jxon-20240630假象Q2202412/310001822993P3Y0M0Dhttp://fasb.org/us-gaap/2024#UsTreasuryUstInterestRateMember0.0010.100.001xbrli:股票iso4217:USDiso4217:USDxbrli:股票jxon:段xbrli:纯粹jxon:安全jxon:状态jxon:条约jxon:类jxon:投票00018229932024-01-012024-06-300001822993美国-美国公认会计准则:普通股成员2024-01-012024-06-300001822993jxon:DepositarySharesMember2024-01-012024-06-3000018229932024-08-0100018229932024-06-3000018229932023-12-310001822993美国-公认会计准则:关联方成员2024-06-300001822993美国-公认会计准则:关联方成员2023-12-310001822993美国-公认会计准则:非关联方成员2024-06-300001822993美国-公认会计准则:非关联方成员2023-12-3100018229932024-04-012024-06-3000018229932023-04-012023-06-3000018229932023-01-012023-06-300001822993美国-公认会计准则:首选股票成员2024-03-310001822993美国-美国公认会计准则:普通股成员2024-03-310001822993US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMembers2024-03-310001822993美国-公认会计准则:财政部股票公用金成员2024-03-310001822993Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2024-03-310001822993美国-公认会计准则:保留预付款成员2024-03-310001822993美国-GAAP:母公司成员2024-03-310001822993美国公认会计准则:非控制性利益成员2024-03-3100018229932024-03-310001822993美国-公认会计准则:保留预付款成员2024-04-012024-06-300001822993美国-GAAP:母公司成员2024-04-012024-06-300001822993美国公认会计准则:非控制性利益成员2024-04-012024-06-300001822993Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2024-04-012024-06-300001822993美国-公认会计准则:财政部股票公用金成员2024-04-012024-06-300001822993US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMembers2024-04-012024-06-300001822993美国-公认会计准则:首选股票成员2024-06-300001822993美国-美国公认会计准则:普通股成员2024-06-300001822993US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMembers2024-06-300001822993美国-公认会计准则:财政部股票公用金成员2024-06-300001822993Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2024-06-300001822993美国-公认会计准则:保留预付款成员2024-06-300001822993美国-GAAP:母公司成员2024-06-300001822993美国公认会计准则:非控制性利益成员2024-06-300001822993美国-公认会计准则:首选股票成员2023-03-310001822993美国-美国公认会计准则:普通股成员2023-03-310001822993US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMembers2023-03-310001822993美国-公认会计准则:财政部股票公用金成员2023-03-310001822993Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-03-310001822993美国-公认会计准则:保留预付款成员2023-03-310001822993美国-GAAP:母公司成员2023-03-310001822993美国公认会计准则:非控制性利益成员2023-03-3100018229932023-03-310001822993美国-公认会计准则:保留预付款成员2023-04-012023-06-300001822993美国-GAAP:母公司成员2023-04-012023-06-300001822993美国公认会计准则:非控制性利益成员2023-04-012023-06-300001822993Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-04-012023-06-300001822993美国-公认会计准则:财政部股票公用金成员2023-04-012023-06-300001822993US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMembers2023-04-012023-06-300001822993美国-公认会计准则:首选股票成员2023-06-300001822993美国-美国公认会计准则:普通股成员2023-06-300001822993US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMembers2023-06-300001822993美国-公认会计准则:财政部股票公用金成员2023-06-300001822993Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-06-300001822993美国-公认会计准则:保留预付款成员2023-06-300001822993美国-GAAP:母公司成员2023-06-300001822993美国公认会计准则:非控制性利益成员2023-06-3000018229932023-06-300001822993美国-公认会计准则:首选股票成员2023-12-310001822993美国-美国公认会计准则:普通股成员2023-12-310001822993US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMembers2023-12-310001822993美国-公认会计准则:财政部股票公用金成员2023-12-310001822993Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-12-310001822993美国-公认会计准则:保留预付款成员2023-12-310001822993美国-GAAP:母公司成员2023-12-310001822993美国公认会计准则:非控制性利益成员2023-12-310001822993美国-公认会计准则:保留预付款成员2024-01-012024-06-300001822993美国-GAAP:母公司成员2024-01-012024-06-300001822993美国公认会计准则:非控制性利益成员2024-01-012024-06-300001822993Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2024-01-012024-06-300001822993美国-公认会计准则:财政部股票公用金成员2024-01-012024-06-300001822993US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMembers2024-01-012024-06-300001822993美国-公认会计准则:首选股票成员2022-12-310001822993美国-美国公认会计准则:普通股成员2022-12-310001822993US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMembers2022-12-310001822993美国-公认会计准则:财政部股票公用金成员2022-12-310001822993Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-12-310001822993美国-公认会计准则:保留预付款成员2022-12-310001822993美国-GAAP:母公司成员2022-12-310001822993美国公认会计准则:非控制性利益成员2022-12-3100018229932022-12-310001822993美国-公认会计准则:保留预付款成员2023-01-012023-06-300001822993美国-GAAP:母公司成员2023-01-012023-06-300001822993美国公认会计准则:非控制性利益成员2023-01-012023-06-300001822993Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-01-012023-06-300001822993美国-公认会计准则:财政部股票公用金成员2023-01-012023-06-300001822993美国-公认会计准则:首选股票成员2023-01-012023-06-300001822993US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMembers2023-01-012023-06-300001822993jxon:零售年金SegmentMember美国公认会计准则:运营部门成员2024-04-012024-06-300001822993jxon:机构产品版块成员美国公认会计准则:运营部门成员2024-04-012024-06-300001822993jxon:ClosedLifeAndAnnuityBlocksSegmentMember美国公认会计准则:运营部门成员2024-04-012024-06-300001822993美国-美国公认会计准则:公司非部门成员2024-04-012024-06-300001822993jxon:CorporateAndReccilingitemsMember2024-04-012024-06-300001822993jxon:零售年金SegmentMember美国公认会计准则:运营部门成员2023-04-012023-06-300001822993jxon:机构产品版块成员美国公认会计准则:运营部门成员2023-04-012023-06-300001822993jxon:ClosedLifeAndAnnuityBlocksSegmentMember美国公认会计准则:运营部门成员2023-04-012023-06-300001822993美国-美国公认会计准则:公司非部门成员2023-04-012023-06-300001822993jxon:CorporateAndReccilingitemsMember2023-04-012023-06-300001822993jxon:零售年金SegmentMember美国公认会计准则:运营部门成员2024-01-012024-06-300001822993jxon:机构产品版块成员美国公认会计准则:运营部门成员2024-01-012024-06-300001822993jxon:ClosedLifeAndAnnuityBlocksS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美国
证券交易委员会
华盛顿特区,20549
形式 10-Q
| | | | | | | | |
☑ | | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告 |
截至本季度末2024年6月30日
或
| | | | | | | | |
☐ | | 根据1934年证券交易法第13或15(d)条提交的过渡报告 |
由_至_的过渡期
委员会文件号: 001-40274
杰克逊金融公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | |
特拉华州 | | 98-0486152 |
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区) | | (国际税务局雇主身分证号码) |
| | |
1企业之道, 兰辛, 密西根 | | 48951 |
(主要行政办公室地址) | | (邮政编码) |
(517) 381-5500
(注册人的电话号码,包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | |
每个班级的标题 | 交易代码 | 注册所在的交易所名称 |
普通股,每股面值0.01美元 | JXN | 纽约证券交易所 |
存托股份,每股代表固定利率重置非累积永久优先股A系列股份的1/1,000权益 | JXN PR A | 纽约证券交易所 |
通过勾选标记标明注册人是否(1)在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13或15(d)条要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否遵守此类提交要求。 是☑不是☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。.
是☑不是☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服务器 | | ☑ | | 加速的文件管理器 | | ☐ |
非加速文件服务器 | | ☐ | | 规模较小的新闻报道公司 | | ☐ |
| | | | 新兴成长型公司 | | ☐ |
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐不是☑
截至2024年8月1日,已有 75,241,016注册人普通股的股份,面值0.01美元,已发行。
目录
| | | | | |
第一部分-财务信息 | |
项目1.财务报表 | |
截至2024年6月30日和2023年12月31日的简明合并资产负债表 | 2 |
截至2024年和2023年6月30日的三个月和六个月的简明合并利润表 | 3 |
截至2024年和2023年6月30日的三个月和六个月的简明综合全面收益(亏损)表 | 4 |
截至2024年和2023年6月30日的三个月和六个月的简明合并权益表 | 5 |
截至2024年和2023年6月30日止六个月的简明合并现金流量表 | 6 |
简明合并财务报表附注 | |
注1.业务和呈现基础 | 8 |
附注2.新会计准则 | 10 |
说明3.分部资料 | 11 |
注4.投资 | 17 |
说明5.衍生工具 | 33 |
附注6.公允价值计量 | 37 |
说明7.递延保单获得成本 | 56 |
说明8.再保险 | 57 |
说明9.未来保单福利和应付索赔准备金 | 61 |
说明10.其他合同持有人基金 | 67 |
注11。独立账户资产和负债 | 72 |
说明12.市场风险收益 | 73 |
注13。长期债务 | 76 |
注14。联邦住房贷款银行预付款 | 77 |
说明15.所得税 | 77 |
附注16.承付款和或有事项 | 78 |
说明17.运营成本和其他费用 | 78 |
注18。累计其他综合收益(损失) | 79 |
注19。股权 | 80 |
注20。每股收益 | 82 |
注21.后续事件 | 83 |
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析 | |
前瞻性陈述-警告语言 | 84 |
可用信息 | 85 |
本报告文本和注释中使用的主要定义、缩写和缩写词 | 85 |
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析概述 | 87 |
执行摘要 | 87 |
关键操作措施 | 89 |
宏观经济、行业和监管趋势 | 92 |
非公认会计准则财务指标 | 96 |
综合经营成果 | 100 |
细分市场的运营结果 | 103 |
投资 | 109 |
政策和合同责任 | 115 |
流动性与资本资源 | 116 |
近期会计公告的影响 | 124 |
关键会计估算摘要 | 124 |
项目3.关于市场风险的定量和定性披露 | 125 |
项目4.控制和程序 | 125 |
| |
第二部分--其他资料 | |
项目1.法律诉讼 | 126 |
第1A项。风险因素 | 126 |
第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用 | 126 |
项目5.其他信息 | 127 |
项目6.展品 | 127 |
| |
签名 | |
签名 | 128 |
.
杰克逊金融公司
简明综合资产负债表
(单位:百万,共享数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 6月30日, | | 12月31日, |
| | 2024 | | 2023 |
资产 | | (未经审计) | | |
投资: | | | | |
债务证券,可供出售,扣除信用损失拨备美元27及$21分别于2024年6月30日和2023年12月31日(摊销成本:2024年美元45,300; 2023 $44,844) | | $ | 40,352 | | | $ | 40,422 | |
债务证券,根据公允价值选择按公允价值计算 | | 2,567 | | | 2,153 | |
债务证券,交易,按公允价值计算 | | 72 | | | 68 | |
股权证券,按公允价值计算 | | 212 | | | 394 | |
抵押贷款,扣除信用损失备抵美元160及$165分别于2024年6月30日和2023年12月31日 | | 9,699 | | | 10,082 | |
抵押贷款,按公允价值选择权下的公允价值计算 | | 430 | | | 481 | |
政策性贷款(包括美元3,511及$3,457分别于2024年6月30日和2023年12月31日按公允价值期权下的公允价值计算) | | 4,439 | | | 4,399 | |
独立衍生工具 | | 226 | | | 390 | |
其他投资资产 | | 2,673 | | | 2,466 | |
总投资 | | 60,670 | | | 60,855 | |
现金及现金等价物 | | 1,736 | | | 2,688 | |
应计投资收益 | | 518 | | | 512 | |
递延收购成本 | | 12,066 | | | 12,302 | |
可收回的再保险,扣除信用损失备抵美元27及$29分别于2024年6月30日和2023年12月31日 | | 23,699 | | | 25,422 | |
再保险可根据市场风险收益按公允价值收回 | | 121 | | | 149 | |
市场风险使资产受益,按公允价值计算 | | 8,556 | | | 6,737 | |
递延所得税,净额 | | 768 | | | 640 | |
其他资产 | | 554 | | | 1,294 | |
独立账户资产 | | 229,088 | | | 219,656 | |
总资产 | | $ | 337,776 | | | $ | 330,255 | |
| | | | |
负债与权益 | | | | |
负债 | | | | |
未来保单福利和应付索赔准备金 | | $ | 11,370 | | | $ | 11,898 | |
其他合同持有人资金 | | 54,723 | | | 55,319 | |
按公允价值计算的市场风险收益负债 | | 3,890 | | | 4,785 | |
根据再保险条约预扣应付的资金(包括美元3,683及$3,626分别于2024年6月30日和2023年12月31日按公允价值期权下的公允价值计算) | | 18,465 | | | 19,952 | |
| | | | |
长期债务 | | 2,034 | | | 2,037 | |
回购协议和应付证券贷款 | | 1,797 | | | 19 | |
衍生工具应付抵押品 | | 116 | | | 780 | |
独立衍生工具 | | 900 | | | 1,210 | |
合并可变利益实体发行的票据,根据公允价值选择按公允价值计算(注4) | | 2,041 | | | 1,988 | |
其他负债 | | 3,068 | | | 2,277 | |
分账负债 | | 229,088 | | | 219,656 | |
总负债 | | 327,492 | | | 319,921 | |
承诺、或有事项和担保(注16) | | | | |
股权 | | | | |
A系列非累积优先股和额外实收资本,$1.00每股面值: 24,000授权股份;22,0002024年6月30日和2023年12月31日已发行和发行的股票;清算优先$25,000每股(见注19) | | 533 | | | 533 | |
普通股;1,000,000,000授权股份,$0.01每股面值和75,700,457和78,660,221分别于2024年6月30日和2023年12月31日发行和发行的股份(见注19) | | 1 | | | 1 | |
额外实收资本 | | 6,007 | | | 6,005 | |
库存股,按成本计算;18,780,549和15,820,785分别于2024年6月30日和2023年12月31日的股票 | | (796) | | | (599) | |
| | | | |
| | | | |
累计其他全面收益(亏损),扣除税款费用(收益)美元(277)和$(178)分别于2024年6月30日和2023年12月31日 | | (3,626) | | | (2,808) | |
留存收益 | | 7,965 | | | 7,038 | |
股东权益总额 | | 10,084 | | | 10,170 | |
非控制性权益 | | 200 | | | 164 | |
权益总额 | | 10,284 | | | 10,334 | |
负债和权益总额 | | $ | 337,776 | | | $ | 330,255 | |
| | | | |
杰克逊金融公司
简明合并损益表
(未经审计,单位:百万,每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
收入 | | | | | | | | |
费用收入 | | $ | 2,008 | | | $ | 1,913 | | | $ | 4,006 | | | $ | 3,801 | |
保费 | | 37 | | | 52 | | | 75 | | | 77 | |
净投资收益: | | | | | | | | |
净投资收入(不包括预扣税资产) | | 463 | | | 390 | | | 927 | | | 790 | |
基金预扣税资产的净投资收益 | | 285 | | | 252 | | | 555 | | | 559 | |
净投资收益合计 | | 748 | | | 642 | | | 1,482 | | | 1,349 | |
衍生品和投资的净收益(损失): | | | | | | | | |
衍生品和投资净收益(损失) | | (1,342) | | | (2,112) | | | (4,234) | | | (4,838) | |
预扣再保险条约资金的净收益(损失) | | (214) | | | (134) | | | (415) | | | (807) | |
衍生品和投资净收益(损失)总额 | | (1,556) | | | (2,246) | | | (4,649) | | | (5,645) | |
其他收入 | | 10 | | | 19 | | | 11 | | | 34 | |
总收入 | | 1,247 | | | 380 | | | 925 | | | (384) | |
| | | | | | | | |
福利和费用 | | | | | | | | |
死亡、其他政策福利和政策准备金变化,扣除延期 | | 209 | | | 241 | | | 430 | | | 469 | |
更新未来保单福利现金流假设的(收益)损失,净 | | (18) | | | 10 | | | (7) | | | 24 | |
市场风险收益(收益)损失,净 | | (516) | | | (2,570) | | | (3,234) | | | (2,744) | |
计入其他合同持有人资金的利息,扣除延期和摊销 | | 273 | | | 295 | | | 546 | | | 580 | |
利息开支 | | 26 | | | 28 | | | 51 | | | 56 | |
运营成本和其他费用,扣除延期费用 | | 678 | | | 620 | | | 1,363 | | | 1,236 | |
| | | | | | | | |
递延收购成本的摊销 | | 277 | | | 291 | | | 555 | | | 584 | |
福利和费用总额 | | 929 | | | (1,085) | | | (296) | | | 205 | |
税前收益(亏损) | | 318 | | | 1,465 | | | 1,221 | | | (589) | |
所得税支出(福利) | | 36 | | | 245 | | | 137 | | | (313) | |
净收益(亏损) | | 282 | | | 1,220 | | | 1,084 | | | (276) | |
减:归属于非控股权益的净利润(损失) | | 7 | | | 3 | | | 14 | | | 4 | |
应占Jackson Financial Inc.的净利润(亏损) | | 275 | | | 1,217 | | | 1,070 | | | (280) | |
减:优先股股息 | | 11 | | | 13 | | | 22 | | | 13 | |
应占Jackson Financial Inc.的净利润(亏损)普通股股东 | | $ | 264 | | | $ | 1,204 | | | $ | 1,048 | | | $ | (293) | |
| | | | | | | | |
每股收益 | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
基本信息 | | $ | 3.45 | | | $ | 14.58 | | | $ | 13.55 | | | $ | (3.55) | |
稀释 | | $ | 3.43 | | | $ | 14.21 | | | $ | 13.44 | | | $ | (3.55) | |
c
杰克逊金融公司
简明综合全面收益表(损益表)
(未经审计,单位:百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| | | | | | | | |
净收益(亏损) | | $ | 282 | | | $ | 1,220 | | | $ | 1,084 | | | $ | (276) | |
| | | | | | | | |
其他综合收益(亏损),税后净额: | | | | | | | | |
无信用损失证券未实现收益(损失)变化,扣除税款费用(收益):$(11)和$(34),分别截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月,以及美元(14)及$58,分别截至2024年6月30日和2023年6月30日止六个月。 | | (231) | | | (532) | | | (509) | | | 436 | |
扣除税款费用(收益)后,有信用损失的证券未实现收益(损失)的变化:美元1和$(1)分别截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和美元1和$(3),分别截至2024年6月30日和2023年6月30日止六个月。 | | 5 | | | (1) | | | 5 | | | (9) | |
与未来政策福利准备金相关的当前贴现率变化,扣除税款费用(福利)美元14及$21分别截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和美元32和$(11),分别截至2024年6月30日和2023年6月30日止六个月。 | | 53 | | | 75 | | | 116 | | | (39) | |
市场风险收益不履行风险的变化,扣除税款费用(收益)美元(7)和$(165)分别截至2024年和2023年6月30日的三个月,以及美元(118)和$(105),分别截至2024年6月30日和2023年6月30日止六个月。 | | (30) | | | (599) | | | (430) | | | (375) | |
其他全面收益(亏损)合计 | | (203) | | | (1,057) | | | (818) | | | 13 | |
综合收益(亏损) | | 79 | | | 163 | | | 266 | | | (263) | |
减:归属于非控股权益的全面收益(损失) | | 7 | | | 3 | | | 14 | | | 4 | |
Jackson Financial Inc.应占全面收益(亏损) | | $ | 72 | | | $ | 160 | | | $ | 252 | | | $ | (267) | |
杰克逊金融公司
简明合并权益表
(未经审计,单位:百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | 累计 | | | | | | | | |
| | | | | | 其他内容 | | 财政部 | | 其他 | | | | 总 | | 非 | | |
| | 择优 | | 普普通通 | | 已缴费 | | 库存 | | 全面 | | 保留 | | 股东的 | | 控管 | | 总 |
| | 库存 | | 库存 | | 资本 | | 按成本计算 | | 收入 | | 收益 | | 股权 | | 利益 | | 股权 |
截至2024年3月31日的余额 | | $ | 533 | | | $ | 1 | | | $ | 6,005 | | | $ | (713) | | | $ | (3,423) | | | $ | 7,766 | | | $ | 10,169 | | | $ | 187 | | | $ | 10,356 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净收益(亏损) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 275 | | | 275 | | | 7 | | | 282 | |
其他全面收益(亏损) | | — | | | — | | | — | | | — | | | (203) | | | — | | | (203) | | | — | | | (203) | |
非控股权益权益变动 | | — | | | — | | | — | | | — | | | . | | — | | | — | | | 6 | | | 6 | |
优先股股息 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (11) | | | (11) | | | — | | | (11) | |
普通股股息 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (54) | | | (54) | | | — | | | (54) | |
购买库存股 | | — | | | — | | | — | | | (109) | | | — | | | — | | | (109) | | | — | | | (109) | |
发行优先股 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
基于份额的薪酬 | | — | | | — | | | 2 | | | 26 | | | — | | | (11) | | | 17 | | | — | | | 17 | |
截至2024年6月30日的余额 | | $ | 533 | | | $ | 1 | | | $ | 6,007 | | | $ | (796) | | | $ | (3,626) | | | $ | 7,965 | | | $ | 10,084 | | | $ | 200 | | | $ | 10,284 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | 累计 | | | | | | | | |
| | | | | | 其他内容 | | 财政部 | | 其他 | | | | 总 | | 非 | | |
| | 择优 | | 普普通通 | | 已缴费 | | 库存 | | 全面 | | 保留 | | 股东的 | | 控管 | | 总 |
| | 库存 | | 库存 | | 资本 | | 按成本计算 | | 收入 | | 收益 | | 股权 | | 利益 | | 股权 |
截至2023年3月31日的余额 | | $ | 533 | | | $ | 1 | | | $ | 6,070 | | | $ | (510) | | | $ | (2,308) | | | $ | 4,852 | | | $ | 8,638 | | | $ | 829 | | | $ | 9,467 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净收益(亏损) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,217 | | | 1,217 | | | 3 | | | 1,220 | |
其他全面收益(亏损) | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,057) | | | — | | | (1,057) | | | — | | | (1,057) | |
非控股权益权益变动 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (61) | | | (61) | |
优先股股息 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (13) | | | (13) | | | — | | | (13) | |
普通股股息 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (53) | | | (53) | | | — | | | (53) | |
购买库存股 | | — | | | — | | | — | | | (94) | | | — | | | — | | | (94) | | | — | | | (94) | |
发行优先股 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
基于份额的薪酬 | | — | | | — | | | (73) | | | 138 | | | — | | | (51) | | | 14 | | | — | | | 14 | |
截至2023年6月30日的余额 | | $ | 533 | | | $ | 1 | | | $ | 5,997 | | | $ | (466) | | | $ | (3,365) | | | $ | 5,952 | | | $ | 8,652 | | | $ | 771 | | | $ | 9,423 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | 累计 | | | | | | | | |
| | | | | | 其他内容 | | 财政部 | | 其他 | | | | 总 | | 非 | | |
| | 择优 | | 普普通通 | | 已缴费 | | 库存 | | 全面 | | 保留 | | 股东的 | | 控管 | | 总 |
| | 库存 | | 库存 | | 资本 | | 按成本计算 | | 收入 | | 收益 | | 股权 | | 利益 | | 股权 |
截至2023年12月31日的余额 | | $ | 533 | | | $ | 1 | | | $ | 6,005 | | | $ | (599) | | | $ | (2,808) | | | $ | 7,038 | | | $ | 10,170 | | | $ | 164 | | | $ | 10,334 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净收益(亏损) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,070 | | | 1,070 | | | 14 | | | 1,084 | |
其他全面收益(亏损) | | — | | | — | | | — | | | — | | | (818) | | | — | | | (818) | | | — | | | (818) | |
非控股权益权益变动 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 22 | | | 22 | |
优先股股息 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (22) | | | (22) | | | — | | | (22) | |
普通股股息 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (110) | | | (110) | | | — | | | (110) | |
购买库存股 | | — | | | — | | | — | | | (229) | | | — | | | — | | | (229) | | | — | | | (229) | |
发行优先股 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
基于份额的薪酬 | | — | | | — | | | 2 | | | 32 | | | — | | | (11) | | | 23 | | | — | | | 23 | |
截至2024年6月30日的余额 | $ | 1 | | $ | 533 | | | $ | 1 | | | $ | 6,007 | | | $ | (796) | | | $ | (3,626) | | | $ | 7,965 | | | $ | 10,084 | | | $ | 200 | | | $ | 10,284 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | 累计 | | | | | | | | |
| | | | | | 其他内容 | | 财政部 | | 其他 | | | | 总 | | 非 | | |
| | 择优 | | 普普通通 | | 已缴费 | | 库存 | | 全面 | | 保留 | | 股东的 | | 控管 | | 总 |
| | 库存 | | 库存 | | 资本 | | 按成本计算 | | 收入 | | 收益 | | 股权 | | 利益 | | 股权 |
截至2022年12月31日的余额 | | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | 6,063 | | | $ | (443) | | | $ | (3,378) | | | $ | 6,403 | | | $ | 8,646 | | | $ | 732 | | | $ | 9,378 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净收益(亏损) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (280) | | | (280) | | | 4 | | | (276) | |
其他全面收益(亏损) | | — | | | — | | | — | | | — | | | 13 | | | — | | | 13 | | | — | | | 13 | |
非控股权益权益变动 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 35 | | | 35 | |
优先股股息 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (13) | | | (13) | | | — | | | (13) | |
普通股股息 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (107) | | | (107) | | | — | | | (107) | |
购买库存股 | | — | | | — | | | — | | | (164) | | | — | | | — | | | (164) | | | — | | | (164) | |
发行优先股 | | 533 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 533 | | | — | | | 533 | |
基于份额的薪酬 | | — | | | — | | | (66) | | | 141 | | | — | | | (51) | | | 24 | | | — | | | 24 | |
截至2023年6月30日的余额 | | $ | 533 | | | $ | 1 | | | $ | 5,997 | | | $ | (466) | | | $ | (3,365) | | | $ | 5,952 | | | $ | 8,652 | | | $ | 771 | | | $ | 9,423 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
杰克逊金融公司
现金流量表简明合并报表
(未经审计,单位:百万)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的六个月, |
| | 2024 | | 2023 |
经营活动的现金流: | | | | |
净收益(亏损) | | $ | 1,084 | | $ | (276) |
| | | | |
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整: | | | | |
投资已实现净损失(收益) | | 37 | | 108 |
衍生品净损失(收益) | | 4,197 | | 4,730 |
预扣再保险条约资金净损失(收益) | | 415 | | 807 |
市场风险收益净(收益)损失 | | (3,234) | | (2,744) |
更新未来保单福利现金流假设的(收益)损失,净 | | (7) | | 24 |
计入其他合同持有人资金的利息,毛额 | | 546 | | 580 |
死亡率、费用和自首费用 | | (272) | | (266) |
投资折扣和溢价摊销 | | (28) | | (13) |
递延所得税支出(福利) | | (30) | | (300) |
基于股份的薪酬 | | 93 | | 39 |
| | | | |
更改: | | | | |
应计投资收益 | | (6) | | (15) |
递延收购成本 | | 236 | | 325 |
预扣资金,扣除再保险 | | 202 | | 177 |
未来的政策好处 | | (368) | | (401) |
其他资产和负债,净额 | | 39 | | (228) |
经营活动提供(用于)的现金净额 | | 2,904 | | 2,547 |
| | | | |
投资活动产生的现金流: | | | | |
销售、到期和偿还: | | | | |
债务证券 | | 5,259 | | 5,125 |
股权证券 | | 193 | | 180 |
按揭贷款 | | 767 | | 1,362 |
购买: | | | | |
债务证券 | | (5,940) | | (4,514) |
股权证券 | | (5) | | (6) |
按揭贷款 | | (333) | | (657) |
与衍生品和投资抵押品相关的结算 | | (3,468) | | (4,659) |
其他投资活动 | | (393) | | 365 |
投资活动提供(用于)的现金净额 | | (3,920) | | (2,804) |
| | | | |
(续)
杰克逊金融公司
现金流量表简明合并报表(续)
(未经审计,单位:百万)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的六个月, |
| | 2024 | | 2023 |
融资活动的现金流: | | | | |
保单持有人账户余额: | | | | |
存款 | | $ | 8,760 | | $ | 7,349 |
提款 | | (19,209) | | (14,314) |
从(向)单独账户转账的净额 | | 8,744 | | 4,185 |
回购协议和证券借贷(付款)的收益 | | 1,776 | | 630 |
联邦住房贷款银行票据(付款)的净收益 | | 250 | | — |
| | | | |
偿还债务 | | (4) | | (46) |
| | | | |
合并投资实体债务的发行 | | 481 | | — |
偿还并表投资实体债务 | | (399) | | — |
合并投资合作伙伴的捐款 | | 23 | | — |
| | | | |
| | | | |
普通股股息 | | (107) | | (101) |
优先股股息 | | (22) | | (13) |
购买库存股 | | (229) | | (164) |
发行优先股 | | — | | 533 |
| | | | |
融资活动提供(用于)的现金净额 | | 64 | | (1,941) |
| | | | |
现金、现金等价物和限制性现金净增加(减少) | | (952) | | (2,198) |
| | | | |
期初现金、现金等价物和限制性现金 | | 2,691 | | 4,301 |
期末现金、现金等值物和限制现金总额 | | $ | 1,739 | | $ | 2,103 |
| | | | |
补充现金流量信息 | | | | |
已缴(已收)所得税 | | $ | 157 | | | $ | — |
支付的利息 | | $ | 135 | | | $ | 99 |
| | | | |
非现金投资活动 | | | | |
从交易所、实物支付和类似交易中获得的债务证券 | | $ | 36 | | | $ | 49 |
通过股票分拆和股票发行获得的其他投资资产 | | $ | — | | | $ | 181 |
| | | | |
非现金融资活动 | | | | |
股票奖励的非现金股息等值物 | | $ | (3) | | | $ | (6) |
| | | | |
| | | | |
与浓缩合并资产负债表的对账 | | | | |
现金及现金等价物 | | $ | 1,736 | | | $ | 2,100 |
受限现金(包括在其他资产中) | | 3 | | | 3 |
现金总额、现金等价物和受限现金 | | $ | 1,739 | | $ | 2,103 |
| | | | |
杰克逊金融公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
1. 业务和演示基础
杰克逊金融公司(“JFI”或“Jackson Financial”)及其子公司(“公司”,也可能被称为“我们”或“我们”)是一家金融服务公司,专注于帮助美国人增长和保护他们的退休储蓄和收入,使他们能够终身追求财务自由。杰克逊金融公司的注册地是美国特拉华州(“美国”)。
在2021年9月13日之前,我们是英国伦敦保诚(“保诚”)的控股子公司,并担任保诚美国业务的控股公司。2021年9月13日,该公司从保诚集团(Prudential)分拆,成为一家独立的美国上市公司。保诚在分拆后保留了在该公司的股权,但截至2023年6月30日,出售了其在该公司的全部股权。
杰克逊金融公司的主要人寿保险子公司杰克逊国家人寿保险公司及其保险子公司(统称为“杰克逊”)获准在所有50个州和哥伦比亚特区销售团体和个人年金产品(包括即期、注册指数挂钩、递延固定、固定指数和可变年金),以及个人人寿保险产品,包括可变万能人寿。Jackson还通过发行担保投资合同(“GIC”)、融资协议和中期票据融资协议参与机构产品市场。除了杰克逊,杰克逊金融公司的其他运营子公司如下:
•PPM美国公司(“PPM”)是一家注册投资顾问公司,是该公司的投资管理部门,管理人寿保险公司的普通账户投资基金。PPM还为其他前关联和非关联机构客户提供投资服务。
•布鲁克人寿保险公司(“布鲁克人寿”)是杰克逊的直系母公司,是一家获得密歇根州许可销售人寿保险和年金产品的密歇根州人寿保险公司。
•布鲁克人寿再保险公司(“布鲁克再保险”)也是布鲁克人寿的直接子公司,成立于2024年1月1日,是密歇根州的一家专属再保险公司。
杰克逊的其他重要全资子公司如下:
•人寿保险公司:纽约杰克逊国家人寿保险公司(“Jackson NY”或“Jny”)、斯奎尔再保险公司(“Squire Re”)、斯奎尔再保险公司II(“Squire Re II”)和VFL国际人寿公司SPC,Ltd.;
•注册经纪交易商:Jackson National Life Distributors LLC(“JNLD”);以及
•注册投资顾问:Jackson National Asset Management LLC(“JNAM”)管理着作为我们可变年金产品基础的人寿保险公司的独立账户资金,这些资金是次级顾问。JNAM管理和监督这些子顾问。
本公司的简明综合财务报表还包括本公司被视为主要受益人的其他微不足道的合伙企业、有限责任公司(“LLC”)和其他可变权益实体(“VIE”)。
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)|1.业务和列报依据
布鲁克人寿再保险公司
在2024年第一季度,杰克逊与布鲁克再保险公司达成了一项再保险交易,交易的所有经济性自2024年1月1日起生效。杰克逊和布鲁克再保险都是布鲁克人寿的直接子公司,在JFI合并后,再保险交易即告取消。该再保险交易主要规定,根据我们的可变年金合约及Jackson的类似产品(“市场风险利益”),Jackson向Brooke Re转让与若干保证福利投保人有关的负债,该等负债于再保险协议生效之日生效,并于日后以书面形式(即“流动”基础)订立。Brooke Re利用修改后的美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)方法,主要与市场风险收益有关,以增加资产和负债之间的一致性,以应对经济因素的变化。再保险交易使我们能够减轻现金退还价值下限对杰克逊调整后总资本、法定要求资本和基于风险的资本比率的影响,并允许更有效地对杰克逊业务的潜在风险进行经济对冲。
陈述的基础
随附的未经审计简明综合财务报表是根据美国中期财务信息公认会计准则编制的。因此,某些通常包含在根据美国公认会计原则编制的年度财务报表中,但不需要用于中期报告的财务信息已被浓缩或省略。这些简明综合财务报表应与经审计的综合财务报表及我们于2024年2月28日提交给美国证券交易委员会的截至2023年12月31日的Form 10-k年报(以下简称《2023年年报》)中包含的相关附注一并阅读。本文中包含的截至2023年12月31日的简明综合财务信息来源于2023年年报中经审计的综合财务报表。
某些对财务状况、经营结果和现金流的确定有重大影响的会计政策在公司2023年年报的综合财务报表附注中进行了概述。
管理层认为,这些简明综合财务报表包括公平列报公司业绩所需的所有正常经常性调整。截至2024年6月30日的三个月和六个月的经营业绩不一定表明截至2024年12月31日的全年可能预期的结果。所有重要的公司间账户和交易都已在合并中注销。
除下文另有说明外,所有上期金额均符合本期列报。
随着Brooke Re于2024年第一季度的成立,公司的对冲计划得到了加强,使对冲工具与市场风险收益准备金更紧密地结合在一起,从而产生了与我们业务经济相一致的更高水平的利率对冲。关于这一增强的对冲方法,本公司审查了其现有的利率对冲工具,并决定将历史上用于期限管理目的的利率掉期重新定性为支持我们对可变年金市场风险收益的对冲。因此,自2024年1月1日起,利率互换的定期结算和结算应计项目的变化现在被归类为营业外业务,不包括在税前调整后的营业收益中。对于利率掉期的这一预期重新描述,上期金额没有进行调整。
此外,为了更好地反映我们业务的基本表现,我们在简明综合收益表中的财务报表行项目和我们的非GAAP财务指标税前调整后营业收益之间进行了某些重新分类。下文所述的这些重新分类对净收入或调整后的营业收益没有影响。
•营业衍生收入(亏损)将不再作为税前调整后营业收益中的单独项目显示,这些金额已重新归类为净投资收入。在重新描述上述利率互换的特征后,操作衍生品的唯一项目是旨在对冲某些外币计价固定到期日证券的交叉货币互换的定期结算和结算应计项目的变化。这一重新分类仅适用于税前调整后的营业收益(非公认会计准则)。
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)|1.业务和列报依据
•与投资组合杠杆交易(回购协议、联邦住房贷款银行短期预付款和现金抵押品成本)从利息支出重新归类为净投资收入。这一重新分类适用于净收益(GAAP)和税前调整后营业收益(非GAAP)。
预算的使用
根据美国公认会计原则编制这些简明综合财务报表时,需要使用对未来事件的估计和假设,这些估计和假设会影响简明综合财务报表及其附注中报告的金额。这些附注中进一步讨论的重要估计或假设包括:
•投资和衍生工具的估值,包括被视为处于非流动性市场的证券的公允价值以及何时需要减值的确定;
•计算保单准备金和负债时使用的假设,包括投保人行为、死亡率、费用、投资回报和保单贷记率;
•关于未来收益水平足以实现递延税项利益的假设;
•与某些金融资产的信贷损失预期和表外风险有关的估计数;
•与公司税务状况相关的假设和估计,包括对收到的股息扣除的估计,这影响了公司记录的已确认税收优惠金额;
•计算市场风险收益时使用的假设,包括投保人行为、死亡率和资本市场假设;以及
•影响用于摊销递延收购成本的预期术语的假设,包括投保人行为和死亡率。
这些估计和假设是基于管理层的最佳估计和判断。管理层利用历史经验和其他适当因素持续评估其估计和假设。根据事实和情况,这些估计和假设可能会进行调整。由于未来的事件及其影响不能准确地确定,实际结果可能与这些估计值大不相同。估计数的变动,包括因经济环境持续变化而引起的变动,将在估计变动期间的综合财务报表中反映。
2. 新会计准则
会计准则变更--本年度采用
2020年3月,财务会计准则委员会(FASB)发布了《会计准则更新》(ASU)2020-04《参考汇率改革(主题848):促进参考汇率改革对财务报告的影响》。该指南为将美国公认会计原则应用于受参考汇率改革影响的合同和其他交易提供了可选的权宜之计,最初对2020年3月12日至2022年12月31日期间进行的合同修改有效。2022年12月,FASB发布了ASU 2022-06《参考汇率改革(主题848):推迟主题848的日落日期》,将主题848的日落日期从2022年12月31日推迟到2024年12月31日,之后实体将不再被允许适用主题848中的救济。如果符合某些标准,将不要求一个实体重新衡量或重新评估受参考费率改革影响的合同。随着参考汇率改革的展开,本标准所允许的实际权宜之计已被本公司选定并预期应用。到目前为止修改的合同符合实际权宜之计的标准,因此对公司的简明综合财务报表没有实质性影响。该公司将继续评估参考汇率改革对合同修改和其他交易的影响,直至2024年12月31日。
会计准则变更--已发布但尚未采用
2023年11月,FASB发布了ASU 2023-07《可报告分部披露的改进》,其中要求公共实体披露其定期提供给首席运营决策者(“CODM”)的重大分部支出以及其他分部项目的金额和构成。它还要求一个公共实体披露CODM的名称和职位。如果CODM使用多个衡量标准来评估部门业绩和分配资源,ASU允许公共实体披露部门损益的多个衡量标准。这项ASU还扩大了目前的中期披露要求,要求几乎所有年度分部披露都是临时的。
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)2.新会计准则
本ASU中的修订将在2023年12月15日之后的年度期间和2024年12月15日之后的会计年度内的过渡期内对公司生效,允许提前采用,并将追溯实施。该公司正在评估新指南的影响,不打算提前采用。
2023年12月,FASB发布了ASU 2023-09《所得税披露的改进》,要求披露报告实体有效税率调节的分类信息以及已支付所得税的信息,以加强年度所得税披露。本ASU中的新要求将在2024年12月15日之后的年度期间对公司生效,允许提前采用,并将在前瞻性基础上应用,并可选择追溯应用。该公司正在评估新指南的影响,并确定过渡方法和采用的时间。
3. 细分市场信息
该公司拥有三可报告的部分:零售年金,机构产品,封闭式人寿和年金区块。该公司在公司和其他方面报告了不包括在这些可报告部分中的某些活动和项目,包括ppm控股公司的业绩,ppm控股公司管理着公司一般账户投资组合的大部分。可报告的部门反映了公司首席运营决策者如何看待和管理业务。以下是对公司的可报告部门以及公司和其他部门的简要说明。
零售年金
该公司的零售年金部门通过其多样化的产品系列提供各种退休收入和储蓄产品,主要包括可变年金、注册指数挂钩年金(“RILA”)、固定指数年金、固定年金和支出年金。这些产品通过各种有线电视公司、保险经纪公司和独立经纪自营商以及银行和金融机构进行分销。
该公司的可变年金对退休人员和即将退休的人来说是一个有吸引力的选择,提供了获得股票市场增值和附加福利的机会,包括有保障的终身收入。RILA为客户提供了通过与市场指数挂钩的投资选择获得市场回报的机会,但有上限,并提供了旨在修改或限制损失的各种功能。固定指数年金是为那些希望获得本金保护的投资者设计的,他们有机会参与与参考市场指数挂钩的上限上行投资回报。作为附加福利,该公司还提供获得有保障的终身收入的机会。固定年金是一种有保障的产品,旨在通过一种可能高于银行或货币市场基金提供的利率的信贷利率,在没有市场敞口的情况下积累财富。
公司零售年金部门的可变年金业务的财务结果在很大程度上取决于合同持有人账户价值的表现,这既影响到收取的费用水平,也影响到支付给合同持有人的利益。公司固定年金的财务结果,包括可变年金、RILA和固定指数年金的固定期权,在很大程度上取决于公司赚取一般账户资产的赚取投资利率与记入合同持有人的利息之间的差额的能力。
机构产品
公司的机构产品部门包括传统的担保投资合同(“GIC”)、融资协议(包括与公司参与美国联邦住房贷款银行(“FHLB”)计划有关的协议)和中期票据融资协议。该公司的GIC产品以固定缴款养老金和利润分享退休计划为营销对象。融资协议面向机构投资者,包括企业现金账户和证券借贷基金,以及货币市场基金,并与其计划相关地向FHLB发放。
公司机构产品业务的财务业绩主要取决于公司在一般账户资产上赚取的投资利率与记入GIC和融资协议的利息之间的差额。
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)|3.分部信息
封闭式人寿保险及年金保障
该公司的封闭式寿险和年金区块主要由2004年以来收购的业务区块组成。这一细分包括各种保障产品,主要是终身寿险、万能险、可变万能险和定期人寿保险产品,以及固定、固定指数和支付年金。封闭式人寿和年金区块还包括我们分别于2018年和2019年通过再保险交易从John Hancock Life Insurance Company(USA)和John Hancock Life Insurance Company of New York承担的集团支付年金区块。本公司过去一直提供传统及对利息敏感的人寿保险产品,但于2012年停止销售人寿保险产品,因为我们相信,机会性地收购成熟的人寿保险保单是一种比销售新人寿保险产品更有效的多元化我们有效业务的手段。
该公司封闭式寿险和年金业务部门的盈利能力很大程度上是由其通过承保、衍生工具和投资的费用和净收益(亏损)以及从支持该业务的资产中赚取假定回报率的能力推动的,该部门有能力为其产品适当定价并购买价格适当的业务块。
公司和其他
该公司的公司和其他部门主要包括其投资管理子公司PPM、VIE的业务以及未分配的公司收入和费用。公司和其他部分还包括某些剔除和合并调整。
细分市场绩效衡量
各部门的营业收入和税前调整后的营业收益是管理层认为对评估公司各部门的财务业绩至关重要的非GAAP财务指标。该公司使用与报告综合净收入相同的会计政策和程序来衡量分部税前调整后的营业收益。它的主要衡量标准是税前调整后的营业收益,即根据美国公认会计原则记录的净收入,不包括某些因美国公认会计原则的会计处理而在不同时期变化很大的项目,或本质上非经常性的项目,以及不被认为推动基本业绩的某些其他收入和支出。按照美国公认会计原则计算,营业收入和税前调整后的营业收益不应分别作为收入和净收入的替代品。
税前调整后营业收益等于扣除以下编号段落所述项目影响而调整后的净收入。这些项目不包括在税前调整后的营业收益中,因为它们可能会因近期市场状况而在不同时期发生重大变化,因此不能直接比较或反映我们业务的基本表现。我们相信,这些排除让投资者更好地了解我们潜在业绩的驱动因素。
1.净套期保值结果:包括:(1)属于保证收益的费用;(2)用于管理与市场风险收益和其他保证收益特征有关的风险的独立衍生品公允价值的变化,不包括定期结算的收入和交叉货币掉期结算应计利润的变化;(3)准备金、市场风险收益、作为嵌入的衍生工具的保证收益特征以及相关债权和福利付款的变动;(Iv)未摊销递延收购成本余额于2021年1月1日,即过渡至现行长期目标改善(“LDTI”)会计指引之日,与过渡前税前经调整营业收益中不包括的项目相关的摊销;及(V)基本精算假设的变化对保证福利估值和净对冲结果的影响。我们相信,排除这些项目将消除与保证福利和净对冲结果相关的收入和相关费用的影响。
2. 已实现投资净损益:包括:(I)与定期出售或出售证券有关的已实现投资收益和亏损,不包括在我们的交易组合中持有的那些;以及(Ii)在对减值费用中的非信贷部分进行调整后的证券减值。
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)|3.分部信息
3. 预扣基金价值变动预扣资产内含衍生工具和净投资收入:包括:(I)预扣基金嵌入衍生工具的公允价值变动;及(Ii)与预扣基金再保险交易有关的预扣基金资产的投资收入净额。
4. 其他项目: 包括:(I)由于美国公认会计原则的会计要求而在我们的财务报表中合并的投资的影响,例如我们对抵押贷款债券(“CLO”)的投资,但其合并影响与我们的经济利益或对该等实体的风险敞口不一致,以及(Ii)一次性或其他非经常性项目。
5. 收入税金。
下表列出的是与公司部门有关的某些信息(以百万为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2024年6月30日的三个月 | 零售年金 | 体制性 产品 | 封闭的生活 和年金 积木 | | | 公司和 其他 | 总 已整合 |
营业收入 | | | | | | | |
费用收入 | $ | 1,102 | $ | — | $ | 112 | | | $ | 12 | $ | 1,226 |
保费 | 12 | — | 28 | | | — | 40 |
净投资收益 | 166 | 118 | 168 | | | (1) | 451 |
| | | | | | | |
其他收入 | 9 | — | 7 | | | (6) | 10 |
总经营收益 | 1,289 | 118 | 315 | | | 5 | 1,727 |
| | | | | | | |
运营福利和费用 | | | | | | | |
死亡、其他政策福利和政策变化 储备,扣除延期 | 9 | — | 144 | | | — | 153 |
更新未来保单福利现金流假设的(收益)损失,净 | (15) | — | (2) | | | — | (17) |
计入其他合同持有人资金的利息,净额 延期和摊销 | 84 | 88 | 101 | | | — | 273 |
利息开支 | 6 | — | — | | | 20 | 26 |
运营成本和其他费用,扣除延期费用 | 601 | 1 | 35 | | | 41 | 678 |
递延购置成本摊销 | 139 | — | 2 | | | — | 141 |
总运营效益和费用 | 824 | 89 | 280 | | | 61 | 1,254 |
| | | | | | | |
税前调整后营业利润 | $ | 465 | $ | 29 | $ | 35 | | | $ | (56) | $ | 473 |
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)|3.分部信息
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2023年6月30日的三个月 | 零售年金 | 体制性 产品 | 封闭的生活 和年金 积木 | | | 公司和 其他 | 总 已整合 |
营业收入 | | | | | | | |
费用收入 | $ | 1,002 | | $ | — | | $ | 116 | | | | $ | 13 | | $ | 1,131 | |
保费 | 6 | | — | | 49 | | | | — | | 55 | |
净投资收益 | 92 | | 102 | | 161 | | | | 7 | | 362 | |
| | | | | | | |
其他收入 | 10 | | — | | 6 | | | | 3 | | 19 | |
总经营收益 | 1,110 | | 102 | | 332 | | | | 23 | | 1,567 | |
| | | | | | | |
运营福利和费用 | | | | | | | |
死亡、其他政策福利和政策变化 储备,扣除延期 | 12 | | — | | 154 | | | | — | | 166 | |
更新未来保单福利现金流假设的(收益)损失,净 | — | | — | | 11 | | | | — | | 11 | |
计入其他合同持有人资金的利息,净额 延期和摊销 | 96 | | 84 | | 115 | | | | — | | 295 | |
利息开支 | 6 | | — | | — | | | | 22 | | 28 | |
运营成本和其他费用,扣除延期费用 | 529 | | 1 | | 42 | | | | 48 | | 620 | |
递延收购成本的摊销 | 139 | | — | | 3 | | | | — | | 142 | |
总运营效益和费用 | 782 | | 85 | | 325 | | | | 70 | | 1,262 | |
| | | | | | | |
税前调整后营业利润 | $ | 328 | | $ | 17 | | $ | 7 | | | | $ | (47) | | $ | 305 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2024年6月30日的六个月 | 零售年金 | 体制性 产品 | 封闭的生活 和年金 积木 | | | 公司和 其他 | 总 已整合 |
营业收入 | | | | | | | |
费用收入 | $ | 2,185 | $ | — | $ | 224 | | | $ | 24 | $ | 2,433 |
保费 | 22 | — | 58 | | | — | 80 |
净投资收益 | 318 | 231 | 331 | | | 3 | 883 |
| | | | | | | |
其他收入 | 17 | — | 14 | | | (20) | 11 |
总营业收入 | 2,542 | 231 | 627 | | | 7 | 3,407 |
| | | | | | | |
运营福利和费用 | | | | | | | |
死亡、其他政策福利和政策变化 储备,扣除延期 | 25 | — | 288 | | | — | 313 |
更新未来保单福利现金流假设的(收益)损失,净 | (14) | — | 6 | | | — | (8) |
计入其他合同持有人资金的利息,净额 延期和摊销 | 172 | 169 | 205 | | | — | 546 |
利息开支 | 12 | — | — | | | 39 | 51 |
运营成本和其他费用,扣除延期费用 | 1,187 | 2 | 70 | | | 104 | 1,363 |
递延收购成本的摊销 | 276 | — | 4 | | | — | 280 |
总运营效益和费用 | 1,658 | 171 | 573 | | | 143 | 2,545 |
| | | | | | | |
税前调整后营业利润 | $ | 884 | $ | 60 | $ | 54 | | | $ | (136) | $ | 862 |
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)|3.分部信息
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2023年6月30日的六个月 | 零售年金 | 体制性 产品 | 封闭的生活 和年金 积木 | | | 公司和 其他 | 总 已整合 |
营业收入 | | | | | | | |
费用收入 | $ | 1,977 | | $ | — | | $ | 233 | | | | $ | 26 | | $ | 2,236 | |
保费 | 10 | | — | | 72 | | | | — | | 82 | |
净投资收益 | 207 | | 188 | | 328 | | | | 25 | | 748 | |
| | | | | | | |
其他收入 | 19 | | — | | 10 | | | | 5 | | 34 | |
总营业收入 | 2,213 | | 188 | | 643 | | | | 56 | | 3,100 | |
| | | | | | | |
运营福利和费用 | | | | | | | |
死亡、其他政策福利和政策变化 储备,扣除延期 | (3) | | — | | 317 | | | | — | | 314 | |
更新未来保单福利现金流假设的(收益)损失,净 | (2) | | — | | 27 | | | | — | | 25 | |
计入其他合同持有人资金的利息,净额 延期和摊销 | 194 | | 160 | | 226 | | | | — | | 580 | |
利息开支 | 12 | | — | | — | | | | 44 | | 56 | |
运营成本和其他费用,扣除延期费用 | 1,051 | | 2 | | 81 | | | | 102 | | 1,236 | |
递延收购成本的摊销 | 277 | | — | | 5 | | | | — | | 282 | |
总运营效益和费用 | 1,529 | | 162 | | 656 | | | | 146 | | 2,493 | |
| | | | | | | |
税前调整后营业利润 | $ | 684 | | $ | 26 | | $ | (13) | | | | $ | (90) | | $ | 607 | |
上表中的分部间冲销包括在公司及其他分部中。其中包括扣除零售年金与企业及其他部门之间的投资收入,以及从费用收入和投资收入中扣除Jackson Financial及其子公司向PPm支付的投资费(金额为美元)20百万美元和美元19截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月内,百万美元, 分别 $39百万美元和美元37截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月内,百万美元, 分别.
下表总结了从总营业收入的非GAAP衡量标准到美国GAAP衡量标准归属于公司的总收入(单位:百万)的调节项目:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
总营业收入 | | $ | 1,727 | | | $ | 1,567 | | | $ | 3,407 | | | $ | 3,100 | |
归属于保证福利准备金的费用 | | 780 | | | 781 | | | 1,568 | | | 1,561 | |
衍生品和投资净收益(损失) | | (1,550) | | | (2,205) | | | (4,635) | | | (5,567) | |
与非控股权益相关的净投资收益(损失) | | 7 | | | 3 | | | 14 | | | 4 | |
综合投资 | | (2) | | | (18) | | | 16 | | | (41) | |
基金预扣税资产的净投资收益 | | 285 | | | 252 | | | 555 | | | 559 | |
总收入 (1) | | $ | 1,247 | | | $ | 380 | | | $ | 925 | | | $ | (384) | |
(1)该公司的几乎所有收入均来自美国,没有客户的个人收入超过总收入的10%。
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)|3.分部信息
下表总结了从非GAAP衡量的总营业效益和费用到美国GAAP衡量的公司应占的总福利和费用的调节项目(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
总运营效益和费用 | | $ | 1,254 | | | $ | 1,262 | | | $ | 2,545 | | | $ | 2,493 | |
市场风险收益净(收益)损失 | | (516) | | | (2,570) | | | (3,234) | | | (2,744) | |
| | | | | | | | |
归因于保证福利功能的福利 | | 55 | | | 74 | | | 118 | | | 154 | |
与非营业收入和费用相关的发展援助委员会摊销 | | 136 | | | 149 | | | 275 | | | 302 | |
| | | | | | | | |
福利和费用总额 | | $ | 929 | | | $ | (1,085) | | | $ | (296) | | | $ | 205 | |
下表总结了对账项目,从税前调整后营业利润的非GAAP衡量标准到公司应占净利润的美国GAAP衡量标准(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
税前调整营业利润 | | $ | 473 | | | $ | 305 | | | $ | 862 | | | $ | 607 | |
从调整后的营业收入到可归因于Jackson Financial Inc.的净收入(亏损)的税前核对项目: | | | | | | | | |
可归因于担保福利准备金的费用 | | 780 | | | 781 | | | 1,568 | | | 1,561 | |
独立衍生品的净移动 | | (1,083) | | | (1,911) | | | (3,659) | | | (4,423) | |
市场风险收益(损失),净额 | | 516 | | | 2,570 | | | 3,234 | | | 2,744 | |
净准备金和内含衍生工具变动 | | (278) | | | (194) | | | (642) | | | (383) | |
在向LDTI过渡之日与非营业项目相关的DAC摊销 | | (136) | | | (149) | | | (275) | | | (302) | |
| | | | | | | | |
总保证收益和净套期保值结果 | | (201) | | | 1,097 | | | 226 | | | (803) | |
已实现投资净收益(亏损) | | (30) | | | (40) | | | (37) | | | (108) | |
预提资金资产的已实现投资收益(损失)净额 | | (214) | | | (134) | | | (415) | | | (807) | |
基金预扣税资产的净投资收益 | | 285 | | | 252 | | | 555 | | | 559 | |
其他项目 | | (2) | | | (18) | | | 16 | | | (41) | |
杰克逊金融公司的税前收益(亏损) | | 311 | | | 1,462 | | | 1,207 | | | (593) | |
所得税支出(福利) | | 36 | | | 245 | | | 137 | | | (313) | |
应占Jackson Financial Inc.的净利润(亏损) | | 275 | | | 1,217 | | | 1,070 | | | (280) | |
优先股股息 | | 11 | | | 13 | | | 22 | | | 13 | |
应占Jackson Financial Inc.的净利润(亏损)普通股股东 | | $ | 264 | | | $ | 1,204 | | | $ | 1,048 | | | $ | (293) | |
4. 投资
投资主要包括固定收益证券和贷款,主要是公开交易的公司和政府债券、资产担保证券和抵押贷款。资产支持证券包括抵押贷款支持证券和其他结构性证券。该公司一般账户存款的大部分来自对利息敏感的个人年金合同、人寿保险产品和机构产品,该公司承诺为这些产品支付已宣布的利率。该公司投资固定收益证券和贷款的战略寻求将资产收益率与计入利息敏感型负债的金额相匹配,并从其投资中赚取稳定的回报。
债务证券
下表列出了2024年6月30日和2023年12月31日债务证券公允价值的构成,按国家公认的统计评级组织(“评级机构”)、全国保险专员协会(“NAIC”)指定的评级类别进行分类,如果未由此类组织评级,则为公司的投资顾问。当评级机构评级不等同时,公司使用评级机构的第二低评级,并且就本表而言,如果评级机构没有进行其他评级,则证券的NAIC评级将转换为同等评级机构评级。 截至2024年6月30日和2023年12月31日,公司合并投资顾问评级的投资的公允价值总计为美元352百万美元和美元486分别为100万美元。
| | | | | | | | | | | |
| 占总债务的百分比 证券持有价值 |
| 2024年6月30日 | | 2023年12月31日 |
投资评级 | | | |
美国政府证券 | 9.0% | | 10.1% |
AAA级 | 6.3% | | 6.5% |
AA型 | 9.2% | | 9.0% |
A | 31.0% | | 31.5% |
BBB | 36.8% | | 35.9% |
投资级 | 92.3% | | 93.0% |
BB | 3.8% | | 3.5% |
b及以下 | 3.9% | | 3.5% |
低于投资级 | 7.7% | | 7.0% |
债务证券总额 | 100.0% | | 100.0% |
于2024年6月30日和2023年12月31日,未实现亏损头寸的债务证券的总账面值包括:
| | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日 | | 2023年12月31日 |
投资级别证券 | 79% | | 77% |
投资级以下证券 | 2% | | 2% |
未评级证券 | 19% | | 21% |
低于投资级别或未评级的债务证券的未实现损失约为 21%和21分别占2024年6月30日和2023年12月31日可供出售债务证券未实现毛亏损总额的%。
未实现亏损头寸的公司证券在不同行业中多元化如下(单位:百万美元,百分比除外):
| | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日 | | 2023年12月31日 |
占企业未实现亏损总额比例最大的行业: | | | |
实用程序 | 18% | | 17% |
金融服务 | 13% | | 14% |
| | | |
与单一企业债务人相关的最大未实现损失 | $ | 53 | | $ | 50 |
于2024年6月30日和2023年12月31日,债务证券(包括交易证券和公允价值期权下按公允价值列账的证券)的摊销成本、信用损失拨备(“ACL”)、未实现损益总额和公允价值如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 津贴 | | 毛收入 | | 毛收入 | | |
| | | 摊销 | | 为 | | 未实现 | | 未实现 | | 公平 |
2024年6月30日 | | 成本(1) | | 信用损失 | | 收益 | | 损失 | | 价值 |
| 美国政府证券 | | $ | 4,780 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 934 | | | $ | 3,846 | |
| 其他政府证券 | | 1,571 | | | — | | | — | | | 255 | | | 1,316 | |
| 公用事业 | | 5,697 | | | — | | | 26 | | | 618 | | | 5,105 | |
| 公司证券 | | 29,313 | | | 13 | | | 113 | | | 2,828 | | | 26,585 | |
| 住房抵押贷款支持 | | 426 | | | 6 | | | 11 | | | 70 | | | 361 | |
| 商业抵押贷款支持 | | 1,641 | | | — | | | 2 | | | 125 | | | 1,518 | |
| 其他资产担保证券 | | 4,511 | | | 8 | | | 8 | | | 251 | | | 4,260 | |
| 债务证券总额 | | $ | 47,939 | | | $ | 27 | | | $ | 160 | | | $ | 5,081 | | | $ | 42,991 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | 津贴 | | 毛收入 | | 毛收入 | | |
| | | 摊销 | | 为 | | 未实现 | | 未实现 | | 公平 |
2023年12月31日 | | 成本(1) | | 信用损失 | | 收益 | | 损失 | | 价值 |
| 美国政府证券 | | $ | 5,154 | | | $ | — | | | $ | 3 | | | $ | 845 | | | $ | 4,312 | |
| 其他政府证券 | | 1,622 | | | — | | | 1 | | | 221 | | | 1,402 | |
| 公用事业 | | 5,598 | | | — | | | 42 | | | 513 | | | 5,127 | |
| 公司证券 | | 27,870 | | | 15 | | | 194 | | | 2,572 | | | 25,477 | |
| 住房抵押贷款支持 | | 422 | | | 6 | | | 12 | | | 53 | | | 375 | |
| 商业抵押贷款支持 | | 1,569 | | | — | | | 1 | | | 147 | | | 1,423 | |
| 其他资产担保证券 | | 4,830 | | | — | | | 6 | | | 309 | | | 4,527 | |
| 债务证券总额 | | $ | 47,065 | | | $ | 21 | | | $ | 259 | | | $ | 4,660 | | | $ | 42,643 | |
| | | | | | | | | | | |
| (1)摊销成本,不包括在公允价值期权项下按公允价值列账的证券和交易证券的公允价值。 |
按合同期限划分的债务证券于2024年6月30日的摊销成本、ACL、未实现损益总额以及公允价值如下(单位:百万)。实际到期日可能与合同到期日不同,合同到期日可以赎回或预付证券,但有或没有提前赎回处罚。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 津贴 | | 毛收入 | | 毛收入 | | |
| 摊销 | | 为 | | 未实现 | | 未实现 | | 公平 |
| 成本 (1) | | 信用损失 | | 收益 | | 损失 | | 价值 |
在一年或更短的时间内到期 | $ | 2,691 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 19 | | | $ | 2,672 | |
在1年至5年后到期 | 10,772 | | | 10 | | | 28 | | | 305 | | | 10,485 | |
在5年至10年后到期 | 12,388 | | | 3 | | | 59 | | | 1,023 | | | 11,421 | |
10年至20年后到期 | 8,551 | | | — | | | 48 | | | 1,494 | | | 7,105 | |
20年后到期 | 6,959 | | | — | | | 4 | | | 1,794 | | | 5,169 | |
住房抵押贷款支持 | 426 | | | 6 | | | 11 | | | 70 | | | 361 | |
商业抵押贷款支持 | 1,641 | | | — | | | 2 | | | 125 | | | 1,518 | |
其他资产担保证券 | 4,511 | | | 8 | | | 8 | | | 251 | | | 4,260 | |
总 | $ | 47,939 | | | $ | 27 | | | $ | 160 | | | $ | 5,081 | | | $ | 42,991 | |
(1)摊销成本,不包括在公允价值期权项下按公允价值列账的证券和交易证券的公允价值。
根据开展业务的各州法律的要求,面值为美元的证券86百万美元和美元91于2024年6月30日和2023年12月31日分别有00万美元存入监管机构。
住宅抵押贷款支持证券(“RMBS”)包括某些以住宅抵押贷款为抵押且既没有美国政府机构明确也没有隐含担保的RMBS(“非机构RMBS”)。 该公司的非机构RMBS包括对优质、Alt-A和次级贷款支持的证券的投资,具体如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 津贴 | | 毛收入 | | 毛收入 | | |
| | 摊销 | | 为 | | 未实现 | | 未实现 | | 公平 |
2024年6月30日 | | 成本(1) | | 信用损失 | | 收益 | | 损失 | | 价值 |
素数 | | $ | 161 | | | $ | 3 | | | $ | 1 | | | $ | 20 | | | $ | 139 | |
Alt-A | | 84 | | | 3 | | | 5 | | | 35 | | | 51 | |
次贷 | | 6 | | | — | | | 4 | | | — | | | 10 | |
非机构住房抵押贷款共计 | | $ | 251 | | | $ | 6 | | | $ | 10 | | | $ | 55 | | | $ | 200 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | 津贴 | | 毛收入 | | 毛收入 | | |
| | 摊销 | | 为 | | 未实现 | | 未实现 | | 公平 |
2023年12月31日 | | 成本(1) | | 信用损失 | | 收益 | | 损失 | | 价值 |
素数 | | $ | 164 | | | $ | 2 | | | $ | 1 | | | $ | 19 | | | $ | 144 | |
Alt-A | | 71 | | | 3 | | | 5 | | | 20 | | | 53 | |
次贷 | | 7 | | | 1 | | | 4 | | | — | | | 10 | |
非机构住房抵押贷款共计 | | $ | 242 | | | $ | 6 | | | $ | 10 | | | $ | 39 | | | $ | 207 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
(1) 摊销成本,不包括在公允价值期权下按公允价值列账的证券和交易证券的公允价值。 |
该公司将其对非机构RMBS的风险定义如下:
•优质贷款支持证券由向评级最高的借款人提供的抵押贷款作为抵押。
•Alt-A贷款支持证券由向缺乏信用文件或获得最佳借款人利率的必要要求的借款人提供的抵押贷款作为抵押。
•次级贷款支持证券由向FICO评分为660或更低的借款人提供的抵押贷款作为抵押。
下表总结了债务证券的证券数量、公允价值和未实现亏损总额,按投资类别和个别债务证券处于持续亏损状态的时间长度(以百万美元计)汇总:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年6月30日 | | 2023年12月31日 |
| | 少于12个月 | | 少于12个月 |
| | 毛收入 | | 公平 价值 | | | | 毛收入 | | 公平 价值 | | |
| | 未实现 | | | 数量: | | 未实现 | | | 数量: |
| | 损失 | | | 证券 | | 损失 | | | 证券 |
美国政府证券 | | $ | 57 | | | $ | 537 | | | 18 | | | $ | 52 | | | $ | 306 | | | 11 | |
其他政府证券 | | 1 | | | 36 | | | 9 | | | 1 | | | 51 | | | 9 | |
公用事业 | | 22 | | | 686 | | | 84 | | | 11 | | | 287 | | | 32 | |
公司证券 | | 119 | | | 3,939 | | | 538 | | | 50 | | | 1,331 | | | 227 | |
住房抵押贷款支持 | | 5 | | | 66 | | | 29 | | | 2 | | | 48 | | | 45 | |
商业抵押贷款支持 | | 18 | | | 235 | | | 23 | | | — | | | 46 | | | 6 | |
其他资产担保证券 | | 28 | | | 665 | | | 57 | | | 27 | | | 707 | | | 55 | |
临时减值证券总额 | | $ | 250 | | | $ | 6,164 | | | 758 | | | $ | 143 | | | $ | 2,776 | | | 385 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | 12个月或更长时间 | | 12个月或更长时间 |
| | 毛收入 | | 公平 价值 | | | | 毛收入 | | 公平 价值 | | |
| | 未实现 | | | 数量: | | 未实现 | | | 数量: |
| | 损失 | | | 证券 | | 损失 | | | 证券 |
美国政府证券 | | $ | 877 | | | $ | 2,705 | | | 26 | | | $ | 793 | | | $ | 2,774 | | | 23 | |
其他政府证券 | | 254 | | | 1,259 | | | 149 | | | 220 | | | 1,301 | | | 151 | |
公用事业 | | 596 | | | 3,792 | | | 481 | | | 502 | | | 4,105 | | | 491 | |
公司证券 | | 2,709 | | | 15,837 | | | 2,076 | | | 2,522 | | | 17,457 | | | 2,207 | |
住房抵押贷款支持 | | 65 | | | 224 | | | 244 | | | 51 | | | 251 | | | 219 | |
商业抵押贷款支持 | | 107 | | | 1,153 | | | 165 | | | 147 | | | 1,294 | | | 177 | |
其他资产担保证券 | | 223 | | | 2,056 | | | 284 | | | 282 | | | 3,141 | | | 427 | |
临时减值证券总额 | | $ | 4,831 | | | $ | 27,026 | | | 3,425 | | | $ | 4,517 | | | $ | 30,323 | | | 3,695 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | 总 | | 总 |
| | 毛收入 | | | | | | 毛收入 | | | | |
| | 未实现 | | 公平 | | 数量: | | 未实现 | | 公平 | | 数量: |
| | 损失 | | 价值 | | 证券 (1) | | 损失 | | 价值 | | 证券(1) |
美国政府证券 | | $ | 934 | | | $ | 3,242 | | | 38 | | | $ | 845 | | | $ | 3,080 | | | 30 | |
其他政府证券 | | 255 | | | 1,295 | | | 158 | | | 221 | | | 1,352 | | | 157 | |
公用事业 | | 618 | | | 4,478 | | | 544 | | | 513 | | | 4,392 | | | 513 | |
公司证券 | | 2,828 | | | 19,776 | | | 2,488 | | | 2,572 | | | 18,788 | | | 2,355 | |
住房抵押贷款支持 | | 70 | | | 290 | | | 269 | | | 53 | | | 299 | | | 262 | |
商业抵押贷款支持 | | 125 | | | 1,388 | | | 184 | | | 147 | | | 1,340 | | | 182 | |
其他资产担保证券 | | 251 | | | 2,721 | | | 337 | | | 309 | | | 3,848 | | | 469 | |
临时减值证券总额 | | $ | 5,081 | | | $ | 33,190 | | | 4,018 | | | $ | 4,660 | | | $ | 33,099 | | | 3,968 | |
(1)某些证券包含多个批次,并符合两个年龄组的标准。
截至2024年6月30日,处于未实现亏损状态的债务证券不需要在收益中确认减值,因为(I)本公司不打算出售该等债务证券,(Ii)本公司不太可能需要在收回其摊销成本基础之前出售该等证券,以及(Iii)公允价值与摊销成本相比的差异是由于信贷损失以外的因素。根据这一评估,公司相信它有能力从正常运营中产生足够的现金,以合理的安全边际满足现金需求,而不需要出售减值证券。
截至2024年6月30日,与债务证券相关的未实现亏损主要是由于购买以来信用利差扩大或无风险利率上升。如下所述,该公司对未实现损失状况下相关问题的财务表现进行了分析,并确定每个减值证券的全部摊销成本是可望收回的。
信用损失对可供出售债务证券的评估
对于处于未实现亏损状态的债务证券,管理层首先评估本公司是否有出售该证券的意图,或是否更有可能需要在摊销成本基准完全收回之前出售该证券。如果符合任何一项标准,摊销成本将通过衍生工具和投资的净收益(亏损)作为减值减记至公允价值。如果两个标准都不符合,则进一步评估证券,以确定公允价值下降的原因是信贷损失还是其他因素,如对发行人运营和未来收益潜力的估计。
对证券的信用损失评估可考虑以下因素:公允价值低于摊余成本的程度;评级的变化;是否违反了重大契约;根据与其当前和预计的财务状况有关的判断,对发行人按计划偿还债务的能力的评估,包括发行人是否已申请或表明可能申请破产,是否未达到预期,或打算不按预期偿还债务,或经历了可能损害其信誉的具体重大不利变化;任何支持债务的抵押品的存在及其可变现价值;以及发行人及其所在行业的宏观经济和微观经济前景。
除上述外,资产担保证券的信贷损失审查还包括在预期和压力情况下对未来估计现金流的评估,以查明合同付款的潜在缺口。这些估计现金流是根据标的资产的可用业绩指标编制的,例如当前和预计的违约率或违约率、信用提升水平、当前从属水平、年份、预期损失严重程度和其他相关特征。
对于抵押贷款支持证券,信贷损失是使用现金流模型评估的,该模型利用特定于证券的抵押品特征和交易结构估计基础抵押贷款的现金流。该模型估计基础抵押贷款的现金流,并根据交易结构和任何现有的从属关系和信用增强将这些现金流分配给各种证券。现金流模型结合了当期抵押贷款支持证券的实际现金流,然后使用一系列假设来预测剩余现金流,包括提前还款时间、违约率和损失严重程度。具体来说,对于Prime和Alt-A RMBS,假设的默认百分比取决于拖欠的严重程度 地位,随着丧失抵押品赎回权和房地产拥有获得更高的利率,但也包括目前正在履行的贷款。
这些估计数结合了第三方得出的数据和内部提出的假设。在可能的情况下,这些数据将与其他第三方来源进行基准比较。此外,这些估计值将沿着默认计时曲线进行外推,以估算总的生命周期池违约率。当信贷损失被确定存在,而预期收回的现金流量现值低于证券的摊销成本时,信贷损失准备将与衍生工具和投资的净收益(损失)一起计入,但以公允价值低于摊余成本的金额为限。在计入信用损失准备后的任何剩余未实现损失均为非信用金额,并计入其他全面收益。
在评估分配给本公司投资的公允价值时存在固有的不确定性。该公司对净现值和公允价值的审查涉及几个标准,包括经济状况、信用损失经验、其他发行人特定的事态发展和估计的未来现金流。这些评估是基于当时可获得的最佳信息。市场流动性、买卖价差扩大以及现金流假设的变化等因素可能会导致未来的价格波动。如果实际经验与综合财务报表中使用的假设和其他考虑因素有负面差异,则当前在累计其他全面收益(亏损)中报告的未实现亏损可能会在未来期间的综合收益表中确认。
该公司目前无意出售未实现亏损被认为是暂时的证券,直到这些证券到期或价值恢复,并相信它有能力这样做。然而,如果围绕单个证券的特定事实和情况,或其行业前景发生变化,公司可能会在证券到期或收回之前出售该证券,并实现亏损。
由于对预期收取的现金流量现值的评估发生变化,特定债务证券的信贷损失准备可能会在以后的期间增加或冲销。信贷损失准备的任何变动都被记录为衍生工具和投资的净收益(损失)中的信贷损失费用准备(或冲销)。
当一种证券的全部或部分被认为无法收回时,坏账部分将被注销,并对摊销成本进行调整,并相应减少信贷损失准备。
应计利息应收账款与债务证券的摊余成本基础分开列报。被确定为无法收回的应计利息应收账款被注销,并相应减少净投资收入。应计利息零和零分别在截至2024年、2024年和2023年6月30日的三个月和六个月期间注销。
按行业划分的可供出售证券信贷损失准备结转情况如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2024年6月30日的三个月 | 我们 政府 证券 | 其他政府证券 | 公众 公用事业 | 公司证券 | 住房抵押贷款支持 | 商业抵押贷款支持 | 其他 资产支持证券 | 总 |
2024年4月1日余额 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 13 | $ | 6 | $ | — | $ | 1 | $ | 20 |
先前未记录信用损失的新增 | — | — | — | — | — | — | — | — |
先前记录信用损失的证券的变化 | — | — | — | — | — | — | 7 | 7 |
购买PDC债务证券的增加 (1) | — | — | — | — | — | — | — | — |
冲销减少 | — | — | — | — | — | — | — | — |
处置证券的减少 | — | — | — | — | — | — | — | — |
在收回摊销成本基础之前打算/要求出售的证券 | — | — | — | — | — | — | — | — |
2024年6月30日的余额(2) | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 13 | $ | 6 | $ | — | $ | 8 | $ | 27 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2023年6月30日的三个月 | 我们 政府 证券 | 其他政府证券 | 公众 公用事业 | 公司证券 | 住房抵押贷款支持 | 商业抵押贷款支持 | 其他 资产支持证券 | 总 |
2023年4月1日的余额 | $ | — | $ | 3 | $ | — | $ | 21 | $ | 5 | $ | — | $ | — | $ | 29 |
先前未记录信用损失的新增 | — | — | — | 1 | — | — | — | 1 |
先前记录信用损失的证券的变化 | — | — | — | (1) | 2 | — | — | 1 |
购买PDC债务证券的增加 (1) | — | — | — | — | — | — | — | — |
冲销减少 | — | — | — | — | — | — | — | — |
处置证券的减少 | — | — | — | (14) | (1) | — | — | (15) |
在收回摊销成本基础之前打算/要求出售的证券 | — | — | — | — | — | — | — | — |
2023年6月30日的余额 (2) | $ | — | $ | 3 | $ | — | $ | 7 | $ | 6 | $ | — | $ | — | $ | 16 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2024年6月30日的六个月 | 我们 政府 证券 | 其他政府证券 | 公众 公用事业 | 公司证券 | 住房抵押贷款支持 | 商业抵押贷款支持 | 其他 资产支持证券 | 总 |
2024年1月1日余额 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 15 | $ | 6 | $ | — | $ | — | $ | 21 |
先前未记录信用损失的新增 | — | — | — | — | — | — | 1 | 1 |
先前记录信用损失的证券的变化 | — | — | — | — | — | — | 7 | 7 |
购买PDC债务证券的增加 (1) | — | — | — | — | — | — | — | — |
冲销减少 | — | — | — | — | — | — | — | — |
处置证券的减少 | — | — | — | (2) | — | — | — | (2) |
在收回摊销成本基础之前打算/要求出售的证券 | — | — | — | — | — | — | — | — |
2024年6月30日的余额 (2) | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 13 | $ | 6 | $ | — | $ | 8 | $ | 27 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2023年6月30日止六个月 | 我们 政府 证券 | 其他政府证券 | 公众 公用事业 | 公司证券 | 住房抵押贷款支持 | 商业抵押贷款支持 | 其他 资产支持证券 | 总 |
2023年1月1日的余额 | $ | — | $ | 2 | $ | — | $ | 15 | $ | 6 | $ | — | $ | — | $ | 23 |
先前未记录信用损失的新增 | — | — | — | 33 | — | — | — | 33 |
先前记录信用损失的证券的变化 | — | 1 | — | (1) | 2 | — | — | 2 |
购买PDC债务证券的增加 (1) | — | — | — | — | — | — | — | — |
冲销减少 | — | — | — | — | — | — | — | — |
处置证券的减少 | — | — | — | (23) | (2) | — | — | (25) |
在收回摊销成本基础之前打算/要求出售的证券 | — | — | — | (17) | — | — | — | (17) |
2023年6月30日的余额(2) | $ | — | $ | 3 | $ | — | $ | 7 | $ | 6 | $ | — | $ | — | $ | 16 |
| | | | | | | | | | | |
(1)代表购买的信用恶化(“PDC”)固定期限可供出售证券。 |
(2)债务证券应计应收利息总计美元425百万美元和美元429截至2024年6月30日和2023年6月30日分别为百万,且不包括在截至2024年和2023年6月30日的三个月和六个月的信用损失确定中。 |
净投资收益
净投资收益来源如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
债务证券(1) | | $ | 394 | | | $ | 338 | | | $ | 798 | | | $ | 720 | |
股权证券 | | 1 | | | 9 | | | 3 | | | (1) | |
按揭贷款 | | 82 | | | 78 | | | 165 | | | 154 | |
政策性贷款 | | 16 | | | 16 | | | 33 | | | 33 | |
有限合伙企业 | | 45 | | | (38) | | | 86 | | | (1) | |
其他投资收益 | | 45 | | | 22 | | | 84 | | | 50 | |
投资收入总额(不包括预扣税资产) | | 583 | | | 425 | | | 1,169 | | | 955 | |
投资费用(2)(3) | | (120) | | | (35) | | | (242) | | | (165) | |
净投资收入(不包括预扣税资产) | | 463 | | | 390 | | | 927 | | | 790 | |
基金扣缴资产的投资净收益(见附注8) | | 285 | | | 252 | | | 555 | | | 559 | |
净投资收益 | | $ | 748 | | | $ | 642 | | | $ | 1,482 | | | $ | 1,349 | |
(1) 包括交易证券的公允价值收益(损失)的变动,并包括(3)百万元及$22截至2024年6月30日的三个月和六个月分别为百万美元和(35)百万元及(8截至2023年6月30日止三个月及六个月分别为百万元,与根据公允价值期权持有的证券的公允价值变动有关。
(2) 2024年第一季度,主要与回购协议和现金抵押品相关的利息成本从利息支出重新归类为净投资收入。所有前期金额均与本期列报相符。
(3) 包括综合可变利息实体的费用,其中包括这些实体发行的票据的公允价值变动,为(48)百万元及(106)分别为2024年6月30日止的三个月和六个月的百万美元和19百万美元和$(72)分别为截至2023年6月30日的三个月和六个月。
已确认持有的股权证券投资收益中的未实现收益(亏损)为(1)百万元及(8),分别为2024年6月30日和2023年6月30日止的三个月,以及美元6百万美元和$(22),分别为2024年、2024年和2023年6月30日止的六个月。
衍生工具和投资的净收益(亏损)
下表汇总了衍生品和投资的净收益(亏损)(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
可供出售的证券 | | | | | | | | |
**实现了出售收益 | | $ | 4 | | | $ | 2 | | | $ | 17 | | | $ | 6 | |
*已实现销售亏损 | | (31) | | | (18) | | | (112) | | | (43) | |
预算信用损失收入(费用) | | — | | | — | | | — | | | (11) | |
抵押贷款的信用损失收入(费用) | | 2 | | | (13) | | | (2) | | | (60) | |
其他(1) | | (5) | | | (11) | | | 60 | | | — | |
净收益(亏损),不包括衍生品和基金扣缴资产 | | (30) | | | (40) | | | (37) | | | (108) | |
衍生工具净收益(亏损)(见附注5) | | (1,312) | | | (2,072) | | | (4,197) | | | (4,730) | |
衍生品和投资净收益(损失) | | (1,342) | | | (2,112) | | | (4,234) | | | (4,838) | |
| | | | | | | | |
预提资金再保险条约的净收益(损失)(见附注8) | | (214) | | | (134) | | | (415) | | | (807) | |
**公布衍生品和投资的总净收益(亏损) | | $ | (1,556) | | | $ | (2,246) | | | $ | (4,649) | | | $ | (5,645) | |
| | | | | | | | |
(1)包括与支持融资协议的外币计价信托工具有关的外币损益。 |
扣留基金再保险条约的净收益(损失)是指出售为支持再保险协议而持有的独立基金扣留账户中的投资的收入(损失),杰克逊保留对标的投资的合法所有权。这些收益(损失)因与Athene Funds扣留的共同保险协议相关的隐含衍生负债的变化而增加或减少,还包括(I)相关扣缴资金的变化,因为独立账户中持有的投资的所有经济表现符合再保险人根据各自与各再保险人达成的再保险协议的利益,以及(Ii)截至与各再保险人的再保险协议生效日期投资的账面价值和公允价值之间的差额摊销。
截至2024年6月30日的三个月和六个月亏损出售的证券的总公允价值为$625百万美元和美元1,895百万美元,这大约是95%和93分别为账面价值的%。截至2023年6月30日的三个月和六个月亏损出售的证券的总公允价值为$356百万美元和美元2,153百万美元,这大约是93%和96分别为账面价值的%。
出售可供出售债务证券的收益为#美元。1.210亿美元2.9在截至2024年6月30日的三个月和六个月内分别为30亿美元和30亿美元1.310亿美元3.3分别在截至2023年6月30日的三个月和六个月内达到10亿美元。
综合可变利息实体(“VIE”)
本公司的结论是,以下实体是VIE,本公司是VIE的主要受益者,因为它既有权指导VIE最重要的活动,也有义务承担可能对VIE产生重大影响的损失或获得利益。在每一种情况下,本公司的亏损风险仅限于投资的资本,就有限责任公司(“LLC”)和私募股权基金而言,则限于未出资的资本承诺。
•本公司为联营有限责任公司提供资金,以协助发行抵押贷款债券(“CLO”)。2023年12月,合并CLO将发行量扩大了$97由于报告滞后,截至2023年12月31日,公司的综合资产负债表中没有反映公司所持股份的净额。2024年6月,合并的VIE发行了$369本公司持有的抵押贷款债券的净面值为百万面值。本公司的政策是,由于VIE获得信息的时间安排,记录VIE合并的时间有一个月的滞后。因此,VIE发行这一CLO不会反映在公司截至2024年6月30日的综合资产负债表中,但不会因资产和负债的抵销变化而对公司的财务状况产生重大影响。
•私募股权基金III-VIII是有限合伙结构,将所有权资本投资于各种其他有限合伙结构的投资组合。在截至2023年12月31日的年度内,该公司出售了其在私募股权基金III-VI的所有投资以及其在私募股权基金VII的大部分投资。该公司记录了#美元的亏损。97在截至2023年12月31日的一年中,该公司确认了这笔交易的净投资收入。这些实体于2023年12月31日解除合并。
•PPm创建并管理机构股票类别共同基金,Jackson在其中种子新基金或基金内的新股票类别,以在允许外部方投资之前建立必要的业绩记录。一旦向外部方开放投资,杰克逊可能会出售其在基金中的权益。
简明合并资产负债表中合并VIE的资产负债信息如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日 | | 2023年12月31日 |
资产 | | | |
债务证券,根据公允价值选择按公允价值计算 | $ | 2,409 | | | $ | 2,037 | |
债务证券、交易 | 72 | | | 68 | |
股权证券 | 6 | | | 7 | |
其他投资资产 | 505 | | | 396 | |
现金及现金等价物 | 112 | | | 93 | |
其他资产 | 59 | | | 49 | |
总资产 | $ | 3,163 | | | $ | 2,650 | |
| | | |
负债 | | | |
合并VIE发行的票据,按公允价值选择权下的公允价值计算 | $ | 2,041 | | | $ | 1,988 | |
其他负债 | 428 | | | 98 | |
其他负债总额 | 2,469 | | | 2,086 | |
应付证券借贷 | 1 | | | 2 | |
总负债 | $ | 2,470 | | | $ | 2,088 | |
| | | |
股权 | | | |
非控制性权益 | $ | 200 | | | $ | 164 | |
未整合的VIE
本公司已认定以下实体为VIE,但不对其进行合并。根据对有限合伙企业(“有限合伙”)、有限责任公司及互惠基金的分析,本公司并非VIE的主要受益人,因为本公司没有权力指导VIE的活动,而该等活动对VIE的表现有重大影响,或缺乏承担亏损的义务或收取可能对该等实体构成重大利益的权利,或两者兼而有之。
•该公司投资于某些有限责任公司和有限责任公司。本公司于该等有限责任合伙及有限责任公司的投资的账面值在简明综合资产负债表的其他投资资产中确认。该等投资的未出资资本承担详情载于简明综合财务报表附注16。本公司的亏损风险仅限于与有限责任公司/有限责任公司有关的投资资本和无资金的资本承诺,即#美元。2,666百万美元和美元2,576分别截至2024年6月30日和2023年12月31日。投资于有限责任公司或有限责任公司的资本等于原来的出资,在初始投资后增加额外资本,并减少从有限责任公司或有限责任公司获得的任何资本回报。有限责任公司及有限责任公司按公允价值列账。
•该公司投资于某些共同基金。共同基金在简明综合资产负债表的权益证券中确认,为#美元。22百万美元和美元21分别截至2024年6月30日和2023年12月31日。该公司在这些共同基金上的最大亏损风险仅限于这些投资的摊销成本。
本公司投资于其并非管理人的VIE发行的结构性债务证券。这些结构性债务证券包括RMBS、商业按揭证券(“CMBS”)和资产支持证券(“ABS”)。该公司没有合并在这些交易中使用的证券化信托,因为它没有权力指导对这些证券化信托的经济表现产生最重大影响的活动。本公司并不认为其与该等VIE的持续参与意义重大,因为其投资于VIE发行的证券,并未参与VIE的设计,或本公司与VIE之间并无任何转让。该公司在这些结构性债务证券上的最大亏损风险仅限于这些投资的摊销成本。本公司对VIE没有任何进一步的合同义务。本公司于简明综合资产负债表按公允价值确认该等VIE之变动权益。
商业及住宅按揭贷款
下表显示商业按揭贷款、住宅按揭贷款及其在2024年6月30日和2023年12月31日的应计利息(单位:百万):
| | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日 | | 2023年12月31日 |
商业按揭贷款 (1) | $ | 9,228 | | | $ | 9,562 | |
商业按揭贷款应计利息 | 37 | | | 39 | |
住宅按揭贷款(2) | 901 | | | 1,001 | |
住宅按揭贷款应计利息 | 7 | | | 7 | |
(1) 扣除信贷损失准备金#美元155百万美元和美元160每一天分别为100万美元。
(2)扣除信贷损失准备金#美元5百万美元和美元5每一天分别为100万美元。
于2024年6月30日,商业按揭贷款以位于36美国、哥伦比亚特区和欧洲,而住宅抵押贷款以位于49美国、哥伦比亚特区、墨西哥和欧洲。
住房抵押贷款信用损失评估
本公司按季度审核按公允价值期权不按公允价值列账的按揭贷款,以在衍生工具及投资的净收益(亏损)中记录的按揭贷款变动来估计按揭利率。除在借款人遇到财务困难的个人按揭贷款上记录的ACL外,本公司还根据终身预期信贷损失对按揭贷款池记录ACL。该公司利用第三方预测模型来估计抵押贷款在贷款水平上的终身预期信贷损失。该模型预测所选经济情景的净营业收入和财产价值。还本付息比率(“DSCR”)及贷款与价值比率(“LTV”)于可预测期内通过比较预计净营业收入及物业估值与每笔贷款的还款金额及本金金额而计算。该模型利用基于DSCR和LTV的历史抵押贷款表现,根据与公司对失业、国内生产总值增长和利率等经济因素的预期类似的经济情景,得出违约概率和预期损失。本公司认为,在报告期结束后的两年内,可预测期是合理和可支持的。在接下来的一年期间,该模型恢复到贷款合同期限剩余时间内投资组合的历史业绩。如果公司没有适当的历史业绩长度,可以使用指数中的相关历史利率或根据模型计算的终身预期信用损失。
模型中包括未资助的承付款,并相应地确定ACL。信贷损失估计按物业类型汇集,本公司在厘定acl时并不计入应计利息。
对于个人贷款或被认为不适合第三方模式的贷款类型,本公司利用相关的当前市场数据、行业数据和公开的历史损失率来计算终身预期信用损失的估计。
被视为无法收回的房地产的抵押贷款将根据抵押贷款计划计入,随后收回的贷款(如果有)将计入抵押贷款计划,但限于之前已注销并预计将被注销的总金额。房地产按揭贷款在简明综合资产负债表中扣除抵押贷款额度后列报。
下表列出了该公司按揭贷款组合中信贷损失拨备的变动情况(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2024年6月30日的三个月 | 公寓 | 酒店 | 办公室 | 零售 | 货仓 | 其他 | 住宅按揭 | 总 |
2024年4月1日余额 | $ | 30 | | $ | 6 | | $ | 73 | | $ | 27 | | $ | 17 | | $ | 5 | | $ | 4 | | $ | 162 | |
扣除追回后的费用后,扣除 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
购买PDC抵押贷款增加 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
供应(发布) | (3) | | (1) | | (3) | | — | | 2 | | 2 | | 1 | | (2) | |
2024年6月30日的余额 (1) (2) | $ | 27 | | $ | 5 | | $ | 70 | | $ | 27 | | $ | 19 | | $ | 7 | | $ | 5 | | $ | 160 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2023年6月30日的三个月 | 公寓 | 酒店 | 办公室 | 零售 | 货仓 | 其他 | 住宅按揭 | 总 |
2023年4月1日的余额 | $ | 18 | | $ | 19 | | $ | 67 | | $ | 21 | | $ | 11 | | $ | 3 | | $ | 7 | | $ | 146 | |
扣除追回后的费用后,扣除 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
购买PDC抵押贷款增加 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
供应(发布) | (2) | | (12) | | 24 | | 4 | | 1 | | — | | 1 | | 16 | |
2023年6月30日的余额 (1) (2) | $ | 16 | | $ | 7 | | $ | 91 | | $ | 25 | | $ | 12 | | $ | 3 | | $ | 8 | | $ | 162 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2024年6月30日的六个月 | 公寓 | 酒店 | 办公室 | 零售 | 货仓 | 其他 | 住宅按揭 | 总 |
2024年1月1日余额 | $ | 28 | | $ | 4 | | $ | 78 | | $ | 27 | | $ | 17 | | $ | 6 | | $ | 5 | | $ | 165 | |
扣除追回后的费用后,扣除 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
购买PDC抵押贷款增加 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
供应(发布) | (1) | | 1 | | (8) | | — | | 2 | | 1 | | — | | (5) | |
2024年6月30日的余额(1) (2) | $ | 27 | | $ | 5 | | $ | 70 | | $ | 27 | | $ | 19 | | $ | 7 | | $ | 5 | | $ | 160 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2023年6月30日止六个月 | 公寓 | 酒店 | 办公室 | 零售 | 货仓 | 其他 | 住宅按揭 | 总 |
2023年1月1日的余额 | $ | 16 | | $ | 20 | | $ | 15 | | $ | 21 | | $ | 16 | | $ | 3 | | $ | 4 | | $ | 95 | |
扣除追回后的费用后,扣除 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
购买PDC抵押贷款增加 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
供应(发布) | — | | (13) | | 76 | | 4 | | (4) | | — | | 4 | | 67 | |
2023年6月30日的余额 (1) (2) | $ | 16 | | $ | 7 | | $ | 91 | | $ | 25 | | $ | 12 | | $ | 3 | | $ | 8 | | $ | 162 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
(1) 应计应收利息总计美元44百万美元和美元44截至2024年6月30日和2023年6月30日,分别为百万,并被排除在信用损失确定之外。 |
(2)应计利息总额为$1百万美元和美元2截至2024年6月30日和2023年6月30日,分别注销了100万美元,涉及逾期超过90天或处于止赎过程中的贷款。 |
该公司的流动且信誉良好的抵押贷款正在产生利息。逾期超过90天且处于止赎过程中的贷款被视为无法收回时,不应计利息。违约状态从第一次错过合同付款之日起确定。
下表提供了有关我们受损住宅抵押贷款(单位:百万)的信息:
| | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日 | | 2023年12月31日 |
有记录的投资 | $ | 35 | | $ | 24 |
未付本金余额 | 39 | | 27 |
相关贷款津贴 | 2 | | 1 |
平均记录投资 | 26 | | 19 |
确认的投资收入 | — | | 1 |
下表提供了有关年份和抵押贷款类别的信用质量信息(单位:百万美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日 |
| 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 之前 | 旋转 贷款 | 总 | % 总 |
商业按揭贷款 | | | | | | | | | |
贷款与价值比率: | | | | | | | | | |
低于70% | $ | 167 | | $ | 663 | | $ | 781 | | $ | 864 | | $ | 586 | | $ | 5,240 | | $ | 4 | | $ | 8,305 | | 90 | % |
70% - 80% | — | | 24 | | 99 | | 159 | | 119 | | 107 | | — | | 508 | | 5 | % |
80% - 100% | — | | — | | 63 | | 175 | | — | | 126 | | — | | 364 | | 4 | % |
大于100% | — | | — | | — | | — | | 27 | | 24 | | — | | 51 | | 1 | % |
商业抵押贷款总额 | 167 | | 687 | | 943 | | 1,198 | | 732 | | 5,497 | | 4 | | 9,228 | | 100 | % |
| | | | | | | | | |
偿债覆盖率: | | | | | | | | | |
大于1.20x | 167 | | 531 | | 651 | | 876 | | 695 | | 5,146 | | 4 | | 8,070 | | 87 | % |
1.00x - 1.20x | — | | 148 | | 216 | | 322 | | 37 | | 262 | | — | | 985 | | 11 | % |
低于1.00倍 | — | | 8 | | 76 | | — | | — | | 89 | | — | | 173 | | 2 | % |
商业抵押贷款总额 | 167 | | 687 | | 943 | | 1,198 | | 732 | | 5,497 | | 4 | | 9,228 | | 100 | % |
| | | | | | | | | |
住宅按揭贷款 | | | | | | | | | |
表演 | 39 | | 168 | | 65 | | 129 | | 32 | | 362 | | — | | 795 | | 88 | % |
不良资产 | — | | 9 | | 55 | | 10 | | 6 | | 26 | | — | | 106 | | 12 | % |
住宅按揭贷款总额 | 39 | | 177 | | 120 | | 139 | | 38 | | 388 | | — | | 901 | | 100 | % |
| | | | | | | | | |
按揭贷款总额 | $ | 206 | | $ | 864 | | $ | 1,063 | | $ | 1,337 | | $ | 770 | | $ | 5,885 | | $ | 4 | | $ | 10,129 | | 100 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 之前 | 旋转 贷款 | 总 | % 总 |
商业按揭贷款 | | | | | | | | | |
贷款与价值比率: | | | | | | | | | |
低于70% | $ | 659 | | $ | 800 | | $ | 937 | | $ | 653 | | $ | 1,251 | | $ | 4,300 | | $ | 4 | | $ | 8,604 | | 90 | % |
70% - 80% | 24 | | 138 | | 325 | | 122 | | 61 | | 41 | | — | | 711 | | 7 | % |
80% - 100% | — | | 25 | | — | | 37 | | 41 | | 93 | | — | | 196 | | 2 | % |
大于100% | — | | — | | 26 | | — | | 22 | | 3 | | — | | 51 | | 1 | % |
商业抵押贷款总额 | 683 | | 963 | | 1,288 | | 812 | | 1,375 | | 4,437 | | 4 | | 9,562 | | 100 | % |
| | | | | | | | | |
偿债覆盖率: | | | | | | | | | |
大于1.20x | 546 | | 611 | | 932 | | 667 | | 1,302 | | 4,189 | | 4 | | 8,251 | | 86 | % |
1.00x - 1.20x | 129 | | 277 | | 356 | | 145 | | 30 | | 191 | | — | | 1,128 | | 12 | % |
低于1.00倍 | 8 | | 75 | | — | | — | | 43 | | 57 | | — | | 183 | | 2 | % |
商业抵押贷款总额 | 683 | | 963 | | 1,288 | | 812 | | 1,375 | | 4,437 | | 4 | | 9,562 | | 100 | % |
| | | | | | | | | |
住宅按揭贷款 | | | | | | | | | |
表演 | 193 | | 136 | | 155 | | 36 | | 30 | | 361 | | — | | 911 | | 91 | % |
不良资产 | 3 | | 41 | | 10 | | 7 | | 3 | | 26 | | — | | 90 | | 9 | % |
住宅按揭贷款总额 | 196 | | 177 | | 165 | | 43 | | 33 | | 387 | | — | | 1,001 | | 100 | % |
| | | | | | | | | |
按揭贷款总额 | $ | 879 | | $ | 1,140 | | $ | 1,453 | | $ | 855 | | $ | 1,408 | | $ | 4,824 | | $ | 4 | | $ | 10,563 | | 100 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年6月30日 |
| | 履约情况良好的 (1) | | 重组后的 | | 逾期超过90天 | | 在止赎过程中 | | 总账面价值 |
公寓 | | $ | 2,640 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,640 | |
酒店 | | 807 | | | — | | | — | | | — | | | 807 | |
办公室 | | 1,276 | | | 40 | | | 3 | | | — | | | 1,319 | |
零售 | | 1,817 | | | — | | | — | | | — | | | 1,817 | |
货仓 | | 1,966 | | | — | | | — | | | — | | | 1,966 | |
其他 | | 679 | | | — | | | — | | | — | | | 679 | |
总商业广告 | | 9,185 | | | 40 | | | 3 | | | — | | | 9,228 | |
住宅 (2) | | 795 | | | — | | | 71 | | | 35 | | | 901 | |
总 | | $ | 9,980 | | | $ | 40 | | | $ | 74 | | | $ | 35 | | | $ | 10,129 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 |
| | 履约情况良好的 (1) | | 重组后的 | | 逾期超过90天 | | 在止赎过程中 | | 总账面价值 |
公寓 | | $ | 2,841 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,841 | |
酒店 | | 767 | | | — | | | — | | | — | | | 767 | |
办公室 | | 1,379 | | | — | | | — | | | — | | | 1,379 | |
零售 | | 1,864 | | | — | | | — | | | — | | | 1,864 | |
货仓 | | 2,016 | | | — | | | — | | | — | | | 2,016 | |
其他 | | 695 | | | — | | | — | | | — | | | 695 | |
总商业广告 | | 9,562 | | | — | | | — | | | — | | | 9,562 | |
住宅 (2) | | 911 | | | — | | | 66 | | | 24 | | | 1,001 | |
总 | | $ | 10,473 | | | $ | — | | | $ | 66 | | | $ | 24 | | | $ | 10,563 | |
(1) 2024年6月30日和2023年12月31日,包括信誉良好的夹层和过桥贷款美元361百万美元和美元368公寓类别百万美元27百万美元和美元21酒店类别百万美元139百万美元和美元171Office类别百万美元32百万美元和美元32零售类别百万美元295百万美元和美元287仓库类别为百万美元,美元23百万美元和美元48其他类别分别为百万。2024年6月30日和2023年12月31日,包括重组后的夹层和过桥贷款美元23百万美元和零在办公室类别中。
(2) 2024年6月30日和2023年12月31日,包括美元20百万美元和美元22当贷款拖欠超过90天且价值超过美元时购买了数百万笔贷款4百万美元和美元5正在丧失抵押品赎回权的数百万笔贷款分别由各个政府计划提供的保险或其他担保提供支持。
下表提供了有关在向遇到财务困难的借款人指明的时期内修改的抵押贷款的信息(以百万美元计):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 期限延长 |
| | 摊销 成本基础 | | 百分比 班级总数 |
截至2024年6月30日的三个月 | | | | |
商业按揭贷款 | | $ | — | | | — | % |
| | | | |
截至2023年6月30日的三个月 | | | | |
商业按揭贷款 | | $ | — | | | — | % |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 期限延长 |
| | 摊销 成本基础 | | 百分比 班级总数 |
截至2024年6月30日的六个月 | | | | |
商业按揭贷款 | | $ | 23 | | | 0.25 | % |
| | | | |
截至2023年6月30日止六个月 | | | | |
商业按揭贷款 | | $ | — | | | — | % |
下表描述了对上述贷款所做修改的财务影响:
| | | | | | | | |
| | 期限延长 |
| | 财务效应 |
| | |
| | |
| | |
| | |
截至2024年6月30日的六个月 | | |
| | |
商业按揭贷款 | | 获准延期 三- 年数和利率从变量转换为 4%固定。 |
该公司密切监控向遇到财务困难的借款人修改的贷款的表现,以了解其修改工作的有效性。 下表描述了过去12个月中修改过的贷款的执行情况(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 付款状态(摊余成本基础) |
| | 当前 | | 逾期30-89天 | | 逾期90天以上 |
2024年6月30日 | | | | | | |
商业按揭贷款 | | $ | 40 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | |
2023年6月30日 | | | | | | |
商业按揭贷款 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
截至2024年6月30日、2024年6月和2023年6月,公司依赖或预计依赖标的物业偿还的重点抵押贷款为$31百万美元和美元3分别为100万美元。
政策性贷款
保单贷款是公司向合同持有人发放的贷款,这些合同持有人使用其人寿保险保单或年金合同的现金退保额作为抵押品。2024年6月30日和2023年12月31日,美元3.510亿美元3.5这些贷款中有10亿美元是按公允价值列账的,公司认为这相当于未偿还本金余额加上应计投资收入。截至2024年6月30日和2023年12月31日,公司拥有0.910亿美元0.9未作为再保险抵押品持有的保单贷款分别为10亿美元,这些贷款在未偿还本金余额中结转。
其他投资资产
其他投资资产主要包括对印第安纳波利斯联邦住房贷款银行(“FHLBI”)股本、有限合伙企业(“LP”)和房地产的投资。FHLBI股本按成本列账,并根据任何减值进行调整。截至2024年6月30日和2023年12月31日,FHLB股本的账面价值为$115百万美元和美元108分别为100万美元。房地产按折旧成本或公允价值中较低者列账,公司占用的房地产按折旧成本列账。截至2024年6月30日和2023年12月31日,房地产总额为2251000万美元和300万美元226分别有100万美元包括账面价值为#美元的止赎财产。6百万美元和美元62024年6月30日和2023年12月31日分别为100万。有限责任公司投资的账面价值一般以本公司投资于各基金的比例(相当于资产净值)作为公允价值的实际权宜之计而厘定,一般按三个月的滞后时间入账,价值变动计入投资净收益。截至2024年6月30日和2023年12月31日,有限责任公司的投资价值为2.33亿美元和3,000美元2.1分别为200亿美元和200亿美元。
证券借贷
本公司已与代理银行订立证券借贷协议,将证券借给第三方,主要是主要的经纪公司。截至2024年6月30日和2023年12月31日,所借证券的估计公允价值为美元。15百万美元和美元19分别为100万美元。这些协议至少需要102所借证券作为抵押品的公允价值的%,按日计算。为了进一步降低与这些项目相关的信用风险,将定期监测交易对手的财务状况。截至2024年6月30日和2023年12月31日,收到的现金抵押品金额为$15百万美元和美元19分别由代理银行投资并计入本公司现金和现金等价物的百万美元。隔夜和连续贷款应付的证券借贷计入负债,计入收到的现金抵押品金额。证券借贷交易是用来产生收入的。与这些交易相关的收入和费用被报告为净投资收入。
回购协议
本公司经常订立回购协议,据此本公司同意出售及回购证券。这些协议作为融资交易入账,资产和相关负债计入简明综合资产负债表。
截至2024年6月30日和2023年12月31日,未偿还回购协议余额为美元1.8十亿美元,零,以美国国债和公司证券为抵押,其中1.8十亿美元,零于30天内到期,并计入回购协议及应于综合资产负债表支付的证券借贷。
如果这些协议下质押抵押品的公允价值下降,公司可能被要求转移现金或额外的证券作为质押抵押品。利息支出总额为$22百万美元和美元41截至2024年6月30日的三个月和六个月分别为百万美元和美元17百万美元和美元25截至2023年6月30日的三个月和六个月分别为100万欧元,并计入净投资收入。
宣传品升级交易记录
在截至2024年6月30日的六个月内,杰克逊执行了若干配对回购及逆回购交易(“抵押品升级”交易),总额达1.5根据与参与银行交易对手达成的主回购协议,根据这些抵押品升级交易,本公司将证券(例如,公司债务证券或双方商定的其他证券)借给银行交易对手,以换取美国国债,然后本公司将其用作抵押品。配对回购及逆回购交易按总净额结算协议按净额结算。因此,在这些协定开始时,没有兑换现金。配对交易在简明综合资产负债表中净额列报。这些交易没有规定的到期日,至少需要150-终止前几天的通知。
截至2024年6月30日和2023年12月31日,收到的美国国债的公允价值为1美元1.5十亿美元,零,以公允价值为$的公司证券作抵押1.6十亿美元,零。随后,该公司提供这些美国国债作为衍生产品交易的抵押品,并作为衍生产品抵押品披露的一部分。
如果这些协议下质押抵押品的公允价值下降,公司可能被要求转移现金或额外的证券作为质押抵押品。利息收入总额为#美元21百万美元和零和总利息支出为$23百万美元和零截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月,总利息收入为33百万美元和零和总利息支出为$36百万美元和零截至6月30日的6个月,2024年和2023年分别计入净投资收入。
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)|5.衍生工具
5. 衍生工具
该公司的业务模式包括接受、监测和缓解风险。具体地说,除其他因素外,本公司会考虑利率和股票市场变动、外汇汇率和其他资产或负债价格的风险敞口。根据既定的政策和目标,公司使用衍生工具来减轻或降低这些风险。本公司持有的衍生工具虽然有效地管理已界定的风险,但其结构并不符合指定为对冲工具的会计要求。因此,独立衍生工具按公允价值列账,衍生工具及投资的净收益(亏损)录得变动。
该公司独立和嵌入衍生工具的合同或名义总金额和公允价值摘要如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日 |
| | | | | | |
| 合同/ | | 资产 | | | 负债 | | 网络 |
| 概念上的 | | 公平 | | | 公平 | | 公允价值 |
| 金额(1) | | 价值 | | | 价值 | | 资产(负债) |
独立衍生工具 | | | | | | | | |
交叉货币互换 | $ | 1,687 | | | $ | 114 | | | | $ | 134 | | | $ | (20) | |
| | | | | | | | |
股票指数期货 (2) | 28,195 | | | — | | | | — | | | — | |
股票指数看跌期权 | 11,000 | | | 55 | | | | — | | | 55 | |
利率互换 | 5,978 | | | 4 | | | | 179 | | | (175) | |
| | | | | | | | |
推杆交换 | 5,500 | | | — | | | | 555 | | | (555) | |
利率期货 (2) | 32,792 | | | — | | | | — | | | — | |
总回报互换 | 1,853 | | | — | | | | 16 | | | (16) | |
独立衍生品总数 | 87,005 | | | 173 | | | | 884 | | | (711) | |
嵌入导数 | | | | | | | | |
固定指数年金嵌入式衍生品 (3) | 不适用 | | — | | | | 858 | | | (858) | |
注册指数挂钩年金嵌入式衍生品 (3) | 不适用 | | — | | | | 2,124 | | | (2,124) | |
嵌入式衍生工具共计 | 不适用 | | — | | | | 2,982 | | | (2,982) | |
与再保险条约下扣留的资金相关的衍生品 | | | | | | | | |
交叉货币互换 | 158 | | | 17 | | | | 1 | | | 16 | |
跨货币远期 | 1,134 | | | 36 | | | | 15 | | | 21 | |
预扣资金嵌入式衍生品 (4) | 不适用 | | 2,522 | | | | — | | | 2,522 | |
与再保险条约下扣留的资金相关的衍生品总额 | 1,292 | | | 2,575 | | | | 16 | | | 2,559 | |
总 | $ | 88,297 | | | $ | 2,748 | | | | $ | 3,882 | | | $ | (1,134) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(1) 掉期和掉期的名义金额代表用作计算付款基础的既定本金余额。 期货和期权的合同金额代表未平仓头寸的市场风险敞口。 |
(2) 变更保证金被视为结算,导致变更保证金收到/支付的现金与交易的公允价值进行净额计算。 |
(3) 包括在浓缩合并资产负债表上的其他合同持有人资金中。 不绩效风险调整包含在上述余额中。 |
(4)包括在浓缩合并资产负债表上根据再保险协议预扣的应付资金中。 |
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)|5.衍生工具
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| | | | | | |
| 合同/ | | 资产 | | | 负债 | | 网络 |
| 概念上的 | | 公平 | | | 公平 | | 公允价值 |
| 金额(1) | | 价值 | | | 价值 | | 资产(负债) |
独立衍生工具 | | | | | | | | |
交叉货币互换 | $ | 1,665 | | | $ | 123 | | | | $ | 116 | | | $ | 7 | |
| | | | | | | | |
股票指数期货 (2) | 24,739 | | | — | | | | — | | | — | |
股票指数看跌期权 | 26,000 | | | 59 | | | | — | | | 59 | |
利率互换 | 6,228 | | | 5 | | | | 132 | | | (127) | |
| | | | | | | | |
推杆交换 | 23,500 | | | 153 | | | | 905 | | | (752) | |
利率期货 (2) | 33,926 | | | — | | | | — | | | — | |
总回报互换 | 1,599 | | | 1 | | | | 23 | | | (22) | |
独立衍生品总数 | 117,657 | | | 341 | | | | 1,176 | | | (835) | |
嵌入导数 | | | | | | | | |
固定指数年金嵌入式衍生品 (3) | 不适用 | | — | | | | 866 | | | (866) | |
注册指数挂钩年金嵌入式衍生品 (3) | 不适用 | | — | | | | 1,224 | | | (1,224) | |
嵌入式衍生工具共计 | 不适用 | | — | | | | 2,090 | | | (2,090) | |
与再保险条约下扣留的资金相关的衍生品 | | | | | | | | |
交叉货币互换 | 158 | | | 14 | | | | 1 | | | 13 | |
跨货币远期 | 1,410 | | | 35 | | | | 33 | | | 2 | |
预扣资金嵌入式衍生品 (4) | 不适用 | | 2,468 | | | | — | | | 2,468 | |
与再保险条约下扣留的资金相关的衍生品总额 | 1,568 | | | 2,517 | | | | 34 | | | 2,483 | |
总 | $ | 119,225 | | | $ | 2,858 | | | | $ | 3,300 | | | $ | (442) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(1) 掉期和掉期的名义金额代表用作计算付款基础的既定本金余额。 期货和期权的合同金额代表未平仓头寸的市场风险敞口。 |
(2) 变更保证金被视为结算,导致变更保证金收到/支付的现金与交易的公允价值进行净额计算。 |
(3)包括在浓缩合并资产负债表上的其他合同持有人资金中。不绩效风险调整包含在上述余额中。 |
(4)包括在浓缩合并资产负债表上根据再保险协议预扣的应付资金中。 |
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)|5.衍生工具
下表反映了公司衍生品的业绩,包括独立衍生工具和嵌入式衍生品的收益(损失)和公允价值变化(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
衍生品,不包括根据再保险条约预扣的资金 | | | | | | | | |
交叉货币互换 | | $ | 17 | | | $ | — | | | $ | (42) | | | $ | (26) | |
股票指数看涨期权 | | — | | | 256 | | | — | | | 92 | |
股票指数期货 | | (260) | | | (822) | | | (1,163) | | | (2,707) | |
股票指数看跌期权 | | (78) | | | (645) | | | (192) | | | (1,407) | |
利率互换 | | (27) | | | (118) | | | (101) | | | (52) | |
利率互换-已清算 | | — | | | (26) | | | — | | | (10) | |
推杆交换 | | (156) | | | (400) | | | (633) | | | 173 | |
利率期货 | | (535) | | | (95) | | | (1,345) | | | (401) | |
总回报互换 | | (51) | | | (102) | | | (198) | | | (163) | |
固定指数年金嵌入式衍生品 | | (11) | | | (2) | | | (12) | | | (4) | |
注册指数挂钩年金嵌入式衍生品 | | (211) | | | (118) | | | (511) | | | (225) | |
| | | | | | | | |
衍生工具净收益(损失)总额,不包括与根据再保险条约预扣的资金相关的衍生工具 | | (1,312) | | | (2,072) | | | (4,197) | | | (4,730) | |
与根据再保险条约扣留的资金有关的衍生品 | | | | | | | | |
交叉货币互换 | | 2 | | | (3) | | | 3 | | | (2) | |
跨货币远期 | | 3 | | | (11) | | | 16 | | | (21) | |
| | | | | | | | |
预扣资金嵌入式衍生品 | | 25 | | | 113 | | | 54 | | | (257) | |
与根据再保险条约扣留的资金有关的衍生工具的净收益(损失)合计 | | 30 | | | 99 | | | 73 | | | (280) | |
衍生工具包括与根据再保险条约扣留的资金有关的衍生工具的净收益(损失)合计 | | $ | (1,282) | | | $ | (1,973) | | | $ | (4,124) | | | $ | (5,010) | |
该公司所有独立的场外衍生品贸易协议都包含信用降级条款,允许一方在交易对手的信用评级降至既定限额以下时转让或终止衍生品交易。于2024年6月30日及2023年12月31日,本公司交易对手的非清算场外衍生工具净资产的公允价值为125百万美元和美元117百万美元,持有抵押品为$116百万美元和美元841分别与这些协议相关的100万美元。于2024年6月30日及2023年12月31日,本公司交易对手的未清算场外衍生工具净负债的公允价值为799百万美元和美元937百万美元,并提供抵押品为$924百万美元和美元751分别与这些协议相关的100万美元。如果所有降级拨备在2024年6月30日和2023年12月31日触发,本公司将不得不支付零及$910百万美元,并将被允许索赔$134百万美元和零,分别为。
该公司质押抵押品#美元2,149百万美元和美元2,616截至2024年6月30日和2023年12月31日,与场外衍生品和交易所交易期货的未清算保证金相关的初始保证金分别为100万美元。交易所买卖期货的变动保证金,是透过就变动保证金支付/收到的现金与交易的公允价值进行净额结算。
抵销资产和负债
本公司的衍生工具、回购协议及证券借贷协议须受主要净额结算安排及抵押品安排所规限。与交易对手的总净额结算安排为应付和应付给同一交易对手的金额创造了抵销权,在发生违约或破产的情况下可以强制执行。本公司在简明综合资产负债表内按毛额确认须作主要净额结算安排的金额。
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)|5.衍生工具
下表列出了该公司受主要净额结算安排约束的金融工具的毛信息和净信息(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2024年6月30日 |
| | | | 毛收入 量 公认的 | | 毛收入 量 压缩中的偏移量 已整合 资产负债表 | | 净额 提交于 简明综合 资产负债表 | | | | | | | | |
| | | | | | | 未抵销的总金额 在浓缩合并资产负债表中 | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | 金融 仪器(1) | | 现金 抵押品 | | 证券 抵押品 (2) | | 网络 量 |
| | | | | | | | | |
金融资产: | | | | | | | | | | | | | |
独立衍生资产 | $ | 226 | | | $ | — | | | $ | 226 | | | $ | 101 | | | $ | 115 | | | $ | — | | | $ | 10 | |
财务负债: | | | | | | | | | | | | | |
独立衍生负债 | $ | 900 | | | $ | — | | | $ | 900 | | | $ | 101 | | | $ | — | | | $ | 791 | | | $ | 8 | |
借出证券 | 15 | | | — | | | 15 | | | — | | | 15 | | | — | | | — | |
回购协议 | 1,782 | | | — | | | 1,782 | | | — | | | — | | | 1,782 | | | — | |
回购协议-抵押品升级 | 1,487 | | | (1,487) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
财务负债总额 | $ | 4,184 | | | $ | (1,487) | | | $ | 2,697 | | | $ | 101 | | | $ | 15 | | | $ | 2,573 | | | $ | 8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(1) 代表管理层选择不在浓缩合并资产负债表上抵消的主净额结算或类似安排下可以抵消的金额。 |
(2) 不包括交易所交易衍生品的初始保证金金额。 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2023年12月31日 |
| | | | 毛收入 量 公认的 | | 毛收入 量 的偏移量 简明综合 资产负债表 | | 净额 提交于 简明综合 资产负债表 | | | | | | | | |
| | | | | | | 未抵销的总金额 在浓缩合并资产负债表中 | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | 金融 仪器(1) | | 现金 抵押品 | | 证券 抵押品(2) | | 网络 量 |
| | | | | | | | | |
金融资产: | | | | | | | | | | | | | |
独立衍生资产 | $ | 390 | | | $ | — | | | $ | 390 | | | $ | 273 | | | $ | 108 | | | $ | — | | | $ | 9 | |
财务负债: | | | | | | | | | | | | | |
独立衍生负债 | $ | 1,210 | | | $ | — | | | $ | 1,210 | | | $ | 273 | | | $ | 6 | | | $ | 744 | | | $ | 187 | |
借出证券 | 19 | | | — | | | 19 | | | — | | | 19 | | | — | | | — | |
回购协议 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
财务负债总额 | $ | 1,229 | | | $ | — | | | $ | 1,229 | | | $ | 273 | | | $ | 25 | | | $ | 744 | | | $ | 187 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(1)代表管理层选择不在浓缩合并资产负债表上抵消的主净额结算或类似安排下可以抵消的金额。 |
(2) 不包括交易所交易衍生品的初始保证金金额。 |
在上表中,公司简明合并资产负债表中列出的资产或负债金额首先由根据主净额结算或类似安排有权抵消的金融工具抵消,任何剩余金额将减去现金和证券抵押品金额。抵押品的实际金额可能大于表中列出的金额。上表不包括净嵌入衍生负债美元2,982百万美元和美元2,090截至2024年6月30日和2023年12月31日,分别为百万美元,因为这些衍生品不受主净额结算安排的约束。上表还不包括预扣的嵌入式衍生资产(负债)美元的资金2,522百万美元和美元2,4682024年6月30日和2023年12月31日时为100万人。
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)|6. 公平值计量
6. 公允价值计量
下表总结了公司金融工具的公允价值和公允价值(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年6月30日 | | 2023年12月31日 |
| | 携带 价值 | 公平 价值 | | 携带 价值 | 公平 价值 |
资产 | | | | | |
| 债务证券(1) | $ | 42,991 | | $ | 42,991 | | | $ | 42,643 | | $ | 42,643 | |
| 股权证券 | 212 | | 212 | | | 394 | | 394 | |
| 按揭贷款 (1) | 10,129 | | 9,530 | | | 10,563 | | 9,994 | |
| 有限合伙企业 | 2,333 | | 2,333 | | | 2,132 | | 2,132 | |
| 政策性贷款(1) | 4,439 | | 4,439 | | | 4,399 | | 4,399 | |
| 独立衍生工具 | 226 | | 226 | | | 390 | | 390 | |
| FHLBI股本 | 115 | | 115 | | | 108 | | 108 | |
| 现金及现金等价物 | 1,736 | | 1,736 | | | 2,688 | | 2,688 | |
| 可根据市场风险收益收回的再保险 | 121 | | 121 | | | 149 | | 149 | |
| 市场风险惠益资产 | 8,556 | | 8,556 | | | 6,737 | | 6,737 | |
| 独立账户资产 | 229,088 | | 229,088 | | | 219,656 | | 219,656 | |
| | | | | | |
负债 | | | | | |
| 年金储备 (2) | 36,035 | | 36,187 | | | 35,251 | | 33,678 | |
| 市场风险收益负债 | 3,890 | | 3,890 | | | 4,785 | | 4,785 | |
| 担保投资合同准备金 (3) | 643 | | 621 | | | 700 | | 674 | |
| 资助协议支持的信托工具 (3) | 4,644 | | 4,517 | | | 5,756 | | 5,601 | |
| FHLB资助协议 (3) | 2,012 | | 1,974 | | | 1,950 | | 1,893 | |
| 根据再保险条约预扣应付的资金 (1) | 18,465 | | 18,465 | | | 19,952 | | 19,952 | |
| 长期债务 | 2,034 | | 1,827 | | | 2,037 | | 1,851 | |
| 应付证券借贷 | 15 | | 15 | | | 19 | | 19 | |
| 独立衍生工具 | 900 | | 900 | | | 1,210 | | 1,210 | |
| 由合并的VIE发行的票据 | 2,041 | | 2,041 | | | 1,988 | | 1,988 | |
| 回购协议 | 1,782 | | 1,782 | | | — | | — | |
| 联邦住房金融局取得进展 | 500 | | 500 | | | 250 | | 250 | |
| 分账负债 | 229,088 | | 229,088 | | | 219,656 | | 219,656 | |
| | | | | | |
(1) 包括根据公允价值选择权按公允价值列账的项目以及作为债务证券组成部分的交易证券。 (2) 年金准备金仅代表其他合同持有人基金的组成部分,以及被视为金融工具的未来保单福利和应付索赔准备金。 (3) 作为其他合同持有人基金的组成部分列入简明综合资产负债表。 |
以下是对用于确定金融工具公允价值的方法的讨论,这些公允价值是在下表报告的经常性基础上计量的。
债务和股权证券
债务和股权证券的公允价值是使用从独立定价服务、经纪-交易商报价或内部得出的估计中获得的信息来确定的。如果可以,优先考虑来自独立来源的可公开获得的价格。独立定价服务不提供报价的证券,要么提交给独立经纪自营商定价,要么在内部定价。这三种定价方法使用的典型数据包括基于违约和提前还款假设的报告交易、基准收益率、信用利差、流动性溢价和/或估计现金流。
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)|6. 公平值计量
由于大多数债务证券的典型交易量和缺乏具体的报价市场价格,独立定价服务通常将通过最近报告的相同或类似证券的交易来得出证券价格,并根据上文概述的可获得的市场观察信息在报告日期进行调整。如果没有最近报告的交易,独立定价服务机构和经纪-交易商可以使用矩阵或定价模型流程来制定证券价格,其中未来现金流预期是基于抵押品表现并按相关市场利率贴现的。某些证券是使用经纪-交易商报价定价的,这可能会利用专有的投入和模型。此外,这些报价中的大多数都是非约束性的。这些证券在公允价值层次结构中被归类为第三级。
资产担保证券的定价包括对证券剩余寿命内未来本金预付率的估计。此类估计是根据基础结构的特征和据信与基础抵押品相关的提前还款假设得出的。实际的预付款体验可能与这些估计不同。
对于本公司无法从独立定价服务或适当的经纪自营商报价中获得可靠价格的证券,内部得出的估计可用于为其制定公允价值。该等公允价值估计可计入第2级及第3级投入,定义如下,一般以预期未来现金流量计算,并根据该工具的信贷质素及存续期按市场来源提供的市场利率贴现。对于使用这些内部开发的定价模型可能无法可靠定价的证券,可以使用指示性市场价格来估计公允价值。这些价格表示退出价格,但用于确定公允价值的假设可能无法观察到或无法得到市场可观察到的信息的证实,因此代表第三级投入。
本公司对从第三方收到的价格和信用利差进行分析,以确保价格代表对公允价值的合理估计。这一过程涉及定量和定性分析,并由投资和会计专业人士监督。所执行的程序包括对第三方定价服务方法的初始和持续审查、对定价统计数据和趋势的审查、对最近交易的回测以及对交易量的监控。此外,本公司考虑从独立经纪交易商收到的价格是否代表使用内部和外部现金流模型对公允价值的合理估计,该模型是根据利差和市场指数(如有)制定的。作为这项分析的结果,如果本公司根据现有市场数据确定存在更合适的公允价值,则从第三方收到的价格可能会进行相应调整。
对于那些在2024年6月30日和2023年12月31日进行内部估值的证券,本公司使用的定价模型利用其他类似评级证券的当前价差水平来确定该证券的实际市场贴现率。此外,贴现率中还计入了流动性不足和不良表现的适当风险溢价。公司使用发行人特定违约统计数据和提前还款假设估计的现金流将被贴现,以确定估计的公允价值。
本公司持续检讨独立定价服务的估值方法和相关投入,并评估其投资组合中的各类证券,以根据交易活动和投入的可观测性确定适当的公允价值层次分布。根据评估的结果,每个价格被分为1级、2级或3级。由独立定价服务提供的大多数价格由于使用了市场可观察到的投入而被归类为2级。
有限合伙企业
计入其他投资资产的有限合伙权益的公允价值,一般以本公司投资于各基金资产净值的比例(“资产净值等值”)作为公允价值的实际权宜之计而厘定,一般按三个月的滞后时间入账。截至2024年6月30日和2023年12月31日,不认为有必要调整这些金额。由于使用每股资产净值的实际权宜之计,有限合伙企业的权益不在公允价值层次中分类。
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)|6. 公平值计量
本公司的有限合伙权益不可赎回,收到的分派通常是合伙企业相关资产清算的结果。根据合伙协议,本公司一般有能力在获得普通合伙人事先书面同意的情况下,将其权益出售给另一有限责任合伙人。在公司预期出售有限合伙权益的情况下,估计销售价格用于确定公允价值,而不是实际权宜之计。预期出售的有限合伙权益在公允价值层次中被归类为第二级。
如果有限合伙企业的财务报表不可用,资产净值等价物不可用或不实用,则公允价值可以基于内部开发的模型,或由普通合伙人通过私人交易、从主要共同投资者或相关公司获得的信息或主发起人提供的财务指标来确定。这些投资在公允价值层次结构中被归类为第三级。
政策性贷款
保单贷款是提供给投保人的资金,以换取对保单价值的索偿,其功能类似于活期存款,可以在偿还、死亡或退保时赎回,交易结算的市场价格只有一个--当时的账面价值。所提供的资金仅限于标的保单的现金退保额。保单贷款的性质是违约风险可以忽略不计,因为贷款完全以保单的价值为抵押。保单贷款没有规定的到期日,余额和应计利息由保单持有人或用保单收益偿还。由于保单贷款的抵押性质及付款时间难以预测,本公司相信保单贷款的账面价值接近公允价值。根据公允价值选择,按公允价值计算的保单贷款中与再保险有关的部分已被归类为公允价值等级中的第三级。
独立的衍生工具
独立衍生工具按公允价值呈报,该公允价值反映本公司于报告日期出售或终止合约时将收取或支付的估计金额(扣除应计付款)。公允价值变动计入衍生品和投资的净收益(亏损)。使用第三方定价服务定价的独立衍生品纳入了市场上可观察到的投入。用于评估衍生品价值的数据包括利率互换曲线、信用利差、利率、交易对手信用风险、股票波动率和股票指数水平。
独立衍生工具,分类为:
•一级包括在活跃的交易所交易的期货。
•第二级包括利率互换、交叉货币互换、交叉货币远期、信用违约互换、总回报互换、看跌互换以及某些股票指数看涨和看跌期权。这些衍生产品估值由第三方定价服务使用定价模型确定,这些定价模型的输入可以在市场上观察到,或者可以主要从可观察到的市场数据中得出,或得到市场数据的证实。
•级别3包括利率或有期权,这些期权由第三方定价服务利用重要的不可观察到的投入进行估值。
现金和现金等价物
现金和现金等价物主要包括货币市场工具和银行存款。现金等价物还包括在购买之日购买的原始或剩余期限为三个月或更短的所有高流动性证券和其他投资。某些货币市场工具在活跃市场中使用未经调整的报价进行估值,并被归类为1级。
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)|6. 公平值计量
根据再保险条约应支付的扣缴资金
根据再保险条约扣缴的应付资金既包括根据公允价值期权按公允价值持有的扣缴应付资金,也包括扣留的嵌入衍生工具的资金。两者都被认为是公允价值层次结构中的第三级。
•根据公允价值期权按公允价值持有的预留应付资金的公允价值等于作为抵押品持有的资产的公允价值,抵押品主要由采用行业标准估值技术的政策性贷款组成。
•扣留嵌入衍生工具的资金乃根据总回报掉期技术厘定,该技术参考根据再保险合约持有的投资的公允价值,并需要若干重大而不可观察的投入。
独立账户资产
独立账户资产包括定期交易的共同基金的投资,但不在活跃的市场交易,因为它们不是公开可用的,被归类为二级资产。
市场风险收益
可变年金
本公司发行的可变年金合约可能包括各种有保障的最低死亡、退休、收入及累积利益,被归类为市场风险利益(“MRB”),并按公允价值计量。
我们的MRB资产和MRB负债分别在我们的简明综合资产负债表中报告。资产的增加或负债的减少被描述为公允价值的有利变化。公允价值变动在市场风险收益(收益)损失中报告,在合并综合收益表中净额。然而,与本公司本身的非履行风险有关的公允价值变动被确认为其他全面收益(“保监处”)的组成部分,并在市场风险收益的非履行收益变动、综合全面收益综合报表(亏损)的税项支出(收益)净额中报告。
被归类为具有明确费用的可变年金担保福利特征的公允价值是使用归属费用法作为预计未来负债的现值与预计归属费用的现值之间的差额来计量的。在合同开始时,公司将总费用的一部分归入MRB,预计将根据合同持有人的账户价值进行评估,以抵消合同有效期内预计的索赔。归属费用以合同开始时预计未来费用总额的百分比表示。预计总费用的这一百分比被认为是MRB功能的固定期限,并在合同有效期内保持不变。由于公司可能签发的合同中,预计的未来负债大于所讨论的预计的未来保证福利费用,因此公司在进行这一计算时可能还会计入死亡率和费用费用。自合同签订之日起,保底福利费用的百分比以及死亡率和费用费用的百分比不得超过预计费用总额的100%。在随后的估值中,未来预计负债的现值和预计归属费用的现值均根据当前市场状况和投保人行为假设重新计量。
本公司已将在某些年金合同上选择的保证最低收入福利(“GMIB”)功能割让给非关联方。根据本再保险条约放弃的GMIB被全部归类为MRB。再保险合同按公允价值计量,按市场风险收益可收回再保险列报。公允价值变动计入市场风险收益(收益)损失净额。由于无法对新发行的GMIB进行经济再保险或对冲,本公司于2009年停止提供这项福利。
与可变年金相关的MRB的公允价值,包括再保险GMIB特征的合同,是使用内部开发的模型计算的,因为这些保证的福利不存在活跃的、可观察的市场。
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)|6. 公平值计量
公允价值的计算基于未来现金流的现值,未来现金流由未来预期收益支付减去合同有效期内的未来归属骑手费用组成。估计这些现金流需要大量与资本市场投入相关的估计和主观判断,以及与投保人行为预期相关的精算确定的假设。资本市场的投入包括预期市场回报率、市场波动性、市场指数回报与基金回报的相关性,以及折现率,其中包括对非业绩风险的调整。更重要的精算假设包括投保人对福利的利用、失误、死亡率和取款率。最佳估计假设加上风险保证金是适用的。
在每个估值日期,公允价值计算反映基于截至该日期的国库利率的预期回报,以确定随机过程中产生的预期未来现金流的价值。波动率假设基于持续时间长达10年的隐含市场波动率的现有市场数据的加权,到15年评级至历史波动率水平,其中此类长期历史波动率水平包含明确的风险边际。通过调整基于本公司或其保险经营子公司发行的债务和债务类工具的信用利差的无风险利率曲线,并根据需要进行调整,以反映发行保险子公司的财务实力评级,将非履约风险纳入计算。风险边际也被纳入到模型假设中,特别是对于投保人的行为。对未来投保人行为的估计是主观的,主要基于公司的经验。
随着市场的变化、成熟和发展,以及实际投保人行为的出现,管理层不断评估其公允价值模型假设的适当性。
上述模型和假设的使用需要大量的判断。管理层相信,这将导致本公司须向或向自愿买方或卖方(如有)转让负债或收取资产的金额,以便该等市场参与者承担与保证利益及相关再保险有关的风险。然而,目前未知的资产或负债的最终结算额可能与这一公允价值有很大不同。
固定指数年金
按固定指数年金发行的长寿骑手被归类为MRB,并按公允价值计量。与可变年金保证福利功能类似,这些合同有明确的费用,并使用归属费用方法进行衡量。该公司将预计对投保人进行评估的预计未来总费用的一定百分比,以抵消合同有效期内预计的未来索赔。如果归入的费用不足以抵消所涉索赔,则从东道国合同中借入差额,而不是在开始时确认损失。
Rila
RILA保证福利功能被归类为MRB,并按公允价值计量。与可变或固定指数年金不同,RILA的大多数产品功能没有明确的费用,并使用基于期权的方法进行衡量。公允价值计量代表MRB功能未来应付索赔的现值。在开始时,从合同的价值中扣除MRB的价值,不会产生任何收益或损失。
关于MRBS的更多信息,见附注12--简明合并财务报表附注的市场风险效益。
固定指数年金
嵌入固定指数年金的与指数挂钩的信贷衍生功能的公允价值,包括在上表的年金储备内,是根据期权类型的适当情况,使用封闭式Black-Scholes期权定价模型或蒙特卡罗模拟计算的,其中纳入了收益波动性、利率水平和期权到期前的剩余时间等因素。此外,虽然不是一个重要的投入,但假设的提款率被用来估计投保人将变现的嵌入期权的预期数量。
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)|6. 公平值计量
Rila
RILA中嵌入的与指数挂钩的信贷衍生工具功能的公允价值,包括在上表的年金储备中,是使用封闭形式Black-Scholes期权定价模型计算的,其中纳入了收益的波动性、利率水平和期权到期前的剩余时间等因素。此外,虽然不是一个重要的投入,但假设的提款率被用来估计投保人将变现的嵌入期权的预期数量。
综合VIE发行的票据
该等票据由CLO发行,并根据相应固定到期日抵押品的公允价值按公允价值期权按公允价值列账。CLO负债亦按本公司于CLO中保留的实益权益的公允价值及代表服务补偿的任何实益权益的账面价值减去。由于票据是根据参考抵押品进行估值的,因此被归类为2级。
公允价值计量选择权
本公司选择了与某些合并投资有关的债务证券的公允价值期权,总额为#美元。2,409百万美元和美元2,0372024年6月30日和2023年12月31日分别为100万。该等债务证券在本公司的简明综合资产负债表中按公允价值选择权按公允价值反映为债务证券。
本公司对某些基金预提资产选择了公允价值选项,这些资产作为再保险的抵押品,总额为#美元。4,099百万美元和美元4,054如上文所述,于2024年6月30日及2023年12月31日分别为百万元,并包括如下所述的按揭贷款。
本公司为根据与Athene签订的预扣资金再保险协议持有的某些按揭贷款选择了公允价值选项。公允价值选项是为这些在2021年12月31日之后购买或融资的抵押贷款选择的,以缓解这些抵押贷款资产和资金扣留负债(包括相关嵌入衍生品)之间的收益不一致,并使用第三方定价服务进行估值。公允价值变动在简明综合收益表的投资净收入中反映。
公允价值选项是在2021年12月31日之后选择的抵押贷款的公允价值和合同本金总额如下(以百万为单位):
| | | | | | | | | |
| 6月30日, | | 12月31日, |
| 2024 | | 2023 |
公允价值 | $ | 430 | | | $ | 481 | |
合同本金合计 | 443 | | | 491 | |
截至2024年6月30日,没有选择公允价值期权的信誉良好的贷款处于非应计状态,也没有贷款逾期90天以上仍在应计利息。
本公司为合并VIE发行的总额为$的票据选择了公允价值选项2,041百万美元和美元1,9882024年6月30日和2023年12月31日分别为100万。
公司选择公允价值选择权的其他资产的收入和未实现损益变化对于公司的简明合并财务报表并不重要。
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)|6. 公平值计量
按公允价值经常性计量的资产和负债
下表总结了公司按层级按公允价值列账的资产和负债(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年6月30日 |
| | 总 | 1级 | 2级 | 3级 |
资产 | | | | |
| 债务证券 | | | | |
| 美国政府证券 | $ | 3,846 | $ | 3,846 | $ | — | $ | — |
| 其他政府证券 | 1,316 | — | 1,165 | 151 |
| 公用事业 | 5,105 | — | 5,061 | 44 |
| 公司证券 | 26,585 | — | 26,512 | 73 |
| 住房抵押贷款支持 | 361 | — | 361 | — |
| 商业抵押贷款支持 | 1,518 | — | 1,518 | — |
| 其他资产担保证券 | 4,260 | — | 3,341 | 919 |
| 股权证券 | 212 | — | 205 | 7 |
| 按揭贷款 | 430 | — | — | 430 |
| 有限合伙企业 (1) | 152 | — | — | 152 |
| 政策性贷款 | 3,511 | — | — | 3,511 |
| 独立衍生工具 | 226 | — | 226 | — |
| | | | | |
| 现金及现金等价物 | 1,736 | 1,736 | — | — |
| 可根据市场风险收益收回的再保险 | 121 | — | — | 121 |
| 市场风险惠益资产 | 8,556 | — | — | 8,556 |
| 独立账户资产 | 229,088 | — | 229,088 | — |
| 总 | $ | 287,023 | $ | 5,582 | $ | 267,477 | $ | 13,964 |
| | | | | |
负债 | | | | |
| 嵌入衍生负债 (2) | $ | 2,982 | $ | — | $ | 2,982 | $ | — |
| 根据再保险条约预扣应付的资金 (3) | 1,161 | — | — | 1,161 |
| 独立衍生工具 | 900 | — | 900 | — |
| 由合并的VIE发行的票据 | 2,041 | — | 2,041 | — |
| 市场风险收益负债 | 3,890 | — | — | 3,890 |
| 总 | $ | 10,974 | $ | — | $ | 5,923 | $ | 5,051 |
| | | | | |
| (1) 不包括$2,181以资产净值衡量的百万有限合伙投资。 |
| (2) 包括嵌入式衍生负债美元2,124与RILA和美元相关的百万美元858百万美元的固定指数年金负债,两者均包含在精简合并资产负债表上的其他合同持有人资金中。 |
| (3) 包括Athene嵌入式衍生资产美元2,522百万美元和根据再保险条约按公允价值选择权下的公允价值预扣应支付的资金。 |
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)|6. 公平值计量
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 |
| | 总 | 1级 | 2级 | 3级 |
资产 | | | | |
| 债务证券 | | | | |
| 美国政府证券 | $ | 4,312 | | $ | 4,312 | | $ | — | | $ | — | |
| 其他政府证券 | 1,402 | | — | | 1,252 | | 150 | |
| 公用事业 | 5,127 | | — | | 5,086 | | 41 | |
| 公司证券 | 25,477 | | — | | 25,394 | | 83 | |
| 住房抵押贷款支持 | 375 | | — | | 375 | | — | |
| 商业抵押贷款支持 | 1,423 | | — | | 1,423 | | — | |
| 其他资产担保证券 | 4,527 | | — | | 3,552 | | 975 | |
| 股权证券 | 394 | | 182 | | 204 | | 8 | |
| 按揭贷款 | 481 | | — | | — | | 481 | |
| 有限合伙企业(1) | 135 | | — | | — | | 135 | |
| 政策性贷款 | 3,457 | | — | | — | | 3,457 | |
| 独立衍生工具 | 390 | | — | | 390 | | — | |
| 现金及现金等价物 | 2,688 | | 2,688 | | — | | — | |
| 可根据市场风险收益收回的再保险 | 149 | | — | | — | | 149 | |
| 市场风险惠益资产 | 6,737 | | — | | — | | 6,737 | |
| 独立账户资产 | 219,656 | | — | | 219,656 | | — | |
| 总 | $ | 276,730 | | $ | 7,182 | | $ | 257,332 | | $ | 12,216 | |
| | | | | |
负债 | | | | |
| 嵌入衍生负债 (2) | $ | 2,090 | | $ | — | | $ | 2,090 | | $ | — | |
| 根据再保险条约预扣应付的资金 (3) | 1,158 | | — | | — | | 1,158 | |
| 独立衍生工具 | 1,210 | | — | | 1,210 | | — | |
| 由合并的VIE发行的票据 | 1,988 | | — | | 1,988 | | — | |
| 市场风险收益负债 | 4,785 | | — | | — | | 4,785 | |
| 总 | $ | 11,231 | | $ | — | | $ | 5,288 | | $ | 5,943 | |
| | | | | |
| (1) 不包括$1,997以资产净值衡量的百万有限合伙投资。 |
| (2) 包括嵌入式衍生负债美元1,224与RILA和美元相关的百万美元866百万份固定指数年金,两者均包含在浓缩合并资产负债表上的其他合同持有人基金中。 |
| (3)包括Athene嵌入式衍生资产美元2,468百万美元和根据再保险条约按公允价值选择权下的公允价值预扣应支付的资金。 |
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)|6. 公平值计量
使用重大不可观察输入按公允价值计量的资产和负债(第3级)
按价格来源列出的第三级资产和负债
下表列出了按公允价值计量的第三级资产和负债及其相应定价来源的余额(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年6月30日 |
资产 | | 总 | 内部 | 外部 |
债务证券: |
| | | |
其他政府证券 | | $ | 151 | | $ | — | | $ | 151 | |
公用事业 |
| 44 | | 44 | | — | |
公司 |
| 73 | | — | | 73 | |
其他资产担保证券 | | 919 | | 28 | | 891 | |
股权证券 |
| 7 | | 1 | | 6 | |
按揭贷款 | | 430 | | — | | 430 | |
有限合伙企业 |
| 152 | | 1 | | 151 | |
政策性贷款 | | 3,511 | | 3,511 | | — | |
可根据市场风险收益收回的再保险 | | 121 | | 121 | | — | |
市场风险惠益资产 | | 8,556 | | 8,556 | | — | |
总 |
| $ | 13,964 | | $ | 12,262 | | $ | 1,702 | |
| | | | |
负债 | | | | |
根据再保险条约预扣应付的资金 (1) | | 1,161 | | 1,161 | | — | |
市场风险收益负债 | | 3,890 | | 3,890 | | — | |
总计 |
| $ | 5,051 | | $ | 5,051 | | $ | — | |
| | | | |
(1)包括Athene嵌入式衍生品资产美元2,522百万美元和根据再保险条约按公允价值选择权下的公允价值预扣应支付的资金。 |
| | | | |
| | 2023年12月31日 |
资产 | | 总 | 内部 | 外部 |
债务证券: |
| | | |
其他政府证券 | | $ | 150 | | $ | — | | $ | 150 | |
公用事业 | | 41 | | 41 | | — | |
公司 |
| 83 | | — | | 83 | |
其他资产担保证券 |
| 975 | | 50 | | 925 | |
股权证券 |
| 8 | | 1 | | 7 | |
按揭贷款 |
| 481 | | — | | 481 | |
有限合伙企业 |
| 135 | | 1 | | 134 | |
政策性贷款 | | 3,457 | | 3,457 | | — | |
可根据市场风险收益收回的再保险 | | 149 | | 149 | | — | |
市场风险惠益资产 | | 6,737 | | 6,737 | | — | |
总 |
| $ | 12,216 | | $ | 10,436 | | $ | 1,780 | |
| | | | |
负债 | | | | |
根据再保险条约预扣应付的资金 (1) | | 1,158 | | 1,158 | | — | |
市场风险收益负债 | | 4,785 | | 4,785 | | — | |
总计 |
| $ | 5,943 | | $ | 5,943 | | $ | — | |
| | | | |
(1) 包括Athene嵌入式衍生品资产美元2,468百万美元和根据再保险条约按公允价值选择权下的公允价值预扣应支付的资金。 |
证券的外部定价来源代表来自独立定价服务和独立指示性经纪人报价的未经调整的价格(定价输入无法现成)。
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)|6. 公平值计量
有关内部定价第3级资产和负债的量化信息
下表列出了使用重大不可观察输入(单位:百万)的内部定价的第三级资产和负债的量化信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年6月30日 |
| 公平 价值 | 估价技巧(S) | 无法观察到的重要输入 | 假设或输入范围 | 投入增加对公允价值的影响 |
资产 | | | | | |
可根据市场风险收益收回的再保险 | $ | 121 | | 贴现现金 流动 | 死亡率(1) | 0.01% - 20.71% | 增加 |
| | | 失效(2) | 1.47% - 8.55% | 增加 |
| | | 利用率(3) | 0.00% - 50.00% | 减少量 |
| | | 退出(4) | 47.50% - 50.00% | 减少量 |
| | | 不良风险调整(5) | 0.27% - 1.43% | 增加 |
| | | 长期股票波动性(6) | 18.50% | 减少量 |
| | | | | |
市场风险惠益资产 | $ | 8,556 | | 贴现现金流 | 死亡率(1) | 0.01% - 23.46% | 增加 |
| | | 失效(2) | 0.05% - 37.06% | 增加 |
| | | 利用率(3) | 0.00% - 100.00% | 减少量 |
| | | 退出(4) | 11.25% - 100.00% | 减少量 |
| | | 不良风险调整(5) | 0.49% - 1.91% | 增加 |
| | | 长期股票波动性(6) | 18.50% | 减少量 |
| | | | | |
负债 | | | | | |
市场风险收益负债 | $ | 3,890 | | 贴现现金流 | 死亡率(1) | 0.01% - 23.46% | 减少量 |
| | | 失效(2) | 0.05% - 37.06% | 减少量 |
| | | 利用率(3) | 0.00% - 100.00% | 增加 |
| | | 退出(4) | 11.25% - 100.00% | 增加 |
| | | 不良风险调整(5) | 0.49% - 1.91% | 减少量 |
| | | 长期股票波动性(6) | 18.50% | 增加 |
(1)美国的死亡率因达到年龄、纳税资格地位、保障福利选举和持续时间而异。显示的范围反映了从福利的最低发行年龄到95岁的年龄,这与典型的成熟年龄相对应。死亡率改善的假设也被应用。
(2)根据合同级别的因素,如产品类型、退货费用时间表和可选福利选择,基础设施的故障率会有所不同。故障率根据保证的福利在货币中的程度进一步调整,当福利更在货币中时,适用较低的过失。在使用有保障的福利时,也会调整错误率,以反映较低的错失预期。
(3)他说,使用率代表将通过年化(GMIB)或开始提款(GMWB)利用收益的合同的预期百分比。使用情况可能因福利类型、达到年龄、持续时间、纳税资格状态、福利条款以及保证福利的现金支付程度而异。
(4)他说,提款率代表假设的年度提款相对于免费部分提款条款或GMWB(视情况适用)允许的最大提款金额的百分比。免费部分取款率根据产品类型和持续时间的不同而不同。与GMWB签订的合同的退款率根据达到年龄、纳税资格状况、GMWB类型和GMWB福利条款而有所不同。
(5)非履约风险调整适用于无风险利率之上的利差,以确定用于贴现相关现金流的利率,并因预测年度而异。
(6)*长期股权波动率指超出可观察到股权波动率的期间的股权波动率。
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)|6. 公平值计量
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日 |
| 公平 价值 | 估价技巧(S) | 无法观察到的重要输入 | 假设或输入范围 | 投入增加对公允价值的影响 |
资产 | | | | | |
可根据市场风险收益收回的再保险 | $ | 149 | | 贴现现金流 | 死亡率(1) | 0.01% - 20.71% | 增加 |
| | | 失效(2) | 1.47% - 8.55% | 增加 |
| | | 利用率(3) | 0.00% - 50.00% | 减少量 |
| | | 退出(4) | 47.50% - 50.00% | 减少量 |
| | | 不良风险调整(5) | 0.10% - 1.50% | 增加 |
| | | 长期股票波动性(6) | 18.50% | 减少量 |
| | | | | |
市场风险惠益资产 | $ | 6,737 | | 贴现现金流 | 死亡率(1) | 0.01% - 23.46% | 增加 |
| | | 失效(2) | 0.05% - 37.06% | 增加 |
| | | 利用率(3) | 0.00% - 100.00% | 减少量 |
| | | 退出(4) | 11.25% - 100.00% | 减少量 |
| | | 不良风险调整(5) | 0.70% - 2.11% | 增加 |
| | | 长期股票波动性(6) | 18.50% | 减少量 |
| | | | | |
负债 | | | | | |
市场风险收益负债 | $ | 4,785 | | 贴现现金流 | 死亡率(1) | 0.01% - 23.46% | 减少量 |
| | | 失效(2) | 0.05% - 37.06% | 减少量 |
| | | 利用率(3) | 0.00% - 100.00% | 增加 |
| | | 退出(4) | 11.25% - 100.00% | 增加 |
| | | 不良风险调整(5) | 0.70% - 2.11% | 减少量 |
| | | 长期股票波动性(6) | 18.50% | 增加 |
(1)美国的死亡率因达到年龄、纳税资格地位、保障福利选举和持续时间而异。显示的范围反映了从福利的最低发行年龄到95岁的年龄,这与典型的成熟年龄相对应。死亡率改善的假设也被应用。
(2)根据合同级别的因素,如产品类型、退货费用时间表和可选福利选择,基础设施的故障率会有所不同。故障率根据保证的福利在货币中的程度进一步调整,当福利更在货币中时,适用较低的过失。在使用有保障的福利时,也会调整错误率,以反映较低的错失预期。
(3)他说,使用率代表将通过年化(GMIB)或开始提款(GMWB)利用收益的合同的预期百分比。使用情况可能因福利类型、达到年龄、持续时间、纳税资格状态、福利条款以及保证福利的现金支付程度而异。
(4)他说,提款率代表假设的年度提款相对于免费部分提款条款或GMWB(视情况适用)允许的最大提款金额的百分比。免费部分取款率根据产品类型和持续时间的不同而不同。与GMWB签订的合同的退款率根据达到年龄、纳税资格状况、GMWB类型和GMWB福利条款而有所不同。
(5)非履约风险调整适用于无风险利率之上的利差,以确定用于贴现相关现金流的利率,并因预测年度而异。
(6) 长期股权波动率代表可观察到的股权波动率期间以外的股权波动率。
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)|6. 公平值计量
对不可观察输入变化的敏感性
以下是对重大不可观察输入数据的敏感性及其对上表所反映的资产和负债公允价值计量的影响的一般描述。
截至2024年6月30日和2023年12月31日,证券价值为74百万美元和美元93百万美元分别采用纳入不可观察投入的技术进行公允价值评估,并被归类为公允价值层次结构的第三级。就该等资产而言,其不可观察到的投入及可能投入的范围并不会对其公平估值产生重大影响,并已从上表的量化资料中剔除。
支持本公司简明综合资产负债表上按公允价值期权按公允价值持有的预提再保险协议的保单贷款不包括在上表中。这些保单贷款没有规定的到期日,余额加上应计投资收入,由投保人偿还,或用保单收益偿还。由于保单贷款的抵押性质及付款时间难以预测,本公司认为保单贷款的账面价值(包括应计投资收益)接近公允价值,并在公允价值层次中被归类为第三级。
根据再保证美国人寿保险公司(“REALIC”)再保险条约应支付的扣缴资金的公允价值,是根据公司持有的扣留资金投资的公允价值确定的,不包括在上表中。
根据雅典娜再保险条约应支付的扣缴资金包括按公允价值计量的雅典娜嵌入衍生工具。嵌入衍生工具的估值采用总回报掉期技术,将支持再保险协议的投资资产的公允价值纳入估值的组成部分。因此,根据REALIC再保险条约和Athene嵌入衍生品应支付的预扣资金的这些估值需要某些通常不可观察到的重大投入,因此,估值被视为公允价值层次中的第三级。
GMIB再保险可收回公允价值是根据未来现金流的现值计算的,未来现金流由未来预期再保险福利收入减去再保险人的未来归属保费支付组成。估计这些现金流需要精算确定的假设,这些假设与投保人行为和长期市场波动性的预期有关。更重要的投保人行为精算假设包括利益利用、资金分配、失误和死亡率。
MRB资产和负债公允价值的计算基于未来现金流的现值,未来现金流由未来预期福利支付减去未来归属费用(如果适用)组成,在合同有效期内。估计这些现金流需要大量与资本市场投入相关的估计和主观判断,以及与投保人行为预期相关的精算确定的假设。更重要的精算假设包括投保人对福利的利用、失误、死亡率和取款率。最佳估计假设加上风险保证金是适用的。
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)|6. 公平值计量
下表提供了在公允价值计量中使用重大不可观察投入(第3级)的金融工具在截至2024年6月30日、2024年和2023年6月30日的三个月和六个月的前滚。下表损益包括公允价值变动,部分原因为可见及不可见因素。公司利用衍生工具来管理与某些资产和负债相关的风险。然而,对冲相关风险的衍生工具不得归类于与关联资产和负债相同的公允价值层次。因此,第3级报告的衍生工具的影响可能与对冲工具的总收益影响有很大差异。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 已实现/未实现收益(亏损)合计 | | | |
| | | | | | 购买, | | |
| | | 公允价值 | | | 销售量, | 转账 | 公允价值 |
| | | 截至 | 网络 | 其他 | 发行 | 中和/或 | 截至 |
| | | 4月1日, | 收入 | 全面 | 和 | (out的) | 6月30日, |
截至2024年6月30日的三个月 | | 2024 | (亏损) | 收入(亏损) | 聚落 | 3级 | 2024 |
资产 | | | | | | | | |
| 债务证券 | | | | | | | |
| 其他政府证券 | | $ | 152 | | $ | — | | $ | (1) | | $ | — | | $ | — | | $ | 151 | |
| 公用事业 | | 44 | | (1) | | 1 | | — | | — | | 44 | |
| 公司证券 | | 94 | | 5 | | (1) | | (7) | | (18) | | 73 | |
| 其他资产担保证券 | | 988 | | 1 | | — | | (70) | | — | | 919 | |
| 股权证券 | | 8 | | (1) | | — | | — | | — | | 7 | |
| 按揭贷款 | | 455 | | (1) | | — | | (24) | | — | | 430 | |
| 有限合伙企业 | | 137 | | 5 | | — | | 10 | | — | | 152 | |
| 政策性贷款 | | 3,448 | | 82 | | — | | (19) | | — | | 3,511 | |
| 可根据市场风险收益收回的再保险 | | 126 | | (5) | | — | | — | | — | | 121 | |
| 市场风险惠益资产 | | 8,025 | | 531 | | — | | — | | — | | 8,556 | |
| | | | | | | | |
负债 | | | | | | | | |
| 根据再保险条约预扣应付的资金 | | (1,122) | | (55) | | — | | 16 | | — | | (1,161) | |
| 市场风险收益负债 | | (3,843) | | (8) | | (39) | | — | | — | | (3,890) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 已实现/未实现收益(亏损)合计 | | | |
| | | | | | 购买, | | |
| | | 公允价值 | | | 销售量, | 转账 | 公允价值 |
| | | 截至 | 网络 | 其他 | 发行 | 中和/或 | 截至 |
| | | 4月1日, | 收入 | 全面 | 和 | (out的) | 6月30日, |
截至2023年6月30日的三个月 | | 2023 | (亏损) | 收入(亏损) | 聚落 | 3级 | 2023 |
资产 | | | | | | | | |
| 债务证券 | | | | | | | |
| 公司证券 | | $ | 26 | | $ | (9) | | $ | 1 | | $ | (1) | | $ | 4 | | $ | 21 | |
| | | | | | | | |
| 股权证券 | | 111 | | (25) | | — | | 1 | | (1) | | 86 | |
| 按揭贷款 | | 480 | | — | | — | | 29 | | — | | 509 | |
| 有限合伙企业 | | 448 | | (26) | | — | | — | | — | | 422 | |
| 政策性贷款 | | 3,427 | | 78 | | — | | (67) | | — | | 3,438 | |
| 可根据市场风险收益收回的再保险 | | 238 | | (44) | | — | | — | | — | | 194 | |
| 市场风险惠益资产 | | 5,204 | | 753 | | — | | — | | — | | 5,957 | |
| | | | | | | | |
负债 | | | | | | | | |
| 根据再保险条约预扣应付的资金 | | (803) | | 37 | | — | | 65 | | — | | (701) | |
| 市场风险收益负债 | | (5,560) | | 1,861 | | (764) | | — | | — | | (4,463) | |
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)|6. 公平值计量
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 已实现/未实现收益(亏损)合计 | | | |
| | | | | | 购买, | | |
| | | 公允价值 | | | 销售量, | 转账 | 公允价值 |
| | | 截至 | 网络 | 其他 | 发行 | 中和/或 | 截至 |
| | | 1月1日, | 收入 | 全面 | 和 | (out的) | 6月30日, |
截至2024年6月30日的六个月 | | 2024 | (亏损) | 收入(亏损) | 聚落 | 3级 | 2024 |
资产 | | | | | | | | |
| 债务证券 | | | | | | | |
| 其他政府证券 | | $ | 150 | | $ | — | | $ | 1 | | $ | — | | $ | — | | $ | 151 | |
| 公用事业 | | 41 | | (1) | | 1 | | 3 | | — | | 44 | |
| 公司证券 | | 83 | | 5 | | (1) | | (2) | | (12) | | 73 | |
| 其他资产担保证券 | | 975 | | — | | — | | (56) | | — | | 919 | |
| 股权证券 | | 8 | | (1) | | — | | — | | — | | 7 | |
| 按揭贷款 | | 481 | | (3) | | — | | (48) | | — | | 430 | |
| 有限合伙企业 | | 135 | | 7 | | — | | 10 | | — | | 152 | |
| 政策性贷款 | | 3,457 | | 111 | | — | | (57) | | — | | 3,511 | |
| 可根据市场风险收益收回的再保险 | | 149 | | (28) | | — | | — | | — | | 121 | |
| 市场风险惠益资产 | | 6,737 | | 1,819 | | — | | — | | — | | 8,556 | |
| | | | | | | | |
负债 | | | | | | | | |
| 根据再保险条约预扣应付的资金 | | (1,158) | | (56) | | — | | 53 | | — | | (1,161) | |
| 市场风险收益负债 | | (4,785) | | 1,444 | | (549) | | — | | — | | (3,890) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 已实现/未实现收益(亏损)合计 | | | |
| | | | | | 购买, | | |
| | | 公允价值 | | | 销售量, | 转账 | 公允价值 |
| | | 截至 | 网络 | 其他 | 发行 | 中和/或 | 截至 |
| | | 1月1日, | 收入 | 全面 | 和 | (out的) | 6月30日, |
截至2023年6月30日止六个月 | | 2023 | (亏损) | 收入(亏损) | 聚落 | 3级 | 2023 |
资产 | | | | | | | | |
| 债务证券 | | | | | | | |
| 公司证券 | | $ | 56 | | $ | (9) | | $ | — | | $ | (4) | | $ | (22) | | $ | 21 | |
| | | | | | | | |
| 股权证券 | | 122 | | (35) | | — | | — | | (1) | | 86 | |
| 按揭贷款 | | 582 | | (2) | | — | | (71) | | — | | 509 | |
| 有限合伙企业 | | 440 | | (22) | | — | | 11 | | (7) | | 422 | |
| 政策性贷款 | | 3,419 | | 107 | | — | | (88) | | — | | 3,438 | |
| 可根据市场风险收益收回的再保险 | | 221 | | (27) | | — | | — | | — | | 194 | |
| 市场风险惠益资产 | | 4,865 | | 1,092 | | — | | — | | — | | 5,957 | |
| | | | | | | | |
负债 | | | | | | | | |
| 根据再保险条约预扣应付的资金 | | (424) | | (362) | | — | | 85 | | — | | (701) | |
| 市场风险收益负债 | | (5,662) | | 1,679 | | (480) | | — | | — | | (4,463) | |
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)|6. 公平值计量
上述截至2024年和2023年6月30日的三个月和六个月的采购、销售、发行和结算中包含的金额组成如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2024年6月30日的三个月 | 购买 | 销售 | 发行 | 聚落 | 总 |
资产 | | | | | |
| 债务证券 | | | | | |
| | | | | | | |
| 公司证券 | | $ | — | $ | (7) | $ | — | $ | — | $ | (7) |
| 其他资产担保证券 | | 33 | (103) | — | — | (70) |
| | | | | | | |
| 按揭贷款 | | 43 | (67) | — | — | (24) |
| 有限合伙企业 | | 10 | — | — | — | 10 |
| 政策性贷款 | — | — | — | (19) | (19) |
| 总 | | $ | 86 | $ | (177) | $ | — | $ | (19) | $ | (110) |
| | | | | | | |
负债 | | | | | |
| 根据再保险条约预扣应付的资金 | $ | — | $ | — | $ | (184) | $ | 200 | $ | 16 |
| | | | | | | |
截至2023年6月30日的三个月 | 购买 | 销售 | 发行 | 聚落 | 总 |
资产 | | | | | |
| 债务证券 | | | | | |
| 公司证券 | $ | (1) | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | (1) | |
| 股权证券 | | — | 1 | — | — | 1 |
| 按揭贷款 | | 99 | (70) | — | — | 29 |
| | | | | | | |
| 政策性贷款 | — | — | — | (67) | (67) |
| 总 | | $ | 98 | $ | (69) | $ | — | $ | (67) | $ | (38) |
| | | | | | | |
负债 | | | | | |
| 根据再保险条约预扣应付的资金 | $ | — | $ | — | $ | (1) | $ | 66 | $ | 65 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2024年6月30日的六个月 | 购买 | 销售 | 发行 | 聚落 | 总 |
资产 | | | | | |
| 债务证券 | | | | | |
| 公用事业 | | $ | 3 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 3 | |
| 公司证券 | | 13 | (15) | — | — | (2) |
| 其他资产担保证券 | | 107 | (163) | — | — | (56) |
| | | | | | | |
| 按揭贷款 | | 91 | (139) | — | — | (48) |
| 有限合伙企业 | | 10 | — | — | — | 10 |
| 政策性贷款 | — | — | 63 | (120) | (57) |
| 总 | | $ | 224 | $ | (317) | $ | 63 | $ | (120) | $ | (150) |
| | | | | | | |
负债 | | | | | |
| 根据再保险条约预扣应付的资金 | $ | — | $ | — | $ | (344) | $ | 397 | $ | 53 |
| | | | | | | |
截至2023年6月30日止六个月 | 购买 | 销售 | 发行 | 聚落 | 总 |
资产 | | | | | |
| 债务证券 | | | | | |
| 公司证券 | $ | — | | $ | (4) | | $ | — | | $ | — | | $ | (4) | |
| | | | | | | |
| 按揭贷款 | | 135 | (206) | — | — | (71) |
| 有限合伙企业 | | 18 | (7) | — | — | 11 |
| 政策性贷款 | — | — | 35 | (123) | (88) |
| 总 | | $ | 153 | $ | (217) | $ | 35 | $ | (123) | $ | (152) |
| | | | | | | |
负债 | | | | | |
| 根据再保险条约预扣应付的资金 | $ | — | $ | — | $ | (36) | $ | 121 | $ | 85 |
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)|6. 公平值计量
截至2024年6月30日的三个月和六个月,公允价值层级从第3级转入第2级的转移为美元7百万美元和美元16从2级转移到3级的资金分别为百万美元(11)百万元及$4百万美元,从3级转移到资产净值是零和零,分别为。
在截至2023年6月30日的三个月和六个月内,从公允价值层次结构的第三级转移到第二级的转移为$(6)百万元及$31从2级转移到3级的资金分别为百万美元(3)百万元及$8百万美元,从3级转移到资产净值是零及$7分别为100万美元。
在2023年期间,管理层决定,某些证券的公允价值计量应归类为公允价值计量的第三级,这些计量主要包括基金预提账户中的资产担保证券和其他债务证券,这些证券在以前的报告期被归类为公允价值等级中的第二级计量。这些证券的公允价值主要来自外部来源,可能使用无法观察到的投入、专有投入和模型,或无法得到市场交易证实的投入或价值,应归类为外部定价的第3级公允价值计量。2023年按经常性基础计算的公允价值表和按价格来源分列的第3级资产和负债表反映了这一分类变化。2023年第四季度,证券总额为1,336以前报告为3级的100万美元被列入“转入和/或(脱离)3级转账”。截至2023年6月30日的三个月和六个月,3级前滚表和3级采购、销售、发行和清算表与之前报告的相同,并未反映这一分类变化。分类的改变没有改变这些证券的公允价值,也没有影响简明综合资产负债表或简明综合收益表。
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)|6. 公平值计量
可归因于仍持有的第3级金融工具的未实现损益变化而计入净收益(亏损)或保单的收益(亏损)部分如下(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三个月, |
| | 2024 | | 2023 |
| | 包括在 净收入 | | 包括在OCI中 | | 包括在 净收入 | | 包括在OCI中 |
资产 | | | | |
债务证券 | | | | | | | | |
其他政府证券 | | $ | — | | | $ | (1) | | | $ | — | | | $ | — | |
公用事业 | | (1) | | | 1 | | | — | | | — | |
公司证券 | | 2 | | | (1) | | | (9) | | | 1 | |
其他资产担保证券 | | — | | | — | | | — | | | — | |
股权证券 | | — | | | — | | | (25) | | | — | |
按揭贷款 | | (1) | | | — | | | — | | | — | |
有限合伙企业 | | 1 | | | — | | | (32) | | | — | |
政策性贷款 | | 82 | | | — | | | 78 | | | — | |
可根据市场风险收益收回的再保险 | | (5) | | | — | | | (44) | | | — | |
市场风险惠益资产 | | 531 | | | — | | | 753 | | | — | |
| | | | | | | | |
负债 | | | | | | | | |
根据再保险条约预扣应付的资金 | | (55) | | | — | | | 37 | | | — | |
市场风险收益负债 | | (8) | | | (39) | | | 1,861 | | | (764) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的六个月, |
| | 2024 | | 2023 |
| | 包括在 净收入 | | 包括在OCI中 | | 包括在 净收入 | | 包括在OCI中 |
资产 | | | | |
债务证券 | | | | | | | | |
其他政府证券 | | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | — | |
公用事业 | | (1) | | | 1 | | | — | | | — | |
公司证券 | | 1 | | | (1) | | | (9) | | | — | |
其他资产担保证券 | | (1) | | | — | | | — | | | — | |
股权证券 | | — | | | — | | | (35) | | | — | |
按揭贷款 | | (3) | | | — | | | (2) | | | — | |
有限合伙企业 | | 1 | | | — | | | (22) | | | — | |
政策性贷款 | | 111 | | | — | | | 107 | | | — | |
可根据市场风险收益收回的再保险 | | (28) | | | — | | | (27) | | | — | |
市场风险惠益资产 | | 1,819 | | | — | | | 1,092 | | | — | |
| | | | | | | | |
负债 | | | | | | | | |
根据再保险条约预扣应付的资金 | | (56) | | | — | | | (362) | | | — | |
市场风险收益负债 | | 1,444 | | | (549) | | | 1,679 | | | (480) | |
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)|6. 公平值计量
按公允价值以外列账的金融工具的公允价值
下表按公允价值层级列出了某些未按公允价值报告的金融工具的公允价值(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日 |
| | | 公允价值 |
| 携带 价值 | | 总 | 1级 | 2级 | 3级 |
资产 | | | | | | |
按揭贷款 | $ | 9,699 | | | $ | 9,100 | | $ | — | | $ | — | | $ | 9,100 | |
政策性贷款 | 928 | | | 928 | | — | | — | | 928 | |
FHLBI股本 | 115 | | | 115 | | 115 | | — | | — | |
| | | | | | |
负债 | | | | | | |
年金储备 (1) | $ | 33,053 | | | $ | 33,205 | | $ | — | | $ | — | | $ | 33,205 | |
担保投资合同准备金 (2) | 643 | | | 621 | | — | | — | | 621 | |
资助协议支持的信托工具 (2) | 4,644 | | | 4,517 | | — | | — | | 4,517 | |
FHLb资助协议 (2) | 2,012 | | | 1,974 | | — | | — | | 1,974 | |
根据再保险条约预扣应付的资金 | 17,304 | | | 17,304 | | — | | — | | 17,304 | |
长期债务 | 2,034 | | | 1,827 | | — | | 1,827 | | — | |
应付证券贷款 (3) | 15 | | | 15 | | — | | 15 | | — | |
联邦住房金融局取得进展(4) | 500 | | | 500 | | — | | 500 | | — | |
回购协议 (3) | 1,782 | | | 1,782 | | — | | 1,782 | | — | |
分账负债 (5) | 229,088 | | | 229,088 | | — | | 229,088 | | — | |
| | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| | | 公允价值 |
| 携带 价值 | | 总 | 1级 | 2级 | 3级 |
资产 | | | | | | |
按揭贷款 | $ | 10,082 | | | $ | 9,513 | | $ | — | | $ | — | | $ | 9,513 | |
政策性贷款 | 942 | | | 942 | | — | | — | | 942 | |
FHLBI股本 | 108 | | | 108 | | 108 | | — | | — | |
| | | | | | |
负债 | | | | | | |
年金储备 (1) | $ | 33,161 | | | $ | 31,588 | | $ | — | | $ | — | | $ | 31,588 | |
担保投资合同准备金 (2) | 700 | | | 674 | | — | | — | | 674 | |
资助协议支持的信托工具 (2) | 5,756 | | | 5,601 | | — | | — | | 5,601 | |
FHLb资助协议 (2) | 1,950 | | | 1,893 | | — | | — | | 1,893 | |
根据再保险条约预扣应付的资金 | 18,794 | | | 18,794 | | — | | — | | 18,794 | |
长期债务 | 2,037 | | | 1,851 | | — | | 1,851 | | — | |
应付证券借贷 (3) | 19 | | | 19 | | — | | 19 | | — | |
联邦住房金融局取得进展(4) | 250 | | | 250 | | — | | 250 | | — | |
| | | | | | |
分账负债 (5) | 219,656 | | | 219,656 | | — | | 219,656 | | — | |
| | | | | | |
(1)年金准备金仅代表被视为金融工具的其他合同持有人基金的组成部分。 |
(2) 作为其他合同持有人基金的组成部分列入简明综合资产负债表。 |
(3) 包括于简明综合资产负债表的回购协议及应付证券借贷的组成部分。 |
(4) 作为其他负债的组成部分列入简明综合资产负债表。 |
(5)单独账户负债的价值被设定为等于单独账户资产的价值。 |
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)|6. 公平值计量
以下讨论了用于确定未按上表所列公允价值报告的金融工具的公允价值的方法:
按揭贷款
公允价值一般通过对类似质量贷款按当前市场利率(包括信贷利差)对预期未来现金流量进行贴现来确定。对于其价值取决于标的财产的贷款,公允价值是抵押品的估计价值。某些被认为在确定价差或抵押品价值方面具有重要意义的特征可能是基于内部开发的估计。因此,这些投资在公允价值层次结构中被归类为第三级。
根据预扣资金再保险协议持有的抵押贷款使用第三方定价服务进行估值,该服务可能使用经济投入、地理信息和特定于物业的假设来得出公允价值价格。公司审查这些定价提供商的估值,以确保它们是合理的。由于缺乏可观察到的投入,这些投资在公允价值层次中被归类为第三级。
政策性贷款
保单贷款是提供给投保人的资金,以换取对保单价值的索偿,其功能类似活期存款,可在偿还、死亡或退保时赎回,交易结算时只有一个市场价格-当时的账面价值。所提供的资金仅限于标的保单的现金退保额。保单贷款的性质是违约风险可以忽略不计,因为贷款完全以保单的价值为抵押。保单贷款没有规定的到期日,余额和应计利息由保单持有人或用保单收益偿还。由于保单贷款的抵押性质及付款时间难以预测,本公司相信保单贷款的账面价值接近公允价值。保单贷款的非再保险相关部分在公允价值层次中被归类为第三级。
FHLBI股本
FHLBI股本包括在其他投资资产中,只能以不变价格$出售给FHLBI。100每股。由于缺乏估值不确定性,该投资已被归类为一级。
其他合同持有人基金
不含死亡率特征的即时年金的公允价值是通过使用类似期限的当前市场利率对未来估计现金流量进行贴现而得出的。递延年金的公允价值,包括可变年金、固定年金、固定指数年金和RILA的固定期权,是根据按当前市场利率贴现的预计未来现金流量确定的。
担保投资合同、融资协议支持的信托工具和FHLB融资协议的公允价值基于按当前市场利率贴现的未来现金流的现值。
根据再保险条约应支付的扣缴资金
扣缴的应付资金的公允价值等于作为抵押品持有的资产的公允价值,这些资产主要包括债券、抵押、有限合伙企业以及现金和现金等价物。资产的公允价值一般采用如上所述的行业标准估值方法,预留的应付部分按照公允价值层次中的资产进行估值,预留的应付资金根据对确定公允价值重要的最低水平投入进行整体分类。预提应付资金在公允价值层次结构中被归类为第三级。
债务
公司盈余票据和长期债务的公允价值通常由从独立经纪交易商或贴现现金流模型获得的价格确定。这种价格是从市场可观察到的投入中得出的,并被归类为第二级。
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)|6. 公平值计量
应付证券借贷
本公司的应付证券借款被设定为等于收到的现金抵押品。由于贷款的短期性质,账面价值是对公允价值的合理估计,并被归类为第二级。
联邦住房金融局取得进展
本公司FHLB垫款的账面价值包括在其他负债中,由于其短期到期日,因此被视为公允价值的合理估计,并被归类为2级。
回购协议
本公司回购协议的账面价值因其短期到期日而被视为公允价值的合理估计,并被归类为第二级。
分账负债
单独账户负债的价值被设定为等于单独账户资产的价值,这些资产包括定期交易但不在活跃市场交易的共同基金的投资,因为它们不是公开可用的,被归类为第二级。
7. 递延收购成本
与成功收购新保险业务或续期保险业务直接相关的某些成本在产生这些成本的期间被资本化为递延收购成本(“DAC”)。这些费用主要涉及佣金以及与保单签发和承保有关的某些费用。所有其他收购成本均在发生时计入费用。
合同按合同类型和发布年份分组。对于传统保险合同和有限赔付保险合同,合同的分组与估计相关负债时使用的分组一致。DAC在分组合同的预期期限内按固定水平摊销为费用。对于传统和有限赔付保险合同,摊销是根据预计有效金额确定的。对于非传统合同,摊销是根据预计的保单数量确定的.
用于摊销发展援助的预期期限是使用最佳估计假设确定的,包括死亡率和持久性,与用于确定未来政策福利准备金、MRB和适用合同的额外负债的最佳估计假设一致。对于与没有这些余额的合同有关的发援款摊销,用于确定预期期限的假设也是以类似的方式制定的。摊销率是根据截至本报告所述期间结束时的所有可用信息确定的,包括实际经验和任何最新假设。每年或在情况需要时,当局会全面检讨假设,并在适当情况下修订假设。如果修订假设,则使用修订的假设计算摊销比率,以便在报告期开始时前瞻性地确认修订的假设的影响。
未摊销的DAC在合同被内部替换和大幅更改时予以注销。实质上不变的合同被视为被替换合同的延续,替换时未摊销的现金流动资金没有变化。
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)|7.递延收购成本
下表列出了发援会的前滚情况(以百万为单位)。本期摊销是根据对死亡率和持久性的期末估计数计算的。摊销模式在期初根据期间的实际经验进行预期修订。
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六个月, | | 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2024 | | 2023 |
可变年金 | | | |
期初余额 | $ | 11,967 | | | $ | 12,699 | |
| | | |
推迟购置费用 | 204 | | | 394 | |
摊销 | (537) | | | (1,126) | |
可变年金余额,期末 | $ | 11,634 | | | $ | 11,967 | |
| | | |
DAC总额对账 | | | |
可变年金余额,期末 | $ | 11,634 | | | $ | 11,967 | |
其他产品线,期末 | 432 | | | 335 | |
总余额,期末 | $ | 12,066 | | | $ | 12,302 | |
8. 再保险
本公司透过其附属保险公司承担及分给其他保险公司的再保险,以限制大额风险敞口造成的损失。然而,如果再保险人不能履行其义务,保险的发行人保留责任。本公司以共同保险、与预扣资金共同保险、修改共同保险或每年可续保期限为基础,将其某些风险再保险给其他再保险人。本公司定期监察其再保险公司的财务实力评级。
雅典娜再保险
本公司与雅典娜签订了一份自2020年6月1日起生效的预扣资金共同保险协议,以在100%配额份额基础,杰克逊有效的固定和固定指数年金产品负债的一部分,以换取$1.230亿美元的让渡佣金。与被扣留资金的共同保险协议(“共同保险协议”)要求杰克逊建立一个单独的账户,在该账户中维持支持被转让债务的投资。虽然投资的经济利益流向了雅典娜,但杰克逊保留了支持保护区的投资的实际所有权和法律所有权。此外,独立账户中的投资不能用来清偿除共同保险协议具体承保的以外的任何投保人义务,也不能用来清偿对Jackson的一般债权人的债务。根据共同保险协议,与转让给Athene的债务有关的利润和损失计入定期净结算。为了进一步支持共同保险协议规定的义务,雅典娜采购了#美元。1.2200亿美元的信用证用于杰克逊的福利,并为杰克逊的福利建立了一个信托账户,账面价值约为美元792024年6月30日,100万人。
瑞士再保险
杰克逊有过三与瑞士再保险有限公司(“SRZ”)签订的转分再保险协议(“复古条约”)。根据这些复古条约,杰克逊将某些业务块割让给了SRZ100以扣缴资金为基础的%共保,以与其他各方预先存在的再保险为准。作为与SRZ达成的再保险协议的结果,杰克逊扣留了某些资产,主要是以保单贷款和债务证券的形式,作为可收回再保险的抵押品。
该公司还收购了某些对新业务关闭并完全割让给非关联公司的业务块。这些业务包括直接和假定的意外和健康业务,直接和假定的人寿保险业务,以及某些机构年金。
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)|8.再保险
GMIB再保险
本公司的保证最低收入福利(“GMIB”)由非关联方提供再保险。GMIB再保险福利受到年度总索赔上限的限制。免赔额也适用于自2005年3月1日起发行的GMIB业务的再保险。该公司于2009年停止提供GMIB。
再保险可收回金额与再保险市场风险收益
割让的再保险协议在本公司的简明综合资产负债表上按毛数报告,作为可向再保险人追讨的金额的资产,或作为欠再保险人或应付再保险人的保费等其他资产或负债的组成部分。
与传统和有限付款合同的再保险有关的再保险可收回款项必须按照与基础再保险合同有关的负债进行确认和计量,包括使用一致的假设。再保险合同可在直接合同发行日期之后执行,市场利率可能在标的保险合同发布之日和再保险合同在财务报表中确认之日之间发生变化,导致直接业务和再保险业务之间的基础贴现率不同。
本公司定期监察其再保险公司的财务实力评级。于2024年6月30日及2023年12月31日,本公司的信贷损失拨备(“ACL”)为$。27百万美元和美元29在简明综合资产负债表上报告的扣除ACL后的再保险可收回金额分别为2.6亿欧元。ACL考虑再保险人的信用质量,通常是在考虑任何适用的抵押品安排后,根据违约假设下的违约概率和损失确定。
对于以抵押品为抵押的可收回再保险,抵押品的金额预计将因该抵押品的公允价值变化而进行必要的调整。如果抵押品于报告日期的公允价值低于可收回再保险的账面价值,本公司将就抵押品于报告日期的公允价值与可收回再保险的账面价值之间的差额确认会计准则。ACL的增加或释放在死亡、其他投保人福利和准备金变化中报告,扣除综合综合收益表中的递延净额。
根据市场风险收益可收回的再保险按公允价值确认,当期收益变动在市场风险收益(收益)损失净额内确认。再保险人的非履约风险是透过根据评级相若的人寿保险公司发行的工具所观察到的信贷利差调整无风险利率曲线而纳入计算的。
本公司的再保险合同只放弃在某些可变年金产品上选择的GMIB,被归类为根据市场风险利益可收回的再保险。这些再投保的MRB可能有直接的MRB余额记录为资产或负债;然而,由于再投保的MRB的会计单位是再保险合同,所以割让的MRB在可根据市场风险利益收回的再保险中全部列示。用于确定按市场风险收益可收回的再保险的公允价值的费用是再保险合同中规定的费用。
与某些固定指数年金上提供的可选终身收入骑手相关的保证福利是由Athene再保险的MRB。再投保的按揭证券采用非期权估值方法,该方法采用现金流假设和与直接合约的按揭证券的归属费用比率一致的归属费用比率,以及考虑再保险人的信用风险的贴现率。归属费用在合同开始时锁定。
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)|8.再保险
该公司可收回的再保险组成部分(不包括MRB)如下(以百万计):
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日, | | 12月31日, |
| 2024 | | 2023 |
储备: | | | |
生命 | $ | 5,261 | | | $ | 5,370 | |
事故与健康 | 466 | | | 510 | |
年金福利(1) | 17,306 | | | 18,873 | |
索赔、法律责任和其他 | 666 | | | 669 | |
总 | $ | 23,699 | | | $ | 25,422 | |
(1) 其他年金福利主要归因于由Athene再保险的固定和固定指数年金。
该公司可按市场风险收益收回的再保险部分如下(以百万计):
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日, | | 12月31日, |
| 2024 | | 2023 |
可变年金 | $ | 68 | | | $ | 90 | |
其他产品线 | 53 | | | 59 | |
总 | $ | 121 | | | $ | 149 | |
根据再保险条约应支付的再保险和扣缴资金
根据与Athene的再保险协议和与SRZ的复古条约,公司保留对标的投资的所有权,而不是将其转移给再保险人,因此记录了应付给再保险人的基金预扣债务。 根据协议条款,公司将从扣留资产中赚取的投资回报支付给再保险人。衍生品和投资的投资收入和净收益(损失)是根据再保险条约应支付的扣留资金的损益后报告的净额。
扣留的应付资金贷记再保险公司的金额是根据这些资产赚取的回报计算的。从资产上赚取的回报取决于该工具原始发行人的信用风险,而不是杰克逊自己的信誉,这导致了嵌入的衍生品(总回报互换)。
根据与Athene的再保险协议扣缴的资金
本公司在简明综合资产负债表中确认与根据与Athene的再保险协议扣留的资金有关的嵌入衍生品的负债,这些预扣资金是根据再保险条约应支付的。嵌入衍生工具按公允价值计量,公允价值变动在综合综合收益表中衍生工具及投资的净收益(亏损)中列报。在与Athene达成再保险协议时,扣留投资的公允价值与其账面价值不同,因此,当投资被持有时,这种差额的摊销在综合综合收益表中的衍生品和投资净收益(亏损)中报告。有关嵌入衍生工具的更多信息,请参阅合并财务报表附注5-衍生工具。
根据与SRZ的再保险协议扣缴的资金
在执行与SRZ的复古条约时,本公司为扣留的资产以及相关的扣留资金选择了公允价值选项。因此,嵌入的导数不会被分叉或单独测量。预提应付资金按公允价值计量,公允价值变动在衍生工具和投资的净收益(亏损)中报告。扣缴应付资金的公允价值等于作为抵押品持有的资产的公允价值。
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)|8.再保险
以下资产和负债是为支持与公司预提再保险协议有关的准备金而持有的,并在简明综合资产负债表的各个财务报表项目中报告(以百万计):
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日, | | 12月31日, |
| 2024 | | 2023 |
资产 | | | |
可供出售的债务证券 | $ | 10,520 | | | $ | 11,526 | |
按公允价值期权按公允价值计算的债务证券 | 158 | | | 116 | |
股权证券 | 150 | | | 151 | |
按揭贷款 | 2,840 | | | 3,067 | |
公允价值选择项下按公允价值计算的按揭贷款 | 430 | | | 481 | |
政策性贷款 | 3,524 | | | 3,471 | |
独立衍生工具,净值 | 37 | | | 15 | |
其他投资资产 | 748 | | | 709 | |
现金及现金等价物 | 234 | | | 543 | |
应计投资收益 | 132 | | | 146 | |
其他资产和负债,净额 | (20) | | | 1 | |
总资产 (1) | $ | 18,753 | | | $ | 20,226 | |
| | | |
负债 | | | |
再保险条约下持有的资金 (2) | $ | 18,465 | | | $ | 19,952 | |
总负债 | $ | 18,465 | | | $ | 19,952 | |
(1) 某些资产按摊销成本报告,而这些资产的公允价值则在预扣税资金的嵌入衍生工具中报告。
(2) 包括预扣的嵌入式衍生资产(负债)美元的资金2,522百万美元和美元2,4682024年6月30日和2023年12月31日分别为100万。
与根据再保险条约预扣的资金相关的收入来源(在浓缩合并利润表中报告)如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
债务证券(1) | $ | 137 | | | $ | 160 | | | $ | 282 | | | $ | 332 | |
股权证券 | — | | | (37) | | | 9 | | | (38) | |
按揭贷款 (2) | 45 | | | 60 | | | 94 | | | 126 | |
政策性贷款 | 82 | | | 77 | | | 164 | | | 158 | |
有限合伙企业 | 32 | | | 7 | | | 28 | | | 15 | |
其他投资收益 | 5 | | | 3 | | | 10 | | | 3 | |
预扣税资产的投资收入总额 | 301 | | | 270 | | | 587 | | | 596 | |
预扣税资产的其他投资费用 (3) | (16) | | | (18) | | | (32) | | | (37) | |
预扣再保险条约资金净投资收入总额 | $ | 285 | | | $ | 252 | | | $ | 555 | | | $ | 559 | |
(1)这些建议包括零及$1截至2024年6月30日的三个月和六个月分别为百万美元,以及 零及$2截至2023年6月30日的三个月和六个月分别为百万美元,与公允价值期权项下的证券公允价值变化有关。
(2)这笔钱包括美元。1百万美元和$(3)截至2024年6月30日的三个月和六个月分别为百万,以及 零和$(2)截至2023年6月30日止三个月和六个月分别为百万,与公允价值选择权项下的抵押贷款公允价值变化有关。
(3) 包括管理费。
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)|8.再保险
作为简明合并利润表中衍生品和投资净收益(损失)组成部分的预扣税再保险条约的收益和损失如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
可供出售的证券 | | | | | | | |
已实现的销售收益 | $ | 1 | | | $ | 11 | | | $ | 3 | | | $ | 16 | |
已实现销售损失 | (11) | | | (10) | | | (30) | | | (48) | |
信用损失费用 | (7) | | | 13 | | | (6) | | | 2 | |
| | | | | | | |
抵押贷款的信用损失费用 | — | | | (4) | | | 7 | | | (7) | |
其他 | (3) | | | 3 | | | (10) | | | 12 | |
非衍生投资净收益(损失) | (20) | | | 13 | | | (36) | | | (25) | |
衍生工具净收益(损失) | 5 | | | (14) | | | 19 | | | (23) | |
根据再保险条约预扣应付资金的净收益(损失) (1) | (199) | | | (133) | | | (398) | | | (759) | |
**公布衍生品和投资的总净收益(亏损) | $ | (214) | | | $ | (134) | | | $ | (415) | | | $ | (807) | |
| | | | | | | |
(1) 包括Athene嵌入衍生品收益(损失)美元25百万美元和美元54截至2024年6月30日的三个月和六个月分别为百万美元和美元113百万美元和$(257)分别为截至2023年6月30日的三个月和六个月。 |
9. 未来保单权益及应付索偿准备金
为未来政策利益预留
对于非参加的传统和有限给付保险合同,未来保单福利准备金是指未来期间将支付给投保人或代表投保人支付的估计未来保单福利的现值,以及某些相关费用减去估计未来净保费的现值。
非参保传统和有限赔付保险合同的未来保单福利准备金是使用净保费比率(“NPR”)衡量模型来衡量的。NPR计量模型按确认的保费收入的比例为未来的政策收益累算。未来保单福利准备金是根据公司对未来净保费和未来福利和支出的最佳估计得出的,该最佳估计是基于包括死亡率、持续性、索赔费用和贴现率在内的最佳估计假设。我们每年或在情况需要时,会根据我们的经验、行业基准及其他适用因素,对我们目前的最佳估计假设进行全面检讨。开支假设乃根据预期非水平成本(例如终止或结算成本)及支付溢价期间后的成本的估计而更新,并不包括购置成本或任何须于发生时计入开支的成本。假设的更新是在追溯的基础上应用的,而由于假设的更新而产生的未来政策利益准备金的变化在简明综合收益表中单独报告,净额为更新未来政策利益现金流量假设的(收益)损失。在每个报告期,都会更新未来政策福利准备金,以反映迄今的实际经验。
该公司建立了队列,这些队列用于衡量未来政策利益的准备金。在确定队列时,公司同时考虑了定性和定量因素,包括发行年份、产品类型、产品特征和法人实体。
用于估计未来政策福利准备金的贴现率与中等偏上(低信用风险)固定收益公司工具收益率一致,后者被解读为代表单A公司工具收益率。这一贴现率曲线是通过拟合一个参数函数来确定的,该参数函数与市场上可观察到的单A评级公司工具的到期收益率和到期时间相关。用于确认未来政策福利准备金利息增量的贴现率锁定在对队列的初始衡量上。在每个报告期内,未来政策福利准备金均使用当前贴现率重新计量。使用当前贴现率计算的准备金与使用锁定贴现率计算的准备金之间的差额记录在保监处。
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)|9.未来保单福利和应付索赔准备金
对于有限赔付保险合同,保费的支付期限短于提供福利的期限。超过净保费的毛保费将递延,并确认为递延利润负债(“DPL”)。DPL包括在未来政策福利准备金中,利润在收入中确认为福利支出的组成部分,与预期的未来福利支付额保持不变的关系。利息是在DPL余额上使用在队列的初始测量时锁定的贴现率来增加的。DPL的测量使用对死亡率的最佳估计假设。上述假设同样适用于上文讨论的年度审查程序。
附加负债-万能人寿-类型
对于万能型人寿保险合同,如简明综合财务报表附注10进一步讨论的那样,就投保人的账户价值确认负债。如果这些合同提供了账户余额或基本保险覆盖范围以外的额外利益,而这些利益不是市场风险利益或嵌入衍生品,则除投保人的账户价值之外的负债被确认。这些关于年化、死亡和其他保险福利的额外负债在未来保单福利和应付索赔准备金中报告。该方法使用的福利比率被定义为分摊基数的恒定百分比。这一比率乘以本期摊款,以确定该期间的准备金应计数额。在计量年化、死亡和其他保险福利的额外负债时使用的假设是基于最佳估计假设,包括死亡率、持续性、投资回报和贴现率。上述假设同样适用于上文讨论的年度审查程序。由于可供出售债务证券按公允价值列账,因此对该等额外负债作出调整,相当于该等证券按其所述公允价值出售并按当前收益率进行再投资所得款项将会发生的负债变动。这一调整连同可供出售债务证券的未实现净收益(亏损)的变化,扣除适用的税收,直接记入或计入股本,作为保监处的一个组成部分。
有关其他合同持有人资金的更多信息,请参见简明合并财务报表附注的附注10-其他合同持有人资金。
其他未来应付的保单福利和理赔
连同先前的收购,本公司于收购时记录了与若干年金及对利息敏感的负债业务有关的公平值调整,以反映有效负债内利息担保的成本,其基础是收购时的保证利率与假设的新货币保证利率之间的差额。这项调整计入下表披露的其他未来应付保单福利和索赔中。这一负债在每个期间结束时重新计量,同时考虑到有效区块的变化。负债的任何由此产生的变化都被记录为更新未来保单福利现金流量假设的收益(亏损),通过合并综合收益表实现净额。
此外,结算过程中的年金及人寿索偿负债已计入下表所披露的其他未来保单权益及应付索偿。
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)|9.未来保单福利和应付索赔准备金
下表汇总了公司未来保单福利准备金和应付理赔余额(单位:百万):
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日, | | 12月31日, |
| 2024 | | 2023 |
未来政策福利准备金 | | | |
支付年金 | $ | 1,088 | | | $ | 1,090 | |
封闭区块生活 | 3,740 | | | 3,994 | |
封闭式整笔年金 | 3,978 | | | 4,215 | |
未来政策福利准备金 | 8,806 | | | 9,299 | |
额外负债 | | | |
封闭区块生活 | 1,113 | | | 1,153 | |
| | | |
| | | |
其他未来保单福利和应付索赔 | 1,451 | | | 1,446 | |
未来保单福利和应付索赔准备金 | $ | 11,370 | | | $ | 11,898 | |
下表列出了未来政策福利准备金组成部分的结转(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 预期净保费现值 |
| 截至6月30日的六个月, | | 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2024 | | 2023 |
| 派息 | | 封闭区块 | | 封闭区块 | | 派息 | | 封闭区块 | | 封闭区块 |
| 年金 | | 生命 | | 年金 | | 年金 | | 生命 | | 年金 |
期初余额 | $ | — | | | $ | 1,140 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,287 | | | $ | — | |
年初贴现率假设变化的累积影响 | — | | | 113 | | | — | | | — | | | 161 | | | — | |
按原贴现率计算的期初余额 | — | | | 1,253 | | | — | | | — | | | 1,448 | | | — | |
现金流假设变化的影响 | — | | | — | | | — | | | — | | | 22 | | | — | |
与预期经验的实际差异的影响 | — | | | (7) | | | — | | | — | | | (95) | | | — | |
余额根据预期差异进行调整 | — | | | 1,246 | | | — | | | — | | | 1,375 | | | — | |
发行 | — | | | 2 | | | — | | | — | | | 6 | | | — | |
应计利息 | — | | | 22 | | | — | | | — | | | 38 | | | — | |
收取的净保费 | — | | | (66) | | | — | | | — | | | (166) | | | — | |
按原贴现率计算的期末余额 | — | | | 1,204 | | | — | | | — | | | 1,253 | | | — | |
期末贴现率假设变化的累积影响 | — | | | (135) | | | — | | | — | | | (113) | | | — | |
期末余额 | $ | — | | | $ | 1,069 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,140 | | | $ | — | |
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)|9.未来保单福利和应付索赔准备金
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 预期未来政策收益现值 |
| 截至6月30日的六个月, | | 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2024 | | 2023 |
| 派息 | | 封闭区块 | | 封闭区块 | | 派息 | | 封闭区块 | | 封闭区块 |
| 年金 | | 生命 | | 年金 | | 年金 | | 生命 | | 年金 |
期初余额 | $ | 1,090 | | | $ | 5,134 | | | $ | 4,215 | | | $ | 1,042 | | | $ | 5,448 | | | $ | 4,434 | |
年初贴现率假设变化的累积影响 | 99 | | | 767 | | | 185 | | | 132 | | | 958 | | | 275 | |
按原始贴现率计算的初始余额(包括DPL美元42, $0及$6262024年6月30日,以及美元40, $0及$671分别于2023年12月31日适用于支付年金、封闭式整笔人寿和封闭式整笔年金) | 1,189 | | | 5,901 | | | 4,400 | | | 1,174 | | | 6,406 | | | 4,709 | |
现金流假设变化的影响 | — | | | — | | | — | | | — | | | 65 | | | (3) | |
与预期经验的实际差异的影响 | (18) | | | 8 | | | (1) | | | (16) | | | (95) | | | (8) | |
余额根据预期差异进行调整 | 1,171 | | | 5,909 | | | 4,399 | | | 1,158 | | | 6,376 | | | 4,698 | |
发行 | 84 | | | 6 | | | — | | | 117 | | | 15 | | | 1 | |
应计利息 | 22 | | | 85 | | | 93 | | | 43 | | | 195 | | | 194 | |
福利支付 | (67) | | | (323) | | | (240) | | | (129) | | | (685) | | | (493) | |
原贴现率期末余额(包括DPL $52, $0及$6022024年6月30日,以及美元42, $0及$626分别于2023年12月31日适用于支付年金、封闭式整笔人寿和封闭式整笔年金) | 1,210 | | | 5,677 | | | 4,252 | | | 1,189 | | | 5,901 | | | 4,400 | |
期末贴现率假设变化的累积影响 | (122) | | | (868) | | | (274) | | | (99) | | | (767) | | | (185) | |
期末余额 | $ | 1,088 | | | $ | 4,809 | | | $ | 3,978 | | | $ | 1,090 | | | $ | 5,134 | | | $ | 4,215 | |
| | | | | | | | | | | |
未来政策福利准备金 | 1,088 | | | 3,740 | | | 3,978 | | | 1,090 | | | 3,994 | | | 4,215 | |
减去:可收回的再保险 | 103 | | | 2,083 | | | 4 | | | 94 | | | 2,200 | | | 4 | |
再保险可收回后的未来保单福利准备金 | $ | 985 | | | $ | 1,657 | | | $ | 3,974 | | | $ | 996 | | | $ | 1,794 | | | $ | 4,211 | |
下表列出了未来保单福利准备金的加权平均期限。加权平均持续时间代表按福利准备金金额加权的平均车队级持续时间:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 派息 | | 封闭区块 | | 封闭区块 |
| 年金 | | 生命 | | 年金 |
2024年6月30日 | | | | | |
加权平均工期(年) | 6.9 | | 7.0 | | 6.8 |
2023年12月31日 | | | | | |
加权平均工期(年) | 7.0 | | 7.2 | | 7.0 |
贴现率假设是根据当前市场数据更新的。与2023年第四季度相比,2024年第二季度的贴现率更高。贴现率上升主要是由于无风险利率上升,导致未来保单福利负债减少。有关更多详细信息,请参阅上面的前滚。
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)|9.未来保单福利和应付索赔准备金
下表列出了未贴现和贴现的预期未来毛保费以及非参与传统和有限付款保险合同未来保单福利的预期未来福利付款金额(单位:百万)。贴现保费使用当前贴现率计算,而未贴现现金流量代表应用任何贴现前的总现金流量:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日 | | 2023年12月31日 |
| 未打折 | 折扣 | | 未打折 | 折扣 |
支付年金 | | | | | |
预期未来的福利支付 | $ | 1,624 | | $ | 1,035 | | | $ | 1,579 | | $ | 1,043 | |
预期未来毛保费 | — | | — | | | — | | — | |
封闭区块生活 | | | | | |
预期未来的福利支付 | 7,411 | | 4,924 | | | 7,729 | | 5,251 | |
预期未来毛保费 | 4,818 | | 2,881 | | | 5,056 | | 3,119 | |
封闭式整笔年金 | | | | | |
预期未来的福利支付 | 5,225 | | 3,353 | | | 5,421 | | 3,565 | |
预期未来毛保费 | $ | — | | $ | — | | | $ | — | | $ | — | |
下表列出了与简明合并利润表中确认的非参与传统和有限薪酬保险合同相关的收入和利息金额(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 毛保费 | | 利息支出 |
| 截至2024年6月30日的六个月 | | 截至2023年12月31日的年度 | | 截至2024年6月30日的六个月 | | 截至2023年12月31日的年度 |
支付年金 | $ | 23 | | | $ | 22 | | | $ | 22 | | | $ | 43 | |
封闭区块生活 | 158 | | | 340 | | | 63 | | | 157 | |
封闭式整笔年金 | — | | | 1 | | | 93 | | | 194 | |
总 | $ | 181 | | | $ | 363 | | | $ | 178 | | | $ | 394 | |
下表列出了锁定贴现率(利息增长率)和当前贴现率的群体水平未来政策福利准备金的加权平均利率,按群体的福利准备金金额加权:
| | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日 | | 2023年12月31日 |
支付年金 | | | |
利息累积率 | 3.96 | % | | 3.86 | % |
当期贴现率 | 5.55 | % | | 5.12 | % |
封闭区块生活 | | | |
利息累积率 | 3.06 | % | | 3.07 | % |
当期贴现率 | 5.54 | % | | 5.06 | % |
封闭式整笔年金 | | | |
利息累积率 | 4.40 | % | | 4.40 | % |
当期贴现率 | 5.55 | % | | 5.12 | % |
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)|9.未来保单福利和应付索赔准备金
下表列出了年度化、死亡和其他保险福利的封闭区块人寿额外负债的结转(单位:百万):
| | | | | | | | | | | |
| 截至2024年6月30日的六个月 | | 截至2023年12月31日的年度 |
期初余额 | $ | 1,153 | | | $ | 1,131 | |
期末影子调整变化的累积效应 | 17 | | | 41 | |
不包括影子的开始余额 | 1,170 | | | 1,172 | |
现金流假设变化的影响 | — | | | 44 | |
与预期经验的实际差异的影响 | 3 | | | 46 | |
| | | |
应计利息 | 28 | | | 56 | |
已收集的摊款净额 | (66) | | | (148) | |
| | | |
期末余额(不包括影子) | 1,135 | | | 1,170 | |
影子调整变化的期末累积影响 | (22) | | | (17) | |
期末余额 | $ | 1,113 | | | $ | 1,153 | |
下表列出了年度化、死亡和其他保险福利的封闭式整块人寿额外负债的加权平均期限。加权平均持续时间代表按福利准备金金额加权的平均车队级持续时间:
| | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日 | | 2023年12月31日 |
加权平均工期(年) | 9.6 | | 9.7 |
下表列出了在浓缩合并利润表中确认的年度化、死亡和其他保险福利的封闭式整块人寿额外负债的评估和利息支出(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 评估 | | 利息支出 |
| 截至2024年6月30日的六个月 | | 截至2023年12月31日的年度 | | 截至2024年6月30日的六个月 | | 截至2023年12月31日的年度 |
年金化、死亡和其他保险福利的额外责任 | $ | (66) | | | $ | (148) | | | $ | 28 | | | $ | 56 | |
下表列出了按储备金金额加权在队列水平应用的封闭式整块人寿年金、死亡和其他保险福利额外负债的加权平均当前贴现率:
| | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日 | | 2023年12月31日 |
加权平均当期贴现率 | 4.98 | % | | 4.97 | % |
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)|10.其他合同持有人资金
10. 其他合同持有人基金
其他合约持有人基金代表我们的万能寿险产品、投资合约的投保人账户余额,以及与我们的固定指数年金和注册指数挂钩年金的指数计入功能相关的嵌入衍生品的公允价值。
万能人寿型合同的主要组成部分是账户余额,其中利息记入投保人的贷方,并扣除死亡风险和合同管理的摊款。账户余额被确认为其他合同持有人基金内的负债,负债在每个期间因扣除费用和摊款而更新,并因计入账户余额的利息或回报而增加。
我们的某些万能型寿险合同包含不被归类为市场风险利益或嵌入衍生品的特征,但提供了账户余额或基本保险覆盖范围以外的额外利益,对于这些保险,除了账户余额外,还需要承担责任。死亡或其他保险抚恤金的这些额外负债作为未来保单抚恤金准备金和简明综合资产负债表中应付索赔的一部分列报。有关这些额外负债的更多信息,见附注9--未来政策福利准备金和简明综合财务报表附注的应付索赔。
某些没有重大死亡或发病风险的合同和某些没有保险风险的年金被视为投资合同。对于投资合同,收到的付款被报告为负债,并以与其他合同持有人基金内计息或其他金融工具的会计一致的方式入账。
该公司发行各种年金产品,包括固定年金、固定指数年金、注册指数挂钩年金、可变年金和分红年金。对于被归类为投资合同的年金合同,负债是截至报告日期的账户余额,在其他合同持有人基金中报告。对于可变年金产品,在其他合同持有人基金中只报告对固定基金期权的配置。
对于我们的固定指数年金和注册指数挂钩年金,本公司发行的股票挂钩期权按公允价值计量的嵌入衍生工具入账,并在综合资产负债表中作为其他合同持有人资金的组成部分报告,公允价值变动计入衍生工具和投资的净收益(亏损)。公允价值是使用期权预算方法确定的,其中包括资本市场对市场指数回报和贴现率的投入以及包括失误、死亡率和提款率在内的精算假设。有利的股票市场变动导致未来合同持有人利益的增加,导致嵌入的衍生负债的公允价值增加(反之亦然)。该公司还建立了主机合同储备,以支持潜在的有保证的账户价值增长。这项托管合同负债作为其他合同持有人资金的组成部分列入简明综合资产负债表。利息按有效收益率法计入东道主合同负债。
我们的年金产品可能包含某些被归类为MRB的特征或保证。这些市场风险收益是简明综合资产负债表中市场风险收益项目的一个组成部分。有关市场风险效益的更多资料,请参阅附注12-简明综合财务报表附注的市场风险效益。
本公司的机构产品业务包括以下所述的担保投资合同、中期融资协议支持票据和融资协议(包括与本公司参与美国联邦住房贷款银行(“FHLB”)计划有关的协议)。
本公司已建立了一笔$27亿美元的全球中期票据(MTN)计划。Jackson National Life Global Funding是一家法定的商业信托公司,仅用于向机构投资者发行中期票据工具,其收益存入本公司,并以发行融资协议作为担保。2024年6月30日和2023年12月31日的账面价值合计为$4.610亿美元5.8分别为10亿美元。
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)|10.其他合同持有人资金
这些以外币发行的中期票据工具已通过交叉货币掉期进行对冲,以应对汇率的变化。这些中期票据票据的未实现外币损益计入由供资协议支持的信托票据的账面价值。
信托工具负债按截至报告日的汇率进行调整,以反映外币换算损益的影响。外币折算损益计入衍生品和投资的净收益(亏损)。
杰克逊是FHLBI的成员,主要是为了参与银行的抵押贷款抵押贷款预付款计划和长期融资安排。预付款的形式是融资协议,即向FHLBI发放的短期和长期借款。于2024年6月30日及2023年12月31日,本公司持有美元115百万美元和美元108分别为100万FHLBI股本,支持美元2.610亿美元2.3截至2024年6月30日和2023年12月31日的融资协议以及短期和长期借款分别为10亿美元。于2024年6月30日及2023年12月31日,融资协议及短期及长期借款以按揭相关证券及商业按揭贷款作抵押,账面价值为$4.010亿美元3.5分别为10亿美元。
下表列出了其他合同持有人基金的负债(单位:百万):
| | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日 | | 2023年12月31日 |
支出年金 | $ | 853 | | | $ | 860 | |
可变年金 | 7,622 | | | 8,396 | |
固定年金 | 8,971 | | | 9,736 | |
固定指数化年金 | 9,515 | | | 10,243 | |
Rila | 8,253 | | | 5,219 | |
封闭区块生活 | 10,849 | | | 11,039 | |
封闭式整笔年金 | 1,194 | | | 1,252 | |
机构产品 | 7,299 | | | 8,406 | |
其他产品线 | 167 | | | 168 | |
其他合同持有人资金总额 | $ | 54,723 | | | $ | 55,319 | |
下表列出了其他合同持有人资金的结转,再保险总额(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 固定 | | | | | | 关着的不营业的 | | 关着的不营业的 | | |
| 派息 | | 变量 | | 固定 | | 索引 | | | | | | 块 | | 块 | | |
| 年金 | | 年金 | | 年金 | | 年金 | | Rila | | | | 生命 | | 年金 | | 总 |
截至2024年1月1日的余额 | $ | 860 | | | $ | 8,396 | | | $ | 9,736 | | | $ | 10,243 | | | $ | 5,219 | | | | | $ | 11,039 | | | $ | 1,252 | | | $ | 46,745 | |
存款 | 112 | | | 369 | | | 100 | | | 79 | | | 2,579 | | | | | 139 | | | 2 | | | 3,380 | |
自首、提款和福利 | (133) | | | (1,054) | | | (942) | | | (977) | | | (72) | | | | | (381) | | | (82) | | | (3,641) | |
从(向)单独账户转账的净额 | — | | | (164) | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | (164) | |
投资业绩/股权期权价值变化 | — | | | — | | | — | | | 86 | | | 513 | | | | | — | | | — | | | 599 | |
记入贷方的利息 | 14 | | | 116 | | | 155 | | | 93 | | | 14 | | | | | 295 | | | 22 | | | 709 | |
保单费用和其他 | — | | | (41) | | | (78) | | | (9) | | | — | | | | | (243) | | | — | | | (371) | |
截至2024年6月30日余额 | $ | 853 | | | $ | 7,622 | | | $ | 8,971 | | | $ | 9,515 | | | $ | 8,253 | | | | | $ | 10,849 | | | $ | 1,194 | | | $ | 47,257 | |
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)|10.其他合同持有人资金
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 固定 | | | | | | 关着的不营业的 | | 关着的不营业的 | | |
| 派息 | | 变量 | | 固定 | | 索引 | | | | | | 块 | | 块 | | |
| 年金 | | 年金 | | 年金 | | 年金 | | Rila | | | | 生命 | | 年金 | | 总 |
截至2023年1月1日的余额 | $ | 837 | | | $ | 10,259 | | | $ | 11,696 | | | $ | 11,787 | | | $ | 1,875 | | | | | $ | 11,215 | | | $ | 1,319 | | | $ | 48,988 | |
存款 | 202 | | | 995 | | | 234 | | | 211 | | | 2,890 | | | | | 307 | | | 4 | | | 4,843 | |
自首、提款和福利 | (231) | | | (1,788) | | | (2,406) | | | (1,954) | | | (70) | | | | | (738) | | | (115) | | | (7,302) | |
从(向)单独账户转账的净额 | — | | | (1,256) | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | (1,256) | |
投资业绩/股权期权价值变化 | — | | | — | | | — | | | 51 | | | 509 | | | | | — | | | — | | | 560 | |
记入贷方的利息 | 25 | | | 273 | | | 342 | | | 210 | | | 14 | | | | | 730 | | | 44 | | | 1,638 | |
保单费用和其他 | 27 | | | (87) | | | (130) | | | (62) | | | 1 | | | | | (475) | | | — | | | (726) | |
截至2023年12月31日的余额 | $ | 860 | | | $ | 8,396 | | | $ | 9,736 | | | $ | 10,243 | | | $ | 5,219 | | | | | $ | 11,039 | | | $ | 1,252 | | | $ | 46,745 | |
下表列出了合同持有人账户余额的加权平均入计率、风险净额和现金返还价值(单位:百万美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 固定 | | | | | | 关着的不营业的 | | 关着的不营业的 |
| 派息 | | 变量 | | 固定 | | 索引 | | | | | | 块 | | 块 |
| 年金 | | 年金 | | 年金 | | 年金 | | Rila | | | | 生命 | | 年金 |
2024年6月30日 | | | | | | | | | | | | | | | |
加权平均信用率 (1) | 3.28 | % | | 3.04 | % | | 3.46 | % | | 1.95 | % | | 0.34 | % | | | | 5.44 | % | | 3.69 | % |
风险净额(2) | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | | | $ | 16,104 | | | $ | — | |
现金退还价值 (3) | $ | — | | | $ | 7,569 | | | $ | 8,886 | | | $ | 9,287 | | | $ | 7,898 | | | | | $ | 10,782 | | | $ | 1,193 | |
2023年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | | |
加权平均信用率 (1) | 2.91 | % | | 3.25 | % | | 3.51 | % | | 2.05 | % | | 0.27 | % | | | | 6.61 | % | | 3.51 | % |
风险净额(2) | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | | | $ | 16,619 | | | $ | — | |
现金退还价值(3) | $ | — | | | $ | 8,306 | | | $ | 9,639 | | | $ | 9,999 | | | $ | 4,896 | | | | | $ | 10,970 | | | $ | 1,252 | |
(1)加权平均贷款率是指合同持有人投资于固定账户基金的账户余额加权的平均贷款率。
(2)风险净额是指万能人寿型产品上保证死亡保险的标准超额保险金基数。与市场风险收益相关的风险净额载于简明综合财务报表附注12。
(3)现金退还价值代表合同持有人在资产负债表日可分配的账户余额减去适用的退还费用后的金额。
截至2024年6月30日和2023年12月31日,不包括再保险业务,大约94%和92本公司年金账户价值的%分别对应于最低保证利率的贷记利率。截至2024年6月30日和2023年12月31日,不包括再保险业务,大约83%和64本公司封闭式大宗寿险账户价值的%分别对应于最低保证利率的贷记利率。
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)|10.其他合同持有人资金
下表按保证最低贷方利率范围以及贷记其他合同持有人基金的利率与各自保证最低金额之间的差额的相关范围列出了投资于固定账户基金的合同持有人账户余额(以百万为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日 |
| 有保证的 | | 1个基点-50 | | 51个基点-150 | | 大于150 | | |
保证最低贷款率的范围 | 最低要求 | | 以上基点 | | 以上基点 | | 以上基点 | | 总 |
可变年金 | | | | | | | | | |
0.00%-1.50% | $ | — | | | $ | 11 | | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | 12 | |
1.51%-2.50% | 165 | | | — | | | — | | | — | | | 165 | |
大于2.50% | 7,444 | | | — | | | — | | | 1 | | | 7,445 | |
总 | $ | 7,609 | | | $ | 11 | | | $ | 1 | | | $ | 1 | | | $ | 7,622 | |
| | | | | | | | | |
固定年金 | | | | | | | | | |
0.00%-1.50% | $ | 23 | | | $ | 48 | | | $ | 51 | | | $ | 1 | | | $ | 123 | |
1.51%-2.50% | 26 | | | 1 | | | 1 | | | — | | | 28 | |
大于2.50% | 774 | | | 44 | | | 1 | | | 257 | | | 1,076 | |
总 | $ | 823 | | | $ | 93 | | | $ | 53 | | | $ | 258 | | | $ | 1,227 | |
| | | | | | | | | |
固定指数化年金 | | | | | | | | | |
0.00%-1.50% | $ | 4 | | | $ | 9 | | | $ | 3 | | | $ | 39 | | | $ | 55 | |
1.51%-2.50% | — | | | 1 | | | — | | | — | | | 1 | |
大于2.50% | 19 | | | — | | | 81 | | | 13 | | | 113 | |
总 | $ | 23 | | | $ | 10 | | | $ | 84 | | | $ | 52 | | | $ | 169 | |
| | | | | | | | | |
Rila | | | | | | | | | |
0.00%-1.50% | $ | 6 | | | $ | — | | | $ | 4 | | | $ | 3 | | | $ | 13 | |
1.51%-2.50% | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
大于2.50% | 65 | | | 7 | | | — | | | — | | | 72 | |
总 | $ | 71 | | | $ | 7 | | | $ | 4 | | | $ | 3 | | | $ | 85 | |
| | | | | | | | | |
封闭区块生活 | | | | | | | | | |
0.00%-1.50% | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
1.51%-2.50% | 1 | | | 11 | | | — | | | — | | | 12 | |
大于2.50% | 5,554 | | | 412 | | | 747 | | | 5 | | | 6,718 | |
总 | $ | 5,555 | | | $ | 423 | | | $ | 747 | | | $ | 5 | | | $ | 6,730 | |
| | | | | | | | | |
封闭式整笔年金 | | | | | | | | | |
0.00%-1.50% | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
1.51%-2.50% | — | | | — | | | 1 | | | 12 | | | 13 | |
大于2.50% | 988 | | | 21 | | | 25 | | | — | | | 1,034 | |
总 | $ | 988 | | | $ | 21 | | | $ | 26 | | | $ | 12 | | | $ | 1,047 | |
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)|10.其他合同持有人资金
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| 有保证的 | | 1个基点-50 | | 51个基点-150 | | 大于150 | | |
保证最低贷款率的范围 | 最低要求 | | 以上基点 | | 以上基点 | | 以上基点 | | 总 |
可变年金 | | | | | | | | | |
0.00%-1.50% | $ | — | | | $ | 12 | | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | 13 | |
1.51%-2.50% | 173 | | | — | | | — | | | — | | | 173 | |
大于2.50% | 8,186 | | | — | | | — | | | 24 | | | 8,210 | |
总 | $ | 8,359 | | | $ | 12 | | | $ | 1 | | | $ | 24 | | | $ | 8,396 | |
| | | | | | | | | |
固定年金 | | | | | | | | | |
0.00%-1.50% | $ | 17 | | | $ | 55 | | | $ | 70 | | | $ | 1 | | | $ | 143 | |
1.51%-2.50% | 29 | | | 1 | | | 1 | | | — | | | 31 | |
大于2.50% | 721 | | | 51 | | | 1 | | | 271 | | | 1,044 | |
总 | $ | 767 | | | $ | 107 | | | $ | 72 | | | $ | 272 | | | $ | 1,218 | |
| | | | | | | | | |
固定指数化年金 | | | | | | | | | |
0.00%-1.50% | $ | 4 | | | $ | 9 | | | $ | 3 | | | $ | 43 | | | $ | 59 | |
1.51%-2.50% | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
大于2.50% | 21 | | | — | | | 62 | | | 10 | | | 93 | |
总 | $ | 25 | | | $ | 9 | | | $ | 65 | | | $ | 53 | | | $ | 152 | |
| | | | | | | | | |
Rila | | | | | | | | | |
0.00%-1.50% | $ | 7 | | | $ | — | | | $ | 4 | | | $ | 1 | | | $ | 12 | |
1.51%-2.50% | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
大于2.50% | 39 | | | 12 | | | — | | | — | | | 51 | |
总 | $ | 46 | | | $ | 12 | | | $ | 4 | | | $ | 1 | | | $ | 63 | |
| | | | | | | | | |
封闭区块生活 | | | | | | | | | |
0.00%-1.50% | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
1.51%-2.50% | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
大于2.50% | 4,425 | | | 1,830 | | | 603 | | | 16 | | | 6,874 | |
总 | $ | 4,425 | | | $ | 1,830 | | | $ | 603 | | | $ | 16 | | | $ | 6,874 | |
| | | | | | | | | |
封闭式整笔年金 | | | | | | | | | |
0.00%-1.50% | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
1.51%-2.50% | — | | | — | | | 1 | | | 12 | | | 13 | |
大于2.50% | 896 | | | 169 | | | 23 | | | — | | | 1,088 | |
总 | $ | 896 | | | $ | 169 | | | $ | 24 | | | $ | 12 | | | $ | 1,101 | |
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)|11.将资产和负债分开核算
11. 分开核算资产和负债
本公司通过其独立账户发行可变合同,其投资收益和投资损益直接计入合同持有人(传统的可变年金),投资风险由合同持有人承担。本公司还通过单独的帐户发行可变年金和人寿合同,其中公司根据合同向合同持有人(有担保的可变合同)提供以下保证:a)不少于根据任何部分提取调整到账户的存款总额,b)根据任何部分提取调整到账户的总存款加上最低回报,或c)指定周年日的最高账户价值,根据合同周年纪念日之后的任何提取进行调整。这些担保包括在死亡事件(保证最低死亡抚恤金,或“GMDB”)、年化(“GMIB”)、资金耗尽(“GMWB”)或特定时期结束时(“GMAB”)应支付的福利。这些担保被归类为市场风险收益。有关市场风险效益的更多资料,请参阅附注12-简明综合财务报表附注的市场风险效益。
支持传统可变年金和有担保的可变合同的可变部分的单独账户资产按公允价值列账,并作为单独账户资产总额报告,为单独账户负债报告等值的汇总总额。截至2024年6月30日和2023年12月31日,与可变人寿和年金合同相关的资产和负债为$22910亿美元220分别为10亿美元。与市值变动相关的投资风险由合同持有人承担,但公司提供的最低担保除外。
将净投资收入、已实现投资净额和未实现损益分开核算,相关负债变动在合并综合收益表的同一行项目内抵销。根据合同持有人评估的死亡率、可变年金福利担保、行政和其他服务的金额在收入中报告为手续费收入。
在上述资产和负债的单独账户中包括杰克逊发行的集团可变年金合同,该合同旨在与公司的固定缴款退休计划相关使用并向其发放。这些存款被分配到杰克逊国家单独账户--II,该账户的余额为#美元。205百万美元和美元1982024年6月30日和2023年12月31日分别为100万。本公司收取管理基金的行政费用。该等费用记为已赚取费用,并计入简明综合收益表的费用收入。
下表显示了可变年金单独账户余额的结转情况(单位:百万):
| | | | | | | | | | | |
| 截至2024年6月30日的六个月 | | 截至2023年12月31日的年度 |
期初余额 | $ | 219,381 | | $ | 195,550 |
存款 | 4,787 | | 8,545 |
自首、提款和福利 | (12,417) | | (17,029) |
普通帐户转(转入)净额 | 164 | | 1,256 |
投资业绩 | 18,284 | | 33,807 |
保单费用和其他 | (1,397) | | (2,748) |
期末余额,毛额 | $ | 228,802 | | $ | 219,381 |
| | | |
| | | |
| | | |
现金退还价值(1) | $ | 223,944 | | $ | 214,395 |
(1) 现金退还价值是指合同持有人在资产负债表日可分配的账户余额减去适用的退还费用后的金额。
下表列出了简明综合资产负债表中单独账户余额的对账情况(单位:百万):
| | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日 | | 2023年12月31日 |
可变年金 | $ | 228,802 | | $ | 219,381 |
其他产品线 | 286 | | 275 |
总 | $ | 229,088 | | $ | 219,656 |
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)|11.将资产和负债分开核算
下表按主要投资资产类别列出支持单独账户的资产公允价值合计(单位:百万):
| | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日 | | 2023年12月31日 |
按基金类型划分的可变年金 | | | |
股权 | $ | 163,122 | | | $ | 154,020 | |
邦德 | 19,564 | | | 19,801 | |
平衡式 | 43,468 | | | 42,831 | |
货币市场 | 2,648 | | | 2,729 | |
可变年金总额 | 228,802 | | | 219,381 | |
其他产品线 | 286 | | | 275 | |
单独账户合计 | $ | 229,088 | | | $ | 219,656 | |
12. 市场风险收益
为合同持有人提供资本市场风险保护并使公司面临非名义资本市场风险的合同或合同特征被归类为MRB。
所有长期保险合同和某些投资合同都要接受MRB的评估。MRB在合同层面按公允价值计量,可以处于资产或负债状态。对于包含多个MRB功能的合同,MRB被一起作为单个复合MRB进行估值。市场风险收益资产和市场风险收益负债在简明综合资产负债表中分别列报。
公允价值变动在合并综合收益表的市场风险收益净(收益)损失中报告。然而,与本公司本身的非业绩风险有关的公允价值变动在综合全面收益(亏损)综合报表上的市场风险利益的非业绩风险变动中作为其他全面收益的组成部分报告。
按类别划分的影响公允价值变动的项目如下:
•利率的变动-无风险利率变动(影响假设的未来单独账户回报和现金流贴现)
•基金业绩-单独账户返还费用总额
•股票指数波动性的变化-隐含波动率走势
•预期投保人行为-投保人在预留时假定的行为
•实际投保人行为与预期不同-期间的实际行为与假设行为之间的差异
•时间-时间推移的影响,包括将账户余额与费用分开的减少、未来现金流接近程度的变化以及对奖金抵免等政策特征的影响
•假设的改变-我们定期审查导致的假设变化
•非履约风险的变化-杰克逊表现不佳风险的变化
有关公允价值计量的更多信息,请参阅附注6--简明合并财务报表附注的公允价值计量。
此外,当年化发生时(对于年化福利)或在账户余额消失时(对于提取福利),与MRB相关的余额被取消确认,扣除的金额(在取消确认包括在累积的其他全面收入中的任何相关金额之后)用于计算由此产生的支出年金的未来政策福利的负债。
可变年金
公司发行的可变年金合同提供各种有保障的最低死亡、退休、收入和积累福利。这些保证利益特征以及公司保证最低收入利益(“GMIB”)的可追偿再保险被归类为MRB,并按公允价值计量。本公司于2009年停止提供GMIB,并于2011年停止提供保证最低累积福利(“GMAB”)。
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)|12.报告市场风险收益
可变年金保证福利特征被归类为MRB,具有明确的费用,使用属性费用方法来衡量。在归属费用法下,公允价值按预计未来负债的现值与预计归属费用的现值之间的差额计量。在合同开始时,公司将总费用的一部分归入MRB,预计将对合同持有人进行评估,以抵消合同有效期内预计的索赔。归属费用以合同开始时预计未来费用总额的百分比表示。预计总费用的这一百分比被认为是MRB功能的固定期限,并在合同有效期内保持不变。这一百分比不得超过合同开始时预计合同费用总额的100%。由于公司可能签发的合同中,预计的未来负债大于所讨论的预计的未来保证福利费用,因此公司在进行这一计算时可能还会计入死亡率和费用费用。在随后的估值中,未来预计负债的现值和预计归属费用的现值均根据当前市场状况和投保人行为假设重新计量。
固定指数年金
按固定指数年金发行的长寿骑手被归类为MRB,并按公允价值计量。与可变年金保证福利功能类似,这些合同有明确的费用,并使用归属费用方法进行衡量。该公司将预计对投保人进行评估的预计未来总费用的一定百分比,以抵消合同有效期内预计的未来索赔。如果归入的费用不足以抵消所涉索赔,则从东道国合同中借入差额,而不是在开始时确认损失。
Rila
RILA保证福利功能被归类为MRB,并按公允价值计量。与可变或固定指数年金不同,RILA的大多数产品功能没有明确的费用,并使用基于期权的方法进行衡量。公允价值计量代表MRB功能未来应付索赔的现值。在开始时,从合同的价值中扣除MRB的价值,不会产生任何收益或损失。
下表列出了简明综合资产负债表中市场风险收益余额的对账情况(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日 | | 2023年12月31日 |
| 变量 | | 其他 | | | | 变量 | | 其他 | | |
| 年金 | | 产品线 | | 总 | | 年金 | | 产品线 | | 总 |
市场风险收益-(资产) | $ | (8,551) | | | $ | (5) | | | $ | (8,556) | | | $ | (6,732) | | | $ | (5) | | | $ | (6,737) | |
市场风险收益-负债 | 3,836 | | | 54 | | | 3,890 | | | 4,732 | | | 53 | | | 4,785 | |
市场风险收益-净(资产)负债 | $ | (4,715) | | | $ | 49 | | | $ | (4,666) | | | $ | (2,000) | | | $ | 48 | | | $ | (1,952) | |
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)|12.报告市场风险收益
下表列出了可变年金净MRb(资产)负债的结转(百万美元):
| | | | | | | | | | | |
| 截至2024年6月30日的六个月 | | 截至2023年12月31日的年度 |
期末净MRB余额 | $ | (2,000) | | | $ | 767 | |
年初不履行风险变化的累积效应 | 972 | | | 2,185 | |
不业绩风险变化影响之前,期末净MRB余额 | (1,028) | | | 2,952 | |
利率变动的影响 | (2,258) | | | (733) | |
基金业绩的影响 | (2,191) | | | (5,401) | |
股指波动率变化的影响 | (305) | | | (1,107) | |
预期保单持有人行为的影响 | 383 | | | 612 | |
实际保单持有人行为的影响与预期不同 | 331 | | | 483 | |
时间效应 | 779 | | | 1,829 | |
假设更改的影响 | 4 | | | 337 | |
期末,不履行义务风险变化影响之前的净MRB余额 | (4,285) | | | (1,028) | |
不履行风险变化的期末累积影响 | (430) | | | (972) | |
净MRB余额,期末,毛额 | (4,715) | | | (2,000) | |
| | | |
再保险可按市场风险收益按公允价值收回,期末 | (68) | | | (90) | |
净MRB余额、期末、再保险净额 | (4,783) | | | (2,090) | |
| | | |
加权平均达到年龄(年)(1) | 69 | | 69 |
风险净额(2) | $ | 6,455 | | | $ | 8,225 | |
(1)加权平均年龄定义为按账户价值加权的投保人的平均年龄。
(2)风险净额(NAR)被定义为每份合同的估值日期,如适用,死亡抚恤金净额(DBNAR)和生活津贴净额(LBNAR)中的较大者,其中DBNAR是超过账户价值的GMDB福利基数,LBNAR是超过账户价值的保证生活福利的精算现值。
在每个报告日期,本公司定期评估将用于衡量MRB资产和MRB负债的公允价值的投入和假设。在以前的期间,非履约风险调整是基于信用利差确定的,信用利差由类似评级的同行债务的收益率和公司债务的收益率混合表示。自2023年6月30日起,通过仅根据本公司或其保险经营子公司发行的债务和类债务工具的信用利差调整无风险利率曲线,将非履约风险纳入计算,并根据需要进行调整,以反映发行保险子公司的财务实力评级。这一变化是由于管理层认定,由于这些工具的市场交易量持续保持在一定水平,本公司发行的债务和债务类工具的信用利差作为衡量公司特定信用风险的指标的可靠性有所提高。
在计算MRB公允价值时使用的重大假设在简明综合财务报表附注6-公允价值计量中进行了讨论。
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)|13.减少长期债务
13. 长期债务
该公司的债务主要按本金余额扣除任何未摊销的原始发行、折价或溢价后的金额入账。原始发行贴水或溢价及任何债务发行成本(如适用)在债务预期未偿还期间确认为利息支出的组成部分。
长期债务的账面价值总额如下(以百万为单位):
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日, | | 12月31日, |
| 2024 | | 2023 |
长期债务 | | | |
| | | |
优先债券将于2027年到期 | $ | 398 | | | $ | 398 | |
优先债券将于2031年到期 | 496 | | | 495 | |
优先债券将于2032年到期 | 347 | | | 347 | |
优先债券将于2051年到期 | 490 | | | 490 | |
| | | |
2027年到期的剩余票据 | 250 | | | 250 | |
FHLBI银行贷款2034年和2035年到期 | 53 | | | 57 | |
长期债务总额 | $ | 2,034 | | | $ | 2,037 | |
下表列出了截至2024年6月30日该公司长期债务的合同到期日(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 历年 | | |
| 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 | | 2029年及其后 | | 总 |
长期债务 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 648 | | | $ | — | | | $ | 1,386 | | | $ | 2,034 | |
高级附注
2022年6月8日,该公司发行了美元750优先无担保票据的本金总额为百万美元,包括#美元400本金总额为百万美元5.1702027年6月8日到期的优先债券%和$350本金总额为百万美元5.6702032年6月8日到期的优先债券百分比。这些票据的净收益与手头现金一起用于偿还公司的#美元。7502023年2月到期的优先无担保定期贷款本金总额为百万美元。
循环信贷安排
于2023年2月24日,本公司取代将于2024年2月到期的2021年循环信贷安排,并以银行银团及北卡罗来纳州美国银行为行政代理订立循环信贷安排(“2023年循环信贷安排”)。2023年循环信贷安排为营运资金和其他一般公司用途提供借款,总承诺额为#美元。1.0十亿美元,分限额为$500一百万元可用于信用证。2023年循环信贷安排还规定,在符合惯例条款和条件的情况下,有能力要求将其项下的承付款增加至多#美元。500百万美元。
2023年循环信贷协议信用设施包含财务维护契约,包括最低调整后综合净值测试不低于70截至2022年9月30日我们调整后综合净值的百分比(正数)或负数(负数)70对保险合同采用LDTI会计变更的一次性过渡调整对调整后综合净值的影响百分比,以及50本公司及其合并附属公司于2022年9月30日后因发行股票而增加的经调整综合净值总额的百分比),以及最高综合负债与总资本比率不得超过35%。2023年循环信贷安排下的承诺将于2028年2月24日到期。
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)|13.减少长期债务
信贷额度协议
杰克逊是杰克逊、杰克逊金融公司和法国兴业银行之间于2023年4月6日签署的未承诺货币市场额度信贷协议的一方。这项协议是一项未承诺的短期现金预付安排,为杰克逊和杰克逊金融公司提供了另一种形式的流动性。根据该协议,总借款能力为#美元。500,并且每个现金预付款请求必须至少为$100几千美元。利率由贷款人在借款时设定,在预付款期间是固定的。杰克逊和杰克逊金融公司有共同和各自的责任偿还协议下的任何预付款,这些预付款必须在提取预付款的季度的最后一天之前偿还。
14. 联邦住房贷款银行预付款
该公司通过其子公司Jackson与FHLBI签订了一项预付款计划,根据FHLBI的资金成本或市场利率,利率可以是固定的,也可以是浮动的。预付款$500百万美元和美元250截至2024年6月30日和2023年12月31日,分别有100万美元未偿债务,并记录在其他负债中。这类垫款的利息支出为#美元。3百万美元和美元6截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月分别为百万美元和美元3百万美元和美元6截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月分别为100万美元。参阅附注10-票据的其他合约持有人资金简明综合财务报表,以了解我们的FHLB债务的全部抵押的账面价值.
15. 所得税
本公司采用估计年度实际税率(“ETR”)法计算中期税项拨备。某些项目,包括那些被视为不寻常、不常见或不能可靠估计的项目,被视为离散项目,不计入估计年度ETR。在这些情况下,实际税收支出或收益与相关项目在同一期间报告。某些税务影响也不会反映在估计年度ETR中,主要是递延税项资产变现的某些变化和不确定的税务状况,并计入发生变化的期间。估计年度ETR于连续中期报告期结束时按需要修订。
公司的实际所得税税率为11.4%和11.3截至2024年6月30日的三个月和六个月的百分比,而16.8%和52.82023年同期为%。ETR与21%的法定税率不同,主要是由于收到的股息扣除、利用外国税收抵免和估值津贴。截至2024年6月30日的三个月和六个月的ETR与截至2023年6月30日的三个月和六个月的ETR相比发生变化是由于应纳税所得额与综合税前收益(亏损)的关系。截至2024年6月30日的6个月的ETR与截至2023年12月31日的全年ETR不同0.5%归因于应纳税所得额与综合税前收入的关系。
截至2024年和2023年6月30日止六个月,本公司录得估计数为#美元。165百万美元和零分别就基于本公司对可用指引的解释而计提的递延税项资产拨备及抵销增加抵免结转而对税项总开支没有影响的拨备。这一估计是基于我们对2022年《降低通货膨胀法案》(IRA)的CAMt条款所做的解释和假设。美国财政部预计将在2024年发布额外的监管指导意见,这可能会大幅改变CAMt的估计拨备。
本公司须评估其递延税项资产的可回收性,并于必要时设立估值拨备,以将其递延税项资产减至更有可能变现的金额。在确定是否需要一项估值免税额以及如果需要的话,确定这种估值免税额的数额时,需要作出相当大的判断和使用估计数。在评估是否需要估值拨备时,本公司会考虑多项因素,包括:递延税项资产及负债的性质及性质;过往结转年度的应课税收入;暂时性差异的未来冲销;可使用结转的时间长短;以及本公司为避免因未使用而到期的税务优惠而采取的任何税务筹划策略。本公司已采用一项会计政策,以分析从按常规税制产生的递延税项资产中分别收回CAMt信贷结转递延税项资产的能力。
在截至2024年6月30日的六个月内,市场状况和利率的变化影响了未实现的税收收益
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)|15.缴纳所得税
以及可供出售证券组合的亏损,导致与未实现税金净亏损相关的递延税项资产。递延税项资产涉及尚未开始结转期的未实现亏损,因此,在评估其可收回程度时,吾等会考虑我们持有相关证券以待收回的能力及意向。
截至2024年6月30日,根据所有现有证据,我们得出结论,应对与未实现亏损相关的部分递延税项资产建立估值准备,该部分不太可能实现。截至2024年6月30日、2024年6月30日及2023年6月30日止三个月及六个月,本公司录得增长$30100万美元,增加1,000万美元76与本公司可供出售证券组合中的未实现税项亏损相关的估值免税额,以及与非寿险公司资本资产的已实现和未实现亏损相关的零变化。这一美元30截至2024年6月30日的三个月,估值免税额增加百万美元,其中包括42百万记入其他全面收入的税费和美元12在所得税支出中记录的百万税收优惠。这一美元76截至2024年6月30日的六个月,估值免税额增加百万美元,其中包括100百万记入其他全面收入的税费和美元24在所得税支出中记录的百万税收优惠。于2024年6月30日及2023年12月31日,本公司已录得总估值津贴为$764百万美元和美元688分别与公司的可供出售证券组合中的未实现税务亏损相关。于2024年6月30日及2023年12月31日,本公司已录得总估值津贴为$1百万美元和美元1分别对与非寿险公司资本资产的已实现和未实现亏损相关的递延税项资产进行减值,而亏损的全部税收优惠不太可能实现。
16. 承付款和或有事项
本公司及其附属公司涉及在正常业务过程中引起的诉讼。管理层认为,该等诉讼的最终处置不会对本公司的财务状况产生重大不利影响。杰克逊在民事诉讼程序中被点名,这些诉讼似乎与针对许多寿险公司的其他集体诉讼基本相似,包括对保险产品销售和服务不当的指控。一旦或有事项被认为是可能发生并可合理评估的,本公司即应计提法律或有事项。
截至2024年6月30日,本公司与其在有限合伙企业和有限责任公司的投资相关的未到位资金承诺总额为$774百万美元。截至2024年6月30日,与固定利率抵押贷款和其他债务证券相关的无资金承诺总额为1美元。941百万美元。
17. 营运成本及其他开支
下表是公司运营成本和其他费用的摘要(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
基于资产的佣金费用 | $ | 279 | | | $ | 255 | | | $ | 558 | | | $ | 505 | |
其他佣金费用 | 227 | | | 177 | | | 430 | | | 351 | |
副顾问费用 | 82 | | | 77 | | | 162 | | | 154 | |
| | | | | | | |
一般和行政费用 | 258 | | | 238 | | | 529 | | | 474 | |
推迟购置费用 | (168) | | | (127) | | | (316) | | | (248) | |
运营成本和其他费用总额 | $ | 678 | | | $ | 620 | | | $ | 1,363 | | | $ | 1,236 | |
| | | | | | | |
项目1 | 简明合并财务报表附注 (未经审计) | 18. 累计其他综合收益(损失)
18. 累计其他综合收益(亏损)
下表代表与未实现投资收益(损失)(单位:百万)相关的累计其他全面收益(“AOCI”)扣除所得税后余额的变化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
期初余额(1) | | $ | (3,423) | | | $ | (2,308) | | | $ | (2,808) | | | $ | (3,378) | |
| | | | | | | | |
投资未实现收益(损失)变化 | | (319) | | | (580) | | | (601) | | | 447 | |
当前贴现率变化-未来政策福利准备金(2) | | 67 | | | 96 | | | 148 | | | (50) | |
不履行风险对市场风险收益的变化 | | (37) | | | (764) | | | (548) | | | (480) | |
未实现收益(损失)变化-其他 | | (1) | | | 3 | | | 3 | | | (11) | |
递延税项资产变动 | | 20 | | | 181 | | | 115 | | | 71 | |
重新分类前的其他综合收益(亏损) | | (270) | | | (1,064) | | | (883) | | | (23) | |
AOCI的重新分类,扣除税款 | | 67 | | | 7 | | | 65 | | | 36 | |
其他全面收益(亏损) | | (203) | | | (1,057) | | | (818) | | | 13 | |
期末余额 (1) | | $ | (3,626) | | | $ | (3,365) | | | $ | (3,626) | | | $ | (3,365) | |
(1)包括$(1,712)百万元及(1,612)与截至2024年6月30日和2023年12月31日与雅典娜再保险交易相关的预扣税账户中持有的投资有关。
(2)代表重新计量未来保单福利和应付索赔的直接准备金时使用的贴现率变化的影响,扣除未来保单福利和应付索赔的分出准备金的重新计量。
下表代表从AOCI中重新分类的金额(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
AOCI组件 | | 量 从AOCI重新分类 | | 浓缩中受影响的行项目 合并损益表 |
| |
| | 截至6月30日的三个月, | | |
| | 2024 | | 2023 | | |
未实现投资净收益(损失): | | | | | | |
投资已实现净收益(亏损) | | $ | 77 | | | $ | 16 | | | 衍生品和投资净收益(损失) |
其他受损证券 | | 7 | | | (7) | | | 衍生品和投资净收益(损失) |
未实现净收益(亏损) | | 84 | | | 9 | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
所得税支出(福利) | | 17 | | | 2 | | | |
重新分类,扣除所得税的净额 | | $ | 67 | | | $ | 7 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
AOCI组件 | | 量 从AOCI重新分类 | | 浓缩中受影响的行项目 合并损益表 |
| |
| | 截至6月30日的六个月, | | |
| | 2024 | | 2023 | | |
未实现投资净收益(损失): | | | | | | |
投资已实现净收益(亏损) | | $ | 76 | | | $ | 76 | | | 衍生品和投资净收益(损失) |
其他受损证券 | | 5 | | | (30) | | | 衍生品和投资净收益(损失) |
所得税前未实现净收益(损失) | | 81 | | | 46 | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
所得税支出(福利) | | 16 | | | 10 | | | |
重新分类,扣除所得税的净额 | | $ | 65 | | | $ | 36 | | | |
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)|19.权益
19. 权益
优先股
2023年3月13日,公司发行并出售22,000,000存托股份(“存托股份”),每股相当于本公司固定利率重置非累积永久优先股股份的千分之一零碎权益,A系列,$25,000每股清算优先权(相当于#美元)25每股存托股份),并附有5年期股息率重置期间和非累积股息(A系列优先股)。在承保折扣和费用后,我们收到的净收益约为$5331000万美元。
A系列优先股的初始股息率为8.000至2028年3月30日(但不包括2028年3月30日)的年利率;以及ii)自2028年3月30日起(包括2028年3月30日在内),在每个重置期间,年利率等于五年期美国国债利率自适用的重置股息决定日期起加3.728%。股息每季度支付一次,分别于3月30日、6月30日、9月30日和12月30日拖欠,并于2023年6月30日开始支付。A系列优先股的股息不是累积的。根据A系列优先股的条款,如果公司没有宣布和支付,或没有宣布和预留足够支付紧接在前一个股息期的A系列优先股的股息,那么公司支付股息或就其普通股进行分配,或回购或以其他方式收购其普通股的能力受到某些限制。类似的限制将适用于任何与A系列优先股平价或低于A系列优先股的优先股排名,如果公司发行任何此类优先股的话。
我们有权在2028年3月30日前的任何时间全部赎回A系列优先股(A)的股份,但不能赎回部分,(I)在“评级机构事件”发生后90天内,赎回价格相当于$25,500每股(相等于$25.50每一存托股份),加上相等于赎回日但不包括赎回日的任何应计但未支付的股息,或(Ii)在“监管资本事件”发生后90天内,赎回价格等于$25,000每股(相等于$25(B)于2028年3月30日或之后不时赎回全部或部分股息,赎回价格相等于$25,000每股(相等于$25每份存托股份),加上等于截至(但不包括)赎回日期的任何应计但未付股息的金额。如果我们赎回A系列优先股的任何股份,将赎回一定比例数量的存托股份。存托股份持有人无权要求赎回或回购A系列优先股或存托股份。
出售的净收益用于一般企业用途,包括偿还2023年11月到期的优先票据。
下表列出了申报日期、记录日期、支付日期以及每股JFI A系列优先股和每股代表JFI A系列优先股的存托股份支付的股息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 已支付的股息 |
| 申报日期 | | 记录日期 | | 付款日期 | | 优先股每股 | | 每股存托股份 |
截至的季度 | | | | | | | | | |
03/31/2024 | 2024年2月20日 | | 2024年3月12日 | | 2024年4月1日 | | $500 | | $0.50 |
06/30/2024 | 2024年5月2日 | | 2024年6月6日 | | 2024年7月1日 | | $500 | | $0.50 |
截至的季度 | | | | | | | | | |
03/31/2023 | 没有一 | | | | | | | | |
06/30/2023 | 2023年5月8日 | | 2023年6月1日 | | 2023年6月30日 | | $594.44 | | $0.59444 |
普通股
在分拆时,公司有二普通股类别:A类普通股和B类普通股。这两类股票的票面价值都是$。0.01每股。A类普通股每股有权一按股投票。B类普通股每股有权享有每股投票权的十分之一。除投票权外,公司的A类普通股和B类普通股拥有相同的股息权,在所有其他方面都是平等的,而且在其他方面被视为一类股票。2022年6月9日,我们的股东批准对我们的公司证书进行修改,取消了B类普通股。于2024年6月30日及2023年12月31日,本公司获授权发行最多110亿股普通股(前身为A类
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)|19.权益
2021年12月31日的普通股)。
股份回购计划
2023年2月27日,我们的董事会批准增加$450作为公司股份回购计划的一部分,我们现有的授权回购我们已发行普通股的股份。
2024年8月1日,我们的董事会批准增加$750作为公司股份回购计划的一部分,我们现有的授权回购我们已发行普通股的股份。
本公司预期会不时在公开市场或私下协商的交易中回购普通股。根据该计划回购股票的时间、形式和金额由管理层自行决定,并将取决于各种因素,包括公司的可用资金、此类资金的其他潜在用途、市场状况、公司的资本状况、法律要求和其他因素。董事会可随时修改、延长或终止回购计划。它没有到期日。不能保证我们将继续回购股票,或批准任何新的股票回购计划的任何增加或批准,或根据该等计划进行的任何回购的金额。
到2024年6月30日,我们已经产生了2与股票回购相关的消费税超过股票发行。所产生的消费税被确认为所收购库存股票成本基础的一部分,而不报告为所得税费用。
下表代表作为该股份回购计划一部分的股份回购活动:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
期间 | 回购股份数量 | | 付款总额 *(单位:百万) | | 每股平均支付价格 |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
2023年(1月1日至3月31日) | 1,721,737 | | | $ | 70 | | | $ | 40.42 | |
2023年(4月1日至6月30日) | 1,394,797 | | | 47 | | | 33.87 | |
2023年(7月1日至9月30日) | 1,873,727 | | | 71 | | | 38.13 | |
2023年(10月1日至12月31日) | 1,512,263 | | | 67 | | | 44.37 | |
总计2023年 | 6,502,524 | | | $ | 255 | | | $ | 39.27 | |
2024年(1月1日至3月31日) | 2,157,372 | | | 116 | | | 53.76 | |
2024年(4月1日至6月30日) | 1,294,473 | | | 90 | | | 69.16 | |
2024年(7月1日至8月1日) | 459,441 | | | 39 | | | 84.90 | |
总计2024年 | 3,911,286 | | | $ | 245 | | | $ | 62.51 | |
下表代表流通普通股余额的变化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 已发行普通股 | | 库存股 | | 发行在外的普通股总额 |
于2023年12月31日的股份 | 94,481,006 | | | (15,820,785) | | | 78,660,221 | |
基于股份的薪酬方案 | — | | | 492,081 | | (1) | 492,081 | |
根据回购计划回购的股份 | — | | | (3,451,845) | | | (3,451,845) | |
2024年6月30日的股票 | 94,481,006 | | | (18,780,549) | | | 75,700,457 | |
(1) 代表根据公司股份薪酬计划从库存股票中发行的净股份。
股息予股东
普通股现金股息的任何宣布将由JFI董事会自行决定,并取决于我们的财务状况、盈利、流动性和资本要求、监管限制、负债水平、优先股、有关支付现金股息的合同限制、特拉华州法律施加的限制,一般业务状况以及JFI董事会认为与做出任何此类决定相关的任何其他因素。因此,无法保证我们将向股票持有人支付任何现金股息或任何此类现金股息的金额。
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)|19.权益
下表列出了JFI普通股的申报日期、记录日期、支付日期和每股支付的股息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
|
| 申报日期 | | 记录日期 | | 付款日期 | | 每股派息 |
截至的季度 | | | | | | | |
03/31/2024 | 2024年2月20日 | | 2024年3月12日 | | 2024年3月21日 | | $0.70 |
06/30/2024 | 2024年5月2日 | | 2024年6月6日 | | 2024年6月20日 | | $0.70 |
截至的季度 | | | | | | | |
03/31/2023 | 2023年2月27日 | | 2023年3月14日 | | 2023年3月23日 | | $0.62 |
06/30/2023 | 2023年5月8日 | | 2023年6月1日 | | 2023年6月15日 | | $0.62 |
20. 每股收益
每股基本收益的计算方法是将归属于Jackson Financial普通股股东的净利润(亏损)除以本期已发行普通股的加权平均数。每股稀释收益的计算方法是将归属于Jackson Financial普通股股东的净利润(亏损)除以本期已发行普通股的加权平均股数,加上代表股份奖励稀释效应的股份。从2021年开始,公司授予了第一笔股票奖励,但须遵守2021年综合激励计划的归属条款,该条款具有稀释效应。 有关股份奖励的进一步描述,请参阅公司2023年年度报告合并财务报表附注的注释18 -股份奖励。
下表列出了每股普通股收益的计算:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| (in百万,份额和每股数据除外) |
| | | | | | | |
应占Jackson Financial Inc.的净利润(亏损) | $ | 275 | | | $ | 1,217 | | | $ | 1,070 | | | $ | (280) | |
减去:优先股股息 | 11 | | | 13 | | | 22 | | | 13 | |
应占Jackson Financial Inc.的净利润(亏损)普通股股东 | $ | 264 | | | $ | 1,204 | | | $ | 1,048 | | | $ | (293) | |
| | | | | | | |
已发行普通股加权平均股份--基本 | 76,599,547 | | | 82,595,287 | | | 77,329,680 | | | 82,620,558 | |
稀释性普通股 | 479,383 | | | 2,159,324 | | | 643,335 | | | — | |
已发行普通股加权平均股份--摊薄(1) | 77,078,930 | | | 84,754,611 | | | 77,973,015 | | | 82,620,558 | |
| | | | | | | |
每股收益-普通股 | | | | | | | |
基本信息 | $ | 3.45 | | | $ | 14.58 | | | $ | 13.55 | | | $ | (3.55) | |
稀释 | $ | 3.43 | | | $ | 14.21 | | | $ | 13.44 | | | $ | (3.55) | |
(1) 如果我们报告了可归因于杰克逊金融公司的净亏损,所有普通股等价物都是反稀释的,因此不包括在稀释后股份和稀释后每股金额的计算中。不包括在稀释每股收益计算中的股份为2,794,562 截至2023年6月30日的六个月的股票。
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)21.报道了随后发生的事件
21. 后续事件
自这些简明综合财务报表发布之日起,该公司已对后续事件进行了评估。
向股东宣布的股息
2024年8月1日,我们的董事会批准了JFI普通股的现金股息,$0.702024年第三季度每股收益,2024年9月19日向2024年9月5日登记在册的普通股股东支付。公司还宣布派发现金股息#美元。0.50 每股存托股份,每股相当于A系列固定利率重置非累积永久优先股的第1000股权益。红利将于2024年9月30日支付给在2024年9月5日交易结束时登记在册的优先股东。
股份回购授权
2024年8月1日,我们的董事会批准增加$750向健富国际现有的普通股回购授权支付100万欧元。
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
前瞻性陈述--警示性语言
本季度报告Form 10-Q(“本报告”)中的信息包含有关未来事件和情况及其对收入、支出和商业机会的影响的前瞻性陈述。一般而言,本报告中任何不以历史事实为依据的陈述都是前瞻性陈述。前瞻性陈述也可以通过使用前瞻性或有条件的词语来识别,如“可能”、“应该”、“可以”、“继续”、“估计”、“预测”、“打算”、“看”、“可能”、“将”、“预期”、“相信”、“预期”、“计划”、“继续”、“自信”和“承诺”或类似的表述。具体来说,有关商业和行业的计划、战略、前景、目标和期望的陈述都是前瞻性陈述。它们反映了预期,并不是业绩的保证,仅反映了声明发表的日期。我们提醒投资者,这些前瞻性陈述会受到已知和未知的风险和不确定性的影响,这些风险和不确定性可能会导致实际结果与那些预测、明示或暗示的结果大不相同。可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果大相径庭的因素包括第一部分第1A项所反映的因素。风险因素和第二部分,第7项.管理层在截至2023年12月31日的10-k表格年度报告中对财务状况和经营结果的讨论和分析,该报告于2024年2月28日提交给美国证券交易委员会(以下简称“美国证券交易委员会”)(“2023年年度报告”),以及在杰克逊金融公司提交给美国证券交易委员会的其他文件中。除非法律另有要求,否则杰克逊金融公司不承诺更新此类前瞻性陈述。你不应该过度依赖前瞻性陈述。
我们经常使用我们的投资者关系网站Investors.jackson.com作为向我们的投资者披露关键信息的主要渠道,其中一些可能包含重要的和以前未公开的信息。我们还可能使用社交媒体渠道与我们的投资者和公众就我们的公司和其他事项进行沟通,这些沟通可能被视为重要信息。我们网站或社交媒体渠道上包含的或可能通过该网站或社交媒体渠道访问的信息不会以引用方式并入本报告,也不是本报告的一部分。
第二项:管理层的讨论和分析|可获得的信息和主要定义
可用信息
我们通过我们网站的投资者关系页面Investors.jackson.com免费提供我们的Form 10-k年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-k当前报告、委托书,以及在这些材料以电子方式提交给或提供给美国证券交易委员会后,在合理可行的范围内尽快对这些报告或声明进行的任何修改。我们使用我们网站的投资者关系页面作为发布重要信息的常规渠道,包括新闻稿、分析师演示文稿、财务信息和公司治理信息。杰克逊网站的内容不会以引用的方式并入本报告或提交给美国证券交易委员会的任何其他报告或文件中,任何对杰克逊网站的提及都只是非主动的文本参考。美国证券交易委员会的网站www.sec.gov包含以电子方式向美国证券交易委员会提交的报告、委托书和信息声明以及其他有关发行人的信息。
本报告正文和说明中使用的主要定义、缩略语和缩略语
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我们、我们、我们和公司 | 杰克逊金融公司及其合并子公司,除非上下文仅指杰克逊金融公司是一个法人实体(我们称之为“JFI”或“Jackson Financial”) |
杰克逊 | 杰克逊国家人寿保险公司,我们的主要运营子公司 |
布鲁克生活 | 布鲁克人寿保险公司,我们的子公司,杰克逊国家人寿保险公司和布鲁克再保险公司的直接母公司 |
布鲁克·雷尔 | 布鲁克人寿再保险公司,我们的子公司,以及一家总部位于密歇根州的专属再保险公司 |
杰克逊财经 | 我们的子公司Jackson Finance,LLC |
PPMH | PPM控股公司,我们的子公司 |
百万分之 | PPMH的子公司PPM America,Inc. |
ACL | 信贷损失准备 |
帐户值(“AV”)或帐户余额 | 客户账户中的金额。例如,账户价值随着额外的保费和投资收益而增加,随着取款、投资损失和费用的减少而减少。 |
雅典娜 | 雅典娜人寿再保险有限公司及其附属公司和获准受让人,包括雅典娜联合投资再保险附属公司1A有限公司。 |
雅典娜再保险交易 | 这些基金扣留了与雅典娜于2020年6月18日签订并于2020年6月1日生效的共同保险协议,以再保险我们有效的固定和固定指数年金负债的100%配额份额,以换取约12亿的割让佣金。 |
AUM(“管理下的资产”) | 由我们的一家子公司管理的投资资产,包括:(I)由PPM管理的资产,包括我们的投资组合(但不包括在为再保险交易而扣留的基金账户中持有的资产);(Ii)第三方资产(包括我们的前母公司及其附属公司);以及(Iii)由JNAM管理和管理的零售年金的单独账户资产。 |
受益基数 | 一种名义金额(不是实际现金价值),用于计算业主年金合同中的保证福利和与这些保证福利相关的应付费用。同一合同中的死亡抚恤金和生活抚恤金可以有不同的利益基础。 |
CMBS | 商业抵押贷款支持证券 |
DAC(“延期收购成本”) | 指与成功获得新的和某些续订的保险单和年金合同直接相关的增量成本。这些费用的确认已延期,递延金额在资产负债表上作为资产列示,在这些保单和合同的估计寿命内摊销。 |
递延税项资产或递延税项负债 | 为财务报告或账面基础与资产或负债的计税基础之间的差异而记录的资产或负债。 |
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第二项:管理层的讨论和分析|可获得的信息和主要定义
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固定年金 | 一种年金,它保证固定的年回报率,利率由我们决定,但必须满足特定的最低要求。贷记利率保证在一定的有限时间内不会改变,之后利率可能会重新设定。 |
固定指数年金 | 一种年金,能够分享某些金融市场(如股票指数)的上行收益,并提供下行保护 |
一般账户资产 | 我国保险公司一般账户中持有的资产 |
GIC | 担保投资合同 |
担保费 | 我们的年金合同收取的费用用于可选的福利保证 |
GMAb(“保证最低积累利益”) | 一种附加福利(额外费用可获得的增强福利),使所有者有权在一段固定的时间段(称为累积期)后获得最低付款,通常是一次性支付。最低支付基于福利基数,可能大于基础账户价值。 |
GMDB(“保证最低死亡抚恤金”) | 一种附加福利(额外费用可获得的增强福利),保证所有者的受益人在所有者死亡时有权获得基于福利基数的最低付款,该基数可能大于基本账户价值。 |
GMIB(“保证最低收入津贴”) | 一种附加福利(需要支付额外费用),其中所有者有权年化保单并根据福利基数收到最低付款流,该最低付款流可能大于基础账户价值的当前年化产生的付款流。 |
GMWB(“保证最低支取利益”) | 一种附加福利(需要支付额外费用),所有者有权每年提取其福利基数的最大金额,累计支付给所有者的金额可能大于基础账户价值。 |
GMWB终身(“终生保障最低支取利益”) | 一种附加福利(需支付额外费用),其中保单持有人有权在投保人的一生中每年提取保证的年度取款金额,而无论账户表现如何。 |
NAIC | 全国保险监理员协会 |
NAV | 资产净值 |
净流量 | 净流量是指在反映毛保费流入以及退保、提款和福利支付流出后,一段时期内客户账户余额的净变化。净流量不包括投资业绩、记入客户账户的利息和保单费用。 |
RBC(“基于风险的资本”) | 监管机构要求保险公司支持其运营所需的法定最低资本金水平 |
红细胞比率 | 法定调整资本总额与公司行动水平所需资本的比率。第四季度每年进行一次正式计算。在其他时期,这一比例是估计的。 |
Rila | 一种注册的指数挂钩年金,提供有上限的市场指数挂钩投资选择,以及旨在修改或限制损失的各种担保。 |
RMBS | 住房贷款抵押证券 |
可变年金 | 一种年金,提供对一系列资产类别的递延纳税投资和可变回报,提供与潜在未来收入支付相关的保险功能。 |
VIE | 可变利息实体 |
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析概述
以下对本公司财务状况和经营成果的讨论和分析应全文阅读,并结合本报告第一部分第1项所载的简明综合财务报表和相关说明,以及我们2023年年度报告中的“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”一节阅读。
杰克逊金融公司(“Jackson Financial”或“JFI”)及其子公司(统称为“公司”,也可称为“我们”或“我们”)是一家金融服务公司。杰克逊金融公司总部设在美国特拉华州(“美国”),之前是英国伦敦保诚(“保诚”)的子公司,也是保诚美国业务的控股公司。2021年9月13日,本公司从保诚集团(“分拆”)中分拆。杰克逊金融公司的主要经营子公司杰克逊国家人寿保险公司(“杰克逊”)获得许可,在所有50个州和哥伦比亚特区销售团体和个人年金产品(包括即时、注册指数挂钩、递延固定指数、固定指数、固定和可变年金),以及各种保障产品,主要是终身人寿、万能人寿、可变万能人寿和定期人寿保险产品。
执行摘要
这份执行摘要管理层的讨论与分析财务状况和经营结果突出显示选定的信息,可能不包含所有信息这对我们证券的现有或潜在投资者来说很重要。你应该阅读这份报告,连同我们的2023年年报,更详细地描述影响我们的事件、趋势、不确定性、风险和关键会计估计。
我们帮助美国人增加和保护他们的退休储蓄和收入,使他们能够终身追求财务自由。我们相信,我们在我们的市场中具有独特的地位,因为我们的差异化产品,知名品牌和纪律严明风险管理。我们的市场地位得到了我们高效、可扩展的运营平台和行业领先的分销网络的支持。我们相信,随着美国人口老龄化、向退休过渡,这些核心优势将使我们能够实现有利可图的增长。
我们的收入主要来自手续费收入、我们从投资中赚取的利差收入与我们贷给合同持有人的利息之间的差额收入,以及其他保险产品的利润率。我们的盈利能力取决于我们正确定价和管理保险和年金产品风险的能力,有效管理我们的投资组合的能力,以及通过费用纪律控制成本的能力。
由于基金预提再保险安排,包括Athene再保险交易,我们持有大量资产,其投资业绩将使相关再保险人受益。
我们的净收入波动是由于我们没有直接使用套期保值来抵消我们的美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)市场风险收益负债随着市场状况的不同而发生的变化。我们的核心动态对冲计划寻求抵消与可变年金保证福利相关的经济负债因市场波动而发生的变化,而我们的宏观对冲计划寻求在一系列压力情景下保护法定资本。我们不使用美国公认会计准则作为对冲负债的基础。我们不会直接寻求抵消我们的市场风险收益负债因市场状况变化而发生的变动。因此,作为我们整体对冲计划一部分的衍生品的公允价值变动预计不会与市场风险收益负债的变动相匹配,从而导致从公允价值变动到净收入的波动。因此,我们使用调整后营业收益来评估和管理我们的业务表现,这是一种非公认会计准则财务指标,通过排除独立和嵌入衍生工具的公允价值变化、市场风险收益和其他项目来减少市场波动的影响。S请参阅下面的“非GAAP财务指标”,了解有关我们的非GAAP财务指标以及与最具可比性的美国GAAP指标的对账信息。
我们通过三个部门管理我们的业务:零售年金、机构产品以及封闭式人寿和年金区块。我们在公司和其他未包括在这些部门的活动和项目中报告,包括以下结果PPM美国公司(PPM)的母公司PPM控股公司,它管理着我们大部分的普通账户投资组合。有关各分项的进一步资料,请参阅附注3-简明综合财务报表附注的分项资料。
了解几个关键的运营指标,包括销售额、账面价值、净流量、收益基础和资产 在管理下(“AUM”),有助于评估我们的结果。请参阅下面的“关键操作措施”。最后,我们受到各种经济、行业和监管机构的影响趋势,它们将在下面的“宏观经济、行业和监管趋势”中进行描述。
下表列出了选定的财务和业务措施:
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| | 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| | (单位:百万) | | (单位:百万) |
应占Jackson Financial Inc.的净利润(亏损)普通股股东 | | $ | 264 | | | $ | 1,204 | | | $ | 1,048 | | | $ | (293) | |
调整后营业收益(1) | | 410 | | | 283 | | | 744 | | | 554 | |
根据股份回购计划回购的股份数额 | | 90 | | | 47 | | | 206 | | | 117 | |
普通股股息 | | 54 | | | 53 | | | 110 | | | 107 | |
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普通股股东应占净资产收益率(ROE) | | 11.0 | % | | 59.4 | % | | 21.8 | % | | (7.1) | % |
调整后的平均股本普通股股东应占营业净资产收益率(1) | | 14.3 | % | | 12.5 | % | | 13.2 | % | | 11.8 | % |
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(1) 非公认会计准则财务衡量标准。有关我们的非GAAP财务衡量标准以及与最具可比性的美国GAAP衡量标准的对账信息,请参阅下面的“非GAAP财务衡量标准”。 |
最近值得注意的事件
•返还给普通股股东的资本:从2024年1月1日到2024年6月30日,我们向普通股股东返还了31600美元的万,其中包括11000美元的万股息和20600美元的万普通股回购。 我们为普通股股东设定的2024年资本回报目标 万为5.5亿-65000美元。股票回购,扣除我们基于股票的薪酬发行,使我们的普通股流通股从2023年12月31日的78,660,221股减少到2024年6月30日的75,700,457股。有关股份回购的进一步资料,请参阅简明综合财务报表附注19。
•布鲁克人寿再保险公司(“布鲁克再保险”):在.期间 这个 第一 2024年第四季度,杰克逊与布鲁克再保险公司签订了100%与预扣资金共保的再保险交易,交易的所有经济因素自2024年1月1日起生效。杰克逊和布鲁克再保险都是布鲁克人寿的直接子公司。该交易主要规定,根据我们的可变年金合同和Jackson的类似产品(“市场风险利益”),Jackson将向Brooke Re剥离与某些保证福利投保人相关的负债,这些负债在再保险协议生效日期生效,并在未来书面(即在“流量”的基础上)以及相关的未来费用、索赔和其他福利以及维护费用,以换取对有效业务的让渡佣金。Jackson保留可变年金基础合同、被割让业务的年金合同管理,以及支持被割让负债的基金扣留账户中资产的投资管理责任。布鲁克再保险公司就执行再保险交易向杰克逊支付了约12亿的割让佣金。在健保合并时,再保险交易即告取消。JFI的控股公司流动资金不受交易的影响。
Brooke Re是一家受密歇根州保险和金融服务部监管的密歇根州专属自保保险公司,成立于2024年第一季度,明确目的是充当上述与杰克逊的再保险交易的交易对手。布鲁克再保险的资本来自布鲁克人寿,大约19美元的亿来自杰克逊,作为对布鲁克人寿的资本回报。Brooke Re采用了一种主要与市场风险收益相关的改进的GAAP方法,目的是提高资产和负债之间的一致性,以应对经济因素的变化。
这项交易减轻了现金退还价值下限对杰克逊总调整资本、法定要求资本和基于风险的资本(“RBC”)比率的影响,并能够更有效地对杰克逊业务的潜在风险进行经济对冲。这一结果通过减少非经济对冲和相关成本来保护法定资本,从而符合投保人的利益。总体而言,这笔交易使我们能够优化我们的对冲,稳定资本产生,并在未来产生更可预测的财务业绩。
关键操作措施
我们使用以下讨论的多个运营指标,管理层认为这些指标提供了有关我们的业务和财务业绩背后的运营因素的有用信息。
销售
年金和机构产品的销售包括客户存入新合同和现有合同的所有资金。我们相信,销售统计数据有助于了解我们产品的吸引力、我们如何最好地满足客户的需求、不断发展的行业产品趋势以及我们的业务表现等。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| | (单位:百万) |
销售 | | | | | | | | |
可变年金 | | $ | 2,720 | | | $ | 2,448 | | | $ | 5,156 | | | $ | 4,922 | |
Rila | | 1,424 | | | 541 | | | 2,579 | | | 1,074 | |
固定指数年金 | | 39 | | | 76 | | | 79 | | | 138 | |
固定年金(1) | | 46 | | | 39 | | | 106 | | | 110 | |
零售年金销售总额 | | 4,229 | | | 3,104 | | | 7,920 | | | 6,244 | |
| | | | | | | | |
机构产品销售总额 | | 612 | | | 304 | | | 712 | | | 953 | |
| | | | | | | | |
总销售额 | | $ | 4,841 | | | $ | 3,408 | | | $ | 8,632 | | | $ | 7,197 | |
(1)包括支付年金
截至2024年6月30日的三个月和六个月的零售额较高,主要是由于RILA和可变年金销售额的增加。此外,截至2024年6月30日的三个月,我们机构产品的销售额较高,但截至2024年6月30日的六个月,我们的机构产品销售额较低,这反映了我们对这项业务采取的机会主义做法,这取决于可用投资机会的风险调整回报和购买者所需的现行融资成本。
帐户值
账户价值(“AV”)通常等于我们的可变年金、RILA、固定指数年金、固定年金、利息敏感人寿和机构产品的账户价值。它反映了在相应产品中累积的客户投资资产总额,等于累积客户缴款,其中包括总存款或保费,加上应计贷方利息加上或减去市场波动的影响(如适用),减去提款和各种费用。我们相信,账户价值是一个有用的指标,可以帮助您了解潜在费用和利差收入来源、潜在福利义务和风险管理优先事项等。
| | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日 | | 2023年12月31日 |
| (单位:百万) |
帐户值 | | | |
GMWb终身 | $ | 172,811 | | | $ | 166,688 | |
GMWB | 6,240 | | | 6,092 | |
GMIB | 1,267 | | | 1,352 | |
没有生活福利 | 56,106 | | | 53,645 | |
可变年金账户总价值 | 236,424 | | | 227,777 | |
| | | |
Rila | 8,253 | | | 5,219 | |
| | | |
定额指數 年 金 (1) | 699 | | | 622 | |
定额年 金 (1) | 1,227 | | | 1,218 | |
固定和固定指数年金账户总价值 (1) | 1,926 | | | 1,840 | |
| | | |
支出年金(1) | 610 | | | 629 | |
| | | |
零售年金账户总价值 (1) | $ | 247,213 | | | $ | 235,465 | |
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机构产品账户总价值 | $ | 7,299 | | | $ | 8,406 | |
| | | |
封闭人寿和年金总额阻碍账户价值 (1) | $ | 7,836 | | | $ | 8,032 | |
| | | |
(1)扣除再保险后。 |
净流量
净流量代表一段时间内客户账户余额的净变化,反映了收到和退还的毛保费、提款和福利付款。净流量不包括投资业绩、记入客户账户的利息、可变年金的固定和可变福利之间的转移以及保单费用。我们相信,净流量是一个有用的指标,可以帮助您了解销售、持续保费和存款、账户价值不同时期的变化、潜在费用和利差收入的来源以及保单持有人行为。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| | (单位:百万) |
净流量: | | | | | | | | |
可变年金 | | $ | (4,376) | | | $ | (2,045) | | | $ | (8,315) | | | $ | (3,819) | |
Rila | | 1,388 | | | 524 | | | 2,507 | | | 1,040 | |
定额指數 年 金 (1) | | 28 | | | 65 | | | 59 | | | 135 | |
固定年金 (1) | | 6 | | | (10) | | | 15 | | | (21) | |
支付年金 (1) | | (9) | | | (11) | | | (28) | | | (37) | |
零售年金净流量总额 (1) | | (2,963) | | | (1,477) | | | (5,762) | | | (2,702) | |
净流量放弃 | | (941) | | | (996) | | | (1,807) | | | (2,199) | |
零售年金总额净流量,再保险总额 | | $ | (3,904) | | | $ | (2,473) | | | $ | (7,569) | | | $ | (4,901) | |
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机构产品净流量总额 | | $ | (619) | | | $ | 100 | | | $ | (1,215) | | | $ | (291) | |
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总封闭人寿和年金阻碍净流量 (1) | | $ | (89) | | | $ | (85) | | | $ | (179) | | | $ | (132) | |
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(1)扣除再保险后。 | | | | |
与截至2023年6月30日的三个月和六个月相比,扣除再保险的净流量在截至2023年6月30日的三个月和六个月有所下降,原因是可变年金上缴和提款增加,部分被RILA销售增加所抵消。
受益基数
收益基数指的是代表客户保证收益价值的名义金额,因此,可能与客户账户价值中的投资资产价值不同。福利基数可以用来计算客户在年金合同中保证的福利的费用。同一合同内的死亡保障金和生活保障金不得具有相同的领取基数。我们相信,福利基数是我们可变年金政策的有用指标,有助于了解费用收入产生、潜在的可选担保福利义务和风险管理优先事项等。下表显示了截至2024年6月30日和2023年12月31日的可变年金账户价值和福利基数:
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| | | 2024年6月30日 | | 2023年12月31日 |
| | | 帐户值 | | 受益基数 | | 帐户值 | | 受益基数 |
| | | (单位:百万) |
没有生活福利 | | | $ | 56,106 | | | 不适用 | | $ | 53,645 | | | 不适用 |
通过保障生活福利: | | | | | | | | | |
GMWB终身 | | | 172,811 | | | 185,171 | | | 166,688 | | | 188,722 | |
*GMWB | | | 6,240 | | | 5,195 | | | 6,092 | | | 5,348 | |
*GMIb(1) | | | 1,267 | | | 1,628 | | | 1,352 | | | 1,799 | |
| | | | | | | | | |
总 | | | $ | 236,424 | | | $ | 191,994 | | | $ | 227,777 | | | $ | 195,869 | |
| | | | | | | | | |
按保证死亡抚恤金: | | | | | | | | | |
未退还AV(无GMDB) | | | $ | 28,832 | | | 不适用 | | $ | 27,486 | | | 不适用 |
*退还保费 | | | 181,730 | | | 135,341 | | | 174,841 | | | 137,287 | |
最高周年纪念值(“HAV”) | | | 13,453 | | | 13,052 | | | 13,213 | | | 13,522 | |
--汇总 | | | 3,352 | | | 4,329 | | | 3,347 | | | 4,484 | |
疫苗组合甲型肝炎病毒/总成 | | | 9,057 | | | 9,806 | | | 8,890 | | | 10,057 | |
总 | | | $ | 236,424 | | | $ | 162,528 | | | $ | 227,777 | | | $ | 165,350 | |
| | | | | | | | | |
(1)基本上我们所有的GMIB福利都是再保险。 |
管理的资产
AUM或管理的资产包括:(I)由我们的一家子公司PPM管理的投资资产,包括我们的投资组合(但不包括为再保险交易而扣留的基金账户中持有的资产)和第三方资产(包括我们的前母公司及其附属公司)和(Ii)由另一家子公司JNAM管理的零售年金部门的独立账户投资资产。合计AUM反映段之间的排除,以避免重复计算。我们相信,AUM是一个有用的指标,可以用来了解我们的收益来源、净投资收入和我们投资资产的表现、客户导向的投资和风险管理优先事项。
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日, | | 12月31日, |
| 2024 | | 2023 |
| (单位:百万) |
杰克逊投资了资产 | $ | 42,245 | | | $ | 44,068 | |
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| | | |
第三方投资资产(包括CLO) | 27,624 | | | 29,043 | |
总ppm AUM | 69,869 | | | 73,111 | |
总JNAm AUM | 251,193 | | | 242,727 | |
总AUM | $ | 321,062 | | | $ | 315,838 | |
宏观经济、行业和监管趋势
下面我们讨论一些趋势和不确定性,我们认为这些趋势和不确定性可能会对我们未来的业务表现产生重大影响,包括我们的运营结果、我们的投资、我们的现金流以及我们的资本和流动性状况。
宏观经济和金融市场状况
我们的业务和经营结果受到宏观经济因素的影响。利率水平和收益率曲线的形状、信贷和股票市场表现以及股票波动、监管、税收政策、美国就业水平、通胀和美国整体经济增长率都会影响我们的短期和长期盈利能力。美国的货币和财政政策,或外国的类似行动,可能会导致包括利率、货币和股票市场在内的金融市场的波动性增加,并可能在短期和中期影响我们的业务。政府行动,包括对未来大流行、内乱、关税、制裁或其他国际贸易壁垒的反应,以及这些或其他政府事件可能对美国经济活动水平产生的影响,也可能通过它们对消费者行为或金融市场的任何单独影响来影响我们的业务。
在中短期内,波动性增加的可能性可能会对销售造成压力,并减少对我们产品的需求,因为消费者正在考虑购买替代产品以实现他们的目标。如果对我们年金账户价值评估的费用波动,对冲成本增加,以及由于销售减少和资金外流增加导致收入下降,我们的财务业绩可能会受到市场波动和股市下跌的不利影响。
股权市场环境
我们的财务业绩受到股票市场表现的影响。在我们的可变年金中,我们赚取的与保证福利无关的费用主要基于账户价值,而账户价值会随着股票市场水平的变化而变化。此外,我们的对冲在大的方向性波动时期可能不那么有效,或者我们可能在高波动性时期经历更频繁或更昂贵的再平衡,这将导致相对于我们的对冲目标的不利表现和对冲成本的增加。此外,我们还面临基差风险,这是因为我们无法购买或出售对冲资产,这些资产的表现与客户配置资产的基金的表现直接相关。我们向客户提供我们认为可以进行充分相关对冲资产交易的基金,但我们预计我们的对冲资产和客户基金的表现会有所不同。这种差异可能会导致我们的对冲资产表现优于或逊于他们打算匹配的客户资产。在波动性较高的时期,这种差异可能会加剧,导致我们的对冲结果与我们的对冲目标和美国公认会计准则结果不匹配。
利率环境
利率环境已经并将继续影响我们的业务和财务表现,原因如下:
•正如我们已经看到的那样,利率大幅上升的时期会影响与投资相关的活动,包括投资收益回报、净投资利差结果、新货币利率、抵押贷款提前还款和债券赎回。由于利率上升,新投资的收益率普遍超过了资产到期和赎回的收益率(径流收益率)。利率上升也影响了我们可变年金业务的对冲结果,因为利率对冲的市值下降,从而推动了对冲损失。我们预计,在利率上调后,未来对冲成本和对冲水平将会下降。此外,我们预计利率上升带来的短期对冲损失可能会被相关担保福利负债的公允价值变化所抵消,这些负债的公允价值随着利率的上升而减少,因为贴现率较高。
•加息还使我们面临非中介化风险,较高的利率使目前销售的固定年金产品更具吸引力,同时降低了支持我们负债的资产的市场价值。在出售资产导致我们实现亏损的环境中,这会激励我们的客户放弃他们的产品。
•随着Brooke Re交易在2024年第一季度的执行,我们能够在很大程度上缓和未来现金退回价值下限的影响。过去,我们的法定总调整资本(“TAC”)一直受到利率上升的负面影响,这是由于最低要求准备金水平(即现金退还价值下限)导致的,当时准备金释放有限,无法抵消利率对冲损失。基于风险的资本或RBC比率的增减取决于TAC变动和法定要求资本变动之间的相互作用(公司行动水平或“CAL”)。
•我们为应对利率下降而采取的定价行动可能会降低信贷利率、保证福利和其他产品功能的吸引力。这反过来可能会导致销售量下降。
•低利率环境还可能使我们面临对冲成本增加或我们的保险子公司为获得可选保证福利而必须持有的法定准备金金额增加的情况,从而减少法定盈余,这将对我们保险子公司支付股息的能力产生不利影响。此外,低利率还可能增加客户对可选担保福利功能的感知价值,这反过来可能导致年金保单的提取或年化功能的利用率更高,以及随着时间的推移,这些产品的持久性更高。
•我们的一些年金保证了最低利率(“GMICR”),这限制了我们降低信贷利率的能力。如果我们投资组合的收益下降,这些GMICR可能会导致净投资利差压缩,从而对收益产生负面影响。我们的许多年金都有GMICR,在发行后按合同规定的时间重置,但受合同规定的最低GMICR的限制。在利率上升的环境下,这些GMICR可能会随着时间的推移而增加。相反,在利率下降的环境下,信贷利率最终会下降;然而,利率变动和GMICR重置之间可能存在滞后,暂时限制了我们降低信贷利率的能力。当保单的GMICR相对较高时,在随后的低利率环境中,预计会有更多客户持有他们的保单,这可能会导致比之前预期的更低的失误。
信贷市场环境
固定收益市场的状况会影响我们的财务表现。随着信贷利差扩大,我们现有投资组合的公允价值通常会下降,尽管我们通常预计利差扩大将增加新的固定收益投资的收益率。相反,随着信贷利差收紧,我们现有投资组合的公允价值通常会增加,而新投资购买的可用收益率会下降。虽然不断变化的信贷利差会影响我们投资组合的公允价值,但这种重估通常会反映在我们累积的其他综合收益(AOCI)中。重估将影响出售证券的已实现收益或亏损的净收入、交易证券或按公允价值选择以公允价值列账的证券的公允价值变动,或信贷损失准备(“ACL”)的潜在变动。此外,如果信贷状况因经济衰退或资本市场其他负面信贷事件而恶化,我们可能会经历违约和非临时性减值(OTTI)的增加。
OTTI对我们基础投资的投资将导致我们保险公司子公司持有的TAC减少。此外,由于信贷状况紧张而导致我们投资的信用质量或信用评级下调的变化,也可能影响我们保险公司子公司的监管要求法定资本水平。因此,信用评级的大幅下调以及违约和OTTI损失的增加将对我们的RBC比率产生负面影响,这可能会影响我们保险子公司的可用股息。
流行病和其他公共卫生危机
新冠肺炎疫情扰乱了我们的业务,并导致前几年的额外运营成本。美国或全球其他类似的流行病、流行病或疾病爆发可能会影响我们保护关键员工、客户、关键供应商、第三方供应商或与我们交易的交易对手的方式,从而扰乱我们的业务。由于疾病、隔离和政府应对突发公共卫生事件的行动,这些人可能无法有效地工作或进行交易,从而可能导致中断。政府行动的程度和严重程度必然取决于感知到的紧急情况的程度和严重程度。我们制定了风险管理计划,能够在具有远程和混合工作环境的新冠肺炎中导航;然而,这些计划可能会受到新的突发公共卫生事件的挑战。
消费者行为
我们认为,许多退休人员将节税储蓄产品作为一种工具,以满足他们对退休计划的未得到满足的需求。我们相信,我们的产品能够很好地满足这一日益增长的消费者需求。然而,消费者行为可能会受到经济不确定性增加、失业率、股市下跌、利率重大变化和金融市场波动性增加的影响。近年来,我们推出了新产品,以更好地应对消费者需求的变化,并有针对性地推出符合消费者偏好变化的分销渠道。
人口统计
我们预计,美国人口的人口趋势,特别是退休年龄个人数量的增加,将产生对我们产品的巨大需求。此外,政府社会安全网计划面临的潜在风险,以及退休计划和财务保障责任从雇主和其他机构转移到员工身上,突显了个人为其长期财务安全制定计划的必要性,并将创造更多机会来产生对我们产品的持续需求。我们相信,我们处于有利地位,能够抓住这些人口趋势带来的日益增长的需求。
监管政策
我们在一个高度监管的行业中运营。我们的保险公司子公司主要在州一级进行监管,一些保单和产品也受到联邦监管。新的联邦和州法规可能会影响我们的商业模式,包括法定准备金和资本要求。我们对监管和其他立法活动的变化作出反应的能力,对我们的长期财务表现至关重要。T以下法规可能会对我们的业务产生实质性影响:
劳工部信托咨询规则
自2021年2月16日起,劳工部(“DOL”)发布了一项监管行动,定义了什么是对“雇员退休收入保障法”(“ERISA”)计划和个人退休账户(“IRA”)的受托“投资建议”,实质上拓宽了包括保险公司在内的金融机构根据ERISA或1986年“国内税法”(“联邦税法”)被视为受托人的情况。
2024年4月23日,美国司法部通过了一项最终规则,修订了2021年受托及相关被禁止交易豁免(PTE)的定义(合并后,称为“受托建议规则”或“最终规则”),重新定义了什么构成ERISA计划和IRA的受托“投资建议”。最终规则将受托地位扩大到一次性展期建议,并扩大了包括保险公司在内的金融机构根据ERISA或联邦税法可被视为受托人的情况。
最终规则还包括对管理年金销售的两个PTO(2020-02和84-24)的修订。DTE 2020-02管理金融机构(包括经纪交易商)销售年金产品,以及购买合格计划或展期基金中证券的任何建议。DTE 84-24的范围缩小为仅适用于推荐非证券产品的独立保险代理人。DTE 84-24还对保险公司施加了某些监督义务,类似于全国保险专员协会(“NAIC”)的《年金交易适用性模型法规》以及新的合规政策和程序已经涵盖的义务。
最终规则将于2024年9月23日生效,根据某些条件,大多数条款将有一年的分阶段实施期限。然而,最终规则面临着重大的诉讼挑战;2024年7月25日,德克萨斯州的一家联邦地区法院发布了一项命令,将最终规则的生效日期推迟到法院进一步命令之前。
我们继续分析采用的受托建议规则的影响,虽然我们无法预测最终规则的影响,但它可能会对通过我们的分销合作伙伴销售的年金产生不利影响,并导致Jackson的合规成本增加。我们可能需要采取其他行动来遵守或协助我们的总代理商遵守信托咨询规则。受托建议规则还可能导致我们的补偿做法和产品供应发生变化,并增加诉讼风险,这可能对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。尽管如此,由于年金的发放主要是通过中介机构进行的,其中大多数中介机构都实施了与现有的州和联邦信托和/或最佳利益标准保持一致的制度和程序,因此我们认为,我们对信托咨询规则的敞口有限。虽然最终规则可能不会对我们的业务产生实质性影响,但它可能会阻碍某些投资者获得提供有保障收入来源的财务建议或年金。
立法改革
近年来,国会批准了有利于我们商业模式的立法。2019年12月20日,国会通过了《2019年建立每个社区退休增强法案》(《安全法》),为个人提供了更多获得退休产品的机会。也就是说,它使401(K)计划更容易提供年金作为投资选择,其中包括在ERISA中为退休计划选择年金提供者创建一个法定的避风港。2022年12月29日,美国国会签署了《2022年安全2.0法案》(简称《安全2.0法案》),使之成为法律。Secure 2.0扩大了自动登记计划,提高了所需最低分配的年龄,并取消了传统爱尔兰共和军缴费的年龄要求。这些变化旨在扩大和增加美国人的退休储蓄。
税法
我们的年金为投资者提供了从递延纳税中受益的机会。如果美国税法发生变化,我们的年金不再提供递延纳税优势,对我们产品的需求可能会大幅下降。
个人所得税税率和其他税收政策要素的变化可能会使我们产品的递延纳税方面对消费者具有或多或少的吸引力,从而影响对我们产品的需求。
非公认会计准则财务指标
除了根据美国公认会计原则公布我们的经营结果和财务状况外,我们还使用和报告选定的非公认会计准则财务指标。管理层相信,使用这些非GAAP财务指标,再加上相关的美国GAAP财务指标,可以更好地了解我们的运营结果、财务状况以及我们业务的潜在业绩驱动因素。这些非GAAP财务指标应被视为对我们根据美国GAAP提出的经营结果和财务状况的补充,不应被视为替代美国GAAP财务指标。其他公司可能会使用类似名称的非GAAP财务指标,其计算方式与我们计算此类指标的方式不同。因此,我们的非公认会计准则财务指标可能无法与其他公司使用的类似指标相比较。这些非GAAP财务指标不应被视为根据美国GAAP计算的最直接可比财务指标的替代品。
调整后营业收益
调整后的营业收益是一种税后非GAAP财务指标,我们认为应该通过剔除某些由于美国GAAP会计处理而在不同时期高度可变的项目或非经常性项目,以及我们认为不会推动我们基本业绩的某些其他收入和费用,来在综合基础上评估我们的财务业绩。调整后的营业收益不应用作根据美国公认会计原则计算的净收入的替代品。然而,我们相信对净收入的调整有助于了解我们的整体运营结果。
调整后的营业收益等于我们应占杰克逊金融公司S普通股股东的净收益(亏损)(不包括应占非控股权益的收入和优先股股息),以消除以下编号段落中描述的项目的影响。这些项目被排除是因为它们可能因短期市场状况而在不同时期发生重大变化,或者无法直接比较或反映我们业务的基本业绩。我们相信,这些排除让投资者更好地了解我们潜在业绩的驱动因素。
第二项:管理层的讨论与分析|非公认会计准则财务指标
1.净套期保值结果:包括:(1)属于担保收益的费用;(2)用于管理与市场风险收益和其他担保收益特征有关的风险的独立衍生品的公允价值变化,不包括定期结算的收入和交叉货币互换结算应计项目的变化;(3)准备金、市场风险收益、作为嵌入衍生工具的保证收益特征以及相关债权和福利付款的变动;(Iv)未摊销递延收购成本余额于2021年1月1日,即过渡到现行会计准则(LDTI)之日,与过渡前调整后营业收益中不包括的项目相关的摊销;以及(V)基本精算假设的变化对保证收益和净对冲结果估值的影响。我们相信,排除这些项目将消除与保证福利和净对冲结果相关的收入和相关费用的影响。
2.已实现投资净损益:包括:(I)与定期出售或出售证券有关的已实现投资收益和亏损,不包括在我们的交易组合中持有的那些证券;以及(Ii)在对减值费用中的非信贷部分进行调整后的证券减值。
3.扣缴基金价值变动预扣资产内含衍生工具和净投资收入:包括:(I)预扣基金嵌入衍生工具的公允价值变动,及(Ii)与预扣基金再保险交易有关的预扣基金资产的投资收益净额。
4.其他项目包括:(I)由于美国GAAP会计要求而在我们的财务报表中合并的投资的影响,例如我们对抵押贷款债券(CLO)的投资,但其合并影响与我们的经济利益或对这些实体的风险敞口不一致,以及(Ii)一次性或其他非经常性项目,例如与我们脱离保诚有关的成本。
营业所得税使用现行的21%的公司联邦所得税税率计算,同时考虑到我们的财务报表和联邦所得税申报单中不同确认的任何项目,包括收到的股息扣除和其他税收抵免。对于中期报告期,本公司使用估计年度有效税率(“ETR”)在计算其计提税额时,包括考虑离散项目。
第二项:管理层的讨论与分析|非公认会计准则财务指标
的以下是调整后的营业收益与杰克逊金融公司普通股股东应占净收益(亏损)的对账,这是最具可比性的美国公认会计准则衡量标准。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| | (单位:百万) |
应占Jackson Financial Inc.的净利润(亏损)普通股股东 | | $ | 264 | | | $ | 1,204 | | | $ | 1,048 | | | $ | (293) | |
新增:优先股股息 | | 11 | | | 13 | | | 22 | | | 13 | |
添加:所得税支出(福利) | | 36 | | | 245 | | | 137 | | | (313) | |
杰克逊金融公司的税前收益(亏损) | | 311 | | | 1,462 | | | 1,207 | | | (593) | |
营业外调整(收入)亏损: | | | | | | | | |
有保证的收益和对冲结果: | | | | | | | | |
可归因于担保福利准备金的费用 | | (780) | | | (781) | | | (1,568) | | | (1,561) | |
独立衍生品的净移动 | | 1,083 | | | 1,911 | | | 3,659 | | | 4,423 | |
市场风险收益(收益)损失,净 | | (516) | | | (2,570) | | | (3,234) | | | (2,744) | |
净准备金和内含衍生工具变动 | | 278 | | | 194 | | | 642 | | | 383 | |
在向LDTI过渡之日与非营业项目相关的DAC摊销 | | 136 | | | 149 | | | 275 | | | 302 | |
假设发生变化 | | — | | | — | | | — | | | — | |
总保证收益和净套期保值结果 | | 201 | | | (1,097) | | | (226) | | | 803 | |
已实现投资(收益)损失净额 | | 30 | | | 40 | | | 37 | | | 108 | |
基金预提资产已实现投资(收益)损失净额 | | 214 | | | 134 | | | 415 | | | 807 | |
基金预扣税资产的净投资收益 | | (285) | | | (252) | | | (555) | | | (559) | |
| | | | | | | | |
其他项目 | | 2 | | | 18 | | | (16) | | | 41 | |
非经营性调整总额 | | 162 | | | (1,157) | | | (345) | | | 1,200 | |
税前调整后营业收益 | | 473 | | | 305 | | | 862 | | | 607 | |
减去:营业所得税支出(福利) | | 52 | | | 9 | | | 96 | | | 40 | |
优先股派息前的调整后营业收益 | | 421 | | | 296 | | | 766 | | | 567 | |
减去:优先股股息 | | 11 | | | 13 | | | 22 | | | 13 | |
调整后营业收益 | | $ | 410 | | | $ | 283 | | | $ | 744 | | | $ | 554 | |
| | | | | | | | |
调整后普通股股东应占账面价值和调整后普通股股东应占营业ROE
我们使用普通股股东应占的调整后营业权益报酬率(“ROE”)来管理我们的业务,并评估我们的财务业绩:(I)不包括因美国公认会计原则下的会计处理而不同时期的项目或非经常性项目,因为此类项目可能扭曲我们业务的基本业绩;以及(Ii)通过将我们的调整后营业收益除以普通股股东应占的平均调整后账面价值来计算。
调整后的普通股股东应占账面价值不包括杰克逊金融公司应占的优先股和AOCI,这不包括与Athene再保险交易相关的被扣留基金账户内的投资产生的AOCI。
我们将Jackson Financial应占的AOCI从普通股股东应占的调整账面价值中剔除,因为我们投资的资产通常与我们的负债期限密切匹配,而负债的期限性质较长,因此我们认为AOCI的期间间公平市场价值波动与这一目标不一致。我们相信,剔除可归因于杰克逊金融公司的AOCI对投资者分析我们业务的趋势更有用。与Athene再保险交易相关的资金预提账户内AOCI的变化抵消了Athene再保险交易的相关非营业收益,从而对Jackson Financial的调整后账面价值的影响微乎其微。
第二项:管理层的讨论与分析|非公认会计准则财务指标
根据美国公认会计原则,调整后的普通股股东应占账面价值和调整后的普通股股东应占营业净资产收益率不应作为股东权益总额和净资产收益率的替代品,按年化净收益和平均股本计算。然而,我们相信,对股本和收益的调整有助于了解我们的整体运营业绩。
以下是普通股股东应占调整后账面价值与股东权益总额的对账,以及普通股股东应占调整后营业净资产收益率与普通股股东应占净资产收益率的比较,后者是最具可比性的美国公认会计准则衡量标准:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| | (单位:百万) |
应占Jackson Financial Inc.的净利润(亏损)普通股股东 | | $ | 264 | | | $ | 1,204 | | | $ | 1,048 | | | $ | (293) | |
调整后营业收益 | | 410 | | | 283 | | | 744 | | | 554 | |
| | | | | | | | |
股东权益总额 | | $ | 10,084 | | | $ | 8,652 | | | $ | 10,084 | | | $ | 8,652 | |
减去:优先股 | | 533 | | | 533 | | | 533 | | | 533 | |
普通股股东权益合计 | | 9,551 | | | 8,119 | | | 9,551 | | | 8,119 | |
| | | | | | | | |
对普通股股东权益总额的调整: | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
不包括可归因于杰克逊金融公司的AOCI。(1) | | 1,914 | | | 1,435 | | | 1,914 | | | 1,435 | |
调整后普通股股东应占账面价值 | | $ | 11,465 | | | $ | 9,554 | | | $ | 11,465 | | | $ | 9,554 | |
| | | | | | | | |
普通股股东应占净资产收益率 | | 11.0 | % | | 59.4 | % | | 21.8 | % | | (7.1) | % |
调整后的平均股本普通股股东应占营业净资产收益率 | | 14.3 | % | | 12.5 | % | | 13.2 | % | | 11.8 | % |
| | | | | | | | |
(1) 不包括截至2024年6月30日和2023年6月30日与Athene再保险交易相关的基金预扣账户内持有的投资(17.12亿美元和19.3亿美元),这些投资不属于Jackson Financial Inc.,因此不包括在普通股股东应占调整后账面价值与股东权益总额的对账中作为对股东权益总额的调整。 |
综合经营成果
下表列出了所列期间我们浓缩合并利润表的某些数据。下表中包含的信息应与我们的简明合并财务报表和本报告其他地方的相关注释一起阅读:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| | (单位:百万) |
收入 | | | | | | | | |
费用收入 | | $ | 2,008 | | | $ | 1,913 | | | $ | 4,006 | | | $ | 3,801 | |
保费 | | 37 | | | 52 | | | 75 | | | 77 | |
净投资收益: | | | | | | | | |
净投资收入(不包括预扣税资产) | | 463 | | | 390 | | | 927 | | | 790 | |
基金预扣税资产的净投资收益 | | 285 | | | 252 | | | 555 | | | 559 | |
净投资收益合计 | | 748 | | | 642 | | | 1,482 | | | 1,349 | |
衍生品和投资的净收益(损失): | | | | | | | | |
衍生品和投资净收益(损失) | | (1,342) | | | (2,112) | | | (4,234) | | | (4,838) | |
预扣再保险条约资金的净收益(损失) | | (214) | | | (134) | | | (415) | | | (807) | |
衍生品和投资净收益(损失)总额 | | (1,556) | | | (2,246) | | | (4,649) | | | (5,645) | |
其他收入 | | 10 | | | 19 | | | 11 | | | 34 | |
总收入 | | 1,247 | | | 380 | | | 925 | | | (384) | |
| | | | | | | | |
福利和费用 | | | | | | | | |
死亡、其他政策福利和政策准备金变化,扣除延期 | | 209 | | | 241 | | | 430 | | | 469 | |
更新未来保单福利现金流假设的(收益)损失,净 | | (18) | | | 10 | | | (7) | | | 24 | |
市场风险收益(收益)损失,净 | | (516) | | | (2,570) | | | (3,234) | | | (2,744) | |
计入其他合同持有人资金的利息,扣除延期和摊销 | | 273 | | | 295 | | | 546 | | | 580 | |
利息开支 | | 26 | | | 28 | | | 51 | | | 56 | |
运营成本和其他费用,扣除延期费用 | | 678 | | | 620 | | | 1,363 | | | 1,236 | |
| | | | | | | | |
递延收购成本的摊销 | | 277 | | | 291 | | | 555 | | | 584 | |
福利和费用总额 | | 929 | | | (1,085) | | | (296) | | | 205 | |
税前收益(亏损) | | 318 | | | 1,465 | | | 1,221 | | | (589) | |
所得税支出(福利) | | 36 | | | 245 | | | 137 | | | (313) | |
净收益(亏损) | | 282 | | | 1,220 | | | 1,084 | | | (276) | |
减:归属于非控股权益的净利润(损失) | | 7 | | | 3 | | | 14 | | | 4 | |
应占Jackson Financial Inc.的净利润(亏损) | | 275 | | | 1,217 | | | 1,070 | | | (280) | |
减:优先股股息 | | 11 | | | 13 | | | 22 | | | 13 | |
应占Jackson Financial Inc.的净利润(亏损)普通股股东 | | $ | 264 | | | $ | 1,204 | | | $ | 1,048 | | | $ | (293) | |
截至2024年6月30日的三个月与截至2023年6月30日的三个月相比
税前收入(损失)
截至2024年6月30日止三个月,我们的税前收入(亏损)从截至2023年6月30日止三个月的146500万美元减少114700万美元至31800万美元,主要是由于:
•205400美元万市场风险收益(收益)损失的不利变动,主要是由于截至2024年6月30日的三个月期间,与去年同期相比,基金业绩和利率变动不那么有利;以及
•5,800美元万营业成本和其他费用增加,扣除递延因素,主要是由于截至2024年6月30日的三个月账户价值上升导致基于资产的不可延期佣金增加,以及激励性薪酬支出增加,但部分被截至2024年6月30日的三个月递延薪酬支出减少所抵消。
这些变动被以下因素部分抵消:
•69000美元万衍生工具和投资的总净收益(亏损)增加,如下表所示,由以下因素推动:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三个月, |
| | 2024 | | 2023 | | 方差 |
| | (单位:百万) |
净收益(亏损),不包括衍生品和基金扣缴资产 | | $ | (30) | | | $ | (40) | | | $ | 10 | |
| | | | | | |
独立衍生品的净收益(亏损) | | (1,090) | | | (1,952) | | | 862 | |
嵌入衍生品的净收益(亏损)(不包括预提资金再保险) | | (222) | | | (120) | | | (102) | |
衍生工具净收益(亏损) | | (1,312) | | | (2,072) | | | 760 | |
预提资金再保险净收益(亏损) | | (214) | | | (134) | | | (80) | |
衍生品和投资净收益(损失)总额 | | $ | (1,556) | | | $ | (2,246) | | | $ | 690 | |
◦独立衍生品变动主要是由于截至2024年6月30日的三个月内,与前一年相比,由于市场涨幅降低,我们的股票衍生品确认的亏损减少;以及
◦在截至2024年6月30日的三个月里,与截至2023年6月30日的三个月的利率较大幅度上升相比,预扣再保险基金确认的较高亏损是由于利率略有上升;
•万净投资收入增加10600美元,原因是有限合伙投资收入增加,这是一个季度滞后的记录,债券收入增加,主要是由于2024年收益率增加,以及与前一年相比,扣留资产的收入增加,但部分被更高的投资费用所抵消;
•万费用收入增加9,500美元,主要是因为与上一年相比,平均单独账户价值更高;以及
•6,000美元万死亡、其他保单福利和保单准备金的变化,扣除更新未来保单福利现金流假设的净亏损(收益),主要是由于死亡率的提高和其他投保人福利的减少。
所得税
截至2024年6月30日的三个月,所得税支出减少了20900美元万,至3,600美元万,而截至2023年6月30日的三个月的支出为24500美元万。本期所得税拨备导致截至2024年6月30日的三个月的有效所得税税率(ETR)为11%,而2023年6月的ETR为17%。与截至2023年6月30日的三个月相比,截至2024年6月30日的三个月的ETR发生变化是由于应纳税所得额与综合税前收入的关系。ETR与21%的法定税率不同,主要是由于收到的股息扣除、利用外国税收抵免和估值津贴。详情见本公司2023年年报附注15-合并财务报表附注所得税及本报告附注15-合并财务报表附注所得税。
截至2024年6月30日的6个月与截至2023年6月30日的6个月
税前收入(损失)
截至2024年6月30日的6个月,我们的税前收入(亏损)增加了181000美元万,从截至2023年6月30日的6个月的5.89亿美元增加到122100美元万,主要原因是:
•99600美元万衍生工具和投资的总净收益(亏损)增加,如下表所示,由以下因素推动:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的六个月, |
| | 2024 | | 2023 | | 方差 |
| | (单位:百万) |
净收益(亏损),不包括衍生品和基金扣缴资产 | | $ | (37) | | | $ | (108) | | | $ | 71 | |
| | | | | | |
独立衍生品的净收益(亏损) | | (3,674) | | | (4,501) | | | 827 | |
嵌入衍生品的净收益(亏损)(不包括预提资金再保险) | | (523) | | | (229) | | | (294) | |
衍生工具净收益(亏损) | | (4,197) | | | (4,730) | | | 533 | |
预提资金再保险净收益(亏损) | | (415) | | | (807) | | | 392 | |
衍生品和投资净收益(损失)总额 | | $ | (4,649) | | | $ | (5,645) | | | $ | 996 | |
◦独立衍生品变动主要是由于2024年市场涨幅低于上年而导致我们的股票衍生品确认的亏损减少,但与上年相比,2024年利率相关对冲工具中的亏损增加,部分抵消了这一亏损;以及
◦与2023年利率略有下降相比,2024年期间利率上升推动了预提再保险基金确认的较低损失;
•49000美元万市场风险收益(收益)损失的有利变动,主要是由于利率上升,但与前一年相比,2024年不太有利的基金业绩和波动性变动部分抵消了这一变动;
•万手续费收入增加20500美元,主要是因为与上一年相比,平均单独账户价值更高;
•万净投资收入增加13300美元,原因是有限合伙投资收入增加,记录滞后一个季度;债券收入增加,主要是由于2024年收益率高于上年,但部分被投资费用增加所抵消;
•7,000美元万死亡、其他保单福利和保单准备金的变化,扣除主要由于死亡率提高和其他投保人福利减少而更新未来保单福利现金流假设的净损失(收益);以及
•3 400万扣除延期后的合同持有人资金利息减少,主要原因是2024年普通账户平均余额比上一年减少。
这些变动被以下因素部分抵消:
•万运营成本和其他费用增加12700美元,扣除递延因素,主要是由于2024年期间账户价值高于上年,基于资产的不可延期佣金增加,以及截至2024年6月30日的六个月激励薪酬支出增加。
所得税
截至2024年6月30日的6个月,所得税支出增加了45000美元万,支出为13700美元万,而截至2023年6月30日的6个月的支出为31300美元万。本期所得税拨备导致截至2024年6月30日的6个月的ETR为11%,而2023年6月30日的ETR为53%。与截至2023年6月30日的六个月相比,截至2024年6月30日的六个月的ETR发生变化是由于应纳税所得额与综合税前收入的关系。我们的ETR与21%的法定税率不同,主要是由于收到的股息扣除、利用外国税收抵免和估值免税额。详情见本公司2023年年报附注15-合并财务报表附注所得税及本报告附注15-合并财务报表附注所得税。
细分市场的运营结果
我们通过三个部门管理我们的业务:零售年金、机构产品以及封闭式人寿和年金区块。我们报告未包括在这些部分中的某些活动和项目,包括以下结果Ppm控股公司,ppm的控股公司,在公司内部和其他。下面的表格和讨论代表了我们对每个细分市场的运营结果的总体看法。
按部门划分的税前调整后营业收益
下表汇总了该公司业务部门的税前调整后营业收益(非GAAP),并在合并的美国GAAP基础上提供了部门指标与净收入的对账。还有,S见附注3-简明合并财务报表附注的分部信息有关税前调整后营业收益计算的进一步信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| | (单位:百万) |
按部门划分的税前调整后营业利润: | | | | | | | | |
零售年金 | | $ | 465 | | | $ | 328 | | | $ | 884 | | | $ | 684 | |
机构产品 | | 29 | | | 17 | | | 60 | | | 26 | |
封闭式人寿保险及年金保障 | | 35 | | | 7 | | | 54 | | | (13) | |
公司和其他 | | (56) | | | (47) | | | (136) | | | (90) | |
税前调整后营业利润 | | 473 | | | 305 | | | 862 | | | 607 | |
从调整后的营业收入到可归因于Jackson Financial Inc.的净收入(亏损)的税前核对项目: | | | | | | | | |
有保证的收益和对冲结果: | | | | | | | | |
可归因于担保福利准备金的费用 | | 780 | | | 781 | | | 1,568 | | | 1,561 | |
独立衍生品的净移动 | | (1,083) | | | (1,911) | | | (3,659) | | | (4,423) | |
市场风险收益(损失),净额 | | 516 | | | 2,570 | | | 3,234 | | | 2,744 | |
净准备金和内含衍生工具变动 | | (278) | | | (194) | | | (642) | | | (383) | |
在向LDTI过渡之日与非营业项目相关的DAC摊销 | | (136) | | | (149) | | | (275) | | | (302) | |
| | | | | | | | |
总保证收益和净套期保值结果 | | (201) | | | 1,097 | | | 226 | | | (803) | |
已实现投资净收益(亏损) | | (30) | | | (40) | | | (37) | | | (108) | |
预提资金资产的已实现投资收益(损失)净额 | | (214) | | | (134) | | | (415) | | | (807) | |
| | | | | | | | |
基金预扣税资产的净投资收益 | | 285 | | | 252 | | | 555 | | | 559 | |
其他项目 | | (2) | | | (18) | | | 16 | | | (41) | |
税前对账项目总数 | | (162) | | | 1,157 | | | 345 | | | (1,200) | |
杰克逊金融公司的税前收益(亏损) | | 311 | | | 1,462 | | | 1,207 | | | (593) | |
所得税支出(福利) | | 36 | | | 245 | | | 137 | | | (313) | |
应占Jackson Financial Inc.的净利润(亏损) | | 275 | | | 1,217 | | | 1,070 | | | (280) | |
优先股股息 | | 11 | | | 13 | | | 22 | | | 13 | |
应占Jackson Financial Inc.的净利润(亏损)普通股股东 | | $ | 264 | | | $ | 1,204 | | | $ | 1,048 | | | $ | (293) | |
零售年金
下表列出了所列期间零售年金部门税前调整营业利润结果的某些数据。下表中包含的信息应与我们的简明合并财务报表以及本报告其他地方出现的相关注释一起阅读:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| | (单位:百万) |
零售年金: | | | | | | | | |
营业收入 | | | | | | | | |
费用收入 | | $ | 1,102 | | | $ | 1,002 | | | $ | 2,185 | | | $ | 1,977 | |
保费 | | 12 | | | 6 | | | 22 | | | 10 | |
净投资收益 | | 166 | | | 92 | | | 318 | | | 207 | |
| | | | | | | | |
其他收入 | | 9 | | | 10 | | | 17 | | | 19 | |
总营业收入 | | 1,289 | | | 1,110 | | | 2,542 | | | 2,213 | |
| | | | | | | | |
运营福利和费用 | | | | | | | | |
死亡、其他政策福利和政策准备金变化 | | 9 | | | 12 | | | 25 | | | (3) | |
更新未来保单福利现金流假设的(收益)损失,净 | | (15) | | | — | | | (14) | | | (2) | |
计入其他合同持有人资金的利息,扣除延期和摊销 | | 84 | | | 96 | | | 172 | | | 194 | |
利息开支 | | 6 | | | 6 | | | 12 | | | 12 | |
运营成本和其他费用,扣除延期费用 | | 601 | | | 529 | | | 1,187 | | | 1,051 | |
递延收购成本的摊销 | | 139 | | | 139 | | | 276 | | | 277 | |
总运营效益和费用 | | 824 | | | 782 | | | 1,658 | | | 1,529 | |
| | | | | | | | |
税前调整后营业利润 | | $ | 465 | | | $ | 328 | | | $ | 884 | | | $ | 684 | |
下表总结了所示期间影响零售年金部门账户价值的活动结转:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| | (单位:百万) |
零售年金账户价值: | | | | | | | | |
期初余额 | | $ | 247,611 | | | $ | 218,770 | | | $ | 235,465 | | | $ | 209,967 | |
保费及按金 | | 4,265 | | | 3,154 | | | 7,989 | | | 6,351 | |
自首、提款和福利 | | (7,228) | | | (4,631) | | | (13,751) | | | (9,053) | |
净流量 | | (2,963) | | | (1,477) | | | (5,762) | | | (2,702) | |
投资业绩 | | 2,996 | | | 10,483 | | | 18,284 | | | 21,011 | |
股权期权价值变化 | | 224 | | | 117 | | | 524 | | | 225 | |
记入贷方的利息 | | 84 | | | 96 | | | 172 | | | 195 | |
保单费用和其他 | | (739) | | | (723) | | | (1,470) | | | (1,430) | |
期末余额,已放弃再保险的净额 | | 247,213 | | | 227,266 | | | 247,213 | | | 227,266 | |
分割性再保险 | | 16,803 | | | 20,093 | | | 16,803 | | | 20,093 | |
再保险期末余额、再保险总额 | | $ | 264,016 | | | $ | 247,359 | | | $ | 264,016 | | | $ | 247,359 | |
截至2024年6月30日的三个月与截至2023年6月30日的三个月相比
税前调整后营业利润
截至2024年6月30日的三个月,税前调整后的营业收益增加了13700美元万,达到46500美元万,而截至2023年6月30日的三个月的税前调整后营业收益为32800美元万,主要原因是:
•费用收入增加10000美元,主要是因为与上一年相比,平均单独账户价值更高;以及万
•利差收入增加8,600美元主要是由于2024年较高的资产余额产生的较高收益率导致债券收入增加所推动的投资收入增加7,400美元万,但与回购协议相关的投资费用增加部分抵消了这一增长,以及与上年相比合同持有人基金的利息减少1,200美元万。
这些增加被以下各项部分抵销:
•万运营成本和其他费用增加7,200美元,扣除递延因素,主要是由于截至2024年6月30日的三个月的账户价值高于上年同期,以及截至2024年6月30日的三个月的激励性薪酬支出增加,基于资产的不可延期佣金增加。
截至2024年6月30日的6个月与截至2023年6月30日的6个月
税前调整后营业利润
截至2024年6月30日的6个月,税前调整后的营业收益增加了20000美元万,达到88400美元万,而截至2023年6月30日的6个月,税前调整后的营业收益为68400美元万,主要原因是:
•万手续费收入增加20800美元,主要是因为与上年相比,平均单独账户价值更高;以及
•利差收入增加13300美元主要是由于2024年较高的资产余额带来的较高收益率推动的债券收入增加导致的11100美元万投资收入增加,部分抵消了与回购协议相关的投资费用增加,以及与前一年相比合同持有人基金贷记的2,200美元万利息减少。
这些增加被以下各项部分抵销:
•万运营成本和其他费用增加13600美元,扣除延期因素,主要是由于2024年账户价值上升导致基于资产的不可延期佣金增加,以及截至2024年6月30日的6个月激励薪酬支出增加。
帐户值
扣除再保险后,零售年金账户价值在不同时期增加了1,99亿美元,主要是由于2024年良好的市场表现推动的可变年金单独账户回报为正,以及本期RILA净流量为正。
机构产品
下表列出了所列期间我们机构产品部门税前调整营业盈利结果的某些数据。下表中包含的信息应与我们的简明合并财务报表以及本报告其他地方出现的相关注释一起阅读:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| | (单位:百万) |
机构产品: | | | | | | | | |
营业收入 | | | | | | | | |
净投资收益 | | $ | 118 | | | $ | 102 | | | $ | 231 | | | $ | 188 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
总营业收入 | | 118 | | | 102 | | | 231 | | | 188 | |
| | | | | | | | |
运营福利和费用 | | | | | | | | |
计入其他合同持有人资金的利息,扣除延期和摊销 | | 88 | | | 84 | | | 169 | | | 160 | |
| | | | | | | | |
运营成本和其他费用,扣除延期费用 | | 1 | | | 1 | | | 2 | | | 2 | |
总运营效益和费用 | | 89 | | | 85 | | | 171 | | | 162 | |
| | | | | | | | |
税前调整后营业利润 | | $ | 29 | | | $ | 17 | | | $ | 60 | | | $ | 26 | |
下表总结了所示期间影响机构产品部门账户价值的活动结转:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| | (单位:百万) |
机构产品: | | | | | | | | |
期初余额 | | $ | 7,825 | | | $ | 8,691 | | | $ | 8,406 | | | $ | 9,019 | |
保费及按金 | | 612 | | | 304 | | | 712 | | | 953 | |
自首、提款和福利 | | (1,231) | | | (204) | | | (1,927) | | | (1,244) | |
净流量 | | (619) | | | 100 | | | (1,215) | | | (291) | |
记入贷方的利息 | | 88 | | | 84 | | | 169 | | | 160 | |
保单费用和其他 | | 5 | | | 12 | | | (61) | | | (1) | |
截至期末的余额 | | $ | 7,299 | | | $ | 8,887 | | | $ | 7,299 | | | $ | 8,887 | |
截至2024年6月30日的三个月与截至2023年6月30日的三个月相比
税前调整后营业利润
截至2024年6月30日止三个月的税前调整营业利润从截至2023年6月30日止三个月的1700万美元增加1200万美元至2900万美元,主要是由于利差收入增加1200万美元,主要是由于投资收入增加1600万美元,部分被合同持有人资金抵免的4亿美元利息增加所抵消。
截至2024年6月30日的6个月与截至2023年6月30日的6个月
税前调整后营业利润
截至2024年6月30日止六个月的税前调整营业利润从截至2023年6月30日止六个月的2600万美元增加3400万美元至6000万美元,主要是由于增加3400万美元 利差收入主要是由于投资收入增加4300万美元,部分被合同持有人资金抵免利息增加900万美元所抵消。
帐户值
机构产品账户价值从8887万美元下降 2023年6月30日至7299万美元 2024年6月30日。除了2024年发行量减少外,账户价值的下降还受到现有合同和融资协议持续到期的推动。
封闭式人寿保险及年金保障
下表列出了所列期间我们的封闭区块人寿和年金区块部门税前调整后营业盈利结果的某些数据。下表中包含的信息应与我们的简明合并财务报表以及本报告其他地方出现的相关注释一起阅读:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| | (单位:百万) |
封闭生活和年金区块: | | | | | | | | |
营业收入 | | | | | | | | |
费用收入 | | $ | 112 | | | $ | 116 | | | $ | 224 | | | $ | 233 | |
保费 | | 28 | | | 49 | | | 58 | | | 72 | |
净投资收益 | | 168 | | | 161 | | | 331 | | | 328 | |
| | | | | | | | |
其他收入 | | 7 | | | 6 | | | 14 | | | 10 | |
总营业收入 | | 315 | | | 332 | | | 627 | | | 643 | |
| | | | | | | | |
运营福利和费用 | | | | | | | | |
死亡、其他政策福利和政策准备金变化,扣除延期 | | 144 | | | 154 | | | 288 | | | 317 | |
更新未来保单福利现金流假设的(收益)损失,净 | | (2) | | | 11 | | | 6 | | | 27 | |
计入其他合同持有人资金的利息,扣除延期和摊销 | | 101 | | | 115 | | | 205 | | | 226 | |
运营成本和其他费用,扣除延期费用 | | 35 | | | 42 | | | 70 | | | 81 | |
递延收购成本的摊销 | | 2 | | | 3 | | | 4 | | | 5 | |
总运营效益和费用 | | 280 | | | 325 | | | 573 | | | 656 | |
| | | | | | | | |
税前调整后营业利润 | | $ | 35 | | | $ | 7 | | | $ | 54 | | | $ | (13) | |
截至2024年6月30日的三个月与截至2023年6月30日的三个月相比
税前调整后营业利润
截至2024年6月30日的三个月,税前调整后的营业收益增加了2,800美元万至3,500美元万,而截至2023年6月30日的三个月的税前调整后营业收益为700美元万,主要原因是:
•2,300美元万死亡、其他保单福利和保单准备金的变化,扣除主要由于死亡率提高和其他投保人福利减少而更新未来保单福利现金流假设的净损失(收益);以及
•2023年与持续性奖金相关的合同持有人基金利息减少1,400美元万。
截至2024年6月30日的6个月与截至2023年6月30日的6个月
税前调整后营业利润
截至2024年6月30日的6个月,税前调整后的营业收益从截至2023年6月30日的6个月的1,300万美元增加到5,400美元万,主要是由于:
•5,000美元万死亡、其他保单福利和保单准备金的变化,扣除主要由于死亡率提高和其他投保人福利减少而更新未来保单福利现金流假设的净损失(收益);以及
•2,100美元万与2023年持续奖金相关的合同持有人基金利息减少。
公司和其他
公司及其他业务包括Ppm控股公司,ppm的母公司,以及未分配的企业收入和费用,以及某些抵销和合并调整。下表列出了本报告期间公司和其他公司税前调整后营业收益结果所依据的某些数据。下表所载信息应与我们的简明综合财务报表以及本报告其他部分的相关附注一并阅读:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| (单位:百万) |
公司和其他: | | | | | | | |
营业收入 | | | | | | | |
费用收入 | $ | 12 | | | $ | 13 | | | $ | 24 | | | $ | 26 | |
净投资收益 | (1) | | | 7 | | | 3 | | | 25 | |
| | | | | | | |
其他收入 | (6) | | | 3 | | | (20) | | | 5 | |
总营业收入 | 5 | | | 23 | | | 7 | | | 56 | |
| | | | | | | |
运营福利和费用 | | | | | | | |
利息开支 | 20 | | | 22 | | | 39 | | | 44 | |
运营成本和其他费用,扣除延期费用 | 41 | | | 48 | | | 104 | | | 102 | |
| | | | | | | |
总运营效益和费用 | 61 | | | 70 | | | 143 | | | 146 | |
| | | | | | | |
税前调整后营业利润 | $ | (56) | | | $ | (47) | | | $ | (136) | | | $ | (90) | |
截至2024年6月30日的三个月与截至2023年6月30日的三个月相比
税前调整后营业利润
截至2024年6月30日止三个月的税前调整营业利润从截至2023年6月30日止三个月的(47)万美元减少9亿美元至(56)万美元,主要是由于其他收入减少9亿美元和净投资收入减少8亿美元,部分被运营成本和其他费用减少7亿美元所抵消,扣除递延费用后,主要是由于截至2024年6月30日的三个月内递延补偿费用减少。
截至2024年6月30日的6个月与截至2023年6月30日的6个月
税前调整后营业利润
截至2024年6月30日止六个月的税前调整营业利润从截至2023年6月30日止六个月的(90)万美元减少46亿美元至(1.36亿美元),主要是由于其他收入减少25亿美元,主要是由于一次性再保险相关调整和净投资收入减少22亿美元。
投资
我们的投资组合主要包括固定收益证券和贷款、公开交易的公司和政府债券、私人证券和贷款、资产支持证券和抵押贷款。资产支持证券包括抵押贷款支持证券和其他结构性证券。这些和我们其他投资资产的公允价值根据市场和其他一般经济条件以及利率环境而波动,并受到其他经济因素的影响。
投资策略
我们的整体投资策略致力于维持一个多元化且以投资级为主的固定收益组合,该组合的资本效率高,可获得支持我们产品具有竞争力的定价的风险调整回报,为我们的业务带来有利可图的增长,并维持充足的流动性以支持我们的义务。我们利用回购和逆回购交易作为我们整体投资组合管理计划的一部分,以帮助满足与我们的对冲计划相关的抵押品要求以及我们保险子公司的其他流动性需求。
我们的投资计划旨在为我们的投资资产创造具有竞争力的回报率,以支持我们业务的盈利增长,同时将投资组合配置保持在公司的风险承受能力范围内。这意味着在主要固定收益投资组合的背景下最大化风险调整后的回报,同时管理压力环境下的下行风险敞口、监管和评级机构资本模型、整体投资组合收益率、多样化以及与其他投资和公司敞口的相关性。
我们投资组合中的投资主要由我们的全资注册投资顾问ppm管理。我们的投资策略得益于PPM直接发起投资的能力,以及参与银行、投资银行、商业金融公司和其他中介发起的交易的能力。在为再保险交易而扣留的基金账户中持有的某些投资由阿波罗保险解决方案集团有限公司(“阿波罗”)管理,阿波罗是雅典娜的一家附属公司。详情见附注8-简明综合财务报表附注再保险。对于某些利基资产类别,我们也可能使用其他第三方投资管理公司。截至2024年6月30日,阿波罗管理着151亿美元的亿现金和投资,其他第三方投资管理公司管理着约22500美元的万投资。
我们的投资委员会指定了一个目标战略资产配置(“SAA”),旨在在规定的风险容忍度内提供最高的预期回报,同时满足其他重要目标,如上一段所述的目标。SAA的固定收益部分是根据一个定制的公共公司债券指数进行评估的,该指数代表了我们负债的期限概况和与我们的风险承受能力一致的信用质量组合。PPM的目标是在一系列指标上跑赢该指数,包括投资组合收益率、总回报以及因评级下调和违约而造成的资本损失。虽然ppm可以接触到广泛的潜在投资,但我们相信,通过一个易于跟踪和监控的定制公共企业指数来支持投资计划,有助于指导ppm满足风险和回报预期,并帮助进行业绩评估。
认识到风险水平、所需资本、流动性和投资回报之间的权衡,我们投资组合中最大的配置是投资级固定收益证券。如前所述,我们的投资经理接触到广泛的潜在投资以构建投资组合,并考虑跨不同行业、抵押品类型和资产类别进行多元化的好处。为此,我们的SAA和投资组合包括对公共和私人的分配 公司债券(投资级和高收益)、抵押贷款、结构性证券、私募股权和美国国债。这些美国国债虽然收益率低于其他替代证券,但提供了更高水平的流动性,并在管理我们的利率敞口方面发挥了作用。
投资组合构成
下表总结了我们投资的账面价值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日 | | 2023年12月31日 |
| 投资,不包括扣缴的资金 | | 留置的资金 | | 总 | | 投资,不包括扣缴的资金 | | 留置的资金 | | 总 |
| (单位:百万) |
债务证券,可供出售,扣除信用损失拨备 | $ | 29,832 | | | $ | 10,520 | | | $ | 40,352 | | | $ | 28,896 | | | $ | 11,526 | | | $ | 40,422 | |
债务证券,根据公允价值选择按公允价值计算 | 2,409 | | | 158 | | | 2,567 | | | 2,037 | | | 116 | | | 2,153 | |
债务证券,交易,按公允价值计算 | 72 | | | — | | | 72 | | | 68 | | | — | | | 68 | |
股权证券,按公允价值计算 | 62 | | | 150 | | | 212 | | | 243 | | | 151 | | | 394 | |
抵押贷款,扣除信用损失备抵 | 6,859 | | | 2,840 | | | 9,699 | | | 7,015 | | | 3,067 | | | 10,082 | |
抵押贷款,按公允价值选择权下的公允价值计算 | — | | | 430 | | | 430 | | | — | | | 481 | | | 481 | |
政策性贷款 | 915 | | | 3,524 | | | 4,439 | | | 928 | | | 3,471 | | | 4,399 | |
独立衍生工具 | 189 | | | 37 | | | 226 | | | 375 | | | 15 | | | 390 | |
其他投资资产 | 1,925 | | | 748 | | | 2,673 | | | 1,757 | | | 709 | | | 2,466 | |
总投资 | $ | 42,263 | | | $ | 18,407 | | | $ | 60,670 | | | $ | 41,319 | | | $ | 19,536 | | | $ | 60,855 | |
可供出售债务证券从2023年12月31日的40422万美元减少至2024年6月30日的40352万美元。可供出售债务证券的摊销成本从截至2023年12月31日的44843万美元增加至截至2024年6月30日的45301万美元。此外,经信用损失拨备调整后,截至2024年6月30日,未实现净损失为4921亿美元,而截至2023年12月31日为4401亿美元。
其他投资资产
其他投资资产增至2673万美元 2024年6月30日从2466万美元起 2023年12月31日.
债务证券
于2024年6月30日和2023年12月31日,债务证券(包括交易证券和在公允价值期权下按公允价值列账的证券)的摊销成本、信用损失拨备、未实现损益总额和公允价值如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2024年6月30日 | | 摊销 成本 | | 信用损失准备 | | 毛收入 未实现 收益 | | 未实现毛额 损失 | | 公平 价值 |
美国政府证券 | | $ | 4,780 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 934 | | | $ | 3,846 | |
其他政府证券 | | 1,571 | | | — | | | — | | | 255 | | | 1,316 | |
公司证券 | | | | | | | | | | |
公用事业 | | 5,697 | | | — | | | 26 | | | 618 | | | 5,105 | |
能量 | | 2,974 | | | — | | | 13 | | | 296 | | | 2,691 | |
银行业 | | 2,457 | | | — | | | 14 | | | 149 | | | 2,322 | |
医疗保健 | | 3,253 | | | — | | | 11 | | | 380 | | | 2,884 | |
金融/保险 | | 4,621 | | | 12 | | | 21 | | | 440 | | | 4,190 | |
技术/电信 | | 2,161 | | | 1 | | | 4 | | | 219 | | | 1,945 | |
消费品 | | 2,347 | | | — | | | 13 | | | 329 | | | 2,031 | |
工业 | | 1,731 | | | — | | | 8 | | | 125 | | | 1,614 | |
资本货物 | | 1,945 | | | — | | | 7 | | | 156 | | | 1,796 | |
房地产 | | 1,566 | | | — | | | 3 | | | 149 | | | 1,420 | |
媒体 | | 1,044 | | | — | | | 1 | | | 127 | | | 918 | |
交通运输 | | 1,404 | | | — | | | 4 | | | 181 | | | 1,227 | |
零售 | | 1,306 | | | — | | | 5 | | | 151 | | | 1,160 | |
其他(1) | | 2,504 | | | — | | | 9 | | | 126 | | | 2,387 | |
公司证券总额 | | 35,010 | | | 13 | | | 139 | | | 3,446 | | | 31,690 | |
住房抵押贷款支持 | | 426 | | | 6 | | | 11 | | | 70 | | | 361 | |
商业抵押贷款支持 | | 1,641 | | | — | | | 2 | | | 125 | | | 1,518 | |
其他资产担保证券 | | 4,511 | | | 8 | | | 8 | | | 251 | | | 4,260 | |
债务证券总额 | | $ | 47,939 | | | $ | 27 | | | $ | 160 | | | $ | 5,081 | | | $ | 42,991 | |
| | | | | | | | | | |
(1)没有一个剩余行业超过投资组合的3%。 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2023年12月31日 | | 摊销 成本 | | 信用损失准备 | | 毛收入 未实现 收益 | | 未实现毛额 损失 | | 公平 价值 |
美国政府证券 | | $ | 5,154 | | | $ | — | | | $ | 3 | | | $ | 845 | | | $ | 4,312 | |
其他政府证券 | | 1,622 | | | — | | | 1 | | | 221 | | | 1,402 | |
公司证券 | | | | | | | | | | |
公用事业 | | 5,598 | | | — | | | 42 | | | 513 | | | 5,127 | |
能量 | | 2,946 | | | — | | | 24 | | | 272 | | | 2,698 | |
银行业 | | 2,204 | | | 1 | | | 23 | | | 148 | | | 2,078 | |
医疗保健 | | 2,985 | | | — | | | 20 | | | 338 | | | 2,667 | |
金融/保险 | | 4,392 | | | 13 | | | 31 | | | 429 | | | 3,981 | |
技术/电信 | | 2,058 | | | 1 | | | 10 | | | 191 | | | 1,876 | |
消费品 | | 2,395 | | | — | | | 21 | | | 285 | | | 2,131 | |
工业 | | 1,609 | | | — | | | 14 | | | 112 | | | 1,511 | |
资本货物 | | 1,838 | | | — | | | 14 | | | 127 | | | 1,725 | |
房地产 | | 1,572 | | | — | | | 6 | | | 153 | | | 1,425 | |
媒体 | | 1,082 | | | — | | | 4 | | | 109 | | | 977 | |
交通运输 | | 1,381 | | | — | | | 7 | | | 157 | | | 1,231 | |
零售 | | 1,197 | | | — | | | 6 | | | 132 | | | 1,071 | |
其他(1) | | 2,211 | | | — | | | 14 | | | 119 | | | 2,106 | |
公司证券总额 | | 33,468 | | | 15 | | | 236 | | | 3,085 | | | 30,604 | |
住房抵押贷款支持 | | 422 | | | 6 | | | 12 | | | 53 | | | 375 | |
商业抵押贷款支持 | | 1,569 | | | — | | | 1 | | | 147 | | | 1,423 | |
其他资产担保证券 | | 4,830 | | | — | | | 6 | | | 309 | | | 4,527 | |
债务证券总额 | | $ | 47,065 | | | $ | 21 | | | $ | 259 | | | $ | 4,660 | | | $ | 42,643 | |
| | | | | | | | | | |
(1) 没有一个剩余行业超过投资组合的3%。 |
可供出售债务证券的评估
看见 注4 -简明合并财务报表注释中的投资,了解有关我们如何评估可供出售债务证券信用损失的信息。
股权证券
股票证券包括普通股和优先股投资以及共同基金投资。普通股和优先股投资通常来自之前的私募股权投资或其他结算,而不是直接投资。共同基金投资通常代表对我们自己的共同基金进行的投资,以培育这些结构以便稍后进行外部发行。下表总结了我们的持股情况:
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日, | | 12月31日, |
| 2024 | | 2023 |
| (单位:百万) |
普通股 | $ | 18 | | | $ | 17 | |
优先股 | 172 | | | 175 | |
共同基金 | 22 | | | 202 | |
总计 | $ | 212 | | | $ | 394 | |
按揭贷款
截至2024年6月30日,商业抵押贷款由位于36个州、哥伦比亚特区和欧洲的房产作为抵押。住宅抵押贷款由位于49个州、哥伦比亚特区、墨西哥和欧洲的房产作为抵押。
下表按物业类型列出了我们抵押贷款的扣除信用损失拨备后的公允价值:
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日, | | 12月31日, |
| 2024 | | 2023 |
| (单位:百万) |
商业广告: | | | |
公寓 | $ | 2,640 | | | $ | 2,841 | |
酒店 | 807 | | | 767 | |
办公室 | 1,319 | | | 1,379 | |
零售 | 1,817 | | | 1,864 | |
货仓 | 1,966 | | | 2,016 | |
其他 | 679 | | | 695 | |
商业总金额 (1) | $ | 9,228 | | | $ | 9,562 | |
住宅(2) | 901 | | | 1,001 | |
总 | $ | 10,129 | | | $ | 10,563 | |
(1) N以及2024年6月30日和2023年12月31日的信用损失拨备分别为15500万美元和16000万美元。
(2) 扣除2024年6月30日和2023年12月31日分别为500万美元和500万美元的信用损失拨备。
下表列出了我们按地区划分的抵押贷款的公允价值(扣除信用损失拨备):
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日, | | 12月31日, |
| 2024 | | 2023 |
| (单位:百万) |
美国: | | | |
东北中区 | $ | 1,061 | | | $ | 1,024 | |
东南中区 | 498 | | | 502 | |
中大西洋 | 1,433 | | | 1,481 | |
高山 | 478 | | | 531 | |
新英格兰 | 273 | | | 287 | |
太平洋 | 2,264 | | | 2,500 | |
南大西洋 | 2,141 | | | 2,147 | |
西北部中部 | 582 | | | 593 | |
中西偏南 | 975 | | | 992 | |
美国总人数 | 9,705 | | | 10,057 | |
外国 | 424 | | | 506 | |
总 | $ | 10,129 | | | $ | 10,563 | |
下表提供了有关我们抵押贷款信用质量的信息:
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日, | | 12月31日, |
| 2024 | | 2023 |
| (单位:百万) |
商业按揭贷款 | | | |
贷款与价值比率: | | | |
低于70% | $ | 8,305 | | | $ | 8,604 | |
70% - 80% | 508 | | | 711 | |
80% - 100% | 364 | | | 196 | |
大于100% | 51 | | | 51 | |
总 | 9,228 | | | 9,562 | |
| | | |
住宅按揭贷款 | | | |
表演 | 795 | | | 911 | |
不良资产(1) | 106 | | | 90 | |
总 | 901 | | | 1,001 | |
| | | |
按揭贷款总额 | $ | 10,129 | | | $ | 10,563 | |
(1)截至2024年6月30日和2023年12月31日,包括在贷款拖欠超过90天时购买的2,000美元万和2,200美元万贷款,以及正在丧失抵押品赎回权的4,000美元万和5,000美元万贷款,并得到各种政府计划提供的保险或其他担保的支持。
下表汇总了与按揭贷款有关的信贷损失拨备:
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日, |
| 2024 | | 2023 |
| (单位:百万) |
年初余额 | $ | 165 | | | $ | 95 | |
| | | |
| | | |
供应(发布) | (5) | | | 67 | |
期末余额 | $ | 160 | | | $ | 162 | |
该公司现有的和良好的抵押贷款正在累积利息。逾期超过90天的贷款和丧失抵押品赎回权的贷款,当被认为无法收回时,不会产生利息。拖欠状态从第一次拖欠期望值合同付款之日起确定。截至2024年6月30日、2024年6月和2023年6月,分别注销了与拖欠90天以上或处于丧失抵押品赎回权过程中的贷款有关的应计利息100美元万和200美元万。
下表提供了有关我们受损住宅抵押贷款(单位:百万)的信息:
| | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日 | | 2023年12月31日 |
有记录的投资 | $ | 35 | | $ | 24 |
未付本金余额 | 39 | | 27 |
相关贷款津贴 | 2 | | 1 |
平均记录投资 | 26 | | 19 |
确认的投资收入 | — | | 1 |
衍生工具
附注5-简明综合财务报表附注的衍生工具显示截至2024年6月30日和2023年12月31日,我们的独立和嵌入衍生工具的合同或名义金额总额和公允价值。
投资资产评估
我们定期对我们投资的资产进行评估。管理层每月确定可能需要额外监测的投资,并仔细审查这些投资的账面价值,以确定是否应将具体投资列为非应计项目,以及是否需要计提信贷损失准备金。在进行这些审查时,管理层主要考虑任何抵押品的充分性、对合同契约的遵守情况、借款人最近的财务表现、新闻报道和其他外部生成的关于借款人事务的信息。在上市交易债券的情况下,管理层还会考虑市场价值报价,如果有的话。就按揭贷款而言,管理层一般会考虑有关按揭物业的资料,包括影响贷款目前及预期付款状况的因素,以及相关抵押品的现行公允价值(如有)。对于合伙企业的投资,管理层审查普通合伙人提供的财务报表和其他资料。
为了确定信用损失准备金,我们考虑了证券的预测现金流以及公允价值低迷的严重程度。在违约和其他情况下,如果收集不确定,投资收益不会因证券而应计。这类证券的后续利息收入通常用于降低证券的成本基础。按揭贷款减值准备乃根据管理层预期在将按揭贷款转移至房地产、处置及清偿按揭贷款及管理层认为可能无法全数收回的按揭贷款上变现的亏损而计提。按揭贷款的应计利息一般在以下情况下暂停计算:抵押贷款贷款逾期超过90天。然后,利息按现金计算。
政策和合同责任
我们设立精算确定的金额,并将其作为负债列账,这些金额是为履行保单义务或为未来的年金支付而计算的。精算负债金额按照美国公认会计准则在简明综合财务报表中计算和报告。有关投保人责任的更多细节,请访问见我们2023年年报中包含的《管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析--关键会计估计》。
我们的保单和合同负债包括单独的账户负债、未来保单福利和应付索赔的准备金以及其他合同持有人资金。截至2024年6月30日,我们90%的保单和合同负债在我们的零售年金部门,3%在我们的机构产品部门,7%在我们的封闭式人寿和年金部门。
下表列出了我们的保单和合同责任细目:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2024年6月30日 | 独立账户 | | 未来政策福利准备金 | | 其他合同持有人资金 | | 市场风险收益 | | 总 |
| (单位:百万) |
可变年金 | $ | 228,802 | | | $ | — | | | $ | 7,622 | | | $ | (4,715) | | | $ | 231,709 | |
里拉(1) | — | | | — | | | 8,253 | | | 5 | | | 8,258 | |
固定年金 | — | | | — | | | 8,971 | | | 1 | | | 8,972 | |
固定指数年金(2) | — | | | — | | | 9,515 | | | 37 | | | 9,552 | |
支付年金 | — | | | 1,088 | | | 853 | | | — | | | 1,941 | |
其他年金 | 205 | | | — | | | — | | | — | | | 205 | |
零售年金总额 | 229,007 | | | 1,088 | | | 35,214 | | | (4,672) | | | 260,637 | |
机构产品总数 | — | | | — | | | 7,299 | | | — | | | 7,299 | |
总封闭生活和年金区块 | 81 | | | 8,831 | | | 12,043 | | | 6 | | | 20,961 | |
保单和合同负债总额 | 229,088 | | | 9,919 | | | 54,556 | | | (4,666) | | | 288,897 | |
应付索赔和其他 | — | | | 1,451 | | | 167 | | | — | | | 1,618 | |
总 | $ | 229,088 | | | $ | 11,370 | | | $ | 54,723 | | | $ | (4,666) | | | $ | 290,515 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2023年12月31日 | 独立账户 | | 未来政策福利准备金 | | 其他合同持有人资金 | | 市场风险收益 | | 总 |
| (单位:百万) |
可变年金 | $ | 219,381 | | | $ | — | | | $ | 8,396 | | | $ | (2,000) | | | $ | 225,777 | |
里拉(1) | — | | | — | | | 5,219 | | | 3 | | | 5,222 | |
固定年金 | — | | | — | | | 9,736 | | | 1 | | | 9,737 | |
固定指数年金(2) | — | | | — | | | 10,243 | | | 37 | | | 10,280 | |
支付年金 | — | | | 1,090 | | | 860 | | | — | | | 1,950 | |
其他年金 | 198 | | | — | | | — | | | — | | | 198 | |
零售年金总额 | 219,579 | | | 1,090 | | | 34,454 | | | (1,959) | | | 253,164 | |
机构产品总数 | — | | | — | | | 8,406 | | | — | | | 8,406 | |
总封闭生活和年金区块 | 77 | | | 9,362 | | | 12,291 | | | 7 | | | 21,737 | |
保单和合同负债总额 | 219,656 | | | 10,452 | | | 55,151 | | | (1,952) | | | 283,307 | |
应付索赔和其他 | — | | | 1,446 | | | 168 | | | — | | | 1,614 | |
总 | $ | 219,656 | | | $ | 11,898 | | | $ | 55,319 | | | $ | (1,952) | | | $ | 284,921 | |
(1)包括其他合约持有人相关基金的内含衍生工具负债截至2024年6月30日和2023年12月31日,RILA分别为212400美元万和122400美元万。
(2)包括截至2024年6月30日和2023年12月31日,其他合同持有人基金中与固定指数年金相关的内嵌衍生负债分别为85800美元万和86600美元万。
截至2024年6月30日:
•2,291美元亿或我们保单和合同负债的79%由单独的账户资产支持。这些独立账户资产支持的准备金主要与我们的可变年金有关。独立账户负债完全由客户相应独立账户资产的现金流量提供资金,并被设定为等于该等投资资产的公允价值。
•我们的投资组合为我们的保单和合同负债中的428亿提供了支持。
•我们的保单和合同负债中的17万美元亿由雅典娜再保险,并由扣留的资产提供资金支持。
截至2024年6月30日,如果客户酌情取款,我们的RILA保单和合同责任的100%须缴纳至少5%或按市值计算的退保费。
截至2024年6月30日,94%的固定年金、固定指数年金以及RILA和可变年金的固定账户对应于处于保证最低授信利率的授信利率。在合同限制和最低限额的限制下,我们有权重置我们大部分固定指数年金和固定年金的计入条款。
见附注9--未来保单利益和应付索赔准备金、附注10-其他合同持有人资金、附注11-单独账户资产和负债、以及附注12-简明综合财务报表附注的市场风险效益,以进一步讨论关于未来政策利益和应付索赔准备金、其他合同持有人资金、单独账户资产和负债以及MRB的会计政策。
流动性与资本资源
流动性是我们产生足够现金流以满足运营、投资和融资活动的现金需求的能力。资本是指我们可用于支持业务运营并为未来增长做出贡献的长期财务资源。我们产生和维持充足流动性和资本的能力取决于 获利能力企业的情况、投资和产品的现金流时间、总体经济状况和资本市场的准入以及本文所述的流动性和资本的替代来源。
这个讨论以下描述了我们的流动性和资本资源 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月.
现金流
以下是表格提供了以下期间我们的现金流活动摘要:
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六个月, |
| 2024 | | 2023 |
| (单位:百万) |
经营活动提供(用于)的现金净额 | $ | 2,904 | | | $ | 2,547 | |
投资活动提供(用于)的现金净额 | (3,920) | | | (2,804) | |
筹资活动提供(用于)的现金净额 | 64 | | | (1,941) | |
现金、现金等价物和限制性现金净增加(减少) | (952) | | | (2,198) | |
期初现金、现金等价物和限制性现金 | 2,691 | | | 4,301 | |
期末现金、现金等值物和限制现金总额 | $ | 1,739 | | | $ | 2,103 | |
经营活动的现金流
我们保险业务的主要营运现金流入来自保险费、对我们产品收取的费用和净投资收入。主要业务现金流出是支付年金和人寿保险福利、业务费用和收入的结果。税费,以及利息支出。与这些现金流有关的主要流动性问题是合同持有人和投保人福利支付早于预期的风险。
在截至2024年6月30日的6个月中,由经营活动提供(用于)的现金流增加了35700美元万,至截至2024年6月30日的6个月的290400美元万,而截至2023年6月30日的6个月为254700美元万。这主要是由于应收账款和应付账款的结算时间所致。
投资活动产生的现金流
我们投资活动的本金现金流入来自本金的偿还、投资到期和出售的收益以及独立衍生品的结算。主要现金流出与购买投资和结算独立衍生品有关。来自投资活动的现金净流出并不少见,因为保险业务的现金流入通常会再投资,为保险负债提供资金。我们通过全面的投资风险管理流程密切监控和管理这些风险。与这些现金流有关的主要流动性问题是债务人违约的风险或市场中断,这可能会影响与投资相关的现金流的时间安排,以及衍生品抵押品需求,这可能会导致我们的保险子公司需要大量流动性。
在截至2024年6月30日的6个月中,由投资活动提供(用于)的现金流减少了111600美元万至(39.2亿)美元,而截至2023年6月30日的6个月则为(28.04亿美元)。这一下降主要是由于债务证券购买量的增加,主要是由于2024年RILA发行量的增加,但与我们的衍生品结算和抵押品对冲计划相关的资金外流减少部分抵消了这一影响。
融资活动产生的现金流
我们融资活动的主要现金流入来自与投保人账户余额、证券发行和证券借贷相关的资金存款。本金现金流出来自与投保人账户余额、偿还债务和归还借出证券相关的提款。与这些现金流有关的主要流动性担忧是市场混乱和投保人提前提款的风险。
在截至2024年6月30日的6个月中,融资活动提供(用于)的现金流增加了200500美元万至6,400美元万,而截至2023年6月30日的6个月为19.41亿美元。这一增长主要是由于2024年RILA销售额增加带来的存款2024年回购协议的收益,部分被我们前一年发行优先股的收益所抵消。
法定资本
我们的保险公司子公司的法定盈余超过了满足当前监管要求所需的水平。加拿大皇家银行的要求被NAIC和州保险部门用作最低资本金要求,以确定哪些公司值得监管。RBC基于一个公式,该公式包括基于因素的组成部分(适用于各种资产、保费和法定准备金项目)和基于模型的组成部分。该公式考虑了保险人的风险特征,包括资产风险、保险风险、利率风险、市场风险和业务风险,按年计算。该公式被用作早期监管工具,以确定可能存在的资本不足的保险公司,以便启动监管行动,而不是对保险公司进行一般排名。截至2024年6月30日,我们的保险公司远远超过了最低要求的资本水平。
随着Brooke Re交易在2024年第一季度的执行,我们能够在很大程度上缓和未来现金退回价值下限的影响。在过去,我们的法定TAC(总调整资本)可能受到最低要求准备金水平(即现金退还价值下限)的负面影响,当时准备金释放有限,无法抵消我们对冲计划的损失。
控股公司流动资金
作为一家本身没有业务运营的控股公司,杰克逊金融公司的现金流主要来自其保险子公司的股息和利息支付。这些主要的流动性来源预计将得到Jackson Financial持有的现金和短期投资的补充,以及获得银行信贷额度和资本市场的机会。我们打算在杰克逊金融公司维持最低数额的现金和高流动性证券,足以支付控股公司两年的固定净支出,目前的目标是25000美元的万,但随着我们对现有债务进行再融资或改变债务和资本结构,这一数字可能会随着时间的推移而变化。Jackson Financial流动性的主要用途是支付利息和偿还债务、控股公司运营费用、向股东支付股息和其他分配,其中可能包括股票回购,以及在需要时向我们的保险公司子公司出资。我们的主要流动资金来源和我们的预期资本状况将在以下段落中描述。
任何现金股息或股票回购的宣布均由JFI董事会酌情决定,并将取决于我们的财务状况、收益、流动性和资本要求、监管约束、债务水平、优先股和与支付现金股息或回购股票有关的其他合同限制、特拉华州法律施加的限制、一般商业状况以及JFI董事会认为与做出任何此类决定相关的任何其他因素。因此,不能保证我们将向股票持有人支付任何现金股息,或批准进一步增加现有的或任何新的普通股回购计划,或任何此类现金股息或股票回购的金额。
根据特拉华州的法律,可以从“盈余”中支付股息或回购股票,或者从本年度或前一年的收入中回购。盈余的定义是净资产减去法定资本的公平市场价值。JFI是一家控股公司,没有直接业务。我们的所有业务都是通过我们的子公司进行的。我们支付的任何股息或进行的股票回购将取决于可合法分配的资金,包括我们子公司发给我们的股息或分配。我们的保险子公司所在的州对我们的保险子公司向母公司支付股息的能力施加了某些限制。这些限制部分是基于上一年的法定收入和盈余以及赚取的盈余。此类限制,或我们保险子公司所在州未来采取的任何限制,在某些情况下可能会大幅减少我们子公司应支付的股息或其他金额,而无需州监管机构的肯定批准。见我们2023年年报中的“风险因素--与融资和流动性相关的风险--作为一家控股公司,Jackson Financial依赖其子公司支付股息和进行其他分配的能力,以满足其义务和流动性需求,包括偿债、股息支付和股票回购”。
2023年3月13日,公司发行并出售了存托股份,相当于我们的固定利率重置非累积永久优先股A系列的权益。在承销折扣和费用后,我们获得了约53300美元的万净收益。更多信息见附注19--简明合并财务报表附注的权益。
于2024年第二季度,我们向健保的优先股和普通股分别支付了每股存托股份0.5美元和每股0.7美元的现金股息,总额分别为1,100美元万和5,400美元万。2024年8月1日,我们的董事会批准了JFI普通股第三季度的现金股息,每股0.70美元,2024年9月19日支付给2024年9月5日登记在册的普通股股东。公司还宣布派发现金股息0.50美元 每股存托股份,每股相当于A系列固定利率重置非累积永久优先股的第1000股权益。红利将于2024年9月30日支付给在2024年9月5日交易结束时登记在册的优先股东。
2024年8月1日,我们的董事会批准将我们现有的授权增加75000美元万,作为公司股票回购计划的一部分,回购我们已发行普通股的股票。
在截至2024年6月30日的三个月和六个月里,我们总共回购了1,294,473股和3,451,845股普通股,总购买价分别为9,000美元万和20600美元万,资金来自手头现金。
有关向股东分红和股份回购的进一步资料,见本报告附注19--简明综合财务报表附注的权益.
截至2024年6月30日,杰克逊金融公司已记录的估计负债余额为1美元。94百万美元用于联邦企业替代最低税额(“CAMT”)的拨备是基于公司对可用指引的解释,该指引包含抵消性递延税项$94数以百万计的信贷结转可用于抵消未来的纳税义务。在联合财务综合一级,估计负债为#美元。273百万美元与递延税项资产一起记录42800美元的万信用结转。
来自我们保险公司子公司的分配
我们的保险公司子公司支付股息的能力受到子公司所在司法管辖区的适用法律和法规以及与监管机构达成的协议的限制。这些法律法规要求我们的保险公司子公司维持最低偿付能力要求,并限制这些子公司可以支付的股息金额。
在符合这些限制的情况下,我们的保险公司子公司可以根据相关所在国保险法规定的计算方法支付普通股息,但须事先通知适当的监管机构。在任何12个月期间,任何超过法规允许的金额的分配都被认为是非常股息,在支付之前需要得到适当监管机构的批准。在密歇根州,密歇根保险和金融服务部的董事(密歇根董事保险)可以限制或不允许杰克逊或杰克逊的直属母公司布鲁克人寿支付股息,如果它确定这两家子公司中的任何一家的盈余相对于他们的未偿债务来说是不合理的,不足以满足他们的财务需求,根据1956年密歇根保险法的要求。除非得到密歇根州董事保险公司的批准,否则股息只能从赚取的盈余中支付。此外,盈余票据安排和利息支付必须得到密歇根州董事保险公司的批准,向关联方支付利息会降低该期间以其他方式计算的普通股息能力。在纽约,所有股息都需要得到纽约州金融服务部的批准。
2024年,杰克逊和布鲁克人寿的普通股息能力是基于2023年报告的法定资本和盈余或法定运营净收益的10%中的较大者。这一能力随后因前12个月的累计股息和其他资本分配而减少,但条件是可获得赚取的盈余。由于截至2024年6月30日前12个月发生的累积红利和其他资本分配,包括2024年1月为建立布鲁克再保险而进行的分配,杰克逊和布鲁克人寿未来的红利预计都将被归类为非常红利。《密歇根州保险法》中有一个流程,要求这些公司以前使用过的非常股息。布鲁克人寿作为杰克逊和布鲁克再保险公司的唯一所有者,是来自这些子公司的任何股息支付的直接接受者,必须向其最终母公司杰克逊金融支付股息,以便我们保险公司子公司的任何资金到达杰克逊金融。
法律或合同允许的最大分配不一定表明保险公司支付此类分配的实际能力,这可能受到商业和其他考虑因素的限制,例如征收预扣税、此类分配对盈余的影响(可能影响保险公司的信用和财务实力评级或竞争地位)、产生新年金销售的能力以及支付未来股息或进行其他分配的能力。此外,国家保险法律法规要求,我们的保险子公司在分红或分配后的法定盈余必须与其未偿负债相比是合理的,并足以满足保险子公司的财务需求。除了偿付能力法规,在确定用于股息的资本额时,另一个主要考虑因素是维持评级机构所需财务实力评级所需的资本水平,包括A.M.百思买、S、穆迪和惠誉。鉴于最近影响保险业的经济事件,监管机构和评级机构在方法和标准上都可能变得更加保守,包括提高对保险公司子公司的资本金要求。我们相信,我们的保险公司子公司有足够的法定资本和盈余来维持其理想的财务实力评级。
与布鲁克再保险公司的成立有关,杰克逊在2024年第一季度向母公司布鲁克人寿汇出了192000美元的万返还资本。布鲁克人寿随后向其子公司布鲁克再保险公司提供了187000美元的万资本。2024年6月20日,杰克逊向母公司布鲁克人寿支付了25000美元的万非常股息。布鲁克人寿随后将25000美元的万资本返还给了最终的母公司杰克逊金融公司。此外,在截至2024年3月31日的三个月内,布鲁克人寿支付了4,500美元的万利息,该利息与布鲁克人寿与杰克逊金融的子公司杰克逊金融有限责任公司(“杰克逊金融”)之间的20美元亿盈余票据有关。
保险公司子公司的流动性
我们保险公司子公司的流动资金需求主要涉及与其保险和再保险活动相关的负债、运营费用和所得税。保险和再保险活动产生的负债包括支付投保人到期的福利、与保单退保和提取有关的现金支付以及保单贷款。
流动资金需求主要用于购买新投资、管理与衍生工具相关的保证金要求、偿还债务本金和利息、支付盈余票据利息、为保险产品负债提供资金(包括支付保单福利、退还、到期日和新保单贷款)、为包括支付佣金在内的支出提供资金、运营费用和税款。截至2024年6月30日,杰克逊的未偿还盈余票据和银行债务包括来自印第安纳波利斯联邦住房贷款银行的5,300万美元银行贷款,以抵押贷款相关证券和抵押贷款为抵押,以及2027年到期的2.5亿美元盈余票据。
利率的大幅上升可能会导致客户和合同持有人的退保和取款请求突然增加,并导致我们保险公司子公司的流动性需求增加。利率或股票市场的大幅上升也可能导致我们的衍生品投资组合的保证金和抵押品要求更高。衍生品合约是我们风险管理计划的组成部分,特别是对我们的可变年金计划的管理,并根据我们的对冲和风险管理计划进行管理。我们从交易对手处收到并向交易对手过账的抵押品相关的现金流随着标的衍生品合约的市值和/或抵押品的市值的变化而波动。净抵押品头寸取决于与对冲风险敞口金额相关的利率和股票市场的变化。抵押品入账要求可能会导致我们的保险子公司需要大量流动性。截至2024年6月30日,我们的应付抵押品净头寸为11600美元万,低于截至2023年12月31日的78000美元万。
其他与利率没有直接关系的因素也会导致流动性需求增加,包括评级机构评级的变化、保单持有人对人寿保险业的普遍担忧(例如,一家大型、无关的人寿保险公司意外违约),以及来自其他产品的竞争,包括互惠基金、存单和新开发的投资产品等非保险产品。杰克逊提供的大多数人寿保险和年金产品允许投保人或合同持有人提取或借入资金或退还现金价值。截至2024年6月30日,杰克逊一般账户储备中约有一半是不可上缴的,包括超过5%的退保费,或包括阻止提前提取保单和合同资金的市值调整。
我们保险公司子公司的流动资金来源包括现金、短期投资、公开交易债券的销售、保险费、对我们产品的收费、年金和机构产品的销售、投资收入、商业回购协议以及与FHLBI的短期借款安排的使用。
杰克逊使用各种资产负债管理技术,以便在保单和合同根据其正常条款到期时,有序提供来自投资和其他来源的现金流。杰克逊用于应对与突然和严重增加的自首和撤资或福利支付相关的意外现金外流的主要流动性来源是其流动资产组合和净运营现金流。截至2024年6月30日,现金、短期投资以及无担保和不受出售限制的私募和公开交易证券和股票的投资组合达到2.12亿美元亿。
我们的债务
高级附注
2021年11月和2022年6月,该公司发行了总计235000美元的万优先票据本金,在简明综合资产负债表上显示为长期债务。票据发行所得款项连同手头现金用于偿还本公司先前未偿还的定期贷款。这些票据中的60000美元万于2023年11月22日到期,到期时用手头现金支付。
循环信贷和短期借贷便利
于2023年2月24日,本公司与银行银团及北卡罗来纳州美国银行订立循环信贷安排(“2023循环信贷安排”),作为行政代理。2023年循环信贷安排取代了原定于2024年2月到期的现有循环信贷安排。2023年循环信贷安排为营运资金和其他一般公司提供借款目的总承诺额为10美元亿,可用于信用证的分限额为50000美元万。2023年循环信贷安排还规定,在符合惯例条款和条件的情况下,有能力要求将其项下的承付款增加至多50000美元万。2023年循环信贷安排下的承诺将于2028年2月24日终止。借款利息可根据“基本利率”(定义见2023年循环信贷安排)加0.125%至0.875%的加法器或“定期SOFR利率”(定义见2023年循环信贷安排)加加法器(1.125%至1.875%)计算。适用的加法器是基于分配给公司优先、无担保、非信用增强型债务的评级。
管理2023年循环信贷安排的信贷协议包含一些惯常的陈述和保证、肯定和否定的契约以及违约事件(包括控制权变更条款)。信贷协议包含财务维持契约,包括调整后的最低已整合净值测试不低于我们截至2022年9月30日的调整后综合净值的70%(加上(在一定程度上是积极的)或减去(在一定程度上是负的)对调整后综合净值的影响70%,这是由于对保险合同的LDTI会计变更应用一次性过渡调整所产生的影响,加上2022年9月30日之后本公司及其合并子公司因股票发行而导致的调整后综合净值增加的总金额的50%),以及最高综合负债与总资本比率测试不超过35%。我们在2024年6月30日遵守了这些公约。
杰克逊是杰克逊、杰克逊金融公司和法国兴业银行之间于2023年4月6日签署的未承诺货币市场额度信贷协议的一方。这项协议是一项未承诺的短期现金预付安排,为杰克逊和杰克逊金融公司提供了另一种形式的流动性。根据协议,总借款能力为50000美元万,每个现金预付款请求必须至少为10美元万。利率由贷款人在借款时设定,在预付款期间是固定的。杰克逊和杰克逊金融公司有共同和各自的责任偿还协议下的任何预付款,这些预付款必须在提取预付款的季度的最后一天之前偿还。
剩余票据
1997年3月15日,我们的子公司杰克逊发行了本金为25000美元的8.2%盈余票据,万将于2027年3月15日到期。该等盈余票据为无抵押票据,从属于所有现有及未来的债务、保单债权及其他债权人债权,并不得在到期前由本公司或任何持有人选择赎回。利息每半年支付一次,日期分别为每年的3月15日和9月15日。截至2024年6月30日止三个月及六个月,票据的利息开支分别为500万及1,000万;截至2023年6月30日止三个月及六个月的票据利息开支分别为700万及1,200万。
根据密歇根州保险法,出于法定报告的目的,盈余票据不是公司法律责任的一部分,被视为盈余资金。利息或本金的支付必须事先获得密歇根州董事保险公司的批准,并且只能从董事根据密歇根州保险法确定可用于支付此类款项的盈余中支付。
联邦住房贷款银行
杰克逊是地区性FHLBI的成员,主要是为了参与其带有融资安排的抵押贷款预付款计划。成为会员要求我们购买和持有最低数额的FHLBI股本,外加基于未偿还预付款的额外股本。预付款的形式要么是向FHLBI发出的票据,要么是资金协议。截至2024年6月30日和2023年12月31日,杰克逊持有一笔银行贷款,未偿还余额分别为5,300美元万和5,700美元万。
宣传品升级交易记录
在截至2024年3月31日的三个月内,杰克逊根据与参与银行交易对手签订的主回购协议,执行了总额达15亿的若干配对回购和逆回购交易(“抵押品升级”交易)。根据这些抵押品升级交易,本公司将证券(例如,公司债务证券或双方商定的其他证券)借给银行交易对手,以换取美国国债,然后本公司将其用作抵押品。配对回购及逆回购交易按总净额结算协议按净额结算。因此,在这些协定开始时,没有兑换现金。配对交易在简明综合资产负债表中净额列报。这些交易没有规定的到期日,在终止之前需要至少150天的通知。
财务实力评级
我们获得资金的途径和相关的借贷成本、我们子公司的某些产品对客户的吸引力、我们作为再保险人对潜在割让公司的吸引力,以及对衍生品抵押品发布的要求,都受到我们的信用评级和财务实力评级的影响,评级机构定期对这些评级进行审查。财务实力评级和信用评级是影响消费者对保险公司的信心及其在营销产品中的竞争地位的重要因素,也是被割让公司在选择再保险公司时考虑的关键因素。
我们的主要保险公司子公司的评级是在上午10点之前。百思买、S、穆迪和惠誉。财务实力评级是评级机构对保险人或再保险人履行保单或再保险安排义务的财务能力的意见,一般涉及评级机构对公司财务状况和经营业绩的定量和定性评估。一般来说,评级机构的财务实力评级是基于公司向他们提供的信息以及他们自己的调查、研究和假设。财务实力评级是基于客户、分销合作伙伴和转让公司关心的因素,而不是针对投资者的保护。财务实力评级不是购买、出售或持有证券的建议,评级机构可在任何时候完全酌情修改或撤销。
截至2024年8月1日,我们主要保险子公司的财务实力评级如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
公司 | | A.M. Best | | 惠誉 | | 穆迪 | | 标普(S&P) |
杰克逊国家人寿保险公司 | | | | | | | | |
额定值 | | A | | A | | A3 | | A |
展望 | | 稳定 | | 稳定 | | 稳定 | | 稳定 |
纽约杰克逊国家人寿保险公司 | | | | | | | | |
额定值 | | A | | A | | A3 | | A |
展望 | | 稳定 | | 稳定 | | 稳定 | | 稳定 |
布鲁克人寿保险公司 | | | | | | | | |
额定值 | | A | | | | | | |
展望 | | 稳定 | | | | | | |
在评估我们公司的财务实力时,评级机构会评估各种因素,包括我们的战略、市场定位和业绩记录、业务组合、盈利能力、杠杆和流动性、我们再保险的充分性和稳健性、我们资产的质量和估计市值、我们盈余的充分性、我们的资本结构,以及我们管理层的经验和能力。
除了财务实力评级外,评级机构还使用展望声明来指示短期或中期趋势,如果这种趋势持续下去,可能会导致评级变化。正面的展望表示评级可能会上调,负面的展望表示评级可能会下调。当评级不太可能发生变化时,就会分配稳定的前景。不应将前景与发行人财务或经济表现的预期稳定性混淆。稳定的前景并不排除评级机构在没有通知的情况下随时改变评级。
上午百世、S、穆迪和惠誉不定期审查其对保险公司的评级。不能保证任何特定的评级将在任何给定的时间段内持续,或者如果他们认为情况需要的话,不会完全改变或撤回。虽然评级调整将在多大程度上影响我们年金和机构产品的销售,以及持续性尚不清楚,但如果我们的评级因任何原因被负面调整,我们相信我们可能会经历个别渠道的销售额、机构渠道的起源以及现有业务的持续性的实质性下降。
近期会计公告的影响
有关新会计的完整讨论公告 影响我们,s见简明合并财务报表附注2。
关键会计估算摘要
根据美国公认会计原则编制财务报表要求管理层采用会计政策并制定估计数以及影响我们的简明综合财务报表中报告的金额的假设,包括本报告的其他部分。以下是最关键的估计数字。
以下关键会计估计在《管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析--关键会计估计》以及我们2023年年报中包含的综合财务报表附注1和2中进行了描述。
•未来保单福利及应付索偿准备金
•市场风险收益
•再保险
•所得税和实现某些递延税收优惠的能力
•投资的估值和减值,包括与某些金融资产的信贷损失预期有关的估计
•独立衍生工具的估值
•嵌入衍生品的估值
•净投资收益
•或有负债
•可变利益主体的合并
表外安排
见附注13-有关本公司循环信贷安排下贷款人承担的长期债务及附注16-简明综合财务报表附注中有关对有限合伙企业及有限责任公司的未出资投资承诺的承担及或有事项。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
关于市场风险的定量和定性披露在我们的2023年之前披露的题为《管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--关于市场风险的定量和定性披露》一节中描述的没有实质性变化年报.
第四项。控制和程序
评估披露控制和程序
我们维持披露控制和程序,旨在确保我们根据修订后的1934年《证券交易法》(以下简称《交易法》)提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会的规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告,并根据需要积累这些信息并传达给公司管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,以便及时做出关于所需披露的决定。在本报告所述期间,我们在监督下并在我们的首席执行官和首席财务官的参与下,对我们的披露控制和程序(如《交易法》第13a-15(E)条所定义)的有效性进行了评估,2024年6月30日。基于这项评估,我们的首席执行官和首席财务官得出的结论是,我们的披露控制和程序在2024年6月30日。
财务报告内部控制的变化
在截至2024年6月30日的季度内,我们对财务报告的内部控制(根据《交易法》第13a-15(F)条的定义)没有发生变化,这对我们的财务报告内部控制产生了重大影响,或很可能会对其产生重大影响。
第II部分--其他资料
项目1.法律诉讼
关于法律程序的讨论,见附注16--简编附注的承付款和或有事项已整合金融本报告其他部分所列的声明.
第1A项。风险因素。
我们在本报告、2023年年度报告以及提交给SEC的其他文件中讨论了可能对我们业务产生重大影响的各种风险。此外, 请参阅此处包含的“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析-前瞻性陈述-警示语言”。2023年年度报告中披露的风险因素没有重大变化。
第二项。未注册股票证券的销售和收益的使用。
最近出售的未注册证券。
没有。
公司回购股权。
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期间 | 购买的股份总数: | 每股平均支付价格 | 作为公开宣布计划的一部分购买的股票总数 (1) | 根据该计划可能购买的股票的最高美元价值(单位:百万) (1) |
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2024年4月1日-2024年4月30日 | | | | |
股份回购计划 | 661,244 | | $ | 66.56 | | 661,244 | | $ | 141 | |
员工交易记录(2) | 277,061 | | 66.02 | | 不适用 | 不适用 |
| | | | |
2024年5月1日至2024年5月31日 | | | | |
股份回购计划 | 193,541 | | 72.35 | | 193,541 | | 127 | |
员工交易记录(2) | — | | 不适用 | 不适用 | 不适用 |
| | | | |
2024年6月1日至2024年6月30日 | | | | |
股份回购计划 | 439,688 | | 71.66 | | 439,688 | | 95 | |
员工交易记录(2) | 7,922 | | 73.24 | | 不适用 | 不适用 |
| | | | |
总计 | | | | |
股份回购计划 | 1,294,473 | | | 1,294,473 | | |
员工交易记录(2) | 284,983 | | | 不适用 | |
| 1,579,456 | | | 1,294,473 | | |
(1) 2024年8月1日,作为公司股份回购计划的一部分,我们的董事会授权在现有授权中增加750万美元,以回购我们已发行普通股的股份。截至2024年8月1日,该公司仍有购买价值80600万美元普通股的剩余授权。有关普通股回购的更多信息, 见注19 -浓缩票据的权益 已整合金融本报告其他部分所列的声明.
(2)包括根据本公司2021年综合激励计划的奖励条款扣留的股份,以抵消在股票归属和释放时发生的预扣税款义务,该等义务被视为股份回购。被扣留的股票的价值是杰克逊金融公司普通股在相关交易发生之日的收盘价;或者,如果股票在非交易日归属,则被扣留的股票的价值是基于紧接归属日期之前的交易日的收盘价。
项目5.其他信息.
在截至2024年6月30日的三个月内,我们第16部门的高级职员或董事通过或已终止购买或出售Jackson Financial证券的任何合同、指示或书面计划,旨在满足交易法规则10b5-1(C)或任何“非规则10b5-1交易安排”(定义见条例S-K第408(C)节)的积极辩护条件。
第六项。陈列品.
兹将下列文件作为证物存档:
| | | | | |
数 | 描述 |
3.1 | 杰克逊金融公司的第四次修订和重新注册的公司证书,通过引用杰克逊金融公司的附件3.3并入,S目前的8-k表格报告,日期为2024年5月23日。 |
10.1*† | 杰克逊金融公司与莉莉·傅克拉菲、格雷戈里·T·杜兰特、史蒂文·A·坎达里安、德里克·G·柯克兰、德鲁·劳顿、马丁·J·利伯特、罗素·G·诺尔斯和埃斯塔·E·斯特谢尔各自签署的2024年限制性股份单位授予通知和2024年董事限制性股份单位协议(年度股权预留金)。 |
10.2*† | 杰克逊金融公司与莉莉·傅克拉菲、德里克·G·柯克兰、马丁·J·利伯特、罗素·G·诺尔斯和埃斯塔·E·斯特彻之间的2024年限制性股份单位授予通知和2024年董事限制性股份单位协议(以年度股权代替现金保留金)的形式。 |
10.3*† | 邀请函协议,日期为2024年5月23日,由克雷格·安德森和杰克逊国家人寿保险公司签署。 |
10.4*† | 邀请函协议,日期为2024年5月23日,由唐·卡明斯和杰克逊国家人寿保险公司签署。 |
10.5*† | 邀请函协议,日期为2024年5月23日,由Marcia Wadsten和Jackson National Life保险公司签署,2024年5月28日签署。 |
31.1* | 根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条通过的修订的1934年证券交易法第13 a-14(a)条对首席执行官进行认证。 |
31.2* | 根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条通过的修订的1934年证券交易法第13 a-14(a)条对首席财务官进行认证。 |
32.1* | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席执行官的证明。 |
32.2* | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的证明。 |
101.INS* | Inline DatabRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中,因为其MBE标签嵌入Inline DatabRL文档中 |
101.Sch* | 内联XBRL分类扩展架构文档 |
101.卡尔* | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档 |
101.实验所* | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档 |
101.前期* | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 |
101.定义* | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档 |
104* | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中)。 |
*现送交存档。
†验证每份管理合同或补偿计划或安排。
签名
根据经修订的1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式安排由正式授权的签署人代表其签署本报告。
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| 杰克逊金融公司 |
| (注册人) |
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日期:2024年8月7日 | 作者: | | /s/ Don W.卡明斯 |
| | | 唐·W卡明斯 |
| | | 常务副秘书长总裁和 首席财务官 |
| | | (首席财务官) |