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企业和清算会员2024-04-012024-06-300000813828PARA: 企业和清算会员2023-04-012023-06-300000813828PARA: 企业和清算会员2024-01-012024-06-300000813828PARA: 企业和清算会员2023-01-012023-06-300000813828US-GAAP：材料核对项目成员2024-04-012024-06-300000813828US-GAAP：材料核对项目成员2023-04-012023-06-300000813828US-GAAP：材料核对项目成员2024-01-012024-06-300000813828US-GAAP：材料核对项目成员2023-01-012023-06-300000813828PARA：重组费用和其他成员US-GAAP：材料核对项目成员2024-04-012024-06-300000813828PARA：重组费用和其他成员US-GAAP：材料核对项目成员2024-01-012024-06-300000813828PARA：重组费用和其他成员US-GAAP：材料核对项目成员2023-04-012023-06-300000813828PARA：重组费用和其他成员US-GAAP：材料核对项目成员2023-01-012023-06-300000813828US-GAAP：销售成员处置的已停止运营PARA: 西蒙和舒斯特成员2024-01-012024-03-310000813828US-GAAP：分部已停止运营的成员2023-04-012023-06-300000813828US-GAAP：分部已停止运营的成员2023-01-012023-06-300000813828US-GAAP：备用信用证成员2024-06-300000813828PARA: 著名玩家会员2024-06-300000813828美国公认会计准则：石棉问题成员2024-06-300000813828美国公认会计准则：石棉问题成员2023-12-310000813828美国公认会计准则：石棉问题成员2024-04-012024-06-3000008138282023-01-012023-12-3100008138282022-01-012022-12-310000813828US-GAAP：分部持续运营成员2024-01-012024-06-300000813828US-GAAP：分部持续运营成员2023-01-012023-06-300000813828US-GAAP：分部已停止运营的成员2024-01-012024-06-300000813828US-GAAP：分部已停止运营的成员2023-01-012023-06-30

美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

表格 10-Q


☒			根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告

在截至的季度期间 2024 年 6 月 30 日

或者


☐			根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告

在从 ____________ 到 ____________ 的过渡时期

委员会档案编号001-09553

派拉蒙全球

（注册人章程中规定的确切名称）

特拉华

04-2949533

（州或其他司法管辖区
公司或组织）

（美国国税局雇主识别号）

1515 百老汇

纽约，

纽约

10036

（主要行政办公室地址）

（邮政编码）

(212) 258-6000

（注册人的电话号码，包括区号）

不适用

（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度）

根据该法第12（b）条注册的证券：

每个课程的标题

交易符号

注册的每个交易所的名称

A 类普通股，面值0.001美元

PARAA

纳斯达克股票市场有限责任公司

B类普通股，面值0.001美元

帕拉

纳斯达克股票市场有限责任公司

用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的☒ 没有 ☐

用复选标记表明注册人在过去 12 个月内（或注册人必须提交此类文件的较短期限）是否以电子方式提交了根据 S-T 法规第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的☒ 没有 ☐

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。


大型加速文件管理器	☒	加速过滤器	☐
非加速过滤器	☐	规模较小的申报公司	☐
		新兴成长型公司	☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第120亿条第2款）。是的 ☐ 没有☒

截至 2024 年 8 月 6 日的已发行普通股数量：

A类普通股，面值每股0.001美元— 40,702,763

b类普通股，面值每股0.001美元— 626,011,612

最重要的全球

10-Q 表格的索引


		页面
	第一部分 — 财务信息

第 1 项。	财务报表。

	的合并运营报表（未经审计）截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月	3

	的综合收益表（未经审计）截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月	4

	截至2024年6月30日的合并资产负债表（未经审计）以及 2023 年 12 月 31 日	5

	的合并现金流量表（未经审计）截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月	6

	合并股东权益报表（未经审计）截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月	8

	合并财务报表附注（未经审计）	9

第 2 项。	管理层对经营业绩和财务业绩的讨论和分析状况。	32

第 3 项。	关于市场风险的定量和定性披露。	65

第 4 项。	控制和程序。	65

	第二部分 — 其他信息

第 1 项。	法律诉讼。	66

第 1A 项。	风险因素。	66

第 2 项。	未注册的股权证券销售和所得款项的使用。	72

第 6 项。	展品。	73

第一部分 — 财务信息


第 1 项。			财务报表。

派拉蒙环球及其子公司

合并运营报表

（未经审计；以百万计，每股金额除外）


	三个月已结束				六个月已结束
	6月30日				6月30日
	2024		2023		2024		2023
收入	$	6,813	$	7,616	$	14,498	$	14,881
成本和支出：
正在运营	4,367		5,227		9,403		10,191
编程费用	—		697		1,118		2,371
销售、一般和管理	1,579		1,783		3,241		3,536
折旧和摊销	101		105		201		205
减值费用	5,996		—		5,996		—
重组和其他公司事务	88		54		274		54
成本和支出总额	12,131		7,866		20,233		16,357

营业亏损	(5,318)		(250)		(5,735)		(1,476)
利息支出	(215)		(240)		(436)		(466)
利息收入	35		33		80		68
投资收益（亏损）	—		168		(4)		168

其他物品，净额	(49)		(60)		(87)		(106)
未计所得税和股权的持续经营亏损损失了被投资的公司	(5,547)		(349)		(6,182)		(1,812)
从所得税中受益	215		95		387		476
被投资公司的亏损权益，扣除税款	(72)		(109)		(162)		(184)
持续经营业务的净亏损	(5,404)		(363)		(5,957)		(1,520)
已终止业务的净收益，扣除税款	—		73		9		118
净亏损（最高权益和非控股权益）	(5,404)		(290)		(5,948)		(1,402)
归属于非控股权益的净收益	(9)		(9)		(19)		(15)
归属于派拉蒙的净亏损	$	(5,413)	$	(299)	$	(5,967)	$	(1,417)

归属于派拉蒙的金额：
持续经营业务的净亏损	$	(5,413)	$	(372)	$	(5,976)	$	(1,535)
已终止业务的净收益，扣除税款	—		73		9		118
归属于派拉蒙的净亏损	$	(5,413)	$	(299)	$	(5,967)	$	(1,417)

归属于派拉蒙的每股普通股基本净收益（亏损）：
持续经营业务的净亏损	$	(8.12)	$	(.59)	$	(9.08)	$	(2.40)
已终止业务的净收益	$	—	$	.11	$	.01	$	.18
净亏损	$	(8.12)	$	(.48)	$	(9.06)	$	(2.22)

归属于派拉蒙的每股普通股摊薄净收益（亏损）：
持续经营业务的净亏损	$	(8.12)	$	(.59)	$	(9.08)	$	(2.40)
已终止业务的净收益	$	—	$	.11	$	.01	$	.18
净亏损	$	(8.12)	$	(.48)	$	(9.06)	$	(2.22)

已发行普通股的加权平均数：
基本	667		651		660		651
稀释	667		651		660		651

见合并财务报表附注。

-3-

派拉蒙环球及其子公司

综合收益合并报表

（未经审计；以百万计）


	三个月已结束				六个月已结束
	6月30日				6月30日
	2024		2023		2024		2023
净亏损（最高权益和非控股权益）	$	(5,404)	$	(290)	$	(5,948)	$	(1,402)
扣除税款的其他综合收益（亏损）：
累积翻译调整	(22)		90		(90)		143
减少到净精算损失和先前服务费用	11		12		20		23
来自持续经营的其他综合收益（亏损），扣除税款（最高权益和非控股权益）	(11)		102		(70)		166
来自已终止业务的其他综合收益	—		2		—		4
综合损失	(5,415)		(186)		(6,018)		(1,232)
减去：归属于非控股权益的综合收益	7		10		17		17
归因于派拉蒙的综合亏损	$	(5,422)	$	(196)	$	(6,035)	$	(1,249)

见合并财务报表附注。

-4-

派拉蒙环球及其子公司

合并资产负债表

（未经审计；以百万计，每股金额除外）


	在			在
	2024年6月30日			2023 年 12 月 31 日
资产
流动资产：
现金和现金等价物		$	2,315		$	2,460
应收账款，净额		6,545			7,115
编程和其他清单		1,322			1,414
预付费用和其他流动资产		1,497			1,677
已终止业务的流动资产		—			37
流动资产总额		11,679			12,703
财产和设备，净额		1,567			1,666
编程和其他清单		13,672			13,851
善意		10,509			16,516
无形资产，净额		2,558			2,589
经营租赁资产		1,069			1,183
递延所得税资产，净额		1,362			1,242
其他资产		3,474			3,793


总资产		$	45,890		$	53,543
负债和股东权益
流动负债：
应付账款		$	826		$	1,100
应计费用		1,865			2,104
参与者的应付份额和特许权使用费		2462			2,702
应计编程和制作成本		1,769			1,842
递延收入		708			746
债务		126			1
其他流动负债		1,250			1,161

流动负债总额		9,006			9,656
长期债务		14,488			14,601
参与者的应付份额和特许权使用费		1,326			1,394
养老金和退休后福利债务		1,329			1,337
递延所得税负债，净额		35			503
经营租赁负债		1,127			1,256
计划权利义务		229			204
其他负债		1,404			1,542



承付款和或有开支（注14）

派拉蒙股东权益：
5.75% A系列强制性可转换优先股，面值美元.001 每股； 25 已获授权的股份； 10 (2023) 已发行股票		—			—
A 类普通股，面值 $.001 每股； 55 已获授权的股份； 41 （2024 年和 2023 年）已发行的股票		—			—
b类普通股，面值美元.001 每股； 5,000 已获授权的股份； 1,129 (2024) 和 1,115 (2023) 已发行股票		1			1
额外的实收资本		33,299			33,210
库存股票，按成本计算； 503 （2024 年和 2023 年）b 类普通股		(22,958)			(22,958)
留存收益		7,779			13,829
累计其他综合亏损		(1,624)			(1,556)
派拉蒙股东权益总额		16,497			22,526
非控股权益		449			524
权益总额		16,946			23,050
负债和权益总额		$	45,890		$	53,543

见合并财务报表附注。

-5-

派拉蒙环球及其子公司

合并现金流量表

（未经审计；以百万计）


	六个月已结束
	6月30日
	2024		2023
经营活动：
净亏损（最高权益和非控股权益）	$	(5,948)	$	(1,402)
减去：已终止业务的净收益，扣除税款	9		118
持续经营业务的净亏损	(5,957)		(1,520)
调整以调节持续经营业务的净亏损与净现金流由持续经营业务的经营活动提供（用于）：
编程费用	1,118		2,371
折旧和摊销	201		205
减值费用	5,996		—
递延所得税优惠	(593)		(586)
基于股票的薪酬	109		88

投资（收益）亏损	4		(168)

被投资公司的亏损权益，扣除税款和分配	168		184
资产和负债的变化	(727)		(1,198)

来自持续经营业务的（用于）经营活动提供的净现金流	319		(624)
已终止业务的经营活动提供的净现金流	—		223
（用于）经营活动提供的净现金流	319		(401)
投资活动：
投资	(166)		(124)
资本支出	(100)		(140)


其他投资活动	21		39
用于持续经营投资活动的净现金流	(245)		(225)
（用于）已终止业务的投资活动提供的净现金流	48		(2)
用于投资活动的净现金流	(197)		(227)
融资活动：

发行债务的收益	—		45
偿还债务	—		(100)


优先股的股息支付	(29)		(29)
普通股支付的股息	(68)		(317)

支付工资税以代替发行股票作为股票薪酬	(18)		(19)

向非控股权益付款	(97)		(93)
其他筹资活动	(25)		(34)
用于融资活动的净现金流	(237)		(547)
汇率变动对现金和现金等价物的影响	(30)		4
现金和现金等价物的净减少	(145)		(1,171)
年初的现金和现金等价物	2,460		2,885
期末的现金和现金等价物	$	2,315	$	1,714

见合并财务报表附注。

-6-

派拉蒙环球及其子公司

股东权益合并报表

（未经审计；以百万计）


	截至2024年6月30日的三个月
	已发行优先股			A类和b类已发行普通股			额外的实收资本			财政部股票		留存收益			累计其他综合亏损			派拉蒙股东权益总额			非控股权益			权益总额
	（股份）			（股份）
2024 年 3 月 31 日	10	$	—	655	$	1		$	33,240	$	(22,958)		$	13,226		$	(1,615)		$	21,894		$	443	$	22,337
以股票为基础的补偿活动	—	—		—	—			59		—			—			—			59			—		59
股票转换	(10)	—		12	—			—		—			—			—			—			—		—
普通股分红	—	—		—	—			—		—			(34)			—			(34)			—		(34)
非控制性利益	—	—		—	—			—		—			—			—			—			(1)		(1)
净收益（亏损）	—	—		—	—			—		—			(5,413)			—			(5,413)			9		(5,404)
其他全面损失	—	—		—	—			—		—			—			(9)			(9)			(2)		(11)
2024年6月30日	—	$	—	667	$	1		$	33,299	$	(22,958)		$	7,779		$	(1,624)		$	16,497		$	449	$	16,946


	截至2024年6月30日的六个月
	已发行优先股			A类和b类已发行普通股			额外的实收资本			财政部股票		留存收益			累计其他综合亏损			派拉蒙股东权益总额			非控股权益			权益总额
	（股份）			（股份）
2023 年 12 月 31 日	10	$	—	653	$	1		$	33,210	$	(22,958)		$	13,829		$	(1,556)		$	22,526		$	524	$	23,050
以股票为基础的补偿活动	—	—		2	—			89		—			—			—			89			—		89
股票转换	(10)	—		12	—			—		—			—			—			—			—		—
优先股分红	—	—		—	—			—		—			(14)			—			(14)			—		(14)
普通股分红	—	—		—	—			—		—			(69)			—			(69)			—		(69)
非控制性利益	—	—		—	—			—		—			—			—			—			(92)		(92)
净收益（亏损）	—	—		—	—			—		—			(5,967)			—			(5,967)			19		(5,948)
其他全面损失	—	—		—	—			—		—			—			(68)			(68)			(2)		(70)
2024年6月30日	—	$	—	667	$	1		$	33,299	$	(22,958)		$	7,779		$	(1,624)		$	16,497		$	449	$	16,946

见合并财务报表附注。

-7-

派拉蒙环球及其子公司

合并股东权益表（续）

（未经审计；以百万计）


	截至2023年6月30日的三个月
	已发行优先股			A类和b类已发行普通股			额外的实收资本			财政部股票		留存收益			累计其他综合亏损			派拉蒙股东权益总额			非控股权益			权益总额
	（股份）			（股份）
2023 年 3 月 31 日	10	$	—	651	$	1		$	33,087	$	(22,958)		$	13,463		$	(1,742)		$	21,851		$	492	$	22,343
以股票为基础的补偿活动	—	—		—	—			48		—			—			—			48			—		48
优先股分红	—	—		—	—			—		—			(14)			—			(14)			—		(14)
普通股分红	—	—		—	—			—		—			(34)			—			(34)			—		(34)

净收益（亏损）	—	—		—	—			—		—			(299)			—			(299)			9		(290)
其他全面收入	—	—		—	—			—		—			—			103			103			1		104
2023年6月30日	10	$	—	651	$	1		$	33,135	$	(22,958)		$	13,116		$	(1,639)		$	21,655		$	502	$	22,157


	截至2023年6月30日的六个月
	已发行优先股			A类和b类已发行普通股			额外的实收资本			财政部股票		留存收益			累计其他综合亏损			派拉蒙股东权益总额			非控股权益			权益总额
	（股份）			（股份）
2022年12月31日	10	$	—	650	$	1		$	33,063	$	(22,958)		$	14,737		$	(1,807)		$	23,036		$	570	$	23,606
以股票为基础的补偿活动及其他	—	—		1	—			72		—			19			—			91			—		91
优先股分红	—	—		—	—			—		—			(29)			—			(29)			—		(29)
普通股分红	—	—		—	—			—		—			(194)			—			(194)			—		(194)
非控制性利益	—	—		—	—			—		—			—			—			—			(85)		(85)
净收益（亏损）	—	—		—	—			—		—			(1,417)			—			(1,417)			15		(1,402)
其他全面收入	—	—		—	—			—		—			—			168			168			2		170
2023年6月30日	10	$	—	651	$	1		$	33,135	$	(22,958)		$	13,116		$	(1,639)		$	21,655		$	502	$	22,157

见合并财务报表附注。

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派拉蒙环球及其子公司

合并财务报表附注

（以百万美元为单位的表格，每股金额除外）

1) 演示的基础

业务描述—派拉蒙环球是一家全球媒体、流媒体和娱乐公司，为全球观众提供优质的内容和体验，由以下细分市场组成：

•电视媒体——我们的电视媒体分部包括我们的（1）广播业务——哥伦比亚广播公司电视网，我们的国内广播电视网络；哥伦比亚广播公司电视台，我们自己的电视台；以及我们的国际免费网络，第10网络、第5频道、Telefe和Chilevisión；（2）国内付费和基础有线电视网络，包括Showtime、MTV、喜剧中心、派拉蒙网络、史密森尼频道、尼克的派拉蒙+ Elodeon、bET Media Group、CBS Sports Network 以及其中某些品牌的国际分支机构；以及 (3) 国内和国际品牌电视演播室业务，包括哥伦比亚广播公司工作室、派拉蒙电视工作室和Showtime/MTV娱乐工作室，以及制作和发行首播联合节目的哥伦比亚广播公司媒体风险投资公司。电视媒体还包括许多数字资产，例如哥伦比亚广播公司新闻直播和哥伦比亚广播公司体育总部。

•直接面向消费者——我们的直接面向消费者的细分市场包括我们的国内和国际付费和免费流媒体服务组合，包括派拉蒙+、Pluto TV和BET+。自2024年4月30日起，Showtime Networks的国内高级订阅流媒体服务不再可用。

•电影娱乐——我们的电影娱乐片段包括派拉蒙影业、派拉蒙玩家、派拉蒙动画、Nickelodeon工作室、Awesomeness和Miramax。

除非上下文另有要求，否则提及的 “派拉蒙”、“公司”、“我们” 和 “我们的” 是指派拉蒙环球及其合并子公司。

2024年7月7日，派拉蒙、Skydance Media, LLC（“Skydance”）和其他各方签订了最终交易协议（“交易协议”），根据该协议，派拉蒙和Skydance将成为一家新控股公司的子公司（“Skydance合并”）。在执行交易协议的同时，Skydance现有投资者（“Skydance投资者集团”）的某些关联公司，包括埃里森家族成员和Redbird Capital Partners的附属公司，与公司的控股股东国家娱乐公司（“NAI”）签订了一项协议，收购NAI的所有未偿股权（“NAI交易”）（以及Skydance合并，即 “Skydance 交易”）。此外，包括Skydance投资者集团在内的Skydance现有投资者的某些附属公司将赚一美元6.0 向派拉蒙投资数十亿美元（“投资”），以换取高达 400 新控股公司新发行的百万股B类普通股（“新派拉蒙b类普通股”），价值美元15.00 每股（视应纳税率下调而定）以及认股权证 200 百万股新派拉蒙b类普通股，初始行使价为美元30.50 每股（视惯例反稀释调整而定），到期五年发行后。该投资将由美元组成1.5 向派拉蒙提供十亿美元现金，最高可达 $4.5 十亿美元用于资助下文讨论的现金股选举。如果现金股票选举的认购量不足，最高可达 $1.5美元未使用部分中的十亿美元4.5 数十亿美元将捐给派拉蒙。

Skydance合并将涉及：（i）一项交易，根据该交易，现有的Skydance投资者将获得该交易 317 价值美元的新派拉蒙b类普通股的百万股15.00 每股，以及 (ii) 现金股选择，根据该选择，NAI以外的持有人持有的派拉蒙A类普通股将在持有人选举时转换为获得任一美元的权利23.00 现金或 1.5333 NAI以外的持有人和参与投资的投资者持有的新派拉蒙b类普通股和派拉蒙b类普通股将在持有人选择时转换为获得任一美元的权利15.00 现金（按比例分配）或一新派拉蒙b类普通股的股份。

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派拉蒙环球及其子公司

合并财务报表附注（续）

（以百万美元为单位的表格，每股金额除外）

Skydance交易受包括监管部门批准在内的惯例成交条件的约束，预计将于2025年上半年完成。上述交易的完成还取决于上述每项交易的同时完成。如果在某些特定情况下终止交易协议，包括与公司签订高级提案（定义见交易协议）有关，则公司将被要求向Skydance支付终止费，金额为美元400 百万。

在Skydance合并结束时，我们的有表决权的A类普通股和无表决权的b类普通股（目前分别在纳斯达克股票市场有限责任公司上市和交易，代码为 “PARAA” 和 “PARA”）将停止上市，只有新派拉蒙b类普通股将在纳斯达克股票市场有限责任公司上市。

2024 年 4 月 29 日，公司董事会成立了首席执行官办公室，由以下人员组成三被任命为联席首席执行官的公司高级管理人员：哥伦比亚广播公司总裁兼首席执行官乔治·奇克斯；Showtime/MTV娱乐工作室和派拉蒙媒体网络总裁兼首席执行官克里斯·麦卡锡；以及派拉蒙影业和Nickelodeon总裁兼首席执行官布莱恩·罗宾斯。2024 年 4 月 30 日，罗伯特·巴基什辞去了公司总裁兼首席执行官的职务，并辞去了董事会的职务。巴基什先生已同意继续在公司担任高级顾问，直至2024年10月31日，以帮助确保其职责的顺利过渡。

列报基础——随附的未经审计的合并财务报表是在符合美国普遍接受的中期财务信息会计原则（“GAAP”）和证券交易委员会（“SEC”）规则的基础上编制的。这些财务报表应与我们在截至2023年12月31日止年度的10-k表年度报告中包含的更详细的财务报表及其附注一起阅读。

管理层认为，所附未经审计的合并财务报表反映了所有调整，仅包括正常和经常性调整，这些调整是公允列报我们在所报告期间的财务状况、经营业绩和现金流量所必需的。先前报告的某些金额已重新分类，以符合目前的列报方式。

已终止业务——2023年10月30日，我们完成了对Simon & Schuster的出售，该公司已在我们的合并财务报表中列报为已终止业务（见附注13）。

估算值的使用—根据公认会计原则编制合并财务报表要求管理层做出估计、判断和假设，这些估计、判断和假设会影响报告的资产和负债金额、截至财务报表之日的或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。我们的估算基于历史经验和其他各种假设，这些假设在当时情况下被认为是合理的，这些假设的结果构成了对资产和负债账面价值做出判断的基础，而这些判断从其他来源看不出来。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计值有所不同。

普通股每股净收益（亏损）——每股基本净收益（亏损）（“EPS”）的计算方法是普通股股东可获得的净收益（亏损）除以该期间已发行普通股的加权平均数。普通股股东可获得的净收益（亏损）按持续经营的净收益（亏损）或净收益（亏损）（如适用）计算，调整后包括入账股息的减少

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派拉蒙环球及其子公司

合并财务报表附注（续）

（以百万美元为单位的表格，每股金额除外）

在适用期限内 5.75% A系列强制性可转换优先股（“强制性可转换优先股”）。2024年4月1日，我们的强制性可转换优先股的所有已发行股份均自动强制转换为我们的b类普通股。强制性可转换优先股的末期股息于2024年第一季度宣布，并于2024年4月1日支付（见注释9）。

摊薄后每股收益的加权平均股数仅反映了假设行使股票期权和授予限制性股票单位（“RSU”）或绩效股票单位（“PSU”）的影响，仅限于此类效应本应具有稀释性的时期。在优先股转换之前的时期，摊薄后的每股收益也反映了假设优先股转换的影响（如果是稀释性的），其中包括按加权平均股数发行普通股，不包括上述优先股股息对普通股股东可获得的净收益（亏损）的调整。

截至2024年6月30日的三个月和六个月中，我们所有的股票期权和限制性股票单位，总额为 30 每个时期为百万美元，在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，总额为 19 百万和 20 分别将百万美元排除在摊薄后每股收益的计算范围之外，因为自从我们报告净亏损以来，将这些数字纳入摊薄后每股收益会起到反稀释作用。上述优先股转换前截至2024年6月30日的六个月以及截至2023年6月30日的三个月和六个月的摊薄后每股收益的计算中还不包括假设转换的影响 10 将百万股强制性可转换优先股转换为普通股，因为其影响会产生反稀释作用。

此外，由于强制性可转换优先股的假设转换将产生反稀释影响，因此持续经营业务的净亏损以及我们在计算截至2024年6月30日的六个月和截至2023年6月30日的三个月和六个月的摊薄后每股收益时使用的净亏损都包括2024年4月转换前每个时期记录的优先股股息的减少。下表显示了持续经营业务净亏损和净亏损与计算基本和摊薄后每股收益所用金额的对账情况。


	三个月			六个月已结束
	已结束			6月30日
	2023年6月30日			2024		2023
归属于派拉蒙的金额：
持续经营业务的净亏损		$	(372)	$	(5,976)	$	(1,535)
优先股股息		(14)		(14)		(29)
基本每股收益和摊薄后每股收益持续经营净亏损计算		$	(386)	$	(5,990)	$	(1,564)

归属于派拉蒙的金额：
净亏损		$	(299)	$	(5,967)	$	(1,417)
优先股股息		(14)		(14)		(29)
计算基本和摊薄后每股收益时的净亏损		$	(313)	$	(5,981)	$	(1,446)

尚未通过的会计声明

分部报告

2023年11月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了最新的分部报告指南，该指南要求披露定期向首席运营决策者（“CODM”）提供并包含在报告的分部损益衡量标准（“分部”）中的重要分部支出

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派拉蒙环球及其子公司

合并财务报表附注（续）

（以百万美元为单位的表格，每股金额除外）

衡量标准”），以及其他细分市场的项目的披露，这些细分市场收入减去这些重要的细分市场支出与该细分市场衡量标准之间的差额。该更新还要求实体披露CodM的标题和职位，并描述CodM如何利用细分市场衡量标准来评估细分市场绩效和分配资源。此外，该更新使分部损益和资产的中期披露要求与年度要求保持一致。此更新对我们截至2024年12月31日的年度报告及其后的中期有效，必须追溯适用。

所得税

2023年12月，财务会计准则委员会发布了加强年度所得税披露的指导方针。根据该指导方针，需要对有效税率对账披露进行某些改进，包括披露百分比和金额、特定类别以及满足指南所定量化门槛的对账项目的额外信息。此外，已缴所得税和所得税支出的披露必须按联邦、州和外国税收进行分类，缴纳的所得税按占所得税总额的5％或以上的个别司法管辖区进一步分类。该指南在截至2025年12月31日的年度对我们有效，应在允许追溯性应用的前提下适用。

2) 编程和其他清单

下表按类型和主要盈利策略分组列出了我们在2024年6月30日和2023年12月31日的节目和其他清单。


	在			在
	2024年6月30日			2023 年 12 月 31 日
电影集团获利：
获得的节目版权，包括预付费体育赛事版权		$	2,918		$	3,318
内部制作的电视和电影节目：
已发布		6,318			6,666
处理中及其他		2,222			2,028

个人获利：
收购的库		330			348
电影：
已发布		805			624
已完成，尚未发布		22			179
处理中及其他		1,306			1,211
内部制作的电视节目：
已发布		534			496
处理中及其他		512			361
家庭娱乐		27			34
编程和其他清单总数		14,994			15,265
减少当前部分		1,322			1,414
非当前节目和其他清单总数		$	13,672		$	13,851

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合并财务报表附注（续）

（以百万美元为单位的表格，每股金额除外）

下表显示了我们的电视和电影节目和制作成本的摊销情况，这些成本包含在合并运营报表的 “运营费用” 中。


	三个月已结束				六个月已结束
	6月30日				6月30日
	2024		2023		2024		2023
获得的计划权利	$	1,066	$	1,234	$	2,848	$	2,648

内部制作的电视和电影节目，和收购的库：
个人获利	$	370	$	734	$	668	$	1,130
电影集团获利	$	1,280	$	1,358	$	2,340	$	2,726

编程费用

在2024年第一季度，在继续审查内容战略的同时，我们做出了战略决策，将重点放在具有全球大众吸引力的内容上。作为其中的一部分，我们决定合理调整流媒体服务上的原创内容，尤其是在国际上，并提高线性网络编程的效率。因此，我们审查了庞大的全球内容组合，并从我们的平台上删除了部分内容。此外，我们决定不推进某些游戏的开发，因此放弃了一些开发项目并终止了某些编程协议。因此，我们在2024年第一季度在合并运营报表中记录了与这些行动有关的节目费用。这些费用，总计 $1.12十亿，由美元组成909百万美元用于内容减值至其估计公允价值，以及美元209百万美元用于开发成本核销和合同终止费用。

2023年上半年，在通过流媒体和线性平台将Showtime整合到派拉蒙+的过程中，我们对Showtime和派拉蒙+的合并内容组合进行了全面的战略审查。此外，我们开始对我们的国际内容组合进行审查，这些举措旨在合理调整我们的国际业务并调整其规模，使其符合我们的流媒体战略，并关闭或全球化我们的某些国际频道。结果，我们改变了某些内容的策略，这导致内容从我们的平台上删除或放弃，开发成本被注销，发行版变更和节目协议终止。因此，我们在2023年上半年在合并运营报表中记录了与这些行动相关的编程费用。这些费用，总计 $697 百万和美元2.37 在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，10亿美元分别由美元组成520 百万和美元1.97 十亿美元用于其估计公允价值的内容减值，以及美元177 百万和美元402 百万美元用于开发成本核销和合同终止费用。

对于在每个时期内从我们的平台上删除或放弃的内容，估计的公允价值是根据二级市场许可收入（如果有）的假设来确定的。

3) 减值、重组和其他公司事务

临时减值测试

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派拉蒙环球及其子公司

合并财务报表附注（续）

（以百万美元为单位的表格，每股金额除外）

我们的每个报告单位。此外，我们考虑了可能影响联邦通信委员会许可证公允价值的因素，包括地域市场最近的预测，并确定中期减值测试是必要的八我们持有 FCC 许可证的市场。

商誉——对商誉进行减值测试，即报告单位层面，即运营板块，或低于一个级别。2024 年 6 月 30 日，我们有五报告单位。

我们的有线网络报告部门的减值测试表明，商誉减值费用为 $5.98 需要10亿美元，这是减值测试前报告单位的商誉余额。减值费用记录在电视媒体板块内，是由于向下调整了报告部门的预期现金流，这主要是由于上述线性关联市场指标以及Skydance交易显示的公司总市值的估计。我们的有线电视网络报告部门的估计公允价值基于贴现现金流法。贴现现金流法根据未来现金流的现值估算公允价值，要求我们对这些现金流的时间和金额做出各种假设，包括预测期内的增长率、营业利润率和资本支出，以及预测期末业务的终端价值。对未来现金流的假设基于我们对适用报告单位的内部预测，其中包括我们的长期业务计划和历史趋势。终端价值是使用长期增长率估算的，该增长率基于相关行业的预期趋势和预测。报告单位的贴现率是根据实现未来现金流的风险确定的，包括适用于整个行业和市场的风险以及可比实体的资本结构。在有线电视网络报告部门的减值测试中，我们使用的贴现率为 11% 和基于长期增长率的终值 (3)%.

其余申报单位的公允价值超过其各自的账面价值，因此无需收取减值费用。三申报单位的公允价值超出其各自账面价值的幅度小于 10%，其余申报单位的公允价值大大超过其账面价值。

联邦通信委员会许可证 — 联邦通信委员会许可证在地域市场层面进行减值测试。我们将每个地域市场（包括我们在该地理市场中的所有电视台）视为单一会计单位，因为该级别的联邦通信委员会许可证代表其最高和最佳用途。联邦通信委员会许可证减值测试是使用格林菲尔德贴现现金流法进行的，该方法通过将五年建设期内的折扣现金流加到剩余价值中，对相关市场中假设的启动站进行估值，从而估算联邦通信委员会许可证的公允价值。建设期的假设包括行业对整体市场收入的预测；基于行业和内部数据的启动站的运营成本和资本支出；以及平均市场份额。贴现率是根据实现预计现金流的行业和市场风险确定的，剩余价值是使用长期增长率计算的，该增长率基于预期的长期通货膨胀和行业预测。贴现率和长期增长率是 8% 和 0分别为％。

减值测试表明，联邦通信委员会许可证的估计公允价值是二的八测试的市场低于其各自的账面价值。因此，我们记录了美元的减值费用15 百万美元用于将这些联邦通信委员会许可证的账面价值减记为其总估计公允价值 $149 百万。减值费用记录在电视媒体板块中，主要是由于最近持有这些联邦通信委员会许可证的市场的行业预测下降造成的。

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派拉蒙环球及其子公司

合并财务报表附注（续）

（以百万美元为单位的表格，每股金额除外）

重组和其他公司事务

在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中，我们记录了与重组和其他公司事务相关的以下成本。


	三个月已结束				六个月已结束
	6月30日				6月30日
	2024		2023		2024		2023
遣散费 (a)	$	70	$	54	$	225	$	54
退出成本	—		—		31		—
重组费用	70		54		256		54
其他公司事务	18		—		18		—
重组和其他公司事务	$	88	$	54	$	274	$	54

(a) 遣散费用包括股票补偿的加速归属。

遣散费 $225 截至2024年6月30日的六个月中，百万美元由美元组成155 第一季度记录的百万美元与全球员工队伍的战略变化有关，以及 $70 第二季度记录的数百万美元与我们的首席执行官退出和其他管理层变动有关。此外，在截至2024年6月30日的六个月中，我们记录的费用为美元31 百万美元用于租赁资产减值，这些资产因减少房地产足迹和创造成本协同效应的举措而停止使用。减值主要是自这些租赁开始以来市场状况下降的结果，反映了根据租赁资产的预期未来现金流确定的估计公允价值与账面价值之间的差异。

美元的重组费用54 截至2023年6月30日的三个月和六个月中，百万美元由遣散费组成，这些费用与我们在2022年运营部门调整以及将Showtime整合到派拉蒙+之后进一步精简和转型运营的举措相关的遣散费。

以下是我们的重组负债的展期，该负债记录在合并资产负债表上的 “其他流动负债” 和 “其他负债” 中。截至2024年6月30日的重组负债主要与遣散费有关，预计将在未来12个月内大量支付。


	余额为			2024 年活动					余额为
	2023 年 12 月 31 日			费用 (a)		付款				2024年6月30日
电视媒体		$	162	$	93		$	(92)			$	163
直接面向消费者		6		15			(12)				9
电影娱乐		14		22			(12)				24
企业		10		81			(17)				74
总计		$	192	$	211		$	(133)			$	270

(a) 在截至2024年6月30日的六个月中，不包括股票薪酬支出美元14 百万美元和租赁减值美元31 百万。

此外，在截至2024年6月30日的三个月中，我们记录了其他公司事务的费用为美元18 百万美元与Skydance交易相关的法律和咨询费用有关。

4) 关联方

国家娱乐公司

国家娱乐公司是该公司的控股股东。截至2024年6月30日，NAI直接或间接持有大约 77.4我们有表决权的A类普通股的百分比，大约 9.5我们的百分比

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派拉蒙环球及其子公司

合并财务报表附注（续）

（以百万美元为单位的表格，每股金额除外）

合并后的A类普通股和无表决权的b类普通股。NAI 由 Sumner m. Redstone National Amusements b 部分普通信托基金（“普通信托”）控制，该公司拥有 80NAI 投票权益的百分比。NA Administration, LLC是普通信托的公司受托人，受其管辖七-董事会成员，以多数票行事（某些例外情况除外），包括就普通信托持有的NAI股份行事。NAI 主席、首席执行官兼总裁兼董事会非执行主席莎莉·雷德斯通是其中之一七 NA 管理有限责任公司的董事和其中一位董事二作为普通信托受益人的董事。我们的管理层成员或董事会的其他成员都不是 NA Administration, LLC 的董事。

2024 年 7 月 7 日，NAI 及其全资子公司 NAI Entertainment Holdings LLC 和 SPV-NAIEH LLC（“NAI 公司股东”）在收到交易协议的最终形式并批准了 Skydance 交易之后，但在交易协议执行之前，NAI 及其全资子公司 NAI Entertainment Holdings LLC 和 SPV-NAIEH LLC（“NAI 公司股东”）的代表约为 77.4公司表决权的百分比，签署并交付了批准和通过交易协议的书面同意（“书面同意”），该书面同意书在交易协议所有各方执行交易协议后立即生效。由于书面同意书代表公司至少大多数已发行股份的持有人的批准，他们有权对交易协议的通过和批准进行表决，因此无需公司股东额外批准Skydance交易。在执行交易协议的同时，NAI公司股东还与公司和Skydance签订了投票和支持协议（“投票协议”），根据该协议，NAI公司的股东同意对其在公司的股份进行投票（或促成投票），以支持其中规定的与Skydance交易有关的某些事项。

其他关联方

在正常业务过程中，我们参与与股权法投资方的交易，主要是电视和电影节目的许可。下表列出了我们的合并财务报表中记录的与这些交易相关的金额。


	三个月已结束				六个月已结束
	6月30日				6月30日
	2024		2023		2024		2023
收入	$	79	$	87	$	137	$	195

运营成本 (a)	$	19	$	9	$	37	$	13

(a) 包括每年记作业务开支的费用。截至2024年6月30日的三个月和六个月还包括该期间编程资产的资本化成本。


	在			在
	2024年6月30日			2023 年 12 月 31 日

应收账款，净额		$	202		$	193

其他资产（应收账款、非流动资产）		$	78		$	101

在正常业务过程中，我们参与了与关联方进行的其他交易，这些交易在所列的任何时期内都不重要。

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派拉蒙环球及其子公司

合并财务报表附注（续）

（以百万美元为单位的表格，每股金额除外）

5) 收入

下表根据收入的性质分列了我们的收入。按细分市场细分的收入见附注12。


	三个月已结束				六个月已结束
	6月30日				6月30日
	2024		2023		2024		2023
按类型划分的收入：
广告	$	2,251	$	2,395	$	5,347	$	5,046
加盟和订阅	3,275		3,235		6,632		6,414
戏剧	138		231		291		358
许可和其他	1,149		1755		2,228		3,063
总收入	$	6,813	$	7,616	$	14,498	$	14,881

应收款

应收账款准备金反映了我们基于历史经验以及当前和预期的经济状况和行业趋势的预期信贷损失。截至2024年6月30日和2023年12月31日，我们的信贷损失备抵额为美元161 百万和美元120 分别为百万。

合并资产负债表上的 “其他资产” 中包括美元的非流动应收账款1.07 十亿和美元1.39 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分别为10亿。非流动应收账款主要与长期内容许可安排下确认的收入有关。内容许可收入在许可期开始时予以确认，在此期间，节目将提供给被许可方进行展览，而相关的现金通常在许可期限内收取。

合同负债

合同负债包含在合并资产负债表的 “递延收入” 和 “其他负债” 中，为美元0.8 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日均为亿元。我们确认的收入为 $0.5 十亿和美元0.6 截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中分别为10亿美元，已计入相应年度的递延收入期初余额。

合同项下未确认的收入

截至2024年6月30日，由于我们长期合同下未履行的履约义务而导致的未确认收入约为美元6 十亿，其中 $2 预计将在2024年剩余时间内确认10亿美元，美元2 2025 年将达到十亿美元，美元1 2026 年将达到 10 亿美元，以及1 之后是十亿。这些金额仅包括受固定金额担保或可变合同下最低担保额约束的合同，主要包括受固定或有保障的最低费用约束的电视和电影许可合同以及附属协议。随着我们续订现有协议或签订新协议，此类金额会定期变化。此外，履行这些长期合同规定的某些履约义务的时机尚不确定，因此也可能会发生变化。上述披露合同下的未确认收入不包括（i）最初预期期限为一年或更短的合同，主要由广告合同组成；（ii）根据客户后续销售或使用情况确定可变对价的合同，主要包括关联协议；（iii）多个项目的长期许可协议，其可变对价是根据交付给客户的项目的价值确定的，我们的发票权与交付的价值相对应。

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以前各期履行的履约义务

根据某些收入安排，我们的收入确认金额和时间是根据我们的许可证持有者随后向其最终客户销售的情况来确定的。因此，根据此类安排，我们通常会在收入确认之前履行交付内容的履行义务。我们确认了前一时期履行义务的收入为美元0.2 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中，每个月为10亿美元，以及美元0.3 十亿和美元0.2 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，分别为10亿美元。每个时期都包括来自我们内容许可安排的收入，包括来自交易视频点播和电子销售服务的分销商和其他许可安排的收入，以及来自我们电影的影院发行的收入。此外，截至2024年6月30日的三个月和六个月包括2024年第二季度因销售合作伙伴少报前期收入而收到的广告收入。

6) 债务

我们的债务包括以下内容：


	在			在
	2024年6月30日			2023 年 12 月 31 日
4.752025 年到期的优先票据百分比		$	125		$	125
4.02026 年到期的优先票据百分比		345			345
3.452026 年到期的优先票据百分比		86			86
2.902027 年到期的优先票据百分比		581			581
3.3752028 年到期的优先票据百分比		497			497
3.702028 年到期的优先票据百分比		496			495
4.202029 年到期的优先票据百分比		496			496
7.8752030 年到期的优先债券百分比		829			830
4.952031年到期的优先票据百分比		1,230			1,229
4.202032年到期的优先票据百分比		979			977
5.502033年到期的优先债券百分比		428			428
4.852034年到期的优先债券百分比		87			87
6.8752036年到期的优先债券百分比		1,072			1,071
6.752037年到期的优先债券百分比		76			75
5.902040年到期优先票据百分比		298			298
4.502042年到期的优先债券百分比		45			45
4.852042年到期优先票据百分比		489			489
4.3752043年到期的优先债券百分比		1,142			1,138
4.8752043年到期的优先债券百分比		18			18
5.852043年到期的优先债券百分比		1,235			1,234
5.252044年到期的优先债券百分比		345			345
4.902044年到期优先票据百分比		541			541
4.602045年到期的优先票据百分比		591			591
4.952050 年到期优先票据百分比		949			948
6.252057年到期的初级次级债券百分比		644			643
6.3752062年到期的初级次级债券百分比		989			989

融资租赁下的债务		1			1
债务总额 (a)		14,614			14,602
减少当前部分		126			1
长期债务总额，扣除流动部分		$	14,488		$	14,601

(a) 截至2024年6月30日和2023年12月31日，优先和初级次级次级债务余额包括 (i) 未摊销净折扣美元410 百万和美元419 分别为百万美元，以及 (ii) 未摊销的递延融资成本为美元78 百万和美元81 分别为百万。我们总债务的面值为 $15.102024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日均为亿元。

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商业票据

在 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，我们都有不未偿还的商业票据借款。

信贷额度

2024 年 6 月 30 日，我们有一美元3.50 十亿循环信贷额度，将于2027年1月到期（“信贷额度”）。信贷额度用于一般公司用途和支持商业票据借款（如果有）。根据我们的选择，我们也可以根据信贷额度以特定外币借款，但不得超过规定的限额。信贷额度下的借款利率在每次借款时确定，通常基于美国的最优惠利率或适用的基准利率加上利润（基于我们的优先无抵押债务评级），具体取决于贷款的类型和期限。以美元计价的贷款的基准利率为定期SOFR，以欧元、英镑和日元计价的贷款的基准利率分别基于欧元银行同业拆借利率、索尼娅和TIBOR。2024 年 6 月 30 日，我们有不信贷额度下的未偿借款和信贷额度下的可用额度为美元3.50 十亿。

信贷机制有一个主要财务契约，该契约设定了每个季度末的最大合并总杠杆比率（“杠杆比率”）。最大杠杆比率为 5.75x（截至2024年6月30日的季度），在截至2024年9月30日的季度中将保持该水平，然后将降至 5.5截至 2024 年 12 月 31 日和 2025 年 3 月 31 日的季度的 x，减少幅度为 0.25x 表示在截至 2026 年 3 月 31 日的季度之前的每一个季度 4.5x，并将保持该级别直至到期。杠杆比率反映了我们在过去十二个月期间减去非限制性现金和现金等价物的合并负债与我们的合并息税折旧摊销前利润（均定义见信贷协议）的比率。对于截至2024年9月30日或之后的季度，在计算杠杆比率时，可从合并负债中扣除的无限制现金和现金等价物的最大金额为美元1.50 十亿。自2024年6月30日起，我们履行了该盟约。

信贷额度还包括一项条款，即派拉蒙控制权变更将构成违约事件，这将使贷款人有权加速偿还任何未偿贷款并终止其承诺。2024 年 8 月 1 日，我们对信贷额度和我们的美元进行了修订1.9十亿备用信用证额度（见附注14），除其他外，它修改了控制权变更条款和相关定义，以反映Skydance交易生效后派拉蒙的所有权结构。此外，修正案将计算杠杆比率时可以抵消合并负债的无限制现金和现金等价物的金额增加到美元3.0 十亿。这些修正案仅在Skydance交易完成后生效（见注释1）。

其他银行借款

在 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，我们都有不 Miramax美元下未偿还的银行借款50 百万信贷额度，将于2024年11月到期。

7) 金融工具和公允价值计量

我们的金融工具的账面价值接近公允价值，票据和债券除外。截至2024年6月30日和2023年12月31日，我们未偿还票据和债券的账面价值为美元14.61 十亿和美元14.60 分别为十亿美元，根据活跃市场（公允价值层次结构中的第一级）的报价确定的公允价值为美元12.4 十亿和美元13.6 分别为十亿。

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投资

我们的投资没有易于确定的公允价值，也没有重大影响力，主要包括我们对Viacom18的投资，账面价值为美元607 百万和美元612 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分别为百万人。这些投资包含在合并资产负债表的 “其他资产” 中。2023 年 4 月，我们对 Viacom18 的所有权被稀释了 49% 到 13跟随其他各方投资的百分比。我们的账面价值之间的区别 49利息百分比和我们的公允价值 13如额外投资所示，利息百分比产生了美元的非现金收益168 2023年第二季度为百万美元。

2024 年 3 月，我们签订了出售我们的 13向多数股东信实工业有限公司（“信实”）持有Viacom18的百分比权益，总收购价为 42.86 十亿印度卢比（约合美元）514 百万美元（按2024年6月30日的外汇汇率计算）。本次交易的完成取决于某些惯例条件的满足，包括获得适用的监管部门批准以及Viacom18、Reliance和第三方之间的单独交易的完成。

外汇合约

我们使用衍生金融工具主要是为了管理因外币汇率波动而面临的市场风险。除非存在潜在风险，否则我们不会使用衍生工具，因此，我们不持有或订立用于投机交易目的的衍生金融工具。

外汇远期合约主要用于对冲英镑、欧元、加元和澳元等货币的预计现金流，期限通常不超过 24 月。我们将用于对冲已承诺和预测的外币交易的外汇远期合约指定为现金流套期保值。此外，我们签订非指定远期合约，以对冲非美元计价的现金流。

截至2024年6月30日和2023年12月31日，所有外汇合约的名义金额为美元3.21 十亿和美元2.72 分别为十亿。2024 年 6 月 30 日，美元2.79 与未来生产成本相关的十亿美元和美元417 百万美元与我们的外币余额和其他预期的外币现金流有关。2023 年 12 月 31 日，美元2.20 与未来生产成本相关的十亿美元和美元523 百万美元与我们的外币余额和其他预期的外币现金流有关。

衍生金融工具确认的收益（亏损）如下：


	三个月已结束				六个月已结束
	6月30日				6月30日
	2024		2023		2024		2023		财务报表账户
非指定外汇合约	$	1	$	(7)	$	10	$	(6)	其他物品，净额

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公允价值测量

下表列出了我们截至2024年6月30日和2023年12月31日以公允价值计量的经常性资产和负债。这些资产和负债是根据财务会计准则委员会建立的三级公允价值层次结构进行分类的，该层次结构优先考虑用于衡量公允价值的投入。第 1 级基于活跃市场中资产或负债的公开报价。第二级基于活跃市场的报价以外可观察到的投入，例如非活跃市场中资产或负债的报价或类似资产或负债的报价。第三级基于不可观察的输入，这些输入反映了我们自己对市场参与者在资产或负债定价时将使用的假设的假设。我们所有定期按公允价值计量的资产和负债均使用二级投入。外币套期保值的公允价值是根据未来现金流的现值确定的，使用包括外币汇率在内的可观测投入。递延薪酬负债的公允价值是根据员工选择的投资的公允价值确定的。


		在			在
	2024年6月30日			2023 年 12 月 31 日
资产：

外币套期保值		$	21		$	40
总资产		$	21		$	40
负债：
递延补偿		$	364		$	366
外币套期保值		17			30
负债总额		$	381		$	396

我们在报告所述期间减值资产的估计公允价值是使用第三级输入确定的。请参阅注释 2 和 3。

8) 可变利息实体

在正常业务过程中，我们与业务合作伙伴建立合资企业或进行投资，以支持我们的基本业务战略，使我们能够进入新市场，以扩大我们的品牌影响力，开发新节目和/或发布现有内容。在某些情况下，我们进行投资的实体可能有资格成为可变权益实体（“VIE”）。在确定我们是否是VIE的主要受益人时，我们会评估我们是否有权指导对VIE活动产生最大影响的事项，是否有义务吸收损失或有权从VIE获得可能对VIE具有重大意义的利益。

下表显示了我们的合并财务报表中记录的与合并VIE相关的金额。


		在			在
	2024年6月30日			2023 年 12 月 31 日
总资产		$	1,917		$	1,886

负债总额		$	201		$	232

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	三个月已结束				六个月已结束
	6月30日				6月30日
	2024		2023		2024		2023
收入	$	130	$	201	$	267	$	346

营业亏损	$	(30)	$	(1)	$	(64)	$	(32)

9) 股东权益

强制性可转换优先股

2024 年 4 月 1 日，每个 9.7 我们的强制性可转换优先股的百万股已发行股票被自动强制转换为 1.1765 我们的b类普通股，导致发行 11.5 百万股b类普通股。在强制转换之前， 0.3 2024年第一季度，百万股强制性可转换优先股自愿转换为b类普通股。强制性可转换优先股的末期股息于2024年第一季度宣布，并于2024年4月1日支付。

分红

下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中我们的A类和b类普通股以及强制性可转换优先股的每股已申报股息和总股息。


	三个月已结束				六个月已结束
	6月30日				6月30日
	2024		2023		2024		2023
A 类和 B 类普通股
每股普通股申报的股息	$	.05	$	.05	$	.10	$	.29

普通股股息总额	$	34	$	34	$	69	$	194
强制性可转换优先股
每股优先股申报的股息	$	—	$	1.4375	$	1.4375	$	2.8750

优先股股息总额	$	—	$	14	$	14	$	29

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累计其他综合收益（亏损）

下表汇总了累计其他综合亏损组成部分的变化。


	累积翻译调整			精算净额损失和先验服务成本				累积的其他综合损失
2023 年 12 月 31 日		$	(504)		$	(1,052)			$	(1,556)
之前的其他综合亏损重新分类		(88)			—				(88)
重新归类为净亏损		—			20		(a)		20
其他综合收益（亏损）		(88)			20				(68)
2024 年 6 月 30 日		$	(592)		$	(1,032)			$	(1,624)


	持续运营								已终止的业务
	累积翻译调整				精算净额损失和先验服务成本				其他综合收益（亏损）(b)			累积的其他综合损失
截至2022年12月31日		$	(680)			$	(1,097)			$	(30)		$	(1,807)
之前的其他综合收益重新分类		97				—				4			101
重新归类为净亏损		44		(c)		23		(a)		—			67
其他综合收入		141				23				4			168
截至 2023 年 6 月 30 日		$	(539)			$	(1,074)			$	(26)		$	(1,639)

(a) 反映了净精算亏损的摊销（见附注11）。

(b) 反映累积的翻译调整。

其他综合收益（亏损）中包含的与养老金和其他退休后福利计划相关的净精算损失和先前服务成本扣除的税收优惠为美元7 百万和美元8 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，分别为百万美元。

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10) 所得税

所得税准备金/收益代表联邦、州和地方以及外国对所得税前持续经营的收益（亏损）和被投资公司亏损权益征收的税。在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，我们记录的所得税收益为美元215 百万和美元387 百万，反映有效所得税税率为 3.9% 和 6.3分别为％。所得税优惠中包括以下被确定为影响我们业绩可比性的项目，这些项目总体上使我们的有效所得税税率降低了 13.8 百分点和 13.9 各自时期的百分点。


	截至2024年6月30日的三个月						截至2024年6月30日的六个月
	影响可比性的项目的影响
	所得税前收益（亏损）			从所得税（准备金）中受益			所得税前收益（亏损）			从所得税（准备金）中受益

编程费用（注2）		$	—		$	—		$	(1,118)		$	275
减值费用（注3）		$	(5,996)		$	349		$	(5,996)		$	349
重组和其他公司事项（注释3）		$	(88)		$	9		$	(274)		$	55
投资损失		$	—		$	—		$	(4)		$	1
净离散税收准备金 (a)		不适用			$	(48)		不适用			$	(49)

n/a-不适用

(a) 主要归因于对递延所得税资产设立了估值补贴，由于第二季度商誉减值费用导致我们的递延所得税负债减少，该资产预计无法实现。这种影响被我们在某些国际司法管辖区提交纳税申报表所实现的金额部分抵消。

在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，我们记录的所得税优惠为美元95 百万和美元476 百万，反映有效所得税税率为 27.2% 和 26.3分别为％。所得税优惠中包括以下被确定为影响我们业绩可比性的项目，这些项目总体上使我们的有效所得税税率提高了 11.8 百分点和 5.2 各自时期的百分点。


	截至2023年6月30日的三个月						截至2023年6月30日的六个月
	影响可比性的项目的影响
	所得税前收益（亏损）			从所得税（准备金）中受益			所得税前收益（亏损）			从所得税（准备金）中受益

编程费用（注2）		$	(697)		$	173		$	(2,371)		$	582
重组费用（注3）		$	(54)		$	14		$	(54)		$	14
投资收益（注7）		$	168		$	(60)		$	168		$	(60)
净离散税收优惠 (a)		不适用			$	4		不适用			$	34

n/a-不适用

(a) 主要反映外国司法管辖区解决所得税问题所产生的税收优惠。

公司及其子公司向美国国税局（“IRS”）以及各州、地方和外国司法管辖区提交所得税申报表。在维亚康姆公司（“维亚康姆”）与哥伦比亚广播公司（“CBS”）合并之前的时期，维亚康姆和哥伦比亚广播公司分别提交了纳税申报表。对于哥伦比亚广播公司而言，在2023年第四季度，该公司和美国国税局结算了2017年和2018纳税年度的所得税审计，但有一个项目除外。该项目目前正在通过共同协议程序得到解决。对于维亚康姆，美国国税局目前正在对我们进行2016年至2019纳税年度的审查。对于以合并形式提交的纳税申报表

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公司，我们目前正在接受美国国税局对2019纳税年度的审查。各纳税年度的州和地方及外国税务机关目前也在审查中。关于所有司法管辖区的开放纳税年度，我们目前认为，不确定税收状况储备金不太可能在未来12个月内发生重大变化；但是，很难预测任何特定税务问题和事件的最终结果或解决时机都可能导致我们目前的预期在未来发生变化。

11) 养老金和其他退休后福利

下表列出了我们的养老金和退休后福利计划的净定期成本组成部分，这些费用包含在合并运营报表的 “其他净项目” 中。


	养老金福利				退休后福利
截至6月30日的三个月	2024		2023		2024		2023
定期净成本的组成部分 (a)：

利息成本	$	50	$	52	$	3	$	3
计划资产的预期回报率	(34)		(32)		—		—
精算损失（收益）的摊销（b）	20		21		(5)		(5)


定期净成本	$	36	$	41	$	(2)	$	(2)


	养老金福利				退休后福利
截至6月30日的六个月	2024		2023		2024		2023
定期净成本的组成部分 (a)：

利息成本	$	99	$	103	$	5	$	6
计划资产的预期回报率	(68)		(64)		—		—
精算损失（收益）的摊销（b）	40		42		(9)		(9)
定期净成本	$	71	$	81	$	(4)	$	(3)

(a) 金额仅反映我们的国内计划。

(b) 反映了从累计其他综合亏损重新归类为净收益（亏损）的金额。

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12) 区段信息

下表按可报告细分市场列出了我们的财务信息。我们的运营部门与应报告的细分市场相同，是根据我们的内部管理结构确定的，该结构以产品和服务为基础组织。


	三个月已结束				六个月已结束
	6月30日				6月30日
	2024		2023		2024		2023
收入：
广告	$	1,733	$	1,946	$	4,315	$	4,202
加盟和订阅	1,908		2,011		3,906		4,078
许可和其他	630		1,200		1,281		2,070
电视媒体	4,271		5,157		9,502		10,350
广告	513		441		1,033		839
订阅	1,367		1,224		2,726		2,336

直接面向消费者	1,880		1,665		3,759		3,175
广告	7		11		8		16
戏剧	138		231		291		358
许可和其他	534		589		985		1,045
电影娱乐	679		831		1,284		1,419
淘汰	(17)		(37)		(47)		(63)
总收入	$	6,813	$	7,616	$	14,498	$	14,881

各细分市场之间产生的收入主要来自内容分发、演播室空间租赁和广告的分段间安排，以及通过分许可或联合制作安排将我们的内容许可给我们的内部平台的第三方获得的许可收入。这些交易按市场价值记录，就好像销售给第三方一样，在合并时被清除。对于在区段之间许可的内容，内容成本是根据每个分段内分发窗口的相对价值在各个区段之间分配的。因此，许可方部门不记录任何分部间许可收入或利润。


	三个月已结束				六个月已结束
	6月30日				6月30日
	2024		2023		2024		2023
公司间收入：
电视媒体	$	4	$	8	$	17	$	21

电影娱乐	13		29		30		42
公司间收入总额	$	17	$	37	$	47	$	63

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根据FasB的分部报告指导方针，我们将不包括折旧和摊销、股票薪酬、重组费用和其他公司事务、计划费用和减值费用（如适用）（“调整后的OIBDA”）列报为衡量运营部门损益的指标，因为这是我们的管理层使用的衡量标准。股票薪酬不包括在我们分部的损益衡量标准中，因为该薪酬是由董事会与公司执行管理层协商后制定和批准的。


	三个月已结束				六个月已结束
	6月30日				6月30日
	2024		2023		2024		2023
调整后的OIBDA：
电视媒体	$	1,018	$	1,194	$	2,463	$	2500
直接面向消费者	26		(424)		(260)		(935)
电影娱乐	(54)		5		(57)		(94)
公司/淘汰	(73)		(124)		(197)		(233)
股票薪酬 (a)	(50)		(45)		(95)		(84)
折旧和摊销	(101)		(105)		(201)		(205)
编程费用	—		(697)		(1,118)		(2,371)
减值费用	(5,996)		—		(5,996)		—
重组和其他公司事务	(88)		(54)		(274)		(54)

营业亏损	(5,318)		(250)		(5,735)		(1,476)
利息支出	(215)		(240)		(436)		(466)
利息收入	35		33		80		68
投资收益（亏损）	—		168		(4)		168

其他物品，净额	(49)		(60)		(87)		(106)
所得税前持续经营亏损以及被投资公司的亏损权益	(5,547)		(349)		(6,182)		(1,812)
从所得税中受益	215		95		387		476
被投资公司的亏损权益，扣除税款	(72)		(109)		(162)		(184)
持续经营业务的净亏损	(5,404)		(363)		(5,957)		(1,520)
已终止业务的净收益，扣除税款	—		73		9		118
净亏损（最高权益和非控股权益）	(5,404)		(290)		(5,948)		(1,402)
归属于非控股权益的净收益	(9)		(9)		(19)		(15)
归属于派拉蒙的净亏损	$	(5,413)	$	(299)	$	(5,967)	$	(1,417)

(a) 以股票为基础的薪酬支出为美元12 百万和美元14 截至2024年6月30日的三个月和六个月中分别为百万美元，以及美元4截至2023年6月30日的三个月和六个月的百万美元已包含在 “重组和其他公司事务” 中。

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派拉蒙环球及其子公司

合并财务报表附注（续）

（以百万美元为单位的表格，每股金额除外）

13) 已停止的业务

下表详细列出了截至2023年6月30日的三个月和六个月中已终止业务的净收益，主要反映了西蒙和舒斯特的业绩。2023年10月30日，我们完成了对科尔伯格·克拉维斯·罗伯茨公司关联公司的西蒙和舒斯特的出售。在2024年第一季度，我们录得的额外税前收益为美元12 由于营运资本调整，出售了百万美元。


	三个月已结束			六个月已结束
	2023年6月30日			2023年6月30日

收入		$	292		$	550
成本和支出：
正在运营		155			306
销售、一般和管理		44			89

成本和支出总额 (a)		199			395
营业收入		93			155
其他物品，净额		(4)			(7)
已终止业务的收益		89			148
所得税准备金 (b)		(16)			(30)
已终止业务的净收益，扣除税款		$	73		$	118

(a) 成本和支出总额中包括与解除与先前处置的企业有关的租赁的赔偿义务相关的金额2 百万和美元6 在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，分别为百万美元。

(b) 税收规定包括与先前出售的企业相关的金额（美元）1 截至2023年6月30日的六个月中为百万美元。

14) 承付款和意外开支

担保

信用证和担保债券

截至2024年6月30日，我们的未偿信用证和担保债券为美元1.23 未记录在合并资产负债表上的十亿美元，包括美元1.02 在美元以下发行的十亿美元1.9 根据我们其中一项承诺的合同要求，提供十亿美元的备用信用证贷款。随着我们根据相关合同承诺付款，信用证额度下的未偿金额在2024年全年有所减少。根据我们某些承诺的合同要求，信用证和担保债券主要用作在正常业务过程中不履行义务的担保。备用信用证额度将于2026年5月到期，受与信贷额度类似的条款约束，包括相同的主要财务契约（见附注6）。

租赁担保

对于主要与Famous Players Inc之前终止的业务相关的租约，我们有某些赔偿义务。我们与这些租赁承诺相关的担保责任总额为美元8 截至2024年6月30日，百万美元，在合并资产负债表的 “其他负债” 中列报。这些租赁承诺的金额会随着时间的推移而变化，具体取决于个人标的租赁的到期或终止、相关的赔偿义务以及外汇汇率等。我们还可能承担与租赁相关的某些其他费用，例如财产税和公共区域维护。根据我们的考虑，我们认为我们的应计金额足以支付未来的任何债务

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派拉蒙环球及其子公司

合并财务报表附注（续）

（以百万美元为单位的表格，每股金额除外）

可用的财务信息、承租人在履行租赁义务方面的历史表现以及影响承租人商业模式的潜在经济因素。

其他

在我们的业务过程中，我们既提供补偿，也接受赔偿，旨在分担与商业交易相关的某些风险。同样，如果第三方未能履行其在赔偿义务下的义务，我们可能会对已被剥离的业务的各种义务承担临时责任。在可能和合理估计的情况下，我们会记录我们的赔偿义务和其他或有负债的负债。

法律事务

普通的

我们持续在众多诉讼和诉讼中积极为自己辩护，并回应联邦、州、地方和国际当局的各种调查和询问（统称为 “诉讼”）。对我们提起的诉讼可能毫无法律依据，本质上是不确定的，而且总是难以预测的。但是，根据我们对相关事实和情况的理解和评估，我们认为以下事项总体上不太可能对我们的业务、财务状况和经营业绩造成重大不利影响。

与Skydance交易相关的诉讼

2024年7月24日，一名据称持有派拉蒙b类普通股的人在特拉华州财政法院对NAI、莎莉·雷德斯通、芭芭拉·伯恩、琳达·格里戈、朱迪思·麦克海尔、小查尔斯·菲利普斯和苏珊·舒曼等被告提起了假定的集体诉讼（“申诉”）。该投诉指控派拉蒙B类股东在交易协议的谈判和批准等索赔中违反了对派拉蒙b类股东的信托义务。该投诉寻求未指明的损害赔偿、费用和开支以及其他救济。

与股票发行相关的诉讼

2021年8月，Camelot Event Driven Fund向纽约县纽约最高法院提起了假定的证券集体诉讼，并于2021年11月提出了经修订的申诉，除其他修改外，还增加了一名指定原告（如本段所述，“申诉”）。该投诉是代表购买公司b类普通股的投资者提出的 5.75% 根据2021年3月完成的公开证券发行，A系列强制性可转换优先股是针对公司、某些高级管理人员、董事会成员和参与发行的承销商提起的。该投诉声称违反了联邦证券法，并指控发行文件包含重大错误陈述和遗漏，包括涉嫌未能充分披露涉及Archegos Capital Management的某些涉及我们证券的总回报互换交易以及与公司股价相关的涉嫌风险。2021 年 12 月，原告提出了一项规定，要求在不影响的情况下自愿解雇诉讼中的外部董事被告，法院随后下令解雇。同日，被告提出驳回诉讼的动议，该动议于2023年1月审理。2023年2月，法院驳回了对公司的所有索赔，同时允许继续对承销商提出索赔。原告和承销商被告对该裁决提出上诉，2024年4月，纽约最高法院第一部上诉庭作出了有利于我们的裁决，维持了初审法院驳回针对公司及其高管的案件的裁决。原告寻求许可

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派拉蒙环球及其子公司

合并财务报表附注（续）

（以百万美元为单位的表格，每股金额除外）

重新辩护，或者对该裁决向纽约上诉法院提出上诉。2024年7月，纽约最高法院第一部上诉庭驳回了原告的请求。

与以前的企业有关的索赔

石棉

我们是索赔与石棉和其他材料有关的各种人身伤害的诉讼的被告，这些伤害据称是由前身西屋电气制造的各种产品造成的暴露造成的，通常是在1970年代初之前。西屋电气既不是石棉的生产商也不是石棉制造商。在州和联邦案件中，我们通常被列为众多被告之一。在大多数石棉诉讼中，原告没有确定我们的哪种产品是索赔的依据。针对我们的索赔中发现的产品最常涉及有关暴露于与涡轮机和电气设备一起使用的含石棉绝缘材料的指控。

索赔通常是分组提出和/或结算的，这可能使和解的金额和时间以及待处理的索赔数量在不同时期之间会有很大的波动。对于某些司法管辖区为声称减值很小或没有减值的索赔人确立的无效、暂停、延期或类似待处理的备审案件，我们不将这些索赔报告为待处理的索赔。截至 2024 年 6 月 30 日，我们的待处理时间约为 19,100 石棉索赔，相比之下 19,970 截至 2023 年 12 月 31 日。在 2024 年第二季度，我们收到了大约 740 新的索赔已结案或移至待处理的待审案件目录表中 1,150 索赔。当我们得知法院已下达驳回令或与索赔人就和解的实质性条款达成协议时，我们会将索赔报告为已结案。和解费用取决于构成索赔基础的伤害的严重程度、支持索赔的证据质量和其他因素。2023年和2022年，我们在收回保险后和扣除税款后的石棉索赔的和解和辩护总费用约为美元54 百万和美元57 分别为百万。我们对石棉索赔的和解和辩护费用每年可能有所不同，而且保险收益的回收期并不总是与费用的受保部分在同一时间内收回。

申请包括对患有间皮瘤的个人的索赔，间皮瘤是一种罕见的癌症，据称接触石棉会增加患病的风险；肺癌，一种可能由多种因素引起的癌症，其中之一据称是石棉暴露；其他癌症和严重程度要低得多的疾病，包括代表对所谓的石棉相关疾病没有症状的个人提出的索赔。针对我们的大量待处理索赔是非癌症索赔。很难预测未来的长期石棉负债，因为事件和情况可能会影响估计。当既有可能发生负债，又可以合理估计损失金额时，我们会记录应计损失应计额。我们的长期石棉责任的合理估计期限为 10 年份，我们是在与一家具有估算石棉责任专业知识的第三方公司协商后确定的，这是由于侵权诉讼系统固有的不确定性造成的。我们估算的石棉责任基于许多因素，包括未决索赔的数量、每项索赔的估计平均费用、按疾病类型分列的索赔细目、历史索赔申请、每项索赔的解决费用和提交新索赔的费用，并在与第三方公司协商后进行评估。未来时期情况的变化可能会导致我们的实际负债高于或低于我们当前的应计负债。我们将继续评估我们的估算值并根据需要更新我们的应计金额。

其他

我们会不时收到来自联邦和州环境监管机构和其他实体的索赔，声称我们应对环境清理费用和主要与我们的历史和先前业务相关的损害承担或可能负责。此外，我们会不时收到人身伤害索赔

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派拉蒙环球及其子公司

合并财务报表附注（续）

（以百万美元为单位的表格，每股金额除外）

包括因我们的历史业务和以前的业务而产生的有毒侵权和产品责任索赔（石棉除外）。尽管我们认为我们在这些事项上的应计额是足够的，但无法保证未来情况不会发生变化，因此，我们的实际负债可能高于或低于应计负债。

15) 补充财务信息

补充现金流信息


	六个月已结束
	6月30日
	2024		2023
支付利息的现金	$	418	$	449

为所得税支付的现金：
持续运营	$	174	$	56
已终止的业务	$	—	$	14

以非现金方式增加经营租赁资产	$	60	$	69

租赁收入

我们签订运营租约，使用我们自有的生产设施和办公大楼。根据这些协议收到的租赁付款包括空间租金和某些建筑物运营成本的固定付款，以及基于生产设施和服务使用情况的可变款项以及不断上涨的建筑运营成本。我们记录的总租赁收入，包括固定和可变金额，为美元9 百万和美元15 截至2024年6月30日的三个月和六个月中分别为百万美元，以及美元8 百万和美元22 在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，分别为百万美元。

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第 2 项。			管理层对经营业绩和财务状况的讨论和分析。
			（以百万美元为单位的表格，每股金额除外）

管理层对派拉蒙环球经营业绩和财务状况的讨论和分析应与截至2023年12月31日止年度的10-k表年度报告中的合并财务报表和相关附注一起阅读。本文档中提及的 “派拉蒙”、“公司”、“我们” 和 “我们的” 是指派拉蒙环球。

2024年7月7日，派拉蒙、Skydance Media, LLC（“Skydance”）和其他各方签订了最终交易协议（“交易协议”），根据该协议，派拉蒙和Skydance将成为一家新控股公司的子公司（“Skydance合并”）。在执行交易协议的同时，Skydance现有投资者（“Skydance投资者集团”）的某些关联公司，包括埃里森家族成员和Redbird Capital Partners的附属公司，与公司的控股股东国家娱乐公司（“NAI”）签订了一项协议，收购NAI的所有未偿股权（“NAI交易”）（以及Skydance合并，即 “Skydance 交易”）。此外，Skydance现有投资者的某些关联公司，包括Skydance投资者集团，将向派拉蒙投资60亿美元（“投资”），以换取新控股公司价值每股15.00美元（视降息而定）的多达4万股新发行的b类普通股（“新派拉蒙b类普通股”），以及购买新派拉蒙b类股票的20,000万股认股权证普通股，初始行使价为每股30.50美元（视惯例反稀释调整而定），到期发行五年后。该投资将包括向派拉蒙提供的15亿美元现金和高达45亿美元的现金，用于资助下文讨论的现金股选举。如果现金股选举的认购不足，则45亿美元中未使用部分中最多有15亿美元将捐给派拉蒙。

Skydance合并将涉及：（i）一项交易，根据该交易，现有的Skydance投资者将获得价值每股15.00美元的新派拉蒙b类普通股的31700万股；（ii）现金股选择，根据该选择，NAI以外的持有人持有的派拉蒙A类普通股将在持有人选举中转换为获得23.00美元现金或1.5333股新派拉蒙b类普通股的权利股票和NAI以外的持有人和参与投资的投资者持有的派拉蒙B类普通股将在持有人选择时转换为获得15.00美元现金（按比例分配）或一股新派拉蒙b类普通股的权利。

Skydance交易受包括监管部门批准在内的惯例成交条件的约束，预计将于2025年上半年完成。上述交易的完成还取决于上述每项交易的同时完成。如果在某些特定情况下终止交易协议，包括与公司签订高级提案（定义见交易协议）有关，则公司将被要求向Skydance支付4亿美元的终止费。

2024 年 4 月 29 日，公司董事会成立了首席执行官办公室，由以下三位被任命为联席首席执行官的公司高管组成：哥伦比亚广播公司总裁兼首席执行官乔治·奇克斯；Showtime/MTV 娱乐工作室和派拉蒙媒体网络总裁兼首席执行官克里斯·麦卡锡；以及派拉蒙影业和尼克国际频道总裁兼首席执行官布莱恩·罗宾斯。2024 年 4 月 30 日，罗伯特·巴基什辞去了公司总裁兼首席执行官的职务，并辞去了董事会的职务。巴基什先生已同意继续在公司担任高级顾问，直至2024年10月31日，以帮助确保其职责的顺利过渡。

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管理层的讨论和分析

经营业绩和财务状况（续）

（以百万美元为单位的表格，每股金额除外）

管理层对经营业绩和财务状况的讨论和分析的重要组成部分包括：

•概述——我们的业务和运营亮点摘要。

•合并经营业绩——对截至2024年6月30日的三个月和六个月的合并业绩进行分析，包括与截至2023年6月30日的三个月和六个月的比较。

•分部经营业绩——按可报告的分部分析截至2024年6月30日的三个月和六个月的业绩，包括与截至2023年6月30日的三个月和六个月的比较。

•流动性和资本资源——讨论截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中的现金流，包括现金的来源和用途；以及截至2024年6月30日的未偿债务。

•重要会计估算— 我们截至2023年12月31日止年度的10-k表年度报告中包含商誉和无形资产减值测试披露的更新。

•法律事项——讨论我们参与的法律事务。

概述

运营亮点——截至2024年6月30日的三个月，而截至2023年6月30日的三个月


合并经营业绩					增加/（减少）
截至6月30日的三个月	2024		2023		$		%
间隙：
收入	$	6,813	$	7,616	$	(803)	(11)	%
营业收入（亏损）	$	(5,318)	$	(250)	$	(5,068)	n/m
持续经营业务的净收益（亏损）归因于派拉蒙	$	(5,413)	$	(372)	$	(5,041)	n/m
持续经营业务的摊薄后每股收益	$	(8.12)	$	(.59)	$	(7.53)	n/m


非公认会计准则：(a)
调整后 OIBDA	$	867	$	606	$	261	43	%
调整后的持续经营净收益归因于派拉蒙	$	361	$	80	$	281	n/m
调整后的持续经营业务摊薄后每股收益	$	.54	$	.10	$	.44	n/m

n/m-没有意义

(a) 某些被确定为影响可比性的项目不包括在非公认会计准则业绩中。根据美国普遍接受的会计原则（“GAAP”），有关这些项目的详细信息以及非公认会计准则业绩与最直接可比财务指标的对账，请参阅 “非公认会计准则指标的对账”。

在截至2024年6月30日的三个月中，受许可收入减少的推动，收入下降了11％，至68.1亿美元。下降还反映了我们的线性网络和影院上映的收入减少。这些下降被派拉蒙+带动的流媒体服务收入增长部分抵消。

我们报告称，截至2024年6月30日的三个月，营业亏损为53.2亿美元，而去年同期的营业亏损为2.5亿美元。这种比较受到2024年59.8亿美元的商誉减值费用和2023年6.97亿美元的节目费用的影响。折旧和摊销前的调整后营业收入（“调整后的OIBDA”）（不包括这些费用以及非公认会计准则指标对账中描述的其他项目）增长了43％，这得益于我们的流媒体服务业绩改善，但部分被线性网络的下降所抵消。

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管理层的讨论和分析

经营业绩和财务状况（续）

（以百万美元为单位的表格，每股金额除外）

在截至2024年6月30日的三个月中，我们报告归属于派拉蒙的持续经营业务净亏损为54.1亿美元，摊薄每股亏损8.12美元，而去年同期归属于派拉蒙的持续经营业务净亏损为3.72亿美元，摊薄每股亏损0.59美元。比较受到上述费用以及2023年1.68亿美元投资收益的影响。归属于派拉蒙的持续经营业务的调整后净收益和持续经营业务的调整后摊薄后每股收益（不包括这些项目以及非公认会计准则指标对账中描述的其他项目）增加了2.81亿美元，摊薄后每股收益为0.44美元，这主要反映了2024年受税收影响的调整后OIBDA增加、利息支出减少以及权益法投资亏损的减少。

运营亮点——截至2024年6月30日的六个月与截至2023年6月30日的六个月对比


合并经营业绩					增加/（减少）
截至6月30日的六个月	2024		2023		$		%
间隙：
收入	$	14,498	$	14,881	$	(383)	(3)	%
营业收入（亏损）	$	(5,735)	$	(1,476)	$	(4,259)	n/m
持续经营的净收益（亏损）归因于派拉蒙	$	(5,976)	$	(1,535)	$	(4,441)	n/m
持续经营业务的摊薄后每股收益	$	(9.08)	$	(2.40)	$	(6.68)	n/m

非公认会计准则：(a)
调整后 OIBDA	$	1,854	$	1,154	$	700	61	%
调整后的持续经营净收益归因于派拉蒙	$	785	$	152	$	633	n/m
调整后的持续经营业务摊薄后每股收益	$	1.16	$	.19	$	.97	n/m

(a) 某些被确定为影响可比性的项目不包括在非公认会计准则业绩中。有关这些项目的详细信息以及根据公认会计原则将非公认会计准则业绩与最直接可比的财务指标进行对账，请参阅 “非公认会计准则指标的对账”。

在截至2024年6月30日的六个月中，收入下降了3％，至145.0亿美元，这得益于许可收入减少，包括2023年劳工罢工对2024年的影响；线性广告市场的下滑；以及线性子公司收入的下降。这些下降被派拉蒙+带动的流媒体服务收入增长部分抵消，以及哥伦比亚广播公司播出第五十八届超级碗所带来的总收入增长4个百分点。我们与其他网络轮流拥有这些权利，因此在2023年没有类似的广播。

我们报告称，截至2024年6月30日的六个月中，营业亏损为57.4亿美元，而去年同期的营业亏损为14.8亿美元。2024年的营业亏损包括11.2亿美元的计划费用、59.8亿美元的商誉减值费用以及总额为2.74亿美元的重组费用和成本，2023年包括23.7亿美元的编程费用和5400万美元的重组费用。调整后的OIBDA增长了61％，其中不包括这些费用以及非公认会计准则对账中描述的其他项目，这得益于我们的流媒体服务业绩改善。

在截至2024年6月30日的六个月中，我们报告归属于派拉蒙的持续经营业务净亏损为59.8亿美元，摊薄每股亏损9.08美元，而去年同期归属于派拉蒙的持续经营业务净亏损为15.4亿美元，摊薄每股亏损2.40美元。比较受到上述费用以及非公认会计准则指标对账下描述的其他项目的影响。这些项目已不包括在调整后的持续经营业务净收益中

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管理层的讨论和分析

经营业绩和财务状况（续）

（以百万美元为单位的表格，每股金额除外）

向派拉蒙和调整后的摊薄后每股收益增长了6.33亿美元，摊薄后每股收益为0.97美元，这主要反映了受税收影响的调整后OIBDA的增加。

非公认会计准则指标的调节

截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的业绩包括某些被确定为影响可比性的项目。调整后的OIBDA、调整后的所得税前持续经营收益、调整后的所得税准备金、归属于派拉蒙的持续经营业务的调整后净收益、调整后的持续经营业务摊薄后每股收益以及调整后的有效所得税税率（统称为 “调整后指标”）不包括这些项目的影响，是未根据公认会计原则计算的业绩指标。除其他外，我们使用这些衡量标准来评估我们的经营业绩。这些衡量标准是管理层用于规划和预测未来时期的主要衡量标准之一，它们是衡量我们运营实力和业务绩效的重要指标。此外，除其他外，我们还使用调整后的OIBDA对潜在收购进行估值。我们认为，这些衡量标准对投资者相关且有用，因为它们使投资者能够以类似于我们管理层使用的方法来看待业绩；为我们的基本业绩提供更清晰的视角；使投资者、分析师和同行更容易将我们的经营业绩与行业中其他公司进行比较，并比较我们的同比业绩。

由于调整后的指标是衡量业绩的指标，因此不应将营业收入（亏损）、所得税前持续经营收益（亏损）、所得税收益（准备金）、归属于派拉蒙的持续经营净收益（亏损）、持续经营的净收益（亏损）、持续经营业务的摊薄后每股收益和有效所得税税率（如适用）作为经营业绩指标来考虑，也不能作为其替代品。根据我们的计算，这些衡量标准可能无法与其他公司采用的类似标题的衡量标准相提并论。

下表根据公认会计原则，将调整后的指标与最直接可比的财务指标进行了对账。对下表中确定为影响可比性的项目的税收影响是使用适用于每个项目的税率计算的。


	三个月已结束				六个月已结束
	6月30日				6月30日
	2024		2023		2024		2023
营业亏损（GAAP）	$	(5,318)	$	(250)	$	(5,735)	$	(1,476)
折旧和摊销	101		105		201		205
编程费用 (a)	—		697		1,118		2,371
减值费用 (a)	5,996		—		5,996		—
重组和其他公司事务 (a)	88		54		274		54

调整后的OIBDA（非公认会计准则）	$	867	$	606	$	1,854	$	1,154

(a) 关于影响可比性的项目的补充信息，见下表的注释。

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管理层的讨论和分析

经营业绩和财务状况（续）

（以百万美元为单位的表格，每股金额除外）


	截至2024年6月30日的三个月
	所得税前持续经营的收益（亏损）			从所得税（准备金）中受益				归属于派拉蒙的持续经营业务净收益（亏损）			持续经营业务的摊薄后每股收益
已报告（GAAP）		$	(5,547)		$	215	(d)		$	(5,413)		$	(8.12)	(e)
影响可比性的项目：

减值费用 (a)		5,996			(349)				5,647			8.44
重组和其他公司事务 (b)		88			(9)				79			.12



离散税收项目 (c)		—			48				48			.07
反稀释的影响		—			—				—			.03
调整后（非公认会计准则）		$	537		$	(95)	(d)		$	361		$	.54	(e)

(a) 反映了我们的有线电视网络报告部门59.8亿美元的商誉减值费用，以及用于将两个市场的联邦通信委员会许可证账面价值降至估计公允价值的1,500万美元费用。商誉费用是向下调整报告单位预期现金流造成的，这主要是由于线性关联市场的最新指标以及Skydance交易显示的公司总市值的估计。

(b) 反映了与我们的首席执行官退出以及其他管理层变动相关的遣散费，以及与Skydance交易相关的法律和咨询费相关的费用。

(d) 截至2024年6月30日的三个月，报告的有效所得税税率为3.9％，调整后的有效所得税税率为17.7％，调整后的实际所得税税率为9500万美元，除以调整后的所得税前持续经营收益5.37亿美元。这些调整后的衡量标准不包括影响上述可比性的项目。

(e) 在截至2024年6月30日的三个月中，用于计算持续经营业务报告的摊薄后每股收益时使用的已发行普通股的加权平均数为66700万，在计算持续经营业务的调整后摊薄每股收益时为66900万。在计算持续经营业务的摊薄后每股收益时，不包括摊薄影响，因为自从我们报告持续经营业务净亏损以来，摊薄影响本来是反稀释的。

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管理层的讨论和分析

经营业绩和财务状况（续）

（以百万美元为单位的表格，每股金额除外）


	截至2023年6月30日的三个月
	所得税前持续经营的收益（亏损）			从所得税（准备金）中受益				归属于派拉蒙的持续经营业务净收益（亏损）			持续经营业务的摊薄后每股收益
已报告（GAAP）		$	(349)		$	95	(d)		$	(372)		$	(.59)
影响可比性的项目：
编程费用 (a)		697			(173)				524			.80
重组费用 (b)		54			(14)				40			.06


投资收益 (c)		(168)			60				(108)			(.16)
离散的税收项目		—			(4)				(4)			(.01)
调整后（非公认会计准则）		$	234		$	(36)	(d)		$	80		$	.10

(a) 包括因将Showtime整合到派拉蒙+而记录的节目费用，这些费用导致某些内容的策略发生变化，导致内容从我们的平台上删除或放弃，开发成本的注销，发行协议的终止。

(b) 包括在2022年运营部门调整后以及我们将Showtime整合到派拉蒙+时实施转型和简化运营举措相关的遣散费。

(d) 截至2023年6月30日的三个月，报告的有效所得税税率为27.2％，调整后的有效所得税税率为15.4％，调整后的实际所得税准备金3,600万美元除以所得税前持续经营业务的调整后收益2.34亿美元。这些调整后的衡量标准不包括影响上述可比性的项目。

-37-

管理层的讨论和分析

经营业绩和财务状况（续）

（以百万美元为单位的表格，每股金额除外）


	截至2024年6月30日的六个月
	所得税前持续经营的收益（亏损）			从所得税（准备金）中受益				归属于派拉蒙的持续经营业务净收益（亏损）			持续经营业务的摊薄后每股收益
已报告（GAAP）		$	(6,182)		$	387	(e)		$	(5,976)		$	(9.08)	(f)
影响可比性的项目：
编程费用 (a)		1,118			(275)				843			1.27
减值费用 (b)		5,996			(349)				5,647			8.52
重组和其他公司事务 (c)		274			(55)				219			.33

投资损失		4			(1)				3			.01

离散税项 (d)		—			49				49			.07
反稀释的影响		—			—				—			.04
调整后（非公认会计准则）		$	1,210		$	(244)	(e)		$	785		$	1.16	(f)

(a) 关于我们专注于具有全球大规模吸引力的内容的战略决策，我们决定合理调整我们的流媒体服务，尤其是国际流媒体服务的原创内容，并提高我们的线性网络编程的效率。因此，我们审查了庞大的全球内容组合，并从我们的平台上删除了部分内容。此外，我们决定不推进某些游戏的开发，因此放弃了一些开发项目并终止了某些编程协议。因此，我们记录了与这些行动相关的编程费用。

(b) 反映了我们的有线电视网络报告部门59.8亿美元的商誉减值费用，以及用于将两个市场的联邦通信委员会许可证账面价值降至估计公允价值的1,500万美元费用。

(d) 主要归因于对递延所得税资产设立了估值补贴，由于第二季度商誉减值费用导致我们的递延所得税负债减少，该资产预计无法实现。我们在某些国际司法管辖区提交纳税申报表时实现的金额部分抵消了这种影响。

(e) 截至2024年6月30日的六个月中报告的有效所得税税率为6.3％，调整后的有效所得税税率为20.2％，调整后的实际所得税准备金2.44亿美元除以所得税前持续经营业务的调整后收益12.1亿美元。这些调整后的衡量标准不包括影响上述可比性的项目。

(f) 在截至2024年6月30日的六个月中，用于计算持续经营业务报告的摊薄后每股收益时使用的已发行普通股的加权平均数为66000万，在计算持续经营业务的调整后摊薄每股收益时为66300万。在计算持续经营业务的摊薄后每股收益时，不包括摊薄影响，因为自从我们报告持续经营业务净亏损以来，摊薄影响本来是反稀释的。

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管理层的讨论和分析

经营业绩和财务状况（续）

（以百万美元为单位的表格，每股金额除外）


	截至2023年6月30日的六个月
	所得税前持续经营的收益（亏损）			从所得税（准备金）中受益				归属于派拉蒙的持续经营业务净收益（亏损）			持续经营业务的摊薄后每股收益
已报告（GAAP）		$	(1,812)		$	476	(e)		$	(1,535)		$	(2.40)
影响可比性的项目：
编程费用 (a)		2,371			(582)				1,789			2.74
重组费用 (b)		54			(14)				40			.06

投资收益 (c)		(168)			60				(108)			(.16)

离散税项 (d)		—			(34)				(34)			(.05)

调整后（非公认会计准则）		$	445		$	(94)	(e)		$	152		$	.19

(a) 包括因将Showtime整合到派拉蒙+而记录的节目费用，以及合理调整我们的国际业务以符合我们的流媒体战略以及关闭或全球化我们的某些国际频道的举措。这些举措导致某些内容的策略发生了变化，导致内容从我们的平台上删除或放弃，开发成本被注销，发行版变更以及节目协议终止。

(b) 包括在2022年运营部门调整后以及我们将Showtime整合到派拉蒙+时实施转型和简化运营举措相关的遣散费。

(d) 主要反映外国司法管辖区解决所得税问题所产生的税收优惠。

(e) 截至2023年6月30日的六个月中报告的有效所得税税率为26.3％，调整后的有效所得税税率为21.1％，调整后的实际所得税准备金9400万美元除以所得税前持续经营业务的调整后收益4.45亿美元。这些调整后的衡量标准不包括影响上述可比性的项目。

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管理层的讨论和分析

经营业绩和财务状况（续）

（以百万美元为单位的表格，每股金额除外）

合并经营业绩

截至2024年6月30日的三个月和六个月与截至2023年6月30日的三和六个月对比

收入


	截至6月30日的三个月
			占总数的百分比收入					占总数的百分比收入			增加/（减少）
按类型划分的收入	2024					2023					$		%
广告	$	2,251		33	%	$	2,395		31	%	$	(144)	(6)	%
加盟和订阅	3,275			48		3,235			43		40		1
戏剧	138			2		231			3		(93)		(40)
许可和其他	1,149			17		1,755			23		(606)		(35)
总收入	$	6,813		100	%	$	7,616		100	%	$	(803)	(11)	%


	截至6月30日的六个月
			占总数的百分比收入					占总数的百分比收入			增加/（减少）
按类型划分的收入	2024					2023					$		%
广告	$	5,347		37	%	$	5,046		34	%	$	301	6	%
加盟和订阅	6,632			46		6,414			43		218		3
戏剧	291			2		358			2		(67)		(19)
许可和其他	2,228			15		3,063			21		(835)		(27)
总收入	$	14,498		100	%	$	14,881		100	%	$	(383)	(3)	%

在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，广告收入分别下降了6％和6％。每个时期都受到线性广告市场下滑的影响，但六个月期间还包括哥伦比亚广播公司播出的第五十八届超级碗带来的12个百分点的收益。我们有权与其他网络轮流播超级碗，因此在2023年没有类似的广播节目。每个时期的比较还包括派拉蒙+和冥王星电视的增长。

加盟和订阅

加盟和订阅收入主要包括我们从分销商那里获得的分销费（有线电视加盟费）和电视台（转播费），以及第三方电视台因加入哥伦比亚广播公司电视网而从第三方电视台收取的费用（反向补偿），以及我们的流媒体服务的订阅费。

在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，会员收入和订阅收入分别增长了1％和3％，这主要是由于订阅人数的增加和派拉蒙+的国内定价的增加。订阅人数从2023年6月30日的6070万增长到2024年6月30日的6840万。三个月和六个月期间收入的增长被我们线性网络的加盟费减少以及2024年没有按次付费拳击赛事分别产生的3个百分点和2个百分点的负面影响所抵消。由于节目费用中描述的内容策略的变化，我们不再播出按次付费的拳击赛事。

戏剧

在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，影院收入分别为1.38亿美元和2.91亿美元，比去年同期减少了9,300万美元和6700万美元，这反映了《变形金刚：野兽崛起》在上一季度的成功以及每年的上映时间。发布于

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管理层的讨论和分析

经营业绩和财务状况（续）

（以百万美元为单位的表格，每股金额除外）

2024年第二季度包括本季度末发布的《IF》和《寂静的地方：第一天》，而去年同期还受益于《龙与地下城：盗贼中的荣耀》。除了第二季度的上映外，这六个月还受益于2024年第一季度发行的《鲍勃·马利：One Love，Mean Girls》和Miramax发行的《养蜂人》。

许可及其他

许可和其他收入主要包括在我们自有或第三方平台上首次放映后，在二级市场的各种平台上展出我们的内部制作的电视和电影节目的权利的许可费；为第三方制作或分发的内容的许可费；家庭娱乐收入，包括通过交易视频点播 (TVOD) 和电子销售服务在交易基础上观看我们的内容以及我们内容的销售和分发通过DVD和蓝光光盘向批发和零售合作伙伴提供；使用我们的商标和品牌进行消费品、娱乐和现场活动所产生的费用；以及制作设施租赁的收入。

在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，许可和其他收入分别下降了35％和27％，这主要反映了为第三方制作的内容量减少，因为2023年第二季度包括杰克·瑞安和Swagger最后一季的许可以及限量剧集《黑蛋糕》。每个时期的下降也反映了二级市场许可数量的减少。2024 年可供许可的内容受到 2023 年工人罢工导致的临时停产的影响。

运营费用


	截至6月30日的三个月
			营业额百分比					营业额百分比			增加/（减少）
按类型划分的运营费用	2024		开支			2023		开支			$		%
内容成本	$	3,282		75	%	$	4,146		79	%	$	(864)	(21)	%
分销及其他	1,085			25		1,081			21		4		—
总运营费用	$	4,367		100	%	$	5,227		100	%	$	(860)	(16)	%


	截至6月30日的六个月
			营业额百分比					营业额百分比			增加/（减少）
按类型划分的运营费用	2024		开支			2023		开支			$		%
内容成本	$	7,262		77	%	$	8,041		79	%	$	(779)	(10)	%
分销及其他	2,141			23		2,150			21		(9)		—
总运营费用	$	9,403		100	%	$	10,191		100	%	$	(788)	(8)	%

内容成本

内容成本包括内部制作的电视和戏剧电影内容成本的摊销；收购的节目版权的摊销；其他电视制作成本，包括直播人才；以及参与和剩余支出，后者反映了根据合同和集体谈判安排欠我们内容中人才和其他参与者的款项。

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管理层的讨论和分析

经营业绩和财务状况（续）

（以百万美元为单位的表格，每股金额除外）

在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，内容成本分别下降了21％和10％，这主要是由于与许可收入减少相关的成本降低，以及节目费用中进一步描述的内容策略变化的影响。六个月的较低内容成本还包括2023年停产的影响，这导致哥伦比亚广播公司的广播季推迟到2024年2月。与哥伦比亚广播公司播出LVIII超级碗相关的费用部分抵消了六个月期间的下降。

分销及其他

发行和其他运营费用主要包括与我们的内容发行相关的成本，包括影院发行的营销；收入分享成本，包括第三方发行和哥伦比亚广播公司电视网附属电视台的收入分享成本；薪酬以及与我们的运营相关的其他辅助和管理费用。

在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，分销和其他运营费用保持相对平稳。每个时期的比较反映了我们流媒体服务的收入分成成本增加，主要是第三方发行的成本，但被较低的影院发行成本（反映了每年的上映时间）和较低的薪酬成本所抵消。

编程费用

在2024年第一季度，在继续审查内容战略的同时，我们做出了战略决策，将重点放在具有全球大众吸引力的内容上。作为其中的一部分，我们决定合理调整流媒体服务上的原创内容，尤其是在国际上，并提高线性网络编程的效率。因此，我们审查了庞大的全球内容组合，并从我们的平台上删除了部分内容。此外，我们决定不推进某些游戏的开发，因此放弃了一些开发项目并终止了某些编程协议。因此，我们在2024年第一季度在合并运营报表中记录了与这些行动有关的节目费用。这些费用总额为11.2亿美元，包括9.09亿美元的内容减值预估公允价值，以及2.09亿美元的开发成本核销和合同终止费用。

2023年上半年，在通过流媒体和线性平台将Showtime整合到派拉蒙+的过程中，我们对Showtime和派拉蒙+的合并内容组合进行了全面的战略审查。此外，我们开始对我们的国际内容组合进行审查，这些举措旨在合理调整我们的国际业务并调整其规模，使其符合我们的流媒体战略，并关闭或全球化我们的某些国际频道。结果，我们改变了某些内容的策略，这导致内容从我们的平台上删除或放弃，开发成本被注销，发行版变更和节目协议终止。因此，我们在2023年上半年在合并运营报表中记录了与这些行动相关的编程费用。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，这些费用总额分别为6.97亿美元和23.7亿美元，其中包括5.2亿美元和19.7亿美元的内容减值预估公允价值，以及1.77亿美元和4.02亿美元的开发成本注销和合同终止成本。

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管理层的讨论和分析

经营业绩和财务状况（续）

（以百万美元为单位的表格，每股金额除外）

销售、一般和管理费用


	截至6月30日的三个月									截至6月30日的六个月
					增加/（减少）									增加/（减少）
	2024		2023			$		%		2024		2023			$		%
销售、一般和管理费用	$	1,579	$	1,783		$	(204)	(11)	%	$	3,241	$	3,536		$	(295)	(8)	%

销售、一般和管理（“SG&A”）费用包括广告、营销、占用、专业服务费和后台支持（包括员工薪酬和技术）产生的费用。在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，销售和收购费用分别下降了11％和8％，这主要反映了我们的流媒体服务和有线电视网络营销成本的降低。

折旧和摊销


	截至6月30日的三个月								截至6月30日的六个月
					增加/（减少）								增加/（减少）
	2024		2023		$		%		2024		2023		$		%
折旧和摊还	$	101	$	105	$	(4)	(4)	%	$	201	$	205	$	(4)	(2)	%

减值费用

在2024年第二季度，我们记录了有线电视网络报告部门的商誉减值费用为59.8亿美元，并收取了1500万美元的费用，用于将两个市场的联邦通信委员会许可证的账面价值减记为估计的公允价值。参见关键会计估算——商誉和无形资产减值测试。

重组和其他公司事务

在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，我们记录了与重组和其他公司事务相关的以下成本。


	三个月已结束				六个月已结束
	6月30日				6月30日
	2024		2023		2024		2023
遣散费 (a)	$	70	$	54	$	225	$	54
退出成本	—		—		31		—
重组费用	70		54		256		54
其他公司事务	18		—		18		—
重组和其他公司事务	$	88	$	54	$	274	$	54

(a) 遣散费用包括股票补偿的加速归属。

截至2024年6月30日的六个月中，2.25亿美元的遣散费包括第一季度记录的与全球员工队伍的战略变动相关的1.55亿美元和第二季度与首席执行官退出和其他管理层变动相关的7,000万美元。此外，在截至2024年6月30日的六个月中，我们记录了3,100万美元的租赁资产减值费用，我们因减少房地产足迹和创造成本协同效应的举措而停止使用这笔费用。此外，在截至2024年6月30日的三个月中，我们记录了与Skydance交易相关的其他公司事务费用1,800万美元，涉及与Skydance交易相关的法律和咨询费用。

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管理层的讨论和分析

经营业绩和财务状况（续）

（以百万美元为单位的表格，每股金额除外）

在2024年第三季度，我们预计将产生与精简和转型组织计划相关的额外重组遣散费，金额约为3亿至4亿美元。

截至2023年6月30日的三个月和六个月中，5400万澳元的重组费用包括遣散费，这些费用与我们在2022年运营部门调整以及将Showtime整合到派拉蒙+之后进一步精简和转型运营的举措相关的遣散费。

利息支出/收入


	截至6月30日的三个月								截至6月30日的六个月
					增加/（减少）								增加/（减少）
	2024		2023		$		%		2024		2023		$		%
利息支出	$	215	$	240	$	(25)	(10)	%	$	436	$	466	$	(30)	(6)	%
利息收入	$	35	$	33	$	2	6	%	$	80	$	68	$	12	18	%

下表显示了我们截至2024年6月30日和2023年6月30日的未偿债务余额（不包括融资租赁）以及加权平均利率。


	6月30日，
			加权平均值					加权平均值
	2024		利率			2023		利率
票据和债券总额	$	14,613		5.17	%	$	15,794		5.13	%

投资收益/亏损

在2024年第一季度，我们记录了与出售投资相关的400万美元亏损。在2023年第二季度，由于我们的利息从49％稀释至13％，我们终止了权益法会计，Viacom18的留存利息收益为1.68亿美元。

其他物品，净额

下表列出 “其他项目，净额” 的组成部分。


	截至6月30日的三个月				截至6月30日的六个月
	2024		2023		2024		2023
养老金和退休后福利成本	$	(35)	$	(38)	$	(69)	$	(75)
外汇损失	(15)		(25)		(19)		(34)

其他	1		3		1		3
其他物品，净额	$	(49)	$	(60)	$	(87)	$	(106)

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管理层的讨论和分析

经营业绩和财务状况（续）

（以百万美元为单位的表格，每股金额除外）

所得税准备金/收益

所得税准备金/收益代表联邦、州和地方以及外国对所得税前持续经营的收益（亏损）和被投资公司亏损权益征收的税。在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，我们记录的所得税收益为2.15亿美元和3.87亿美元，有效所得税税率分别为3.9％和6.3％。这些所得税优惠主要来自于商誉和联邦通信委员会许可证减值费用3.49亿美元的税收优惠，三个月和六个月期间共计6亿美元，以及在六个月期间，11.2亿美元的节目费用税收优惠2.75亿美元。在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，我们调整后的有效所得税税率分别为17.7％和20.2％，其中不包括减值和计划费用的影响，以及非公认会计准则对账中描述的其他影响可比性的项目。

在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，我们记录的所得税收益为9500万美元和4.76亿美元，实际所得税税率分别为27.2％和26.3％。这些所得税优惠主要是三个月和六个月期间分别为6.97亿美元和23.7亿美元的节目费用1.73亿美元和5.82亿美元的税收优惠的结果。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，我们调整后的有效所得税税率分别为15.4％和21.1％，其中不包括这些计划费用以及非公认会计准则对账中描述的其他影响可比性的项目。

被投资公司的收益（亏损）权益，扣除税款

下表列出了我们的权益法投资的被投资公司的净收益（亏损）。


	截至6月30日的三个月								截至6月30日的六个月
					增加/（减少）								增加/（减少）
	2024		2023		$		%		2024		2023		$		%
收益（亏损）中的权益被投资公司	$	(71)	$	(112)	$	41	37	%	$	(162)	$	(190)	$	28	15	%
税收（准备金）优惠	(1)		3		(4)		n/m		—		6		(6)		n/m
收益（亏损）中的权益被投资公司，扣除税款	$	(72)	$	(109)	$	37	34	%	$	(162)	$	(184)	$	22	12	%

n/m-没有意义

归属于派拉蒙的持续经营业务净收益（亏损）和持续经营业务的摊薄后每股收益


	截至6月30日的三个月							截至6月30日的六个月
					增加/（减少）							增加/（减少）
	2024		2023		$		%	2024		2023		$		%
净收益（亏损）来自持续运营归因于派拉蒙	$	(5,413)	$	(372)	$	(5,041)	n/m	$	(5,976)	$	(1,535)	$	(4,441)	n/m
持续摊薄后的每股收益运营	$	(8.12)	$	(.59)	$	(7.53)	n/m	$	(9.08)	$	(2.40)	$	(6.68)	n/m

n/m-没有意义

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管理层的讨论和分析

经营业绩和财务状况（续）

（以百万美元为单位的表格，每股金额除外）

在截至2024年6月30日的三个月中，我们报告归属于派拉蒙的持续经营业务净亏损为54.1亿美元，摊薄每股亏损8.12美元，而去年同期归属于派拉蒙的持续经营业务净亏损为3.72亿美元，摊薄每股亏损0.59美元。在截至2024年6月30日的六个月中，我们报告归属于派拉蒙的持续经营业务净亏损为59.8亿美元，摊薄后每股亏损9.08美元，而去年同期归属于派拉蒙的持续经营业务净亏损为15.4亿美元，摊薄每股亏损2.40美元。2024年包括第二季度商誉减值费用59.8亿美元，第一季度节目费用11.2亿美元。三个月期间为6.97亿美元, 六个月期间为23.7亿美元以及维亚康姆18在2023年第二季度实现的1.68亿美元的收益。

已终止业务的净收益

下表详细列出了截至2023年6月30日的三个月和六个月中已终止业务的净收益，主要反映了西蒙和舒斯特的业绩。2023年10月30日，我们完成了对科尔伯格·克拉维斯·罗伯茨公司关联公司的西蒙和舒斯特的出售。在2024年第一季度，由于营运资本的调整，我们在此次出售中额外录得1200万美元的税前收益。


	三个月已结束			六个月已结束
	2023年6月30日			2023年6月30日
收入		$	292		$	550
成本和支出：
正在运营		155			306
销售、一般和管理		44			89

成本和支出总额 (a)		199			395
营业收入		93			155
其他物品，净额		(4)			(7)
已终止业务的收益		89			148
所得税准备金 (b)		(16)			(30)
已终止业务的净收益，扣除税款		$	73		$	118

(a) 总成本和支出中包括在截至2023年6月30日的三个月和六个月内，与解除先前出售的200万美元和600万美元业务相关的租赁补偿义务的相关金额。

(b) 税收条款包括截至2023年6月30日的六个月中与先前出售的100万美元企业相关的金额。

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管理层的讨论和分析

经营业绩和财务状况（续）

（以百万美元为单位的表格，每股金额除外）

分部运营业绩

我们是一家全球媒体、流媒体和娱乐公司，为全球观众创造优质的内容和体验，由以下细分市场组成：

•电影娱乐——我们的电影娱乐片段包括派拉蒙影业、派拉蒙玩家、派拉蒙动画、Nickelodeon工作室、Awesomeness和Miramax。

根据财务会计准则委员会对分部报告的指导方针，我们将不包括折旧和摊销、股票薪酬、重组费用和其他公司事务、计划费用和减值费用（如适用）（“调整后的OIBDA”）列报为衡量运营部门损益的指标，因为这是我们的管理层使用的衡量标准。股票薪酬不包括在我们分部的损益衡量标准中，因为该薪酬是由董事会与公司执行管理层协商后制定和批准的。股票薪酬作为合并调整后OIBDA的组成部分包括在内。有关调整后OIBDA总额与营业收入（亏损）的对账，请参阅非公认会计准则指标对账，根据GAAP，这是最直接的可比财务指标。

截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 6 月 30 日的三个月


	截至6月30日的三个月
			占总数的百分比收入					占总数的百分比收入			增加/（减少）
	2024					2023					$		%
收入：
电视媒体	$	4,271		63	%	$	5,157		68	%	$	(886)	(17)	%
直接面向消费者	1,880			27		1,665			21		215		13
电影娱乐	679			10		831			11		(152)		(18)
淘汰	(17)			—		(37)			—		20		54
总收入	$	6,813		100	%	$	7,616		100	%	$	(803)	(11)	%

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管理层的讨论和分析

经营业绩和财务状况（续）

（以百万美元为单位的表格，每股金额除外）


	截至6月30日的三个月
					增加/（减少）
	2024		2023		$		%
调整后的OIBDA：
电视媒体	$	1,018	$	1,194	$	(176)	(15)	%
直接面向消费者	26		(424)		450		n/m
电影娱乐	(54)		5		(59)		n/m
公司/淘汰	(73)		(124)		51		41
股票薪酬 (a)	(50)		(45)		(5)		(11)
调整后的 OIBDA 总额	867		606		261		43
折旧和摊销	(101)		(105)		4		4
编程费用	—		(697)		697		n/m
减值费用	(5,996)		—		(5,996)		n/m
重组和其他公司事务	(88)		(54)		(34)		(63)

总营业亏损	$	(5,318)	$	(250)	$	(5,068)	n/m

n/m-没有意义

(a) 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中，“重组和其他公司事务” 中分别包含1200万美元和400万美元的股票薪酬支出。

截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月


	截至6月30日的六个月
			占总数的百分比收入					占总数的百分比收入			增加/（减少）
	2024					2023					$		%
收入：
电视媒体	$	9,502		65	%	$	10,350		70	%	$	(848)	(8)	%
直接面向消费者	3,759			26		3,175			21		584		18
电影娱乐	1,284			9		1,419			9		(135)		(10)
淘汰	(47)			—		(63)			—		16		25
总收入	$	14,498		100	%	$	14,881		100	%	$	(383)	(3)	%


	截至6月30日的六个月
					增加/（减少）
	2024		2023		$		%
调整后的OIBDA：
电视媒体	$	2,463	$	2500	$	(37)	(1)	%
直接面向消费者	(260)		(935)		675		72
电影娱乐	(57)		(94)		37		39
公司/淘汰	(197)		(233)		36		15
股票薪酬 (a)	(95)		(84)		(11)		(13)
调整后的 OIBDA 总额	1,854		1,154		700		61
折旧和摊销	(201)		(205)		4		2
编程费用	(1,118)		(2,371)		1,253		53
减值费用	(5,996)		—		(5,996)		n/m
重组和其他公司事务	(274)		(54)		(220)		n/m

总营业亏损	$	(5,735)	$	(1,476)	$	(4,259)	n/m

n/m-没有意义

(a) 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，“重组和其他公司事务” 中分别包含1400万美元和400万美元的股票薪酬支出。

-48-

管理层的讨论和分析

经营业绩和财务状况（续）

（以百万美元为单位的表格，每股金额除外）

电视媒体

截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 6 月 30 日的三个月


	截至6月30日的三个月
					增加/（减少）
电视媒体	2024		2023		$		%
广告	$	1,733	$	1,946	$	(213)	(11)	%
加盟和订阅	1,908		2,011		(103)		(5)
许可和其他	630		1,200		(570)		(48)
收入	$	4,271	$	5,157	$	(886)	(17)	%

调整后 OIBDA	$	1,018	$	1,194	$	(176)	(15)	%

收入

在截至2024年6月30日的三个月中，收入下降了17％。

广告收入下降11％的主要原因是线性广告市场下滑。国内广告收入下降了16％，至14.0亿美元，其中包括与哥伦比亚广播公司在2023年播出的NCAA第一分区男篮锦标赛全国半决赛和全国冠军赛相比产生的3个百分点的负面影响，我们有权每隔一年播出该锦标赛。国际广告收入增长了17％，达到3.31亿美元，这主要反映了2024年第二季度因销售合作伙伴少报前期收入而收到的金额。

加盟和订阅

在截至2024年6月30日的三个月中，联盟和订阅收入下降了5％，这反映了由于订户线性下降而下降了6％，由于没有按次付费拳击赛事而下降了1％，合同定价上涨了2％，部分抵消了这一点。

许可及其他

许可和其他收入下降了48％，这反映了为第三方制作的内容的收入减少，因为上一季度包括杰克·瑞安和Swagger最后一季的许可以及限量剧集《黑蛋糕》。下降还反映了二级市场许可数量的减少。

调整后 OIBDA

调整后的OIBDA下降了15％，这反映了广告和加盟收入的下降，但部分被我们网络上展示的内容成本的降低所抵消，包括与前期内容战略变更相关的行动的影响（详见合并运营业绩——节目费用），以及有线电视网络营销成本的降低。

-49-

管理层的讨论和分析

经营业绩和财务状况（续）

（以百万美元为单位的表格，每股金额除外）

截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月


	截至6月30日的六个月
					增加/（减少）
电视媒体	2024		2023		$		%
广告	$	4,315	$	4,202	$	113	3	%
加盟和订阅	3,906		4,078		(172)		(4)
许可和其他	1,281		2,070		(789)		(38)
收入	$	9,502	$	10,350	$	(848)	(8)	%

调整后 OIBDA	$	2,463	$	2500	$	(37)	(1)	%

收入

在截至2024年6月30日的六个月中，收入下降了8％，这反映了许可和加盟收入的减少，但部分被哥伦比亚广播公司在2024年第一季度播出的第五十八届超级碗所推动的广告收入增加所抵消。

广告收入的增长3％包括哥伦比亚广播公司在2024年第一季度播出的第十八届超级碗带来的13个百分点的收益。我们有权与其他网络轮流播超级碗，因此在2023年没有类似的广播节目。受LVIII超级碗收益的推动，国内广告收入增长了3％，达到37.4亿美元，国际广告收入增长了4％，达到5.73亿美元，这要归因于销售合作伙伴前期收入报告不足。线性广告市场的下降部分抵消了这一增长。

加盟和订阅

在截至2024年6月30日的六个月中，联盟和订阅收入下降了4％，反映了线性订户下降的7％，但合同定价的增长3％部分抵消了这一下降。

许可及其他

许可和其他收入下降了38％，这反映了二级市场的许可量减少以及为第三方制作的内容的收入减少。可供许可的内容受到 2023 年工人罢工导致的临时停产的影响。

调整后的 OIBDA

调整后的OIBDA下降了1％，这主要反映了线性广告市场下滑、联盟收入减少和许可利润减少的影响，但部分被LVIII超级碗播出的好处以及我们的网络和营销上展出的其他内容的成本降低所抵消。

-50-

管理层的讨论和分析

经营业绩和财务状况（续）

（以百万美元为单位的表格，每股金额除外）

直接面向消费者

截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 6 月 30 日的三个月


	截至6月30日的三个月
					增加/（减少）
直接面向消费者	2024		2023		$		%
广告	$	513	$	441	$	72	16	%
订阅	1,367		1,224		143		12

收入	$	1,880	$	1,665	$	215	13	%

调整后 OIBDA	$	26	$	(424)	$	450	n/m

n/m-没有意义



	截至6月30日的三个月
（单位：百万）	2024		2023		增加/（减少）
派拉蒙+（全球）
订阅者 (a)	68.4		60.7		7.7		13	%

收入	$	1,445	$	990	$	455	46	%

(a) 订阅者包括直接通过我们自有和运营的应用程序和网站或通过第三方分销商注册派拉蒙+的客户。订阅者还包括通过国内线性视频流媒体服务 (vMvPD) 或国际第三方分销商的订阅捆绑包获得访问权限的客户。我们的订阅者包括付费订阅和在免费试用中注册的客户。在上述期间，订阅者数量反映了截至适用期末日期的订阅者数量。

收入

在截至2024年6月30日的三个月中，收入增长了13％，主要是由派拉蒙+的增长推动的。

广告收入的增长16％反映了派拉蒙+和冥王星电视的曝光量和定价的增长。

订阅收入增长12％是由派拉蒙+订阅者的增长以及我们每项国内派拉蒙+订阅计划的定价上涨所推动的，该计划于2023年6月我们推出了带Showtime的派拉蒙+订阅计划时生效。与2023年6月30日相比，派拉蒙+的用户增加了770万，增长了13％，反映了国内用户的增长。派拉蒙+订阅者的增长包括某些订阅者从Showtime的高级订阅流媒体服务迁移，该服务自2023年7月6日起不再作为独立服务提供给新订阅者，并且自2024年4月30日起不再可用。2024年没有按次付费的拳击赛事造成的5个百分点的负面影响部分抵消了这一增长。由于合并运营业绩——节目费用中描述的内容策略的变化，我们终止了按次付费观看的权利。

在本季度，派拉蒙+的全球用户减少了280万，至6840万，下降了4％，而截至2024年3月31日为7120万，这主要反映了韩国分销协议的退出，该协议并未对收入或调整后的OIBDA做出重大贡献。

-51-

管理层的讨论和分析

经营业绩和财务状况（续）

（以百万美元为单位的表格，每股金额除外）

在2024年第三季度，定价上调将对拥有Showtime套餐的派拉蒙+的所有订阅者以及我们的广告支持的订阅计划派拉蒙+ Essential套餐的新订阅者生效。

调整后 OIBDA

调整后的OIBDA增长了4.5亿美元，至2600万美元，这反映了收入增长以及营销和内容成本的降低，包括与前期内容战略变更相关的行动所产生的影响（如合并运营业绩——节目费用中所述），但收入分成成本的增加部分抵消了这些影响。

截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月


	截至6月30日的六个月
					增加/（减少）
直接面向消费者	2024		2023		$		%
广告	$	1,033	$	839	$	194	23	%
订阅	2,726		2,336		390		17

收入	$	3,759	$	3,175	$	584	18	%

调整后 OIBDA	$	(260)	$	(935)	$	675	72	%





	截至6月30日的六个月
					增加/（减少）
	2024		2023		$		%
派拉蒙+（全球）


收入	$	2,904	$	1,955	$	949	49	%

收入

在截至2024年6月30日的六个月中，18％的收入增长主要是由派拉蒙+的增长推动的。

广告收入增长23％是由冥王星电视台和派拉蒙+的增长推动的。派拉蒙+的增长反映了第八届超级碗的好处，以及广告支持的订阅计划派拉蒙+ Essential的订阅人数的增加。

订阅收入增长17％是由派拉蒙+订阅人数的增长以及上文讨论的2023年6月的定价上涨所推动的，但部分被缺少按次付费拳击赛事造成的3个百分点的负面影响所抵消。

调整后 OIBDA

调整后的OIBDA增长了6.75亿美元，反映了收入增长以及营销和内容成本的降低，但收入分成成本的增加部分抵消了这一点。

-52-

管理层的讨论和分析

经营业绩和财务状况（续）

（以百万美元为单位的表格，每股金额除外）

电影娱乐

截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 6 月 30 日的三个月


	截至6月30日的三个月
					增加/（减少）
电影娱乐	2024		2023		$		%
广告 (a)	$	7	$	11	$	(4)	(36)	%
戏剧	138		231		(93)		(40)
许可和其他	534		589		(55)		(9)
收入	$	679	$	831	$	(152)	(18)	%

调整后 OIBDA	$	(54)	$	5	$	(59)	n/m

n/m-没有意义

(a) 主要反映在第三方数字平台上使用电影娱乐内容所获得的广告收入。

收入

在截至2024年6月30日的三个月中，收入下降了18％，这主要是由影院收入减少所致。

戏剧

影院收入下降了40％，这反映了《变形金刚：野兽崛起》在上一季度的成功以及上映的时机。2024年第二季度上映的作品包括本季度末发布的《IF》和《寂静的地方：第一天》，而去年第二季度还受益于《龙与地下城：盗贼中的荣耀》。

许可及其他

许可和其他收入下降了9％，这主要是由于电影库图书许可的收入减少。

调整后 OIBDA

调整后的OIBDA减少了5,900万美元，反映了收入的减少，但部分被2024年第二季度内容和营销成本的降低所抵消。

电影娱乐板块业绩的波动可能是由于发行成本（包括营销成本）的确认时机造成的，营销成本通常在电影上映之前和整个影院上映期间产生，而相应电影的收入则被视为通过电影的影院放映和向其他平台发行获得的收入。

-53-

管理层的讨论和分析

经营业绩和财务状况（续）

（以百万美元为单位的表格，每股金额除外）

截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月


	截至6月30日的六个月
					增加/（减少）
电影娱乐	2024		2023		$		%
广告 (a)	$	8	$	16	$	(8)	(50)	%
戏剧	291		358		(67)		(19)
许可和其他	985		1,045		(60)		(6)
收入	$	1,284	$	1,419	$	(135)	(10)	%

调整后 OIBDA	$	(57)	$	(94)	$	37	39	%

(a) 主要反映在第三方数字平台上使用电影娱乐内容所获得的广告收入。

收入

在截至2024年6月30日的六个月中，收入下降了10％，这主要是由影院和许可收入减少所致。

戏剧

在截至2024年6月30日的六个月中，影院收入减少了6700万美元，这与去年同期《变形金刚：野兽崛起》的成功相比有所不同。除了上述第二季度上映的影片外，影院收入还受益于2024年第一季度上映的《鲍勃·马利：One Love、Mean Girls》和米拉麦克斯上映的《养蜂人》。与去年同期相比反映了前面提到的2023年第二季度版本以及Scream VI第一季度的发布。

许可及其他

许可和其他收入下降了6％，这主要是由于家庭娱乐市场的影院发行许可收入减少。

调整后 OIBDA

调整后的OIBDA增加了3,700万美元，这主要是由于营销成本降低，这反映了每年影院上映的时间和组合。

流动性和资本资源

现金的来源和用途

我们预测了我们的运营、投资和融资需求的预期现金需求，以及预计将产生和可用于满足这些需求的现金流。除其他外，我们的运营需求包括广播和有线电视网络及流媒体服务的内容支出，包括电视和电影节目、体育版权和人才合同，以及推广我们的内容和平台的广告和营销成本；租赁费、利息税和所得税；以及养老金资金义务。

我们的投资和融资支出包括资本支出；收购；与新投资和现有投资相关的融资，包括我们与康卡斯特公司的流媒体合资企业SkyShowtime，根据该合资企业，两家母公司均承诺在多年内支持初始运营；全权股票回购；分红；以及未偿债务的本金支付。截至2024年6月30日，我们在未来五年内到期的长期债务为26.4亿美元。我们会定期评估我们的资本结构和

-54-

管理层的讨论和分析

经营业绩和财务状况（续）

（以百万美元为单位的表格，每股金额除外）

机会性地进行交易来管理我们的未偿债务到期日，这可能会因提前清偿债务而产生费用。

我们的短期和长期运营、投资和融资需求的资金将主要来自运营活动的现金流、截至2024年6月30日的现金和现金等价物（截至2024年6月30日为23.2亿美元）以及我们的债务再融资能力。任何额外的现金融资需求都通过短期借款（包括商业票据和长期债务）来融资。在我们无法获得商业票据的情况下，下文所述的35.0亿美元信贷额度下的借贷能力足以满足短期借贷需求。此外，如有必要，我们可以通过减少非承诺支出来增加流动性状况。

我们的资本市场准入和任何新借款的成本都受到我们无法控制的因素的影响，包括经济和市场状况，以及独立评级机构赋予的评级。因此，无法保证我们能够以对我们有利的条款和条件进入资本市场。

现金流

现金和现金等价物的变化如下：


	截至6月30日的六个月
	2024		2023		增加/（减少）
（用于）经营活动提供的净现金流来自：
持续运营	$	319	$	(624)		$	943
已终止的业务	—		223			(223)
（用于）经营活动提供的净现金流	319		(401)			720
投资活动提供的净现金流（用于）来自：
持续运营	(245)		(225)			(20)
已终止的业务	48		(2)			50
用于投资活动的净现金流	(197)		(227)			30
用于融资活动的净现金流	(237)		(547)			310
汇率变动对现金和现金等价物的影响	(30)		4			(34)
现金和现金等价物的净减少	$	(145)	$	(1,171)		$	1,026

运营活动

截至2024年6月30日的六个月中，来自持续经营业务的运营现金流为3.19亿美元的净现金来源，而截至2023年6月30日的六个月中，净现金使用量为6.24亿美元。来自持续经营业务的运营现金流的增加主要反映了内容支出的减少。

经营活动提供的净现金流分别包括截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中与重组、合并相关成本和转型计划相关的1亿美元和1.36亿美元的付款，扣除与合并相关诉讼事项相关的保险赔偿。我们的转型计划与未来技术有关，包括系统和平台的统一和发展以及向云的迁移。此外，我们还调整了设施，以适应我们的混合和敏捷工作模式。

-55-

管理层的讨论和分析

经营业绩和财务状况（续）

（以百万美元为单位的表格，每股金额除外）

截至2023年6月30日的六个月中，已终止业务的经营活动提供的现金流反映了Simon & Schuster的经营活动，该公司于2023年10月出售（参见合并经营业绩——已终止业务的净收益）。

投资活动


	截至6月30日的六个月
	2024			2023
投资		$	(166)		$	(124)
资本支出 (a)		(100)			(140)


其他投资活动		21			39
用于持续经营投资活动的净现金流		(245)			(225)
（用于）已终止业务的投资活动提供的净现金流		48			(2)
用于投资活动的净现金流		$	(197)		$	(227)

(a) 包括截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中与实施我们的转型计划相关的款项，分别为500万美元和1,100万美元。

融资活动


	截至6月30日的六个月
	2024			2023

发行债务的收益		$	—		$	45
偿还债务		—			(100)
优先股的股息支付		(29)			(29)
普通股支付的股息		(68)			(317)

支付工资税以代替发行股票作为股票薪酬		(18)			(19)

向非控股权益付款		(97)			(93)
其他筹资活动		(25)			(34)
用于融资活动的净现金流		$	(237)		$	(547)

-56-

管理层的讨论和分析

经营业绩和财务状况（续）

（以百万美元为单位的表格，每股金额除外）

分红

下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中我们的A类和b类普通股以及5.75％的A系列强制性可转换优先股（“强制性可转换优先股”）的每股股息和总股息。2024年4月1日，我们的强制性可转换优先股的每股已发行股份自动强制转换为我们的b类普通股的1.1765股。强制性可转换优先股的末期股息于2024年第一季度宣布，并于2024年4月1日支付。


	三个月已结束				六个月已结束
	6月30日				6月30日
	2024		2023		2024		2023
A 类和 B 类普通股
每股普通股申报的股息	$	.05	$	.05	$	.10	$	.29

普通股股息总额	$	34	$	34	$	69	$	194
强制性可转换优先股
每股优先股申报的股息	$	—	$	1.4375	$	1.4375	$	2.8750

优先股股息总额	$	—	$	14	$	14	$	29

资本结构

下表列出了我们的债务。


	在			在
	2024年6月30日			2023 年 12 月 31 日
优先债务		$	12,980		$	12,969
初级债务		1,633			1,632

融资租赁下的债务		1			1
债务总额 (a)		14,614			14,602
减少当前部分		126			1
长期债务总额，扣除流动部分		$	14,488		$	14,601

(a) 截至2024年6月30日和2023年12月31日，优先和初级次级次级债务余额分别包括 (i) 4.1亿美元和4.19亿美元的未摊销净折扣，以及 (ii) 分别为7,800万美元和8,100万美元的未摊销递延融资成本。截至2024年6月30日和2023年12月31日，我们总债务的面值均为151.0亿美元。

优先债务

截至2024年6月30日，我们的优先债务由2025年至2050年之间到期的优先票据和债券组成，利率从2.90％到7.875％不等。

初级债务

截至2024年6月30日，我们的次级债务包括2057年到期的6.44亿美元、6.25％的初级次级债券和2062年到期的9.89亿美元、6.375％的次级次级债券。我们的次级次级债券的次级和延期期限以及利息延期权为优先债权人提供了重要的信贷保护措施，由于这些特征，这些债券获得了标准普尔评级服务、惠誉评级公司和穆迪投资者服务公司50％的股权信贷。

-57-

管理层的讨论和分析

经营业绩和财务状况（续）

（以百万美元为单位的表格，每股金额除外）

商业票据

在2024年6月30日和2023年12月31日，我们都没有未偿还的商业票据借款。

信贷额度

截至2024年6月30日，我们有35亿美元的循环信贷额度，将于2027年1月到期（“信贷额度”）。信贷额度用于一般公司用途和支持商业票据借款（如果有）。根据我们的选择，我们也可以根据信贷额度以特定外币借款，但不得超过规定的限额。信贷额度下的借款利率在每次借款时确定，通常基于美国的最优惠利率或适用的基准利率加上利润（基于我们的优先无抵押债务评级），具体取决于贷款的类型和期限。以美元计价的贷款的基准利率为定期SOFR，以欧元、英镑和日元计价的贷款的基准利率分别基于欧元银行同业拆借利率、索尼娅和TIBOR。截至2024年6月30日，我们在信贷额度下没有未偿还的借款，信贷额度下的可用性为35.0亿美元。

信贷机制有一个主要财务契约，该契约设定了每个季度末的最大合并总杠杆比率（“杠杆比率”）。截至2024年6月30日的季度的最大杠杆率为5.75倍，在截至2024年9月30日的季度中将保持这一水平，然后在截至2024年12月31日和2025年3月31日的季度中将降至5.5倍，随后每个季度下降0.25倍，直到2026年3月31日的季度为4.5倍，并将保持该水平直到到期。杠杆比率反映了我们在过去十二个月期间减去非限制性现金和现金等价物的合并负债与我们的合并息税折旧摊销前利润（均按信贷协议的定义）的比率。对于截至2024年9月30日或之后的季度，在计算杠杆比率时，可以抵消合并负债的最大非限制性现金和现金等价物将为15.0亿美元。自2024年6月30日起，我们履行了该盟约。

信贷额度还包括一项条款，即派拉蒙控制权变更将构成违约事件，这将使贷款人有权加速偿还任何未偿贷款并终止其承诺。2024年8月1日，我们修订了信贷额度和19亿美元的备用信用证额度（见担保——信用证和担保债券），除其他外，修改了控制权变更条款和相关定义，以反映Skydance交易生效后派拉蒙的所有权结构。此外，修正案将计算杠杆比率时可以抵消合并负债的无限制现金和现金等价物的金额增加到30亿美元。这些修正案只有在Skydance交易完成后才会生效。

其他银行借款

截至2024年6月30日和2023年12月31日，在将于2024年11月到期的Miramax的5000万美元信贷额度下，我们均没有未偿还的银行借款。

担保

信用证和担保债券

截至2024年6月30日，我们有12.3亿美元的未偿信用证和担保债券未记录在合并资产负债表中，其中包括根据我们一项承诺的合同要求在19亿美元备用信用证额度下发行的10.2亿美元。随着我们根据相关合同承诺付款，信用证额度下的未偿金额在2024年全年有所减少。信用证和担保债券主要用作抵押不履行义务的担保

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管理层的讨论和分析

经营业绩和财务状况（续）

（以百万美元为单位的表格，每股金额除外）

我们某些承诺的合同要求下的正常业务流程。备用信用证额度将于2026年5月到期，受与信贷额度类似的条款约束，包括相同的主要财务契约（见资本结构——信贷额度）。

租赁担保

我们对主要与Famous Players Inc之前终止的业务相关的租赁负有某些赔偿义务。截至2024年6月30日，我们与这些租赁承诺相关的担保责任总额为800万美元，列在合并资产负债表的 “其他负债” 中。这些租赁承诺的金额会随着时间的推移而变化，具体取决于个人标的租赁的到期或终止、相关的赔偿义务以及外汇汇率等。我们还可能承担与租赁相关的某些其他费用，例如财产税和公共区域维护。根据我们对现有财务信息、承租人在履行租赁义务方面的历史表现以及影响承租人商业模式的潜在经济因素的考虑，我们认为，我们的应计金额足以支付任何未来的债务。

其他

关键会计估计

有关我们其他重要会计估计的讨论，请参阅我们截至2023年12月31日止年度的10-k表年度报告中的第7项 “管理层对经营业绩和财务状况的讨论和分析”。

商誉和无形资产减值测试

我们每年在第四季度对商誉和无限期无形资产（主要是电视联邦通信委员会许可证）进行基于公允价值的减值测试，如果事件发生或情况发生变化，则更有可能使申报单位或无限期无形资产的公允价值降至其账面价值以下。对于2024年第二季度，我们评估了可能影响申报单位公允价值的相关因素，包括线性关联市场的最新指标以及2024年7月7日公布的Skydance交易中显示的估计公司总市值。根据该评估，我们确定需要对每个申报单位进行中期商誉减值测试。此外，我们考虑了可能影响联邦通信委员会许可证公允价值的因素，包括最近的地理市场预测，并确定需要对我们持有联邦通信委员会许可证的八个市场进行中期减值测试。

商誉——对商誉进行减值测试，即报告单位层面，即运营板块，或低于一个级别。截至2024年6月30日，我们有五个申报单位。

在商誉减值测试中，我们计算了每个申报单位的估计公允价值，以确定其是否超过相应申报单位的账面价值。用于估算公允价值的方法是贴现现金流法、可比企业的交易价值和可比企业的交易价值。贴现现金流法，根据现值估算公允价值

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管理层的讨论和分析

经营业绩和财务状况（续）

（以百万美元为单位的表格，每股金额除外）

未来的现金流要求我们对这些现金流的时间和金额做出各种假设，包括预测期内的增长率、营业利润率和资本支出，以及预测期末业务的终端价值。对未来现金流的假设基于我们对适用报告单位的内部预测，其中包括我们的长期业务计划和历史趋势。终端价值是使用长期增长率估算的，该增长率基于相关行业的预期趋势和预测。报告单位的贴现率是根据实现未来现金流的风险确定的，包括适用于整个行业和市场的风险以及可比实体的资本结构。交易和交易价值是使用可比公司交易倍数以及可比公司近期交易的倍数确定的。选定的倍数考虑了每个报告单位相对于选定上市公司的相对增长、盈利能力、规模和风险。我们还考虑了公司市值相对于申报单位估计总公允价值的合理性。

我们的有线电视网络报告部门的减值测试表明，需要支付59.8亿美元的商誉减值费用，这是减值测试前报告单位的商誉余额。减值费用记录在电视媒体板块内，是由于向下调整了报告部门的预期现金流，这主要是由于上述线性关联市场指标以及Skydance交易显示的公司总市值的估计。我们的有线电视网络报告部门的估计公允价值基于贴现现金流法，使用11％的贴现率和基于长期增长率（3）％的终端价值。

我们剩余申报单位的公允价值超过了其各自的账面价值，因此无需收取减值费用。我们的电影娱乐报告单位的公允价值大大超过其账面价值，其余三个申报单位的公允价值比各自的账面价值高出不到10％。

我们的哥伦比亚广播公司娱乐报告部门的估计公允价值超过其账面价值4％，截至2024年6月30日，商誉余额为51.6亿美元，该部门的公允价值是基于贴现现金流法和使用OIBDA倍数的同类企业的交易价值。假设其他因素没有变化，提高50个基点的贴现率或降低50个基点的长期增长率将导致报告单位的估计公允价值分别减少2亿美元和1亿美元，公允价值将分别超过账面价值3％和4％。

截至2024年6月30日，我们的派拉蒙+申报单位的估计公允价值超过其账面价值5％，商誉余额为14.7亿美元，这是根据同类企业的交易和交易价值使用收入倍数得出的。倍数下降0.1倍将导致报告单位的公允价值低于其账面价值2.99亿美元。

我们的Pluto TV报告部门的估计公允价值超过其账面价值4％，截至2024年6月30日，商誉余额为12.6亿美元，这是根据同类企业的交易和交易价值使用收入倍数得出的。倍数下降0.1倍将导致报告单位的公允价值低于其账面价值4,100万美元。

未来的某些事件和情况，包括市场状况恶化、利率上升以及对上述报告单位减值测试中使用的预测的不利影响，包括线性广告和关联市场的进一步下滑、广告商更多地转向竞争广告平台、消费者行为的变化、观众对我们内容和平台的接受度下降以及我们在实现流媒体服务的盈利目标方面出现延迟或困难，可能导致

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管理层的讨论和分析

经营业绩和财务状况（续）

（以百万美元为单位的表格，每股金额除外）

这些申报单位的公允价值必须低于其各自的账面价值，并需要收取非现金减值费用。这种费用可能会对合并运营报表和合并资产负债表产生重大影响。

FCC 许可证 — FCC 许可证在地域市场层面进行减值测试。我们将每个地域市场（包括我们在该地理市场中的所有电视台）视为单一会计单位，因为该级别的联邦通信委员会许可证代表其最高和最佳用途。截至2024年6月30日，我们有14个电视市场，联邦通信委员会的牌照账面价值总额为22.9亿美元。

联邦通信委员会许可证减值测试是使用格林菲尔德贴现现金流法进行的，该方法通过将五年建设期内的折扣现金流加到剩余价值中，对相关市场中假设的启动站进行估值，从而估算联邦通信委员会许可证的公允价值。建设期的假设包括行业对整体市场收入的预测；基于行业和内部数据的启动站的运营成本和资本支出；以及平均市场份额。贴现率是根据实现预计现金流的行业和市场风险确定的，剩余价值是使用长期增长率计算的，该增长率基于预期的长期通货膨胀和行业预测。贴现率和长期增长率分别为8％和0％。

减值测试表明，在测试的八个市场中，有两个市场的联邦通信委员会许可证的估计公允价值低于其各自的账面价值。因此，我们记录了1500万美元的减值费用，用于减记这些联邦通信委员会许可证的账面价值，使其总公允价值估计为1.49亿美元。减值费用记录在电视媒体板块中，主要是由于最近持有这些联邦通信委员会许可证的市场的行业预测下降造成的。其余六个市场的联邦通信委员会许可证的估计公允价值均在各自账面价值的10％以内，总账面价值为10.8亿美元。对于测试的八个市场，假设其他因素没有变化，提高50个基点的贴现率或降低50个基点的长期增长率将导致联邦通信委员会许可证的总公允价值分别低于总账面价值8900万美元和5,900万美元。

联邦通信委员会许可证的估计公允价值在很大程度上取决于对我们拥有和运营电视台的各个地理市场的未来经济状况的假设。未来的某些事件和情况，包括市场波动和利率上升，或当地电视广告市场的下滑，可能会导致我们当前的假设和判断向下修正。各种因素可能导致广告市场未来的衰退，包括经济状况的下降；历史上占该市场电视广告收入很大一部分的某些行业的广告商支出出现非暂时的减少；广告商向竞争广告平台的转移；消费者行为的变化；和/或人口规模的变化。进一步向下修正未来现金流的现值可能会导致额外的减值，并且需要收取非现金费用。这种费用可能会对合并运营报表和合并资产负债表产生重大影响。

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管理层的讨论和分析

经营业绩和财务状况（续）

（以百万美元为单位的表格，每股金额除外）

法律事务

普通的

与Skydance交易相关的诉讼

与股票发行相关的诉讼

2021年8月，Camelot Event Driven Fund向纽约县纽约最高法院提起了假定的证券集体诉讼，并于2021年11月提出了经修订的申诉，除其他修改外，还增加了一名指定原告（如本段所述，“申诉”）。该投诉是代表根据2021年3月完成的公开证券发行购买公司b类普通股和5.75％的A系列强制性可转换优先股的投资者提出的，是针对公司、某些高级管理人员、董事会成员和参与发行的承销商提出的。该投诉声称违反了联邦证券法，并指控发行文件包含重大错误陈述和遗漏，包括涉嫌未能充分披露涉及Archegos Capital Management的某些涉及我们证券的总回报互换交易以及与公司股价相关的涉嫌风险。2021 年 12 月，原告提出了一项规定，要求在不影响的情况下自愿解雇诉讼中的外部董事被告，法院随后下令解雇。同日，被告提出驳回诉讼的动议，该动议于2023年1月审理。2023年2月，法院驳回了对公司的所有索赔，同时允许继续对承销商提出索赔。原告和承销商被告对该裁决提出上诉，2024年4月，纽约最高法院第一部上诉庭作出了有利于我们的裁决，维持了初审法院驳回针对公司及其高管的案件的裁决。原告寻求重新辩论的许可，或者就该裁决向纽约上诉法院提出上诉。2024年7月，纽约最高法院第一部上诉庭驳回了原告的请求。

与以前的企业有关的索赔

石棉

我们是索赔与石棉和其他材料有关的各种人身伤害的诉讼的被告，这些伤害据称是由前身西屋电气制造的各种产品造成的暴露造成的，通常是在1970年代初之前。西屋电气既不是石棉的生产商也不是石棉制造商。在州和联邦案件中，我们通常被列为众多被告之一。在大多数石棉诉讼中，原告没有确定我们的哪种产品是索赔的依据。索赔

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管理层的讨论和分析

经营业绩和财务状况（续）

（以百万美元为单位的表格，每股金额除外）

针对我们的产品所发现的产品最常见的是有关暴露于涡轮机和电气设备中使用的含石棉绝缘材料的指控。

索赔通常是分组提出和/或结算的，这可能使和解的金额和时间以及待处理的索赔数量在不同时期之间会有很大的波动。对于某些司法管辖区为声称减值很小或没有减值的索赔人确立的无效、暂停、延期或类似待处理的备审案件，我们不会将这些索赔报告为待处理的索赔。截至2024年6月30日，我们有大约19,100份石棉索赔待处理，而截至2023年12月31日，这一数字约为19,970份。在 2024 年第二季度，我们收到了大约 740 份新索赔，大约有 1,150 份索赔已结案或移至待处理状态。当我们得知法院已下达驳回令或与索赔人就和解的实质性条款达成协议时，我们会将索赔报告为已结案。和解费用取决于构成索赔基础的伤害的严重程度、支持索赔的证据质量和其他因素。2023年和2022年，我们在收回保险后和扣除税款后的石棉索赔的和解和辩护总费用分别约为5400万美元和5700万美元。我们对石棉索赔的和解和辩护费用每年可能有所不同，而且保险收益的回收期并不总是与费用的受保部分在同一时间内收回。

申报内容包括对间皮瘤患者的索赔，这是一种罕见的癌症，据称接触石棉会增加患病风险；肺癌，一种可能由多种因素引起的癌症，其中之一据称是石棉暴露；其他癌症和严重程度要低得多的疾病，包括代表对所谓的石棉相关疾病没有症状的个人提出的索赔。针对我们的大量待处理索赔是非癌症索赔。很难预测未来的长期石棉负债，因为事件和情况可能会影响估计。当既有可能发生负债，又可以合理估计损失金额时，我们会记录应计损失应计额。我们的长期石棉责任的合理估计期限为10年，这是我们与具有估算石棉责任专业知识的第三方公司协商后确定的，这是由于侵权诉讼系统固有的不确定性。我们估算的石棉责任基于许多因素，包括未决索赔的数量、每项索赔的估计平均费用、按疾病类型分列的索赔细目、历史索赔申请、每项索赔的解决费用和提交新索赔的费用，并在与第三方公司协商后进行评估。未来时期情况的变化可能会导致我们的实际负债高于或低于我们当前的应计负债。我们将继续评估我们的估算值并根据需要更新我们的应计金额。

其他

我们会不时收到来自联邦和州环境监管机构和其他实体的索赔，声称我们应对环境清理费用和主要与我们的历史和先前业务相关的损害承担或可能负责。此外，我们还不时收到人身伤害索赔，包括因我们的历史业务和前身业务而产生的有毒侵权和产品责任索赔（石棉除外）。尽管我们认为我们在这些事项上的应计额是足够的，但无法保证未来情况不会发生变化，因此，我们的实际负债可能高于或低于应计负债。

关联方

见合并财务报表附注4。

尚未通过的会计声明

见合并财务报表附注1。

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管理层的讨论和分析

经营业绩和财务状况（续）

（以百万美元为单位的表格，每股金额除外）

关于前瞻性陈述的警示说明

本10-Q表季度报告包含历史和前瞻性陈述，包括与我们未来业绩、业绩和成就相关的陈述。根据1995年《私人证券诉讼改革法》，所有不是历史事实陈述的陈述都是前瞻性陈述，也可以被视为前瞻性陈述。同样，描述我们的目标、计划或目标的陈述是前瞻性陈述，也可能是前瞻性陈述。这些前瞻性陈述反映了我们当前对未来业绩和事件的预期；通常可以通过使用包括 “相信”、“期望”、“预期”、“打算”、“计划”、“预见”、“可能”、“可能”、“估计” 或其他类似词语或短语的陈述来识别；涉及已知和未知的风险、不确定性和其他难以预测的因素这可能会导致我们的实际业绩、表现或成就与未来的任何业绩、表现或成就有所不同这些声明所表达或暗示的。这些风险、不确定性和其他因素包括：与我们的流媒体业务相关的风险；广告市场状况、消费者收视率变化和受众衡量不足对我们的广告收入造成的不利影响；与在竞争激烈和充满活力的行业中运营相关的风险，包括成本增加；消费者行为的不可预测性质以及不断变化的技术和分销模式；与我们的业务战略持续变化（包括对新投资的投资）相关的风险业务、产品、服务、技术和其他战略活动；运费损失或其他减少或影响的可能性；我们的声誉或品牌受损；商誉、无形资产、联邦通信委员会许可证和内容的资产减值费用造成的损失；与已终止业务和以前的业务相关的负债；与环境、社会和治理 (ESG) 事项相关的风险；不断变化的业务连续性、网络安全、隐私和数据保护及类似风险;内容侵权；影响我们业务的国内和全球政治、经济和监管因素；劳资纠纷导致的运营中断；无法雇用或留住关键员工或获得创意人才；普通股价格的波动；我们与控股股东的所有权结构产生的潜在利益冲突；业务不确定性，包括合并对公司员工、商业伙伴、客户和客户的影响，以及合同限制合并尚待审理；成交条件导致Skydance交易的预期收益受阻、延迟或减少；交易协议对我们寻求Skydance交易替代方案的能力的限制；与未能完成合并相关的风险，包括支付终止费以及金融市场以及我们的员工、商业伙伴、客户和客户的负面反应；与控制权变更或某些协议中可能由的其他条款引发的风险那个Skydance交易；与合并有关的诉讼可能阻碍或延迟完成和/或导致赔偿金支付；实现合并中预期的协同效应和其他预期收益的挑战，包括成功整合公司和Skydance的业务；合并导致的潜在不可预见的直接和间接成本；Skydance交易的公告、待定或完成对公司普通股和新派拉蒙B类普通股市场价格的任何负面影响；和我们在新闻稿和向美国证券交易委员会提交的文件中描述的其他因素，包括但不限于我们最新的10-k表年度报告以及10-Q表和8-k表的报告。可能还有其他风险、不确定性和因素，我们目前认为这些风险不是实质性的，也不一定是已知的。本10-Q表季度报告中包含的前瞻性陈述仅在本报告发布之日作出，我们没有义务公开更新任何前瞻性陈述以反映随后的事件或情况。

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第 3 项。			关于市场风险的定量和定性披露。

自我们在截至2023年12月31日止年度的10-k表年度报告中报告以来，市场风险没有重大变化。


第 4 项。			控制和程序。

我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，根据1934年《证券交易法》第13a-15（b）条或第15d-15（b）条对这些控制和程序的评估，截至本报告所涉期末，我们的披露控制和程序（定义见经修订的1934年《证券交易法》第13a-15（e）条或第15d-15（e）条）已生效，经修正。

在上一财季中，我们对财务报告的内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。

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第 II 部分 — 其他信息


第 1 项。			法律诉讼。

本10-Q表季度报告第一部分第1项 “法律事务” 标题下的合并财务报表附注14中载列的信息以引用方式纳入此处。


第 1A 项。			风险因素。

除了公司截至2023年12月31日止年度的10-k表年度报告（于2024年2月28日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交）中包含的风险因素外，与公司与Skydance之间待处理的Skydance交易，包括Skydance合并（在本节中为 “合并”）等相关的以下风险可能会对公司的业务、财务状况或业绩产生不利影响合并完成之前和之后的运营情况。

与合并相关的风险

在合并进行期间，我们将受到业务不确定性和合同限制的影响

合并对员工、商业伙伴、客户或客户影响的不确定性可能会对我们产生不利影响。与我们有业务关系的各方，包括分销商、广告商或内容提供商，可能不确定此类关系的未来，或者可能会推迟或推迟某些业务决策，寻求与第三方的替代关系或试图改变他们目前与我们的业务关系。我们本来可能试图与之建立业务关系的各方可能会寻求与第三方的替代关系。此外，如果关键员工因未来职位的不确定性或Skydance交易的潜在复杂性而离职，我们的业务可能会受到损害。此外，交易协议包含对我们在合并（“收盘”）完成之前采取某些正常业务流程之外的行动的能力的限制，这可能会延迟或阻止我们采取在收盘前可能出现的某些行动或商机。有关更多信息，请参阅交易协议，该协议作为我们于2024年7月11日向美国证券交易委员会提交的8-k表最新报告的附录2.1收录。前面提及的交易协议和由此设想的Skydance交易并不完整，受交易协议全文的约束和全面限制。

公司、Skydance和Skydance投资者集团必须获得某些监管部门的批准才能完成Skydance交易；如果未获得此类批准或有条件地获得此类批准，则Skydance交易可能会被阻止或延迟，或者Skydance交易的预期收益可能会减少

除其他外，成交的条件是美国和其他司法管辖区的各个监管机构的批准或批准。作为给予必要批准或许可的条件，监管机构可以在Skydance交易完成后施加条件、条款、义务或限制，或者要求剥离或限制新控股公司（“新派拉蒙”）业务的开展。在Skydance交易完成后，监管机构寻求的任何此类要求或限制都可能对新派拉蒙的业务、财务状况或经营业绩产生负面影响。任何此类要求或限制都可能阻止或延迟Skydance交易的完成，或可能减少Skydance交易的预期收益，这也可能对新派拉蒙的业务、财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

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交易协议限制了我们寻求Skydance交易替代方案的能力，这可能会阻碍其他公司提出有利的替代交易提案

交易协议包含使我们更难进行替代交易的条款。根据自纽约时间2024年8月21日晚上 11:59（“禁购期开始日期”）开始的交易协议（根据交易协议，某些第三方可能会延长），我们受到 “禁止购物” 条款的约束，这些条款限制了我们征集、发起或故意促进或故意鼓励竞争的第三方收购公司投票权或股权的提案等能力证券或资产。此外，在我们董事会（根据董事会特别委员会（“特别委员会”）的建议行事）或特别委员会终止交易协议以提出更好提案之前，Skydance通常有机会提出修改Skydance交易条款的提议。在某些情况下终止交易协议后，包括与我们签订高级提案有关的情况，我们将需要向Skydance支付4亿美元的终止费（“终止费”）。

这些条款可能会阻碍有兴趣提出竞争性提案的潜在第三方，即使该方准备以高于当前拟议的合并对价的每股价值支付对价。

如果交易协议终止，公司决定寻求另一项业务合并，则可能无法在与交易协议条款相当或更好的条件上与另一方谈判或完成交易。在某些情况下，如果此类业务合并在终止后的12个月内达成协议或完成，我们将需要向Skydance支付终止费。

Skydance交易受许多成交条件的约束，如果不满足这些条件，则可以根据其条款终止交易协议，并且Skydance交易可能无法完成。此外，在某些情况下，双方有权终止交易协议，在这种情况下，Skydance交易将无法完成

Skydance交易受许多成交条件的约束，如果不满足或免除这些条件（在法律允许的范围内），则Skydance交易将无法完成。除其他外，这些条件包括：（i）新派拉蒙在S-4表格上的注册声明的有效性，根据该声明，与Skydance交易有关的新派拉蒙b类普通股将在美国证券交易委员会登记，以及没有任何暂停或以其他方式威胁这种效力的停止令或其他程序；（ii）经修订的1976年《哈特-斯科特-罗迪诺反垄断改进法》规定的等待期到期；(iii) 根据某些特定规定批准和获得批准反垄断法、外国直接投资法和通信法；(iv) 在合并生效（定义见交易协议）后，没有任何命令或法律要求禁止、限制或以其他方式禁止合并（定义见交易协议）或将对新派拉蒙及其子公司整体造成重大不利影响的命令或法律要求；（v）注册和授权在纳斯达克上市新派拉蒙b类普通股的股票市场有限责任公司；（vi）邮寄经公司修订的1934年《证券交易法》第14c-2条向公司股东提交的信息声明，以及自此类邮寄完成之日起至少20个日历日的过期；（vii）每笔NAI交易和PIPE交易（均定义见交易协议）在收盘前或基本上同时完成；（vii）每笔交易的交付 Skydance和Paramount将正式执行的对应方转交给另一方要求在收盘时交付的协议；以及（ix）有关陈述和担保的准确性以及双方实际遵守交易协议中各自义务的惯常条件。

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这些成交条件可能未得到满足，因此，Skydance交易可能无法完成。此外，在以下情况下，我们可以选择不进行Skydance交易：(i) 任何订阅协议或NAI股票购买协议（均定义见交易协议）根据其各自条款终止；（ii）Skydance交易未在2025年4月7日之前完成，但如果在该日期除与监管有关的收盘条件外的所有收盘条件，则自动延期两次，每次90天批准已得到满足或免除；(iii) 政府当局对Skydance或Paramount拥有管辖权的任何法律已发布任何永久限制、禁止或以其他方式禁止合并的法律，该法律成为最终法律，不可上诉；或（iv）另一方违反了其在交易协议中的陈述、担保或承诺，从而导致适用的成交条件失效，在某些情况下，违约方有权纠正违规行为。我们还可以（经特别委员会事先批准）在禁售期开始日期之前终止交易协议，以就高级提案（定义见交易协议）达成最终协议，但须遵守某些要求，包括向Skydance支付终止费。

未能完成合并可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和股价产生负面影响

只有满足成交条件或在适用法律允许的情况下放弃合并，才能完成合并。合并受许多成交条件的约束，包括获得所需的监管批准。如果合并未完成，我们的持续业务可能会受到不利影响，我们将面临多种风险或后果，包括：

•在某些情况下，我们可能需要向Skydance支付终止费；

•无论合并是否完成，我们都必须支付与合并相关的某些费用，例如与财务咨询、法律、会计、咨询或其他咨询费用或开支相关的巨额费用和开支、员工福利或相关费用、监管申报或申报和印刷费；或

•与合并有关的事项可能需要我们的管理层投入大量的时间和资源，或者以费用和开支的形式花费大量资金，否则这些资金本可以用于日常运营或其他可能对我们有利的机会。

此外，如果合并未完成，我们可能会受到金融市场或员工、商业合作伙伴、客户或客户的负面反应。我们也可能受到诉讼，包括与未能完成合并或未能履行交易协议规定的义务有关的诉讼。如果合并未完成，包括出于上述风险因素中描述的原因，则无法保证上述风险不会对我们的业务、财务状况、经营业绩或股票价格产生重大影响。有关支付终止费的情况的描述，请参阅交易协议。

Skydance交易可能会引发控制权变更或某些协议中的其他条款，除其他外，这些变更可能允许第三方终止或更改与我们的现有合同或关系

我们与客户、被许可人、供应商、房东、贷款人、商业伙伴和其他第三方签订了合同，这可能要求我们在Skydance交易中获得其他方的同意。如果无法获得这些同意，这些合同的交易对手以及我们目前与之有关系的其他第三方可能有能力在Skydance交易的预期或由于Skydance交易的结果而终止、缩小其范围或以其他方式对我们之间的关系做出重大不利的改变。追求此类权利可能会导致我们或新派拉蒙遭受潜在的未来收入损失或因违反此类协议或失去对其业务至关重要的权利而承担责任。

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任何此类中断都可能对新派拉蒙实现Skydance交易预期收益的能力产生不利影响。延迟完成Skydance交易或终止交易协议也可能加剧此类中断的不利影响。

可能会对我们的董事会和/或特别委员会提起与合并相关的诉讼，这可能会阻止或延迟收盘和/或导致在收盘后支付损害赔偿

就合并而言，我们的股东有可能对我们的董事会和/或特别委员会提起假定的集体诉讼。除其他补救措施外，我们的股东可以寻求赔偿和/或禁止合并。任何诉讼的结果都不确定，任何此类潜在的诉讼都可能阻止或延迟交易和/或给公司带来巨额成本。任何此类行动都可能造成与合并相关的不确定性，并可能代价高昂并分散管理层的注意力。此外，对合并完成时仍未解决的任何诉讼或索赔的辩护或和解可能涉及巨额成本，并可能以其他方式对新派拉蒙的业务、财务状况、经营业绩或现金流产生不利影响。有关更多信息，请参阅本报告第一部分第1项中标题为 “与Skydance交易相关的诉讼” 的合并财务报表附注14。

尽管我们预计合并将带来协同效应和其他好处，但这些协同效应和收益可能无法实现或可能无法在预期的时间范围内实现。公司和Skydance的业务可能无法成功整合，或者这种整合可能比预期的更困难、更耗时或更昂贵。合并后，运营成本、客户流失和业务中断，包括难以维持与员工、客户、供应商或供应商的关系，可能高于预期。合并后的收入可能低于预期

我们实现合并预期收益的能力将在很大程度上取决于新派拉蒙能否整合公司或Skydance的业务，以促进增长机会或实现每家公司确定的预计独立成本节省或收入增长趋势，同时不对当前收入或未来增长的投资产生不利影响。即使新派拉蒙能够成功整合两家公司，合并的预期收益，包括预期的协同效应，可能无法完全或根本无法实现，或者可能需要比预期更长的时间才能实现。

两家独立业务的合并复杂、昂贵且耗时，可能会将管理层的大量注意力或资源转移到整合规划上，而牺牲公司和Skydance的正常业务惯例和运营。这一过程还可能干扰公司或Skydance的业务。派拉蒙和Skydance一直作为独立企业运营，在Skydance交易完成之前，它们将继续以独立企业的身份运营。Skydance交易完成后，新派拉蒙的管理层在整合技术、组织、系统、程序、政策和运营以及解决派拉蒙和Skydance的不同商业文化、管理合并后业务的扩大规模和范围、识别和消除重复计划以及留住关键人员等方面可能面临重大挑战。未能应对合并两项业务所涉及的挑战，未能实现合并的预期收益，可能会对新派拉蒙的业务、财务状况或经营业绩产生不利影响。公司和Skydance业务的整体合并还可能导致意想不到的重大问题、费用、负债、竞争对策以及客户和其他业务关系的损失。合并两家公司业务的困难包括：

•将管理层的注意力转移到整合问题上；

•难以整合运营和系统，包括知识产权和通信系统、行政和信息技术基础设施以及财务报告和内部控制系统；

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•在遵守两家公司之间的标准、控制、程序、会计和其他政策、商业文化和薪酬结构方面面临的挑战；

•难以整合员工以及吸引和留住关键人员，包括人才；

•在留住现有客户、观众、供应商、分销商、许可人、出租人、员工、商业伙伴和其他人，包括材料内容提供商、工作室、作者、制片人、导演、演员和其他人才、公会和广告商方面面临的挑战；

•难以通过合并实现预期的成本节约、协同效应、增长目标、商业机会、融资计划和增长前景；

•难以管理规模更大、更复杂的公司的扩张业务；

•在继续开发有价值且被广泛接受的内容和技术方面面临的挑战；

•大于预期的或有负债；以及

•与合并相关的潜在未知负债、不利后果和不可预见的费用增加。

其中许多因素不在公司和Skydance的控制范围内，和/或将不受新派拉蒙的控制，其中任何一个因素都可能导致收入降低、成本增加以及管理时间和精力的分散，这可能会对新派拉蒙的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。此外，即使成功整合了公司业务和Skydance的业务，也可能无法实现合并的全部好处，包括预期的协同效应、成本节约或销售或增长机会等。这些好处可能无法在预期的时间范围内实现，也可能根本无法实现。此外，在整合公司和Skydance的业务时可能会产生额外的意想不到的成本。所有这些因素都可能导致新派拉蒙的每股收益稀释，减少或延迟合并的预期增值效应，并对合并后新派拉蒙b类普通股的价格产生负面影响。因此，无法保证公司与Skydance的合并将在预期的时间范围内或根本实现合并带来的全部收益。

由于合并，我们已经并将继续承担巨额的直接和间接成本

我们已经并将继续承担与完成合并相关的大量费用，包括财务咨询、法律、会计、咨询和其他咨询费用和开支、员工福利和相关费用、监管申报以及申报和印刷费。此外，在收盘后的一段时间内，预计新派拉蒙将在整合和协调公司和Skydance的业务、运营、政策和程序方面产生大量费用。无论合并是否完成，都将产生与合并相关的部分交易成本。尽管我们假设将产生一定水平的交易费用，但我们无法控制的因素可能会影响这些支出的总金额或时间。就其性质而言，将产生的许多费用很难准确估计。这些费用可能超过公司历史上承担的成本。这些成本可能会对合并前公司以及合并后新派拉蒙的业务、财务状况或经营业绩产生不利影响。

收盘后新派拉蒙b类普通股的市场价格可能会受到与历史上影响或目前影响公司普通股的因素不同的因素的影响

新派拉蒙的业务、财务状况和经营业绩将受到与目前影响公司业务、财务状况或经营业绩的因素不同的因素的影响。因此，新派拉蒙b类普通股的市场价格和表现可能会有所不同

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从没有合并的情况下我们的b类普通股的市场价格和表现来看。此外，无论新派拉蒙的实际经营业绩如何，股市的普遍波动都可能对新派拉蒙b类普通股的市场或流动性产生重大不利影响。

此次合并可能不会带来增值，并可能导致新派拉蒙的每股收益稀释，这可能会对新派拉蒙b类普通股的市场价格产生负面影响

作为合并的一部分，新派拉蒙b类普通股的发行可能会压低新派拉蒙b类普通股的市场价格。此外，公司（或合并后的新派拉蒙）可能会遇到其他与交易相关的成本，例如未能实现合并中预期的所有收益，这可能会导致新派拉蒙的每股收益稀释或减少或延迟合并的预期增值效应，并导致新派拉蒙普通股的市场价格下跌。

与我们的普通股所有权相关的风险

NAI 通过其对公司的投票控制权，能够控制需要股东批准的行动

NAI通过其对A类普通股的直接和间接所有权，对公司拥有投票控制权。截至2024年6月30日，NAI直接或间接拥有我们约77.4％的有表决权的A类普通股和约9.5％的普通股。NAI由萨姆纳·雷德斯通国家娱乐公司b部分普通信托基金（“普通信托”）控制，该公司拥有NAI80％的表决权益。NA Administration, LLC是普通信托的公司受托人，由七名成员组成的董事会管理，董事会以多数票行事（某些例外情况除外），包括对普通信托持有的NAI股票行事。NAI主席、首席执行官兼总裁兼董事会非执行主席Shari E. Redstone是NA Administration, LLC的七名董事之一，也是普通信托受益人的两名董事之一。我们的管理层成员或董事会的其他成员都不是 NA Administration, LLC 的董事。

NAI可以控制需要或可能通过股东批准完成的公司行动的结果，包括修改我们的章程、选举或罢免董事以及涉及控制权变更的交易。例如，我们的章程规定：

•我们的股东修改、修改、修改、废除或通过我们的任何章程，在董事选举中普遍有权投票的所有已发行股本的总投票权中投赞成票，必须以不少于我们当时有权投票的所有已发行股本的总投票权的多数投赞成票，并作为单一类别共同投票；

•我们的任何或所有董事可以在其任期届满前随时被免职，无论是否有理由，都必须由占当时有权在董事选举中普遍投票的普通股已发行股票总投票权的过半数的已发行股票的登记持有人投赞成票，在为此目的明确召开的股东特别会议上作为单一类别共同投票；以及

•根据特拉华州通用公司法，如果我们的股东持有的股份数量不少于在所有有权投票的股份出席并投票的会议上批准或采取此类行动所需的最低票数，则我们的股东可以在不举行会议的情况下通过书面同意行事。

因此，只要NAI保留投票控制权，我们可能拥有不同利益的股东就无法影响任何此类公司行动的结果。例如，在Skydance交易中，NAI及其全资子公司NAI Entertainment Holdings LLC和SPV-NAIEH LLC（“NAI公司股东”），它们持有我们的A类普通股，已执行并交付给

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公司批准和通过交易协议的书面同意，在需要公司股东同意的范围内，Skydance交易和书面同意的交付构成了公司股东对Skydance交易的必要批准。NAI公司的股东也是与公司和Skydance签订的投票协议的当事方，根据该协议，NAI公司的股东普遍同意对NAI公司股东持有的A类普通股的所有A类普通股进行投票（或促成投票），以支持该投票协议中规定的与Skydance交易有关的某些事项。

如果Skydance投资者集团即将完成对NAI100％股权的收购，则此类收购实体将共同拥有并控制NAI的100％股份。

出售NAI普通股（其中一些是向贷款人质押的或以其他方式抵押的）可能会对股价产生不利影响

根据NAI提供的信息，NAI已向其贷款人质押了NAI直接或间接拥有的A类普通股和B类普通股的部分股份。截至2024年6月30日，NAI向其贷款人质押或以其他方式抵押的股票总数约占我们普通股已发行股份总额的3.5％。如果NAI的债务违约，贷款人取消了抵押股份的抵押品赎回权，则贷款人不得转让、出售或处置我们的A类普通股的任何此类股份，除非NAI及其关联公司实益拥有的A类普通股的50％或更少，否则贷款人不得转让、出售或处置我们的A类普通股。出售质押普通股可能会对股票价格产生不利影响。此外，NAI所有权的变更，例如Skydance投资者集团即将收购NAI100％的股权，或者NAI额外出售或质押我们的普通股，可能会对股价产生不利影响。


第 2 项。			未注册的股权证券销售和所得款项的使用。

公司购买股权证券

2010 年 11 月，我们宣布董事会批准了一项计划，通过公开市场购买或其他类型的交易（包括加速股票回购或私下协商交易）回购我们 15 亿美元的普通股。从那时起，总额为164亿美元的各种增资已获批准并宣布，包括最近于2016年7月28日将股票回购计划增加至60亿美元。在2024年第二季度，我们没有根据公开宣布的股票回购计划购买任何股票，截至2024年6月30日，该计划的剩余授权额为23.6亿美元。

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第 6 项。			展品。


展品编号		文件描述
(2)		收购、重组、安排、清算或继承计划
	(a)	Skydance Merger, LLC、派拉蒙环球、新冥王星环球公司、冥王星合并子公司、Pluto Merger Sub, Inc.、Sparrow Merger Sub, Inc.、Sparrow Merger Sub, LLC及其签署方的上游拦截器持有人于2024年7月7日签订的交易协议（参考2024年7月11日提交的派拉蒙环球8表最新报告附录2.1）（文件编号001-09553））。
	(b)	派拉蒙环球、新冥王星环球公司及其订户签署方于2024年7月7日签订的订阅协议表格（参照派拉蒙环球2024年7月11日提交的8-k表最新报告附录2.2纳入）（文件编号001-09553）。
(3)		公司章程和章程
	(a)	经修订和重述的派拉蒙环球公司注册证书，自2024年6月4日起生效（随函提交（清除），并作为2024年4月22日提交的派拉蒙环球最终委托书的附件b（已标记））。
	(b)	经修订和重述的《派拉蒙环球章程》，自2024年6月4日起生效（随函提交（清除），并作为2024年6月7日提交的派拉蒙环球8-k表最新报告的附录3.1（已标记））。
(10)		重大合同
	(a)	派拉蒙环球修订和重述的长期激励计划，自2024年6月4日起生效（参照派拉蒙环球于2024年4月22日提交的最终委托书附件b纳入）（文件编号：001-09553）。*
	(b)	派拉蒙环球与南希·菲利普斯之间的信函协议，截至2024年6月7日（随函提交）。*
	(c)	其中所列各方自2024年7月7日起生效的投票协议（参照派拉蒙环球2024年7月11日提交的8-k表最新报告附录10.1并入）（文件编号001-09553）。
(31)		规则 13a-14 (a) /15d-14 (a) 认证
	(a)	根据根据2002年《萨班斯奥克斯利法案》（随函提交）第302条通过的第13a-14（a）条或第15d-14（a）条，派拉蒙环球首席执行官的认证。
	(b)	根据根据2002年《萨班斯奥克斯利法案》（随函提交）第302条通过的第13a-14（a）条或第15d-14（a）条，对派拉蒙环球首席财务官进行认证。
(32)		第 1350 节认证
	(a)	派拉蒙环球首席执行官证书，根据《美国法典》第18章第1350条提供，该证书是根据2002年《萨班斯奥克斯利法案》第906条通过的（随函提供）。
	(b)	派拉蒙环球首席财务官证书，根据《美国法典》第18章第1350条提供，该证书是根据2002年《萨班斯奥克斯利法案》第906条通过的（随函提供）。

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展品编号						文件描述
(101)						交互式数据文件
						101。INS XBRL 实例文档-该实例文档不出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中。
						101。SCH 内联 XBRL 分类扩展架构。
						101。CAL Inline XBRL 分类扩展计算链接库。
						101。DEF Inline XBRL 分类扩展定义链接库。
						101。LaB Inline XBRL 分类扩展标签链接库。
						101。PRE Inline XBRL 分类扩展演示文稿链接库。
(104)						封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中）。

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*管理合同或补偿计划或安排。

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签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。


			最重要的全球（注册人）

日期：2024 年 8 月 8 日			/s/ Naveen Chopra
			纳文·乔普拉执行副总裁，首席财务官

日期：2024 年 8 月 8 日			/s/ 凯瑟琳·吉尔-查雷斯特
			凯瑟琳·吉尔-查雷斯特执行副总裁、财务总监和首席会计官

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