Q2’24收益报告 报告 2024年8月8日 | 纳斯达克：COLL

2 前瞻性声明 本报告包含根据1995年《私人证券诉讼改革法》进行的前瞻性声明。在某些情况下，我们可能使用“预测”、“预计”、“相信”、“潜在”、“建议”、“继续”、“估计”、“预期”、“计划”、“打算”、“可能”、“可能”、“应该”或其他传达未来事件或结果的不确定性的词语来识别这些前瞻性声明。本报告中包含的前瞻性声明示例包括我们的全年2024财务指引，包括预计的产品收入、调整后的营业费用和调整后的EBITDA、我们产品的当前和未来市场机会以及我们与其相关的假设，期望（财务或其他）和意图，以及其他不是历史事实的陈述。这些声明受到众多重要因素、风险和不确定性的影响，这些因素、风险和不确定性可能导致公司与当前预期有所不同的事件或结果、表现或成就，包括但不限于以下风险：未知负债；与我们产品的未来机会和计划有关的风险，包括这些产品预期财务表现的不确定性；我们推广和增加我们产品销售额的能力；我们收购Ironshore Therapeutics，Inc.（“Ironshore”）的公告和悬而未决；我们完成已公布的收购Ironshore的计划、成功整合Ironshore的运营以及实现本次收购所带来的预期收益能力；我们管理与许可人的关系的能力；竞争产品的成功上市；我们将维持产品的监管批准，以及我们产品标签中的任何相关限制、限制和/或警告；我们的产品市场的规模以及我们为这些市场提供服务的能力；我们为产品获得报销和第三方支付合同的能力；我们产品的市场接受度和速度；商业化活动的成本，包括营销、销售和分销；为我们产品的变化的市场条件；我们或对我们发起或遭遇的任何专利侵权或其他诉讼的结果；与我们业务有关的任何政府调查的结果；我们针对我们每一种产品获得足够的活性药物成分供应以及制造足够数量的商业可销售库存的能力；我们为运营和业务发展获得资金的能力；美国监管机构的监管发展；我们为产品获得和维持足够的知识产权保护的预期；我们在制造药品时遵守苛刻的美国和外国政府监管要求，包括美国药品执法局（DEA）的合规性；我们的客户集中度；以及有关费用、收入、资本需求和需要额外融资的估计的准确性。这些和其他风险在我们的《年度报告》和《季度报表》以及在SEC的其他申报中均有描述。在本报告中作出的任何前瞻性声明仅于本报告发布之日，我们不承担更新我们的前瞻性声明的义务，无论是因为新情况、未来事件还是其他原因，发布本报告之后。 非GAAP财务指标 为了补充我们以GAAP为基础的财务成果，我们已经包括有关某些非GAAP财务指标的信息。我们相信，当与我们GAAP下的成果和附带的调和信息一起考虑时，这些非GAAP财务指标的呈现将为分析师、投资者、放贷人和其他第三方提供对我们如何在可比的年度基础上评估正常运营活动，包括我们能够从营运活动中产生现金的能力，并管理我们的预算和预测。在本报告中，我们将讨论以下不符合GAAP计算的财务指标，以补充我们以GAAP为基础的综合财务报表。 调整后的EBITDA 调整后的EBITDA是一种非GAAP财务指标，表示按照GAAP计算的净收益或净亏损，经过调整以排除利息费用、利息收入、所得税的利益或拨备、折旧、摊销、股权补偿和其他调整反映我们的业务中发生变化但不代表持续经营活动的变化。我们使用的调整后的EBITDA可能与其他公司使用的同样命名的指标不同，因此可能不能进行比较。 使用调整后的EBITDA而不是最接近的GAAP等价物净收益或净亏损，存在以下几项局限性，例如： • 调整后的EBITDA不包括折旧和摊销，尽管这些是非现金费用，但过去已折旧或摊销的资产可能在未来需要更换，这些资产的资金需求在调整后的EBITDA中未予反映； • 调整后的EBITDA不反映对营运资本需求的变化和资金需求； • 调整后的EBITDA不反映所得税的利益或拨备的现金需求或缴税的现金需求； • 调整后的EBITDA不反映历史现金支出或未来资本支出或合同承诺的需要； • 虽然（i）股权补偿费用已经是我们业务中重要的经常性费用，在一定程度上是我们的薪酬策略的重要组成部分；（ii）如果我们没有将一部分薪酬以股权补偿形式支付，包含在营业费用中的现金工资支出将更高，这将影响我们的现金状况；我们还是将股权补偿费用从调整后的EBITDA中排除； • 我们从调整后的EBITDA中排除减值费用，尽管这些是非现金费用，但受损的资产可能在未来需要更换，这些资产的资金需求在调整后的EBITDA中未予反映； • 我们从调整后的EBITDA中排除重组费用。重组费用主要包括与终止与收购无关的员工 severance 及合同终止费用有关的员工 severance 及合同终止费用。这些重组费用的数量和/或频率不是我们的基础业务的一部分； • 我们从调整后的EBITDA中排除诉讼和解，以及由于后续估计变化而产生的任何适用的收入项目或信用调整。这不包括我们的法律费用，以捍卫或提起诉讼，这些费用按实际发生的金额进行费用； • 我们从调整后的EBITDA中排除与收购有关的费用，因为这些费用的金额和/或频率不是我们基础业务的一部分。收购有关的费用包括交易费用，主要包括完成收购而产生的财务咨询、银行、法律和监管费用以及其他咨询费用，以及收购后对被收购公司员工（收购后解雇的员工的 severance cost and benefits）的其他收购相关费用； • 我们从调整后的EBITDA中排除库存中产生的基础上调整的损失（即，从历史成本调整为收购时的公允价值的记录库存的调整），因为调整不反映我们作为基础业务销售产品时的经常性支出； • 我们从调整后的EBITDA中排除债务的熄灭损失，因为这些费用在性质上是暂时性的，不直接与我们的业务运营成本相关； • 我们排除与此业务是短暂和不直接与此业务运营成本相关的其他费用。 调整后的营业费用 调整后的营业费用是表示按照GAAP计算的营业费用，经过调整以排除股权补偿费用等调整，以反映我们业务中发生变化但不代表持续经营活动的变化。 调整后的净收益和每股调整后的盈利 调整后的净收益是按照GAAP计算的净收益或净亏损，经过调整以排除非现金或不代表持续经营活动的显着收入和费用项目，包括考虑调整的税务影响。调整后的每股收益是调整后的净收益每股。调整的加权平均股份 - 稀释是根据库藏股、已转换或有偿可转换的会计方法或者依赖于证券性质的有争议（contingently issuable）会计方法计算的。调整后的EBITDA、调整后的营业费用、调整后的净收益和调整后的每股收益与最直接可比的GAAP财务指标进行调和的调和表包含在本报告中。公司没有提供其2024年全年调整后的EBITDA或调整后的营业费用的预测与最直接的前瞻性GAAP财务指标的调整表的调和表，依据Regulation S-k条例10(e)(1)(i)(B)规定的不合理努力例外，因为公司无法预测这种调和表中将包括哪些项目，这可能涉及到股权补偿费用、收购相关费用和诉讼和解等，这些项目是不确定的，取决于各种因素，这些因素是公司无法控制或无法合理预测的。虽然公司无法说明这些项目的潜在重要性，但它们可能对GAAP净收益和运营费用在指导期间有重大影响。调整后的EBITDA或调整后的营业费用的调和将意味着对这些未来项目存在一定的精度和确定性，这种精度和确定性不存在，并且可能会让投资者感到困惑。

业务更新 Michael Heffernan，主席，代理总裁兼首席执行官

更健康的人民。 更强的社区。 以使命为驱动 打造领先的、多元化的特殊药品公司，致力于改善患有严重医疗状况的人们的生活。 做好事，做好自己 与推动教育机会公平的组织合作，以支持未受服务的社区中的青少年科学家的下一代。 承诺环境、社会和治理（ESG）倡议 以诚信、问责和责任经营，并投入长期可持续性业务和更广泛社区的健康发展。 4 阅读我们的ESG报告，访问collegiumpharma.com。

高度收购型商业阶段收购 具有强大增长潜力 打造领先的、多元化的特殊药品公司 将疼痛产品组合最大化 5 • 进行有商业规模、持久的资产的理性商业拓展 • 偿还债务 • 带着马奥股东的资产回报机会 资本部署优先事项 强大Q2'24疼痛组合 净营业收入增长 13600万美元145M$ Q2'23 Q2'24 +7% 信守财务承诺，并在战略上部署资本

业务和财务亮点 科琳·塔珀，高级副总裁兼首席财务官

最近业务亮点 7 1. 这些财务数据由Collegium在其提交给美国证券交易委员会的8-k表格和/或10-Q表格中提供。 2. 代表非GAAP财务测量值。参见幻灯片2上的“非GAAP财务测量值” 3. IQVIA NPA数据截至2024年6月。 交出强劲的Q2'24 财务表现1 • 产品收入，净：1.453亿美元，同比增长7% • 调整后营业费用：3030万美元，同比减少3%2 • 调整后EBITDA：9600万美元，同比增长12%2 增加疼痛组合的动力 • Q2'24年Belbuca®处方增长了2.1%，同比增长1.4%3，Belbuca收入记录高达5220万美元，同比增长21%。 • 在2025年及以后，通过与Hikma Pharmaceuticals进行授权泛用品达成协议并获得为期6个月的儿童独家专利，增强了Nucynta专利品牌的价值。 战略化部署资本 • 宣布与Ironshore Therapeutics达成最终协议，该公司将在神经病学（ADHD）领域建立Collegium的立足点，并且使组合多样化、增加主要的增长驱动程序。预计该交易将立即增加调整后EBITDA • 以平均价格为32.94美元的价格回购了106万股，通过ASR计划向股东返还了3500万美元1 • 赎回了剩余的资本性可转换的优先票据，总额为2640万美元2

8 Q2'24财务亮点1 1. 这些财务数据由Collegium在其提交给美国证券交易委员会的8-k表格和/或10-Q表格中提供。 2. 代表非GAAP财务测量值。参见幻灯片2上的“非GAAP财务测量值” 1.355亿美元1.453亿美元 Q2'23 Q2'24 产品营业收入，净 3110万美元3030万美元 Q2'23 Q2'24 调整后营业费用2 8580万美元9600万美元 Q2'23 Q2'24 调整后EBITDA2 +7% (3)% +12%

Ironshore收购交易详情 对价• Collegium以5.25亿美元现金收购Ironshore的所有优先股 • 如果Jornay Pm净收入在2025年超过一定门槛，则可能再获得2500万美元的额外对价 融资• 由现有的Collegium现金和Pharmakon提供的6460万美元的5年期贷款资助，年利率为SOFR+450bps，截至2024年9月30日后（2024年9月30日之前的SOFR+750bps），并分期偿还5年；新贷款取代了现有的Pharmakon长期贷款 • 有利的条款降低了现有债务的利率300个基点，延长了期限，降低了分期偿还数，增加了预付款灵活性 资本结构 • 预计基于预测2024年经调整的EBITDA的结合后净杠杆率在年底不到2倍 预计增益 • 预计交易将在交易完成时立即增加调整后EBITDA，并高度增加2025年调整后EBITDA 时间• 预计在2024年第三季度结束，须符合惯例收盘条件 9

1. 这些财务数据由Collegium在其提交给美国证券交易委员会的新闻稿中提供，并不包括对Ironshore Therapeutics的挂起收购。 2. 这些财务数据是基于Collegium在其提交给美国证监会的2024年2月22日的年报和新闻稿中提供的数据计算得出的，并代表中点2024年财务指引范围与2023年业绩的百分比变化。 3. 代表非 GAAP 财务测量值。参见幻灯片2上的“非GAAP财务测量值”。 重申2024年当前业务的财务指引1 5.8亿 – 5.95亿美元 同比增长3.7%2 产品营业收入，净 1.2亿 – 1.25亿美元 同比下降0.9%2 除股权补偿外的调整营业费用 3.8亿 – 3.95亿美元 同比增长5.6%2 10 除股权补偿外调整后EBITDA3

1. Collegium于2024年7月29日提交的8-k表格中提供了有关Pharmakon期限贷款债务分期偿还计划的详细信息。 2. 调整后的EBITDA是一个非GAAP财务测量值。请参见幻灯片2上的“非GAAP财务测量值”。2024年的净债务/调整的EBITDA是基于Collegium的2024年末的净债务预测，与Collegium在2024年8月8日提交给美国证监会的业绩范围中点相比计算出来的。此财务数据假设不会额外负债。 3. 根据Collegium在其2024年8月8日提交的10-Q表格和2024年2月22日提交的10-K表格提供的数据计算出这些财务数据。 纪律性资本部署 11 偿还债务 • 收购费用低了资金成本的5年期6460万美元Pharmakon期限贷款；利率下降了300个基点，并增加了期限和更低的分期偿还和更多的预付款灵活性1 • 预计在年末，净杠杆率将是2倍以下，基于估计的2024年结合后调整的EBITDA

商业更新 斯科特·德雷尔，高级副总裁兼首席商业官

13 Q2'24商业更新 10,500 独特的处方者数量3 16,600 独特的处方者数量3 10,500 独特的处方者数量3 Collegium组合拥有50%以上的品牌ER市场份额 和庞大的处方人群1,2 1. IQVIA NPA数据截至2024年6月。 2. 季末产品份额（Belbuca、Xtampza ER和Nucynta® ER）。 3. IQVIA Xponent数据截至2024年6月，近似季度处方人数。

#1在产品差异化和喜爱方面的品牌ER阿片类药物中最高的评级2 74%受调查的目标医疗保健专业人员计划增加处方2 强大的品牌基础 19 2024年有望增加Belbuca处方和收入 1. IQVIA NPA数据截至2024年6月。 2. ATU（意识、试用和使用）市场研究，Q4 2022。 在Q2'24的快速增长 增长的Belbuca处方2.1% YoY 在Q2'24增长了Belbuca处方数量1.4% QoQ 巩固临床差异化 推动强大的商业凭借 地位 扩大医疗保险计划D部分覆盖 商业优先事项

#1在产品差异化和青睐度方面得到最高评级的ER类群鸦头酮 48％的受访目标HCP计划增加处方，而60％的人计划减少对OxyContin的处方 所有支付者类型的强大市场接入覆盖，商业和医疗保险第D部分 强大品牌、基本面和市场接入地位 15 Xtampza ER有望在2024年实现营收增长 56.2％ 2024年第二季度的GtN 加强临床差异化 扩大商业和医疗保险第D部分的覆盖范围 在将GtN管理在65％以下的前提下扩大覆盖范围 商业重点 1. 意识、试用和使用（ATU）市场研究调查，于2022年第四季度进行。预计Xtampza ER的GtN在2024年为55％-57％

Jornay PM在ADHD市场上有快速增长的潜力 2019年至2023年总ADHD处方的年复合增长率为+5％ 庞大且不断扩大的ADHD市场 强大的处方医师基础和市场接入 Jornay PM的处方量显著增长 310K 490K 2022年2023年 H1'24年同比增长58％ 第三和第四季度的年同比增长率为32％ 商业机会 •在未满足需求的新治疗领域建立存在感 •利用成熟的商业执行能力推动增长 • Jornay PM有潜力成为组合中的主要业务增长点 每个月约15000名处方医师 commercials+ Medicaid覆盖率约为80％

结束语 Michael Heffernan，主席、代理总裁兼首席执行官

通过操作执行创造长期价值 实现财务承诺，包括营收、调整后的EBITDA和净利润增长： •整合和最大化Jornay PM的全部潜力 •实现纪录性的营收、调整后的EBITDA和净利润 •生成纪录性的自由现金流 战略性地，以有纪律的方式部署资本： •通过Ironshore的业务拓展加强业务发展 •偿还债务 •通过股份回购为股东机会性地返还资本 通过实现以下目标为股东创造价值： ✓增长营收 ✓提高盈利能力 ✓产生强劲现金流 ✓战略性地配置资本

问答

非GAAP调解

Collegium Pharmaceutical公司 归纳GAAP净利润（损失）到调整后的EBITDA （按千计） （未经审计） 21 GAAP净利润（损失） $ 19,606 $ 13,007 $ 47,319 $ (4,419) 调整： 利息费用15,587 21,863 32,926 43,290 利息收入（4,397）（4,027）（8,884）（6,774） 熄灭债务损失7,184 — 7,184 23,504 所得税费用9,491 4,790 18,400 4,659 折旧952 895 1,869 1,712 摊销34,515 37,463 69,032 74,929 股票的限制性薪酬10,012 7,072 17,487 13,107 诉讼和解—— —— —— 8,500 承认存货步价—— 4,748 —— 14,918 CEO 过渡费用3,051 — 3,051 — 总调整费用 $ 76,395 $ 72,804 $ 141,065 $ 177,845 调整后的EBITDA $ 96,001 $ 85,811 $ 188,384 $ 173,426 2024 截止到2023年6月30日的三个月 2023年 截止到2023年6月30日的六个月 2024年2023年

Collegium Pharmaceutical公司 GAAP营业费用与调整后的营业费用的对比 （按千计） （未经审计） 22 GAAP营业费用 $ 43,335 $ 38,193 $ 85,317 $ 90,968 调整： 股票的限制性薪酬10,012 7,072 17,487 13,107 诉讼和解—— —— —— 8,500 CEO 过渡费用3,051 — 3,051 — 总调整费用 $ 13,063 $ 7,072 $ 20,538 $ 21,607 调整后的营业费用 $ 30,272 $ 31,121 $ 64,779 $ 69,361 2024年2023年 截止到2023年6月30日的三个月 截止到2023年6月30日的六个月 2024年2023年

Collegium Pharmaceutical公司 归纳GAAP净利润（损失）到调整后的净利润和每股调整后收益 （按千计，股数和每股金额） （未经审计） （1）调整的所得税效应是通过将税收影响的项目应用于我们的联邦和州税法规定的混合税率来计算的。2024年6月30日和2023年的混合联邦和州税率分别为25.9%和24%；2024年6月30日和2023年的混合联邦和州税率分别为26.2%和25.6%。因此，截至2024年6月30日的三个月的非GAAP有效税率分别为21.3%和23.5%；截至2024年6月30日的六个月的非GAAP有效税率分别为24.6%和22.2%。 （2）根据ASC 260，每股收益，调整后的摊薄加权平均股数采用我们可转换票据的“如果转化”方法计算。因此，调整后的摊薄加权平均股数包括与我们可转换票据所假定的转换有关的股数和相应的现金利息费用加回了非GAAP调整后的净收入。截至2024年6月30日的三个月和2023年，调整后的摊薄加权平均股数-摊薄包括6,606,305和7,509,104股我们可转换的票据，分别。截至2024年6月30日的六个月，调整后的摊薄加权平均股数-摊薄包括6,606,305和6,041,036股我们可转换的票据。此外，调整后的每股收益包括其他可能是相对于其他可能具有抵消性的可稀释证券。 23 GAAP净利润（损失） $ 19,606 $ 13,007 $ 47,319 $ (4,419) 调整： 非现金利息费用1,604 2,261 3,384 4,548 熄灭债务损失7,184 — 7,184 23,504 摊销34,515 37,463 69,032 74,929 股票的限制性薪酬10,012 7,072 17,487 13,107 诉讼和解—— —— —— 8,500 承认存货步价—— 4,748 —— 14,918 CEO 过渡费用3,051 — 3,051 — 上述调整的所得税效应（1） (12,008) (12,100) (24,661) (30,974) 总调整费用 $ 44,358 $ 39,444 $ 75,477 $ 108,532 非GAAP调整后的净收入 $ 63,964 $ 52,451 $ 122,796 $ 104,113 调整后摊薄加权平均股数-摊薄(2) 40,383,695 42,849,952 40,510,943 41,485,868 调整后每股收益(2) $ 1.62 $ 1.26 $ 3.09 $ 2.57 截至2023年6月30日的三个月 截至2023年6月30日的六个月 2024年2023年