array technologies 2024年第二季度业绩会议于2024年8月8日举行
1 免责声明和其他信息本演示文稿包含基于我们管理层信仰和假设以及我们管理层当前可获取的信息的前瞻性声明。前瞻性声明包括涉及我们预计的未来业绩、销售量、项目时机和行业及监管环境的信息。前瞻性声明包括非历史事实，并可通过类似于“预计”、“相信”、“可能”、“估计”、“期望”、“意图”、“可能”、“计划”、“潜在”、“预测”、“项目”、“寻求”、“应”、“将”、“会”或类似表达方式以及这些术语的否定形式来识别。Array的实际结果和时间可能与此类前瞻性声明存在实质性的差异，由于某些风险、不确定性和其他因素，包括但不限于：太阳能项目需求的增长或增长率变化；业内竞争压力；一个或多个重要客户的流失、他们未能履行他们的合同或其支付违约；电网或替代能源源自电力的价格下降；未能维护有效的财务报告内部控制；全球金融市场中利率进一步上升或税收资产或项目债务资本减少，这可使客户很难为太阳能系统的成本提供资金；电力公用事业行业政策和法规以及任何随后的变化可能会对购买和使用太阳能系统带来技术、监管和经济方面的障碍，这可能会极大地减少我们产品的需求或损害我们的竞争能力；从国际供应商流动物资的中断可能会扰乱我们的供应链，包括由于增加的税、关税和其他费用或关于进口和出口的限制而造成的；地缘政治、宏观经济和与我们营业绩效无关的其他市场情况，包括乌克兰和俄罗斯的军事冲突、以色列 - 哈马斯战争、红海航运遭袭和通货膨胀和利率上升；全球贸易环境的变化，包括加征进口关税或其他进口限制；我们将订单中的订单转换为营业收入的能力；我们跨财年期间结果波动，这可能会使我们的未来表现难以预测，并可能导致某一特定期间的业绩下降低于预期；我们的竞争对手在可再生能源和太阳能方面的政府激励和法规优势上，未能减少、贡献或优化这些激励和法规的利益；无法获得、保持、保护、捍卫或执行我们的知识产权和其他专有权利，或者为此招致重大成本；原材料成本显著变化；我们产品的缺陷或性能问题，可能导致客户流失、声誉损害和收入下降；产品开发运作出现延迟、中断或质量控制问题；我们获得关键人才失败或未能吸引到其他合格的人才；由于我们计划继续扩展新市场而产生的其他业务、财务、监管和竞争风险；网络安全或其他数据事件，包括未经授权披露个人或敏感数据或盗窃机密信息；未能实施和维护有效的财务报告内部控制；与我们的业务、经营表现和财务状况有实质和不利影响的实际或威胁公众健康暴发、大流行或危机的风险，如COVID-19大流行；对我们或我们的客户不利地应用的税法和法规的变化，其可能对我们的业务、财务状况、业绩和前景，特别是我们能够通过通过通货紧缩减少法案带来的改变来优化带来极大的不良影响。还有其他风险和不确定因素在本公司最近的年度报告Form 10-k和在SEC文件上的其他文件中有更详细的描述，每份文件可在我们的网站上找到www.arraytechinc.com 。除法律规定外，我们假设没有义务更新这些前瞻性声明，或更新原因实际结果可能与这些前瞻性声明所预期的不同，即使未来出现新的信息也是如此。非GAAP财务信息本演示文稿包括一些未按照美国通用会计原则（“GAAP”）报告的财务指标，包括调整后的毛利润、调整后的EBITDA、调整后的净利润、调整后的每股净收入和自由现金流。我们将调整后的毛利润定义为毛利润加上（i）已开发的技术摊销和（ii）如适用的其他成本。我们将调整后的EBITDA定义为净财务收入（损失）加上（i）其他（收入）费用、（ii）外币交易（损益）、（iii）优先股股利和增值、（iv）利息费用、（v）所得税（收益）费用、（vi）折旧费用、（vii）无形资产摊销、（viii）开发技术摊销、（ix）权益设施支付、（x）应计负债变动、（xi）某些法律费用、（xii）某些适用时的收购相关成本和（xiii）其他成本。我们将调整后的净利润定义为普通股股东的净利润加上（i）无形资产摊销、（ii）已开发的技术摊销、（iii）债券折扣和发行成本摊销（iv）优先股增值、（v）权益设施支付、（vi）应计负债变化、（vii）某些法律费用、（viii）某些适用时的收购相关成本和（ix）其他成本以及（x）调整的所得税（收益）费用。我们将自由现金流定义为从运营活动中提供的现金减去购置的财产、厂房和设备。本演示文稿中包含某些非GAAP财务指标与最接近的GAAP指标之间的详细说明。我们计算每股净收益（损失）方式如下：净利润（损失）普通股股东的净利润除以适用期间的基本和摊薄加权平均股数，我们将调整后的每股净收益定义为调整后的净收益（详见上文）除以适用期间的基本和摊薄加权平均股数。当我们相信提供额外信息对投资者有用且有意义时，我们会提供非GAAP财务指标。非GAAP财务指标没有任何标准化含义，因此不可能与其他公司提供的类似指标进行比较。显示非GAAP财务指标不能用作，也不应被认为是与按照GAAP报告的财务指标孤立使用的。请参见附录，了解某些非GAAP财务指标与可比GAAP指标的对照情况。 市场和行业数据本演示文稿还包含有关我们市场和行业的信息，该信息来源于第三方研究和出版物。该信息可能依赖于许多假设和限制，我们尚未独立验证其准确性或完整性。
2 业务更新凯文·霍斯特勒（CEO）尼尔·曼宁（总裁兼首席运营官）
3 执行摘要 (1) 有关非GAAP措施的记分牌最接近GAAP措施的调节，请参阅附录 (2) 2Q24毛利润、调整后的毛利润、净利润、截至2024年6月30日的45倍增量福利计入调整后的EBITDA $507.7 $255.8 2Q23 2Q24（百万美元） 营业收入 $146.4 $86.0 $150.0 $89.6 2Q23 2Q24 毛利率 毛利率调整后 35.0% 33.6% 29.6% 28.8% $52.4 $12.0 $115.6 $55.4 2Q23 2Q24 净利润 调整后的EBITDA $20.5 $4.0 $15.0 $1.8 2Q23 2Q24 经营现金流 自由现金流 毛利、调整后的毛利(1) 毛利率、调整后的毛利率(1) 净利润、调整后的EBITDA(1) 净利润、调整后EBITDA利润率(1) 经营现金流、自由现金流(1) (2)
在制造业-半导体市场环境和市场动态中，太阳能电力工厂规模很大，预计到2024年尽管面临一些现有的影响因素，波动性会继续存在，在过去的订单中表现出了强劲的新业务预订表现。总订货数量仍然超过20亿美元，但是一些客户仍在延长奖项到预期项目开始时间的时间表。 AD / CVD申诉以及新的国内内容指南评估的不确定性导致项目计时中的新延迟，因为客户需要处理潜在的影响。巴西雷亚尔的迅速贬值导致项目时间表延长，因为项目开发人员努力重新谈判PPA定价。太阳能继续主导新的美国电力容量增加1。人工智能数据中心的增长可能是未来几年的正向推动力。到2028年，美国太阳能装机容量有望增加近3倍。根据联邦能源监管委员会能源基础设施更新，数据截至2024年4月(1)，因为供应链稳定和通胀降低法案生效，美国太阳能市场注册了有史以来最佳的一季度。
SkyLink系统推出了无线全天候串联供电直流控制系统，可以响应极端天气，无论电网状态如何，都能保证跟踪木板的移动。在SmarTrackTm自动冰雹警报响应检测到积雪的情况下，确保跟踪器始终封存。SkyLink的8排架构确保最小化的行跨度，从而产生更高的功率产量。DC供电的无线通信需要最少的线缆管理和不需要挖沟。加上零专用工具，SkyLink可以改善安装时间表和成本。SkyLink的8行电机架构允许在站点布局内更具灵活性，在我们的跟踪器中，它增加了片状站点和具有不规则边界的碎片化站点的光伏容量和成本节约。Zigbee无线通信遵循美国国土安全部指南推荐的“深度防御”方法，这增加了多重层次的保护来防御安全漏洞。关键好处
客户和行业参与更新 - 保险论坛7月10-11日在AZ的钱德勒 有大约35名保险公司、经纪公司和银行出席 • Array的跟踪器具有弹性的设计 • 标记为Array存储能力顶级，故障点更少 • 关于能源节约与主动风的储存方面的“被动储存是一个革命性的改变”进行了备注 - 客户论坛7月30-31日在度假中心召开 • 有40多名EPC和开发人员参加，关注极端天气的功能作为区分 包括冰雹储藏和被动风储藏。 • 客户对Array与保险公司的关系感兴趣 • Voice of the Customer（就是客户的声音意思）VOC会议帮助收集必要和有建设性的反馈，以提高端到端的客户体验 •客户对增加的参与和透明度过程感到满意。
容量：全球50多GW；在美国30多GW •地理多样性增加了供应安全性 ►本地成熟度：长期以来关注美国市场 • 31个美国工厂，包括我们的新墨西哥州阿尔布开克市工厂 • 多数供应商3年以上 •强大的质量和领先的准时交付表现 • 在库存、商品和成本项目上展示了逐年改善 ►国内内容：到2025年上半年，100%的美国内含物！ ►再生能源使用量：在业务运营中增加可再生能源占比，由25%增至29% ►员工安全：通过增强员工安全培训和政策，较去年实现了27%的总可记录事件率(TRIR)降低 ►废气减排：通过可再生能源采购和运营效率持续降低直接排放强度 ESG和可持续性 - Array Technologies供应链与ESG更新 2023 ESG披露-Array的供应链概况
财务更新：Kevin Hostetler，首席执行官
三个月截止于6月30日，($ in millions, except EPS Data) 2024年 2023年 YoY营收 $255.8 $507.7 ($251.9) 毛利润率(1) 33.6% 28.8% + 480 bps 净利润 (1) $12.0 $52.4 ($40.4) 摊薄后每股收益(1) $0.08 $0.34 ($0.26) 调整后的毛利率（1）（2） 35.0% 29.6% + 540 bps 调整后的EBITDA(1)(2) $55.4 $115.6 ($60.2) 调整后的净利润(1) (2) $30.6 $74.3 ($43.7) 调整后的摊薄后每股收益(1）（2） $0.20 $0.49 ($ 0.29) 自由现金流(2) $1.8 $15.0 ($13.2) 二季度2024财务结果 2Q快照YoY比较 (1) 所有2Q24的盈利能力规模都包括在2024年6月30日之前的45X利益中 (2)见附录，将非GAAP指标与最近的GAAP指标进行协调 ►由于下降的输入成本导致订货量减少，营收下降50% ►调整后的毛利率从29.6%上升至35.0%，原因是核心毛利润表现强劲，并且扭矩管和结构紧固件的45倍效益得到认可 ►调整后的EBITDA为5540万美元，去年同期为1.156亿美元，由于去年同期基础较低，部分抵消了改善的毛利润表现
全年2024年指引更新至2024年12月31日 营业收入95到10亿美元 原告：12.5亿美元至14亿美元 调整后的EBITDA(1)(2)1.85亿至2.1亿美元 原告：2.85亿到3.15亿美元 每股调整后的净收益(1)(2)0.64至0.74美元 原告：1.00至1.15美元 (1)指导包括通胀降低法扭矩管和结构紧固件制造45倍税收抵免的140,000美元益处 从GAAP制度不准备的前瞻性衡量计算调整后的净利润每股，这些衡量计算不按照GAAP准备，最接近的GAAP财务衡量计算的量与量之间的对比不提供，是因为我们无法在不合理的努力的情况下提供这样的协调。我们无法提供定量协调的原因是其组分发生的可能性、其财务影响以及期间本身的不确定性和困难。这些GAAP指标可能包括此类项目的影响，如非现金股份补偿、重估我们应计考虑的公平价值的基数（contingent consideration）、无形资产的摊销费用及其税收影响，以及历史上我们已经从调整后的EBITDA和调整后每股净收益中排除的其他项目。我们预计在未来的披露中将继续排除这些项目，并且也可能排除未来可能出现的其他类似项目。通常导致确认非GAAP调整的决策和事件是不可预测的，不知道其可能性或何时可能发生。因此，我们的2023年展望没有包括这些项目的估计，也无法处理这些不可用信息的可能性，这些信息可能对未来结果产生重要影响。计划假设 ►第三季度收入为$ 22000万 - $ 23500万 ►调整后的GM％在低到中30年代，包括扭矩管和结构紧固件45倍的益处 ►调整后的G＆A在$ 13200万 - $ 13600万之间 ►调整后的EPS的有效税率:24%-26% ►资本支出约为2500万美元 ►自由现金流为6000万到1亿美元
附录
调整后的毛利润表得出 ($ in thousands) 三个月截止于6月30日 六个月截止于6月30日 2024年 2023年 2024年 2023年 营收 255,766 507,725 409,169 884,498 营业成本 169,813 361,323 268,126 640,556 毛利润 85,953 146,402 141,043 243,942 开发技术的摊销 3,640 3,640 7,279 7,279 调整后的毛利润 89,593 150,042 148,322 251,221 调整后的毛利率 35.0 % 29.6 % 36.2 % 28.4 %
净利润调整EBITDA (a)代表与(一)针对公司及某些官员和董事涉嫌违反1933年及1934年证券交易法所提起的诉讼及(二)其他诉讼有关的某些法律费用及其他相关成本, 该等诉讼已于2023年5月19日被法院驳回且随后上诉，目前该上诉案已完成所有提交的文件，进行了辩论且公司正在等待裁决。(b)对于截至2024年6月30日的六个月，其他费用代表与帽式认购会计处理评估有关的费用。 ($千) 三个月截至2024年6月30日，六个月截至2024年6月30日，2024年2023年，净收入$ 25,699 $ 65,165 $ 27,863 $ 94,800 每股优先股股息和累计股息13,74912,784 27,25125,268 持有普通股股东的净收入 $ 11,950 $ 52,381 $ 612 $ 69,532 其他费用, 净额 (2,989) (1,593) (7,482) (3,018) 外汇汇损(益), 净额468 (260) 967 (66) 每股优先股股息和累计股息13,74912,78427,25125,268 利息费用8,61411,57717,55422,308 所得税费用7,81021,3529,11429,675 折旧费用1,1555762,0381,188 商誉摊销费用8,1418,94217,39519,224 科技研发支出摊销费用3,6403,6407,2797,279 股权奖励费用8085,2404,8288,580 附带考虑条件性考虑条件值变化503 705(232)2,043 某些法律费用 (a) 1,533 2482,263552 其他成本 (b) — — 42 — 调整后的EBITDA $ 55,382 $ 115,592 $ 81,629 $ 182,565
净利润调整后的净收入 (a)代表与(一)针对公司及某些官员和董事涉嫌违反1933年及1934年证券交易法所提起的诉讼及(二)其他诉讼有关的某些法律费用及其他相关成本, 该等诉讼已于2023年5月19日被法院驳回且随后上诉，目前该上诉案已完成所有提交的文件，进行了辩论且公司正在等待裁决。(b)对于截至2024年6月30日的六个月，其他费用代表与帽式认购会计处理评估有关的费用。(c)代表所有调整后净利润的估计税项影响，不包括代表帐面与税收的永久性差异的差异。 ($千) 三个月截至2024年6月30日，六个月截至2024年6月30日，2024年2023年，净收入$ 25,699 $ 65,165 $ 27,864 $ 94,800 每股优先股股息和累计股息13,74912,784 27,25125,268 持有普通股股东的净收入$ 11,950 $ 52,381 $ 613 $ 69,532 商誉摊销费用8,1418,94217,39519,224 科技研发支出摊销费用3,6403,6407,2797,279 债券折扣和发行费的摊销1,5492,1723,1014,998 向优先股股东发行的优先股股息6,8056,26313,47012,398 股权奖励费用8085,2404,8288,580 附带考虑条件性考虑条件值变化503705 (232)2,043 某些法律费用 (a)1,5332482,263552 其他成本 (b) — — 42 — 调整后的净收益$ 30,644 $ 74,290 $ 39,622 $ 113,854
自由现金流调整 ($千) 三个月截至2024年6月30日，六个月截至2024年6月30日: 2024年2023年 2024年2023年
自由现金流 $ 1,826 $ 14,999 $ 46,932 $ 56,932
公司运营活动带来的净现金流量3,95720,54051,45966,356
购买固定资产2,1315,5414,5279,424
每股调整后的EPS ($千数, 每股数) 三个月截至2024年6月30日，六个月截至2024年6月30日: 2024年2023年2024年2023年 收入每股股票基本 $ 0.08 $ 0.34 $—$ 0.47 稀释后 $ 0.08 $ 0.34 $—$ 0.46 常出现的加权普通股
151,797 150,919 151,574 150,763 稀释后
152,207 152,129 152,170 151,970 调整后的每股普通股股利 $ 0.20 $ 0.49 $ 0.26 $ 0.76 稀释后 $ 0.20 $ 0.49 $ 0.26 $ 0.75 常出现的加权普通股
151,797 150,919 151,574 150,763 稀释后
152,207 152,129 152,170 151,970