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美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

表单10-Q

☒ 根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的季度报告

在截至的季度中： 2024年6月30日

要么

☐ 根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告

在从 _______ 到 _______ 的过渡时期

委员会文件号： 001-40698

干部控股有限公司

（注册人章程中规定的确切名称）

特拉华

38-3873146

（州或其他司法管辖区

公司或组织）

（美国国税局雇主

识别码）



13386 国际大道杰克逊维尔，佛罗里达		32218
（主要行政办公室地址）		（邮政编码）

(904) 741-5400

（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）条注册的证券：


每个课程的标题	交易符号	注册的每个交易所的名称
普通股，面值每股0.0001美元	CDRE	纽约证券交易所

用复选标记注明注册人是否：（1）在过去的12个月中（或注册人需要提交此类报告的较短期限）中是否提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，并且（2）在过去的90天中一直受到此类申报要求的约束。

是的☑ 没有 ☐

用勾号指明在过去 12 个月（或注册人必须提交和发布此类文件的较短期间）中，注册人是否以电子方式提交并发布了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交和发布的所有互动数据文件（如果有），并将其发布在其公司网站上（如果有）。

是的☑ 没有 ☐

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。



大型加速文件管理器	☐	非加速过滤器	☐

加速过滤器	☒	规模较小的申报公司	☐

		新兴成长型公司	☒

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的 ☐ 没有 ☒

截至 2024 年 8 月 5 日，有 40,607,988 普通股，面值0.0001美元，已流通。

索引

干部控股有限公司

第一部分	财务信息	页面
第 1 项。	财务报表（未经审计）

	简明合并资产负债表 — 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日	5
	简明合并运营报表和综合收益报表——截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月	6
	简明合并现金流量表——截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月	7
	简明合并股东权益表——截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月	8
	简明合并财务报表附注	9
第 2 项。	管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析	27
第 3 项。	关于市场风险的定量和定性披露	37
第 4 项。	控制和程序	38

第二部分	其他信息

第 1 项。	法律诉讼	40
第 1A 项。	风险因素	40
第 5 项。	其他信息	40
第 6 项。	展品	41
签名页面		42

本10-Q表季度报告（本 “报告”）包含1995年美国私人证券诉讼改革法案安全港条款所指的 “前瞻性陈述”。除非上下文另有要求或另有说明，否则 “公司”、“Cadre”、“我们” 和 “我们的” 等术语是指Cadre Holdings, Inc.及其合并子公司的合并业务。除历史事实陈述外，本报告中的所有陈述均为前瞻性陈述。这些前瞻性陈述基于管理层当前对未来事件的预期、假设、希望、信念、意图和战略，并基于有关未来事件结果和时间的现有信息。在某些情况下，您可以识别前瞻性陈述，因为它们包含 “相信”、“可能”、“将”、“估计”、“继续”、“预测”、“打算”、“预期”、“应该”、“可能”、“计划”、“预测”、“潜在”、“看起来”、“寻找”、“未来”、“展望” 或这些词语或其他词语的否定之处与我们的期望、战略、计划或意图有关的类似术语或表述。公司提醒您，这些前瞻性陈述受所有风险和不确定性的影响，其中大多数风险和不确定性难以预测，其中许多风险和不确定性是公司业务所无法控制的。

由于前瞻性陈述与未来有关，因此它们会受到固有的不确定性、风险和环境变化的影响，这些变化难以预测，其中许多是我们无法控制的。这些前瞻性陈述基于截至本报告发布之日可获得的信息（如果有的话，此处以引用方式纳入的前瞻性陈述，则为截至适用文件提交之日的信息）、任何随附的补充材料以及当前的预期、预测和假设，涉及许多风险和不确定性。因此，除非适用的证券法另有要求，否则不应依赖前瞻性陈述来代表公司的观点，并且公司没有义务更新前瞻性陈述以反映其发表之日后的事件或情况，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因造成的事件或情况。新的风险和不确定性不时出现，我们无法预测所有可能影响本报告中前瞻性陈述的风险和不确定性。我们无法向您保证前瞻性陈述中反映的结果、事件和情况将会实现或发生，实际结果、事件或情况可能与前瞻性陈述中描述的结果或情况存在重大差异。实际上，我们可能无法实现前瞻性陈述中披露的计划、意图或预期，您不应过分依赖我们的前瞻性陈述。此外，“我们相信” 的陈述和类似的陈述反映了我们对相关主题的信念和观点。我们的前瞻性陈述不反映我们未来可能进行的任何收购、合作、合并、处置、合资企业或投资的潜在影响。

由于许多已知和未知的风险和不确定性，我们的实际业绩或表现可能与这些前瞻性陈述所表达或暗示的业绩或表现存在重大差异。可能导致实际结果不同的一些因素包括：

●

满足我们营运资金要求的资金可用性；

●

我们的业务和运营市场的预期趋势和挑战；

●

我们预测市场需求或开发新产品或增强产品以满足这些需求的能力；

●

我们对产品市场接受度的期望；

●

我们销售产品的市场上已有或即将上市的其他竞争产品取得的成功；

●

对公司和/或其品牌的负面宣传的影响，包括但不限于通过社交媒体或与品牌破坏事件和/或公众认知相关的负面宣传的影响；

●

政治、经济或监管条件的总体变化以及我们运营所在市场的变化；

●

政治动荡、自然灾害或其他危机、恐怖行为、战争行为和/或军事行动的影响；

●

我们维持或扩大业务关系以及与战略联盟、供应商建立新关系的能力，

客户、分销商或其他人；

●

我们留住和吸引高级管理层和其他关键员工的能力；

●

我们快速有效地应对新技术发展的能力；

●

疾病爆发或类似的公共卫生威胁，例如 COVID-19 疫情，对公司业务的影响；

●

与供应链中断和延误相关的物流挑战；

●

通货膨胀压力的影响以及我们通过定价和生产率减轻此类影响的能力；

●

公司可能受到其他经济、商业和/或竞争因素不利影响的可能性；

●

我们的信息技术系统或信息安全系统有效运行的能力，包括由于安全漏洞、病毒、黑客、恶意软件、自然灾害、供应商业务中断或其他原因导致的；

●

我们正确维护、保护、修复或升级我们的信息技术系统或信息安全系统的能力，或我们向升级或替换系统过渡时出现的问题；

●

我们有能力保护我们的商业秘密或其他所有权，在不侵犯他人所有权的情况下运营，并防止他人侵犯公司的专有权利；

●

我们维持季度股息的能力；

●

与上市公司相关的费用，包括但不限于与披露和报告义务相关的费用；

●

与公司预期相比，公司过去和未来收购的实际财务业绩存在任何重大差异；

●

我们整合所收购业务运营的能力，包括但不限于ICOR Technology Inc.和Alpha Safety Intermediate, LLC，以及将来可能收购的业务；

●

我们在2024年7月报告的网络安全事件和/或未来的网络安全事件对公司的业务、运营和财务业绩以及公司应对和缓解任何此类网络安全事件的有效性造成的潜在法律、声誉、运营和财务影响；以及

●

截至2023年12月31日止年度的10-k表年度报告中标题为 “风险因素” 的部分中列出的其他风险和不确定性，这些风险和不确定性以引用方式纳入此处。

我们提醒您，上述清单可能不包含本10-Q表季度报告中作出的所有前瞻性陈述。其他风险和不确定性现在和将来都会在我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的文件中披露，这些信息应与本报告中包含的简明合并财务报表一起阅读。

我们和任何其他人均不对这些前瞻性陈述的准确性和完整性承担责任。

第一部分财务信息

第 1 项。财务报表

干部控股有限公司

简明的合并资产负债表

（未经审计）

（以千计，股票和每股金额除外）


	2024年6月30日		2023年12月31日
资产
流动资产
现金和现金等价物	$	105,903	$	87,691
应收账款，扣除可疑账款备抵金美元1,349 和 $635，分别地		72,685		58,360
库存		95,637		80,976
预付费用		9,751		11,930
其他流动资产		11,014		6,886
流动资产总额		294,990		245,843
不动产和设备，扣除累计折旧和摊销后的美元51,186 和 $50,968，分别地		46,718		44,647
经营租赁资产		9624		6,554
递延所得税资产，净额		3,835		4,004
无形资产，净额		112,229		43,472
善意		148,141		81,667
其他资产		5,095		4,992
总资产	$	620,632	$	431,179

负债、夹层权益和股东权益
流动负债
应付账款	$	31,489	$	28,418
应计负债		46,645		44,524
应缴所得税		1,788		9,944
长期债务的当前部分		13,128		12,320
流动负债总额		93,050		95,206
长期债务		198,233		127,812
长期经营租赁负债		6,062		3,186
递延所得税负债		18,852		4,843
其他负债		5,055		2,970
负债总额		321,252		234,017

承付款和或有开支（注8）

夹层股权
优先股 ($)0.0001 面值， 10,000,000 已授权的股份，不截至2024年6月30日和2023年12月31日已发行和流通的股票）		—		—

股东权益
普通股 ($)0.0001 面值， 190,000,000 已授权的股份， 40,607,988 和 37,587,436 分别截至2024年6月30日和2023年12月31日的已发行和流通股份）		4		4
额外的实收资本		302,603		212,630
累计其他综合收益		226		634
累计赤字		（3,453)		（16,106)
股东权益总额		299,380		197,162
负债总额、夹层权益和股东权益	$	620,632	$	431,179

所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。

干部控股有限公司

简明的合并运营报表以及

综合收入

（未经审计）

（以千计，股票和每股金额除外）


	截至6月30日的三个月				截至6月30日的六个月
	2024		2023		2024		2023
净销售额	$	144,309	$	121,087	$	282,169	$	232,835
销售商品的成本		85,659		70,340		165,891		135,470
毛利润		58,650		50,747		116,278		97,365
运营费用
销售、一般和管理		38,577		34,051		79,296		69,301
重组和交易成本		19		693		3,106		693
关联方费用		101		115		1,944		263
运营费用总额		38,697		34,859		84,346		70,257
营业收入		19,953		15,888		31,932		27,108
其他费用
利息支出		（2,003)		（1,013)		（3,640)		（2,654)
其他（支出）收入，净额		（336)		346		（1,780)		710
其他支出总额，净额		（2,339)		（667)		（5,420)		（1,944)
所得税准备金前的收入		17,614		15,221		26,512		25,164
所得税准备金		（5,047)		（4,229)		（7,017)		（7,170)
净收入	$	12,567	$	10,992	$	19,495	$	17,994

每股净收益：
基本	$	0.31	$	0.29	$	0.50	$	0.48
稀释	$	0.31	$	0.29	$	0.49	$	0.48
已发行股票的加权平均值：
基本		40,606,825		37,586,031		39,276,700		37,480,367
稀释		40,855,185		37,850,708		39,701,755		37,758,998

净收入	$	12,567	$	10,992	$	19,495	$	17,994
其他综合收入：
扣除税款的衍生工具未实现持有收益⁽¹⁾		169		1,576		1,829		1,150
对净收入中包含的扣除税款的收益进行重新分类调整⁽²⁾		（834)		（735)		（1,728)		（1,382)
扣除税款的衍生工具未实现（亏损）收益总额		（665)		841		101		（232)
扣除税款的外币折算调整⁽³⁾		（97)		185		（509)		891
其他综合（亏损）收入		（762)		1,026		（408)		659
扣除税款后的综合收益	$	11,805	$	12,018	$	19,087	$	18,653

(1) 扣除所得税支出 $64 和 $525 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，分别为美元610 和 $383 分别在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中。

(2) 重新归类为净收益的金额与衍生品的损益有关，包含在上述收益中。金额扣除所得税支出 $294 和 $245 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，分别为美元578 和 $460 分别在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中。

(3) 扣除所得税优惠后的美元后27 以及 $ 的支出144 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，所得税优惠分别为美元126 以及 $ 的支出225 分别在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中。

所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。

干部控股有限公司

简明的合并现金流量表

（未经审计）

（以千计）


	截至6月30日的六个月
	2024		2023
来自经营活动的现金流：
净收入	$	19,495	$	17,994
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
折旧和摊销		8,562		8,220
原始发行折扣和债务发行成本的摊销		502		374
增加库存的摊销		2,310		—
递延所得税		（1,915)		14
基于股票的薪酬		4,151		4,852
重新衡量或有考量		509		—
应收账款损失准备金		769		（21)
外汇损失（收益）		971		（776)
其他损失（收益）		251		（433)
扣除收购影响的运营资产和负债的变化：
应收账款		（3,387)		7,605
库存		2,355		（11,986)
预付费用和其他资产		705		3,397
应付账款和其他负债		（21,998)		（971)
经营活动提供的净现金		13,280		28,269
来自投资活动的现金流：
购买财产和设备		（3,365)		（2,404)
处置财产和设备所得的收益		49		206
业务收购，扣除收购的现金		（141,813)		—
用于投资活动的净现金		（145,129)		（2,198)
来自融资活动的现金流：
循环信贷额度的收益		5,500		—
循环信贷额度的本金支付		（5,500)		—
定期贷款的收益		80,000		—
定期贷款的本金支付		（6,065)		（5,000)
保险费融资的本金支付		（2,187)		（2,189)
偿还债务发行成本		（844)		—
因员工股票交易而缴纳的税款		（5,311)		（2,725)
二次发行的收益，扣除承销商折扣		91,776		—
延期发行成本		（683)		—
已分配的股息		（6,842)		（5,993)
其他		37		—
由（用于）融资活动提供的净现金		149,881		（15,907)
外汇汇率对现金和现金等价物的影响		180		332
现金和现金等价物的变化		18,212		10,496
现金和现金等价物，期初		87,691		45,286
现金和现金等价物，期末	$	105,903	$	55,782
现金流信息的补充披露：
为所得税支付的现金，净额	$	21,605	$	7,288
支付利息的现金	$	6,458	$	4,859
非现金投资和融资活动的补充披露：
资本支出的应计和应付账款	$	58	$	129

所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。

干部控股有限公司

简明的股东权益合并报表

（未经审计）

（以千计，每股金额除外）


				额外
	普通股			已付款		累积的其他		累积的		股东
	股票	金额		资本		综合收益		赤字		股权
余额，2023 年 12 月 31 日	37,587,436	$	4	$	212,630	$	634	$	（16,106)	$	197,162
净收入	—		—		—		—		6,928		6,928
申报的股息 ($)0.0875 每股）	—		—		—		—		（3,289)		（3,289)
在二次发行中发行普通股，扣除承销商折扣和发行成本	2,200,000		—		72,813		—		—		72,813
基于股票的薪酬	—		—		2,044		—		—		2,044
根据员工薪酬计划发行的普通股	423,688		—		—		—		—		—
与股票薪酬净股结算相关的预扣普通股	（150,680)		—		（5,311)		—		—		（5,311)
外币折算调整	—		—		—		（412)		—		（412)
衍生工具公允价值的变化	—		—		—		766		—		766
余额，2024 年 3 月 31 日	40,060,444	$	4	$	282,176	$	988	$	（12,467)	$	270,701
净收入	—		—		—		—		12,567		12,567
在二次发行中发行普通股，扣除承销商折扣和发行成本	545,719		—		18,280		—		—		18,280
申报的股息 ($)0.0875 每股）	—		—		—		—		（3,553)		（3,553)
基于股票的薪酬	—		—		2,110		—		—		2,110
行使股票期权	1,825		—		37		—		—		37
外币折算调整	—		—		—		（97)		—		（97)
衍生工具公允价值的变化	—		—		—		（665)		—		（665)
余额，2024 年 6 月 30 日	40,607,988	$	4	$	302,603	$	226	$	（3,453)	$	299,380


				额外
	普通股			已付款		累积的其他		累积的		股东
	股票	金额		资本		综合收益		赤字		股权
余额，2022 年 12 月 31 日	37,332,271	$	4	$	206,540	$	2,087	$	（42,741)	$	165,890
净亏损	—		—		—		—		7,002		7,002
申报的股息 ($)0.08 每股）	—		—		—		—		（2,986)		（2,986)
基于股票的薪酬	—		—		2,636		—		—		2,636
根据员工薪酬计划发行的普通股	395,837		—		—		—		—		—
与股票薪酬净股结算相关的预扣普通股	（142,077)		—		（2,725)		—		—		（2,725)
外币折算调整	—		—		—		706		—		706
衍生工具公允价值的变化	—		—		—		（1,073)		—		（1,073)
余额，2023 年 3 月 31 日	37,586,031	$	4	$	206,451	$	1,720	$	（38,725)	$	169,450
净亏损	—		—		—		—		10,992		10,992
申报的股息 ($)0.08 每股）	—		—		—		—		（3,007)		（3,007)
基于股票的薪酬	—		—		2,041		—		—		2,041
外币折算调整	—		—		—		185		—		185
衍生工具公允价值的变化	—		—		—		841		—		841
余额，2023 年 6 月 30 日	37,586,031	$	4	$	208,492	$	2,746	$	（30,740)	$	180,502

所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。

干部控股有限公司

简明合并财务报表附注

（未经审计）

（以千计，股票和每股金额除外）

1。重要的会计政策

业务性质和列报依据

Cadre Holdings, Inc.，D/B/A 特拉华州的一家公司Safariland集团（“公司”、“干部”、“我们” 和 “我们的”）于2012年4月12日开始运营。该公司总部位于佛罗里达州杰克逊维尔，是为执法、急救人员、军事和核市场制造和分销安全设备及其他相关产品的全球领导者。该业务通过以下方式运营 21 在美国、墨西哥、加拿大、英国、意大利、法国和立陶宛设有制造工厂，并通过其直销队伍、分销渠道和分销合作伙伴、在线商店和第三方经销商在全球销售其产品。

整合原则

随附的简明合并财务报表是根据美国公认会计原则（“GAAP” 或 “美国公认会计原则”）和美国证券交易委员会（“SEC”）关于中期财务报告的适用规则和条例编制的，包括公司、其全资子公司和按公认会计原则合并的其他实体的账目。因此，它们不包括GAAP要求的年度审计财务报表的所有信息和脚注。未经审计的简明合并中期财务报表是在与经审计的合并财务报表一致的基础上编制的，包括公允列报财务报表所必需的所有调整，这些调整本质上是正常和经常性的。这些简明的合并中期财务报表及其附注应与公司最近完成的年度合并财务报表一起阅读。所有被认为是公允列报所必需的调整都包括在内。所有公司间余额和交易均已在合并中清除。

二次发行

2024 年 3 月 19 日，公司完成了二次发行，公司在其中发行和出售2,200,000普通股价格为美元35.00每股。该公司出售股票的净收益为 $72,813 扣除承销商折扣和佣金、费用和支出后，美元为4,187。

2024 年 4 月 1 日，承销商行使了全部超额配股权，并额外购买了一份 545,719 普通股价格为美元35.00每股，从而为公司带来净收益为 $18,280 扣除承销商折扣和佣金、费用和支出后，美元为820。

新兴成长型公司

根据2012年《Jumpstart我们的商业初创企业法》（“JOBS法案”）的定义，我们是一家 “新兴成长型公司”。因此，我们有资格获得适用于其他非新兴成长型公司的上市公司的各种报告要求的豁免，包括但不限于不要求遵守2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第404条的审计师认证要求，减少有关高管薪酬的披露义务，以及豁免就高管薪酬或黄金降落伞安排进行不具约束力的咨询投票的要求。

此外，新兴成长型公司可以利用延长的过渡期来遵守新的或修订的会计准则。该条款允许新兴成长型公司推迟某些会计准则的采用，直到这些准则适用于私营公司为止。我们选择利用《就业法》的这一条款。因此，我们不会与其他非新兴成长型公司的上市公司同时受新的或修订的会计准则的约束。因此，我们的简明合并财务报表可能无法与截至上市公司生效之日遵守新的或经修订的会计公告的公司的简明合并财务报表进行比较。

干部控股有限公司

简明合并财务报表附注——续

（未经审计）

（以千计，股票和每股金额除外）

估算值的使用

这些简明合并财务报表的编制要求管理层做出估算和假设，这些估计和假设会影响财务报表日报告的资产负债金额和或有资产负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。实际结果可能与这些估计值有所不同。

公允价值测量

公司遵循会计准则编纂（“ASC”）主题820的指导，公允价值计量和披露，它定义了公允价值, 建立了衡量公允价值的框架, 并扩大了对公允价值计量的披露.该指南还根据计量日期资产或负债估值投入的透明度建立了以下三级层次结构：

级别 1：反映活跃市场中交易的相同资产或负债未经调整的报价的可观察输入。

第二级：第一级中包括的报价以外的投入，在资产或负债的整个期限内，可以直接或间接观察到的资产或负债。

第 3 级：不可观察的输入，反映了市场参与者根据现有最佳信息将使用什么来定价资产或负债的假设。

公司的金融工具主要包括现金和现金等价物（货币市场基金）、应收账款、预付费用、其他流动资产、应付账款、应计负债、应付所得税和债务。其中某些金融工具的账面金额，包括现金和现金等价物（货币市场基金）、应收账款、预付费用、其他流动资产、应付账款、应计负债和应付所得税，由于这些账户的相对短期，其账面价值接近其当前公允价值。

下表列出了我们经常性按公允价值计量的资产和负债的公允价值层次结构：


	2024年6月30日								2023年12月31日
	携带		公允价值						携带		公允价值
	金额			第 1 级		第 2 级		第 3 级	金额			第 1 级		第 2 级		第 3 级
资产：
货币市场基金	$	88,847	$	88,847	$	—	$	—	$	74,451	$	74,451	$	—	$	—
衍生工具（注7）	$	6,808	$	—	$	6,808	$	—	$	6,505	$	—	$	6,505	$	—

负债：
衍生工具（注7）	$	—	$	—	$	—	$	—	$	427	$	—	$	427	$	—
或有对价（注2）	$	2,681	$	—	$	—	$	2,681	$	—	$	—	$	—	$	—

有不在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，各级之间的资产或负债转移。

截至2024年6月30日和2023年12月31日，与账面价值相比，债务公允价值（二级）没有重大变化。

收入确认

该公司的收入主要来自实物产品的销售。当与客户签订合同，规定按商定的销售价格提供的商品和服务时，公司即确认此类收入

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（未经审计）

（以千计，股票和每股金额除外）

通过向客户转让商品或服务来履行履约义务。当控制权移交时，履约义务被视为已履行，控制权移交通常是在向客户发货或交付产品时确定的，但视合同条款而定，可能会延迟到收到客户的认可。销售是按照正常和惯常的短期信贷条款进行的，或者在销售点交易的交付时进行的。

公司主要以个人客户订单的形式与客户签订合同安排，其中规定了货物、数量、定价和相关的订单条款。

公司有某些长期合同，其中包含随着时间的推移而履行的履约义务。一旦达到计费里程碑，公司就会向客户开具发票，并根据惯常的短期信贷条款收款。对于长期合同，公司根据产生的成本使用输入法确认收入，因为这种方法是衡量完全履行履约义务进展情况的适当指标。由于估算过程固有的不确定性，近期内有可能对完成履约义务的费用估算进行修订。对于使用成本对成本输入法确认收入的履约义务，估计费用总额的变动以及在完全履行履约义务方面取得的相关进展，在修订估计数的时期内以累积补基准予以确认。当目前对履约义务总成本的估计显示有损失时，将在损失明显出现的时期内为未履行的履约义务的全部估计损失编列经费。

在确认收入时，公司还规定了预计的销售回报和客户提出的杂项索赔，以减少收入。估算值基于产品退货和索赔的历史比率。公司应计此类预计回报和索赔，并估算应计收入并减少相关收入。此外，公司将预计退还的库存作为库存的一部分进行记录，从而相应降低销售成本。

向客户收取的运费和手续费包含在净销售额中，相应的运费和手续费包含在随附的简明合并运营报表和综合收益报表中的销售商品成本中。我们将产品的控制权移交给客户之后与运送和处理相关的成本视为履行向客户转让产品的承诺的成本。

作为薪酬支付给员工的销售佣金按服务期少于一年的合同产生的费用记作支出。对于服务期超过一年的合同，这些成本历来是无关紧要的，将在合同有效期内资本化并摊销。佣金成本记录在公司简明合并运营报表和综合收益报表中的销售、一般和管理费用中。

产品质保

本公司的某些制造产品针对质量和工艺缺陷提供有限保修条款。保修储备金在销售时设立，用于支付根据公司的保修维修和更换历史估算的成本，并在公司的简明合并运营报表和综合收益报表中记录在销售商品成本中。

下表列出了公司应计担保的变化，该担保记录在简明合并资产负债表中的应计负债中：


	截至6月30日的三个月				截至6月30日的六个月
	2024		2023		2024		2023
起始应计保修费用	$	1,551	$	1,350	$	1,610	$	1,234
本期索赔		2		（317)		（114)		（351)
本期销售准备金		61		534		118		684
期末应计保修费用	$	1,614	$	1,567	$	1,614	$	1,567

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（未经审计）

（以千计，股票和每股金额除外）

每股净收益

每股基本收益的计算方法是将净收益除以报告期内已发行普通股的加权平均数。摊薄后的每股收益是通过根据潜在普通股的稀释效应调整已发行股票的加权平均值来计算的，后者使用国库股票法确定。加权平均已发行股票和每股净收益的计算方法如下：


	截至6月30日的三个月				截至6月30日的六个月
	2024		2023		2024		2023
净收入	$	12,567	$	10,992	$	19,495	$	17,994

加权平均已发行股票——基本		40,606,825		37,586,031		39,276,700		37,480,367
稀释性证券的影响：
股票类奖励		248,360		264,677		425,054		278,631
加权平均已发行股票——摊薄		40,855,185		37,850,708		39,701,755		37,758,998
每股净收益：
基本	$	0.31	$	0.29	$	0.50	$	0.48
稀释	$	0.31	$	0.29	$	0.49	$	0.48

最近的会计公告

尚未通过的会计声明

2023年11月，财务会计准则委员会发布了《2023-07年会计准则更新》（“ASU”），《分部报告（主题280）：可申报分部披露的改进》，该报告要求公共实体按年度和中期披露重大分部支出和其他分部项目，并在过渡期内提供当前每年要求的有关应申报分部损益和资产的所有披露。亚利桑那州立大学2023-07年的修正案在2023年12月15日之后的财政年度以及2024年12月15日之后的财政年度内的过渡期内对所有公共实体有效。允许提前收养。公司目前正在评估采用该准则对我们合并财务报表和披露的影响。

2023 年 12 月，FASB 发布了 ASU 2023-09所得税（主题 740）：所得税披露的改进，它要求公共实体在其税率对账表中披露有关联邦、州和外国所得税的其他类别的信息，如果项目达到量化门槛，则提供有关某些类别中对账项目的更多细节。该指南将要求所有实体披露已缴纳的扣除退款后的所得税，按年度联邦（国家）、州和外国税收分列，并根据量化阈值按司法管辖区对信息进行分类。该指南对披露要求进行了其他几处修改。所有实体都必须前瞻性地应用该指南，并可选择追溯适用该指南。该指南在2024年12月15日之后开始的财政年度内对公共企业实体有效。允许提前收养。公司目前正在评估增强的披露要求，但是，我们预计我们的财务状况、经营业绩或现金流不会发生重大变化。

2。收购

收购 ICOR

2024年1月9日，公司的全资子公司Med-Eng, ULC完成了对ICOR Technology Inc.（“ICOR”）的收购，该公司是一家值得信赖的高质量、可靠、创新和具有成本效益的爆炸物处理机器人的全球供应商。

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（未经审计）

（以千计，股票和每股金额除外）

此次收购被视为业务合并。收购ICOR的与收购相关的总成本为美元1,757，其中 $155 是在截至2024年6月30日的六个月内发生和确认的。

扣除获得的现金后的总对价为美元39,282 为了 100ICOR 股权的百分比。总的考虑因素如下：


已支付现金	$	40,350
减去：获得的现金		（1,068)
另外：偶然考虑		2,226
总对价，净额	$	41,508

下表汇总了总收购价格对价以及所购资产和负债的确认金额，这些金额是按其公允价值估算的。收购价格分配的公允价值估计基于公司截至报告日的最佳估计和假设，被认为是初步的。可识别资产和负债的公允价值衡量标准以及与收购ICOR相关的商誉可能会发生变化，最终收购价格分配可能与下文列出的金额不同。我们预计将在可行的情况下尽快完成估值，但不迟于收购之日起一年。收购对价超出收购资产和承担的负债的部分记作商誉。收购ICOR的商誉包含在产品细分市场中，这反映了通过向新市场和客户扩张带来的协同效应以及本次收购的额外传统增长和盈利能力。


总对价，净额	$	41,508

应收账款	$	2,352
库存		8,086
预付费用和其他流动资产		612
财产和设备		239
经营租赁资产		1,369
无形资产		16,677
善意		18,980
收购的资产总额		48,315
应付账款		635
应计负债		1,456
长期经营租赁负债		967
递延所得税负债		3,749
承担的负债总额		6,807
收购的净资产	$	41,508

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（未经审计）

（以千计，股票和每股金额除外）

在本次收购中，公司获得了ICOR商标、客户关系和产品技术的专有权。分配给每类无形资产的金额和相关的平均使用寿命如下：


	格罗斯		平均使用寿命
客户关系	$	1,570		10
科技		13,687		10
商标		1,420		10
总计	$	16,677

商誉的全部金额 $18,980 出于税收目的，预计不可扣除。在收购之前，公司与ICOR之间不存在任何先前存在的关系。自收购之日起，ICOR收入和销售商品成本均包含在产品细分市场中。预计此次收购不会对我们的业务产生重大影响，因此我们没有提供任何预计信息。

作为ICOR收购的一部分，有关收购的收购协议规定支付不超过加元的或有对价8000 （大约 $5,797）基于截至2027年1月9日的三年期内的未来累计净销售额。使用蒙特卡洛定价模型，该公司估计或有对价的公允价值为美元2,225 截至 2024 年 1 月 9 日。估值中使用的重要不可观察的输入包括贴现率为 6.2%。或有对价负债按每个报告期末的估计公允价值进行重新计量，公允价值的变动在简明合并运营报表和综合收益报表的营业收入中确认。我们使用权威公允价值衡量指南中定义的三级输入来衡量初始负债并定期重新衡量负债。

由于在每个报告期将或有对价负债重新计量为公允价值，因此预计销售额、贴现率或付款前时间的显著增加或减少可能会导致公允价值计量大幅降低或提高。根据我们对这些不可观察的重要投入的持续评估，我们对或有对价负债公允价值的确定可能会在未来时期发生变化。

下表汇总了截至2024年6月30日的三个月和六个月中或有对价负债的变化：


余额，2023 年 12 月 31 日	$	—
收购 ICOR		2,226
公允价值调整		451
外币折算调整		（6)
余额，2024 年 3 月 31 日	$	2,671
公允价值调整		58
外币折算调整		（48)
余额，2024 年 6 月 30 日	$	2,681

阿尔法收购

2024年2月29日，该公司的全资子公司Safariland, LLC完成了对Alpha Safety Intermediate, LLC（“Alpha Safety”）的收购，该公司是一家跨越核价值链的高度工程化技术产品和服务的提供商。

此次收购被视为业务合并。收购Alpha Safety的收购相关成本为美元4,399 （包括 $1,750 支付给关联方（如附注11所述），所有这些费用都是在截至2024年3月31日的三个月内发生和确认的。

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（未经审计）

（以千计，股票和每股金额除外）

扣除获得的现金后的总对价为美元102,531 为了 100Alpha Safety 股权的百分比。总的考虑因素如下：


已支付现金	$	107,138
减去：获得的现金		（4,607)
总对价，净额	$	102,531

下表汇总了总收购价格对价以及所购资产和负债的确认金额，这些金额是按其公允价值估算的。收购价格分配的公允价值估计基于公司截至报告日的最佳估计和假设，被认为是初步的。自我们最初分配收购价格以来，我们的商誉减少了美元598 用于支付的现金和用于公允估值客户关系、技术和递延收入的假设的变动。可识别资产和负债的公允价值衡量标准以及与收购Alpha Safety相关的商誉可能会发生变化，最终收购价格分配可能与下文列出的金额有所不同。我们预计将在可行的情况下尽快完成估值，但不迟于收购之日起一年。收购对价超出收购资产和承担的负债的部分记作商誉。收购Alpha Safety的商誉包含在产品细分市场中，这反映了通过向新市场和客户扩张带来的协同效应以及本次收购的额外传统增长和盈利能力。


总对价，净额	$	102,531

应收账款	$	9,653
库存		11,835
预付费用和其他流动资产		1,887
财产和设备		2,189
经营租赁资产		2,262
无形资产		57,800
善意		47,956
收购的资产总额		133,582
应付账款		1,896
应计负债		16,066
长期经营租赁负债		1,573
递延所得税负债		11,516
承担的负债总额		31,051
收购的净资产	$	102,531

在本次收购中，公司获得了Alpha Safety商标、客户关系和产品技术的专有权。分配给每类无形资产的金额和相关的平均使用寿命如下：


	格罗斯		平均使用寿命
客户关系	$	17,900		20
科技		35,200		15
商标		4,700		10
总计	$	57,800

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（未经审计）

（以千计，股票和每股金额除外）

商誉的全部金额 $47,956 出于税收目的，预计不可扣除。在收购之前，公司与Alpha Safety之间不存在任何先前存在的关系。自收购之日起，Alpha Safety收入和销售商品成本均包含在产品细分市场中。预计此次收购不会对我们的业务产生重大影响，因此我们没有提供任何预计信息。

3.收入确认

下表按渠道和地理位置对净销售额进行了分类：


	截至6月30日的三个月				截至6月30日的六个月
	2024		2023		2024		2023
美国州和地方机构 (a)	$	72,811	$	70,879	$	147,803	$	137,381
商用		11,911		11,232		23,176		21,309
美国联邦机构		20,688		15,002		41,874		29,129
国际		35,189		22,941		64,626		43,373
其他		3,710		1,033		4,690		1,643
净销售额	$	144,309	$	121,087	$	282,169	$	232,835

(a) 包括所有分销销售额


	截至6月30日的三个月				截至6月30日的六个月
	2024		2023		2024		2023
美国	$	109,120	$	98,146	$	217,543	$	189,462
国际		35,189		22,941		64,626		43,373
净销售额	$	144,309	$	121,087	$	282,169	$	232,835

未披露按产品划分的收入，因为这样做是不切实际的。

合同负债

当客户在公司履行履约义务之前汇出现金付款时，合同负债被记录为其他负债的一部分。当履行义务得到履行时，合同负债被确认为收入。合同负债包含在公司简明合并资产负债表中的应计负债中，总额为美元14,183 和 $4,246 分别截至2024年6月30日和2023年12月31日。截至2023年12月31日，在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，从合同负债中包含的金额中确认的收入为美元470 和 $2,353，分别地。

剩余的履约义务

截至 2024 年 6 月 30 日，我们有 $42,771 剩余未履行的履约义务的百分比，其中包括将在未来期间开具发票和确认的金额。剩余的履约义务仅限于符合ASC主题606中合同定义的安排，与客户签订合同的收入，截至2024年6月30日。我们预计能认出大约 92下次余额的百分比十二个月并期望在以下内容中识别其余部分两年。

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（未经审计）

（以千计，股票和每股金额除外）

4。库存

下表列出了截至2024年6月30日和2023年12月31日的库存摘要，以成本或可变现净值的较低者列报：


	2024年6月30日		2023年12月31日
成品	$	38,731	$	31,674
在处理中工作		9,428		8,473
原材料和用品		47,478		40,829
总计	$	95,637	$	80,976

5。商誉和其他无形资产

善意

下表汇总了截至2024年6月30日的三个月和六个月的商誉变化：


	产品		分布		总计
余额，2023 年 12 月 31 日	$	79,051	$	2,616	$	81,667
收购 ICOR		18,980		—		18,980
Alpha 安全收购		48,554		—		48,554
外币折算调整		（289)		—		（289)
余额，2024 年 3 月 31 日	$	146,296	$	2,616	$	148,912
测量周期调整		（598)		—		（598)
外币折算调整		（173)		—		（173)
余额，2024 年 6 月 30 日	$	145,525	$	2,616	$	148,141

商誉总额和累计减值损失为美元155,726 和 $7,585，分别截至2024年6月30日和美元89,252 和 $7,585分别截至2023年12月31日。

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（以千计，股票和每股金额除外）

无形资产

无形资产，例如某些客户关系以及核心技术和产品技术的专利，可以在其估计使用寿命内摊销。某些提供制造和销售各自产品的专有和永久权利的商品名称和商标被视为无限期，因此无需摊销。

截至2024年6月30日和2023年12月31日，无形资产包括以下内容：


	2024年6月30日
							加权
				累积的			平均值
	格罗斯			摊销		网	有用生活
绝对是活的无形资产：
客户关系	$	105,611	$	（67,998)	$	37,613	17
科技		64,708		（13,715)		50,993	13
商标名称		12,686		（6,273)		6,413	9
非竞争协议		999		（999)		—	-
	$	184,004	$	（88,985)	$	95,019
无限期存活的无形资产：
商标名称		17,210		—		17,210	无限期
总计	$	201,214	$	（88,985)	$	112,229


	2023年12月31日
							加权
				累积的			平均值
	格罗斯			摊销		网	有用生活
绝对是活的无形资产：
客户关系	$	86,621	$	（65,650)	$	20,971	11
科技		16,111		（11,979)		4,132	8
商标名称		6,622		（5,492)		1,130	4
非竞争协议		1,003		（1,003)		—	-
	$	110,357	$	（84,124)	$	26,233
无限期存活的无形资产：
商标名称		17,239		—		17,239	无限期
总计	$	127,596	$	（84,124)	$	43,472

截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，摊销费用为美元2,829 和 $1,825，分别是 $1,074 和 $155 包含在相应时期的简明合并运营报表和综合收益报表中的商品销售成本中。截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月的摊销费用为美元5,044 和 $4,153，分别是 $1,764 和 $317 包含在相应时期的简明合并运营报表和综合收益表中的商品销售成本中。

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（以千计，股票和每股金额除外）

2024年剩余六个月、未来四年及以后的固定寿命无形资产的估计摊销费用如下：


2024 年的剩余时间	$	4,762
2025		8,449
2026		8,056
2027		7,873
2028		7,873
此后		58,006
总计	$	95,019

6。债务

该公司的债务如下：


	2024年6月30日		2023年12月31日
短期债务：
保险保费融资	$	—	$	2,187
定期贷款的当前部分		13,000		1万个
其他的当前部分		128		133
	$	13,128	$	12,320
长期债务：
左轮手枪		—		—
定期贷款		199,564		128,564
其他		321		398
	$	199,885	$	128,962
未摊销的债务折扣和债务发行成本		（1,652)		（1,150)
长期债务总额，净额	$	198,233	$	127,812

以下汇总了2024年剩余六个月、未来四年及以后的长期债务本金支付总额，不包括债务折扣和债务发行成本：


2024 年的剩余时间	$	7,064
2025		14,128
2026		191,692
2027		129
2028		—
本金支付总额	$	213,013

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（以千计，股票和每股金额除外）

2021 年信贷额度

2021年8月20日（“截止日期”），公司为其现有信贷额度进行了再融资，并签订了一项新的信贷协议，根据第一修正案，Safariland, LLC作为借款人（“借款人”）、公司和借款人的某些国内子公司作为担保人（“担保人”）关闭并获得信贷协议（最初于2021年7月23日签订）下的融资与作为行政代理人的PNC银行、全国协会（“PNC”）签订信贷协议（统称为 “2021年信贷协议”），以及几家银行借款人（i）借款人不时借入美元的贷款人（以及PNC，“贷款人”）20 万根据定期贷款（“定期贷款”），并且（ii）最多可以借款 $10万在循环信贷额度下（包括最高$15,000适用于信用证，最高可达 $1万个用于周转贷款）（“循环贷款”）。定期贷款和循环贷款均于2026年7月23日到期。自2021年12月31日起，定期贷款要求按季度定期还款，金额等于1.25定期贷款原始本金总额的每季度百分比，余额在到期时到期。2021年信贷协议由担保人共同或单独担保，除某些例外情况外，根据担保和质押协议以及担保和担保协议，均截至截止日期，由借款人和担保人几乎所有资产的第一优先担保权益作为担保。

有不截至2024年6月30日和2023年12月31日循环贷款下的未偿金额。截至 2024 年 6 月 30 日，有 $4,525 在未付的信用证中，以及 $95,475 可用性。

借款人可以选择让2021年信贷协议下的循环贷款和定期贷款按基准利率或伦敦银行同业拆借利率支付利息，外加适用的利润。但是，随着市场从适用的伦敦银行同业拆借利率向SOFR过渡，公司、借款人和贷款人于2023年5月31日签订了2021年信贷协议的第三修正案（“第三修正案”），根据该修正案，对2021年信贷协议进行了修订，以实施SOFR利率。这些借款的适用利率由公司选择，(a) 基准利率加上两者之间的适用利率 0.50% 和 1.50% 或 (b) 期限 SOFR 利率，加上等于 0.10%，加上等于的适用利润 1.50% 到 2.50%。2021年信贷协议还要求借款人为贷款承诺的未使用部分支付承诺费。此类承诺费介于0.175% 和0.25每年百分比，也基于公司的合并总净杠杆率水平。2021年信贷协议还包含惯例陈述和担保以及肯定和否定承诺，包括对额外债务、股息和其他分配的限制、进入新业务领域、贷款收益的使用、资本支出、限制性付款、对借款人或任何担保人资产留置权的限制、与关联公司的交易、组织文件修改、出售和回租交易、处置以及相关的强制性预付款可以肯定流动性事件。2021年信贷协议包含某些限制性债务契约，要求我们：（i）将最低固定费用覆盖率维持在1.25从截至2021年12月31日的季度开始至1.00，这将在过去的四个季度基础上确定每个季度末，并且（ii）将季度最大合并总净杠杆率维持为3.75从截至2022年12月31日的季度到截至2022年9月30日的季度及之后，增至1.003.50至1.00，每种情况都将根据过去的四个季度确定；前提是在某些情况下，在某些情况下，在某些限制的前提下，如果进行重大收购，我们可以暂时将合并的总净杠杆率提高至多0.50此次收购后的四个财政季度均为1.00。2021年信贷协议包含惯常的违约事件，其中包括不支付本金、利息或费用、违反契约、陈述和担保不准确、未能偿还某些其他重大债务或违约、破产和破产事件、重大判决和控制权变更条款。违约事件发生后，在任何适用的宽限期到期之后，可以加快偿还2021年信贷协议下的任何未偿贷款，贷款人可以取消其在借款人和担保人资产中的担保权益的抵押品赎回权。

与借款人于2024年3月1日收购Alpha Safety有关，借款人和担保人签订了2021年信贷协议的增量融资修正案，根据该修正案，贷款人向借款人提供了本金为美元的增量定期贷款80,000 目的是为收购Alpha Safety提供资金。2021年信贷协议的所有其他重要条款保持不变。

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（未经审计）

（以千计，股票和每股金额除外）

加拿大信贷额度

2021年10月14日，作为借款人（“加拿大借款人”）的Med-Eng Holdings ULC和公司的加拿大子公司太平洋安全产品公司，以及作为担保人的Safariland, LLC作为担保人（“加拿大担保人”），根据贷款协议（“加拿大贷款协议”）和循环信贷额度票据（“票据”）与加拿大PNC银行分行关闭了信贷额度（“PNC Canada”），作为贷款人，加拿大借款人最多可以借入加元的贷款1万个在循环信贷额度下（包括最多 $3,000信用证）（“加拿大循环贷款”）。加拿大循环贷款将于2026年7月23日到期。加拿大贷款协议由加拿大担保人根据担保和担保协议（“加拿大担保协议”）提供担保。

根据加拿大贷款协议，加拿大借款人可以选择以美元或加元进行借款，在每种情况下，该协议将按基准利率或SOFR计算利息，如果是以美元借款，则加上适用的利润，或者按加拿大最优惠利率（由加拿大PNC不时宣布）或加拿大存款提供利率（“CDOR”），由PNC不时确定的加拿大存款提供利率（“CDOR”）加拿大根据加拿大贷款协议。这些借款的适用利润率范围为0.50% 到1.50每年的百分比，对于基准利率借款和加拿大最优惠利率借款，以及1.50% 到2.50对于SOFR借款和CDOR借款，每年百分比。《加拿大贷款协议》还要求加拿大借款人为贷款承诺的未使用部分支付（i）未使用的额度费用，金额介于0.175% 和0.25每年百分比，基于公司的合并总净杠杆率水平，以及 (ii) 预付费用等于0.25票据本金的百分比。

有不截至2024年6月30日和2023年12月31日的加拿大循环贷款下的未偿金额。

《加拿大贷款协议》还包含惯常陈述和担保，以及肯定和否定承诺，包括对额外债务的限制、进入新的业务领域、签订担保协议、向任何其他人发放任何贷款或垫款或对任何其他人进行投资、限制对加拿大借款人资产的留置权以及合并、资产转让和收购。加拿大贷款协议和票据还包含惯常的违约事件，其中包括不支付本金、利息或费用、违反契约、陈述和担保不准确、未能偿还某些其他重大债务或违约、破产和破产事件、重大判决和控制权变更条款。

违约事件发生后，在任何适用的宽限期到期之后，可以加快偿付《加拿大贷款协议》规定的任何未偿贷款。

7。衍生工具

利率互换

我们签订了利率互换协议，以对冲浮动利率债务的预测每月利率支付额。根据利率互换协议（“互换协议”）的条款，我们根据1个月的SOFR获得付款（5.34截至 2024 年 6 月 30 日的百分比）。截至2024年6月30日，我们签订了以下互换协议：


生效日期	名义金额		固定利率
2021年9月30日通过 2026年7月23日	$	86,250	0.812	%
2023年5月31日通过 2026年7月23日	$	46,875	3.905	%

在截至2024年6月30日的六个月中，没有任何互换协议到期。

我们将互换协议指定为现金流套期保值。累计其他综合收益中所含金额的一部分被重新归类为利息支出，扣除对冲债务的利息支付或收到后的收益率调整。博览会

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（未经审计）

（以千计，股票和每股金额除外）

我们的互换协议的价值基于二级输入。在确定互换协议的公允价值时，我们考虑了自己的信用风险和交易对手的信用风险。

我们的政策是向信誉良好的银行执行此类工具，而不是出于投机目的订立衍生金融工具。我们认为，我们的利率互换交易对手将能够履行协议规定的义务，并且我们相信，在互换协议到期日之前，我们将有未偿债务，因此未来出现现金流套期保值的可能性仍然很大。

我们在简明合并资产负债表中互换协议的估计公允价值如下：


资产负债表账户	2024年6月30日		2023年12月31日
其他流动资产	$	3,873	$	3,655
其他资产	$	2,610	$	2,850
其他负债	$	—	$	427

扣除税款后的累计收益为美元4,702 和 $4,357 分别记录在截至2024年6月30日和2023年12月31日的累计其他综合收益中。

截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，其他综合（亏损）收益中确认的扣除税款的收益金额为美元504 和 $1,576，分别地。扣除税款后收益为美元856 和 $735 分别从累计的其他综合收益重新分类为截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月的收益

截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，其他综合（亏损）收益中确认的扣除税款的收益金额为美元2,072 和 $1,150，分别地。扣除税款后收益为美元1,728 和 $1,382 分别从累计的其他综合收益重新分类为截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月的收益。

截至 2024 年 6 月 30 日，大约 $3,775 预计将在未来12个月内从累计的其他综合收益重新归类为利息支出。

现金流套期保值

在截至2024年6月30日的六个月中，我们签订了远期合约，以对冲与我们的墨西哥子公司相关的预计墨西哥比索（“MXN”）计价成本。这些合约被指定为现金流套期保值以管理外币交易风险，按公允价值计量，并在简明的合并资产负债表中列为流动资产或流动负债。指定现金流套期保值公允价值的任何变化都记录在其他综合收益中，并从累计的其他综合收益重新分类为套期保值项目影响收益期间的收益。

截至2024年6月30日，该公司的未偿合同名义总额为美元138,563 墨西哥比索，并在累计其他综合收益中确认扣除税款后的累计亏损为美元243。

扣除税款后亏损为美元22 并从累计的其他综合收益重新归类为截至2024年6月30日的三个月的收益。

截至 2024 年 6 月 30 日，大约 $243 预计将在未来12个月内从累计的其他综合收益重新归类为收益。

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（未经审计）

（以千计，股票和每股金额除外）

8。承诺和突发事件

法律诉讼

公司还参与在正常业务过程中不时出现的各种法律纠纷和其他法律诉讼和索赔。公司积极为自己辩护，使其免受所有诉讼，并评估公司可能因这些事项而蒙受的合理损失金额。尽管任何诉讼都包含不确定性，但公司认为，公司可能遭受的超过保险承保范围的合理可能的损失不会对公司的合并财务状况、经营业绩或流动性产生重大不利影响。

保险

该公司有各种保险单，包括产品责任保险，涵盖风险和其认为足够的金额。无法保证公司维持的保险范围足够，也无法保证有足够的金额或合理的成本。

国际

作为一家国际公司，我们不时成为与公司国际业务有关的调查的对象，包括根据美国出口管制法（例如ITAR）、FCPA和其他类似的美国和外国法律进行的调查。据公司所知，目前没有任何潜在或悬而未决的调查。

9。所得税

公司及其子公司在美国联邦、各州和地方以及某些外国司法管辖区提交所得税申报表。自2024年6月30日起，公司2016年之后的纳税年度将接受税务机关的审查，几乎没有例外。加拿大税务局目前正在审查该公司加拿大子公司的2018年和2019年的纳税申报表。

有效税率是 28.7% 和 26.5截至2024年6月30日的三个月和六个月分别为百分比，并且高于法定税率，这主要是由于不可扣除的高管薪酬。有效税率为 27.8% 和 28.5截至2023年6月30日的三个月和六个月分别为百分比，高于法定税率，这主要是由于州税和不可扣除的高管薪酬，部分被研发税收抵免所抵消。

10。租赁

公司租赁某些制造和办公空间、零售场所和设备。经营租赁资产和负债在开始之日根据租赁期内租赁付款的现值予以确认。公司选择了切实可行的权宜之计，不承认短期租赁（期限为十二个月或更短的租赁）的租赁负债或使用权（“ROU”）资产。公司根据开始之日可用的信息使用其增量借款利率来确定租赁付款的现值。公司的增量借款利率是基于当前经济环境、信用记录、信用评级、租赁价值、履行租赁义务的货币、利率敏感度、租赁期限和重要性得出的抵押借款利率。我们的运营租赁的剩余合同条款最长为五年，其中一些包括将租约延长至五年的选项。

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（未经审计）

（以千计，股票和每股金额除外）

与我们的经营租赁相关的资产和负债金额如下：


	资产负债表账户	2024年6月30日		2023年12月31日
资产：
经营租赁资产	经营租赁资产	$	9624	$	6,554

负债：
当前：
经营租赁负债	应计负债	$	3,687	$	3,510
长期：
经营租赁负债	长期经营租赁负债		6,062		3,186
租赁负债总额		$	9,749	$	6,696

租赁费用的组成部分记入简明合并运营报表和综合收益报表中的销售和销售成本、一般和管理费用。租赁费用的组成部分如下：


	截至6月30日的三个月				截至6月30日的六个月
	2024		2023		2024		2023
固定运营租赁成本⁽¹⁾	$	1,265	$	1,032	$	2,414	$	2,065
可变运营租赁成本		399		390		654		756
总计	$	1,664	$	1,422	$	3,068	$	2,821

(1) 包括短期租约，这些租约并不重要。

剩余租赁期限的加权平均值和加权平均折扣率如下：


	2024年6月30日		2023年12月31日
加权平均剩余租赁期限（年）：
经营租赁		2.18		2.53

加权平均折扣率：
经营租赁		2.91%		3.06%

预计2024年剩余六个月、未来四年及以后的经营租赁下未来最低租赁付款额如下：


2024 年的剩余时间	$	2,255
2025		3,517
2026		2,445
2027		1,314
2028		601
此后		112
未来租赁付款总额		10,244
减去：代表利息的金额		（495)
租赁负债的现值	$	9,749

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（未经审计）

（以千计，股票和每股金额除外）

与租赁相关的补充现金流信息如下：


	截至6月30日的六个月
	2024		2023
为计量租赁负债所含金额支付的现金：
运营现金流——经营租赁	$	2,414	$	2,088

为换取租赁负债而获得的使用权资产：
经营租赁	$	—	$	—

11。关联方交易

公司租赁 4 某些员工的配送仓库和零售商店。公司记录了与这些租赁相关的租金支出 $101 和 $115 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，分别为美元194 和 $263 分别在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中。与这些租赁相关的租金支出包含在公司简明合并运营和综合收益报表中的关联方支出中。

在截至2024年6月30日的六个月中，公司支付了美元1,750 向由我们的首席执行官沃伦·坎德斯控制的Kanders & Company, Inc. 提供与收购Alpha Safety相关的服务，收购Alpha Safety的相关服务包含在公司简明合并运营报表和综合收益报表中的关联方支出中。

有不在截至2023年6月30日的三个月和六个月中向Kanders & Company支付的款项。

12。分段数据

我们的业务包括二可报告的细分市场：产品和分销。细分市场信息与首席运营决策者（“CODM”），即我们的首席执行官审查业务、做出投资和资源配置决策以及评估运营业绩的方式一致。高级管理层根据分部利润评估分部业绩。每个细分市场的利润均以毛利来衡量。由于没有按细分市场提供资产信息或运营费用，因此没有向CodM提供该信息。


	截至2024年6月30日的三个月
					和好
	产品		分布		物品⁽¹⁾		总计
净销售额	$	128,433	$	25,588	$	（9,712)	$	144,309
销售商品的成本		75,621		19,723		（9,685)		85,659
毛利润	$	52,812	$	5,865	$	（27)	$	58,650


	截至2023年6月30日的三个月
					和好
	产品		分布		物品⁽¹⁾		总计
净销售额	$	103,368	$	25,726	$	（8,007)	$	121,087
销售商品的成本		58,216		19,779		（7,655)		70,340
毛利润	$	45,152	$	5,947	$	（352)	$	50,747

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（未经审计）

（以千计，股票和每股金额除外）


	截至2024年6月30日的六个月
					和好
	产品		分布		物品⁽¹⁾		总计
净销售额	$	247,218	$	53,779	$	（18,828)	$	282,169
销售商品的成本		143,385		41,280		（18,774)		165,891
毛利润	$	103,833	$	12,499	$	（54)	$	116,278


	截至2023年6月30日的六个月
					和好
	产品		分布		物品⁽¹⁾		总计
净销售额	$	196,562	$	50,386	$	（14,113)	$	232,835
销售商品的成本		110,824		38,476		（13,830)		135,470
毛利润	$	85,738	$	11,910	$	（283)	$	97,365

⁽¹⁾ 对账项目主要包括公司间抵销和不直接归因于运营部门的项目。

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管理层的讨论和分析

（以千计，股票和每股金额除外）

第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

以下对Cadre Holdings, Inc.（D/B/A The Safariland Group）（“Cadre”、“公司”、“我们” 和 “我们的”）财务状况和经营业绩的讨论和分析应与未经审计的简明合并财务报表和本季度报告中其他地方的相关附注以及截至本财年的10-k表年度报告中包含的经审计的合并财务报表一起阅读 2023 年 12 月 31 日。以下讨论包含反映未来计划、估计、信念和预期业绩的前瞻性陈述。前瞻性陈述取决于Cadre可能无法控制的事件、风险和不确定性。我们的实际业绩可能与前瞻性陈述中的预测有很大差异。可能导致未来业绩与前瞻性陈述中的预测存在重大差异的因素包括但不限于第一部分第1A项中讨论的因素。截至2023年12月31日止年度的10-k表年度报告以及本10-Q表季度报告中其他地方包含的 “关于前瞻性陈述的警示声明” 部分的风险因素。

我们的业务

Cadre 是为执法、急救人员、军事和核市场制造和分销安全设备及其他相关产品的全球领导者。我们的设备提供关键保护，使用户能够安全可靠地履行职责，并在危险或危及生命的情况下保护周围的人。通过对卓越品质的追求，我们与最终用户订立了直接的承诺，即我们的产品将发挥其性能，并在最需要时确保他们的安全。我们通过直接和间接渠道销售各种产品，包括防弹衣、爆炸物处理设备和工作装备。此外，通过我们自己的分销渠道，我们为急救人员提供一站式服务，提供我们制造的设备以及包括制服、眼镜、靴子、枪支和弹药在内的第三方产品。我们的大多数多元化产品都受严格的安全标准和法规的约束。对我们产品的需求是由技术进步以及定期更新和更换设备以保持其效率、有效性能和监管合规性推动的。

我们通过投资研发来满足终端用户不断变化的需求，以不断提高安全设备标准的新产品创新和技术进步。我们的目标最终用户群包括国内和国际急救人员，例如州和地方执法、消防和救援、爆炸物处置技术人员、紧急医疗技术人员、渔业和野生动物执法部门和惩教部门，以及包括美国国务院、美国国防部、美国内政部、美国司法部、美国国土安全部、美国惩教部在内的联邦机构以及 100 多个国家的众多外国政府机构。

2024年1月，该公司以4,040万美元的价格收购了ICOR Technology Inc.（“ICOR”）。

2024年3月，该公司以1.071亿美元的价格收购了阿尔法安全中间有限责任公司（“Alpha Safety”）。

下表概述了我们在所述期间的财务摘要：


	截至6月30日的三个月				截至6月30日的六个月
（以千计）	2024		2023		2024		2023
净销售额	$	144,309	$	121,087	$	282,169	$	232,835
净收入	$	12,567	$	10,992	$	19,495	$	17,994
调整后 EBITDA⁽¹⁾	$	28,322	$	22,805	$	52,810	$	41,397

(1)	调整后的息税折旧摊销前利润是一项非公认会计准则财务指标。参见”非公认会计准则指标” 以下是我们对调整后息税折旧摊销前利润的定义和更多信息，以及净收益（最直接可比的美国公认会计准则财务指标）的对账情况。

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管理层的讨论和分析

（以千计，股票和每股金额除外）

与截至2023年6月30日的三个月相比，截至2024年6月30日的三个月，净销售额增加了2320万美元，这主要是由于最近的收购以及对装甲和重型装备产品的需求增加。与截至2023年6月30日的六个月相比，截至2024年6月30日的六个月净销售额增加了4,930万美元，这主要是由于最近的收购以及对装甲和负载装备产品的需求增加。

与截至2023年6月30日的三个月相比，截至2024年6月30日的三个月净收入增加了160万美元，这主要是由于毛利增长和最近的收购被收购以及员工薪酬和相关福利导致的销售、一般和管理费用的增加部分抵消。与截至2023年6月30日的六个月相比，截至2024年6月30日的六个月净收入增加了150万美元，这主要是由于毛利增长和最近的收购被收购以及员工薪酬和相关福利导致的销售、一般和管理费用的增加部分抵消。

二次发行

2024年3月19日，公司完成了二次发行，其中公司以每股35.00美元的价格发行和出售了220万股普通股。扣除承销商折扣和佣金、费用和支出420万美元后，公司出售股票的净收益为7,280万美元。

2024年4月1日，承销商行使了全部超额配股权，并以每股35.00美元的价格额外购买了545,719股普通股，扣除承销商折扣和佣金、费用和支出后，公司的净收益为1,830万美元。

关键绩效指标

订单积压

我们会监控订单积压，我们认为这是衡量潜在销售额的前瞻性指标。我们的产品积压订单包括所有已收到且被认为是稳定的订单。根据市政府的采购规则，在某些情况下，积压订单受预算拨款或其他合同取消条款的约束。因此，我们的积压订单可能与未来的实际销售额有所不同。待处理的订单可以帮助投资者评估我们的业务表现并确定一段时间内的趋势。

下表显示了截至所示时段的订单积压：


（以千计）	2024年6月30日		2023年12月31日
订单积压	$	151,138	$	126,683

包含截至给定资产负债表日期的积压订单通常在后续期间开具发票。尽管某些产品（例如爆炸物处理设备）的配送时间可能需要三个月或更长时间，但我们的大多数产品通常在下单后的一到三周内进行处理和发货。我们的积压订单可能会在不同时期之间出现波动，包括客户订单量和订单履行速度所致，这反过来又可能受到订购产品的性质、现有库存量和必要的制造交货时间的影响。

截至2024年6月30日，积压的订单与2023年12月31日相比增加了2450万美元，这主要是由于最近的收购增加了4,130万美元，但由于2024年交付了大宗订单，爆炸物处理产品减少了1,400万美元，以及2024年政府和国际交付的大量订单导致的330万美元工作装备减少了部分抵消。

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管理层的讨论和分析

（以千计，股票和每股金额除外）

操作结果

为了反映我们的首席运营决策者审查和评估业务业绩的方式，Cadre已确定其有两个可报告的细分市场——产品板块和分销板块。细分市场信息与首席运营决策者即我们的首席执行官审查业务、做出投资和资源配置决策以及评估运营业绩的方式一致。

下表显示了我们截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的经营业绩数据（除非另有说明，否则以千计）：


	截至6月30日的三个月						截至6月30日的六个月
	2024		2023				2024		2023		% Chg
净销售额	$	144,309	$	121,087	19.2	%	$	282,169	$	232,835	21.2	%
销售商品的成本		85,659		70,340	21.8	%		165,891		135,470	22.5	%
毛利润		58,650		50,747	15.6	%		116,278		97,365	19.4	%

运营费用
销售、一般和管理		38,577		34,051	13.3	%		79,296		69,301	14.4	%
重组和交易成本		19		693	(97.3)	%		3,106		693	348.2	%
关联方费用		101		115	(12.2)	%		1,944		263	639.2	%
运营费用总额		38,697		34,859	11.0	%		84,346		70,257	20.1	%
营业收入		19,953		15,888	25.6	%		31,932		27,108	17.8	%

其他费用
利息支出		(2,003)		(1,013)	97.7	%		(3,640)		(2,654)	37.2	%
其他（支出）收入，净额		(336)		346	(197.1)	%		(1,780)		710	(350.7)	%
其他支出总额，净额		(2,339)		(667)	250.7	%		(5,420)		(1,944)	178.8	%

所得税准备金前的收入		17,614		15,221	15.7	%		26,512		25,164	5.4	%
所得税准备金		(5,047)		(4,229)	19.3	%		(7,017)		(7,170)	(2.1)	%

净收入	$	12,567	$	10,992	14.3	%	$	19,495	$	17,994	8.3	%

下表显示了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的分部数据（以千计）：


	截至2024年6月30日的三个月
					和好
	产品		分布		物品⁽¹⁾		总计
净销售额	$	128,433	$	25,588	$	(9,712)	$	144,309
销售商品的成本		75,621		19,723		(9,685)		85,659
毛利润	$	52,812	$	5,865	$	(27)	$	58,650


	截至2023年6月30日的三个月
					和好
	产品		分布		物品⁽¹⁾		总计
净销售额	$	103,368	$	25,726	$	(8,007)	$	121,087
销售商品的成本		58,216		19,779		(7,655)		70,340
毛利润	$	45,152	$	5,947	$	(352)	$	50,747

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管理层的讨论和分析

（以千计，股票和每股金额除外）


	截至2024年6月30日的六个月
					和好
	产品		分布		物品⁽¹⁾		总计
净销售额	$	247,218	$	53,779	$	(18,828)	$	282,169
销售商品的成本		143,385		41,280		(18,774)		165,891
毛利润	$	103,833	$	12,499	$	(54)	$	116,278


	截至2023年6月30日的六个月
					和好
	产品		分布		物品⁽¹⁾		总计
净销售额	$	196,562	$	50,386	$	(14,113)	$	232,835
销售商品的成本		110,824		38,476		(13,830)		135,470
毛利润	$	85,738	$	11,910	$	(283)	$	97,365

⁽¹⁾ 对账项目主要包括公司间抵销和不直接归因于运营部门的项目

截至2024年6月30日的三个月与截至2023年6月30日的三个月的比较

净销售额。 与截至2023年6月30日的三个月相比，产品分部的净销售额从截至2024年6月30日的三个月的1.034亿美元增长了2500万美元，增长了24.2％，增长了24.2％，这主要是由于最近的收购增加了1720万美元，570万美元来自对负载装备的需求增加，290万美元来自北美对装甲产品的需求增加。与截至2023年6月30日的三个月相比，截至2024年6月30日的三个月，分销板块的净销售额下降了10万美元，从2570万美元降至2560万美元，下降了0.5％。截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，主要由公司间冲销组成的对账项目分别为970万美元和800万美元。

销售商品的成本和毛利。 与截至2023年6月30日的三个月相比，截至2024年6月30日的三个月，产品分部的商品销售成本从5,820万美元增加到7,560万美元，增长了29.9％，增长了29.9％，这主要是由于销量增加、产品制造成本（主要是材料和劳动力）的增加以及与2024年收购相关的库存增加调整的摊销增加。截至2024年6月30日的三个月，产品细分市场的毛利占净销售额的百分比从截至2023年6月30日的三个月的43.7％下降了260个基点至41.1％，这主要是由与近期收购和通货膨胀相关的库存增幅调整摊销所致，但部分被有利的定价和产品组合所抵消。截至2024年6月30日的三个月，与2023年同期相比，分销部门的商品销售成本下降了10万美元，从1,980万美元降至1,970万美元，下降了0.3％，这主要是由于销量下降。分销板块毛利占净销售额的百分比从截至2023年6月30日的三个月的23.1％下降了20个基点至截至2024年6月30日的三个月的22.9％，这主要是受不利组合的推动。截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，主要由公司间冲销组成的对账项目分别为970万美元和770万美元。

销售、一般和管理。 截至2024年6月30日的三个月，与2023年同期相比，销售、一般和管理费用增加了450万美元，增长了13.3％，这主要是由于最近的收购、员工薪酬和相关福利以及专业服务。

重组和交易成本。 截至2024年6月30日的三个月，与2023年同期相比，重组和交易成本减少了70万美元，下降了97.3％，这主要是由于上一年度的重组活动产生的成本。

关联方费用。 关联方支出包括与我们向关联方租赁的配送仓库和零售商店相关的租金支出，同期保持一致。

利息支出。 与截至2023年6月30日的三个月相比，截至2024年6月30日的三个月的利息支出增加了100万美元，增长了97.7％，这主要是由于2024年增加了增量定期贷款。

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管理层的讨论和分析

（以千计，股票和每股金额除外）

其他（支出）收入，净额。 截至2024年6月30日的三个月，其他支出净额为30万美元，而截至2023年6月30日的三个月，其他收入净额为30万美元，这主要是由于外币汇率的变化。

所得税准备金。 截至2024年6月30日的三个月，所得税准备金为500万美元，而截至2023年6月30日的三个月，所得税准备金为420万美元。截至2024年6月30日的三个月，有效税率为28.7％，高于法定税率，这主要是由于不可扣除的高管薪酬。截至2023年6月30日的三个月，有效税率为27.8％，高于法定税率，这主要是由于州税和不可扣除的高管薪酬，部分被研发税收抵免所抵消。

截至2024年6月30日的六个月与截至2023年6月30日的六个月的比较

净销售额。 与截至2023年6月30日的六个月相比，产品分部的净销售额增长了5,060万美元，从截至2024年6月30日的六个月的1.966亿美元增至2.472亿美元，增长了25.8％，增长了2580万美元，来自北美对装甲产品的需求增加，1,480万美元来自对装甲产品的需求增加。与截至2023年6月30日的六个月相比，分销板块的净销售额从截至2024年6月30日的六个月的5,040万美元增长了340万美元，增长了6.7％，增长了6.7％，这主要是由于机构对硬货的需求增加。截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，主要由公司间冲销组成的对账项目分别为1,880万美元和1,410万美元。

销售商品的成本和毛利。 与截至2023年6月30日的六个月相比，截至2024年6月30日的六个月中，产品分部的商品销售成本增加了3,260万美元，从1.108亿美元增至1.434亿美元，增长了29.4％，这主要是由于销量增加，产品制造成本（主要是材料和劳动力）增加，以及与2024年收购相关的库存增加调整的摊销增加，但部分被产品组合所抵消。截至2024年6月30日的六个月中，产品分部的毛利占净销售额的百分比从截至2023年6月30日的六个月的43.6％下降了162个基点至42.0％，这主要是由于与近期收购和通货膨胀相关的库存增值调整摊销所产生的增长，但部分被有利的定价所抵消。与2023年同期相比，分销部门的商品销售成本在截至2024年6月30日的六个月中从3,850万美元增加到4,130万美元，增长了7.3％，这主要是由于销量增加。分销板块毛利占净销售额的百分比从截至2023年6月30日的六个月的23.6％下降了40个基点至截至2024年6月30日的六个月的23.2％，这主要是受不利组合的推动。截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，主要由公司间冲销组成的对账项目分别为1,880万美元和1,380万美元。

销售、一般和管理。 与2023年同期相比，截至2024年6月30日的六个月中，销售、一般和管理费用增加了1,000万美元，增长了14.4％，这主要是由于最近的收购、员工薪酬和相关福利以及专业服务。

重组和交易成本。 在截至2024年6月30日的六个月中，重组和交易成本增加了240万美元，增长了348.2％，这主要是由于与ICOR和Alpha Safety收购相关的成本。

关联方费用。 关联方支出通常包括与我们向关联方租赁的配送仓库和零售商店相关的租金支出，与截至2023年6月30日的六个月相比，增加了170万美元，这主要是由于向我们的首席执行官控制的Kanders & Company, Inc.支付了与收购Alpha Safety有关的180万美元交易费。

利息支出。 与截至2023年6月30日的六个月相比，截至2024年6月30日的六个月的利息支出增加了100万美元，增长了37.2％，这主要是由于2024年增加了增量定期贷款。

其他（支出）收入，净额。 截至2024年6月30日的六个月中，其他支出净额为180万美元，而截至2023年6月30日的六个月中，其他收入净额为70万美元，这主要是由于外币汇率的变化。

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管理层的讨论和分析

（以千计，股票和每股金额除外）

所得税准备金。 截至2024年6月30日的六个月中，所得税准备金为700万美元，而截至2023年6月30日的六个月为720万美元。截至2024年6月30日的六个月中，有效税率为26.5％，高于法定税率，这主要是由于不可扣除的高管薪酬。截至2023年6月30日的六个月中，有效税率为28.5％，高于法定税率，这主要是由于州税和不可扣除的高管薪酬，部分被研发税收抵免所抵消。

非公认会计准则指标

本10-Q表季度报告包括息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润，这些是非公认会计准则财务指标，我们用来补充根据美国公认会计原则列报的业绩。息税折旧摊销前利润定义为扣除折旧和摊销费用、利息支出和所得税准备金前的净收益。调整后的息税折旧摊销前利润代表息税折旧摊销前利润，不包括重组和交易成本、其他支出（收入）、股票薪酬净支出、股票薪酬工资税支出、长期激励计划（“LTIP”）奖金、库存增值摊销和或有对价支出，因为这些项目不代表我们的核心经营业绩。

我们认为息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润是业绩指标，对投资者和分析师很有用，因为它们说明了与我们的核心经常性经营业绩相关的潜在财务和业务趋势，并增强了不同时期之间的可比性。我们的董事会和管理层将调整后的息税折旧摊销前利润视为决定基于绩效的薪酬的重要因素。

根据美国公认会计原则，息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润不是美国公认的衡量标准，也无意替代任何美国公认会计原则财务指标，并且根据计算，可能无法与其他公司类似的业绩指标进行比较。投资者在将我们的非公认会计准则指标与其他公司使用的任何类似标题的指标进行比较时应谨慎行事。这些非公认会计准则财务指标不包括美国公认会计原则要求的某些项目，不应被视为根据美国公认会计原则报告的信息的替代方案。

下表显示了我们的息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润与所述期间最具可比性的GAAP财务指标对账：


	截至6月30日的三个月				截至6月30日的六个月
（以千计）	2024		2023		2024		2023
净收入	$	12,567	$	10,992	$	19,495	$	17,994
重新添加：
折旧和摊销		4,620		3,959		8,562		8,220
利息支出		2,003		1,013		3,640		2,654
所得税准备金		5,047		4,229		7,017		7,170
EBITDA	$	24,237	$	20,193	$	38,714	$	36,038
重新添加：
重组和交易成本⁽¹⁾		19		693		4,856		693
其他（收入）支出，净额⁽²⁾		336		(346)		1,780		(710)
股票薪酬支出⁽³⁾		2,084		2,105		4,151		4,852
股票薪酬工资税支出⁽⁴⁾		48		—		441		220
LTIP 奖金⁽⁵⁾		(1)		160		49		304
增加库存的摊销⁽⁶⁾		1,541		—		2,310		—
或有对价费用⁽⁷⁾		58		—		509		—
调整后 EBITDA	$	28,322	$	22,805	$	52,810	$	41,397

(1)	反映了我们简明合并运营报表和综合收益报表中的 “重组和交易成本” 这一列项目，主要包括由法律和咨询费用组成的交易成本，以及为收购相关服务而支付给由我们的首席执行官控制的公司Kanders & Company, Inc. 的180万美元

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（以千计，股票和每股金额除外）

Alpha Safety，它包含在公司截至2024年6月30日的六个月简明合并运营和综合收益报表中的关联方支出中。

(2)	反映了我们简明合并运营报表和综合收益表中的 “其他（支出）收入，净额” 项目，主要包括外币汇率波动造成的损益。

(3)	反映与股权和负债分类的股票薪酬计划相关的薪酬支出。

(4)	反映与基于股票的既得薪酬奖励相关的工资税。

(5)	反映了向员工发放的为期三年的基于现金的长期激励计划的成本。

(6)	反映了与我们最近的收购所记录的逐步库存调整相关的摊销费用。

(7)	反映与收购ICOR相关的或有对价支出。

与2023年相比，截至2024年6月30日的三个月，调整后的息税折旧摊销前利润增加了550万美元，这主要是由于毛利增长和最近的收购，但销售、一般和管理费用的增加部分抵消了这一增长。截至2024年6月30日的六个月中，调整后的息税折旧摊销前利润与2023年相比增加了1140万美元，这主要是由于毛利增长和最近的收购，但销售、一般和管理费用的增加部分抵消了这一增长。

流动性和资本资源

流动性是指我们产生足够现金流以满足业务运营现金需求的能力，包括营运资金需求、资本支出、还本付息、收购和其他承诺。我们的主要流动性来源是经营活动提供的现金、手头现金和循环贷款下的可用金额。

在截至2024年6月30日的六个月中，经营活动提供的净现金总额为1,330万美元，截至2024年6月30日，现金及现金等价物总额为1.059亿美元。我们认为，我们的运营现金流和手头现金以及现有信贷额度（如下所述）下的可用借贷能力将足以满足我们在本10-Q表季度报告发布之日起的至少12个月内的流动性需求。我们未来的资本需求将取决于多个因素，包括未来对制造设施和设备的收购和投资。我们可能被要求或可以选择通过公开、私募股权或债务融资寻求额外资金；但是，如果有的话，可能无法按照我们可接受的条件提供额外资金。

债务

截至2024年6月30日和2023年12月31日，扣除债务折扣和债务发行成本，我们的未偿债务分别为2.114亿美元和1.401亿美元，主要与定期贷款机制有关。

2021 年信贷协议

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（以千计，股票和每股金额除外）

2021年12月31日，新定期贷款要求定期按季度还款，金额等于定期贷款原始本金总额的1.25％，余额在到期时到期。2021年信贷协议由担保人共同或单独担保，除某些例外情况外，根据担保和质押协议以及担保和担保协议，均截至截止日期，由借款人和担保人几乎所有资产的第一优先担保权益作为担保。

截至2024年6月30日和2023年12月31日，循环贷款下没有未偿金额。截至2024年6月30日，有450万美元的未偿信用证和9,550万美元的可用信用证。

2021年信贷协议还包含惯例陈述和担保以及肯定和否定承诺，包括对额外债务、股息和其他分配的限制、进入新业务领域、贷款收益的使用、资本支出、限制性付款、对借款人或任何担保人资产留置权的限制、与关联公司的交易、组织文件修改、出售和回租交易、处置以及相关的强制性预付款可以肯定流动性事件。2021年信贷协议包含某些限制性债务契约，要求我们：（i）从截至2021年12月31日的季度开始，将最低固定费用覆盖率维持在1.25至1.00，该比率将在每个季度末按过去四个季度确定；（ii）从截至2021年12月31日的季度至截至2022年9月30日的季度将季度最大合并总净杠杆率维持在3.75至1.00，以及其后为3.50至1.00，每种情况都将根据过去的四个季度确定；前提是，在某些情况下，在某些限制条件下，如果进行重大收购，我们可以暂时将收购后的四个财政季度的合并总净杠杆率提高至0.50至1.00。2021年信贷协议包含惯常的违约事件，其中包括不支付本金、利息或费用、违反契约、陈述和担保不准确、未能偿还某些其他重大债务或违约、破产和破产事件、重大判决和控制权变更条款。违约事件发生后，在任何适用的宽限期到期之后，可以加快偿还2021年信贷协议下的任何未偿贷款，贷款人可以取消其在借款人和担保人资产中的担保权益的抵押品赎回权。截至2024年8月5日，循环贷款下没有未偿金额。

与借款人于2024年3月1日收购Alpha Safety有关，借款人和担保人签订了2021年信贷协议的增量融资修正案，根据该修正案，贷款人向借款人提供了本金为8000万美元的增量定期贷款，为收购Alpha Safety提供资金。2021年信贷协议的所有其他重要条款保持不变。

上述对经修订的2021年信贷协议的描述并不完整，并参照我们截至2022年12月31日的10-k表年度报告的附录10.15、10.16和10.17、附录10.1、截至2023年6月30日的季度10-Q表季度报告所附的附录10.1以及我们于3月提交的8-k表最新报告所附的附录10.1，对经修订的2021年信贷协议进行了全面限定 2024 年 6 月 6 日，以引用方式纳入此处，就好像在此处已有完整规定一样。

加拿大信贷额度

2021年10月14日，作为借款人（“加拿大借款人”）的Med-Eng Holdings ULC和公司的加拿大子公司太平洋安全产品公司，以及作为担保人的Safariland, LLC作为担保人（“加拿大担保人”），根据贷款协议（“加拿大贷款协议”）和循环信贷额度票据（“票据”）关闭了信贷额度

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（以千计，股票和每股金额除外）

加拿大分行（“PNC Canada”），作为贷款人，加拿大借款人可以在循环信贷额度（包括高达300万加元的信用证）（“加拿大循环贷款”）下最多借入1,000万加元。加拿大循环贷款将于2026年7月23日到期。加拿大贷款协议由加拿大担保人根据担保和担保协议提供担保。

根据加拿大贷款协议，加拿大借款人可以选择以美元或加元进行借款，在每种情况下，该协议将按基准利率或SOFR计算利息，如果是以美元借款，则加上适用的利润，或者按加拿大最优惠利率（由加拿大PNC不时宣布）或加拿大存款提供利率（“CDOR”），由PNC不时确定的加拿大存款提供利率（“CDOR”）加拿大根据加拿大贷款协议。对于基准利率借款和加拿大最优惠利率借款，这些借款的适用利润率为每年0.50％至1.50％；对于SOFR借款和CDOR借款，这些借款的适用利润率为每年1.50％至2.50％。加拿大贷款协议还要求加拿大借款人支付（i）根据公司合并总净杠杆率的水平，为贷款承诺的未使用部分支付（每年0.175％至0.25％）的未使用额度费用，以及（ii）相当于票据本金0.25％的预付费用。

截至2024年6月30日和2023年12月31日，加拿大循环贷款下没有未偿金额。

上述对加拿大贷款协议的描述并不完整，并参照《加拿大贷款协议》进行了全面限定，该协议是我们截至2022年12月31日止年度的10-k表年度报告附录10.18，并以引用方式纳入此处，好像在此处已全部列出一样。

现金流

下表汇总了我们在指定期间的现金流量：


	截至6月30日的六个月
（以千计）	2024		2023
经营活动提供的净现金	$	13,280	$	28,269
用于投资活动的净现金		(145,129)		(2,198)
由（用于）融资活动提供的净现金		149,881		(15,907)
外汇汇率对现金和现金等价物的影响		180		332
现金和现金等价物的变化		18,212		10,496
现金和现金等价物，期初		87,691		45,286
现金和现金等价物，期末	$	105,903	$	55,782

经营活动提供的净现金

在截至2024年6月30日的六个月中，经营活动提供的净现金为1,330万美元，主要来自净收入1,950万美元，折旧和摊销净收益增加860万美元，股票薪酬净收入增加420万美元，运营资产变动净收益净扣除2,230万美元以及

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（以千计，股票和每股金额除外）

负债。运营资产和负债的变化主要是由应付账款和其他负债减少2,200万美元、应收账款增加340万美元和库存减少240万美元推动的。

在截至2023年6月30日的六个月中，经营活动提供的净现金为2,830万美元，主要来自净收入1,800万美元，折旧和摊销净收益增加820万美元，股票薪酬净收入增加490万美元以及运营资产和负债变动200万美元。运营资产和负债的变化主要是由应收账款减少760万美元、库存增加1,200万美元以及预付费用和其他资产减少340万美元推动的。

用于投资活动的净现金

在截至2024年6月30日的六个月中，我们在投资活动中使用了1.451亿美元的现金，其中主要包括1.418亿美元用于收购ICOR和Alpha Safety。

在截至2023年6月30日的六个月中，我们在投资活动中使用了220万美元的现金，其中主要包括240万美元用于购买房产和设备。

由（用于）融资活动提供的净现金

在截至2024年6月30日的六个月中，融资活动提供的净现金为1.499亿美元，主要来自8000万美元的定期贷款收益和9180万美元的二次发行（包括期权行使）的收益，部分被610万美元定期贷款的本金、与员工股票交易相关的530万美元税款和680万美元的分红所抵消。

在截至2023年6月30日的六个月中，我们在融资活动中使用了1,590万澳元的现金，主要包括500万澳元定期贷款的本金、与270万美元员工股票交易相关的税款和600万澳元的分红。

合同义务

我们的长期合同义务通常包括债务和相关利息支付以及财产和设备的运营和融资租赁付款，预计资金将来自手头现金、运营现金和现有信贷额度下的可用性。与截至2024年3月31日的三个月的10-Q表季度报告中披露的合同义务相比，我们的合同义务没有重大变化。

资产负债表外安排

根据S-k法规第303（a）（4）（ii）项的定义，我们不参与资产负债表外融资安排。

关键会计政策以及重要的判断和估计

我们的简明合并财务报表是根据美国公认会计原则或美国公认会计原则编制的。财务报表的编制要求我们做出判断、估计和假设，这些判断、估计和假设会影响报告的净销售额和支出、资产和负债以及或有资产和负债的披露。当估计或假设性质复杂或需要高度判断时，以及使用不同的判断、估计和假设可能会对我们的简明合并财务报表产生重大影响时，我们认为会计判断、估计或假设至关重要。尽管在本10-Q表季度报告中其他地方的简明合并财务报表附注中详细描述了我们的重要会计政策，但我们认为以下会计政策对编制财务报表时使用的判断和估计最为关键。

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（以千计，股票和每股金额除外）

正如我们在截至2023年12月31日止年度的10-k表年度报告中所述，我们的关键会计政策没有重大变化。

最近通过和发布的会计公告

我们经审计的合并财务报表附注中描述了最近发布和通过的会计公告，这些附注包含在本10-Q表季度报告的其他地方。

新兴成长型公司

第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露

我们过去和将来都可能面临某些市场风险，包括利率、正常业务过程中的外币兑换。市场风险是指由于金融市场价格和利率的不利变化而可能影响我们的财务状况或经营业绩的损失风险。这些风险对我们的经营业绩并不重要，但将来可能会如此。我们不持有或发行用于投机或交易目的的金融工具。截至2024年6月30日，市场风险敞口没有实质性变化。

利率风险

利率的变化会影响我们需要为浮动利率债务支付的利息支出金额。截至2024年6月30日，我们有2.126亿美元的未偿浮动利率债务，其利息按一个月的SOFR（截至2024年6月30日为5.34％）加上适用的利润率计算。

我们签订了互换协议，将浮动利率债务的部分利率敞口从可变利率转换为固定利率，并将其指定为现金流套期保值。根据互换协议的条款，我们根据1个月的SOFR获得付款。累计其他综合收益中所含金额的一部分被重新归类为利息支出，扣除对冲债务的利息支付或收到后的收益率调整。我们的互换协议的公允价值基于二级输入。在确定互换协议的公允价值时，我们考虑了自己的信用风险和交易对手的信用风险。

我们对截至2024年6月30日的债务本金以及互换协议的影响进行了敏感性分析。此外，在这项敏感度分析中，假设利率的变化适用于整整一年。按年计算，适用利率变动100个基点将导致债务本金的利息支出发生210万美元的变化，如果将我们的互换协议的影响包括在内，则不会产生任何实质性影响。

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管理层的讨论和分析

（以千计，股票和每股金额除外）

截至2024年6月30日，我们签订了以下互换协议（以千计）：


生效日期	名义金额		固定利率
2021 年 9 月 30 日至 2026 年 7 月 23 日	$	86,250	0.812	%
2023 年 5 月 31 日至 2026 年 7 月 23 日	$	46,875	3.905	%

在截至2024年6月30日的六个月中，没有任何利率互换协议到期。

外币汇率风险

我们的业务地域多样，我们面临外币汇兑风险，主要是加元和墨西哥比索，这与我们的交易以及子公司以本位货币美元以外的货币计价的余额有关。

该公司已签订远期合同，以对冲与我们的墨西哥子公司相关的预计墨西哥比索计价成本。这些合约被指定为现金流套期保值以管理外币交易风险，按公允价值计量，并在简明的合并资产负债表中列为流动资产或流动负债。指定现金流套期保值公允价值的任何变化都记录在其他综合收益中，并从累计的其他综合收益重新分类为套期保值项目影响收益期间的收益。

重大货币波动可能会影响我们不同时期经营业绩的可比性。在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，加元兑美元的价值上涨或下降10％将导致我们报告的净销售额分别增加或减少约50万美元和90万美元。在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，加元兑美元的价值上涨或下降10％将导致我们报告的净收入增加或减少约10万美元，其中不包括调整产生的未实现收益或亏损。在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，墨西哥比索兑美元的价值上涨或下降10％将导致我们报告的净收入分别增加或减少约70万美元和140万美元，其中不包括调整产生的未实现收益或亏损以及现金流套期保值的影响。

第 4 项。控制和程序

评估披露控制和程序

公司管理层在公司首席执行官兼首席财务官、首席执行官和首席财务官的监督和参与下，对公司披露控制和程序（该术语的定义见经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第13a-15（c）条和第15d-15（e）条）的设计和运作的有效性进行了评估 2024 年 6 月 30 日，根据《交易法》第 13a-15 条。此类披露控制和程序旨在确保公司在我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息（i）在美国证券交易委员会规则和表格规定的时限内（如适用）记录、处理、汇总、评估和报告，（ii）在允许及时做出披露决定的基础上积累并传达给有关管理层。根据该评估，公司首席执行官兼首席财务官得出结论，截至2024年6月30日，公司的披露控制和程序是有效的。

财务报告内部控制的变化

该公司于 2024 年 1 月 9 日收购了 ICOR，并于 2024 年 2 月 29 日收购了 Alpha Safety。公司目前正在整合对这些实体的财务报告的内部控制。除了这些实体的持续整合外，在截至2024年6月30日的三个月中，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，也没有合理地可能产生重大影响。

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管理层的讨论和分析

（以千计，股票和每股金额除外）

对控制和程序有效性的限制

我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，并不期望我们的披露控制措施能够防止所有错误和所有欺诈行为。控制系统，无论构思和操作多么周密，都只能为控制系统的目标得到满足提供合理而非绝对的保证。所有控制系统都有固有的局限性，包括决策中的判断可能是错误的，故障可能由于简单的错误或错误而发生。此外，一人或多人的个人行为可以规避管制。任何控制系统的设计也部分基于对未来事件可能性的某些假设，无法保证任何设计在所有潜在条件下都能成功实现其既定目标。由于任何控制系统的固有局限性，由于错误或欺诈而导致的错误陈述可能会发生且无法被发现。

第二部分。其他信息

第 1 项。法律诉讼

请参阅本10-Q表季度报告第一部分第1项中包含的简明合并财务报表附注的附注8，该附注以引用方式纳入此处。

第 1A 项。风险因素

与公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告第一部分第1A项中披露的风险因素相比，我们的风险因素没有重大变化。

第 5 项。其他信息

(a)

正如公司先前在2024年7月19日提交的第8.01项 “其他事件” 下提交的8-k表最新报告中披露的那样，公司发现未经授权的第三方获得了对公司某些技术系统的访问权限。根据公司目前已知的信息，以下是补充先前在上述8-k表格中提交的有关此次网络安全事件的信息的其他信息。该公司对该事件的调查和回应仍在进行中。

该公司已采取措施遏制该事件并降低该组织面临的风险。目前没有迹象表明正在进行任何未经授权的第三方访问。

由于该事件以及公司出于谨慎考虑，采取的控制和缓解措施，某些关键信息技术系统受到影响，这导致一些业务部门的业务运营普遍中断。这种信息技术中断暂时影响了公司的生产和订单履行活动，导致截至2024年9月30日的第三季度潜在的收入损失和/或收入确认延迟。该公司一直在努力与外部专家和合作伙伴合作，以恢复正常运营。此外，该公司已经产生并将继续增加费用，以从事件中恢复和补救措施，其中大部分预计将由保险承担。因此，该公司已确定网络安全事件可能会对其第三季度的经营业绩产生负面影响。

但是，该公司认为，网络安全事件并未对其整体财务状况或经营业绩产生重大影响。具体而言，该公司认为，该事件（1）不会导致其先前的2024年全年财务指引发生重大变化，（2）不太可能对公司的业务运营和/或收入产生持续的实质性影响，主要影响是收入从2024年第三季度延期至2024年第四季度及后续时期，（3）不会对其与客户和供应商的关系或其供应产生重大影响链。

(b)

没有。

(c)

在截至2024年6月30日的三个月中，不董事要么官的公司采用或终止了S-k法规第408项中每个术语定义的 “第10b5-1条交易安排” 或 “非规则10b5-1交易安排”，该公司在该财季也没有通过或终止任何 “第10b5-1条交易安排”。

第 6 项。展品

展品编号		描述
31.1*		根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的第13a-14（a）条和第15d-14（a）条对首席执行官进行认证。
31.2*		根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的第13a-14（a）条和第15d-14（a）条对首席财务官进行认证。
32.1**		根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席执行官进行认证。
32.2**		根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席财务官进行认证。
101.INS		内联 XBRL 实例文档
101.SCH		内联 XBRL 分类扩展架构文档
101.CAL		内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档
101.DEF		内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档
101.LAB		内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档
101.PRE		内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档
104		封面交互式数据文件（嵌入在行内 XBRL 文档中）

随函提交

**	随函提供。本10-Q表季度报告附录32.1和32.2所附的证明均被视为已提供，未向美国证券交易委员会提交，无论该文件中包含何种通用注册语言，均不得以引用方式纳入公司根据《证券法》或《交易法》提交的任何文件，无论该文件中包含何种通用公司注册语言，无论该文件中包含何种通用公司注册语言。

签名

根据经修订的1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式要求下列经正式授权的签署人代表其签署本报告。


	干部控股有限公司
日期：2024 年 8 月 9 日	作者：	/s/ 沃伦 ·B· 坎德斯
	姓名：	沃伦·坎德斯
	标题：	首席执行官
		（首席执行官）

日期：2024 年 8 月 9 日	作者：	/s/ 布莱恩·布劳尔斯
	姓名：	布莱恩·布劳尔斯
	标题：	首席财务官
		（首席财务官兼首席会计官）