Document佩恩国民博彩报告第二季度业绩
宾夕法尼亚州怀俄明（2024年8月8日）-佩恩国民博彩公司（“PENN”或“公司”）（纳斯达克股票代码：PENN）今天公布了2024年6月30日结束的三个月和六个月的财务业绩。
首席执行官兼总裁Jay Snowden表示：“我们的零售业务本季度表现稳定，我们最佳的营运团队在我们多元化的市场领先资产组合中不断执行。在我们的互动业务中，顶级漏斗成长、改善风险和交易执行能力、精细化的促销策略为收入和调整后的EBITDA业绩提供了超预期的贡献。
健康的零售业务
物业水平亮点1：
营收14亿美元;
调整后的EBITDAR为49660万美元；
调整后的EBITDAR利润率为34.8%。
斯诺登先生表示：“由于一些市场稳定的消费趋势、我们多元化的投资组合以及最近的资本投资，我们的零售业务保持稳定，弥补了一些市场上已知的新供应。我们专注于数据库的增长，通过新技术、对游戏和非游戏业务的持续投资、与我们餐饮业务相关的地方和国家伙伴关系等方面推动参与度的提高。来自ESPN投注客户的交叉销售机会仍然是我们的一项重要增长驱动力，我们的PENN Play™数据库已经增长到大约3100万名会员，其中包括380万名数字化数据库会员，自ESPN BEt推出以来增长了80%以上。我们的四个开发项目也取得了很好的进展，全部都按照预算和时间表完成了。
互动业务受益于运营改善
互动业务亮点：
收入为23260万美元（包括赋税后净额8210万美元）。
•调整后的EBITDA亏损为1.028亿美元。
“在我们的交互业务中，由于加强了风险和交易流程以及有意识的再投资策略，我们实现了创纪录的季度游戏营收。我们将在8月底在纽约推出ESPN BEt时，保持我们的客户参与的纪律性，我们将从ESPN广泛的线性和数字覆盖率中受益。我们最近开始推出ESPN BEt的产品增强，并将在大学橄榄球赛季开始和我们推出之前推出其余的重要升级，“
1.物业层面包括由东北、南部、西部和中西部报告的零售营运板块。
2. 经监管机构批准。
纽约。与此同时，我们的合作伙伴ESPN正在扩展我们独特的ESPN BEt媒体整合，包括那些与ESPN领先的幻想足球产品配套的整合，该产品拥有超过1200万活跃用户。”
流动性和财务状况
截至2024年6月30日的总流动性为19亿美元，包括877.60万美元的现金及现金等价物。季度末的传统净债务为1.7亿美元。
ESG-关心我们的人、我们的社区和我们的地球
“我们很自豪地报告，在本季度，PENN Diversity Scholarship Fund为我们团队成员的子女授予了超过100万美元的奖学金，并期待庆祝第一年计划中44位学者的毕业班。这个季度，我们还开始了我们的年度企业“倾听日”，以收集团队成员在所有与多样性和包容性有关的问题上的反馈。最后，我们很荣幸被Diversity Magazine评为“2024年最佳多元化雇主之一”，”Snowden先生总结道。
第二季度结果摘要
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| 截至6月30日的三个月 |
| (单位：百万美元，未经审计) | 2024 | | 2023 |
| 收入 | $ | 1,663.0 | | | $ | 1,674.8 | |
| 净利润（损失） | $ | (27.1) | | | $ | 78.1 | |
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调整后的EBITDA（1） | $ | 212.1 | | | $ | 330.4 | |
与三重净经营租赁相关的租金费用（2） | 154.9 | | | 146.4 | |
调整后的EBITDAR（1） | $ | 367.0 | | | $ | 476.8 | |
向我们的REIt房东支付的现金（3） | $ | 237.2 | | | $ | 234.2 | |
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每股普通股摊薄盈利（亏损） | $ | (0.18) | | | $ | 0.48 | |
（1）有关更多信息、定义和协调，请参阅下面的“非GAAP财务指标”部分。
（2）由包含在我们与Gaming and Leisure Properties，Inc.（纳斯达克：GLPI）（以下简称AR PENN Master Lease）于2023年1月1日生效的三重净主租约内的经营租赁元件组成的净经营租赁主租约，我们与AR PENN Master Lease一起进入的三重净主租赁；我们与VICI Properties Inc.（纽交所：VICI）（以下简称VICI）签订的个人三重净租约，用于Margaritaville Resort Casino（称为Margaritaville租约）和Hollywood Casino at Greektown（称为Greektown租约），并统称为我们的“三重净经营租赁”。与我们的三重净经营租赁中包含的经营租赁元素有关的费用在未经审计的合并利润表中记为“一般和行政费用”。
（3）包括根据我们的三重净经营租赁（如上定义）、Pinnacle Master Lease和Morgantown Lease向GLPI和VICI（统称为我们的“REIt Landlords”）支付的总现金支付。
调整后的每股收益
下表将摊薄的收益（损失）每股收益（“EPS”）与调整后的EPS（显示每股收益的近似影响；正面调整表示对收入的贡献）调整为：
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| 截至6月30日的三个月 |
| 2024 | | 2023 |
| 摊薄每股收益（亏损） | $ | (0.18) | | | $ | 0.48 | |
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| 保险赔偿金，扣除免赔额 | (0.02) | | | （0.08） | |
| 资产处置损失 | 0.06 | | | — | |
| 交易相关费用 | 0.01 | | | 0.04 | |
| 法律事务包括诉讼和解 | (0.05) | | | (0.05) | |
| 非经营项目: | | | |
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| 与债务和股权投资有关的损失（收益） | 0.03 | | | (0.04) | |
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| 其他收入 | (0.03) | | | — | |
所得税对净收益（损失）调整的影响（1） | — | | | 0.03 | |
| 调整后的每股收益 | $ | (0.18) | | | $ | 0.38 | |
(1)所得税影响包括根据调整性质和发生地区计算的应缴纳的当前和递延所得税费用。
佩恩国民博彩及其子公司
分段信息
公司将其运营分为五个可报告的业务部门：东北、南部、西部、midwest 以及互动业务。
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| | 截至6月30日的三个月 | | 2021年6月30日止六个月 |
| (以百万计，未经审计) | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| 营收： | | | | | | | |
东北部分（1） | $ | 696.3 | | | $ | 688.0 | | | $ | 1381.0 | | | $ | 1,388.5 | |
南部分（2） | 298.2 | | | 308.3 | | | 596.7 | | | 623.1 | |
西部分（3） | 135.3 | | | 130.0 | | | 264.1 | | | 259.7 | |
midwest分（4） | 298.1 | | | 293.3 | | | 589.3 | | | 588.6 | |
互动业务（5） | 232.6 | | | 257.5 | | | 440.3 | | | 491.0 | |
其他 (6) | 5.9 | | | 6.2 | | | 11.9 | | | 12.0 | |
业务部门内部剔除（7） | （3.4） | | | (8.5) | | | （13.4） | | | (14.8) | |
| 总收入 | $ | 1,663.0 | | | $ | 1,674.8 | | | $ | 3,269.9 | | | $ | 3,348.1 | |
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| 调整后的EBITDAR： | | | | | | | |
东北部分（1） | $ | 204.7 | | | $ | 217.3 | | | $ | 407.3 | | | $ | 430.2 | |
南部分（2） | 111.4 | | | 120.9 | | | 224.9 | | | 244.5 | |
西部板块（3） | 50.6 | | | 49.6 | | | 96.5 | | | 98.7 | |
中西部板块（4） | 129.9 | | | 127.1 | | | 246.9 | | | 252.7 | |
互动（5） | （102.8） | | | (12.8) | | | (298.8) | | | (18.5) | |
其他 (6) | （26.8） | | | (25.3) | | | (53.6) | | | （52.6） | |
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总调整后息税折旧及摊销前利润（8） | $ | 367.0 | | | $ | 476.8 | | | $ | 623.2 | | | $ | 955.0 | |
（1）东北板块包括以下物业：Ameristar East Chicago、Hollywood Casino at Greektown、Hollywood Casino Bangor、Hollywood Casino at Charles Town Races、Hollywood Casino Columbus、Hollywood Casino Lawrenceburg、Hollywood Casino Morgantown、Hollywood Casino at PENN National Race Course、Hollywood Casino Perryville、Hollywood Casino Toledo、Hollywood Casino York、Hollywood Gaming at Dayton Raceway、Hollywood Gaming at Mahoning Valley Race Course、Marquee by PENN、Hollywood Casino at The Meadows和Plainridge Park Casino。
（2）南部板块包括以下物业：1st Jackpot Casino、Ameristar Vicksburg、Boomtown Biloxi、Boomtown Bossier City、Boomtown New Orleans、Hollywood Casino Gulf Coast、Hollywood Casino Tunica、L’Auberge Baton Rouge、L’Auberge Lake Charles和Margaritaville Resort Casino。
（3）仙人掌万世酒店水疗中心、莫斯赛德万豪酒店赌场和Zia Park Casino等物业组成的西部板块。
（4）中西部板块包括以下物业：Ameristar Council Bluffs、Argosy Casino Alton、Argosy Casino Riverside、Hollywood Casino Aurora、Hollywood Casino Joliet、我们对Kansas Entertainment，LLC的50%投资，该公司拥有Kansas Speedway的Hollywood Casino，Hollywood Casino St. Louis，Prairie State Gaming和River City Casino等物业。
（5）互动板块包括我们所有在线体育博彩、在线虚拟赌场/iCasino和社交游戏运营、零售体育博彩管理、媒体以及Barstool Sports，Inc.（“Barstool”或“Barstool Sports”）的营业结果。在取得Barstool普通股的其余64%之前，我们拥有Barstool普通股的36%。在PENN决定将我们的在线体育博彩业务从Barstool Sportsbook更名为ESPN BEt之际，PENN签署了一份股票购买协议，并于2023年8月8日出售了Barstool的全部未流通股份。互动收入包括2019年第二季度和2023年6月30日结束的2024年第二季度和2019年第二季度的8160万美元和8850万美元等税额，以及2024年第二季度和2019年第二季度结束的6187百万美元和18080万美元的税收毛额。
（6）其他类别，包括表格中用于将板块信息调和到合并信息的公司独立赛马运营，即 Sanford-Orlando Kennel Club、Sam Houston 和Valley Race Park，公司在Freehold Raceway的合资利益以及我们管理Retama Park Racetrack的合同。其他类别还包括公司开销，包括某些支出，如工资、专业费用、旅行费用以及其他未直接相关或未被分摊的一般和行政费用。企业总开销2019年第二季度和2019年第二季度为2450万美元和2480万美元，截至2024年6月30日的六个月为4940万美元和5110万美元。
（7）主要代表与我们的零售体育书籍相关的板块间收入的消除，这些体育书籍由PENN互动运营。
（8）如“非GAAP财务措施”部分所示，调整后息税折旧及摊销前利润基于合并财务报表，仅作为一种估值指标或用于调和目的呈现。
佩恩国民博彩股份有限公司及其子公司
可比联合会计原则财务指标和调整后息税折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）、调整后息税折旧及摊销前利润和调整后息税折旧及摊销前利润率的协调
(142.0)
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| 截至6月30日的三个月 | | 2021年6月30日止六个月 |
| (以百万计，未经审计) | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| 净利润（损失） | $ | (27.1) | | $ | 78.1 | | $ | Barstool收购收益，净额（1） | | $ | 592.5 |
| 所得税（收益）费用 | (3.2) | | 34.7 | | (15.8) | | 202.6 |
| 利息费用，净额 | 119.4 | | 115.6 | | 238.5 | | 228.6 |
| 利息收入 | （5.8） | | （9.9） | | (12.9) | | (20.3) |
| 从未纳入合并范围的附属企业收入 | (7.8) | | （7.2） | | (15.0) | | (9.8) |
| — | | — | | — | | (83.4) |
REIT交易收益净额（2） | — | | — | | — | | （500.8） |
| 其他 | (1.0) | | （5.8） | | 0.3 | | （4.8） |
| 营业利润 | 74.5 | | 205.5 | | 53.1 | | 404.6 |
| 以股票为基础的报酬计划 | 14.2 | | 19.7 | | 26.1 | | 36.2 |
现金结算的股票期权价格方差（3） | （3.1） | | (6.2) | | (11.1) | | （9.1） |
| 资产处置损失 | 9.1 | | — | | 8.9 | | — |
| 或普通股通胀条款 | — | | 0.2 | | — | | 0.5 |
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| 折旧和摊销 | 109.1 | | 110.6 | | 217.8 | | 218.1 |
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| 保险赔款，扣除免赔额后的净额 | (2.7) | | (13.6) | | (2.7) | | (13.6) |
| 从未纳入合并范围的附属企业收入 | 7.8 | | 7.2 | | 15.0 | | 9.8 |
股权法下的非经营项目（4） | 1.0 | | 0.9 | | 2.1 | | 5.4 |
其他支出（5） | 2.2 | | 6.1 | | 除前述规定外，我们对任何文件或文件中提及的任何陈述和保证或本意见书涉及的交易的任何商业条款都不发表评论。 | | 10.7 |
| 调整后的EBITDA | 212.1 | | 公司的计算机-半导体、建造业资产为3,304万美元，截至2020年、2019年和2018年。 | | 313.5 | | 662.6 |
| 与三重净营运租赁有关的租金支出 | 154.9 | | 146.4 | | 309.7 | | 292.4 |
| 调整后的息税折旧及摊销前利润 | $ | 367.0 | | $ | 476.8 | | $ | 623.2 | | $ | 955.0 |
| 净利润（损失）率 | （1.6） | % | | 4.7 | % | | （4.3） | % | | 17.7 | % |
| 调整后的EBITDAR利润率 | 22.1 | % | | 28.5 | % | | 19.1 | % | | 28.5 | % |
（1）包括与Barstool相关的收益6650万美元，该收益与2023年2月17日收购日之前的权益投资重新计量有关，以及与Barstool普通股剩余64%收购有关的收益1690万美元。
（2）在签署2023年2月21日AR PENN总租赁协议和2023年总租赁协议（均于2023年1月1日生效）时，由于租赁组分的重分类和重新计量，我们认定了50080万美元的收益。
（3）我们的现金结算的股票期权价格根据公司普通股的价格在每个报告期进行公允价值调整。因此，在任何报告期内，公司普通股价格的显著波动可能会导致现金结算的股票期权数与预算相比出现显著差异。
（4）主要包括与我们在收购Barstool普通股剩余64%之前收购的Barstool和Kansas Entertainment，LLC合资企业有关的利息费用，净收入税，折旧和摊销以及股票补偿费用。
（5）包括非经常性的收购和交易成本以及与实施我们的新企业资源管理系统相关的财务转型成本。
佩恩国民博彩，公司及子公司
截至2020年6月30日和2019年6月30日三个月和六个月的营业额
(未经审计)
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| 截至6月30日的三个月 | | 2021年6月30日止六个月 |
| (单位：百万美元，未经审计) | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| 收入 | | | | | | | |
| arvr游戏 | $ | 1,332.3 | | | $ | 1,292.8 | | | $ | 2,590.6 | | | $ | 2,617.4 | |
| 食品，饮料，酒店和其他 | 330.7 | | | 382.0 | | | 679.3 | | | 730.7 | |
| 总收入 | 1,663.0 | | | 1,674.8 | | | 3,269.9 | | | 3,348.1 | |
| 营业费用 | | | | | | | |
| arvr游戏 | 871.1 | | | 710.6 | | | 1,750.6 | | | 1,440.1 | |
| 食品、饮料、酒店及其它 | 219.6 | | | 267.8 | | | 470.8 | | | 512.1 | |
| 普通和管理 | 388.7 | | | 380.3 | | | 777.6 | | | 773.2 | |
| 折旧和摊销 | 109.1 | | | 110.6 | | | 217.8 | | | 218.1 | |
| | | | | | | |
| 营业费用总计 | 1,588.5 | | | 1,469.3 | | | 3,216.8 | | | 2,943.5 | |
| 营业利润 | 74.5 | | | 205.5 | | | 53.1 | | | 404.6 | |
| 其他收入（费用） | | | | | | | |
| 利息费用，净额 | (119.4) | | | (115.6) | | | （238.5） | | | (228.6) | |
| 利息收入 | 5.8 | | | 9.9 | | | 12.9 | | | 20.3 | |
| 从未纳入合并范围的附属企业收入 | 7.8 | | | 7.2 | | | 15.0 | | | 9.8 | |
| 收购Barstool所得款项，净收益 | — | | | — | | | — | | | 83.4 | |
| 房地产投资信托交易所得款项，净收益 | — | | | — | | | — | | | 500.8 | |
| 其他 | 1.0 | | | 5.8 | | | (-0.3) | | | 4.8 | |
| 其他基本报表总收入(支出) | (104.8) | | | (92.7) | | | (210.9) | | | 390.5 | |
| 税前收益（亏损） | (30.3) | | | 112.8 | | | (157.8) | | | 795.1 | |
| 所得税效益(费用) | 3.2 | | | （34.7） | | | 15.8 | | | （202.6） | |
| 净利润（损失） | (27.1) | | | 78.1 | | | (142.0) | | | 592.5 | |
| 减：归属于非控股权益的净亏损 | 0.3 | | | 0.3 | | | 0.5 | | | 0.4 | |
| 净利润归属于佩恩国民博彩股份有限公司 | $ | （26.8） | | | $ | 78.4 | | | $ | (141.5) | | | $ | 592.9 | |
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| 每股收益: | | | | | | | |
基本每股收益（亏损） | $ | (0.18) | | | $ | 0.51 | | | $ | (0.93) | | | $ | 3.86 | |
摊薄每股收益（亏损） | $ | (0.18) | | | $ | 0.48 | | | $ | (0.93) | | | $ | 3.54 | |
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| 加权平均流通在外普通股股数 - 基本 | 152.1 | | | 152.8 | | | 152.0 | | | 153.0 | |
| 加权平均股份-摊薄后 | 152.1 | | | 167.9 | | | 152.0 | | | 168.2 | |
选定财务信息和GAAP到非GAAP的调节
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| (以百万计，未经审计) | 2024年6月30日 | | 2023年12月31日 |
| 现金及现金等价物 | $ | 877.6 | | | $ | 1,071.8 | |
| | | |
传统债务总额 | $ | 2,614.8 | | | $ | 2,643.7 | |
Less: 现金及现金等价物 | (877.6) | | | (1,071.8) | |
传统净债务(1) | $ | 1,737.2 | | | $ | 1,571.9 | |
| | | |
| 修订后的应付票据信贷额度截至2027年 | $ | — | | | $ | — | |
| 修改后的2027年到期的A期贷款设施 | 495.0 | | | 508.8 | |
| 修改后的2029年到期的B期贷款设施 | 980.0 | | | 985.0 | |
| 5.625％的2027年到期票据 | 400.0 | | | 400.0 | |
| 4.125％的2029年到期票据 | 400.0 | | | 400.0 | |
| 2.75％可转换债券2026年到期 | 330.5 | | | 330.5 | |
其他长期负债(2) | 9.3 | | | 19.4 | |
| 总传统负债 | 2,614.8 | | | 2,643.7 | |
融资义务(3) | 176.1 | | | 154.1 | |
| 减：债务折扣及债务发行成本 | (30.5) | | | (32.2) | |
| $ | 2,760.4 | | | $ | 2,765.6 | |
| | | |
| 总传统负债 | $ | 2,614.8 | | | $ | 2,643.7 | |
Less: 现金及现金等价物 | (877.6) | | | (1,071.8) | |
加：过去十二个月向REIT房东支付的现金租金(4) | 7,547.2 | | | 7,502.4 | |
| $ | 9,284.4 | | | $ | 9,074.3 | |
| | | |
在过去的12个月中调整后的EBITDAR | $ | 1,180.8 | | | $ | 1,512.6 | |
| | | |
调整后的净负债杠杆率（1） | 7.9倍 | | 6.0倍 |
传统的净负债杠杆（1） | 7.3倍 | | 2.7倍 |
（1）有关传统净债务、租约调整后净负债杠杆率和传统净负债杠杆的更多信息以及定义，请参见下面的“非GAAP财务措施”部分。
（2）2024年6月的其他长期负债主要涉及我们在赌场乐园和赌场乐园旁边的酒店和活动中心的偿还义务。
（3）代表已收到的现金收益和确定的本金偿还具有连带条件和按照“债务”会计准则专题470分类为融资义务的某些索赔的非现金利息。
（4）的金额等于过去12个月REIT房东的总现金租金付款的8倍。
现金流量数据
下表总结了公司已经发生的某些现金支出。
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| 截至6月30日的三个月 | | 2021年6月30日止六个月 |
| (以百万计，未经审计) | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| 根据三重净租赁协议向我们的房地产信托基金房东支付的现金 | $ | 237.2 | | | $ | 234.2 | | | $ | 473.0 | | | $ | 467.4 | |
| 与所得税有关的现金支出，净额 | $ | 0.3 | | | $ | 64.9 | | | $ | 0.9 | | | $ | 66.0 | |
| 用于传统债务支付的现金 | $ | 33.1 | | | $ | 32.4 | | | $ | 82.2 | | | $ | 78.8 | |
| 资本支出 | $ | 88.2 | | | $ | 69.6 | | | $ | 129.6 | | | $ | 132.8 | |
非依照普遍公认会计准则的财务措施
本新闻稿中使用的非GAAP财务措施包括调整后的EBITDA、调整后的EBITDAR、调整后的EBITDAR利润率、调整后的EPS、传统净债务、传统净负债杠杆率和租约调整后净负债杠杆率。这些非GAAP财务措施不应被视为关于财务结果和按照GAAP确定或计算的财务指标的替代品或优越品。
我们将调整后的EBITDA定义为利息费用、净；利息收入；所得税；折旧和摊销；股票酬金；债务消除费用；减值损失；保险赔付，扣除免赔费用；估计的买卖价格义务的变动；资产处置的收益或损失；现金解决的股票酬金奖项的金额，与预算相差的股票酬金奖项的费用；开业前费用；业务处置的损失；与房地产信托交易有关的非现金收益/损失；根据ASC 805“企业合并”测量的部分和步骤收购的非现金收益/损失；和其他项目之前的收益。调整后的EBITDA包括非控股联营公司的收益或损失，对于Barstool（2023年2月17日之前我们并购Barstool之前的情况）和我们的Kansas Entertainment，LLC合资企业，这些联营公司的收益或损失与我们的股份的非营业性项目（例如利息费用、净；所得税；折旧和摊销；和股票酬金费用）合并。调整后的EBITDA包括与我们与REIT房东的三重净经营租赁合同相关的租金支出。虽然调整后的EBITDA包括与我们的三重净经营租赁合同相关的租金支出，但我们认为调整后的EBITDA有助于评估我们归属于公司的运营业绩的补充措施。
调整后的EBITDA具有经济实质，因为管理层将其用作分析我们业务表现的绩效指标，并且在评估大型、长寿命的赌场酒店项目的表现时尤其重要，因为它提供了对这样的项目中运营决策当前影响的视角，而不包括这些项目的非经营性折旧费用和融资成本。我们呈现调整后的EBITDA，因为它被某些投资者和债权人用作评估正在进行的业务运营、包括我们偿付债务的能力以及资本支出、收购和运营的指标，而且这些计算通常被用作投资者、分析师和信用评级机构衡量和比较运营业绩和价值的基础，并且行业内的公司。为了更独立地查看他们的赌场的运营，包括我们在内的游戏公司，历来已经从其调整后的EBITDA计算中排除了某些不涉及特定赌场物业管理的企业支出。然而，调整后的EBITDA不是按照GAAP计算的绩效或流动性测量。管理层呈现了调整后的EBITDA信息，因为它是游戏行业通常使用的绩效指标，许多人认为它是公司运营结果的关键指标。
我们将调整后的EBITDAR定义为调整后的EBITDA（如上所述）加上与三重净经营租赁有关的租金支出（这是经营我们业务所必需的一项常规、重复的现金支出）。调整后的EBITDAR仅以一个综合指标的形式呈现在财务报表外部。管理层认为，由于它消除了租赁方法和资本结构的变异性影响，因此调整后的EBITDAR是传统上被用于进行三重净租赁的估值分析而不是对我们业务表现的评估的指标。这个指标作为一项补充披露被包括在内，因为（i）我们认为调整后的EBITDAR传统上被游戏操作者分析师和投资者用来确定游戏操作者的股权价值和（ii）调整后的EBITDAR是其他金融分析师用于评估、计算我们业务价值的指标之一。我们认为，调整后的EBITDAR对于股权估值是有用的，因为（i）它的计算隔离了融资房地产的影响；和（ii）使用调整后的EBITDAR的倍数来计算企业价值，允许对资产负债表进行调整，以承认与与房地产相关的经营租赁相关的估计负债。然而，当综合展示调整后的EBITDAR时，调整后的EBITDAR不是按照GAAP制定的财务指标，不应被视为总体经营业绩的指标。
因为它不包括我们三重净营运租赁所产生的租金支出，且仅为有限目的而提供，所以不应被视为净收入或孤立的方案。调整后的EBITDAR毛利率被定义为主动调整的EBITDAR除以主动调整的营收额。 调整后的EBITDAR毛利率作为财务报表的一部分仅作为估值指标统计。
调整后的每股收益是指摊薄的每股收益或每股亏损，经过调整以排除与企业投资组合、REIT交易、收购和资产减值有关的非现金收入、非现金支出、摊销、财务费用赎回、并购，以及出售资产、外汇收益/损失、与业务中断相关的收入、股权投资的净收益/净亏损等方面，以及其他方面。
调整后的每股收益是一项非依据通用会计准则计算的补充披露项目，仅出于管理层认为此指标有助于比较公司经营业绩，协助投资者随时间审查公司经营业绩的目的。管理层认为，将某些项目排除在外，有助于比较当前业绩与之前的，因为这些项目可能因特定的基础交易或事件而大幅变化。此外，管理层认为，某些排除在外的项目可能不特定关联到当前经营趋向或不是未来结果的指示符。调整后的每股收益不应被理解为替代GAAP每股收益作为公司业绩的一个指示器。
我们计算传统净负债为总传统负债减去现金及现金等价物（排除用于关联欠款偿还的筹资义务和某些主张的非现金利息），因为管理层认为传统净负债是监测杠杆和评估资产负债表的一个重要指标。对于传统净债务，现金及现金等价物从GAAP指标中减去，原因是它们可以用于减少公司的债务。使用传统净债务的限制是，它减去了现金及现金等价物，因此可能暗示比GAAP衡量指标更少的公司债务。管理层认为，投资者可能会发现，监测杠杆和评估资产负债表是有用的。
该公司的传统净杠杆率被定义为传统净债务（如上所述）减去最近12个月的与REIt房东的现金租金支付的调整后的EBITDAR（如上所述）。管理层认为，这个指标作为一个补充指标是有用的，并提供一个公司在与由公司运营所产生的现金有关的负债水平方面所产生的结果的指示。
该公司的租约调整的净杠杆率的分子是在8倍的情况下计算的，即与REIt房东的现金租金支付，加上传统的净债务（如上所述）。该公司的租约调整的净杠杆率的分母是最近12个月的调整后的EBITDAR（如上所述）。管理层认为，这个指标作为一个补充指标是有用的，并提供一个公司在与使用公司运营所产生的现金有关的负债水平（包括租约）相关的结果的指示。
这些非GAAP财务指标不是所有公司以同样的方式计算的，因此可能不适合用于不同公司之间的绩效比较。请参见上述表格，这些表格呈现了这些指标与GAAP等效财务指标之间的调节。
管理演示文稿，电话会议，网络研讨会和回放详情
PENN今天在美国东部时间9:00举行电话会议和同时网络研讨会，这两个活动对公众开放。在通话期间，管理层将回顾有关本季度和最新发展的演示文稿，可通过http://investors.pennentertainment.com/events-and-presentations/presentations进行查看
电话会议号码是203-518-9765; 请提前5分钟致电以确保您在演示之前连接。相关方还可以在www.pennentertainment.com上直接访问该直播，需要15分钟注册并下载和安装任何必要的软件。问题和答案将预留给通话分析师和投资者。通话的重播可以在http://www.pennentertainment.com/corp/investors上访问30天。
这份新闻稿包括管理层在电话会议中讨论的财务信息和非GAAP财务指标的披露和调解，可在公司网站http://www.pennentertainment.com/corp/investors（选择“新闻发布”链接）上获得。
关于佩恩国民博彩
PENN Entertainment，Inc.连同其附属公司（“PENN”，“公司”，“我们”，“我们的”或“我们”），是北美集成娱乐、体育内容和赌场游戏体验的领先提供商。我们在20个州内经营着43个物业，19个司法辖区内的网上体育博彩和5个司法辖区内的iCasino，拥有一系列备受认可的品牌，包括好莱坞赌场®，L'Auberge®，ESPN BET™和theScore BEt Sportsbook and Casino®。 2023年8月，PENN与美国ESPN和ESPN企业（一起，“ESPN”）达成一项具有变革性的长期独家战略联盟，涉及美国内线体育博彩。PENN利用美国（ESPN）和加拿大（theScore）领先的体育媒体品牌，是我们高度区别的战略扩张策略的核心，以扩大我们的足迹和有效地扩大我们的客户生态系统。该公司通过市场领先的零售赌场、体育媒体资产和技术来增强现有客户的销售。这包括一个专有的先进数字体育和iCasino投注平台和内部iCasino内容工作室。 PENN 投资组合的进一步增强是我们领先的 PENN Play™ 客户忠诚度计划，并为我们约3,100万名会员提供独特的奖励和体验。
前瞻性声明
本新闻稿包含“前瞻性声明”，根据1995年《私人证券诉讼改革法》中的前瞻性术语进行识别，例如“期望”，“相信”，“估计”，“项目”，“意图”，“计划”，“目标”。， “寻求”，“可能”，“将”，“应该”或“预计”或这些或类似的词的其他变化或讨论未来事件，策略或风险和不确定性。具体而言，前瞻性声明包括但不限于有关以下方面的声明：未来收入、调整后的EBITDA和EBITDAR；公司对未来经营业绩和财务状况的期望；有关指南所提供的假设，包括公司产品和技术投资的规模和时间，有关竞争在零售/移动/在线体育博彩、iCasino、社交游戏和零售业务方面产生的影响的假设；公司在新司法管辖区域内开发和推出其Interactive部门产品以及增强其现有Interactive部门产品的内容，包括ESPN BEt和theScore BEt的内容，以及进一步开发公司在专有的玩家账户管理系统和风险和交易平台上的ESPN BEt和theScore BEt； ESPN之间的稿件协议所提供的好处；公司关于与 ESPN 的体育博彩协议的期望以及 ESPN BET 的未来成功；公司预计其资产组合提供地理多样化的经营现金流所带来的好处；公司通过实施和执行一个有纪律资本支出计划在现有物业上扩展游戏业务、追求战略收购和投资以及开发新的游戏业务、包括开发项目；改善、扩展或重新定位我们现有物业；进入新的辖区；在现有辖区内扩大游戏业务；战略性投资和收购；在我们的零售游戏、网上体育博彩和iCasino业务之间的交叉销售机会；我们能否以有吸引力的条件为开发项目获得融资；计划的资本支出计划对公司业绩的结果进行的时间、成本和预期影响；以及在联邦、州、省或本地水平上为我们的业务采取监管、立法、行政或司法决策的行动，以及任何此类行动所带来的影响。
如果总传统债务，即未做任何作为的偿还（排除与特定负债有关的筹资义务和利息）的本金减去现金和现金等价物的总值小于零，则不会为该传统净负债放置任何值。
这些声明都受到风险、不确定性和情况变化的影响，这可能会严重影响公司未来的财务业绩和业务。因此，公司警告称，在此处包含的前瞻性声明受到可能导致实际结果与此类声明所反映的结果显著不同的重要因素的限制。这些因素包括：公司所处市场的经济和市场状况或其他条件的影响，包括全球供应链破裂、价格通胀、利率上升、经济增长放缓和地缘政治不确定性的影响；与其他娱乐、体育内容和游戏体验的竞争；产品和技术投资的时间、费用和预期影响风险；在新的或现有的司法管辖区内增长与运营、许可证、批准、融资和其他应急措施的风险；我们能否实现与ESPN体育协议所预期的财务回报，包括由于费用、成本、税收或公司或ESPN所不能控制的情况；我们能否成功收购和整合新的财产和业务，并实现收购的预期协同效应；我们能否维持我们的游戏许可证和特许经营权，并遵守适用的游戏法律；当前法律法规、规则或其他行业标准的变化；以及在公司的年度报告（Form 10-k）结束的文件中描述的其他风险和不确定性，随后的季度报告（Form 10-Q）和当前报告（Form 8-k），每个文件均已提交给美国证券交易委员会。公司不打算公开更新任何前瞻性声明，除非法律要求。鉴于这些风险、不确定性和假设，本新闻稿中讨论的前瞻性事件可能不会发生。
联系人：
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财务和司库高级副总裁
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