团结起来 各州
证券交易委员会
华盛顿， D.C. 20549
表格
（标记 一）
对于
季度期结束
对于 从 ______ 到 _______ 的过渡期
佣金
文件号：
（精确 注册人姓名（如其章程中所述）
| （公司或组织的州或其他司法管辖区） | （美国国税局雇主 身份证号） | |
| （主要行政办公室地址） | （邮政编码） |
（注册人的电话号码，包括区号）
证券 根据该法第 12 (b) 条注册：
| 每个班级的标题 | 交易符号 | 注册的交易所名称 | ||
| 这个 | ||||
| （纳斯达克资本市场） |
指示
用复选标记注册人（1）是否已提交证券交易所第13条或第15（d）条要求提交的所有报告
在过去的12个月内（或注册人必须提交此类报告的较短期限）的1934年法案，以及（2）
在过去的90天中一直受到此类申报要求的约束。
指示
通过复选标记注册人是否以电子方式提交了根据规则要求提交的所有互动数据文件
S-T 法规（本章第 232.405 节）在过去 12 个月内（或注册人所需的更短期限）第 405 条
必须提交此类文件）。
指示 勾选注册人是否为大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报人 公司，或新兴成长型公司。请参阅 “大型加速文件管理器”、“加速文件管理器” 的定义 《交易法》第12b-2条中的 “小型申报公司” 和 “新兴成长型公司”。
| 大型加速过滤器 ☐ | |
| 非加速 文件管理器 ☐ | 更小
举报公司 |
| 新兴
成长型公司 |
如果 一家新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守规定 以及根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐
指示
勾选注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的 ☐ 没有
如
2024 年 8 月 7 日，有
| 页面 | ||
| 第一部分 | ||
| 财务信息 | ||
| 项目 1。 | 财务报表。 | |
| 截至2024年6月30日（未经审计）和2023年12月31日的合并资产负债表 | 1 | |
| 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的合并运营报表（未经审计） | 3 | |
| 截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月合并现金流量表（未经审计） | 4 | |
| 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的合并股东权益报表（未经审计） | 5 | |
| 合并财务报表附注（未经审计） | 6 | |
| 物品 2。 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。 | 15 |
| 项目 3. | 关于市场风险的定量和定性披露。 | 29 |
| 项目 4。 | 控制和程序。 | 31 |
| 第二部分 | ||
| 其他信息 | ||
| 项目 1。 | 法律诉讼。 | 32 |
| 项目 1A。 | 风险因素。 | 32 |
| 物品 2。 | 未注册的股权证券销售和所得款项的使用。 | 46 |
| 项目 3. | 优先证券违约。 | 46 |
| 项目 4。 | 矿山安全披露。 | 46 |
| 项目 5。 | 其他信息。 | 46 |
| 项目 6。 | 展品。 | 47 |
| 签名 | 48 | |
我
部分 I-财务信息
第 1 项。财务报表。
ALTO
成分，INC.
合并资产负债表
（以千计）
| 6月30日 | 十二月三十一日 | |||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| （未经审计） | * | |||||||
| 资产 | ||||||||
| 流动资产： | ||||||||
| 现金和现金等价物 | $ | $ | ||||||
| 受限制的现金 | ||||||||
| 应收账款，净额（扣除信贷损失备抵金） | ||||||||
| 库存 | ||||||||
| 衍生工具 | ||||||||
| 其他流动资产 | ||||||||
| 流动资产总额 | ||||||||
| 财产和设备，净额 | ||||||||
| 其他资产： | ||||||||
| 使用权经营租赁资产，净额 | ||||||||
| 无形资产，净额 | ||||||||
| 其他资产 | ||||||||
| 其他资产总额 | ||||||||
| 总资产 | $ | $ | ||||||
| * |
参见 合并财务报表的附注。
1
ALTO
成分，包括
合并资产负债表（续）
（以千计，面值除外）
| 6月30日 | 十二月三十一日 | |||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| （未经审计） | * | |||||||
| 负债和股东权益 | ||||||||
| 流动负债： | ||||||||
| 应付账款 | $ | $ | ||||||
| 应计负债 | ||||||||
| 当前部分 — 经营租约 | ||||||||
| 衍生工具 | ||||||||
| 其他流动负债 | ||||||||
| 流动负债总额 | ||||||||
| 长期债务，净额 | ||||||||
| 经营租约，扣除当期部分 | ||||||||
| 其他负债 | ||||||||
| 负债总额 | ||||||||
| 承付款和或有开支（注6） | ||||||||
| 股东权益： | ||||||||
| 优先股，$ | ||||||||
| 普通股，$ | ||||||||
| 无表决权普通股，美元 | ||||||||
| 额外的实收资本 | ||||||||
| 累计其他综合收益 | ||||||||
| 累计赤字 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 股东权益总额 | ||||||||
| 负债和股东权益总额 | $ | $ | ||||||
| * | 金额 源自截至2023年12月31日止年度的经审计的合并财务报表。 |
参见 合并财务报表的附注。
2
ALTO 成分，INC. 合并运营报表
（未经审计， 以千计，每股数据除外）
| 三个月已结束 6月30日 | 六个月已结束 6月30日 | |||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
| 净销售额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 销售商品的成本 | ||||||||||||||||
| 毛利润 | ||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 | ||||||||||||||||
| 资产减值 | ||||||||||||||||
| 运营收入（亏损） | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 利息支出，净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 其他收入（支出），净额 | ( | ) | ||||||||||||||
| 所得税准备金前的收入（亏损） | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 所得税准备金 | ||||||||||||||||
| 净收益（亏损） | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||||
| 优先股股息 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
| 分配给参与证券的收入 | ( | ) | ||||||||||||||
| 普通股股东可获得的净收益（亏损） | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||||
| 基本每股净收益（亏损） | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||||
| 摊薄后每股净收益（亏损） | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||||
| 加权平均已发行股票，基本 | ||||||||||||||||
| 摊薄后的加权平均已发行股票 | ||||||||||||||||
参见 合并财务报表的附注。
3
ALTO
成分，INC.
合并现金流量表
（未经审计，以千计）
| 六个月已结束 6月30日 | ||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| 经营活动： | ||||||||
| 净亏损 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
| 调整以将净亏损与使用的净现金进行对账 经营活动： | ||||||||
| 折旧和摊销 | ||||||||
| 衍生工具的收益 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 资产减值 | ||||||||
| 基于股票的薪酬 | ||||||||
| 递延融资费用的摊销 | ||||||||
| 债务折扣的摊销 | ||||||||
| 追回信用损失 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 扣除业务收购后的运营资产和负债变动： | ||||||||
| 应收账款 | ( | ) | ||||||
| 库存 | ( | ) | ||||||
| 其他资产 | ||||||||
| 经营租赁 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 应付账款和应计负债 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 用于经营活动的净现金 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 投资活动： | ||||||||
| 财产和设备增补 | ( | ) | ( | ) | ||||
| Eagle Alcohol 的延期购买价格付款 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 用于投资活动的净现金 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 融资活动： | ||||||||
| Kinergy 信贷额度的净收益 | ||||||||
| 股票回购 | ( | ) | ||||||
| 已支付的优先股股息 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 融资活动提供的净现金 | ||||||||
| 现金、现金等价物和限制性现金的净变动 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 期初现金、现金等价物和限制性现金 | ||||||||
| 期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | $ | ||||||
| 现金总额、现金等价物和限制性现金的对账： | ||||||||
| 现金和现金等价物 | $ | $ | ||||||
| 受限制的现金 | ||||||||
| 现金、现金等价物和限制性现金总额 | $ | $ | ||||||
| 补充信息： | ||||||||
| 已付利息 | $ | $ | ||||||
| 资本化利息 | $ | $ | ||||||
参见 合并财务报表的附注。
4
ALTO
成分，INC.
股东权益合并报表
（未经审计，以千计）
| 优先股 | 普通股 | 额外 已付款 | 累积的 | Accum。 其他 全面 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 股票 | 金额 | 股票 | 金额 | 资本 | 赤字 | 收入 | 总计 | |||||||||||||||||||||||||
| 余额，2024 年 1 月 1 日 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
| 基于股票的薪酬 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 向员工和董事发行的限制性股票，扣除取消的股票和税款 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 优先股股息 | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||
| 净亏损 | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||
| 余额，2024 年 3 月 31 日 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
| 基于股票的薪酬 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 限制性股票注销和税收，扣除向员工和董事发行的股票 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||
| 优先股股息 | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||
| 净亏损 | — | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||
| 余额，2024 年 6 月 30 日 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
| 余额，2023 年 1 月 1 日 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
| 基于股票的薪酬 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 向员工和董事发行的限制性股票，扣除取消的股票和税款 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 股票回购 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||
| 优先股股息 | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||
| 净亏损 | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||
| 余额，2023 年 3 月 31 日 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
| 基于股票的薪酬 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 向员工和董事发行的限制性股票，扣除取消的股票和税款 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 股票回购 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||
| 优先股股息 | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 余额，2023 年 6 月 30 日 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
参见 合并财务报表的附注。
5
ALTO 成分，INC.
笔记
到合并财务报表
（未经审计）
1。组织和演示基础。
组织 和商业 — 合并财务报表包括所有列报期间的Alto Ingredients账目， Inc.，一家特拉华州公司，及其直接和间接全资子公司（统称为 “公司”），包括 俄勒冈州有限责任公司（“Kinergy”）Kinergy Marketing LLC，加州有限责任公司 Alto Nutrients, LLC 公司，特拉华州有限责任公司（“鹰酒精”）Eagle Alcohol Company, LLC，特拉华州的一家公司 Alto Op Co.， 特拉华州有限责任公司Alto Pekin, LLC和特拉华州有限责任公司Alto ICP, LLC以及该公司的有限责任公司 俄勒冈州和爱达荷州的生产设施。
这个 公司生产和分销可再生燃料、必需成分和特种酒精。该公司还专门分销公司和第三方生产的特种酒精。该公司的产量 伊利诺伊州佩金的设施位于玉米带的中心地带。该公司在俄勒冈州的两个生产设施和 爱达荷州靠近饲料和可再生燃料客户。
这个
公司的酒精总产能为
这个 公司专注于五个关键市场： 健康、家居与美容; 食物和饮料; 工业与农业; 必需品 食材；以及 可再生燃料。健康、家居和美容市场的产品包括用于漱口水的特种酒精， 化妆品、药品、洗手液、消毒剂和清洁剂。食品和饮料市场的产品包括谷物中性产品 用于酒精饮料和醋的烈酒以及用于玉米油的玉米胚芽。工业和农业市场的产品 包括用于涂料和肥料的酒精和其他产品。必需成分市场的产品包括干制品 酵母、玉米蛋白粉、玉米蛋白饲料、玉米胚芽和蒸馏器用于商业动物饲料和宠物的谷物和液体饲料 食物。用于可再生燃料市场的产品包括燃料级乙醇和蒸馏器、用作可再生柴油原料的玉米油。 和生物柴油燃料。
如 截至2024年6月30日，该公司的所有生产设施均已投入运营，魔谷工厂除外。2024 年 1 月，公司暂时处于闲置状态 其魔谷设施旨在最大限度地减少区域压榨利润率为负的损失，并加快额外设备的安装 需要通过玉米油和高蛋白系统实现公司的预期产量、质量和一致性 该设施。该公司于 2024 年 7 月重启了魔谷工厂。随着市场状况的变化，公司可能会增加、减少 或在一个或多个运营设施中闲置生产，或恢复任何闲置设施的运营。
基础 演示文稿—中期财务报表 — 随附的未经审计的合并财务报表 并根据美国普遍接受的中期财务会计原则编制了相关附注 第S-X号法规第10-Q表和第10-01条中的信息和说明。不应考虑过渡期的结果 表示全年业绩。这些中期合并财务报表应与合并财务报表一起阅读 公司截至12月31日止年度的10-k表年度报告中包含的财务报表和相关附注， 2023。编制这些合并财务报表时使用的会计政策与附注1中所述的会计政策相同 公司截至2023年12月31日止年度的10-k表年度报告中的合并财务报表。在 管理层的意见，所有必要的调整（包括正常的经常性调整），以公允地陈述 过渡期的结果已包括在内。在合并中，所有重要的公司间账户和交易均已清除。
6
账户 应收账款和信贷损失备抵金 —贸易应收账款按原始发票金额列报，扣除以下金额 信贷损失备抵金。该公司向大型消费品公司销售特种酒精，向汽油销售可再生燃料 炼油和分销公司，向动物饲料客户销售必需原料，例如用于人类和宠物食品的干酵母， 包括蒸馏厂向出口市场出售谷物，向乳品经营者和动物饲养场出售相同和其他饲料产品，以及 向家禽和生物柴油客户出售玉米油，每种情况通常都不需要抵押品。
这个 应收账款账面金额减去估值补贴，该补贴反映了公司对应收账款的最佳估计 不会被收集。公司定期审查应收账款，并根据对当前客户信誉的评估， 估计客户余额中未收取的部分（如果有）。
的
应收账款余额，大约 $
金融 仪器 — 现金和现金等价物、限制性现金、应收账款、衍生资产的账面价值， 由于到期日短，应付账款、应计负债和衍生负债是对其公允价值的合理估计 这些物品中。该公司认为，其长期债务工具的账面价值不被认为有重大区别 公允价值，因为它们是最近发行的。
估计数 和假设 — 一般按照会计原则编制合并财务报表 美国接受要求管理层做出影响报告的资产和负债数额的估计和假设 以及在财务报表之日披露或有资产和负债以及报告的收入数额 报告期内的开支。作为确定信贷损失备抵额的一部分，需要进行大量估计，净额 存货的可变现价值、长期资产减值、递延所得税的估值补贴、潜在结果 公司财务报表或纳税申报表中确认的事件的未来税收后果，以及资产估值 因企业合并而承担的收购和负债。实际结果和结果可能与管理层有重大差异 估计和假设。
2。段。
这个
公司报告了其财务和经营业绩
7
| 三个月已结束 6月30日 | 六个月已结束 6月30日 | |||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
| 净销售额 | ||||||||||||||||
| 北京校区，按毛额记录： | ||||||||||||||||
| 酒类销售 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 必需原料销售 | ||||||||||||||||
| 细分市场间销售 | ||||||||||||||||
| 北京校区总销售额 | ||||||||||||||||
| 营销和分销： | ||||||||||||||||
| 酒类销售额，总额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 酒精销售额，净额 | ||||||||||||||||
| 细分市场间销售 | ||||||||||||||||
| 营销和分销总销售额 | ||||||||||||||||
| 西方产量，按总产量记录： | ||||||||||||||||
| 酒类销售 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 必需原料销售 | ||||||||||||||||
| 细分市场间销售 | ( | ) | ||||||||||||||
| 西方产销量总额 | ||||||||||||||||
| 企业和其他 | ||||||||||||||||
| 分段间淘汰 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 报告的净销售额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 销售商品的成本： | ||||||||||||||||
| 北京校区 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 营销和分销 | ||||||||||||||||
| 西方制作 | ||||||||||||||||
| 企业和其他 | ||||||||||||||||
| 分段间淘汰 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 报告的销售商品成本 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 毛利（亏损）： | ||||||||||||||||
| 北京校区 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 营销和分销 | ||||||||||||||||
| 西方制作 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 企业和其他 | ( | ) | ||||||||||||||
| 分段间淘汰 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 报告的毛利 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 所得税准备金前的收入（亏损）： | ||||||||||||||||
| 北京校区 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 营销和分销 | ||||||||||||||||
| 西方制作 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 企业和其他 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||||
| 折旧和摊销： | ||||||||||||||||
| 北京校区 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 西方制作 | ||||||||||||||||
| 企业和其他 | ||||||||||||||||
| $ | $ | $ | $ | |||||||||||||
| 扣除资本化利息后的利息支出： | ||||||||||||||||
| 北京校区 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||||||
| 营销和分销 | ||||||||||||||||
| 西方制作 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 企业和其他 | ||||||||||||||||
| $ | $ | $ | $ | |||||||||||||
8
| 6月30日 2024 | 十二月三十一日 2023 | |||||||
| 总资产： | ||||||||
| 北京校区 | $ | $ | ||||||
| 营销和分销 | ||||||||
| 西方制作 | ||||||||
| 企业和其他 | ||||||||
| $ | $ | |||||||
3.库存。
库存
主要由散装乙醇、特种酒精、玉米、必需成分和无铅燃料组成，其价值按较低者计算
成本或净可变现价值，成本按先入先出的原则确定。库存扣除的估值调整金额为美元
| 6月30日 2024 | 十二月三十一日 2023 | |||||||
| 成品 | $ | $ | ||||||
| 工作进行中 | ||||||||
| 原材料 | ||||||||
| 其他 | ||||||||
| 总计 | $ | $ | ||||||
4。衍生物。
这个 公司的业务和活动使其面临各种市场风险，包括与大宗商品价格变动相关的风险。 作为其风险管理计划不可分割的一部分，公司监控和管理这些财务风险。该程序可识别 金融市场的不可预测性，并力求减少市场波动可能对运营产生的潜在不利影响 结果。
大宗商品 风险 — 现金流套期保值 — 公司使用衍生工具保护现金流免受波动影响 是由大宗商品价格波动长达十八个月造成的，目的是保护毛利率免受潜在的不利影响 市场和价格波动对酒类销售和购买承诺的影响，其中价格设定在未来日期和/或如果 这些合约规定了浮动价格或基于指数的价格。此外，该公司对酒精的预期销售进行了套期保值，以最大限度地减少其风险敞口 以及价格波动的潜在不利影响。这些衍生品可以被指定为现金流套期保值和有效性，并记录在案 是通过评估预期交易的概率和将大宗商品期货价格相对于公司的回归来进行评估的 购买和销售价格。无效，其定义是衍生品在多大程度上无法抵消潜在风险敞口， 在销售的商品成本中立即得到确认。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中，公司没有指定 其任何衍生品作为现金流套期保值。
9
大宗商品
风险 — 非指定套期保值 — 公司使用衍生工具锁定一定数量的玉米的价格
以及通过订立交易所交易的期货合约或这些大宗商品的期权来购买酒精。这些衍生物未被指定
用于对冲会计处理。这些合约公允价值的变化记录在资产负债表上并立即予以确认
按所售商品的成本计算。该公司确认的净收益为美元
非指定
衍生工具 —
| 截至 2024 年 6 月 30 日 | ||||||||||||
| 资产 | 负债 | |||||||||||
| 乐器类型 | 资产负债表地点 | 公允价值 | 资产负债表地点 | 公允价值 | ||||||||
| 现金抵押品余额 | 受限制的现金 | $ | ||||||||||
| 商品合约 | 衍生工具 | $ | 衍生工具 | $ | ||||||||
| 截至 2023 年 12 月 31 日 | ||||||||||||
| 资产 | 负债 | |||||||||||
| 乐器类型 | 资产负债表地点 | 公允价值 | 资产负债表地点 | 公允价值 | ||||||||
| 现金抵押品余额 | 受限制的现金 | $ | ||||||||||
| 商品合约 | 衍生工具 | $ | 衍生工具 | $ | ||||||||
这个 上述金额代表合约的总余额；但是，公司确实有权抵消其每种衍生品 经纪商，但公司的意图是单独平仓，因此，头寸按总额列报。
| 已实现收益（亏损） | ||||||||||
| 在截至6月30日的三个月中 | ||||||||||
| 乐器类型 | 运营报表地点 | 2024 | 2023 | |||||||
| 商品合约 | 销售商品的成本 | $ | ( | ) | $ | |||||
| $ | ( | ) | $ | |||||||
| 已实现亏损 | ||||||||||
| 在已结束的六个月中 6月30日 | ||||||||||
| 乐器类型 | 运营报表地点 | 2024 | 2023 | |||||||
| 商品合约 | 销售商品的成本 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||
| $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||
10
| 未实现收益 | ||||||||||
| 在结束的三个月中 6月30日 | ||||||||||
| 乐器类型 | 运营报表地点 | 2024 | 2023 | |||||||
| 商品合约 | 销售商品的成本 | $ | $ | |||||||
| $ | $ | |||||||||
| 未实现收益 | ||||||||||
| 在已结束的六个月中 6月30日 | ||||||||||
| 乐器类型 | 运营报表地点 | 2024 | 2023 | |||||||
| 商品合约 | 销售商品的成本 | $ | $ | |||||||
| $ | $ | |||||||||
5。债务。
| 6月30日 2024 | 十二月三十一日 2023 | |||||||
| Kinergy 信贷额度 | $ | $ | ||||||
| 猎户座定期贷款 | ||||||||
| 减去未摊销的债务折扣 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 减去未摊销的债务融资成本 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 减少当前部分 | ||||||||
| 长期债务 | $ | $ | ||||||
过量
可用性 — 截至 2024 年 6 月 30 日，Kinergy 有 $
6。承诺和突发事件。
销售
承诺 — 2024年6月30日，公司已与其主要客户签订了销售合同，出售一定数量的产品
酒精和必需成分。该公司持有以下未平仓的酒类指数价格合约
购买
承诺 — 截至2024年6月30日，公司有指数价格收购合约可供购买
诉讼 — 一般 — 公司在正常业务过程中面临各种索赔和突发事件，包括 与诉讼、商业交易、员工相关事务、环境法规等有关的。当公司 知道索赔或潜在索赔，它会评估任何损失或风险的可能性。如果有可能造成损失 并且可以合理估计损失金额，公司将记录损失责任。如果损失不太可能 或者无法合理估计损失金额，如果潜在损失的可能性合理，公司就会披露索赔 可能，所涉金额可能很大。尽管公司无法提供任何保证，但公司预计不会有任何保证 其未决法律诉讼将对公司的财务状况或经营业绩产生重大影响。
11
7。养老金和退休金计划。
这个 公司赞助固定福利养老金计划（“退休计划”）以及医疗和人寿保险计划（“退休后”） 计划”）。
这个 退休计划是非缴费型的，仅涵盖公司位于伊利诺伊州北京市的 “祖父” 加入工会的员工 符合最低年龄和服务要求的设施。福利是根据员工的规定公式计算的 多年的服务。退休计划是集体谈判协议的一部分，仅涵盖之前雇用的工会雇员 2010 年 11 月 1 日。
这个
公司的退休计划使用12月31日的衡量日期。公司的资助政策是每年最低限度拨款
适用法规要求的缴款。截至2023年12月31日，退休计划的累计预计福利债务
是 $
对于
在截至2024年6月30日的三个月中，退休计划的净定期支出为美元
这个
退休后计划为某些 “祖父” 加入工会的员工提供退休后的医疗福利和人寿保险
在该公司位于伊利诺伊州北京的工厂。2000 年 12 月 31 日之后雇用的员工没有资格参加退休后
计划。退休后计划是缴费性的，缴款率与在职雇员相同。福利资格
根据该计划，65岁时根据服务年限将固定福利金降至规定的美元上限。截至2023年12月31日，
退休后计划的累计预计福利负债为 $
对于
在截至2024年6月30日的三个月中，退休后计划的净定期支出为美元
12
8。 公允价值测量。
这个 公允价值层次结构将估值技术中使用的输入优先级分为三个级别，如下所示：
| ● | 级别 1 — 可观察的输入 — 活跃市场的未经调整的相同报价 资产和负债； |
| ● | 级别 2 — 除第 1 级中包含的报价以外的可观察输入，且可观察 通过市场数据证实资产或负债；以及 |
| ● | 级别 3 — 不可观察的输入 — 包括从估值模型得出的金额，其中 一个或多个重要输入是不可观察的。对于使用有效值进行公允价值计量 不可观察的输入、对输入的描述以及用于开发 需要输入信息，并核对先前报告中的第 3 级数值 时期。 |
汇集 单独的账户 — 合并独立账户主要投资于国内和国际股票、商业票据或 单一共同基金。资产净值被用作确定这些账户公允价值的实际权宜之计。每个池都分开 账户规定退休计划按每股报告的净资产价值进行赎回，几乎没有提前通知的要求， 因此，这些基金被归类为估值层次结构的第二级。
其他 衍生工具 — 公司的其他衍生工具包括大宗商品头寸。公允价值 的大宗商品头寸以商品交易所的报价为基础，被指定为一级投入。
| 公平 | ||||||||||||||||
| 价值 | 第 1 级 | 第 2 级 | 第 3 级 | |||||||||||||
| 资产： | ||||||||||||||||
| 衍生工具 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 负债： | ||||||||||||||||
| 衍生工具 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||
| 福利计划 | ||||||||||||||||||||
| 公平 | 百分比 | |||||||||||||||||||
| 价值 | 第 1 级 | 第 2 级 | 第 3 级 | 分配 | ||||||||||||||||
| 资产： | ||||||||||||||||||||
| 衍生金融工具 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||
| 固定福利计划资产 (1) | ||||||||||||||||||||
| （合并的独立账户）： | ||||||||||||||||||||
| 大型美国股票 (2) | % | |||||||||||||||||||
| 美国中小型股票 (3) | % | |||||||||||||||||||
| 国际股票 (4) | % | |||||||||||||||||||
| 固定收益 (5) | % | |||||||||||||||||||
| $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
| 负债： | ||||||||||||||||||||
| 衍生金融工具 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||
| (1) |
| (2) |
| (3) |
| (4) |
| (5) |
13
9。每股收益。
| 三个月已结束 2024 年 6 月 30 日 | ||||||||||||
| 损失 分子 | 股票分母 | 每股金额 | ||||||||||
| 净亏损 | $ | ( | ) | |||||||||
| 减去：优先股分红 | ( | ) | ||||||||||
| 每股基本亏损和摊薄后亏损： | ||||||||||||
| $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||||
| 三个月已结束 2023 年 6 月 30 日 | ||||||||||||
| 收入分子 | 股票分母 | 每股金额 | ||||||||||
| 净收入 | $ | |||||||||||
| 减去：优先股分红 | ( | ) | ||||||||||
| 减去：分配给参与证券的收入 | ( | ) | ||||||||||
| 每股基本收益： | ||||||||||||
| 普通股股东可获得的收入 | $ | $ | ||||||||||
| 添加：稀释仪器 | ||||||||||||
| 摊薄后的每股收益： | ||||||||||||
| 普通股股东可获得的收入 | $ | $ | ||||||||||
| 六个月已结束 2024 年 6 月 30 日 | ||||||||||||
| 损失 分子 | 股票分母 | 每股金额 | ||||||||||
| 净亏损 | $ | ( | ) | |||||||||
| 减去：优先股分红 | ( | ) | ||||||||||
| 每股基本亏损和摊薄后亏损： | ||||||||||||
| $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||||
| 六个月已结束 2023 年 6 月 30 日 | ||||||||||||
| 损失 分子 | 股票分母 | 每股金额 | ||||||||||
| 净亏损 | $ | ( | ) | |||||||||
| 减去：优先股分红 | ( | ) | ||||||||||
| 每股基本亏损和摊薄后亏损： | ||||||||||||
| $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||||
那里
另外还有可能摊薄的加权平均份额为
14
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。
这个 以下讨论和分析应与我们的合并财务报表和合并附注一起阅读 财务报表载于本报告其他地方。本报告以及我们的合并财务报表和合并附注 财务报表包含前瞻性陈述，通常包括管理层对未来运营的计划和目标， 包括与我们未来经济表现有关的计划和目标以及我们目前对可能产生的收入的看法 以及如果我们成功实施业务和增长战略，我们可能会获得的利润。前瞻性陈述和 相关风险可能包括、相关或受其他重要因素的限制，包括：
| ● | 波动 在酒精和必需成分的市场价格中； |
| ● | 波动 在玉米和天然气等关键生产投入商品的成本方面； |
| ● | 我们的 为我们的工厂改善计划和其他资本项目（包括我们的碳项目）提供资金的能力以及成本、时机和影响 捕获和存储，或 CCS，项目； |
| ● | 钥匙 与这些项目或我们的业务相关的监管发展； |
| ● | 这 我们经营的酒精和必需原料市场的预计增长或收缩； |
| ● | 我们的 扩大、维持或缩小我们在这些市场的业务的战略； |
| ● | 预期 我们的财务状况和经营业绩的趋势；以及 |
| ● | 我们的 能够将自己与当前和未来的竞争对手区分开来。 |
你 提醒不要过分依赖任何前瞻性陈述，这些陈述仅代表截至本报告发布之日或报告中的前瞻性陈述 以引用方式纳入的文件的案例，截至该文件发布之日。我们不承诺更新、修改或更正任何前瞻性 声明，法律要求的除外。
任何 上述因素或我们在向美国证券交易委员会提交的文件中不时提及的因素 或者在下面的 “风险因素” 部分中，可能会导致我们的财务业绩，包括我们的净收入或亏损或净增长 收入或亏损与先前的业绩存在重大差异，这反过来又可能导致我们普通股的价格 大幅波动。
概述
我们 生产和分销可再生燃料和必需原料。我们也是美国最大的特种酒精生产商 各州。
我们 经营五个酒精生产设施。我们的三个生产设施位于伊利诺伊州，一个位于俄勒冈州， 另一个位于爱达荷州。我们的年酒精生产能力高达35000万加仑，包括两种可再生燃料 以及特种酒精，包括工业级、制药级和高质量的食品和饮料级酒精。在这笔金额中， 我们每年能够生产多达11000万加仑的特种酒精，这取决于我们最高质量的产品组合 饮料级酒精和其他质量规格的酒精。我们销售和分销我们工厂生产的所有酒精 以及第三方生产的酒精。2023 年，我们共销售和分销了大约 38300万加仑 自有酒精和第三方生产的燃料级乙醇，以及超过150万吨的干物质必需成分 基础。
15
我们 还通过我们生产的 Eagle Alcohol 子公司专门从事特种酒精的批量分销 第三方。然后，我们会储存、变性、包装和转售较小尺寸的酒精产品，包括油罐车、手提袋和桶 这通常比散装酒精的价格更高。我们向饮料、食品、工业和工业领域的客户交付产品 通过我们自己的专用卡车运输车队和公共承运人实现相关流程行业。
我们 报告我们在三个领域的财务和运营业绩：（1）北京校园生产，包括生产和销售 我们位于伊利诺伊州佩金的三个生产设施生产的酒精和必需成分，我们称之为我们的 Pekin Campus，（2）营销和分销，包括公司生产的酒精和必需品的营销和商业交易 成分汇总，以及来自第三方的燃料级乙醇的销售，以及 (3) 西方生产，其中包括 生产和销售我们的两个西方生产设施共生产和销售可再生燃料和必需原料 依据，其中任何一项都没有如此重要，以至于被视为可单独报告的细分市场。
我们的 使命是利用可再生资源生产最高质量、可持续的原料，让日常用品变得更好。我们打算 部分通过投资我们的专业和更高价值的特种酒精生产和分销基础设施来实现这一目标， 扩大需求量大的必需原料的产量，将我们的产品销售扩大并扩展到新的区域和国际市场 市场，提高效率和规模经济，并通过捕获更大一部分价值流。
制作 细分市场
我们 生产特种酒精、可再生燃料和必需原料，重点关注五个关键市场： 健康、家居与美容; 食物和饮料; 工业与农业; 必需成分；以及 可再生燃料。适用于 健康， 家居与美容 市场包括用于漱口水、化妆品、药品、洗手液、消毒剂的特种酒精 和清洁工。适用于 食物和饮料 市场包括用于酒精饮料和醋的谷物中性烈酒 以及用于玉米油的玉米胚芽。产品用于 工业与农业 市场包括酒精和其他产品 涂料应用和肥料s。 产品用于 必需成分 市场包括干酵母、玉米蛋白粉、 玉米蛋白饲料、玉米胚芽和蒸馏器谷物和液体饲料，用于商业动物饲料和宠物食品。我们还卖酵母 供人类食用。我们的产品适用于 可再生燃料 市场包括燃料级乙醇和蒸馏器用作玉米油 可再生柴油和生物柴油燃料的原料。
我们 在我们的生产设施中生产我们的酒精和必需成分。我们位于伊利诺伊州的生产设施位于 玉米带的心脏地带，受益于相对低成本和丰富的原料，并享受使我们能够提供的物流优势 我们的产品通过卡车、铁路或驳船向国内和国际市场销售。我们的生产设施位于俄勒冈州和爱达荷州 靠近各自的燃料和饲料客户，具有显著的时机、运输成本和物流优势。
全部 我们的生产设施目前正在运营。2024 年 1 月，我们暂时停用了魔谷设施，以最大限度地减少 区域压榨利润率为负的损失，以及加快安装实现预期产量所需的额外设备 我们的玉米油和工厂高蛋白系统的速率、质量和一致性。我们在七月份重启了魔谷设施 2024。随着市场状况的变化，我们可能会增加、减少或闲置一个或多个运营设施的产量，或者恢复运营 在任何空闲的设施中。
16
营销 和分销部门
我们 营销和分销我们在工厂生产的所有酒精和必需原料。我们还销售和分销酒精 由第三方制作。
我们 我们的特种酒精和必需成分在国内外拥有广泛而长期的客户关系。 这些客户包括化妆品、消毒剂和相关产品原料的生产商和分销商，蒸馏酒生产商， 食品制造商、个人健康/消费者健康和个人护理卫生用品生产商以及全球贸易公司。
我们的 可再生燃料客户遍布美国西部和中西部，包括综合石油公司和 将燃料级乙醇混合到汽油中的汽油营销人员。我们的客户依赖我们提供可靠的燃料级供应 乙醇并管理物流和交货时间。我们的客户共同要求燃料级乙醇的体积超过 我们在工厂生产的物资。我们从第三方乙醇生产商那里获得额外的燃料级乙醇供应。我们安排 用于运输、储存和交付我们的客户通过与第三方服务的协议购买的燃料级乙醇 来自各种来源的美国西部和中西部的供应商。
我们 向人类和宠物食品市场销售食品级必需原料，我们的饲料产品，例如蒸馏器谷物，主要用于出口 市场从我们的北京园区到乳品厂和饲养场，在许多情况下都位于我们的生产设施附近。 这些客户使用我们的牲畜饲料产品作为玉米和其他淀粉和蛋白质来源的替代品。我们卖玉米 石油供应家禽、可再生柴油和生物柴油客户。我们不销售其他生产商的必需原料。
参见 本报告其他地方包含的合并财务报表附注的 “附注2 — 分段” 有关我们业务部门的信息。
当前 举措与展望
在过去的几年里 我们利用运营产生的现金流和过剩的流动性为资本升级、维修和维护提供资金，以加强我们的设施 并提高我们的长期盈利能力。尽管这些额外支出可能会影响短期业绩，但我们最近的努力已经开始 以改善运营状况，我们对它们的长期收益充满信心。
在 第二季度，由于这些举措，我们提高了北京园区的产量，使我们能够从中受益 提高乙醇利润率。我们的努力进一步证明了我们在北京的设施的优势，包括我们的能力 始终如一地以盈利的方式运营它们。例如，尽管与我们每两年一次的湿磨机停机相关的费用超过500万美元， 我们的北京校区在预算范围内按时完工，在第二季度创造了超过1000万美元的毛利润，同比增长 从第一季度的400多万美元开始，这反映了我们资本升级和维修的成功结果 维护计划以及从6月开始提高压碎利润率。第二季度，芝加哥的平均压制利润率 上涨至每加仑21美分，而第一季度略高于盈亏平衡。7月，芝加哥的平均暗恋对象 利润率进一步上升至每加仑48美分。这些改善与我们对第一季度收益所表达的乐观情绪一致 呼吁提高压榨利润率，坚实的玉米供应和不断增长的出口需求。
我们的北京校区已满员 正在运营，并正在利用夏季驾驶季节的有利经济效益。我们仍在朝着实现 9000万加仑的目标前进 2024年的特种酒精销售额将增加，现有和新客户的需求令我们感到鼓舞。假设压榨利润 保持在或接近目前的水平，我们预计第三季度将取得强劲的财务业绩。
尽管表现强劲 来自我们的北京园区，我们的第二季度合并业绩和调整后的息税折旧摊销前利润受到两年期成本的负面影响 湿磨机停机，我们所有设施的预防性维修和维护费用，较低的饲料和碳价格，尤其是 尊重我们在哥伦比亚的设施，以及我们的套期保值活动的损失。我们记录了1130万美元的维修和维护费用 第二季度，预计到2024年，所有工厂的维修和维护费用总额为3,400万美元。
17
我们正在利用 我们的北京校区靠近伊利诺伊河，这为我们提供了通往墨西哥湾的通道和出口能力 产品。我们正在北京校区建造第二个装卸码头，这将增加驳船量，减少我们的总体运输 成本并提供关键冗余。我们预计第二个码头的成本将低于300万美元。
长期创造 可持续的盈利能力，我们一直在积极扩大收入来源，例如采取措施生产更高质量的专业产品 酒精、多种必需成分，包括玉米油和高蛋白饲料，以及碳捕集与储存（CCS）。我们预计 监管的发展和碳市场的波动将持续影响我们的碳捕集和封存计划。最近，伊利诺伊州 7月通过了《SAFE CCS法》，为二氧化碳管道制定了严格的安全、财务和保险要求。这个 该法案还规定，在联邦管道和危险材料安全管理局出台之前，暂停建造新的碳管道 最终确定其新的安全规则，或2026年7月1日，以较早者为准。这个时机符合我们目前提议的CCS项目许可 和施工时间表。我们认为，该法案将增加该行业对CCS项目的清晰度，尽管我们确实预计会有所增加 合规性和其他要求。
碳捕集和封存市场依然存在 动态。例如，在经济方面，低碳燃料标准市场的当前价格处于历史最低水平，并且是自愿碳排放 市场还处于起步阶段。因此，除了45季度起价为每公吨85美元的税收抵免的价值外，我们无法确定地进行预测， 在我们提议的CCS项目的整个生命周期中，相关环境属性的美元价值将是多少。鉴于我们的计划 对这个项目采取轻资本的方法，我们必须与我们的各个合作伙伴保持一致，以便各方承担适当的风险，同时 保留适当的财务利益。鉴于这些不断变化的动态，我们必须正确地开展CCS项目 合作伙伴。我们相信，在继续与Vault和其他各方合作的同时，我们正在有效地做到这一点。
我们继续投资 在我们的西方工厂中，这些工厂是在目的地工厂提供坚实而差异化的价值主张时建造的。作为竞争对手 随着玉米基础的提高和碳价值的下降，我们开始进一步投资这些工厂，以扩大我们的收入来源并改善 盈利能力。我们的最终目标是优化其价值，这可能包括将其作为我们投资组合的一部分进行长期运营 生产资产或评估一座或两家工厂的出售。
在我们的魔谷工厂 我们将继续与我们的高蛋白系统供应商 Harvest Technology 合作，生产更高水平的玉米油和更高的蛋白质 价格上涨的饲料产品。一月份，由于区域压榨利润率为负以及，我们的魔谷工厂处于闲置状态 解决过剩的水和物质平衡挑战，这些挑战抑制了我们满负荷运营工厂和实现目标的能力 源自我们的玉米油和高蛋白系统。我们已经进行了重大修改，包括安装其他设备 并调整设计的流程。在第二季度，为了优化重启后的工厂效率，我们加快了日常维护 活动，包括调整其他主要工厂设备和操作系统、进行例行清洁和冲洗预处理 残差。我们在7月初恢复了魔谷工厂的运营，初步结果令我们感到鼓舞。我们目前是 工厂的产能约为70％，随着我们完成系统升级，预计将在未来几周内提高产量。 我们打算谨慎行事，以确保流程保持平衡，我们的产品符合质量预期。我们预计会有一个 在夏末，也是在我们的第三季度财报电话会议之前，可以更清楚地了解这些系统修改的有效性，以及 工厂的总体性能。该系统的有效性将根据项目目标和系统生产目标来衡量 以确定将该系统推广到其他工厂是否可取。
在第二季度， 通过解决我们在第一季度遇到的离心机限制，我们显著提高了哥伦比亚工厂的产量。 因此，我们在第二季度提高了产能利用率，并预计随着夏季驾驶季节的到来，产能利用率将进一步改善 继续。我们目前正在研究其他方法来提高该设施的盈利能力，并希望分享更多信息 在适当的时候。
在我们的北京校区，我们 乙醇总产能利用率提高了多达10％，必需原料总产量提高了15％。 截至第二季度的资本支出总额为930万美元，我们仍然预计总资本支出为2500万美元 整整一年。
我们继续取得进展 在可持续发展方面，我们的客户表示支持我们继续改善可持续性和降低成本的努力 我们的碳足迹。为了进一步推动这些努力，我们的ICP和北京工厂在7月获得了2024年可持续发展铜牌 EcoVadis的评级，该评级表彰了受访公司的前35％。EcoVadis是全球认可的企业可持续发展评级 制定企业可持续发展标准的服务。
18
使用非公认会计准则财务指标
管理层认为 某些不符合公认会计原则（GAAP）的财务指标是有用的运营衡量标准。 管理层将息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润作为非公认会计准则财务指标提供，因此投资者将获得相同的财务信息 管理层使用的可以帮助投资者正确评估我们在同期基础上的表现。
我们将息税折旧摊销前利润定义为未经审计 扣除利息支出、利息收入、所得税准备金以及折旧和摊销前的合并净收益（亏损） 开支。我们将调整后的息税折旧摊销前利润定义为扣除利息支出、利息收入、未实现衍生品的未经审计的合并净收益（亏损） 收益和亏损，与收购相关的费用，资产减值，所得税准备金以及折旧和摊销费用。
下表提供 将调整后的息税折旧摊销前利润与其最直接可比的GAAP指标，即合并净收益（亏损）进行调节。息税折旧摊销前利润和调整后 EBITDA 不是 GAAP 下财务业绩的衡量标准，不应被视为合并净收益（亏损）的替代方案，或 根据公认会计原则衡量业绩的任何其他指标，或以运营、投资或融资活动产生的现金流作为现金指标 流量或作为流动性的衡量标准。作为分析工具，息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润有局限性，您不应考虑这些局限性 单独衡量或替代我们根据公认会计原则报告的结果进行分析。
信息核对 前瞻性息税折旧摊销前利润或调整后息税折旧摊销前利润转为前瞻性合并净收益（亏损）需要前瞻性陈述 根据公认会计原则编制的合并净收益（亏损），如果不付出不合理的努力，我们就无法获得这些收益。我们不是 能够提供前瞻性息税折旧摊销前利润或调整后息税折旧摊销前利润与前瞻性合并净收益的量化对账 （损失）因为对账所需的某些项目不确定、超出我们的控制范围和/或无法合理预测， 例如净销售额, 销售成本, 未实现的衍生品损益, 资产减值和所得税准备金 (收益), 我们认为这是目前无法估算的合并净收益（亏损）中最重要的组成部分。
调整后的对账 息税折旧摊销前利润占合并净收益（亏损）
| 三个月已结束 6月30日 | 六个月已结束 6月30日 | |||||||||||||||
| （以千计）（未经审计） | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||
| 合并净收益（亏损） | $ | (3,106) | ) | $ | 7,595 | $ | (14,831) | ) | $ | (5,571) | ) | |||||
| 调整： | ||||||||||||||||
| 利息支出，净额 | 1,669 | 1,734 | 3,303 | 3,299 | ||||||||||||
| 利息收入 | (150) | ) | (190) | ) | (325) | ) | (411) | ) | ||||||||
| 未实现的衍生品（收益）损失 | (11,089) | ) | (1,474) | ) | (14,279) | ) | (7,400) | ) | ||||||||
| 与收购相关的费用 | 675 | 700 | 1,350 | 1,400 | ||||||||||||
| 资产减值 | — | — | — | 574 | ||||||||||||
| 所得税准备金 | — | — | — | — | ||||||||||||
| 折旧和摊销费用 | 6,074 | 5,680 | 11,802 | 11,735 | ||||||||||||
| 调整总额 | (2,821) | ) | 6,450 | 1,851 | 9,197 | |||||||||||
| 调整后 EBITDA | $ | (5,927) | ) | $ | 14,045 | $ | (12,980) | ) | $ | 3,626 | ||||||
关键 会计政策与估计
我们的 对我们财务状况和经营业绩的讨论和分析以我们的合并财务报表为基础， 是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则编制的.这些的准备 财务报表要求我们做出影响报告的资产负债金额和披露的估计和判断 截至财务报表之日的或有资产和负债以及每项资产和负债的报告的净销售额和支出金额 时期。我们认为，在我们的重要会计政策中，以下关键会计政策和估计就是这些政策 我们认为这对于描述我们的财务状况和经营业绩是最重要的，需要管理层的 最困难、最主观或最复杂的判断，通常是由于需要对以下事项的影响做出估计 内在的不确定性：企业合并的核算；收入确认；长期资产减值和待售分类； 递延所得税和衍生工具的估值补贴。除下文所述外，这些重要的会计原则是 在 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——关键” 中有更全面的描述 会计政策与估计” 载于我们截至2023年12月31日止年度的10-k表年度报告。
19
结果 运营的
已选中 财务信息
这个 以下选定的财务信息应与我们的合并财务报表和合并附注一起阅读 本报告其他部分所列的财务报表以及 “管理层的讨论和分析” 的其他章节 财务状况和经营业绩” 包含在本报告中。
可以肯定 我们认为是衡量经营业绩的重要指标的绩效指标包括以下内容：
三个月已结束 6月30日 | 百分比 | 六个月已结束 6月30日 | 百分比 | |||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 方差 | 2024 | 2023 | 方差 | |||||||||||||||||||
| 酒类销售额（百万加仑） | ||||||||||||||||||||||||
| 北京校区可再生燃料加仑已售出 | 30.7 | 34.7 | (11.5 | )% | 62.5 | 70.0 | (10.7 | )% | ||||||||||||||||
| 西方生产的可再生燃料加仑已售出 | 9.0 | 16.5 | (45.5) | )% | 20.2 | 24.4 | (17.2 | )% | ||||||||||||||||
| 已售出第三方可再生燃料加仑 | 34.4 | 26.6 | 29.3 | % | 64.1 | 60.5 | 6.0 | % | ||||||||||||||||
| 可再生燃料总销量加仑 | 74.1 | 77.8 | (4.8) | )% | 146.8 | 154.9 | (5.2 | )% | ||||||||||||||||
| 特种酒精加仑已售出 | 21.0 | 16.6 | 26.5 | % | 47.3 | 38.0 | 24.5 | % | ||||||||||||||||
| 总售出加仑 | 95.1 | 94.4 | 0.7 | % | 194.1 | 192.9 | 0.6 | % | ||||||||||||||||
| 每加仑的销售价格 | ||||||||||||||||||||||||
| 北京校区 | $ | 1.98 | $ | 2.54 | (22.0) | )% | $ | 1.94 | $ | 2.46 | (21.1) | )% | ||||||||||||
| 西方制作 | $ | 1.94 | $ | 2.69 | (27.9) | )% | $ | 1.86 | $ | 2.67 | (30.3) | )% | ||||||||||||
| 营销和分销 | $ | 2.04 | $ | 2.73 | (25.3) | )% | $ | 1.94 | $ | 2.60 | (25.4) | )% | ||||||||||||
| 总计 | $ | 2.00 | $ | 2.63 | (24.0 | )% | $ | 1.93 | $ | 2.52 | (23.4) | )% | ||||||||||||
| 酒精产量（百万加仑） | ||||||||||||||||||||||||
| 北京校区 | 50.0 | 53.0 | (5.7) | )% | 103.6 | 106.3 | (2.5) | )% | ||||||||||||||||
| 西方制作 | 8.6 | 17.5 | (50.9) | )% | 18.3 | 24.8 | (26.2) | )% | ||||||||||||||||
| 总计 | 58.6 | 70.5 | (16.9 | )% | 121.9 | 131.1 | (7.0) | )% | ||||||||||||||||
| 每蒲式耳的玉米成本 | ||||||||||||||||||||||||
| 北京校区 | $ | 4.50 | $ | 7.06 | (36.3) | )% | $ | 4.62 | $ | 6.83 | (32.4) | )% | ||||||||||||
| 西方制作 | $ | 5.78 | $ | 8.14 | (29.0 | )% | $ | 5.84 | $ | 8.42 | (30.6 | )% | ||||||||||||
| 总计 | $ | 4.68 | $ | 7.32 | (36.1 | )% | $ | 4.81 | $ | 7.19 | (33.1) | )% | ||||||||||||
| 平均市场指标 | ||||||||||||||||||||||||
| PLATTS 每加仑乙醇价格 | $ | 1.79 | $ | 2.45 | (26.9) | )% | $ | 1.67 | $ | 2.33 | (28.3) | )% | ||||||||||||
| CME 每蒲式耳玉米成本 | $ | 4.43 | $ | 6.25 | (29.1) | )% | $ | 4.39 | $ | 6.42 | (31.6) | )% | ||||||||||||
| 每加仑纸板玉米粉碎 (1) | $ | 0.21 | $ | 0.22 | (4.5) | )% | $ | 0.10 | $ | 0.03 | 233.3 | % | ||||||||||||
| 已售必需原料（千吨） | ||||||||||||||||||||||||
| 北京校区 | ||||||||||||||||||||||||
| 蒸馏器谷物 | 79.7 | 76.4 | 4.3 | % | 167.4 | 167.2 | 0.1 | % | ||||||||||||||||
| CO2 | 43.3 | 47.8 | (9.4) | )% | 82.4 | 90.1 | (8.5) | )% | ||||||||||||||||
| 玉米湿饲料 | 24.8 | 15.0 | 65.3 | % | 50.4 | 41.7 | 20.9 | % | ||||||||||||||||
| 玉米干饲料 | 19.8 | 23.7 | (16.5) | )% | 38.7 | 45.2 | (14.4 | )% | ||||||||||||||||
| 玉米油和胚芽 | 17.5 | 18.5 | (5.4) | )% | 35.3 | 37.8 | (6.6) | )% | ||||||||||||||||
| 糖浆等 | 11.1 | 8.8 | 26.1 | % | 20.6 | 19.3 | 6.7 | % | ||||||||||||||||
| 玉米粉 | 8.0 | 10.2 | (21.6 | )% | 16.3 | 19.6 | (16.8 | )% | ||||||||||||||||
| 酵母 | 5.8 | 6.9 | (15.9) | )% | 11.5 | 13.3 | (13.5) | )% | ||||||||||||||||
| 北京校区总计 | 210.0 | 207.3 | 1.3 | % | 422.6 | 434.2 | (2.7 | )% | ||||||||||||||||
| 西方制作 | ||||||||||||||||||||||||
| 蒸馏器谷物 | 61.8 | 109.1 | (43.4) | )% | 133.6 | 163.1 | (18.1 | )% | ||||||||||||||||
| CO2 | 15.1 | 13.2 | 14.4 | % | 28.4 | 26.8 | 6.0 | % | ||||||||||||||||
| 糖浆等 | 2.0 | 32.9 | (93.9) | )% | 16.2 | 36.4 | (55.5) | )% | ||||||||||||||||
| 玉米油 | 0.9 | 1.6 | (43.8) | )% | 2.4 | 2.9 | (17.2 | )% | ||||||||||||||||
| 西方总产量 | 79.8 | 156.8 | (49.1) | )% | 180.6 | 229.2 | (21.2 | )% | ||||||||||||||||
| 必需成分的总销量 | 289.8 | 364.1 | (20.4) | )% | 603.2 | 663.4 | (9.1) | )% | ||||||||||||||||
| 必需成分回报率% (2) | ||||||||||||||||||||||||
| 北京校园回归 | 48.8 | % | 41.3 | % | 18.2 | % | 50.0 | % | 43.8 | % | 14.2 | % | ||||||||||||
| 西方产量回报 | 35.1 | % | 30.3 | % | 15.8 | % | 37.4 | % | 33.2 | % | 12.7 | % | ||||||||||||
| 合并总回报 | 45.6 | % | 38.3 | % | 19.1 | % | 47.8 | % | 41.7 | % | 14.6 | % | ||||||||||||
| (1) | 假设 玉米每蒲式耳玉米转化为2.80加仑的酒精。 |
| (2) | 必备 原料收入占玉米总消费成本的百分比。 |
20
网 销售、销售成本和毛利
这个 下表显示了我们的净销售额、销售成本和毛利润（以美元计）以及毛利占净销售额的百分比 （以千计，百分比除外）：
| 截至6月30日的三个月 | 方差在 | 六个月已结束 6月30日 | 方差在 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 美元 | 百分比 | 2024 | 2023 | 美元 | 百分比 | |||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 236,468 | $ | 317,297 | $ | (80,829) | ) | (25.5) | )% | $ | 477,097 | $ | 631,188 | $ | (154,091) | ) | (24.4 | )% | ||||||||||||||
| 销售商品的成本 | 228,915 | 300,116 | (71,201 | ) | (23.7) | )% | 471,944 | 617,171 | (145,227 | ) | (23.5) | )% | ||||||||||||||||||||
| 毛利润 | $ | 7,553 | $ | 17,181 | $ | (9,628) | ) | (56.0 | )% | $ | 5,153 | $ | 14,017 | $ | (8,864) | ) | (63.2 | )% | ||||||||||||||
| 占净销售额的百分比 | 3.2 | % | 5.4 | % | 1.1 | % | 2.2 | % | ||||||||||||||||||||||||
三 截至2024年6月30日的月份与截至2023年6月30日的三个月的对比
网 销售
这个 截至2024年6月30日的三个月，我们的合并净销售额与2023年同期相比下降的主要是 归因于特种酒精和可再生燃料每加仑的平均销售价格下降以及平均销售额的降低 由于大宗商品价格下跌的环境，必需原料的价格。此外，我们的可再生燃料的销量下降了 必需原料是由于我们的魔谷工厂在 2024 年 1 月处于高温闲置状态，以及我们的北京湿磨机每两年停机一次 校园将于 2024 年 4 月进行维修和保养。
北京 校园制作部分
网 截至三个月，北京校区生产部门的酒类销售额下降了2700万美元，跌幅21％，至1.007亿美元 2024年6月30日，而2023年同期为1.277亿美元。我们的总产量（加仑）增加了 0.6% 截至2024年6月30日的三个月，百万加仑至5080万加仑，涨幅1％，而该数字为5020万加仑 2023 年同期。截至三个月中，该细分市场的每加仑平均销售价格下降了0.56美元，跌幅22％ 与2023年同期相比，2024年6月30日我们在该细分市场的净销售额减少了2810万美元。使用该细分市场的 截至2024年6月30日的三个月，每加仑的平均销售价格为1.98美元，我们的净销售额增加了110万美元 与2023年同期相比，截至2024年6月30日的三个月中，酒精的销量增加了6万加仑。
21
网 北京园区生产部门必需原料的销售额下降了1,460万美元，下降了27％，至3,940万美元 截至2024年6月30日的月份，相比之下，2023年同期为5,400万美元。我们的必需成分的总销量增加了 从2023年同期的207,300吨增加2700吨，至截至2024年6月30日的三个月的21万吨，增幅1％。减少 截至2024年6月30日的三个月，该细分市场的每吨平均销售价格为72.80美元，同比增长28％ 2023年期间，我们在该细分市场的净销售额减少了1,500万美元。该细分市场的每吨平均销售价格为187.48美元 在截至2024年6月30日的三个月中，我们从增加的2700吨必需品中创造了40万美元的额外净销售额 与2023年同期相比，截至2024年6月30日的三个月中销售的食材。
营销 和分销部门
网 我们的营销和分销板块的酒类销售额（不包括分部间销售额）下降了250万美元，跌幅3％，至70.2美元 截至2024年6月30日的三个月，为100万美元，而2023年同期为7,270万美元。
我们的 该细分市场报告的第三方酒精总销售量增加了780万加仑，增长了29％，达到3440万加仑 截至2024年6月30日的三个月，而2023年同期为2660万加仑。以该细分市场的平均值计算 截至2024年6月30日的三个月，每加仑的销售价格为2.04美元，我们实现了1,590万美元的额外净销售额 在截至2024年6月30日的三个月中，与同期相比，第三方酒精的总销量增加了780万加仑 在 2023 年。
这个 截至2024年6月30日的三个月，该细分市场的每加仑平均销售价格每加仑下降0.69美元，跌幅25％ 与2023年同期相比，我们销售的第三方燃料级乙醇的净销售额下降了1,840万美元 该细分市场。
西方的 制作部门
网 截至6月的三个月，我们西方生产部门的酒精销售额下降了2690万美元，至1,750万美元，下降了61％ 2024 年 30 日，而 2023 年同期为 4,440 万美元。我们的酒精总销量减少了750万加仑， 截至2024年6月30日的三个月，增幅为46％，至900万加仑，而2023年同期为1650万加仑。 截至2024年6月30日的三个月，该细分市场的每加仑平均销售价格为1.94美元，我们创造了1,460万美元的收入 与截至2024年6月30日的三个月相比，酒精销量减少了750万加仑，净销售额有所减少 2023 年这段时间。截至6月的三个月，该细分市场的每加仑平均销售价格下降了0.75美元，跌幅28％ 与2023年同期相比，2024年30日我们在该细分市场的净销售额减少了1,230万美元。
网 在过去的三个月中，西方生产部门的必需原料销售额下降了850万美元，下降了59％，至590万美元 截至2024年6月30日，而2023年同期为1,440万美元。我们的必需原料总销量减少了 截至2024年6月30日的三个月，从2023年同期的156,800吨增至79,800吨，增幅为49％。随着 截至2024年6月30日的三个月，该细分市场的平均每吨销售价格为74.56美元，净收入减少了570万美元 销售额来自截至2024年6月30日的三个月中，必需原料的销量与同期相比减少了7.7万吨 在 2023 年。与2024年6月30日的三个月相比，我们的每吨平均销售价格下降了17.41美元，跌幅19％ 2023年同期，我们该细分市场必需成分的净销售额减少了280万美元。
企业 和其他
网 截至2024年6月30日的三个月，公司和其他部门的酒类销售额下降了140万美元，至280万美元，下降了33％ 相比之下，2023年同期为420万美元。这些销售来自 Eagle Alcohol 的业务。
22
成本 已售商品和毛利（亏损）
我们的合并毛利下降至7.6美元 截至2024年6月30日的三个月，毛利率为3.2％，高于2023年同期的1,720万美元 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，分别为5.4％。由于酒精的销量相对持平，我们的合并 毛利下降是由于维修和维护费用增加，所有工厂的总额为1,130万美元，以及平均销售额的下降 我们的必需原料的价格，尤其是由于大豆粉供应的增加而导致蛋白质价格的压缩 受可再生柴油需求的推动，大豆压榨产量的增长。毛利也受到历史低点的负面影响 我们哥伦比亚工厂的碳市场定价和290万美元的已实现衍生品亏损显著增加，高于550万美元 上一年度的衍生品收益。
北京 校园制作部分
我们的 扣除公司间活动后，北京校区生产部门的毛利下降了370万美元，毛利为10.6美元 截至2024年6月30日的三个月，为100万美元，而2023年同期为1,430万美元。在这次下降中，380万美元 归因于酒类销售利润率的降低，但由于销量增加而产生的10万美元，部分抵消了这一降低。
营销 和分销部门
我们的 扣除公司间活动后，营销和分销板块的毛利下降了20万美元，毛利为 截至2024年6月30日的三个月，为80万美元，而2023年同期的毛利为100万美元。其中 下降30万美元归因于第三方燃料级乙醇销售利润率下降，部分被10万美元所抵消 归因于销量的增加。
西方的 制作部门
我们的 扣除公司间活动后，西方生产板块的毛利下降了480万美元，总亏损为370万美元 截至2024年6月30日的三个月，相比之下，2023年同期的毛利为110万美元。在这次下降中， 780万美元归因于可再生燃料利润率的降低，部分被300万美元所抵消，这归因于可再生燃料的销量下降所致 负利润。
企业 和其他
总计 截至2024年6月30日的三个月，公司和其他方面的利润下降了90万美元，至总亏损10万美元 相比之下，2023年同期的毛利为80万美元，全部来自鹰酒的业务。
六 截至2024年6月30日的月份与截至2023年6月30日的六个月的对比
网 销售
这个 截至2024年6月30日的六个月中，我们的合并净销售额与2023年同期相比下降的主要原因是 降低特种酒精和可再生燃料的每加仑平均销售价格，降低必需品的平均销售价格 食材是由于玉米价格下跌造成的。此外，由于空转过热，我们的可再生燃料和必需原料的销量有所下降 我们的魔谷工厂于 2024 年 1 月停产，2024 年 4 月，我们北京园区的湿磨机每两年停机一次，进行维修和保养。
北京 校园制作部分
网 截至六个月，北京校区生产部门的酒类销售额下降了5,110万美元，跌幅20％，至2.09亿美元 2024年6月30日，而2023年同期为2.601亿美元。我们的总产量（加仑）增加了 2.0 截至2024年6月30日的六个月中，百万加仑至10790万加仑，涨幅2％，而截至2024年6月30日的六个月中，这一数字为10590万加仑 2023 年同期。截至6月的六个月中，该细分市场的每加仑平均销售价格下降了0.52美元，跌幅21％ 与2023年同期相比，2024年30日我们在该细分市场的净销售额减少了5,500万美元。以该细分市场的平均值计算 在截至2024年6月30日的六个月中，每加仑的销售价格为1.94美元，我们的净销售额从200万美元中增加了390万美元 与2023年同期相比，截至2024年6月30日的六个月中，酒精的销量增加了加仑。
23
网 北京园区生产部门必需原料的销售额下降了3,150万美元，下降了27％，至8,610万美元 截至2024年6月30日的月份，而2023年同期为1.176亿美元。我们的必需原料总销量 在截至2024年6月30日的六个月中，从2023年同期的434,200吨下降了11,600吨，至422,600吨，跌幅3％。 与截至2024年6月30日的六个月相比，该细分市场的每吨平均销售价格下降了67.12美元，跌幅25％ 到2023年同期，我们在该细分市场的净销售额减少了2910万美元。使用该细分市场的平均销售价格 在截至2024年6月30日的六个月中，我们的净销售额为203.69美元，而必需品减少了11,600吨，净销售额减少了240万美元 与2023年同期相比，截至2024年6月30日的六个月内销售的食材。
营销 和分销部门
网 我们的营销和分销板块的酒类销售额（不包括分部间销售额）下降了3,240万美元，下降了21％，至124.7美元 截至2024年6月30日的六个月为百万美元，而2023年同期为1.571亿美元。
我们的 该细分市场报告的第三方酒精总销售量增加了360万加仑，增长了6％，达到641.0万加仑 截至2024年6月30日的六个月中，相比之下，2023年同期为6050万加仑。以该细分市场的平均值计算 在截至2024年6月30日的六个月中，每加仑的销售价格为1.94美元，我们在3.6％的净销售额中实现了700万美元的额外净销售额 在截至2024年6月30日的六个月中，与去年同期相比，第三方酒精的总销量增加了100万加仑 2023。
这个 与截至2024年6月30日的六个月相比，该细分市场的每加仑平均销售价格每加仑下降0.66美元，跌幅25％ 截至2023年同期，该细分市场销售的第三方燃料级乙醇的净销售额下降了3,940万美元。
西方的 制作部门
网 截至6月的六个月中，我们西方生产部门的酒精销售额下降了2760万美元，至3,770万美元，下降了42％ 2024 年 30 日，而 2023 年同期为 6,530 万美元。我们的酒精总销量减少了42万加仑， 在截至2024年6月30日的六个月中，增幅为2020万加仑，增幅为17％，而2023年同期为2440万加仑。 截至2024年6月30日的六个月中，该细分市场的每加仑平均销售价格为1.86美元，因此我们的收入减少了780万美元 在截至2024年6月30日的六个月中，与同期相比减少了42万加仑酒精的净销售额 在 2023 年。截至2024年6月30日的六个月中，该细分市场的每加仑平均销售价格下降了0.81美元，跌幅30％ 与2023年同期相比，我们在该细分市场的净销售额减少了1,980万美元。
网 在过去的六个月中，西方生产板块必需原料的销售额下降了900万美元，下降了39％，至1,380万美元 截至2024年6月30日，而2023年同期为2,280万美元。我们的必需原料总销量减少了 截至2024年6月30日的六个月中，48,600吨，增幅21％，从2023年同期的229,200吨增至180,600吨。使用该细分市场的 在截至2024年6月30日的六个月中，每吨平均销售价格为76.28美元，我们的净销售额从48,600美元减少了370万美元 与2023年同期相比，截至2024年6月30日的六个月中，必需原料的销售吨数减少了。的减少 与2023年同期相比，我们在截至2024年6月30日的六个月中每吨平均销售价格下降了23.08美元，跌幅23％ 我们该细分市场必需成分的净销售额为530万美元。
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企业 和其他
网 截至2024年6月30日的六个月中，公司和其他部门的酒类销售额下降了250万美元，跌幅30％，至580万美元 相比之下，2023年同期为830万美元。这些销售来自 Eagle Alcohol 的业务。
成本 已售商品和毛利（亏损）
我们的 截至2024年6月30日的六个月中，合并毛利从2023年同期的1,400万美元降至520万美元， 截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，毛利率分别为1.1％和2.2％。由于维修和维护增加，我们的合并毛利下降了 费用和我们必需原料的平均销售价格的降低，尤其是蛋白质价格上涨导致的压缩 在豆粉供应方面，这是对可再生柴油需求推动的大豆粉碎产量增长的结果。毛利润也是 受到哥伦比亚工厂历史低碳市场定价的负面影响，与之相比，已实现的衍生品损失明显增加 到上一年度。
北京 校园制作部分
我们的 扣除公司间活动后，北京校区生产部门的毛利增长了290万美元，毛利为15.5美元 截至2024年6月30日的六个月为百万美元，而2023年同期为1,260万美元。在这项改善中，260万美元 归因于酒类销售利润率的提高，30万美元归因于销量的增加。
营销 和分销部门
我们的 扣除公司间活动后，营销和分销板块的毛利下降了80万美元，毛利为 截至2024年6月30日的六个月为160万美元，而2023年同期的毛利为240万美元。这种下降 主要归因于截至2024年6月30日的六个月中，第三方燃料级乙醇的销售利润率较低 到 2023 年同期。
西方的 制作部门
我们西方生产部门的毛利，扣除公司间利润 与总亏损相比，截至2024年6月30日的六个月中，活动减少了850万美元，总亏损为1,200万美元 2023年同期为350万美元。在这一下降中，1,110万美元归因于可再生燃料利润率下降和过热空转 归因于我们魔谷工厂的成本被260万美元部分抵消，这归因于负利润率下销售量减少。
企业 和其他
总计 截至2024年6月30日的六个月中，公司和其他方面的利润下降了240万美元，至10万美元的毛利 相比之下，2023年同期为250万美元，全部来自Eagle Alcohol的业务。
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销售， 一般和管理费用
这个 下表显示了我们的销售、一般和管理费用（SG&A），以美元为单位以及占净销售额的百分比（以 千，百分比除外）：
| 三个月已结束 6月30日 | 方差在 | 六个月已结束 6月30日 | 方差在 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 美元 | 百分比 | 2024 | 2023 | 美元 | 百分比 | |||||||||||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 | $ | 8,961 | $ | 7,911 | $ | 1,050 | 13.3 | % | $ | 16,893 | $ | 15,793 | $ | 1,100 | 7.0 | % | ||||||||||||||||
| 占净销售额的百分比 | 3.8 | % | 2.5 | % | 3.5 | % | 2.5 | % | ||||||||||||||||||||||||
在截至止的三个月和六个月中，我们的销售和收购费用有所增加 与 2023 年同期相比，2024 年 6 月 30 日。销售和收购支出的同期增长主要是由于增加 非现金薪酬和来自战略资本项目调查工作和其他相关预付款的更高专业服务费 项目成本，例如与我们的碳捕集和封存项目有关的成本，在项目进入成本资本化阶段之前，这些费用将记作支出。
网 普通股股东可获得的收益（亏损）
这个 下表以美元为单位列出了我们向普通股股东提供的净收益（亏损）以及占净销售额的百分比（以千计） 百分比除外）：
| 三个月已结束 6月30日 | 方差在 | 六个月已结束 6月30日 | 方差在 | |||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 美元 | 百分比 | 2024 | 2023 | 美元 | 百分比 | |||||||||||||||||||||||
| 普通股股东可获得的净收益（亏损） | $ | (3,422 | ) | $ | 7,184 | $ | (10,606) | ) | NM* | $ | (15,462) | ) | $ | (6,198 | ) | $ | (9,264 | ) | (149.5 | )% | ||||||||||
| 占净销售额的百分比 | (1.4) | )% | 2.3 | % | (3.2) | )% | (1.0) | )% | ||||||||||||||||||||||
| * | 不是 有意义的。 |
我们向普通股股东提供的净收入有所减少 与2023年同期相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月主要是由于利润率增长导致利润率下降 维修和维护费用、套期保值活动产生的已实现衍生损失、较高的前期项目成本以及其他因素 如上所述，影响毛利（亏损）。
流动性 和资本资源
期间 在截至2024年6月30日的六个月中，我们的运营资金主要来自手头现金和Kinergy的运营信贷额度。 除了为我们的运营提供资金外，我们的资本资源还用于推进我们的资本改善项目，并每年赚钱 与我们收购 Eagle Alcohol 相关的付款。截至2024年6月30日，我们有2,840万美元的现金、现金等价物和限制性资产 现金，在Kinergy的运营信贷额度下可供借款的3,030万美元以及可能可用于借款的6,500万美元 我们向猎户座基础设施资本提供的定期贷款下的资本改善项目，但须遵守某些条件。我们相信我们有 足够的流动性来满足我们预期的营运资金、还本付息和其他流动性需求，至少为我们的运营提供资金 自本报告发布之日起的未来十二个月。但是，我们必须筹集大量额外资金来推进和完成部分资金 我们的资本改善项目，包括我们的CCS项目。
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定量 期末流动性状况
我们 相信以下金额可以深入了解我们的流动性和资本资源。以下选定的财务信息 应与其他地方所列的合并财务报表和合并财务报表附注一起阅读 在本报告以及 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 的其他章节中 包含在本报告中（以千美元计）。
| 6月30日 2024 | 十二月三十一日 2023 | 改变 | ||||||||||
| 现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 28,411 | $ | 45,480 | (37.5) | )% | ||||||
| 流动资产 | $ | 153,658 | $ | 168,770 | (9.0 | )% | ||||||
| 财产和设备，净额 | $ | 244,893 | $ | 248,748 | (1.5) | )% | ||||||
| 流动负债 | $ | 49,767 | $ | 65,288 | (23.8) | )% | ||||||
| 长期债务，非流动部分 | $ | 90,960 | $ | 82,097 | 10.8 | % | ||||||
| 营运资金 | $ | 103,891 | $ | 103,482 | 0.4 | % | ||||||
| 营运资金比率 | 3.09 | 2.59 | 19.3 | % | ||||||||
受限 净资产
在 2024 年 6 月 30 日，我们的子公司有大约 5,740 万美元的净资产无法转移给 Alto 由于我们子公司的限制，Ingredients, Inc. 以股息、分配、贷款或预付款的形式出现 信贷设施。
变更 在营运资金和现金流方面
正在工作 由于减少，截至2024年6月30日，资本相对持平，为1.039亿美元，而2023年12月31日为1.035亿美元 流动负债为1,550万美元, 流动资产减少了1,510万美元.
当前 资产下降的主要原因是现金、现金等价物和限制性现金的减少以及库存的减少，但部分抵消了这一减少 截至2024年6月30日的六个月中，应收账款和衍生资产与去年同期相比有所增加 2023。
我们的 流动负债减少的主要原因是应计负债、衍生工具和其他流动负债减少。
我们的 现金、现金等价物和限制性现金减少了1,710万美元，这主要是由于我们的经营活动中使用了1,230万美元的现金 以及我们投资活动中使用的1,210万美元现金，其中一部分被我们的融资活动提供的730万美元现金所抵消， 详情见下文。
现金 用于我们的运营活动
我们 在截至2024年6月30日的六个月中，我们的经营活动使用了1,230万美元的现金，而现金为1,290万美元 2023 年同期用于我们的业务。导致我们经营活动现金变化的具体因素 包括：
| ● | 一个 增加1150万美元，与商品价格变动引起的库存变化有关； 和 |
| ● | 一个 由于时间关系，应付账款和应计负债减少了1,500万美元 的付款。 |
这些 金额被以下因素部分抵消:
| ● | 一个 增加1,060万美元，原因是应收账款余额因时机而发生变化 我们的藏品； |
| ● | 一个 我们的净亏损增加了930万美元，这主要是由于大宗商品利润率下降；以及 |
| ● | 一个 由于大宗商品价格的变化，与衍生工具相关的减少了640万美元。 |
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现金 用于我们的投资活动
我们 在截至2024年6月30日的六个月中，使用了1,210万美元的现金为930万美元的财产和设备增建提供资金，包括 用于我们的资本改善项目，并为我们收购Eagle Alcohol的280万美元或有收购价款提供资金。
现金 由我们的融资活动提供
现金 截至2024年6月30日的六个月中，我们的融资活动提供的资金为730万美元，净收益为800万美元 来自Kinergy的运营信贷额度，部分被支付的60万美元优先股股息所抵消。
Kinergy's 运营信贷额度
Kinergy 维持总额高达1亿美元的运营信贷额度。该信贷额度将于2027年11月7日到期。 信贷额度下的应计利息，利率等于（i）每日有担保隔夜融资利率加上（ii）指定的利率 适用的利润率从 1.25% 到 1.75% 不等。信贷额度的每月未使用额度费用为金额的0.25％至0.375％ 该贷款机制下的最大信贷额度超过了前一个月的平均每日本金余额。付款 可以由 Kinergy 向 Alto Ingredients, Inc. 提供，作为对 Alto Ingredients 提供的管理和其他服务的补偿， 根据信贷额度的条款，Inc.对Kinergy的限制为每财季150万美元。信贷额度还包括 我们的间接全资子公司Alto Nutrients, LLC或Alto Nutrients的应收账款作为额外抵押品。付款 可以由 Alto Nutrients 向 Alto Ingredients, Inc. 提供，作为对 Alto Ingredients 提供的管理和其他服务的补偿， 根据信贷额度条款，Inc.对Alto Nutrients的限制为每财季50万美元。Alto 营养素市场 我们的必需原料，还为我们的子公司提供原材料采购服务。此外，现金分配的金额 Kinergy或Alto Nutrients可能为我们带来的收益也仅限于超额现金流的75％。
对于 Kinergy和Alto Nutrients必须在所有月度内的超额借款可用性降至规定水平以下 维持固定费用覆盖率（按扣除利息、税项、折旧和摊销前的十二个月滚动收益计算） 除以利息支出、资本支出、债务本金支付、资本租赁负债的总和 在这十二个月的滚动期内缴纳的税款（至少为1.1％），并且禁止承担某些额外债务 （不包括特定的公司间债务）。Kinergy和Alto Nutrients在信贷额度下的债务是有担保的 包括我们所有的有形和无形资产。
我们 相信截至本报告提交时，Kinergy和Alto Nutrients遵守了固定收费覆盖率的协议。这个 下表列出了固定收费覆盖率财务契约和所列期间的实际业绩：
| 截至6月30日的三个月 | 年份已结束 12月31日 | |||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2023 | 2022 | |||||||||||||
| 固定收费覆盖率要求 | 1.10 | 1.10 | 1.10 | 1.10 | ||||||||||||
| 实际 | 4.29 | 3.89 | 5.22 | 3.54 | ||||||||||||
| 过量 | 3.19 | 2.79 | 4.12 | 2.44 | ||||||||||||
阿尔托 Ingredients, Inc.已为信贷额度下的Kinergy的所有债务提供了担保。截至 2024 年 6 月 30 日，Kinergy 表现出色 信贷额度下余额为3,860万美元和3,030万美元的可用未用借款.
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猎户座 定期贷款
开启 2022年11月7日，我们与Orion Infrastructure Capital（贷款人）管理的某些基金签订了信贷协议，根据该协议 贷款人发放了金额不超过1.25亿美元的优先担保信贷额度或定期贷款。定期贷款由以下机构担保 对我们的某些资产拥有第一优先留置权，对Kinergy和Alto Nutrients的某些资产拥有第二优先留置权。贷款人 同意在满足某些条件后向我们预付高达1.25亿美元的款项。未付本金的应计利息 定期贷款，固定利率为每年10％。定期贷款将于2028年11月7日到期，或在加速时更早到期。
我们 必须每半年预付定期贷款下的未偿还款项，金额等于我们超额现金流的百分比 基于指定的杠杆比率，如下所示：（i）如果我们的杠杆比率大于或等于3.0倍，则强制性预付款 金额将等于我们超额现金流的100％，（ii）如果我们的杠杆率小于3.0倍且大于或等于1.5倍，那么 强制性预付款金额将等于我们超额现金流的50％，并且（iii）如果我们的杠杆率低于1.5倍，则强制性预付款金额将等于我们超额现金流的50％ 预付款金额将等于我们超额现金流的25％。
如 截至2024年6月30日，定期贷款下的未偿本金为6000万美元。
其他 现金债务
如 截至2024年6月30日，我们对某些资本项目的未来承诺总额为780万美元。这些承诺定于 到 2024 年都很满意。
在 在收购Eagle Alcohol的过程中，我们承诺在2025年初支付高达270万美元的现金或有付款，前提是 某些目标已实现。
项目 3.关于市场风险的定量和定性披露。
我们 面临各种市场风险，包括大宗商品价格的变化，如下所述。市场风险是潜在的损失 来自市场汇率和价格的不利变化。在正常业务过程中，我们可能会进行各种类型的交易 涉及金融工具，以管理和减少商品价格变动的影响。我们没有实质性的利息风险 评级风险。由于我们以美元进行所有交易，因此我们预计不会有任何外币风险敞口。
我们 生产和分销特种酒精、可再生燃料和必需原料。我们的业务对价格变化很敏感 乙醇和玉米。在正常业务过程中，我们可能会进行涉及金融工具的各种交易 管理和减少乙醇和玉米价格变动的影响。我们不从事衍生品或其他金融工具 用于交易或投机目的。
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我们 受乙醇和玉米定价方面的市场风险影响。乙醇价格对全球和国内乙醇供应敏感； 原油供需；原油提炼能力；碳强度；政府监管；以及消费者对替代品的需求 燃料。我们的乙醇销售使用合约进行定价，这些合同要么基于固定价格，要么是与特定市场挂钩的指数价格， 例如芝加哥乙醇（Platts）或石油价格信息服务。根据这些固定价格安排，我们面临风险 从固定价格到酒精售出之间，乙醇的市场价格有所下降。
我们 满足我们对玉米的实际需求，玉米是生产酒精和必需原料的主要原料，视从那里购买而定 我们的玉米供应商。通常，我们在开始研磨时或附近确定玉米的购买价格。此外，我们还 与我们的供应商签订批量合同以确定购买价格。因此，我们也面临以下方面的市场风险 玉米的价格。由于天气状况、农民种植等不可预测的因素，玉米的价格会大幅波动 决定, 有关农业和国际贸易的政府政策以及全球供求关系.在固定价格下 安排，我们假设在固定价格和玉米上市之间玉米市场价格下跌的风险 被利用。
必备 原料对各种需求因素敏感，例如饲料中的牲畜数量、替代饲料的价格和供应因素， 主要是乙醇工厂和其他来源生产乙醇副产品。
如 如上所述，我们可能会尝试通过使用多种品种来降低与乙醇或玉米价格波动相关的市场风险 风险管理和对冲策略。策略包括使用衍生金融工具，例如期货和期权 在芝加哥商品交易所集团旗下的交易所执行，以及实物玉米的日常管理。
这些 衍生品不指定用于特殊对冲会计处理，因此，这些合约公允价值的变化 记录在资产负债表上，并立即计入销售成本。我们确认的净收益分别为1160万美元和52美元 百万美元分别与截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中这些合同公允价值的变化有关。
我们 准备了截至2024年6月30日的灵敏度分析，以估计我们对乙醇和玉米的暴露量。与这些因素相关的市场风险 据估计，税前收入的潜在变化是由于我们预期的价格发生10％的负面变化所致 乙醇和玉米的体积。该分析使用了芝加哥商品交易所当年的平均价格，没有考虑未来的合约价格 卷。截至2024年6月30日的六个月的分析结果可能与实际结果存在重大差异，如下所示 如下（以百万计）：
| 大宗商品 | 音量 | 计量单位 | 近似不利影响 改为 税前 收入 | |||||||
| 乙醇 | 194.1 | 加仑 | $ | (21.8) | ) | |||||
| 玉米 | 46.4 | 蒲式耳 | $ | (20.4) | ) | |||||
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物品 4。控制和程序。
评估 披露控制和程序
我们 在包括首席执行官在内的管理层的监督和参与下进行了评估 首席财务官谈我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性。“披露” 一词 控制和程序”，定义见经修订的1934年《证券交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条，或 《交易法》是指公司的控制措施和其他程序，旨在确保需要披露的信息 公司在根据《交易法》提交或提交的报告中记录、处理、汇总和报告 证券交易委员会规则和表格中规定的时间段。披露控制和程序还包括 无限制地制定控制措施和程序，确保公司在报告中披露所需信息 它根据《交易法》申报或提交的信息会被累积并传达给公司的管理层，包括其负责人 酌情执行和首席财务官或履行类似职能的人员，以便及时做出以下决定 需要披露。根据该评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，截至2024年6月30日 我们的披露控制和程序在合理的保证水平上是有效的。
更改 在财务报告的内部控制中
那里 我们对财务报告的内部控制没有变化（定义见《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条） 在最近结束的财政季度中，对我们的内部产生了重大影响或合理可能产生重大影响 控制财务报告。
固有的 对控制有效性的限制
管理 不指望我们的披露控制和程序或我们对财务报告的内部控制会阻止或发现所有情况 错误和所有欺诈。控制系统，无论构思和操作多么周密，都只能提供合理而非绝对的保证 控制系统的目标得到满足。此外，控制系统的设计必须反映有资源的事实 限制因素和控制的好处必须与其成本相比加以考虑.由于具有成本效益的固有局限性 控制系统，任何对财务报告的内部控制的评估都无法绝对保证错误造成的错误陈述 否则不会发生欺诈，或者所有控制问题和欺诈事件（如果有）都已经或将要被发现。
这些 固有的局限性包括这样一个现实，即决策中的判断可能是错误的，而崩溃可能是由于 简单的错误或错误。也可以通过某些人的个人行为, 两人或更多人的串通来规避管制, 或者通过管理层推翻控制措施。任何控制系统的设计都部分基于对可能性的某些假设 未来发生的事件，也无法保证任何设计在所有潜在的未来都能成功实现其既定目标 条件。对未来时期的任何控制有效性评估的预测都受风险影响。随着时间的推移，控制可能会变成 由于条件变化或遵守政策或程序的程度恶化, 不充分.
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部分 II-其他信息
项目 1。法律诉讼。
我们 受正常业务过程中出现的法律诉讼、索赔和诉讼的约束。虽然索赔的金额可能是 实质性的，由于存在相当大的不确定性，目前无法确定最终赔偿责任。因此，它是 这些法律诉讼、索赔和诉讼的结果可能会对我们的季度或年度运营产生不利影响 在未来一段时间内解决后的结果或现金流量。但是，根据目前掌握的事实，管理层认为这些很重要 不会在任何重大方面对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生不利影响。
项目 1A。风险因素。
以前 决定购买、持有或出售我们的普通股，除其他风险外，您还应仔细考虑下述风险 本报告和我们向美国证券交易委员会提交的其他文件（包括后续报告）中包含的信息 在 10-Q 和 8-k 表格上。下文描述的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。其他风险和不确定性 我们目前不了解或我们目前认为不重要也可能影响我们的业务。如果存在这些已知或未知的风险，或 实际上，不确定性会对Alto Ingredients、我们的业务、财务状况、经营业绩产生重大不利影响 和/或流动性可能会受到严重损害。在这种情况下，我们普通股的市场价格可能会下跌，您可能会蒙受损失 您的全部或部分投资。
风险 与我们的业务相关
我们的 经营业绩和我们的盈利能力在很大程度上取决于我们管理天然玉米成本的能力 天然气和其他生产投入，以及我们的酒精和必需成分的价格，所有这些都可能受到波动的影响 不确定性。
我们的 经营业绩受到大宗商品价格的严重影响，包括玉米、天然气和其他生产投入的成本 我们必须购买酒精和我们出售的必需成分的价格。价格和供应受制并确定 受到我们无法控制的众多市场和其他力量的影响，例如恶劣或有利的天气，国内和全球需求， 供应过剩或短缺、出口条件、通货膨胀状况、全球地缘政治紧张局势和各种政府政策 在美国和世界各地。
价格 玉米、天然气和其他生产投入以及酒精和必需成分的挥发性可能会导致我们的经营业绩 会有很大的波动。即使在固定价格和其他合同下，我们也可能无法产生预期的净销售额和利润水平 用于销售消费品中使用的特种酒精。即使在长期内，我们的客户也可能无法及时或根本不向我们付款， 我们的特种酒精的固定价格合同，并可能在下跌期间寻求重新谈判这些合同下的价格 价格或高价格波动。
结束了 例如，在过去几年中，玉米和燃料级乙醇价格之间的价差波动很大。波动 很可能会继续发生。持续的负价差或窄幅利差，无论是由于玉米价格持续高位还是上涨所致 或酒精或必需原料价格持续低迷或下跌，将对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响 条件。酒精，尤其是燃料级乙醇和必需成分的销售收入过去和可能的销售收入 未来将降至边际生产成本以下，过去和将来都可能再次迫使我们暂停生产， 特别是在我们的部分或全部设施中生产燃料级乙醇。例如，我们在魔谷的设施处于空闲状态 由于不利的市场状况，2023年初我们的魔谷设施再次处于闲置状态，部分原因是不利 市场状况。
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在 此外，在市场普遍下滑的情况下，我们的一些燃料级乙醇营销和分销活动可能无利可图 价格取决于我们业务的性质。例如，为了满足客户需求，我们会保留一定数量的燃料级乙醇 用于后续转售的库存。此外，我们在签约的第三方营销之外采购了大部分燃料级乙醇库存 和分销安排，因此必须以购买和出售燃料级燃料级乙醇时确定的价格购买燃料级乙醇 乙醇按出售时晚些时候确定的指数价格计算，该指数价格通常反映燃料级市场价格的变动 乙醇。因此，我们在这些交易中出售的燃料级乙醇的利润率普遍下降，并可能随着市场的变化而转为负数 燃料级乙醇价格下跌。
我们 无法保证可以按或接近当前价格或任何特定价格购买玉米、天然气或其他生产投入， 或者我们的酒精或必需成分将以或接近当前或任何特定价格出售。因此，我们的经营业绩 而且财务状况可能会受到玉米、天然气和其他生产投入价格上涨或下降的不利影响 在我们的酒精和必需原料的价格中。
这个 我们的产品价格波动不定，波动幅度很大，这可能会导致我们的经营业绩大幅波动。
这个 我们的产品价格波动不定，波动幅度很大。例如，燃料级乙醇的市场价格取决于 取决于许多因素，包括乙醇的供应和汽油的价格，而汽油价格反过来又取决于石油的价格 它本身非常不稳定, 难以预测, 并受到各种全球经济和地缘政治条件的影响, 包括石油输出国组织 (欧佩克) 及其盟国关于石油产量的决定, 一个政府间组织 该组织旨在管理全球能源市场上的石油价格和供应。影响价格的其他重要因素 石油包括战争和战争威胁、对船只的袭击或威胁，就像最近在红海发生的那样，其后果 将供应线改为不太直接或更昂贵的路径，以及其他供应链中断。
我们的 燃料级乙醇的销售与现货市场现货价格挂钩，而不是与长期的固定价格合约挂钩。燃料级乙醇价格， 据芝加哥商品交易所报道，2023年的价格从每加仑1.58美元到2.67美元不等，从2022年的每加仑2.00美元到2.88美元不等 2021 年每加仑从 1.48 美元到 3.75 美元不等。此外，即使根据我们的特种酒精的长期固定价格合同，我们的 在价格下跌或价格剧烈波动期间，客户可能会寻求重新谈判这些合同下的价格。波动 我们的产品价格可能会导致我们的经营业绩大幅波动。
我们 可能参与对冲交易和其他风险缓解策略，这可能会损害我们的经营业绩和财务状况。
至 部分抵消了生产投入和产品价格波动的影响，特别是玉米和天然气成本以及燃料等级 乙醇价格，我们可以签订合同，以远期购买部分玉米或天然气需求，也可以修复 我们部分酒精生产的销售价格。此外，我们可能会进行其他涉及交易所交易的对冲交易 不时出现玉米、天然气和无铅汽油的期货合约。这些活动对财务报表的影响是 除其他外，取决于所涉及的价格以及我们销售足够产品以使用所有玉米和天然玉米的能力 已作出远期承诺的天然气.我们过去已经确认了损失，将来可能会遭受损失 套期保值安排。例如，对于截至2023年12月31日的年度和截至2024年6月30日的六个月，我们确认了净亏损 分别为800万美元和净收益1160万美元，与套期保值合约公允价值的变化有关。
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套期保值 在套期保值合约的交易对手违约的情况下，安排还使我们面临财务损失的风险 合约，如果是交易所交易合约，则标的价格之间的预期差异发生变化 在套期保值协议和我们支付或收到的实际价格中。此外，我们的未平仓合约头寸可能需要现金存款 以弥补追加保证金，对我们的流动性产生负面影响。结果，我们的套期保值活动和玉米价格的波动， 天然气、燃料级乙醇和无铅汽油可能会对我们的经营业绩、财务状况和流动性产生不利影响。
中断 在我们的生产或分销中，包括来自气候变化和其他天气的影响，可能会对我们的业务和业绩产生不利影响 运营和财务状况。
我们的 业务取决于铁路、公路、港口、储存和配送基础设施的持续可用性。特别是，由于有限 我们一些生产设施的存储容量以及与生产效率相关的其他注意事项，某些设施 取决于玉米的及时交付。酒精生产还需要大量不间断的其他原材料供应，以及 能源，主要是水、电和天然气。当地的水, 电和煤气公用事业可能无法可靠地供水, 我们的生产设施需要或可能无法以可接受的条件供应这些资源的电力和天然气。在过去， 恶劣的天气导致铁路运输中断，这减缓了铁路运输燃料级乙醇的速度，这是一种关键方法 来自我们北京校区的哪种燃料级乙醇被运往市场。
对于 例如，在2024年第一季度，我们北京校区一月份的极端寒冷天气限制了驳船的交付， 备用费增加。为了管理库存水平，我们通过铁路运输了更多的产品，这是一种成本更高的运输方式。天气寒冷 条件还要求我们转向利润率较低的饲料产品，并降低了北京园区的产量，这阻碍了我们的发展 我们满负荷生产特种酒精的能力。在 2023 年第三季度，我们的计划外产量异常高 因维修和维护而停机，从而减少了销量和利润。2022年，为我们服务的公用事业公司遭到雷击 北京校区中断了我们的运营，切断了设施的电力，严重影响了我们的生产，导致了意想不到的情况 维修和保养成本, 生产损失和在建库存质量下降.此外，在2020年，我们 伊利诺伊河因船闸维修而被封锁，这需要更多地使用成本效益较低的产品运输方式 例如通过铁路和卡车，这导致了更高的成本并对我们的经营业绩产生了负面影响。
中断 在生产或配送中，无论是由劳动困难、计划外停机还是其他固有的运营危险造成的 酒精生产行业，包括设备故障、火灾、爆炸、压力异常、井喷、管道破裂、运输 事故、气候变化和自然灾害，例如地震、洪水和风暴，或其他天气影响，或人为错误或渎职 或其他原因，可能会阻碍玉米或其他原材料和能源的及时交付，并可能延迟我们产品的运输 进入市场，并可能要求我们停止一个或多个生产设施的生产，其中任何一个都可能产生重大不利影响 关于我们的业务、经营业绩和财务状况。
一些 这些操作危险还可能造成人身伤害或生命损失、财产和设备的严重损坏或毁坏 或环境损害, 并可能导致业务中止和实施民事或刑事处罚.我们的保险 可能无法完全承保上述潜在危险，或者我们可能无法以商业上合理的条款续保 或者根本不是。
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增加了 酒精或必需成分的产量或较高的库存水平可能会导致这些产品的价格下跌，并可能导致 其他负面影响，对我们的经营业绩、现金流和财务状况产生重大和不利影响。
这个 我们的酒精和必需成分的价格受到这些产品的竞争性第三方供应的严重影响。此外， 如果燃料级乙醇产量利润率提高，我们预计生产设施的所有者将低于产能，或 闲置生产设施的所有者将提高产量，从而增加燃料级乙醇的供应 和库存。酒精和必需成分供应的增加可能与酒精需求的增长不相称 和必需原料，从而降低价格。这些结果中的任何一个都可能对我们的结果产生重大不利影响 运营、现金流和财务状况。
我们 我们的长期资产的价值可能会受到减值，这可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。
我们 每年对我们的长期资产进行减值评估，或者在情况表明资产的全部账面价值可能为 无法恢复。这些评估依赖于有关资产的财务和其他假设，其中任何一项都可能无法实现 未来。例如，我们确认截至2023年12月31日和2021年12月31日止年度的资产减值分别为650万美元和310万美元， 分别地。根据当时的财务状况，我们可能会在未来确认长期资产价值的额外减值 和其他情况。我们长期资产的减值可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。
我们的 酒精生产依赖于传统的玉米基原料和加工技术。新技术可以制造玉米基酒精 生产和传统工艺技术竞争力降低，甚至过时，对我们的业务造成了严重的不利影响。
我们 用玉米生产我们的酒精。此外，我们的工厂仅作为玉米基酒精生产设施建造和运营。 竞争对手和其他第三方已经进行了研究，以开发与玉米类酒精，尤其是乙醇相竞争的产品， 以及新的工艺技术。这些研究工作寻求玉米基乙醇和传统工艺技术的替代方案 旨在改善燃料的实际或感知的问题，例如其生产的碳和能量强度，较低的能量 与汽油相比的含量及其疏水性质导致运输途中或其他时间水分离。竞争对手和其他 第三方可能会开发新的酒精和工艺，以改善玉米基的这些问题或其他实际或感知的问题 酒精，包括乙醇。如果开发出可行的竞争产品或新的工艺技术，并广泛吸引甚至有限的吸引力 如果可能，我们可能会被迫修改我们的生产设施，包括我们的工艺技术，以实现全面过渡 或部分归因于这些其他产品或工艺技术，以保持竞争力。改造我们的生产设施可能需要专业知识 我们的人员可能不拥有，并且可能需要大量的资本支出，而我们可能没有的资金。一个 由于引入和采用竞争产品或新工艺技术而无法保持竞争力，或重要的 与采用新产品和工艺技术相关的成本将对我们的业务、财务产生重大不利影响 操作条件和结果。
通胀 而价格持续上涨可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。
我们 对关键生产投入、工资和其他劳动力、设备、服务和其他成本产生了不利的通货膨胀影响 业务费用。此外，我们在许多流程中的预算和支出都受到了不利的通货膨胀影响 以及计划中的基本建设项目。通货膨胀及其负面影响在未来可能会升级。即使通货膨胀稳定或减弱， 关键生产投入的价格、工资和其他劳动力、设备、服务和其他业务支出的成本，以及我们的资本 项目，可能仍处于较高水平。我们可能无法将这些额外费用包含在我们销售的产品的价格中。 因此，通货膨胀和持续上涨的价格可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
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气候 变更和旨在解决气候相关问题的政府法规可能会影响我们业务的高度发展状况 敏感，其中许多可能对我们的业务、经营业绩和财务状况造成重大和不利影响。
我们的 企业对大宗商品价格，特别是玉米和天然气的价格高度敏感。气候变化造成的恶劣天气， 包括极端温度或干旱，可能会对生长条件产生不利影响，这可能会减少我们的主要玉米供应 生产投入和其他谷物替代品推高了价格，从而增加了我们的生产投入成本。此外，政府 监管机构可能会不喜欢天然气等碳基能源，从而导致监管不鼓励其使用或其他方式 使他们的生产变得更加困难和昂贵，从而推高了价格。天然气价格上涨同样会增加我们的产量 投入成本。
其他 可能由气候变化引起的因素，或可能由旨在解决气候相关问题的政府法规产生的因素， 还可能对我们的业务产生不利影响，包括：
| ● | 水 是我们的主要生产投入之一；水资源限制可能由干旱和 其他恶劣天气；水资源限制也可能是配给和其他原因造成的 限制用水的政府法规； |
| ● | 更高 全球或区域温度升高导致的水温可能会产生负面影响 由于水温导致的生产效率由于冷却不佳而产生的生产要求 我们旧设施的容量； |
| ● | 洪水 和其他恶劣天气可能会对我们的河流通道和其他交通产生负面影响 物流和成本，以及存储要求； |
| ● | 一个 能源成本的总体上涨将对我们的生产成本产生负面影响， 可能会严重影响某些高能耗生产技术，例如我们的 湿法研磨和多重蒸馏工艺，生产最高质量的特种酒精； |
| ● | 监管的 而且，从燃烧燃料和燃料级乙醇混合物向市场过渡可能会受到威胁 我们的可再生燃料业务的可行性；以及 |
| ● | 成本 以及与限制温室气体或向温室征税的政府法规相关的监管负担 气体排放，例如一氧化碳2，来自酒精的生产和分销，或来自 与 Eagle Alcohol 的业务和桶的使用相关的卡车运输和包装 和手提袋，会对我们产生负面影响。 |
全新 美国应对气候变化问题的立法，包括联邦、州和地方各级的立法，很可能会出台 继续。这可能包括新的或扩大的限额和交易计划，这些计划可能会给任何排放企业带来额外成本 温室气体。新的立法，包括新的或扩大的限额和交易计划，可能会对我们产生实质性的不利影响 生产成本结构和我们产品的市场可行性。
任何 这些因素可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况造成重大不利影响。
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风险 与我们的财务状况有关
我们 过去曾遭受重大亏损和负运营现金流，我们可能会蒙受亏损和负运营现金流 将来，这可能会阻碍我们的运营并阻碍我们扩大业务。
我们 过去曾遭受重大亏损和负运营现金流。例如，在截至2024年6月30日的三个月 2023年12月31日，截至2024年6月30日的六个月以及截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，我们出现了合并净亏损 分别约为310万美元、1,900万美元、1,480万美元、2,800万美元和4,160万美元。我们可能会蒙受损失和负面影响 未来的运营现金流。我们预计将依赖手头现金、运营产生的现金（如果有）、借款可用性 根据我们的信贷额度和未来融资活动的收益（如果有），为我们业务的所有现金需求提供资金。 额外的损失和负的运营现金流可能会阻碍我们的运营，阻碍我们扩大业务。
我们 参与多个资本改善项目。这些项目及其融资、成本、时间和效果基于我们的 计划、预期和可能不会发生的各种假设。因此, 我们可能无法及时实现或根本无法实现, 我们预期的结果，包括预计的额外息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润。
我们 参与多个资本改善项目，以分散和增强我们的收入来源，扩大利润率和盈利能力 通过降低成本。这些项目有不同的时间表、投资回报率和风险状况。此外，我们必须筹集大量资金 额外的资金来完成我们的一些项目，包括我们的CCS项目。我们从这些项目中获得的预期财务和其他业绩 基于围绕许多因素的假设，包括其成本、时间、运营和项目完成时的市场价格 随后，以及我们可能获得的与低碳酒精相关的税收和其他有利的环境特征 好处。例如，我们对CCS项目预期结果的假设在很大程度上依赖于可能产生的税收优惠 根据2022年的《减少通货膨胀法》以及与碳捕集相关的其他有利环境属性，以及 储存和低碳酒精生产。这些税收和其他福利可能会发生变化，包括由于新的或废除的法律而发生变化，新 行政和现行法律的实施或解释，或特定法律项下可用的资金或福利的用尽 程序。我们无法保证在CCS项目完成后或之后，我们将获得任何特定的好处， 或任何其他资本改善项目。
资本 改善项目需要大量的资本支出，并且往往面临实质性的执行风险和延误。我们的 CCS 项目 特别需要环境保护署（EPA）的批准 但是EPA自己预计的批准时间表已经延长，可能会进一步延长。我们可能没有足够的财政资源， 而且我们可能无法筹集足够的资金，无法及时或根本无法完成我们的项目。尽管我们打算使用信誉良好的第三方 具有各自领域专业知识的承包商来实施我们的项目、不利的条件和事件以及基本建设项目的延误 并不少见。此外，项目与现有流程的相互作用可能导致其他工厂运营的退化。 例如，我们在魔谷工厂运行的玉米油和高蛋白系统导致产品质量不一致 并降低了该工厂的其他运营，包括生产率。我们将继续努力解决系统的问题，但是 无法保证系统将按预期运行，也无法保证其性能足够好，不足以证明继续运行或扩展是合理的 到我们的另外三家干磨机。过去，我们延长了各种项目的预计完成日期，并视情况而定 要求，可能必须再次这样做。
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在 此外，我们的CCS项目可能会受到SAFE CCS法案或美国最高法院在该案中的裁决的不利影响 雪佛龙美国公司诉自然资源保护委员会案，或两者兼而有之，如下所述。
我们 无法保证我们的项目将完成，或者如果完成，将及时完成。我们也无法提供任何保证 我们的项目假设将反映当前的未来状况，或者我们的项目将实现我们预期的结果，包括 至于预计的额外息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润。未能实现我们的预期结果可能会对以下方面产生重大不利影响 我们的业务、财务状况和经营业绩。
我们 经常为维修、维护和升级我们的生产设施和操作设备以及任何中断而支付巨额费用 在我们的运营中会损害我们的经营业绩。
我们 维修、维护和升级我们的生产设施和操作设备经常会产生巨额费用，估计为 平均每年3000万美元；但是，我们预计2024年的这些支出将约为3,400万美元。机器和 我们用来生产酒精和必需成分的设备很复杂，有许多部件，有些是连续运行的。 我们必须进行例行设备维护，必须定期更换各种部件，例如电机、泵、管道和电气设备 零件，并进行其他维修。此外，我们的生产设施需要定期关闭才能进行重大维护， 升级。我们的生产设施偶尔还需要计划外停机才能进行维修。例如，我们最近完成了 我们在北京校区的湿磨机每两年停机一次。湿磨机下线了十天，这对销售和利润产生了负面影响 第二季度。2024年第一季度，由于设备问题延长，我们在哥伦比亚的工厂的生产受到阻碍 该设施定期停电。在 2023 年第三季度，我们经历了异常高的计划外生产停机时间 用于我们北京校区的维修和保养，这减少了销量并增加了亏损。这些计划内和计划外停机 导致停产期间的销售额下降和成本的增加，并可能导致意想不到的运营问题 在未来的时期，由于设备变更以及停机期间的操作和机械过程所致。
我们的 负债可能使我们面临风险，可能对我们的业务、前景、流动性、现金流和经营业绩产生负面影响。
我们 我们的资本改善项目已经承担，预计还会承担额外的巨额债务。我们预计这些 项目完成后，将产生足以偿还债务的财务回报，并最终偿还或为我们的债务再融资。但是， 我们的资本改善项目的成本、时机和影响可能不符合我们的预期。此外，我们的债务可能：
| ● | 使 如果债务在不利时期到期，则更难偿还或为我们的债务再融资 经济和工业状况； |
| ● | 结果 由于违反我们的财务或其他契约和义务而产生不利后果 有利于我们的贷款人； |
| ● | 限制 我们灵活地寻求战略机遇或应对业务变化，以及 我们经营的行业使我们处于竞争劣势 致债务较少的竞争对手； |
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| ● | 要求 我们的运营现金流中有很大一部分用于偿还债务，因此 减少我们可用来为营运资金、额外资本支出提供资金的现金流， 收购、股息支付和其他一般公司用途；或 |
| ● | 限制 我们为营运资金或其他目的获得额外融资的能力。 |
我们的 能够产生经营业绩和足够的现金，以便在到期时支付所有必需的本金和利息，并满足 我们的财务契约和其他义务取决于我们的表现，这受我们无法控制的各种因素的影响， 包括关键生产投入的成本、酒精和基本成分的供应和需求以及许多其他因素 与我们经营的行业有关。我们无法保证我们能够及时提供服务或满足我们的需求 债务义务，包括我们的财务契约。我们未能及时偿还债务或履行债务，包括履行债务 我们的财务契约可能导致我们的债务立即到期并应付，并将产生重大的不利影响 关于我们的业务、业务前景、流动性、财务状况、现金流和经营业绩。
我们的 使用净营业亏损结转和某些其他税收属性的能力可能受到限制。
联邦 州所得税法对我们使用净营业亏损（NOL）和税收抵免结转额施加了限制，以防万一 根据《美国国税法》或《美国国税法》第382条的定义，出于税收目的发生 “所有权变更”。总的来说， 当拥有有权使用NOL或其他亏损结转的公司5％或更多股份的股东发生所有权变更时，就会发生所有权变更 在任何三年期内，他们的所有权增加了50个百分点以上。第 382 条规定的年度基本限制 该守则的计算方法是将所有权变更时的公司价值乘以长期价值中的较大值 免税税率由国税局在所有权变更当月或前两个月确定。我们的能力 使用我们的 NOL 和其他损失结转金可能受到很大限制。这些限制可能会导致未来税收的增加 债务，这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
风险 与法律和监管事项有关
我们 可能会受到环境、健康和安全法律法规以及可能不充分的相关责任的不利影响 由保险承保。
我们 受各种联邦、州和地方环境法律法规的约束，包括与材料排放有关的法律和法规 进入空气、水和地下；危险材料和废物的产生、储存、处理、使用、运输和处置； 以及我们员工的健康和安全。此外，其中一些法律法规要求我们在许可证下经营 可能会更新或修改。这些法律、法规和许可证通常需要昂贵的污染控制设备或运营 为限制对环境的实际或潜在影响而进行的更改。任何违反这些法律法规或许可条件的行为都可以 导致巨额罚款、自然资源损失、刑事制裁、吊销许可证和/或关闭生产设施。在 此外，为了遵守日益严格的规定，我们已经并将持续进行大量资本支出 环境法律、法规和许可证。
我们 可能负责调查和清理我们每个生产设施和场外地点的环境污染 我们在哪里安排处置危险物质或废物。如果这些物质或废物已经或正在处置或释放 在接受监管机构调查和/或补救的场所，我们可能负责《综合环境法》 1980年的《回应、赔偿和责任法》或其他环境法，用于支付全部或部分调查和/或补救费用， 以及对自然资源的损失.我们还可能受到私人当事方提出的相关索赔，指控其财产损失和人身损失 因在这些物业中或来自这些物业的危险或其他材料中暴露而造成的伤害。其中一些问题可能需要我们花费大量资金 保险未涵盖的调查、清理或其他费用的金额。
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在 此外、新的法律、对现行法律的新解释、加强政府对环境法的执行或其他发展 可能需要我们进行大量的额外支出。政府和公众可能会继续关注环境问题 导致我们生产设施未来对环境控制的投资增加。现在和未来的环境法 和法规，以及对适用于我们业务的法律法规的解释，更严格的执法政策 而且，发现目前未知的疾病可能需要大量支出，这可能会对我们的业绩产生重大不利影响 运营和财务状况。
这个 与生产和运输我们的产品相关的危害和风险（包括火灾、自然灾害、爆炸和异常） 压力和井喷事故）也可能导致人身伤害索赔或财产和第三方损失。作为防止操作的保护 危险，我们为部分（但不是全部）潜在损失提供保险。但是，我们可能会因无法投保而蒙受损失 或未投保的风险，或金额超过现有保险承保范围。导致重大人身伤害或损害的事件 对我们的财产或第三方的损失或其他未完全由保险承保的损失可能会对我们产生重大不利影响 经营业绩和财务状况。
我们的 碳捕集和封存项目可能会受到《安全碳捕集和封存法》的不利影响。
《安全碳捕集与封存法》于2024年7月在伊利诺伊州签署成为法律。我们是 在我们位于伊利诺伊州的北京校区评估一项CCS项目，该项目将需要大量的财务和人力资源。我们的 CCS项目是我们最重要的持续资本改善计划。SAFE CCS法案规定了严格的安全、财务和 一氧化碳的保险要求2 管道并暂停建造新的CO2 管道直到 联邦管道和危险材料安全管理局将于2026年7月1日最终确定其新的安全规则，以较早者为准。 SAFE CCS法案将提高合规性和其他要求，可能会增加成本，并可能增加完成时间 我们的 CCS 项目。我们无法保证我们的CCS项目不会受到《SAFE CCS法》的不利影响，也无法保证它会受到不利影响 考虑到任何新的要求和潜在的延误，财务上是可行的。
我们 可能会受到食品和药品法律法规以及可能无法充分涵盖的相关责任的不利影响 保险。
一些 我们的产品受美国食品药品监督管理局（FDA）以及类似的州机构的监管。食品和药物管理局 根据《联邦食品、药品和化妆品法》（FDCA）对加工、配方、安全、制造、包装、标签进行监管 以及食品原料, 维生素, 化妆品和活性成分和非活性成分药品的分配.美国食品药品管理局的许多 而FDCA的规章制度直接适用于我们，也可以通过将其应用于我们客户的产品间接地适用于我们。 要在美国妥善销售和销售，相关产品必须被普遍认定为安全、经批准且未掺假 或者根据FDCA和根据FDCA发布的相关法规贴错了标签。
如果 我们未能遵守法律和 FDA 法规或类似国家机构的法规，我们可能会被禁止销售我们的某些产品 也可能受到政府机构的执法责任的约束.此外，我们可能会受到产品责任和其他索赔的约束 由我们的客户或声称我们的产品作为食品和药品添加剂造成人身伤害的个人所为。
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我们 维持对部分（但不是全部）潜在损失的保险。其中一些问题，如果出现，可能需要我们支出 大量的调查和辩护费用或其他费用不在保险范围内。我们可能会因无法投保而蒙受损失，或者 未投保的风险，或金额超过现有保险承保范围。导致重大人身伤害或其他伤害的事件 保险未完全涵盖的损失可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
这个 美国燃料级乙醇行业高度依赖于各种联邦和州法律法规以及其任何变化 或者对这些法律或法规的重新解释可能会对我们的经营业绩、现金流和财务状况产生重大不利影响 条件。
这个 燃料级乙醇的国内市场受到联邦政府对可再生燃料（例如乙醇）数量的规定的重大影响 需要与汽油混合。未来对燃料级乙醇的需求将在很大程度上取决于将乙醇混合到发动机中的激励措施 燃料，包括乙醇相对于汽油价格的价格、乙醇的相对辛烷值、对能力的限制 使用更高乙醇混合物的车辆，以及美国环保局、不时设定的产量、小型炼油厂的豁免等 适用的环境要求。
这个 EPA已根据2005年《能源政策法》和2007年《能源独立与安全法》实施了可再生燃料标准。 美国环保局与能源部长和农业部长协调，确定该数量的年度配额 可再生燃料（例如燃料级乙醇），必须混合到美国消费的汽车燃料中。美国环保局最终确定为强制性规定 2023 年、2024 年和 2025 年的常规可再生燃料或玉米基燃料级乙醇的体积各为 150加仑，其中 未来几年可能会下降。
这个 美国环保局可能会发布小型炼油厂的全部或部分豁免，以减少或取消小型炼油厂的年度可再生燃料量要求 每天处理少于7.5万桶石油的炼油厂。过去，美国环保局曾发布过小型炼油厂豁免 对燃料级乙醇的总体需求和价格产生了实质性的不利影响。美国第五巡回上诉法院， 在2023年第四季度，推翻了美国环保局拒绝许多小型炼油厂豁免的决定，认定环保局的 否认不允许具有追溯效力，违法且与诉讼记录中的证据背道而驰。因此，小型炼油厂 将来更有可能获得美国环保局的豁免，并可能再次对整体需求和价格产生重大不利影响 燃料级乙醇。
各种各样 国会不时提出的法案也旨在修改现有的可再生燃料能源立法，但没有一项法案没有 近年来通过了。一些立法法案旨在停止或逆转扩展, 甚至完全取消 可再生燃料计划。
我们的 如果EPA减少强制性数量或问题，经营业绩、现金流和财务状况可能会受到不利影响 小型炼油厂的重大豁免，或者是否颁布了任何降低产量要求的立法，或者是否重新解释了现有立法 达到同样的效果。
未来 对燃料级乙醇的需求尚不确定，可能会受到联邦法规变化、公众认知和消费者接受度的影响 以及消费者对运输燃料的总体需求，其中任何一种都可能对燃料级乙醇的需求和我们的业绩产生负面影响 的操作。
虽然 许多贸易团体、学术界和政府机构支持将乙醇作为促进更清洁环境的燃料添加剂，其他 批评燃料级乙醇的生产和使用比其他生物燃料消耗更多的能源，排放更多的温室气体 并可能耗尽水资源。一些研究表明，玉米基乙醇的效率低于由玉米制成的乙醇的效率 其他原料，它会导致乳制品、肉类和其他牲畜生产的食品价格上涨，从而对消费者产生负面影响 它们消耗玉米。此外，对燃料级乙醇的批评者认为，玉米供应是从国际食品市场转移出来的 进入国内燃料市场。如果对玉米基乙醇生产的负面看法获得更广泛的接受，则支持现有的促进措施 玉米基乙醇作为燃料添加剂的使用和国内产量可能会下降，从而导致联邦乙醇的减少或废除 使用规定，这将对燃料级乙醇的需求产生重大不利影响。这些观点也可能产生负面影响 公众对燃料级乙醇行业的看法以及对乙醇作为替代燃料的接受。
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那里 除了联邦法规规定的市场外，燃料级乙醇的市场是有限的。自由混合和 E85 混合（即 汽油与高达85％的燃料级乙醇（按体积计算）混合，是重要的二级市场。自由混合通常是确定的 按燃料级乙醇的价格相对于汽油价格计算。在全权混合在财务上没有吸引力的时期， 对燃料级乙醇的需求可能会下降。此外，对燃料级乙醇的需求受到整体运输需求的影响 燃料。对运输燃料的需求受消费者行驶里程数和车辆燃油经济性的影响。需求降低 用于燃料级乙醇和必需原料，包括让消费者过渡到替代燃料汽车，例如 电动汽车和混合动力汽车，将降低我们的乙醇和相关产品的价值，侵蚀我们的整体利润率并减少 我们创造收入或盈利的能力。此外，我们认为，消费者对E15和E85的接受程度会增加 在燃料级乙醇相对于其他运输燃料实现市场份额的显著增长之前，燃料是必要的。
这个 美国最高法院对雪佛龙美国公司诉自然资源保护委员会案的裁决可能会导致 在行业不太有利的规则制定和机构对法律法规的解释中，这可能会产生实质性的不利影响 我们的经营业绩、现金流和财务状况以及某些资本改善的业务和财务前景 项目，例如CCS。
这个 美国最高法院最近在具有里程碑意义的雪佛龙美国公司诉自然资源保护委员会案中推翻 其先前的原则是司法尊重对法律和法规的行政解释。这个结果可能实质性地 对有利于可再生燃料行业的规则制定和机构的解释产生不利影响，例如美国环保局的管理 可再生燃料标准。这一结果还可能对财政部的颁布能力产生重大不利影响 2022年《减少通货膨胀法》下的有利法规，包括税收抵免，例如45Q碳捕集和封存税 抵免和其他有利于行业的税收抵免。不太有利于行业的规则制定和机构对法律法规的解释 可能会对我们的经营业绩、现金流和财务状况以及财务前景产生重大不利影响 某些资本改善项目，例如CCS。
风险 与我们的普通股所有权有关
我们的 股价波动很大，这可能会给购买我们普通股的投资者带来巨大损失，也可能导致诉讼 反对我们。
这个 我们普通股的市场价格过去曾大幅波动，将来可能会继续大幅波动。 由于以下一个或多个因素或其他任何因素，我们的普通股的市场价格可能会继续波动 本报告中讨论的风险或不确定性，其中许多是我们无法控制的：
| ● | 波动 在我们的季度或年度经营业绩中； |
| ● | 波动 在我们产品的市场价格中； |
| ● | 波动 在玉米和天然气等关键生产投入商品的成本方面； |
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| ● | 这 资本改善项目的时间、成本和影响以及我们为其提供资金的能力，包括 关于我们的 CCS 项目以及我们在魔谷的玉米油和高蛋白系统 设施； |
| ● | 预期 我们的财务状况和经营业绩的趋势； |
| ● | 我们的 获得任何必要资金的能力； |
| ● | 这 从主要客户处收到我们的产品订单的数量和时间，包括 我们的特种酒精的年度合同销售量； |
| ● | 竞争的 定价压力； |
| ● | 更改 在与我们相似的公司的市场估值中； |
| ● | 股票 市场价格和成交量普遍波动； |
| ● | 监管的 发展或加强执法； |
| ● | 增加 或关键人员离职; |
| ● | 环境， 我们可能承担的产品或其他负债； |
| ● | 我们的 我们的普通股或其他证券的融资活动和未来销售；以及 |
| ● | 我们的 维持对我们的运营至关重要的合同的能力。 |
这个 您购买我们普通股的价格可能并不代表交易市场的普遍价格。你 可能无法以或高于您的收购价格出售普通股，这可能会给您带来重大损失 其中可能包括您的全部投资损失。过去，证券集体诉讼通常是针对 一家经历过高股价波动时期的公司。将来，我们可能会成为类似诉讼的目标。证券诉讼 可能会导致巨额成本，并将管理层的注意力和资源从业务上转移开。
任何 上述风险可能对我们的经营业绩、普通股价格或两者都产生重大不利影响。
因为 我们不打算为普通股支付任何现金分红，我们的股东将无法获得回报 股票，除非他们出售。
我们 打算保留未来收益的很大一部分，为我们业务的发展、运营和扩张提供资金。我们 预计在不久的将来不会为我们的普通股支付任何现金分红。任何期货的申报、付款和金额 股息将由董事会酌情发放，并将取决于我们的经营业绩等， 现金流、财务状况、运营和资本要求、对任何适用的债务契约的遵守情况以及其他因素 我们董事会认为相关。无法保证未来的股息会支付，而且，如果支付了股息， 不能保证任何此类股息的金额。除非我们董事会决定支付股息，否则我们的股东将 必须只考虑普通股的价值升值才能实现投资的任何收益。不可能没有 保证任何此类升值都会发生。
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我们的 章程包含专属法庭条款，这些条款可能会限制我们的股东获得有利的争议司法论坛的能力 与我们或我们的董事、高级职员、员工或代理人共享。
我们的 章程规定，除非我们书面同意选择替代法庭，否则特拉华州财政法院应为 (a) 代表我们提起的任何衍生诉讼或程序，(b) 任何声称违约索赔的诉讼的唯一和独家的论坛 我们的任何董事、高级管理人员或其他雇员对我们或股东的信托义务，(c) 任何主张索赔的诉讼 根据《特拉华州通用公司法》的任何条款提起，或 (d) 任何主张受内部法律管辖的索赔的诉讼 事务学说。
我们的 章程还规定，除非我们书面同意选择替代论坛，否则应在适用的最大允许范围内 法律规定，美利坚合众国联邦地区法院应是解决任何主张的申诉的专属论坛 根据经修订的1933年《证券法》或《证券法》提出的诉讼理由，包括所声称的所有诉讼理由 针对此类投诉中提到的任何被告，包括我们的高级管理人员和董事，以及任何引起此类发行的承销商 投诉，以及任何其他专业实体，其专业授权该人或实体所作陈述，且该专业实体拥有 准备或认证了本次发行所依据文件的任何部分。
对于 为避免疑问，上述专属法庭条款不适用于《证券法》引起的任何索赔，或 在联邦法律另有要求的范围内，经修订的《1934年证券交易法》或《交易法》。第 27 节 《交易法》为执行《交易法》规定的任何义务或责任而提起的所有诉讼规定了专属的联邦管辖权 或其下的规章制度，《证券法》第22条为联邦和州法院规定了并行管辖权 涵盖为执行《证券法》或其相关规章制度规定的任何义务或责任而提起的所有诉讼。
这个 我们章程中的诉讼地选择条款可能会限制我们的股东在他们发现的司法论坛上提出索赔的能力 有利于与我们或我们的董事、高级职员、员工、代理人或其他第三方的纠纷，这可能会阻碍此类诉讼 针对我们和我们的董事、高级职员、员工、代理人和其他第三方，尽管诉讼如果成功可能会受益 我们的股东。适用的法院也可能作出与其他法院不同的判决或结果，包括在以下情况下的法院 考虑提起诉讼的股东可能已找到或以其他方式选择提起诉讼，而此类判断或结果可能是 对我们比对股东更有利。关于使特拉华州财政法院成为唯一和排他性的条款 某些类型的诉讼的论坛，确实向特拉华州财政法院提出索赔的股东可能会面临额外的诉讼 提出任何此类索赔的费用，特别是如果他们不居住在特拉华州或其附近。最后，如果法院认定这些条款 如果我们的章程不适用于一项或多项特定类型的诉讼或诉讼或程序，或该章程不可执行，我们可能会招致 与在其他司法管辖区解决此类问题相关的额外费用，这可能会对我们产生重大不利影响。
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普通的 风险因素
网络攻击 通过安全漏洞可能导致我们的业务中断、收入减少、成本增加、责任索赔或损害 影响我们的声誉或竞争地位。
安全 漏洞可能源于我们的硬件、软件、员工、承包商或我们部署的政策，这可能会导致外部 获得访问我们的网络、数据中心、云数据中心、公司计算机、制造系统和/或访问权限的各方 我们在供应商、供应商或客户处开设的账户。外部各方可以访问我们的数据或我们的客户数据，或者 攻击导致拒绝服务的网络或试图勒索我们的数据或系统。该漏洞可能是由此造成的 由于账户安全措施不足，例如在解雇时未能及时删除员工的访问权限。为了缓解这些安全性 问题，我们已经在整个组织中实施了措施，包括防火墙、备份、加密、员工信息技术 策略和用户帐户政策。但是，无法保证这些措施足以避免网络攻击。 如果发生任何此类安全漏洞而我们无法保护敏感数据，我们与业务的关系 合作伙伴和客户可能会受到重大损害，我们的声誉可能会受到重大损害，我们可能会面临诉讼风险 以及可能的重大责任。
此外， 如果我们未能充分维护我们的信息技术基础架构，我们可能会出现中断和数据丢失。过度停机可能 影响我们及时高效地向客户交付产品或开发新产品的能力。此类中断和数据丢失可能会 对我们履行订单和中断其他流程的能力产生不利影响。这些中断导致销售延迟或客户流失 可能会对我们的财务业绩、股价和声誉产生不利影响。
我们的 而我们的业务合作伙伴或承包商未能完全遵守适用的数据隐私或类似法律可能会导致 处以巨额罚款，并需要采取严厉的纠正措施。此外，我们或我们的业务合作伙伴经历的数据安全漏洞 或者承包商可能导致商业秘密或其他知识产权的丢失, 敏感商业数据的公开披露, 以及我们的员工、客户、供应商的个人身份信息（包括敏感的个人信息）的泄露， 承包商和其他人。
未授权 使用、披露或访问由我们或代表我们维护的任何个人信息，无论是通过破坏我们的系统， 未经授权的一方，或由于员工或承包商的错误、盗窃或滥用而破坏我们的供应商或供应商的系统， 否则，可能会损害我们的业务。如果任何此类未经授权使用、披露或访问此类个人信息是 发生时，我们的运营可能会受到严重干扰，我们可能会受到私人方面的要求、索赔和诉讼，以及 监管机构的调查、相关行动和处罚。此外，我们可能会在通知方面产生巨额费用 受影响的个人和实体，并以其他方式遵守国外、联邦、州和地方有关法律和法规 未经授权访问、使用或披露个人信息。最后，任何感知到的或实际的未经授权的访问， 或使用或披露此类信息可能会损害我们的声誉，严重损害我们吸引和留住客户的能力 并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
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项目 2。未经登记的股权证券销售和所得款项的使用。
未注册 股权证券的销售
没有。
购买 发行人和关联购买者的股权证券
我们 根据日期为日期的限制性股票协议，根据我们的2016年股票激励计划向某些员工授予限制性股票 并在我们与这些员工之间自其各自的拨款之日起生效。
我们 有义务预扣限制性股票的既得股票和未来归属时的最低预扣税金额 授予我们员工的限制性股票的百分比。每位员工都有权向我们支付最低预扣税 现金或选择让我们预扣一定数量的限制性股票的既得金额，其价值等于我们的最低预扣额 税收要求，从而减少了员工最终获得的既得限制性股票的数量。如果是员工 由于未能及时做出这样的选择，我们自动扣留了必要的既得限制性股票。
对于 在截至2024年6月30日的三个月中，为了满足我们的预扣税要求，我们扣留了以下数量的预扣税 我们的普通股和汇出的现金款项以支付最低预扣税金额，从而有效地回购 按以下视同收购价格向员工提供此类数量的普通股：
| 月 | 扣留的股票数量 | 视同购买 每股价格 | 聚合 购买价格 | |||||||||
| 四月 | 381,040 | $ | 2.29 | $ | 872,582 | |||||||
| 五月 | — | $ | — | $ | — | |||||||
| 六月 | 135,337 | $ | 1.28 | $ | 173,231 | |||||||
分红
我们的 当前和未来的债务融资安排可能会限制或阻止我们的子公司向我们分配现金，具体取决于 实现特定的财务和其他运营条件以及我们适当偿还债务的能力，从而限制或防止 我们不用支付现金分红。
对于 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中，我们分别累计和支付了30万美元和60万美元的现金， 我们的b系列累积可转换优先股或b系列优先股的股息。
我们 从未申报或支付过普通股的现金分红，目前也不打算为普通股支付现金分红 在可预见的将来。我们目前预计，我们将保留任何收益，用于业务的持续发展。
这个 我们已发行的b系列优先股的持有人有权获得每年7％的股息，每季度支付一次。应计和未付款 我们的b系列优先股的股息必须在支付普通股的任何股息之前支付 股票。
项目 3.优先证券违约。
不是 适用的。
项目 4。矿山安全披露。
不是 适用的。
项目 5。其他信息。
期间
在截至2024年6月30日的三个月中，我们的董事或高级职员（定义见美国证券交易法第16a-1（f）条）
1934 年，经修订）向我们通报了
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物品 6。展品。
| 展览 数字 |
描述 | |
| 31.1 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的，经修订的1934年《证券交易法》第13a-14（a）条要求的认证（*） | |
| 31.2 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的，经修订的1934年《证券交易法》第13a-14（a）条要求的认证（*） | |
| 32.1 | 根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条通过的《美国法典》第 18 章第 1350 条对首席执行官和首席财务官进行认证 (*) | |
| 101.INS | 内联 XBRL 实例文档 (*) | |
| 101.SCH | 内联 XBRL 分类扩展架构文档 (*) | |
| 101.CAL | 内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档 (*) | |
| 101.DEF | 内联 XBRL 分类扩展定义链接库文档 (*) | |
| 101.LAB | 内联 XBRL 分类扩展标签链接库文档 (*) | |
| 101.PRE | 内联 XBRL 分类扩展演示文稿链接库文档 (*) | |
| 104 | 封面 页面交互式数据文件（格式为内联 XBRL，附录 101 中包含适用的分类扩展信息）(*) |
| (*) | 已归档 随函附上。 |
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签名
依照 根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下机构代表其签署本报告 下列签署人经正式授权。
| ALTO 原料有限公司 | ||
| 日期：2024 年 8 月 8 日 | 作者： | /S/ 罗伯特·奥兰德 |
| 罗伯特 R. 奥兰德 | ||
| 首席财务官 | ||
| （首席财务和会计官） | ||
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