2024 年第二季度收益报告 2024 年 8 月 7 日附录 99.2
2 问答简介 Redeate（红色）Tilahun 投资者关系和财务报告高级经理运营亮点克里斯·布拉德肖总裁兼首席执行官财务评论高级副总裁、首席财务官詹妮弗·沃伦闭幕词总裁兼首席执行官克里斯·布拉德肖2024年第二季度财报电话会议 01 02 03 04 05
3 关于前瞻性陈述的警示声明本演示文稿包含 “前瞻性陈述”。前瞻性陈述代表布里斯托集团公司（“公司”）当前对未来事件的预期或预测。前瞻性陈述通常可以通过使用诸如 “可能”、“将”、“预期”、“打算”、“估计”、“预期”、“相信”、“项目” 或 “继续” 等前瞻性术语来识别，为避免疑问，包括此处有关公司财务前景和上述期间目标的所有陈述，以及；公司的运营前景；公司的计划和预期关于政府服务合同；以及对息税折旧摊销前利润增长和公司资本的预期分配策略。这些声明是根据1995年《私人证券诉讼改革法》的安全港条款发表的，反映了管理层当前对未来事件的看法，因此存在已知和未知的重大风险和不确定性。公司的实际业绩可能与前瞻性陈述中的预期有重大差异。公司提醒投资者不要过分依赖任何前瞻性陈述。前瞻性陈述（包括公司的财务展望和上述时期的目标以及运营展望）仅代表截至其发布文件之日。除非适用法律要求，否则公司不承担任何义务或承诺对任何前瞻性陈述提供任何更新或修订，以反映本文发布之日之后发生的公司预期的任何变化或前瞻性陈述所依据的事件、条件或情况的任何变化。可能影响前瞻性陈述的风险包括但不限于以下方面的风险：供应链中断和通货膨胀的影响，以及我们在向客户收取的费率中收回不断上涨的成本的能力；我们对有限数量的直升机制造商和供应商的依赖，以及直升机维护和维修所需的飞机部件供应短缺的影响，包括我们的S92机队零件交付严重延迟；依赖有限数量的客户和我们的客户群因整合和/或能源转型而减少；公共卫生危机，例如疫情（包括 COVID-19）和流行病，以及任何相关的政府政策和行动；我们无法执行与政府服务和先进空中交通相关的多元化工作的业务战略；网络攻击或安全漏洞可能干扰运营、泄露机密或敏感信息、损害声誉、承担法律责任或造成经济损失；我们可能无法维持对融资协议中条款的遵守的可能性；影响石油和天然气的需求、供应、价格或其他市场条件的全球和区域变化，包括公共卫生危机或实施或取消原油生产配额或石油输出国组织（欧佩克）和其他生产国可能实施的其他行动所产生的变化；对我们服务需求的波动；国外可能发生重大变化的可能性交换费率和管制；竞争加剧以及引入替代运输方式和解决方案的潜在影响；我们的部分机队可能长时间或无限期停飞（包括由于恶劣天气事件）；我们运营的任何国家或其他地方可能出现政治不稳定、内乱、战争或恐怖主义行为；我们可能无法将飞机重新部署到需求更大的地区的可能性；运营的存在我们固有的风险业务，包括安全绩效下降的可能性；税收、环境和其他法律法规和政策发生变化的可能性，包括但不限于政府影响石油和天然气业务、支持可再生能源项目或应对气候变化的行动；任何未能有效管理收购、资产剥离、投资、合资企业和其他投资组合行动并从中获得预期回报的情况；我们可能无法通过出售旧飞机出售给美国的可能性售后市场；我们可能损害我们的长期资产和其他资产，包括库存、财产和设备以及对未合并子公司的投资；总体经济状况，包括利率或资本和信贷市场的不确定性；我们寻求合同的政府机构削减航空服务支出可能对采购流程产生不利影响或导致采购流程的修改，或者此类支出削减可能对搜救（“SAR”）产生不利影响合同条款或以其他方式延迟服务或收取此类合同下的付款；我们的环境、社会和治理举措的有效性。如果上述一种或多种风险成为现实，或者如果基本假设被证明不正确，则实际结果可能与预期结果存在重大差异。您不应过分依赖我们的前瞻性陈述，因为它们描述的事项受已知和未知风险、不确定性和其他不可预测因素的影响，其中许多因素是我们无法控制的。我们的前瞻性陈述基于我们目前获得的信息，仅代表截至本文发布之日。新的风险和不确定性不时出现，我们无法预测这些问题或它们将如何影响我们。我们在公司截至2023年12月31日止年度的10-k表年度报告中纳入了名为 “风险因素” 的部分中，我们认为，随着时间的推移，这些因素可能会导致我们的实际业绩、业绩或成就与我们的前瞻性陈述所表达或暗示的预期业绩、业绩或成就有所不同。您应考虑年度报告和我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的文件中披露的所有风险和不确定性，所有这些文件均可在美国证券交易委员会的网站www.sec.gov上访问。
4 非公认会计准则财务指标对账除了根据美国公认会计原则（“GAAP”）计算的财务业绩外，本演示还包括某些非公认会计准则指标，包括息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润、净负债、自由现金流和调整后的自由现金流。下文详述的每项指标都有局限性，是对公司根据公认会计原则（包括附注）编制的公司财务报表（包括附注）中包含的信息，这些信息包含在公司向美国证券交易委员会提交的文件中并在公司网站上发布的信息，但不能作为替代方案提供，应与这些信息一起阅读。息税折旧摊销前利润定义为扣除利息支出、税项、折旧和摊销前的收益。调整后的息税折旧摊销前利润定义为对报告期内发生并在相应对账中注明的某些特殊项目进一步调整的息税折旧摊销前利润。该公司包括息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润，为投资者提供其经营业绩的补充衡量标准。管理层认为，使用息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润对投资者有意义，因为它提供了有关公司满足未来还本付息、资本支出和营运资金要求的能力以及公司资产财务业绩的信息，无论融资方法、资本结构或历史成本基础如何。根据公认会计原则，息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润都不是公认的术语。因此，不应将它们用作衡量经营业绩的净收入的指标或替代品。此外，息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润不打算作为自由现金流的衡量标准，供管理层全权使用，因为它们不考虑某些现金需求，例如还本付息要求。由于息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润（或类似指标）的定义可能因公司和行业而异，因此它们可能无法与其他公司使用的其他类似标题的指标进行比较。外币波动主要通过两种方式影响公司报告的财务状况。首先是损益表其他收益栏中报告的非现金外汇收益（亏损）。这些与资产负债表项目的重估有关，通常不影响现金流，因此不包括在调整后的息税折旧摊销前利润列报中。第二是通过对某些收入和支出项目的影响，这会影响公司的现金流。主要风险敞口是英镑/美元汇率。本演示文稿提供了净收益（亏损）（最直接可比的GAAP指标）与息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润（以千计，未经审计）的对账情况。该公司无法提供本报告中所包含的2024年和2025年预测的调整后息税折旧摊销前利润（非公认会计准则）与同期预计净收益（GAAP）的对账表，因为计算的各个部分本质上是不可预测的。无法预测计算的某些组成部分将严重影响对账的准确性。此外，由于这些项目的时间和估算存在不确定性，公司没有就用于核对预计调整后息税折旧摊销前利润的项目提供指导。因此，公司没有提供2024年、2025年或2026年的预测调整后息税折旧摊销前利润（非公认会计准则）与净收益（GAAP）的对账表。自由现金流代表公司通过运营活动提供的净现金减去维护资本支出。在前几个时期，公司的自由现金流计算方法是，（用于）运营活动提供的净现金加上处置财产和设备的收益减去购买财产和设备。管理层认为，如本文所述，公司自由现金流计算方法的变化更好地代表了公司可用于全权支配目的的现金流，包括增长资本支出。调整后的自由现金流是经过调整的自由现金流，不包括与PBH维护协议的收购相关的费用、重组项目、与最近的合并、收购和持续整合工作相关的成本，以及其他特殊项目，包括非经常性专业服务费和其他非经常性成本或与持续业务运营无关的成本。管理层认为，自由现金流和调整后的自由现金流对投资者很有意义，因为它们提供了有关公司从业务中产生现金的能力的信息。与自由现金流和调整后自由现金流最直接可比的GAAP指标是经营活动提供的净现金。由于自由现金流和调整后自由现金流都不是GAAP认可的术语，因此不应将其用作经营活动提供的净现金的指标或替代品。投资者应注意，可能有多种方法可以计算公司的自由现金流。因此，管理层用来计算自由现金流和调整后自由现金流的方法可能与其他公司计算其自由现金流的方法不同。因此，它们可能无法与其他公司使用的其他类似标题的衡量标准相提并论。该公司还公布了净负债，这是一项非公认会计准则指标，定义为借款本金余额总额减去非限制性现金和现金等价物。与净负债最直接可比的GAAP指标是总负债。由于净负债不是公认会计原则下的认可术语，因此不应将其用作万亿.tal债务的指标或替代方案。管理层使用净负债来确定公司手头的现金和现金等价物无法轻易偿还的未偿债务。管理层认为，该指标有助于投资者确定公司的杠杆状况，因为公司有能力并且可能决定使用部分现金和现金等价物来减少债务。本演示文稿的其他部分包括息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润（不包括资产处置损益）、自由现金流、调整后自由现金流和净负债的对账情况。
5 6% Light Twin 13% 单引擎 8% 固定翼/ UAS 31% S92 10% AW189 25% AW139 7% 其他重型/中型 30% 美洲 53% 欧洲 7% 亚太地区 10% 非洲 1% 其他 66% 海上能源服务 8% 固定翼服务 25% 政府服务 214% 按地区划分的13亿美元营业收入 (2) 飞机机队 (1) — 81% 终端市场自有营业收入 (3) 全球领先的创新和可持续垂直飞行解决方案提供商 6 18个国家的大洲客户在纽约证券交易所（VTOL）公开交易全球员工 3,328 人共计 855 名飞行员 845 人机制 (1) 截至2024年6月30日；更多细节见幻灯片14（2）反映了截至2024年6月30日按地区划分的LtM营业收入；对账情况见幻灯片18（3）反映截至2024年6月30日按终端市场划分的LtM营业收入；对账见幻灯片17
2024年第二季度业绩——连续季度比较营业收入比上一季度（1）增加了2310万美元，这主要是由于海上能源服务（“OES”）和固定翼服务的利用率提高和费率的提高，但部分被政府服务收入的减少所抵消。一般和管理费用比上一季度增加了160万美元，这主要是由于专业服务费的增加，但被较低的人事和保险成本所抵消（1）“本季度” 指截至三个月 2024 年 6 月 30 日，以及“上一季度” 是指截至2024年3月31日的三个月（2）调整后的息税折旧摊销前利润不包括特殊项目。有关特殊项目的描述和净收益329美元的对账表，请参见幻灯片15：352 0 100 200 300 400 2024年第一季度第二季度2024年第二季度净利润为$ i n m il lio n s营业收入调整后的息税折旧摊销前利润，不包括在内。资产销售和外汇 47 美元 71 美元 20 美元 40 美元 60 美元 80 美元 2024 年第一季度第 2 季度调整后的息税折旧摊销前利润，不包括资产销售和外汇 (2)，增加了2380万美元（环比增长 50%），本季度运营费用减少了90万美元，这主要是由于运营人员工资和租赁设备成本的降低，但部分被维修和维护的增加所抵消与活动增加相关的其他运营成本 +50%
7 增加2024年和2025年展望（1）2024E和2025E：估计。2026T：目标（2）2024年、2025年和2026年的展望预测基于公司目前的估计，使用目前获得的信息，不能保证未来的表现。请参阅幻灯片3中关于前瞻性陈述的警示声明，该幻灯片讨论了可能导致实际业绩出现重大差异的风险。提高了营业收入（万美元）2024E（1）2025E（1）2025E（1）海上能源服务900美元-930美元 910美元-1,020美元政府服务330美元-345美元405美元-445美元固定翼服务120美元-130美元120美元-140美元其他服务5美元-10美元总营业收入1,355美元-1,415美元调整后息税折旧摊销前利润1,615美元，不包括资产处置和外汇 210 美元-230 美元 230 美元-260 美元现金利息 ~40 美元~45 美元现金税 20 美元-25 美元 20 美元-25 美元维护资本支出 15-20 美元 15 美元-20 美元不变 2026T (1) (2) 965-1,155 美元 430 美元-460 美元 125 美元-150 美元 5 美元-10 美元 1,525 美元-1 美元,775 美元 275 美元-335 美元 ~45 美元 25 美元-30 美元 20 美元-25 美元
8 非洲 OES 提高了速率和利用率。在没有其他供应链不利因素的情况下，预计上行空间将持续下去。英国OES在2024年上半年以诱人的利率开展更多临时活动。预计将在2024年下半年减少美国的OES 2024年上半年受益于具有吸引力的利率和支出时机的短期项目。预计2024年下半年政府服务将减少受可用性处罚的影响，主要与供应链挑战有关，预计供应链挑战将持续到2024E年。前景增长的驱动因素注意：上图中的组成部分仅供参考。初步和修订后的2024年展望金额反映了展望区间的中点固定翼定期客运收益率和包机活动的短期增长220 205美元（调整后的息税折旧摊销前利润，百万美元）
9 去年开始的新合同的全年影响有吸引力的前沿利率与即将到期的合同相比，新合同和续订合同的利率预计将更优惠，并将持续到2026年。对机队的投资。新飞机交付的运力将根据具有吸引力的条款和更优惠的价格的合同进行部署。额外活动/利用率预计整个市场将加速海上能源增长。2023A运行率影响政府服务业运营商利用率2026万美元注：上表中的组成部分仅供参考。2026万澳元的目标金额是该区间的中点。171美元，305美元（调整后的息税折旧摊销前利润，百万美元）
10 强劲的资产负债表和流动性状况实际到期利率（百万美元，截至2024年6月30日）现金182美元ABL融资（8500万美元）（2）— SOFR+200个基点5月27日优先担保票据 400 6.875% 3月28日英国特区债务 187 SONIA+275 个基点 IRCG 债务 24 欧元利率+195 个基点 6 月 31 日总债务 (2) 611 美元减去：非限制性现金 (179) 净负债432美元年度债务到期日概况示意图 (1) 截至2024年6月30日的余额。(2) 反映总债务的本金余额 (3) 截至2024年6月30日，ABL融资机制有310万美元的信用证和可用性6,780万美元（4）所示的英国特别行政区债务余额的说明性假设英镑/美元汇率为1.27；假设充分利用2024年1月宣布的5,500万英镑的贷款（5）IRCG债务假设欧元/美元利率为1.08，1亿欧元的贷款中提取了9900万欧元，布里斯托行使整个两年的可用期，然后是五年期限。在可用期内无需支付本金3.158亿美元的无准备金资本承诺，主要包括飞机采购 (1) 1.786亿美元的非限制性现金和2.464亿美元的总流动性 (1) 17 $19 19 $19 19 $19 $19 $19 $19 $19 $19 19 $19 $19 $19 $19 $19 $19 $11 $11 $11 $53 $400 $0 $200 $300 $400 $400 $400 $500 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 UKSAR 债务 IRCG 债务 ABL 融资承诺优先担保票据以诱人的利率以高达1万欧元的长期设备融资。该信贷额度预计将在2024年提供资金，并将支持IRCG合同下的债务。迄今为止，该公司已在该融资机制下提取了4600万欧元，为先前宣布的5500万英镑的UKSAR债务规模提供了约2600万英镑的资金
11 离岸资本支出预测全球上游资本支出预计将在2024年保持强劲，这主要是由离岸支出推动的，预计将增长15.6％，达到2132亿美元。离岸增长基础广泛，预计增长最大的是非洲（+34.3％至273亿美元）、拉丁美洲（+22.5％至519亿美元）。离岸增长趋势预计将持续十年，上游离岸资本支出总额将达到274美元到 2028 年达到十亿来源：Evercore ISI、离岸甲骨文 — 2024 年 5 月 0 50 100 150 200 250 300 2014 2014 2016 2018 2020 2022 2024 20262028 年按地区划分的离岸勘探和生产资本支出（十亿美元），2014-2028E 非洲亚太地区欧洲中东北美俄罗斯和里海拉丁美洲
12 一项有效的过渡计划投资资本以确保运营成功过渡到新的16英镑 UKSAR2G 合同，这是布里斯托政府服务的重要补充。新授予的为期10年、约合67000万欧元的合同将为四个直升机基地的日间和夜间运营提供资金推进政府特别行政区注：截至2024年7月31日的说明性付款时间表。每个周期中反映的金额基于预计的付款时间表，每个期末的实际付款时间可能会有所不同，但不会影响总投资金额第二代英国特别行政区合同（UKSAR2G）爱尔兰海岸警卫队合同（IRCG）新合同过渡期从2024年9月30日至2026年12月31日开始六架新 AW139 飞机和对现有飞机的改装的估计资本投资范围为1.55亿至1.65亿美元新合同将现有的旋转翼和固定翼服务合并为完全整合的服务，以创新解决方案为主导作者：Bristow 新合同过渡期从 2024 年 10 月开始，直到 2025 年 7 月 1 日。合同期限为10年+最长3年的延期选项预计资本投资范围为1.35亿至1.45亿美元，用于五架新的 AW189 飞机和对现有飞机的改装。除了直升机服务外，新的海岸警卫队航空服务将首次包括固定翼飞机部分。为四个直升机基地的日间和夜间运营提供资金计划通过手头现金、运营现金流、债务融资和潜在的飞机租赁为投资提供资金 CY22-2023 CY2024 CY2025 总投资 (UKSAR2G) 5,100万美元 9,700万美元 1,000万美元1.58亿美元投资 (IRCG) 3500万美元 9,900万美元 8,400万美元 8,400万美元总投资8,600万美元 1,800万美元迄今为止投资额为1.57亿美元 2%) 已完成
13 附录机队概述1 2 调整后息税折旧摊销前利润对账 3 调整后的自由现金流对账 4 按服务线划分的营业收入和飞行时数 5 按地区划分的LtM营业收入
14 机队概述飞机数量 (1) 类型自有飞机租赁飞机总机龄平均机龄（年）(2) 重型直升机：S92 37 29 66 14 AW189 17 4 21 8 54 33 87 中型直升机：AW139 49 4 53 13 S76 D/C++ 15 — 15 13 AS365 1 — 1 — 1 35 69 轻型双引擎直升机：AW109 4 — 4 17 EC135 9 1 10 15 13 1 14 轻型—单引擎直升机：AS350 15 — 15 26 AW119 13 — 13 18 28 — 28 直升机总数 160 38 198 14 固定翼 9 3 12 无人驾驶航空系统（“UAS”）4 — 4 总舰队 173 41 214 重型中型轻型双胞胎总量在建中 (3) 7 6 518 根据订单 (4) 5 5 10 期权 (5) 10 10 20 1) 截至2024年6月30日 2) 反映了公司拥有的直升机的平均机龄。3) 在建反映了公司在投入使用之前已经拥有所有权并正在进行额外配置的新飞机，或者原始设备制造商（“OEM”）目前正在建造并等待交付的新飞机。包括七架 AW189 重型直升机（其中一架已交付并正在进行额外配置）、六架 AW139 中型直升机（其中两架已交付并正在进行额外配置）和五架 H135 轻型双直升机。4）订购的飞机反映了公司承诺购买但建造尚未开始的飞机。包括五架 AW189 重型直升机和五架 AW169 轻型双直升机。5) 选项包括十架 AW189 重型直升机和十架 H135 轻型双直升机。
15 调整后息税折旧摊销前利润的对账 (2) 其他特殊项目包括与持续业务运营无关的专业服务费和其他非经常性成本（截至2024年6月30日）2024年3月31日 2023 年 12 月 31 日 2023 年 9 月 30 日 LtM 净收益（亏损）28,191 美元 6,632 美元 (8,103) 美元 4,345 美元 31,065 美元折旧和摊销费用 16,848 17,169 美元 7,007 17,862 68,886 利息支出，净额 9,385 9,472 11,274 10,008 40,139 所得税支出（福利）9,245 2,508 21,598 22,637 55,988 息税折旧摊销前利润 63,669 美元 35,781 美元 41,776 美元 54,852 美元196,078 特殊项目 (1) 6,639 5,072 5,949 7,458 25,118 调整后息税折旧摊销前利润 70,308 美元 40,853 美元 47,725 美元 62,310 美元 221,196 美元（收益）亏损，净额 224 113 159 (1,179) (683) 外汇（收益）亏损 749 6,499 (1,882) (4,541) 825 调整后不包括资产处置和外汇的息税折旧摊销前利润 71,281 美元 47,465 美元 46,002 美元 56,590 美元 221,338 美元截至三个月 (1) 特殊项目包括：2024 年 6 月 30 日 2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2023 年 9 月 30 日 lTM PBH 摊销 3,725 美元 3,729 美元 3,751 美元 14,931 美元合并和整合成本 — — 347 738 1,085 个重组项目，净额 — — — 3 3 其他特殊项目 (2) 2,914 1,346 1,873 2,966 9,099 美元 6,639 美元 5,072 美元 5,949 美元 7,458 美元 25,118 美元
16 调整后的自由现金流对账 (1) 其他特殊项目包括与持续业务运营无关的专业服务费和其他非经常性成本（截至2024年6月30日）2024年6月30日 2024 年 3 月 31 日 2023 年 9 月 31 日 2023 年 9 月 30 日 LtM 经营活动提供的净现金 33,665 美元 26,679 美元 (9,499) 美元 16,711 美元 67,556 美元减去：维护资本支出 (2,215) (4,949) (4,277) (4,656) (16,097) 自由现金流 31,450 美元 21,730 美元 (13,776) 12,055 美元 51,459 美元另外：合并和整合成本 — — 347 712 1,059 Plus：重组项目，净额 — — — 25 25 Plus：其他特殊项目 (1) 1,881 595 3,195 1,580 7,251 调整后的自由现金流 33,331 美元 22,325 美元 (10,234) 14,372 美元 59,794 美元
17 按服务线划分的营业收入和飞行时数截至2024年6月30日的三个月 2024 年 3 月 31 日 2023 年 9 月 30 日 LtM 营业收入（000 美元）海上能源服务：欧洲 99,741 美元 99,530 美元 99,066 美元 94,346 美元 392,683 美洲 97,752 88,515 89,200 91,099 366,566 非洲 40,998 32,566 美元 31,695 27,545 132,891 合计 238,491 220,698 219,961 212,990 892,140 政府服务 79,476 82,108 81,714 85,549 328,847 328,847 固定翼服务 31,987 23,708 25,697 29,168 110,560 其他服务 2,842 2,221 2,545 10,148352,494 美元 329,356 美元 329,593 美元 330,252 美元 1,341,695 截至2024 年 3 月 31 日的三个月 2023 年 12 月 31 日 2023 年 9 月 30 日 2023 年 9 月 30 日按服务领域划分的飞行时间海上能源服务：欧洲 9,826 9,488 10,412 10,783 美洲 11,028 10,048 10,767 非洲 4,594 3,683 3,938 3,572 海上能源服务总计 25,448 23,219 24,455 24,122 政府服务 4,875 4,493 4,477 5,232 固定翼服务 3,390 3,138 2,889 2,956 33,713 30,850 31,821 32,310
18 lTm 各地区截至三个月的营业收入（百万美元）2024 年 6 月 30 日 2024 年 3 月 31 日 2023 年 9 月 30 日 LtM 收入欧洲 177.4 美元 178.9 美元 177.3 美元 176.8 美元 710.4 美洲 105.5 97.4 97.4 99.7 399.5 非洲 45.2 34.2 29.9 143.5 亚太地区 24.3 19.4 20.7 23.9 88.3 合计 352.4 美元 329.4 美元 329.6 美元 330.3 美元 1,341.7 美元