10-Q
Q3假的--09-280001005210郊区丙烷合作伙伴 LP0.505http://fasb.org/us-gaap/2024#CostsAndExpenseshttp://fasb.org/us-gaap/2024#CostsAndExpenseshttp://fasb.org/us-gaap/2024#CostsAndExpenseshttp://fasb.org/us-gaap/2024#CostsAndExpenses1 年15 年了0.5033.330001005210SPH: SeniorNotes2027 年到期会员2023-10-012024-06-290001005210US-GAAP：累积固定福利计划调整前服务成本净额积分会员2023-10-012024-06-290001005210SPH：经修订的循环信贷额度将于2025年到期会员2024-06-290001005210US-GAAP：客户关系成员2023-09-300001005210美国通用会计准则：普通股成员2024-03-312024-06-290001005210SPH: OberonFuelsInc 会员2024-06-290001005210US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2024-03-312024-06-290001005210US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2024-03-300001005210美国通用会计准则：普通股成员2023-03-262023-06-240001005210美国公认会计准则：零售会员US-GAAP：农业部门成员2022-09-252023-06-240001005210US-GAAP：循环信贷机制成员2023-10-012024-06-290001005210SPH：其他销售收入网络成员2023-10-012024-06-290001005210US-GAAP：养老金计划固定福利会员2024-03-312024-06-290001005210US-GAAP：公允价值输入三级会员2023-09-300001005210US-GAAP：累积固定福利计划调整前服务成本净额积分会员2022-09-252023-06-240001005210美国公认会计准则：SeniorNotes会员SPH: SeniorNotes2027 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会员2024-06-290001005210美国公认会计准则：零售会员SPH：工业部门成员2022-09-252023-06-240001005210US-GAAP：运营部门成员SPH：燃油和精炼燃料会员2024-06-290001005210SPH: SeniorNotesDue2031 会员2022-09-252023-09-300001005210US-GAAP：非指定成员2023-09-300001005210US-GAAP：非竞争协议成员2024-06-290001005210SPH: 退休后福利会员2024-03-312024-06-290001005210US-GAAP：公允价值输入三级会员2023-06-240001005210SPH：绿色债券将于2028年10月1日至10月23日到期成员2023-09-300001005210US-GAAP：运营部门成员SPH：燃油和精炼燃料会员2023-03-262023-06-240001005210US-GAAP：非竞争协议成员2023-09-300001005210SPH：燃油和精炼燃料会员2024-03-312024-06-290001005210SPH：其他销售收入网络成员2024-03-312024-06-290001005210SPH：长期激励计划会员2024-03-312024-06-290001005210SPH：燃油和精炼燃料会员2023-10-012024-06-2900010052102024-06-290001005210SPH：经第四修正和重述的信贷协议成员2023-10-012024-06-290001005210US-GAAP：运营部门成员US-GAAP：所有其他细分市场成员2023-03-262023-06-240001005210美国通用会计准则：普通股成员2023-10-012024-06-290001005210US-GAAP：企业会员US-GAAP：运营部门成员2023-09-300001005210SPH：二千一十八限制单位计划会员SRT: 最大成员2024-06-290001005210US-GAAP：大宗商品期权会员US-GAAP：非指定成员美国公认会计准则：销售成员成本2022-09-252023-06-240001005210US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-10-012024-06-290001005210SPH: SeniorNotes2027 年到期会员2022-09-252023-09-300001005210US-GAAP：累积的其他综合收入成员2024-03-312024-06-290001005210US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-03-250001005210US-GAAP：累积固定福利计划调整前服务成本净额积分会员2024-03-300001005210US-GAAP：企业会员US-GAAP：运营部门成员2024-03-312024-06-290001005210SPH：二千一十八限制单位计划会员2023-09-300001005210SPH: SeniorNotes2027 年到期会员2024-06-290001005210US-GAAP：运营部门成员SPH：燃油和精炼燃料会员2023-09-300001005210SPH: PhantoMequityplan 会员2023-10-012024-06-290001005210SPH：绿色债券将于2028年10月1日至10月23日到期成员2023-10-012024-06-290001005210US-GAAP：公允价值输入三级会员2023-10-012024-06-290001005210美国公认会计准则：SeniorNotes会员SPH: SeniorNotesDue2031 会员2023-09-300001005210美国公认会计准则：零售会员US-GAAP：农业部门成员2024-03-312024-06-290001005210美国公认会计准则：零售会员SPH：工业部门成员2023-03-262023-06-240001005210US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员2023-10-012024-06-290001005210SPH: 退休后福利会员2023-10-012024-06-290001005210SPH: 丙烷会员2023-09-300001005210SPH：长期激励计划会员2024-06-290001005210SPH: SeniorNotesDue2031 会员2023-10-012024-06-290001005210US-GAAP：运营部门成员US-GAAP：所有其他细分市场成员2022-09-252023-06-240001005210SPH: PhantoMequityplan 会员2024-03-312024-06-290001005210SPH：分发等效权利计划成员2023-10-012024-06-290001005210SPH：SuburbanPropanePartnersLP 会员2023-10-012024-06-290001005210SPH: SeniorNotes2025 年到期会员2024-06-290001005210美国公认会计准则：SeniorNotes会员SPH: SeniorNotesDue2031 会员2024-06-290001005210SPH：分发等效权利计划成员2023-03-262023-06-240001005210SPH: 丙烷会员2023-03-262023-06-240001005210US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2023-03-262023-06-240001005210US-GAAP：大宗商品期权会员US-GAAP：非指定成员美国公认会计准则：销售成员成本2024-03-312024-06-290001005210US-GAAP：大宗商品期权会员US-GAAP：非指定成员2022-09-252023-06-2400010052102023-03-262023-06-240001005210US-GAAP：大宗商品期权会员US-GAAP：非指定成员US-GAAP：其他非流动负债成员2024-06-290001005210US-GAAP：累积固定福利计划调整前服务成本净额积分会员2022-09-2400010052102023-10-012024-06-290001005210美国公认会计准则：零售会员SPH：住宅部门成员2022-09-252023-06-240001005210SPH：第三修正和重置信贷会员US-GAAP：循环信贷机制成员2024-06-290001005210US-GAAP：累积固定福利计划调整前服务成本净额积分会员2023-09-300001005210US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2023-03-250001005210SPH：二千一十八限制单位计划会员2023-10-012024-06-290001005210SRT: proformAmember2022-09-252023-06-240001005210US-GAAP：其他无形资产成员2023-09-300001005210US-GAAP：运营部门成员SPH: 丙烷会员2024-06-290001005210US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-09-252023-06-240001005210US-GAAP：大宗商品期权会员US-GAAP：其他非流动资产成员US-GAAP：非指定成员2023-09-300001005210SPH：燃油和精炼燃料会员2022-09-252023-06-240001005210SPH：天然气和电力会员2023-09-300001005210US-GAAP：其他无形资产成员2024-06-290001005210US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2023-06-240001005210US-GAAP：运营部门成员SPH: 丙烷会员2023-03-262023-06-240001005210US-GAAP：非指定成员2024-06-290001005210SPH：经修订的循环信贷额度将于2025年到期会员2023-10-012024-06-290001005210US-GAAP：公允价值输入三级会员2022-09-252023-06-240001005210US-GAAP：隔夜指数互换率成员的担保隔夜融资利率2023-10-012024-06-290001005210US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2022-09-240001005210US-GAAP：大宗商品期权会员US-GAAP：其他非流动资产成员US-GAAP：非指定成员2024-06-290001005210SPH：长期激励计划会员2023-09-300001005210SRT: 最大成员2023-10-012024-06-290001005210SPH：油箱租赁和维护服务会员2023-10-012024-06-290001005210美国通用会计准则：普通股成员2024-03-30SPH: segmentxbrli: purexbrli: sharesiso4217: 美元xbrli: sharesiso4217: 美元UTR: wk

目录

 

美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

 

表格 10-Q

 

 

☒

 

根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告

 

在截至的季度期间 6月29日 2024

 

☐

 

根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告

 

委员会文件号： 1-14222

 

郊区丙烷合作伙伴，L.P.

（注册人章程中规定的确切名称）

 

 

特拉华

22-3410353

（州或其他司法管辖区

（美国国税局雇主

公司或组织）

证件号）

 

240 10 号公路向西

Whippany， 新泽西 07981

(973) 887-5300

（地址，包括邮政编码和电话号码，

包括注册人主要行政办公室的区号）

 

根据该法第12（b）条注册的证券：

 

每个课程的标题

 

交易符号

 

注册的交易所名称

常用单位

 

SPH

 

纽约证券交易所

 

用复选标记表明注册人（1）在过去的12个月中（或注册人需要提交此类报告的较短期限）是否提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去的90天中是否受此类申报要求的约束。☒ 是的 ☐ 没有

用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的 ☒ 没有 ☐

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。

 

大型加速文件管理器

☒

 

加速过滤器

☐

非加速过滤器

☐

 

规模较小的申报公司

☐

 

 

 

新兴成长型公司

☐

 

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的 ☐ 没有 ☒

2024 年 8 月 5 日，有 64,071,854 Suburban Propane Partners的共同单位，L.P. 非常出色。

 

 

目录

郊区丙烷合作伙伴、有限责任公司和子公司

10-Q 表格的索引

 

 

 

 

 

页面

 

 

第一部分财务信息

 

1

 

 

 

 

 

第 1 项。

 

财务报表（未经审计）

 

1

 

 

 

 

 

 

 

截至 2024 年 6 月 29 日和 2023 年 9 月 30 日的简明合并资产负债表

 

1

 

 

 

 

 

 

 

截至2024年6月29日和2023年6月24日的三个月的简明合并运营报表

 

2

 

 

 

 

 

 

 

截至2024年6月29日和2023年6月24日的九个月的简明合并运营报表

 

3

 

 

 

 

 

 

 

截至2024年6月29日和2023年6月24日的三个月和九个月的简明综合综合收益表

 

4

 

 

 

 

 

 

 

截至2024年6月29日和2023年6月24日的九个月的简明合并现金流量表

 

5

 

 

 

 

 

 

 

截至2024年6月29日的三个月合伙人资本简明合并报表
以及 2023 年 6 月 24 日

 

6

 

 

 

 

 

 

 

截至2024年6月29日的九个月合伙人资本简明合并报表

以及 2023 年 6 月 24 日

 

7

 

 

 

 

 

 

 

简明合并财务报表附注

 

8

 

 

 

 

 

第 2 项。

 

管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

 

26

 

 

 

 

 

第 3 项。

 

关于市场风险的定量和定性披露

 

37

 

 

 

 

 

第 4 项。

 

控制和程序

 

38

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

第二部分。其他信息

 

39

 

 

 

 

 

第 1 项。

 

法律诉讼

 

39

 

 

 

 

 

第 1A 项。

 

风险因素

 

39

 

 

 

 

 

第 2 项。

 

未注册的股权证券销售和所得款项的使用

 

39

 

 

 

 

 

第 3 项。

 

优先证券违约

 

39

 

 

 

 

 

第 4 项。

 

矿山安全披露

 

39

 

 

 

 

 

第 5 项。

 

其他信息

 

39

 

 

 

 

 

第 6 项。

 

展品

 

40

 

 

 

 

 

签名

 

41

 

 

目录

有关前瞻性陈述的披露

本10-Q表季度报告包含前瞻性陈述（“前瞻性陈述”），如1995年《私人证券诉讼改革法》、经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条所定义，涉及未来的业务预期和预测、资本支出、战略选择、项目发展以及Suburban Propane Partners, L.P. 的财务状况和经营业绩（“伙伴关系”）。其中一些陈述可以通过使用前瞻性术语来识别，例如 “前景”、“展望”、“相信”、“估计”、“打算”、“可能”、“应该”、“可能”、“预期” 或 “计划”，或这些词语或类似词语的负面或其他变体，或者讨论趋势和条件、策略或风险和不确定性。这些前瞻性陈述涉及某些风险和不确定性，可能导致实际结果与此类前瞻性陈述中讨论或暗示的结果存在重大差异（本季度报告中包含的指明此类风险和不确定性的陈述称为 “警示性陈述”）。可能影响伙伴关系业绩的风险和不确定性包括但不限于以下内容：

•
天气状况对丙烷、可再生丙烷、燃油和其他精炼燃料、天然气、可再生天然气（“RNG”）和电力需求的影响；
•
气候变化和潜在的气候变化立法对伙伴关系以及对丙烷、燃油和其他精炼燃料、天然气、可再生天然气和电力的需求的影响；
•
丙烷、可再生丙烷、燃油和其他精炼燃料、天然气、可再生天然气和电力的单位成本波动，合伙企业套期保值和风险管理活动的影响，以及因保护客户而价格上涨对销售量的不利影响；
•
伙伴关系与其他丙烷、可再生丙烷、燃油、可再生天然气和其他能源供应商竞争的能力；
•
石油生产国的政治、军事或经济不稳定，包括中东的敌对行动、俄罗斯在乌克兰的军事行动、全球恐怖主义和其他总体经济状况，包括自然灾害造成的经济不稳定，对丙烷、燃料油和其他精炼燃料的价格和供应的影响；
•
伙伴关系获得和维持足够数量的丙烷、可再生丙烷、燃油和其他精炼燃料的能力，以及伙伴关系获取、可靠运输和储存丙烷、可再生丙烷、燃油和其他精炼燃料的成本；
•
合作伙伴关系吸引和留住员工和关键人员以支持我们业务增长的能力；
•
合作伙伴关系留住客户或获得新客户的能力；
•
客户保护、能源效率、总体经济状况和技术进步对丙烷、燃油和其他精炼燃料、天然气、可再生天然气和电力需求的影响；
•
管理层继续控制开支和管理燃料、劳动力和其他运营成本因通货膨胀而增加的能力；
•
与伙伴关系的可再生燃料项目和投资相关的风险，包括客户购买项目产生的燃料的意愿、配套设施的许可、融资、建造、开发和运营、伙伴关系为其可再生燃料项目创造足够回报的能力、伙伴关系对第三方合作伙伴帮助管理和运营可再生燃料投资项目的依赖，以及对可再生燃料商业可行性的监管和对政府资金的依赖投资项目；
•
伙伴关系的可再生燃料项目产生的环境属性的产生和货币化，有关环境属性的产生和货币化的立法和/或法规的变化，以及交易环境属性的公开市场的价格波动；
•
适用法规和政府法规变更的影响或其解释，包括与环境和气候变化、人类健康和安全法律法规、衍生工具、丙烷和可再生丙烷、燃油和其他精炼燃料、天然气、可再生天然气和电力有关的法规和政府法规变更的影响，包括最近通过和拟议的纽约法律变更的影响，以及可能给合伙企业业务带来成本和责任的其他监管进展；
•
税法变更的影响，这些变化可能会对合伙企业以所得税为目的的税收待遇产生不利影响；
•
法律风险和诉讼对合伙企业业务的影响；
•
运营风险的影响，这些风险可能对伙伴关系的声誉及其经营业绩产生不利影响，以免受到保险的承保；

 

目录

•
合伙企业进行战略收购、成功整合并实现这些收购的预期收益的能力；
•
伙伴关系及其可能依赖的任何第三方服务提供商继续应对各自和共享网络和信息技术面临的网络安全威胁的能力；
•
与伙伴关系业务多元化计划相关的风险；
•
当前状况对全球资本、信贷和环境属性市场的影响，以及总体经济压力；以及
•
向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的文件中不时提及的其他风险，以及合伙企业最新年度报告 “风险因素” 下以引用方式列出或纳入的因素。

本季度报告的 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 对其中一些前瞻性陈述进行了更详细的讨论。另请参阅我们截至2023年9月30日财年的10-k表年度报告第1A项中讨论的风险因素。在不同情况下，合伙企业或其代表已经或可能在向美国证券交易委员会提交的其他文件、由合伙企业授权执行官发表或经其批准的新闻稿或口头陈述中作出或可能作出前瞻性陈述。提醒读者不要过分依赖前瞻性陈述，前瞻性陈述仅反映管理层截至发布之日的观点。除非法律要求，否则合伙企业没有义务更新任何前瞻性陈述或警示声明。本季度报告和未来美国证券交易委员会报告中的警告声明明确规定了所有随后归因于合伙企业或代表合伙企业行事的人员的书面和口头前瞻性陈述。有关可能导致实际业绩与前瞻性陈述或警示性陈述中不同的具体因素的更完整讨论，请参阅截至2023年9月30日财年的10-k表年度报告中的 “风险因素”。

 

 

目录

第一部分财务信息

第 1 项。财务报表

郊区丙烷合作伙伴、有限责任公司和子公司

简明的合并资产负债表

（以千计）

（未经审计）

 

 

 

6月29日

 

 

九月三十日

 

 

 

2024

 

 

2023

 

资产

 

 

 

 

 

 

流动资产：

 

 

 

 

 

 

现金和现金等价物

 

$

4,882

 

 

$

3,514

 

应收账款，减去可疑账款备抵金美元5,695和
$4,449，分别地

 

 

73,798

 

 

 

67,687

 

库存

 

 

51,304

 

 

 

61,828

 

其他流动资产

 

 

34,735

 

 

 

30,973

 

流动资产总额

 

 

164,719

 

 

 

164,002

 

财产、厂房和设备，净额

 

 

649,307

 

 

 

646,054

 

经营租赁使用权资产

 

 

145,504

 

 

 

142,940

 

善意

 

 

1,151,252

 

 

 

1,148,776

 

其他无形资产，净额

 

 

77,380

 

 

 

80,553

 

其他资产

 

 

95,392

 

 

 

88,150

 

总资产

 

$

2,283,554

 

 

$

2,270,475

 

 

 

 

 

 

 

 

负债和合伙人的资本

 

 

 

 

 

 

流动负债：

 

 

 

 

 

 

应付账款

 

$

26,473

 

 

$

40,043

 

应计就业和福利成本

 

 

42,102

 

 

 

45,138

 

客户存款和预付款

 

 

96,775

 

 

 

127,311

 

经营租赁负债

 

 

35,479

 

 

 

33,562

 

其他流动负债

 

 

51,533

 

 

 

61,764

 

流动负债总额

 

 

252,362

 

 

 

307,818

 

长期借款

 

 

1,202,535

 

 

 

1,188,210

 

应计保险

 

 

48,210

 

 

 

49,632

 

经营租赁负债

 

 

109,099

 

 

 

108,495

 

其他负债

 

 

64,125

 

 

 

69,964

 

负债总额

 

 

1,676,331

 

 

 

1,724,119

 

承付款和意外开支

 

 

 

 

 

 

合作伙伴的资本：

 

 

 

 

 

 

普通单位持有人 (64,048和 63,521已发行和未偿还的单位
分别为 2024 年 6 月 29 日和 2023 年 9 月 30 日）

 

 

616,833

 

 

 

557,023

 

累计其他综合亏损

 

 

(9,610

)

 

 

(10,667

)

合伙人资本总额

 

 

607,223

 

 

 

546,356

 

负债和合伙人资本总额

 

$

2,283,554

 

 

$

2,270,475

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。

 

1

目录

郊区丙烷合作伙伴、有限责任公司和子公司

简明合并运营报表

（以千计，每单位金额除外）

（未经审计）

 

 

三个月已结束

 

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

 

2024

 

 

2023

 

收入

 

 

 

 

 

 

丙烷

 

$

220,045

 

 

$

241,485

 

燃油和精炼燃料

 

 

10,954

 

 

 

14,086

 

天然气和电力

 

 

5,322

 

 

 

4,926

 

所有其他

 

 

18,289

 

 

 

18,131

 

 

 

 

254,610

 

 

 

278,628

 

成本和开支

 

 

 

 

 

 

销售产品的成本

 

 

94,400

 

 

 

110,446

 

正在运营

 

 

115,882

 

 

 

116,637

 

一般和行政

 

 

19,759

 

 

 

21,142

 

折旧和摊销

 

 

16,379

 

 

 

15,537

 

 

 

 

246,420

 

 

 

263,762

 

营业收入

 

 

8,190

 

 

 

14,866

 

利息支出，净额

 

 

18,429

 

 

 

18,733

 

其他，净额

 

 

6,709

 

 

 

1,150

 

所得税准备金前（亏损）

 

 

(16,948

)

 

 

(5,017

)

所得税准备金

 

 

243

 

 

 

244

 

净额（亏损）

 

$

(17,191

)

 

$

(5,261

)

每个普通单位的净（亏损）——基本

 

$

(0.27

)

 

$

(0.08

)

未偿普通单位的加权平均数——基本

 

 

64,394

 

 

 

63,926

 

每个普通单位的净（亏损）——摊薄

 

$

(0.27

)

 

$

(0.08

)

已发行普通股的加权平均数——摊薄后

 

 

64,394

 

 

 

63,926

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。

 

2

目录

郊区丙烷合作伙伴、有限责任公司和子公司

简明合并运营报表

（以千计，每单位金额除外）

（未经审计）

 

 

 

九个月已结束

 

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

 

2024

 

 

2023

 

收入

 

 

 

 

 

 

丙烷

 

$

970,967

 

 

$

1,040,978

 

燃油和精炼燃料

 

 

66,447

 

 

 

82,353

 

天然气和电力

 

 

20,528

 

 

 

25,472

 

所有其他

 

 

60,589

 

 

 

53,796

 

 

 

 

1,118,531

 

 

 

1,202,599

 

成本和开支

 

 

 

 

 

 

销售产品的成本

 

 

437,573

 

 

 

524,707

 

正在运营

 

 

366,263

 

 

 

359,798

 

一般和行政

 

 

71,400

 

 

 

69,854

 

折旧和摊销

 

 

49,497

 

 

 

45,380

 

 

 

 

924,733

 

 

 

999,739

 

营业收入

 

 

193,798

 

 

 

202,860

 

债务清偿损失

 

 

215

 

 

 

—

 

利息支出，净额

 

 

56,540

 

 

 

54,598

 

其他，净额

 

 

17,756

 

 

 

3,231

 

所得税准备金前的收入

 

 

119,287

 

 

 

145,031

 

所得税准备金

 

 

524

 

 

 

421

 

净收入

 

$

118,763

 

 

$

144,610

 

每个普通单位的净收入——基本

 

$

1.85

 

 

$

2.27

 

未偿普通单位的加权平均数——基本

 

 

64,297

 

 

 

63,826

 

每个普通单位的净收益——摊薄后

 

$

1.83

 

 

$

2.25

 

已发行普通股的加权平均数——摊薄后

 

 

64,747

 

 

 

64,326

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。

 

3

目录

郊区丙烷合作伙伴、有限责任公司和子公司

综合收益的简明合并报表

（以千计）

（未经审计）

 

 

三个月已结束

 

九个月已结束

 

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

 

2024

 

 

2023

 

2024

 

 

2023

 

净（亏损）收入

 

$

(17,191

)

 

$

(5,261

)

$

118,763

 

 

$

144,610

 

其他综合收入：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

净精算损失和先前服务的摊销
积分转化为收益

 

 

169

 

 

 

164

 

 

507

 

 

 

491

 

收入中确认养老金净精算亏损
结算

 

 

550

 

 

 

—

 

 

550

 

 

 

—

 

其他综合收入

 

 

719

 

 

 

164

 

 

1,057

 

 

 

491

 

综合（亏损）收入总额

 

$

(16,472

)

 

$

(5,097

)

$

119,820

 

 

$

145,101

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。

 

4

目录

郊区丙烷合作伙伴、有限责任公司和子公司
 

简明的合并现金流量表

（以千计）

（未经审计）

 

 

九个月已结束

 

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

 

2024

 

 

2023

 

来自经营活动的现金流：

 

 

 

 

 

 

净收入

 

$

118,763

 

 

$

144,610

 

为使净收入与运营提供的净现金进行对账而进行的调整：

 

 

 

 

 

 

折旧和摊销

 

 

49,497

 

 

 

45,380

 

未合并关联公司的权益亏损

 

 

15,121

 

 

 

1,152

 

根据限制性单位计划确认的薪酬成本

 

 

6,404

 

 

 

6,265

 

养老金结算费

 

 

550

 

 

 

—

 

债务清偿损失

 

 

215

 

 

 

—

 

其他，净额

 

 

2,528

 

 

 

1,389

 

资产和负债的变化：

 

 

 

 

 

 

应收账款

 

 

(6,052

)

 

 

4,683

 

库存

 

 

10,704

 

 

 

10,425

 

其他流动和非流动资产

 

 

(12,222

)

 

 

13,619

 

应付账款

 

 

(13,173

)

 

 

(2,269

)

应计就业和福利成本

 

 

(3,421

)

 

 

(5,296

)

客户存款和预付款

 

 

(30,536

)

 

 

(36,353

)

对固定福利养老金计划的缴款

 

 

(3,000

)

 

 

(3,000

)

其他流动和非流动负债

 

 

(11,571

)

 

 

(13,213

)

经营活动提供的净现金

 

 

123,807

 

 

 

167,392

 

来自投资活动的现金流：

 

 

 

 

 

 

资本支出

 

 

(40,373

)

 

 

(33,386

)

企业的投资和收购

 

 

(22,005

)

 

 

(126,929

)

出售财产、厂房和设备的收益

 

 

2,392

 

 

 

3,180

 

（用于）投资活动的净现金

 

 

(59,986

)

 

 

(157,135

)

来自融资活动的现金流：

 

 

 

 

 

 

循环信贷额度下的借款收益

 

 

541,300

 

 

 

470,200

 

根据循环信贷额度偿还借款

 

 

(529,300

)

 

 

(399,800

)

与长期借款相关的发行成本

 

 

(3,744

)

 

 

—

 

合作伙伴分配

 

 

(62,266

)

 

 

(61,741

)

其他，净额

 

 

(4,334

)

 

 

(4,312

)

融资活动提供的（用于）净现金

 

 

(58,344

)

 

 

4,347

 

现金、现金等价物和限制性现金净增加

 

 

5,477

 

 

 

14,604

 

期初现金、现金等价物和限制性现金

 

 

14,074

 

 

 

4,100

 

期末现金、现金等价物和限制性现金

 

$

19,551

 

 

$

18,704

 

 

 

 

 

 

 

 

减去：限制性现金

 

 

14,669

 

 

 

8,674

 

现金和现金等价物，期末

 

$

4,882

 

 

$

10,030

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。

 

5

目录

郊区丙烷合作伙伴、有限责任公司和子公司

合伙人资本简明合并报表

（以千计）

（未经审计）

 

 

 

截至2024年6月29日的三个月

 

 

 

 

 

 

 

 

 

累积

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

其他

 

 

总计

 

 

 

的数量

 

 

常见

 

 

全面

 

 

合作伙伴的

 

 

 

常用单位

 

 

单位持有人

 

 

（损失）

 

 

资本

 

期初余额

 

 

64,022

 

 

$

652,999

 

 

$

(10,329

)

 

$

642,670

 

净额（亏损）

 

 

 

 

 

(17,191

)

 

 

—

 

 

 

(17,191

)

其他综合收入

 

 

 

 

 

—

 

 

 

719

 

 

 

719

 

合作伙伴分配

 

 

 

 

 

(20,815

)

 

 

—

 

 

 

(20,815

)

根据限制性单位计划发行的普通单位

 

 

26

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

根据限制性单位计划确认的薪酬成本

 

 

 

 

 

1,840

 

 

 

—

 

 

 

1,840

 

期末余额

 

 

64,048

 

 

$

616,833

 

 

$

(9,610

)

 

$

607,223

 

 

 

 

截至2023年6月24日的三个月

 

 

 

 

 

 

 

 

 

累积

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

其他

 

 

总计

 

 

 

的数量

 

 

常见

 

 

全面

 

 

合作伙伴的

 

 

 

常用单位

 

 

单位持有人

 

 

（损失）

 

 

资本

 

期初余额

 

 

63,490

 

 

$

620,520

 

 

$

(12,269

)

 

$

608,251

 

净额（亏损）

 

 

 

 

 

(5,261

)

 

 

—

 

 

 

(5,261

)

其他综合收入

 

 

 

 

 

—

 

 

 

164

 

 

 

164

 

合作伙伴分配

 

 

 

 

 

(20,636

)

 

 

—

 

 

 

(20,636

)

根据限制性单位计划发行的普通单位

 

 

9

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

根据限制性单位计划确认的薪酬成本

 

 

 

 

 

1,905

 

 

 

—

 

 

 

1,905

 

期末余额

 

 

63,499

 

 

$

596,528

 

 

$

(12,105

)

 

$

584,423

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。

 

6

目录

郊区丙烷合作伙伴、有限责任公司和子公司

合伙人资本简明合并报表

（以千计）

（未经审计）

 

 

 

截至2024年6月29日的九个月

 

 

 

 

 

 

 

 

 

累积

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

其他

 

 

总计

 

 

 

的数量

 

 

常见

 

 

全面

 

 

合作伙伴的

 

 

 

常用单位

 

 

单位持有人

 

 

（损失）

 

 

资本

 

期初余额

 

 

63,521

 

 

$

557,023

 

 

$

(10,667

)

 

$

546,356

 

净收入

 

 

 

 

 

118,763

 

 

 

—

 

 

 

118,763

 

其他综合收入

 

 

 

 

 

—

 

 

 

1,057

 

 

 

1,057

 

合作伙伴分配

 

 

 

 

 

(62,266

)

 

 

—

 

 

 

(62,266

)

根据限制性单位计划发行的普通单位

 

 

527

 

 

 

(3,091

)

 

 

—

 

 

 

(3,091

)

根据限制性单位计划确认的薪酬成本

 

 

 

 

 

6,404

 

 

 

—

 

 

 

6,404

 

期末余额

 

 

64,048

 

 

$

616,833

 

 

$

(9,610

)

 

$

607,223

 

 

 

 

截至2023年6月24日的九个月

 

 

 

 

 

 

 

 

 

累积

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

其他

 

 

总计

 

 

 

的数量

 

 

常见

 

 

全面

 

 

合作伙伴的

 

 

 

常用单位

 

 

单位持有人

 

 

（损失）

 

 

资本

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

期初余额

 

 

62,987

 

 

$

510,126

 

 

$

(12,596

)

 

$

497,530

 

净收入

 

 

 

 

 

144,610

 

 

 

—

 

 

 

144,610

 

其他综合收入

 

 

 

 

 

—

 

 

 

491

 

 

 

491

 

合作伙伴分配

 

 

 

 

 

(61,741

)

 

 

—

 

 

 

(61,741

)

根据限制性单位计划发行的普通单位

 

 

512

 

 

 

(2,732

)

 

 

—

 

 

 

(2,732

)

根据限制性单位计划确认的薪酬成本

 

 

 

 

 

6,265

 

 

 

—

 

 

 

6,265

 

期末余额

 

 

63,499

 

 

$

596,528

 

 

$

(12,105

)

 

$

584,423

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。

 

7

目录

郊区丙烷合作伙伴、有限责任公司和子公司

简明合并财务报表附注

（以千美元计，单位和单位金额除外）

（未经审计）

1。
伙伴关系的组织和形成

Suburban Propane Partners, L.P.（“合伙企业”）是一家在特拉华州上市的有限合伙企业，主要通过其运营合作伙伴关系和子公司从事丙烷、可再生丙烷、可再生天然气（“RNG”）、燃油和精炼燃料的零售营销和分销，以及放松管制的市场天然气和电力的营销以及低碳燃料替代品的生产商和投资者。此外，为了补充其核心营销和分销业务，该合作伙伴关系为各种家居舒适设备提供服务，尤其是供暖和通风设备。在纽约证券交易所交易的普通单位（“普通单位”）证明了合伙企业中公开交易的有限合伙人的权益， 64,048,139 截至2024年6月29日未偿还的普通单位。普通股持有人有权参与分配，并行使经修订的《第三次修订和重述的有限合伙协议》（“合伙协议”）下向有限合伙人提供的权利和特权。合伙协议规定的权利和特权除其他外包括选举监事会所有成员以及就罢免普通合伙人进行投票。

Suburban Propane, L.P.（“运营合伙企业”）是特拉华州的有限合伙企业，是该合伙企业的运营子公司，旨在运营丙烷业务和资产。此外，成立了运营合伙企业的子公司Suburban Sales & Service, Inc.（“服务公司”），负责运营该合伙企业的服务工作和电器及零件业务。运营合伙企业及其直接和间接子公司几乎占合伙企业的所有资产、收入和收益。合伙企业、运营合伙企业和服务公司于1996年3月开始运营，与合伙企业的首次公开募股有关。

郊区可再生能源有限责任公司（“郊区可再生能源”）是成立于2022年1月的运营合作伙伴关系的全资子公司。郊区可再生能源是伙伴关系投资创新的可再生能源技术和业务的平台。

合伙企业和运营合伙企业的普通合伙人是特拉华州有限责任公司Suburban Energy Services Group LLC（“普通合伙人”），其唯一成员是该合伙企业的首席执行官。除了作为持有人 784 将保留在普通合伙人中的普通单位，普通合伙人在合伙企业或运营合伙企业中没有任何经济利益。

该伙伴关系的燃油和精炼燃料、天然气和电力、服务以及可再生能源业务的结构是有限责任公司，被视为公司或公司实体（统称为 “公司实体”），因此需要缴纳公司层面的美国所得税。

郊区能源金融公司，一家直营公司 100合伙企业的百分比持股子公司成立于2003年11月26日，与合伙企业共同或单独共同发行合伙企业优先票据。

 

2。
演示基础

整合原则。简明的合并财务报表包括合伙企业、运营合伙企业及其所有直接和间接子公司的账目。所有重要的公司间交易和账户余额均已清除。该合伙企业整合了合伙企业的运营成果、财务状况和现金流 100运营合伙企业中有限合伙人权益的百分比。

随附的简明合并财务报表未经审计，是根据美国证券交易委员会（“SEC”）的规章制度编制的。它们包括伙伴关系认为公允列报所列中期的经营业绩、财务状况和现金流量所必需的所有调整。除非另有披露，此类调整仅包括正常的经常性项目。这些财务报表应与合作伙伴关系截至2023年9月30日财年的10-k表年度报告中包含的财务报表一起阅读。由于伙伴关系业务的季节性质，中期的经营业绩不一定代表全年的预期结果。

 

 

8

目录

财政期。该伙伴关系使用 52/53-一周的财政年度，在9月的最后一个星期六结束。该伙伴关系的财政季度通常是 十三 持续数周。当伙伴关系的财政年度为53周时（例如2023财年），则相应的第四季度为 十四 持续数周。

收入确认。当与客户签订的合同中承诺的商品或服务已转让时，合作伙伴关系将确认收入，并且无需对该转让承担进一步的履行义务，金额应反映预期收到的对价。履约义务是根据安排的具体条款以及所提供的不同产品和服务来确定和评估的。由于合伙企业零售业务的性质，有 不 截至报告期结束时仍有或未履行的履约义务，但油罐租赁协议、维修服务合同、固定价格合同和预算计划除外，如下所述。与销售丙烷、燃油和精炼燃料相关的履约义务在产品交付给客户时即已履行。根据相关客户合同中包含的履约义务的规定，电器和设备销售收入在销售时或安装完成时予以确认。维修、保养和其他服务活动的收入在服务完成时予以确认。天然气和电力的销售收入根据客户使用情况进行确认，客户使用量由交付金额的仪表读数确定，其中一笔不重要的金额可能在每个会计期结束时未开具账单。

该伙伴关系推迟确认按年计费的油箱租金、维护服务合同、固定价格合同和预算计划的收入，这些计划是在合同期开始时收到客户对价，确定合同负债，在简明的合并资产负债表上以客户存款和预付款的形式披露。向已注册预算计划的客户交付的款项超过向这些客户开具的账单，即构成合同资产，这些资产包含在简明合并资产负债表的应收账款中。该伙伴关系按比例确认储罐租金和维护服务协议的适用期限内的收入，通常是 一年, 以及在交付固定价格合同和预算计划时.

为了获得某些合同，该伙伴关系会产生递增的直接成本，例如向其销售人员支付佣金。由于预期的摊还期为一年或更短，因此这些费用按发生时记作支出，这与财务会计准则委员会（“FASB”）发布的实际权宜措施一致。除其他外，合作伙伴关系通常根据当前加权平均成本和交付时产品的当前替代成本以及适用的利润率来确定销售价格。除油罐租赁协议、维护服务合同、固定价格合同和预算计划外，客户为履行履约义务而支付的款项应在收到时支付。

如附注4 “企业投资和收购” 所述，伙伴关系可再生能源平台的收入包括吸收和承购收入。收入来自向合作伙伴关系设施运送原料（包括食品和饮料废物）的第三方收取的小费费。然后，这些原料以及奶牛的粪便经过厌氧消化并转化为可再生天然气和肥料。承购收入通过销售可再生天然气和相关的环境属性产生，包括可再生天然气生产和分销产生的可再生识别码（“RIN”）和低碳燃料标准（“LCFS”）积分，以及销售可再生天然气生产过程中生产的肥料和其他副产品产生的收入。伙伴关系可再生能源平台的收入在 “所有其他” 细分市场中报告（更多信息请参阅附注18 “分部信息”）。

吸收收入是在向伙伴关系交付原料时确认的，因为那时履行了履约义务。承购收入是在合作伙伴关系向客户交付 RNG 时确认的，因为那是履行义务的时候。

公允价值测量。合伙企业按公允价值衡量其某些资产和负债，公允价值定义为在主要市场或最有利的市场参与者之间的有序交易中出售资产或为转移负债而支付的价格。主要市场是资产或负债活动量和交易量最高的市场。

衡量公允价值的共同框架利用三级层次结构对估值技术中使用的投入进行优先排序，以得出公允价值。下文描述了层次结构中每个级别的公允价值衡量依据，第一级的优先级最高，第三级的优先级最低。

•
级别1：活跃市场中相同资产或负债的报价。
•
第 2 级：活跃市场中类似资产或负债的报价；非活跃市场中相同或相似工具的报价；以及模型推导的估值，其中所有重要投入均可在活跃市场中观察到。
•
第 3 级：估值源自估值技术，其中一项或多项重要投入不可观察。

 

9

目录

业务合并。合伙企业使用收购方法对企业合并进行入账，因此，被收购实体的资产和负债按收购之日的估计公允价值入账。商誉是指收购价格超过所收购净资产公允价值的部分，包括分配给可识别无形资产的金额。产生商誉的主要驱动因素是被收购实体与合伙企业之间协同效应的价值，以及被收购的员工队伍，两者都不符合可识别的无形资产。寿命有限的可识别无形资产将在其使用寿命内摊销。自收购之日起，被收购企业的经营业绩包含在简明的合并财务报表中。合伙企业将所有与收购相关的费用按发生时支出。

估算值的使用。按照美利坚合众国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）编制财务报表要求管理层作出估算和假设，影响财务报表日报告的资产负债数额和或有资产负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。管理层在RNG收入确认、自保和诉讼准备金、养老金和其他退休后福利负债和成本、衍生工具估值、长期资产的折旧和摊销、资产减值评估、税收估值补贴、可疑账户备抵以及收购企业的收购价格分配等领域做出了估计。该伙伴关系在制定养老金和退休后福利计划的年度死亡率假设时使用精算师协会的预期寿命信息，这些假设用于衡量净定期福利成本和这些计划下的债务。实际结果可能与这些估计值有所不同，因此这些估计值有可能在短期内发生实质性变化。

最近发布的会计公告。2023年11月，财务会计准则委员会发布了2023-07年会计准则更新（“亚利桑那州立大学”），“分部报告：对应报告的分部披露的改进”（“主题280”）。本次更新将要求公共实体披露定期向首席运营决策者提供并包含在细分市场损益中的重大分部支出。该标准对2023年12月15日之后开始的财政年度以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效，允许提前采用。主题280将首先对伙伴关系的2025财年年度报告生效，并应追溯适用于财务报表中列报的所有先前时期。该伙伴关系正在评估此次更新对其合并财务报表和相关披露的影响。

2023年12月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2023-09年《所得税：所得税披露的改进》（“主题740”）。此更新要求在所得税税率对账表中披露特定类别和分解信息。主题740还要求披露与已缴所得税、扣除所得税支出或福利前的持续经营收入或损失以及所得税支出或持续经营收益相关的分类信息。主题740的要求在2024年12月15日之后的年度内生效，这将是该伙伴关系的2026财年年度报告。允许提早通过，修正案应在预期的基础上适用，也允许追溯适用。该伙伴关系正在评估此次更新对其合并财务报表和相关披露的影响。

美国证券交易委员会气候披露。2024年3月，美国证券交易委员会发布了最终规则，要求在注册声明和年度报告中披露某些与气候相关的信息。2024年4月，美国证券交易委员会发布命令，在完成对多份质疑该规则的请愿书的司法审查之前，暂停执行这些规则。如果这些规则按美国证券交易委员会发布的那样实施，将要求披露与气候相关的重大风险、合伙企业监事会和管理层如何监督和管理此类风险以及此类风险对合伙企业的实际和潜在重大影响等。这些规则还要求披露与气候相关的重大目标和目标、自有或控制的业务（范围1）产生的温室气体排放（“GHG”）和自有或受控运营中消耗的购买能源（范围2），以及恶劣天气事件和其他自然条件的财务影响。目前，尚不确定美国证券交易委员会新的气候相关披露规则能否经受住悬而未决和未来的法律挑战。如果这些规则最终得到实施，该伙伴关系将从其2026财年年度报告中开始进行某些披露，并对其进行前瞻性披露。如果这些规则得到实施，该伙伴关系正在评估其合并财务报表和相关披露的影响。

 

10

目录

3.
收入分解

下表分列了每种客户类型的收入。 有关分部报告的更多信息，请参阅附注18 “分部信息”，其中披露该伙伴关系的丙烷、燃油和精炼燃料以及天然气和电力应申报板块的产量约为 87%， 6% 和 2在所有报告期内，该伙伴关系来自其应申报分部收入的百分比分别为百分比。丙烷板块占合伙企业收入的大部分，丙烷板块按客户类型划分的收入集中度与合并收入没有实质性区别。

 

三个月已结束

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

2024

 

 

2023

 

零售

 

 

 

 

 

住宅

$

125,910

 

 

$

142,941

 

商用

 

79,294

 

 

 

82,321

 

工业

 

27,629

 

 

 

28,362

 

政府

 

10,754

 

 

 

12,039

 

农业

 

5,650

 

 

 

6,750

 

批发

 

5,373

 

 

 

6,215

 

总收入

$

254,610

 

 

$

278,628

 

 

 

九个月已结束

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

2024

 

 

2023

 

零售

 

 

 

 

 

住宅

$

609,192

 

 

$

665,541

 

商用

 

304,647

 

 

 

322,623

 

工业

 

95,917

 

 

 

103,210

 

政府

 

52,850

 

 

 

56,870

 

农业

 

31,405

 

 

 

35,223

 

批发

 

24,520

 

 

 

19,132

 

总收入

$

1,118,531

 

 

$

1,202,599

 

 

该伙伴关系认可了美元9,979 和 $83,762 在截至2024年6月29日的三个月和九个月中，收入分别为美元11,612 和 $63,643 在截至2023年6月24日的三个月和九个月中，按年计费的油箱租金、维护服务合同、固定价格合同和预算计划的收入分别来自合同期开始时收到客户对价，并且截至每个期限开始时已包含在合同负债中。美元的合约资产8,485 和 $4,844 截至2024年6月29日和2023年9月30日，与向已参加预算计划的客户交付的超过向这些客户开具的账单相关的交付已分别计入应收账款。

 

4。
企业的投资和收购

2022年12月28日，郊区可再生能源从领先的可持续发展型资产管理公司均衡资本集团（“均衡”）手中收购了可再生天然气生产资产平台（“RNG收购”）。

下表显示了未经审计的预计合并财务信息，就好像上述收购发生在2022年9月25日，即合伙企业2023财年的第一天一样：

 

 

三个月已结束

 

 

九个月已结束

 

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2023

 

收入

 

$

254,610

 

 

$

278,628

 

 

$

1,118,531

 

 

$

1,206,529

 

净（亏损）收入

 

 

(17,191

)

 

 

(5,261

)

 

 

118,763

 

 

 

134,531

 

郊区可再生能源拥有 25总部位于弗吉尼亚州阿什本的独立氢能公司（“IH”）的股权百分比IH是一家由退伍军人拥有和经营的私人控股公司，正在开发气态氢生态系统，向当地市场提供本地采购的氢气，主要侧重于物料搬运和备用电源应用。在2024财年的前九个月中，运营合作伙伴关系购买了IH发行的一张有担保的可转换票据。

 

11

目录

在2022财年第三季度，郊区可再生能源宣布与位于纽约克林顿县的家庭奶牛场阿迪朗达克农场建造、拥有和运营新的生物消化器系统，用于生产可再生天然气。这些资产的建设始于2023财年的第一季度，预计将在2025年下半年完成。

运营合伙企业拥有 38总部位于加利福尼亚州圣地亚哥的Oberon Fuels, Inc.（“Oberon”）的股权百分比，还购买了奥伯伦发行的某些有担保可转换票据。Oberon是一家处于开发阶段的低碳可再生二甲醚（“RDMe”）运输燃料生产商，专注于通过其专有生产工艺研究和开发实用且经济实惠的零排放运输途径。Oberon 的 RDMe 燃料是石油柴油的低碳、零烟雾替代品，与丙烷混合后可以显著降低丙烷的碳强度。此外，RDMe是氢气的载体，可以轻松地为不断增长的氢燃料电池汽车行业提供这种可再生燃料。在2024财年的前九个月中，运营合作伙伴关系又购买了六张由Oberon发行的有担保可转换票据。

这些战略投资旨在支持该伙伴关系的 “与郊区丙烷一起走向绿色” 的企业支柱，该支柱侧重于倡导丙烷和可再生丙烷的清洁燃烧和多用途性质作为低碳未来的解决方案，并投资创新的可再生能源替代品以降低温室气体排放。对IH和Oberon的投资按权益会计法进行核算，并包含在简明合并资产负债表中的 “其他资产” 中，合伙企业的亏损权益包含在简明合并运营报表中的 “其他，净额” 中。

2024年5月2日，运营合作伙伴关系以美元的价格收购了总部位于内华达州的一家丙烷零售商的丙烷资产和业务9000，包括 $1,000 用于非竞争对价，外加收购的营运资金。截至2024年6月29日，美元7,750 已支付，剩余的收购价格将根据资产购买和非竞争协议的条款提供资金。

2024年4月12日，运营合作伙伴关系以美元的价格收购了总部位于佛罗里达州的一家丙烷零售商的丙烷资产和业务4,250，包括收购的营运资金。

这些收购是根据合作伙伴关系针对核心丙烷业务的战略增长计划完成的。收购企业的初步收购价格分配和经营业绩对合伙企业简明的合并财务状况和运营报表并不重要。

 

5。
金融工具和风险管理

现金、现金等价物和限制性现金。该合伙企业考虑购买的所有高流动性工具，其原始到期日为 三个月 或少于现金等价物。根据经修订的契约和经修订的关于收购RNG时承担的绿色债券的贷款协议（见附注4和10），合伙企业必须在第三方受托人持有的用于还本付息和其他目的的各种账户中保留某些资金。存入这些账户的金额被视为限制性现金，并在其他流动资产（或其他资产，视情况而定）中列报。归类为短期的余额包括将在一年内使用现金的账户，与利息支付以及亚利桑那州RNG设施的运营和维护活动有关。归类为长期债券的余额是指在偿债基金中持有的现金，用于偿还绿色债券的未来债务，该债券的第一笔债务赎回付款将于2028年10月1日到期。有关现金、现金等价物和限制性现金的对账，请参阅附注6 “选定的资产负债表信息”。由于这些工具的到期日很短，账面金额接近公允价值。

衍生工具和套期保值活动

大宗商品价格风险。鉴于其业务的零售性质，该伙伴关系保持一定水平的定价实物库存，以帮助确保其外地业务有足够的供应与一年中的时间相称。伙伴关系的战略是使其实物库存定价与外地业务的市场相对接近。该伙伴关系将交易所交易的期货和期权合约结合起来，在某些情况下还包括场外期权和掉期合约（统称为 “衍生工具”），以对冲与丙烷和燃油实物库存相关的价格风险，以及未来购买其运营中使用的丙烷或燃料油，并帮助确保需求旺盛时期的充足供应。此外，该合伙企业以固定价格向客户出售丙烷和燃油，并订立衍生工具以对冲因出售固定价格合约而遭受大宗商品价格波动的部分风险。根据这种风险管理策略，衍生工具的已实现收益或亏损通常将抵消与固定价格合约相关的产品出售或交付后的实物库存的亏损或收益。该合伙企业的所有衍生工具均按其公允价值在简明的合并资产负债表上报告。此外，在正常运营过程中，合伙企业经常签订合同，例如购买或销售丙烷和燃油的远期价格实物合同，这些合同符合并被指定为普通购买或正常销售合同。此类合同不受公允价值会计要求的约束，并在根据相关合同购买或出售产品时入账。合伙企业不将衍生工具用于投机交易目的。每天监控与衍生工具相关的市场风险，以确定其是否符合合伙企业的套期保值和风险管理政策

 

12

目录

包括未平仓头寸的交易量限制。还每天对定价的现有库存进行审查和管理，以了解市场价格变化的风险。

在衍生工具签订之日，除指定为正常购买或正常销售的衍生工具外，合伙企业将确定该衍生工具是否有资格被指定为对冲工具。衍生工具公允价值的变化每个时期都记录在本期收益或其他综合收益（“OCI”）中，具体取决于该衍生工具是否被指定为对冲工具，如果是，则是套期保值的类型。对于被指定为现金流套期保值的衍生工具，合伙企业在对冲合约成立时和持续基础上都会正式评估对冲合约在抵消对冲项目现金流变化方面是否非常有效。指定为现金流套期保值的衍生工具的公允价值变化在OCI中报告，并在套期保值项目影响收益的同期内重新归类为收益。现金流套期保值中无效部分的按市值计价的收益或损失将立即计入收益。未被指定为现金流套期保值且不符合正常购买和正常销售豁免的衍生工具的公允价值变动在发生时记入收益中。与衍生工具相关的现金流在简明合并现金流量表中列为经营活动。

利率风险。合伙企业的一部分借款按现行利率计息，根据运营合伙企业的选择，有担保隔夜融资利率（“SOFR”）加上适用的利润率或基准利率，定义为其中较高者 联邦基金利率 加上 1% 或代理银行最优惠利率的½，或 软弱 加 1%，加上适用的利润。适用的利润率取决于合伙企业的总杠杆水平（根据信贷协议调整的扣除利息支出、所得税、折旧和摊销前的总债务与收入的比率（“息税折旧摊销前利润”）。因此，该合伙企业受利率可变部分的利率风险影响。合伙企业不时通过签订利率互换协议来管理其部分可变利率风险。该伙伴关系在2024财年的前九个月或2023财年没有签订任何利率互换协议。

衍生工具的估值。该伙伴关系使用纽约商品交易所（“NYMEX”）的报价市场价格（一级投入）来衡量其交易所交易期权和期货合约的公允价值；使用报价远期价格衡量其掉期合约的公允价值，使用模型推导的估值进行利率互换（由3个月SOFR（二级投入）的可观预测变动驱动的利率互换的公允价值；以及其场外交易的公允价值使用第 3 级输入的期权合约。该合伙企业的场外期权合约根据内部期权模型进行估值。该模型中使用的输入基于公开信息以及经纪商报价。合伙企业场外期权合约的公允价值衡量中使用的不可观察的重要输入是利率和市场波动性。

以下分别汇总了截至2024年6月29日和2023年9月30日合伙企业衍生工具的公允价值及其在简明合并资产负债表中的位置：

 

 

 

截至2024年6月29日

 

 

截至2023年9月30日

 

资产衍生品

 

地点

 

公允价值

 

 

地点

 

公允价值

 

衍生品未指定为
套期保值工具：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

大宗商品相关衍生品

 

其他流动资产

 

$

6,981

 

 

其他流动资产

 

$

18,538

 

 

 

其他资产

 

 

21

 

 

其他资产

 

 

8

 

 

 

 

 

$

7,002

 

 

 

 

$

18,546

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

负债衍生品

 

地点

 

公允价值

 

 

地点

 

公允价值

 

衍生品未指定为
套期保值工具：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

大宗商品相关衍生品

 

其他流动负债

 

$

2,016

 

 

其他流动负债

 

$

2,427

 

 

 

其他负债

 

 

—

 

 

其他负债

 

 

4,784

 

 

 

 

 

$

2,016

 

 

 

 

$

7,211

 

 

 

13

目录

以下汇总了使用大量不可观察的投入定期对按公允价值计量的资产和负债期初和期末余额的对账情况：

 

 

 

使用有效值进行公允价值计量
不可观察的输入（级别 3）

 

 

 

九个月已结束

 

 

九个月已结束

 

 

 

2024 年 6 月 29 日

 

 

2023 年 6 月 24 日

 

 

 

资产

 

 

负债

 

 

资产

 

 

负债

 

场外交易期权的期初余额

 

$

—

 

 

$

806

 

 

$

222

 

 

$

3,408

 

期内实现的期初余额

 

 

—

 

 

 

(806

)

 

 

(132

)

 

 

(1,611

)

在此期间购买的合同

 

 

1,781

 

 

 

543

 

 

 

—

 

 

 

—

 

未偿合约公允价值的变动

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(90

)

 

 

863

 

场外期权的期末余额

 

$

1,781

 

 

$

543

 

 

$

—

 

 

$

2,660

 

 

截至2024年6月29日和2023年9月30日，该伙伴关系的未偿还大宗商品相关衍生品的加权平均到期日约为五个， 六个月，分别地。

合伙企业的衍生工具对截至2024年6月29日和2023年6月24日的三个月和九个月的简明合并运营报表的影响如下：

 

 

 

截至2024年6月29日的三个月

 

 

截至2023年6月24日的三个月

 

未指定衍生品
作为对冲工具

 

未实现收益（亏损）
在收入中确认

 

 

未实现收益（亏损）
在收入中确认

 

 

 

地点

 

金额

 

 

地点

 

金额

 

大宗商品相关衍生品

 

销售产品的成本

 

$

(3,161

)

 

销售产品的成本

 

$

(2,960

)

 

 

 

截至2024年6月29日的九个月

 

 

截至2023年6月24日的九个月

 

未指定衍生品
作为对冲工具

 

未实现收益（亏损）
在收入中确认

 

 

未实现收益（亏损）
在收入中确认

 

 

 

地点

 

金额

 

 

地点

 

金额

 

大宗商品相关衍生品

 

销售产品的成本

 

$

(8,079

)

 

销售产品的成本

 

$

(21,167

)

 

下表按总额列出了合伙企业认可的衍生资产和负债的公允价值，以及根据可执行的主净额结算安排或类似协议在简明合并资产负债表上抵消的金额：

 

 

 

截至2024年6月29日

 

 

截至2023年9月30日

 

 

 

 

 

 

 

 

 

净额

 

 

 

 

 

 

 

 

净额

 

 

 

 

 

 

 

 

 

呈现于

 

 

 

 

 

 

 

 

呈现于

 

 

 

总金额

 

 

净额结算的影响

 

 

资产负债表

 

 

总金额

 

 

净额结算的影响

 

 

资产负债表

 

资产衍生品

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

大宗商品相关衍生品

 

$

12,062

 

 

$

(5,060

)

 

$

7,002

 

 

$

35,339

 

 

$

(16,793

)

 

$

18,546

 

负债衍生品

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

大宗商品相关衍生品

 

$

7,076

 

 

$

(5,060

)

 

$

2,016

 

 

$

24,004

 

 

$

(16,793

)

 

$

7,211

 

 

该伙伴关系有 $464 和 $-0-分别于2024年6月29日和2023年9月30日向其经纪商公布了截至2024年6月29日和2023年9月30日的现金抵押品。

银行债务、绿色债券和优先票据。自利率每季度调整以反映市场状况以来，循环信贷额度的公允价值接近账面价值。 优先票据的公允价值基于市场报价（一级投入），绿色债券的公允价值基于估值模型（三级投入）。优先票据、循环信贷额度和绿色债券的定义见附注10（“长期借款”），优先票据和绿色债券的公允价值如下：

 

 

截至

 

 

 

6月29日

 

 

九月三十日

 

 

 

2024

 

 

2023

 

5.875到期优先票据百分比 2027年3月1日

 

$

346,063

 

 

$

334,250

 

5.00到期优先票据百分比 2031年6月1日

 

 

585,000

 

 

 

541,658

 

5.50到期绿色债券百分比 2028 年 10 月 1 日直到 2033 年 10 月 1 日

 

 

64,136

 

 

 

63,031

 

 

 

$

995,199

 

 

$

938,939

 

 

 

14

目录

 

6。
部分资产负债表信息

现金、现金等价物和限制性现金。限制性现金包括存入受托人持有的各种银行账户的款项，这些金额是运营、维护和还本付息所必需的，所有这些都是在绿色债券契约下的贷款协议中规定的。 下表提供了简明合并资产负债表中报告的现金、现金等价物和限制性现金的对账，这些对账总额相当于简明合并现金流量表中显示的总额：

 

 

 

截至

 

 

 

6月29日

 

 

九月三十日

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

 

 

 

 

 

 

现金和现金等价物

 

$

4,882

 

 

$

3,514

 

限制性现金包含在其他流动资产中

 

 

6,823

 

 

 

2,392

 

其他资产中包含的限制性现金（非流动）

 

 

7,846

 

 

 

8,168

 

简明合并现金流量表中显示的现金、现金等价物和限制性现金总额

 

$

19,551

 

 

$

14,074

 

库存。库存以成本或市场中较低者列报。成本是使用丙烷、燃油、精炼燃料和天然气的加权平均法以及电器的标准成本基础（近似于平均成本）确定的。 库存包括以下内容：

 

 

截至

 

 

 

6月29日

 

 

九月三十日

 

 

 

2024

 

 

2023

 

丙烷、燃油、精炼燃料和天然气

 

$

48,015

 

 

$

58,565

 

家电

 

 

3,289

 

 

 

3,263

 

 

 

$

51,304

 

 

$

61,828

 

 

7。
商誉和其他无形资产

商誉是指收购价格超过所购净资产公允价值的部分。商誉需要在申报单位层面进行减值审查，从每年7月底开始，或者在事件发生或情况变化表明可能出现减值时，每年都要接受减值审查。

伙伴关系可以选择首先评估定性因素，以确定事件或情况的存在是否可以确定报告单位的公允价值很可能低于其账面金额。如果一个实体在评估了所有事件或情况后确定申报单位的公允价值不大于其账面金额，则没有必要进行减值测试。但是，如果实体得出相反的结论，则必须进行减值测试。

在减值测试中，合伙企业根据对相应申报单位公允价值的估计，评估申报单位层面的商誉账面价值。报告单位的公允价值是使用贴现现金流分析估算的，其中考虑了估计的现金流量 十年 预测周期和预测周期结束时的终值计算。如果申报单位的公允价值超过其账面价值，则与申报单位相关的商誉不被视为减值。如果申报单位的账面价值超过其公允价值，则在账面金额超过公允价值的范围内确认减值损失，但不超过分配给报告单位的商誉金额。

 

15

目录

分配给合伙企业运营部门的商誉账面价值如下：

 

 

 

 

 

燃油和

 

 

天然气

 

 

 

 

 

 

 

 

 

丙烷

 

 

精制燃料

 

 

和电力

 

 

所有其他

 

 

总计

 

截至2023年9月30日的余额

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

善意

 

$

1,105,179

 

 

$

10,900

 

 

$

7,900

 

 

$

31,259

 

 

$

1,155,238

 

累计调整

 

 

—

 

 

 

(6,462

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(6,462

)

 

$

1,105,179

 

 

$

4,438

 

 

$

7,900

 

 

$

31,259

 

 

$

1,148,776

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2024 财年活动

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

获得的商誉 (1)

 

$

2,476

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

2,476

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至 2024 年 6 月 29 日的余额

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

善意

 

$

1,107,655

 

 

$

10,900

 

 

$

7,900

 

 

$

31,259

 

 

$

1,157,714

 

累计调整

 

 

—

 

 

 

(6,462

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(6,462

)

 

 

$

1,107,655

 

 

$

4,438

 

 

$

7,900

 

 

$

31,259

 

 

$

1,151,252

 

 

其他无形资产包括以下内容：

 

 

截至

 

 

 

6月29日

 

 

九月三十日

 

 

 

2024

 

 

2023

 

客户关系 (1)

 

$

577,191

 

 

$

572,347

 

竞业禁止协议 (1)

 

 

41,955

 

 

 

40,840

 

其他

 

 

7,067

 

 

 

7,067

 

 

 

 

626,213

 

 

 

620,254

 

减去：累计摊销

 

 

 

 

 

 

客户关系

 

 

(510,328

)

 

 

(502,436

)

非竞争协议

 

 

(35,735

)

 

 

(35,011

)

其他

 

 

(2770

)

 

 

(2,254

)

 

 

 

(548,833

)

 

 

(539,701

)

 

 

$

77,380

 

 

$

80,553

 

 

(1) 反映了收购的影响；见附注4，“企业的投资和收购。

 

8。
租赁

该伙伴关系根据不可取消的租约在不同时期租赁某些财产、厂房和设备，包括部分车队，所有这些租约均被确定为经营租赁。合伙企业根据合伙企业获得租赁资产经济利益的权利及其指导使用租赁资产的权利来确定协议是否包含租约。使用权资产代表合伙企业使用标的资产的权利，使用权负债代表合伙企业支付租赁产生的租赁款项的义务。使用权资产和负债在租赁开始之日根据租赁期内租赁付款的现值予以确认。 由于该合伙企业的大多数租约都不提供隐性利率，因此合伙企业使用根据开始日期可用信息估算的增量借款利率，并根据租赁期限进行调整，来确定租赁付款的现值。该费率是根据合伙企业特定租赁活动的抵押利率计算得出的。

一些租约包括一项或多项由合伙企业自行决定续订的选项，续订条款可以将租约从一年延长至十五年。如果合伙企业合理确定会行使续订期权，则续订选项将包含在使用权资产和租赁负债的衡量中。 短期租赁是指初始期限为 十二个月 或更少。合伙企业以直线方式确认短期租赁的费用，不记录此类租赁的租赁资产或租赁负债。

该合伙企业为其某些运营租约（主要与运输设备有关）提供剩余价值担保。有关更多信息，请参见附注14 “担保”。

截至2024年6月29日，该合伙企业没有任何已签署但尚未生效的重大租赁义务。

 

16

目录

合伙企业租赁人口的定量信息如下：

 

 

 

三个月已结束

 

 

 

九个月已结束

 

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

 

2024

 

 

2023

 

租赁费用

 

$

11,352

 

 

$

10,558

 

 

 

$

33,075

 

 

$

31,170

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

其他信息：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

经营租赁的现金支付

 

 

11,403

 

 

 

10,542

 

 

 

 

33,239

 

 

 

31,511

 

以交换方式获得的使用权资产
用于新的经营租赁负债

 

 

4,637

 

 

 

2,026

 

 

 

 

25,542

 

 

 

23,304

 

加权平均剩余租赁期限

 

 

 

 

 

 

 

 

5.5年份

 

 

5.7年份

 

加权平均折扣率

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6.2

%

 

 

5.6

%

 

下表汇总了截至2024年6月29日不可取消的运营租赁下的未来最低租赁付款额：

财政年度

 

经营租赁

 

2024（剩余）

 

$

11,090

 

2025

 

 

42,274

 

2026

 

 

36,691

 

2027

 

 

26,160

 

2028

 

 

20,725

 

2029 年及以后

 

 

36554

 

未来最低租赁付款总额

 

$

173,494

 

减去：利息

 

 

(28,916

)

租赁债务总额

 

$

144,578

 

 

9。
每个普通单位的净收入

每个普通单位的基本收入的计算方法是将净收入除以未偿还普通单位的加权平均数，以及根据合伙企业的限制性单位计划（定义见下文）向符合退休条件的受赠方授予的既得（和未发行）限制性单位的数量。每个普通单位的摊薄收益的计算方法是将净收益除以根据限制性单位计划授予的已发行普通单位和未归属限制性单位的加权平均数。在计算每个普通单位的摊薄净收益时，用于计算每个普通单位基本净收益的加权平均未偿还单位增加了 449,455 和 499,347 分别为截至2024年6月29日和2023年6月24日的九个月的单位，以反映使用库存股法发行的未归属限制性单位的潜在摊薄效应。截至2024年6月29日和2023年6月24日的三个月，摊薄后的单位亏损不包括未归属的限制性单位（见注释12），因为其影响将是反稀释的。

 

10。
长期借款

长期借款包括以下内容：

 

 

截至

 

 

 

6月29日

 

 

九月三十日

 

 

 

2024

 

 

2023

 

5.875到期优先票据百分比 2027年3月1日

 

$

350,000

 

 

$

350,000

 

5.00到期优先票据百分比 2031年6月1日

 

 

650,000

 

 

 

650,000

 

5.50到期绿色债券百分比 2028 年 10 月 1 日截至 2033 年 10 月 1 日，扣除未计入的公允价值调整后的美元12,840和 $13,879

 

 

67,805

 

 

 

66,766

 

循环信贷额度，到期 2029年3月15日

 

 

144,000

 

 

 

132,000

 

小计

 

 

1,211,805

 

 

 

1,198,766

 

 

 

 

 

 

 

 

减去：未摊销的债务发行成本

 

 

(9,270

)

 

 

(10,556

)

 

 

$

1,202,535

 

 

$

1,188,210

 

 

 

17

目录

高级票据

2027 年高级票据。开启 2017 年 2 月 14 日、伙伴关系及其 100％持股的子公司郊区能源金融公司完成了美元的公开募股350,000 本金总额为 5.875到期优先票据百分比 2027年3月1日 （“2027年优先票据”）。2027年的优先票据发行于 100本金的百分比，需要在三月和九月支付半年利息。发行2027年优先票据的净收益以及循环信贷额度下的借款用于回购、偿还和清偿该合伙企业当时所有未偿还的债务 7.3752021年到期的优先票据百分比。

2031 年优先票据。开启 2021年5月24日、伙伴关系及其 100%持股子公司郊区能源金融公司完成了美元的私募发行650,000 本金总额为 5.0到期优先票据百分比 2031年6月1日 （“2031年优先票据”）向经修订的1933年《证券法》（“证券法”）第144A条定义的 “合格机构买家” 以及《证券法》S条规定的美国境外的非美国人士。2031年优先票据发行于 100本金的百分比，需要在6月和12月支付半年利息。发行2031年优先票据的净收益以及循环信贷额度下的借款用于回购、清偿和清偿该合伙企业当时所有未偿还的债务 5.52024年到期的优先票据百分比以及 5.752025年到期的优先票据百分比。

该合伙企业在2027年优先票据和2031年优先票据（统称为 “优先票据”）下的债务是无抵押的，在未来任何次级债务的偿付权中排在优先地位，与任何未来优先债务的支付权相同。优先票据在结构上从属于运营合伙企业的任何债务和其他负债，这意味着它们实际上排在后面。允许合伙企业按照优先票据契约中规定的赎回价格和时间赎回部分或全部优先票据。优先票据均有控制权变更条款，要求合伙企业提出在以下地址回购票据 101如果发生优先票据条款契约中定义的控制权变更，则回购本金的百分比，随后评级下降（穆迪投资者服务公司或标准普尔评级集团对票据的评级下调一个或多个等级） 90 控制权变更完成后的天数。

绿色债券。2022年12月28日，该合伙企业根据皮纳尔县工业发展管理局发行的信托契约（“绿色债券”）从Equilibrium获得的贷款协议，同时进行了RNG收购。绿色债券的收益，利息为 5.5％，由Equilibrium贷款并用于在亚利桑那州建造RNG生产设施，并由该地点的所有资产担保。绿色债券的面值为美元80,645 并要求每半年在4月和10月支付利息。本金从2028年10月1日开始，每年持续到2033年10月1日。绿色债券最初在收购RNG时按公允价值入账，将在债券期限内使用实际利率法累积为面值。

信贷协议。2024年3月15日，合伙企业和运营合伙企业签订了第四次修订和重述的信贷协议（“信贷协议”），其中规定了美元50 万 循环信贷额度（“循环信贷额度”），其中 $144,000 和 $132,000 分别截至2024年6月29日和2023年9月30日的未缴款项。循环信贷额度于（i）2027年优先票据到期前九十一（91）天（除非票据在该日期之前进行了再融资）和（ii），以较早者为准 2029年3月15日。在执行信贷协议时，$187,900 根据运营合伙企业先前信贷协议的循环信贷额度，未偿还贷款，根据信贷协议，该贷款已纳入循环信贷额度。信贷协议修订并重申了先前于2020年3月5日修订和重述的信贷协议。循环信贷额度下的借款可用于一般公司用途；包括营运资金、资本支出和收购。运营合伙企业有权在到期前的任何时候全额或部分预付循环信贷额度下的任何借款，而无需支付罚款。在执行信贷协议时，合伙企业确认了美元的非现金费用215 注销先前信贷协议中未摊销的部分债务发放成本。

信贷协议包含适用于运营合伙企业、其子公司和合伙企业的某些限制性和肯定性条款，以及某些财务契约，包括 (a) 要求信贷协议中定义的合伙企业的合并利息覆盖率不低于 2.5 在任何财政季度结束时降至1.0，（b）禁止信贷协议中定义的合伙企业的总合并杠杆率大于 5.75 至 1.0，以及 (c) 禁止信贷协议中定义的运营合伙企业的优先担保合并杠杆率高于 3.25 截至任何财政季度末均为1.0。

 

18

目录

根据信贷协议中规定的条款和条件，合伙企业和运营合伙企业的某些子公司充当运营合伙企业在信贷协议下的义务的担保人。信贷协议下的债务由合伙企业、运营合伙企业及其子公司几乎所有个人财产的留置权以及某些不动产的抵押担保。

自2024年6月29日起，循环信贷额度下的借款按现行利率计息，根据运营合作伙伴关系的选择，SOFR加上适用利率或基准利率，定义为两者中较高者 联邦基金利率 加上 1% 的½，即行政代理银行的最优惠利率，或 SOFR plus 1%，每种情况均加上适用费率。适用利率取决于合伙企业的总合并杠杆比率。截至2024年6月29日，循环信贷额度下借款的加权平均利率约为 7.88%。利率和适用利率将在每个日历季度结束后重置。

截至2024年6月29日，该伙伴关系已根据循环信贷额度发行了备用信用证，金额为美元33,586 它会定期到期 2025 年 4 月 30 日。

信贷协议和优先票据均包含分别适用于运营合伙企业、其子公司和合伙企业的各种限制性和肯定性契约，包括（i）对产生额外债务的限制，以及（ii）对某些留置权、投资、担保、贷款、预付款、付款、合并、分配、资产出售和其他交易的限制。根据信贷协议和优先票据的契约，如果不存在或在进行优先票据时不存在违约事件，则通常允许运营合伙企业和合伙企业在前一个季度末进行等于可用现金的现金分配；对于管理优先票据的契约，合伙企业的合并固定费用覆盖率（如定义）大于 1.75 到 1。截至2024年6月29日，该合伙企业和运营合作伙伴关系符合优先票据和信贷协议的所有契约和条款。

2024年6月29日之后的长期债务到期日总额如下：2024财年：$-0-；2025 财年：$-0-；2026 财年：$-0-；2027 财年：美元494,000；2028 财年：$-0-; 然后：$730,645。

 

11。
可用现金的分配

该伙伴关系不迟于向其合作伙伴进行分配 45 每个财政季度结束后的天数，总金额等于该季度的可用现金。根据合作协议的定义，可用现金通常是指相应财政季度末的所有手头现金，减去监事会根据未来现金需求的合理酌处权确定的现金储备金额。保留这些储备金用于合伙企业正常开展业务、支付债务本金和利息以及在未来四个季度进行分配。

开启 2024年7月25日，该伙伴关系宣布季度分配额为美元0.325 每个普通单位，或 $1.30 就2024财年第三季度而言，每个普通单位按年计算，支付日期为 2024年8月13日 致登记在册的持有者 2024年8月6日。

 

12。
基于单位的薪酬安排

合伙企业根据授予日的公允价值，确认在相应服务期内获得的员工服务的薪酬成本，以换取股权奖励或股权薪酬。该伙伴关系根据股权支付安排来衡量责任赔偿，其基础是在结算之日之前的每个中期和年度报告期结束时对裁决的公允价值进行重新评估，同时考虑到业绩条件得到满足的可能性。

限制单位计划。在2018年5月15日举行的合伙企业三年期会议上，单位持有人批准并通过了Suburban Propane Partners, L.P. 2018年限制单位计划（“限制单位计划”），授权发行最多 1,800,000 合伙企业高管、经理和其他雇员以及监事会成员的共同单位。对限制单位计划进行了修订和重述，以授权再发行一份 1,725,000 和 2,650,000 在分别于2021年5月18日和2024年5月21日举行的合伙企业三年期会议上获得单位持有人批准的普通单位，总计为 6,175,000 常用单位。 除非合伙企业监事会薪酬委员会（“薪酬委员会”）在授予日当天或之前另有决定，否则限制单位计划下所有未付奖励的三分之一将在奖励授予日的前三个周年纪念日分别发放。限制性单位计划的参与者在归属之前没有资格获得各自的限制性单位的季度分配或投票。在归属之前，受限单位不能出售或转让。每个限制性单位的价值由授予之日普通单位的市场价格确定，减去归属期内预计的未来分配额。 在某些情况下，受限单位可能会被没收，具体定义见下文

 

19

目录

限制单位计划。未归属奖励的补偿支出在归属期内按比例确认，扣除预计的没收额。

在截至2024年6月29日的九个月中，该合作伙伴关系授予 466,625 限制性单位计划下的限制性单位，总授予日的公允价值为 $6,892。 以下是截至2024年6月29日的九个月中限制单位计划的活动摘要：

 

 

 

 

 

 

加权平均值

 

 

 

受限

 

 

赠款日期博览会

 

 

 

单位

 

 

每单位价值

 

未完成 2023 年 9 月 30 日

 

 

1,366,362

 

 

$

12.94

 

已获奖

 

 

466,625

 

 

 

14.77

 

被没收

 

 

—

 

 

 

—

 

既得 (1)

 

 

(707,524

)

 

 

(13.51

)

2024 年 6 月 29 日未平息

 

 

1,125,463

 

 

$

13.35

 

 

(1)
在 2024 财年，该合作伙伴关系扣留了 180,787 参与者的普通单位，用于预扣所得税，适用于在此期间归属于限制性单位股份的合伙企业执行官。

截至2024年6月29日，与根据限制单位计划授予的未归属限制单位相关的未确认的薪酬成本为美元4,113。与未归属奖励相关的薪酬成本预计将在加权平均值少于以下的时间内得到确认 一年。截至2024年6月29日的三个月和九个月中，扣除没收后，限制性单位计划的薪酬支出为美元1,840 和 $6,404，分别和 $1,905 和 $6,265 在截至2023年6月24日的三个月和九个月中，分别为期三个月和九个月。

幻影股票计划。在2022年11月8日的会议上，薪酬委员会通过了幻影股权计划（“PEP”），以激励合伙企业单位持有人通过现金结算的必然计划，为合伙企业的单位持有人创造长期价值的行为。合伙企业的执行官、董事会成员和合作伙伴关系的其他员工有资格获得PEP下的幻影单位奖励。除非薪酬委员会另有规定，否则PEP下奖励的标准归属时间表将为奖励发放日期的前三个周年纪念日中每个奖励的三分之一，但要视从发放之日起至适用的付款日期的持续工作或服务而定。根据PEP文件和适用的奖励协议的定义，在某些情况下，未归属的奖励可能会被没收。归属后，幻影单位将自动转换为现金，金额等于归属日合伙企业普通单位最高和最低交易价格的平均值。

截至2024年6月29日的三个月和九个月中，薪酬支出包括对先前确认的薪酬支出的调整，因未归属奖励的公允价值变动而对本期未归属奖励公允价值变动的调整为美元1,377 和 $6,018，在截至2023年6月24日的三个月和九个月中，分别为美元940 和 $2,494，分别地。截至2024年6月29日和2023年9月30日，该合伙企业的负债已包含在应计就业和福利成本（或其他负债，视情况而定）中7,953 和 $3,668分别与PEP下的预计未来付款有关。

分配等效权计划。 2017年1月17日，合伙企业通过了经2022年11月8日修订的分配等值权计划（“DER计划”），该计划赋予薪酬委员会向合伙企业执行官授予分配等值权利（“DER”）的自由裁量权（“DER”）。一旦授予，监事会每次宣布对合伙企业普通单位进行现金分配时，受赠方都有权获得现金补助，这笔现金支付等于受赠方在分配记录日期持有的未归属限制性单位和未归属幻影单位的数量乘以每个普通单位申报的分配金额。 截至2024年6月29日的三个月和九个月中，根据DER计划确认的薪酬支出为美元363 和 $1,111，分别和 $332 和 $1,003 在截至2023年6月24日的三个月和九个月中，分别为期三个月和九个月。

长期激励计划。2020年11月10日，该伙伴关系通过了2021年长期激励计划（“LTIP”）。 LTIP是一项针对执行官和关键员工的不合格、没有资金的长期激励计划，它规定在三年绩效期结束时以现金形式支付股权薪酬。 LTIP文件规定了未付奖励的条款和条件，获得的薪酬水平基于合伙企业在三年衡量期内的平均分销覆盖率。该合伙企业的平均分销覆盖率是根据LTIP定义的合伙企业的平均可分配现金流计算得出的 三年 在衡量期内，根据LTIP文件中的规定进行某些调整，除以合伙企业应支付的年化现金分配金额。 根据2021财年奖励获得的薪酬水平是使用两个单独的衡量因素评估的：（i）75％的权重基于三年衡量期内合伙企业的平均可分配现金流水平；（ii）基于薪酬委员会设定的某些运营和战略目标的实现情况的25％权重

 

20

目录

奖项的三年评估期。根据2022财年奖励及其后的奖励获得的薪酬水平还使用两个单独的衡量要素进行评估：（i）50％的权重基于合伙企业在三年衡量期内的平均可分配现金流水平；（ii）50％的权重基于薪酬委员会为该奖励的三年衡量期设定的某些运营和战略目标的实现情况。

由于对LTIP下的赔偿负债进行了季度调整，截至2024年6月29日的三个月和九个月的确认薪酬支出为美元386 和 $4,055，分别和 $1,176 和 $2,880 分别在截至2023年6月24日的三个月和九个月中。截至2024年6月29日和2023年9月30日，该合伙企业的负债已包含在应计就业和福利成本（或其他负债，视情况而定）中11,602 和 $11,952分别与LTIP下的预计未来付款有关。在2024财年和2023财年的第一季度，现金支出总额为美元4,405 和 $3,129 分别与2021财年和2020财年的奖励有关。

 

13。
承付款和或有开支

应计保险。该合伙企业自保一般和产品、工伤补偿和汽车负债，最高金额不超过预定金额，第三方保险适用。截至2024年6月29日和2023年9月30日，该合伙企业的应计负债为美元61,440 和 $61,182，分别代表已知和预期或未提出的一般和产品、工伤赔偿和汽车索赔的估计损失总额。对于估计负债中超过保险免赔额的部分，合伙企业在其他资产（或预付费用和其他流动资产，视情况而定）中记录一项资产，该资产与保险预计将承保的负债金额有关，总额为美元16,183 和 $15,448 分别截至2024年6月29日和2023年9月30日。

法律事务。该伙伴关系的运营面临运营危险和风险，通常是处理、储存和运送丙烷等可燃液体所附带的。由于这些运营风险和风险以及业务的其他方面，合伙企业一直是并将继续成为各种法律诉讼和诉讼的被告。在这方面，该伙伴关系的天然气和电力（“AES”）业务在纽约北区的一起假定集体诉讼中被起诉。该投诉指控纽约州和宾夕法尼亚州根据各种消费者法规和普通法就向这些州的电力客户提供的定价提出了多项索赔。该案被地方法院部分驳回，但允许根据纽约消费者法规和违约行为提起诉讼。2022年4月12日，法院就其余罪名作出了有利于合伙企业的简易判决，申诉被完全驳回。原告就该判决向第二巡回上诉法院提出上诉。2023年12月12日，上诉法院发布了一项命令和裁决，确认了下级法院对Agway作出判决并驳回原告索赔的裁决。

纽约州修订了自2024年3月18日起生效的《纽约通用商业法》（“GBL”）第349-d条，要求在该州运营的能源服务公司，例如与其天然气和电力业务相关的AES，在向客户收取商品价格的任何变动之前，必须先获得客户的书面同意。迄今为止，修订后的法规尚未对AES产生重大的负面影响，但该伙伴关系仍在评估GBL修正案未来可能对其天然气和电力业务产生的影响。此外，纽约公共服务委员会（“NYPSC”）已发布了统一商业惯例（“UBP”）修订规则的通知，该修订将适用于AES和其他在该州运营的能源供应公司。拟议的瑞联银行修正案如果获得通过，将要求AES每月向其客户发出通知，其中包括AES收取的费率与客户留在现有公用事业公司时本应支付的费率之间的历史比较。该伙伴关系预计，NYPSC规定的额外通知要求可能会对能源供应公司的客户留存率产生负面影响。

 

14。
担保

该合伙企业为其某些运营租约（主要与运输设备有关）提供剩余价值担保，剩余的租赁期计划在财政期间定期到期 2032。租赁期结束后，合伙企业保证设备的公允价值将等于或超过担保金额，或者合伙企业将向出租人支付差额。尽管设备在租赁期结束时的公允价值历来超过担保金额，但假设设备在租赁期结束时被认为毫无价值，则合伙企业根据这些租赁安排可能需要支付的最大潜在未来付款总额为美元43,147 截至2024年6月29日。截至2024年6月29日和2023年9月30日，未偿运营租赁的剩余价值担保的公允价值为微不足道。

 

 

21

目录

15。
养老金计划和其他退休后福利

下表提供了定期净福利成本的组成部分：

 

 

养老金福利

 

 

 

三个月已结束

 

 

九个月已结束

 

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2023

 

利息成本

 

$

805

 

 

$

827

 

 

$

2,414

 

 

$

2,480

 

计划资产的预期回报率

 

 

(314

)

 

 

(339

)

 

 

(943

)

 

 

(1,016

)

净亏损的摊销

 

 

425

 

 

 

482

 

 

 

1,276

 

 

 

1,445

 

养老金结算费

 

 

550

 

 

 

—

 

 

 

550

 

 

 

—

 

定期福利净成本

 

$

1,466

 

 

$

970

 

 

$

3,297

 

 

$

2,909

 

 

 

 

退休后福利

 

 

 

三个月已结束

 

 

九个月已结束

 

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2023

 

利息成本

 

$

35

 

 

$

41

 

 

$

107

 

 

$

124

 

先前服务积分的摊销

 

 

(64

)

 

 

(124

)

 

 

(194

)

 

 

(373

)

净额（收益）摊销

 

 

(192

)

 

 

(194

)

 

 

(575

)

 

 

(581

)

定期福利净成本

 

$

(221

)

 

$

(277

)

 

$

(662

)

 

$

(830

)

 

该伙伴关系预计将捐款约美元4,000 到2024财年的固定福利养老金计划，其中$3,000 是在截至2024年6月29日的九个月内捐款的。与伙伴关系2024财年退休后医疗保健和人寿保险福利计划相关的预计年度缴款要求为美元422，其中 $256 是在截至2024年6月29日的九个月内捐款的。在2024财年第三季度，一次性养老金结算金额超过了结算门槛（净定期养老金成本的综合服务和利息成本）美元3,218, 这要求伙伴关系确认美元的非现金结算费用550。这笔非现金费用是为了加快确定福利养老金计划中部分累计未摊销损失的确认。净定期福利成本的组成部分包含在简明合并运营报表中 “其他，净额” 这一细列项目中。

该伙伴关系根据涵盖工会雇员的各种集体谈判协议向多雇主养老金计划（“MEPPs”）缴款。作为这些MEPP的众多参与雇主之一，该伙伴关系与其他参与的雇主一起对任何计划资金不足负责。截至2024年6月29日和2023年9月30日，该伙伴关系对这些欧洲议会议员的估计债务为美元20,389 和 $21,398，这分别是因为它自愿完全退出某些欧洲议会议员。

 

 

22

目录

16。
从累计其他综合收益中重新归类的金额

下表汇总了截至2024年6月29日和2023年6月24日的三个月和九个月中从累计其他综合收益（亏损）中重新归类的金额：

 

 

三个月已结束

 

 

九个月已结束

 

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2023

 

养老金福利

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

期初余额

 

$

(14,339

)

 

$

(16,834

)

 

$

(15,190

)

 

$

(17,797

)

重新分类为收入：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

确认养老金结算的精算净亏损 (1)

 

 

550

 

 

 

—

 

 

 

550

 

 

 

—

 

净亏损摊销 (1)

 

 

425

 

 

 

482

 

 

 

1,276

 

 

 

1,445

 

其他综合收入

 

 

975

 

 

 

482

 

 

 

1,826

 

 

 

1,445

 

期末余额

 

$

(13,364

)

 

$

(16,352

)

 

$

(13,364

)

 

$

(16,352

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

退休后福利

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

期初余额

 

$

4,010

 

 

$

4,565

 

 

$

4,523

 

 

$

5,201

 

重新分类为收入：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

净收益和先前服务抵免的摊销 (1)

 

 

(256

)

 

 

(318

)

 

 

(769

)

 

 

(954

)

其他综合损失

 

 

(256

)

 

 

(318

)

 

 

(769

)

 

 

(954

)

期末余额

 

$

3,754

 

 

$

4,247

 

 

$

3,754

 

 

$

4,247

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

累计其他综合收益（亏损）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

期初余额

 

$

(10,329

)

 

$

(12,269

)

 

$

(10,667

)

 

$

(12,596

)

重新归类为收益

 

 

169

 

 

 

164

 

 

 

507

 

 

 

491

 

确认养老金结算的精算净亏损

 

 

550

 

 

 

—

 

 

 

550

 

 

 

—

 

其他综合收入

 

 

719

 

 

 

164

 

 

 

1,057

 

 

 

491

 

期末余额

 

$

(9,610

)

 

$

(12,105

)

 

$

(9,610

)

 

$

(12,105

)
(1)
这些金额包含在定期福利净成本的计算中。见附注15，“养老金计划和其他退休后福利”。

 

17。
所得税

出于联邦所得税的目的，以及合伙企业运营所在的大多数州的州所得税目的，归属于合伙企业和运营合伙企业的收益无需在合伙企业层面上缴纳所得税。除那些对合伙企业征收实体级所得税的州外，归属于合伙企业和运营合伙企业的应纳税收入或亏损可能与合伙企业在简明合并运营报表中报告的所得税前所得税前所得税（亏损）有很大差异，可纳入普通单位持有人的联邦和州所得税申报表。由于合伙企业无法获得合伙企业中每个普通单位持有人的基础，因此无法轻易确定用于财务和税务申报目的的合伙企业净资产基础的总差异。

如附注1 “合伙组织和组建” 中所述，公司实体的收益需缴纳美国公司级别的所得税。但是，根据过去的业绩，公司实体目前报告的所得税条款主要由最低州所得税组成。根据对资产负债表日所有可用证据（负面和正面证据）的分析，已经为递延所得税资产（“NOL”）提供了全额估值补贴（“NOL”），总体而言，这表明很可能没有足够的未来应纳税收入来使用这些资产。除其他外，管理层的定期审查包括应纳税所得和支出项目的性质和金额、使用资产或要求报告负债的预期时间以及预计将提供未来收益的企业历史盈利能力的可靠性。此外，管理层考虑了税收筹划策略，可以用来增加递延所得税资产变现的可能性。

根据2017年的《减税和就业法》，公司实体从2018年开始产生的净资产可能会无限期结转。公司实体在2022纳税年度产生了应纳税亏损，结果为美元295 2023财年第一季度记录的递延税收优惠。

 

 

23

目录

18。
细分信息

该伙伴关系管理和评估其在以下方面的业务 四 运营部门， 三 其中是应报告的细分市场：丙烷、燃油和精炼燃料以及天然气和电力。首席运营决策者使用多种绩效指标来评估运营部门的业绩，包括毛利率和扣除利息支出前的收入以及所得税准备金（营业利润）。这些利润指标中不包括的成本在公司中列出，包括未分配给运营部门的公司管理费用。未分配的公司管理费用包括后台支持职能的所有成本，这些费用在简明的合并运营报表中作为一般和管理费用列报。此外，在简明合并运营报表中的运营支出中报告的与外勤业务支持相关的某些成本，包括采购、培训和安全，未分配给各个运营部门。因此，每个运营部门的营业利润仅包括可直接归因于各个业务部门运营的成本。运营部门的会计政策在其他方面与合伙企业截至2023年9月30日财年的10-k表年度报告附注2 “重要会计政策摘要” 中描述的相同。

丙烷部门主要向住宅、商业、工业、农业和政府客户零售丙烷和可再生丙烷，并在较小程度上向大型工业终端用户批发分销。在住宅、商业和政府市场中，丙烷主要用于空间供暖、水加热、烹饪和衣物烘干。工业客户通常将丙烷用作内燃机燃烧的汽车燃料，为公路车辆、叉车和固定式发动机提供动力，也用作消防炉和切割气体。在农业市场上，丙烷主要用于烟草烘烤、作物干燥、家禽育雏和杂草控制。此外，该合伙企业对Oberon的股权投资包括在丙烷板块中。

燃油和精炼燃料板块主要向住宅和商业客户零售燃油、柴油、煤油和汽油，主要用作家庭和建筑物的热源。

天然气和电力部门在纽约和宾夕法尼亚州放松管制的能源市场中向住宅和商业客户销售天然气和电力。在该运营部门下，合伙企业拥有与终端消费者的关系，并与当地配送公司签订协议，将合作伙伴关系的供应商提供的天然气或电力输送给客户。

“所有其他” 类别的活动包括合伙企业的服务业务，该业务主要从事各种家居舒适设备的销售、安装和维修，特别是在供暖和通风领域。此外，该合作伙伴关系的RNG业务平台和对IH的股权投资包含在 “所有其他” 中。

 

24

目录

下表按应申报分部列出了某些数据，并提供了运营分部总信息与所列期间相应的简明合并金额的对账：

 

 

三个月已结束

 

 

九个月已结束

 

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2023

 

收入：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

丙烷

 

$

220,045

 

 

$

241,485

 

 

$

970,967

 

 

$

1,040,978

 

燃油和精炼燃料

 

 

10,954

 

 

 

14,086

 

 

 

66,447

 

 

 

82,353

 

天然气和电力

 

 

5,322

 

 

 

4,926

 

 

 

20,528

 

 

 

25,472

 

所有其他

 

 

18,289

 

 

 

18,131

 

 

 

60,589

 

 

 

53,796

 

总收入

 

$

254,610

 

 

$

278,628

 

 

$

1,118,531

 

 

$

1,202,599

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

营业收入（亏损）：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

丙烷

 

$

44,458

 

 

$

52,170

 

 

$

301,487

 

 

$

303,537

 

燃油和精炼燃料

 

 

(442

)

 

 

(12

)

 

 

7,617

 

 

 

8,417

 

天然气和电力

 

 

1,771

 

 

 

1,029

 

 

 

5,917

 

 

 

5,259

 

所有其他

 

 

(7,614

)

 

 

(7,507

)

 

 

(21,970

)

 

 

(23,369

)

企业

 

 

(29,983

)

 

 

(30,814

)

 

 

(99,253

)

 

 

(90,984

)

总营业收入

 

 

8,190

 

 

 

14,866

 

 

 

193,798

 

 

 

202,860

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

净（亏损）收入对账：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

债务清偿损失

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

215

 

 

 

—

 

利息支出，净额

 

 

18,429

 

 

 

18,733

 

 

 

56,540

 

 

 

54,598

 

其他，净额

 

 

6,709

 

 

 

1,150

 

 

 

17,756

 

 

 

3,231

 

所得税准备金

 

 

243

 

 

 

244

 

 

 

524

 

 

 

421

 

净（亏损）收入

 

$

(17,191

)

 

$

(5,261

)

 

$

118,763

 

 

$

144,610

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

折旧和摊销：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

丙烷

 

$

11,940

 

 

$

11,756

 

 

$

35,534

 

 

$

34,977

 

燃油和精炼燃料

 

 

273

 

 

 

405

 

 

 

1,019

 

 

 

1,233

 

天然气和电力

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

3

 

所有其他

 

 

2,725

 

 

 

2,097

 

 

 

8,132

 

 

 

5,052

 

企业

 

 

1,441

 

 

 

1,279

 

 

 

4,812

 

 

 

4,115

 

折旧和摊销总额

 

$

16,379

 

 

$

15,537

 

 

$

49,497

 

 

$

45,380

 

 

 

截至

 

 

 

6月29日

 

 

九月三十日

 

 

 

2024

 

 

2023

 

资产：

 

 

 

 

 

 

丙烷

 

$

1,918,736

 

 

$

1,924,304

 

燃油和精炼燃料

 

 

44,998

 

 

 

46,341

 

天然气和电力

 

 

10,471

 

 

 

11,255

 

所有其他

 

 

244,895

 

 

 

239,691

 

企业

 

 

64,454

 

 

 

48,884

 

总资产

 

$

2,283,554

 

 

$

2,270,475

 

 

 

25

目录

第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

从我们的角度来看，以下是对截至2024年6月29日的三个月和九个月中伙伴关系的财务状况和经营业绩的讨论和分析。讨论和分析应与管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析以及截至2023年9月30日财年的10-k表年度报告中包含的历史合并财务报表及其附注一起阅读。

执行概述

以下是经常影响我们的经营业绩和财务状况的因素。我们的业务受截至2023年9月30日财年的10-k表年度报告和本季度报告中第1A项中描述的风险和不确定性的影响。管理层目前认为，以下事件、趋势和不确定性对于了解我们的财务状况和经营业绩最为重要：

产品成本和供应

零售丙烷、燃油、天然气和电力业务的盈利水平在很大程度上取决于零售价格与我们购买和运输产品的成本之间的差异。由于供需动态或其他市场状况，包括但不限于影响原油和天然气供应或定价的经济和政治因素，我们产品的单位成本，尤其是丙烷、燃油和天然气，会受到波动的影响。我们签订的产品供应合同通常为期一年，需要每年续订，还可以在公开市场上购买产品。我们试图通过对产品进行短期定价来降低价格风险。我们的丙烷供应合同通常根据指数公式进行定价，使用交货时在德克萨斯州贝尔维尤山或堪萨斯州康威等主要供应点确定的公布价格（加上运输成本）。

为了补充我们的年度购买需求，我们可以利用远期固定价格购买合同来收购部分丙烷，然后转售给客户，这使我们能够管理大宗商品价格不利变动的风险敞口，并确保足够的实物供应。合同购买的百分比以及根据远期合同以固定价格签订的供应量将因市场状况而异。

我们购买和运输产品的成本可能会在短时间内迅速发生变化，并可能影响盈利能力。无法保证我们能够将产品采购和运输成本的增加全部或立即转嫁出去，尤其是在此类成本迅速增加的情况下。因此，由于我们的成本随着丙烷、燃油、原油和天然气大宗商品市场和基础设施条件的变化而波动，平均零售销售价格每年的差异可能很大。此外，商品和/或运输价格持续上涨的时期可能会保护客户，从而减少对我们产品的需求。

根据美国能源信息管理局的数据，截至2024年6月底，美国丙烷库存水平为7580万桶，比2023年6月的水平低6.5％，尽管比6月的五年平均水平高出10.2％。库存下降导致公布的丙烷平均价格（以德克萨斯州蒙特贝尔维尤为基础）与去年第三季度相比增长了11.5％。

季节性

零售丙烷和燃油分销业务以及零售天然气营销业务是季节性的，因为这些燃料主要用于住宅和商业建筑的供暖。从历史上看，我们零售丙烷销量中约有三分之二是在十月至三月的六个月高峰供暖季节期间售出的。由于燃油业务在空间供暖方面的用途更为有限，其季节性往往更强，而且我们大约四分之三的燃油销量是在10月至3月之间销售的。因此，销售和营业利润集中在我们的第一和第二财季。因此，在第二和第三财季，当客户为冬季供暖季节购买的产品付款时，运营现金流最大。我们预计，在4月至9月期间（我们的第三和第四财季），营业利润减少，净亏损或净收入减少。在必要的情况下，我们将储备第二和第一季度的现金，用于在第四季度和下一财年第一季度分配给普通单位持有人。

 

26

目录

天气

天气状况对我们产品的需求有重大影响，尤其是用于供暖和农业用途的丙烷、燃油和天然气。我们的许多客户严重依赖丙烷、燃油或天然气作为加热源。因此，销售量直接受到我们服务区冬季天气恶劣的影响，每年可能有很大差异。在任何给定区域，持续高于正常温度往往会减少丙烷、燃油和天然气的消耗，而持续低于正常温度往往会导致消耗量增加。

对冲和风险管理活动

我们从事对冲和风险管理活动，以减少价格波动对产品成本的影响，并确保产品在供应短缺期间的可用性。我们与第三方签订丙烷远期、期权和互换协议，并使用在纽约商品交易所（“NYMEX”）交易的期货和期权合约，将来以固定价格购买和出售丙烷、燃油、原油、天然气和电力。大多数期货、远期和期权协议都用于对冲与丙烷和燃油实物库存相关的价格风险，在某些情况下，还用于对冲丙烷或燃油的预测购买量。此外，我们以固定价格向客户出售丙烷、燃油、天然气和电力，并订立衍生工具来对冲因出售固定价格合约而遭受大宗商品价格波动的部分风险。远期合约通常在合约到期时进行实物结算，而期货、期权和掉期合约通常在合约到期时通过净结算机制进行结算。尽管我们使用衍生工具来减少与定价实物库存和预测交易相关的价格波动的影响，但我们不将衍生工具用于投机交易目的。风险管理活动由内部大宗商品风险管理委员会监督，该委员会由六名管理层成员组成，并通过执行我们的套期保值和风险管理政策向我们的审计委员会报告。

通货膨胀和其他成本增加

我们用于经营业务的各种商品和服务的成本正面临通货膨胀压力，包括我们分销产品的波动批发成本。尽管我们在保护我们销售的产品方面没有遇到重大中断，但通货膨胀因素和整个供应链中的资源竞争导致了各个领域的成本增加；包括劳动力、运输成本、运营成本以及资本扩张项目的成本亿万美元和其他设备。这些因素和其他因素可能会继续影响我们的产品成本、支出和资本支出，并可能继续影响消费者需求，因为消费者正在管理通货膨胀对其资源的影响。

关键会计政策与估计

我们的重要会计政策总结在附注2 “重要会计政策摘要” 中，该附注2包含在截至2023年9月30日财年的10-k表年度报告的合并财务报表附注部分中。

必须估算合并财务报表和相关披露中包含或影响我们的合并财务报表的某些金额，这要求管理层对编制财务报表时无法确定知道的价值或状况做出某些假设。根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）编制财务报表要求管理层作出估算和假设，影响财务报表日报告的资产负债数额和或有资产负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。我们还面临风险和不确定性，这些风险和不确定性可能导致实际结果与估计结果有所不同。估算值用于考虑长期资产、员工福利计划、自保和诉讼准备金、环境储备、可疑账户备抵金、资产估值评估和衍生工具估值的折旧和摊销。我们的估算基于历史经验和其他各种假设，这些假设在当时情况下被认为是合理的，这些假设的结果构成了对资产和负债账面价值做出判断的基础，而这些判断从其他来源看不出来。修订这些估计数对我们的业务、财务状况或经营业绩产生的任何影响都记录在我们得知导致修订的事实的时期内。管理层已与监事会审计委员会一起审查了这些重要的会计估计和相关披露。

经营业绩和财务状况

根据我们业务的季节性质，我们通常在财年的第三季度出现净亏损。2024财年第三季度的净亏损为1,720万美元，合每个普通单位亏损0.27美元，而2023财年第三季度的净亏损为530万美元，合每个普通单位亏损0.08美元。扣除利息、税项、折旧和摊销前的调整后收益（调整后）

 

27

目录

2024财年第三季度的息税折旧摊销前利润（定义和对账情况见下文）为2700万美元，而去年第三季度为3,300万美元。

2024财年第三季度零售丙烷加仑的销售量为7170万加仑，与上年相比下降了8.6％，这主要是由于我们大部分运营区域的天气变暖。第三季度，我们所有服务区域的平均温度（以供暖度天数衡量）比正常水平高14％，比去年第三季度高出10％。

2024财年第三季度的丙烷平均价格（以德克萨斯州蒙特贝尔维尤为基础）与去年第三季度相比增长了11.5％。与去年第三季度相比，第三季度的总毛利率为1.602亿美元，下降了800万美元，下降了4.7％。2024财年第三季度的毛利率包括320万美元的未实现亏损，这归因于风险管理活动中使用的衍生工具的市值调整，而去年第三季度的未实现亏损为300万美元。这些以产品销售成本报告的非现金调整均不包括在两个时期的调整后息税折旧摊销前利润中。不包括按市值计价调整的影响，丙烷单位利润率与去年第三季度相比每加仑增长0.07美元，增长3.8％。

与去年第三季度相比，2024财年第三季度的运营和一般及管理费用总额为1.356亿美元，下降了210万美元，下降了1.6％，这主要是由于与销量相关的可变运营成本降低、可变薪酬减少以及我们的RNG业务实现的成本节省和效率，但在一定程度上被自保应计额的增加所抵消。

在第三季度，我们完成了两次收购。2024 年 4 月 12 日，我们以 430 万美元的价格收购了总部位于佛罗里达州的一家丙烷零售商的丙烷资产和业务。2024 年 5 月 2 日，我们以 900 万美元的价格收购了总部位于内华达州的一家丙烷零售商的丙烷资产和业务。这些收购是根据我们的战略增长计划完成的，旨在促进我们核心丙烷业务的增长。

2024年3月15日，我们签订了第四次修订和重述的信贷协议（“信贷协议”），其中规定了5亿美元的循环信贷额度（“循环信贷额度”）。循环信贷额度于（i）2027年优先票据到期前九十一（91）天（如本季度报告附注10第1项所定义）（除非票据在此日期之前进行了再融资）和（ii）2029年3月15日，以较早者为到期。在执行信贷协议时，先前信贷协议的循环信贷额度下未偿还1.879亿美元，根据信贷协议，循环信贷额度已计入循环信贷额度。信贷协议修订并重申了之前于2020年3月5日签订的信贷协议。

在2024财年第三季度，我们利用经营活动产生的现金流收购了上述两家零售丙烷业务，并对Oberon Fuels和Independence Hydrogen进行了额外投资，以支持我们的长期战略目标，并偿还了循环信贷额度下的1,050万美元未偿借款。根据我们的信贷协议的定义，截至2024年6月29日的十二个月期间，总合并杠杆率为4.68倍。

正如先前在2024年7月25日宣布的那样，我们的监事会宣布，截至2024年6月29日的三个月，每个普通单位的季度分配为0.325美元。按年计算，该分配率相当于每个普通单位1.30美元。该分配将于2024年8月13日支付给截至2024年8月6日的登记在册的普通单位持有人。

我们在2024财年剩余时间的预期现金需求包括：（i）分别为约400万美元和1,610万美元的维持和增长资本支出；（ii）约1,340万美元的利息和所得税支付；以及（iii）根据每个普通单位0.325美元的季度分配率，向普通单位持有人分配约2,080万美元的现金。根据我们的流动性状况，包括手头现金、循环信贷额度下的可用资金以及来自经营活动的预期现金流，我们预计将有足够的资金来履行我们当前和未来的债务。

 

 

28

目录

截至2024年6月29日的三个月，而截至2023年6月24日的三个月

收入

（以千美元和加仑计）

 

三个月已结束

 

 

 

 

 

百分比

 

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

增加

 

 

增加

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

（减少）

 

 

（减少）

 

收入

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

丙烷

 

$

220,045

 

 

$

241,485

 

 

$

(21,440)

)

 

 

(8.9)

)%

燃油和精炼燃料

 

 

10,954

 

 

 

14,086

 

 

 

(3,132

)

 

 

(22.2)

)%

天然气和电力

 

 

5,322

 

 

 

4,926

 

 

 

396

 

 

 

8.0

%

所有其他

 

 

18,289

 

 

 

18,131

 

 

 

158

 

 

 

0.9

%

总收入

 

$

254,610

 

 

$

278,628

 

 

$

(24,018)

)

 

 

(8.6

)%

零售加仑已售出

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

丙烷

 

 

71,737

 

 

 

78,474

 

 

 

(6,737)

)

 

 

(8.6

)%

燃油和精炼燃料

 

 

2645

 

 

 

3,354

 

 

 

(709)

)

 

 

(21.1)

)%

在经历了天气模式不稳定和缺乏持续凉爽气温的冬季之后，异常温暖的天气一直持续到2024财年第三季度。相比之下，去年第三季度受益于平均气温的降低，这导致我们的住宅客户群最近出现了与供热相关的客户需求。如上所述，我们所有服务区域的平均温度（以供暖度天数衡量）比正常水平高14％，比去年第三季度高出10％。

由于销售量减少，丙烷分销及相关活动的收入为2.2亿美元，与去年同期相比减少了2140万美元，下降了8.9％。零售丙烷加仑的销售量与去年同期相比减少了670万加仑，下降了8.6％，这主要是由于上述与热相关的需求减少，导致收入减少了2,070万美元。与去年相比，丙烷的平均销售价格基本持平。丙烷板块中包括风险管理活动的收入，减少了70万美元，这主要是由于风险管理活动中使用的实物结算的套期保值合约的名义金额减少。

燃油和精炼燃料的分销收入为1,100万美元，比上年下降了310万美元，下降了22.2％，这主要是由于销量减少，以及在较小程度上平均零售价格的下降。售出的燃油和精炼燃料加仑减少了70万加仑，下降了21.1％，导致收入减少了290万美元。与上年相比，燃油和精炼燃料的平均销售价格下降了1.3％，这反映了平均批发成本的降低，导致收入减少了20万美元。

我们的天然气和电力板块的收入为530万美元，比上年增长40万美元，增长8.0％，这主要是由于电力和天然气平均销售价格的上涨，但使用量的减少和客户群的减少在一定程度上抵消了这一点。

我们所有其他细分市场的收入为1,830万美元，比上年增长20万美元，增长0.9％，这主要是由于我们的可再生天然气（“RNG”）业务的小费增加，这归因于原料摄入量的增加，但环境属性价格的下降大大抵消了这一点。可再生天然气业务的收入主要包括可再生天然气和相关的环境属性的销售、向第三方收取的各种废物原料的小费以及作为厌氧消化过程副产品的消化物的销售。

销售产品的成本

（千美元）

 

三个月已结束

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

 

 

 

百分比

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

（减少）

 

 

（减少）

 

销售产品的成本

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

丙烷

 

$

81,327

 

 

$

94,584

 

 

$

(13,257)

)

 

 

(14.0

)%

燃油和精炼燃料

 

 

7,402

 

 

 

9,815

 

 

 

(2,413)

)

 

 

(24.6

)%

天然气和电力

 

 

2,446

 

 

 

2469

 

 

 

(23)

)

 

 

(0.9

)%

所有其他

 

 

3225

 

 

 

3,578

 

 

 

(353)

)

 

 

(9.9

)%

销售产品的总成本

 

$

94,400

 

 

$

110,446

 

 

$

(16,046

)

 

 

(14.5

)%

占总收入的百分比

 

 

37.1

%

 

 

39.6

%

 

 

 

 

 

 

 

 

29

目录

简明合并运营报表中报告的产品销售成本代表丙烷、燃油和精炼燃料以及天然气和电力的加权平均单位成本，包括将产品从我们的供应点运送到仓库或客户服务中心的运输成本。销售产品的成本还包括我们的客户服务中心销售或安装的电器和相关零件的成本，其计算基础是近似产品的平均成本。

鉴于我们业务的零售性质，我们维持一定水平的定价实物库存，以帮助确保我们的现场业务有足够的供应与一年中的时间相称。我们的战略一直是并将继续将我们的实物库存定价与实地业务的市场价格相对接近。与过去的做法一样，我们主要使用在纽约商品交易所交易的期货和/或期权合约来降低与我们的定价实物库存相关的价格风险，在某些情况下，还包括预测的丙烷、燃油、天然气和电力的购买量。此外，我们以固定价格向客户出售丙烷、燃油、天然气和电力，并订立衍生工具来对冲因出售固定价格合约而遭受大宗商品价格波动的部分风险。到期时，衍生品合约通过向相应方交付产品来结算，或者通过向相应方支付等于当时市场价格与固定合约价格或期权行使价之间的差额的净金额来结算。根据这种风险管理策略，期货或期权合约的已实现收益或亏损（在产品销售成本中列报）通常会抵消与固定价格合约（可能发生也可能不会发生在同一会计期）产品出售或交付后的实物库存损失或收益。我们不将期货或期权合约或其他衍生工具用于投机交易目的。未指定为现金流套期保值的衍生工具公允价值变动产生的未实现非现金收益或亏损记入销售产品的成本。销售产品的成本不包括折旧和摊销；这些金额在简明合并运营报表中单独报告。

从大宗商品的角度来看，在2024财年上半年，丙烷和燃油批发价格呈下降趋势，这导致第三季度初库存价格低于2023财年第三季度初。尽管批发价格在2024财年第三季度总体上继续呈下降趋势，但下降速度落后于去年的急剧下降，导致公布的丙烷平均价格（以德克萨斯州蒙特贝尔维尤为基础）和燃油价格分别比去年第三季度上涨了11.5％和2.5％。衍生工具公允价值的净变动导致2024财年第三季度未实现的非现金亏损320万美元，其中丙烷板块报告了350万美元的未实现亏损，天然气和电力板块报告的未实现收益为30万美元。去年第三季度，未实现的非现金亏损为300万美元，全部由丙烷板块报告，导致产品销售成本同比净增加20万美元。这些未实现的按市值计价的调整不包括在两个时期的调整后息税折旧摊销前利润中。

与丙烷分销及相关活动相关的销售产品成本为8,130万美元，与去年第三季度相比下降了1,330万美元，下降了14.0％。较低的销售量和平均批发成本的降低导致产品销售成本分别下降了750万美元和490万美元。丙烷板块中包括其他丙烷活动的成本，与去年同期相比减少了140万美元，这主要是由于风险管理活动中使用的实物结算的套期保值合约的名义金额减少，以及上述两个时期衍生工具按市值计价调整净增加50万美元。

与去年第三季度相比，与我们的燃油和精炼燃料板块相关的产品销售成本为740万美元，下降了240万美元，下降了240万美元，下降了24.6％。较低的销售量和平均批发成本的降低分别导致210万美元和30万美元的减少。

截至2023财年第三季度，我们的天然气和电力板块销售的产品成本为240万美元，基本持平，原因是使用量的减少以及衍生工具按市值计价调整带来的收益被平均批发成本的上涨所抵消。

运营费用

（千美元）

 

三个月已结束

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

 

 

 

百分比

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

（减少）

 

 

（减少）

 

运营费用

 

$

115,882

 

 

$

116,637

 

 

$

(755)

)

 

 

(0.6)

)%

占总收入的百分比

 

 

45.5

%

 

 

41.9

%

 

 

 

 

 

 

 

运营我们的零售分销和电器销售和服务业务以及RNG生产设施的所有成本均在简明合并运营报表中的运营支出中列报。这些运营费用包括现场和直接运营支持人员的薪酬和福利、运营和维护我们车队的成本、管理费用

 

30

目录

以及我们的采购、培训和安全部门的其他成本，以及运营客户服务中心和可再生天然气生产设施的其他直接和间接成本。

与去年第三季度相比，2024财年第三季度的运营支出为1.159亿美元，下降80万美元，下降0.6％，这主要是由于与销量相关的可变运营成本降低，可变薪酬成本降低，可变薪酬成本降低，可变薪酬成本降低，可变薪酬成本降低，可再生天然气业务实现的成本节省和效率在一定程度上被自保应计额的增加所抵消。

一般和管理费用

（千美元）

 

三个月已结束

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

 

 

 

百分比

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

（减少）

 

 

（减少）

 

一般和管理费用

 

$

19,759

 

 

$

21,142

 

 

$

(1,383)

)

 

 

(6.5)

)%

占总收入的百分比

 

 

7.8

%

 

 

7.6

%

 

 

 

 

 

 

 

我们后台支持职能的所有成本，包括高管和其他支持职能的薪酬和福利，以及维持财务和会计、财务、法律、人力资源、企业发展和信息系统职能的其他成本和支出，均在简明合并运营报表中的一般和管理费用中列报。

2024财年第三季度的一般和管理费用为1,980万美元，与去年第三季度相比减少了140万美元，下降了6.5％，这主要是由于收益下降导致可变薪酬成本降低。

折旧和摊销

（千美元）

 

三个月已结束

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

 

 

 

百分比

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

增加

 

 

增加

 

折旧和摊销

 

$

16,379

 

 

$

15,537

 

 

$

842

 

 

 

5.4

%

占总收入的百分比

 

 

6.4

%

 

 

5.6

%

 

 

 

 

 

 

 

2024财年第三季度的折旧和摊销费用为1,640万美元，与去年第三季度相比增加了80万美元，增长了5.4％，这主要是由于停止使用的资产加速折旧，以及对我们的RNG生产设施的额外投资。

利息支出，净额

（千美元）

 

三个月已结束

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

 

 

 

百分比

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

减少

 

 

（减少）

 

利息支出，净额

 

$

18,429

 

 

$

18,733

 

 

$

(304)

)

 

 

(1.6)

)%

占总收入的百分比

 

 

7.2

%

 

 

6.7

%

 

 

 

 

 

 

 

2024财年第三季度的净利息支出为1,840万美元，比去年第三季度减少了30万美元，这主要是由于我们的循环信贷额度下平均未偿借款减少，但该机制下借款的基准利率上升部分抵消了这一点。有关更多讨论，请参阅下面的流动性和资本资源。

息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销

 

息税折旧摊销前利润表示扣除利息支出、所得税、折旧和摊销前的净收益。调整后的息税折旧摊销前利润表示息税折旧摊销前利润，不包括衍生工具和其他项目（如适用）按市值计价活动的未实现净收益或亏损，如下表所示。我们的管理层使用息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润作为经营业绩的补充衡量标准，我们之所以将其包括在内，是因为我们认为它们为我们的投资者和行业分析师提供了我们认为对评估我们的经营业绩有用的更多信息。根据美国公认会计原则，息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润不是认可的条款，不应被视为根据美国公认会计原则确定的经营活动提供的净收入或净现金的替代方案。由于我们确定的息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润不包括影响净收益的部分（但不是全部）项目，因此它们可能无法与其他公司使用的息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润或类似标题的指标相提并论。

 

31

目录

下表列出了我们对息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润的计算：

 

（千美元）

 

三个月已结束

 

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

 

2024

 

 

2023

 

净额（亏损）

 

$

(17,191)

)

 

$

(5,261)

)

添加：

 

 

 

 

 

 

所得税准备金

 

 

243

 

 

 

244

 

利息支出，净额

 

 

18,429

 

 

 

18,733

 

折旧和摊销

 

 

16,379

 

 

 

15,537

 

EBITDA

 

 

17,860

 

 

 

29,253

 

衍生品公允价值变动造成的未实现非现金损失

 

 

3,161

 

 

 

2,960

 

未合并关联公司的权益亏损

 

 

5,464

 

 

 

457

 

养老金结算费

 

 

550

 

 

 

—

 

与收购相关的成本

 

 

—

 

 

 

354

 

调整后 EBITDA

 

$

27,035

 

 

$

33,024

 

我们还参考了毛利率，其计算方法是收入减去产品销售成本，因为这些金额是在简明的合并财务报表中报告的。我们的管理层使用毛利率作为衡量经营业绩的补充指标，之所以将其包括在内，是因为我们认为毛利率为我们的投资者和行业分析师提供了我们认为对评估经营业绩有用的更多信息。由于销售产品的成本不包括折旧和摊销费用，因此我们参考的毛利率被视为非公认会计准则财务指标。

 

截至2024年6月29日的九个月与截至2023年6月24日的九个月相比

收入

 

（以千美元和加仑计）

 

九个月已结束

 

 

 

 

 

百分比

 

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

增加

 

 

增加

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

（减少）

 

 

（减少）

 

收入

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

丙烷

 

$

970,967

 

 

$

1,040,978

 

 

$

(70,011)

)

 

 

(6.7)

)%

燃油和精炼燃料

 

 

66,447

 

 

 

82,353

 

 

 

(15,906

)

 

 

(19.3)

)%

天然气和电力

 

 

20,528

 

 

 

25,472

 

 

 

(4,944)

)

 

 

(19.4)

)%

所有其他

 

 

60,589

 

 

 

53,796

 

 

 

6,793

 

 

 

12.6

%

总收入

 

$

1,118,531

 

 

$

1,202,599

 

 

$

(84,068)

)

 

 

(7.0)

)%

零售加仑已售出

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

丙烷

 

 

318,525

 

 

 

331,387

 

 

 

(12,862

)

 

 

(3.9

)%

燃油和精炼燃料

 

 

14,893

 

 

 

16,659

 

 

 

(1,766)

)

 

 

(10.6)

)%

2024财年前九个月我们所有服务区域的平均温度（以供暖度天数衡量）比正常水平高9％，比上年同期升高1％。2024财年供暖季的特点是天气模式不稳定，我们的大部分服务区域气温异常温暖，尤其是在与热相关的需求最关键的冬季（12月至2月），1月中旬只有短暂的天气转凉。12月份的平均气温比正常水平和去年同期高出10％，而2月份的平均气温比正常水平高12％，比上年高1％。1月份的平均气温比正常水平高4％，比上年低17％，但与去年相比，升温天数的增加受到月中短短两周极端寒冷气温的影响。在这些不一致的天气模式以及冬季缺乏持续的凉爽气温之后，异常温暖的天气一直持续到春季。如上所述，第三季度我们所有服务区的平均气温比正常水平高14％，比去年第三季度高出10％。2024财年前九个月异常温暖且不稳定的天气模式对与高温相关的需求产生了不利影响。

丙烷分销及相关活动的收入为9.71亿美元，与去年同期相比减少了7,000万美元，下降了6.7％，这主要是由于销售量减少和平均销售价格下降。零售丙烷加仑的销售量与去年同期相比减少了1290万加仑，下降了3.9％，导致收入减少了4,000万美元。丙烷的平均销售价格与上年同期相比下降了3.1％，这反映了平均批发成本的降低，导致收入减少了3,060万美元。丙烷板块中包括来自其他丙烷活动的收入，增加了60万美元，这主要是由于风险管理活动中使用的实物结算的套期保值合约的名义金额增加。

 

32

目录

与上年相比，燃油和精炼燃料分销收入为6,640万美元，下降了1,590万美元，下降了19.3％，这主要是由于销售量减少和平均销售价格下降。燃油和精炼燃料的销售量减少了180万加仑，下降了10.6％，导致收入减少了860万美元。与去年同期相比，燃油和精炼燃料的平均销售价格下降了10.4％，这反映了平均批发成本的降低，导致收入减少了730万美元。

我们的天然气和电力板块收入为2,050万美元，比上年下降490万美元，下降19.4％，这是由于天然气销售价格下降（反映了较低的平均批发成本）以及天然气和电力使用量的减少，这主要是由于天气变暖和客户群减少的影响。

我们所有其他细分市场的收入为6,060万美元，比上年同期增长680万美元，增长12.6％，这主要是由于RNG收购的影响（见本季度报告附注4第1项），该收购于2023财年第二季度初结束。
 

销售产品的成本

 

（千美元）

 

九个月已结束

 

 

 

 

 

百分比

 

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

增加

 

 

增加

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

（减少）

 

 

（减少）

 

销售产品的成本

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

丙烷

 

$

370,289

 

 

$

439,278

 

 

$

(68,989)

)

 

 

(15.7

)%

燃油和精炼燃料

 

 

44,587

 

 

 

58,218

 

 

 

(13,631)

)

 

 

(23.4)

)%

天然气和电力

 

 

10,724

 

 

 

15,596

 

 

 

(4,872)

)

 

 

(31.2)

)%

所有其他

 

 

11,973

 

 

 

11,615

 

 

 

358

 

 

 

3.1

%

销售产品的总成本

 

$

437,573

 

 

$

524,707

 

 

$

(87,134)

)

 

 

(16.6)

)%

占总收入的百分比

 

 

39.1

%

 

 

43.6

%

 

 

 

 

 

 

在大宗商品市场上，公布的丙烷平均价格（以德克萨斯州蒙特贝尔维尤为基础）和燃油价格分别比上年同期下降1.4％和9.7％。衍生工具公允价值的净变动导致2024财年和2023财年前九个月的未实现非现金亏损分别为810万美元和2,120万美元。这导致产品销售成本同比下降了1,310万美元，其中1,300万美元来自丙烷领域，10万美元来自天然气和电力领域。这些未实现的按市值计价的调整不包括在两个时期的调整后息税折旧摊销前利润中。

与丙烷分销及相关活动相关的销售产品成本为3.703亿美元，与去年同期相比下降了6,900万美元，下降了15.7％。较低的平均批发成本导致产品销售成本下降了3660万美元，而销售量的减少导致了1,570万美元的下降。丙烷板块中包括其他丙烷活动的成本，与去年同期相比减少了370万美元，这是由于套期保值协议的实物结算的丙烷成本降低，以及上述两个时期按市值计价调整对衍生工具的影响。

与我们的燃油和精炼燃料板块相关的产品销售成本为4,460万美元，与去年同期相比下降了1,360万美元，下降了23.4％。较低的平均批发成本和较低的销售量使产品销售成本分别下降了740万美元和620万美元。

我们的天然气和电力板块的产品销售成本为1,070万美元，与去年同期相比下降了490万美元，下降了31.2％，这是由于平均批发成本降低，以及天气变暖导致使用量减少和客户群减少所致。

 

运营费用

 

（千美元）

 

九个月已结束

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

 

 

 

百分比

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

增加

 

 

增加

 

运营费用

 

$

366,263

 

 

$

359,798

 

 

$

6,465

 

 

 

1.8

%

占总收入的百分比

 

 

32.7

%

 

 

29.9

%

 

 

 

 

 

 

与上年同期相比，2024财年前九个月的运营费用为3.663亿美元，增长1.8％，这主要是由于更高的薪资和福利相关成本、更高的自保成本以及与我们的RNG生产设施相关的运营成本，在一定程度上被与销量相关的可变运营成本的减少所抵消。

 

33

目录

 

一般和管理费用

 

（千美元）

 

九个月已结束

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

 

 

 

百分比

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

增加

 

 

增加

 

一般和管理费用

 

$

71,400

 

 

$

69,854

 

 

$

1,546

 

 

 

2.2

%

占总收入的百分比

 

 

6.4

%

 

 

5.8

%

 

 

 

 

 

 

 

2024财年前九个月的一般和管理费用为7,140万美元，与上年同期相比增加了150万美元，增长了2.2％，这主要是由于工资和福利相关成本的增加以及其他通货膨胀率的增加。去年包括与收购RNG相关的470万美元专业费用和开支。

 

折旧和摊销

 

（千美元）

 

九个月已结束

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

 

 

 

百分比

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

增加

 

 

增加

 

折旧和摊销

 

$

49,497

 

 

$

45,380

 

 

$

4,117

 

 

 

9.1

%

占总收入的百分比

 

 

4.4

%

 

 

3.8

%

 

 

 

 

 

 

 

折旧和摊销费用为4,950万美元，增加了410万美元，增长9.1％，这主要是由于我们在去年第二季度初收购RNG的影响。

 

利息支出，净额

 

（千美元）

 

九个月已结束

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

 

 

 

百分比

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

增加

 

 

增加

 

利息支出，净额

 

$

56,540

 

 

$

54,598

 

 

$

1,942

 

 

 

3.6

%

占总收入的百分比

 

 

5.1

%

 

 

4.5

%

 

 

 

 

 

 

 

净利息支出为5,650万美元，与上年同期相比增加了190万美元，这主要是由于我们的循环信贷额度下借款的基准利率提高以及该机制下为收购RNG提供资金的未偿借款平均水平上升的影响，以及收购RNG时假设的8,060万美元绿色债券的影响。有关更多讨论，请参阅下面的流动性和资本资源。

 

债务清偿造成的损失

关于我们在2024财年第二季度对先前循环信贷额度的再融资，我们确认了20万美元的非现金费用，用于注销部分未摊销的债务发放成本。

 

息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销

下表列出了我们对息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润的计算：

 

（千美元）

 

九个月已结束

 

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

 

2024

 

 

2023

 

净收入

 

$

118,763

 

 

$

144,610

 

添加：

 

 

 

 

 

 

所得税准备金

 

 

524

 

 

 

421

 

利息支出，净额

 

 

56,540

 

 

 

54,598

 

折旧和摊销

 

 

49,497

 

 

 

45,380

 

EBITDA

 

 

225,324

 

 

 

245,009

 

衍生品公允价值变动造成的未实现非现金损失

 

 

8,079

 

 

 

21,167

 

未合并关联公司的权益亏损

 

 

15,121

 

 

 

1,152

 

养老金结算费

 

 

550

 

 

 

—

 

债务清偿损失

 

 

215

 

 

 

—

 

与收购相关的成本

 

 

—

 

 

 

4,695

 

调整后 EBITDA

 

$

249,289

 

 

$

272,023

 

 

 

34

目录

我们还参考了毛利率，其计算方法是收入减去产品销售成本，因为这些金额是在简明的合并财务报表中报告的。我们的管理层使用毛利率作为衡量经营业绩的补充指标，之所以将其包括在内，是因为我们认为毛利率为我们的投资者和行业分析师提供了我们认为对评估经营业绩有用的更多信息。由于销售产品的成本不包括折旧和摊销费用，因此我们参考的毛利率被视为非公认会计准则财务指标。

流动性和资本资源

现金流分析

经营活动。2024财年前九个月经营活动提供的净现金为1.238亿美元，而去年同期为1.674亿美元。这一变化主要是由于营业收入减少和营运资金增加，这是由于丙烷批发成本与去年同期的急剧下降相比下降幅度较小。

投资活动。2024财年前九个月用于投资活动的净现金为6,000万美元，包括4,040万美元的资本支出（包括约2440万美元用于支持运营增长，1,600万美元用于维护支出），1,220万美元用于资助收购两家零售丙烷企业的某些资产，以及980万美元用于资助对俄亥俄州奥伯伦和另一家私人控股初创实体的额外投资。出售不动产、厂房和设备所得的240万美元收益部分抵消了这一点。参见本季度报告第 1 项附注 4。

2023财年前九个月用于投资活动的净现金为1.571亿美元，包括收购RNG的现金融资部分（扣除收购的现金和假定债务），3,340万美元的资本支出（包括用于支持业务增长的约1,730万美元和用于维护支出的1,610万美元），用于为收购零售丙烷业务的某些资产提供资金的750万美元，300万美元向私人控股的创业实体投资了百万美元（加上直接交易成本）以及对Oberon的额外投资，部分被出售不动产、厂房和设备所得的约320万美元收益所抵消。

融资活动。2024财年前九个月用于融资活动的净现金为5,830万美元，反映了我们的循环信贷额度下的1,200万美元净借款，按2023财年第四季度以及2024财年第一和第二季度支付的每普通单位0.325美元的利率向普通单位持有人支付的季度分配的6,230万美元，与我们的信贷协议再融资相关的370万美元债务发放成本 2024年3月，以及其他430万美元的融资活动。

2023财年前九个月融资活动提供的净现金为430万美元，反映了我们循环信贷额度下的7,040万美元净借款，这些借款用于为上述收购和投资提供资金；6,170万美元用于按2022财年第四季度和2023财年第一和第二季度支付的每个普通单位0.325美元的利率向普通单位持有人进行季度分配，以及其他融资活动 440 万。

长期债务和循环信贷额度摘要

截至2024年6月29日，我们的长期债务包括2027年3月1日到期的5.875％的优先票据本金总额为3.5亿美元，2031年6月1日到期的5.0％优先票据的本金总额为6.5亿美元，2028年10月1日至2033年10月1日到期的5.5％绿色债券的本金总额为8,060万美元，以及我们的信贷协议提供的循环信贷额度下未偿还的1.44亿美元。截至2024年6月29日和2023年6月24日，长期借款总额分别为12.246亿美元和1240.600万美元。参见本季度报告附注10第1项。

2024年6月29日之后的长期债务到期总额如下：2024财年：-0美元；2025财年：-0美元；2026财年：-0美元；2027财年：4.94亿美元；2028财年：-0美元；此后：7.306亿美元。

 

35

目录

总合并杠杆比率。根据我们的信贷协议，总合并杠杆比率是截至资产负债表日的总负债减去不超过2500万美元的非限制性现金和现金等价物，除以过去十二个月计算的调整后息税折旧摊销前利润加上同期限制性单位计划中确认的非现金薪酬成本以及其他项目。截至2024年6月29日和2023年9月30日的过去十二个月期间的总合并杠杆率衡量标准如下：

 

（千美元）

 

截至及已结束的十二个月

 

 

 

6月29日

 

 

九月三十日

 

 

 

2024

 

 

2023

 

债务总额

 

$

1,224,645

 

 

$

1,212,645

 

减去：现金及现金等价物 (1)

 

 

(4,882)

)

 

 

 

债务总额，减去现金和现金等价物

 

$

1,219,763

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

调整后 EBITDA

 

$

252,291

 

 

$

275,025

 

根据限制性单位计划确认的薪酬成本

 

 

8,400

 

 

 

8,260

 

其他

 

 

—

 

 

 

168

 

调整后的息税折旧摊销前利润用于计算

 

$

260,691

 

 

$

283,453

 

 

 

 

 

 

 

 

总合并杠杆比率

 

4.68 x

 

 

4.28 x

 
(1)
自2024年3月15日信贷协议修正案起生效，总合并杠杆比率契约的债务总额扣除非限制性现金和现金等价物，金额不超过2500万美元。

合作伙伴分配

根据经修订的第三次修订和重述的合伙协议（“合伙协议”），我们需要在每个财政季度结束后的45天内向适用记录日期的登记持有人进行分配，金额等于我们所有可用现金的金额。根据合作协议的定义，可用现金通常是指相应财政季度末的所有手头现金，减去监事会根据未来现金需求的合理酌处权确定的现金储备金额。保留这些储备金用于正常开展业务、支付债务本金和利息以及在未来四个季度进行分配。监事会根据管理层提供的信息，每季度审查可用现金水平。

2024年7月25日，我们宣布2024财年第三季度的季度分配为每个普通单位0.325美元，按年计算为1.30美元，将于2024年8月13日支付给2024年8月6日的登记持有人。

其他承诺

我们采用非缴费型现金余额格式的固定福利养老金计划，自2000年1月1日起对新参与者冻结。自2003年1月1日起，对固定福利养老金计划进行了修订，取消了未来的服务抵免，符合条件的员工只能获得用于其最终退休金的利息抵免。根据一项自1998年3月31日起冻结的计划，我们还为某些退休雇员提供退休后医疗保健和人寿保险福利。截至2024年6月29日，我们的固定福利养老金计划和应计退休人员健康和人寿福利负债分别为1,650万美元和450万美元。

我们对一般和产品、工伤补偿和汽车负债进行自保，最高限额为预定门槛，超过该阈值将适用第三方保险。截至2024年6月29日，我们的应计保险负债为6,140万美元，应收账款为1,620万美元，与预计由保险承保的负债金额有关。

法律事务

我们目前正在评估最近通过的《纽约通用商法》变更以及纽约公共服务委员会统一商业惯例的拟议变更对我们通过100％控股子公司Agway Energy Services, LLC（“AES”）运营的天然气和电力业务的影响。参见本季度报告第 1 项附注13 “承诺和意外开支”，“法律事务” 小节。

 

 

36

目录

第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露

大宗商品价格风险

我们签订的产品供应合同通常为期一年，需要每年续订，还可以在公开市场上购买产品。我们的丙烷供应合同通常根据指数公式进行定价，使用交货时在德克萨斯州贝尔维尤山或堪萨斯州康威等主要供应点确定的公布价格（加上运输成本）。此外，为了补充我们的年度购买需求，我们可以利用远期固定价格购买合同来收购部分丙烷，然后转售给客户，这使我们能够管理大宗商品价格不利变动的风险敞口，并确保充足的实物供应。合同采购的百分比以及根据远期合同以固定价格签订的供应量将因市场状况而异。在某些情况下，当市场条件有利时，我们可以根据供应安排以市场折扣的价格购买产品。

产品成本变化可以在短时间内迅速发生，并可能影响盈利能力。我们试图通过对产品进行短期定价来降低商品价格风险。保存在存储设施和客户服务中心供客户立即销售的定价实物产品的水平将因多种因素而异，这些因素包括但不限于一年中给定时间的价格、供应和需求动态。通常，根据一年中的不同时间，我们的现有定价头寸不会超过四到八周的供应需求。在正常运营过程中，我们经常签订合约，例如购买或出售丙烷和燃油的远期价格实物合约，根据衍生工具和套期保值活动的会计规则，这些合约符合并被指定为普通购买或正常销售合约。此类合同不受公允价值会计的约束，并在根据相关合同购买或出售产品时入账。

根据我们的套期保值和风险管理策略，我们签订了交易所交易的期货和期权合约，在某些情况下，还签订了场外期权和掉期合约（统称为 “衍生工具”），以管理与实物产品以及未来购买我们运营中使用的大宗商品（主要是丙烷和燃油）相关的价格风险，并帮助确保产品在需求旺盛时期的供应。此外，我们以固定价格向客户出售丙烷、燃油、天然气和电力，并订立衍生工具来对冲因出售固定价格合约而遭受大宗商品价格波动的部分风险。我们不将衍生工具用于投机或交易目的。期货和掉期合约要求我们以固定价格出售或收购丙烷或燃油，以便在固定的未来日期交割。期权合约允许但不要求其持有人在指定时间段内以指定价格买入或卖出丙烷或燃油。但是，如果持有人选择行使期权，期权合约的作者必须履行期权合约的义务。到期时，合约通过向相应方交付产品来结算，或者通过支付等于当时市场价格与固定合约价格或期权行使价之间差额的净金额来结算。如果我们利用衍生工具来管理大宗商品价格风险敞口，并且大宗商品价格相对于合约产生不利影响，那么结算后，我们可能会遭受这些衍生工具的损失。相反，如果价格走势良好，我们就能实现收益。根据我们的套期保值和风险管理策略，一旦产品以市场价格出售给客户，或按固定价格合约交付给客户，衍生工具的已实现收益或亏损通常将抵消实物库存的亏损或收益。

期货与纽约商品交易所的经纪商交易，需要在保证金账户中进行每日现金结算。远期合约通常在合同期限到期时通过实物交割进行结算，而掉期和期权合约通常在到期时通过净结算机制进行结算。每天监控与我们的衍生工具相关的市场风险，以确保其符合我们的套期保值和风险管理政策，其中包括未平仓头寸的交易量限制。每天对未平仓库存头寸进行审查和管理，以了解市场价格变化的风险。

信用风险

交易所交易的期货和期权合约由纽约商品交易所担保，因此信用风险最小。如果交易对手表现不佳，我们就面临场外远期、掉期和期权合约的信用风险。我们会评估与我们开展业务的每个交易对手的财务状况，并设定信用额度，以减少交易对手不履行义务的风险。

利率风险

我们的部分借款按现行利率计息，根据运营合作伙伴关系的选择，SOFR加上适用的利润率或基准利率，定义为联邦基金利率加上1％或代理银行最优惠利率的½，或SOFR加上1％，再加上适用的利润，以较高者为准。适用的利润率取决于我们的总合并杠杆水平（债务与合并息税折旧摊销前利润的总比率）。因此，我们面临利率可变部分的利率风险。我们会不时签订利率互换协议，以管理部分可变利率风险。利率互换被指定为现金流套期保值。利率互换公允价值的变化将在其他综合收益（“OCI”）中确认，直到对冲项目被确认为收益为止。截至2024年6月29日，我们不是利率互换协议的当事方。

 

37

目录

衍生工具和套期保值活动

我们所有的衍生工具均按其公允价值在资产负债表上报告。在衍生工具签订之日，我们会确定该衍生工具是否有资格被指定为对冲工具。衍生工具公允价值的变化每个时期都记录在本期收益或OCI中，具体取决于衍生工具是否被指定为对冲工具，如果是，对冲的类型。对于被指定为现金流套期保值的衍生工具，无论是在对冲合约的开始还是持续的基础上，我们都会正式评估对冲合约在抵消对冲项目现金流变化方面是否非常有效。指定为现金流套期保值的衍生工具的公允价值变化在OCI中报告，并在套期保值项目影响收益的同期内重新归类为收益。现金流套期保值中无效部分的按市值计价的收益或损失将立即计入收益。未被指定为现金流套期保值且不符合正常购买和正常销售豁免的衍生工具的公允价值变化在发生时记入收益。与衍生工具相关的现金流在简明合并现金流量表中列为经营活动。

灵敏度分析

为了估算与衍生工具的未平仓头寸相关的大宗商品市场价格变动所面临的不利市场价格变动的风险，我们开发了一个包含以下数据和假设的模型：

A。
截至2024年6月29日的未平仓头寸的公允价值。
B。
对用于确定上述A的标的商品的市场价格进行了不利调整，假设变动为10％，并与上述A中的公允价值金额进行了比较，以预测对相应情景中将确认的收益的潜在负面影响。

根据上述灵敏度分析，截至2024年6月29日，假设开放衍生工具的市场价格将出现10％的负面变化，这表明未来潜在的净收益减少了360万美元。另请参阅我们截至2023年9月30日的财政年度的10-k表年度报告的第7A项。上述假设变化并未反映最坏的情况。实际结果可能会有显著差异，具体取决于市场状况和未平仓头寸投资组合的构成。

第 4 项。控制和程序

评估披露控制和程序

合伙企业维持披露控制和程序（定义见经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）条和第15d-15（e）条），旨在合理地保证在《交易法》规定的合伙企业申报和申报中披露的信息将在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告，并确保此类信息得到积累并通报了伙伴关系的管理层，包括其负责人酌情为执行官和首席财务官，以便及时就所需的披露作出决定。

截至2024年6月29日，合伙企业在包括合伙企业首席执行官和首席财务官在内的合伙企业管理层的监督和参与下，完成了对合伙企业披露控制和程序设计和运作的有效性的评估。根据该评估，该伙伴关系的首席执行官兼首席财务官得出结论，截至2024年6月29日，此类披露控制和程序有效提供了上述合理的保证。

财务报告内部控制的变化

在截至2024年6月29日的季度中，合伙企业对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条）没有任何已经或合理可能对其财务报告的内部控制产生重大影响的变化。

 

 

38

目录

第二部分。其他信息

没有。

第 1A 项。风险因素

除了本报告中列出的其他信息外，您还应仔细考虑第 1A 项中讨论的因素。合作伙伴关系截至2023年9月30日财年的10-k表年度报告中的 “风险因素”。

第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用

没有。

第 3 项。优先证券违约

没有。

第 4 项。矿山安全披露

不适用。

第 5 项。其他信息

在截至2024年6月29日的财政季度中，我们的主管和执行官（定义见经修订的1934年《证券交易法》第16a-1条） 采用 要么 终止 任何第10b5-1条交易安排或任何非规则10b5-1的交易安排（均定义见S-K法规第408（a）和（c）项）。

 

 

39

目录

第 6 项。展品

(a)
展品

展品索引

本附件索引中列出的证物作为本季度报告的一部分提交。下文未列出的S-k法规第601项要求提交的证物不适用。

展览

数字

 

描述

 

 

 

 

 

 

10.1

 

第四次修订和重述的信贷协议（参照合伙企业于2024年3月18日提交的8-k表最新报告的附录10.1纳入）。

 

 

 

10.2

 

修订并重述了郊区丙烷合伙人有限责任公司的2018年限制性单位计划（参照合伙企业于2024年5月22日提交的8-k表最新报告附录10.1纳入）。

 

 

 

31.1

 

根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对总裁兼首席执行官进行认证。（随函提交）

 

 

 

31.2

 

根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证。（随函提交）

 

 

 

32.1

 

根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对总裁和首席执行官进行认证。（随函提供）

 

 

 

32.2

 

首席财务官的认证以及根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条。（随函提供）

 

 

 

101.INS

 

XBRL 实例文档 — 实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中。

 

 

 

101.SCH

 

带有嵌入式链接库文档的内联 XBRL 分类扩展架构

 

 

 

104

 

封面交互式数据文件 — 封面交互式数据文件未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在 Inline XBRL 文档中。

 

 

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目录

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。

 

 

郊区丙烷合作伙伴，L.P.

 

 

 

 

2024年8月8日

作者：

 

/s/ 迈克尔·库格林

日期

 

 

迈克尔·库格林

 

 

 

首席财务官

 

 

 

 

2024年8月8日

作者：

 

/s/ 丹尼尔·布卢姆斯坦

日期

 

 

丹尼尔·布卢姆斯坦

 

 

 

副总裁、财务总监兼首席会计官

 

 

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