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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格10-Q
(标记一)
| | | | | |
☒ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告 |
截至本季度末2024年6月30日
或
| | | | | |
☐ | 根据1934年证券交易法第13或15(d)条提交的过渡报告 |
佣金文件编号001-41490
F&G年金与人寿股份有限公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | | | | |
特拉华州 | | 85-2487422 |
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区) | | (国际税务局雇主身分证号码) |
| |
格兰大道801号, 套房2600
得梅因, 爱荷华州50309
(主要执行机构地址,包括邮政编码)
(866) 846-4660
(注册人的电话号码,包括区号)
(前姓名、前地址和前财政年度,如果自上次报告以来发生变化)
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | |
每个班级的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,每股票面价值0.001美元 | 最终聚集 | 纽约证券交易所 |
7.950% 2053年到期的优先票据 | FGN | 纽约证券交易所 |
| | |
| | |
用复选标记表示注册人是否:(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内),(1)已提交1934年《证券交易法》第13条或第15(D)条要求提交的所有报告;以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是**☒*☐*
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交和张贴此类文件的较短时间内)以电子方式提交并张贴在其公司网站上(如果有),根据S-T条例(本章232.405节)第405条要求提交和张贴的每个交互数据文件。.是*☒不是☐的第一个人。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司还是较小的报告公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”和“较小申报公司”的定义。(勾选一项):
| | | | | | | | | | | |
大型加速文件服务器 | ☐ | 加速文件管理器 | ☒ |
非加速文件服务器 | ☐ | 规模较小的报告公司 | ☐ |
| | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。
☐
用复选标记表示登记人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所界定)。是☐ 没有预设
注册人有突出的表现126,098,548截至2024年7月31日的普通股股份。
表格10-Q
季报
截至2024年6月30日的季度
目录
| | | | | |
| 页面 |
第一部分财务信息 | 4 |
项目1.简明合并财务报表: | 4 |
简明综合资产负债表(未经审计) | 4 |
简明综合业务报表(未经审计) | 5 |
简明综合全面收益表(亏损)(未经审计) | 6 |
简明合并权益表(未经审计) | 7 |
简明合并现金流量表(未经审计) | 9 |
未经审计的简明合并财务报表附注 | 10 |
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析 | 68 |
项目3.关于市场风险的定量和定性披露 | 95 |
项目4.控制和程序 | 96 |
| |
第二部分:其他信息 | |
项目2.法律诉讼 | 98 |
项目1A.风险因素 | 98 |
项目2.股权证券的未登记销售、收益的使用和发行人购买股权证券 | 99 |
项目3.高级证券违约 | 99 |
项目4.矿山安全信息披露 | 100 |
项目5.其他信息 | 100 |
项目6.展品 | 101 |
签名 | 102 |
F & G Annualities & LIFE,Inc.和子公司
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS
(以百万美元计,共享数据除外)
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日, 2024 | | 十二月三十一日, 2023 |
| (未经审计) | | |
资产 | | | |
投资: | | | |
2024年6月30日和2023年12月31日可供出售的固定期限证券,按公允价值计算,摊销成本为美元47,236及$43,601分别扣除信贷损失准备金#美元。58及$35,分别 | $ | 43,826 | | | $ | 40,419 | |
优先证券,按公允价值计算 | 332 | | | 469 | |
股权证券,按公允价值计算 | 147 | | | 137 | |
衍生品投资 | 1,032 | | | 797 | |
抵押贷款,扣除信用损失备抵美元64及$66分别于2024年6月30日和2023年12月31日 | 5,439 | | | 5,336 | |
对未合并附属公司的投资(公允价值为美元的某些投资358及$285分别于2024年6月30日和2023年12月31日) | 3,705 | | | 3,071 | |
其他长期投资 | 660 | | | 608 | |
短期投资 | 421 | | | 1,452 | |
总投资 | 55,562 | | | 52,289 | |
现金及现金等价物 | 3,526 | | | 1,563 | |
可收回的再保险,扣除信用损失备抵美元212024年6月30日和2023年12月31日 | 11,031 | | | 8,960 | |
| | | |
商誉 | 2,017 | | | 1,749 | |
预付费用和其他资产 | 983 | | | 931 | |
其他无形资产,净额 | 4,952 | | | 4,207 | |
市场风险有利于资产 | 103 | | | 88 | |
应收所得税 | 11 | | | 27 | |
递延税项净资产 | 327 | | | 388 | |
总资产 | $ | 78,512 | | | $ | 70,202 | |
负债和权益 |
负债: | | | |
契约持有人基金 | $ | 53,602 | | | $ | 48,798 | |
未来的政策好处 | 7,636 | | | 7,050 | |
市场风险有利于责任 | 459 | | | 403 | |
应付账款和应计负债 | 2,328 | | | 2,011 | |
应付票据 | 2,038 | | | 1,754 | |
| | | |
| | | |
再保险负债预扣资金 | 8,661 | | | 7,083 | |
总负债 | $ | 74,724 | | | $ | 67,099 | |
股本: | | | |
优先股$0.001面值;授权25,000,000截至2024年6月30日和2023年12月31日的股票;已发行和已发行 5,000,000和0分别截至2024年6月30日和2023年12月31日的股票 | $ | — | | | $ | — | |
普通股,$0.001面值;授权500,000,000截至2024年6月30日和2023年12月31日的股票;已发行 126,104,247和126,332,142分别截至2024年6月30日和2023年12月31日;并已发布 127,133,074和127,234,902分别截至2024年6月30日和2023年12月31日 | — | | | — | |
追加实收资本 | 3,449 | | | 3,185 | |
留存收益 | 2,182 | | | 1,926 | |
累计其他综合(亏损)收入 | (1,953) | | | (1,990) | |
库存股,按成本计算(1,028,827股票和902,760截至2024年6月30日和2023年12月31日的股份) | (24) | | | (18) | |
Total F & G年金与人寿公司股东权益 | 3,654 | | | 3,103 | |
非控制性权益 | 134 | | | — | |
权益总额 | 3,788 | | | 3,103 | |
负债和权益总额 | $ | 78,512 | | | $ | 70,202 | |
请参阅随附的未经审计简明合并财务报表注释
F & G Annualities & LIFE,Inc.和子公司
简明合并业务报表
(美元和股票,单位为百万,每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| (未经审计) | | (未经审计) |
收入: | | | | | | | |
人寿保险费及其他费用 | $ | 487 | | | $ | 576 | | | $ | 1,205 | | | $ | 941 | |
利息和投资收入 | 684 | | | 525 | | | 1,300 | | | 1,044 | |
自有分销收入 | 18 | | | — | | | 41 | | | — | |
已确认损益,净额 | (17) | | | 67 | | | 195 | | | 52 | |
总收入 | 1,172 | | | 1,168 | | | 2,741 | | | 2,037 | |
福利和费用: | | | | | | | |
政策准备金的收益和其他变化(重新计量收益(损失)(a)) | 608 | | | 817 | | | 1,769 | | | 1,629 | |
市场风险收益(收益)损失 | 20 | | | (30) | | | 9 | | | 29 | |
折旧及摊销 | 147 | | | 104 | | | 270 | | | 194 | |
人员成本 | 69 | | | 56 | | | 135 | | | 109 | |
其他运营费用 | 46 | | | 33 | | | 104 | | | 69 | |
利息开支 | 28 | | | 25 | | | 58 | | | 47 | |
福利和费用总额 | 918 | | | 1,005 | | | 2,345 | | | 2,077 | |
所得税前收益(亏损) | 254 | | | 163 | | | 396 | | | (40) | |
所得税费用 | 50 | | | 33 | | | 76 | | | 25 | |
净收益(亏损) | 204 | | | 130 | | | 320 | | | (65) | |
减去:非控股权益 | 1 | | | — | | | 2 | | | — | |
F & G应占净利润(亏损) | 203 | | | 130 | | | 318 | | | (65) | |
减:优先股股息 | 5 | | | — | | | 9 | | | — | |
归属于F & G普通股股东的净利润(亏损) | $ | 198 | | | $ | 130 | | | $ | 309 | | | $ | (65) | |
| | | | | | | |
每股收益 | | | | | | | |
基本信息 | | | | | | | |
归属于F & G普通股股东的每股净利润(亏损),基本 | $ | 1.60 | | | $ | 1.04 | | | $ | 2.49 | | | $ | (0.52) | |
稀释 | | | | | | | |
F & G普通股股东应占每股净利润(亏损),稀释 | $ | 1.55 | | | $ | 1.04 | | | $ | 2.45 | | | $ | (0.52) | |
| | | | | | | |
加权平均股数F & G普通股,基本基准 | 124 | | | 125 | | | 124 | | | 125 | |
加权平均股数F & G普通股,稀释基础 | 131 | | | 125 | | | 130 | | | 125 | |
(a)截至2024年6月30日的三个月和六个月的重新测量收益(损失)为美元4百万美元和美元11分别为百万。截至2023年6月30日的三个月和六个月的重新测量收益(损失)为美元(1)百万元及(5)分别为100万。
请参阅随附的未经审计简明合并财务报表注释
F & G Annualities & LIFE,Inc.和子公司
简明综合全面收益表
(单位:百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| (未经审计) | | (未经审计) |
净收益(亏损) | $ | 204 | | | $ | 130 | | | $ | 320 | | | $ | (65) | |
其他全面收益(亏损): | | | | | | | |
当前贴现率的变化-未来的政策收益 | 92 | | | 57 | | | 183 | | | (43) | |
特定工具信用风险的变化-市场风险收益 | 19 | | | (4) | | | 20 | | | 3 | |
投资和其他金融工具的未实现(损失)收益,扣除递延所得税 | (163) | | | (161) | | | (161) | | | 160 | |
外币兑换未实现(损失)收益 | — | | | 1 | | | (2) | | | 2 | |
净利润中未实现损益变化的重新分类调整 | (18) | | | 45 | | | (3) | | | 86 | |
其他全面收益(亏损) | (70) | | | (62) | | | 37 | | | 208 | |
综合收益 | 134 | | | 68 | | | 357 | | | 143 | |
减:非控股权益应占综合收益 | 1 | | | — | | | 2 | | | — | |
归属于F & G普通股股东的全面收益 | $ | 133 | | | $ | 68 | | | $ | 355 | | | $ | 143 | |
请参阅随附的未经审计简明合并财务报表注释
F & G Annualities & LIFE,Inc.和子公司
简明合并权益表
(百万美元,每股数据除外)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| F & G年金与人寿公司股东权益 | | | | |
| 优先股 | | 普通股 | | 额外实收资本 | | 留存收益 | | 累计其他综合收益(亏损) | | 库存股 | | 非控制性权益 | | 总股本 |
平衡,2023年3月31日 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 3,167 | | | $ | 1,866 | | | $ | (2,548) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,485 | |
购买的库存股 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (16) | | | — | | | (16) | |
基于股票的薪酬 | — | | | — | | | 6 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 6 | |
宣布普通股股息 | — | | | — | | | — | | | (25) | | | — | | | — | | | — | | | (25) | |
其他综合收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | (62) | | | — | | | — | | | (62) | |
净收益 | — | | | — | | | — | | | 130 | | | — | | | — | | | — | | | 130 | |
平衡,2023年6月30日 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 3,173 | | | $ | 1,971 | | | $ | (2,610) | | | $ | (16) | | | $ | — | | | $ | 2,518 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| F & G年金与人寿公司股东权益 | | | | |
| 优先股 | | 普通股 | | 额外实收资本 | | 留存收益 | | 累计其他综合收益(亏损) | | 库存股 | | 非控制性权益 | | 总股本 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
|
余额,2024年3月31日 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 3,442 | | | $ | 2,011 | | | $ | (1,883) | | | $ | (24) | | | $ | 137 | | | $ | 3,683 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
基于股票的薪酬 | — | | | — | | | 7 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 7 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
宣布的优先股股息 | — | | | — | | | — | | | (5) | | | — | | | — | | | — | | | (5) | |
宣布普通股股息 | — | | | — | | | — | | | (27) | | | — | | | — | | | — | | | (27) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
宣布股息和向非控股权益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4) | | | (4) | |
其他综合收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | (70) | | | — | | | — | | | (70) | |
净收益 | — | | | — | | | — | | | 203 | | | — | | | — | | | 1 | | | 204 | |
余额,2024年6月30日 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 3,449 | | | $ | 2,182 | | | $ | (1,953) | | | $ | (24) | | | $ | 134 | | | $ | 3,788 | |
请参阅随附的未经审计简明合并财务报表注释
F & G Annualities & LIFE,Inc.和子公司
简明综合股本报表(续)
(百万美元,每股数据除外)
(未经审计) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| F & G年金与人寿公司股东权益 | | | | |
| 优先股 | | 普通股 | | 额外实收资本 | | 留存收益 | | 累计其他综合收益(亏损) | | 库存股 | | 非控制性权益 | | 总股本 |
余额,2023年1月1日 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 3,162 | | | $ | 2,061 | | | $ | (2,818) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,405 | |
购买的库存股 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (16) | | | — | | | (16) | |
基于股票的薪酬 | — | | | — | | | 11 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 11 | |
宣布普通股股息 | — | | | — | | | — | | | (25) | | | — | | | — | | | — | | | (25) | |
其他综合收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | 208 | | | — | | | — | | | 208 | |
净收益 | — | | | — | | | — | | | (65) | | | — | | | — | | | — | | | (65) | |
平衡,2023年6月30日 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 3,173 | | | $ | 1,971 | | | $ | (2,610) | | | $ | (16) | | | $ | — | | | $ | 2,518 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| F & G年金与人寿公司股东权益 | | | | |
| 优先股 | | 普通股 | | 额外实收资本 | | 留存收益 | | 累计其他综合收益(亏损) | | 库存股 | | 非控制性权益 | | 总股本 |
余额,2024年1月1日 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 3,185 | | | $ | 1,926 | | | $ | (1,990) | | | $ | (18) | | | $ | — | | | $ | 3,103 | |
收购非控股权益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 136 | | | 136 | |
发行优先股 | — | | | — | | | 250 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 250 | |
购买的库存股 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (6) | | | — | | | (6) | |
基于股票的薪酬 | — | | | — | | | 14 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 14 | |
宣布的优先股股息 | — | | | — | | | — | | | (9) | | | — | | | — | | | — | | | (9) | |
宣布普通股股息 | — | | | — | | | — | | | (53) | | | — | | | — | | | — | | | (53) | |
宣布股息和向非控股权益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4) | | | (4) | |
其他综合收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | 37 | | | — | | | — | | | 37 | |
净收益 | — | | | — | | | — | | | 318 | | | — | | | — | | | 2 | | | 320 | |
余额,2024年6月30日 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 3,449 | | | $ | 2,182 | | | $ | (1,953) | | | $ | (24) | | | $ | 134 | | | $ | 3,788 | |
请参阅随附的未经审计简明合并财务报表注释
F & G Annualities & LIFE,Inc.和子公司
简明合并现金流量表
(单位:百万)
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六个月, | | |
| 2024 | | 2023 | | |
| (未经审计) | | |
经营活动的现金流: | | | | | |
净收益(亏损) | $ | 320 | | | $ | (65) | | | |
将净利润(亏损)与经营活动提供的净现金进行调节的调整: | | | | | |
折旧及摊销 | 270 | | | 194 | | | |
投资和其他资产出售(收益)损失以及资产减损,净额 | (19) | | | 324 | | | |
| | | | | |
合同持有人账户余额的利息抵免/指数抵免 | 736 | | | 857 | | | |
市场风险收益的变化,净额 | 9 | | | 29 | | | |
递延保单获取成本和递延销售诱因 | (682) | | | (518) | | | |
对合同持有人的死亡率和管理费用进行评估 | (138) | | | (122) | | | |
来自未合并附属公司的分销、投资回报 | 40 | | | 45 | | | |
基于股票的薪酬成本 | 14 | | | 11 | | | |
有限合伙企业净资产净值变化 | (153) | | | (96) | | | |
衍生品、股权和优先证券以及其他资产估值变化,净值 | (191) | | | (377) | | | |
资产和负债的变动,扣除收购的影响: | | | | | |
可收回的再保险变动 | (25) | | | (27) | | | |
未来政策福利的变化 | 818 | | | 421 | | | |
从再保险人扣留的资金的变化 | 1,577 | | | 1,980 | | | |
所得税净变动 | 65 | | | 14 | | | |
其他资产和其他负债净变化 | (52) | | | 147 | | | |
| | | | | |
经营活动提供的净现金 | $ | 2,589 | | | $ | 2,817 | | | |
投资活动产生的现金流: | | | | | |
投资证券的销售、赎回和到期收益 | $ | 3,713 | | | $ | 1,920 | | | |
财产和设备以及资本化软件的增加 | (12) | | | (14) | | | |
购买投资证券 | (7,120) | | | (6,907) | | | |
短期投资证券的销售、到期和购买净收益 | 1,068 | | | 1,219 | | | |
其他收购/处置,扣除收购现金 | (268) | | | — | | | |
对未合并附属公司的额外投资 | (663) | | | (651) | | | |
来自未合并附属公司的分配、投资回报 | 59 | | | 187 | | | |
应收票据添加 | (6) | | | — | | | |
投资活动所用现金净额 | $ | (3,229) | | | $ | (4,246) | | | |
融资活动的现金流: | | | | | |
借款 | $ | 550 | | | $ | 500 | | | |
发债成本 | (9) | | | (9) | | | |
净循环信贷便利(还款)借款 | — | | | (35) | | | |
偿还未偿债务 | (250) | | | — | | | |
已支付的股息 | (57) | | | (50) | | | |
支付给非控股股东的股息和分配 | (4) | | | — | | | |
购买库存股 | (6) | | | (16) | | | |
发行优先股 | 250 | | | — | | | |
| | | | | |
合同持有人账户存款 | 5,896 | | | 3,847 | | | |
合同持有人账户提款 | (3,767) | | | (2,080) | | | |
融资活动提供的现金净额 | $ | 2,603 | | | $ | 2,157 | | | |
现金及现金等价物净增加情况 | 1,963 | | | 728 | | | |
期初现金及现金等价物 | 1,563 | | | 960 | | | |
期末现金及现金等价物 | $ | 3,526 | | | $ | 1,688 | | | |
请参阅随附的未经审计简明合并财务报表注释
F & G Annualities & LIFE,Inc.和子公司
未经审计的简明合并财务报表附注
(未经审计)
附注A-财务报表基础
本报告所载中期财务资料未经审核,包括F&G年金及人寿股份有限公司(“本公司”)及其附属公司(统称为“本公司”、“本公司”、“本公司”或“本公司”)的账目,该等账目是根据美国公认会计原则(“公认会计原则”)及S-X法规第10条及10-Q表指引编制的。管理层认为,所有被认为是公平列报所必需的调整都已列入。所做的所有调整都是正常的、反复进行的。本报告应与我们于2024年2月29日提交的截至2023年12月31日的Form 10-k年度报告一起阅读。
业务描述
F&G是富达国家金融公司(Fidelity National Financial,Inc.)(纽约证券交易所代码:FNF)的多数股权子公司。我们通过零售渠道和机构市场提供保险解决方案,并营销广泛的年金和人寿保险产品组合。F&G有一报告分部,这与我们的首席运营决策者(“CODM”)查看和管理业务的方式一致并反映出来。对于本季度报告Form 10-Q中的某些披露,我们选择根据适用的产品类型、管理层定期审查信息的方式以及存在于公司GAAP财务报表之外的披露的性质来汇总业务。
零售分销渠道产品包括:
•递延年金,包括固定指数年金(“FIA”)、登记指数挂钩年金(“RILA”)(统称为“指数年金”)和固定利率年金,包括多年保证年金(“MYGA”),
•即时年金,以及
•指数化万能人寿(IUL)保险。
机构市场产品包括:
•养老金风险转移(PRT)解决方案,以及
•融资协议,包括融资协议支持票据(“FABN”)和联邦住房贷款银行融资协议(“FHLB”)。
最新发展动态
自有分销投资
2024年1月2日,F&G收购了一家70在Roar合资企业有限责任公司(“Roar”)的股权中拥有%的多数股权,导致Roar在F&G的财务报表中合并。Roar通过代理网络向银行和经纪交易商批发人寿保险和年金产品。全部初始对价由大约#美元的现金组成。269百万美元和美元48百万美元的或有对价。根据购买协议的条款,公司已同意支付高达约#美元的现金付款。90一百万美元三年制在Roar实现某些利息、税项、折旧及摊销前收益(“EBITDA”)里程碑后的期间。
从与保险公司的合同中赚取的佣金所产生的自有分销收入被视为可变考虑因素。收入在根据合同销售的每一份保单的生效日期确认,并在附带的未经审计的简明综合经营报表中报告的自有分配收入中扣除相关费用后的净额,包括主要来自年金产品的收入。
公司间的交易在合并中被取消。有关收购Roar的更多信息,请参阅附注P-收购。
或有代价在未经审核的简明综合资产负债表的应付账款及应计负债中按公允价值入账。或有对价的公允价值变动在未经审计的简明综合经营报表的其他经营费用中记录。
继2024年6月30日之后,2024年7月18日,F&G收购了一家100在PALH,LLC的股权中占多数股权的百分比(“PALH”)。PALH通过代理网络向个人营销和销售各种保险公司的人寿保险和年金产品。在收购日期之前,PALH拥有一家70F&G拥有的运营公司的%所有权股份30%股权。收购剩余股份的总代价70%权益由现金组成,约为$2161000万美元。
FNF值2502000万优先股投资
2024年1月12日,我们完成了一笔250来自FNF的1.6亿优先股投资。F&G将使用这笔投资的净收益来支持其管理资产的增长。根据协议条款,新生力量同意投资#美元。2501000万美元以换取5,000,000F & G的股票 6.875%系列A强制性可转换优先股,面值$。0.001每股,清算优先权为$50.00每股(“FNF优先股”)。FNF优先股的每股流通股将于2027年1月15日或之前自动转换为F&G普通股。
循环信贷安排
2024年2月16日,F&G对其现有的优先无担保循环信贷协议(“信贷协议”)进行了修订和延长。信贷协议的到期日延长了约两年2025年11月22日至2027年11月22日。总借款可获得性从美元增加到6652000万美元至2000万美元7501000万美元。定价和预付款保持不变。金融契约也基本上保持不变。
6.50%F&G高级票据
2024年6月4日,F&G完成了美元的公开募股5502,000,000美元的本金总额6.502029年到期的优先债券百分比(“6.50%F&G注释“)。这个6.50% F&G票据由F&G的每一家子公司在无担保、不从属的基础上提供担保,这些子公司是F&G根据其现有信贷协议承担义务的担保人。净收益的一部分用于其全资子公司Fidelity&Guaranty Life Holdings,Inc.的现金收购要约,本金总额为#美元。2502000万的FGLH5.502025年到期的优先债券百分比(“5.50%F&G注释“)。F&G打算将此次发行的剩余净收益用于一般企业用途,其中可能包括回购、赎回或在到期时偿还未偿债务。这个6.50%F&G票据是根据1934年证券法(修订)(“证券法”)注册的。
参看L注-应付票据获取与这些融资机制相关的更多信息。
分红
2024年7月31日,我们的董事会宣布季度现金股息为$0.8594从2024年7月15日至2024年10月15日(不包括2024年10月15日)期间FNF优先股的每股收益,将于2024年10月15日支付给FNF优先股记录持有人,2024年10月1日。2024年7月31日,我们的董事会还宣布了季度现金股息$0.21每股普通股,于2024年9月30日支付给截至2024年9月16日登记在册的F&G普通股股东。一般来说,F&G普通股不会宣布或支付任何股息,F&G也不能收购普通股,除非所有优先股息都在FNF优先股上宣布和支付。
未合并的自有分配投资
我们通过我们未合并的自有分销投资及其附属公司支付了大约$1的销售佣金44百万美元和美元40截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月分别为百万美元和94百万美元和美元77截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月分别为100万美元。收购费用在随附的未经审计的综合经营简明报表中递延并在折旧和摊销中摊销。
每股收益
在未经审计的综合经营报表中列报的每股基本收益(“EPS”)是通过将某一特定期间普通股股东可获得的净收益除以该期间已发行普通股的加权平均数计算得出的。普通股股东可获得的净收益是扣除非控股权益、优先股股息(包括宣布的优先股股息)的净收益调整后的净收益。在收益为正的时期,稀释每股收益的计算方法是将普通股股东可获得的净收益除以已发行普通股的加权平均数加上假设的潜在摊薄证券的转换。当我们确认净亏损时,每股摊薄亏损等于每股基本亏损,因为假设转换潜在摊薄证券的影响被认为是反摊薄的。使用库存股方法的某些限制性股票和在2024年1月12日使用IF转换方法的FNF优先股被视为普通股等价物,用于计算影响具有摊薄作用的期间的稀释每股收益。IF转换法假设可转换优先股在发行期或发行日开始时转换为普通股,如果时间较晚的话。
综合收益(亏损)
我们根据未经审计的综合全面收益表中的公认会计原则报告全面收益(亏损)。全面收益总额是指一段时期内股东权益的所有变动,但不包括因股东投资和向股东分配而产生的变动。综合收益总额(亏损)是指某一期间的活动,主要由该期间的净收益推动,而累计其他综合收益或亏损(“AOCI”)是指截至资产负债表日的其他综合收益的累计税后余额。重新归类为净收益的金额涉及我们的投资和其他金融工具的已实现收益(亏损),不包括对未合并关联公司的投资,并计入未经审计的合并综合经营报表的已确认收益和(亏损)净额。
截至2024年、2024年和2023年6月30日的三个月和六个月按构成部分划分的其他全面收益(亏损)余额变动情况如下(单位:百万)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年6月30日的三个月 |
| 未实现收益 (损失) 投资和 其他财务 仪器,网 (不包括 在以下方面的投资 未整合 附属机构) | | 更改中 当前贴现率-未来 政策优势 | | 更改中 乐器- 特定信用 风险-市场 风险受益 | | 外币折算 | | 累计其他综合收益(亏损)合计 |
2024年3月31日的余额 | $ | (2,462) | | | $ | 664 | | | $ | (82) | | | $ | (3) | | | $ | (1,883) | |
净利润中包含的重新分类调整(a) | (18) | | | — | | | — | | | — | | | (18) | |
扣除重新分类后的其他税前全面收益(亏损) | (204) | | | 117 | | | 24 | | | (1) | | | (64) | |
所得税(费用)福利 | 41 | | | (25) | | | (5) | | | 1 | | | 12 | |
2024年6月30日的余额 | $ | (2,643) | | | $ | 756 | | | $ | (63) | | | $ | (3) | | | $ | (1,953) | |
| | | | | | | | | |
| 截至2023年6月30日的三个月 |
| 未实现收益 (损失) 投资和 其他财务 仪器,网 (不包括 在以下方面的投资 未整合 附属机构) | | 更改中 当前贴现率-未来 政策优势 | | 更改中 乐器- 特定信用 风险-市场 风险受益 | | 外币折算 | | 累计其他综合收益(亏损)合计 |
2023年3月31日的余额 | $ | (3,165) | | | $ | 663 | | | $ | (43) | | | $ | (3) | | | $ | (2,548) | |
净利润中包含的重新分类调整(a) | 45 | | | — | | | — | | | — | | | 45 | |
扣除重新分类后的其他税前全面收益(亏损) | (205) | | | 72 | | | (4) | | | 1 | | | (136) | |
所得税(费用)福利 | 43 | | | (15) | | | 1 | | | — | | | 29 | |
2023年6月30日的余额 | $ | (3,282) | | | $ | 720 | | | $ | (46) | | | $ | (2) | | | $ | (2,610) | |
(a)扣除所得税费用美元51000万美元和300万美元12 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月分别为百万。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年6月30日的六个月 |
| 未实现收益 (损失) 投资和 其他财务 仪器,网 (不包括 在以下方面的投资 未整合 附属机构) | | 更改中 当前贴现率-未来 政策优势 | | 更改中 乐器- 特定信用 风险-市场 风险受益 | | 外币折算 | | 累计其他综合收益(亏损)合计 |
2023年12月31日的余额 | $ | (2,479) | | | $ | 573 | | | $ | (83) | | | $ | (1) | | | $ | (1,990) | |
净利润中包含的重新分类调整(a) | (3) | | | — | | | — | | | — | | | (3) | |
扣除重新分类后的其他税前全面收益(亏损) | (202) | | | 232 | | | 25 | | | (3) | | | 52 | |
所得税(费用)福利 | 41 | | | (49) | | | (5) | | | 1 | | | (12) | |
2024年6月30日的余额 | $ | (2,643) | | | $ | 756 | | | $ | (63) | | | $ | (3) | | | $ | (1,953) | |
| | | | | | | | | |
| 截至2023年6月30日的六个月 |
| 未实现收益 (损失) 投资和 其他财务 仪器,网 (不包括 在以下方面的投资 未整合 附属机构) | | 更改中 当前贴现率-未来 政策优势 | | 更改中 乐器- 特定信用 风险-市场 风险受益 | | 外币折算 | | 累计其他综合收益(亏损)合计 |
2022年12月31日的余额 | $ | (3,528) | | | $ | 763 | | | $ | (49) | | | $ | (4) | | | $ | (2,818) | |
净利润中包含的重新分类调整(a) | 86 | | | — | | | — | | | — | | | 86 | |
扣除重新分类后的其他税前全面收益(亏损) | 203 | | | (55) | | | 4 | | | 2 | | | 154 | |
所得税(费用)福利 | (43) | | | 12 | | | (1) | | | — | | | (32) | |
2023年6月30日的余额 | $ | (3,282) | | | $ | 720 | | | $ | (46) | | | $ | (2) | | | $ | (2,610) | |
(a)扣除所得税费用美元11000万美元和300万美元23截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月分别为1.5亿美元和1.8亿美元。
近期会计公告
通过的声明
2023年3月,财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)2023-02,使用比例摊销法(新兴问题特别工作组的共识)对税收抵免结构中的投资进行会计处理。此次更新中的修订允许报告实体选择对其纳税权益投资进行会计处理,而不考虑从其获得所得税抵免的税收抵免计划,如果满足某些条件,则使用比例摊销法。我们于2024年1月1日按要求采用了这一准则,对我们未经审计的简明合并财务报表没有实质性影响。参阅附注H-所得税以获取更多信息。
尚未采纳的声明
2023年11月,FASB发布了ASU 2023-07,分部报告(主题280):对可报告分部披露的改进。本次更新中的修订改进了可报告部门的披露要求,主要是通过加强对重大部门费用类别的披露,这些费用类别定期提供给CODM,并包括在每个报告的部门损益衡量标准中。此外,修订加强了目前每年要求的中期披露要求,澄清了一个实体在什么情况下可以披露多个分部损益衡量标准,并包含其他披露要求。此外,修正案要求,具有单一可报告部分的实体现在必须提供主题280以前要求的所有披露。此更新中的修订是对主题280的当前要求的增量,并且不改变公共实体识别其运营部门的方式,
汇总这些运营部门,或应用量化阈值来确定其应报告的部门。加强的分部披露要求追溯适用于财务报表中列报的所有过往期间。前期披露的重大分部费用和其他分部项目金额应以采用期间确定和披露的重大分部费用类别为基础。本次更新中的修订适用于2023年12月15日之后开始的财政年度的所有公共实体,以及2024年12月15日之后开始的过渡期。允许及早采用,更新必须追溯适用于财务报表列报的所有期间。我们预计不会及早采用这一标准,并正在评估其在采用后对我们披露的影响。
2023年12月,FASB发布了ASU 2023-09,所得税(主题740):改进所得税披露。本次更新中的修订扩大了每年所需披露的范围,从而提高了所得税披露的透明度。修正案要求各实体在其税率调节表中披露有关联邦、州和外国所得税的其他类别的信息,此外,如果超过量化门槛,还应提供某些类别的调节项目的详细信息。此外,修正案要求每年披露按司法管辖区按数量阈值分列的已缴纳所得税(扣除退款后的净额)。本次更新中的修订适用于2024年12月15日之后的年度期间的公共企业实体。对于尚未印发或可供印发的年度财务报表,允许尽早采用。修正案应在预期的基础上适用,并允许追溯适用。我们预计不会及早采用这一标准,并正在评估其在采用后对我们披露的影响。
附注B-金融工具的公允价值
我们对公允价值的计量是基于市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设,这些假设可能包括固有风险、对资产出售或使用的限制,或者可能包括我们自己的信用风险的不良表现风险。我们估计,交换价格是市场参与者之间在主要市场出售资产或转移负债的有序交易中的价格(“退出价格”),或在没有主要市场的情况下该资产或负债的最有利市场,而不是收购资产或承担债务所需支付的价格(“入场价”)。我们根据各自估值技术的投入优先级以及资产净值,将按公允价值列账的金融工具分类为三级公允价值等级。公允价值计量的三级层次定义如下:
第1级-价值是在计量日期可获得的活跃市场中相同资产和负债的未经调整的报价。
二级-投入包括活跃市场中类似资产或负债的报价,愿意在非活跃市场交易的人的报价,或工具期限内可观察到的或可得到市场数据证实的其他投入。这些输入包括市场利率和波动率、利差和收益率曲线。
第三级-某些投入是不可观察的(很少或根本没有市场活动的支持),对公允价值计量具有重要意义。不可观察到的投入反映了本公司对假设市场参与者将根据当时情况下可获得的最佳信息在报告日期确定资产或负债的交易价格的最佳估计。
资产净值(“资产净值”)-某些股权投资采用资产净值计量,作为确定公允价值的实际权宜之计。此外,我们的未合并联营公司(主要是有限合伙企业)主要使用权益会计方法进行会计核算,公允价值采用资产净值确定,这是一种实际的权宜之计。我们的账面价值反映了未合并联营公司财务报表中资产净值所显示的按比例拥有的百分比,如果我们确定资产净值的计算不符合投资公司公允价值原则,我们可能会对此进行调整。未合并联营公司的相关投资可能有重大不可察觉的投入,包括但不限于估值模型或贴现现金流模型中应用的可比倍数和加权平均资本利率。此外,管理层每季度询问普通合伙人,以确定自上期财务报表以来是否发生了任何信贷或其他市场事件,以确保任何重大事件正确地计入本期估值和投资收入。
在某些情况下,用于计量公允价值的投入可能属于公允价值等级的不同级别。在这种情况下,公允价值层次中的投资水平是基于对公允价值计量有重要意义的最低投入水平。我们对某一特定投入对整个公允价值计量的重要性的评估需要作出判断,并考虑该投资特有的因素。
当决定将一项资产或负债归类于公允价值体系的第3级时,该决定是基于不可观察到的投入对整体公允价值计量的重要性。由于某些证券在流动性较差或流动性较差的市场上交易,定价信息有限或没有定价信息,因此确定这些证券的公允价值本身就更加困难。除了不可观察到的投入,第三级公允价值投资可能包括可观察到的组件,这些组件是主动报价或可向基于市场的来源验证的组件。
我们的资产和负债按公允价值按经常性基础计量,按上述层级汇总如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日 |
| 1级 | | 2级 | | 3级 | | NAV | | 公允价值 | | |
资产 | | | | | | | | | | | |
现金及现金等价物 | $ | 3,526 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 3,526 | | | |
固定期限证券,可供出售: | | | | | | | | | | | |
资产支持证券 | — | | | 7,510 | | | 8,042 | | | — | | | 15,552 | | | |
商业抵押贷款支持证券 | — | | | 4,915 | | | 15 | | | — | | | 4,930 | | | |
企业 | — | | | 16,028 | | | 2,350 | | | — | | | 18,378 | | | |
混合动力车 | 96 | | | 543 | | | — | | | — | | | 639 | | | |
市政当局 | — | | | 1,422 | | | — | | | — | | | 1,422 | | | |
住房贷款抵押证券 | — | | | 2,442 | | | 3 | | | — | | | 2,445 | | | |
美国政府 | 237 | | | — | | | — | | | — | | | 237 | | | |
外国政府 | — | | | 218 | | | 5 | | | — | | | 223 | | | |
优先证券 | 122 | | | 203 | | | 7 | | | — | | | 332 | | | |
股权证券 | 86 | | | — | | | — | | | 61 | | | 147 | | | |
衍生品投资 | — | | | 1,024 | | | 8 | | | — | | | 1,032 | | | |
对未合并关联公司的投资 | — | | | — | | | 358 | | | — | | | 358 | | | |
短期投资 | 346 | | | 4 | | | 71 | | | — | | | 421 | | | |
再保险相关嵌入式衍生品,包括在其他资产中 | — | | | 144 | | | — | | | — | | | 144 | | | |
其他长期投资 | — | | | — | | | 37 | | | | | 37 | | | |
市场风险有利于资产 | — | | | — | | | 103 | | | — | | | 103 | | | |
按公允价值计算的金融资产总额 | $ | 4,413 | | | $ | 34,453 | | | $ | 10,999 | | | $ | 61 | | | $ | 49,926 | | | |
负债 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
衍生品: | | | | | | | | | | | |
指数年金/IUL嵌入式衍生品,包括在契约持有人基金中 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4,848 | | | $ | — | | | $ | 4,848 | | | |
利率互换 | — | | | — | | | 28 | | | — | | | 28 | | | |
或有对价债务 | — | | | — | | | 63 | | | — | | | 63 | | | |
市场风险有利于责任 | — | | | — | | | 459 | | | — | | | 459 | | | |
| | | | | | | | | | | |
按公允价值计算的财务负债总额 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 5,398 | | | $ | — | | | $ | 5,398 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| 1级 | | 2级 | | 3级 | | NAV | | 公允价值 | | |
资产 | | | | | | | | | | | |
现金及现金等价物 | $ | 1,563 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,563 | | | |
固定期限证券,可供出售: | | | | | | | | | | | |
资产支持证券 | — | | | 7,212 | | | 7,122 | | | — | | | 14,334 | | | |
商业抵押贷款支持证券 | — | | | 4,392 | | | 18 | | | — | | | 4,410 | | | |
企业 | — | | | 14,609 | | | 1,970 | | | — | | | 16,579 | | | |
混合动力车 | 95 | | | 523 | | | — | | | — | | | 618 | | | |
市政当局 | — | | | 1,518 | | | 49 | | | — | | | 1,567 | | | |
住房贷款抵押证券 | — | | | 2,421 | | | 3 | | | — | | | 2,424 | | | |
美国政府 | 261 | | | — | | | — | | | — | | | 261 | | | |
外国政府 | — | | | 210 | | | 16 | | | — | | | 226 | | | |
优先证券 | 152 | | | 310 | | | 7 | | | — | | | 469 | | | |
股权证券 | 78 | | | — | | | — | | | 59 | | | 137 | | | |
衍生品投资 | — | | | 740 | | | 57 | | | — | | | 797 | | | |
对未合并关联公司的投资 | — | | | — | | | 285 | | | — | | | 285 | | | |
短期投资 | 1,444 | | | 8 | | | — | | | — | | | 1,452 | | | |
再保险相关嵌入式衍生品,包括在其他资产中 | — | | | 152 | | | — | | | — | | | 152 | | | |
其他长期投资 | — | | | — | | | 37 | | | — | | | 37 | | | |
市场风险有利于资产 | — | | | — | | | 88 | | | — | | | 88 | | | |
按公允价值计算的金融资产总额 | $ | 3,593 | | | $ | 32,095 | | | $ | 9,652 | | | $ | 59 | | | $ | 45,399 | | | |
负债 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
衍生品: | | | | | | | | | | | |
指数年金/IUL嵌入式衍生品,包括在契约持有人基金中 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4,258 | | | $ | — | | | $ | 4,258 | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
市场风险有利于责任 | — | | | — | | | 403 | | | — | | | 403 | | | |
| | | | | | | | | | | |
按公允价值计算的财务负债总额 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4,661 | | | $ | — | | | $ | 4,661 | | | |
估值方法
现金和现金等价物
未经审核的简明综合资产负债表中报告的这些工具的账面价值接近公允价值。
固定期限证券、优先证券和股票证券
我们根据市场参与者在为证券定价时使用的假设来衡量证券的公允价值。我们会根据固定到期日证券、优先证券或股权证券的具体特点选择最合适的估值方法,然后我们将始终如一地应用该估值方法来衡量证券的公允价值。我们的公允价值计量基于市场方法,即利用涉及相同或可比证券的市场交易产生的价格和其他相关信息。市场法的投入来源包括第三方定价服务、独立经纪人报价或定价矩阵。我们在估值方法中使用可观察和不可观察的输入。可观察的输入包括基准收益率、报告的交易、经纪-交易商报价、发行人价差、双边市场、基准证券、出价、报价和包括市场研究出版物在内的参考数据。此外,还监测市场指标以及行业和经济事件,当达到某些阈值时,将获得进一步的市场数据。
对于某些安全类型,可能会使用其他输入,或者上述某些输入可能不适用。在采用市场法估值技术的权益证券的公允价值计量中,使用的重要投入是可比证券的收益率。收益率的增加或减少将分别导致较低或较高的公允价值计量。对于仅由经纪报价的证券,从公认为市场参与者的来源获得做市商或经纪交易商的报价。我们相信
经纪商报价是基于以经纪商报价或略高的价格执行的历史交易可以执行的价格。
我们分析第三方估值方法和相关投入以进行评估,以确定公允价值层次中的适当水平。然而,我们没有调整截至2024年6月30日或2023年12月31日从第三方收到的价格。
某些股权投资采用资产净值计量,作为确定公允价值的一种实际权宜之计。
衍生金融工具
我们的看涨期权和看跌期权(统称为“股票期权”)、期货合约和利率掉期可以在交易所交易或在场外交易。如果有活跃的交易活动,交易所交易的衍生品通常属于公允价值等级的第一级。有两种方法用于评估场外衍生品的价值。当有所需的投入时,某些衍生工具使用估值定价模型进行估值,该定价模型代表如果我们注销或行使衍生工具或建立抵销头寸时,我们在资产负债表日预期收到或支付的金额。估值模型需要各种投入,其中包括使用市场可观察到的投入,包括利率、收益率曲线波动性和其他因素。这些场外衍生品通常被归类在公允价值层次的第二级,因为大多数交易是在流动性市场进行的,我们可以验证模型输入和模型选择不涉及重大的管理判断。当估值模型无法获得信息时,某些场外衍生品会使用独立的经纪商报价进行估值,这些报价基于不可观察到的市场数据,并被归类为3级。
本公司预提再保险协议中与再保险相关的嵌入衍生品的公允价值是根据支持预扣再保险负债的基金的资产的公允价值估计的。该等资产的公允价值以类似资产的报价市场价格(第二级)为基准,因此嵌入衍生工具的公允价值以市场可观察到的投入为基础,并归类为第二级。
合同持有人基金包含的指数化年金/IUL嵌入衍生品的公允价值计量是通过结合市场可观察到的信息和使用期权预算法的重大不可观察投入来确定的。市场可观察到的投入是期权和国债利率的市场价值。重大的不可观察的输入是预算期权成本(即在未来期间购买股票期权以资助与股票指数挂钩的特征的预期成本)、退保率、死亡率乘数和非业绩利差。2024年6月30日和2023年12月31日的死亡率乘数适用于2012年个人年金死亡率表。单独增加或减少期权的市值将分别导致较高或较低的公允价值计量。单独增加或减少国库利率、死亡率乘数、退保率或不良业绩利差将分别导致较低或较高的公允价值计量。一般来说,任何一个不可观察到的输入的变化不会直接导致任何其他不可观察到的输入的变化。
对未合并关联公司的投资
吾等已就未合并联营公司的若干投资选择公允价值选项(“FVO”),因为我们相信这会令该等投资与以资产净值计量的未合并联营公司的其他投资更一致,以此作为厘定公允价值的实际权宜之计。使用FVO计量的投资计入第3级,这些投资的公允价值是使用联属公司的EBITDA的倍数或调整后的交易价值来确定的,EBITDA是根据涉及可比公司的交易的市场分析得出的,调整后的交易价值考虑了EBITDA利润率、某些时间段的收入增长、增长机会和可销售性等指标。公允价值基于联属公司的财务信息。这些投入通常被认为是不可观察的,因为并不是所有的市场参与者都能获得这些数据。
短期投资
未经审核的简明综合资产负债表中报告的这些工具的账面价值接近公允价值。
其他长期投资
我们持有与基金挂钩的票据,该票据规定在到期时根据嵌入衍生品的价值根据专用回报基金的实际回报支付额外款项。嵌入衍生工具的公允价值基于不可观察的输入,即基金在资产负债表日的资产净值。嵌入衍生品类似于基金资产净值上的股票期权,执行价为零由于我们不会被要求在与基金挂钩的票据到期时支付任何额外款项,以便在到期日收到基金的资产净值。布莱克-斯科尔斯模型将基金的资产净值确定为股票期权的公允价值,而不考虑期权定价模型的其他投入的值。基金的资产净值由基金经理在每个日历月末提供,代表投资者在资产负债表日撤回投资时将获得的价值。因此,布莱克-斯科尔斯模型中使用的不可观测的关键输入是基金的价值。随着基金价值的增加或减少,嵌入衍生工具的公允价值也会增加或减少。关于可供出售的嵌入衍生品的进一步讨论见附注D-衍生金融工具.
信用挂钩票据的公允价值是基于经纪人报价和贴现现金流分析的加权平均值。贴现现金流方法基于反映投资预期的预期投资组合现金流和摊销时间表,并根据投资组合的违约率和回收率以及票据的贴现率的假设进行了调整。票据的公允价值由基金经理在每个季度末提供。
或有对价
或有对价负债采用贴现现金流模型按公允价值计量,该模型采用蒙特卡罗模拟方法对每个测算期的估计EBITDA以及每个模拟路径相对于合同EBITDA里程碑的估计EBITDA进行计量。蒙特卡洛模拟利用经风险调整的贴现率、波动性假设和无风险利率来评估Roar的EBITDA轨迹达到所需里程碑以进行盈利支付的可能性。贴现现金流方法将基于F&G信用档案的公司特定贴现率应用于未来预期收益支付,以基于模拟的平均结果计算估计公允价值。关于或有对价的进一步讨论见附注N--承诺和或有事项。
市场风险收益(“MRB”)
MRB采用归属费用计量方法按公允价值计量,其中归属费用是可从投保人那里收取的用于弥补额外利益的明确附加费用。公允价值采用风险中性估值方法计算,并基于当前风险净额、市场数据、内部和行业经验以及其他因素。余额的计算使用了包括死亡率、全部和部分退保、骑手福利利用率、无风险率(包括不履行利差和风险保证金)、期权的市场价值和经济情景在内的假设。投保人的行为假设至少每年审查一次,通常是在第三季度,以进行任何修订。有关MRBS的进一步讨论见附注G-市场风险收益.
关于用于截至2024年6月30日和2023年12月31日按公允价值计价的金融工具的经常性第3级公允价值计量的重大不可观察输入的定量信息,不包括其重大量化不可观察输入未在内部开发且无法随时提供给公司的资产和负债(主要是使用经纪商报价和某些第三方定价服务进行估值的资产和负债),如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 估价技术 | | 看不见的输入(S) | | 范围(加权平均数) |
| 公允价值在 | | | |
| 2024年6月30日 | | | | 2024年6月30日 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
资产 | | | | | | | |
资产支持证券 | $ | 86 | | | 第三方估值 | | 贴现率 | | 5.44% - 7.16% (6.32%) |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
企业 | 739 | | | 第三方估值 | | 贴现率 | | 4.13% - 18.41% (7.27%) |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
住房贷款抵押证券 | 3 | | | 第三方估值 | | 贴现率 | | 5.81% - 5.81% (5.81%) |
外国政府 | 5 | | | 第三方估值 | | 贴现率 | | 6.99% - 6.99% (6.99%) |
对未合并关联公司的投资 | 358 | | | 市场可比公司分析 | | EBITDA倍数 | | 12.0x - 25.3x (17.1x) |
| | | 调整后的交易价值 | | 不适用 | | 不适用 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
其他长期投资: | | | | | | | |
可供出售嵌入式衍生品 | 31 | | | 黑斯科尔斯模型 | | AnchorPath基金市值 | | 100.00% |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
市场风险有利于资产 | 103 | | 贴现现金流 | | 死亡率 | | 100.00% - 100.00% (100.00%) |
| | | | | 退保率 | | 0.25% - 10.00% (5.06%) |
| | | | | 部分提款率 | | 2.00% - 23.26% (2.49%) |
| | | | | 非绩效价差 | | 0.39% - 1.13% (0.89%) |
| | | | | GMWB利用率 | | 50.00% - 60.00% (50.63%) |
按公允价值计算的金融资产总额(a) | $ | 1,325 | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 估价技术 | | 看不见的输入(S) | | 范围(加权平均数) |
| 公允价值在 | | | |
| 2024年6月30日 | | | | 2024年6月30日 |
负债 | | | | | | | |
衍生品: | | | | | | | |
包括在合同持有人基金中的指数化年金/IUL嵌入衍生品 | $ | 4,848 | | | 贴现现金流 | | 期权的市场价值 | | 0.00% - 23.22% (3.51%) |
| | | | | | | |
| | | | | 死亡率乘数 | | 100.00% - 100.00% (100.00%) |
| | | | | 退保率 | | 0.25% - 70.00% (6.74%) |
| | | | | 部分撤回 | | 2.00% - 35.71% (2.73%) |
| | | | | 非绩效价差 | | 0.39% - 1.13% (0.89%) |
| | | | | 购股权成本 | | 0.07% - 5.70% (2.54%) |
| | | | | | | |
或有对价 | 63 | | | 贴现现金流 | | 风险调整贴现率 | | 13.50% - 13.50% (13.50%) |
| | | | | EBITDA波动性 | | 35.00% - 35.00% (35.00%) |
| | | | | | | |
| | | | | 交易对手折扣率 | | 7.00% - 7.00% (7.00%) |
市场风险有利于责任 | 459 | | | 贴现现金流 | | 死亡率 | | 100.00% - 100.00% (100.00%) |
| | | | | 退保率 | | 0.25% - 10.00% (5.06%) |
| | | | | 部分提款率 | | 2.00% - 23.26% (2.49%) |
| | | | | 非绩效价差 | | 0.39% - 1.13% (0.89%) |
| | | | | GMWB利用率 | | 50.00% - 60.00% (50.63%) |
按公允价值计算的金融负债总额(a) | $ | 5,370 | | | | | | | |
(a)资产$9,674百万美元和负债$28重大量化不可观察输入数据并非内部开发且公司无法随时获取的百万(主要是使用经纪人报价和某些第三方定价服务估值的)不包括在上表中的相应总数中。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 估价技术 | | 看不见的输入(S) | | 范围(加权平均数) |
| 公允价值在 | | | |
| 2023年12月31日 | | | | 2023年12月31日 |
资产 | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
资产支持证券 | $ | 57 | | | 第三方估值 | | 贴现率 | | 5.09% - 6.95% (6.00%) |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
企业 | 787 | | | 第三方估值 | | 贴现率 | | 0.00% - 12.87% (6.91%) |
| | | | | | | |
市政当局 | 32 | | | 第三方估值 | | 贴现率 | | 6.25% - 6.25% (6.25%) |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
住房贷款抵押证券 | 3 | | | 第三方估值 | | 贴现率 | | 5.46% - 5.46% (5.46%) |
| | | | | | | |
外国政府 | 16 | | | 第三方估值 | | 贴现率 | | 6.94% - 7.68% (7.45%) |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
对未合并关联公司的投资 | 285 | | | 市场可比公司分析 | | EBITDA倍数 | | 4.4x - 31.8x (23.2x) |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
其他长期投资: | | | | | | | |
可供出售嵌入式衍生品 | 28 | | | 黑斯科尔斯模型 | | 基金市值 | | 100.00% |
市场风险有利于资产 | 88 | | | 贴现现金流 | | 死亡率 | | 100.00% - 100.00% (100.00%) |
| | | | | 退保率 | | 0.25% - 10.00% (5.22%) |
| | | | | 部分提款率 | | 0.00% - 23.26% (2.50%) |
| | | | | 非绩效价差 | | 0.38% -1.10% (0.96%) |
| | | | | GMWB利用率 | | 50.00% -60.00% (50.81%) |
按公允价值计算的金融资产总额(a) | $ | 1,296 | | | | | | | |
| | | | | | | |
负债 | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
衍生品: | | | | | | | |
指数年金/ IUL嵌入式衍生品,包含在契约持有人基金中 | $ | 4,258 | | | 贴现现金流 | | 期权的市场价值 | | 0.00% - 18.93% (2.63%) |
| | | | | | | |
| | | | | 死亡率乘数 | | 100.00% - 100.00% (100.00%) |
| | | | | 退保率 | | 0.25% - 70.00% (6.83%) |
| | | | | 部分撤回 | | 2.00% - 34.48% (2.74%) |
| | | | | 非绩效价差 | | 0.38% - 1.10% (0.96%) |
| | | | | 购股权成本 | | 0.07% - 5.48% (2.38%) |
市场风险有利于责任 | 403 | | | 贴现现金流 | | 死亡率 | | 100.00% - 100.00% (100.00%) |
| | | | | 退保率 | | 0.25% - 10.00% (5.22%) |
| | | | | 部分提款率 | | 0.00% - 23.26% (2.50%) |
| | | | | 非绩效价差 | | 0.38% - 1.10% (0.96%) |
| | | | | GMWB利用率 | | 50.00% -60.00% (50.81%) |
按公允价值计算的财务负债总额 | $ | 4,661 | | | | | | | |
(a)资产$8,356重大量化不可观察输入数据不是内部开发且公司无法随时获取的百万(主要是使用经纪人报价和某些第三方定价服务估值的)不包括在上表中。
下表总结了公司按公允价值列账并分类为公允价值层级第3级的金融工具的变化 三至六截至2024年6月30日和2023年6月30日的月份(单位:百万)。以下损益可能包括部分由于作为估值方法组成部分的可观察输入数据而导致的公允价值变化。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年6月30日的三个月 | | |
| 期初余额 周期的 | | 总收益(亏损) | | 购买 | | 销售 | | 聚落 | | 净转移进出 第3级(A) | | 期末余额 期间 | | 未实现收益(亏损)变化(包括OCI) | | |
| | 包括在 收益 | | 包括在AOCI中 | | | | | | | | |
资产 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
固定期限证券,可供出售: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
资产支持证券 | $ | 7,736 | | | $ | 27 | | | $ | 6 | | | $ | 704 | | | $ | (60) | | | $ | (344) | | | $ | (27) | | | $ | 8,042 | | | $ | 3 | | | |
商业抵押贷款支持证券 | 12 | | | — | | | — | | | 57 | | | — | | | — | | | (54) | | | 15 | | | — | | | |
企业 | 2,178 | | | — | | | — | | | 303 | | | (93) | | | (20) | | | (18) | | | 2,350 | | | — | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
市政当局 | 18 | | | — | | | — | | | — | | | (18) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | |
住房贷款抵押证券 | 4 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1) | | | 3 | | | — | | | |
外国政府 | 5 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5 | | | — | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
优先证券 | 7 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 7 | | | — | | | |
衍生品投资 | 9 | | | (2) | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 8 | | | 1 | | | |
对未合并关联公司的投资 | 343 | | | 15 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 358 | | | — | | | |
短期投资 | 9 | | | — | | | — | | | 62 | | | — | | | — | | | — | | | 71 | | | — | | | |
其他长期投资: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
可供出售嵌入式衍生品 | 30 | | | — | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 31 | | | 1 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
与信用挂钩的票据 | 9 | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | (4) | | | — | | | 6 | | | — | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
第3级公允价值资产总价 | $ | 10,360 | | | $ | 41 | | | $ | 8 | | | $ | 1,126 | | | $ | (171) | | | $ | (368) | | | $ | (100) | | | $ | 10,896 | | | $ | 5 | | | |
市场风险有利于资产(b) | 95 | | | | | | | | | | | | | | | 103 | | | | | |
第三级公允价值的总资产 | $ | 10,455 | | | | | | | | | | | | | | | $ | 10,999 | | | | | |
负债 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
指数年金/ IUL嵌入式衍生品,包含在契约持有人基金中 | $ | 4,679 | | | $ | (56) | | | $ | — | | | $ | 333 | | | $ | — | | | $ | (108) | | | $ | — | | | $ | 4,848 | | | $ | — | | | |
利率互换 | 19 | | | 9 | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 28 | | | | | |
或有对价 | 57 | | | 6 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 63 | | | — | | | |
第3级公允价值负债总计 | $ | 4,755 | | | $ | (41) | | | $ | — | | | $ | 333 | | | $ | — | | | $ | (108) | | | $ | — | | | $ | 4,939 | | | $ | — | | | |
市场风险受益于责任(b) | 425 | | | | | | | | | | | | | | | 459 | | | | | |
第三级公允价值负债总额 | $ | 5,180 | | | | | | | | | | | | | | | $ | 5,398 | | | | | |
(a)截至2024年6月30日的三个月内,第三级的净转移仅为第二级。 (b)请参阅注释G - 市场风险收益用于净市场风险收益资产和负债的结转活动。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年6月30日的三个月 |
| 期初余额 周期的 | | 总收益(亏损) | | 购买 | | 销售 | | 聚落 | | 净转移进出 3级(a) | | 期末余额 期间 | | OCI中未实现的变化 |
| | 包括在 收益 | | 包括在AOCI中 | | | | | | |
资产 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
固定期限证券,可供出售: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
资产支持证券 | $ | 6,300 | | | $ | (3) | | | $ | 15 | | | $ | 379 | | | $ | (15) | | | $ | (151) | | | $ | (15) | | | $ | 6,510 | | | $ | 14 | |
商业抵押贷款支持证券 | 29 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (12) | | | 17 | | | — | |
企业 | 1,532 | | | — | | | (33) | | | 125 | | | — | | | (14) | | | 8 | | | 1,618 | | | (33) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
市政当局 | 32 | | | — | | | 17 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 49 | | | 17 | |
住房贷款抵押证券 | 12 | | | — | | | — | | | 24 | | | — | | | — | | | (8) | | | 28 | | | — | |
外国政府 | 16 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 16 | | | — | |
优先证券 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 6 | | | 6 | | | — | |
对未合并关联公司的投资 | 107 | | | — | | | — | | | 90 | | | — | | | — | | | — | | | 197 | | | — | |
短期投资 | 23 | | | — | | | — | | | 103 | | | — | | | — | | | — | | | 126 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他长期投资: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
可供出售嵌入式衍生品 | 25 | | | — | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 26 | | | 1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
与信用挂钩的票据 | 13 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 13 | | | — | |
有担保应收借款 | 10 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 10 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
第3级公允价值资产总价 | $ | 8,099 | | | $ | (3) | | | $ | — | | | $ | 721 | | | $ | (15) | | | $ | (165) | | | $ | (21) | | | $ | 8,616 | | | $ | (1) | |
市场风险有利于资产(b) | 106 | | | | | | | | | | | | | | | 118 | | | |
第三级公允价值的总资产 | $ | 8,205 | | | | | | | | | | | | | | | $ | 8,734 | | | |
负债 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
包括在合同持有人基金中的指数化年金/IUL嵌入衍生品 | $ | 3,569 | | | $ | 197 | | | $ | — | | | $ | 93 | | | $ | — | | | $ | (38) | | | $ | — | | | $ | 3,821 | | | $ | — | |
第3级公允价值负债总计 | $ | 3,569 | | | $ | 197 | | | $ | — | | | $ | 93 | | | $ | — | | | $ | (38) | | | $ | — | | | $ | 3,821 | | | $ | — | |
市场风险受益于责任(b) | 324 | | | | | | | | | | | | | | | 313 | | | |
第三级公允价值负债总额 | $ | 3,893 | | | | | | | | | | | | | | | $ | 4,134 | | | |
(a)截至2023年6月30日的三个月内,第三级的净转移为第二级。
(b)请参阅注释G - 市场风险收益用于净市场风险收益资产和负债的结转活动。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年6月30日的六个月 | | |
| 期初余额 周期的 | | 总收益(亏损) | | 购买 | | 销售 | | 聚落 | | 净转移进出 第3级(A) | | 期末余额 期间 | | 未实现收益(亏损)变化(包括OCI) | | |
| | 包括在 收益 | | 包括在AOCI中 | | | | | | | | |
资产 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
固定期限证券,可供出售: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
资产支持证券 | $ | 7,122 | | | $ | 15 | | | $ | 110 | | | $ | 1,466 | | | $ | (79) | | | $ | (546) | | | $ | (46) | | | $ | 8,042 | | | $ | 107 | | | |
商业抵押贷款支持证券 | 18 | | | — | | | — | | | 58 | | | — | | | — | | | (61) | | | 15 | | | — | | | |
企业 | 1,970 | | | — | | | 13 | | | 520 | | | (93) | | | (42) | | | (18) | | | 2,350 | | | 13 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
市政当局 | 49 | | | — | | | 1 | | | — | | | (50) | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | |
住房贷款抵押证券 | 3 | | | — | | | — | | | 1 | | | — | | | — | | | (1) | | | 3 | | | — | | | |
外国政府 | 16 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (11) | | | — | | | 5 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
优先证券 | 7 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 7 | | | — | | | |
衍生品投资 | 57 | | | (50) | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 8 | | | 1 | | | |
对未合并关联公司的投资 | 285 | | | 73 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 358 | | | — | | | |
短期投资 | — | | | — | | | — | | | 71 | | | — | | | — | | | — | | | 71 | | | — | | | |
其他长期投资: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
可供出售嵌入式衍生品 | 27 | | | — | | | 4 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 31 | | | 4 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
与信用挂钩的票据 | 10 | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | (5) | | | — | | | 6 | | | — | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
第3级公允价值资产总价 | $ | 9,564 | | | $ | 39 | | | $ | 129 | | | $ | 2,116 | | | $ | (222) | | | $ | (604) | | | $ | (126) | | | $ | 10,896 | | | $ | 126 | | | |
市场风险有利于资产(b) | 88 | | | | | | | | | | | | | | | 103 | | | | | |
第三级公允价值的总资产 | $ | 9,652 | | | | | | | | | | | | | | | $ | 10,999 | | | | | |
负债 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
指数年金/ IUL嵌入式衍生品,包含在契约持有人基金中 | $ | 4,258 | | | $ | 144 | | | $ | — | | | $ | 621 | | | $ | — | | | $ | (175) | | | $ | — | | | $ | 4,848 | | | $ | — | | | |
利率互换 | — | | | 28 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 28 | | | — | | | |
或有对价(C) | — | | | 15 | | | — | | | 48 | | | — | | | — | | | — | | | 63 | | | — | | | |
第3级公允价值负债总计 | $ | 4,258 | | | $ | 187 | | | $ | — | | | $ | 669 | | | $ | — | | | $ | (175) | | | $ | — | | | $ | 4,939 | | | $ | — | | | |
市场风险受益于责任(b) | 403 | | | | | | | | | | | | | | | 459 | | | | | |
第三级公允价值负债总额 | $ | 4,661 | | | | | | | | | | | | | | | $ | 5,398 | | | | | |
(a)截至2024年6月30日止六个月内,第三级的净转移仅为第二级。
(b)请参阅注释G - 市场风险收益净市场风险收益资产和负债的结转活动
(c)Roar交易中记录的初始或有对价包含在上表中的购买中。请参阅注释P - 采办以获取更多信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年6月30日的六个月 |
| 期初余额 周期的 | | 总收益(亏损) | | 购买 | | 销售 | | 聚落 | | 净转移进出 第3级(A) | | 期末余额 期间 | | 未实现收益(亏损)变化(包括OCI) |
| | 包括在 收益 | | 包括在AOCI中 | | | | | | |
资产 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
固定期限证券,可供出售: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
资产支持证券 | $ | 6,263 | | | $ | (11) | | | $ | 33 | | | $ | 795 | | | $ | (98) | | | $ | (386) | | | $ | (86) | | | $ | 6,510 | | | $ | 32 | |
商业抵押贷款支持证券 | 37 | | | — | | | 1 | | | 12 | | | — | | | — | | | (33) | | | 17 | | | 1 | |
企业 | 1,427 | | | (1) | | | (56) | | | 259 | | | — | | | (19) | | | 8 | | | 1,618 | | | (56) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
市政当局 | 29 | | | — | | | 20 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 49 | | | 20 | |
住房贷款抵押证券 | 302 | | | 1 | | | 8 | | | 32 | | | — | | | (8) | | | (307) | | | 28 | | | 8 | |
外国政府 | 16 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 16 | | | — | |
优先证券 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 6 | | | 6 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
对未合并关联公司的投资 | 23 | | | — | | | — | | | 174 | | | — | | | — | | | — | | | 197 | | | — | |
短期投资 | — | | | — | | | — | | | 126 | | | — | | | — | | | — | | | 126 | | | — | |
其他长期投资: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
可供出售嵌入式衍生品 | 23 | | | — | | | 3 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 26 | | | 3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
与信用挂钩的票据 | 15 | | | — | | | — | | | — | | 0 | — | | | (2) | | | — | | | 13 | | | — | |
有担保应收借款 | 10 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 10 | | | — | |
第3级公允价值资产总价 | $ | 8,145 | | | $ | (11) | | | $ | 9 | | | $ | 1,398 | | | $ | (98) | | | $ | (415) | | | $ | (412) | | | $ | 8,616 | | | $ | 8 | |
市场风险有利于资产(b) | 117 | | | | | | | | | | | | | | | 118 | | | |
第三级公允价值的总资产 | $ | 8,262 | | | | | | | | | | | | | | | $ | 8,734 | | | |
负债 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
指数年金/ IUL嵌入式衍生品,包含在契约持有人基金中 | 3,115 | | | 582 | | | — | | | 189 | | | — | | | (65) | | | — | | | 3,821 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
第3级公允价值负债总计 | $ | 3,115 | | | $ | 582 | | | $ | — | | | $ | 189 | | | $ | — | | | $ | (65) | | | $ | — | | | $ | 3,821 | | | $ | — | |
市场风险受益于责任(b) | 282 | | | | | | | | | | | | | | | 313 | | | |
第三级公允价值负债总额 | $ | 3,397 | | | | | | | | | | | | | | | $ | 4,134 | | | |
(a)在截至2023年6月30日的六个月内,净转出3级的资金是转至2级的,但与我们的其他长期投资有关的净转出是转至1级的。
(b)请参阅注释G - 市场风险收益用于净市场风险收益资产和负债的结转活动。
非按公允价值列账的金融工具的估值方法和相关投入
以下讨论概述了用于确定非按公允价值列账的金融工具公允价值的方法和假设。发展这些用来衡量公允价值的假设需要相当大的判断力。因此,所显示的估计不一定表明我们所有金融工具的一次性、当前市场交换将实现的金额。
按揭贷款
抵押贷款的公允价值是使用基于内部信用评级、到期日和未来收入的贴现现金流量法确定的。这种基于产量的方法来自我们的第三方供应商。良好按揭贷款的内部评级是根据物业类型、地点、市场状况、入住率、偿债范围、按揭成数、租约质素、借款人和还款纪录而厘定。用于衡量我们抵押贷款公允价值的投入在公允价值层次中被归类为第三级。
对未合并关联公司的投资
投资于未合并联营公司的公允价值主要是使用资产净值作为实际权宜之计来确定的。收入的确认和账面金额的调整由于相关财务报表的提供而推迟,这些报表通常是从普通合伙人那里获得的,通常延迟一到三个月。
政策性贷款(包括在其他长期投资中)
保单贷款在未付本金余额中报告,并以相关保单的现金退回价值全额抵押。政策性贷款的账面价值接近公允价值,并在公允价值层次中被归类为第三级。
公司拥有的人寿保险
公司拥有的人寿保险(“COLI”)是一种人寿保险计划,用于资助某些员工福利支出。Coli的公允价值以可变现净值为基础,可变现净值通常为现金退回价值。Coli在公允价值层次中被归类为3级。
投资合同
投资合同包括递延年金(指数化年金和固定利率年金)、IUL保单、筹资协议和PRT以及无生命或有意外事件的即时年金合同。合同持有人基金中包含的指数化年金/IUL嵌入衍生品不包括在内,因为它们是按公允价值列账的。递延年金(指数化年金和固定利率年金)和IUL合同的公允价值是基于它们的现金退回价值(即,公司将产生的解除负债的成本),因为这些合同通常没有年化日期。融资协议及PRT和即时年金合约的公允价值,是通过使用更新后的收益率曲线和截至各自报告日期的国库利差计算新的公允价值利率而得出的。本公司没有被要求,也没有估计涉及重大死亡或发病风险的合同下的负债的公允价值,因为这些负债属于保险合同的定义,而保险合同是要求披露公允价值的金融工具的例外。
其他
亚特兰大联邦住房贷款银行(“FHLB”)普通股按成本列账,接近公允价值。FHLB普通股的账面价值代表了它可以回售给FHLB的价值,在层次结构中被归类为2级。
债务
除循环信贷安排外,债务的公允价值以具有类似信用风险和期限的债务的报价市场价格为基础。用于计量这些债务的公允价值的投入导致公允价值等级中的第二级分类。
循环信贷安排的账面价值接近公允价值,因为利率与我们目前可以在类似条款下借款的利率相当。因此,循环信贷安排的公允价值被归类为第2级计量。
下表提供了我们在未经审计的简明合并资产负债表上以公允价值以外的金额记账的金融工具的公允价值和估计公允价值,并根据之前描述的公允价值层次结构(单位:百万)进行了总结。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日 |
| 1级 | | 2级 | | 3级 | | NAV | | 估计公允价值总额 | | 账面金额 |
资产 | | | | | | | | | | | |
FHLB普通股 | $ | — | | | $ | 153 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 153 | | | $ | 153 | |
商业按揭贷款 | — | | | — | | | 2,254 | | | — | | | 2,254 | | | 2,560 | |
住宅按揭贷款 | — | | | — | | | 2,568 | | | — | | | 2,568 | | | 2,879 | |
对未合并关联公司的投资 | — | | | — | | | 5 | | | 3,342 | | | 3,347 | | | 3,347 | |
政策性贷款 | — | | | — | | | 86 | | | — | | | 86 | | | 86 | |
| | | | | | | | | | | |
公司所有的人寿保险 | — | | | — | | | 384 | | | — | | | 384 | | | 384 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
总 | $ | — | | | $ | 153 | | | $ | 5,297 | | | $ | 3,342 | | | $ | 8,792 | | | $ | 9,409 | |
| | | | | | | | | | | |
负债 | | | | | | | | | | | |
投资合同,包括在合同持有人基金中 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 43,947 | | | $ | — | | | $ | 43,947 | | | $ | 48,753 | |
债务 | — | | | 2,077 | | | — | | | — | | | 2,077 | | | 2,038 | |
| | | | | | | | | | | |
总 | $ | — | | | $ | 2,077 | | | $ | 43,947 | | | $ | — | | | $ | 46,024 | | | $ | 50,791 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| 1级 | | 2级 | | 3级 | | NAV | | 估计公允价值总额 | | 账面金额 |
资产 | | | | | | | | | | | |
FHLB普通股 | $ | — | | | $ | 138 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 138 | | | $ | 138 | |
商业按揭贷款 | — | | | — | | | 2,253 | | | — | | | 2,253 | | | 2,538 | |
住宅按揭贷款 | — | | | — | | | 2,545 | | | — | | | 2,545 | | | 2,798 | |
对未合并关联公司的投资 | — | | | — | | | 7 | | | 2,779 | | | 2,786 | | | 2,786 | |
政策性贷款 | — | | | — | | | 71 | | | — | | | 71 | | | 71 | |
公司所有的人寿保险 | — | | | — | | | 362 | | | — | | | 362 | | | 362 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
总 | $ | — | | | $ | 138 | | | $ | 5,238 | | | $ | 2,779 | | | $ | 8,155 | | | $ | 8,693 | |
| | | | | | | | | | | |
负债 | | | | | | | | | | | |
投资合同,包括在合同持有人基金中 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 40,229 | | | $ | — | | | $ | 40,229 | | | $ | 44,540 | |
债务 | — | | | 1,777 | | | — | | | — | | | 1,777 | | | 1,754 | |
| | | | | | | | | | | |
总 | $ | — | | | $ | 1,777 | | | $ | 40,229 | | | $ | — | | | $ | 42,006 | | | $ | 46,294 | |
对于使用资产净值的投资,除了获得普通合伙人批准外,我们对清算这些投资头寸的能力没有任何重大限制,我们也不认为在清算的情况下收到的价格可能低于资产净值。
我们在每个报告期都会审查公允价值层次分类。估值属性可观察性的变化可能会导致某些金融资产或负债的重新分类。此类重新分类在发生变化的报告期的初始公允价值上报告为第三级的转入和转出或其他级别之间的转入。转入和转出第三级与主要定价来源的变化以及用于确定公允价值的外部信息的可观察性的变化有关。
注C-投资
我们对固定期限证券的投资已被指定为可供出售(“ATF”),并按公允价值(扣除预期信用损失拨备)列账,未实现损益计入AOCI(扣除递延所得税)。我们的优先和股权证券投资按公允价值列账,未实现损益计入净收益。 公司合并投资汇总如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日 |
| 摊销成本 | | 预期信贷损失准备 | | 未实现收益总额 | | 未实现亏损总额 | | 公允价值 | | |
AFS证券 | | | | | | | | | | | |
资产支持证券 | $ | 15,682 | | | $ | (11) | | | $ | 240 | | | $ | (359) | | | $ | 15,552 | | | |
商业抵押贷款支持证券 | 5,157 | | | (46) | | | 34 | | | (215) | | | 4,930 | | | |
企业 | 21,024 | | | — | | | 92 | | | (2,738) | | | 18,378 | | | |
混合动力车 | 678 | | | — | | | 4 | | | (43) | | | 639 | | | |
市政当局 | 1,658 | | | — | | | 7 | | | (243) | | | 1,422 | | | |
住房贷款抵押证券 | 2,532 | | | (1) | | | 28 | | | (114) | | | 2,445 | | | |
美国政府 | 238 | | | — | | | 2 | | | (3) | | | 237 | | | |
外国政府 | 267 | | | — | | | — | | | (44) | | | 223 | | | |
AFS证券总额 | $ | 47,236 | | | $ | (58) | | | $ | 407 | | | $ | (3,759) | | | $ | 43,826 | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| 摊销成本 | | 预期信贷损失准备 | | 未实现收益总额 | | 未实现亏损总额 | | 公允价值 | | |
AFS证券 | | | | | | | | | | | |
资产支持证券 | $ | 14,623 | | | $ | (11) | | | $ | 191 | | | $ | (469) | | | $ | 14,334 | | | |
商业抵押贷款支持证券 | 4,732 | | | (22) | | | 23 | | | (323) | | | 4,410 | | | |
企业 | 18,780 | | | — | | | 178 | | | (2,379) | | | 16,579 | | | |
混合动力车 | 668 | | | — | | | 3 | | | (53) | | | 618 | | | |
市政当局 | 1,776 | | | — | | | 14 | | | (223) | | | 1,567 | | | |
住房贷款抵押证券 | 2,501 | | | (2) | | | 29 | | | (104) | | | 2,424 | | | |
美国政府 | 258 | | | — | | | 4 | | | (1) | | | 261 | | | |
外国政府 | 263 | | | — | | | 2 | | | (39) | | | 226 | | | |
AFS证券总额 | $ | 43,601 | | | $ | (35) | | | $ | 444 | | | $ | (3,591) | | | $ | 40,419 | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
截至2024年6月30日和2023年12月31日,公司持有美元53百万美元和美元47分别为12个月以上不产生收入的投资。
截至2024年6月30日和2023年12月31日,公司应计应收利息余额为美元523百万美元和美元469分别为百万。应计应收利息分类为未经审计的简明合并资产负债表中的预付费用和其他资产。
根据我们的FHLB协议,支持融资协议负债的投资被抵押作为抵押品,以担保FHLB融资协议负债,并且我们无法用于一般目的。抵押品投资的公允价值为美元4,886百万美元和美元4,345截至2024年6月30日和2023年12月31日,分别为百万。
按合同期限(如适用)列出的固定期限证券的摊销成本和公允价值如下(单位:百万)。实际到期日可能与合同到期日不同,因为发行人可能有权赎回或预付义务。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日 | | 2023年12月31日 |
| 摊销成本 | | *公允价值 | | 摊销成本 | | *公允价值 |
公司、非结构性混合证券、市政、外国和美国政府证券: | | | | | | | |
在一年或更短的时间内到期 | $ | 426 | | | $ | 417 | | | $ | 383 | | | $ | 374 | |
应在一年至五年后到期 | 3,784 | | | 3,696 | | | 3,207 | | | 3,129 | |
在五年到十年后到期 | 3,804 | | | 3,645 | | | 2,822 | | | 2,680 | |
十年后到期 | 15,851 | | | 13,141 | | | 15,333 | | | 13,068 | |
小计 | 23,865 | | | 20,899 | | | 21,745 | | | 19,251 | |
提供定期付款的其他证券: | | | | | | | |
资产支持证券 | 15,682 | | | 15,552 | | | 14,623 | | | 14,334 | |
商业抵押贷款支持证券 | 5,157 | | | 4,930 | | | 4,732 | | | 4,410 | |
| | | | | | | |
住房贷款抵押证券 | 2,532 | | | 2,445 | | | 2,501 | | | 2,424 | |
小计 | 23,371 | | | 22,927 | | | 21,856 | | | 21,168 | |
固定期限可供出售证券总额 | $ | 47,236 | | | $ | 43,826 | | | $ | 43,601 | | | $ | 40,419 | |
当期预期信贷损失准备
我们定期审查可供出售证券是否存在我们认为与信贷相关的公允价值下降。对于我们的固定期限证券,我们在确定未实现损失是否与信用相关时通常会考虑以下因素,如果是,则考虑信用损失的幅度:
•公允价值低于摊余成本基础的程度;
•价值下跌的原因(信用事件、货币或利率相关,包括一般信用利差扩大);
•发行人的财务状况和近期前景(包括发行人当前的信用评级以及根据发行人的财务实力全额收回本金的可能性);
•基础抵押品的当前拖欠和不良资产;
•预期未来违约率;
•按年份、地理区域、行业集中度或物业类型划分的抵押品价值;
•截至资产负债表日的从属级别或其他信用提升;以及
•合同和监管现金债务以及发行人履行此类债务的计划。
当使用上述讨论的因素确定未实现亏损的一部分与信贷有关时,我们确认未实现亏损头寸的固定到期日证券的当前预期信贷损失拨备。我们使用贴现现金流模型来计量信贷损失,该模型利用单一最佳估计现金流量,确认的信贷损失限于证券的未实现损失总额(即公允价值下限)。现金流使用购买时债券的隐含收益率以及资产和抵押贷款支持证券以及可变利率证券的当前账面收益率进行贴现。我们在未经审计的简明综合经营报表中确认已确认收益和(亏损)净额中的预期信贷损失,并与在AOCI确认的非信贷减值金额相抵销。我们不计算应计投资收入的信贷损失准备金,因为当出现可收款性问题时,我们通过利息和投资收入冲销应计利息。
在决定是否有必要注销证券的摊销成本时,我们考虑以下几点:
•我们认为,与证券相关的金额已经无法收回;
•我们打算出售证券;或
•更有可能的是,我们将被要求在复苏之前出售证券。
若吾等拟出售固定到期日证券,或本公司极有可能须于收回其摊余成本基准前出售该证券,而该证券的公允价值低于摊销成本,吾等将于随附的未经审核综合经营报表中将该证券减记至当前公允价值,并扣除任何先前确认为预期信贷损失准备的金额,以确认已确认收益及(亏损)净额。如果吾等不打算出售固定到期日证券,或吾等更有可能不会被要求在收回其摊销成本基准前出售固定到期日证券,但认为与证券相关的金额无法收回,则减值被视为已发生,摊销成本减记至估计收回价值,并在先前确认为预期信贷损失准备的任何金额净额后减记为已确认收益及(亏损),净额计入随附的未经审核简明综合经营报表。其余未实现亏损在随附的未经审计简明综合权益表中的其他全面收益中持有。
按投资类别分列的AFS证券预期信贷损失准备活动情况如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年6月30日的三个月 |
| | | 添加 | | | | | 减量 | | | | | | | | | | |
| 期初余额 | | 对于先前未记录损失的证券的信用损失 | | 对于已购买证券的初始信贷损失,计入PCD金融资产(a) | | (增加)先前受损证券记录的拨备减少 | | | 对于期内出售的证券 | | 对于在收回摊销成本之前打算/要求出售的证券 | | 从津贴中扣除的注销 | | 追讨以前撇账的款额 | | | | | | 期末余额 |
AFS证券 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
资产支持证券 | $ | (11) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | | | | | $ | (11) | |
商业抵押贷款支持证券 | (21) | | | (5) | | | — | | | (20) | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | (46) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
住房贷款抵押证券 | (1) | | | (1) | | | — | | | 1 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | (1) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
AFS证券总额 | $ | (33) | | | $ | (6) | | | $ | — | | | $ | (19) | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | | | | | $ | (58) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年6月30日的三个月 |
| | | 添加 | | | | | 减量 | | | | | | | | | | |
| 期初余额 | | 对于先前未记录损失的证券的信用损失 | | 对于已购买证券的初始信贷损失,计入PCD金融资产(a) | | (增加)先前受损证券记录的拨备减少 | | | 对于期内出售的证券 | | 对于在收回摊销成本之前打算/要求出售的证券 | | 从津贴中扣除的注销 | | 追讨以前撇账的款额 | | | | | | 期末余额 |
AFS证券 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
资产支持证券 | $ | (10) | | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | 2 | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | — | | | | | | | $ | (7) | |
商业抵押贷款支持证券 | — | | | (20) | | | — | | | 2 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | (18) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
住房贷款抵押证券 | (6) | | | (1) | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | (7) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
AFS证券总额 | $ | (16) | | | $ | (20) | | | $ | — | | | $ | 4 | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | | | | | $ | (32) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年6月30日的六个月 |
| | | 添加 | | | | | 减量 | | | | | | | | | | |
| 期初余额 | | 对于先前未记录损失的证券的信用损失 | | 对于已购买证券的初始信贷损失,计入PCD金融资产(a) | | (增加)先前受损证券记录的拨备减少 | | | 对于期内出售的证券 | | 对于在收回摊销成本之前打算/要求出售的证券 | | 从津贴中扣除的注销 | | 追讨以前撇账的款额 | | | | | | 期末余额 |
AFS证券 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
资产支持证券 | $ | (11) | | | $ | (1) | | | $ | — | | | $ | 1 | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | | | | | $ | (11) | |
商业抵押贷款支持证券 | (22) | | | (5) | | | — | | | (19) | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | (46) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
住房贷款抵押证券 | (2) | | | (1) | | | — | | | 2 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | (1) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
AFS证券总额 | $ | (35) | | | $ | (7) | | | $ | — | | | $ | (16) | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | | | | | $ | (58) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年6月30日的六个月 |
| | | 添加 | | | | | 减量 | | | | | | | | | | |
| 期初余额 | | 对于先前未记录损失的证券的信用损失 | | 对于已购买证券的初始信贷损失,计入PCD金融资产(a) | | (增加)先前受损证券记录的拨备减少 | | | 对于期内出售的证券 | | 对于在收回摊销成本之前打算/要求出售的证券 | | 从津贴中扣除的注销 | | 追讨以前撇账的款额 | | | | | | 期末余额 |
AFS证券 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
资产支持证券 | $ | (8) | | | $ | (6) | | | $ | — | | | $ | 7 | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | — | | | | | | | $ | (7) | |
商业抵押贷款支持证券 | (1) | | | (20) | | | — | | | 3 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | (18) | |
企业 | (15) | | | — | | | — | | | — | | | | 15 | | | — | | | — | | | — | | | | | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
住房贷款抵押证券 | (7) | | | (1) | | | — | | | 1 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | (7) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
AFS证券总额 | $ | (31) | | | $ | (27) | | | $ | — | | | $ | 11 | | | | $ | 15 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | | | | | $ | (32) | |
(a)购买信用恶化金融资产(“PDC”)
PDC是以折扣购买的可供出售证券,其中部分折扣归因于信贷。自收购之日起计算这些证券的信用损失拨备,初始拨备用于增加摊销成本。有 不是截至2024年6月30日止六个月或截至2023年12月31日止年度购买了PDC ault证券。
截至2024年6月30日和2023年12月31日,可供出售证券的公允价值和未实现亏损总额(不包括处于未实现亏损状况并计入预期信用损失的证券)按投资类别和公允价值低于摊销成本的持续时间汇总如下(单位:百万美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日 |
| 少于12个月 | | 12个月或更长时间 | | 总 |
| 公允价值 | | 未实现毛额 损失 | | 公允价值 | | 未实现毛额 损失 | | 公允价值 | | 未实现毛额 损失 |
AFS证券 | | | | | | | | | | | |
资产支持证券 | $ | 1,322 | | | $ | (33) | | | $ | 3,951 | | | $ | (317) | | | $ | 5,273 | | | $ | (350) | |
商业抵押贷款支持证券 | 761 | | | (6) | | | 2,040 | | | (197) | | | 2,801 | | | (203) | |
企业 | 3,857 | | | (73) | | | 10,646 | | | (2,665) | | | 14,503 | | | (2,738) | |
混合动力车 | 73 | | | (2) | | | 484 | | | (42) | | | 557 | | | (44) | |
市政当局 | 241 | | | (40) | | | 965 | | | (203) | | | 1,206 | | | (243) | |
住房贷款抵押证券 | 447 | | | (6) | | | 790 | | | (103) | | | 1,237 | | | (109) | |
美国政府 | 104 | | | (1) | | | 11 | | | (1) | | | 115 | | | (2) | |
外国政府 | 35 | | | (2) | | | 144 | | | (43) | | | 179 | | | (45) | |
AFS证券总额 | $ | 6,840 | | | $ | (163) | | | $ | 19,031 | | | $ | (3,571) | | | $ | 25,871 | | | $ | (3,734) | |
未实现亏损头寸少于十二个月的AIG总数 | | | | | | | | | | | 1,438 | |
十二个月或更长时间未实现亏损头寸的可供出售证券总数 | | | | | | | | | | | 2,554 |
处于未实现亏损头寸的可供出售证券总数 | | | | | | | | | | | 3,992 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| 少于12个月 | | 12个月或更长时间 | | 总 |
| 公允价值 | | 未实现毛额 损失 | | 公允价值 | | 未实现毛额 损失 | | 公允价值 | | 未实现毛额 损失 |
AFS证券 | | | | | | | | | | | |
资产支持证券 | $ | 1,707 | | | $ | (56) | | | $ | 5,835 | | | $ | (404) | | | $ | 7,542 | | | $ | (460) | |
商业抵押贷款支持证券 | 798 | | | (53) | | | 1,916 | | | (234) | | | 2,714 | | | (287) | |
企业 | 2,273 | | | (128) | | | 9,779 | | | (2,251) | | | 12,052 | | | (2,379) | |
混合动力车 | 60 | | | (2) | | | 483 | | | (51) | | | 543 | | | (53) | |
市政当局 | 392 | | | (48) | | | 884 | | | (174) | | | 1,276 | | | (222) | |
住房贷款抵押证券 | 334 | | | (5) | | | 660 | | | (89) | | | 994 | | | (94) | |
美国政府 | 5 | | | — | | | 9 | | | (1) | | | 14 | | | (1) | |
外国政府 | 25 | | | (1) | | | 145 | | | (38) | | | 170 | | | (39) | |
AFS证券总额 | $ | 5,594 | | | $ | (293) | | | $ | 19,711 | | | $ | (3,242) | | | $ | 25,305 | | | $ | (3,535) | |
未实现亏损头寸少于12个月的AFS证券总数 | | | | | | | | | | | 927 |
十二个月或更长时间未实现亏损头寸的可供出售证券总数 | | | | | | | | | | | 2,602 |
处于未实现亏损头寸的可供出售证券总数 | | | | | | | | | | | 3,529 | |
我们确定,未实现亏损是由于与收购FNF或购买证券时的国债利率相比,较高的国债利率造成的。对于截至2024年6月30日未实现损失头寸的证券,我们的预期信贷损失拨备为$58百万美元。我们相信我们所拥有的未变现损失头寸不截至2024年6月30日的预期信贷损失拨备主要归因于加息、短期流动性不足和其他宏观经济不确定性,而不是发行人特定的信贷担忧。
按揭贷款
我们的按揭贷款是以商业及住宅物业作抵押。
商业按揭贷款
商业按揭贷款(“按揭贷款”)约占5占我们截至2024年6月30日和2023年12月31日的总投资的比例。我们投资组合中的抵押贷款一般由优质商业第一留置权贷款和夹层房地产贷款组成。按揭贷款主要针对创收物业,包括工业物业、零售楼宇、多户物业和写字楼。我们按地理区域和物业类型分散我们的CML投资组合,试图降低集中风险。我们根据相关的当前信息不断评估CML,以确保物业的表现处于一致和可接受的水平,以确保相关债务的安全。按物业类型和地理区域分列的按物业类型和地理区域划分的最低租金标准,即估值免税额总额,见下表(以百万美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日 | | 2023年12月31日 |
| 总账面价值 | | 占总数的百分比 | | 总账面价值 | | 占总数的百分比 |
物业类型: | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
酒店 | $ | 18 | | | 1 | % | | $ | 18 | | | 1 | % |
工业 | 617 | | | 24 | % | | 616 | | | 24 | % |
混合使用 | 11 | | | — | % | | 11 | | | — | % |
多个家庭 | 1,006 | | | 39 | % | | 1,012 | | | 40 | % |
办公室 | 309 | | | 12 | % | | 316 | | | 13 | % |
零售 | 100 | | | 4 | % | | 102 | | | 4 | % |
学生公寓 | 83 | | | 3 | % | | 83 | | | 3 | % |
其他 | 430 | | | 17 | % | | 392 | | | 15 | % |
CML总额,估值备抵总额 | 2,574 | | | 100 | % | | 2,550 | | | 100 | % |
预期信贷损失准备 | (14) | | | | | (12) | | | |
CML总额,扣除估值备抵 | $ | 2,560 | | | | | $ | 2,538 | | | |
| | | | | | | |
美国地区: | | | | | | | |
东北中区 | $ | 98 | | | 4 | % | | $ | 151 | | | 6 | % |
东南中区 | 75 | | | 3 | % | | 75 | | | 3 | % |
中大西洋 | 354 | | | 14 | % | | 354 | | | 14 | % |
高山 | 406 | | | 15 | % | | 352 | | | 14 | % |
新英格兰 | 92 | | | 3 | % | | 168 | | | 6 | % |
太平洋 | 761 | | | 30 | % | | 766 | | | 30 | % |
南大西洋 | 616 | | | 24 | % | | 563 | | | 22 | % |
西北部中部 | 22 | | | 1 | % | | 4 | | | — | % |
中西偏南 | 150 | | | 6 | % | | 117 | | | 5 | % |
| | | | | | | |
CML总额,估值备抵总额 | 2,574 | | | 100 | % | | 2,550 | | | 100 | % |
预期信贷损失准备 | (14) | | | | | (12) | | | |
CML总额,扣除估值备抵 | $ | 2,560 | | | | | $ | 2,538 | | | |
截至2024年6月30日和2023年12月31日,按贷款账龄和冲销(按发起年份)分类的CML如下,估值备抵总额(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日 |
| |
| 按起始年度分列的摊销成本 |
| 2024 | | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 之前 | | 总 |
当前(逾期不到30天) | $ | 56 | | | $ | 216 | | | $ | 289 | | | $ | 1,253 | | | $ | 515 | | | $ | 245 | | | $ | 2,574 | |
逾期30-89天 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
逾期90天或以上 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
CML总数 | $ | 56 | | | $ | 216 | | | $ | 289 | | | $ | 1,253 | | | $ | 515 | | | $ | 245 | | | $ | 2,574 | |
| | | | | | | | | | | | | |
收费 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| |
| 按起始年度分列的摊销成本 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 之前 | | 总 |
当前(逾期不到30天) | $ | 213 | | | $ | 288 | | | $ | 1,256 | | | $ | 512 | | | $ | — | | | $ | 259 | | | $ | 2,528 | |
逾期30-89天 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
逾期90天或以上 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
CML总数(a) | $ | 213 | | | $ | 288 | | | $ | 1,256 | | | $ | 512 | | | $ | — | | | $ | 259 | | | $ | 2,528 | |
| | | | | | | | | | | | | |
收费 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 3 | | | $ | 3 | |
(A)不包括摊销成本和估计公允价值为#美元的开发中贷款221000万美元。
按揭成数和还本付息比率是评估按揭贷款风险和质素的常用指标。LTV比率以贷款额相对于标的物业价值的百分比表示。LTV比率超过100%表示未偿还贷款金额超过基础抵押品。DSC比率以最近收到的财务报表为基础,以物业净收入占其偿债金额的百分比表示。低于1.00的DSC比率表明,房地产的运营不能产生足够的收入来偿还债务。我们将DSC比率正常化为25年用于一般贷款津贴评估的摊销期。
下表按LTV和DCS比率类别列出了已记录的CML投资,以及按所示贷款与价值比率、2024年6月30日和2023年12月31日估值备抵总额计算的估计公允价值(以百万美元计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 债务偿还覆盖率 | | 总金额 | | 占总数的百分比 | | 估计公允价值 | | 占总数的百分比 |
| >1.25 | | 1.00 - 1.25 | | | | | | | | |
2024年6月30日 | | | | | | | | | | | | | | | |
LTV比率: | | | | | | | | | | | | | | | |
低于50.00% | $ | 516 | | | $ | — | | | $ | 10 | | | | | $ | 526 | | | 20 | % | | $ | 507 | | | 22 | % |
50.00%至59.99% | 750 | | | 56 | | | 11 | | | | | 817 | | | 32 | % | | 725 | | | 32 | % |
60.00%至74.99% | 1,159 | | | 57 | | | — | | | | | 1,216 | | | 47 | % | | 1,007 | | | 45 | % |
75.00%至84.99% | — | | | 6 | | | 9 | | | | | 15 | | | 1 | % | | 15 | | | 1 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | |
CML总数 | $ | 2,425 | | | $ | 119 | | | $ | 30 | | | | | $ | 2,574 | | | 100 | % | | $ | 2,254 | | | 100 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | |
2023年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | | |
LTV比率: | | | | | | | | | | | | | | | |
低于50.00% | $ | 519 | | | $ | 4 | | | $ | 10 | | | | | $ | 533 | | | 21 | % | | $ | 510 | | | 23 | % |
50.00%至59.99% | 764 | | | — | | | — | | | | | 764 | | | 30 | % | | 679 | | | 30 | % |
60.00%至74.99% | 1,160 | | | 56 | | | — | | | | | 1,216 | | | 48 | % | | 1,028 | | | 46 | % |
75.00%至84.99% | — | | | 6 | | | 9 | | | | | 15 | | | 1 | % | | 14 | | | 1 | % |
CML总数(A) | $ | 2,443 | | | $ | 66 | | | $ | 19 | | | | | $ | 2,528 | | | 100 | % | | $ | 2,231 | | | 100 | % |
(A)不包括摊销成本和估计公允价值为#美元的开发中贷款221000万美元。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日 |
| |
| 按起始年度分列的摊销成本 |
| 2024 | | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 之前 | | 总 |
LTV比率: | | | | | | | | | | | | | |
低于50.00% | $ | — | | | $ | 88 | | | $ | 18 | | | $ | 74 | | | $ | 235 | | | $ | 111 | | | $ | 526 | |
50.00%至59.99% | 56 | | | 53 | | | 149 | | | 267 | | | 158 | | | 134 | | | 817 | |
60.00%至74.99% | — | | | 69 | | | 113 | | | 912 | | | 122 | | | — | | | 1,216 | |
75.00%至84.99% | — | | | 6 | | | 9 | | | — | | | — | | | — | | | 15 | |
| | | | | | | | | | | | | |
CML总数 | $ | 56 | | | $ | 216 | | | $ | 289 | | | $ | 1,253 | | | $ | 515 | | | $ | 245 | | | $ | 2,574 | |
| | | | | | | | | | | | | |
DSCR | | | | | | | | | | | | | |
大于1.25x | $ | — | | | $ | 156 | | | $ | 278 | | | $ | 1,241 | | | $ | 515 | | | $ | 235 | | | $ | 2,425 | |
1.00x - 1.25x | 56 | | | 60 | | | 3 | | | — | | | — | | | — | | | 119 | |
低于1.00倍 | — | | | — | | | 8 | | | 12 | | | — | | | 10 | | | 30 | |
CML总数 | $ | 56 | | | $ | 216 | | | $ | 289 | | | $ | 1,253 | | | $ | 515 | | | $ | 245 | | | $ | 2,574 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| |
| 按起始年度分列的摊销成本 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 之前 | | 总 |
LTV比率: | | | | | | | | | | | | | |
低于50.00% | $ | 85 | | | $ | 17 | | | $ | 77 | | | $ | 232 | | | $ | — | | | $ | 122 | | | $ | 533 | |
50.00%至59.99% | 53 | | | 149 | | | 267 | | | 158 | | | — | | | 137 | | | 764 | |
60.00%至74.99% | 69 | | | 113 | | | 912 | | | 122 | | | — | | | — | | | 1,216 | |
75.00%至84.99% | 6 | | | 9 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 15 | |
CML总数(A) | $ | 213 | | | $ | 288 | | | $ | 1,256 | | | $ | 512 | | | $ | — | | | $ | 259 | | | $ | 2,528 | |
| | | | | | | | | | | | | |
DSCR | | | | | | | | | | | | | |
大于1.25x | $ | 154 | | | $ | 276 | | | $ | 1,256 | | | $ | 512 | | | $ | — | | | $ | 245 | | | $ | 2,443 | |
1.00x - 1.25x | 59 | | | 3 | | | — | | | — | | | — | | | 4 | | | 66 | |
低于1.00倍 | — | | | 9 | | | — | | | — | | | — | | | 10 | | | 19 | |
CML总数(A) | $ | 213 | | | $ | 288 | | | $ | 1,256 | | | $ | 512 | | | $ | — | | | $ | 259 | | | $ | 2,528 | |
(A)不包括摊销成本和估计公允价值为#美元的开发中贷款221000万美元。
当贷款还款逾期超过30天时,我们将抵押贷款视为拖欠。2024年6月30日和2023年12月31日,我们有 不是拖欠本金或利息的CML,如上面的风险评级暴露表所示。
住宅按揭贷款
住宅抵押贷款(“RML”)约占 5截至2024年6月30日和2023年12月31日,占我们总投资的%。我们的RML主要是封闭式、摊销贷款和 100%的房产位于美国。我们按州多元化RML投资组合,以尝试降低集中风险。 按集中度从高到低的州划分的RML分布反映在下表中,估值津贴总额(单位:百万美元):
| | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日 |
| 摊销成本 | | 占总数的百分比 |
美国各州: | | | |
佛罗里达州 | $ | 157 | | | 5 | % |
加利福尼亚 | 137 | | | 5 | % |
| | | |
所有其他州(a) | 2,635 | | | 90 | % |
RML总额,估值津贴总额 | 2,929 | | | 100 | % |
预期信贷损失准备 | (50) | | | |
RML总额,扣除估值津贴 | $ | 2,879 | | | |
(a)截至2024年6月30日,各州个体浓度等于或小于5%。
| | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| 摊销成本 | | 占总数的百分比 |
美国各州: | | | |
佛罗里达州 | $ | 163 | | | 6 | % |
纽约 | 129 | | | 5 | % |
德克萨斯州 | 129 | | | 5 | % |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
所有其他州(a) | 2,431 | | | 84 | % |
RML总额,估值津贴总额 | 2,852 | | | 100 | % |
预期信贷损失准备 | (54) | | | |
RML总额,扣除估值津贴 | $ | 2,798 | | | |
(a)截至2023年12月31日,各州个体浓度等于或小于5%。
RML具有绩效或不良贷款的主要信用质量指标。我们将不良住宅抵押贷款定义为逾期90天或以上或处于非应计状态的贷款,每月评估一次。 截至2024年6月30日和2023年12月31日,RML的信用质量如下(单位:百万美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日 | | 2023年12月31日 |
业绩指标: | 摊销成本 | | 占总数的百分比 | | 摊销成本 | | 占总数的百分比 |
表演 | $ | 2,867 | | | 98 | % | | $ | 2,795 | | | 98 | % |
不良资产 | 62 | | | 2 | % | | 57 | | | 2 | % |
RML总额,估值津贴总额 | 2,929 | | | 100 | % | | 2,852 | | | 100 | % |
预期贷款损失备抵 | (50) | | | | | (54) | | | |
RML总额,扣除估值津贴 | $ | 2,879 | | | | | $ | 2,798 | | | |
有几个不是RML在截至2024年6月30日的六个月或截至2023年12月31日的年度内记录的冲销。 截至2024年6月30日和2023年12月31日,按贷款账龄(按发放年份)分类的RML如下,估值备抵总额(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日 |
| 按起始年度分列的摊销成本 |
| 2024 | | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 之前 | | 总 |
当前(逾期不到30天) | $ | 142 | | | $ | 374 | | | $ | 964 | | | $ | 836 | | | $ | 181 | | | $ | 330 | | | $ | 2,827 | |
逾期30-89天 | — | | | 4 | | | 7 | | | 17 | | | 2 | | | 10 | | | 40 | |
逾期90天或以上 | — | | | — | | | 10 | | | 18 | | | 11 | | | 23 | | | 62 | |
RML抵押贷款总额 | $ | 142 | | | $ | 378 | | | $ | 981 | | | $ | 871 | | | $ | 194 | | | $ | 363 | | | $ | 2,929 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| 按起始年度分列的摊销成本 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 之前 | | 总 |
当前(逾期不到30天) | $ | 373 | | | $ | 985 | | | $ | 854 | | | $ | 192 | | | $ | 183 | | | $ | 192 | | | $ | 2,779 | |
逾期30-89天 | — | | | 4 | | | 7 | | | 3 | | | — | | | 2 | | | 16 | |
逾期90天或以上 | — | | | 6 | | | 16 | | | 13 | | | 21 | | | 1 | | | 57 | |
RML抵押贷款总额 | $ | 373 | | | $ | 995 | | | $ | 877 | | | $ | 208 | | | $ | 204 | | | $ | 195 | | | $ | 2,852 | |
截至2024年6月30日和2023年12月31日,按摊销成本计算的非应计贷款如下(单位:百万): | | | | | | | | | | | |
非权责发生制贷款摊销成本 | 2024年6月30日 | | 2023年12月31日 |
住宅按揭: | $ | 62 | | | $ | 57 | |
商业按揭: | — | | | — | |
非应计抵押贷款总额 | $ | 62 | | | $ | 57 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
截至2024年6月30日和2023年6月30日止三个月和六个月的非应计融资应收账款确认了不重大的利息收入。
我们的政策是停止对拖欠90天或以上的贷款计利息。对于拖欠时间少于90天的贷款,除非确定应计利息不可收回,否则应计利息应计。如果贷款拖欠90天或以上,我们的一般政策是启动止赎程序,除非已制定使贷款流动的解决安排。截至2024年6月30日和2023年12月31日,我们有美元62百万美元和美元57逾期超过90天的抵押贷款分别为百万美元。
截至2024年6月30日和2023年12月31日,我们有美元63百万美元和美元41分别有100万美元处于止赎过程中的住宅抵押贷款。
预期信贷损失准备
我们使用违约概率/违约损失模型估计我们的商业和住宅抵押贷款组合的预期信贷损失。该模型的重要信息包括贷款的当前表现、基础抵押品类型、地点、合同期限、LTV、DSC和债务与收入之比或FICO。该模型使用两年制合理和可支持的预测,然后在三年制期间至全市场历史亏损经历。我们对抵押贷款预期信用损失的拨备的变化在随附的未经审计的简明综合经营报表中的确认收益和(损失)净额中确认。
我们按揭贷款组合的免税额摘要如下(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年6月30日的三个月 | | 截至2024年6月30日的六个月 |
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| 住宅按揭 | | 商业按揭 | | 总 | | 住宅按揭 | | 商业按揭 | | 总 |
期初余额 | $ | (54) | | | $ | (13) | | | $ | (67) | | | $ | (54) | | | $ | (12) | | | $ | (66) | |
贷款损失拨备(费用)福利 | 4 | | | (1) | | | 3 | | | 4 | | | (2) | | | 2 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
期末余额 | $ | (50) | | | $ | (14) | | | $ | (64) | | | $ | (50) | | | $ | (14) | | | $ | (64) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年6月30日的三个月 | | 截至2023年6月30日的六个月 |
| | | |
| 住宅按揭 | | 商业按揭 | | 总 | | 住宅按揭 | | 商业按揭 | | 总 |
期初余额 | $ | (48) | | | $ | (12) | | | $ | (60) | | | $ | (32) | | | $ | (10) | | | $ | (42) | |
贷款损失拨备(费用)福利 | (3) | | | (1) | | | (4) | | | (19) | | | (3) | | | (22) | |
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| | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | |
期末余额 | $ | (51) | | | $ | (13) | | | $ | (64) | | | $ | (51) | | | $ | (13) | | | $ | (64) | |
预期信用损失拨备不根据商业抵押贷款的应计利息收入来衡量,因为我们有一个流程可以核销进入非应计状态(逾期90天或以上)的贷款的利息。预期信用损失拨备根据住宅抵押贷款的应计利息收入计算,截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月并不重要。
利息和投资收入
随附未经审计的简明综合经营报表中报告的利息和投资收入的主要来源如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
可供出售的固定到期证券 | $ | 542 | | | $ | 448 | | | $ | 1,058 | | | $ | 880 | |
股权证券 | 5 | | | 4 | | | 11 | | | 9 | |
优先证券 | 7 | | | 12 | | | 13 | | | 22 | |
按揭贷款 | 65 | | | 57 | | | 131 | | | 108 | |
投入现金和短期投资 | 34 | | | 17 | | | 62 | | | 33 | |
有限合伙企业 | 97 | | | 44 | | | 151 | | | 101 | |
| | | | | | | |
其他投资 | 6 | | | 5 | | | 16 | | | 14 | |
总投资收益 | 756 | | | 587 | | | 1,442 | | | 1,167 | |
投资费用 | (72) | | | (62) | | | (142) | | | (123) | |
利息和投资收入 | $ | 684 | | | $ | 525 | | | $ | 1,300 | | | $ | 1,044 | |
利息和投资收入扣除可归因于某些预扣再保险协议的金额,并根据这些协议的条款转移给再保险人。归因于这些协议的利息和投资收入(因此不包括在上表总额中)为美元155百万美元和美元282截至2024年6月30日的三个月和六个月分别为百万美元和美元76百万美元和美元134截至2023年6月30日的三个月和六个月分别为百万美元。
公认收益和(损失),净
随附未经审计的简明综合经营报表报告的基本确认收益和(损失)净额详细信息如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
固定期限可供出售证券的已实现净收益(损失) | $ | 23 | | | $ | (52) | | | $ | 4 | | | $ | (96) | |
股本证券的已实现/未实现净收益(a) | 9 | | | 3 | | | 8 | | | 8 | |
优先证券的净已实现/未实现收益(损失)(b) | (2) | | | 5 | | | 8 | | | (4) | |
其他投资资产的已实现/未实现净收益 | 7 | | | 15 | | | 65 | | | 15 | |
预期信贷损失拨备变动 | (23) | | | (21) | | | (23) | | | (29) | |
衍生品和嵌入式衍生品: | | | | | | | |
某些衍生工具的已实现收益(损失) | 14 | | | (65) | | | 35 | | | (154) | |
某些衍生工具的未实现收益(损失) | (55) | | | 164 | | | 103 | | | 311 | |
再保险相关嵌入式衍生品的公允价值变化(c) | 10 | | | 17 | | | (8) | | | (2) | |
其他衍生品和嵌入衍生品的公允价值变化 | — | | | 1 | | | 3 | | | 3 | |
衍生品和嵌入衍生品的已实现收益(损失) | (31) | | | 117 | | | 133 | | | 158 | |
已确认损益,净额 | $ | (17) | | | $ | 67 | | | $ | 195 | | | $ | 52 | |
(a)包括净估值收益美元9百万美元和美元3截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月分别为百万美元,净估值收益为美元8百万美元和美元8截至2024年6月30日和2023年6月30日止六个月分别为百万。
(b)包括净估值(损失)收益美元(1)百万元及$19截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月分别为百万美元,净估值收益为美元8百万美元和美元44截至2024年6月30日和2023年6月30日止六个月分别为百万。
(C)与再保险相关的嵌入衍生品的公允价值的变化是由于与再保险条约有关的活动所致。
已确认的收益和(损失),净额显示的是可归因于某些基金扣留的再保险协议的金额,这些再保险协议按照这些协议的条款传递给再保险人。应归因于这些协议的已确认收益和(损失)为#美元,因此不包括在上表所列总额中。10百万美元和$(9)分别为2024年6月30日止的三个月和六个月的百万美元和21百万美元和$(1)截至2023年6月30日的三个月和六个月。
出售固定期限证券的收益以及与这些交易有关的毛利和损失情况如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
收益 | $ | 577 | | | $ | 608 | | | $ | 1,155 | | | $ | 1,053 | |
毛利 | 10 | | | 2 | | | 18 | | | 5 | |
总损失 | (8) | | | (30) | | | (32) | | | (79) | |
未合并的可变利息实体
我们在可变利益实体(“VIE”)中的投资不在我们的财务报表中合并。VIE是指在没有额外财务支持的情况下没有足够的股本为自己的活动提供资金的实体,投资者缺乏控股权的某些特征,或者实体的结构具有非实质性投票权。VIE通过它们的“主要受益人”进行合并,主要受益人是指既从VIE获得利益又获得做出关键经济决策的实质性权力的实体。虽然我们参与了我们投资的VIE带来的好处,但并不巩固,为每个VIE做出关键经济决策的实质性权力属于不在我们共同控制之下的实体。正是由于这个原因,我们不被认为是未合并的VIE投资的主要受益者。
我们主要以被动投资者的身份投资于各种有限合伙企业和有限责任公司。这些投资主要投资于信贷基金,偏向于当期收入、实物资产或私募股权。有限合伙和有限责任公司权益按权益法入账,并计入我们未经审计的简明综合资产负债表中对未合并联属公司的投资。此外,我们投资于结构性投资,这可能是VIE,但我们不是主要受益者。这些结构性投资通常投资于固定收益投资,由第三方管理,包括资产支持证券、商业抵押贷款支持证券和住宅抵押贷款支持证券,这些证券包括在我们未经审计的综合资产负债表上出售的固定到期日证券中。
我们对这些VIE的最大亏损敞口仅限于我们未经审计的有限合伙企业简明综合资产负债表中报告的投资账面金额和我们固定到期日证券的摊销成本,以及任何必要的未出资承诺(请参阅附注N-承付款和或有事项).
下表汇总了截至2024年6月30日和2023年12月31日的未合并VIE的账面价值和最大亏损敞口(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日 | | 2023年12月31日 |
| 账面价值 | | 最大损失暴露 | | 账面价值 | | 最大损失暴露 |
对未合并关联公司的投资 | $ | 3,705 | | | $ | 5,381 | | | $ | 3,071 | | | $ | 4,806 | |
固定期限证券 | 22,599 | | | 24,323 | | | 20,837 | | | 22,346 | |
未合并VIE投资总额 | $ | 26,304 | | | $ | 29,704 | | | $ | 23,908 | | | $ | 27,152 | |
浓度
我们超过股东权益10%的基础投资集中度如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日 | | 2023年12月31日 | | |
Blackstone Wave Asset Holdco(a) | $ | 736 | | | $ | 725 | | | |
ELBA(b) | 459 | | | 463 | | | |
COLI(c) | — | | | 324 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
(a)代表一种特殊目的工具,持有众多有限合伙投资的投资,这些投资的基础投资通过持有多项个人投资和行业的权益而进一步多元化。
(b)代表在单一运营液化天然气出口设施中持有基本少数股权的特殊目的工具。
(c)截至2024年6月30日,投资未超过股东权益的10%。
附注D-衍生金融工具
衍生工具(包括嵌入指数年金和IUL合同的衍生工具以及再保险)的公允价值如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日 | | 2023年12月31日 |
资产: | | | |
衍生品投资: | | | |
股权期权 | $ | 1,024 | | | $ | 739 | |
利率互换 | 7 | | | 57 | |
| | | |
其他衍生品投资 | 1 | | | 1 | |
其他长期投资: | | | |
其他嵌入衍生品 | 31 | | | 28 | |
预付费用和其他资产: | | | |
再保险相关嵌入式衍生品 | 144 | | | 152 | |
总 | $ | 1,207 | | | $ | 977 | |
| | | |
负债: | | | |
契约持有人基金: | | | |
指数年金/ IUL嵌入式衍生品 | $ | 4,848 | | | $ | 4,258 | |
应付账款和应计负债: | | | |
| | | |
利率互换 | 28 | | | — | |
总 | $ | 4,876 | | | $ | 4,258 | |
所附未经审计的简明综合经营报表中已确认收益和(亏损)净额中所包含的衍生工具的公允价值变化如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| | | | | | | |
净投资收益(亏损): | | | | | | | |
股权期权 | $ | (23) | | | $ | 98 | | | $ | 227 | | | $ | 153 | |
利率互换 | (25) | | | — | | | (105) | | | — | |
期货合约 | 5 | | | — | | | 11 | | | 5 | |
其他衍生品投资 | 2 | | | — | | | 5 | | | (1) | |
其他嵌入衍生品 | — | | | 2 | | | 3 | | | 3 | |
再保险相关的嵌入衍生品 | 10 | | | 17 | | | (8) | | | (2) | |
净投资收益总额 | $ | (31) | | | $ | 117 | | | $ | 133 | | | $ | 158 | |
| | | | | | | |
政策储备的福利和其他变化: | | | | | | | |
指数化年金/IUL嵌入衍生品增加 | $ | 169 | | | $ | 252 | | | $ | 590 | | | $ | 706 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
更多披露
见附注B对衍生金融工具使用的公允价值方法的说明-金融工具的公允价值.
指数化年金/IUL嵌入衍生品、股票期权和期货
我们有指数化的年金和国际货币基金组织合约,允许持有者选择利率回报或与股票指数挂钩的成分,其中计入合约的利息与各种股票指数的表现挂钩,例如S指数。此功能代表GAAP下的嵌入衍生工具。指数化年金/国际财务年金嵌入衍生工具按公允价值估值,并在随附的未经审核综合资产负债表中计入合同持有人基金负债,公允价值变动作为福利的组成部分计入未经审计综合经营报表中的福利和其他保单准备金变动。
我们在适用的市场指数上购买由股票期权和期货合约(特别是指数化年金合约)组成的衍生品,为指数化年金/IUL合同持有人提供的指数信用提供资金。股权期权包括一, 二, 三, 五,以及六购买的年度期权与基础保单的资金要求相匹配。在指数化保单各自的周年日,用于计算利息信用的指数被重置,我们购买新的股票期权为下一个指数信用提供资金。我们通过我们的指数化年金/IUL合同的条款来管理这些购买的成本,这些条款允许我们在每个合同的周年日更改上限、利差或参与率,但必须满足保证的最低要求。股票期权及期货合约的公允价值变动一般旨在抵销指数年金/IUL嵌入衍生工具在本信贷期内与指数表现有关的公允价值变动部分。权益期权及期货合约按公允价值计价,公允价值变动作为确认收益及(亏损)净额计入随附的未经审核简明综合经营报表。股权期权及期货合约的公允价值变动包括在票据期限届满或提前终止时确认的损益,以及未平仓合约的公允价值变动。
其他市场风险敞口则根据市场状况和我们的风险承受能力定期进行对冲。我们的指数化年金/IUL套期保值策略在经济上对冲了股票回报,并使我们面临未对冲的市场敞口导致负债公允价值变化与对冲资产之间的差异的风险。我们使用各种技术,包括直接估计市场敏感度,每天监测这一风险。我们打算随着市场状况和我们的风险承受能力的变化而继续调整对冲策略。
利率互换
我们利用利率互换来降低与浮息投资相关的收益的利率变化带来的市场风险。通过利率互换,我们与另一方达成协议,以特定的间隔交换固定利率和浮动利率之间的差额,这些差额与商定的名义本金挂钩。利率互换按公允价值计量,公允价值变动包括应计利息和相关定期现金流量,作为已确认收益和(亏损)净额计入随附的未经审计综合经营报表。
与再保险相关的嵌入衍生品
F&G在共同保险基金被扣留的基础上放弃了某些业务。根据再保险协议的合同条款,根据再保险协议的合同条款,支持共同保险的资产的投资结果将根据再保险协议的合同条款直接传递给再保险公司,该协议创建了被视为总回报掉期的嵌入衍生品。这些总回报互换与基础再保险合同没有明确和密切的联系,因此需要分拆。总回报掉期的公允价值是根据预提基金账户中持有的相关资产的公允价值变动计算的。这些嵌入衍生品如果处于净收益状况,则在预付费用和其他资产中报告,如果处于未经审计的净亏损状况,则在应付账款和应计负债中报告
简明综合资产负债表及相关损益在未经审计的简明综合经营报表的确认损益净额中列报。
信用风险
如果我们的交易对手不履行义务,我们将面临信用损失,并在我们衍生品的公允价值中反映关于这种不履行义务风险的假设。不履行风险是基于未平仓合约的公允价值减去所持抵押品的交易对手净敞口。我们维持要求所有衍生工具合约受国际掉期及衍生工具协会(“ISDA”)主协议规管的政策。
我们通过(I)与信誉良好的交易对手进行衍生品交易;(Ii)在适当情况下获取抵押品,如现金和证券;(Iii)建立交易对手风险敞口限额,并定期进行管理层审查,来管理与交易对手不履行义务有关的信用风险。
关于我们持有的衍生品工具(不包括期货合约)的信用损失风险的信息如下(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 名义金额 | | 公允价值 | | 抵押品 | | 净信用风险 |
| | | | | | | | |
2024年6月30日 | | $ | 34,353 | | | $ | 1,004 | | | $ | 1,011 | | | $ | 36 | |
2023年12月31日 | | 29,968 | | | 796 | | | 775 | | | 39 | |
抵押品协议
作为我们关于ISDA表格的场外衍生品协议的一部分,我们被要求保持最低评级作为例行做法。根据一些ISDA协议,我们已同意维持某些财务实力评级。若评级下调至该等水平以下,协议下的交易对手有权终止双方之间的未平仓衍生工具合约,届时吾等或交易对手应支付的任何金额将视乎相关合约的市值而定。我们目前的评级不允许任何交易对手有权终止ISDA协议。在某些交易中,我们和交易对手都签订了抵押品支持协议,要求任何一方在净风险敞口超过预定门槛时提供抵押品。适用于所有交易对手,但一,则将此阈值设置为零。截至2024年6月30日和2023年12月31日,交易对手发布的抵押品为美元。1,011百万美元和美元775分别为100万美元,其中809百万美元和美元588百万美元分别计入现金及现金等价物,而该抵押品的相关应付款项则计入未经审核综合资产负债表的应付账款及应计负债。因此,如果衍生品各方未能完全按照合同条款履行,我们将因信用风险而招致的最高损失金额为$。36截至2024年6月30日,百万美元392023年12月31日为100万人。
对于寄给我们的现金抵押品,我们被要求每天向交易对手支付有效的联邦基金利率。现金抵押品再投资于隔夜投资清扫产品,这些产品包括在随附的未经审计的简明综合资产负债表万亿中的现金和现金等价物中。降低利息成本。
我们举行了322和439期货合约分别为2024年6月30日和2023年12月31日。期货合约的公允价值代表累计未结算变动保证金(未平仓交易权益,扣除现金结算)。吾等就期货合约的初始及变动保证金向交易对手提供现金抵押品,该等保证金包括在随附的未经审核综合资产负债表的现金及现金等价物中。交易对手为这类合同持有的现金抵押品金额为#美元。4百万 2024年6月30日和2023年12月31日。
注E - 再保险
F&G向其他保险公司对其部分保单风险进行再保险。使用弥偿再保险并不免除保险人对放弃的保险的责任。无论保险人是否有权或有能力从再保险人那里获得赔偿,保险人都必须全额支付其保险责任的金额。超过F&G保留限额的风险部分将得到再保险。F&G主要寻求再保险,以管理损失敞口,增强我们的资本状况,分散风险和收益,并管理新的业务量。当条约充分转移保险风险时,F&G遵循再保险会计。否则,如果保险风险转移不充分,或者转移风险的标的保单是不包含保险风险的投资合同,F&G将遵循存款会计。
再保险对截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的净保费收入和产生的净福利(已支付的福利和准备金变化)的影响如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| 赚取的净保费 | | 产生的净收益 | | 赚取的净保费 | | 产生的净收益 | | 赚取的净保费 | | 产生的净收益 | | 赚取的净保费 | | 产生的净收益 |
直接 | $ | 357 | | | $ | 659 | | | $ | 510 | | | $ | 862 | | | $ | 977 | | | $ | 1,872 | | | $ | 811 | | | $ | 1,734 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
割让 | (24) | | | (51) | | | (27) | | | (45) | | | (48) | | | (103) | | | (53) | | | (105) | |
网络 | $ | 333 | | | $ | 608 | | | $ | 483 | | | $ | 817 | | | $ | 929 | | | $ | 1,769 | | | $ | 758 | | | $ | 1,629 | |
已付和未付索赔再保险的应付或可收回金额不受定期或最高限额的限制。 不是F&G出具的保单已向任何外国公司提供再保险,这些外国公司直接或间接地由非主要从事保险业务的一方控制。F&G尚未签订任何再保险协议,在该协议中,再保险人可因不支付保费或其他类似信用问题以外的原因单方面取消任何再保险。截至2024年6月30日的三个月和六个月的再保险合同没有重大变化。
以下汇总了我们截至2024年6月30日和2023年12月31日可收回的再保险(以百万为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
母公司/ 委托人再保险人 | | 可追讨的再保险(A) | | 协议类型 | | 产品 覆盖 | | 会计核算 |
| | 2024年6月30日 | | 2023年12月31日 | | | | | | |
| | | | | | | | |
阿斯必达人寿保险有限公司 | | $ | 6,845 | | | $ | 6,128 | | | 共保资金被扣留 | | 某些MYGA(b) | | 存款 |
萨默塞特再保险有限公司 | | 1,522 | | | 716 | | | 共保资金被扣留 | | 某些MYGA(b)和DA | | 存款 |
Everlake人寿保险公司 | | 1,107 | | | 509 | | | 共同保险(c) | | 某些MYGA(b)(c) | | 存款 |
威尔顿再保险公司 | | 1,069 | | | 1,092 | | | 共同保险 | | 传统、IUL和UL区块(d) | | 再保险 |
其他(E) | | 509 | | | 536 | | | | | | | |
可收回的再保险,信贷损失拨备总额 | | 11,052 | | | 8,981 | | | | | | | |
预期信贷损失准备 | | (21) | | | (21) | | | | | | | |
可收回的再保险,扣除信贷损失准备的净额 | | $ | 11,031 | | | $ | 8,960 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
(A)可收回的再保险不包括在某些传统人寿保险提早终止时可收回的未到期割让保费。 |
(b)2024年所有再保险公司的合并配额份额流量再保险为 90截至2024年5月31日,%下降至 302024年6月%。截至2023年12月31日,所有再保险公司的合并配额份额流量再保险为 90%. |
(c)可收回的再保险由再保险人置于法定舒适信托中的资产作为抵押,并为我们的独家利益而维护。 |
(d)还包括某些FGL Insurance人寿保险保单,这些保单须根据法规XXX和准则Axxx在法定基础上报告的冗余准备金。 |
(E)代表所有其他再保险人,而没有任何一家再保险人的账面价值超过可追讨的再保险总额的5%。 |
F&G产生的风险费用为$12百万美元和美元10截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月内分别为百万美元和美元22百万美元和美元20在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月内,分别与再保险协议有关的收入为100万美元。
信贷损失
F&G使用给定违约模型的违约/损失概率来估计再保险可收回的预期信贷损失。该模型的重要考虑因素包括再保险人的信用风险、预期的恢复时间、整个行业的历史违约经验、优先无担保债券回收率和信用增强特征。
预期信贷损失准备金如下(以百万为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
期初余额 | $ | (21) | | | $ | (9) | | | $ | (21) | | | $ | (10) | |
预期信贷损失准备金变动情况 | — | | | — | | | — | | | 1 | |
期末余额 | $ | (21) | | | $ | (9) | | | $ | (21) | | | $ | (9) | |
再保险风险集中
如上所述,F&G与第三方再保险人ASPIDA Life Re Ltd.(“Aspida Re”)、Somerset ReInsurance Ltd.(“Somerset”)、Everlake Life Insurance Company(“Everlake”)和Wilton ReInsurance(“Wilton Re”)的再保险风险相当集中,一旦任何一家该等再保险人未能履行其在各种再保险条约下的义务,可能会对我们的财务状况产生重大影响。我们利用公众评级(见下表)和个别再保险公司的评级报告,监察个别再保险公司的财政状况和财政实力,以减低该等再保险公司的违约风险。此外,通过各种形式的抵押品或抵押品安排,包括担保信托、被扣留的资金账户和不可撤销的信用证,进一步降低了违约风险。我们相信所有到期的款项
来自Aspida Re、Somerset、Everlake和Wilton Re的定期条约结算,扣除任何适用的信用损失准备金,截至2024年6月30日是可收回的。下表列出了截至2024年6月30日的财务实力评级:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
母公司/委托人再保险公司 | 财务实力评级 |
| AM Best | | 标普(S&P) | | 惠誉 | | 穆迪 |
阿斯皮达再保险 | A- | | — | | — | | — |
萨默塞特 | A- | | BBB+ | | — | | — |
埃弗莱克 | A | | — | | — | | — |
威尔顿再保险公司 | A+ | | — | | A | | — |
“-”表示未评级
附注F-无形资产
下表与截至2024年6月30日和2023年12月31日未经审计的简明合并资产负债表上的其他无形资产(净额)对账(单位:百万):
| | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日 | | 2023年12月31日 |
收购的业务价值(“VOBA”) | $ | 1,429 | | | $ | 1,446 | |
递延购置成本(“ADC”) | 2,653 | | | 2,215 | |
递延销售奖励(“DSI”) | 450 | | | 346 | |
分销资产价值 | 80 | | | 86 | |
计算机软件 | 70 | | | 65 | |
明确有效的商标、商品名和其他 | 100 | | | 41 | |
不确定的生活商标名和其他 | 8 | | | 8 | |
客户关系 | 162 | | | — | |
其他无形资产总额,净 | $ | 4,952 | | | $ | 4,207 | |
下表按产品滚动VOBA 六截至2024年6月30日和2023年6月30日的月份(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 指数年金 | | 定息年金 | | 即时年金 | | 普世生命 | | 传统生活 | | | | | | | 总 |
2024年1月1日余额 | $ | 1,025 | | | $ | 27 | | | $ | 191 | | | $ | 134 | | | $ | 69 | | | | | | | | $ | 1,446 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
摊销 | (66) | | | (3) | | | (4) | | | (4) | | | (3) | | | | | | | | (80) | |
精算模型更新和完善(a) | — | | | — | | | — | | | — | | | 63 | | | | | | | | 63 | |
2024年6月30日余额 | $ | 959 | | | $ | 24 | | | $ | 187 | | | $ | 130 | | | $ | 129 | | | | | | | | $ | 1,429 | |
(a)扣除摊销(美元15百万)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 指数年金 | | 定息年金 | | 即时年金 | | 普世生命 | | 传统生活 | | | | | | | 总 |
2023年1月1日的余额 | $ | 1,166 | | | $ | 32 | | | $ | 201 | | | $ | 143 | | | $ | 73 | | | | | | | | $ | 1,615 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
摊销 | (71) | | | (3) | | | (6) | | | (4) | | | (2) | | | | | | | | (86) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
2023年6月30日的余额 | $ | 1,095 | | | $ | 29 | | | $ | 195 | | | $ | 139 | | | $ | 71 | | | | | | | | $ | 1,529 | |
VOBA摊销费用美元95百万美元和美元86百万已计入未经审计的简明综合经营报表的折旧和摊销 六分别截至2024年6月30日和2023年6月30日的月份。
下表按产品向前滚放了 六截至2024年6月30日和2023年6月30日的月份(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 指数年金 | | 定息年金 | | 普世生命 | | 总计(A) |
2024年1月1日余额 | $ | 1,378 | | | $ | 288 | | | $ | 545 | | | $ | 2,211 | |
大写 | 336 | | | 92 | | | 134 | | | 562 | |
摊销 | (69) | | | (39) | | | (17) | | | (125) | |
| | | | | | | |
2024年6月30日余额 | $ | 1,645 | | | $ | 341 | | | $ | 662 | | | $ | 2,648 | |
| | | | | | | |
| 指数年金 | | 定息年金 | | 普世生命 | | 总计(A) |
2023年1月1日的余额 | $ | 971 | | | $ | 83 | | | $ | 348 | | | $ | 1,402 | |
大写 | 249 | | | 91 | | | 109 | | | 449 | |
摊销 | (47) | | | (20) | | | (16) | | | (83) | |
再保险相关调整 | — | | | 79 | | | — | | | 79 | |
2023年6月30日的余额 | $ | 1,173 | | | $ | 233 | | | $ | 441 | | | $ | 1,847 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
(a)不包括与融资协议支持票据(“FABN”)相关的少量DA
DAC摊销费用为$125百万美元和美元83百万已计入未经审计的简明综合经营报表的折旧和摊销 六分别截至2024年6月30日和2023年6月30日止的月份,不包括与FABN相关的微不足道金额。
下表列出了上表的发展援助委员会对账,该对账与截至2024年6月30日和2023年12月31日的未经审计的简明合并资产负债表对账(单位:百万):
| | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日 | | 2023年12月31日 |
指数年金 | $ | 1,645 | | | $ | 1,378 | |
定息年金 | 341 | | | 288 | |
| | | |
普世生命 | 662 | | | 545 | |
| | | |
筹资协议 | 5 | | | 4 | |
总 | $ | 2,653 | | | $ | 2,215 | |
下表将我们指数化年金产品截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月的DSI向前滚动(以百万为单位):
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六个月, |
| 2024 | | 2023 |
1月1日的余额, | $ | 346 | | | $ | 200 | |
大写 | 120 | | 68 | |
摊销 | (16) | | | (10) | |
6月30日余额, | $ | 450 | | | $ | 258 | |
DSI摊销费用为$16百万美元和美元10年度未经审计综合经营简明报表计提折旧及摊销百万元六分别截至2024年6月30日和2023年6月30日的月份。
用于摊销VOBA和DAC的现金流假设与用于估计人寿或有即时年金的未来保单利益(“FPB”)的假设一致,并将在适用的情况下在与该等余额相同的期间进行审查和解锁。对于非参与的传统寿险合同,VOBA摊销是直线的,不使用现金流假设。对于指数化年金合同,用于摊销VOBA、DAC和DSI的现金流假设与用于估计嵌入衍生工具和MRB价值的假设一致,并将在适用的情况下与这些余额在同一时期进行审查和解锁。对于固定利率年金和IUL用于摊销VOBA的现金流假设,
DAC和DSI反映了公司对投保人行为的最佳估计,与对指数化年金和即时年金的假设的发展一致。
我们每年都会审查现金流假设,通常是在第三季度。2023年,F&G对所有重要假设进行了审查,并修订了与我们的递延年金(指数年金和固定利率年金)和IUL产品相关的几个假设,包括退保率、部分提款率、死亡率改善、保费持续性和期权预算。所有这些假设的更新使我们更符合我们的公司和自先前假设更新以来的整体行业经验。
下表将在2024年1月2日收购Roar时获得的无形客户关系向前滚动(单位:百万)。有关更多信息,请参阅附注P-收购。
| | | | | | | |
| 截至2024年6月30日的六个月 |
1月1日的余额, | $ | — | | | |
后天 | 179 | | | |
摊销 | (17) | | | |
6月30日余额, | $ | 162 | | | |
无形客户关系在估计使用寿命内摊销 12使用加速方法,考虑了预期的客户流失率。
下表显示了截至2024年6月30日的客户关系无形资产和有效负债VOBA在未来财政期间的估计摊销费用(单位:百万):
| | | | | | | | | | | |
| 客户关系无形资产 | | 业务价值 |
财政年度 | | | |
2024 | $ | 16 | | | $ | 75 | |
2025 | 28 | | | 142 | |
2026 | 23 | | | 130 | |
2027 | 19 | | | 119 | |
2028 | 16 | | | 109 | |
| | | |
此后 | 60 | | | 854 | |
总 | $ | 162 | | | $ | 1,429 | |
注G-市场风险收益
下表列出了截至2024年6月30日止六个月和截至2023年12月31日止年度与指数年金和固定利率年金相关的MRB余额和变化(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日 | | 2023年12月31日 | | |
| 索引 年金 | | 固定费率 年金 | | 索引 年金 | | 固定费率 年金 | | | | |
余额、期末、净负债 | $ | 314 | | | $ | 1 | | | $ | 164 | | | $ | 1 | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
期初余额,未计特定工具信用风险变动影响 | $ | 209 | | | $ | 1 | | | $ | 102 | | | $ | 1 | | | | | |
发放和福利支付 | 29 | | | — | | | (10) | | | — | | | | | |
收取的归因费用和应计利息 | 71 | | | — | | | 131 | | | — | | | | | |
实际保单持有人行为与预期不同 | 19 | | | — | | | 27 | | | — | | | | | |
假设和其他的变化 | 8 | | | — | | | 29 | | | — | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
市场相关波动的影响 | (61) | | | — | | | (70) | | | — | | | | | |
特定于工具的信用风险变化影响前的期末余额 | 275 | | | 1 | | | 209 | | | 1 | | | | | |
特定于工具的信用风险变化的影响 | 80 | | | — | | | 105 | | | — | | | | | |
期末余额、净负债 | $ | 355 | | | $ | 1 | | | $ | 314 | | | $ | 1 | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
加权平均投保人达到的年龄按总AV加权(年) | 68.12 | | 72.54 | | 68.28 | | 72.59 | | | | |
风险净额 | $ | 1,185 | | | $ | 2 | | | $ | 1,059 | | | $ | 2 | | | | | |
下表按资产头寸金额和负债头寸金额将MRB与未经审计的简明合并资产负债表中的MRB金额进行对账(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日 | | 2023年12月31日 | | |
| 资产 | | 负债 | | 网络 | | 资产 | | 负债 | | 网络 | | | | | | |
指数化年金 | $ | 103 | | | $ | 458 | | | $ | 355 | | | $ | 88 | | | $ | 402 | | | $ | 314 | | | | | | | |
固定利率年金 | — | | | 1 | | | 1 | | | — | | | 1 | | | 1 | | | | | | | |
总 | $ | 103 | | | $ | 459 | | | $ | 356 | | | $ | 88 | | | $ | 403 | | | $ | 315 | | | | | | | |
截至2024年6月30日止六个月的MRB负债净额增加,主要是由于收取归属费用及应计利息,以及为期内发出的合约收取新的MRB准备金所致。这些增长被市场相关变动的影响部分抵消,包括无风险利率上升和与股票市场相关的预测增加的影响。
在截至2024年6月30日的六个月内,对MRBS计算的公允价值估计的投入发生了显著变化,包括无风险费率的增加导致与指数化年金和固定利率年金相关的MRB的有利变化;与股票市场相关的预测的增加导致与指数化年金相关的风险净额减少,导致相关MRB的价值发生有利的变化。
在截至2023年12月31日止年度,对MRBS计算的公允价值估计的投入作出的显著变化包括无风险利率的显著增加导致与指数年金和固定利率年金相关的MRB的有利变化;与股票市场相关的预测的增加导致与指数年金相关的风险净额减少,导致相关MRB的价值有利变化;以及F&G的信用利差减少,导致与指数年金和固定利率年金相关的MRB相应的不利变化。
2023年,F&G对所有重要假设进行了审查,并修订了与我们的递延年金(指数化年金和固定利率年金)有关的几个假设,包括投保率、部分提款率、死亡率改善和期权预算。所有这些假设的更新使我们更符合我们的公司和自先前假设更新以来的整体行业经验。总体而言,这些更新导致截至2023年12月31日的年度内MRB净负债增加。
注:H-所得税
截至2024年6月30日的三个月和六个月的有效税率为 20%和19%。截至2023年6月30日的三个月和六个月的有效税率为20%和(63)%。截至2024年6月30日的六个月的税前收入的有效税率不同于美国联邦法定税率21%,主要是由于有利的永久性调整,包括低收入住房税收抵免(LIHTC)、收到的股息扣除(DRD)和公司拥有的人寿保险(COLI)。截至2024年6月30日的三个月的税前收入的有效税率不同于美国联邦法定税率21%,主要是由于有利的永久性调整,包括LIHTC、DRD和COLI。截至2023年6月30日的六个月的税前收入的实际税率与美国联邦法定税率21%不同,主要是由于美国人寿公司的资本递延税项资产记录的估值免税额,部分被包括LIHTC、DRD和COLI在内的有利永久调整所抵消。截至2023年6月30日的三个月的税前收入的有效税率与美国联邦法定税率21%的不同,主要是由于有利的永久调整,包括LIHTC、DRD和COLI,部分被美国人寿公司资本递延税项资产的估值免税额抵消。
截至2024年6月30日,公司拥有部分估值津贴$88百万美元,而其递延税净资产为415百万美元。截至2023年12月31日,公司有部分估值津贴为$85百万美元,而其递延税净资产为473百万美元。有一块钱3截至2024年6月30日止六个月的估值免税额增加百万元。估值津贴包括对F&G Life Re、F&G Cayman Re和美国非寿险公司的未实现资本损失递延税项资产的全额估值津贴,对F&G Life Re的海外递延税项资产的全额估值津贴,以及对美国人寿保险公司的资本损失递延税项资产的部分估值津贴。
估值免税额每季度检讨一次,并将维持至有足够的正面证据(如有)支持公布为止。在每个报告日期,管理层都会考虑新的证据,无论是积极的还是消极的,这可能会影响递延税项资产的未来变现。一旦有充分的确凿证据证明递延税项资产更有可能变现,管理层将考虑释放估值拨备。
所有其他递延税项资产更有可能变现,这是基于对我们未来应纳税收入的预期,并考虑到所有其他可用证据,无论是积极的还是消极的。
该公司在有限合伙企业中进行某些投资,这些有限合伙企业投资于符合低收入住房税收抵免(LIHTC)资格的经济适用房项目。公司对这些基金的投资采用比例摊销法,在未经审计的综合经营报表中通过所得税费用摊销。
已确认的税收抵免和其他福利包括在未经审计的简明综合现金流量表的所得税净变化中。下表列出了计入所得税支出的LIHTC投资对截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月未经审计的合并经营报表的影响(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
已确认的税收抵免和其他福利 | $ | (12) | | | $ | (8) | | | $ | (20) | | | $ | (14) | |
税收抵免摊销费用 | 10 | | | 6 | | | 16 | | | 11 | |
总计 | $ | (2) | | | $ | (2) | | | $ | (4) | | | $ | (3) | |
于2024年6月30日及2023年12月31日,LIHTC投资计入未经审计综合资产负债表的预付费用及其他资产合计为$1161000万美元和300万美元108分别为100万美元。
2022年8月16日,《2022年通胀削减法案》(简称《爱尔兰共和军》)签署成为法律。在其他变化中,爱尔兰共和军对调整后的财务报表收入引入了15%的公司替代最低税(CAMT),对库存股回购引入了1%的消费税。本规定自2023年1月1日起施行。为计算经调整的财务报表收入,本公司被纳入其母公司FNF的受控集团。虽然本公司须缴交最低税额,但本公司并不预期会永久处于CAMT地位。人寿公司将加入FNF的综合纳税申报组,并在2026年五年等待期结束后提交人寿/非人寿综合报税表,这应会加强这一地位,因为FNF预计未来的报税表不会拖欠CAMt。因此,本公司评估,在截至2024年6月30日的六个月内,CAMt对税收没有重大影响。
2023年12月27日,百慕大通过了《2023年企业所得税法》。CIT将于2025年1月1日开始实施,对百慕大税务居民实体和常设机构的应纳税所得额或亏损适用15%的法定税率。F&G Life Re是一家953(D)公司,在美国没有或只有很小的永久性税收差异,预计不会因为外国税收抵免而欠百慕大CIT任何债务。因此,本公司评估,在截至2024年6月30日的六个月内,CIT对税收没有重大影响。
注一-契约持有人基金
下表总结了合同持有者基金账户余额的余额和变化(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日 |
| 指数化年金 | | 固定利率年金 | | 普世生命 | | FABN(B) | | FHLB(b) |
年初余额 | $ | 27,164 | | | $ | 13,443 | | | $ | 2,391 | | | $ | 2,613 | | | $ | 2,539 | |
*债券发行 | 3,060 | | | 2,804 | | | 104 | | | 600 | | | 1,352 | |
已收到的保费 | 58 | | | — | | | 233 | | | — | | | — | |
保单费用(a) | (95) | | | — | | | (151) | | | — | | | — | |
自首和提款 | (1,656) | | | (841) | | | (48) | | | — | | | — | |
养恤金给付 | (252) | | | (159) | | | (9) | | | (26) | | | (1,092) | |
| | | | | | | | | |
计入利息 | 289 | | | 297 | | | 67 | | | 29 | | | 57 | |
中国、日本和其他 | 2 | | | (2) | | | — | | | (1) | | | — | |
年终余额 | 28,570 | | | 15,542 | | | 2,587 | | | 3,215 | | | 2,856 | |
嵌入式衍生品调整(c) | 424 | | | — | | | 100 | | | — | | | — | |
总负债,期末 | 28,994 | | | 15,542 | | | 2,687 | | | 3,215 | | | 2,856 | |
减:再保险 | (13) | | | (9,499) | | | (887) | | | — | | | — | |
净负债,扣除再保险 | $ | 28,981 | | | $ | 6,043 | | | $ | 1,800 | | | $ | 3,215 | | | $ | 2,856 | |
| | | | | | | | | |
加权平均贷记率 | 4.24 | % | | 8.55 | % | | 11.30 | % | | 不适用 | | 不适用 |
净风险金额(d) | 不适用 | | 不适用 | | $ | 67,811 | | | 不适用 | | 不适用 |
现金退还价值(E) | $ | 26,377 | | | $ | 14,479 | | | $ | 2,008 | | | 不适用 | | 不适用 |
(A)合同持有人基金中的合同一般根据账户余额收取保险费和/或每月摊款。
(b)FABN和FHLB被认为是遵循利息会计法的投资合同的融资协议,因此不受亚利桑那州立大学2018-12披露要求的约束。然而,该公司选择在分解结转中列出这些协议的责任,因为我们相信这将为财务用户提供有意义的信息。
(C)内含衍生工具调整将账户结余与公认会计准则负债总额核对,并反映主合约与内含衍生工具的公允价值的组合。
(D)对于死亡时应支付的抚恤金担保,风险净额通常被定义为当前保证的最低死亡抚恤金超过资产负债表日经常账户余额的数额。
(E)该等款额为再保险总额。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| 指数化年金 | | 固定利率年金 | | 普世生命 | | FABN(B) | | FHLB(b) |
年初余额 | $ | 24,766 | | | $ | 9,358 | | | $ | 2,112 | | | $ | 2,613 | | | $ | 1,982 | |
*债券发行 | 4,722 | | | 5,061 | | | 199 | | | — | | | 1,256 | |
已收到的保费 | 103 | | | 1 | | | 382 | | | — | | | — | |
保单费用(a) | (182) | | | — | | | (261) | | | — | | | — | |
自首和提款 | (2,005) | | | (1,142) | | | (90) | | | — | | | — | |
养恤金给付 | (526) | | | (240) | | | (27) | | | (53) | | | (763) | |
| | | | | | | | | |
计入利息 | 270 | | | 405 | | | 76 | | | 54 | | | 64 | |
中国、日本和其他 | 16 | | | — | | | — | | | (1) | | | — | |
年终余额 | 27,164 | | | 13,443 | | | 2,391 | | | 2,613 | | | 2,539 | |
嵌入式衍生品调整(c) | 243 | | | — | | | 84 | | | — | | | — | |
总负债,期末 | 27,407 | | | 13,443 | | | 2,475 | | | 2,613 | | | 2,539 | |
减:再保险 | (17) | | | (7,520) | | | (894) | | | — | | | — | |
净负债,扣除再保险 | $ | 27,390 | | | $ | 5,923 | | | $ | 1,581 | | | $ | 2,613 | | | $ | 2,539 | |
| | | | | | | | | |
加权平均贷记率 | 1.40 | % | | 4.85 | % | | 3.44 | % | | 不适用 | | 不适用 |
净风险金额(d) | 不适用 | | 不适用 | | $ | 60,389 | | | 不适用 | | 不适用 |
现金退还价值(E) | $ | 25,099 | | | $ | 12,505 | | | $ | 1,872 | | | 不适用 | | 不适用 |
(A)合同持有人基金中的合同一般根据账户余额收取保险费和/或每月摊款。
(b)FABN和FHLB被认为是遵循利息会计法的投资合同的融资协议,因此不受亚利桑那州立大学2018-12披露要求的约束。然而,该公司选择在分解结转中列出这些协议的责任,因为我们相信这将为财务用户提供有意义的信息。
(c)嵌入式衍生品调整将账户余额与GAAP总负债进行调节,并代表主合同和嵌入式衍生品公允价值的组合。
(D)对于死亡时应支付的抚恤金担保,风险净额通常被定义为当前保证的最低死亡抚恤金超过资产负债表日经常账户余额的数额。
(E)该等款额为再保险总额。
下表将合同持有人资金的账户余额与未经审计的简明合并资产负债表中合同持有人资金负债进行了对账(单位:百万):
| | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日 | | 2023年12月31日 |
指数化年金 | $ | 28,994 | | | $ | 27,407 | |
固定利率年金 | 15,542 | | | 13,443 | |
即时年金 | 298 | | | 311 | |
宇宙生命 | 2,687 | | | 2,475 | |
传统生活 | 5 | | | 5 | |
资金分配-FABN | 3,215 | | | 2,613 | |
FHLB | 2,856 | | | 2,539 | |
PRT | 5 | | | 5 | |
总 | $ | 53,602 | | | $ | 48,798 | |
我们每年(通常在第三季度)都会审查与保单福利和产品保证准备金相关的假设。截至2024年6月30日止六个月,根据利率上升和定价变化,我们更新了与用于计算合同持有人基金内嵌入衍生品部分公允价值的期权预算相关的某些指数年金假设。这些变化导致总福利增加,政策准备金的其他变化约为美元57截至2024年6月30日的六个月内为百万美元。
下表按保证最低信贷利率范围以及保单持有人信贷利率与各自保证最低信贷利率之间的相关差异范围(以基点表示)列出了账户价值(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日 |
保证最低信贷利率范围 | 保证最低限度 | | 1基点-50以上基点 | | 51基点-150以上基点 | | 大于 150以上基点 | | *总计 |
指数年金 | | | | | | | | | |
0.00%-1.50% | $ | 22,909 | | | $ | 1,336 | | | $ | 512 | | | $ | 1,891 | | | $ | 26,648 | |
1.51%-2.50% | 521 | | | 1 | | | 255 | | | 810 | | | 1,587 | |
大于2.50% | 333 | | | 2 | | | — | | | — | | | 335 | |
总 | $ | 23,763 | | | $ | 1,339 | | | $ | 767 | | | $ | 2,701 | | | $ | 28,570 | |
| | | | | | | | | |
定息年金 | | | | | | | | | |
0.00%-1.50% | $ | 35 | | | $ | 22 | | | $ | 1,123 | | | $ | 12,405 | | | $ | 13,585 | |
1.51%-2.50% | 4 | | | 7 | | | 20 | | | 457 | | | 488 | |
大于2.50% | 849 | | | 2 | | | 3 | | | 615 | | | 1,469 | |
总 | $ | 888 | | | $ | 31 | | | $ | 1,146 | | | $ | 13,477 | | | $ | 15,542 | |
| | | | | | | | | |
普世生命 | | | | | | | | | |
0.00%-1.50% | $ | 2,185 | | | $ | 6 | | | $ | — | | | $ | 23 | | | $ | 2,214 | |
1.51%-2.50% | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
大于2.50% | 372 | | | — | | | 1 | | | — | | | 373 | |
总 | $ | 2,557 | | | $ | 6 | | | $ | 1 | | | $ | 23 | | | $ | 2,587 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
保证最低信贷利率范围 | 保证最低限度 | | 1基点-50以上基点 | | 51基点-150以上基点 | | 大于 150以上基点 | | *总计 |
指数年金 | | | | | | | | | |
0.00%-1.50% | $ | 22,392 | | | $ | 1,444 | | | $ | 526 | | | $ | 1,953 | | | $ | 26,315 | |
1.51%-2.50% | 196 | | | 1 | | | 24 | | | 250 | | | 471 | |
大于2.50% | 377 | | | 1 | | | — | | | — | | | 378 | |
总 | $ | 22,965 | | | $ | 1,446 | | | $ | 550 | | | $ | 2,203 | | | $ | 27,164 | |
| | | | | | | | | |
定息年金 | | | | | | | | | |
0.00%-1.50% | $ | 23 | | | $ | 25 | | | $ | 1,532 | | | $ | 10,271 | | | $ | 11,851 | |
1.51%-2.50% | 5 | | | 8 | | | 23 | | | 453 | | | 489 | |
大于2.50% | 893 | | | 2 | | | 4 | | | 204 | | | 1,103 | |
总 | $ | 921 | | | $ | 35 | | | $ | 1,559 | | | $ | 10,928 | | | $ | 13,443 | |
| | | | | | | | | |
普世生命 | | | | | | | | | |
0.00%-1.50% | $ | 1,987 | | | $ | 5 | | | $ | — | | | $ | 21 | | | $ | 2,013 | |
1.51%-2.50% | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
大于2.50% | 361 | | | 16 | | | 1 | | | — | | | 378 | |
总 | $ | 2,348 | | | $ | 21 | | | $ | 1 | | | $ | 21 | | | $ | 2,391 | |
注J-未来的政策优势
下表总结了非参与传统合同的预期净保费现值和预期FPB现值的余额和变化(单位:百万):
| | | | | | | | | | | |
| 传统生活 |
| 2024年6月30日 | | 2023年12月31日 |
预期净保费 | | | |
年初余额 | $ | 722 | | | $ | 797 | |
按原贴现率计算的期初余额 | 874 | | | 974 | |
| | | |
实际差异与预期经验的影响 | (2) | | | (1) | |
余额根据预期差异进行调整 | 872 | | | 973 | |
| | | |
计息 | 9 | | | 19 | |
收取的净保费 | (55) | | | (118) | |
| | | |
按原始折扣率计算的期末余额 | 826 | | | 874 | |
贴现率假设变化的影响 | (160) | | | (152) | |
年终余额 | $ | 666 | | | $ | 722 | |
| | | |
预期FPB | | | |
年初余额 | $ | 2,071 | | | $ | 2,151 | |
按原贴现率计算的期初余额 | 2,492 | | | 2,665 | |
| | | |
实际差异与预期经验的影响 | 58 | | | (24) | |
余额根据预期差异进行调整 | 2,550 | | | 2,641 | |
| | | |
计息 | 27 | | | 56 | |
福利付款 | (108) | | | (205) | |
| | | |
按原始折扣率计算的期末余额 | 2,469 | | | 2,492 | |
贴现率假设变化的影响 | (460) | | | (421) | |
年终余额 | $ | 2,009 | | | $ | 2,071 | |
| | | |
未来保单福利的净负债 | $ | 1,343 | | | $ | 1,349 | |
减去:可收回的再保险 | 524 | | | 413 | |
在再保险后可追回的未来保单福利的净负债 | $ | 819 | | | $ | 936 | |
| | | |
未来保单持有人福利的加权平均负债期限(年) | 6.88 | | 7.36 |
下表总结了有限付款合同的预期FPB现值的余额和变化(单位:百万):
| | | | | | | | | | | |
| PRT |
| 2024年6月30日 | | 2023年12月31日 |
年初余额 | $ | 4,189 | | | $ | 2,165 | |
按原贴现率计算的期初余额 | 4,351 | | | 2,475 | |
现金流量假设变动的影响 | 5 | | | (9) | |
实际差异与预期经验的影响 | (15) | | | (7) | |
余额根据预期差异进行调整 | 4,341 | | | 2,459 | |
*债券发行 | 952 | | | 2,041 | |
计息 | 109 | | | 109 | |
福利付款 | (223) | | | (258) | |
| | | |
按原始折扣率计算的期末余额 | 5,179 | | | 4,351 | |
贴现率假设变化的影响 | (310) | | | (162) | |
年终余额 | $ | 4,869 | | | $ | 4,189 | |
| | | |
未来保单福利的净负债 | $ | 4,869 | | | $ | 4,189 | |
减去:可收回的再保险 | — | | | — | |
在再保险后可追回的未来保单福利的净负债 | $ | 4,869 | | | $ | 4,189 | |
| | | |
未来保单持有人福利的加权平均负债期限(年) | 7.77 | | 8.23 |
| | | | | | | | | | | |
| 即时年金 |
| 2024年6月30日 | | 2023年12月31日 |
年初余额 | $ | 1,415 | | | $ | 1,429 | |
按原贴现率计算的期初余额 | 1,788 | | | 1,858 | |
现金流量假设变动的影响 | — | | | — | |
实际差异与预期经验的影响 | (21) | | | (15) | |
余额根据预期差异进行调整 | 1,767 | | | 1,843 | |
*债券发行 | 18 | | | 22 | |
计息 | 30 | | | 51 | |
福利付款 | (59) | | | (128) | |
| | | |
按原始折扣率计算的期末余额 | 1,756 | | | 1,788 | |
贴现率假设变化的影响 | (431) | | | (373) | |
年终余额 | $ | 1,325 | | | $ | 1,415 | |
| | | |
未来保单福利的净负债 | $ | 1,325 | | | $ | 1,415 | |
减去:可收回的再保险 | 111 | | | 116 | |
在再保险后可追回的未来保单福利的净负债 | $ | 1,214 | | | $ | 1,299 | |
| | | |
未来保单持有人福利的加权平均负债期限(年) | 11.79 | | 12.47 |
下表总结了有限付款合同DPL负债的余额和变化(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日 | | 2023年12月31日 |
| 即时年金 | | PRT | | 即时年金 | | PRT |
年初余额 | $ | 87 | | | $ | 10 | | | $ | 69 | | | $ | 4 | |
建模变更的影响 | — | | | — | | | 4 | | | — | |
现金流假设变化的影响 | — | | | (8) | | | — | | | 1 | |
与预期经验的实际差异的影响 | 7 | | | — | | | 16 | | | 5 | |
余额根据预期差异进行调整 | 94 | | | 2 | | | 89 | | | 10 | |
*债券发行 | 2 | | | — | | | 3 | | | — | |
计息 | 1 | | | 4 | | | 2 | | | 1 | |
摊销 | (4) | | | — | | | (7) | | | (1) | |
年终余额 | $ | 93 | | | $ | 6 | | | $ | 87 | | | $ | 10 | |
下表将净FPb与未经审计的简明合并资产负债表中的FPb进行了对账(单位:百万)。立即年金和PRt的DPL与FPb一起在未经审计的简明合并资产负债表中列出,并已作为对账项目包含在下表中:
| | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日 | | 2023年12月31日 |
传统生活 | $ | 1,343 | | | $ | 1,349 | |
即时年金 | 1,325 | | | 1,415 | |
PRT | 4,869 | | | 4,189 | |
立即年金DPL | 93 | | | 87 | |
PRT DPL | 6 | | | 10 | |
总 | $ | 7,636 | | | $ | 7,050 | |
下表提供了未参与传统和有限付款合同的未贴现和贴现预期毛保费以及预期未来福利和费用金额(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未打折 | | 折扣 |
| 2024年6月30日 | | 2023年6月30日 | | 2024年6月30日 | | 2023年6月30日 |
传统生活 | | | | | | | |
预期未来的福利支付 | $ | 2,907 | | | $ | 3,027 | | | $ | 2,021 | | | $ | 2,089 | |
预期未来毛保费 | 1,012 | | | 1,114 | | | 723 | | | 803 | |
即时年金 | | | | | | | |
预期未来的福利支付 | $ | 3,233 | | | $ | 3,361 | | | $ | 1,321 | | | $ | 1,411 | |
预期未来毛保费 | — | | | — | | | — | | | — | |
PRT | | | | | | | |
预期未来的福利支付 | $ | 9,100 | | | $ | 4,724 | | | $ | 5,181 | | | $ | 3,161 | |
预期未来毛保费 | — | | | — | | | — | | | — | |
下表总结了未经审计的简明合并经营报表中确认的与非参与传统和有限付款合同相关的收入和利息金额(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 毛保费(a) | | 利息支出(b) |
| 2024年6月30日 | | 2023年6月30日 | | 2024年6月30日 | | 2023年6月30日 |
传统生活 | $ | 57 | | | $ | 63 | | | $ | 18 | | | $ | 19 | |
即时年金 | 12 | | | 11 | | | 30 | | | 33 | |
PRT | 908 | | | 737 | | | 109 | | | 50 | |
总 | $ | 977 | | | $ | 811 | | | $ | 157 | | | $ | 102 | |
(a) 包括在未经审计的简明综合经营报表中的人寿保险费和其他费用中。
(b) 包括在未经审计的简明综合经营报表的福利和保单准备金的其他变化(重新计量收益(损失)(a))中。
下表列出了加权平均利率:
| | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日 | | 2023年12月31日 |
传统生活 | | | |
利息累积率 | 2.04 | % | | 2.33 | % |
当期贴现率 | 5.41 | % | | 5.03 | % |
即时年金 | | | |
利息累积率 | 3.16 | % | | 3.14 | % |
当期贴现率 | 5.39 | % | | 4.98 | % |
PRT | | | |
利息累积率 | 4.70 | % | | 4.61 | % |
当期贴现率 | 5.45 | % | | 5.03 | % |
下表总结了FPB死亡率和失误的实际经验和预期经验:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日 |
| 传统生活 | | 即时年金 | | PRT |
死亡率 | | | | | |
实际体验 | 1.4 | % | | 3.5 | % | | 2.9 | % |
预期体验 | 1.4 | % | | 2.1 | % | | 2.5 | % |
失误 | | | | | |
实际体验 | 0.1 | % | | — | % | | — | % |
预期体验 | 0.4 | % | | — | % | | — | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| 传统生活 | | 即时年金 | | PRT |
死亡率 | | | | | |
实际体验 | 1.7 | % | | 3.2 | % | | 3.2 | % |
预期体验 | 1.4 | % | | 1.8 | % | | 2.3 | % |
失误 | | | | | |
实际体验 | — | % | | — | % | | — | % |
预期体验 | 0.3 | % | | — | % | | — | % |
下表提供了队列NPR > 100%(因此上限为100%)(以百万美元计)时期的额外信息:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日 | | |
| X队列 | | 描述 | | | | |
上限前的净溢价率 | 110 | % | | 具有CPD非纽约队列的学期 | | | | |
NP比率上限前的储备 | $ | 1,170 | | | 具有CPD非纽约队列的学期 | | | | |
NP比率上限后的储量 | $ | 1,204 | | | 具有CPD非纽约队列的学期 | | | | |
亏损费用 | $ | 34 | | | 具有CPD非纽约队列的学期 | | | | |
保费不足测试
F&G对其长期合同进行年度保费不足测试,但非参加的传统合同和有限付款合同的FPB除外。F&G还对所有长期合同的VOBA进行年度保费不足测试。保费不足测试是通过审查用于计算保险负债的假设,并确定现有合同负债和未来毛保费现值的总和是否足以覆盖支付给投保人或代表投保人的未来福利的现值和和解成本,并收回未来利润的未摊销现值,来进行保费不足测试。预期的
根据F&G的经验,在对长期合同进行保费不足测试时,会考虑投资收益。在2024年期间,F&G不需要因保费不足测试而建立任何额外的负债。
在截至2024年6月30日的六个月和截至2023年12月31日的一年中,F&G对假设进行了更改。下面描述了在计算我们的fpb时使用的重要假设输入。有关我们的fpb更改的更多详细信息,请参阅上表。
传统生活
计算传统生活的浮存金的重要假设输入包括死亡率、失误(包括因未支付保费和交出现金退还价值而导致的失误)和贴现率(累积率和流动率)。我们每年都会审查现金流假设,通常是在第三季度。2023年,F&G对所有重要假设进行了审查,并修订了失误假设,导致FPB略有下降。2024年,F&G对计算进行了调整,以反映与假设无关的额外精算精度,推动了FPB负债的增加。没有其他重大变化。
构成当前贴现率的市场数据在2024年与2023年的基础上进行了更新,导致贴现率上升,推动了FPB的适度下降。
即时年金(人寿保险)
计算即时年金(或有寿险)的基本假设包括死亡率和贴现率(累积率和现金率)。我们每年都会审查现金流假设,通常是在第三季度。2023年,F&G对重要的现金流假设进行了审查,没有对死亡率做出任何改变。作为当前贴现率基础的市场数据在2024年与2023年的基础上进行了更新,导致贴现率上升,推动了FPB的实质性下降。
PRT(生命应急)
在计算PRT(寿命或有条件)的FPB时,重要的假设输入包括死亡率和贴现率(累积率和现流率)。我们每年都会审查现金流假设,通常是在第三季度。2023年,F&G对重要的现金流假设进行了审查,没有对死亡率做出任何改变。作为当前贴现率基础的市场数据在2024年从2023年更新,导致贴现率上升,导致FPB大幅下降。
注k - 应付账款和应计负债
截至2024年6月30日和2023年12月31日,未实现收入负债(“URL”)余额总额为美元333百万美元和美元270百万分别计入未经审计的简明合并资产负债表的应付账款和应计负债中。 下表列出了截至2024年6月30日和2023年12月31日的应付账款和应计负债与未经审计的简明合并资产负债表的对账(单位:百万):
| | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日 | | 2023年12月31日 |
薪酬和激励措施 | $ | 73 | | | $ | 99 | |
应计福利 | 64 | | | 60 | |
网址 | 333 | | | 270 | |
应付贸易帐款 | 178 | | | 297 | |
保单和合同索赔的责任 | 97 | | | 92 | |
保留资产账户 | 68 | | | 81 | |
汇款和未分配的物品 | 256 | | | 284 | |
期权抵押负债 | 809 | | | 588 | |
租赁责任 | 11 | | | 11 | |
应付投资购买 | 127 | | | 21 | |
或有对价 | 63 | | | — | |
利率互换 | 28 | | | — | |
其他应计负债 | 221 | | | 208 | |
应付账款和应计负债 | $ | 2,328 | | | $ | 2,011 | |
下表结转了截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月我们万能人寿产品的URL(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六个月, |
| 2024 | | | | | | 2023 |
1月1日的余额, | $ | 270 | | | | | | | $ | 166 | |
大写 | 72 | | | | | | | 56 | |
摊销 | (9) | | | | | | | (7) | |
6月30日的余额, | $ | 333 | | | | | | | $ | 215 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
对于IUL,用于摊销URL的现金流假设反映了公司对保单持有人行为的最佳估计。我们每年都会审查现金流假设,通常在第三季度。2023年,F & G对所有重要假设进行了审查,IUL假设发生了变化,涉及自首率、部分提款率、死亡率改善、保费持续性和期权预算。
L--应付票据
应付票据的公允价值概述如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日 | | 2023年12月31日 |
6.50% F & G票据,扣除美元6及$0分别于2024年6月30日和2023年12月31日的延期发行成本 | $ | 544 | | | $ | — | |
7.95% F & G票据,扣除美元9及$9分别于2024年6月30日和2023年12月31日的延期发行成本 | 336 | | | 336 | |
7.40% F & G票据,扣除美元4及$5分别于2024年6月30日和12月31日的延期发行成本 | 496 | | | 495 | |
5.50% F & G票据,包括美元5及$11分别于2024年6月30日和2023年12月31日的购买溢价 | 305 | | | 561 | |
循环信贷安排--短期,扣除递延发行成本#美元8及$32024年6月30日和2023年12月31日 | 357 | | | 362 | |
总 | $ | 2,038 | | | $ | 1,754 | |
6.50%F & G高级笔记- 2024年6月4日,F&G完成了美元的公开募股5502,000,000美元的本金总额6.502029年到期的优先债券百分比(“6.50%F&G注释“)。这个6.50% F & G票据发行日期 99.74扣除延期发行成本后的面值百分比约为美元61000万美元。这个6.50%F&G票据由F&G的每一家子公司在无担保、不从属的基础上提供担保,这些子公司是F&G根据其现有信贷协议承担义务的担保人。这个6.50%F&G票据于2029年6月4日到期,2029年5月4日可赎回。利息每半年支付一次,固定息率为6.50%,并且,如果6.50%F&G票据被降级,应付利率可根据契约条款不时调整。
F&G用此次发行净收益的一部分偿还了本金总额为#美元。2501000万美元5.50%F&G注释。收支平衡5.50%F&G票据为$3052024年6月30日为100万美元,相比之下,5612023年12月31日为100万人。F&G打算将剩余的净收益用于一般企业用途,其中可能包括回购、赎回或在到期时偿还未偿债务。
循环信贷安排-2024年2月16日,F&G对其现有的优先无担保循环信贷协议(“信贷协议”)进行了修订和延长。信贷协议的到期日从2025年11月22日延长至2027年11月22日。总借款可获得性从美元增加到6652000万美元至2000万美元7501000万美元。定价和预付款保持不变。金融契约也基本上保持不变。
截至2024年6月30日,剩余借款可获得性为$385百万美元。左轮手枪的平均浮动利率是7.08%和7.11截至2024年6月30日止六个月及截至2023年12月31日止年度分别为%。
圣约-信贷协议和管理6.50% F & G注释, 7.95% F & G注释, 7.40% F & G注释和 5.50% F & G票据对F & G施加了某些运营和财务限制,包括财务契约。截至2024年6月30日,我们遵守了所有契约。
利息支出- 递延发行成本和购买溢价的摊销确认为利息费用的组成部分。 F & G截至2024年和2023年6月30日止三个月和六个月的应付未偿票据的利息支出如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
6.50%F&G注释 | $ | 3 | | | $ | — | | | $ | 3 | | | $ | — | |
7.95%F&G注释 | 7 | | | — | | | 15 | | | — | |
7.40%F&G注释 | 9 | | | 10 | | | 19 | | | 18 | |
5.50%F&G注释 | 1 | | | 5 | | | 7 | | | 11 | |
循环信贷安排 | 8 | | | 10 | | | 14 | | | 18 | |
总 | $ | 28 | | | $ | 25 | | | $ | 58 | | | $ | 47 | |
注M - 补充现金流信息
以下是有关某些现金付款以及非现金投资和融资活动(单位:百万)的补充现金流信息:
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六个月, | | |
| 2024 | | 2023 | | |
支付的现金: | | | | | |
利息 | $ | 60 | | | $ | 32 | | | |
所得税 | 2 | | | — | | | |
递延销售诱因 | 120 | | | 68 | | | |
非现金投资和融资活动: | | | | | |
从养恤金风险转移保费收到的投资 | — | | | 351 | | | |
本期应收可供出售投资销售收益变化 | — | | | (151) | | | |
期内应付可供出售投资购买的变化 | 109 | | | 237 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
注N-承付款和或有事项
或有对价
根据Roar购买协议的条款,我们同意支付高达约美元的现金90在一年多的时间里三年制Roar实现某些EBITDA里程碑后的时期。或有对价按公允价值计入未经审计的简明综合资产负债表的应付账款和应计负债。请参阅注释P - 采办有关Roar购买的更多信息,请参阅注释b - 金融工具的公允价值有关或有对价公允价值的更多信息。
法律和监管或有事项
在正常业务过程中,我们涉及与我们的业务相关的各种未决和威胁诉讼事项,其中一些包括要求惩罚性或惩罚性损害赔偿。与其他公司一样,我们的普通诉讼包括一些集体诉讼和据称的集体诉讼,这些诉讼提出了与我们运营方面有关的指控。我们相信,除以下讨论的事项外,任何诉讼,如有的话,均不偏离与本公司业务相关的惯常诉讼。
我们在作出权责发生及披露决定时,会持续审阅诉讼及其他法律及监管事宜(统称“法律程序”)。在评估合理可能和可能的结果时,管理层根据其对最终结果的评估作出决定,假设所有上诉都已用尽。对于已确定损失既可能也可合理估计的法律程序,已记录了基于已知事实并代表我们最佳估计的责任。截至2024年6月30日和2023年12月31日,我们在法律和监管事项上的应计费用微不足道。吾等并不认为(I)吾等目前就已确定亏损可能且可合理估计的所有法律诉讼所记录的金额及(Ii)所有待决法律诉讼的合理可能亏损对吾等的财务报表构成重大影响(不论个别或整体)。实际损失可能与记录的金额大不相同,我们悬而未决的法律诉讼的最终结果通常还无法确定。虽然其中一些问题可能会对我们的经营业绩或任何特定时期的现金流产生重大影响,如果结果不利,但目前我们不相信目前悬而未决的法律诉讼的最终解决方案,无论是个别的还是整体的,都不会对我们的财务状况产生实质性的不利影响。
F&G是被告之一二由于MOVEit文件传输软件中的漏洞,一些客户的个人身份信息被泄露,可能会引发集体诉讼。F&G的供应商,养老金福利信息有限责任公司(“PBI”),在为F&G和许多其他公司客户提供审计和地址研究服务的过程中使用了MOVEit软件。米勒诉F&G案,编号4:23-cv-00326(“米勒“),于2023年8月31日在爱荷华州南区对F&G提起诉讼。米勒声称,他是一名F&G客户,
个人身份信息在MOVEIT事件中被泄露,并带来了普通法侵权和默示合同索赔。原告寻求禁制令救济和损害赔偿。库珀诉进步软件公司案.,No.1:23-cv-12067(“Cooper”),针对F&G和五其他被告于2023年9月7日在马萨诸塞州地区。库珀还声称,他是一名F&G客户,其个人身份信息被泄露,并提出了类似的普通法侵权索赔,并声称他是所谓合同的第三方受益人。原告寻求宣告性和禁制性救济和损害赔偿。早已过去了150针对受MOVEit事件影响的其他实体也提起了类似的诉讼,包括一些与PBI使用MOVEit有关的诉讼。2023年10月4日,美国多地区诉讼司法委员会根据《美国法典》第28编第1407节设立了多地区诉讼(MDL),以处理个人提起的所有诉讼,这些个人的信息可能因所谓的MOVEit漏洞而被泄露。两者都有米勒和库珀R已被移交给多边开发银行,目前正在处理多边开发银行第1号案件:23-MD-03083-adb-pgl。原告对他们的申诉提出了修正案,被告于2024年7月23日提交了他们的综合性动议,要求驳回第三条的规定。目前,F&G认为这一事件不会对其业务、运营或财务业绩产生实质性影响。
2024年5月28日,特拉华州衡平法院提起了名为Roofers Local 149养老基金诉Fidelity National Financial Inc.,William P.Foley,F&G Annuities&Life Inc.,C.A.No.2024-0562-LWW的诉讼,其中原告Roofers Local 149养老基金(原告)衍生地代表名义F&G年金和人寿公司(F&G)提起股东衍生性诉讼,指控其违反对被告Fidelity National Financial,Inc.的受托责任,以F&G控股股东的身份,以及F&G执行主席兼FNF主席William P.Foley,与F&G于2024年1月11日出售的美元有关2501000万美元6.875%系列A强制性可转换优先股至FNF。原告声称,基于不公平的程序和不公平的价格,优先股投资对FNF有利,对F&G不公平。原告要求代表F&G就所称的不公平优先股投资追讨损害赔偿金。F&G于2024年7月24日提交了对原告申诉的答复。被告将在诉讼中对原告的主张进行激烈的抗辩。
我们不时收到州保险部门、总检察长和其他监管机构关于与我们的业务有关的各种事项的询问和要求。有时,这些诉讼采取民事调查要求或传票的形式。我们配合所有此类询问,我们已经或目前正在答复多个政府机构的询问。我们不时会被评估违反规定或其他事项的罚款,或与此类当局达成和解,这可能要求我们支付罚款或索赔或采取其他行动。我们预计,此类罚款和和解,无论是单独的还是合计的,都不会对公司的业务、运营或财务业绩产生实质性的不利影响。
承付款
我们有截至2024年6月30日的未融资承诺,这是根据投资和协议执行或签署的时间与实际投资和协议获得资金或完成的时间进行比较得出的。一些投资需要在几个月或几年的时间内进行融资。截至2024年6月30日,按承付款类型分列的未筹措资金承付款汇总如下(单位:百万):
| | | | | | |
| 2024年6月30日 | |
未整合的VIE: | | |
有限合伙企业 | $ | 1,675 | | |
整体贷款 | 918 | | |
固定期限证券,ABS | 379 | | |
直接借贷 | 365 | | |
其他固定期限证券,ATF | 21 | | |
商业按揭贷款 | 60 | | |
其他资产 | 380 | | |
其他投资资产 | 94 | | |
| | |
总 | $ | 3,892 | | |
在Roar购买协议的同时,我们与Roar的卖家签署了一份单独的贷款协议,为我们提供高达美元的贷款40 万该贷款于2027年8月5日到期。截至2024年6月30日,未偿本金余额为美元6百万并计入未经审计的简明合并资产负债表的“预付费用和其他资产”中。剩余的无资金贷款承诺包含在上述“其他资产”细目中的无资金承诺表中。请参阅注释P - 采办了解有关Roar收购的更多信息。
注O-保险子公司财务信息及监管事项
我们的美国保险子公司FGL Insurance、FGL NY Insurance、Raven Re和Corbeau Re向州保险监管机构和全国保险专员协会(“NAIC”)提交财务报表,这些财务报表是根据这些机构规定或允许的法定会计原则(“SAP”)编制的,可能与GAAP存在重大差异。规定的SAP包括NAIC的《会计实务和程序手册》以及州法律、法规和行政法规。经批准的SAP包括所有未如此规定的会计做法。SAP财务报表与根据GAAP编制的财务报表的主要区别在于,SAP财务报表不反映VOBA、DAC和DSI,一些债券投资组合可能按摊销成本列账,资产和负债在扣除再保险后列报,承包人负债通常使用更保守的假设进行估值,以及某些资产未予确认。因此,SAP经营业绩和SAP资本及盈余可能与基于GAAP的可比项目财务报表中报告的金额有很大差异。
我们的非美国保险子公司F & G开曼保险有限公司(“F & G开曼保险”)和F & G Life Re Ltd(百慕大)向各自的监管机构提交财务报表。
美国公司
我们主要保险子公司的法定财务报表以12月31日年终为基础。截至2024年6月30日和2023年12月31日,我们的全资保险子公司的法定净利润、法定资本和盈余如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 子公司(住所地) (a) |
| FGL保险 (IA) | | FGL NY保险(NY) | | 乌鸦雷 (佛蒙特州) | | 科尔博·雷 (佛蒙特州) |
法定净收益(亏损): | | | | | | | |
截至2024年6月30日的三个月 | $ | 77 | | | $ | 4 | | | $ | 13 | | | $ | (265) | |
截至2023年6月30日的三个月 | (37) | | | 4 | | | 14 | | | — | |
| | | | | | | |
截至2024年6月30日的6个月 | $ | 77 | | | $ | 6 | | | $ | 28 | | | $ | (399) | |
截至2023年6月30日的6个月 | (40) | | | 5 | | | 28 | | | — | |
| | | | | | | |
法定资本和盈余: | | | | | | | |
2024年6月30日 | $ | 1,777 | | | $ | 93 | | | $ | 143 | | | $ | 88 | |
2023年12月31日 | 2,009 | | | 86 | | | 140 | | | 171 | |
(a)FGL NY Insurance、Raven Re和Corbeau Re是FGL Insurance的子公司,这些列不应相加在一起。Corbeau Re于2023年9月1日注册成立。
非美国公司
我们的非美国保险子公司F&G Cayman Re和F&G Life Re向各自的监管机构提交财务报表。截至2023年12月31日及截至2023年12月31日的年度期间,F&G Cayman Re开始提交根据有关当局规定或允许的SAP编制的财务报表,这可能与GAAP存在实质性差异。因此,SAP经营业绩和SAP资本及盈余可能与基于GAAP的可比项目财务报表中报告的金额有很大差异。
F&G开曼再保险二已获开曼群岛金融管理局(“CIMA”)批准的许可做法。F&G Cayman Re拥有CIMA批准的许可做法,将为支持再保险交易而购买的信用证(LOC)的价值作为认可资产。此外,开曼再保险允许PRT再保险交易使用针对最佳估计准备金计算进行调整的美国法定账面价值(与ASU 2018-12之前的GAAP一致,金融服务-保险(主题944),对长期合同会计的有针对性的改进),经CIMA批准。这些准备金计算将接受与其他公认会计准则负债余额一致的年度假设审查。如果F&G开曼再保险公司不被允许使用最佳估计储量计算方法计算PRT假设储量,或将LOC的价值作为确认资产计算,法定盈余将为$。631000万美元和300万美元102分别截至2024年6月30日和2023年12月31日。如果没有这种允许的法定会计做法,F&G开曼再保险的风险资本将低于2024年6月30日和2023年12月31日的最低监管要求。
F&G Life Re根据GAAP提交财务报表。
根据SAP和GAAP,我们全资拥有的开曼群岛和百慕大监管保险子公司的净收入、资本和盈余分别如下(以百万为单位):
| | | | | | | | | | | |
| 子公司(住所国) |
| F&G开曼再保险(开曼群岛) | | F&G Life Re(百慕大) |
法定净收益(亏损): | | | |
截至2024年6月30日的三个月 | $ | 1 | | | $ | 30 | |
截至2023年6月30日的三个月 | 3 | | | 5 | |
| | | |
截至2024年6月30日的6个月 | $ | (16) | | | $ | 79 | |
截至2023年6月30日的6个月 | 7 | | | 74 | |
| | | |
法定资本和盈余: | | | |
2024年6月30日 | $ | 631 | | | $ | 92 | |
2023年12月31日 | 543 | | 11 |
截至2024年6月30日,我们的美国保险子公司的规定和允许的做法没有重大变化,详细信息请参阅我们的10-k表格年度报告,我们的保险子公司的监管状况也没有其他重大变化。
根据公认会计原则编制的未经审核简明综合财务报表不受规定及准许的法定会计实务影响。
注P - 采办
自有分销-收购Roar Joint Venture,LLC
2024年1月2日,F&G收购了一家70Roar Joint Venture,LLC(“Roar”)股权的%多数股权。Roar通过代理网络向银行和经纪经销商批发人寿保险和年金产品。初始对价总额约为美元269百万美元的现金和48百万美元的或有对价。根据购买协议的条款,公司已同意支付高达约#美元的现金付款。90一百万美元三年制Roar实现某些EBITDA里程碑后的时期。
初始购买价格如下(单位:百万):
| | | | | |
支付的现金 70Roar股份多数股权% | $ | 269 | |
减:扣除非控股权益后的收购现金 | 1 | |
支付的净现金 70Roar多数股权% | 268 | |
或有对价的初始公允价值 | 48 | |
初始净对价总额 | $ | 316 | |
下表总结了截至收购日所收购资产和所承担负债确认的公允价值金额(单位:百万美元):
| | | | | |
| 截至的公允价值 2024年1月2日 |
| |
| |
商誉 | $ | 268 | |
预付费用和其他资产 | 3 | |
其他无形资产 | 183 | |
收购的总资产 | 454 | |
| |
应付账款和应计负债 | 2 | |
承担的总负债 | 2 | |
| |
非控股权益(使用收益法确定公允价值) | 136 | |
承担负债和非控股权益总额 | 138 | |
| |
取得的净资产 | $ | 316 | |
Roar收购中收购的其他无形资产的总账面值和加权平均估计使用寿命包括以下内容(单位:百万美元):
| | | | | | | | | | | |
| 总账面价值 | | 预计使用寿命 (单位:年) |
其他无形资产: | | | |
客户关系 | $ | 179 | | | 12 |
明确有效的商标、商品名和其他 | 4 | | | 10 |
其他无形资产总额 | $ | 183 | | | |
| | | |
善意主要由不符合单独确认条件的无形资产组成,例如集合的劳动力和实体之间的协同效应。所记录的善意预计不可扣税。
咆哮的收入为美元18百万美元和美元41百万美元,归属于F & G的净利润为美元1百万美元和美元4截至2024年6月30日的三个月和六个月的未经审计的简明综合经营报表中分别包含了百万美元。
未经审计的补充形式财务业绩
为了比较目的,以下列出了F & G截至2023年6月30日的三个月和六个月的精选未经审计的预计合并经营业绩(单位:百万)。 所呈现的未经审计的预计业绩假设Roar的收购于2023年1月1日发生,并且无意代表或指示实际或未来的运营业绩。
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| 2023 | | 2023 |
总收入 | $ | 1,184 | | | $ | 2,065 | |
归属于F & G股东的净利润(亏损) | 117 | | | (85) | |
| | | |
| | | |
金额反映了对F&G股东应占收入和净收益的某些预计调整,这些收入和净收益直接归因于收购,主要反映了实体之间公司间活动的消除。
注:Q-每股收益
下表列出了基本每股收益和稀释后每股收益(美元和股票,单位为百万美元,每股数据除外)的计算方法:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
净收益(亏损) | $ | 204 | | | $ | 130 | | | $ | 320 | | | $ | (65) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
减去:非控股权益 | 1 | | | — | | | 2 | | | — | |
F & G应占净利润(亏损) | 203 | | | 130 | | | 318 | | | (65) | |
减:优先股股息 | 5 | | | — | | | 9 | | | — | |
归属于F & G普通股股东的净利润(亏损) | $ | 198 | | | $ | 130 | | | $ | 309 | | | $ | (65) | |
| | | | | | | |
加权平均已发行普通股-基本 | 124 | | | 125 | | | 124 | | | 125 | |
未归属限制性股票的稀释效应 | 1 | | | — | | | 1 | | | — | |
| | | | | | | |
强制性可转换优先股的稀释效应 | 6 | | | — | | | 5 | | | — | |
加权平均流通股-稀释 | 131 | | | 125 | | | 130 | | | 125 | |
| | | | | | | |
F&G普通股股东应占每股净收益(亏损) | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
基本-净 | $ | 1.60 | | | $ | 1.04 | | | $ | 2.49 | | | $ | (0.52) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
稀释-净 | $ | 1.55 | | | $ | 1.04 | | | $ | 2.45 | | | $ | (0.52) | |
根据适用的会计准则,处于亏损状态的公司在计算每股摊薄亏损时必须使用已发行的基本加权平均普通股。因此,由于截至2023年6月30日的六个月的净亏损,我们必须使用基本加权平均已发行普通股来计算每股稀释亏损,因为包括1371000股限制性股票将会对这一计算产生反稀释作用。如果我们在截至2023年6月30日的六个月内没有发生净亏损,稀释潜在普通股就会是1251000万美元。
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
本季度报告中包含的非纯粹历史性的10-Q表格陈述属于前瞻性陈述,符合修订后的1933年证券法第27A节和修订后的1934年证券交易法第21E节的定义,包括有关我们对未来的预期、希望、意图或战略的陈述。本季度报告中有关Form 10-Q的所有前瞻性表述均基于本报告发布之日我们掌握的信息,我们不承担更新任何此类前瞻性表述的义务。值得注意的是,由于许多因素,我们的实际结果可能与本文中包含的前瞻性陈述大不相同,这些因素包括但不限于:我们的业务关系的潜在影响,包括与我们的员工、客户和竞争对手的关系;总体经济、商业和政治条件的变化,包括金融市场的变化;我们所在部门或我们关联公司的部门活动水平的疲软或不利变化,这可能是由高利率或不断上升的利率或疲软的美国经济造成的;我们的运营子公司面临的激烈竞争;遵守广泛的政府监管;以及其他风险,这些风险在截至2023年12月31日的10-k表格年度报告中的“关于前瞻性信息的声明”、“风险因素”和其他章节中详细说明,也在我们提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的其他文件中详细描述。
除非上下文另有说明,否则此处使用的术语“我们”、“我们”、“公司”或“F&G”统称为F&G年金和人寿公司及其子公司。
以下讨论应与我们截至2023年12月31日的Form 10-K年度报告一起阅读。
概述
关于我们的业务描述,包括对最近业务发展的描述,请参阅附注A中的讨论-财务报表基础在本季度报告10-Q表第I部分第1项所附的未经审计的简明综合财务报表中,通过引用将其并入本第I部分第2项。
商业趋势和状况
以下因素代表了一些影响公司发展及其历史财务业绩的关键趋势和不确定因素,我们相信这些关键趋势和不确定因素将继续影响公司未来的业务和财务业绩。请参阅“风险因素在这份Form 10-Q季度报告和我们截至2023年12月31日的Form 10-k年度报告第一部分的第1A项中,进一步讨论了可能影响我们业务的风险因素,包括可能影响市场状况的风险因素,以及劳工部(DOL)实施“受托规则”后出现的与金融行业市场行为标准相关的当前和正在出现的事态发展,以及最近对受托规则的立法挑战。
市况
市场波动已经并可能继续以不同的方式影响我们的业务和财务表现。波动性可能会给销售带来压力,减少需求,因为消费者在做出财务决定时犹豫不决。为了提高我们产品和服务的吸引力和盈利能力,我们不断监测客户的行为,年化比率和流失率就是明证,它们会随着市场状况的变化而变化。
利率环境
我们的一些产品包括有保证的最低信贷利率,最引人注目的是我们的固定利率年金。截至2024年6月30日和2023年12月31日,我们的准备金、再保险净额和固定利率的平均贷记利率
年金分别为60美元亿和4%.即使我们投资组合的收益下降,我们也必须支付保证的最低贷记利率,这将对收益产生负面影响。此外,我们预计将有更多的投保人在低利率环境下持有较高保证利率的保单更长时间。相反,如果我们为产品支付的平均利率没有相应上升,我们投资组合的平均收益率上升就会增加收益。同样,我们预计,随着利率上升和其他新业务的相对价值增加,投保人持有现有担保的保单的可能性将降低,这将对我们的收益和现金流产生负面影响。
请参阅“关于市场风险的定量和定性披露“和”风险因素“有关利率风险的更详细讨论,请参阅本季度报告中的10-Q表格。
美国人口老龄化问题
我们相信,美国人口老龄化将增加对指数化年金和指数化万能人寿(IUL)产品的需求。随着婴儿潮一代为退休做准备,我们相信对退休储蓄、增长和收入产品的需求将会增长。在接下来的15年里,美国每天将有超过1万人年满65岁,根据美国人口普查局的数据,65岁以上的美国人口比例预计将从2024年的19%增长到2035年的21%。这种增长的影响可能在一定程度上被资产外流所抵消,因为越来越多的人开始提取资产,将他们的储蓄转化为收入。
影响我们经营业绩的行业因素和趋势
我们在保险行业经营,专注于中等收入美国人的需求。服务不足的中等收入市场对我们来说是一个重大的增长机会。作为一种解决退休计划未得到满足的需求的工具,我们相信,许多中等收入的美国人已经逐渐意识到我们认为年金(如我们的指数化年金产品)能够提供的财务确定性。例如,固定指数年金市场的销售额从2002年的近120亿美元增长到2023年的970亿,注册指数挂钩年金市场的销售额从2018年的110亿增长到2023年的440亿。此外,这一市场需求对IUL市场产生了积极影响,因为它已从2002年的年销售额1亿美元扩大到2023年的年销售额30亿。
有关影响我们运营结果的行业因素和趋势的更详细讨论,请参阅截至2023年12月31日的Form 10-K年度报告第二部分第7项。
关键会计政策和估算
本公司于截至2023年12月31日止年度之年度报告10-k表第II部分第7项所述之会计估计乃吾等认为对编制本公司未经审核简明综合财务报表至关重要。管理层须作出估计及假设,以影响于未经审计综合财务报表日期与或有资产及负债的呈报金额及报告期内呈报的收入及支出的呈报金额。实际金额可能与这些估计数字不同。见附注A-财务报表基础包括在本季度报告表格10-Q的第一部分第1项中,以补充说明在编制我们的未经审计的合并合并财务报表时遵循的某些重要会计政策。
业务概述
我们处于三个不同的零售渠道和两个机构市场。我们的三个零售渠道包括以代理商为基础的独立营销组织(“IMOS”)、银行和经纪商。我们与我们的领先IMOS及其代理网络有着深厚的长期关系,以服务于中等收入市场的需求,并开发具有竞争力的年金和人寿产品,以适应他们不断变化的需求。在FNF于2020年6月1日收购F&G(“FNF收购”),以及F&G随后在2020年年中上调评级后,我们开始进入银行
和经纪交易商。此外,2021年,我们在两个机构市场推出了融资协议支持票据(FABN)和养老金风险转移(PRT)交易。FABN方案通过投资银行进行资本市场交易,向机构客户提供融资协议。根据FABN计划发布的融资协议是对亚特兰大联邦住房贷款银行(FHLB)发布的协议的补充。PRT解决方案业务是通过建立一个经验丰富的团队,然后与经纪公司和机构顾问合作进行分销而推出的。这些市场利用了我们现有团队基于传播的能力以及我们与Blackstone的战略合作伙伴关系。
在设定旗舰指数化年金产品相对于我们的目标净利润率的特征和定价时,我们考虑了以下方面的预期:(1)我们赚取的净投资收入与计入投保人的利息之和之间的差额,以及对冲保单风险的成本;(2)费用,包括退保费和骑车费,部分被我们向投保人支付的奖金所抵消;以及(3)一些相关费用,包括福利和准备金的变化、收购成本以及一般和行政费用。
我们还通过自己的分销战略持有IMOS和网络营销集团(“NMG”)的股份。对于我们的少数股权,我们的未经审计的简明综合经营报表反映了利息和投资收入中的股息收入。对于我们的多数股权,非关联佣金收入记录在自有分配收入中,非关联支出记录在未经审计的综合经营报表中的人员成本和其他运营费用中
2022年3月16日,FNF宣布有意通过向FNF股东派息的方式部分剥离F&G。2022年12月1日,FNF按比例分配了F&G约15%的普通股。FNF通过拥有F&G约85%的普通股,保留了对F&G的控制权。自2022年12月1日起,F&G开始在纽约证券交易所(“NYSE”)以“FG”的代码进行普通股的“常规”交易。
我们历史运营业绩的主要组成部分
通过我们的保险子公司,我们发行广泛的递延年金(指数化年金和固定利率年金)、IUL保险、即时年金、融资协议和PRT解决方案。递延年金是一种在递延纳税的基础上积累价值的合同,通常在合同发布后一定年限内开始支付特定的定期或一次性付款。IUL保险是一种补充类型的合同,它在现金价值账户中积累价值,并在投保人死亡时向指定受益人支付款项。即时年金是一种在一个年金期(例如一个月或一年)内开始支付特定款项的合同,通常在一段时间内支付本金和利息收入。根据爱荷华州保险部的定义,筹资协议是指保险公司接受和积累资金,并在未来日期支付一笔或多笔付款的协议,金额不是基于获得筹资协议的人的死亡率或发病率意外事件。本质上,融资协议提供商以固定或浮动利率发行固定到期日合同,以换取单一的预付溢价。我们的PRT产品可与收入年金相媲美,因为我们通常会收到一笔预付保费,以换取支付保证的未来收入支付流,这些支付通常是固定的,但持续时间可能会根据参与者的死亡经验而变化。
根据《公认会计原则》,递延年金(指数化年金和固定利率年金)、即期年金和不含寿险的年金以及为筹资协议收到的存款的保费收入在财务报表中作为存款负债(即合同者基金)报告,而不是作为销售或收入报告。同样,向客户支付的现金被报告为合同持有人基金负债的减少,而不是费用。作为存款负债入账的产品的收入来源是投资净收入、退保费、保险费和从合同持有人基金中扣除的其他费用(即URL摊销)和投资的已实现净收益(亏损)。作为存款负债入账的产品的费用部分是对利息敏感的和指数产品收益(主要是记入账户余额的利息或向投保人提供指数信用的对冲成本)、VOBA、DAC和DSI的摊销,以及其他运营成本和支出。
F&G通过进行衍生品交易来对冲其产品相关股票市场风险的某些部分。我们购买的衍生品主要由股票期权组成,其次是基于适用保单的股票指数的期货合约(特别是指数化年金合约)。这些衍生品被用来抵消指数年金和IUL合同下的指数信用对投保人的准备金影响。所有这类股票期权中的大多数是为符合指数化年金/IUL合同的供资要求而购买的一年期期权。我们试图通过我们的指数化年金/IUL合同条款来管理这些购买的成本,这些条款允许我们在每个保单的年度周年纪念日更改上限、利差或参与率,但必须保持某些保证的最低水平。股票期权和期货合约按公允价值计价,公允价值变动计入净投资收益(亏损)部分。股权期权及期货合约的公允价值变动包括于工具期限届满或提前终止时确认的损益,以及未平仓合约的公允价值变动。此外,为了降低与浮息投资相关的收益因利率变化而带来的市场风险,我们在2023年开始执行薪酬浮动利率掉期和固定利率掉期。
MRB是合同或合同特征,既为合同持有人提供保护,使其免受非名义资本市场风险(股权、利息和外汇风险)的影响,又使公司面临非名义资本市场风险。MRB使用风险中性估值方法按公允价值计量,该方法基于当前的风险净额、市场数据、内部和行业经验以及其他因素。按揭证券的公允价值变动一般反映实际投保人行为(包括放弃利益)、利率变动及股票市场回报变动的影响。一般来说,较高的利率和股本回报率会带来收益,而较低的利率和股本回报率会导致亏损。
计入存款负债的产品收益主要来自净投资收入超过贷记给投保人的利息总额,以及对冲我们在指数化年金/IUL保单上的风险的成本。关于指数化年金/国际产联,其中包括为指数化信贷提供资金所产生的费用。为提供年度指数积分而购买的股票期权到期或提前终止时收到的收益,作为衍生品公允价值变化的一部分入账,并在很大程度上被年金签约基金余额赚取的指数积分支出所抵消。
我们的盈利能力在很大程度上取决于以下金额:
i.AUM(见“-非公认会计准则财务衡量标准”),
二、净投资收入超过计入投保人的利息之和,以及我们在指数化产品保单上对冲风险的成本,从我们管理的平均资产上赚取(“AAUM”--见“非GAAP财务衡量标准”),
三、将资本分配给回报最高的留存业务的流动再保险费收入,同时提高现金流并产生基于费用的收益,
四、自有分配利润率来自比保留业务高得多的风险调整资本回报率,并提供多样化的收益来源,同时进一步加强我们与主要合作伙伴的关系,以及
v.通过我们严格的费用管理和获得新业务的成本(主要是支付给代理商的佣金和记入投保人的奖金)。
随着我们资产管理规模的增长,收益通常也会增加。当现金流入(包括销售)超过现金流出时,资产管理规模就会增加。管理净投资收入超过贷记给投保人的利息总额以及对冲我们在指数化产品保单上的风险的成本,涉及最大化我们的AUM回报的能力,并将利率变化和投资违约或减值等风险降至最低。它还包括我们管理计入投保人的利率以及为指数年金/IUL的年度指数信用提供资金而购买的期权和期货的成本。我们分析AAUM的回报率来衡量我们的盈利能力。
非公认会计准则财务指标
除了根据GAAP报告财务业绩外,这份Form 10-Q季度报告还包括非GAAP财务指标,该公司认为这些指标有助于投资者更好地了解其财务业绩、竞争地位和未来前景。管理层认为,这些非公认会计准则财务指标在某些情况下可能有用,以便在当前业绩和以前经营期间的业绩之间提供更多有意义的比较。我们的非GAAP衡量标准可能无法与其他组织的类似名称的衡量标准相比较,因为其他组织可能不会以与我们相同的方式计算此类非GAAP衡量标准。本财务信息的列报不应孤立于根据公认会计原则编制和列报的财务信息,或作为其替代或优于该财务信息。通过披露这些非公认会计准则财务措施,公司相信它使投资者更好地了解公司管理层运营公司的方式,并提高透明度。任何非GAAP衡量标准都应与GAAP财务报告一起考虑,不应单独考虑或作为GAAP净收益、普通股股东应占净收益或根据GAAP衍生的任何其他衡量经营业绩或流动性的衡量标准的替代品。这些非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP指标的对账在本季度报告Form 10-Q中提供。
调整后普通股股东应占净收益
调整后的普通股股东应占净收益是我们用来评估每个时期财务业绩的非GAAP经济指标。调整后的普通股股东应占净收益是通过调整普通股股东应占净收益(亏损)来计算的,以消除:
(1)确认(收益)和损失,净额:净投资收益/损失的影响,包括在业务中确认的预期信贷损失和非暂时性减值损失准备的变化;以及与再保险有关的嵌入衍生工具和其他衍生工具,包括利率互换和远期的公允价值变化的影响;
(2)与市场有关的负债调整:与公允价值变动有关的影响,包括与指数产品有关的衍生工具和嵌入衍生工具的已实现和未实现损益,扣除套期保值成本;初始养恤金风险转移递延利润负债损失的影响,包括先前递延养恤金风险转移递延利润负债损失的摊销;以及通过推迟当期变化并在市场风险收益期间摊销这一数额而导致的市场风险收益公允价值的变化;
(3)购进价格摊销:与某些无形资产摊销有关的影响(内部开发的软件、商标和分销资产的价值以及因收购活动而确认的负债的公允价值变化);
(4)交易费用:与收购、整合和合并相关项目有关的影响;
(V)其他“非经常性”、“不常见”或“不寻常项目”:如果管理层确定某些被确定为“非经常性”、“不常见”或“不寻常”的项目在发生时不包括在调整后净收益中,且该项目的性质是在两年内不合理地不可能再次发生和/或在前两年中没有类似项目,则将这些项目从调整后净收益中剔除;
(6)非公认会计准则调整的非控制性权益:非公认会计准则调整中可归因于F&G并非完全拥有的实体股权的那部分;以及
(Vii)所得税:与上述调整相关的所得税影响是根据税务管辖区酌情使用有效税率来衡量的。
虽然这些调整是F&G整体业绩不可分割的一部分,但市场状况和/或这些项目的非经营性可能会使核心业务的基本业绩黯然失色。因此,管理层认为这是内部以及对投资者和分析师分析我们业务趋势的有用指标。调整后的净收益不应用作净收益(亏损)的替代品。然而,我们认为,
为了得出调整后的净收益,对净收益(亏损)进行的调整使我们能够了解我们的整体运营结果。
例如,我们可能在特定期间有强劲的经营业绩,但报告的净收益大幅减少,前提是在此期间,我们对冲指数化年金和IUL指数信用债务的衍生资产的公允价值因一般股权市场状况而下降,但与指数信用债务相关的隐含衍生品负债因利率和不良信用利差变动等非股权市场因素而没有与衍生品资产按相同比例减少。同样,如果衍生资产的公允价值在该期间增加,但内含衍生资产的负债并未与衍生资产按相同比例增加,我们亦可能在某一特定期间的经营业绩不佳,但显示净收益(亏损)大幅增加。我们用静态和动态策略相结合来对冲我们的指数信用,这可能会导致收益波动,其影响通常可能随着时间的推移而逆转。我们的管理层和董事会审查调整后的净收益和净收益(亏损),作为他们审查我们整体财务业绩的一部分。然而,这些例子说明了派生和嵌入派生变动对我们的净收益(亏损)可能产生的重大影响。因此,我们的管理层对这些项目进行审查和分析,作为他们审查我们每个时期套期保值结果的一部分。
衍生工具对冲指数化年金及IUL指数信贷及相关内含衍生工具负债的公允价值会计应占金额会根据衍生工具标的指数的变动、用以贴现内含衍生负债的利率及不良信贷利差的变动,以及内含衍生负债所反映的公允价值假设而在不同期间波动。公允价值计量会计准则要求,在计算内含衍生负债时使用的贴现率应基于对截至报告日的不良业绩进行调整的无风险利率。在计算调整后净收益时,这些衍生品的公允价值变化和对冲成本的影响已从净收益(亏损)中剔除。
管理资产(“AUM”)
AUM由以下组成部分组成,并根据GAAP报告扣除再保险资产后的净额:
(i)按摊余成本计算的投资资产总额,不包括对未合并关联公司、自有分销和衍生品的投资;
(Ii)以账面价值投资于未合并的关联公司;
(Iii)关联方贷款和投资;
(Iv)应计投资收益;
(v)买卖投资的应付/应收净额;以及
(Vi)期末不包括衍生抵押品的现金及现金等价物。
管理层认为,这一非公认会计准则财务指标在评估我们保留的投资组合的规模时,在内部以及对投资者和分析师都很有用。
平均管理资产(AAUM)
AAUM的计算方法是期初和期末的AUM除以期间的总月数加1。
管理层认为,这一非公认会计准则财务指标在评估留存资产回报率时,在内部以及对投资者和分析师都很有用。
销售
年金、IUL、筹资协议和非寿险或有PRT销售不是来自任何特定的GAAP损益表账户或行项目,不应被视为任何财务衡量标准的替代品
按照公认会计原则确定。根据公认会计原则,这些产品的销售在公司的综合财务报表中被记录为存款负债(即合同持有人基金)。寿险或有PRT销售在合并财务报表中作为收入保费记录。管理层认为,为管理目的而衡量的销售额的列报增强了对我们业务的了解,并有助于描述由于销售和收入确认的时间安排而可能在运营结果中不明显的长期趋势。
AAUM收益率
AAUM收益率的计算方法是将调整后净收益的年化净投资收益除以AAUM。 管理层认为,在评估AAUM赚取的回报水平时,这种非GAAP财务指标对内部以及投资者和分析师有用。
经营成果
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的行动结果如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | | 截至6月30日的六个月, |
| 2024 | | 2023 | | | 2024 | | 2023 |
收入 | | | | | | | | |
人寿保险费及其他费用 | $ | 487 | | | $ | 576 | | | | $ | 1,205 | | | $ | 941 | |
利息和投资收入 | 684 | | | 525 | | | | 1,300 | | | 1,044 | |
自有分销收入 | 18 | | | — | | | | 41 | | | — | |
已确认损益,净额 | (17) | | | 67 | | | | 195 | | | 52 | |
总收入 | 1,172 | | | 1,168 | | | | 2,741 | | | 2,037 | |
福利和费用 | | | | | | | | |
政策储备的福利和其他变化 | 608 | | | 817 | | | | 1,769 | | | 1,629 | |
市场风险收益(收益)损失 | 20 | | | (30) | | | | 9 | | | 29 | |
折旧及摊销 | 147 | | | 104 | | | | 270 | | | 194 | |
人员成本 | 69 | | | 56 | | | | 135 | | | 109 | |
其他运营费用 | 46 | | | 33 | | | | 104 | | | 69 | |
利息开支 | 28 | | | 25 | | | | 58 | | | 47 | |
| | | | | | | | |
福利和费用总额 | 918 | | | 1,005 | | | | 2,345 | | | 2,077 | |
| | | | | | | | |
所得税前收益(亏损) | 254 | | | 163 | | | | 396 | | | (40) | |
所得税费用 | 50 | | | 33 | | | | 76 | | | 25 | |
净收益(亏损) | 204 | | | 130 | | | | 320 | | | (65) | |
减去:非控股权益 | 1 | | | — | | | | 2 | | | — | |
F & G应占净利润(亏损) | 203 | | | 130 | | | | 318 | | | (65) | |
减:优先股股息 | 5 | | | — | | | | 9 | | | — | |
归属于F & G普通股股东的净利润(亏损) | $ | 198 | | | $ | 130 | | | | $ | 309 | | | $ | (65) | |
下表按产品类型总结了销售额(单位:百万)(请参阅“非GAAP财务指标”):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | | 截至6月30日的六个月, |
| 2024 | | 2023 | | | 2024 | | 2023 |
指数年金(“FIA/RILA”) | $ | 1,648 | | | $ | 1,224 | | | | $ | 3,085 | | | $ | 2,435 | |
固定利率年金(“MYGA”) | 1,475 | | | 1,064 | | | | 2,802 | | | 2,577 | |
年金总额 | 3,123 | | | 2,288 | | | | 5,887 | | | 5,012 | |
IUL | 44 | | | 42 | | | | 86 | | | 79 | |
资助协议(“FABN/FHLB”) | 915 | | | 200 | | | | 1,020 | | | 456 | |
PRT | 338 | | | 478 | | | | 922 | | | 742 | |
销售总额 | 4,420 | | | 3,008 | | | | 7,915 | | | 6,289 | |
归因于流向第三方的流动再保险的销售额 | (975) | | | (796) | | | | (2,168) | | | (1,868) | |
净销售额 | $ | 3,445 | | | $ | 2,212 | | | | $ | 5,747 | | | $ | 4,421 | |
•截至2024年6月30日的三个月和六个月的年金总销售额高于截至2023年6月30日的三个月和六个月,反映出F&G通过独立代理、银行和经纪交易商进行高效和不断扩大的零售分销、增强的产品功能和采取的定价行动,以与宏观环境保持一致。
•反映新的FABN和FHLB协议的资金协议,在截至2024年6月30日的三个月和六个月高于截至2023年6月30日的三个月和六个月,并可能受到基于经济状况和签订新协议的时间段的波动。
•与截至2023年6月30日的三个月和截至2023年6月30日的三个月相比,截至2024年6月30日的三个月的PRT销售额下降,截至2024年6月30日的六个月的PRT销售额增加,反映出PRT交易的时间也受到期间波动的影响。在截至2024年6月30日的三个月和六个月内,我们分别完成了两笔和四笔养老金风险转移交易。
•截至2024年6月30日的三个月和六个月,流向第三方的流量再保险的销售额高于截至2023年6月30日的三个月和六个月,主要反映了同期多年期保证年金(MYGA)的销售水平较高。
收入
人寿保险费及其他费用
人寿保险保费和其他费用主要反映在投保人到期时被确认为收入的人寿保险临时保单和传统人寿保险产品的保费,以及主要针对指数化年金保单的保单附加费、IUL保单的保险成本和超过投保人允许的免罚金额(受某些限制,最高可达前一年价值的10%)的保单提款评估的退保费。下表汇总了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的人寿保险保费和其他费用,以未经审计的综合经营报表为单位(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | | 截至6月30日的六个月, |
| 2024 | | 2023 | | | 2024 | | 2023 |
寿险养老金风险转移保费 | $ | 324 | | | $ | 474 | | | | $ | 908 | | | $ | 737 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
传统人寿保险和或有人寿保险即时年金保费 | 9 | | | 10 | | | | 21 | | | 22 | |
移交控罪 | 70 | | | 16 | | | | 113 | | | 39 | |
投保人费用和其他收入 | 84 | | | 76 | | | | 163 | | | 143 | |
人寿保险费及其他费用 | $ | 487 | | | $ | 576 | | | | $ | 1,205 | | | $ | 941 | |
•截至2024年6月30日的三个月,寿险养老金风险转移保费下降,截至2024年6月30日的六个月,与截至2023年6月30日的三个月和六个月相比,寿险养老金风险转移保费分别下降,反映了PRT交易的时间。如上所述,PRT保费会随着时间段的变化而波动。
•与截至2023年6月30日的三个月和六个月相比,截至2024年6月30日的三个月和六个月的退保费用有所增加,主要反映了保单持有人通过退保费用和市值调整(MVA)提款的增加,主要是我们的指数化年金保单。
•与截至2023年6月30日的三个月和六个月相比,截至2024年6月30日的三个月和六个月的投保人费用和其他收入有所增加,这主要是由于增加了保证最低提取福利(GMWB)骑手费用和保险费成本,扣除了业务增长对IUL保单的未赚取收入负债(URL)的变化。GMWB乘客费用基于投保人的福利基数,并在保单年度结束时收取。
利息和投资收入
以下是利息和投资收入摘要(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | | 截至6月30日的六个月, |
| 2024 | | 2023 | | | 2024 | | 2023 |
固定期限证券,可供出售 | $ | 542 | | | $ | 448 | | | | $ | 1,058 | | | $ | 880 | |
股权证券 | 5 | | | 4 | | | | 11 | | | 9 | |
优先证券 | 7 | | | 12 | | | | 13 | | | 22 | |
按揭贷款 | 65 | | | 57 | | | | 131 | | | 108 | |
投入现金和短期投资 | 34 | | | 17 | | | | 62 | | | 33 | |
有限合伙企业 | 97 | | | 44 | | | | 151 | | | 101 | |
| | | | | | | | |
其他投资 | 6 | | | 5 | | | | 16 | | | 14 | |
总投资收益 | 756 | | | 587 | | | | 1,442 | | | 1,167 | |
投资费用 | (72) | | | (62) | | | | (142) | | | (123) | |
利息和投资收入 | $ | 684 | | | $ | 525 | | | | $ | 1,300 | | | $ | 1,044 | |
利息和投资收入是扣除某些被扣留的再保险协议的金额后的净额,这些再保险协议按照这些协议的条款传递给再保险人。在截至2024年6月30日的三个月和六个月,可归因于这些协议的利息和投资收入分别为15500美元万和28200美元万,而截至2023年6月30日的三个月和六个月的利息和投资收入分别为7,600美元万和13400美元万。
我们的AAUM和AAUM的收益率摘要如下(年化)(以百万美元为单位)(见“非GAAP财务指标”):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | | 截至6月30日的六个月, |
| 2024 | | 2023 | | | 2024 | | 2023 |
AAUM | $ | 50,864 | | | $ | 45,449 | | | | $ | 50,181 | | | $ | 44,817 | |
AAUM收益率(按摊销成本计算) | 5.38 | % | | 4.62 | % | | | 5.18 | % | | 4.66 | % |
•截至2024年6月30日的三个月和六个月的AAUM高于截至2023年6月30日的三个月和六个月,反映了新业务净资产流动、稳定的有效保留和净债务收益。
•截至2024年6月30日的三个月的利息和投资收入高于截至2023年6月30日的三个月,主要是由于投资资产增长带来的6,000美元万,所有其他利率影响的4,100美元万和另类投资回报的5,800美元万。
•截至2024年6月30日的六个月的利息和投资收入高于截至2023年6月30日的六个月,主要是由于投资资产增长带来的12000美元万,所有其他利率影响的9,600美元万和另类投资回报4,000美元万。
自有分销收入
以下是自有分销收入摘要(以百万为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三个月, | | | 截至6月30日的六个月, |
| | 2024 | | 2023 | | | 2024 | | 2023 |
自有分销收入 | | $ | 18 | | | $ | — | | | | $ | 41 | | | $ | — | |
自有分销收入总额 | | $ | 18 | | | $ | — | | | | $ | 41 | | | $ | — | |
•自有分销收入是指从我们的多数股权分销合作伙伴(S)那里获得的第三方年金和人寿保险销售产生的佣金。超额佣金和奖金佣金在保单签发时确认为收入。截至2024年6月30日的三个月和六个月的自有分销收入代表与Roar相关的收入,主要反映佣金收入。
已确认损益,净额
以下是已确认损益净额中主要组成部分的摘要(以百万为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | | 截至6月30日的六个月, |
| 2024 | | 2023 | | | 2024 | | 2023 |
固定期限可供出售证券、股权证券和其他投资资产的已实现和未实现净收益(亏损) | $ | 37 | | | $ | (29) | | | | $ | 85 | | | $ | (77) | |
预期信贷损失拨备变动 | (23) | | | (21) | | | | (23) | | | (29) | |
某些衍生工具的已实现和未实现净收益(损失) | (41) | | | 99 | | | | 138 | | | 157 | |
再保险相关嵌入式衍生品公允价值变化 | 10 | | | 17 | | | | (8) | | | (2) | |
其他衍生品和嵌入衍生品的公允价值变化 | — | | | 1 | | | | 3 | | | 3 | |
已确认损益,净额 | $ | (17) | | | $ | 67 | | | | $ | 195 | | | $ | 52 | |
已确认的收益和(损失),净额显示的是可归因于某些基金扣留的再保险协议的金额,这些金额按照这些协议的条款传递给再保险人。在截至2024年6月30日的三个月和六个月,应占这些协议的确认收益和(亏损)分别为1,000万美元和(9)百万美元,截至2023年6月30日的三个月和六个月的确认收益和(亏损)分别为1,000万美元和(9)百万美元。
•截至2024年6月30日止三个月,固定期限可供出售证券、股权证券及其他投资资产的已实现及未实现净收益(亏损)主要是固定期限可供出售证券的已实现收益、权益证券的按市值计价收益及自有分销投资的未实现公允价值期权(“FVO”)收益的结果。
•截至2024年6月30日止六个月,固定到期日可供出售证券、股权证券及其他投资资产的已实现及未实现净收益(亏损)主要是自有分销投资及优先证券的未实现FVO收益以及我们股权证券的按市值计价收益的结果。
•截至2023年6月30日止三个月及六个月,固定期限可供出售证券、股权证券及其他投资资产的已实现及未实现净收益(亏损)主要是我们的股权证券按市值计价亏损及固定期限可供出售证券的已实现亏损。
•就所有期间而言,若干衍生工具的已实现及未实现净收益(亏损)主要涉及用于对冲指数化年金及IUL产品的股票期权及期货的已实现及未实现净收益(亏损),包括期权及期货到期的收益及利率互换的公允价值变动。某些衍生品收益(亏损)的主要驱动因素见下表。
•与再保险相关的嵌入衍生工具的公允价值是根据预提基金(“FWH”)投资组合中持有的相关资产的公允价值变动计算的。
我们在产品套期保值策略中使用静态(股票期权)和动态(多头期货合约)工具的组合。很大一部分股票期权和期货合约是基于S指数的,其余的是基于其他股票、债券和黄金市场指数的。
我们利用利率互换来降低与浮息投资相关的收益的利率变化带来的市场风险。
某些衍生工具对冲我们的指数化年金、万能人寿产品和浮动利率投资的已实现和未实现收益(亏损)的组成部分汇总如下表(以百万美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | | 截至6月30日的六个月, |
| 2024 | | 2023 | | | 2024 | | 2023 |
股权期权: | | | | | | | | |
已实现收益(亏损) | $ | 5 | | | $ | (68) | | | | $ | 16 | | | $ | (159) | |
未实现收益(亏损)变动 | (28) | | | 166 | | | | 211 | | | 312 | |
期货合约: | | | | | | | | |
期货合约到期的收益(损失) | 7 | | | 3 | | | | 14 | | | 6 | |
未实现(损失)收益的变化 | (2) | | | (2) | | | | (3) | | | (1) | |
利率互换(亏损)收益 | (25) | | | — | | | | (105) | | | — | |
其他衍生品投资 | | | | | | | | |
其他衍生品投资的收益(损失) | 2 | | | — | | | | 5 | | | (1) | |
公允价值净变动总额 | $ | (41) | | | $ | 99 | | | | $ | 138 | | | $ | 157 | |
| | | | | | | | |
S指数在此期间的年度点位变动 | 4 | % | | 8 | % | | | 23 | % | | 16 | % |
有担保的隔夜融资利率 | 5.33 | % | | 5.09 | % | | | 5.33 | % | | 5.09 | % |
•某些衍生工具的已实现损益与股票期权和期货合约所依据的指数的表现以及衍生品到期时的价值与购买时的价值相比直接相关。
•由于股票期权和期货合约公允价值净变化而导致的未实现收益(损失)变化是由股票期权和期货合约所基于的指数(例如标准普尔500指数)在每个相应时期相对于保单持有人购买日期的相应指数的基本表现驱动的。
•利率掉期的公允价值净变动主要是由于掉期合约所涉及的利率指数波动所致。
投保人获得的平均指数积分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | | 截至6月30日的六个月, |
| 2024 | | 2023 | | | 2024 | | 2023 |
平均贷记率 | 4 | % | | 1 | % | | | 4 | % | | 1 | % |
S标准普尔500指数: | | | | | | | | |
点对点策略 | 4 | % | | 1 | % | | | 3 | % | | 1 | % |
月平均策略 | 3 | % | | 1 | % | | | 3 | % | | — | % |
月度点对点策略 | 4 | % | | — | % | | | 4 | % | | — | % |
3年来最高水位 | 4 | % | | 7 | % | | | 4 | % | | 10 | % |
•由于指数化年金合同和某些IUL合同(上限、利差和参与率)中的合同特点,贷记合同持有人基金余额的实际金额可能不同于指数增值,这使我们能够管理为年度指数信用而购买的期权的成本。
•所列各期间的贷方是根据将该期间每个发行日的S指数与上一年各期的相同发行日进行比较得出的。
福利和费用
政策储备中的福利和其他变化
以下是福利和政策准备金其他变化中所包括的主要组成部分的摘要(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | | 截至6月30日的六个月, |
| 2024 | | 2023 | | | 2024 | | 2023 |
PRT协议 | $ | 343 | | | $ | 488 | | | | $ | 941 | | | $ | 754 | |
指数化年金/IUL市场相关负债变动 | (86) | | | 119 | | | | 139 | | | 488 | |
指数积分、计入利息和奖金 | 354 | | | 170 | | | | 681 | | | 304 | |
政策储备的其他变化 | (3) | | | 40 | | | | 8 | | | 83 | |
福利总额和政策准备金的其他变化 | $ | 608 | | | $ | 817 | | | | $ | 1,769 | | | $ | 1,629 | |
•与截至2023年6月30日的三个月和六个月相比,截至2024年6月30日的三个月PRT协议减少,截至2024年6月30日的六个月PRT协议增加,反映了PRT交易的时间。PRT交易受期间之间的波动影响。
•分别截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的指数化年金/IUL市场相关负债变动,主要是由期间股票市场、不良业绩利差和无风险利率的变化推动的。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月里,无风险利率和不良业绩利差的变化(减少)使指数化年金市场相关负债增加了8500万美元和5900万美元。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月里,无风险利率和不良业绩利差的变化使国际汽联市场相关负债分别增加了1.68亿美元和6亿美元万。所有期间与市场相关的负债变动的其余市值变动是由股票市场影响推动的。请参阅“收入— 已确认损益,净额“以总结和讨论某些衍生工具的未实现净收益(亏损)。
•每年,通常在第三季度,我们都会审查与政策福利和产品保证准备金相关的假设。在2024年和2023年的第一季度,根据利率上升和定价变化,我们更新了与期权预算相关的某些指数化年金假设,该期权预算用于计算合同持有人基金内嵌入的衍生成分的公允价值。在2023年第一季度,我们还将准备金与实际投保人行为相结合。这些变化导致截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月的总福利增加约5,700美元万和政策储备约10200美元万。
•截至2024年6月30日的三个月和六个月的指数信用、利息和奖金高于截至2023年6月30日的三个月和六个月,主要反映由于各自期间的市场波动以及与PRT协议增长相关的更高利息,指数信用和指数年金和其他保单的利息较高。
市场风险利(利)损
以下是市场风险收益(收益)损失摘要(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | | 截至6月30日的六个月, |
| 2024 | | 2023 | | | 2024 | | 2023 |
市场风险收益(收益)损失 | $ | 20 | | | $ | (30) | | | | $ | 9 | | | $ | 29 | |
•市场风险收益(收益)亏损主要由所收取的归属费用、市场相关变动(包括股市和无风险利率的变化)、与预期相比的实际投保人行为以及期内假设的变化所驱动。
•与截至2023年6月30日的三个月和六个月相比,截至2024年6月30日的三个月和六个月的市场风险收益(收益)损失与截至2023年6月30日的三个月和六个月的变化主要反映了各自时期的市场相关变动。
折旧及摊销
以下是折旧和摊销所包括的主要组成部分的摘要(以百万为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | | 截至6月30日的六个月, |
| 2024 | | 2023 | | | 2024 | | 2023 |
DAC、VOBA和DSI摊销 | $ | 130 | | | $ | 97 | | | | $ | 237 | | | $ | 179 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
其他无形资产摊销和固定资产折旧 | 17 | | | 7 | | | | 33 | | | 15 | |
折旧及摊销总额 | $ | 147 | | | $ | 104 | | | | $ | 270 | | | $ | 194 | |
•DAC、VOBA和DSI在相关合同的预期期限内对分组合同按固定水平摊销,以近似直线摊销。与截至2023年6月30日的三个月和六个月相比,截至2024年6月30日的三个月和六个月的DAC、VOBA和DSI的摊销有所增加,主要反映了与业务增长相关的DAC和DSI的增加,以及由于2023年第三季度对指数化年金和固定利率年金块的退保和死亡率假设的更新,一些DAC和DSI余额的摊销比率略有上升。此外,在截至2024年6月30日的三个月和六个月中,VOBA摊销增加了约1,500美元万,反映了精算模型的更新和改进。
•截至2024年6月30日的三个月和六个月的其他无形资产摊销和固定资产折旧包括从我们在Roar的多数股权中摊销其他无形资产。
人员成本和其他运营费用
以下是人员成本和其他运营费用的摘要(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | | 截至6月30日的六个月, |
| 2024 | | 2023 | | | 2024 | | 2023 |
人员成本 | $ | 69 | | | $ | 56 | | | | $ | 135 | | | $ | 109 | |
其他运营费用 | 46 | | | 33 | | | | 104 | | | 69 | |
人员成本和其他运营费用总额 | $ | 115 | | | $ | 89 | | | | $ | 239 | | | $ | 178 | |
•截至2024年6月30日的三个月和六个月的人员成本和其他运营费用高于截至2023年6月30日的三个月和六个月,反映出成本与销售和资产的增长以及对我们运营平台的持续投资保持一致。此外,截至2024年6月30日的三个月和六个月分别包括来自我们在Roar的多数股权的700万美元和1800万美元。
利息开支
以下是利息支出摘要(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三个月, | | | 截至6月30日的六个月, |
| | 2024 | | 2023 | | | 2024 | | 2023 |
利息开支 | | $ | 28 | | | $ | 25 | | | | $ | 58 | | | $ | 47 | |
利息支出总额 | | $ | 28 | | | $ | 25 | | | | $ | 58 | | | $ | 47 | |
•与截至2023年6月30日的三个月和六个月相比,截至2024年6月30日的三个月和六个月的利息费用增加,主要反映2023年12月和2024年6月债务发行的利息,部分被2024年6月部分偿还5.5% F & G票据导致的利息下降以及循环信贷安排余额下降所抵消。
影响净利润的其他项目
所得税支出(福利)
以下是所得税支出(福利)中包括的主要组成部分的摘要(以百万美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | | 截至6月30日的六个月, |
| 2024 | | 2023 | | | 2024 | | 2023 |
税前收益(亏损) | $ | 254 | | | $ | 163 | | | | $ | 396 | | | $ | (40) | |
| | | | | | | | |
估值津贴前的所得税费用(福利) | 49 | | | 31 | | | | 74 | | | (14) | |
更改估值免税额 | 1 | | | 2 | | | | 2 | | | 39 | |
所得税费用 | $ | 50 | | | $ | 33 | | | | $ | 76 | | | $ | 25 | |
有效率 | 20 | % | | 20 | % | | | 19 | % | | (63) | % |
•截至2024年6月30日的三个月的所得税支出为5,000美元万,而截至2023年6月30日的三个月的所得税支出为3,300美元万。截至2024年6月30日和2023年6月30日的两个月的有效税率分别为20%。所得税费用期间的增加主要与税前收入的增加有关。
•截至2024年6月30日的六个月的所得税支出为7,600美元万,而截至2023年6月30日的六个月的所得税支出为2,500美元万。截至2024年6月30日和2023年6月30日止六个月的有效税率分别为19%和63%。所得税费用期间的增加与税前收入的增加有关。截至2023年6月30日的六个月的所得税支出包含估值免税额增加3,900美元万,如果没有这一数额,期间的增幅会更大。
调整后净收益(见“—非公认会计准则财务指标“)
下表显示了为调整普通股股东应占净收益(亏损)和调整后普通股股东应占净收益(单位:百万)所作的调整:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | | 截至6月30日的六个月, |
| 2024 | | 2023 | | | 2024 | | 2023 |
普通股股东应占净收益(亏损) | $ | 198 | | | $ | 130 | | | | $ | 309 | | | $ | (65) | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
非GAAP调整: | | | | | | | | |
已确认(收益)和损失,净额 | | | | | | | | |
固定期限可供出售证券、股权证券和其他投资资产的已实现和未实现(收益)净损失 | (37) | | | 27 | | | | (85) | | | 75 | |
预期信贷损失拨备变动 | 21 | | | 20 | | | | 22 | | | 28 | |
再保险相关嵌入衍生工具的公允价值变动 | (10) | | | (17) | | | | 8 | | | 2 | |
其他衍生品和嵌入衍生品的公允价值变化 | 8 | | | — | | | | 69 | | | (1) | |
已确认(收益)损失,净 | (18) | | | 30 | | | | 14 | | | 104 | |
市场相关负债调整 | (71) | | | (102) | | | | (126) | | | 142 | |
购买价格摊销 | 19 | | | 6 | | | | 41 | | | 11 | |
交易费用和其他非经常性项目 | (3) | | | — | | | | (3) | | | 2 | |
非控股权益 | (2) | | | — | | | | (5) | | | — | |
所得税调整 | 16 | | | 15 | | | | 17 | | | (54) | |
调整后普通股股东应占净收益 | $ | 139 | | | $ | 79 | | | | $ | 247 | | | $ | 140 | |
下面的注释旨在提供有关重要收入和支出项目的更多信息,这些项目有助于解释我们在每个时期的调整后净收益的趋势,因为我们相信这些项目可以进一步澄清业务的财务业绩。
•截至2024年6月30日的三个月,调整后的净收益为13900美元万,其中包括来自另类投资的14500万投资收入以及400万的抵押贷款债务赎回和债券预付收入,但被1,600美元万的精算模型更新和改进部分抵消。另类投资基于管理层约10%的长期预期回报率的投资收入为16500美元万。
•截至2023年6月30日的三个月,调整后的净收益为7,900美元万,其中包括8,200万来自另类投资的投资收入和500万的债券预付收入。另类投资基于管理层约10%的长期预期回报率的投资收入为13700美元万。
•截至2024年6月30日的6个月,调整后的净收益为24700美元万,其中包括来自另类投资的24500万投资收入以及1,000万的CLO赎回和债券预付收入,但被1,600美元万的精算模型更新和改进部分抵消。另类投资基于管理层约10%的长期预期回报率的投资收入为31700美元万。
•截至2023年6月30日的6个月,调整后的净收益为14000美元万,其中包括来自另类投资的18100万投资收入和500万的债券预付收入,但被3,700美元的万税收估值津贴支出所抵消。另类投资基于管理层约10%的长期预期回报率的投资收入为26900美元万。
投资组合
我们可以投资的资产类型受到各种州法律的影响,这些法律规定了适用于保险公司的合格投资资产。在这些法律的范围内,我们投资于资产,考虑到四个主要投资目标:(I)保持稳健的绝对回报;(Ii)提供可靠的收益
(Iii)保本;及(Iv)提供流动资金,以履行投保人及其他公司的责任。
我们的投资组合旨在提供稳定的收益,不包括短期按市值计价的影响,并平衡不同资产类别的风险,主要投资于高质量的固定收益证券。
截至2024年6月30日和2023年12月31日,我们投资组合的公允价值分别约为550美元亿和520美元亿,并在以下资产类别和行业之间进行了分配(以百万美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日 | | 2023年12月31日 |
| 公允价值 | | 百分比 | | 公允价值 | | 百分比 |
可供出售之固定到期证券: | | | | | | | |
美国政府满怀信心和信誉 | $ | 237 | | | — | % | | $ | 261 | | | 1 | % |
美国政府支持的实体 | 32 | | | — | % | | 31 | | | — | % |
美国市政当局、州和领地 | 1,422 | | | 3 | % | | 1,567 | | | 3 | % |
外国政府 | 223 | | | — | % | | 226 | | | — | % |
公司证券: | | | | | | | |
*金融、保险和房地产 | 7,905 | | | 14 | % | | 6,895 | | | 13 | % |
制造、建筑和采矿业 | 1,135 | | | 2 | % | | 947 | | | 2 | % |
公用事业、能源及相关行业 | 2,507 | | | 5 | % | | 2,374 | | | 5 | % |
批发/零售业 | 2,713 | | | 5 | % | | 2,433 | | | 5 | % |
服务、媒体和其他 | 4,118 | | | 8 | % | | 3,930 | | | 8 | % |
混合型证券 | 639 | | | 1 | % | | 618 | | | 1 | % |
非机构住宅抵押贷款支持证券 | 2,413 | | | 4 | % | | 2,393 | | | 5 | % |
商业抵押贷款支持证券 | 4,930 | | | 9 | % | | 4,410 | | | 9 | % |
*资产支持证券 | 9,880 | | | 18 | % | | 8,929 | | | 17 | % |
抵押贷款义务 | 5,672 | | | 10 | % | | 5,405 | | | 10 | % |
固定期限可供出售证券总数 | $ | 43,826 | | | 79 | % | | $ | 40,419 | | | 79 | % |
股权证券(A) | 479 | | | 1 | % | | 606 | | | 1 | % |
有限合伙: | | | | | | | |
私募股权 | 1,605 | | | 3 | % | | 1,277 | | | 2 | % |
实物资产 | 527 | | | 1 | % | | 463 | | | 1 | % |
信用 | 1,210 | | | 2 | % | | 1,039 | | | 2 | % |
有限合伙企业 | 3,342 | | | 6 | % | | 2,779 | | | 5 | % |
商业按揭贷款 | 2,254 | | | 4 | % | | 2,253 | | | 4 | % |
住宅按揭贷款 | 2,568 | | | 5 | % | | 2,545 | | | 5 | % |
其他(主要是衍生品、公司自有人寿保险和未合并自有分销投资) | 2,055 | | | 4 | % | | 1,697 | | | 3 | % |
短期投资 | 421 | | | 1 | % | | 1,452 | | | 3 | % |
总投资 | $ | 54,945 | | | 100 | % | | $ | 51,751 | | | 100 | % |
(a)包括投资级不可赎回优先股(2024年6月30日和2023年12月31日分别为28300美元万和42800美元万)。
保险法规定了我们的人寿保险子公司被允许进行的投资类型,并限制了可用于任何一种投资类型的资金数量。根据这些法律法规以及我们的业务和投资战略,我们通常寻求投资于广泛行业的主要高等级固定收益资产,包括公司证券、美国政府和政府支持的机构证券以及结构性证券等。
NAIC的证券估值办公室(“SVO”)负责对受国家监管的保险公司拥有的证券进行日常信用质量评估和估值。当证券符合监管备案资格时,保险公司向SVO报告证券的所有权。SVO对这些证券进行信用分析,以确定NAIC名称或单价。通常情况下,如果安全已
由国家认可的统计评级组织(“NRSRO”)评级,SVO利用该评级,并根据NAIC公布的NRSRO评级与NAIC称号的比较分配NAIC称号。
NAIC使用模型来确定非机构住宅抵押贷款支持证券(“RMBS”)和商业抵押贷款支持证券(“CMBS”)的评级,该模型估计了各种经济情景下的安全水平预期损失。对于在2013年1月1日之前发行的此类资产,保险公司在适用资产中的摊余成本基础可能会影响分配的评级。在下表中,我们根据上述NAIC评级方法(在某些情况下与评级机构的指定不对应)的评级提供了结构性证券的评级。所有NAIC名称(例如,NAIC 1-6)均基于NAIC方法。
下表汇总了我们固定收益投资组合在2024年6月30日和2023年12月31日按NRSRO评级或相当于NAIC指定的信用质量(以百万美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年6月30日 | | 2023年12月31日 |
NRSRO评级 | NAIC认证 | 摊销成本 | | 公允价值 | | 公允价值百分比 | | 摊销成本 | | 公允价值 | | 公允价值百分比 |
*AAA/AA/A | 1 | $ | 30,189 | | | $ | 28,053 | | | 64 | % | | $ | 28,052 | | | $ | 26,170 | | | 65 | % |
**BBB | 2 | 14,853 | | | 13,719 | | | 31 | % | | 13,421 | | | 12,302 | | | 30 | % |
*BB | 3 | 1,594 | | | 1,552 | | | 4 | % | | 1,633 | | | 1,554 | | | 4 | % |
B | 4 | 320 | | | 280 | | | 1 | % | | 268 | | | 215 | | | 1 | % |
**ccc | 5 | 152 | | | 117 | | | — | % | | 103 | | | 72 | | | — | % |
*CC及更低版本 | 6 | 128 | | | 105 | | | — | % | | 124 | | | 106 | | | — | % |
总 | | $ | 47,236 | | | $ | 43,826 | | | 100 | % | | $ | 43,601 | | | $ | 40,419 | | | 100 | % |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
投资集中度
下表列出了我们固定期限和股权证券的十大结构性证券和行业类别,包括截至2024年6月30日和2023年12月31日的公允价值和占固定期限和股权证券公允价值总额的百分比(以百万美元计)。
| | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日 |
十大浓度 | 公允价值 | | 占总公允价值的百分比 |
ABS其他 | $ | 9,880 | | | 22 | % |
CLO证券 | 5,672 | | | 13 | % |
商业抵押贷款支持证券 | 4,930 | | | 11 | % |
多元化金融服务 | 3,852 | | | 9 | % |
银行业 | 2,338 | | | 5 | % |
全额贷款抵押债务 | 2,129 | | | 5 | % |
市政 | 1,683 | | | 4 | % |
保险 | 1,440 | | | 3 | % |
电式 | 1,150 | | | 3 | % |
电信 | 694 | | | 2 | % |
总 | $ | 33,768 | | | 77 | % |
| | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
十大浓度 | 公允价值 | | 占总公允价值的百分比 |
ABS其他 | $ | 8,929 | | | 22 | % |
CLO证券 | 5,405 | | | 13 | % |
商业抵押贷款支持证券 | 4,410 | | | 11 | % |
多元化金融服务 | 3,272 | | | 8 | % |
银行业 | 2,048 | | | 5 | % |
全额贷款抵押债务 | 2,043 | | | 5 | % |
市政 | 1,600 | | | 4 | % |
保险 | 1,567 | | | 4 | % |
电式 | 1,086 | | | 3 | % |
电信 | 696 | | | 2 | % |
总计 | $ | 31,056 | | | 77 | % |
截至2024年6月30日和2023年12月31日,按合同期限划分的固定期限可供出售(“ATF”)证券的摊销成本和公允价值(以百万美元计)如下所示。实际到期日可能与合同到期日不同,因为发行人可能有权赎回或预付义务。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日 | | 2023年12月31日 |
| 摊销成本 | | 公允价值 | | 摊销成本 | | 公允价值 |
公司证券、非结构性混合证券、市政证券、外国证券和美国政府证券: | | | | | | | |
在一年或更短的时间内到期 | $ | 426 | | | $ | 417 | | | $ | 383 | | | $ | 374 | |
应在一年至五年后到期 | 3,784 | | | 3,696 | | | 3,207 | | | 3,129 | |
在五年到十年后到期 | 3,804 | | | 3,645 | | | 2,822 | | | 2,680 | |
十年后到期 | 15,851 | | | 13,141 | | | 15,333 | | | 13,068 | |
小计 | 23,865 | | | 20,899 | | | 21,745 | | | 19,251 | |
提供定期付款的其他证券: | | | | | | | |
资产支持证券 | 15,682 | | | 15,552 | | | 14,623 | | | 14,334 | |
| | | | | | | |
商业抵押贷款支持证券 | 5,157 | | | 4,930 | | | 4,732 | | | 4,410 | |
| | | | | | | |
住房贷款抵押证券 | 2,532 | | | 2,445 | | | 2,501 | | | 2,424 | |
小计 | 23,371 | | | 22,927 | | | 21,856 | | | 21,168 | |
固定期限可供出售证券总额 | $ | 47,236 | | | $ | 43,826 | | | $ | 43,601 | | | $ | 40,419 | |
非机构RMBS风险
我们对非机构RMBS证券的投资是基于购买价格和NAIC 1评级之间的保守和足够的缓冲,对利率普遍不敏感,提前还款利率的正凸性,以及证券价格和房地产市场正在展开的复苏之间的相关性。
截至2024年6月30日,我们对次级证券和Alt-A RMBS证券的投资的公允价值分别为3000万美元和4600万美元,截至2023年12月31日,分别为3300万美元和4900万美元。截至2024年6月30日和2023年12月31日,约95%的次贷和Alt-A RMBS风险评级为NAIC 2或更高。
ABS和CLO风险敞口
我们的ABS风险在很大程度上因基础抵押品和发行人类型而多样化。我们的CLO风险敞口通常是CLO的高级部分,这些部分以杠杆贷款作为其基础抵押品。
截至2024年6月30日,CLO和ABS头寸的净未实现收益头寸分别为12000万美元和23900万美元的净未实现亏损头寸。截至2023年12月31日,CLO和ABS头寸的净未实现收益头寸分别为6500万美元和34400万美元的净未实现亏损头寸。
下表总结了2024年6月30日和2023年12月31日我们的AWS ABS投资组合(以百万美元计)的NRSRO评级或NAIC指定同等评级的信用质量。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年6月30日 | | 2023年12月31日 |
| | 公允价值 | | 百分比 | | 公允价值 | | 百分比 |
NRSRO评级 | NAIC认证 | | | | | | | |
*AAA/AA/A | 1 | $ | 7,675 | | | 78% | | $ | 7,023 | | | 79% |
**BBB | 2 | 1,568 | | 16% | | 1,375 | | 15% |
*BB | 3 | 465 | | 5% | | 418 | | 5% |
B | 4 | 88 | | 1% | | 59 | | 1% |
**ccc | 5 | 45 | | —% | | 13 | | —% |
*CC及更低版本 | 6 | 39 | | —% | | 41 | | —% |
总 | | $ | 9,880 | | | 100% | | $ | 8,929 | | | 100% |
下表总结了2024年6月30日和2023年12月31日我们的ATF CLO投资组合(以百万美元计)的NRSRO评级或NAIC指定同等评级的信用质量。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年6月30日 | | 2023年12月31日 |
| | 公允价值 | | 百分比 | | 公允价值 | | 百分比 |
NRSRO评级 | NAIC认证 | | | | | | | |
*AAA/AA/A | 1 | $ | 3,600 | | | 63% | | $ | 3,288 | | | 61% |
**BBB | 2 | 1,566 | | 28% | | 1,582 | | 29% |
*BB | 3 | 449 | | 8% | | 480 | | 9% |
B | 4 | 16 | | —% | | 17 | | —% |
**ccc | 5 | — | | —% | | — | | —% |
*CC及更低版本 | 6 | 41 | | 1% | | 38 | | 1% |
总 | | $ | 5,672 | | | 100% | | $ | 5,405 | | | 100% |
市政债券风险敞口
我们的市政债券风险敞口是一般义务债券的组合(截至2024年6月30日和2023年12月31日,公允价值为20000万美元和23100万美元,摊销成本为24100万美元和26800万美元,分别)和特别收入债券(截至2024年6月30日和2023年12月31日,公允价值分别为122200万美元和133400万美元,摊销成本分别为141700万美元和150600万美元)。
在所有市政债券中,最大的发行人在2024年6月30日和2023年12月31日均占该类别的5%,评级为NAIC 1。我们在市政债券领域的重点是NAIC 1评级的工具,2024年6月30日和2023年12月31日,我们的市政债券风险分别有97%和98%的评级为NAIC 1。
按揭贷款
商业按揭贷款
我们按地理区域和物业类型分散我们的商业按揭贷款(“CML”)组合,试图降低集中风险。我们根据相关的当前信息不断评估CML,以确保物业的表现达到确保相关债务的水平。贷款与价值比率(“LTV”)和偿债覆盖率(“DSC”)被用来评估债务抵押贷款的风险和质量。截至2024年6月30日和2023年12月31日,我们的房地产组合按揭贷款的加权平均DSC比率均为2.3倍,加权平均LTV比率分别为56%和55%。
当贷款逾期超过30天时,我们认为CML拖欠贷款。对于被确定需要丧失抵押品赎回权的抵押贷款,账面价值减去抵押品的公允价值,减去在丧失抵押品赎回权时获得和出售的估计成本。截至2024年6月30日和2023年12月31日,我们没有拖欠本金或利息的CML,也没有止赎过程中的CML。见附注C-投资请参阅本报告所载未经审计简明财务报表,以获取有关我们的资产负债表的更多信息,包括按物业类型、地理区域、LTV和DSC比率进行的分布。
住宅按揭贷款
我们的住房抵押贷款(“RML”)是封闭式的,分期偿还贷款,100%的房产都在美国。我们按州分散我们的RML投资组合,试图降低集中风险。RML有一个主要的信用质量指标,要么是履约贷款,要么是不良贷款。我们将不良贷款定义为逾期90天或以上和/或处于非应计状态的不良贷款。
当贷款拖欠超过90天时,贷款被置于非应计状态。如果一笔贷款拖欠超过90天,我们的一般政策是启动止赎程序,除非可以制定一项安排,使贷款生效。见附注C-投资请参阅本季度报告中包含的未经审计的简明综合财务报表的Form 10-Q,以获取有关我们的RML的其他信息。
未实现亏损
截至2024年6月30日和2023年12月31日处于未实现亏损状态的固定到期日证券和股权证券的摊余成本和公允价值如下(以百万美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日 |
| 证券数量 | | 摊销成本 | | 预期信贷损失准备 | | 未实现亏损 | | 公允价值 |
可供出售之固定到期证券: | | | | | | | | | |
美国政府满怀信心和信誉 | 30 | | | $ | 118 | | | $ | — | | | $ | (3) | | | $ | 115 | |
美国政府资助的机构 | 54 | | | 28 | | | — | | | (3) | | | 25 | |
美国市政当局、州和领地 | 165 | | | 1,450 | | | — | | | (243) | | | 1,207 | |
外国政府 | 47 | | | 222 | | | — | | | (44) | | | 178 | |
公司证券: | | | | | | | | | |
金融、保险和房地产 | 906 | | | 6,619 | | | — | | | (747) | | | 5,872 | |
制造、建筑和采矿业 | 147 | | | 1,095 | | | — | | | (158) | | | 937 | |
公用事业、能源及相关行业 | 395 | | | 2,701 | | | — | | | (535) | | | 2,166 | |
批发/零售业 | 470 | | | 2,669 | | | — | | | (470) | | | 2,199 | |
服务、媒体和其他 | 566 | | | 4,156 | | | — | | | (828) | | | 3,328 | |
混合型证券 | 36 | | | 601 | | | — | | | (43) | | | 558 | |
非机构住房抵押贷款支持证券 | 311 | | | 1,342 | | | (1) | | | (111) | | | 1,230 | |
商业抵押贷款支持证券 | 439 | | | 3,126 | | | (21) | | | (215) | | | 2,890 | |
资产支持证券 | 470 | | | 5,666 | | | (9) | | | (359) | | | 5,298 | |
固定期限可供出售证券总数 | 4,036 | | | 29,793 | | | (31) | | | (3,759) | | | 26,003 | |
股权证券 | 34 | | | 426 | | | — | | | (88) | | | 338 | |
总投资 | 4,070 | | | $ | 30,219 | | | $ | (31) | | | $ | (3,847) | | | $ | 26,341 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| 证券数量 | | 摊销成本 | | 预期信贷损失准备 | | 未实现亏损 | | 公允价值 |
可供出售之固定到期证券: | | | | | | | | | |
美国政府满怀信心和信誉 | 8 | | | $ | 15 | | | $ | — | | | $ | (1) | | | $ | 14 | |
美国政府资助的机构 | 56 | | | 30 | | | — | | | (3) | | | 27 | |
美国市政当局、州和领地 | 180 | | | 1,498 | | | — | | | (222) | | | 1,276 | |
外国政府 | 50 | | | 209 | | | — | | | (39) | | | 170 | |
公司证券: | | | | | | | | | |
金融、保险和房地产 | 637 | | | 5,529 | | | — | | | (690) | | | 4,839 | |
制造、建筑和采矿业 | 117 | | | 965 | | | — | | | (135) | | | 830 | |
公用事业、能源及相关行业 | 316 | | | 2,402 | | | — | | | (471) | | | 1,931 | |
批发/零售业 | 332 | | | 2,165 | | | — | | | (397) | | | 1,768 | |
服务、媒体和其他 | 401 | | | 3,370 | | | — | | | (686) | | | 2,684 | |
混合型证券 | 36 | | | 597 | | | — | | | (53) | | | 544 | |
非机构住房抵押贷款支持证券 | 244 | | | 1,118 | | | (2) | | | (101) | | | 1,015 | |
商业抵押贷款支持证券 | 435 | | | 3,198 | | | (22) | | | (323) | | | 2,853 | |
资产支持证券 | 800 | | | 8,078 | | | (9) | | | (470) | | | 7,599 | |
固定期限可供出售证券总数 | 3,612 | | | 29,174 | | | (33) | | | (3,591) | | | 25,550 | |
股权证券 | 41 | | | 567 | | | — | | | (100) | | | 467 | |
总投资 | 3,653 | | | $ | 29,741 | | | $ | (33) | | | $ | (3,691) | | | $ | 26,017 | |
截至2024年6月30日和2023年12月31日,固定期限可供出售的固定和股票投资组合的未实现亏损总额分别为384700美元万和369100美元万。投资组合的大多数组成部分表现出价格贬值,主要是由较高的国债利率造成的。截至2024年6月30日和2023年12月31日,所有证券的未实现亏损头寸的摊销成本总额分别为3021900美元万和2974100美元万。截至2024年6月30日,未实现亏损头寸最大的投资类别的平均市值/账面价值为80%,包括服务、媒体和其他。截至2024年6月30日,服务、媒体和其他业务合计占未实现亏损总额的22%。截至2023年12月31日,未实现损失头寸最大的投资类别的平均市值/账面价值在金融、保险和房地产领域为88%。截至2023年12月31日,金融、保险和房地产合计占未实现亏损总额的19%。
截至2024年6月30日和2023年12月31日,观察清单分析下的固定期限可供出售证券的摊销成本和公允价值以及投资级证券(NRSRO评级为BBB/Baa或更高)处于亏损状态的月数如下(单位:百万美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日 |
| 证券数量 | | 摊销成本 | | 公允价值 | | 信用损失准备 | | 未实现亏损总额 |
投资级: | | | | | | | | | |
不到六个月 | 1 | | | $ | 1 | | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | — | |
六个月或以上,但少于十二个月 | 1 | | | 15 | | | 14 | | | — | | | (1) | |
12个月或更长 | 108 | | | 1,364 | | | 936 | | | — | | | (428) | |
总投资级 | 110 | | | 1,380 | | | 951 | | | — | | | (429) | |
| | | | | | | | | |
低于投资等级: | | | | | | | | | |
不到六个月 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
六个月或以上,但少于十二个月 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
12个月或更长 | 5 | | | 69 | | | 48 | | | — | | | (21) | |
低于投资级的总计 | 5 | | | 69 | | | 48 | | | — | | | (21) | |
总 | 115 | | | $ | 1,449 | | | $ | 999 | | | $ | — | | | $ | (450) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| 证券数量 | | 摊销成本 | | 公允价值 | | 信用损失准备 | | 未实现亏损总额 |
投资级: | | | | | | | | | |
不到六个月 | 1 | | | $ | 15 | | | $ | 14 | | | $ | — | | | $ | (1) | |
六个月或以上,但少于十二个月 | 1 | | | 54 | | | 44 | | | — | | | (10) | |
12个月或更长 | 47 | | | 634 | | | 444 | | | — | | | (190) | |
总投资级 | 49 | | | 703 | | | 502 | | | — | | | (201) | |
| | | | | | | | | |
低于投资等级: | | | | | | | | | |
不到六个月 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
六个月或以上,但少于十二个月 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
12个月或更长 | 3 | | | 19 | | | 15 | | | — | | | (4) | |
低于投资级的总计 | 3 | | | 19 | | | 15 | | | — | | | (4) | |
总计 | 52 | | | $ | 722 | | | $ | 517 | | | $ | — | | | $ | (205) | |
预期信贷损失和观察名单
我们准备了一份观察名单,以确定要评估预期信贷损失的证券。编制观察名单时使用的因素包括相对于摊销成本的公允价值、评级和负面评级行动以及其他因素。对观察名单上的每一种证券进行详细分析,以进一步评估是否存在信用减值损失指标,并在存在的情况下计算预期信用损失的拨备或直接减记证券的摊销成本。
截至2024年6月30日,我们的观察名单包括115只处于未实现亏损状况的证券,摊销成本为1449万美元,没有预期信用损失拨备,未实现亏损为45000万美元,公允价值为99900万美元。
截至2023年12月31日,我们的观察名单包括52只处于未实现亏损头寸的证券,摊销成本为7.22亿美元,不计预期信贷损失拨备,未实现亏损2.05亿美元,公允价值5.17亿美元。
观察名单不包括结构性证券,因为我们有单独的程序来评估结构性证券的信用质量。
截至2024年6月30日和2023年12月31日,我们分别有50和101只公允价值为16300美元的万和31600美元的万的结构性证券有潜在的信用敞口。我们对这些结构性证券的分析,包括现金流测试,结果显示,截至2024年6月30日和2023年12月31日,预期信贷损失拨备分别为5,800美元万和3,500美元万。
主权债务风险敞口和某些其他风险敞口
截至2024年6月30日和2023年12月31日,我们的投资组合对欧洲主权债务的直接敞口数额微乎其微。我们没有在俄罗斯或乌克兰的投资敞口,在该地区外围国家的投资规模也很小。
利息和投资收入
关于我们的利息和投资收入以及确认的损益净额的讨论,请参阅附注C-投资表10-Q本季度报告第I部分第1项所列未经审计的简明综合财务报表。
AFS证券
有关我们的AFS证券的更多信息,包括截至2024年6月30日和2023年12月31日的AFS证券的摊余成本、未实现收益(损失)总额和公允价值,以及按合同到期日划分的固定期限AFS证券的摊余成本和公允价值,请参阅附注C-投资表10-Q本季度报告第I部分第1项所列未经审计的简明综合财务报表。
金融工具的集中度
有关我们集中金融工具的某些信息,请参阅附注C-投资表10-Q本季度报告第I部分第1项所列未经审计的简明综合财务报表。
衍生品
如果我们的交易对手在衍生工具上不履行义务,我们将面临信用损失。我们试图通过从大型、成熟的金融机构购买此类衍生品工具来降低这种信用风险。
如果交易对手的净风险敞口超过预先设定的门槛,我们还持有从交易对手那里收到的衍生工具抵押品的现金和现金等价物,以及作为衍生工具抵押品质押的美国政府证券。
我们被要求每天向交易对手支付向F&G发布的现金抵押品的有效联邦基金利率,以进行每日按市值计价的保证金变动。我们将通过对衍生现金抵押品进行再投资,降低与根据各种ISDA协议从交易对手那里发布的现金抵押品相关的负利息成本。该计划允许收到的抵押品现金投资于短期国库券、银行存款和评级为A1/P1的商业票据,这些都包括在随附的未经审计的综合资产负债表中的现金和现金等价物中。
见附注D-衍生金融工具本季度报告第I部分第1项中包含的未经审计的简明综合财务报表采用10-Q表格,以获取有关我们的衍生品和我们在衍生品上的信用损失的其他信息。
流动性与资本资源
流动性是指企业从其正常运营中产生足够的现金以满足现金需求的能力,并具有谨慎的安全边际。我们来自经营活动的现金流的主要来源是年金考量、保险费、费用和投资收入。我们还从投资资产的到期和出售所产生的投资活动以及融资活动中产生现金流入,包括我们投资型产品的流入、借款活动的收益和优先股的发行。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月里,我们的经营活动分别提供了258900美元万和281700美元万的现金。在考虑我们的流动性和现金流时,重要的是区分我们保险子公司的需求和控股公司F&G annuities&Life,Inc.的需求。作为一家本身没有业务的控股公司,F&G Annuities&Life,Inc.的现金主要来自其保险子公司和CF百慕大控股有限公司(“CF百慕大”),后者是百慕大豁免的有限责任公司,也是提供额外流动性来源的下游控股公司的全资直接子公司。我们保险子公司的股息通过CF百慕大流向F&G annuities&Life,Inc.F&G Cayman Re是开曼群岛持牌的D类保险公司,也是F&G Annuities&Life,Inc.的全资直属子公司,也可以直接向F&G Annuities&Life,Inc.提供股息。
控股公司的流动性来源主要包括子公司的股息、信用额度(在F&G年金和人寿公司层面)、现有盈余票据、控股公司资产的投资收入以及根据美国证券交易委员会提交的注册声明或私人部门筹集长期公开融资的能力
提供就业机会。这些流动性和现金流来源支持控股公司的一般企业需求、利息和债务偿还、融资收购和对核心业务的投资。
2024年1月2日,F&G收购了Roar的70%多数股权。初始总对价包括大约26900美元的现金万,根据购买协议的条款,公司同意在实现Roar的某些利息、税项、折旧和摊销前收益(“EBITDA”)里程碑时,在三年内支付至多约9,000美元万的现金。
2024年1月12日,我们完成了FNF 2.5亿美元的优先股投资。F&G将使用这笔投资的净收益来支持其管理资产的增长。根据协议条款,FNF同意投资2.5亿美元,以换取F&G 6.875的A系列强制性可转换优先股5,000,000股,每股票面价值0.001美元,每股50美元的清算优先股(“FNF优先股”)。除非在持有人的选择下提前转换,否则FNF优先股的每股流通股将于2027年1月15日自动转换为F&G普通股。一般来说,F&G普通股不会宣布或支付任何股息,F&G也不能收购普通股,除非所有优先股息都已宣布并支付给已发行的FNF优先股。
根据《证券法》第4(A)(2)条的豁免登记,FNF优先股的要约和出售是以私募方式进行的。这项协议是由F&G董事会特别委员会根据市场条款和定价谈判达成的,该委员会由董事会独立成员组成,并与独立财务顾问和独立法律顾问进行了磋商。
2024年2月16日,F&G对其现有的优先无担保循环信贷协议(“信贷协议”)进行了修订和延长。信贷协议的到期日已从2025年11月22日延长约两年至2027年11月22日。总借款可得性从66500美元万增加到75000万。定价和预付款保持不变。金融契约也基本上保持不变。
2024年6月4日,F&G完成了本金总额为5.5亿美元的公开发售,2029年到期的6.50%优先债券(下称“6.50%F&G债券”)。6.50% F&G票据由F&G的每一家子公司在无担保、不从属的基础上提供担保,这些子公司是F&G根据其现有信贷协议承担义务的担保人。净收益的一部分用于资助其全资子公司Fidelity&Guaranty Life Holdings,Inc.提出的现金投标要约,本金总额为2.5亿美元,FGLH将于2025年到期的5.50%优先债券(下称“5.50%F&G债券”)。F&G打算将此次发行的剩余净收益用于一般企业用途,其中可能包括回购、赎回或在到期时偿还未偿债务。票面利率为6.50%的F&G债券是根据1934年《证券法》(修订)(《证券法》)注册的。
现金需求。我们目前的现金需求包括人员成本、运营费用、福利支付、融资协议支付、税收、债务的利息和本金支付、资本支出、业务收购、股票回购和普通股股息。在2024年的前六个月,我们支付了约5,700美元万的普通股和优先股息。此外,2024年第二季度宣布的500美元万优先股息于2024年7月15日支付。
2024年7月31日,我们的董事会宣布:(A)2024年7月15日至2024年10月15日期间(不包括2024年10月15日),FNF优先股的季度现金股息为每股0.8594美元,将于2024年10月15日支付给FNF优先股记录持有人,以及,(B)于2024年9月30日支付给截至2024年9月16日登记在册的F&G普通股股东的季度现金股息每股0.21美元。
关于我们向股东支付股息的能力,我们的留存收益没有限制,尽管某些子公司向我们支付股息的能力有限制,如下所述。宣布未来的任何股息由我们的董事会酌情决定。
在截至2024年6月30日的六个月内,没有根据我们的股票回购计划购买股票。截至2024年6月30日,F&G可回购普通股的剩余授权总额约为3,200美元万。
截至2024年6月30日和2023年12月31日,我们的现金和现金等价物分别为352600美元万和156300美元万,短期投资分别为42100美元万和145200美元万。截至2024年6月30日,在我们的循环信贷安排下,我们有38500美元的剩余产能万,在我们与法国外资银行的循环信贷安排下,我们的剩余产能为20000美元万。”)。截至2024年6月30日,FNF信贷安排下没有未偿还的金额。参考融资安排下注:L--应付票据请参阅本季度报告表格10-Q第I部分第1项未经审计的简明综合财务报表,以获取有关我们借款的进一步信息。
我们内部产生的资金的两个重要来源是来自我们子公司的股息和其他付款。作为一家控股公司,我们从子公司以股息的形式获得现金,并作为我们产生的运营和其他行政费用的报销。报销是在我们和我们子公司之间的管理协议的指导下支付的。如下所述,我们的保险子公司在支付股息和进行分配方面受到国家法规和其他法律的限制。截至2023年12月31日,我们的净资产中约有42亿美元在未经相关保险部门事先批准的情况下被限制支付股息。
法律允许的最高股息不一定表明保险公司实际支付股息的能力,这可能受到商业和监管考虑的限制,例如股息对盈余的影响,这可能会影响保险公司的评级或竞争地位、可以承保的保费金额以及未来支付股息的能力。
股息和其他分配支付限制
爱荷华州和纽约州的保险法分别规定了FGL保险公司和FGL NY保险公司在任何一年可能支付的股息金额。同样,百慕大的保险法限制了F&G Life Re在未经事先监管批准的情况下可支付或分配的年度股息和分派的最高金额,开曼群岛的保险法除其他外要求F&G Cayman Re维持法定资本、盈余和流动性的最低水平,满足偿付能力标准,接受财务状况的定期检查,并限制股息支付和资本减少。请参阅附注O-保险子公司财务信息及监管事项包括在截至2023年12月31日的本季度报告的Form 10-Q和我们的Form 10-k年度报告的第I部分-项目I中,提供有关保险子公司股息、法定资本和基于风险的资本的更多详细信息。
我们运营的现金流
我们业务的现金流将用于一般公司目的,包括对业务进行再投资、偿还债务、支付股息、回购股票、推行其他战略举措和/或保存现金。
营运现金流。截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月,我们的运营提供的现金流分别为258900美元万和281700美元万。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月里,运营部门提供的现金包括分别为PRT交易收到的约70000美元万和50000美元万现金净额,包括在未来政策福利的变化中。
投资现金流。截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月,我们在投资活动中使用的现金分别为(32.29亿美元)和(42.46亿美元),主要反映了投资的净购买量。截至2024年6月30日的六个月,投资活动中使用的现金还包括用于收购Roar的26800美元万的现金净流出。
融资现金流。截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月,我们的融资活动提供的现金流分别为260300美元万和215700美元万,反映了与2023年相比,2024年合同持有人净存款的增加。2024年的合同持有人净存款包括60000美元的万发行,而2023年没有发行FABN。此外,截至2024年6月30日的六个月,融资活动提供的现金包括55000美元的万借款收益,其中一部分用于为25000美元的万现金投标要约提供资金,以及发行FNF2.5亿美元优先股的收益,所有这些都在上文讨论过。在截至2023年6月30日的六个月里,融资活动提供的现金包括5亿美元的借款收益,部分被3500万美元的净左轮手枪偿还所抵消。
融资安排。有关我们的融资安排的说明,请参阅注L-应付票据请参阅本季度报告表格10-Q第一部分第1项所列的未经审计的简明综合财务报表,以了解有关未供资金承付的更多详情。
优先股和股权证券投资。我们的优先股和股票证券投资可能会受到重大波动的影响。目前的现行会计准则要求我们记录优先股和股权证券投资的公允价值变化,截至任何给定期间止于盈利内。我们未来的经营业绩预计将受到这种波动的影响。
表外安排。纵观我们的历史,我们在正常的业务过程中与我们的客户、供应商、服务提供商、业务合作伙伴签订了赔偿协议,在某些情况下,我们出售了业务。此外,我们还对正在或曾经应我们的要求以此类身份提供服务的董事和高级管理人员进行了赔偿。尽管由于我们过去业务的广泛历史,此类安排的具体条款或数量并不确切,但解决与这些赔偿相关的索赔所产生的成本在我们的财务报表中并不重要。我们没有理由相信,未来解决与我们以前业务相关的索赔的成本将对我们的财务状况、业务结果或现金流产生实质性影响。
我们有截至2024年6月30日的未融资承诺,这是根据投资和协议执行或签署的时间与实际承诺获得资金或完成的时间进行比较得出的。一些投资需要在几个月或几年的时间内进行融资。请参阅附注C-投资及注N-承付款和或有事项请参阅本季度报告表格10-Q第一部分第1项所列的未经审计的简明综合财务报表,以了解有关未供资金承付的更多详情。
联邦住房金融局的抵押品。我们目前是FHLB的成员,必须保留抵押品保证金,以支持任何已发行的融资协议。我们使用这些资金协议作为利差增强战略的一部分。我们有能力根据我们资产价值的一定比例,根据符合条件的抵押品的可用性,从FHLB获得资金。抵押品是基于FHLB融资协议的未偿还余额而质押的。融资金额根据发布给FHLB的抵押品的类型、评级和到期日而有所不同。一般来说,美国政府机构的票据、抵押贷款支持证券、市政债券以及商业和住宅整体贷款都作为抵押品质押给联邦住房金融局。对每种资产的利率、利差和其他风险因素的变化引起的市值波动进行监测,并根据需要质押或释放额外的抵押品。
我们在这些信贷安排下的借款能力没有到期日,只要我们根据FHLB的信用评估保持令人满意的信用水平。截至2024年6月30日和2023年12月31日,我们在未经审计的简明综合资产负债表上的合同持有人基金项下分别有285600美元的万和251400美元的万。截至2024年6月30日和2023年12月31日,我们拥有的资产公允价值分别约为488600美元万和434500美元万,这些资产以FHLB融资协议为抵押。质押给FHLB的资产主要包括在我们未经审计的简明综合资产负债表中的固定到期日AFS。
抵押品--衍生品合约。根据我们的ISDA协议条款,我们可以从交易对手那里收到抵押品,或向其交付抵押品,以确保ISDA协议的所有条款都将在信贷支持附件(“CSA”)方面得到满足。CSA的条款要求我们为收到的任何现金支付等于联邦基金利率的利息。截至2024年6月30日和2023年12月31日,抵押品分别为101100美元万和77500美元万
是我们的交易对手张贴的,因为它们没有达到净暴露阈值。抵押品要求每天都受到监控,并纳入衍生品合同和质押抵押品的市值变化。市场价值波动是由于利率、利差等风险因素的变化。
我们从交易对手处收到的抵押品相关的现金流随着标的衍生合约的市场价值的变化而发生变化。随着衍生资产的价值下降(或增加),我们的交易对手必须提供的抵押品也会减少(或增加)。同样,当衍生品负债的价值下降(或增加)时,我们需要向交易对手提供的抵押品也会减少(或增加)。
后续事件。2024年7月18日,F&G收购了PALH,LLC(“PALH”)100%的多数股权。PALH通过代理网络向个人营销和销售各种保险公司的人寿保险和年金产品。在收购日期之前,PALH拥有一家运营公司70%的股权,而F&G拥有30%的股权。收购剩余70%股权的总对价包括约2.16亿美元的现金。
担保人财务信息
我们2024年发行的6.50% F & G票据以及2023年发行的7.40% F & G票据和7.95% F & G票据均由我们现有和未来的直接和间接子公司共同和个别在高级、无担保、非次级基础上提供全面和无条件担保,这些子公司是我们在信贷协议下义务的担保人(统称为“债务人群体”)。参见注释L - 应付票据请参阅本季度报告10-Q表格第一部分-第1项中未经审计的简明合并财务报表,以了解有关这些借款的更多信息。
以下是债务人集团未经审计的财务信息摘要,按合并基础列报(百万美元)。债务人集团内部的公司间交易和余额已被冲销。此外,任何非担保人子公司的财务信息,通常由F&G或根据公认会计准则担保人合并,已被排除在这种列报之外。
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| 截至六个月 | | 截至的年度 |
| 2024年6月30日 | | 2023年12月31日 |
运营摘要表: | | | |
总收入 | $ | 64 | | | $ | (5) | |
总费用 | (57) | | | (94) | |
所得税(费用)福利 | 5 | | | (1) | |
净收益(亏损) | $ | 12 | | | $ | (100) | |
| | | |
资产负债表摘要: | 2024年6月30日 | | 2023年12月31日 |
投资 | $ | 406 | | | $ | 532 | |
现金及现金等价物 | 465 | | | 322 | |
商誉 | 1,725 | | | 1,725 | |
应收非担保联属公司款项 | 56 | | | 64 | |
其他资产 | 32 | | | 33 | |
总资产 | $ | 2,684 | | | $ | 2,676 | |
| | | |
应付票据 | $ | 2,038 | | | $ | 1,754 | |
其他负债 | 114 | | | 145 | |
总负债 | $ | 2,152 | | | $ | 1,899 | |
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
在正常的业务过程中,我们经常面临各种风险,如中所述 “第一部分-第1A项。 风险因素“包含在我们截至2023年12月31日的年度10-k表格年度报告中,以及(如适用)第II部分-第1A项。 风险因素包括在本季度报告中的10-Q表格。 与我们业务相关的风险还包括可能影响我们金融工具和某些负债的某些市场风险。
目前,我们面临着与我们的有价证券、合同持有人基金的负债和MRB余额相关的市场风险,这些风险受到股权价格波动和我们固定收益投资的利率变动以及债务、FPB、MRB和合同持有人基金的负债的影响。
我们定期评估这些市场风险,并制定了旨在防范这些风险敞口的不利影响的政策和商业惯例。
此外,可能使我们受到信贷风险集中影响的金融工具主要包括现金等价物、衍生品和短期投资。我们要求将现金放在被评估为高度信用的金融机构。
有关我们的企业风险管理和描述我们的市场风险敞口,包括用于管理我们的市场风险敞口的策略, 见“第二部分-第7A项。 关于市场风险的定量和定性披露包括在我们截至2023年12月31日的Form 10-k年度报告中。
在截至以下六个月内2024年6月30日,我们的市场风险敞口与之前在我们的截至2023年12月31日的Form 10-K年度报告,但如下所述除外。
利率风险
在所有其他变量保持不变的情况下,将利率水平提高100%个基点,将导致12月截至2024年6月30日,我们的固定到期日证券和某些优先证券投资的公允价值约为26亿,利率掉期的公允价值净减少约1美元,嵌入式衍生品和MRB的合并公允价值净减少约5美元亿。此外,我们的浮动利率债务和融资协议的利率变化100个基点,每年将增加或减少大约2,000美元的浮动费用万。正如我们在截至2023年12月31日止年度的Form 10-k年报中指出,与利率掉期及应付浮动利率票据及融资协议相关的对净收益的影响,将被与我们的浮动利率投资相关的投资收益的相应变化大大抵销。
股权价格风险
在…2024年6月30日,在所有其他变量保持不变的情况下,市场价格下跌10%将导致我们的股票证券投资组合的公允价值净减少大约4,800美元万。
信用风险和交易对手风险
见附注D-衍生金融工具于本季度报告第I部分第1项所载未经审核简明综合财务报表(表格10-Q)内,索取有关本公司衍生工具信贷损失风险的其他资料。
在正常的业务过程中,某些再保险可追讨的款项须经再保险人覆核。截至2024年6月30日,我们没有发现这些审查或与交易对手的其他沟通引起的任何实质性纠纷,需要增加信贷损失准备金。有关浓度的信息
关于再保险风险,请参阅附注E-再保险在本季度报告第I部分--Form 10-Q中包含的未经审计简明合并财务报表中.
有关与我们的业务相关的某些风险的进一步信息,请参阅附注N-承付款和或有事项在本季度报告第I部分--Form 10-Q中包含的未经审计简明合并财务报表中.
估计和假设的使用
根据公认会计原则编制本季度报告Form 10-Q中包含的未经审计的简明综合财务报表要求管理层作出估计和假设,这些估计和假设会影响财务报表日期的资产和负债额以及或有资产和负债的披露,以及报告期内的收入和支出。实际结果可能与使用的估计和假设不同。
金融工具的集中度
参考管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析--投资组合--投资集中度包括在本季度报告第一部分Form 10-Q中关于我们固定到期日和股权证券的十大投资集中度的第二项,包括截至2024年6月30日和2023年12月31日的公允价值和占固定到期日和股权证券总公允价值的百分比。
请参阅附注C-投资在本季度报告第I部分-Form 10-Q中包含的未经审计的简明合并财务报表中,包含了截至2024年6月30日我们的基础投资集中度超过股东权益10%的情况.
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项目4.控制和程序
信息披露控制和程序的评估
于本报告所述期间结束时,吾等在包括首席执行官(“CEO”)及首席财务官(“CFO”)在内的公司管理层的监督及参与下,就本公司的披露控制及程序(定义见经修订的1934年证券交易法(下称“交易法”)第13a-15(E)及15d-15(E)条所界定)的设计及运作成效,进行了一项评估。基于这一评估,公司管理层,包括首席执行官和首席财务官,得出结论,截至2024年6月30日,公司的披露控制和程序是有效的,以确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求我们披露的信息在委员会规则和表格指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告,并被积累并酌情传达给公司管理层,包括公司首席执行官和首席财务官,以便及时做出关于所需披露的决定。
我们于2024年1月2日完成了对Roar的收购(见附注P-采办未经审计的简明综合财务报表附注载于本季度报告第I部分(表格10-Q第1项)。管理层对公司披露控制和程序有效性的评估范围不包括对Roar财务报告的内部控制。这一排除符合美国证券交易委员会员工的一般指导意见,即对最近收购的业务的评估可以在收购后一年内从管理层的评估范围中省略。在截至2024年6月30日的三个月和六个月里,Roar约占我们总收入的1.5%。截至2024年6月30日,被收购企业的总资产约占总合并资产的0.6%,主要包括商誉和无形资产。
由于完成了对Roar的收购,我们对收购特定的重要流程纳入了内部控制,我们认为这些控制是考虑到
相关整合。随着关闭后整合的继续,我们将继续审查Roar的内部控制和流程,并可能采取进一步措施将该等控制和流程与公司的控制和流程整合。
尽管如此,不能保证本公司的披露控制和程序将发现或揭露本公司内部人员未能披露本公司定期报告中规定的重大信息的所有情况。任何披露控制和程序制度的有效性都有固有的局限性,包括人为错误的可能性以及规避或凌驾控制和程序的可能性。因此,即使是有效的披露控制和程序也只能为实现其控制目标提供合理的、而不是绝对的保证。
财务报告内部控制的变化
在截至2024年6月30日的季度内,本公司财务报告内部控制没有发生重大影响或合理地可能对本公司财务报告内部控制产生重大影响的变化。
对控制措施有效性的限制
无论设计和操作多么好,控制系统只能提供合理而非绝对的保证来满足控制系统的目标。由于所有控制系统的固有局限性,对控制的评估无法绝对保证公司内部的所有控制问题和欺诈事件(如果有的话)都已被检测到。
第II部分--其他资料
项目1.法律诉讼
见附注N中关于法律程序的讨论-承付款和或有事项表10-Q本季度报告第I部分第1项所列未经审计的简明综合财务报表,通过引用将其并入第II部分第1项。
第1A项。风险因素
除了本季度报告Form 10-Q中列出的信息外,您还应仔细考虑在截至2023年12月31日的Form 10-k年度报告中的“项目1A.风险因素”中披露的“风险因素”。您应该意识到,这些风险因素和其他信息可能无法描述我们公司面临的所有风险。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况和/或经营业绩产生重大不利影响。除下文讨论的情况外,截至本报告之日,“项目IA”中披露的风险因素没有发生实质性变化。风险因素“包括在截至2023年12月31日的10-k表格年度报告中。
随着时间的推移,劳工部(DOL)实施的“信托规则”可能会对我们的业务产生重大影响,目前和正在出现的与金融业市场行为标准相关的事态发展可能会对我们的业务产生重大影响。
2020年12月,美国司法部发布了最终版本的投资建议规则,取代了之前的“信托规则”,该规则曾受到行业参与者的质疑,并于2018年3月被美国第五巡回上诉法院撤销。新的投资建议规则恢复了就1974年《雇员退休收入保障法》(“ERISA”)和经修订的《1986年国税法》(下称《守则》)而言,确定某人是否被视为受托人的五部分测试,并提出了一项新的豁免,称为2020-02年度禁止交易类别豁免(“PTE”)。该规则的序言还包含了司法部对五部分测试要素的重新解释,该测试似乎包括更多销售IRA产品的保险代理人,并撤回了司法部长期以来的立场,即雇主计划的展期建议不受ERISA的约束。新规定于2021年2月16日生效。司法部保留了PTE84-24,这是一项长期的类别豁免,为销售年金产品的保险代理人提供被禁止的交易救济,前提是对计划受托人(在个人退休帐户的情况下是投保人)进行某些披露,并满足某些其他条件。除其他事项外,这些披露包括代理人与保险公司的关系以及与年金销售有关的佣金收入。我们与FGL Insurance和FGL NY Insurance于2022年1月设计并启动了一项合规计划,要求所有销售IRA产品的代理在每一份IRA申请时提交一份确认,表明在预防的基础上,代理已满足PTE 84-24要求,以防代理作为或被发现充当受托人。与此同时,美国司法部已公开宣布,它打算考虑未来可能撤销或修改PTE84-24的规则制定。
2024年4月23日,在之前试图扩大对顾问的受托监管之后,美国司法部发布了一项新规则,即新的受托规则,该规则大大拓宽了ERISA和第4975节下“受托”的定义,即当顾问向受ERISA和守则第4975节约束的计划提供投资建议时。在其他要求中,《新受托规则》规定,任何人都将成为投资建议受托人,此人为费用或其他补偿向退休投资者(即,计划、酌情计划受托人、计划参与者或受益人、个人退休帐户、个人退休帐户所有者或受益人或个人帐户受托机构)提供投资建议或提出投资建议,作为其业务的一部分,此人定期向投资者提出专业投资建议,并在类似情况下向合理投资者表明建议是基于对退休投资者的特殊需要或个人投资者情况的审查,反映了对退休投资者的特定需求或个人情况的专业或专家判断的应用,并可能被退休投资者依赖,以促进退休投资者的最佳利益。与当前的ERISA标准不同,新的受托规则将非可自由支配的投资建议遵守退休计划和账户护理和忠诚度标准,这些标准也适用于
自由裁量权对此类计划和账户的自由裁量权或控制权此外,在同一天,美国司法部发布了修订版本的PTE 2020-02和PTE 84-24,这两个版本中的一个或两个都向向退休投资者推荐保险产品的保险公司和保险生产商提供禁止的交易豁免救济,但须符合某些条件。新的受托规则可能意味着,就ERISA和守则而言,公司的某些代理人将被视为受托人,使公司和整个保险业面临更大的监管风险。
美国司法部原定于2024年9月23日生效的新信托规则受到了挑战。在2024年7月25日,在美国消费者选择联合会等人。V.美国劳工部等人。,(“美国人联合会”)美国德克萨斯州东区地区法院发布了一项命令,推迟美国司法部于2024年3月发布的最终信托规则(以及对PTE84-24的相关修正案)的生效日期。地区法院在一定程度上依赖于最高法院最近在洛珀·光明企业诉雷蒙多案发现原告(主要是保险代理人)很有可能胜诉,他们的论点是,最终规则不适当地扩大了ERISA下“投资建议受托人”的定义。因此,最终规则原定2024年9月23日的生效日期被推迟到另行通知。
此外,2024年7月26日,一个与之配套的案件美国人联合会在德克萨斯州北区的美国地区法院提起诉讼,美国人寿保险协会等人。V.美国劳工部等人。最后规则“(PTE 2020-02、75-1、77-4、80-83、83-1和86-128)中未受到质疑的其余临时立法会修正案也被搁置,并指出,北区完全同意东区关于保留”最后规则“生效日期的分析和决定。
预计司法部将对这两项裁决向第五巡回上诉法院提出上诉。
管理层认为,随着时间的推移,这些与金融服务业市场行为标准有关的当前和正在出现的事态发展可能会对我们的代理人开展业务的方式、IMO的作用、IRA产品的销售(包括IRA到IRA和雇主计划展期)、我们如何监管我们的分销力量、薪酬做法以及责任敞口和成本产生重大影响。除了执行上述合规程序外,管理层正在密切监测进一步的发展,并将与IMOS和分销商合作,以适应这些不断变化的监管要求和风险。
第二项股权证券的未登记销售、募集资金的使用和发行人购买股权证券
2023年,F&G董事会批准了一项新的三年期股票回购计划,根据该计划,公司可以回购高达5,000美元万的F&G普通股。该公司认为,当我们认为股票价值被低估时,股票回购计划是向股东返还现金的有效手段。本公司可不时按现行市价在公开市场进行购买,或于2026年11月6日前透过私下协商交易或加速股份回购交易进行购买。目前所有购买都计划作为国库股持有。本公司回购股份的程度和时间将取决于各种因素,包括市场状况、监管要求和本公司决定的其他考虑因素。截至2024年6月30日的三个月,没有根据股票回购计划回购股份。截至2024年6月30日,F&G可回购普通股的剩余授权总额约为3,200美元万。
在本10-Q表季度报告所涉期间出售的股权证券中,没有未登记的销售,这些销售以前没有列入8-K表的当前报告中。
项目3.高级证券违约
没有。
项目4.矿山安全信息披露
不适用。
项目5.其他信息
在截至2024年6月30日的三个月内,董事及其高级管理人员均未采纳或终止S-K规则第408(A)项中定义的“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”。
项目6.展品
以下是作为本季度报告10-Q表格的一部分而存档或引用的证物清单。
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展品 不,不是。 | | 展品的描述 |
1.1 | | 一份日期为2024年5月20日的承销协议,由公司、担保人一方与美国银行证券公司、摩根大通证券公司、加拿大皇家银行资本市场公司和富国银行证券公司签署,作为其中提到的几家承销商的代表(通过参考公司于2024年5月21日提交给美国证券交易委员会的8-k表格当前报告的附件1.1并入)。 |
3.1 | | 修订和重新发布的F&G年金和人寿公司注册证书(通过引用本公司于2022年12月1日提交给委员会的8-k表格当前报告的附件3.1并入)。 |
3.2 | | 修订和重新修订F&G年金和人寿公司章程(通过参考2022年12月1日提交给委员会的公司当前报告8-K表的第3.2号附件而并入)。 |
3.3 | | 指定6.875%A系列强制性可转换优先股的公司指定证书,日期为2024年1月12日(通过参考2024年1月16日提交给委员会的公司当前报告8-K表的第5.1号附件纳入)。 |
4.1 | | 与F&G年金和人寿有关的第四补充契约公司2029年到期的6.500%优先票据(通过引用该公司于2024年6月4日提交给委员会的8-k表格当前报告的第4.1号附件并入)。 |
4.2 | | S 6.500%2029年到期的优先票据(通过参考本公司于2024年6月4日提交给委员会的当前8-k表格报告的附件4.2并入)。 |
10.1 | | 修订和重新签署的信贷协议,日期为2024年2月16日,由F&G年金和人寿公司(特拉华州的一家公司)作为借款人,担保人一方,美国银行,北卡罗来纳州作为行政代理人,以及金融机构方作为贷款人(通过引用公司于2024年2月16日提交给委员会的当前表格8-K表的第10.1号附件纳入)。 |
10.2 | | F&G annuities&Life,Inc.与John D.Currier,Jr.之间于2024年5月8日签署的修订和重新签署的保留协议(通过引用2024年5月13日提交给委员会的公司当前报告8-k表的第10.1号附件纳入)。 |
31.1 * | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的《交易法》第13a-14(A)条,首席执行官的认证。 |
31.2 * | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的《交易法》第13a-14(A)条,首席财务官证书。 |
32.1 * | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席执行官证书。 |
32.2 * | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席财务官证书。 |
101 * | | 本公司截至2024年6月30日止三个月的Form 10-Q季度报告中的以下财务资料采用内联XBRL(可扩展商业报告语言)格式:(1)未经审计的简明综合资产负债表,(2)未经审计的简明综合经营报表,(3)未经审计的综合全面收益表(亏损),(4)未经审计的简明权益表,(5)未经审计的简明现金流量表,以及(6)未经审计的简明综合财务报表附注,及(Vii)公司季度报告的10-Q表格封面。 |
104 * | | 公司截至2024年6月30日的Form 10-Q季度报告的封面采用内联XBRL(可扩展商业报告语言)格式,并包含在附件101中。 |
* 一起提交
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求,注册人已正式安排由正式授权的以下签署人代表其签署本报告。
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| | F&G年金和人寿公司(注册人) |
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日期: | 2024年8月7日 | 作者: | /S/温迪·J.B.杨 |
| | | 温迪·JB年轻 |
| | | 首席财务官 |
| | | (代表首席注册人兼首席财务官) |