管理层的讨论与分析

在截至2024年6月30日的三个月和六个月中

（除非另有说明，以美元表示）

本管理层对Equinox Gold Corp.（“公司” 或 “Equinox Gold”）财务状况和经营业绩的讨论与分析（“MD&A”）应与公司截至2023年12月31日止年度的经审计的合并财务报表以及公司截至2024年6月30日的三个月和六个月未经审计的简明合并中期财务报表及其相关附注一起阅读，后者是根据《国际财务报告准则》（“IFRS”）编制的由国际会计准则委员会发布。有关该公司的更多信息，请查阅其在SEDAR+上公开的文件，网址为www.sedarplus.ca，以及在EDGAR上提交的公开文件，网址为www.sec.gov/edgar。

自 2024 年 8 月 7 日起，本 MD&A 由管理层编制并由董事会批准。本讨论涵盖截至2024年6月30日的三个月（“2024年第二季度” 或 “季度” 和 “2024年上半年”）以及截至本MD&A发布之日的后续时期。除非另有说明，所有美元金额均以美元（“美元”）为单位。

本 MD&A 包含前瞻性陈述。提醒读者注意与前瞻性陈述相关的风险和不确定性、与投资公司证券相关的风险和不确定性，以及与National Instrument 43-101（“NI 43-101”）中有关公司材料特性的技术和科学信息（包括有关矿产储量和矿产资源的信息）相关的风险和不确定性。

在本MD&A中，现金成本、出售的每盎司（“盎司”）现金成本、总维持成本（“AISC”）、每盎司AISC、AISC的出资利润率、调整后的净收益、调整后的每股收益（“EPS”）、矿场自由现金流、息税折旧摊销前利润（“扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益）、调整后的息税折旧摊销前利润、净负债和持续资本支出是非国际财务报告准则的财务指标根据国际财务报告准则，没有标准含义。本MD&A的 “非国际财务报告准则指标” 部分进一步讨论了非国际财务报告准则指标。

操作描述

Equinox Gold是一家注重增长的矿业公司，正在执行其创建美洲首屈一指的黄金生产商的战略。在最初的六年中，该公司已从一家单一资产开发商发展成为一家多资产黄金生产商，拥有美洲金矿投资组合，拥有数百万盎司的黄金储备基础，以及一系列扩张项目的强劲增长态势。在本MD&A发布之日，该公司运营的金矿是美国的梅斯基特矿（“梅斯基特”）和城堡山矿（“城堡山”）、墨西哥的洛斯菲洛斯矿山综合体（“Los Filos”）以及奥里佐纳矿（“Aurizona”）、Fazenda矿（“Fazenda”）、RdM矿（“RDM”）和圣卢兹我的（“Santa Luz”）在巴西。此外，该公司在加拿大的格林斯通矿（“绿石”）于2024年5月22日浇注了第一批黄金，但尚未实现商业化生产。2024年8月，该公司宣布决定在第二阶段许可期间暂停城堡山的第一阶段运营。尽管残留浸出预计将在2024年剩余时间内持续进行，但展望未来，城堡山将作为一个开发项目进行报告。

Equinox Gold成立的战略愿景是建立一家以美国为重点的多元化黄金公司，该公司每年将负责任和安全地生产超过一百万盎司的黄金，为东道社区带来长期的社会和经济利益，为员工和承包商创造一个安全和有回报的工作场所，并为股东提供高于平均水平的投资回报。为了实现其增长目标，Equinox Gold打算通过勘探和开发扩大其现有资产基础的产量，还将考虑有机会收购其他公司，生产适合公司投资组合和战略的矿山和开发项目。

Equinox Gold的普通股在加拿大多伦多证券交易所（“TSX”）和美国的纽约证券交易所（“NYSE-A”）上市，股票代码为 “EQX”。

2024年5月13日，公司从猎户座矿业融资管理有限责任公司管理的某些基金（统称 “猎户座”）中收购了OMF Fund II（SC）Ltd.（“OMF基金”）100％的已发行和流通股份。收购后，公司收购了格林斯通剩余的40％权益，从而使该公司拥有格林斯通100％的股份（“绿石收购”）。从2024年5月13日起，在格林斯通收购中收购的资产的运营和财务业绩都包括在内。

运营

•生产了122,221盎司黄金

•出售了115,423盎司黄金，平均已实现金价为每盎司2328美元

•总现金成本为每盎司1,747美元，AISC为每盎司2,041美元 (1)

•如庄园和健康、安全和环境部分所述，本季度有一人死亡

•无工时损伤；12个月滚动期内每百万小时工时可记录的总伤害频率（2）为1.82次（本季度为1.80）

•重大环境事故频率 (2) 为12个月滚动期内每百万小时工作0.29次（本季度为0.00）

•由于持续的暴雨，岩土工程事件发生后，奥里佐纳皮亚巴露天矿暂时暂停了采矿；加快了新的塔塔朱巴露天矿的采矿以减轻对生产的影响

收益

•矿山运营收入2660万美元

•净收益为2.838亿美元，合每股收益0.72美元（基本）

•调整后的净亏损为580万美元，合每股亏损0.01美元（1）（基本）

金融

•非现金营运资本变动前运营提供的现金流为4510万美元（非现金营运资本变动后用于运营的现金流为3,300万美元）

•调整后的息税折旧摊销前利润为5,130万美元 (1)

•维持支出（1）为3,100万美元，非维持性支出为8,260万美元

•截至2024年6月30日，现金及现金等价物（非限制性）为1.675亿美元

•截至2024年6月30日，净负债（1）为13.089亿美元

企业

•2024年4月23日，公司宣布从猎户座收购格林斯通剩余的40％权益

◦截至公告之日，对价总额为9.95亿美元，包括：

▪ 价值2.5亿美元的Equinox Gold的4200万股普通股；

▪ 交易时应付7.05亿美元的现金；以及

▪ 到 2024 年 12 月 31 日，应付现金 4,000 万美元。

◦该公司于2024年5月13日完成交易，让Equinox Gold拥有Greenstone的100％所有权。在交易完成之日，以财务报告为目的计量的对价总额为9.61亿美元 (1)

◦Equinox Gold用新的5亿美元三年期定期贷款（“定期贷款”）和以每股普通股5.30美元的价格收购的Equinox Gold普通股股权融资（“本次发行”）的净收益为现金对价提供了资金。包括超额配股权在内的本次发行于2024年4月26日结束，Equinox Gold发行了56,419,000股普通股，总收益为2.99亿美元

•在定期贷款方面，从2024年7月到2026年6月，签订了金领合约，平均看跌行使价为每盎司2,177美元，平均看涨行使价为每盎司2,988美元，总额为279,996盎司

•延长2019年和2020年可转换票据的到期日：

◦2024年4月12日到期的1.397亿美元本金5.00％可转换票据（“2019年可转换票据”）的到期日延长了六个月，至2024年10月12日

◦2025年3月10日到期的1.393亿美元本金4.75％的可转换票据（“2020年可转换票据”）的到期日延长了六个月，至2025年9月10日，转换价格从7.80美元上调至6.50美元

•发布了公司的年度环境、社会和治理（“ESG”）报告

•宣布了 “Ride to Greenstone” 筹款活动，这是一场从不列颠哥伦比亚省温哥华到安大略省杰拉尔顿的3634公里自行车接力赛，为杰拉尔顿地区医院筹集资金，截至本次MD&A

发展

•开始在格林斯通加工矿石：

◦矿石于 2024 年 4 月 6 日引入研磨回路

◦2024 年 5 月 22 日按计划实现了首次黄金涌入，2024 年第二季度黄金产量为 16,247 盎司

◦提前上市，预计到2024年第三季度末实现商业生产

•2024年8月，公司将在第二阶段许可程序期间暂停城堡山的采矿；剩余的浸出和黄金生产预计将持续到今年剩余时间

•更新了生产和成本指导，以反映公司对Greenstone的所有权的整合、在第二阶段许可完成之前暂停Castle Mountain的采矿、梅斯基特的回收低于预期以及奥里佐纳的岩土工程事件

◦黄金产量估计为65.5万至75万盎司黄金，现金成本为每盎司1,305美元至1,405美元，每售出一盎司AISC为1,635至1,735美元 (2)

◦维持支出 (2) 估计为2.1亿美元，非维持性支出估计为2.55亿美元

(1) 每盎司售出的现金成本、每盎司售出的AISC、调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的净亏损、调整后的每股收益和净负债均为非国际财务报告准则衡量标准。参见非国际财务报告准则指标和注意事项。

(2) 截至2024年6月30日的三个月和六个月中，每盎司的合并现金成本和每盎司售出的AISC不包括格林斯通的业绩，因为该矿尚未实现商业化生产。每盎司的合并AISC不包括公司一般和管理费用。

(3) 由于四舍五入，本MD&A各表中的数字可能不相和。

与2023年第二季度相比，2024年第二季度的黄金盎司销售量下降了16％，这主要是由于奥里佐纳的产量下降了78％，但格林斯通的产量部分抵消了这一下降。在奥里佐纳，产量下降是由于岩土工程问题于2024年4月暂停了皮亚巴矿坑的采矿。将现有矿石库存的制粉和黄金生产持续到2024年4月底。在 2024 年第二季度，该工厂闲置了八周，同时采矿过渡到塔塔朱巴矿坑。2024 年 5 月，塔塔朱巴露天矿开始采矿，植物饲料矿石生产于 2024 年 6 月开始。该工厂于 2024 年 7 月重启。格林斯通于2024年4月6日将矿石引入该系统，首次淘金于2024年5月22日如期完成，该矿在整个季度内持续增加。

截至2024年6月30日的六个月中，黄金盎司的销售量与2023年同期相比下降了11％，这主要是由于奥里佐纳和洛斯费洛斯的产量下降，但格林斯通的产量部分抵消了这一下降。Aurizona的产量下降是由于上述原因。洛斯菲洛斯的产量预计会降低，这归因于采矿排序，与2023年第一季度相比，2024年第一季度废物清理量有所增加，而且由于计划对部分输送机进行重新定位，破碎机在2024年第一季度的大部分时间里处于脱机状态。

与2023年第二季度相比，2024年第二季度的收入有所下降，这主要是由于黄金盎司的销售减少，但部分被已实现金价上涨19％所抵消。该公司在2024年第二季度实现了每盎司售出2328美元的收入，创造了2.694亿美元的收入，而2023年第二季度的每盎司销售额为1962美元，创造了2.716亿美元的收入。

截至2024年6月30日的六个月中，收入与2023年同期相比有所增加，这是由于已实现黄金价格上涨了14％，但部分被出售的黄金盎司的减少所抵消。截至2024年6月30日的六个月中，该公司实现了每盎司售出2197美元，创造了5.108亿美元的收入，而2023年同期每盎司的销售额为19.31美元，创造了5.057亿美元的收入。

与2023年第二季度相比，2024年第二季度每盎司售出的现金成本和每盎司售出的AISC分别增长了28％和36％，在截至2024年6月30日的六个月中，与2023年同期相比分别增长了22％和27％。这些结果主要是由奥里佐纳的产量下降和圣卢斯的成本上涨所推动的。尽管2024年的投入成本普遍低于2023年，但一些资产遇到了暂时的运营问题，影响了每盎司成本指标。Aurizona在本季度遇到了岩土工程问题，限制了采矿业务，Santa Luz在2024年上半年解决了影响加工和生产的复苏问题。此外，在尾矿储存设施（“TSF”）筹资的推动下，截至2024年6月30日的三个月和六个月中，圣卢斯的资本支出与2023年同期相比有所增加。

在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，矿山运营收入分别为2660万美元和3,800万美元，而2023年同期分别为3,070万美元和4,520万美元。截至2024年6月30日的三个月和六个月中，矿山业务收入得益于格林斯通商业化前产量的贡献，以及已实现金价上涨推动的梅斯基特矿山业务收入的增加，但部分被奥里佐纳、法森达和圣卢斯矿业业务收入的减少所抵消。由于2024年4月皮亚巴矿坑因岩土工程问题暂停采矿，产量下降，奥里佐纳的矿山运营收入减少；法森达的矿山运营收入下降主要是由于2024年的折旧费用与2023年相比增加；圣卢斯减少的主要原因是采矿和加工的运营成本上涨。

2024年第二季度的净收入为2.838亿美元（2023年第二季度为540万美元），截至2024年6月30日的六个月净收入为2.41亿美元（截至2023年6月30日的六个月——2,280万美元）。与2023年同期相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月的净收入增长主要是由于其他收入的增加，这是由于将公司在业务合并前夕持有的格林斯通60％的资产和负债份额调整为收购日的公允价值，扣除重新归类为净收益的3,850万美元的累计外币折算亏损后，收益为4.704亿美元。将公司在业务合并前夕持有的格林斯通资产负债份额调整为收购之日的公允价值而产生的1.476亿美元的相关递延所得税支出部分抵消了重估的收益。截至2023年6月30日的三个月和六个月的其他收入是由外汇合约公允价值变动的收益以及出售公司对i-80 Gold Corp.（“i-80 Gold”）的部分权益和重新分类的3,450万美元收益推动的。与上一年的税收回相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月的净收入被财务支出和税收支出的增加所抵消。财务支出的增加是由公司信贷额度提款额和利率的增加、与2023年第一季度和2023年第二季度执行的黄金销售预付安排相关的利息支出以及与Versamet特许权使用费公司（“Versamet”）（前身为沙盒特许权使用费公司（“沙盒”）的黄金销售安排（统称 “黄金预付交易”）推动的（统称 “黄金预付交易”）。税收支出的增加主要是由于巴西雷亚尔（“BRL”）和墨西哥比索（“MXP”）疲软对2024年递延税收支出的影响，而巴西雷亚尔和墨西哥比索走强以及2023年墨西哥通货膨胀调整的影响。

2024年第二季度，调整后的息税折旧摊销前利润为5,130万美元（2023年第二季度为7,090万美元），截至2024年6月30日的六个月，调整后的息税折旧摊销前利润为1.035亿美元（截至2023年6月30日的六个月——1.279亿美元）。2024年第二季度，调整后的净亏损为580万美元（2023年第二季度为630万美元），截至2024年6月30日的六个月中，调整后的净亏损为2,020万美元（截至2023年6月30日的六个月——930万美元）。与2023年第二季度相比，2024年第二季度调整后的息税折旧摊销前利润下降的主要原因是2024年第二季度（2023年第二季度为零）880万美元的黄金合约已实现亏损以及2024年第二季度外汇合约的已实现亏损20万美元，而2023年第二季度外汇合约的已实现收益为910万美元。截至2024年6月30日的六个月中，调整后的息税折旧摊销前利润与2023年同期相比下降的主要原因是截至2024年6月30日的六个月中，黄金合约的已实现亏损为980万美元，而2023年同期的已实现收益为50万美元，以及一般和管理费用与上年相比增加。截至2024年6月30日的三个月和六个月中，调整后的净亏损与2024年同期相比有所增加，这也是由于财务支出增加所致。

持续支出和非持续支出 (1)

(1) 维持和非维持支出包括勘探费用和资本支出。持续支出和非维持支出不包括非现金增加，包括使用权资产增加、资本化利息支出和资本化折旧费用。维持支出是一项非国际财务报告准则的衡量标准。参见非国际财务报告准则指标和警示说明。

(2) 截至2024年6月30日的三个月，维持和非维持资本支出总额分别为2,600万美元和8,000万美元（截至2023年6月30日的三个月，分别为1,270万美元和9,810万美元）。

(3) 在截至2024年6月30日的三个月中，格林斯通的非持续支出不包括2370万美元的资本化利息（截至2023年6月30日的三个月——1,080万美元）。

(4) 格林斯通的非持续支出反映了截至2024年5月13日收购之日公司对该项目的60％所有权。收购后，非持续支出反映了公司对该项目的100％所有权。

该公司更新了其2024年的产量和成本指导，以反映其对Greenstone的所有权的整合、在第二阶段许可完成之前暂停Castle Mountain第一阶段的采矿、梅斯基特的回收低于预期以及Aurizona的岩土工程事件。

(1) 每售出一盎司的现金成本、每盎司售出的AISC、维持资本和非维持资本是非国际财务报告准则的衡量标准。参见非国际财务报告准则指标和警示说明

(2) 用于预测2024年现金成本和每盎司AISC的汇率包括 5:00 巴西雷亚尔兑1美元的汇率以及17.50墨西哥比索兑1美元的汇率

(3) 维持支出包括资产报废义务的增加和摊销、勘探费用和资本支出

(4) 非持续支出包括勘探费用和资本支出

(5) 格林斯通的2024年指导方针反映了公司对该项目的100％所有权。2024年的Greenstone黄金产量指导包括预计在商业化前生产和商业生产期间生产的所有盎司。2024年每盎司现金成本和每盎司AISC指导数据是实现商业生产后的预期黄金生产成本。

(6) 小组总数是个人地雷等级数量的总和或平均值。由于四舍五入，数字的总和可能不一致。

2024年5月，公司全面合并了格林斯通的所有权，从其前合资伙伴手中收购了剩余的40％所有权。该公司先前的Greenstone产量指导反映了其先前60％的合资企业所有权。为了反映公司目前对该矿的100％所有权，提高了2024年的Greenstone产量以及维持和非维持支出指引。格林斯通的2024年现金成本和AISC指导方针没有变化。

2024年2月16日，该公司在2024年指导方针中表示，由于每年20万盎司第二阶段扩建计划的许可程序延长至2026财年，该公司正在审查城堡山第一阶段的业务。鉴于与合同开采、破碎和集聚相关的成本不断增加，以及采矿低品位历史回填物的复杂性和可变性增加，该公司将在第二阶段许可程序期间暂停在城堡山的采矿。剩余浸出和黄金生产预计将持续到2024年的剩余时间。城堡山的主要重点将是推进第二阶段施工的许可和工程设计。因此，城堡山将作为未来的开发项目进行报告。

2024年的梅斯基特产量预期为7.5万至8.5万盎司黄金。但是，尽管2024年的可回收盎司超出了计划，但该矿从堆浸池中回收的黄金的速度低于预期，指导方针已调整为55,000至65,000盎司黄金。2024年的成本指导保持不变，现金成本为每盎司1345美元至1445美元，AISC为每盎司1,410美元至1,510美元。500万美元的预算维持支出主要与加工设备有关。非持续性支出预计为6,000万美元，主要与开采Ginger矿坑的资本化废物有关。与最初的指导相比，这一下降是由于Ginger矿坑的矿石核对情况良好，从而减少了废物开采的资本化。

2024年3月下旬，由于奥里佐纳持续的暴雨，皮亚巴矿坑南墙的两个地点出现了物料流动，该矿坑的开采暂停。该工厂在4月之前加工了库存矿石，原计划于2024年第四季度开始的塔塔朱巴矿床的开采于5月开始。该工厂在5月和6月处于闲置状态，并于7月重新启动。2024年剩余时间的大部分矿石饲料将来自塔塔朱巴。

由于岩土工程事件的影响，2024年的黄金产量预期已从11万盎司降至12万盎司黄金至7万至8万盎司，现金成本为每盎司1,450美元至1,550美元，AISC为每盎司2,175美元至2275美元。对2024年奥里索纳持续支出的最新预测为5800万美元，主要与资本化废物开采有关。对2024年Aurizona非持续支出的最新预测为1,100万美元，主要与计划的地下开发的基础设施和工程有关。

Santa Luz的AISC成本指导已提高至每盎司1900美元至2,000美元，这反映了2024年预期的持续支出将增加到2,100万美元，主要与资本化废物清理和额外的工厂设备升级有关。

由于与新租赁机队相关的预期维持支出减少，RdM维持支出与最初的预期预期相比有所下降。

其他地雷的指导方针与最初在2024年2月16日披露的相同。更新后，预计2024年的合并黄金产量为65.5万至75万盎司黄金（而最初的预测为66万至75万盎司黄金）。

正如2024年2月16日披露的那样，洛斯菲洛斯的成本和生产指导取决于与当地社区利益相关者和土地所有者成功执行新的社会和土地准入协议。洛斯菲洛斯团队正在与矿山所在的三个社区进行对话，目标是以合作和透明的方式与每个社区达成新的土地使用协议。这些新协议对于帮助确保该矿的长期经济和投资可行性是必要的，包括增加一座新的CIL加工厂。如果公司无法令人满意地完成这些协议，公司将重新评估当前的业务，并可能选择停止运营。因此，洛斯菲洛斯2024年的产量和成本指导仍可能发生变化。

公司可能会在年内修改指导方针，以反映预期业绩的变化。

美国加利福尼亚州梅斯基特金矿

梅斯基特是一座露天的原矿（“ROM”）堆浸金矿，位于加利福尼亚帝国县，位于城堡山以南约200英里处。

截至2024年6月30日的三个月和六个月的经营和财务业绩

(1) 现金成本、持续资本、AISC、AISC供款利润率、每盎司销售的现金成本和每盎司售出的AISC均为非国际财务报告准则衡量标准。参见非国际财务报告准则指标和警示说明。

(2) 列报的收入已扣除白银收入。

2024 年第二季度分析

制作

与2023年第二季度相比，2024年第二季度的盎司产量下降了18％，每盎司的AISC增长了8％。在截至2024年6月30日的六个月中，与2023年同期相比，盎司产量增长了5％，每盎司的AISC下降了15％。与2023年第二季度相比，2024年第二季度的盎司销售量下降了18％，已实现的平均金价上涨了19％。在截至2024年6月30日的六个月中，与2023年同期相比，盎司的销售量上涨了10％，已实现的平均黄金价格上涨了12％。

2024 年第二季度的产量与 2023 年第二季度相比有所下降，因为 2024 年第二季度堆积在渗滤垫上的可回收盎司与前一时期相比减少了大约 60%，因为采矿工作主要集中在 Ginger 矿坑的废物提取。截至2024年6月30日的六个月中，产量与2023年同期相比有所增加，这要归因于2023年下半年从Vista East三期矿坑堆积的盎司的影响，产量与2023年同期相比有所增加。2024 年第二季度开采的总吨数与 2023 年第二季度相似；但是，由于重点是开采生姜废物，与 2023 年第二季度相比，开采的矿石吨数减少了 43%。2024 年第二季度的不动产比率为 4.92，而 2023 年第二季度为 2.03。截至2024年6月30日的六个月中，开采的总吨数与2023年同期相比增长了5％，而开采的矿石吨数下降了7％，带材比率增加了17％，这反映了与金杰矿坑废物开采相关的开采废物吨数增加。

由于从金格矿中运出的废物较短，截至2024年6月30日的三个月和六个月的采矿单位成本与2023年同期相比有所降低。截至2024年6月30日的三个月和六个月的加工单位成本与2023年同期相比有所增加，这是由于2024年上半年的产量减少以及石灰消耗量的增加，这反映了2024年堆积的非氧化物矿石的增加。由于2024年的堆积吨数减少，截至2024年6月30日的三个月和六个月中，G&A的单位成本与2023年同期相比有所增加。

由于2024年堆浸垫上堆积的盎司减少的影响，截至2024年6月30日的三个月和六个月中，每盎司售出的现金成本与2023年同期相比有所增加。由于每盎司售出的现金成本上涨的影响，2024年第二季度的每盎司售出AISC与2023年第二季度相比有所增加。截至2024年6月30日的六个月中，每盎司的AISC销量与2023年同期相比有所下降，这主要是由于2023年第一季度的资本化剥离成本增加。

在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，没有持续的资本支出。截至2024年6月30日的三个月和六个月中，非持续支出分别为310万美元和720万美元，主要与运输卡车的租赁付款、Ginger矿坑的资本化开采和资本化勘探钻探成本有关。

探索与开发

2024 年第二季度，梅斯基特的勘探工作包括一项长达 4,970 米（“m”）的阶梯式反循环（“RC”）钻探计划，该钻探计划旨在测试金杰矿床的延伸，主要是向北和向西扩展，以及对主要露天矿坑进行持续地质测绘以增强地质模型。截至2024年6月30日的三个月和六个月，梅斯基特的勘探支出分别为30万美元和110万美元。

外表

2024年的梅斯基特产量预期最初为7.5万至8.5万盎司黄金。但是，尽管2024年的可回收盎司超出了计划，但该矿从堆浸池中回收的黄金的速度低于预期，指导方针已调整为55,000至65,000盎司黄金。2024年的成本指导保持不变，现金成本为每盎司1345美元至1445美元，AISC为每盎司1,410美元至1,510美元。500万美元的预算维持支出主要与加工设备有关。主要与金杰矿的资本化废物开采相关的非持续性支出预计为6000万美元。

在2024年的剩余时间里，梅斯基特的采矿工作仍然侧重于开采金杰矿的废物，预计该矿将在2025年交付大部分盎司。预计额外的矿石将来自对先前沥滤过的Old Vista垫板材料的再处理和浸出。通过勘探和资源钻探建立更多矿产储量的努力预计将继续进行，该公司还将继续获得必要的许可，以便将矿山寿命延长到2024年以后。

美国加利福尼亚州城堡山金矿

城堡山是一座露天堆浸金矿，位于加利福尼亚州圣贝纳迪诺县，位于梅斯基特以北约200英里处。在前所有者的领导下，城堡山从1992年到2004年生产了超过13万盎司的黄金，当时由于黄金价格低迷而停止了生产。Equinox Gold 于 2017 年 12 月收购了 Castle Mountain，并于 2020 年第四季度开始第一阶段运营。2021年，Equinox Gold完成了第二阶段扩建的可行性研究，预计该扩建将把黄金的年平均产量提高到20万盎司以上。2022年3月，该公司申请修改现有许可证，以适应开发项目中所述的第二阶段扩建。2024年8月，该公司宣布决定在第二阶段许可期间暂停城堡山的第一阶段运营。尽管残留浸出预计将在2024年剩余时间内持续进行，但展望未来，城堡山将作为一个开发项目进行报告。

截至2024年6月30日的三个月和六个月的经营和财务业绩

(1) 现金成本、持续资本、AISC、AISC供款利润率、每盎司销售的现金成本和每盎司售出的AISC均为非国际财务报告准则衡量标准。参见非国际财务报告准则指标和警示说明。

(2) 列报的收入已扣除白银收入。

2024 年第二季度分析

制作

2024年第二季度，盎司产量与2023年第二季度持平，与2023年第二季度相比，每盎司AISC的销量下降了10％。在截至2024年6月30日的六个月中，盎司产量与2023年同期相比增长了2％，AISC上涨了23％。在2024年第二季度，盎司的销售量与2023年第二季度持平，与2023年第二季度相比，已实现的平均金价上涨了20％。在截至2024年6月30日的六个月中，与2023年同期相比，盎司的销售量增长了2％，已实现的平均黄金价格上涨了16％。

截至2024年6月30日的三个月和六个月的产量与2023年同期一致，开采和加工率相似。由于采矿截止等级的提高，2024年的带材比率与2023年同期相比有所增加，这反映了更高的运营成本。

截至2024年6月30日的三个月和六个月的采矿单位成本与2023年同期一致。截至2024年6月30日的三个月和六个月中，加工单位成本与2023年同期相比有所增加，这是由于2024年粉碎和凝聚的矿石吨数比例增加（2023年上半年粉碎60％，2024年上半年粉碎90％），

与堆叠普通矿石（“ROM”）相比，单位成本更高，此外还会降低加工总吨数和提高加工承包商成本。由于加工的矿石总吨数减少，截至2024年6月30日的三个月和六个月中，G&A单位成本与2023年同期相比有所增加。

与2023年第二季度相比，2024年第二季度每盎司售出的现金成本有所下降，这主要是由于2024年第二季度黄金价格上涨的推动，库存减记至2024年第一季度确认的净可变现价值（“NRV”）的做法逆转了250万美元（每盎司售出408美元）。由于上述采矿、加工和并购单位成本的增加，截至2024年6月30日的六个月中，每盎司售出的现金成本与2023年同期相比有所增加。与2023年第二季度相比，2024年第二季度的每盎司售出AISC有所下降，这主要是由于每盎司售出的现金成本较低。受上述单位运营成本上涨的推动，截至2024年6月30日的六个月中，每盎司AISC的销量与2023年同期相比有所增加。

截至2024年6月30日的三个月和六个月的持续资本支出为零，资本化勘探为30万美元。截至2024年6月30日的三个月和六个月中，非持续支出分别为110万美元和240万美元，主要与第二阶段许可和工程有关。

探索与开发

2024年第二季度，城堡山没有勘探钻探，今年也没有任何计划。地质测绘和河道采样的地表勘探计划预计将于2024年第三季度启动，主要目标是对先前发现的暴露在地表的矿化进行采样，以便这些数据可用于未来的矿产资源估算。截至2024年6月30日的三个月和六个月，城堡山的勘探支出分别为10万美元和50万美元。

外表

2024年2月16日，该公司在2024年指导方针中表示，由于每年20万盎司第二阶段计划的许可程序延长至2026财年，该公司正在审查城堡山第一阶段的业务。鉴于与合同开采、破碎和集聚相关的成本不断增加，以及采矿低品位历史回填物的复杂性和可变性增加，该公司将在第二阶段许可程序期间暂停在城堡山的采矿。剩余的浸出和黄金生产预计将持续到今年剩余时间。城堡山的主要重点将是推进第二阶段施工的许可和工程设计。因此，城堡山将作为未来的开发项目进行报告。

墨西哥格雷罗洛斯费洛斯金矿

Los Filos 位于墨西哥格雷罗州，于 2008 年开始生产。2024年的采矿作业涉及三个露天矿坑（洛斯费洛斯、贝尔梅哈尔和瓜达卢佩）和一个地下矿山（洛斯菲洛斯）。来自各种矿床的碎矿石和 RoM 矿石通过堆浸进行加工。

截至2024年6月30日的三个月和六个月的经营和财务业绩

(1) 现金成本、持续资本、AISC、AISC供款利润率、每盎司销售的现金成本和每盎司售出的AISC均为非国际财务报告准则衡量标准。参见非国际财务报告准则指标和警示说明。

(2) 列报的收入已扣除白银收入。

2024 年第二季度分析

制作

与2023年第二季度相比，2024年第二季度的盎司产量下降了1％，每盎司的AISC增长了34％。在截至2024年6月30日的六个月中，与2023年同期相比，盎司产量下降了21％，AISC增长了38％。在2024年第二季度，盎司的销售量与2023年第二季度相比下降了9％，与2023年第二季度相比，已实现的平均黄金价格上涨了18％。在截至2024年6月30日的六个月中，与2023年同期相比，盎司的销售量下降了22％，已实现的平均黄金价格上涨了14％。

2024 年第二季度的产量与 2023 年第二季度的产量一致。截至2024年6月30日的六个月产量与2023年同期相比有所下降，因为2024年第一季度主要集中在废物清理上，而计划在堆浸垫上搬迁输送机导致破碎机在2024年第一季度的大部分时间里处于脱机状态。

截至2024年6月30日的三个月和六个月的露天采矿单位成本与2023年同期相比基本持平。与2023年同期相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月的地下采矿单位成本有所下降。2023年第一季度，由于伯梅哈尔地下开发成本上涨，地下采矿单位成本上涨；而在2024年，由于优化工作，单位成本有所下降。在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，加工单位成本与2023年同期相比有所下降，因为破碎机和输送机按计划在2024年第一季度约70％处于脱机状态，在此期间，该场地再处理了270万吨材料，再处理的单位成本低于初级破碎和团聚。由于2024年的加工吨数减少了40％，截至2024年6月30日的三个月和六个月中，G&A单位成本与2023年同期相比有所增加。

与2023年同期相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月中，每盎司售出的现金成本有所增加，这主要是由于堆积的可回收盎司减少了。截至2024年6月30日的三个月和六个月中，每盎司AISC的销售量与2023年同期相比有所增加，这是由于每盎司售出的现金成本上涨，以及与伯梅哈尔、瓜达卢佩和洛斯菲洛斯露天矿坑开采相关的支出增加导致2024年的持续支出增加。

截至2024年6月30日的三个月和六个月的持续资本支出分别为990万美元和2640万美元，主要与伯梅哈尔、瓜达卢佩和洛斯菲洛斯露天资本化开采以及洛斯菲洛斯地下开发有关。截至2024年6月30日的三个月和六个月的非持续支出为零。

探索与开发

2024年第二季度在洛斯菲洛斯进行的勘探钻探包括在洛斯菲洛斯露天矿区进行的213900万次填充岩心钻探和在洛斯菲洛斯地下钻探的216900万次阶梯式钻探。今年迄今为止，露天矿区的总钻探量为412200万，地下钻探总量为281200万，占2024年计划钻探的65％。除钻探计划外，一项重大的岩心重测井工作正在进行中，2024年第一季度对之前未采样的历史岩心进行了另外67600万次采样。今年迄今为止，从重新登录计划中抽取的样本为263100人。万在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，洛斯菲洛斯的勘探支出分别为220万美元和340万美元。

外表

洛斯菲洛斯2024年的黄金产量预期为15.5万至17.5万盎司黄金，现金成本为每盎司1,785美元至1,885美元，AISC为每盎司2,090美元至2,190美元。

洛斯菲洛斯2024年的预算维持支出为5000万美元，其中包括1500万美元用于伯梅哈尔露天矿开发，800万美元用于洛斯菲洛斯露天矿开发，500万美元用于瓜达卢佩露天开发，300万美元用于洛斯菲洛斯北部地下开发，700万美元用于加工设备，500万美元用于勘探。2024年，洛斯费洛斯没有预算中的非维持性支出。

目前，Los Filos是一家露天和地下采矿企业，所有矿石都在堆浸设施上加工。为了确保该矿的长期生存能力并最大限度地提高洛斯菲洛斯黄金储备的价值，需要一座碳浸出（“CIL”）工厂，以增加从地下和露天矿床中高品位矿石中采集的金矿。

洛斯菲洛斯的成本和生产指导取决于与当地社区利益相关者和土地所有者成功执行新的社会和土地准入协议。洛斯菲洛斯团队正在与矿山所在的三个社区进行合作对话，目标是与每个社区达成新的土地使用协议。需要新的协议来帮助确保该矿的长期经济和投资可行性，包括增加一座新的1万亿美元CIL加工厂。如果公司无法令人满意地完成新协议，公司将重新评估当前的业务，并可能选择停止运营。因此，洛斯菲洛斯2024年的产量和成本指导可能会发生变化。

巴西马拉尼昂州奥里索纳金矿

Aurizona是位于巴西东北部的露天金矿。奥里佐纳于2019年7月开始生产，来自皮亚巴、皮亚巴东部和塔塔朱巴露天矿的矿石在CIL加工厂中加工。该公司正在推进与扩建相关的许可、勘探和研究，预计扩建将延长矿山寿命并提高年黄金产量，开发地下矿山和卫星露天矿床，这些矿将与现有露天矿同时运营。

截至2024年6月30日的三个月和六个月的经营和财务业绩

(1) 现金成本、持续资本、AISC、AISC供款利润率、每盎司销售的现金成本和每盎司售出的AISC均为非国际财务报告准则衡量标准。参见非国际财务报告准则指标和警示说明。

(2) 列报的收入已扣除白银收入。

2024 年第二季度分析

制作

2024年3月下旬，由于巴西马拉尼昂州的持续暴雨，皮亚巴矿坑南墙的两个地方出现了物资流失。由于这次岩土工程事件，进入皮亚巴矿坑的通道受到限制，Piaba的开采已暂停，同时该公司正在实施补救计划，以确保矿坑的安全开采。

将现有矿石库存的制粉和黄金生产持续到2024年4月底。在2024年第二季度，该工厂闲置了八周，同时采矿过渡到塔塔朱巴矿床，原计划在2024年第四季度从该矿床开采。2024 年 5 月，塔塔朱巴露天矿开始采矿。该工厂于2024年7月重启，2024年剩余时间的大部分矿石原料将来自塔塔朱巴。修订后的采矿计划包括塔塔朱巴、博阿埃斯佩兰萨和皮亚巴矿坑。

截至2024年6月30日的三个月和六个月的产量与2023年同期相比有所下降，这是由于皮亚巴矿坑暂停开采以及该工厂在5月和6月闲置所致。下文的 “展望” 部分讨论了对今年剩余时间的预期。

与2023年第二季度相比，2024年第二季度的盎司产量下降了78％，每盎司的AISC增长了136％。在截至2024年6月30日的六个月中，盎司产量与2023年同期相比下降了44％，AISC上涨了51％。与2023年第二季度相比，2024年第二季度的盎司销售量下降了74％，已实现的平均金价上涨了19％。在截至2024年6月30日的六个月中，与2023年同期相比，盎司的销售量下降了42％，已实现的平均黄金价格上涨了10％。

与2023年第二季度相比，2024年第二季度的采矿单位成本较低，这是因为采矿活动侧重于废物开采，与矿坑深处的矿石运输相比，废物开采时间更短，成本更低。由于矿石加工量减少，截至2024年6月30日的三个月和六个月的加工单位成本与2023年同期相比有所增加。

由于从2024年4月开始部分暂停运营的影响，截至2024年6月30日的三个月和六个月中，现金成本和每盎司销售的AISC与2023年同期相比有所增加。

截至2024年6月30日的三个月和六个月的持续资本支出分别为510万美元和1,910万美元，主要与资本化开采和完成新的尾矿储存设施（“TSF”）的建设有关，该设施现已投入使用。截至2024年6月30日的三个月和六个月中，非持续支出分别为60万美元和280万美元，主要与计划的地下入口的工程研究以及塔塔朱巴垃圾场的地下开发钻探和建设的减少有关。

探索与开发

尽管受到暴雨的影响，但勘探钻探活动在2024年第二季度仍在继续，主要侧重于高潜力的区域目标。本季度共对区域勘探目标进行了190600万次岩心钻探，使今年迄今为止的区域钻探总量达到516100万。2024年第一季度的钻探包括塔塔朱巴矿床西部延伸部分的183800万份资源划定。不包括将某些勘探支出重新归类到企业板块的影响，截至2024年6月30日的三个月和六个月中，Aurizona的勘探支出分别为零和80万美元。

外表

奥里佐纳2024年的黄金产量预期最初为11万至12万盎司黄金，现金成本为每盎司1,070美元至1,170美元，AISC为每盎司1,575美元至1,675美元。

由于岩土工程事件的影响，2024年的黄金产量指导已更新至7万至8万盎司黄金，现金成本为每盎司1,450美元至1,550美元，AISC为每盎司2,175美元至2275美元。对2024年奥里佐纳持续支出的最新预测为5800万美元，主要与资本化废物开采有关。对2024年奥里佐纳非持续支出1100万美元的最新预测主要与地下开发的基础设施和工程有关。

该公司正在对皮亚巴矿坑和附近的基础设施进行修复活动和最新的岩土工程评估。修订后的采矿计划正在制定中，公司将评估是否存在减值指标，以及是否需要对奥里佐纳矿进行减值测试。

正如 “开发项目” 部分所述，该公司正在推进Aurizona的扩张计划。

巴西巴伊亚州法森达金矿

Fazenda位于巴西巴伊亚州，自1984年以来一直在运营。Fazenda主要是地下作业，辅之以几个小型露天矿坑的生产。

截至2024年6月30日的三个月和六个月的经营和财务业绩

(1) 现金成本、持续资本、AISC、AISC供款利润率、每盎司销售的现金成本和每盎司售出的AISC均为非国际财务报告准则衡量标准。参见非国际财务报告准则指标和警示说明。

(2) 列报的收入已扣除白银收入。

2024 年第二季度分析

制作

Fazenda报告说，该季度该矿的地下部分发生了一起死亡事件。运营暂停了四天，在此期间对现场工作人员进行了安全复习培训。Equinox Gold已为个人家庭和有关当局提供了全力支持。

与2023年第二季度相比，2024年第二季度的盎司产量下降了8％，每盎司的AISC增长了26％。在截至2024年6月30日的六个月中，与2023年同期相比，盎司产量下降了8％，AISC增长了31％。与2023年第二季度相比，2024年第二季度的盎司销量下降了8％，已实现的平均黄金价格上涨了19％。在截至2024年6月30日的六个月中，与2023年同期相比，盎司的销售量下降了9％，已实现的平均黄金价格上涨了15％。

截至2024年6月30日的三个月和六个月中，产量与2023年同期相比有所下降，这主要是由于矿山测序推动露天采矿的品位降低，以及开发速度缓慢导致的地下开采吨数减少。这些问题导致加工品位降低，但部分被工厂加工的较高吨位所抵消。

截至2024年6月30日的三个月和六个月的露天采矿单位成本与2023年同期相比持平。在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，地下采矿单位的成本与2023年同期相比有所增加，这是由于合同重新谈判导致劳动力成本增加，以及由于设备可用性而开采的地下矿石吨数减少。2024 年第三季度初将更多设备投入现场，预计这将增加地下产量。在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，加工单位成本与2023年同期相比有所降低，这主要是由于加工的矿石吨数增加。

截至2024年6月30日的三个月和六个月中，每盎司销售的现金成本与2023年同期相比有所增加，这主要是由于延迟在露天和地下开采更高品位的矿石吨位导致产量下降。由于每盎司售出的现金成本增加以及持续资本支出增加，截至2024年6月30日的三个月和六个月中，每盎司的AISC销量与2023年同期相比有所增加。

截至2024年6月30日的三个月和六个月的持续资本支出分别为430万美元和710万美元，主要与地下开发、采矿移动设备和TSF融资有关。截至2024年6月30日的三个月和六个月的非持续支出分别为220万美元和490万美元，主要与地下开发和勘探有关。

探索与开发

2024年第二季度，该公司在地下矿区钻探了1329700万块岩心，主要用于矿产储量置换，使今年迄今为止的总钻探量达到2881900万。在本季度，地面勘探钻探有所增加，钻探了124000万岩心和398900万个RC，主要针对几个棕地目标。截至2024年6月30日的三个月和六个月，Fazenda的勘探支出分别为190万美元和380万美元。

外表

Fazenda的2024年的产量预期为6.5万至7万盎司黄金，现金成本为每盎司1,195至1,295美元，AISC为每盎司1,560美元至1,660美元。尽管截至2024年6月30日的六个月的成本表现显示成本指标高于预期，但预计Fazenda将在2024年的成本预期之内。

2024年，Fazenda的预算维持支出为2500万美元，主要是600万美元用于地下开发，700万美元用于设备购置，500万美元用于勘探。

巴西米纳斯吉拉斯州 RDM 金矿

RDM位于巴西米纳斯吉拉斯州，作为传统露天矿场于2014年初开始生产。

截至2024年6月30日的三个月和六个月的经营和财务业绩

(1) 现金成本、持续资本、AISC、AISC供款利润率、每盎司销售的现金成本和每盎司售出的AISC均为非国际财务报告准则衡量标准。参见非国际财务报告准则指标和警示说明。

(2) 列报的收入已扣除白银收入。

2024 年第二季度分析

制作

与2023年第二季度相比，2024年第二季度的盎司产量下降了18％，每盎司的AISC增长了14％。在截至2024年6月30日的六个月中，盎司产量与2023年同期相比增长了12％，AISC下降了1％。与2023年第二季度相比，2024年第二季度的盎司销售量下降了16％，已实现的平均黄金价格上涨了19％。在截至2024年6月30日的六个月中，与2023年同期相比，盎司的销售量上涨了16％，已实现的平均黄金价格上涨了13％。

与2023年第二季度相比，2024年第二季度的产量有所下降，这是由于延迟获得更高等级材料的许可证批准导致矿石库存品位降低。由于2023年第一季度延迟获得许可证，截至2024年6月30日的六个月中，产量与2023年同期相比有所增加，这意味着该公司要到2023年1月的第三周才能加工矿石，而是主要加工低品位库存。

截至2024年6月30日的三个月和六个月中，采矿单位的成本与2023年同期相比有所增加，这是由于租赁船队的可用性降低、采矿承包商的生产率降低以及与业主运营的车队相关的维护费用。随着租赁车队的更换，预计未来几个季度的生产率将得到提高。由于电力成本降低，2024 年第二季度的处理单元成本与 2023 年第二季度相比有所降低。由于电力成本降低和矿石加工量增加，截至2024年6月30日的六个月中，加工单位成本与2023年同期相比有所降低。截至2024年6月30日的三个月和六个月中，G&A单位成本与2023年同期相比有所增加，这是由于共享区域成本增加，这些成本是根据收入分配的。

截至2024年6月30日的三个月和六个月中，每盎司售出的现金成本与2023年同期相比有所增加，这主要是由于上述原因导致采矿单位成本上涨。截至2024年6月30日的三个月和六个月中，每盎司的AISC销量与2023年同期相比有所增加，这主要是由于每盎司售出的现金成本上升。

截至2024年6月30日的三个月和六个月中，与采矿设备相关的持续资本支出分别为180万美元和220万美元。截至2024年6月30日的三个月和六个月中，与资本化剥离相关的非持续支出分别为50万美元和610万美元。

探索与开发

2024 年第二季度在 RdM 没有进行任何勘探钻探。2024年4月，RdM获得了建造干烟囱TSF的许可，该项目预计将于2024年8月完工。

外表

2024年的RdM产量预期为5万至6万盎司黄金，现金成本为每盎司1,260美元至1360美元，AISC为每盎司1,800至1900美元。

2024年持续支出为1,600万印度卢比，其中包括500万美元用于建造干烟囱TSF和900万美元的设备支出。由于与新租赁机队相关的预期维持支出减少，预算维持支出与最初的指导相比有所减少。2024年编入预算的非持续支出为1,400万美元，主要与资本化剥离有关。

巴西巴伊亚州圣卢斯金矿

圣卢斯是一个露天金矿，位于巴西巴伊亚州。圣卢斯于2022年3月30日浇注了第一批黄金，并于2022年10月1日实现商业化生产。

截至2024年6月30日的三个月的经营和财务业绩

(1) 现金成本、持续资本、AISC、AISC供款利润率、每盎司销售的现金成本和每盎司售出的AISC均为非国际财务报告准则衡量标准。参见非国际财务报告准则指标和警示说明。

(2) 列报的收入已扣除白银收入。

2024 年第二季度分析

制作

与2023年第二季度相比，2024年第二季度的盎司产量下降了11％，每盎司的AISC增长了51％。在截至2024年6月30日的六个月中，盎司产量与2023年同期相比下降了15％，AISC上涨了53％。与2023年第二季度相比，2024年第二季度的盎司销量下降了8％，已实现的平均黄金价格上涨了19％。在截至2024年6月30日的六个月中，与2023年同期相比，盎司的销售量下降了13％，已实现的平均黄金价格上涨了15％。

截至2024年6月30日的三个月和六个月中，产量与2023年同期相比有所下降，这主要是由于回收率降低。2024年上半年遇到了加工挑战，该工厂因改造排毒、吸附/解吸/回收（“ADR”）和电解电路而延长了停机时间。该团队继续努力实施计划中的优化举措，包括在2024年6月下旬安装新的耳轴和脱泥电路。

由于承包商成本上涨，截至2024年6月30日的三个月和六个月的采矿单位成本与2023年同期相比有所增加。由于消耗品和维护成本的增加，截至2024年6月30日的三个月和六个月的加工单位成本与2023年同期相比有所增加。在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，G&A单位成本与2023年同期相比有所降低，这要归因于共享区域成本的减少，这些成本是根据收入分配的。

截至2024年6月30日的三个月和六个月中，每盎司销售的现金成本与2023年同期相比有所增加，这主要是由于产量下降。截至2024年6月30日的三个月和六个月中，每盎司的AISC销量与2023年同期相比有所增加，这是由于每盎司售出的现金成本上升，以及资本化剥离增加所推动的持续资本支出增加。

截至2024年6月30日的三个月和六个月的持续资本支出分别为490万美元和980万美元，与资本化废物回收和TSF筹集有关。截至2024年6月30日的三个月和六个月的非持续支出分别为100万美元和170万美元，主要与勘探有关。

探索与开发

2024年圣卢斯的地表勘探计划在2024年第二季度加大了力度，完成了251400万岩心钻探和282800万次区域优先目标的钢筋混凝土钻探。截至2024年6月30日的三个月和六个月，圣卢斯的勘探支出分别为100万美元和170万美元。

外表

圣卢斯2024年的重点是提高稳态工厂的吞吐量，以实现每年270万吨的设计产能并提高回收率，目标是在2024年下半年实现73％或以上的回收率。除了对排毒、ADR和电解回路进行改造外，Santa Luz还于2024年6月下旬在SAG工厂和脱泥回路上安装了新的耳轴。新的耳轴预计将使SAG磨机的吞吐量提高多达10％。增加脱泥回路旨在从矿石饲料中去除总有机碳的一部分，预计将使整体回收率提高多达6％。除泥回路将在2024年第三季度投入使用。

圣卢斯2024年的黄金产量预期为7万至8万盎司，现金成本为每盎司1,495美元至1,595美元，AISC为每盎司1,900至2,000美元。

2024年圣卢斯预计的持续支出为2,100万美元，主要与TSF的700万美元融资以及新的耳轴和脱泥回路有关。增长主要是由于资本化的废物清理和额外的工厂设备升级。2024年编入预算的400万美元非持续支出主要与勘探有关。

加拿大安大略省格林斯通项目

该公司于2021年4月收购了其最初在格林斯通的60％权益，并以联合行动推进了施工，Equinox Gold持有60％，猎户座持有其余40％的权益。2024年5月13日，Equinox Gold收购了猎户座40％的权益，将Greenstone的100％股份合并为Equinox Gold。第一批黄金于2024年5月22日浇注，计划于2024年第三季度实现商业生产。Greenstone是一个露天矿，预计在最初的14年矿山寿命中将生产超过500万盎司的黄金。运营前五年的黄金产量估计每年超过40万盎司，矿山寿命年平均产量预计为36万盎司。

(1) 现金成本、持续资本、AISC、AISC供款利润率、每盎司销售的现金成本和每盎司售出的AISC均为非国际财务报告准则衡量标准。参见非国际财务报告准则指标和警示说明。

(2) 列报的收入已扣除白银收入。

(3) 截至2024年6月30日的三个月和六个月中，每盎司的合并现金成本和每盎司售出的AISC不包括格林斯通的业绩，因为该矿目前处于商业化前生产阶段，尚未实现商业化生产。

2024 年更新和展望

绿石建设于2021年第四季度开始，并于2023年第四季度末基本完成。调试活动于 2024 年第一季度开始，一直持续到 2024 年第二季度。项目迄今为止，该团队已经完成了67.8万个工时，其中有一人失时受伤，项目TRIFR为每百万工时2.36个工时。

在 2024 年第一季度，调试活动侧重于高压研磨辊 (HPGR)、球磨机 #1、增稠剂和浸出罐、重力回路、试剂、碳剥离、精炼和金房。十四辆 Cat 793F 卡车、两台安百拓 D65 钻机、两台安百拓 Pit Viper 235 钻机、三台小松 PC5500 铲车和四台小松 D375A-8 推土机于 2024 年 3 月 31 日投入使用。工厂运营准备活动在2024年3月31日基本完成，所有高级工厂操作员都参与其中，为工厂运营和升级做好了准备。

在 2024 年第二季度，调试活动仍在继续。矿石于2024年4月6日引入该系统，并按计划于2024年5月22日于2024年上半年实现了首次淘金。到2024年第二季度末，加工厂设施已移交给运营团队，施工团队的复员活动已基本完成。该工厂的建设正在如预期的那样取得进展。截至2024年6月30日，该矿已经运送了超过3.12万吨的材料，储备了超过200万吨矿石以备加工。在本季度，运营团队完成了八辆Cat 793卡车、一台Cat 834轮式推土机和一台小松 D375A-8 推土机的组装和调试，这些设备将在2024年第三季度投入使用。

招聘工作已步入正轨，已填补了470多个职位。Hydro One 44 kV变电站搬迁的施工活动在本季度开始，永久运营员工宿舍的施工已经开始。

截至2024年第二季度末，已在施工和调试上花费了13.71亿美元（100％）。该公司的股票在本季度为5,500万美元，今年迄今为止为1.09亿美元，迄今为止的项目为8.34亿美元，其中不包括资本化利息和其他非现金资本金额。该公司在本季度资本化利息2400万美元，今年迄今为止资本化了3,900万美元，项目迄今为止资本化了1亿美元。

Greenstone 2024 年第三季度的重点是实现商业化生产，即 30 天的吞吐量，平均至少 80% 的工厂设计产能（每天 27,000 吨），同时实现 85% 的计划回收率，头部等级在生产计划的 10% 以内。

实现商业化生产后，2024年剩余时间的重点将继续是将吞吐量提高到全部设计产能。随着首次淘金发生在2024年5月，该公司拥有该矿的100％所有权，预计将生产17.5万至20.5万盎司黄金（此前为10.5万至12.5万盎司，所有权为60％），现金成本为每盎司690至790美元，AISC为每盎司840至940美元。成本指导与之前的披露保持不变。

洛斯菲洛斯扩建项目，墨西哥格雷罗

2022年10月19日，该公司发布了关于可能扩建项目的最新可行性研究结果，该扩建将通过开发Bermejal地下矿床和建造一座CIL加工厂来提高产量并延长洛斯菲洛斯的矿山寿命，该加工厂将加工更高品位的矿石并与现有的堆浸设施同时运行。

2024 年更新和展望

尽管可行性研究中概述的经济和产量估计是以2023年开始的CIL工厂建设为前提的，但Equinox Gold目前尚未做出施工决定。任何继续进行洛斯费洛斯扩建的决定都将考虑该地区的运营稳定性、成功谈判新的土地准入协议的能力、修订后的环境许可证、市场条件以及资本的可用性和成本。目前，Los Filos团队专注于实施运营改进、推进社区对话和社会投资项目。

城堡山扩建项目，加利福尼亚州，美国

2021年3月，该公司公布了城堡山第二阶段扩建的可行性研究结果。第二阶段预计将在14年内将产量提高到平均每年21.8万盎司，然后进行浸滤垫冲洗以回收残留的黄金。单独来看，第二阶段预计将生产320万盎司黄金，AISC处于较低的行业四分位数。

2024 年更新和展望

在2024年上半年，公司继续推进处理电路的优化工作，并继续推进前端工程设计（“FEED”）方面的工作。虽然第二阶段预计将在现有批准的矿山边界内运行，但要改变先前分析的影响，例如矿山边界内的土地干扰增加和用水量的增加，需要修改公司批准的该项目采矿和填海计划（“计划”）。计划修正申请已于2022年3月提交给牵头机构（圣贝纳迪诺县和美国土地管理局（BLM））。牵头机构在2023年初审查了计划的完整性，bLm要求对计划进行细微的修改，这些修改已于2023年第三季度重新提交给bLm的最终审查。公司收到了bLm的决定，即该计划将于2024年第一季度完成，并预计将在2024年下半年收到意向通知，这将开始正式的许可审查程序。

BlM、圣贝纳迪诺县和城堡山正在谈判一份谅解备忘录，以进行环境影响声明（“EIS”）/环境影响报告（“EIR”），以分析第二阶段扩建的潜在环境影响。该公司预计，正式环境分析的环境影响评估草案阶段将持续到2025年和2026年。在2024年第二季度，项目牵头机构和Equinox Gold将项目许可和环境分析的管理权授予了SWCA环境顾问。

正如Castle Mountain的运营部分所指出的那样，鉴于与合同开采、破碎和集聚相关的成本不断增加，以及采矿低品位历史回填物的复杂性和可变性增加，该公司将在第二阶段许可程序期间于8月暂停城堡山的采矿。剩余浸出和黄金生产预计将持续到2024年的剩余时间。

巴西奥里索纳扩建项目

该公司认为，通过开发新的地下矿山和几个卫星露天矿床，有可能将Aurizona矿的寿命延长至10年以上，并提高年产量。地下矿将与露天矿坑同时运营。

2024 年更新和展望

2024 年第二季度，公司继续推进皮亚巴矿井地下矿山的工程研究。该公司专注于提高地下工作区域的通风、出入口和采矿的准确性，以及在建造入口和地下坡道之前所需的规划。地下采矿将允许进行批量采样和地下钻探，而入口和地下开发的规模将最终可用作地下作业的产量下降。由于皮亚巴矿坑的岩土工程事件，入口和地下坡道的建设已推迟到2025年。

健康与安全

Equinox Gold在本季度出现了死亡。该事件发生在庄园地下工作期间；另一名工人受了轻伤。在重启运营之前，Fazenda进行了全场安全停留，为员工举办了整整四天的安全复习培训。确定事件原因的内部调查已经完成，调查结果将在整个组织内共享。

Equinox Gold在本季度没有出现任何失时受伤。该公司的失时工伤频率为12个月的滚动期内每百万小时工时0.44次（本季度为0.00），而2024日历年度的目标为每百万工时0.61小时。该公司的TRIFR是衡量所有需要接受过医学培训的人员照顾的伤害的指标，在12个月的滚动期内，每百万小时工作时数为1.82小时（本季度为1.80），而2024日历年的目标是每百万小时工作3.00小时。

环境

在本季度，没有发生公司环境标准所定义的重大环境事故。该公司的SEIFR为12个月滚动期内每百万小时工作0.29小时（本季度为0.00），而2024日历年度的目标为每百万小时工作1.26小时。

社区参与与发展

Equinox Gold寻求与利益相关者进行及早、频繁和透明的对话，以帮助建立信任并为合作和长期承诺提供空间。在所有业务中，专门的社区参与团队都会征求当地社区和利益相关者的反馈，以便实施针对问题的协作解决方案。

在2024年上半年，公司开展了多项土著和社区参与活动。

在加拿大，Greenstone开始为员工提供土著跨文化意识培训，并在杰拉尔顿和朗拉克赞助了冰壶和曲棍球锦标赛。Greenstone团队成员参加了莱克黑德大学的Powwow，庆祝了全国土著日，并支持该地区的每个社区庆祝全国土著日：Ginoogaming First Nation、Aroland First Nation、Animbiigoo Zaagi'igaan Anishinaabek、长湖 #58 原住民和安大略省梅蒂斯民族。此外，原住民酋长应邀与安大略省省长道格·福特一起到格林斯通见证淘金。

在巴西，所有地点继续实施支持教育、体育、文化发展和技能培训的社区方案。Fazenda与其承包商之一合作，支持他们的社区招聘计划，并于3月成功从巴罗卡斯和特奥菲兰迪亚雇用了14名员工。该网站参加了巴罗卡斯社区的环境周，并接待了来自坎托社区的学生参观矿山。Fazenda还为来自坎托、巴雷拉斯和巴西莱罗庄园的40名妇女组织了复活节彩蛋制作课程，为她们提供了宝贵的技能和其他创收活动。

Aurizona继续为社区成员提供技能发展和培训计划，并通过提供诸如卡波耶拉（一种武术）等体育活动机会，建立健身设施，投资街头足球项目以及赞助女子足球锦标赛来支持社区健康。

Santa Luz协助当地政府进行道路维护，在邻近社区组织环境教育讲座，并继续为社区成员实施技能发展和培训计划。RdM 支持地方政府开展预防和对抗登革热传播的运动。

在墨西哥，洛斯费洛斯继续开展社区对话进程，谈判新的土地使用和社会协议，以改善该矿的长期经济可行性。该网站继续致力于通过其奖学金计划支持教育。该场地与格雷罗自治大学签署了一项协议，在梅斯卡拉社区开展参与式水质监测计划，此外还于2024年第一季度在同一社区启动了植树造林计划。洛斯菲洛斯完成了卡里扎利洛医疗中心的建设，并继续改善社区供水系统。该场地继续支持当地经济项目，例如龙舌兰种植和Xochipala的商业梅斯卡尔酒生产。

在美国，城堡山与沙漠研究所保持着持续的合作伙伴关系，专注于生态学研究。为了支持保护工作，该团队向莫哈韦沙漠遗产与文化协会捐赠了十几棵打捞的仙人掌，并向拉斯维加斯谷水区捐赠了打捞的约书亚树、丝兰和其他仙人掌。

在本季度，该公司还宣布了其 “骑行到格林斯通” 计划，这是一场从不列颠哥伦比亚省温哥华到安大略省杰拉尔顿的3634公里自行车接力赛，以庆祝公司新的格林斯通矿的正式开放并为杰拉尔顿地区医院筹集资金。该计划已经为该医院筹集了近120万加元，该医院为安大略省北部2767平方公里的地区提供服务，包括五个土著社区和格林斯通矿的员工。Equinox Gold在加利福尼亚州、墨西哥和巴西的矿场正在派出骑自行车的人参加这次探险，还组织了各种活动，为当地社区的慈善机构筹集资金，将公司的全球员工、承包商和供应商聚集在一起，为我们工作的社区提供支持。自行车手将于2024年8月5日从温哥华出发，并于2024年8月28日抵达格林斯通参加为期两天的庆祝活动。有关 Ride to Greenstone 和这七个慈善机构的信息可在 Ride to Greenstone 网站上查阅，网址为 https://ridetogreenstone.com/。

ESG 报告

2024年5月，公司发布了2023年ESG报告，可在公司网站上下载。ESG报告包括GRI和SasB的指标指数。ESG报告将先前在公司的《水资源管理报告》、《气候行动报告》和《尾矿管理概述》中发布的披露整合到一个文件中。

2024年3月，该公司获得了晨星可持续发展ESG风险评级，得分为30分（满分100分）（数值越低越好），与2023年的分数相比提高了164％。该公司预计该分数将在今年晚些时候更新，以反映2023年ESG报告中报告的数据和绩效指标。

2024年第三季度，公司预计将完成对部分ESG指标的内部审计，以帮助确定改善公司ESG数据收集系统的机会。

收购 Orion 在 Greenstone 的 40% 权益

2024年5月13日，公司从猎户座手中收购了OMF Fund（持有格林斯通剩余40％权益的实体）100％的已发行和流通股份，按财务报告计算，总对价为9.609亿美元。此次收购使该公司拥有格林斯通100％的股份。

在完成对Greenstone的收购之前，Greenstone是一家联合企业，该公司拥有60％的权益，公司在Greenstone的资产、负债、收入和支出中所占的份额按比例合并。完成对格林斯通的收购后，该公司获得了对格林斯通的控制权。该公司确定格林斯通构成一项业务，而Greenstone的收购是分阶段实现的业务合并。

在分阶段实现的业务合并中，公司获得对联合经营业务的控制权，在收购业务合并之日之前，公司按收购日的公允价值重新衡量其在联合经营中的资产和负债份额，并确认由此产生的损益损益。公司确认截至2024年6月30日的三个月和六个月的其他（支出）收入收益为4.704亿美元，其中扣除重新归类为净收益的3,850万美元的累计外币折算亏损，以及将业务合并前夕持有的格林斯通资产负债份额调整为收购日公允价值而确认的1.476亿美元的相关递延所得税支出。

总收购价格，包括收购日转让的总对价的公允价值以及收购日前公司先前持有的Greenstone权益，已按如下方式入账并记录在财务报表中：

(1) 作为收购格林斯通对价的一部分，公司向猎户座发行了本金为4000万美元（折现值3,800万美元）的无息期票，到期日为2024年12月31日。

(2) 向猎户座发行的4200万股普通股的公允价值是根据公司在收购之日每股7.09加元的普通股报价确定的。

该公司使用新的5亿美元定期贷款（更多细节见下一节）和以每股普通股5.30美元的价格收购的Equinox Gold普通股股权融资的净收益为现金对价提供资金。本次发行，包括超额配股权，于2024年4月26日结束，公司发行了56,419,000股普通股，总收益为2.99亿美元。

定期贷款

2024年5月13日，在收购格林斯通的过程中，该公司修改了其信贷额度，纳入了到期日为2027年5月13日的5亿美元非循环定期贷款。在三年期的前两年中，定期贷款无需偿还本金。季度还款将于2026年8月13日开始，相当于当时未偿还本金的10％，剩余的未偿还本金将在到期时支付。公司可以随时预付未偿定期贷款的任何部分，而不会受到罚款。

定期贷款以及公司的7亿美元循环贷款（“循环贷款”）统称为信贷额度。除了对某些财务契约的修正外，信贷额度的条款没有变化。信贷额度的修正被视为非实质性修改。经修订后，公司确认了350万澳元的其他（支出）收入的修改收益，以反映信贷额度的调整后摊销成本，扣除与修改760万美元相关的交易成本。

可转换票据修正案

2024年4月和5月，公司修订了其2019年和2020年可转换票据的条款。2019年可转换票据的到期日从2024年4月12日延长至2024年10月12日，2020年可转换票据的到期日从2025年3月10日延长至2025年9月10日。此外，2020年可转换票据的转换价格从每股7.80美元修改为每股6.50美元。

年度股东大会

2024年5月10日，Equinox Gold股东批准了在年度股东大会上表决的所有事项，包括任命毕马威会计师事务所为公司的独立审计师以及接受公司的高管薪酬方针。股东们还批准将董事会扩大到九人，并批准了管理层董事候选人的选举。所有前任董事仍留在董事会中，特鲁迪·柯伦以新董事的身份加入。柯伦女士在资本市场、并购、公司战略、治理和人力资源方面拥有丰富的经验，涉及多个行业，尤其是石油和天然气以及采矿业。共有205,468,093股普通股派代表出席了会议，占会议时公司已发行和流通普通股的62.32％。

i-80 黄金股票出售

2024年5月29日，该公司出售了i-80 Gold剩余的502.0万股普通股，总收益为4,800万美元，并取消了4,800万美元有价证券的账面金额。

市场股票发行计划（“AtM 计划”）

在截至2024年3月31日的三个月中，公司根据自动柜员机计划发行了1090万股普通股，加权平均股价为每股普通股4.61美元，总收益为5,020万美元。截至2024年3月31日，公司已根据自动柜员机计划累计发行2250万股（2023年12月31日至1160万）普通股，总收益为1亿美元（2023年12月31日至4,980万美元），自动柜员机计划已全部利用。该公司利用自动柜员机的收益继续通过勘探和开发、兼并和收购、一般公司和管理费用及一般营运资金用途扩大其现有资产基础的产量。

截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的精选财务业绩

采矿业务收入

2024年第二季度收入为2.694亿美元（2023年第二季度为2.716亿美元），黄金销售额为115,423盎司（2023年第二季度为138,094盎司）。与2023年第二季度相比，2024年第二季度的收入下降了1％，这主要是由于黄金盎司销售量下降了16％，但部分被每盎司已实现的平均黄金价格增长19％所抵消。截至2024年6月30日的六个月中，收入为5.108亿美元（截至2023年6月30日的六个月——5.057亿美元），销售了231,927盎司黄金（截至2023年6月30日的六个月——261,389盎司）。收入增长的主要原因是每盎司已实现的平均黄金价格上涨了14％，但部分被出售的黄金盎司的11％下降所抵消。

与2023年第二季度相比，2024年第二季度的黄金盎司销售量有所下降，这主要是由于奥里佐纳的产量下降，但格林斯通的产量部分抵消了这一点。在奥里佐纳，产量下降是由于岩土工程问题于2024年4月暂停了皮亚巴矿坑的采矿。格林斯通于2024年4月6日将矿石引入该系统，并于2024年5月22日按计划实现了首次淘金。

截至2024年6月30日的六个月中，黄金盎司的销售量与2023年同期相比有所下降，这主要是由于奥里佐纳和洛斯费洛斯的产量下降，但格林斯通的产量部分抵消了这一下降。Aurizona的产量下降是由于上述原因。洛斯菲洛斯的产量预计会降低，这归因于采矿排序，与2023年第一季度相比，2024年第一季度废物清理量有所增加，而且由于计划对部分输送机进行重新定位，破碎机在2024年第一季度的大部分时间里处于脱机状态。

2024年第二季度的运营支出为1.986亿美元（2023年第二季度为1.927亿美元），截至2024年6月30日的六个月（截至2023年6月30日的六个月）为3.824亿美元（截至2023年6月30日的六个月），为3.649亿美元。与2023年第二季度相比，2024年第二季度的运营支出增长了3％，这主要是由于Greenstone的运营支出和洛斯菲洛斯运营支出的增加，而地下采矿活动的增加被Aurizona由于上述原因而减少的运营支出所抵消。截至2024年6月30日的六个月的运营支出与2023年同期相比增长了5％，这主要是由于Greenstone的运营支出和RdM的运营支出增加，受黄金产量增加和维护成本上升的推动，被Aurizona的运营支出减少所抵消。

2024年第二季度的折旧和损耗为4,420万美元（2023年第二季度为4,820万美元），截至2024年6月30日的六个月为9,040万美元（截至2023年6月30日的六个月——9,560万美元）。与2023年同期相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月的下降主要是由于产量下降导致Aurizona和Los Filos的折旧和枯竭减少，但被Fazenda的折旧和枯竭增加所部分抵消。

一般与行政

2024年第二季度的一般和管理费用为1,270万美元（2023年第二季度——1,230万美元），截至2024年6月30日的六个月为2680万美元（截至2023年6月30日的六个月——2,220万美元）。2024 年第二季度的一般和管理费用与 2023 年第二季度相当。截至2024年6月30日的六个月中，与2023年同期相比的增长主要是由于基于股份的薪酬支出以及薪金和福利的增加，这主要是由公司持续增长导致的员工人数增加所致。

财务费用

2024年第二季度的财务支出为2,070万美元（2023年第二季度——1,430万美元），截至2024年6月30日的六个月为3,810万美元（截至2023年6月30日的六个月——2,700万美元）。与2023年同期相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月的增长主要是由于与2023年第一季度和2023年第二季度执行的黄金销售预付安排以及2023年第四季度结束的与Versamet的黄金销售安排相关的公司循环融资额和利率的增加，以及与Versamet的黄金销售安排相关的利息支出。

关联公司净收益（亏损）份额

2024年第二季度关联公司净收益份额为30万美元（2023年第二季度——净亏损份额为110万美元），截至2024年6月30日的六个月为70万美元（截至2024年6月30日的六个月——净亏损为1,710万美元）。2024年第二季度的净收益份额和2023年第二季度的净亏损与公司对Versamet的投资有关。在截至2023年6月30日的六个月中，净亏损份额主要是由于i-80 Gold在2022年第四季度产生的净亏损，该公司在2023年第一季度确认了其份额。

2024年6月5日，公司对Versamet的投资减少至13.4％（2023年12月31日为20.3％）。根据公司持有的未偿表决权份额，公司确定其不再对Versamet具有重大影响力，并自2024年6月5日起停止使用权益法来核算其对Versamet的投资。公司在Versamet权益的账面金额从关联投资重新归类为以公允价值计量并计入其他综合收益的非流动金融资产。

2023年3月31日，当公司出售了i-80 Gold的部分股份时，该公司停止使用权益法来核算其对i-80 Gold的投资。

其他收入（支出）

2024年第二季度的其他收入为4.540亿美元（2023年第二季度——其他收入为260万美元），截至2024年6月30日的六个月为4.401亿美元（截至2023年6月30日的六个月——其他收入为3,440万美元）。

下表汇总了其他收入（支出）的重要组成部分：

2024年第二季度外汇合约公允价值的变动为亏损1,950万美元（2023年第二季度——收益2,280万美元），截至2024年6月30日的六个月亏损2350万美元（截至2023年6月30日的六个月——收益4,130万美元）。截至2024年6月30日的三个月和六个月中确认的亏损主要是由于巴西雷亚尔和墨西哥比索兑美元与2023年同期相比疲软的影响。截至2023年6月30日的三个月和六个月中确认的涨幅主要是由于与2022年同期相比，墨西哥比索和巴西雷亚尔兑美元汇率走强的影响。

2024年第二季度黄金合约公允价值的变化为亏损870万美元（2023年第二季度——收益790万美元），截至2024年6月30日的六个月亏损2,020万美元（截至2023年6月30日的六个月——收益300万美元）。截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中确认的亏损和收益分别与2023年和2024年上半年签订的金领合约有关。2024年和2023年黄金合约公允价值的变化是由远期黄金价格相对于黄金合约行使价的变化推动的。

截至2023年6月30日的三个月和六个月的预期信贷损失和核销主要与皮拉尔黄金公司欠下的990万美元应收账款的减值和注销有关，该应收账款是2021年出售皮拉尔矿的部分对价。

截至2024年6月30日的三个月和六个月的债务修改收益主要与公司信贷额度的修订有关，其中包括到期日为2027年5月13日的5亿美元非循环定期贷款。截至2023年6月30日的六个月中，债务修改亏损与适用于公司循环贷款提款金额的利率利润率的修正有关。

所得税退税（费用）

在2024年第二季度，公司确认了1.635亿美元的税收支出（2023年第二季度——80万美元的税收退税），在截至2024年6月30日的六个月中，公司确认的税收支出为1.721亿美元（截至2023年6月30日的六个月——税收回1,040万美元）。截至2024年6月30日的三个月和六个月的税收支出主要是由于将公司在合并前夕持有的Greenstone资产负债份额调整为收购日的公允价值、在巴西和墨西哥的盈利业务以及巴西雷亚尔和墨西哥比索的疲软对巴西雷亚尔和墨西哥比索计价的税基的影响。截至2023年6月30日的三个月和六个月的税收回收主要是由于巴西雷亚尔和墨西哥比索的走强对巴西雷亚尔和墨西哥比索计价的税基的影响，以及墨西哥的通货膨胀调整，但部分被美国、巴西和墨西哥的盈利业务所抵消。

精选季度信息

下表列出了截至2024年6月30日的最后八个季度的未经审计的部分合并季度业绩：

截至2024年6月30日，该公司的财务、运营和资本承诺为6.935亿美元，需要在未来12个月内结算。2024年4月，2020年可转换票据的到期日从2025年3月延长至2025年9月，导致需要在未来12个月内结算的承付款减少了1.455亿美元（参见 “承诺和意外开支” 部分）。

截至2024年6月30日，该公司的现金及现金等价物为1.675亿美元。该公司有7亿美元的循环贷款可用于一般公司用途，截至2024年6月30日，其中1.046亿美元仍未提取。2024年4月9日，该公司从循环融资中提取了6,000万美元。循环融资机制还提供了一种未承诺的手风琴功能，允许公司要求将该设施的本金增加至多1亿美元。

管理层认为，公司未来12个月的预计运营现金流，加上其不受限制的现金余额、流动资产和循环融资机制的可用信贷，足以满足其需要在未来12个月内结算的财务、运营和资本承诺，其中包括在2024年10月偿还其2019年可转换票据以及在投产期间向Greenstone提供所需的资金。此外，该公司在未来12个月中对冲了28.8万盎司黄金，以降低其流动性风险，详见公司简明合并中期财务报表附注10（b）（ii）。

黄金价格的波动增加了这样的风险，即来自运营和其他流动性来源的现金流将不足以履行公司到期的财务义务并为公司正在进行的开发和建设项目提供资金。如果Equinox Gold的现金流和资本资源不足以为其还本付息义务提供资金，则公司可能面临严重的流动性问题，并可能被迫减少或推迟投资和资本支出，或处置重要资产或业务，寻求额外的债务或股权资本或重组或再融资，包括循环融资下的债务。公司可能无法以商业上合理的条件或根本无法实施任何此类替代措施，即使成功，这些替代措施也可能无法使Equinox Gold履行其定期还本付息义务。

营运资金

截至2024年6月30日，现金及现金等价物为1.675亿美元（2023年12月31日为1.920亿美元），净营运资金为6,470万美元（2023年12月31日为3.544亿美元）。与2023年12月31日相比，营运资金的减少主要是由于与黄金预付交易相关的递延收入和衍生负债的流动部分的增加，以及有价证券、衍生资产、贸易和其他应收账款的减少。营运资金的重要组成部分如下所述。

截至2024年6月30日，当前库存为4.189亿美元（2023年12月31日为4.12亿美元）。增长的主要原因是Los Filos的堆浸液库存增加，这得益于浸出垫每盎司成本上涨24％，但部分抵消了浸出垫中盎司减少9％，以及Greenstone准备运营时库存和供应库存的增加。这些增长被Aurizona当前库存的减少部分抵消，这是由于在2024年第二季度Piaba矿坑暂停开采期间库存矿石的加工所致，以及梅斯基特由于将浸出垫上的盎司重新归类为非流动以反映出回收曲线慢于预期的回收曲线。

截至2024年6月30日，有价证券为630万美元（2023年12月31日为9,270万美元）。下降的主要原因是出售了该公司剩余的5020万股i-80 Gold普通股，总收益为4,800万美元。

截至2024年6月30日，贸易和其他应收账款为6,310万美元（2023年12月31日为8,230万美元）。下表汇总了贸易和其他应收账款的重要组成部分：

应收增值税（“增值税”）的减少主要与洛斯费洛斯和奥里索纳的减少有关。

截至2024年6月30日，流动负债为6.466亿美元（2023年12月31日为4.796亿美元）。增长的主要原因是与2023年第一季度、2023年第二季度以及2023年第四季度达成的黄金预付交易相关的递延收入增加。递延收入金额使用实际利率法计入预期交易价格，并将通过交割黄金进行结算。

截至2024年6月30日，衍生资产为140万美元（2023年12月31日为1,770万美元），衍生负债为4,830万美元（2023年12月31日为880万美元）。该公司的衍生金融工具主要包括为降低公司运营外币波动风险而签订的外汇合约和为降低金价下跌风险而签订的黄金合约。衍生资产的减少和衍生负债的增加主要是由于市场外汇汇率和黄金价格分别相对于合约外汇汇率和黄金价格的变化，以及从猎户座收购持有格林斯通40％权益的实体时承担的或有对价义务。

现金流

截至2024年6月30日的三个月和六个月中，用于经营活动的现金分别为3,300万美元和1,510万美元（截至2023年6月30日的三个月和六个月——提供的现金为1,990万美元和1.633亿美元）。2024年第二季度，与去年同期经营活动提供的现金相比，用于经营活动的现金有所增加，这主要是由于洛斯费洛斯、梅斯基特和城堡山的堆浸库存增加，以及格林斯通为运营做准备时的库存和供应库存。此外，与2023年第二季度相比，2024年第二季度用于结算衍生品和已缴税款的现金有所增加。同样，2024年第二季度（2023年第二季度——990万美元）没有收到任何黄金销售合同的预付款。在截至2024年6月30日的六个月中，与上一年度经营活动提供的现金相比，用于经营活动的现金有所增加，这主要是由于2023年第一季度收到的与2023年3月达成的黄金预付安排相关的净现金付款为1.494亿美元。洛斯菲洛斯、梅斯基特和城堡山堆滤液库存增加、运营收入减少（主要是由产量下降以及与2023年同期相比缴纳的税款增加）的影响部分抵消了这一点。

截至2024年6月30日的三个月和六个月中，用于投资活动的现金分别为7.454亿美元和8.542亿美元（截至2023年6月30日的三个月和六个月分别为1.116亿美元和1.684亿美元）。与2023年同期相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月中，用于投资活动的现金有所增加，这主要是由于为收购与格林斯通收购相关的格林斯通剩余40％权益而支付了7.041亿美元的部分对价。在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，公司的资本支出分别为8,840万美元和1.932亿美元（截至2023年6月30日的三个月和六个月分别为1.109亿美元和2.388亿美元）。截至2024年6月30日的三个月和六个月中，资本支出与2023年同期相比有所减少，这主要是由于施工于2023年底实际完成，格林斯通的资本支出减少。截至2024年6月30日的三个月和六个月，格林斯通的资本支出分别为7,100万美元和1.267亿美元，其中不包括2370万美元和3,930万美元的资本利息（截至2023年6月30日的三个月和六个月——9,330万美元和1.772亿美元，分别不包括1,080万美元和1,830万美元的资本化利息）。2024年第二季度，公司收到了与出售其对i-80 Gold的剩余投资相关的4,800万美元的收益。2023年第一季度，公司收到了与处置Solaris Resources Inc.股票相关的5,340万美元收益和与出售i-80 Gold部分权益相关的2,280万美元收益。

截至2024年6月30日的三个月和六个月的融资活动分别提供了8.226亿美元和8.475亿美元的现金（截至2023年6月30日的三个月和六个月——已用现金分别为2,010万美元和2360万美元）。与2023年同期相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月中，融资活动提供的现金有所增加，这主要是由于通过公司循环融资的6,000万美元提取获得了5.6亿美元的现金，以及与新的定期贷款（截至2023年6月30日的三个和六个月，分别为零和1.267亿美元）相关的5亿美元，其中1.27亿美元已偿还 2023年第二季度）以及截至2024年6月30日的三个月和六个月的股票发行净收益为2.864亿美元分别为3.356亿美元（截至2023年6月30日的三个月和六个月——分别为零和1,640万美元）。从循环贷款中提取的金额以及从定期贷款和发行中获得的金额主要用于为Greenstone收购提供资金。

企业投资

截至2024年6月30日，该公司的企业投资包括以下内容：

•5810万股Versamet股票（未公开交易），基本上约占Versamet的12.5％

•Bear Creek（多伦多证券交易所股票代码：BCM）的2540万股股票，基本上约占熊溪的11.2％

截至本MD&A发布之日，公司已发行和流通428,505,123股股票，股票期权下可发行477,335股股票，限制性股票单位下可发行7,808,023股股票。该公司还可能通过转换可转换票据发行75,410,406股股票。截至本MD&A发布之日，全面摊薄后的已发行股票数量为512,200,887股。

公司在正常业务过程中签订合同，从而承诺未来付款。下表汇总了截至2024年6月30日公司金融负债的合同到期日以及运营和资本购买承诺：

(1) 金额包括本金和利息支付，但应计利息除外，应计利息包含在应付账款和应计负债中。

(2) 金额代表未贴现的未来现金流。

截至2024年6月30日，公司有以下涉及突发事件的未决事项，如果得不到积极解决，可能会对公司的财务业绩、现金流和经营业绩产生不利影响：

法律

该公司是其运营所在司法管辖区内涉嫌罚款、劳动相关事项和其他事项的各种诉讼和法律诉讼的被告。管理层定期与外部法律顾问一起审查这些诉讼和法律诉讼，以评估公司最终为解决索赔而产生大量现金流出的可能性。如果管理层认为清理索赔很可能会产生现金流出，则确认了估计和解金额的准备金。截至2024年6月30日，公司确认了730万美元（2023年12月31日为780万美元）的准备金，用于法律事务，这笔准备金包含在其他非流动负债中。

环保

2021年3月，一次历史性的降雨事件在奥里佐纳地区造成了大面积洪水，奥里佐纳遗址上的一个淡水池塘溢出。Aurizona基地的TSF和其他基础设施仍在运营。截至2024年6月30日，该公司收到了当地州政府关于与奥里佐纳当地供水混浊度有关的环境违规行为的通知，并处以总额为920万美元（2023年至1,060万美元）的相关罚款。除罚款外，还在州和联邦法院对该公司提起了公开民事诉讼，要求因雨水事件造成各种损失。该公司及其顾问认为，罚款和公共民事诉讼没有法律依据，不太可能出现现金外流。因此，尚未确认与罚款和公共民事诉讼有关的数额。

该公司的关联方包括其子公司、关联公司、联合运营人员和主要管理人员。公司的主要管理人员由执行和非执行董事以及执行管理层成员组成。2024年4月26日，作为本次发行的一部分，公司以每股普通股5.30美元的价格发行了5640万股普通股，总收益为2.990亿美元，其中600万澳元的普通股发行给了公司董事长罗斯·比蒂。

本MD&A指现金成本、每盎司售出的现金成本、AISC、每盎司售出的AISC、AISC的贡献利润率、调整后的净收益、调整后的每股收益、矿场自由现金流、调整后的息税折旧摊销前利润、净负债和持续资本支出，这些指标在国际财务报告准则下没有标准含义，即它们是非国际财务报告准则指标，可能无法与其他公司提出的类似指标进行比较。它们的衡量和列报方式是连贯一致的，旨在提供额外信息，不应孤立地考虑，也不应作为根据《国际财务报告准则》编制的业绩衡量标准的替代品。由于四舍五入，下表中显示的数字可能不相和。

每售出一盎司的现金成本和现金成本

现金成本是金矿开采业中常见的财务业绩衡量标准；但是，根据国际财务报告准则，它没有标准含义。该公司按每盎司的销售量报告总现金成本。该公司认为，除了根据国际财务报告准则制定的传统衡量标准外，某些投资者还利用这些信息来评估公司的业绩以及通过采矿业务产生营业收入和现金流的能力。现金成本按矿场运营成本计算，扣除白银收入。现金成本除以售出的盎司，得出每售出一盎司的现金成本。在计算现金成本时，公司扣除白银收入，因为它认为黄金生产过程附带的副产品销售降低了黄金生产成本，从而使管理层和其他利益相关者能够评估黄金生产的净成本。该指标不一定表示国际财务报告准则下运营的现金流或根据国际财务报告准则列报的运营成本。

每盎司 AISC 已售出

该公司使用每售出一盎司黄金的AISC来衡量业绩。计算AISC的方法是内部开发的，计算方法如下。黄金行业目前使用的国际财务报告准则衡量标准，例如运营费用，并未涵盖为发现、开发和维持黄金生产而产生的所有支出。该公司认为，AISC措施进一步提高了与黄金生产相关的成本的透明度，并将帮助分析师、投资者和公司的其他利益相关者评估其经营业绩、从当前业务中产生自由现金流的能力及其总体价值。AISC包括现金成本（如上所述），还包括维持资本支出（将在下一节中介绍）、维持租赁付款、开垦成本的增加和摊销以及勘探和评估成本。

该措施旨在反映当前业务的黄金生产的全部成本，因此，不包括扩张性资本和非维持性支出。

在2023年第二季度之前，公司对现金成本的计算包括维持租赁付款的本金部分。从2023年第二季度开始，为了提高公司财务业绩指标与同行的可比性并与世界黄金协会概述的标准保持一致，该公司已将维持租赁付款排除在现金成本的计算范围之外，并将其列为AISC的组成部分。对比较期间的现金成本和AISC的计算进行了调整，以符合现行方法，并不同于先前报告的衡量标准。

下表汇总了每售出一盎司黄金的现金成本和出售每盎司黄金的AISC与最直接可比的国际财务报告准则衡量标准的对账情况：

(1) 截至2024年6月30日的三个月和六个月中，每盎司的合并现金成本和每盎司售出的AISC不包括格林斯通的业绩，因为该矿尚未实现商业化生产。

维持资本和维持支出

持续支出定义为不会增加矿区每盎司金产量的支出，不包括公司项目的所有支出和公司运营场所被视为扩张性的某些支出。持续资本可以包括但不限于露天矿山的资本化开采成本、地下矿山开发、采矿和制粉设备以及TSF的融资。维持支出包括维持资本、维持租赁付款、开垦费用和维持勘探费用。

下表显示了维持支出与公司持续经营总支出的对账情况：

(1) 公司财务报表中的每项矿产地产、厂房和设备附注。资本增加不包括因回收条款中贴现率和通货膨胀率假设的变化而产生的回收资产的非现金变动。

(2) 非现金增加包括与期内确认的租赁相关的使用权资产、延期剥离活动的资本化折旧以及基于股份的资本化非现金薪酬。

矿场自由现金流总额

矿场自由现金流是非国际财务报告准则的财务业绩指标。该公司认为，这项指标是衡量其在不依赖额外借款或使用现有现金的情况下运营能力的有用指标。在计算矿场自由现金流总额时，公司排除了公允价值调整对收购库存的影响，因为这些调整不会影响运营矿场的现金流。矿场自由现金流仅旨在提供额外信息，在《国际财务报告准则》下没有任何标准化含义，可能无法与其他矿业公司提出的类似业绩衡量标准相提并论。不应孤立地考虑矿场自由现金流，也不应将其作为根据《国际财务报告准则》制定的业绩衡量标准的替代品。

2023年第四季度，公司修改了计算方法，将非现金营运资金的变化和非现金营运资金变动后的矿场自由现金流变化包括在内。该公司认为，在非现金营运资金变动之前和之后提供矿场自由现金流很有用，因为由于多种因素，营运资金可能会在不同时期之间大幅波动。

下表汇总了矿场自由现金流与最直接可比的《国际财务报告准则》衡量标准之间的对账情况：

(1) 包括已缴税款和黄金预付款的收益，这些收益未计入矿场自由现金流，在现金流量表中营运资金的非现金变动之前包含在运营现金流中。

AISC贡献利润率、息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前

该公司认为，除了根据国际财务报告准则制定的传统指标外，某些投资者和其他利益相关者还使用AISC的缴款利润率、每售出黄金盎司的AISC贡献利润率、息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润来评估公司的业绩以及产生现金流和还本付息债务的能力。

AISC的缴款利润率定义为收入减去AISC。息税折旧摊销前利润定义为扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益。调整后的息税折旧摊销前利润定义为扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益，调整后不包括重要但不能反映公司基本经营业绩的特定项目，例如认股权证、外汇合约和黄金合约公允价值变动的影响；未实现的外汇损益、交易成本和基于非现金股份的薪酬支出。它还进行了调整，以排除无法合理预先估计时间或金额或被认为不代表核心经营业绩的项目，例如资产处置的减值和损益。

下表提供了公司计算的AISC缴款利润率、息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润的计算结果：

AISC 供款利润率