apam-20240630
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合并淘汰会员APAM：Artisan私人基金会员APAM：费用报销会员2023-01-012023-06-300001517302APAM：Artisan私人基金会员APAM：费用报销会员2024-04-012024-06-300001517302APAM：Artisan私人基金会员APAM：费用报销会员2023-04-012023-06-300001517302APAM：Artisan私人基金会员APAM：费用报销会员2024-01-012024-06-300001517302APAM：Artisan私人基金会员APAM：费用报销会员2023-01-012023-06-300001517302US-GAAP：后续活动成员2024-07-232024-07-230001517302US-GAAP：后续活动成员US-GAAP：普通阶级成员APAM：季度现金分红会员2024-07-232024-07-23
目录

美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549

表单 10-Q
（Mark One）
☑根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
截至的季度期间 2024 年 6 月 30 日
或者
☐根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告
在从到的过渡期内



委员会文件编号： 001-35826
Artisan Partners 资产管理公司
（注册人章程中规定的确切名称）
特拉华45-0969585
（州或其他司法管辖区
公司或组织）		（美国国税局雇主
证件号）
威斯康星大道东875号，800套房53202
密尔沃基，无线上网
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
(414)390-6100
（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）条注册的证券：
每个课程的标题交易符号注册的每个交易所的名称
A类普通股，面值每股0.01美元APAM纽约证券交易所

用勾号指明注册人是否：（1）在过去的12个月中（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去的90天内是否受到此类申报要求的约束。 是的☑ 不 ☐

用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的☑ 不 ☐

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义：
大型加速文件管理器☑加速过滤器☐
非加速过滤器☐规模较小的申报公司☐
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的 ☐ 没有 ☑

注册人A类普通股的已发行股数，面值美元0.01 每股，b类普通股，面值美元0.01 每股和C类普通股，面值美元0.01 截至2024年7月24日，每股为 69,903,580， 1,690,281 和 8,777,951，分别地。

目录
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页面
第一部分 
第 1 项。未经审计的合并财务报表
截至2024年6月30日和2023年12月31日的未经审计的简明合并财务状况表
1
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月未经审计的合并运营报表
2
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月未经审计的综合收益表
3
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月未经审计的合并股东权益变动报表
4
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月未经审计的合并现金流量表
6
未经审计的合并财务报表附注
7
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
23
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
46
第 4 项。
控制和程序
46
第二部分其他信息
第 1 项。
法律诉讼
47
第 1A 项。
风险因素
47
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
47
第 3 项。
优先证券违约
47
第 4 项。
矿山安全披露
47
第 5 项。
其他信息
47
第 6 项。
展品
47
签名
49
除非上下文另有要求，否则在本报告中提及的 “公司”、“Artisan”、“我们” 或 “我们的” 是指Artisan Partners资产管理公司（“APAM”）及其直接和间接子公司，包括Artisan Partners Holdings LP（“Artisan Partners Holdings” 或 “Holdings”）。2013年3月12日，Apam完成了首次公开募股和相关的公司重组。在此之前，Apam是Artisan Partners Holdings的子公司。
前瞻性陈述
本报告包含1995年美国私人证券诉讼改革法案安全港条款所指的前瞻性陈述，我们的管理层可能会不时发表前瞻性陈述。根据这些法律的定义，有关未来事件和我们未来业绩的陈述，以及管理层当前对未来的预期、信念、计划、估计或预测，均为前瞻性陈述。在某些情况下，您可以通过诸如 “可能”、“可能”、“将”、“应该”、“期望”、“打算”、“计划”、“预期”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在” 或 “继续” 等前瞻性词语来识别这些陈述，这些术语的否定词和其他类似术语。前瞻性陈述仅是基于我们管理层当前的预期以及发表此类陈述时我们获得的信息进行的预测。前瞻性陈述受许多风险和不确定性的影响，一些重要因素可能导致实际结果、活动水平、业绩、行动或成就与前瞻性陈述所表达或暗示的结果、活动水平、业绩、行为或成就存在重大差异。这些因素包括：关键投资专业人员或高级管理人员的流失、不利的市场或经济状况、我们的投资策略表现不佳、客户现金流入或流出或我们管理的账户中资产的市值下降、我们运营的立法和监管环境的变化、我们维持当前费率的能力、运营或技术错误或其他声誉损害，以及公司向其提交的文件中披露的其他因素证券交易所委员会，包括公司于2024年2月22日向美国证券交易委员会提交的截至2023年12月31日财年的10-k表年度报告第1A项中标题为 “风险因素” 的标题下列出的因素，因为这些因素可能会不时更新。我们的定期和当前报告可在美国证券交易委员会的网站www.sec.gov上查阅。除非法律要求，否则我们没有义务公开更新任何前瞻性陈述以反映本报告发布之日之后可能发生的事件或情况。
我
目录
前瞻性陈述包括但不限于以下陈述：
•我们预期的未来经营业绩；
•我们的潜在运营业绩和效率，包括我们在不同和独特的情况下运营的能力；
•我们对未来业务举措的期望，包括新的投资团队、战略和工具的发展；
•我们对投资策略表现的期望；
•我们对未来管理资产水平的预期，包括我们的战略能力和客户现金流入和流出；
•我们对行业趋势的期望以及这些趋势可能如何影响我们的业务；
•我们的融资计划、现金需求和流动性状况；
•我们派发股息的意图以及我们对这些股息金额的期望；
•我们对员工的预期薪酬水平，包括基于股权和现金的长期激励性薪酬；
•我们对未来支出和未来支出水平的预期；
•我们的预期税率以及我们对递延所得税资产的预期；以及
•我们根据应收税款协议对未来应付金额的估计。
ii
目录

第一部分—财务信息
第 1 项。未经审计的合并财务报表

ARTISAN PARTNERS 资产管理公司
未经审计的简明合并财务状况表
（以千美元计，每股金额除外）
6月30日
2024		十二月三十一日
2023
资产
现金和现金等价物$195,416 $141,008 
应收账款110,953 101,169 
投资证券201,217 150,522 
财产和设备，净额45,402 46,638 
递延所得税资产428,501 436,529 
预付费用和其他资产18,745 20,348 
经营租赁资产91,229 94,747 
合并投资产品的资产
现金和现金等价物37,531 37,459 
应收账款和其他13,587 13,343 
按公允价值计算的投资资产362,701 364,095 
总资产$1,505,282 $1,405,858 
负债、可赎回的非控股权益和股东权益
应付账款、应计费用及其他$22,232 $25,509 
应计激励补偿139,986 52,226 
借款199,349 199,267 
经营租赁负债109,169 113,391 
应收税款协议下的应付金额347,701 364,048 
合并投资产品的负债
应付账款、应计费用及其他23,278 38,080 
按公允价值计算的投资负债15,443 9,580 
负债总额857,158 802,101 
承付款和意外开支
可赎回的非控制性权益276,420 252,406 
普通股
A 类普通股 ($)0.01 每股面值， 500,000,000 已授权的股份， 69,903,580 和 68,554,078 分别于 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日的已发行股份）
699 685 
B类普通股（美元）0.01 每股面值， 200,000,000 已授权的股份， 1,690,281 和 2,435,739 分别于 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日的已发行股份）
17 24 
C类普通股（美元）0.01 每股面值， 400,000,000 已授权的股份， 8,777,951 和 9,024,947 分别于 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日的已发行股份）
87 90 
额外的实收资本207,664 193,722 
留存收益135,316 132,126 
累计其他综合收益（亏损）(2,614)(2,496)
Artisan Partners 资产管理公司股东权益总额341,169 324,151 
非控股权益-工匠控股有限公司30,535 27,200 
股东权益总额371,704 351,351 
负债总额、可赎回非控股权益和股东权益$1,505,282 $1,405,858 

附注是合并财务报表的组成部分。
1
目录

ARTISAN PARTNERS 资产管理公司
未经审计的合并运营报表
（以千美元计，每股金额除外）
在截至6月30日的三个月中在截至6月30日的六个月中
2024202320242023
收入
管理费$270,797 $242,849 $535,119 $477,289 
绩效费21 54 50 123 
总收入270,818 242,903 $535,169 $477,412 
运营费用
薪酬和福利146,790 130,433 296,670 261,945 
分销、服务和营销6,395 6,016 12,786 11,633 
占用率7,521 7,232 14,802 14,262 
通信和技术13,106 12,991 26,608 25,421 
一般和行政10,361 9,529 20,015 19,142 
运营费用总额184,173 166,201 370,881 332,403 
总营业收入86,645 76,702 164,288 145,009 
营业外收入（支出）
利息支出(2194)(2,167)(4,255)(4,223)
现金和现金等价物的利息收入及其他2,072 1,160 3,850 1,684 
合并投资产品的净投资收益（亏损）3,287 13,462 22,471 28,402 
非合并投资产品的净投资收益（亏损）176 3,064 12,301 11,797 
营业外收入总额（支出）3,341 15,519 34,367 37,660 
所得税前收入89,986 92,221 198,655 182,669 
所得税准备金18,738 18,446 40,703 37,093 
扣除非控股权益前的净收益71,248 73,775 157,952 145,576 
减去：归属于非控股权益的净收益——Artisan Partners Holdings11,419 12,137 24,354 24,174 
减去：归属于非控股权益的净收益（亏损）——合并投资产品2,255 8,013 16,543 17,024 
归属于Artisan Partners资产管理公司的净收益$57,574 $53,625 $117,055 $104,378 
每股基本收益$0.80 $0.76 $1.66 $1.50 
摊薄后的每股收益$0.80 $0.76 $1.66 $1.50 
已发行普通股的基本加权平均数64,960,74063,503,38964,640,35863,368,343
摊薄后的已发行普通股加权平均数64,998,49963,520,04064,676,87363,384,352
每股 A 类普通股申报的股息$0.61 $0.50 $1.63 $1.40 

所附附附注是合并财务报表的组成部分。
2
目录

ARTISAN PARTNERS 资产管理公司
未经审计的综合收益综合报表
（以千美元计）
在截至6月30日的三个月中在截至6月30日的六个月中
2024202320242023
扣除非控股权益前的净收益$71,248 $73,775 $157,952 $145,576 
其他综合收益（亏损）
外币折算收益（亏损）25 481 (103)914 
其他综合收益总额（亏损）25 481 (103)914 
综合收益71,273 74,256 157,849 146,490 
归属于非控制权益的综合收益-Artisan Partners Holdings
11,419 12,393 23,940 24,523 
归属于非控股权益的综合收益（亏损）——合并投资产品
2,255 8,013 16,543 17,024 
归属于Artisan Partners资产管理公司的综合收益$57,599 $53,850 $117,366 $104,943 

所附附附注是合并财务报表的组成部分。
3
目录
ARTISAN PARTNERS 资产管理公司
未经审计的股东权益变动综合报表
（千美元）
截至 2024 年 6 月 30 日的三个月A 类普通股B 类普通股C 类普通股额外的实收资本留存收益累计其他综合收益（亏损）非控股权益-工匠控股有限公司股东权益总额可赎回的非控制性权益
2024 年 4 月 1 日的余额
$699 $17 $87 $201,519 $120,644 $(2628)$33,448 $353,786 $263,243 
净收入————57,574 —11,419 68,993 2,255 
其他综合收益-外币折算—————22 3 25 —
Artisan Partners Holdings LP所有权变更的累积影响———(759)—(8)767 — —
股权薪酬的摊销———6,898 ——1,005 7,903 —
递延所得税资产，扣除应收税款协议下的应付金额———6 ———6 —
资本出资，净额————————10,922 
分布——————(16,085)(16,085)—
分红———— (42,902)—(22)(42,924)—
截至 2024 年 6 月 30 日的余额
$699 $17 $87 $207,664 $135,316 $(2,614)$30,535 $371,704 $276,420 
截至2023年6月30日的三个月A 类普通股B 类普通股C 类普通股额外的实收资本留存收益累计其他综合收益（亏损）非控股权益-工匠控股有限公司股东权益总额可赎回的非控制性权益
2023 年 4 月 1 日的余额
$685 $25 $90 $175,273 $82,050 $(2,738)$25,845 $281,230 $161,362 
净收入————53,625 —12,137 65,762 8,013 
其他综合收益-外币折算—————209 272 481 —
Artisan Partners Holdings LP所有权变更的累积影响———(540)—(2)542 — —
股权薪酬的摊销———6,702 ——1,101 7,803 —
递延所得税资产，扣除应收税款协议下的应付金额———49 ———49 —
资本出资，净额————————36,913 
分布——————(14,131)(14,131)—
分红———— (34,432)—(25)(34,457)—
截至 2023 年 6 月 30 日的余额
$685 $25 $90 $181,484 $101,243 $(2,531)$25,741 $306,737 $206,288 
所附附附注是合并财务报表的组成部分。
4
目录
截至2024年6月30日的六个月A 类普通股B 类普通股C 类普通股额外的实收资本留存收益累计其他综合收益（亏损）非控股权益-工匠控股有限公司股东权益总额可赎回的非控制性权益
2024 年 1 月 1 日的余额
$685 $24 $90 $193,722 $132,126 $(2,496)$27,200 $351,351 $252,406 
净收入————117,055 —24,354 141,409 16,543 
其他综合收益-外币折算—————(88)(15)(103)—
Artisan Partners Holdings LP所有权变更的累积影响———1,932 —(30)(1,902)— —
股权薪酬的摊销———15,006 ——2,123 17,129 —
递延所得税资产，扣除应收税款协议下的应付金额———2,883 ———2,883 —
发行限制性股票奖励5 ——(5)———— —
员工净股结算(1)——(5,874)— —(956)(6,831)—
子公司股权交换10 (7)(3)————— —
资本出资，净额————————29,087 
CIP 解整的影响————————(21,616)
分布——————(20,201)(20,201)—
分红———— (113,865)—(68)(113,933)—
截至 2024 年 6 月 30 日的余额
$699 $17 $87 $207,664 $135,316 $(2,614)$30,535 $371,704 $276,420 


截至2023年6月30日的六个月A 类普通股B 类普通股C 类普通股额外的实收资本留存收益累计其他综合收益（亏损）非控股权益-工匠控股有限公司股东权益总额可赎回的非控制性权益
截至2023年1月1日的余额
$680 $26 $90 $171,416 $93,088 $(3,079)$17,136 $279,357 $135,280 
净收入————104,378 —24,174 128,552 17,024 
其他综合收益-外币折算—————565 349 914 —
Artisan Partners Holdings LP所有权变更的累积影响———(164)—(17)181 — —
股权薪酬的摊销———15,708 ——2,409 18,117 —
递延所得税资产，扣除应收税款协议下的应付金额———389 ———389 —
A类普通股的发行，扣除发行成本— ——(84)———(84)—
发行限制性股票奖励6 ——(6)———— —
员工净股结算(2)——(5,775)— —(981)(6,758)—
子公司股权交换1 (1)— ————— —
资本出资，净额————————53,984 
分布——————(17,458)(17,458)—
分红———— (96,223)—(69)(96,292)—
截至 2023 年 6 月 30 日的余额
$685 $25 $90 $181,484 $101,243 $(2,531)$25,741 $306,737 $206,288 
所附附附注是合并财务报表的组成部分。
5
目录
ARTISAN PARTNERS 资产管理公司
未经审计的合并现金流量表
（千美元）
在截至6月30日的六个月中
20242023
来自经营活动的现金流
扣除非控股权益前的净收益$157,952 $145,576 
为使净收入与经营活动提供的净现金进行对账而进行的调整：
折旧和摊销4,823 4,507 
递延所得税22,463 23,243 
非现金租赁费用（收益）(566)(178)
非合并投资证券的净投资（收益）亏损(12,301)(11,791)
处置财产和设备的 (收益) 损失29 2 
债务发行成本的摊销219 222 
基于股份的薪酬17,129 18,117 
合并投资产品的净投资（收益）亏损(22,471)(28,402)
通过合并投资产品购买投资(161,850)(244,265)
通过合并投资产品出售投资的收益137,398 146,051 
资产和负债的变化导致现金增加（减少）：
应收账款(10,142)3,077 
预付费用和其他资产1,133 2,060 
应付账款和应计费用91,952 86,272 
合并投资产品的运营资产和负债的净变动，包括净投资收益(2,865)38,614 
经营活动提供的净现金222,903 183,105 
来自投资活动的现金流
购置财产和设备(765)(438)
租赁权改进(3,019)(3,995)
出售投资证券的收益10,940 5,069 
购买投资证券(31,807)(35,640)
用于投资活动的净现金(24,651)(35,004)
来自融资活动的现金流
合作伙伴分配(20,201)(17,458)
已支付的股息(113,933)(96,292)
应收税款协议下的付款(27,898)(27,176)
与员工净股结算相关的已缴税款(6,831)(6,758)
对合并投资产品的资本出资，净额29,087 53,984 
用于融资活动的净现金(139,776)(93,700)
现金、现金等价物和限制性现金的净增长58,476 54,401 
拆分CIP的净现金影响(3,996)— 
现金、现金等价物和限制性现金
期初178,467 143,248 
期末$232,947 $197,649 
截至期末的现金、现金等价物和限制性现金
现金和现金等价物$195,416 $165,025 
合并投资产品的现金及现金等价物37,531 32,624 
现金、现金等价物和限制性现金$232,947 $197,649 
补充信息
非现金活动：
递延所得税资产的设立$14,435 $1,588 
确定应收税款协议下的应付金额11,551 1,200 
由于CIP的去整合，投资证券增加23,831 — 
为换取经营租赁负债而获得的经营租赁资产3,197 78 
通过投资证券转让结算特许经营资本负债7,212 3,204 
附注是合并财务报表的组成部分。
6
目录
ARTISAN PARTNERS 资产管理公司
未经审计的合并财务报表附注
（以千计的美国货币，股票和每股金额除外，另有说明）
注意事项 1.业务和组织的性质
业务性质
Artisan Partners资产管理公司（“APAM”）通过其子公司是一家投资管理公司，专注于为全球成熟的客户提供高附加值的积极投资策略。ApAm 及其子公司以下统称为 “Artisan” 或 “公司”。
Artisan的自主投资团队管理着广泛的美国、非美国和全球投资策略，这些策略按资产类别、市值和投资风格进行了多元化。策略通过多种投资工具提供，以适应广泛的客户要求。Artisan主要向机构提供投资管理服务，并通过中介机构提供投资管理服务，这些中介机构采用类似机构的决策流程，具有长期投资前景。
组织
2013年3月12日，apAM完成了首次公开募股（“首次公开募股”）。Apam成立的目的是成为Artisan Partners Holdings LP（“Artisan Partners Holdings” 或 “Holdings”）与首次公开募股相关的普通合伙人。Holdings是一家以 “Artisan Partners” 的名义开展的投资管理业务的控股公司。重组（“首次公开募股重组”）建立了完成首次公开募股所需的公司结构，同时保留了公司通过控股公司及其子公司开展业务的能力。
作为其唯一的普通合伙人，apAm控制控股公司的业务和事务。因此，apAM合并了控股公司的财务报表，并记录了控股有限合伙人持有的控股权益的非控股权益。2024 年 6 月 30 日，apAm 举行了大约 87控股权益的百分比。
控股公司及其全资子公司Artisan Investments GP LLC控制着 100Artisan Partners有限合伙企业（“APLP”）的权益百分比，该公司是一家多产品投资管理公司，是Artisan Partners Holdings的主要运营子公司。根据1940年的《投资顾问法》，APLP在美国证券交易委员会注册为投资顾问。APLP为传统的独立账户和集合投资工具提供投资咨询服务，包括Artisan Partners Funds, Inc.（“Artisan Funds”）、Artisan Partners全球基金有限公司（“工匠全球基金”）和工匠赞助的私人基金（“工匠私募基金”）。Artisan Funds是根据经修订的1940年《投资公司法》注册的一系列开放式共同基金。Artisan Global Funds是一个注册于爱尔兰的UCITS基金家族。Artisan私人基金由许多工匠赞助的未注册集合投资工具组成。
注意事项 2。重要会计政策摘要
列报依据
所附财务报表未经审计。管理层认为，公允列报此类合并财务报表所需的所有调整，仅包括正常的经常性调整，均已包括在内。这样的中期业绩不一定代表全年业绩。
合并财务报表是根据中期财务报告的美国公认会计原则（“美国公认会计原则”）编制的，因此，它们不包括年度合并财务报表和随附脚注中要求的所有信息和脚注。
年终简明资产负债表数据来自经审计的财务报表，但不包括美国公认会计原则要求的所有披露。因此，中期合并财务报表应与APAM最新的10-k年度报告中包含的经审计的合并财务报表一起阅读。
随附的财务报表是根据美国公认会计原则和美国证券交易委员会的相关规章制度编制的。根据美国公认会计原则编制财务报表要求管理层做出影响财务报表中报告的金额和披露内容的估计或假设。实际结果可能与这些估计或假设不同。
7
目录
整合原则
Artisan的政策是合并其拥有控股财务权益的所有子公司或其他实体。合并指南要求进行分析，以确定是否应使用投票权实体（“VOE”）模型或可变利益实体（“VIE”）模型对实体进行合并评估。在VOE模式下，控制性财务利益通常被定义为投票权益的多数所有权。在VIE模式下，控制财务利益的定义是：（i）指导对实体经济表现影响最大的活动的权力，（ii）获得潜在重大利益的权利或吸收潜在重大损失的义务。
Artisan通常合并其符合权力标准且持有大于以下股权的VIE 10%。合并财务报表包括apAM以及apAM拥有直接或间接控股财务权益的所有子公司或其他实体的账目。所有重大公司间余额均已在合并中清除。
Artisan担任工匠基金、工匠全球基金和工匠私募基金的投资顾问。Artisan Funds和Artisan Global Funds是公司实体，其业务和事务由各自的董事会管理。基金的股东保留投票权，包括选举和连选各自董事会成员的权利。每个系列的工匠基金都是VOE，在VOE模型下单独进行整合评估。Artisan Global Funds的股东缺乏简单多数清算权，因此，Artisan Global Funds的每个子基金都要根据VIE模型进行整合评估。Artisan私募基金也在VIE模式下接受整合评估，因为这些基金的第三方股权持有人通常缺乏剥夺Artisan对基金的控制权的能力。
公司不时投资工匠基金、工匠全球基金和工匠私募基金。如果投资产生控股权益，则apAM将合并该基金，整个基金的基础活动将包含在Artisan未经审计的合并财务报表中。截至2024年6月30日，Artisan拥有以下财务控股权 五 Artisan Global Funds的子基金和 二 Artisan私募基金，因此，这些基金都包含在Artisan未经审计的合并财务报表中。由于这些合并投资产品符合美国公认会计原则下投资公司的定义，Artisan在合并财务报表中保留了投资公司的专业行业会计原则。有关更多详情，请参阅附注6 “可变利息实体和合并投资产品”。
重新分类
结合截至2023年12月31日止年度的10-k表年度报告，公司更改了合并运营报表中 “其他净投资收益（亏损）” 的列报方式，以扩大对构成该余额的组成部分的分列。在合并运营报表的非营业收入（支出）部分中，“其他净投资收益（亏损）” 已被 “现金和现金等价物的利息收入以及其他” 和 “非合并投资产品的净投资收益（亏损）” 所取代。前一会计年度比较期间的金额已重新分类，以符合本年度的列报方式。这些重新分类对先前报告的营业收入、营业外收入、净收入或财务状况没有影响。管理层认为，修订后的列报方式对财务报表的读者更有用。
最近的会计公告
2023年11月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2023-07年《改进应申报分部披露》，主要通过要求提供有关重大分部支出的更多详细信息，改善了应申报分部的披露要求。公司必须采用截至2024年12月31日的年度指导方针。该公司目前正在评估该亚利桑那州立大学对其合并财务报表的影响。

2023年12月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2023-09年《改进所得税披露》，要求对税率对账和缴纳的所得税进行分类的所得税披露。公司必须采用截至2025年12月31日的年度的指导方针。该公司目前正在评估该亚利桑那州立大学对其合并财务报表的影响。
注意事项 3.投资证券
以下披露内容包括Artisan的投资详情，不包括货币市场基金和合并投资产品。附注6 “可变利息实体和合并投资产品” 中描述了合并投资产品持有的投资。
截至 2024 年 6 月 30 日截至 2023 年 12 月 31 日
股票证券投资$187,377 $139,240 
按权益法核算的股权证券投资13,840 11,282 
投资证券总额$201,217 $150,522 
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目录
Artisan对股票证券的投资包括对工匠基金、Artisan全球基金和Artisan私募基金的投资。截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，美元130.6 百万和美元107.0 Artisan的投资证券中分别有100万只与资助的长期激励薪酬计划有关（不包括对合并投资产品的投资）。
与下述期末持有的投资证券相关的未实现收益（亏损）如下：
在截至6月30日的三个月中在截至6月30日的六个月中
2024202320242023
期末持有的投资证券的未实现收益（亏损）$2,173 $3,299 $8,101 $10,359 
注意事项 4.公允价值测量
下表列出了有关Artisan按公允价值计量的资产和负债以及Artisan用来确定此类公允价值的估值技术的信息。合并投资产品持有的金融工具不在下表中，并在附注6 “可变利息实体和合并投资产品” 中列报。
根据ASC 820，公允价值的定义是Artisan在主要或最有利的投资市场向独立买家出售有序交易中的投资时将获得的价格。以下三级公允价值层次结构优先考虑用于衡量公允价值的投入：
•级别 1 — 可观察的输入，例如相同证券在活跃市场的报价（未经调整）的市场价格。
•级别2-其他重要的可观察到的投入（包括但不限于类似工具的报价、利率、预付款速度、信用风险等）。
•第 3 级 — 不可观察的重要投入（包括 Artisan 自己在确定公允价值时的假设）。
以下提供了用于推导Artisan资产和负债公允价值的输入层次结构，这些资产和负债截至2024年6月30日和2023年12月31日是金融工具：
按公允价值计算的资产和负债
总计资产净值实用权宜之计（无公允价值水平）第 1 级第 2 级第 3 级
2024年6月30日
资产
货币市场基金 1
$176,600 $— $176,600 $— $— 
股权证券201,217 13,214 188,003 — — 
2023 年 12 月 31 日
资产
货币市场基金 1
$118,768 $— $118,768 $— $— 
股权证券150,522 10,744 139,778 — — 
1 货币市场基金包含在未经审计的简明合并财务状况报表的现金和现金等价物项中。
基于1级投入确定的公允价值使用相同资产的报价市场价格。一级资产通常包括货币市场基金、开放式共同基金和UCITS基金。没有公允价值水平的股票证券包括公司对Artisan私募基金的投资，使用ASC 820的实际权宜之计，这些投资以标的基金的净资产价值（“NAV”）来衡量。资产净值由基金提供，源自截至报告日的标的投资的公允价值。活期存款账户中保留的现金不包括在上表中。
9
目录
注意事项 5.借款
截至2024年6月30日和2023年12月31日，Artisan的借款包括以下内容：
到期日 (1)
截至 2024 年 6 月 30 日
截至 2023 年 12 月 31 日年利率
循环信贷协议 2027 年 8 月$— $— 不是
高级笔记
D 系列2025 年 8 月60,000 60,000 4.29 %
E 系列2027 年 8 月5万个 5万个 4.53 %
F 系列2032 年 8 月90,000 90,000 3.10 %
借款总额20 万 20 万 
债务发行成本(651)(733)
借款总额$199,349 $199,267 
(1) 在合同到期之前，公司无需为任何未清债务支付本金。
借款的公允价值约为 $181.8 截至 2024 年 6 月 30 日，百万人。公允价值是根据未来的现金流确定的，使用当前的市场利率折现为现值。根据附注4 “公允价值衡量” 的定义，这些投入在公允价值层次结构中被归类为第二级。
如果Holdings获得低于投资等级的评级，则每系列无抵押票据的固定利率都将提高一个百分点，任何此类上调都将继续适用，直到获得投资级别评级。
截至 2024 年 6 月 30 日，有 不 美元以下的未偿还借款100.0百万美元的循环信贷额度，未使用承诺的利率为 0.15%.
无抵押票据和循环信贷协议产生的利息支出为美元2.0截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，为百万美元，以及美元3.9截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中为百万美元。
注意事项 6.可变利息实体和合并投资产品
Artisan担任各种投资产品的投资顾问，包括VIE和VOE。如果Artisan在该实体中拥有控股财务权益，则会合并该投资产品。见附注2，“重要会计政策摘要”。任何此类实体在此统称为合并投资产品或CIP。
截至2024年6月30日，Artisan被视为拥有以下财务控股权： 五 Artisan Global Funds的子基金和 二 Artisan Private Funds，对合并投资产品的直接股权投资总额为美元98.7 百万。
Artisan与CIP的资产和负债有关的最大损失风险仅限于其直接股权投资，而潜在收益仅限于收到的管理和绩效费以及股权投资的回报。除Artisan的直接股权投资外，CIP的资产不提供给Artisan的债权人，也不能用于一般公司用途。此外，CIP的第三方投资者无法获得公司的一般信贷。
合并后，从CIP中获得的管理和绩效费用将从收入中扣除。有关从CIP赚取的管理和绩效费的更多信息，请参阅附注14 “关联方交易”。
第三方投资者在CIP中的所有权权益在未经审计的简明合并财务状况报表中作为可赎回的非控股权益列报，因为第三方投资者有权在某些条件下提取资本。归属于第三方投资者的净收益列为归属于非控股权益的净收益（亏损），即未经审计的合并运营报表中的合并投资产品。
在截至2024年6月30日的六个月中，由于第三方出资，公司确定其不再在一系列工匠基金中拥有控股权。失去控制权后，该基金被解散，该基金的相关资产、负债和权益已从公司未经审计的简明合并财务状况报表中撤销。有 不 对截至2024年6月30日的六个月未经审计的合并运营报表的净影响。由于CIP的资产和负债按公允价值记账，Artisan通常不确认投资产品分拆后的收益或损失。工匠的 $23.8 百万直接股权投资从合并投资产品的投资资产重新归类为投资证券。
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截至2024年6月30日，Artisan持有的直接股权投资为美元13.8 公司未持有控股财务权益的百万个VIE。这些直接股权投资包括对Artisan Global Funds和Artisan私募基金子基金的种子投资，由于Artisan对这些基金具有重大影响力，因此两者均按权益会计法进行核算。
公允价值计量——合并投资产品
CIP持有的投资按公允价值反映出来。股票证券的空头和多头头寸根据会计代理人或定价供应商指定为主要交易所的交易所或市场的证券收盘价进行估值。收盘价可能代表最新销售价格、官方收盘价、收盘拍卖或其他信息，视市场惯例而定。固定收益工具的空头和多头头寸按市值估值。市场价值通常是基于独立定价供应商提供的价格的评估，除其他因素外，独立定价供应商可以考虑证券的实际交易价格、经纪交易商报价、定价公式、从与具有相似特征的投资或证券相关的收益数据和/或可能适用的折扣现金流模型中获得的市场价值估计。短期投资由回购协议和美国国债组成。回购协议按成本加上应计利息估值，美国国债的估值原则与固定收益证券相同。衍生资产和负债通常由证券和指数的看跌期权和看涨期权以及远期外币合约组成。看跌期权和看涨期权按合约主要交易所交易收盘时定价供应商提供的中间价（买入价和卖出价的平均值）估值。未平仓远期外币合约使用市场即期汇率进行估值。
下表显示了截至2024年6月30日和2023年12月31日以公允价值计量的CIP持有的资产和负债的公允价值层次结构级别：
按公允价值计算的资产和负债
总计第 1 级第 2 级第 3 级
2024年6月30日
资产
货币市场基金$26,467 $26,467 $— $— 
股票证券-多头头寸66,095 64,825 1,270 — 
固定收益工具-多头头寸295,930 — 288,280 7,650 
衍生资产676 — 676 — 
负债
固定收益工具-空头头寸$11,318 $— $11,318 $— 
衍生负债1,474 164 1,310 — 
回购协议2,651 — 2,651 — 
按公允价值计算的资产和负债
总计第 1 级第 2 级第 3 级
2023 年 12 月 31 日
资产
货币市场基金$18,156 $18,156 $— $— 
股票证券-多头头寸42,693 40,838 1,855 — 
固定收益工具-多头头寸315,183 — 309,110 6,073 
衍生资产1,004 — 1,004 — 
短期投资5,215 — 5,215 — 
负债
固定收益工具-空头头寸$7,392 $— $7,392 $— 
衍生负债2,188 843 1,345 — 
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目录
公司未经审计的简明合并财务状况报表中包含的CIP余额如下：
截至 2024 年 6 月 30 日截至 2023 年 12 月 31 日
上表中包含的净CIP资产$373,725 $372,671 
上表中未包括的净CIP资产/（负债）1,373 (5,434)
CIP 净资产总额375,098 367,237 
减去：可赎回的非控股权益276,420 252,406 
Artisan 对 CIP 的直接股权投资$98,678 $114,831 
注意事项 7.非控股权益-控股
归属于非控股权益的净收益——未经审计的合并运营报表中的Artisan Partners Holdings代表控股有限合伙人持有的控股权益归属于收益或亏损的部分。截至 2024 年 6 月 30 日，apAm 举行了大约 87控股权益的百分比。
Artisan Partners Holdings的有限合伙人有权不时将合伙单位（以及相应数量的APAM的b类或C类普通股）交换为A类普通股（“控股普通单位交易所”）。控股普通单位交易所增加了APAM在控股中的股权权益，导致递延所得税资产和应收税款协议下的应付金额增加。参见附注11，“所得税和相关付款”。
为了保持控股合伙单位数量和Apam普通股数量的一对应关系，Holdings将为apAM发行的每股A类普通股向apAM发行一个普通合伙人（“GP”）单位。 在截至2024年6月30日的六个月中，由于以下交易，APAM的控股权益有所增加：
持股 GP 单位有限合伙单位总计apAM 所有权百分比
截至2023年12月31日的余额
68,554,078 11,460,686 80,014,764 86 %
控股普通单位交易所992,454 (992,454)— 1 %
发行Apam限制性股票 (1)
498,132 — 498,132 — %
标的限制性股票单位和PSU的交付 (1)
28,795 — 28,795 — %
限制性股票奖励净股结算 (1)
(149,172)— (149,172)— %
因员工解雇而被没收的款项 (1)
(20,707)— (20,707)— %
截至 2024 年 6 月 30 日的余额
69,903,580 10,468,232 80,371,812 87 %
（1）该交易对APAM所有权百分比的影响不到1％。
由于Apam继续持有控股公司的控股权，因此控股公司所有权的变动被视为股权交易。其他实收资本和非控股权益——未经审计的简明合并财务状况报表中的Artisan Partners Holdings进行了调整，以重新分配控股公司的历史权益，以反映APAM持股所有权的变化。
股权的重新分配对未经审计的简明合并财务状况报表产生了以下影响：
财务状况表在截至6月30日的六个月中
20242023
额外的实收资本$1,932 $(164)
非控股权益-工匠控股有限公司(1,902)181 
累计其他综合收益（亏损）(30)(17)
对财务状况的净影响$— $— 
除了历史权益的重新分配外，所有权的变更还导致递延所得税资产的增加和额外的实收资本0.8 百万和美元0.2 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，分别为百万美元。

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目录
注释 8.股东权益
apAM-股东权益
截至2024年6月30日和2023年12月31日，Apam拥有以下授权和未偿还股权：
杰出
已授权截至 2024 年 6 月 30 日截至 2023 年 12 月 31 日
投票权 (1)
经济权利
普通股
A 类，面值 $0.01 每股
500,000,000 69,903,580 68,554,078 
1 每股投票
成比例
b 类，面值 $0.01 每股
200,000,000 1,690,281 2,435,739 
1 每股投票
无
C 类，面值 $0.01 每股
400,000,000 8,777,951 9,024,947 
1 每股投票
无
(1) Artisan向其授予股权的公司员工已就他们从公司收购的所有Apam普通股以及将来可能从公司收购的任何股份签订了股东协议，根据该协议，他们向股东委员会授予了不可撤销的投票代理权。截至 2024 年 6 月 30 日，Artisan 的员工持有 5,176,825 A类普通股的限制性股票及所有股票 1,690,281 b类普通股的已发行股份，全部受协议约束。
apAM依赖控股公司产生的现金来为任何股息提供资金。通常，Holdings将根据各自在控股中所占的比例所有权份额向其所有合作伙伴（包括ApAm）进行分配。在扣除税收和其他义务后，Apam将从其在这些分配中所占的比例中向股东提供股息。 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中，Apam宣布并支付了以下每股股息：
股息类型股票类别在截至6月30日的三个月中在截至6月30日的六个月中
2024202320242023
每季度A 类普通人$0.61 $0.50 $1.29 $1.05 
年度特别版A 类普通人$— $— $0.34 $0.35 
下表汇总了截至2024年6月30日的六个月中APAM的股票交易：
已发行股票总额
A类普通股 (1)
B 类普通股C 类普通股
截至2023年12月31日的余额
80,014,764 68,554,078 2,435,739 9,024,947 
控股普通单位交易所— 992,454 (642,454)(350,000)
限制性股票奖励补助498,132 498,132 — — 
限制性股票奖励净股结算(149,172)(149,172)— — 
标的限制性股票单位和PSU的交付28,795 28,795 — — 
员工/合作伙伴解雇(20,707)(20,707)(103,004)103,004 
截至 2024 年 6 月 30 日的余额
80,371,812 69,903,580 1,690,281 8,777,951 
(1) 有 395,965 和 361,215 分别于2024年6月30日和2023年12月31日流通的限制性股票单位。此外，还有 176,192 和 216,170 分别于2024年6月30日和2023年12月31日在售的绩效份额单位。根据季度末的市场状况和业绩状况， 176,192 未归属的绩效份额单位最终将导致发行 224,162 如果满足所有其他归属条件，则为A类普通股的股份。限制性股票单位和绩效股票单位未反映在表格中，因为它们不被视为已发行或已发行的股票。
每股A类、b类、D类和E类普通股（连同相应的b类或C类普通股）均可兑换为一股A类普通股。b类和C类普通股的相应股份将在任何此类交易所立即取消。
终止与Artisan的雇佣关系后，员工合伙人的b类普通单位将交换为E类普通单位，相应的b类普通股将被取消。apAM向前员工合伙人发行一定数量的C类普通股，相当于前雇员合伙人的E类普通股数量。E类普通单位可兑换为A类普通股，但须遵守适用于其他普通股的相同交换限制和限制。
13
目录
Artisan Partners Holdings-合伙
根据合伙协议条款的要求，Holdings将其净收入分配给合伙单位的持有人缴纳所得税，还根据合伙协议的条款根据要求进行额外分配。 分配在申报日或在付款日记录在财务报表中，以代替申报日期。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中，控股公司的合伙企业分配如下：
在截至6月30日的三个月中在截至6月30日的六个月中
2024202320242023
向有限合伙人分配控股合伙企业$16,085 $14,131 $20,201 $17,458 
向 APAM 分配控股合作伙伴关系97,919 77,012 124,031 96,683 
控股合伙企业总分配额$114,004 $91,143 $144,232 $114,141 
这些分配被记录为合并股东权益的减少，但向Apam的分配除外，这些分配在合并后被取消。
注释 9.与客户签订合同的收入
下表显示了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中按类型和工具分列的投资咨询收入：
在截至6月30日的三个月中在截至6月30日的六个月中
2024202320242023
管理费
工匠基金$157,202 $140,582 $310,204 $274,975 
工匠环球基金13,008 10,929 25,468 21,168 
独立账户及其他 (1)
100,587 91,338 199,447 181,146 
绩效费
独立账户及其他 (1)
21 54 50 123 
总收入 (2)
$270,818 $242,903 $535,169 $477,412 
(1) 独立账户和其他收入包括从Artisan Funds或Artisan Global Funds以外的其他工具中获得的管理费和绩效费，因此包括从传统独立账户、工匠品牌集体投资信托基金和Artisan私募基金中获得的收入，以及与我们提供咨询建议但没有全权投资权的投资模式相关的咨询资产。
(2) 合并后，合并投资产品的所有管理费和绩效费均已扣除，因此本表省略。参见附注14 “关联方交易”。
下表列出了与客户签订的合同相关的应收账款余额：
顾客截至 2024 年 6 月 30 日截至 2023 年 12 月 31 日
工匠基金$8,645 $8,251 
工匠环球基金5,790 5,047 
单独的账户等88,697 81,441 
与客户签订的合同应收账款总额103,132 94,739 
非客户应收账款7,821 6,430 
应收账款$110,953 $101,169 
工匠基金和工匠全球基金在每月的最后一天计费。Artisan Funds和Artisan Global Funds在收到发票的当天支付大部分发票金额的款项。发票的剩余部分通常在收到发票后的下一个月内支付。独立账户和其他客户通常按月或按季度计费，付款应在账单后的30天内到期。

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目录
工匠有 不 截至2024年6月30日或2023年12月31日与客户签订的合同中的其他合同资产或负债。
非客户应收账款包括代表某些有限合伙人缴纳的州税，然后从后续分配或向有限合伙人支付的款项中扣除这些税款，以及赎回尚未收取的投资。
注意事项 10.薪酬和福利
总薪酬和福利包括以下内容：
在截至6月30日的三个月中在截至6月30日的六个月中
2024202320242023
工资、激励性薪酬和福利 (1)
$129,365 $116,326 $258,463 $231,876 
长期现金激励薪酬支出9,644 6,360 22,147 13,344 
基于股份的限制性奖励薪酬支出7,781 7,747 16,060 16,725 
长期激励性薪酬支出17,425 14,107 38,207 30,069 
薪酬和福利总额$146,790 $130,433 $296,670 $261,945 
(1) 不包括长期激励性薪酬支出
激励补偿
支付给Artisan投资团队成员及其分销团队成员的现金激励薪酬通常基于与收入直接相关的公式。该激励性薪酬的大部分是按季度赚取的，并在收入季度的下一个季度支付，但第四季度的激励性薪酬除外，该薪酬是在当年的第四季度赚取和支付的。支付给大多数其他员工的现金激励薪酬是根据个人绩效和Artisan在适用年度的总体业绩确定的，通常按年支付。
长期激励薪酬奖励包括ApAM限制性股票奖励和长期现金奖励，后者被称为特许经营资本奖励。下文将详细介绍这些奖项。
基于股份的限制性奖励
Apam已向员工发放了A类普通股的限制性股票奖励、限制性股票单位和绩效股票单位（统称为 “限制性股票奖励” 或 “奖励”）。
标准限制性股票。标准限制性股票通常按比例分配 五年 服务归属条件。
职业分享.职业份额通常受两者（i）的比例限制 五年 服务授予条件和 (ii) 符合条件的退休（定义见奖励协议）条件。
特许经营股份。与职业股份一样，特许经营股份通常受两者（i）的约束 五年 服务授予条件和 (ii) 符合条件的退休条件。此外，仅授予投资团队成员的特许经营股份受特许经营保护条款的约束，该条款规定，最终归属的股份数量取决于与客户现金流相关的某些条件是否得到满足。如果不满足这些条件，与未归属股份相关的薪酬成本将被撤销。
绩效共享单位 (PSU)。PSU 通常受 (i) a 的约束 三年 服务归属条件，（ii）与公司调整后的营业利润率和与同行群体相比的股东总回报率相关的某些绩效条件 三年 绩效期，以及（iii）对于在绩效期结束时有资格赋予的半数PSU的合格退休条件。与每项PSU奖励相关的A类普通股最终发行的数量将取决于业绩、市场和合格退休条件的结果。对于PSU奖励中根据ASC 718具有 “绩效条件” 的部分，如果绩效条件很可能达到，则在服务期内确认费用。
对于2024年颁发的某些奖励，如果员工在达到一定年龄后符合条件的退休金以及符合公司条件的服务年限，则按比例的五年服务授予条件不适用。
薪酬支出是根据估计的授予日期公允价值在奖励的必要服务期内以直线方式确认的。最初的必要服务期通常为 五年 用于限制性股票奖励和限制性股票单位，以及 三年 适用于 PSU。如果员工有资格在符合条件的退休后获得全部奖励，则所需的服务期等于雇员规定的退休通知期，该期限通常为 18 月。每个奖励的公允价值等于授予日公司普通股的市场价格，ASC 718下采用 “市场状况” 业绩指标的PSU除外，其授予日公允价值基于蒙特卡罗估值模型。
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目录
未归属的限制性股票奖励可能会被没收。受赠方通常有权获得未归属和既得奖励的股息或股息等价物。 5,923,128 根据Artisan Partners资产管理公司2023年综合激励补偿计划（“计划”），A类普通股已于2024年6月30日保留并可供发行。
在截至2024年6月30日的六个月中，Artisan批准了 498,132 限制性股票奖励和 1,281 限制性股票单位。
下表汇总了截至2024年6月30日的六个月的限制性股票奖励活动：
加权平均拨款日期公允价值限制性股票奖励和限制性股票单位
2024 年 1 月 1 日未归属
$38.84 5,351,492 
已授予41.96 499,413 
被没收42.79 (20,707)
既得37.56 (543,045)
2024 年 6 月 30 日未归属
$39.25 5,287,153 
加权平均拨款日期公允价值绩效共享单位
2024 年 1 月 1 日未归属 (2)
$54.89 216,170 
已授予— — 
被没收— — 
对已实现的绩效结果进行调整 (1)
45.72 3 
既得 (1)
50.52 (39,981)
2024 年 6 月 30 日未归属 (2)
$37.86 176,192 
(1) 在截至2024年6月30日的六个月中， 75,230 2021年授予的PSU符合潜在交付所需的三年绩效条件 75,233 股票（3 取得业绩的额外股份）。 39,981 A类普通股在截至2024年6月30日的六个月内交付，而其余股份 35,252 单位仍受合格退休条款的约束。
(2) 80,252 和 45,000 截至2024年6月30日和2023年12月31日，PSU分别满足了解锁所需的三年业绩条件，但仍未兑现，但须符合退休归属条件。
根据季度末的市场状况和业绩状况， 176,192 未归属的PSU最终将导致发行 224,162 如果满足所有其他归属条件，则为A类普通股的股份。
截至2024年6月30日，未归属限制性股票奖励和限制性股票单位的未确认薪酬支出为美元66.4 百万，加权平均识别周期为 2.9 还剩几年。截至2024年6月30日，未归属PSU的未确认薪酬支出为美元2.1 百万，加权平均识别周期为 1.6 还剩几年。
在截至2024年6月30日的六个月中，公司共扣留了 161,650 限制性股票，总共支付了美元6.8 百万来自于为履行员工预扣税义务而进行的净股份结算。这些净股结算产生了公司回购和退回股票的影响，因为它们减少了已发行股票的数量。
长期现金奖励（特许经营资本奖励）
在截至2024年6月30日的六个月中，Artisan拨款了$38.4 向投资团队成员提供数百万的特许经营资本奖励，以代替某些额外的限制性股票奖励。特许经营资本奖励受与限制性股份奖励相同的长期归属和没收条款的约束。在归属之前，特许经营资本奖励通常分配给由获奖者的投资团队管理的一种或多种投资策略。在归属期间，奖励的价值将根据分配奖励的策略的投资回报增加或减少。薪酬支出，包括与投资回报相关的升值或折旧，在规定的服务期内按直线方式确认，服务期通常为 五年。如果员工有资格在符合条件的退休后获得全额奖励，则该奖励的必要服务期等于员工规定的退休通知期，该期限通常为 18 月。由于奖励通常在归属时以现金支付，因此未归属奖励的公允价值根据已完成的服务要求的百分比记作负债。

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目录
公司通过将奖励预留的现金投资于标的投资，来对冲因市场波动而导致的这些奖励价值变化的经济风险。特许经营资本奖励负债和标的投资持股量每季度向市场公布。在规定的服务期内，奖励负债价值的变动被确认为直线补偿费用。标的投资持股价值的变化在变动期间记入营业外收入（支出）。尽管确认薪酬支出和抵消投资收益或损失之间存在时间差异，但在多年归属期结束时，最终归属的所有奖励的薪酬支出和投资收益净额将为零。
投资价值的变化对未经审计的合并运营报表产生了以下影响：
在截至6月30日的三个月中在截至6月30日的六个月中
业务报表科运营报表细列项目 2024202320242023
运营费用（福利）薪酬和福利$666 $714 $4,591 $2,446 
非营业收入（支出） 非合并投资产品的净投资收益（亏损）(586)3,563 9,028 10,581 
营业外收入（支出）合并投资产品的净投资收益（亏损）291 375 1,122 563 
特许经营资本奖励负债为美元39.5 百万和美元33.0 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分别为百万美元，并包含在未经审计的合并财务状况报表中的应计激励性薪酬中。截至2024年6月30日，未归属特许经营资本奖励的未确认薪酬支出为美元107.5 百万，加权平均识别周期为 3.1 还剩几年。
注意事项 11.所得税和相关付款
apAM需对APAM在控股公司收入中的可分配部分缴纳美国联邦、州和地方所得税，以及控股子公司应缴的国外所得税。APAM的有效所得税税率低于美国联邦法定税率 21％主要是由于利率优惠归因于这样一个事实，即在截至2024年6月30日的六个月中，大约 14Artisan Partners Holdings全年预计应纳税收益的百分比归属于其他合伙人，无需缴纳公司层面的税。有效税率也低于法定税率，这是因为对未归属的限制性股票奖励支付了可减税的股息，以及通过授予限制性股票奖励所得的超额所得税优惠。
APAM 的有效税率为 20.5% 和 20.3截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月分别为百分比。
所得税准备金的组成部分包括以下内容：
在截至6月30日的三个月中在截至6月30日的六个月中
2024202320242023
当前：
联邦$6,674 $5,558 $13,740 $10,306 
州和地方1,980 1,617 4,001 3178 
国外258 175 499 366 
总计8,912 7,350 18,240 13,850 
已推迟：
联邦8,354 9,433 19,098 19,761 
州和地方1,472 1,663 3,365 3,482 
总计9,826 11,096 22,463 23,243 
所得税支出（福利）$18,738 $18,446 $40,703 $37,093 
在首次公开募股方面，apAm 加入了 二 应收税款协议（“TRAs”）。第一个TRA通常规定由apAM向私募股权基金（“H&F Corp合并前的股东”）或其受让人付款 85由于以下原因，apAM实际实现（或在某些情况下被视为实现）的美国联邦、州和地方所得税的适用现金储蓄（如果有）的百分比（如果有）Apam在2013年3月H&F Corp合并前股东的全资子公司并入ApAm时收购的优先单位的税收属性，以及（ii）与估算利息相关的税收优惠。
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目录
第二份TRA通常规定由apAM向控股公司的现任或前任有限合伙人或其受让人付款 85由于 (i) 出售给apAM或交换（A类普通股、可转换优先股或其他对价）的合伙单位实际实现（或在某些情况下被视为实现）的美国联邦、州和地方所得税的适用现金储蓄（如果有）的百分比，这些税收是根据相关税收优惠进行此类销售或交换和付款而产生的归咎利息。根据这两项协议，apAM通常将保留其余协议的利益 15适用税收节省的百分比。
就TRA而言，所得税的现金储蓄是通过将APAM的实际所得税负债与无法使用受TRA约束的任何税收优惠而需要支付的金额进行比较来计算的，除非某些假设适用。TRA将持续有效，直到所有此类税收优惠都已使用或到期，除非apAM行使终止协议的权利，或者在apAM严重违反协议规定的任何重大义务的情况下加快协议下的付款。
税基的实际增加以及根据这些协议支付的任何款项的金额和时间将因多种因素而异，包括有限合伙单位持有人出售或交换的时间、此类出售或交易时A类普通股的价格、此类销售或交易所是否应纳税、Apam未来产生的应纳税所得额的金额和时间以及当时适用的税率和部分 APAM根据TRA支付的款项（构成估算利息或折旧基础）或可摊还的基础。
TRA下的付款（如果有）将由有权按年付款的所有TRA交易对手按比例支付，前提是apAM有足够的应纳税所得额来使用增加的折旧和摊销费用以及估算的利息扣除。Artisan希望在规定的范围内，在TRA之前或之内支付一笔或多笔款项 125 在APAM提交每个财政年度的美国联邦所得税申报表后的几天。TRA付款的利息将从此类纳税申报表的到期日（不延期）开始累计，直到支付此类款项。根据TRA应付的金额是估算值，可能会受到包括但不限于预期税率、预计应纳税所得额和预计所有权水平在内的因素的影响，可能会发生变化。应收税协议下应付金额估计值的变动在未经审计的合并运营报表中记作非营业收入（亏损）。
截至2024年6月30日的六个月中，与上述税收优惠相关的公司递延所得税资产的变化以及根据TRA应付的相应金额的变化汇总如下：
递延所得税资产-可摊销基准根据TRA应付的金额
2023 年 12 月 31 日$384,423 $364,048 
2024 Holdings 普通单位交易所
13,590 11,551 
摊销(22,865)—
根据TRA付款—(27,898)
2024年6月30日$375,148 $347,701 
递延所得税净资产包括以下内容：
截至 2024 年 6 月 30 日截至 2023 年 12 月 31 日
递延所得税资产：
可摊销基础 (1)
$375,148 $384,423 
其他 (2)
53,353 52,106 
递延所得税资产总额428,501 436,529 
减去：估值补贴 (3)
— — 
递延所得税净资产$428,501 $436,529 
(1) 代表上述合并和合伙单位销售和交易所未摊销的纳税基础和其他税收属性的提高。这些未来的税收优惠受TRA协议的约束。
(2) 代表与Artisan投资控股相关的递延所得税净资产，主要与激励性薪酬计划扣除时间差异有关。这些未来的税收优惠不受TRA协议的约束。
（3）Artisan评估了递延所得税资产是否可变现，并根据其应纳税所得额的历史确定收益更有可能实现。因此，不需要估值补贴。
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目录
会计准则规定了确认财务报表中所得税申报表收益的最低门槛和衡量程序。公司未确认的税收优惠的总负债为美元0.2 截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，百万人。未确认的税收优惠总额预计在未来十二个月内不会显著增加或减少。
公司将与未确认的税收优惠相关的利息和罚款视为所得税条款的一部分。未确认的税收优惠的应计利息低于美元0.1 截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，百万人。未确认的税收优惠总额记入公司未经审计的简明合并财务状况报表中的应付账款、应计费用和其他部分。
在正常业务过程中，Artisan需要接受联邦和某些州、地方和外国税务监管机构的审查。截至2024年6月30日，提交的2020年至2022年美国联邦所得税申报表已开放，因此需要审查。从2019年到2022年，提交的州、地方和外国所得税申报表通常需要接受审查。
注释 12.每股收益
每股基本收益是根据两类方法计算的，方法是将A类普通股股东的可用收入除以该期间已发行的A类普通股的加权平均数。在计算基本每股收益时，未归属的限制性股票奖励不包括在已发行的A类普通股数量中，因为员工尚未获得这些股份。A类普通股股东可获得的收益是根据他们各自参与这些收益的权利，将归属于apAM的净收益减去分配给分红证券的收益（包括分配和未分配）来计算的。除某些绩效份额单位外，未归属股份奖励均为参与证券，因为这些奖励包括归属期间不可没收的股息权。b类和C类普通股不共享ApAM的利润，因此未反映在计算中。
摊薄后的每股收益是根据更具稀释性的库存股法或两类方法计算的。假设使用库存股法将非参与的未归属股票奖励转换为A类普通股，从而增加了该期间已发行的A类普通股的加权平均数。
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的基本和摊薄后每股收益的计算如下：
在截至6月30日的三个月中在截至6月30日的六个月中
每股基本收益和摊薄收益2024202320242023
分子：
归属于APAM的净收益$57,574 $53,625 $117,055 $104,378 
减去：分红证券的分配5,435 5,100 9,760 9,125 
普通股股东可获得的净收益$52,139 $48,525 $107,295 $95,253 
分母：
基本加权平均已发行股份64,960,740 63,503,389 64,640,358 63,368,343 
非参与型股份奖励的稀释效应37,759 16,651 36,515 16,009 
摊薄后的加权平均已发行股数64,998,499 63,520,040 64,676,873 63,384,352 
每股收益-基本 $0.80 $0.76 $1.66 $1.50 
每股收益——摊薄$0.80 $0.76 $1.66 $1.50 
上表中分红证券的分配主要是向未归属的限制性股票奖励持有人支付的股息，这减少了普通股股东可获得的净收益。

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控股有限合伙企业之所以具有反稀释性，主要是由于上市公司开支的影响。在归属期内具有不可剥夺股息权的未归属限制性股票奖励被视为参与证券，因此具有反稀释性。 下表汇总了未计入摊薄后每股收益计算的加权平均已发行股票，因为其影响本来是反稀释的：
在截至6月30日的三个月中在截至6月30日的六个月中
反稀释加权平均已发行股票2024202320242023
控股有限合伙单位10,468,232 11,504,413 10,685,799 11,533,535 
未归属的限制性股票奖励5,519,516 5,590,721 5,496,352 5,564,520 
总计15,987,748 17,095,134 16,182,151 17,098,055 
注释 13.赔偿
在正常业务过程中，apAM签订的协议包括向第三方提供赔偿。Holdings还同意赔偿作为其普通合伙人的ApAm、作为其前普通合伙人的Artisan Investment Corporation（“AIC”）、作为其前普通合伙人的AIC的董事和高级职员、作为其前普通合伙人的AIC的董事和高级职员、其前顾问委员会成员及其合伙人、董事、高级职员、员工和代理人。控股公司的子公司也可能签订类似的协议，以补偿其各自的普通合伙人、普通合伙人的董事、高级职员、董事和高级管理人员、合伙人、成员、员工和代理人。该公司在这些安排下的最大风险敞口尚不清楚，因为这将涉及未来可能向公司提出但尚未发生的索赔。apAm 维持的保险单可以为这些赔偿下的某些索赔提供保障。
注意 14。关联方交易
apAM或与这些人相关的实体的几位现任执行官和董事是控股公司的有限合伙人。因此，Artisan与控股有限合伙人之间的某些交易（例如TRA付款）被视为与这些人有关的关联方交易。
控股公司还代表某些有限合伙人（包括关联方）缴纳预估的州税。然后，这些款项将从后续分配或向有限合伙人支付的款项中扣除。截至2024年6月30日和2023年12月31日，应收账款包括美元3.4 百万和美元0.2 控股有限合伙人（包括关联方）应分别偿还100万美元的合伙企业税收报销。
加盟交易—Artisan Funds
Artisan已同意担任Artisan Funds的投资顾问，某些Artisan员工隶属于该基金。该协议通常每年由Artisan Funds董事会审查和继续，根据该协议的条款，根据每个工匠基金平均每日净资产的年百分比向Artisan支付费用，范围从 0.60% 到 1.05%。根据合同，Artisan同意在必要范围内报销所产生的费用，将某些工匠基金产生的年化普通运营费用限制在不超过固定百分比的范围内（范围从 0.83% 到 1.50%) 占基金平均每日净资产的比例。此外，Artisan可以自愿免除费用或向任何工匠基金偿还其他费用。隶属于Artisan的Artisan Funds的高级管理人员和董事不会从这些基金中获得任何报酬。










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目录
管理工匠基金的投资咨询费和Artisan报销的费用和开支金额（包括管理费）如下：
在截至6月30日的三个月中在截至6月30日的六个月中
工匠基金2024202320242023
投资咨询费（费用报销总额）$157,689 $140,944 $311,001 $275,721 
取消合并投资产品的费用 (1)
— (114)— (198)
合并投资咨询费（费用报销总额）$157,689 $140,830 $311,001 $275,523 
费用报销$487 $436 $797 $883 
取消合并投资产品的费用报销 (1)
— (188)— (335)
合并费用报销$487 $248 $797 $548 
(1) 合并后，与合并投资产品相关的投资咨询费和费用报销将从收入中扣除。
加盟交易—Artisan Global Funds
Artisan已达成协议，担任Artisan Global Funds的投资经理，某些Artisan员工隶属于该基金。根据这些协议的条款，费用是根据每只基金平均每日净资产的年百分比支付的，范围从 0.50% 到 1.85%。如果子基金的年度支出（不包括工匠的费用）超过一定水平，Artisan 就会向Artisan Global Funds的每个子基金报销，范围从 0.10% 到 0.20%。此外，Artisan可以自愿免除费用或向任何Artisan全球基金偿还其他费用。同时也是Artisan员工的Artisan Global Funds的董事不会从这些基金中获得任何报酬。
管理工匠全球基金的投资咨询费和Artisan向Artisan全球基金报销的金额如下：
在截至6月30日的三个月中在截至6月30日的六个月中
工匠环球基金2024202320242023
投资咨询费（费用报销总额）$13,110 $11,027 $25,719 $21,332 
取消合并投资产品的费用 (1)
(95)(98)(218)(164)
合并投资咨询费（费用报销总额）$13,015 $10,929 $25,501 $21,168 
费用报销$142 $91 $331 $181 
取消合并投资产品的费用报销 (1)
(135)(91)(298)(181)
合并费用报销$7 $— $33 $— 
(1) 合并后，与合并投资产品相关的投资咨询费和费用报销将从收入中扣除。
加盟交易—Artisan 私募基金
根据书面协议，Artisan担任某些Artisan私募基金的投资经理和普通合伙人。根据这些协议的条款，Artisan赚取管理费，对于某些基金，有权获得利润分配或基于绩效的费用。此外，Artisan已同意在不包括Artisan的管理费、绩效费和交易相关成本在内的费用超过一定水平的情况下，报销某些资金，范围从 0.10% 到 1.00每年基金净资产的百分比。工匠还可以自愿免除费用或报销其他费用。Artisan私人基金的董事和隶属于Artisan的Artisan私人基金的普通合伙人的高级管理人员没有从这些基金中获得任何报酬。
Artisan和某些关联方，包括员工、高级职员和公司董事会成员，已投资了一项或多项Artisan私募基金，对于其中某些投资，不支付管理费、绩效费或激励分配。
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目录
管理工匠私募基金的投资咨询费和Artisan向Artisan私募基金报销的金额如下：
在截至6月30日的三个月中在截至6月30日的六个月中
工匠私募基金2024202320242023
投资咨询费（费用报销总额）$2,308 $3,020 $4,633 $6,387 
取消合并投资产品的费用 (1)
(385)(217)(738)(391)
合并投资咨询费（费用报销总额）$1,923 $2,803 $3,895 $5,996 
费用报销$72 $71 $138 $112 
取消合并投资产品的费用报销 (1)
(20)(27)(40)(47)
合并费用报销$52 $44 $98 $65 
(1) 合并后，与合并投资产品相关的投资咨询费和费用报销将从收入中扣除。
注释 15.后续活动
分配和分红
作为Artisan Partners Holdings的普通合伙人的apAM宣布，自2024年7月23日起，Artisan Partners Holdings的分销额为美元38.6 向包括ApAm在内的Artisan Partners Holdings合伙单位的持有人提供百万美元。ApAm 董事会宣布季度股息为 $，自 2024 年 7 月 23 日起生效0.71 每股A类普通股。ApAm 股息将于2024年8月30日支付给截至2024年8月16日的登记股东。
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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
概述和近期亮点
我们是一家投资管理公司，专注于为全球资深客户提供资产类别的高附加值、积极的投资策略。截至2024年6月30日，我们的11个自主投资团队共管理了25种涵盖多种资产类别和投资风格的投资策略。
我们专注于吸引、留住和培养有才华的投资专业人士，创造一个为每个投资团队提供充足的资源和支持、透明和直接的经济激励措施、高度的投资自主权和长期的投资周期。当我们发现为客户增加价值的机会时，我们会制定新的投资策略，通常是通过使用各种证券、工具和技术（我们称之为自由度）来区分回报和管理风险。
我们主要向具有机构决策流程和长期投资前景的精明投资者提供投资管理能力。我们聘用知识渊博、专注于投资的客户关系经理，他们与我们的投资团队直接合作，并将他们与区域和分销渠道专家配对。我们通过多种投资工具提供投资策略，包括独立账户和不同类型的集合工具。截至2024年6月30日，我们管理的资产中约有75％是为居住在美国的客户和投资者管理的，25％的管理资产是为居住在美国境外的客户和投资者管理的。
作为高附加值的投资经理，我们预计长期投资表现将是我们长期业务和财务业绩的主要驱动力。如果我们维持和发展现有的投资策略，推出新的投资策略，以满足复杂资产配置者的需求并为其创造有吸引力的结果，那么我们相信我们将继续创造强劲的业务和财务业绩。
在较短的时间内，我们的业务和财务业绩的变化在很大程度上是由市场状况和我们管理的资产的波动推动的，这些波动不一定是我们的长期投资表现或对战略的长期需求造成的。出于这个原因，我们预计随着时间的推移，我们的业务和财务业绩将不景气。
我们努力维持透明和可预测的财务模式。我们几乎所有的收入都来自投资管理费，其中大部分是基于客户平均管理资产的指定百分比计算的。我们的大部分支出，包括大部分薪酬支出，会随着收入的变化而直接变化。
我们深思熟虑地进行投资，以支持我们的投资团队和未来的增长，同时还通过分红和分红向股东和合作伙伴支付我们在运营中产生的大部分现金。我们预计将继续投资于业务增长，重点是在机会和客户需求都存在的领域增加新的投资能力和更大的自由度，在这些领域我们可以使我们的主动管理脱颖而出，为客户增加价值。
本季度的财务亮点包括以下内容：
•在截至2024年6月30日的三个月中，我们管理的资产下降至1589亿美元，较2024年3月31日的1,604亿美元减少了15亿美元，下降了1％，这主要是由于16亿美元的净客户现金流出，但部分被市场升值所抵消。
•截至2024年6月30日的三个月，管理的平均资产从截至2024年3月31日的三个月的平均1542亿美元增长了3％，从截至2023年6月30日的三个月的平均1393亿美元增长了14％。
•截至2024年6月30日的三个月，我们的收入为2.708亿美元，较截至2023年6月30日的三个月的2.429亿美元收入增长了11％。每个时期确认的绩效费均低于10万美元。
•截至2024年6月30日的三个月，我们的GAAP营业利润率为32.0％，而截至2023年6月30日的三个月，我们的GAAP营业利润率为31.6％。截至2024年6月30日的三个月，调整后的营业利润率为32.2％，而截至2023年6月30日的三个月，调整后的营业利润率为31.9％。
•我们创造了每股基本和摊薄后收益0.80美元，调整后每股收益为0.82美元。
•在截至2024年6月30日的三个月中，我们宣布并分配了每股A类普通股0.61美元的股息。
•我们宣布，截至2024年6月30日的三个月，季度股息为每股A类普通股0.71美元，自2024年7月23日起生效。

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组织架构
组织架构
我们的业务是通过Artisan Partners Holdings LP（“控股公司”）及其子公司进行的。2013年3月12日，Artisan Partners资产管理公司（“APAM”）和控股公司完成了一系列交易（“首次公开募股重组”），以重组与APAMA类普通股的首次公开募股（“IPO”）相关的资本结构。首次公开募股重组和首次公开募股于2013年3月12日完成。
截至2024年6月30日，控股公司的有限合伙人（其中一些是员工）持有控股公司约13％的股权。我们的业绩反映了这一重大的非控股权益。
我们在一个细分市场中经营我们的业务。
持股单位交易所
在截至2024年6月30日的六个月中，控股公司的某些有限合伙人将992,454股普通股（以及相应数量的Apam的b类或C类普通股，视情况而定）交换了992,454股A类普通股。在交易所方面，Apam收到了992,454个GP单位的持股。
由于该期间的这些交易和其他股权交易，APAM在控股中的股权权益从2023年12月31日的86％增加到2024年6月30日的87％。
财务概览
经济环境
全球金融市场的波动性和不确定性会影响我们管理的资产的价值。由于我们获得的收入基于我们管理的资产（AUM）的价值，因此我们的资产管理规模的波动将导致我们的收入和收益的相应波动。当前可能对我们的财务表现产生重大影响的市场条件包括通货膨胀水平升高、在已经提高的利率环境中利率变动的时间和范围的不确定性、地缘政治紧张局势的影响以及冲突和战争等因素。
下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中相关市场指数的总回报率：
在截至6月30日的三个月中在截至6月30日的六个月中
2024202320242023
标准普尔500指数总回报率4.3%8.7%15.3%16.9%
摩根士丹利资本国际全球总回报率2.9%6.2%11.3%13.9%
MSCI EAFE 总回报(0.4)%3.0%5.3%11.7%
罗素 Midcap® 总回报
(3.3)%4.8%5.0%9.0%
摩根士丹利资本国际新兴市场指数5.0%0.9%7.5%4.9%
ICE BofA 美国高收益指数1.1%1.6%2.6%5.4%

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关键绩效指标
当我们审查我们的业务和财务业绩时，除其他外，我们会考虑以下因素：
在截至6月30日的三个月中在截至6月30日的六个月中
2024202320242023
（未经审计；以百万美元计）
期末管理的资产$158,887$142,989$158,887$142,989
平均管理资产 (1)
$158,579$139,323$156,347$137,360
净客户现金流量 (2)
$(1,610)$(1,107)$(2,132)$(2,338)
总收入$270.8$242.9$535.2$477.4
加权平均管理费 (3)
68.8bps70.1bps69.0bps70.2bps
营业利润率32.0%31.6%30.7%30.4%
调整后的营业利润率 (4)
32.2%31.9%31.6%30.9%
(1) 我们通过平均适用时期内管理的日终资产来计算平均管理的资产。
(2) 净客户现金流不包括未经基金股东再投资的Artisan Funds收入和资本收益分配。
(3) 我们通过将年化投资管理费（不包括绩效费）除以适用时期内管理的平均资产来计算加权平均管理费。
(4) 调整后的指标是非公认会计准则指标，在下文 “补充非公认会计准则财务信息” 中对可比的GAAP指标进行了解释和对账。
我们的合并投资产品中管理的资产以及由此获得的投资咨询费不包括在我们的加权平均费用计算和总收入中，因为任何此类收入在合并时都会被扣除。
管理的资产和投资业绩
我们经营业绩从一个时期到另一个时期的变化主要是由我们管理的资产数量的变化引起的。我们管理的资产在投资策略和工具中的相对构成的变化以及我们产品的有效费用率也会影响我们的经营业绩。
我们管理的资产的数量和构成现在并将继续受到各种因素的影响，其中包括：
•投资表现，包括金融市场和外币汇率的波动以及我们的投资决策质量；
•客户资产流入和流出我们的各种策略和投资工具；
•当我们认为符合客户最大利益时，我们决定关闭策略或限制策略或工具中的资产增长，以及我们决定部分或全部重新开放策略；
•我们吸引和留住合格的投资、管理、营销和客户服务专业人员的能力；
•我们不提供的产品、战略、工具或服务的行业趋势；
•投资管理和更广泛的金融服务领域的竞争条件；以及
•投资者的情绪和信心。
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下表列出了我们管理的总资产的变化：
在截至6月30日的三个月中
逐个时期
20242023$%
（未经审计；以百万计）
管理的起始资产$160,384$138,498$21,88615.8%
客户现金流入总额5,6044,75085418.0%
客户现金流出总额(7,214)(5,857)(1,357)(23.2)%
净客户现金流量 (1)
(1,610)(1,107)(503)(45.4)%
Artisan Funds 的分红未进行再投资 (2)
(91)(68)(23)(33.8)%
投资回报及其他 (3)
2045,666(5,462)(96.4)%
终止管理的资产$158,887$142,989$15,89811.1%
管理的平均资产$158,579$139,323$19,25613.8%
在截至6月30日的六个月中逐个时期
20242023$%
（未经审计；以百万计）
管理的起始资产$150,167$127,892$22,27517.4%
客户现金流入总额11,79010,2881,50214.6%
客户现金流出总额(13,922)(12,626)(1,296)(10.3)%
净客户现金流量 (1)
(2,132)(2,338)2068.8%
Artisan Funds 的分红未进行再投资 (2)
(176)(115)(61)(53.0)%
投资回报及其他 (3)
11,02817,550(6,522)(37.2)%
终止管理的资产$158,887$142,989$15,89811.1%
管理的平均资产$156,347$137,360$18,98713.8%
(1) 净客户现金流不包括未经基金股东再投资的Artisan Funds收入和资本收益分配。
(2) 未再投资的Artisan Funds的分配是指未再投资于Artisan基金的收入和资本收益分配金额。
(3) 包括将以非美元货币计价的管理资产的价值转换为美元的影响。在本报告所述期间，这种影响并不重要。
在本季度，我们的资产管理规模下降了15亿美元，这主要是由于16亿美元的客户净现金流出，部分被2亿美元的市场升值所抵消。在本季度，我们的25种投资策略中有15种的净流出总额为31亿美元，部分被其余10种策略的15亿美元净流入所抵消。
从长远来看，我们预计资产管理规模增长的大部分将通过投资回报来实现，这是我们的历史经验。
我们会根据我们在每种投资策略中管理的资产数量以及策略的流入速度来监控有吸引力的投资机会的可用性。尽管我们管理的总资产在短期内可能会受到负面影响，但我们将酌情对新投资者关闭一项策略，或以其他方式采取行动减缓或限制其增长。我们还可能广泛或有选择地重新开放一项战略，以填补该战略中的可用容量或管理客户群的多元化。我们认为，管理我们的投资能力可以保护我们成功管理资产的能力，从而保护客户的利益，从长远来看，可以保护我们保留客户资产和维持利润率的能力。
截至本文件提交之日，Artisan高收益基金、Artisan国际价值基金和Artisan International中小型基金已对大多数新投资者关闭，他们各自的策略通常不接受新的客户关系。但是，当Artisan Partners认为该策略具有能力时，它可能会自行决定接受新的单独账户关系。此外，我们正在积极管理美国小盘股增长战略在新客户关系方面的能力。
当我们关闭或以其他方式限制策略的增长时，我们通常会继续允许现有客户和某些关联实体对该策略进行额外投资。我们还可能酌情允许其他合格投资者进行新的投资。
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目录
因此，在给定时期内，封闭式策略可能会有净客户现金流入。但是，当策略关闭或其增长受限时，我们通常预计会出现一段时间的净客户现金流出。
下一页未经审计的表格列出了截至2024年6月30日的多视野内每种综合指数（费用总额）及其相应的广泛基准（和风格基准，如果适用）的平均年总回报率。少于一年的期限的回报不按年计算。
我们根据 “综合指数” 的结果来衡量投资业绩，该综合账户代表了所有采用相同策略的全权委托客户账户（包括集合投资工具）的总体业绩，但我们认为客户实施的投资限制可能对投资组合建设产生重大影响的账户以及以美元以外货币管理的账户除外。截至2024年6月30日，这些排除账户约占我们管理资产的15％，其业绩以单独的复合形式保存，其结果未包括在下文。
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年均值
增值2
自问世以来
（bps）
复合起源
策略 AUM1
平均年度总回报（总回报）（%）
投资团队和策略日期（单位：百万美元）1 年3 年5 年10 年盗梦空间
成长小组
全球机会战略2007 年 2 月 1 日$21,53121.19%2.01%12.21%11.88%11.20%458
摩根士丹利资本国际所有国家世界指数19.38%5.43%10.74%8.43%6.62%
全球探索战略3
2017 年 9 月 1 日$1,59513.37%(1.26)%11.04%---12.88%645
MSCI 所有国家世界中小指数10.71%(0.34)%7.06%---6.43%
美国中型股增长战略1997 年 4 月 1 日$12,67211.25%(4.73)%9.21%10.34%14.22%462
罗素中型股® 指数12.88%2.37%9.45%9.04%10.13%
罗素中型股® 增长指数15.05%(0.08)%9.92%10.51%9.60%
美国小盘股增长战略1995 年 4 月 1 日$3,1196.58%(8.26)%6.14%10.32%10.40%284
罗素 2000® 指数10.06%(2.58)%6.93%7.00%8.75%
罗素 2000® 增长指数9.14%(4.86)%6.16%7.38%7.56%
全球股票团队
全球股票策略4/1/2010$34422.38%0.42%8.94%9.85%11.70%264
摩根士丹利资本国际所有国家世界指数19.38%5.43%10.74%8.43%9.06%
非美国增长战略1996 年 1 月 1 日$12,98114.58%1.88%5.93%5.08%9.45%444
MSCI EAFE 指数11.54%2.89%6.46%4.33%5.01%
中国风险投资后战略4/1/2021$1705.65%(15.86)%------(11.46)%619
摩根士丹利资本国际中国中小型股指数(9.30)%(20.38)%------(17.65)%
美国价值小组
价值股票策略2005 年 7 月 1 日$4,55515.20%8.46%13.47%9.96%9.54%172
罗素 1000® 指数23.88%8.73%14.59%12.50%10.45%
罗素 1000® 价值指数13.06%5.52%9.00%8.22%7.82%
美国中型股价值策略1999 年 4 月 1 日$2,6969.05%3.96%8.74%7.02%11.86%248
罗素中型股® 指数12.88%2.37%9.45%9.04%9.43%
罗素中型股® 价值指数11.98%3.65%8.49%7.60%9.38%
价值收益策略2022年3月1日$1511.08%---------3.03%(871)
标准普尔500指数24.56%---------11.74%
国际价值团队
国际价值战略2002 年 7 月 1 日$43,41915.18%8.24%11.96%8.01%11.75%563
MSCI EAFE 指数11.54%2.89%6.46%4.33%6.12%
国际探险家11/1/2020$32615.06%4.59%------15.67%806
摩根士丹利资本国际所有国家世界指数（不包括美国小型股）11.26%(1.45)%------7.61%
全球价值团队
全球价值战略2007 年 7 月 1 日$27,46920.10%7.38%10.69%8.63%9.07%281
摩根士丹利资本国际所有国家世界指数19.38%5.43%10.74%8.43%6.26%
选择股票策略2020 年 3 月 1 日$32420.21%6.33%------13.17%(390)
标准普尔500指数24.56%10.00%------17.07%
可持续新兴市场（“SEM”）团队
可持续新兴市场战略2006 年 7 月 1 日$1,85711.69%(5.22)%4.19%4.99%5.37%80
摩根士丹利资本国际新兴市场指数12.55%(5.06)%3.09%2.79%4.57%
信贷组
高收入策略4/1/2014$10,84712.16%3.69%6.48%6.78%6.88%252
ICE BofA 美国高收益指数10.45%1.64%3.73%4.21%4.36%
信贷机会策略7/1/2017$23821.87%11.03%15.75%---13.36%1,115
ICE BofA 美元 3 个月存款提供利率恒定到期指数5.50%3.01%2.27%---2.21%
浮动利率策略2022年1月1日$8011.49%---------6.95%53
瑞士信贷杠杆贷款总回报指数11.04%---------6.42%
发展中世界团队
《发展中国家战略》7/1/2015$3,99722.12%(8.18)%10.70%---10.97%726
摩根士丹利资本国际新兴市场指数12.55%(5.06)%3.09%---3.71%
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Antero Peak 集团
Antero Peak 策略2017 年 5 月 1 日$2,02625.67%6.95%14.10%---18.48%425
标普500指数 24.56%10.00%15.03%---14.23%
Antero Peak 对冲策略11/1/2017$21024.32%5.76%11.38%---12.92%(97)
标准普尔500指数24.56%10.00%15.03%---13.89%
国际中小型团队
非美国中小增长战略1/1/2019$7,0423.68%(4.92)%6.68%---10.30%344
MSCI 所有国家世界指数（不包括美国小型中型股）10.30%(1.65)%5.05%---6.86%
emSights 资本集团
全球无限制战略4 年 1 月 2022 日$6319.78%---------10.78%675
ICE BofA 3 个月期国库券指数5.40%---------4.03%
新兴市场债务机会策略5/1/2022$1239.69%---------12.54%807
摩根大通eMB硬通货/当地货币 50-50 指数4.92%---------4.47%
新兴市场本地机会战略8/1/2022$6201.01%---------8.76%277
摩根大通GBI-EM 全球多元化0.67%---------5.99%
管理的总资产$158,887
Artisan可持续新兴市场和美国中型股增长策略的1资产管理规模总计包括6,540万美元，Artisan Partners为此向管理账户赞助商提供投资模型（报告的滞后时间不超过一个季度）。
2 增值是指我们每种策略的平均年综合总回报率超过或低于相应基准的金额，以基点为单位。有关所用基准指数的更多信息，请参阅前瞻性陈述和其他披露。少于一年的增值不按年计算。
3 在截至2024年6月30日的季度中，全球探索战略将其基准从摩根士丹利资本国际所有国家世界指数更改为摩根士丹利资本国际所有国家世界中小指数。列出的所有时段都反映了新基准的回归。
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目录
下表列出了投资团队管理的资产的变化：
由投资团队撰写
三个月已结束成长全球股票美国价值
国际价值
全球价值SEM信用发展中国家Antero Peak 集团
国际小中型
emSights 资本集团总计
2024年6月30日（未经审计；以百万计）
管理的起始资产$41,311$14,259$7,519$43,262$27,645$1,042$10,640$3,837$2,245$7,390$1,234$160,384
客户现金流入总额7062161291,4465888461,0471571271941485,604
客户现金流出总额(2,470)(808)(137)(1,661)(852)(43)(560)(180)(225)(274)(4)(7,214)
净客户现金流量 (1)
(1,764)(592)(8)(215)(264)803487(23)(98)(80)144(1,610)
Artisan Funds 的分红未进行再投资 (2)
——————(91)————(91)
投资回报等(630)(172)(245)6984121212918389(268)(4)204
终止管理的资产$38,917$13,495$7,266$43,745$27,793$1,857$11,165$3,997$2,236$7,042$1,374$158,887
管理的平均资产$39,539$13,727$7,273$43,749$27,794$1,088$10,850$3,890$2,245$7,095$1,329$158,579
2023年6月30日
管理的起始资产$37,082$14,415$6,361$34,561$22,879$838$8,078$3,740$3,287$7,175$82$138,498
客户现金流入总额931185661,84157929668169103152274,750
客户现金流出总额(1,226)(801)(172)(1,030)(852)(26)(643)(393)(509)(205)—(5,857)
净客户现金流量 (1)
(295)(616)(106)811(273)325(224)(406)(53)27(1,107)
Artisan Funds 的分红未进行再投资 (2)
——————(68)————(68)
投资回报等1,7991183931,4141,36832163562487055,666
终止管理的资产$38,586$13,917$6,648$36,786$23,974$873$8,198$3,572$3,129$7,192$114$142,989
管理的平均资产$36,995$14,174$6,427$35,447$23,269$846$8,160$3,540$3,246$7,114$105$139,323
(1) 净客户现金流不包括Artisan Funds未进行再投资的收入和资本收益分配。
(2) 未再投资的Artisan Funds的分配是指未再投资于Artisan基金的收入和资本收益分配金额。
30
目录
由投资团队撰写
六个月已结束成长全球股票美国价值
国际价值
全球价值SEM信用发展中国家Antero Peak 集团
国际小中型
emSights 资本集团总计
2024年6月30日（未经审计；以百万计）
管理的起始资产$38,546$13,725$7,057$41,009$25,670$917$9,683$3,453$2,101$7,151$855$150,167
客户现金流入总额1,6013482673,3561,3819692,39934521939750811,790
客户现金流出总额(4,583)(1,714)(343)(3,206)(1,575)(87)(1,028)(370)(492)(517)(7)(13,922)
净客户现金流量 (1)
(2,982)(1,366)(76)150(194)8821,371(25)(273)(120)501(2,132)
Artisan Funds 的分红未进行再投资 (2)
——————(176)————(176)
投资回报等3,3531,1362852,5862,31758287569408111811,028
终止管理的资产$38,917$13,495$7,266$43,745$27,793$1,857$11,165$3,997$2,236$7,042$1,374$158,887
管理的平均资产$39,624$13,806$7,223$42,794$27,119$1,026$10,492$3,758$2,235$7,128$1,142$156,347
2023年6月30日
管理的起始资产$33,977$13,871$6,088$30,210$21,767$873$7,140$3,466$3,6766,752$72$127,892
客户现金流入总额1,7245261114,192928461,7433572683593410,288
客户现金流出总额(2,338)(1,719)(344)(2,099)(2,178)(159)(1,083)(1,049)(1,168)(489)—(12,626)
净客户现金流量 (1)
(614)(1,193)(233)2,093(1,250)(113)660(692)(900)(130)34(2,338)
Artisan Funds 的分红未进行再投资 (2)
——————(115)————(115)
投资回报等5,2231,2397934,4833,457113513798353570817,550
终止管理的资产$38,586$13,917$6,648$36,786$23,974$873$8,198$3,572$3,129$7,192$114$142,989
管理的平均资产$36,516$14,279$6,406$34,158$22,913$885$7,936$3,647$3,435$7,095$90$137,360
(1) 净客户现金流不包括Artisan Funds未进行再投资的收入和资本收益分配。
(2) 未再投资的Artisan Funds的分配是指未再投资于Artisan基金的收入和资本收益分配金额。
我们的营销、分销和客户服务工作的目标是建立和维护通过投资策略、客户类型和分销渠道实现多元化的客户群。随着分销渠道的发展，决策过程和投资期限更长，我们已将分销工作扩展到这些领域。
下表按分销渠道列出了我们管理的资产 (1)：
截至 2024 年 6 月 30 日截至2023年6月30日
美元（以百万计）占总数的百分比美元（以百万计）占总数的百分比
（未经审计）（未经审计）
机构性的$99,42362.6%$90,39863.2%
中间人54,08734.0%46,73432.7%
零售5,3773.4%5,8574.1%
终止管理的资产$158,887100.0%$142,989100.0%
(1) 通过分销渠道分配所管理的资产涉及估算值的使用和判断的行使。Artisan私募基金管理的资产包含在机构渠道中。
我们的机构渠道包括来自固定缴款计划客户的管理资产，截至2024年6月30日，这些资产约占我们管理的总资产的9％。
31
目录
下表按车辆类型列出了我们管理的资产的变化：
三个月已结束工匠基金和工匠全球基金
独立账户及其他 (1)
总计
2024年6月30日（未经审计；以百万计）
管理的起始资产$77,414$82,970$160,384
客户现金流入总额3,3772,2275,604
客户现金流出总额(4,007)(3,207)(7,214)
净客户现金流量 (2)
(630)(980)(1,610)
Artisan Funds 的分红未进行再投资 (3)
(91)—(91)
投资回报等292(88)204
终止管理的资产$76,985$81,902$158,887
管理的平均资产$77,008$81,571$158,579
2023年6月30日
管理的起始资产$66,979$71,519$138,498
客户现金流入总额3,6101,1404,750
客户现金流出总额(3,744)(2,113)(5,857)
净客户现金流量 (2)
(134)(973)(1,107)
Artisan Funds 的分红未进行再投资 (3)
(68)—(68)
投资回报等2,3673,2995,666
终止管理的资产$69,144$73,845$142,989
管理的平均资产$67,330$71,993$139,323
六个月已结束工匠基金和工匠全球基金
独立账户及其他 (1)
总计
2024年6月30日（未经审计；以百万计）
管理的起始资产$72,763$77,404$150,167
客户现金流入总额8,0073,78311,790
客户现金流出总额(8,389)(5,533)(13,922)
净客户现金流量 (2)
(382)(1,750)(2,132)
Artisan Funds 的分红未进行再投资 (3)
(176)—(176)
投资回报等4,7806,24811,028
终止管理的资产$76,985$81,902$158,887
管理的平均资产$75,790$80,557$156,347
2023年6月30日
管理的起始资产$60,811$67,081$127,892
客户现金流入总额7,9812,30710,288
客户现金流出总额(7,633)(4,993)(12,626)
净客户现金流量 (2)
348(2,686)(2,338)
Artisan Funds 的分红未进行再投资 (3)
(115)—(115)
投资回报等8,1009,45017,550
终止管理的资产$69,144$73,845$142,989
管理的平均资产$66,135$71,225$137,360
(1) 独立账户和其他账户由我们在Artisan Funds或Artisan Global Funds之外的其他工具中或通过其他工具管理的资产管理规模组成。该资产管理规模包括我们在传统独立账户中管理的资产、Artisan品牌的集体投资信托基金和Artisan Private Funds，以及我们提供咨询建议但没有全权投资权的与投资模式相关的咨询资产。
(2) 净客户现金流不包括Artisan Funds未进行再投资的收入和资本收益分配。
(3) 未再投资的Artisan Funds的分配是指未再投资于Artisan基金的收入和资本收益分配金额。
32
目录
下表按资产类别列出了我们管理的资产：
三个月已结束
股权 (1)
固定收益 (1)
备选方案 (1)
总计
2024年6月30日（未经审计；以百万计）
管理的起始资产$146,105$11,048$3,231$160,384
客户现金流入总额4,2821,1551675,604
客户现金流出总额(6,420)(559)(235)(7,214)
净客户现金流量 (2)
(2,138)596(68)(1,610)
Artisan Funds 的分红未进行再投资 (3)
—(91)—(91)
投资回报等(25)117112204
终止管理的资产$143,942$11,670$3,275$158,887
管理的平均资产$143,986$11,322$3,271$158,579
2023年6月30日
管理的起始资产$126,871$7,988$3,639$138,498
客户现金流入总额3,9526691294,750
客户现金流出总额(4,704)(643)(510)(5,857)
净客户现金流量 (2)
(752)26(381)(1,107)
Artisan Funds 的分红未进行再投资 (3)
—(68)—(68)
投资回报等5,2651572445,666
终止管理的资产$131,384$8,103$3,502$142,989
管理的平均资产$127,642$8,070$3,611$139,323
六个月已结束
股权 (1)
固定收益 (1)
备选方案 (1)
总计
2024年6月30日（未经审计；以百万计）
管理的起始资产$137,367$10,011$2,789$150,167
客户现金流入总额8,6592,59753411,790
客户现金流出总额(12,388)(1,026)(508)(13,922)
净客户现金流量 (2)
(3,729)1,57126(2,132)
Artisan Funds 的分红未进行再投资 (3)
—(176)—(176)
投资回报等10,30426446011,028
终止管理的资产$143,942$11,670$3,275$158,887
管理的平均资产$142,314$10,902$3,131$156,347
2023年6月30日
管理的起始资产$116,832$7,059$4,001$127,892
客户现金流入总额8,2421,73830810,288
客户现金流出总额(10,373)(1,083)(1,170)(12,626)
净客户现金流量 (2)
(2,131)655(862)(2,338)
Artisan Funds 的分红未进行再投资 (3)
—(115)—(115)
投资回报等16,68350436317,550
终止管理的资产$131,384$8,103$3,502$142,989
管理的平均资产$125,720$7,847$3,793$137,360
(1) 股票包括以下投资策略：中型股增长、小盘股增长、中型股价值、非美国增长、国际价值、全球机会、全球股票、价值股票、全球价值、可持续新兴市场、全球发现、发展中国家、非美国中小增长、国际探索、精选股票和价值收益。固定收益包括以下投资策略：高收益、浮动利率、新兴市场债务机会和新兴市场本地机会。另类投资包括以下投资策略：Antero Peak、Antero Peak对冲策略、中国后风险投资、信贷机会和全球无限制投资策略。
(2) 净客户现金流不包括Artisan Funds未进行再投资的收入和资本收益分配。
(3) 未再投资的Artisan Funds的分配是指未再投资于Artisan基金的收入和资本收益分配金额。
33
目录
运营结果
截至2024年6月30日的三个月，而截至2023年6月30日的三个月
在截至6月30日的三个月中从一个时期到另一时期
20242023$%
操作数据陈述：（未经审计；以百万计，股票和每股数据除外）
收入$270.8$242.9$27.911%
运营费用
薪酬和福利总额146.8130.416.413%
其他运营费用37.435.81.64%
运营费用总额184.2166.218.011%
总营业收入86.676.79.913%
营业外收入（支出）
利息支出(2.2)(2.1)(0.1)(5)%
其他非营业收入（支出）5.617.7(12.1)(68)%
营业外收入总额（支出）3.415.6(12.2)(78)%
所得税前收入90.092.3(2.3)(2)%
所得税准备金18.718.50.21%
扣除非控股权益前的净收益71.373.8(2.5)(3)%
减去：非控股权益-Artisan Partners Hold11.512.2(0.7)(6)%
减去：非控股权益——合并投资产品2.28.0(5.8)(73)%
归属于Artisan Partners资产管理公司的净收益$57.6$53.6$4.07%
共享数据
每股基本收益
$0.80$0.76
摊薄后的每股收益
$0.80$0.76
已发行普通股的基本加权平均数64,960,74063,503,389
摊薄后的已发行普通股加权平均数64,998,49963,520,040
投资咨询收入
本质上，我们所有的收入都包括管理客户资产所得的费用。投资咨询费由管理费和绩效费（包括激励分配）组成，会根据多种因素波动，包括我们管理的资产的总价值、投资工具和我们的投资策略中管理的资产构成、我们产品的投资管理费率的变化、我们在多大程度上与标准费用表不同的费用安排，这可能会受到相关市场习俗和竞争格局的影响，以及，对于我们赚取绩效费的账户，这些账户的投资业绩。
与Artisan Funds、Artisan Global Funds以及独立账户和其他集合工具相关的不同费用结构，以及适用于我们每种投资策略的不同费用表，使我们管理的资产构成成为我们赚取的投资管理费的重要决定因素。从历史上看，我们从Artisan Funds和Artisan Global Funds获得的投资管理费的有效费率高于传统的独立账户，这反映了我们为Artisan Funds和Artisan Global Funds提供的不同和更广泛的服务。非美国基金的投资管理费也可能更高，因为它们包括抵消更高的分销成本的费用。我们的投资管理费也因投资策略而异，与容量较有限的策略相比，高容量策略的标准费用率较低。
某些独立账户客户根据其账户相对于商定基准的表现向我们支付费用，这通常会降低基本费用，但如果我们为该客户实现的业绩优于商定基准的表现，则允许我们赚取更高的费用。我们还可能从Artisan私募基金获得绩效费或激励拨款。截至2024年6月30日，我们管理的1589亿美元资产中约有2％有绩效费账单安排。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月期间，每个月确认的绩效费用均低于10万美元。
34
目录
与截至2023年6月30日的三个月相比，截至2024年6月30日的三个月，收入增长了2790万美元，增长了11％，这主要是由我们管理的平均资产增加193亿美元，增长14％所推动的。截至2024年6月30日的三个月，不包括绩效费在内的加权平均投资管理费为68.8个基点，而截至2023年6月30日的三个月为70.1个基点。加权平均投资管理费的下降主要是由于策略组合的变化。
下表列出了按投资工具划分的投资咨询费和加权平均管理费。Artisan Funds和Artisan Global Funds的加权平均管理费反映了我们为这些集合工具提供的额外服务。
独立账户及其他 (1)
工匠基金和工匠全球基金
在截至6月30日的三个月中2024202320242023
（未经审计；以百万美元计）
投资咨询费$100.6$91.3$170.2$151.6
加权平均管理费 (2)
49.6 个基点51.0 个基点88.7 个基点90.4 个基点
期末资产管理规模的百分比52%52%48%48%
(1) 独立账户和其他包括我们在Artisan Funds或Artisan Global Funds以外的其他工具管理的资产，包括我们在传统独立账户、Artisan品牌集体投资信托基金和Artisan私募基金中管理的资产，以及与投资模式相关的咨询资产，我们提供咨询建议，但没有全权投资权限。
(2) 我们通过将年化管理费（不包括绩效费）除以适用时期内管理的平均资产来计算加权平均管理费。
运营费用
与截至2023年6月30日的三个月相比，截至2024年6月30日的三个月的运营支出增加了1,800万美元，这是由于薪酬和福利增加了1,640万美元，其他运营费用增加了160万美元。
薪酬和福利
在截至6月30日的三个月中逐个时期
20242023$%
（未经审计；以百万计）
工资、激励性薪酬和福利 (1)
$129.4$116.3$13.111%
长期激励性薪酬奖励17.414.13.323%
薪酬和福利总额$146.8$130.4$16.413%
(1) 不包括长期激励性薪酬奖励
工资、激励性薪酬和福利的增加主要是由于截至2024年6月30日的三个月中，受收入增加的推动，激励性薪酬增加了1,090万美元。长期激励性薪酬成本也增加了330万美元，其中包括2024年补助金的退休加速功能产生的190万美元额外支出。
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，薪酬和福利总额占我们收入的54％。
其他运营费用
与截至2023年6月30日的三个月相比，截至2024年6月30日的三个月，其他运营支出增加了160万美元，这主要是由于差旅费用的增加以及因应这些费用而增加的第三方分销费用增加。
35
目录
非营业收入（支出）
非营业收入（支出）包括以下内容：
在截至6月30日的三个月中逐个时期
20242023$%
（未经审计；以百万计）
利息支出$(2.2)$(2.1)$(0.1)5%
现金和现金等价物的利息收入及其他2.11.2$0.975%
合并投资产品的净投资收益（亏损）3.313.5(10.2)(76)%
非合并种子投资的净投资收益（亏损）0.8(0.5)1.3260%
非合并特许经营资本投资的净投资收益（亏损）(0.6)3.5(4.1)(117)%
营业外收入总额（支出）$3.4$15.6$(12.2)(78)%
与截至2023年6月30日的三个月相比，合并投资产品的净投资收益（亏损）、非合并种子投资的净投资收益（亏损）和特许经营资本投资的净投资收益（亏损）总共减少了1,300万美元，这主要是由于市场状况。此外，由于收益率的提高，现金和现金等价物及其他的利息收入增加了90万美元。
所得税准备金
所得税准备金主要代表APAM对其可分配收入部分征收的美国联邦、州和地方所得税，以及控股子公司应缴的国外所得税。截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，APAM的有效所得税税率分别为20.8％和20.0％。影响有效税率的因素有很多，包括税率优惠，原因是控股公司在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中分别约有14％和16％的全年预计应纳税收益无需缴纳公司级税。因此，所得税前收入包括归属于非控股权益且不应向Apam及其子公司纳税的金额，这降低了有效税率。随着APAM持股权的增加，随着越来越多的收入需要缴纳公司税收，有效税率也将同样提高。由于对未归属的限制性股票奖励支付了可抵税的股息，这两个时期的有效税率都受到了有利影响。
每股收益
由于股权奖励补助，截至2024年6月30日的三个月，截至2024年6月30日的三个月中，A类普通股的加权平均基本和摊薄后股票有所增加。有关每股收益的讨论，请参阅未经审计的合并财务报表附注中的附注12 “每股收益”。
36
目录
截至2024年6月30日的六个月，而截至2023年6月30日的六个月为六个月
在截至6月30日的六个月中逐个时期
20242023$%
操作数据陈述：（未经审计；以百万计，股票和每股数据除外）
收入$535.2$477.4$57.812%
运营费用
薪酬和福利总额296.7261.934.813%
其他运营费用74.270.53.75%
运营费用总额370.9332.438.512%
总营业收入164.3145.019.313%
营业外收入（支出）
利息支出(4.3)(4.2)(0.1)(2)%
其他非营业收入（支出）38.741.9(3.2)(8)%
营业外收入总额（支出）34.437.7(3.3)(9)%
所得税前收入198.7182.716.09%
所得税准备金40.737.13.610%
扣除非控股权益前的净收益158.0145.612.49%
减去：非控股权益-Artisan Partners Hold24.424.20.21%
减去：非控股权益——合并投资产品16.517.0(0.5)(3)%
归属于Artisan Partners资产管理公司的净收益$117.1$104.4$12.712%
共享数据
每股基本收益
$1.66$1.50
摊薄后的每股收益
$1.66$1.50
已发行普通股的基本加权平均数64,640,35863,368,343
摊薄后的已发行普通股加权平均数64,676,87363,384,352
投资咨询收入
与截至2023年6月30日的六个月相比，截至2024年6月30日的六个月收入增长了5,780万美元，增长了12％，这主要是由我们平均管理的资产增长189亿美元，增长14％所推动的。截至2024年6月30日的六个月中，不包括绩效费在内的加权平均管理费为69.0个基点，而截至2023年6月30日的六个月为70.2个基点。加权平均投资管理费的下降主要是由于策略组合的变化。此外，在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，每个月确认了10万美元的绩效费。
下表列出了投资工具赚取的投资咨询费和加权平均管理费。Artisan Funds和Artisan Global Funds的加权平均管理费反映了我们为这些集合工具提供的额外服务。
独立账户及其他 (1)
工匠基金和工匠全球基金
在截至6月30日的六个月中2024202320242023
（未经审计；以百万美元计）
投资咨询费$199.5$181.2$335.7$296.2
加权平均管理费 (2)
49.8 个基点51.4 个基点88.9 个基点90.4 个基点
期末资产管理规模的百分比52%52%48%48%
(1) 独立账户和其他包括我们在Artisan Funds或Artisan Global Funds以外的其他工具管理的资产，包括我们在传统独立账户、Artisan品牌集体投资信托基金和Artisan私募基金中管理的资产，以及与投资模式相关的咨询资产，我们提供咨询建议，但没有全权投资权限。
(2) 我们通过将年化管理费（不包括绩效费）除以适用时期内管理的平均资产来计算加权平均管理费。
37
目录
运营费用
与截至2023年6月30日的六个月相比，截至2024年6月30日的六个月的运营支出增加了3,850万美元，这要归因于总薪酬和福利增加了3,480万美元，其他运营费用增加了370万美元。
薪酬和福利
在截至6月30日的六个月中逐个时期
20242023$%
（未经审计；以百万计）
工资、激励性薪酬和福利 (1)
$258.5$231.8$26.712%
长期激励性薪酬奖励38.230.18.127%
薪酬和福利总额$296.7$261.9$34.813%
(1) 不包括长期激励性薪酬奖励
工资、激励性薪酬和福利的增加主要是由于收入增加推动的激励性薪酬增加了2140万美元，以及长期激励性薪酬成本增加了810万美元，其中包括2024年补助金退休加速功能产生的400万美元额外支出。
在2024年第一季度，公司董事会批准根据公司2023年综合激励薪酬计划向某些员工发放长期激励性奖励，授予日公允价值为5,920万美元，其中包括2,080万美元的限制性股票奖励和3,840万美元的特许经营资本奖励。在2024财年剩余季度，所有奖励的长期激励性薪酬奖励支出预计约为1,600万美元，其中不包括投资回报对特许经营资本奖励的影响。
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，总薪酬和福利占我们收入的55％。
其他运营费用
与截至2023年6月30日的六个月相比，截至2024年6月30日的六个月中，其他运营支出增加了370万美元，这主要是由于差旅支出增加、信息技术成本增加以及受这些费用影响的资产管理规模增加导致的第三方分销费用增加。
非营业收入（支出）
非营业收入（支出）包括以下内容：
在截至6月30日的六个月中逐个时期
20242023$%
（未经审计；以百万计）
利息支出$(4.3)$(4.2)$(0.1)2%
现金和现金等价物的利息收入及其他3.91.7$2.2129%
合并投资产品的净投资收益（亏损）22.528.4(5.9)(21)%
非合并种子投资的净投资收益（亏损）3.31.22.1175%
非合并特许经营资本投资的净投资收益（亏损）9.010.6(1.6)(15)%
营业外收入总额（支出）$34.4$37.7$(3.3)(9)%
与截至2023年6月30日的六个月相比，合并投资产品的净投资收益（亏损）、非合并种子投资的净投资收益（亏损）和特许经营资本投资的净投资收益（亏损）总共减少了540万美元，这主要是由于市场状况。由于收益率的提高，截至2024年6月30日的六个月中，现金和现金等价物及其他利息收入增加了220万美元。
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所得税准备金
所得税准备金主要代表APAM对其可分配收入部分征收的美国联邦、州和地方所得税，以及控股子公司应缴的国外所得税。截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，APAM的有效所得税税率分别为20.5％和20.3％。
影响有效税率的因素有很多，包括税率优惠，原因是控股公司在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中分别约有14％和16％的全年预计应纳税收益无需缴纳公司税收。因此，所得税前收入包括归属于非控股权益且不应向Apam及其子公司纳税的金额，这降低了有效税率。随着APAM持股权的增加，随着越来越多的收入需要缴纳公司税收，有效税率也将同样提高。由于对未归属的限制性股票奖励支付了可抵税的股息，这两个时期的有效税率都受到了有利影响。
每股收益
由于控股公司的单位交换和股权奖励拨款，截至2024年6月30日的六个月中，A类普通股的加权平均基本股和摊薄后已发行股票高于截至2023年6月30日的六个月。有关每股收益的进一步讨论，请参阅未经审计的合并财务报表附注中的附注12 “每股收益”。
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补充非公认会计准则财务信息
我们的管理层使用非公认会计准则衡量标准（称为 “调整后” 衡量标准）来评估我们业务基础业务的盈利能力和效率，并作为考虑可用于分配和分红的净收益时的一个因素。这些调整后的措施消除了（1）净收益（亏损）对应收税协议（如果有）的影响，（2）与薪酬计划市场估值变化相关的薪酬支出（逆转），以及（3）投资产品的净投资收益（亏损）的影响。这些调整还通过增加非控股权益并假设Artisan Partners Holdings的所有收入都分配给ApAm，从而消除了我们结构的非运营复杂性。管理层认为，这些非公认会计准则指标为分析我们在不同时期和一段时间内的盈利能力和效率提供了更有意义的信息。我们纳入了这些非公认会计准则指标，以向投资者提供与管理层管理公司相同的财务指标。
除了根据公认会计原则编制的财务指标外，应考虑非公认会计准则衡量标准，而不是替代这些衡量标准。我们的非公认会计准则指标可能与其他公司使用的类似衡量标准有所不同，即使使用了相似的术语来识别此类衡量标准。我们的非公认会计准则指标如下：
•调整后的净收益代表净收益，不包括（1）净收益（亏损）对应收税协议（如果有）的影响，（2）与薪酬计划市场估值变化相关的薪酬支出（逆转），以及（3）投资产品的净投资收益（亏损）。调整后的净收益还反映了所得税，前提是所有未归属的A类股票奖励归属，并且Artisan Partners Holdings所有未偿还的有限合伙单位都以一对一的方式兑换成了Apam的A类普通股。假设全部归属和交换，Artisan Partners Holdings的所有收入均被视为分配给ApAM，调整后的所得税准备金是按反映APAM当前联邦、州和地方所得法定税率的有效税率对所得税支出的估计。所有报告期的调整后税率为24.7％。
•调整后每股的调整后净收益是通过将调整后的净收益除以调整后的股票来计算的。调整后的股票数量是通过假设所有未归属的A类股票奖励归属，并将Artisan Partners Holdings所有已发行的有限合伙单位一对一地交换为Apam的A类普通股得出的。
•调整后的营业收入代表合并公司的营业收入，不包括与薪酬计划市场估值变化相关的薪酬支出。
•调整后的营业利润率是通过调整后的营业收入除以总收入来计算的。
•调整后的息税折旧摊销前利润表示扣除利息支出、所得税、折旧和摊销费用前的调整后净收益。
应收税协议的净收益（亏损）代表与APAM首次公开募股和相关重组相关的应收税协议下应付税额估计值变动相关的收入（支出）。
与薪酬计划市场估值变化相关的薪酬支出（逆转）是指与基础投资产品的投资回报产生的长期激励奖励负债变化相关的支出（收入）。由于投资市场敞口对薪酬支出的影响在经济上是可以对冲的，因此管理层认为，在计算调整后的营业收入、调整后的净收益和调整后的息税折旧摊销前利润时，反映预期的净收益抵消量是有用的。标的投资的相关投资收益（亏损）包含在投资产品的净投资收益（亏损）调整中。
投资产品的净投资收益（亏损）代表与公司投资相关的非营业收入（支出），包括合并投资产品和非合并投资产品，包括为经济对冲薪酬计划持有的投资。将这些非营业性市场投资收益或损失排除在外，可以提高评估业务基础运营的盈利能力和效率的透明度。现金和现金等价物产生的利息收入被视为正常业务的一部分，因此不排除在调整后的净收益中。
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目录
下表列出了所示时期内公认会计准则财务指标与非公认会计准则指标的对账情况：
在截至6月30日的三个月中在截至6月30日的六个月中
2024202320242023
非公认会计准则财务指标的对账：（未经审计；以百万计，每股数据除外）
归属于Artisan Partners资产管理公司（GAAP）的净收益$57.6$53.6$117.1$104.4
加回：归属于非控股权益的净收益-Artisan Partners Holdings
11.512.224.424.2
加回：所得税准备金18.718.540.737.1
加回：与薪酬计划市场估值变化相关的薪酬支出（逆转）
0.70.84.62.5
加回：归因于APAM的投资产品的净投资（收益）亏损(0.8)(8.5)(17.3)(22.8)
减去：调整后的所得税准备金21.718.941.935.9
调整后净收益（非公认会计准则）$66.0$57.7$127.6$109.5
平均已发行股数
A 类普通股65.063.564.663.4
假定归属或交换：
未归属的A类限制性股票奖励5.65.75.65.7
Artisan Partners Holdings 未偿还股份（非控股10.411.510.711.5
调整后的股票81.080.780.980.6
每股基本收益（GAAP）$0.80$0.76$1.66$1.50
摊薄后的每股收益（GAAP）$0.80$0.76$1.66$1.50
调整后每股净收益（非公认会计准则）$0.82$0.71$1.58$1.36
营业收入（GAAP）$86.6$76.7$164.3$145.0
加回：与薪酬计划市场估值变化相关的薪酬支出（逆转）
0.70.84.62.5
调整后的营业收入（非公认会计准则）$87.3$77.5$168.9$147.5
营业利润率 (GAAP)32.0%31.6%30.7%30.4%
调整后的营业利润率（非公认会计准则）32.2%31.9%31.6%30.9%
归属于Artisan Partners资产管理公司（GAAP）的净收益$57.6$53.6$117.1$104.4
加回：归属于非控股权益的净收益-Artisan Partners Holdings
11.512.224.424.2
加回：与薪酬计划市场估值变化相关的薪酬支出（逆转）
0.70.84.62.5
加回：归因于APAM的投资产品的净投资（收益）亏损(0.8)(8.5)(17.3)(22.8)
加回：利息支出2.22.14.34.2
加回：所得税准备金18.718.540.737.1
加回：折旧和摊销2.42.44.84.5
调整后的息税折旧摊销前利润（非公认会计准则）$92.3$81.1$178.6$154.1
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流动性和资本资源
我们的营运资金需求，包括应计激励性薪酬支付，已经并将主要通过运营产生的现金来满足。归属于第三方投资者的合并投资产品的资产和负债不会影响我们的流动性和资本资源。除了我们的直接股权投资和获得的任何投资咨询费外，我们无权从合并投资产品的资产和负债中受益，也不承担与之相关的风险。因此，归属于第三方投资者的合并投资产品的资产和负债不包括在以下金额和讨论范围内。下表显示了我们截至2024年6月30日和2023年12月31日的流动性状况：
2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
（未经审计；以百万计）
现金和现金等价物$195.4$141.0
应收账款111.0101.2
种子投资 (1)
154.0150.1
未兑现的循环信贷额度承诺100.0100.0
(1) 种子投资包括Artisan对合并和非合并Artisan赞助的投资产品的直接股权投资。余额不包括与长期激励薪酬计划相关的1.459亿美元投资。
我们管理现金余额以资助我们的日常运营。我们通过分散持有每日运营现金余额的金融机构以及将多余的运营现金投资于各种货币市场基金来降低集中风险。截至2024年6月30日，我们的现金和现金等价物余额中有1.766亿美元投资于货币市场基金。
应收账款主要是已经赚取但尚未从客户那里收到的投资咨询费。我们每月对应收账款进行审查，以评估可收账性。截至2024年6月30日，我们的所有应收账款均未被视为无法收款。
我们利用现金对Artisan赞助的投资产品进行种子投资，以支持新的投资策略和工具的开发。截至2024年6月30日，包括合并投资产品投资在内的所有种子投资余额为1.54亿美元。在赎回时机受某些限制的前提下，种子投资通常可由我们自行决定赎回。当这些策略和工具达到足够的规模时，我们会监测赎回现有种子投资的机会。
在截至2024年6月30日的六个月中，我们还投资了3,840万美元与资助的长期激励薪酬计划有关。截至2024年6月30日，与资助的长期激励薪酬计划相关的投资价值为1.459亿美元。
随着我们发放额外的年度特许经营资本奖励，并对新战略和工具进行额外的种子资本投资以支持我们的增长，我们预计，我们的投资组合将继续增长。
我们有2亿美元的未偿还无抵押票据和1亿美元的循环信贷额度，五年期将于2027年8月结束。这些票据由三个系列组成，即D系列、E系列和F系列，每个系列在到期时都有一笔气球式付款。截至2024年6月30日的六个月中，1亿美元的循环信贷额度尚未使用。
如果Holdings获得低于投资等级的评级，则每系列无抵押票据的固定利率将提高100个基点，任何此类上调都将继续适用，直到获得投资级别评级。
这些借款包含各种契约。我们未能遵守任何契约都可能导致协议下的违约，从而使我们的贷款人能够加快偿还债务。截至2024年6月30日，我们遵守了所有债务契约。
42
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分配和分红
Artisan Partners Holdings的分配，包括截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月向Apam的分配，如下：
在截至6月30日的三个月中在截至6月30日的六个月中
2024202320242023
（未经审计，以百万计）
向有限合伙人分配控股合伙企业$16.1$14.1$20.2$17.4
向 APAM 分配控股合作伙伴关系97.977.0124.096.7
控股合伙企业总分配额$114.0$91.1$144.2$114.1
2024年7月23日，作为Artisan Partners Holdings的普通合伙人，我们宣布向包括Apam在内的合伙单位的持有人分配3,860万美元，由Artisan Partners Holdings支付。
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中，Apam宣布并支付了以下每股股息：
股息类型股票类别在截至6月30日的三个月中在截至6月30日的六个月中
2024202320242023
每季度A 类普通人$0.61$0.50$1.29$1.05
年度特别版A 类普通人$—$—$0.34$0.35
我们的董事会宣布，自2024年7月23日起，A类普通股的变动季度股息为2024年6月季度的每股0.71美元，将于2024年8月30日支付给截至2024年8月16日营业结束时的登记股东。可变季度股息约占2024年6月季度产生的现金的80％，以及与我们的应收税协议相关的2024年减税额的比例部分。
视每季度董事会批准而定，我们目前预计将支付约占公司每季度产生现金的80％的季度股息。我们预计，我们的季度现金产生将近似调整后的净收入加上长期激励性薪酬奖励支出，减去为未来特许经营资本奖励预留的现金（我们通常预计每季度将约占投资管理收入的4％），并对某些其他现金来源和用途（包括资本支出）进行额外调整。年底之后，我们的董事会在确定一般公司用途以及增长和战略计划投资所需的现金金额后，将考虑支付特别股息。尽管我们期望根据我们的股息政策支付股息，但我们可能不会根据我们的政策或根本不支付股息。
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应收税款协议（“TRAs”）
除了为我们的正常运营提供资金外，我们还需要为与首次公开募股相关的TRA下的应付款项提供资金，截至2024年6月30日，首次公开募股导致3.477亿美元的负债得到确认。该负债通常占apAM预计实现的税收优惠的85％，这些优惠是作为首次公开募股重组的一部分，我们从控股有限合伙人手中收购合伙单位以及交换合伙单位（换取A类普通股或其他对价）的一部分。估计负债假设相关税法没有实质性变化，并且apAM获得足够的应纳税所得额，可以实现所有受TRA约束的税收优惠。未来税率的提高或降低将分别增加或减少ApAM将实现的预期税收优惠和根据TRA应付的金额。由于税率的变化，ApAM将实现的预期税收优惠估计值的变化以及根据TRA应付的金额已经并将计入净收入。
未来购买或交换有限合伙单位时，负债将增加，增加的金额等于此类收购或交换产生的预计未来税收优惠（如果有）的85％。我们打算从ApAM在TRA所涉税收属性方面实现的减税额中为TRA下的应付金额的支付提供资金。
税基的实际增加以及根据这些协议支付的任何款项的金额和时间将因多种因素而异，包括有限合伙单位持有人出售或交换的时间、此类出售或交易时A类普通股的价格、此类销售或交易所是否应纳税、Apam未来产生的应纳税所得额的金额和时间以及当时适用的税率和部分 APAM根据TRA支付的款项（构成估算利息或折旧基础）或可摊还的基础。在某些情况下，TRA下的付款可能会加速和/或大大超过我们在受TRA约束的税收属性方面实现的实际收益。在这种情况下，我们打算用手头现金为这些付款提供资金，尽管我们可能需要借款，具体取决于付款的金额和时间。在2024财年，我们预计将支付总额约3,720万美元的TRA款项，其中2790万美元是在截至2024年6月30日的季度中支付的。
现金流
在截至6月30日的六个月中
20242023
（未经审计；以百万计）
截至1月1日的现金、现金等价物和限制性现金$178.5$143.2
经营活动提供的净现金222.9183.1
用于投资活动的净现金(24.7)(35.0)
用于融资活动的净现金(139.8)(93.7)
合并投资产品分拆的净影响(4.0)—
截至6月30日的现金、现金等价物和限制性现金$232.9$197.6
与截至2023年6月30日的六个月相比，经营活动提供的净现金在截至2024年6月30日的六个月中增加了3,980万美元，这主要是由于营业收入增加了1,000万美元（不包括基于股份的薪酬支出）、合并投资产品活动产生的3,810万美元净增长以及营运资金变动造成的850万美元净减少。
投资活动主要包括购置不动产和设备、改善租赁物业以及购买和出售投资证券。与截至2023年6月30日的六个月相比，截至2024年6月30日的六个月中，用于投资活动的净现金减少了1,030万美元，这主要是由于与分配给非合并投资产品的特许经营资本奖励相关的投资证券的购买减少，资本支出减少，以及截至2024年6月30日的六个月中种子投资和特许经营资本投资的赎回量与2023年6月30日的六个月相比有所增加。
融资活动主要包括向非控股权益的合伙企业分配、向我们的A类普通股持有人支付股息、向购买控股合伙单位的付款以及支付应收税协议所欠款项。与截至2023年6月30日的六个月相比，截至2024年6月30日的六个月中，用于融资活动的净现金增加了4,610万美元，这主要是由于支付的股息增加了1760万美元，以及合并投资产品中非控股权益的出资减少了2490万美元。
在截至2024年6月30日的六个月中，公司确定不再拥有先前合并的投资产品的控股权。该投资产品的分拆导致现金、现金等价物和限制性现金减少了400万美元。

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目录
某些合同义务
截至2024年6月30日，与我们在2024年2月22日向美国证券交易委员会提交的截至2023年12月31日年度的10-k表年度报告中披露的 “流动性、资本资源和合同义务” 部分和相关附注中披露的合同义务相比，在正常业务过程之外的合同义务没有任何重大变化，该年度的TRA负债变化除外。
正如本报告先前讨论的那样，TRA负债从2023年12月31日的3.640亿美元减少到2024年6月30日的3.477亿美元。根据TraS应付的金额将随着持股单位换成我们的A类普通股或向我们出售控股单位而增加，增加的金额将占此类交易或出售产生的预计未来税收优惠（如果有）的85％，付款后将减少。与我们在TRA下的现有应付账款或未来交易所或销售相关的实际付款金额和时间以及相关的税收优惠将取决于 “流动性和资本资源” 中描述的许多因素。因此，目前尚不清楚按期分列的付款时间。总体而言，在2024财年，我们预计将支付约3,720万美元，其中2790万美元是在截至2024年6月30日的季度中支付的。
关键会计政策与估计
与管理层在截至2023年12月31日止年度的10-k表中对财务状况和经营业绩的讨论与分析相比，我们的关键会计政策没有任何更新。
新的或修订的会计准则
没有。
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第 3 项。有关市场风险的定性和定量披露
与之前在截至2023年12月31日的10-k表中报告的市场风险定量和定性披露相比，我们的市场风险定量和定性披露没有实质性变化。
第 4 项。控制和程序
披露控制和程序
我们维持1934年《证券交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条所定义的披露控制和程序，旨在确保在根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告，并将此类信息收集并传达给我们的管理层，包括我们的主要执行官和首席财务官酌情以便及时作出决定关于所需的披露。
我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，于2024年6月30日评估了我们的披露控制和程序（该术语的定义见《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的有效性。根据这项评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序是有效的。
财务报告内部控制的变化
在截至2024年6月30日的季度中，对财务报告的内部控制（该术语的定义见《交易法》第13a-15（f）条）没有发生重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
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第二部分 — 其他信息
第 1 项。法律诉讼
在正常业务过程中，我们可能会受到各种法律和行政诉讼的约束。目前，管理层认为没有任何法律或行政程序可能对我们的合并财务状况、现金流或经营业绩产生重大不利影响。
第 1A 项。风险因素
有关相关及其他潜在风险和不确定性的讨论，请参阅我们最新的10-k表年度报告中 “风险因素” 标题下的信息，该报告可在美国证券交易委员会网站www.sec.gov上查阅。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
股权证券的未注册销售
如本报告第一部分所列未经审计的合并财务报表附注8 “股东权益” 中所述，在终止与Artisan的雇佣关系后，员工合伙人的b类普通单位将交换为E类普通单位，ApAm b类普通股的相应股份将被取消。apAM向前员工合伙人发行了相当于前雇员合伙人的E类普通股数量的ApAm C类普通股。E类普通单位可兑换成A类普通股，但须遵守适用于其他普通股的相同交换限制和限制。在截至2024年6月30日的三个月中，由于雇员合伙人解雇，取消了28,540股b类普通股，发行了28,540股C类普通股。
第 3 项。优先证券违约
没有。
第 4 项。矿山安全披露
不适用
第 5 项。其他信息
(a) 无。
(b) 无。
(c) 无。

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目录
第 6 项。展品
展品编号描述表单文件编号展览申报日期随函提交或提供
31.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对公司首席执行官进行认证
X
31.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对公司首席财务官进行认证
X
32.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对公司首席执行官的认证
X
32.2
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对公司首席财务官进行认证
X
101
以下可扩展业务报告语言（XBRL）文件合并为附录101：（i）截至2024年6月30日和2023年12月31日的未经审计的简明合并财务状况表；（ii）截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月未经审计的合并运营报表；（iii）截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月未经审计的综合综合收益表；（iv）未经审计的合并综合收益表；（iv）未经审计的合并综合收益表截至6月的六个月经审计的股东权益变动综合报表2024年30日和2023年6月30日；（v）截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月未经审计的合并现金流量表（六）截至及截至2024年和2023年6月30日的六个月未经审计的合并财务报表附注。
X
104封面交互式数据文件（格式为行内 XBRL，包含在附录 101 中）X


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目录

签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。


Artisan Partners 资产管理公司
日期：2024 年 7 月 26 日
作者：/s/ 埃里克·科尔森
埃里克·科尔森
首席执行官
（首席执行官）
/s/ 小查尔斯·戴利
小查尔斯·戴利
执行副总裁、首席财务官兼财务主管
（首席财务和会计官员）


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