2024 年第二季度业绩 2024 年 8 月 7 日
2 非公认会计准则财务指标和前瞻性陈述非公认会计准则财务指标我们提供本演示文稿中包含的非公认会计准则财务指标与公认会计原则下最直接可比的指标的对账，后者载于本演示文稿所附财务表中。本报告中的非公认会计准则财务指标包括：调整后的扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益（“调整后的息税折旧摊销前利润”）；自由现金流和自由现金流占调整后息税折旧摊销前利润（“自由现金流转换”）的百分比；净负债、总杠杆率和净杠杆率；以及调整后的净收益以及调整后的摊薄后每股收益（“调整后的摊薄后每股收益”）。我们认为，这些调整后的财务指标有助于分析我们正在进行的业务运营，因为它们排除了可能无法反映或与RXO核心经营业绩无关的项目，并且可能有助于投资者与前期进行比较和评估基础业务的趋势。其他公司对这些非公认会计准则财务指标的计算方式可能有所不同，因此我们的指标可能无法与其他公司的类似标题的指标相提并论。这些非公认会计准则财务指标只能用作衡量我们经营业绩的补充指标。调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润率、调整后的净收益和调整后的摊薄后每股收益包括交易和整合成本的调整，以及附表中列出的重组成本和其他调整。管理层使用这些非公认会计准则财务指标来制定财务、运营和规划决策以及评估RXO的持续业绩。我们认为，调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后的息税折旧摊销前利润率通过消除我们的资本结构（利息和融资费用）、资产基础（折旧和摊销）、税收影响以及管理层认为不能反映我们核心经营活动的其他调整的影响，从而帮助投资者评估基础业务的趋势，从而提高了不同时期的可比性。我们认为，调整后的净收益和调整后的摊薄后每股收益消除了管理层认定不反映我们核心经营活动的某些成本的影响，包括收购相关无形资产的摊销、交易和整合成本、重组成本以及附表中列出的其他调整，从而可以帮助投资者与前期进行比较并评估基础业务的趋势，从而可以帮助投资者与前期进行比较并评估基础业务的趋势。我们认为，自由现金流、自由现金流转换、调整后的自由现金流和调整后的自由现金流转换是衡量我们偿还到期债务或为其他资本用途提供资金的能力的重要指标，我们认为这将提高股东价值，并可能帮助投资者评估基础业务的趋势。我们将自由现金流计算为经营活动提供的净现金减去购买财产和设备的款项加上出售财产和设备所得的收益。我们将调整后的自由现金流定义为自由现金流减去为交易、整合、重组和其他成本支付的现金。我们认为，净负债、总杠杆率和净杠杆率是衡量我们整体流动性状况的重要指标。净负债是通过从总负债的本金余额中扣除现金和现金等价物来计算的。总杠杆率是根据我们总债务的本金余额与过去十二个月调整后的息税折旧摊销前利润的比率计算得出的。净杠杆率按净负债与过去十二个月调整后息税折旧摊销前利润的比率计算。关于我们对2024年第三季度调整后的息税折旧摊销前利润的财务展望，如果不进行不合理的努力，就无法将该非公认会计准则指标与相应的GAAP指标进行对账，这是因为我们在该非公认会计准则指标中排除的上述对账项目具有可变性和复杂性。这些项目的可变性可能会对我们未来的GAAP财务业绩产生重大影响，因此，我们无法编制根据GAAP编制的前瞻性损益表和现金流量表，而这些前瞻性损益表和现金流量表是进行此类对账所必需的。前瞻性陈述本演示文稿包括前瞻性陈述，包括与我们的展望和2024年假设相关的陈述。除历史事实陈述以外的所有陈述都是前瞻性陈述，或可能被视为前瞻性陈述。在某些情况下，前瞻性陈述可以通过使用诸如 “预期”、“估计”、“相信”、“继续”、“可能”、“打算”、“可能”、“计划”、“预测”、“应该”、“预期”、“预期”、“预测”、“目标” 或这些术语或其他类似术语的否定词来识别。但是，没有这些词语并不意味着这些陈述不是前瞻性的。这些前瞻性陈述基于我们根据我们的经验、对历史趋势、当前状况和预期未来发展的看法，以及我们认为适合具体情况的其他因素做出的某些假设和分析。这些前瞻性陈述受已知和未知的风险、不确定性和假设的影响，这些风险和假设可能导致实际结果、活动水平、业绩或成就与此类前瞻性陈述所表达或暗示的任何未来业绩、活动水平、业绩或成就存在重大差异。可能导致或促成重大差异的因素包括我们在向美国证券交易委员会提交的文件中讨论的风险以及以下风险：收购Coyote Logistics的潜在交易可能延迟；可能导致潜在交易收购协议终止的任何事件、变更或其他情况的发生；潜在交易的悬而未决或完成对双方业务关系和总体业务的影响；竞争和定价压力；经济状况通常；燃油价格波动；承运人价格上涨；恶劣天气、自然灾害、恐怖袭击或对我们的运营或与我们签订合同的第三方承运人和独立承包商的运营造成实质性干扰的类似事件；我们对第三方承运人和独立承包商的依赖；影响我们和第三方承运人员工队伍的劳资纠纷或组织工作；对我们签约的第三方承运人及其地位面临的法律和监管挑战作为独立承包商的送货员而不是员工；政府监管和政治条件；我们开发和实施适当的信息技术系统并防止此类系统出现故障或泄露的能力；潜在的网络攻击和信息技术或数据安全漏洞的影响；与我们的知识产权有关的问题；我们进入资本市场和产生足够现金流以偿还债务的能力；可能对我们的业务或声誉产生不利影响的诉讼；保护环境的法律越来越严格，包括影响第三方承运人的与气候变化有关的过渡风险；我们吸引和留住合格人员的能力；我们成功实施成本和收入计划及其他战略的能力；我们成功管理增长的能力；我们依赖某些大客户获取收入的很大一部分；不利的宣传使我们的声誉受损；我们未能达到与客户签订的合同所要求的绩效水平；无法实现预期或目标的收入增长、现金创造、成本节约、盈利能力和利润率的提高、财政纪律或增强竞争力和运营水平；美国国税局决定应将分销或某些相关分离交易视为应纳税交易；以及分离对我们的业务、运营和业绩的影响。本演示文稿中提出的所有前瞻性陈述均受这些警示性陈述的限制，无法保证我们预期的实际业绩或发展能够实现，即使已基本实现，也无法保证它们会对我们或我们的业务或运营产生预期的后果或影响。本演示文稿中提出的前瞻性陈述仅代表截至本文发布之日，除非法律要求，否则我们没有义务更新前瞻性陈述以反映后续事件或情况、预期变化或意外事件的发生。
2024年第二季度3亮点 1 在长期的软货运市场中表现强劲 2 稳健的经纪盈利能力和强劲的汽运量增长 3 托管运输管道的势头 4 最后一英里停靠点以近两年来最快的速度增长 5 战略技术和增长投资
4 第二季度财务和经营业绩在长期的软货运市场中表现强劲调整后的息税折旧摊销前利润和利润率 %1 经纪业务量同比增长1.79亿美元 1.170 美元 110 美元 130 美元 150 美元 150 美元 160 美元 170 美元 190 美元第二季度 24.0% 18.6% 毛利率美元和% 1 请参阅 “非公认会计准则财务指标” 部分。3800万美元 2,800万美元 540.00% 545.00% 550.00% 555.00% 560.00% 565.00% 575.00% 580.00% 585.00% 585.00% 590.00% $0 $10 $20 $30 $40 $50 $60 $70 $80 $90 $90 $100 23第二季度 24 3.0% 3.9%
5 多元化的投资组合；所有业务领域的增长势头按服务提供的 56% 27% 16% 的卡车经纪最后一英里托管运输不包括取消的影响。由于四舍五入，数字的总和可能不等于 100%。经纪业务 • 销量同比增长4％ — 汽运量同比增长40％ — 整车运量同比下降2％ • 稳健的盈利能力；毛利率为14.7％补充服务 • 托管运输协同交易量同比增长•管理运输在第二季度获得超过2亿美元的fUM；新增FuM的销售渠道超过16亿美元 • 最后一英里同比增长7％；大约2年来的最高增长率•毛利率23.0％；y/y +170 个基点
6 继续投资未来的增长和生产力投资 1 经纪公司员工人数定义为客户和承运人代表。对RXO平台进行了多项技术增强 • 增强了跨境货运跟踪和可见性 • 增强了人工智能定价算法能力 • 加强欺诈和盗窃保护措施继续投资其他运输方式 • 在整个订单生命周期中扩展零担自动化功能 — 与 Shiplify 集成以减少零担差异 — 增强计费准确性和计费时间保持人员配备，同时推动生产率提高 • 人均十二个月的滚动载量同比增长超过 18% •流程自动化推动员工生产力提高 97% 的第二季度数字化负载创建或覆盖了 75% 的 7 天运营商保留率
7 2024 年第二季度调整后的每股收益过渡每股收益 Q2-24 Q2-23 GAAP 摊薄后每股收益 $ (0.06) $0.03 无形资产摊销 0.03 0.03 交易、整合和重组成本 0.09 0.05 与上述调整相关的所得税 (0.03) (0.03) 调整后的摊薄后每股收益 0.03 美元 RXO 公布的 2024 年第二季度调整后摊薄后每股收益为 0.03 美元 1 非公认会计准则调整的税收影响是税收优惠（支出）使用适用的法定税率计算，如果将这些调整排除在净收益（亏损）之外本应产生的税率。由于采用的方法不同，我们的非公认会计准则调整的估计税率可能与我们的GAAP税率有所不同。2 请参阅 “非公认会计准则财务指标” 部分。
8 过去六个月的现金流注释：以百万计。1 调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的FCF是非公认会计准则财务指标。2 调整后的息税折旧摊销前利润不包括某些与NEO衍生相关的股票薪酬。调整后自由现金流受货运周期现阶段盈利水平降低的影响调整后的自由现金流现金余额1
9 第二季度资本结构快照资本结构（百万美元）2024 年第二季度到期票据 355 美元 Revolver 18 融资租赁、资产融资、St 债务及其他 35 总债务、本金余额及其他 408 美元扣除：现金 7 净负债1 401 承诺流动性（百万）2024 年第二季度现金 7 Revolver 582 总容量 589 美元 1 参见 “非公认会计准则财务指标” 部分。2 总额和计算方法见附录净杠杆率。• RXO 继续保持强劲的流动性状况 • 随着 RXO 周期性上涨，经调整后，LtM 杠杆率增加。季度息税折旧摊销前利润3.3倍杠杆率1,2
10 -14% -16% -13% -10% -8% 21% 41% 49% 45% 18% 11% 12% 7% -10% -23% -32% -26% -20% -15% -7% -7% -7% -7% 第二季度第二季度第三季度第四季度第四季度第一季度第二季度转速/负载 (% △ y/y) 经纪业务总经理百分比历史同比经纪业务收入和毛利率趋势连续第四个季度每笔负荷收入的变化有所改善•与第一季度相比，第二季度每笔负荷收入同比下降约800个基点——连续第四个季度同比增长——6月份TL转速/负荷同比增长——预计2024年第三季度将再次同比增长•每负荷收入经运输时长、混合和燃油价格变化调整后，同比下降了较低的个位数百分比——与2019年上个季度（2020）2021 2023 2024 年相比，较低的个位数百分比下降幅度有所改善 + 约800个基点
11 第二季度月度经纪公司毛利率趋势尽管市场紧缩，但竞标季策略仍使该季度的毛利率保持稳健随着季度的推进，季节性市场紧张 • 路检和生产季节导致市场状况更加紧张 • 装载量与卡车比率和全行业投标拒绝率上升 • 现货机会有限 • TL运力持续过剩，但净承运人退出仍在继续 • 预计经纪公司毛利率将在整个第三季度提高 Rxo 特定行动 • 投标季策略侧重于可靠的服务顾客并在预测复苏的同时兑现利率 • 利用专有技术和定价算法，继续有效采购产能每月毛利和利润率趋势
12 历史满载量和每次装载毛利趋势 RXO的经纪公司每批货物的毛利润较第一季度略有增长
13 历史汽运量和每次装载毛利润趋势 LTL 快速增长，每批货物的毛利润稳定
14 2024 年第三季度展望和 2024 财年建模假设 • 全公司调整后 EBITDA2：2,800万美元至3,400万美元 • 经纪交易量同比下降低至中等个位数百分比 — 零担：增长 10%-20% — 满载货量：从高个位数下降至低两位数百分比 • 经纪毛利率：13%-15% 2024 财年展望建模假设 • 资本支出：4000万美元至5000万美元 • 折旧：5,600万美元至5,800万美元，无形资产摊销：约1200万美元 • 股票薪酬：2400万至2600万美元 • 重组 + 交易和整合费用：2,000万美元至2500万美元 • 净利息支出：3100万至3300万美元 • 调整后的有效税利率：约 30% • 摊薄后的加权平均已发行股份：约12000万 1 股独立股票，不包括即将收购Coyote Logistics的影响。2 见 “非公认会计准则财务指标” 部分。1
15 个主要投资亮点 1 具有长期利好因素的大型潜在市场 2 高于市场的增长和高盈利能力的记录 3 专有技术推动生产力、数量和利润率的扩大 4 与蓝筹股客户的长期关系 5 具有互补运输解决方案的市场领先平台 6 分层销售方式推动多方面的增长机会 7 在有吸引力的终端市场拥有多元化的投资机会 8 经验丰富、久经考验的领导团队
16 附录
17 财务对账 1 参见 “非公认会计准则财务指标” 部分。2 调整后的息税折旧摊销前利润率按调整后息税折旧摊销前利润率除以收入计算。3 截至2024年6月30日的过去十二个月按截至2024年6月30日的六个月加上截至2023年12月31日的十二个月减去截至2023年6月30日的六个月计算。净收益（亏损）与调整后息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润率的对账，截至6月30日的十二个月，（百万美元）2024 2023 2023 2023 3 2023 净收益（亏损）（7）3美元（22）3美元（21）4美元利息支出，净额8 8 16 16 32 32所得税准备金（收益）（1）3（7）-（7）-折旧和摊销化费用 17 18 33 36 64 67 交易和整合成本 7 4 8 10 10 12 重组和其他成本 4 2 15 10 22 17 调整后的息税折旧摊销前利润 1 28美元 38 美元 43美元 75 美元 100 美元 132 美元收入 930 美元 1,843美元 1,973美元 3,797 3,927 调整后息税折旧摊销前利润率 1，2 3.0% 3.9% 2.3% 3.8% 2.6% 3.4%，截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
18 财务对账（续）1 非公认会计准则调整的税收影响是指使用适用的法定税率计算的税收支出，如果将这些调整排除在净收益（亏损）之外本应产生的税收支出。由于采用的方法不同，我们的非公认会计准则调整的估计税率可能与我们的GAAP税率有所不同。2 请参阅 “非公认会计准则财务指标” 部分。（百万美元，千股，每股金额除外）2024 2023 2023 年净收益（亏损）(7) $ 3$ (22) $ 3$ 无形资产摊销 3 3 6 6 交易和整合成本 7 4 8 10 重组和其他成本 4 2 15 10 与上述 1 (3) (2) (7) (6) 调整后净收益（亏损）2 4$ 10$ -23$ 调整后的摊薄后每股收益（亏损）2 0.03美元 0.08美元-0.19美元加权平均已发行普通股摊薄后的加权平均已发行普通股 119,837 119,457 117,398 119,414 对账净收益（亏损）占调整后净收益（亏损）和调整后的每股摊薄收益（亏损）截至6月30日的六个月，截至6月30日的三个月，
19 1 请参阅 “非公认会计准则财务指标” 部分。2 包括这些细列项目的现金部分。3 上文对列报的所有期间的调整后息税折旧摊销前利润进行了对账。4 调整后息税折旧摊销前利润的自由现金流折换算为自由现金流除以调整后的息税折旧摊销前利润。财务对账（续）（百万美元）2024 2023 年经营活动提供的净现金 2 美元 66 美元购买房产和设备的付款 (22) (28) 自由现金流 1 (20) 38 美元交易和整合成本 2-5 重组和其他成本 2 12 8 调整后自由现金流 1 (8) 51美元调整后息税折旧摊销前利润 1, 3 43 75 美元自由现金流从调整后息税折旧摊销前利润转换 1, 4 -46.5% 50.7% 调整后息税折旧摊销前利润的调整后自由现金流转换 1, 5 -18.6% 68.0% 截至6月30日的六个月，经营活动现金流向自由现金流和调整后自由现金的对账流
20 财务对账（续）1 补充服务包括 “最后一英里” 和 “托管运输” 服务。毛利率和毛利率占收入百分比（百万美元）2024 2023 2023 年收入卡车经纪 543美元 557美元 1,107美元 1,157美元 1,157美元补充服务 1 421 437 805 874 消除 (34) (31) (69) (58) 收入 930 美元 963美元 1,843美元 1,973美元运输和服务成本（不包括折旧和摊销）卡车经纪 462美元 462美元 1美元 946 美元 973$ 补充服务 1 272 283 522 567 消除 (34) (31) (69) (58) 运输和服务成本（不包括折旧和摊销）700美元 723美元 1,399美元 1,482美元 1,482美元直接付款运营费用（不包括折旧和摊销）卡车经纪-$-$-$ 补充服务 1 50 59 103 120 直接运营费用（不包括折旧和摊销）50 美元 59 美元 103 美元 120 美元直接折旧和摊销费用卡车经纪 1美元-$-$ 补充服务 1 2 2 4 3 直接折旧和摊销费用 3$ 2$ 5$ 3$ 毛利率卡车经纪 80 美元 86 美元 160 美元 4$ 补充服务 1 97 93 176 184 毛利率 177 美元 179 美元 336 美元 368 美元毛利率占收入的百分比卡车经纪业务 14.7% 15.4% 14.5% 15.9% 补充服务 1 23.0% 21.3% 21.9% 21.1% 毛利率占收入的百分比 19.0% 18.6% 18.2% 18.7% 18.7% 18.7% 截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
21 财务对账（续）1 参见 “非公认会计准则财务指标” 部分。2 参见净收益（亏损）与调整后息税折旧摊销前利润的对账。3 代表股票薪酬支出和销售、一般和管理费用中包含的其他非经常性项目。6月30日（百万美元）2024年截至2024年6月30日的过去十二个月银行调整后息税折旧摊销前利润的对账调整后息税折旧摊销前利润1, 2 100美元截至2024年6月30日的过去十二个月的调整数24银行调整后的息税折旧摊销前利润124美元总杠杆率计算总债务、本金余额和其他408美元银行调整后的息税折旧摊销前利润 124 总杠杆率 1 3.3x 净杠杆率净负债 1 401美元银行调整后的息税折旧摊销前利润 124 净杠杆 1 3.2x 银行调整后息税折旧摊销前利润对账；总杠杆率和净杠杆率的计算
