2024年第二季度投资者更新2024年8月。
声明本演示文稿及其任何相关口头演示都不构成购买或以其他方式获取Better Home＆Finance Holding Company（以下简称“Better”或“公司”）任何证券或其他工具的提议或邀请，本演示文稿及其口头演示中没有任何内容构成任何要约、合同或承诺的基础。在某些司法辖区内分发本演示文稿及其任何相关口头演示可能受到法律限制，持有本演示文稿或任何相关口头演示的人应当了解并遵守任何此类限制。任何未遵守这些限制的行为均可能构成违反任何这些其他司法辖区的法律。前瞻性声明本演示文稿包含某些前瞻性声明，其中涉及联邦证券法的含义。前瞻性声明是关于基于当前预期和假设的将来事件的预测、投影和其他陈述，因此受到风险和不确定性的影响。许多因素可能导致实际未来事件与本通讯中的前瞻性声明有所不同。这些因素可以在Better Home＆Finance Holding Company（以下简称“Better”或“公司”）最新的年度报告或10-K表格、季度报告或10-Q表格以及目前8-k表格中找到，这些文件可在SEC的网站www.sec.gov上免费获得。新的风险和不确定性可能不时出现，而Better无法预测这些事件或它们可能如何影响我们。请注意，您不应过度依赖任何前瞻性声明，这些声明仅于所做之日起有效，Better依据法律规定除外，不承担更新或修订前瞻性声明的义务，无论是因为新信息、预期变化、未来事件或其他原因。描述于2024年6月30日止的季度金额表示此演示文稿日期的初步估计值，提交我们的季度报告表格10-Q后可能会有所修正。有关2024年6月30日止的更多信息将在提交我们的季度报告表格10-Q时提供。使用非GAAP措施和其他财务指标本演示文稿包括某些未按照普通会计原则（“GAAP”）呈现的财务指标，包括调整后的净收入（损失）、调整后的税息摊销及其他关键指标。我们将调整后的净收入（损失）计算为调整后的账面价值支出、权证的公允价值变动、分离嵌入衍生品的公允价值变动和其他非核心业务支出所调整的净收入（损失）。我们将调整后的税息摊销计算为调整后的账面价值支出、权证公平价值变化、分离嵌入衍生品的公允价值变动和其他非经常性或非核心业务支出以及非资助负债（其中包括转换票据（如我们10-Q表格所定义的）的利息和摊销）的利息和摊销、折旧和摊销支出和企业所得税支出所调整的净收入（损失）。这些非GAAP财务指标不应孤立地考虑，也不旨在替代任何GAAP财务指标。这些非GAAP指标提供了补充信息，我们认为这有助于投资者更好地了解我们的业务、业务模式以及我们如何分析我们的业绩。我们还认为这些非GAAP财务指标提高了投资者和分析师比较我们的成果与我们的竞争对手和其他类似公司的能力，这些公司通常披露类似的绩效指标。然而，我们对调整后的EBITDA和调整后的净收入（损失）的计算可能与其他公司呈现的同标题绩效指标不可比较。此外，尽管我们使用这些非GAAP措施评估我们的业务的财务业绩，但这些措施排除了与我们业务相关的某些重要成本，投资者应谨慎使用此类措施作为依据GAAP编制的财务业绩的替代。非GAAP财务指标的有效性对于投资者具有局限性，因为它们没有GAAP规定的标准化含义，并且没有按照任何全面的会计规则或原则进行准备。因此，非GAAP财务指标应被视为补充而非替代或替代GAAP编制和呈现的财务结果。要了解用于本演示文稿的非GAAP措施与最接近的可比GAAP措施之间的协调，请参见本演示文稿的“非GAAP措施协调”部分。关键指标在本演示文稿中，我们提到以下关键指标：资助贷款金额代表基于资助时贷款本金总额而定的给定期间内的全部资助贷款金额。再融资贷款金额代表给定期间内根据再融资日期借款的本金总额所资助的再融资贷款总金额。购买贷款金额代表给定期间内根据购买日期借款的总额所资助的购买贷款总金额。HELOC贷款金额代表给定期间内根据贷款本金的总额所资助的HELOC和借款的第二抵押贷款总金额。D2C贷款金额代表给定期间内直接与顾客互动使用所有营销渠道之一之外的B20亿合作关系所生成的具有资助贷款时贷款本金的总额所资助的贷款总金额。B20亿贷款金额代表基于资助时贷款本金总额而定通过我们的B20亿合作关系之一而资助的贷款总金额。总贷款指代给定期间内所资助的所有贷款总数，包括购买贷款、再融资贷款、HELOC贷款和关闭第二抵押贷款。自筹资金贷款表示按照公允价值持有的抵押贷款，按资产负债表上的筛选线减去仓储贷款。
执行摘要
庞大且具有吸引力的市场机遇•在周期内，美国住房金融市场每年达到3万亿美元•现有流程是手动、昂贵和缓慢的•数字颠覆正在加速技术和商业模式的竞争优势体现增长和开支纪律表现良好，资本充足，并为未来做好准备•端到端专有的发源技术提供更快、更便宜的客户体验、更低的制造成本和行业领先的产品•多个分销渠道——D2C和B20亿合作伙伴（“按揭即服务”）•减少资产负债表和信贷风险，超过总贷款的绝大多数可被GSE购买•在Q2'24中，从Q1'24增长45％的资助贷款金额，并从Q4'23增长83％•在Q2'24中，总支出与Q1'24基本持平•在持续的具有挑战性的市场环境和(concurrent)支出纪律中展示增长•以现金、限制性现金、短期投资和自筹资金贷款1 50700万美元的现金收尾，自筹资金贷款被定义为按公允价值计量的待售贷款减去按公司展示的Warehouse Lines of Credit。明确的产品路线图和明确定义的增长计划得到了先进的技术和现有竞争优势的支持，预计在中期管理盈利能力的同时继续推进增长。1。包括32100万美元的现金、2600万美元的限制性现金、5800万美元的短期投资和10200万美元的自筹资金贷款，按照按公允价值持有的抵押贷款，按照公司的定义，减去Warehouse lines of credit，截至2024年6月30日。
我们的愿景是为客户不断提供更好、更快、更划算的住房金融全套产品，包括抵押贷款和房屋产权贷款，全面推出于2016年1月。One Day Mortgage是传统抵押贷款产品的增强版，提供更快的确认服务，最早于2023年1H推出；买卖房屋的房地产代理匹配引擎于2018年11月推出；一键式的产权和住宅保险匹配服务于2019年1月推出。除此之外，我们在一个屋檐下通过Tinman技术和客户/房产数据提供最低价格一键式服务。我们的家庭产权贷款产品（HELOC）无需重置您的利率即可变现，最早于2023年1H推出。巨大的吸引力在于市场上的消费银行服务，通过伯明翰银行（Bank of Birmingham）于2023年1H收购。
住房市场巨大，其中11万亿美元到13万亿美元之间，并约占国内生产总值的15-18％，品类非常丰富。美国房屋销售数量自2000年以来持续增长，按融资类型分别约为4T2（统计研究所 - 美国房产销售量），万亿保险（产权和住宅）和33tn美元（美国住宅市场）。我们对美国抵押贷款、消费金融网络、家庭金融（约8T）、国际家庭金融（约2T）则有很大的发展空间。在美国房屋市场内，每年的花费平均约为3万亿美元，自2013年以来，超过90％的新房屋都是通过房屋抵押贷款购买的，普通家庭的家屋产权净值平均超过净资产的35％。一般而言，所有抵押贷款交易都需要至少一种保险产品。
房屋抵押贷款程序仍然对消费者来说是具有挑战性的。房产销售费用较高，中间商通常达到房价的10％，成交程序需要长达45天；抵押贷款的文件可以达到500页，制度老化。因此，我们计划通过节省成本、提高速度、提高质量和更好的用户体验来迎合用户需求。
Tinman技术是我们的核心优势，实现了更好、更快、更便宜的客户体验。我们的家庭金融全套产品(抵押贷款购买、再融资、现金支取、产权、地产经纪和住宅保险)采用的是Tinman技术，实现了从手动任务到无证人员的自动化切换，从经济的到持牌的客户服务切换。此外，我们的房屋金融产品的费率和手续费较低，完全透明，具有更好的品牌形象、高品质的客户体验、贵宾式服务和直接客户获取特点。同时，我们在B2B市场推出抵押贷款服务，提供共同品牌或白标服务，并且与数据和服务企业合作，定制更优质的服务。
我们使用自有技术提供更好的客户体验，可以在24小时内确认客户抵押贷款和利率资格，提高客户的审批率，将技术成本节省传达给我们的客户，提高劳动生产力，降低劳动成本和增强市场适应能力。我们在2023年Q1推出了HELOC（家庭产权抵押贷款），并大幅度增加锁定量以遇到市场需求。我们的抵押贷款的质量优于行业标准，客户纠纷率和拖延率明显降低。在2024年Q2，被分配的抵押贷款总量达到962亿美元。
Tinman技术的确是Better和我们的其他合作伙伴的核心支持，实现了全面的直接采集、低成本价值、品牌持续性和高品质的客户体验。采用这种initiative，节省成本、提高效率、提高质量。
我们的主要技术计划是AI创新核心自动化方面，包括测试Tinman内部有效性和面向消费者的人工智能应用程序、销售和承保生产率、改进客户路由和加速结构化数据、增加终端支持自动化，驱动当前1/5贷款的初步批准和承诺函自动化、完全自主审核数据验证和计算、降低销售和承保成本，提高转换率等。
在房屋抵押贷款行业中，我们的费用基本不变，通过技术高效和企业成本削减来抵消增加的业务成本，以实现盈利。自Q4 2023以来，我们通过不断增长提高效率来展现产品强劲成长势头。不断增加市场份额，实现了83％的贷款原点成长和增加产品线，不断搜寻与伙伴的拓展，强势推进发展。
在2024年Q2中，我们在恶劣的抵押贷款宏观环境下客户服务、费用和资产的推动上实现了稳定的盈利和增长。家庭产权（包括HELOC和封闭型第二抵押）和购置增长带动资产和贷款的增长。Q2 2024的收入比Q1 2024增长了41％，约为3100万美元。2024年Q2的收入包括大约900万美元的非经常性受益，包括对锁定管道的正面市场评估和从贷款回购储备金的回收。总支出约为7300万美元，与Q1 2024持平，恢复营销支出和生产团队补偿，抵消较低的供应商和公司补偿支出的提高。资产净损失从Q1 2024的损失约5100万美元提高到Q2 2024的约4200万美元。经过调整的EBITDA从Q1 2024的亏损约3100万美元提高至Q2 2024的亏损约2500万美元。
1. 截至2024年6月30日，包括3,2100万美元现金及现金等价物、2,600万美元限制性现金、5800万美元短期投资以及1,0200万自筹贷款，根据抵押贷款持有待售定义，按公允价值减少仓储信贷而计算。2.2024年6月30日可用的仓库抵押贷款资金。二季度2024年资产负债表•我们与仓库融资相对方保持良好的关系，以管理抵押贷款的营运资本，即使在低成交量的环境中•在将Better普通股进行一比五十的比例逆向拆分•股票拆分将于2024年8月16日晚上6:00纽约时间生效•A类普通股将于2024年8月19日开盘时开始进行拆分调整，股票代码不变为“BETR”和“BETRW”•股票拆分旨在增加A类普通股的每股交易价格，以使Better重新符合纳斯达克资本市场的最低买盘价要求关键亮点2024年6月30日的统计数字为$50700万的现金、限制性现金、短期投资和自筹贷款1，$500万的Q2’24投资收入三个仓库设施$42500万的总仓库容量2，资本充足，未来有利定位13
专注于目标机会漏斗转化•通过产品和服务的升级，提高约60,000份每月抵押贷款申请的后续抵押率•加强与房地产代理的关系，改善购买分销•继续雇用有经验、有良好客户服务记录的贷款主管，采用高度可变、低固定补偿计划，以使激励与业务结果相一致收购渠道多样化•在继续在表现良好的渠道上增加获客开支的同时，小心投资新的渠道和品牌营销•加入更多的B2B合作伙伴，倾向于家庭净值的要求•在银行和其他退出抵押贷款的有利的中期趋势下，继续通过扩大B2B销售周期来进行持久的销售•在过去三年中进行的投资使操作杠杆变得可能，我们预计业务支出的增长将快于收入的增长•继续投资于一日居留抵押，以使客户体验高度自动化和最佳化•继续投资于人工智能，以降低劳动成本和客户花费的时间•继续评估供应商成本和重要性•继续有针对性地减少公司间接开支•通过谨慎管理流动性，保持资本充足的位置良好定位14
2H'24展望:继续倾斜发展，同时保持成本纪律性•在增加资金贷款金额和市场份额的倡议中继续倾斜发展•持续的成本管理纪律性以瞄准中期盈利性影响FY2024度量与FY2023度量总费用•在最高回报的渠道上增加市场计划，以推动增长，特别是购买和二档产品•通过雇佣有经验的贷款主管、采用低固定、高度可变的补偿计划增加发起能力获得贷款金额•继续投资于AI和自动化，以改善Tinman•继续投资于购买和房地产代理关系的改进•持续专注于添加合作伙伴并培养销售管道•最大的机会具有多年的销售和集成周期•预计2024年增长将由D2C渠道推动MaaS前景•针对使顾客能够在二级抵押贷款和现金提款再融资产品中灵活利用家庭净值的营销•在B2B家庭净值的试点项目中展示出积极结果HELOC量定位良好，为未来成长储备资本15我们预计2024年的营收将增加，调整后的EBITDA将比2023年改善
调和非GAAP措施和其他财务指标16非GAAP财务指标，包括调整后波动收益、调整后净收入（亏损）和其他关键指标，不遵循通常会计原则（“GAAP”）。我们将调整后净收入（损失）计算为净收入（损失）调整为股票期权补偿费用、转换权证和股权相关负债的公允价值变动以及其他非核心营运费用。我们将调整后的EBITDA计算为净收入（亏损）调整为股票期权补偿费用、换股权证和股权相关负债的公允价值变动以及其他非重复性或非核心营运费用，以及非资金债务利息和摊销（其中包括我们Form10-Q中定义的可转换票据（Convertible Note）的利息）、折旧和摊销费用和所得税费用。这些非GAAP财务指标不应单独考虑，并且不旨在替代任何GAAP财务指标。我们相信这些非GAAP财务指标提供了补充信息，有助于投资者更好地了解我们的业务、业务模型以及我们如何分析业绩。我们还认为，这些非GAAP财务指标提高了投资者和分析师比较我们的结果与竞争对手和其他类似公司公开的类似业绩指标的能力。然而，我们计算调整后的EBITDA和调整后的净收益（亏损）可能无法与其他公司呈现的同名业绩指标可比。此外，虽然我们使用这些非GAAP措施来评估我们企业的财务表现，但这些措施排除了我们业务相关的某些重要成本，我们警告投资者不要使用这些措施替代按照GAAP准则准备的财务结果。非GAAP财务指标对投资者的有用性具有局限性，因为它们没有GAAP规定的标准化含义，并且没有基于任何综合会计规则或原则。因此，非GAAP财务指标应视为对按照GAAP准则准备和展示的财务结果的补充，而不是替代品或替代品。调和非GAAP指标三个月截至6月30日，三个月截至3月31日（以千美元为单位）2024年2024年调整后净损失净收入（亏损）（42,213）（51,492）股票期权补偿费用7,5658,760权证和股权相关的公允价值变动102（823）重组、减值和其他费用184721调整后的净损失（34,362）（42,834）调整后的EBITDA净收入（亏损）（42,213）（51,492）所得税费用/（盈利）203143折旧和摊销费用7,9909,074股票期权补偿费用7,5658,760非资金债务利息摊销费用1,6682,664重组、减值和其他费用184721权证和股权相关的公允价值变动102（823）调整后的EBITDA（24,501）（30,953）
谢谢您