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其他会员2023-01-012023-06-300001618756国家：加利福尼亚州US-GAAP：地理集中度风险成员美国公认会计准则：销售收入净成员2023-04-012023-06-300001618756国家：加利福尼亚州US-GAAP：地理集中度风险成员美国公认会计准则：销售收入净成员2024-01-012024-06-300001618756国家：加利福尼亚州US-GAAP：地理集中度风险成员美国公认会计准则：销售收入净成员2023-01-012023-06-300001618756国家：美国US-GAAP：地理集中度风险成员美国公认会计准则：销售收入净成员2024-04-012024-06-300001618756国家：加利福尼亚州US-GAAP：地理集中度风险成员美国公认会计准则：销售收入净成员2024-04-012024-06-300001618756国家：美国US-GAAP：地理集中度风险成员美国公认会计准则：销售收入净成员2023-01-012023-06-300001618756国家：美国US-GAAP：地理集中度风险成员美国公认会计准则：销售收入净成员2023-04-012023-06-300001618756国家：美国US-GAAP：地理集中度风险成员美国公认会计准则：销售收入净成员2024-01-012024-06-300001618756US-GAAP：材料核对项目成员2024-04-012024-06-300001618756US-GAAP：材料核对项目成员2023-04-012023-06-300001618756US-GAAP：材料核对项目成员2024-01-012024-06-300001618756US-GAAP：材料核对项目成员2023-01-012023-06-300001618756QSR: CRG会员US-GAAP：材料核对项目成员2024-04-012024-06-300001618756QSR: CRG会员US-GAAP：材料核对项目成员2023-04-012023-06-300001618756QSR: CRG会员US-GAAP：材料核对项目成员2024-01-012024-06-300001618756QSR: 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目录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549

表单 10-Q
（Mark One）
☒
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2024 年 6 月 30 日
☐根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告
在从到的过渡期间
委员会文件编号： 001-36786
 
 国际餐厅品牌公司
（其章程中规定的注册人的确切姓名）


加拿大 98-1202754
（州或其他司法管辖区 （美国国税局雇主
公司或组织） 证件号）
国王街西 130 号，套房 300 M5X 1E1
多伦多，安大略
（主要行政办公室地址） （邮政编码）
(905) 339-6011
（注册人的电话号码，包括区号）


根据该法第12（b）条注册的证券：
 
每个课程的标题 交易符号注册的每个交易所的名称
普通股，无面值 QSR纽约证券交易所
 多伦多证券交易所
用勾号指明注册人是否：（1）在过去的12个月中（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去的90天内是否受到此类申报要求的约束。是的☒ 不 ☐
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的☒ 不 ☐
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。

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大型加速文件管理器 ☒  加速过滤器 ☐
非加速过滤器 ☐  规模较小的申报公司 ☐
新兴成长型公司
☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的 ☐ 没有☒
截至 2024 年 8 月 1 日，有 317,025,113注册人流通的普通股。此外，截至2024年8月1日，有 133,576,590 Restaurant Brands International Limited Partners有限合伙企业的b类可交换有限合伙单位，可一对一地交换为注册人的普通股。


目录
国际餐厅品牌有限公司和子公司
目录
 
  页面
第一部分 — 财务信息
第 1 项。
财务报表
4
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
29
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
47
第 4 项。
控制和程序
47
第二部分 — 其他信息
第 1 项。
法律诉讼
48
第 5 项。
其他信息
48
第 6 项。
展品
49
签名
50
3
目录
第一部分 — 财务信息
第 1 项。财务报表
国际餐厅品牌有限公司和子公司
简明合并资产负债表
（以百万美元计，股票数据除外）
（未经审计）
 截至
6月30日
2024		十二月三十一日
2023
资产
流动资产：
现金和现金等价物$942 $1,139 
应收账款和票据，扣除备抵金美元37 和 $37，分别地
737 749 
库存，净额160 166 
预付费和其他流动资产191 119 
流动资产总额2,030 2,173 
不动产和设备，扣除累计折旧和摊销后的美元1,230 和 $1,187，分别地
2,213 1,952 
经营租赁资产，净额1,874 1,122 
无形资产，净额11,266 11,107 
善意6,140 5,775 
其他资产，净额1,326 1,262 
总资产$24,849 $23,391 
负债和股东权益
流动负债：
应付账款和汇票$720 $790 
其他应计负债1,099 1,005 
礼品卡责任181 248 
长期债务和融资租赁的当前部分617 101 
流动负债总额2,617 2,144 
长期债务，扣除流动部分13,092 12,854 
融资租赁，扣除流动部分302 312 
经营租赁负债，扣除流动部分1,768 1,059 
其他负债，净额823 996 
递延所得税，净额1,296 1,296 
负债总额19,898 18,661 
股东权益：
普通股， 不 面值； 无限制 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日授权的股份； 316,897,975 截至2024年6月30日已发行和流通的股份； 312,454,851 截至 2023 年 12 月 31 日已发行和流通的股份
2,138 1,973 
留存收益1,734 1,599 
累计其他综合收益（亏损）(804)(706)
国际餐厅品牌公司股东权益总额3,068 2866 
非控股权益1,883 1,864 
股东权益总额4,951 4,730 
负债和股东权益总额$24,849 $23,391 
参见简明合并财务报表的附注。
4
目录
国际餐厅品牌有限公司和子公司
简明合并运营报表
（以百万美元计，每股数据除外）
（未经审计）

三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
2024202320242023
收入：
供应链销售$682 $676 $1,309 $1,283 
公司餐厅销售347 68 449 129 
特许经营和财产收入747 742 1,459 1,410 
广告收入和其他服务304 289 602 543 
总收入2,080 1,775 3,819 3,365 
运营成本和支出：
供应链销售成本540 551 1,057 1,048 
公司餐厅费用286 61 375 114 
特许经营和财产费用134 130 260 253 
广告费用和其他服务334 312 645 583 
一般和管理费用185 163 358 338 
权益法投资的（收益）亏损(69)11 (72)18 
其他运营支出（收入），净额7 (7)(11)10 
运营成本和支出总额1,417 1,221 2612 2,364 
运营收入663 554 1,207 1,001 
利息支出，净额147 145 295 287 
提前清偿债务造成的损失32 — 32 — 
所得税前收入484 409 880 714 
所得税支出85 58 153 86 
净收入399 351 727 628 
归属于非控股权益的净收益（注13）119 110 217 198 
归属于普通股股东的净收益$280 $241 $510 $430 
普通股每股收益
基本$0.89 $0.77 $1.62 $1.39 
稀释$0.88 $0.77 $1.60 $1.37 
加权平均已发行股数（单位：百万股）：
基本317 312 316 310 
稀释453 458 453 457 
参见简明合并财务报表的附注。

5
目录
国际餐厅品牌有限公司和子公司
综合收益（亏损）简明合并报表
（单位：百万美元）
（未经审计）

三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
 2024202320242023
净收入$399 $351 $727 $628 
外币折算调整(107)194 (347)234 
净投资套期保值公允价值的净变动，扣除税款后的净变动为美元3, $4, $6 和 $8
26 (84)160 (115)
扣除税款后的现金流套期保值公允价值的净变动为美元（10), $(31), $(36) 和 $ (16)
27 86 96 43 
金额重新归类为现金流套期保值收益，扣除税金额为美元10, $6, $18 和 $11
(27)(17)(49)(30)
扣除税款后确认的其他收益（亏损）为美元0, $0, $0 和 $0
— 2 — 2 
其他综合收益（亏损）(81)181 (140)134 
综合收益（亏损）318 532 587 762 
归属于非控股权益的综合收益（亏损）95 166 175 239 
归属于普通股股东的综合收益（亏损）$223 $366 $412 $523 
参见简明合并财务报表的附注。

6
目录
国际餐厅品牌有限公司和子公司
简明合并股东权益表
（以百万美元计，股票和每股数据除外）
（未经审计）
 已发行普通股已保留
收益		累积的
其他
全面
收入（亏损）		非控制性
利息		总计
 股票金额
截至 2023 年 12 月 31 日的余额312,454,851 $1,973 $1,599 $(706)$1,864 $4,730 
股票期权练习721,052 39 ———39 
基于股份的薪酬—42 ———42 
发行股票3,204,316 17 ———17 
申报的股息 ($)0.58 每股）
——(184)——(184)
限制性股票单位申报的股息等价物—5 (5)——— 
合伙企业申报的合伙可交换单位分配（美元）0.58 每单位）
————(77)(77)
将合伙企业可交换单位交换为印度储备银行普通股2,220 — —— — — 
餐厅 VIE 捐款（分配）————(1)(1)
净收入——230 —98 328 
其他综合收益（亏损）———(41)(18)(59)
截至 2024 年 3 月 31 日的余额316,382,439 2,076 1,640 (747)1,866 4,835 
股票期权练习464,725 21 ———21 
基于股份的薪酬—38 ———38 
发行股票36,411 1 ———1 
申报的股息 ($)0.58 每股）
——(184)——(184)
限制性股票单位申报的股息等价物—2 (2)——— 
合伙企业申报的合伙可交换单位分配（美元）0.58 每单位）
————(78)(78)
将合伙企业可交换单位交换为印度储备银行普通股14,400 ————— 
净收入——280 —119 399 
其他综合收益（亏损）———(57)(24)(81)
截至2024年6月30日的余额316,897,975 $2,138 $1,734 $(804)$1,883 $4,951 
参见简明合并财务报表的附注。


7
目录
国际餐厅品牌有限公司和子公司
简明合并股东权益表
（以百万美元计，股票和每股数据除外）
（未经审计）
已发行普通股已保留
收益		累积的
其他
全面
收入（亏损）		非控制性
利息		总计
股票金额
截至2022年12月31日的余额307,142,436 $2,057 $1,121 $(679)$1,769 $4,268 
股票期权练习124,275 6 ———6 
基于股份的薪酬—41 ———41 
发行股票1,690,762 15 ———15 
申报的股息 ($)0.55 每股）
——(171)——(171)
限制性股票单位申报的股息等价物—5 (5)——— 
合伙企业申报的合伙可交换单位分配（美元）0.55 每单位）
————(77)(77)
将合伙企业可交换单位交换为印度储备银行普通股2,214,072 33 —(5)(28)— 
餐厅 VIE 捐款（分配）————(1)(1)
净收入——189 —88 277 
其他综合收益（亏损）———(32)(15)(47)
截至2023年3月31日的余额311,171,545 $2,157 $1,134 $(716)$1,736 $4,311 
股票期权练习920,438 43 ———43 
基于股份的薪酬—42 ———42 
发行股票87,695 ————— 
申报的股息 ($)0.55 每股）
——(172)——(172)
限制性股票单位申报的股息等价物—5 (5)——— 
合伙企业申报的合伙可交换单位分配（美元）0.55 每单位）
————(77)(77)
将合伙企业可交换单位交换为印度储备银行普通股23,787 — ——— — 
餐厅 VIE 捐款（分配）————(1)(1)
净收入——241 —110 351 
其他综合收益（亏损）———125 56 181 
截至2023年6月30日的余额312,203,465 $2,247 $1,198 $(591)$1,824 $4,678 
参见简明合并财务报表的附注。
8
目录
国际餐厅品牌有限公司和子公司
简明合并现金流量表
（单位：百万美元）
（未经审计）
 截至6月30日的六个月
 20242023
来自经营活动的现金流：
净收入$727 $628 
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
折旧和摊销108 95 
提前清偿债务造成的非现金损失22 — 
递延融资成本和债务发行折扣的摊销12 14 
权益法投资的（收益）亏损(72)18 
调整外币计价交易的（收益）亏损(29)7 
衍生品的净（收益）亏损(91)(72)
基于股份的薪酬和非现金激励薪酬支出87 92 
递延所得税10 (40)
其他5 (6)
流动资产和负债的变化，不包括收购和处置：
应收账款和票据9 (29)
存货和预付账款以及其他流动资产14 (45)
应付账款和汇票(70)(31)
其他应计负债和礼品卡负债(210)(135)
向加盟商支付的租户激励措施(11)(9)
其他长期资产和负债(29)— 
经营活动提供的净现金482 487 
来自投资活动的现金流：
财产和设备的付款(69)(48)
处置资产、关闭餐厅和重新授予特许经营权的净收益7 13 
收购卡罗尔斯餐厅集团的款项，扣除收购的现金(508)— 
收购特许经营餐厅的净付款(23)— 
衍生品的结算/销售，净额35 28 
其他投资活动，净额(1)(1)
投资活动提供的（用于）净现金(559)(8)
来自融资活动的现金流：
长期债务的收益1,950 2 
偿还长期债务和融资租赁(1,639)(68)
支付融资费用(32)— 
支付普通股股息和合伙企业可交换单位分配(506)(492)
股票期权行使的收益60 49 
衍生品的收益57 63 
其他筹资活动，净额(2)(2)
用于融资活动的净现金(112)(448)
汇率对现金和现金等价物的影响(8)4 
现金和现金等价物（减少）增加(197)35 
期初的现金和现金等价物1,139 1,178 
期末的现金和现金等价物$942 $1,213 
补充现金流披露：
已付利息$390 $380 
缴纳的所得税$186 $146 
参见简明合并财务报表的附注。
9
目录
国际餐厅品牌有限公司和子公司
简明合并财务报表附注
（未经审计）
注意事项 1。业务和组织描述
Restaurant Brands International Inc.（“公司”、“印度储备银行”、“我们” 或 “我们的”）是一家加拿大公司，是餐厅品牌国际有限合伙企业（“合伙企业”）的唯一普通合伙人。我们特许经营和经营快餐店，供应蒂姆·霍顿斯® 品牌（“蒂姆·霍顿斯”）下的优质咖啡和其他饮料和食品，主要以汉堡王® 品牌（“汉堡王”）为主的快餐汉堡，主要以Popeyes® 品牌（“Popeyes”）为主的鸡肉以及Firehouse Subs® 品牌（“Firehouse”）下的三明治。以餐厅总数衡量，我们是世界上最大的快餐店（QSR）公司之一。截至2024年6月30日，我们特许经营或拥有 5,836 蒂姆·霍顿斯餐厅， 19,446 汉堡王餐厅， 4,735 Popeyes 餐厅和 1,307 Firehouse 订阅餐厅，总共有 31,324 餐厅，并在多家餐厅经营 120 国家和地区。截至 2024 年 6 月 30 日，大约 95目前全系统餐厅中有百分比是特许经营的。
除非另有说明，否则所有提及 “美元” 或 “美元” 的内容均指美国货币。除非另有说明，否则所有提及 “加元” 或 “加元” 的内容均指加拿大的货币。
注意事项 2。 列报和合并的基础
根据美国证券交易委员会（“SEC”）的中期财务信息规章制度，我们编制了随附的未经审计的简明合并财务报表（“财务报表”）。因此，它们不包括美利坚合众国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）为完整财务报表所要求的所有信息和脚注。因此，财务报表应与我们在2024年2月22日向美国证券交易委员会和加拿大证券监管机构提交的10-k表年度报告中包含的经审计的合并财务报表一起阅读。
财务报表包括我们的账目和我们拥有控股财务权益的实体的账目，其通常条件是拥有多数表决权益。对持有50％或以下且我们具有重大影响力的其他关联公司的投资按权益法计算。所有重大公司间余额和交易均已在合并中清除。
我们是合伙企业的唯一普通合伙人，因此，我们拥有管理、控制、管理和运营业务和事务以及就合伙企业的承诺和业务做出决策的专有权利、权力和权限，但须遵守经修订和重述的合伙企业有限合伙协议（“合伙协议”）和适用法律的条款。因此，我们整合了合伙企业的业绩，并在简明的合并资产负债表和运营报表中记录了与我们未持有的合伙企业中剩余经济权益相关的非控股权益。
管理层认为，公允列报所需的所有调整（包括正常的经常性调整）均已纳入财务报表。中期业绩不一定代表任何其他中期或全年的预期结果。
根据美国公认会计原则和美国证券交易委员会的相关规章制度编制合并财务报表，要求我们的管理层做出影响报告的资产、负债、收入和支出金额以及或有资产和负债的相关披露的估算和假设。实际结果可能与这些估计值有所不同。
根据这些账户的短期性质，现金和现金等价物、应收账款和票据以及应付账款和汇票的账面金额接近公允价值。
10
目录
供应商融资计划
我们的 TH 业务包括与供应商单独谈判的合同，其中包括最长不等的付款条款 120 天。一家全球金融机构向某些泰国供应商提供自愿供应链融资（“SCF”）计划，该计划为选择参与的供应商提供了选择提前付款的能力，提前付款根据付款条件和基于印度储备银行的信用评级的费率进行折扣，这可能对供应商有利。参与SCF计划完全由供应商和金融机构自行决定，我们不是供应商与金融机构之间协议的当事方。我们对供应商的义务不受供应商参与SCF计划的决定的影响，根据原始供应商发票的条款和条件，我们的付款条件保持不变。我们或我们的任何子公司不提供与SCF计划相关的担保。
截至2024年6月30日和2023年12月31日，我们在SCF计划下确认的未清债务总额为美元29 百万和美元36 分别为百万英镑，在我们的简明合并资产负债表中被归类为应付账款和应付汇票。在我们的简明合并运营报表中，所有与债务相关的活动均被归类为供应链销售成本，并在我们的简明合并现金流量表中列报在经营活动产生的现金流中。
注意事项 3。 新的会计公告
分部报告——2023年11月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了指导方针，扩大了公共实体的分部披露范围，包括要求披露定期向首席运营决策者（“CODM”）提供的重大分部支出、Codm的头衔和地位，以及解释CodM如何使用报告的分部损益衡量标准来评估分部业绩和分配资源。新指南还扩大了对应申报细分市场中期损益和资产的披露，并澄清了如果CodM使用多个细分市场损益衡量标准，则公共实体可以报告其他细分市场利润指标。新指南没有取消现有的细分市场披露要求，也没有改变公共实体识别其运营细分市场、汇总这些运营板块或确定其可报告细分市场的方式。该指南对2023年12月15日之后开始的财政年度的年度披露以及允许提前采用的后续过渡期有效，并要求追溯适用于财务报表中列报的所有先前时期。我们目前正在评估这项新指南在采用后将对我们的披露产生的影响。
改进所得税披露——2023年12月，财务会计准则委员会发布了指导方针，扩大了公共实体的所得税披露范围，包括要求加强与税率对账和所得税已缴信息相关的披露。该指南对2024年12月15日之后开始的财政年度的年度披露有效，允许提前采用。该指导应在未来基础上适用，并允许追溯适用于财务报表中列报的所有以往期间。我们目前正在评估该新指南在采用后将对我们的披露产生的影响，并预计将在该新指南下提供更多细节和披露。


注意事项 4。 收购卡罗尔
在 2024 年 5 月 16 日之前，我们拥有 15卡罗尔斯餐厅集团有限公司（“Carrols”）的股权百分比，该股权被列为股权法投资。2024 年 5 月 16 日，我们收购了剩余的 85我们或我们的关联公司尚未以美元的价格持有的Carrols已发行和流通股票的百分比9.55 在全现金交易（“Carrols收购”）中每股收购，以加速超过现金的再成像 600 在将收购的投资组合的大部分特许经营权重新分配给新的或现有的小型特许经营业务之前，Carrols的餐厅。Carrols的收购采用收购会计方法，被视为业务合并，Carrols成为我们的全资合并子公司。
收购 85Carrols的百分比股权被算作分期收购，这需要对我们现有的股权进行重新估算 15Carrols的所有权权益占公允价值的百分比。我们使用了美元9.55 每股收购价格，以确定现有股权的公允价值。这导致我们现有价值的增加 15股权利息百分比和收益的确认79 百万（“阶梯收购收益”），其中包括截至2024年6月30日的三个月和六个月的简明合并运营报表中的权益法投资的（收益）亏损。
11
目录
与收购卡罗尔相关的支付的现金总额为美元543 百万。此外，在收购卡罗尔时，我们假设大约为 $431 百万美元的未偿债务，截至2024年6月30日，全部清偿。Carrols收购中承担的现金收购价格和债务清偿由手头现金和美元相结合提供资金750 我们的高级有担保定期贷款机制下的数百万笔增量借款。
下表汇总了与Carrols收购相关的收购价格对价（单位：百万美元）：
支付的现金总额$543 
有效结算先前存在的资产负债表账户 (a)15 
现有公允价值 15% 股本利息
90 
全部对价$648 
(a)在收购之日之前，有效结算与Carrols的先前存在的与特许经营和租赁协议相关的余额。
与Carrols收购及相关融资相关的费用和支出总额约为$11 在截至2024年6月30日的六个月中，为百万美元，包括专业费用和薪酬相关费用，在随附的简明合并运营报表（“Carrols收购成本”）中，这些费用被归类为一般和管理费用。
下表列出了购置的有形和无形资产净额的初步对价分配（以百万计）：
2024年5月16日
流动资产总额$81 
财产和设备293 
重新获得的特许经营权371 
经营租赁资产725 
其他资产14 
应付账款和汇票(12)
其他应计负债(151)
长期债务和融资租赁的当前部分(434)
融资租赁，扣除流动部分(6)
经营租赁负债，扣除流动部分(689)
其他负债(9)
可识别净资产总额183 
善意465 
全部对价$648 
收购价格分配反映了基于管理层分析的初步公允价值估计，包括第三方估值专家所做的初步工作。我们将继续获取信息，以帮助确定在计量期内收购的净资产的公允价值。
重新获得的特许经营权代表使用超额收益法确定的重新获得的特许经营协议的公允价值，将在重新收购的特许经营协议的剩余期限内摊销，估计加权平均剩余期限为 13 年份。
商誉被认为代表合并后公司预计将实现的与员工队伍和协同效应相关的价值。在评估期内最终确定收购价格分配后，商誉将分配给申报单位。
从2024年5月16日收购之日到2024年6月30日，Carrols的总收入已计入我们的简明合并财务报表中的公司餐厅销售额，总收入为美元230 百万。
12
目录
补充申请信息
下表显示了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月未经审计的补充预计合并收入，就好像卡罗尔的收购发生在2023年1月1日一样（以百万计）：
三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
2024202320242023
总收入$2,291 $2,210 $4,435 $4,200 
未经审计的补充预计合并收入使Carrols收购前的实际收入生效，经调整后不包括取消公司间交易。除了阶梯收购收益和卡罗尔收购成本（如上所述）的影响外，假设Carrols的收购发生在2023年1月1日，补充预计净收益与截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中公布的业绩没有实质性差异。
未经审计的预估信息是根据收购会计方法编制的，仅用于比较目的，不一定代表如果卡罗尔收购在指定日期完成后本应取得的经营业绩，也不代表我们未来的经营业绩。

注意事项 5。租约
房地产收入主要包括经营租赁的租赁收入以及与加盟商签订的直接融资租赁和销售型租赁的收入如下（以百万计）：
三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
2024202320242023
租赁收入——经营租赁
最低租赁付款$92 $97 $186 $195 
可变租赁付款119 119 230 215 
优惠和不利收益租赁合同的摊销，净额1 1 1 1 
小计-来自经营租赁的租赁收入212 217 417 411 
直接融资和销售类租赁的所得收入1 3 2 5 
物业收入总额$213 $220 $419 $416 

注意事项 6。收入确认
合同负债
合同负债包括特许经营商支付的初始和续订特许经营费产生的递延收入，以及主特许经营商支付的预付费用，这些费用通常在基础协议期限内按直线方式确认。当与加盟商或主要特许经营商签订的合同被修改并计为现有合同的终止时，我们可能会确认未摊销的特许经营费和预付费用。我们在简明合并资产负债表中将这些合同负债归类为其他负债。下表反映了2023年12月31日至2024年6月30日期间合同负债的合并变化（以百万计）：
13
目录
合同负债
截至2023年12月31日的余额$555 
期内确认并包含在年初的合同负债余额中(34)
增加，不包括该期间确认为收入的金额25 
有效结算与收购卡罗尔有关的先前存在的合同负债(21)
外币折算的影响(6)
截至 2024 年 6 月 30 日的余额$519 
下表说明了截至2024年6月30日与未履行（或部分未清偿）的合并业绩义务相关的预计未来确认的预计收入（以百万计）：
合同负债预计将在中确认
2024 年的剩余时间$27 
202553 
202649 
202746 
202843 
此后301 
总计$519 

总收入的分类
正如附注17（分部报告）中所述，在2023年第四季度，我们修订了内部报告结构，这导致我们的运营和可报告分部发生了变化。此外，继Carrols收购和PlK中国收购（定义见下文）之后，我们将报告作为Carrols收购的一部分收购的汉堡王餐厅的业务，并从2024年第三季度开始，将PlK中国餐厅的业务扩展到一个名为餐厅控股公司（“RH”）的新运营和可报告的细分市场。
下表按细分市场对收入进行了分类（以百万计）：
截至2024年6月30日的三个月
第四BKPLKFHS国际RHeLim (a)总计
供应链销售$682 $— $— $— $— $— $— $682 
公司餐厅销售11 63 33 10 — 230 — 347 
特许权使用费86 122 76 19 200 — (10)493 
房地产收入160 52 4 — 1 — (4)213 
特许经营费和其他收入13 3 5 8 12 — — 41 
广告收入和其他服务78 124 76 16 20 — (10)304 
总收入$1,030 $364 $194 $53 $233 $230 $(24)$2,080 
(a) 表示扣除分部间收入，其中包括Bk从与RH的分部间交易中确认的特许权使用费、财产和广告以及其他服务收入。

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目录
截至2024年6月30日的六个月
第四BKPLKFHS国际RHeLim (a)总计
供应链销售$1,309 $— $— $— $— $— $— $1,309 
公司餐厅销售22 121 56 20 — 230 — 449 
特许权使用费163 238 151 36 388 — (10)966 
房地产收入307 108 7 — 1 — (4)419 
特许经营费和其他收入20 6 7 16 25 — — 74 
广告收入和其他服务148 241 151 31 41 — (10)602 
总收入$1,969 $714 $372 $103 $455 $230 $(24)$3,819 

截至2023年6月30日的三个月
第四BKPLKFHS国际总计
供应链销售$676 $— $— $— $— $676 
公司餐厅销售12 24 22 10 — 68 
特许权使用费83 125 73 18 192 491 
房地产收入158 58 4 — — 220 
特许经营费和其他收入6 3 5 6 11 31 
广告收入和其他服务73 117 69 14 16 289 
总收入$1,008 $327 $173 $48 $219 $1,775 

截至2023年6月30日的六个月
第四BKPLKFHS国际总计
供应链销售$1,283 $— $— $— $— $1,283 
公司餐厅销售23 43 43 20 — 129 
特许权使用费154 238 141 35 365 933 
房地产收入295 113 7 — 1 416 
特许经营费和其他收入11 7 7 12 24 61 
广告收入和其他服务135 223 135 18 32 543 
总收入$1,901 $624 $333 $85 $422 $3,365 
注意事项 7。 每股收益
合伙企业普通股的经济权益由b类可交换有限合伙单位（“合伙可交换单位”）的持有人持有，这反映为我们股权中的非控股权益。见附注13，股东权益。
每股基本收益和摊薄后每股收益是使用该期间已发行股票的加权平均数计算得出的。我们采用库存股法来确定未偿还股票奖励所代表的稀释加权平均普通股，除非将其纳入的效果是反稀释的。摊薄后的每股收益计算假设转换为 100在 “如果转换” 方法下合伙企业可交换单位的百分比。因此，还对分子进行了调整，以包括分配给非控股权益持有人的收益。

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目录
下表汇总了基本和摊薄后的每股收益计算结果（以百万计，每股金额除外）：
三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
2024202320242023
分子：
归属于普通股股东的净收益——基本$280 $241 $510 $430 
添加：归属于非控股权益的净收益119 109 216 196 
普通股股东和非控股权益可获得的净收益——摊薄$399 $350 $726 $626 
分母：
加权平均普通股——基本317 312 316 310 
以非控股权益交换普通股（注13）134 141 134 142 
其他稀释性证券的影响2 5 3 5 
加权平均普通股——摊薄453 458 453 457 
每股基本收益 (a)$0.89 $0.77 $1.62 $1.39 
摊薄后的每股收益 (a)$0.88 $0.77 $1.60 $1.37 
未偿还的反稀释证券5 5 5 5 
(a) 每股收益的重新计算可能与根据未四舍五入的数字计算得出的结果完全相同。
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目录
注意事项 8。 无形资产、净资产和商誉
无形资产、净资产和商誉包括以下内容（以百万计）：

截至
2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
格罗斯累计摊销网格罗斯累计摊销网
需要摊销的可识别资产：
特许经营协议$718 $(359)$359 $727 $(348)$379 
重新获得的特许经营权386 (4)382 — — — 
优惠租约80 (55)25 81 (54)27 
小计1,184 (418)766 808 (402)406 
无限期存续的无形资产：
蒂姆·霍顿斯品牌
$6,241 $—$6,241 $6,423 $—$6,423 
汉堡王品牌
2,088 —2,088 2,107 —2,107 
Popeyes 品牌
1,355 —1,355 1,355 —1,355 
Firehouse Subs 品牌
816 —816 816 —816 
小计10,500 —10,500 10,701 —10,701 
无形资产，净额$11,266 $11,107 
善意：
TH 细分市场$4,006 $4,118 
Bk 分段239 232 
PLk 细分市场844 844 
FHS 细分市场193 193 
国际细分市场393 388 
RH 细分市场465 — 
总计$6,140 $5,775 
无形资产的摊销费用总计 $13 百万和美元10 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，分别为百万美元。无形资产的摊销费用总计 $22 百万和美元19 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，分别为百万美元。在截至2024年6月30日的六个月中，重新获得的特许经营权和商誉余额的变化主要归因于对卡罗尔的收购。有关与卡罗尔收购相关的商誉和无形资产的描述，请参阅附注4 “卡罗尔收购”。此外，无形资产和商誉余额的变化也反映了截至2024年6月30日的六个月中外币折算的影响。

注意事项 9。 权益法投资
正如附注4 “卡罗尔收购” 中所讨论的那样，在2024年5月16日之前，我们拥有一家 15Carrols的股权百分比，该股权被列为权益法投资。在收购卡罗尔时，我们收购了其余部分 85Carrols的股权百分比，从而产生阶梯收购收益。由于对卡罗尔的收购，卡罗斯从2024年5月16日起成为全资合并子公司。
我们的权益法投资的总账面金额为美元132 百万和美元163 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分别为百万美元，并作为其他资产的组成部分包括在我们随附的简明合并资产负债表中。
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目录
除以下权益法投资外，我们的其他股票法投资没有报价的市场价格。我们的总市值 9.4根据2024年6月30日的报价，Bk Brasil Operaão e Assessoria a Restaurantes S.A. 的股权百分比约为美元17 百万。我们的总市值 4.2根据2024年6月30日的报价，天泰国际有限公司（“时代中国”）的股权百分比约为美元5 百万。
我们在拥有或特许经营蒂姆·霍顿斯、汉堡王和Popeyes餐厅的实体中拥有股权。 截至2024年5月15日，由我们拥有股权的实体（包括Carrols）拥有或特许经营的加盟商确认的收入包括以下内容（以百万计）：

三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
2024202320242023
来自附属公司的收入：
特许权使用费$95 $103 $196 $195 
广告收入和其他服务11 20 31 38 
房地产收入5 9 13 18 
特许经营费和其他收入5 4 11 9 
销售5 6 9 10 
总计$121 $142 $260 $270 
在 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，我们有 $61 数百万的应收账款，净额来自我们的权益法投资，这些应收账款记入应收账款和票据，净计入我们的简明合并资产负债表。
就我们的 TH 业务而言，最重要的股权法投资是我们的 50与温迪公司（“TIMWEN合伙企业”）的合资权益百分比，该公司共同持有加拿大组合餐厅的底层房地产。从该合资企业收到的分配额为美元4 百万和美元3 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中，分别为百万人。从该合资企业收到的分配额为美元7 百万和美元6 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，分别为百万人。
与 TIMWEN 合作伙伴关系有关，我们认可了 $5 百万和美元6 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中，租金支出分别为百万美元，我们确认了美元10 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，每个月的租金支出为百万美元。
权益法投资的（收益）亏损反映了我们在被投资者的净收益或亏损中所占的份额，以及我们对被投资者的所有权权益变动所产生的收益或亏损。
2024年6月，我们从时代中国手中收购了Popeyes中国（“PLK中国”）业务（“PLK中国收购”）。此外，时代中国还向我们发行了美元20 百万 三年 2027年6月28日到期的可转换票据。结果，总计 $30 截至2024年6月30日，这两笔交易的百万美元计入简明合并资产负债表中的其他应计负债。

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目录
注意事项 10。 其他应计负债和其他负债，净额
其他应计负债（流动）和其他负债净额（非流动）包括以下内容（以百万计）：
截至
6月30日
2024		十二月三十一日
2023
当前：
应付股息$261 $245 
应付利息69 67 
应计薪酬和福利129 147 
应付税款158 129 
递延收益74 77 
应计广告费用51 58 
重组和其他条款13 18 
经营租赁负债的流动部分187 147 
其他157 117 
其他应计负债$1,099 $1,005 
非当前：
应付税款$58 $57 
合同负债519 555 
衍生品负债87 227 
不利的租约37 42 
应计养老金34 34 
递延收益60 57 
其他28 24 
其他负债，净额$823 $996 

注意 11。 长期债务
长期债务包括以下内容（以百万计）：
截至
6月30日
2024		十二月三十一日
2023
定期贷款 B$4,750 $5,175 
定期贷款 A1,275 1,275 
5.752025年到期的第一留置权优先票据百分比
500 500 
3.8752028年到期的第一留置权优先票据百分比
1,550 1,550 
3.502029年到期的第一留置权优先票据百分比
750 750 
6.1252029年到期的第一留置权优先票据百分比
1,200 — 
4.3752028年到期的第二留置权优先票据百分比
750 750 
4.002030年到期的第二留置权优先票据百分比
2,900 2,900 
TH 设施等123 143 
减去：未摊销的递延融资成本和延期发行折扣(126)(122)
债务总额，净额13,672 12,921 
减去：当前债务到期日(580)(67)
长期债务总额$13,092 $12,854 
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目录
信贷设施
2024 年 5 月 16 日， 二 我们的子公司（“借款人”）签订了第六次增量融资修正案和第九项信贷协议修正案（“2024年第一修正案”），该信贷协议涉及我们的优先有担保定期贷款A额度（“定期贷款A”）、我们的优先有担保定期贷款b额度（“定期贷款B” 以及定期贷款A，“定期贷款额度”）和我们的美元1,250 百万优先担保循环信贷额度（包括循环贷款、swingline贷款和信用证）（“循环信贷额度”，与定期贷款额度一起称为 “信贷额度”）。2024年第一修正案将现有的定期贷款b增加了$750 百万美元兑美元5,912 百万美元，其条款与现有定期贷款b.2024年第一修正案还根据信贷协议修订了适用于加元贷款的利率，使其基于定期加拿大隔夜回购利率（“CORRA”）。经修订的信贷协议下的担保和担保与现有贷款的担保和担保相同。2024年第一修正案没有对信贷协议的条款进行其他实质性修改。定期贷款b增加的收益与手头现金一起用于完成对卡罗尔的收购、偿还卡罗斯信贷协议下的未偿还款项以及赎回和清偿卡罗斯未偿还的优先票据。
2024年6月17日，借款人签订了管理我们信贷额度的信贷协议的第十项修正案（“2024年第二修正案”）。2024年第二修正案将我们的定期贷款b从等于调整后期SOFR plus的利率重新定价 2.25％至等于调整后定期SOFR利率的利率加上 1.75%，并将定期贷款b融资机制的未偿本金从美元减少了5,912 百万美元兑美元4,750 百万美元，使用发行净收益的一部分 6.1252029年到期的第一留置权优先票据百分比（定义见下文）。此次重新定价后，定期贷款b的到期日没有变化，所有其他条款基本保持不变。关于2024年第一修正案和2024年第二修正案，我们的资本约为美元24 百万美元的债务发行成本，并记录了美元32 提前清偿债务造成的损失为百万美元，这主要反映了费用支出和未摊销的债务发行成本的注销。
循环信贷额度
截至 2024 年 6 月 30 日，我们有 不 我们的循环信贷额度下的未偿金额, 有 $3 根据循环信贷额度发行了数百万张信用证，循环信贷额度下的可用借款额度为美元1,247 百万。循环信贷额度下的可用资金可用于偿还其他债务、融资债务或股权回购、资金收购或资本支出以及其他一般公司用途。我们有一美元125 作为循环信贷额度的一部分，提供百万份信用证的次级限额，这减少了我们在循环信贷额度下的借款可用性，从而减少了未偿还信用证的累计金额。
6.1252029年到期的第一留置权优先票据百分比
2024 年 6 月 17 日，借款人签订了契约（”6.125% 与发行美元相关的第一留置权优先票据契约”）1,200 数百万的 6.1252029 年 6 月 15 日到期的第一留置权优先票据百分比（”6.1252029年到期的第一留置权优先票据百分比”）。到期前无需支付本金，利息每半年支付一次。本次发行的净收益 6.1252029年到期的第一留置权优先票据百分比用于为部分定期贷款b进行再融资，支付相关费用和开支以及用于一般公司用途。关于发行 6.125% 2029年到期的第一留置权优先票据，我们的资本化约为美元13 百万美元的债务发行成本。
依据的义务 6.1252029年到期的第一留置权优先票据百分比由合伙企业及其几乎所有的加拿大和美国子公司，包括TDL集团公司、汉堡王有限责任公司、Popeyes Louisiana Kitchen, Inc.、FRG, LLC及其各自的加拿大和美国子公司（“票据担保人”）以优先担保方式共同或单独担保。这个 6.1252029年到期的第一留置权优先票据百分比是第一留置权优先担保债务，其支付权与借款人和票据担保人所有现有和未来的第一留置权优先债务（包括我们的信贷额度下的借款和担保）相同。
我们的 6.1252029年到期的第一留置权优先票据百分比可在2026年6月15日当天或之后按赎回价格全部或部分赎回 6.125％第一留置权优先票据契约，加上赎回之日的应计和未付利息（如果有）。这个 6.125% First Lien优先票据契约还包含与要约、控制权变更和股票发行等相关的可选赎回条款。
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目录
TH 设施
一个 我们的子公司订立了非循环延迟提款定期信贷额度，本金总额为加元225 百万美元，到期日为2025年10月4日（“泰国基金”）。在2024年6月30日之前，适用于加拿大银行家的承兑利率加上等于的适用利率 1.40% 或最优惠利率加上等于的适用保证金 0.40%，由我们选择。自2024年7月1日起，适用于TH融资机制的利率为调整后定期CORRA利率加上等于的适用利润 1.40% 或最优惠利率加上等于的适用保证金 0.40%，由我们选择。TH 融资机制下的债务由以下机构担保 三 我们的子公司以及在TH融资机制下借入的款项由某些房地产作为担保。截至 2024 年 6 月 30 日，我们有大约加元166 TH 融资机制下未偿还的百万美元，加权平均利率为 6.39%.
限制和契约
截至2024年6月30日，我们遵守了优先有担保定期贷款额度和循环信贷额度（合称 “信贷额度”）、TH融资机制和优先票据契约下所有适用的金融债务契约。
公允价值测量
下表列出了我们的可变利率定期债务和优先票据的公允价值，该公允价值是根据作为二级投入的买入价和卖出价以及本金账面金额（以百万计）计算得出的：
截至
6月30日
2024		十二月三十一日
2023
我们的可变定期债务和优先票据的公允价值$13,084 $12,401 
我们的可变定期债务和优先票据的本金账面金额13,675 12,900 
利息支出，净额
净利息支出包括以下内容（以百万计）：
三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
2024202320242023
债务 (a)$145 $142 $293 $280 
融资租赁债务5 5 10 9 
递延融资成本和债务发行折扣的摊销6 7 12 14 
利息收入(9)(9)(20)(16)
利息支出，净额$147 $145 $295 $287 
(a) 金额包括美元12 百万和美元16 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中，分别发放了100万美元的补助金，以及美元23 百万和美元31 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，分别有100万美元的收益，与附注14 “衍生工具” 中定义的跨货币利率互换的季度净结算和排除部分的摊销有关。
注意事项 12。 所得税
我们的有效税率是 17.6% 和 17.4截至2024年6月30日的三个月和六个月分别为百分比。这些时期的有效税率主要是来自多个税收管辖区的收入、内部融资安排的影响、卡罗尔收购的影响以及股权薪酬的结果。
我们的有效税率是 14.3% 和 12.1截至2023年6月30日的三个月和六个月分别为百分比。这些时期的有效税率反映了来自多个税收管辖区的收入组合、内部融资安排的影响、使2023年受益的有利结构性变革以及股权薪酬。
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目录
2024年6月20日，加拿大颁布了重要的税收立法，包括引入过高的利息和融资支出限制（“EIFEL”），以及对某些股票回购征收2％的税。EIFEL规则适用于本财年，而股票回购税适用于2024年1月1日当天或之后的某些股票回购。因此，我们预计利息和融资费用将受到限制，可以无限期结转。
注意 13。 股东权益
非控股权益
合伙企业可交换单位的持有者的经济利益约为 29.7% 和 29.9通过所有权获得合伙企业普通股的百分比 133,581,144 和 133,597,764 分别截至2024年6月30日和2023年12月31日的合伙企业可交换单位。
在截至2024年6月30日的六个月中，交换了合作伙伴关系 16,620 根据收到的交易所通知，合伙企业可交换单位。根据合伙协议的条款，合伙企业通过将这些合伙企业可交换单位换成相同数量的新发行的印度储备银行普通股来满足交易所通知的要求。与合伙协议的修正案有关，2023年12月31日之后将合伙企业可交换单位交换为印度储备银行普通股也导致向印度储备银行发行额外的合伙企业A类普通股，金额等于印度储备银行交换的普通股数量。这些交易所代表了我们在合伙企业中的所有权权益的增加，被记作股权交易，随附的简明合并运营报表中没有记录损益。根据合伙协议的条款，在交换合伙企业可交换单位时，每个此类合伙企业可交换单位自动被视为与交易所同时取消。
股票回购
2023 年 8 月 31 日，我们的董事会批准了一项股票回购计划，允许我们最多购买 $1,000 截至2025年9月30日，我们的百万股普通股。在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，我们没有回购任何普通股，截至2024年6月30日，我们有$500 授权下还剩下数百万美元。

累计其他综合收益（亏损）
下表显示了累计其他综合收益（亏损）（“AOCI”）组成部分的变化（以百万计）：
衍生品养老金外币兑换累计其他综合收益（亏损）
截至2023年12月31日的余额$480 $(13)$(1,173)$(706)
外币折算调整——(347)(347)
扣除税款的衍生品公允价值净变动256 ——256 
金额重新归类为扣除税款的现金流套期保值收益(49)——(49)
归属于非控股权益的金额(62)— 104 42 
截至 2024 年 6 月 30 日的余额$625 $(13)$(1,416)$(804)
注意 14。 衍生工具
有关衍生工具和套期保值活动的披露
我们出于风险管理目的订立衍生工具，包括被指定为现金流套期保值的衍生品和指定为净投资套期保值的衍生品。我们使用衍生品来管理我们面临的利率和货币汇率波动的风险。
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利率互换
截至2024年6月30日，我们有未偿还的收益可变支付固定利率互换，总名义价值为美元3,500 百万美元，用于对冲自2021年8月31日起至2028年10月31日终止日期的部分定期贷款额度的利息支付的可变性，包括定期贷款机制的任何后续再融资或更换。此外，截至2024年6月30日，我们还有未偿还的收益可变支付固定利率互换，总名义价值为美元500 百万美元，用于对冲自2019年9月30日起生效至2026年9月30日终止日期的部分定期贷款额度的利息支付的可变性。在2023年6月30日之后终止美元伦敦银行同业拆借利率之后，所有这些利率互换的利率从伦敦银行同业拆借利率过渡到SOFR，对套期保值的有效性没有影响，会计待遇也没有因适用的从伦敦银行同业拆借利率过渡的会计减免指导而发生变化。一开始，所有这些利率互换都被指定为对冲会计的现金流套期保值。未实现的市值变化记录在扣除税款的AOCI中，并在套期保值预测交易影响收益期间重新归类为利息支出。
在收购卡罗尔时，我们假设使用SOFR作为基准利率，采用收益可变的固定支付利率互换，总名义价值为美元120 百万美元，用于在2025年2月28日终止日期之前对冲我们部分定期贷款额度的利息支付的可变性，包括定期贷款机制的任何后续再融资或更换。该利率互换被指定为对冲会计的现金流对冲工具，未实现的市值变化记录在扣除税款的AOCI中，并在套期保值预测交易影响收益期间重新归类为利息支出。
截至2024年6月30日，我们预计将在未来12个月内从AOCI重新归类为利息支出的税前收益净额为美元130 百万。
跨货币汇率互换
为了保护我们在国外业务中的投资价值免受外币汇率的不利变化，我们使用跨货币汇率互换对冲对一家或多家外国子公司的部分净投资。截至2024年6月30日，我们在加元和美元以及欧元和美元之间有未偿还的跨货币利率互换合约，这些合约被指定为我们以这些货币开设的部分外国业务股权的净投资套期保值。我们的跨货币互换合约公允价值的变动部分在经济上部分抵消了我们在这些指定国外业务中的净投资收益和亏损部分。掉期的公允价值是每个周期计算的，AOCI中报告的公允价值变动扣除税款。这些金额将保留在AOCI中，直到我们对标的外国业务的投资完成或基本完成清算。
截至2024年6月30日，我们在2022年签订了未偿还的跨货币利率互换，以部分对冲对加拿大子公司的净投资。一开始，这些跨货币汇率互换被指定为对冲工具，并被视为净投资套期保值。这些互换合约是我们按美元名义金额获得季度固定利率利息的合约5,000 截至2028年9月30日的到期日为百万美元。
截至2024年6月30日，我们在欧元和美元之间有未偿还的跨货币利率互换合约，在该合约中，我们收到的季度固定利率利息总额为美元2,750 百万，其中 $1,400 百万的到期日为 2026 年 10 月 31 日，美元1,200 百万的到期日为 2028 年 11 月 30 日，而且 $150 百万的到期日为2028年10月31日。这些跨货币汇率互换从一开始就被指定为套期保值，并被视为净投资对冲工具。
2023 年，我们结算了先前存在的跨货币利率互换，在该互换中，我们按欧元名义价值欧元支付了季度固定利率利息1,108 百万美元，并按美元名义价值获得季度固定利率利息1,200 百万美元，原定到期日为2024年2月17日。2023 年，我们还结算了之前存在的欧元和美元之间的跨货币汇率互换合约，名义价值为 $900 百万美元，原定到期日为2024年2月17日。
关于对冲加元和欧元净投资的跨货币利率互换，我们利用即期方法在不影响净投资对冲会计的情况下将利息部分（“排除部分”）排除在会计对冲之外，并在衍生工具的整个生命周期内摊销排除在外的部分。排除部分的摊销在利息支出中确认，在简明的合并运营报表中净额。与排除部分无关的公允价值的变动记录在AOCI中，并将在出售外国子公司或实质性清算时重新归类为收益。
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外币兑换合约
我们使用外汇衍生工具来管理外汇波动对美元购买和支付的影响，例如我们在加拿大的 Tim Hortons 业务购买的咖啡。截至2024年6月30日，我们有未偿还的远期货币合约来管理这种风险，在该合约中，我们卖出加元并买入名义价值为美元的美元163 百万，到期日截止到2025年7月15日。我们已将这些工具指定为现金流套期保值，因此，有效套期保值的未实现市值变化记录在AOCI中，并重新归类为对冲预测交易影响收益期间的收益。
信用风险
通过签订衍生合约，我们面临交易对手的信用风险。交易对手信用风险是指交易对手未能按照衍生合约的条款履约。当衍生品合约的公允价值处于资产状况时，交易对手对我们负债，这给我们带来了信用风险。我们试图通过选择具有投资级信用评级的交易对手并定期监控每个交易对手的市场状况来最大限度地降低这种风险。
与信用风险相关的偶然特征
我们的衍生工具不包含任何与信用风险相关的或有特征。
有关衍生工具和公允价值计量的量化披露
下表列出了我们的衍生工具所需的量化披露，包括其估计的公允价值（全部使用二级投入估算）及其在简明合并资产负债表中的位置（以百万计）：
其他综合收益（亏损）中确认的收益或（亏损）
三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
2024202320242023
指定为现金流套期保值的衍生品 (1)
利率互换$35 $120 $127 $63 
远期货币合约$2 $(3)$5 $(4)
被指定为净投资套期保值的衍生品
跨货币汇率互换$23 $(88)$154 $(123)
(1) 我们没有从本表中列出的现金流对冲关系中排除任何组成部分。
收益或（亏损）地点从AOCI重新归类为收益收益或（亏损）重新分类自
AOCI 进入收益
三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
2024202320242023
被指定为现金流对冲的衍生品
利率互换利息支出，净额$36 $20 $66 $35 
远期货币合约供应链销售成本$1 $3 $1 $6 
收益中确认的收益或（亏损）地点收益中确认的收益或（亏损）
（金额不包括在有效性测试中）
三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
2024202320242023
被指定为净投资套期保值的衍生品
跨货币汇率互换利息支出，净额$12 $16 $23 $31 
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截至的公允价值
6月30日
2024		2023 年 12 月 31 日资产负债表地点
资产：
被指定为现金流对冲的衍生品
利率$250 $190 其他资产，净额
利率3 — 预付账款和其他流动资产
外币2 — 预付账款和其他流动资产
被指定为净投资套期保值的衍生品
外币21 7 其他资产，净额
按公允价值计算的总资产$276 $197 
负债：
被指定为现金流对冲的衍生品
外币$— $2 其他应计负债
被指定为净投资套期保值的衍生品
外币87 227 其他负债，净额
按公允价值计算的负债总额$87 $229 


注意 15。 其他运营费用（收入），净额
其他运营支出（收入），净额包括以下内容（以百万计）：
三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
2024202320242023
资产处置、餐厅关闭和特许经营权的净亏损（收益）$8 $(9)$10 $(11)
诉讼和解（收益）和准备金，净额1 (3)1 (2)
外汇净亏损（收益）(6)(1)(29)7 
其他，净额4 6 7 16 
其他运营支出（收入），净额$7 $(7)$(11)$10 
资产处置、餐厅关闭和特许经营权的净亏损（收益）代表房地产的销售以及与餐厅关闭和重新获得特许经营权相关的其他成本。本期确认的收益和亏损可能反映与前一时期发生的关闭和重新授予特许权相关的某些成本。
外汇净亏损（收益）主要与外币计价资产和负债的重估有关，主要是以欧元和加元计价的资产和负债。
其他，2023年的净额主要与与FHS地区代表收购相关的付款有关。


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注意 16。 承付款和或有开支
诉讼
我们不时参与正常业务过程中产生的与之相关的法律诉讼，包括但不限于与特许经营商、供应商、员工和客户的纠纷以及与我们的知识产权有关的争议。
2018年10月5日，贾维斯·阿灵顿以个人身份和代表所有其他处境相似的人，向美国佛罗里达南区地方法院对汉堡王全球有限公司（“BKW”）和利益继任者汉堡王公司（“BKC”）提起集体诉讼。2018年10月18日，莫妮克·米歇尔以个人名义并代表所有其他处境相似的人，向美国佛罗里达州南区地方法院对印度储备银行、BKW和BKC提起了第二起集体诉讼。2018年10月31日，日内瓦·布兰查德和蒂芙尼·米勒分别并代表所有其他处境相似的人，向美国佛罗里达州南区地方法院对BKC和BKW提起了第三起集体诉讼。2018年11月2日，桑德拉·芒斯特以个人名义并代表所有其他处境相似的人，向美国佛罗里达州南区地方法院对印度储备银行、BKW和BKC提起了第四次集体诉讼。这些投诉已合并，指控被告在所有汉堡王加盟商都必须签署的标准特许经营协议中纳入了员工不招揽和不招聘条款，从而违反了《谢尔曼法案》第1条。每位原告均为自己和该集体其他成员寻求禁令救济和赔偿。2020年3月24日，法院批准了BKC因未提出索赔而驳回其申诉的动议。2020年4月20日，原告提出了允许修改申诉的动议。2020年4月27日，BKC提出了一项反对许可修改动议的动议。法院于2020年8月驳回了原告要求允许修改其申诉的动议，原告对该裁决提出了上诉。2022年8月，联邦上诉法院推翻了下级法院驳回该案的裁决，并将该案发回下级法院进一步审理。尽管我们打算大力为这些索赔辩护，但我们无法预测本案的最终结果，也无法估计可能的损失范围（如果有）。
2024年4月23日，卡罗尔斯餐厅集团有限公司（“CRG”）的一位据称股东向纽约州威彻斯特县最高法院对CRG及其董事印度储备银行和BK Cheshire Corp.（我们的全资合并子公司）提起诉讼。该投诉指控印度储备银行、Bk Cheshire Corp. 和CRG在截至2024年1月16日签署的合并协议和计划（“合并协议”）中多次违反特拉华州法律规定的CRG董事的信托义务和CRG的披露义务。此外，该投诉称，印度储备银行通过在交易谈判中采取行动和协助发布与股东批准合并协议有关的委托声明，从而协助和教唆了这些违规行为。除其他外，该投诉旨在禁止股东投票批准合并协议和/或在投诉得到解决之前完成出售，并禁止补偿和/或撤销性赔偿金以及费用和开支。双方已经和解了此案，我们支付了一笔不重要的款项。

注意 17。 分部报告
如附注1 “业务和组织描述” 中所述，我们管理 四 品牌：蒂姆·霍顿斯、汉堡王、Popeyes 和 Firehouse Subs。在2024年第二季度，我们完成了对卡罗尔的收购和PlK中国的收购。因此，我们截至2024年6月30日的三个月和六个月的合并运营报表包括卡罗尔从收购之日2024年5月16日到2024年6月30日的收入和支出。由于收购的时机，PlK China的业绩将包含在我们从2024年第三季度开始的合并运营报表中。
在2023年第四季度，我们修改了内部报告结构，这导致我们的运营和可报告部门发生了变化。此外，在收购Carrols和PLK中国收购之后，我们建立了一个新的运营和可报告细分市场，以反映我们的首席运营决策者（“CODM”）管理和评估我们细分市场业绩的方式。因此，从2024年第二季度开始，我们在下方公布业绩 六 运营和可报告的分部由以下部分组成：
1.Tim Hortons — 我们的 Tim Hortons 品牌在加拿大和美国（“TH”）的业务；
2.汉堡王 — 我们的汉堡王品牌在美国和加拿大的业务，不包括作为收购卡罗尔斯一部分收购的汉堡王餐厅的公司餐厅业绩，包含在我们的人力资源板块（定义见下文）（“BK”）；
3.Popeyes 路易斯安那厨房——我们的 Popeyes 品牌在美国和加拿大的业务（“PLK”）；
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4.Firehouse Subs — 我们的 Firehouse Subs 品牌在美国和加拿大的业务（“FHS”）；
5. 国际 — 我们的每个品牌在美国和加拿大以外的业务，不包括我们的人力资源板块（“国际”）中自2024年第三季度开始的公司餐厅业绩；以及
6.餐厅控股——作为卡罗尔收购的一部分收购的汉堡王餐厅的业务，从2024年第三季度开始，PLK中国餐厅（“RH”）的业务将从2024年第三季度开始。
上年度列报的金额已重新分类，以符合新的分部列报方式，对先前报告的合并业绩没有影响。
下表显示了按细分市场和国家划分的收入（以百万计）：
三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
2024202320242023
按运营部门划分的收入：
TH$1,030 $1,008 $1,969 $1,901 
BK364 327 714 624 
PLK194 173 372 333 
FHS53 48 103 85 
国际233 219 455 422 
RH230 — 230 — 
取消分部间收入 (a)(24)— (24)— 
总收入$2,080 $1,775 $3,819 $3,365 
(a) 包括银行特许权使用费、财产收入、广告捐款收入和与RH跨部门交易的技术费。
三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
2024202320242023
按国家划分的收入 (b)：
加拿大$945 $925 $1,801 $1,739 
美国902 631 1,563 1,204 
其他233 219 455 422 
总收入$2,080 $1,775 $3,819 $3,365 
(b) 只有加拿大和美国派代表参加 10在列报的每个时期占总收入的百分比或更多。
我们对分部收入的衡量标准是调整后营业收入，表示经调整后的运营收入，不包括（i）特许经营协议和收购会计后重新获得的特许经营权无形资产摊销，（ii）权益法投资的亏损，扣除权益法投资的现金分配，（iii）其他运营支出（收入），净额以及（iv）来自非经常性项目和非经营活动的收入/支出。在所述期间，来自非经常性项目和非经营活动的收入/支出包括（i）与收购Carrols相关的非经常性费用和开支，以及从2024年第三季度开始的PlK中国收购，主要包括专业费用、薪酬相关费用和整合成本（“RH交易成本”）；（ii）与收购Firehouse相关的非经常性费用和支出，主要包括与薪酬相关的专业费用费用和整合成本（“FHS交易成本”）；以及（iii）与某些转型性企业重组计划相关的专业咨询和咨询服务的非运营成本，这些举措旨在合理化我们的结构和优化现金流动，以及与重大税收改革立法和法规相关的服务（“企业重组和咨询费”）。
管理层使用调整后的营业收入来衡量业务的经营业绩，不包括管理层认为与管理层评估我们的经营业绩无关的非现金和其他明确确定的项目。 分部收入与净收入的对账包括以下内容（以百万计）：
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三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
2024202320242023
分部收入：
TH$269 $246 $493 $458 
BK114 110 220 206 
PLK62 56 120 107 
FHS13 11 23 20 
国际160 154 302 291 
RH14 — 14 — 
调整后的营业收入632 577 1,172 1,082 
特许经营协议和重新获得的特许经营权摊销11 8 19 16 
RH 交易成本9 — 13 — 
FHS 交易成本— — — 19 
企业重组和咨询费6 7 8 12 
权益法投资的影响 (a)(64)15 (64)24 
其他运营支出（收入），净额7 (7)(11)10 
运营收入663 554 1,207 1,001 
利息支出，净额147 145 295 287 
提前清偿债务造成的损失32 — 32 — 
所得税支出85 58 153 86 
净收入$399 $351 $727 $628 
(a)代表（i）权益法投资的（收益）亏损和（ii）从我们的权益法投资中获得的现金分配。从我们的权益法投资中获得的现金分配包含在分部收益中。


注十八。 后续事件
分红
2024 年 7 月 5 日，我们支付了现金分红 $0.58 向2024年6月21日登记在册的普通股股东分配每股普通股。当天，合伙企业还对每个合伙企业可交换单位进行了分配，金额为美元0.58 向2024年6月21日登记在册的持有人提供每个可交换单位。
2024 年 6 月 30 日之后，我们的董事会宣布派发现金分红 $0.58 每股普通股，将于2024年10月4日支付给2024年9月20日登记在册的普通股股东。合伙企业还将对每个合伙企业可交换单位进行分配，金额为美元0.58 每个合伙企业可交换单位以及合伙企业可交换单位分配的记录日期和付款日期与上述记录日期和付款日期相同。
*****
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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
您应阅读以下讨论内容以及本报告第一部分第1项 “财务报表” 中包含的未经审计的简明合并财务报表及其相关附注。
以下讨论包括有关未来财务业绩和管理层计划、目标、愿望、预期和目标的信息，这些信息构成1995年《私人证券诉讼改革法》所指的前瞻性陈述，以及加拿大证券法所指的前瞻性信息，详见下文 “关于前瞻性陈述的特别说明”。实际结果可能与前瞻性陈述中讨论的结果存在重大差异。请参阅下文 “关于前瞻性陈述的特别说明” 中的风险和进一步讨论。
我们根据美国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则” 或 “GAAP”）编制财务报表。但是，本管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析还包含某些非公认会计准则财务指标，以帮助读者了解我们的业绩。非公认会计准则财务指标不包括或包括根据公认会计原则计算和列报的最直接可比指标中未反映的金额。在使用非公认会计准则财务指标时，我们提供了根据美国公认会计原则计算和列报的最直接的可比指标、与公认会计原则指标的对账以及管理层认为这些信息对其有用并可能对投资者有用的原因的讨论。
任何一个季度的经营业绩不一定表示任何其他季度或该财年的预期业绩，如下文所述，我们的经营指标在未来任何时期都可能会下降。除非上下文另有要求，否则本节中所有提及的 “印度储备银行”、“公司”、“我们” 或 “我们的” 均指餐厅品牌国际公司及其子公司，本节中所有提及的 “合伙企业” 均指餐厅品牌国际有限合伙企业及其子公司。
概述
我们是一家加拿大公司，为拥有和特许经营蒂姆·霍顿®、汉堡王®、Popeyes® 和Firehouse Subs® 品牌的实体充当间接控股公司。我们是全球最大的快餐店（“QSR”）公司之一，截至 2024 年 6 月 30 日，全系统年销售额超过 400 亿美元，在 120 多个国家和地区拥有 30,000 多家餐厅。我们的 Tim Hortons®、Burger King®、Popeyes® 和 Firehouse Subs® 品牌具有相似的特许经营业务模式，日间配套和产品平台互为补充。我们的四个标志性品牌是独立管理的，同时受益于全球规模和最佳实践的共享。
Tim Hortons 餐厅是提供快餐服务的餐厅，菜单包括优质混合咖啡、茶、以浓缩咖啡为基础的特色冷热饮品、新鲜烘焙食品，包括甜甜圈、Timbits®、百吉饼、松饼、饼干和糕点、三明治、卷饼、汤等。汉堡王餐厅是提供快餐服务的餐厅，供应火焰烤汉堡、鸡肉和其他特色三明治、炸薯条、软饮料和其他食品。Popeyes 餐厅是快餐餐厅，以独特的 “路易斯安那州” 风格菜单脱颖而出，包括炸鸡、鸡肉三明治、鸡胸肉、鸡翼、炸虾和其他海鲜、红豆和米饭以及其他地区美食。Firehouse Subs 餐厅是提供快餐服务的餐厅，供应热腾腾的食物，里面堆满了优质的肉类和奶酪，还有切碎的沙拉、辣椒和汤、招牌和其他配菜、软饮料和当地特色菜。
2024年5月16日，我们完成了对卡罗尔斯餐厅集团公司（“卡罗尔斯”）的收购（“卡罗尔斯收购”）。我们截至2024年6月30日的三个月和六个月的合并运营报表包括卡罗尔自收购之日2024年5月16日至2024年6月30日的收入、支出和分部收入。2024年6月28日，我们还完成了对Popeyes中国（“PLK中国”）的收购（“PLk中国收购”），该收购将包含在我们自2024年第三季度开始的合并运营报表中。

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继收购Carrols和PlK中国之后，我们成立了一个新的运营和可报告细分市场——Restaurant Holdings，其中包括卡罗尔汉堡王餐厅和PLK中国餐厅的业绩，反映了我们的首席运营决策者如何管理和评估我们细分市场的业绩。这种管理方法符合我们的长期计划，即对绝大多数卡罗尔汉堡王餐厅进行特许经营并为PLK中国餐厅寻找新的合作伙伴。因此，从2024年第二季度开始，我们将报告六个运营和可报告分部的业绩，其中包括以下几个板块：
1.Tim Hortons — 我们的 Tim Hortons 品牌在加拿大和美国（“TH”）的业务；
2.汉堡王 — 我们的汉堡王品牌在美国和加拿大的业务，不包括作为收购卡罗尔斯一部分收购的汉堡王餐厅的公司餐厅业绩，包含在我们的人力资源板块（定义见下文）（“BK”）；
3.Popeyes 路易斯安那厨房——我们的 Popeyes 品牌在美国和加拿大的业务（“PLK”）；
4.Firehouse Subs — 我们的 Firehouse Subs 品牌在美国和加拿大的业务（“FHS”）；
5. 国际 — 我们的每个品牌在美国和加拿大以外的业务，不包括我们的人力资源板块（“国际”）中自2024年第三季度开始的公司餐厅业绩；以及
6.餐厅控股——作为卡罗尔收购的一部分收购的汉堡王餐厅的业务，从2024年第三季度开始，PLK中国餐厅（“RH”）的业务将从2024年第三季度开始。
我们的收入来自以下来源：（i）供应链销售，主要包括蒂姆·霍顿斯供应链的销售，即向加盟商销售产品、用品和餐厅设备，以及消费包装商品（“CPG”）的销售；（ii）公司餐厅的销售；（iii）特许经营收入，主要包括根据特许经营餐厅报告的销售百分比计算的特许权使用费和加盟商支付的特许经营费；（iv) 我们租赁或转租给加盟商的房产的财产收入；以及 (v) 广告收入和其他服务，主要包括（1）基于特许经营餐厅报告的销售额百分比的广告基金捐款，用于支付广告费用；（2）技术费用和收入，这些费用和收入因市场而异，部分抵消了与技术计划相关的支出。蒂姆·霍顿斯的所有全球供应链销售，包括向国际加盟商销售的咖啡，都包含在泰国细分市场中。
我们细分市场的运营成本和支出包括：
•供应链销售成本包括与我们的蒂姆·霍顿斯供应链管理相关的成本，包括商品成本、直接劳动力、折旧和向零售商出售的CPG产品的成本；
•公司餐厅费用包括与公司餐厅的食物、纸张、人工和占用成本相关的成本；
•特许经营和财产支出主要包括租赁给加盟商的房产的折旧、与转租给加盟商的房产相关的租金支出、特许经营协议和重新获得的特许经营权的摊销以及坏账支出（回收）；
•广告费用和其他服务主要包括与营销、广告和促销相关的费用，包括市场研究、制作、广告成本、促销、社交媒体活动、技术计划、折旧和摊销以及相应品牌的其他相关支持职能。从长远来看，我们通常将广告支出管理为等于广告收入，但是在某些时期，由于我们在营销计划背后的支持举措，收入和支出时机可能会出现不匹配或支出增加的情况；以及
•分部一般和管理费用（“分部G＆A”）主要包括非餐厅员工的工资和员工相关成本、专业费用、信息技术系统、公司办公室的一般管理费用、基于股份的薪酬和非现金激励薪酬支出以及折旧和摊销。

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分段间交易
Bk和RH的业绩分别包括来自细分市场间特许经营商与特许经营商关系的收入和支出。从2024年5月16日收购之日到2024年6月30日，Bk的业绩包括与从卡罗尔斯手中收购的汉堡王餐厅进行分段交易所确认的特许权使用费、财产、广告出资和科技费收入，相应费用由RH确认。这些分部间收入和支出在合并中被扣除，但在分部业绩中列报，其方式与用于评估业绩和分配资源的内部报告一致。
RH 结果
与截至2023年6月30日的三个月和六个月相比，我们截至2024年6月30日的三个月和六个月的经营业绩的变化部分是由纳入RH的经营业绩所推动的。RH细分市场的运营报表数据包括从2024年5月16日到2024年6月30日的Carrols收购之日的业绩，其摘要如下：
收入：
公司餐厅销售$230
总收入230
食品、饮料和包装成本64
餐厅工资和相关费用72
餐厅占用率和其他费用 (a)59
公司餐厅费用194
广告费用和其他服务 (b)10
重新获得的特许经营权摊销 (c)4
细分市场 G&A12
调整：
重新获得的特许经营权摊销4
分部收入14
(a) 餐厅占用和其他费用包括1 000万美元的分部间特许权使用费支出和400万美元的分区间财产支出，这些费用在合并中已扣除。
(b) 合并时取消了广告费用和其他服务。
(c) 在我们简明的合并运营报表中，重新获得的特许经营权摊销包含在特许经营和财产支出中。

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关键运营指标
显示了印度储备银行五个特许经营细分市场——TH、Bk、PLK、FHS和INTL的关键业绩指标。Carrols Bk餐厅和PlK China餐厅的RH业绩分别包含在Bk板块和国际板块中。
我们评估我们的餐厅并根据以下运营指标评估我们的业务：
•全系统销售增长是指所有特许餐厅和公司餐厅的销售额（称为全系统销售额）在一个时期内与去年同期相比的百分比变化。
•可比销售额是指在某一时期内，Tim Hortons、Burger King和Firehouse Subs开业13个月或更长时间以及Popeyes开业17个月或更长时间的餐厅销售额与去年同期相比的百分比变化。此外，如果餐厅在一个月的大部分时间内关闭，则该餐厅不包括在月度可比销售额计算中。
•全系统的销售增长和可比销售额是按固定货币衡量的，这意味着结果不包括外币折算的影响（“外汇影响”）。对于全系统的销售增长和可比销售额，我们通过按当年月平均汇率折算前一年的业绩来计算外汇影响力。
•除非另有说明，否则全系统销售增长、全系统销售额和可比销售额均按全系统列报，这意味着它们包括特许经营餐厅和公司餐厅。全系统业绩由我们的特许经营餐厅推动，因为全系统约有95％的餐厅是特许经营的。特许经营销售代表所有特许经营餐厅的销售额，是我们加盟商的收入。我们不将特许经营销售记录为收入；但是，我们的特许权使用费收入和广告基金捐款是根据特许经营销售的百分比计算的。
•餐厅净增长是指过去十二个月内餐厅数量（开业人数，扣除永久关闭）的净变化，除以过去十二个月期初的餐厅数量。在确定餐厅是否符合我们对餐厅净增长的餐厅的定义时，我们会考虑诸如运营范围、形式和形象、单独的特许经营协议和最低销售门槛等因素。我们将不符合我们定义的餐厅称为 “替代形式”。这些替代格式有助于建立品牌知名度、测试新概念并在某些市场提供便利。
这些指标是衡量我们业务总体方向的重要指标，包括销售趋势以及每个品牌的营销、运营和增长计划的有效性。
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三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
关键运营指标2024202320242023
全系统销售增长
TH5.4%12.1%6.5%13.9%
BK(0.7)%8.1%0.8%8.3%
PLK4.6%9.9%7.3%9.7%
FHS (a)3.3%6.4%3.5%7.8%
国际9.2%21.5%10.4%21.6%
合并 (a)5.0%14.0%6.5%14.4%
全系统销售额（百万美元）
TH$1,939$1,872$3,664$3,468
BK$2,925$2,949$5,678$5,633
PLK$1,555$1,488$3,072$2,862
FHS (a)$316$306$617$597
国际$4,517$4,334$8,733$8,223
合并 (a)$11,252$10,949$21,764$20,783
可比销售额
TH4.6%11.8%5.7%13.2%
BK(0.1)%8.3%1.8%8.5%
PLK0.5%4.4%3.0%4.0%
FHS (a)(0.1)%3.4%0.1%4.8%
国际2.6%12.0%3.4%12.3%
合并 (a)1.9%9.6%3.2%10.0%
截至6月30日，
20242023
餐厅净增长
TH0.1%(0.8)%
BK(1.7)%(1.8)%
PLK4.3%5.6%
FHS3.5%2.0%
国际8.2%9.2%
合并4.0%4.1%
餐厅数量
TH4,5074,501
BK7,1337,258
PLK3,4373,294
FHS1,2881,244
国际14,95913,828
合并31,32430,125
    

(a) 对2023年FHS的可比销售额和全系统销售额进行了修订，以进行非实质性更正，并提供与当前计算方法的可比性。这些修订对FHS板块先前公布的收入和调整后的营业收入没有影响。这些修订对印度储备银行合并的全系统销售没有实质性影响，对合并的全系统销售增长和可比销售额没有影响。
33
目录
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的经营业绩
除非另有说明，否则表格金额以百万美元计。由于四舍五入，每个分部的总收入和分部收入可能无法精确计算。
合并三个月已结束
6月30日		方差外汇影响 (a)不包括外汇影响的方差六个月已结束
6月30日		方差外汇影响 (a)不包括外汇影响的方差
20242023有利/（不利）20242023有利/（不利）
收入：
供应链销售$682$676$6$(12)$18$1,309$1,283$26$(10)$36
公司餐厅销售34768279—279449129320—320
特许经营和财产收入7477425(12)171,4591,41049(15)64
广告收入和其他服务30428915(1)1660254359(1)60
总收入2,0801,775305(25)3303,8193,365454(26)480
运营成本和支出：
供应链销售成本54055111921,0571,048(9)8(17)
公司餐厅费用28661(225)—(225)375114(261)—(261)
特许经营和财产费用134130(4)1(5)260253(7)1(8)
广告费用和其他服务334312(22)2(24)645583(62)1(63)
一般和管理费用185163(22)1(23)358338(20)—(20)
权益法投资的（收益）亏损(69)1180—80(72)1890—90
其他运营支出（收入），净额7(7)(14)1(15)(11)1021—21
运营成本和支出总额1,4171,221(196)14(210)2,6122,364(248)10(258)
运营收入663554109(11)1201,2071,001206(16)222
利息支出，净额147145(2)—(2)295287(8)—(8)
提前清偿债务造成的损失32—(32)—(32)32—(32)—(32)
所得税前收入48440975(11)86880714166(16)182
所得税支出8558(27)(1)(26)15386(67)(1)(66)
净收入$399$351$48$(12)$60$727$628$99$(17)$116
(a) 我们通过按当年月平均汇率折算前一年的业绩来计算外汇影响力。我们在固定货币的基础上分析这些结果，因为这有助于确定潜在的业务趋势，而不会因货币波动的影响而发生扭曲。
我们的经营业绩受到许多外部因素的影响，包括消费者支出水平疲软和总体经济状况。
供应链销售和销售成本
在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，供应链销售和供应链销售成本的变化是由我们的泰语板块推动的。
公司餐厅销售和支出
在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，公司餐厅销售额和公司餐厅支出的增长主要是由2023年和2024年从加盟商手中收购餐厅，包括收购卡罗尔所导致的公司餐厅增加所致。
34
目录
特许经营和财产
在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，特许经营权和房地产收入的增长主要是由特许权使用费的增加所致，这是全系统销售增长的增长以及本年度会议收入的确认所致。这些因素被不利的外汇影响以及从加盟商手中收购的餐厅的特许经营权和房地产收入减少所部分抵消。
在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，特许经营和财产支出的增加主要是由本年度的泰国会议支出以及与卡罗尔收购相关的重新获得的特许经营权摊销的包括在内，但部分抵消了部分被占用成本从特许经营和财产支出重新归类为与2023年和2024年从加盟商手中收购餐厅相关的公司餐厅费用、餐厅关闭和有利的外汇影响所抵消。
广告和其他服务
在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，广告收入和其他服务的增长主要是由供应商广告资金捐款的增加以及全系统销售增长导致加盟商广告资金捐款的增加所推动的。这些因素被取消从加盟商处收购的餐厅的广告收入和其他服务以及不利的外汇影响所部分抵消。
在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，广告费用和其他服务的增长主要是由广告收入和其他服务的增长推动的，但部分被有利的外汇影响所抵消。
一般和管理费用
我们的一般和管理费用包括以下内容：
三个月已结束
6月30日		方差六个月已结束
6月30日		方差
$%$%
20242023有利/（不利）20242023有利/（不利）
细分市场并购：
第四$38$41$37%$80$78$(2)(3)%
BK3635(1)(3)%7269(3)(4)%
PLK212215%4343——%
FHS1413(1)(8)%2826(2)(8)%
国际4945(4)(9)%10291(11)(12)%
RH12—(12)NM12—(12)NM
RH 交易成本9—(9)NM13—(13)NM
FHS 交易成本———NM—1919NM
企业重组和咨询费67114%812433%
一般和管理费用$185$163$(22)(13)%$358$338$(20)(6)%
NM-没意义
与Carrols的收购有关，从2024年第三季度开始收购PlK China，我们产生或将产生某些非经常性费用和开支（“RH交易成本”），主要包括专业费用、薪酬相关费用和整合成本，所有这些费用在简明合并运营报表中均归类为一般和管理费用。我们预计到2024年将产生额外的人力资源交易成本。
在收购和整合Firehouse Subs方面，我们产生了某些非经常性费用和支出（“FHS交易成本”），包括专业费用、薪酬相关费用和整合成本。2023 年 3 月 31 日之后，我们没有产生任何额外的 FHS 交易费用。
35
目录
在某些使我们的结构合理化并优化结构内现金流动的转型性企业重组计划以及与重大税收改革立法和法规相关的服务方面，我们产生的非营业外支出主要来自专业咨询和咨询服务（“企业重组和咨询费”）。
在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，一般和管理费用的增加主要是由国际细分市场并购的增加、2024年RH板块并购和RH交易成本的增加，部分被截至2024年6月30日的六个月FHS交易成本不再出现所抵消。
权益法投资的（收益）亏损
权益法投资的（收益）亏损反映了我们在被投资者的净收益或亏损中所占的份额，以及我们对被投资者的所有权权益变动所产生的收益或亏损。
在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，权益法投资（收益）亏损的变化反映了截至2024年6月30日的三个月和六个月中与卡罗尔收购相关的7,900万美元收益，该收购导致我们现有的卡罗尔15％股权的价值增加，以及截至2024年6月30日的三个月和六个月中权益法投资的收益与截至2024年6月30日的三个月和六个月相比的变化 2023 年 6 月 30 日。
其他运营费用（收入），净额
我们的其他运营支出（收入）净额包括以下内容：
三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
2024202320242023
资产处置、餐厅关闭和特许经营权的净亏损（收益）$8$(9)$10$(11)
诉讼和解（收益）和准备金，净额1(3)1(2)
外汇净亏损（收益）(6)(1)(29)7
其他，净额46716
其他运营支出（收入），净额$7$(7)$(11)$10
资产处置、餐厅关闭和特许经营权的净亏损（收益）代表房地产的销售以及与餐厅关闭和重新获得特许经营权相关的其他成本。本期确认的收益和亏损可能反映与前一时期发生的关闭和重新授予特许权相关的某些成本。
外汇净亏损（收益）主要与外币计价资产和负债的重新估值有关，主要是以欧元和加元计价的资产和负债。
其他，2023年的净额主要与与FHS地区代表收购相关的付款有关。
利息支出，净额
我们的长期债务净利率和加权平均利率的利息支出如下：
三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
2024202320242023
利息支出，净额$147$145$295$287
长期债务的加权平均利率4.8%4.9%4.9%4.9%
在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，净利息支出与上年保持相对稳定。
36
目录
提前清偿债务造成的损失
在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，我们因提前清偿债务而记录了3200万美元的亏损，这主要反映了与信贷协议的各种修订相关的费用支出和未摊销的债务发行成本的注销。更多细节见简明合并财务报表附注附注11 “长期债务”。
所得税支出
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，我们的有效税率分别为17.6％和14.3％，截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，我们的有效税率分别为17.4％和12.1％。我们有效税率的提高主要是由于有利的结构性变化使2023年受益，2024年对卡罗尔收购的影响以及对我们来自多个司法管辖区的收入组合的影响。
净收入
我们报告称，截至2024年6月30日的三个月，净收入为3.99亿美元，而截至2023年6月30日的三个月的净收入为3.51亿美元。净收入的增长主要是由于权益法投资的影响带来了7,900万美元的有利变化，这主要是由于与收购卡罗尔相关的收益，TH板块收入增加了2300万美元，包括了1,400万美元的RH板块收入，PLK分部收入增加了600万美元，国际分部收入增加了600万美元。这些因素被2024年提前清偿债务造成的3200万美元损失、2,700万美元的所得税支出增加、1400万美元其他运营支出（收入）（净收入）的业绩不利变化以及900万美元的RH交易成本部分抵消。上述金额包括对1200万美元净收入的不利外汇影响总额。
我们报告称，截至2024年6月30日的六个月净收入为7.27亿美元，而截至2023年6月30日的六个月的净收入为6.28亿美元。净收入的增长主要是由于权益法投资的影响带来了8,800万美元的有利变化，这主要是由于与收购卡罗尔有关的收益，该分部收入增加了3500万美元，其他运营支出（收入）的业绩出现了2,100万美元的有利变化，扣除了1900万美元的FHS交易成本，Bk板块收入增加了1400万美元，其中包括1,400万美元人力资源板块收入，pLK细分市场收入增长1300万美元，国际收入增长1100万美元分部收入。所得税支出增加6,700万美元，2024年提前清偿债务造成的3200万美元损失，1300万美元的RH交易成本，净增加800万美元的利息支出，部分抵消了这些因素。上述金额包括对1700万美元净收入的不利外汇影响总额。


37
目录
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的分部经营业绩

TH 赛段三个月已结束
6月30日		方差外汇影响 (a)不包括外汇影响的方差六个月已结束
6月30日		方差外汇影响 (a)不包括外汇影响的方差
20242023有利/（不利）20242023有利/（不利）
收入：
供应链销售$682$676$6$(11)$18$1,309$1,283$26$(10)$36
公司餐厅销售1213(1)—(1)2223(1)—(1)
特许经营和财产收入25924712(4)1649046129(4)33
广告收入和其他服务77735(1)614813513(1)14
总收入1,0311,00822(17)391,9691,90268(15)82
供应链销售成本54055212931,0571,048(8)8(16)
公司餐厅费用1010———1919———
特许经营和财产费用9385(7)2(9)174164(10)1(12)
广告费用和其他服务8778(8)1(10)157144(13)1(14)
细分市场 G&A38413128078(2)1(3)
调整：
特许经营协议摊销 (a)22———33———
从权益法投资中获得的现金分配431—1761—1
分部收入26924623(4)2749345835(4)39
(a) 特许经营协议摊销包含在特许经营和财产费用中。
全系统销售
在截至2024年6月30日的三个月中，泰国的全系统销售增长了5.4％，这主要是由4.6％的可比销售额推动的。在截至2024年6月30日的六个月中，瑞士全系统销售额增长6.5％，主要是由5.7％的可比销售额推动的。
供应链销售和销售成本
在截至2024年6月30日的三个月中，供应链销售的增长主要是由全系统销售额的增长推动的，但部分被不利的外汇影响所抵消。
在截至2024年6月30日的六个月中，供应链销售的增长主要是由全系统销售的增长和设备销售的增长所推动的，但部分被不利的外汇影响以及促销活动和贸易投资增加导致的CPG销售下降所抵消。
在截至2024年6月30日的三个月中，供应链销售成本的下降主要是由有利的外汇影响、较低的平均库存成本和本年度的坏账回收所推动的，供应链销售的增长部分抵消了这一点。
在截至2024年6月30日的六个月中，供应链销售成本的增长主要是由供应链销售的增长和设备销售的增长所推动的，但部分被有利的外汇影响和较低的平均库存成本所抵消。
公司餐厅销售和支出
在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，公司餐厅的销售和支出与上年保持相对稳定。
38
目录
特许经营和财产
在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，特许经营权和房地产收入的增长主要是由特许权使用费和租金的增加推动的，这是全系统销售和会议收入的增长所致，但不利的外汇影响部分抵消了这一点。2023 年没有确认会议收入。
在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，特许经营和财产支出的增加主要是由租金支出和会议费用的增加推动的，而租金支出和会议费用的增加主要被会议收入所抵消。2023 年期间没有确认会议费用。
广告和其他服务
在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，广告收入和其他服务的增长主要是由加盟商广告资金捐款的增加所推动的，这是全系统销售额的增加以及其他服务收入的增加。
在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，广告费用和其他服务的增长主要是由广告收入和其他服务的增加推动的。
细分市场 G&A
在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，细分市场并购与上年保持相对稳定。

Bk Segment三个月已结束
6月30日		方差外汇影响 (a)不包括外汇影响的方差六个月已结束
6月30日		方差外汇影响 (a)不包括外汇影响的方差
20242023有利/（不利）20242023有利/（不利）
收入：
公司餐厅销售$62$24$38$—$38$120$43$78$—$78
特许经营和财产收入 (b)178186(8)—(8)353358(5)—(5)
广告收入和其他服务 (c)1241177—724122318—18
总收入36432737—3771462491—91
公司餐厅费用5722(35)—(35)11039(70)—(70)
特许经营和财产费用28324—461687—7
广告费用和其他服务131131———256247(9)—(9)
细分市场 G&A3635(1)—(1)7269(3)—(3)
调整：
特许经营协议摊销 (a)23———46(1)—(1)
分部收入1141104—422020614—14
(b) 在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，特许经营和房地产收入包括与RH的分部间收入，包括1,000万美元的特许权使用费和400万美元的租金。
(c) 在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，广告收入和其他服务包括与RH的分部间收入，包括广告捐款和1,000万美元的科技费。
全系统销售
在截至2024年6月30日的三个月中，Bk全系统销售额增长（0.7）％，主要是由相对平稳的可比销售额和餐厅净增长（1.7％）推动的。在截至2024年6月30日的六个月中，Bk全系统0.8％的销售增长主要是由1.8％的可比销售额推动的，但部分被餐厅净增长（1.7）％所抵消。
公司餐厅销售和支出
在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，公司餐厅销售和支出的增长主要是由2024年和2023年从加盟商手中收购非卡罗尔餐厅导致公司餐厅的增加所致。
39
目录
特许经营和财产
在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，特许经营和房地产收入的下降主要是由房地产收入减少所致，这是由于在2024年和2023年期间从加盟商手中收购了非卡罗尔餐厅，以及有相关租赁和转租租金收入的餐厅关闭。
在截至2024年6月30日的三个月中，特许经营和财产支出的减少主要是由财产支出减少所致，这是由于入住成本从特许经营和财产支出重新归类为与非卡罗尔从加盟商手中收购非卡罗尔餐厅相关的公司餐厅支出以及2024年和2023年与Bk有相关租约的餐厅关闭。
在截至2024年6月30日的六个月中，特许经营和财产支出的减少主要是由财产支出减少所致，与2023年坏账支出相比，与2024年和2023年期间与Bk相关的租约和2024年坏账支出将占用成本从特许经营商和财产支出中收购非卡罗尔餐厅相关的公司餐厅支出重新归类为公司餐厅费用。
广告和其他服务
在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，广告收入和其他服务的增长主要是由供应商广告资金捐款的增加所推动的。
在截至2024年6月30日的三个月中，广告费用和其他服务与上年持平。
在截至2024年6月30日的六个月中，广告费用和其他服务的增长是由广告收入和其他服务的增加推动的。
细分市场 G&A
在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，细分市场并购与上年保持相对稳定。

PLk 细分市场三个月已结束
6月30日		方差外汇影响 (a)不包括外汇影响的方差六个月已结束
6月30日		方差外汇影响 (a)不包括外汇影响的方差
20242023有利/（不利）20242023有利/（不利）
收入：
公司餐厅销售$33$22$11$—$11$56$43$13$—$13
特许经营和财产收入85823—316515511—11
广告收入和其他服务76697—715113516—16
总收入19417321—2137233339—39
公司餐厅费用2920(9)—(9)4839(9)—(9)
特许经营和财产费用561—178———
广告费用和其他服务7870(7)—(7)154137(17)—(17)
细分市场 G&A21221—14343———
调整：
特许经营协议摊销 (a)11———11———
分部收入62566—612010713—13
全系统销售
在截至2024年6月30日的三个月中，PLk全系统销售额增长了4.6％，这主要是由4.3％的餐厅净增长和0.5％的可比销售额推动的。在截至2024年6月30日的六个月中，PLk全系统销售额增长了7.3％，这主要是由4.3％的餐厅净增长和3.0％的可比销售额推动的。
公司餐厅销售和支出
在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，公司餐厅销售和支出的增长是由因收购卡罗尔而收购的PlK公司餐厅推动的。
40
目录
特许经营和财产
在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，特许经营权和房地产收入的增长主要是由特许权使用费的增加推动的，这是全系统销售增长的结果。
在截至2024年6月30日的三个月中，特许经营和财产支出与上年保持相对稳定。
广告和其他服务
在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，广告收入和其他服务的增长主要是由加盟商广告资金捐款的增加所推动的，这是全系统销售额的增加、数字费用的增加以及供应商广告资金捐款的增加所致。
在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，广告费用和其他服务的增长主要是由广告收入和其他服务的增长推动的。
细分市场 G&A
在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，细分市场并购与上年保持相对稳定。

FHS 细分市场三个月已结束
6月30日		方差外汇影响 (a)不包括外汇影响的方差六个月已结束
6月30日		方差外汇影响 (a)不包括外汇影响的方差
20242023有利/（不利）20242023有利/（不利）
收入：
公司餐厅销售$10$10$—$—$—$20$20$—$—$—
特许经营和财产收入27243—351475—5
广告收入和其他服务16142—2311912—12
总收入53485—51038518—18
公司餐厅费用99———1817(1)—(1)
特许经营和财产费用22———341—1
广告费用和其他服务1714(2)—(2)3219(13)—(13)
细分市场 G&A1413(1)—(1)2826(2)—(2)
调整：
特许经营协议摊销 (a)—————11———
分部收入13112—223203—3
全系统销售
在截至2024年6月30日的三个月中，FHS全系统销售额增长了3.3％，这主要是由3.5％的餐厅净增长和相对平稳的可比销售额推动的。在截至2024年6月30日的六个月中，FHS全系统销售额增长了3.5％，这主要是由3.5％的餐厅净增长和相对平稳的可比销售额推动的。
公司餐厅销售和支出
在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，公司餐厅的销售和支出与上年保持相对稳定。
特许经营和财产
在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，特许经营和财产收入的增长主要是由特许经营费和其他收入的增加推动的。
在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，特许经营和财产支出与上年保持相对稳定。
41
目录
广告和其他服务
在截至2024年6月30日的三个月中，广告收入和其他服务以及广告支出和其他服务与上年保持相对稳定。
在截至2024年6月30日的六个月中，广告收入和其他服务、广告费用和其他服务的增长主要反映了广告资金安排的修改，使其与其他品牌的安排更加一致。
细分市场 G&A
在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，细分市场并购与上年保持相对稳定。

国际细分市场三个月已结束
6月30日		方差外汇影响 (a)不包括外汇影响的方差六个月已结束
6月30日		方差外汇影响 (a)不包括外汇影响的方差
20242023有利/（不利）20242023有利/（不利）
收入：
特许经营和财产收入$213$203$10$(7)$17$414$390$24$(11)$36
广告收入和其他服务20164—44132918
总收入23221913(7)2145542233(11)44
特许经营和财产费用451—1129(3)—(3)
广告费用和其他服务2218(4)—(4)4535(10)(1)(9)
细分市场 G&A4945(4)—(4)10291(11)(1)(10)
调整：
特许经营协议摊销 (a)331—1751—1
分部收入1601546(7)1330229111(12)23
全系统销售
在截至2024年6月30日的三个月中，国际全系统销售额增长9.2％，主要是由8.2％的餐厅净增长和2.6％的可比销售额推动的。在截至2024年6月30日的六个月中，国际全系统销售额增长了10.4％，这主要是由8.2％的餐厅净增长和3.4％的可比销售额推动的。
特许经营和财产
在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，特许经营权和房地产收入的增长主要是由特许权使用费的增加推动的，主要是汉堡王的特许权使用费的增加，这是全系统销售额增长的结果，但不利的外汇影响部分抵消了这一点。
在截至2024年6月30日的三个月中，特许经营和财产支出与上年保持相对稳定。
在截至2024年6月30日的六个月中，特许经营和财产支出的增加主要与坏账支出的增加有关。
广告和其他服务
在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，广告收入和其他服务的增长主要是由加盟商和供应商在我们管理广告基金的有限市场中增加的广告资金捐款所致。
在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，广告费用和其他服务的增长主要是由广告收入的增长推动的。
42
目录
细分市场 G&A
在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，细分市场并购的增长主要是由非餐厅员工的工资和员工相关成本的增加所推动的。
非公认会计准则对账
下表包含有关调整后营业收入的信息，调整后营业收入是一项非公认会计准则指标。根据美国公认会计原则，该非公认会计准则指标没有标准化含义，可能与我们行业中其他公司的类似标题指标有所不同。我们认为，这种非公认会计准则指标对投资者评估我们的经营业绩很有用，因为它为他们提供了管理层用来评估我们业绩的相同工具，并且可以回应我们从投资者和分析师那里收到的问题。通过披露这项非公认会计准则指标，我们打算向投资者提供对本报告所述期间的经营业绩和趋势的一致比较。调整后的营业收入定义为经营收入，不包括（i）特许经营协议和因收购会计而重新获得的特许经营权无形资产摊销，（ii）权益法投资的（收益）亏损，扣除权益法投资的现金分配，（iii）其他运营费用（收入），净额以及（iv）来自非经常性项目和非经营活动的收入/支出。在所述期间，来自非经常性项目和非经营活动的收入/支出包括（i）与收购Carrols相关的非经常性费用和开支，以及从2024年第三季度开始的PlK中国收购，主要包括专业费用、薪酬相关费用和整合成本；（ii）与收购Firehouse相关的非经常性费用和支出，包括专业费用、薪酬相关费用和整合成本；以及（iii）非运营的与某些转型性企业重组计划相关的专业咨询和咨询服务的成本，这些举措旨在合理化我们的结构和优化现金流动，以及与重大税收改革立法和法规相关的服务。管理层认为，这些类型的支出要么与我们的潜在盈利驱动因素无关，要么在可预见的将来不太可能再次发生，而且这些项目的时机、规模和性质的不同可能会导致我们的业绩波动，与核心业务的业绩无关，无法反映核心业务的趋势。
管理层使用调整后的营业收入来衡量业务的经营业绩，不包括管理层认为与管理层评估我们的经营业绩无关的非现金和其他明确确定的项目。调整后的营业收入，如上所述，也代表我们对每个运营部门的分部收入的衡量标准。
三个月已结束
6月30日		方差六个月已结束
6月30日		方差
$$
20242023有利/（不利）20242023有利/（不利）
运营收入$663$554$109$1,207$1,001$206
特许经营协议和重新获得的特许经营权摊销118(3)1916(3)
RH 交易成本9—(9)13—(13)
FHS 交易成本————1919
企业重组和咨询费6718124
权益法投资的影响 (a)(64)1579(64)2488
其他运营支出（收入），净额7(7)(14)(11)1021
调整后的营业收入$632$577$55$1,172$1,082$90
分部收入：
第四$269$246$23$493$458$35
BK114110422020614
PLK6256612010713
FHS1311223203
国际160154630229111
RH14—1414—14
调整后的营业收入63257755$1,172$1,082$90

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(a) 代表 (i) 权益法投资的（收益）亏损和（ii）从我们的权益法投资中获得的现金分配。从我们的权益法投资中获得的现金分配包含在分部收益中。
截至2024年6月30日的三个月和六个月中，调整后营业收入的增长反映了我们所有分部收入的增加以及RH板块收入的纳入，但分别被1200万美元和1,600万美元的不利外汇影响部分抵消。
流动性和资本资源
我们的主要流动性来源是手头现金、运营产生的现金以及循环信贷额度（定义见下文）下的可用借款。我们已经使用并将来可能使用我们的流动性来支付所需的利息和/或本金，回购我们的普通股，回购合伙企业的b类可交换有限合伙单位（“合伙可交换单位”），自愿预付和回购我们或我们关联公司的未偿债务，为收购和其他投资活动提供资金，例如资本支出和合资企业，以及支付普通股股息和进行分配伙伴关系可交换单位。我们的流动性要求很高，这主要是由于还本付息的要求。
截至2024年6月30日，我们的优先有担保循环信贷额度（“循环信贷额度”）下的现金及现金等价物为9.42亿美元，可用借款为12.47亿美元。根据我们目前的运营水平和可用现金，我们认为我们的运营现金流，加上循环信贷额度下的可用性，将提供足够的流动性，为我们未来十二个月的当前债务、还本付息需求和资本支出提供资金。
2024年5月16日，我们完成了对卡罗尔的收购，总现金收购价为5.43亿美元。在收购卡罗尔方面，我们假设约4.31亿美元的未偿债务，截至2024年6月30日，所有这些债务均已全部清偿。在Carrols收购中承担的现金收购价格和债务的清偿由手头现金和优先有担保定期贷款机制下的7.5亿美元增量借款相结合提供资金。
2022年9月，汉堡王分享了其 “夺回火焰” 计划的细节，该计划旨在加速销售增长并提高加盟商的盈利能力。我们在该计划的整个生命周期内投资了4亿美元，其中包括1.5亿美元的广告和数字投资（“Fuel the Flame”），以及2.5亿美元用于高质量的改造和搬迁、餐厅技术、厨房设备和建筑改造（“皇家重置”）。在截至2024年6月30日的六个月中，我们为Fuel the Flame投资提供了1200万美元，为我们的Royal Reset投资提供了2900万美元。截至2024年6月30日，我们共为Fuel the Flame投资提供了8500万美元的资金，为我们的Royal Reset投资提供了9000万美元的资金。
2024年4月，汉堡王宣布计划延长其长期皇家重置计划，并计划从2025年到2028年额外投资3亿美元进行改造。此外，正如先前宣布的那样，我们将额外投资5亿美元，改造作为卡罗尔收购的一部分收购的600多家汉堡王餐厅。
2024年5月16日，我们的两家子公司（“借款人”）签订了信贷协议的第六次增量融资修正案和第九项修正案（“2024年第一修正案”），该信贷协议适用于我们的优先有担保定期贷款A额度（“定期贷款A”）、我们的优先有担保定期贷款b额度（“定期贷款B”）以及我们的12.5亿美元优先有担保循环信贷贷款（包括循环贷款、定期贷款和信用证）（“循环信贷额度”）以及期限贷款设施，“信贷额度”）。2024年第一修正案将现有的定期贷款b增加了7.5亿加元，至59.12亿加元，其条款与现有定期贷款b相同。2024年修正案还将信贷协议下适用于加元贷款的利率修订为基于定期CORRA的利率。经修订的信贷协议下的担保和担保与现有贷款的担保和担保相同。2024年第一修正案没有对信贷协议的条款进行其他实质性修改。定期贷款b增加的收益与手头现金一起用于完成对卡罗尔的收购、偿还卡罗斯信贷协议下的未偿还款项以及赎回和清偿卡罗斯未偿还的优先票据。
2024年6月17日，借款人签订了管理我们信贷额度的信贷协议的第十项修正案（“2024年第二修正案”）。2024年第二修正案将我们的定期贷款b从等于调整后定期SOFR加上2.25％的利率重新定价为等于调整后定期SOFR利率加1.75％的利率，并使用发行2029年到期的6.125％第一留置权优先票据净收益的一部分（定义见下文），将定期贷款b额度的未偿本金从59.12亿美元减少至47.5亿美元。此次重新定价后，定期贷款b的到期日没有变化，所有其他条款基本保持不变。
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2024年6月17日，借款人签订了与发行2029年6月15日到期的12亿美元6.125％第一留置权优先票据（“2029年到期的6.125％第一留置权优先票据”）有关的契约。到期前无需支付本金，利息每半年支付一次。发行2029年到期的6.125％第一留置权优先票据的净收益用于为定期贷款b的一部分再融资，支付相关费用和开支以及用于一般公司用途。
2023年8月31日，我们董事会批准了在2025年9月30日之前回购高达10亿美元普通股的股份。该批准是在印度储备银行此前两年回购最多10亿美元普通股的授权到期之后获得的。2023年9月13日，我们宣布，多伦多证券交易所（“多伦多证券交易所”）已接受并批准了我们打算延长发行人正常出价的通知，允许在截至2024年9月14日的12个月内回购最多30,895,637股普通股。我们计划提交新的普通课程发行人出价，但须经多伦多证券交易所批准，该竞标将在当前竞标于2024年9月到期后生效。发行人正常出价下的股票回购将通过多伦多证券交易所、纽约证券交易所（“纽约证券交易所”）和/或其他交易所以及替代加拿大或国外交易系统（如果符合条件）或通过多伦多证券交易所和/或纽约证券交易所根据适用法律可能允许的其他方式进行股票回购。股东可以通过联系我们免费获得事先通知的副本。在截至2024年6月30日的六个月中，我们没有在公开市场上回购任何印度储备银行普通股，截至2024年6月30日，仍有5亿美元的授权余额。经公司授权的回购将在公开市场上或通过私下谈判的交易进行。
我们通常根据应纳税义务或预扣税提供适用的递延税，这些税收是在汇回与未汇款收入相关的现金时应缴的。我们将继续监督我们对此类现金和相关国外收入的计划，但我们预计将继续对我们预计分配的未汇款收入征税。
债务工具和还本付息要求
截至2024年6月30日，我们的总债务主要包括信贷额度下的借款、2025年到期的5.75％第一留置权优先票据的未偿金额、2028年到期的3.875％的第一留置权优先票据、2029年到期的6.125％的第一留置权优先票据、2028年到期的4.375％的第二留置权优先票据、2030年到期的4.00％的第二留置权优先票据（合称 “优先票据”），TH 融资机制和融资租赁下的债务。有关我们总债务的更多信息，请参阅本报告中随附的未经审计的简明合并财务报表附注11。
截至2024年6月30日，我们的定期贷款机制下有60.25亿美元的未偿本金，加权平均利率为6.94％。根据我们的选择，适用于定期贷款A和循环信贷额度下的借款的利率是：（i）基准利率，下限为1.00％，外加从0.00％到0.50％不等的适用利润，或（ii）定期SOFR（担保隔夜融资利率），下限为0.00％，外加0.75％至1.50％的适用利润，每种情况下参照A确定基于净第一留置权杠杆率的定价网格。根据我们的选择，适用于定期贷款b项下的借款的利率是（i）基准利率，下限为1.00％，外加0.75％的适用利润，或（ii）定期SOFR，下限为0.00％，外加1.75％的适用利润。
根据截至2024年6月30日定期贷款机制和SOFR下的未偿金额，下限为0.00％，未来十二个月所需的还本付息估计约为4.28亿美元的利息支付和6,300万美元的本金支付。此外，根据截至2024年6月30日的SOFR，我们预计在未来十二个月中通过41.2亿美元的利率互换获得的净现金结算约为1.3亿美元。根据截至2024年6月30日的未偿还金额，未来十二个月内所有未偿优先票据所需的还本付息约为3.31亿美元的利息支付和5亿美元的本金支付。根据截至2024年6月30日TH融资机制的未偿金额，未来十二个月所需的还本付息额估计约为700万加元的利息支付和1,600万美元的本金支付。我们预计将对即将到期的债务进行机会主义的再融资。
限制和契约
截至2024年6月30日，我们遵守了信贷额度、TH 融资机制和优先票据契约下所有适用的金融债务契约。
现金分红
2024年7月5日，我们支付了每股普通股0.58美元的股息，合伙企业对每个合伙企业可交换单位进行了分配，金额为每个合伙可交换单位0.58美元。
我们的董事会已宣布每股普通股0.58美元的现金股息，该股息将于2024年10月4日支付给2024年9月20日登记在册的普通股股东。伙伴关系还将对每个伙伴关系进行分配
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每个合伙企业可交换单位金额为0.58美元的可交换单位，合伙企业可交换单位分配的记录日期和付款日期与上述记录日期和付款日期相同。
此外，由于我们是一家控股公司，我们支付普通股现金分红的能力可能会受到债务协议限制的限制。尽管我们没有正式的股息政策，但在遵守债务协议中包含的契约和其他考虑因素的前提下，我们董事会可能会决定在未来派发股息。我们预计将从运营产生的现金中支付所有股息。
卓越的安全数据
截至2024年8月1日，我们已发行317,025,113股普通股和一股特别有表决权。特别有表决权的股份由受托人持有，这使受托人有权就普通股持有人有权投票的事项获得该数量的选票，这些事项等于已发行的合伙企业可交换单位的数量。受托人必须按照合伙企业可交换单位持有人提供的投票指示进行此类投票。除非法律另有规定，否则在公司的任何股东大会上，我们的普通股持有人与特别有表决权股份一起投票。有关我们的股份薪酬和未偿股权奖励的信息，请参阅我们于2024年2月22日向美国证券交易委员会（“SEC”）和加拿大证券监管机构提交的截至2023年12月31日止年度的10-k表年度报告第二部分第8项中经审计的合并财务报表附注13。
截至2024年8月1日，共有133,576,590个伙伴关系可交换单位未偿还。在截至2024年6月30日的六个月中，合伙企业根据收到的交易所通知交换了16,620个合伙企业可交换单位。合伙企业可交换单位的持有人有权要求合伙企业将该持有人合伙企业可交换单位的全部或任何部分交换为我们的普通股，但作为合伙企业的普通合伙人，我们有权决定以现金支付代替普通股。
比较现金流
运营活动
截至2024年6月30日的六个月中，经营活动提供的现金为4.82亿美元，而去年同期为4.87亿美元。经营活动提供的现金减少主要是由用于营运资金的现金的增加、所得税缴纳额的增加和利息支付的增加所推动的，但被泰国、银行、PLk、国际和联邦卫生部分部收入的增加以及RH分部收入的增加所部分抵消。
投资活动
截至2024年6月30日的六个月中，用于投资活动的现金为5.59亿美元，而去年同期为800万美元。这一变化主要是由卡罗尔的收购、向加盟商支付的收购非卡罗尔餐厅的款项以及资本支出的增加所推动的。
融资活动
截至2024年6月30日的六个月中，用于融资活动的现金为1.12亿美元，而去年同期为4.48亿美元。用于融资活动的现金的变化主要是由长期债务收益的增加所推动的，但长期债务偿还额的增加部分抵消了长期债务偿还额的增加，包括收购卡罗尔斯时承担的债务以及本年度支付的融资成本。
合同义务
正如我们在10-k表中提交的2023年年度报告中披露的那样，我们的合同义务没有重大变化，除非此处以及随附的未经审计的简明合并财务报表附注中的附注4 — Carrols Acquisition中所述。
关键会计政策与估计
有关我们的关键会计政策和估算的信息，请参阅 “第7项” 中的 “关键会计政策和估计” 部分。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 载于我们于2024年2月22日向美国证券交易委员会提交的10-k表年度报告。
新的会计公告
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见附注3——随附未经审计的简明合并财务报表附注中的新会计公告。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
在截至2024年6月30日的六个月中，我们于2024年2月22日向美国证券交易委员会和加拿大证券监管机构提交的截至2023年12月31日止年度的10-k表年度报告第二部分第7A项中的披露没有重大变化。

第 4 项。控制和程序
评估披露控制和程序
在包括公司首席执行官（“首席执行官”）和首席财务官（“CFO”）在内的管理层的监督和参与下，对截至2024年6月30日的公司披露控制和程序（定义见交易法第13a-15（e）条和交易法第15d-15（e）条）的有效性进行了评估。根据该评估，首席执行官兼首席财务官得出结论，该公司的披露控制和程序自该日起生效。
内部控制的变化
我们正在将Carrols纳入我们对财务报告流程的整体内部控制。
财务报告的内部控制
包括首席执行官和首席财务官在内的公司管理层证实，在截至2024年6月30日的三个月中，除了上述对Carrols的整合外，公司对财务报告的内部控制没有发生任何对公司财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
关于前瞻性陈述的特别说明
本报告中包含的某些信息，包括有关未来财务业绩和计划、目标、愿望、预期和管理目标的信息，构成1995年《私人证券诉讼改革法》所指的前瞻性陈述和加拿大证券法所指的前瞻性信息。我们将所有这些都称为前瞻性陈述。前瞻性陈述本质上是前瞻性的，因此受风险和不确定性的影响。这些前瞻性陈述通常可以通过使用 “相信”、“预期”、“打算”、“估计”、“计划”、“继续”、“将”、“可能”、“可能”、“将”、“目标”、“潜在” 等词语来识别，包括但不限于关于我们对 (i) 冲突的影响和持续影响的预期或信念的陈述中东和相关的宏观经济压力，例如通货膨胀、利率上升和货币波动对我们的经营业绩、业务、流动性，前景和餐厅运营以及我们的加盟商的业务；（ii）我们对在卡罗尔收购中收购的汉堡王餐厅进行额外投资的预期；（iii）我们未来的财务义务，包括年度还本付息要求、资本支出和股息支付、我们履行此类义务的能力以及用于履行此类义务的资金来源；（iv）我们对利率、外币汇率和消费者环境变化的影响以及消费者环境变化的影响利率，外币汇率和消费环境对我们的利息支付金额、未来经营业绩和未来现金流的影响；（v）某些税务问题，包括我们对税务问题及其对未来时期影响的估计；（vi）我们预计将支付或收到的衍生工具净现金结算金额；（vii）某些会计事项。
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我们包含在本报告和其他地方的前瞻性陈述代表了管理层截至发布之日的预期。我们的前瞻性陈述基于公司根据其经验和对历史趋势、当前状况和预期未来发展的看法，以及其认为适合具体情况的其他因素做出的假设和分析。但是，这些前瞻性陈述存在许多风险和不确定性，实际结果可能与此类陈述中表达或暗示的结果存在重大差异。可能导致实际业绩、活动水平、业绩或成就与这些前瞻性陈述所表达或暗示的结果存在重大差异的重要因素包括：（1）我们的巨额债务，这可能会对我们的财务状况产生不利影响并阻碍我们履行义务；（2）可能影响客户购买我们产品的愿望或能力的全球经济或其他商业状况，例如通货膨胀压力、高失业率级别，下降中位收入增长、消费者信心和消费者自由支配支出以及消费者对饮食健康和食品安全的看法的变化；（3）我们与加盟商的关系和成功以及与我们几乎完全特许经营的商业模式相关的风险；（4）我们的加盟商的财务稳定性及其获得和维持业务所需流动性的能力；（5）我们的供应链业务；（6）我们对房地产的所有权和租赁；（7) 我们的营销、广告和数字计划的有效性，以及加盟商对这些计划的支持；（8）利率和货币交易市场的重大而快速的波动以及我们的套期保值活动的有效性；（9）我们成功实施每个品牌的国内和国际增长战略的能力以及与国际业务相关的风险；（10）我们依赖包括次级特许经营商在内的特许经营商来加速餐厅的增长；（11）疫情等不可预见的事件；（12）我们 “信贷额度” 和 “衍生品” 的交易对手的履行能力他们的承诺和/或义务；（13）适用税法或其解释的变化，以及我们准确解释和预测此类变更或解释对我们财务状况和业绩的影响的能力；（14）特许经营和劳动与就业法领域不断变化的立法和法规；（15）我们解决环境和社会可持续发展问题的能力；（16）俄罗斯和乌克兰之间的冲突以及中东冲突以及（17）软化在消费环境中。
我们在竞争激烈且瞬息万变的环境中运营，我们无法成功管理上述任何风险都可能使我们的竞争对手增加其市场份额，并可能降低我们的盈利能力。新的风险因素不时出现，我们的管理层无法预测所有风险因素，也无法评估所有因素对我们业务的影响，也无法评估任何因素或因素组合在多大程度上可能导致实际业绩与任何前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异。
尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们无法保证未来的业绩、活动水平、业绩或成就。此外，我们和任何其他人均不对这些前瞻性陈述的准确性或完整性承担责任。您不应依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。最后，我们的未来业绩将取决于其他各种风险和不确定性，包括但不限于我们在2024年2月22日向美国证券交易委员会和加拿大证券监管机构提交的截至2023年12月31日止年度的10-k表年度报告第一部分第1A项 “风险因素” 中详述的风险和不确定性，以及我们不时向美国证券交易委员会提交或向加拿大证券监管机构提交的其他材料。所有归因于我们或代表我们行事的人的前瞻性陈述均由本节和本报告其他地方的警告性陈述进行了明确的完整限定。除了证券法的要求外，我们没有义务更新这些前瞻性陈述，无论是由于新信息、后续事件或情况、预期变化还是其他原因。


第二部分 — 其他信息
第 1 项。法律诉讼
见第一部分，简明合并财务报表附注，附注16，承付款和意外开支。
第 5 项。其他信息
在截至2024年6月30日的三个月中，公司没有董事或高级管理人员 采用 要么 终止 “规则10b5-1交易安排” 或 “非规则10b5-1交易安排”，每个术语的定义见S-k法规第408（a）项。
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第 6 项。展品
展览
数字
描述
10.90
摩根士丹利公司之间的收购协议，日期为2024年6月6日有限责任公司是几位初始购买者（定义见其中）、发行人（定义见其中）和担保人（定义见其中）的代表。
31.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对餐厅品牌国际公司的首席执行官进行认证
31.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对餐厅品牌国际公司的首席财务官进行认证
32.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对餐厅品牌国际公司的首席执行官进行认证
32.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对餐厅品牌国际公司的首席财务官进行认证
101.INSXBRL 实例文档-实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中
101.SCHXBRL 分类扩展架构文档
101.CALXBRL 分类扩展计算链接库文档
101.DEFXBRL 分类法扩展定义链接库文档
101.LABXBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档
101.PREXBRL 分类扩展演示文稿链接库文档
104封面交互式文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中）

* 管理合同或补偿计划或安排
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。

  
国际餐厅品牌公司
（注册人）
日期：2024 年 8 月 8 日  作者： /s/ 萨米·西迪基
   姓名： 萨米·西迪基
   标题： 首席财务官
（首席财务官）
（正式授权的官员）
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