单位。所有其他客户均称为在线客户。企业客户的数量是该公司管理层获取有关其客户组成的洞察力的关键度量，特别是在能够区分直接接触的顾客和更广泛客户群之间的能力方面。作为该公司增长战略之一是在现有客户中扩展，了解企业客户的趋势，使该公司能够向这些提供扩展和升级机会的客户投入额外资源。该度量标准也使该公司能够制定财务预测，并对其未来的产品提供做出其他战略决策。在未来的备案中，该公司将披露从这些客户中获得的收入百分比。

下表显示了从每月订阅中获得的MRR百分比的企业客户和该客户的平均MRR退订率（对于所报告的时段）。

		来自月度订阅的MRR百分比 面向企业客户 （截至期末）		平均MRR流失率 面向企业客户 （截至期末）
FY2020		10%		[***]%
2021财年		9%		[***]%
FY2022		7%		[***]%
Q1'22		8%		[***]%
Q2'22		7%		[***]%
Q1'23		6%		[***]%
Q2’23		6%		[***]%

本公司另外告知员工，由于缺乏直接销售接触和可见性相关原因，本公司没有验证在线客户的独立性的流程，因此也不会审查或验证在线客户月度订阅的ARR百分比。

运营结果

截至2022年7月31日的三个月的比较

收入，第31页

6.	您声明收入增长的7.6％主要归因于提供给新客户的订阅服务。请告诉我们并修改以披露从新客户和现有客户获得的收入增长的美元或百分比，并避免使用定性术语，如“主要”，而是提供具体的定量披露。此外，请告诉我们来自新企业客户和新在线客户的收入金额以及您考虑单独讨论每个对您时段内的收入同比增长的影响。关于此事，我们注意到您的盈利电话记录显示，2023年第二季度来自企业客户的收入同比增长27％，而您的在线业务看到了更低的新订阅。参考《S-k条例》303（a）（2）。

本公司补充告知工作人员，在2022年7月31日为期三个月的时间内，与前一年同期相比，收入增长了7.6％，其中来自企业客户的订阅服务收入增长了27％，其中77％和23％来自现有客户和新客户，但来自在线客户的订阅服务收入下降了9％。本公司将在未来的文件中披露这些数据。本公司进一步告知员工，由于缺乏直接销售接触和可见性相关原因，本公司没有验证在线客户的独立性的流程，因此也不会审查或验证新旧在线客户的营业收入百分比。

* * * * *

[***]本文档中包含的某些机密信息，由括号括起来的星号标记，已根据17 C.F.R. §200.83向证券交易委员会提交并单独进行了申报。

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如果我们可以提供任何进一步的信息或协助以促进您的审查，请告知我们。请将有关此响应信的任何问题或进一步评论直接发送至下面签名的人员，电话为（408）785-6622。

此致敬礼，

Kelly Steckelberg

Zoom宣布2021财年第二季度财务成果

致富金融(临时代码)

日期：2020年8月31日

抄送：	杰夫·特鲁，总法律顾问

乔恩·阿维纳，Cooley LLP 律师事务所

【***】本文件中包含的某些保密信息已被带括号的星号标记，并根据17 C.F.R. § 200.83向SEC分别提交。

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