Porch Group报告2024年第二季度业绩

第二季度表现稳健

西雅图，2024年8月6日-房屋保险和垂直软件平台Porch Group, Inc. （“Porch Group”或“公司”）（NASDAQ：PRCH）今天报告6月30日的第二季度业绩，总收入为1.108亿美元，同比增长12%。 GAAP净亏损为6,430万美元，同比改善了2,260万美元，调整后的EBITDA亏损为3,480万美元，同比改善了840万美元。

首席执行官摘要

首席执行官、主席和创始人马特·厄利克曼（Matt Ehrlichman）说：“本季度团队表现稳健。尽管休斯顿发生了类似于飓风的事件，风速达到每小时100英里，导致出现了比历史经验和预期更糟糕的灾难性天气索赔，但我们的业绩仍然基本符合计划，并呈现出良好的年度改善趋势。我们的保险盈利能力措施继续导致攻击性损失优于预期，巨大改善的综合毛利率同比改善。”“我们的重点仍然是通过扩展我们的数据平台、将数据产品如市场上的Home Factors货币化，并执行相互交换以以我们认为能够以较低的波动率迅速增长和实现盈利能力的方式重建我们的保险业务的长期竞争壕槽。我们对已提交更新的相互应用的申请的公告感到兴奋，目标是在2024年获得批准。我们的重点仍然是为股东建立长期价值，我们对未来的前景感到非常兴奋。”

2024年第二季度财务结果

•总收入为1.108亿美元，同比增长12%或1.21亿美元（2023年第二季度：9880万美元），由保险业务推动，包括保费收入每张保单增加28%和更低的再保险让渡。

我们提醒您，上述清单可能不包含本表格8-k中所述的所有前瞻性声明涉及的风险。

2023年第二季度GAAP净损失6430万美元，相比之下，2023年第二季度GAAP净损失8700万美元。

调整后的EBITDA亏损3480万美元，比去年同期改善840万美元（2023年第二季度亏损4310万美元），这主要得益于保险业务、SaaS价格上涨和严格的成本控制。

我们保险业务本季度的总保费收入为11700万美元，保单已达到约23.2万份。

截至2024年6月30日，现金、现金等价物和投资总额为40980万美元。

2024年第二季度业务亮点

21％的自然损失率，比去年同期的35％有所改善，这是由于保险盈利能力的改进措施所推动。

保险业务的第二季度通常是赔付金额最高的季度，但由于2021年5月休斯敦风灾等天气灾害的增加，其总赔付比率达124％，较2023年第二季度的180％有了实质性的改善。

在13个州获得了Porche独特的房产数据的使用批准，以提高承保风险准确性。

推出了Home Factors数据产品，并取得了良好的市场反响。

保修业务推出了Surge Protection产品，初期销售转化率表现良好，表现出了良好的市场需求。

Porch被重新认定为一个优秀的工作场所。

以下表格给出了公司2024年第二季度业绩与2023年第二季度业绩的财务亮点对比（数字以百万为单位）：

2023年第二季度（未经审计）						保险						垂直软件						公司						合并后的
营业收入						$	64.3					$	34.4					$	—					$	98.8
营业收入减去营业成本						$	(8.3)					$	25.7					$	—					$	17.4
占营业收入百分比						（13）		%				75		%				— %						18		%
GAAP净亏损																								$	(87.0)
调整后的EBITDA（亏损）			(1)			$	(31.2)					$	1.8					$	(13.8)					$	(43.1)
调整后的EBITDA（亏损）占营业收入百分比			(2)			(48)		%				5		%				— %						(44)		%

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（1）有关定义和调整后的EBITDA（亏损）表的GAAP净收入（亏损）调节，请参见非GAAP财务措施部分 （2）调整后的EBITDA（亏损）占营业收入百分比的计算方法为调整后的EBITDA（亏损）除以营业收入。

调整后的EBITDA（亏损）占营业收入百分比的计算方法为调整后的EBITDA（亏损）除以营业收入。

下表列出了公司的主要业绩指标（1）。

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（1）本表中呈现的主要绩效指数定义详见本公告第10页。

资产负债表信息（未经审计）

2024年第二季度末，公司现金及现金等价物和投资余额为40980万美元。其中，美国房主保险(HOA)是Porch的保险承载人，拥有19470万美元的现金和现金等价物以及9810万美元的投资。不包括HOA在内，Porch持有11700万美元的现金、现金等价物和投资。此外，公司还以11.1万美元的限制现金及现金等价物作为质押，主要用于承保和保证业务。Porch Group还持有来自HOA的4900万美元溢额票据。

截至2024年6月30日，可转换债务的未偿本金为55030万美元。其中包括6.75%优先担保可转换票据截至2028年10月到期的33330万美元（“2028票据”）和0.75%可转换优先票据截至2026年9月到期的21700万美元（“2026票据”）

资产负债表后事项

2024年7月29日，我们向德克萨斯保险部门（“TDI”）提交了一份新的和更新的申请，以便形成并获得德克萨斯互惠交换（“互惠交换”）的许可证。如果TDI批准，我们的保险承保业务将被出售给互惠交换，并以更高的溢价票据支付，同时所有房主保险承保将由互惠交换承保。Porch子公司将作为互惠交换的运营商（或“预授权代理人”），为其提供承保、索赔和管理服务，并按其保费的一定百分比计算管理费。同时，Porch子公司将担任互惠交换和HOA的总代理，并收取相应的费用和佣金。不能保证互惠交换将获得监管批准，即使获得批准，也不能确定是否会按照拟议的条款或受到可能不可接受的附加要求的限制。如果获得批准，我们打算推出Porch Insurance，这是一个新品牌和产品，将由互惠交换提供，其中包括针对消费者的独特福利，如为期90天的免费保修和Porch生态系统内客户的专有折扣。

除互惠交流申请外，Porch将数量累计约1830万股Porch Group普通股股票注入HOA，以支持这一关键计划过渡。这一贡献有助于提高HOA的资产负债表实力和评级，以应对2024年第二季度的天气影响。此外，该贡献增强了HOA的长期资产负债表实力，更好的为未来任何第三方资产负债表筹资努力做准备，并且重要的是，预计能够支持2025年及以后的保险费增长。有关我们对HOA的贡献的更多信息，请参见2024年第二季度10Q的第8条注释。

$2323000万 - $2367000万

Porch Group根据当前市场情况和本公告发布日的预期，提供全年2024年指引。

我们更新的利润指导主要受三个因素的推动：

•2024年第二季度，我们在可以控制的因素上表现强劲，包括保险业务基本表现和相关警戒损失、软件业务的价格上涨和有效成本控制。

这被两次10年一遇的灾难性天气事件所抵消，这两次事件超出了我们原始指引中灾难性天气的范围。

•第一次是2024年第二季度发生的2300万美元的休斯敦五月灾难事件

•第二次是飓风贝里尔，在2024年7月的第一周登陆了休斯敦，我们预计其在2024年第三季度的索赔成本净额为3000万美元。

2024年全年指引如下：

若灾难性天气超出历史经验范围，将对区间的下限产生负面影响。

调整后的税前收益为非通用会计准则。

2024年全年GWPT指南是2024年全年GWPT的预期值，是我们的执照保险承运人（在减除再保险费用前）和我们的房屋保修服务的保费（为一年保费面值）。请注意，2023年全年GWPT包括约$4500万的EIG。收购EIG后，不再将任何销售额纳入第三方承运方GWP报告。

Porch Group无法在不付出不合理的努力的情况下提供将来期望的调整后的税前收益与根据GAAP编制的最直接可比措施的一致性调节，因为计算此类衡量值所必需的某些以GAAP为基础的信息不可用或取决于公司不能控制的未来事件的时间。

电话会议

Porch集团管理层将于2024年8月6日（东部时间下午5:00，太平洋时间下午2:00）举行电话会议。会议将配有投资者关系部门网站ir.porchgroup.com的幻灯片演示。管理层准备好的发言后将进行问答环节。

欢迎所有人注册网络研讨会以听取活动，网络研讨会的重播也可用。请参阅Porc Group公司的企业网站ir.porchgroup.com的投资者关系部分。

关于Porch Group

Porch Group，Inc.（“Porch”）是一家房主保险和垂直软件平台。Porch在房主保险方面的胜战策略是利用独特的数据进行有利的承保，为购房者提供最佳服务，并保护整个房屋。创造此差异化的长期竞争壁垒来自于Porch在家庭服务软件即服务领域的领导地位以及与约30,000家公司的深厚关系，这些公司对购房交易至关重要，如家庭检查员，抵押和贷款公司以及房屋产权的关系。

了解更多关于Porch的内容，请访问ir.porchgroup.com。

投资者关系联系人

投资者关系负责人：Lois Perkins

Porch Group，Inc.

Loisperkins@porch.com

前瞻性声明

此发布中的某些声明可被视为根据1995年《私人证券诉讼改革法》定义的前瞻性声明。这些声明基于管理层的信念和假设。尽管我们认为这些前瞻性声明所反映的计划、意图和预期是合理的，但我们无法保证我们将实现或实现这些计划、意图或预期。前瞻性声明固有地受到风险、不确定性和假设的影响。一般来说，不是历史事实的声明，包括关于我们可能或假设的未来行动、业务策略、事件或操作结果的声明，都是前瞻性声明。这些声明可能在之前、之后或包括“认为”、“估计”、“期望”、“计划”、“预测”、“可能”、“将”、“应该”、“寻求”、“计划”、“预定”、“预见”或类似表达的词语。

前瞻性声明并不能保证业绩。您不应过度依赖这些仅在此日期以上言论。除非特别指出，否则本季度报告中的前瞻性声明不反映尚未在提交本次申报之日完成的任何剥离、合并、收购或其他业务组合的潜在影响。您应了解，以下重要因素等可能影响我们的未来结果，并可能导致这些结果或其他结果与我们的前瞻性声明所表达或暗示的结果有所不同：

（1）扩张计划和机会，管理成长，打造消费品牌；

（2）天气事件、大面积野火和其他灾害的发生、频率和严重程度；

（3）经济状况，尤其是影响住房、保险和金融市场的状况；

（4）关于营业收入、营业成本、营业费用和实现和维持未来盈利能力的能力的预期；

（5）联邦和州法律和法规的制定和发展，包括与保险、保修、隐私、信息安全、数据保护和税收有关的法律和法规，以及管理者对这些法律和法规的解释和遵守；

（6）我们的再保险计划，其中包括使用独立再保险商，其成功取决于许多管理之外的因素，以及依赖再保险来保护免受损失；

（7）我们股价下跌可能导致我们的保险公司子公司Homeowners of American Insurance Company（“HOA”）的资本储备减少，并可能需要进一步的财务支持，以使HOA满足适用的监管要求并保持财务稳定性评级；

（8）与Vesttoo Ltd.（“Vesttoo”）欺诈行为相关，我们的保险公司子公司Homeowners of American Insurance Company（“HOA”）和我们本身由于终止再保险合同的已知和未知的影响的不确定性和重要性，包括但不限于Vesttoo的Chapter 11破产程序的结果；我们成功追索欺诈行为赔偿的能力，追索赔偿的成本以及任何恢复所需的时间；HOA获得并保持足够的过度损失再保险覆盖的能力；HOA的能力避免监管监督并保持其财务稳定评级；HOA保持健康储备的能力

（9）关于保险费率、保险单形式、保险产品、许可申请、企业收购或战略举措（包括互惠重组）以及保险监管机构的范围内的其他事项（包括向HOA贡献的股票的折扣）的监管批准的不确定性；

（10）完成互惠交流的拟议形成和达成完成互惠交流的先决条件的满足能力，包括能够按预期条款获取监管批准（在按州分和最初在德克萨斯州）；

（11）在互惠交流的情况下成功运营其业务的能力；

（12）在完成互惠交流后，实施我们的计划、预测和其他期望以及实现预期的协同效应和/或将现有保险承运人的投保人转换为互惠交流的投保人的能力；

（13）互惠交流之后可能的业务中断；

（14）依靠战略、专有关系为我们提供访问个人数据和产品信息，并利用这些数据和信息增加交易量和吸引和保留客户的能力；

（15）开发新的或增强现有的产品、服务和功能并及时推向市场的能力；

（16）资本要求的变更以及需要提供法定储备时获得资本的能力；

（17）及时偿还我们未偿还的债务的能力；

（18）因网络安全、隐私和数据管治方面的发展而产生的新法律和法规要求所需的成本和举措的增加，以及保护免受影响系统完整性、可用性和性能受损面临的数据泄露、网络攻击、病毒或恶意软件攻击或其他渗透或事件。

保留并吸引有技能和经验的员工；

作为公共公司相关的成本；以及

公司2023年12月31日截至的年度报告第10-K部分II第1A项“风险因素”中讨论的其他风险和不确定性，以及公司2024年6月30日截至的季度报告第10-Q部分II第1A项“风险因素”中所讨论的风险和不确定性，以及随后向证券交易委员会（“SEC”）提交的所有报告，这些报告均可在SEC网站www.sec.gov上获得。

我们提醒您，上述列表可能不包含在本发布中做出的未来展望声明的所有风险。

您不应该把未来展望声明作为未来事件的预测依据。我们主要基于我们当前对可能会影响我们的业务、财务状况、业绩和前景的未来事件和趋势的期望和预测来制定本发布中包含的未来展望声明。这些未来展望声明所描述事件的结果，均受到风险、不确定性和其他因素的影响，包括上述以及本发布中其他地方所述的因素。我们不承担公开更新任何未来展望声明的义务，无论是基于新信息、未来事件，还是其他原因，除非适用法律要求我们这样做。

非依照普遍公认会计准则的财务措施

本发布包括非GAAP财务指标，如调整后的息税折旧及摊销（损失）和调整后的息税折旧及摊销（损失）占营业收入的百分比。

我们将调整后的息税折旧及摊销（损失）定义为净收益（损失）调整后的利息费用；所得税；折旧和摊销；债务清偿的收益或损失；其他费用（收益），净额；无形资产和商誉的减值；财产、设备和软件的减值；股票补偿费用；标记为市场价格的获利或损失，在调整确定的考虑后，基于次级收益、认股权、认股证和衍生工具价值的变化量；重组成本；收购和其他交易成本；以及非现金奖金费用。调整后的息税折旧及摊销占营业收入的百分比定义为调整后的息税折旧及摊销除以总营收。

我们的管理层使用这些非GAAP财务指标作为我们的运营和财务绩效的补充指标，用于内部预算和预测目的、评估金融和战略规划事项以及为激励计划确定某些绩效目标。我们相信，使用这些非GAAP财务指标向投资者提供有用的信息，以评估我们的营运和财务绩效和趋势，并将我们的财务结果与竞争对手、其他类似公司和跨不同行业的公司进行比较，其中许多公司向投资者提供类似的非GAAP财务指标。然而，我们在计算这些非GAAP指标的定义和方法可能与其他公司不可比较。此外，我们可能会修改这些非GAAP财务指标的呈现方式，任何此类修改都可能是重大的。

您不应该孤立地考虑这些非GAAP财务指标，也不应该将其作为根据GAAP确定的财务绩效指标的替代品。这些非GAAP财务指标的主要限制在于，它们排除了在我们的合并财务报表中应记录在GAAP的一定范围内的指定收入和费用，其中一些可能是重大或重要的。此外，我们未来也可能会产生与这些从这些非GAAP财务指标中排除的类似的收入或费用，因此，这些指标的呈现方式不应被解释为是未来结果不会受到异常或非经常性项目影响的推论。此外，这些非GAAP财务指标反映了管理层对于计入或排除这些收入和费用进行判断的行使。

您应该查看本发布附带的表格，了解这些非GAAP财务指标与最直接可比较的GAAP财务指标之间的调整情况。我们不会为未来期间的非GAAP财务指标提供与GAAP准则下最直接可比较的措施的调整。我们无法在没有不合理的努力的情况下提供这些调解，因为某些必要计算此类量的信息按照GAAP规定，是不可获得的或取决于我们控制范围之外的未来事件的时间。

以下表格总结了所示时期的净亏损和调整后的息税折旧及摊销（损失）（以千美元为单位）：

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（1）请参见未经审计的简明合并基本财务报表附注第10号.

（2）净其他收入与笔者所述的协安商业协作协议收入有所不同，该协议详见第10号附注，不作为非GAAP调整项目。

（3）主要包括与组建相互交流所及向HOA的股份认购相关的成本，请参见附注8。

以下表格显示所述时期的分段调整后的EBITDA（损失）占分段营业收入的百分比：

主要业绩指标-

在这些业务的管理中，我们确定，衡量和评估各种运营指标。下面讨论了在管理业务时使用的关键业绩衡量和运营指标。这些关键业绩衡量和运营指标不按照美国通用会计原则（“GAAP”）编制，可能不能与其他公司使用的同类指标和指标以相同的方式进行计算和比较。

毛保费 - 我们将毛保费定义为已许可的保险承运人撰写的总保费（无需扣除再保险）; 我们的房屋保修提供的保费（一年保费的面值）; 并且与第三方保险公司签订的保单的保费，我们从中赚取佣金。

在保险业务中的有效保单 - 我们将在期末在公司内和第三方编写的保单和保修的有效保单的数量定义为在保险业务中的有效保单，并从中赚取佣金。

每张保单的年化收入 - 我们将每张保单的年化收入定义为保险业务的季度收入，除以保险业务中有效保单的数量，然后乘以四。

每张保单的年度保费 - 我们将每张保单的年度保费定义为HOA，我们的保险承运人的直接赚取保费，除以期末活跃保险单的数量，然后乘以四。

保费续存率- 我们将保险公司过去四个季度的续保保费与基准保费做比较，其中基准保费是前一年度续约或到期保费的总和。

毛损失率- 我们将保险公司的毛损失除以事故年度基础上的毛保费。

季度平均公司数- 我们将所有家居服务垂直领域（i）产生收入，（ii）在季度产生收入的期末公司数与期初公司数的直线平均值进行比较。对于新收购的业务，初始季度的公司数是根据被收购业务在Porh中所占季度百分比来确定的。

季度账户平均月营业收入- 我们认为提高从现有客户中产生收入的能力是我们增长策略的关键组成部分。季度账户平均月营业收入是指在季度内我们在所有家居服务公司客户账户中每月平均产生的收入。季度账户平均月营业收入来自所有客户和总收入。

货币化服务- 我们将消费者与全国家居服务公司联系起来，提供全方位的产品和服务，业主可以在其中比较和购买家庭保险（以及汽车、洪水和伞险）和拥有具有竞争力的保费和覆盖范围的保修；（2）安排各种与他们的搬家相关的服务，从劳动力到装卸卡车或全面服务、长途搬家服务；（3）发现和安装家庭自动化和安防系统；（4）比较新居的互联网和电视选项；（5）以固定、前期定价和保证质量的价格预订小型维修工作；（6）比较竞标来自家庭改进专业人员完成的更大工程。我们通过平台每个季度执行的货币化服务数量和每项服务执行所产生的收入来跟踪测量市场渗透率，以及我们向购房者和业主提供高收入服务的能力。货币化服务定义为我们从中产生收入的总服务数量，包括但不限于新客户和续约保险和保修、完成的搬家工作、安全安装、电视/互联网安装或其他家庭项目等，以期衡量市场渗透度。

货币化服务每项季度平均收入- 我们认为将向购房者和业主提供的服务组合转向更高收入服务是我们增长策略的一个重要组成部分。货币化服务每项季度平均收入是指每项季度执行的货币化服务所产生的每项平均收入。在计算货币化服务每项季度平均收入时，平均收入被定义为从货币化服务中产生的季度服务交易收入总和。

PORCH GROUP, INC.

汇编的资产负债表(未经审计)

（所有数字都是以千为单位的）

PORCH GROUP, INC.

未经审计的简短综合业绩表(未经审计)

所有板块的数字均以千为单位，每股数据除外

下表总结了未经审计的合并利润表中的股份报酬支出分类。

PORCH GROUP, INC.

（未经审计）简明合并现金流量表

（所有数字单位均为千）