2024年第二季度财务业绩阿波罗商业房地产金融公司2024年8月6日2024年6月30日陈列品99.2

本演示文稿中可能包含前瞻性陈述，如《1933证券法》第27A条，经修订，以及《1934证券交易所法案》第21E条，经修订所定义，此类陈述旨在获得相同法案所提供的安全港。前瞻性陈述面临重大风险和不确定性，其中许多难以预测，通常在管理层控制之外。这些前瞻性陈述可能包括有关阿波罗商业房地产金融公司（以下简称“公司”、“ARI”、“我们”、“我们”和“我们”）业务、财务状况、流动性、 运营结果、计划和目标的未来可能或假设结果的信息。在本演示文稿中使用的单词“认为”、“期望”、“预计”、“估计”、“计划”、“继续”、“打算”、“应该”、“可能”或类似表达式，旨在识别前瞻性陈述。可能是前瞻性的主题之一包括：高利率和通货膨胀；我们行业的市场趋势、房地产价值、债券市场或整体经济形势；ARI的业务和投资策略；ARI的运营业绩；ARI获得和保持融资安排的能力；未获承诺的未来资金的时间和金额；资本的回报率，投资收益率和投资房地产资产所涉及的风险，包括商业环境和整体经济情势的变化。前瞻性声明基于ARI管理层对未来业绩的信仰、假设和期望，考虑到目前可用的所有信息。前瞻性陈述不是未来事件的预测。这些信仰、假设和期望可能会因许多可能发生的事件或因素发生变化，其中并非所有事件或因素都为ARI所知。其中一些因素在《风险因素》和ARI的《财务状况和经营业绩的管理讨论与分析》中有描述，该报告可在www.sec.gov网站上查阅，后者是针对截至2023年12月31日的年度报告提交给证券交易委员会 (“SEC”)和其他提交的文件。如果发生变化，ARI的业务、财务状况、流动性和运行结果可能会因前瞻性陈述中所述而有所不同。除非法律要求，否则ARI无义务且不打算更新或修订任何前瞻性陈述，无论是因为新消息、未来事件还是其他原因。本演示文稿包含关于ARI财务业绩的信息，该信息是根据除了通常公认的会计原则（GAAP）以外的方法进行计算和呈现的，包括可分配收益和每股可分配收益。有关“可分配收益”的定义和适用GAAP财务指标与非GAAP财务指标的对账单，请参阅第21页。本演示文稿可能包含某些统计数据和其他数据，有时这些数据是从第三方服务提供商提供的信息中获得的或汇编的。ARI对这些信息的准确性、合理性或完整性不作任何陈述或保证。过去的表现不能说明未来的表现。指数表现和收益数据仅用于说明目的，在与其他目的进行比较或用于其他目的时有限制，这些因素包括波动性、信用或其他因素（如证券数及类型）。指数未经管理，不收取任何费用或费用，假设将收益再度投资，并且不采用特殊的投资技巧（例如杠杆或做空）。没有这样的指数是ARI投资未来结果的指示。除非上下文另行要求，在本演示文稿中的“阿波罗”一词是指阿波罗全球管理公司及其子公司，在本演示文稿中的“管理人”是指ACREFI管理有限责任公司，这是阿波罗全球管理公司的间接子公司。前瞻性陈述和其他披露

该金额反映分配收益，净投资损失之前包括2024年4月销售额为1.35亿美元的商业按揭贷款的包括普通股在内的每股账面价值（不包括一般CECL补贴和折旧）13.62美元乘以外流量的股份数反映基于外汇汇率的美元等值，截至资金使用日期或承诺关闭在第21页的脚注中查看的财务结果，贷款组合，净利润可供普通股股东使用3300万美元，每股普通股$0.23包括在密歇根特洛伊市一栋A级办公楼中我们持有的利益担保的下属贷款上记录的800万美元的特定CECL津贴增加5000万美元的分配收益，或每股普通股0.35美元，宣布每股普通股股息0.35美元，这意味着股息收益率为13.9%资本总额为83亿美元，w/a 无杠杆全部收益率为8.9% 95%的第一抵押品96%的浮动利率3.0的加权平均风险评级承诺了50500万美元（资金关闭时已融资49500万美元）的新贷款贷款总额为75900万美元（b）年初到期日，2022年第二季度为58300万美元（b）毛增资陆续发行的43800万美元（b）年初到现在，2022年第二季度为11600万美元，以总普通股价值19亿美元（c）结束回购了我们的普通股3800万美元，加权平均价格为10.16美元，以巴克莱银行为担保质押得到了7400万美元的融资 承诺了2700万英镑（3420万美元）的两个新贷款：1500万英镑（1920万美元）用于英国整个看护房产组合的首次抵押贷款的再融资1180万英镑（1500万美元）用于大伦敦地区的豪华看护房产组合的首次抵押贷款收到46400万美元的贷款款项，包括3个第一抵押贷款的42100万美元全额偿还以及一项下属贷款回购了价值200万美元的普通股，加权平均价格为9.92美元

该金额反映分配收益，在投资净实现损失和债务清偿收益之前，包括净外汇利润、多空合约的净未实现损失和利率套期保值以及外汇点主要影响的多空合约已实现利润，包括在销售商业按揭贷款时已经实现的亏损，在第21页的注释中查看每股概述每股分配收益1、5（a）1、5（a）每股账面价值6 BVPS（除一般CECL补贴和折旧外）已扣除每股6定期股息1、2特定CECL补贴

在我们的布鲁克林开发项目上的施工融资（最大承诺额为3.88亿美元，并减去300万美元的延期融资费用）和我们在华盛顿特区的酒店上的按揭贷款（最大承诺额为7400万美元，并减去100万美元的延期融资成本）所代表的房地产有关的债务包括在2024年4月销售1.35亿美元商业按揭贷款的销售中，房地产拥有的欠款REO概述（a）2022年第二季度贷款组合活动追溯新贷款笔数49500万美元，跨越四个第一抵押人58300万美元（b）的贷款偿还，包括三个第一抵押人的2900万美元（b）的全部还款，曼哈顿超豪华：第三方放贷人的再融资，一种与贷款人有关的按揭贷款证券我们资助的六个单元在第二季度关闭，导致7400万美元的毛销售收入，从而减少了第三方优先税收（mm）第二季度贷款组合活动74842021年上半年贷款组合活动（mm）7484布鲁克林发展：高于地面的51层多功能塔楼的建设在第二季度进行，并于2024年7月达到顶峰；特区酒店：闭合为时三年的、价值7400万美元的按揭贷款，担保特区酒店REO亮点（b）（b）7

2024年第二季度的贷款产生金额，物业包括8万平方英尺的商业空间和228个停车位反映贷款发放时的贷款抵押价值在第21页的注释中查看

携带价值/贷款数量为83亿美元/50个贷款位置9排除与美元以外的货币计价的贷款，风险分级5贷款，加权平均贷款价值（“LTV”）反映了贷款生成时的LTV；基于摊销成本，并排除风险评级5的贷款其他物业类型包括酒吧（3%）、停车场（2%）、大篷车公园（2%）和城市前期开发（2%），零售物业类型包括：Outlt中心（6%）、零售配送仓库（5%）、城市零售（3%）以及生活方式中心（3%）基于成本摊销，特定CECL拨备的毛值。非履行贷款是指已处于非应计状态的贷款在第21页的注释中查看，贷款组合概述抵押物多样化9贷款业绩（e）贷款组合3、9、（a）8.9%的加权平均无杠杆全部收益率3、9（a）加权平均剩余完全延长期9、10 2.3年加权平均风险评级9 3.0贷款组合平均贷款价值9 58%贷款起源9（c）(d)

纽约市19%、西部6%、中西部6%、东南部8%、东北部5%、意大利3%、英国34%、西班牙3%、德国7%、瑞典3%其他物业类型包括酒吧（3%）、停车场（2%）、大篷车公园（2%）和城市前期开发（2%）其他地理区域包括西南（2%）、中大西洋地区（2%）和其他地区（1%）注：地图不显示比例为2%或以下的位置在第21页的注释中查看贷款组合概述（续）（a）7 7 7、11（b）

加权平均风险评级9为2.8包括一笔贷款，该贷款担保一个包括各种城市中办公室、工业和零售物业类型的投资组合的抵押贷款加权平均贷款价值（“LTV”）反映了贷款生成时的LTV；基于摊销成本，并排除风险评级5的贷款组合中包括一笔基于摊销成本为3080万英镑（3900万美元）的首付抵押贷款，用于伦敦一家办公楼的重建，该办公楼由一家信用承租人租赁，租赁期为20年说明：位置图表不显示比例为2%或以下的位置在第21页的注释中查看办公室贷款组合业绩贷款数量（a）10个第一抵押贷款9 100%加权平均贷款价值（b）51%携带价值17亿美元位置9的贷款附属负担包括三方下属贷款3个最大的承诺是100%由信用租户租赁(d)6360万美元61%欧洲，39%美国

延长到2027年8月季度结束后获得的贷款担保办公楼的重建物业，该物业由一个信用租户租赁，租赁期为20年在第21页的脚注中查看高级贷款组合(1/3)10(b)（a）

高级贷款组合(2/3)a)在2024年7月还清在第21页的注释中查看12 10(a)

高级贷款组合(3/3)在2024年7月还清包括办公室、工业和零售物业类型的贷款在第21页的脚注中查看(a)4、10、13 10(b)(a)

在2024年第二季度的贷款产生的总承诺物业包括拥有9180个光伏（太阳能）和大型能源系统的平面屋顶分布式电站，在有聚焦反反射玻璃和电动自行车修理店的地面楼高288个停车位反映了贷款发放时的借款抵押率在第21页的脚注中查看

5640美元，债务/权益比率为3.4倍适用基准利率和信用评级的加权平均利率，加上美元的点差：+2.51%/英镑：+2.23%/欧元：+1.89%/瑞典克朗：+1.50%我们的担保信用额度没有基于资本市场的按市价计算的规定，由9个担保信用额度对手方、一个循环信用额度和一个私人证券化组成根据每股普通股的书面价值（不包括一般的CECL抵免和折旧），13.62美元乘以流通股数，截至2024年6月30日基于可用抵押率的最大值，跨据受担保债务对手方反映的2024年第二季度总贷款（mm）在第21页的注释中查看的资本结构概述($in mm)

通过外汇期货对冲 匹配当地货币计价的担保债务 27% 73% ARI 采取了几项风险缓解措施来构建和资助我们的非美元贷款组合以及相关的担保融资设施，因此处于适应外汇波动的良好位置 缓解外汇风险。 截至2024年6月30日，净资产占外币计价资产总值的比例为27%，为11亿美元，外币贷款组合的加权平均推进为73% 外汇期货经济上对冲外币贷款的净资产和净利息收入 正向点对远期外汇合约的影响导致2024年第二季度实现收益390万美元 对外汇汇率的变化（本地货币/美元） GBP：0% EUR：-2% SEK：2% 汇率变化 YoY 减轻外汇风险（以百万美元计） 资产的持有价值包括所有以外币计价的商业抵押贷款和次级贷款，无论有无担保负债融资 代表无实现外币贷款的未实现收益（损失）的净变化，并且代表截至2024年6月30日的相应外币担保债务安排为100万美元，该数量为负$ 净外币贷款的未实现收益（损失）的净变化为（7000万）美元，相应的外币担保债务安排为5200万美元，截至2024年6月30日的六个月 代表截至2024年6月30日的季度末的远期合约未实现的收益（损失），不包括经济上对冲外币利息的远期货币合约的收益（损失） 请参见第21页的注脚 净权益未实现收益（损失）的变化

注：假定将来融资，在某些情况下，针对目前尚未融资的抵押贷款。不能保证未来会针对当前尚未融资的抵押贷款进行融资。代表2024年7月1日至2024年12月31日的一段时间，净额 预期的担保信贷额度减去 反映预计的基准利率增量，截至2024年6月30日，(SOFR 1个月: 5.34%，EURIBOR 3.71% 和SONIA ON: 5.22%，进行复利调整) 请参见第21页的注脚 贷款到期和未来资金规划 净利息收入对基准利率的敏感性18,(c) 完整的贷款到期时间和预期的净资产未来融资16,17（万美元）(b) (b) a

附录 合并资产负债表 合并利润表 将GAAP净收益与可分配收益对账

包括2024年和2023年分别抵押在担保债务安排下的7,897,660美元和7,705,491美元。 包括2023年抵押在担保债务安排下的232,991美元。减去$37,781,900和$21,948,200的CECL拨备包括2024年和2023年的$342,500和$193,000的具体CECL拨备和$35,319和$26,482的一般CECL拨备。包括2024年和2023年抵押在担保债务安排下的154,048美元。包括法定的商业抵押贷款和次级贷款未来承诺的一般CECL拨备与净的$36,220及$40,170有关。请参见第21页的注脚 合并资产负债表

请参见第21页的注脚 合并利润表

请参见第21页的注脚 GAAP净收益对可分配收益的对账1

注脚 可分配收益是一个我们定义的非GAAP财务指标，我们定义为按照GAAP计算的可供普通股股东使用的净收入，调整后（i）用于衡量净股份支付股份清算税同时持有人选择净股份结算时可能变为现金的权益补偿成本（ii）包含在净中的任何未实现收益或损失或其他非现金项目（包括拥有的房地产的折旧和摊销）作为普通股股东，实现收益/亏损除外与利息收入相关的（a）收到的外汇收益（损失），和（b）在我们的外汇对冲中实现的远期点收益（损失）， (iii) 未合并的联营公司的未实现收益， (iv) 非现金汇兑收益（损失），而不是（a）在利息收入上实现的收益/损失 (b) 在经济上对冲外汇货币利息的远期点的损益和 (v) 相应于GAAP的可换股高级注：在GAAP净收益与可分配收益之间的协调方案中，给出了GAAP净收益，反映了我们的经营绩效，因为它是获得我们的主要收入来源制定股息政策方面的考虑之一。我们认为，我们的投资者使用可分配收益和可分配收益之前的净实现损失和偿还债务收益，或类似的补充绩效衡量，来评估和比较我们自己和我们的同行的表现。普通股每股账面价值是指普通股股东权益除以流通的普通股数量。由于年度四舍五入错误，金融数据的数量和百分比可能不相一致。其他包括普通CECL拨备的变化，成本恢复利益，保留在出售贷款上的评估减值/保留减值，商业抵押贷款出售所产生的实现损失以及贷款成本和费用的增值。基于贷款摊销成本，扣除具体CECL拨备。假设所有展期均已行使。不能保证会行使所有或任何展期选项。扣除3500万美元的一般CECL拨备。这些贷款的摊销成本是净的，扣除记录的具体CECL拨备。这些贷款为同一产权所担保。代表由服务商持有的现金减去贷款收益，除以总股东权益，调整以增加与我们约定的关键业绩指标有关的一般CECL拨备。 固定费用覆盖率为截至2024年6月30日的利息费用和优先股股息的税前收益（EBITDA）除以。未来的资金到账日期和金额基于经理的估计，这些估计是根据经理当时已经得到的最佳信息推算的，不能保证将按照这些估计支付款项或按时支付款项，这可能影响我们的经营业绩。排除按风险评级的5个贷款。这种对我们可变利率债务的假定影响不考虑可能发生的整体经济活动变化的影响。此外，在出现利率上升环境时，如果发生利率变化的事件，我们可能会采取进一步措施缓解我们对这种变化的敞口。但是，由于不确定采取的具体措施及其可能影响，本分析假设我们的财务结构不发生变化。不能保证我们的财务结构不会发生变化。分析仅包含美元，英镑和欧元基准利率的变动。