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其他应收账款会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-12-310000064803US-GAAP：健康保险产品系列成员2022-12-310000064803简历：医疗保健福利细分会员2023-01-012023-06-300000064803简历表：企业和其他细分会员2024-01-012024-06-300000064803简历表：企业和其他细分会员2023-01-012023-06-300000064803简历：长期护理会员2023-12-310000064803简历：长期护理会员2024-01-012024-06-300000064803简历：长期护理会员2024-06-300000064803简历：LargecasePensionsMeber2023-12-310000064803简历：LargecasePensionsMeber2024-01-012024-06-300000064803简历：LargecasePensionsMeber2024-06-300000064803简历：长期护理会员2022-12-310000064803简历：长期护理会员2023-01-012023-06-300000064803简历：长期护理会员2023-06-300000064803简历：LargecasePensionsMeber2022-12-310000064803简历：LargecasePensionsMeber2023-01-012023-06-300000064803简历：LargecasePensionsMeber2023-06-300000064803US-GAAP：独立账户现金和现金等价物成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2024-06-300000064803US-GAAP：独立账户现金和现金等价物成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-12-310000064803US-GAAP：独立账户债务证券会员US-GAAP：美国政府机构债务证券成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2024-06-300000064803US-GAAP：独立账户债务证券会员US-GAAP：美国政府机构债务证券成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-12-310000064803US-GAAP：美国各州和政治分区成员US-GAAP：独立账户债务证券会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2024-06-300000064803US-GAAP：美国各州和政治分区成员US-GAAP：独立账户债务证券会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-12-310000064803US-GAAP：独立账户债务证券会员US-GAAP：国内公司债务证券成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2024-06-300000064803US-GAAP：独立账户债务证券会员US-GAAP：国内公司债务证券成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-12-310000064803US-GAAP：独立账户债务证券会员美国公认会计准则：外国公司债务证券成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2024-06-300000064803US-GAAP：独立账户债务证券会员美国公认会计准则：外国公司债务证券成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-12-310000064803US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：独立账户抵押贷款支持证券会员US-GAAP：住宅抵押贷款支持证券成员2024-06-300000064803US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：独立账户抵押贷款支持证券会员US-GAAP：住宅抵押贷款支持证券成员2023-12-310000064803US-GAAP：商业抵押贷款支持证券会员US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：独立账户抵押贷款支持证券会员2024-06-300000064803US-GAAP：商业抵押贷款支持证券会员US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：独立账户抵押贷款支持证券会员2023-12-310000064803US-GAAP：公允价值计量常任成员CVS: 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月到期会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2024-06-300000064803简历：SeniorNotes3.8752025 年 7 月到期会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-12-310000064803简历：SeniorNotes50将于2026年2月到期成员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2024-06-300000064803简历：SeniorNotes50将于2026年2月到期成员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-12-310000064803美国公认会计准则：SeniorNotes会员简历：SeniorNotes2.875将于2026年6月到期会员2024-06-300000064803美国公认会计准则：SeniorNotes会员简历：SeniorNotes2.875将于2026年6月到期会员2023-12-310000064803美国公认会计准则：SeniorNotes会员CVS: SeniorNotes3将于2026年8月到期会员2024-06-300000064803美国公认会计准则：SeniorNotes会员CVS: SeniorNotes3将于2026年8月到期会员2023-12-310000064803美国公认会计准则：SeniorNotes会员简历：SeniorNotes3.625将于2027年4月到期会员2024-06-300000064803美国公认会计准则：SeniorNotes会员简历：SeniorNotes3.625将于2027年4月到期会员2023-12-310000064803简历：SeniorNotes6.25 2027 年 6 月到期会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2024-06-300000064803简历：SeniorNotes6.25 2027 年 6 月到期会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-12-310000064803美国公认会计准则：SeniorNotes会员简历：SeniorNotes13将于2027年8月到期会员2024-06-300000064803美国公认会计准则：SeniorNotes会员简历：SeniorNotes13将于2027年8月到期会员2023-12-310000064803简历：SeniorNotes4.3 2028 年 3 月到期会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2024-06-300000064803简历：SeniorNotes4.3 2028 年 3 月到期会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-12-310000064803CVS: SeniorNotes5将于2029年1月到期成员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2024-06-300000064803CVS: SeniorNotes5将于2029年1月到期成员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-12-310000064803简历：SeniorNotes 5.4 将于2029年6月到期会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2024-06-300000064803简历：SeniorNotes 5.4 将于2029年6月到期会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-12-310000064803美国公认会计准则：SeniorNotes会员简历：SeniorNotes 3.25 将于 2029 年 8 月到期会员2024-06-300000064803美国公认会计准则：SeniorNotes会员简历：SeniorNotes 3.25 将于 2029 年 8 月到期会员2023-12-310000064803美国公认会计准则：SeniorNotes会员CVS: SeniorNotes5125 将于 2030 年 2 月到期成员2024-06-300000064803美国公认会计准则：SeniorNotes会员CVS: SeniorNotes5125 将于 2030 年 2 月到期成员2023-12-310000064803美国公认会计准则：SeniorNotes会员CVS: SeniorNotes 3.75 将于 2020 年 4 月到期会员2024-06-300000064803美国公认会计准则：SeniorNotes会员CVS: SeniorNotes 3.75 将于 2020 年 4 月到期会员2023-12-310000064803CVS: SeniorNotes175 于 2030 年 8 月到期会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2024-06-300000064803CVS: SeniorNotes175 于 2030 年 8 月到期会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-12-310000064803美国公认会计准则：SeniorNotes会员CVS: SeniorNotes 525 于 2031 年 1 月到期成员2024-06-300000064803美国公认会计准则：SeniorNotes会员CVS: SeniorNotes 525 于 2031 年 1 月到期成员2023-12-310000064803美国公认会计准则：SeniorNotes会员简历：SeniorNotes1875 于 2031 年 2 月到期成员2024-06-300000064803美国公认会计准则：SeniorNotes会员简历：SeniorNotes1875 于 2031 年 2 月到期成员2023-12-310000064803CVS: SeniorNotes 5.55 于 2031 年 6 月到期会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2024-06-300000064803CVS: SeniorNotes 5.55 于 2031 年 6 月到期会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-12-310000064803美国公认会计准则：SeniorNotes会员简历：SeniorNotes 2125% 将于2031年9月到期会员2024-06-300000064803美国公认会计准则：SeniorNotes会员简历：SeniorNotes 2125% 将于2031年9月到期会员2023-12-310000064803CVS: SeniorNotes525 将于 2033 年 2 月到期成员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2024-06-300000064803CVS: SeniorNotes525 将于 2033 年 2 月到期成员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-12-310000064803美国公认会计准则：SeniorNotes会员CVS: SeniorNotes53 将于 2033 年 6 月到期成员2024-06-300000064803美国公认会计准则：SeniorNotes会员CVS: SeniorNotes53 将于 2033 年 6 月到期成员2023-12-310000064803CVS: SeniorNotes 5.7 于 2034 年 6 月到期成员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2024-06-300000064803CVS: SeniorNotes 5.7 于 2034 年 6 月到期成员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-12-310000064803美国公认会计准则：SeniorNotes会员CVS: SeniorNotes4.875将于2035年7月到期会员2024-06-300000064803美国公认会计准则：SeniorNotes会员CVS: SeniorNotes4.875将于2035年7月到期会员2023-12-310000064803美国公认会计准则：SeniorNotes会员简历表：SeniorNotes6.625将于2036年6月到期会员2024-06-300000064803美国公认会计准则：SeniorNotes会员简历表：SeniorNotes6.625将于2036年6月到期会员2023-12-310000064803CVS: SeniorNotes 6.75 将于 2037 年 12 月到期会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2024-06-300000064803CVS: SeniorNotes 6.75 将于 2037 年 12 月到期会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-12-310000064803美国公认会计准则：SeniorNotes会员CVS: SeniorNotes4.78 于 2038 年3月到期会员2024-06-300000064803美国公认会计准则：SeniorNotes会员CVS: SeniorNotes4.78 于 2038 年3月到期会员2023-12-310000064803美国公认会计准则：SeniorNotes会员简历：SeniorNotes 6.125 将于 2039 年 9 月到期会员2024-06-300000064803美国公认会计准则：SeniorNotes会员简历：SeniorNotes 6.125 将于 2039 年 9 月到期会员2023-12-310000064803简历：SeniorNotes 4.125 将于 2040 年 4 月到期会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2024-06-300000064803简历：SeniorNotes 4.125 将于 2040 年 4 月到期会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-12-310000064803美国公认会计准则：SeniorNotes会员CVS: SeniorNotes27将于2040年8月到期会员2024-06-300000064803美国公认会计准则：SeniorNotes会员CVS: SeniorNotes27将于2040年8月到期会员2023-12-310000064803CVS: SeniorNotes 5.75 于 2041 年 5 月到期会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2024-06-300000064803CVS: SeniorNotes 5.75 于 2041 年 5 月到期会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-12-310000064803CVS: SeniorNotes 4.5 于 2042 年 5 月到期会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2024-06-300000064803CVS: SeniorNotes 4.5 于 2042 年 5 月到期会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-12-310000064803简历：SeniorNotes 4.125 于 2042 年 11 月到期会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2024-06-300000064803简历：SeniorNotes 4.125 于 2042 年 11 月到期会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-12-310000064803CVS: SeniorNotes 5.3 将于 2043 年 12 月到期会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2024-06-300000064803CVS: SeniorNotes 5.3 将于 2043 年 12 月到期会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-12-310000064803美国公认会计准则：SeniorNotes会员CVS: SeniorNotes4.75 于 2044 年 3 月到期会员2024-06-300000064803美国公认会计准则：SeniorNotes会员CVS: SeniorNotes4.75 于 2044 年 3 月到期会员2023-12-310000064803美国公认会计准则：SeniorNotes会员简历表：SeniorNotes6将于2044年6月到期成员2024-06-300000064803美国公认会计准则：SeniorNotes会员简历表：SeniorNotes6将于2044年6月到期成员2023-12-310000064803简历：SeniorNotes5.125 于 2045 年 7 月到期会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2024-06-300000064803简历：SeniorNotes5.125 于 2045 年 7 月到期会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-12-310000064803CVS: SeniorNotes3.875 于 2047 年 8 月到期会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2024-06-300000064803CVS: SeniorNotes3.875 于 2047 年 8 月到期会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-12-310000064803美国公认会计准则：SeniorNotes会员CVS: SeniorNotes5.05 于 2048 年 3 月到期会员2024-06-300000064803美国公认会计准则：SeniorNotes会员CVS: SeniorNotes5.05 于 2048 年 3 月到期会员2023-12-310000064803CVS: SeniorNotes 4.25 于 2050 年 4 月到期会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2024-06-300000064803CVS: SeniorNotes 4.25 于 2050 年 4 月到期会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-12-310000064803美国公认会计准则：SeniorNotes会员CVS: SeniorNotes5625将于2053年2月到期成员2024-06-300000064803美国公认会计准则：SeniorNotes会员CVS: SeniorNotes5625将于2053年2月到期成员2023-12-310000064803美国公认会计准则：SeniorNotes会员简历表：SeniorNotes5875将于2053年6月到期会员2024-06-300000064803美国公认会计准则：SeniorNotes会员简历表：SeniorNotes5875将于2053年6月到期会员2023-12-310000064803CVS: SeniorNotes6.05 于 2054 年 6 月到期会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2024-06-300000064803CVS: SeniorNotes6.05 于 2054 年 6 月到期会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-12-310000064803CVS: SeniorNotes6 于 2063 年 6 月到期成员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2024-06-300000064803CVS: SeniorNotes6 于 2063 年 6 月到期成员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-12-310000064803US-GAAP：其他债务证券成员2024-06-300000064803US-GAAP：其他债务证券成员2023-12-310000064803US-GAAP：商业票据成员2024-06-300000064803US-GAAP：商业票据成员2023-12-310000064803US-GAAP：LoansPayble会员CVS: TermLoan协议364DayMember2024-03-252024-03-250000064803US-GAAP：LoansPayble会员CVS: 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回购计划会员2024-01-040000064803简历表：摩根士丹利和COLC成员CVS: A2021 回购计划会员2024-03-310000064803简历：花旗银行名字CVS: A2021 回购计划会员2023-01-040000064803简历：花旗银行名字CVS: A2021 回购计划会员2023-01-042023-01-040000064803简历：花旗银行名字美国公认会计准则：远期合约成员CVS: A2021 回购计划会员2023-01-040000064803简历：花旗银行名字CVS: A2021 回购计划会员2023-02-280000064803US-GAAP：累计净投资收益亏损，包括归属于非控股权益成员的部分2024-03-310000064803US-GAAP：累计净投资收益亏损，包括归属于非控股权益成员的部分2023-03-310000064803US-GAAP：累计净投资收益亏损，包括归属于非控股权益成员的部分2023-12-310000064803US-GAAP：累计净投资收益亏损，包括归属于非控股权益成员的部分2022-12-310000064803US-GAAP：累计净投资收益亏损，包括归属于非控股权益成员的部分2024-04-012024-06-300000064803US-GAAP：累计净投资收益亏损，包括归属于非控股权益成员的部分2023-04-012023-06-300000064803US-GAAP：累计净投资收益亏损，包括归属于非控股权益成员的部分2024-01-012024-06-300000064803US-GAAP：累计净投资收益亏损，包括归属于非控股权益成员的部分2023-01-012023-06-300000064803US-GAAP：累计净投资收益亏损，包括归属于非控股权益成员的部分2024-06-300000064803US-GAAP：累计净投资收益亏损，包括归属于非控股权益成员的部分2023-06-300000064803CVS: AOCI 更改保险储备金会员折扣率2024-03-310000064803CVS: AOCI 更改保险储备金会员折扣率2023-03-310000064803CVS: AOCI 更改保险储备金会员折扣率2023-12-310000064803CVS: AOCI 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更改保险储备金会员折扣率2023-06-300000064803US-GAAP：累计外币调整，包括归属于非控股权益成员的部分2024-03-310000064803US-GAAP：累计外币调整，包括归属于非控股权益成员的部分2023-03-310000064803US-GAAP：累计外币调整，包括归属于非控股权益成员的部分2023-12-310000064803US-GAAP：累计外币调整，包括归属于非控股权益成员的部分2022-12-310000064803US-GAAP：累计外币调整，包括归属于非控股权益成员的部分2024-04-012024-06-300000064803US-GAAP：累计外币调整，包括归属于非控股权益成员的部分2023-04-012023-06-300000064803US-GAAP：累计外币调整，包括归属于非控股权益成员的部分2024-01-012024-06-300000064803US-GAAP：累计外币调整，包括归属于非控股权益成员的部分2023-01-012023-06-300000064803US-GAAP：累计外币调整，包括归属于非控股权益成员的部分2024-06-300000064803US-GAAP：累计外币调整，包括归属于非控股权益成员的部分2023-06-300000064803US-GAAP：累积收益亏损现金流对冲包括非控股权益成员2024-03-310000064803US-GAAP：累积收益亏损现金流对冲包括非控股权益成员2023-03-310000064803US-GAAP：累积收益亏损现金流对冲包括非控股权益成员2023-12-310000064803US-GAAP：累积收益亏损现金流对冲包括非控股权益成员2022-12-310000064803US-GAAP：累积收益亏损现金流对冲包括非控股权益成员2024-04-012024-06-300000064803US-GAAP：累积收益亏损现金流对冲包括非控股权益成员2023-04-012023-06-300000064803US-GAAP：累积收益亏损现金流对冲包括非控股权益成员2024-01-012024-06-300000064803US-GAAP：累积收益亏损现金流对冲包括非控股权益成员2023-01-012023-06-300000064803US-GAAP：累积收益亏损现金流对冲包括非控股权益成员2024-06-300000064803US-GAAP：累积收益亏损现金流对冲包括非控股权益成员2023-06-300000064803US-GAAP：累计固定福利计划调整净收益亏损，包括应归属于非控股权益成员的部分2024-03-310000064803US-GAAP：累计固定福利计划调整净收益亏损，包括应归属于非控股权益成员的部分2023-03-310000064803US-GAAP：累计固定福利计划调整净收益亏损，包括应归属于非控股权益成员的部分2023-12-310000064803US-GAAP：累计固定福利计划调整净收益亏损，包括应归属于非控股权益成员的部分2022-12-310000064803US-GAAP：累计固定福利计划调整净收益亏损，包括应归属于非控股权益成员的部分2024-04-012024-06-300000064803US-GAAP：累计固定福利计划调整净收益亏损，包括应归属于非控股权益成员的部分2023-04-012023-06-300000064803US-GAAP：累计固定福利计划调整净收益亏损，包括应归属于非控股权益成员的部分2024-01-012024-06-300000064803US-GAAP：累计固定福利计划调整净收益亏损，包括应归属于非控股权益成员的部分2023-01-012023-06-300000064803US-GAAP：累计固定福利计划调整净收益亏损，包括应归属于非控股权益成员的部分2024-06-300000064803US-GAAP：累计固定福利计划调整净收益亏损，包括应归属于非控股权益成员的部分2023-06-300000064803US-GAAP：AOCI 包括归属于非控股权益成员的部分2024-03-310000064803US-GAAP：AOCI 包括归属于非控股权益成员的部分2023-03-310000064803US-GAAP：AOCI 包括归属于非控股权益成员的部分2023-12-310000064803US-GAAP：AOCI 包括归属于非控股权益成员的部分2022-12-310000064803US-GAAP：AOCI 包括归属于非控股权益成员的部分2024-06-300000064803US-GAAP：AOCI 包括归属于非控股权益成员的部分2023-06-300000064803CVS：股票期权和股票升值权会员2024-04-012024-06-300000064803CVS：股票期权和股票升值权会员2024-01-012024-06-300000064803CVS：股票期权和股票升值权会员2023-04-012023-06-300000064803CVS：股票期权和股票升值权会员2023-01-012023-06-300000064803CVS：限制性股票单位RSUS和绩效股票单位PSUS会员2024-04-012024-06-300000064803CVS：限制性股票单位RSUS和绩效股票单位PSUS会员2023-04-012023-06-300000064803CVS：限制性股票单位RSUS和绩效股票单位PSUS会员2024-01-012024-06-300000064803CVS：限制性股票单位RSUS和绩效股票单位PSUS会员2023-01-012023-06-300000064803CVS: 和解框架成员2022-12-012022-12-310000064803CVS: 和解框架成员2022-12-310000064803CVS：和解框架和其他与阿片类药物相关的索赔成员2022-01-012022-12-310000064803CVS: 和解框架成员2023-06-300000064803CVS: 和解框架成员CVS: 部落实体会员2022-12-012022-12-310000064803CVS: 和解框架成员CVS: 部落实体会员2022-12-310000064803简历表：俄亥俄州联邦法院判决成员US-GAAP：待决诉讼成员2022-08-012022-08-310000064803简历表：俄亥俄州联邦法院判决成员US-GAAP：待决诉讼成员2022-08-310000064803简历：医疗保健福利细分会员US-GAAP：分段间消除成员2024-04-012024-06-300000064803CVS：医疗服务部门成员US-GAAP：分段间消除成员2024-04-012024-06-300000064803CVS：药房和消费者健康板块会员US-GAAP：分段间消除成员2024-04-012024-06-300000064803简历：医疗保健福利细分会员US-GAAP：分段间消除成员2023-04-012023-06-300000064803CVS：医疗服务部门成员US-GAAP：分段间消除成员2023-04-012023-06-300000064803CVS：药房和消费者健康板块会员US-GAAP：分段间消除成员2023-04-012023-06-300000064803简历：医疗保健福利细分会员US-GAAP：分段间消除成员2024-01-012024-06-300000064803CVS：医疗服务部门成员US-GAAP：分段间消除成员2024-01-012024-06-300000064803CVS：药房和消费者健康板块会员US-GAAP：分段间消除成员2024-01-012024-06-300000064803简历：医疗保健福利细分会员US-GAAP：分段间消除成员2023-01-012023-06-300000064803CVS：医疗服务部门成员US-GAAP：分段间消除成员2023-01-012023-06-300000064803CVS：药房和消费者健康板块会员US-GAAP：分段间消除成员2023-01-012023-06-30

美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
    
表格 10-Q

（Mark One）
☑ 根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的季度报告

在截至的季度期间 2024 年 6 月 30 日
要么

☐ 根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告

在从 _______ 到 _________ 的过渡期内

委员会文件号： 001-01011

cvshealtha39.jpg
CVS 健康公司
（注册人章程中规定的确切名称）
特拉华05-0494040
（公司或组织的州或其他司法管辖区）（美国国税局雇主识别号）
一个 CVS 驱动器，Woonsocket，罗德岛02895
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
注册人的电话号码，包括区号：
(401)765-1500
以前的名称、以前的地址和以前的财政年度，如果自上次报告以来发生了变化：
不适用
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个课程的标题交易符号注册的每个交易所的名称
普通股，面值每股0.01美元CVS纽约证券交易所

用复选标记表明注册人（1）在过去的12个月中（或注册人需要提交此类报告的较短期限）是否提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去的90天中是否受此类申报要求的约束。☑ 是的 ☐ 没有

用复选标记表明注册人在过去 12 个月内（或注册人必须提交此类文件的较短期限）是否以电子方式提交了根据 S-t 法规（本章第 232.405 条）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。☑ 是的 ☐ 没有

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速文件管理器☑加速文件管理器 ☐
非加速过滤器☐规模较小的申报公司 ☐
新兴成长型公司 ☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第120亿条第2款）。 ☐ 是的 ☑ 没有

截至 2024 年 7 月 31 日，注册人已经 1,257,979,270 已发行和流通的普通股。



目录
页面
第一部分财务信息
 
第 1 项。
财务报表
1
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
44
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
65
第 4 项。
控制和程序
65
   
第二部分其他信息 
   
第 1 项。
法律诉讼
66
第 1A 项。
风险因素
66
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
66
第 3 项
优先证券违约
66
第 4 项。
矿山安全披露
66
第 5 项。
其他信息
66
第 6 项。
展品
67
   
签名
69


表格 10-Q 目录
第一部分财务信息

项目 1. 财务报表

简明合并财务报表指数
页面
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的简明合并运营报表（未经审计）
2
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的简明综合综合收益表（未经审计）
3
截至2024年6月30日和2023年12月31日的简明合并资产负债表（未经审计）
4
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月简明合并现金流量表（未经审计）
5
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月以及截至2024年和2023年3月31日的三个月的简明合并股东权益报表（未经审计）
7
简明合并财务报表附注（未经审计）
9
独立注册会计师事务所的报告
43


1
简明合并财务报表指数
CVS 健康公司
简明合并运营报表
（未经审计）
三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
以百万计，每股金额除外2024202320242023
收入：
产品$56,212 $60,539 $109,936 $118,686 
保费30,667 25,108 61,058 49,460 
服务3,961 3,000 7,829 5,445 
净投资收益394 274 848 608 
总收入91,234 88,921 179,671 174,199 
运营成本：
销售产品的成本49,998 53,536 98,071 104,991 
医疗保健费用27,853 21,782 55,656 42,230 
运营费用10,338 9,873 20,628 19,453 
重组费用
— 496 — 496 
待售资产的损失— — — 349 
总运营成本88,189 85,687 174,355 167,519 
营业收入
3,045 3,234 5,316 6,680 
利息支出732 686 1,448 1,275 
其他收入(24)(22)(49)(44)
所得税准备金前的收入
2,337 2,570 3,917 5,449 
所得税条款
569 656 1,025 1,393 
净收入
1,768 1,914 2,892 4,056 
归属于非控股权益的净（收益）亏损
2 (13)(9)(19)
归因于 CVS Health 的净收入$1,770 $1,901 $2,883 $4,037 
归属于CVS Health的每股净收益：
基本$1.41 $1.48 $2.29 $3.15 
稀释$1.41 $1.48 $2.28 $3.13 
已发行股票的加权平均值：
基本1,256 1,283 1,258 1,283 
稀释1,259 1,287 1,263 1,289 
每股申报的股息$0.665 $0.605 $1.33 $1.21 
见附带的简明合并财务报表附注（未经审计）。
2
简明合并财务报表指数
CVS 健康公司
简明综合收益表
（未经审计）
三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
以百万计2024202320242023
净收入
$1,768 $1,914 $2,892 $4,056 
扣除税款的其他综合收益（亏损）：
未实现的投资收益（亏损）净额(27)(64)(135)406 
长期保险储备金贴现率的变化53 60 121 (14)
外币折算调整— 2 — 1 
净现金流套期保值(4)19 (8)13 
其他综合收益（亏损）22 17 (22)406 
综合收益1,790 1,931 2,870 4,462 
归属于非控股权益的综合（收益）亏损2 (13)(9)(19)
归因于 CVS Health 的综合收益$1,792 $1,918 $2,861 $4,443 

见附带的简明合并财务报表附注（未经审计）。
3
简明合并财务报表指数
CVS 健康公司
简明合并资产负债表
（未经审计）
以百万计，每股金额除外6月30日
2024		十二月三十一日
2023
资产： 
现金和现金等价物$12,507 $8,196 
投资3,755 3,259 
应收账款，净额32,385 35,227 
库存16,068 18,025 
其他流动资产5,237 3,151 
流动资产总额69,952 67,858 
长期投资25,028 23,019 
财产和设备，净额13,032 13,183 
经营租赁使用权资产16,901 17,252 
善意91,272 91,272 
无形资产，净额28,311 29,234 
独立账户资产3,187 3,250 
其他资产4,798 4,660 
总资产$252,481 $249,728 
负债：
应付账款$14,416 $14,897 
应付药房索赔和折扣24,188 22,874 
应付的医疗保健费用 13,885 12,049 
保单持有人的资金1,051 1,326 
应计费用21,163 22,189 
其他保险负债1,041 1,141 
经营租赁负债的流动部分1,911 1,741 
短期债务— 200 
长期债务的当前部分3,731 2,772 
流动负债总额81,386 79,189 
长期经营租赁负债15,537 16,034 
长期债务62,643 58,638 
递延所得税4,052 4,311 
独立账户负债3,187 3,250 
其他长期保险负债5,039 5,459 
其他长期负债5,526 6,211 
负债总额177,370 173,092 
股东权益：
优先股，面值 $0.01: 0.1 已获授权的股份； 不未发放或未决
— — 
普通股，面值 $0.01: 3,200 已获授权的股份； 1,777 已发行股票和 1,256 截至 2024 年 6 月 30 日的已发行股份，以及 1,768 已发行股票和 1,288 截至 2023 年 12 月 31 日的已发行股票和资本盈余
49,371 48,992 
库存股，按成本计算： 521 2024 年 6 月 30 日的股票以及 480 截至 2023 年 12 月 31 日的股票
(36,919)(33,838)
留存收益62,797 61,604 
累计其他综合亏损
(319)(297)
CVS Health 股东权益总额74,930 76,461 
非控股权益181 175 
股东权益总额75,111 76,636 
负债和股东权益总额$252,481 $249,728 

见附带的简明合并财务报表附注（未经审计）。
4
简明合并财务报表指数
CVS 健康公司
简明合并现金流量表
（未经审计）
六个月已结束
6月30日
以百万计20242023
来自经营活动的现金流：
来自客户的现金收入$173,728 $175,567 
为库存品、配发处方药和提供的医疗服务支付的现金(90,845)(101,318)
已支付的保险补助金 (52,485)(41,108)
支付给其他供应商和员工的现金(21,124)(17,686)
收到的利息和投资收入839 801 
已付利息(1,392)(1,131)
缴纳的所得税(729)(1,779)
经营活动提供的净现金7,992 13,346 
来自投资活动的现金流：
出售收益和投资到期日4,418 3,640 
购买投资(6,781)(4,499)
购买财产和设备(1,343)(1,575)
收购（扣除获得的现金和限制性现金）(73)(16,474)
其他60 32 
用于投资活动的净现金(3,719)(18,876)
来自融资活动的现金流：
商业票据借款（还款），净额(200)1,000 
发放短期贷款的收益— 5,000 
偿还短期贷款— (5,000)
发行长期债务的收益4,959 10,898 
偿还长期债务(37)(1,787)
回购普通股(3,024)(2,016)
已支付的股息(1,698)(1,574)
行使股票期权的收益228 120 
支付与股权奖励净股结算相关的税款(176)(168)
其他(30)(121)
融资活动提供的净现金
22 6,352 
现金、现金等价物和限制性现金净增加
4,295 822 
期初的现金、现金等价物和限制性现金8,525 13,305 
期末现金、现金等价物和限制性现金$12,820 $14,127 

5
简明合并财务报表指数
CVS 健康公司
简明合并现金流量表
（未经审计）
六个月已结束
6月30日
以百万计20242023
净收入与经营活动提供的净现金的对账：
净收入$2,892 $4,056 
将净收入与经营活动提供的净现金进行对账所需的调整：
折旧和摊销2,289 2,105 
基于股票的薪酬270 307 
递延所得税和其他项目
(341)87 
扣除收购影响后的运营资产和负债变动：
应收账款，净额2798 (804)
库存1,937 1,800 
其他资产(2,241)(913)
应付账款和应付药房索赔和折扣1,191 (118)
应付医疗保健费用和其他保险负债1,581 4,334 
其他负债(2,384)2,492 
经营活动提供的净现金$7,992 $13,346 

见附带的简明合并财务报表附注（未经审计）。

6
简明合并财务报表指数
CVS 健康公司
股东权益简明合并报表
（未经审计）
归因于 CVS 健康
股票数量
杰出的
常见
股票和
资本
盈余 (2)
财政部
股票 (1)
已保留
收益		累积的
其他
全面
损失		总计
CVS 健康
股东
公平		非控制性
兴趣爱好		总计
股东
股权
常见
股票
财政部
股票 (1)
以百万计
截至2023年12月31日的余额1,768 (480)$48,992 $(33,838)$61,604 $(297)$76,461 $175 $76,636 
净收入————1,113 —1,113 11 1,124 
其他综合损失
—————(44)(44)—(44)
股票期权活动、股票奖励等
3 —244 ———244 —244 
购买库存股，扣除ESPP发行量—(39)(27)(2,935)——(2,962)—(2,962)
普通股分红
————(844)—(844)—(844)
非控股权益的其他减少———————(4)(4)
截至 2024 年 3 月 31 日的余额1,771 (519)49,209 (36,773)61,873 (341)73,968 182 74,150 
净收入————1,770 —1,770 (2)1,768 
其他综合收益（注9）
—————22 22 —22 
股票期权活动、股票奖励等6 —159 ———159 —159 
购买库存股，扣除ESPP发行量—(2)3 (146)——(143)—(143)
普通股分红————(846)—(846)—(846)
非控股权益的其他增加
———————1 1 
截至 2024 年 6 月 30 日的余额1,777 (521)$49,371 $(36,919)$62,797 $(319)$74,930 $181 $75,111 
_____________________________________________
(1)库存股包括 1 以信托和库存股形式持有的百万股包括 $29 百万股与截至2024年6月30日、2024年3月31日和2023年12月31日的信托股份有关。
(2)普通股和资本盈余包括普通股的面值 $18 截至 2024 年 6 月 30 日、2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，百万人。

见附带的简明合并财务报表附注（未经审计）。
7
简明合并财务报表指数
CVS 健康公司
股东权益简明合并报表
（未经审计）
归因于 CVS 健康
股票数量
杰出的
常见
股票和
资本
盈余 (2)
财政部
股票 (1)
已保留
收益		累积的
其他
全面
损失		总计
CVS 健康
股东
公平		非控制性
兴趣爱好		总计
股东
股权
常见
股票
财政部
股票 (1)
以百万计
截至2022年12月31日的余额1,758 (458)$48,193 $(31,858)$56,398 $(1,264)$71,469 $300 $71,769 
净收入————2,136 —2,136 6 2,142 
其他综合收入
—————389 389 —389 
股票期权活动、股票奖励等1 —122 ———122 —122 
购买库存股，扣除ESPP发行量—(22)(18)(1,944)——(1,962)—(1,962)
普通股分红————(781)—(781)—(781)
非控股权益的其他增加（减少）
——9 ———9 (108)(99)
截至2023年3月31日的余额1,759 (480)48,306 (33,802)57,753 (875)71,382 198 71,580 
净收入
————1,901 —1,901 13 1,914 
其他综合收益（注9）
—————17 17 —17 
股票期权活动、股票奖励等5 —345 ———345 —345 
购买库存股，扣除ESPP发行量—(2)2 (131)——(129)—(129)
普通股分红————(786)—(786)—(786)
收购非控股权益
———————66 66 
非控股权益的其他减少
——(4)———(4)(1)(5)
截至 2023 年 6 月 30 日的余额
1,764 (482)$48,649 $(33,933)$58,868 $(858)$72,726 $276 $73,002 
_____________________________________________
(1)库存股包括 1 以信托和库存股形式持有的百万股包括 $29 百万股与截至2023年6月30日、2023年3月31日和2022年12月31日的信托股份有关。
(2)普通股和资本盈余包括普通股的面值 $18 截至 2023 年 6 月 30 日、2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，百万人。

见附带的简明合并财务报表附注（未经审计）。
8
简明合并财务报表指数
简明合并财务报表附注（未经审计）

1。重要会计政策

业务描述

CVS Health Corporation及其子公司（统称为 “CVS Health” 或 “公司”）拥有超过 9000 零售地点，超过 1,000 步入式医疗诊所， 207 初级保健医疗诊所，一家领先的药房福利管理机构，拥有大约 90 百万计划成员和不断扩大的专业药房解决方案，以及专门的高级药房护理业务，服务范围超过 800,000 每年的患者。据估计，该公司的服务量还超过 36 数百万人通过传统、自愿和以消费者为导向的健康保险产品和相关服务，包括扩大Medicare Advantage产品和领先的独立Medicare D部分处方药计划（“PDP”）。该公司正在通过其综合模式创造新的价值来源，使其能够扩展到个性化、技术驱动的医疗服务和医疗服务，增加获得优质医疗服务的机会，提供更好的健康结果并降低总体医疗保健成本。

该公司有 四 可报告的细分市场：医疗保健福利、健康服务、药房和消费者健康以及企业/其他，如下所述。

医疗保健福利板块
医疗保健福利部门是美国领先的多元化医疗保健福利提供商之一。医疗保健福利部分提供的信息和资源，可帮助会员与医疗保健专业人员协商，就其医疗保健做出更明智的决定。医疗保健福利板块提供广泛的传统、自愿和以消费者为导向的健康保险产品及相关服务，包括医疗、药房、牙科和行为健康计划、医疗管理能力、Medicare Advantage和Medicare补充计划、PDP和医疗补助医疗保健管理服务。医疗保健福利板块的客户包括雇主团体、个人、大学生、兼职和小时工、健康计划、医疗保健提供者（“提供者”）、政府单位、政府赞助的计划、劳工团体和外籍人士。公司将保险产品（承担全部或大部分医疗和牙科护理费用风险）称为 “被保人”，将管理服务合同产品（计划发起人承担全部或大部分医疗和牙科护理费用风险）称为 “ASC”。公司通过个人公共健康保险交易所（“公共交易所”）直接向个人消费者出售保险计划 17 截至 2024 年 6 月 30 日的州。

健康服务板块
健康服务部门提供全方位的药房福利管理（“PBM”）解决方案，在其医疗诊所、虚拟和家庭中提供医疗保健服务，并提供提供商支持解决方案。PbM 解决方案包括计划设计方案和管理、处方管理、零售药房网络管理服务以及专业药房和邮购药房服务。此外，公司还为提供商和联邦3400药品定价计划涵盖的实体（“受保实体”）提供临床服务、疾病管理服务、医疗支出管理和药房和/或其他管理服务。该公司经营着一个团体采购组织，代表其参与者与药品制造商谈判药品购买的价格和折扣，并为药品制造商提供各种行政、管理和报告服务。2023 年，公司完成了对的收购 二 关键医疗保健服务资产 — 健康风险评估、基于价值的护理和提供者支持服务的领导者Signify Health, Inc.（“Signify Health”）和橡树街健康公司（“橡树街健康”），后者是基于价值的初级保健中心的领先多付款人运营商，为符合医疗保险条件的患者提供服务。该公司还推出了CordavisTM，这是一家全资子公司，直接与药品制造商合作，商业化和/或共同生产高质量的生物仿制药产品。健康服务板块的客户和客户主要是雇主、保险公司、工会、政府雇员团体、健康计划、PDP、医疗补助管理式医疗计划、美国医疗保险和医疗补助服务中心（“CMS”）、保险交易所提供的计划和美国各地健康福利计划的其他赞助商、在医疗服务领域的医疗诊所接受医疗服务的患者，以及受保实体。

制药和消费者健康板块
药房与消费者健康部门在其零售药房和输液业务中配发处方，提供辅助药房服务，包括药房患者护理计划、诊断测试和疫苗接种管理，并销售各种各样的健康和保健产品及日用商品。该部门还开展长期护理药房（“LTC”）业务，分发处方药，为长期护理机构和其他护理机构提供相关的药房咨询和辅助服务，并提供药房配送服务
9

支持卫生服务部门的专业药房和邮购药房产品。截至2024年6月30日，药房和消费者健康板块的运营量超过 9000 零售地点，以及在线零售药房网站、LTC药房和现场药房、零售专业药房、复合药房和输液和肠内营养服务的分支机构。

公司/其他细分市场
公司公布了公司/其他板块的其余财务业绩，该板块主要包括：

•支持公司整体运营的管理和管理费用，包括执行管理层和公司关系、法律、合规、人力资源和财务部门、信息技术、数字、数据和分析的某些方面，以及与收购相关的交易和整合成本；以及
•公司不再招揽或接受新客户的产品，例如其大额养老金和长期护理保险产品。

演示基础

随附的CVS Health及其子公司未经审计的简明合并财务报表是根据美国证券交易委员会（“SEC”）关于中期财务报告的规章制度编制的。根据这些细则和条例，某些信息和附注披露通常包含在根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制的财务报表中被遗漏，尽管该公司认为此处所包含的披露足以使所提供的信息不具有误导性。这些未经审计的简明合并财务报表应与公司截至2023年12月31日止年度的10-k表年度报告（“2023年10-K表格”）中包含的经审计的合并财务报表及其附注一起阅读。
 
管理层认为，随附的未经审计的简明合并财务报表包括所有调整，仅包括公允列报中期业绩所必需的正常经常性调整。由于各种因素对公司运营的影响，包括业务合并、某些假日和其他季节性影响，任何过渡期的净收入都可能无法与前几年的同期中期相提并论，也不一定代表全年的收入。

整合原则

未经审计的简明合并财务报表包括公司及其控股子公司和公司为主要受益人的可变权益实体（“VIE”）的账目。所有重要的公司间余额和交易均已清除。
 
公司不断评估其投资，以确定它们是否代表VIE中的可变权益。如果公司确定其在VIE中拥有可变权益，则公司将评估其是否为VIE的主要受益人。该评估是对公司是否有能力指导对实体经济表现影响最大的VIE活动的定性评估。如果公司认为VIE是主要受益人，则将其合并。

公司为主要受益人的VIE的资产和负债对公司未经审计的简明合并财务报表并不重要。VIE债权人对公司的一般信贷没有追索权。

限制性现金

未经审计的简明合并资产负债表中其他流动资产中包含的限制性现金主要是代表会员持有的资金以及与责任医疗组织签订的协议中托管的资金。未经审计的简明合并资产负债表中其他资产中包含的限制性现金是指为满足与某些保险单转让相关的抵押品要求而在公司的一家专属保险公司的信托中持有的金额。所有限制性现金都投资于活期存款、定期存款和货币市场基金。

10

以下是未经审计的简明合并资产负债表中的现金和现金等价物与未经审计的简明合并现金流量表中的总现金、现金等价物和限制性现金的对账：
以百万计6月30日
2024		十二月三十一日
2023
现金和现金等价物$12,507 $8,196 
限制性现金（包含在其他流动资产中）54 90 
限制性现金（包含在其他资产中）259 239 
现金流量表中的现金、现金等价物和限制性现金总额$12,820 $8,525 

应收账款

列报的应收账款已扣除信贷损失备抵金、客户信贷补贴、合同备抵金和预计终止金额。截至2024年6月30日和2023年12月31日的净应收账款由以下部分组成：
以百万计6月30日
2024		十二月三十一日
2023
贸易应收账款$9,793 $11,908 
供应商和制造商应收账款13,528 15,711 
应收保费4,430 3,714 
其他应收账款4,634 3,894 
应收账款总额，净额$32,385 $35,227 

该公司的信贷损失备抵金为 $355 百万和美元343 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分别为百万人。 在估算公司的预期信贷损失时，公司会考虑与现金流可收性有关的所有可用相关信息，包括历史信息、当前状况以及对应收账款合同期内未来经济状况的合理和可支持的预测。公司的应收账款本质上是短期的，通常在不到30天内结算。

医疗保健合同收购成本

客户或会员在收到书面通知后，可以每月取消医疗保健福利部分中包含的保险产品。与预付费医疗保健和健康赔偿合同相关的购置成本通常按发生时记作支出。对于某些长期保险合同，与成功收购新或续保合同直接相关的收购成本，包括佣金，将作为其他流动资产或其他资产记入未经审计的简明合并资产负债表。合同按产品和发行年份分组，与估算相关负债时使用的分组一致，并根据合同估计期限内的剩余有效保单按固定水平摊销，以近似直线摊销。公司假设的变化，包括与持续性相关的假设，在变更时反映在队列层面，并在合同的估计条款中得到预期承认。递延收购成本的摊销在未经审计的简明合并运营报表中记录在运营费用中。

以下是截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月的递延收购成本的结转情况：
六个月已结束
6月30日
以百万计20242023
递延收购成本，期初$1,502$1,219
资本化271274
摊销费用(146)(128)
递延收购成本，期末$1,627$1,365


11

收入确认

收入分解
下表按主要来源分列了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中公司各分部的收入：
以百万计医疗保健
好处		健康
服务		药房和
消费者
健康 		企业/
其他		分段间
淘汰		合并
总计
截至2024年6月30日的三个月
主要商品/服务项目：
药房$— $39,499 $24,013 $— $(12,532)$50,980 
前门店— — 5,281 — — 5,281 
保费30,654 — — 13 — 30,667 
净投资收益（亏损）
300 (2)— 96 — 394 
其他1,521 2674 544 2 (829)3,912 
总计$32,475 $42,171 $29,838 $111 $(13,361)$91,234 
健康服务分销渠道：
药房网 (1)
$21,848 
邮件和专递 (2)
17,651 
其他2674 
净投资收益（亏损）(2)
总计$42,171 
截至2023年6月30日的三个月
主要商品/服务项目：
药房$— $44,706 $22,614 $— $(12,258)$55,062 
前门店— — 5,629 — — 5,629 
保费25,095 — — 13 — 25,108 
净投资收益205 — 1 68 — 274 
其他1,447 1,509 540 2 (650)2,848 
总计$26,747 $46,215 $28,784 $83 $(12,908)$88,921 
健康服务分销渠道：
药房网 (1)
$27,477 
邮件和专递 (2)
17,229 
其他1,509 
总计$46,215 
12

以百万计医疗保健
好处		健康
服务		药房和
消费者
健康 		企业/
其他		分段间
淘汰		合并
总计
截至2024年6月30日的六个月
主要商品/服务项目：
药房$— $77,225 $46,797 $— $(24,645)$99,377 
前门店— — 10,651 — — 10,651 
保费61,033 — — 25 — 61,058 
净投资收益（亏损）
653 (2)— 197 — 848 
其他3,025 5,233 1,115 4 (1,640)7,737 
总计$64,711 $82,456 $58,563 $226 $(26,285)$179,671 
健康服务分销渠道：
药房网 (1)
$42,312 
邮件和专递 (2)
34,913 
其他5,233 
净投资收益（亏损）$(2)
总计$82,456 
截至2023年6月30日的六个月
主要商品/服务项目：
药房$— $88,443 $44,394 $— $(24,990)$107,847 
前门店— — 11,226 — — 11,226 
保费49,434 — — 26 — 49,460 
净投资收益（亏损）369 — (2)241 — 608 
其他2,821 2,363 1,088 4 (1,218)5,058 
总计$52,624 $90,806 $56,706 $271 $(26,208)$174,199 
健康服务分销渠道：
药房网 (1)
$55,069 
邮件和专递 (2)
33,374 
其他2,363 
总计$90,806 
_____________________________________________
(1) 健康服务药房网络定义为在零售和专业零售药房（包括公司的零售药房和LTC药房）提出的索赔，以及与Maintenance Choice® 相关的活动，后者允许符合条件的客户计划成员通过邮购或在CVS药房零售商店以与邮购相同的价格开具维持处方。
(2) 健康服务邮件和专业邮件定义为包含 Specialty Connect® 的特殊邮件索赔 在零售药房领取的索赔，以及药房和消费者健康部门处理的邮购和专业索赔。

合约余额
合同负债主要代表公司向客户转让其他商品或服务的义务，主要包括ExtraBucks® 奖励和未兑换的公司礼品卡。在向客户提供商品或服务之前，收到的对价仍然是合同负债。此外，公司根据历史兑换模式识别公司礼品卡的破损情况。

下表提供了有关与客户签订的合同中的应收账款和合同负债的信息：
以百万计6月30日
2024		十二月三十一日
2023
贸易应收账款（包含在应收账款中，净额）$9,793 $11,908 
合同负债（包含在应计费用中）128 149 
13

最近通过的新会计公告

分部报告
2023年11月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了《2023-07年会计准则更新》（“ASU”），《分部报告》（主题280）：对应报告的分部披露的改进。该标准要求公司披露定期向首席运营决策者（“CODM”）提供的重大分部支出，并包含在每份报告的细分市场经营业绩指标中。该标准还要求公司披露分部经营业绩中未被视为重大开支的任何其他项目的总金额，并对这些其他项目的构成进行定性描述。此外，该标准还要求披露CODM的标题和职位，以及CoDM如何使用报告的细分市场经营业绩衡量标准来评估细分市场绩效和分配资源的详细信息。该准则还使中期分部报告披露要求与年度分部报告披露要求保持一致。公司采用了自2024年1月1日起生效的年度报告标准。尽管该准则要求在其2024年年度报告中披露与公司应申报细分市场相关的额外信息，但该准则的采用并未对公司的合并经营业绩、财务状况或现金流产生任何影响。该标准要求回顾性地适用于之前提交的所有期限。该准则对2024年12月15日之后开始的财政年度的中期报告期有效。

新的会计公告尚未通过

所得税
2023年12月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2023-09年《所得税（主题740）：所得税披露的改进》。该标准要求公司就有效税率对账的特定类别提供进一步的分类所得税披露，以及有关联邦、州/地方和外国所得税的更多信息。该标准还要求公司每年披露其缴纳的所得税（扣除收到的退款），并按司法管辖区分列。该标准对2024年12月15日之后的财政年度有效，允许提前采用。尽管允许选择性追溯性应用，但该标准将在前瞻性基础上适用。尽管该标准将要求额外披露与公司所得税相关的信息，但该标准预计不会对公司的合并经营业绩、财务状况或现金流产生任何影响。

2。收购

收购橡树街健康

2023 年 5 月 2 日，公司收购了 100橡树街健康已发行股份和表决权益的现金百分比（“橡树街健康收购”）。根据合并协议的条款，橡树街健康股东获得了 $39.00 每股现金。该公司通过借款为交易融资 $5.0从2023年5月1日签订的定期贷款协议中提取10亿美元和手头现金。Oak Street Health是一家领先的多付款人、以老年人为中心的以价值为基础的初级保健公司。橡树街健康包含在健康服务板块中。该公司收购了Oak Street Health，以推进其基于价值的医疗战略，并将其平台扩展到初级保健。

公司对收购资产和承担负债的公允价值的评估已于2024年第二季度完成。在截至2024年6月30日的六个月中，没有对收购资产和承担的负债进行计量期调整。

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3.投资

截至2024年6月30日和2023年12月31日，总投资如下：
 2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
以百万计当前长期总计当前长期总计
可供出售的债务证券$3,604 $20,227 $23,831 $3,131 $18,582 $21,713 
抵押贷款151 1,251 1,402 128 1,183 1,311 
其他投资— 3,550 3,550 — 3,254 3,254 
投资总额$3,755 $25,028 $28,783 $3,259 $23,019 $26,278 

债务证券

2024年6月30日和2023年12月31日可供出售的债务证券如下：
以百万计
摊销
成本 (1)
格罗斯
未实现
收益		格罗斯
未实现
损失		公平
价值
2024年6月30日
债务证券：  
美国政府证券$2,589 $5 $(56)$2,538 
州、市和政治分区1,335 10 (22)1,323 
美国公司证券11,720 69 (489)11,300 
外国证券2,657 26 (130)2,553 
住宅抵押贷款支持证券838 3 (60)781 
商业抵押贷款支持证券1,201 5 (93)1,113 
其他资产支持证券4,190 28 (12)4,206 
可赎回的优先证券18 — (1)17 
债务证券总额 (2)
$24,548 $146 $(863)$23,831 
2023 年 12 月 31 日
债务证券：
美国政府证券$2,071 $19 $(54)$2,036 
州、市和政治分区2,219 31 (35)2,215 
美国公司证券10,156 133 (446)9,843 
外国证券2,593 41 (122)2,512 
住宅抵押贷款支持证券862 8 (60)810 
商业抵押贷款支持证券1,066 9 (100)975 
其他资产支持证券3,294 26 (18)3,302 
可赎回的优先证券21 — (1)20 
债务证券总额 (2)
$22,282 $267 $(836)$21,713 
_____________________________________________
(1) 有 不 截至2024年6月30日或2023年12月31日可供出售债务证券记录的预期信贷损失备抵金。
(2) 与公司体验级产品相关的投资风险通常不会影响公司的合并经营业绩。截至2024年6月30日，公允价值为美元的债务证券546 百万，未实现资本收益总额为美元5 百万美元，未实现资本损失总额为美元36 百万，截至2023年12月31日，公允价值为美元的债务证券592 百万，未实现资本收益总额为美元10 百万美元，未实现资本损失总额为美元28 债务证券总额中包含了100万张，但支持体验级产品。这些证券的净未实现资本收益（亏损）的变化不反映在累计的其他综合亏损中。

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截至2024年6月30日，债务证券的摊销成本和公允价值按合同到期日显示如下。实际到期日可能与合同到期日不同，因为证券可以进行重组、赎回或预付，或者公司打算在到期前出售证券。
以百万计摊销
成本		公平
价值
由于成熟： 
不到一年$1,365 $1,349 
一年到五年8,974 8,784 
五年到十年之后4,420 4,288 
超过十年3,560 3,310 
住宅抵押贷款支持证券838 781 
商业抵押贷款支持证券1,201 1,113 
其他资产支持证券4,190 4,206 
总计$24,548 $23,831 

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下表汇总了公司在2024年6月30日和2023年12月31日持有的处于未实现资本亏损状况的债务证券，按投资处于该状况的时间长短合计：
少于 12 个月超过 12 个月总计
以百万计，证券数量除外数字
的
证券		公平
价值		未实现
损失		数字
的
证券		公平
价值		未实现
损失		数字
的
证券		公平
价值		未实现
损失
2024年6月30日  
债务证券：  
美国政府证券221 $1,191 $11 272 $761 $45 493 $1,952 $56 
州、市和政治分区163 300 1 246 386 21 409 686 22 
美国公司证券2,241 2,849 34 3,937 5,118 455 6,178 7,967 489 
外国证券460 600 10 886 1,280 120 1,346 1,880 130 
住宅抵押贷款支持证券51 170 1 424 469 59 475 639 60 
商业抵押贷款支持证券70 206 2 304 610 91 374 816 93 
其他资产支持证券290 721 5 156 323 7 446 1,044 12 
可赎回的优先证券1 5 — 7 12 1 8 17 1 
债务证券总额 3,497 $6,042 $64 6,232 $8,959 $799 9,729 $15,001 $863 
2023 年 12 月 31 日  
债务证券：  
美国政府证券74 $194 $2 280 $891 $52 354 $1,085 $54 
州、市和政治分区95 181 1 455 733 34 550 914 35 
美国公司证券576 672 14 4,120 5,602 432 4,696 6,274 446 
外国证券160 243 4 964 1,407 118 1,124 1,650 122 
住宅抵押贷款支持证券33 97 1 461 517 59 494 614 60 
商业抵押贷款支持证券44 94 2 287 581 98 331 675 100 
其他资产支持证券196 449 4 443 867 14 639 1,316 18 
可赎回的优先证券4 2 — 8 18 1 12 20 1 
债务证券总额 1,182 $1,932 $28 7,018 $10,616 $808 8,200 $12,548 $836 

该公司审查了上表中的证券，得出的结论是，这些证券的表现是创造投资收入的资产，以支持公司的业务需求。在进行本次审查时，公司根据公司内部信用分析师和外部评级机构的研究考虑了投资证券的质量，以及根据投资当前复苏前景实现证券账面价值的前景等因素。截至2024年6月30日，未实现的资本损失通常是由利率上调造成的，而不是由与这些证券相关的信贷质量的不利变化造成的。截至2024年6月30日，该公司不打算出售这些证券，并且认为在摊销成本基础预计恢复之前出售这些证券的可能性不大。






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截至2024年6月30日，处于未实现资本损失状况的债务证券的到期日如下：
 支持
体验级产品		支持
剩余的产品		总计
以百万计公平
价值		未实现
损失		公平
价值		未实现
损失		公平
价值		未实现
损失
由于成熟：      
不到一年$11 $— $1,117 $17 $1,128 $17 
一年到五年139 4 6,169 219 6,308 223 
五年到十年之后76 7 2,622 164 2,698 171 
超过十年178 22 2,190 265 2,368 287 
住宅抵押贷款支持证券8 1 631 59 639 60 
商业抵押贷款支持证券15 1 801 92 816 93 
其他资产支持证券15 1 1,029 11 1,044 12 
总计$442 $36 $14,559 $827 $15,001 $863 

抵押贷款

该公司的抵押贷款由商业地产抵押。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中，该公司的抵押贷款组合中有以下活动：
三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
以百万计2024202320242023
新的抵押贷款$78 $168 $137 $223 
抵押贷款已全部偿还32 3 34 17 
抵押贷款被取消抵押品赎回权— — — — 

公司定期评估抵押贷款的信用减值，并为每笔贷款分配信贷质量指标。该公司的信贷质量指标是内部制定的，按1到7的等级对其投资组合中的每笔贷款进行分类。这些指标基于多个因素，包括当前的贷款价值比率、当前和未来的房地产现金流、房地产状况、市场趋势、借款人的信誉和交易结构。

•类别1-代表优质的贷款。
•类别2至4-代表信用风险最低至可接受的贷款；但是，这些贷款可能对经济变化表现出一定的敏感性。
•类别5和6——代表信用风险不大的贷款，但这些贷款值得管理层密切关注。
•第7类-代表收款可能面临风险的贷款；如有必要，记录减值。

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根据公司在2024年6月30日和2023年12月31日的评估，按发放年份划分的公司抵押贷款在每个信贷质量指标内的摊销成本基础如下：
按发放年份划分的摊销成本基础
以百万计，信贷质量指标除外20242023202220212020优先的总计
2024年6月30日
1$— $— $— $— $— $9 $9 
2 到 4133 302 349 218 35 325 1,362 
5 和 6— — — 13 — 18 31 
7— — — — — — — 
总计$133 $302 $349 $231 $35 $352 $1,402 
2023 年 12 月 31 日
1$— $— $— $— $11 $11 
2 到 4302 346 225 35 354 1,262 
5 和 6— — 13 — 19 32 
7— — 6 — — 6 
总计$302 $346 $244 $35 $384 $1,311 

净投资收益

截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的净投资收益来源如下：
三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
以百万计2024202320242023
债务证券$265 $204 $509 $395 
抵押贷款19 14 36 27 
其他投资212 165 435 410 
总投资收入496 383 980 832 
投资费用(12)(11)(24)(21)
净投资收益（不包括净已实现资本损失）484 372 956 811 
已实现的净资本亏损 (1)
(90)(98)(108)(203)
净投资收益 (2)
$394 $274 $848 $608 
_____________________________________________
(1) 净已实现资本损失包括与收益率相关的债务证券减值亏损，美元28 百万和美元38 在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，分别为百万人。有 不 截至2024年6月30日的三个月和六个月中，债务证券的信用相关减值损失。净已实现资本损失包括与收益率相关的债务证券减值损失（美元）37 百万美元，扣除先前记录的美元债务证券的信用相关减值亏损的逆转2 在截至2023年6月30日的三个月中，有100万英镑。净已实现资本损失包括与收益率相关的债务证券减值损失（美元）61 百万美元，扣除先前记录的美元债务证券的信用相关减值亏损的逆转3 在截至2023年6月30日的六个月中，有100万英镑。
(2) 净投资收益包括美元8 百万和美元16 截至2024年6月30日的三个月和六个月中分别为百万美元，以及美元9 百万和美元17 在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，分别为百万美元，与支持体验级产品的投资有关。

不包括与体验评级产品相关的金额，出售可供出售债务证券的收益以及截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的相关已实现资本收益和亏损总额如下：
三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
以百万计2024202320242023
销售收益$1,616 $991 $2,881 $2,332 
已实现资本收益总额6 2 14 5 
已实现资本损失总额71 73 123 184 
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4。公允价值

根据公认会计原则编制公司未经审计的简明合并财务报表要求某些资产和负债按其公允价值反映出来，而其他资产和负债则在其他基础上反映，例如调整后的历史成本基础。公司按公允价值记账的资产和负债已被归类为GAAP确立的三个层次结构之一。以下是层次结构的级别，以及对符合每个级别金融资产或负债资格的估值信息（“估值输入”）类型的简要描述：

•1级-活跃市场中相同资产或负债的未经调整的报价。
•级别 2 — 基于可观察市场数据的第 1 级以外的估值输入。其中包括：活跃市场中类似资产的报价、不活跃市场中相同资产的报价、非价格的可观察估值输入（例如利率和信用风险）以及源自可观察市场或得到其证实的估值输入。
•第 3 级 — 根据不可观测的数据开发而成，反映了公司的假设。

有关用于估算公允价值和确定每类金融工具公允价值层次结构分类的方法和假设的描述，请参阅2023年10-k表中的附注5 “公允价值”。
20

有 不 根据截至2024年6月30日或2023年12月31日未经审计的简明合并资产负债表，定期按公允价值计量的金融负债。 根据截至2024年6月30日和2023年12月31日未经审计的简明合并资产负债表，定期按公允价值计量的金融资产如下：
以百万计第 1 级第 2 级第 3 级总计
2024年6月30日    
现金和现金等价物$4,663 $7,844 $— $12,507 
债务证券：   
美国政府证券2,515 23 — 2,538 
州、市和政治分区— 1,323 — 1,323 
美国公司证券— 11,273 27 11,300 
外国证券— 2,553 — 2,553 
住宅抵押贷款支持证券— 781 — 781 
商业抵押贷款支持证券— 1,103 10 1,113 
其他资产支持证券— 4,191 15 4,206 
可赎回的优先证券— 17 — 17 
债务证券总额2,515 21,264 52 23,831 
股权证券217 — 88 305 
总计$7,395 $29,108 $140 $36,643 
2023 年 12 月 31 日    
现金和现金等价物$2,174 $6,022 $— $8,196 
债务证券：   
美国政府证券2,013 23 — 2,036 
州、市和政治分区— 2,215 — 2,215 
美国公司证券— 9,814 29 9,843 
外国证券— 2,512 — 2,512 
住宅抵押贷款支持证券— 810 — 810 
商业抵押贷款支持证券— 975 — 975 
其他资产支持证券— 3,302 — 3,302 
可赎回的优先证券— 20 — 20 
债务证券总额2,013 19,671 29 21,713 
股权证券194 — 79 273 
总计$4,381 $25,693 $108 $30,182 


在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，有 不 转入或移出 3 级。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，共有美元13百万和美元42 从第 3 级转出的资金分别为百万元。

21

截至2024年6月30日和2023年12月31日，按调整后成本或合同价值在未经审计的简明合并资产负债表上持有的金融工具的账面价值和估计公允价值按公允价值层次结构分类如下：
携带
价值		估计公允价值
以百万计第 1 级第 2 级第 3 级总计
2024年6月30日
资产： 
抵押贷款$1,402 $— $— $1,356 $1,356 
股权证券 (1)
588 不适用不适用不适用不适用
负债：
投资合同负债：
有固定的到期日1 — — 1 1 
没有固定的到期日322 — — 281 281 
长期债务66,374 60,840 — — 60,840 
2023 年 12 月 31 日
资产： 
抵押贷款$1,311 $— $— $1,274 $1,274 
股权证券 (1)
534 不适用不适用不适用不适用
负债：  
投资合同负债：  
有固定的到期日1 — — 1 1 
没有固定的到期日312 — — 279 279 
长期债务61,410 58,451 — — 58,451 
_____________________________________________
(1) 估计这些成本法投资的公允价值是不切实际的，因为它代表非上市公司的股票。

独立账户资产与公司的大宗养老金产品有关，这些产品代表为实现合同持有人特定目标而保留的资金。由于合同持有人承担这些资产的投资风险，因此已确定了与这些资产相等的相应独立账户负债。这些资产和负债按公允价值记账。截至2024年6月30日和2023年12月31日的独立账户金融资产如下：
 2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
以百万计第 1 级第 2 级第 3 级总计第 1 级第 2 级第 3 级总计
现金和现金等价物$— $162 $— $162 $2 $166 $— $168 
债务证券589 1,816 — 2,405 558 1,949 — 2,507 
普通/集体信托— 571 — 571 — 529 — 529 
总计 (1)
$589 $2,549 $— $3,138 $560 $2,644 $— $3,204 
_____________________________________________
(1) 不包括 $49 百万和美元46 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分别有100万笔其他应收账款。


22

5。应付医疗保健费用

下表显示了截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月内应付医疗保健费用变化的组成部分：
六个月已结束
6月30日
以百万计20242023
期初应付的医疗保健费用$12,049 $10,142 
减去：再保险可收账款5 5 
减去：贴现率对长期保险储备的影响 (1)
(23)8 
期初应付的医疗保健费用，净额12,067 10,129 
收购，净额— 1,102 
添加：产生的医疗保健费用的组成部分
本年度56,177 42,705 
前几年(662)(619)
产生的医疗保健费用总额 (2)
55,515 42,086 
减去：已支付的索赔
本年度43,218 32,502 
前几年10,514 8,800 
已支付的索赔总额53,732 41,302 
期末应付的医疗保健费用，净额13,850 12,015 
添加：再保险可收账款59 5 
加：贴现率对长期保险储备的影响 (1)
(24)(22)
应付的医疗保健费用，期末$13,885 $11,998 
_____________________________________________
(1) 反映当前贴现率与长期保险储备的锁定贴现率之间的差异，长期保险储备金的锁定贴现率计入未经审计的简明合并资产负债表上的累计其他综合亏损。
(2)上表中截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中产生的医疗保健费用总额不包括美元48 百万和美元42 医疗保健福利板块中记录的医疗保健费用分别为百万美元，这些费用包含在未经审计的简明合并资产负债表中的其他保险负债中，以及美元93 百万和美元102 在未经审计的简明合并资产负债表中，公司/其他板块中记录的医疗保健成本分别为百万美元，这些费用包含在其他保险负债中。

该公司对前几年应付医疗保健费用的估计减少了美元662 百万和美元619 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，分别为百万美元，这是因为索赔的结算金额低于最初的估计（即索赔金额低于最初的估计），这主要是由于医疗保健费用趋势下降以及在估算去年年底应付医疗保健费用时实际索赔提交时间比最初假设的要快（即公司的完成系数高于最初的假设）。

截至2024年6月30日，公司对（i）向公司被保险成员提供但尚未向公司报告的服务以及（ii）已向公司报告但尚未付款的索赔（统称为 “IBNR”）的最终成本负债总额约为美元10.6十亿。该公司对IBNR的所有负债以及截至2024年6月30日报告的索赔的预期发展几乎都与本年度有关。
23

6。其他保险负债和独立账户

未来政策的好处

下表显示了截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，未来保单福利负债变动的组成部分，该负债包含在未经审计的简明合并资产负债表上的其他保险负债和其他长期保险负债中：
六个月已结束
2024年6月30日
以百万计大号手机壳
养老金		长期
护理
预期净保费的现值 (1)
期初对未来保单福利的负债——当前的贴现率$293 
按原始（锁定）折扣率对未来保单福利的期初负债$288 
现金流假设变化的影响— 
实际差异与预期经验的影响9 
调整后的未来保单福利期初负债——原始（锁定）折扣率297 
应计利息（使用锁定贴现率）8 
净保费（实际）(20)
按原始（锁定）折扣率终止未来保单福利的责任285 
贴现率假设变动的影响(4)
期末对未来保单福利的负债——当前的贴现率$281 
预期未来保单收益的现值
期初对未来保单福利的负债——当前的贴现率$2,139 $1,640 
按原始（锁定）折扣率对未来保单福利的期初负债$2,251 $1,632 
现金流假设变化的影响— — 
实际差异与预期经验的影响(15)3 
调整后的未来保单福利期初负债——原始（锁定）折扣率2,236 1,635 
发行26 — 
应计利息（使用锁定贴现率）46 41 
补助金支付（实际）(129)(36)
按原始（锁定）折扣率终止未来保单福利的责任2,179 1,640 
贴现率假设变动的影响(176)(77)
期末对未来保单福利的负债——当前的贴现率$2,003 $1,563 
未来保单福利的净负债$2,003 $1,282 
减去：可收回的再保险— — 
未来保单福利的净负债，扣除可收回的再保费$2,003 $1,282 
_____________________________________________
(1) 预期净保费的现值等于长期护理保险合同预期总保费的现值，因为净保费设定为等于总保费。
24

六个月已结束
2023年6月30日
以百万计大号手机壳
养老金		长期
护理
预期净保费的现值 (1)
期初对未来保单福利的负债——当前的贴现率$300 
按原始（锁定）折扣率对未来保单福利的期初负债$302 
现金流假设变化的影响— 
实际差异与预期经验的影响5 
调整后的未来保单福利期初负债——原始（锁定）折扣率307 
应计利息（使用锁定贴现率）8 
净保费（实际）(20)
按原始（锁定）折扣率终止未来保单福利的责任295 
贴现率假设变动的影响(1)
期末对未来保单福利的负债——当前的贴现率$294 
预期未来保单收益的现值
期初对未来保单福利的负债——当前的贴现率$2,253 $1,566 
按原始（锁定）折扣率对未来保单福利的期初负债$2,425 $1,613 
现金流假设变化的影响— — 
实际差异与预期经验的影响— — 
调整后的未来保单福利期初负债——原始（锁定）折扣率2,425 1,613 
发行7 — 
应计利息（使用锁定贴现率）50 40 
补助金支付（实际）(143)(35)
按原始（锁定）折扣率终止未来保单福利的责任2,339 1,618 
贴现率假设变动的影响(154)(22)
期末对未来保单福利的负债——当前的贴现率$2,185 $1,596 
未来保单福利的净负债$2,185 $1,302 
减去：可收回的再保险— — 
未来保单福利的净负债，扣除可收回的再保费$2,185 $1,302 
_____________________________________________
(1) 预期净保费的现值等于长期护理保险合同预期总保费的现值，因为净保费设定为等于总保费。

对于计算未来保单福利负债时使用的重大假设，公司的实际经验和预期经验之间没有任何实质性差异。












25


截至2024年6月30日和2023年6月30日，长期保险负债的未贴现预期总保费和预期未来福利金额如下：
以百万计6月30日
2024		6月30日
2023
大额养老金
预期的未来补助金$3,159$3,398
预期的总保费——
长期护理
预期的未来补助金$3,207$3,238
预期的总保费408425

截至2024年6月30日和2023年6月30日，用于衡量长期保险负债的加权平均利率如下：
6月30日
2024		6月30日
2023
大额养老金
利息增长率4.20%4.20%
当前的折扣率5.42%5.17%
长期护理
利息增长率5.11%5.11%
当前的折扣率5.57%5.24%

截至2024年6月30日和2023年6月30日，长期保险负债的加权平均期限（以年为单位）如下：
6月30日
2024		6月30日
2023
大额养老金7.37.4
长期护理11.912.4



26

保单持有人的资金

下表显示了截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，与长期保险合同相关的保单持有人资金变动的组成部分，这些资金包含在未经审计的简明合并资产负债表上的保单持有人资金和其他长期负债中：
六个月已结束
6月30日
以百万计，加权平均贷记率除外20242023
保单持有人的资金，期初$332$345
收到的存款8(1)
保单费用(1)(1)
投降和提款(7)(20)
利息贷记65
未实现净收益（亏损）的变化
(12)16
其他(13)(14)
保单持有人的资金，期末$313$330
加权平均贷记率4.35%4.55%
风险净额$— $— 
现金退保价值$317 $323 

独立账户

下表显示了截至2024年6月30日和2023年12月31日按主要投资类别分列的支持独立账户的资产的公允价值：
以百万计6月30日
2024		十二月三十一日
2023
现金和现金等价物$162 $168 
债务证券：
美国政府证券593 573 
州、市和政治分区16 28 
美国公司证券1,553 1,632 
外国证券199 202 
住宅抵押贷款支持证券32 51 
商业抵押贷款支持证券3 6 
其他资产支持证券9 15 
债务证券总额2,405 2,507 
普通/集体信托571 529 
总计 (1)
$3,138 $3,204 
_____________________________________________
(1) 不包括 $49 百万和美元46 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分别有100万笔其他应收账款。

27

下表显示了截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中独立账户负债变动的组成部分：
六个月已结束
6月30日
以百万计20242023
独立账户负债，期初$3,250 $3,228 
保费和存款430 457 
投降和提款(152)(6)
补助金支付(449)(495)
投资收益121 88 
来自普通账户的净转账4 2 
其他(17)(7)
独立账户负债，期末$3,187 $3,267 
现金退还金额，期末$2,171 $2,152 

在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，公司没有确认转入独立账户的资产的任何损益。

28

7。借款


下表是公司截至2024年6月30日和2023年12月31日的借款摘要：
以百万计6月30日
2024		十二月三十一日
2023
短期债务
商业票据$— $200 
长期债务
3.3752024年8月到期的优先票据百分比
650 650 
2.6252024年8月到期的优先票据百分比
1,000 1,000 
3.52024年11月到期的优先票据百分比
750 750 
52024年12月到期的优先票据百分比
299 299 
4.12025年3月到期的优先票据百分比
950 950 
3.8752025年7月到期的优先票据百分比
2,828 2,828 
52026年2月到期的优先票据百分比
1,500 1,500 
2.8752026年6月到期的优先票据百分比
1,750 1,750 
32026年8月到期的优先票据百分比
750 750 
3.6252027年4月到期的优先票据百分比
750 750 
6.252027年6月到期的优先票据百分比
372 372 
1.32027年8月到期的优先票据百分比
2,250 2,250 
4.32028年3月到期的优先票据百分比
5,000 5,000 
52029年1月到期的优先票据百分比
1,000 1,000 
5.42029年6月到期的优先票据百分比
1,000 — 
3.252029 年 8 月到期的优先票据百分比
1,750 1,750 
5.1252030 年 2 月到期的优先票据百分比
1,500 1,500 
3.752030年4月到期的优先票据百分比
1,500 1,500 
1.752030 年 8 月到期的优先票据百分比
1,250 1,250 
5.252031年1月到期的优先票据百分比
750 750 
1.8752031年2月到期的优先票据百分比
1,250 1,250 
5.552031年6月到期的优先票据百分比
1,000 — 
2.1252031年9月到期的优先票据百分比
1,000 1,000 
5.252033年2月到期的优先票据百分比
1,750 1,750 
5.32033年6月到期的优先票据百分比
1,250 1,250 
5.72034年6月到期的优先票据百分比
1,250 — 
4.8752035年7月到期的优先票据百分比
652 652 
6.6252036年6月到期的优先票据百分比
771 771 
6.752037年12月到期的优先票据百分比
533 533 
4.782038年3月到期的优先票据百分比
5,000 5,000 
6.1252039年9月到期的优先票据百分比
447 447 
4.1252040年4月到期的优先票据百分比
1,000 1,000 
2.72040 年 8 月到期的优先票据百分比
1,250 1,250 
5.752041年5月到期的优先票据百分比
133 133 
4.52042年5月到期的优先票据百分比
500 500 
4.1252042年11月到期的优先票据百分比
500 500 
5.32043年12月到期的优先票据百分比
750 750 
4.752044年3月到期的优先票据百分比
375 375 
62044年6月到期的优先票据百分比
750 — 
5.1252045年7月到期的优先票据百分比
3,500 3,500 
3.8752047年8月到期的优先票据百分比
1,000 1,000 
5.052048年3月到期的优先票据百分比
8000 8000 
29

4.252050 年 4 月到期的优先票据百分比
750 750 
5.6252053年2月到期的优先票据百分比
1,250 1,250 
5.8752053年6月到期的优先票据百分比
1,250 1,250 
6.052054年6月到期的优先票据百分比
1,000 — 
62063年6月到期的优先票据百分比
750 750 
融资租赁负债1,379 1,391 
其他305 309 
债务本金总额66,944 62,160 
债务溢价178 186 
债务折扣和递延融资成本(748)(736)
66,374 61,610 
更少：
短期债务（商业票据）— (200)
长期债务的当前部分(3,731)(2,772)
长期债务$62,643 $58,638 

短期借款

商业票据
该公司做到了 不 截至2024年6月30日，有任何未偿还的商业票据。该公司有 $200 百万张未偿还的商业票据，加权平均利率为 4.31截至 2023 年 12 月 31 日的百分比。
定期贷款信贷协议
2024 年 3 月 25 日，公司签订了 364 天 $3.0十亿美元定期贷款信贷协议。定期贷款信贷协议允许以不同的利率进行借款，这在一定程度上取决于公司的公共债务评级。2024 年 5 月 9 日，在美元发行之后5.0下文 “长期借款” 中描述的十亿美元优先票据，定期贷款信贷协议终止。有 不 在终止之日之前根据定期贷款信贷协议进行借款。

长期借款

2024 年注意事项
2024 年 5 月 9 日，公司发行了 $1.0十亿本金总额 5.42029年6月到期的优先票据百分比，美元1.0十亿本金总额 5.552031年6月到期的优先票据百分比，美元1.25十亿本金总额 5.72034年6月到期的优先票据百分比，美元750百万本金总额为 6.02044年6月到期的优先票据百分比和美元1.0十亿本金总额 6.052054年6月到期的优先票据百分比，总收益约为美元5.0十亿美元，扣除折扣和承保费。这些产品的净收益用于一般公司用途。

30

8。股东权益

股票回购

以下股票回购计划已获得CVS Health Corporation董事会（“董事会”）的批准：
以十亿计
授权日期
已授权
截至剩余时间
2024年6月30日
2022年11月17日（“2022年回购计划”）$10.0 $10.0 
2021 年 12 月 9 日（“2021 年回购计划”）10.0 1.5 

每项股票回购计划均立即生效，允许公司不时通过公开市场回购、私下协商交易、加速股票回购（“ASR”）交易和/或其他衍生交易进行回购。董事会可以随时修改或终止2022年和2021年的回购计划。
 
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，公司共回购了 39.7 百万股普通股，价格约为美元3.0 十亿，总计 22.8 百万股普通股，价格约为美元2.0分别为10亿美元，均根据2021年回购计划。该活动包括下述ASR交易下的股票回购。

根据2021年回购计划的授权，公司签订了美元3.0摩根士丹利公司持有的十亿美元固定资产收益率有限责任公司。在支付 $ 后3.02024 年 1 月 4 日，公司获得了 CVS Health Corporation 普通股的数股，收购价为 85$的百分比3.0ASR 的名义金额为十亿美元或大约 31.4百万股，于2024年1月存入库存股。ASR被列为初始库存股交易，价格为美元2.6十亿美元和一份价值美元的远期合约0.4十亿。远期合约被归类为股票工具，记入资本盈余。2024 年 3 月，该公司收到了大约 8.3CVS Health Corporation的百万股普通股，占其余部分 15$的百分比3.0ASR的名义金额为10亿美元，从而结束ASR。2024年3月，这些股票被存入国库，远期合约从资本盈余重新归类为库存。

根据2021年回购计划的授权，公司签订了美元2.0支付美元后，向北卡罗来纳州花旗银行提供十亿美元的固定ASR2.02023 年 1 月 4 日，公司获得了 CVS Health Corporation 普通股的数股，收购价为 80$的百分比2.0ASR 的名义金额为十亿美元或大约 17.4百万股，于 2023 年 1 月存入库存股。ASR被列为初始库存股交易，价格为美元1.6十亿美元和一份价值美元的远期合约0.4十亿。远期合约被归类为股票工具，记入资本盈余。2023 年 2 月，该公司收到了大约 5.4CVS Health Corporation的百万股普通股，占其余部分 20$的百分比2.0ASR的名义金额为10亿美元，从而结束ASR。这些股票被存入国库，远期合约于2023年2月从资本盈余重新归类为库存股。

在收到股票时，首次和最后一次收到的股票使用于计算基本和摊薄后每股收益的加权平均已发行普通股的已发行股票立即减少。

分红

董事会宣布的季度现金分红为 $0.665 和 $0.605 分别在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中每股收益。董事会宣布的现金分红为 $1.33 和 $1.21 分别在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中每股收益。自成为上市公司以来，CVS Health Corporation每季度都支付现金分红。未来的股息支付将取决于公司的收益、资本要求、财务状况和董事会认为相关的其他因素。
31

9。其他综合收益（亏损）

截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的累计其他综合亏损中，股东权益包括以下活动：
三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
以百万计2024202320242023
未实现的净投资亏损：
期初余额$(537)$(1,049)$(429)$(1,519)
重新分类前的其他综合收益（亏损）（美元（121),$(175), $(283), $165 税前）
(109)(174)(265)165 
从累计其他综合亏损中重新分类的金额 (美元)94, $110, $148, $241 税前) (1)
82 110 130 241 
其他综合收益（亏损）(27)(64)(135)406 
期末余额(564)(1,113)(564)(1,113)
长期保险储备金贴现率的变化：
期初余额220 145 152 219 
重新分类前的其他综合收益（亏损）（美元）68, $78, $156, $(23）税前）
53 60 121 (14)
其他综合收益（亏损）53 60 121 (14)
期末余额273 205 273 205 
外币折算调整：
期初余额— (1)— — 
重新分类前的其他综合收入
— 2 — — 
其他综合收入
— 2 — 1 
期末余额— 1 — 1 
净现金流套期保值：
期初余额240 233 244 239 
重新分类前的其他综合收益（亏损）（美元）0, $3, $0, $(3）税前）
— 2 — (2)
从累计其他综合收益中重新分类的金额 ($ (5), $23, $(11), $20 税前) (2)
(4)17 (8)15 
其他综合收益（亏损）
(4)19 (8)13 
期末余额236 252 236 252 
养老金和其他退休后福利：
期初余额(264)(203)(264)(203)
其他综合收入
— — — — 
期末余额(264)(203)(264)(203)
期初累计其他综合亏损总额(341)(875)(297)(1,264)
其他综合收益总额（亏损）
22 17 (22)406 
期末累计其他综合亏损总额
$(319)$(858)$(319)$(858)
_____________________________________________
(1) 从特定债务证券的累计其他综合亏损中重新分类的金额包含在未经审计的简明合并运营报表的净投资收益中。
(2) 在未经审计的简明合并运营报表中，从累计其他综合收益中重新分类的用于特别确定的现金流套期保值的金额包含在利息支出中。该公司预计将重新分类大约 $22 扣除税款后，与现金流相关的净收益将在未来12个月内对冲净收入。

32

10。每股收益

每股收益是使用库存股法计算的。股票期权和股票增值购买权 7 已流通的普通股为百万股，但在截至2024年6月30日的三个月和六个月期间，均未计入摊薄后每股收益的计算，因为它们的行使价高于普通股的平均市场价格，因此其影响将具有反稀释作用。出于同样的原因，股票期权和股票增值购买权 9 百万和 6 在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，共有百万股普通股已流通，但分别未计入摊薄后每股收益的计算。

以下是截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的基本每股收益和摊薄后每股收益的对账情况：
三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
以百万计，每股金额除外2024202320242023
计算每股收益的分子：
归因于 CVS Health 的净收入$1,770 $1,901 $2,883 $4,037 
计算每股收益的分母：
加权平均股票，基本1,256 1,283 1,258 1,283 
限制性库存单位和绩效库存单位1 2 3 4 
股票期权和股票增值权2 2 2 2 
摊薄后的加权平均股数1,259 1,287 1,263 1,289 
每股收益：
基本$1.41 $1.48 $2.29 $3.15 
稀释$1.41 $1.48 $2.28 $3.13 

11。承付款和或有开支

租赁担保

1995年至1997年间，该公司出售或分拆了多家子公司，包括Bob's Stores和Linens 'n Things，两家子公司随后均申请破产，以及马歇尔。在许多情况下，当一家前子公司租赁商店时，公司为前子公司在初始租赁期内的租赁义务提供担保，以及在处置之前根据租约中规定的续约选项延长租赁期限的任何延期。当子公司被处置并记作已终止业务时，公司的担保仍然有效，尽管每位初始购买者都同意赔偿公司必须履行的任何租赁义务。如果任何购买者或任何前子公司未能支付门店租赁规定的款项，则可能要求公司履行这些义务。截至2024年6月30日，公司保证 62 此类商店租赁（不包括与Linens'n Things相关的租赁担保，这些担保已在未经审计的简明合并资产负债表中记录为负债），最长剩余租赁期限延长至2035年。

担保基金评估、市场稳定和其他非自愿风险分担池

根据所有州现行的担保基金法，可以对在这些州开展业务的保险公司进行评估（在大多数州不超过规定的限额），以了解破产保险公司对投保人和索赔人的某些义务。公司参与的根据这些法律运营的人寿和健康保险担保协会对长期护理保险公司、人寿保险公司以及健康保险公司的破产作出回应。该公司的评估通常基于与公司在该州的医疗保健保费与其他保险公司保费相比的公式。某些州允许在一段时间内收回摊款，以抵消保费税。一些州也有与健康维护组织（“HMO”）和/或其他付款人相关的类似法律，例如根据患者保护和平价医疗法案和2010年《医疗保健和教育协调法》制定的非营利性消费者管理的健康计划。

2009年，宾夕法尼亚州保险专员让长期护理保险公司宾夕法尼亚条约网络美国保险公司及其子公司（统称为 “宾夕法尼亚条约”）进行康复，这是破产前的中间行动，
33

并随后向州法院请愿，要求将重组改为清算。《宾夕法尼亚条约》于 2017 年 3 月进入清算阶段。该公司已记录了相关人寿和健康保险担保协会未来评估中估计份额的负债。将来，公司有可能记录与其他破产有关的负债和费用，这可能会对公司的经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。尽管从历史上看，公司最终通过法定允许的保费税抵消收回了超过一半的担保基金摊款，但摊款的大幅增加可能会导致限制未来抵消的立法和/或监管行动。

公司开展业务的某些州的HMO需要接受评估，包括市场稳定和其他风险分担池，根据发生的索赔、人口组成结构和其他因素，对公司的费用进行评估。公司根据适用的法律法规确定这些评估的责任。在某些州，公司支付的最终摊款取决于公司相对于其他受评估实体的经验，而最终负债在财务报表日尚不清楚。尽管评估的最终金额取决于所有矿池参与者的经验，但该公司认为有足够的储备金来支付此类摊款。

诉讼和监管程序

公司已经或目前参与了许多法律诉讼，包括诉讼、仲裁、政府调查、审计、审查和索赔。其中包括CMS、州保险和卫生福利部门、美国司法部（“DOJ”）、州检察长、美国缉毒局（“DEA”）、美国联邦贸易委员会（“FTC”）和其他政府机构的例行、定期和特别调查、审计和审查。

一般而言，法律诉讼，尤其是证券、集体诉讼和多地区诉讼，以及政府的特别调查、审计和审查，可能既昂贵又具有破坏性。一些诉讼事项可能声称或被确定为集体诉讼和/或涉及各方寻求巨额和/或不确定金额，包括惩罚性或惩戒性赔偿，并且可能在数年内未得到解决。在私人第三方发起的诉讼中，公司也可能会不时被点名，这些诉讼也可以由政府机构单独提起。包括政府调查在内的法律诉讼的结果往往不确定且难以预测，无论结果如何，这些事项所产生的费用都可能是巨大的。

当公司认为可能发生损失且金额可以合理估计时，公司会记录未决法律事务的应计款项。公司每季度评估法律事务的发展情况，这些事态发展可能会影响任何应计金额和发展，从而使应急损失既是可能的，也是可以合理估计的。如果意外损失既不可能又无法合理估计，则公司不确定应计负债。除了下文所述的受控物质诉讼应计额外，公司未决法律事务的应计账款对公司未经审计的简明合并资产负债表个人或总体而言均不重要。

除非另有说明，否则公司无法确定地预测下述法律事务的时间或结果，并且公司无法合理估计可能的损失或可能的损失范围，超过这些事项的应计金额。公司认为，其在未决法律诉讼中的辩护和主张是有道理的，并且在考虑适用的储备金和赔偿权后，认为这些未决事项中的任何一项都不会对公司的财务状况产生重大不利影响。但是，有时会出现大量意想不到的判决、罚款和裁决，这可能导致对公司的判决、达成和解或修改其对某些事项结果的预期，此类事态发展可能会对其经营业绩产生重大不利影响。此外，由于政府的调查或诉讼，公司可能会受到损害赔偿、民事或刑事罚款或处罚，或其他制裁，包括可能的暂停或丧失许可和/或被禁止参与政府计划。政府对诉讼的此类调查结果可能对公司至关重要。

普通定价和惯例定价诉讼

该公司在多起诉讼中被列为被告，这些诉讼指控该公司的零售药房在索赔裁决过程中没有提交正确的通常和惯常价格，从而多收了处方药的费用。这些诉讼由许多不同类型的原告提起，包括计划成员、私人付款人和政府付款人，并基于不同的法律理论。其中一些案件是作为假定的集体诉讼提起的，在某些情况下，集体诉讼已获得认证。该公司正在为这些索赔进行辩护。
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PbM 诉讼与调查

该公司在多起诉讼中被指定为被告，并正在接受有关其PbM行为的多项调查。

该公司正面临多起诉讼，包括州检察长、政府分支机构、私人团体提起的诉讼，以及几起假定的集体诉讼，涉及药品定价及其与药品制造商的回扣安排。这些投诉是由许多不同类型的原告根据各种法律理论提出的，通常指控药品制造商与PBM之间的退税协议导致某些药品的价格上涨。这些案件中的大多数现已移交给美国新泽西特区地方法院的多地区诉讼。该公司正在为这些索赔进行辩护。该公司还收到了来自多个州和哥伦比亚特区的联邦贸易委员会和总检察长发出的传票、民事调查要求（“CID”）以及其他要求提供文件和信息的请求，并正在调查其PbM做法，包括药房合同惯例和报销、定价和折扣。该公司一直在提供文件和信息，以回应这些传票、CID和信息请求。2024年7月，联邦贸易委员会发布了一份关于PBM的临时工作人员报告，其中除其他外，它研究了PbM行业可能对处方药成本和药房产生的影响。该公司不同意联邦贸易委员会临时工作人员报告中发表的许多声明。

美国 ex rel.Behnke 诉 CVS Caremark Corporation 等人（美国宾夕法尼亚东区地方法院）。2018年4月，法院解封了2014年2月提起的申诉。政府拒绝干预此案。关系人称，公司提交或促使提交了医疗保险计划D部分处方药事件数据和/或直接和间接薪酬报告，这些报告歪曲了公司PbM为向D部分受益人配发药品而向药房支付的药品的真实价格，这些药品由公司PbM管理。该公司正在为这些索赔进行辩护。

管制物质诉讼、审计和传票

2022年12月，公司与由多位州检察长组成的领导小组和原告执行委员会达成正式和解协议，其财务金额原则上于2022年10月商定。协议最终敲定后，几乎解决了参与州和政治分支机构针对公司实体的所有阿片类药物索赔，但没有解决私人原告，这些索赔早在2000年代初就开始了，通常涉及处方阿片类药物广泛滥用的影响。公司根据和解协议应支付的最高金额约为美元4.3十亿美元的阿片类药物治疗和美元625百万美元的律师费和费用以及额外的补救措施。这笔款项是可以支付的 10 年，从 2023 年开始。该协议还包含与阿片类药物配发有关的禁令条款。和解协议可在nationalopiodsettlement.com上查阅。

在2022年10月原则上达成协议后，该公司得出结论，政府实体和部落有可能解决阿片类药物索赔，并且可以合理估计与此相关的损失。根据该结论，以及对某些其他阿片类药物相关索赔（包括公司在2022年8月和9月达成协议的索赔）的评估，公司记录的税前费用为美元5.3在截至2022年12月31日的年度中，有10亿美元。预计在资产负债表之日起十二个月内支付的应计结算被归类为未经审计的简明合并资产负债表上的应计费用，预计自资产负债表之日起十二个月内支付的应计结算款被归类为未经审计的简明合并资产负债表上的其他长期负债。

2023年6月，公司选择推进最终和解协议，该协议的财务金额原则上是在2022年10月商定的，以解决参与的州和县、市和城镇等政治分支机构提出的索赔，但不包括私人原告提出的索赔。他们指控的索赔可以追溯到2000年代初，通常涉及处方阿片类药物广泛滥用的影响。该协议于 2023 年 6 月生效。

四十五 各州、哥伦比亚特区和所有符合条件的美国领地都参与和解。参与州内有很大一部分符合条件的分支机构也选择加入和解协议。该公司已分别与之签订和解协议 四 各州——佛罗里达州、西弗吉尼亚州、新墨西哥州和内华达州——以及这些州内很大一部分符合条件的分区也选择参加。

最终和解协议包含与付款义务有关的某些意外情况。由于这些突发事件本质上是不可预测的，因此评估需要对未来事件做出判断。最终损失金额可能与公司的应计金额不同。
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马里兰州已选择不参与和解，因此马里兰州内各分支机构不得参与和解。马里兰州已发出民事传票，要求公司提供信息，马里兰州某些分支机构的诉讼正在审理中。巴尔的摩市提起的该案的审判定于2024年9月开始。该公司正在为自己辩护，以免在这些案件中提出的索赔。

2022年12月，公司还同意与代表美国各地部落的领导团体达成正式和解协议。该协议基本上解决了这些部落对公司实体的所有阿片类药物索赔。公司根据和解协议应支付的最高金额为美元113百万美元的阿片类药物治疗和美元16百万美元的律师费和费用，应付金额超过 10 年份。该公司还与切诺基民族达成了单独的和解协议。

这些和解协议解决了美国俄亥俄州北区地方法院待审的标题为 “全国处方阿片类药物诉讼（MDL No.2804）” 的合并多地区诉讼中尚未处理的针对公司的大多数案件。但是，针对该公司的某些与阿片类药物相关的案件仍在多地区诉讼和各州法院待决，包括由非参与的分支机构和私人当事方（例如医院和第三方付款人）提起的案件。该公司继续为这些案件辩护。

2021年11月，在俄亥俄州联邦法院的一次审判中，陪审团认定该公司负有责任的连锁药房之一；2022年8月，法院共同对三名被告作出了金额为美元的判决651百万美元待支付 15 多年，还下令采取某些禁令救济。该公司正在对该判决提出上诉，并未为此事累积责任。

由于与阿片类药物相关的诉讼事项的任何和解安排或其他解决方案都存在许多不确定性，而且由于公司继续积极为其认为有正当理由的辩护和主张进行辩护，因此公司目前无法合理估计所有阿片类药物相关诉讼事项的最终可能损失范围。这些法律事务的结果可能会对公司的业务、财务状况、经营业绩和/或现金流产生重大影响。

2020年1月，司法部向该公司发出了缉毒局的行政传票。传票要求提供与CVS药房场所处方阿片类药物和其他管制药物的做法有关的文件，这些文件涉及可能违反联邦《管制物质法》和联邦《虚假索赔法》的行为。司法部随后又发出了与管制物质有关的缉毒局行政传票。司法部还向该公司提供了与受管制物质相关的其他CID。公司正在提供文件和信息以回应这些问题。

处方处理诉讼和调查

该公司在多起诉讼中被指定为被告，并正在接受有关其处方处理做法的多项调查，包括与向政府付款人收取处方费用有关的调查，以及以下方面：

美国前女友Bassan等人诉Omnicare, Inc.和CVS Health Corp.（美国纽约南区地方法院）。2019年12月，美国纽约南区检察官办公室对这起先前封存的qui tam案提出了干预申诉。投诉称，对于某些非熟练护理机构，Omnicare在没有有效处方的情况下不当开处方超过一年，而且这些配药活动违反了联邦《虚假索赔法》。该公司正在为这些索赔进行辩护。

美国前女友Gill 等人诉CVS Health Corp. 等人（美国伊利诺伊州北区地方法院）。2022年7月，特拉华州总检察长办公室动议部分干预《特拉华州虚假索赔法》下的指控，该指控涉及未逃避这起先前已封存的qui tam案中涉嫌多付的款项。联邦政府和其他州拒绝干预关系人投诉中的其他其他理论。该公司正在为所有索赔进行辩护。

提供商诉讼

该公司在所谓的集体诉讼和个人诉讼中被列为被告，这些诉讼和诉讼源于该公司与之签订合同但未与之签订合同的提供商（“网络外提供商”）向其成员提供的服务支付索赔的做法。除其他外，这些诉讼指控公司向其健康计划成员和/或提供商支付的网络外服务（包括 COVID-19 检测）的费用过少，和/或以其他方式指控公司未能及时或适当地支付或管理索赔和福利（包括
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公司的付款后审计和收款惯例）。其他主要的健康保险公司也受到类似的诉讼或已经解决了类似的诉讼。

公司还收到州检察长和其他州和/或联邦监管机构、立法者和机构发出的与索赔支付有关的传票和/或提供文件和其他信息的请求，并接受了他们的调查，该公司还参与了与其网络外福利支付和管理做法有关的其他诉讼。其他人很有可能就公司的网络外福利金支付和/或管理做法对公司提起额外的诉讼或额外的监管行动。

CMS 操作

CMS定期审计公司的业绩，以确定其是否遵守CMS的法规及其与CMS的合同，并评估其向医疗保险受益人提供的服务质量。CMS使用各种支付机制来分配和调整公司和其他公司的医疗保险计划的保费，方法是根据提供商编写、维护和提供的信息来考虑医疗保险成员的适用健康状况。公司从提供商那里收集索赔和遭遇数据，通常依赖提供商对提交给公司的申请进行适当的编码，并记录他们的医疗记录，包括与索赔一起提交给公司的诊断数据。对于患有特定诊断代码的某些疾病的会员，CMS为Medicare Advantage计划和Medicare PDP计划支付更高的保费。联邦监管机构审查和审计提供商的医疗记录，以确定这些记录是否支持相关的诊断代码，这些代码决定了成员的健康状况以及由此向公司支付的风险调整后保费。在这方面，CMS已对各种Medicare Advantage计划（包括公司的某些计划）进行了风险调整数据验证（“RADV”）审计，以验证提供商维护的编码做法和支持性病历文件，以及由此产生的计划经风险调整后的保费支付。如果公司的风险调整后保费没有得到病历数据的适当支持，CMS可能会要求公司退还保费。美国卫生与公共服务部监察长办公室（“OIG”）也在审计该公司和其他公司的风险调整相关数据。该公司预计CMS和监察主任办公室将继续进行此类审计。

2012年，在 “C部分Medicare Advantage风险调整验证数据（“RADV”）合同级审计的最终付款错误计算通知” 中，CMS修订了RADV合同级审计的审计方法，以确定Medicare Advantage计划在2011年及以后合同年度应支付的退款。根据修订后的方法，除其他外，CMS宣布对审计样本中确定的错误率进行推断，并采用一种程序来解释政府传统的收费医疗保险计划（“FFS Adjuster”）中的错误。对于2011年之前的合同年度，CMS没有将样本误差率推断到整个合同，CMS也没有提议使用FFS调整器。通过使用FFS调整器，Medicare Advantage组织只有在推断的付款错误超过原始Medicare的错误率时才承担还款责任，这可能会影响Medicare Advantage组织所需要的外推还款额。这种修订后的合同级审计方法增加了公司根据提供商保存的不完整医疗记录向CMS退还保费的风险。在CMS在2011-2013年期间使用的RADV审计方法中，CMS仅选择了公司不同合同年度的几份Medicare Advantage合同进行合同级别的RADV审计。2018年10月，CMS在拟议规则中宣布了针对某些健康状况和患有多种诊断疾病的成员进行RADV审计的新方法，并推断了在未使用FFS调整器的情况下确定的错误率。在该规则提出期间，CMS在没有最终规则的情况下使用这种新的RADV方法启动了对2014年和2015年的合同层面的RADV审计。

2023年1月30日，CMS发布了最终规则（“RADV审计规则”），宣布它可能会对2018年以后的付款年度对RADV审计和OIG合同层面的审计使用外推法，并取消了在Medicare Advantage组织的C部分合同级RADV审计中使用FFS调整器的规定。在RADV审计规则中，CMS表示，今后将使用多种审计方法，并表示CMS将根据其统计建模对其认为超额付款风险最高的合同进行审计。该报告援引了2016年政府问责办公室的一份报告，该报告建议选择合同级别的RADV审计，重点关注不当付款率可能较高、编码强度分数最高的合同，以及先前RADV审计中未经支持诊断的合同。CMS宣布将开始对2018年付款年度的RADV和OIG合同层面进行审计，但截至2024年7月底，这些审计尚未开始。

该公司目前无法预测其哪些Medicare Advantage合同将被选中进行未来审计、2018年之前年度的任何追溯退款金额或对向公司支付的Medicare Advantage保费的预期调整、任何此类退款或调整对公司Medicare Advantage出价精算稳健性的影响，或者任何RADV审计结果是否会要求公司改变其估算方法
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未来向CMS提交的投标中的未来保费收入，或折衷于公司在之前合同年度、当前合同年度或未来合同年度的投标中做出的保费假设。监管审计产生的任何保费或费用退款或调整，无论是CMS、OIG的RADV、公共交易所相关审计或其他审计的结果，包括对公司最低亏损率返利、方法和/或报告的审计，都可能是重大的，并可能对公司的经营业绩、现金流和/或财务状况产生不利影响。

RADV 审计规则不适用于 CMS 第 C 部分不当付款措施审计，也不适用于美国卫生与公共服务部 RADV 计划。

医疗保险和医疗补助诉讼与调查

根据医疗保险计划的C和D部分，该公司已收到司法部民事司的CID，该调查涉及对公司识别和/或提交与风险调整补助金（包括患者病历审查流程）相关的诊断代码的调查。该公司正在与政府合作，并提供文件和信息以应对这些CID。

2017年5月，该公司收到了美国纽约南区检察官办公室的CID，要求提供有关根据Medicare D部分计划向Medicare提交的与处方药报销有关的可能虚假索赔的文件和信息。该公司一直在与政府合作，并针对该CID提供文件和信息。

2021年11月，在被公司收购之前，橡树街健康收到了司法部的CID，该调查涉及对可能向Medicare提交的虚假索赔的调查，这些索赔涉及橡树街健康与第三方营销代理的关系以及橡树街健康向联邦医疗保健受益人提供免费交通服务。该公司一直在与政府合作，并提供了回应CID的文件和信息。

2022年1月，美国马萨诸塞特区检察官办公室向安泰人寿保险公司发出传票，要求提供与其与某些经纪人的关系和薪酬安排有关的信息，该公司将来可能会收到类似的询问。该公司正在配合传票。

股东事务

从2019年2月开始，假定原告对公司以及某些现任和前任高管和董事提起了多起集体诉讼和一项衍生投诉。这些案件的原告根据联邦证券法提出了各种诉讼理由，其前提是被告对公司LTC业务部门的业绩进行了某些遗漏和虚假陈述。自提交以来，已合并了几起案件，两起案件已经解决，其中包括第一起联邦案件，迈阿密市消防员和警官退休信托基金等。（前身为安纳卡特），第一巡回法院于2022年8月确认了其解雇。该公司及其现任和前任高管和董事正在为自己辩护，以应对剩余的索赔。该公司已采取行动驳回关于CVS Health Corp. 证券法诉讼（前身为沃特福德）的修正投诉。在关于CVS Health Corp. 证券诉讼（前身为沃伦市和弗伦德利希市）一案中，法院于2023年2月批准了该公司的驳回动议，原告已提交上诉通知书。

从2021年12月开始，公司根据特拉华州通用公司法第220条（“第220条要求”）收到了三项账簿和记录检查要求，以及2023年1月提出的衍生投诉（弗拉基米尔·古辛斯基可撤销信托诉林奇等人），被告已提出动议予以驳回。第220条的要求和投诉声称与董事会在某些与阿片类药物有关的事项上可能违反信托义务有关。在公司对第220条要求作出回应后，三位股东中有两位向董事会发出了要求函，其指控与先前的第220条要求和衍生事项中的指控基本相似，并要求其采取某些行动，包括考虑其与受管制物质有关的治理和政策。董事会将对这两项要求的审议推迟到驳回古辛斯基案的动议作出决定之后。

2022年1月，伊利诺伊州北区提起了股东集体诉讼，艾莉森诉橡树街健康公司等人。被告包括Oak Street Health及其某些收购前的高级管理人员和董事。假定原告根据各种证券法主张诉讼理由，前提是被告指控对投资者做了与他们声称可能违反《虚假索赔法》的营销行为有关的遗漏和虚假陈述。2024年5月27日，双方原则上就该诉讼的和解达成了协议，但以最终文件为前提，其对公司的财务状况或经营业绩的影响并不重要。
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2024年7月，在纽约南区提起了股东集体诉讼，即尼克松诉CVS Health Corporation等人。被告包括公司以及某些现任和前任高管。除其他指控外，原告声称，被告作出了与医疗保健福利板块盈利能力有关的虚假和/或误导性陈述，并根据各种联邦证券法断言了诉讼理由。公司和个人被告正在针对这些索赔为自己辩护。

其他法律和监管程序

该公司还是其他法律诉讼的当事方，接受政府的调查、询问和审计，并已收到各政府机构要求提供信息的CID、传票或类似程序的回应，并正在与政府合作。这些其他法律诉讼和政府诉讼包括针对恶意、医疗或职业不当行为、违反信托义务、索赔处理、分发药物、在家庭评估环境中使用医疗检测设备、不遵守州和联邦监管制度、营销不当行为、拒绝或未能及时或适当地支付或管理索赔和福利、提供商网络结构（包括使用基于绩效的网络和终止提供商合同），或与之相关的索赔撤销保险承保范围、个人信息的不当披露或使用、反竞争行为、公司参与3400计划的情况、一般合同事务、产品责任、知识产权诉讼、歧视和就业诉讼。其中一些其他法律诉讼是或据称是集体诉讼或衍生索赔。公司正在为自己辩护，以免就这些事项提出的索赔。

授予公司和其他某些政府合同，尤其是医疗补助合同以及与公司医疗保健福利领域的政府客户签订的其他合同，经常会受到投标失败者的抗议。这些抗议活动可能导致对公司的裁决被撤销、延迟或修改。任何政府合同的损失或延迟实施都可能对公司的经营业绩产生不利影响。公司将继续为其获得的合同奖励辩护。

监管机构和立法者对公司和其他医疗保健及相关福利行业的业务和报告惯例的审查和/或审计也继续得到加强，有关这些业务和报告做法的诉讼也越来越多，包括保费率的提高、医疗政策的利用管理、医疗政策的制定和应用、投诉、申诉和上诉处理、信息隐私、提供商网络结构（包括提供商网络充足性）、基于绩效的网络的使用和提供商的终止合同）、提供商名录的准确性、最低医疗损失比率的计算和/或相关回扣的支付、委托安排、取消保险、有限福利保健产品、学生健康产品、药房福利管理惯例（包括制造商的折扣、定价、使用狭窄网络和将药物置于处方库等级）、销售惯例、客户服务惯例、供应商监督和索赔支付惯例（包括向网络外提供商付款）。

作为领先的国家健康解决方案公司，该公司经常成为上述类型的政府行动的对象。这些政府行动可能会阻止或延迟公司实施计划中的保费率上调，并可能导致并导致对公司业务的限制、公司业务行为的改变或澄清、对会员、受益人、州或联邦政府的保费、退款或其他付款的追溯性调整、政府机构扣留向公司支付的保费、损害赔偿评估、民事或刑事罚款或罚款，或其他制裁，包括可能的停职或者丧失执照和/或暂停或禁止参与政府计划。

公司无法保证其业务、财务状况、经营业绩和/或现金流不会受到重大不利影响，也无法保证公司不会被要求对业务惯例进行实质性改变，其依据是：(i) 未来颁布的新医疗保健或其他法律或法规；(ii) 对可能与公司一项或多项业务、一个或多个行业相关的现行法律或法规的解释或适用公司普遍竞争和/或医疗保健行业；(iii)联邦或州政府即将或将来对公司的一项或多项业务、公司参与的一个或多个行业和/或医疗保健行业进行调查；(iv) 政府待审或将来对公司的审计、调查或执法行动；(v) 针对本公司的任何未决的 qui tam 诉讼（无论是密封还是未开封）的负面进展；或 (vi) 不利的进展；或 (vi) 不利的进展针对该案件的未决或未来法律诉讼的进展情况公司或影响公司竞争的一个或多个行业和/或整个医疗保健行业。
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12。分部报告

该公司有 三 运营板块、医疗保健福利、健康服务、药房和消费者健康板块，以及企业/其他板块。公司的各分部维护单独的财务信息，CoDM定期评估各细分市场的经营业绩，以决定如何在各细分市场之间分配资源和评估分部业绩。CodM根据调整后的营业收入评估公司各细分市场的业绩。CodM不使用按分部划分的总资产来评估公司各部门的业绩或为其分配资源，因此未披露按分部划分的总资产。

调整后的营业收入定义为营业收入（亏损）（GAAP衡量标准），其中不包括无形资产摊销、净已实现资本收益或亏损以及其他与公司正常业务过程无关且不反映公司基本业务业绩的项目（如果有）的影响。有关在确定调整后营业收入时不包括在营业收入中的项目的更多背景信息，请参阅下面的合并营业收入（GAAP衡量标准）与合并调整后营业收入的对账表。Codm使用调整后的营业收入作为衡量细分市场绩效的主要指标，因为它增强了CODM将过去的财务业绩与当前业绩进行比较以及分析基本业务表现和趋势的能力。公司披露的非公认会计准则财务指标，例如合并调整后的营业收入，不应被视为替代或优于根据公认会计原则确定或计算的财务指标。


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以下是公司各分部的财务指标与合并总额的对账：
以百万计医疗保健
好处
健康
服务 (1)
药房和
消费者
健康		企业/
其他
分段间
淘汰赛 (2)
合并
总计
三个月已结束
2024年6月30日
来自外部客户的收入$32,157 $38,694 $19,974 $15 $—$90,840 
分部间收入 18 3,479 9,864 —(13,361)—
净投资收益（亏损）
300 (2)— 96 — 394 
总收入32,475 42,171 29,838 111 (13,361)91,234 
调整后的营业收入（亏损）938 1,915 1,243 (352)— 3,744 
2023年6月30日
来自外部客户的收入$26,521 $43,032 $19,079 $15 $—$88,647 
分部间收入 21 3,183 9,704 —(12,908)—
净投资收益
205 — 1 68 — 274 
总收入26,747 46,215 28,784 83 (12,908)88,921 
调整后的营业收入（亏损）1,541 1,894 1,413 (367)— 4,481 
六个月已结束
2024年6月30日
来自外部客户的收入$64,022 $75,160 $39,612 $29 $—$178,823 
细分市场间收入36 7,298 18,951 —(26,285)—
净投资收益（亏损）
653 (2)— 197 — 848 
总收入64,711 82,456 58,563 226 (26,285)179,671 
调整后的营业收入（亏损）1,670 3,278 2,420 (667)— 6,701 
2023年6月30日
来自外部客户的收入$52,213 $83,843 $37,505 $30 $—$173,591 
细分市场间收入42 6,963 19,203 —(26,208)—
净投资收益（亏损）369 — (2)241 — 608 
总收入52,624 90,806 56,706 271 (26,208)174,199 
调整后的营业收入（亏损）3,365 3,574 2,547 (635)— 8,851 
_____________________________________________
(1) 健康服务板块的总收入包括约美元2.8 十亿和美元3.4 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，零售共付额分别为10亿美元。健康服务板块的总收入包括大约 $6.2 十亿和美元7.5 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，零售共付额分别为10亿美元。
(2)分部间收入减免涉及医疗保健福利板块、健康服务板块和/或药房与消费者健康板块之间发生的分部间创收活动。


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以下是截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月合并营业收入与调整后营业收入的对账情况：
三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
以百万计2024202320242023
营业收入（GAAP 衡量标准）$3,045 $3,234 $5,316 $6,680 
无形资产摊销 (1)
507 485 1,015 887 
已实现的净资本亏损 (2)
90 98 108 203 
与收购相关的交易和整合成本 (3)
102 157 162 200 
阿片类药物诉讼指控 (4)
— — 100 — 
重组费用 (5)
— 496 — 496 
办公室房地产优化费用 (6)
— 11 — 36 
待售资产损失 (7)
— — — 349 
调整后的营业收入$3,744 $4,481 $6,701 $8,851 
_____________________________________________
(1) 公司的收购活动导致按收购会计方法的要求确认了无形资产，收购会计方法主要包括商标、客户合同/关系、不竞争承诺、技术、提供商网络和收购的业务价值。固定寿命的无形资产将在其预计使用寿命内摊销，并在事件表明账面价值可能无法收回时进行减值测试。无形资产的摊销反映在未经审计的简明合并运营报表中，即每个分部的运营费用。尽管无形资产有助于公司的创收，但无形资产的摊销与公司保险产品的承保、为公司客户提供的服务或公司产品或服务的销售并不直接相关。此外，无形资产摊销费用通常会根据公司收购活动的规模和时间而波动。因此，公司认为，排除无形资产摊销可以增强公司和投资者将公司过去的财务业绩与当前业绩进行比较以及分析基础业务业绩和趋势的能力。相关非公认会计准则财务指标中不包括的无形资产摊销代表公司公认会计准则财务报表中记录的全部金额，相关无形资产产生的收入未排除在相关的非公认会计准则财务指标中。无形资产摊销不包括在相关的非公认会计准则财务指标中，因为摊销与相关收入不同，不受任何特定时期运营的影响，除非无形资产减值或修改了无形资产的估计使用寿命。
(2) 公司的净已实现资本收益和亏损来自各种类型的交易，主要是在管理支持支付保险负债的资产组合的过程中。已实现的净资本收益和亏损反映在未经审计的简明合并运营报表中，反映在每个分部的净投资收益（亏损）中。这些资本收益和损失是与公司业务表现无关的投资决策、市场状况和其他经济发展的结果，这些资本收益和损失的金额和时间与公司保险产品的承保、为公司客户提供的服务或公司产品或服务的销售没有直接关系。因此，公司认为，排除净已实现资本收益和亏损可以增强公司和投资者将公司过去的财务表现与当前业绩进行比较以及分析基础业务业绩和趋势的能力。
(3) 在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，与收购相关的整合成本与收购Signify Health和Oak Street Health有关。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，与收购相关的交易和整合成本与收购Signify Health和Oak Street Health有关。与收购相关的交易和整合成本反映在公司/其他板块未经审计的简明合并运营报表中。
(4) 在截至2024年6月30日的六个月中，阿片类药物诉讼费用与公司与正在进行的阿片类药物诉讼事项相关的应计金额的变化有关。
(5) 在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，重组费用主要包括遣散费和员工相关成本以及资产减值费用。在2023年第二季度，公司制定了一项企业范围的重组计划，旨在精简和简化组织，提高效率并降低成本。在制定该计划以及最近完成的对Signify Health和Oak Street Health的收购方面，该公司还对其各种转型计划进行了战略审查，并决定终止某些举措。重组费用反映在公司/其他板块中。
(6) 在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，办公房地产优化费用主要涉及放弃租赁房地产和相关的使用权资产以及财产和设备，这与公司新的灵活工作安排计划减少公司办公房地产空间有关。办公室房地产优化费用反映在公司未经审计的医疗保健福利、健康服务和公司/其他板块的运营费用简明合并运营报表中。
(7) 在截至2023年6月30日的六个月中，待售资产的亏损与药品和消费者健康板块的LTC报告部门有关。2022年，该公司确定其LTC业务不再是战略资产，并承诺计划出售该业务，当时LTC业务符合待售会计标准，其净资产被列为待售资产。在2023年第一季度，记录了待售资产的亏损，减记了LTC业务的账面价值，减记了公司对最终销售价格的最佳估计，该价格反映了其估计的公允价值减去出售成本。截至2023年第三季度，公司确定LTC业务不再符合持有待售会计标准，因此，与LTC业务相关的净资产被重新归类为持有并按各自的公允价值使用。
42
简明合并财务报表指数
独立注册会计师事务所的报告

致CVS Health Corporation的股东和董事会

中期财务报表的审查结果

我们审查了随附的截至2024年6月30日的CVS Health Corporation（“公司”）简明合并资产负债表、截至2024年和2023年6月30日的三个月和六个月期间的相关简明合并运营报表和综合收益、截至2024年和2023年3月31日的三个月期间以及2024年和2023年6月30日的相关简明合并股东权益报表，六年的相关简明合并现金流量表截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 6 月 30 日的月期间，以及相关附注（统称为 “简明合并中期财务报表”）。根据我们的审查，我们不知道应该对简明的合并中期财务报表进行任何重大修改，以使其符合美国公认的会计原则。

我们此前曾根据上市公司会计监督委员会（美国）（PCAOB）的标准，对截至2023年12月31日的公司合并资产负债表、截至该日止年度的相关合并经营报表、综合收益、股东权益和现金流以及相关附注（未在此处列报）进行了审计；在2024年2月7日的报告中，我们对这些合并财务发表了无保留的审计意见声明。我们认为，与得出该信息的合并资产负债表相比，随附的截至2023年12月31日的简明合并资产负债表中列出的信息在所有重大方面都是公平的。

审查结果的依据

这些财务报表由公司管理层负责。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规章制度，我们必须在公司方面保持独立。我们根据PCAOB的标准进行了审查。对中期财务报表的审查主要包括运用分析程序和询问负责财务和会计事项的人员。其范围远小于根据PCAOB准则进行的审计，审计的目的是对整个财务报表发表意见。因此，我们不表达这样的意见。

//安永会计师事务所

马萨诸塞州波斯顿
2024 年 8 月 7 日

43
表格 10-Q 目录
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩（“MD&A”）的讨论和分析

业务概述

CVS Health Corporation及其子公司（统称为 “CVS Health”、“公司”、“我们”、“我们的” 或 “我们”）是一家领先的健康解决方案公司，围绕其服务的每位消费者建设一个健康世界，并将医疗服务联系起来，使其无论身在何处都能为人们服务。截至2024年6月30日，该公司拥有9,000多个零售地点、1,000多家步入式医疗诊所、207家初级保健医疗诊所、拥有约9000万计划成员的领先药房福利经理、不断扩大的专业药房解决方案以及每年为超过80万名患者提供服务的专门高级药房护理业务。该公司还通过传统、自愿和以消费者为导向的健康保险产品和相关服务，包括扩大Medicare Advantage产品和领先的独立Medicare D部分处方药计划（“PDP”），为估计超过3600万人提供服务。该公司正在通过其综合模式创造新的价值来源，使其能够扩展到个性化、技术驱动的医疗服务和医疗服务，增加获得优质医疗服务的机会，提供更好的健康结果并降低总体医疗保健成本。

该公司有四个可报告的细分市场：医疗保健福利、健康服务、药房和消费者健康以及企业/其他，如下所述。

医疗保健福利细分市场概述

医疗保健福利部门是美国领先的多元化医疗保健福利提供商之一。医疗保健福利部分提供的信息和资源，可帮助会员与医疗保健专业人员协商，就其医疗保健做出更明智的决定。医疗保健福利板块提供广泛的传统、自愿和以消费者为导向的健康保险产品及相关服务，包括医疗、药房、牙科和行为健康计划、医疗管理能力、Medicare Advantage和Medicare补充计划、PDP和医疗补助医疗保健管理服务。医疗保健福利板块的客户包括雇主团体、个人、大学生、兼职和小时工、健康计划、医疗保健提供者（“提供者”）、政府单位、政府赞助的计划、劳工团体和外籍人士。公司将保险产品（承担全部或大部分医疗和牙科护理费用风险）称为 “被保人”，将管理服务合同产品（计划发起人承担全部或大部分医疗和牙科护理费用风险）称为 “ASC”。截至2024年6月30日，公司通过17个州的个人公共健康保险交易所直接向个人消费者出售保险计划。

卫生服务板块概述

健康服务部门提供全方位的药房福利管理（“PBM”）解决方案，在其医疗诊所、虚拟和家庭中提供医疗保健服务，并提供提供商支持解决方案。PbM 解决方案包括计划设计方案和管理、处方管理、零售药房网络管理服务以及专业药房和邮购药房服务。此外，公司还为提供商和联邦3400药品定价计划涵盖的实体（“受保实体”）提供临床服务、疾病管理服务、医疗支出管理和药房和/或其他管理服务。该公司经营着一个团体采购组织，代表其参与者与药品制造商谈判药品购买的价格和折扣，并为药品制造商提供各种行政、管理和报告服务。2023年，公司完成了对两项关键医疗保健交付资产的收购——健康风险评估、基于价值的护理和提供者支持服务的领导者Signify Health, Inc.（“Signify Health”）和橡树街健康公司（“橡树街健康”），后者是为符合医疗保险的患者提供基于价值的初级保健中心的领先多付款运营商。该公司还推出了CordavisTM，这是一家全资子公司，直接与药品制造商合作，商业化和/或共同生产高质量的生物仿制药产品。健康服务板块的客户和客户主要是雇主、保险公司、工会、政府雇员团体、健康计划、PDP、医疗补助管理式医疗计划、美国医疗保险和医疗补助服务中心（“CMS”）、保险交易所提供的计划和美国各地健康福利计划的其他赞助商、在医疗服务领域的医疗诊所接受医疗服务的患者，以及受保实体。

药房和消费者健康板块概述

药房和消费者健康部门在其零售药房和输液业务中配发处方，提供辅助药房服务，包括药房患者护理计划、诊断测试和疫苗接种管理，并销售各种各样的健康和保健产品及日用商品。该部门还开展长期护理药房（“LTC”）业务，分发处方药并提供相关药房
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为长期护理机构和其他护理机构提供咨询和辅助服务，并提供药房配送服务，以支持健康服务部门的专业和邮购药房产品。截至2024年6月30日，药房和消费者健康板块经营着9,000多个零售地点，以及在线零售药房网站、LTC药房和现场药房、零售专业药房、复合药房以及输液和肠内营养服务分支机构。

公司/其他分部概述

公司公布了公司/其他板块的其余财务业绩，该板块主要包括：

•支持公司整体运营的管理和管理费用，包括执行管理层和公司关系、法律、合规、人力资源和财务部门、信息技术、数字、数据和分析的某些方面，以及与收购相关的交易和整合成本；以及
•公司不再招揽或接受新客户的产品，例如其大额养老金和长期护理保险产品。


45

经营业绩

以下讨论解释了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中公司经营业绩的重大变化，以及自2023年12月31日以来影响公司财务状况的重大事态发展。我们强烈建议您阅读我们经审计的合并财务报表及其附注以及管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析，这些内容包含在公司截至2023年12月31日的10-k表年度报告（“2023年10-K表格”）中。

合并财务业绩摘要
改变
三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日		三个月已结束
6月30日
2024 vs 2023		六个月已结束
6月30日
2024 vs 2023
以百万计2024202320242023$%$%
收入：
产品$56,212$60,539$109,936$118,686$(4,327)(7.1)%$(8,750)(7.4)%
保费30,66725,10861,05849,4605,55922.1%11,59823.4%
服务3,9613,0007,8295,44596132.0%2,38443.8%
净投资收益39427484860812043.8%24039.5%
总收入91,23488,921179,671174,1992,3132.6%5,4723.1%
运营成本：
销售产品的成本49,99853,53698,071104,991(3,538)(6.6)%(6,920)(6.6)%
医疗保健费用27,85321,78255,65642,2306,07127.9%13,42631.8%
运营费用10,3389,87320,62819,4534654.7%1,1756.0%
重组费用
—496—496(496)(100.0)%(496)(100.0)%
待售资产的损失———349——%(349)(100.0)%
总运营成本88,18985,687174,355167,5192,5022.9%6,8364.1%
营业收入
3,0453,2345,3166,680(189)(5.8)%(1,364)(20.4)%
利息支出7326861,4481,275466.7%17313.6%
其他收入(24)(22)(49)(44)(2)(9.1)%(5)(11.4)%
所得税准备金前的收入
2,3372,5703,9175,449(233)(9.1)%(1,532)(28.1)%
所得税条款
5696561,0251,393(87)(13.3)%(368)(26.4)%
净收入
1,7681,9142,8924,056(146)(7.6)%(1,164)(28.7)%
归属于非控股权益的净（收益）亏损
2(13)(9)(19)15115.4%1052.6%
归因于 CVS Health 的净收入$1,770$1,901$2,883$4,037$(131)(6.9)%$(1,154)(28.6)%

评论——截至2024年6月30日的三个月 vs 2023

收入
•在截至2024年6月30日的三个月中，总收入与上年相比增长了23亿美元，增长了2.6％，这主要是由医疗保健福利以及药房和消费者健康板块的增长所推动的，但健康服务板块的下降部分抵消了这一增长。
•有关公司细分市场收入的更多信息，请参阅本报告后面的 “细分市场分析”。

运营费用
•在截至2024年6月30日的三个月中，运营支出与去年同期相比增加了4.65亿美元，增长了4.7％。运营费用的增加主要是由于运营费用增加以支持业务增长。
•有关公司各部门运营费用的更多信息，请参阅本报告后面的 “分部分析”。

46

营业收入
•在截至2024年6月30日的三个月中，营业收入减少了1.89亿美元，下降了5.8％，这主要是由于医疗保健福利以及药房和消费者健康板块的下滑，但被去年没有4.96亿美元的重组费用以及与去年相比收购相关的交易和整合成本下降所部分抵消。
•有关公司各分部经营业绩的更多信息，请参阅本报告后面的 “细分市场分析”。

利息支出
•利息支出增加了4600万美元，增幅6.7％，这是由于截至2024年6月30日的三个月中债务增加，这主要是由2023年6月为公司收购橡树街健康提供资金而发行的长期债券以及2024年5月发行的长期债券所致。有关更多信息，请参阅本报告后面的 “流动性和资本资源”。

所得税条款
•截至2024年6月30日的三个月，有效所得税税率为24.3％，而截至2023年6月30日的三个月，有效所得税税率为25.5％。有效所得税税率的下降主要是由于截至2024年6月30日的三个月期间的州税和解。

评论-截至2024年6月30日的六个月对比2023年

收入
•在截至2024年6月30日的六个月中，总收入与上年相比增长了55亿美元，增长了3.1％，这要归因于医疗保健福利以及药房和消费者健康板块的增长，但健康服务板块的下降部分抵消了这一增长。
•有关公司细分市场收入的更多信息，请参阅本报告后面的 “细分市场分析”。

运营费用
•在截至2024年6月30日的六个月中，运营支出与去年同期相比增加了12亿美元，增长6.0％。运营支出的增加主要是由于为支持业务增长而增加的运营费用以及与2023年5月收购的Oak Street Health相关的运营费用，包括收购的无形资产的摊销。由于门店数量减少的影响，药房和消费者健康板块运营支出的下降部分抵消了这些增长。
•有关公司各部门运营费用的更多信息，请参阅本报告后面的 “分部分析”。

营业收入
•截至2024年6月30日的六个月中，营业收入与上年相比下降了14亿美元，下降了20.4％。营业收入的下降主要是由医疗保健福利和健康服务板块的下降所推动的，但部分被缺少4.96亿美元的重组费用以及与公司Omnicare® 长期护理业务减记相关的3.49亿美元待售资产亏损所抵消，两者均在去年录得。
•有关公司各分部经营业绩的更多信息，请参阅本报告后面的 “细分市场分析”。

利息支出
•利息支出增加了1.73亿美元，增幅13.6％，这是由于截至2024年6月30日的六个月中债务增加，这主要是由2023年2月和6月为公司分别收购Signify Health和Oak Street Health以及2024年5月发行的长期债券而发行的长期债券所致。有关更多信息，请参阅本报告后面的 “流动性和资本资源”。

所得税条款
•截至2024年6月30日的六个月中，有效所得税税率为26.2％，而截至2023年6月30日的六个月的有效所得税税率为25.6％。有效所得税税率的提高主要是由于某些离散税目的影响，在截至2024年6月30日的六个月中，州税收和解协议部分抵消了这一影响。
47

2024 年展望

公司认为，您应该考虑以下关键业务和监管趋势以及不确定性：

主要业务趋势和不确定性

•Medicare Advantage计划的会员注册人数超出了预期。
•到2024年第二季度，利用率，尤其是Medicare Advantage计划的利用率一直保持在较高水平。尽管很难准确预测医疗保险的利用水平，但该公司目前预计，在今年剩余时间内，利用率的持续提高将给其医疗保健福利板块和医疗服务领域的医疗保健提供资产带来压力。此外，Medicare Advantage利用率的持续提高也可能导致该公司不得不在2024年第三季度在医疗保健福利板块记录医疗保险保费赤字准备金。
•该公司的医疗补助业务正面临医疗费用压力，这主要是由恢复成员重新决定后的敏锐度高于预期所致。尽管该公司继续与州合作伙伴密切合作，确保潜在趋势反映在未来的保费率中，但尚不确定州利率更新何时会完全抵消这些压力。
•公司的个人交易所业务受风险调整计划的约束，根据该计划，公司根据其合格计划成员的风险相对于可比市场中其他合格计划成员的平均风险来估算其最终风险调整应收账款或应付款。公司风险相对于市场风险的变化可能会对公司对其风险调整应收账款或应付账款的估计产生不利影响。
•该公司预计，其新的Cordavis、Oak Street Health和Signify Health业务将实现增长。
•公司继续与客户分享从药品制造商那里获得的大部分回扣、费用和/或折扣。此外，市场动态和监管变化限制了公司向计划发起人提供包括零售网络 “差异” 或 “利差” 在内的定价的能力。该公司预计这些趋势将继续下去。
•GLP-1供应中断以及对产品组合的相关影响可能会给公司向客户提供储蓄的能力带来压力，并可能影响公司的业绩。
•消费者支出管理和非必需消费支出的下降，以及向价值零售商、杂货零售商和数字零售商的转移，可能会推动前店销售额下降。
•未来成本受多种因素的影响，包括对产品和服务的竞争需求、立法和监管方面的考虑以及包括通货膨胀在内的劳动力和其他市场动态。我们会考虑所有相关因素，对我们所服务的每个市场进行评估和调整我们的方法。
•公司预计，正在进行的企业范围内的成本节约计划和效率投资将带来好处，这些举措旨在以改善消费者体验和可持续的方式降低公司的运营成本结构。
•美国和全球资本市场状况的变化可能会对利率和资本市场状况产生重大不利影响，从而可能导致融资成本增加。

主要监管趋势和不确定性

•公司面临与公司参与的各种医疗保险计划有关的资金和监管以及政府政策的变化，包括根据这些计划应向我们支付的金额的变化和/或现有计划的新改革或附加费，包括适用的风险调整机制的变更。
•大多数州和联邦一级已经提出或颁布了旨在全面监管PbM活动的立法和/或法规。这种立法和监管活动可能会对公司以商业合理条件开展业务的能力以及公司跨州标准化其PbM产品和服务的能力产生不利影响。

有关这些趋势和其他趋势和不确定性的更多信息，请参阅2023年10-k表格中包含的第1A项 “风险因素” 和第一部分第1项 “企业-政府监管”。
48

细分分析

以下对分部经营业绩的讨论是根据分部报告的会计指导根据公司的应报告分部提出的，与未经审计的简明合并财务报表附注12 “分部报告” 中的分部披露一致。

该公司有三个运营部门，即医疗保健福利、健康服务和药房与消费者健康，以及一个企业/其他部门。公司的各分部维护单独的财务信息，公司首席运营决策者（“CODM”）定期评估各细分市场的经营业绩，以决定如何在各细分市场之间分配资源和评估细分市场业绩。CodM根据调整后的营业收入评估公司各细分市场的业绩。调整后的营业收入定义为以美利坚合众国普遍接受的会计原则（“GAAP”）衡量的营业收入（亏损），其中不包括无形资产摊销、净已实现资本收益或亏损以及与公司正常业务过程无关且不反映公司基本业务业绩的其他项目（如果有）的影响。有关在确定调整后营业收入时不包括在营业收入中的项目的更多背景信息，请参阅下面的营业收入（亏损）（GAAP衡量标准）与调整后营业收入（亏损）的对账。Codm使用调整后的营业收入作为衡量细分市场绩效的主要指标，因为它增强了CODM将过去的财务业绩与当前业绩进行比较以及分析基本业务表现和趋势的能力。公司披露的非公认会计准则财务指标，例如合并调整后的营业收入，不应被视为替代或优于根据公认会计原则确定或计算的财务指标。

以下是公司各分部的财务指标与合并总额的对账：
以百万计医疗保健
好处
健康
服务 (1)
药房和
消费者
健康		企业/
其他
分段间
淘汰赛 (2)
合并
总计
三个月已结束
2024年6月30日
总收入$32,475$42,171$29,838$111$(13,361)$91,234
调整后的营业收入（亏损）9381,9151,243(352)—3,744
2023年6月30日
总收入$26,747$46,215$28,784$83$(12,908)$88,921
调整后的营业收入（亏损）1,5411,8941,413(367)—4,481
六个月已结束
2024年6月30日
总收入$64,711$82,456$58,563$226$(26,285)$179,671
调整后的营业收入（亏损）1,6703,2782,420(667)—6,701
2023年6月30日
总收入$52,624$90,806$56,706$271$(26,208)$174,199
调整后的营业收入（亏损）3,3653,5742,547(635)—8,851
_____________________________________________
(1) 医疗服务板块的总收入分别包括截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中约28亿美元和34亿美元的零售共付款，以及截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中分别为62亿美元和75亿美元的零售共付款。
(2) 分部间收入减免与医疗保健福利板块、健康服务板块和/或药房与消费者健康板块之间发生的分部间创收活动有关。
49

以下是合并营业收入（GAAP衡量标准）与合并调整后营业收入的对账，以及分部GAAP营业收入（亏损）与分部调整后营业收入（亏损）的对账：
截至2024年6月30日的三个月
以百万计医疗保健
好处		健康
服务		药房和
消费者
健康		企业/
其他		合并
总计
营业收入（亏损）（GAAP 衡量标准）$574$1,766$1,179$(474)$3,045
无形资产摊销 (1)
293149641507
已实现的净资本亏损 (2)
71——1990
与收购相关的整合成本 (3)
———102102
调整后的营业收入（亏损）
$938$1,915$1,243$(352)$3,744
截至2023年6月30日的三个月
以百万计医疗保健
好处		健康
服务		药房和
消费者
健康		企业/
其他		合并
总计
营业收入（亏损）（GAAP 衡量标准）$1,160$1,767$1,349$(1,042)$3,234
无形资产摊销 (1)
294125651485
净已实现资本（收益）亏损 (2)
78—(1)2198
与收购相关的交易和整合成本 (3)
———157157
重组费用 (5)
———496496
办公室房地产优化费用 (6)
92——11
调整后的营业收入（亏损）$1,541$1,894$1,413$(367)$4,481

截至2024年6月30日的六个月
以百万计医疗保健
好处		健康
服务		药房和
消费者
健康		企业/
其他		合并
总计
营业收入（亏损）（GAAP 衡量标准）
$1,002$2,979$2,292$(957)$5,316
无形资产摊销 (1)
58729912811,015
已实现的净资本亏损 (2)
81——27108
与收购相关的整合成本 (3)
———162162
阿片类药物诉讼指控 (4)
———100100
调整后的营业收入（亏损）
$1,670$3,278$2,420$(667)$6,701

截至2023年6月30日的六个月
以百万计医疗保健
好处		健康
服务		药房和
消费者
健康		企业/
其他		合并
总计
营业收入（亏损）（GAAP 衡量标准）$2,568$3,405$2,066$(1,359)$6,680
无形资产摊销 (1)
5891661302887
已实现的净资本亏损 (2)
177—224203
与收购相关的交易和整合成本 (3)
———200200
重组费用 (5)
———496496
办公室房地产优化费用 (6)
313—236
待售资产损失 (7)
——349—349
调整后的营业收入（亏损） $3,365$3,574$2,547$(635)$8,851
_____________________________________________
(1) 公司的收购活动导致按收购会计方法的要求确认了无形资产，收购会计方法主要包括商标、客户合同/关系、不竞争承诺、技术、提供商网络和收购的业务价值。固定寿命的无形资产将在其预计使用寿命内摊销，并在事件表明账面价值可能无法收回时进行减值测试。无形资产的摊销反映在未经审计的简明合并运营报表中，即每个分部的运营费用。尽管无形资产有助于公司的创收，但无形资产的摊销与公司保险产品的承保、为公司客户提供的服务或公司产品或服务的销售并不直接相关。此外，无形资产摊销费用通常会根据资产的规模和时间而波动
50

公司的收购活动。因此，公司认为，排除无形资产摊销可以增强公司和投资者将公司过去的财务业绩与当前业绩进行比较以及分析基础业务业绩和趋势的能力。相关非公认会计准则财务指标中不包括的无形资产摊销代表公司公认会计准则财务报表中记录的全部金额，相关无形资产产生的收入未排除在相关的非公认会计准则财务指标中。无形资产摊销不包括在相关的非公认会计准则财务指标中，因为摊销与相关收入不同，不受任何特定时期运营的影响，除非无形资产减值或修改了无形资产的估计使用寿命。
(2) 公司的净已实现资本收益和亏损来自各种类型的交易，主要是在管理支持支付保险负债的资产组合的过程中。已实现的净资本收益和亏损反映在未经审计的简明合并运营报表中，反映在每个分部的净投资收益（亏损）中。这些资本收益和损失是与公司业务表现无关的投资决策、市场状况和其他经济发展的结果，这些资本收益和损失的金额和时间与公司保险产品的承保、为公司客户提供的服务或公司产品或服务的销售没有直接关系。因此，公司认为，排除净已实现资本收益和亏损可以增强公司和投资者将公司过去的财务表现与当前业绩进行比较以及分析基础业务业绩和趋势的能力。
(3) 在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，与收购相关的整合成本与收购Signify Health和Oak Street Health有关。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，与收购相关的交易和整合成本与收购Signify Health和Oak Street Health有关。与收购相关的交易和整合成本反映在公司/其他板块未经审计的简明合并运营报表中。
(4) 在截至2024年6月30日的六个月中，阿片类药物诉讼费用与公司与正在进行的阿片类药物诉讼事项相关的应计金额的变化有关。
(5) 在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，重组费用主要包括遣散费和员工相关成本以及资产减值费用。在2023年第二季度，公司制定了一项企业范围的重组计划，旨在精简和简化组织，提高效率并降低成本。在制定该计划以及最近完成的对Signify Health和Oak Street Health的收购方面，该公司还对其各种转型计划进行了战略审查，并决定终止某些举措。重组费用反映在公司/其他板块中。
(6) 在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，办公房地产优化费用主要涉及放弃租赁房地产和相关的使用权资产以及财产和设备，这与公司新的灵活工作安排计划减少公司办公房地产空间有关。办公室房地产优化费用反映在公司未经审计的医疗保健福利、健康服务和公司/其他板块的运营费用简明合并运营报表中。
(7) 在截至2023年6月30日的六个月中，待售资产的亏损与药品和消费者健康板块的LTC报告部门有关。2022年，该公司确定其LTC业务不再是战略资产，并承诺计划出售该业务，当时LTC业务符合待售会计标准，其净资产被列为待售资产。在2023年第一季度，记录了待售资产的亏损，减记了LTC业务的账面价值，减记了公司对最终销售价格的最佳估计，该价格反映了其估计的公允价值减去出售成本。截至2023年第三季度，公司确定LTC业务不再符合持有待售会计标准，因此，与LTC业务相关的净资产被重新归类为持有并按各自的公允价值使用。
51

医疗保健福利板块

下表汇总了医疗保健福利板块在相应时期的表现：
改变
三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日		三个月已结束
6月30日
2024 vs 2023		六个月已结束
6月30日
2024 vs 2023
以百万计，百分比和基点（“基点”）除外2024202320242023
$
%
$
%
收入：
保费$30,654$25,095$61,033$49,434$5,55922.2%$11,59923.5%
服务1,5211,4473,0252,821745.1%2047.2%
净投资收益3002056533699546.3%28477.0%
总收入32,47526,74764,71152,6245,72821.4%12,08723.0%
医疗保健费用27,45821,62054,91642,2155,83827.0%12,70130.1%
MBR（医疗保健费用占保费收入的百分比）89.6%86.2%90.0%85.4%340bps460bps
运营费用$4,443$3,967$8,793$7,841$47612.0%$95212.1%
运营费用占总收入的百分比13.7%14.8%13.6%14.9%
营业收入$574$1,160$1,002$2,568$(586)(50.5)%$(1,566)(61.0)%
营业收入占总收入的百分比1.8%4.3%1.5%4.9%
调整后营业收入 (1)
$938$1,541$1,670$3,365$(603)(39.1)%$(1,695)(50.4)%
调整后的营业收入占总收入的百分比2.9%5.8%2.6%6.4%
保费收入（按业务划分）：
政府$22,222$17,944$43,938$35,472$4,27823.8%$8,46623.9%
商用8,4327,15117,09513,9621,28117.9%3,13322.4%
_____________________________________________
(1) 有关医疗保健福利板块营业收入（GAAP衡量标准）与调整后营业收入的对账情况，请参阅本报告中上面的 “分部分析”，后者是公司衡量细分市场业绩的主要指标。

评论——截至2024年6月30日的三个月 vs 2023

收入
•在医疗保险和商业产品线增长的推动下，截至2024年6月30日的三个月，总收入与上年相比增长了57亿美元，增长了21.4％。

医疗福利比率（“MBR”）
•医疗福利比率的计算方法是将医疗保健福利板块的医疗保健费用除以保费收入，代表该细分市场的被保险成员在医疗福利上花费的保费收入的百分比。管理层使用MBR来评估其保险产品的基本业务表现和承保，了解实际业绩与预期业绩之间的差异，并确定同期业绩的趋势。MBR为管理层和投资者提供了有助于评估该细分市场保险医疗福利产品的经营业绩的信息。
•在截至2024年6月30日的三个月中，MBR从上年的86.2％增至89.6％，这要归因于利用率的提高以及此前披露的公司2024年支付年度医疗保险产品系列中Medicare Advantage明星评级下降的不利影响，医疗补助的敏锐度提高主要归因于恢复重新确定，以及与个人交易所业务风险调整相关的估计值的变化对于2024年第二季度记录的2023年计划年度。前一时期发展的有利同比影响部分抵消了这些增长。

运营费用
•医疗保健福利板块的运营费用包括销售、一般和管理费用以及折旧和摊销费用。
52

•截至2024年6月30日的三个月中，运营支出与上年相比增加了4.76亿美元，增长了12.0％，这主要是由于运营支出增加以支持整个业务的增长。截至2024年6月30日的三个月，运营支出占总收入的百分比从上一年的14.8％下降至13.7％，这反映了由于会员人数的增长，整个业务的固定成本杠杆率有所提高。

调整后的营业收入
•截至2024年6月30日的三个月，调整后的营业收入与上年相比减少了6.03亿美元，下降了39.1％，这主要是由于利用率的提高以及该公司在2024年支付年度在医疗保险产品系列中的Medicare Advantage星级评级的不利影响，以及医疗补助的敏锐度提高以及与上述个人交易所业务风险调整应计相关的估计值的变化。前一时期发展的有利同比影响和净投资收入的增加部分抵消了这些下降。

评论-截至2024年6月30日的六个月对比2023年

收入
•受医疗保险和商业产品线增长的推动，截至2024年6月30日的六个月中，总收入与上年相比增长了121亿美元，增长了23.0％。

医疗补助比率
•在截至2024年6月30日的六个月中，MBR从上年的85.4％提高至90.0％，这要归因于利用率的提高以及该公司在2024年支付年度对医疗保险产品线的Medicare Advantage星级评级的不利影响。

运营费用
•在截至2024年6月30日的六个月中，运营支出与上年相比增加了9.52亿美元，增长了12.1％，这主要是由于运营费用增加以支持整个业务的增长。截至2024年6月30日的六个月中，运营支出占总收入的百分比从上一年的14.9％下降至13.6％，这反映了由于会员人数的增长，整个业务的固定成本杠杆率有所提高。

调整后的营业收入
•在截至2024年6月30日的六个月中，调整后的营业收入与上年相比下降了17亿美元，下降了50.4％，这主要是由于利用率的提高以及该公司在医疗保险产品系列中对2024年付款年度的Medicare Advantage星级评级的不利影响。由于会员人数的增长，净投资收入的增加以及整个业务的固定成本杠杆率的提高，部分抵消了这些下降。

下表汇总了医疗保健福利细分市场在相应时期的医疗会员资格：
2024年6月30日2024 年 3 月 31 日2023 年 12 月 31 日2023年6月30日
以千计被保险人ASC总计被保险人ASC总计被保险人ASC总计被保险人ASC总计
医疗会员：
商用4,70214,09918,8014,73514,11118,8464,25214,08718,3394,03314,11418,147
医疗保险优势4,342—4,3424,205—4,2053,460—3,4603,408—3,408
医疗保险补助金1,294—1,2941,300—1,3001,343—1,3431,351—1,351
医疗补助2,0904432,5331,9724472,4192,0734442,5172,2614672,728
医疗会员总数12,42814,54226,97012,21214,55826,77011,12814,53125,65911,05314,58125,634
补充会员信息：
医疗保险处方药计划（独立）4,9034,9476,0816,094

医疗会员
•医疗会员资格代表在指定时间点医疗保健福利板块的受保人和ASC医疗产品及相关服务所涵盖的会员人数。管理层使用该指标来了解实际医疗会员人数与预期金额之间的差异以及同期结果的趋势。该指标为管理层和投资者提供了有用的信息，有助于了解医疗保健福利板块总收入和经营业绩的影响。
53

•截至2024年6月30日，2700万的医疗会员人数与2024年3月31日相比增加了20万会员，这反映了医疗保险和医疗补助产品线的增加，包括俄克拉荷马州医疗补助合同于2024年4月1日生效。
•截至2024年6月30日，2700万的医疗会员人数与2023年6月30日相比增加了超过13万会员，这反映了医疗保险和商业产品线的增加。这些增长被医疗补助产品线的下降部分抵消，这主要是由于在2023年5月突发公共卫生事件到期后恢复了医疗补助的重新决定。

医疗保险更新
2024年4月1日，CMS发布了最终通知，详细说明了2025年Medicare Advantage的最终付款费率。2025年的最终Medicare Advantage利率使Medicare Advantage行业的收入预计平均下降0.16％，其中不包括CMS对Medicare Advantage风险评分趋势的估计。
54

健康服务板块

下表汇总了医疗服务板块在各个时期的表现：
改变
三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日		三个月已结束
6月30日
2024 vs 2023		六个月已结束
6月30日
2024 vs 2023
以百万计，百分比除外2024202320242023
$
%
$
%
收入：
产品$39,492$44,681$77,209$88,352$(5,189)(11.6)%$(11,143)(12.6)%
服务2,6811,5345,2492,4541,14774.8%2,795113.9%
净投资收益（亏损）
(2)—(2)—(2)(100.0)%(2)(100.0)%
总收入42,17146,21582,45690,806(4,044)(8.8)%(8,350)(9.2)%
销售产品的成本38,76543,27176,29785,687(4,506)(10.4)%(9,390)(11.0)%
医疗保健费用7913831,492383408106.5%1,109289.6%
运营费用8497941,6881,331556.9%35726.8%
运营费用占总收入的百分比2.0%1.7%2.0%1.5%
营业收入
$1,766$1,767$2,979$3,405$(1)(0.1)%$(426)(12.5)%
营业收入占总收入的百分比4.2%3.8%3.6%3.7%
调整后营业收入 (1)
$1,915$1,894$3,278$3,574$211.1%$(296)(8.3)%
调整后的营业收入占总收入的百分比4.5%4.1%4.0%3.9%
收入（按分销渠道划分）：
药房网 (2)
$21,848$27,477$42,312$55,069$(5,629)(20.5)%$(12,757)(23.2)%
邮件和专递服务 (3)
17,65117,22934,91333,3744222.4%1,5394.6%
其他 26741,5095,2332,3631,16577.2%2,870121.5%
净投资收益（亏损）
(2)—(2)—(2)(100.0)%(2)(100.0)%
药房索赔已处理 (4)
471.2576.6934.11,163.9(105.4)(18.3)%(229.8)(19.7)%
通用分配速率 (4)
88.2%88.3%88.3%88.4%
_____________________________________________
(1) 有关医疗服务板块营业收入（GAAP衡量标准）与调整后营业收入的对账情况，请参阅本报告中上文的 “分部分析”，调整后营业收入是公司衡量细分市场业绩的主要指标。
(2) 药房网络收入涉及在零售和专业零售药房（包括公司的零售药房和LTC药房）提出的索赔，以及与Maintenance Choice相关的活动，后者允许符合条件的客户计划成员通过邮购或在CVS药房零售商店以与邮购相同的价格开具维持处方。
(3) 邮件和专业收入与特种邮件索赔有关，包括在零售药房领取的Specialty Connect® 索赔，以及药房和消费者健康部门处理的邮购和专业索赔。
(4) 包括一项调整，将90天处方转换为相当于三张30天处方。这一调整反映了这样一个事实，即这些处方所包含的产品供应天数大约是普通处方的三倍。

评论——截至2024年6月30日的三个月 vs 2023

收入
•在截至2024年6月30日的三个月中，总收入与上年相比下降了40亿美元，下降了8.8％，这主要是由于先前宣布的大客户流失以及药房客户价格的持续上涨所致。这些下降被药房药物组合、公司医疗保健提供资产捐款的增加以及专业药房的增长部分抵消。

运营费用
•医疗服务板块的运营费用包括销售、一般和管理费用；以及折旧和摊销费用。
•截至2024年6月30日的三个月中，运营支出与上年相比增加了5500万美元，增长6.9％，这主要是由于与橡树街健康相关的运营费用，包括收购的无形资产的摊销。
55


调整后的营业收入
•在截至2024年6月30日的三个月中，调整后的营业收入与上年相比增加了2100万美元，增长了1.1％，这主要是由购买经济的改善所推动的，但部分被药房客户价格的持续上涨以及先前宣布的大客户亏损所抵消。
•在审查医疗服务板块在该领域的表现时，应考虑以下有关该业务的重要信息：
•公司（i）留住现有客户，（ii）获得新业务以及（iii）维持或改善公司从制造商、批发商和零售药房获得的回扣、费用和/或折扣的努力继续对调整后的营业收入产生影响。特别是，公司继续与客户分享从药品制造商那里获得的大部分回扣、费用和/或折扣。此外，市场动态和监管变化限制了公司向计划发起人提供包括零售网络 “差异” 或 “利差” 在内的定价的能力，公司预计这些趋势将继续下去。“差额” 或 “价差” 是指PbM向计划发起人（包括Medicare D部分计划发起人）收取的药品价格与PbM向配药提供商支付的药物价格之间的任何差额。

药房索赔已处理
•处理的药房索赔是指通过公司的药房福利经理处理并由其零售网络药房或公司的邮件和专业药房配发的处方索赔数量。管理层使用这一指标来了解实际处理的索赔金额与预期金额之间的差异以及同期结果的趋势。该指标为管理层和投资者提供了有用的信息，有助于了解药房索赔量对细分市场总收入和经营业绩的影响。
•在截至2024年6月30日的三个月中，处理的药房索赔按30天等值计算与上年相比下降了18.3％，这反映了先前宣布的大客户亏损。

通用分配速率
•仿制药配发率的计算方法是将健康服务部门处理的仿制药索赔除以其已处理的索赔总数。管理层使用这一指标来评估业务在仿制药可用且临床上合适的情况下鼓励使用仿制药的有效性，这有助于降低客户成员和零售客户的成本。该指标为管理层和投资者提供了有助于了解细分市场总收入和经营业绩趋势的信息。
•在截至2024年6月30日的三个月中，健康服务板块的仿制药配发率保持相对稳定，为88.2％，而去年同期为88.3％。

评论-截至2024年6月30日的六个月对比2023年

收入
•截至2024年6月30日的六个月中，总收入与上年相比下降了84亿美元，下降了9.2％，这主要是由先前宣布的大客户流失以及药房客户价格持续上涨所致。这些下降被药房药物组合、公司医疗保健提供资产捐款的增加（包括收购Oak Street Health和Signify Health）以及专业药房的增长部分抵消。

运营费用
•截至2024年6月30日的六个月中，运营支出与上年相比增加了3.57亿美元，增长了26.8％，这主要是由于与橡树街健康相关的运营费用，包括收购的无形资产的摊销。

调整后的营业收入
•截至2024年6月30日的六个月中，调整后的营业收入与上年相比下降了2.96亿美元，下降了8.3％，这主要是由于药房客户价格的持续上涨以及先前宣布的大客户流失。购买经济的改善部分抵消了这些下降。

药房索赔已处理
•在截至2024年6月30日的六个月中，公司处理的药房索赔按30天等值计算与去年同期相比下降了19.7％，这反映了先前宣布的大客户流失。

56

通用分配速率
•在截至2024年6月30日的六个月中，健康服务板块的仿制药配发率保持相对稳定，为88.3％，而去年同期为88.4％。
57

制药和消费者健康板块

下表汇总了药房和消费者健康板块在相应时期的表现：
改变
三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日		三个月已结束
6月30日
2024 vs 2023		六个月已结束
6月30日
2024 vs 2023
以百万计，百分比除外2024202320242023
$
%
$
%
收入：
产品$29,252$28,141$57,372$55,399$1,1113.9%$1,9733.6%
服务5866421,1911,309(56)(8.7)%(118)(9.0)%
净投资收益（亏损）—1—(2)(1)(100.0)%2100.0%
总收入29,83828,78458,56356,7061,0543.7%1,8573.3%
销售产品的成本23,83522,62846,59544,5041,2075.3%2,0914.7%
运营费用 4,8244,8079,6769,787170.4%(111)(1.1)%
运营费用占总收入的百分比16.2%16.7%16.5%17.3%
待售资产的损失$—$—$—$349$——%$(349)(100.0)%
营业收入
1,1791,3492,2922,066(170)(12.6)%22610.9%
营业收入占总收入的百分比4.0%4.7%3.9%3.6%
调整后营业收入 (1)
$1,243$1,413$2,420$2,547$(170)(12.0)%$(127)(5.0)%
调整后的营业收入占总收入的百分比4.2%4.9%4.1%4.5%
收入（按主要商品/服务项目划分）：
药房$24,013$22,614$46,797$44,394$1,3996.2%$2,4035.4%
前门店 5,2815,62910,65111,226(348)(6.2)%(575)(5.1)%
其他5445401,1151,08840.7%272.5%
净投资收益（亏损）—1—(2)(1)(100.0)%2100.0%
处方已填写 (2)
420.4405.7838.0810.514.73.6%27.53.4%
同店销售额增加（减少）：（3）
总计6.4%10.9%5.9%11.3%
药房9.1%14.3%8.2%13.5%
前门店(4.0)%(0.3)%(3.1)%3.5%
处方量 (2)
6.5%3.6%6.1%4.3%
通用分配率 (2)
90.1%89.5%90.1%89.5%
_____________________________________________
(1) 参见本报告中上文的 “分部分析”，了解制药和消费者健康板块营业收入（GAAP衡量标准）与调整后营业收入的对账，调整后营业收入是公司衡量细分市场业绩的主要指标。
(2) 包括一项调整，将90天处方转换为相当于三张30天处方。这一调整反映了这样一个事实，即这些处方所包含的产品供应天数大约是普通处方的三倍。
(3) 相同的门店销售额和处方量是指公司经营超过一年的零售药店的收入和处方的变化，以及通过在线或通过移动应用程序发起并通过公司配送中心完成的数字销售的变化，以百分比表示，表示相对于前一同期的增加或减少。相同的门店指标不包括来自LTC和输液服务业务的收入和处方。管理层使用这些指标在可比基础上评估现有门店的业绩，并为未来有关现有门店和新地点的决策提供依据。同店指标为管理层和投资者提供了有用的信息，帮助他们了解当前收入和处方中来自现有地点的有机增长与开设新门店所产生的部分的比例。

评论——截至2024年6月30日的三个月 vs 2023

收入
•截至2024年6月30日的三个月，总收入与上年相比增长了11亿美元，增长了3.7％，这主要是由处方量和药房药物组合的增加所推动的。这些增长被持续的药房报销压力、最近推出的仿制药的影响以及门店销量减少所部分抵消，
58

包括自 2023 年 5 月突发公共卫生事件到期以来门店数量减少以及 COVID-19 非处方药（“OTC”）检测试剂盒捐款减少的影响。
•截至2024年6月30日的三个月中，药房同店销售额与去年同期相比增长了9.1％。增长主要是由30天当量药房同店处方量和药房药物组合增长6.5％推动的。持续的药房报销压力和最近推出的仿制药的影响部分抵消了这些增长。
•在截至2024年6月30日的三个月中，前店同店销售额与去年同期相比下降了4.0％。下降的主要原因是消费者需求普遍疲软，以及 COVID-19 非处方药检测试剂盒的捐款与去年相比有所减少。

运营费用
•药房与消费者健康板块的运营费用包括与该细分市场的门店和药房配送业务相关的工资、员工福利和占用成本；销售费用；广告费用；折旧和摊销费用以及某些管理费用。
•截至2024年6月30日的三个月中，与去年相比，运营支出保持相对稳定。

调整后的营业收入
•截至2024年6月30日的三个月，调整后的营业收入与上年相比减少了1.7亿美元，下降了12.0％，这主要是由于持续的药房报销压力和前门店数量的减少，包括 COVID-19 非处方药测试套件的捐款减少。处方量的增加、药品购买和药房药物组合的改善部分抵消了这些下降。
•在回顾制药和消费者健康板块在该领域的表现时，应考虑以下有关该业务的重要信息：
•管理式医疗组织、PBM以及政府和其他第三方付款人努力降低处方药成本，包括使用限制性网络，以及药房和消费者健康板块药房部分业务组合的变化，对该细分市场的调整后营业收入产生了不利影响。如果药房报销压力加剧，该细分市场可能无法增加收入，调整后的营业收入可能会受到不利影响。

处方已填满
•已开具的处方代表通过药房和消费者健康板块的零售和长期护理药房以及输液服务业务配发的处方数量。管理层使用该指标来了解实际配发的处方和预期数量之间的差异以及同期结果的趋势。该指标为管理层和投资者提供了有用的信息，有助于了解处方量对细分市场总收入和经营业绩的影响。
•在截至2024年6月30日的三个月中，处方开具量按30天当量计算与上年相比增长了3.6％，这主要是由于利用率的提高所致。

通用分配速率
•仿制药配发率的计算方法是将药房和消费者健康板块的仿制药处方除以其已开具的处方总数。管理层使用这一指标来评估业务在仿制药可用且临床上合适的情况下鼓励使用仿制药的有效性，这有助于降低客户成员和零售客户的成本。该指标为管理层和投资者提供了有助于了解细分市场总收入和经营业绩趋势的信息。
•在截至2024年6月30日的三个月中，药房和消费者健康板块的仿制药配药率从去年同期的89.5％提高到90.1％。该细分市场仿制药配发率的提高主要是由新仿制药推出的影响以及该公司持续努力鼓励计划成员在仿制药可用且临床上合适时使用仿制药所致。

评论-截至2024年6月30日的六个月对比2023年

收入
•在截至2024年6月30日的六个月中，总收入与上年相比增长了19亿美元，增长了3.3％，这主要是由于处方量的增加，包括疫苗接种和药房药物组合的捐款增加。这些增长被持续的药房报销压力、最近推出的仿制药和门店销量减少的影响，包括自2023年5月突发公共卫生事件到期以来门店数量减少和 COVID-19 非处方药检测试剂盒捐款减少的影响，部分抵消了这些增长。
59

•截至2024年6月30日的六个月中，药房同店销售额与去年同期相比增长了8.2％。增长主要是由30天当量药房同店处方量和药房药物组合增长6.1％推动的。持续的药房报销压力和最近推出的仿制药的影响部分抵消了这些增长。
•截至2024年6月30日的六个月中，前店同店销售额与去年同期相比下降了3.1％。下降的主要原因是消费者需求普遍疲软，以及 COVID-19 非处方药检测试剂盒的捐款与去年相比有所减少。

待售资产的损失
•在截至2023年6月30日的六个月中，该公司记录了与LTC业务减记相关的待售资产亏损3.49亿美元。

运营费用
•截至2024年6月30日的六个月中，运营支出与去年同期相比减少了1.11亿美元，下降了1.1％。下降的主要原因是门店数量减少的影响，但部分被该细分市场运营和能力投资的增加所抵消。

调整后的营业收入
•截至2024年6月30日的六个月中，调整后的营业收入与上年相比减少了1.27亿美元，下降了5.0％，这主要是由于持续的药房报销压力和前门店数量的减少，包括 COVID-19 非处方药测试套件的捐款减少。处方量的增加，包括疫苗接种捐款的增加和药品购买的改善，部分抵消了这些下降。

处方已填满
•在截至2024年6月30日的六个月中，处方药按30天当量计算与上年相比增长了3.4％，这主要是由于利用率的提高所致。

通用分配速率
•在截至2024年6月30日的六个月中，药房和消费者健康板块的仿制药配药率从去年同期的89.5％提高到90.1％。该细分市场仿制药配发率的提高主要是由新仿制药推出的影响以及该公司持续努力鼓励计划成员在仿制药可用且临床上合适时使用仿制药所致。

60

公司/其他细分市场

下表汇总了公司/其他板块在相应时期的业绩：
改变
三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日		三个月已结束
6月30日
2024 vs 2023		六个月已结束
6月30日
2024 vs 2023
以百万计，百分比除外2024202320242023$%$%
收入：
保费 $13$13$25$26$——%$(1)(3.8)%
服务2244——%——%
净投资收益96681972412841.2%(44)(18.3)%
总收入111832262712833.7%(45)(16.6)%
销售产品的成本———1——%(1)(100.0)%
医疗保健费用465093102(4)(8.0)%(9)(8.8)%
运营费用5395791,0901,031(40)(6.9)%595.7%
重组费用
—496—496(496)(100.0)%(496)(100.0)%
营业亏损
(474)(1,042)(957)(1,359)56854.5%40229.6%
调整后的营业亏损 (1)
(352)(367)(667)(635)154.1%(32)(5.0)%
_____________________________________________
(1) 有关公司/其他分部营业亏损（GAAP衡量标准）与调整后营业亏损的对账情况，请参阅本报告中上面的 “分部分析”，后者是公司衡量细分市场业绩的主要指标。

评论——截至2024年6月30日的三个月 vs 2023

收入
•收入主要与公司不再招揽或接受新客户的产品有关，例如大额养老金和长期护理保险产品。
•截至2024年6月30日的三个月，总收入与上年相比增长了2,800万美元，增长了33.7％，这主要是由净投资收益的增加所推动的，这反映了私募股权投资的净投资收入的增加以及与去年相比有利的平均投资收益率。

重组费用
•在截至2023年6月30日的三个月中，公司记录了4.96亿美元的重组费用。

调整后的营业亏损
•截至2024年6月30日的三个月中，调整后的营业亏损与上年相比减少了1500万美元，下降了4.1％，这主要是由于上述净投资收益的增加。

评论-截至2024年6月30日的六个月对比2023年

收入
•截至2024年6月30日的六个月中，总收入与上年相比减少了4,500万美元，下降了16.6％，这主要是由净投资收益减少所致，这反映了平均投资资产与上年相比的下降，但与去年相比的有利平均投资收益率部分抵消了这一点。

重组费用
•在截至2023年6月30日的六个月中，公司记录了4.96亿美元的重组费用。

调整后的营业亏损
•截至2024年6月30日的六个月中，调整后的营业亏损与上年相比增加了3200万美元，增长了5.0％，这主要是由于上述净投资收益的减少所致。

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流动性和资本资源

现金流

公司保持足够的流动性水平，足以满足其短期的现金需求。从长远来看，公司管理其现金和资本结构，以最大限度地提高股东回报，维持其财务状况，并保持未来战略计划的灵活性。公司不断评估其监管资本要求、营运资金需求、债务和杠杆水平、债务到期日程表、资本支出要求、股息支出、潜在的股票回购以及未来的投资或收购。该公司认为，其运营现金流、商业票据计划、信贷额度以及任何潜在的未来借款将足以为这些未来的付款和长期计划提供资金。截至2024年6月30日，公司拥有约125亿美元的现金及现金等价物，其中约29亿美元由母公司或非限制性子公司持有。

在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，现金、现金等价物和限制性现金的净变化如下：
六个月已结束
6月30日		改变
以百万计，百分比除外20242023$%
经营活动提供的净现金$7,992$13,346$(5,354)(40.1)%
用于投资活动的净现金(3,719)(18,876)15,15780.3%
融资活动提供的净现金
226,352(6,330)(99.7)%
现金、现金等价物和限制性现金净增加$4,295$822$3,473422.5%

评论

•在截至2024年6月30日的六个月中，经营活动提供的净现金与上年相比减少了54亿美元，这主要是由于上年提前收到了2023年7月CMS的53亿美元款项以及医疗保险利用的影响，但现金收款和付款时机的影响部分抵消了这一点。
•在截至2024年6月30日的六个月中，用于投资活动的净现金与上年相比减少了152亿美元，这主要是由于2023年5月收购了橡树街健康和2023年3月收购了Signify Health，但部分被投资净购买量的增加所抵消。
•截至2024年6月30日的六个月中，融资活动提供的净现金为2200万美元，而去年同期为64亿美元。融资活动提供的现金减少主要与去年发行约109亿美元的长期优先票据和10亿美元的商业票据借款的收益有关，以及截至2024年6月30日的六个月中与上年相比的股票回购增加，但部分被截至2024年6月30日的六个月中发行50亿美元长期优先票据的收益所抵消。

短期借款

商业票据和备用信贷额度
截至2024年6月30日，该公司没有任何未偿还的商业票据。就其商业票据计划而言，公司维持25亿美元的五年期无抵押备用循环信贷额度，该额度将于2027年5月11日到期；25亿美元的五年期无抵押备用循环信贷额度，将于2028年5月16日到期；25亿美元的五年期无抵押备用循环信贷额度，将于2029年5月16日到期。信贷额度允许以不同的利率进行借款，这在一定程度上取决于公司的公共债务评级，并要求公司支付约0.03％的加权平均季度融资费，无论使用情况如何。截至2024年6月30日，公司任何备用信贷额度下均未偿还借款。

定期贷款信贷协议
2024年3月25日，公司签订了为期364天的30亿美元定期贷款信贷协议。定期贷款信贷协议允许以不同的利率进行借款，这在一定程度上取决于公司的公共债务评级。2024年5月9日，在发行了下文 “长期借款” 中描述的50亿美元优先票据后，定期贷款信贷协议终止。截至终止之日，定期贷款信贷协议下没有借款。

62

波士顿联邦住房贷款银行
该公司的子公司是波士顿联邦住房贷款银行（“FHLBB”）的成员。作为成员，子公司有能力获得现金透支，但须遵守某些最低抵押品要求。截至2024年6月30日，fhlBB的最大可用借款能力约为11亿美元。截至2024年6月30日，fhlBB没有未偿还的预付款。

长期借款

2024 年注意事项
2024年5月9日，公司发行了本金总额为10亿美元的2029年6月到期的5.4％的优先票据，本金总额为10亿美元，2031年6月到期的5.55％的优先票据，本金总额为12.5亿美元，2034年6月到期的6.0％的优先票据，本金总额为7.5亿美元，2044年6月到期的6.05％的优先票据，总收益为扣除折扣和承保费后的50亿美元。这些产品的净收益用于一般公司用途。

债务契约

该公司的备用循环信贷额度、定期贷款协议和无抵押优先票据包含惯常的限制性财务和运营契约。这些契约不包括在公司信用评级下调的情况下加快公司的债务到期日。该公司认为这些契约中包含的限制不会对其财务或运营灵活性产生重大影响。截至2024年6月30日，该公司遵守了其所有债务契约。

债务评级

截至2024年6月30日，该公司的长期债务被穆迪投资者服务公司（“穆迪”）评为 “Baa2”，被标准普尔金融服务有限责任公司（“标准普尔”）评为 “BBB”，其商业票据计划被穆迪评为 “P-2”，标准普尔评级为 “A-2”。穆迪和标准普尔对公司长期债务的前景都是 “稳定”。在评估公司的信贷实力时，公司认为，穆迪和标准普尔都考虑了公司的资本结构和财务政策、合并资产负债表、历史等因素收购活动和其他财务信息。尽管该公司目前认为其长期债务评级将保持投资级别，但它无法保证穆迪和/或标准普尔未来的行动。该公司的债务评级直接影响其未来的借贷成本、资本市场准入和新门店的运营租赁成本。

股票回购计划

以下股票回购计划已获得CVS Health Corporation董事会（“董事会”）的批准：
以十亿计
授权日期
已授权
截至剩余时间
2024 年 6 月 30 日
2022年11月17日（“2022年回购计划”）$10.0$10.0
2021 年 12 月 9 日（“2021 年回购计划”）10.01.5

每项股票回购计划均立即生效，允许公司不时通过公开市场回购、私下协商交易、加速股票回购（“ASR”）交易和/或其他衍生交易进行回购。董事会可以随时修改或终止2022年和2021年的回购计划。
 
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，公司根据2021年回购计划，分别以约30亿美元的价格回购了3970万股普通股和共计2280万股普通股，总额约20亿美元回购了2280万股普通股。该活动包括下述ASR交易下的股票回购。

根据2021年回购计划的授权，公司与摩根士丹利公司签订了30亿美元的固定美元ASR。有限责任公司。在2024年1月4日支付了30亿美元的收购价后，该公司收到了CVS Health Corporation的多股普通股，相当于ASR30亿美元名义金额的85％，约合3140万股，这些股票于2024年1月存入库存股。ASR被列为26亿美元的初始库存股交易和4亿美元的远期合约。远期合约被归类为
63

一种股票工具，记入资本盈余。2024年3月，公司收到了约830万股CVS Health Corporation普通股，占ASR30亿美元名义金额的剩余15％，从而结束了ASR。2024年3月，这些股票被存入国库，远期合约从资本盈余重新归类为库存。

根据2021年回购计划的授权，公司与北卡罗来纳州花旗银行签订了20亿美元的固定资产保证金。在2023年1月4日支付了20亿美元的收购价后，公司收到了CVS Health Corporation普通股的多股股份，相当于20亿美元名义金额的80％，即约1,740万股，于2023年1月存入库存股。ASR被列为16亿美元的初始库存股交易和4亿美元的远期合约。远期合约被归类为股票工具，记入资本盈余。2023年2月，公司收到了CVS Health Corporation的约540万股普通股，占ASR20亿美元名义金额的剩余20％，从而结束了ASR。这些股票被存入国库，远期合约于2023年2月从资本盈余重新归类为库存股。

在收到股票时，首次和最后一次收到的股票使用于计算基本和摊薄后每股收益的加权平均已发行普通股的已发行股票立即减少。

关键会计政策

公司根据公认的会计原则编制未经审计的简明合并财务报表，这些原则要求管理层做出一定的估计并作出判断。估算和判断基于历史经验、当前趋势以及管理层认为在编制未经审计的简明合并财务报表时重要的其他因素。公司定期审查其会计政策及其在未经审计的简明合并财务报表中的适用和披露情况。尽管公司认为，历史经验、当前趋势和管理层考虑的其他因素支持根据公认会计原则编制未经审计的简明合并财务报表，但实际业绩可能与估计有所不同，而且这种差异可能是重大的。

有关公司其他重要会计政策的完整描述，请参阅2023年10-k表格第7项 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 中的 “关键会计政策”。

关于前瞻性陈述的警示声明

1995年的《私人证券诉讼改革法》（“改革法”）为前瞻性陈述提供了 “安全港”，只要（1）这些陈述被确定为前瞻性陈述，（2）这些陈述附有有意义的警示性陈述，这些陈述确定了可能导致实际结果与声明中讨论的结果存在重大差异的重要因素。我们想利用这些安全港条款。

根据改革法案或证券交易委员会规则，本10-Q表季度报告（本 “报告”）中包含的某些信息具有前瞻性。这些信息包括但不限于本报告第一部分第2项中管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析中的前瞻性信息。此外，在本报告以及我们的其他报告和通信中，当我们打算识别前瞻性陈述时，我们会使用以下词语或这些词语的变体或否定词以及类似的表达：
·预期·相信·能够·继续·可以
·估计数·评估·期望·探索·预测
·指导·打算·很可能·五月·可能
·外表·计划·潜力·预测·很可能
·项目·寻求·应该·查看·将

所有涉及CVS Health或任何分部或任何子公司未来经营业绩和/或未来事件或发展的声明，包括但不限于与公司投资组合、经营业绩、现金流和/或财务状况相关的报表、与公司战略相关的报表、与未来收入、营业收入或调整后营业收入、每股收益或调整后每股收益、医疗保健福利板块业务、销售业绩和/或趋势、医疗成本趋势、医疗会员资格、Medicare D部分会员、医疗福利比率和/或业务、健康服务板块业务、销售业绩和/或趋势和/或运营、药品和消费者健康板块业务、销售业绩和/或趋势和/或运营、增量投资支出、利息
64
表格 10-Q 目录
费用、有效税率、加权平均股数、运营现金流、净资本支出、可用于偿还债务的现金、与可能的、拟议的、待完成的或已完成的收购、合资企业、投资或合并相关的报表，其中涉及获得监管部门批准的时间或可能性、完成时间、整合协同效应、净协同效应和整合风险以及其他成本，包括与CVS Health收购Oak Street Health和Signore相关的成本 Fy Health，企业改革法案所指的前瞻性陈述，现代化、转型、杠杆比率、可用于提高股东价值的现金、库存减少、周转率和/或亏损率、债务评级、公司吸引或留住客户的能力、门店开发和/或搬迁、新产品开发、行业和监管发展的影响以及对未来经营业绩或事件表示乐观或悲观的声明。

前瞻性陈述依赖于有关未来事件的许多估计、假设和预测，并受许多重大风险和不确定性以及其他因素的影响，这些因素可能导致实际结果与这些陈述存在重大差异。这些风险和不确定性以及其他因素中有许多是我们无法控制的。

某些额外的风险和不确定性以及其他因素在2023年10-k表格第一部分第1A项中包含的 “风险因素” 以及本报告第二部分第1A项的 “风险因素” 下进行了描述；这些不是我们面临的唯一风险和不确定性。无法保证公司已经确定了可能影响其的所有风险。公司目前不知道或公司目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能对公司的业务产生不利影响。如果其中任何风险或不确定性演变为实际事件，这些事件或情况可能会对公司的业务、经营业绩、现金流、财务状况和/或股票价格等产生重大不利影响。

您不应过分依赖前瞻性陈述。任何前瞻性陈述仅代表截至本报告发布之日，我们不打算或有义务更新或修改前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件、不确定性还是其他原因。

项目 3.关于市场风险的定量和定性披露

自2023年12月31日以来，公司的市场风险敞口没有发生任何重大变化。有关公司市场风险敞口的讨论，请参阅公司截至2023年12月31日财年的10-k表年度报告第二部分第7A项 “有关市场风险的定量和定性披露” 中包含的信息。

第 4 项：控制和程序

对披露控制和程序的评估：公司首席执行官兼首席财务官在评估了截至2024年6月30日的公司披露控制和程序（定义见《证券交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条）的设计和运作的有效性后，得出结论，截至该日，公司的披露控制和程序是充分和有效的，旨在为与之相关的重要信息提供合理的保证公司及其子公司将成立及时为这些官员所知。

财务报告内部控制的变化：在截至2024年6月30日的三个月中，公司对财务报告的内部控制没有变化，这些变化与第13a-15条（d）段或第15d-15条所要求的评估有关，这些评估对公司财务报告的内部控制产生了重大影响或合理可能产生重大影响。

65

第二部分其他信息

项目 1. 法律诉讼

本10-Q表季度报告第一部分第1项 “简明合并财务报表附注（未经审计）” 中附注11 “承付款和意外开支” 中包含的信息以引用方式纳入此处。

项目 1A. 风险因素

公司截至2023年12月31日财年的10-k表年度报告第一部分第1A项中披露的 “风险因素” 没有重大变化。这些风险因素可能会对公司的业务、经营业绩、现金流和/或财务状况以及CVS Health Corporation普通股的市场价格产生不利影响。

项目 2.未经登记的股权证券销售和所得款项的使用

(c) 股票回购

根据CVS Health Corporation董事会于2022年11月17日和2021年12月9日批准的股票回购计划，下表显示了截至2024年6月30日的三个月中购买的股票总数、每股支付的平均价格以及在适用财政期结束时仍可以购买的股票的大致美元价值。有关更多信息，请参阅本10-Q表季度报告第一部分第1项 “简明合并财务报表附注（未经审计）” 中的附注8 “股东权益”。
财政期总数
的股份
已购买		平均值
每人支付的价格
分享		股票总数
作为其中的一部分购买
公开宣布
计划或计划		近似美元
该股票的价值
可能还是
在下方购买
计划或计划
2024 年 4 月 1 日至 2024 年 4 月 30 日—$——$11,500,000,143
2024 年 5 月 1 日至 2024 年 5 月 31 日—$——$11,500,000,143
2024 年 6 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日—$——$11,500,000,143
——

第 3 项。优先证券违约

没有。

第 4 项。矿山安全披露

不适用。

第 5 项。其他信息

董事和执行官的证券交易计划

在截至2024年6月30日的三个月中，我们的董事或执行官均未加入 采用 要么 终止 任何旨在满足第10b5-1（c）条或任何 “非规则10b5-1万亿加元安排” 的肯定抗辩条件的购买或出售CVS Health Corporation证券的合同、指示或书面计划。

66
表格 10-Q 目录
第 6 项。展品

本第6项中列出的证物是作为本10-Q表季度报告的一部分提交的。标有星号 (*) 的展品是管理合同或补偿计划或安排。除所列展品以外的展品被省略，因为它们不需要列出或不适用。根据S-k法规第601 (b) (4) (iii) 项，注册人特此同意向美国证券交易委员会提供任何无需上市的遗漏文书的副本。

展品索引
4界定证券持有人权利的文书，包括契约
4.1
注册人2029年备注表格（参照注册人于2024年5月9日提交的8-k表最新报告的附录4.1纳入）。
4.2
注册人2031年备注表格（参照注册人于2024年5月9日提交的8-k表最新报告的附录4.2纳入）。
4.3
注册人2034年附注表格（参照注册人于2024年5月9日提交的8-k表最新报告的附录4.3纳入）。
4.4
注册人2044年备注表格（参照注册人于2024年5月9日提交的8-k表最新报告的附录4.4纳入）。
4.5
注册人2054年票据表格（参照注册人于2024年5月9日提交的8-k表最新报告的附录4.5纳入其中）。
10
材料合同
10.1
注册人、贷款方和作为行政代理人的北卡罗来纳州美国银行共同订立的截至2024年5月16日的五年期信贷协议第三次修正案，该修正案的日期为2024年5月16日，对截至2019年5月16日的五年期信贷协议。
10.2
注册人、贷款方和作为行政代理人的北卡罗来纳州美国银行签订的截至2024年5月16日的五年期信贷协议第三次修正案，该修正案的日期为2024年5月16日，对截至2021年5月11日的五年期信贷协议。
10.3
注册人、贷款方和作为行政代理人的北卡罗来纳州美国银行签订的截至2024年5月16日的五年期信贷协议第二修正案，该修正案的日期为2024年5月16日，对截至2022年5月16日的五年期信贷协议。
10.4*
注册人经修订的2017年激励性薪酬计划（参照注册人于2024年5月22日提交的8-k表最新报告附录10.1纳入其中）。
10.5*
经修订的注册人2017年激励薪酬计划中使用的奖励协议表格（参照注册人于2024年5月22日提交的8-k表最新报告附录10.2纳入）。
15关于未经审计的中期财务信息的信函
15.1
安永会计师事务所的信函承认已意识到使用了2024年8月7日与中期财务信息审查有关的报告。
31规则 13a-14 (a) /15d-14 (a) 认证
31.1
首席执行官的认证。
31.2
首席财务官的认证。
32第 1350 节认证
32.1
首席执行官的认证。
32.2
首席财务官的认证。
101
101
以下材料来自CVS Health Corporation截至2024年6月30日的三个月和六个月的10-Q表季度报告，格式为Inline XBRL：（i）简明合并运营报表，（ii）简明合并资产负债表，（iv）简明合并现金流量表，（v）简明合并股东权益报表以及（vi）相关的简明合并财务报表附注。该实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中。
104
67
表格 10-Q 目录
104
封面交互式数据文件——公司截至2024年6月30日的季度10-Q表季度报告的封面，格式为行内XBRL（作为附录101）。

68
表格 10-Q 目录
签名




根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。


 CVS 健康公司
 


日期：2024年8月7日作者：/s/ Thomas F. Cowhey
 Thomas F. Cowhey
 执行副总裁兼首席财务官