景顺抵押资本公司公布2024年第二季度财务业绩

亚特兰大——2024年8月8日——景顺抵押贷款资本公司（纽约证券交易所代码：IVR）（“公司”）今天公布了截至2024年6月30日的季度财务业绩。

•普通股每股净亏损为0.38美元，而2024年第一季度的净收益为0.49美元

•每股普通股（1）可供分配的收益为0.86美元，与2024年第一季度持平

•普通股股息为每股普通股0.40美元，与2024年第一季度持平

•每股普通股（2）的账面价值为9.27美元，而截至2024年3月31日为10.08美元

•经济回报率（3）为（4.1）％，而2024年第一季度为4.8％

首席执行官约翰·安扎隆的最新消息

“由于短期货币政策的持续不确定性导致利率波动加剧，机构人民币估值在第二季度受到负面影响。此外，由于投资者对美国国债供应步伐加快的预期得以维持，利率上升，掉期利差收紧。在此背景下，我们的高息票面机构RMBS投资表现不佳，导致每股普通股账面价值下降8.0％，至9.27美元。再加上我们0.40美元的普通股股息，本季度的经济回报率为（4.1）％。截至2024年8月2日，我们的每股普通股账面价值估计在9.21美元至9.59美元之间。(4)

“我们的债务权益比率在第二季度末为5.6倍，与3月31日持平，而我们的经济债务与权益比率（1）从5.6倍增加到5.9倍。截至本季度末，我们的50亿美元投资组合主要包括46亿美元的机构人民币（包括机构待定）和4亿美元的机构CMBS，我们继续保持相当可观的非限制性现金和未支配投资余额，总额为4.46亿美元。

“该期间可供分配的收益继续受到目标资产诱人的利息收入、优惠的资金和低成本的固定支付互换的支持。本季度，每股普通股可供分配的收益为0.86美元，与第一季度持平。

“最近的经济数据证实，反通货膨胀趋势已经恢复，这增加了短期放松货币政策的可能性。鉴于我们对收益率曲线更陡峭和利率波动性下降的预期，我们对Agency RMBS的前景仍然乐观。特别是，我们认为，随着市场状况的改善，高息票机构RMBS的投资者将受益于诱人的估值、有利的资金和强劲的流动性。”

(1) 可供分配的收益（根据计算，可供分配的每股普通股收益）和经济债务与权益比率是非公认会计原则（“GAAP”）财务指标。有关与最具可比性的美国公认会计准则指标的重要披露和对账，请参阅标题为 “非公认会计准则财务指标” 的部分。

(2) 截至2024年6月30日和2024年3月31日的每股普通股账面价值的计算方法是：股东权益总额减去公司b系列优先股和C系列优先股（截至2024年6月30日分别为1.062亿美元和1.836亿美元，截至2024年3月31日分别为1.073亿美元和1.862亿美元）的清算优先权除以已发行普通股总额。

(3) 截至2024年6月30日的季度的经济回报率定义为2024年3月31日至2024年6月30日每股普通股账面价值的变化（0.81美元）；加上宣布的每股普通股0.40美元的股息；除以2024年3月31日每股普通股账面价值10.08美元。截至2024年3月31日的季度的经济回报率定义为2023年12月31日至2024年3月31日每股普通股账面价值的变化0.08美元；加上宣布的每股普通股0.40美元的股息；除以2023年12月31日每股普通股账面价值10.00美元。

(4) 调整了截至2024年8月2日的每股普通股账面价值，不包括本季度普通股股息的比例部分（就本计算而言，假设与上一季度相同），计算方法是股东权益总额减去公司b系列优先股和C系列优先股的清算优先权（截至2024年8月2日分别为1.062亿美元和1.829亿美元）按已发行普通股总额为5480万股计算。

下表汇总了截至2024年6月30日和2024年3月31日的季度的关键业绩指标。

(1) 平均股东权益是根据股东权益总额的加权月末余额计算得出的，不包括归属于优先股股东的权益。

(2) 期末加权平均资产收益率基于期末的摊销成本，并在适当时纳入未来的预付款和亏损假设。

(3) 普通股每股账面价值的计算方法是股东权益总额减去公司b系列优先股和C系列优先股的清算优先权（截至2024年6月30日分别为1.062亿美元和1.836亿美元，截至2024年3月31日分别为1.073亿美元和1.862亿美元），除以已发行普通股总额。

(4) 可供分配的收益（根据计算，每股普通股可供分配的收益）、实际利息支出（以及根据计算得出的有效资金成本）、有效净利息收入（以及经计算可获得的实际利率利率）和经济债务与权益比率是非公认会计准则财务指标。有关重要披露以及与归属于普通股股东的净收益（亏损）（按计算，普通股基本收益（亏损））、总利息支出（按计算，还包括净利率利率）、总利息支出（按计算，资金成本）、净利息收入（按计算，净利率利率）和债务与权益比率的对账情况，请参阅标题为 “非公认会计准则财务指标” 的章节。

投资组合构成

下表汇总了公司截至2024年6月30日和2024年3月31日的MBS投资组合。

下表显示了截至2024年6月30日和2024年3月31日公司借款的某些特征。

下表总结了截至2024年6月30日被视为衍生品的TBA的某些特征。截至2024年3月31日，我们没有任何未完成的待定待遇协议。

下表列出了公司利率互换的某些特征，根据这些特征，公司按固定利率支付利息，并根据截至2024年6月30日和2024年3月31日的有担保隔夜融资利率（“SOFR”）获得浮动利息。

资本活动

分红

正如先前在2024年6月24日宣布的那样，该公司宣布于2024年7月26日向截至2024年7月5日营业结束时的登记股东支付每股0.40美元的普通股股息。该公司于2024年8月7日宣布派发以下股息：b轮优先股股息为每股0.4844美元，C系列优先股股息为每股0.46875美元，将于2024年9月27日支付给2024年9月5日的登记股东。

普通股的发行

该公司在第二季度通过其上市计划出售了1761,155股普通股，净收益为1,610万美元。

2024年7月，该公司通过其上市计划出售了4,173,536股普通股，净收益为3,790万美元，该计划可出售的股票已用尽。

回购优先股

在截至2024年6月30日的三个月中，公司分别回购和退回了44,661股b系列优先股和105,492股C系列优先股，总成本为340万美元。

景顺抵押资本公司简介

Invesco Mortgage Capital Inc. 是一家房地产投资信托基金，主要专注于投资、融资和管理抵押贷款支持证券和其他抵押贷款相关资产。景顺抵押资本公司由景顺顾问公司外部管理和咨询。景顺顾问公司是一家注册投资顾问，也是全球领先的独立投资管理公司景顺有限公司的间接全资子公司。

财报电话会议

欢迎投资界成员和公众拨打以下号码之一，收听公司于美国东部时间2024年8月9日星期五上午9点举行的财报电话会议：

北美免费电话：888-982-7409

国际：1-212-287-1625

密码：景顺

音频重播将持续到美国东部时间 2024 年 8 月 23 日下午 5:00，请致电：

888-566-0411（北美）或 1-203-369-3041（国际）

将在电话会议期间审阅的演示幻灯片将在公司网站www.invescomortgagecapital.com上公布。

关于前瞻性陈述的警示通知

本新闻稿以及相关电话会议上发表的相关陈述和评论可能包括构成1995年《私人证券诉讼改革法》所定义的美国证券法所指的 “前瞻性陈述” 的陈述和信息，此类陈述旨在由该法提供的安全港所涵盖。前瞻性陈述包括我们对投资组合风险定位、国内和全球市场状况（包括抵押贷款支持证券、住宅和商业房地产市场）、目标资产市场、财务业绩（包括可供分配的收益）、经济回报、综合收益和账面价值变动、我们支付股息的意图和能力、我们延续业绩趋势的能力、投资组合收益率的稳定性、利率、信用利差、预付款趋势的看法、融资来源、资金成本、我们的杠杆和股权分配。此外，诸如 “相信”、“期望”、“预期”、“打算”、“计划”、“估计”、“项目”、“预测” 等词语以及 “将”、“可能”、“可能”、“应该” 和 “将” 等未来或条件动词，以及任何其他必然取决于未来事件的陈述，都旨在识别前瞻性陈述。

前瞻性陈述不是保证，它们涉及风险、不确定性和假设。无法保证实际结果不会与我们的预期有重大差异。我们提醒投资者不要过分依赖任何前瞻性陈述，并敦促您仔细考虑我们在10-k表年度报告和10-Q表季度报告中在 “风险因素”、“前瞻性陈述” 和 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 标题下确定的风险，这些报告可在美国证券交易委员会网站www.sec.gov上查阅。

本警示性通知明确限制了我们所作或归因于我们的所有书面或口头前瞻性陈述。如果事后发现任何前瞻性陈述不准确，我们明确表示没有义务更新任何公开披露中的信息。

景顺抵押资本公司和子公司

简明合并运营报表

（未经审计）

景顺抵押资本公司和子公司

综合收益（亏损）的简明合并报表

（未经审计）

 

			三个月已结束																		六个月已结束
以千美元计			6月30日 2024						三月三十一日 2024						6月30日 2023						6月30日 2024						6月30日 2023
净收益（亏损）			(13,466)						29,122						4,078						15,656						25,541
其他综合收益（亏损）：
抵押贷款支持证券的未实现收益（亏损），净额			(150)						(202)						(131)						(352)						(607)
将可供出售证券的未实现亏损重新归类为（增加）减少信贷损失准备金			263						39						169						302						169
将取消指定利率互换的净递延（收益）亏损的摊销重新归类为利息支出			—						—						(3,201)						—						(7,695)
对未合并企业投资的货币折算调整			—						—						—						—						(10)
将未合并企业投资的货币折算亏损重新归类为其他投资收益（亏损），净额			—						—						—						—						123
其他综合收益总额（亏损）			113						(163)						(3,163)						(50)						(8,020)
综合收益（亏损）			(13,353)						28,959						915						15,606						17,521
向优先股股东分红			(5,508)						(5,585)						(5,840)						(11,093)						(11,702)
优先股回购和报废的收益			208						193						364						401						364
归属于普通股股东的综合收益（亏损）			(18,653)						23,567						(4,561)						4,914						6,183

景顺抵押资本公司和子公司

简明的合并资产负债表

（未经审计）

(1) 参见公司截至2024年6月30日的季度10-Q表季度报告第1项中提交的公司简明合并财务报表附注14。

非公认会计准则财务指标

下表显示了公司用于分析其经营业绩的非公认会计准则财务指标以及最直接可比的美国公认会计准则指标。该公司认为，这些非公认会计准则指标有助于投资者评估其业绩，详情见下文。

公司管理层使用的非公认会计准则财务指标应与美国公认会计原则财务指标一起分析，不应将其视为美国公认会计准则财务指标的替代品。此外，非公认会计准则财务指标可能无法与同行公司的类似标题的非公认会计准则财务指标相提并论。

可供分配的收益

该公司的业务目标是为股东提供有吸引力的风险调整后回报，主要是通过分红，其次是通过资本增值。该公司使用可供分配的收益来衡量其投资组合创造收入以分配给普通股股东的能力，并评估其实现这一目标的进展情况。公司将可供分配的收益计算为归属于普通股股东的美国公认会计准则净收益（亏损），净额；衍生工具已实现（收益）亏损净额；衍生工具未实现（收益）亏损净额；未实现（收益）亏损，净额；待定美元滚动收入；优先股回购和报废收益；外币（收益）亏损，净额和去除指定利息的摊销利率互换。

通过排除上述收益和亏损，该公司认为，可供分配的收益的列报为衡量经营业绩提供了一致的衡量标准，投资者可以使用该指标来评估其在多个报告期内的业绩，并在一定程度上与同行公司进行比较。但是，由于并非公司的所有同行公司都使用相同的经营业绩衡量标准，因此公司对可供分配的收益的列报可能无法与同行公司使用的其他类似标题的指标相提并论。公司在计算可供分配的收益时排除了收益和亏损的影响，因为（i）当结合其美国公认会计原则业绩进行分析时，可供分配的收益提供了其投资组合盈利能力的更多细节，而且（ii）根据美国公认会计原则，收益和亏损未得到持续考虑。根据美国公认会计原则，某些收益和亏损反映在净收益中，而其他收益和亏损反映在其他综合收益中。例如，公司的一部分抵押贷款支持证券被归类为可供出售证券，这些证券估值的变化记入其简明合并资产负债表中的其他综合收益。公司为2016年9月1日当天或之后购买的抵押贷款支持证券选择了公允价值期权，这些证券估值的变化记入简明合并运营报表中的其他收益（亏损）。此外，某些收益和损失代表一次性事件。公司可以酌情在其收益中增加和增加其他可用于计算分配的对账项目。

为了保持房地产投资信托基金的资格，美国联邦所得税法通常要求公司每年至少分配其房地产投资信托基金应纳税收入的90％，该收入不考虑已付股息的扣除额，也不包括净资本收益。该公司历来至少分配了其房地产投资信托基金应纳税所得额的100％。由于公司将可供分配的收益视为衡量其投资组合向普通股股东分配收入能力的一致指标，因此可供分配的收益是公司董事会用来确定普通股股息金额（如果有）和支付日期的一个指标，但不是唯一的指标。但是，不应将可供分配的收益视为公司应纳税所得额的指标、其支付股息能力的保证或其可能支付的股息金额的代表，因为可供分配的收益不包括影响其现金需求的某些项目。

可供分配的收益不能完全衡量公司的财务业绩，还有其他因素会影响公司业务目标的实现。公司警告说，可供分配的收益不应被视为净收益的替代方案（根据美国公认会计原则确定），也不得将其视为公司经营活动现金流的指标（根据美国公认会计原则确定）、衡量公司流动性的指标，或可用来满足其现金需求的金额。

下表提供了归属于普通股股东的美国公认会计准则净收益（亏损）与以下时期可供分配的收益的对账情况：

(1) 扣除简明合并经营报表后的美国公认会计准则衍生工具收益（亏损）包括以下组成部分：

(2) 待定美元卷是一系列衍生品交易，其中指定发行人、期限和票息相同但结算日期不同的TBA同时买入和卖出。在下个月结算的待定价格通常低于前一个月结算的待定价格。待定美元收入代表当月结算的待定价格与远期月结算的待定价格之间的价格差异。该公司将待定美元滚动收入计入可供分配的收益，因为它是标的机构RMBS在远期结算期内的利息收入减去隐含融资成本的经济等价物。待定美元存款收入是衍生工具收益（亏损）的一部分，扣除公司简明合并运营报表后的净值。

(3) 外币收益（亏损）净额包括外币交易收益和亏损以及货币折算调整的重新分类，这些调整先前记录在累计其他综合收益中，并包含在简明合并运营报表中的其他投资收益（亏损）中。

(4) 简明合并经营报表中的美国公认会计准则利息支出包括以下组成部分：

(5) 每股普通股可供分配的收益等于可供分配的收益除以已发行普通股的基本加权平均数。

下表显示了以下时期可供分配的收益组成部分：

(1) 净利息收入与有效净利息收入的对账见下文，这是一项非公认会计准则衡量标准。

实际利息支出/资金的有效成本/有效净利息收入/有效利率利率

公司将实际利息支出（以及资金的有效成本）计算为美国公认会计准则的利息支出总额，该利率互换的利率互换的合同净利息收入（支出）计为衍生工具的收益（亏损），扣除除指定利率互换的净递延收益（亏损），计为利息支出。该公司将其利率互换视为抵御未来市场借款利率上升的经济对冲工具。由于公司使用利率互换来增加利息支出的稳定性，公司将其利率互换协议的净付款或收入添加到其美国公认会计原则利息支出总额中。公司将取消指定利率互换的净递延收益（亏损）的摊销排除在实际利息支出的计算范围内，因为公司不认为摊销是其借贷成本的当期组成部分。

公司将有效净利息收入（以及计算后的实际利率利率利润率）计算为经其利率互换合同净利息收入（支出）调整后的美国公认会计准则净利息收入（支出），计为衍生工具的收益（亏损），扣除除指定利率互换的净递延收益（亏损），计为利息支出。

公司认为，实际利息支出、有效资金成本、有效净利息收入和实际利率利率利率指标的列报，与美国公认会计原则财务指标一起考虑，可为投资者了解公司的借贷成本和经营业绩提供有用的信息。

下表核对了以下期间的总利息支出与实际利息支出以及资金成本与实际资金成本的对账：

下表核对了以下时期的净利息收入与实际净利息收入以及净利率利率与实际利率利率利润率的对账：

经济债务与权益比率

下表显示了截至2024年6月30日和2024年3月31日公司股东权益与目标资产的分配、公司的债务与权益比率以及公司的经济债务与权益比率。公司的债务与权益比率是根据美国公认会计原则计算的，是总债务与股东权益总额的比率。

该公司提出了经济负债与权益比率，这是衡量杠杆率的非公认会计准则财务指标，它考虑了资产负债表外融资对其根据美国公认会计原则记作衍生工具的TBA投资的影响。该公司将按隐含成本计算的TBA纳入其杠杆率衡量标准，因为在待定市场收购机构RMBS的远期合同与在现货市场购买并由资产负债表上负债融资的机构RMBS具有类似的风险。同样，机构RMBS的远期出售合同与出售标的机构RMBS和减少公司资产负债表上的融资承诺的效果基本相同。该公司认为，将其经济负债权益比率与美国公认会计准则的债务权益比率财务指标结合起来考虑，可以提供有用的信息，有助于投资者了解管理层如何评估风险杠杆，并为投资者提供与其他同样投资于TBA并提供类似非公认会计准则杠杆率衡量标准的抵押贷款房地产投资信托基金的统计数据。

截至 2024 年 6 月 30 日

以千美元计			机构人民币抵押贷款			机构 CMBS			信贷组合 (1)			总计
抵押贷款支持证券			4,434,507			384,593			17,727			4,836,827
现金及现金等价物 (2)			54,428			4,347			—			58,775
限制性现金 (3)			109,485			15,182			—			124,667
按公允价值计算的衍生资产 (3)			7,896			1,095			—			8,991
其他资产			35,665			1,474			130			37,269
总资产			4,641,981			406,691			17,857			5,066,529
回购协议			3,945,401			315,074			—			4,260,475
按公允价值计算的衍生负债 (3)			1,525			—			—			1,525
其他负债			40,686			3,918			709			45,313
负债总额			3,987,612			318,992			709			4,307,313
股东权益总额（已分配）			654,369			87,699			17,148			759,216
债务与权益比率 (4)			6.0			3.6			—			5.6
经济债务与权益比率 (5)			6.3			3.6			—			5.9

（1）对非机构CMBS和非机构RMBS的投资包含在信贷组合中。

(2) 现金和现金等价物是根据公司对每种资产类别的融资策略进行分配的。

(3) 限制性现金和衍生资产及负债是根据每种资产类别的套期保值策略进行分配的。

(4) 债务权益比率按回购协议总额与股东权益总额的比率计算。

(5) 经济债务与权益比率的计算方法是按隐含成本计算的总回购协议和TBA（截至2024年6月30日为1.999亿美元）与股东权益总额的比率。

截至 2024 年 3 月 31 日

以千美元计			机构人民币抵押贷款			机构 CMBS			信贷组合 (1)			总计
抵押贷款支持证券			4,723,751			265,512			17,841			5,007,104
现金及现金等价物 (2)			56,716			3,174			—			59,890
限制性现金 (3)			125,860			14,755			—			140,615
按公允价值计算的衍生资产 (3)			117			14			—			131
其他资产			22,569			1,033			131			23,733
总资产			4,929,013			284,488			17,972			5,231,473
回购协议			4,189,856			204,052			—			4,393,908
其他负债			48,061			3,245			687			51,993
负债总额			4,237,917			207,297			687			4,445,901
股东权益总额（已分配）			691,096			77,191			17,285			785,572
债务与权益比率 (4)			6.1			2.6			—			5.6
经济债务与权益比率 (5)			6.1			2.6			—			5.6

（1）对非机构CMBS、非机构RMBS和未合并合资企业的投资包含在信贷组合中。

(2) 现金和现金等价物是根据公司对每种资产类别的融资策略进行分配的。

(3) 限制性现金和衍生资产根据每种资产类别的对冲策略进行分配。

(4) 债务权益比率按回购协议总额与股东权益总额的比率计算。

（5）经济债务与权益比率是按隐含成本计算的总回购协议和TBA与股东权益总额的比率计算得出的。截至2024年3月31日，该公司没有任何未偿还的待定待遇协议。

平均余额

下表显示了与公司以下时期的平均收益资产、平均收益资产收益率、平均借款和平均资金成本相关的信息：

(1) 每个期间的平均余额基于加权月末余额。

（2）每个时期的平均收益资产收益率的计算方法是将利息收入（包括保费和折扣的摊销）除以基于投资摊销成本的平均收益资产。所有收益率均按年计算。

(3) 每个期间的平均借款额基于加权月末余额。

(4) 平均资金成本的计算方法是将年化利息支出（包括取消指定利率互换的净递延收益（亏损）的摊销）除以平均借款。