第99.1展示文本
Innovative Industrial Properties 1 INNOVATIVE INDUSTRIAL PROPERTIES 纽交所：IIPR INNOVATIVEINDUSTRIALPROPERTIES.COm 公司介绍 – 2024年8月
Innovative Industrial Properties 2 此演示文稿及我们的相关评论包括“前瞻性声明”（根据1995年私人证券诉讼改革法，1933年证券法第27A条修正案及1934年证券交易法第21E条修正案的涵义），受到风险和不确定性的影响。 特别是，有关我们资本资源，投资组合绩效和运营结果的声明包含前瞻性陈述。 同样，我们有关预期从运作中获得的基金成长以及预计市场和管理条例的声明，战略方向，股息率和政策，人口统计数据，运营结果，计划和目标均为前瞻性陈述。 前瞻性陈述涉及许多风险和不确定性，您不应将其视为未来事件的预测。 前瞻性陈述取决于可能不正确或不精确的假设，数据或方法，我们可能无法实现它们。 我们不保证所描述的交易和事件将按照所描述的方式发生（或是否会发生）。 您可以通过使用“认为”，“期望”，“可能”，“将”，“应该”，“寻求”，“大约”，“打算”，“计划”，“估计”或“预计”等前瞻性术语来识别前瞻性声明，或这些字词或类似的词或词语的否定形式。 您也可以通过讨论策略，计划或意图来识别前瞻性陈述。 其中包括但不限于以下因素可能导致实际结果和未来事件与前瞻性陈述中所述或思考的结果有所不同：资产租赁违约率;我们资产组合的集中度和租户数量有限;受管理的大麻市场的预计增长和不断变化的市场动态;规管大麻设施的需求;通货膨胀动态;我们改善财务报告内部控制的能力，包括我们无法消除已确定的重大缺陷的能力以及与此类努力相关的成本和时间;流行病对我们，我们的业务，我们的租户或整个经济的影响;战争和其他敌对行动，包括乌克兰和以色列的冲突;我们的业务和投资战略;我们的预期运营结果;美国或州政府的行动和举措以及政府政策的变化以及此类行动，举措和政策的执行和影响，包括大麻仍在联邦法律下非法的事实;可用于规管大麻行业的合适投资机会;我们了解我们的竞争对手以及我们潜在租户的替代融资来源;某些州的预期医用或成年用大麻合法化;公众对管制大麻的看法转变;来自诉讼事宜的潜在影响，包括升高的责任和保险费用;可能会在我们的设施中种植，加工和/或分发成年人用大麻等租户可能带来的附加风险;美国经济总体或特定地理区域的状况;经济趋势和经济复苏;我们获得股权或债务资本的能力;用于资助这些投资的借贷利率;我们的负债水平，这可能会降低用于其他业务目的的资金，并减少我们的操作灵活性;我们的债务工具中的契约可能会限制我们的灵活性并对我们的财务状况产生不利影响;我们保持投资评级信用的能力;我们资产价值的变化;我们预期的资产组合;我们期望的投资;我们资产和用于资助这些投资的借款之间的利率不匹配;利率变动和我们资产市场价值的变化;任何利率或其他套期保值策略在多大程度上可能会或可能不会保护我们免受利率波动的影响;加上并且变革的执法法规，税法和税率，会计指导方针和类似事项;任何前向股权销售的如何以及何时可能发生解决;我们保持作为不动产投资信托参qual资格的能力;我们保持在1940年投资公司法下的豁免;可用的合格人员;我们行业市场趋势，利率，房地产价值，证券市场或总体经济。 这里包括的风险并不全面，其他因素可能会对我们的业务和财务表现产生负面影响。 此外，我们在一个竞争激烈，快速变化的环境中运营。 新的风险因素不断涌现，管理层无法预测所有这些风险因素，也无法评估任何一个因素或因素组合对我们的业务产生的影响，使其与任何前瞻性声明之前版本或后续版本内容有所不同。我们发表的任何前瞻性说明仅反映我们发表该声明时的情况。我们不承担公开更新或修订任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息，未来事件或其他原因，除非法律要求。在评估我们的申报文档和报告中提供的信息时，股东和投资者在评估这些前瞻性声明时应避免过度依赖这些前瞻性声明。 此演示文稿中包含市场和行业数据。我们已从内部研究，公开申报文件，其他独立的出版行业来源和市场研究中获得几乎所有这些信息，这些信息由第三方准备。我们认为这些内部研究，公开申报文件，其他独立的出版行业来源和市场研究由第三方准备是可靠的。但是，这些信息可能被证明是不准确的。对此类信息的准确性不进行表示或保证。此演示文稿中显示的所有金额均未经审计。本公司不是出售或要求购买Innovative Industrial Properties，Inc.证券的要约。出售或要求购买Innovative Industrial Properties，Inc.证券的任何要约仅应通过为此目的批准的招股说明书进行。前瞻性声明
Innovative Industrial Properties 3 NNN 大麻股房地产信托•拥有超过$25亿的大麻地产组合•分散于19个州和30个租户(4)•合同约定的年度递增提供内置的现金流增长 为股东提供价值的历史•一贯的股息和每股AFFO表现•是上市 REIT中杠杆率最低的之一•展示了对多个资本市场的直接投资大麻行业的稳定性•是唯一股票上市的大麻股REIT•有望在未来5年内达到约9%的复合年增长率(5)•暴露于众多大麻市场和租户有经验的管理团队•我们的创始人Alan Gold，有建立房地产公司的历史•有资深的公开REIT长期经验注：除非另有说明,所有数据截至2024年6月30日。(1)承诺/投资资本总额包括(1)物业投资(包括买价和支付给租户的改善费用，如果有的话，但不包括交易成本)和(2)对某些租户的额外承诺，用于完成物业的建设和改善。不包括我们对一家加利福尼亚州的开发商的230,000美元贷款承诺，用于建造一个受管制的大麻种植和加工设施，以及我们在南加州组合物业出售中买方向我们发放的卖方融资票据。(2)反映的是2024年第2季度每股普通股分红年化收益1.9美元。有关宣布或支付股息的决定是根据当时的条件由我们的董事会独自决定的，不能保证在任何时期以任何金额宣布或支付股息。(3) 操作组合租约长度的加权平均值是基于基础租金和 management fee的剩余租约期限的加权值计算的，适用于运营组合租赁起始之后的租金逐月缴纳期。 (4)每个“租户”都代表租户的母公司，其母公司已提供公司担保。母公司可能在IIPR的多个物业上拥有多个租户子公司。其中包括一个预先租赁的租户。不包括非大麻租户。(5)BDSA法律大麻市场预测(2024年3月)。IIPR概览$25亿承诺/投资资本(1) 108个物业9万平方英尺19个美国州7.60美元 2024年第2季度 年化分红(2) 7980万美元 2024年第2季度总收益14.4年加权平均租赁期限(3)公司简介
Innovative Industrial Properties 4成立于2016年，支持监管大麻行业的增长和资本需求•是唯一在纽交所上市的公共公司(NYSE: IIPR)，为解决大麻设施运营商的特定需求提供房地产资本•专门的不动产 美国大麻运营商需要具有专门的建筑配置的关键任务场所，以优化环境并符合许可和分区要求•运营商对资本的巨大需求美国大麻运营商需要大量的资本来资助增长•国家合法化的快速采用截至2024年8月，40个州和Washington, D.C.已经将大麻合法化用于医疗用途，24个州和Washington, D.C.已经将大麻合法化用于成年人使用(2)大且增长的行业监管的大麻销售预计将在2028年增长至460亿元，超过2023年预计的300亿元的合法销售(1)由于联邦禁令和作为一个新兴行业，美国大麻运营商在缺乏其他融资形式的情况下历史上被要求通过高度摊薄的资本形式资助增长。 (1)BDSA法律大麻市场预测(2024年3月)。(2)国家立法大会(www . ncsl . org)，MJBizDaily(mjbizdaily . com)。为什么成立IIPR
Innovative Industrial Properties 5结构性的长期现金流•一般而言，初始租约期限为15-20年(传统工业租赁的租约期限约为5年)•租约通常受到涵盖美国全境的母公司担保的限制•资本有效的租赁结构•目标租赁通常是100%的三重净⚬没有租赁期内的循环资本支出⚬所有的物业费用由租户支付，包括资本修复费、物业税和物业保险强有力的初始租金收益和年度递增与州许可的大麻运营商密切相关•提供有吸引力的价格融资，最大限度地提高租户的资本获取能力•促进我们租户的增长计划•执行出售-租赁回购和资金改善以进行种植、加工和零售物业•我们的业务模式和优势成立以满足我们租户的需求
Innovative Industrial Properties 6资产组合概况IIPR在美国各地拥有地产资产的地理多样化组合注：除非另有说明，所有数据截至2024年6月30日。(1)按年租金基数(“ABR”)的百分比计算。ABR是按照季度的最后一个月的合同基础租金和物业管理费之和乘以12计算的。(2)“工业”反映了用于受规管大麻的种植、加工和/或分配活动的设施，可包括工业和/或温室空间。物业类型(1)州份多样化(1)州份ABR ($000s)(1)ABR (%) (1)物业数量平方英尺(000s) 宾夕法尼亚州$40,446 14.2% 10 1,361 麻萨诸塞州38,309 13.5% 10 989 伊利诺伊州37,127 13.0% 7 965 纽约州32,008 11.2% 2 623 密歇根州28,192 9.9% 14 946 佛罗里达州26,158 9.2% 5 1,153 俄亥俄州17,307 6.1% 5 374 新泽西州13,328 4.7% 4 291 马里兰州11,242 4.0% 3 271 加利福尼亚州10,681 3.8% 8 814 全部-前10个州 $ 254,798 89.6% 68 7,787 10-15%没有存在 0-5% 5-10% 2％零售业92％工业(2)6％工业/零售
Innovative Industrial Properties 7资产负债表统计$ 3.0亿2024年2025年2026年2027年2028年此后票据到期2026负债概况循环信贷额度: • 全额5000万美元容量未使用不动产抵押优先债券: • 自2021年5月起，具有Egan Jones的投资级别评级BBB+ • $ 3.0亿 5.50%的不可抵押优先债券到期时间为2026年5月25日资本结构(2)债务到期概况注：截至2024年6月30日，除非另有说明。(1)根据《2026年到期票据》控制的方式计算，该票据包括在提交给证券交易委员会的8 -k表格中。估计每年佣金服务覆盖率(1)资产总额比使用债务11%(1)不到2026年没有债务到期IIPR是最少杠杆的公开REIT之一资产负债表亮点
Innovative Industrial Properties 8租户多样化基础租金(“ABR”)的百分比计算。ABR是按照季度的最后一个月的合同基础租金和物业管理费之和乘以12计算的。(2)每个“租户”都代表租户的母公司，其母公司已提供公司担保。母公司可能在IIP的物业上拥有多个租户子公司。包括两个预先租赁的租户。不包括非大麻租户的租户数。承诺/投资资本总额包括(1)总物业投资(包括买价和支付给租户的改善费用，如果有的话，但不包括交易成本)和(2)对某些租户的额外承诺，用于完成物业的建设和改善。不包括我们对一家加利福尼亚州的开发商的230,000美元贷款承诺，用于建造一个受控制的大麻种植和加工设施，以及我们在南加州组合物业出售中买方向我们发放的卖方融资票据。(3)排除在所有年租金基数总和中占比不到1%的非大麻租户。(4)“MSO”代表“多州运营商”，这意味着租户(或担保人)在多个州开展大麻业务。“SSO”代表“单州运营商”，这意味着租户(或担保人)在单个州开展大麻业务。公共与私人62%的公共38%的私人租户ABR($000s)ABR(%) (1)平方英尺(000s)ABR/SF$48,505 17.0% 697 $70 30,288 10.6% 624 49 21,913 7.7% 664 33 20,087 7.1% 578 35 18,990 6.7% 740 26 17,649 6.2% 588 30 16,485 5.8% 298 55 16,402 5.8% 379 43 15,636 5.5% 593 26 13,460 4.7% 478 28 全部 $ 219,415 77.1% 5639 $39 $ 3000万 $ 7330万 $ 16740万 $ 69000万 $ 13亿 $ 20亿 $ 23亿 $ 24亿 $ 25亿 1 4 8 18 20 26 29 30 30 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 20236/30/2024投资总额租户数量承诺/投资总额和租户增长(2)租户构成(1)(3)运营商类型(4)91% MSO9% SSO
Innovative Industrial Properties 9 $0.55 $1.20 $2.83 $4.47 $5.72 $7.10 $7.22 $0.67 $1.34 $3.28 $5.01 $6.66 $8.45 $9.08 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 股息/份额 AFFO/股 一致增长的AFFO和股息 AFFO支出比率（3）：82% 90% 86% 89% 86% 84% 80% 年度AFFO每股稀释股利CAGR（1,2）’17 – ’23: 54% 年度股息每股股息CAGR（2）’17 – ’23: 54% ’17 – ’23：平均AFFO支付比率85％（1）管理层认为，调整后的基金运营收益（“AFFO”）和每股摊薄的AFFO是房地产投资信托的运营绩效适当的补充指标。请参阅该公司截至2024年6月30日的季度报告和该公司的代理声明附录A，在2018年5月9日和2024年4月1日提交给美国证券交易委员会，以获取AFFO对GAAP净利润归属于普通股股东的定义和调和。
Innovative Industrial Properties 10公司管理提高资本能力的详细背景详细金融承保保证和保证金持续监控承保和监控认真的承保流程，关注规范化大麻行业中最好的运营商•经验丰富的管理团队•管理内部的一致性•评估潜在租户市场中有关战略资本集结的宏观环境•成功集资历史和现金余额•使用现有的行业动态知识评估财务预测•详细审查财务报表，战略举措和增长计划•租赁通常受到覆盖整个美国的母公司担保•保证金与不成熟租户的较大保证金•对所有物业的财务和运营进行季度审查和信息请求•与租户会面，谈论经营和财务
Innovative Industrial Properties 11市场概况美国大麻市场不断增长。不断增长的美国接受度（3）行业收入比较（1）不断增长的美国合法化（4）（1）美国蒸馏酒委员会、BDSA合法大麻市场预测（2024年3月）。 （2）皮尤研究中心（2024年3月）。 （3）盖洛普新闻服务：2023年10月2日至23日 - 最终标题。 （4）州立议会全国会议（www.ncbi.nlm.nih.gov）、MJBizDaily（mjbizdaily.com）。其他，N/A成人使用医疗-使用70％-15％30％45％60％75％％美国人支持合法化538亿元370亿美元140亿元300亿美元460亿美元-5 $10 $15 $20 $25 $30 $35 $40 $45 $50 2023年美国烈酒市场2023年美国啤酒市场2023年美国葡萄酒市场估计2023年美国合法大麻销售预测在2028年的预计美国合法大麻销售额•快速市场增长：预测2028年美国合法大麻销售额为460亿美元，超过2023年美国烈酒市场（380亿美元），啤酒市场（370亿美元）和葡萄酒市场（140亿元）（1）•新兴的成年人使用市场：预计通过2028年推动有意义的增长，尤其是纽约，新泽西，佛罗里达，俄亥俄州，宾夕法尼亚州，明尼苏达州，Ct和MD（1）•扩大合法化：约有74％的美国人生活在大麻合法的州，无论是娱乐用途还是医疗用途，54％的美国人生活在休闲使用大麻合法的州（2）
Innovative Industrial Properties 12行业顺风车：不断增长的合法大麻市场300亿美元460亿美元2024E 2025E 2026E 2027E 2028E大麻长期增长前景460亿美元（1）2023年底IIP存在的美国州的人口占68％（2）88％的美国成年人表示某种程度上应该合法化大麻（3）（1）BDSA合法大麻市场预测（2024年3月）。 （2）2020年美国人口普查数据。 （3）皮尤研究中心（2024年3月）。美国合法大麻销售预测（1）
Innovative Industrial Properties 13机构（按类型）向MRB（2）提供银行服务机构收购继续FDIC银行提供服务给MRB的百分比（1）大麻行业的增加银行服务注意：“MRB”是指从事“制造”、“分销”或“散发”大麻的企业。（1）财政部，FDIC数据。 （2）财政部。-2％4％6％8％10％12％2014201520162017201820192020202120222023505178132001002003004005006001Q20143Q20141Q20153Q20151Q20163Q20161Q20173Q20171Q20183Q20181Q20193Q20191Q20203Q20201Q20213Q20211Q20223Q20221Q20233Q20231Q2024505个信用合作社的银行银行非存款型•从2014年至2023年，FDIC银行向与大麻相关的企业（“MRB”）提供服务的趋势不断增长，2023年占总银行数的约12％创历史新高。•拥有抵押物机构支持MRB的稳定增长•约有800家银行、信贷联合会和其他机构提供服务给与大麻相关的企业
Innovative Industrial Properties 14许可证•规范化的大麻运营者必须从国家获得适当的许可证以便设施运营•许可证由州特定计划的要求驱动，包括有限的授权，许可证成本和申请人许可证要求，指定特定房地产以获得许可证批准•在许多州，高度竞争的流程，高价值许可证•根据县和市级别强加的区域规划和许可要求，包括社区支持，定位规范化大麻设施的有限机会•与地方政府进行广泛的许可和批准谈判•在州和地方层面上受到高度监管，包括广泛的安全、消防、种子销售追踪、测试和其他要求•定期检查当地消防和安全官员和大麻当局，以确保符合LICENSING的规定，ZONE & REGULATORY DYNAMICS IIPR通过其规模、行业网络和长期行业经验建立了强大的竞争优势。
Innovative Industrial Properties 15 Alan Gold执行主席兼联合创始人（Co-Founder）兼生物医学物业信托（BioMed Realty Trust）的前身NYSE：BMR;从1998年创立起担任董事长兼首席执行官•拥有高质量的生命科学房地产的业主和运营商•先前公开交易的投资等级REIt Alexandria Real Estate Equities（纽交所：ARE）于1994年成立，担任总裁和董事，直到1998年•投资于租赁给生命科学和技术公司的办公楼和实验室 IQHQ公司的执行主席•私人生命科学房地产公司，在美国和英国拥有财产执行主席和联合创始人Alan Gold具有创立和领导以细微，规管行业为重点的房地产公司的经验。
Innovative Industrial Properties David Smith16 • 20+年的金融和房地产业经验•曾任Aventine Property Group的前首席财务官CFO和Treasurer• 35+年的法律和监管经验•之前联合创办了Iso Nano International，LLC Paul Smithers 总裁，首席执行官和联合创始人•拥有18年以上的房地产和会计经验•曾在BioMed Realty担任高级投资和资产管理副总裁 Ben Regin Catherine Hastings•具有20年以上的会计和房地产经验•BioMed Realty的前内部审计副总裁COO•BioMed Realty的前企业法务副总裁•Latham & Watkins LLP的前律师 Brian Wolfe VP，GC和秘书Andy Bui•BioMed Realty前高级财务报告总监•副总裁，首席会计官•20+年代表房地产事务的法律经验•Foley & Lardner LLP的前律师VP，房地产法律顾问Kelly Spicher Tracie Hager•具有30年以上的物业管理经验•BioMed Realty前副总裁物业管理VP，资产管理高级管理团队