美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K

þ根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的年度报告

截至的财政年度12月31日, 2020或

¨根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告

由_至_的过渡期

委托文件编号1-8625

瑞丁国际公司

(注册人的确切姓名载于其章程)

注册人电话号码，包括区号：(213) 235-2240

根据该法第12(B)条登记的证券：

根据该法第12(G)条登记的证券：无

根据证券法第405条的规定，用复选标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。是¨ 不是 þ

如果注册人不需要根据1934年证券交易法第13或15(D)节提交报告，请用复选标记表示。是¨ 不是 þ

用复选标记表示注册人(1)是否已在过去12个月内(或在短于注册人提交此类报告的时间内)提交了1934年《交易法》第13条或第15(D)条要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 þ没有。¨

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或要求注册人提交并张贴此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交和张贴的每个互动数据文件。是 þ 没有。¨

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速文件服务器¨ 加速文件管理器 þ非加速文件管理器¨规模较小的报告公司：¨新兴成长型公司：¨

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第(13)(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则. 

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。þ

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是¨没有。þ

注明截至最后实际可行日期，发行人所属各类普通股的流通股数量。自.起2020年6月30日(最后一个业务登记人最近完成第二财季的那一天)，根据纳斯达克股票市场报告的当日收盘价，非关联公司持有的登记人有投票权和无投票权普通股的总市值为#美元。75,993,611.截至2021年3月30日，有20,120,625A类无投票权普通股，每股票面价值0.01美元1,680,590B类有投票权普通股，每股面值0.01美元，已发行。

引用成立为法团的文件

注册人将在截至2020年12月31日的财政年度结束后120天内向美国证券交易委员会提交的2021年股东年会的最终委托书的某些部分，通过引用并入本年度报告的第三部分Form 10-K。

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瑞丁国际公司

表格10-K的年报

截至2020年12月31日的年度

索引

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帕RT I

项目1-我们的业务

一般信息

雷丁国际公司(“RDI”以及我们的合并子公司和公司前身，我们的“公司”、“雷丁”、“我们”、“我们”或“我们的”)于1999年在内华达州重新注册成立。我们的A类无投票权普通股(“A类股”)和B类有表决权普通股(“B类股”)分别以RDI和RDIB的代码在纳斯达克资本市场(Nasdaq-CM)上市交易。我们的公司总部位于洛杉矶县的“硅滩”地区，地址是加利福尼亚州卡尔弗市塞普尔韦达大道5995号，Suite300，邮编：90230。

我们的公司网站地址是Www.ReadingRDI.com。我们在以电子方式向美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)提交或提交这些材料后，在合理可行的情况下，尽快在我们的网站上免费提供我们的年度报告Form 10-K、季度报告Form 10-Q、当前报告Form 8-K，以及根据交易法第13(A)或15(D)条提交或提交的报告的修正案。Www.sec.gov)。本公司网站的内容不包括在本报告中。我们的审计和冲突委员会以及薪酬和股票期权委员会的公司治理章程可在我们的网站上查阅。

业务描述

协同多元化和品牌化

我们是一家多元化公司，专注于三个司法管辖区的娱乐和房地产资产的开发、拥有和运营：(I)美国(“美国”)、(Ii)澳大利亚和(Iii)新西兰。我们将我们的业务分成两个运营部门：

剧场电影展(“电影展”)，通过我们的61家影院。

房地产截至本报告日期，包括房地产开发以及零售、商业和现场剧院资产的租赁或许可在内，约有10,308,000平方英尺的土地和约824,000平方英尺的可出租净面积。

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新冠肺炎冲击、企业应对与企业战略转变

与许多其他在娱乐业户外运营的公司一样，我们2020年的运营业绩受到新冠肺炎疫情的实质性不利影响。由于新冠肺炎的原因，我们的全球影院要么(I)被政府下令关闭，要么(Ii)如果获准运营，由于主要制片厂和较小的电影公司要么将电影推迟到2020年以后，要么将电影转移到家庭视频市场、流媒体或优质视频点播平台，导致座位减少和缺乏高质量电影。然而，对于我们公司来说，新冠肺炎的不利影响在一定程度上被我们的“两个业务/三个国家”的业务战略所缓冲和缓解：在美国、澳大利亚和新西兰的电影院和房地产。虽然这一战略使公司受益了20多年，但它在2020年和2021年第一季度真正证明了自己的价值。

在我们重新开放大部分影院以及重新向公众开放现场影院时，我们一直能够保持我们的核心资产，并保留我们的关键人员，目前估计将于2021年秋季重新向公众开放。总体而言，我们的贷款人和房东继续与我们合作，我们没有因为违约而损失任何电影院或其他资产。我们与我们的胶片供应商的关系继续保持着牢固的关系。

我们现在已经将我们持有的大部分原始土地货币化了。我们以5610万美元的价格出售了我们在新西兰马努考的土地，扣除超过账面价值1350万美元的出售成本，我们获得了4100万美元的销售收益。我们以1100万美元的价格出售了我们在加利福尼亚州科切拉的土地权益，扣除超过账面价值440万美元的出售成本，这是630万美元的出售收益。而且，我们正在追求其他资产的货币化。目前挂牌出售的是我们位于澳大利亚新南威尔士州悉尼的奥本红院酒店和位于伊利诺伊州芝加哥的皇家乔治剧院。我们预计将在奥本红场租回我们的阅读电影院。

视资金可获得性和假设恢复正常情况而定，我们将再次强调开发和增强我们的房地产资产，例如我们的Courtenay Central、Townsville和Newmarket ETC、我们的Cinemas 1、2、3以及我们的费城高架桥物业。

澳大利亚和新西兰比美国更好地经受住了新冠肺炎疫情。因此，我们能够在2020年6月重新开放澳大利亚和新西兰的大部分影院。虽然在此期间，我们所有能够开业的电影院都受到好莱坞主要制片厂缺乏电影的影响，但我们通过放映澳大利亚和新西兰市场以及亚洲和欧洲当地制作的电影，吸引了澳大利亚和新西兰的观众。在这段时间里，我们所有能够开业的电影院都受到好莱坞主要电影公司缺乏电影的影响，但我们能够吸引澳大利亚和新西兰的观众。此外，与美国的情况不同，援助商业的方式侧重于保留澳大利亚和新西兰的就业机会，并不歧视上市影院公司。虽然我们为许多第三方租户提供了入住帮助，但我们在澳大利亚和新西兰的房地产业务业绩保持相对稳定。2021年3月28日，澳大利亚昆士兰州宣布了为期3天的快速封锁，因此我们的两个网站已经暂时关闭。

新冠肺炎对我们电影业务的影响

2020年3月，由于新冠肺炎大流行，我们在美国、澳大利亚和新西兰的所有影院都根据政府的要求暂时关闭，最终导致我们的电影院收入停顿。虽然我们在澳大利亚和新西兰的影院运营受到关闭的影响较小，我们的第一家新西兰影院在2020年5月27日重新开业，大约在最初关闭65天后，我们的第一家澳大利亚影院在6月10日重新开业，在最初关闭大约80天后，这些电影院后来关闭，并在全年多次重新开业，因为新的爆发或在家订单到位。由于政府的要求，直到2020年8月21日，也就是新冠肺炎大流行最初关闭的158天后，我们公司才能够重新开放其在美国的任何影院门店。然而，即使在我们获准运营的那些司法管辖区，我们(I)受到密度限制(这减少了允许进入我们影院观众席的顾客数量)，以及(Ii)好莱坞主要制片厂的决定对我们产生了负面影响，这些公司要么将其电影的上映日期推迟到2020年后，要么(而不是提供一个独家影院窗口)直接或同时将其电影转移到家庭视频或流媒体平台。我们还受到为抗击新冠肺炎病毒而采用的强化清洁方案带来的成本增加的不利影响。

截至本报告之日，我们全球86%的影院已经重新开放：79%的影院在美国，92%的影院在澳大利亚，100%的影院在新西兰(不包括我们在Courtenay Central的阅读影院，该影院因地震原因暂时关闭)。

然而，即使在我们现在被允许运营的那些司法管辖区，我们仍然受到一些容量限制、好莱坞制片厂的发行决定和额外的保护费用。

自从我们的电影院重新开业以来，我们对澳大利亚、新西兰和夏威夷不断增长的电影院入场率感到鼓舞，我们也对这些市场目前实现的人均餐饮上限感到高兴。此外，在新冠肺炎疫情爆发的时候，我们已经在我们的巡回线路中采取措施，通过改善我们提供的影院产品的质量(豪华躺椅、演示屏幕和优质音响)以及改善我们的餐饮节目的质量和范围来应对来自流媒体的竞争。

随着各种疫苗的开发和分发，以及政府对重新开放我们生活的社交方面的关注，我们预计新冠肺炎大流行对我们运营结果的影响将是昙花一现，我们最终将恢复到与大流行前时代类似的结果。

“新冠肺炎”对我国房地产业的影响

我们在澳大利亚的大多数租户和我们新西兰房地产业务的所有租户目前都在营业。我们已经按照法规的要求，在不同程度上支持某些租户提供租金减免和延期，并可能继续这样做，直到我们相信这些租户能够完全履行他们的义务，尽管新冠肺炎受到了影响。

在美国，目前我们的大部分房地产收入来自我们的现场影院的租金收入，这些影院被授权给第三方制片人。虽然这些场馆已经对公开表演关闭，但我们与某些制片人谈判了付款安排，并从这些资产中获得了有限的收入。

在新冠肺炎大流行期间，我们在曼哈顿的联合广场44号重建项目基本上完成了施工，并获得并随后保持了核心和外壳临时入住证。这处房产现在已经准备好供租户使用，然而，新冠肺炎严格限制了曼哈顿的租赁活动。不幸的是，租赁市场的这种混乱影响了我们续签44联合广场建设贷款或以可接受的条件获得新贷款的能力。因此，我们选择在短期过渡性基础上通过新西兰附属公司使用内部产生的资金进行再融资。我们目前正在对该物业进行再融资，虽然无法保证，但根据目前的事实和情况，我们乐观地认为，将释放大量资本的再融资可以在2021年第二季度敲定。

我们应对新冠肺炎疫情相关问题的战略途径

为了应对新冠肺炎疫情，我们采取了许多重要措施来保持我们的流动性，并修改了我们的业务战略，以确保我们的长期生存能力，而不会对我们的股东造成稀释影响，也不会使我们的公司杠杆率过高。这些行动包括但不限于以下内容：

为了解决美国场馆关闭的问题，我们解雇了大部分美国电影院和现场剧场级别的小时工。我们很遗憾被逼到这个位置，但我们没有资格获得Paycheck Protection Program(“PPP”)资金。

在澳大利亚和新西兰，由于政府向我们确实有资格的员工提供的援助(即澳大利亚的工作人员薪酬计划和新西兰的工资补贴计划)，我们能够基本保留我们的影院级别的员工。

在我们的全球影院巡回演出中，2020年，我们与几乎所有的影院房东就减税和/或延期安排进行了谈判。在2021年第一季度，鉴于我们持续的流动性挑战，以及为了建立我们的长期生存能力，我们继续与房东谈判，以达成协议，以减轻或推迟很大一部分租金义务。

我们暂停了非必要的运营支出。

在可能的情况下，我们在场馆关闭或有限运营的情况下，将公用事业和必要的运营支出减少到必要的最低水平。

我们终止或推迟了所有非必要的资本支出，将其降至最低水平。

我们引入了改进的现金管理流程，加强了财政部资金审批。

我们与美国、澳大利亚和新西兰的贷款人进行了讨论，并获得了某些金融测试的豁免和/或各种金融契约的暂停。

我们升级了电影院的空气过滤系统，安装了隔板，并为员工配备了个人防护设备。此外，我们还采用了改进的清洁方案。

我们升级了我们的移动平台，允许我们的影院客人(I)以一种自动创造社交距离的方式预订和购买门票，(Ii)在美国，在线订购餐饮。

正如下文更详细讨论的那样，我们将我们持有的主要非创收原始土地货币化，并已将我们的某些运营资产挂牌出售。

从企业并购的角度来看，我们：

实施了降低公司层面雇佣成本的措施，包括(I)降低我们首席执行官兼负责房地产管理和开发的执行副总裁(纽约市)的工资，(Ii)推迟公司401(K)等额缴费，(Iii)取消2019年和2020年高级管理人员的现金奖金，以及(Iv)取消某些公司层面的职位，以减少我们的整体G&A支出。

暂停旅行和娱乐费用。

在美国和国际上，在我们有资格的地方，利用可用的政府援助形式，包括但不限于工资补贴和税收优惠。我们将继续在未来的政府计划下寻求任何可用的潜在利益，我们有资格在国内和国际上获得这些利益。在美国，由于我们是一家上市公司，我们没有资格根据关闭的场馆运营商赠款计划或购买力平价计划获得资金。我们认为，我们在这一基础上不符合资格，这违反了美国通过的立法的精神。

此外，在新冠肺炎大流行期间，我们努力开发新的收入来源：

我们推出了专注于艺术的新流媒体服务Angelika Anywhere。

在美国，我们开发了特殊的程序，允许社交距离较远的朋友和家人进行放映，并出于游戏目的进入我们的屏幕。

我们开发了Cinema Eats in Home计划，让客人可以通过送餐服务(即Uber Eats)或接送服务在家中享受电影院爆米花、食物或款待。

从历史上看，我们一直使用电影院的现金流来建立我们的房地产资产基础。但是，多元化的好处之一是，当需要出现时，我们可以逆转这种流动。在2020年和2021年第一季度，我们指望我们的房地产资产来帮助支持我们公司的其余业务，并采取措施将某些非核心房地产资产货币化。这些资产没有因新冠肺炎疫情而价值下降，其拥有的价值远远高于其账面净值。更具体地说：

2021年3月4日，我们以7720万新西兰元(5610万美元)的价格出售了位于新西兰马努考/威里奥克兰机场附近的两处工业地产，占地70.4英亩(折合5610万美元)(确认在扣除销售成本后的销售收益为5630万新西兰元(4100万美元)，高于我们1870万新西兰元(1350万美元)的账面净值)。作为原始土地，这项资产没有产生任何营业收入。

2021年3月5日，我们以1100万美元的价格出售了我们在加利福尼亚州科切拉约202英亩的原始土地资产(确认出售成本后的收益比我们440万美元的账面净值高出630万美元)。作为Shadow View Land&Farming LLC的50%成员，该公司获得了50%的销售收益。作为原始土地，这项资产没有产生任何营业收入。

2021年1月，我们将位于新南威尔士州悉尼郊区奥本的奥本红院中心(包括Telstra大楼和11.4万平方英尺的未开发土地)挂牌出售。该地产的账面净值为3770万澳元(合2920万美元)。我们目前打算租回奥本红场的雷丁电影院。

2021年2月，我们将位于芝加哥的皇家乔治剧院(Royal George Theatre)房产挂牌出售。我们预计在2021年4月底之前收到意向书。这处房产的账面净值为210万美元。

在决定依靠我们的某些非核心房地产资产来弥补影院收入的这一差距时，我们考虑了各种替代方案，包括发行额外的普通股和发行高利率垃圾债券。我们决定，在一场史无前例的流行病中，不通过发行股票稀释股本，也不用高利率债务抵押我们的未来，这将是我们公司和我们股东的最大利益。因此，我们正在利用这个机会剔除我们持有的房地产，并将某些资产货币化，这些资产不受市场状况低迷或降价出售的影响。

我们的商业品牌

以下是我们用来组织业务运营的各种品牌的简要说明：

我们协同地将以影院为基础的娱乐和房地产结合在一起，并相信这两个业务部门是相辅相成的，因为我们的电影院历来提供稳定的现金流，使我们能够机会主义地收购和持有长期房地产资产(包括非创收土地)，并支持我们的房地产开发活动。我们的房地产使我们能够发展一个我们相信能够经受住时间考验的资产基础，一个能够提供财务杠杆的资产基础，如果需要，在最近的大流行期间，如果需要的话，我们可以提供一个资金来源，以减少债务和满足运营成本。更具体地说，这两个细分市场的组合提供了多种业务优势，包括：

分散我们的风险，提高我们满足现金需求的灵活性。我们相信，我们的房地产基础为我们提供了灵活性，可以通过一种或多种基于抵押贷款的借款、销售和回租交易和/或销售来筹集额外的流动性。与影院资产担保的经营性贷款相比，房地产担保贷款通常允许更高的现金流杠杆率，而且标的资产本身为我们提供了一个比传统影院资产更容易通过出售获得流动性的来源。战略性资产出售已成为我们新冠肺炎应对战略的一部分，我们对科切拉和马努考土地资产的战略出售以及我们的皇家乔治剧院和奥本红院物业的挂牌出售就是明证，这些都在上一节讨论过。

加强对我们自己命运的掌控。一些参展商发现他们的电影院被困在死亡或垂死的中心。在我们的娱乐主题中心，或称“ETC”，我们作为参展商能够更好地控制这种风险，作为房东，我们能够更好地实现娱乐和零售之间协同效应的好处。在我们的五个ETC中，我们专注于创建和发展一系列生活方式租约，我们相信，这些租约不太容易受到传统中心感受到的“亚马逊效应”的影响，并受益于我们电影院产生的客流量。我们正专注于创造一个协作的营销环境-一个既有利于我们的影院运营又有利于我们的其他租户的社区。

灵活使用物业。如果娱乐物业有更高和更好的用途，我们总是对将其转换为另一种用途的想法持开放态度，或者在有吸引力的机会出现时出售个别资产。我们联合广场44号的物业正处于重新开发的租赁阶段，最初是作为娱乐物业收购的。

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降低实现影院业务增长的压力；为增长而增长。纯粹的影院运营商可能会遇到财务困难，因为要求它们实现基于影院的盈利增长的需求，诱使它们将现金流再投资于日益边际的影院地点，为现有影院支付过高的价格，或者签订高额租金租赁合同。虽然我们相信，未来收购影院资产和/或开发高端专业类型影院的有吸引力的机会将继续存在，但我们并不感到为了增加单元或建设总影院收入而建设或收购影院的压力。多年来，这一战略使我们能够以低于第三方支付的电影院现金流数倍的价格收购电影院。我们打算将现金流集中用于房地产开发和经营活动，只要我们没有吸引电影院的机会，或者不需要这些资金进行再投资，以保持我们的电影院处于竞争地位。2020年，我们投资了约870万美元用于升级和重新定位我们的历史影院资产或增加新影院，约660万美元用于收购或开发我们的非影院房地产资产。新冠肺炎疫情对我们业务的影响推迟了我们的大部分资本支出，或根据对条件和流动性需求的评估重新安排了优先顺序。

电影院主播租约的必然性。电影院可以作为大型零售开发项目的主播，比如我们的“ETC”，我们参与电影院业务可以让我们比其他房地产开发商或再开发商更具优势，他们必须确定并与第三方主播租户谈判。我们使用电影院在我们的五个ETC创建了我们自己的主播。

据我们所知，我们是世界上唯一一家在国际基础上将这种双轨协同方式应用于电影院和房地产开发业务的上市公司。除了马库斯剧院外，没有一家主要的影院展览公司拥有任何实质性的土地，因为它们主要是以租赁设施的模式运营。

我们的混合多国战略强调多元化，以及建立长期硬资产价值。我们认为，这一商业战略正在证明其价值，因为我们已经从当前的大流行中取得了进展，并正在走出困境。我们相信，投资者将认识到，我们创造的大部分价值都是以成本和市场价值中较低的一个来计价的，虽然美元、澳元和新西兰元的相对价值可能会不时变化，但这三个国家都是强大的经济体，实际上--就澳大利亚和新西兰而言，它们或许比美国更有能力应对疫情等危机。

业务组合和外汇波动的影响

我们一直致力于在我们的电影院和房地产资产之间，以及我们的美国资产和澳大利亚和新西兰资产之间保持平衡。2020年，我们在美国资产上投资了约1010万美元：560万美元用于开发我们的房地产资产(主要用于建设我们的联合广场44号物业)，440万美元用于改善我们的电影院资产(主要是翻新我们在Kahala和Mililani的电影院，以及升级某些其他电影院)。我们在澳大利亚资产上投资了约440万美元：20万美元用于开发我们的房地产资产(主要是在纽马克村(布里斯班))；430万美元用于开发我们的影院资产(主要是装修和推出我们的金达利(昆士兰)影院、我们的Traralgon(维多利亚)影院的装修、我们罗兹影院的翻新和其他某些影院的升级)。我们在新西兰资产上投资了约90万美元，全部用于房地产资产的开发(主要用于我们Courtenay Central和Manukau资产的预开发)。

如国际业务风险在这一节中，这些司法管辖区货币的汇率有所不同，有时差异很大。这些比率自然会对我们的收入和资产价值产生影响，这些收入和资产价值是以美元报告的。*尽管有这些波动，我们仍然相信，从长远来看，在澳大利亚和新西兰运营是一种谨慎的风险分散。就人均自然资源而言，澳大利亚已被联合国确定为世界十大国家之一。德意志银行两次将惠灵顿评为世界上最适宜居住的地方。经济合作与发展组织(Organization for Economic Cooperation and Development，简称OECD)两次将澳大利亚评为世界上最适合居住和工作的地方。在我们看来，澳大利亚和新西兰的经济是稳定的经济，他们的生活方式支持我们关注娱乐/生活方式。

截至2020年12月31日，我们资产的账面价值为690.2美元，合并股东账面权益为8,120万美元。按账面价值计算，357.2美元(占我们资产的52%)与我们的影院展览活动有关，312.8美元(或45%)的资产与我们的房地产活动有关。

有关更多分部财务信息，请参阅注1- 业务说明和分部报告我们2020年的合并财务报表。

我们将资产分散到三个国家：美国、澳大利亚和新西兰。根据账面价值，截至2020年12月31日，我们约49%的资产在美国，39%在澳大利亚，12%在新西兰，而在2019年底，这一比例分别为53%、37%和10%。这一比率的变化主要是由于我们的阅读电影院在澳大利亚昆士兰州金达利推出，以及货币波动。

截至2020年12月31日，我们拥有2680万美元的现金和现金等价物，这些现金和现金等价物被视为企业资产。我们的现金包括770万美元以美元计价，630万美元(820万澳元)以澳元计价，1280万美元(1790万新西兰元)以新西兰元计价。我们在全球的非流动资产总额为6.514亿美元，分布如下：美国327.6美元，澳大利亚255.5美元(393.7澳元)，新西兰6,830万美元(9,490万新西兰元)。截至2020年12月31日，我们有610万美元的未使用容量可用和不受限制的企业信贷安排。

2020年，我们在美国、澳大利亚和新西兰的总收入分别为2,570万美元、3,130万美元和580万美元，而2019年分别为151.5美元、103.0美元和2,230万美元。由于新冠肺炎疫情导致电影院上座率下降，这三个国家在2020年的收入都有所下降，但在一定程度上被每个上限的食品和饮料(F&B)增加所抵消。

电影院展览

总括

我们致力于通过款待风格的舒适和服务、最先进的电影呈现、独特设计的场地、精心策划的电影和活动节目以及精心制作的食品和饮料选项，为我们的客人创造引人入胜的影院体验。如前所述，我们以各种品牌管理我们的全球影院展览业务。

下表按州/地区/地区、我们的影院品牌以及截至2020年12月31日我们对基础资产的兴趣，列出了我们在每个国家/地区的影院巡回中的位置和银幕数量：

(1)本公司在位于芒特山的一家16屏影院拥有33.3%的非法人合资权益。昆士兰州格拉瓦特，由Event Cinemas管理。

(2)我们公司是两家新西兰Rialto影院的50%的合资伙伴，总共有13块银幕。我们负责这些电影院的预订，我们的合资伙伴Event Cinemas负责管理它们的日常运营。

2019年1月，我们在塔斯马尼亚收购了我们的第一家电影院，这是一家在澳大利亚德文波特拥有酒类牌照的老牌四屏电影院。为了减轻我们在Courtenay Central的阅读电影院持续临时关闭造成的损失，2019年6月底，我们在新西兰惠灵顿大地区的下赫特地区开设了一个三屏弹出窗口。2019年12月，我们收购了塔斯马尼亚的第二家电影院-霍巴特标志性的十屏州立电影院，并在澳大利亚墨尔本郊区伯伍德推出了我们的六屏阅读电影院。2020年12月22日，我们在昆士兰州金达利开设了一家ReadingCinemas影院，拥有六块带躺椅的银幕和一块泰坦豪华银幕，使我们目前在全球的影院数量达到61家。此外，截至本报告之日，我们已经签订了三份租赁协议，规定再开发19块最先进的屏幕。这包括之前在澳大利亚墨尔本米勒会所宣布的最先进的电影院。虽然不能保证，但这三个新综合大楼的建成预计会增加我们的电影院数量。在2022年底之前增加到64个。

我们继续专注于升级我们现有的电影院和开发新的电影院机会，为我们的客户提供优质的产品，包括豪华躺椅、包括音响、休息室、咖啡馆和酒吧服务在内的最先进的展示，以及其他便利设施。自2016年以来，我们将设有躺椅的礼堂数量从58个增加到164个(不包括我们的合资企业)。此外，我们的31个礼堂现在都有大尺寸的泰坦XC、泰坦LUXE或IMAX屏幕。我们的电路已经完全改装成数字投影和音响系统。2019年，我们对其中三个地点的三个礼堂进行了升级，采用了我们认为目前业内最好的杜比ATMOS音效。此外，我们在金达利新开业的阅读电影院配有杜比ATMOS音响。

虽然与2019年相比，受新冠肺炎疫情的影响，2020年美国、澳大利亚和新西兰的展览业上座率和总票房都有所下降，但我们相信，电影院展览业在未来几年将继续产生相当稳定的现金流，即使在经济衰退或通货膨胀的环境下也是如此，因为人们将继续把相当一部分娱乐资金花在户外娱乐上。由于新冠肺炎病毒对休闲娱乐活动的影响持续时间存在不确定性，我们的短期业绩可能会受到不利影响。例如，纽约曾下令电影院从2020年3月17日开始暂时关闭，并继续暂时关闭到2021年3月5日。与其他形式的户外娱乐相比，电影仍然是一种受欢迎的选择，价格也很有竞争力。我们认为，与展览业相比，一系列流媒体和移动视频服务的出现对传统家庭娱乐形式(如有线电视和卫星提供商)的交付构成的威胁更大。我们相信，从历史上看，我们的行业受益于可供展览的优质产品的数量增加。尽管目前的情况如此，但在某些方面，消费者获得的产品数量是压倒性的。我们认为，这意味着影院展览将成为内容提供商为其产品建立身份的一种越来越重要的方式，这种身份将延续到流媒体和移动视频市场，并帮助消费者进行节目选择。我们相信我们的电影院

对于试图在流媒体市场上竞争的产品提供商来说，这将是至关重要的。在这种情况下，我们同样认为，整个观影体验需要引人入胜，才能提供这种“盛大开幕”的感觉。基于这一信念，我们最近专注于升级我们的电影院，以增强安全和清洁协议，豪华躺椅，最先进的音响，大屏幕，以及增强的食品和饮料。我们在技术上进行了投资，以使我们的预订系统更加用户友好，并鼓励客户忠诚度。

认识到影院展览业务是一项成熟的业务，在后COVID时代，我们继续看到影院展览业务的增长机会，主要来自(I)加强我们现有的电影院，(Ii)在选定的艺术和特色电影院市场的发展，(Iii)在我们已经拥有或未来可能收购的土地上发展新的最先进的电影院，以及(Iv)在选定的市场发展新的主流电影院。虽然我们继续考虑第三方开发的可能机会，但在可能的情况下，我们更愿意将我们的资本投入到我们拥有的物业中，而不是承担潜在的沉重租赁义务，因为它们内在的租金上涨、传递和对第三方购物中心运营商的依赖。

在COVID之前，我们继续在机会主义的基础上扩大和升级我们的电路。我们的理念不是不惜一切代价实现增长，我们的目标不是拥有比任何人都多的银幕。相反，我们的目标是拥有高质量、持续不断的票房收入，并在稳定和可持续的基础上实现增长。2020年3月，我们在美国火奴鲁鲁卡哈拉购物中心的联合剧院的翻新工作由于新冠肺炎关闭而暂停。然而，我们成功地在澳大利亚昆士兰州金达利开设了一家全新的雷丁影院。除了我们的Kahala剧院于2019年底开工外，2019年我们的翻修工程还包括美国的Mililani和Rohnert Park，Chirnside Park，Dandenong，Maitland，海港城，Waurn Pond，West Lake，Rhodes在澳大利亚，以及新西兰的Palms。我们还将我们五个分店的九块屏幕升级为豪华躺椅，此外，我们还在伯伍德推出了ReadingCinemas，在所有六个礼堂都有豪华躺椅，并将我们增强的食品和饮料产品扩展到29家电影院。2018年，我们的翻修工程包括美国的曼维尔和米利拉尼，以及澳大利亚的查尔斯敦、伊丽莎白和奥本。我们还在加利福尼亚州穆列塔的阅读影院(加州橡树影院)完成了改装，现在17个礼堂中的6个都有我们的“聚光灯”级服务。“Spotlight”将焦点直接放在我们的顾客身上，为他们提供礼堂内、服务员服务的、增强的餐饮体验，让他们尽情享受。

在COVID之前，我们继续执行我们的战略重点，即在我们的多家美国影院升级食品和饮料菜单。我们专注于现有美国电影院的翻新和升级，就像我们的卡梅尔山电影院一样。与前美食网厨师Santos Loo合作，我们正在继续策划和升级我们的食品和饮料产品。2017年，我们创立了我们的“Spotlight”服务理念，并于2018年在加州橡树影院的阅读影院实施了这一理念。截至2020年底，我们目前在美国拥有16个场馆的啤酒和葡萄酒牌照，在某些情况下还拥有白酒牌照，目前正在申请另外6个场馆的牌照。因此，我们目前在14家美国影院和两家现场影院提供酒精饮料。在我们的国际影院业务中，我们在澳大利亚的15家影院和新西兰的5家影院(包括某些合资影院)提供酒精饮料。
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运营信息

12月31日，2020，我们的主要有形资产包括:

拥有61家电影院(约504块银幕)的权益；

在三家现场剧院(曼哈顿的Orpheum和Minetta Lane以及芝加哥的皇家乔治剧院)的收费权益；2021年第一季度，我们将皇家乔治的房产挂牌出售；

我们联合广场44号酒店的费用利息，以前我们将其用作现场剧院场地，并出租给第三方，目前该酒店正处于重新开发的租赁阶段，用于零售和办公用途；

曼哈顿一家电影院(电影院1、2、3)的费用利息；

在澳大利亚的两家电影院(Bundaberg和Maitland)和新西兰的四家电影院(Dunedin、Invercargill、Napier和Rotorua)的费用权益；

我们在悉尼(奥本红场)、布里斯班(纽马克斯村)、汤斯维尔(坎农公园)、珀斯(贝尔蒙公地)和惠灵顿(库特奈中心)的ETC收费感兴趣，每个都包括一家雷丁电影院。在第一季度，我们将我们的奥本红院挂牌出售；

我们在洛杉矶卡尔弗城和澳大利亚墨尔本的两座写字楼的费用利息。这两栋楼都是综合用途的资产，或者是我们公司员工的住房，所有剩余的空间都是租来的。

除上述费用权益外，美国、澳大利亚和新西兰约2,080万平方英尺已开发和未开发房地产的费用拥有权(其中美国和新西兰约1,190万平方英尺的未开发土地在2021年第一季度货币化)；以及

现金和现金等价物，总计2680万美元。

虽然我们在三个国家经营电影院，但我们的经营和经营战略的总体性质并没有因司法管辖区的不同而有实质性的不同。在每个司法管辖区，我们的总收入主要来自票房收入、食品和饮料销售、礼品卡购买、在线票务费用和屏幕广告。我们的辅助收入主要来自影院租赁(例如，电影节和特殊活动)和辅助节目(如音乐会和体育赛事)。

我们的电影院2020年大约60%的收入来自票房收入。门票价格因地点而异，在选定的地点，我们为老年人、儿童以及在某些市场上的军人和学生提供折扣。

在我们的各种网站、互联网网站和某些市场(仅在少数情况下)，播放时间和特写都会出现在广告中。我们正在不断增加我们在社交媒体上的影响力，从而减少我们对平面广告的依赖。电影发行商还可以在各种平面、广播和电视媒体以及互联网上为某些故事片做广告，发行商通常会支付这些费用。

餐饮销售约占我们2020年影院总收入的30%。虽然某些电影院有酒精饮料的销售和内部消费许可证，但从历史上看，餐饮产品主要是爆米花、糖果和汽水。随着我们越来越多的影院提供更多的食物和饮料，这种情况正在改变。我们的战略重点之一是升级我们现有的电影院，增加餐饮服务，与我们认为电影院在从内容提供商到消费者的道路上的新位置保持一致。

银幕广告和其他收入约占我们2020年影院总收入的10%。除了我们保留的向当地广告商销售的某些权利外，一般而言，我们不从事屏幕广告业务，也不参与国家认可的屏幕广告公司与我们签订的在我们的屏幕上播放此类广告的权利的合同。

电影院的管理

除了我们的三家未合并的电影院外，我们的电影院由位于美国洛杉矶和曼哈顿、澳大利亚墨尔本和新西兰惠灵顿的高管管理。我们的两家新西兰Rialto影院由一家合资企业所有，新西兰雷丁公司是该合资企业50%的合作伙伴。在我们协助预订这两家影院的同时，我们的合资伙伴Event Cinemas负责管理它们的日常运营。我们在布里斯班16块屏幕的电影院中有三分之一的权益是被动的，该电影院由Event Cinemas管理。

许可和定价

电影产品可以从各种渠道获得，从主要的电影发行商，如派拉蒙影业、二十世纪制片厂、华纳兄弟、迪士尼、索尼影业、环球影业和狮门影业，到各种规模较小的独立电影发行商。在澳大利亚和新西兰，一些主要分销商通过当地独立的分销商进行分销。在世界范围内，主要的电影发行商主导着主流传统电影的市场。在美国，艺术和特产电影是

通过Searchlight Pictures和Sony Pictures Classics等主要发行商的艺术和专业部门，以及A24和Neon等独立发行商发行。电影支付条件通常是基于票房收入的一个商定的百分比，这一百分比将因电影而异。

竞争

电影由适用的发行商在竞争激烈的电影院之间分配，并且在某些情况下分配给流媒体服务。因此，我们有时可能无法授权播放我们想要播放的每一部电影。在澳大利亚和新西兰市场，我们通常可以获得市场上所有的电影产品。由于新冠肺炎的流行，我们看到流媒体服务的兴起，提供的电影数量和质量都更高。我们还看到，某些主要发行商跳过了传统的影院窗口，直接进入流媒体、PVOD或视频点播(VOD)。

电影的竞争可能会很激烈，这取决于特定竞争市场中电影院的数量。我们相对较小的尺寸，以及我们可以供应给发行商的银幕和市场数量有限，可能会对我们获得最卖座的首映故事片的能力产生不利影响。此外，由于屏幕被戏剧性地合并到少数几家非常大和强大的参展商手中，如AMC、Cineworld、Cinemark和Cineplex，它们总共控制着北美市场60%以上的份额，这些大型展览公司有能力为发行商提供比我们更多的主要市场的屏幕。此外，各大电影公司拥有相当多的市场，在这些市场上，它们在没有实质性竞争的情况下运营，这意味着发行商在这些市场上没有其他的电影放映商。因此，发行商可能会决定在授权票房最高的电影时优先考虑这些大型放映商，而不是与我们这样的独立公司打交道。澳大利亚和新西兰的情况则不同，在澳大利亚和新西兰，通常每个主要的多厅影院都可以获得目前正在发行的所有电影，而不考虑该多厅影院的所有权。然而，另一方面，我们在这些市场上受到了来自精品运营商的竞争，他们能够以有限的放映时间预订最卖座的商业电影，因此对希望观看这些最卖座电影的客户的竞争加剧。我们相信，随着美国地方法院应司法部的要求于8月7日终止所谓的“派拉蒙法令”，这些主要巡回机构相对于规模较小的独立和地区性运营商的权力可能会增加。, 2020年。该命令规定，派拉蒙法令禁止大宗预订和巡回交易的条款有两年的日落期。

最先进的技术和/或豪华躺椅的可用性也可能是一家电影院比另一家更受欢迎的一个因素。最近，一些电影院开张或重新开业，提供豪华躺椅和/或扩大餐饮服务，包括出售酒精饮料和座位上的食物。多年来，我们一直在澳大利亚和新西兰的某些电影院以及美国的某些Angelika电影中心提供酒精饮料。我们目前正在努力升级我们现有电影院的座位和食品和饮料供应(包括提供酒精饮料)。我们现在全球一半以上的影院都提供酒精饮料。

美国、澳大利亚和新西兰的电影放映市场在一定程度上是由少数几家主要的放映公司主导的。根据提交给美国证券交易委员会的文件中包含的信息，截至2020年12月31日，美国的主要参展商是AMC(在590家影院拥有7668块银幕，其中包括收购Carmike)、富豪(截至2021年3月，在549家影院拥有7211块银幕)，被英国最大的影院运营商Cineworld Group收购，以及Cinemark(在331家影院拥有4507块银幕)。截至2020年12月31日，我们在24家影院拥有238块银幕，以1%的票房在全美排名第13位。

在澳大利亚的主要参展商是以Event Cinemas名称(Event Hotitality and Entertainment，Limited的子公司)(“Event”)、Hoyts Cinemas(“Hoyts”)和Village Cinemas(“Village”)开展业务的Greater Union。主要的放映商控制着大约61%的电影院总票房：活动票房占30%，霍伊茨占20%，乡村电影占11%。Event在全国拥有554块银幕，Hoyts有379块银幕，乡村有223块银幕。相比之下，我们的180块银幕(不包括任何合资影院)约占总票房的8%，使雷丁成为澳大利亚第四大放映商。

新西兰的主要参展商是全国131块银幕的Event Cinemas和68块银幕的Hoyts。新西兰的主要参展商控制着大约49%的总票房：活动票房占31%，霍伊茨占18%。雷丁拥有57块屏幕(不包括其在未合并的合资企业中的权益)。Reading拥有11%的市场份额(Event和Reding市场份额数据不包括任何合作影院)，我们是新西兰第三大参展商。

在澳大利亚和新西兰，该行业在某种程度上是垂直整合的，因为Village的子公司路演电影发行公司(Roadshow Film Distributors)为华纳兄弟(Warner Bros)在澳大利亚和新西兰担任电影发行商。

我们的许多竞争对手都有雄厚的财力，使他们能够以比我们更具竞争力的方式运作。

家庭、流媒体和移动设备竞争

近几年来，家庭流媒体和移动设备娱乐行业在家庭和移动设备娱乐系统的质量和可负担性以及通过有线、卫星和互联网分发渠道获得娱乐节目的可访问性和质量方面都经历了显著的飞跃。这些替代发行渠道(如Netflix、Hulu和Amazon Prime Video)的成功，以及他们创造的新产品来源的进入，正在与为影院上映而制作的电影展开竞争，这给电影发行商带来了额外的压力，要求他们缩短和/或消除影院和二级上映日期之间的时间间隔。例如，华纳传媒(WarnerMedia)宣布，它将在2021年华纳兄弟(Warner Bros)电影在影院上映的同一天，在HBO Max上播放整个2021年华纳兄弟(Warner Bros)系列电影。

无数的流媒体服务继续增长。2019年，苹果电视+和迪士尼+两项流媒体服务亮相。2020年，HBO Max和NBC环球的孔雀推出。2020年12月，我们在美国推出了自己的流媒体服务Angelika Anywhere，它是为独立和外国电影、纪录片以及主要制片厂更专业的电影爱好者策划的。我们预计在2021年将这项流媒体服务扩展到澳大利亚和新西兰。2021年1月，Discovery+上线，维亚康姆CBS于2021年3月初上线派拉蒙+。

我们通过提高电影院的舒适度和服务水平，通过提供方便的在线订票服务和保证座位，通过投资于更大的屏幕和增强的音响，通过向观众提供更专业和更另类的产品，以及通过为电影观众提供物有所值，来应对这些挑战。我们关注的事实是，去看电影是一种社会体验，我们正在努力让这种体验变得最好。我们必须将自己与其他形式的视频娱乐区分开来，强调在电影院环境中观看电影和另类内容的特殊性质，并开发各种方法来定位自己，以便在电影和故事片产量增加的情况下利用优势。这些都是我们美国和国际影院业务的共同问题。

竞争问题在第1A项下详细讨论-风险因素.

季节性

主要电影一般在节假日上映。除了圣诞节和新年，这一事实为我们的收入提供了一些平衡，因为美国的假期与澳大利亚和新西兰的假期没有实质性的重叠。在某些情况下，发行商将推迟在澳大利亚和新西兰的发行，以利用美国不庆祝的澳大利亚和新西兰节日。然而，考虑到需要解决互联网和其他分销渠道的问题，推迟发行正变得越来越不常见，这些渠道在全球范围内运营，与假期安排的联系较少。

房地产

总括

我们通过零售、商业和现场剧院资产的开发和所有权以及向第三方出租或许可的方式从事房地产业务。我们拥有所有实况影院和12家影院的收费权益(如上表所示)。电影院展览“节)。我们的房地产业务通过不断改善和发展我们的投资和运营资产，包括我们的ETC，为我们的股东创造了长期价值。

我们的房地产活动历来主要包括：

对用于影院展映活动或为开发影院或影院房地产开发项目而收购的物业的费用或长期租赁权益的所有权；(三)用于影院展映活动的物业或用于影院开发或影院房地产开发项目的物业的费用或长期租赁权益的所有权；

取得一般房地产开发用地的收费权益；

向我们的实况剧场的制作公司发牌；以及

重新开发我们现有的收费电影院或现场剧院场地，使其达到最高和最好的利用。

鉴于我们业务的地理范围和房地产业务的高度本地化性质，我们历来利用第三方承包商为我们的澳大利亚和新西兰房地产组合提供现场管理和租赁管理功能。然而，最近一段时间，我们已经开始有选择地在这方面建立内部资源，使我们能够终止所有第三方合同。

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房地产控股与发展

美国

2019年底，我们基本完成了联合广场44号重建项目的建设阶段，实现了约73,000平方英尺的可出租净面积(计算包括预期的BOMA调整)，包括零售和办公空间。在新冠肺炎大流行期间，纽约市关闭了非必要的建筑和业务，包括我们工地的建筑工程。然而，在关闭之前，获得核心和外壳临时入住证所需的改善工程基本上已经完成。2020年7月1日，工地重新开工活动，2020年8月31日，我们领到了该建筑核心层和壳层的临时占用证。我们现在正处于租赁阶段，施工已经完成(除了次要的清单项目)。有关该项目的短片可在Www.44unionsquare.com.

关于我们在曼哈顿的Cinemas 1，2，3物业，我们已获得所有权实体25%的少数成员的同意，同意重新开发该物业。我们继续评估将该物业重新发展为综合用途物业的潜力。由于我们与邻居的联合开发谈判没有取得成果，鉴于我们在纽约市上东区的两家电影院已经关闭，我们决定至少在短期内继续经营这个地点作为电影院。我们现正重新规划这项物业，以便在任何这类重建计划中，可以继续使用电影院。然而，所有与这一地点相关的其他再开发活动都已暂停，直到我们能够更好地了解新冠肺炎对我们的资产和市场的持续影响。

2016年4月11日，我们斥资1120万美元在加利福尼亚州卡尔弗市塞普尔韦达大道5995号购买了一栋约2.4万平方英尺的写字楼，共72个停车位。我们于2017年2月将公司总部搬入大楼。卡尔弗市近年来已发展成为洛杉矶县的娱乐和高科技活动中心。目前，我们占据了三楼作为我们总部的办公室，我们在这里进行我们的行政和行政业务。2020年5月27日，我们将整个二楼租给了WWP Beauty(wwpinc.com)，这是一家拥有超过35年经验的全球性公司，为化妆品和个人护理行业提供一系列包装需求。租约当天，该空间的所有权被移交给WWP Beauty，该公司负责扩建该空间。租金从2020年5月开始直线计算，我们从2020年10月开始收到现金租金收入。这座大楼现在100%都住满了。租户正在推进租户改善工程，预计将于2021年4月底完成施工。

我们所有的租赁权益都是电影院的经营性财产。

澳大利亚

我们继续致力于扩展和升级我们在布里斯班的新市场村等，通过扩大或改善我们在每个中心的阅读电影院，并加强食品和饮料的重点空间。

自2016年初以来，我们在奥本红场建造和签订了约15,000平方英尺的额外零售面积，使该中心的面积从约117,000平方英尺增加到约132,000平方英尺。2018年，我们收购了一处21,000平方英尺的填充式物业，目前改善了一座17,000平方英尺的电话交换机和办公楼，租赁给澳洲电信(Telstra)，租期至2022年7月。这使我们在帕拉马塔路的临街面积增加到近2000平方英尺。该中心目前有519,000平方英尺的土地，92,000平方英尺的可出租净面积，361辆车的地面停车场和360辆车的地下停车场，79%已出租。该中心还有大约11.4万平方英尺的额外土地可供开发。这一扩张的资金来自现金流和我们目前的债务安排。该资产于2021年1月挂牌出售。

在2017年12月的纽马克村，我们增加了最先进的八屏阅读电影院，增加了1万平方英尺的零售面积和124个额外的停车位。2015年11月30日，我们在租户Coles超市附近收购了一块约23,000平方英尺的地块。这处房产目前正在改善，有一栋写字楼，现在已经全部租出去了。写字楼租约订有提早发展条款，容许我们在物业重建时终止这些安排。我们打算最终拆除这座办公楼，并将这块地块整合到纽马克村。这将使我们的Newmarket村占地面积从大约204,000平方英尺增加到大约227,000平方英尺。我们的新市场村项目是由现金流和我们目前的债务工具混合提供资金的，目前大约98%是租赁的。

2015年12月23日，我们以总计2410万美元(3340万澳元)的价格收购了澳大利亚昆士兰州汤斯维尔的两处毗邻物业，面积约为9.4英亩。坎农公园市中心和坎农公园折扣中心这两处物业的总可租赁面积为10.5万平方英尺。我们位于坎农公园市中心的多厅影院是该中心的主要租户。此次收购符合我们的商业计划，即在可行的情况下，拥有我们娱乐资产的基础土地。我们将这两个属性作为单个属性进行操作，依此类推。此次收购的资金来自现金流和我们目前的债务安排，目前94%是租赁的。

新西兰

Courtenay Central位于新西兰首都惠灵顿的中心地带，在合并的基础上通过多家子公司拥有161,000平方英尺的土地，毗邻(I)Te Papa Thomarewa博物馆(未启用COVID，每年吸引超过150万游客)和(Ii)未来惠灵顿会展中心(wcec.co.nz)对面的街道，这是首都第一个优质的会议和展览空间，将于2023年完工。尽管新冠肺炎疫情肆虐，但这一重大公共项目的施工已经恢复，计划包括创建一个连接韦克菲尔德街的公共大厅，韦克菲尔德街就在我们的Courtenay Central项目的街道对面。

正如之前报道的那样，2016年海库拉地震造成的破坏需要拆除我们在现场的九层停车场，与之无关的地震问题导致我们在2019年初关闭了现有电影院和零售建筑的主要部分。惠灵顿继续被评为世界上最适宜居住的城市之一，我们仍然相信Courtenay Central网站位于惠灵顿最具活力和增长的商业和娱乐区之一。2019年，联合国教科文组织将惠灵顿命名为联合国教科文组织电影创意城市。在新冠肺炎盛行之前，房地产团队已经制定了一项全面的规划，以多种用途为特色，以补充和加强库特奈中心位置的“目的地质量”。尽管新冠肺炎盛行，我们的房地产团队仍在继续与我们的顾问、潜在租户和城市代表合作，推进我们对该物业的重新开发计划。

土地持有量

除了一些历史悠久的铁路物业(如我们在费城8.2英亩的北高架桥和邻近的商业物业)以及与我们现有的ETC相关的某些扩建空间外，我们还有两处未改善的物业：(I)我们在加利福尼亚州科切拉(Coachella)一块202英亩的地块(靠近科切拉音乐节的场地)拥有50%的权益，目前该地块被划为住宅和混合用途，以及(Ii)我们位于阿鲁考/威里郊区(Manukau/Wiri)的70.4英亩的地块，该地块位于亚利桑那州郊区马努考/威里(Manukau/Wiri)新西兰(毗邻奥克兰国际机场)划为混合轻工业和重工业用途，以及有限数量的配套混合用途，如餐馆和便利店。这两处房产都是在年底后售出的。

美国

我们的科切拉地产是作为长期持有的土地被收购的。2020年12月，作为我们将某些房地产资产货币化战略的一部分，我们将这块非创收土地归类为持有待售土地，以提供必要的现金来支持我们的公司度过新冠肺炎疫情。该物业由土地及该土地的若干改善部分组成，已转让予持有以供出售的土地，账面价值为440万美元，以成本和公允价值减去出售成本中较低者为准。这块土地于2021年3月5日以1100万美元成交。这些行动得到了我们50%的成员，影子景观土地和农业有限责任公司，以及我们董事会的审计和冲突委员会的批准。作为Shadow View Land&Farming LLC的50%成员，该公司获得了50%的销售收益。

新西兰

我们在Manukau/Wiri的物业(约64.0英亩)主要用于轻工业用途。其余6.4英亩的土地已经被划为重工业用途。2020年12月，我们将这块非创收土地归类为持有待售，作为我们出售某些房地产资产战略的一部分，以便提供必要的现金来支持我们的公司度过新冠肺炎疫情。我们在2021年3月4日以7720万新西兰元(5610万美元)的价格出售了这块土地。

虽然我们将我们的房地产活动作为一个单独的部门进行报告，但它们在历史上一直作为我们整体业务的组成部分运营，并主要支持该业务。然而，我们已经收购或开发了一些没有任何电影院或其他娱乐设施的物业。如上所述，这些资产在2021年第一季度货币化。

我们的地产活动、持有的物业及发展项目，详见第二项：特性.

人力资本资源

我们公司雇佣了经验丰富、多样化和富有创造力的员工，因为他们是我们最好的资产之一，对我们的持续成功至关重要。截至2020年12月31日，我们约有(I)86名高管/行政人员和9名房地产员工，他们主要是全职员工；(Ii)全球有4名现场剧院员工和1,392名影院员工，他们主要是兼职/临时员工。我们在新西兰的影院员工中有一小部分是工会成员，我们在夏威夷的放映员也是如此。我们在澳大利亚的员工或其他员工都不受工会合同的约束。总体而言，我们认为这些集体谈判协议的存在并不会实质性地增加我们的劳动力成本或我们的竞争能力。

我们为全职员工提供极具竞争力的福利待遇。在美国，我们提供401(K)退休储蓄计划(我们的“401(K)计划”)，允许符合条件的美国雇员在美国国税局(Internal Revenue)规定的限额内延期支付部分薪酬

代码，在税前和税后的基础上，通过对计划的贡献。我们将401(K)计划中参与者的缴款匹配到指定的百分比，这些匹配的缴款自缴款之日起完全归属。目前，由于新冠肺炎的原因，我们的401(K)计划允许的匹配已被推迟。对于我们在澳大利亚和新西兰的员工，我们根据每个政府的要求提供养老金计划。我们相信，通过我们的401(K)计划或养老金计划为退休储蓄提供工具，并根据我们的薪酬政策在美国进行完全既得利益的匹配缴费，将增加我们员工薪酬方案的整体可取性，并进一步激励我们的员工。

我们通过了商业行为和道德准则(“行为准则”)，旨在帮助我们的董事和员工解决道德问题。我们的行为准则适用于所有董事和员工，并张贴在我们的网站上。我们的董事会已经建立了一种方式，让员工匿名举报违反或涉嫌违反行为准则的行为。此外，我们还通过了一项“修订和重申的举报人政策和程序”，该政策和程序也张贴在我们的网站上，并建立了一个程序，通过该程序，员工可以匿名向我们的首席合规官披露涉嫌欺诈或违反会计、内部会计控制或审计事项。

我们在气候风险和可持续性方面的业务。

我们努力在应对气候变化的斗争中尽自己的一份力量。

美国

我们的剧院提供：(I)环保食品容器、袋子和杯子；(Ii)塑料吸管和餐具只有在需要时才提供；以及(Iii)我们正在考虑在不久的将来改用纸质吸管和竹制餐具。我们在所有影院都设有回收站。在新冠肺炎大流行之前，我们完成了以下能源改进措施：(I)LED照明改造，以降低千瓦时使用量，并减少所有剧院的能源消耗；(Ii)在不同地点安装现代智能EMS系统，以有效控制当前的暖通空调系统；以及(Iii)更换过时的暖通空调机组，以改善我们的碳足迹。我们也做了广泛的研究和分析，但尚未实施安装可再生能源的项目，例如在选定的影院地点的屋顶安装太阳能系统。

澳大利亚和新西兰

在我们的影院，我们(I)在全国范围内使用商业可堆肥的竹制外卖餐具，(Ii)使用商业可堆肥的吸管(分别用纸包裹以确保我们是COVID安全的)，(Iii)使用商业可堆肥的咖啡杯、爆米花盒、外卖披萨盒和外卖翻盖热食品盒，以及(Iv)目前我们有一个包装报价请求，其中规定我们的所有包装(包括软饮料冷杯)都必须是可商业堆肥的。我们的目标是确保我们的包装不会有任何塑料成分。在我们澳大利亚的伯伍德电影院，我们将废物分成三种废物流(可堆肥的材料/一般的废物/可回收的)。在澳大利亚的贝尔蒙等地，我们安装了太阳能电池板，以最大限度地减少对不可再生能源的依赖。

关于前瞻性陈述的警告性声明