美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

表单 10-Q

（Mark One）

在截至的季度期间 2024 年 6 月 30 日

或者

在从 ______________ 到 ______________ 的过渡时期

委员会档案编号001-40336

（注册人章程中规定的确切名称）

（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度）

根据该法第12（b）条注册的证券：

用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。 是的 ☒ 没有 ☐

用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的 ☒ 没有 ☐

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订的财务会计准则。 ☐

用勾号指明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）。是的 ☐ 不是 ☒

2024 年 8 月 5 日流通的普通股数量为 0.001 美元，面值 0.001 美元 20,014,665 股份。

目录

KARAT 包装公司和子公司

简明合并资产负债表（未经审计）

（以千计，股票和每股数据除外）

第一部分-财务信息

简明合并财务报表的附注是这些报表的组成部分。

KARAT 包装公司和子公司

简明合并收益表（未经审计）

（以千计，股票和每股数据除外）

简明合并财务报表的附注是这些报表的组成部分。

KARAT 包装公司和子公司

股东权益简明合并报表（未经审计）

（以千计，股票和每股数据除外）

简明合并财务报表的附注是这些报表的组成部分。

KARAT 包装有限公司和子公司

简明合并现金流量表（未经审计）

（以千计）

简明合并财务报表的附注是这些报表的组成部分。

1。 操作性质

2。 重要会计政策摘要

3. 库存

4。 财产和设备

5。 善意

6。 信用额度

7。 应计费用

8。 长期债务

9。 股票薪酬

10。 每股收益

11。 租约

Global Wells是与非关联方签订经营租赁协议的房东，该协议的每月租金起价为 $62,000 到 $65,000 并将于 2025 年 10 月 31 日结束。预期的租金收入为 $370,000 在截至2024年12月31日的剩余六个月中，以及美元616,000 截至2025年12月31日的财年。

12。 小鬼机械、设备处置费用和损失

13。 关联方交易

14。 所得税

15。 承付款和或有开支

16。 后续事件

第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

前瞻性陈述

以下对我们财务状况和经营业绩的讨论和分析应与我们的合并财务报表和附注一起阅读。本讨论和分析包含经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条所指的 “前瞻性陈述”。这些陈述涉及对非历史事实的事项的期望。例如，除其他外，讨论业务战略、增长战略和举措、未来收入和未来业绩以及预期成本和负债的陈述均为前瞻性陈述。此类前瞻性陈述可以通过诸如 “预期”、“相信”、“可以”、“继续”、“可能”、“估计”、“期望”、“打算”、“可能”、“潜力”、“预测”、“保留”、“应该” 或 “将” 等词语来识别，或者这些术语或其他类似术语的否定词。所有前瞻性陈述都存在风险和不确定性，这些风险和不确定性可能导致实际结果与我们的预期存在重大差异，因此，您不应过度依赖此类陈述。可能导致这些实际业绩与这些前瞻性陈述所表达或暗示的结果存在重大差异的风险和不确定性包括但不限于：

•由于适用于食品和饮料的法律法规的变化以及消费者偏好的变化，对我们产品的需求波动；

•供应链中断可能会中断产品制造并增加产品成本；

•我们采购原材料和应对可用材料短缺的能力；

•我们在行业中成功竞争的能力；

•地震、火灾、停电、洪水、流行病和其他灾难性事件的影响，以及恐怖主义、网络攻击或关键信息技术系统故障等问题造成的任何中断的影响；

•我们准确预测产品需求或经营业绩的能力；

•与我们的货物通过运营港口运输延迟或中断有关的问题的影响；

•我们扩展到其他餐饮服务和地域市场的能力；

•我们成功设计和开发新产品的能力；

•与我们的产品运输相关的承运人成本的波动可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响；

•包括流行病在内的公共卫生危机的影响；

•我们吸引和留住熟练人员和高级管理层的能力；以及

•2024年3月15日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的截至2023年12月31日止年度的10-k表年度报告（“2023年10-K表格”）第一项第1A部分 “风险因素” 中描述的其他风险和不确定性。

在本10-Q表季度报告中使用的，“我们”、“我们的”、“Karat”、“公司” 或 “我们的公司” 是指特拉华州的一家公司Karat Packaging Inc.，以及我们的运营子公司，除非上下文另有要求。提及 “Global Wells” 或 “我们的可变权益实体” 是指环球富国投资集团有限责任公司、德克萨斯州有限责任公司和我们的合并可变权益实体，该公司在该实体中拥有股权并由我们的一位股东控制。提及的 “Lollicup” 是指加利福尼亚州的一家公司Lollicup USA Inc.，我们的全资子公司。

由于四舍五入，本报告中提供的数字加起来可能不完全等于我们提供的总数，百分比也可能无法精确反映绝对数字。

概述

我们是一家快速增长的一次性餐饮服务产品及相关物品的专业分销商和精选制造商。我们是餐饮服务行业各种产品的灵活供应商，包括食品和外卖容器、袋子、餐具、杯子、盖子、餐具、餐具、餐具、吸管、特色饮料配料、设备、手套和其他产品。我们的产品有塑料、纸张、生物聚合物和其他可堆肥形式可供选择。我们的 Karat Earth® 系列为越来越注重可持续发展的客户提供环保选择。我们为客户提供定制的解决方案，包括新产品开发、设计、印刷和物流服务。

我们战略性地经营业务，具有广泛的灵活性，可以为我们的大型和小型客户提供他们成功经营和发展业务所需的各种产品。我们相信，与竞争对手相比，我们已经确立了自己作为高品质产品的差异化供应商的地位。我们的运营模式要求我们的大部分收入来自供应商产品的分销，并辅之以在美国的精选制造能力，这使我们即使在全球供应链中断期间也能在较短的交货时间内为客户提供广泛的产品选择和定制产品。该模型使我们能够灵活地在不断变化的经济环境中调整从进口到制造的产品组合，以提高运营效率和持续的利润增长。

我们运营着一个位于德克萨斯州罗克沃尔的大约 500,000 平方英尺的配送中心，位于加利福尼亚州奇诺的约 300,000 平方英尺的配送中心，以及位于夏威夷卡波雷的约 76,000 平方英尺的配送中心。我们在所有这些设施中选择了制造能力。此外，我们还经营另外七个仓库空间和配送中心，分别位于华盛顿州的普亚洛普、南卡罗来纳州的萨默维尔、新泽西州的布兰奇堡、夏威夷的卡波雷、伊利诺伊州的奥罗拉、亚利桑那州的梅萨和德克萨斯州的舒格兰。我们的配送中心地理位置优越，靠近主要人口中心，包括洛杉矶、纽约、芝加哥、达拉斯、休斯顿、西雅图、凤凰城、亚特兰大和檀香山都会区。

我们在一个可报告的细分市场中管理和评估我们的业务。

业务亮点和趋势

•截至2024年6月30日的三个月，我们的净销售额为1.126亿美元，与截至2023年6月30日的三个月相比，金额增长了3.5％，交易量增长了3.2％。在截至2024年6月30日的六个月中，我们的净销售额为2.082亿美元，与截至2023年6月30日的六个月相比，金额增长了1.8％，交易量增长了3.3％。

•截至2024年6月30日的三个月，我们实现了38.5％的毛利率，与截至2023年6月30日的三个月持平。在截至2024年6月30日的六个月中，我们的毛利率为38.9％，比截至2023年6月30日的六个月下降了20个基点。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，我们在执行缩减某些地区产量的计划时处置了某些机械和设备，因此注销了170万美元的某些原材料。注销的影响是，在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，毛利率分别下降了160和80个基点。

•截至2024年6月30日的三个月和六个月中，我们的净收入分别为920万美元和1,570万美元，与截至2023年6月30日的三个月和六个月相比分别下降了13.6％和20.9％。截至2024年6月30日的六个月的净收益包括运营使用权资产（“ROU资产”）的非现金减值产生的150万美元税收负面影响。截至2023年6月30日的三个月和六个月的净收入包括我们在执行缩减某些地区制造规模的战略时因减值支出和机械处置损失而产生的190万美元的税收负面影响，以及上文讨论的原材料注销产生的130万美元税收负面影响。

•在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，我们的净收入利润率分别为8.2％和7.5％，较截至2023年6月30日的三个月和六个月分别下降了160和220个基点。如上所述，截至2024年6月30日的六个月的净收入利润率包括非现金投资回报率资产减值产生的70个基点的税收负面影响。如上所述，截至2023年6月30日的三个月和六个月的净收入利润率包括原材料注销和减值支出和机械处置损失分别产生的290和150个基点的负面税收影响。

•在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，我们分别从经营活动中产生了1,370万美元和2,030万美元的净现金，而截至2023年6月30日的三个月和六个月分别为1,690万美元和3,110万美元。

•在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，我们的合并调整后息税折旧摊销前利润（非公认会计准则指标定义如下）分别为1,570万美元和2920万美元，较截至2023年6月30日的三个月和六个月分别下降25.8％和19.7％。

•在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，我们的调整后息税折旧摊销前利润率（非公认会计准则指标定义如下）分别为13.9％和14.0％，较截至2023年6月30日的三个月和六个月分别下降了550和380个基点。

•截至2024年6月30日，我们的财务流动性为5,550万美元，额外短期投资为3,270万美元。

•2024 年 8 月 6 日，我们董事会宣布普通股每股 0.15 美元的特别现金股息和普通股每股 0.35 美元的季度现金股息，两者均将在 2024 年 8 月 30 日左右支付给 2024 年 8 月 21 日营业结束时的登记股东。

我们业务的趋势

以下趋势影响了我们的经营业绩，我们预计它们将继续影响我们的未来业绩：

•餐饮业最近最引人注目的变化之一是，与传统的内部用餐形式相比，顾客如何看待送餐和外卖。现在，人们似乎越来越偏爱前者，我们相信这种趋势将继续对我们的经营业绩产生积极影响，因为越来越多的客户将需要包装和容器来满足他们越来越多的送餐和外卖消费者的需求。

•总体而言，有关一次性产品的环境问题导致了餐饮服务行业特有的许多重大变化，包括适用于我们客户的法规。我们认为，这种趋势将对我们的经营业绩产生长期的积极影响，因为我们预计对环保和可堆肥的一次性产品的需求将增加。2024年第二季度，我们的环保产品占总销售额的32.3％。

•我们的大多数产品都来自国外的供应商，因此我们会从这些海外进口货运中产生运费，这可能是我们销售商品成本的重要组成部分。海运费率上涨可能会给我们的毛利率带来压力，如果我们提高价格，就会抑制对我们产品的需求。稳定或下降的海运量可能为我们扩大利润率提供重要机会。但是，它也可以降低进入门槛，加剧竞争。

•美国对外贸易政策继续演变，例如对一些进口的餐饮服务一次性产品征收关税，包括从中国和其他国家进口的产品。我们认为，这种趋势将对我们的经营业绩产生正面或负面影响，这取决于我们能否从美国现任政府未征收关税的国家采购原材料或制成品，以及先前征收的关税是否已取消。

•用于制造我们的产品的原材料的成本，包括聚对苯二甲酸乙二醇酯或PET、塑料树脂、铝和纸板，可能会继续波动。由于谈判的销售合同和市场在很大程度上决定了我们产品的定价，因此我们提高价格和将通货膨胀的任何影响转化为成本的能力有时受到限制。成本通胀与价格上涨的实施之间也可能存在滞后，这可能会对我们的毛利率产生负面影响。我们认为，价格波动将对我们未来的经营业绩产生正面或负面影响，这取决于原材料成本是增加还是下降，以及我们能否成功实施提价以抵消通货膨胀的影响。

•供应商链的有效性可能会对我们的运营和财务业绩产生长期影响。我们认为，这种趋势将对我们的经营业绩产生正面或负面影响，这取决于我们是否能够有效地管理我们的全球供应链，包括对需求的准确预测、原材料和产品的成功采购以及对库存、生产和分销的有效管理。

•外币汇率的波动可能会对我们业务活动的各个方面产生正面或负面影响，包括但不限于我们的购买力和库存来源能力。

•我们已经做出了战略业务决策，通过增加进口和缩减某些地区的制造规模，转向更轻资产的增长模式。我们认为，这将对我们的经营业绩产生正面或负面影响，这取决于我们能否成功地采购和进口制成品

价格比国内制造商的产品更优惠，并且可以有效地通过降低制造能力来节省开支。

关键会计估计

以下对我们财务状况和经营业绩的讨论和分析基于我们的简明合并财务报表，该财务报表是根据美国公认会计原则编制的。根据美国公认会计原则编制这些财务报表需要我们做出估算和判断。

与2023年10-K表格第二部分第7项中 “关键会计政策和估计” 标题下描述的政策相比，我们的关键会计政策或这些政策所依据的估计和假设没有实质性变化。

运营结果

下文讨论中计算的金额和百分比变化是根据四舍五入到最接近的千位的数字计算得出的。

截至2024年6月30日的三个月，而截至2023年6月30日的三个月

净销售额

截至2024年6月30日的三个月，净销售额为1.126亿美元，而截至2023年6月30日的三个月，净销售额为1.087亿美元，增长390万美元，增长3.5％。增长的主要原因是销量增加820万美元和产品组合的变化，以及由于在线销售平台费用纳入截至2024年6月30日的三个月的运营支出而增加的270万美元，但由于整体定价环境仍然具有竞争力，尤其是在分销商渠道，700万美元的不利同比定价比较部分抵消了这一增长。

销售商品的成本

截至2024年6月30日的三个月，商品销售成本为6,920万美元，而截至2023年6月30日的三个月，销售成本为6,690万美元，增长了230万美元，增长了3.5％。增长主要是由运费和关税成本增加290万美元所致，这是由于货运集装箱费率上升以及库存储备调整增加100万美元所致。此外，在截至2024年6月30日的三个月中，销售的成本包括70万美元的生产费用，主要与机械维修和保养有关。这些增长被库存调整和核销额减少的260万美元部分抵消，因为截至2023年6月30日的三个月，包括注销更多过期产品的库存，以及我们在执行缩减某些地点生产计划时处置了某些机械和设备时注销了170万美元的原材料。

毛利

截至2024年6月30日的三个月，毛利为4,340万美元，而截至2023年6月30日的三个月，毛利为4,190万美元，增长了150万美元，增长了3.7％。截至2024年6月30日的三个月，毛利率为38.5％，与截至2023年6月30日的三个月持平。截至2024年6月30日的三个月，毛利率包括与在线平台费用和成本相关的净销售额调整产生的90个基点的净有利影响

如上所述，销售的商品分别与生产费用有关。截至2024年6月30日的三个月，毛利率也受益于产品定价的下降，因为产品成本占净销售额的百分比从截至2023年6月30日的三个月的51.8％降至49.9％。这主要是由于供应商定价更加优惠，进口占总产品组合的百分比有所增加，这与我们的轻资产战略一致。同时，如上所述，截至2024年6月30日的三个月中，毛利率受到运费和关税成本增加以及库存储备调整的负面影响。运费和关税成本占净销售额的百分比从截至2023年6月30日的三个月的6.2％增至8.6％，库存储备调整占净销售额的百分比与截至2023年6月30日的三个月相比增长了0.9％。在截至2023年6月30日的三个月中，某些原材料的核销对毛利率产生了160个基点的负面影响，因为我们在执行缩减某些地区产量的计划时处置了某些机械和设备。

运营费用

截至2024年6月30日的三个月，运营支出为3,230万美元，而截至2023年6月30日的三个月为2,850万美元，增长了380万美元，增长了13.2％。截至2024年6月30日的三个月的运营支出包括270万美元的在线销售平台费用。此外，运营支出增加还归因于新配送中心的开业使租金和仓库费用增加了140万美元，加州奇诺设施租赁延期的利率提高，随着我们加大在线营销力度以扩大电子商务销售渠道，营销费用增加了90万美元，股票补偿支出增加了70万美元。运营支出的增加被截至2024年6月30日的三个月中将生产费用计入商品销售成本减少70万美元以及减值支出和机械处置损失减少190万美元所部分抵消，其中包括截至2024年6月30日的三个月中正常业务过程中机械处置损失50万美元，而减值支出和机械处置损失为250万美元，主要原因是在某些方面执行缩减产量的计划截至2023年6月30日的三个月中的地点。

营业收入

截至2024年6月30日的三个月，营业收入为1,110万美元，而截至2023年6月30日的三个月，营业收入为1,330万美元，下降了220万美元，下降了16.7％。减少的主要原因是运营费用增加了380万美元，但如上所述，毛利润增加150万美元，部分抵消了这一增长。

其他收入，净额

截至2024年6月30日的三个月，其他收入净额为100万美元，而截至2023年6月30日的三个月，净收入为70万美元。增长的主要原因是转租我们的工业城仓库使租金收入增加了30万美元。

所得税准备金

截至2024年6月30日的三个月，所得税准备金为280万美元，而截至2023年6月30日的三个月为330万美元，减少了50万美元，下降了14.5％。截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，该公司的有效税率分别为23.5％和23.7％。

净收入

截至2024年6月30日的三个月，净收入为920万美元，而截至2023年6月30日的三个月，净收入为1,070万美元，下降了150万美元，下降了13.6％。如上所述，减少的主要原因是营业收入减少了220万美元，但部分被扣除30万美元的其他收入的增加以及所得税准备金减少约50万美元所抵消。

截至2024年6月30日的六个月与截至2023年6月30日的六个月相比

净销售额

截至2024年6月30日的六个月中，净销售额为2.082亿美元，而截至2023年6月30日的六个月净销售额为2.045亿美元，增长了370万美元，增长了1.8％。截至2024年6月30日的六个月的净销售额被低估了70万美元，这代表2023年出货并确认为收入的产品，直到2023年才交付

2024。有关公司收入确认的更多讨论，请参阅附注2 — 重要会计政策摘要。包括这种影响在内，净销售额的同比增长主要是由销量增加1,290万美元和产品组合的变化所推动的，以及由于在线销售平台费用纳入截至2024年6月30日的六个月的运营支出而增加的490万美元，但由于整体定价环境仍然具有竞争力，尤其是在分销商渠道中，1410万美元的不利同比定价比较部分抵消了这一增长。

销售商品的成本

截至2024年6月30日的六个月中，商品销售成本为1.272亿美元，而截至2023年6月30日的六个月为1.245亿美元，增长了270万美元，增长了2.1％。如上所述，截至2024年6月30日的六个月中，与已发货的产品相关的商品销售成本被低估了40万美元，这些产品被确认为2023年销售的商品成本，直到2024年才交付。包括这种影响在内，商品销售成本的同比增长主要是由运费和关税成本增加420万美元所致，这是进口量增加以及运费和集装箱费率上升以及库存储备调整增加70万美元所致。此外，在截至2024年6月30日的六个月中，销售的成本包括130万美元的生产费用，主要与机械维修和保养有关。这些增长被库存调整和核销的250万美元减少所部分抵消，因为截至2023年6月30日的六个月中，我们在执行缩减某些地点的生产计划时处置了某些机械和设备，包括注销了更多过期产品的库存，注销了170万美元的原材料。商品销售成本还受益于产品成本的降低以及美元兑新台币的走强。

毛利

截至2024年6月30日的六个月中，毛利为8,100万美元，而截至2023年6月30日的六个月为8,000万美元，增长了100万美元，增长了1.3％。如上所述，截至2024年6月30日的六个月中，毛利被低估了30万美元，这些产品与出货产品有关，这些产品确认为2023年销售的收入和成本，直到2024年才交付。受此影响，截至2024年6月30日的六个月中，毛利率降至38.9％，而截至2023年6月30日的六个月的毛利率为39.1％。如上所述，截至2024年6月30日的六个月的毛利率包括对与在线平台费用相关的净销售额和与生产费用相关的销售成本的调整分别产生的80个基点的净有利影响。毛利率还受益于美元兑新台币走强、供应商定价下降以及进口占总产品组合的百分比增加，这符合我们的轻资产战略。同时，如上所述，截至2024年6月30日的六个月中，毛利率受到运费和关税成本增加以及库存储备调整的负面影响。运费和关税成本占净销售额的百分比从截至2023年6月30日的六个月的6.1％增至8.0％，库存储备调整占净销售额的百分比与截至2023年6月30日的六个月相比增长了0.4％。在截至2023年6月30日的六个月中，毛利率受到某些原材料注销80个基点的负面影响，因为我们在执行缩减某些地区产量的计划时处置了某些机械和设备。

运营费用

截至2024年6月30日的六个月中，运营支出为6180万美元，而截至2023年6月30日的六个月为5,390万美元，增长了790万美元，增长了14.6％。截至2024年6月30日的六个月的运营支出包括转租我们在加利福尼亚州的工业城仓库所产生的200万美元ROU资产的非现金减值，这是因为我们在亚利桑那州梅萨开设了一个新仓库，优化了在西南地区的配送足迹，以及正常业务过程中50万美元的机械处置损失。相比之下，截至2023年6月30日的六个月的运营支出包括减值支出和250万美元的机械处置损失，这是由于执行缩减某些地区产量的计划所致。截至2024年6月30日的六个月中，运营支出同比增长，这主要是由于将490万美元的在线销售平台费用纳入运营支出，租金和仓库费用增加了260万美元，加州奇诺设施租约延期费率提高，随着我们加大在线营销力度以扩大电子商务销售渠道，营销费用增加了70万美元，库存增加了80万美元薪酬支出，并增加0.8美元百万美元的坏账支出。在截至2024年6月30日的六个月中，由于将生产费用计入商品销售成本，运营费用也减少了130万美元，而由于运输和运输成本的减少，运营费用也减少了80万美元。

营业收入

截至2024年6月30日的六个月中，营业收入为1,920万美元，而截至2023年6月30日的六个月为2610万美元，下降了690万美元，下降了26.4％。下降的主要原因是运营费用增加了790万美元，但如上所述，毛利润增加100万美元，部分抵消了这一增长。

其他收入（支出），净额

截至2024年6月30日的六个月中，其他收入净额为130万美元，而截至2023年6月30日的六个月净其他支出为10万美元。截至2024年6月30日的六个月净收入包括40万美元的外币交易收益，而截至2023年6月30日的六个月的外币交易亏损为10万美元。此外，利息收入增加了40万美元，主要来自我们对短期投资的投资，租金收入增加了40万美元，主要来自工业城仓库的转租。

所得税准备金

截至2024年6月30日的六个月中，所得税准备金为480万美元，而截至2023年6月30日的六个月为610万美元，减少了130万美元，下降了21.6％。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，该公司的有效税率分别为23.5％和23.6％。

净收入

截至2024年6月30日的六个月中，净收入为1,570万美元，而截至2023年6月30日的六个月为1,990万美元，下降了420万美元，下降了20.9％。下降的主要原因是营业收入减少了690万美元，但如上所述，扣除140万美元的其他收入（支出）以及所得税准备金减少130万美元，部分抵消了这一减少。

非公认会计准则财务指标

我们使用某些非公认会计准则财务指标来评估我们的财务和经营业绩，这些指标不是根据美国公认会计原则定义或计算的。非公认会计准则财务指标定义为衡量公司财务业绩的数值指标，该衡量标准，即 (i) 不包括根据美国公认会计原则计算和列报的合并收益表中可比衡量标准中包含的金额，或可能进行具有排除金额效果的调整；或 (ii) 包括不包括在如此计算和列报的可比指标之外的金额，或可能进行调整以包括金额。

下文列出了我们的主要非公认会计准则财务指标，反映了我们评估经营业绩的方式。

调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前

调整后的息税折旧摊销前利润是一项按净收益计算的财务指标，其中不包括（i）利息收入，（ii）利息支出，（iii）所得税准备金，（iv）折旧和摊销，（v）股票薪酬支出，（vii）正常业务范围之外的某些库存项目的注销，（viii）正常业务过程之外的机械处置损失以及（viii）经营使用权资产减值。调整后的息税折旧摊销前利润率的计算方法是将调整后的息税折旧摊销前利润除以净销售额。

我们将调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后的息税折旧摊销前利润率作为衡量我们财务业绩的补充指标。调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后的息税折旧摊销前利润率有助于管理层评估我们的核心经营业绩。我们还认为，这些指标为投资者提供了有关基本业务业绩和趋势的有用视角，并有助于比较我们不同时期的表现。

不应孤立地考虑调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后息税折旧摊销前利润率，也不得将其作为经营活动产生的净收入或现金流以及净收入利润率或其他根据美国公认会计原则确定的衡量标准的替代方案。此外，调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后的息税折旧摊销前利润率不一定与其他公司提出的类似标题的指标相似。

下文列出了净收入与调整后息税折旧摊销前利润以及净收入利润率与调整后息税折旧摊销前利润率的对账情况。

(1) 库存和减值开支的注销以及机械处置损失是指与缩减某些地点的生产相关的成本。作为执行该战略的一部分，某些机械和设备被处置或损坏，与这些机械和设备有关的原材料被注销。

(1) 库存和减值开支的注销以及机械处置损失是指与缩减某些地点的生产相关的成本。作为执行该战略的一部分，某些机械和设备被处置或损坏，与这些机械和设备有关的原材料被注销。

流动性和资本资源

资金的来源和用途

我们的主要流动性来源是运营提供的现金、我们在韩美银行的信贷额度（“信贷额度”）下的借款以及期票。按年计算，我们通常会从运营中产生正现金流。我们未来通过运营产生正现金流的能力将至少部分取决于全球经济状况以及我们有时应对充满挑战的宏观环境的能力。

如简明合并财务报表附注6——信贷额度中所述，信贷额度可用于营运资金和一般公司用途，并由我们的资产担保。它包括4,000万美元的循环贷款额度和备用信用证次级限额。我们无需为信贷额度的未提取部分支付承诺费（未使用），利息按月支付。2023 年 3 月 14 日，我们修改了信贷额度。在2023年3月14日之前，应计利息按最优惠年利率减去0.25％，最低下限为3.25％。2023年3月14日的修正案除其他外，（1）将到期日延长至2025年3月14日，（2）将任何信贷额度借款的利息修订为一个月期有担保隔夜融资利率（“SOFR”）加2.50％的年利率，SOFR下限为1.0％。2023年6月20日，我们进一步修订了信贷额度，将备用信用证补贴限额从200万美元提高到500万美元。截至2024年6月30日，备用信用证下签发的金额为380万美元，信贷额度下可借的最大剩余金额为3,620万美元。

如附注8——简明合并财务报表中的长期债务中所述，我们于2022年6月17日签订了2,870万美元的定期贷款协议，该协议将于2027年7月1日到期（“2027年定期贷款”）。2027年定期贷款的初始余额为2,070万美元，并且可以选择在2023年6月之前申请额外预付款，最高可达800万美元，我们于2023年3月行使了该期限。利息按每年4.375％的固定利率累计。在整个贷款期限内，每月支付10万美元的本金和利息，剩余的本金余额在到期时到期。2027年定期贷款由Global Wells的几乎所有资产抵押，并由我们的一位股东提供担保。根据贷款协议，Global Wells必须遵守某些财务契约，包括最低还本付息覆盖率。2027年定期贷款的收益用于偿还同一贷款机构的现有定期贷款，该贷款定于2029年5月到期，按最优惠利率应计利息减去0.25％，截至还款日的未清余额为2,060万美元。

此外，截至2024年6月30日，我们有2300万美元的定期贷款，将于2026年9月30日到期（“2026年定期贷款”）。2026年定期贷款的初始余额为1,610万美元，并且可以选择在2022年9月之前申请额外预付款，最高可达690万美元，我们于2022年2月行使了该期限。利息按每年3.50％的固定利率累计。在整个贷款期限内，每月支付10万美元的本金和利息，剩余的本金余额在到期时到期。2026年的定期贷款由环球富国几乎所有的资产抵押，并由环球富国和我们的一位股东提供担保。根据贷款协议，Global Wells必须遵守某些财务契约，包括最低还本付息覆盖率。

截至2024年6月30日，我们遵守了所有贷款协议下的财务契约，预计在所有贷款协议的剩余期限内，我们继续遵守所有财务契约的能力不会出现重大不确定性。截至2024年6月30日，我们在信贷额度上没有借款，2027年定期贷款下的未偿余额为2790万美元，2026年定期贷款下的未偿余额为2,120万美元。

正如附注15——简明合并财务报表的承诺和意外开支中所讨论的那样，2024年2月5日，我们收到了美国海关与边境保护局（“CBP”）的决定通知，该调查旨在确定我们是否逃避了对某些进口热敏纸产品的反倾销和反补贴税。2024年3月19日，我们启动了上诉程序，要求对美国海关和边境保护局发布的初步裁决进行行政审查。2024年6月11日，美国海关和边境保护局完成了行政复议并维持了其初步结论。我们正在评估进一步的上诉方案。尽管截至2024年6月30日，我们目前的进口关税负债准备金为290万美元，但最终付款金额可能与该估计有很大差异。

此外，正如简明合并财务报表附注16——后续事件中所述，我们董事会于2024年8月6日宣布普通股每股0.15美元的特别现金股息，普通股的定期季度现金分红为每股0.35美元，两者均将在当天或左右支付

2024年8月30日致2024年8月21日营业结束时的登记股东。在此之前，我们在本财年定期支付了总额为1,300万美元的季度现金分红。

我们持续的运营和增长战略可能要求我们继续对新市场和产品、物流和制造基础设施、电子商务平台、人才和技术能力进行投资。此外，我们可以考虑进行战略收购和投资，这可能需要大量的流动性。迅速变化的宏观经济和地缘政治动态给全球经济和资本市场带来了巨大的不确定性，这可能会产生长期的不利影响。我们目前认为，我们的手头现金、持续的运营现金流以及借款项下的可用资金将足以满足至少未来12个月的营运资金需求、偿还债务、支付租赁款和为资本支出提供资金。我们将继续探索其他选择，以进一步扩大我们的流动性，以支持业务增长并提高股东价值。

在接下来的12个月之后，如果我们需要额外的资本资源来实现业务增长，无论是有机增长还是通过收购，我们可能会寻求出售额外的股权证券，增加信贷额度的使用，并收购额外的债务。出售额外的股权证券或某些形式的债务融资可能会导致我们的股东进一步稀释。将来，我们可能无法以我们可接受的金额或条件获得融资安排。如果我们在需要时无法获得额外的融资，我们可能被迫推迟或削减发展业务的计划，这可能会对我们的运营、市场地位和竞争力产生重大不利影响。尽管存在上述潜在的流动性挑战，但我们希望通过运营和融资安排产生的现金流来满足我们的长期流动性需求。

流动性状况

下表汇总了截至2024年6月30日与2023年12月31日相比的总流动资产、负债和营运资金：

截至2024年6月30日，我们的营运资金为1.142亿美元，而截至2023年12月31日的营运资金为1.105亿美元，增长了370万美元，增长了3.4％。流动资产增加1,490万美元推动了营运资金的改善，部分被流动负债增加的1,120万美元所抵消。流动资产的增加主要是由我们在夏季旺季储备库存时库存增加830万美元、应收账款增加590万美元以及总额为260万美元的现金和现金等价物及短期投资的增加所部分抵消，但部分被200万美元预付费用减少所抵消。流动负债的增加主要是由应付账款和关联方应付账款增加440万美元以及应计支出增加340万美元推动的。

现金流

下表汇总了截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月的现金流：

经营活动提供的现金流。截至2024年6月30日的六个月中，经营活动提供的净现金为2,030万美元，主要是经某些非现金项目调整后的1,570万美元净收入的结果

总额为1,330万美元，主要包括固定资产和经营使用权资产的折旧和摊销、ROU资产减值、股票补偿、固定资产处置损失、库存注销和库存储备调整。此外，营运资金变动导致现金减少了880万美元，其中包括库存积累减少910万美元，销售增加导致应收账款增加减少610万美元，运营租赁负债减少310万美元。这些减少被账户和关联方应付账款增加的490万美元、应计费用增加的340万美元以及预付费用减少的200万美元部分抵消了这些减少。

截至2023年6月30日的六个月中，经营活动提供的净现金为3,110万美元，主要是净收入1,990万美元，经某些非现金项目调整后，总额为1,240万美元，主要包括折旧和摊销、股票薪酬、应收账款和库存储备调整、库存注销、减值支出和固定资产处置损失以及经营使用权资产的摊销。此外，现金减少了120万美元，这主要是由于营运资金的变化，其中包括增加770万美元的库存以满足更高的需求，应收账款增加210万美元，主要是由于销售额增加，经营租赁负债减少了220万美元，应计费用减少了110万美元，但部分被预付费用减少40万美元所抵消，增加620万美元应付账款和关联方应付款，收入增加510万美元应缴税款主要是由于根据美国国税局宣布的冬季风暴救济延期缴纳联邦和加利福尼亚州所得税。

用于投资活动的现金流。截至2024年6月30日的六个月中，用于投资活动的净现金为850万美元，其中主要包括购买短期投资的2,250万美元、用于购买房产和设备的200万美元存款以及为直接购买不动产和设备支付的40万美元，其中一部分被1,640万美元的短期投资赎回所抵消。

截至2023年6月30日的六个月中，用于投资活动的净现金为2930万美元，其中主要包括2,800万美元的短期投资购买、400万美元的合资投资净退款、为购买房产和设备支付的380万美元存款以及用于购买不动产和设备的180万美元。

融资活动提供的现金流（用于）。截至2024年6月30日的六个月中，用于融资活动的净现金为1,560万美元，其中主要包括支付给股东的1,300万美元现金分红、为赎回非控股成员在环球富国的权益而支付的230万美元以及60万美元的长期债务付款，部分被行使股票期权的30万美元现金收益所抵消。

截至2023年6月30日的六个月中，融资活动提供的净现金为50万美元，其中主要包括2027年定期贷款下的800万澳元额外借款，部分被50万美元长期债务的支付和支付给股东的700万美元现金分红所抵消。

关联方交易

有关重大关联方交易的描述，请参阅本10-Q表季度报告第一部分第1项中包含的简明合并财务报表附注中的附注13——关联方交易。

最近的会计公告

有关近期会计声明的信息载于本10-Q表季度报告第一部分第1项所含简明合并财务报表附注中的附注2——重要会计政策摘要。

第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露

小型申报公司不需要此项。

第 4 项。控制和程序

评估披露控制和程序

在编制本10-Q表季度报告的过程中，公司管理层在首席执行官兼首席财务官的参与下，评估了截至2024年6月30日的披露控制和程序（定义见交易法第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的有效性。根据该评估，公司首席执行官兼首席财务官得出结论，由于2024年3月15日向美国证券交易委员会提交的截至2023年12月31日年度的10-k表第二部分第9A项中描述的重大缺陷，我们的披露控制和程序自2024年6月30日起未生效。

财务报告内部控制的重大弱点

重大缺陷是财务报告内部控制中的缺陷或缺陷的组合，因此很可能无法及时防止或发现注册人年度或中期财务报表的重大错报。

有关重大缺陷的描述，请参阅管理层于2024年3月15日向美国证券交易委员会提交的截至2023年12月31日止年度的10-k表第9A项中的第二部分财务报告内部控制年度报告。截至2024年6月30日，同样的实质性弱点仍然存在。每一项重大缺陷都可能导致对几乎所有账户余额或披露的错报，从而导致年度或中期合并财务报表出现无法预防或发现的重大错报。所发现的重大缺陷并未导致对公司前期或本报告期的财务报表或披露造成任何重大误报，但确实导致了对净销售额、销售成本、销售费用以及一般和管理费用的非实质性错误分类调整，对截至2023年12月31日的季度和年度的净收益没有影响，以及截至2023年12月31日的存款的非实质性调整。管理层认为它们对公司本报告期财务报表的准确性没有任何影响。

管理层的补救计划

正如2023年10-K表格所报告的那样，我们正在采取补救行动以应对上述缺陷，我们计划继续努力改善对财务报告的内部控制。

在截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日的年度中采取的行动

在前几个财政年度采取了以下补救行动：

•增加了在会计交易、会计事项和相关系统方面具有适当知识水平的人员人数，包括增加首席财务官和财务总监。

•在第三方服务提供商的协助下，在公司审计委员会的监督下，首席执行官兼首席财务官启动了公司整体IT环境中重要的流程交易流程和关键控制措施的设计和实施。

•作为管理层风险评估和关键控制设计评估的一部分，管理层更新了控制目标，完善了控制设计和文件，包括与适当的职责分工和监测活动相关的设计和文件。

•加强政策和程序，以改善信息技术总体控制和公司的整体IT环境。管理层的一些努力的例子包括：

◦通过了定期审查用户与公司重要信息技术系统相关的访问权的政策和程序；

◦设计并开始对用户访问我们重要信息技术系统的权限进行审查；以及

◦维护和执行了某些程序、控制措施，并制定了有关变更管理的 IT 政策。

•根据特雷德韦委员会赞助组织委员会（“COSO”）制定的标准完成了风险评估，以确定财务报告（“ICFR”）的内部控制风险和控制目标。

•加强对提供关键信息并履行与ICFR相关的关键角色的人员的培训计划。管理层设计此类培训计划是为了提高控制权所有者对控制措施的设计和正确实施的理解水平，并指导这些人员掌握适当的文件做法以证明审查，尤其是基础数据的完整性和准确性以及审查中使用的精确度。

•更新的目标、流程、控制设计和文档，包括与基础数据的完整性和准确性相关的设计和文档，以及管理审查控制的足够精确度，以发现所有财务报表领域的重大错报。

在截至2024年3月31日的三个月中采取的行动

在本财政年度的第一季度采取了以下补救行动：

•继续完善影响控制环境、风险评估程序和监测活动的实体层面控制措施的设计，包括实施控制和程序，以确保对控制措施的执行进行充分的监督和问责。

•继续加强政策和程序，以改善信息技术总体控制和公司的整体信息技术环境，包括继续围绕重要IT系统的逻辑访问和变更执行新的或增强的政策和控制。

在截至2024年6月30日的三个月中采取的行动

在本财年第二季度采取了以下补救行动：

•更新和完善了基于COSO的风险评估，以评估和识别影响财务报告内部控制的风险。

•实施了正式的控制活动，为关键业务流程所有者提供培训和技能提升。

•实施并执行了新的控制程序，以审查具有管理权限的用户（“特权用户”）在公司ERP系统中进行的所有活动和完成的交易。

•通过对所有新的特权用户实施首席财务官的额外审查，以及实施内部开发的新管理系统，该系统可以简化和集中围绕用户配置和取消配置的工作流程，继续增强用户访问控制程序。

•继续加强有关监控和验证报告中使用的数据的控制程序，以支持关键控制措施的执行，并围绕此类报告实施变更管理审查程序。

•进一步将其用户访问审查程序扩展到所有影响财务报告内部控制的关键应用程序和相关基础架构。

正在进行的补救工作

目前正在采取或完成以下补救行动：

•继续评估公司对额外人员的需求，并根据需要增加员工，主要是在会计和信息技术部门。管理层继续为受过适当教育、经验、认证和培训的人员提供培训。

管理层致力于及时纠正重大缺陷，并持续改善公司对财务报告的内部控制。管理层认为，上述措施加强了公司对财务报告的内部控制，管理层将继续评估补救工作的有效性，并可能决定采取其他措施来解决控制缺陷或修改上述补救计划。只有经过一段持续的时间，才能使新的控制措施继续运作，并让管理层测试新控制措施的运作效力，才会认为这些重大缺陷已得到补救。测试预计将在截至2024年12月31日的年度中继续进行，管理层将继续按季度提供补救活动的最新情况。

财务报告内部控制的变化

除上述变化外，在截至2024年6月30日的季度中，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，也没有合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。

对控制和程序有效性的限制

在设计和评估披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和运作得多好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证。此外，披露控制和程序的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，管理层必须运用自己的判断来评估可能的控制和程序相对于其成本的好处。

第二部分-其他信息

第 1 项。法律诉讼。

我们不时参与各种法律诉讼。尽管无法给出保证，但我们认为我们目前正在进行的任何诉讼都不会对我们的财务状况、现金流或经营业绩产生重大不利影响。

第 1A 项。风险因素。

先前在2023年10-k表格中披露的风险因素没有重大变化，这些风险因素以引用方式纳入此处。

第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用。

没有。

第 3 项。优先证券违约。

没有。

第 4 项。矿山安全披露。

不适用。

第 5 项。其他信息。

董事和执行官的证券交易计划

在截至2024年6月30日的六个月中，公司没有任何董事或高级职员 采用、已修改或 终止 “规则10b5-1交易安排” 或 “非规则10b5-1交易安排”，这些术语的定义见S-k法规第408项。

第 6 项。展品。

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。