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会员2024-01-012024-06-300001593275US-GAAP：再保险公司集中风险成员US-GAAP：已付和未付款的索赔和索赔调整成员可获得的再保险HG: aorbetterRating 会员2023-01-012023-12-310001593275US-GAAP：再保险公司集中风险成员US-GAAP：已付和未付款的索赔和索赔调整成员可获得的再保险HG: 评分低于会员2024-01-012024-06-300001593275US-GAAP：再保险公司集中风险成员US-GAAP：已付和未付款的索赔和索赔调整成员可获得的再保险HG: 评分低于会员2023-01-012023-12-310001593275US-GAAP：已付和未付款的索赔和索赔调整成员可获得的再保险US-GAAP：再保险公司集中风险成员2024-01-012024-06-300001593275US-GAAP：已付和未付款的索赔和索赔调整成员可获得的再保险US-GAAP：再保险公司集中风险成员2023-01-012023-12-310001593275HG: ReinsureRoneMemberUS-GAAP：再保险公司集中风险成员US-GAAP：已付和未付款的索赔和索赔调整成员可获得的再保险2024-01-012024-06-300001593275HG: reinsurerTwoMemberUS-GAAP：再保险公司集中风险成员US-GAAP：已付和未付款的索赔和索赔调整成员可获得的再保险2024-01-012024-06-300001593275HG: ReinsurerThreeMemberUS-GAAP：再保险公司集中风险成员US-GAAP：已付和未付款的索赔和索赔调整成员可获得的再保险2024-01-012024-06-300001593275HG: ReinsureRoneMemberUS-GAAP：再保险公司集中风险成员US-GAAP：已付和未付款的索赔和索赔调整成员可获得的再保险2023-01-012023-12-310001593275HG: reinsurerTwoMemberUS-GAAP：再保险公司集中风险成员US-GAAP：已付和未付款的索赔和索赔调整成员可获得的再保险2023-01-012023-12-310001593275HG: 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TermLoanMember2024-04-012024-06-300001593275US-GAAP：信用证会员HG：未承诺的有担保信用证机制成员美国公认会计准则：信用额度成员2023-08-080001593275美国公认会计准则：信用额度成员HG：不安全的设施成员2022-06-230001593275US-GAAP：循环信贷机制成员HG：不安全的设施成员美国公认会计准则：信用额度成员2022-06-230001593275美国公认会计准则：信用额度成员HG：不安全的设施成员2024-06-300001593275US-GAAP：信用证会员HG：不安全的设施成员美国公认会计准则：信用额度成员2024-04-300001593275US-GAAP：信用证会员HG：不安全的设施成员美国公认会计准则：信用额度成员2022-06-230001593275US-GAAP：循环信贷机制成员HG：不安全的设施成员HG：R会员的隔夜融资利率美国公认会计准则：信用额度成员2024-04-302024-04-300001593275US-GAAP：循环信贷机制成员HG：不安全的设施成员HG：R会员的隔夜融资利率美国公认会计准则：信用额度成员2022-06-232022-06-230001593275美国公认会计准则：信用额度成员HG：不安全的设施成员2024-04-302024-04-300001593275美国公认会计准则：信用额度成员HG：不安全的设施成员2022-06-232022-06-230001593275US-GAAP：信用证会员HG：蒙特利尔银行信用证机制成员美国公认会计准则：信用额度成员2023-08-110001593275US-GAAP：信用证会员HG：蒙特利尔银行信用证机制成员美国公认会计准则：信用额度成员2023-08-112023-08-110001593275US-GAAP：信用证会员HG: 瑞银信用证融资机制会员美国公认会计准则：信用额度成员2023-10-260001593275US-GAAP：信用证会员HG: 瑞银信用证融资机制会员美国公认会计准则：信用额度成员2023-10-262023-10-260001593275US-GAAP：信用证会员HG: unsecuredFacilityLloyds 会员美国公认会计准则：信用额度成员2023-10-270001593275US-GAAP：信用证会员HG: unsecuredFacilityLloyds 会员美国公认会计准则：信用额度成员2023-10-272023-10-270001593275HG: TSHAMILTONFUND 会员2024-06-300001593275HG：固定收益投资组合成员2024-06-300001593275美国通用会计准则：Cashmember2024-06-300001593275US-GAAP：普通阶级成员2024-03-310001593275US-GAAP：B类普通会员2024-03-310001593275US-GAAP：CommonClass 会员2024-03-310001593275HG: 未分类的普通班成员2024-03-310001593275US-GAAP：普通阶级成员2024-04-012024-06-300001593275US-GAAP：B类普通会员2024-04-012024-06-300001593275US-GAAP：CommonClass 会员2024-04-012024-06-300001593275HG: 未分类的普通班成员2024-04-012024-06-300001593275HG: 未分类的普通班成员2024-06-300001593275US-GAAP：普通阶级成员2023-03-310001593275US-GAAP：B类普通会员2023-03-310001593275US-GAAP：CommonClass 会员2023-03-310001593275HG: 未分类的普通班成员2023-03-310001593275US-GAAP：普通阶级成员2023-06-300001593275US-GAAP：B类普通会员2023-06-300001593275US-GAAP：CommonClass 会员2023-06-300001593275HG: 未分类的普通班成员2023-06-300001593275HG: 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证券交易委员会
华盛顿特区 20549
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表格 10-Q
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| | | | | |
| ☒ | 根据第 13 或 15 (d) 条提交的季度报告 1934 年《证券交易法》 |
在截至的季度期间 2024年6月30日
或者
| | | | | |
☐ | 根据第 13 或 15 (d) 条提交的过渡报告 1934 年《证券交易法》 |
在从到的过渡期内
委员会文件编号： 001-41862
______________________
汉密尔顿保险集团有限公司
（注册人章程中规定的确切名称）
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| | | | | | | | | | | | |
百慕大 | | 98-1153847 | |
（公司或组织的州或其他司法管辖区） | | （美国国税局雇主识别号） | |
| |
| 北韦尔斯利故居，一楼， 皮茨湾路 90 号 彭布罗克嗯 08 百慕大 | | |
| （主要行政办公室地址和邮政编码） | | |
(441) 405-5200
注册人的电话号码，包括区号
根据1934年《证券交易法》第12（b）条注册的证券：
| | | | | | | | |
每个课程的标题 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 |
B类普通股，面值每股0.01美元 | HG | 纽约证券交易所 |
用复选标记注明注册人是否：（1）在过去的12个月中（或注册人需要提交此类报告的较短期限）中是否提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告；（2）在过去的90天中是否受此类申报要求的约束。☒ 是的 ☐ 没有
用复选标记表明注册人在过去 12 个月内（或注册人必须提交和发布此类文件的较短期限）是否以电子方式提交了根据 S-T 法规（本章第 232.405 条）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。
☒ 是的 ☐ 没有
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
| | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件管理器 | ☐ | 加速过滤器 | ☐ |
| 非加速过滤器 | ☒ | 规模较小的申报公司 | ☐ |
| | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见该法第 120亿条第 2 条）。☐ 是 ☒ 没有
截至2024年8月1日，注册人的已发行b类普通股数量为 61,338,501。
汉密尔顿保险集团有限公司
目录
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| 页面 |
第一部分财务信息 | |
第 1 项。财务报表 | 4 |
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 33 |
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露 | 79 |
第 4 项。控制和程序 | 79 |
| |
第二部分。其他信息 | |
第 1 项。法律诉讼 | 80 |
第 1A 项。风险因素 | 80 |
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | 80 |
第 3 项。优先证券违约 | 80 |
第 4 项。矿山安全披露 | 80 |
第 5 项。其他信息 | 80 |
第 6 项。展品 | 81 |
| |
签名 | 82 |
关于前瞻性陈述的特别说明
根据1995年美国私人证券诉讼改革法案的安全港条款，汉密尔顿保险集团公司10-Q表的这份季度报告（“季度报告”）包括了 “前瞻性陈述”。前瞻性陈述可以通过使用 “相信”、“期望”、“可能”、“目标”、“应该”、“可以”、“将”、“寻求”、“打算”、“计划”、“考虑”、“估计” 或 “预期” 等术语或与我们的战略、计划、预测或意图相关的类似表述来识别。这些前瞻性陈述出现在本季度报告的多个地方，涉及我们的行业、增长战略、与我们的市场地位、未来业务、利润率、盈利能力、资本支出、流动性和资本资源以及其他财务和运营信息有关的目标和预期等事项。就其本质而言，前瞻性陈述：仅代表其发表之日；不是历史事实陈述或未来业绩的保证；受风险、不确定性、假设或难以预测或量化的环境变化的影响。我们的期望、信念和预测是本着诚意表达的，我们相信这些期望、信念和预测有合理的依据。但是，无法保证管理层的预期、信念和预测将得到实现，实际业绩可能与前瞻性陈述中所表达或表明的结果存在重大差异。
有许多风险、不确定性和其他重要因素可能导致我们的实际业绩与本季度报告中包含的前瞻性陈述存在重大差异。此类风险、不确定性和其他重要因素包括公司截至2023年12月31日止年度的10-k表年度报告（“10-K表”）和本季度报告中 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 中列出的 “风险因素” 中列出的风险、不确定性和因素以及以下内容：
•我们的经营业绩和财务状况可能会受到不可预测的灾难性事件、全球气候变化或新出现的索赔和承保问题的不利影响；
•如果我们不准确评估承保风险，储备金不足以弥补实际损失，我们的模型或风险评估和定价不正确或我们失去重要的经纪人关系，我们的业务可能会受到重大不利影响；
•保险和再保险业务历来是周期性的，我们产品的定价和条款可能会下降，这将影响我们的盈利能力以及维持或增加保费的能力；
•我们的重大国外业务使我们面临某些额外风险，包括外币风险和政治风险；
•我们无法控制二西格玛汉密尔顿基金有限责任公司（“TS Hamilton Fund”）投资组合的配置和/或业绩，其表现取决于其投资经理Two Sigma Investments, LP（“Two Sigma”）选择和管理适当投资的能力，而且我们提取资本账户的能力有限；
•Two Sigma Principals, LLC、Two Sigma及其各自的关联公司存在潜在的利益冲突，可能会对我们产生不利影响；
•二西格玛的历史表现不一定代表TS Hamilton基金投资组合的未来业绩或我们的未来业绩；
•我们管理地缘政治和全球经济事件造成的与宏观经济状况相关的风险的能力，包括公共卫生危机、当前或预期的军事冲突、恐怖主义、制裁、能源价格上涨、通货膨胀和利率以及其他全球事件；
•我们成功与更成熟的竞争对手竞争的能力以及与再保险和保险行业整合相关的风险；
•评级机构下调、可能下调评级或其他负面行动；
•我们对关键高管的依赖，包括百慕大的就业限制可能导致百慕大人流失，以及无法吸引合格的人才，尤其是在竞争激烈的招聘条件下；
•我们对可能无法按商业上可接受的条款提供的信用证贷款的依赖；
•我们未来可能需要额外的资本，以及我们可能无法以优惠条件或根本无法获得此类资本；
•暂停或撤销我们子公司的保险执照；
•与我们的投资策略相关的风险，包括比竞争对手面临的风险更大的风险；
•监管环境的变化以及未来对公司进行更严格监管审查的可能性；
•再保险行业的周期性衰退；
•运营故障、信息系统故障或未能保护客户信息的机密性（包括服务提供商的故障），或因第三方或我们的关联公司的违约、错误或遗漏而造成的损失；
•我们是一家控股公司，没有直接业务，我们的保险和再保险子公司向我们支付股息和其他分配的能力受到法律限制；
•与我们识别和执行增长机会的能力或我们按计划完成交易或实现收购或其他投资的预期收益的能力相关的风险；
•由于税法的变更或其他原因，我们可能会受到美国联邦所得税、百慕大税或其他税收的约束；
•我们和/或我们的任何子公司可能被描述为被动外国投资公司或PFIC；
•根据美国《外国账户税收合规法》（FATCA）的规定，我们可能会受到美国预扣税和信息报告要求的约束；
•我们的成本将因上市公司运营而增加，我们的管理层将需要花费大量时间来遵守上市公司法规；
•如果我们发现重大弱点而无法纠正此类实质性弱点，或者未能实现和维持有效的内部控制，我们的经营业绩和财务状况可能会受到影响，我们的b类普通股的市场价格可能会受到负面影响；
•我们的b类普通股没有事先公开市场，这意味着我们的股价可能会波动，组织文件中包含的反收购条款可能会推迟管理层的变动；
•由于现有股东将来出售股票，我们的b类普通股的市场价格可能会下跌；
•适用的保险法，这可能会使我们公司的控制权变更变得困难；以及
•投资者在美国的服务程序或执行针对我们的判决时可能遇到困难。
可能还有其他因素可能导致我们的实际业绩与前瞻性陈述存在重大差异，包括在本季度报告中10-k表中 “风险因素” 和 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 部分中披露的因素。您应在这些风险和不确定性的背景下评估本季度报告中作出的所有前瞻性陈述。
您应完整阅读本季度报告，并了解未来的实际业绩可能与预期存在重大差异。我们提醒您，上述风险、不确定性和其他因素可能不包含所有对您重要的风险、不确定性和其他因素。此外，我们无法向您保证，我们将实现我们预期或预期的结果、收益或发展，即使已基本实现，也无法向您保证，它们将产生后果或以预期的方式影响我们或我们的业务。本季度报告中的所有前瞻性陈述仅适用于本季度报告发布之日，这些警示性陈述对其进行了明确的完整限定。我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述以反映后续事件或情况。
第一部分财务信息
第 1 项。财务报表
未经审计的简明合并财务报表索引
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| 页面 |
未经审计的简明合并资产负债表 | 5 |
未经审计的简明合并运营报表和综合收益（亏损） | 6 |
未经审计的简明合并股东权益表 | 7 |
未经审计的简明合并现金流量表 | 8 |
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未经审计的简明合并财务报表附注 | |
注意事项 1。组织 | 9 |
注意事项 2。重要会计政策摘要 | 10 |
注意事项 3.投资 | 11 |
注意事项 4.公允价值 | 15 |
注意事项 5.可变利息实体 | 17 |
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注意事项 6.再保险 | 18 |
注意事项 7.损失和损失调整费用储备金 | 21 |
注释 8.分部报告 | 22 |
注释 9.债务和信贷额度 | 27 |
注意事项 10.股本 | 29 |
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注意事项 11.每股收益 | 31 |
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注释 12.后续活动 | 32 |
汉密尔顿保险集团有限公司
未经审计的简明合并资产负债表
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（以千美元计，股票信息除外） | 6月30日
2024 | | 十二月三十一日
2023 | |
资产 | | | | |
按公允价值计算的固定期限投资 （2024 年摊销成本：美元2,119,739; 2023: 美元1,867,499) | $ | 2,068,930 | | | $ | 1,831,268 | | |
按公允价值计算的短期投资（2024 年摊销成本：美元）461,525; 2023: 美元427,437) | 463,542 | | | 428,878 | | |
按公允价值对两西格玛基金的投资（成本 2024 年：美元）711,236; 2023: 美元770,191) | 923,682 | | | 851,470 | | |
投资总额 | 3,456,154 | | | 3,111,616 | | |
现金和现金等价物 | 1,016,573 | | | 794,509 | | |
限制性现金和现金等价物 | 98,279 | | | 106,351 | | |
应收保费 | 933,211 | | | 658,363 | | |
已付损失可追回 | 147,690 | | | 145,202 | | |
递延收购成本 | 203,279 | | | 156,895 | | |
未付损失和损失调整费用可收回 | 1,160,309 | | | 1,161,077 | | |
出售投资的应收账款 | 12,307 | | | 42,419 | | |
预付再保险 | 299,574 | | | 194,306 | | |
无形资产 | 94,410 | | | 90,996 | | |
其他资产 | 201,317 | | | 209,621 | | |
总资产 | $ | 7,623,103 | | | $ | 6,671,355 | | |
| | | | |
负债、非控股权益和股东权益 | | | | |
负债 | | | | |
损失准备金和损失调整费用 | $ | 3,242,893 | | | $ | 3,030,037 | | |
未赚取的保费 | 1,202,371 | | | 911,222 | | |
应付再保险余额 | 399,633 | | | 272,310 | | |
所购投资的应付账款 | 111,280 | | | 66,606 | | |
| | | | |
定期贷款，扣除发行成本 | 149,887 | | | 149,830 | | |
应付账款和应计费用 | 158,187 | | | 186,887 | | |
应付给关联方的账款 | 43,030 | | | 6,480 | | |
负债总额 | 5,307,281 | | | 4,623,372 | | |
| | | | |
非控股权益 — TS 汉密尔顿基金 | 77,275 | | | 133 | | |
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股东权益 | | | | |
普通股： | | | | |
A 级，授权（2024 年和 2023 年）： 28,644,807)，面值 $0.01; 已发行和尚未发行（2024 年： 19,520,078 还有 2023 年： 28,644,807) | 195 | | | 286 | | |
b 类，已授权（2024 年： 72,837,352 还有 2023 年： 72,337,352)，面值 $0.01; 已发行和尚未发行（2024 年： 57,358,464 还有 2023 年： 56,036,067) | 574 | | | 560 | | |
C 级，已授权（2024 年： 25,044,229 还有 2023 年： 25,544,229)，面值 $0.01; 已发行和尚未发行（2024 年： 25,044,229 还有 2023 年： 25,544,229) | 250 | | | 255 | | |
额外的实收资本 | 1,171,585 | | | 1,249,817 | | |
累计其他综合亏损 | (4,441) | | | (4,441) | | |
留存收益 | 1,070,384 | | | 801,373 | | |
股东权益总额 | 2,238,547 | | | 2,047,850 | | |
| | | | |
负债总额、非控股权益和股东权益 | $ | 7,623,103 | | | $ | 6,671,355 | | |
| | | | |
见未经审计的简明合并财务报表附注。
汉密尔顿保险集团有限公司
未经审计的简明合并运营报表和综合收益（亏损）
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | 六个月已结束 |
| 6月30日 | | 6月30日 |
（以千美元计，每股信息除外） | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| 收入 | | | | | | | |
| 已写保费总额 | $ | 603,304 | | | $ | 504,960 | | | $ | 1,325,245 | | | $ | 1,043,124 | |
| 再保险保费被割让 | (128,236) | | | (120,252) | | | (335,297) | | | (309,918) | |
| 写入的净保费 | 475,068 | | | 384,708 | | | 989,948 | | | 733,206 | |
| | | | | | | |
| 未赚保费的净变动 | (56,304) | | | (53,248) | | | (185,881) | | | (117,844) | |
| 净赚取的保费 | 418,764 | | | 331,460 | | | 804,067 | | | 615,362 | |
| | | | | | | |
| 投资已实现和未实现的净收益（亏损） | 151,251 | | | 19,406 | | | 406,622 | | | 54,539 | |
| 净投资收益（亏损） | 13,720 | | | 7,291 | | | 26,338 | | | 9,650 | |
| 已实现和未实现的投资净收益（亏损）总额和净投资收益（亏损） | 164,971 | | | 26,697 | | | 432,960 | | | 64,189 | |
| | | | | | | |
| 其他收入（亏损） | 5,989 | | | 2,420 | | | 13,470 | | | 5,452 | |
| 净外汇收益（亏损） | (1,782) | | | (3,341) | | | (3,911) | | | (5,387) | |
| 总收入 | 587,942 | | | 357,236 | | | 1,246,586 | | | 679,616 | |
| | | | | | | |
| 开支 | | | | | | | |
| 损失和损失调整费用 | 214,494 | | | 179,416 | | | 446,846 | | | 327,977 | |
| 收购成本 | 96,305 | | | 76,856 | | | 180,858 | | | 141,995 | |
| 一般和管理费用 | 64,917 | | | 49,234 | | | 119,772 | | | 95,040 | |
| | | | | | | |
| 无形资产的摊销 | 3,317 | | | 2,305 | | | 6,569 | | | 5,075 | |
| 利息支出 | 6,031 | | | 5,189 | | | 11,738 | | | 10,718 | |
| 支出总额 | 385,064 | | | 313,000 | | | 765,783 | | | 580,805 | |
| | | | | | | |
| 所得税前收入（亏损） | 202,878 | | | 44,236 | | | 480,803 | | | 98,811 | |
| 所得税支出（福利） | 2,496 | | | 2,948 | | | 3,089 | | | 4,521 | |
| 净收益（亏损） | 200,382 | | | 41,288 | | | 477,714 | | | 94,290 | |
| | | | | | | |
| 归属于非控股权益的净收益（亏损） | 69,297 | | | 4,501 | | | 189,455 | | | 6,011 | |
| | | | | | | |
| 归属于普通股股东的净收益（亏损）和其他综合收益（亏损） | $ | 131,085 | | | $ | 36,787 | | | $ | 288,259 | | | $ | 88,279 | |
| | | | | | | |
每股数据 | | | | | | | |
归属于普通股股东的每股基本收益（亏损） | $ | 1.24 | | | $ | 0.35 | | | $ | 2.66 | | | $ | 0.85 | |
归属于普通股股东的每股摊薄收益（亏损） | $ | 1.20 | | | $ | 0.35 | | | $ | 2.57 | | | $ | 0.84 | |
见未经审计的简明合并财务报表附注。
汉密尔顿保险集团有限公司
未经审计的简明合并股东权益报表
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | 六个月已结束 | |
| 6月30日 | | 6月30日 | |
| （以千美元计） | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 | |
普通股 | | | | | | | | |
期初余额 | $ | 1,109 | | | $ | 1,037 | | | $ | 1,101 | | | $ | 1,030 | | |
普通股的发行 | 1 | | | 1 | | | 11 | | | 8 | | |
回购普通股 | (91) | | | (2) | | | (93) | | | (2) | | |
期末余额 | 1,019 | | | 1,036 | | | 1,019 | | | 1,036 | | |
| | | | | | | | |
额外的实收资本 | | | | | | | | |
期初余额 | 1,255,055 | | | 1,121,334 | | | 1,249,817 | | | 1,120,242 | | |
普通股的发行 | (1) | | | — | | | 386 | | | (7) | | |
回购普通股 | (91,602) | | | (502) | | | (94,044) | | | (1,776) | | |
分享薪酬支出 | 8,133 | | | 3,734 | | | 15,426 | | | 6,107 | | |
| | | | | | | | |
期末余额 | 1,171,585 | | | 1,124,566 | | | 1,171,585 | | | 1,124,566 | | |
| | | | | | | | |
累计其他综合收益（亏损） | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
余额，期初和期末 | (4,441) | | | (4,441) | | | (4,441) | | | (4,441) | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
留存收益 | | | | | | | | |
期初余额 | 957,782 | | | 598,510 | | | 801,373 | | | 547,352 | | |
净收益（亏损） | 200,382 | | | 41,288 | | | 477,714 | | | 94,290 | | |
归属于非控股权益的净收益 | (69,297) | | | (4,501) | | | (189,455) | | | (6,011) | | |
| 分享薪酬支出 | — | | | (4,169) | | | — | | | (4,169) | | |
回购普通股 | (18,483) | | | (135) | | | (19,248) | | | (469) | | |
期末余额 | 1,070,384 | | | 630,993 | | | 1,070,384 | | | 630,993 | | |
| | | | | | | | |
股东权益总额 | $ | 2,238,547 | | | $ | 1,752,154 | | | $ | 2,238,547 | | | $ | 1,752,154 | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
见未经审计的简明合并财务报表附注。
汉密尔顿保险集团有限公司
未经审计的简明合并现金流量表
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| （以千美元计） | | | | 2024 | | 2023 | | | | | | |
运营活动 | | | | | | | | | | | | |
净收益（亏损） | | | | $ | 477,714 | | | $ | 94,290 | | | | | | | |
为将净收益（亏损）与（用于）经营活动提供的净现金进行对账而进行的调整： | | | | | | | | | | | | |
折旧和摊销 | | | | 7,455 | | | 5,794 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
分享薪酬支出 | | | | 15,426 | | | 6,107 | | | | | | | |
投资的已实现（收益）净亏损 | | | | (288,934) | | | 10,040 | | | | | | | |
投资未实现（收益）净亏损的变化 | | | | (117,688) | | | (64,579) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
其他物品 | | | | 1,648 | | | (2,802) | | | | | | | |
改进： | | | | | | | | | | | | |
应收保费 | | | | (274,848) | | | (233,605) | | | | | | | |
已付损失可追回 | | | | (2,488) | | | (41,873) | | | | | | | |
递延收购成本 | | | | (46,384) | | | (30,133) | | | | | | | |
预付再保险 | | | | (105,268) | | | (87,505) | | | | | | | |
未付损失和损失调整费用可收回 | | | | 768 | | | 14,923 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
其他资产 | | | | 8,018 | | | 6,235 | | | | | | | |
损失准备金和损失调整费用 | | | | 212,856 | | | 42,825 | | | | | | | |
未赚取的保费 | | | | 291,149 | | | 206,535 | | | | | | | |
应付再保险余额 | | | | 127,323 | | | 137,358 | | | | | | | |
应付账款和应计费用及其他 | | | | 7,891 | | | 12,301 | | | | | | | |
由（用于）经营活动提供的净现金 | | | | 314,638 | | | 75,911 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
投资活动 | | | | | | | | | | | | |
二西格玛基金的赎回收益 | | | | 1,518,920 | | | 1,267,647 | | | | | | | |
对两西格玛基金的捐款 | | | | (1,186,327) | | | (1,349,973) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
购买固定期限投资 | | | | (910,380) | | | (476,046) | | | | | | | |
固定到期投资的销售、赎回和到期所得收益 | | | | 657,390 | | | 284,572 | | | | | | | |
购买短期投资 | | | | (819,859) | | | (732,261) | | | | | | | |
出售短期投资的收益 | | | | 806,005 | | | 690,970 | | | | | | | |
出售投资的应收账款变动 | | | | 30,112 | | | 335 | | | | | | | |
所购投资的应付账款变动 | | | | 44,674 | | | (29,425) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
其他 | | | | (10,626) | | | (7,741) | | | | | | | |
由（用于）投资活动提供的净现金 | | | | 129,909 | | | (351,922) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
融资活动 | | | | | | | | | | | | |
普通股的发行 | | | | 11 | | | 8 | | | | | | | |
回购普通股 | | | | (113,385) | | | (2,247) | | | | | | | |
额外实收资本的贡献 | | | | 386 | | | (7) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
撤回非控股权益 | | | | (112,313) | | | (6,006) | | | | | | | |
由（用于）融资活动提供的净现金 | | | | (225,301) | | | (8,252) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
汇率变动对现金和现金等价物以及限制性现金和现金等价物的影响 | | | | (5,254) | | | 2,278 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
现金和现金等价物以及限制性现金和现金等价物的净增加（减少） | | | | 213,992 | | | (281,985) | | | | | | | |
现金和现金等价物以及限制性现金和现金等价物，期初 | | | | 900,860 | | | 1,207,203 | | | | | | | |
现金和现金等价物以及限制性现金和现金等价物，期末 | | | | $ | 1,114,852 | | | $ | 925,218 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
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见未经审计的简明合并财务报表附注。
汉密尔顿保险集团有限公司
未经审计的简明合并财务报表附注
1。 组织
汉密尔顿保险集团有限公司（“汉密尔顿集团”、“集团” 或 “公司”）是集团终极控股公司，于2013年9月4日根据百慕大法律注册成立。2023年11月14日，公司完成了在纽约证券交易所上市的b类普通股的首次公开募股（“IPO”）。
我们在百慕大的业务由汉密尔顿再保险有限公司（“汉密尔顿再保险”）领导，该公司是一家在百慕大注册成立的注册四类保险公司。汉密尔顿再保险在全球范围内提供财产、意外险、专业保险和再保险。
汉密尔顿再保险美国是一家税务合伙企业，根据汉密尔顿再保险与其在百慕大注册的子公司汉密尔顿ILS控股有限公司之间的安排成立。出于美国税收目的，该税务合伙企业被视为美国公司，并在美国国税局注册，因此，分配给 Hamilton Re US 的资本产生的承保和投资收益需要缴纳美国税收。
Ada Capital Management Limited（“ACML”）是一家在百慕大注册并监管的全资保险代理商，获授权代表Ada Re有限公司（“Ada Re”）进行承保。
我们在伦敦的业务由汉密尔顿管理代理有限公司（“HMA”）组成，这是一家劳埃德管理机构，负责管理我们完全结盟的辛迪加4000集团，以及一家由第三方出资的劳埃德辛迪加。Syndicate 4000在劳埃德市场开展业务，以订阅为基础承保财产、意外伤害和专业保险及再保险业务。
我们在都柏林的业务由汉密尔顿保险指定活动公司（“HIDAC”）组成，这是一家总部位于都柏林的保险公司，在英国设有分支机构，在美国拥有大量许可，包括在所有50个州的超额和剩余额度以及再保险。
Hamilton Managing General Americas LLC（“HMGA Americas”）在美国各地获得许可，仅代表集团在伦敦、都柏林和百慕大的业务承保汉密尔顿再保险美国的业务，分别提供从美国进入劳埃德市场、集团评级爱尔兰航空公司和集团百慕大资产负债表的准入。
汉密尔顿精选保险公司（“汉密尔顿精选”）是一家在特拉华州注册成立的美国国内超额和剩余额度承运商，并获准在所有50个州对超额和剩余业务进行保险。
Two Sigma Hamilton Fund, LLC（“TS Hamilton Fund”）是特拉华州的一家有限责任公司。2013年，汉密尔顿再保险与作为TS Hamilton基金管理成员的Two Sigma Principals, LLC（“管理成员”）签订了有限责任公司协议。自2023年7月1日起，汉密尔顿再保险承诺投资TS Hamilton基金，金额不超过（i）美元中的较低值1.8十亿或 (ii) 60汉密尔顿集团净有形资产的百分比（以前至少等于 95汉密尔顿集团合并净有形资产的百分比）。TS Hamilton Fund已聘请特拉华州关联有限合伙企业Two Sigma Investments, LP（“Two Sigma”）担任其投资经理。Two Sigma是美国证券交易委员会注册的投资顾问，专门从事定量分析（更多细节见附注3 “投资”）。
未合并的关联方
Ada Re是一家特殊目的保险公司，由第三方投资者出资，旨在为汉密尔顿集团和第三方信托人提供全额抵押的再保险和转保。
Easton Re发行了一份由行业损失指数触发的灾难债券，该债券为公司的运营平台提供了多年的风险转移能力，以防范美国的指定风暴风险以及美国和加拿大的地震风险。更多细节见附注6 “再保险”。
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2。 重要会计政策摘要
除下述情况外，如截至2023年12月31日止年度的10-k表年度报告（“10-K表格”）中所述，公司的重大会计政策没有重大变化。
a。演示基础
这些未经审计的简明合并财务报表是根据美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）和S-X条例第10条编制的，用于提供中期财务信息。因此，它们不包括GAAP要求的完整财务报表的所有信息和脚注。此外，年终资产负债表数据来自经审计的财务报表，但不包括GAAP要求的所有披露。管理层认为，这些未经审计的简明合并财务报表反映了为公允列报公司截至本报告期末和本期末的财务状况和经营业绩而认为必要的所有调整（包括正常的经常性应计费用）。
这些财务报表包括汉密尔顿集团、汉密尔顿再保险、汉密尔顿英国控股有限公司、汉密尔顿精选、HMGA Americas、ACML和TS Hamilton基金（统称 “公司”）的账目。合并后，所有重要的公司间往来交易和余额均已清除。某些比较信息已重新分类，以符合本年度的列报方式。
b。估算值的使用
根据公认会计原则编制财务报表要求管理层做出估算和假设，以影响财务报表之日报告的和披露的资产负债金额、或有资产负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。实际结果可能与这些估计有所不同。公司财务报表中记录的主要估计包括但不限于书面保费、预计未来信贷损失准备金、亏损和亏损调整费用准备金以及投资的公允价值。
c。最近的会计公告
最近发布的会计公告
2023年11月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2023-07分部报告，该报告加强了与应申报板块相关的定性和定量披露。该指南对2023年12月15日之后开始的年度期和2024年12月15日之后开始的过渡期有效。允许提前收养。该指导不会对公司的经营业绩、财务状况或现金流产生重大影响。
2023年12月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2023-09所得税，该报告加强了与税率对账和已缴所得税相关的量化年度披露，并要求对适用的税收管辖区和某些对账项目的性质进行额外的定性讨论。该指南对2024年12月15日之后开始的年度期间有效。允许提前收养。该指导不会对公司的经营业绩、财务状况或现金流产生重大影响。
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3. 投资
固定期限和短期投资-交易
公司截至2024年6月30日和2023年12月31日的固定到期日和短期投资如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024 |
（以千美元计） | 摊销成本 | | 未实现收益总额 | | 未实现亏损总额 | | 公允价值 |
| 固定到期日： | | | | | | | |
| 美国政府国库 | $ | 702,657 | | | $ | 966 | | | $ | (15,523) | | | $ | 688,100 | |
| 美国各州、地区和直辖市 | 4,477 | | | — | | | (235) | | | 4,242 | |
| 非美国主权政府和超国家政府 | 74,597 | | | 615 | | | (1,508) | | | 73,704 | |
| 企业 | 1,023,626 | | | 3,243 | | | (20,357) | | | 1,006,512 | |
| 住宅抵押贷款支持证券-机构 | 236,874 | | | 93 | | | (16,231) | | | 220,736 | |
| 住宅抵押贷款支持证券-非机构 | 5,961 | | | 9 | | | (674) | | | 5,296 | |
| | | | | | | |
| 商业抵押贷款支持证券-非机构 | 33,355 | | | 4 | | | (1,033) | | | 32,326 | |
| 其他资产支持证券 | 38,192 | | | 52 | | | (230) | | | 38,014 | |
| 固定到期日总额 | 2,119,739 | | | 4,982 | | | (55,791) | | | 2,068,930 | |
短期投资 | 461,525 | | | 2,017 | | | — | | | 463,542 | |
| 总计 | $ | 2,581,264 | | | $ | 6,999 | | | $ | (55,791) | | | $ | 2,532,472 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 |
（以千美元计） | 摊销成本 | | 未实现收益总额 | | 未实现亏损总额 | | 公允价值 |
| 固定到期日： | | | | | | | |
| 美国政府国库 | $ | 717,134 | | | $ | 5,137 | | | $ | (14,021) | | | $ | 708,250 | |
| 美国各州、地区和直辖市 | 4,656 | | | — | | | (286) | | | 4,370 | |
| 非美国主权政府和超国家政府 | 55,662 | | | 2,175 | | | (1,591) | | | 56,246 | |
| 企业 | 877,493 | | | 8,443 | | | (22,060) | | | 863,876 | |
| 住宅抵押贷款支持证券-机构 | 180,661 | | | 435 | | | (12,583) | | | 168,513 | |
| 住宅抵押贷款支持证券-非机构 | 5,639 | | | 16 | | | (671) | | | 4,984 | |
| | | | | | | |
| 商业抵押贷款支持证券-非机构 | 11,473 | | | — | | | (1,050) | | | 10,423 | |
| 其他资产支持证券 | 14,781 | | | 20 | | | (195) | | | 14,606 | |
| 固定到期日总额 | 1,867,499 | | | 16,226 | | | (52,457) | | | 1,831,268 | |
短期投资 | 427,437 | | | 1,441 | | | — | | | 428,878 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
总计 | $ | 2,294,936 | | | $ | 17,667 | | | $ | (52,457) | | | $ | 2,260,146 | |
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合同到期日摘要
下表显示了截至2024年6月30日的固定期限证券的合同到期日。预期到期日将与合同到期日不同，因为借款人可能有权要求或预付债务，包括或不收取提前还款或预付罚款。
| | | | | | | | | | | |
| 2024 |
（以千美元计） | 摊销成本 | | 公允价值 |
到期不到一年 | $ | 134,327 | | | $ | 131,817 | |
一到五年后到期 | 1,405,050 | | | 1,377,669 | |
五到十年后到期 | 262,173 | | | 259,858 | |
十年后到期 | 3,807 | | | 3,214 | |
抵押贷款支持 | 276,190 | | | 258,358 | |
资产支持 | 38,192 | | | 38,014 | |
总计 | $ | 2,119,739 | | | $ | 2,068,930 | |
对二西格玛基金的投资
截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司对二西格玛基金的投资如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024 | | 2023 |
（以千美元计） | 成本 | | 未实现净收益（亏损） | | 公允价值 | | 成本 | | 未实现净收益（亏损） | | 公允价值 |
二西格玛期货投资组合有限责任公司（FTV） | $ | 319,216 | | | $ | 52,179 | | | $ | 371,395 | | | $ | 433,911 | | | $ | (38,105) | | | $ | 395,806 | |
二西格玛频谱投资组合有限责任公司（STV） | 231,538 | | | 115,187 | | | 346,725 | | | 193,299 | | | 88,228 | | | 281,527 | |
二西格玛股票频谱投资组合有限责任公司 (ESTV) | 160,482 | | | 45,080 | | | 205,562 | | | 142,981 | | | 31,156 | | | 174,137 | |
总计 | $ | 711,236 | | | $ | 212,446 | | | $ | 923,682 | | | $ | 770,191 | | | $ | 81,279 | | | $ | 851,470 | |
该公司通过对FTV、STV和ESTV的投资，力求在庞大的资本基础上实现以美元计价的绝对回报，主要是通过将多种对冲和杠杆化的系统投资策略与专有的风险管理和执行技术相结合。这些系统策略包括但不限于基于技术和统计数据、基于基本面、基于事件、基于市场状况和基于价差的策略，以及基于贡献者和/或情绪的策略和混合策略。FTV主要利用系统策略获得外汇、固定收益、股票和信贷指数以及大宗商品的广泛宏观敞口，主要是通过交易期货、现货、远期、期权、掉期、现金债券和交易所交易产品。STV主要利用系统策略来交易在美国上市的股票证券和相关工具及衍生品。ESTV主要利用系统策略交易非美国上市的股票证券及相关工具和衍生品。截至 2024 年 6 月 30 日，该公司拥有 18.4%， 18.1% 和 10.0分别为FTV、STV和ESTV基金的利息百分比。
下表汇总了截至2024年6月30日，FTV、STV和ESTV的某些投资，其中TS Hamilton基金在投资公允价值中所占的比例占TS Hamilton基金成员权益的5％以上：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024 |
（以千美元计） | 本金/股票 (1) | | 公平 价值 (1) | | 占会员权益的百分比 |
| 道富国债券货币市场基金 | 183,197 | | | $ | 183,197 | | | 9.6 | % |
| 美国国库证券，0.0000%-4.6250%，2024年7月2日到期-2054年5月15日 | 2,026,171 | | | $ | 2,024,274 | | | 106.1 | % |
| 美国国库证券，4.2500%-4.6250%，2026年6月30日到期-2054年5月15日 | (338,908) | | | $ | (338,626) | | | (17.8) | % |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
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(1) 价值代表TS Hamilton基金在FTV、STV和ESTV总持股量中所占的比例份额。
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如附注1 “组织” 所述，Two Sigma和管理成员是公司的关联方。自2023年7月1日起，与Two Sigma签订的修订投资管理协议要求TS Hamilton Fund支付的管理费为 2.5非管理成员权益占TS Hamilton基金每年净资产价值的百分比（以前 3%)。截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月的管理费为美元11.9 百万和美元12.1 分别为百万美元，截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月的管理费为美元23.2 百万和美元24.0 分别为百万。
根据汉密尔顿再保险与管理成员之间经修订的有限责任公司协议的条款，管理成员仍然有权获得等于以下的激励分配 30TS Hamilton Fund净利润的百分比，受高水准线条款的限制，并根据提款和对管理成员的任何激励分配进行了调整。如果一个季度出现净亏损并在随后的任何季度出现净利润，则管理成员有权获得修改后的激励分配，从而将定期激励分配减少至 50％，直到随后的累计净利润计入等于的金额 200先前分配的净亏损的百分比。管理成员还有权在每个财政年度末（或汉密尔顿再保险提取全部或部分资本的任何日期）获得修订后的额外激励分配，金额等于 25超额利润的百分比（以前 20%)。任何给定财政年度（或其他此类会计期）的 “超额利润” 是指超过的净利润 10该财政年度的百分比（以前 15%），扣除管理费和支出以及激励分配总额，但仅在收回之前未弥补的净亏损之后。如果汉密尔顿再保险在财年初以外的地方出资，或者在财政年度末之外提取资本，则与此类资本相关的额外激励性分配障碍按比例分配。截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，总激励分配（包括额外激励分配）为美元69.3 百万和美元4.5分别为百万美元，截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月的总激励分配（包括额外激励分配）为美元189.4 百万和美元6.0 分别为百万。
汉密尔顿再保险向TS Hamilton Fund承诺维持不超过 (i) 美元中较低值的金额1.8十亿或
(ii) 60汉密尔顿保险集团在TS Hamilton Fund中净有形资产的百分比，即较低的金额，即 “最低承诺金额”， 三年 期限（“初始期限”）和滚动期 三年 此后的时期（每个） 三年 期限（“承诺期”），但须视某些情况和下述流动性选择而定，承诺期将于2026年6月30日结束。承诺期包括 3 年 滚动期限每年自动续订，除非 Hamilton Re 或管理成员提前发出不续订通知。
TS Hamilton Fund通常有两种流动性选择，但须遵守汉密尔顿再保险的最低投资承诺，具体如下：
•每月流动性-在某些条件下，汉密尔顿再保险可能要求不迟于全部或部分提取其资本账户 十五天 在日历月结束之前，自该日历月的最后一天起生效。
•每日流动性——在某些有限的情况下，包括需要履行汉密尔顿再保险承保业务规定的义务的前提下，汉密尔顿再保险可以在至少一个工作日向管理成员书面通知提款申请日期后，要求提取其全部或部分资本账户。
管理成员可自行决定允许或要求 Hamilton Re 在其他时间提取其各自资本账户的全部或任何部分，或免除或缩短某些通知期限，或允许撤销通知。管理成员可以随时提取其资本账户的全部或任何部分。
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已实现和未实现的投资净收益（亏损）总额和净投资收益（亏损）
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中，已实现和未实现的投资净收益（亏损）总额以及净投资收益（亏损）的组成部分如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 三个月已结束 | | 六个月已结束 | | | | | | |
| | | | 6月30日 | | 6月30日 | | | | | | |
（以千美元计） | | | | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 | | | | | | |
| 投资的已实现和未实现净收益（亏损）： | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投资已实现的净收益（亏损） | | | | $ | 139,489 | | | $ | 27,612 | | | $ | 288,934 | | | $ | (10,040) | | | | | | | |
| 投资未实现净收益（亏损）的变化 | | | | 11,762 | | | (8,206) | | | 117,688 | | | 64,579 | | | | | | | |
| 投资已实现和未实现的净收益（亏损） | | | | 151,251 | | | 19,406 | | | 406,622 | | | 54,539 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 净投资收益（亏损）： | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 固定到期日 | | | | 19,009 | | | 10,815 | | | 35,960 | | | 18,970 | | | | | | | |
| 短期投资 | | | | 41 | | | 98 | | | 40 | | | 249 | | | | | | | |
| TS 汉密尔顿基金 | | | | 2,917 | | | 6,025 | | | 5,932 | | | 9,912 | | | | | | | |
| 现金和现金等价物 | | | | 4,095 | | | 2,412 | | | 8,210 | | | 4,725 | | | | | | | |
| 其他 | | | | 415 | | | 697 | | | 1,167 | | | 1,120 | | | | | | | |
| 利息和其他 | | | | 26,477 | | | 20,047 | | | 51,309 | | | 34,976 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 管理费 | | | | (12,482) | | | (12,515) | | | (24,433) | | | (24,849) | | | | | | | |
| 其他开支 | | | | (275) | | | (241) | | | (538) | | | (477) | | | | | | | |
净投资收益（亏损） | | | | 13,720 | | | 7,291 | | | 26,338 | | | 9,650 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 已实现和未实现的投资净收益（亏损）总额和净投资收益（亏损） | | | | $ | 164,971 | | | $ | 26,697 | | | $ | 432,960 | | | $ | 64,189 | | | | | | | |
投资的已实现净收益（亏损）
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的净已实现投资收益（亏损）的组成部分如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | 六个月已结束 | | | | | | | |
| 6月30日 | | 6月30日 | | | | | | | |
（以千美元计） | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 | | | | | | | |
| 固定到期日和短期投资 | $ | (1,695) | | | $ | 2,574 | | | $ | (4,636) | | | $ | (3,108) | | | | | | | | |
| TS 汉密尔顿基金 | 140,900 | | | 24,827 | | | 293,286 | | | (7,143) | | | | | | | | |
| 其他 | 284 | | | 211 | | | 284 | | | 211 | | | | | | | | |
| 投资已实现的净收益（亏损） | $ | 139,489 | | | $ | 27,612 | | | $ | 288,934 | | | $ | (10,040) | | | | | | | | |
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投资未实现净收益（亏损）
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中，净未实现投资收益（亏损）的组成部分如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | 六个月已结束 | | | | | | | |
| 6月30日 | | 6月30日 | | | | | | | |
（以千美元计） | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 | | | | | | | |
| 固定到期日和短期投资 | $ | (1,608) | | | $ | (19,539) | | | $ | (14,599) | | | $ | 3,019 | | | | | | | | |
| TS 汉密尔顿基金 | 13,370 | | | 11,333 | | | 132,287 | | | 61,560 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 未实现的投资收益（亏损）净额 | $ | 11,762 | | | $ | (8,206) | | | $ | 117,688 | | | $ | 64,579 | | | | | | | | |
质押资产
截至2024年6月30日和2023年12月31日，按公允价值计算的认捐投资由美元组成237.9百万和美元232.2分别为百万英镑担保了劳埃德开具的业务所需资金的一部分，美元88.2百万和美元54.1分别存放在信托账户中的百万美元，供美国州监管机构使用，美元36.6百万和美元37.2分别为百万美元，为其他承保义务提供担保。此外，如附注9 “债务和信贷额度” 进一步描述的那样，某些投资是作为信用证贷款的担保质押的。
截至2024年6月30日和2023年12月31日，限制性现金和现金等价物余额由美元组成94.1百万和美元97.4分别为百万美元担保其他承保债务，美元2.7百万和美元7.2分别为百万英镑担保了劳埃德开具的业务所需资金的一部分，美元1.5百万和美元1.5信托账户中分别存入百万美元，供监管机构使用，美元无 和 $0.3分别为百万的托管资金。
现金和现金等价物以及限制性现金和现金等价物总额为美元1.1 现金流量表中列报的10亿美元由现金和现金等价物组成1.0 十亿美元和限制性现金及现金等价物98.3 截至2024年6月30日，资产负债表上有百万美元。现金和现金等价物以及限制性现金和现金等价物总额为美元900.9 截至2023年12月31日的现金流量表中列报的百万美元由现金和现金等价物组成794.5 百万美元和限制性现金和现金等价物 $106.4 资产负债表上有百万美元。
4。 公允价值
受公允价值衡量的金融工具
关于公允价值计量的会计指导要求公允价值计量反映市场参与者根据现有最佳信息对资产或负债进行定价时将使用的假设。假设包括特定估值技术（例如定价模型）固有的风险和/或模型输入中固有的风险。金融工具的公允价值是指在计量日（“退出价格”），在市场参与者之间的有序交易中，出售资产或为转移负债而支付的金额。公司拥有的工具按出价进行标记。
公允价值计量基础
公允价值计量会计指南还建立了公允价值层次结构，对用于衡量公允价值的相应估值技术的投入进行优先排序。该等级制度将活跃市场中相同资产或负债的未经调整的报价列为最高优先级（一级衡量标准），对不可观察的投入（三级衡量标准）给予最低优先级。资产或负债在公允价值层次结构中的分类基于其估值的最低重要投入水平。公允价值层次结构的三个级别是：
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•第一级-反映公司在计量日期能够获得的相同资产或负债在活跃市场中未经调整的报价的投入；
•2级-1级中包含的除报价以外的其他可直接或间接观察到的资产或负债的投入，包括被认为不活跃的市场的投入；以及
•级别 3-对公允价值衡量既重要又不可观察的输入。
按公允价值入账的资产-固定期限和短期投资
以下部分描述了用于按资产类别确定公司固定到期和短期投资公允价值的估值方法：
•美国国债：基于可观察到的市场投入的公允价值，例如报价，报告的交易，类似发行的报价和基准收益率；
•美国各州、地区和直辖市：公允价值基于可观察到的市场投入，例如报价市场价格、类似证券的报价、基准收益率和信用利差；
•非美国主权政府和超国家政府：公允价值基于可观察到的市场投入，例如报价市场价格、类似证券的报价以及具有基准收益率和信贷利差等可观察投入的模型，然后在适用的情况下，使用国家认可来源的汇率转换为美元；
•企业：基于可观察到的市场输入的公允价值，例如报价市场价格、类似证券的报价、基准收益率和信用利差；
•资产支持和抵押贷款支持证券：基于可观察到的投入的公允价值，例如报价、已报告的交易、类似发行的报价或基准收益率以及使用预付款速度、抵押品表现和违约利差等可观察输入的现金流模型；以及
•短期投资：基于可观察到的市场投入的公允价值，例如报价，报告的交易，类似发行的报价和基准收益率。
下表列出了截至2024年6月30日和2023年12月31日定期按公允价值计量的金融工具：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024 |
（以千美元计） | 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 | | 总计 |
| 固定到期日： | | | | | | | |
| 美国政府国库 | $ | — | | | $ | 688,100 | | | $ | — | | | $ | 688,100 | |
| 美国各州、地区和直辖市 | — | | | 4,242 | | | — | | | 4,242 | |
| 非美国主权政府和超国家政府 | — | | | 73,704 | | | — | | | 73,704 | |
| 企业 | — | | | 1,006,512 | | | — | | | 1,006,512 | |
| 住宅抵押贷款支持证券-机构 | — | | | 220,736 | | | — | | | 220,736 | |
| 住宅抵押贷款支持证券-非机构 | — | | | 5,296 | | | — | | | 5,296 | |
| | | | | | | |
| 商业抵押贷款支持证券-非机构 | — | | | 32,326 | | | — | | | 32,326 | |
| 其他资产支持证券 | — | | | 38,014 | | | — | | | 38,014 | |
| 固定到期日总额 | — | | | 2,068,930 | | | — | | | 2,068,930 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 短期投资 | — | | | 463,542 | | | — | | | 463,542 | |
| 总计 | $ | — | | | $ | 2,532,472 | | | $ | — | | | $ | 2,532,472 | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 |
（以千美元计） | 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 | | 总计 |
| 固定到期日： | | | | | | | |
| 美国政府国库 | $ | — | | | $ | 708,250 | | | $ | — | | | $ | 708,250 | |
| 美国各州、地区和直辖市 | — | | | 4,370 | | | — | | | 4,370 | |
| 非美国主权政府和超国家政府 | — | | | 56,246 | | | — | | | 56,246 | |
| 企业 | — | | | 863,876 | | | — | | | 863,876 | |
| 住宅抵押贷款支持证券-机构 | — | | | 168,513 | | | — | | | 168,513 | |
| 住宅抵押贷款支持证券-非机构 | — | | | 4,984 | | | — | | | 4,984 | |
| | | | | | | |
| 商业抵押贷款支持证券-非机构 | — | | | 10,423 | | | — | | | 10,423 | |
| 其他资产支持证券 | — | | | 14,606 | | | — | | | 14,606 | |
| 固定到期日总额 | — | | | 1,831,268 | | | — | | | 1,831,268 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 短期投资 | — | | | 428,878 | | | — | | | 428,878 | |
| 总计 | $ | — | | | $ | 2,260,146 | | | $ | — | | | $ | 2,260,146 | |
现金和现金等价物、限制性现金和现金等价物、应计投资收益、已售投资的应收账款、某些其他资产、所购投资的应付账款以及某些其他负债的账面价值接近其公允价值。
5。 可变利息实体
TS 汉密尔顿基金
TS Hamilton Fund符合可变利息实体（“VIE”）的定义，主要是因为管理成员不在该实体中持有实质性风险股权，但控制着该实体的所有决策权。因此，公司评估了其在VIE中的所有权，以确定其是否是主要受益人。管理成员是公司的关联方，他们共同持有所有可变权益。公司对所有相关事实和情况进行了评估，并确定VIE的几乎所有活动都以关联方集团中的实体为其开展。因此，该公司得出结论，它是TS Hamilton基金的主要受益人。
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中，TS Hamilton基金的非控股权益活动如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 三个月已结束 | | 六个月已结束 | | | | | | | |
| | | | 6月30日 | | 6月30日 | | | | | | |
（以千美元计） | | | | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 | | | | | | |
余额-期初 | | | | $ | 54,727 | | | $ | 120 | | | $ | 133 | | | $ | 119 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
提款 | | | | (46,749) | | | (4,497) | | | (112,313) | | | (6,006) | | | | | | | | |
收益权益 | | | | 13 | | | 4 | | | 34 | | | 5 | | | | | | | | |
激励分配 | | | | 69,284 | | | 4,497 | | | 189,421 | | | 6,006 | | | | | | | | |
余额-期末 | | | | $ | 77,275 | | | $ | 124 | | | $ | 77,275 | | | $ | 124 | | | | | | | | |
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下表显示了TS Hamilton基金截至2024年6月30日和2023年12月31日的总资产和总负债。TS Hamilton Fund的债权人或受益权益持有人无法获得公司的一般信贷，因为公司的债务仅限于其承诺的投资金额。
| | | | | | | | | | | |
（以千美元计） | 2024 | | 2023 |
资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 650,671 | | | $ | 479,255 | |
短期投资 | 463,542 | | | 428,878 | |
按公允价值投资二西格玛基金 | 923,682 | | | 851,470 | |
出售投资的应收账款 | — | | | 41,087 | |
应收利息和股息 | 1,029 | | | 966 | |
总资产 | 2,038,924 | | 1,801,656 |
| | | |
负债 | | | |
应付账款和应计费用 | 177 | | | 191 | |
| | | |
应付提款 | 43,030 | | | 6,480 | |
购买的投资应付款 | 87,716 | | | 62,440 | |
负债总额 | 130,923 | | 69,111 |
TS Hamilton Fund 管理的总净资产 | $ | 1,908,001 | | $ | 1,732,545 |
6。 再保险
公司购买再保险和其他保障，以管理其风险投资组合并减少巨额亏损风险。公司目前的合同规定收回某些损失和损失调整费用的一部分，这些费用通常超过各种保留金或按比例收回。根据再保险合同可收回的金额记作资产。对于任何再保险公司未能履行其义务，公司仍负有责任。
预期信用损失备抵金
应收保费、可收回的已付损失以及可收回的未付损失和损失调整费用构成了公司未按公允价值记账的最大信贷敞口。该公司历来没有经历过重大的信用损失。在确定这些资产的准备金时，公司会将历史信息与交易对手的财务实力评级以及余额的抵押程度相结合。公司通过评估当前市场状况的违约可能性来评估未来违约的风险，并根据违约概率和损失概率计算其对当前预期信用损失的准备金。
应收保费
应收保费是根据保单条款和从标的交易对手那里收到的报告进行估算的，并辅之以管理层的判断。由于（重新）保险业务的性质，公司通常在保险期开始后收到报告和保费。截至2024年6月30日，公司的应收保费余额，扣除信贷准备金为美元2.0 百万，原为 $933.2 百万。截至2023年12月31日，公司的应收保费余额，扣除信贷准备金为美元3.0 百万，原为 $658.4 百万。
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下表提供了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中公司应收保费当前预期信贷损失准备金的向前滚动：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | 六个月已结束 |
| 6月30日 | | 6月30日 |
| （以千美元计） | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| 期初余额 | $ | 2,153 | | | $ | 3,136 | | | $ | 3,000 | | | $ | 2,856 | |
| 津贴增加（减少） | (191) | | | (38) | | | (1,038) | | | 242 | |
| 期末余额 | $ | 1,962 | | | $ | 3,098 | | | $ | 1,962 | | | $ | 3,098 | |
可收回的再保险余额
可收回的再保险余额由再保险公司根据与再保险单相关的索赔负债而应付的款项组成。公司根据估计的最终合同损失累积再保险公司应付的款项。截至2024年6月30日，公司扣除信贷准备金后的已付和未付再保险可收回余额为美元147.7百万和美元1.2分别为10亿美元，相应的当前预期信贷损失准备金总额为美元0.8 百万。截至2023年12月31日，公司扣除信贷准备金后的已付和未付再保险可收回余额为美元145.2百万和美元1.2分别为10亿美元，相应的当前预期信贷损失准备金总额为美元0.7百万。
下表提供了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中公司可收回的再保险当前预期信贷损失准备金的向前滚动：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | 六个月已结束 |
| 6月30日 | | 6月30日 |
| （以千美元计） | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| 期初余额 | $ | 709 | | | $ | 792 | | | $ | 687 | | | $ | 777 | |
| 津贴增加（减少） | 46 | | | 28 | | | 68 | | | 43 | |
| 期末余额 | $ | 755 | | | $ | 820 | | | $ | 755 | | | $ | 820 | |
截至2024年6月30日和2023年12月31日，按主要评级机构分类，公司可收回的已付损失和未付损失以及可收回的亏损调整费用的分配如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | |
分类 | | 2024 | | 2023 |
抵押 | | 25.7 | % | | 28.5 | % |
A-或更好 | | 74.0 | % | | 71.0 | % |
低于 A- | | 0.3 | % | | 0.5 | % |
总计 | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
截至2024年6月30日和2023年12月31日，再保险公司最大的三笔余额为 25%， 22% 和 12%，以及 27%， 20% 和 12分别占可收回的已付损失和可收回的未付损失和损失调整费用的百分比。
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亏损投资组合转移
2020年2月6日，公司签订了亏损投资组合转让协议（“LPT”），根据该协议，劳埃德会计年度（“YOA”）2016年、2017年和2018年的某些意外伤害风险产生的保险责任被追溯给第三方，以换取总保费为美元72.1百万。该交易被视为追溯性再保险，根据该再保险，超过LpT保费的累计割让损失被确认为递延收益负债，并在割让储备金结算期内按照在估计的最终可回收再保险中收取的累计损失的比例摊销为收益。每个报告期根据最新的最终损失估计数重新计算延期金额。因此，LpT签署后的累积不利发展可能会导致重大运营损失，直到递延收益被确认为收益收益为止。
截至2024年6月30日和2023年12月31日，该LpT下到期未付损失的可追回再保险余额为美元45.7 百万和美元49.8 分别为百万。递延收益的摊销为收入 $1.0 百万和美元3.1在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中分别为百万美元，收入为美元1.9百万和美元3.4 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，分别为百万美元，这是根据标的业务的实际损失支付和最新的最终亏损估计作为亏损和亏损调整费用入账的。
灾难债券再保险
2023年12月，汉密尔顿集团通过在百慕大注册的伊斯顿保险有限公司（“Easton Re”）发行2024-1系列A类风险本金浮动利率票据，赞助了一笔由行业亏损指数触发的灾难债券，该债券为公司的运营平台提供了美元的多年风险转移能力200 百万美元用于防范美国的指定风暴风险以及美国和加拿大的地震风险。伊斯顿再保险的风险期为2024年1月1日至2026年12月31日。该公司记录的再保险费割让金为美元无 和 $14.6 在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，分别为百万人。
2020年12月，汉密尔顿集团通过在新加坡注册的伊斯顿再保险私人有限公司（也称 “伊斯顿再保险”）发行2020-1系列A类风险本金浮动利率票据，赞助了一笔由行业亏损指数触发的灾难债券。Easton Re为公司的运营平台提供了多年的风险转移能力 $150百万美元用于防范美国的命名风暴和地震风险。伊斯顿再保险的风险期为2021年1月1日至2023年12月31日。该公司记录的再保险费割让金为美元无 和 $7.2在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，分别为百万美元。
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7。 损失和损失调整费用储备金
下表显示了截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月的未付损失和损失调整费用（“LAE”）的对账情况：
| | | | | | | | | | | | | | | |
（以千美元计） | 2024 | | | | 2023 | | |
| 期初未付损失和损失调整费用总额 | $ | 3,030,037 | | | | | $ | 2,856,275 | | | |
| 可对未付损失进行再保险 | 1,161,077 | | | | | 1,177,863 | | | |
| 期初未付亏损和损失调整费用净额 | 1,868,960 | | | | | 1,678,412 | | | |
| | | | | | | |
| 与发生在以下情况的损失有关的净亏损和损失调整费用： | | | | | | | |
| 本年度 | 436,348 | | | | | 330,458 | | | |
| 前几年 | 10,498 | | | | | (2,481) | | | |
| 支出总额 | 446,846 | | | | | 327,977 | | | |
| | | | | | | |
| 为以下情况发生的亏损支付的净亏损和损失调整费用： | | | | | | | |
| 本年度 | 6,787 | | | | | 10,431 | | | |
| 前几年 | 224,576 | | | | | 282,252 | | | |
| 支付总额 | 231,363 | | | | | 292,683 | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 外币重估等 | (1,859) | | | | | 22,454 | | | |
| 期末未付损失和损失调整费用净额 | 2,082,584 | | | | | 1,736,160 | | | |
| 未付损失可追回再保险 | 1,160,309 | | | | | 1,162,940 | | | |
| 期末未付损失和损失调整费用总额 | $ | 3,242,893 | | | | | $ | 2,899,100 | | | |
去年净不利的美元增长10.5 截至2024年6月30日的六个月中，百万美元主要是由流失造成的。更多细节见下文：
•美元的净不利发展12.6 专业合同为百万美元，主要是由两笔特定的巨额亏损所致；以及
•美元的净不利发展3.9 由于某些类别的索赔量高于预期，伤亡合同金额为百万美元；部分抵消了因而被部分抵消
•美元的净利好发展4.4 房地产合同金额为百万美元，这得益于各类别的索赔总量低于预期；以及
•此外，附注6 “再保险” 中讨论的受LpT保护的意外伤害业务受益于 $1.9 百万美元的相关递延收益摊销，部分被基础储备金的不利发展所抵消0.3 百万，对总净利润的正面影响为 $1.6 百万。
去年净利润增长为美元2.5截至2023年6月30日的六个月中，百万美元由美元组成3.6去年因流失而获得的有利发展和美元1.1由于灾难损失，去年有数百万不利的发展。更多细节见下文：
•美元的净利好发展5.3专业合同为百万美元，这得益于各类别的索赔开发低于预期；以及
•美元的净利好发展1.2百万美元属于意外伤害业务领域，主要与各类别的索赔量低于预期有关；抵消了这一数额
•美元的净不利发展6.1100万英镑的房地产合同，主要是由与冬风艾略特相关的索赔开发量高于预期以及已退出线路的开发项目所致；以及
•此外，附注6 “再保险” 中讨论的受LpT保护的意外伤害业务受益于 $3.4 百万美元的相关递延收益摊销，部分被基础储备金的不利发展所抵消1.3 百万，对总净利润的正面影响为 $2.1百万。
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在上文介绍的期初和期末总亏损和净亏损与LAE储备金的对账中，对截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中每个月均确认了附注6（再保险）中讨论的与LpT相关的未付损失可追回的再保险。
该公司摊销的收购成本为美元96.3 百万和美元76.9 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，分别为百万美元，以及美元180.9 百万和美元142.0 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，分别为百万美元。
巴尔的摩桥
与2024年3月26日弗朗西斯·斯科特·基巴尔的摩大桥倒塌相关的损失和损失调整费用净储备的估计存在很大的不确定性。截至2024年6月30日和2023年12月31日，我们记录的储备金总额为美元37.9 百万和美元无，分别地。
乌克兰冲突
我们与持续的乌克兰冲突相关的损失和损失调整费用的净储备也仍然存在很大的不确定性。截至2024年6月30日和2023年12月31日，我们记录的储备金总额为美元64.1 百万和美元64.9分别是百万。
新冠肺炎
我们的Covid-19损失也仍然存在很大的不确定性。截至2024年6月30日和2023年12月31日，我们与Covid-19相关的记录储备总额为美元15.6 百万和美元14.1 分别为百万。
尽管公司认为，根据目前的事实和情况，其对亏损和亏损调整费用净准备金的估计足以支付截至2024年6月30日产生的亏损和亏损调整费用，但随着新信息的出现，公司将继续监测其假设，并将酌情调整其对净亏损准备金和亏损调整费用的估计。这些事件的实际最终损失可能与公司目前的估计存在重大差异。
8。 分部报告
公司已根据管理层在评估业绩和为承保业务分配资源时使用的信息确定了其应报告的业务领域，并确定了 二 应报告的业务板块-国际和百慕大。公司确定的每个应报告细分市场都有一名首席执行官，他负责其细分市场的整体盈利能力，他定期报告并直接向首席运营决策者：合并后的集团首席执行官负责。
公司根据应申报板块各自的承保收入或亏损评估其业绩。承保收入或亏损的计算方法是净保费收入减去亏损和亏损调整费用、收购成本和其他承保费用，减去第三方费用收入。作为净承保收入或亏损与归属于普通股股东的净收益或亏损对账的一部分，应申报分部未产生的一般和管理费用包含在公司和其他费用中。由于公司不按应申报分部管理其资产，因此投资收益和资产不分配给应申报分部。
该公司的核心业务是承保，其承保业绩反映在其应报告的细分市场中：（1）国际，包括源自公司伦敦、都柏林和汉密尔顿精选业务的财产、意外伤害和专业保险以及再保险类别的业务；（2）百慕大，包括源自汉密尔顿再保险、百慕大和汉密尔顿再保险美国及其子公司的财产、意外伤害和专业保险以及再保险类别的业务。在确定总体运营细分市场时，公司会考虑许多因素，包括每个细分市场的产品性质、客户类型、生产来源、分销方法和监管环境。
公司包括投资的已实现和未实现净收益（亏损）、净投资收益（亏损）、应申报分部未产生的其他收益（亏损）、净外汇收益（亏损）、应申报分部未产生的一般和管理费用、无形资产摊销、利息支出和所得税支出（收益）。
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （以千美元计） | | | | | | | |
| 截至2024年6月30日的三个月 | 国际 | | 百慕大 | | 企业 | | 总计 |
| 已写保费总额 | $ | 311,616 | | | $ | 291,688 | | | $ | — | | | $ | 603,304 | |
| 写入的净保费 | $ | 234,305 | | | $ | 240,763 | | | $ | — | | | $ | 475,068 | |
| 净赚取的保费 | $ | 215,643 | | | $ | 203,121 | | | $ | — | | | $ | 418,764 | |
| 第三方费用收入 | 3,798 | | | 2,191 | | | — | | | 5,989 | |
| 损失和损失调整费用 | 112,884 | | | 101,610 | | | — | | | 214,494 | |
| 收购成本 | 53,157 | | | 43,148 | | | — | | | 96,305 | |
| 其他承保费用 | 33,972 | | | 14,683 | | | — | | | 48,655 | |
| 承保收入（亏损） | $ | 19,428 | | | $ | 45,871 | | | $ | — | | | $ | 65,299 | |
| 投资已实现和未实现的净收益（亏损） | | | | | 151,251 | | | 151,251 | |
| 净投资收益（亏损） | | | | | 13,720 | | | 13,720 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 净外汇收益（亏损） | | | | | (1,782) | | | (1,782) | |
| 公司开支 | | | | | (16,262) | | | (16,262) | |
| | | | | | | |
| 无形资产的摊销 | | | | | (3,317) | | | (3,317) | |
| 利息支出 | | | | | (6,031) | | | (6,031) | |
| 所得税前收入（亏损） | | | | | | | 202,878 | |
| 所得税（费用）补助 | | | | | (2,496) | | | (2,496) | |
| 净收益（亏损） | | | | | | | 200,382 | |
| 归属于非控股权益的净收益（亏损） | | | | | 69,297 | | | 69,297 | |
| 归属于普通股股东的净收益（亏损） | | | | | | | $ | 131,085 | |
| | | | | | | |
| 关键比率 | | | | | | | |
| 流失率-本年度 | 52.5 | % | | 50.5 | % | | | | 51.6 | % |
| 流失率——上一年度发展情况 | (0.2) | % | | (0.5) | % | | | | (0.4) | % |
| 灾难损失率-本年度 | 0.0 | % | | 0.0 | % | | | | 0.0 | % |
| 灾难损失率-上一年度发展情况 | 0.0 | % | | 0.0 | % | | | | 0.0 | % |
| 亏损调整费用比率 | 52.3 | % | | 50.0 | % | | | | 51.2 | % |
| 收购成本比率 | 24.7 | % | | 21.2 | % | | | | 23.0 | % |
| 其他承保费用比率 | 14.0 | % | | 6.2 | % | | | | 10.2 | % |
| 合并比率 | 91.0 | % | | 77.4 | % | | | | 84.4 | % |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （以千美元计） | | | | | | | |
| 截至2023年6月30日的三个月 | 国际 | | 百慕大 | | 企业 | | 总计 |
| 已写保费总额 | $ | 277,796 | | | $ | 227,164 | | | $ | — | | | $ | 504,960 | |
| 写入的净保费 | $ | 197,047 | | | $ | 187,661 | | | $ | — | | | $ | 384,708 | |
| 净赚取的保费 | $ | 176,636 | | | $ | 154,824 | | | $ | — | | | $ | 331,460 | |
| 第三方费用收入 | 2,401 | | | 48 | | | — | | | 2449 | |
| 损失和损失调整费用 | 87,575 | | | 91,841 | | | — | | | 179,416 | |
| 收购成本 | 47,260 | | | 29,596 | | | — | | | 76,856 | |
| 其他承保费用 | 29,540 | | | 13,203 | | | — | | | 42,743 | |
| 承保收入（亏损） | $ | 14,662 | | | $ | 20,232 | | | $ | — | | | $ | 34,894 | |
| 投资已实现和未实现的净收益（亏损） | | | | | 19,406 | | | 19,406 | |
| 净投资收益（亏损） | | | | | 7,291 | | | 7,291 | |
| | | | | | | |
| 其他收入（亏损），不包括第三方费用收入 | | | | | (29) | | | (29) | |
| 净外汇收益（亏损） | | | | | (3,341) | | | (3,341) | |
| 公司开支 | | | | | (6,491) | | | (6,491) | |
| | | | | | | |
| 无形资产的摊销 | | | | | (2,305) | | | (2,305) | |
| 利息支出 | | | | | (5,189) | | | (5,189) | |
| 所得税前收入（亏损） | | | | | | | 44,236 | |
| 所得税（费用）补助 | | | | | (2,948) | | | (2,948) | |
| 净收益（亏损） | | | | | | | 41,288 | |
| 归属于非控股权益的净收益（亏损） | | | | | 4,501 | | | 4,501 | |
| 归属于普通股股东的净收益（亏损） | | | | | | | $ | 36,787 | |
| | | | | | | |
| 关键比率 | | | | | | | |
| 流失率-本年度 | 52.9 | % | | 48.9 | % | | | | 51.0 | % |
| 流失率——上一年度发展情况 | (3.3) | % | | 0.3 | % | | | | (1.6) | % |
| 灾难损失率-本年度 | 0.9 | % | | 9.8 | % | | | | 5.0 | % |
| 灾难损失率-上一年度发展情况 | (0.9) | % | | 0.3 | % | | | | (0.3) | % |
| 亏损调整费用比率 | 49.6 | % | | 59.3 | % | | | | 54.1 | % |
| 收购成本比率 | 26.8 | % | | 19.1 | % | | | | 23.2 | % |
| 其他承保费用比率 | 15.4 | % | | 8.5 | % | | | | 12.2 | % |
| 合并比率 | 91.8 | % | | 86.9 | % | | | | 89.5 | % |
汉密尔顿保险集团有限公司
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （以千美元计） | | | | | | | |
| 截至2024年6月30日的六个月 | 国际 | | 百慕大 | | 企业 | | 总计 |
| 已写保费总额 | $ | 632,457 | | | $ | 692,788 | | | $ | — | | | $ | 1,325,245 | |
| 写入的净保费 | $ | 419,338 | | | $ | 570,610 | | | $ | — | | | $ | 989,948 | |
| 净赚取的保费 | $ | 412,456 | | | $ | 391,611 | | | $ | — | | | $ | 804,067 | |
| 第三方费用收入 | 7,387 | | | 6,083 | | | — | | | 13,470 | |
| 损失和损失调整费用 | 229,046 | | | 217,800 | | | — | | | 446,846 | |
| 收购成本 | 100,876 | | | 79,982 | | | — | | | 180,858 | |
| 其他承保费用 | 65,174 | | | 26,834 | | | — | | | 92,008 | |
| 承保收入（亏损） | $ | 24,747 | | | $ | 73,078 | | | $ | — | | | $ | 97,825 | |
| 投资已实现和未实现的净收益（亏损） | | | | | 406,622 | | | 406,622 | |
| 净投资收益（亏损） | | | | | 26,338 | | | 26,338 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 净外汇收益（亏损） | | | | | (3,911) | | | (3,911) | |
| 公司开支 | | | | | (27,764) | | | (27,764) | |
| | | | | | | |
| 无形资产的摊销 | | | | | (6,569) | | | (6,569) | |
| 利息支出 | | | | | (11,738) | | | (11,738) | |
| 所得税前收入（亏损） | | | | | | | 480,803 | |
| 所得税（费用）补助 | | | | | (3,089) | | | (3,089) | |
| 净收益（亏损） | | | | | | | 477,714 | |
| 归属于非控股权益的净收益（亏损） | | | | | 189,455 | | | 189,455 | |
| 归属于普通股股东的净收益（亏损） | | | | | | | $ | 288,259 | |
| | | | | | | |
| 关键比率 | | | | | | | |
| 流失率-本年度 | 54.2 | % | | 54.3 | % | | | | 54.3 | % |
| 流失率——上一年度发展情况 | 1.3 | % | | 1.3 | % | | | | 1.3 | % |
| 灾难损失率-本年度 | 0.0 | % | | 0.0 | % | | | | 0.0 | % |
| 灾难损失率-上一年度发展情况 | 0.0 | % | | 0.0 | % | | | | 0.0 | % |
| 亏损调整费用比率 | 55.5 | % | | 55.6 | % | | | | 55.6 | % |
| 收购成本比率 | 24.5 | % | | 20.4 | % | | | | 22.5 | % |
| 其他承保费用比率 | 14.0 | % | | 5.3 | % | | | | 9.8 | % |
| 合并比率 | 94.0 | % | | 81.3 | % | | | | 87.9 | % |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （以千美元计） | | | | | | | |
| 截至2023年6月30日的六个月 | 国际 | | 百慕大 | | 企业 | | 总计 |
| 已写保费总额 | $ | 524,909 | | | $ | 518,215 | | | $ | — | | | $ | 1,043,124 | |
| 写入的净保费 | $ | 319,067 | | | $ | 414,139 | | | $ | — | | | $ | 733,206 | |
| 净赚取的保费 | $ | 326,151 | | | $ | 289,211 | | | $ | — | | | $ | 615,362 | |
| 第三方费用收入 | 5,302 | | | 150 | | | — | | | 5,452 | |
| 损失和损失调整费用 | 157,967 | | | 170,010 | | | — | | | 327,977 | |
| 收购成本 | 84,452 | | | 57,543 | | | — | | | 141,995 | |
| 其他承保费用 | 58,002 | | | 23,884 | | | — | | | 81,886 | |
| 承保收入（亏损） | $ | 31,032 | | | $ | 37,924 | | | $ | — | | | $ | 68,956 | |
| 投资已实现和未实现的净收益（亏损） | | | | | 54,539 | | | 54,539 | |
| 净投资收益（亏损） | | | | | 9,650 | | | 9,650 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 净外汇收益（亏损） | | | | | (5,387) | | | (5,387) | |
| 公司开支 | | | | | (13,154) | | | (13,154) | |
| | | | | | | |
| 无形资产的摊销 | | | | | (5,075) | | | (5,075) | |
| 利息支出 | | | | | (10,718) | | | (10,718) | |
| 所得税前收入（亏损） | | | | | | | 98,811 | |
| 所得税（费用）补助 | | | | | (4,521) | | | (4,521) | |
| 净收益（亏损） | | | | | | | 94,290 | |
| 归属于非控股权益的净收益（亏损） | | | | | 6,011 | | | 6,011 | |
| 归属于普通股股东的净收益（亏损） | | | | | | | $ | 88,279 | |
| | | | | | | |
| 关键比率 | | | | | | | |
| 流失率-本年度 | 51.6 | % | | 48.5 | % | | | | 50.1 | % |
| 流失率——上一年度发展情况 | (3.8) | % | | 3.0 | % | | | | (0.6) | % |
| 灾难损失率-本年度 | 0.4 | % | | 7.1 | % | | | | 3.6 | % |
| 灾难损失率-上一年度发展情况 | 0.2 | % | | 0.2 | % | | | | 0.2 | % |
| 亏损调整费用比率 | 48.4 | % | | 58.8 | % | | | | 53.3 | % |
| 收购成本比率 | 25.9 | % | | 19.9 | % | | | | 23.1 | % |
| 其他承保费用比率 | 16.2 | % | | 8.2 | % | | | | 12.4 | % |
| 合并比率 | 90.5 | % | | 86.9 | % | | | | 88.8 | % |
下表显示了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中按公司子公司地理位置计算的总保费：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | 六个月已结束 | | | | | | |
| 6月30日 | | 6月30日 | | | | | | |
| （以千美元计） | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 | | | | | | |
| 国际 | | | | | | | | | | | | | |
| 伦敦劳埃德公司 | $ | 199,378 | | | $ | 169,463 | | | $ | 397,959 | | | $ | 318,171 | | | | | | | |
| 爱尔兰 | 85,053 | | | 90,968 | | | 184,126 | | | 174,731 | | | | | | | |
| 美国 | 27,185 | | | 17,365 | | | 50,372 | | | 32,007 | | | | | | | |
| 道达尔国际 | 311,616 | | | 277,796 | | | 632,457 | | | 524,909 | | | | | | | |
| 百慕大 | 291,688 | | | 227,164 | | | 692,788 | | | 518,215 | | | | | | | |
| 总计 | $ | 603,304 | | | $ | 504,960 | | | $ | 1,325,245 | | | $ | 1,043,124 | | | | | | | |
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9。 债务和信贷设施
债务
2022年6月23日，汉密尔顿集团续订了其无抵押美元150根据富国银行证券有限责任公司的安排，与各种贷款机构达成的百万定期贷款信贷安排（“融资”），不时修订。根据该融资机制发放的全部或部分贷款的利息为（a）基准利率加上适用保证金，或（b）调整后的定期有担保隔夜融资利率（“SOFR”）加上适用利息，由汉密尔顿集团自行决定。如果出现违约，则额外的 2将征收超过 (a) 或 (b) 的利息百分比，但不得超过适用法律允许的最高利率，汉密尔顿集团可能无法在该融资机制下借用某些类型的贷款。除非根据该融资机制的条款加速到期，否则该贷款将于2025年6月23日到期，并且它包含此类银行贷款机制的通常和惯常陈述、担保、条件和契约。该融资机制还包含某些财务契约，这些契约限制了合并债务与资本的比率，并要求汉密尔顿集团维持一定的最低合并净资产。净资产要求将重新计算，自每个财政季度末起生效。截至2024年6月30日，公司遵守了所有契约。
下表显示了截至2024年6月30日和2023年12月31日的未偿贷款总余额、贷款公允价值和未摊销的贷款发放成本：
| | | | | | | | | | | |
| （以千美元计） | 2024 | | 2023 |
| 未偿贷款余额 | $ | 15万 | | | $ | 15万 | |
| 贷款公允价值 | 150,600 | | | 151,000 | |
| 未摊销的贷款发放成本 | $ | 113 | | | $ | 170 | |
债务发行成本在贷款未偿还期内摊销，以抵消净投资收益（亏损）。公司摊销的债务发行成本低于美元0.1在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中，各有100万英镑。公司的债务在公允价值层次结构中被归类为第三级，因为该公司的债务是使用收益法估值的，该方法使用折现现金流技术来考虑公司的信用状况。
信贷设施
该公司有几种可用的信用证贷款额度和商业银行提供的循环贷款额度。信用证贷款用于在保险和再保险协议要求的范围内向汉密尔顿再保险及其附属公司的再保险人提供抵押品，并支持劳埃德的资本需求。
2018年12月5日和2018年12月27日，汉密尔顿再保险分别与花旗银行欧洲有限公司（“欧洲花旗银行”）签订了支付工具发行总协议和支付工具发行融资凭证，根据该协议，花旗欧洲同意为发行多币种备用信用证或类似票据提供未承诺的担保信用证额度。2023 年 8 月 8 日，该融资机制下的信用证容量增加到 $200百万。汉密尔顿再保险在任何时候都必须向花旗银行欧洲分行质押现金和/或证券，其价值等于或超过其当时未清信用证的总面额。主协议包含此类设施的惯常违约事件。在设施信函中，汉密尔顿再保险作出此类设施的惯常陈述和保证，并同意将遵守某些信息和其他承诺。
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2022年6月23日，汉密尔顿集团和汉密尔顿再保险修订并重申了与银团贷款人的无抵押信贷协议（“无抵押贷款”）。根据无抵押贷款，贷款人已同意提供总额不超过$的贷款415汉密尔顿再保险的信用证容量为百万美元，最高可达美元150 其中百万美元可用于向汉密尔顿集团发放的循环贷款.截至 2024 年 6 月 30 日，有 不 该融资机制下未偿还的贷款金额。利润率反映了合同商定的利率，该利率基于Am. Best分配的汉密尔顿再保险当前财务实力评级。自2024年4月30日起，根据该融资机制签发的信用证的利率为 137.5 基点（以前 150 基点），而如果发放循环贷款，则需缴纳SOFR费用外加保证金 162.5 基点（以前 185 基点）。在发放此类贷款的范围内，可用的信用证容量将按比例减少，因此信贷协议下贷款人的总信用风险敞口为美元415百万。该设施下未使用的款项需缴纳以下费用 17.5 基点（以前 22.5 基点）。容量由富国银行、全国协会、信托银行、BMO Harris Bank N.A.、德国商业银行股份公司、纽约分行、美国汇丰银行（N.A.）和巴克莱银行有限公司提供。除非根据其条款续订或以其他方式终止，否则无抵押贷款计划于2025年6月23日终止。
2023年8月11日，汉密尔顿再保险和HIDAC修订了与蒙特利尔银行（“BMO”）签订的承诺信用证贷款协议，汉密尔顿集团为担保人，根据该协议，BMO同意提供美元的担保信用证额度50百万英镑，任期将于2024年8月13日到期。该设施的费用为 40 签发的信用证的基点，以及 15 设施中任何未使用部分的基点。
2023年10月26日，汉密尔顿再保险修订了与瑞银集团（“瑞银”）的信用证贷款协议，根据该协议，瑞银及其某些附属公司同意向汉密尔顿再保险提供美元的担保信用证额度100 百万英镑，任期将于2024年10月26日到期。该设施的费用为 140 总可用容量的基点。
此外，汉密尔顿再保险于2023年10月27日修订了无担保信用证融资协议，该协议用于在劳埃德（“FAL”）（“FAL LOC融资”）提供资金，以支持辛迪加4000的FAL要求。容量由巴克莱银行有限公司、荷兰国际银行股份有限公司伦敦分行和蒙特利尔银行伦敦分行提供。FAL LOC融资机制增加到美元230 再增加一百万美元 一年 任期将于 2024 年 10 月 27 日届满。该设施的费用为 162.5 借款金额的基点。
公司根据其信贷额度承担的义务要求汉密尔顿集团、汉密尔顿再保险及其其他各方遵守各种财务和报告契约。截至2024年6月30日，所有适用实体都遵守了所有此类契约。
公司的某些信贷额度由TS Hamilton基金的质押权益、公司的固定收益证券投资组合或现金担保。 该公司截至2024年6月30日的信贷额度以及质押的相关证券如下：
| | | | | | | |
（以千美元计） | 2024 | | |
| | | |
| | | |
| | | |
可用的信用证和循环贷款机制——承付款 | $ | 995,000 | | |
可用的信用证和循环贷款设施-正在使用中 | 731,472 | | |
| | | |
在信用证和循环贷款机制下质押的担保： | | | |
TS 汉密尔顿基金的质押权益 | $ | 233,014 | | |
固定收益投资组合中的质押利息 | 252,056 | | |
| 现金 | 4,017 | | |
公司已确认与上述债务和信贷额度相关的利息支出 $6.0 百万和美元5.2 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，分别为百万美元，以及美元11.7 百万和美元10.7 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，分别为百万美元。
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10。 股本
已授权并已签发
汉密尔顿集团截至2024年6月30日和2023年12月31日的股本组成如下：
| | | | | | | | | | | |
（以千美元计，股票信息除外） | | | |
| 已授权： | | | |
$ 的普通股0.01 每个（2024 年和 2023 年）的面值： 150,000,000) | | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 已发行、未偿还和已全额付清： | 2024 | | 2023 |
A 类普通股（2024 年）： 19,520,078 还有 2023 年： 28,644,807) | $ | 195 | | | $ | 286 | |
b 类普通股（2024 年）： 57,358,464 还有 2023 年： 56,036,067) | 574 | | | 560 | |
C 类普通股（2024 年）： 25,044,229 还有 2023 年： 25,544,229) | 250 | | | 255 | |
| 总计 | $ | 1,019 | | | $ | 1,101 | |
以下是截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中与普通股授权相关的活动摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A 级 | | B 级 | | C 级 | | 未分类 | | 总计 |
| 余额——2024 年 3 月 31 日 | 28,644,807 | | | 72,337,352 | | | 25,544,229 | | | 23,473,612 | | | 150,000,000 | |
| | | | | | | | | |
| 分享课堂转换 | — | | | 50 万 | | | (50 万) | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 余额——2024 年 6 月 30 日 | 28,644,807 | | | 72,837,352 | | | 25,044,229 | | | 23,473,612 | | | 150,000,000 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A 级 | | B 级 | | C 级 | | 未分类 | | 总计 |
| 余额——2023 年 3 月 31 日 | 53,993,690 | | | 50,480,684 | | | 30,525,626 | | | — | | | 135,000,000 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 余额——2023 年 6 月 30 日 | 53,993,690 | | | 50,480,684 | | | 30,525,626 | | | — | | | 135,000,000 | |
| | | | | | | | | |
以下是截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中与普通股授权相关的活动摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A 级 | | B 级 | | C 级 | | 未分类 | | 总计 |
| 余额-2023 年 12 月 31 日 | 28,644,807 | | | 72,337,352 | | | 25,544,229 | | | 23,473,612 | | | 150,000,000 | |
| | | | | | | | | |
| 分享课堂转换 | — | | | 50 万 | | | (50 万) | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 余额——2024 年 6 月 30 日 | 28,644,807 | | | 72,837,352 | | | 25,044,229 | | | 23,473,612 | | | 150,000,000 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A 级 | | B 级 | | C 级 | | 未分类 | | 总计 |
| 余额——2022 年 12 月 31 日 | 53,993,690 | | | 50,480,684 | | | 30,525,626 | | | — | | | 135,000,000 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 余额——2023 年 6 月 30 日 | 53,993,690 | | | 50,480,684 | | | 30,525,626 | | | — | | | 135,000,000 | |
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未经审计的简明合并财务报表附注
以下是截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中与已发行和流通的普通股相关的活动摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A 级 | | B 级 | | C 级 | | | | 总计 |
| 余额——2024 年 3 月 31 日 | 28,644,807 | | | 56,813,977 | | | 25,544,229 | | | | | 111,003,013 | |
| 分享课堂转换 | — | | | 50 万 | | | (50 万) | | | | | — | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 行使认股权证 | — | | | 44,487 | | | — | | | | | 44,487 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 股票回购 | (9,124,729) | | | — | | | — | | | | | (9,124,729) | |
| 余额——2024 年 6 月 30 日 | 19,520,078 | | | 57,358,464 | | | 25,044,229 | | | | | 101,922,771 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A 级 | | B 级 | | C 级 | | | | 总计 |
| 余额——2023 年 3 月 31 日 | 30,520,078 | | | 42,684,738 | | | 30,525,626 | | | | | 103,730,442 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 股票回购 | — | | | (46,548) | | | — | | | | | (46,548) | |
| 余额——2023 年 6 月 30 日 | 30,520,078 | | | 42,638,190 | | | 30,525,626 | | | | | 103,683,894 | |
| | | | | | | | | |
以下是截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中与已发行和流通的普通股相关的活动摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A 级 | | B 级 | | C 级 | | | | 总计 |
| 余额-2023 年 12 月 31 日 | 28,644,807 | | | 56,036,067 | | | 25,544,229 | | | | | 110,225,103 | |
| 分享课堂转换 | — | | | 50 万 | | | (50 万) | | | | | — | |
| | | | | | | | | |
| 奖励的授予 | — | | | 761,261 | | | — | | | | | 761,261 | |
| 行使认股权证 | — | | | 245,779 | | | — | | | | | 245,779 | |
| | | | | | | | | |
| 授予董事股份奖励 | — | | | 20,383 | | | — | | | | | 20,383 | |
| 股票回购 | (9,124,729) | | | (205,026) | | | — | | | | | (9,329,755) | |
| 余额——2024 年 6 月 30 日 | 19,520,078 | | | 57,358,464 | | | 25,044,229 | | | | | 101,922,771 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A 级 | | B 级 | | C 级 | | | | 总计 |
| 余额——2022 年 12 月 31 日 | 30,520,078 | | | 42,042,155 | | | 30,525,626 | | | | | 103,087,859 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 奖励的授予 | — | | | 735,013 | | | — | | | | | 735,013 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 授予董事股份奖励 | — | | | 24,780 | | | — | | | | | 24,780 | |
| 股票回购 | — | | | (163,758) | | | — | | | | | (163,758) | |
| 余额——2023 年 6 月 30 日 | 30,520,078 | | | 42,638,190 | | | 30,525,626 | | | | | 103,683,894 | |
2024 年 5 月 8 日，公司签订了回购协议 9,124,729 A类普通股价格为美元12.00 每股（“股份回购”）。总购买价格为 $109.5百万。回购交易后，公司购买的普通股被取消。
通常，除非法律要求，否则A类普通股和b类普通股的持有人对持有的每股普通股有一票表决权，而C类普通股没有表决权。但是，A类普通股和b类普通股的每位持有人只能投票（直接、间接或建设性地投票，视美国联邦所得税目的而定）普通股数量等于 9.5公司所有类别股份的总投票权的百分比（或者，如果是我们的b类普通股持有人进行集体表决，例如选举或罢免除某些股东根据股东协议和我们的公司细则任命的董事以外的董事，则最高为 14.92占总投票权的百分比）。此外，董事会可以在其认为适当的情况下限制股东的投票权，以避免对公司或任何直接或间接股东或其关联公司造成某些重大不利的税收、法律或监管后果。
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公司细则规定，在进行任何转让（无论是否计价）时，股票从（i）A类普通股转为b类普通股，从（ii）C类普通股转为b类普通股，从（ii）C类普通股转为b类普通股。在A类成员通知公司某些b类普通股由A类成员或其允许的受让人持有时，如果A类成员提出要求并获得董事会简单多数的批准，则此类b类普通股应自动转换为相同数量的A类普通股。授权和已发行的b类普通股的数量应减去经过转换的此类已发行的b类普通股的总数，授权和已发行的A类普通股的数量应相应增加相同数额。在A类成员和/或b类成员向公司发出通知并获得董事会简单多数的批准后，此类A类普通股和/或b类普通股应重新指定为C类普通股，该等A类普通股和/或b类普通股应重新指定为C类普通股。在这种情况下，A类普通股和/或b类普通股的授权和已发行数量应减少转换后的此类股票的总数，C类普通股的数量应相应增加相同数额。在C类成员向公司发出通知并获得董事会简单多数的批准后，此类C类普通股应重新指定为b类普通股，即不得无理拒发或不当延迟此类同意。在这种情况下，C类普通股的授权和已发行数量应减少经过转换的此类C类普通股的总数，批准和发行的b类普通股的数量应相应增加相同数额。
11。 每股收益
下表分别列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中每股普通股基本收益和摊薄收益（亏损）的计算结果：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月已结束 | | 六个月已结束 | | | | | | | | | | |
| | 6月30日 | | 6月30日 | | | | | | | | | | |
| （以千美元计，每股信息除外） | | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 | | | | | | | | | | |
| 分子： | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
归属于普通股股东的净收益（亏损） | | $ | 131,085 | | | $ | 36,787 | | | $ | 288,259 | | | $ | 88,279 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 分母： | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 加权平均已发行普通股——基本 | | 105,909 | | | 103,732 | | | 108,416 | | | 103,714 | | | | | | | | | | | |
| 稀释性证券的影响 | | 3,694 | | | 1,163 | | | 3,656 | | | 1,027 | | | | | | | | | | | |
| 已发行普通股的加权平均值——摊薄 | | 109,603 | | | 104,895 | | | 112,072 | | | 104,741 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
每股基本收益（亏损）可归因于
普通股东 | | $ | 1.24 | | | $ | 0.35 | | | $ | 2.66 | | | $ | 0.85 | | | | | | | | | | | |
摊薄后每股收益（亏损）可归因于
普通股东 | | $ | 1.20 | | | $ | 0.35 | | | $ | 2.57 | | | $ | 0.84 | | | | | | | | | | | |
在截至2024年6月30日的三个月和六个月中， 0.3百万和 0.2根据基于股份的薪酬计划，分别有100万股普通股可供发行，这些普通股被排除在摊薄后每股收益（亏损）的计算之外，因为此类股票的假定行使或发行具有反稀释作用。
在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，每个月都有 不 根据基于股份的薪酬计划可供发行的普通股，这些普通股不包括在摊薄后每股收益（亏损）的计算范围内，因为此类股票的假定行使或发行具有反稀释性。
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12。 后续事件
2024 年 8 月 7 日，董事会批准回购公司普通股，总金额为 $150百万（“授权”）。公司可以通过公开市场回购和/或私下协商交易回购股票。除非董事会提前终止，否则授权将在公司回购授权股份的全部价值时到期。
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
以下讨论和分析应与集团截至2023年12月31日止年度的10-k表年度报告（“10-K表格”）中包含的 “精选合并财务数据” 和我们经审计的合并财务报表及其相关附注一起阅读。除历史信息外，本讨论还包含前瞻性陈述，这些陈述涉及风险、不确定性和假设，可能导致实际业绩与管理层的预期存在重大差异。本季度报告中标题为 “关于前瞻性陈述的特别说明” 和10-k表格中包含的 “风险因素” 的部分中讨论了可能导致这种差异的因素。我们没有义务更新我们在以下讨论中或本文档其他地方可能做出的任何前瞻性陈述或其他陈述，即使这些陈述可能受到前瞻性陈述或其他陈述发表后发生的事件或情况的影响。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析索引
| | | | | |
| 页面 |
概述 | 35 |
重要会计估计摘要 | 37 |
运营结果摘要 | 38 |
主要运营和财务指标 | 65 |
非公认会计准则指标 | 67 |
财务状况、流动性和资本资源 | 69 |
财务状况 | 69 |
现金和投资 | 69 |
流动性和资本资源 | 73 |
财务实力评级 | 78 |
损失和损失调整费用储备金 | 78 |
| |
最近的会计公告 | 79 |
概述
我们是一家全球专业保险和再保险公司，于2013年在百慕大成立，在数据和技术的支持下，我们专注于创造可持续的承保盈利能力和为股东创造可观的价值。我们打算通过应对不断变化的市场状况、谨慎管理资本和推动可持续的股东回报来继续发展我们的多元化业务范围。
我们利用多种驱动因素来创造股东价值，包括由专有技术和超过550名全职员工组成的团队支持的多样化承保业务、强劲的资产负债表以及与Two Sigma的独特投资管理关系。我们在全球开展业务，在劳埃德、爱尔兰、百慕大和美国开展承保业务。
我们运营三个主要承保平台（汉密尔顿环球专业承保、汉密尔顿精选和汉密尔顿再保险），分为两个报告业务板块（国际和百慕大）：
•国际：国际业务由我们的劳埃德集团和位于英国、爱尔兰和美国的子公司组成，包括汉密尔顿全球专业和汉密尔顿精选平台。
•汉密尔顿全球专业保险主要专注于中型至大型账户的商业专业和意外伤害保险，以及由劳埃德辛迪加4000和HIDAC开立的专业再保险产品。Syndicate 4000是劳埃德领先的辛迪加，其很大一部分溢价来自美国E＆S市场，在过去10年中一直是劳埃德利润最高、波动性最低的辛迪加之一。
•Hamilton Select是我们最近推出的美国国内E＆S承运商，为美国E＆S市场难以找到的利基市场的中小型客户提供意外伤害保险。我们相信，它在短期至长期内提供了有意义且有利可图的增长机会，进一步扩大了我们在美国电子与安全市场的足迹。
•百慕大：百慕大由汉密尔顿再保险平台组成，该平台由汉密尔顿再保险和美国汉密尔顿再保险组成。汉密尔顿再保险在全球范围内经营财产、意外伤害和专业再保险业务，还提供百慕大市场超额高额的专业保险产品，主要针对美国的大型商业风险。汉密尔顿再保险美国在全球范围内撰写意外险和专业再保险业务。
我们力求谨慎管理资本，目标是有效应对不同的市场条件，并在所有市场周期中创造丰厚的承保利润。随着市场机会的出现，我们规模化且多元化的平台和产品以及广泛的行业关系为承保我们所选类别的财产、意外伤害和专业保险以及再保险提供了重要的机会。利用我们严格的承保方法、资产负债表的实力和灵活性以及实时技术实力，我们可以动态做出反应，抓住市场演变的机会。
我们的关键战略优先事项之一是我们所写业务的可持续承保盈利能力。我们的数据驱动和严格的承保流程使我们能够智能地定价和结构我们的产品和业务组合。我们与客户和经纪人保持着长期的信任关系，我们相信他们将继续为我们提供更多获得有吸引力的业务的机会。
我们在我们经营的保险和再保险市场中都看到了增长机会，并打算在承保平台上追求严格的增长。近年来，随着业务从准入市场转移到非准入市场，强劲的费率环境和提交量的增加，电子与安全市场受益匪浅。非准许保险公司能够承保独特且难以承保的风险，因为它们具有灵活的费率和形式，并且可以满足无法从承保航空公司获得保险的被保险人的独特需求。我们相信，我们的三个承保平台获得美国E＆S保险业务的准入将使我们能够建立稳健和多元化的业务账簿，并在不同的市场周期中实现我们的盈利增长目标。
鉴于市场持续良好的评级环境和纪律，再保险业务提供了特别有吸引力的机会，预计将在短期内加速我们在许多领域的增长机会。包括经济和社会通货膨胀以及持续的高利率在内的许多因素正在推动数十年来最有利的市场状况。我们是一个公认的市场，拥有深厚的客户和经纪人关系，与许多保险合作伙伴的交易对手信用集中度较低，这为我们提供了充足的增长空间。通过撰写更多再保险业务以及保留更多自有业务，我们完全有能力快速、高效和有利地部署资本。
我们强大、可持续的承保业务辅之以我们独特的投资组合，包括二西格玛汉密尔顿基金（“TS Hamilton Fund” 或 “TSHF”）和我们的投资级固定收益投资组合，后者目前受益于强劲的利率。我们计划通过平衡配置投资资产来继续优化我们的投资组合，并保持根据需要调整这种配置的灵活性。我们相信，我们严格的承保增长战略，加上我们的投资平台，将推动我们创造股东价值的能力。
我们与二西格玛有着独特的长期投资管理关系。Two Sigma成立于2001年，是首屈一指的投资管理公司，在技术和数据科学的差异化应用的推动下，拥有良好的业绩记录。TS Hamilton Fund是由Two Sigma管理的单一专用基金，投资于某些二西格玛宏观和股票策略，旨在提供低相关的绝对回报，主要是通过将多种对冲和杠杆化的系统投资策略与专有的风险管理投资优化和执行技术相结合。TS Hamilton Fund投资于广泛的金融工具，主要专注于全球股票、外汇市场、交易所上市和场外期权（及其标的工具）和其他衍生品的流动性策略。这种流动性状况非常适合我们的业务，同时也提供了获得专用单一基金的好处。
Two Sigma拥有广泛的自由裁量权，可以将投资资产分配给不同的机会。其目前的投资包括二西格玛期货投资组合有限责任公司（“FTV”）、二西格玛频谱投资组合有限责任公司（“STV”）和二西格玛股票频谱投资组合有限责任公司（“ESTV”）。TS Hamilton Fund的交易和投资活动不限于这些策略和技术，TS Hamilton基金被允许推行Two Sigma不时自行决定适用于TS Hamilton基金的任何投资策略和/或技术。
通货膨胀的影响
从历史上看，通货膨胀并未对公司的合并经营业绩产生实质性影响。但是，全球经济通货膨胀率最近有所上升，有可能在很长一段时间内保持高位。通货膨胀受许多我们无法控制的宏观经济因素的影响，包括全球银行政策、政治风险和供应链问题。通货膨胀经济可能导致更高的损失和亏损调整费用，对我们的固定收益证券投资组合的表现产生负面影响，或增加我们的运营费用，以及其他不利影响。通货膨胀或通货紧缩期的最终影响存在很大的不确定性，在实际成本得知之前无法准确估计。
灾难性损失发生后，当地经济面临特定的通货膨胀压力的风险，我们的灾难损失模型对此进行了考虑。同样，公司将通货膨胀的预期影响纳入我们对某些长尾业务未付损失和亏损调整费用准备金的最终估算中。与总体经济通货膨胀一样，在所有相关索赔最终解决之前，无法准确知道通货膨胀对损失和损失调整费用储备金和经营业绩的实际影响。
税收
2023年12月27日，百慕大政府颁布了15％的企业所得税，该税通常将在2025年1月1日当天或之后对百慕大注册实体生效。该立法将生效日期推迟到2030年1月1日，前提是合并后的集团在六个或更少的司法管辖区开展业务，有形资产低于5000万欧元，并且其百慕大实体均不受任何其他司法管辖区的收入包容规则的约束。该法案是对经合组织第二支柱全球最低税收的回应，否则该支柱要求对来自百慕大的非百慕大司法管辖区的收入缴纳增值税，这样，汉密尔顿集团旗下的百慕大实体的最低有效税率将达到15％。汉密尔顿集团预计，根据与百慕大类似的豁免，汉密尔顿集团将在2030年1月1日之前免征全球最低税。该法案包括一项名为经济转型调整的条款，旨在实现向税收制度的公平和公平过渡，因此，公司在截至2023年12月31日的年度中记录了3510万美元的递延所得税收优惠。
重要会计估计摘要
我们的关键会计估算包括 “亏损和损失调整费用准备金”、“保费保额和收入保费”、“割让再保险和未付损失及可收回的亏损调整费用” 以及 “投资的公允价值”，管理层在截至2023年12月31日止年度的10-k表中对财务状况和经营业绩的讨论与分析中进行了讨论。截至2023年12月31日止年度的10-k表中披露的关键会计估算没有重大变化。
运营结果摘要
合并经营业绩
以下是我们截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月合并经营业绩选定数据的比较。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 在已结束的三个月中 | | |
| （千美元，每股金额除外） | 6月30日
2024 | | 6月30日
2023 | | | | |
| 已写保费总额 | $ | 603,304 | | | $ | 504,960 | | | | | |
| 写入的净保费 | $ | 475,068 | | | $ | 384,708 | | | | | |
| 净赚取的保费 | $ | 418,764 | | | $ | 331,460 | | | | | |
第三方费用收入 (1) | 5,989 | | | 2,449 | | | | | |
| | | | | | | |
| 索赔和费用 | | | | | | | |
| 损失和损失调整费用 | 214,494 | | | 179,416 | | | | | |
| 收购成本 | 96,305 | | | 76,856 | | | | | |
其他承保费用 (2) | 48,655 | | | 42,743 | | | | | |
承保收入（亏损）(3) | 65,299 | | | 34,894 | | | | | |
| | | | | | | |
| 投资已实现和未实现的净收益（亏损） | 151,251 | | | 19,406 | | | | | |
净投资收益（亏损）(4) | 13,720 | | | 7,291 | | | | | |
已实现和未实现的净收益（亏损）总额 投资和净投资收益（亏损） | 164,971 | | | 26,697 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
其他收入（亏损），不包括第三方费用收入 (1) | — | | | (29) | | | | | |
| 净外汇收益（亏损） | (1,782) | | | (3,341) | | | | | |
公司开支 (2) | 16,262 | | | 6,491 | | | | | |
| | | | | | | |
| 无形资产的摊销 | 3,317 | | | 2,305 | | | | | |
| 利息支出 | 6,031 | | | 5,189 | | | | | |
| 所得税支出（福利） | 2,496 | | | 2,948 | | | | | |
| 净收益（亏损） | 200,382 | | | 41,288 | | | | | |
归属于非控股权益的净收益（亏损）(5) | 69,297 | | | 4,501 | | | | | |
| 归属于普通股股东的净收益（亏损） | $ | 131,085 | | | $ | 36,787 | | | | | |
| 归属于普通股股东的每股摊薄收益（亏损） | $ | 1.20 | | | $ | 0.35 | | | | | |
| | | | | | | |
| 关键比率 | | | | | | | |
| 流失率-本年度 | 51.6 | % | | 51.0 | % | | | | |
| 流失率——上一年度发展情况 | (0.4) | % | | (1.6) | % | | | | |
| 灾难损失率-本年度 | 0.0 | % | | 5.0 | % | | | | |
| 灾难损失率-上一年度发展情况 | 0.0 | % | | (0.3) | % | | | | |
| 亏损调整费用比率 | 51.2 | % | | 54.1 | % | | | | |
| 收购成本比率 | 23.0 | % | | 23.2 | % | | | | |
| 其他承保费用比率 | 10.2 | % | | 12.2 | % | | | | |
| 合并比率 | 84.4 | % | | 89.5 | % | | | | |
| | | | | | | |
| 普通股股东权益平均回报率 | 5.9 | % | | 2.1 | % | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
下表汇总了截至2024年6月30日和2024年3月31日的每股账面价值和资产负债表数据。
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至目前 | | |
| 账面价值 | 6月30日
2024 | | 三月三十一日
2024 | | |
| 每股普通股的有形账面价值 | $ | 21.04 | | | $ | 19.07 | | | |
| 每股普通股有形账面价值的变化 | 10.3 | % | | | | |
| 普通股每股账面价值 | $ | 21.96 | | | $ | 19.90 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 每股普通股账面价值的变化 | 10.4 | % | | | | |
| | | | | |
| 资产负债表数据 | | | | | |
| 总资产 | $ | 7,623,103 | | | $ | 7,349,025 | | | |
| 股东权益总额 | $ | 2,238,547 | | | $ | 2,209,505 | | | |
(1) 第三方费用收入是美国证券交易委员会法规第10（e）项中定义的非公认会计准则财务指标。与其他收益（亏损）（最具可比性的GAAP财务指标）的对账还包括其他收益（亏损），不包括截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中每个月低于10万美元的第三方费用收入。有关更多详情，请参阅 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——非公认会计准则指标”。
(2) 其他承保费用是非公认会计准则财务指标，定义见美国证券交易委员会第S-k条例第10（e）项。一般和管理费用对账是最具可比性的GAAP财务指标，还包括截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中分别为1,630万美元的公司支出和650万美元的公司支出。有关更多详情，请参阅 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——非公认会计准则指标”。
(3) 承保收益（亏损）是美国证券交易委员会法规S-k第10（e）项所定义的非公认会计准则财务指标。有关更多详情，请参阅 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——非公认会计准则指标”。
(4) 净投资收益（亏损）是扣除投资管理费后列报的。
(5) 有关更多详情，请参阅 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——合并经营业绩——公司和其他业绩”。
运营亮点
以下重要项目影响了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月的合并经营业绩：
保费总额截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，保费总额的保费总额分别为6.033亿美元和5.05亿美元。保费总额的增长主要是由我们的意外伤害和财产再保险以及意外伤害保险、专业保险和财产保险类别推动的。增长是新业务、现有业务参与人数增加以及多个业务类别的强劲费率环境的结果。
承保业绩截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，合并比率分别为84.4％和89.5％。下降的主要原因是灾难损失率、其他承保费用比率和购置成本比率的下降，但流失率的增加部分抵消了这一下降。
损失和损失调整费用
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| | 在已结束的三个月中 |
| （以千美元计） | | 当前
年 | | 所得净保费的百分比 | | 上一年的发展 | | 所得净保费的百分比 | | 损失和损失调整费用 | | 所得净保费的百分比 |
| 2024年6月30日 | | | | | | | | | | | | |
| 流失损失 | | $ | 216,053 | | | 51.6 | % | | $ | (1,591) | | | (0.4) | % | | $ | 214,462 | | | 51.2 | % |
| 灾难损失 | | — | | | 0.0 | % | | 32 | | | 0.0 | % | | 32 | | | 0.0 | % |
| 总计 | | $ | 216,053 | | | 51.6 | % | | $ | (1,559) | | | (0.4) | % | | $ | 214,494 | | | 51.2 | % |
| | | | | | | | | | | | |
| 2023年6月30日 | | | | | | | | | | | | |
| 流失损失 | | $ | 169,177 | | | 51.0 | % | | $ | (5,435) | | | (1.6) | % | | $ | 163,742 | | | 49.4 | % |
| 灾难损失 | | 16,725 | | | 5.0 | % | | (1,051) | | | (0.3) | % | | 15,674 | | | 4.7 | % |
| 总计 | | $ | 185,902 | | | 56.0 | % | | $ | (6,486) | | | (1.9) | % | | $ | 179,416 | | | 54.1 | % |
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流失率——截至2024年6月30日的三个月，本年度为51.6％，而截至2023年6月30日的三个月为51.0％，增长了0.6个百分点。温和增长主要是由业务结构的变化推动的，在截至2024年6月30日的三个月或2023年6月30日的三个月中，均未出现巨额亏损。
流失率——截至2024年6月30日的三个月，去年同期为0.4％，而截至2023年6月30日的三个月，这一数字为1.6％，增长了1.2个百分点。截至2024年6月30日的三个月，去年的流失率主要是由我们的国际和百慕大板块房地产类别、国际板块的意外伤害类别和百慕大板块的专业类别的良好发展所推动的，但国际板块专业类别的不利发展部分抵消了这一增长。此外，受附注6中讨论的损失投资组合转移（“LPT”）保护的意外伤害业务受益于100万美元的相关递延收益摊销，部分被20万美元基础准备金的不利增长所抵消，总净正收益影响为80万美元。截至2023年6月30日的三个月，去年的流失率主要是由国际板块房地产类别和百慕大板块专业类别的良好发展所推动的，但部分被国际板块专业类别的不利发展以及百慕大板块房地产和专业类别的某些巨额亏损所抵消。
灾难损失——截至2024年6月30日的三个月，本年度和上一年的发展包括本年度亏损为零美元，与上年相比微不足道的变动。截至2023年6月30日的三个月，1,570万美元的灾难损失是由2023年6月的强对流风暴（1,460万美元）、2023年3月影响美国南部和中西部各州的风暴和雷暴事件（210万美元）造成的，部分被去年100万美元的有利发展所抵消。
已实现和未实现的投资净收益（亏损）总额和净投资收益（亏损）
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| 在已结束的三个月中 |
| （以千美元计） | 6月30日
2024 | | 6月30日
2023 | | |
已实现和未实现的投资净收益（亏损）总额和净投资收益（亏损）-TSHF (1) | $ | 145,183 | | | $ | 29,981 | | | |
| 已实现和未实现的投资净收益（亏损）总额和净投资收益（亏损）——其他 | 19,788 | | | (3,284) | | | |
| $ | 164,971 | | | $ | 26,697 | | | |
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| 归属于非控股权益的净收益（亏损）-TSHF | $ | 69,297 | | | $ | 4,501 | | | |
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(1) 在非控股权益分配之前，业绩激励分配
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，总已实现和未实现的投资收益（亏损）和净投资收益（亏损）——不计非控股权益的TSHF的回报收益分别为1.452亿美元和3,000万美元。这包括扣除投资管理费后的基金回报。
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，扣除非控股权益——TSHF的净投资收益分别为7,590万美元和2550万美元。这包括扣除投资管理费和绩效激励分配后的基金回报。投资经理有权获得的总激励分配包含在我们的GAAP财务报表中 “归属于非控股权益的净收益” 中。
TS Hamilton基金在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，扣除投资管理费和绩效激励分配后的回报率分别为4.3％和1.6％。
在截至2024年6月30日的三个月中，TSHF的涨幅由二西格玛频谱投资组合有限责任公司（“STV”）和二西格玛股票频谱投资组合有限责任公司（“ESTV”）内的单一名称股票交易带动。在单一名称股票交易中，涨幅由STV内的美国股票领涨，其次是ESTV内部的非美国股票。在ESTV内部，东亚、中国、欧洲和泛美都为收益做出了积极贡献。二西格玛期货投资组合有限责任公司（“FTV”）的宏观经济交易也为TSHF的涨势做出了积极贡献。在金融电视中，股票和货币对收益做出了积极贡献，而大宗商品、固定收益和信贷则出现了亏损。
在截至2023年6月30日的三个月中，TSHF的涨幅由ESTV内部的非美国单一名称股票交易带动。在ESTV内部，东亚和欧洲为收益做出了积极贡献，而中国和泛美则出现了亏损。STV内部的美国单一名称股票交易也为涨势做出了积极贡献。金融电视的宏观经济交易也出现了上涨，主要由股票带动。
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，已实现和未实现的投资净收益（亏损）总额和净投资收益（亏损）-其他，回报收入分别为1,980万美元和亏损330万美元。截至2024年6月30日的三个月，收入主要由高收益资产的投资收益推动，但部分被2024年第二季度美国国债利率上升导致的负价格回报所抵消。截至2023年6月30日的三个月，亏损主要是由美国国债利率上升导致的负价格回报率所致，但收益率较高资产的投资收益部分抵消了亏损。
细分信息
我们根据管理层在评估业绩和为承保业务分配资源时使用的信息确定了应报告的业务领域。我们已经确定了两个应报告的业务领域——国际和百慕大。我们确定的每个应报告细分市场都有一位首席执行官，他负责其细分市场的整体盈利能力，他定期向首席运营决策者：合并后的集团首席执行官报告并直接向其负责。
我们根据应申报板块各自的承保收入或亏损来评估其业绩。承保收入或亏损的计算方法是净保费收入减去亏损和亏损调整费用、收购成本和其他承保费用（扣除第三方费用收入）。作为净承保收入或亏损与归属于普通股股东的净收益或亏损对账的一部分，应申报分部未产生的一般和管理费用包含在公司和其他费用中。由于我们不按应申报分部管理资产，因此投资收益和资产不分配给应申报细分市场。
我们的核心业务是承保，我们的承保业绩反映在我们的应报告的细分市场中：（1）国际，包括源自公司伦敦、都柏林和汉密尔顿精选业务的财产、意外伤害和专业保险以及再保险类别的业务；（2）百慕大，包括源自汉密尔顿再保险、百慕大和汉密尔顿再保险美国及其子公司的财产、意外伤害和专业保险以及再保险类别的业务。在确定总体运营细分市场时，我们会考虑许多因素，包括每个细分市场的产品性质、客户类型、生产来源、分销方法和监管环境。
公司包括投资的已实现和未实现净收益（亏损）、净投资收益（亏损）、应申报分部未产生的其他收益（亏损）、净外汇收益（亏损）、应申报分部未产生的一般和管理费用、无形资产摊销、利息支出和所得税支出（收益）。
国际部分
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| 在已结束的三个月中 | |
| （以千美元计） | 6月30日
2024 | | 6月30日
2023 | | | | |
| 已写保费总额 | $ | 311,616 | | | $ | 277,796 | | | | | |
| 写入的净保费 | $ | 234,305 | | | $ | 197,047 | | | | | |
| 净赚取的保费 | $ | 215,643 | | | $ | 176,636 | | | | | |
| 第三方费用收入 | 3,798 | | | 2,401 | | | | | |
| | | | | | | |
| 索赔和费用 | | | | | | | |
| 损失和损失调整费用 | 112,884 | | | 87,575 | | | | | |
| 收购成本 | 53,157 | | | 47,260 | | | | | |
| 其他承保费用 | 33,972 | | | 29,540 | | | | | |
| 承保收入（亏损） | $ | 19,428 | | | $ | 14,662 | | | | | |
| | | | | | | |
| 流失——本年度 | $ | 113,400 | | | $ | 93,523 | | | | | |
| 流失损失-上一年度发展情况 | (521) | | | (5,908) | | | | | |
| 灾难损失——本年度 | — | | | 1,500 | | | | | |
| 灾难损失-上一年发展情况 | 5 | | | (1,540) | | | | | |
| 损失和损失调整费用 | $ | 112,884 | | | $ | 87,575 | | | | | |
| | | | | | | |
| 流失率-本年度 | 52.5 | % | | 52.9 | % | | | | |
| 流失率——上一年度发展情况 | (0.2) | % | | (3.3) | % | | | | |
| 灾难损失率-本年度 | 0.0 | % | | 0.9 | % | | | | |
| 灾难损失率-上一年度发展情况 | 0.0 | % | | (0.9) | % | | | | |
| 亏损和损失调整费用比率 | 52.3 | % | | 49.6 | % | | | | |
| 收购成本比率 | 24.7 | % | | 26.8 | % | | | | |
| 其他承保费用比率 | 14.0 | % | | 15.4 | % | | | | |
| 合并比率 | 91.0 | % | | 91.8 | % | | | | |
保费总额
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在已结束的三个月中 | | | | | | |
| （以千美元计） | 6月30日
2024 | | 6月30日
2023 | | | | | | | | |
| 财产 | $ | 53,540 | | | $ | 43,188 | | | | | | | | | |
| 受害者 | 132,129 | | | 119,846 | | | | | | | | | |
| 专业 | 125,947 | | | 114,762 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 总计 | $ | 311,616 | | | $ | 277,796 | | | | | | | | | |
保费总额从截至2023年6月30日的三个月的2.778亿美元增加到截至2024年6月30日的三个月的3.116亿美元，增长了3,380万美元，增长了12.2％，增长了12.2％，这主要是由增长、定价改善以及专业保险、意外伤害保险和财产保险类别的新业务推动的。
净赚取的保费
| | | | | | | | | | | | | |
| 在已结束的三个月中 |
| （以千美元计） | 6月30日
2024 | | 6月30日
2023 | | |
| 财产 | $ | 32,689 | | | $ | 25,452 | | | |
| 受害者 | 75,770 | | | 70,826 | | | |
| 专业 | 107,184 | | | 80,358 | | | |
| | | | | |
| 总计 | $ | 215,643 | | | $ | 176,636 | | | |
净保费收入从截至2023年6月30日的三个月的1.766亿美元增加到截至2024年6月30日的三个月的2.156亿美元，增长了3,900万美元，增长了22.1％，增长了22.1％，这主要是受专业和财产保险类别增长的推动。专业保险的增长是由意外与健康、美术与实物、政治暴力以及海洋与能源推动的。财产保险的增长是由财产粘合剂和D&F推动的。
第三方费用收入
| | | | | | | | | | | | | |
| 在已结束的三个月中 |
| （以千美元计） | 6月30日
2024 | | 6月30日
2023 | | |
| 第三方费用收入 | $ | 3,798 | | | $ | 2,401 | | | |
第三方费用收入从截至2023年6月30日的三个月的240万美元增加到截至2024年6月30日的三个月的380万美元，增长了140万美元，增长了58.2％。增长的主要原因是更优惠的辛迪加管理安排的条款以及联盟费用的增加。
损失和损失调整费用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 在已结束的三个月中 | |
| （以千美元计） | | 当前
年 | | 所得净保费的百分比 | | 上一年的发展 | | 所得净保费的百分比 | | 损失和损失调整费用 | | 所得净保费的百分比 | |
| 2024年6月30日 | | | | | | | | | | | | | |
| 流失损失 | | $ | 113,400 | | | 52.5 | % | | $ | (521) | | | (0.2) | % | | $ | 112,879 | | | 52.3 | % | |
| 灾难损失 | | — | | | 0.0 | % | | 5 | | | 0.0 | % | | 5 | | | 0.0 | % | |
| 总计 | | $ | 113,400 | | | 52.5 | % | | $ | (516) | | | (0.2) | % | | $ | 112,884 | | | 52.3 | % | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 2023年6月30日 | | | | | | | | | | | | | |
| 流失损失 | | $ | 93,523 | | | 52.9 | % | | $ | (5,908) | | | (3.3) | % | | $ | 87,615 | | | 49.6 | % | |
| 灾难损失 | | 1,500 | | | 0.9 | % | | (1,540) | | | (0.9) | % | | (40) | | | 0.0 | % | |
| 总计 | | $ | 95,023 | | | 53.8 | % | | $ | (7,448) | | | (4.2) | % | | $ | 87,575 | | | 49.6 | % | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | |
截至2024年6月30日的三个月，亏损率为52.3％，而截至2023年6月30日的三个月的亏损率为49.6％，增长了2.7个百分点。增长的主要原因是截至2024年6月30日的三个月，去年的人员流失和灾难损失发展为0.2％，而截至2023年6月30日的三个月，去年的减员和灾难损失发展为4.2％。
流失率——截至2024年6月30日的三个月，本年度为52.5％，而截至2023年6月30日的三个月为52.9％，下降了0.4个百分点。
流失率——截至2024年6月30日的三个月，去年同期为0.2％，而截至2023年6月30日的三个月中为3.3％，增长了3.1个百分点。去年有利的流失率主要是由财产保险和再保险类别的适度有利发展所推动的，但部分被专业类别的不利发展所抵消。此外，受附注6中讨论的损失投资组合转移（“LPT”）保护的意外伤害业务受益于100万美元的相关递延收益摊销，部分被20万美元基础准备金的不利增长所抵消，总净正收益影响为80万美元。
灾难损失——截至2024年6月30日的三个月，本年度和上一年度包括本年度亏损为零美元，与去年同期相比微不足道的变动。灾难损失——截至2023年6月30日的三个月，本年度和上一年度的损失不到10万美元，这主要是由2023年6月的强对流风暴（150万美元）造成的，被去年150万美元的有利发展所抵消。
收购成本
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在已结束的三个月中 | | | | | | | | | |
| 收购成本 | 所得净保费的百分比 | | | | | | | | | | |
| （以千美元计） | 6月30日
2024 | | 6月30日
2023 | | 6月30日
2024 | | 6月30日
2023 | | '24 对比 '23 点 r | | | | | | | | | |
| 财产 | $ | 10,854 | | | $ | 8,264 | | | 33.2 | % | | 32.5 | % | | 0.7 | | | | | | | | | | |
| 受害者 | 12,470 | | | 16,076 | | | 16.5 | % | | 22.7 | % | | (6.2) | | | | | | | | | | |
| 专业 | 29,833 | | | 22,920 | | | 27.8 | % | | 28.5 | % | | (0.7) | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 总计 | $ | 53,157 | | | $ | 47,260 | | | 24.7 | % | | 26.8 | % | | (2.1) | | | | | | | | | | |
在截至2024年6月30日的三个月中，收购成本比率为24.7％，而截至2023年6月30日的三个月为26.8％，下降了2.1个百分点。下降主要是由意外伤害保险推动的，这是截至2023年6月30日的三个月中业务结构和非经常性利润佣金的变化所致。
其他承保费用和其他承保费用比率
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在已结束的三个月中 | | | | | | |
| （以千美元计） | 6月30日
2024 | | 6月30日
2023 | | | | | | | | |
| 其他承保费用 | $ | 33,972 | | | $ | 29,540 | | | | | | | | | |
| 其他承保费用比率 | 14.0 | % | | 15.4 | % | | | | | | | | |
其他承保费用是我们的应申报部门产生的一般和管理费用。
截至2024年6月30日的三个月，其他承保费用为3,400万美元，与截至2023年6月30日的三个月的2950万美元相比，增加了440万美元，增长了15.0％。这一增长主要是由员工人数的增加所推动的，因为我们组建了承保团队，以支持保费量的相应增长。
由于保费基数的增长，截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，其他承保费用比率从15.4％下降至14.0％。
百慕大板块
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在已结束的三个月中 | | |
| （以千美元计） | 6月30日
2024 | | 6月30日
2023 | | | | | |
| 已写保费总额 | $ | 291,688 | | | $ | 227,164 | | | | | | |
| 写入的净保费 | $ | 240,763 | | | $ | 187,661 | | | | | | |
| 净赚取的保费 | $ | 203,121 | | | $ | 154,824 | | | | | | |
| 第三方费用收入 | 2,191 | | | 48 | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 索赔和费用 | | | | | | | | |
| 损失和损失调整费用 | 101,610 | | | 91,841 | | | | | | |
| 收购成本 | 43,148 | | | 29,596 | | | | | | |
| 其他承保费用 | 14,683 | | | 13,203 | | | | | | |
| 承保收入（亏损） | $ | 45,871 | | | $ | 20,232 | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 流失——本年度 | $ | 102,653 | | | $ | 75,654 | | | | | | |
| 流失损失-上一年度发展情况 | (1,070) | | | 473 | | | | | | |
| 灾难损失——本年度 | — | | | 15,225 | | | | | | |
| 灾难损失-上一年发展情况 | 27 | | | 489 | | | | | | |
| 损失和损失调整费用 | $ | 101,610 | | | $ | 91,841 | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 流失率-本年度 | 50.5 | % | | 48.9 | % | | | | | |
| 流失率——上一年度发展情况 | (0.5) | % | | 0.3 | % | | | | | |
| 灾难损失率-本年度 | 0.0 | % | | 9.8 | % | | | | | |
| 灾难损失率-上一年度发展情况 | 0.0 | % | | 0.3 | % | | | | | |
| 亏损和损失调整费用比率 | 50.0 | % | | 59.3 | % | | | | | |
| 收购成本比率 | 21.2 | % | | 19.1 | % | | | | | |
| 其他承保费用比率 | 6.2 | % | | 8.5 | % | | | | | |
| 合并比率 | 77.4 | % | | 86.9 | % | | | | | |
保费总额
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在已结束的三个月中 | | |
| （以千美元计） | 6月30日
2024 | | 6月30日
2023 | | | | | | | | |
| 财产 | $ | 135,021 | | | $ | 111,487 | | | | | | | | | |
| 受害者 | 123,498 | | | 87,993 | | | | | | | | | |
| 专业 | 33,169 | | | 27,684 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 总计 | $ | 291,688 | | | $ | 227,164 | | | | | | | | | |
在截至2024年6月30日的三个月中，保费总额增加了6,450万美元，增长了28.4％，从截至2023年6月30日的三个月的2.272亿美元增至截至2024年6月30日的三个月的2.917亿美元。增长主要是由我们的意外伤害再保险和财产再保险类别的新业务、参与人数的增加以及强劲的费率环境所推动的。
净赚取的保费
| | | | | | | | | | | | | |
| 在已结束的三个月中 |
| （以千美元计） | 6月30日
2024 | | 6月30日
2023 | | |
| 财产 | $ | 73,864 | | | $ | 56,326 | | | |
| 受害者 | 99,467 | | | 69,613 | | | |
| 专业 | 29,790 | | | 28,885 | | | |
| | | | | |
| 总计 | $ | 203,121 | | | $ | 154,824 | | | |
在截至2024年6月30日的三个月中，百慕大板块的净保费收入从截至2023年6月30日的三个月的1.548亿美元增加到截至2024年6月30日的三个月的2.031亿美元，增长了4,830万美元，增长了31.2％。增长主要是由新业务、销量增长以及意外伤害和财产再保险的利率提高所推动的。增长的最重要驱动因素是一般责任、专业项目和财产条约类别。
第三方费用收入
| | | | | | | | | | | | | |
| 在已结束的三个月中 |
| （以千美元计） | 6月30日
2024 | | 6月30日
2023 | | |
| 第三方费用收入 | $ | 2,191 | | | $ | 48 | | | |
第三方费用收入增加了210万美元，从截至2023年6月30日的三个月的不到10万美元增加到截至2024年6月30日的三个月的220万美元。增长主要是由Ada Capital Management Limited认可的某些基于绩效的管理费推动的，该费用用于向Ada Re, Ltd提供的服务。
损失和损失调整费用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在已结束的三个月中 | |
| （以千美元计） | 当前
年 | | 所得净保费的百分比 | | 上一年的发展 | | 所得净保费的百分比 | | 损失和损失调整费用 | | 所得净保费的百分比 | |
| 2024年6月30日 | | | | | | | | | | | | |
| 流失损失 | $ | 102,653 | | | 50.5 | % | | $ | (1,070) | | | (0.5) | % | | $ | 101,583 | | | 50.0 | % | |
| 灾难损失 | — | | | 0.0 | % | | 27 | | | 0.0 | % | | 27 | | | 0.0 | % | |
| 总计 | $ | 102,653 | | | 50.5 | % | | $ | (1,043) | | | (0.5) | % | | $ | 101,610 | | | 50.0 | % | |
| | | | | | | | | | | | |
| 2023年6月30日 | | | | | | | | | | | | |
| 流失损失 | $ | 75,654 | | | 48.9 | % | | $ | 473 | | | 0.3 | % | | $ | 76,127 | | | 49.2 | % | |
| 灾难损失 | 15,225 | | | 9.8 | % | | 489 | | | 0.3 | % | | 15,714 | | | 10.1 | % | |
| 总计 | $ | 90,879 | | | 58.7 | % | | $ | 962 | | | 0.6 | % | | $ | 91,841 | | | 59.3 | % | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
截至2024年6月30日的三个月，亏损率为50.0％，而截至2023年6月30日的三个月的亏损率为59.3％，下降了9.3个百分点。下降的主要原因是截至2024年6月30日的三个月中灾难损失的减少。
流失率——截至2024年6月30日的三个月，本年度为50.5％，而截至2023年6月30日的三个月为48.9％，增长了1.6个百分点。增长主要是由业务结构的变化推动的，包括比例更高的业务，在截至2024年6月30日或2023年6月30日的三个月中，均未出现巨额亏损。
流失率——截至2024年6月30日的三个月，去年同期为0.5％，而截至2023年6月30日的三个月中为不利的0.3％，下降了0.8个百分点。去年有利的流失率主要是由房地产和专业类别的适度有利发展推动的。
灾难损失——截至2024年6月30日的三个月，本年度和上一年度包括本年度亏损为零美元，与去年同期相比微不足道的变动。灾难损失——截至2023年6月30日的三个月，本年度和上一年度为1,570万美元，主要是由2023年6月的强对流风暴（1310万美元）、2023年3月影响美国南部和中西部各州的风暴和雷暴事件（210万美元）以及去年50万美元的不利发展造成的。
收购成本
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在已结束的三个月中 | | | | | | | |
| 收购成本 | | 所得净保费的百分比 | | | | | | | | | |
| （以千美元计） | 6月30日
2024 | | 6月30日
2023 | | 6月30日
2024 | | 6月30日
2023 | | '24 对比 '23 点 r | | | | | | | |
| 财产 | $ | 9,510 | | | $ | 6,888 | | | 12.9 | % | | 12.2 | % | | 0.7 | | | | | | | | |
| 受害者 | 25,545 | | | 15,025 | | | 25.7 | % | | 21.6 | % | | 4.1 | | | | | | | | |
| 专业 | 8,093 | | | 7,683 | | | 27.2 | % | | 26.6 | % | | 0.6 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 总计 | $ | 43,148 | | | $ | 29,596 | | | 21.2 | % | | 19.1 | % | | 2.1 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2024年6月30日的三个月，收购成本比率上升至21.2％，而截至2023年6月30日的三个月为19.1％，这反映了业务结构的变化，包括以我们的意外伤害再保险类别开列的业务比例更高。
其他承保费用和其他承保费用比率
| | | | | | | | | | | | | |
| 在已结束的三个月中 |
| （以千美元计） | 6月30日
2024 | | 6月30日
2023 | | |
| 其他承保费用 | $ | 14,683 | | | $ | 13,203 | | | |
| 其他承保费用比率 | 6.2 | % | | 8.5 | % | | |
其他承保费用是我们的应申报部门产生的一般和管理费用。
在截至2024年6月30日的三个月中，其他承保费用增加了150万美元，增长了11.2％，从截至2023年6月30日的三个月的1,320万美元增加到截至2024年6月30日的三个月的1,470万美元。增长主要是由工资和薪酬成本以及专业费用的增加所推动的。
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，其他承保费用比率同期从截至2023年6月30日的三个月的8.5％下降至截至2024年6月30日的三个月的6.2％，这主要是由于Ada Capital Management Limited在本季度确认了向Ada Re, Ltd提供的服务的保费基础和某些基于绩效的管理费的增长。
企业和其他
已实现和未实现的投资净收益（亏损）总额和净投资收益（亏损）
投资的已实现和未实现净收益（亏损）总额以及净投资收益（亏损）的组成部分如下：
| | | | | | | | | | | | | |
| 在已结束的三个月中 |
| （以千美元计） | 6月30日
2024 | | 6月30日
2023 | | |
已实现和未实现的投资净收益（亏损）总额和净投资收益（亏损）-TSHF (1) | $ | 145,183 | | | $ | 29,981 | | | |
| 已实现和未实现的投资净收益（亏损）总额和净投资收益（亏损）——其他 | 19,788 | | | (3,284) | | | |
| $ | 164,971 | | | $ | 26,697 | | | |
| | | | | |
| 归属于非控股权益的净收益（亏损）-TSHF | $ | 69,297 | | | $ | 4,501 | | | |
(1) 在非控股权益分配之前，业绩激励分配
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，总已实现和未实现的投资收益（亏损）和净投资收益（亏损）——不计非控股权益的TSHF的回报收益分别为1.452亿美元和3,000万美元。这包括扣除投资管理费后的基金回报。
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，扣除非控股权益——TSHF的净投资收益分别为7,590万美元和2550万美元。这包括扣除投资管理费和绩效激励分配后的基金回报。投资经理有权获得的总激励分配包含在我们的GAAP财务报表中 “归属于非控股权益的净收益” 中。
TS Hamilton基金在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，扣除投资管理费和绩效激励分配后的回报率分别为4.3％和1.6％。
在截至2024年6月30日的三个月中，TSHF的涨幅由STV和ESTV内部的单一名称股票交易带动。在单一名称股票交易中，涨幅由STV内的美国股票领涨，其次是ESTV内部的非美国股票。在ESTV内部，东亚、中国、欧洲和泛美都为收益做出了积极贡献。金融电视的宏观经济交易也为TSHF的上涨做出了积极贡献。在金融电视中，股票和货币对收益做出了积极贡献，而大宗商品、固定收益和信贷则出现了亏损。
在截至2023年6月30日的三个月中，TSHF的涨幅由ESTV内部的非美国单一名称股票交易带动。在ESTV内部，东亚和欧洲为收益做出了积极贡献，而中国和泛美则出现了亏损。STV内部的美国单一名称股票交易也为涨势做出了积极贡献。金融电视的宏观经济交易也出现了上涨，主要由股票带动。
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，已实现和未实现的投资净收益（亏损）总额和净投资收益（亏损）-其他，回报收入分别为1,980万美元和亏损330万美元。截至2024年6月30日的三个月，收入主要由高收益资产的投资收益推动，但部分被2024年第二季度美国国债利率上升导致的负价格回报所抵消。截至2023年6月30日的三个月，亏损主要是由美国国债利率上升导致的负价格回报率所致，但收益率较高资产的投资收益部分抵消了亏损。
其他收入（亏损）
| | | | | | | | | | | | | |
| 在已结束的三个月中 |
| （以千美元计） | 6月30日
2024 | | 6月30日
2023 | | |
| 其他收入（亏损），不包括第三方费用收入 | $ | — | | | $ | (29) | | | |
其他收入（亏损），不包括第三方费用收入，由每个时期不同的微不足道的项目组成。
净外汇收益（亏损）
| | | | | | | | | | | | | |
| 在已结束的三个月中 |
| （以千美元计） | 6月30日
2024 | | 6月30日
2023 | | |
| 净外汇收益（亏损） | $ | (1,782) | | | $ | (3,341) | | | |
我们的本位货币是美元。我们可能会进行常规承保业务或将部分现金和其他可投资资产投资于美元以外的货币。因此，我们的经营业绩可能会产生外汇收益和损失。
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，外汇损失分别为180万美元和330万美元，主要与调整以英镑、欧元、日元以及澳元和加元计价的保险相关资产和负债有关。
公司开支
| | | | | | | | | | | | | |
| 在已结束的三个月中 |
| （以千美元计） | 6月30日
2024 | | 6月30日
2023 | | |
| 公司开支 | $ | 16,262 | | | $ | 6,491 | | | |
截至2024年6月30日的三个月，公司支出为1,630万美元，而截至2023年6月30日的三个月为650万美元，增加了980万美元。增长主要是由250万美元的价值增值池（“VAP”）支出、某些基于可变绩效的薪酬成本、员工人数的增加以及与上市公司运营相关的专业费用的增加所推动的。
无形资产摊销
| | | | | | | | | | | | | |
| 在已结束的三个月中 |
| （以千美元计） | 6月30日
2024 | | 6月30日
2023 | | |
| 无形资产的摊销 | $ | 3,317 | | | $ | 2,305 | | | |
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，330万美元和230万美元的无形资产摊销分别涉及内部开发的软件和通过业务合并收购的无形资产。由于与额外技术项目相关的增量支出，摊销费用增加。
利息支出
| | | | | | | | | | | | | |
| 在已结束的三个月中 |
| （以千美元计） | 6月30日
2024 | | 6月30日
2023 | | |
| 利息支出 | $ | 6,031 | | | $ | 5,189 | | | |
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，利息支出分别为600万美元和520万美元，与我们的定期贷款和信用证贷款相关的利息支付和某些管理费用有关。利息支出的增加主要是由担保隔夜融资利率（“SOFR”）的提高推动的，该利率是与定期贷款相关的浮动利率的基础。
所得税支出（福利）
| | | | | | | | | | | | | |
| 在已结束的三个月中 |
| （以千美元计） | 6月30日
2024 | | 6月30日
2023 | | |
| 所得税支出（福利） | $ | 2,496 | | | $ | 2,948 | | | |
截至2024年6月30日的三个月，所得税支出为250万美元，而截至2023年6月30日的三个月的支出为290万美元，减少了50万美元。截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，税收支出主要由TS Hamilton基金投资收益的预扣税推动。
合并经营业绩
以下是我们截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月合并经营业绩选定数据的比较。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 在已结束的六个月中 | | |
| （千美元，每股金额除外） | 6月30日
2024 | | 6月30日
2023 | | | | |
| 已写保费总额 | $ | 1,325,245 | | | $ | 1,043,124 | | | | | |
| 写入的净保费 | $ | 989,948 | | | $ | 733,206 | | | | | |
| 净赚取的保费 | $ | 804,067 | | | $ | 615,362 | | | | | |
第三方费用收入 (1) | 13,470 | | | 5,452 | | | | | |
| | | | | | | |
| 索赔和费用 | | | | | | | |
| 损失和损失调整费用 | 446,846 | | | 327,977 | | | | | |
| 收购成本 | 180,858 | | | 141,995 | | | | | |
其他承保费用 (2) | 92,008 | | | 81,886 | | | | | |
承保收入（亏损）(3) | 97,825 | | | 68,956 | | | | | |
| | | | | | | |
| 投资已实现和未实现的净收益（亏损） | 406,622 | | | 54,539 | | | | | |
净投资收益（亏损）(4) | 26,338 | | | 9,650 | | | | | |
已实现和未实现的净收益（亏损）总额 投资和净投资收益（亏损） | 432,960 | | | 64,189 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
其他收入（亏损），不包括第三方费用收入 (1) | — | | | — | | | | | |
| 净外汇收益（亏损） | (3,911) | | | (5,387) | | | | | |
公司开支 (2) | 27,764 | | | 13,154 | | | | | |
| | | | | | | |
| 无形资产的摊销 | 6,569 | | | 5,075 | | | | | |
| 利息支出 | 11,738 | | | 10,718 | | | | | |
| 所得税支出（福利） | 3,089 | | | 4,521 | | | | | |
| 净收益（亏损） | 477,714 | | | 94,290 | | | | | |
归属于非控股权益的净收益（亏损）(5) | 189,455 | | | 6,011 | | | | | |
| 归属于普通股股东的净收益（亏损） | $ | 288,259 | | | $ | 88,279 | | | | | |
| 归属于普通股股东的每股摊薄收益（亏损） | $ | 2.57 | | | $ | 0.84 | | | | | |
| | | | | | | |
| 关键比率 | | | | | | | |
| 流失率-本年度 | 54.3 | % | | 50.1 | % | | | | |
| 流失率——上一年度发展情况 | 1.3 | % | | (0.6) | % | | | | |
| 灾难损失率-本年度 | 0.0 | % | | 3.6 | % | | | | |
| 灾难损失率-上一年度发展情况 | 0.0 | % | | 0.2 | % | | | | |
| 亏损调整费用比率 | 55.6 | % | | 53.3 | % | | | | |
| 收购成本比率 | 22.5 | % | | 23.1 | % | | | | |
| 其他承保费用比率 | 9.8 | % | | 12.4 | % | | | | |
| 合并比率 | 87.9 | % | | 88.8 | % | | | | |
| | | | | | | |
| 普通股股东权益平均回报率 | 13.4 | % | | 5.2 | % | | | | |
下表汇总了截至2024年6月30日和2023年12月31日的每股账面价值和资产负债表数据。
| | | | | | | | | | | |
| 截至目前 |
| 账面价值 | 6月30日
2024 | | 十二月三十一日
2023 |
| 每股普通股的有形账面价值 | $ | 21.04 | | | $ | 17.75 | |
| 每股普通股有形账面价值的变化 | 18.5 | % | | |
| 普通股每股账面价值 | $ | 21.96 | | | $ | 18.58 | |
| | | |
| | | |
| 每股普通股账面价值的变化 | 18.2 | % | | |
| | | |
| 资产负债表数据 | | | |
| 总资产 | $ | 7,623,103 | | | $ | 6,671,355 | |
| 股东权益总额 | $ | 2,238,547 | | | $ | 2,047,850 | |
(1) 第三方费用收入是美国证券交易委员会法规第10（e）项中定义的非公认会计准则财务指标。与其他收益（亏损）（最具可比性的GAAP财务指标）的对账还包括其他收益（亏损），不包括截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中每个月的零第三方费用收入。有关更多详情，请参阅 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——非公认会计准则指标”。
(2) 其他承保费用是非公认会计准则财务指标，定义见美国证券交易委员会第S-k条例第10（e）项。一般和管理费用对账是最具可比性的GAAP财务指标，还包括截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中分别为2780万美元和1,320万美元的公司支出。有关更多详情，请参阅 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——非公认会计准则指标”。
(3) 承保收益（亏损）是美国证券交易委员会法规S-k第10（e）项所定义的非公认会计准则财务指标。有关更多详情，请参阅 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——非公认会计准则指标”。
(4) 净投资收益（亏损）是扣除投资管理费后列报的。
(5) 有关更多详情，请参阅 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——合并经营业绩——公司及其他”。
运营亮点
以下重要项目影响了截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月的合并经营业绩：
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，总保费的写入总保费分别为13亿美元和10亿美元。保费总额的增长主要是由我们的财产再保险、专业再保险、意外伤害保险和再保险业务推动的。增长是新业务、现有业务参与人数增加以及多个业务类别的强劲利率环境的结果。
承保业绩截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，合并比率分别为87.9％和88.8％。下降的主要原因是灾难损失率、其他承保费用比率和收购成本比率的下降，但流失率的增加部分抵消了这一下降。
损失和损失调整费用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 在已结束的六个月中 |
| （以千美元计） | | 当前
年 | | 所得净保费的百分比 | | 上一年的发展 | | 所得净保费的百分比 | | 损失和损失调整费用 | | 所得净保费的百分比 |
| 2024年6月30日 | | | | | | | | | | | | |
| 流失损失 | | $ | 436,348 | | | 54.3 | % | | $ | 10,301 | | | 1.3 | % | | $ | 446,649 | | | 55.6 | % |
| 灾难损失 | | — | | | — | % | | 197 | | | — | % | | 197 | | | — | % |
| 总计 | | $ | 436,348 | | | 54.3 | % | | $ | 10,498 | | | 1.3 | % | | $ | 446,846 | | | 55.6 | % |
| | | | | | | | | | | | |
| 2023年6月30日 | | | | | | | | | | | | |
| 流失损失 | | $ | 308,452 | | | 50.1 | % | | $ | (3,638) | | | (0.6) | % | | $ | 304,814 | | | 49.5 | % |
| 灾难损失 | | 22,006 | | | 3.6 | % | | 1,157 | | | 0.2 | % | | 23,163 | | | 3.8 | % |
| 总计 | | $ | 330,458 | | | 53.7 | % | | $ | (2,481) | | | (0.4) | % | | $ | 327,977 | | | 53.3 | % |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
流失率——截至2024年6月30日的六个月中，本年度为54.3％，而截至2023年6月30日的六个月为50.1％，增长了4.2个百分点。增长主要是由弗朗西斯·斯科特·基巴尔的摩大桥倒塌造成的3,790万美元的损失所致，这影响了我们在国际和百慕大板块的保险和再保险类别。
流失率——截至2024年6月30日的六个月中，去年同期为不利的1.3％，而截至2023年6月30日的六个月中，流失率为0.6％，增长了1.9个百分点。在截至2024年6月30日的六个月中，去年同期的不利流失率主要是由我们的国际和百慕大板块专业类别的不利发展所推动的，主要与两项特定的巨额亏损有关，但部分被我们的国际财产保险和再保险类别的良好发展所抵消。此外，受LpT保护的意外伤害业务受益于190万美元的相关递延收益摊销，部分被30万美元基础准备金的不利发展所抵消，净正收益影响为160万美元。截至2023年6月30日的六个月中，去年的流失率主要是由百慕大板块专业类别和国际板块房地产类别去年的良好发展所推动的，但百慕大财产和意外伤害类别的不利发展部分抵消了这一增长。
灾难损失——截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，本年度和上一年的发展分别为20万美元和2320万美元。截至2024年6月30日的六个月中，灾难损失包括本年度的零亏损以及与上年相比微不足道的变动。截至2023年6月30日的六个月中，灾难损失（本年度和上一年的发展情况）是由2023年6月的强对流风暴（1,460万美元）、2023年3月影响美国南部和中西部各州的风暴和雷暴事件（740万美元）以及去年120万美元的不利发展造成的。
已实现和未实现的投资净收益（亏损）总额和净投资收益（亏损）
| | | | | | | | | | | | | |
| 在已结束的六个月中 |
| （以千美元计） | 6月30日
2024 | | 6月30日
2023 | | |
已实现和未实现的投资净收益（亏损）总额和净投资收益（亏损）-TSHF (1) | $ | 408,002 | | | $ | 40,045 | | | |
| 已实现和未实现的投资净收益（亏损）总额和净投资收益（亏损）——其他 | 24,958 | | | 24,144 | | | |
| $ | 432,960 | | | $ | 64,189 | | | |
| | | | | |
| 归属于非控股权益的净收益（亏损）-TSHF | $ | 189,455 | | | $ | 6,011 | | | |
| | | | | |
(1) 在非控股权益分配之前，业绩激励分配
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月，总已实现和未实现的投资收益（亏损）和净投资收益（亏损）——不计非控股权益的TSHF的回报收益分别为4.08亿美元和4,000万美元。这包括扣除投资管理费后的基金回报。
扣除非控股权益后的净投资收益——TSHF，扣除非控股权益，截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月的回报收益分别为2.185亿美元和3,400万美元。这包括扣除投资管理费和绩效激励分配后的基金回报。投资经理有权获得的总激励分配包含在我们的GAAP财务报表中 “归属于非控股权益的净收益” 中。
TS Hamilton基金在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，扣除投资管理费和绩效激励分配后的回报率分别为12.9％和2.1％。
在截至2024年6月30日的六个月中，TSHF的上涨是由FTV的宏观经济交易带动的。在金融电视内部，股票、固定收益、大宗商品和货币实现了收益，而信贷出现了亏损。TSHF还从STV和ESTV内部的单一名称股票交易中获得了收益。在单一名称股票交易中，涨幅由STV内的美国股票领涨，其次是ESTV内部的非美国股票。在ESTV内部，东亚、欧洲、中国和泛美都为收益做出了积极贡献。
在截至2023年6月30日的六个月中，TSHF从单一名称股票交易中获得了积极的贡献，但部分被FTV宏观经济交易的损失所抵消。在STV和ESTV中，非美国和美国的投资组合都做出了积极的贡献。在金融电视方面，亏损是由固定收益和大宗商品推动的，股票和货币交易带来了积极的业绩。
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，已实现和未实现的投资净收益（亏损）总额以及净投资收益（亏损）——其他回报收入分别为2,500万美元和2,410万美元。回报主要由高收益资产的投资收入驱动，部分被今年迄今为止美国国债利率上升导致的负价格回报所抵消。
国际部分
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 在已结束的六个月中 | |
| （以千美元计） | 6月30日
2024 | | 6月30日
2023 | | | | |
| 已写保费总额 | $ | 632,457 | | | $ | 524,909 | | | | | |
| 写入的净保费 | $ | 419,338 | | | $ | 319,067 | | | | | |
| 净赚取的保费 | $ | 412,456 | | | $ | 326,151 | | | | | |
| 第三方费用收入 | 7,387 | | | 5,302 | | | | | |
| | | | | | | |
| 索赔和费用 | | | | | | | |
| 损失和损失调整费用 | 229,046 | | | 157,967 | | | | | |
| 收购成本 | 100,876 | | | 84,452 | | | | | |
| 其他承保费用 | 65,174 | | | 58,002 | | | | | |
| 承保收入（亏损） | $ | 24,747 | | | $ | 31,032 | | | | | |
| | | | | | | |
| 流失——本年度 | $ | 223,598 | | | $ | 168,153 | | | | | |
| 流失损失-上一年度发展情况 | 5,251 | | | (12,241) | | | | | |
| 灾难损失——本年度 | — | | | 1,500 | | | | | |
| 灾难损失-上一年发展情况 | 197 | | | 555 | | | | | |
| 损失和损失调整费用 | $ | 229,046 | | | $ | 157,967 | | | | | |
| | | | | | | |
| 流失率-本年度 | 54.2 | % | | 51.6 | % | | | | |
| 流失率——上一年度发展情况 | 1.3 | % | | (3.8) | % | | | | |
| 灾难损失率-本年度 | 0.0 | % | | 0.4 | % | | | | |
| 灾难损失率-上一年度发展情况 | 0.0 | % | | 0.2 | % | | | | |
| 亏损和损失调整费用比率 | 55.5 | % | | 48.4 | % | | | | |
| 收购成本比率 | 24.5 | % | | 25.9 | % | | | | |
| 其他承保费用比率 | 14.0 | % | | 16.2 | % | | | | |
| 合并比率 | 94.0 | % | | 90.5 | % | | | | |
保费总额
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在已结束的六个月中 | | | | | | |
| （以千美元计） | 6月30日
2024 | | 6月30日
2023 | | | | | | | | |
| 财产 | $ | 91,244 | | | $ | 67,096 | | | | | | | | | |
| 受害者 | 253,294 | | | 212,427 | | | | | | | | | |
| 专业 | 287,919 | | | 245,386 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 总计 | $ | 632,457 | | | $ | 524,909 | | | | | | | | | |
保费总额从截至2023年6月30日的六个月的5.249亿美元增加到截至2024年6月30日的六个月的6.325亿美元，增长了1.075亿美元，增长了20.5％，增长了20.5％，这主要是由意外伤害保险、专业保险、再保险和财产保险类别的增长、定价改善和新业务所推动的。
净赚取的保费
| | | | | | | | | | | | | |
| 在已结束的六个月中 |
| （以千美元计） | 6月30日
2024 | | 6月30日
2023 | | |
| 财产 | $ | 67,664 | | | $ | 48,369 | | | |
| 受害者 | 148,698 | | | 128,321 | | | |
| 专业 | 196,094 | | | 149,461 | | | |
| | | | | |
| 总计 | $ | 412,456 | | | $ | 326,151 | | | |
在截至2024年6月30日的六个月中，净保费收入增加了8,630万美元，增长了26.5％，从截至2023年6月30日的六个月的3.262亿美元增至截至2024年6月30日的六个月的4.125亿美元。增长主要是由我们的专业保险类别的增长以及财产和意外伤害保险类别和专业再保险的增长所推动的。专业保险的增长是由意外与健康、艺术品与实物、政治暴力以及海洋和能源推动的；财产保险的增长是由财产保单和D&F推动的；意外伤害保险的增长主要是由美国的超额和盈余额度、专业额度和超额意外伤害额度推动的；专业再保险的增长主要归因于条约再保险和担保再保险。
第三方费用收入
| | | | | | | | | | | | | |
| 在已结束的六个月中 |
| （以千美元计） | 6月30日
2024 | | 6月30日
2023 | | |
| 第三方费用收入 | $ | 7,387 | | | $ | 5,302 | | | |
在截至2024年6月30日的六个月中，费用收入增加了210万美元，增长了39.3％，从截至2023年6月30日的六个月的530万美元增至截至2024年6月30日的六个月的740万美元。增长主要是由于续订的辛迪加管理安排的更优惠条件以及联盟费用的增加。
损失和损失调整费用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 在已结束的六个月中 | |
| （以千美元计） | | 当前
年 | | 所得净保费的百分比 | | 上一年的发展 | | 所得净保费的百分比 | | 损失和损失调整费用 | | 所得净保费的百分比 | |
| 2024年6月30日 | | | | | | | | | | | | | |
| 流失损失 | | $ | 223,598 | | | 54.2 | % | | $ | 5,251 | | | 1.3 | % | | $ | 228,849 | | | 55.5 | % | |
| 灾难损失 | | — | | | 0.0 | % | | 197 | | | 0.0 | % | | 197 | | | 0.0 | % | |
| 总计 | | $ | 223,598 | | | 54.2 | % | | $ | 5,448 | | | 1.3 | % | | $ | 229,046 | | | 55.5 | % | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 2023年6月30日 | | | | | | | | | | | | | |
| 流失损失 | | $ | 168,153 | | | 51.6 | % | | $ | (12,241) | | | (3.8) | % | | $ | 155,912 | | | 47.8 | % | |
| 灾难损失 | | 1,500 | | | 0.4 | % | | 555 | | | 0.2 | % | | 2,055 | | | 0.6 | % | |
| 总计 | | $ | 169,653 | | | 52.0 | % | | $ | (11,686) | | | (3.6) | % | | $ | 157,967 | | | 48.4 | % | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
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截至2024年6月30日的六个月中，亏损率为55.5％，而截至2023年6月30日的六个月的亏损率为48.4％，增长了7.1个百分点。这一增长是由本年度流失的增加以及截至2024年6月30日的六个月中不利的上年度自然减损发展所推动的，但部分被截至2024年6月30日的六个月灾难损失水平下降所抵消。
流失率——截至2024年6月30日的六个月中，本年度为54.2％，而截至2023年6月30日的六个月为51.6％，增长了2.6个百分点。本年度流失率的增加主要是由巴尔的摩大桥倒塌造成的1180万美元损失所致，这影响了我们的保险和再保险类别，在截至2023年6月30日的六个月中，没有类似的巨额亏损。
流失率——截至2024年6月30日的六个月中，去年同期为不利的1.3％，而截至2023年6月30日的六个月中，流失率为3.8％，下降了5.1个百分点。在截至2024年6月30日的六个月中，去年不利的自然流失率主要是由我们的专业保险类别两笔巨额亏损的不利发展所推动的，但部分被我们的财产保险和再保险类别的良好发展所抵消。此外，受LpT保护的意外伤害业务受益于190万美元的相关递延收益摊销，部分被30万美元基础准备金的不利发展所抵消，净正收益影响为160万美元。
灾难损失——截至2024年6月30日的六个月中，本年度和上一年度为20万美元，这是由于去年同期20万美元的适度不利发展所致。灾难损失——截至2023年6月30日的六个月中，本年度和上一年度为210万美元，这主要是由2023年6月150万美元的强对流风暴和上年60万美元的不利发展造成的。
收购成本
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在已结束的六个月中 | | | | | | | | | |
| 收购成本 | | 所得净保费的百分比 | | | | | | | | | | | |
| （以千美元计） | 6月30日
2024 | | 6月30日
2023 | | 6月30日
2024 | | 6月30日
2023 | | '24 对比 '23 点 r | | | | | | | | | |
| 财产 | $ | 22,389 | | | $ | 16,469 | | | 33.1 | % | | 34.0 | % | | (0.9) | | | | | | | | | | |
| 受害者 | 22,212 | | | 22,896 | | | 14.9 | % | | 17.8 | % | | (2.9) | | | | | | | | | | |
| 专业 | 56,275 | | | 45,087 | | | 28.7 | % | | 30.2 | % | | (1.5) | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 总计 | $ | 100,876 | | | $ | 84,452 | | | 24.5 | % | | 25.9 | % | | (1.4) | | | | | | | | | | |
截至2024年6月30日的六个月中，收购成本比率为24.5％，而截至2023年6月30日的六个月为25.9％，下降了1.4个百分点。下降主要是由意外伤害保险推动的，这是截至2023年6月30日的六个月中业务结构和非经常性利润佣金的变化所致。
其他承保费用和其他承保费用比率
| | | | | | | | | | | | | |
| 在已结束的六个月中 |
| （以千美元计） | 6月30日
2024 | | 6月30日
2023 | | |
| 其他承保费用 | $ | 65,174 | | | $ | 58,002 | | | |
| 其他承保费用比率 | 14.0 | % | | 16.2 | % | | |
其他承保费用是我们的应申报部门产生的一般和管理费用。
截至2024年6月30日的六个月中，其他承保费用为6,520万美元，与截至2023年6月30日的六个月的5,800万美元相比，增加了720万美元，增长了12.4％。这一增长主要是由员工人数的增加所推动的，因为我们组建了支持保费额相应增长的承保团队，以及某些与增长相关的专业人员和信息技术成本。
由于保费基数的增长，截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月的其他承保费用比率同期从16.2％下降至14.0％。
百慕大板块
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在已结束的六个月中 | | |
| （以千美元计） | 6月30日
2024 | | 6月30日
2023 | | | | | |
| 已写保费总额 | $ | 692,788 | | | $ | 518,215 | | | | | | |
| 写入的净保费 | $ | 570,610 | | | $ | 414,139 | | | | | | |
| 净赚取的保费 | $ | 391,611 | | | $ | 289,211 | | | | | | |
| 第三方费用收入 | 6,083 | | | 150 | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 索赔和费用 | | | | | | | | |
| 损失和损失调整费用 | 217,800 | | | 170,010 | | | | | | |
| 收购成本 | 79,982 | | | 57,543 | | | | | | |
| 其他承保费用 | 26,834 | | | 23,884 | | | | | | |
| 承保收入（亏损） | $ | 73,078 | | | $ | 37,924 | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 流失——本年度 | $ | 212,750 | | | $ | 140,299 | | | | | | |
| 流失损失-上一年度发展情况 | 5,050 | | | 8,603 | | | | | | |
| 灾难损失——本年度 | — | | | 20,506 | | | | | | |
| 灾难损失-上一年发展情况 | — | | | 602 | | | | | | |
| 损失和损失调整费用 | $ | 217,800 | | | $ | 170,010 | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 流失率-本年度 | 54.3 | % | | 48.5 | % | | | | | |
| 流失率——上一年度发展情况 | 1.3 | % | | 3.0 | % | | | | | |
| 灾难损失率-本年度 | 0.0 | % | | 7.1 | % | | | | | |
| 灾难损失率-上一年度发展情况 | 0.0 | % | | 0.2 | % | | | | | |
| 亏损和损失调整费用比率 | 55.6 | % | | 58.8 | % | | | | | |
| 收购成本比率 | 20.4 | % | | 19.9 | % | | | | | |
| 其他承保费用比率 | 5.3 | % | | 8.2 | % | | | | | |
| 合并比率 | 81.3 | % | | 86.9 | % | | | | | |
保费总额
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在已结束的六个月中 | | |
| （以千美元计） | 6月30日
2024 | | 6月30日
2023 | | | | | | | | |
| 财产 | $ | 325,493 | | | $ | 243,569 | | | | | | | | | |
| 受害者 | 254,226 | | | 188,818 | | | | | | | | | |
| 专业 | 113,069 | | | 85,828 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 总计 | $ | 692,788 | | | $ | 518,215 | | | | | | | | | |
截至2024年6月30日的六个月的总保费从截至2023年6月30日的六个月的5.182亿美元增加到截至2024年6月30日的六个月的6.928亿美元，增长了1.746亿美元，增长了33.7％。增长主要是由新业务、参与范围扩大以及财产和意外伤害再保险类别的费率提高所推动的。专业再保险也有所增加，这主要是由新业务和非经常性复职保费推动的。
净赚取的保费
| | | | | | | | | | | | | |
| 在已结束的六个月中 |
| （以千美元计） | 6月30日
2024 | | 6月30日
2023 | | |
| 财产 | $ | 145,598 | | | $ | 103,867 | | | |
| 受害者 | 185,649 | | | 131,540 | | | |
| 专业 | 60,364 | | | 53,804 | | | |
| | | | | |
| 总计 | $ | 391,611 | | | $ | 289,211 | | | |
截至2024年6月30日的六个月的净保费收入增加了1.024亿美元，增长了35.4％，从截至2023年6月30日的六个月的2.892亿美元增至截至2024年6月30日的六个月的3.916亿美元。增长主要是由新业务、销量增长以及我们的意外伤害和财产再保险类别的利率提高所推动的。这一增长的最重要驱动因素是一般责任、专业项目和财产条约类别。
损失和损失调整费用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在已结束的六个月中 | |
| （以千美元计） | 当前
年 | | 所得净保费的百分比 | | 上一年的发展 | | 所得净保费的百分比 | | 损失和损失调整费用 | | 所得净保费的百分比 | |
| 2024年6月30日 | | | | | | | | | | | | |
| 流失损失 | $ | 212,750 | | | 54.3 | % | | $ | 5,050 | | | 1.3 | % | | $ | 217,800 | | | 55.6 | % | |
| 灾难损失 | — | | | 0.0 | % | | — | | | 0.0 | % | | — | | | 0.0 | % | |
| 总计 | $ | 212,750 | | | 54.3 | % | | $ | 5,050 | | | 1.3 | % | | $ | 217,800 | | | 55.6 | % | |
| | | | | | | | | | | | |
| 2023年6月30日 | | | | | | | | | | | | |
| 流失损失 | $ | 140,299 | | | 48.5 | % | | $ | 8,603 | | | 3.0 | % | | $ | 148,902 | | | 51.5 | % | |
| 灾难损失 | 20,506 | | | 7.1 | % | | 602 | | | 0.2 | % | | 21,108 | | | 7.3 | % | |
| 总计 | $ | 160,805 | | | 55.6 | % | | $ | 9,205 | | | 3.2 | % | | $ | 170,010 | | | 58.8 | % | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
截至2024年6月30日的六个月中，亏损率为55.6％，而截至2023年6月30日的六个月的亏损率为58.8％，下降了3.2个百分点。下降的主要原因是截至2024年6月30日的六个月中灾难损失水平降低。
流失率——截至2024年6月30日的六个月中，本年度为54.3％，而截至2023年6月30日的六个月为48.5％，增长了5.8个百分点。本年度流失率的增加主要是由巴尔的摩大桥倒塌造成的2610万美元损失所致，这影响了我们的保险和再保险类别，截至2023年6月30日的六个月中没有可比亏损。
流失率——截至2024年6月30日的六个月中，去年同期为不利的1.3％，而截至2023年6月30日的六个月中为不利的3.0％，下降了1.7个百分点。去年不利的流失损失率主要是由各种意外伤害再保险类别的适度不利发展以及与一项特定巨额损失相关的专业再保险类别的不利发展所致。
灾难损失——截至2024年6月30日的六个月中，本年度和上一年度为零美元。灾难损失——截至2023年6月30日的六个月中，本年度和上一年度为2,110万美元，主要是由2023年6月的强对流风暴（1310万美元）、2023年3月影响美国南部和中西部各州的风暴和雷暴事件（740万美元）以及上年60万美元的不利发展造成的。
收购成本
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在已结束的六个月中 | | | | | | | |
| 收购成本 | | 所得净保费的百分比 | | | | | | | | | |
| （以千美元计） | 6月30日
2024 | | 6月30日
2023 | | 6月30日
2024 | | 6月30日
2023 | | '24 对比 '23 点 r | | | | | | | |
| 财产 | $ | 18,765 | | | $ | 13,645 | | | 12.9 | % | | 13.1 | % | | (0.2) | | | | | | | | |
| 受害者 | 46,680 | | | 28,892 | | | 25.1 | % | | 22.0 | % | | 3.1 | | | | | | | | |
| 专业 | 14,537 | | | 15,006 | | | 24.1 | % | | 27.9 | % | | (3.8) | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 总计 | $ | 79,982 | | | $ | 57,543 | | | 20.4 | % | | 19.9 | % | | 0.5 | | | | | | | | |
截至2024年6月30日的六个月中，收购成本比率为20.4％，而截至2023年6月30日的六个月的收购成本比率为19.9％。温和增长主要是由业务结构的变化所推动的，包括以我们的意外伤害再保险类别开设的业务比例更高。
其他承保费用和其他承保费用比率
| | | | | | | | | | | | | |
| 在已结束的六个月中 |
| （以千美元计） | 6月30日
2024 | | 6月30日
2023 | | |
| 其他承保费用 | $ | 26,834 | | | $ | 23,884 | | | |
| 其他承保费用比率 | 5.3 | % | | 8.2 | % | | |
截至2024年6月30日的六个月中，其他承保费用增加了300万美元，增长了12.4％，从截至2023年6月30日的六个月的2390万美元增加到截至2024年6月30日的六个月的2680万美元。增长主要是由工资和薪酬成本的增加、员工人数的增加以及专业费用推动的。
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，其他承保费用比率从8.2％降至同期的5.3％，这是由于Ada Capital Management Limited在本期确认了向Ada Re, Ltd提供的服务的保费基础和某些基于绩效的管理费的增长。
企业和其他
已实现和未实现的投资净收益（亏损）总额和净投资收益（亏损）
投资的已实现和未实现净收益（亏损）总额以及净投资收益（亏损）的组成部分如下：
| | | | | | | | | | | | | |
| 在已结束的六个月中 |
| （以千美元计） | 6月30日
2024 | | 6月30日
2023 | | |
已实现和未实现的投资净收益（亏损）总额和净投资收益（亏损）-TSHF (1) | $ | 408,002 | | | $ | 40,045 | | | |
| 已实现和未实现的投资净收益（亏损）总额和净投资收益（亏损）——其他 | 24,958 | | | 24,144 | | | |
| $ | 432,960 | | | $ | 64,189 | | | |
| | | | | |
| 归属于非控股权益的净收益（亏损）-TSHF | $ | 189,455 | | | $ | 6,011 | | | |
| | | | | |
(1) 在非控股权益分配之前，业绩激励分配
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月，总已实现和未实现的投资收益（亏损）和净投资收益（亏损）——不计非控股权益的TSHF的回报收益分别为4.08亿美元和4,000万美元。这包括扣除投资管理费后的基金回报。
扣除非控股权益后的净投资收益——TSHF，扣除非控股权益，截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月的回报收益分别为2.185亿美元和3,400万美元。这包括扣除投资管理费和绩效激励分配后的基金回报。投资经理有权获得的总激励分配包含在我们的GAAP财务报表中 “归属于非控股权益的净收益” 中。
TS Hamilton基金在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，扣除投资管理费和绩效激励分配后的回报率分别为12.9％和2.1％。
在截至2024年6月30日的六个月中，TSHF的上涨是由FTV的宏观经济交易带动的。在金融电视内部，股票、固定收益、大宗商品和货币实现了收益，而信贷出现了亏损。TSHF还从STV和ESTV内部的单一名称股票交易中获得了收益。在单一名称股票交易中，涨幅由STV内的美国股票领涨，其次是ESTV内部的非美国股票。在ESTV内部，东亚、欧洲、中国和泛美都为收益做出了积极贡献。
在截至2023年6月30日的六个月中，TSHF从单一名称股票交易中获得了积极的贡献，但部分被FTV宏观经济交易的损失所抵消。在STV和ESTV中，非美国和美国的投资组合都做出了积极的贡献。在金融电视方面，亏损是由固定收益和大宗商品推动的，股票和货币交易带来了积极的业绩。
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，已实现和未实现的投资净收益（亏损）总额以及净投资收益（亏损）——其他回报收入分别为2,500万美元和2,410万美元。回报主要由高收益资产的投资收入驱动，部分被今年迄今为止美国国债利率上升导致的负价格回报所抵消。
其他收入（亏损）
| | | | | | | | | | | | | |
| 在已结束的六个月中 |
| （以千美元计） | 6月30日
2024 | | 6月30日
2023 | | |
| 其他收入（亏损），不包括第三方费用收入 | $ | — | | | $ | — | | | |
其他收入（亏损），不包括第三方费用收入，由每个时期不同的微不足道的项目组成。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，没有其他收入（亏损）。
净外汇收益（亏损）
| | | | | | | | | | | | | |
| 在已结束的六个月中 |
| （以千美元计） | 6月30日
2024 | | 6月30日
2023 | | |
| 净外汇收益（亏损） | $ | (3,911) | | | $ | (5,387) | | | |
我们的本位货币是美元。我们可能会进行常规承保业务或将部分现金和其他可投资资产投资于美元以外的货币。因此，我们的经营业绩可能会产生外汇收益和损失。
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，外汇损失分别为390万美元和540万美元，主要与调整以英镑、欧元、日元以及澳元和加元计价的保险相关资产和负债有关。
公司开支
| | | | | | | | | | | | | |
| 在已结束的六个月中 |
| （以千美元计） | 6月30日
2024 | | 6月30日
2023 | | |
| 公司开支 | $ | 27,764 | | | $ | 13,154 | | | |
截至2024年6月30日的六个月中，公司支出为2780万美元，而截至2023年6月30日的六个月为1,320万美元，增加了1,460万美元。增长主要是由620万美元的VAP支出、某些基于可变绩效的薪酬成本、员工人数的增加以及与上市公司运营相关的专业费用的增加所推动的。
无形资产摊销
| | | | | | | | | | | | | |
| 在已结束的六个月中 |
| （以千美元计） | 6月30日
2024 | | 6月30日
2023 | | |
| 无形资产的摊销 | $ | 6,569 | | | $ | 5,075 | | | |
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，无形资产的摊销额分别为660万美元和510万美元，涉及内部开发的软件和通过业务合并收购的无形资产。由于与额外技术项目相关的增量支出，摊销费用增加。
利息支出
| | | | | | | | | | | | | |
| 在已结束的六个月中 |
| （以千美元计） | 6月30日
2024 | | 6月30日
2023 | | |
| 利息支出 | $ | 11,738 | | | $ | 10,718 | | | |
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，利息支出分别为1170万美元和1,070万美元，与我们的定期贷款和信用证贷款相关的利息支付和某些管理费用有关。利息支出的增加主要是由担保隔夜融资利率（“SOFR”）的提高推动的，该利率是与定期贷款相关的浮动利率的基础。
所得税支出（福利）
| | | | | | | | | | | | | |
| 在已结束的六个月中 |
| （以千美元计） | 6月30日
2024 | | 6月30日
2023 | | |
| 所得税支出（福利） | $ | 3,089 | | | $ | 4,521 | | | |
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，所得税支出分别为310万美元和450万美元，主要与TS Hamilton基金投资收益的预扣税有关。
关键运营和财务指标
公司已将以下指标确定为衡量公司业绩的关键指标：
每股普通股账面价值
管理层认为，账面价值是向普通股股东提供的重要价值指标，符合公司和大多数投资者的长期目标。我们计算每股普通股账面价值的方法是普通股股东权益总额除以当时已发行普通股总数。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至目前 | | |
| （千美元，每股金额除外） | 6月30日
2024 | | 十二月三十一日
2023 | | | | | | | | | |
| 期末普通股股东权益 | $ | 2,238,547 | | | $ | 2,047,850 | | | | | | | | | | |
| 收盘已发行普通股 | 101,922,771 | | | 110,225,103 | | | | | | | | | | |
| 普通股每股账面价值 | $ | 21.96 | | | $ | 18.58 | | | | | | | | | | |
截至2024年6月30日，每股普通股账面价值为21.96美元，较公司截至2023年12月31日的每股普通股账面价值18.58美元增长了3.38美元，增长了18.2％。增长主要是由公司归属于普通股股东的净收益2.883亿美元和股票回购的增值影响所推动的（更多细节见随附的未经审计的简明财务报表附注10 “股本”）。
普通股每股有形账面价值
管理层认为，有形账面价值是向普通股股东提供的重要价值指标，符合公司和大多数投资者的长期目标。我们将普通股每股有形账面价值的计算方法为普通股股东权益总额减去无形资产，除以当时已发行普通股的总数。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至目前 | | |
| （千美元，每股金额除外） | 6月30日
2024 | | 十二月三十一日
2023 | | | | | | | | | |
| 期末普通股股东权益 | $ | 2,238,547 | | | $ | 2,047,850 | | | | | | | | | | |
| 无形资产 | 94,410 | | | 90,996 | | | | | | | | | | |
| 期末普通股股东权益，减去无形资产 | $ | 2,144,137 | | | $ | 1,956,854 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 收盘已发行普通股 | 101,922,771 | | | 110,225,103 | | | | | | | | | | |
每股普通股的有形账面价值 | $ | 21.04 | | | $ | 17.75 | | | | | | | | | | |
截至2024年6月30日，每股普通股有形账面价值为21.04美元，较公司截至2023年12月31日的每股普通股有形账面价值17.75美元增长了3.29美元，增长了18.5％。增长主要是由公司归属于普通股股东的净收益2.883亿美元以及股票回购的增值影响所推动的（更多细节见随附的未经审计的简明财务报表附注10 “股本”）。
普通股股东权益平均回报率
管理层认为，普通股股东权益的平均回报率或（“ROACE”）是衡量公司盈利能力和财务效率的重要指标。我们的计算方法是将归属于普通股股东的净收益（亏损）除以相应时期普通股股东的平均权益。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在已结束的三个月中 | | 在已结束的六个月中 |
| （以千美元计） | 6月30日
2024 | | 6月30日
2023 | | | 6月30日
2024 | | 6月30日
2023 | |
| 归属于普通股股东的净收益（亏损） | $ | 131,085 | | | $ | 36,787 | | | | $ | 288,259 | | | $ | 88,279 | | |
| 该期间普通股股东权益的平均值 | $ | 2,224,026 | | | $ | 1,734,297 | | | | $ | 2,143,199 | | | $ | 1,708,169 | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 普通股股东权益平均回报率 | 5.9 | % | | 2.1 | % | | | 13.4 | % | | 5.2 | % | |
截至2024年6月30日的三个月，ROACE为5.9％，而截至2023年6月30日的三个月，ROACE为2.1％。增长的主要原因是截至2024年6月30日的三个月，归属于普通股股东的净收益与截至2023年6月30日的三个月相比有所增加。
截至2024年6月30日的六个月中，ROACE为13.4％，而截至2023年6月30日的六个月中，ROACE为5.2％。增长的主要原因是截至2024年6月30日的六个月中报告的归属于普通股股东的净收益较截至2023年6月30日的六个月有所增加。
非公认会计准则指标
我们以一种我们认为对投资者、分析师、评级机构和其他使用我们的财务信息来评估我们业绩的人最有意义和最有用的方式来展示我们的经营业绩。根据美国证券交易委员会的规章制度，一些衡量标准被视为非公认会计准则财务指标。在这份 10-Q 表格中，我们提供承保
收益（亏损），美国证券交易委员会法规S-k第10（e）项中定义的非公认会计准则财务指标。我们认为，非公认会计准则财务指标有助于解释和增进对我们经营业绩的理解，其他公司的定义和计算方式可能有所不同。但是，不应将这些衡量标准视为根据美国公认会计原则确定的衡量标准的替代品。下文酌情包括我们的非公认会计准则指标与最具可比性的GAAP数据的对账。
承保收入（亏损）
我们在税前基础上计算承保收入（亏损），即净保费收入减去亏损和亏损调整费用、收购成本和其他承保费用（扣除第三方费用收入）。我们认为，这种衡量我们业绩的指标侧重于公司应申报板块在任何给定时期内的核心基本面表现，不会被投资市场状况、公司支出分配或所得税影响所扭曲。
下表将承保收益（亏损）与净收益（亏损）进行了对账，这是最具可比性的GAAP财务指标：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在已结束的三个月中 | | 在已结束的六个月中 | | |
| （以千美元计） | 6月30日
2024 | | 6月30日
2023 | | 6月30日
2024 | | 6月30日
2023 | | |
| 承保收入（亏损） | $ | 65,299 | | | $ | 34,894 | | | $ | 97,825 | | | $ | 68,956 | | | |
已实现和未实现的净收益（亏损）总额
关于投资和净投资收益（亏损） | 164,971 | | | 26,697 | | | 432,960 | | | 64,189 | | | |
| | | | | | | | | |
| 其他收入（亏损），不包括第三方费用收入 | — | | | (29) | | | — | | | — | | | |
| 净外汇收益（亏损） | (1,782) | | | (3,341) | | | (3,911) | | | (5,387) | | | |
| 公司开支 | (16,262) | | | (6,491) | | | (27,764) | | | (13,154) | | | |
| | | | | | | | | |
| 无形资产的摊销 | (3,317) | | | (2,305) | | | (6,569) | | | (5,075) | | | |
| 利息支出 | (6,031) | | | (5,189) | | | (11,738) | | | (10,718) | | | |
| 所得税（费用）补助 | (2,496) | | | (2,948) | | | (3,089) | | | (4,521) | | | |
| 扣除非控股权益前的净收益（亏损） | $ | 200,382 | | | $ | 41,288 | | | $ | 477,714 | | | $ | 94,290 | | | |
第三方费用收入
第三方费用收入包括增量收入和/或直接归因于我们的承保业务的收入。它主要包括国际板块为第三方辛迪加和财团提供管理服务而赚取的费用，以及百慕大板块因我们的第三方资本管理公司Ada Capital Management Ltd产生的基于绩效的管理费而赚取的费用。我们认为该指标是我们承保收入（亏损）的相关组成部分。
下表将第三方费用收入与其他收入进行了对账，这是最具可比性的GAAP财务指标：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在已结束的三个月中 | | 在已结束的六个月中 | | |
| （以千美元计） | 6月30日
2024 | | 6月30日
2023 | | 6月30日
2024 | | 6月30日
2023 | | |
| 第三方费用收入 | $ | 5,989 | | | $ | 2,449 | | | $ | 13,470 | | | $ | 5,452 | | | |
| 其他收入（亏损），不包括第三方费用收入 | — | | | (29) | | | — | | | — | | | |
| 其他收入（亏损） | $ | 5,989 | | | $ | 2,420 | | | $ | 13,470 | | | $ | 5,452 | | | |
其他承保费用
其他承保费用包括增量和/或直接归因于我们的承保业务的一般和管理费用。虽然该指标在附注8 “分部报告” 中列出，但在其他地方列报时，它被视为非公认会计准则财务指标。
公司支出包括支持我们的应报告细分市场所需的控股公司成本。由于这些成本不是增量成本和/或直接归因于我们的承保业务，因此这些成本不包括在其他承保费用中，因此不包括承保收入（亏损）。一般和管理费用是与其他承保费用最具可比性的GAAP财务指标，也包括公司费用。
下表将其他承保费用与一般和管理费用进行了对账，后者是最具可比性的GAAP财务指标：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在已结束的三个月中 | | 在已结束的六个月中 | | |
| （以千美元计） | 6月30日
2024 | | 6月30日
2023 | | 6月30日
2024 | | 6月30日
2023 | | |
| 其他承保费用 | $ | 48,655 | | | $ | 42,743 | | | $ | 92,008 | | | $ | 81,886 | | | |
| 公司开支 | 16,262 | | | 6,491 | | | 27,764 | | | 13,154 | | | |
| 一般和管理费用 | $ | 64,917 | | | $ | 49,234 | | | $ | 119,772 | | | $ | 95,040 | | | |
其他承保费用比率
其他承保费用比率是衡量公司产生的其他承保费用（扣除第三方费用收入）的指标，以所得净保费的百分比表示。
损失比率
流失率 — 本年度是公司在本年度发生的人员流失除以净赚取的保费。
流失率——上一年度的发展是公司与往年相关的流失除以净赚取的保费。
灾难损失比率 — 本年度是公司在本年度发生的灾难损失除以净赚取的保费。
灾难损失比率 — 上一年度的发展是公司在前几年发生的灾难损失除以净赚取的保费。
合并比率
合并比率是衡量我们的承保盈利能力的指标，以亏损调整费用比率、收购成本比率和其他承保费用比率的总和表示。合并比率低于100％表示承保利润，而合并比率超过100％表示承保损失。
财务状况、流动性和资本资源
财务状况
投资理念
该公司维持两个独立的投资组合：固定到期日和短期投资交易组合以及对二西格玛汉密尔顿基金（“TS Hamilton Fund”）的投资。
公司高质量和流动性的固定到期日和短期投资组合的结构主要侧重于资本保护和流动性的可用性，以履行公司的索赔义务，在各个市场领域实现良好的多元化，并随着时间的推移在风险调整后的基础上产生相对有吸引力的回报。该公司的投资受全市场风险和波动以及特定证券固有的风险的影响。
该公司还投资特拉华州有限责任公司TS Hamilton Fund。汉密尔顿再保险向TS Hamilton Fund承诺，在三年期（“初始期限”）及其后的连续三年（每个三年期均为 “承诺期”）内，将汉密尔顿保险集团在TS Hamilton基金中净有形资产的60％中的较低金额维持在三年（“初始期限”）及其后的连续三年（每个三年期均为 “承诺期”）中较低的金额，即 “最低承诺金额”，但须视某些情况和下文所述的流动性选择而定承诺期于 2026 年 6 月 30 日结束。承诺期包括 3 年滚动期限，除非汉密尔顿再保险或管理成员提前通知不续约，否则该期限每年自动续订。Two Sigma是美国证券交易委员会注册的投资顾问，专门从事定量分析。TS Hamilton Fund的投资策略侧重于在所有市场周期中提供与市场无关的投资收益和总回报，同时保持适当的投资组合流动性和信贷质量，以满足客户、评级机构和监管机构的要求。
现金和投资
截至2024年6月30日和2023年12月31日，现金和投资总额分别为46亿美元和40亿美元。但是，如 “TS Hamilton Fund” 讨论下的表格所示，持有的现金和投资总余额中有很大一部分投资于TS Hamilton基金，作为标的交易工具持有的投资的抵押品。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至目前 |
| （以千美元计） | 2024年6月30日 | | 2023 年 12 月 31 日 |
按公允价值计算的固定期限投资 | $ | 2,068,930 | | | 46 | % | | $ | 1,831,268 | | | 46 | % |
按公允价值计算的短期投资 | 463,542 | | | 10 | % | | 428,878 | | | 11 | % |
| 2,532,472 | | | 56 | % | | 2,260,146 | | | 57 | % |
按公允价值投资二西格玛基金 | 923,682 | | | 20 | % | | 851,470 | | | 21 | % |
投资总额 | 3,456,154 | | | 76 | % | | 3,111,616 | | | 78 | % |
现金和现金等价物 | 1,016,573 | | | 22 | % | | 794,509 | | | 20 | % |
受限制的现金 | 98,279 | | | 2 | % | | 106,351 | | | 2 | % |
现金总额 | 1,114,852 | | | 24 | % | | 900,860 | | | 22 | % |
现金和投资总额 | $ | 4,571,006 | | | 100 | % | | $ | 4,012,476 | | | 100 | % |
现金和投资总额从2023年12月31日的40亿美元增加到2024年6月30日的46亿美元。这一增长既是由TS Hamilton基金推动的，这主要是由于截至2024年6月30日的六个月的正投资回报，以及我们在固定期限交易组合中投入更多现金以利用更高的利率的固定期限投资。截至2024年6月30日和2023年12月31日，TS Hamilton基金分别占总现金和投资的20亿美元和18亿美元。
固定期限和短期投资-交易
截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司的固定到期交易组合和短期投资如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024 |
| （以千美元计） | 摊销成本 | | 未实现收益总额 | | 未实现亏损总额 | | 公平
价值 |
| 固定到期日： | | | | | | | |
| 美国政府国库 | $ | 702,657 | | | $ | 966 | | | $ | (15,523) | | | $ | 688,100 | |
| 美国各州、地区和直辖市 | 4,477 | | | — | | | (235) | | | 4,242 | |
| 非美国主权政府和超国家政府 | 74,597 | | | 615 | | | (1,508) | | | 73,704 | |
| 企业 | 1,023,626 | | | 3,243 | | | (20,357) | | | 1,006,512 | |
| 住宅抵押贷款支持证券-机构 | 236,874 | | | 93 | | | (16,231) | | | 220,736 | |
| 住宅抵押贷款支持证券-非机构 | 5,961 | | | 9 | | | (674) | | | 5,296 | |
| | | | | | | |
| 商业抵押贷款支持证券-非机构 | 33,355 | | | 4 | | | (1,033) | | | 32,326 | |
| 其他资产支持证券 | 38,192 | | | 52 | | | (230) | | | 38,014 | |
| 固定到期日总额 | 2,119,739 | | | 4,982 | | | (55,791) | | | 2,068,930 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
短期投资 | 461,525 | | | 2,017 | | | — | | | 463,542 | |
| 总计 | $ | 2,581,264 | | | $ | 6,999 | | | $ | (55,791) | | | $ | 2,532,472 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 |
| （以千美元计） | 摊销成本 | | 未实现收益总额 | | 未实现亏损总额 | | 公平
价值 |
| 固定到期日： | | | | | | | |
| 美国政府国库 | $ | 717,134 | | | $ | 5,137 | | | $ | (14,021) | | | $ | 708,250 | |
| 美国各州、地区和直辖市 | 4,656 | | | — | | | (286) | | | 4,370 | |
| 非美国主权政府和超国家政府 | 55,662 | | | 2,175 | | | (1,591) | | | 56,246 | |
| 企业 | 877,493 | | | 8,443 | | | (22,060) | | | 863,876 | |
| 住宅抵押贷款支持证券-机构 | 180,661 | | | 435 | | | (12,583) | | | 168,513 | |
| 住宅抵押贷款支持证券-非机构 | 5,639 | | | 16 | | | (671) | | | 4,984 | |
| | | | | | | |
| 商业抵押贷款支持证券-非机构 | 11,473 | | | — | | | (1,050) | | | 10,423 | |
| 其他资产支持证券 | 14,781 | | | 20 | | | (195) | | | 14,606 | |
| 固定到期日总额 | 1,867,499 | | | 16,226 | | | (52,457) | | | 1,831,268 | |
短期投资 | 427,437 | | | 1,441 | | | — | | | 428,878 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
总计 | $ | 2,294,936 | | | $ | 17,667 | | | $ | (52,457) | | | $ | 2,260,146 | |
由于固定期限交易组合和TS Hamilton Fund持有的短期投资组合的增加，公司的固定期限交易组合和短期投资的公允价值从2023年12月31日的23亿美元增加到2024年6月30日的25亿美元。
截至2024年6月30日和2023年12月31日，分别为4.635亿美元和4.289亿美元的短期投资存放在TS Hamilton基金中。TS Hamilton Fund中的现金和短期投资余额不由公司管理，也不能将其从TS Hamilton基金中删除，因为它们支持三种交易工具中的基础投资策略。由于标的资金的变动，余额可能会在不同时期之间大幅波动。有关TS Hamilton基金中资产的更多详细信息，请参阅以下讨论。
截至2024年6月30日和2023年12月31日，我们按类型划分的固定到期交易投资组合和短期投资的公允价值和加权平均信用评级如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024 | | 2023 | | |
| （以千美元计） | 公允价值 | | 占总数的百分比 | | 加权平均信用评级 | | 公允价值 | | 占总数的百分比 | | 加权平均信用评级 | | |
| 固定到期日： | | | | | | | | | | | | | |
| 美国政府国库 | $ | 688,100 | | | 27 | % | | Aaa | | $ | 708,250 | | | 31 | % | | Aaa | | |
| 美国各州、地区和直辖市 | 4,242 | | | 0 | % | | Aa2 | | 4,370 | | | 0 | % | | Aa2 | | |
| 非美国主权政府和超国家政府 | 73,704 | | | 3 | % | | Aa2 | | 56,246 | | | 2 | % | | Aa2 | | |
| 企业 | 1,006,512 | | | 40 | % | | A3 | | 863,876 | | | 39 | % | | A3 | | |
| 住宅抵押贷款支持证券-机构 | 220,736 | | | 9 | % | | Aaa | | 168,513 | | | 7 | % | | Aaa | | |
| 住宅抵押贷款支持证券-非机构 | 5,296 | | | 0 | % | | Aaa | | 4,984 | | | 0 | % | | Aaa | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 商业抵押贷款支持证券-非机构 | 32,326 | | | 1 | % | | Aaa | | 10,423 | | | 1 | % | | Aa1 | | |
| 其他资产支持证券 | 38,014 | | | 2 | % | | Aaa | | 14,606 | | | 1 | % | | Aaa | | |
| 固定到期日总额 | 2,068,930 | | | 82 | % | | Aa3 | | 1,831,268 | | | 81 | % | | Aa3 | | |
| 短期投资 | 463,542 | | | 18 | % | | Aaa | | 428,878 | | | 19 | % | | Aaa | | |
| 固定到期日和短期投资总额 | $ | 2,532,472 | | | 100 | % | | Aa2 | | $ | 2,260,146 | | | 100 | % | | Aa2 | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 固定到期日和短期投资信贷质量摘要： | | | | | | | | | | | | | |
| 投资等级 | | | 100.0 | % | | | | | | 100 | % | | | | |
| 非投资等级 | | | 0.0 | % | | | | | | 0 | % | | | | |
| 总计 | | | 100.0 | % | | | | | | 100 | % | | | | |
截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司固定到期日和短期投资交易组合的平均信贷质量、平均到期收益率和预期平均期限如下，不包括TS Hamilton基金持有的短期投资：
| | | | | | | | | | | | |
| 2024 | | 2023 | |
| 平均信贷质量 | Aa3 | | Aa3 | |
| 平均到期收益率 | 5.0 | % | | 4.5 | % | |
| 预期平均持续时间（以年为单位） | 3.3 | | 3.3 | |
截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司约100％的固定到期日和短期投资交易组合被第三方评级服务评为投资等级（Baa2或更高）。固定到期日和短期投资交易组合中没有非投资级证券。截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司固定到期日和短期投资交易组合的平均信贷质量为Aa3，不包括TS Hamilton基金持有的短期投资。
公司固定到期日和短期投资交易组合的平均到期收益率从2023年12月31日的4.5％增至2024年6月30日的5.0％。
截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司固定到期日和短期投资交易组合的预期平均期限分别为3.3年。
TS 汉密尔顿基金
尽管Two Sigma拥有广泛的自由裁量权，可以将投资资产分配给不同的机会，但当前的策略侧重于全球股票、期货和外汇市场中高度多元化的流动性头寸。通过对二西格玛期货投资组合有限责任公司（“FTV”）、二西格玛频谱投资组合有限责任公司（“STV”）和二西格玛股票频谱投资组合有限责任公司（“ESTV”）的投资，我们寻求在庞大的资本基础上实现以美元计价的绝对回报，主要通过将多种对冲和杠杆的系统投资策略与专有的风险管理和执行技术相结合。这些系统策略包括但不限于基于技术和统计数据、基于基本面、基于事件、基于市场状况和基于价差的策略，以及基于贡献者和/或情绪的策略和混合策略。FTV主要利用系统策略获得外汇、固定收益、股票和信贷指数以及大宗商品的广泛宏观敞口，主要是通过交易期货、现货、远期、期权、掉期、现金债券和交易所交易产品。STV主要利用系统策略来交易在美国上市的股票证券和相关工具及衍生品。ESTV主要利用系统策略交易非美国上市的股票证券及相关工具和衍生品。截至2024年6月30日，该公司分别拥有FTV、STV和ESTV基金的18.4％、18.1％和10.0％的权益。
TS Hamilton Fund投资于二西格玛基金（“二西格玛基金”），这些基金按其估计的公允价值列报，通常代表公司根据基金管理人提供的净资产价值（“NAV”）报告的两西格玛基金成员权益的比例权益。该公司在资产净值的可变利息模型下对二西格玛基金的投资进行核算，以此作为合并资产负债表中公允价值的实际权宜之计。
截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司对二西格玛基金的投资如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024 | | 2023 |
| （以千美元计） | 成本 | | 网
未实现收益（亏损） | | 公平
价值 | | 成本 | | 网
未实现收益（亏损） | | 公平
价值 |
二西格玛期货投资组合有限责任公司（FTV） | $ | 319,216 | | | $ | 52,179 | | | $ | 371,395 | | | $ | 433,911 | | | $ | (38,105) | | | $ | 395,806 | |
二西格玛频谱投资组合有限责任公司（STV） | 231,538 | | | 115,187 | | | 346,725 | | | 193,299 | | | 88,228 | | | 281,527 | |
二西格玛股票频谱投资组合有限责任公司（ESTV） | 160,482 | | | 45,080 | | | 205,562 | | | 142,981 | | | 31,156 | | | 174,137 | |
总计 | $ | 711,236 | | | $ | 212,446 | | | $ | 923,682 | | | $ | 770,191 | | | $ | 81,279 | | | $ | 851,470 | |
公司对二西格玛基金的投资总公允价值从2023年12月31日的8.515亿美元增加到2024年6月30日的9.237亿美元，这主要是由TS Hamilton基金内部的投资收益和抵押品管理推动的。TS Hamilton 基金管理的总净资产代表我们对二西格玛基金投资策略的投资和敞口。但是，作为Two Sigma抵押品管理流程的一部分，任何无需在特定交易工具中持有的资本均以现金或短期投资形式存放在TS Hamilton Fund中，如下表所示。现金和短期投资余额不由公司管理，也不能将其从TS Hamilton基金中删除，因为它们支持三种交易工具中的基础投资策略。
下表显示了TS Hamilton基金截至2024年6月30日和2023年12月31日的总资产和总负债。TS Hamilton Fund的债权人或受益权益持有人无法获得公司的一般信贷，因为公司的债务仅限于其承诺的投资金额。
| | | | | | | | | | | | |
| （以千美元计） | 2024 | | 2023 | |
资产 | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 650,671 | | | $ | 479,255 | | |
短期投资 | 463,542 | | | 428,878 | | |
按公允价值投资二西格玛基金 | 923,682 | | | 851,470 | | |
出售投资的应收账款 | — | | | 41,087 | | |
应收利息和股息 | 1,029 | | | 966 | | |
总资产 | 2,038,924 | | 1,801,656 | |
| | | | |
负债 | | | | |
应付账款和应计费用 | 177 | | | 191 | | |
| | | | |
应付提款 | 43,030 | | | 6,480 | | |
购买的投资应付款 | 87,716 | | 62,440 | |
负债总额 | 130,923 | | 69,111 | |
TS Hamilton Fund 管理的总净资产 | $ | 1,908,001 | | $ | 1,732,545 | |
截至2024年6月30日和2023年12月31日，TS Hamilton基金的总净资产分别为19亿美元和17亿美元。
流动性和资本资源
流动性
流动性是衡量公司产生足以满足其业务运营短期和长期现金需求的现金流的能力的指标。公司在控股公司和运营子公司层面管理流动性。
管理层认为，其来自运营的大量现金流和高质量的流动性投资组合将在可预见的将来提供足够的流动性。截至2024年6月30日和2023年12月31日，非限制性现金和现金等价物总额分别为10亿美元和7.945亿美元，限制性现金和现金等价物总额分别为9,830万美元和1.064亿美元。
控股公司
作为控股公司，汉密尔顿保险集团有限公司没有自己的业务，其资产主要包括对子公司的投资。因此，汉密尔顿保险集团有限公司未来的现金流取决于其子公司获得的股息或其他法定允许的分配，例如资本回报。支付此类股息和/或分配的能力受到公司子公司运营所在的各个国家和州的适用法律法规的限制（更多细节请参阅附注18，截至2023年12月31日止年度的10-k表中包含的经审计的合并财务报表中的法定要求），以及维持资本水平以充分支持保险和再保险业务以及保持独立评级机构发布的财务实力评级的必要性。
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，汉密尔顿保险集团有限公司分别从其子公司获得了1.375亿美元和700万美元的分配。汉密尔顿保险集团有限公司的主要资金用途是支付债务和信贷额度的利息、对子公司的资本投资以及支付公司运营费用。此外，2024年5月8日，公司达成协议，以每股12.00美元的价格回购9,124,729股A类普通股。总收购价格为1.095亿美元。回购交易后，公司购买的普通股被取消。管理层认为，汉密尔顿保险集团有限公司子公司的股息分配能力（截至2023年12月31日，估计为4.716亿美元）将在可预见的将来为汉密尔顿保险集团有限公司提供充足的流动性。
运营子公司
汉密尔顿保险集团有限公司的运营子公司主要从保费净流入减去与承保活动相关的索赔付款以及净投资收入中获得现金。从历史上看，这些现金收入足以为这些子公司的运营费用提供资金，也足以支付汉密尔顿保险集团有限公司的股息。子公司的剩余现金流通常投资于投资组合。剩余的现金流还用于为普通股回购提供资金和为收购提供资金。
运营子公司的保险和再保险业务本质上提供了流动性，因为保费是在亏损支付之前提前（有时是提前）收到的。但是，由于某些类型的业务的频率低且严重性高，为亏损支付提供资金所需的现金金额可能会在不同时期之间波动很大。因此，经营活动产生的现金流在不同时期之间可能有很大差异。
在某些情况下，运营子公司支付的股息受到子公司运营所在不同司法管辖区的适用法律和法规的限制。此外，保险法要求保险子公司维持一定的偿付能力和流动性指标。管理层认为，截至2023年12月31日，公司的每家保险子公司和分支机构都超过了其适用司法管辖区的最低偿付能力、资本和盈余要求。某些子公司和分支机构必须向监管机构提交财务状况报告（“FCR”），其中提供偿付能力和财务业绩的详细信息。必要时，这些FCR会发布在公司的网站上。
附注18 “公司经审计的合并财务报表中的法定要求” 中讨论了管理公司主要运营子公司支付股息和维持某些偿付能力和流动性指标的能力的规定，该附注18包含在截至2023年12月31日止年度的10-k表中。
合并现金流
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，来自运营、投资和融资活动的合并现金流如下：
| | | | | | | | | | | |
| |
| （以千美元计） | 2024 | | 2023 |
| 提供的现金总额（用于）： | | | |
| 运营活动 | $ | 314,638 | | | $ | 75,911 | |
| 投资活动 | 129,909 | | | (351,922) | |
| 融资活动 | (225,301) | | | (8,252) | |
| 汇率变动对现金的影响 | (5,254) | | | 2,278 | |
| 现金和现金等价物的净增加（减少） | $ | 213,992 | | | $ | (281,985) | |
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，（用于）经营活动提供的净现金分别为3.146亿美元和7,590万美元。保险和再保险业务的现金流入通常包括扣除收购成本后的保费和再保险应收账款。现金流出主要包括亏损和损失支出、向再保险公司支付的保费和运营费用。由于收取保费和再保险应收款项与支付损失和损失调整费用以及向再保险公司支付保费之间的时间差异，经营活动提供的现金会波动。
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，（用于）投资活动提供的净现金分别为1.299亿美元和3.519亿美元（3.519亿美元），这主要是由投资活动的时机以及固定到期日和短期投资的净营业额收益所推动的。
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，（用于）融资活动提供的净现金分别为2.253亿美元和830万美元（830万美元）。截至2024年6月30日的六个月中，用于融资活动的净现金是由股票回购推动的（详见随附的未经审计的简明财务报表附注10 “股本”）
详情）以及支付给TS Hamilton基金的激励拨款。截至2023年6月30日的六个月中，用于融资活动的净现金也受到向TS Hamilton基金支付的激励性分配和股票回购的推动。
该公司认为，如果不发生一系列额外的巨额灾难性损失，经营活动产生的年度正现金流将足以支付索赔款项。但是，如果索赔付款义务超出公司从运营现金流中为付款提供资金的能力，则公司将使用现金和现金等价物余额和/或清算公司固定到期日和短期投资交易组合的一部分和/或获得某些信贷额度。该公司的固定到期日和短期投资交易组合主要偏向保守、高质量和高流动性的证券。
此外，如有必要，公司通常有两种选择与清算TS Hamilton基金的部分投资组合有关，但须遵守汉密尔顿再保险的最低投资承诺，具体如下：
•每月流动性-在某些条件下，汉密尔顿再保险可以要求在不迟于日历月结束前十五天提取其资本账户的全部或部分资金，该日历月的最后一天生效。
•每日流动性——在某些有限的情况下，包括需要履行汉密尔顿再保险承保业务规定的义务的前提下，汉密尔顿再保险可以在至少一个工作日向管理成员书面通知提款申请日期后，要求提取其全部或部分资本账户。与任何此类重大灾难性事件有关的索赔款将在数月内支付。
管理层预计，如有必要，截至2024年6月30日，在正常市场条件下，现金、固定收益和短期投资的全部价值可以在一到三个工作日内到位，但4.61亿美元的限制性现金和投资除外，这些现金和投资主要用于支持公司在非认可航空公司运营的监管司法管辖区的债务（参见附注3，未经审计的简明合并财务报表中的投资），以及2.561亿美元的限制性现金和投资，主要用于支持公司履行其在非认可航空公司运营的监管司法管辖区的债务（参见附注3，未经审计的简明合并财务报表中的投资），以及2.561亿美元的限制性现金和投资，这主要是支持公司的信用证额度（参见未经审计的简明合并财务报表附注9 “债务和信贷额度”）。
资本资源
管理层定期监控公司的资本充足率，并努力根据业务需求调整其资本。特别是，公司要求足够的资本以达到或超过评级机构设定的资本充足率，以维持适当的财务实力评级和监管机构进行的资本充足率测试。评级机构和监管机构可能会不时更改其模型和方法，这可能会增加公司所需的资本金额。公司可能寻求通过普通股回购和现金分红的某种组合筹集额外资本或向股东返还资本。在正常运营过程中，鉴于当前的市场状况和资本管理策略，管理层可能会不时评估额外股票或债务的发行。此外，公司与金融机构签订协议，为其运营子公司获得信用证贷款，以支持其业务运营。管理层认为，公司拥有足够的资本，使其能够利用市场机会，维持其财务实力评级并遵守各种当地法定法规。
下表汇总了我们截至2024年6月30日和2023年12月31日的合并总资本：
| | | | | | | | | | | |
| （以千美元计） | 2024 | | 2023 |
| 股东权益 | $ | 2,238,547 | | | $ | 2,047,850 | |
| | | |
截至2024年6月30日，该公司的总资本为22亿美元，与2023年12月31日的20亿美元相比增长了9.3％。总资本增加的主要驱动力是截至2024年6月30日的六个月中，公司归属于普通股股东的净收益为2.883亿美元，部分被股票回购所抵消（更多细节见随附的未经审计的简明财务报表附注10 “股本”）。
债务
2022年6月23日，公司根据富国银行证券有限责任公司的安排，与多家贷款机构续订了经不时修订的1.5亿美元无抵押定期贷款信贷安排（“融资”）。根据该融资机制发放的全部或部分贷款的利息为（a）基准利率加上适用保证金，或（b）调整后的定期有担保隔夜融资利率（“SOFR”）加上适用利息，由公司自行决定。如果违约，将额外征收超过（a）或（b）的2％的利息，但不得超过适用法律允许的最高利率，并且公司可能无法根据该融资机制借入某些类型的贷款。除非根据该融资机制的条款加速到期，否则该融资将于2025年6月23日到期，并且它包含此类银行贷款机制的通常和惯常陈述、担保、条件和契约。该融资机制还包含某些财务契约，这些契约限制了合并债务与资本的比率，并要求公司维持一定的最低合并净资产。净资产要求将重新计算，自每个财政季度末起生效。截至2024年6月30日，公司遵守了所有契约。
| | | | | | | | | | | |
| 截至目前 |
| （以千美元计） | 6月30日
2024 | | 2023 年 12 月 31 日 |
| 未偿贷款余额 | $ | 150,000 | | | $ | 150,000 | |
| 贷款公允价值 | 150,600 | | | 151,000 | |
| 未摊销的贷款发放成本 | $ | 113 | | | $ | 170 | |
债务发行成本在贷款未偿还期内摊销，以抵消净投资收益（亏损）。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中，公司摊销的债务发行成本均低于10万美元或更少。
普通股
截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司的授权和已发行股本包括以下内容：
| | | | | | | | | | | |
| （千美元，股票和每股金额除外） | | | |
| 已授权： | | | |
普通股每股面值为0.01美元（2024年和2023年：1.5亿股） | | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 已发行、未偿还和已全额付清： | 2024 | | 2023 |
A 类普通股（2024 年：19,520,078 和 2023 年：28,644,807） | $ | 195 | | | $ | 286 | |
b 类普通股（2024 年：57,358,464 股；2023 年：56,036,067 股） | 574 | | | 560 | |
C 类普通股（2024 年：25,044,229 股和 2023 年：25,544,229 股） | 250 | | | 255 | |
| 总计 | $ | 1,019 | | | $ | 1,101 | |
2024年5月8日，公司达成协议，以每股12.00美元的价格回购9,124,729股A类普通股（“股票回购”）。总收购价格为1.095亿美元。回购交易后，公司购买的普通股被取消。
通常，除非法律要求，否则A类普通股和b类普通股的持有人对持有的每股普通股有一票表决权，而C类普通股没有表决权。但是，A类普通股和b类普通股的每位持有人只能投票（直接、间接或建设性地投票，视美国联邦所得税目的而定）相当于公司所有类别股份总投票权9.5％的普通股（或者，如果是我们的b类普通股持有人进行集体投票，例如选举或罢免董事除以下董事以外的董事）由某些股东根据股东协议和我们的公司细则任命，a最高为总投票权的14.92％）。此外，董事会可以在其认为适当的情况下限制股东的投票权，以避免对公司或任何直接或间接股东或其关联公司造成某些重大不利的税收、法律或监管后果。
信贷设施
该公司有几种可用的信用证贷款额度和商业银行提供的循环贷款额度。信用证贷款用于在保险和再保险协议要求的范围内向汉密尔顿再保险及其附属公司的再保险人提供抵押品，并支持劳埃德的资本需求。
2018年12月5日和2018年12月27日，汉密尔顿保险有限公司分别与花旗银行欧洲有限公司（“欧洲花旗银行”）签订了发行支付工具的主协议和发行支付工具的融资凭证，根据该协议，花旗欧洲同意为以多种货币发行备用信用证或类似票据提供未承诺的担保信用证额度。2023年8月8日，该融资机制下的信用证容量增加到2亿美元。汉密尔顿再保险在任何时候都必须向花旗银行欧洲分行质押现金和/或证券，其价值等于或超过其当时未清信用证的总面额。主协议包含此类设施的惯常违约事件。在设施信函中，汉密尔顿再保险作出此类设施的惯常陈述和保证，并同意将遵守某些信息和其他承诺。
2022年6月23日，公司和汉密尔顿再保险修订并重申了与银团贷款人的无抵押信贷协议（“无抵押贷款”）。根据无抵押贷款，贷款机构已同意为汉密尔顿再保险提供总额为4.15亿美元的信用证容量，其中高达1.5亿美元可用于向公司发放循环贷款。截至2024年6月30日，该融资机制下没有未偿还的贷款金额。利润率反映了合同商定的利率，该利率基于Am. Best分配的汉密尔顿再保险当前财务实力评级。截至2024年4月30日，根据该机制发放的信用证的利率为137.5个基点（以前为150个基点），而循环贷款如果发放，则需缴纳SOFR费用外加162.5个基点（以前为185个基点）的利息。在发放此类贷款的范围内，可用的信用证容量将按比例减少，因此，贷款人在信贷协议下的总信用风险为4.15亿美元。该基金项下未使用的款项需缴纳17.5个基点（以前为22.5个基点）的费用。容量由富国银行、全国协会、信托银行、BMO Harris Bank N.A.、德国商业银行股份公司、纽约分行、美国汇丰银行（N.A.）和巴克莱银行有限公司提供。除非根据其条款续订或以其他方式终止，否则无抵押贷款计划于2025年6月23日终止。
2023年8月11日，汉密尔顿再保险和HIDAC修订了与蒙特利尔银行（“BMO”）签订的承诺信用证贷款协议，该公司为担保人，根据该协议，BMO同意提供5000万美元的担保信用证额度，期限将于2024年8月13日到期。该融资机制对已签发的信用证收取40个基点的费用，对该贷款的任何未使用部分收取15个基点的费用。
2023年10月26日，汉密尔顿再保险修订了与瑞银集团（“瑞银”）的信用证贷款协议，根据该协议，瑞银及其某些附属公司同意向汉密尔顿再保险提供1亿美元的担保信用证贷款，期限将于2024年10月26日到期。该设施按总可用容量收取140个基点的费用。
此外，汉密尔顿再保险于2023年10月27日修订了无担保信用证融资协议，该协议用于在劳埃德（“FAL”）（“FAL LOC融资”）提供资金，以支持辛迪加4000的FAL要求。容量由巴克莱银行有限公司、荷兰国际银行股份有限公司伦敦分行和蒙特利尔银行伦敦分行提供。FAL LOC融资机制增加到2.3亿美元，再延长一年，将于2024年10月27日到期。该设施按借款金额收取162.5个基点的费用。
公司信贷额度下的义务要求公司、汉密尔顿再保险及其其他各方遵守各种财务和报告契约。截至2024年6月30日，所有适用实体都遵守了所有此类契约。
公司的某些信贷额度由TS Hamilton基金的质押权益或公司的固定收益证券投资组合或现金担保。该公司截至2024年6月30日的信贷额度以及质押的相关证券如下：
| | | | | | | |
| （以千美元计） | 2024 | | |
| | | |
| | | |
| | | |
可用的信用证和循环贷款机制——承付款 | $ | 995,000 | | |
可用的信用证和循环贷款设施-正在使用中 | 731,472 | | |
| | | |
在信用证和循环贷款机制下质押的担保： | | | |
TS 汉密尔顿基金的质押权益 | $ | 233,014 | | |
固定收益投资组合中的质押利息 | 252,056 | | |
| 现金 | 4,017 | | |
财务实力评级
公司的主要保险和再保险运营子公司获得国际认可评级机构的财务实力评级，包括A.m. Best、惠誉评级和克罗尔债券评级机构。这些评级是公开宣布的，可直接从各机构的网站上获得。
财务实力评级代表评级机构对公司的相对信誉及其履行保险和再保险合同义务的能力的独立意见。独立评级是在保险和再保险市场建立竞争地位的重要因素之一。评级机构在确定保险公司的财务实力评级时会考虑许多因素，包括支持公司业务运营所需的法定盈余的相对水平。这些评级基于评级机构认为与投保人、代理人和中介机构相关的因素，并不旨在保护投资者。评级不是买入、卖出或持有证券的建议。
2024年4月30日，全国认可的统计评级机构（“NRSRO”）A.M. Best将财务实力评级从 “A-”（优秀）上调至 “A”（优秀），将汉密尔顿再保险和HIDAC的 “a-”（优秀）的长期发行人信用评级（“ICR”）从 “a-”（优秀）上调至 “a”（优秀），这两个机构均为汉密尔顿的全资子公司。此外，这些评级的前景从 “乐观” 修正为 “稳定”。
2024年7月2日，NRSRO旗下的惠誉评级（“惠誉”）公布了汉密尔顿再保险的发行人财务实力评级为 “A-”（强劲），汉密尔顿保险集团的发行人违约评级为 “BBB+”。评级前景是 “稳定的”。
2024年7月23日，NRSRO旗下的克罗尔债券评级机构确认了汉密尔顿再保险的 “A” 级保险财务实力评级和汉密尔顿保险集团的 “BBB+” 发行人评级。同样在2024年7月25日，这些评级的前景从 “乐观” 改为 “稳定”。
2023年12月13日，NRSRO旗下的标普环球将其对劳埃德市场的财务实力评级从 “A+” 上调至 “AA-”，前景稳定。我们的劳埃德集团受益于A.m. Best的财务实力评级为 “A”（优秀），标普全球、克罗尔债券评级机构或KBRA和惠誉评级公司（“惠誉”）均为 “AA-”。
损失和损失调整费用储备金
未付损失和损失调整费用储备金
公司使用精算模型、历史保险业损失比率经验和亏损发展模式建立损失准备金，以估算其在给定时间点与合同所得保费有关的所有损失和损失调整费用的最终负债。损失准备金并不代表负债的精确计算。最终负债的估计取决于未来的许多事件，这些事件的最终实际结果可能与储备金估计数所依据的假设大不相同。该公司认为，入账的亏损和亏损调整费用准备金是管理层根据2024年6月30日可用信息对结算最终负债成本的最佳估计。
有关亏损和亏损调整费用总额和净准备金的对账以及对上一年度储备金发展的讨论，请参阅我们截至2023年12月31日止年度的10-k表中包含的经审计的合并财务报表附注9 “亏损和亏损调整费用准备金”。
已付和未付的损失和损失调整费用可收回
在正常业务过程中，公司寻求通过向其他再保险公司再保险一定程度的风险来减少索赔事件造成的潜在损失金额。有关公司与割让再保险协议相关的风险以及公司评估再保险公司财务状况的流程的详细讨论，请参阅截至2023年12月31日止年度的10-k表中的重要会计估算摘要——可收回的割让再保险和未付损失和亏损调整费用。
有关亏损和亏损调整费用的详细讨论，请参阅截至2023年12月31日止年度10-k表格中的关键会计估算摘要——亏损和亏损调整费用准备金。
最近的会计公告
截至2024年6月30日，最近发布的尚未通过的、管理层预计可能对公司的经营业绩、财务状况或流动性产生重大影响的会计公告。参见附注2，截至2023年12月31日止年度的10-k表中包含的经审计的合并财务报表中的重要会计政策摘要。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
我们主要面临四种类型的市场风险：利率风险、信用利差风险、股票价格风险和外币风险。我们的投资指南允许投资衍生工具，如期货、期权、外币远期合约和掉期协议，但须经批准，这些工具可用于承担风险或用于对冲目的。如 “第二部分第7A项” 所披露的那样，这些市场风险没有重大变化。截至2023年12月31日止年度的10-k表中 “关于市场风险的定量和定性披露”。见 “第二部分，第7A项。有关市场风险的定量和定性披露”，在截至2023年12月31日的年度10-k表格中，讨论了我们面临的这些风险敞口。
第 4 项。控制和程序
评估披露控制和程序
在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，我们评估了截至本报告所涉期末《交易法》第13a-15（b）条和第15d-15（b）条所定义的披露控制和程序的设计和运作的有效性。根据该评估，我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，得出结论，截至2024年8月8日，我们的披露控制和程序是有效的，可以合理地保证根据《交易法》提交或提交的公司报告中要求披露的信息（i）在美国证券交易委员会规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告；（ii）积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和财务主管警官酌情允许及时就所要求的披露作出决定。
财务报告内部控制的变化
在截至2024年6月30日的季度中，我们对财务报告的内部控制没有变化，这些变化是在我们根据《交易法》第13a-15条或第15d-15条的要求进行评估时发现的，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生了重大影响。
第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼
我们先前在截至2023年12月31日的10-k表格中披露的法律诉讼没有重大变化。
第 1A 项。风险因素
我们先前在截至2023年12月31日止年度的10-k表格中披露的风险因素没有重大变化。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
下表显示了本季度的股票回购情况。
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| （以 000 美元计，每股信息除外） | | 根据公开宣布的回购计划购买的股票 | | 购买的其他股票 (1) | | 购买的股票总数 | | 回购计划下仍可使用的最大美元金额 |
| | 股票 | | 每股平均价格 | | 股票 | | 每股平均价格 | | 股票 | | 每股平均价格 | |
| 可供回购 | | | | | | | | | | | | | | $ | — | |
| 2024 年 4 月 1 日至 30 日 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 2024 年 5 月 1 日至 31 日 | | — | | | $ | — | | | 9,124,729 | | | $ | 12.00 | | | 9,124,729 | | | $ | 12.00 | | | $ | — | |
| 2024 年 6 月 1 日至 30 日 | | — | | | $ | — | | | 155,513 | | | $ | 17.23 | | | 155,513 | | | $ | 17.23 | | | $ | — | |
| 总计 | | — | | | | | 9,280,242 | | | | | 9,280,242 | | | | | $ | — | |
(1) 购买的其他股票是指在股票回购交易中回购和取消的普通股，以及行使认股权证时的预扣税义务。有关股票回购的更多详情，请参阅截至2024年6月30日的三个月的10-Q表中未经审计的简明合并财务报表附注10（股本）。
第 3 项。优先证券违约
没有。
第 4 项。矿山安全披露
不适用。
第 5 项。其他信息
没有。
第 6 项。展品
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| 展品编号 | | 描述 |
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31.1 | | 根据经修订的1934年《证券交易法》第13a-14（a）条或第15（d）-14（a）条对首席执行官进行认证。 |
31.2 | | 根据经修订的1934年《证券交易法》第13a-14（a）条或第15（d）-14（a）条对首席财务官进行认证。 |
32.1 | | 根据《美国法典》第18章第1350条提供的首席执行官证书，该证书是根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的。 |
32.2 | | 根据《美国法典》第18章第1350条提供的首席财务官证书，该证书是根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的。 |
101 | | 截至 2024 年 6 月 30 日的交互式数据文件。该实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中。 |
104 | | 封面交互式数据文件。封面 XBRL 标签嵌入在内联的 XBRL 文档中，并包含在附录 101 中。 |
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
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日期：2024 年 8 月 8 日 |
| 汉密尔顿保险集团有限公司 |
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| 作者： | | /s/ Craig Howie | | |
| | 克雷格·豪伊 | | |
| | 集团首席财务官 | | |
| | （首席财务官） | | |
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| 作者： | | /s/ 布莱恩·迪根 | | |
| | 布莱恩·迪根 | | |
| | 集团首席会计官 | | |
| | （首席会计官） | | |