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证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表格
10-Q | | | | | |
| ☒ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告 |
在截至的季度期间 2024年6月30日
要么
| | | | | |
| ☐ | 根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告 |
在从 _______________________ 到 ____________________________
委员会档案编号 001-38021
汉密尔顿莱恩公司法人的
（注册人章程中规定的确切名称）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 特拉华 | | | | | 26-2482738 | |
| （州或其他司法管辖区
公司或组织） | | | | | （美国国税局雇主
证件号） | |
| | | | | | | |
| 华盛顿街 110 号 | 1300 套房 | | | | | | |
| 康舍霍肯， | PA | | | | | 19428 | |
| （主要行政办公室地址） | | | | | （邮政编码） | |
(610) 934-2222
（注册人的电话号码，包括区号）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 根据该法第12（b）条注册的证券： |
| 每个课程的标题 | | 交易符号 | | 注册的每个交易所的名称 |
| A类普通股，每股面值0.001美元 | | HLNE | | 纳斯达克股票市场有限责任公司 |
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。 是的x 不是
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的x 不是
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
| | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件管理器 | x | 加速过滤器 | ☐ |
非加速过滤器 | ☐ | 规模较小的申报公司 | ☐ |
新兴成长型公司 | ☐ | | |
如果是一家新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订的财务会计准则。o
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是 ☐ 不是 x
注明截至最迟可行日期注册人每类普通股的已发行股票数量：截至2024年8月2日，有
40,532,856 注册人A类普通股的股份，面值0.001美元，以及
13,664,635 注册人已发行的b类普通股，面值0.001美元。
目录
| | | | | |
| 页面 |
第一部分-财务信息 | |
第 1 项。财务报表 | 3 |
截至2024年6月30日和2024年3月31日的简明合并资产负债表 | 3 |
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月的简明合并收益表 | 4 |
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月的简明合并股东权益表 | 5 |
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月的简明合并现金流量表 | 6 |
简明合并财务报表附注 | 8 |
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 23 |
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露 | 44 |
第 4 项。控制和程序 | 45 |
第二部分-其他信息 | |
第 1 项。法律诉讼 | 46 |
第 1A 项。风险因素 | 46 |
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | 46 |
第 5 项。其他信息 | 46 |
第 6 项。展品 | 47 |
签名 | 48 |
本10-Q表季度报告（“10-Q表格”）包括有关我们专业基金和定制独立账户历史表现的某些信息。对我们的A类普通股的投资不是对我们的专业基金或定制的独立账户的投资。在考虑本文中包含的与我们的专业基金和定制独立账户相关的业绩信息时，当前和潜在的A类普通股股东应记住，我们的专业基金和定制的独立账户的表现并不代表我们的A类普通股可能的表现，也不一定代表我们的专业基金或定制单独账户的未来业绩，即使基金投资实际上是在指定日期清算的，而且可以不能保证我们的专业基金或定制的单独账户将继续取得可比的结果，也不能保证未来的专门基金和定制的单独账户将取得可比的结果。请注意，本10-Q表格中的任何内容均不代表汉密尔顿·莱恩任何产品的出售要约或购买要约。
我们拥有或拥有我们在业务运营中使用的商标、服务标志或商品名称的权利。此外，我们的名称、徽标以及网站名称和地址归我们所有或由我们许可。我们还拥有或拥有保护我们解决方案内容的版权。仅为方便起见，本表格 10-Q 中提及的商标、服务标志、商品名称和版权均不带有 ©、® 和™ 符号，但我们将在适用法律的最大范围内维护我们或适用许可人对这些商标、服务标志、商品名称和版权的权利。
本 10-Q 表格可能包括其他公司的商标、服务标志或商品名称。我们使用或展示其他方的商标、服务标志、商品名称或产品并非意在于，也不意味着与商标、服务标志或商品名称所有者有关系，或由其认可或赞助。
除非另有说明，否则本10-Q表格中包含的有关我们的行业和我们经营的市场的信息均基于来自独立行业和研究机构、其他第三方来源（包括行业出版物、调查和预测）以及管理层的估计。管理层的估计来自独立行业分析师和第三方来源发布的公开信息，以及我们的内部研究数据，并基于我们在审查此类数据以及我们对该行业和市场的了解后做出的假设，我们认为这是合理的。尽管我们认为来自这些第三方来源的数据是可靠的，但我们尚未独立验证任何第三方信息。
除非另有说明或上下文另有要求，否则本10-Q表格中提及的 “我们”、“我们的”、“公司”、“汉密尔顿·莱恩” 及类似条款均指汉密尔顿·莱恩公司及其合并子公司。在本10-Q表格中，(i) “HLA” 一词是指汉密尔顿·莱恩顾问有限责任公司，（ii）“汉密尔顿·莱恩公司” 和 “HLI” 这两个术语仅指特拉华州的一家公司汉密尔顿·莱恩公司，而不指其任何子公司。
关于前瞻性信息的警示说明
根据经修订的1933年《证券法》（“证券法”）第27A条、经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条和1995年《私人证券诉讼改革法》，本10-Q表中的一些陈述可能构成 “前瞻性陈述”。诸如 “将”、“期望”、“相信”、“估计”、“继续”、“预测”、“打算”、“计划” 等词语以及类似的表述旨在识别这些前瞻性陈述。前瞻性陈述讨论了管理层当前对我们的财务状况、经营业绩、计划、目标、未来业绩和业务的预期和预测。所有前瞻性陈述都受已知和未知的风险、不确定性和其他可能导致实际业绩差异的重要因素的影响，包括与以下方面的风险：我们的增长管理能力、基金业绩、行业竞争、监管环境和税收状况的变化；总体市场状况；我们为客户获得合适投资机会的能力；我们维持费用结构的能力；我们吸引和留住关键员工的能力；我们管理债务的能力我们的债务协议；客户和第三方投资者拖欠资金承诺的义务；我们以及我们的客户和投资者在我们和他们持有账户的金融机构中面临的信用风险敞口；我们遵守客户制定的投资指导方针的能力；我们成功将收购的业务与我们的业务整合的能力；我们管理与引入新类型的投资结构、产品或服务或建立战略伙伴关系相关的风险的能力；我们管理赎回的能力；或我们对某些基金的回购权；我们管理、识别和预测所面临风险的能力；我们管理我们无法控制的事件影响的能力；以及我们从HLA获得分配以支付股息、税款和其他费用的能力。
上述因素清单并不详尽。有关这些风险和不确定性以及我们面临的其他风险的更多信息，请参阅我们截至2024年3月31日财年的10-k表年度报告（我们的 “2024年10-K表格”）第一部分第1A项以及我们随后不时向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的报告中详述的 “风险因素”。本10-Q表格中包含的前瞻性陈述仅在我们提交本报告之日作出。除非法律另有要求，否则我们没有义务因新信息或未来事件而更新或修改任何前瞻性陈述。
第一部分-财务信息
第 1 项。财务报表
汉密尔顿巷公司
简明合并资产负债表
（未经审计）
（以千计，股票和每股金额除外）
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日 | | 三月三十一日 |
| 2024 | | 2024 |
| 资产 | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 151,663 | | | $ | 114,634 | |
| 受限制的现金 | 4,799 | | | 4,985 | |
| 应收费用 | 141,099 | | | 108,291 | |
| 预付费用 | 7,494 | | | 11,073 | |
| 应向关联方收取的款项 | 14,199 | | | 8,150 | |
| 家具、固定装置和设备，网 | 32,632 | | | 33,013 | |
| 租赁使用权资产，净额 | 62,453 | | | 62,425 | |
| 投资 | 620,667 | | | 603,697 | |
| 递延所得税 | 259,301 | | | 261,887 | |
| 其他资产 | 34,136 | | | 34,435 | |
| 合并可变利息实体的资产： | | | |
| 现金和现金等价物 | 14,614 | | | — | |
| 投资 | 28,804 | | | 28,575 | |
| 其他资产 | 52 | | | 35 | |
| 总资产 | $ | 1,371,913 | | | $ | 1,271,200 | |
| 负债和权益 | | | |
| 应付账款 | $ | 4,683 | | | $ | 4,505 | |
| 应计薪酬和福利 | 68,236 | | | 35,979 | |
| 应计成员分配 | 21,638 | | | 23,815 | |
| 应计股息 | 19,451 | | | 17,628 | |
| 债务 | 195,565 | | | 196,159 | |
| 根据应收税款协议向关联方支付 | 200,346 | | | 201,422 | |
| 租赁负债 | 78,916 | | | 79,033 | |
其他负债（包括 $13,871 和 $13,071 按公允价值计算） | 37,734 | | | 36,700 | |
| 合并可变利息实体的负债： | | | |
| 其他负债 | 8,514 | | | 1 | |
| 负债总额 | $ | 635,083 | | | $ | 595,242 | |
| | | |
| 承付款和或有开支（注15） | | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
A 类普通股，$0.001 面值， 300,000,000 已授权； 40,533,548 和 40,547,806 分别截至2024年6月30日和2024年3月31日的已发行和未偿还债务 | 41 | | | 41 |
B 类普通股，$0.001 面值， 50,000,000 已授权； 13,664,635 和 13,664,635 分别截至2024年6月30日和2024年3月31日的已发行和未偿还债务 | 14 | | | 14 | |
| 额外的实收资本 | 210,099 | | | 208,402 | |
| 留存收益 | 356,209 | | | 316,696 | |
| 汉密尔顿莱恩公司股东权益总额 | $ | 566,363 | | | $ | 525,153 | |
| 普通合伙企业中的非控股权益 | 5,389 | | | 5,043 | |
| Hamilton Lane Advisors, L.C. 的非控股权益 | 160,446 | | | 145,762 | |
| 合并基金中的非控股权益 | 4,632 | | | — | |
| 权益总额 | $ | 736,830 | | | $ | 675,958 | |
| 负债和权益总额 | $ | 1,371,913 | | | $ | 1,271,200 | |
参见简明合并财务报表的附注。
汉密尔顿巷公司
简明合并损益表
（未经审计）
（以千计，每股金额除外）
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月 | | | | | |
| 2024 | | 2023 | | | | | |
| 收入 | | | | | | | | |
| 管理和咨询费 | $ | 139,962 | | | $ | 105,407 | | | | | | |
| 激励费 | 56,769 | | 19,630 | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 总收入 | 196,731 | | | 125,037 | | | | | | |
| 开支 | | | | | | | | |
| 薪酬和福利 | 78,435 | | | 44,103 | | | | | | |
| 一般、行政和其他 | 28,373 | | | 25,761 | | | | | | |
| 相关的合并可变利息实体： | | | | | | | | |
| 一般、行政和其他 | 312 | | 234 | | | | | |
| 支出总额 | 107,120 | | | 70,098 | | | | | | |
| 其他收入（支出） | | | | | | | | |
| 被投资者的收入净值 | 7,389 | | | 11,866 | | | | | | |
| 利息支出 | (2,947) | | | (2,890) | | | | | | |
| 利息收入 | 765 | | | 937 | | | | | | |
| 非营业收益 | 9,814 | | | 232 | | | | | | |
| 相关的合并可变利息实体： | | | | | | | | |
| 被投资者的收入净值 | 928 | | | 132 | | | | | | |
| 未实现收益 | 1,197 | | | 794 | | | | | | |
| 利息支出 | — | | | (6) | | | | | | |
| 利息收入 | 17 | | 1,740 | | | | | | |
| 其他收入总额（支出） | 17,163 | | | 12,805 | | | | | | |
| 所得税前收入 | 106,774 | | | 67,744 | | | | | | |
| 所得税支出 | 19,687 | | | 16,400 | | | | | | |
| 净收入 | 87,087 | | | 51,344 | | | | | | |
| 减去：归属于普通合伙企业非控股权益的收入 | 346 | | | 1 | | | | | | |
| 减去：归因于 Hamilton Lane Advisors, L.L.C. 非控股权益的收益 | 27,645 | | | 19,133 | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 减去：归属于合并基金非控股权益的收益 | 132 | | | 1,212 | | | | | | |
| 归属于汉密尔顿·莱恩公司的净收益 | $ | 58,964 | | | $ | 30,998 | | | | | | |
| | | | | | | | |
| A类普通股的每股基本收益 | $ | 1.49 | | | $ | 0.82 | | | | | | |
| A类普通股的摊薄后每股收益 | $ | 1.47 | | | $ | 0.81 | | | | | | |
| A类普通股每股申报的股息 | $ | 0.49 | | | $ | 0.45 | | | | | | |
见简明合并财务报表附注。
汉密尔顿巷公司
股东权益简明合并报表
（未经审计）
（以千计）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A 类普通股 | | B 类普通股 | | 额外实收资本 | | 留存收益 | | 非控制性
对普通合伙企业的兴趣 | | 非控制性
对汉密尔顿·莱恩顾问有限责任公司的兴趣 | | 合并基金中的非控股权益 | | 权益总额 |
| | | | | | | |
截至 2024 年 3 月 31 日的余额 | $ | 41 | | | $ | 14 | | | $ | 208,402 | | | $ | 316,696 | | | $ | 5,043 | | | $ | 145,762 | | | $ | — | | | $ | 675,958 | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | 58,964 | | | 346 | | | 27,645 | | | 132 | | | 87,087 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
基于股权的薪酬 | — | | | — | | | 2,372 | | | — | | | — | | | 851 | | | — | | | 3,223 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 购买和报废A类股票以预扣税款 | — | | | — | | | (388) | | | — | | | — | | | (139) | | | — | | | (527) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
已申报分红 | — | | | — | | | — | | | (19,451) | | | — | | | — | | | — | | | (19,451) | |
| 来自非控股权益的资本出资，净额 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,500 | | | 4,500 | |
成员分布 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (14,609) | | | — | | | (14,609) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
员工购股计划股票发行 | — | | | — | | | 478 | | | — | | | — | | | 171 | | | — | | | 649 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 控股权和非控股权益之间的股权再分配 | — | | | — | | | (765) | | | — | | | — | | | 765 | | | — | | | — | |
截至 2024 年 6 月 30 日的余额 | $ | 41 | | | $ | 14 | | | $ | 210,099 | | | $ | 356,209 | | | $ | 5,389 | | | $ | 160,446 | | | $ | 4,632 | | | $ | 736,830 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A 类普通股 | | B 类普通股 | | 额外实收资本 | | 留存收益 | | 非控制性
对普通合伙企业的兴趣 | | 非控制性
对汉密尔顿·莱恩顾问有限责任公司的兴趣 | | 合并基金中的非控股权益 | | 权益总额 |
| | | | | | | |
截至2023年3月31日的余额 | $ | 39 | | | $ | 15 | | | $ | 171,567 | | | $ | 243,823 | | | $ | 3,877 | | | $ | 135,702 | | | $ | 19,169 | | | $ | 574,192 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 净收入 | — | | | — | | | — | | | 30,998 | | | 1 | | | 19,133 | | | 1,212 | | | 51,344 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
基于股权的薪酬 | — | | | — | | | 1,995 | | | — | | | — | | | 851 | | | — | | | 2,846 | |
| 购买和报废A类股票以预扣税款 | — | | | — | | | (76) | | | — | | | — | | | (32) | | | — | | | (108) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
已申报分红 | — | | | — | | | — | | | (16,780) | | | — | | | — | | | — | | | (16,780) | |
| 对非控股权益的资本出资，净额 | — | | | — | | | — | | | — | | | 126 | | | — | | | 43,694 | | | 43,820 | |
成员分布 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (14,165) | | | — | | | (14,165) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
员工购股计划股票发行 | — | | | — | | | 386 | | | — | | | — | | | 165 | | | — | | | 551 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
控股权和非控股权益之间的股权再分配 | — | | | — | | | 2,801 | | | — | | | — | | | (2,801) | | | — | | | — | |
截至 2023 年 6 月 30 日的余额 | $ | 39 | | | $ | 15 | | | $ | 176,673 | | | $ | 258,041 | | | $ | 4,004 | | | $ | 138,853 | | | $ | 64,075 | | | $ | 641,700 | |
参见简明合并财务报表的附注。
汉密尔顿巷公司
简明合并现金流量表
（未经审计）
（以千计）
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月 |
| 2024 | | 2023 |
| 经营活动： | | | |
| 净收入 | $ | 87,087 | | | $ | 51,344 | |
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整： | | | |
| 折旧和摊销 | 2,313 | | | 1,873 | |
| 递延所得税的变化 | 2,586 | | | 4,654 | |
| 根据应收税款协议向关联方支付的款项变动 | (1,076) | | | (883) | |
| 基于股权的薪酬 | 3,223 | | | 2,846 | |
| 被投资者的收入净值 | (7,389) | | | (11,866) | |
| 出售投资的已实现净亏损 | — | | | 288 | |
| 其他投资的公允价值调整 | (8,739) | | | (757) | |
| 来自合作伙伴关系的收益 | 6,062 | | | 6,060 | |
| 非现金租赁费用 | 2,088 | | | 2,062 | |
| | | |
| | | |
| 其他 | 198 | | | 36 | |
| 运营资产和负债的变化： | | | |
| 应收费用 | (32,808) | | | (18,725) | |
| 预付费用 | 3,579 | | | 1,809 | |
| 应向关联方收取的款项 | (6,049) | | | (777) | |
| 其他资产 | (70) | | | 17,389 | |
| 应付账款 | 178 | | | 1,015 | |
| 应计薪酬和福利 | 32,257 | | | 8,336 | |
| 租赁责任 | (2,233) | | | (1,954) | |
| 其他负债 | 69 | | | (1,402) | |
| 相关的合并可变利息实体： | | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 未实现的投资净收益 | (901) | | | — | |
| 被投资者的收入净值 | (928) | | | (132) | |
| 其他资产和负债 | 296 | | | (3,243) | |
| 经营活动提供的净现金 | $ | 79,743 | | | $ | 57,973 | |
| 投资活动： | | | |
| 购买家具、固定装置和设备 | (1,506) | | | (3,385) | |
| | | |
| | | |
| 购买投资 | (5,001) | | | (1,177) | |
| 出售投资的收益 | — | | | 1,343 | |
| 出售无形资产的收益 | — | | | 876 | |
| | | |
| | | |
| 从合作伙伴处收到的分配 | 9,231 | | | 1,676 | |
| 对伙伴关系的贡献 | (10,410) | | | (22,686) | |
| 相关的合并可变利息实体： | | | |
| 购买投资 | (2,282) | | | (16,369) | |
| 合并资金产生的现金 | 12,100 | | | — | |
| | | |
| 由（用于）投资活动提供的净现金 | $ | 2,132 | | | $ | (39,722) | |
汉密尔顿巷公司
简明合并现金流量表
（未经审计）
（以千计）
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月 |
| 2024 | | 2023 |
| 筹资活动： | | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 偿还债务 | $ | (625) | | | $ | (625) | |
| 在左轮手枪上抽水 | — | | | 1万个 | |
| 偿还左轮手枪 | — | | | (25000) | |
| | | |
| | | |
| 回购A类股票以预扣员工税 | (527) | | | (108) | |
| 根据员工股票购买计划发行股票获得的收益 | 649 | | | 551 | |
| | | |
| 已支付的股息 | (17,628) | | | (15,049) | |
| 已支付会员的分配 | (16,787) | | | (18,423) | |
| | | |
| 相关的合并可变利息实体： | | | |
| 普通合伙企业中非控股权益的出资 | — | | | 148 | |
| 对普通合伙企业中非控股权益的分配 | — | | | (22) | |
| | | |
| | | |
| 合并基金中非控股权益的出资 | 4,500 | | | 43,694 | |
| | | |
| | | |
| 用于融资活动的净现金 | $ | (30,418) | | | $ | (4,834) | |
| | | |
| 合并可变利息实体持有的现金和现金等价物、限制性现金以及现金和现金等价物的增加 | 51,457 | | | 13,417 | |
| 期初在合并可变利息实体持有的现金和现金等价物、限制性现金以及现金和现金等价物 | 119,619 | | | 116,552 | |
| 期末在合并可变利息实体中持有的现金和现金等价物、限制性现金以及现金和现金等价物 | $ | 171,076 | | | $ | 129,969 | |
| | | | | | | | | | | |
| 合并可变利息实体持有的现金和现金等价物、限制性现金和现金等价物与简明合并资产负债表的对账： |
| 截至6月30日， |
| 2024 | | 2023 |
| 现金和现金等价物 | $ | 151,663 | | | $ | 100,255 | |
| 受限制的现金 | 4,799 | | | 4,805 |
| 合并可变利息实体持有的现金和现金等价物 | 14,614 | | | 24,909 | |
| 合并可变利息实体持有的现金和现金等价物、限制性现金以及现金和现金等价物总额 | $ | 171,076 | | | $ | 129,969 | |
参见简明合并财务报表的附注。
汉密尔顿巷公司
简明合并财务报表附注
（未经审计）
（以千计，股票和每股金额除外）
1。组织
汉密尔顿·莱恩公司（“HLI”）于2007年12月31日在特拉华州注册成立，继2017年首次公开募股之后，汉密尔顿·莱恩公司是一家控股公司，其主要资产是汉密尔顿·莱恩顾问有限责任公司（“HLA”）的控股权。作为HLA的唯一管理成员，HLI运营和控制HLA的所有业务和事务，并通过HLA开展其业务。因此，HLI合并了HLA的财务业绩，并报告了与HLI不拥有的HLA单位部分相关的非控股权益（“NCI”）。HLA的资产和负债几乎代表HLI的所有合并资产和负债，某些现金、某些递延所得税资产和负债、根据应收税协议应付给关联方的应付账款和应付股息除外。除非另有说明，否则在本票据的其余部分中，“公司” 是指HLI、HLA和子公司的合并实体。截至 2024 年 6 月 30 日和 2024 年 3 月 31 日，HLI 分别举行了大约 73.6HLA经济利益的百分比。随着未来根据交换协议进行HLA单位的交换，HLI持有的HLA的经济利益将增加。
HLA是美国证券交易委员会（“SEC”）的注册投资顾问，主要向机构投资者提供资产管理和咨询服务，以设计、建立和管理私募市场投资组合。HLA的收入主要来自管理和咨询费，包括专业基金和定制的独立账户管理费、咨询和报告费以及分销管理费，在较小程度上，激励费包括从我们的专业基金和某些定制的独立账户中获得的附带利息，这些账户结构为我们有普通合伙人承诺的单一客户基金，以及某些其他专业基金和定制的独立账户赚取的绩效费。HLA赞助各种有限责任合伙企业的成立，并担任普通合伙人或管理成员，这些合伙企业由专业基金和某些单一客户独立账户实体（“合伙企业”）组成，这些实体收购进行私募股权和股票相关投资的第三方管理投资基金的权益。合伙企业还可以进行直接投资，包括对债务、股权和其他股票工具的投资。公司包括作为合伙企业普通合伙人或管理成员的某些子公司，可以将自有资本投资于合伙企业，并通常为合伙企业做出所有投资和运营决策。HLA经营着几家全资实体，通过这些实体开展海外业务。
2。重要会计政策摘要
演示基础
随附的公司未经审计的简明合并财务报表是根据美利坚合众国普遍接受的中期财务信息会计原则（“GAAP”）编制的。因此，它们不包括GAAP要求的完整财务报表的所有信息和脚注。管理层认为，它已经进行了所有必要的调整（仅包括正常的经常性项目），以便公平地列报简明的合并财务报表，并且在编制简明合并财务报表时所做的估计是合理和谨慎的。截至2024年6月30日的三个月的经营业绩不一定代表截至2025年3月31日的财年的预期业绩。这些未经审计的简明合并财务报表应与HLI截至2024年3月31日财年的10-k表年度报告中包含的经审计的合并财务报表一起阅读。
汉密尔顿巷公司
简明合并财务报表附注
（未经审计）
（以千计，股票和每股金额除外）
不同会计期的会计处理
合伙企业的财政年度主要截止日期为12月31日，由于合伙企业从合伙企业持有的投资中收到财务信息的时机，公司使用三个月的滞后时间来核算其对合伙企业的投资。合伙企业主要投资于私募股权基金，私募股权基金通常需要在日历年结束后至少90天内提交经审计的财务报表。在三个月的滞后期内，公司在简明合并资产负债表中记录了其对合伙企业的资本出资和分配的投资份额。
由于收到相关财务报表的时间关系，合并后的可变利息实体（“VIE”）的业绩延迟了三个月。
公司从合作伙伴关系中获得的收入，包括管理和咨询费收入以及激励费收入，未按时入账。
金融工具的公允价值
公司采用的层次结构根据用于各种估值技术（市场方法、收益方法和成本方法）的输入类型对公允价值衡量标准进行优先排序。层次结构的级别如下所述：
•级别1：价值是使用活跃市场中相同金融工具的报价确定的。
•级别2：价值是使用相似金融工具的报价和可观察的估值模型确定的。
•第三级：价值是使用定价模型确定的，这些定价模型使用主要是不可观察的重要投入、贴现现金流方法或类似技术，以及需要管理层做出大量判断或估计才能确定公允价值的工具。
公司使用这些层次结构来定期衡量某些金融工具的公允价值，例如投资；非经常性，例如收购和减值测试；用于披露目的，例如长期债务；以及其他应用，如各自附注中所述。
由于这些金融工具的即时或短期到期，现金和现金等价物、应收费用和应付账款的账面金额接近公允价值。
汉密尔顿巷公司
简明合并财务报表附注
（未经审计）
（以千计，股票和每股金额除外）
最近的会计公告
2023年10月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了2023-06年会计准则更新（“ASU”）——披露改进：针对美国证券交易委员会的披露更新和简化举措的编纂修正案。该亚利桑那州立大学的修正案将美国证券交易委员会第33-10532号新闻稿——披露更新和简化中发布的27项披露要求中的14项纳入会计准则编纂法（“ASC”）的各个主题。修正案是对现行要求的澄清或技术更正。对于美国证券交易委员会的注册人，每项修正案的生效日期将是美国证券交易委员会从其规则中删除相关披露的日期。禁止提前收养。修正案将追溯适用于简明合并财务报表中列报的所有先前时期。该公司目前正在评估新要求的影响。
2023年11月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2023-07年《分部报告（主题280）——对应报告的分部披露的改进》。该亚利桑那州立大学主要围绕中期和年度期间的重大分部支出加强了分部披露。本亚利桑那州立大学的修正案将追溯适用，对2023年12月15日之后开始的财政年度以及2024年12月15日之后的财政年度内的过渡期内生效。允许提前收养。该公司目前正在评估新要求的影响。
2023年12月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2023-09《所得税（主题740）：所得税披露的改进》，以提高所得税披露的透明度和决策实用性。亚利桑那州立大学2023-09年的有效期是从2024年12月15日之后开始的年度有效期，但允许提前采用。该公司目前正在评估新要求的影响。
2024年3月，美国证券交易委员会通过了最终规则，要求在注册声明和年度报告中披露某些与气候相关的信息。2024年4月，美国证券交易委员会发布命令，在完成对多份质疑该规则的请愿书的司法审查之前，暂停执行这些规则。这些规则如果得到实施，将要求提供有关注册人的气候相关风险的信息，这些风险很可能会对其业务、经营业绩或财务状况产生重大影响。有关气候相关风险的必要信息还将包括披露注册人的温室气体排放量（如果是重要的）。此外，该规则将要求注册人在经审计的财务报表中提供某些与气候相关的财务指标。该公司目前正在评估新要求在实施后产生的影响。
经济合作与发展组织（“经合组织”）发布了第二支柱示范规则，引入了新的全球最低税率为15％。尽管美国尚未通过第二支柱规则，但世界各地的其他政府正在颁布类似的立法。该公司不在经合组织第二支柱示范规则的范围内。
汉密尔顿巷公司
简明合并财务报表附注
（未经审计）
（以千计，股票和每股金额除外）
3.收入
下表列出了按产品种类分列的收入，这与确定的绩效义务和计算每项金额的依据一致：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束
6月30日 | | |
| 管理和咨询费 | 2024 | | 2023 | | | | |
| 专业基金 | $ | 89,792 | | | $ | 57,716 | | | | | |
| 定制的独立账户 | 33,453 | | | 31,719 | | | | | |
| 咨询的 | 5,911 | | | 6,293 | | | | | |
| 报告、监控、数据和分析 | 6,994 | | | 5,557 | | | | | |
| 分销管理 | 498 | | | 1,213 | | | | | |
| 资金报销收入 | 3,314 | | | 2,909 | | | | | |
| 管理和咨询费总额 | $ | 139,962 | | | $ | 105,407 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束
6月30日 | | |
| 激励费 | 2024 | | 2023 | | | | |
| 专业基金 | $ | 52,054 | | | $ | 18,386 | | | | | |
| 定制的独立账户 | 4,715 | | | 1,244 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 激励费总额 | $ | 56,769 | | | $ | 19,630 | | | | | |
4。投资
投资包括以下内容：
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日 | | 三月三十一日 |
| 2024 | | 2024 |
| 合伙企业的股权法投资 | $ | 411,183 | | | $ | 408,615 | |
| 其他权益法投资 | 1,438 | | | 1,576 | |
| 公允价值投资 | 19,124 | | | 17,984 |
| 根据衡量替代方案估值的投资 | 188,922 | | | 175,522 |
| 投资总额 | $ | 620,667 | | | $ | 603,697 | |
合并后的VIE的投资包括以下内容：
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日 | | 三月三十一日 |
| 2024 | | 2024 |
| 合伙企业的股权法投资 | $ | 17,421 | | | $ | 28,575 | |
| 公允价值投资 | 11,383 | | | — | |
| 合并后的VIE的总投资 | $ | 28,804 | | | $ | 28,575 | |
汉密尔顿巷公司
简明合并财务报表附注
（未经审计）
（以千计，股票和每股金额除外）
权益法投资
公司对合伙企业的权益法投资代表其在某些专业基金和定制的独立账户中的所有权。合伙企业内部投资的策略和地理位置因基金而异。该公司有一个 1几乎所有合伙企业的权益百分比，代表普通合伙人的权益。该公司的其他股权法投资代表其对一家科技公司的所有权，该公司旨在为私人市场开发人工智能驱动的投资助手。
公允价值投资
公司的公允价值投资代表上市证券、合并基金持有的投资和对私募股权基金的投资以及作为公司担保融资抵押品持有的直接信贷和股权投资。私募股权基金的投资只能通过从基金标的投资清算中获得的分配来赎回，分配的时间目前尚不确定。作为抵押品持有的资产的成本为美元5,611 和 $5,952 分别截至2024年6月30日和2024年3月31日。直接信贷投资是归类为交易证券的债务证券。公允价值投资按公允价值计量，未实现损益计入简明合并损益表中的非营业收益。
公司根据公允价值期权按公允价值核算其担保融资。选择公允价值期权的主要原因是使用不同的衡量属性来缓解收益的波动。担保融资公允价值的重要投入是作为抵押品交付的公允价值投资的公允价值，这些投资使用三级投入和大量投入进行估算，如下文附注5所示。
该公司确认了美元的收益948 和 $29 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中分别作为抵押品持有的公允价值投资，这些投资计入营业外收益。公司确认亏损美元948 和 $29 关于分别截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中的担保融资负债，这些负债计入简明合并收益表中的非营业收益。
根据衡量替代方案估值的投资
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| 期初账面金额 | $ | 175,522 | | | $ | 168,732 | | | | | |
| 与股权投资相关的调整： | | | | | | | |
| 购买 | 5,001 | | | 1,177 | | | | | |
| 销售/资本回报 | — | | | (178) | | | | | |
未实现收益的净变动 (1) | 8,399 | | | 1,177 | | | | | |
| 已实现的净亏损 | — | | | (522) | | | | | |
| | | | | | | |
| 账面金额，期末 | $ | 188,922 | | | $ | 170,386 | | | | | |
(1) 未实现收益的净变动包括对相同或类似投资的可观测价格变动的公允价值调整。
汉密尔顿巷公司
简明合并财务报表附注
（未经审计）
（以千计，股票和每股金额除外）
下表汇总了与公司在计量备选方案下的投资相关的累计未实现收益总额和累计未实现亏损总额：
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日 | | 三月三十一日 |
| 2024 | | 2024 |
| 累计未实现收益总额 | $ | 78,634 | | | $ | 70,235 | |
| 累计未实现亏损总额 | $ | (43,289) | | | $ | (43,289) | |
5。公允价值测量
下表汇总了公司按公允价值层次结构级别以公允价值记录的金融资产和金融负债：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至 2024 年 6 月 30 日 |
| 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 | | 导航 (2) | | 总计 |
| 金融资产： | | | | | | | | | |
公允价值投资 | $ | 5,253 | | | $ | — | | | $ | 13,871 | | | $ | — | | | $ | 19,124 | |
| 合并后的VIE | | | | | | | | | |
| 公允价值投资 | — | | | — | | | 379 | | | 11,004 | | | 11,383 | |
| 金融资产总额 | $ | 5,253 | | | $ | — | | | $ | 14,250 | | | $ | 11,004 | | | $ | 30,507 | |
| | | | | | | | | |
| 金融负债： | | | | | | | | | |
担保融资 (1) | $ | — | | | $ | — | | | $ | 13,871 | | | $ | — | | | $ | 13,871 | |
| 金融负债总额 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 13,871 | | | $ | — | | | $ | 13,871 | |
| | | | | | | | | |
| 截至 2024 年 3 月 31 日 |
| 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 | | 导航 (2) | | 总计 |
| 金融资产： | | | | | | | | | |
公允价值投资 | $ | 4,913 | | | $ | — | | | $ | 13,071 | | | $ | — | | | $ | 17,984 | |
| 合并后的VIE | | | | | | | | | |
| 公允价值投资 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | |
| 金融资产总额 | $ | 4,913 | | | $ | — | | | $ | 13,071 | | | $ | — | | | $ | 17,984 | |
| | | | | | | | | |
| 金融负债： | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
担保融资 (1) | $ | — | | | $ | — | | | $ | 13,071 | | | $ | — | | | $ | 13,071 | |
| 金融负债总额 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 13,071 | | | $ | — | | | $ | 13,071 | |
(1) 担保融资记入简明合并资产负债表中的其他负债。
(2) 根据ASC 820 “公允价值计量” 的实际权宜之计，根据基金的净资产价值（“NAV”），投资按估计的公允价值入账。本栏中列出的公允价值金额旨在使公允价值层次结构与附注4中列出的金额进行对账。
汉密尔顿巷公司
简明合并财务报表附注
（未经审计）
（以千计，股票和每股金额除外）
以下是使用大量不可观察投入（第三级）来确定价值的公允价值投资的对账：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 私募股权基金 | | 直接信贷投资 | | 直接股权投资 | | | | 其他投资共计 |
截至 2024 年 3 月 31 日的余额 | $ | 5,519 | | | $ | — | | | $ | 7,552 | | | | | $ | 13,071 | |
| 捐款 | — | | | — | | | — | | | | | — | |
| 分布 | (148) | | | | | — | | | | | (148) | |
| 净（亏损）收益 | (342) | | | | | 1,290 | | | | | 948 | |
| | | | | | | | | |
截至 2024 年 6 月 30 日的余额 | $ | 5,029 | | | $ | — | | | $ | 8,842 | | | | | $ | 13,871 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 私募股权基金 | | 直接信贷投资 | | 直接股权投资 | | 其他投资共计 |
截至 2023 年 3 月 31 日的余额 | $ | 6,664 | | | $ | 790 | | | $ | 6,774 | | | $ | 14,228 | |
| 捐款 | — | | | — | | | — | | | — | |
| 分布 | (50) | | | — | | | — | | | (50) | |
| 净（亏损）收益 | (184) | | | (5) | | | 160 | | | (29) | |
| | | | | | | |
截至2023年6月30日的余额 | $ | 6,430 | | | $ | 785 | | | $ | 6,934 | | | $ | 14,149 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
以下是我们合并后的VIE持有的重大投资的对账表
使用不可观察的输入（级别 3）来确定值：
| | | | | |
| 直接信贷投资 |
截至 2024 年 3 月 31 日的余额 | $ | — | |
| 捐款 | 386 | |
| |
| 净收入 | (7) | |
| |
| |
截至 2024 年 6 月 30 日的余额 | $ | 379 | |
| | | | | |
| 直接信贷投资 |
截至 2023 年 3 月 31 日的余额 | $ | 21,163 | |
| 捐款 | 14,056 | |
| 分布 | (40) | |
| 净亏损 | 82 | |
| 转入 | 19,364 | |
| |
截至2023年6月30日的余额 | $ | 54,625 | |
汉密尔顿巷公司
简明合并财务报表附注
（未经审计）
（以千计，股票和每股金额除外）
截至2024年6月30日，估值方法、不可观察的重要投入、投入范围和根据定期资产三级公允价值衡量所用投资的相对公允价值确定的加权平均投入如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 意义重大 | | | | | | |
| 公平 | | 估价 | | 无法观察 | | | | | | 加权 |
| 价值 | | 方法论 | | 输入 | | 范围 | | 平均值 |
| 其他投资： | | | | | | | | | | | |
私募股权基金 | $ | 5,029 | | | 调整后的资产净值 | | 选定的市场回报率 | | 3.4% | - | 5.1% | | 4.8% |
| | | | | | | | | | | |
直接股权投资 | $ | 8,842 | | | 调整后的资产净值 | | 选定的市场回报率 | | 3.4% | - | 9.2% | | 5.2% |
| | | | | | | | | |
| 合并后的VIE的投资： | | | | | | | | | | | |
| 直接信贷投资 | $ | 379 | | | 最近的先例交易 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
对于上表中列出的重大不可观察的投入，所选市场回报率的显著增加或下降将分别导致公允价值衡量标准的显著提高或降低。
6。可变利息实体
公司在被视为VIE的实体中持有不同的权益，因为有限合伙人缺乏通过简单多数票无故罢免普通合伙人或解散该实体的能力（即没有实质性的 “撤出” 或 “清算” 权利）。公司在这些实体中的可变权益以合伙企业的直接股权和/或费用安排的形式出现，该公司还担任合伙企业的普通合伙人或管理成员。作为普通合伙人或管理成员，公司通常将自己视为适用合伙企业的发起人，并做出所有投资和运营决策。公司合并VIE，其中确定公司是主要受益人。
合并可变利息实体
公司合并了某些合伙企业和基金的普通合伙实体，这些合伙企业和基金目前是其主要受益人，这些实体并非由公司全资拥有。合并普通合伙人VIE的资产代表对基金的投资，合并基金的资产代表现金和投资。这些资产只能用于结算相应合并VIE的债务（如果有）。此外，公司无法追索合并后的VIE的负债，但某些实体除外，这些实体可能会收回先前分配的附带权益。当公司不再有资格成为合并VIE的主要受益人时，它将把NCI在相应合伙企业中的所有资产和负债从简明合并资产负债表中分离出来。
汉密尔顿巷公司
简明合并财务报表附注
（未经审计）
（以千计，股票和每股金额除外）
非合并可变利息实体
某些属于VIE的合伙企业之所以不合并，是因为公司已根据公司在每个适用VIE中的股权百分比确定其不是主要受益人。截至2024年6月30日，公司普通合伙人实体对非合并VIE的剩余无准备金承诺总额为美元182,293。投资者承诺是非合并VIE的主要融资来源。
最大亏损风险是指公司确认的与这些非合并VIE相关的资产的潜在损失。公司认为，其最大亏损风险是有限的，因为它设立了单独的有限责任或有限合伙实体，作为合伙企业的普通合伙人或管理成员。
简明合并资产负债表中确认的与公司在这些非合并VIE中的权益相关的资产和负债的账面价值以及公司与非合并VIE有关的最大亏损风险敞口如下：
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日 | | 三月三十一日 |
| 2024 | | 2024 |
| 投资 | $ | 233,900 | | | $ | 232,743 | |
| 应收费用 | 76,916 | | | 61,694 | |
| 应向关联方收取的款项 | 5,579 | | | 1,699 | |
| VIE 资产总额 | 316,395 | | | 296,136 | |
| 减去：非控股权益 | (2,155) | | | (1,918) | |
| 最大损失敞口 | $ | 314,240 | | | $ | 294,218 | |
7。债务
该公司的债务包括以下内容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至 2024 年 6 月 30 日 | | 截至 2024 年 3 月 31 日 |
| 未偿还本金 | | 账面价值 | | 利率 | | 未偿还本金 | | 账面价值 | | 利率 |
| 定期贷款 | $ | 96,250 | | | $ | 95,922 | | | 7.25 | % | | $ | 96,875 | | | $ | 96,531 | | | 7.25 | % |
| 2020 多次抽奖设施 | 10万 | | | 99,643 | | | 3.50 | % | | 10万 | | | 99,628 | | | 3.50 | % |
| | | | | | | | | | | |
| 债务总额 | $ | 196,250 | | | $ | 195,565 | | | | | $ | 196,875 | | | $ | 196,159 | | | |
截至2024年6月30日和2024年3月31日，公司未偿债务的账面价值近似公允价值，但2020年的多次提款融资除外，其公允价值估计为美元86,883 和 $87,611 分别截至2024年6月30日和2024年3月31日。债务的估计公允价值基于当时类似债务工具的当前市场利率，在公允价值层次结构中被归类为二级。
汉密尔顿巷公司
简明合并财务报表附注
（未经审计）
（以千计，股票和每股金额除外）
8。股权
下表显示了自2024年3月31日以来公司已发行普通股的展期情况：
| | | | | | | | | | | |
| A 类普通股 | | B 类普通股 |
| 2024 年 3 月 31 日 | 40,547,806 | | | 13,664,635 | |
| | | |
| 没收 | (20,420) | | | — | |
| 为员工预扣税而回购的股票 | (16) | | | — | |
| | | |
| 根据员工股票购买计划发行的股票 | 6,178 | | | — | |
| 2024年6月30日 | 40,533,548 | | | 13,664,635 | |
9。基于股权的薪酬
限制性股票奖励
截至2024年6月30日的三个月的限制性股票活动摘要如下：
| | | | | | | | | | | |
| 总计
未归属 | | 加权-
平均值
授予日期
的公允价值
奖项 |
| 2024 年 3 月 31 日 | 363,128 | | | $ | 80.34 | |
| | | |
| 既得 | (289) | | | $ | 82.72 | |
| 被没收 | (7,376) | | | $ | 78.55 | |
| 2024年6月30日 | 355,463 | | | $ | 80.37 | |
截至2024年6月30日，与限制性股票相关的未确认薪酬支出总额为美元24,789。
绩效奖
截至2024年6月30日的三个月的绩效奖励活动摘要如下：
| | | | | | | | | | | |
| 总计
未归属 | | 加权-
平均值
授予日期
的公允价值
奖项 |
| 2024 年 3 月 31 日 | 489,150 | | | $ | 29.79 | |
| | | |
| | | |
| 被没收 | (13,044) | | | $ | 29.79 | |
| 2024年6月30日 | 476,106 | | | $ | 29.79 | |
截至2024年6月30日，与未归属绩效奖励相关的未确认费用总额为美元9,102 而且没有任何绩效奖励符合其基于市场价格的归属条件。
汉密尔顿巷公司
简明合并财务报表附注
（未经审计）
（以千计，股票和每股金额除外）
10。薪酬和福利
公司记录了以下与薪酬和福利相关的金额：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| 基本薪酬和福利 | $ | 61,020 | | | $ | 36,350 | | | | | |
| 激励费补偿 | 14,192 | | | 4,907 | | | | | |
| 基于股权的薪酬 | 3,223 | | | 2,846 | | | | | |
| 薪酬和福利总额 | $ | 78,435 | | | $ | 44,103 | | | | | |
11。所得税
公司用于过渡期的有效税率基于估计的年度有效税率，包括需要在这些项目发生的过渡期内单独记录的项目的税收影响。有效税率取决于许多因素，包括应缴所得税的估计收入金额；因此，有效税率可能因时期而异。公司每季度评估其递延所得税资产的可变现性，并在递延所得税资产的全部或部分可能无法变现时调整估值补贴。
该公司的有效税率是 18.5截至2024年6月30日的三个月的百分比以及 24.2截至2023年6月30日的三个月的百分比。由于分配给NCI的收入部分、根据递延所得税资产记录的估值补贴以及离散的税收调整，有效税率与法定税率不同。
截至 2024 年 6 月 30 日，该公司已经 不 未确认的税收状况，并认为不确定的税收状况在未来12个月内不会发生变化。
12。每股收益
公司b类普通股的股票不占归因于HLI的收益或亏损，因此不属于参与证券。因此，没有单独列报采用两类方法的b类普通股每股基本收益和摊薄后收益。但是，公司b类普通股的股票被认为有可能稀释A类普通股，因为b类普通股对应的b类单位可以兑换成A类普通股的A类普通股 一-一对一，此时交出b类普通股的股份，以换取其面值的支付。
汉密尔顿巷公司
简明合并财务报表附注
（未经审计）
（以千计，股票和每股金额除外）
下表列出了用于计算A类普通股基本收益和摊薄后每股收益的分子和分母的对账情况：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束
2024年6月30日 | | 三个月已结束
2023年6月30日 |
| 归属于A类股东的净收益 | | 加权平均股票 | | 每股金额 | | 归属于A类股东的净收益 | | 加权平均股票 | | 每股金额 |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| A类普通股的基本每股收益 | $ | 58,964 | | | 39,695,677 | | | $ | 1.49 | | | $ | 30,998 | | | 37,707,809 | | | $ | 0.82 | |
净收入调整： | | | | | | | | | | | |
假设员工奖励的归属 | 51 | | | | | | | 14 | | | | | |
| 假设 b 类和 C 类单位的换算 | 20,674 | | | | | | | 12,602 | | | | | |
| 稀释证券的影响： | | | | | | | | | | |
假设员工奖励的归属 | | | 132,294 | | | | | | | 58,845 | | | |
| 假设 b 类和 C 类单位的换算 | | | 14,221,775 | | | | | | 16,089,097 | | | |
| A类普通股的摊薄后每股收益 | $ | 79,689 | | | 54,049,746 | | | $ | 1.47 | | | $ | 43,614 | | | 53,855,751 | | | $ | 0.81 | |
| | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
对稀释性证券净收益的调整基于将分配给HLI的额外收入，以应对稀释性证券导致的所有权百分比的变化，并根据与额外分配收入相关的增量所得税支出进行调整。HLI独立记录的净收益（亏损）将决定b类和C类单位在每个时期内是摊薄还是反稀释。
摊薄后每股收益的计算不包括 476,106 和 508,716 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，分别为加权平均股票基础业绩奖励，原因是截至2024年6月30日和2023年6月30日的市场状况尚未实现。
13。关联方交易
公司将其员工、董事和权益法投资视为关联方。
收入和应收账款
该公司与各种专业基金签订了投资管理协议，并定制了由其管理的独立账户。公司从合伙企业中获得的管理和咨询费为美元115,048 和 $80,303 分别在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中。
汉密尔顿巷公司
简明合并财务报表附注
（未经审计）
（以千计，股票和每股金额除外）
公司从合伙企业中获得的激励费为 $55,320 和 $18,625 分别在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中。
合作伙伴关系应收的费用为美元120,139 和 $91,317 分别截至2024年6月30日和2024年3月31日，并包含在简明合并资产负债表的应收费用中。
14。补充现金流
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月 |
| 2024 | | 2023 |
| 设立租赁负债以换取使用权资产 | $ | 1,484 | | | $ | 3,116 | |
| | | |
| 非现金投资活动： | | | |
| 合并基金购买的投资 | $ | 8,200 | | | $ | — | |
| | | |
| | | |
| 以非现金方式购买其他权益法投资 | $ | — | | | $ | 2,000 | |
| 非现金融资活动： | | | |
| 已申报但未支付的股息 | $ | 19,451 | | | $ | 16,780 | |
| 已申报但未支付的会员分配 | $ | 21,638 | | | $ | 11,464 | |
| | | |
15。承诺和意外开支
诉讼
在正常业务过程中，公司可能会不时受到各种法律、监管和/或行政程序的约束。尽管无法保证此类诉讼的结果，但管理层认为，任何未决或据其所知威胁的法律诉讼或索赔不太可能对个人或总体上对其简明的合并财务报表产生重大影响。
激励费
合伙企业分配的附带利息仍受意外开支的限制，这些突发事件不符合公司的收入确认标准，金额为美元1,237,605 和 $1,221,488，分别扣除截至2024年6月30日和2024年3月31日归属于NCI的款项。
如果公司最终收到未确认的附带利息，则总额为 $309,401 和 $305,372 根据与附带利息利润分享计划相关的薪酬安排，截至2024年6月30日和2024年3月31日，可能会分别向某些员工和第三方支付。由于尚不可能支付，此类金额尚未记录在简明合并资产负债表或简明合并收益表中。
汉密尔顿巷公司
简明合并财务报表附注
（未经审计）
（以千计，股票和每股金额除外）
承诺
该公司是合伙企业的投资经理。每个合伙企业的普通合伙人或管理成员通常是公司的独立子公司，在大多数情况下，他们已同意在与有限合伙人相同的基础上投资资金。公司对合伙企业的无准备金承诺总额为 $266,842 和 $267,734 分别截至2024年6月30日和2024年3月31日。
就公司的某些战略技术投资而言，已实现收益的一定比例将支付给我们的一位联席首席执行官，用于监督初始投资，最高可达 15当这些收益实现时，可以将％作为全权奖金支付给其他员工。该公司的战略投资未实现净收益为美元38,278 截至2024年6月30日。
公司提供员工投资计划（“EIP”），通过该计划，某些员工可以作为个人有限合伙人（“LP”）直接投资于某些公司管理的基金。员工还可以选择与公司或第三方贷款机构签订贷款协议，为承诺资本提供资金。该贷款由标的有限合伙企业在基金中的利息抵押，资本分配回报用于支付未偿贷款余额。公司与第三方贷款机构签订了单独的协议，以支持员工在贷款下的表现，并承诺以公允价值或在员工违约时以贷款的未清余额向贷款机构购买有限合伙企业利息。截至2024年6月30日，EIP下第三方贷款机构的未偿贷款总额为美元1,073，而且公司认为员工违约的风险是遥不可及的。
租约
该公司的租赁主要包括全球不同地点的办公空间和办公设备的运营租赁。有些租约可以选择延长租期或提前终止。短期租赁成本不是实质性的。
下表显示了与公司经营租赁相关的租赁成本和其他补充信息：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| 运营租赁成本 | $ | 2,206 | | $ | 2,200 | | | | |
| 可变租赁成本 | $ | 407 | | $ | 399 | | | | |
| 为计量经营租赁负债所含金额支付的现金 | $ | 2,233 | | $ | 2,088 | | | | |
| | | | | | | |
| 加权平均剩余租赁期限（以年为单位） | 12.3 | | 13.4 | | | | |
| 加权平均折扣率 | 3.5 | % | | 3.4 | % | | | | |
汉密尔顿巷公司
简明合并财务报表附注
（未经审计）
（以千计，股票和每股金额除外）
截至2024年6月30日，经营租赁负债的到期日如下：
| | | | | |
FY2025 的剩余部分 | $ | 6,574 | |
2026 财年 | 8,366 | |
2027 财年 | 8,241 | |
2028 财年 | 7,580 | |
2029 财年 | 6,773 | |
此后 | 60,003 | |
租赁付款总额 | $ | 97,537 | |
减去：估算利息 | (18,621) | |
经营租赁负债总额 | $ | 78,916 | |
16。后续活动
2024 年 8 月 6 日，公司宣布季度股息为 $0.49 在2024年9月16日营业结束时向记录持有者每股A类普通股。付款日期为2024年10月4日。
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
以下信息应与本10-Q表中包含的未经审计的简明合并财务报表及其附注，以及2024年10-k表中包含的经审计的财务报表、附注以及管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析一起阅读，以更全面地了解我们的财务状况和经营业绩。
以下讨论可能包含反映我们的计划、估计和信念的前瞻性陈述。我们的实际业绩可能与这些前瞻性陈述中讨论的结果存在重大差异。投资者应查看上面的 “关于前瞻性信息的警示说明” 以及我们的2024年10-k表第一部分第1A项中详述的 “风险因素”，以讨论那些可能导致实际业绩出现重大差异的风险和不确定性。我们的中期经营业绩不一定表示全年或任何其他时期的预期业绩。除非另有说明，否则本10-Q表中提及的2024财年和2023财年分别指我们截至2024年3月31日和2023年3月31日的财政年度。
业务概述
我们是一家全球私募市场投资解决方案提供商，在单一细分市场经营我们的业务。我们提供各种投资解决方案，以满足客户在一系列私募市场的需求，包括私募股权、私募信贷、房地产、基础设施、自然资源、成长型股权、风险投资和影响力。这些解决方案由一系列投资类型构成，包括对第三方管理人管理的基金的初级投资、与此类基金一起进行的直接投资以及对此类基金次要股份的收购，我们的许多客户使用多种投资类型。这些解决方案以多种形式提供，涵盖私人市场投资计划的部分或所有阶段：
•定制的独立账户：我们设计和建立定制的私募市场基金和直接投资组合，以满足客户在回报、风险承受能力、分散投资和流动性方面的特定投资组合目标。我们通常对定制的独立账户拥有全权投资权，截至2024年6月30日，该账户包括我们管理的945亿美元资产（“AUM”）。
•专业基金：我们组织、投资和管理专业的初级、二级和直接投资基金。我们的专业基金投资于各种私募市场，包括按标准条款提供的股票、股票挂钩和信贷基金，以及期限较短、机会主义导向的基金。我们在1997年启动了第一个专项基金。从那时起，我们的产品一直稳步增长，现在包括主要投资于二级证券的常青产品以及股票和信贷的直接投资，可供某些高净值个人使用。截至2024年6月30日，专业基金占我们的资产管理规模的352亿美元。
•咨询服务：我们提供非全权投资咨询服务，以协助客户制定和实施其私人市场投资计划。我们的投资咨询服务包括资产配置、制定战略计划、制定投资政策和指导方针、筛选和推荐投资、监测和报告投资以及投资经理审查和尽职调查。我们的咨询客户包括世界上一些最大和最成熟的私人市场投资者。截至2024年6月30日，我们的咨询资产（“AUA”）为8,104亿美元。
•分销管理：我们通过积极的投资组合管理为客户提供分销管理服务，以提高他们从私募股权基金获得的实物分配的公开交易股票的实现价值。
•报告、监测、数据和分析：我们为客户提供全面的报告和投资监控服务，这些服务通常捆绑在我们更广泛的投资解决方案产品中，但也以独立的收费服务为基础。作为投资解决方案的一部分，我们还提供全面的研究和分析服务，利用我们庞大、全球、专有和高质量的数据库来提高透明度和强大的分析能力。我们的数据以及基准和预测模型可通过我们的专有技术解决方案 Cobalt LP 以独立订阅的方式获取。
我们的客户和投资者基础在类型、规模和地域上广泛多元化。我们的客户群主要包括机构投资者，从寻求对另类资产进行初始投资的机构投资者到一些世界上最大、最成熟的私人市场投资者。由于我们提供高度定制、灵活的服务，我们有能力为各种规模、不同需求、内部资源和投资目标的机构客户提供投资服务。我们的客户包括美国、加拿大、欧洲、中东、亚洲、澳大利亚和拉丁美洲的知名机构投资者。我们为一些最大的全球养老金、主权财富和美国州养老基金提供私募市场解决方案和服务。此外，我们认为我们是美国工会养老金计划私人市场解决方案的领先提供商，我们为众多小型公共和企业养老金计划、主权财富基金、金融机构和保险公司、捐赠基金和基金会，以及家族办公室和高净值个人提供服务。
主要财务和运营措施
下文将讨论我们的主要财务指标。
收入
我们的收入主要来自管理和咨询费，在较小程度上来自激励费。
管理和咨询费包括专项基金和定制的单独账户管理费、咨询和报告费以及分销管理费。
来自定制独立账户的收入通常基于适用于承诺资本或管理的净投资资本的合同利率。由于合同费率的内在下降和/或资本返还给客户时净投资资本余额减少，这些费用通常会在合同有效期内减少。在某些情况下，我们还提供咨询和/或报告服务，因此，我们还会收取监控和报告客户现有私人市场投资等服务费用。此外，作为我们定制的独立账户的一部分，我们可能会为我们的专业基金提供投资。在这些情况下，我们通常会降低基于资产的费用和/或激励费或定制独立账户的附带利息，前提是账户中的资产投资于我们的专业基金，这样我们的客户就不会重复支付费用。
专业基金的收入基于有限合伙人对我们专业基金的资本承诺、净投资资本或净资产价值（“NAV”）的百分比。投资期间的管理费通常根据资本承诺收取，在投资期（或基金首次收盘的指定周年纪念日）之后，通常会减少前一年的管理费的一定百分比或按净投资资本或资产净值收取。对于某些基金，我们对资本承诺收取管理费，管理费在早期增加
该基金的期限为多年，并在以后的几年中下降。某些基金的管理费会根据有限合伙人的承诺金额进行折扣，无论有限合伙人在发行期初期作出承诺，还是有限合伙人是我们其他基金的投资者。
咨询和报告、监测、数据和分析服务的收入通常为年度固定费用，具体费用因我们提供的服务而异，并在服务期内予以认可。在少数情况下，咨询服务客户每年根据与我们的协议承诺的投资金额收取基点费用。在其他情况下，如果我们的服务仅限于监测和报告投资组合，则根据其投资组合中的投资数量向客户收取费用。
分销管理费通常是通过对资产管理规模或所收到的收益进行一定百分比来赚取的。某些活跃管理客户可以选择费用结构，根据该结构，向他们收取基于资产的费用，外加根据净已实现和未实现收益以及扣除已实现和未实现亏损后的收入收取费用。
激励费包括从我们的专业基金和某些定制的独立账户中获得的附带利息，这些账户以单一客户基金的结构构成（我们有普通合伙人的承诺），以及从某些其他专业基金和定制的独立账户中获得的绩效费。
对于我们的每只二级基金、直接投资基金、战略机会基金和常青基金，我们的附带利息通常等于净利润的固定百分比，通常为10.0％至12.5％，但复合年优先回报率通常为6.0％至8.0％。由于我们的主要基金还直接进行二次投资和直接投资，因此它们通常在类似的基础上赚取附带利息。此外，我们的某些主要基金主要通过投资其他私募市场基金获得附带利息，通常为净利润的5.0％，但须视该基金的复合年度优先回报率而定。
当可能不会发生重大逆转时，我们会确认附带利息。有关激励费的主要应急措施是 “回扣”，即退还超过适用基金或单独账户文件规定的金额的分配款的义务。由于回扣，通常只需要在扣除税收的基础上退还激励费。因此，激励费中与税收相关的部分通常不受回扣，因此在收到后立即确认为收入。如果付款在被确认为收入之前支付，则该金额将作为递延激励费收入包含在我们的简明合并资产负债表中，并根据我们的收入确认政策确认为收入。
绩效费是激励费的一部分，基于适用的专业基金或定制的独立账户赚取的已实现收益总额，前提是客户实现了规定的最低回报。绩效费占净利润的5.0％至12.5％不等，但复合年度优先回报率因账户而异，但通常为6.0％至8.0％。当不可能出现回扣或逆转风险时，将确认绩效费。
开支
薪酬和福利是我们最大的支出，包括（a）基本薪酬，包括支付和支付给员工的工资、奖金和福利；（b）与限制性股票和绩效奖励发放相关的股权薪酬；（c）激励费薪酬，包括附带利息和绩效费分配。我们预计，薪酬和福利支出将继续普遍增加，这与员工人数的预期增长以及随着我们的地域扩张和创造新产品和服务而保持有竞争力的薪酬水平的需求相称。
我们与员工的薪酬安排包含由运营业绩驱动的大量奖金部分。因此，随着我们的收入、盈利能力以及定制的独立账户和专业基金获得的激励费金额的增加，我们的薪酬成本也会增加。
某些现任和前任员工参与附带利息计划，根据该计划，我们的某些专业基金和定制的独立账户中约有25％的激励费将发放给计划参与者。当激励费变得可估算且有可能收取时，我们会记录应付给计划参与者的薪酬支出。
一般、行政和其他费用包括差旅费、会计、法律和其他专业费用、佣金、安置费、办公费用、折旧费和其他与我们的业务相关的费用。特别是与职位相关的成本和专业服务费用，通常与我们的员工人数以及业务运营的总体规模和规模的相对比例增加或减少。
其他收入（支出）
被投资者的收入净值主要代表我们在专业基金和某些有普通合伙人承诺的定制独立账户中的投资收益中所占的份额。股票收益主要包括我们在已实现和未实现净收益（亏损）中所占的份额，以及部分被这些投资的支出所抵消的投资收益。
我们在专业基金和某些定制的独立账户中有普通合伙人的承诺，这些账户仅投资于初级基金、二级基金和直接投资，以及跨投资类型的投资。随着标的基金投资估值变化的增加或减少，被投资者的净收益（亏损）将增加或减少。由于我们的直接投资基金投资于标的投资组合公司，因此其季度和年度估值变化受个别公司变动的影响要大于我们的主要和二级基金，后者在标的私募市场基金中拥有多个投资组合公司的敞口。我们的专业基金和定制的独立账户跨行业、战略和地域进行投资，因此，我们的普通合伙人投资不包括对美国以外特定行业或地区的重大投资。
利息支出包括未偿债务的已付和应计利息，以及递延融资成本的摊销、原始发行折扣的摊销以及因偿还先前未偿债务而产生的递延融资成本的注销。
利息收入是通过现金和现金等价物获得的收入。
非营业收益主要包括某些投资的损益、应收税款协议下的负债变动以及其他非经常性或非现金项目。
合并可变利息实体（“VIE”）的其他收入（支出）主要包括合并普通合伙实体（非我们全资拥有）投资于我们的专业基金和某些具有普通合伙人承诺的自定义独立账户的收益份额、我们先前合并基金的利息收入以及合并基金的未实现收益和利息收入。
所得税支出
我们是一家以美国联邦所得税为目的的公司，因此根据我们在HLA产生的应纳税收入中所占的份额缴纳美国联邦和州所得税。出于美国联邦和州所得税的目的，HLA被视为直通实体。因此，HLA产生的收入会流向包括我们在内的有限合伙人，并且通常无需在合伙企业层面上缴纳美国联邦或州所得税。我们的非美国子公司通常作为公司实体在非美国司法管辖区运营，其中某些实体需缴纳非美国所得税。此外，我们的某些子公司需要缴纳实体一级的地方司法管辖区所得税。因此，归属于HLA非控股权益（“NCI”）的收入的纳税义务由该NCI的持有人承担。
非控股权益
非控股权益反映收入或亏损部分以及归属于我们不是 100% 所有权的某些合并子公司的第三方股权持有人和员工的相应权益。NCI在我们的简明合并收益表中作为单独的组成部分列报，以明确区分我们的利益以及这些实体中第三方和员工的经济利益。
收费资产管理规模
收费资产管理规模是我们用来衡量我们赚取管理费的资产的指标。我们的收费资产管理规模包括我们定制的独立账户中的资产和专业基金，我们从中获得管理费，这些费用通常是通过对适当的费用基础应用一定百分比来产生的。如果向客户收取基于资产的费用，我们将自定义的独立账户收入归类为管理费，这包括我们的大多数全权资产管理账户，但也包括某些非全权委托AUA账户。根据费用条款，我们的收费资产管理规模等于我们定制的独立账户和专业基金的资本承诺金额、净投资资本和资产净值。我们的绝大多数定制独立账户和专业基金根据承诺或净投资资本赚取费用，不受市场升值或贬值的影响。因此，收入和收费资产管理规模不会受到市值变化的显著影响。
我们对收费资产管理规模的计算可能与其他资产管理公司的计算有所不同，因此，该衡量标准可能无法与其他资产管理公司提出的类似指标相提并论。我们对收费资产管理规模的定义不基于管理我们管理的定制独立账户或专业基金的协议中规定的任何定义。
合并经营业绩
以下是我们截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月的合并经营业绩的讨论。这些信息来自我们随附的根据公认会计原则编制的简明合并财务报表。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三个月已结束
6月30日 | | | |
| （以千计） | | | | | 2024 | | 2023 | | | | | |
| 收入 | | | | | | | | | | | | |
| 管理和咨询费 | | | | | $ | 139,962 | | | $ | 105,407 | | | | | | |
| 激励费 | | | | | 56,769 | | | 19,630 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 总收入 | | | | | 196,731 | | | 125,037 | | | | | | |
| 开支 | | | | | | | | | | | | |
| 薪酬和福利 | | | | | 78,435 | | | 44,103 | | | | | | |
| 一般、行政和其他 | | | | | 28,373 | | | 25,761 | | | | | | |
| 相关的合并可变利息实体： | | | | | | | | | | | | |
| 一般、行政和其他 | | | | | 312 | | | 234 | | | | | | |
| 支出总额 | | | | | 107,120 | | | 70,098 | | | | | | |
| 其他收入（支出） | | | | | | | | | | | | |
| 被投资者的收入净值 | | | | | 7,389 | | | 11,866 | | | | | | |
| 利息支出 | | | | | (2,947) | | | (2,890) | | | | | | |
| 利息收入 | | | | | 765 | | | 937 | | | | | | |
| 非营业收益 | | | | | 9,814 | | | 232 | | | | | | |
| 相关的合并可变利息实体： | | | | | | | | | | | | |
| 被投资者的收入净值 | | | | | 928 | | | 132 | | | | | | |
| 未实现收益 | | | | | 1,197 | | | 794 | | | | | | |
| 利息支出 | | | | | — | | | (6) | | | | | | |
| 利息收入 | | | | | 17 | | | 1,740 | | | | | | |
| 其他收入总额（支出） | | | | | 17,163 | | | 12,805 | | | | | | |
| 所得税前收入 | | | | | 106,774 | | | 67,744 | | | | | | |
| 所得税支出 | | | | | 19,687 | | | 16,400 | | | | | | |
| 净收入 | | | | | 87,087 | | | 51,344 | | | | | | |
| 减去：归属于普通合伙企业非控股权益的收入 | | | | | 346 | | | 1 | | | | | | |
| 减去：归因于 Hamilton Lane Advisors, L.L.C. 非控股权益的收益 | | | | | 27,645 | | | 19,133 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 减去：归属于合并基金非控股权益的收益 | | | | | 132 | | | 1,212 | | | | | | |
| 归属于汉密尔顿·莱恩公司的净收益 | | | | | $ | 58,964 | | | $ | 30,998 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
收入
下表显示了公司的收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月 | | 改变 |
| （以千计） | 2024 | | 2023 | |
收入 | | | | | |
| 管理和咨询费 | | | | | |
专业基金 | $ | 89,792 | | | $ | 57,716 | | | $ | 32,076 | |
定制的独立账户 | 33,453 | | | 31,719 | | | 1,734 | |
咨询的 | 5,911 | | | 6,293 | | | (382) | |
报告、监控、数据和分析 | 6,994 | | | 5,557 | | | 1,437 | |
分销管理 | 498 | | | 1,213 | | | (715) | |
资金报销收入 | 3,314 | | | 2,909 | | | 405 | |
管理和咨询费总额 | 139,962 | | | 105,407 | | | 34,555 | |
激励费 | | | | | |
| 专业基金 | 52,054 | | | 18,386 | | | 33,668 | |
| 定制的独立账户 | 4,715 | | | 1,244 | | | 3,471 | |
| 激励费总额 | 56,769 | | | 19,630 | | | 37,139 | |
| 总收入 | $ | 196,731 | | | $ | 125,037 | | | $ | 71,694 | |
截至2024年6月30日的三个月，而截至2023年6月30日的三个月
由于管理和咨询费以及激励费的增加，截至2024年6月30日的三个月，总收入与截至2023年6月30日的三个月相比增加了7,170万美元。
与截至2023年6月30日的三个月相比，截至2024年6月30日的三个月的管理和咨询费用增加了3,460万美元。与截至2023年6月30日的三个月相比，截至2024年6月30日的三个月，专业基金收入增加了3,210万美元，这主要是由于我们最新的二级基金收入增加了2340万美元，常青基金的收入增加了1,120万美元，这两个时期的收费资产管理规模分别增加了31亿美元和33亿美元。我们最新的二级基金收入包括截至2024年6月30日的三个月的2,070万澳元的追溯费用，而截至2023年6月30日的三个月的追溯费用为390万美元。追溯性费用是指在筹款期快要结束时向专业基金承诺的投资者在本期内赚取的管理费，他们需要支付补缴管理费，就好像他们在前一时期的首次收盘时对该基金作出承诺一样。截至2024年6月30日的三个月，定制独立账户收入与截至2023年6月30日的三个月相比增加了170万美元，这是由于增加了几个新账户、现有账户的额外拨款以及持续的投资活动。由于我们的技术解决方案的订阅量增加，截至2024年6月30日的三个月，报告、监控、数据和分析收入与截至2023年6月30日的三个月相比增加了140万美元。
与截至2023年6月30日的三个月相比，截至2024年6月30日的三个月，激励费增加了3,710万美元，这主要是由于本期附带利息分配中与税收相关的部分增加所产生的激励费增加，以及出售对我们的一家具有美国瀑布的专业基金的标的投资所产生的收益。
开支
下表显示了公司的支出（不包括合并的VIE）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月 | | 改变 |
| （以千计） | 2024 | | 2023 | |
| 开支 | | | | | |
| 薪酬和福利 | | | | | |
| 基本薪酬和福利 | $ | 61,020 | | | $ | 36,350 | | | $ | 24,670 | |
| 激励费补偿 | 14,192 | | | 4,907 | | | 9,285 | |
| 基于股权的薪酬 | 3,223 | | | 2,846 | | | 377 | |
| 薪酬和福利总额 | 78,435 | | | 44,103 | | | 34,332 | |
| 一般、行政和其他 | 28,373 | | | 25,761 | | | 2,612 | |
| 支出总额 | $ | 106,808 | | | $ | 69,864 | | | $ | 36,944 | |
截至2024年6月30日的三个月，而截至2023年6月30日的三个月
与截至2023年6月30日的三个月相比，截至2024年6月30日的三个月，总支出增加了3690万美元，这要归因于薪酬和福利支出以及一般、管理和其他开支的增加。
与截至2023年6月30日的三个月相比，截至2024年6月30日的三个月的薪酬和福利支出增加了3,430万美元，这主要是由于基本薪酬和福利的增加以及激励费薪酬的增加。与截至2023年6月30日的三个月相比，截至2024年6月30日的三个月，基本薪酬和福利增加了2470万美元，这主要是由于我们的年度奖金计划应计额增加，这与经营业绩的强劲以及激励费用与去年同期相比有所增加。由于激励费收入的增加，截至2024年6月30日的三个月，与截至2023年6月30日的三个月相比，激励费补偿增加了930万美元。
与截至2023年6月30日的三个月相比，截至2024年6月30日的三个月的一般费用、管理费用和其他费用增加了260万美元。这一变化主要包括增加80万美元的第三方佣金，这主要是由于我们的常青基金的总订阅量增加，咨询和专业费用增加了70万美元，会议和营销费用增加了70万美元。
其他收入（支出）
下表显示了公司的其他总收入（支出）（不包括合并的VIE）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月 | | 总变化 |
| （以千计） | 2024 | | 2023 | |
其他收入（支出） | | | | | |
| 被投资者的收入净值 | | | | | |
主要资金 | $ | 237 | | | $ | 554 | | | $ | (317) | |
直接投资基金 | 2,358 | | | 4,084 | | | (1,726) | |
二级基金 | 173 | | | 1,403 | | | (1,230) | |
定制的独立账户 | 2,474 | | | 3,109 | | | (635) | |
| 常青基金 | 2,285 | | | 2,716 | | | (431) | |
其他权益法投资 | (138) | | | — | | | (138) | |
| 被投资者的净资产收益总额 | 7,389 | | | 11,866 | | | (4,477) | |
| 利息支出 | (2,947) | | | (2,890) | | | (57) | |
| 利息收入 | 765 | | | 937 | | | (172) | |
| 非营业收益 | 9,814 | | | 232 | | | 9,582 | |
| 其他收入总额（支出） | $ | 15,021 | | | $ | 10,145 | | | $ | 4,876 | |
截至2024年6月30日的三个月，而截至2023年6月30日的三个月
与截至2023年6月30日的三个月相比，截至2024年6月30日的三个月，其他收益（支出）增加了490万美元，这主要是由于非营业收益的增加，但被投资方权益的减少部分抵消了这一增长。
与截至2023年6月30日的三个月相比，截至2024年6月30日的三个月，被投资者的权益收益减少了450万美元。这主要是由于截至2024年3月31日的三个月中，与截至2023年3月31日的三个月相比，投资估值的增长幅度较小。
与截至2023年6月30日的三个月相比，截至2024年6月30日的三个月的非营业收益增加了960万美元，这主要是由于在截至2024年6月30日的三个月中确认了840万美元的投资公允价值调整。
合并可变利息实体
下表显示了合并的 VIE 的操作结果：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月 | | 总变化 |
| （以千计） | 2024 | | 2023 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
开支 | | | | | |
一般、行政和其他 | $ | 312 | | | $ | 234 | | | $ | 78 | |
| | | | | |
| 其他收入（支出） | | | | | |
| 被投资者的收入净值 | $ | 928 | | | $ | 132 | | | $ | 796 | |
| 未实现收益 | 1,197 | | | 794 | | | 403 | |
| 利息支出 | — | | | (6) | | | 6 | |
| 利息收入 | 17 | | | 1,740 | | | (1,723) | |
| 其他收入总额（支出） | $ | 2,142 | | | $ | 2,660 | | | $ | (518) | |
截至2024年6月30日的三个月，而截至2023年6月30日的三个月
截至2024年6月30日的三个月，合并VIE的其他收入总额与截至2023年6月30日的三个月相比减少了50万美元，这主要是由于利息收入的减少，但被投资方权益收益的增加部分抵消了这一减少。被投资者的净收益增加了80万美元，这主要是由于该期间公开市场估值的增加。利息收入减少了170万美元，这主要是由于合并后的合伙企业在2024财年解散之前获得的投资的利息收入。
所得税支出
我们的有效税率是18.5% 和24.2截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，分别为百分比。这些税率与法定税率不同，这是由于分配给NCI的收入部分、记入递延所得税资产的估值补贴以及离散的税收调整。截至2024年6月30日的三个月，有效税率低于截至2023年6月30日的三个月的有效税率，这主要是由于针对预计在2024年6月30日无法实现的递延所得税资产的估值补贴降低。
非控股权益
下表显示了归因于NCI的收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年6月30日的三个月 | | 总变化 |
| （以千计） | 2024 | | 2023 | |
| 归属于普通合伙企业非控股权益的收入 | $ | 346 | | | $ | 1 | | | $ | 345 | |
| 归因于 Hamilton Lane Advisors, L.L.C. 非控股权益的收益 | 27,645 | | | 19,133 | | | 8,512 | |
| | | | | |
| 归属于合并基金非控股权益的收益 | 132 | | | 1,212 | | | (1,080) | |
| $ | 28,123 | | | $ | 20,346 | | | $ | 7,777 | |
截至2024年6月30日的三个月，而截至2023年6月30日的三个月
与截至2023年6月30日的三个月相比，截至2024年6月30日的三个月，归属于NCI的净收益增加了780万美元。这一增长主要是由根据NCI持有人的经济所有权百分比向其分配净收入所推动的，但部分被我们在2024财年Hamilton Lane Advisors, L.L.C. 经济所有权百分比的增加所抵消。
收费资产管理规模
下表提供了我们的收费资产管理规模的逐期滚动情况。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月 | | | | 截至6月30日的三个月 |
| （单位：百万） | 2024 | | | | 2023 |
| 定制的独立账户 | 专业基金 | 总计 | | | | | | 定制的独立账户 | 专业基金 | 总计 |
| 期初余额 | $ | 37,574 | | $ | 28,175 | | $ | 65,749 | | | | | | | $ | 34,684 | | $ | 22,662 | | $ | 57,346 | |
捐款 (1) | 1,647 | | 2,609 | | 4,256 | | | | | | | 1,792 | | 1,258 | | 3,050 | |
发行版 (2) | (969) | | (1,323) | | (2,292) | | | | | | | (636) | | (172) | | (808) | |
外汇、市值及其他 (3) | (29) | | 26 | | (3) | | | | | | | 10 | | 67 | | 77 | |
| 期末余额 | $ | 38,223 | | $ | 29,487 | | $ | 67,710 | | | | | | | $ | 35,850 | | $ | 23,815 | | $ | 59,665 | |
(1) 捐款代表 (i) 来自定制独立账户和根据承诺资本费基础赚取费用的专门基金的新承付款，以及 (ii) 定制的独立账户和根据净投资资本或资产净值费用基础赚取费用的专门基金对标的投资的资本出资。
(2) 分配代表（i）自定义独立账户和专业基金中按净投资资本或资产净值费用基础赚取费用的资本回报；（ii）从承诺资本转移到净投资资本费基础的独立账户和专业基金的收费资产管理规模的减少；（iii）定制的独立账户和不再赚取费用的专业基金的收费资产管理规模的减少。
(3) 外汇、市场价值和其他主要包括（i）外汇汇率波动对定制独立账户和从非美元计价的承诺中赚取费用的专业基金的影响，以及（ii）定制的独立账户和按资产净值费用基础赚取费用的专业基金的市值升值（折旧）。
截至2024年6月30日的三个月，而截至2023年6月30日的三个月
在截至2024年6月30日的三个月中，收费资产管理规模增加了20亿美元，这主要归因于定制的独立账户和专业基金的捐款。
在截至2024年6月30日的三个月中，定制的独立账户收费资产管理规模增加了6亿美元。截至2024年6月30日的三个月，定制的独立账户供款为16亿美元，这主要是由于现有客户的新拨款和新客户的增加。截至2024年6月30日的三个月，分配额为10亿美元，这主要是由于来自账户的4亿美元从承诺的投资资本费用基础转为净投资资本费基数，3亿美元来自按净投资资本或资产净值费用基础赚取费用的账户的资本回报，以及2亿美元来自基金期限结束的账户。
在截至2024年6月30日的三个月中，专业基金的收费资产管理规模增加了13亿美元。截至2024年6月30日的三个月，专项基金的捐款额为26亿美元，这主要来自我们最新的二级基金的12亿美元和来自常青基金的11亿美元。截至2024年6月30日的三个月，分配额为13亿美元，这主要是由于来自基金期限结束的账户的9亿美元以及按净投资资本或资产净值费用基础赚取费用的基金资本回报3亿美元。
非公认会计准则财务指标
以下是我们未经审计的非公认会计准则财务指标的描述。这些不是公认会计原则下财务业绩的衡量标准，不应被视为最直接可比的GAAP指标的替代品，后者调整如下。这些指标作为分析工具存在局限性，在评估我们的经营业绩时，您不应孤立地考虑这些指标，也不要将其作为公认会计原则衡量标准的替代品。其他公司对这些衡量标准的计算方式可能与我们不同，这限制了它们作为比较衡量标准的用处。
与费用相关的收入
费用相关收益（“FRE”）用于突出显示经常性管理费的收益。FRE代表净收益，不包括（a）激励费和相关薪酬，（b）利息收入和支出，（c）所得税支出，（d）被投资者的收入权益，（e）非营业收益以及（f）我们认为不代表我们核心业绩的某些其他重要项目。我们认为FRE对投资者很有用，因为它可以进一步了解我们业务的运营盈利能力。FRE 在所得税前列报。
调整后 EBITDA
调整后的息税折旧摊销前利润是衡量盈利能力的内部指标。我们认为，调整后的息税折旧摊销前利润对投资者很有用，因为它使他们能够更好地评估我们在报告期内核心业务的表现。调整后的息税折旧摊销前利润代表净收益，不包括（a）我们未偿债务的利息支出，（b）所得税支出，（c）折旧和摊销支出，（d）股权薪酬支出，（e）营业外收益以及（f）我们认为不代表我们核心业绩的某些其他重要项目。
下表显示了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中归属于汉密尔顿·莱恩公司的净收益与FRE和调整后息税折旧摊销前利润的对账情况：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月 | | | |
| （以千计） | 2024 | | 2023 | | | | | |
归属于汉密尔顿·莱恩公司的净收益 | $ | 58,964 | | | $ | 30,998 | | | | | | |
归属于普通合伙企业非控股权益的收入 | 346 | | | 1 | | | | | | |
归因于 Hamilton Lane Advisors, L.L.C. 非控股权益的收益 | 27,645 | | | 19,133 | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 归属于合并基金非控股权益的收益 | 132 | | | 1,212 | | | | | | |
激励费 | (56,769) | | | (19,630) | | | | | | |
激励费相关薪酬 (1) | 26,965 | | | 9,324 | | | | | | |
| 与VIE相关的综合费用、行政费用和其他费用 | 312 | | | 233 | | | | | | |
| 与合并基金相关的收入 | — | | | 147 | | | | | | |
| 与营业外收入相关的薪酬 | — | | | 59 | | | | | | |
利息收入 | (782) | | | (2,677) | | | | | | |
利息支出 | 2,947 | | | 2,896 | | | | | | |
所得税支出 | 19,687 | | | 16,400 | | | | | | |
| 被投资者的收入净值 | (8,317) | | | (11,998) | | | | | | |
| 非营业收益 | (11,011) | | | (1,026) | | | | | | |
与费用相关的收入 | $ | 60,119 | | | $ | 45,072 | | | | | | |
折旧和摊销 | 2,313 | | | 1,873 | | | | | | |
基于股权的薪酬 | 3,223 | | | 2,846 | | | | | | |
激励费 | 56,769 | | | 19,630 | | | | | | |
| | | | | | | | |
激励费相关薪酬 (1) | (26,965) | | | (9,324) | | | | | | |
| 与营业外收入相关的薪酬 | — | | | (59) | | | | | | |
利息收入 | 765 | | | 937 | | | | | | |
调整后 EBITDA | $ | 96,224 | | | $ | 60,975 | | | | | | |
(1) 与激励费相关的薪酬包括激励费薪酬支出和与附带利息相关的奖金，后者被归类为基本薪酬。
非公认会计准则每股收益
非公认会计准则每股收益衡量的是我们的每股收益，其中不包括我们认为不代表我们核心业绩的某些重要项目，以及假设HLA中的所有b类和C类单位都被交换为HLI的A类普通股。非公认会计准则每股收益的计算方法是调整后的净收益除以调整后的已发行股份。调整后的净收入是按我们估计的法定税率全额征税的税前收入，不包括可赎回NCI账面金额变动的任何影响。截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，调整后的已发行股票等于摊薄后的A类已发行普通股的加权平均股份。我们认为，调整后的净收益和非公认会计准则每股收益对投资者很有用，因为它们使他们能够更好地评估报告期内的总和每股经营业绩。
下表显示了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月调整后净收益与归属于汉密尔顿·莱恩公司的净收益的对账情况：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至6月30日的三个月 | | | |
| （以千计，股票和每股金额除外） | | | | | | | | 2024 | | 2023 | | | | | |
归属于汉密尔顿·莱恩公司的净收益 | | | | | | | | $ | 58,964 | | | $ | 30,998 | | | | | | |
归因于 Hamilton Lane Advisors, L.L.C. 非控股权益的收益 | | | | | | | | 27,645 | | | 19,133 | | | | | | |
所得税支出 | | | | | | | | 19,687 | | | 16,400 | | | | | | |
调整后的税前净收入 | | | | | | | | 106,296 | | | 66,531 | | | | | | |
调整后所得税 (1) | | | | | | | | (24,873) | | | (15,701) | | | | | | |
调整后净收益 | | | | | | | | $ | 81,423 | | | $ | 50,830 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
调整后的已发行股份 | | | | | | | | 54,049,746 | | | 53,855,751 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
非公认会计准则每股收益 | | | | | | | | $ | 1.51 | | | $ | 0.94 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
(1) 代表截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，我们估计的法定税率分别为23.4％和23.6％的企业所得税，适用于调整后的税前净收益。23.4％基于21.0％的联邦税法定税率和扣除联邦福利后的州综合所得税税率为2.4％。23.6％基于21.0％的联邦税法定税率和扣除联邦福利后的2.6％的州综合所得税税率。
投资业绩
下表显示了与我们的专业基金历史表现相关的信息，这些基金家族至少有两个不同的年份，最近的基金规模超过每只基金5亿美元。这些数据是从指定日期起至2024年3月31日提供的，尚未进行调整以反映该日期之后的投资收购或处置。
在考虑以下数据时，请注意，我们的专业基金的历史业绩并不能表明您应该从此类投资、我们可能筹集的任何未来投资基金或对A类普通股的投资中获得的未来业绩，部分原因是：
•与未来的市场状况和投资机会相比，前一时期的市场状况和投资机会可能更有利于创造积极的业绩；
•我们基金的表现通常根据基金投资的资产净值计算，包括可能永远无法实现的未实现收益；
•我们的历史回报主要来自我们先前基金的表现，而未来的基金回报将越来越多地取决于我们的新基金或尚未成立的基金的表现；
•我们新成立的基金在最初部署资本期间可能会产生较低的回报；
•近年来，由于投资于私募市场另类投资的资本增加以及债务市场的高流动性，对投资机会的竞争加剧，投资竞争的加剧可能会降低我们未来的回报；
•特定基金的表现也将受到其所投资行业和企业风险的影响；以及
•与我们的历史基金相比，我们可能会创建反映不同资产组合和新投资策略以及不同的地理和行业风险敞口的新基金，任何此类新基金的回报都可能与我们以前的基金不同。
我们管理的投资基金的历史和潜在未来回报与我们的A类普通股的回报没有直接关系。因此，您不应得出结论，认为我们管理的投资基金的持续积极表现必然会为我们的A类普通股的投资带来正回报。正如本讨论中所述，内部收益率（“IRR”）是使用每日现金流在合并基础上计算的。有关如何计算回报的更多信息，请参阅下面的 “绩效方法”。
专业基金业绩
我们组织、投资和管理专业的初级、二级和直接投资基金。我们的专业基金投资于各种私募市场，包括按标准条款提供的股票、股票挂钩和信贷基金，以及期限较短、机会主义导向的基金。以下是我们各种专业基金的业绩信息。几乎所有这些基金都以全球为重点，并按所采用的投资策略进行分组。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基金 | 复古
年 | 基金规模（百万美元） | 资本投资
(百万美元) | 总倍数 | 净倍数 | 总内部收益率 (%) | 网
IRR (%) | 总点差 vs.
标准普尔500指数PME | 净利差与标准普尔500指数PME的对比 | 总利差对比摩根士丹利资本国际公司全球PME | 净利差对比摩根士丹利资本国际公司全球PME |
初选（多元化） | | | | | | | | | | | |
| PEF I | 1998 | 122 | 117 | 1.3 | 1.2 | 5.4% | 2.5% | 378 个基点 | 76 个基点 | 322 个基点 | 16 bps |
| PEF IV | 2000 | 250 | 238 | 1.7 | 1.5 | 16.2% | 11.2% | 1,302 个基点 | 828 个基点 | 1,170 个基点 | 708 个基点 |
| PEF V | 2003 | 135 | 133 | 1.7 | 1.6 | 14.2% | 9.6% | 841 个基点 | 363 个基点 | 950 个基点 | 466 个基点 |
| PEF VI | 2007 | 494 | 513 | 1.6 | 1.6 | 11.6% | 8.7% | 57 bps | （187 个基点） | 393 个基点 | 143 个基点 |
| PEF VII | 2010 | 262 | 290 | 1.6 | 1.6 | 12.2% | 8.3% | （182 个基点） | (553 个基点) | 212 个基点 | （164 个基点） |
| PEF VIII | 2012 | 427 | 430 | 1.5 | 1.5 | 9.2% | 6.7% | （427 个基点） | (662 个基点) | （98 个基点） | （335 个基点） |
| PEF IX | 2015 | 517 | 520 | 1.9 | 1.9 | 18.5% | 16.2% | 390 个基点 | 171 个基点 | 708 个基点 | 485 个基点 |
| PEF X | 2018 | 278 | 252 | 1.6 | 1.5 | 17.2% | 14.1% | 266 个基点 | （89 个基点） | 557 个基点 | 194 个基点 |
| 二级 | | | | | | | | | | | |
| 预先注资 | — | — | 362 | 1.5 | 不适用 | 17.1% | 不适用 | 1,330 个基点 | 不适用 | 1,172 个基点 | 不适用 |
| 二级基金 I | 2005 | 360 | 353 | 1.2 | 1.2 | 5.2% | 3.8% | 113 个基点 | （63 个基点） | 341 个基点 | 157 个基点 |
| 二级基金 | 2008 | 591 | 603 | 1.5 | 1.4 | 19.9% | 13.5% | 451 个基点 | （196 个基点） | 869 个基点 | 210 bps |
| 二级基金 III | 2012 | 909 | 841 | 1.4 | 1.3 | 12.7% | 10.1% | (82 个基点) | （371 个基点） | 304 个基点 | 21 bps |
| 二级基金 IV | 2016 | 1,917 | 2,076 | 1.6 | 1.6 | 16.0% | 16.7% | 136 个基点 | 164 个基点 | 461 个基点 | 498 个基点 |
| 二级基金 V | 2019 | 3,929 | 3,776 | 1.5 | 1.5 | 20.0% | 18.4% | 793 个基点 | 637 个基点 | 1,067 个基点 | 915 个基点 |
| 二级基金 VI | 2022 | 5,603 | 1,464 | 1.3 | 1.5 | 70.6% | > 100% | 3,633 个基点 | 8,556 个基点 | 4,037 个基点 | 8,977 个基点 |
| 直接/共同投资 | | | | | | | | | | | |
| 预先注资 | — | — | 244 | 1.9 | 不适用 | 21.3% | 不适用 | 1,655 个基点 | 不适用 | 1,600 个基点 | 不适用 |
| 联合投资基金 | 2005 | 604 | 578 | 1.0 | 0.9 | 0.2% | (1.3)% | （570 个基点） | （747 个基点） | （320 个基点） | （502 个基点） |
| 第二期共同投资基金 | 2008 | 1,195 | 1,157 | 2.1 | 1.8 | 18.0% | 14.4% | 567 个基点 | 188 个基点 | 945 个基点 | 560 bps |
| 联合投资基金III | 2014 | 1,243 | 1,323 | 1.7 | 1.5 | 14.8% | 11.8% | 33 个基点 | （267 个基点） | 368 个基点 | 63 个基点 |
| 共同投资基金 IV | 2018 | 1,698 | 1,494 | 2.3 | 2.1 | 25.6% | 23.9% | 1,053 个基点 | 860 个基点 | 1,349 个基点 | 1,151 个基点 |
| 股票机会基金 V | 2021 | 2,069 | 1,687 | 1.3 | 1.2 | 14.5% | 12.8% | 200 bps | 12 个基点 | 426 个基点 | 247 bps |
| | | | | | | | | | | |
| 基金 | 复古
年 | 基金规模（百万美元） | 资本投资
(百万美元) | 总倍数 | 净倍数 | 总内部收益率 (%) | 网
IRR (%) | 总点差 vs.
CS 为什么 II PME | 净点差对比 CS HY II PME | 总点差对比 CS LL PME | 净点差对比 CS LL PME |
战略机会（尾端二级教育和信贷） | | | | | | | |
| Strat Opps 2015 | 2015 | 71 | 68 | 1.3 | 1.2 | 14.1% | 10.6% | 561 个基点 | 215 个基点 | 862 个基点 | 513 个基点 |
| Strat Opps 2016 | 2016 | 214 | 216 | 1.3 | 1.2 | 11.2% | 8.9% | 530 个基点 | 296 个基点 | 635 个基点 | 403 个基点 |
| Strat Opps 2017 | 2017 | 435 | 448 | 1.3 | 1.2 | 10.8% | 8.3% | 652 个基点 | 398 个基点 | 647 个基点 | 408 个基点 |
| Strat Opps IV（2018 系列） | 2018 | 889 | 870 | 1.3 | 1.2 | 9.9% | 7.8% | 590 个基点 | 358 个基点 | 603 个基点 | 362 个基点 |
| Strat Opps V（2019 年系列） | 2019 | 762 | 712 | 1.3 | 1.2 | 12.2% | 9.5% | 843 个基点 | 504 个基点 | 647 个基点 | 303 个基点 |
| Strat Opps VI（2020 年系列） | 2021 | 898 | 853 | 1.2 | 1.1 | 8.1% | 6.5% | 613 个基点 | 348 个基点 | 224 个基点 | 12 个基点 |
| Strat Opps VII | 2022 | 953 | 822 | 1.1 | 1.1 | 14.5% | 12.4% | 417 个基点 | 132 个基点 | 344 bps | 89 bps |
| Strat Opps VIII | 2023 | 700 | 89 | 1.0 | 0.9 | NM | NM | NM | NM | NM | NM |
绩效方法
供比较的指数是标准普尔500指数、摩根士丹利资本国际指数、瑞士信贷高收益II（“CS HY II”）和瑞士信贷杠杆贷款（“CS LL”），均以公开市场等价物（“PME”）为基础计算。我们认为，这些指数通常被私人市场和信贷投资者用来评估业绩。PME的计算方法允许根据公开指数评估私募市场的投资表现，并假设资本在标的基金经理募集和分配资本之日投资于该指数或从该指数中撤出。标普500指数是一个总回报率市值加权指数，用于衡量500只美国大型股的表现。摩根士丹利资本国际公司世界指数是一个自由浮动调整后的市值加权指数，包含1,600多只世界股票，旨在衡量发达市场的股票市场表现。这个
CS HY II指数，前身为DLJ高收益指数，旨在反映以美元计价的高收益债务市场的可投资领域。CS HY II指数的价格每周公布。CS LL指数是一个旨在反映以美元计价的杠杆贷款市场的可投资范围的指数。贷款评级必须为50或以下，指数频率为每月。
我们的内部收益率代表从成立到2024年3月31日期间所有全权投资的合并内部收益率。总内部收益率扣除管理费、附带利息和标的投资普通合伙人收取的费用，但不包括我们的管理费、附带利息或支出。如果将管理费、附带利息和支出包括在内，我们的总内部收益率将降低。净内部收益率扣除了标的投资的普通合伙人以及我们收取的所有管理费、附带利息和费用。我们基金的净内部收益率不包括归属于普通合伙人的现金流。请注意，二级投资组合的IRR最初可能会受到交易结束时支付的购买折扣（或溢价）的影响，其影响将随着时间的推移而减弱。
“资本投资” 是指基金进行的所有投资的总金额，包括减少承诺和不减少承诺的资本公告。“倍数” 表示标的投资对基金的总分配额加上基金的市值除以总出资本。“总倍数” 是扣除管理费、附带利息和基金经理对标的投资收取的费用后的净额。
专业基金和基金前业绩不包括十只具有投资者特定投资指导方针的基金。
我们的许多专业基金都使用循环信贷额度，这些信贷额度提供的资金可用于为投资提供资金或支付合伙费用和管理费。借款可以不时通过投资者的资本出资或投资分配来偿还。信贷额度的使用会影响基金的回报，并放大上行或下行的表现。
流动性和资本资源
历史流动性和资本资源
我们主要通过收取管理和咨询费收入来管理我们的历史流动性和资本需求。我们的主要现金流活动涉及：（1）从运营中产生现金流，主要包括管理和咨询费；（2）投资活动产生的变现；（3）我们向某些专业基金和定制的独立账户做出的融资资本承诺；（4）向股东支付股息并向HLA单位的持有人进行分配；（5）未偿债务下的借款、利息支付和还款。截至2024年6月30日和2024年3月31日，我们的现金和现金等价物分别为1.517亿美元和1.146亿美元。
我们的重要运营现金来源包括：（1）管理和咨询费，按月或按季度收取；（2）激励费，其金额和时间在很大程度上不可预测；（3）与投资我们的专业基金和我们管理的某些定制独立账户相关的资金分配。我们使用运营产生的现金流主要用于向所有者支付薪酬和相关费用、总务、管理和其他费用、还本付息、资本支出和分配，并为我们的某些专业基金和定制的独立账户的承诺提供资金。如果运营产生的现金流不足以为向所有者的分配提供资金，我们预计我们将暂停支付此类分配。
根据我们的交易协议，我们还进入了资本市场，并使用出售A类普通股的收益在现金交易所中结算了HLA的直接和间接所有者的HLA会员权益。
最后，我们使用贷款协议（定义见下文）中的可用现金和借款，对寻求提供技术驱动的私募市场数据和财富管理解决方案的公司进行战略投资。
贷款协议
我们维持定期贷款和担保协议（经修订后为 “定期贷款协议”）、循环贷款和担保协议（经修订后的 “循环贷款协议”）、2020年多次提款定期贷款和担保协议（经修订的 “2020年多次提款定期贷款协议”）和2022年多次提款定期贷款和担保协议（“2022年多次提款定期贷款协议”），以及定期贷款协议，循环贷款协议以及与摩根大通签订的2020年多次提款定期贷款协议（“贷款协议”）（“摩根大通”），作为第一共和国银行的继任者。2023年5月初，摩根大通在第一共和国银行倒闭后宣布收购该银行。此次收购包括贷款协议。贷款协议是交叉抵押和交叉违约的，所有贷款协议下可能未偿还的贷款本金总额上限为3.25亿美元（“上限”）。
2022年多次提款定期贷款协议的到期日为2029年10月1日，年利率为浮动利率，等于最优惠利率减去1.50％，下限为3.00％。截至2024年6月30日，根据2022年多次提款定期贷款协议，我们没有未清余额。在2025年9月30日之前，我们有权申请总额不超过7500万美元的定期贷款，但须遵守上限。
定期贷款协议的到期日为2030年1月1日，年利率为浮动利率，等于最优惠利率减去1.25％，下限为3.00％。截至2024年6月30日，根据定期贷款协议，我们的未清余额为9,600万美元。在2023年12月31日之前，我们有权申请总额不超过2500万美元的额外未承诺定期预付款，但须遵守上限。
循环贷款协议规定，未偿余额总额不超过5000万美元，但须遵守上限，到期日为2025年3月24日。利率是浮动年利率，等于最优惠利率减去1.50％，下限为2.25％。截至2024年6月30日，根据循环贷款协议，我们没有未清余额。
2020年多次提款定期贷款协议规定了本金总额为1亿美元的定期贷款，到期日为2030年7月1日。利率是固定年利率为3.50％。截至2024年6月30日，根据2020年多次提款定期贷款协议，我们的未清余额为1亿美元。
贷款协议包含的契约除其他外，限制了HLA承担债务、转让或处置资产、与其他公司合并、设立、产生或允许留置权、进行投资、支付股息或进行分配、与关联公司进行交易以及就管理费采取某些行动的能力。除其他要求外，贷款协议还要求HLA在每份贷款协议期限内保持（i）特定金额的管理费，（ii）贷款协议中定义的特定金额的调整后息税折旧摊销前利润，以及（iii）特定的最低有形净资产。贷款协议下的债务由HLA的几乎所有资产担保。截至2024年6月30日和2024年3月31日，未偿债务本金分别为1.963亿美元和1.969亿美元。截至2024年6月30日，根据贷款协议，我们的可用资金为1.288亿美元。
流动性的未来来源和用途
我们通过经营活动产生大量现金流。我们相信，通过经营活动产生的现金流、现有的现金和现金等价物以及我们获得未来外部融资的能力，我们将能够继续满足我们的短期和长期流动性和资本需求。但是，贷款协议中的可用资金和我们的现金余额面临持有这些资金的金融机构的信用风险。如果发生涉及流动性有限、违约、不履行义务或其他影响金融机构或金融服务行业的负面事态发展的事件，或对任何此类事件的担忧或传闻，则我们获取现有现金、现金等价物和投资，或利用现有或订立新的银行安排或设施以支付运营和其他成本的能力可能会受到威胁或丧失。
我们认为，根据我们的交易协议，我们还将继续根据市场状况评估进入资本市场获取营运资金的机会，或使用出售A类普通股的收益在现金交易所结算HLA直接和间接所有者的HLA会员权益。任何潜在交易的时间或规模将取决于许多因素，包括市场机会以及我们对资本和流动性状况以及潜在未来需求的看法。无法保证任何此类交易将以优惠条件完成，或者根本无法保证。
我们还将继续评估对寻求提供技术驱动的私募市场数据和财富管理解决方案的公司进行战略投资的机会。
2018年11月，我们批准了一项计划，最多回购6％的A类普通股已发行股份，金额不超过5000万美元（“股票回购计划”）。股票回购计划不包括特定的股价目标或时间表，我们可能随时暂停或终止。我们打算使用可用的营运资金和/或外部融资为收购融资。股票回购计划在授权下的首次收购之日起12个月后到期。我们尚未根据股票回购计划回购任何A类普通股，因此全部购买权仍然可用。我们的董事会定期审查股票回购计划，最近一次是在 2023 年 12 月重新批准的。
我们预计，我们的主要短期和长期流动性需求将包括现金，用于：（1）提供资本以促进我们的业务增长；（2）为我们的投资提供资金；（3）支付运营费用，包括向员工支付现金薪酬；（4）根据应收税款协议付款和/或行使提前终止收购权；（5）为资本支出提供资金并进行战略投资；（6）支付未偿债务的利息和本金；（7）支付未偿债务的到期利息和本金；（7）) 缴纳所得税；(8) 向我们的股东支付股息以及根据我们的分配政策向HLA单位持有人进行分配；（9）通过直接结算HLA会员权益的交换
以及根据我们的交易协议不时拥有HLA的间接所有者；以及（10）根据股票回购计划为购买我们的A类普通股提供资金。
出于监管目的，我们必须维持某些外国子公司和经纪交易商子公司的最低净资本余额。这些净资本需求是通过保留现金来满足的。因此，我们在不同运营实体和司法管辖区之间转移现金的能力可能会受到限制。截至2024年6月30日和2024年3月31日，我们被要求在这些子公司中分别维持约480万美元和约500万美元的流动净资产，以满足监管的净资本和资本充足率要求。我们遵守了这些监管要求。
股息政策
我们向A类普通股持有人申报和支付任何未来股息均由董事会自行决定。我们打算继续按季度支付现金分红。在资金合法可用的前提下，我们将促使HLA按比例向包括我们在内的成员进行分配，其金额至少足以让我们缴纳所有适用的税款，根据应收税款协议进行付款，以及支付我们的公司和其他管理费用。
应收税款协议
我们预计，HLA成员定期交换HLA的成员单位将导致我们在HLA资产中所占份额的纳税基础增加，而这本来是无法获得的。预计税基的增加将增加我们的折旧和摊销扣除额，并创造其他税收优惠，因此可能会减少我们未来需要缴纳的税额。应收税款协议将要求我们向HLA的首次公开募股前成员支付我们所实现的（或在提前解雇付款、控制权变更或重大违反应收税协议规定的义务的情况下被视为实现的这些税收优惠和某些其他税收优惠（如果有）的85％。
现金流
截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 6 月 30 日的三个月
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月 |
| （以千计） | 2024 | | 2023 |
| 经营活动提供的净现金 | $ | 79,743 | | | $ | 57,973 | |
| 由（用于）投资活动提供的净现金 | $ | 2,132 | | | $ | (39,722) | |
| 用于融资活动的净现金 | $ | (30,418) | | | $ | (4,834) | |
运营活动
经营活动通常反映我们在调整重大非现金活动后的相应时期的收益，包括被投资者的权益、股权薪酬、租赁费用以及折旧和摊销，所有这些都包含在收益中。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中，我们的经营活动提供的净现金主要由管理费和激励费的收入所驱动，但部分被运营费用（包括薪酬和福利以及一般、管理和其他费用）的支付所抵消。
投资活动
投资活动通常反映用于收购、购买固定资产的现金以及对我们基金的出资和分配。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中，我们（用于）投资活动提供的净现金主要来自家具、固定装置和设备的购买、对基金的净捐款、来自合并基金的现金和对非基金投资的购买。
融资活动
融资活动通常反映从债务和股权融资中获得的现金、以股息形式向所有者付款、股票分配和回购以及未偿债务的定期偿还。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中，我们用于融资活动的净现金主要来自向股东支付的股息和向HLA成员的分配。此外，截至2023年6月30日的三个月包括根据我们的循环贷款协议提取和偿还借款，以及NCI对先前合并基金的利息的缴款。
资产负债表外安排
我们在2024年10-k表中讨论的资产负债表外安排没有实质性变化。
合同义务、承诺和意外开支
与2024年10-k表中规定的合同义务、承诺和意外开支相比，在正常业务过程之外没有任何实质性变化。
关键会计政策
编制简明合并财务报表要求我们进行估计，这些估算会影响报告的资产、负债、收入和支出金额以及相关的或有负债披露。我们的判断基于我们的历史经验以及我们认为在这种情况下合理的其他各种假设，这些假设的结果构成了对资产和负债账面价值进行估算的基础，而这些估算从其他来源看不出来。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计值有所不同。
要更全面地讨论我们认为对编制简明合并财务报表至关重要的会计判断和估计，请参阅我们管理层在2024年10-k表格中对财务状况和经营业绩的讨论和分析。
最近的会计公告
有关近期会计发展及其对我们业绩影响的信息，可在本10-Q表第一部分第1项所列简明合并财务报表附注中的附注2 “重要会计政策摘要” 中找到。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
在正常业务过程中，我们面临着我们所参与的金融市场固有的各种风险，包括价格风险、利率风险、融资渠道和成本风险、流动性风险、交易对手风险和外汇汇率风险。我们的投资方针、投资策略、筹资做法或其他商业活动旨在从经济疲软、信贷紧缩或金融市场混乱时期中受益的相对或绝对值，可以在一定程度上缓解这些风险的潜在负面影响。
我们主要的市场风险敞口与我们作为专业基金和定制独立账户的普通合伙人或投资经理的角色有关，也与其投资公允价值变动的敏感性有关，这可能会对我们的被投资者的股票收益产生不利影响。由于我们的管理费通常基于承诺或净投资资本，因此我们的管理费和咨询费收入不会受到投资价值变化的重大影响。
我们的专业基金和定制的独立账户的金融资产和负债的公允价值可能会随着证券价值、外币汇率、大宗商品价格和利率的变化而波动。投资风险的影响如下：
•被投资者的收益权益，以及我们的专业基金和某些由普通合伙人承诺的定制独立账户中标的投资的已实现和未实现收益一起变化。我们的普通合伙人投资包括数千种独特的标的投资组合，并不集中在美国以外的任何行业或国家。
•来自我们的专业基金和定制的独立账户的管理费不会受到公允价值变动的重大影响，因为管理费通常不基于专业基金或定制的独立账户的价值，而是基于承诺或投资于专业基金或定制独立账户的资本金额（视情况而定）。
•来自我们的专业基金和定制的独立账户的激励费不受未实现投资公允价值变动的重大影响，因为它们基于已实现收益并受绩效标准的实现情况而定，而不是基于变现前专门基金或定制独立账户资产的公允价值。基础公允价值的小幅下降不会影响可回扣的递延激励费收入金额。
汇率风险
我们的一些专业基金和定制的独立账户持有以非美元货币计价的投资，这些投资可能会受到美元和外币汇率变动的影响，这可能会影响投资业绩。与外币资产投资相关的货币风险敞口仅限于我们的普通合伙人的利息，通常占总资本承诺的百分之一。我们在经营业务的外国没有重要资产，也没有以美元以外的货币进行重大交易。因此，汇率的变化预计不会对我们的财务报表产生重大影响。
利率风险
截至2024年6月30日，根据贷款协议，我们有1.963亿美元的未偿借款。截至2024年6月30日，定期贷款协议的年利率为7.25％，最优惠利率减去1.25％，下限为3.00％。截至2024年6月30日，循环贷款协议的年利率为7.00％，最优惠利率减去1.50％，下限为2.25％。
根据截至2024年6月30日的应付贷款协议中的浮动利率部分，我们估计，利率提高100个基点将导致未来12个月的利息支出增加约100万美元。
信用风险
我们是协议的当事方，这些协议提供各种金融服务和交易，如果交易对手无法满足此类协议的条款，则这些协议包含风险因素。在此类协议中，我们依靠相应的交易对手来付款或以其他方式履行。我们通常通过将与信誉良好的金融机构进行金融交易的交易对手限制来最大限度地降低风险敞口。在其他情况下，由于市场事件，金融机构的融资供应可能不确定，我们可能无法进入这些融资市场。
第 4 项。控制和程序。
披露控制和程序
截至2024年6月30日，我们的管理层，包括联席首席执行官和首席财务官，对我们的披露控制和程序（该术语的定义见《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的有效性进行了评估。我们的披露控制和程序旨在确保在 SEC 规则和表格规定的时限内记录、处理、汇总和报告我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息，并确保收集此类信息并将其传达给管理层，包括联席首席执行官和首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定。
在设计和评估我们的披露控制和程序时，管理层认识到，任何披露控制和程序，无论设计和运作多好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证。此外，披露控制和程序的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，管理层必须运用自己的判断来评估可能的控制和程序相对于其成本的好处。
根据管理层的评估，我们的联席首席执行官兼首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序于2024年6月30日生效。
财务报告内部控制的变化
在截至2024年6月30日的季度中，我们的财务报告内部控制没有发生重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第二部分-其他信息
第 1 项。法律诉讼
在正常业务过程中，我们可能会不时受到各种法律、监管和/或行政程序的约束。管理层认为，尽管无法保证此类诉讼的结果，但我们认为，任何未决或据我们所知，威胁的法律诉讼或索赔不太可能对我们简明的合并财务报表产生个人或总体上的重大影响。
第 1A 项。风险因素
与先前在2024年10-k表格第一部分第1A项中披露的风险因素相比，没有任何实质性变化。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
发行人购买股票证券
下表提供了有关我们截至2024年6月30日的季度A类普通股的回购活动的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 时期 | | 总计 的数量 股票 已购买 (1) | | 平均价格
按每人支付
分享 | | 的总数
股票
以身份购买
公开的一部分
已宣布
计划或
程式 | | 最大近似值 的美元价值 股票 那可能还是 在 计划或计划 (2) |
| 2024 年 4 月 1 日至 30 日 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 50,000,000 | |
| 2024 年 5 月 1 日至 31 日 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 50,000,000 | |
| 2024 年 6 月 1 日至 30 日 | | 16 | | | $ | 123.43 | | | — | | | $ | 50,000,000 | |
| 总计 | | 16 | | | $ | 123.43 | | | — | | | $ | 50,000,000 | |
(1) 代表员工投标的A类普通股，作为根据HLI修订和重述的2017年股权激励计划授予的限制性股票归属时预扣的税款。
(2) 2018 年 11 月 6 日，我们宣布，董事会批准股票回购计划，总共回购截至授权之日不超过 6% 的 A 类普通股已发行股份，金额不超过5000万美元。该授权使我们能够灵活地根据市场状况和其他因素不时在公开市场或私下谈判的交易中回购股票。我们尚未根据股票回购计划回购任何A类普通股，因此该计划仍有全部购买权限，该计划将在授权下首次收购之日起12个月后到期。我们的董事会最近在 2023 年 12 月重新批准了股票回购计划。
第 5 项。其他信息
交易安排
在截至2024年6月30日的三个月中，公司没有任何董事或高级职员 采用， 终止 或修改了任何旨在满足《交易法》第10b5-1（c）条或任何非规则10b5-1交易安排（定义见S-K法规第408项）的肯定抗辩条件的购买或出售我们证券的合同、指示或书面计划。
第 6 项。展品
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 以引用方式纳入 | 随函提交 |
| 展品编号 | | 展品描述 | 表单 | 展览 | 申报日期 | 文件编号 |
3.1 | | 经修订和重述的汉密尔顿·莱恩公司注册证书 | 8-K | 3.1 | 9/12/23 | 001-38021 | |
3.2 | | 汉密尔顿·莱恩公司章程的修订和重述 | 8-K | 3.2 | 9/12/23 | 001-38021 | |
10.1○ | | 第一共和国银行与汉密尔顿·莱恩顾问有限责任公司于2017年8月23日签订的定期贷款和担保协议 | | | | | X |
10.2○ | | 第一共和国银行与汉密尔顿·莱恩顾问有限责任公司于2017年8月23日签订的循环贷款和担保协议 | | | | | X |
31.1 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官进行认证 | | | | | X |
31.2 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官进行认证 | | | | | X |
31.3 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证 | | | | | X |
32‡ | | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席执行官和首席财务官的认证 | | | | | |
| 101.INS | | 内联 XBRL 实例文档 | | | | | X |
| 101.SCH | | 内联 XBRL 分类扩展架构文档 | | | | | X |
| 101.CAL | | 内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档 | | | | | X |
| 101.DEF | | 内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档 | | | | | X |
| 101.LAB | | 内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档 | | | | | X |
| 101.PRE | | 内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档。 | | | | | X |
| 104 | | 封面交互式数据文件（嵌入在行内 XBRL 文档中） | | | | | X |
○ 展览中遗漏了某些信息，因为这些信息既是（i）非重要信息，又是（ii）注册人将其视为私密或机密的信息。
‡ 随函提供。
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排下列签署人于2024年8月6日代表其签署本报告，并获得正式授权。
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| 汉密尔顿巷成立 |
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| 作者： | /s/ Jeffrey Armbrister |
| 姓名：杰弗里·阿姆布里斯特 |
| 职位：首席财务官兼财务主管（首席财务官和授权签署人） |
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