arow-20240630
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美国
证券交易委员会
华盛顿特区，20549

形式 10-Q

☒依据第13或15(D)条提交的季度报告
1934年《证券交易法》

截至本季度末的季度2024年6月30日
或
☐根据第13或15(D)条提交的过渡报告
1934年《证券交易法》

委员会文件号： 0-12507

箭头金融公司

(注册人的确切姓名载于其章程)
纽约22-2448962
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区)(国际税务局雇主身分证号码)

格伦街250号格伦斯瀑布纽约12801
（主要行政办公室地址）(邮政编码)
注册人的电话号码，包括区号：518 745-1000

根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易符号注册的每个交易所的名称
普通股，每股价值1.00美元a行纳斯达克全球精选市场

通过勾选标记标明注册人是否（1）在过去12个月内（或在注册人被要求提交此类报告的较短期限内）提交了1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否遵守此类提交要求。☑ 是 否

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。☑ 是 否

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司还是较小的报告公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”和“较小申报公司”的定义。

大型加速文件服务器☐加速文件管理器☑
非加速文件服务器☐规模较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，请通过勾选标记表明注册人是否选择不利用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订的财务会计准则。
☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。☐是☑*否

注明截至最后可行日期发行人每类普通股的已发行股数。
班级
截至2024年8月2日未完成
普通股，每股面值1.00美元16,732,668


箭头金融公司
表格10-Q
目录
页面
第一部分-财务信息
项目1. 财务报表
3
项目2. 管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
48
项目3. 关于市场风险的定量和定性披露
74
项目4. 控制和程序
74
第二部分--其他资料
项目1.法律诉讼
76
第1.A项危险因素
76
项目2. 股权证券的未登记销售和收益的使用
76
项目3. 优先证券
77
项目4.矿山安全信息披露
77
项目5.其他信息
77
项目6.展品
77
签名
79

2

第一部分-财务信息
第1项。财务报表

箭头金融公司和子公司
合并资产负债表
(单位为千，不包括每股和每股金额)
(未经审计)
 6月30日，
2024		十二月三十一日，
2023		6月30日，
2023
资产  
银行的现金和到期款项$30,372 $36,755 $33,803 
银行存款169,826 105,781 139,798 
投资证券： 
按公允价值出售450,786 497,769 543,708 
持有至到期（公允价值美元96,454截至2024年6月30日; $128,837截至2023年12月31日;和$139,1432023年6月30日）
99,348 131,395 143,460 
股权证券1,996 1,925 1,889 
其他投资4,274 5,049 4,932 
贷款3,315,523 3,212,908 3,069,897 
信贷损失准备(31,009)(31,265)(31,170)
净贷款3,284,514 3,181,643 3,038,727 
房舍和设备，净额59,243 59,642 59,773 
商誉21,873 21,873 21,873 
其他无形资产，净额927 1,110 1,302 
其他资产121,248 126,926 114,388 
总资产$4,244,407 $4,169,868 $4,103,653 
负债  
无息存款$704,707 $758,425 $759,495 
应收账款支票账户856,788 799,785 856,016 
储蓄存款1,446,821 1,466,280 1,517,937 
定期存款超过25万美元173,526 179,301 140,694 
其他定期存款501,797 483,775 228,082 
总存款3,683,639 3,687,566 3,502,224 
借款106,500 26,500 171,800 
向未合并发行的初级次级债务
附属信托		20,000 20,000 20,000 
融资租赁5,038 5,066 5,093 
其他负债46,212 50,964 43,093 
总负债3,861,389 3,790,096 3,742,210 
股东权益  
优先股，$1票面金额及 1,000,0002024年6月30日、2023年12月31日和2023年6月30日授权的股份
— — — 
普通股，$1票面价值；30,000,000授权股份（22,066,5592024年6月30日和2023年12月31日发行的股票 21,423,9922023年6月30日发行的股份）
22,067 22,067 21,424 
额外实收资本412,917 412,551 401,069 
留存收益72,980 65,792 71,076 
累计其他综合损失(31,632)(33,416)(47,613)
国库券，按成本计算（5,343,2952024年6月30日的股票; 5,124,0732023年12月31日的股票和 4,870,9342023年6月30日的股票）
(93,314)(87,222)(84,513)
股东权益总额383,018 379,772 361,443 
总负债和股东权益$4,244,407 $4,169,868 $4,103,653 
请参阅未经审计的中期合并财务报表附注。
3


箭头金融公司和子公司
合并损益表
(以千为单位，每股除外)
(未经审计)
 截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
 2024202320242023
利息和股息收入  
贷款的利息和费用$42,141 $34,618 $82,517 $66,504 
银行存款利息2,185 1,674 4,632 2,153 
投资证券的利息和股息：
完全纳税3,009 2,951 6,195 5,899 
免征联邦税637 770 1,305 1,567 
利息和股息收入总额47,972 40,013 94,649 76,123 
利息支出  
应收账款支票账户1,903 820 3,544 1,190 
储蓄存款10,571 8,514 20,801 14,101 
定期存款超过25万美元1,869 1,119 3,842 1,693 
其他定期存款5,074 1,196 10,157 1,670 
借款1,186 2,373 2,262 3,166 
向以下机构发出的初级次级义务
未合并子公司信托		170 171 341 340 
融资租赁利息47 48 95 97 
利息支出总额20,820 14,241 41,042 22,257 
净利息收入27,152 25,772 53,607 53,866 
贷款信用损失拨备
775 948 1,392 2,502 
提供信贷损失备抵后无利息收入26,377 24,824 52,215 51,364 
非利息收入  
信托活动收入2,451 2,428 4,908 4,703 
向客户提供其他服务的费用2,706 2,717 5,249 5,312 
保险佣金1,662 1,560 3,344 3,080 
证券净收益（损失）54 (181)71 (285)
贷款销售净收益5 — 9 4 
其他营业收入978 382 2,133 769 
非利息收入总额7,856 6,906 15,714 13,583 
非利息支出  
薪酬和员工福利13,036 12,039 25,929 23,986 
占用费用，净1,774 1,583 3,545 3,211 
技术与设备4,734 4,362 9,554 8,779 
FDIC评估698 484 1,413 963 
其他运营费用3,076 5,615 6,889 9,440 
无利息贷款总额23,318 24,083 47,330 46,379 
未计提所得税准备的收入10,915 7,647 20,599 18,568 
所得税拨备2,311 1,600 4,335 3,959 
净收入$8,604 6,047 $16,264 $14,609 
平均流通股 1:
  
基本信息16,685 17,050 16,764 17,050 
稀释16,709 17,050 16,789 17,050 
每股普通股：  
基本收入$0.52 $0.35 $0.97 $0.85 
摊薄后收益0.52 0.35 0.97 0.85 


    1 2023 2023年9月26日的股份和每股金额已重报 3%股票股息。
请参阅未经审计的中期合并财务报表附注。
4


箭头金融公司和子公司
综合全面收益表
(单位：千)
(未经审计)
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2024202320242023
净收入$8,604 $6,047 $16,264 $14,609 
其他综合收益(亏损)，税后净额：
未实现证券持有净收益（损失）
期间兴起		751 (3,849)(779)2,250 
现金流对冲未实现净收益（损失）
协定		505 59 2,895 (534)
净未实现（收益）亏损的重新分类
现金流对冲协议到利息分配		(159)163 (317)310 
净退休计划精算摊销（收益）
(66)(42)(116)(60)
净退休计划前期服务成本摊销 51 39 101 76 
其他全面收益(亏损)1,082 (3,630)1,784 2,042 
全面收益 $9,686 $2,417 $18,048 $16,651 

请参阅未经审计的中期合并财务报表附注。

5

箭头金融公司和子公司
股东权益变动合并报表
(单位为千，不包括每股和每股金额)
(未经审计)
六个月期限至2024年6月30日
普普通通
库存		其他内容
已缴费
资本		保留
收益		累积
其他Com-
忧虑的
收入(亏损)		财政部
库存		总
2023年12月31日余额
$22,067 $412,551 $65,792 $(33,416)$(87,222)$379,772 
净收入— — 16,264 — — 16,264 
其他全面收入— — — 1,784 — 1,784 
已付现金股息，美元.54每股
— — (9,076)— — (9,076)
行使股票期权，净（8,620股份)
— 97 — — 69 166 
董事股票项下发行的股份
计划（10,602股份)
— 172 — — 84 256 
员工股票项下发行的股票
购买计划（5,843股份)
— 82 — — 47 129 
与限制性股份奖励相关的发行股份（22,230股份)
— (179)— — 179 — 
与员工股票购买计划相关的补偿费用— 13— — — 13 
基于股票的薪酬费用— 151 — — — 151 
行使股票期权的税收利益— 30 — — — 30 
购买库存股
  (266,517股份)
— — — — (6,471)(6,471)
2024年6月30日余额
$22,067 $412,917 $72,980 $(31,632)$(93,314)$383,018 
三个月期限至2024年6月30日
普普通通
库存		其他内容
已缴费
资本		保留
收益		累积
其他Com-
忧虑的
损失		财政部
库存		总
2024年3月31日的余额
$22,067 $412,823 $68,887 $(32,714)$(93,077)$377,986 
净收入— — 8,604 — — 8,604 
其他全面收入— — — 1,082 — 1,082 
已付现金股息，美元.27每股
— — (4,511)— — (4,511)
行使股票期权，净（2,560股份)
— 30 — — 20 50 
董事股票项下发行的股份
计划（5,715股份)
— 83 — — 45 128 
员工股票项下发行的股票
购买计划（3,572股份)
— 49 — — 29 78 
与限制性股份奖励相关的发行股份（22,230股份)
— (179)— — 179 — 
与员工股票购买计划相关的补偿费用— 8 — — — 8 
基于股票的薪酬费用— 73 — — — 73 
行使股票期权的税收利益— 30 — — — 30 
购买库存股
  (21,037股份)
— — — — (510)(510)
2024年6月30日余额
$22,067 $412,917 $72,980 $(31,632)$(93,314)$383,018 
6

六个月期限至2023年6月30日
普普通通
库存		其他内容
已缴费
资本		保留
收益		累积
其他Com-
忧虑的
损失		财政部
库存		总
2022年12月31日的余额$21,424 400,270 65,401 $(49,655)$(83,902)$353,538 
净收入— — 14,609 — — 14,609 
其他全面收入— — — 2,042 — 2,042 
已付现金股息，美元.524每股1
— — (8,934)— — (8,934)
行使股票期权，净（3,772股份)
— 50 — — 33 83 
董事股票项下发行的股份
计划（3,418股份)
— 85 — — 29 114 
员工股票项下发行的股票
购买计划（3,872股份)
— 87 — — 33 120 
为股息而发行的股份
再投资计划（17,753股份)
— 330 — — 142 472 
基于股票的薪酬费用— 247 — — — 247 
购买库存股
 (27,395股份)
— — — — (848)(848)
2023年6月30日的余额
$21,424 $401,069 $71,076 $(47,613)$(84,513)$361,443 
三个月期限至2023年6月30日
普普通通
库存		其他内容
已缴费
资本		保留
收益		累积
其他Com-
忧虑的
损失		财政部
库存		总
2023年3月31日的余额$21,424 $400,944 $69,499 $(43,983)$(84,513)$363,371 
净收入— — 6,047 — — 6,047 
其他全面损失— — — (3,630)— (3,630)
已付现金股息，美元.262每股1
— — (4,470)— — (4,470)
基于股票的薪酬费用— 125 — — — 125 
2023年6月30日的余额
$21,424 $401,069 $71,076 $(47,613)$(84,513)$361,443 



1 每股支付的现金股息已于2023年9月26日进行调整 3%股票股息。
请参阅未经审计的中期合并财务报表附注。



7

箭头金融公司和子公司
合并现金流量表
(千美元)
截至6月30日的六个月
经营活动的现金流：20242023
净收入$16,264 $14,609 
信贷损失准备1,392 2,502 
折旧及摊销2,644 3,432 
证券交易净（收益）损失(71)285 
发起和持有待售贷款(833)344 
出售待售贷款的收益9 4 
贷款销售净收益(9)(4)
出售房屋和设备、其他房地产拥有和收回资产的净（收益）损失
(334)86 
退休福利计划缴款(336)(273)
递延所得税福利
(252)(71)
根据董事股票计划发行的股份256 114 
基于股票的薪酬费用164 247 
行使股票期权的税收利益39 11 
其他资产净（增加）减少
(2,970)1,023 
其他负债净减少3,465 3,390 
经营活动提供的净现金19,428 25,699 
投资活动产生的现金流：
可供出售证券的到期和赎回收益46,298 32,134 
持有至到期证券的到期和赎回收益33,076 34,198 
购买持有至到期证券(1,197)(2,552)
贷款净增加(109,992)(89,638)
出售房屋和设备以及其他拥有和收回的房地产资产的收益2,230 1,305 
购买场地和设备(2,719)(5,064)
FHLb和美联储银行股票净减少
775 1,132 
投资活动使用的现金净额(31,529)(28,485)
融资活动的现金流：
存款净（减少）增加
(3,927)3,860 
融资租赁付款(28)(26)
其他借款-预付款 100,000 250,000 
其他借款-还款(20,000)(133,000)
从衍生品对手方收到的净现金抵押品8,970 — 
购买库存股(6,471)(848)
行使的股票期权，净值166 83 
根据员工股票购买计划发行的股票129 120 
为股息再投资计划发行的股票— 472 
已付现金股息(9,076)(8,934)
融资活动提供的现金净额69,763 111,727 
现金及现金等价物净增加情况57,662 108,941 
期初现金及现金等价物142,536 64,660 
期末现金及现金等价物$200,198 $173,601 
现金流量表信息的补充披露：
存款和借款利息$37,625 $19,179 
所得税3,553 3,269 
将贷款转移至其他房地产拥有和收回的资产1,079 1,320 

请参阅未经审计的中期合并财务报表附注。
8

临时合并财务报表注释
(未经审计)

注1。风险和不确定性

运营性质-Arrow Financial Corporation是一家纽约公司（“Arrow”、“公司”、“我们”或“我们”），于1983年3月21日成立，注册为1956年《银行控股公司法》所定义的银行控股公司。 银行子公司是Glens Falls国家银行和信托公司（“GFNB”），其主要办事处位于纽约州Glens Falls，以及萨拉托加国家银行和信托公司（“SNB”），其主要办事处位于纽约州萨拉托加斯普林斯。的 二从纽约州首府奥尔巴尼到加拿大边境，附属银行为纽约州东北部的个人和中小型企业提供全方位的服务。这两家银行都设有财富管理部门，提供投资管理和行政服务。GFNb的一个活跃子公司是UpState Agency LLC，提供包括财产和意外伤害保险、团体健康保险和个人人寿保险产品在内的保险服务。北国投资顾问公司是一家注册投资顾问公司，为我们的自有共同基金提供投资建议，Arrow Properties，Inc.是一家房地产投资信托基金(REIT)，是GFNb的子公司。Arrow还直接拥有二子公司商业信托公司，成立于2003年和2004年，发行信托优先证券(TruPS)，目前仍未偿还。

信贷集中-除了一些间接汽车贷款外，Arrow的贷款主要是向纽约州北部的借款人发放的。尽管子公司银行的贷款组合多样化程度很好，但旅游业对纽约东北部的经济有实质性的影响。提供信贷的承诺与附注5所列贷款的分布情况相当一致。“贷款，“一般都有相同的信用风险，并受正常的信贷政策约束。一般情况下，贷款以资产为抵押，预计将从现金流或出售借款人的选定资产中偿还。The Arrow根据具体情况评估每个客户的信誉。如果Arrow认为有必要延长信贷期限，获得的抵押品金额将基于管理层对交易对手的信用评估。抵押品的性质随贷款类型的不同而不同，可能包括：住宅房地产、现金和证券、库存、应收账款、财产、厂房和设备、产生收入的商业物业和汽车。

流动性-有效的流动性管理的目标是确保Arrow有能力在需要时以合理的成本筹集现金。这包括随时履行对阿罗公司客户的预期和意想不到的义务的能力。鉴于客户需求的不确定性和最大化收益的需要，Arrow必须拥有可用的合理价格的资金来源，无论是表内还是表外，在需要的时候都可以快速获得。Arrow的流动性状况应该会为公司提供必要的灵活性，以应对任何短期内的意外中断，例如投资和贷款组合的现金流减少、意外的存款流失或贷款来源的增加。Arrow可用流动资金的主要来源是出售的联邦基金的隔夜投资、纽约联邦储备银行(“FRBNY”)的有息银行余额、FRBNY银行定期融资计划(“BTFP”)的预付款以及投资证券和贷款的现金流。

注2.交易记录。会计政策

随附的未经审计的中期合并财务报表包含所有必要的调整，以公平地呈现截至2024年6月30日、2023年12月31日和2023年6月30日的财务状况；截至2024年和2023年6月30日的三个月和六个月期间的经营业绩；截至2024年和2023年6月30日的三个月和六个月期间的综合全面收益表；截至2024年和2023年6月30日的三个月和六个月期间的股东权益变化；以及截至2024年6月30日、2024年和2023年6月30日的六个月期间的现金流量。所有这些调整都是正常的经常性调整。未经审计的中期综合财务报表应与Arrow截至2023年12月31日的年度经审计的年度综合财务报表一起阅读，该年度综合财务报表包括Arrow截至2023年12月31日的年度报告Form 10-K(“2023年Form 10-K”)。

近期发布的会计准则
2020年3月，FASB发布了ASU 2020-04《参考汇率改革(主题848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响》。2021年1月7日，FASB发布了ASU 2021-01，其中细化了ASC 848的范围，并澄清了其一些指导意见。ASU和相关修订为现行指南提供了临时的可选权宜之计和例外情况，以适用于受影响的合同修改和在从伦敦银行间同业拆借利率或其他银行间同业拆借利率过渡到财务报告的对冲会计关系。该指导意见还允许一次性选举出售和/或重新分类为AFS，或交易参考受参考利率改革影响的利率的HTM债务证券。本ASU中的修正案有效期为2020年3月12日至2022年12月31日，并仅允许对参考汇率改革行动和遗留和新活动生效日期内的不同选举进行减免。2022年12月，FASB发布了ASU 2022-06《参考利率改革(主题848)》，将主题848的日落日期推迟到2024年12月31日，以便在伦敦银行间同业拆借利率日落后有一个过渡期。Arrow预计ASU 2022-06不会对其合并财务报表产生实质性影响。
2023年11月，FASB发布了ASU编号2023-07，分部报告：对可报告分部披露的改进。本ASU修订了FASB主题280，以允许披露一个部门的损益的多个衡量标准，并要求具有单一可报告部门的实体整体应用FASB主题280。此外，这一ASU需要新的部门披露。Arrow预计这一新标准不会对合并财务报表产生实质性影响。
2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09，1，其中除了修改和取消某些现有要求外，还规定了新的所得税披露要求。在新的指导下，实体必须始终如一地分类并提供
9

在费率调节中更大程度地分解信息。他们还必须进一步分解已缴纳的所得税。Arrow预计这一新标准不会对合并财务报表产生实质性影响。

管理层对估计数的使用
按照美国公认会计原则编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响合并财务报表日期的资产和负债额、或有资产和负债的披露以及报告期内收入和支出的报告金额。管理层在评估Arrow的使用权租赁资产、商誉和无形资产的潜在减值时使用了估计和假设。我们最重要的估计是信贷损失拨备。其他估计数包括金融工具的公允价值、对养恤金和其他退休后负债的评价、分析是否需要为递延税项资产计提估值准备金以及作为其他负债记录的无资金来源的贷款承诺准备金。实际结果可能与这些估计不同。
短期内特别容易受到重大变化影响的一个重要估计是信贷损失拨备。*在确定信贷损失准备金方面，管理层从可靠的来源获得经济预测，并对财产进行评估。*信贷损失准备是管理层对截至资产负债表日期的贷款损失寿命的最佳估计。虽然管理层使用现有信息确认贷款损失，但未来可能需要根据经济状况的变化调整信贷损失拨备。

信贷损失准备--贷款--会计准则更新(ASU)2016-13，金融工具-信贷损失(主题326)：金融工具信贷损失计量(CECL)方法要求估计贷款(或贷款池)在整个生命周期内预期的信贷损失。它取代了已发生损失法的门槛，该门槛要求在可能发生损失事件时确认信用损失。信贷损失准备是一个估值账户，从贷款的摊销成本基础中扣除或添加到该账户中，以显示预计从贷款中收取的终身净额。当管理层认为贷款余额被确认为无法收回时，信贷损失将从拨备中注销。预期收回金额不超过先前已注销及预期将被注销的金额的总和。
管理层使用从内部和外部来源获得的与过去事件、当前情况和合理和可支持的单一经济预测有关的相关可用信息来估计津贴。历史信用损失经验为估计预期信用损失提供了依据。当Arrow的亏损数据不足时，Arrow的历史亏损经验会得到同行信息的补充。同行选择是基于对具有可比亏损经验的机构的审查，以及贷款收益率、银行规模、投资组合集中度和地理位置。对历史损失信息的调整是根据当前贷款具体风险特征的不同而进行的，例如信贷集中、拖欠水平、抵押品价值和承保标准的差异，以及经济状况或其他相关因素的变化。在测量过程中的每一点都需要管理人员的判断。
投资组合部分被定义为一个实体制定和记录确定其信贷损失拨备的系统方法的水平。管理层根据借款人和抵押品的类型开发了用于估计损失的投资组合部分，如下：

商业贷款
商业房地产贷款
消费贷款
住宅贷款

与贷款组合细分相关的更多细节包括在附注5贷款中。
Arrow和特定部门同行的历史信用损失经验为估计预期的信用损失提供了基础。Arrow利用同行数据的回归分析，其中观察到的信用损失和选定的经济因素被用来确定合适的损失驱动因素，以对终身违约概率(PD)率进行建模。Arrow使用贴现现金流(DCF)方法来估计商业、商业房地产和住宅领域的预期信贷损失。对于这些贷款部门中的每一个，Arrow都会在工具层面生成现金流预测，其中付款预期会根据估计的预付款速度、削减、收回时间、PD和特定于部门的违约损失(LGD)风险因素进行调整。对预期提前还款速度、削减率和恢复时间的建模以历史内部数据为基础，并在必要时根据对经济状况的合理和可支持的预测进行调整。
对于使用贴现现金法的贷款部分，(商业、商业房地产和住宅)管理层利用外部发展的经济预测以下经济因素作为亏损驱动因素：全国失业率、国内生产总值和Case-Shiller美国全国住房价格指数(HPI)。经济预测是在一个合理和可支持的预测期内进行的。Arrow利用六个季度的合理和可支持的预测期，在直线基础上将八个季度恢复到历史平均水平。
对信用预期(违约和损失)和时机预期(提前还款、削减和恢复时间)的调整组合在工具层面产生了预期的现金流。计算工具有效收益率，扣除提前还款假设的影响，然后工具预期现金流量按该有效收益率贴现，产生工具水平的预期现金流量净现值(NPV)。为工具的净现值和摊销成本基础之间的差额建立信用损失准备。
Arrow使用Vintage分析方法来估计消费贷款部门的预期信贷损失。之所以选择Vintage方法，是因为消费贷款部门的贷款是同质的，不仅是根据风险特征，而且是根据贷款结构。根据年份分析方法，损失率是根据回顾期间每个年份未偿还贷款余额的季度净冲销来计算的。一旦计算了回顾期间内每个季度的定期损失率，
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周期利率被平均为损失率。然后，根据贷款的年份将损失率应用于未偿还贷款余额。在贷款的有效期内，Arrow维护着按年份划分的损失曲线。如果需要根据当前状况和合理和可支持的经济预测对按陈年法计算的估计亏损进行调整，这些调整将在六个季度的合理和可支持的预测期内纳入，并在八个季度内使用直线方法恢复到历史亏损。根据目前的情况和合理和可支持的经济预测，目前不需要对每个年份的损失率进行调整。
Vintage和DCF模型还考虑了对定量损失估计过程中尚未捕获的信息的预期损失估计进行定性调整的必要性。定性考虑因素包括定量模型固有的局限性；不良和拖欠贷款的趋势；基础抵押品价值的变化；贷款政策和程序的变化；贷款的性质和构成；可能影响一个或多个组成部分或投资组合的损失经历的投资组合集中度；贷款管理和工作人员的经验、能力和深度；Arrow的信用审查系统；以及竞争、法律和监管要求等外部因素的影响。这些定性因素的调整可能会增加或减少阿罗公司对预期信贷损失的估计，从而使信贷损失准备金反映在资产负债表日贷款组合中存在的终身损失估计。
所有超过250,000美元的非权责发生制贷款都是以个人为基础进行评估的。对于抵押品依赖型金融资产，如果阿罗公司已经确定抵押品很可能被取消抵押品赎回权，或者借款人正经历财务困难，并且阿罗公司预计金融资产的偿还将主要通过抵押品的运营或出售来提供，阿罗公司已选择以抵押品的公允价值减去出售成本与截至衡量日期资产的摊销成本之间的差额来衡量信贷损失准备金。如果抵押品依赖型金融资产的偿还预计将主要通过抵押品的运营来提供，Arrow将在记录资产的账面净值和确定信贷损失准备时使用抵押品在报告日期的公允价值。当预期偿还来自出售抵押品时，预期信贷损失按金融资产的摊余成本基础超出相关抵押品的公允价值减去估计出售成本的金额计算。如果抵押品在计量日的公允价值超过金融资产的摊余成本基础，则信贷损失准备可以为零。
作为ASU编号2022-02的一部分，Arrow评估修改是代表新贷款还是现有贷款的延续，与当前GAAP对其他贷款修改的处理方式一致。此外，Arrow还评估并在必要时披露对遇到财务困难的借款人所做的贷款修改是否包含财务让步。

被确认为其他负债的表外信贷风险的估计信贷损失-Arrow估计了Arrow通过履行提供信贷的合同义务而暴露于信用风险的合同期内的预期信用损失，除非该义务可由Arrow无条件取消。在其他负债中确认的表外信贷风险的信贷损失准备，在其他非利息支出中作为费用进行调整。这一估计数包括对供资发生的可能性的考虑，以及对预期在其估计寿命内得到供资的承诺的预期信贷损失的估计。估计无资金承诺的信贷损失要求Arrow考虑以下类别的表外信贷敞口：无资金承诺发放信贷、无资金信用额度和备用信用证。然后，对每一项资金不足的承诺进行分析，以确定筹资的可能性，以计算可能的筹资金额。然后，将信贷损失拨备计算中相关投资组合部分的贷款损失系数寿命应用于可能的资金数额，以计算确认为其他负债的表外信贷敞口的估计信贷损失。

应计应收利息-Arrow在应计应收利息方面作出了以下选择：(1)在其他资产负债表细目中单独列报应计应收利息余额；(2)将计入融资应收账款摊销成本的应收利息从相关披露要求中剔除；(3)继续其政策，通过冲销利息收入来注销应计应收利息。对于贷款，冲销通常发生在逾期90至120天时，因此这种冲销的金额并不重要。从历史上看，阿罗公司从未经历过投资证券的坏账应计利息。

信贷损失准备-持有至到期(HTM)债务证券-Arrow的HTM债务证券还必须使用CECL方法来估计预期的信贷损失。管理措施预期HTM债务证券的整体信贷损失按具有相似风险特征的主要证券类别计算，例如根据当前情况调整的金融资产类型和抵押品类型以及合理和可支持的预测。管理层将HTM投资组合分为以下主要证券类型：美国政府机构或美国政府支持的抵押贷款支持和抵押债券证券，以及州和市政债务证券。
Arrow的HTM债务证券由美国政府支持的企业(GSE)或州和市政债务组成。GSE证券拥有美国政府的显性和/或隐性担保，被广泛认为是“无风险”的，并且有着长期零信用损失的历史。因此，Arrow没有记录这些证券的信用损失。
州和市政债券具有经认可的评级机构的投资级，主要具有投资级评级。此外，Arrow还拥有数量有限的未评级的纽约州地方市政债券。HTM投资组合的预期信贷损失估计是基于每个单独的CUSIP在其合同期限内的预期现金流，并利用市政损失预测模型来确定PD和LGD费率。管理层可以行使酌处权，根据环境因素进行调整。计算出的单个证券的预期信用损失是使用PD和LGD利率确定的。Arrow确定，其市政债券投资组合的预期信贷损失是微乎其微的，因此没有记录信贷损失准备金。

信贷损失拨备-可供出售(AFS)债务证券-Arrow的AFS债务证券包括美国国债、美国政府和机构债务、州和市政债务、抵押担保证券以及公司和其他债务证券。AFS债务证券的减值模式不同于HTM债务证券使用的CECL方法，因为AFS债务证券是按公允价值而不是摊销成本计量的。对于处于未实现亏损状态的AFS债务证券，
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Arrow首先评估它是否打算出售，或者更有可能被要求在收回其摊销成本基础之前出售证券。如果符合出售意向或要求的任何一项标准，证券的摊余成本基础将通过收入减记为公允价值。对于不符合上述标准的AFS债务证券，在进行这项评估时，管理层会考虑公允价值低于摊销成本的程度、评级机构对证券评级的任何变化、具体与证券有关的不利条件、债务证券的发行人未能按计划支付利息或本金等因素。如果这项评估表明存在信用损失，则将预期从证券中收取的现金流量现值与证券的摊余成本基础进行比较。现金流是使用与证券的可收集性有关的信息来估计的，包括关于过去事件、当前状况和合理和可支持的预测的信息。如果预计收取的现金流量现值低于摊余成本基础，则存在信用损失，并计入信用损失准备，但以公允价值小于摊余成本基础的金额为限。未计入信贷损失准备的任何减值在其他全面收益中确认。

对联邦储备银行(“FRB”)和联邦住房贷款银行(“FHLB”)股票的投资是加入这些组织所必需的，由于没有市场价值，这些投资是按成本列账的。纽约联邦住房金融局(FHLBNY)继续支付股息和回购股票。因此，本公司并无就其持有的FRB及FHLB股票确认任何减值。

网络安全风险管理、战略、治理和事件披露：

网络安全风险管理和战略-每年，注册者都被要求详细描述评估、识别和管理来自网络安全威胁的重大风险的流程(如果有)，以便合理的投资者了解这些流程。

登记人还必须说明网络安全威胁的任何风险，包括以前的任何网络安全事件是否以及如何对登记人产生重大影响或合理地可能对登记人产生重大影响，包括其业务战略、经营成果或财务状况。

治理--需要披露管理层和董事会对网络安全风险的监督，包括描述董事会对网络安全威胁风险的监督，以及描述管理层在评估和管理注册人网络安全威胁的重大风险方面的作用。

年度披露要求从2023年10-k表格开始对公司生效。

注3.现金和现金等值（以千计）

下表为2024年6月30日、2023年12月31日和2023年6月30日现金及现金等值表：
2024年6月30日2023年12月31日2023年6月30日
银行的现金和到期款项$30,372 $36,755 $33,803 
银行存款169,826 105,781 139,798 
现金和现金等价物合计$200,198 142,536 173,601 



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注4.交易记录。投资机构（以千计）

下表为2024年6月30日、2023年12月31日和2023年6月30日可供出售证券的时间表：
可供出售的证券
美国国债美国政府和机构
义务		国家和
市政
义务		抵押贷款-
后备
证券		公司
以及其他
债务
证券		总
可用-
待售
证券
2024年6月30日
可供出售证券，
按摊销成本		$49,559 $160,000 $240 $283,468 $1,000 $494,267 
未实现收益总额— — — 17 — 17 
未实现亏损总额(103)(6,647)— (36,695)(53)(43,498)
可供出售证券，
按公平值 		49,456 153,353 240 246,790 947 450,786 
可供出售证券，
在博览会上承诺作为抵押品
值		299,368 
债务证券的成熟度，
摊销成本：
一年内$24,621 $60,000 $— $2,058 $— $86,679 
1 - 5年24,938 100,000 — 179,619 — 304,557 
5 - 10年— — 240 101,791 1,000 103,031 
超过10年— — — — — — 
债务证券的成熟度，
公允价值：
一年内$24,608 $59,355 $— $2,011 $— $85,974 
1 - 5年24,848 93,998 — 160,000 — 278,846 
5 - 10年— — 240 84,779 947 85,966 
超过10年— — — — — — 
连续的证券
亏损头寸，按公允价值计算：
少于12个月$49,456 $14,978 $— $3,922 $— $68,356 
12个月或更长时间— 138,375 — 241,405 947 380,727 
总$49,456 $153,353 $— $245,327 $947 $449,083 
a中的证券数量
持续亏损头寸		2 21 — 98 1 122 
未实现的损失
连续的证券
损失位置：
少于12个月$103 $22 $— $6 $— $131 
12个月或更长时间— 6,625 — 36,689 53 43,367 
总$103 $6,647 $— $36,695 $53 $43,498 
详细信息：
美国国债、
按摊销成本		$49,559 
美国国债、
按公平值		49,456 
美国机构义务，
按摊销成本		$160,000 
美国机构义务，
按公平值		153,353 
当地市政义务，
按摊销成本		$240 
当地市政义务，
按公平值		240 
美国政府机构
证券，摊销成本		$7,051 
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可供出售的证券
美国国债美国政府和机构
义务		国家和
市政
义务		抵押贷款-
后备
证券		公司
以及其他
债务
证券		总
可用-
待售
证券
美国政府机构
证券，按公允价值计算		6,714 
政府赞助实体
证券，摊销成本		276,417 
政府赞助实体
证券，按公允价值计算		240,076 
企业信托优先证券，按摊销成本计算$1,000 
企业信托优先证券，按公允价值计算947 
2023年12月31日
可供出售证券，
按摊销成本		$73,761 $160,000 $280 $305,161 $1,000 $540,202 
未实现收益总额243 51 — 6 — 300 
未实现亏损总额— (7,126)— (35,407)(200)(42,733)
可供出售证券，
按公平值		74,004 152,925 280 269,760 800 497,769 
可供出售证券，
作为抵押品，
按公平值		242,938 
连续的证券
亏损头寸，按公允价值计算：
少于12个月$— $— $— $— $— $— 
12个月或更长时间— 137,874 — 269,286 800 407,960 
总$— $137,874 $— $269,286 $800 $407,960 
a中的证券数量
持续亏损头寸		— 19 — 97 1 117 
未实现的损失
连续的证券
损失位置：
少于12个月$— $— $— $— $— $— 
12个月或更长时间— 7,126 — 35,407 200 42,733 
总$— $7,126 $— $35,407 $200 $42,733 
详细信息：
美国国债、
按摊销成本		$73,761 
美国国债、
按公平值		74,004 
美国机构义务，
按摊销成本		$160,000 
美国机构义务，
按公平值		152,925 
当地市政义务，
按摊销成本		$280 
当地市政义务，
按公平值		280 
美国政府机构
证券，摊销成本		$7,291 
美国政府机构
证券，按公允价值计算		6,864 
政府赞助实体
证券，摊销成本		297,870 
政府赞助实体
证券，按公允价值计算		262,896 
企业信托优先证券，按摊销成本计算$1,000 
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可供出售的证券
美国国债美国政府和机构
义务		国家和
市政
义务		抵押贷款-
后备
证券		公司
以及其他
债务
证券		总
可用-
待售
证券
企业信托优先证券，按公允价值计算800 
2023年6月30日
可供出售证券，
按摊销成本		$— $190,000 $280 $414,995 $1,000 $606,275 
未实现收益总额— — — 3 — 3 
未实现亏损总额— (13,984)— (48,386)(200)(62,570)
可供出售证券，
按公平值		— 176,016 280 366,612 800 543,708 
可供出售证券，
在博览会上承诺作为抵押品
值		362,707 
连续的证券
亏损头寸，按公允价值计算：
少于12个月$— $29,509 $— $24,851 $— $54,360 
12个月或更长时间— 146,505 — 341,648 800 488,953 
总$— $176,014 $— $366,499 $800 $543,313 
a中的证券数量
持续亏损头寸		— 25 — 154 1 180 
证券未实现亏损
处于持续亏损位置：
少于12个月$— $490 $— $551 $— $1,041 
12个月或更长时间— 13,494 — 47,835 200 61,529 
总$— $13,984 $— $48,386 $200 $62,570 
详细信息：
美国财政部义务，
按摊销成本		$— 
美国财政部义务，
按公平值		— 
美国机构义务，
按摊销成本		$190,000 
美国机构义务，
按公平值		176,016 
当地市政义务，
按摊销成本		$280 
当地市政义务，
按公平值		280 
美国政府机构
证券，摊销成本		$7,573 
美国政府机构
证券，按公允价值计算		7,048 
政府赞助实体
证券，摊销成本		407,422 
政府赞助实体
证券，按公允价值计算		359,564 
企业信托优先证券，按摊销成本计算$1,000 
企业信托优先证券，按公允价值计算800 





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2024年6月30日，有 不是可供出售债务证券投资组合的信用损失备抵。

下表为2024年6月30日、2023年12月31日和2023年6月30日持有至到期证券的时间表：
持有至到期证券
国家和
市政
义务		抵押贷款-
后备
证券		总
持有至
成熟性
证券
2024年6月30日
持有至到期证券，
按摊销成本		$91,659 $7,689 $99,348 
未实现亏损总额(2,530)(364)(2,894)
持有至到期证券，
按公平值		89,129 7,325 96,454 
持有至到期证券，
以公允价值作为抵押品质押		79,625 
持有至到期证券，
以公允价值质押为抵押品		76,732 
债务证券的成熟度，
摊销成本：
一年内$46,357 $— $46,357 
1 - 5年43,785 7,689 51,474 
5 - 10年1,511 — 1,511 
超过10年6 — 6 
债务证券的成熟度，
公允价值：
一年内$45,702 $— $45,702 
1 - 5年41,956 7,325 49,281 
5 - 10年1,465 — 1,465 
超过10年6 — 6 
连续的证券
亏损头寸，按公允价值计算：
少于12个月$236 $— $236 
12个月或更长时间73,733 7,325 81,058 
总$73,969 $7,325 $81,294 
a中的证券数量
持续亏损头寸		237 16 253 
证券未实现亏损
处于持续亏损位置：
少于12个月$4 $— $4 
12个月或更长时间2,526 364 2,890 
总$2,530 $364 $2,894 
详细信息：
市政义务，摊销成本$91,659 
市政义务，按公允价值计算89,129 
美国政府机构
证券，摊销成本		$2,722 
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持有至到期证券
国家和
市政
义务		抵押贷款-
后备
证券		总
持有至
成熟性
证券
美国政府机构
证券，按公允价值计算		2,583 
政府赞助实体
证券，摊销成本		4,967 
政府赞助实体
证券，按公允价值计算		4,742 
2023年12月31日
持有至到期证券，
按摊销成本		$122,450 $8,945 $131,395 
未实现亏损总额(2,157)(401)(2,558)
持有至到期证券，
按公平值		120,293 8,544 128,837 
持有至到期证券，
以公允价值作为抵押品质押		115,030 
持有至到期证券，
以公允价值质押为抵押品		112,472 
连续的证券
亏损头寸，按公允价值计算：
少于12个月$1,472 $— $1,472 
12个月或更长时间102,839 8,544 111,383 
总$104,311 $8,544 $112,855 
a中的证券数量
持续亏损头寸		319 16 335 
未实现的损失
连续的证券
损失位置：
少于12个月$14 $— $14 
12个月或更长时间2,143 402 2,545 
总$2,157 $402 $2,559 
详细信息：
市政义务，摊销成本$122,450 
市政义务，按公允价值计算120,293 
美国政府机构
证券，摊销成本		$3,114 
美国政府机构
证券，按公允价值计算		2,954 
政府赞助实体
证券，摊销成本		5,831 
政府赞助实体
证券，按公允价值计算		5,589 
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持有至到期证券
国家和
市政
义务		抵押贷款-
后备
证券		总
持有至
成熟性
证券
2023年6月30日
持有至到期证券，
按摊销成本		$133,176 $10,284 $143,460 
未实现收益总额— — — 
未实现亏损总额(3,717)(600)(4,317)
持有至到期证券，
按公平值		129,459 9,684 139,143 
持有至到期证券，
以公允价值作为抵押品质押		120,449 
持有至到期证券，
以公允价值质押为抵押品		115,674 
连续的证券
亏损头寸，按公允价值计算：
少于12个月$19,210 $— $19,210 
12个月或更长时间94,163 9,684 103,847 
总$113,373 $9,684 $123,057 
a中的证券数量
持续亏损头寸		343 16 359 
未实现的损失
连续的证券
损失位置：
少于12个月$292 $— $292 
12个月或更长时间3,425 600 4,025 
总$3,717 $600 $4,317 
详细信息：
市政义务，摊销成本$133,176 
市政义务，按公允价值计算129,459 
美国政府机构
证券，摊销成本		$3,516 
美国政府机构
证券，按公允价值计算		3,295 
政府赞助实体
证券，摊销成本		6,768 
政府赞助实体
证券，按公允价值计算		6,389 

在上表中，抵押贷款支持证券的到期日是根据其合同期限计算的。实际到期日将有所不同，因为发行人可能有权在有或没有提前还款处罚的情况下赎回或预付债务。
Arrow的投资政策要求我们的投资组合中持有的投资在购买时为投资级或更高级别。Arrow对市政债券的信誉进行分析，以确定证券是否属于投资级。分析可能包括但不完全依赖外部信用评级机构进行的信用分析。
Arrow在每个计量日期评估AFS债务证券的未实现亏损状况，以确定公允价值低于摊余成本基础(减值)是由于与信贷相关的因素还是非与信贷相关的因素。任何与信贷无关的减值均在扣除适用税项后的其他全面收益中确认。与信贷相关的减值在资产负债表上的信贷损失准备中确认，以摊余成本基础超过公允价值的金额为限，并通过信贷损失费用对收益进行相应的调整。Arrow确定，截至2024年6月30日，未实现亏损总额可归因于相对于购买投资证券时的利率变化，而不是由于投资证券的信用质量。Arrow不打算出售，也不太可能要求Arrow在其摊销成本基础收回之前出售任何证券，而摊销成本基础可能已经到期。因此，箭携带不是2024年6月30日的信贷损失准备金，不是在截至2024年6月30日的三个月里，Arrow就证券投资组合确认了信贷损失费用。他说：
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Arrow的HTM债务证券由美国政府支持的企业(GSE)或州和市政债务组成。GSE证券拥有美国政府的显性和/或隐性担保，被广泛认为是“无风险”的，并且有着长期零信用损失的历史。Arrow确定其HTM债务组合的预期信用损失并不重要，因此不是信贷损失准备金是截至2024年6月30日记录的。

下表为权益证券在2024年6月30日、2023年12月31日和2023年6月30日的交易日程：
股权证券
2024年6月30日2023年12月31日2023年6月30日
股权证券，按公允价值计算$1,996$1,925$1,889

以下是截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月期间在股权证券净收益中确认的已实现和未实现损益摘要：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的6个月，
2024202320242023
股票证券净收益（亏损）$54 $(181)$71 $(285)
减：报告期内出售的股权证券确认的净收益— — — — 
报告期内就报告日仍持有的股权证券确认的未实现净收益（损失）$54 $(181)$71 $(285)
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注5.交易记录。贷款（以千计）

贷款类别和逾期贷款

以下两个表格列出了截至2024年6月30日、2023年12月31日和2023年6月30日的未偿贷款余额，以及对这些日期已记录的逾期贷款投资的分析。通常，当借款人逾期两笔付款时，Arrow会考虑贷款逾期30天或以上。 持作出售贷款美元998, $165及$312截至2024年6月30日、2023年12月31日和2023年6月30日分别计入当前贷款的住宅房地产余额。

按贷款类别划分的逾期贷款一览表
商业广告
商业广告房地产消费者住宅总
2024年6月30日
贷款逾期30-59天$466 $300 $11,735 $2,338 $14,839 
贷款逾期60-89天45 489 4,295 1,408 6,237 
贷款逾期90天或以上79 15,148 1,207 3,359 19,793 
逾期贷款总额590 15,937 17,237 7,105 40,869 
活期贷款163,242 741,541 1,121,576 1,248,295 3,274,654 
贷款总额$163,832 $757,478 $1,138,813 $1,255,400 $3,315,523 
2023年12月31日
贷款逾期30-59天$298 $— $13,511 $3,715 $17,524 
贷款逾期60-89天21 636 5,579 861 7,097 
贷款逾期90天或以上30 15,308 1,801 3,140 20,279 
逾期贷款总额349 15,944 20,891 7,716 44,900 
活期贷款155,875 729,543 1,090,776 1,191,814 3,168,008 
贷款总额$156,224 $745,487 $1,111,667 $1,199,530 $3,212,908 
2023年6月30日
贷款逾期30-59天$192 $— $10,275 $494 $10,961 
贷款逾期60-89天287 — 5,302 2,326 7,915 
贷款逾期90天或以上59 — 1,776 2,828 4,663 
逾期贷款总额538 — 17,353 5,648 23,539 
活期贷款146,980 723,948 1,070,412 1,105,018 3,046,358 
贷款总额$147,518 $723,948 $1,087,765 $1,110,666 $3,069,897 

按类别分类的非应计贷款一览表
商业广告
2024年6月30日商业广告房地产消费者住宅总
贷款逾期90天或以上
并且仍在赚取利息		$— $— $31 $884 $915 
非权责发生制贷款79 15,148 1,260 3,631 20,118 
非应计，不考虑信用损失79 15,148 1,260 3,631 20,118 
非应计贷款的利息收入— — — — — 
2023年12月31日
贷款逾期90天或以上
并且仍在赚取利息		$— $— $6 $446 $452 
非权责发生制贷款30 15,308 1,877 3,430 20,645 
2023年6月30日
贷款逾期90天或以上
并且仍在赚取利息		$— $— $— $467 $467 
非权责发生制贷款89 — 1,897 4,011 5,997 


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Arrow将其贷款组合分解为以下内容 四类别：

商业-Arrow提供各种贷款选择，以满足我们商业客户的特定需求，包括定期贷款、定期票据和信用额度。这些贷款提供给企业用于营运资金需求，如库存和应收账款、业务扩张和设备采购。一般来说，抵押品留置权是对借款人拥有的设备或其他资产设定的。一般来说，这些贷款比商业房地产贷款的风险更高，这是因为基础抵押品的性质，这些抵押品可以是设备和应收账款等商业资产，通常清算价值低于房地产。如果借款人违约，Arrow可能被要求以极大的折扣价值清算抵押品。为了降低风险，管理层通常在适用法律允许的情况下获得个人担保以支持借款。

商业房地产-Arrow提供商业房地产贷款，为购买房地产、再融资、扩建和改善商业物业提供资金。商业房地产贷款是为购买房地产提供资金的，房地产通常由结构完整的房地产组成。这些商业房地产贷款通常以房地产的第一留置权作为担保，房地产可能包括公寓、商业建筑、住房企业、医疗设施以及所有者和非所有者自住的设施。这些贷款通常比商业贷款风险小，因为它们是以房地产和建筑物为抵押的，而且贷款金额通常不超过物业评估价值的80%。然而，Arrow也提供商业建设和土地开发贷款，为项目融资。许多项目最终将被借款人的企业使用，而其他项目则是为了转售而开发的。这些房地产贷款通常还以房地产的第一留置权作为担保，房地产可能包括公寓、商业建筑、住房企业、医疗设施以及业主自住和非业主自住的设施。由于贷款是由不完整的项目担保的，因此在施工期间风险增加。Arrow的商业房地产贷款主要位于公司分支机构网络的范围内，一些贷款延伸到纽约州北部地区。Arrow不在纽约、波士顿等主要大都市地区提供商业房地产贷款。

消费贷款--这一类别主要由汽车贷款组成。Arrow主要通过遍布纽约州北部和佛蒙特州的经销商关系间接为汽车购买提供资金。大多数汽车贷款都有固定的利率，本金偿还期限通常在三至七年了。汽车贷款是在担保的基础上使用融资的基础抵押品进行承销的。Arrow还提供各种消费分期付款贷款，为个人支出提供资金。这些贷款大多有固定利率，本金还款期限通常在一至五年，根据抵押品的性质和贷款的规模。除了分期付款贷款外，Arrow还提供个人信用额度和透支保护。这些消费贷款中有几种是无担保的，损失风险更高。

住宅- 住宅房地产贷款主要由以主要住房为抵押的第一或第二抵押贷款组成。Arrow发起了固定利率和可调整利率的一到四户家庭住宅房地产贷款，用于建设、购买房地产或现有抵押贷款的再融资。这些贷款主要以业主自住物业为抵押，这些物业通常位于Arrow的市场区域。一户对四户住宅房地产的贷款金额一般不超过购买价格或评估价值的80%(以较低者为准)，或拥有私人抵押贷款保险。Arrow对住房抵押贷款的承保分析通常包括信用核查、独立评估和对借款人财务状况的审查。抵押所有权保险和危险保险通常是必需的。Arrow的一般做法是按照二级市场标准承销住宅房地产贷款。建筑贷款有一个独特的风险，因为它们是以不完整的住宅为担保的。这种风险通过定期现场检查来降低，包括在每个贷款提款期进行一次检查。此外，Arrow还向消费者提供固定房屋净值贷款以及房屋净值信用额度，为房屋改善、债务巩固、教育和其他用途提供资金。Arrow的政策允许最高贷款与价值比率为80%，但允许定期提高预付款。Arrow提供房屋净值信用额度和二次抵押贷款(由一户对四户住宅房地产的第二级留置权头寸担保的贷款)。风险通常通过承保标准来降低，这些标准包括信用验证、评估、对借款人财务状况的审查和个人现金流。有产权保险时，必要时，采取的是在标的房地产。

信贷损失准备

贷款部分按类别代码和申请代码进行选择，以确保每个部分由具有相同贷款特征和相似风险概况的贷款组成。由此产生的贷款细分为商业、商业房地产、消费和住宅房地产贷款。消费部分主要由汽车贷款组成，由于汽车贷款的性质相对较短，美元金额和抵押品相似，因此选择了年份分析方法来确定信用损失准备金。Vintage方法只使用Arrow贷款数据，因为该方法根据贷款的年度总起源余额以及同一起源年度的冲销和回收率来计算损失率。在贷款的有效期内，Arrow维护着按年份划分的损失曲线。贴现现金流量法(DCF)用于计算商业、商业房地产和住宅房地产部门的信贷损失准备金。
2024年6月30日的信贷损失拨备计算纳入了一个合理和可支持的预测期，以考虑到衡量中使用的经济状况。量化模型使用了来自信誉良好的第三方的六个季度的经济预测，反映了预测的全国失业率不变，预测的国内生产总值预计改善约0.17%，以及房价指数(HPI)预测比上一季度的经济预测增加约2.62%。自2024年3月31日以来，津贴的总体变化主要是由以下因素推动的：净贷款增长贡献了1美元0.51000万美元，宏观经济状况的变化使津贴减少了美元0.81000万，质量因素使津贴增加了$0.4 百万美元，净冲销美元0.6 万第二季度信用损失拨备为美元775千此外，Arrow还记录了表外信贷风险的估计信贷损失
21

其他负债美元153 2024年第二季度为千。管理层的评估认为，截至2024年6月30日，贷款信用损失拨备是适当的。

下表详细介绍了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的贷款信用损失拨备活动：

信贷损失准备
商业广告商业地产消费者住宅总
2024年3月31日$2,842 $14,168 $2,756 $11,795 $31,561 
冲销$— $— $(1,850)$— $(1,850)
复苏$— $— $523 $— $523 
规定$(811)$(57)$1,556 $87 $775 
2024年6月30日$2,031 $14,111 $2,985 $11,882 $31,009 
2023年12月31日$1,958 $15,521 $2,566 $11,220 $31,265 
冲销$(9)$— $(3,124)$— $(3,133)
复苏$— $— $1,485 $— $1,485 
规定$82 $(1,410)$2,058 $662 $1,392 
2024年6月30日$2,031 $14,111 $2,985 $11,882 $31,009 
2023年3月31$1,737 $15,502 $2,863 $10,682 $30,784 
冲销$— $— $(1,274)$(6)$(1,280)
复苏$— $— $718 $— $718 
规定$235 $195 $339 $179 $948 
2023年6月30日$1,972 $15,697 $2,646 $10,855 $31,170 
2022年12月31日$1,961 $15,213 $2,585 $10,193 $29,952 
冲销$— $— $(2,602)$(6)$(2,608)
复苏$— $— $1,324 $— $1,324 
规定$11 $484 $1,339 $668 $2,502 
2023年6月30日$1,972 $15,697 $2,646 $10,855 $31,170 


表外估计信贷损失被确认为其他负债的信贷风险

金融工具信贷损失适用于表外信贷敞口，如无资金支持的贷款承诺和备用信用证。如果该实体目前负有扩大信贷的合同义务，并且该债务不是该实体无条件可撤销的，则确认因表外风险而造成的预期信贷损失的责任。这项津贴的变动反映在非利息支出类别内的其他营业费用中。截至2024年6月30日，表外无资金承诺信贷敞口总额为美元。986几千美元。

个人评估贷款

所有超过250,000美元的非应计贷款都是以个人为基础进行评估的。Arrow有一项政策适用于借款人遇到财务困难并预计通过出售抵押品偿还抵押品依赖的金融资产。这项政策允许Arrow在记录资产的账面净值和确定金融资产的信贷损失准备时，使用报告日期抵押品的公允价值，对出售的估计成本进行调整。如果抵押品依赖型金融资产的偿还预计将主要通过抵押品的运营来提供，Arrow将在记录资产的账面净值和确定信贷损失准备时使用抵押品在报告日期的公允价值。截至2024年6月30日，有五已确定的按个别基础评估损失的总关系，其摊销成本基础为#美元。17.11000万美元和不是我们有信用损失准备金。

22

下表按贷款类别列出了截至2024年6月30日、2023年12月31日和2023年6月30日按贷款类别列出的抵押品依赖贷款的摊销成本基础：
2024年6月30日抵押品类型-住宅房地产抵押品类型-商业房地产贷款总额
商业广告$— $— $— 
商业地产— 15,179 15,179 
消费者— — — 
住宅1,886 — 1,886 
总$1,886 $15,179 $17,065 

2023年12月31日抵押品类型-住宅房地产抵押品类型-商业房地产贷款总额
商业广告$— $— $— 
商业地产— 15,308 15,308 
消费者— — — 
住宅1,446 — 1,446 
总$1,446 $15,308 $16,754 

2023年6月30日抵押品类型-住宅房地产抵押品类型-商业房地产贷款总额
商业广告$— $— $— 
商业地产— — — 
消费者— — — 
住宅1,963 — 1,963 
总$1,963 $— $1,963 



信用损失备抵-集体和单独评估
商业广告商业地产消费者住宅总
2024年6月30日
期末贷款余额-集体评估$163,832 $742,330 $1,138,813 $1,253,512 $3,298,487 
信贷损失备抵-集体评估的贷款2,031 14,111 2,985 11,882 31,009 
结束贷款余额-单独评估— 15,148 — 1,888 17,036 
信贷损失准备--贷款单独评估— — — — — 
2023年12月31日
期末贷款余额-集体评估$156,224 $730,179 $1,111,667 $1,198,084 $3,196,154 
信贷损失备抵-集体评估的贷款1,958 15,521 2,566 11,220 31,265 
结束贷款余额-单独评估— 15,308 — 1,446 16,754 
信贷损失准备--贷款单独评估— — — — — 
2023年6月30日
期末贷款余额-集体评估$147,518 $723,948 $1,087,765 $1,108,703 $3,067,934 
信贷损失备抵-集体评估的贷款1,972 15,697 2,646 10,855 31,170 
结束贷款余额-单独评估— — — 1,963 1,963 
信贷损失准备--贷款单独评估— — — — — 

通过信贷损失准备金，保留了信贷损失准备金，反映了截至资产负债表日期阿罗公司贷款组合中计算的预期信贷损失的最佳估计。通过定期计提信贷损失准备金，增加了信贷损失准备金。当贷款被认为无法收回时，实际信贷损失从信贷损失准备中扣除，以前注销的金额的收回被记录为信贷损失准备的贷项。
Arrow的信贷员和风险经理至少每季度举行一次会议，讨论和审查与某些受到批评和保密的商业相关关系相关的条件和风险。此外，独立的内部贷款审查部门定期审查商业贷款组合中个别贷款的信用质量指标。
23

Arrow认为有必要对损失估计过程中尚未捕获的信息对预期信用损失估计进行定性调整。这些定性因素的调整可能会增加或减少管理层对预期信贷损失的估计。对于已经考虑并包括在损失估计过程中的信息，不进行调整。
Arrow考虑了截至报告日期相关的定性因素，这些因素可能包括但不限于以下因素：
•Arrow金融资产的性质和数量；
•任何信贷集中的存在、增长和影响；
•逾期贷款的数量和严重程度、非应计贷款的数量和严重程度、不良分类或分级贷款的数量和严重程度；
•不依赖抵押品的贷款的抵押品价值；
•Arrow的贷款政策和程序，包括改变收款、注销和回收的承保标准和做法；
•Arrow的贷款审核功能的质量；
•Arrow的借贷、投资、催收和其他相关管理/员工的经验、能力和深度；
•其他外部因素的影响，如监管、法律和技术环境；竞争；以及自然灾害等事件；
•影响金融资产可回收性的国际、国家、区域和地方经济和商业条件以及机构所处的发展的实际和预期变化；以及
•其他没有反映在定量损失率计算中的定性因素。


贷款信用质量指标及其修正
在2023年和2024年上半年，不是贷款符合ASU 2022-02的披露标准。贷款的任何修改要么是非实质性的，要么是出于竞争目的，即借款人没有经历财务困难。
下表按贷款总额摊销成本列出了截至2024年6月30日、2023年12月31日和2023年6月30日的信用质量指标：

24

按起始年度分列的定期贷款摊销成本基础循环贷款摊销成本基础循环贷款转为定期贷款总
2024年6月30日20242023202220212020之前
商业广告：
风险评级
满意$19,007 $46,303 $29,211 $20,914 $7,857 $21,277 $13,079 $— $157,648 
特别提及— — — — 95 — — — 95 
不合标准— — — — — 3,096 2,993 — 6,089 
值得怀疑— — — — — — — — — 
商业贷款总额$19,007 $46,303 $29,211 $20,914 $7,952 $24,373 $16,072 $— $163,832 
本期总冲销$— $— $— $— $9 $— $— $— $9 
商业地产：
风险评级
满意$35,839 $89,553 $130,911 $110,649 $118,694 $201,890 $3,093 $— $690,629 
特别提及— — 10,892 — — 8,005 — — 18,897 
不合标准— 148 9,082 2,011 2,272 34,317 122 — 47,952 
值得怀疑— — — — — — — — — 
商业房地产贷款总额$35,839 $89,701 $150,885 $112,660 $120,966 $244,212 $3,215 $— $757,478 
本期总冲销$— $— $— $— $— $— $— $— $— 
消费者：
风险评级
表演$221,472 $353,205 $299,384 $157,987 $69,260 $35,735 $479 $— $1,137,522 
不良资产22 197 353 449 173 97 — — 1,291 
消费贷款总额$221,494 $353,402 $299,737 $158,436 $69,433 $35,832 $479 $— $1,138,813 
本期总冲销$834 $441 $888 $597 $214 $150 $— $— $3,124 
住宅：
风险评级
表演$64,802 $177,575 $233,558 $188,007 $111,407 $354,568 $120,968 $— $1,250,885 
不良资产— 201 442 631 441 2,454 346 — 4,515 
住宅贷款总额$64,802 $177,776 $234,000 $188,638 $111,848 $357,022 $121,314 $— $1,255,400 
本期总冲销$— $— $— $— $— $— $— $— $— 
贷款总额$341,142 $667,182 $713,833 $480,648 $310,199 $661,439 $141,080 $— $3,315,523 







25

按起始年度分列的定期贷款摊销成本基础循环贷款摊销成本基础循环贷款转为定期贷款总
2023年12月31日20232022202120202019之前
商业广告：
风险评级
满意$54,584 $34,047 $23,470 $9,655 $4,107 $13,360 $8,586 $— $147,809 
特别提及— — — 117 — — — — 117 
不合标准— — — — — 3,199 5,099 — 8,298 
值得怀疑— — — — — — — — — 
商业贷款总额$54,584 $34,047 $23,470 $9,772 $4,107 $16,559 $13,685 $— $156,224 
本期总冲销$— $— $— $— $— $— $— $— $— 
商业地产：
风险评级
满意$81,582 $151,818 $105,365 $120,845 $41,406 $174,516 $1,667 $— $677,199 
特别提及— 10,439 — — — 4,084 — — 14,523 
不合标准150 9,169 1,670 2,533 791 38,955 497 — 53,765 
值得怀疑— — — — — — — — — 
商业房地产贷款总额$81,732 $171,426 $107,035 $123,378 $42,197 $217,555 $2,164 $— $745,487 
本期总冲销$— $— $— $— $— $— $— $— $— 
消费者：
风险评级
表演$405,099 $355,217 $195,799 $93,708 $44,206 $15,252 $— $— $1,109,281 
不良资产208 783 551 210 81 85 468 — 2,386 
消费贷款总额$405,307 $356,000 $196,350 $93,918 $44,287 $15,337 $468 $— $1,111,667 
本期总冲销$366 $1,368 $2,122 $604 $397 $266 $— $— $5,123 
住宅：
风险评级
表演$161,878 $231,365 $192,588 $116,451 $73,875 $296,935 $122,573 $— $1,195,665 
不良资产— — 444 666 127 2,268 360 — 3,865 
住宅贷款总额$161,878 $231,365 $193,032 $117,117 $74,002 $299,203 $122,933 $— $1,199,530 
本期总冲销$— $— $— $21 $— $33 $— $— $54 
贷款总额$703,501 $792,838 $519,887 $344,185 $164,593 $548,654 $139,250 $— $3,212,908 













26

按起始年度分列的定期贷款摊销成本基础循环贷款摊销成本基础循环贷款转为定期贷款总
2023年6月30日20232022202120202019之前
商业广告：
风险评级
满意$15,063 $38,012 $25,715 $11,653 $5,763 $35,571 $9,487 $— $141,264 
特别提及— — — 139 — — — — 139 
不合标准— — — — 60 3,290 2,765 — 6,115 
值得怀疑— — — — — — — — — 
商业贷款总额$15,063 $38,012 $25,715 $11,792 $5,823 $38,861 $12,252 $— $147,518 
本期总冲销$— $— $— $— $— $— $— $— $— 
商业地产：
风险评级
满意$32,681 $162,581 $105,800 $123,336 $42,397 $191,641 $2,971 $— $661,407 
特别提及— — — — — 4,987 — — 4,987 
不合标准— 9,427 1,685 2,394 802 43,221 25 — 57,554 
值得怀疑— — — — — — — — — 
商业房地产贷款总额$32,681 $172,008 $107,485 $125,730 $43,199 $239,849 $2,996 $— $723,948 
本期总冲销$— $— $— $— $— $— $— $— $— 
消费者：
风险评级
表演$217,691 $414,437 $238,016 $122,156 $64,295 $28,740 $— $— $1,085,335 
不良资产30 666 766 229 146 120 473 — 2,430 
消费贷款总额$217,721 $415,103 $238,782 $122,385 $64,441 $28,860 $473 $— $1,087,765 
本期总冲销$95 $705 $1,034 $324 $246 $198 $— $— $2,602 
住宅：
风险评级
表演$62,554 $231,714 $195,831 $120,506 $78,455 $316,683 $99,788 $— $1,105,531 
不良资产— 115 417 939 949 2,289 426 — 5,135 
住宅贷款总额$62,554 $231,829 $196,248 $121,445 $79,404 $318,972 $100,214 $— $1,110,666 
本期总冲销$— $— $— $— $— $6 $— $— $6 
贷款总额$328,019 $856,952 $568,230 $381,352 $192,867 $626,542 $115,935 $— $3,069,897 

就上表而言，不良消费者和住宅贷款是指非应计状态或逾期90天或以上且仍在计利息的贷款。
截至2024年6月30日，由正在进行正式止赎程序的住宅房地产担保的消费者抵押贷款的摊销成本为美元2.41000万美元。
对于免税额计算，使用内部开发的五个信用质量指标系统对每项商业贷款的信用价值进行评级，定义如下：
1)令人满意-“令人满意”的借款人拥有可接受的财务状况，具有令人满意的收入记录以及足够的历史和预测现金流来偿还债务。 借款人拥有令人满意的还款历史，并且可以明确识别主要和次要还款来源;
2)特别提示--这类贷款有潜在的弱点，值得管理层密切关注。*如果不加以纠正，这些潜在的弱点可能会导致资产的偿还前景恶化，或在未来某个日期导致机构的信贷状况恶化。“特别提及”资产不属于不利类别，不会使一家机构面临足够的风险
27

应给予不利的分类。*可被指定为这一信用质量指标的贷款包括向财务实力和/或收益记录不断恶化的借款人提供的贷款，以及因经济或市场状况疲软而可能出现问题的贷款；
3)不合标准--被归类为“不合标准”的贷款没有得到借款人当前稳健的净资产或偿付能力或质押抵押品(如果有)的充分保护。这类贷款有明确的弱点，危及偿还。它们的特点是，如果缺陷得不到纠正，阿罗公司可能会遭受一些损失。“不合格”贷款可能包括可能需要清算抵押品才能偿还的贷款，以及其他性质或偿还能力受到怀疑的贷款。亏损潜力虽然存在于不合格资产的总量中，但不一定存在于分类为不合格的个别资产中；
4)被归类为“可疑”的不良贷款具有被归类为“不合格”的贷款所固有的所有弱点，另外一个特点是，这些弱点使得根据当前存在的事实、条件和价值进行全面清收或清算是高度可疑和不可能的。尽管损失的可能性极高，但由于可能增强价值的特定悬而未决的因素或事件(例如，可能增加抵押品、注资、抵押品清算、债务重组、经济复苏等)，这些贷款的“损失”分类已被推迟。被归类为“可疑”的贷款需要计入非应计项目；以及
5)损失--被归类为“损失”的贷款被认为是无法收回的，抵押品的价值很小，因此没有理由继续作为银行资产。截至资产负债表日止，该类别所有贷款均已核销至贷款损失拨备。他说：
商业贷款一般根据贷款关系的规模和复杂程度每年进行评估，除非在每季度评估贷款时，与信用相关的质量指标降至“特别提及”或以下的水平。*信用质量指标是评估我们商业相关贷款组合中发生的损失风险水平时使用的因素之一。


注6.债务(千美元)

借款明细表：
2024年6月30日2023年12月31日2023年6月30日
余额：
BTFP进展$100,000 $— 150,000 
FHLBNY隔夜预付款— 20,000 14,000 
FHLBNY期初预付款6,500 6,500 7,800 
借款总额$106,500 $26,500 $171,800 
最大借用容量：
购买的联邦基金$28,000 $28,000 $52,000 
纽约联邦住房贷款银行587,448 576,602 634,989 
纽约联邦储备银行874,889 738,511 708,373 
可用借款能力：
购买的联邦基金$28,000 $28,000 $52,000 
纽约联邦住房贷款银行535,848 550,102 529,189 
纽约联邦储备银行774,889 738,511 708,373 

Arrow的子公司银行与两家代理银行建立了无担保的联邦基金信用额度。作为FHLBNY的成员，阿罗公司参与了预付款计划，该计划允许隔夜和定期预付款，最高限额为质押抵押品，包括FHLBNY股票和任何由房地产担保的贷款，如商业房地产、住宅房地产和房屋净值贷款(见附注4：投资证券和5：综合财务报表贷款)。FHLBNY和FRB的最高借款能力是根据质押抵押品的公允价值确定的，取决于各自贷款人确定的折扣。截至2024年6月30日，FHLBNY抵押品的账面成本约为美元8612000万美元和约合美元1.2为FRB提供了10亿美元。截至2024年6月30日，FHLBNY抵押品的公允价值约为$7172000万美元和约合美元1.2为FRB提供了10亿美元。*对FHLBNY股票的投资与Arrow的隔夜和定期预付款总额成比例(见合并财务报表附注4投资证券中FFRb和FHLB股票的时间表)。Arrow的银行子公司还与纽约联邦储备银行建立了借款机制，以某些消费者贷款作为抵押品(见附注5，贷款、合并财务报表)。

债务到期日

BTFP进展-BTFP的创建是为了支持美国企业和家庭，向符合条件的存款机构提供额外资金，以帮助确保银行有能力满足所有储户的需求。在2024年第一季度，Arrow借入了$100根据《BTFP》，这一数字为1000万美元。BTFP预付款将于2025年1月到期，加权平均利率为4.76%.
28


FHLBNY定期预付款到期表:
余额
加权平均利率 1
最终成熟度6/30/202412/31/20236/30/20236/30/202412/31/20236/30/2023
第一年$4,250 $4,250 $7,800 5.80 %5.80 %5.14 %
第二年2,250 2,250 — 5.38 %5.38 %— %
总$6,500 $6,500 $7,800 5.66 %5.66 %5.14 %
1.FHLBNY预付款的有效率为0%是由于以利率抵免形式提供的补贴资金。
公司次级债券的长期债务担保优先实益权益

于2024年6月30日，公司拥有二由发行的金融工具类别二Arrow、Arrow Capital法定信托II(“ACST II”)及Arrow Capital法定信托III(“ACST III”，连同ACST II，“信托”)的独立附属业务信托于综合资产负债表及综合损益表上确认为“向未合并附属信托发行的次级债务”。
世界上第一个二截至2024年6月30日未偿还的信托发行票据类别是由2003年7月16日成立的特拉华州商业信托ACST第二代在向特拉华州国务卿提交信托证书后发行的。2003年7月，ACST II向Arrow发行了其所有有投票权的(普通股)股票，并向一家独立买家发行并出售了该信托资产中30年的有保证的优先实益权益(ACST II TruPS)。这些证券的利率是可变的，以前每季度调整一次，现在已停产的3个月期伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)加3.15%。Arrow指定有担保隔夜融资利率(SOFR)为金融工具的替代指数。这些证券的利率与3个月期SOFR加码挂钩3.15转换后百分比。ACST II利用出售ACST II TruPS的收益购买了Arrow发行的等额次级债券，这些债券的利率始终与ACST II TruPS的应付利率相同。*ACST II TruPS在2008年7月23日后可赎回，并于2033年7月23日到期。
第二个是二在向特拉华州国务卿提交信托证书后，于2004年12月23日成立的特拉华州商业信托ACST III发行了年底未偿还的信托发行票据类别。2004年12月28日，ACST III向阿罗公司发行了其所有有投票权的(普通股)股票，并将其发行和出售给一个独立的买家，即信托资产中30年的有保证的优先实益权益(“ACST-III TruPS”)。*ACST III TruPS的利率是可变利率，每季度调整为3个月SOFR PLUS2.00%。之前的利率每季度调整为现在停产的3个月伦敦银行同业拆借利率加2.00转换前的百分比。ACST III利用出售ACST III TruPS的收益购买了Arrow发行的等额次级债券，这些债券的利率始终与ACST III TruPS的应付利率相同。*ACST III TruPS在2010年3月31日或之后可赎回，并于2034年12月28日到期。
Arrow已进入利率掉期，以综合固定与美元相关的可变利率利息支付201,000,000美元信托基金应占未偿还次级信托证券。这些协议被指定为现金流对冲。
信托基金的主要资产是上文讨论的阿罗公司的次级债券，信托基金的唯一收入是它们从阿罗公司收到的与次级债券有关的付款。*信托发行的信托优先证券无投票权。*信托基金的所有普通有投票权证券均由Arrow拥有。Arrow将其向信托公司出售次级债券所得的净收益用于一般公司用途，而信托公司将其信托优先证券出售给其购买者。*根据监管定义，信托优先证券和基础次级债券以及相关费用可抵税，符合一级资本的监管定义。
Arrow公司支付信托公司持有的债券利息的主要资金来源是Arrow公司从其附属银行获得的当期股息。因此，Arrow公司支付债券的能力，以及信托公司支付其信托优先证券的能力，取决于Arrow的子公司银行向Arrow支付股息的持续能力。由于附属信托于2024年6月30日、2023年12月31日及2023年6月30日发行的信托优先证券及Arrow于2023年6月30日发行的次级次级债券在财务报表中被分类为债务，与该等证券相关的开支在该三个年度的综合收益表中列为利息开支。

29



公司次级债券的担保优先实益权益附表

2024年6月30日2023年12月31日2023年6月30日
ACST II
天平$10,000 $10,000 $10,000 
期间结束：
*浮动利率8.74 %8.74 %8.69 %
**现金流对冲协议导致的固定利率4.00 %4.00 %4.00 %
ACST III
天平$10,000 $10,000 $10,000 
期间结束：
*浮动利率7.59 %7.59 %7.54 %
**现金流对冲协议导致的固定利率2.86 %2.86 %2.86 %



注7.交易记录。承付款和或有事项(以千计)

下表显示了截至2024年6月30日、2023年12月31日和2023年6月30日，Arrow公司对延长备用信用证项下信贷和承诺的表外承诺的名义金额和公允价值：
关于提供信用证和信用证的承诺
2024年6月30日2023年12月31日2023年6月30日
名义金额：
提供信贷的承诺$435,597 $444,256 $463,224 
备用信用证3,987 3,824 4,114 
公允价值：
提供信贷的承诺$— $— $— 
备用信用证(5)— 11 
    
Arrow是在正常业务过程中存在表外风险的金融工具的当事人，以满足其客户的融资需求。*这些金融工具包括承诺延长信用证和备用信用证。对发放信贷的承诺包括房屋净值信贷额度、住宅和商业建筑贷款承诺以及其他个人和商业信贷额度。这些工具在不同程度上涉及超过综合资产负债表确认金额的信贷和利率风险因素。*这些工具的合同或名义金额反映了Arrow参与的程度，特别是金融工具的类别。
如果金融工具的另一方不履行对提供信用证和备用信用证的承诺，Arrow的信用损失风险由这些工具的合同名义金额表示。Arrow在做出承诺和有条件债务时使用的信贷政策与其对资产负债表上工具的信贷政策相同。
提供信贷的承诺是指只要不违反合同中规定的任何条件，就向客户提供贷款的协议。这些承诺通常有固定的到期日或其他终止条款，可能需要支付费用。*由于许多承付款预计不会全部动用，承付款总额不一定代表未来的现金需求。The Arrow根据具体情况评估每个客户的信誉。房屋净值信贷额度由住宅房地产担保。建设信贷额度以基础房地产为担保。对于其他信用额度，如果Arrow认为有必要延长信用额度，则获得的抵押品金额取决于管理层对交易对手的信用评估。持有的抵押品各不相同，但可能包括应收账款、库存、财产、厂房和设备以及产生收入的商业财产。*大多数承诺都是可变利率工具。
除了备用信用证外，Arrow不会出具任何要求承认或披露责任的担保。Arrow已经以备用信用证的形式出具了有条件的承诺，以代表客户保证付款，并保证客户向第三方履行义务。备用信用证一般与商业借贷关系有关。发行这些工具所涉及的信用风险与向客户发放贷款所涉及的信用风险基本相同。2024年6月30日、2023年12月31日和2023年6月30日备用信用证下的或有债务是Arrow可能要求进行的未来最大潜在付款。通常，这些工具的期限为12个月或更短，到期时未使用；因此，总金额不一定代表未来的现金需求。*根据承诺发放信贷和资产负债表内工具时使用的相同承销标准，对每个客户进行单独的信用评估。Arrow管理贷款抵押品的政策适用于信用证延期时的备用信用证。贷款与价值的比率通常从50%到100%，对于可移动资产，如库存，到100%，如银行存单。备用信用证的费用范围为1%到 3名义金额的%。这些费用是预先收取的，并在生命周期内摊销
30

承诺。Arrow的备用信用证在2024年6月30日、2023年12月31日和2023年6月30日的账面金额和公允价值微不足道。备用信用证的公允价值是根据目前对类似协议收取的费用或终止与交易对手的安排的费用计算的。
发放信贷承诺的公允价值是通过估计订立类似协议的费用、考虑交易对手的剩余条款和目前的信誉以及固定利率贷款承诺的当前利率与承诺利率之间的差额来确定的。The Arrow为其商业客户提供几种类型的商业信用额度和备用信用证。这些服务的定价并不是孤立的，因为Arrow在为个别产品和服务定价时会考虑客户的完整存款和借款关系。*延长信贷的承诺还包括房屋净值信贷额度下的承诺，Arrow不收取任何费用。*承诺发放信贷的账面价值和公允价值并不重要，Arrow预计不会因这些承诺而招致任何重大损失。
除下文所述外，除了在正常业务过程中发生的普通例行诉讼外，阿罗公司，包括其附属银行，目前不是任何重大待决法律程序的对象。在持续的基础上，阿罗公司经常是在正常业务过程中出现的其他各方对阿罗公司提出的、通过阿罗公司对其他各方提出的或涉及阿罗公司的各种法律索赔的标的或当事人。除非如下所述，管理层在与律师协商后认为，针对阿罗公司的各种未决法律索赔不会导致任何重大责任。与或有损失有关的法律费用在发生时计入费用。
正如此前在本公司提交给美国证券交易委员会的某些文件中披露的那样，2023年6月23日，罗伯特·C·阿什向纽约北区美国地区法院对本公司提起了可能的集体诉讼(“阿什诉讼”)。除公司外，起诉书还将公司前首席执行官托马斯·J·墨菲、2022年9月30日至2023年2月20日期间的临时首席财务官爱德华·J·坎帕内拉和公司现任首席财务官彭科·伊万诺夫列为被告(“个别被告”，与公司一起称为“被告”)。起诉书称，被告在2022年3月12日至2023年5月12日期间提交的公司公开文件中，就公司的业务、运营和合规政策做出了重大虚假和误导性陈述。起诉书还称，个别被告作为公司的“控制人”对这些重大虚假和误导性陈述负有责任。基于这些指控，起诉书提出了两项违反《交易法》第10(B)节和据此颁布的第100亿.5条以及《交易法》第20(A)条的索赔。阿什先生代表所谓的一类股东寻求补偿性损害赔偿，以及追回与诉讼相关的费用和费用。2023年12月5日，阿什提交了一份修改后的起诉书，将推定的上课时间改为2022年8月5日至2023年5月12日，但在相同的基础上对基本上相同的声明提出了质疑。2024年2月9日，该公司采取行动，全部驳回了这一诉讼。2024年4月22日，双方达成原则协议，以最终文件和法院批准为条件解决此事。管理层相信，拟议和解的条款不会对本公司的财务业绩产生重大不利影响。如果双方不能最终达成和解，本公司打算继续积极抗辩阿什诉讼中的索赔。
2023年12月12日，本公司获悉，斯蒂芬·布尔代表阿罗公司对阿什诉讼中的三名个别被告以及阿罗在阿什上课期间的所有董事会成员提出了申诉(“股东派生申诉”)。该公司在诉讼中仅被指定为名义上的被告，并将成为任何追偿的受益者。股东衍生品起诉书指控以下方面违反受托责任：(I)ASHE个人被告基于与ASHE起诉书中辩称的大致相同的据称具有误导性的陈述；以及(Ii)董事被告未能充分监督个别被告并维持内部控制和披露控制。原告要求(I)对因所指控的错误陈述而产生的费用(包括调查、补救和诉讼费用)支付未指明的损害赔偿金，(Ii)偿还董事被告因不当得利理论而获得的赔偿，以及(Iii)命令本公司采取一切必要行动改革和改善其公司治理，以及(Iv)追回与诉讼相关的费用和费用。股东衍生品起诉书还基于与阿什诉讼中相同的指控失实陈述，断言了各种联邦证券索赔。该公司正在就此事进行积极的和解谈判，并预计在不太遥远的将来达成解决方案。管理层相信，将达成的任何和解协议不会对公司的财务业绩产生重大不利影响。在双方无法达成和解的情况下，公司打算继续针对股东衍生品投诉进行积极辩护。

31


注8.调查结果。综合收入(千)

下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月期间的其他全面收益(亏损)的组成部分：
综合收益(亏损)明细表
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
税收税收
税前(费用)税净额税前效益税净额
量效益量量(费用)量
2024
期内可供出售证券的未实现证券持有净收益（损失）$1,014 $(263)$751 $(1,048)$269 $(779)
现金流互换未实现净收益680 (175)505 3,901 (1,006)2,895 
现金流对冲协议未实现净收益重新分类为利息分配(215)56 (159)(428)111 (317)
净退休计划精算收益摊销(91)25 (66)(157)41 (116)
净退休计划前期服务成本摊销68 (17)51 137 (36)101 
其他全面收益$1,456 $(374)$1,082 $2,405 $(621)$1,784 
2023
期内可供出售证券的未实现证券持有（损失）净收益$(5,186)$1,337 $(3,849)$3,033 $(783)$2,250 
现金流互换未实现净收益（损失）79 (20)59 (721)187 (534)
现金流对冲协议未实现净损失重新分类为利息分配220 (57)163 418 (108)310 
净退休计划精算收益摊销(56)14 (42)(81)21 (60)
净退休计划前期服务成本摊销51 (12)39 103 (27)76 
其他综合（损失）收入$(4,892)$1,262 $(3,630)$2,752 $(710)$2,042 


下表按组成部分呈列累计其他全面（亏损）收益的变化：

按组成部分划分的累计其他综合（损失）收益变化 (1)
可供出售证券的未实现损失现金流互换未实现收益固定福利计划项目总
精算净亏损净前期服务成本
截至季度迄今为止：
2024年3月31日$(33,178)$3,943 $(2,889)$(590)$(32,714)
重新分类前的其他全面收益或损失751 505 — — 1,256 
从累计其他全面收益或亏损重新分类的金额— (159)(66)51 (174)
本期其他综合收益或损失净额751 346 (66)51 1,082 
2024年6月30日$(32,427)$4,289 $(2,955)$(539)$(31,632)
32

2023年3月31$(42,742)$3,608 $(4,485)$(364)$(43,983)
重新分类前的其他全面收益或损失(3,849)59 — — (3,790)
从累计其他全面收益或亏损重新分类的金额— 163 (42)39 160 
本期其他综合收益或损失净额(3,849)222 (42)39 (3,630)
2023年6月30日$(46,591)$3,830 $(4,527)$(325)$(47,613)
截至今年迄今为止的期间：
2023年12月31日$(31,648)$1,711 $(2,839)$(640)$(33,416)
重新分类前的其他全面收益或损失(779)2,895 — — 2,116 
从累计其他全面收益或亏损重新分类的金额— (317)(116)101 (332)
本期其他综合收益或损失净额(779)2,578 (116)101 1,784 
2024年6月30日$(32,427)$4,289 $(2,955)$(539)$(31,632)
2022年12月31日$(48,841)$4,054 $(4,467)$(401)$(49,655)
重新分类前的其他全面收益或损失2,250 (534)— — 1,716 
从累计其他全面收益或亏损重新分类的金额— 310 (60)76 326 
本期其他综合收益或损失净额2,250 (224)(60)76 2,042 
2023年6月30日$(46,591)$3,830 $(4,527)$(325)$(47,613)

(1)所有金额均不含税。

下表呈列从累计其他全面收益或亏损中重新分类：
33


从累计其他全面收益或损失中重新分类
有关累计其他综合收益或损失组成部分的详细信息从累计其他全面收益或损失中重新分类的金额报表中列报净利润的受影响细目
截至季度迄今为止：
2024年6月30日
现金流对冲协议未实现净收益重新分类为利息分配$215 利息开支
固定福利养老金项目摊销：
前期服务费用(68)
(1)
薪酬和员工福利
精算收益91 
(1)
薪酬和员工福利
238 税前总额
(64)所得税拨备
该期间的改叙总数$174 税后净额
2023年6月30日
现金流对冲协议未实现净损失重新分类为利息分配$(220)利息开支
固定福利养老金项目摊销：
前期服务费用$(51)
(1)
薪酬和员工福利
精算收益56 
(1)
薪酬和员工福利
(215)税前总额
55 所得税拨备
该期间的改叙总数$(160)税后净额
截至今年迄今为止的期间：
2024年6月30日
现金流对冲协议未实现净收益重新分类为利息分配$428 利息开支
固定福利养老金项目摊销：
前期服务费用(137)
(1)
薪酬和员工福利
精算收益157 
(1)
薪酬和员工福利
448 税前总额
(116)所得税拨备
该期间的改叙总数$332 税后净额
2023年6月30日
现金流对冲协议未实现净收益重新分类为利息分配$(418)利息开支
固定福利养老金项目摊销：
前期服务费用(103)
(1)
薪酬和员工福利
精算收益81 
(1)
薪酬和员工福利
(440)税前总额
114 所得税拨备
该期间的改叙总数$(326)税后净额
(1)这些累积的其他综合损益部分计入定期养老金净成本的计算。

34

注9.调查结果。基于股票的薪酬(千美元，不包括股票和每股)

Arrow已经建立了三基于股票的薪酬计划：长期激励计划、员工购股计划(ESPP)和员工持股计划(ESOP)。所有股票和每股数据已针对2023年9月26日进行了调整3%股票股息。

长期激励计划
长期激励计划规定授予激励性股票期权、非限制性股票期权、限制性股票奖励、限制性股票单位、绩效单位和绩效股票。董事会的薪酬委员会负责管理长期激励计划。

限制性股票奖-2024年5月，公司授予限制性股票奖励，一般将授予超过四年制句号。如果接受者不再受雇于本公司，未归属的限制性股票通常将被没收，有限的例外情况除外。限制性股票奖励的受赠人有权获得就限制性股票宣布和支付的所有股息和分配，或与此类股息或分配相当的现金支付，包括在归属期间宣布和支付的股息和分配。

下表汇总了截至2024年6月30日的今年迄今限制性股票奖励的信息：
限制性股票奖
2024年1月1日未完成
— 
授与22,230 
既得(412)
被没收— 
截至2024年6月30日未偿还
21,818 

下表列出了截至2024年和2023年6月30日的三个月和六个月期间与限制性股票相关的支出金额的信息：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的6个月，
2024202320242023
支出金额$21 $— $21 $— 
股票期权- 期权的授予价格不低于该期权授予之日该股份的面值或公平市场价值中的较高者，并且通常到期 十年自授予之日起。 期权通常归属于 四年制句号。

下表总结了截至2024年6月30日的一年迄今为止有关股票期权活动的信息：
股份加权平均行权价
2024年1月1日未完成
305,308 $28.96 
已锻炼(8,620)19.33 
被没收(39,805)28.45 
截至2024年6月30日未偿还
256,883 29.36 
任期结束201,181 28.76 
预计将授予55,702 31.55 
下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月期间与股票期权有关的支出金额：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的6个月，
2024202320242023
支出金额$81 $87 $159 $172 

限售股单位-从历史上看，公司曾授予限制性股票单位，使接受者有权在归属时获得公司股票。每个限制性股票单位的公允价值是授予之日公司股票的市场价值。100受限制股票单位奖励的百分比三年自授予之日起，除非在按照授予条款归属或没收之前归属或没收。一旦被授予，限制性股票单位就不再可以没收。根据Arrow退休计划中的定义，已授予的单位在接受者的退休时进行结算。如果获奖者不再受雇于本公司，未授予的限制性股票单位奖励通常将被没收，有限的例外情况除外。
35

有几个不是在截至2024年6月30日的三个月或六个月期间的任何时间发行的限制性股票单位。下表汇总了截至2023年6月30日的六个月期间限制股单位活动的信息：
限售股单位加权平均授予日期公允价值
截至2023年1月1日未归属13,925 30.47 
授与5,164 31.47 
既得(4,307)31.35 
截至2023年6月30日未归属
14,782 30.56 
下表列出了截至2024年6月30日、2024年和2023年6月30日终了期间与限制性股票单位有关的支出金额：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的6个月，
2024202320242023
支出金额$— $38 $— $75 


员工购股计划
2023年4月，由于提交截至2022年12月21日的10-K表格年度报告(“2022 Form 10-K”)和截至2023年3月31日的10-Q表格季度报告(“2023 Q1 Form 10-Q”)的延迟，Arrow暂停了先前的ESPP(“先前的ESPP”)，以及适用证券法下的相关影响。2023年10月，董事会批准通过一项新的ESPP，旨在满足2024年1月1日生效的《国税法》第423条的要求。根据符合条件的ESPP，折扣金额为10低于市场价的百分比。根据之前的ESPP，折扣金额为5低于市场价的百分比。在现行会计准则下，股票购买计划的折扣为5%或更低不被视为补偿计划。合格的ESPP被认为是一种补偿计划。合格的ESPP在2024年6月5日的年度股东大会上得到了Arrow股东的批准。

员工持股计划
阿罗公司实行员工持股计划，根据该计划，阿罗公司及其子公司的几乎所有员工在满足适用的服务要求后都有资格参加。该公司可能每年向员工持股计划提供现金捐助，而且在历史上也是如此。

36

注10.调查结果。退休福利计划(千美元)

Arrow为其员工提供合格和非合格的固定福利养老金计划和其他退休后福利计划。Arrow维持着一项非缴费养老金计划，该计划基本上覆盖了所有员工。自2002年12月1日起，合格固定收益养老金计划的所有活跃参与者都有一次不可撤销的选择，是继续参与传统计划设计，其福利基于服务年限和参与者的最终补偿(定义)，或者开始参与新的现金余额计划设计。*2002年12月1日后首次参与计划的所有员工自动参与现金余额计划设计。*现金余额计划下的利息抵免以前一年11月生效的30年期美国国债利率为基础，最低利息抵免为3%。*现金余额计划下的服务积分等于6.0在2003年1月1日或之后成为参与者的员工符合条件的工资的百分比。*对于计划中2003年1月1日之前的员工，服务积分根据参与者的年龄进行调整，范围为6.0%到 12.0%。资金政策是为联邦所得税目的贡献最高可扣除的金额，并支付《雇员退休收入保障法》(ERISA)所要求的所有款项。Arrow还保留了一个补充的非合格无资金支持的退休计划，为Arrow及其子公司的合格员工提供超过联邦税法规定的合格计划限制的福利。
Arrow有多个非养老金退休后福利计划。*医疗保健、牙科和人寿保险计划是缴费计划，参与者的缴费每年都会调整。Arrow的政策是根据基础保单的当前成本为退休后福利的成本提供资金。*然而，医疗保健计划条款允许祖辈参与者根据通货膨胀的增加，每年自动增加公司缴费，最高限额为5%.  
截至2023年12月31日，Arrow针对员工、健康退休人员和或有幸存者使用了不同性别的金额加权PRI-2012死亡率表，养老金计划使用MP-2021量表预测了死亡率的改善，员工、健康退休人员和或有幸存者使用了按性别区分的金额加权白领PRI-2012死亡率表，选择高管退休计划(“SERP”)使用MP-2021量表预测了死亡率改善。
的分部利率5.50%, 5.76%, 5.83%用于确定截至2023年12月31日的一次性付款/年化现金余额账户的现值。
自2021年1月1日起，GFNb修订了Arrow Financial Corporation员工养老金计划(“计划”)。《计划变更》于2021年1月1日通过，修正案自2020年12月31日起生效。该图则修订如下：
自2021年1月1日起，支付给或代表每个参与者的福利：
·其与雇主(或任何前任雇主，以下所述除外)的雇佣关系于当日或之前终止
2016年1月1日；
·自终止之日起满足提前、正常或延迟退休的要求；
·从未参加过佛蒙特州联合银行计划；以及
·截至2021年1月1日，谁或其受益人每月从该计划领取福利付款(包括
自2021年1月1日起开始从本计划领取福利的参与者或受益人)应增加
通过3%.
上述增加适用于截至2021年1月1日实际支付给参与者或参与者受益人的每月福利，该福利是在所有适用的调整后确定的，无论此类福利是根据公司的计划还是根据合并到计划中的前任雇主的计划确定的。
这项计划修订引起了一笔美元的损失。351,638增加预计福利义务，产生正的服务成本，该成本将在9.70年数(活跃计划参与者的平均预期未来服务年限。)
自2021年1月1日起，GFNb修订了Arrow Financial Corporation员工SERP。计划变更于2021年1月1日通过，修正案自2020年12月31日起生效。该计划修正案对某些退休人员的每月福利金进行了特别调整。这项计划修订引起了一笔美元的损失。122,797增加预计福利债务，产生正的先前服务费用，将在12.5好几年了。
当一个会计年度的一次性付款超过该会计年度的服务成本加上定期养老金净成本的利息成本部分时，需要进行结算会计。2022年，服务成本和利息成本之和为#美元3.32000万美元，2022年一次性支付总额超过了这一数字。因此，该计划在2022年定期养恤金净额中确认了未摊销净额(收益)/损失的一部分，该部分等于领取一笔总付款项的参与人的预计福利债务与预计福利债务总额的比率。截至2022年12月31日，反映结算会计前的未摊销净亏损为#美元7.21000万美元。领取一笔总付款项的参与人的预计福利债务与预计福利债务总额的比率为8.06%. 2022年净定期养老金成本中确认的和解影响为美元577 千，这充分反映在2022年净定期成本中。 截至2023年12月31日止年度或截至2024年6月30日止三个月或六个月期间不需要结算会计。

37

下表提供了截至2024年和2023年6月30日的三个月和六个月期间净定期福利成本的组成部分：
雇员选择高管退休后
养老金退休效益
平面图平面图平面图
净定期收益成本
截至2024年6月30日的三个月内：
服务成本1
$380 $22 $8 
利息成本 2
595 2 79 
计划资产的预期回报率2
(923)— — 
前期服务成本摊销 2
33 10 25 
净收益摊销 2
— (9)(82)
净定期成本$85 $25 $30 
期内计划缴款$— $128 $54 
截至2023年6月30日的三个月内：
服务成本1
$384 $122 $10 
利息成本 2
519 97 80 
计划资产的预期回报率2
(851)— — 
前期服务成本摊销 2
15 10 26 
净损失（收益）摊销 2
23 19 (98)
净定期成本$90 $248 $18 
期内计划缴款$— $110 $20 
定期收益净成本
截至2024年6月30日的六个月内：
服务成本1
$846 $39 $23 
利息成本 2
1,120 160 160 
计划资产的预期回报率2
(1,855)— — 
前期服务成本摊销 2
66 20 51 
净损失（收益）摊销 2
— 12 (169)
净定期成本$177 $231 $65 
期内计划缴款$— $255 $81 
本财年未来缴款估计$— $255 $81 
截至2023年6月30日的六个月内：
服务成本1
$797 $285 $28 
利息成本 2
1,049 159 167 
计划资产的预期回报率 2
(1,708)— — 
前期服务成本摊销 2
31 20 52 
净损失（收益）摊销 2
59 37 (177)
净定期成本$228 $501 $70 
期内计划缴款$— $226 $47 
脚注：
1. 包括在合并利润表的工资和员工福利中
2. 包括在合并利润表的其他运营发票中

截至2024年6月30日止期间，无需向合格养老金计划缴款，目前预计2024年不会额外缴款。 Arrow向其其他退休后福利计划缴款，金额相当于当年的福利付款。

38

注11.交易记录。每股普通股收益（单位：千，每股金额除外）

下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日期间计算每股普通股基本和稀释收益（每股普通股）时使用的分子和分母的对账。
每股收益
截至三个月
止六个月
2024年6月30日2023年6月30日2024年6月30日2023年6月30日
每股收益-基本：
净收入$8,604 $6,047 $16,264 $14,609 
加权平均股份-基本1
16,685 17,050 16,764 17,050 
每股收益-基本1
$0.52 $0.35 $0.97 $0.85 
每股收益-稀释后：
净收入$8,604 $6,047 $16,264 $14,609 
加权平均股份-基本 1
16,685 17,050 16,764 17,050 
可归属于股票期权的摊薄平均股份 1
24 — 25 — 
加权平均股份--稀释 1
16,709 17,050 16,78917,050 
每股收益-稀释后1
$0.52 $0.35 $0.97 $0.85 
1如果适用，股票和每股金额已针对2023年9月26日3%的股票股息进行了调整。
39

附注12.调查结果。公允价值(千美元)

FASB ASC子主题820-10定义了公允价值，建立了在GAAP中计量公允价值的框架，并要求披露有关公允价值计量的某些信息。在经常性基础上，没有按公允价值计量的非金融资产或负债。Arrow在2024年6月30日、2023年12月31日和2023年6月30日按公允价值经常性计量的唯一资产或负债是AFS证券、股权证券和衍生品。Arrow在这些日期没有持有任何证券或交易债务。
下表根据对公允价值计量重要的最低投入水平，列出了该金融工具的公允价值和公允价值层次内的金额：
按经常性和非经常性基础计量的资产和负债的公允价值
报告日期的公允价值计量使用：
公允价值报价
相同资产的活跃市场
(1级)		重要的其他人
可观测输入
(2级)		无法观察到的重要输入
(3级)
按经常性计量的资产和负债的公允价值：
2024年6月30日
资产：
可供出售的证券：
美国国债$49,456 $— $49,456 $— 
美国政府和机构义务153,353 — 153,353 $— 
国家和市政义务240 — 240 — 
抵押贷款支持证券246,790 — 246,790 — 
公司和其他债务证券947 — 947 — 
可供出售证券总额450,786 — 450,786 — 
股权证券1,996 — 1,996 — 
按经常性计算的证券总额452,782 — 452,782 — 
衍生资产12,180 — 12,180 — 
按经常性计算的总数$464,962 $— $464,962 $— 
40

按经常性和非经常性基础计量的资产和负债的公允价值
报告日期的公允价值计量使用：
公允价值报价
相同资产的活跃市场
(1级)		重要的其他人
可观测输入
(2级)		无法观察到的重要输入
(3级)
负债：
衍生负债6,445 — 6,445 — 
按经常性计算的总数$6,445 $— $6,445 $— 
2023年12月31日
资产：
可供出售的证券：
美国国债$74,004 $— $74,004 $— 
美国政府和机构义务152,925 — 152,925 — 
国家和市政义务280 — 280 — 
抵押贷款支持证券269,760 — 269,760 — 
公司和其他债务证券800 — 800 — 
可供出售证券总额497,769 — 497,769 — 
股权证券1,925 — 1,925 — 
按经常性计算的证券总额499,694 — 499,694 — 
衍生资产12,057 — 12,057 — 
按经常性计算的总数$511,751 $— $511,751 $— 
负债：
衍生负债$9,598 $— $9,598 $— 
按经常性计算的总数$9,598 $— $9,598 $— 
2023年6月30日
资产：
可供出售的证券：
美国政府和机构义务$176,016 $— $176,016 $— 
国家和市政义务280 — 280 — 
抵押贷款支持证券366,612 — 366,612 — 
公司和其他债务证券800 — 800 — 
可供出售证券总额543,708 — 543,708 — 
股权证券1,889 — 1,889 — 
按经常性计算的证券总额545,597 — 545,597 — 
衍生资产7,457 — 7,457 — 
按经常性计算的总数$553,054 $— $553,054 $— 
负债：
衍生负债7,457 — 7,457 — 
按经常性计算的总数$7,457 $— $7,457 $— 
41

公允价值报价
相同资产的活跃市场
(1级)		重要的其他人
可观测输入
(2级)		无法观察到的重要输入
(3级)		在收益中确认的损益
非经常性资产和负债的公允价值：
2024年6月30日
抵押品相关评估贷款$— $— $— $— 
其他房地产拥有和收回的资产，净273 — — 273 — 
2023年12月31日
抵押品依赖型减值贷款$— $— $— $— 
其他房地产拥有和收回的资产，净312 — — 312 — 
2023年6月30日
抵押品依赖型减值贷款$— $— $— $— 
其他房地产拥有和收回的资产，净524 — — 524 — 

金融工具的公允价值按以下层次确定：
•第1级--相同、不受限制的资产或负债在计量之日可获得的活跃市场的未调整报价；
•第2级--活跃市场中类似资产或负债的报价，非活跃市场中相同或类似资产或负债的报价，或在资产或负债的几乎整个期限内直接或间接可观察到的投入；以及，
•第3级--价格或估值技术需要对公允价值计量有重大意义且不可观察到的投入(即很少或没有市场活动的支持)。

按经常性基础计量的资产和负债的公允价值方法

一级AFS证券的公允价值是基于活跃市场中交易所的未经调整的报价市场价格。第2级AFS证券的公允价值是基于针对相同资产或显著相似证券的独立债券和股权定价服务，以及针对交易不活跃的股权证券的独立股权定价服务。定价服务使用各种技术来得出公允价值，包括做市商出价、报价和定价模型。定价模型的输入包括最近的交易、基准利率、利差以及实际和预计的现金流。二级股票的公允价值是基于公开市场上最后一次可观察到的价格。二级股票的公允价值是基于公开市场上最后一次可观察到的价格。2级衍生工具的公允价值是使用在市场上可观察到的从第三方获得的投入来确定的，这些投入包括收益率曲线、可公开获得的波动率和浮动指数。

按非经常性基础计量的资产和负债的公允价值方法

抵押品依赖评估贷款和其他拥有的房地产的公允价值是基于第三方评估减去估计的销售成本。管理层可以根据经济状况和估计的清算费用等定性因素对评估进行调整。本表可能包括的其他资产包括抵押贷款偿还权、商誉和其他无形资产。Arrow至少每年对这些资产进行减值评估，这些资产在2024年6月30日、2023年12月31日和2023年6月30日没有确认减值。

42

按资产负债表分组的公允价值

下表汇总了阿罗公司金融工具的账面价值、公允价值(退出价格)或接近公允价值的金额以及公允价值等级：
按资产负债表分组的公允价值表
公允价值层次结构
账面价值公允价值1级2级3级
2024年6月30日
现金和现金等价物$200,198 $200,198 $200,198 $— $— 
可供出售的证券450,786 450,786 — 450,786 — 
持有至到期的证券99,348 96,454 — 96,454 — 
股权证券1,996 1,996 — 1,996 — 
联邦住房贷款银行和联邦
储备银行股票		4,274 4,274 — 4,274 — 
净贷款3,284,514 3,048,180 — — 3,048,180 
应收应计利息11,590 11,590 — 11,590 — 
衍生资产12,180 12,180 12,180 
存款3,683,639 3,679,102 — 3,679,102 — 
借款106,500 106,207 — 106,207 — 
发布的初级次级义务
至未合并子公司信托		20,000 20,000 — 20,000 — 
应计应付利息9,706 9,706 — 9,706 — 
衍生负债6,445 6,445 — 6,445 — 
2023年12月31日
现金和现金等价物$142,536 $142,536 $142,536 $— $— 
可供出售的证券497,769 497,769 — 497,769 — 
持有至到期的证券131,395 128,837 — 128,837 — 
股权证券1,925 1,925 1,925 
联邦住房贷款银行和联邦
储备银行股票		5,049 5,049 — 5,049 — 
净贷款3,181,643 2,940,318 — — 2,940,318 
应收应计利息11,076 11,076 — 11,076 — 
衍生资产12,057 12,057 — 12,057 — 
存款3,687,566 3,683,122 — 3,683,122 — 
借款26,500 26,189 — 26,189 — 
发布的初级次级义务
至未合并子公司信托		20,000 20,000 — 20,000 — 
应计应付利息6,289 6,289 — 6,289 — 
衍生负债9,598 9,598 — 9,598 — 
2023年6月30日
现金和现金等价物$173,601 $173,601 $173,601 $— $— 
可供出售的证券543,708 543,708 — 543,708 — 
持有至到期的证券143,460 139,143 — 139,143 — 
股权证券1,889 1,889 — 1,889 
联邦住房贷款银行和联邦
储备银行股票		4,932 4,932 — 4,932 — 
净贷款3,038,727 2,789,225 — — 2,789,225 
应收应计利息10,105 10,105 — 10,105 — 
衍生资产7,457 7,457 — 7,457 — 
存款3,502,224 3,496,188 — 3,496,188 — 
借款171,800 170,636 — 170,636 — 
发布的初级次级义务
至未合并子公司信托		20,000 20,000 — 20,000 — 
应计应付利息3,465 3,465 — 3,465 — 
衍生负债7,457 7,457 — 7,457 — 
43

附注13. 租赁(以千美元为单位)

Arrow是其租约的承租人，除了公司车辆租赁外，这些租约主要用于金融服务地点。这些租赁通常要求Arrow代表出租人支付第三方费用，这被称为可变付款。在一些租赁中，Arrow向出租人支付可变付款，在其他租赁中，Arrow直接向适用的第三方支付可变付款。Arrow的当前租约均不包括任何剩余价值担保或任何分租，Arrow对于截至报告日期尚未开始的租约没有重大的权利和义务。
箭牌租约二此外，2024年6月14日，Arrow公司与斯图尔特商店公司签订了一项回售协议，购买了一家银行分行。这处房产的售价是$1.11000万美元，带来了美元的收益377几千美元。租赁协议从2024年6月开始，一直持续到2029年5月，租金总额为1美元。5租约的剩余部分每月1000英镑。斯图尔特商店公司总裁加里·C·戴克先生是阿罗公司董事会和其二附属银行。

以下包括截至2024年6月30日和2023年6月30日止六个月与Arrow租赁相关的量化数据：
截至六个月
融资租赁金额：分类2024年6月30日2023年6月30日
使用权资产房舍和设备，净额$4,371 $4,549 
租赁负债融资租赁5,038 5,093 
经营租赁金额：
使用权资产其他资产$4,956 $5,134 
租赁负债其他负债5,167 5,331 
其他信息：
租赁负债计量中包含的金额支付的现金：
经营融资租赁流出现金流$95 $97 
运营租赁的运营流出现金流311 510 
为融资租赁的流出现金流融资28 26 
为换取新融资租赁负债而获得的使用权资产— — 
为换取新的经营租赁负债而获得的使用权资产326 19 
加权平均剩余租赁期限-融资租赁（年）25.8226.78
加权平均剩余租赁期限-经营租赁（年）10.5511.56
加权平均折扣率-融资租赁3.75 %3.75 %
加权平均折扣率-经营租赁3.23 %3.01 %

Arrow租赁的租赁成本信息如下：
截至三个月
截至六个月
2024年6月30日2023年6月30日2024年6月30日2023年6月30日
租赁费：
融资租赁成本：
减少使用权资产$44 $44 $88 $88 
租赁负债利息47 48 95 97 
经营租赁成本199 293 394 591 
短期租赁成本11 21 21 35 
可变租赁成本70 48 145 121 
总租赁成本$371 $454 $743 $932 
44

截至2024年6月30日的未来租赁付款如下：
运营中
租契
融资
租契
截至12个月：
6/30/2025$805 $257 
6/30/2026736 266 
6/30/2027662 268 
6/30/2028567 268 
6/30/2029545 270 
此后2,844 6,860 
未贴现现金流合计$6,159 $8,189 
减去：净现值调整992 3,151 
*租赁责任$5,167 $5,038 


注14.调查结果。衍生工具和套期保值活动(千)

Arrow面临着业务运营和经济状况带来的某些风险。Arrow主要通过管理其核心业务活动来管理其对各种业务和运营风险的敞口。Arrow主要通过管理其资产和负债的金额、来源和持续时间以及通过使用衍生工具来管理经济风险，包括利率。具体地说，Arrow公司参与衍生金融工具，以管理因业务活动而产生的风险，这些业务活动导致收到或支付未来已知和不确定的现金金额，这些现金金额的价值由利率决定。Arrow的衍生金融工具用于管理已知或预期现金收入与其已知或预期现金支付的金额、时间和持续时间的差异，这些现金支付主要与某些固定利率借款有关。Arrow公司还拥有利率衍生产品，这些衍生产品是向某些符合条件的客户提供的服务的结果，因此不用于管理Arrow公司资产或负债的利率风险。Arrow的目标是拥有与其衍生品工具相匹配的账簿，以便将此类交易造成的净风险敞口降至最低。

未被指定为对冲工具的衍生工具
Arrow与其商业客户签订利率互换协议，为他们提供长期固定利率，同时与交易对手签订抵消性利率互换协议，将固定利率互换为可变利率，以管理利率风险。
出于会计目的，这些利率互换协议并未被指定为对冲。由于利率互换协议具有实质上等值和抵消的条款，它们不会对阿罗公司的综合损益表产生重大影响。Arrow按公允价值记录其利率互换协议，并在综合资产负债表中的其他资产和其他负债内按毛额列报。这些衍生工具产生的资产和负债的公允价值变动在综合损益表的其他收益中净额计入。

下表载列与未清偿衍生工具名义金额及利率互换协议名义金额有关的公允价值调整：

未被指定为对冲工具的衍生品-利率互换协议
2024年6月30日2023年12月31日2023年6月30日
计入其他资产的公允价值调整$6,053 $6,208 $7,457 
计入其他负债的公允价值调整6,053 6,208 7,457 
名义金额106,967 123,197 125,503 

指定为对冲工具的衍生工具
箭头输入到二薪酬固定投资组合层法(“PLM”)公允价值掉期，指定为对冲工具，名义总金额为#美元。2501000万美元和300万美元502023年第三季度分别为2.5亿美元。Arrow正在指定PLM下的公允价值掉期。根据PLM，套期保值项目被指定为封闭金融贷款组合的套期保值层，预计在指定的套期保值期内仍未偿还。将作出调整，以在综合资产负债表中按公允价值记录掉期，公允价值变动在利息收入中确认。综合资产负债表内公允价值掉期的账面值亦将根据应占对冲风险变动的公允价值变动，透过利息收入予以调整。
下表描述了与用作对冲工具的未偿还衍生工具名义金额以及利率互换协议名义金额相关的公允价值调整：


45

被指定为套期保值工具的衍生品-公允价值协议
2024年6月30日2023年12月31日2023年6月30日
计入其他资产的公允价值调整$— $— $— 
计入其他负债的公允价值调整392 5,678 — 
名义金额300,000 300,000 — 

下表总结了未经审计中期综合收益表中确认的公允价值对冲关系的影响：
被指定为套期保值工具的衍生品-公允价值协议
截至六个月截至12个月截至六个月
2024年6月30日2023年12月31日2023年6月30日
对冲资产$366 $5,849 $— 
公允价值衍生工具被指定为对冲工具(392)(5,828)— 
合并收益表中确认的总（损失）收益（含贷款利息和费用）(26)21 — 


下表代表PLm对冲资产的公允价值对冲调整，包括在对冲资产的公允价值对冲资产的公允价值对冲调整：
指定为对冲工具的衍生品-公允价值互换协议
2024年6月30日2023年12月31日2023年6月30日
投资组合层法对冲资产的持有价值$300,366 $305,849 $— 
累计公允价值对冲调整366 5,849 — 


2023年第四季度，Arrow进入 二利率互换，指定为对冲工具，以增加利息支出的稳定性，并管理其对可归因于合同规定的利率的未来现金流变化的敞口。名义金额为#美元。1001000万美元和300万美元75分别为2.5亿美元和2.5亿美元。Arrow进入支付固定利率掉期，以转换滚动90天经纪存款。
就符合利率风险现金流对冲资格的衍生工具而言，衍生工具的收益或亏损记入累计其他全面收益(“AOCI”)，其后在对冲交易影响收益的同一期间重新分类为利息开支。

下表显示了现金流量对冲会计对AOCI和综合收益表的影响。
被指定为套期保值工具的衍生品-现金流对冲协议
截至六个月截至12个月截至六个月
2024年6月30日2023年12月31日2023年6月30日
计入其他资产(负债)的公允价值调整$352 $(2,710)$— 
在AOCI中确认的损益金额3,974 (2,553)— 
从AOCI利息支出中重新分类的收益金额912 157 — 

2019年，Arrow达成利率掉期协议，综合固定与美元相关的浮动利率支付202000万美元的未偿还次级信托证券。这些协议被指定为现金流对冲。
对于符合利率风险现金流对冲资格的衍生品，衍生工具的收益或亏损在AOCI中记录，随后重新分类为对冲交易影响收益期间的同期利息支出。在AOCI中报告的与衍生品相关的金额将重新归类为利息支出，因为阿罗公司向非合并子公司信托公司借款发行的次级次级债券支付了利息。

下表显示了现金流量对冲会计对AOCI和综合收益表的影响。

被指定为套期保值工具的衍生品-现金流对冲协议
截至六个月截至12个月截至六个月
2024年6月30日2023年12月31日2023年6月30日
计入其他资产的公允价值调整$5,409 $4,998 $5,142 
在AOCI中确认的损失金额$(73)$(1,355)$(721)
损失金额从AOCI重新分类为利息支出(484)(907)(418)



46


注15.后续事件

2024年7月22日，Arrow获得了货币监理署的批准，将其两家子公司GFNb和瑞士央行合并为一家银行，将被称为Arrow Bank National Association(“合并”)。这两家公司的合并将提高运营效率，统一品牌，并增强阿罗公司实现其战略增长目标的能力。我们预计在2024年12月31日之前完成合并。
2024年8月2日，GFNb完成了之前宣布的从伯克希尔银行手中收购纽约白厅百老汇184号分行的交易(以下简称白厅分行)。白厅分行包括存款账户，总余额约为#美元。37.5和总余额约为#亿美元的贷款31000万美元。此次收购包括白厅分支机构的分支机构房地和几乎所有用于白厅分支机构运营的个人财产和设备。所有与白厅分支机构有关联的员工都获得了Arrow的工作机会。
47

第二项。
箭头金融公司和子公司
管理层的讨论与分析
财务状况和经营成果
2024年6月30日

关于术语的说明
在本报告中，术语“Arrow”、“注册人”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们”通常指Arrow金融公司及其子公司作为一个集团，除非上下文另有指示。在本报告的某些方面，阿罗公司的业绩与该公司的“同行”金融机构的业绩进行了比较。除非另有特别说明，就本报告而言，同业集团是指财务报告委员会于2024年3月31日的“银行控股公司业绩报告”(目前可得的最新报告)所指的总资产达3至100亿美元(亿)的193家国内银行控股公司的集团，本报告所载同业集团数据源自该报告。

该公司及其子公司
Arrow是一家总部位于纽约格伦斯福尔斯的两家银行控股公司。两家银行子公司分别是GFNb和瑞士央行，前者的主要办事处位于纽约州格伦斯福尔斯，后者的总部位于纽约州萨拉托加斯普林斯。GFNb的活跃子公司包括UpState Agency，LLC(一家销售财产和意外伤害保险的保险机构，也是一家专门销售和服务集团健康护理保单和人寿保险的保险机构)、North Country Investment Advisers，Inc.(一家为Arrow的自有共同基金提供投资建议的注册投资顾问公司)和Arrow Properties，Inc.(一家房地产投资信托基金，简称REIT)。Arrow还直接拥有2003年和2004年成立的两家子公司商业信托公司，这两家公司发行了信托优先证券(TruPS)，目前仍未偿还。

前瞻性陈述
这份Form 10-Q季度报告(以下简称“报告”)包含的陈述本质上不是历史性的，而是基于阿罗公司对未来的信念、假设、预期、估计和预测。这些陈述是1934年修订的《证券交易法》第21E节所指的“前瞻性陈述”，涉及一定程度的不确定性和随之而来的风险。诸如“可能”、“将”、“预期”、“相信”、“预期”、“估计”、“继续”等词语以及此类词语和类似表达的变体旨在识别此类前瞻性陈述。前瞻性陈述的例子包括有关阿罗公司的资产质量、信贷损失准备水平、流动资金来源的充分性、利率变化风险、会计标准的变化以及阿罗公司的税务计划和战略的陈述。其中一些陈述，例如第一部分第3项题为“关于市场风险的定量和定性披露”的利率敏感性分析中所包含的陈述，仅仅是根据假设假设和模拟模型对未来业绩或未来业绩变化的陈述。其他前瞻性陈述是基于阿罗公司对市场状况和商业活动趋势的总体看法，包括阿罗公司和整个银行业，以及对未来业务和发展的当前管理战略。

这些前瞻性陈述可能不是详尽的，不是对未来业绩的保证，涉及某些风险和不确定性，这些风险和不确定性很难量化，在某些情况下也很难识别。您不应过度依赖任何此类前瞻性声明。就所有前瞻性陈述而言，我们的实际结果和结果可能与陈述所预测或预测的大不相同。可能导致或促成这种差异的因素包括但不限于以下因素：

•市场状况可能会对美国商业银行业及其发放和偿还贷款的核心业务构成重大挑战，而阿罗公司所在地区市场或美国经济的任何大幅下滑都可能对阿罗公司保持贷款组合和收益稳定增长的能力产生不利影响。
•持续的高通胀可能会对我们的业务和我们的客户造成不利影响。
•Arrow在竞争激烈的行业和市场领域运营，这可能会对增长和盈利能力产生负面影响。
•金融服务业面临着持续不断的技术进步和变化，如果不能适应这些进步和变化，可能会对阿罗公司的业务产生实质性的不利影响。
•其他金融机构遇到的问题可能会对Arrow产生不利影响。
•未来的任何经济或金融低迷，包括股票市场的任何重大调整，都可能对阿罗公司等银行的可归因于收费服务的收入和需求产生负面影响，包括公司的受托业务，这可能对阿罗公司的财务状况和经营业绩产生负面影响。
•实施(I)我们新的核心银行系统或(Ii)与合并相关的子公司银行核心系统相关的调整可能会对我们的业务和运营产生不利影响。
•Arrow的信息库面临着持续和日益增长的安全风险，包括与客户有关的信息，为保护这些信息而实施的安全系统中的任何漏洞都可能对Arrow的业务运营和财务状况产生重大负面影响。
•如果Arrow意外失去关键人员，或者如果员工工资大幅增加，业务可能会受到影响。
•Arrow面临利率风险，这可能会对盈利能力产生不利影响。
•Arrow可以确认我们证券投资组合中持有的证券的损失，特别是在利率上升或经济和市场状况恶化的情况下。
•阿罗对可能的信用损失的津贴可能不够，增加津贴将减少收入。
•Arrow的财务状况和运营结果可能会受到流动性管理的负面影响。
•阿罗公司业务的日益复杂带来了各种风险，这些风险可能会影响收益和财务状况。
48

•我们已发现我们的财务报告内部控制存在重大弱点，如果不加以补救，可能会导致我们的财务报表出现重大错报。
•该公司依赖其银行子公司的业务提供流动资金，如果流动资金有限，可能会影响阿罗公司向其股东支付股息或回购其普通股的能力。
•资本和流动性标准要求银行和银行控股公司保持比历史上更多、更高质量的资本和更大的流动性。
•联邦银行法规和法规未来可能会改变，这可能会对Arrow产生不利影响。
•如果不遵守《爱国者法》、《银行保密法》或其他反洗钱法律法规，可能会被处以罚款或制裁，并限制进行收购或设立新的分行。
•Arrow通过其银行子公司受到《社区再投资法》和公平贷款法的约束，不遵守这些法律可能会受到实质性处罚。
•最近执行管理层过渡的连续性、时机和有效性的中断可能会对阿罗公司的业务活动、财务状况和经营结果产生不利影响。

Arrow没有责任在本报告发布之日之后更新任何前瞻性陈述，以使这些陈述与实际结果相符。本报告中包含的所有前瞻性陈述，无论是明示的还是暗示的，以及以引用方式并入的、可归因于Arrow的文件，都明确地受到本警示声明的限制。这一警示性声明还应与Arrow公司或代表其行事的任何人随后可能发布的任何书面或口头前瞻性声明一并考虑。阅读本报告时应结合2023年Form 10-k和我们提交给美国证券交易委员会的其他文件。

非公认会计准则财务计量的使用
美国证券交易委员会通过了G号规则，该规则适用于注册公司进行的某些公开披露，包括包含“非公认会计准则”的收益披露。“公认会计原则”是美国公认的会计准则。*根据规则G，公开披露包含非GAAP财务指标的公司还必须披露某些额外信息，以及每个非GAAP财务指标，包括非GAAP财务指标与最接近的可比GAAP财务指标的对账，以及Arrow将非GAAP财务指标用作其财务披露的一部分的原因声明。*美国证券交易委员会将某些不是基于公认会计准则的常用财务指标排除在“非公认会计准则”的定义之外。*当这些豁免措施包括在公开披露中时，不需要补充信息。*本报告中使用的以下措施是金融机构常用的，尚未被美国证券交易委员会具体豁免，可能构成美国证券交易委员会规则意义上的“非公认会计准则金融措施”，尽管阿罗无法肯定地表示美国证券交易委员会会这样对待它们。

相当于税的净利息收入和净利差：净利息收入作为选定金融机构关于其最近完成的业务的表格列报的一部分，以及根据该表格列报的披露，通常按税额等值的基础列报。也就是说，如果该机构在税前列报的净利息收入的某一部分是免税的(例如，该机构因持有国家或市政债务而收到的)，则将相当于从该部分获得的税收优惠的数额加到实际税前净利息收入总额中。这一调整被认为有助于将一家金融机构的净利息收入与另一家机构的净利息收入进行比较，或分析任何机构随时间的净利息收入趋势线，以纠正由于金融机构投资于免税证券的投资组合比例差异很大，以及即使是一家机构也可能随着时间的推移大幅改变其自身投资组合投资于免税债券的比例而可能产生的任何分析扭曲。此外，净利息收入本身也是金融机构常用的第二个财务指标--净息差的一个组成部分，即净利息收入与平均盈利资产的比率。同样出于这一衡量标准的目的，金融机构通常使用相当于税收的净利息收入，同样是为了提供更好的机构间比较基础，并更好地展示一家机构随着时间的推移的表现。Arrow遵循这些做法。

效率比：金融机构经常使用“效率比率”作为费用控制的衡量标准。效率比率通常被定义为非利息支出与净利息收入和非利息收入的比率。用于计算效率比率的净利息收入通常与上一段讨论的选定财务信息表中列报的净利息收入相同，即在税收等值的基础上表示。此外，许多金融机构在计算效率比率时，也同时调整非利息支出和非利息收入，以便从这些项目(根据公认会计原则计算)中剔除某些经常性的收入和费用构成要素，例如无形资产摊销(根据公认会计原则列入非利息支出，但在计算效率比率时可能不包括在内)和证券损益(反映在根据公认会计原则计算非利息收入时，但在计算效率比率时可能不包括在内)。The Arrow做出了这些调整。

每股有形账面价值：有形资产是股东权益减去无形资产后的总和。每股有形账面价值是有形权益除以已发行和已发行股份总数。每股有形账面价值通常被视为比根据公认会计原则计算的每股账面价值更有意义的比较比率，即包括无形资产的股东权益总额除以已发行和已发行股份总额。无形资产包括许多项目，但在Arrow的案例中，本质上代表着商誉。

对某些收入或费用项目的调整：除了我们在公开申报和披露上述金融机构通常使用的各种非GAAP衡量标准时的常规使用外，Arrow还可能不时选择与我们根据GAAP编制的各种财务衡量标准相关的陈述，例如净收入、每股收益、回报率
49

平均资产(ROA)、平均股本回报率(ROE)，以及调整这些GAAP财务指标的某些比较披露，通常是通过将它们从某些交易或其他重大收入或支出项目的影响中剔除出来，这些交易或其他重大收入或支出项目是不寻常的或不太可能重复的。只有当Arrow认为，通过分离对相关特定时期具有不成比例的正面或负面影响的项目，或者通过允许我们的运营业绩与我们的基本业务线(包括商业银行业务)进行更好的逐期比较，从而认为提供由此产生的非GAAP财务指标的拨备可以提高普通投资者对我们的运营结果的理解时，Arrow才会这样做。
Arrow认为，不时披露的非GAAP财务指标对评估我们的业绩是有用的，此类信息应被视为补充性质，而不是替代或优于根据GAAP编制的相关财务信息。这些非GAAP财务指标可能与其他公司提出的类似指标不同。
    

50


阿罗金融公司
精选季度信息
(千美元，每股金额除外 -未经审计)
截至的季度6/30/20243/31/202412/31/20239/30/20236/30/2023
净收入$8,604 $7,660 $7,723 $7,743 $6,047 
     
股权投资公允价值变动净额(税后净额)
39 13 90 52 (133)
共享和每股数据：1
    
期末未偿还股份16,723 16,710 16,942 17,049 17,050 
基本平均未偿还股份16,685 16,865 17,002 17,050 17,050 
稀释后平均流通股16,709 16,867 17,004 17,050 17,050 
基本每股收益$0.52 $0.45 $0.46 $0.46 $0.35 
稀释后每股收益0.52 0.45 0.46 0.46 0.35 
每股现金股息0.270 0.270 0.270 0.262 0.262 
选定的季度平均余额：    
**计息
银行存款		$159,336 $178,452 $136,026 $131,814 $130,057 
中国投资证券公司644,192 671,105 713,144 745,693 787,175 
贷款3,280,285 3,235,841 3,170,262 3,096,240 3,036,410 
存款3,678,957 3,693,325 3,593,949 3,491,028 3,460,711 
其他借入资金131,537 122,033 149,507 208,527 220,616 
股东权益378,256 379,446 363,753 362,701 365,070 
总资产4,237,359 4,245,484 4,159,313 4,109,995 4,087,653 
年化平均资产回报率0.82 %0.73 %0.74 %0.75 %0.59 %
年化平均股本回报率9.15 %8.12 %8.42 %8.47 %6.64 %
平均净资产回报率，年化 2
9.74 %8.64 %8.99 %9.05 %7.10 %
平均盈利资产$4,083,813 $4,085,398 $4,019,432 $3,973,747 $3,953,642 
平均支付负债3,127,417 3,108,093 2,985,717 2,920,518 2,924,743 
利息收入47,972 46,677 44,324 42,117 40,013 
税额等值调整 3
163 176 184 183 196 
利息收入，等值税 3
48,135 46,853 44,508 42,117 40,013 
利息支出20,820 20,222 18,711 16,764 14,241 
净利息收入27,152 26,455 25,613 25,353 25,772 
净利息收入，等值税 3
27,315 26,631 25,797 25,536 25,968 
净息差，年化2.67 %2.60 %2.53 %2.53 %2.61 %
净息差，税等值，年化 3
2.69 %2.62 %2.55 %2.55 %2.63 %
效率比计算： 4
    
非利息支出$23,318 $24,012 $23,190 $23,479 $24,083 
减：无形资产摊销40 41 43 43 44 
非利息净发票$23,278 $23,971 $23,147 $23,436 $24,039 
净利息收入，等值税 3
$27,315 $26,631 $25,797 $25,536 $25,968 
非利息收入7,856 7,858 7,484 8,050 6,906 
减：股权投资公允价值净变化。54 17 122 71 (181)
净毛收入$35,117 $34,472 $33,159 $33,515 $33,055 
效率比4
66.29 %69.54 %69.81 %69.93 %72.72 %
期末资本信息：     
股东权益总额（即账面价值）$383,018 $377,986 $379,772 $360,014 $361,443 
每股账面价值1
22.90 22.62 22.42 21.12 21.20 
商誉和其他无形资产，净额22,800 22,891 22,983 23,078 23,175 
每股有形净市值 1,2
21.54 21.25 21.06 19.76 19.84 
资本比率：5
     
第1级杠杆率9.74 %9.63 %9.84 %9.94 %9.92 %
普通股一级资本比率12.88 %12.84 %13.00 %13.17 %13.27 %
一级风险资本比率13.53 %13.50 %13.66 %13.84 %13.96 %
基于风险的总资本比率14.57 %14.57 %14.74 %14.94 %15.08 %
信托资产管理员。和投资管理。$1,848,349 $1,829,266 $1,763,194 $1,627,522 $1,711,460 
51

阿罗金融公司
精选季度信息-续
(千美元，每股金额除外 -未经审计)
脚注：
1.
2023年9月26日，3%的股票股息的股票和每股数据已被重报。
2.
非公认会计准则财务计量对账：有形账面价值、有形权益和有形权益回报不包括商誉和其他无形资产，净额从总股本中扣除。*这些都是非GAAP财务指标，Arrow认为这些指标为投资者提供了有助于了解我们财务业绩的信息。见第49页“非公认会计准则财务计量的使用”。
6/30/20243/31/202412/31/20239/30/20236/30/2023
股东权益总额(GAAP)$383,018 $377,986 $379,772 $360,014 $361,443 
减去：商誉和其他无形资产，净额22,800 22,891 22,983 23,078 23,175 
有形权益(非公认会计准则)$360,218 $355,095 $356,789 $336,936 $338,268 
期末未偿还股份16,723 16,710 16,942 17,049 17,050 
每股有形净市值
会计准则(非公认会计准则)		$21.54 $21.25 $21.06 $19.76 $19.84 
净收入8,604 7,660 7,723 7,743 6,047 
平均有形权益回报率(净收入/有形权益--年化)9.74 %8.64 %8.99 %9.05 %7.10 %
3.
非公认会计准则财务措施对账：净息差，税金等值是我们的年化税金等值净利息收入与平均盈利资产的比率。这也是一种非公认会计准则的财务衡量标准，阿罗公司认为，它为投资者提供了有助于了解我们的财务表现的信息。见第49页“非公认会计准则财务计量的使用”。
6/30/20243/31/202412/31/20239/30/20236/30/2023
利息收入(GAAP)$47,972 $46,677 $44,324 $42,117 $40,013 
新增：税额等值调整
会计准则(非公认会计准则)		163 176 184 183 196 
利息收入-税额等值
会计准则(非公认会计准则)		$48,135 $46,853 $44,508 $42,300 $40,209 
净利息收入(GAAP)$27,152 $26,455 $25,613 $25,353 $25,772 
新增：税额等值调整
会计准则(非公认会计准则)		163 176 184 183 196 
净利息收入-税额等值
会计准则(非公认会计准则)		$27,315 $26,631 $25,797 $25,536 $25,968 
平均盈利资产$4,083,813 $4,085,398 $4,019,432 $3,973,747 $3,953,642 
净息差(非公认会计准则)*2.69 %2.62 %2.55 %2.55 %2.63 %
4.
非GAAP财务指标：金融机构通常使用“效率比率”，即非GAAP比率，作为费用控制的指标。Arrow认为，效率比率为投资者提供了有助于了解我们的财务表现的信息。Arrow将效率比率定义为非利息支出与净毛收入的比率(调整后等于相当于税收的净利息收入加上非利息收入)。没有公认会计准则的财务指标可以与能效比率相媲美。见第49页“非公认会计准则财务计量的使用”。
5.
本季度，所有监管资本比率以及总风险加权资产都是根据银行监管资本规则计算的。表中列出的2024年6月30日CET1比率(即12.88%)超过了所需的最低CET1比率加上完全分阶段投入的资本保护缓冲的总和(即7.00%)。
 6/30/20243/31/202412/31/20239/30/20236/30/2023
总风险加权资产$3,072,922 $3,049,525 $3,032,188 $2,988,438 $2,937,837 
普通股一级资本395,691 391,706 394,166 393,541 389,966 
普通股一级资本比率12.88 %12.84 %13.00 %13.17 %13.27 %
*季度比率按年率计算。




52


平均合并资产负债表和净利息收入分析
（美元单位：千美元）
截至6月30日的季度：
20242023
利息费率利息费率
平均值收入/赚得/平均值收入/赚得/
天平费用已支付天平费用已支付
银行存款$159,336 $2,185 5.52 %$130,057 $1,674 5.16 
投资证券：
完全纳税530,869 3,009 2.28 637,018 2,951 1.86 
免征联邦税113,323 637 2.26 150,157 770 2.06 
贷款3,280,285 42,141 5.17 3,036,410 34,618 4.57 
盈利资产总额4,083,813 47,972 4.72 3,953,642 40,013 4.06 
信贷损失准备(31,459)(30,577)
银行的现金和到期款项28,611 28,742 
其他资产156,394 135,846 
总资产$4,237,359 $4,087,653 
存款：
应收账款支票账户$832,087 1,903 0.92 $863,892 820 0.38 
储蓄存款1,487,062 10,571 2.86 1,504,412 8,514 2.27 
250，000美元或以上的定期存款172,655 1,869 4.35 133,897 1,119 3.35 
其他定期存款504,076 5,074 4.05 201,926 1,196 2.38 
有息存款总额2,995,880 19,417 2.61 2,704,127 11,649 1.73 
借款106,502 1,186 4.48 195,527 2,373 4.87 
向未合并子公司信托发出的初级次级债务20,000 170 3.42 20,000 171 3.43 
融资租赁5,035 47 3.75 5,089 48 3.78 
带息债务总额3,127,417 20,820 2.68 2,924,743 14,241 1.95 
无息存款683,077 756,584 
其他负债48,609 41,256 
总负债3,859,103 3,722,583 
股东权益378,256 365,070 
负债总额和股东权益$4,237,359 $4,087,653 
净利息收入$27,152 $25,772 
净息差2.04 %2.11 %
净息差2.67 %2.61 %
53

平均合并资产负债表和净利息收入分析
(GAAP基础）
（美元单位：千美元）
截至6月30日的6个月：20242023
利息费率利息费率
平均值收入/赚得/平均值收入/赚得/
天平费用已支付天平费用已支付
银行存款$168,894 $4,632 5.52 %$85,494 $2,153 5.08 %
投资证券：
完全纳税540,704 6,195 2.30 644,837 5,899 1.84 
免征联邦税116,945 1,305 2.24 155,409 1,567 2.03 
贷款3,258,063 82,517 5.09 3,014,292 66,504 4.45 
盈利资产总额4,084,606 94,649 4.66 3,900,032 76,123 3.94 
信贷损失准备(31,437)(30,187)
银行的现金和到期款项29,207 29,625 
其他资产159,046 134,083 
总资产$4,241,422 $4,033,553 
存款：
应收账款支票账户$831,502 3,544 0.86 $914,035 1,190 0.26 
储蓄存款1,484,031 20,801 2.82 1,489,415 14,101 1.91 
250，000美元或以上的定期存款174,991 3,842 4.42 114,265 1,693 2.99 
其他定期存款500,444 10,157 4.08 175,262 1,670 1.92 
有息存款总额2,990,968 38,344 2.58 2,692,977 18,654 1.40 
短期借款101,743 2,262 4.47 135,842 3,166 4.70 
FHLBNY定期预付款和其他长期债务20,000 341 3.43 20,000 340 3.43 
融资租赁5,042 95 3.79 5,095 973.84 
计息负债总额3,117,753 41,042 2.65 2,853,914 22,257 1.57 
无息存款695,171 777,464 
其他负债49,648 39,847 
总负债3,862,572 3,671,225 
股东权益378,850 362,328 
负债总额和股东权益$4,241,422 $4,033,553 
净利息收入$53,607 $53,866 
净息差2.01 %2.37 %
净息差2.64 %2.79 %




54

概述
    
以下讨论和分析集中并回顾了截至2024年6月30日的三个月期间的运营结果以及截至2024年6月30日、2024年和2023年6月30日的财务状况。以下讨论应结合上文所列选定的季度和年度资料以及本报告其他部分列报的未经审计的中期综合财务报表和其他财务数据一并阅读。*在必要时，对上一年的财务信息进行重新分类，以符合本年度的列报方式。

2024年第二季度财务业绩摘要：2024年第二季度净收入为860美元万，高于2024年第一季度的770美元和2023年第二季度的600美元万。与上一季度相比，净收益受益于净利息收入增加了70美元万以及非利息支出减少了70美元万。与2023年第二季度相比，净利息收入增加了140亿美元万。非利息收入增加了100美元万，非利息支出减少了80美元万。
2024年第二季度的净利息收入为2,720美元万，比2024年第一季度的2,650美元万增长2.6%，比2023年第二季度的2,580美元万增长5.4%。2024年第二季度的总利息和股息收入为4,800美元万，高于2024年第一季度的4,670美元和2023年第二季度的4,000美元万。这些增长主要是由贷款增长和贷款利率上升推动的。2024年第二季度的利息支出为2,080美元万，高于2024年第一季度的2,020美元万和2023年第二季度的1,420美元万。这两个比较期间的增长主要是由于存款利率上升和存款构成的变化所致。
2024年第二季度在税金等值基础上(非公认会计准则衡量)的净息差为2.69%，而2024年第一季度和2023年第二季度分别为2.62%和2.63%。见第49页关于使用非公认会计准则财务指标的披露，包括净息差，以及选定季度信息的脚注3，以便与公认会计准则进行对账。与2024年第一季度相比，净息差的增加主要是由于盈利资产的收益率持续扩大，以及计息负债成本的温和增长。与2023年第二季度相比，净息差的增加主要是由于平均收益率收益资产的增长速度快于计息负债的成本。净息差受到存款继续转向高成本产品的影响，例如货币市场储蓄和定期存款。
2024年第二季度，信贷损失准备金为80美元万，而2024年第一季度为60美元万，2023年第二季度为90美元万。2024年第二季度信贷损失准备金的主要驱动因素是贷款增长和冲销准备的补充，但信贷损失准备金模型中所包含的经济预测因素的变化部分抵消了这一影响。
截至2024年6月30日的三个月，非利息收入为790美元万，与2024年第一季度持平，比2023年第二季度的690美元万有所增加，主要是由于其他投资收入和销售回租交易的小幅收益。
2024年第二季度的非利息支出为2,330美元万，低于2024年第一季度的2,400美元万和2023年第二季度的2,410美元万。与上一季度和上一年相比减少的主要原因是消除了与2023年延迟提交文件有关的高额法律和专业费用。
2024年第二季度的所得税拨备为21.2%，即230美元万，2024年第一季度为20.9%，即200美元万，2023年第二季度为20.9%，即160美元万。
截至2024年6月30日，总资产为42亿，与2024年3月31日相比减少8,920美元万，或2.1%，与2023年6月30日相比增加14080美元万，或3.4%。2024年第二季度，资产负债表的总体变化是由于现金余额的季节性变化被贷款组合的增长所抵消。
截至2024年6月30日，总投资为55640美元万，与2024年3月31日相比减少了6,360美元万，或10.3%；与2023年6月30日相比，减少了13760美元万，或19.8%。与2024年3月31日相比下降的主要原因是还款和到期日。与2023年6月30日相比的变化还受到支付和到期日以及2023年第四季度投资组合重新定位的推动，交易时投资组合减少了约2,500美元万。没有与投资组合相关的信贷质量问题。
贷款总额1截至2024年6月30日，亿达到33美元。2024年第二季度贷款增长为5,760美元万，2023年6月30日以来贷款增长为24530美元万。贷款增长遍及所有贷款产品
截至2024年6月30日，信贷损失拨备为3,100美元万，占未偿还贷款的0.94%，而截至2024年3月31日，信贷损失拨备为3,160美元万，或0.97%；截至2023年6月30日，信贷损失拨备为3,120美元万，或1.02%。净冲销，以平均未偿还贷款的年化百分比表示，在截至2024年6月30日的三个月期间为0.16%2相比之下，截至2024年3月31日的三个月期间为0.04%，截至2023年6月30日的三个月期间为0.07%。截至2024年6月30日，不良资产为2,130美元万，占期末资产的0.50%，与2024年3月31日的0.50%持平，高于2023年6月30日的0.17%。与2023年第二季度相比有所增加，主要是由于一项规模较大、担保良好的约1,500美元万贷款关系，该关系在2023年第四季度进入不良状态。
截至2024年6月30日，存款余额为37亿，较2024年3月31日减少9,540美元万，较2023年6月30日增加18140美元万。与第一季度相比下降的主要原因是市政存款的季节性，预计将在第三季度正常化。较2023年6月30日的增长部分归因于17500美元的经纪存单(万)，主要用于减少16000美元的万借款。Arrow同时进行了三年期利率掉期交易，以从战略上管理其资产负债状况和资金成本。有关按金的详细资料，请参阅第6页。
1 不包括2024年6月30日的40美元万公允价值对冲调整和2024年3月31日的120美元万公允价值对冲调整
2 24年第2季度的冲销包括0.09%，与之前为与一个客户关系有关的透支余额预留的金额有关
55

从第70页开始，在“业务成果”标题下详细讨论了三个月和六个月期间净收入、净利息收入和净息差的变化情况。

监管资本与股东权益变动：截至2024年6月30日，Arrow在控股公司和银行层面继续超过根据《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》(“多德-弗兰克法案”)实施的现行银行监管资本规则(“资本规则”)所要求的所有最低资本充足率。于该日，两家附属银行根据资本规则定义的资本分类指导方针继续符合“资本充足”的资格。由于持续的盈利能力和强劲的资产质量，近些年来的监管资本水平一直远高于不时生效的各种规定的最低监管水平，就像目前一样。
截至2024年6月30日，股东权益为38300美元万，较2023年12月31日的37980美元万增加3.2亿美元，增幅0.9%.股东权益在2024年前六个月的增长主要反映了以下因素：(I)当期净收入增加1630万，(Ii)其他全面收益增加180万，(Iii)通过员工福利和股息再投资计划发行70万美元的普通股，减去(Iv)910万美元的现金股息和(V)650万美元的普通股回购。自2023年底以来股东权益变动的组成部分载于第6页的综合股东权益变动表，并于下一节更详细讨论。
截至2024年6月30日，每股账面价值为22.90美元，同比增长8.0%。每股有形账面价值(从股东权益中扣除无形资产的非GAAP衡量标准)为21.54美元，比截至2023年6月30日的水平增加了1.70美元，增幅为8.6%。见第49页关于使用非公认会计原则财务措施的披露，包括有形账面价值，以及与公认会计原则对账的选定季度信息的脚注2。
2024年6月30日，Arrow的收盘价为26.05美元，交易倍数为有形账面价值的1.21倍。2024年第二季度，Arrow支付了0.27美元的季度现金股息。有关股息的进一步讨论包括在第68页的资本组成部分、股票回购和股息部分。

贷款质量：2024年第二季度的净冲销为130美元万，而2023年可比季度的净冲销为56.2美元万。截至2024年6月30日的三个月期间，净撇账与平均贷款(年化)的比率为0.16%，高于截至2023年6月30日的三个月期间的0.07%。
2024年第二季度，信贷损失准备金为77.5%万，表外信贷敞口估计信贷损失拨备为15.3%万。2024年6月30日的信贷损失拨备为3,100美元万，占未偿还贷款的0.94%，而2023年6月30日为1.02%。
截至2024年6月30日，不良贷款为2,110美元万，占期末贷款的0.64%，高于2023年6月30日的0.21%，低于2024年3月31日的0.66%。这一比率继续与同业集团在2024年3月31日的加权平均比率0.53%进行合理比较。截至2024年6月30日，不良资产为2,130美元万，占期末资产的0.50%，高于2023年6月30日的0.17%。拖欠贷款较上年增加的主要原因是一项商业贷款关系在2023年第四季度转为不良。

贷款细分：截至2024年6月30日，贷款总额与2023年12月31日的余额相比增加了10260美元万，增幅为3.2%。增幅最大的是住宅房地产贷款组合，增加了5,590美元万，增幅为4.7%。消费贷款在万增加了2,710美元，增幅为2.4%，主要是汽车贷款。商业和商业地产贷款较2023年12月31日万增加1,960美元，或2.2%.

•商业和商业房地产贷款：这些贷款合共占期末贷款组合总额的27.8%。Arrow地区的商业地产价值基本保持稳定，然而，由于通胀和不断上升的利率环境，围绕市场状况的不确定性仍然存在。对不良和被关注的商业房地产贷款物业的评估在被认为必要时进行更新，通常是在贷款评级被下调或自上次评估以来市场严重恶化的情况下。
•消费贷款：这些贷款(主要是汽车贷款)占期末贷款组合总额的34.4%。截至2024年6月30日，消费汽车贷款占这一投资组合细分市场的99.6%。绝大多数汽车贷款是由消费者通过汽车经销商购买车辆发起的。截至2024年6月30日，体量和增长同比都比较稳定。通货膨胀和更高的利率可能会继续限制这一类别的潜在增长。
•住宅房地产贷款：这些贷款，包括房屋净值贷款，占期末贷款总额的37.9%。对住宅房地产的需求仍在继续，但随着利率的上升而减弱。持续提高的利率环境可能会影响未来的需求。Arrow是目前贷款组合中几乎所有住宅房地产贷款的发起人，并对贷款来源采用保守的承保标准。Arrow历史上曾将部分住宅房地产抵押贷款出售给二级市场。原创产品的销售额占总原创产品的比例往往根据市场状况和其他因素而在不同时期波动。未来出售按揭贷款的利率将视乎不同情况而定，包括当时的按揭利率、其他贷款机会、资金和流动资金需求，以及这类交易的市场供应情况。

流动性和信贷市场准入：Arrow在最近几年或2024年到目前为止没有经历任何流动性事件或特别关注。Arrow的流动性状况提供了必要的灵活性，以满足任何意想不到的短期流动性需求。2024年6月30日的计息现金余额为16980美元万，而2023年6月30日的计息现金余额为13980美元万。或有信贷额度也是可用的。运营担保信贷额度已建立，并可通过联邦住房抵押贷款银行、联邦储蓄银行和其他银行额度获得，总额约为13美元亿。Arrow的信贷额度的一般条款在最近一段时间内没有重大变化(参见第68页的一般流动性讨论)。从历史上看，Arrow主要依赖基于资产的流动性(即隔夜投资中的资金以及到期投资和贷款的现金流)，以负债为基础的流动性作为次要的资金来源
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(主要以负债为基础的来源是与代理银行的隔夜借款安排、从FHLBNY借入隔夜贷款和定期信贷垫款的安排，以及在FRB贴现窗口的短期垫款安排)。定期进行流动资金压力测试和应急流动资金计划测试，以确保能够产生足够数量的可用资金，以应对各种潜在的流动资金危机。

签证B类普通股：2023年第四季度，Arrow的子公司银行GFNb出售了之前持有的全部27,771股VisaB类普通股，税前收益为930美元万。这一收益被用来抵消与出售证券有关的税前亏损92.0亿美元万，摊销成本基础约为11000万。出售证券是由于战略决定将投资组合重新定位为收益率更高的投资，从而提高了利息收入运行率。

分支机构收购：2024年8月2日，GFNb完成了之前宣布的从Berkshire Hills Bancorp，Inc.子公司伯克希尔银行收购白厅分行的交易。白厅分行包括总计约为3750万美元的存款账户和总计约为300万美元的贷款。此次收购包括白厅分支机构的分支机构房地和几乎所有用于白厅分支机构运营的个人财产和设备。所有与白厅分支机构有关联的员工都获得了Arrow的工作机会。

子公司银行组合:2024年7月22日，Arrow获得货币监理署的批准，完成合并，将其两家子公司银行GFNb和瑞士央行合并为一家银行，将被称为Arrow Bank National Association。这两家公司的合并将提高运营效率，统一品牌，并增强阿罗公司实现其战略增长目标的能力。我们预计在2024年12月31日之前完成合并。

57

财政状况的变化
选定的综合资产负债表数据摘要
(千美元)
在期末
6/30/202412/31/20236/30/2023$Change
从12月开始		$Change
从…
六月		更改百分比
12月起（不按年化）		更改百分比
从六月
负债银行余额$169,826 $105,781 $139,798 $64,045 $30,028 60.5 %21.5 %
可供出售的证券450,786 497,769 543,708 (46,983)(92,922)(9.4)%(17.1)%
持有至到期的证券99,348 131,395 143,460 (32,047)(44,112)(24.4)%(30.7)%
股权证券1,996 1,925 1,889 71 107 3.7 %5.7 %
贷款(1)
3,315,523 3,212,908 3,069,897 102,615 245,626 3.2 %8.0 %
信贷损失准备31,009 31,265 31,170 (256)(161)(0.8)%(0.5)%
赚取资产(1)
4,041,753 3,954,827 3,903,684 86,926 138,069 2.2 %3.5 %
总资产$4,244,407 $4,169,868 $4,103,653 $74,539 $140,754 1.8 %3.4 %
无息存款$704,707 $758,425 $759,495 $(53,718)$(54,788)(7.1)%(7.2)%
轴承检查
账户		856,788 799,785 856,016 57,003 772 7.1 %0.1 %
储蓄存款1,446,821 1,466,280 1,517,937 (19,459)(71,116)(1.3)%(4.7)%
定期存款超过25万美元173,526 179,301 140,694 (5,775)32,832 (3.2)%23.3 %
其他定期存款501,797 483,775 228,082 18,022 273,715 3.7 %120.0 %
总存款$3,683,639 $3,687,566 $3,502,224 $(3,927)$181,415 (0.1)%5.2 %
借款$106,500 $26,500 171,800 $80,000 $(65,300)301.9 %(38.0)%
向未合并发行的初级次级债务
附属信托		20,000 20,000 20,000 — — — %— %
股东权益383,018 379,772 361,443 3,246 21,575 0.9 %6.0 %
(1)包括非应计贷款。
    
盈利资产的变化：2024年6月30日的贷款组合为33美元亿，比2023年12月31日的水平增加了10260美元万，增幅3.2%，比2023年6月30日的水平增加了24560美元万，增幅8.0%。在我们最大的细分市场中，经历了以下趋势：
•商业和商业房地产贷款：这部分贷款组合在2024年前六个月增加了1,960万美元，或2.2%。由于当前的利率环境，2024年前6个月的贷款增长有所放缓。
•消费贷款(主要是间接贷款的汽车贷款)： 截至2024年6月30日，这些贷款，主要是通过纽约和佛蒙特州经销商发放的汽车贷款，较2023年12月31日的余额增加了2,710美元万，或2.4%.通胀和不断上升的利率可能会继续减缓需求。
•住宅房地产贷款： 这部分业务在2024年前六个月增加了5,590美元万，增幅为4.7%。经济状况的恶化可能会引发今年剩余时间贷款产量的减少。

资金来源的变化：存款余额达到37亿，比前一年增加18140美元万，或5.2%，比2023年12月31日减少390美元万。与2023年6月30日相比有所增加，部分原因是经纪CDS的17500美元万，主要用于减少16000美元万的借款。截至2024年6月30日，无息存款占总存款的19.1%，而2023年6月30日占总存款的21.7%。截至2024年6月30日，定期存款总额为67530美元万。市政存款较2023年6月30日万减少1,770美元，或2.0%.总借款为10650美元万，高于2023年6月30日的17180美元万。2024年第一季度，Arrow借入了10000美元的万，作为BTFP的一部分，以改善资产负债表内的流动性，并为贷款生产提供资金。BTFP的创建是为了支持美国企业和家庭，向符合条件的存款机构提供额外资金，以帮助确保银行有能力满足所有储户的需求。

58

市政存款： 计息支票账户余额的波动往往是市政存款时机和行为的结果。历史上，市政存款占总存款的比例平均在20%至30%之间。市政存款通常存在计息支票、储蓄和各种定期存款账户中。
一般来说，市政存款在每年8月跌至最低点，有一个季节性的模式。从税收存款到初冬，账户余额往往会在整个秋季和初冬增加，在下一个日历年开始后趋于平缓，并在3月底从纽约对学区的援助付款电子存款中再次增加。除了季节性行为外，由于当地经济因素以及来自其他银行和非银行实体的竞争，市政存款余额的总体水平每年都会波动。
Arrow使用选定的几个市政当局的互惠存款，以减少要求作为市政存款抵押品的投资证券金额，其中超过FDIC保险覆盖范围的市政存款被转移到其他参与银行，分成几部分，以便使这些转移的存款有资格在每个受让方银行获得FDIC保险覆盖。作为回报，相互的金额将以等额的存款从参与银行转移到Arrow。截至2024年6月30日和2023年6月30日，互惠存款余额分别为62990美元万和60350美元万。

无保险存款：Arrow的存款基础包括有保险和无保险存款。Arrow持续监控未保险存款的水平和构成。截至2024年6月30日，未保险存款余额不到总存款基础的30%。

59


财务状况
投资组合趋势
下表列出了2023年12月31日至2024年6月30日期间可供出售、持有至到期和股本证券期末余额的变化（单位：千）：
(千美元)
期末公允价值未实现净收益(亏损)
对于已结束的时期
6/30/202412/31/2023变化6/30/202412/31/2023变化
可供出售的证券：
美国国库券$49,456 $74,004 $(24,548)$(103)$243 $(346)
美国代理证券153,353 152,925 428 (6,647)(7,075)428 
国家和市政义务240 280 (40)— — — 
抵押贷款支持证券
246,790 269,760 (22,970)(36,678)(35,401)(1,277)
公司和其他债务证券947 800 147 (53)(200)147 
总$450,786 $497,769 $(46,983)$(43,481)$(42,433)$(1,048)
持有至到期证券：
国家和市政义务$89,129 $120,293 $(31,164)$(2,530)$(2,157)$(373)
抵押贷款支持证券7,325 8,544 (1,219)(364)(401)37 
总$96,454 $128,837 $(32,383)$(2,894)$(2,558)$(336)
股权证券$1,996 $1,925 $71 $— $— $— 

下表列出了截至2024年6月30日按摊销成本计算的可供出售和持有至到期证券的加权平均收益率（单位：千）。
2024年6月30日
一年内一年后但五年内五年后但十年内十年后总
量产率量产率量产率量产率量产率
可供出售的证券：
美国国库券$24,621 5.2 %$24,938 4.7 %$— $— $— $— $49,559 4.9 %
美国代理证券60,000 3.4 %100,000 1.2 %— — %— — %160,000 2.0 %
国家和市政义务— — %— — %240 6.8 %— %240 6.8 %
抵押贷款支持证券
2,058 2.5 %179,619 1.6 %101,791 1.9 %— — %283,468 1.7 %
公司和其他债务证券— %— %1,000 8.3 %— — %1,000 8.3 %
总$86,679 3.9 %$304,557 1.7 %$103,031 1.9 %$— — %$494,267 2.1 %
持有至到期证券：
国家和市政义务$46,357 3.1 %$43,785 2.7 %$1,511 3.8 %$6 6.7 %$91,659 2.9 %
抵押贷款支持证券— — %7,689 2.5 %— — %— — %7,689 2.5 %
公司和其他债务证券— — %— — %— — %— — %— — %
总$46,357 3.1 %$51,474 2.6 %$1,511 3.8 %$6 6.7 %$99,348 2.9 %

截至2024年6月30日，Arrow在直接或间接包含外国政府或外国发行人政府机构债务的证券投资组合中没有持有任何投资证券。
在上述期间，抵押支持证券仅包括由美国联邦机构或政府支持的企业(GSE)发行或担保的抵押传递证券和抵押抵押债券(CMO)。抵押贷款传递证券根据相关抵押贷款的合同义务向投资者提供每月本金和利息部分。CMOs是抵押贷款支持证券的池，其偿还通常被分成两个或更多个组成部分(部分)，其中每一部分都有单独的估计寿命和收益率。Arrow的做法是购买由美国联邦机构或GSE发行或担保的传递证券和CMO，购买的CMO部分通常是平均寿命和/或持续时间较短的证券。较低的市场利率和/或构成抵押担保证券抵押品的基础贷款的延期付款可能会影响现金流。
在上述期间，美国政府和机构的债务仅包括发行的机构债券。由GSE提供。这些证券通常每半年支付一次固定的利息。优惠券本金到期日支付。对于某些产品，还包括可调用选项
60

t这可能会影响这些本金支付的时间。Arrow的做法是购买由GSE发行或担保的机构证券具有有限的嵌入式选项(呼叫功能)。最终到期日一般不到5年。
Arrow在每个计量日期评估未实现亏损头寸中的可供出售债务证券，以确定公允价值低于摊余成本基础(减值)是由于信贷相关因素还是非信贷相关因素。任何与信贷无关的减值均在扣除适用税项后的其他全面收益中确认。与信贷相关的减值在资产负债表上的信贷损失准备中确认，以摊余成本基础超过公允价值的金额为限，并通过信贷损失费用对收益进行相应的调整。Arrow确定，截至2024年6月30日，未实现亏损总额主要是由于相对于购买投资证券时的利率变化，而不是由于投资证券的信用质量。最近不断上升的利率环境导致未实现亏损比上一时期有所增加。Arrow不打算出售，也不太可能要求Arrow在其摊销成本基础收回之前出售任何证券，而摊销成本基础可能已经到期。因此，Arrow在2024年6月30日没有信贷损失准备金，在截至2024年6月30日的六个月中，Arrow也没有就证券投资组合确认任何信贷损失费用。
Arrow的持有至到期债务证券由政府支持企业以及州和市政债务组成。GSE证券拥有美国政府的显性和/或隐性担保，被广泛认为是“无风险”的，并且有着长期零信用损失的历史。Arrow对市政债券的信用进行分析，以确定证券是否属于投资级。分析可能包括但不完全依赖外部信用评级机构进行的信用分析。Arrow确定，其持有至到期债务组合的预期信贷损失不重要，因此，截至2024年6月30日没有记录信贷损失准备金。
最近期间未实现净收益或亏损的变化主要是由于有关期间市场利率的变化，而不是由于发行人的信用状况。

投资销售、购买和到期日
在截至2024年6月30日或2023年6月30日的6个月内，没有出售投资证券。

下表汇总了截至2023年6月30日、2024年和2023年6月30日止六个月期间可供出售和持有至到期投资组合内的投资证券购买量，以及各投资组合内投资证券到期和催缴的收益：
(单位：千)
截至三个月截至六个月
购买：6/30/20246/30/20236/30/20246/30/2023
可供销售产品组合
美国代理证券$— $— $— $— 
抵押贷款支持证券— — — — 
总采购额$— $— $— $— 
到期日和看涨期权$35,936 $16,465 $46,298 $32,134 

(单位：千)截至三个月截至六个月
购买：6/30/20246/30/20236/30/20246/30/2023
持有至到期投资组合
国家和市政义务$447 $1,104 $1,197 $2,552 
到期日和看涨期权$29,073 $24,870 $33,076 $34,198 


贷款趋势
以下三个表格按贷款类型列出了过去五个季度每个季度的季度平均余额、每种贷款类型所代表的贷款总额百分比以及每种贷款类别的年化收益率：

季度平均贷款余额
(千美元)
截至的季度
6/30/20243/31/202412/31/20239/30/20236/30/2023
商业广告$162,951 $159,629 $151,947 $147,585 $135,370 
商业地产752,046 749,928 738,305 727,060 722,753 
消费者1,131,794 1,114,415 1,108,660 1,094,994 1,081,838 
住宅房地产1,233,494 1,211,869 1,171,350 1,126,601 1,096,449 
贷款总额$3,280,285 $3,235,841 $3,170,262 $3,096,240 $3,036,410 
61


占季度平均贷款总额的百分比
截至的季度
6/30/20243/31/202412/31/20239/30/20236/30/2023
商业广告5.0 %4.9 %4.8 %4.8 %4.5 %
商业地产22.9 %23.2 %23.3 %23.5 %23.8 %
消费者34.5 %34.4 %35.0 %35.4 %35.6 %
住宅房地产37.6 %37.5 %36.9 %36.3 %36.1 %
贷款总额100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %

季度贷款收益率
截至的季度
6/30/20243/31/202412/31/20239/30/20236/30/2023
商业广告5.66 %5.53 %5.38 %4.89 %4.53 %
商业地产5.18 %5.07 %4.88 %5.19 %5.09 %
消费者5.60 %5.36 %5.11 %4.83 %4.61 %
住宅房地产4.67 %4.57 %4.52 %4.26 %4.17 %
贷款总额5.17 %5.02 %4.86 %4.70 %4.57 %
    
2024年第二季度贷款组合平均收益率为5.17%，较2023年第二季度上升60个基点。 市场利率持续上升，这影响了固定利率贷款的新贷款收益率，以及这些贷款达到重新定价日期时的可变贷款收益率。

下表显示了截至2024年6月30日的未偿贷款到期情况。 还提供了一年后到期的金额，按固定利率和可变利率分类（以千计）：
2024年6月30日
一年内一年后但五年内五年后但15年内15年后总
商业广告$44,422 $82,727 $36,581 $102 $163,832 
商业地产166,569 290,632 292,724 7,553 757,478 
消费者9,736 616,839 511,760 478 1,138,813 
住宅房地产129,856 66,046 361,005 698,493 1,255,400 
总$350,583 $1,056,244 $1,202,070 $706,626 $3,315,523 
一年后但五年内五年后但15年内15年后总
到期贷款的期限：
固定利率$732,881 $875,152 $702,577 $2,310,610 
浮动利率323,363 326,918 4,049 654,330 
总$1,056,244 $1,202,070 $706,626 $2,964,940 

维持贷款组合中的高质量信用：贷款组合或其任何部分的质量没有明显波动。总体而言，住宅房地产贷款历来是按照二级市场标准进行承销的，Arrow并未将次级抵押贷款作为一项业务。同样，商业、商业房地产和间接贷款项目也普遍采用了较高的承保标准。

商业贷款和商业房地产贷款：贷款组合中的几乎所有商业和商业房地产贷款都发放给了位于阿罗公司地区市场的企业或借款人。商业投资组合中的一部分贷款具有与Prime、Sofr或FHLBNY等市场指数挂钩的浮动利率。

消费贷款：截至2024年6月30日，消费贷款(主要是通过位于纽约州北部和佛蒙特州的经销商发放的汽车贷款)仍然是阿罗公司业务的重要组成部分，约占总贷款组合的三分之一。
62

出于信用质量的目的，Arrow将潜在的汽车贷款客户划分为四个级别之一，从较低的质量到较高的预期信用风险不等。Arrow经验丰富的贷款人员不仅使用信用评估软件工具，而且在贷款获得资金之前，还会单独审查和评估每笔贷款。Arrow认为，这种有纪律的风险评估方法有助于保持这一投资组合的强劲信用质量。

住宅房地产贷款：尽管利率上升，但对住宅房地产的强劲需求仍在继续。尽管预计利率的持续上升可能会影响未来的需求。Arrow历来在二级市场出售部分原创作品。由于增加住房贷款组合的战略决定以及当前的市场状况，销售额有所下降。未来销售按揭贷款的比率将视乎多种因素而定，包括我们营运市场对住宅按揭的需求、按揭销售的市况和策略性资产负债表，以及利率风险管理决定。

存款趋势
下表介绍了过去五个季度按存款类型分列的季度平均余额以及每种存款类型占总存款的百分比，从而提供了存款组合余额和组合的趋势信息。季度平均余额在2023年和2024年有所增加。2024年第一季度，Arrow增加了17500美元的经纪CDS，主要用于减少16000美元的万借款。此外，由于目前的利率环境和更具竞争力的定价，存款也转移到成本更高的定期存款。


季度平均存款余额
(千美元)
截至的季度
6/30/20243/31/202412/31/20239/30/20236/30/2023
无息存款$683,077 $707,265 $757,739 $779,037 $756,584 
应收账款支票账户832,087 830,918 801,923 795,627 863,892 
储蓄存款1,487,062 1,481,001 1,509,946 1,505,916 1,504,412 
定期存款超过25万美元172,655 177,328 169,854 152,738 133,897 
其他定期存款504,076 496,813 354,487 257,710 201,926 
总存款$3,678,957 $3,693,325 $3,593,949 $3,491,028 $3,460,711 
截至的季度
6/30/20243/31/202412/31/20239/30/20236/30/2023
非市政存款$2,783,891 $2,808,605 $2,693,191 $2,559,188 $2,547,564 
市政存款895,066 884,720 900,758 931,840 913,147 
总存款$3,678,957 $3,693,325 $3,593,949 $3,491,028 $3,460,711 

占季度平均存款总额的百分比
截至的季度
6/30/20243/31/202412/31/20239/30/20236/30/2023
无息存款18.6 %19.1 %21.1 %22.3 %21.9 %
应收账款支票账户22.6 %22.5 %22.3 %22.8 %25.0 %
储蓄存款40.4 %40.1 %42.0 %43.0 %43.5 %
定期存款超过25万美元4.7 %4.8 %4.7 %4.4 %3.9 %
其他定期存款13.7 %13.5 %9.9 %7.4 %5.8 %
总存款100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %
    
季度存款成本
截至的季度
6/30/20243/31/202412/31/20239/30/20236/30/2023
活期存款— %— %— %— %— %
应收账款支票账户0.92 %0.79 %0.65 %0.58 %0.38 %
储蓄存款2.86 %2.78 %2.76 %2.56 %2.27 %
定期存款超过25万美元4.35 %4.47 %4.22 %3.81 %3.35 %
其他定期存款4.05 %4.11 %3.81 %3.16 %2.38 %
总存款2.12 %2.06 %1.88 %1.64 %1.35 %
    
在截至2024年6月30日的季度，存款总成本比上一季度增加了6个基点，比去年同期增加了77个基点。联邦基金利率在整个2023年都在上升，并在
63

2024年上半年。Arrow适合于各种利率环境，请参阅第74页第一部分第3项“关于市场风险的定量和定性披露”，以进行进一步讨论。
非存款资金来源
Arrow的其他资金来源包括根据回购协议出售的证券、FHLBNY的定期预付款和BTFP预付款。根据回购协议出售的证券是向现有客户提供的短期证券，并以投资证券为抵押。FHLBNY剩余的定期预付款是一种固定利率的不可赎回预付款，将在一年内到期。BTFP预付款在不到12个月内到期，加权平均利率为4.76%。
截至2024年6月30日，向综合资产负债表上列出的未合并子公司信托公司发行的2,000美元次级次级债券本金(即以前发行的万信托公司)，在某些限制的限制下，将继续有资格作为Arrow公司的一级监管资本，直到这些TRuP到期或被赎回为止。从本报告第66页开始，在“资本资源”项下进一步讨论了这一问题。
64

资产质量
下表列出了过去五个季度与信贷损失准备和拨备有关的信息：

信贷损失准备和拨备摘要
(千美元，扣除非劳动收入后的贷款净额)
6/30/20243/31/202412/31/20239/30/20236/30/2023
贷款余额：
期末贷款$3,315,523 $3,258,758 $3,212,908 $3,138,617 $3,069,897 
平均贷款，年初至今3,258,063 3,235,841 3,074,261 3,041,909 3,014,292 
季度迄今平均贷款3,280,285 3,235,841 3,170,262 3,096,240 3,036,410 
期末资产4,244,407 4,333,623 4,169,868 4,272,911 4,103,653 
信贷损失备抵，年初至今：
信用损失备抵，期末$31,265 $31,265 $29,952 $29,952 $29,952 
信用损失拨备，YTD1,392 617 3,381 2,856 2,502 
贷款已注销，年初至今(3,133)(1,283)(5,177)(3,812)(2,608)
收回先前已注销的贷款1,485 962 3,109 2,116 1,324 
净冲销，年初至今(1,648)(321)(2,068)(1,696)(1,284)
信用损失备抵，期末$31,009 $31,561 $31,265 $31,112 $31,170 
期末不良资产：
非权责发生制贷款$20,118 $20,244 $20,645 $6,023 $5,997 
贷款逾期90天或以上
并且仍在赚取利息		915 1,147 452 251 467 
重组并遵守
经修订条款		36 49 54 60 67 
不良贷款总额21,069 21,440 21,151 6,334 6,531 
收回的资产239 312 312 344 342 
拥有的其他房地产34 — — 182 182 
不良资产总额$21,342 $21,752 $21,463 $6,860 $7,055 
资产质量比率：
不良贷款拨备147.18 %147.21 %147.82 %491.19 %477.26 %
期末贷款拨备0.94 %0.97 %0.97 %0.99 %1.02 %
平均贷款拨备(季度)(1)
0.10 %0.08 %0.07 %0.05 %0.13 %
平均贷款拨备(YTD)(1)
0.09 %0.08 %0.11 %0.13 %0.17 %
净冲销与平均贷款之比(季度)(1)
0.16 %0.04 %0.05 %0.05 %0.07 %
净冲销与平均贷款之比(YTD)(1)
0.10 %0.04 %0.07 %0.07 %0.09 %
不良贷款占总贷款的比例0.64 %0.66 %0.66 %0.20 %0.21 %
不良资产占总资产的比例0.50 %0.50 %0.51 %0.16 %0.17 %
  (1)年化

信贷损失准备
通过信贷损失准备金，保留了信贷损失准备金，反映了截至资产负债表日期阿罗公司贷款组合中计算的预期信贷损失的最佳估计。通过定期计提信贷损失准备金，增加了信贷损失准备金。当贷款被认为无法收回时，实际信贷损失从信贷损失准备中扣除，以前注销的金额的收回被记录为信贷损失准备的贷项。
Arrow信贷员和风险经理至少每季度举行一次会议，讨论和审查与某些受到批评和分类的商业相关关系相关的条件和风险。此外，独立的内部贷款审查部门定期审查商业贷款组合中个别贷款的信用质量指标。
CECL计算贷款或金融工具的整个生命周期内的损失。Arrow及其子公司利用一个根据我们核心系统的数据更新的亏损预测模型，并结合各种假设来产生CECL准备金。成立了CECL指导委员会，以提供管理治理职能，以审查、关键挑战和批准CECL报告程序的组成部分。CECL指导委员会的一项主要职责是每年审查CECL计算中使用的关键假设，包括贷款分段、贷款损失回归分析、合理和可支持的预测期、返回期、贴现现金流投入(包括经济预测数据和提前还款)、削减速度和定性因素。
2024年6月30日的信贷损失拨备计算纳入了一个合理和可支持的预测期，以考虑到衡量中使用的经济状况。量化模型使用了来自信誉良好的第三方的六个季度的经济预测，反映了预测的全国失业率没有变化，预测的国内生产总值预计改善了约0.17%，HPI预测比上一季度的经济预测增加了约2.62%。自2024年3月31日以来，免税额的总体变化主要是由以下因素推动的：净贷款增长贡献了50万美元，宏观经济状况的变化使免税额减少了80万美元，定性因素
65

将津贴增加40万美元，净冲销60万美元。第二季度信贷损失拨备为77.5亿美元万。此外，阿罗公司还记录了2024年第二季度其他负债表外信贷敞口的估计信贷损失15.3万。
有关华润置业的其他讨论，请参阅未经审核中期综合财务报表附注2。
截至2024年6月30日，信贷损失准备占贷款总额的比率为0.94%，低于2024年3月31日的0.97%和2023年6月30日的1.02%。
与信贷损失准备有关的会计政策被认为是一项关键的会计政策，因为在评估用于弥补贷款组合中的信贷损失所需的拨备水平时存在不确定性，而且这种判断可能对业务结果产生重大影响。未经审计的中期综合财务报表附注5说明了确定信贷损失准备的程序。

风险因素
截至2024年6月30日的不良资产为2,130美元万，低于2023年12月31日的2,150美元万，高于2023年6月30日的7，10美元万。在截至2024年6月30日、2024年6月和2023年6月的三个月期间，不良资产占总资产的比率与同行的平均比率保持相当一致。(有关同龄人小组的讨论，请参阅第48页。)截至2024年3月31日，逾期90天或以上的贷款加上非权责发生贷款加上拥有的其他房地产占总资产的比例为0.50%，而同业集团在该日期(可获得同业集团信息的最新日期)的比率为0.42%。2024年6月30日，这一比率为0.50%。
下表列出了期末应计利息收入的其他非流动贷款余额(即银行监管准则所界定的逾期30至89天的贷款)。这些非流动贷款不包括在不良资产中，但会带来更高的风险：
逾期30-89天的贷款和应计利息
($in 000‘S)
6/30/202412/31/20236/30/2023
商业贷款$511 $319 $450 
商业房地产贷款489 636 — 
住宅房地产贷款3,327 4,245 1,972 
消费贷款--主要是间接汽车贷款15,974 19,063 15,536 
*逾期30-89天的贷款总额
贷款和应计利息		$20,301 $24,263 $17,958 
    
截至2024年6月30日，上述类别的贷款总额为2,030美元万，较2023年12月31日此类贷款的2,430美元万有所减少。2024年6月30日的非流动贷款总额相当于当时未偿还贷款的0.61%，而2023年12月31日和2023年6月30日的非流动贷款总额分别为0.76%和0.58%。
不时表现出潜在劣势特征的履约贷款(潜在问题贷款)的数量和金额通常只占贷款组合的很小比例。见未经审计中期综合财务报表附注5中的信用质量指标表。Arrow认为，所有被归类为不合格或更低标准的商业和商业房地产贷款(如附注5所述)都是潜在的问题贷款。这些贷款将继续受到密切监控，阿罗公司预计将全额收取这些分类贷款的所有合同本金和利息。
截至2024年6月30日，Arrow持有另一处房地产。目前，由于付款违约或丧失抵押品赎回权的过程，Arrow预计不会在短期内收购大量其他房地产。

资本资源

监管资本标准
资本充足率要求。银行监管的一个重要领域是联邦银行系统颁布和执行银行和银行控股公司的最低资本化标准。
2020年，联邦银行监管机构为符合条件的社区银行组织引入了一项可选的简化资本充足率衡量标准(“CBLR框架”)。选择加入CBLR框架并符合CBLR框架下所有要求的符合资格的社区银行组织，将被视为符合“迅速纠正行动”规定的资本充足率要求，将不需要报告或计算基于风险的资本比率。Arrow和这两家子公司都已选择不使用CBLR框架。因此，资本规则仍然适用于Arrow。

以下是资本规则中各种资本衡量标准下资本的某些定义的摘要：

普通股一级资本(CET1)：等于普通股工具和相关盈余(扣除库存股)、留存收益、AOCI和符合条件的少数股东权益的总和，减去适用的监管调整和扣除。此类扣除将包括AOCI，如果该组织已行使其不可撤销的选择权，不将AOCI包括在资本中(Arrow做出了这样的选择)。抵押贷款服务资产、递延税金资产和对金融机构的投资合计不得超过CET1的15%，每个此类项目不得超过CET1的10%。
额外的第1级资本：等于非累积永久优先股、一级少数股权、祖辈TruPS和问题资产救助计划工具的总和，减去适用的监管调整和扣除。
66

第2级资本：等同于次级债务和优先股、不包括在第1级的资本少数股权以及贷款和租赁损失准备(不超过风险加权资产的1.25%)减去适用的监管调整和扣除的总和。
下表列出了根据现行资本规则适用于Arrow及其子公司银行的最低监管资本比率：
资本比率2024
最小CET1比率4.500 %
保本缓冲(“缓冲”)2.500 %
最小CET1比率加缓冲区7.000 %
最低一级风险资本比率6.000 %
最低一级风险资本充足率加缓冲8.500 %
最低总风险资本比率8.000 %
最小总风险资本比率加缓冲10.500 %
最低杠杆率4.000 %

这些最低资本充足率，特别是最低CET1资本充足率(4.5%)和增强的基于风险的最低一级资本充足率(6.0%)，代表着比Arrow等机构以前在以前的资本规则下必须满足的更高和更严格的资本制度。
截至2024年6月30日，Arrow的子公司银行大幅超过了根据资本规则制定的每一项适用的最低资本比率，包括最低CET1比率、最低一级风险资本比率、最低总风险资本比率和最低杠杆率，在每一种基于风险的比率的情况下，包括资本缓冲。

及时纠正措施资本分类。根据适用的银行法，联邦银行监管机构必须对不符合某些最低资本金要求的存款机构迅速采取纠正行动。为此，监管机构为银行机构设立了五个资本分类，从最高类别的“资本充足”到最低类别的“资本严重不足”不等。根据现行资本分类，银行机构如在计量之日符合下列资本化标准，即被视为“资本充足”：CET1风险资本比率为6.50%或以上、一级风险资本比率为8.00%或以上、总风险资本比率为10.00%或以上、一级杠杆率为5.00%或以上，前提是该机构不受任何有关资本维持的监管命令或书面指示的约束。联邦银行法还将银行组织从事某些类型的活动和利用某些程序的能力与这些组织继续有资格列入这些资本类别中两个最高排名之一的能力捆绑在一起，即“资本充足”或“资本充足”。

流动资本比率：下表列出了截至2024年6月30日，根据现行资本规则，Arrow及其子公司银行的监管资本比率：

普通股一级资本比率一级风险资本比率基于风险的总资本比率第1级杠杆率
阿罗金融公司12.88 %13.53 %14.57 %9.74 %
格伦斯福尔斯国家银行和信托公司13.13 %13.14 %14.12 %8.79 %
萨拉托加国家银行和信托公司12.21 %12.21 %13.39 %9.38 %
FDICIA的迅速纠正行动--“资本充足”标准(2019)6.50 %8.00 %10.00 %5.00 %
监管最低要求
7.00%(1)
8.50%(1)
10.50%(1)
4.00 %
(1)包括完全分阶段投入的2.50%的资本节约缓冲

截至2024年6月30日，Arrow的子公司银行超过了根据现行资本规则建立的最低监管资本比率，每一家也都有资格被评为“资本充足”，如上所述，这是联邦银行监管机构根据“迅速纠正行动”标准建立的新资本分类计划中的最高类别。

资本构成；股票回购；股息
股东权益： 截至2024年6月30日，股东权益为38300万，较2023年12月31日的37980万增加320万，或0.9%。2024年前六个月股东权益的增加主要反映以下因素：(I)当期净收益增加1630美元万，(Ii)其他全面收益180万和(Iii)通过员工福利和股息再投资计划发行70万普通股，减去(Iv)910万美元的现金股息和(V)650万的普通股回购。
信托优先证券： 在2003年和2004年，阿罗分别以私募方式发行了1,000美元的Trups万。根据当时生效的FRB监管资本规则，TruPS收益通常符合Arrow等银行控股公司的一级资本要求。
67

但仅限于一级资本的25%，扣除商誉后减去任何相关的递延税项负债。根据多德-弗兰克法案，根据银行监管资本指导方针，Arrow可能在多德-弗兰克法案规定的祖父日期(2010年5月19日)或之后发行的任何信托优先证券都不符合银行监管资本准则的一级资本要求。对于Arrow来说，在多德-弗兰克法案规定的始祖截止日期(2010年5月19日)之前未偿还的TruPS将继续有资格作为一级资本，直到到期或赎回，但有限制。因此，受这些限制的限制，Arrow的未偿还TruPS仍有资格成为一级监管资本。
在2020年第一季度，Arrow签订了利率互换协议，以综合确定与2,000美元万未偿还次级信托证券相关的可变利率利息支付。到期前的有效固定利率为3.43%。这些协议被指定为现金流对冲。

股票回购计划:2023年10月25日，董事会将其现有的股票回购计划(“2022年回购计划”)扩大了500美元万，使回购计划下的总可用金额达到910美元万，并删除了之前纳入2022年回购计划的到期日。2022年的回购计划允许Arrow在公开市场或谈判交易中回购其普通股。Arrow在2023年第四季度恢复了股票回购。2024年上半年，阿罗根据2022年回购计划回购了约640美元的万(相当于其普通股的263,000股)，并充分利用了910美元的万授权计划金额。
2024年4月24日，董事会批准了一项新的股票回购计划(“2024年回购计划”)，根据该计划，董事会授权管理层酌情在公开市场或私下谈判的交易中不时回购至多500亿万的阿罗公司普通股。
阿罗公司可不时根据《交易法》第10b5-1条制定书面交易计划，根据该计划，阿罗公司可回购其普通股的股票。根据市场条件、适用的法律要求和其他因素，阿罗公司可以在其认为适当的时间和金额进行额外的回购，并可以根据《交易法》第100亿.18条通过公开市场交易进行。
此外，在截至2024年6月30日的6个月中，除通过其回购计划外，还购买了价值2.6亿万的阿罗公司普通股，即通过根据员工持股计划在公开市场购买，以及向阿罗公司退还或被视为退还阿罗公司的普通股，与员工以股票换股票的方式购买阿罗公司的普通股。].

分红： Arrow的普通股在纳斯达克交易®在符号AROW下。据纳斯达克报道，以下列出的过去六个季度的股价高低代表了实际的销售交易。下表中的每股金额和股数已重述为2023年9月26日3%的股票股息。
现金
市场价格分红
低高已宣布
2023
第一季度$23.57 $33.49 $0.262 
第二季度17.12 24.19 0.262 
第三季度16.38 21.60 0.262 
第四季度16.70 29.66 0.270 
2024
第一季度$23.11 $28.62 $0.270 
第二季度21.50 26.14 0.270 
第三季度(2024年8月23日支付股息)待定待定0.270 

截至6月30日的季度
20242023
每股现金股息$0.270 $0.262 
稀释后每股收益0.52 0.35 
股息支付率51.92 %74.86 %
总股本(千)383,018 $361,443 
已发行和发行在外的股份（单位：千）16,723 17,050 
每股账面价值$22.90 $21.20 
无形资产(千)22,800 23,175 
每股有形账面价值$21.54 $19.84 


流动性
有效的流动性管理的目标是确保Arrow有能力在需要时以合理的成本筹集现金。*这包括随时履行对Arrow客户的预期和意外义务的能力。鉴于客户需求的不确定性和最大化收益的需要，Arrow必须拥有可用的合理价格的资金来源，无论是表内还是表外，在需要的时候都可以快速获得。Arrow的流动性状况应该会为公司提供必要的灵活性，以应对任何短期内的意外中断，例如投资和贷款组合的现金流减少、意外的存款流失或贷款来源的增加。
68

Arrow可用流动性的主要来源是对出售的联邦基金的隔夜投资、FRBNY的计息银行余额以及投资证券和贷款的现金流。*某些投资证券在购买时根据其可销售性和抵押品价值以及收益率和到期日被归类为可供出售。截至2024年6月30日，可供出售的证券组合为45080美元万，较2023年年底减少4,700美元万。由于市场价值的潜在波动，Arrow可能并不总是能够在短时间内以账面价值出售证券，甚至提供所需的流动性。截至2024年6月30日，Arrow还持有16980美元的计息现金余额，而2023年12月31日的万为10580美元。
除了来自现金、短期投资、投资证券和贷款的流动性外，Arrow还通过额外的表外来源补充了可用的运营流动性，例如联邦基金与代理银行的信贷额度以及与FHLBNY的信贷额度。联邦基金的信用额度是与两家代理银行的总计2,800美元的万，在截至2024年6月30日的三个月内没有提取。
为了支持与FHLBNY的借款关系，Arrow已质押抵押品，包括住宅抵押贷款、房屋净值和商业房地产贷款。截至2024年6月30日，Arrow在FHLBNY的未偿还担保债券为700亿美元万；截至当日，FHLBNY的未使用借款能力约为53500美元万。经纪存款也被确定为可在相对较短的时间内获得的资金来源。截至2024年6月30日，经纪CD存款为17500美元万。此外，Arrow的两家银行子公司分别与FRBNY建立了借款机制，承诺将某些消费者贷款作为潜在“贴现窗口”预付款的抵押品，这些预付款是为了应急流动性目的而保留的。截至2024年6月30日，该贷款下的可用金额总计约为77000美元万，当时没有未偿还的预付款。
Arrow定期进行流动性压力测试和或有流动性计划测试，以确保能够产生足够数量的可用资金，以满足各种潜在的流动性事件。此外，Arrow公司还持续监测未投保存款的水平和构成。
Arrow衡量和监测基本流动性，作为流动资产与短期负债总额的比率，无论是否有借款安排。根据隔夜投资的水平、投资证券组合的可用流动资金、贷款组合的现金流、稳定的核心存款基础和可观的借款能力，阿罗公司认为，可用流动资金足以满足所有合理可能发生的事件或事件。截至2024年6月30日，Arrow的主要流动性比率约为总资产的8.4%，远高于5%的内部政策限制。主要流动资金总额约为35600万，其中包括20020万的未担保现金和15590万的未担保证券。
在截至2024年6月30日的六个月内，Arrow在2023年或最近的任何前期都没有经历任何流动性限制。在此期间，Arrow在任何时候都没有被迫支付高于市场的利率，以从任何来源获得零售存款或其他资金。

69

行动的结果
截至2024年6月30日的三个月与
截至2023年6月30日的三个月

盈利表现摘要
（以千美元计，每股金额除外）
截至三个月
2024年6月30日2023年6月30日变化更改百分比
净收入$8,604 $6,047 $2,557 42.3 %
稀释后每股收益0.52 0.35 0.17 48.6 %
平均资产回报率0.82 %0.59 %0.23 %39.0 %
平均股东权益回报率9.15 %6.64 %2.51 %37.8 %
    
2024年第二季度净利润为8.6亿美元，稀释后每股收益为0.52美元，而2023年第二季度净利润为6亿美元，稀释后每股收益为0.35美元。 2024年第二季度平均资产回报率为0.82%，高于2023年第二季度的0.59%。 此外，2024年第二季度的平均股本回报率从2023年第二季度的6.64%增至9.15%。
        
以下叙述讨论了净利息收入、非利息收入、非利息费用和所得税的季度变化：

净利息收入
净利息收入汇总
(千美元)
截至三个月
2024年6月30日2023年6月30日变化更改百分比
利息和股息收入$47,972 $40,013 $7,959 19.9 %
利息支出20,820 14,241 6,579 46.2 %
净利息收入27,152 25,772 1,380 5.4 %
平均盈利资产(1)
4,083,813 3,953,642 130,171 3.3 %
平均有息负债3,127,417 2,924,743 202,674 6.9 %
收益资产收益率(1)
4.72 %4.06 %0.66 %16.3 %
计息负债成本2.68 1.95 0.73 37.4 %
净息差2.04 2.11 (0.07)(3.3)%
净息差2.67 2.61 0.06 2.3 %
(1)包括非权责发生制贷款。
最近完成的季度的净利息收入比2023年第二季度增加了1.4亿美元万，增幅为5.4%。2024年第二季度贷款利息和手续费为4,210美元万，高于截至2023年6月30日的季度的3,460美元万，主要原因是贷款增长和贷款利率上升。2024年第二季度的利息支出为2,080美元万，比截至2023年6月30日的可比季度增加6，60美元万，主要是由于存款利率上升和存款构成发生变化。净息差从2023年第二季度的2.61%上升到2024年第二季度的2.67%，增幅为6个基点。与2023年第二季度相比，平均盈利资产收益率高出66个基点。计息负债的成本比截至2023年6月30日的季度增加了73个基点。Arrow将净息差定义为净利息收入除以平均收益资产，按年率计算。更详细的信息见上文第54页题为“平均综合资产负债表和净利息收入分析”的部分。本报告第63页的“存款趋势”和第61页的“贷款趋势”部分讨论了最近利率变化对阿罗公司存款和贷款组合的影响。
正如先前在第65页开始的“资产质量”标题下讨论的那样，2024年第二季度的贷款损失准备金为77.5万美元，而2023年第二季度的拨备为94.8美元万。

70

非利息收入
非利息收入汇总表
(千美元)
截至三个月
2024年6月30日2023年6月30日变化更改百分比
信托活动收入$2,451 $2,428 $23 0.9 %
向客户提供其他服务的费用2,706 2,717 (11)(0.4)%
保险佣金1,662 1,560 102 6.5 %
证券净收益54 (181)235 (129.8)%
贷款销售净收益5 — 5 — %
其他营业收入978 382 596 156.0 %
非利息收入总额$7,856 $6,906 $950 13.8 %
    
本季度非利息收入总额为7.9亿美元，比2023年同期增加1亿美元。 2024年第二季度信托活动收入与2023年第二季度保持一致。 截至2024年6月30日，信托管理和投资管理资产为185亿美元，高于2023年6月30日的171亿美元。
2024年第二季度，向客户提供的其他服务费用为2.7亿美元，与2023年第二季度一致。
2024年第二季度保险佣金为1.7亿美元，比2023年第二季度增加1020万美元，即6.5%。
2024年第二季度证券净收益为540万美元，是由于股权证券公允价值自2023年12月31日起增加的结果。其他营业收入较上年同期有所增加，主要受资产出售收益的推动。


非利息支出
无息发票摘要
(千美元)
截至三个月
2024年6月30日2023年6月30日变化更改百分比
薪酬和员工福利$13,036 $12,039 $997 8.3 %
房屋占用率，净1,774 1,583 191 12.1 %
技术与设备4,734 4,362 372 8.5 %
FDIC和FICO评估698 484 214 44.2 %
摊销40 44 (4)(9.1)%
其他运营费用3,036 5,571 (2,535)(45.5)%
无息贷款总额$23,318 $24,083 $(765)(3.2)%
效率比66.29 %72.72 %(6.4)%(8.8)%
    
2024年第二季度非利息费用为2330万美元，比2023年第二季度减少8000万美元，即3.2%。 薪资和福利支出比2023年同期增加997万美元，增幅为8.3%，主要是由于组织整体增长和通货膨胀推动的工资上涨。 第二季度技术费用比2023年第二季度增加3720万美元，增幅为8.5%。2024年第二季度，FDIC的评估比2023年第二季度增加了2140万美元，主要是资产负债表增加的结果。其他运营费用较上年有所下降，主要是由于上年申报延迟及相关事项得到解决。

所得税
所得税摘要
(千美元)
截至三个月
2024年6月30日2023年6月30日变化更改百分比
所得税拨备$2,311 $1,600 $711 44.4 %
实际税率21.2 %20.9 %0.3 %1.4 %

与截至2023年6月30日的三个月相比，截至2024年6月30日的三个月的实际税率增加主要是由于与免税收入相关的福利波动。
71

行动的结果
截至2024年6月30日的六个月相比
截至2023年6月30日的六个月

盈利表现摘要
（以千美元计，每股金额除外）
截至六个月
2024年6月30日2023年6月30日变化更改百分比
净收入$16,264 $14,609 $1,655 11.3 %
稀释后每股收益0.97 0.85 0.12 14.1 
平均资产回报率0.77 %0.73 %0.04 %5.5 
平均股东权益回报率8.63 %8.13 %0.50 %6.2 
    
2024年前六个月净利润为1，630万美元，稀释后每股收益为0.97美元，而2023年前六个月净利润为1，460万美元，稀释后每股收益为0.85美元。2024年前6个月的ROA为0.77%，高于2023年前6个月的0.73%。此外，2024年前6个月的ROE从2023年前6个月的8.13%上升至8.63%。
    
以下叙述讨论了净利息收入、非利息收入、非利息费用和所得税的期末变化：

净利息收入
净利息收入汇总
(千美元)
截至六个月
2024年6月30日2023年6月30日变化更改百分比
利息和股息收入$94,649 $76,123 $18,526 24.3 %
利息支出41,042 22,257 18,785 84.4 %
净利息收入53,607 53,866 (259)(0.5)%
平均收益性资产(1)
4,084,606 3,900,032 184,574 4.7 %
平均有息负债3,117,753 2,853,914 263,839 9.2 %
收益资产收益率(1)
4.66 %3.94 %0.72 %18.3 %
计息负债成本2.65 1.57 1.08 68.8 %
净息差2.01 2.37 (0.36)(15.2)%
净息差2.64 2.79 (0.15)(5.4)%
(1)包括非权责发生制贷款。
与2023年上半年相比，2024年上半年的净利息收入减少了30美元万，降幅为0.5%。2024年6月30日的总贷款比2023年6月30日增加了24560美元万。与2023年6月30日相比，投资减少了13760美元万。截至2024年6月30日，存款余额为37美元亿。2023年6月30日至2024年6月30日存款降幅为18140美元万，降幅为5.2%.2024年上半年的净息差下降了15个基点，从2023年上半年的2.79%降至2.64%。与2023年上半年相比，平均盈利资产收益率高出72个基点，主要是由于市场利率上升。有息负债的成本比2023年上半年增加了108个基点。Arrow将净息差定义为净利息收入除以平均收益资产，按年率计算。更详细的信息见上文题为“平均综合资产负债表和净利息收入分析”一节。近期利率变化对Arrow公司存款和贷款组合的影响在本报告第63页的“存款趋势”和第61页的“贷款趋势”部分进行了讨论。
如上文第65页开始的“资产质量”标题下所述，2024年前6个月的贷款损失准备金为140美元万，而2023年前6个月的贷款损失准备金为250美元万。

72

非利息收入
非利息收入汇总表
(千美元)
截至六个月
2024年6月30日2023年6月30日变化更改百分比
信托活动收入4,908 4,703 $205 4.4 %
向客户提供其他服务的费用5,249 5,312 (63)(1.2)
保险佣金3,344 3,080 264 8.6 
证券净收益（损失）71 (285)356 (124.9)
贷款销售净收益9 4 5 125.0 
其他营业收入2,133 769 1,364 177.4 
非利息收入总额$15,714 $13,583 $2,131 15.7 %

2024年前6个月非利息收入总额为1570万美元，比2023年前6个月增加2.1亿美元。 2024年前六个月的信托活动收入比2023年前六个月增长了4.4%，主要是由于市场表现。 2024年前六个月，Arrow一直能够保持稳定的客户群。
2024年前六个月，向客户提供的其他服务费用为5.2亿美元，与上年同期相对一致。
2024年上半年保险佣金为3.3亿美元，比2023年上半年增加2640万美元，即8.6%。
2024年前六个月证券交易净亏损为710万美元，是由于股权证券公允价值增加。
由于其他资产收益以及2024年收到的资产出售收益，其他营业收入比2023年同期增加1.4亿美元。


非利息支出
非利息发票摘要
(千美元)
截至六个月
2024年6月30日2023年6月30日变化更改百分比
薪酬和员工福利$25,929 $23,986 $1,943 8.1 %
房屋占用率，净3,545 3,211 334 10.4 
技术与设备9,554 8,779 775 8.8 
FDIC和FICO评估1,413 963 450 46.7 
摊销80 89 (9)(10.1)
其他运营费用6,809 9,351 (2,542)(27.2)
非利息支出总额$47,330 $46,379 $951 2.1 
效率比67.90 %67.94 %(0.04)%(0.1)%

2024年前6个月的非利息费用为4730万美元，比2023年前6个月增加1亿美元，即2.1%。 薪资和福利费用比2023年同期增加1.9亿美元，即8.1%，主要是由于组织的整体增长和通货膨胀推动的工资上涨。技术费用比2023年前6个月增加了7750万美元，增幅为8.8%。 与2023年前六个月相比，2024年前六个月的其他非利息费用减少了2.5亿美元。 随着之前的申报延迟和相关问题得到解决，其他运营费用较上年有所下降。

所得税
所得税摘要
(千美元)
截至六个月
2024年6月30日2023年6月30日变化更改百分比
所得税拨备$4,335 $3,959 $376 9.5 %
实际税率21.0 %21.3 %(0.3)%(1.4)%


73

第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
除了前面讨论的贷款组合中的信用风险和流动性风险外，Arrow的业务活动还会产生市场风险。市场风险是指未来市场利率(利率)或价格(金融工具的市值)的变化将使Arrow的头寸(即资产和运营)价值下降的可能性。*Arrow的主要市场风险是利率波动。对利率风险的持续监测和管理是资产/负债管理过程的一个重要组成部分，该过程受董事会每年审查和批准的政策管辖。*董事会将执行资产/负债监督和控制的责任委托给管理层的资产/负债委员会(ALCO)。*在这一职位上，ALCO根据估计的市场风险敏感度、政策限制以及整体市场利率水平和趋势制定影响资产/负债状况的指导方针和战略。他说：
市场利率的变化，无论是增加还是减少，都可能引发资产和负债的重新定价和付款速度的变化(提前还款风险)。这可能单独或联合影响净利息收入、净利差，最终影响净收益，无论是积极的还是消极的。Alco利用详细和动态模拟模型的结果，通过预测各种利率情景下的净利息收入来量化这一利率风险。他说：
Arrow的标准模拟模型应用了利率的平行变动，在12个月的时间内逐步变化，以捕捉利率变化对净利息收入的影响。*将结果与ALCO政策限制进行比较，ALCO政策限制规定了一年内净利息收入敞口的最大容忍水平，假设资产负债表没有增长，利率分别向下100和200个基点，向上200个基点。还评估了用于监控潜在的长期利率风险的其他工具，包括涉及假设的突然和重大利率飙升的定期压力测试。
下表汇总了净利息收入与基本情景相比的百分比变化，基本情景假设标准模拟模型产生的市场利率没有变化。在模拟期的头两年，每年都会公布利率下调100个基点和200个基点以及加息200个基点的结果。这些结果完全在ALCO政策的限制之内。

截至2024年6月30日：

利率的变化计算的净利息收入变动--第1年计算的净利息收入变化--第2年
*-200个基点
2.3%10.3%
*-100个基点
1.3%13.6%
+200个基点(3.9)%15.6%

资产负债表显示，当前利率的变化与Arrow公司短期内的净利息收入之间存在反向关系，这表明负债和资金来源的重新定价通常比盈利资产更快。然而，当模拟较长时间范围内的净利息收入时，资产负债表显示出一种相对中性的状况，具有长期资产敏感性，因为资产收益率继续重新定价，而融资成本达到假设的上限或下限。
敏感度分析所依据的假设估计基于多项假设，包括：利率变动的性质及时间，包括收益率曲线形状、贷款及证券的预付款项、存款衰减率、贷款及存款的定价决定、资产及负债现金流的再投资/重置，以及其他。虽然假设是基于当前的经济和当地市场条件制定的，但阿罗公司不能对这些假设的预测性做出任何保证，包括客户偏好或竞争对手的影响可能会如何变化。
此外，由于市场情况与敏感性分析中假设的情况不同，实际结果将因以下因素而不同：提前还款/再融资水平可能偏离假设水平、利率变化对可调整利率资产上限或下限的不同影响、债务服务水平变化对拥有可调整利率贷款的客户的潜在影响、储户提款和产品偏好变化、收益率曲线的意外变化以及其他内部/外部变量。此外，敏感性分析没有反映ALCO在应对或预期利率变化时可能采取的行动。

第四项。
控制和程序
管理层在首席执行官(“CEO”)(我们的首席执行官)和首席财务官(“CFO”)(我们的首席财务官)的监督和参与下，评估了截至2024年6月30日，我们的披露控制和程序的有效性，这些控制和程序的定义见经修订的1934年证券交易法(“交易法”)第13a-15(E)和15d15(E)条。“披露控制和程序”一词是指公司的控制和其他程序，旨在确保：
•在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内，记录、处理、汇总和报告公司根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息；以及
•公司在根据交易所法案提交或提交的报告中需要披露的信息被累积并传达给管理层，包括主要高管和主要财务官，或适当时执行类似职能的个人和委员会，如审计委员会，以便就要求披露做出及时决定。

74

根据这一评估，管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制没有有效，因为我们的财务报告内部控制中发现了以下未补救的重大弱点，这些弱点以前在2023年Form 10-K中披露：

•我们没有保持有效的监督控制，涉及1)内部审计对管理层对财务报告的内部控制的测试，2)内部审计向审计委员会提交的信息的完整性和准确性，以及3)相关的审计委员会对内部审计对管理层对财务报告的内部控制的测试的监督。

•关于核心银行信息技术系统的转换，我们没有有效地执行风险评估程序，以确定转换对我们财务报告的内部控制的影响。

重大缺陷不会导致我们的年度或中期财务报表或之前发布的财务业绩出现重大错报。关于更多情况，请参阅第二部分--第9A项。2023年的Form 10-k。

在提交本报告之前，我们执行了截至2024年6月30日的相关和反应迅速的实质性程序，以完成我们的财务报表和相关披露。根据这些程序，管理层认为本报告所包括的综合财务报表是根据公认会计准则编制的。我们的首席执行官和首席财务官已证明，根据他们所知，本报告中包含的财务报表和其他财务信息在所有重要方面都公平地反映了公司截至日期和本报告所述期间的财务状况、经营成果和现金流。

补救工作，以解决实质性弱点

上述重大弱点先前已在2023年和2022年的表格10-k中披露。虽然公司提高了组织能力并实施了必要的补救措施，但所采取的补救措施尚未到位足够长的时间，截至2024年6月30日，重大弱点仍未被视为补救。因此，该公司将在2024年的剩余季度继续监测其补救措施，以确认对已发现的重大弱点的有效补救。
在截至2023年12月31日的年度和截至2024年6月30日的六个月内，管理层启动和/或完成了以下补救行动：
•本公司评估与执行财务报告内部控制相关的内部和外部资源的责任分配，并酌情雇用额外资源、与外部资源签约和/或为现有资源提供额外培训。此外，我们还启动了一项进程，以确定和维护支持内部控制运作所需的信息。
•审计委员会和管理层采取了以下行动，以改进与审计委员会对内部审计对管理层财务报告内部控制的测试进行监督有关的监测活动：
◦通过设立一个由审计委员会成员组成的小组委员会，在审计委员会全体成员没有安排会议的月份或在需要时开会，增加向审计委员会报告的频率和深度。
◦建立了更频繁的审计委员会会议，以便于及时审查与公司监控计划结果和内部审计相对于其计划的进展情况以及控制状况测试结果相关的事项。
◦制定了全面的内部审计战略和计划，以测试管理层对财务报告的控制。
◦制定了健全的报告机制，以确保及时向审计委员会提交的信息的完整性、准确性和改进的有效性，以帮助履行审计委员会的监督责任。
◦利用每月仪表板报告内部审计的状况和结果以及财务报告的内部控制操作。
◦聘请专业服务公司审查经修订的2002年《萨班斯-奥克斯利法案》所要求的公司控制程序，并协助管理层进行全公司的整体流程，以及选择和开发旨在降低风险和支持实现控制目标的控制活动。
•进行了彻底的风险评估，以确定核心银行系统转换对我们财务报告的内部控制的影响。因此，该公司确定了额外控制的必要性，以降低风险并支持控制目标的实现。这些控制措施正在实施，作为正在进行的整体补救工作的一部分。

我们正在采取的行动受到持续的管理审查和审计委员会的监督，以确保它们继续存在并继续运作，以便被视为有效。

财务报告内部控制的变化

除与上述重大弱点相关的补救措施外，在截至2024年6月30日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响，或合理地可能对财务报告的内部控制产生重大影响的变化，如交易法第13a-15(F)和15d-15(F)规则所定义。


75

第二部分--其他资料
第1项。
法律诉讼
除下文所述外，除了在正常业务过程中发生的普通例行诉讼外，阿罗公司，包括其附属银行，目前不是任何重大待决法律程序的对象。在持续的基础上，阿罗公司经常是在正常业务过程中出现的其他各方对阿罗公司提出的、通过阿罗公司对其他各方提出的或涉及阿罗公司的各种法律索赔的标的或当事人。除非如下所述，管理层在与律师协商后认为，针对阿罗公司的各种未决法律索赔不会导致任何重大责任。与或有损失有关的法律费用在发生时计入费用。
正如此前在本公司提交给美国证券交易委员会的某些文件中披露的那样，2023年6月23日，罗伯特·C·阿什向纽约北区美国地区法院对本公司提起了可能的集体诉讼(“阿什诉讼”)。除公司外，起诉书还将公司前首席执行官托马斯·J·墨菲、2022年9月30日至2023年2月20日期间的临时首席财务官爱德华·J·坎帕内拉和公司现任首席财务官彭科·伊万诺夫列为被告(“个别被告”，与公司一起称为“被告”)。起诉书称，被告在2022年3月12日至2023年5月12日期间提交的公司公开文件中，就公司的业务、运营和合规政策做出了重大虚假和误导性陈述。起诉书还称，个别被告作为公司的“控制人”对这些重大虚假和误导性陈述负有责任。基于这些指控，起诉书提出了两项违反《交易法》第10(B)节和据此颁布的第100亿.5条以及《交易法》第20(A)条的索赔。阿什先生代表所谓的一类股东寻求补偿性损害赔偿，以及追回与诉讼相关的费用和费用。2023年12月5日，原告阿什提交了一份修改后的起诉书，将推定的上课时间改为2022年8月5日至2023年5月12日，但在相同的基础上对基本上相同的声明提出了质疑。2024年2月9日，该公司采取行动，全部驳回了这一诉讼。2024年4月22日，双方达成原则协议，以最终文件和法院批准为条件解决此事。管理层相信，拟议和解的条款不会对本公司的财务业绩产生重大不利影响。如果双方不能最终达成和解，本公司打算继续积极抗辩阿什诉讼中的索赔。
2023年12月12日，本公司获悉，斯蒂芬·布尔代表阿罗公司对阿什诉讼中的三名个别被告以及阿罗在阿什上课期间的所有董事会成员提出了申诉(“股东派生申诉”)。该公司在诉讼中仅被指定为名义上的被告，并将成为任何追偿的受益者。股东衍生品起诉书指控以下方面违反受托责任：(I)ASHE个人被告基于与ASHE起诉书中辩称的大致相同的据称具有误导性的陈述；以及(Ii)董事被告未能充分监督个别被告并维持内部控制和披露控制。原告要求(I)对因所指控的错误陈述而产生的费用(包括调查、补救和诉讼费用)支付未指明的损害赔偿金，(Ii)偿还董事被告因不当得利理论而获得的赔偿，以及(Iii)命令本公司采取一切必要行动改革和改善其公司治理，以及(Iv)追回与诉讼相关的费用和费用。股东衍生品起诉书还基于与阿什诉讼中相同的指控失实陈述，断言了各种联邦证券索赔。该公司正在就此事进行积极的和解谈判，并预计在不太遥远的将来达成解决方案。管理层相信，将达成的任何和解协议不会对公司的财务业绩产生重大不利影响。在双方无法达成和解的情况下，公司打算继续针对股东衍生品投诉进行积极辩护。

第1.A项。
风险因素
2023年Form 10-k中确定的风险因素仍然是阿罗公司未来经营业绩和财务状况面临的最大风险，没有进一步的修改或修订。

第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
股权证券的未登记销售
没有。

发行人购买股票证券
下表列出了截至2024年6月30日的三个月内Arrow购买普通股（我们唯一根据《交易法》第12条注册的股权证券类别）的信息。2023年10月，董事会将2022年回购计划扩大了5亿美元，使回购计划下的总可用性达到9.1亿美元，并删除了之前纳入现有回购计划的到期日期。2024年第一季度，Arrow根据2022年回购计划回购了约600万美元（244，000股普通股），并于2024年4月进行的额外购买完全利用了910万美元的授权计划金额。
2024年4月24日，董事会批准了2024年回购计划，根据该计划，董事会授权管理层酌情在公开市场或私下谈判交易中不时回购最高5亿美元的Arrow普通股。
76

第二季度
2024
日历月
(A)
总人数
购入的股份1
(B)
平均价格
每股支付 1
(C)
总人数
购买的股份作为
公开的一部分
宣布
计划或方案 2
(D)
极大值
近似值
以下股票的价值：
可能还会是
根据以下条款购买
计划或计划 3
四月18,924 $24.22 18,924 $5,000,000 
可能42,244 24.80 — 5,000,000 
六月63,105 24.85 — 5,000,000 
*总计124,273 24.74 18,924 
1 (A)和(B)栏所列的购买股份总数和支付的每股平均价格包括(I)由员工持股计划管理人代表员工持股计划下的参与者在该期间在公开市场上根据员工持股计划购买的任何股份，以及(Ii)Arrow根据公司的2022年回购计划回购的股份。在所示月份中，购买的上市股票数量包括Arrow和员工持股计划通过以下方式购买的股票数量：4月-根据2022年回购计划回购(18,924股)；5月-由员工持股计划购买(42,244股)；以及6月-由员工持股计划购买(63,105股)。
2 仅包括Arrow根据2022年回购计划收购的股票。在4月、5月或6月，没有根据2024年回购计划收购任何股票。
3 反映根据2024年回购计划可能尚未购买的股票的大约美元价值，因为根据2022年回购计划在4月份的购买充分利用了2022年回购计划的910美元万授权计划金额。
第三项。
高级证券违约-无
第四项。
煤矿安全信息披露--无
第五项。
其他信息
规则10B5-1贸易安排
在……上面2024年5月13日，箭头主任雷蒙德·F·奥康纳通过规则10b5-1销售最高可达2,000每月股票，自2024年8月15日起至2025年5月31日。在计划期限内，可以出售的最大股票数量为20,000股。


77

第六项。
陈列品
展品编号展品
3.(i)
截至2019年6月3日修订的注册人注册证书，通过引用并入注册人2019年6月5日提交的表格8-k的当前报告，附件3.1
3.(Ii)
经修订的注册人章程，在此引用自注册人于2024年2月1日提交的表格8-k的当前报告，附件3.1

随函附上下列证物：

    
展品编号展品
10.1*
限制性股票奖励协议表2024(员工随意触发)
10.2*
限制性股票奖励协议表2024(双触发签约员工)
10.3*
限制性股票奖励协议表2024(非雇员董事)
31.1
根据美国证券交易委员会规则第13a-14(A)/15d-14(A)条核证行政总裁
31.2
根据美国证券交易委员会规则13a-14(A)/15d-14(A)认证首席财务官
32
根据《美国法典》第18编第1350条认证行政总裁及根据《美国法典》第18编第1350条认证首席财务总监
101.INSXBRL实例文档
101.SCHXBRL分类扩展架构文档
101.CALXBRL分类扩展计算链接库文档
101.DEFXBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.LABXBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PREXBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
* 管理合同或补偿计划需要作为证据提交。


78


签名
根据1934年证券交易法的要求，登记人已正式促使以下正式授权的签署人代表其签署本报告。
箭头金融公司
注册人
2024年8月8日/s/ David S. DeMarco
日期David S. DeMarco
总裁与首席执行官
(首席行政主任)
2024年8月8日/s/彭科·伊万诺夫
日期彭科·伊万诺夫
首席财务官
（首席财务会计官）


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