10-Q

Q2--12-31假的0000105016FLFL00001050162024-01-012024-06-3000001050162023-01-012023-06-3000001050162024-04-012024-06-3000001050162023-04-012023-06-3000001050162023-12-3100001050162024-06-3000001050162023-01-012023-03-3100001050162024-01-012024-03-3100001050162023-06-3000001050162022-12-3100001050162024-03-3100001050162023-03-310000105016US-GAAP：B类普通会员美国通用会计准则：普通股成员2023-01-012023-06-300000105016美国公认会计准则：商品成本总额US-GAAP：供应商集中度风险成员WSO：承运人及其附属会员2023-01-012023-06-300000105016美国通用会计准则：普通股成员2023-01-012023-06-300000105016US-GAAP：B类普通会员2023-01-012023-06-300000105016US-GAAP：供应商集中度风险成员US-GAAP：关联党成员WSO：承运人及其附属会员2023-01-012023-06-300000105016WSO：法律服务会员的常规费用WSO: GreenbergTraurig 成员2023-01-012023-06-300000105016US-GAAP：累积翻译调整成员2023-01-012023-06-300000105016WSO: 暖通空调设备会员2023-01-012023-06-300000105016WSO: 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成员2024-04-012024-06-300000105016US-GAAP：留存收益会员2024-04-012024-06-300000105016US-GAAP：非控股权益成员2024-04-012024-06-300000105016US-GAAP：累积的其他综合收入成员2024-04-012024-06-300000105016WSO：普通股 B 类普通股和优先股成员2024-04-012024-06-300000105016US-GAAP：额外实收资本会员2024-04-012024-06-300000105016WSO：商用制冷产品会员2024-04-012024-06-300000105016WSO: 其他暖通空调产品会员2024-04-012024-06-300000105016WSO: 暖通空调设备会员2024-04-012024-06-300000105016国家：美国2024-04-012024-06-300000105016WSO：拉丁美洲和加勒比地区成员2024-04-012024-06-300000105016国家：加利福尼亚州2024-04-012024-06-300000105016US-GAAP：员工股权会员美国通用会计准则：普通股成员2024-04-012024-06-300000105016US-GAAP：限制性股票成员WSO：普通股和B类普通股成员2024-04-012024-06-300000105016WSO：普通股和B类普通股成员2024-04-012024-06-300000105016WSO：未被指定为套期保值工具的外汇远期合约和期权合约 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EconomicHedge会员2024-06-300000105016US-GAAP：供应商集中度风险成员US-GAAP：关联党成员WSO：承运人及其附属会员2024-06-300000105016美国通用会计准则：普通股成员2024-06-300000105016US-GAAP：B类普通会员2024-06-300000105016US-GAAP：短期投资会员US-GAAP：公允价值输入二级会员2024-06-300000105016US-GAAP：短期投资会员2024-06-300000105016US-GAAP：其他流动资产成员2024-06-300000105016US-GAAP：其他流动资产成员US-GAAP：公允价值输入二级会员2024-06-300000105016美国公认会计准则：应付账款会员US-GAAP：关联党成员WSO：法律服务会员的常规费用WSO: GreenbergTraurig 成员2024-06-300000105016US-GAAP：其他资产成员US-GAAP：公允价值输入 1 级会员2024-06-300000105016US-GAAP：其他资产成员2024-06-300000105016US-GAAP：其他资产成员US-GAAP：公允价值输入三级会员2024-06-300000105016WSO：二千二十四自动柜员机计划成员2024-06-300000105016WSO：二千二万一ATM计划成员2024-01-012024-03-310000105016US-GAAP：留存收益会员2024-01-012024-03-310000105016US-GAAP：非控股权益成员2024-01-012024-03-310000105016US-GAAP：累积的其他综合收入成员2024-01-012024-03-310000105016US-GAAP：额外实收资本会员2024-01-012024-03-310000105016WSO：普通股 B 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GatewaySupplyCompanyInc.成员US-GAAP：客户关系成员2023-09-010000105016WSO：CapitolDistrictSupplyCoinc会员2023-03-032023-03-030000105016WSO：CapitolDistrictSupplyCoinc会员2023-03-030000105016WSO：CapitolDistrictSupplyCoinc会员US-GAAP：客户关系成员2023-03-030000105016WSO：CapitolDistrictSupplyCoinc会员US-GAAP：商标和商标名称会员2023-03-030000105016WSO：二千二万一ATM计划成员2021-08-062021-08-060000105016美国通用会计准则：普通股成员2024-07-300000105016US-GAAP：B类普通会员2024-07-300000105016WSO：商业专家 SIC 成员2024-02-010000105016WSO：二千二万一ATM计划成员2024-03-310000105016WSO：二千二十四自动柜员机计划成员2024-05-030000105016US-GAAP：累积翻译调整成员2022-12-310000105016US-GAAP：累积翻译调整成员2023-06-300000105016WSO：普通股 B 类普通股和优先股成员2023-06-300000105016US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-06-300000105016US-GAAP：额外实收资本会员2023-06-300000105016US-GAAP：留存收益会员2023-06-300000105016US-GAAP：美国国债普通股会员2023-06-300000105016US-GAAP：非控股权益成员2023-06-300000105016US-GAAP：累积翻译调整成员2023-12-310000105016US-GAAP：累积翻译调整成员2024-06-300000105016US-GAAP：非控股权益成员2024-06-300000105016US-GAAP：美国国债普通股会员2024-06-300000105016US-GAAP：留存收益会员2024-06-300000105016US-GAAP：累积的其他综合收入成员2024-06-300000105016US-GAAP：额外实收资本会员2024-06-300000105016WSO：普通股 B 类普通股和优先股成员2024-06-300000105016US-GAAP：非控股权益成员2023-12-310000105016WSO：普通股 B 类普通股和优先股成员2023-12-310000105016US-GAAP：额外实收资本会员2023-12-310000105016US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-12-310000105016US-GAAP：留存收益会员2023-12-310000105016US-GAAP：美国国债普通股会员2023-12-310000105016US-GAAP：非控股权益成员2024-03-310000105016WSO：普通股 B 类普通股和优先股成员2024-03-310000105016US-GAAP：额外实收资本会员2024-03-310000105016US-GAAP：累积的其他综合收入成员2024-03-310000105016US-GAAP：留存收益会员2024-03-310000105016US-GAAP：美国国债普通股会员2024-03-310000105016US-GAAP：额外实收资本会员2022-12-310000105016WSO：普通股 B 类普通股和优先股成员2022-12-310000105016US-GAAP：留存收益会员2022-12-310000105016US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-12-310000105016US-GAAP：美国国债普通股会员2022-12-310000105016US-GAAP：非控股权益成员2022-12-310000105016US-GAAP：额外实收资本会员2023-03-310000105016WSO：普通股 B 类普通股和优先股成员2023-03-310000105016US-GAAP：美国国债普通股会员2023-03-310000105016US-GAAP：留存收益会员2023-03-310000105016US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-03-310000105016US-GAAP：非控股权益成员2023-03-31iso4217: 美元xbrli: sharesxbrli: pureUTR: 年份iso4217: 美元xbrli: sharesWSO: 位置WSO: 实体

美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

表格

10-Q

☒	根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的季度报告

截至的季度期间 6月30日 2024

要么

☐	根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告

在过渡时期从

到

委员会档案编号

1-5581

WATSCO, INC.

（注册人的确切姓名如其章程所示）


佛罗里达		59-0778222
（州或其他司法管辖区公司或组织）		（美国国税局雇主证件号）

2665 南湾岸大道， 901 套房迈阿密， FL		33133
（主要行政办公室地址）		（邮政编码）

(305)

714-4100

（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）条注册的证券：



每个课程的标题	交易符号	每个交易所的名称在哪个注册了
普通股，面值0.50美元	所以	纽约证券交易所
b类普通股，面值0.50美元	WSOB	纽约证券交易所

用复选标记表明注册人（1）在过去的12个月中（或注册人需要提交此类报告的较短期限）是否提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去的90天中是否受此类申报要求的约束。是的 ☒ 没有 ☐

用复选标记表示注册人是否以电子方式提交了法规第 405 条要求提交的所有交互式数据文件

S-T

（本章第 232.405 节）在过去 12 个月内（或注册人必须提交此类文件的较短期限）。是的 ☒ 没有 ☐

用复选标记表示注册人是否是大型加速申报者、加速申报者

非加速

申报人、小型申报公司或新兴成长型公司。参见规则中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义

12b-2

《交易法》。


大型加速文件管理器	☒	加速过滤器	☐

非加速申报人	☐	规模较小的申报公司	☐

		新兴成长型公司	☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记指明注册人是否为空壳公司（定义见规则）

12b-2

《交易法》）。是的 ☐ 没有 ☒

截至2024年7月30日，注册人的已发行普通股包括 (i) 34,789,334 普通股，每股面值0.50美元，不包括4,066,984股库存股和 (ii) 5,549,880 b类普通股，每股面值0.50美元，不包括48,263股库存股。

WATSCO, INC.和子公司

10-Q 表季度报告


		页号

第一部分财务信息

第 1 项。	未经审计的简明合并财务报表		3

	简明的未经审计的合并收益表——截至2024年6月30日和2023年6月30日的季度和六个月		3

	简明合并未经审计的综合收益报表——截至2024年6月30日和2023年6月30日的季度和六个月		4

	简明合并未经审计的资产负债表——2024年6月30日和2023年12月31日		5

	简明的未经审计的合并股东权益报表——截至2024年6月30日和2023年6月30日的季度和六个月		6

	简明合并未经审计的现金流量表——截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月		8

	未经审计的简明合并财务报表附注		9

第 2 项。	管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析		15

第 3 项。	关于市场风险的定量和定性披露		24

第 4 项。	控制和程序		24

第二部分。其他信息

第 1 项。	法律诉讼		24

第 1A 项。	风险因素		24

第 2 项。	未注册的股权证券销售和所得款项的使用		25

第 5 项。	其他信息		25

第 6 项。	展品		25
签名			26

展品

26 个中的第 2 个

WATSCO, INC.和子公司

未经审计的简明合并资产负债表

（以千计，每股数据除外）


	6月30日 2024			十二月三十一日 2023
资产
流动资产：
现金和现金等价物	$	224,854		$	210,112
短期现金投资		20 万			—
应收账款，净额		1,001,329			797,832
库存，净额		1,573,496			1,347,289
其他流动资产		34,718			36,698

流动资产总额		3,034,397			2,391,931
财产和设备，净额		138,301			136,230
经营租赁使用权资产		384,816			368,748
善意		458,353			457,148
无形资产，净额		211,586			218,146
对未合并实体的投资		156,886			146,238
其他资产		10,985			10,741

	$	4,395,324		$	3,729,182

负债和股东权益
流动负债：
租赁负债的流动部分	$	104,409		$	100,265
应付账款		564,082			369,396
应计费用和其他流动负债		276,676			242,351

流动负债总额		945,167			712,012

长期债务：
循环信贷协议下的借款		—			15,400
经营租赁负债，扣除流动部分		291,434			276,913
融资租赁负债，扣除流动部分		15,684			12,214

长期债务总额		307,118			304,527

递延所得税和其他负债		98,849			96,453

承付款和意外开支
Watsco, Inc. 股东权益：
普通股，$0.50 面值		19,427			19,353
B 类普通股，$0.50 面值		2,800			2,781
优先股，$0.50 面值		—			—
付费首都		1,466,537			1,153,459
扣除税款后的累计其他综合亏损		(50,170	)		(42,331	)
留存收益		1,246,053			1,183,207
库存股，按成本计算		(73,810	)		(86,630	)

Watsco, Inc. 股东权益总额		2,610,837			2,229,839
非控制性利息		433,353			386,351

股东权益总额		3,044,190			2,616,190

	$	4,395,324		$	3,729,182

参见未经审计的简明合并财务报表的附注。

26 个中的 5 个

WATSCO, INC.和子公司

未经审计的简明合并股东权益表


（以千计，股票和每股数据除外）	普通股， B 级普通股和首选股票股票			普通股， B 级普通股和首选库存金额			付费资本			累积的其他全面损失			已保留收益			财政部股票			非控制性利息			总计
2023 年 12 月 31 日的余额		39,441,280		$	22,134		$	1,153,459		$	(42,331	)	$	1,183,207		$	(86,630	)	$	386,351		$	2,616,190
净收入														87,004						17,258			104,262
其他综合（损失）											(5,539	)								(2,461	)		(8000	)
普通股限制性股票的发行		87,660			44			(44	)														—
没收普通股的限制性股		(12,064	)		(6	)		6															—
对401（k）计划的普通股缴款		20,387			10			8,725															8,735
通过行使股票期权和员工股票购买计划发行的股票		53,029			27			10,719															10,746
普通股的退出		(1,425	)		(1	)		(564	)														(565	)
出售普通股的净收益		712,000						268,931									12,820						281,751
为商业专家公司发行的普通股		1,904			1			751															752
基于股份的薪酬								10,467															10,467
申报和支付的普通股和B类普通股的现金分红，美元2.45 每股														(96,765	)								(96,765	)

截至 2024 年 3 月 31 日的余额		40,302,771			22,209			1,452,450			(47,870	)		1,173,446			(73,810	)		401,148			2,927,573

净收入														181,410						33,241			214,651
其他综合（损失）											(2,300	)								(1,036	)		(3,336	)
普通股限制性股票的发行		1万个			5			(5	)														—
没收普通股的限制性股		(5,750	)		(3	)		3															—
通过行使股票期权和员工股票购买计划发行的股票		36,754			18			8,140															8,158
普通股的退出		(5,279	)		(2	)		(2,442	)														(2,444	)
基于股份的薪酬								8,390															8,390
股息再投资计划		4			—			1									—						1
申报和支付的普通股和B类普通股的现金分红，美元2.70 每股														(108,803	)								(108,803	)

截至 2024 年 6 月 30 日的余额		40,338,500		$	22,227		$	1,466,537		$	(50,170	)	$	1,246,053		$	(73,810	)	$	433,353		$	3,044,190

在下一页继续。

26 个中的 6 个


（以千计，股票和每股数据除外）	普通股， B 级普通股和首选股票股票			普通股， B 级普通股和首选库存金额			付费资本			累积的其他全面损失			已保留收益			财政部股票			非控制性利息		总计
截至2022年12月31日的余额		38,749,887		$	21,811		$	973,060		$	(47,710	)	$	1,029,516		$	(87,440	)	$	359,041	$	2,248,278
净收入														110,073						20,298		130,371
其他综合收入											170									90		260
普通股限制性股票的发行		116,510			58			(58	)													—
没收普通股的限制性股		(2,000	)		(1	)		1														—
对401（k）计划的普通股缴款		35,533			18			8,844														8,862
通过行使股票期权和员工股票购买计划发行的股票		75,186			38			12,947														12,985
b类普通股的发行		632			—			200														200
普通股的退出		(21,702)						(11	)		(6,441	)										(6,452	)
基于股份的薪酬								8,763														8,763
申报和支付的普通股和B类普通股的现金分红，美元2.45 每股														(94,970	)							(94,970	)

截至2023年3月31日的余额		38,954,046			21,913			997,316			(47,540	)		1,044,619			(87,440	)		379,429		2,308,297

净收入														172,764						32,639		205,403
其他综合收入											4,780									2,335		7,115
普通股限制性股票的发行		38,000			19			(19	)													—
没收普通股的限制性股		(467	)		—			—														—
通过行使股票期权和员工股票购买计划发行的股票		30,794			15			5,622														5,637
普通股的退出		(1,737	)		(1	)		(594	)													(595	)
基于股份的薪酬								6,828														6,828
出售普通股的净收益		45,000						13,994									810					14,804
申报和支付的普通股和B类普通股的现金分红，美元2.45 每股														(95,439	)							(95,439	)

截至 2023 年 6 月 30 日的余额		39,065,636		$	21,946		$	1,023,147		$	(42,760	)	$	1,121,944		$	(86,630	)	$	414,403	$	2,452,050

参见未经审计的简明合并财务报表的附注。

26 个中的 7 个

WATSCO, INC.和子公司

未经审计的简明合并现金流量表

（以千计）


	六个月已结束 6月30日
	2024			2023
来自经营活动的现金流：

净收入	$	318,913		$	335,774
调整净收入与（用于）经营活动提供的净现金：
折旧和摊销		19,893			16,615
基于股份的薪酬		16,517			13,529
非现金对 401 (k) 计划的缴款		8,735			8,862
可疑账款准备金		1,569			1,405
递延所得税准备金		3,568			3,442
对未合并实体投资的其他收入		(13,532	)		(10,878	)
其他，净额		294			(481	)
扣除收购影响后的运营资产和负债的变化：
应收账款，净额		(203,962	)		(243,440	)
库存，净额		(225,984	)		(313,634	)
应付账款和其他负债		233,517			103,442
其他，净额		1,913			(3,815	)

由（用于）经营活动提供的净现金		161,441			(89,179	)

来自投资活动的现金流：
购买短期现金投资		(20 万	)		—
资本支出		(12,262	)		(15,831	)
业务收购，扣除收购的现金		(5,173	)		(2,989	)
出售财产和设备的收益		120			1,232

用于投资活动的净现金		(217,315	)		(17,588	)

来自融资活动的现金流：
出售普通股的净收益		281,784			15,179
根据员工相关计划发行普通股的净收益		17,103			13,827
股息再投资计划的净收益		1			—
支付与循环信贷协议相关的费用		—			(580	)
先前循环信贷协议下的净还款额		—			(56,400	)
回购普通股以履行员工的预扣税义务		(1,209	)		(2,254	)
融资租赁负债的净还款额		(2,901	)		(1,795	)
当前循环信贷协议下的净（还款）收益		(15,400	)		342,900
普通股和b类普通股的股息		(205,568	)		(190,409	)

融资活动提供的净现金		73,810			120,468

外汇汇率变动对现金和现金等价物的影响		(3,194	)		1,320

现金和现金等价物的净增长		14,742			15,021
期初的现金和现金等价物		210,112			147,505

期末的现金和现金等价物	$	224,854		$	162,526

补充现金流信息：
为商业专家公司发行的普通股	$	752			—

参见未经审计的简明合并财务报表的附注。

26 个中的 8 个

WATSCO, INC.和子公司

未经审计的简明合并财务报表附注

2024 年 6 月 30 日

（以千计，股票和每股数据除外）

1。

列报基础

整合的基础

Watsco, Inc.（及其子公司 “Watsco”、“公司”、“我们” 或 “我们的”）于1956年在佛罗里达州成立，是北美HVAC/R分销行业最大的空调、供暖和制冷设备及相关零件和用品（“HVAC/R”）分销商。随附的2024年6月30日未经审计的中期简明合并财务报表是根据美国证券交易委员会的规章制度编制的。根据这些规章制度，通常包含在根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制的年度财务报表中的某些信息和附注披露已被简要或省略，但我们认为所做的披露足以使所提供的信息不具有误导性。管理层认为，公允列报所需的所有调整，包括正常和经常性调整，均已包含在此处所列的未经审计的简明合并财务报表中。这些报表应与我们的2023年年度报告表格中包含的经审计的合并财务报表及其附注一起阅读

10-K。

未经审计的简明合并财务报表包括Watsco的账目及其所有全资子公司的账目四与开利环球公司（我们称之为开利）的合资企业——我们在其中拥有控股权——开利美洲公司和开利（波多黎各）公司的账户，我们各持有 80% 的控股权，开利拥有 20% 的控股权

非控制性

利息，以及我们对罗素·西格勒公司的38.4％的投资，该投资按权益会计法核算。在合并中，所有重要的公司间余额和交易均已清除。

截至2024年6月30日的季度和六个月的经营业绩不一定表示截至2024年12月31日的财年的预期业绩。住宅中央空调、供暖设备以及零件和用品的销售是季节性的。此外，根据天气模式，盈利能力可能会受到有利或不利的影响，尤其是在夏季和冬季的销售季节。与住宅中央空调替代市场相关的需求通常在第二和第三季度最高，对供暖设备的需求通常在第一和第四季度最高。在我们所服务的大多数市场中，与新建筑业相关的需求全年分布往往相当均匀，这在很大程度上取决于房屋竣工情况以及相关的天气和经济状况。

短期现金投资

短期现金投资包括将于2024年9月到期的存款证。

权益法投资

我们有能力施加重大影响但无法控制的投资按权益会计法入账，并计入我们简明的合并未经审计资产负债表中对未合并实体的投资。根据这种会计方法，我们在被投资方净收益或亏损中所占的比例包含在我们的简明合并未经审计的收益表中的其他收益中。我们的投资账面金额超过我们在被投资方基础净资产中的所有权百分比（如果有的话）归因于某些公允价值调整，其余部分被确认为商誉。

估算值的使用

根据美国公认会计原则编制未经审计的简明合并财务报表要求管理层做出估算和假设，这些估计和假设会影响截至简明合并未经审计财务报表发布之日报告的资产和负债金额以及或有资产和负债的披露，以及报告期报告的收入和支出金额。重要估算包括应收账款的估值准备金、库存的可变现净值调整、所得税、与意外亏损和商誉估值相关的准备金、无限期无形资产和长期资产的估值。尽管我们认为这些估计是合理的，但实际结果可能与此类估计有所不同。

最近采用的会计准则

分部报告

2023年9月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了指导方针，主要通过扩大对重大分部支出的披露来加强分部报告。根据新标准，实体将被要求披露定期向首席运营决策者（“CODM”）提供的重大细分市场支出、CodM如何评估细分市场绩效和决定如何分配资源、CodM的名称和地位以及某些其他披露。本指南具有预期效力，对2023年12月15日之后开始的年度期限和2024年12月15日之后开始的过渡期有效。该指导方针于2024年1月1日的通过并未对我们的合并财务报表产生重大影响。

26 个中的 9 个

最近发布的会计准则尚未采用

所得税

2023年12月，财务会计准则委员会发布了指导方针，主要通过分解与有效税率对账和已缴所得税相关的现有披露来加强年度所得税的披露。根据新的指导方针，将要求实体在费率对账中披露具体类别，并为核对符合量化阈值的项目提供额外信息。实体还必须披露按联邦、州和外国分列的所得税金额，以及按个别司法管辖区分的所得税金额，金额等于或大于

五

已缴总所得税的百分比。该指导方针具有预期效力，对2024年12月15日之后开始的年度期间有效。我们预计该指南的通过不会对我们的合并财务报表产生重大影响。

气候披露

2024年3月，美国证券交易委员会（“SEC”）通过了规则，以加强和标准化与气候相关事项的影响和风险相关的披露。根据新规定，实体将被要求披露有关已对其业务战略、经营业绩或财务状况产生重大影响或可能产生重大影响的气候相关风险的信息。此外，经审计的财务报表中将要求披露与恶劣天气事件、其他自然条件和温室气体排放有关的某些信息。这些规则具有预期效力，从截至2025年12月31日的年度开始生效。2024年4月4日，美国证券交易委员会宣布，在法律质疑得出结果之前，它将继续执行其最终规则。在中止执行期间，我们将继续评估这些规则对我们合并财务报表的影响。

2。

收入

收入分解

下表显示了我们在单一可报告细分市场中按主要地理区域和主要产品线分列的收入：


	季度结束 6月30日						六个月已结束 6月30日
	2024			2023			2024			2023
主要地理区域：
美国	$	1,926,499		$	1,799,031		$	3,325,185		$	3,194,035
加拿大		95,697			107,360			175,495			188,623
拉丁美洲和加勒比		117,132			96,693			203,639			171,067

	$	2,139,328		$	2,003,084		$	3,704,319		$	3,553,725

主要产品线：
暖通空调设备		70	%		69	%		68	%		69	%
其他暖通空调产品		26	%		27	%		28	%		27	%
商用制冷产品		4	%		4	%		4	%		4	%

		100	%		100	%		100	%		100	%

每股收益

下表显示了我们的普通股和b类普通股的基本和摊薄后每股收益的计算结果：


	季度结束 6月30日				六个月已结束 6月30日
	2024		2023		2024		2023
每股基本收益：
归属于Watsco, Inc.股东的净收益	$	181,410	$	172,764	$	268,414	$	282,837
减去：分配给限制性普通股的分配收益和未分配收益		12,623		11,933		18,802		19,341

分配给 Watsco, Inc. 股东的收益	$	168,787	$	160,831	$	249,612	$	263,496

已发行普通股的加权平均值——基本		37,512,105		36,304,824		37,193,827		36,249,021
普通股和b类普通股的基本每股收益	$	4.50	$	4.43	$	6.71	$	7.27

26 个中的 10 个


	季度结束 6月30日				六个月已结束 6月30日
	2024		2023		2024		2023
基本收入分配：
普通股	$	154,282	$	146,511	$	227,977	$	239,999
B 类普通股		14,505		14,320		21,635		23,497

	$	168,787	$	160,831	$	249,612	$	263,496

摊薄后的每股收益：
归属于Watsco, Inc.股东的净收益	$	181,410	$	172,764	$	268,414	$	282,837
减去：分配给限制性普通股的分配收益和未分配收益		12,608		11,916		18,788		19,322

分配给 Watsco, Inc. 股东的收益	$	168,802	$	160,848	$	249,626	$	263,515


已发行普通股的加权平均值——基本		37,512,105		36,304,824		37,193,827		36,249,021
稀释性股票期权的影响		115,532		125,113		119,766		117,216

已发行普通股的加权平均值——摊薄		37,627,637		36,429,937		37,313,593		36,366,237

普通股和b类普通股的摊薄后每股收益	$	4.49	$	4.42	$	6.69	$	7.25

上面不包括反稀释股票期权		25,421		24,328		27,455		79,271

我们普通股的摊薄后每股收益假设转换为

截至本财年初，我们所有的b类普通股都归入普通股；因此，无需将收益分配给b类普通股。在 2024 年和 2023 年 6 月 30 日，我们流通的 b 类普通股可转换为 3,223,761 和 3,232,419 分别是我们普通股的股份。

4。	其他综合（亏损）收益

其他综合（亏损）收入包括与我们的加拿大相关的外币折算调整

运营

'使用加元作为其本位货币。

扣除税款后的累计其他综合亏损变动如下：


截至6月30日的六个月	2024			2023
外币折算调整：
期初余额	$	(42,331	)	$	(47,710	)
本期其他综合（亏损）收益		(7,839	)		4,950

期末余额	$	(50,170	)	$	(42,760	)

5。

收购

商业专家有限公司

2024 年 2 月 1 日，我们的一家全资子公司收购了 Commercial Specialists, Inc.（“CSI”），这是一家暖通空调产品的分销商，年销售额约为美元13,000，在肯塔基州和俄亥俄州的两个地点运营。此次收购的对价包括 $6,037 现金， 1,904 公允价值为美元的普通股752，以及 $562 用于偿还债务，扣除获得的现金美元1,426。初步购买价格使美元得到确认2469 出于善意。出于所得税的目的，此类商誉的税基可以扣除 15 年份。

Gateway 供应公司

2023年9月1日，我们收购了Gateway Supply Company, Inc.（“GWS”）的几乎所有资产，并承担了部分负债。GWS 是一家管道和暖通空调分销商，年销售额约为美元180,000，从 15 南卡罗来纳州的地点和一地点在北卡罗来纳州夏洛特。我们成立了一家新的全资子公司——Gateway Supply LLC来经营这项业务。净购买价格的对价包括 $4,000 现金，扣除获得的现金 $3,102，以及 280,215 公允价值为美元的普通股101,645，扣除因缺乏适销性而产生的折扣。其中 280,215 已发行的普通股， 21,228 股份受合同限制，该限制通常禁止GWS及其允许的受让人在截止日期后的一年内出售或以其他方式转让此类股份，并且

26 个中的 11 个

该等股份的另一半自截止日期起两年。这个

初步的

购买价格导致确认美元69,086 在商誉和无形资产方面。已确定的无形资产的公允价值为美元44,000 并由 $ 组成18,600 在商品名称和分销权中，以及 $25,400 在客户关系中要分期摊销

18-年

时期。已确认的收购商誉的纳税基础不可用于所得税扣除。

下表根据截至2023年9月1日的相应公允价值对收购的有形和无形资产以及因收购GWS而承担的负债的总对价分配情况：


应收账款	$	21,159
库存		37,098
其他流动资产		319
财产和设备		3,213
经营租赁 ROU 资产		15,737
善意		25,086
无形资产		44,000
其他资产		86
长期负债的流动部分		(3,633	)
应付账款		(8,306	)
应计费用和其他流动负债		(4,934	)
经营租赁负债，扣除流动部分		(12,434	)
融资租赁负债，扣除流动部分		(1,431	)
其他负债		(13,417	)

总计	$	102,543

国会大厦区供应有限公司

2023 年 3 月 3 日，我们的一家全资子公司收购了印第安纳州国会区供应公司

管道、空调和供暖产品的分销商，年销售额约为 $13,000，在纽约的三个地点运营。此次收购的对价包括 $1,217 现金，扣除获得的现金 $144，以及 $1,851 用于偿还债务。购买价格导致确认了美元1,055 在商誉和无形资产方面。已确定的无形资产的公允价值为美元606 并由 $ 组成430 在商品名称和分销权中，以及 $176 在客户关系中要分期摊销

18-年

时期。出于所得税的目的，此类商誉的税基可以扣除 15 年份。

这些收购的经营业绩已包含在各自收购之日起的未经审计的简明合并财务报表中。对于我们简明的未经审计的合并财务报表，这些收购的预计影响不大。

6。

衍生物

我们签订外币远期和期权合约，以抵消外汇汇率波动对某些以非功能货币计价的货币负债产生的收益影响。

未被指定为对冲工具的衍生品

我们签订的外币远期和期权合约要么未被指定为套期保值，要么没有资格进行套期保值。这些衍生工具在所有期限内都是有效的经济套期保值。这些合同的公允价值收益和亏损作为销售、一般和管理费用的一部分在收益中确认。截至2024年6月30日，我们只有一份未被指定为套期保值工具的外币兑换合约，其总名义价值为美元25,600。这样的合同到期了 2024 年 7 月。

我们确认了美元的收益（亏损）1,743 和 $ (1,658）来自我们分别截至2024年6月30日和2023年6月30日的季度简明合并未经审计的收益报表中未指定为套期保值工具的外币远期和期权合约。我们确认了美元的收益（亏损）1,596 和 $ (2,052）来自我们分别截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月的简明合并未经审计的收益报表中未指定为套期保值工具的外币远期和期权合约。

26 个中的 12 个

7。

公允价值测量

下表列出了我们按公允价值记账的经常性计量的资产和负债：


		总计		公允价值测量在 2024 年 6 月 30 日使用
	资产负债表地点	总计		第 1 级		第 2 级		第 3 级
资产：
存款证	短期现金投资	$	20 万		—	$	20 万		—
衍生金融工具	其他流动资产	$	119		—	$	119		—
股权证券	其他资产	$	946	$	946		—		—
私募股权	其他资产	$	1,500		—		—	$	1,500

		总计		公允价值测量在 2023 年 12 月 31 日使用
	资产负债表地点	总计		第 1 级		第 2 级		第 3 级
资产：
衍生金融工具	其他流动资产	$	5		—	$	5		—
股权证券	其他资产	$	1,044	$	1,044		—		—
私募股权	其他资产	$	1,500		—		—	$	1,500

以下是对这些资产和负债使用的估值技术以及用于衡量公允价值的投入水平的描述：

短期现金投资

— 这些投资包括将于2024年9月到期的存款证。

衍生金融工具

— 这些衍生品是外币远期合约和期权合约。参见注释 6。公允价值基于可观察的市场投入，例如活跃市场的远期汇率；因此，我们将这些衍生品归类为估值层次结构的第二级。

股权证券

— 这些投资是交易所交易的股票证券。这些投资的公允价值以活跃市场的收盘股价为基础，因此属于公允价值层次结构的第一级。

私募股权

— 公允价值投入不可观察的其他投资，因此属于公允价值层次结构的第三级。

8。

股东权益

股息再投资计划

2024年3月29日，我们实施了Watsco, Inc.股息再投资计划（“计划”），根据该计划，现有股东可以根据该计划，通过将支付给此类股东普通股的全部或部分现金分红进行再投资，收购公司的普通股或b类普通股（统称为 “普通股”）（统称为 “普通股”）。根据我们在表格上自动生效的货架注册声明，该计划已根据经修订的1933年《证券法》（“证券法”）注册

S-3

（文件

编号 333-260758）。

在截至2024年6月30日的季度和六个月中，我们发行了四计划下的普通股。

在市场上

提供计划

2021 年 8 月 6 日，我们执行了

与 Robert W. Baird & Co. 签订的销售协议Inc.（“Baird”），它启用

公司将通过一项或多项协商交易或被视为《证券法》第415条定义的 “在市场上发行” 的交易中发行和出售普通股

经修订的1933年（“证券法”），

为了

最高总发行金额为美元300,000 （这个”

2021

自动柜员机程序”）。

在截至2024年3月31日的季度中，我们发行并出售 712,000 根据2021年自动柜员机计划发行的普通股，净收益为美元281,784。直接成本为 $33 与本次发行相关的费用从出售普通股的收益中扣除，并反映为减少额

付费

资本。累积起来，美元298,455 的普通股是根据2021年自动柜员机计划出售的。

26 个中的 13 个

2024年5月3日，我们与贝尔德签署了经修订和重述的销售协议（“2024年自动柜员计划”），该协议允许进一步发行高达美元的股票40 万普通股。2024 年 6 月 30 日，美元40 万已在 2024 年自动柜员机计划下出售。根据我们在表格上自动生效的货架注册声明，2024 年自动柜员机计划下的股票发行和出售是根据《证券法》注册的

S-3

（文件

编号 333-260758）。

普通股分红

我们支付了$的现金分红2.70, $2.45, $5.15，以及 $4.90 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的季度和六个月中，普通股和b类普通股的每股收益分别为。

限制性股票

在截至2024年6月30日的季度和六个月中，共有 1,706 总公允市值为美元的b类普通股股票759，总共有 2,705 总公允市值为美元的b类普通股股票1,150分别作为现金代替付款予以扣留，以履行与限制性股票的归属相关的预扣税义务。这些股票在交割时已退回。在截至2023年6月30日的六个月中，共有 6,047 普通股和b类普通股，总公允市值为美元1,664 被扣为代替现金的付款，以履行与限制性股票的归属有关的预扣税义务。这些股票在交割时已退回。

行使股票期权

从发行的普通股中收到的现金

练习时

在截至2024年6月30日和2023年6月30日的季度和六个月中，股票期权为美元5,912, $4,526, $15,952，以及 $12,694，分别地。

在截至2024年6月30日的季度和六个月中， 3,573 总公允市场价值为美元的普通股1,685，以及 3,999 总公允市场价值为美元的普通股1,860分别被扣留为股票期权行使和相关预扣税款以代替现金。这些股票在交割时已退回。在截至2023年6月30日的季度和六个月中， 1,737 总公允市场价值为美元的普通股595，以及 17,392 总公允市场价值为美元的普通股5,383, 分别被扣留作为股票期权行使的款项代替现金.这些股票在交割时已退回。

员工股票购买计划

在截至2024年6月30日和2023年6月30日的季度中，我们收到了美元的收益568 和 $554，分别适用于根据员工股票购买计划购买的普通股。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，我们收到了$的收益1,151 和 $1,133，分别适用于根据员工股票购买计划购买的普通股。

9。

承付款和意外开支

诉讼、索赔和评估

我们参与了与业务运营相关的诉讼。我们积极为所有我们或我们的子公司被指定为被告的事项进行辩护，对于可保损失，我们将维持大量的保险水平，以防止可能影响我们的不利判断、索赔或评估。尽管无法肯定地预测现有保险的充分性和任何法律诉讼的结果，但根据目前获得的信息，我们认为与任何已知索赔或诉讼相关的最终责任不会对我们的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

自我保险

与全公司意外伤害保险和健康福利计划相比，自保准备金得以维持。灾难性事件的风险敞口水平受到购买止损和总责任再保险的限制。在估算自保负债和相关准备金时，管理层会考虑多个因素，包括历史索赔经验、人口统计因素、严重程度因素以及独立第三方精算师提供的估值。管理层与独立的第三方精算师一起审查其假设，以评估自保准备金是否充足。如果发生实际索赔或损失准备金的不利发展并超过这些估计值，则可能需要额外的储备金。储备金额为 $9,531 和 $9,747 分别于2024年6月30日和2023年12月31日成立了与此类计划有关的成立，并包含在我们简明的未经审计的合并资产负债表中的应计费用和其他流动负债中。

10。

关联方交易

从 Carrier 及其关联公司购买的商品包括 66期间购买的所有库存的百分比

都

该季度于 2024 年和 2023 年 6 月 30 日结束。从 Carrier 及其关联公司购买的商品包括 62% 和 65在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，分别占所有库存购买量的百分比。在 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，大约 $136,000 和 $10万在扣除应收账款后，分别向开利及其关联公司支付。我们还向开利及其附属公司销售暖通空调产品。截至2024年6月30日和2023年6月30日的季度和六个月的简明合并未经审计的收入报表中的收入包括约美元22,000, $32,000, $40,0000，以及 $54,000分别占向开利及其附属公司的销售额。我们认为这些交易是按照等同的条件进行的

手臂的长度

正常业务过程的基础。

我们董事会的成员是

一个

宾夕法尼亚州格林伯格·特劳里格高级董事长，该公司是我们在合规和收购相关法律服务方面的首席外部法律顾问。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的季度和六个月中，提供的服务费用为美元126, $58, $201 和 $71，分别和 $28 和 $3 分别在 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日支付。

26 个中的 14 个

第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

前瞻性陈述

本10-Q表季度报告包含或以引用方式纳入了本质上非历史性陈述，这些陈述旨在成为1995年《私人证券诉讼改革法》所定义的 “前瞻性陈述”，特此被确定为 “前瞻性陈述”。本质上非历史性的陈述，包括 “预期”、“估计”、“可能”、“应该”、“可能”、“计划”、“寻求”、“期望”、“相信”、“打算”、“目标”、“项目”、“重点”、“展望”、“目标”、“设计” 等词语以及这些词语的变体及其负面含义和类似表达方式旨在识别前瞻性陈述，包括有关 (i) 经济状况、(ii) 业务和收购战略、(iii) 潜在收购和/或合资企业以及对未合并的投资等的陈述实体，（iv）融资计划，以及（v）影响我们财务状况或经营业绩的行业、人口和其他趋势。这些前瞻性陈述基于管理层当前的预期，不能保证未来的业绩，受许多风险、不确定性和情况变化的影响，其中一些是我们无法控制的。由于多种因素，实际结果可能与这些前瞻性陈述存在重大差异，包括但不限于：

•

美国和我们所服务的国际市场的总体经济状况；

•

暖通空调/制冷行业内的竞争因素；

•

供应商集中的影响，包括影响供应链的条件；

•

某些商品成本的波动；

•

消费者支出；

•

消费者债务水平；

•

新房屋的开工和完工；

•

商业建筑市场的资本支出；

•

获得运营所需的流动性；

•

产品销售的季节性质；

•

天气模式和条件；

•

保险承保风险；

•

影响我们行业和产品的联邦、州和地方法规；

•

现行利率；

•

通货膨胀的影响；

•

外币汇率波动；

•

国际风险；

•

网络安全风险；以及

•

我们业务战略的持续可行性。

我们认为这些前瞻性陈述是合理的；但是，您不应过分依赖任何基于当前预期的前瞻性陈述。有关可能影响我们运营并可能导致实际业绩与前瞻性陈述中预期存在重大差异的重要因素的更多信息，请参阅截至2023年12月31日止年度的10-k表年度报告第1A项 “风险因素”，以及我们向美国证券交易委员会提交的其他文件和报告。前瞻性陈述仅代表陈述发表之日。我们假设不是

26 个中的 15 个

除非适用法律要求，否则有义务更新前瞻性信息或讨论此类风险和不确定性，以反映实际结果、假设变化或影响前瞻性信息的其他因素的变化。我们根据这些警示因素对所有前瞻性陈述进行限定。

以下信息应与本10-Q表季度报告第一部分第1项中包含的未经审计的简明合并财务报表，包括其附注一起阅读。此外，应参考我们经审计的合并财务报表及其附注，以及我们截至2023年12月31日止年度的10-k表年度报告中包含的相关管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。

公司概述

Watsco, Inc. 于1956年在佛罗里达州成立，其子公司（统称为 “Watsco”、“公司” 或 “我们”、“我们” 或 “我们的”）是北美暖通空调/制冷设备及相关零件和用品（“HVAC/R”）最大的分销商。截至 2024 年 6 月 30 日，我们在美国 43 个州、加拿大、墨西哥和波多黎各的 691 个地点开展业务，并在出口基础上扩大了对拉丁美洲和加勒比地区部分地区的市场覆盖范围。

收入主要包括空调、供暖和制冷设备以及相关零件和用品的销售。销售、一般和管理费用主要由销售费用组成，其中最大的组成部分是工资、佣金和营销费用，这些费用是可变的，与销售变化相关。其他重要的销售、一般和管理费用与仓库设施的运营有关，包括卡车和叉车车队，以及设施租金，其中大部分是我们在不可取消的运营租赁下运营的。

住宅中央空调、供暖设备以及零件和用品的销售是季节性的。此外，根据天气模式，盈利能力可能会受到有利或不利的影响，尤其是在夏季和冬季的销售季节。与住宅中央空调替代市场相关的需求通常在第二和第三季度最高，对供暖设备的需求通常在第一和第四季度最高。在我们所服务的大多数市场中，与新建筑业相关的需求全年分布往往相当均匀，这在很大程度上取决于房屋竣工情况以及相关的天气和经济状况。

气候变化和二氧化碳减排₂e 排放

我们认为，我们的业务在降低CO中起着重要而重要的作用₂e 排放。根据美国能源部的数据，暖气和空调约占美国家庭能耗的一半。因此，用效率更高的系统取代较旧、效率较低的暖通空调系统是房主为降低电力成本和碳足迹可以采取的最有意义的措施之一。

我们销售的绝大多数新暖通空调系统都取代了可能低于美国当前最低能效标准的系统，并且可能使用已经或正在逐步淘汰的有害制冷剂。随着消费者用新的、更高效的系统取代暖通空调系统，房主将消耗更少的能源，节省成本并减少碳足迹。

长期以来，高效系统的销售一直是我们的重点，我们投资了工具和技术，旨在随着时间的推移获得越来越丰富的销售组合。此外，监管规定可能会定期提高所需的最低季节性能效比等级，即SEER，从而为更高效率系统的销售提供催化剂。最近颁布的法规从2023年开始提高了目前的最低SEER（通常从美国北部的13SEER提高到14 SEER，从美国南部的SEER从14SEER增加到15 SEER）。

此外，《2020年美国创新与制造法》授权美国环境保护署监管氢氟碳化合物（“HFC”）制冷剂。尽管氢氟碳化合物是作为氯氟烃和氟氯烃等臭氧消耗物质的替代品引入的，但由于其较高的全球变暖潜能值（“GWP”），它们现在被认为是强效的温室气体。因此，从2022年1月1日开始，在15年内将氢氟碳化合物的生产和消费量逐步减少85％，并制定了法规，要求暖通空调系统在2025年1月1日之前使用全球升温潜能值低于750的制冷剂。为了应对这些法规，OEM 已开始向新的制冷剂过渡。这些法规推动了产品创新，提高了房主的能源效率，减少了最终用户的碳足迹，并随着时间的推移提高了平均销售价格。我们提供各种运行在最低SEER标准之上的系统，从基本效率到超过20 SEER的系统，不一而足。根据独立消息来源验证的估计，我们避免了大约2,090万公吨的二氧化碳₂e 在2020年1月1日至2024年6月30日期间，通过按更高效率标准出售替代住宅暖通空调系统的排放。

26 个中的 16 个

联邦税收抵免和州激励措施

由于2022年8月美国2022年通胀降低法案（“IRA”）的通过，对变速系统和热泵等更高效率产品的需求预计将增加。该立法的部分目的是促进现有系统的替换，转而使用高效热泵系统，与旧系统相比，这种系统可以减少温室气体排放，从而应对气候变化。IRA下的计划包括为安装合格暖通空调设备的房主提供更多的税收抵免，以及为经过升级以实现明确节能的商业建筑的所有者提供税收减免。IRA还为国家管理的消费者回扣计划预留了43亿美元，该计划旨在促进包括暖通空调系统在内的中低收入家庭的节能。包括符合条件的产品、特定计划、参与州以及IRA考虑的其他监管要求在内的更多细节仍在敲定中。

关键会计估计

管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析以本10-Q表季度报告中包含的未经审计的简明合并财务报表为基础，该报表是根据美国公认的会计原则编制的。编制这些简明的未经审计的合并财务报表要求管理层作出估算和假设，这些估计和假设会影响报告的资产和负债金额、简明合并未经审计财务报表发布日的或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计值不同。管理层至少每季度重新评估其判断和估计，这些判断和估计基于历史经验、当前趋势以及在当时情况下被认为合理的各种其他假设。

我们的关键会计估算包含在2024年2月23日向美国证券交易委员会提交的截至2023年12月31日止年度的10-k表年度报告中。我们认为，在截至2024年6月30日的季度中，我们在截至2023年12月31日的10-k表年度报告中披露的关键会计估计没有重大变化。

新会计准则

有关最近采用和将要采用的会计准则的讨论，请参阅本10-Q表季度报告中包含的简明合并未经审计的财务报表附注1。

运营结果

下表汇总了我们截至2024年6月30日和2023年6月30日的季度和六个月的简明合并未经审计的收益报表中的信息，以收入的百分比表示：


	季度 6月30日结束						六个月 6月30日结束
	2024			2023			2024			2023
收入		100.0	%		100.0	%		100.0	%		100.0	%
销售成本		72.9			71.9			72.7			71.6

毛利润		27.1			28.1			27.3			28.4
销售、一般和管理费用		14.9			15.2			17.0			16.6
其他收入		0.4			0.4			0.4			0.3

营业收入		12.6			13.3			10.7			12.1
利息（收入）支出，净额		(0.2	)		0.2			(0.2	)		0.1

所得税前收入		12.8			13.1			10.9			12.0
所得税		2.8			2.8			2.3			2.6

净收入		10.0			10.3			8.6			9.4
减去：归属于非控股权益的净收益		1.6			1.6			1.4			1.5

归属于Watsco, Inc.的净收益		8.5	%		8.6	%		7.2	%		8.0	%

注意：由于四舍五入，百分比的总和可能不等于 100。

以下叙述反映了我们在2024年2月收购了商业专家公司（“CSI”），2023年9月收购了Gateway Supply Company, Inc.（“GWS”），以及2023年3月对国会区供应有限公司（“国会大厦”）的收购。在截至2024年6月30日的季度中，我们没有收购任何企业。

在以下叙述中，提及 “同店基础” 的计算和其他信息不包括在前12个月内关闭、收购或开设的门店的影响，除非这些地点与现有地点相距很近。2024年6月30日和2023年6月30日，我们在之前的12个月中分别开设的三个和四个分店位于现有地点附近，因此被包含在 “同店” 信息中。

26 个中的 17 个

下表汇总了截至2024年6月30日的12个月中我们地点的变化：


	的数量地点
2023年6月30日		673
已打开		3
已收购		16
已关闭		(2)	)

2023 年 12 月 31 日		690
已打开		3
已收购		2
已关闭		(4)	)

2024 年 6 月 30 日		691

2024 年第二季度与 2023 年第二季度相比

收入


	截至6月30日的季度
（单位：百万）	2024		2023		改变
收入	$	2,139.3	$	2,003.1	$	136.2	7	%

2024年第二季度收入的增长包括5,610万美元归因于收购的新地点，以及在过去12个月中从其他地点开业的410万美元，被关闭地点的200万美元所抵消。


	截至6月30日的季度
（单位：百万）	2024		2023		改变
同店销售	$	2,079.1	$	2,001.1	$	78.0	4	%

下表按主要产品线列出了我们2024年第二季度的收入（不包括收购）占销售额的百分比以及与上期相比收入的相关百分比变化：


	占销售额的百分比
	2024			2023			% 变化
暖通空调设备		71	%		69	%		8	%
其他暖通空调产品		25	%		27	%		(1)	%)
商用制冷产品		4	%		4	%		1	%

暖通空调设备的销售反映了住宅产品的8％增长，其中包括统一的压缩机轴承系统、熔炉和其他室内组件（美国市场增长8％，国际市场增长3％），商用暖通空调设备的销售增长8％（美国市场增长7％，国际市场增长12％）。住宅用单一压缩机轴承系统的大多数组件代表各种 OEM 生产的 “管道式” 系统。管道式住宅压缩机轴承系统的销售在2024年第二季度增长了9％，反映了单位销量增长了6％，平均销售价格增长了3％。住宅单体压缩机轴承系统的国内销售增长了8％，反映了单位增长了7％，平均销售价格增长了1％。

毛利


	截至6月30日的季度
（单位：百万）	2024			2023			改变
毛利润	$	579.8		$	562.6		$	17.2	3	%
毛利率		27.1	%		28.1	%

毛利率下降了100个基点，这主要是由于2024年暖通空调设备与2023年同期相比的定价和销售结构的影响。

26 个中的 18 个

销售、一般和管理费用


	截至6月30日的季度
（单位：百万）	2024			2023			改变
销售、一般和管理费用	$	319.0		$	304.2		$	14.8	5	%
销售、一般和管理费用占收入的百分比		14.9	%		15.2	%

2024年第二季度的销售、一般和管理费用增加，这主要是由于新收购的地点和收入的增加。按同店计算，销售、一般和管理费用与2023年相比增长了2％，这主要是由于收入增加。

其他收入

2024年和2023年第二季度的其他收入分别为810万美元和720万美元，代表了我们在罗素·西格勒公司（“RSI”）净收入中所占的份额，我们在该公司的股权中占38.4％。

利息收入，净额

2024年第二季度的净利息收入增加了830万美元，增长了244％，这主要是由于现金和短期投资的利息收入，以及我们在2024年期间循环信贷额度下的平均借款额度低于2023年同期。

所得税


	截至6月30日的季度
（单位：百万）	2024			2023			改变
所得税	$	59.1		$	56.9		$	2.2	4	%
有效所得税税率		24.3	%		24.6	%

所得税是归属于我们全资业务的所得税和归属于我们与开利环球公司（“开利”）合资企业的所得税的组合，后者主要作为合伙企业征税，用于所得税；因此，开利应按比例缴纳与这些合资企业的收益份额有关的所得税。有效所得税税率的下降主要是由于与2023年同期相比，2024年的股份薪酬扣除额有所增加。

归属于Watsco, Inc.的净收益

与2023年同期相比，截至2024年6月30日的季度归属于Watsco的净收益增加了860万美元，增长了5％。这一增长主要是由收入、毛利和利息收入的增加所推动的，但部分被销售、一般和管理费用的增加所抵消。

2024 年上半年与 2023 年上半年相比

收入


	截至6月30日的六个月
（单位：百万）	2024		2023		改变
收入	$	3,704.3	$	3,553.7	$	150.6	4	%

2024年上半年收入的增长包括归因于收购新地点的1.076亿美元，以及在过去12个月中从其他地点开业的510万美元，被关闭地点的290万美元所抵消。


	截至6月30日的六个月
（单位：百万）	2024		2023		改变
同店销售	$	3,591.6	$	3,550.8	$	40.8	1	%

26 个中的 19 个

下表按主要产品线列出了截至2024年6月30日的六个月中，我们的收入（不包括收购）占销售额的百分比以及与上期相比收入的相关百分比变化：


	占销售额的百分比
	2024			2023			% 变化
暖通空调设备		70	%		69	%		4	%
其他暖通空调产品		26	%		27	%		(3)	%)
商用制冷产品		4	%		4	%		2	%

暖通空调设备的销售反映了住宅产品增长了3％，其中包括统一的压缩机轴承系统、熔炉和其他室内组件，（美国市场增长了3％，国际市场增长了4％），商用暖通空调设备的销售增长了5％（美国市场增长了4％，国际市场增长了11％）。住宅用单一压缩机轴承系统的大多数组件代表各种 OEM 生产的 “管道式” 系统。管道式住宅压缩机轴承系统的销售在2024年上半年增长了4％，反映了单位销量增长了1％，平均销售价格增长了3％。住宅单体压缩机轴承系统的国内销量增长了3％，反映了单位增长了2％，平均销售价格增长了1％。

毛利


	截至6月30日的六个月
（单位：百万）	2024			2023			改变
毛利润	$	1,010.4		$	1,010.8		$	(0.4	)	0	%
毛利率		27.3	%		28.4	%

毛利率下降了110个基点，这主要是由于2024年暖通空调设备与2023年同期相比的定价和销售结构的影响。

销售、一般和管理费用


	截至6月30日的六个月
（单位：百万）	2024			2023			改变
销售、一般和管理费用	$	628.6		$	591.2		$	37.4	6	%
销售、一般和管理费用占收入的百分比		17.0	%		16.6	%

2024年上半年的销售、一般和管理费用增加主要是由于新收购的地点。在相同的门店基础上，销售、一般和管理费用与2023年同期相比增长了3％，占销售额的百分比从2023年的16.6％增至16.9％，这主要是由于固定成本的增加和非经常性项目的530万美元。

其他收入

2024年上半年和2023年上半年的其他收入分别为1,350万美元和1,090万美元，代表我们在RSI净收益中所占的份额，我们在RSI净收益中拥有38.4％的股权。

利息收入，净额

2024年上半年的净利息收入增加了1140万美元，增长了283％，这主要是由于现金和短期投资的利息收入，以及我们在2024年期间循环信贷额度下的平均借款额度低于2023年同期。

所得税


	截至6月30日的六个月
（单位：百万）	2024			2023			改变
所得税	$	83.8		$	90.6		$	(6.8)	)	(8)	%)
有效所得税税率		23.5	%		24.1	%

所得税是归属于我们全资业务的所得税和归属于我们与开利合资企业的所得税的组合，这些所得税主要作为合伙企业征税，用于所得税；因此，开利应承担与其在这些合资企业的收益中所占比例的所得税。有效所得税税率的下降主要是由于与2023年同期相比，基于股份的薪酬扣除额增加，以及2024年的收益降低。

26 个中的 20 个

归属于Watsco, Inc.的净收益

与2023年同期相比，2024年上半年归属于Watsco, Inc.的净收益减少了1,440万美元，下降了5％。下降的主要原因是销售、一般和管理费用的增加，但部分被利息收入的增加、所得税的减少以及归因于非控股权益的净收益的减少所抵消。

流动性和资本资源

我们根据产生现金以执行业务战略和为运营和投资活动提供资金的能力来评估我们的流动性，同时考虑了对HVAC/R产品的季节性需求，该需求在5月至8月达到峰值。可能影响我们流动性的重要因素包括：

•

为我们的业务提供资金所需的现金（主要是营运资金需求）；

•

我们的循环信贷额度下的借款能力；

•

根据我们的市场发行计划出售普通股的时间和范围；

•

以令人满意的条件吸引长期资本的能力；

•

收购，包括合资企业和对未合并实体的投资；

•

股息支付；

•

资本支出；以及

•

普通股回购的时间和范围。

现金的来源和用途

我们依靠循环信贷协议下的运营现金流和借贷能力为季节性营运资金需求提供资金，并用于短期和长期的其他一般公司用途，包括股息支付（如果董事会宣布）、资本支出、业务收购以及长期运营和技术战略的制定。此外，我们还可以通过发行和出售普通股来产生现金。

我们认为，我们的运营现金流、手头现金、短期现金投资、循环信贷协议下的可用借款以及根据2024年aTm计划出售普通股可获得的资金（如下所述）的组合将足以满足我们在可预见的将来的流动性需求。但是，无法保证我们目前的可用资金来源足以满足我们的现金需求。

截至2024年6月30日，我们拥有2.249亿美元的现金及现金等价物，其中9,500万美元由外国子公司持有。从我们的外国子公司汇回现金余额可能会产生不利的税收影响或受到资本管制；但是，这些余额通常可以不受法律限制地为我们的外国子公司的日常业务运营提供资金。我们还进行了2亿美元的短期现金投资，包括将于2024年9月到期的存款证。

我们根据循环信贷协议获得资金的机会取决于辛迪加银行履行各自融资承诺的能力。信贷和资本市场的混乱可能会对我们利用循环信贷协议的能力产生不利影响，也可能对利率的确定产生不利影响，特别是基于担保隔夜融资利率（“SOFR”）的利率，后者是我们循环信贷协议下的基准利率之一。SOFR的历史数据有限，是有担保的贷款利率，而我们的循环信贷协议是无担保的，在2023年LIBOR终止之前，主要使用LIBOR（一种无抵押贷款利率）作为基准利率。根据我们的循环信贷协议，使用SOFR作为基准利率可能会导致基准利率的不确定性和波动性。此外，信贷和资本市场的混乱还可能导致借贷成本增加或循环信贷协议下的借贷能力降低。

营运资金

营运资金从2023年12月31日的16.799亿美元增至2024年6月30日的20.892亿美元，这归因于：（i）与销售季相关的季节性库存增加所推动的库存余额增加；（ii）与销售季节性增长一致的应收账款增加；以及（iii）2亿美元的短期现金投资，但与库存变化相关的应付账款增加所抵消。

26 个中的 21 个

现金流

下表汇总了我们截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月的现金流活动（以百万计）：


	2024			2023			改变
由（用于）经营活动提供的现金流	$	161.4		$	(89.2)	)	$	250.6
投资活动中使用的现金流	$	(217.3)	)	$	(17.6	)	$	(199.7)	)
融资活动提供的现金流	$	73.8		$	120.5		$	(46.7)	)

本10-Q表季度报告中包含的未经审计的简明合并现金流量表详细介绍了导致所列期间现金流变动的各个项目。

经营活动

与2023年相比，2024年经营活动提供的净现金有所增加，这主要是由于供应商付款的时间安排和库存增加的减少。

投资活动

用于投资活动的净现金增加的主要原因是2024年购买了2亿美元的短期现金投资。

融资活动

融资活动提供的净现金减少的主要原因是根据我们的循环信贷协议还款以及2024年支付的股息增加，但部分被根据我们的2021年自动柜员机计划（定义见下文）出售普通股的净收益增加所抵消，其中一部分用于短期现金投资。

循环信贷协议

我们维持一项为期五年、价值6亿美元的无抵押银团多币种循环信贷协议，该协议可用于为季节性营运资金需求提供资金和其他一般公司用途，包括收购、分红（如果并按照董事会的声明）、资本支出、股票回购和信用证的发行。循环信贷额度在10月1日至3月31日期间具有季节性组成部分，在此期间，我们可以自行决定将借款能力减少至5亿美元（这实际上减少了承诺中未使用部分的应付费用）。循环信贷额度中包括1.25亿美元的swingline贷款次级限额、1,000万美元的信用证次级限额、7,500万美元的另类货币借款次限额和1,000万美元的墨西哥借款子额度。循环信贷协议将于2028年3月16日到期。

截至2024年6月30日，循环信贷协议下没有未清余额。截至2023年12月31日，循环信贷协议下的未偿还额为1,540万美元。循环信贷协议包含惯常的肯定和否定契约，包括有关合并杠杆率和利息覆盖率的财务契约以及其他惯例限制。我们认为，截至2024年6月30日，我们遵守了所有契约。

市场销售计划

2021 年 8 月 6 日，我们与 Robert W. Baird & Co. 签订了销售协议。Inc.（“Baird”）使公司能够通过一项或多项协议交易或按经修订的1933年《证券法》（“证券法”）第415条的定义在 “市场上发行” 的交易中发行和出售普通股，最高总发行金额不超过3亿美元（“2021年自动柜员计划”）。

在截至2024年3月31日的季度中，我们根据2021年自动柜员机计划发行和出售了71.2万股普通股，净收益为2.818亿美元。我们使用所得款项偿还了循环信贷协议下的未偿债务，并购买了短期现金投资及其余部分。根据2021年自动柜员机计划，总共出售了2.985亿美元的普通股。

2024年5月3日，我们与贝尔德签署了经修订和重述的销售协议（“2024年自动柜员计划”），该协议允许进一步发行高达4亿美元的普通股。截至2024年6月30日，根据2024年自动柜员机计划，有4亿美元可供出售。根据我们在S-3表格（文件编号333-260758）上自动生效的上架注册声明，2024年自动柜员机计划下的股票发行和出售是根据《证券法》注册的。

对未合并实体的投资

Carrier Enterprise I是我们与开利的合资企业之一，拥有80％的控股权，在RSI拥有38.4％的所有权，RSI是一家在美国西部34个地点开展业务的暖通空调分销商。我们在RSI净收入中所占的比例包含在我们的简明合并未经审计的损益表中的其他收入中。

26 个中的 22

Carrier Enterprise I 是与 RSI 及其股东签订的股东协议（“股东协议”）的当事方，该协议由五个 Sigler 第二代家族兄弟姐妹及其关联公司组成，他们共同拥有 RSI 55.4% 的股份（“RSI 多数股东”）以及某些下一代西格勒家族成员和一名员工，他们共同拥有 RSI 6.2% 的股份（“RSI 少数股东”），以及 RSI 多数股东，“RSI 股东”）。根据股东协议，RSI股东有权出售各自的RSI股份，开利企业I有义务以账面价值或息税前利润倍数的较高者确定的收购价格购买其各自的RSI股份，开利企业I使用后者计算其持有的RSI的38.4％投资的价格。RSI股东只能将其各自的RSI普通股股份转让给Sigler家族成员或Carrier Enterprise I，并且自开利企业I拥有RSI85％或更多已发行普通股之日起的任何时候，它有权但没有义务从RSI股东那里购买RSI普通股的剩余已发行股份。截至2024年6月30日，根据股东协议中规定的标准，RSI股东的RSI普通股的估值约为4.570亿美元。

2023年7月28日，Watsco、Carrier Enterprise I和RSI多数股东签订了一项协议，该协议（1）规定开利企业一有权自由裁量权，但没有义务根据股东协议的要求，使用Watsco普通股（“已发行股份”）为高达80％的RSI普通股购买提供资金，（2）规定任何实际发行的股票都将以估值为基础基于Watsco普通股在前十个交易日的平均成交量加权平均价格适用的RSI股票的付款日期，以及（3）将RSI多数股东根据股东协议向开利企业I集体出售的RSI股票金额限制在任何连续12个月期间为1.25亿美元。我们没有发行或出售任何已发行股票，也无法保证我们会发行和出售任何已发行股票，目前也无法确定可能发行和出售的已发行股票的数量。

我们认为，我们的运营现金流、手头现金、短期现金投资或循环信贷协议下可供借款的资金，或使用2024年aTm计划，将足以根据前段所述的协议以现金购买RSI的任何额外所有权权益。

收购

2024年2月1日，我们的一家全资子公司收购了CSI，这是一家暖通空调产品的分销商，年销售额约为1,300万美元，在肯塔基州和俄亥俄州的两个地点开展业务。此次收购的对价包括600万美元的现金、公允价值为80万美元的1904股普通股以及扣除140万美元现金后的60万美元用于偿还债务。

2023年9月1日，我们收购了GWS的几乎所有资产，并承担了部分负债。GWS是一家管道和暖通空调分销商，年销售额约为1.80亿美元，在南卡罗来纳州和北卡罗来纳州的16个地点开展业务。净收购价格的对价包括400万美元现金，扣除收购的310万美元现金，以及公允价值为1.016亿美元的280,215股普通股，扣除因缺乏适销性而产生的折扣。

2023年3月3日，我们的一家全资子公司收购了Capitol，这是一家管道、空调和供暖产品的分销商，年销售额约为1,300万美元，在纽约的三个地点开展业务。此次收购的对价包括120万美元现金（扣除收购的10万美元现金）和190万美元用于偿还债务。

我们会持续评估潜在的收购和/或合资企业以及对未合并实体的投资。我们定期与几位收购候选人进行讨论。如果出现需要额外融资的合适收购机会，我们认为我们的财务状况和收益历史为我们以具有竞争力的利率和合理的条件获得额外的债务融资，或者通过发行股权证券筹集资金提供了充足的基础。

普通股分红

在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，我们分别为普通股和b类普通股支付了每股5.15美元和4.90美元的现金分红。2024 年 7 月 1 日，我们董事会宣布，普通股和 b 类普通股的季度定期现金股息为每股 2.70 美元，该股息已于 2024 年 7 月 31 日支付给截至 2024 年 7 月 16 日的登记股东。未来的分红和/或股息率的变动由董事会自行决定，并取决于包括但不限于运营产生的现金流、盈利能力、财务状况、现金需求、前景以及董事会认为相关的其他因素。

股息再投资计划

2024年3月29日，我们实施了Watsco, Inc.股息再投资计划（“计划”），根据该计划，现有股东可以根据该计划，通过将支付给此类股东普通股的全部或部分现金分红进行再投资来收购普通股或b类普通股（统称为 “普通股”）（统称为 “普通股”）。根据我们在S-3表格（文件编号333-260758）上自动生效的货架注册声明，该计划已根据《证券法》注册。

在截至2024年6月30日的季度和六个月中，我们根据该计划发行了四股普通股。

26 个中的第 23 个

公司股票回购计划

1999 年 9 月，我们董事会授权管理层酌情在公开市场或通过私人交易回购最多 7,500,000 股普通股。根据该计划回购的股票使用成本法进行核算，从而减少股东权益。我们上次根据该计划回购股票是在2008年。自该计划启动以来，总共回购了6,370,913股普通股和b类普通股，成本为1.144亿美元。截至2024年6月30日，该计划仍有1,129,087股股票获准回购。在考虑根据我们的回购计划进行任何进一步的股票回购时，我们打算评估自2023年1月1日起生效的1％消费税对股票回购的影响。

第 3 项。有关市场风险的定量和定性披露

截至2023年12月31日止年度的10-k表年度报告第7A项 “市场风险定量和定性披露” 中提供的有关市场风险的信息没有重大变化。

第 4 项。控制和程序

评估披露控制和程序

我们维持披露控制和程序（定义见经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）条），除其他外，这些控制和程序旨在确保我们根据《交易法》要求披露的信息得到积累并传达给管理层，包括我们的首席执行官（“首席执行官”）、执行副总裁（“EVP”）和首席财务官（“CFO”）），以便及时就所需的披露和适当的美国证券交易委员会文件做出决定。

我们的管理层在首席执行官、执行副总裁和首席财务官的参与下，评估了截至本报告所涉期末我们的披露控制和程序的有效性，根据该评估，我们的首席执行官、执行副总裁和首席财务官得出结论，截至该日，我们的披露控制和程序在合理的保证水平上是有效的。

财务报告内部控制的变化

我们不断寻求提高内部控制的效率和有效性。这导致了整个公司流程的完善。但是，在截至2024年6月30日的季度中，我们对财务报告的内部控制（该术语的定义见《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条）没有发生任何变化，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响或合理可能产生重大影响。

根据美国证券交易委员会的指导方针，对最近收购的企业内部控制的评估可以从管理层对收购当年财务报告内部控制的评估范围中删除，我们尚未评估GWS财务报告的内部控制，截至2024年6月30日，GWS约占我们合并资产总额的3％，约占截至2024年6月30日的季度合并总收入的3％。从2023年9月1日的收购之日到2024年6月30日，GWS的流程和系统没有影响我们其他合并子公司的财务报告的内部控制。

第二部分。其他信息

第 1 项。法律诉讼

有关该项目的信息可在本10-Q表季度报告中简明的未经审计的合并财务报表附注9中找到，标题为 “诉讼、索赔和评估”，该信息以引用方式纳入了本10-Q表季度报告第二部分的本项目1。

第 1A 项。风险因素

有关截至2024年6月30日的季度风险因素的信息与截至2023年12月31日止年度的10-k表年度报告第一部分第1A项中规定的信息没有重大差异。

26 个中的 24

第 2 项。未经登记的股权证券销售和所得款项的使用

发行人购买股票证券


时期	的总数购买的股票		支付的平均价格每股		的总数以身份购买的股票公开的一部分已宣布的计划或程式		最高美元可能还存在的价值在下方购买计划或程式
2024 年 4 月 1 日至 2024 年 4 月 30 日		—	$	—		—	$	—
2024 年 5 月 1 日至 2024 年 5 月 31 日 (1)		1,706		445.15		—		—
2024 年 6 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日		—		—		—		—

总计		1,706	$	445.15		—	$	—

(1)	在截至2024年6月30日的季度中，我们共购买了1,706股b类普通股，以履行与限制性股票归属相关的预扣税义务。

第 5 项。其他信息

在截至2024年6月30日的季度中，我们的高级管理人员或董事均未通过或终止任何旨在满足《交易法》第10b5-1（c）条或S-k条例第408项所定义的 “非规则10b5-1交易安排” 的肯定辩护条件的购买或出售证券的合同、指示或书面计划。

第 6 项。展品

展品索引


10.1		Watsco, Inc. 与 Robert W. Baird & Co. 于 2024 年 5 月 3 日签订的第三份经修订和重述的销售协议成立（作为截至2024年3月31日的季度10-Q表季度报告的附录10.1提交，并以引用方式纳入此处）。

31.1 #		根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《证券交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条对首席执行官进行认证。

31.2 #		根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《证券交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条对执行副总裁进行认证。

31.3 #		根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《证券交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条对首席财务官进行认证。

32.1 +		根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席执行官、执行副总裁和首席财务官进行认证。

101.INS #		行内 XBRL 实例文档-实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中。

101.SCH #		内联 XBRL 分类扩展架构文档。

101.CAL #		内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档。

101.DEF #		内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档。

101.LAB #		内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档。

101. PRE #		内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档。

104		公司截至2024年6月30日的季度10-Q表季度报告的封面，格式为Inline XBRL。

随函提交。

随函提供。

26 个中的 25 个


	季度结束 6月30日					六个月已结束 6月30日
	2024			2023		2024			2023
净收入	$	214,651		$	205,403	$	318,913		$	335,774
扣除税款的其他综合（亏损）收入外币折算调整		(3,336	)		7,115		(11,336	)		7,375

其他综合（亏损）收入		(3,336	)		7,115		(11,336	)		7,375

综合收益		211,315			212,518		307,577			343,149
减去：综合收益归因于非控制性利息		32,205			34,974		47,002			55,362

归属于Watsco, Inc.的综合收益	$	179,110		$	177,544	$	260,575		$	287,787


	WATSCO, INC.
	（注册人）

日期：2024 年 8 月 2 日	作者：	/s/ Ana m. Menendez
		安娜 m. 梅嫩德斯
		首席财务官（代表注册人和首席财务官）

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