管理层对截至2024年6月30日的三个月和六个月的财务状况和经营业绩的讨论和分析

在本管理层讨论和分析财务状况和经营业绩（“MD&A”）时，除非文中另有说明或要求，否则所有提及 “公司”、“Docebo”、“我们” 或 “我们的” 的内容均指Docebo Inc.以及我们的子公司，按2024年6月30日成立的合并计算。

本MD&A截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的MD&A应与公司截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月未经审计的简明合并中期财务报表及其附注以及公司截至2023年12月31日止年度的经审计的年度合并财务报表及其附注一起阅读。本MD&A中提供的财务信息来自公司截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月未经审计的简明合并中期财务报表，该报表是根据国际会计准则委员会（“IASB”）发布的《国际财务报告准则会计准则》（“IFRS”）编制的。除非另有说明，所有金额均以千美元计。

这份 MD&A 的日期截止日期为 2024 年 8 月 7 日。

前瞻性信息

本MD&A包含适用证券法所指的 “前瞻性信息” 和 “前瞻性陈述”（统称为 “前瞻性信息”）。前瞻性信息可能与我们的未来财务前景和预期事件或业绩有关，可能包括有关我们的财务状况、业务战略、宏观经济状况和全球经济不确定性、战争和通货膨胀，包括中央银行为遏制战争和通货膨胀而采取的行动、增长战略、潜在市场、预算、运营、财务业绩、税收、股息政策、计划和目标的信息。特别是，有关我们对未来业绩、业绩、成就、前景或机遇或我们经营的市场的预期的信息是前瞻性信息。

在某些情况下，可以通过使用前瞻性术语来识别前瞻性信息，例如 “计划”、“目标”、“预期”、“存在机会”、“预算”、“预期”、“估计”、“展望”、“预测”、“预测”、“前景”、“战略”、“打算”、“预期”、“相信”，或此类词语、短语或陈述的变体 “可能”、“可能”、“将”、“可能” 或 “将”、“发生” 或 “实现” 的某些行动、事件或结果，以及这些术语和类似术语中的相似词语或否定词。此外，任何提及对未来事件或情况的预期、意图、预测或其他描述的陈述都包含前瞻性信息。包含前瞻性信息的陈述不是历史事实，而是代表管理层对未来事件或情况的预期、估计和预测。

这些前瞻性信息包括但不限于有关公司业务的陈述；未来的财务状况和业务战略；学习管理行业；我们的增长率和增长战略；我们解决方案的潜在市场；我们平台取得的进展和扩展；对我们的收入以及我们平台和其他产品的创收潜力的预期；我们的业务计划和战略；人工智能（“AI”）在我们平台上的使用及其对公司的影响的业务；以及我们在行业中的竞争地位。这些前瞻性信息基于我们的观点、估计和假设，这些观点、估计和假设是基于我们对历史趋势、当前状况和预期未来发展的经验和看法，以及我们目前认为在当时情况下适当和合理的其他因素。尽管准备和审查前瞻性信息的过程非常谨慎，但无法保证基本观点、估计和假设会被证明是正确的。某些假设包括：我们建立市场份额和进入新市场和垂直行业的能力；我们吸引和留住关键人员的能力；我们维持和扩大地域范围的能力；我们执行扩张计划的能力，包括继续将人工智能纳入我们的平台；我们继续投资基础设施以支持我们增长的能力；我们以可接受的条件获得和维持现有融资的能力；我们执行盈利计划的能力；我们成功整合的能力我们收购的公司并从收购中获得预期收益；货币汇率和利率；影响

通货膨胀和全球宏观经济状况；竞争的影响；我们应对行业或全球经济变化和趋势的能力；以及法律、规则、法规和全球标准的变化，是编制前瞻性信息和管理层预期的重要因素。

前瞻性信息必然基于许多观点、估计和假设，尽管公司认为这些观点、估计和假设在本MD&A发布之日是适当和合理的，但受已知和未知的风险、不确定性、假设和其他因素的影响，这些因素可能导致实际结果、活动水平、业绩或成就与此类前瞻性信息所表达或暗示的结果存在重大差异，包括但不限于：

•公司执行增长战略的能力；

•全球企业电子学习市场条件变化的影响；

•公司运营所在的全球企业电子学习市场的竞争日益激烈；

•货币汇率的波动和金融市场的波动；

•公司在不断变化的宏观经济条件（例如高通胀和衰退环境）下经营业务和有效管理增长的能力；

•我们平台销售周期的长度和复杂性波动，尤其是对大型企业的销售；

•在我们的平台上使用人工智能的问题可能会导致声誉损害或责任；

•目标市场的态度、财务状况和需求的变化；

•适用法律法规的发展和变化；

•在我们于2024年2月22日发布的年度信息表（“AIF”）的 “风险因素” 部分中详细讨论了此类其他因素，该表可在我们在SEDAR+上的个人资料下查阅，网址为www.sedarplus.ca。

如果其中任何风险或不确定性成为现实，或者如果前瞻性信息所依据的观点、估计或假设被证明不正确，则实际结果或未来事件可能与前瞻性信息中的预期存在重大差异。潜在投资者应仔细考虑上述观点、估计或假设，这些观点、估计或假设在 “影响我们业绩的因素摘要” 和我们的AIF的 “风险因素” 部分中有更详细的描述。

尽管我们试图确定可能导致实际结果与前瞻性信息中包含的结果存在重大差异的重要风险因素，但可能还有其他风险因素我们目前未知或我们目前认为不重要的风险因素，也可能导致实际结果或未来事件与此类前瞻性信息中表达的结果或未来事件存在重大差异。无法保证此类信息会被证明是准确的，因为实际结果和未来事件可能与此类信息中的预期存在重大差异。任何前瞻性陈述都不能保证未来的业绩。因此，您不应过分依赖前瞻性信息，这些信息仅代表截至发布之日。本MD&A中包含的前瞻性信息代表了我们截至此处指定日期的预期，在此日期之后可能会发生变化。但是，除非适用的证券法要求，否则我们不打算或承担任何更新或修改任何前瞻性信息的意图、义务或承诺，无论这些信息是由于新信息、未来事件还是其他原因造成的。

本MD&A中包含的所有前瞻性信息均受到上述警示陈述的明确限制。

与Docebo有关的更多信息，包括我们的AIF，可以在SEDAR+上找到，网址为www.sedarplus.ca。

概述

在Docebo，我们的使命是通过将新技术应用于传统的企业学习管理系统（“LMS”）市场，重新定义企业（包括其内部和外部员工、合作伙伴和客户）的学习方式。Docebo 成立于 2005 年，是一个强大的学习平台，专为学习业务而构建。Docebo 帮助世界各地的组织为客户、合作伙伴和员工提供可扩展的个性化学习，从而提高生产力、参与度、收入和增长。Docebo 平台稳定直观，采用内容生成、自动化和分析方面的创新技术，以及业内最先进的技术

先进的人工智能功能。这使企业能够创建和管理内容，有效地培训不同的受众，并衡量其学习计划的影响力，所有这些都可以在一个平台上完成。

我们的平台现在被3,800多家各种规模的公司使用，为世界各地的学习者提供多种语言的访问权限。我们的客户范围从中小型企业 (SMB) 到分布在全球各行各业的大型企业。我们在加拿大多伦多、乔治亚州雅典（美国）、特拉华州威尔明顿（美国）、意大利比亚索诺、阿拉伯联合酋长国迪拜、英国伦敦、法国巴黎、德国法兰克福、澳大利亚墨尔本和爱尔兰都柏林设有注册办事处。我们的平台主要通过位于其中几个办事处的直销队伍进行销售。我们还与世界各地的渠道、服务、技术和系统集成商合作伙伴建立了关系。

Docebo学习平台目前包括以下功能：（i）“学习管理和交付”，（ii）“内容市场”，（iii）“学习评估”，（iv）“学习数据”，（v）“整合” 和（vi）“Docebo Flow”。

•Docebo 学习平台是一种基于云的解决方案，允许学习管理员向多个内部、外部和混合受众提供从正式培训到社交学习的可扩展且灵活的个性化学习体验。

•Docebo的内容市场允许学习管理员访问业界最好的现成学习内容，并为他们的学习者提供高质量的、预先开发的学习内容。学习管理员可以与 Docebo 内容专家合作，帮助从我们的 30,000 多门课程库中挑选合适的资源。

•学习评估模块使学习管理员能够通过收集反馈将学员的观点添加到分析中，从而使他们能够证明和提高培训计划的有效性，并验证公司在学习方面的投资。通过预先构建和自定义的问卷、自定义评估流程、学习基准和指标，了解学习如何影响人们的体验和表现。

•学习数据模块允许学习管理员使用来自Docebo Learn Platform的原始数据和关键绩效学习分析，安全地自动将其学习数据集成到自己的内部数据仓库和任何商业智能工具中，从而使他们能够将学习数据添加到业务分析中，以全面了解其学习计划如何推动业务发展；将学习数据与业务成果联系起来。

•Docebo 集成允许组织将Docebo与其他业务系统集成到其技术堆栈中，以改善学习者体验，提高效率并扩展学习计划。使用现成的选项连接 SSO、网络研讨会工具、人力资源系统等，或者根据更独特的要求构建和自定义自己的集成和工作流程。

•Docebo Flow 允许企业在自己的产品或网络环境中在 Docebo 学习环境之外建立学习体验，这样人们就可以在需要的时间和地点进行学习，而不必在工具之间切换。

还可以根据特定的用例和需求购买其他模块，包括：“适用于Salesforce的Docebo”、“Docebo Embed（OEM）”、“Docebo移动应用程序发行商” 和 “适用于微软团队的Docebo”。适用于Salesforce的Docebo是一种原生集成，它利用Salesforce的API和技术架构来提供无论用例如何都保持统一的学习体验。Docebo Embed（OEM）允许原始设备制造商（“OEM”）将Docebo学习平台作为其软件的一部分嵌入和转售，包括人力资本管理（“HCM”）、风险管理和零售/酒店SaaS产品，从而消除了不连贯的学习者体验、漫长的开发周期和无效的合作伙伴模式。Docebo的移动应用程序发行商产品允许各公司创建屡获殊荣的 “Docebo Go.Learn” 移动学习应用程序的自己的品牌版本，并将其作为自己的版本发布在苹果的App Store、谷歌Play商店或自己的企业版苹果商店中。Docebo Extended Enterprise 通过以下方式培育客户教育、合作伙伴支持和留住客户

允许客户使用单个 LMS 解决方案培训多个外部受众。最后，Docebo for Microsoft Teams旨在通过将学习直接带入微软团队来消除学习障碍，推动采用率并提高生产力。组织中将其用作协作工具的人已经在微软团队中度过了大部分时间。

我们的收入主要来自提供平台访问权限，该访问权限通常按年度订阅费提供，并按季度、半年或按年预付。我们为客户提供了选择年度或多年合同条款的灵活性，我们的大多数企业客户选择多年期合同条款。这使得收入曲线相对平滑，并且对短期收入增长有良好的可见度。我们通常与客户签订订阅协议，定价基于活跃或注册用户的数量、衡量时间段内的最低用户承诺水平以及客户请求的模块数量。我们的目标是继续增加来自现有客户群的收入，并在我们的平台上增加新的订阅客户。尽管历史上第四季度的销售额往往略高于前三个季度，但我们的业务没有明显的季节性特征。该公司在全球范围内运营，因此，尽管公司的本位货币是加元，但仍决定以美元报告其合并财务业绩。该公司目前不对冲其与本位货币不同的货币的敞口。

继在美国完成首次公开募股（“纳斯达克首次公开募股”）以及多伦多证券交易所首次公开募股（“IPO”）之后，截至2020年12月3日，该公司的股票在多伦多证券交易所以 “DCBO” 的股票在多伦多证券交易所上市，股票代码为 “DCBO”。”）。

非国际财务报告准则指标和非国际财务报告准则指标的对账

本MD&A提到了某些非国际财务报告准则的衡量标准，包括管理层使用的关键绩效指标，通常由我们的竞争对手在软件即服务（“SaaS”）行业使用。这些衡量标准不是《国际财务报告准则》认可的衡量标准，也没有《国际财务报告准则》规定的标准化含义，因此不一定与其他公司提出的类似衡量标准相提并论。相反，这些指标是作为额外信息提供的，目的是从管理层的角度进一步了解我们的经营业绩，从而对这些国际财务报告准则指标进行补充。因此，不应孤立地考虑这些衡量标准，也不应取代对我们根据国际财务报告准则报告的财务信息的分析。这些非国际财务报告准则指标用于为投资者提供衡量我们经营业绩和流动性的替代指标，从而突出我们的业务趋势，这些趋势在仅依赖国际财务报告准则指标时可能不明显。我们还认为，证券分析师、投资者和其他利益相关方在评估SaaS行业的公司时经常使用非国际财务报告准则指标，包括SaaS行业指标。管理层还使用非国际财务报告准则指标来促进不同时期的经营业绩比较，编制年度运营预算和预测，并确定高管薪酬的组成部分。本MD&A中提及的非国际财务报告准则指标包括 “年度经常性收入”、“平均合同价值”、“调整后息税折旧摊销前利润”、“调整后净收益”、“调整后每股收益——基本和摊薄后”、“营运资金” 和 “自由现金流”。

关键绩效指标

根据我们与客户达成的协议的规定，我们在订阅期内按比例确认订阅收入。我们的协议条款，加上较高的客户保留率，使我们对短期收入有了很大程度的了解。管理层使用许多指标，包括下文确定的指标，来衡量公司的业绩和客户趋势，这些指标用于制定财务计划和制定未来战略。我们的关键绩效指标的计算方式可能与其他公司使用的类似关键绩效指标不同。

年度经常性收入。我们将年度经常性收入定义为截至计量之日所有现有合同（包括OEM合同）的订阅收入的年化等值值，不包括来自实施、支持和维护费的非经常性收入。我们的客户通常签订年度或多年期合同，这些合同不可取消或取消，但需支付罚款。因此，我们对年度经常性收入的计算假设客户将定期续订合同承诺

这些承诺有待延续。订阅协议在续订时可能会出现价格上涨，这既反映了通货膨胀的上涨，也反映了我们的解决方案提供的额外价值。除了预计随着时间的推移价格上涨会增加订阅收入外，现有客户还可以在学期内订阅其他功能、学员或服务。我们认为，该衡量标准可以公平地实时衡量基于订阅的环境中的绩效。年度经常性收入为我们提供了现金流持续和可预测增长的可见性。我们强劲的总收入增长加上不断增加的年度经常性收入表明我们的业务持续强劲扩张，并将继续成为我们未来的重点。

平均合约价值。平均合同价值的计算方法是年度经常性收入总额除以活跃客户数量。

截至6月30日的年度经常性收入和平均合同价值如下：

调整后 EBITDA

调整后的息税折旧摊销前利润定义为净收益，不包括净财务收入、折旧和摊销、所得税、股份薪酬和相关工资税、其他收入、外汇损益、收购相关薪酬、交易相关费用和重组成本（如果有）。

与财务报表中列报的调整后息税折旧摊销前利润最直接可比的国际财务报告准则指标是净收益。

下表将所示期间的调整后息税折旧摊销前利润与净收益（亏损）进行了对账：

(1) 净财务收入主要与现金及现金等价物赚取的利息收入有关，因为资金投资于流动性高的短期计息有价证券，但被租赁债务产生的利息支出、或有对价以及银行费用和其他费用所抵消。

(2) 折旧和摊销费用主要与使用权资产（“ROU资产”）、财产和设备以及收购的无形资产的折旧费用有关。

(3) 这些支出是指与向我们的员工和董事发放基于股份的薪酬以及为期权持有人行使股票期权时获得的收益缴纳的现金工资税而确认的非现金支出。

(4) 其他（收入）支出，净额主要包括转租办公空间的租金收入。

(5) 这些非现金损益与外汇折算有关。

(6) 这些成本是向先前收购企业的供应商支付的与实现某些收购相关业绩和其他义务相关的对价的收益部分。

(7) 这些费用涉及与收购活动相关的专业、法律、咨询、会计和其他费用，这些费用本来不会发生，也不被视为表示持续经营的支出。

(8) 2023年第二季度员工人数减少，导致向员工支付遣散费。对某些职能和相关的管理结构进行了重组，以实现协同增效作用并确保组织灵活性。

调整后净收益和调整后每股收益——基本和摊薄后

调整后净收益定义为净收益，不包括无形资产摊销、基于股份的薪酬和相关的工资税、收购相关薪酬、交易相关费用、重组成本、外汇损益和所得税。

调整后每股收益-基本收益和摊薄收益定义为调整后净收益除以普通股的加权平均数（基本和摊薄）。

与财务报表中列报的调整后净收益最直接可比的国际财务报告准则指标是净收益。

下表将指定期间的净收入与调整后净收入进行了对账：

(1) 本行项目反映了使用适用司法管辖区的税率进行应纳税调整的所得税支出。

有关营运资金和自由现金流的解释，请参阅本MD&A中的 “流动性、资本资源和融资——营运资本” 和 “流动性、资本资源和融资——自由现金流”（如果是自由现金流，则是此类衡量标准与我们的财务报表中列示的最直接可比的国际财务报告准则指标的对账）。

影响我们绩效的因素摘要

我们认为，我们业务的增长和未来的成功取决于许多因素，包括下文描述的因素。尽管这些因素都为我们的业务带来了重大机遇，但它们也构成了重要的挑战，下文和AIF的 “风险因素” 部分将讨论其中一些挑战。

基于云的学习解决方案的市场采用率可能不会像我们预期的那样增长，这可能会损害我们的业务和运营业绩，即使市场对此类解决方案的需求增加，对我们平台的需求也可能不会增加。

我们认为，我们未来的成功将部分取决于对基于云的学习管理解决方案，尤其是企业级解决方案的需求的增长（如果有的话）。我们平台的广泛采用不仅取决于对新形式的学习管理的强劲需求，还取决于对通过SaaS商业模式提供的解决方案的强劲需求。基于云的学习解决方案市场还不如许多企业目前使用的面对面学习解决方案市场成熟，这些企业可能进展缓慢或不愿从这些传统方法中迁移。因此，很难预测客户对我们平台的需求、客户的采用和续订、现有客户扩大与我们平台互动的速度、我们平台的市场规模和增长率、竞争产品的进入市场或现有竞争产品的成功。此外，即使企业想采用基于云的技术学习解决方案，他们也可能需要很长时间才能完全过渡到这种类型的学习解决方案，或者由于预算限制、经济状况疲软或其他因素而可能被推迟。一些企业也可能与现有供应商签订长期合同，短期内无法切换。即使市场对基于云的技术学习解决方案的需求普遍增加，我们也无法保证我们平台的采用率也会提高。如果基于云的技术学习解决方案的市场没有像我们预期的那样增长，或者我们的平台没有得到广泛采用，则可能导致客户支出减少、客户流失和收入减少，所有这些都将对我们的业务和运营业绩产生不利影响。我们还认为，我们市值的很大一部分可能取决于我们的收入增长率。如果我们无法继续增加收入，或者如果新收入被现有客户取消、不续订或降级定期订阅（在业内称为 “流失”）的速度所抵消，我们的市值可能会受到负面影响。

自然灾害、公共卫生危机、政治危机或其他灾难性或不利事件，包括不利和不确定的宏观经济状况，可能会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生不利影响。

自然灾害，例如地震、飓风、龙卷风、洪水和其他不利的天气和气候条件；不可预见的公共卫生危机，例如 COVID-19 的全球爆发以及其他流行病和流行病；政治危机，例如恐怖袭击、战争和其他政治不稳定；或其他灾难性事件，已经并将来可能干扰我们的运营或我们一家或多个第三方提供商和供应商的运营。

此外，我们的业务和经营业绩已经并将继续受到近期不利和不确定的宏观经济状况的影响，包括更高的通货膨胀、更高的利率、资本市场或外币汇率的波动或波动、金融机构的倒闭以及与地缘政治事件相关的不确定性，例如俄罗斯和乌克兰之间以及以色列和周边地区的持续冲突。特别是，由于宏观经济的不确定性，我们在某些情况下经历了更长的销售周期或对现有和潜在客户支出的审查普遍加强，而且可能会继续经历。我们无法确定这些不确定的宏观经济状况以及由此对我们的行业、业务战略和客户的影响将持续多久。

如果我们未能留住关键员工或招聘合格的技术和销售人员，我们的业务可能会受到损害。

我们认为，我们的成功取决于我们的高级管理层和其他关键员工的持续就业。此外，由于我们未来的成功取决于我们继续增强和引入新平台功能的能力，因此我们在很大程度上取决于我们吸引和留住具有必要教育、背景和行业经验的合格人员的能力。随着我们扩大业务，我们的持续成功还将部分取决于我们吸引和留住能够支持更大、更多样化客户群的合格销售、营销和运营人员的能力。我们和我们的竞争对手继续面临大量的员工流失率。我们的行业对合格人才的需求量很大，我们可能会花费大量成本来吸引和留住他们。我们大量技术或销售人员的服务流失可能会干扰我们的业务发展工作或客户关系。此外，如果有我们的关键员工

加入竞争对手或决定以其他方式与我们竞争，我们的运营和业务战略可能会受到实质性干扰，这可能会导致我们失去客户或增加运营开支，并可能在我们寻求为离职员工招聘替代人员时转移注意力。此外，与其他公司的政策相比，我们对当前和未来工作环境所做的改变可能无法满足员工的需求或期望，或者可能被认为不太有利，这可能会对我们雇用和留住合格人员的能力产生负面影响。我们未来的工作战略以及与员工入职、培训、发展和留用相关的持续努力可能不会成功。此外，我们未来的工作策略在不断发展，可能无法满足我们现有和潜在未来员工的需求，他们可能更喜欢其他公司提供的工作模式。

如果我们的客户不将对我们平台的使用扩展到他们当前的组织业务之外，或者不续订与我们的现有合同，那么我们发展业务和改善运营业绩的能力可能会受到不利影响。

我们未来的成功在一定程度上取决于我们是否有能力提高现有客户和未来客户对我们平台的采用。我们的许多客户最初在其组织内的特定群体或部门中使用我们的平台。此外，我们的客户最初可能会将我们的平台用于特定的用例。我们发展业务的能力在一定程度上取决于我们说服客户扩大对我们平台的使用范围以解决其他用例的能力。此外，为了继续发展我们的业务，我们的客户必须在现有合同到期时续订订阅，并扩大与现有客户的关系。我们的客户没有义务续订订阅，我们的客户可以决定不续订合同期相似、价格和条款、相同或更多学员的订阅，或者根本不续订。过去，我们的一些客户选择不续订与我们的协议，因此很难准确预测我们未来能否成功留住客户或扩大与他们的关系。我们平台的学习人数已大幅增长，但我们不知道未来是否会继续实现类似的学习者增长，也不知道流失率的增加是否可以抵消学习者的增长。由于多种因素，包括客户对我们平台的满意度、我们的客户支持、我们的价格、竞争解决方案的价格和功能、客户支出水平的降低、学习者对我们平台的采用率不足以及新功能的发布，我们留住客户和扩大客户部署的能力可能会下降或波动。如果我们的客户不购买额外订阅或续订现有订阅，不以较优惠的条件续订，或者未能继续扩大与我们平台的互动，我们的收入下降或增长速度可能会低于预期，这将损害我们的经营业绩。

我们的销售周期可能是不可预测的，我们的销售工作需要大量的时间和费用。因此，我们的账单和收入的时间很难预测，并且可能因时期而有很大差异，这可能会导致我们的经营业绩大幅波动。

我们的经营业绩可能会波动，部分原因是我们的销售工作具有资源密集型的性质，销售周期的长度和可变性，以及短期内难以调整运营支出。从发现机会到提供平台访问权限，我们的销售周期长度可能因客户而异，向大型企业的销售通常需要更长的时间才能完成。此外，随着我们增加对大型企业的销售，我们将面临更长时间、更复杂的客户要求和可观的前期销售成本。对于大型企业，订阅我们平台的决定通常需要多名管理人员和更多的技术人员的批准，因此，向大型企业进行销售可能需要我们投入更多时间来教育这些潜在客户。大型企业的购买也经常受到预算限制以及计划外的管理、处理和其他延误的影响，这意味着我们可能无法就向大型企业出售的条款达成协议。如果由于经济状况疲软或其他原因导致信息技术支出减少，则营销机会可能需要几个月甚至几个季度才能出现。

如果我们的竞争对手开发的产品被我们的潜在客户视为等同或优于我们的平台，我们的平均销售周期可能会延长。此外，如果关键销售成员离职，或者如果我们在客户或潜在客户上的主要联系人离职，我们的销售周期可能会进一步延长，客户机会可能会流失。由于企业的购买行为和

我们的销售队伍和合作伙伴努力在每个财政季度末之前达到或超过其销售目标，我们可能会在每个财季末产生很大一部分账单。如果客户延迟决定购买我们的平台，或者我们平台的实施时间比最初预期的要长，则我们确认这些交易收入的日期可能会延迟。客户购买，尤其是大宗购买时机的不可预测性可能会导致我们的账单和收入因时期而异，或者低于给定时期的预期水平，这将对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

由于我们目前的研发工作，我们可能不会获得可观的收入。

我们将收入的很大一部分再投资于研发，包括人工智能。我们对当前研发工作的投资可能无法提供充足、及时的回报。我们在软件研发和相关产品机会方面进行并将继续进行大量投资。对新技术和流程的投资本质上是投机性的。商业成功取决于许多因素，包括通过我们的研发工作开发的产品的创新程度、战略合作伙伴的充足支持以及有效的分销和营销。加快产品推出和缩短产品生命周期需要高额的研发支出。如果收入增长不抵消这些支出，可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。我们认为，我们必须继续为我们的研发工作投入大量资源，以保持我们的竞争地位。但是，从新产品和服务投资中获得可观的收入，如果有的话，可能在很多年内都无法实现。此外，新产品和服务可能无利可图。

我们认为，我们的长期成功部分取决于继续扩大我们的国际销售和运营，因此，我们面临着与国际销售和运营相关的许多风险。

我们打算继续扩大我们的国际业务。为了维持和扩大我们的国际销售，我们需要雇用和培训有经验的人员来配备和管理我们的国外业务。如果我们在招聘、培训、管理和留住国际员工，特别是销售和营销人员方面遇到困难，我们在增长国际销售方面可能会遇到困难。

此外，我们的国际销售面临多种风险，包括但不限于以下风险：

•在为各个市场量身定制产品时，包括翻译成外语和根据当地惯例进行调整时，会产生意想不到的成本和错误；

•由于语言和文化差异，难以适应客户的需求；

•新的和不同的竞争来源；

•增加财务会计和报告负担和复杂性；

•与国际销售和运营相关的费用增加，包括为我们的国际业务建立和维护办公空间和设备；

•对外国法律、法律标准、隐私标准、监管要求、资费和其他壁垒缺乏熟悉程度和负担；

•执行合同和应收账款收款的难度更大，收款期更长；

•在法律和标准波动以及某些国家对知识产权的保护减少或变化的国家，执行知识产权的实际困难；

•监管要求、税收、贸易法、关税、出口配额、关税或其他贸易限制的意外变化；

•技术基础设施的限制，这可能会限制我们将国际业务迁移到现有系统的能力，从而可能导致成本增加；

•在管理和配备国际业务方面遇到困难，雇主/雇员关系和当地就业法不同；

•汇率波动可能会增加我们国外收入的波动性；以及

•潜在的不利税收后果，包括外国增值税（或其他税收）制度的复杂性以及对收入汇回的限制。

此外，在国际市场上运营还需要大量的管理关注和财政资源。我们计划继续投入大量时间和资源来扩大我们的国际业务，但我们无法确定这些投资是否会产生预期的收入或盈利水平。这些因素和其他因素可能会损害我们获得未来国际收入的能力，从而对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大影响。

我们可能面临外币汇率波动的风险。

加拿大境外的收入和运营支出通常以当地货币计价。此外，随着我们扩大国际业务，我们会以加元重新发布财务业绩。因此，加元和外币价值的波动在折算成加元后可能会影响我们的经营业绩。我们目前不从事货币对冲活动以限制汇率波动的风险。将来，我们可能会使用衍生工具，例如外币远期合约和期权合约，来对冲某些外币汇率波动的风险。在套期保值实施的有限时间内，使用此类套期保值活动可能无法抵消汇率不利变动所造成的任何或部分不利的财务影响。此外，如果我们无法使用套期保值工具进行有效的套期保值，则使用此类工具可能会带来额外的风险。

我们的增长在一定程度上取决于我们与战略合作伙伴的战略关系的成功以及我们成功将我们的平台与第三方应用程序整合的能力。

除了扩大我们的直销渠道外，我们还打算与包括原始设备制造商、增值经销商、系统集成商和服务合作伙伴在内的战略合作伙伴建立更多关系。确定合适的战略合作伙伴对于该增长战略至关重要。与适当的战略合作伙伴谈判和记录关系将需要大量的时间和资源，整合第三方内容和技术也将需要大量的时间和资源。我们与战略合作伙伴的协议不得禁止他们与我们的竞争对手合作或提供竞争服务。我们的竞争对手可能会有效地激励战略合作伙伴偏爱他们的产品或服务，或者阻止或减少对我们解决方案的订阅，包括通过简单的集成。此外，这些分销商和提供商可能无法按照我们的协议实现预期的表现，而且我们已经并且将来可能与此类分销商和提供商存在分歧或争议，这可能会对我们的品牌和声誉产生负面影响。此外，竞争对手收购我们的战略合作伙伴或我们的战略合作伙伴对竞争对手的收购可能会终止我们与被收购或战略合作伙伴的战略关系，并导致我们当前和潜在客户数量的减少。例如，2024年1月，一家贡献了我们 2023 年收入约 9% 的 OEM 合作伙伴宣布收购了一家具有竞争力的学习体验平台软件提供商。我们采取了法律措施来执行协议的条款，双方在保密的基础上友好地解决了争议，并同意驳回诉讼。但是，我们预计，随着时间的推移，OEM客户将偏爱其收购的产品供其最终客户使用，我们预计这将导致长期以来对我们解决方案的订阅量逐渐减少，并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生负面影响。如果我们未能成功建立或维持我们的战略合作伙伴关系，我们在市场上竞争或增加收入的能力可能会受到损害，我们的经营业绩可能会受到影响。即使我们取得了成功，也无法保证这些关系会改善经营业绩。全球经济放缓和其他因素也可能对我们的战略合作伙伴的业务产生不利影响，他们可能无法为这种关系投入我们预期的资源。

在我们的平台中使用人工智能的风险和挑战，包括有缺陷的算法、不充分的数据集和有偏见的信息，可能会导致声誉损害或责任。

我们的平台使用人工智能，我们预计将来会继续将人工智能构建到我们的平台中。我们设想未来，人工智能将在我们基于云的平台上运行，为我们的客户提供高效有效的电子学习解决方案。与许多颠覆性创新一样，人工智能带来的风险和挑战可能会影响其采用，进而影响我们的业务。AI 算法可能存在缺陷。数据集可能不足或包含有偏见的信息。我们或其他人的不当或有争议的数据做法可能会损害人工智能解决方案的接受度、实用性和有效性。这些缺陷可能会破坏人工智能应用程序生成的决策、预测或分析，使我们遭受竞争损害、法律责任以及品牌或声誉损害。如果我们启用或提供因影响人权、隐私、就业、公平、可访问性或其他社会问题而备受争议的人工智能解决方案，我们可能会遭受品牌或声誉损害

运营结果的关键组成部分

尽管Docebo在多个不同的国家开展业务，但它一直作为一个单一的经济实体运营和管理。有一个管理团队指导公司各个方面的活动，并由全球部门负责人进行全球管理。因此，我们认为我们只有一个运营部门，即合并后的公司。随着时间的推移，这种情况可能会随着公司的发展而改变，当这种情况发生时，我们将反映报告做法的变化。

收入

我们从以下两个主要来源获得收入：

•定期订阅我们的学习平台和相关产品。我们的客户签订了规定定期订阅费的协议。目前签订的大多数客户协议的期限为一到三年，不可取消或取消，但须缴纳罚款。每份合同的订阅收入将根据每个客户订阅的特定产品、打算使用该平台的学习者的数量和类型以及协议的条款而有所不同。订阅收入通常在合同的可执行期限内平均确认，从服务之日开始。

•专业服务。我们的客户在实施我们的产品和培训学员时通常需要支持。这种支持可以包括系统集成、应用程序集成、学员培训和任何所需的流程变更分析。通常，这些服务是在原始客户协议完成的同时购买的，虽然它们通常在客户协议生效之日后的60-180天内交付，但时间可能会有所不同。因此，与确认经常性订阅收入不同，专业服务收入的确认在不同时期的记录可能不均匀。续订客户协议时，通常不需要额外的专业服务，因此，随着时间的推移，总收入的增加，专业服务产生的收入百分比将降低。专业服务产生的收入在提供服务的期限内予以确认。

我们的协议通常不包含任何不予处罚的取消或退款条款，除非我们违约。

收入成本

收入成本包括与配置和托管我们的学习平台和相关产品、提供专业服务以及客户支持相关的成本。收入成本中包含的重大支出包括员工的工资和福利支出、虚拟主机费、第三方服务费和软件成本。

运营费用

我们的主要运营费用如下：

•一般和行政。一般和管理费用包括我们的财务、法律、行政、人力资源、信息技术和安全团队的员工工资和福利支出。这些成本还包括咨询和专业服务费、与我们的收购、软件、差旅、一般办公和管理费用相关的交易成本、信用减值损失以及包括董事和高级管理人员责任保险在内的上市公司成本。

•销售和营销。销售和营销费用主要包括我们销售和营销团队的员工工资和福利支出、合同收购成本的摊销、软件、差旅和广告以及营销活动成本。我们打算继续扩大我们的销售和营销团队，以支持我们的增长战略。

•研究与开发。研发费用主要包括我们产品和创新相关职能的员工工资和福利（扣除税收抵免）、咨询和专业服务费、软件、差旅和虚拟主机费用。我们的研发团队专注于持续改进我们现有的学习平台，以及开发新的产品模块和功能。随着Docebo的持续增长，我们预计我们的研发成本将增加。

•基于股份的薪酬。基于股份的薪酬支出包括授予员工的股票期权的价值，这些股票期权在期权、递延股票单位（“DSU”）、限制性股票单位（“RSU”）和根据员工股票购买计划发行的股票的归属期内支出。此外，公司董事会可以不时确定公司在一个日历年内支付给董事在董事会任职的总薪酬（包括年度预付金）的一部分，董事可以选择以DSU的形式获得其总薪酬（包括现金预付金）的一部分。

•外汇。外汇主要涉及以外币计价的货币资产和负债按每个期末适用的外汇汇率折算成本位货币。

•折旧和摊销。折旧和摊销费用主要与财产和设备的折旧，以及ROU资产和无形资产的摊销有关。财产和设备包括家具和办公设备、租赁权益改善以及土地和建筑物。ROU 资产由资本化租赁组成。无形资产由收购的无形资产组成。

其他开支

•财务收入，净额。这包括与利息收入减去租赁债务利息、或有对价和收购延期应付账款利息的增加以及银行费用和其他费用相关的成本。

•其他（收入）支出，净额。这些费用包括转租办公空间的租金收入。

运营结果

下表概述了我们在所述期间的合并收益（亏损）和综合（亏损）收益（亏损）报表：

截至2024年6月30日的三个月和六个月的运营回顾

收入

与截至2023年6月30日的三个月相比，截至2024年6月30日的三个月，总收入增长了950万美元，增长了22％，与截至2023年6月30日的六个月相比，截至2024年6月30日的六个月增加了1,940万美元，增长了23％。这两个时期的增长主要是由于我们的客户群的增长以及对现有客户的追加销售，客户数量从2023年6月30日的3591人增加到2024年6月30日的3,898人，每位客户的平均合同价值从2023年6月30日的约48,000美元增加到2024年6月30日的约53,000美元。根据国际财务报告准则，平均合同价值不是一项认可的衡量标准。见 “非国际财务报告准则指标和非国际财务报告准则指标的对账”。

与截至2023年6月30日的三个月相比，截至2024年6月30日的三个月，订阅收入增加了900万美元，增长了22％，与截至2023年6月30日的六个月相比，截至2024年6月30日的六个月增加了1,800万美元，增长了23％。这两个时期的增长都是由前一时期未为订阅收入做出贡献的客户的初始收入以及现有客户的增长推动的。

与截至2023年6月30日的三个月相比，截至2024年6月30日的三个月，专业服务收入增长了50万美元，增长了18％，与截至2023年6月30日的六个月相比，截至2024年6月30日的六个月增加了140万美元，增长了26％。这两个时期的增长都是由于大型企业客户实施量的增加。

收入成本

与截至2023年6月30日的三个月相比，截至2024年6月30日的三个月，收入成本增加了180万美元，增长了22％，与截至2023年6月30日的六个月相比，截至2024年6月30日的六个月增加了370万美元，增长了23％。这两个时期的增长主要是由与配置和托管我们的学习平台相关的托管费用以及第三方服务费的增加所推动的。

毛利润

截至2024年6月30日的三个月，毛利增长了760万美元，增长了21.6％，与截至2023年6月30日的三个月的80.7％持平，占收入的80.7％。截至2024年6月30日的六个月中，毛利增长了1,570万美元，增长了22.9％，占收入的80.7％，而截至2023年6月30日的六个月中这一比例为80.6％。

运营费用

一般和管理费用

与截至2023年6月30日的三个月相比，截至2024年6月30日的三个月的一般和管理费用减少了120万美元，下降了13％。截至2023年6月30日的三个月，一般和管理费用中包括60万美元的交易相关成本和80万美元的重组成本。不包括这些费用，一般和管理费用基本保持不变。

与截至2023年6月30日的六个月相比，截至2024年6月30日的六个月的一般和管理费用减少了60万美元，下降了3％。截至2023年6月30日的六个月中，一般和管理费用中包括80万美元的交易相关成本和80万美元的重组成本。不包括这些成本，一般和管理费用增加了100万美元，增长了7％，这是由于与员工薪酬相关的费用以及软件和IT许可成本的增加。

在截至2023年6月30日和2024年6月30日的三个月，我们的一般和管理费用占总收入的百分比分别从21.4％下降至15.4％，在截至2023年6月30日和2024年6月30日的六个月中分别从19.9％下降至15.6％。

销售和营销费用

与截至2023年6月30日的三个月相比，截至2024年6月30日的三个月的销售和营销费用减少了120万美元，下降了6％，与截至2023年6月30日的六个月相比，截至2024年6月30日的六个月减少了150万美元，下降了4％。截至2023年6月30日的三个月和六个月的销售和营销费用中包括150万美元的重组成本。不包括这些成本，两个时期的销售和营销费用基本保持不变。

在截至2023年6月30日和2024年6月30日的三个月，我们的销售和营销费用占总收入的百分比分别从41.4％下降至31.8％，在截至2023年6月30日和2024年6月30日的六个月中分别从40.9％下降至31.9％。只要我们能够有效地增加收入基础，我们就希望继续发展我们的销售和营销团队，并逐步投资于广告和营销活动。

研究和开发费用

与截至2023年6月30日的三个月相比，截至2024年6月30日的三个月的研发费用增加了200万美元，增长了22％，与截至2023年6月30日的六个月相比，截至2024年6月30日的六个月增加了500万美元，增长了31％。

在截至2024年6月30日的三个月中，研发费用包括100万美元的收购相关薪酬，而截至2023年6月30日的三个月，与收购相关的薪酬为70万美元，重组成本为30万美元。不包括这些成本，研发费用增加了200万美元，增长了25％。

在截至2024年6月30日的六个月中，研发费用包括200万美元的收购相关薪酬，而截至2023年6月30日的六个月中，与收购相关的薪酬为100万美元，重组成本为30万美元。不包括这些成本，研发费用增加了430万美元，增长了29％。

这两个时期的增长都是由于公司继续专注于维护和改善其现有平台以及开发新产品，这导致员工人数增加导致人员成本增加，以及为遵守联邦风险和授权管理计划（“FedRAMP”）而产生的额外成本。从绝对值来看，我们预计，随着公司继续努力保持其产品在学习技术领域的领先地位，研发费用将继续增长，但占收入的百分比将随着时间的推移而下降。

在截至2023年6月30日和2024年6月30日的三个月，我们的研发费用占总收入的百分比分别从20.2％略有增长至20.3％，在截至2023年6月30日和2024年6月30日的六个月中，分别从19.0％增加到20.3％。

基于股份的薪酬

与截至2023年6月30日的三个月相比，截至2024年6月30日的三个月中，基于股份的薪酬支出增加了60万美元，增长了45％，与截至2023年6月30日的六个月相比，截至2024年6月30日的六个月增加了130万美元，增长了49％。这一增长是由2024年上半年发放的股权薪酬推动的，而2023年第二季度则包括高于平时的没收额，原因是员工裁员导致支出降低。

外汇（收益）损失

外汇（收益）损失主要涉及将以外币计价的货币资产和负债按每期末适用的外汇汇率折算成本位货币。该公司持有以美元计价的现金和现金等价物。由于美元兑加元（公司本位货币）的走势，在截至2024年6月30日的三个月和六个月中记录了未实现的外汇收益，这占该期间变动的很大一部分。

折旧和摊销

截至2024年6月30日的三个月，折旧和摊销费用与截至2023年6月30日的三个月相比基本持平，截至2024年6月30日的六个月与截至2023年6月30日的六个月相比，折旧和摊销费用基本持平。

非营业收入

财务收入，净额

与截至2023年6月30日的三个月相比，截至2024年6月30日的三个月，净财务收入减少了170万美元，下降了72％，与截至2023年6月30日的六个月相比，截至2024年6月30日的六个月减少了340万美元，下降了73％。下降是由现金余额减少所推动的，因为一些投资于高流动性短期有息有价证券的资金在2023财年末根据公司的大量发行人出价被赎回普通股，而在2024财年第二季度的正常发行人出价下被赎回普通股。

其他费用（收入），净额

上一年度的其他（收入）支出主要包括因转租终止而产生的亏损被转租办公空间的租金收入所抵消。

财务状况信息的关键陈述

总资产

2024 年 6 月 30 日与 2023 年 12 月 31 日相比

从2023年12月31日到2024年6月30日，总资产增加了1,530万美元，其中现金和现金等价物占1,010万美元，这主要是由于向客户收取现金的时机所致。此外，预付款、存款和合同费用分别增加了290万美元和220万美元。这个

预付和存款的增加是2024年第一季度购买软件的结果。合同成本的增加是确认收入增加以及相关的合同佣金和履行成本增加的结果。

负债总额

2024 年 6 月 30 日与 2023 年 12 月 31 日相比

从2023年12月31日到2024年6月30日，总负债增加了2360万美元，增长了22％。负债变动是由与ASPP（定义见此处）、递延收入以及贸易和其他应付账款相关的负债增加所推动的。根据NCiB（定义见此处），与ASPP相关的负债为1,770万美元。递延收入增长510万美元是由收入增长推动的，而210万美元的贸易和其他应付账款的增长是由向供应商付款的时机推动的。

季度经营业绩

下表列出了截至2022年9月30日至2024年6月30日的八个季度的未经审计的季度运营报表数据。每个季度的信息编制基础与截至2023年12月31日止年度的经审计的年度财务报表和截至2024年6月30日的未经审计的简明合并中期财务报表相同。这些数据应与我们截至2023年12月31日止年度的经审计的年度财务报表和截至2024年6月30日的未经审计的简明合并中期财务报表一起阅读。这些季度经营业绩不一定代表我们全年或未来任何时期的经营业绩。

收入

我们在所有时期的季度总收入均连续增长，这主要归因于新客户的收入、强劲的收入保留率和现有客户的追加销售以及向客户提供的专业服务。我们无法保证这种收入连续增长的模式将继续下去。

净收益（亏损）

随着公司收入基础的持续增长，而成本占总收入的百分比继续下降，净收入与前几期相比有所改善或保持稳定。前几个时期发生的净亏损主要归因于加元兑美元贬值导致的未实现外汇亏损。

有关收入和净收入同比变化的更详细讨论，请参阅本MD&A中的 “经营业绩”。

流动性、资本资源和融资

概述

我们资本管理战略的总体目标是保持我们继续运营的能力，为利益相关者提供利益，并通过以与我们承担的运营风险水平相称的价格出售我们的平台和服务，为股东提供足够的投资回报。因此，我们确定与风险水平一致的所需资本总额。这种资本结构会根据经济环境的变化和标的资产的风险及时进行调整。我们不受任何外部强加的资本要求的约束。

营运资金

我们的主要现金流来源是运营收入。我们管理流动性的方法是尽可能确保我们始终有足够的流动性来偿还到期的负债。我们通过监控现金流和定期进行预算与实际的分析来做到这一点。

截至2024年6月30日和2023年6月30日，营运资金分别为850万美元和1.183亿美元。营运资金的定义是流动资产，不包括融资租赁和合同成本净投资的流动部分，减去流动负债，不包括借款（如果有），以及或有对价和租赁债务的流动部分。根据国际财务报告准则，营运资金不是一项认可的衡量标准。见 “非国际财务报告准则指标和非国际财务报告准则指标的对账”。

下表显示了公司截至2024年6月30日和2023年6月30日的营运资金状况：

我们的主要现金需求是营运资金。鉴于我们现有的现金和现金等价物，我们认为除了长期战略目标外，还有足够的流动性来满足我们当前和短期的增长需求。

现金流

下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的现金和现金等价物，以及截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中来自运营、投资和融资活动的现金流量：

来自经营活动的现金流

截至2024年6月30日的三个月，来自经营活动的现金流为680万美元，而截至2023年6月30日的三个月，来自经营活动的现金流为550万美元。与去年同期相比，2024年第二季度不计非现金项目的收入有所改善，这主要是由于收入增加，以及一般和管理以及销售和营销成本占总收入的百分比降低，导致经营活动产生的现金流增加。

截至2024年6月30日的六个月中，来自经营活动的现金流为1,520万美元，而截至2023年6月30日的六个月为330万美元。截至2024年6月30日的六个月中，经营活动产生的现金增长是由收入增加所致，不计现金项目的收入有所增加，而成本占总收入的百分比与去年同期相比有所下降。

用于投资活动的现金流

截至2024年6月30日的三个月，用于投资活动的现金流为50万美元，而截至2023年6月30日的三个月为900万美元。比较期内投资活动的现金流出主要与2023年4月收购Circlecs Collective Inc.（“PeerBoard”）相关的约250万美元现金对价以及为2023年6月收购 Edugo.AI 而支付的约620万美元现金对价有关。

截至2024年6月30日的六个月中，用于投资活动的现金流为70万美元，而截至2023年6月30日的六个月为920万美元。比较期内投资活动的现金流出主要与2023年4月收购PeerBoard相关的约250万美元现金对价以及与2023年6月收购 Edugo.AI 相关的约620万美元现金对价有关。

用于融资活动的现金流

截至2024年6月30日的三个月，用于融资活动的现金流为480万美元，而截至2023年6月30日的三个月为830万美元。截至2024年6月30日的三个月，融资活动主要涉及510万美元的普通股回购以供取消。

截至2024年6月30日的六个月中，用于融资活动的现金流为430万美元，而截至2023年6月30日的六个月为660万美元。截至2024年6月30日的六个月中，融资活动主要与510万美元普通股回购以供注销有关，但由于利率上升，现金和现金等价物获得的120万美元利息收入部分抵消。

自由现金流

自由现金流定义为来自经营活动的现金流减去用于购买财产和设备的现金和资本化的内部使用软件成本，再加上非经常性支出，例如支付与收购相关的补偿、支付交易相关成本和支付重组成本。自由现金流不是国际财务报告准则认可的衡量标准。见 “非国际财务报告准则指标和非国际财务报告准则指标的对账”。与财务报表中列报的自由现金流最直接可比的国际财务报告准则衡量标准是来自经营活动的现金流。

下表将截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中我们的经营活动现金流与自由现金流进行了对账：

普通股发行人出价和主要发行人出价

2023年5月15日，公司宣布开始普通股发行人竞标（“NCIB”），从2023年5月18日开始，不迟于2024年5月17日结束的12个月内回购和取消最多1,650,672股普通股，约占已发行股份总数的5％。所有回购均通过多伦多证券交易所的设施进行，并以市场价格进行。

2023年5月，公司还与第三方经纪商签订了自动股票购买计划（“ASPP”），目的是允许公司在公司自行实施的交易封锁期内购买NCiB下的普通股。根据ASPP，经纪人有权在封锁期内回购普通股，无需与公司协商，按预定义的条款，包括股价、期限，并受公司规定的其他限制，并受多伦多证券交易所的规则和政策以及适用的证券法的约束，例如每日购买限制。

根据之前的NCiB，公司回购和取消了共计1,523,608股普通股，平均价格为每股普通股38.56美元（合51.13加元），总现金对价（包括交易成本）为5,870万美元。

2023年12月，公司完成了大规模发行人出价（“SIB”），根据该出价，公司以每股普通股55.00美元的价格购买了1,818,181股已发行普通股以供注销，总对价为1亿美元，约占截至出价到期公司已发行和流通普通股的5.7％。SIB 于 2023 年 11 月 23 日开始，并于 2023 年 12 月 28 日到期。

2024年5月6日，公司续订了NCiB的期限，从2024年5月20日开始，至迟于2025年5月19日结束的12个月期间，回购和取消了最多1,764,037股普通股，约占公众持股量的10％。所有回购均通过多伦多证券交易所的设施进行，并以市场价格进行。在续订后的NCiB方面，该公司签订了新的ASPP。超过普通股平均账面价值的支付金额记作赤字。在截至2024年6月30日的六个月中，公司共回购了138,186股普通股进行注销，平均价格为每股普通股36.77美元（合50.09加元），总现金对价为510万美元，其中包括

交易成本。

负债，代表公司可能需要向指定经纪人支付的最大金额

根据ASPP，截至2024年6月30日，该指数为17,727美元。这笔款项已记入赤字。

资产负债表外安排

关于PeerBoard的收购，截至2024年6月30日，在2023年4月3日截止日期之后的三年内，可能需要支付高达400万美元的额外对价中的130万美元，代表公司或其子公司根据某些业绩里程碑和雇佣义务支付的与交易相关的对价的收益部分。

关于 Edugo.AI 的收购，截至2024年6月30日，在高达800万美元的额外对价中支付了200万美元。剩余部分可在2023年6月9日截止日期后的三年内支付，代表公司或其子公司根据某些业绩里程碑和雇佣义务支付的与交易相关的对价的收益部分。

除了某些根据IFRS 16未被确认为ROU资产的运营租赁外，我们没有其他重要的资产负债表外安排。对于正常运营过程中出现的诉讼和索赔，我们可能会不时承担偶然的责任。

关联方交易

在正常业务过程中，我们可能会向关联方提供服务（包括我们的平台），并与关联方签订合同，其条款类似于向非关联方提供的服务。除了未经审计的简明合并中期财务报表附注16中提及的交易外，我们没有关联方交易。

金融工具和其他工具

信用风险

通常，我们的合并财务状况表中受信用风险影响的账面金额，减去任何适用的亏损准备金，代表最大信用风险敞口金额。

我们的信用风险主要归因于我们的现金和现金等价物以及贸易和其他应收账款。我们不要求客户提供担保。现金和现金等价物的信用风险只能通过维持高评级金融机构的余额来管理。

由于我们的客户群多样化，与我们的贸易和其他应收账款相关的信用风险没有特别集中。此外，不断管理和分析贸易余额和其他应收账款，以确保为预期的信贷损失建立准备金并将其维持在适当数额。

我们根据所有贸易和其他应收账款的预期可收款性来估算预期的信贷损失准备金，其中考虑了逾期天数、收款记录、对特定客户风险敞口的识别以及当前的经济趋势。贸易和其他应收账款的预期信用损失准备金按账面金额与预计未来现金流现值之间的差额计算。预期信贷损失准备金在合并损益表中记作一般和管理费用。已确认预期信用损失准备金的应收账款在被认为无法收回时，将从相应的准备金中注销。贸易应收账款的预期信用损失基于预期信用损失模型。公司采用简化方法确定贸易和其他应收账款准备金，通过分析历史违约和每年重新评估收入合同中的交易对手信用风险，确认初始确认后的终身预期损失。

截至本文发布之日，最大信用风险敞口是上述每类应收账款的账面价值。我们不持有任何抵押品作为担保。

外币兑换风险

由于以外币计价的金融工具，我们面临货币风险。公司在外币方面的主要风险敞口来自以美元计价的现金和现金等价物、贸易和其他应收账款，以及本位币为美元以外的实体的贸易和其他应付账款。

我们尚未达成对冲货币风险敞口的安排。

通货膨胀风险

我们认为通货膨胀对我们的业务、财务状况或经营业绩没有实质性影响。如果我们的成本受到巨大的通货膨胀压力，我们可能无法通过提价来完全抵消这种更高的成本。我们无法或不这样做可能会损害我们的业务、财务状况和经营业绩

关键会计政策与估计

根据国际财务报告准则编制合并财务报表要求管理层做出影响合并财务报表和附注中报告的金额的估计和假设。我们会根据管理层对时事和未来可能采取的行动的最好了解，持续审查这些估计。实际结果可能与这些估计值有所不同。下文概述了需要进行最重要的估计和判断但被认为是至关重要的领域。

收入确认

收入确认需要判断和使用估算值，尤其是在评估我们与客户签订的合同中的各种非标准条款和条件时，这些条款和条件对报告收入的影响时尤其如此。

该公司的收入来自两个主要来源：订阅和专业服务收入，其中包括专业和高级支持服务，例如初始实施、项目管理、培训和集成。专业服务不包括对软件进行重大定制或开发。收入是通过适用国际财务报告准则第15号下的五步框架来确认的，如我们截至2023年12月31日的年度经审计的年度合并财务报表附注3所述，来自与客户的合同收入。

公司与某些大型企业客户签订了重要的收入合同，其中包含非标准的条款和条件、定价和承诺的服务。管理层可能需要作出重大判断，以评估这些项目对这些合同收入确认的金额和时间的影响，包括履约义务的确定、交易价格的计算、履约义务之间的交易价格分配以及收入确认的时机。

杰出股票信息

我们目前被授权发行无限数量的普通股。截至本文发布之日，已发行和流通30,230,927股普通股、933,179股股票期权、141,833股DSU和190,924股限制性股票单位。

外币兑换（“FX”）汇率

尽管我们的本位货币是加元，但我们选择以美元报告财务业绩，以提高财务业绩与同行的可比性。以美元报告我们的财务业绩还可以减少外币汇率波动对公司报告金额的影响，因为我们以美元计价的交易明显大于加元或欧元。

我们的合并财务状况和经营业绩已按照下表中列出的外汇汇率折算成美元。外汇汇率以购买一加元所需的美元金额表示。

财务报告的披露控制和程序及内部控制

公司管理层在首席执行官兼首席财务官的监督下，负责为公司建立和维护披露控制和程序（定义见适用的加拿大证券法和美国证券交易委员会（“SEC”）经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）条，以确保与公司（包括其合并子公司）相关的重要信息必须告知公司内部其他人员在公司根据《交易法》提交或提交的报告中披露的首席执行官和首席财务官将 (i) 在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告；(ii) 累积并通报给公司管理层，包括其首席执行官和首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定。

公司的管理层负责建立和维持对财务报告的充分内部控制。财务报告的内部控制是由首席执行官和首席财务官设计或监督的流程，由公司董事会、管理层和其他人员执行，目的是合理保证财务报告的可靠性，以及根据国际会计准则委员会发布的《国际财务报告准则》编制用于外部目的的财务报表。

管理层确定，截至2024年6月30日，公司对财务报告的内部控制不存在重大缺陷。

在截至2024年6月30日的季度中，公司的财务报告内部控制没有发生重大影响或合理可能对财务报告内部控制产生重大影响的变化。