INNOVATE Corp. ™ 2024 INNOVATE Corp. Q2 2024年财务报告补充材料2024年8月7日

INNOVATE Corp. ™ 2024法律免责声明2关于前瞻性语句的警告声明 1995年《私人证券诉讼改革法》的法律免责声明：本演示文稿包括，并且我们的代表不时地可能包括某些口头表述，涉及与“前瞻性语句”有关的信息。通常，前瞻性语句包括描述行动、事件、结果、战略和期望的信息，并且常常可以通过使用“信任”、“期望”、“意图”、“预计”、“计划”、“寻求”、“估计”、“项目”、“可以”、“将”、“能够”、“可能”或“继续”或类似的表述进行识别。这样的前瞻性语句基于当前的期望，固有地涉及某些风险、假设和不确定性。本演示文稿中的前瞻性语句包括但不限于，INNOVATE公司未来增长计划和期望以及利用潜在机会能力，INNOVATE实现战略目标的预期表现，DBm Global新项目的业绩预期和收入实现，生命科学部门不断推出新产品的预期成功，MediBeacon FDA 审批过程的可能发展，新渠道和LPTV频率的预期表现，LPTV频道在Spectrum阻断增加的潜在用途以及数据广播的部署可能性，与公共广播网络在Spectrum板块达成协议的预期，Spectrum板块中的5G广播机会的预期发展，联邦通信委员会批准将现有站点转换为5G广播的预期发展，我们打算重新符合纽交所持续上市标准的意图以及宏观经济和市场条件以及市场波动，包括利率、证券价值和其他金融资产市值的变化以及这些变化和波动对INNOVATE的财务状况的影响等。这样的陈述基于INNOVATE管理层和INNOVATE子公司和投资组合公司的信仰和假定。公司认为这些判断是合理的，但是这些陈述不能保证绩效、结果或股东价值的创建，公司的实际结果可能与所述前瞻性陈述表达或暗示的结果存在重大的差异，因为存在各种重要因素，无论是积极的还是消极的，这些因素可能会在随后提交给证券和交易委员会（“SEC”）的陈述和报告中予以确认，包括我们在《10-k》、《10-Q》和8-k表格中的报告以及我们在SEC提交的其他报告中可能会确认的这些重要因素包括但不限于：我们依赖子公司分配资金来资助我们的运营和偿还我们的债务；我们的实质性负债和任何重要的额外负债和其他融资义务可能对我们的业务和财务状况产生影响；我们依赖于关键人员的保留和招聘；我们普通股的交易价格波动；潜在的供应链中断、劳动力短缺和总体价格水平上涨，包括运输成本的上涨，可能对我们的业务和财务状况产生影响；利率环境；乌克兰和以色列持续敌对行动的影响；我们经营板块所处市场的竞争加剧；我们成功确定任何战略收购或商业机会的能力；我们经营板块所处市场的不确定的全球经济条件；法规和税法的变化；契约不符合风险；与我们收购、持有和处置目标公司和资产相关的税收后果；我们经营板块吸引和保留客户的能力；我们对于成本降低、管理层继续或控制自由支出的能力以及管理层能够适度或控制自主支出的预期和时间；我们对于任何战略处置和出售经营子公司或业务的预期和时间表；业务出售可能引起的赔偿要求的可能性；以及我们可能无法在需要时筹集额外的资本或以有吸引力的条件或根本上重融我们现有的债务。尽管INNOVATE相信其关于其未来业务业绩的期望和假设是合理的，但不能保证所反映的期望将得到实现。这些风险和其他重要因素在我们最近的年度报告表单10-k的“风险因素”标题下进行了讨论，在我们提交给SEC的其他报告中进行了讨论，这些重要因素包括但不限于以上所述：我们依赖子公司分配资金来资助我们的运营和偿还我们的债务；我们的实质性负债和任何重要的额外负债和其他融资义务可能对我们的业务和财务状况产生影响；我们依赖于关键人员的保留和招聘；我们普通股的交易价格波动；潜在的供应链中断、劳动力短缺和总体价格水平上涨，包括运输成本的上涨，可能对我们的业务和财务状况产生影响；利率环境；乌克兰和以色列持续敌对行动的影响；我们经营板块所处市场的竞争加剧；我们成功确定任何战略收购或商业机会的能力；我们经营板块所处市场的不确定的全球经济条件；法规和税法的变化；契约不符合风险；与我们收购、持有和处置目标公司和资产相关的税收后果；我们经营板块吸引和保留客户的能力；我们对于成本降低、管理层继续或控制自由支出的能力以及管理层能够适度或控制自主支出的预期和时间；我们对于任何战略处置和出售经营子公司或业务的预期和时间表；业务出售可能引起的赔偿要求的可能性；以及我们可能无法在需要时筹集额外的资本或以有吸引力的条件或根本上重融我们现有的债务。对于INNOVATE或代表其行事的人提出的所有归属于前瞻性陈述的前瞻性陈述均在其整体上受到上述警示性声明的明确限制。所有这些陈述仅表示其发表日期，并且除非法律要求，否则INNOVATE无需公开更新或修订任何前瞻性陈述，无论是因为新信息、未来事件或其他原因。

INNOVATE Corp. ™ 2024法律免责声明3非美国通用会计准则财务数据在本财务报告补充材料中，INNOVATE提到了某些未按照美国通用会计准则(“GAAP”)提供的财务数据，包括总调整EBITDA(不包括已停止的运营)和其营业板块的调整EBITDA。此外，其他公司可能会以不同于我们的方式定义调整后的EBITDA，这可能会限制其实用性。调整后的EBITDA管理层认为，调整后的EBITDA为投资者提供了有意义的信息，以便他们了解我们的结果，因为它经常被金融界用来提供对组织运营趋势的描述和促进同业公司的比较，因为利息、税收、折旧、摊销和定义中列出的其他项目可以因为不同的资本结构和税务策略而在组织间有很大的差异。调整后的EBITDA还可以是公司服务负债能力的有用衡量标准。虽然管理层认为非美国通用会计准则数据是有用的补充信息，但这些调整后的结果并不旨在取代我们的美国通用会计准则财务结果。将调整后的EBITDA作为绩效指标使用作为一种分析工具相对于净收益（损失）或其他美国通用会计准则财务指标有其固有的局限性，因为该非美国通用会计准则指标排除了某些项目，包括具有重复性的性质的项目，这些项目可能对投资者具有意义。由于这些排除的原因，调整后的EBITDA不应被孤立地考虑，并不意味着它是净收益（损失）或其他美国通用会计准则财务措施的替代品，作为衡量我们的经营绩效的标准。如定义，由我们计算的调整后的EBITDA包括归属于INNOVATE Corp.的净收益(损失)，不包括：已停止的运营，如适用；折旧和摊销费用 其他营业（收入）损失，其中包括资产的出售或处置的收益、租约终止成本、租赁修改收益（损失）、资产减值费用和联邦通信委员会（FCC）赔偿；利息费用；其他收入（支出），净；所得税费用（收益）；非控制利益；股份补偿费用；重组和退出成本；以及收购和处置成本。第三方来源此财务报告补充材料中呈现的第三方信息基于我们认为可靠的来源；然而，不能保证这样呈现的信息全部或部分地证明准确。

DBm Global Inc.（“DBm Global”）在第二季度实现了强劲的同比增长，净利润为2100万美元，调整后的EBITDA为3250万美元。

新网络推出和持续的成本削减推动了该季度的增长。继续与Public Media Venture Group（“PMVG”）合作，推进与PBS电视台在ATSC 3.0和数据广播方面的合作努力。继续与高通合作，在美国探索5G广播的潜力。在无覆盖区域选择性地添加站。报告的积压共计8亿美元，总调整后积压为10亿美元。毛利率和调整后的EBITDA率较去年同期有所提高。从项目投标的角度保持活跃。

INNOVATE Corp.™ 2024第二季度归属于INNOVATE Corp.的净利润为1440万美元。收入由于基础设施板块的下降而下降，下降了5570万美元或15.1％，但生命科学板块和频谱板块的增长得到部分抵消。 Infrastrcuture板块的下降主要是由于Banker Steel和DBMG的商业结构钢制造和安装业务的计划和规模，这两个板块在当前时期的某些大型商业建筑项目上都有增加，现在已经接近或完成。但由于一个提高的项目工作而增加的工业维修业务部分抵消了此项减少。生命科学板块的增长主要是由于全年推出Glacial fx系统而带来的增量单元销量以及Glacial Rx单位销量较去年同期有所增加。频谱板块的增长主要是由于网络的推出和现有客户广泛覆盖范围的扩展。调整后的EBITDA增加主要是由于现阶段DBMG的商业结构钢制造和安装业务上某些大型商业建筑项目的毛利率提高。由于Banker Steel完成大型商业建筑项目的时间以及相关费用增加等原因，银行钢构的毛利率下降。调整后的积压分别为报告的8亿美元和调整后的10亿美元。

将积压订单转化为收入，并坚定地评估涌现的机会。市场中工业化和模块化领域的机会。市场和2025年的管道中仍有大型项目机遇。收入减少15.8％，主要是由于Banker Steel和DBMG的商业结构钢制造和安装业务计划和规模的计时性，这两个板块在当前时期的某些大型商业建筑项目上都有增加，现在已经接近或完成。但由于一个提高的项目工作而增加的维修和维护工业板块部分抵消了此项减少。调整后的EBITDA增长主要是由于现阶段DBMG的商业结构钢制造和安装业务上某些大型商业建筑项目的毛利率提高。由于完成大型商业建筑项目的计时和成本相关费用等原因，银行钢构的毛利率下降。经常性SG&A费用增加，主要是由于补偿费用和会计费用的增加，法律和咨询费用的减少部分抵消。报告的积压为8亿美元，经过调整的积压为10亿美元。

INNOVATE公司 ™ 2024 ■ R2收入同比增长143%。■ R2在北美系统单位销售额同比增长200%。■治疗病人人数增加170%。■ Glacial供应商平均每月使用率增长53%。MediBeacon(2)R2 Technologies (1)截至2024年6月30日，迄今为止的投资总额和股权占比。 (2)MediBeacon代理和设备未获得任何监管机构的批准供人使用。 (3)网站https://www.kidney-international.org/article/S0085-2538(24)00455-1/fulltext Company Investment to Date Equity % Fully Diluted % R2 Technologies $64.5 million 81.4% 73.1% MediBeacon $36.5 million 46.0% 40.1% Genovel $4.1 million 80.0% 75.2% Triple Ring $0.9 million 7.2% 1.9% Scaled Cell Solutions $0.9 million 20.1% 20.1% 8段亮点-生命科学 Pansend Life Sciences("Pansend") ■ MediBeacon继续与FDA审查肾脏监控计划。 ■2024年7月，在《肾脏国际杂志》上发表里程碑式的同行评审文章，广泛描述了该公司的技术作为测量GFR（肾功能）的参考标准（3）投资摘要(1)

INNOVATE公司 ™ 2024 ■ Free TV已经推出他们的第三个网络Defy，在美国60%的地区由HC2提供广播分发。推出新的频道Salem Media和First TV。 ■继续与PMVG合作，推进我们在全国各地的与PBS电视台的合作，包括ATSC 3.0和数据广播等各方面的努力。 ■与高通等公司保持密切合作，探索在美国的潜在机遇。■在我们没有报道的市场有选择地添加电视台，已申请收购位于加州蒙特雷的电视台K09AAF，这将加强我们在加利福尼亚的州内覆盖范围。 财务($ 百万) 2Q24 2Q23 营业收入 $ 6.2 $ 5.7 净亏损(1) $ (5.0) $ (5.3) 调整后的EBITDA(2) $ 1.5 $ 0.8 9段亮点-频谱 HC2 Broadcasting(“广播”) 246 45 251中央Cast集成运营站4Q17 4Q18 4Q19 4Q20 4Q21 4Q22 4Q23 1Q24 2Q24 0 5 0 100 150 200 250 概要短期重点 ■继续业务发展，签约大型内容提供商。 ■继续积极探索与ATSC 3.0和5G广播电视有关的机遇。 ■利用联邦通信委员会关于低功率和A类电视台的最新监管激励。 电视台增长 (1)由INNOVATE Corp.承担的净损失(2)详见附录，列举了非GAAP与美国GAAP的对比。

INNOVATE公司™2024年 (1)债务到期资料不包括优先股和营运租约 (2)债务摊销和到期资料表格呈现债务年度分期偿还 (3)不包括受限制现金 债务概要($百万) 到期日期 Jun-24 Dec-23 8.50%高级担保票据2026 $330.0 $330.0 7.50%可转换高级票据2026 51.8 51.8 授信额度2025 20.0 20.0 CGIC无抵押票据2026 31.0 35.1 基础设施债务各种 173.8 198.8 频谱债务2025 69.7 69.7 生命科学债务2024年 21.7 17.4 总本金未偿 $698.0 $722.8 未摊销OID和DFC (9.5) (13.0) 总欠款 $688.5 $709.8 现金和现金等价物(3) 80.2 80.8 净欠款 $608.3 $629.0 当前信贷状况 10 债务摊销和到期资料表格 $25.8 $168.2 $503.8 $0.2 Holdco基础设施频谱 生命科学 2024年 2025年 2026年 2027年 $— $100.0 $200.0 $300.0 $400.0 $500.0 $600.0 ($百万) (2)

INNOVATE公司™2024年附录 选择GAAP财务数据和非GAAP调和

INNOVATE公司™2024年 INNOVATE选择的GAAP财务数据损益表-未经审计(以百万计)截至6月30日的三个月，截至6月30日，2024年2023年2024年2023年营业收入$ 313.1 $ 368.8 $ 628.3 $ 686.7收入成本 247.5 316.2 514.1 590.5 毛利润 65.6 52.6 114.2 96.2营业费用：销售、总务和管理 42.9 41.1 82.4 82.8折旧和摊销 4.4 5.6 8.8 11.9其他营业（收益）损失 (10.5) 0.1 (8.6) (0.3) 营业收入 28.8 5.8 31.6 1.8 其他费用（收入）：利息费用 (16.5) (16.3) (33.7) (31.9)股本权益损失 (1.1) (0.3) (2.3) (4.3)其他收入（费用），净 0.2 0.3 (1.0) 16.8 营业税前收益（亏损） 11.4 (10.5) (5.4) (17.6)所得税效益（费用） 2.5 (1.2) (0.8) (2.1) 净收入（亏损） 13.9 (11.7) (6.2) (19.7)归属于非控股权益和可赎回的非控股权益的净亏损0.5 1.8 3.2 0.8 归属于INNOVATE Corp的净收入（亏损）14.4 (9.9) (3.0) (18.9)减：优先股股息 0.3 0.6 0.6 1.8 归属于普通股股东和有权参与的优先股股东的净收入（亏损）$ 14.1 $ (10.5) $ (3.6) $ (20.7) 12

INNOVATE公司™2024年美国GAAP收益（亏损）与调整后的EBITDA的对比表（以百万计）截至2024年6月30日的三个月，基础设施，生命科学，频谱，非营运，其他公司和消除EBITDA 净收入（亏损）归属于INNOVATE Corp。$ 21.0 $ (3.8) $ (5.0) $ 2.1 $ 0.1 $ 14.4 用于调和净收入（亏损）的调整: 折旧和摊销 2.9 0.1 1.3 0.1 — 4.4 折旧和摊销(包括销售成本中的摊销和折旧) 3.8 0.1 — — — 3.9 其他营业（收益）损失 (10.5) — 0.1 (0.1) — (10.5) 利息费用 2.0 1.0 3.4 10.1 — 16.5 其他收入费用，净(0.3) (0.3) 2.1 (1.6) (0.1) (0.2) 所得税收费用 10.9 — — (13.4) — (2.5) 非控股权益2.0 (2.0) (0.5) — — (0.5)股权激励费用 — 0.1 — 0.3 — 0.4 重组和退出成本0.7 — — — — 0.7 收购和处置成本 — — 0.1 — — 0.1调整后的EBITDA $ 32.5 $ (4.8) $ 1.5 $ (2.5) $ — $ 26.7

INNOVATE Corp. ™ 2024 U.S. GAAP利润（损失）与调整后EBITDA利润对比方式 14（以百万计）截至2024年6月30日制造行业生命科学领域频谱非营运企业其他和消除因素INNOVATE归属于INNOVATE Corp.的净利润（损失）$ 25.4 $（8.3）$（9.8）$（10.4）$ 0.1 $（3.0）调整以达到净利润（净亏损）和调整后EBITDA：折旧和摊销 $5.9$ $0.2$ $2.6$ $0.1$ — $8.8$ 折旧和摊销（包括销售成本）$7.8$ $0.1$ — — — $7.9$ 其他营业外收入(损失) ($8.9$) — $0.1$ $0.2$ — ($8.6$) 利息支出 $4.7$ $1.9$ $6.8$ $20.3$ — $33.7$ 其他(收益)费用，净额 ($1.1$) $1.7$ $4.1$ ($3.6$) ($0.1$) $1.0$ 所得税费用(收益) $13.4$ — — ($12.6$) — $0.8$ 非控制权益 $2.4$ ($4.8$) ($0.8$) — — ($3.2$) 股份奖励支出 — $0.2$ — $0.6$ — $0.8$ 重组和退出成本 $1.2$ — — — — $1.2$ 收购和处置成本 — — $0.1$ — — $0.1$ 调整后EBITDA $50.8$ $（9.0）$ $3.1$ $（5.4）$ — $39.5$

INNOVATE Corp. ™ 2024 U.S. GAAP利润（损失）与调整后EBITDA利润对比方式 15（以百万计）截至2023年6月30日制造行业生命科学领域频谱非营运企业其他和消除因素INNOVATE归属于INNOVATE Corp.的净利润（损失）$ 7.0 $（2.9）$（5.3）$（8.2）$（0.5）$（9.9）调整以达到净利润（净亏损）和调整后EBITDA：折旧和摊销 $4.1$ $0.1$ $1.3$ $0.1$ — $5.6$ 折旧和摊销（包括销售成本）$4.0$ $0.1$ — — — $4.1$ 其他营业外损失 $0.1$ — — — — $0.1$ 利息支出 $3.4$ $0.7$ $3.4$ $8.8$ — $16.3$ 其他(收入)费用，净额 ($0.3$) ($0.1$) $1.9$ ($1.9$) $0.1$ ($0.3$) 所得税费用(收益) $3.8$ — — ($2.6$) — $1.2$ 非控制权益 $0.7$ ($1.9$) ($0.6$) — — ($1.8$) 股份奖励支出 — $0.1$ — $0.6$ — $0.7$ 重组和退出成本 $0.5$ — — — — $0.5$ 收购和处置成本 $0.2$ — $0.1$ ($0.2$) ($0.1$) — 调整后EBITDA $23.5$ $（3.9）$ $0.8$ $（3.4）$ $（0.5）$ $16.5$

INNOVATE Corp. ™ 2024 U.S. GAAP利润（损失）与调整后EBITDA利润对比方式 16（以百万计）截至2023年6月30日制造行业生命科学领域频谱非营运企业其他和消除因素INNOVATE归属于INNOVATE Corp.的净利润（损失）$ 9.0 $（5.7）$（10.3）$（20.1）$ 8.2 $（18.9）$调整以达到净利润（净亏损）和调整后EBITDA：折旧和摊销 $9.0$ $0.2$ $2.6$ $0.1$ — $11.9$ 折旧和摊销（包括销售成本）$7.9$ $0.1$ — — — $8.0$ 其他营业外收入 $—$ $—$ $（0.3）$ $—$ $—$ $（0.3）$ 利息支出 $6.8$ $1.2$ $6.6$ $17.3$ — $31.9$ 其他(收益)费用，净额 ($0.5$) ($4.0$) $3.7$ ($3.5$) ($12.5$) ($16.8$) 所得税费用(收益) $4.9$ — — ($1.6$) ($1.2$) $2.1$ 非控制权益 $0.9$ ($3.8$) ($1.2$) — $3.3$ ($0.8$) 股份奖励支出 — $0.3$ — $0.9$ — $1.2$ 重组和退出成本 $1.0$ — — — — $1.0$ 收购和处置成本 $0.8$ — $0.1$ — $1.2$ $2.1$ 调整后EBITDA $39.8$ $（11.7）$ $1.2$ $（6.9）$ $（1.0）$ $21.4$