VSE 公司公布2024年第二季度业绩

航空板块创纪录的收入和创纪录的盈利能力

弗吉尼亚州亚历山德里亚市，2024年7月31日——领先的售后分销和维修服务提供商VSE公司（纳斯达克股票代码：VSEC，“VSE” 或 “公司”）今天公布了2024年第二季度的业绩。

2024 年第二季度业绩 (1)

（与 2023 年第二季度相比）

▪ 2.66亿美元的总收入增长了29.6％

▪ GAAP 净亏损为 (280) 万美元，下降了 127.5%

▪ GAAP 每股收益（摊薄）为 0.16 美元，下降了 120.5%

▪ 调整后的息税折旧摊销前利润（2）为3,130万美元，增长18.4％

▪ 调整后净收益（2）为1,100万美元，增长4.5％

▪ 调整后每股收益（摊薄）（2）为0.64美元，下降22.0％

1 来自持续业务

2 非公认会计准则衡量标准。请参阅本新闻稿末尾有关非公认会计准则财务指标的更多信息

管理评论

VSE公司总裁兼首席执行官约翰·库莫表示：“VSE团队又实现了具有里程碑意义的季度，其标志是我们的航空板块收入和盈利能力创下了创纪录的纪录，同时我们在2024年的战略转型优先事项方面表现良好。”“在航空板块中，我们报告称，与去年同期相比，收入增长了55％，调整后的息税折旧摊销前利润率提高了70个基点，这得益于现有分销计划的强劲表现、新分销奖励的扩大、维护、维修和大修（“MRO”）能力组合的扩大以及最近收购的贡献，推动了季度执行的非常平衡。尽管我们的舰队板块业绩暂时受到美国邮政总局（“USPS”）向新的车队管理信息系统（“FMIS”）过渡的影响，但我们的电子商务配送和商业船队业务22％的增长部分抵消了USPS收入的下降。”

库莫继续说：“进入下半年，我们的航空业务势头强劲，并将继续专注于执行我们的战略和运营计划。”“这包括扩大我们新的欧洲卓越配送中心，支持我们的加拿大普惠公司欧洲、中东和非洲（“EMEA”）协议，启动我们的新OEM许可制造计划，整合对Desser Aerospace的收购，以及执行我们收购Turbine Controls, LLC（“TCI”）的增长和整合计划。在我们的舰队业务中，我们将继续致力于在这段过渡期内为美国邮政提供支持，同时继续扩大我们的电子商务配送和商业船队业务。我们对两项业务的长期市场趋势仍然充满信心，并相信我们在战略上处于有利地位，可以抓住未来的机遇。”

VSE公司首席会计官兼临时首席财务官塔朗·夏尔马表示：“在第二季度，我们在加强资产负债表和降低净杠杆率方面取得了重大进展。”“继2024年4月收购TCI之后，我们通过2024年5月成功发行股票，降低了债务和净杠杆率。预计净杠杆率目前为3.2倍，在3.0至3.5倍的目标范围内。在下半年创造更强劲的自由现金流的推动下，我们有望在年底之前进一步提高净杠杆率，这得益于我们在上半年进行战略库存投资后对营运资本的优化。”

战略更新

航空新计划的执行和收购更新：

•航空部门继续扩大位于德国汉堡的新欧洲卓越配送中心。该设施于今年早些时候启动，支持加拿大普惠公司EMEA计划，该计划的表现符合预期，预计到第四年将达到全年运行速度

2024 年季度。预计在2024年底，该设施将支持其他分销产品，包括轮胎、管道和电池。

•新的OEM许可制造燃料控制计划的启动继续超出早期的预期，为该细分市场的盈利能力做出了贡献。支持燃料控制计划的堪萨斯州设施扩建项目仍有望在今年年底前投入运营。

•Desser Aerospace的整合正在进行中，计划在未来十二个月内完成。

•VSE Aviation为VSE航空和传统Desser客户提供支持的新电子商务网站计划于2024年第三季度推出。

•2024年4月24日，VSE完成了对TCI的收购，TCI是复杂发动机部件以及发动机和机身配件售后市场MRO支持服务的领先提供商。TCI的初始表现超出了预期，VSE最初的重点是扩大产能并扩大与现有OEM合作伙伴的合作范围。

舰队更新：

•舰队仍然致力于支持美国邮政局向新的FMIS平台过渡。

•孟菲斯卓越配送中心继续扩大规模，支持高于市场的增长和额外的市场份额机会。

•舰队部门的战略审查正在进行中，公司预计将在USPS系统过渡完成并实现收入回收后提供更多更新，两者预计都将在2024年底进行。

企业最新动态：

已完成后续股票发行

•2024年5月，VSE以每股71.00美元的价格完成了2429,577股普通股的后续股票发行，净现金收益约为1.620亿美元。

•此次发行的净收益用于偿还其循环贷款机制下的未偿借款，包括用于为收购TCI提供资金和支持未来战略收购的借款。

企业重组

•如先前披露的那样，公司预计将确认约1500万至1,800万美元的额外重组费用，这些费用与公司总部搬迁以及其他支持联邦和国防部门资产剥离最终完成的企业重组计划有关。与这些活动有关，该公司在第二季度记录了1,700万美元的费用，预计随后不会出现与上述活动有关的重大费用。

•VSE计划在2024年晚些时候将其公司总部迁至其航空部门的一个运营设施。

第二季度细分市场业绩

2024年第二季度，航空板块收入同比增长55％，达到创纪录的1.928亿美元。收入同比增长归因于新的和现有的分销奖励的强劲计划执行、MRO能力组合的扩大以及近期收购的贡献。与去年同期相比，收入有机增长了约14％。与去年同期相比，2024年第二季度的航空分销和MRO收入分别增长了32％和112％。航空板块公布的第二季度营业收入为2450万美元，而2023年同期为1,580万美元。分部调整后的息税折旧摊销前利润在第二季度增长了61％，达到3,100万美元，而去年同期为1,920万美元。调整后的息税折旧摊销前利润率为16.1％，与去年同期相比增长了约70个基点，这主要是由于有利的价格和产品组合，以及强劲的MRO收入增长被近期收购的利润率下降略微抵消。

2024年第二季度，舰队板块收入同比下降9％，至7,310万美元。美国邮政的收入同比下降了约37％。收入下降的主要原因是美国邮政向新的FMIS平台过渡，该平台预计将于2024年第三季度完成。受电子商务配送和商业机队销售增长的推动，商业客户收入同比增长22％。商业或非美国邮政收入占该期间舰队分部总收入的64％。舰队部门公布的第二季度营业收入为220万美元，而2023年同期为790万美元。分部调整后的息税折旧摊销前利润同比下降65.7％，至330万美元，调整后的息税折旧摊销前利润率下降约740个基点至4.5％，这主要是受美国邮政收入下降的推动。

财务资源和流动性

截至2024年6月30日，该公司在其将于2026年到期的3.5亿美元循环信贷额度下有1.94亿美元的现金和未使用的承付款。截至2024年6月30日，VSE的未偿净负债总额为4.45亿美元。截至第二季度末，预计净杠杆率约为调整后息税折旧摊销前利润的3.2倍。

指导

VSE重申其2024年全年收入增长以及航空板块调整后的息税折旧摊销前利润率指导。该指导如下：

•与上年相比，航空板块2024年全年收入预期增长34％至38％。

•航空板块2024年全年调整后的息税折旧摊销前利润率指导区间为15.5％至16.5％。

VSE重申其2024年全年收入增长及其机队部门的调整后息税折旧摊销前利润率指导。指导如下：

•与去年相比，舰队分部2024年全年收入指导范围为0％至5％。

•舰队分部2024年全年调整后的息税折旧摊销前利润率预期为6％至8％。

第二季度业绩

第二季度细分市场业绩

以下是截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的收入和营业收入摘要：

该公司报告称，截至2024年6月30日的三个月和六个月的总资本支出分别为390万美元和1170万美元。

非公认会计准则指标

除了根据公认会计原则（“GAAP”）编制的财务指标外，本财报还包含非公认会计准则财务指标。这些指标为投资者提供了有用的信息，所附的补充附表中包含了这些指标与最直接可比的GAAP指标的对账以及与这些非公认会计准则指标相关的其他信息。

非公认会计准则财务信息

调整后的持续经营净收入和调整后的每股收益

息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销

分部 EBITDA 和调整后的 EBITDA

自由现金流

净负债

净杠杆比率

本文件中列出的非公认会计准则财务信息不是根据美国证券交易委员会G条例G下的公认会计原则计算的。我们将调整后净收益、调整后每股收益（摊薄）、息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润、净负债、预计杠杆率和自由现金流视为非公认会计准则财务指标，以及管理层和投资者持续评估我们业务持续经营业绩的有用指标跨报告期。但是，不应孤立地考虑这些非公认会计准则财务指标，也不能将其作为根据公认会计原则制定的绩效指标的替代品。调整后净收益是指经收购相关成本、其他离散项目和相关税收影响调整后的净收益。调整后每股收益（摊薄后）的计算方法是，经上述离散项目和相关税收影响调整后的净收益除以已发行普通股的摊薄后的加权平均数。息税折旧摊销前利润是指扣除利息支出、所得税、无形资产摊销、折旧和其他摊销前的净收益。调整后的息税折旧摊销前利润是针对上述离散项目进行调整的息税折旧摊销前利润（定义见上文）。调整后的息税折旧摊销前利润预估值表示调整后的息税折旧摊销前利润加上过去十二个月息税折旧摊销前利润的收购前部分。净负债定义为债务本金减去债务发行成本以及减去现金和现金等价物。自由现金流代表运营现金流减去资本支出。Pro Forma净杠杆率的计算方法是净负债除以过去十二个月的调整后息税折旧摊销前利润（Pro Forma）。

该公司已就调整后的息税折旧摊销前利润率发表了前瞻性陈述。该非公认会计准则财务指标是通过从根据公认会计原则确定的相应财务指标中排除某些金额、支出或收入来得出的。本非公认会计准则财务指标中不包括的金额的确定取决于管理层的判断，除其他因素外，取决于S-K法规第10（e）（1）（i）（B）项规定的例外情况，在给定时期内确认的基础支出或收入金额的性质。我们无法提供前瞻性调整后息税折旧摊销前利润率与其最直接可比的前瞻性公认会计原则财务指标的量化对账表，因为此类信息不可用，如果没有不合理的努力或费用，管理层也无法可靠地预测此类公认会计原则指标的所有必要组成部分。此外，我们认为，这种对账将意味着一定程度的精确性，这会使投资者感到困惑或误导。不可用的信息可能会对公司未来的财务业绩产生重大影响。该非公认会计准则财务指标是初步估计，受风险和不确定性的影响，包括与季度末和年终调整相关的变化等。公司的实际业绩与上述初步财务数据之间的任何差异都可能是重大的。

电话会议

电话会议将于美国东部时间2024年8月1日星期四上午 8:30 举行，以审查公司的财务业绩，讨论最近的事件并进行问答环节。

电话会议的网络直播和随附的演示材料将在VSE网站的投资者关系部分公布，网址为 https://ir.vsecorp.com。要收听直播，请在预定开始时间前至少 15 分钟访问该站点，以便注册、下载和安装任何必要的音频软件。

要参加直播电话会议，请执行以下操作：

收听截至 2024 年 8 月 15 日的电话会议的重播：

关于 VSE 公司

VSE 是售后分销和维修服务的领先提供商。VSE通过其两个关键领域运营，显著提高了其客户高价值、关键业务资产的生产力和寿命。航空部门是为商用、商业和通用航空运营商提供零件分销以及零部件和发动机配件的维护、维修和大修（“MRO”）服务的领先提供商。舰队部门专门提供面向中型和重型车队市场的零件分销、工程解决方案和供应链管理服务。欲了解更多详细信息，请访问VSE的网站www.vsecorp.com。

有关我们2024年第二季度业绩的更多详情，请参阅将于2024年8月1日左右向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的10-Q表格。另外，有关VSE财务状况和经营业绩的更多信息和分析，请参阅VSE截至2023年12月31日止年度的10-k表年度报告。VSE鼓励投资者和其他人查看VSE公开文件中包含的详细报告和披露，以进一步讨论客户计划和合同授予的状况、风险、收入来源和资金、对实质客户的依赖以及管理层对短期和长期业务挑战和机遇的讨论。

前瞻性陈述

本文件包含某些前瞻性陈述。这些前瞻性陈述是根据1995年《私人证券诉讼改革法》的安全港条款包含的，可能涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些因素可能导致VSE在未来时期的实际业绩和表现与本文件中前瞻性陈述所暗示的任何未来业绩或业绩存在重大差异。尽管我们认为此类前瞻性陈述中反映的预期是基于合理的假设，但我们无法保证实际业绩不会与这些预期有重大差异。美国证券交易委员会在其规则、法规和新闻稿中定义的 “前瞻性” 陈述代表我们的期望或信念，包括但不限于有关我们的运营、经济表现、财务状况、增长和收购战略、投资和未来运营计划的陈述。在不限制前述内容概括性的前提下，诸如 “可能”、“将”、“期望”、“相信”、“预测”、“寻求”、“计划”、“预测”、“项目”、“可能”、“估计”、“可能”、“继续”、“寻求” 或其负面或其他变体或类似术语等词语旨在识别前瞻性陈述。就其性质而言，这些声明涉及重大风险和不确定性，其中某些风险和不确定性是我们无法控制的，实际业绩可能因各种重要因素而存在重大差异，包括但不限于我们在向美国证券交易委员会提交或预计将要提交的报告中确定的因素，包括我们截至2023年12月31日的10-k表年度报告以及随后向美国证券交易委员会提交的文件。此处作出的所有前瞻性陈述均受这些警示性陈述和风险因素的限制，无法保证此处提及的实际结果、事件或事态发展会发生或实现。提醒读者不要过分依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅反映管理层截至本文发布之日的分析。我们没有义务更新或修改前瞻性陈述以反映假设的变化、意外事件的发生或未来经营业绩的变化。

投资者联系人

迈克尔·珀尔曼

投资者关系和财务副总裁

电话:(954) 547-0480 M: (561) 281-0247

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