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Kinetik报告2024年第二季度财务和营运情况
• 2024年第二季度净利润达1.089亿美元，同比增长52％，调整后的EBITDA1为2.344亿美元，同比增长13％
• 修订2024公司调整后的EBITDA1指导预期为9,400万美元至9,800万美元，并将2024资本支出2指导预期从2,600万美元提高至3,000万美元（“ 2024年指导预期”）
• 六月底完成对Durango Permian，LLC（以下简称“Durango”）的收购，并在六月初完成了对Gulf Coast Express pipeline（以下简称“GCX”）16％非运营股权的出让
• 批准Kings Landing II的FID前工作范围和长期关键路径事项，并促进酸性气体注入井的地下和许可工作流，将加工能力翻倍，并进一步实现混合和处理在Kings Landing Processing Complex中进行
与新墨西哥州李县的生产商签订协议，以增加处理服务和最低成交量承诺（“MVC”）的要求
2024年8月7日，美国Kinetik Holdings Inc.（NYSE：KNTK）（以下简称“Kinetik”或“公司”）公布了截至2024年6月30日的财务业绩报告。
2024年第二季度业绩与评论

就截至2024年6月30日的三个月和六个月的净利润（包括非控股权益）而言，Kinetik报告了108.9百万美元和144.4百万美元。

2024年6月30日结束的三个和六个月，Kinetik分别产生了2.344亿美元和4.68亿美元的调整后EBITDA1, 1.629亿美元和3.174亿美元的可分配现金流量1，1.054亿美元和2.13亿美元的自由现金流1。

在2024年6月30日结束的三个月中，Kinetik处理了每天1.58 Bcf的天然气

Kinetik的总裁兼首席执行官Jamie Welch表示：“第二季度是我们实现Kinetik最终愿景的一个重要步骤。” “在2022年合并以来，我们在6月完成了两笔最大的交易，将我们的系统范围扩展到新墨西哥州北部的Eddy和Lee县。随即在2024年初，我们开始向李县的有机聚集扩展，并在最近的有机聚集中，Kinetik与新墨西哥州的一位主要客户扩展了聚集，处理和处理服务。本次修订增加了现有的MVC，同时增加了总体利润。一年前，我们在新墨西哥州特拉华盆地没有任何业务，今天，近20％的产量来自新墨西哥州。”

“Durango收购，与新墨西哥州的Lea County气体聚集和处理协议以及之前宣布的在Eddy County的长期气体聚集和处理协议共计约10亿美元的战略投资，中等单数位的调整后EBITDA1倍数，极大地加强了我们在整个特拉华盆地的地位。”

他补充说：“我们正在进行100天的计划，将Durango的资产，流程和人员整合起来，同时扩大Durango的地理范围和系统规模。我们对业务的整体表现感到满意，并已经确定了许多流程和系统改进措施，这些措施将创造直接的经济价值。运营团队的项目计划包括预防性维护，设施升级和Dagger Draw和Maljamar加工复合材料现有基础设施的扩容。后勤部门的整合以及Kinetik的环境，健康和安全计划的实施已经完成。此外，我们已经欢迎了超过70位才华横溢的员工加入Kinetik团队。”

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他接着说：“商业团队活跃于新墨西哥州的现有和潜在客户。我们一直高度关注于按时完成Kings Landing I的建设，预计在2025年4月投入使用，现在我们已经确定了一项旨在获得第二训的FID前工作范围和关键路径长期的事项在 Kings Landing Processing Complex。该地区生产商需求不断增长，与新墨西哥州的Durango系统连接的有吸引力的机会提升了对Kings Landing II的制裁。”

在2月份我们内部预期的基础业务表现良好。本季度天然气加工量为1.58亿立方英尺/天（Bcf/d），同比增长7%，尽管应对Waha Hub价格继续限制井口产量，限产约为140百万英立方英尺/天。

Welch继续说道：“调整后的EBITDA1同比增长13%，反映出MVC-backed Lea County协议的新成交量和改善的商品差价，以及Permian Highway Pipeline Expansion和Delaware Link的贡献，部分抵消了因价格导致的天然气销售量的限制以及来自GCX仅有两个月的贡献。如果我们将Durango和GCX同时出售，Kinetik公司第二季度调整后的EBITDA1将增长近2.38亿美元。随着Durango和GCX交易的成功完成，我们上调了2024年的指引。”

“我为我们的团队在6月份执行、专注和致力于完成两笔交易以及整合过渡的工作感到非常自豪。这些行动代表了我们公司旅程的重要一步，也实现了我们的财务目标。”
2024年指引和展望修订

2024年2月28日，Kinetik提供了2024年的指引，其中包括全年调整后的EBITDA1为9.05亿-9.6亿美元和资本支出2为1.25亿-1.65亿美元。

鉴于在2024年上半年的业绩超额预算，Durango收购的成功完成以及公司在GCX的产权出售，Kinetik正在上调其2024年的指引。

Kinetik现在估计2024年全年调整后EBITDA1在9,400万美元至9,800万美元之间，与前一指引区间相比中点增长3% ，暗示调整后的EBITDA1同比增长超过14%。

调整后的EBITDA1指引假设包括：
•Durango现有业务约6个月；
•Kinetik系统天然气加工量高中位数增长；
•于2024年6月初退出所持GCX 16%非运营产权；
•更新的商品价格为WTI每桶77美元、休斯顿船运频道天然气每百万英热单位2美元，以及石油天然气液体每加仑0.60美元，适用于本年剩余时间；
•未对冲的商品波动风险约占预期剩余毛利润的7%。

对于包括维修资本在内的资本支出2，Kinetik现在估计指引为2,600万美元至3,000万美元。此增长反映了资本支出：（i）金斯兰丁1号的建设和金斯兰丁2号的预先FID支出，（ii）新墨西哥埃迪和里阿县的长期采集和加工协议的更新和修改，以及（iii）现有Durango业务的整合，增长和维护成本的资本支出。

如前所述，收购和资本项目承载有具有吸引力的中单数建造成本倍数，并预计从2025年下半年开始，每股自由现金流将增长超过10%。
资本配置优先事项

公司仍然专注于其精细的资本配置优先事项，以最大化股东价值。达到其杠杆率目标3.5倍是其核心财务优先事项之一，现在为 Kinetik 提供更广泛的资本配置灵活性。
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金融
实现季度净利润1.089亿美元和调整后EBITDA1 2.344亿美元。
宣布截至2024年6月30日季度股息为每股0.75美元，年化3.00美元。
按公司信贷协议计算，季度末杠杆率1,3为3.4倍，净债务调整后EBITDA1,4比率为3.8倍。
选择性关键指标：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
20242024
(以千为单位，除比率外)
包括非控股权益5在内的净利润
$108,948 $144,355
调整后的EBITDA1
$234,403 $467,962
可分配现金流1
$162,892 $317,418
分红覆盖率1,6
1.4倍1.4倍
资本支出2
$38,046 $98,818
自由现金流1
$105,449 $212,960
杠杆率1,3
3.4倍
净债务与调整后的息税前利润比率1,4
3.8倍
普通股股份已发行并流通7
157,519
2024年6月30日酒精饮料销售 $ 32,907 45.5％ $ 30,136 42.1％ $ 66,223
（以千为单位）
净债务1,8
$3,423,251 $3,537,244
运营
a.施工继续进行，于2025年4月预计投产每天200百万立方英尺的新墨西哥州Eddy县国王着陆项目。
b.为新的Eddy County协议进行低压和高压燃料币聚气和加工项目的施工已于年底开始，将在2025年第二季度至加工。
c.与Kinetik最大的一位客户在新墨西哥州Lea县的现有燃料币聚气、处理和加工协议的新增修正案已于2024年11月开始生效，将扩大保证容量并扩大利润率。
d.为King's Landing II的预FID工作范围和长期关键路径采购批准，以应对不断增长的生产商需求和有吸引力的商业机会。
e.为国王着陆项目的酸气注入井的高级地下和许可工作流程提供有价值的处理解决方案，使其能够处理含有高H2S和CO2水平的天然气。
治理与可持续发展
a.因杰帕中游协会卓越安全表现而荣获2023岁月安全奖。
b.将于2024年8月发布其2023年度可持续性报告。
未来巡演日程
Kinetik计划参加以下即将举行的会议和活动：
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a.于8月9日参加雷蒙德·詹姆斯虚拟工业与能源展示会。
b.于8月13日至14日在拉斯维加斯参加Citi单个中游和新能源基础设施大会。
c.于9月4日至5日在纽约参加巴克莱首席执行官能源-电力会议。
d.于10月1日至2日在纽约参加Wolfe utilities，中游和清洁能源会议。
e.于10月3日在纽约参加堡垒证券能源投资者日。
投资者介绍
公司网站的投资者部分下将提供更新的投资者介绍。
电话会议和网络直播
Kinetik将于2024年8月8日星期四上午8:00（美国中部夏令时）举行其第二季度2024业绩电话会议，以讨论第二季度业绩。要访问电话会议的现场网络广播，请访问Kinetik公司网站的投资者部分www.ir.kinetik.com。会议电话的重播也将在电话后在该网站上提供。
关于Kinetik Holdings Inc。
Kinetik是一家完全整合的、纯播映、从佩尔米安到墨西哥湾中游喜剧集团，在德拉瓦盆地运营。Kinetik总部位于得克萨斯州中兰，而在得克萨斯州休斯顿也有显著存在。Kinetik为生产天然气、天然气液体、原油和水的公司提供全面的采集、运输、压缩、加工和处理服务。Kinetik在其网站www.kinetik.com上发布公告、运营更新、投资者信息和新闻发布。
联系方式
Kinetik投资者: (713) 487-4832 Maddie Wagner
(713) 574-4743 Alex Durkee
Website: www.kinetik.com
前瞻性声明
本新闻发布包括可能构成联邦证券法“前瞻性声明”的某些声明。前瞻性声明包括但不限于指有关对未来事件或情况的预测、预测或其他描述，包括任何基础假设。诸如“预计”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预计”、“打算”、“可能”、“计划”、“寻求”、“可能”、“潜在”、“预测”、“项目”、“前景”、“指南”、“展望”、“应当”、“将要”等类似表达可能标志前瞻性声明，但缺席这些词不意味着某一声明不是前瞻性的。这些声明包括但不限于关于公司未来业务战略和计划、预期和旨在实现公司经营的目标、关于战略、协同效应、可持续性目标和举措、组合现金机会、扩张项目和未来业务以及财务指导方面的声明；公司预测的股息金额及其时间表；以及公司的杠杆率和财务概况。尽管前瞻性声明是基于我们认为在特定情况下是合理的的假设和分析，但实际结果和发展是否会达到我们的期望和预测取决于一定数量的风险和不确定性，这些可能会导致我们的实际结果、表现和财务状况与我们的期望有所不同。请参见我们年度报告的第I部分、第1A节“风险因素”，以了解有关风险和不确定性的更多信息。我们在本新闻发布中发表的任何前瞻性声明仅准确反映该声明发表时的情况。可能会不时出现导致我们的实际结果有所不同的因素或事件，我们无法预测所有这些因素或事件。我们不承担公开更新任何前瞻性声明的义务，无论是因为新信息、后续发展，还是出于其他原因，除非法律要求。
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其他信息
下面提供了其他信息，包括Adjust EBITDA、Distributable Cash Flow、Free Cash Flow和Net Debt（非GAAP金融指标）与GAAP指标的对比。
非GAAP财务指标
Kinetik的财务信息包括按照通用会计准则（GAAP）准备的信息以及非GAAP金融信息。管理层意图提供非GAAP财务信息以增强我们按照GAAP的汇总财务信息的理解。调整后的EBITDA、可分配现金流、自由现金流、股息覆盖率、净债务和杠杆率均为非GAAP指标。读者应该考虑到这些非GAAP信息，但不应将其视为GAAP财务报表的替代品，并应仔细评估这些结果的调整。请参见本新闻发布中的“GAAP与非GAAP指标的协调”以获得更多详细信息。

1.非GAAP金融指标。请参见“非GAAP金融指标”和“GAAP与非GAAP指标的协调”以了解更多详细信息。
2.扣除未合并联营公司中的建设资助和投资回报而计算。
3. 杠杆比率是指公司信贷协议中按照最近十二个月调整后的 EBITDA 计算的净债务减去现金及现金等价物的商数。计算中包括符合资格的项目、收购和剥离的 EBITDA 调整。
4. 净债务调整后 EBITDA 比率定义为净债务除以最近十二个月调整后的 EBITDA。
5. 包括非控制权益在内的2023年6月30日结束的三个月和六个月的净收入分别为 $71.7 百万和 $76 百万。
6. 分红覆盖比率是可分配现金流量除以总声明股息的商数。
7. 已发行和流通的股票共计 1.575.18898 股，其中包括 5973.5864 股 A 类普通股和 9778.3034 股 C 类普通股。不包括与 Durango Permian 收购有关的 768.0492 股 C 类普通股，该股票将于 2025 年 7 月 1 日发行。
8. 净债务定义为总流动和长期债务，不包括延期融资成本，减去现金及现金等价物。


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KINETIK HOLDINGS INC。
综合损益表
(未经审计)

 三个月之内结束
6月30日,		销售额最高的六个月
6月30日,
 2024202320242023
（以千为单位，除每股数据外）
营业收入：
服务收入$96,415 $102,551$198,610 $205,976
产品销售收入260,102 191,430 496,669 365,254
其他收入2,940 2,222 5,572 6,013
总营收359,457 296,203 700,851 577,243
经营成本和费用：
销售成本（不包括单独显示的折旧和摊销）（1）
146,513 110,467 300,200 226,344
营业费用44,068 39,906 87,474 75,879
广告税6,212 3,88912,5049,347
一般及管理费用31,091 22,869 65,227 50,380
折旧和摊销费用75,061 69,482 148,667 138,336
资产处理收益（损失）(76)12,137 4,090 12,239
总运营成本和费用302,869 258,750 618,162 512,525
营业利润56,588 37,453 82,689 64,718
其他收入（支出）：
利息和其他收入309 1,042 400 1,336
债务清偿损失(525)— (525)—
股权法投资收益59,884 — 59,884 —
利息费用(54,049)(16,126)(101,516)(85,434)
合营企业及联营企业的权益持有份额收益55,955 49,610 116,424 96,074
其他收入净额61,574 34,526 74,667 11,976 
税前收入118,162 71,979 157,356 76,694
所得税费用9,214 311 13,001 727
净利润包括非控股权益108,948 71,668 144,355 75,967
归属于有限合伙股普通单位合伙人的净利润71,756 46,654 95,613 49,517
净利润归属于A类普通股股东$37,192 $25,014 $48,742 $26,450
每股归属于A类普通股股东的净利润
基本$0.54 $0.41 $0.68 $0.36
摊薄$0.54 $0.41 $0.67 $0.36
加权平均股份
基本59,792 50,553 58,840 48,980
摊薄60,279 50,625 59,503 49,220

（1）销售成本（不包括折旧和摊销）扣除燃料币服务收入，三个月截至2024年6月30日和2023年6月30日分别为5470万美元和3810万美元， 六个月截至2024年6月30日和2023年6月30日分别为9920万美元和6850万美元，针对某些数量，我们作为主要负责人。

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KINETIK HOLDINGS INC。
GAAP和非GAAP措施的协调
三个月之内结束
6月30日,		销售额最高的六个月
6月30日,
202420232024
2023（1）
（以千为单位）
包括非控股权益的净利润调整后的EBITDA
包括非控股权益的净利润（按照GAAP）$108,948 $71,668 $144,355 $75,967
增加：
利息费用54,049 16,126 101,516 85,434
所得税费用9,214 311 13,001 727
折旧和摊销75,061 69,482 148,667 138,336
合同成本摊销1,655 1,655 3,310 3,310
来自非全资联营公司的比例EBITDA85,922 74,481 174,324 146,348
股权酬金15,136 13,29937,697 30,839  
资产处理收益（损失）(76)12,137 4,090 12,239
债务清偿损失525 — 525 —
未实现的套期保值损失 — — 6,883 —
整合成本2,510 41 2,551 953
收购交易费用3,232 2 3,232 270
其他一次性费用或摊销2,581 1,104 5,0064,864
扣除：
利息收入
310 — 887 —
权证评估调整— 33 — 77 
股权法投资收益59,884 — 59,884 —
未实现对冲收益8,205 2,678 — 7,643
未合并关联方的股权收益55,955 49,610 116,424 96,074
调整后的EBITDA(1)（非GAAP）
$234,403 $207,985 $467,962 $395,493
可分配现金流(2)
调整后的EBITDA（非GAAP）$234,403 $207,985 $467,962 $395,493
来自非合并关联公司的比例调整后的EBITDA（85,922)（74,481）（174,324）（146,348）
来自非合并关联公司投资回报率75,42968,466 152,642136,230
利息费用（54,049）（16,126）（101,516）（85,434）
利率衍生工具未实现收益（189）（36,835）（9,566）（19,646）
维护资本支出（6,780）(5,002)（17,780）（9,562）
可分配现金流（非GAAP）
$162,892$144,007 $317,418 $270,733
自由现金流(3)
可分配现金流量(非公认会计原则)$162,892 $144,007 $317,418 $270,733
现金利息调整（29,144）(35,705)(29,395)(20,331)
利率掉期实现收益
3,953 2,417 7,905 2,417
成长资本支出(32,160)(98,644)(80,413)(161,908)
资本化利息（986）(4,811)(1,930)(7,044)
非控股联营企业投资— (93,112)(3,273)(150,331)
从未纳入合并报表的关联方的投资回报— — 1,240 5,793
为施工提供援助的捐款894 6,203 1,408 6,872
自由现金流（非GAAP）
$105,449 $(79,645)$212,960 $(53,799)
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KINETIK HOLDINGS INC。
GAAP与非GAAP措施的协调（续）
截至6月30日的六个月
20242023
（以千为单位）
现金流量净额与调整后EBITDA之间的调节
经营活动产生的现金流量净额$279,222 $231,047
经营性资产和负债净变动49,046 47,040
利息费用101,516 85,434
推迟融资成本的摊销（3,582）(3,055)
目前所得税费用610 124
未合并联营的资本回报率(152,642)(136,230)
未合并联营的比例EBITDA174,324 146,348
衍生工具公允价值调整和结算2,683 26,341
未实现对冲损失（利润）6,883 (7,643)
利息收入
(887)—
整合成本2,551 953
交易费用3,232 270
其他一次性成本或摊销5,0064,864
调整后的EBITDA（非GAAP）
$467,962 $395,493 
可分配现金流(2)
调整后的EBITDA（非GAAP）$467,962 $395,493 
非合并固定收益伙伴的比例EBITDA(174,324)(146,348)
非合并固定收益伙伴的投资回报率152,642 136,230
利息费用(101,516)(85,434)
利率衍生工具未实现收益(9,566)(19,646)
维护资本支出(17,780)(9,562)
可分配现金流(非GAAP)
$317,418 $270,733 
自由现金流(3)
可分配现金流（非GAAP）$317,418 $270,733
现金利息调整（29,395）（20,331）
已实现的利率掉期收益
7,905 2,417
成长资本支出(80,413)（161,908）
资本化利息(1,930)(7,044)
非控股联营企业投资(3,273)（150,331）
来自未纳入合并财务报表的关联方的投资资本回报1,240 5,793
为施工提供援助的捐款1,408 6,872
自由现金流（非GAAP）
$212,960 $（53,799）








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KINETIK HOLDINGS INC。
GAAP与非GAAP措施的协调（续）
6月30日,3月31日
20242024
（以千为单位）
净债务（4）
短期债务$148,800 $—
长期借款，净3,258,403 3,517,115
加：债务发行成本，净额28,597 29,885 
总债务3,435,800 3,547,000
Less: 现金及现金等价物12,549 9,756
净债务（非GAAP）
$3,423,251 $3,537,244

（1）调整后的EBITDA定义为净利润，包括非控制权益，其它收益（ 直接持有权益法下的比例EBITDA）以及摊销、减值损失、资产报废、股份支付支出、与交易和套期保值协议有关的非现金增减、非常规亏损以及不寻常或非经常性费用调整后的数值。调整后的EBITDA通过排除不具代表性的条目，为我们业务操作在当前、过去和未来期间进行比较提供了基础。调整后的EBITDA不应被视为包括非控制权益的GAAP财务绩效衡量指标或其他按照GAAP规定提出的任何财务绩效衡量指标的替代。
（2）可分配现金流定义为调整后的EBITDA，调整后的数值包括其它收益（直接持有权益法下的比例EBITDA）、对直接持有权益法下的比例的资本回报、利息支出（除过度资本化的金额）、未实现的利息率衍生品收益或亏损以及正常维护性资本支出的调整后的数值。可分配现金流不应被视为包括非控制权益的GAAP财务绩效衡量指标或其他按照GAAP规定提出的任何财务绩效衡量指标的替代。我们认为，可分配现金流是比较每期现金生成绩效以及比较特定期间现金生成绩效与我们所做现金股息金额的有用计量。
（3）自由现金流定义为可分配现金流调整后的数值，调整后的数值包括成长型资本支出、对直接持有权益法下的比例的资本回报、现金利息、资本化利息、已实现的利率衍生品收益或亏损以及基础建设捐款的填写数值。自由现金流不应被视为包括非控制权益的GAAP净利润或任何其他按照GAAP规定提出的财务绩效衡量指标的替代。我们认为，自由现金流是比较每期现金生成绩效以及比较特定期间现金生成绩效与我们所做的现金股息金额的有用绩效衡量指标。
（4）净债务定义为总流通和长期债务，不包括推迟融资成本、溢价和折扣，减去现金和现金等价物。净债务显示了我们在资产负债表日可用于还清债务的手头现金，减去总负债的情况。净债务不应被视为包括总长期债务的GAAP财务绩效衡量指标或任何其他按照GAAP规定提出的财务绩效衡量指标的替代。
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