附录 99.3

运营 以及财务审查和前景

以下讨论 分析应与我们的合并中期财务报表和其他地方的相关附注一起阅读 本6-k表格和我们截至2023年12月31日的财政年度的合并年度财务报表包含在我们的最终招股说明书中 （注册号333-278675），日期为2024年6月5日，于2024年6月7日向美国证券交易委员会或美国证券交易委员会提交， 或最终招股说明书。

除非 本报告中所有提及的 “Gauzy”、“公司” 等术语均以其他方式注明或上下文另有要求 “我们的”、“我们” 和 “我们” 是指Gauzy Ltd.及其合并子公司。提及 “普通” 股份”、“认股权证” 和 “股本” 分别指普通股、认股权证和股本， Gauzy 的。

提及 “美国 美元”、“美元” 和 “美元” 是美利坚合众国的货币。提及 “普通” 股票” 是我们的普通股，没有面值。我们的合并财务报表是按照以下规定编制和列报的 采用美国公认的会计原则或美国公认会计原则。我们的历史结果不一定表明 我们在未来任何时期的预期结果。

我们介绍我们的结果 我们认为以对投资者、分析师、评级机构和其他使用者最有意义和最有用的方式进行运营 我们的财务信息用于评估我们的业绩。我们的一些财务措施没有按照普遍接受的方式制定 美国证券交易委员会规章制度下的会计原则或非公认会计准则。例如，在本报告中，我们列出了收入积压、息税折旧摊销前利润、 调整后的息税折旧摊销前利润和自由现金流，均为美国证券交易委员会法规S-k第10（e）项所定义的非公认会计准则财务指标。收入 积压、息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润和自由现金流是非公认会计准则财务指标，列报仅供补充信息之用 仅用于替代任何美国公认会计原则财务指标，包括收入或净收益（亏损），并且，根据计算， 可能无法与其他行业或同一行业内具有类似业绩衡量标准的公司相提并论。此外， 不应将这些非公认会计准则指标解释为推断我们未来的业绩不会受到异常或非经常性影响 物品。因此，应将这些非公认会计准则财务指标视为补充，而不是替代或孤立地考虑 根据美国公认会计原则制定的措施。在适当的情况下，将我们的非公认会计准则财务指标与最具可比性的财务指标进行对账 美国公认会计准则数据包括在内。有关进一步的讨论，请参阅标题为 “关键业务指标和非公认会计准则财务指标” 的部分 下面。

前瞻性陈述

可以肯定 本讨论中包含的信息可能被视为私人声明所指的 “前瞻性陈述” 1995年《证券诉讼改革法》和其他证券法。前瞻性陈述通常以使用前瞻性为特征 诸如 “可能”、“将”、“期望”、“预期”、“估计”、“继续” 等术语 “相信”、“应该”、“打算”、“项目” 或其他类似词语，但不是唯一的 识别这些陈述的方式。

这些 前瞻性陈述可能包括但不限于与我们的目标、计划和战略相关的陈述、陈述 其中包含对经营业绩或财务状况的预测、预期的资本需求和支出、相关报表 用于研究、开发、完成和使用我们的产品，以及所有陈述（历史事实陈述除外） 解决我们打算、预期、计划、认为或预计将来会或可能发生的活动、事件或发展。

前瞻性 报表不能保证未来的表现，并受风险和不确定性的影响。我们以这些前瞻性陈述为依据 基于我们的管理层根据他们的经验和对当前历史趋势的看法所做的假设和评估 条件, 预期的未来发展以及他们认为适当的其他因素.

重要 可能导致实际业绩、发展和商业决策与本前瞻性报告中的预期存在重大差异的因素 声明除其他外包括:

读者 我们敦促仔细审查和考虑在接下来的讨论中披露的各种信息，这些披露旨在提供建议 可能影响我们业务、财务状况、经营业绩和前景的风险和因素的利益相关方。

你 不应过分依赖任何前瞻性陈述。以下讨论中的任何前瞻性陈述均作为 自本文发布之日起生效，并由此处包含的警告声明对其进行了明确的全部限定。我们不承担任何义务 公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因，除非 根据法律的要求。

概述

我们是一家完全集成的灯光和视觉控制系统 公司，改变了我们体验日常环境的方式。我们在以下领域的尖端纳米技术和电子能力 照明控制以及我们在视觉控制中的机电一体化和图像分析技术正在彻底改变交通和建筑 终端市场。我们在这些庞大而高增长的市场中确立了独特的领导地位，而我们的技术正是这些市场 用先进和可持续的解决方案取代遮阳帘、百叶窗和镜子等传统机械产品，提供卓越的解决方案 功能。我们的主要产品包括悬浮颗粒设备（SPD）和用于智能玻璃应用的液晶薄膜（LC）， 以及摄像头监控系统（CMS）和其他高级驾驶辅助系统（ADAS）解决方案。我们已经建立了序列号 直接或通过分包合同与领先的航空航天、汽车和建筑公司签订的生产能力，包括 波音、本田、梅赛德斯、福特、宝马和艾利丹尼森。我们受益于推动快速发展的长期和监管利好因素 采用光和视觉控制技术。除了我们的核心市场外，我们相信我们的产品可能有很多 在铁路、海事、特种车辆、私人保安和消费电器等其他领域的有形应用。

我们的目标是提供一整套专有技术 通过利用我们差异化的技术能力和市场洞察力，提供卓越的性能属性，具有竞争力 我们通过核心研发和创新组织保持优势。我们提供全面的产品 采用多种互补的光和视觉控制技术，使我们能够为光和视觉提供全方位的解决方案 控制不同的市场、应用程序和地域。我们的垂直整合内部生产能力使我们能够 根据客户的特定业务需求，在供应链的各个阶段提供我们的产品。例如，我们有 能够同时向玻璃制造商出售薄膜，向一级玻璃制造商出售预制堆栈，在某些情况下， 向原始设备制造商或 OEM 提供全窗系统。

在照明控制方面，我们的产品包括 可从透明切换到不透明的智能玻璃和薄膜、可控的可调光阴影以及用于数字标牌的透明显示屏 和沟通。我们的照明控制产品允许用户调节隐私、太阳热增益和紫外线防护。在视觉控制方面， 我们是卡车、公共汽车和长途客车 ADAS 解决方案的领先一级供应商，旨在创造更安全、更舒适的驾驶 经验。我们独特的 ADAS 产品无需侧视镜和后视镜，而是为驾驶员提供实时视频 显示和警报以减少盲点和潜在的驾驶危险。

我们与以下方面保持着密切的合作关系 许多原始设备制造商、一级供应商、薄膜加工商和玻璃制造商都依赖我们的技术。在产品开发过程中， 我们对解决方案进行定制，以确保它们满足客户的要求并最终获得生产认证。在航空航天领域， 我们是商业航空、公务机和直升机领域的领先一级供应商，提供全制造的智能飞机 直接向我们的客户提供玻璃和高级遮阳解决方案。我们在商用驾驶舱遮阳系统方面处于领先的市场地位 客机和公务机。我们正在批量生产遮阳帘，直接或通过分包合同，共有七家企业 喷气机原始设备制造商，包括巴西航空工业公司、本田捷航空、庞巴迪、湾流、达赫尔和比奇克拉夫特。此外，我们成功地利用了这项技术 以及我们作为一级航空航天供应商开发的机电一体化专业知识，旨在提供更多差异化产品和服务 进入汽车和建筑市场。

在汽车和建筑市场，我们 是领先的二级照明控制技术供应商。我们独特的商业模式为汽车和建筑玻璃制造商提供了支持 在全球范围内生产与我们的薄膜和电子产品集成的智能玻璃。在汽车领域，OEM 整合了我们的 采用玻璃屋顶、侧窗和挡风玻璃的技术，取代传统的机械遮阳板和遮阳帘。在建筑中 市场，我们为所有主要细分市场提供室内和室外服务，包括商业、零售、住宅、医疗保健和酒店 应用程序。在商用车领域，我们是一级供应商，也是视觉控制技术的市场领导者之一， 包括用于卡车、公共汽车和长途客车市场的CMS和ADAS系统。

我们地理位置优越，近在咫尺 致我们的客户。这种地域竞争优势加深了本地客户关系，增强了商业创新，进行了优化 客户支持，缩短供应链，使我们能够在全球范围内快速高效地交付我们的技术。结果， 我们的航空领域客户的客户合同期限通常为15至30年以上，客户的合同期约为八年 在我们的汽车领域工作，在我们的安全技术领域为客户服务五到十年。我们在以色列经营生产设施， 法国、德国和美国，在全球 15 个地点设有销售、营销和配送中心。我们出售 我们的产品通过直接配送和经过专业培训和认证的分销渠道网络遍及 30 多个国家。

我们提供广泛的 终端市场和地域，使我们能够从多元化的收入基础中受益。2023 年，我们创造了大约 22.5% 的收入 我们在美国的收入，欧洲（不包括法国）21.7％，法国的45.8％，以色列的1.4％，亚洲的4.6％，其余部分 4.0% 产自世界其他国家。同期，我们的收入约占航空航天收入的43.4％ 市场，安全技术和商用车市场为38.1％，建筑市场为16.2％，汽车市场为2.3％。在 2024 年， 截至2024年6月30日，我们在美国创造了约28.4％的收入，27.5％的收入来自欧洲（不包括法国），25.2％ 在法国，以色列为0.9％，亚洲为13.7％，其余4.3％来自世界其他国家。在同一时期， 我们在航空航天市场创造了约41.1％的收入，43.7％的收入来自安全技术和商用车市场，10.7％ 建筑市场和汽车市场的4.5％。我们还拥有多元化的客户群，没有一个客户代表 在截至2023年12月31日的年度和截至2024年6月30日的六个月中，分别超过我们收入的9.3％和9.6％。

业务合并

2021 年 2 月 7 日， 我们与法国Vision Lite SAS的股东或卖方签订了股票购买协议或Vision Lite SPA société par actions simplifiée 或 Vision Lite，经2021年7月27日、2022年1月16日和3月28日修订 2022年，用于收购Vision Lite或业务合并。业务合并于2022年1月26日关闭，我们 成为 Vision Lite 的唯一股东。业务合并的对价包括2370万美元（合2100万欧元） 以现金形式偿还Vision Lite的贷款，金额约为1,290万美元（合1140万欧元）和或有贷款 对价高达560万美元（合500万欧元），视Vision Lite的未来收入而定。Vision Lite 水疗中心 还包含某些盈利条款或《盈利协议》，要求我们在 某些事件的发生，例如达到年度收入目标。我们共向卖家支付了 388 万美元的盈余款项 根据盈利协议，其中包括根据盈利协议应付给卖家的剩余余额为75万美元 （70万欧元），截至2024年6月30日尚未付清，并于2024年7月全额支付。

影响我们绩效的关键因素

推动客户采用率。这个 光和视觉控制技术的采用仍处于初期阶段，还有很长的路要走，还有很长的路要走 作为市场领导者，我们相信他们完全有能力通过利用我们的一流产品来利用不断增长的需求和市场采用率 技术和最近的产能扩张。

获取新客户。我们 是我们庞大而多元化的客户群的重要合作伙伴，客户群包括玻璃制造商、薄膜加工商、汽车和飞机 OEM、航空公司和市政当局等。作为我们独特的商业模式的一部分，我们使玻璃行业能够制造其 通过向制造商提供在当地制造的材料和技术来拥有智能玻璃。我们管理着庞大的玻璃制造商网络 全球，使我们能够在全球范围内支持我们的终端客户并与之共同发展，我们打算扩大我们的网络以进一步占领市场 一段时间内的需求和市场份额。随着汽车制造商和供应商的扩张，我们计划继续与他们签署新的合作伙伴关系并赢得合同 他们自己的产品线遍布交通和建筑市场，并寻求创新技术来实现产品差异化。 虽然我们计划在卡车、公共汽车和长途客车市场CMS技术方面的领导地位的基础上再接再厉，但我们也专注于扩大我们的 为商用车提供 ADAS 产品，并相信鉴于我们有能力适应我们的需求，我们有很大的机会与这些客户打交道 满足此类车辆所需的额外复杂性的技术。此外，我们计划在其中占据主导地位的基础上再接再厉 鉴于航空公司越来越灵活地发挥更多作用，飞机原始设备制造商和完工中心将扩大我们的航空公司客户网络 对客舱设计决策的影响。

扩大我们的产品组合和市场s. 我们 拥抱以研发为中心的企业家思维，由我们投资充足的制造平台和具有重要意义的专业团队提供支持 材料科学、机电一体化、图像分析和先进制造方面的专业知识。我们将继续利用这些资源和 利用市场和客户洞察力，通过新的创新产品和增值功能扩展我们的用例，推动增长。 特别是，我们强调未来的工程设计，并相信预测客户的需求和偏好是不可或缺的一部分 客户采用率。结果，我们的业务和工程人员与以下方面有了密切的了解，并建立了深厚的关系 我们的客户。这些密切的客户关系使我们能够识别和预测客户的需求，并利用我们的智慧 房地产投资组合和技术研发方面的专业知识，以创造新产品并成功定位我们的投资组合 在不断变化的商业环境中。

利用我们的制造和运营 能力。近年来，我们进行了战略投资以扩大我们的制造能力。 我们以一站式方式运营，深入参与我们产品的价值链，涵盖产品开发和 通过层压和加工合成纳米颗粒，使我们能够更有效地抓住降低生产成本的机会 并更快地对市场需求的波动做出反应。我们认为，随着我们的继续，利润率有机会大幅扩大 扩大我们的业务规模，并受益于更高的产能利用率和固定的运营杠杆率。我们还希望从改善中受益 我们的原材料和零部件的购买力，以及由以下因素推动的持续生产效率和生产力计划 我们在材料科学和工程方面的研发工作。举个例子，我们成功地减少了 LC 薄膜厚度从 25 微米到 20 微米不等，使特定产品的材料成本降低了大约 20%，而且 成功地将我们的 LC 生产线运行速度提高了一倍。我们已经确定并开始实施我们预计将要实施的其他项目 在未来几年内提供更高的净制造生产率和更高的利润率。

收购。我们 相信，由于我们的全球影响力、行业公认的创新领导地位、多元化，我们完全有能力成为首选收购方 制造网络和具有高度创业精神的多元文化团队，具有丰富的工程和材料科学专业知识。如 作为一家上市公司，我们希望能够更灵活地通过我们的公共货币为未来的收购融资，此外 其他资金来源。我们在2022年1月成功收购和整合Vision Lite方面有着良好的往绩记录 并打算瞄准机会，巩固我们的市场地位，扩大我们的产品组合，增强我们的技术并扩展 我们的制造能力，包括通过纵向整合。2023 年 2 月，我们完成了对 Resonac Corporation 的收购 （前身为日立化学有限公司）（Resonac），SPD的全部知识产权组合和业务，包括获取 并学习与此类获得的专利相关的Resonac技术和商业信息的专业知识，另一个 证明了我们的收购采购和执行能力。

经济状况和由此产生的业务 趋势。我们的经营业绩受整体经济相对实力及其影响 对商业投资、失业、消费者支出行为以及商业和消费者需求的影响。我们的客户基础 商业活动还与宏观经济和地缘政治环境有关。全球供应链中断、通货膨胀、居高不下 预计能源价格和供需失衡将在2024年持续下去。此外，恐怖主义或其他地缘政治事件可能会增加 供应链中断的可能性，并可能损害我们在当前或未来市场或其他方面的竞争能力 我们承担潜在的物质责任。虽然我们不认为我们的业务板块、产品、服务范围、项目或运营 受到了全球供应链中断的重大影响，我们无法保证我们不会受到全球供应链中断的重大影响 未来市场的经济不确定性和波动。我们目前无法量化对我们业务的这种影响，因为我们 是一家处于早期成长阶段的公司，尚未开始批量生产和销售产品。降低供应链风险 我们将来可能会面临，我们的目标是将重点放在靠近我们生产设施的一级供应商上，并将力求 与我们的供应商谈判锁定价格和交货承诺的合同。由于我们地理位置优越，距离很近 对我们的客户而言，我们拥有地理竞争优势，可以加深本地客户关系，增强商业创新， 优化客户支持，缩短供应链，使我们能够在全球范围内快速高效地交付技术。

供应链中断对业务的影响 运营。鉴于持续的全球供应链中断，我们将继续与我们的合作 供应商在 (i) 减轻近期采购短缺的影响，(ii) 抵消供应链中断对成本的影响 以及 (iii) 有效地安排关键产品的开发.我们采取的缓解措施包括利用的设计修改 零件和材料更容易获得，并扩大我们的供应链，以形成更广泛的采购网络 产品供不应求。迄今为止，这些缓解措施已成功减少了供应链中断的影响，同时 同时保持我们对产品质量和性能可靠性的承诺。迄今为止，尚未出现任何新的实质性风险 这些缓解措施中的一项。我们预计这些供应链挑战将在短期内继续存在，并计划持续存在 采用缓解策略来减少对未来产品交付的影响。

经营业绩的组成部分

我们结果的周期间比较 的业务是使用合并财务报表中包含的历史时期编制的。以下讨论 应与本表格6-k中其他地方的合并财务报表和相关附注一起阅读。

收入

我们的收入主要来自销售 航空领域的驾驶舱和机舱遮阳，安全技术领域ADAS技术和驾驶员安全门的销售， 以及销售用于建筑和汽车领域的智能玻璃应用的SPD和LC薄膜。

我们预计，随着我们的扩张，收入将随着时间的推移而增加 我们的客户群。我们预计，由于新产品的提供、品牌的不同以及，我们的收入将不时波动 销售活动、进入新的终端市场和细分市场以及美国和欧洲不断变化的政策和法规。

收入成本

收入成本主要由原材料组成 用于我们的产品的生产线、运输和手续费、与生产相关的员工工资、与员工相关的工资 内部装配线的费用和管理费用以及服务成本。收入成本还包括对以色列的特许权使用费 创新管理局或IIA。

研究和开发费用

研发费用包括成本 直接归因于研发计划的开展，包括与员工相关的支出，例如工资和基于股份的支出 薪酬、实验室费用、消耗性设备和咨询费。我们收到了特许权使用费补助金，这代表着参与 IIA在批准的研发计划中。这些补助金被确认为减少了研发费用 因为会产生相关费用。

法国政府发放的研究信贷税 在税收抵免变为应收账款时予以确认，前提是有合理的保证 Vision Lite 将遵守这些条件 归因于此信用额度，并且有合理的保证会收到贷款。税收抵免从研究中扣除 开发费用，视适用费用而定。

我们预计将继续投资于研究和 开发以增强我们为客户提供的解决方案和服务，包括雇用更多员工和持续研究，以及 开发项目。因此，我们预计，按美元绝对值计算，我们的研发费用将继续增加 在未来时期，不同时期占收入的百分比各不相同。

一般和管理费用

一般和管理费用主要包括 人事成本，包括与董事和雇员相关的基于股份的薪酬，设施成本，办公空间租赁成本， 专利申请和维护费用、外部专业服务费用，包括法律、会计、审计、财务、业务 开发、投资者关系和人力资源服务以及其他咨询费用。

我们预计我们的一般和管理费用 未来各期的绝对美元将继续增加，这主要是由于员工人数的增加以支持预期的增长 业务以及与上市公司运营相关的增量成本，包括遵守规则的成本和 适用于证券交易所上市公司的法规以及与合规和报告义务相关的费用 遵守美国证券交易委员会的规章制度和证券交易所上市标准、公共关系、保险和专业服务。

销售和营销费用

销售和营销费用包括与员工相关的费用 支出, 例如工资和基于股份的薪酬, 与外包和合同服务有关的费用, 例如分包商, 广告和展览费用、公共关系和网站费用。

我们预计我们的销售和营销费用将增加 以绝对美元计，随着我们扩大商业销售、营销和业务开发团队，增加我们在全球的影响力；并增加 开展营销活动，以提高我们产品的知名度和采用率。虽然这些开支的百分比可能因时期而异 在收入方面，随着我们商业组织的持续发展，我们预计，这些支出在短期内占销售额的百分比将增加 推动业务的预期增长。

财务费用

财务费用主要包括变动 按公允价值计量的投资、认股权证和金融负债的公允价值、贷款利息支出和汇率 差异费用。

所得税

所得税主要包括来自的所得税 我们在德国、美国和中国的子公司。

演示基础

我们目前开展业务 并通过四个运营领域报告我们的财务业绩：航空、建筑、汽车和安全技术。

运营结果

我们结果的周期间比较 的业务是使用我们未经审计的中期合并财务报表中包含的历史时期编制的。这个 以下讨论应与未经审计的中期合并财务报表和相关附注一起阅读 在本文档的其他地方。我们从其他地方未经审计的中期合并财务报表中得出这些数据 在此表格中 6-k。

截至2024年6月30日的三个月，而截至2024年6月30日的三个月 2023 年 6 月 30 日

收入

收入增加了约450万美元， 截至2024年6月30日的三个月，增长22.4％，至2440万美元，而截至2023年6月30日的三个月为1,990万美元。 增长主要是由于现有和新客户账户的销售量增加。

按运营部门划分的收入

航空学

我们航空业的收入 截至2024年6月30日的三个月，该分部增长了约220万美元，至1,000万美元，增长了28.5％，而这一数字为7.8美元 截至2023年6月30日的三个月，为百万美元。增长主要是由于该细分市场产品的强劲需求 线。

建筑

我们架构中的收入 截至2024年6月30日的三个月，该细分市场下降了约70万美元，至260万美元，跌幅21.1％，而同比下降了约330万美元 截至2023年6月30日的三个月，为百万美元。下降的主要原因是交付时间与全年购买量相比有所不同 订单。

汽车

我们汽车的收入 截至2024年6月30日的三个月，该细分市场增长了约40万美元，至90万美元，增长了79.5％，而0.5％ 截至2023年6月30日的三个月，为百万美元。增长主要是由于第二季度末开始批量生产 2023 年季度及其持续上升至更高的预期利用率。

安全科技

我们的安全技术板块的收入增长了约2.5美元 截至2024年6月30日的三个月，为1,080万美元，涨幅30.7％，而截至6月的三个月为830万美元 2023 年 30 日。增长主要是由于该细分市场产品线的强劲需求。

收入成本

收入成本增加了约1.9美元 截至2024年6月30日的三个月，为1,780万美元，增幅为12.0％，而截至6月的三个月为1,590万美元 2023 年 30 日。增长主要是由于与销售活动增加相关的材料成本增加了190万美元。

毛利和毛利率

毛利增长了约260万美元， 截至2024年6月30日的三个月，增长64.0％，至660万美元，而截至6月的三个月为400万美元 2023 年 30 日。增加的主要原因是同期收入的增加。

毛利率代表我们的毛利润 占我们收入的百分比。截至6月30日的三个月，毛利率增长了约6.8％，达到27.0％， 2024年，而截至2023年6月30日的三个月，这一比例为20.2％。

在截至2024年6月30日的三个月中，我们的总收入 我们的航空、建筑、汽车和安全技术领域的利润率分别为39.0％、34.9％、（16.2）％和20.6％。 在截至2023年6月30日的三个月中，我们的航空、建筑、毛利率分别为27.4％、31.2％、（14.2）％和15.0％ 分别是汽车和安全技术领域。

研究和开发费用

研究和开发费用 截至2024年6月30日的三个月，增长了约30万美元，至410万美元，增长了7.7％，而去年同期为380万美元 截至 2023 年 6 月 30 日的三个月。增加的主要原因是工资和相关费用增加了0.9美元 百万美元，这主要是由于工资的增加和研发员工人数的增加，但被抵消了 分包商减少了50万美元, 材料费用减少了10万美元.

一般和管理费用

一般和行政 截至2024年6月30日的三个月，支出增加了约160万美元，增长了41.5％，达到530万美元，而支出为370万美元 在截至 2023 年 6 月 30 日的三个月中。增加的主要原因是工资和相关支出的数额增加 130万美元，分包商支出增加80万美元，但由下述费用减少的50万美元所抵消 专业和其他服务。

销售和营销费用

销售和营销费用 截至2024年6月30日的三个月，增长了约30万美元，至410万美元，增长了8.4％，而去年同期为380万美元 截至 2023 年 6 月 30 日的三个月。增加的主要原因是工资和相关支出的增加，包括基于股份的支出 薪酬为110万美元，销售和营销成本减少了60万美元。

折旧和摊销

折旧和摊销费用增加 截至2024年6月30日的三个月，增长了约10万美元，至100万美元，增长了18.7％，而这三个月为90万美元 截至2023年6月30日的月份，反映了包括知识产权在内的新收购资产的折旧和摊销。

其他开支

其他支出减少了约70万美元, 截至2024年6月30日的三个月，涨幅为110.6％，至10万美元，而截至2023年6月30日的三个月为60万美元， 反映了收购Vision Lite后或有对价公允价值的变化。

财务费用，净额

财务费用，净增加 截至2024年6月30日的三个月，增长了约530万美元，至1,530万美元，增长了53.7％，而这三个月为990万美元 截至 2023 年 6 月 30 日的月份。这一增长主要是由于认股权证和金融负债的公允价值增加了450万美元 按公允价值计算，净外汇损失增加了120万美元，利息支出增加了100万美元 贷款、可转换贷款和长期债务，但被投资收入减少的120万美元所抵消。

净亏损

净亏损增加了大约 截至2024年6月30日的三个月，430万美元，增幅22.8％，至2310万美元，而截至2024年6月30日的三个月为1,880万美元 2023 年 6 月 30 日。增长主要是由于业务支出和财务支出的增加被总额的增加所抵消 利润。

截至2024年6月30日的六个月与截至2024年6月30日的六个月相比 2023 年 6 月 30 日

收入

收入增加了约1170万美元， 截至2024年6月30日的六个月中，增长31.5％，至4,910万美元，而截至2023年6月30日的六个月为3,740万美元。这个 增长主要是由于现有和新客户账户的销售量增加。

按运营部门划分的收入

航空学

我们航空业的收入 截至2024年6月30日的六个月中，该分部增长了约540万美元，至2,020万美元，增长了38.1％，而该分部为148美元 截至2023年6月30日的六个月中为百万美元。增长主要是由于该细分市场产品的强劲需求 线。

建筑

我们架构中的收入 截至2024年6月30日的六个月中，该分部下降了约100万美元，至530万美元，下降了15.9％，而该分部为630万美元 在截至 2023 年 6 月 30 日的六个月中。减少的主要原因是与全年采购订单相比的交付时间。

汽车

我们汽车的收入 截至2024年6月30日的六个月中，该分部增长了约150万美元，至220万美元，增长了215％，而70万美元为70万美元 在截至 2023 年 6 月 30 日的六个月中。增长主要是由于第二季度末开始批量生产 2023 年及其持续上升至更高的预期利用率。

安全科技

我们的安全技术收入 截至2024年6月30日的六个月中，该分部增长了约590万美元，至2150万美元，增长了37.8％，而该分部为15.6美元 截至2023年6月30日的六个月中为百万美元。增长主要是由于该细分市场产品线的强劲需求。

收入成本

收入成本增加 截至2024年6月30日的六个月中，增长了约760万美元，至3,630万美元，增长了26.7％，而这六个月为2,870万美元 截至 2023 年 6 月 30 日的月份。增长主要是由于材料成本增加了660万美元，其中包括销售额的增加 活动，以及工资和相关费用增加110万美元，包括基于股份的薪酬，这主要是由于薪酬的增加 工资增加以及运营和生产员工人数的增加。

毛利和毛利率

毛利增长了 截至2024年6月30日的六个月中，约为410万美元，增幅为47.5％，至1,280万美元，而为870万美元 在截至2023年6月30日的六个月中。增加的主要原因是同期收入的增加, 包括增加每笔交易的收入.

毛利率代表我们的毛利 占我们收入的百分比。截至2024年6月30日的六个月中，毛利率增长了约2.9％，达到26.1％， 而截至2023年6月30日的六个月中，这一比例为23.2％。

在截至2024年6月30日的六个月中，我们的总收入 我们的航空、建筑、汽车和安全技术领域的利润率分别为42.4％、31.9％、（24.0）％和17.5％。 在截至2023年6月30日的六个月中，我们的航空、建筑、毛利率分别为32.0％、32.6％、（17.6）％和16.9％ 分别是汽车和安全技术领域。

研究和开发费用

研发费用增加了大约 截至2024年6月30日的六个月中，120万美元，增幅16.9％，至850万美元，而截至6月的六个月为730万美元 2023 年 30 日。增加的主要原因是工资和相关支出的增加，包括基于股份的薪酬 其中130万美元, 这主要是由于工资的增加和研发雇员人数的增加, 租金和维修费增加60万美元, 由分包商减少50万美元所抵消.

一般和管理费用

一般和行政 截至2024年6月30日的六个月中，支出增加了约510万美元，增长了79.9％，达到1,140万美元，而支出为630万美元 在截至 2023 年 6 月 30 日的六个月中。增加的主要原因是工资和相关支出的增加，包括基于股份的支出 补偿金额为360万美元，与分包商相关的费用增加了90万美元， 专业服务成本为40万美元，与首次公开募股相关的费用为30万美元。

销售和营销费用

销售和营销费用增加了大约 截至2024年6月30日的六个月为170万美元，涨幅为25.2％，至840万美元，而截至6月的六个月为670万美元 2023 年 30 日。增加的主要原因是工资和相关支出的增加，包括基于股份的薪酬 170万美元，租金和维护费增加40万美元，但由销售和营销成本的减少所抵消 金额为70万美元。

折旧和摊销

折旧和摊销费用增加 截至2024年6月30日的六个月中，增长了约20万美元，至200万美元，增长了16.3％，而六个月为180万美元 截至2023年6月30日，反映了包括知识产权在内的新收购资产的折旧和摊销。

其他开支

其他支出减少了约0.96美元 截至2024年6月30日的六个月中，百万美元至百万美元（0.04％），增长104％，而截至6月30日的六个月为100万美元， 2023年，反映了收购Vision Lite后或有对价公允价值的变化。

财务费用，净额

财务费用，净减少 截至2024年6月30日的六个月中，增长了约410万美元，至1,880万美元，增长了17.7％，而这六个月为2,290万美元 截至 2023 年 6 月 30 日的月份。下降的主要原因是认股权证和金融负债的公允价值减少了570万美元 按公允价值计算，投资收入减少210万美元，但利息支出增加的240万美元所抵消 贷款、可转换贷款和长期债务以及净额增加140万美元的外汇亏损。

净亏损

净亏损减少了约100万美元， 截至2024年6月30日的六个月中，增长2.6％，至3,630万美元，而截至2023年6月30日的六个月为3,730万美元。这个 下降主要是由于收入的增加，财务支出的减少被收入成本的增加所抵消，研究 以及开发费用和销售和营销费用。

关键业务指标和非公认会计准则财务指标 措施

我们监控关键业务 下面列出的指标可帮助我们评估增长趋势，制定预算，衡量销售和营销工作的有效性， 并评估运营效率。我们的关键业务指标是收入积压、息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润率、免费 现金流和调整后的净亏损。我们的关键绩效指标的增加或减少可能与增加或减少不一致 在我们的收入中。

收入待办事项

收入积压是一项关键业务 我们将该指标定义为基于采购订单或硬性承诺（期限少于一年）的已登记订单 尚未发货或已发货但尚未确认为收入。我们认为收入积压是管理方面的有用指标 和投资者，因为它不受会计准则的影响，而且根据我们的递延收入进行评估 根据我们的收入确认政策，它可以作为衡量之后我们预期确认收入的重要指标 日期。截至2024年6月30日，我们的收入积压约为3,620万美元，而积压的收入约为2700万美元 截至 2023 年 6 月 30 日。增长主要归因于2024年上半年我们航空业的销售额增长以及 与2023年上半年相比的安全技术业务板块。

EBITDA

息税折旧摊销前利润是我们定义的非公认会计准则财务指标 作为我们的净亏损，是基于美国公认会计原则的最直接可比的财务指标，不包括净财务支出、税收支出和折旧 和摊销。

我们的净亏损增加了约430万美元 截至2024年6月30日的三个月为2310万美元，而截至6月30日的三个月为1,880万美元， 2023。我们的息税折旧摊销前利润从截至2023年6月30日的三个月的740万美元增加到三个月的630万美元（630万美元） 2024 年 6 月 30 日结束。这一增长主要是由截至2024年6月30日的三个月毛利增加所推动的，但部分抵消了这一增长 通过增加运营支出，包括我们的股份薪酬、研发费用、一般和管理费用 费用以及销售和营销费用。

我们的净亏损减少了约100万美元 截至2024年6月30日的六个月为3630万美元，而截至6月30日的六个月为3,730万美元， 2023。我们的息税折旧摊销前利润从截至2023年6月30日的六个月的1160万美元下降到六个月的1,440万美元（1,440万美元） 2024 年 6 月 30 日结束。这一下降主要是由运营支出的增加所致，包括我们的基于股份的薪酬、研究 以及开发费用、一般和管理费用以及销售和营销费用，但毛利的增加部分抵消了这些开支 在截至2024年6月30日的六个月中。

调整后的息税折旧摊销前利润，调整后的息税折旧摊 保证金和净亏损保证金

调整后的息税折旧摊销前利润是一项非公认会计准则财务指标 我们定义为息税折旧摊销前利润（定义见上文），不包括收购相关成本、一次性支出和股权薪酬支出。

我们的调整后息税折旧摊销前利润从（630）万美元增加 截至2023年6月30日的三个月，截至2024年6月30日的三个月，增至390万美元（390万美元）。这种增长主要是 受截至2024年6月30日的三个月毛利增长的推动，部分被运营支出、研究和研究的增加所抵消 开发费用, 一般和管理费用以及销售和营销费用.

我们的调整后息税折旧摊销前利润从（970）万美元增加 截至2023年6月30日的六个月中，截至2024年6月30日的六个月中，增至870万美元（870万美元）。这种增长主要是 受截至2024年6月30日的六个月毛利增长的推动，部分被运营支出、研究和研究的增加所抵消 开发费用, 一般和管理费用以及销售和营销费用.

我们定义调整后 息税折旧摊销前利润率等于该期间的调整后息税折旧摊销前利润（定义见上文）除以同期的收入。我们认为净亏损除以收入是美国公认会计原则与调整后息税折旧摊销前利润率的最直接可比指标。我们定义了净亏损 利润率等于我们的净亏损除以收入。

我们的净亏损利润率从（94）％下降了 截至2023年6月30日的三个月，截至2024年6月30日的三个月，降至（95）％。我们调整后的息税折旧摊销前利润率从 截至2023年6月30日的三个月（32）％至截至2024年6月30日的三个月（16）％。增长主要是 受毛利率增长的推动。

我们的净亏损利润率从（100）％下降了 截至2023年6月30日的六个月，截至2024年6月30日的六个月中，降至（74）％。我们的调整后息税折旧摊销前利润率从 (26) ％上升 在截至2023年6月30日的六个月中，在截至2024年6月30日的六个月中，降至（18）％。增长主要是由于 毛利率下降。

自由现金流

自由现金流是一种非公认会计准则财务指标 我们定义为用于经营活动的净现金，即基于美国公认会计原则的最直接可比的财务指标，减去资本支出。

我们的自由现金流从 (1600) 万美元下降 在截至2023年6月30日的六个月中，截至2024年6月30日的六个月中，增至1,990万美元（合1,990万美元）。这种下降主要是 受运营活动增加的推动。

下表对净亏损与息税折旧摊销前利润进行了对比 以及调整后的息税折旧摊销前利润、净亏损利润率与调整后息税折旧摊销前利润率和自由现金流占经营活动中使用的净现金的最直接比例 可比的 GAAP 衡量标准：

这个 下表显示了我们在所列每个时期的资本支出：

我们认为，这些非公认会计准则财务指标对评估很有用 我们的业务是协助投资者评估企业未来现金流的一种方式。

调整后的净亏损

调整后的净亏损是非公认会计准则 我们定义为净亏损的财务指标，根据某些财务支出进行调整，无形资产的摊销，当然 收购和债务筹集相关成本、非现金公允价值调整和与股权薪酬相关的费用和可疑费用 债务。

下表协调一致 净亏损与调整后净亏损之比，这是最直接可比的GAAP指标：

我们的调整后净亏损减少了 从截至2023年6月30日的三个月（890万美元）到截至2024年6月30日的三个月（780万美元）。这个 下降主要是由股票薪酬支出的调整和可疑的债务支出推动的。

我们的调整后净亏损增加 从截至2023年6月30日的六个月的1,580万美元（1,580万美元）到截至2024年6月30日的六个月中（1,780万美元）。这个 增长主要是由收购相关成本的调整和权益薪酬的调整被调整所抵消 其他财务收入。

流动性和资本 资源

概述

我们的资本要求将取决于许多因素，包括销售 数量、扩大生产能力、支持研发工作、投资的支出时机和范围 在信息技术系统方面，销售和营销活动的扩大，随着我们继续招聘更多人员，成本增加 人员，以及新的和增强的产品和功能的市场采用情况。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中，我们有一个 净亏损分别为2310万美元和1,880万美元。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，我们的净亏损为36.3美元 分别为3,730万美元和3730万美元。截至2024年6月30日，我们的现金及现金等价物总额为6,370万美元。

迄今为止，我们的主要流动性来源有 是我们在2024年6月的首次公开募股、私募可转换证券的收益、发行的收益 SAFE 以及贷款和信贷额度的收益。

根据我们目前的商业计划，我们相信我们的 当前的现金和现金等价物、来自运营和信贷额度的预期现金流将足以满足我们的预期 自本报告发布之日起至少未来12个月内的现金需求。即使在我们完成首次公开募股之后 2024年6月，我们可能需要筹集更多资金，然后才能通过销售我们的光和视觉控制获利 产品，并可能筹集额外资金以扩大我们的业务，进行战略投资，利用融资机会 或者出于其他原因。

如果我们需要通过以下方式筹集额外资金 发行股权证券，可能会导致股东稀释。发行的任何债务或股权证券也可能有权利，优惠， 以及优先于我们普通股持有人的特权。债务证券或借款的条款可能会带来重大影响 对我们运营的限制。信贷市场和金融服务行业过去和将来都有经验 不确定时期，可能会影响股权和债务融资的可用性和成本。

我们有租赁义务和其他合同 义务和承诺是我们正常业务的一部分。参见”附注12：租赁” 到我们经审计的合并报告 截至2023年12月31日止年度的财务报表。在本报告所述期间，我们没有，目前也没有， 任何涉及承付款或债务（包括或有债务）的资产负债表外安排 对我们的财务状况具有或合理可能在当前或未来产生重大影响的未合并实体或个人， 经营结果、流动性、现金需求或资本资源。

资本支出

在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中， 我们的资本支出分别为290万美元和140万美元。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，我们做了 资本支出分别为430万美元和280万美元。这些资本支出主要包括与以下方面相关的支出 租赁权益改善和演示。

政府补助

我们的研发工作得到了资助， 在一定程度上是通过国际投资协定的特许权使用费和非特许权使用费补助金.截至 2024 年 6 月 30 日，我们获得了 IIA 特许权使用费 总额约为130万美元的赠款, 其中约10万美元已经偿还.

我们承诺向国际投资协定支付特许权使用费 总体而言，我们开发的产品（以及专有技术和相关服务）的销售收益约为1.0％至3.5％ 或部分使用我们在国际投资协定方案下获得的国际投资协定特许权使用费补助金, 但不超过所收到的特许权使用费补助金总额, 与美元挂钩，年利率由国际投资协会的规则和指导方针规定。

将来我们可能会申请获得额外的 国际投资协定的补助金。但是，我们无法预测未来是否有权获得任何补助金，也无法预测任何此类补助金的金额。

在研究、开发的鼓励下 以及第5744-1984号《工业技术创新法》及其下的条例、指导方针、规则、程序和福利轨道， 或者，统称为《创新法》、符合特定标准并经委员会批准的研发计划 国际投资协定有资格获得补助金。从IIA获得特许权使用费补助金的公司通常需要向其支付特许权使用费 关于采用国际投资协定资助的专门知识的产品所产生的收入的国际投资协定（包括与之相关的服务所得的收入） 此类产品以及来自IIA资助的专有技术），最高为与美元挂钩的特许权使用费补助金额的100％加上利息。

支付特许权使用费的义务取决于 此类产品和服务产生的实际收入。在没有此类收入的情况下，无需支付特许权使用费。

总的来说，《创新法》要求 除非事先获得批准，否则作为补助金计划的一部分开发的产品应在以色列制造 来自国际投资协定（转让不超过的部分制造能力不需要这样的批准 合计，占制造业的10％（在这种情况下，只需要通知），但是，IIA有权在内部拒绝此类转让 在收到此类通知后 30 天）。总的来说，向以色列境外转移制造能力可能受以下因素的影响 增加应付的特许权使用费金额（取决于在以色列境外生产的生产量），并增加 以特许权使用费的比率计算。

《创新法》还限制了以下能力 将IIA资助的知识转移到以色列境外。以《创新法》为目的的转让通常被解释得非常宽泛 除其他外，包括出售IIA资助的专有技术、任何开发IIA资助的专有技术的许可证或 由此类IIA资助的专有技术或任何其他交易产生的产品，这些交易在本质上构成了转让 IIA资助的专有技术。这一限制并不限制采用国际投资协定资助的专有技术的产品的出口。 向以色列境外转让国际投资协定资助的专门知识需要事先获得批准, 并可能需要向国际投资协定支付赎回费, 根据《创新法》规定的公式计算。兑换费的上限为总额的六倍 国际投资协定补助金的金额，加上利息。

在事先获得IIA批准的前提下，我们可能会转让 IIA资助的专有技术提供给了另一家以色列公司。如果IIA资助的专有技术转移给另一个人 以色列实体，转让仍需要国际投资管理局的批准，但无需支付赎回费（但是，那里 可能是从此类销售交易的收入中向国际投资协定支付特许权使用费的义务（作为特许权使用费支付义务的一部分）。 在这种情况下，收购公司必须承担对国际投资协定的所有适用限制和义务（包括 限制向以色列境外转让专有技术和制造) 是国际投资协定批准的条件。

《创新法》的限制，包括 对向以色列境外转让IIA资助的专有技术和制造业的限制，即使在付款后仍然适用 补助金的全额特许权使用费。但是，在支付了向国外转移IIA资助的专有技术的赎回费后 以色列，对国际投资协定的义务（包括支付特许权使用费的义务）和《创新法》规定的限制已停止 申请。

我们无法确定国际投资协定是否获得批准 将按照我们可接受或完全可以接受的条款获得。如果我们希望转让IIA资助的专有技术和/或，我们可能无法获得所需的批准 将来在以色列境外生产由IIA资助的专有技术开发的产品。此外，如果我们采取 涉及根据合并或类似交易向非以色列实体转让国际投资协定资助的专门知识的交易， 股东可获得的对价可能会减少我们需要向IIA支付的金额。如果我们没能满足 根据《创新法》的条件，我们可能需要退还先前收到的补助金金额和利息 和处罚，并可能受到刑事指控。

债务

以色列银行贷款

在2020年，我们与之签订了贷款协议 一家金额为50万美元的以色列银行，或2020年的贷款。年利率为伦敦银行同业拆借利率+ 10.5％，贷款将是 从 2021 年 3 月开始，按 30 个月还款。作为贷款条款的一部分，我们向银行签发了购买认股权证 4,180股C系列优先股，行使价为每股14.35美元，自该日起八年内可行使 的贷款。

2021 年 10 月 19 日，我们又签订了一项协议 与一家以色列银行签订的贷款便利协议，根据该协议，我们借入了总额为300万美元的贷款，其中包含利息 年利率为4.2％，或2021年的贷款。作为2021年贷款条款的一部分，我们向银行签发了认股权证，最多可购买 截至根据其条款确定的日期（即我们的D系列），我们现有的最高级类别的5,791股股票 优先股），行使价为每股31.08美元，自贷款之日起八年内可行使。

2022年1月，银行贷款已偿还 在签署下文所述的设施协议后全面完成.除其他外, 在 “设施协议” 签署之后, 该公司向以色列银行发放的370万美元贷款下的承诺已偿还，但以下情况除外：(i) 向该银行发行了三份未兑现的认股权证，其中一份于2024年4月以无现金方式行使，我们据此发行了认股权证 16,350股A-3优先股，在我们于2024年6月的首次公开募股中转换为16,350股普通股； (ii) 一份日期为2020年5月13日的贷款协议，根据该协议，公司借入的贷款总额为210万新谢克尔； (iii) 在 2018 年 2 月 2 日登记的日期为 2018 年 1 月 23 日的质押以及登记日期为 2020 年 5 月 13 日的质押 2020年6月8日，以及（iv）如果发生退出事件，将向银行支付一笔费用。截至2024年6月30日，购买9,971份认股权证 向以色列银行发行的普通股已流通。

可转换贷款协议

在2020年第一季度，我们进入了 与三家贷款机构或CLA贷款机构签订的可转换贷款协议或2020年可转换贷款协议，根据该协议，CLA 贷款人同意向我们贷款255万美元，即贷款金额。2020年可转换贷款协议随附发布 认股权证购买C系列股票，年利率为10％，将于2021年7月31日到期。如果贷款金额已偿还或转换 在到期日之前，利息将按到期日计算，而不是实际还款或转换日计算。期间 2021年1月，CLA的一家贷款机构将其2020年可转换贷款协议转换为15,008股C系列优先股，价格为 金额为23万美元，包括应计利息。由于2020年可转换贷款协议已转换为C系列优先贷款 股票在2021年1月，此类CLA贷款人的认股权证根据其条款到期。

在 2020 年 3 月，我们又签订了一项协议 与贷款人签订的可转换贷款协议或随后的2020年可转换贷款协议（贷款人根据该协议同意贷款） 我们的总金额为300万美元）。随后的2020年可转换贷款协议附有认股权证，用于购买优先C股和股票 年利率为8％，到期日为2022年3月25日。2020年9月，由于合格融资，该贷款机构进行了转换 后续贷款金额为217,025股C系列优先股，其中205,539股C系列优先股于9月发行 2020 年和 11,487 股 C 系列优先股于 2021 年 4 月发行。由于随后的2020年可转换贷款协议有 其认股权证于2020年9月转换为C系列优先股，其认股权证根据其条款到期。

2021 年 10 月，我们订立了一项修正案 2020年可转换贷款协议，根据该2020年可转换贷款协议，其余两家CLA贷款机构同意修改 2020年可转换贷款协议，例如：（i）到期日延长至2022年7月31日，（ii）利息 贷款应从2021年8月1日起按季度累计和复利，（iii）偿还贷款 只有在公司提前60天向CLA贷款人发出书面通知的情况下才会发生，(iv) 在我们无法做到的范围内 为了在修改后的到期日之前偿还贷款，CLA贷款人应同意进一步延期，并且（v）修正案应采取 自 2021 年 7 月 15 日起生效。

2022年1月，剩下的两家CLA贷款机构达成了协议 根据融资协议，CLA贷款人的权利排在次要地位，优先于贷款机制下的贷款人 协议，包括无权收取或要求根据2020年可转换贷款协议应付给他们的任何款项 (转换成股份除外) 直至融资协议规定的义务全部清偿.

2022年7月，《2020年可转换贷款协议》 并对随附的认股权证进行了进一步修订，以延长标的贷款期限，即《2022年7月CLA修正案》。 根据2022年7月的CLA修正案，对最终还款日期进行了修改，并延长了十二（12）个月，至7月 2023 年 31 日。此外，自2022年8月1日起，对利息进行了修订，以反映每年十二％（12％）的净利率， 按季度复利，应在根据贷款还款或转换贷款时到期并支付 2020年可转换贷款协议的条款，即按每股价格将利息转换为我们的C系列优先股 等于10.72美元的份额或利息的偿还额，由CLA贷款人决定。2022年7月的《CLA 修正案》进一步规定 在首次公开募股结束之前，将贷款金额强制转换为我们的C系列优先股，但须视首次公开募股结束而定 或 SPAC 交易（定义见我们在首次公开募股前立即生效的经修订和重述的公司章程） 提供）。根据2022年7月的CLA修正案，随附的认股权证下的行使期限已修改为自2022年7月起的期限 2022年7月CLA修正案的生效日期，并于 (i) 还款额两周年之内结束，以较早者为准，或 根据2020年可转换贷款协议的条款（以先发生者为准）进行转换；以及（ii）立即转换 首次公开募股或特殊目的收购公司交易（定义见我们经修订和重述的公司章程）之前并视其完成而定 在我们首次公开募股之前立即生效）。与2022年7月的CLA修正案有关，每家CLA贷款机构都收到了 购买我们D系列优先股的额外认股权证，金额等于未发行总额的18％（18％） 根据截至2022年7月31日的2020年可转换贷款协议，共相当于17,102股D系列优先股，可行使 每股价格等于31.08美元。这些额外的认股权证在我们于2000年首次公开募股结束时未行使到期 2024 年 6 月。

我们的首次公开募股完成后， 2020年可转换贷款协议的剩余余额（包括应计利息）转换为322,476股普通股 基于17.00美元的首次公开募股价格，我们在无现金发行后又发行了8,087股普通股 购买C系列优先股的认股权证。

2023 年 3 月，我们又签订了一项协议 与多家贷款机构签订的可转换贷款协议或2023年可转换贷款协议，贷款人根据该协议向我们贷款了一笔款项 3,890万美元。2023年可转换贷款协议附有认股权证，用于购买我们最高级的股票 在该认股权证行使前夕存在的股份，年利率为12％，应在还款时到期并支付 或者在出现以下情况时，将贷款人的贷款金额转换为一定数量的股份或2023年CLA股票 事件：（i）首次公开募股（定义见2023年可转换贷款协议），（ii）视同清算（定义见2023年可转换贷款协议） 贷款协议），（iii）合格融资（定义见2023年可转换贷款协议），（iv）可选转换，包括 如果需要偿还贷款金额，则由贷款人选择，或者（v）如果未提前转换，则由贷款人选择 在贷款发放日三周年之前，向该贷款人收取贷款。2023 年 CLA 股票将 成为我们新创建的一系列优先股，其权利和特权与当时获得的优先股系列相同 股权以及2023年可转换贷款协议中规定的额外权利。截至2024年6月30日，购买1,964,989份认股权证 与2023年可转换贷款协议相关的发行的普通股已流通。

2023 年 7 月，我们签订了进一步的修正案 适用于尚未兑现的2020年可转换贷款协议及随附的认股权证，我们称之为《CLA修正案》，例如： (i) 自2023年8月1日起，对利息进行了修订，以反映每年12％的净利率，按年复利， 总利息不低于24％，以及（ii）2020年可转换贷款协议下的贷款必须进行强制转换 在完成首次公开募股或特殊目的收购交易（定义见我们的修订版和 重申了在我们首次公开募股之前立即生效的公司章程）。在我们首次公开募股后 我们于 2024 年 6 月发行，在 2023 年可转换贷款的本金和利息转换后，发行了 3,769,855 股普通股 协议，以每股17.00美元的首次公开募股价格为基础。

2024 年 3 月，我们对《 2023 年可转换贷款协议，根据该协议，最高贷款金额提高到 40,000,000 美元，董事会获得了授权 在某些情况下，确定某些贷款人有资格成为重要贷款人和/或超额配股贷款人（例如此类条款） 定义在 2023 年可转换贷款协议及其下发行的认股权证中）。

我们的首次公开募股完成后， 2023年可转换贷款协议的剩余余额（包括应计利息）转换为3,769,854股普通股 基于17.00美元的首次公开募股价格。

OIC 2024 年票据购买协议

2024 年 1 月，我们开始购买票据 协议或2024年票据购买协议，由Vision Lite作为发行人，Gauzy Ltd.、Gauzy USA, Inc.和Gauzy GmbH作为担保人 以及伊斯兰会议组织增长基金I、L.P.、OIC增长基金I PV、L.P.、OIC增长基金I AUS、L.P. 和OIC增长基金I GPFA，L.P.，作为购买者， 或2024年票据购买者，伊斯兰会议组织投资代理有限责任公司作为行政代理人和抵押代理人。

根据2024年的票据购买协议，2024年的票据购买协议 注：购买者向Vision Lite提供了本金2350万美元的融资，这笔资金已全部使用和提取 通过Vision Lite向2024年票据购买者发行和出售优先有担保票据或2024年票据的方式。与有关的 2024年票据购买协议的到期后，我们偿还了根据融资协议所欠的款项，某些款项除外 “幻影认股权证” 下的金额。参见”流动性和资本资源—债务—信贷额度” 有关更多信息，请参见下文。此外，在2024年1月，我们修订了2024年票据购买协议或2024年NPA修正案， 根据该协议，2024年票据购买者向我们提供了本金不超过250万美元的额外承诺 可以通过Vision Lite向2024年票据购买者发行和出售额外的优先有担保票据来使用和提取。 2024年4月，2024年票据购买协议（经2024年NPA修正案修订）下的250万美元额外承诺是 用于发行和出售额外的2024年票据。

此外，根据2024年的票据购买协议， 2024年票据购买者延长了购买额外票据的承诺，金额不超过1,500万美元（该承诺是 按美元兑美元计算，2024年票据购买者在2024年6月首次公开募股中的投资金额全部减少）。

2024年票据的年利息按季度支付， 并将于2028年11月8日到期，前提是2024年票据在年度财务报告之日之后可能需要部分预付 该公司的报表将根据2024年票据购买协议交付，金额等于票据购买协议的25％ 根据2024年票据购买协议的条款计算的超额现金流。须遵守规定的某些条件 其中，2024年票据可以随时自愿预付。

根据2024年票据购买协议应付的款项， 包括任何已发行的2024年票据的本金、利息和费用，均由我们和某些票据的一级留置权担保 我们子公司的资产。

与2024年票据购买协议有关 以及2024年NPA修正案，我们发行了2024年票据购买者认股权证或2024年票据购买者认股权证，最多可购买682,282份 本公司的D-5系列优先股，行使价为每股15.61美元。我们的首次公开募股结束后 2024年6月，2024年票据购买者认股权证可行使为公司的普通股。2024 年票据购买者认股权证是 有效期至 2028 年 11 月 8 日。此外，在2024年6月的首次公开募股中，我们又发行了另一份公开募股 向2024年票据购买者提供认股权证，或2024年附加票据购买者认股权证，以购买公司最多137,040股普通股。 2024年附加票据购买者认股权证的形式和条款与2024年票据购买者认股权证相同。

2023 年 11 月票据购买协议

2023 年 11 月，我们开始购买票据 以Vision Lite作为发行人，Gauzy Ltd.、Gauzy USA Inc.和Gauzy GmbH作为担保人的协议或票据购买协议 和Chutzpah Holdings Ltd.或2023年票据购买者作为买方、行政代理人和抵押代理人。在 “购买票据” 下 协议中，2023年票据购买者向Vision Lite提供了信贷额度，本金总额为6000万美元，或 发行人可以通过发行和出售优先担保票据或2023年票据的方式使用和提取的承诺 票据购买者。截至本表格6-k发布之日，Vision Lite是唯一的发行人，尽管Vision Lite可能会指定其他发行人 根据票据购买协议。截至本报告编写之日，已使用和提取了2 500万美元的承付款 这笔款项随后已全额偿还.这些款项一旦偿还，就不能再使用。

2023 年向... 发行的票据的本金 根据票据购买协议，2023年票据购买者的年利息为16.0％，即利率。此外，一项承诺 如果我们根据 2023 年票据发行人（或发行人）每年支付 5.0% 的费用 附注（购买协议），说明承诺的未使用金额。

在偿还或预付任何2023年票据时， 此类2023年票据的发行人必须向票据购买者支付退出费，该费用等于（A）（i）本金的乘积 2023 年已偿还或预付的票据乘以 (ii) 4.0%，加 (B) 等于该金额应计利率的金额 根据 (A) 计算，自该类 2023 年票据发行和结算之日起至但不包括 还款或预付款日期。此外，2023年票据购买者有权在最后还款或预付账款时获得 2023年票据（包括加速偿还2023年票据下的未偿还额和通过转换方式还款）转为付款 整数额等于 (i) (A) 2023 年本金总额的乘积的正差（如果有） 票据乘以（B）最低回报减去（ii）（A）2023年票据的总本金额加上（B）总额的总和 已支付或将以现金或实物形式向2023年票据购买者支付或将要支付的此类预付本金的利息金额 在该还款或预付款之日当天或之前的2023年票据的本金，加上（C）已支付的承诺费金额 或者在该还款或预付款之日当天或之前以现金支付给2023年票据购买者，外加（D）退出金额 在该还款或预付款之日当天或之前已向2023年票据购买者支付或将要以现金支付的费用。出于本文的目的， (i) 最低回报率是指2023年票据购买者在原始债券总额基础上实现1.50至1.00的回报率所需的金额（如果有） 2023年发行的所有票据的本金和 (ii) 退出费是指 (A) (i) 2023年票据本金的乘积为 已偿还或预付款，乘以 (ii) 百分之四，再加 (B) 等于计算金额的应计利率的金额 (A) 自该2023年票据发行之日起至但不包括还款日的一段时间内，或 预付款。2024年7月1日，我们全额偿还了2023年票据，金额为3,860万美元。

根据票据购买协议应付的款项， 包括任何已发行的2023年票据的本金、利息和费用，均由Vision Lite资产的留置权担保，包括 质押Gauzy SAS100％的股权，并对我们的所有资产（包括知识产权）进行留置权，包括质押 Vision Lite、Gauzy USA Inc.和Gauzy GmbH的100％股权，后者的留置权排名第二，受第一的约束 授予2024年票据购买者的排名留置权以及票据购买协议下的义务应是次要的和从属的 履行2024年票据购买协议规定的义务。

关于票据购买协议, 我们签订了 (i) 根据该债券发放债券，作为我们根据票据购买协议所欠款项的担保，以及 对我们当前和/或将来存在的所有权利和财产的任何担保，排名第二的浮动费用 以及排名第二的固定费用，除其他外，我们的法定股本和声誉以及某个股东下的权利 我们与Vision Lite之间的贷款协议、我们的固定资产、我们的知识产权以及我们在某些子公司持有的股份； (ii) 质押协议，根据该协议，我们向2023年票据购买者授予了二级质押和股票担保权益 我们持有 Vision Lite 和 Vision Lite 欠我们的超额应收账款；以及 (iii) 质押协议，根据该协议，我们向 2023 年票据买方对我们在Gauzy GmbH持有的股份进行排名第二的质押和担保权益。我们和 Vision 的安全性 根据债券和各种质押协议向2023年票据购买者发放的精简版是次要的，从属于证券 这是我们和Vision Lite根据融资协议向贷款人授予的。

关于票据购买协议, 我们发行了 (i) 购买最多686,400股D-5系列优先股的认股权证或D-5认股权证，以及 (ii) 认股权证，最多可购买686,400股 274,559股D-6系列优先股或D-6认股权证。D-5认股权证和D-6认股权证的行使期至2028年11月8日。 D-5认股权证和D-6认股权证可行使为普通股（以及本公司的普通股数量） 可行使的D-5认股权证和D-6认股权证分别是此类优先D-5股的普通股数量 如果在我们首次公开募股之前进行了转换，则D-6优先股将分别进行转换）。D-5 认股权证 而D-6认股权证每天都归属，因此自发行之日起每天可以购买的股票数量 其下等于 (i) 适用认股权证下可行使的最大股份数和 (ii) 分数（分子）的乘积 其中是根据票据购买协议向2023年票据购买者发行的2023年票据的本金总额， 其分母为6000万美元。D-5认股权证可按每股价格行使，价格等于15.61美元。D-6 认股权证是 可按每股价格行使，其行使价格等于D-5行使价乘以1.2，即18.73美元。

根据票据购买协议，我们和我们的子公司 受各种否定和肯定契约的约束，其中除其他外包括以下内容：(i) 对发生以下情况的限制 额外的金融负债和留置权的授予（受某些允许的债务发生限制）；（ii）限制 投资、组建或收购其他实体或合资企业；(iii) 对任何材料行为的限制 与开发、制造和销售视觉和照明控制技术有关的活动或附带活动以外的活动 其中；(iv) 我们必须始终保持至少150万美元的现金余额；以及 (v) 额外的付款限制 向股东分红或任何债务，以及票据购买协议中规定的其他控制权变更限制。 此外，票据购买协议包含此类交易中常见的违约事件，包括不付款、违反契约、 违反陈述、破产、破产程序和债权人程序，或重大不利事件的发生。 在某些情况下，违约受票据购买协议规定的宽限期或补救期的约束。

信贷额度

2022年1月19日，我们进入了一个设施 与某些信贷基金签订协议，提供总额不超过3,000万美元的贷款安排，或贷款和贷款机制 分别是协议。在签订融资协议后，我们于2022年1月26日提取了2000万美元， 或者第一笔贷款，用于偿还我们在一家以色列银行的银行贷款，并用于收购Vision Lite。

第一修正案对《设施协议》进行了修订 2022年4月25日，根据该协议，Vision Lite作为额外借款人加入了融资协议，并承担了第一笔贷款的25％ 贷款 (500万美元) 和该融资机制未使用金额的25％ (250万美元)，抵消相应数额的还款 它是通过公司间贷款欠我们的。此后，通过提取贷款，该融资机制于2022年4月25日得到充分利用 公司和Vision Lite各方（合计为我们所欠的2,250万美元（75％）的贷款，以及一笔金额的贷款 Vision Lite所欠的750万美元（25％）或融资贷款。

信贷资金还收到了 “幻影” 根据融资协议的条款 “认股权证”，这使他们有权获得现金付款（由公司按比例分配） （75％）和Vision Lite（25％））总计等于（i）300万美元或现金付款，以较高者为准；或（ii） “退出事件” 中D系列优先股的每股价格（PPS）之间的差异（基于我们的估值， 如退出事件条款所反映的那样（定义见下文），优先D股每股收益为31.08美元，乘以172,624系列 D 优先股（或此类股票应在退出事件当天或之前转换为的数量的普通股）， 根据他们的条款）。

2023 年 7 月 3 日，我们签订了豁免和修正案 《融资协议》或《豁免和修正协议》的协议，根据该协议，我们的还款义务进行了修订 根据融资协议，某些本金的还款日期为2023年6月30日 推迟并于 2023 年 9 月 30 日偿还款项，或延期付款，利息将继续按规定偿还 根据融资协议，最初的还款时间表是原来的还款日期。延期金额将额外收取 在还款之前的年利率为2％，本应于2023年9月30日到期。根据豁免和修正协议， 自2023年7月1日起，融资贷款的利率以每年1％的利率提高。根据豁免和修正案 协议规定，信贷基金在全额偿还融资贷款后有权要求支付高达50％的 “幻影” 逮捕令。”根据豁免和修正协议，承诺不迟于2023年7月31日向信贷基金交付， 投资者承诺不迟于2023年9月30日向公司投资1,000万美元。

2023 年 10 月 5 日，我们又签订了另一项豁免 以及关于融资协议的修正协议，根据该协议，我们同意我们根据该机制承担的付款义务 2023 年 9 月 30 日当天或之前到期的协议可能会推迟到 2023 年 11 月 2 日，以支付豁免费 总金额为150万美元。我们在 2023 年 11 月 11 日支付了豁免费以及最初在 11 月到期的金额 2023 年 2 月 2 日。

2024 年 1 月 29 日，该设施的各方 协议签订了还款和完全清偿附担保债务信函或付款书。根据回报条款 信中，除 “幻影认股权证” 的50％外，所有应付给信贷基金的款项均已偿还给信贷基金， 根据 “融资协议” 的规定, 这笔款项仍需支付.在6月份我们的首次公开募股完成后 2024年，《融资协议》的缔约方，有权在当选时获得150万美元的88,253股普通股， 基于每股17.00美元的首次公开募股价格。2024 年 7 月，《融资协议》的各方选择获得 150万美元，完全满足了 “幻影认股权证” 的剩余50％。

薪资保护计划贷款

2020 年 5 月，我们进入 根据以色列政府为金融机构制定的国家担保贷款计划，转为金额为50万美元的银行贷款 在 COVID-19 疫情爆发后为企业提供支持。该贷款的到期日为2025年5月20日，按年支付 从贷款的第二年开始，我们将从贷款的第二年开始支付的利息加上1.5％，该贷款自本日起生效 报告。

完成我们的首次公开募股

开启 2024年6月7日，我们完成了4,411,765股普通股的首次公开募股，公开发行价格为每股普通股17.00美元， 在扣除承保折扣和其他发行费用之前，总收益为75,000,000美元。

我们的 普通股于2024年6月6日开始在纳斯达克全球市场上交易，股票代码为 “GAUZ”。

现金流

六 截至2024年6月30日的月份与截至2023年6月30日的六个月相比

这个 下表汇总了我们在本报告所述期间的现金流量：

用于经营活动的净现金

用于经营活动的净现金增加 截至2024年6月30日的六个月中，增长了约500万美元，增幅为46.0％，至约1,570万美元，而这一数字为1,070万美元 在截至 2023 年 6 月 30 日的六个月中。这一增长主要来自贸易应付账款增加了260万美元，增加了2.5美元 基于股份的薪酬为百万美元，该期间亏损增加了100万美元，但被减少的200万美元所抵消 非现金财务支出，收益支付减少220万美元，限制性交易变动减少210万美元 有价证券净额减少了130万美元的雇员相关债务, 减少了130万美元的应计费用, 收益公允价值变动减少了100万美元，机构收益减少了100万美元，减少了90万美元 在贸易应收账款中。

用于投资活动的净现金

用于投资的净现金 截至2024年6月30日的六个月中，活动减少了110万美元，降幅为20.4％，至约420万美元，低于53美元 截至2023年6月30日的六个月中为百万美元。这一下降主要是由于购买与专利转让相关的知识产权的预付款 以及与Resonac签订的金额为250万美元的专有技术披露协议，该协议反映在2023年上半年，但被增幅所抵消 其中150万美元用于购买不动产、厂房和设备。

用于融资活动的净现金

融资提供的净现金 截至2024年6月30日的六个月中，活动增加了6,550万美元，增长了486.6％，达到约7,900万美元，而这一数字为135美元 截至2023年6月30日的六个月中为百万美元。这一增长主要是由于我们收到了首次公开募股的收益 2024年6月，扣除发行成本后，金额为6,650万美元，以及根据长期债务计量的长期债务收益的增加 公允价值期权为2,910万美元，由按公允价值计量的长期债务偿还额的增加所抵消 期权金额为2460万美元，发行可转换贷款的收益减少190万美元，增加 用于结算金额为150万美元的幻影认股权证，并减少发行可赎回可转换股票的收益 金额为130万美元的优先股。

关键会计政策

我们编制合并财务报表 根据美国公认会计原则。这些合并财务报表的编制要求我们做出估算和假设 以及可能对我们报告的资产、负债、收入、成本和支出及相关金额产生重大影响的判断 披露。我们的估计基于历史经验和我们认为在当时情况下合理的其他假设。 在不同的假设和条件下，我们的实际结果可能与这些估计值有很大差异。

虽然描述了我们的重要会计政策 我们认为，在本表6-k其他地方公布的未经审计的中期合并财务报表附注中有更详细的说明 在编制未经审计的中期合并财务报表时使用的以下会计政策要求最高 重要的判断和估计。请参阅其他地方未经审计的中期合并财务报表附注2 请在此表格 6-k 中获取更多信息。

基于股份的薪酬

我们确认授予的基于股份的奖励的成本 根据奖励的估计授予日期公允价值向员工和董事发放奖励。我们选择承认基于股份的薪酬 按直线赔偿法计算的费用。没收将在发生时予以核算。每种期权奖励的公允价值均为估算值 在授予之日使用Black-Scholes期权定价模型。Black-Scholes模型的应用利用了重要的假设, 包括标的股价（参见标题为” 的部分可转换工具” 见下文）和波动性。意义重大 在确定我们普通股的预期波动率时需要做出判断。由于我们普通人的交易历史有限 股票，我们根据上市公司的同行群体确定了预期的波动率。假设的增加（减少） 导致与期权奖励的公允价值产生方向相似的影响。

可转换工具

可转换为优先股的金融工具 记为按其公允价值计量的负债，并在每个报告日根据估计公允价值的变化进行重新计量 合并运营报表和综合亏损表。

估值的关键会计估计 这些工具中有（a）标的优先股的公允价值，（b）基于同行公司的波动率 波动性。我们优先股的公允价值是根据各种客观和主观因素确定的。这些因素包括 但不限于：（i）同期第三方对普通股的估值，这些估值表明了权利、优惠和 优先股相对于普通股的特权，包括描述普通股公允价值的瀑布分配 和优先股；（ii）最近的几轮优先股融资，以及（iii）首次公开募股或清算的可能性 事件。

商誉减值

我们每年和任何时候都会进行减值测试 事件或情况变化表明，报告单位的账面金额可能无法收回。在进行减损测试时， 我们使用贴现现金流模型估算申报单位的公允价值，该模型利用三级不可观察的投入。钥匙 估计值包括收入增长率和营业利润率、终端增长率和贴现率。使用的折扣率是基于 在WACC上，根据与每个报告单位的国别和业务特征相关的风险进行了调整。 有关以下内容的更多详细信息，请参阅本表格6-k其他地方包含的未经审计的中期合并财务报表附注2e 2024年上半年的商誉减值测试。

定量和定性披露关于 市场风险

我们面临着各种各样的金融风险， 这源于我们的融资、运营和投资活动。金融风险管理的目标是酌情控制 这些金融风险的风险敞口，以限制对我们财务业绩和状况的任何负面影响。我们的主要金融工具 是我们的现金和其他应收账款、贸易和其他应付账款。这些金融工具的主要目的是筹集资金 我们的业务。我们根据隔离情况，通过各种职能部门积极衡量、监控和管理我们的财务风险敞口 职责和负责人。我们的金融工具产生的风险主要是信用风险和货币风险。风险管理 下文将讨论我们为管理这些风险而采用的政策。

信用风险

当交易对手失败时，就会出现信用风险 清偿债务可能会减少资产负债表日手头金融资产的未来现金流入量。 我们密切监视交易对手的活动，控制知识产权的访问权限，这使我们能够确保 即时收集。我们的主要金融资产是现金、贸易应收账款和其他应收账款，是我们的最大资产 与我们的金融资产相关的信用风险敞口。只要有可能，在商业上可行的情况下，我们会持有大笔现金 以色列的金融机构。

货币风险

货币风险是指金融价值的风险 由于外汇汇率的变化，工具将波动。当未来的商业交易得到确认时，就会出现货币风险 资产和负债以不是我们的本位货币的货币计价。我们面临由此产生的外汇风险 主要来自以新以色列谢克尔为主的货币敞口，新谢克尔是以色列国的合法货币，即新谢克尔 我们的支出以新谢克尔计价。由于我们的大部分收入来自美元，因此美元是我们的本位货币。我们目前的政策 不是进行任何货币对冲交易。

流动性风险

流动性风险是指当以下情况时产生的风险 资产的到期日与负债的到期日不匹配。无与伦比的地位有可能提高盈利能力，但可以 也会增加损失的风险。我们有程序通过保持足够的现金和其他高流动性资金来最大限度地减少此类损失 资产以及拥有足够数量的承诺信贷额度.截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 6 月 30 日，我们已经积累了 损失分别约为2.082亿美元和1.299亿美元。

新兴成长型公司地位

我们有资格成为 “新兴成长型公司” 定义见2012年《Jumpstratt 我们的创业公司法》。新兴成长型公司可以利用特定的减免优惠 报告和其他一般适用于上市公司的负担。这些规定包括：

风险因素

除下文所述外， 先前在最终招股说明书中披露的风险因素没有实质性变化。

以色列的情况可能会对我们产生物质和不利影响 商业。

我们的总部、研发及其他 重要的业务位于以色列，我们的许多员工，包括我们的大多数管理成员和一些员工 我们的主要员工在我们位于以色列特拉维夫的办公室工作。此外，我们的一些董事和高级职员 是以色列居民。因此，以色列及周边地区的政治、经济和军事状况可能会直接影响 我们的业务和运营。该地区的武装冲突、敌对行动或政治不稳定可能会对商业状况产生负面影响 并可能损害我们的业务和经营业绩。

自以色列国成立以来 1948 年，以色列与其邻国和活跃在以色列的恐怖组织之间发生了一系列武装冲突 地区，包括哈马斯（加沙地带的伊斯兰民兵和政治团体）和真主党（伊斯兰民兵和政治团体） 在黎巴嫩）。任何涉及以色列的敌对行动或以色列与其贸易伙伴之间贸易的中断或削减都可以 对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

2023 年 10 月，哈马斯恐怖分子渗透到以色列 从加沙地带进入南部边境，对民用和军事目标进行了一系列袭击。哈马斯还发起了广泛的 对位于以色列与加沙地带边境沿线和其他地区的以色列人口和工业中心进行火箭袭击 在以色列国境内。这些袭击造成数千人死伤，此外，哈马斯还绑架了许多以色列人 平民和士兵。袭击发生后，以色列安全内阁对哈马斯宣战并开始了军事行动 在哈马斯持续发动火箭弹和其他恐怖袭击的同时，对抗哈马斯。

在哈马斯袭击以色列之后 南部边境, 黎巴嫩真主党还向以色列军事地点, 部队, 发射导弹, 火箭弹和枪击, 以及以色列北部的平民区。为了应对这些袭击，以色列军队对这些袭击进行了多次定向袭击 黎巴嫩南部的真主党。其他恐怖组织，包括位于西岸的恐怖组织，以及 其他敌视以色列的国家将加入敌对行动。此外，伊朗最近对以色列发动了直接袭击，涉及数百人 无人机和导弹，并威胁要继续攻击以色列。

许多以色列公民有义务每年表演 预备役军人的军事预备役期从几天到几周不等，直到他们年满40岁（或以上）。 他们是军官或从事某些职业），如果发生军事冲突，则可能被征召服现役。在 与以色列安全内阁对哈马斯宣战以及可能与其他组织发生的敌对行动有关， 以色列军方调集了数十万预备役用于现役。截至 2024 年 8 月 1 日，我们的两名员工 在以色列服现役，他们都不是高管，也没有履行关键或专属职能。其他员工，包括 在当前或任何未来的军事冲突中，管理层成员可能会被征召服役。尽管迄今为止我们的业务有 没有受到此类征集的干扰，我们无法保证将来也会如此。这种干扰可能会造成重大不利影响 影响我们的业务、财务状况和经营业绩。

我们的行政办公室位于以色列特拉维夫， 尽管该地区不在目前发生主要敌对行动的以色列北部或南部边境附近, 但一直受到攻击 用于火箭袭击。虽然我们的大多数管理团队位于以色列，但只有大约 22% 的员工在以色列 并居住在以色列，我们只有25％的生产线位于以色列。这些生产线位于特拉维夫， 是我们的五个全球生产设施之一，也是我们主要生产SPD纳米颗粒和PDLC的地方。为了帮助减轻影响 在对我们以色列行动的战争中，我们采取了几项措施，例如就地避难和在家办公的措施。 这些措施和政府对行动和旅行施加的限制以及为应对持续冲突而采取的其他预防措施 可能会暂时干扰我们的管理层和员工有效执行日常任务的能力。

我们的生产线或能力都没有 自 2023 年 10 月 7 日战争爆发以来一直受到影响。我们目前无法预测以色列的强度或持续时间 对哈马斯开战，我们也无法预测这场战争的未来发展最终将如何影响我们的业务、运营和财务 以色列的总体经济状况。

我们的商业保险不涵盖以下损失 可能由于与战争和恐怖主义有关的事件而发生.尽管以色列政府目前承担了某些赔偿金 是由恐怖袭击或战争行为造成的，我们无法向你保证政府的这种保险会维持或会持续下去 足以弥补我们的潜在损失。我们遭受的任何损失或损害都可能对我们的业务、财务产生重大不利影响 操作条件和结果。

此外, 以色列和以色列的公司一直是, 不时受到经济抵制。一些国家仍然限制与以色列和以色列公司的业务。这些 限制性法律和政策可能会对我们的财务状况、经营业绩或业务扩张产生不利影响。 已经对以色列进行了抵制、撤资和制裁运动，这也可能对我们的业务产生不利影响。

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