附录 99.2

管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

以下是对Castor Maritime Inc.（“Castor”）六个月的财务状况和经营业绩的讨论 期限于 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 6 月 30 日结束。除非此处另有说明或上下文另有要求，否则提及 “公司”、“我们”、“我们的” 和 “我们” 或类似条款应包括Castor及其全资子公司。你应该 阅读以下讨论和分析，以及本报告其他地方包含的未经审计的中期简明合并财务报表和相关附注。与同期比较中的百分比变动有关的金额 本节所示来自未经审计的中期简明合并财务报表。以下讨论包含前瞻性陈述，这些陈述反映了我们未来的计划、估计、信念和预期业绩。这些 前瞻性陈述取决于可能超出我们控制范围的事件、风险和不确定性，这些事件或条件可能导致实际事件或条件与此类事件或条件目前的预期、明示或暗示存在重大差异 前瞻性陈述。要更全面地讨论这些风险和不确定性，请阅读标题为 “警示声明” 的章节 关于前瞻性陈述” 和 “第 3 项。截至12月的年度报告中的关键信息——D. “风险因素” 2023 年 31 月 31 日（“2023 年年度报告”），该报告于 2024 年 2 月 29 日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交。有关我们管理层对财务状况的讨论和分析的更多信息，以及 经营业绩，请参阅我们的 2023 年年度报告。除非本文另有定义，否则此处使用的大写术语和表达方式与 2023 年年度报告中所赋予的含义相同。

业务概述和机队信息

我们是一家以增长为导向的全球航运公司，于2017年9月在马绍尔群岛共和国注册成立 收购、拥有、租用和运营远洋货船的目的。我们是全球干散货和集装箱货物的海运服务提供商。

我们目前运营的船队由八艘干散货船组成，从事大宗商品的全球运输，例如 铁矿石、煤炭、大豆等，总载货量为60万载重吨，平均船龄为12.6年，还有两艘集装箱船，总载货量为10万载重吨，平均船龄为18.9年 （合起来就是我们的 “舰队”）。截至2024年8月8日，我们整个舰队的平均机龄为13.8年。我们的管理层审查和分析了两个应报告的业务板块的经营业绩，（i）干散货板块和（ii）集装箱船 分段。

我们的干散货和集装箱船队目前在定期租船市场运营。我们的商业战略主要侧重于 根据我们对市场状况的评估，在定期包机和行程包机混合的情况下部署我们的舰队。我们的目标是定期调整这些租船安排的组合，以利用相对稳定的优势 与定期包机相关的现金流和高利用率，或者从旅行包机市场上诱人的现货包机费率中获利。

自2022年7月1日起，我们的船舶由Castor Ships S.A.（“Castor Ships”）进行技术和商业管理。蓖麻船 已选择从技术上与Pavimar S.A.（“Pavimar”）共同管理我们的干散货车队，后者是由我们的董事长、首席执行官、首席财务官和首席财务官的姐姐伊斯米尼·帕纳焦蒂斯控制的关联方 控股股东彼得罗斯·帕纳吉奥蒂迪斯先生，而我们集装箱船的技术管理目前分包给一家第三方船舶管理公司。

1

下表汇总了截至本报告发布之日有关我们舰队的关键信息：

舰队船只：

干散货船(1)
船名
船只类型
  
DWT
    
年
建成
  
的国家
施工
  
购买价格
（单位：百万）
  
交货
日期
魔法 P
Panamax
    
76,453
      
2004
  
日本
  
$
7.35
  
02/21/2017
魔法雷霆
卡姆萨马克斯
    
83,375
      
2011
  
日本
  
$
16.85
  
04/13/2021
魔法日食
Panamax
    
74,940
      
2011
  
日本
  
$
18.48
  
06/07/2021
魔法星光
卡姆萨马克斯
    
81,048
      
2015
  
中国
  
$
23.50
  
05/23/2021
魔法英仙座
卡姆萨马克斯
    
82,158
      
2013
  
日本
  
$
21.00
  
2021 年 9 月 8 日
魔法冥王星
Panamax
    
74,940
      
2013
  
日本
  
$
19.06
  
08/06/2021
魔法火星
Panamax
    
76,822
      
2014
  
韩国
  
$
20.40
  
09/20/2021
Magic Callisto
Panamax
    
74,930
      
2012
  
日本
  
$
23.55
  
2022 年 4 月 1 日
集装箱船
阿丽亚娜 A
容量为 2,700 标准箱的集装箱船
    
38,117
      
2005
  
德国
  
$
25.00
  
2022 年 11 月 23 日
加布里埃拉 A
容量为 2,700 标准箱的集装箱船
    
38,121
      
2005
  
德国
  
$
25.75
  
11/30/2022

(1)
2024 年 7 月 16 日，我们与一家非关联第三方签订协议，收购一艘中国制造的 2015 年二手的 Ultramax 干散货船进行购买 价格为2550万美元。该船预计将在2024年第三季度交付给我们，交付须满足某些惯例关闭条件。此次收购将全额融资 手头有现金。

我们打算不断开拓市场，以确定更多潜在的收购目标，这将有助于我们实现现代化 编队并发展我们的业务。到目前为止，我们的收购战略主要集中在二手干散货船以及最近的集装箱船上，尽管我们可能会收购其他规模、船龄和/或行业的船只，我们认为这些船舶可以提供有吸引力的投资 机会，视我们董事会通过的与2023年3月7日完成的前油轮业务分拆有关的某些决议中规定的参数而定（“分拆业务”）。我们也可能会有机会主义 处置船只，并可随时不时进行此类收购和处置。

2

最近的事态发展

2023年4月20日，我们收到纳斯达克股票市场（“纳斯达克”）的通知，称该公司未遵守继续在纳斯达克资本市场上市的每股1.00美元的最低出价要求，我们有180个日历日的时间来恢复合规 符合纳斯达克资本市场的最低出价要求。2023 年 10 月 19 日，我们宣布，我们于 2023 年 10 月 18 日收到纳斯达克的一封通知信，允许我们再延期 180 天至 2024 年 4 月 15 日，以重新获得 遵守纳斯达克的最低出价要求。2024 年 3 月 27 日，我们对普通股进行了 1 比 10 的反向拆分，目的是重新遵守管理局规定的纳斯达克最低出价要求 股东授予我们董事会。由于反向股票拆分，截至2024年3月27日，已发行普通股数量减少至9,662,354股，而普通股的面值保持不变 每股0.001美元。2024年4月11日，我们收到了纳斯达克的书面确认，我们已恢复遵守最低出价要求。

所有股票和每股金额，以及根据公司有效认股权证计划有资格购买的认股权证股均为 追溯调整以反映反向股票拆分。

2024年4月22日，我们开始收购要约（“要约”），以购买我们在此发行的所有未偿还普通股购买权证 2021年4月7日（“认股权证”），价格为每份认股权证0.105美元。此次要约的目的是减少在行使认股权证后流通的股票数量，从而为投资者和潜在投资者提供 使我们的资本结构更加清晰。认股权证总共可行使成我们1,033,077股普通股，面值每股0.001美元（“认股权证”），每股认股权证的行使价为55.30美元。的数量 认股权证股和行使价反映了2024年3月股票1比10的反向拆分所产生的调整。2024 年 5 月 31 日，我们回购了 10,080,770 份认股权证，总共可行使为 1,008,077 股普通股 费用为1,058,481美元，不包括与优惠相关的费用。在根据要约购买的认股权证撤销和取消后，总共可行使为25,000股普通股的认股权证仍在流通。

有关其他信息，请参阅我们未经审计的中期简明合并财务报表附注19，包括本文其他部分 2024 年 6 月 30 日之后发生的事态发展。

经营业绩

分析运营结果的重要衡量标准和定义

我们的管理层使用以下指标来评估我们的经营业绩，包括我们细分市场的经营业绩，以及 相应地分配资本：

船只总数 收入。尽管船只已经并且可能在航行中使用，但目前船舶总收入仅来自定期租船 未来的包机。在一定时期内按固定期租船运营的船舶在此期间可提供更可预测的现金流。船舶总收入受我们船队中船舶数量、租金率和天数的影响 船舶的运行反过来又受到多种因素的影响，包括我们在船舶定位上花费的时间，我们的船只在干船坞进行维修、维护和升级工作的时间，船龄， 我们船舶的状况和规格，以及海运市场的供需水平。

有关船舶收入的进一步讨论，请参阅我们未经审计的中期简明合并财务报表附注14 包括在本报告的其他地方。

3

航行费用。我们的 航行费用主要包括为租用我们的船只而支付的经纪佣金。根据定期租约，租船人支付几乎所有与船舶航行相关的费用。但是，我们可能会招致与航行相关的费用 不时发生的费用，例如掩体费用、在定期租用期之前或之后对船舶进行定位或重新定位时、商业等候期间、干船停租期间或其他不可预见的开支 情况。如果出售给新租船人的船用燃料的成本高于或低于购置的船用燃料的成本，也可能产生船用燃料的收益/亏损。

运营费用。我们负责船舶运营成本，包括船员、维修和保养费用、保险费用、吨位税， 备件和消耗品仓库成本、润滑油成本、通信费用和其他费用。维修和保养费用往往会因时而波动，因为大多数维修和维护通常发生在 定期干船。我们控制船舶运营费用的能力也会影响我们的财务业绩。

管理费。 管理费包括根据船舶管理协议向我们的船队提供某些船舶管理服务的关联方支付的费用。

停租。这个 由于定期维修、船舶升级、干船停靠或特殊或中期调查或其他不可预见的事件等原因，我们船队中的船只无法提供租船要求的服务。

干式码头/特殊 调查。我们定期对船舶进行干船坞和/或进行特殊检查，以进行检查、维修和保养，并进行任何必要的修改，以符合行业认证或政府要求。我们的能力 控制我们的干船停泊和特别调查费用，我们按时完成预定干船坞和/或特别调查的能力也会影响我们的财务业绩。干船坞和特别调查费用按延期法入账 由此产生的实际费用将递延并在下次调查预定到期之日之前的这段时间内按直线分期摊销.

所有权日。 所有权天数是我们拥有船只期间的总日历天数。所有权天数是衡量一段时间内我们机队规模的指标，决定了在此期间记录的收入和支出水平 特定时期。

可用天数。可用 天数是指一段时间内的所有权天数减去我们的船舶因定期维修、干船码头或特殊或中期调查而停租的总天数。航运业使用可用天数来衡量总天数 船舶可以创收期间的天数。我们对可用天数的计算可能无法与其他公司报告的可用天数进行比较。

营业天数。 运营天数是减去计划外停租天数和空闲天数后一段时间内的可用天数。

舰队利用率。舰队 利用率的计算方法是将某一期间的运营天数除以该期间的可用天数。船队利用率用于衡量公司有效为其船舶找到合适就业机会的能力。

每日时刻表 等效利率（“每日 TCE 费率”）。有关每日 TCE 费率的描述，请参阅附录 A。

4

影响我们业务、经营业绩和财务状况的主要因素

我们的经营业绩受到多种因素的影响。在本财年影响业务的主要因素 以下是以下讨论和分析中提出的、可能继续影响我们业务的时期：


 -
我们运营的航运领域的海运货物和船舶吨位的需求和供应水平；


-
航运业的总体周期性质及其对租船费率和船舶价值的影响；


-
公司业务战略的成功实施，包括我们以可接受和有吸引力的融资条件获得股权和债务融资的能力 未来的资本支出和/或实施我们的业务战略；


-
全球经济增长前景和趋势，例如价格通胀和/或波动性；


-
影响航运、干散货和集装箱部门的经济、监管、政治和政府条件，包括国际冲突或战争（或 威胁开战），例如俄罗斯和乌克兰之间以及中东，以及海盗或海上侵略行为，例如最近在红海及其周围发生的涉及船只的海上事件；


-
我们船队的雇用和运营，包括我们船只的利用率；


-
我们有能力以具有经济吸引力的费率成功使用我们的船只，以及我们在租船时就船队的雇用结构作出的战略决策 到期或以其他方式终止；


-
管理我们开展业务和机队所有权所涉及的财务、运营、一般和管理要素，包括有效的 以及我们的负责人和次级经理及其供应商对我们的机队进行有效的技术管理；


-
使用我们服务的客户数量及其协议义务的履行情况，包括他们及时向我们付款的能力；


-
我们有能力与现有客户保持稳固的工作关系，并有能力通过开发新的租船人数量来增加我们的租船人数 工作关系；


-
我们管理船舶的经理和/或次级经理的声誉和安全记录；


-
干船停靠和特别调查的费用和持续时间，包括预期的和意想不到的；


-
我们所有类别股份的任何分配水平；


-
我们的借款水平和与未偿债务相关的财务成本以及我们对债务契约的遵守情况；


-
管理我们的财务资源，包括银行关系以及与各利益相关者的关系；


-
重大疾病疫情和政府的应对措施；以及


-
公司目前投资的上市股票证券的表现，受市场风险和价格波动的影响，并可能产生不利影响 由于处置这些投资时出现亏损或确认其持有期内的重大未实现亏损，从而影响我们的业绩。

5

我们舰队的雇用和运营

影响我们盈利能力的另一个因素是我们机队的就业和运营。我们舰队的盈利就业是 高度依赖于我们运营所在航运行业的需求和供应水平、我们的商业战略，包括有关船队就业结构的决策，以及我们的经理利用我们的能力 与现有或潜在客户的关系。我们舰队的有效运营主要需要定期维护和维修、有效的船员选择和培训、持续为我们的舰队提供备件和储备 要求、应急响应计划、对我们船舶的船上安全程序进行审计、船舶保险安排、租船、就船舶安全对船上和岸上人员进行培训，以及 安全响应计划（ISPS），获得iSM认证，遵守环境法规和标准，并在接管船只和持续性能后的六个月内对船舶进行必要的审计 监视船只。

财务、一般和行政管理

管理我们的业务和船舶所有权所涉及的财务、一般和行政要素 要求我们管理我们的财务资源，包括管理银行关系、管理我们的银行账户、管理我们的会计系统、记录和财务报告、监督和确保遵守法律和 影响我们的业务和资产以及管理我们与服务提供商和客户关系的监管要求。

另请参阅 “第 3 项。 关键信息——我们 2023 年年度报告中的 “D. 风险因素”。由于上述许多因素是我们无法控制的，而且其中某些因素历来是波动的，因此过去的表现不一定预示着未来 性能，而且很难确定地预测未来的表现。
运营结果

分拆完成后，Toro Corp.（“Toro”）的历史经营业绩和财务状况以及 分拆之前的Aframax/LR2和Handysize细分市场作为已终止业务列报。有关我们已终止业务的信息，请参阅未经审计的中期简明合并财务报表附注3。

6

合并经营业绩

截至2024年6月30日的六个月与截至2023年6月30日的六个月相比

（以美元计，股票数据数量除外）
  
六个月已结束
2023年6月30日
    
六个月已结束
2024年6月30日
    
改变-
金额
    
变化%
  
船舶总收入
  
$
49,747,081
    
$
36,669,776
    
$
13,077,305
      
26.3
%
费用：
                                
航行费用（包括向关联方支付的佣金）
    
(2,698,540)
)
    
(2,012,774)
)
    
685,766
      
25.4
%
船舶运营费用
    
(21,676,527)
)
    
(14,657,651)
)
    
7,018,876
      
32.4
%
向关联方收取管理费
    
(3,615,825)
)
    
(2,486,692)
)
    
1,129,133
      
31.2
%
折旧和摊销
    
(11,301,547)
)
    
(7,387,855)
)
    
3,913,692
      
34.6
%
一般和管理费用（包括来自关联方的费用）
    
(2,805,076)
)
    
(3,387,071)
)
    
581,995
      
20.7
%
出售船舶的收益（包括关联方的收益）
    
3,128,568
      
19,307,595
      
16,179,027
      
517.1
%
索赔的收益
    
—
      
1,411,356
      
1,411,356
      
100
%
营业收入
  
$
10,778,134
    
$
27,456,684
    
$
16,678,550
      
154.7
%
利息和财务成本，净额
    
(4,677,732)
)
    
(677,840)
)
    
3,999,892
      
85.5
%
其他（支出）/收入 (1)
    
(4,358,470)
)
    
18,501,122
      
22,859,592
      
524.5
%
所得税
    
(65,179)
)
    
(94,609)
)
    
29,430
      
45.2
%
净收益和来自持续经营的综合收益，扣除税款
  
$
1,676,753
    
$
45,185,357
    
$
43,508,604
      
2594.8
%
已终止业务的净收益和综合收益，扣除税款
  
$
17,339,332
    
$
—
    
$
17,339,332
      
100
%
净收益和综合收益
  
$
19,016,085
    
$
45,185,357
    
$
26,169,272
      
137.6
%

(1)
包括外汇损失、股权证券的未实现收益/（亏损）和其他收入的总金额，视每个时期的适用情况而定。

船舶总收入 — 船舶总收入 在截至2024年6月30日的六个月中，从2023年同期的4,970万美元降至3670万美元。下降的原因是我们的可用天数从截至2023年6月30日的六个月中的3,884天减少到2023年6月30日的2517天 继2023年4月18日出售了（i）M/V Magic Rainbow，（ii）2023年7月20日M/V Magic Twilight，（iii）M/V Magic Twilight，（iii）M/V Magic Sun 于11月售出之后，截至2024年6月30日的六个月 2023 年 14 日，(iv) 2023 年 11 月 27 日的 M/V Magic Phoenix，(v) 2023 年 12 月 14 日的 M/V Magic Argo，(vii) 2024 年 1 月 16 日的 M/V Magic Moon，(viii) 2024 年 3 月 22 日的 M/V Magic Orion，(viii) 3 月 11 日的 M/V Magic Nova 2024，(ix) 2024 年 4 月 18 日的 M/V Magic Nebula，(x) 2024 年 5 月 10 日的 M/V Magic Venus，(xi) 2024 年 5 月 23 日的 M/V Magic Vela，以及 (xii) 2024 年 5 月 28 日的 M/V Magic Horizon。这一下降被干散货船现行包租费率的上涨部分抵消。在截至2024年6月30日的六个月中， 我们的舰队平均每日TCE费率为13,769美元，而2023年同期的平均每日TCE费率为12,113美元。  根据美国公认会计原则，每日TCE利率不是公认的衡量标准。请参阅附录 A 该指标的定义及其与船舶总收入的对账，船舶总收入是根据美国公认会计原则计算和列报的最直接可比的财务指标。

7

航行费用 — 航行费用减少了 70万美元，从2023年同期的270万美元增至截至2024年6月30日的六个月中的200万美元。航行费用的减少主要与我们舰队总燃料消耗量的减少有关。

船舶运营费用——减少 截至2024年6月30日的六个月中，运营支出从2023年同期的2170万美元减少700万美元至1,470万美元，这主要反映了在截至6月30日的六个月中，我们机队的所有权天数减少到2517天， 2024 年，高于 2023 年同期的 3,908 天。

管理费 — 六类管理费 截至2024年6月30日的月份为250万美元，而在2023年同期，管理费总额为360万美元。管理费的减少是由于出售后的总所有权天数减少了 上面提到的干散货船。根据2023年7月1日生效的经修订和重述的主管理协议的条款，管理费从每艘船每天925美元调整为每艘船的986美元，部分抵消了这一减少 每天的船只。2022年7月28日，我们与Castor Ships签订了经修订和重述的主管理协议，该协议自2022年7月1日起生效（“经修订和重述的主管理协议”）。我们的船舶所有子公司也各有 与 Castor Ships 签订了新的船舶管理协议。有关我们的管理安排的更多详情，请参阅 “第 7 项。主要股东和 我们的2023年年度报告中的关联方交易——B. 关联方交易——管理、商业和行政服务”。

折旧和摊销 — 折旧和 摊销费用包括船舶折旧和船舶资本化干船坞成本的摊销。折旧费用从2024年同期的1,030万美元降至截至2024年6月30日的六个月中的660万美元 2023。减少370万美元反映了出售上述干散货船后我们舰队的所有权天数的减少。截至止六个月，干船坞和特别调查摊销费用为80万美元 2024年6月30日，而2023年相应期间的费用为100万美元。干船坞摊销费用的这种变化主要是由于在截至6月30日的六个月中，总摊还天数减少到688天， 2024年，在截至2023年6月30日的六个月中，为1,113天，这主要是由于上述船舶的出售。

一般和管理费用——增加 一般和管理费用从2023年同期的280万美元增加60万美元，增至截至2024年6月30日的六个月中的340万美元，这主要反映了专业费用增加了50万美元以及我们的增长 根据经修订和重述的主管理协议，行政费减少了10万美元。

船舶销售收益 — 2024 年 1 月 16 日，我们 完成了对根据2023年11月10日协议出售的M/V Magic Moon的出售，现金对价为1180万美元。这个 出售为公司带来了1,120万美元的净收益，公司的出售净收益为240万美元。2024年3月11日，我们完成了对M/V Magic Nova的出售，该飞机根据2024年1月19日的协议出售，现金对价为1,610万美元。此次出售为公司带来了1,590万美元的净收益，公司录得了净收益 售价为410万美元。2024年3月22日，我们完成了根据12月7日协议出售的M/V Magic Orion的销售， 2023 年，现金对价为 1740 万美元。此次出售为公司带来了1,680万美元的净收益，公司的出售净收益为140万美元。2024年4月18日，我们完成了M/V Magic Nebula的销售，根据2024年2月15日的协议出售，现金对价为1,620万美元。此次出售为公司带来了净收益 1,560万美元，该公司出售180万美元的净收益。2024 年 5 月 10 日，我们完成了 M/V Magic Venus 的销售， 根据2023年12月21日的协议出售，现金对价为1750万美元。此次出售为公司带来了1,720万美元的净收益，公司的出售净收益为320万美元。2024 年 5 月 23 日，我们 完成了对M/V Magic Vela的出售，该车根据2024年5月1日的协议出售，现金对价为1,640万美元。此次出售 为公司带来了1,570万美元的净收益，公司的出售净收益为200万美元。2024年5月28日，我们完成了对M/V Magic Horizon的出售，该车根据2024年1月19日的协议出售，现金对价为1,580万美元。此次出售为公司带来了1,550万美元的净收益，该公司录得的净收益 销售额为440万美元。另请参阅我们截至2024年6月30日的六个月未经审计的中期简明合并财务报表附注7。

8

索赔收益 — 2024 年 5 月 28 日，公司 收取了与M/V Magic Moon有关的索赔相关的1,411,356美元（包括1,395,000美元的存款金额和存款的总利息）。根据ASC 450-30-25-1的规定，公司已在截至2024年6月30日的六个月期间的财务报表中记录了这一收益。另请参阅我们未经审计的附注12 截至2024年6月30日的六个月的中期简明合并财务报表。

净利息和财务成本 — 减少了 截至2024年6月30日的六个月中，净利息和财务成本为400万至70万美元，而2023年同期为470万美元，这主要是由于我们的加权平均负债从1.325亿美元有所减少 截至2023年6月30日的六个月在截至2024年6月30日的六个月中达到6,920万美元，以及由于利率上升，我们从定期存款和现金存款中获得的利息增加，但被加权平均值的增加所抵消 我们的债务利率从截至2023年6月30日的六个月的8.3％上升到截至2024年6月30日的六个月的8.7％。

其他（支出）/收入 — 中的其他收入 截至2024年6月30日的六个月共计1,850万美元，主要包括（i）我们投资上市股票证券的1,500万美元收益，（ii）290万美元的股权证券股息收入以及（iii）70美元的股息收入 百万美元来自我们对Toro14万股1.00％A系列固定利率累计永久可转换优先股（“Toro A系列优先股”）的投资。截至2023年6月30日的六个月中，其他支出为440万美元，以及 主要包括 (i) 我们投资上市股票证券的510万美元亏损，由（ii）40万美元的股权证券股息收入抵消，以及（iii）我们投资Toro A系列的50万美元股息收入 优先股。

分部运营业绩

截至2024年6月30日的六个月，而截至2023年6月30日的六个月——干散货板块

（以美元计）
  
六个月已结束
2023年6月30日
    
六个月已结束
2024年6月30日
    
改变-
金额
    
改变
%
  
船舶总收入
  
$
42,979,593
    
$
30,244,797
    
$
12,734,796
      
29.6
%
费用：
                                
航行费用（包括向关联方支付的佣金）
    
(2,339,460)
)
    
(1,701,922)
)
    
637,538
      
27.3
%
船舶运营费用
    
(18,754,397)
)
    
(12,379,672
)
    
6,374,725
      
34.0
%
向关联方收取管理费
    
(3,280,975)
)
    
(2,127,788
)
    
1,153,187
      
35.1
%
折旧和摊销
    
(8,710,367)
)
    
(4,630,403)
)
    
4,079,964
      
46.8
%
出售船只的收益
    
3,128,568
      
19,307,595
      
16,179,027
      
517.1
%
索赔的收益
    
—
      
1,411,356
      
1,411,356
      
100.0
%
分部营业收入(1)
  
$
13,022,962
    
$
30,123,963
    
$
17,101,001
      
131.3
%

(1)
不包括公司一般和管理费用。见上文 “综合经营业绩” 下的讨论。

9

船舶总收入——在截至2024年6月30日的六个月中，我们的干散货船队的船舶总收入从2023年同期的4,300万美元下降至3,020万美元。这个 下降是由我们的可用天数从截至2023年6月30日的六个月中的3546天减少到截至2024年6月30日的六个月中的2,153天，这是继2023年4月18日出售的（i）M/V Magic Rainbow，（ii）2023年7月20日M/V Magic Twilight，（iii）M/V Magic Sun，2023年11月14日M/V Magic Sun，（iv）M/V Magic Sun，（iv）M/V Magic Sun，（iv）M/V Magic Sun（iv）M/V Magic Sun（iv）M/V Magic Sun， 2023 年 11 月 27 日的 Phoenix，(v) 2023 年 12 月 14 日的 M/V Magic Argo，(vi) 2024 年 1 月 16 日的 M/V Magic Moon，以及 (vii) 2024 年 3 月 22 日的 M/V Magic Orion，(viii) 2024 年 3 月 11 日的 M/V Magic Nova，(ix) M/V Magic Orion，2024 年 3 月 11 日 2024 年 4 月 18 日的 Nebula，(x) 2024 年 5 月 10 日的 M/V Magic Venus，(xi) 2024 年 5 月 23 日的 M/V Magic Vela，2024 年 5 月 28 日的 (xii) M/V Magic Horizon。这种下降是部分的 被我们干散货船现行包租费率的上涨所抵消。在截至2024年6月30日的六个月中，我们的干散货船队的平均每日TCE费率为13,257美元，而在此期间的平均每日TCE费率为11,461美元 2023 年的同一时期。根据美国公认会计原则，每日TCE利率不是公认的衡量标准。请参阅附录A，了解该衡量标准与船舶总收入（计算得出的最直接可比的财务指标）的对账情况 并根据美国公认会计原则列报。

航行费用 — 航行费用降至 截至2024年6月30日的六个月中的170万美元，高于2023年同期的230万美元。航行费用的减少主要与舱载燃料消耗减少有关。

船舶运营费用——减少 我们的干散货船队的运营费用从2023年同期的1,880万美元增加了640万美元，至截至2024年6月30日的六个月中的1,240万美元，这主要反映了出售上述船只导致所有权天数的减少 以上。

管理费 — 六类管理费 截至2024年6月30日的月份为210万美元，而在2023年同期，管理费总额为330万美元。管理费的减少是由于出售干货后的总所有权天数减少所致 上面提到的散装船。根据2023年7月1日生效的经修订和重述的主管理协议的条款，管理费从每艘船每天925美元调整为每艘船的986美元，部分抵消了这一减少 每天。

折旧和摊销 — 折旧 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，我们的干散货船队的支出分别为410万美元和770万美元。下降反映了（i）六年中我们的干散货板块的所有权天数减少至2,153天 截至2024年6月30日的月份为2023年同期的3546天，这是由于上述船只的出售所致，以及（ii）在销售协议签订之日将这些船只归类为 “待售” 的船只会产生影响，因为在这些船只被归类为待售期间，没有记录折旧。干船坞和特别调查摊销费用降至 截至2024年6月30日的六个月中的60万美元，高于2023年同期的100万美元。干船坞摊销费用的这种变化主要是由于截至六个月的总摊还天数减少到506天 2024年6月30日，从截至2023年6月30日的六个月的1,060天开始，这主要是由于上述船舶的出售。

出售船舶的收益 — 参考讨论 在 “合并经营业绩-收益” 下 有关出售M/V Magic Moon、M/V Magic Nova、M/V Magic Orion、M/V Magic Nobula、M/V Magic Nebula、M/V Magic Venus、M/V Magic Vela和M/V Magic Horizon的详细信息，请参见上述船只的销售。

索赔收益 — 请参阅 “合并经营业绩——索赔收益” 下的讨论。
10


截至2024年6月30日的六个月，而截至2023年6月30日的六个月为集装箱船板块

   
六个月已结束
2023年6月30日
    
六个月已结束
2024年6月30日
    
更改-
金额
    
改变
%
  
船舶总收入
  
$
6,767,488
    
$
6,424,979
    
$
342,509
      
5.1
%
费用：
                                
航行费用（包括向关联方支付的佣金）
    
(359,080)
)
    
(310,852)
)
    
48,228
      
13.4
%
船舶运营费用
    
(2,922,130)
)
    
(2,277,979)
)
    
644,151
      
22.0
%
向关联方收取管理费
    
(334,850)
)
    
(358,904)
)
    
24,054
      
7.2
%
折旧和摊销
    
(2,591,180)
)
    
(2,757,452
)
    
166,272
      
6.4
%
分部营业收入
  
$
560,248
    
$
719,792
    
$
159,544
      
28.5
%

船舶总收入 — 船舶总收入 在截至2024年6月30日的六个月中，我们的集装箱船分部总额为640万美元，而2023年同期为680万美元。这一下降是由我们的集装箱船现行租金的下降所推动的。期间 在截至2024年6月30日的六个月中，我们的集装箱船的平均每日总消费支出费率为16,797美元，而2023年同期的平均每日总消费支出费率为18,960美元。根据美国公认会计原则，每日TCE利率不是公认的衡量标准。请 有关该衡量标准与船舶总收入的定义和对账，请参阅附录A，船舶总收入是根据美国公认会计原则计算和列报的最直接可比的财务指标。在我们拥有它们的时期，两者 我们的集装箱船是按期租用的。

航行费用 — 我们的航行费用 在截至2024年6月30日的六个月中，集装箱船板块从40万美元下降了10万美元，至2023年同期的30万美元，这反映了六国集装箱船舶收入减少导致经纪佣金减少 与 2023 年同期相比，截至 2024 年 6 月 30 日的月份。

船舶运营费用 — 运营费用 在截至2024年6月30日的六个月中，我们的集装箱船分部从2023年同期的290万美元降至230万美元，这主要反映了我们的集装箱船维修、备件和维护成本的下降。

管理费 — 我们的管理费 在截至2024年6月30日的六个月中，以及2023年同期，集装箱船分部分别为36万美元和33万美元，这反映了根据经修订和重述的总表条款对管理费的调整 管理协议于 2023 年 7 月 1 日生效。

折旧和摊销 — 折旧 在截至2024年6月30日的六个月中，我们的集装箱船部门的支出为260万美元，在2023年同期为250万美元。截至2024年6月30日的六个月和2023年同期的干船坞摊销费用 分别为20万美元和10万美元。增加的10万美元与M/V Ariana A有关，该船从2023年4月中旬到2023年5月初进行了干船码头和特别调查。

11

流动性和资本资源

我们在资本密集型行业中运营，我们预计将为购买更多船只和其他资本支出提供资金 通过股票发行的收益、债务交易中的借款和运营产生的现金相结合。我们的流动性要求涉及偿还债务的本金和利息、资金资本支出以及 营运资金（包括维持我们的船舶质量和遵守国际航运标准和环境法律法规）和维持现金储备以满足某些最低流动性 我们的信贷额度中包含的限制。根据我们的业务战略，其他流动性需求可能与为对更多船舶或业务的潜在投资提供资金以及维持现金储备以对冲有关 运营现金流的波动。我们的融资和资金活动旨在最大限度地提高投资回报，同时保持适当的流动性。

截至2024年6月30日和2023年12月31日，我们持有的现金及现金等价物为2.301亿美元和1.114亿美元（不包括62美元） 根据我们的债务协议，每个时期分别限制100万美元和950万美元的现金）。现金和现金等价物主要以美元持有。

截至2024年6月30日，根据债务协议，我们的未偿债务总额为4,320万美元，其中2,460万美元到期 截至 2025 年 6 月 30 日的十二个月期间。截至2024年6月30日，我们遵守了债务协议中包含的所有财务和流动性契约。

营运资金等于流动资产减去流动负债。截至2024年6月30日，我们的营运资金盈余为271.9美元 百万美元，而截至2023年12月31日，营运资本盈余为2.137亿美元。

我们认为，我们目前的资金来源以及我们预计至少在下一个时期内产生的资金来源 自2024年6月30日起的十二个月将足以为我们机队的运营提供资金，满足我们的营运资金和资本支出要求，并偿还该期间现有债务的本金和利息。

我们的中长期流动性要求与我们的D系列优先股的现金分红融资有关，当时 申报的以及与我们的船只的运营和维护有关的支出.满足我们中长期流动性需求的资金来源包括运营现金流或新债务融资（如果需要）。

截至2024年6月30日，我们没有任何与船舶相关的资本支出的承诺 收购。

我们的借贷活动

有关信息，请参阅我们未经审计的中期简明合并财务报表附注8，包括本文其他部分 关于我们截至2024年6月30日的借贷活动。

12

现金流

下表汇总了我们由/（用于）运营、投资和融资活动提供的净现金流以及我们的现金， 截至2023年6月30日和2024年6月30日的六个月期间的现金等价物和限制性现金：

   
截至6月30日的六个月
  
（以美元计）
  
2023
    
2024
  
持续经营活动提供的净现金
  
$
9,063,466
    
$
23,848,121
  
净现金（用于）/由持续经营的投资活动提供
    
(60,807,509
)
    
137,235,681
  
用于持续经营业务融资活动的净现金
    
(19,769,246
)
    
(45,691,738
)
经营活动从已终止业务中提供的净现金
    
20,409,041
      
—
  
已终止业务中用于投资活动的净现金
    
(153,861)
)
    
—
  
用于已终止业务融资活动的净现金
    
(62,734,774
)
    
—
  
期初现金、现金等价物和限制性现金
    
152,307,420
      
120,901,147
  
期末现金、现金等价物和限制性现金
  
$
38,314,537
    
$
236,293,211
  

经营活动（来自持续业务）：

在截至2024年6月30日的六个月中，提供了净现金 按经营活动分列，持续经营业务共计2380万美元，包括4,520万美元的净收入、与折旧和摊销相关的740万美元非现金调整以及所讨论船舶的销售总收益 超过1,930万美元，摊销和注销 50万美元的递延财务费用，30万美元的收购章程的公允价值摊销，20万美元的直线租金摊销，重估上市股票投资的1,120万美元的未实现收益 按期末市场汇率计算的证券，索赔收益140万美元， 出售股权证券的已实现收益为360万美元，营运资金净减少630万美元，这主要是由于 (i) 贸易应收账款减少190万美元，(ii) 存货减少60万美元，(iii) 应收账款减少60万美元，(iii) 应付/至 关联方减少560万美元，（iv）预付费用和其他资产减少110万美元，（v）应付账款减少130万美元，（vi）递延收入减少100万美元。

在截至2023年6月30日的六个月期间，经营活动提供的净现金为910万美元，包括净现金 收入为170万美元，与折旧和摊销相关的非现金调整为1,130万美元，出售M/V Magic Rainbow的收益 310万美元，摊销40万美元的递延财务费用，摊销收购的140万美元章程的公允价值，期末市场对上市股票证券的投资进行重估所产生的未实现亏损510万美元 费率、与干船坞费用有关的付款130万美元以及营运资金净增加640万美元，这主要源于：(i) 应付账款减少380万美元；(ii) 应计负债减少80万美元； (iii) 应付/应付关联方的款项增加280万美元。

投资活动（来自持续业务）：

在截至2024年6月30日的六个月中，投资活动提供的净现金为1.372亿美元，主要反映了净现金 上述出售船舶的净收益1.079亿美元的现金流入，与购买和出售股权证券相关的2,800万美元流入以及与一项索赔相关的140万美元收益的流入 M/V Magic Moon 的销售失败。另请参阅我们未经审计的中期简明合并财务附注4、7、9和12 发言载于本报告其他地方，供更详细的讨论。

在截至2023年6月30日的六个月中，用于投资活动的净现金为6,080万美元，主要反映了现金 与购买和出售股权证券相关的7,200万美元流出，20万美元用于与我们的机队相关的其他资本支出，被出售M/V Magic Rainbow的1140万美元净收益所抵消。

13

融资活动（来自持续业务）：

在截至2024年6月30日的六个月中，用于融资活动的净现金为4,570万美元，主要与（i）4,340美元有关 根据我们现有的担保信贷额度定期偿还的100万美元定期本金以及出售船舶的提前预付款，（ii）与D系列优先股相关的120万美元股息，（iii）110万美元用于D系列优先股的股息 回购认股权证。另请参阅本报告其他地方未经审计的中期合并财务报表附注4、8和10，以进行更详细的讨论。

在截至2023年6月30日的六个月中，用于融资活动的净现金为1,980万美元，主要与231美元有关 根据我们现有的有担保信贷额度定期偿还的100万美元定期本金以及出售船舶的提前预付款，由（i）Toro提供的与分拆费用有关的270万美元现金偿还额所抵消 公司在2022年期间以及分拆完成之前代表Toro产生的公司以及（ii）2023年5月23日的市场普通股发行计划下的70万美元净收益。

关键会计估计

我们根据美国普遍接受的会计原则编制财务报表 州，或美国 GAAP。管理层定期审查会计政策、假设、估计和判断，以确保我们的合并财务报表公平列报并符合美国公认会计原则。但是，因为 无法肯定地确定未来的事件及其影响，实际结果可能与我们的假设和估计有所不同，这种差异可能是实质性的。有关我们的重要会计估算的更多详情，请阅读 “第 5 项。我们的2023年年度报告中的运营和财务审查与前景——例如关键会计估计”。有关我们重要内容的描述 会计政策，请阅读我们未经审计的中期简明合并财务报表附注2，该报表包含在本报告其他地方，“项目 18。我们的2023年年度报告中的财务报表”，更确切地说是 “附注2。重要会计政策和近期会计 我们的合并财务报表的 “公告” 包含在我们的2023年年度报告中。

附录 A

非公认会计准则财务信息

每日 TCE 汇率。每日定时章程等效物 费率（“每日TCE费率”）是衡量船舶平均每日收入表现的指标。根据美国公认会计原则，每日TCE利率不是衡量财务业绩的指标（即非公认会计准则指标），不应被视为替代方案 根据美国公认会计原则列报的任何财务业绩指标。我们通过除去总收入（定期租船和/或航行包机收入和/或集合收入，扣除租船人佣金）减去航次来计算每日 TCE 费率 费用，按该期间的可用天数计算。根据定期租约，租船人支付几乎所有与船舶航行相关的费用。但是，在定位或重新定位船只时，我们可能会产生与航行相关的费用 在某段时间或其他租船期之前或之后、商业等候期间或干船停租期间。根据航行租约，大部分航行费用通常由我们承担，而对于联营船只， 此类费用由泳池运营商承担。每日总消费支出率是一项标准的航运业绩衡量标准，主要用于比较公司业绩的不同时期变化，管理层认为每日TCE费率 为我们的投资者提供了有意义的信息，因为它可以比较我们船舶产生的每日净收益，无论我们的船舶在两者之间使用哪种租船类型（即定期租船、航行租船或其他租船类型） 同时，它还能帮助我们的管理层就部署和使用我们的船只做出决策并评估我们的财务业绩。我们对每日 TCE 费率的计算可能不同于，也可能无法比较 其他公司报告的。下表将我们船队的每日 TCE 费率与所列期间的船舶总收入（金额以美元计，可用天数除外）的计算结果进行了核对：

14

每日总消费支出率与船舶总收入的对账——持续运营

   
六个月已结束
6月30日
    
六个月已结束
6月30日
  
   
2023
    
2024
  
船舶总收入
  
$
49,747,081
    
$
36,669,776
  
航行费用-包括向关联方支付的佣金
    
(2,698,540)
)
    
(2,012,774)
)
TCE 收入
  
$
47,048,541
    
$
34,657,002
  
可用天数
    
3,884
      
2,517
  
每日 TCE 费率
  
$
12,113
    
$
13,769
  

每日 TCE 费率与船舶总收入的对账——干散货部分

   
六个月已结束
6月30日
    
六个月已结束
6月30日
  
   
2023
    
2024
  
船舶总收入
  
$
42,979,593
    
$
30,244,797
  
航行费用-包括向关联方支付的佣金
    
(2,339,460)
)
    
(1,701,922)
)
TCE 收入
  
$
40,640,133
    
$
28,542,875
  
可用天数
    
3,546
      
2,153
  
每日 TCE 费率
  
$
11,461
    
$
13,257
  

每日总消费支出率与船舶总收入的对账——集装箱船部分

   
六个月已结束
6月30日
    
六个月已结束
6月30日
  
   
2023
    
2024
  
船舶总收入
  
$
6,767,488
    
$
6,424,979
  
航行费用-包括向关联方支付的佣金
    
(359,080)
)
    
(310,852)
)
TCE 收入
  
$
6,408,408
    
$
6,114,127
  
可用天数
    
338
      
364
  
每日 TCE 费率
  
$
18,960
    
$
16,797
  

15