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目录表
美国
证券交易委员会
华盛顿特区，邮编：20549 
表格10-Q
 (标记一)
☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节规定的季度报告
截至本季度末2024年6月30日
或
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的过渡报告
对于从中国到日本的过渡期，日本政府将中国政府转变为中国政府，中国政府将中国政府转变为中国政府。
委员会档案号：001-34521
凯悦酒店集团
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州 20-1480589
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)		 (税务局雇主
识别号码)
     北河滨广场150号
     8楼, 芝加哥, 伊利诺伊州                     60606
（主要行政办公室地址） (Zip代码）
(312) 750-1234
(注册人的电话号码，包括区号)
证券登记依据 第12（b）条该法案：
每个班级的标题交易符号注册的每个交易所的名称
A类普通股，面值0.01美元H纽约证券交易所
用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)，(1)已提交1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是  ☒*☐
通过勾选标记检查注册人是否已在过去12个月内（或在注册人被要求提交此类文件的较短期限内）以电子方式提交了根据S-T法规第405条（本章第232.405条）要求提交的所有交互数据文件。 是  ☒*☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器☒加速文件管理器☐
非加速文件管理器版本☐小型上市公司 ☐
新兴成长型公司☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。这是一个很大的问题。¨ 
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐*☒
截至2024年7月31日，有44,928,893注册人A类普通股股份，面值0.01美元，已发行和 55,390,830注册人b类普通股的股票，面值0.01美元，已发行。

目录表
凯悦酒店集团
Form 10-Q季度报告
截至2024年6月30日的期间

目录
第一部分-财务信息
第1项。
财务报表
1
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
33
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
54
第四项。
控制和程序
54
第二部分--其他资料
第1项。
法律诉讼
56
项目1A.
风险因素
56
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
56
第三项。
高级证券违约
56
第四项。
煤矿安全信息披露
56
第五项。
其他信息
56
第六项。
陈列品
58
签名
59

目录表
第一部分财务信息
第1项。以下项目：财务报表。

海亚特酒店公司及其子公司
简明合并损益表
(单位：百万美元，每股除外)
(未经审计)
截至三个月截至六个月
2024年6月30日2023年6月30日2024年6月30日2023年6月30日
收入：
基地管理费$100 $96 $198 $187 
激励性管理费54 59 118 116 
特许经营和其他费用121 91 221 174 
毛费用275 246 537 477 
反收入(16)(12)(29)(22)
净费用259 234 508 455 
自有和租赁314 341 623 655 
分布278 275 597 603 
其他收入10 71 45 159 
报销费用的收入842 784 1,644 1,513 
总收入1,703 1,705 3,417 3,385 
直接费用以及一般费用和行政费用：
一般和行政117 134 286 289 
自有和租赁238 257 488 497 
分布234 226 508 484 
其他直接成本17 87 62 185 
交易和整合成本10 10 18 23 
折旧及摊销84 99 176 197 
报销的费用853 789 1,689 1,538 
直接费用、一般费用和行政费用总额1,553 1,602 3,227 3,213 
为拉比信托提供资金而持有的有价证券的净收益（损失）和利息收入4 17 28 35 
未合并酒店企业的股权收益（损失）(30)(1)45 (3)
利息开支(40)(31)(78)(64)
房地产及其他商品销售损益350 — 753 — 
资产减值— (5)(17)(7)
其他收入(亏损)，净额28 12 82 67 
所得税前收入462 95 1,003 200 
所得税拨备(103)(27)(122)(74)
净收入359 68 881 126 
可归因于非控股权益的净收入— — — — 
凯悦酒店集团的净收入$359 $68 $881 $126 
A类和B类股票每股收益：
归属于Hyatt Hotels Corporation-Basic的净利润
$3.55 $0.64 $8.64 $1.19 
归属于Hyatt Hotels Corporation的净利润-稀释
$3.46 $0.63 $8.42 $1.16 




请参阅随附的简明综合财务报表附注。
1
目录表
海亚特酒店公司及其子公司
简明综合全面收益表
(单位：百万美元)
(未经审计)
截至三个月截至六个月
2024年6月30日2023年6月30日2024年6月30日2023年6月30日
净收入$359 $68 $881 $126 
其他综合收益(亏损)，税后净额：
外币兑换调整，扣除税款美元（1)及$3截至2024年6月30日的三个月和六个月，以及美元（1）截至2023年6月30日的三个月和六个月
(35)19 (53)34 
衍生工具调整，扣除税款美元（1）截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月
1 1 1 2 
养老金负债调整，扣除税款美元—截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月
(1)— (2)— 
可供出售债务证券未实现公允价值调整，扣除税款美元—及$1分别为截至2024年6月30日的三个月和六个月和美元—截至2023年6月30日的三个月和六个月
(1)(3)(4)— 
其他全面收益(亏损)(36)17 (58)36 
综合收益323 85 823 162 
可归属于非控股权益的全面收益— — — — 
归属于Hyatt Hotels Corporation的综合收益$323 $85 $823 $162 



















请参阅随附的简明综合财务报表附注。
2
目录表
海亚特酒店公司及其子公司
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS
(以百万美元计，不包括每股和每股金额)
(未经审计)
2024年6月30日2023年12月31日
资产
流动资产：
现金及现金等价物$1,253 $881 
受限现金11 34 
短期投资704 15 
应收账款，扣除准备净额#美元49及$50分别于2024年6月30日和2023年12月31日
866 883 
库存9 9 
预付款项和其他资产180 195 
预缴所得税61 51 
持有待售资产— 62 
流动资产总额3,084 2,130 
权益法投资279 211 
财产和设备，净额2,089 2,340 
融资应收账款，扣除备抵美元38及$42分别于2024年6月30日和2023年12月31日
261 73 
经营性租赁使用权资产336 369 
商誉2,272 3,205 
无形资产，净值1,561 1,670 
递延税项资产436 358 
其他资产2,439 2,477 
总资产$12,757 $12,833 
负债和权益
流动负债：
长期债务当期到期日$1,201 $751 
应付帐款488 493 
应计费用和其他流动负债468 468 
流动合同负债1,392 1,598 
应计薪酬和福利161 210 
流动经营租赁负债34 41 
为出售而持有的负债— 17 
流动负债总额3,744 3,578 
长期债务2,684 2,305 
长期合同负债789 1,759 
长期经营租赁负债249 273 
其他长期负债1,438 1,351 
总负债8,904 9,266 
承付款和或有事项(见附注12)
股本：
优先股，$0.01每股面值，10,000,000授权股份及无2024年6月30日和2023年12月31日均未偿还
— — 
A类普通股，$0.01每股面值，1,000,000,000授权股份，44,767,316截至2024年6月30日已发行和发行，以及b类普通股，美元0.01每股面值，387,533,899授权股份，55,539,487截至2024年6月30日已发行和发行的股份。A类普通股，美元0.01每股面值，1,000,000,000授权股份，44,275,818截至2023年12月31日已发行和发行，以及b类普通股，美元0.01每股面值，390,751,535授权股份，58,757,123截至2023年12月31日已发行和发行股票
1 1 
额外实收资本— — 
留存收益4,082 3,738 
累计其他综合损失(233)(175)
股东权益总额3,850 3,564 
合并子公司中的非控股权益3 3 
权益总额3,853 3,567 
负债和权益总额$12,757 $12,833 

请参阅随附的简明综合财务报表附注。
3
目录表
海亚特酒店公司及其子公司
简明合并现金流量表
(单位：百万美元)
(未经审计)

 截至六个月
 2024年6月30日2023年6月30日
经营活动的现金流：
净收入$881 $126 
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
折旧及摊销176 197 
(收益)房地产和其他产品的销售亏损(753)— 
股份奖励摊销46 46 
经营性租赁使用权资产摊销19 19 
递延所得税(90)(27)
资产减值17 7 
未合并酒店企业的股权（收益）损失(45)3 
反收入29 22 
未实现(收益)损失，净额2 (25)
或有对价负债公允价值调整(11)(1)
流动资金变化和其他148 4 
经营活动提供的净现金419 371 
投资活动产生的现金流：
购买有价证券和短期投资(1,013)(230)
有价证券和短期投资的收益228 308 
对权益法和其他投资的贡献(22)(35)
权益回报法和其他投资3 — 
收购，扣除收购现金后的净额(28)(175)
资本支出(76)(80)
融资应收账款的发行(85)(20)
房地产及其他销售收益，扣除处置现金687 — 
其他投资活动— (6)
投资活动所用现金净额(306)(238)
融资活动的现金流：
债务收益，扣除发行成本美元14及$0，分别
830 — 
普通股回购(522)(214)
已支付的股息(31)(16)
债务的偿还和回购(2)(20)
支付股票补偿的预扣税
(40)(13)
其他融资活动2 — 
融资活动提供(用于)的现金净额237 (263)
汇率变动对现金的影响(4)(6)
现金、现金等值物和限制性现金净增加（减少），包括分类为待售流动资产的现金、现金等值物和限制性现金346 (136)
现金、现金等值物和归类为持作出售资产的限制性现金的净变化3 — 
现金、现金等价物和限制性现金净增加(减少)349 (136)
现金、现金等值物和受限制现金-年初
919 1,067 
现金、现金等值物和受限制现金-期末$1,268 $931 










请参阅随附的简明综合财务报表附注。
4
目录表
海亚特酒店公司及其子公司
简明合并现金流量表
(单位：百万美元)
(未经审计)

补充披露现金流量信息：
2024年6月30日2023年6月30日
现金及现金等价物$1,253 $882 
受限现金(%1)11 45 
计入其他资产的受限制现金（1）4 4 
现金总额、现金等价物和受限现金$1,268 $931 
(1)受限制现金通常代表某些义务、托管存款和其他安排的抵押品。
截至六个月
2024年6月30日2023年6月30日
期内支付的利息现金$72 $57 
在此期间支付的所得税现金$56 $84 
为计入经营租赁负债的金额支付的现金$22 $23 
非现金投资和融资活动如下：
应计资本支出变动$(1)$6 
对权益法和其他投资的非现金出资（注4）$35 $— 
非现金发行应收融资款（注6）$89 $— 
非现金赎回应收融资$— $20 
为换取经营租赁负债而获得的非现金使用权资产$7 $8 
收购中承担的非现金或有对价负债（注6）$— $107 
































请参阅随附的简明综合财务报表附注。
5
目录表
海亚特酒店公司及其子公司
简明合并股东权益变动表
(以百万美元计，不包括每股和每股金额)
(未经审计)
未偿还普通股普通股金额额外实收资本留存收益累计其他综合损失合并子公司的非控股权益总
班级班级班级班级
ABAB
平衡-2023年1月1日
47,482,787 58,917,749 $1 $— $318 $3,622 $(242)$3 $3,702 
综合收益总额— — — — — 58 19 — 77 
普通股回购（1）(1,018,931)— — — (98)— — — (98)
普通股回购责任（2）— — — — (8)— — — (8)
员工持股计划发行13,925 — — — 1 — — — 1 
以股份为基础的支付活动366,917 — — — 22 — — — 22 
平衡-2023年3月31日
46,844,698 58,917,749 $1 $— $235 $3,680 $(223)$3 $3,696 
综合收益总额— — — — — 68 17 — 85 
普通股回购（1）(968,629)— — — (101)— — — (101)
员工持股计划发行18,337 — — — 2 — — — 2 
以股份为基础的支付活动8,193 — — — 19 — — — 19 
宣布的现金股息为$0.15每股（见注13）
— — — — — (16)— — (16)
平衡-2023年6月30日
45,902,599 58,917,749 $1 $— $155 $3,732 $(206)$3 $3,685 
平衡-2024年1月1日
44,275,818 58,757,123 $1 $— $— $3,738 $(175)$3 $3,567 
综合收益总额— — — — — 522 (22)— 500 
普通股回购（1）(528,427)(1,987,229)— — (2)(387)— — (389)
员工持股计划发行13,475 — — — 2 — — — 2 
以股份为基础的支付活动635,482 — — — — (5)— — (5)
宣布的现金股息为$0.15每股（见注13）
— — — — — (15)— — (15)
班级份额转换766,296 (766,296)— — — — — — — 
平衡-2024年3月31日
45,162,644 56,003,598 $1 $— $— $3,853 $(197)$3 $3,660 
综合收益总额— — — — — 359 (36)— 323 
普通股回购（1）(906,875)— — — (21)(114)— — (135)
员工持股计划发行14,553 — — — 2 — — — 2 
以股份为基础的支付活动32,883 — — — 19 — — — 19 
宣布的现金股息为$0.15每股（见注13）
— — — — — (16)— — (16)
班级份额转换464,111 (464,111)— — — — — — — 
平衡-2024年6月30日
44,767,316 55,539,487 $1 $— $— $4,082 $(233)$3 $3,853 
(1)包括一个$12022年《通货膨胀削减法案》颁布的对某些股票回购征收1%的美国联邦消费税，需要承担100万美元的责任。
(2)代表回购73,368股票价格为$82023年3月31日之前发起，但在2023年第二季度落户的1.8亿人。
    














请参阅随附的简明综合财务报表附注。
6
目录表
海亚特酒店公司及其子公司
简明合并财务报表附注
(除非另有说明，否则金额以百万美元计)
(未经审计)
1.    组织
特拉华州的凯悦酒店集团及其合并的子公司提供全方位服务的酒店和度假村、精选服务酒店、全包式度假村和其他物业，包括分时度假、分时度假和其他形式的住宅和度假单元。我们还通过ALG Vacations提供分销和目的地管理服务，并通过史密斯夫妇提供精品和奢华的全球旅游平台。在2024年6月30日，我们的酒店组合包括1,352酒店，包括325,507世界各地的房间，其中700酒店位于美国，包括156,930房间和125是包罗万象的度假村，包括42,749房间。于2024年6月30日，我们的物业组合在78世界各国。此外，我们还向与我们的酒店组合无关、以此类酒店拥有的或由第三方许可的其他商标或商标运营的酒店提供某些预订和/或忠诚度计划服务。
除非上下文另有说明或要求，否则本季度报告中对“凯悦”、“本公司”、“本公司”或“本公司”的提法是指凯悦酒店集团及其合并子公司。在这些附注和本季度报告中使用：
•“酒店合资企业”是指我们拥有少于100%股权的实体；
•“酒店组合”是指我们提供全方位服务的酒店，包括我们的健康度假村、我们的精选服务型酒店和我们的全方位度假村；
•“忠诚度计划”指的是凯悦世界的客户忠诚度计划，该计划为参与酒店的酒店运营，并通过奖励经常入住的酒店的积分来产生大量的回头客业务，这些积分可以兑换酒店住宿和其他宝贵的奖励；
•“物业”、“物业组合”或“物业组合”是指我们经营、管理、特许经营、拥有、租赁、开发、许可或我们向其提供服务或许可我们商标的酒店组合和住宅及度假单位，包括柏悦酒店、君悦酒店、凯悦度假俱乐部、凯悦酒店、凯悦酒店、凯悦工作室、UrCove、Miraval、Alila、Andaz、Thompson Hotels、Dream Hotels、Hyatt Center、Caption by Hyatt、The Unbound Collection by Hyatt、JdV by Hyatt、Impression by Secrets、Hyatt Ziva、Hyatt Zilara、Hyatt Zilara、Zoëtry Wellness&Spa Resorts、Secrets Resorts&Spas、Breatest Resorts&Spas、Dreams Resorts&Spas、Hyatt Vivid Hotels&Resorts、Alua Hotels&Resorts和Sunscape Resorts&Spas品牌；
•“住宅单位”是指我们管理、拥有或向其提供服务或许可我们的商标的住宅单位(如酒店式公寓和凯悦品牌住宅单位)，通常是综合用途项目的一部分，位于我们物业组合中的全方位服务酒店附近或附近，或位于独特的休闲地点；以及
•“度假单位”是指我们将商标授权给的、属于凯悦度假俱乐部一部分的部分和分时度假物业。
随附的未经审核简明综合财务报表乃根据美国公认的中期财务资料会计原则(“公认会计原则”)、10-Q表格指引及S-X规则第10条编制。因此，它们不包括公认会计准则要求的完整年度财务报表所需的所有信息或脚注。因此，本季度报告应与我们截至2023年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告(“2023年Form 10-K”)中的综合财务报表和附注一起阅读。
我们已经取消了精简合并财务报表中的所有公司间账户和交易。我们合并在我们控制下的实体，包括我们被视为主要受益者的实体。
管理层认为，随附的简明综合财务报表反映了所有调整，这些调整都属于正常经常性性质，被认为是公平列报中期所必需的。
7
目录表
交易和整合成本-在截至2024年6月30日的三个月中，我们提交了一个新的财务报表行项目，以增强我们的精简综合损益表的可见性，并为可比较的前期结果重新分类。交易和整合成本包括以下各项：
•整合成本，之前在整合成本中确认，包括与最近收购的业务整合相关的费用，包括一定的薪酬费用、专业费用、销售和营销费用、技术费用；
•待决交易的交易费用，主要涉及以前在一般和行政费用中确认的收购和处置所产生的专业费用；以及
•已完成交易的交易成本，主要与收购产生的专业费用有关，这些费用以前在其他收入(亏损)净额中确认。已完成处置的交易成本在房地产和其他资产的销售损益中确认。
管段重新对齐-在截至2024年6月30日的六个月中，我们重新调整了我们的可报告部门，以与我们的业务战略、我们领导团队某些成员的组织变革以及我们的首席运营决策者(CODM)评估业绩和做出资源分配决策的方式保持一致。分部重组对我们的精简综合财务状况或经营业绩没有影响。上期分部业绩已重新预测，以反映我们新的可报告分部。有关我们经修订的可报告分部的摘要及按分部汇总的综合财务信息，请参阅附注16。
随着分部的调整，我们的简明综合收益表中的某些财务报表行项目说明也进行了修订。除上文所述的新的交易和综合费用财务报表行项目外，这些财务报表行项目内的账户构成保持不变。这些变化包括：
新的财务报表行项目以前使用的财务报表行项目
自有和租赁收入自有和租赁酒店收入
特许经营权和其他费用收入特许经营权、许可证和其他费用收入
报销费用的收入用于偿还代表管理和特许经营物业发生的费用的收入
一般和行政费用(1)、(2)销售、一般和管理费用
整合成本(2)
销售、一般和管理费用
自有和租赁费用自有和租赁酒店费用
报销的费用
为管理物业和专营物业而招致的费用
(1)不包括整合成本。
(2)交易和整合费用现在如上所述在一个新的财务报表项目中列报，即交易和整合成本。
此外，分配和目的地管理收入和支出没有列报，因为以前使用的这些财务报表行项目下的账户现在包括在下列项目中：
分销收入-代表ALG度假业务的收入，以前在分销和目的地管理收入中确认，以及与史密斯夫妇有关的佣金收入，以前在其他费用收入中确认。
配送费-包括与ALG度假业务有关的费用，以前在分销和目的地管理费用中确认，以及与史密斯夫妇有关的一般和行政费用，以前在销售、一般和管理费用中确认。
2.    最近发布的会计公告
重要会计政策摘要
我们的重要会计政策在我们的2023年Form 10-k中的第四部分第15项“展品和财务报表附表--我们的合并财务报表附注2”中详细说明。在截至2024年6月30日的六个月内，我们完成了对拥有无限度假俱乐部付费会员的实体的重组
8
目录表
节目业务已售出80将实体的%转让给无关的第三方，价格为$801000万美元。作为这笔交易的结果，我们解除了实体的合并，因为我们不再拥有控股权，并核算了剩余的20%所有权权益作为股权方法投资于未合并的酒店合资企业(“UVC交易”)。有关UVC交易的更多信息，请参阅附注4。我们的会计政策已更新如下：
可变利息实体-我们在每项安排开始时决定我们已投资或拥有其他可变权益的实体是否被视为可变权益实体(VIE)。当我们是主要受益者时，我们就合并VIE。当我们有权指导对VIE的经济表现影响最大的活动，并有义务承担损失或有权获得可能对VIE产生重大影响的利益时，我们就是VIE的主要受益者。如果我们不是VIE的主要受益人，我们将按照适用的公认会计原则对VIE的投资或其他可变权益进行核算。我们每季度确定利息或与实体关系的任何变化是否会影响我们是否仍是主要受益人的决定。
采用的会计准则
中间价改革-2020年3月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新第2020-04号(“ASU 2020-04”)，参考汇率改革(主题848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响。ASU 2020-04提供了可选的权宜之计和例外情况，我们可以在满足某些标准的情况下，就合同修改、套期保值关系和参考伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)或预计将因参考利率改革而停止的其他参考利率的其他交易采取这些措施和例外情况。2022年12月，FASB发布了会计准则更新第2022-06号(“ASU 2022-06”)，参考汇率改革(主题848)：推迟主题848的日落日期。ASU 2022-06自发布之日起生效，并将主题848的日落日期推迟两年，将ASU 2020-04的规定延长至2024年12月31日。在截至2023年12月31日的一年中，我们采用了ASU 2020-04的规定。在截至2024年6月30日的六个月和截至2023年12月31日的一年中，我们修改了某些基于LIBOR的合同。ASU 2020-04在采用时并未对我们的简明综合财务报表产生重大影响。
未来会计准则的采纳
信息披露的改进-2023年10月，FASB发布了会计准则更新第2023-06号(“ASU 2023-06”)，信息披露改进：响应美国证券交易委员会信息披露更新和简化倡议的编纂修正案。ASU2023-06修改了某些FASB会计准则编纂主题的披露和列报要求，以与美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的规定保持一致。如果美国证券交易委员会在2027年6月30日之前删除相关披露，则每项修正案的生效日期将是美国证券交易委员会从其法规中删除该相关披露的生效日期。ASU 2023-06的规定将被前瞻性地应用，禁止过早采用。我们预计ASU 2023-06的采用不会对我们的简明综合财务报表和附注产生重大影响。
细分市场报告-2023年11月，FASB发布了会计准则更新第2023-07号(“ASU 2023-07”)，分部报告(主题280)：改进可报告分部披露。ASU 2023-07改进了可报告部门的披露要求，主要是通过加强对重大部门费用和用于评估部门业绩的信息的披露。ASU 2023-07的规定在2023年12月15日之后的会计年度和2024年12月15日之后的会计年度内的过渡期内有效，允许提前采用，并要求在提交的所有先前期间追溯采用。我们目前正在评估采用ASU 2023-07的影响。
所得税-2023年12月，FASB发布了会计准则更新号2023-09(“ASU 2023-09”)，所得税(专题740)：所得税披露的改进。ASU 2023-09要求加强年度所得税披露，包括(1)对有效税率调节类别进行分类，(2)对符合数量阈值的项目进行调节的额外信息，以及(3)司法管辖区缴纳的所得税。ASU 2023-09的规定在2024年12月15日之后的会计年度生效，允许提前采用，并可前瞻性地或追溯地适用于提交的所有先前期间。我们目前正在评估采用ASU 2023-09的影响。
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目录表
3.    与客户签订合同的收入
分项收入
关于我们按产品或服务的性质分类的收入，请参阅附注16。
合同余额
合同资产，包括在应收账款中，在我们压缩的综合资产负债表上的净额为#美元。2在2024年6月30日和2023年12月31日，分别为1000万和微不足道。由于我们的盈利能力障碍通常是以全年为基础计算的，我们预计我们的合同资产在年底将微不足道。
合同负债包括以下内容：
2024年6月30日2023年12月31日
与忠诚度计划相关的递延收入$1,266 $1,130 
与分销和目的地管理服务相关的递延收入628 719 
预付存款64 57 
与联名信用卡计划相关的递延收入
60 49 
从特许经营权所有者收到的初始费用45 45 
与保险计划相关的递延收入30 75 
与付费会员计划相关的递延收入（1）— 1,204 
其他递延收益88 78 
合同总负债$2,181 $3,357 
(1)自2023年12月31日起的变化是由于2023年12月31日起，余额被注销为房地产销售收益（亏损）和其他收益（亏损） 截至六个月由于UVC交易，2024年6月30日（见注4）。
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月内确认的收入，计入年初合同负债余额的收入为美元227百万美元和美元220分别为百万。截至2024年6月30日和2023年6月30日止六个月确认的收入，计入年初合同负债余额的收入为美元850百万美元和美元874百万，分别为。这笔收入主要用于分销和目的地管理服务以及忠诚度计划。
分配给剩余履约义务的收入
分配至剩余履行义务的收入指尚未确认的合同收入，其中包括递延收入以及将在未来期间开具发票并确认为收入的金额。预计在未来期间确认的合同收入约为#美元。1202024年6月30日，大约15其中的%我们预计将在接下来的几年中识别出来12个月，其余部分将在此后确认。
4.    债务和股权证券
我们投资于债务和股权证券，我们认为这些证券对我们的业务具有战略和运营上的重要性。这些投资采取以下形式：(I)我们有能力显著影响实体运营的权益法投资；(Ii)为运营计划和投资目的提供资金而持有的有价证券；以及(Iii)其他类型的投资。
权益法投资
权益法投资为$279百万美元和美元2112024年6月30日和2023年12月31日分别为100万。
在截至2024年6月30日的三个月和六个月内，我们确认了102000万美元的减值费用，主要与以下方面有关一由于估计公允价值低于账面价值，因此我们的未合并酒店企业的权益收益(亏损)在我们的简明综合收益表中被视为非暂时性减值。用于确定公允价值的假设和判断在公允价值等级中被归类为第三级。在截至2023年6月30日的三个月和六个月内，我们没有确认我们的权益法投资的任何减值费用。
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目录表
印度未合并的酒店业企业-截至2023年12月31日的年度内，一根据市场状况和监管批准，我们在印度未合并的酒店业合资企业的一部分公开向印度证券交易委员会提交了一份红鲱鱼招股说明书草稿，同时建议进行首次公开募股(IPO)。2024年2月28日，我们未合并的酒店合资企业在BSE Limited和印度国家证券交易所有限公司证券交易所完成首次公开募股，并发行了50,000,000股权。在IPO之前和之后，我们都持有86,251,192实体中的股权。截至2024年6月30日，我们的股权总价值为$438百万美元，基于主要市场的每股价格。
作为首次公开募股的结果，我们在未合并的酒店合资企业中的所有权权益从50.0%到 38.8%。由于我们保持了显著影响实体运营的能力，我们记录了权益法投资的增加，并确认了一美元79在截至2024年6月30日的六个月中，我们的精简综合损益表上来自未合并酒店企业的股权收益(亏损)中的非现金税前摊薄收益为100万美元。
UVC交易-在截至2024年6月30日的六个月内，我们完成了UVC交易，并将出售我们在该实体的控股权作为一项业务处置入账。我们收到了$41百万美元的收益，扣除$39百万美元的现金处置；记录了一美元20百万权益法投资，代表我们在该实体的留存投资的公允价值；并记录$86以下所述的担保负债为1.6亿欧元。这笔交易的结果是一美元231百万税前收益，在截至2024年6月30日的六个月内，在房地产和其他资产的销售损益中确认。我们将继续根据长期管理协议以及许可证和版税协议管理无限度假俱乐部的业务。在UVC交易之前，无限度假俱乐部业务的经营结果在我们的分销部门中报告。
我们在该实体的留存投资的公允价值是根据我们在该实体的普通股的Black-Scholes-Merton期权定价模型确定的。估值方法包括关于波动率和贴现率的假设和判断，这主要是第三级假设。
在这笔交易中，我们同意担保最高可达5美元70在某些事件发生时，我们的酒店风险投资伙伴的投资为1000万美元，我们记录了$25在我们的简明综合资产负债表上，按公允价值在其他长期负债中的100万欧元担保负债。公允价值是使用有和无两种方法估计的，其中包括根据合同条款预测的现金流量。估值方法包括关于贴现率和时间长度的假设和判断，主要是第三级假设。
此外，我们同意赔偿未合并的酒店业合资企业，即外国税务机关的主要债务人，因为该实体可能因不确定的税收状况而产生的义务。交易完成后，我们将赔款作为担保入账。我们不再确认与不确定的税务状况相关的长期应付所得税，并记录了#美元61在我们的简明综合资产负债表上，按公允价值在其他长期负债中的100万欧元担保负债。赔偿的公允价值是使用基于概率的加权方法估计的，以确定与2013至2018纳税年度相关的纳税义务、罚款和利息的支付可能性。估值方法包括关于概率权重、贴现率和预期现金流时间的假设和判断，这些假设和判断主要是第三级假设。截至2024年6月30日，开放纳税年度的赔偿最高敞口为美元。781000万美元。
拥有无限度假俱乐部业务的实体被归类为VIE，在该VIE中，我们持有可变权益，但不是主要受益人，我们将我们的共同所有权权益计入股权方法投资。在2024年6月30日，我们有$81000万美元和300万美元77权益法投资及其他长期负债(见附注10)，分别计入与本次未合并VIE相关的简明综合资产负债表。截至2024年6月30日，我们的最大亏损敞口为$156其中包括权益法投资的账面金额以及上述担保和赔偿项下的最大风险敞口(见附注12)。
有价证券
我们持有公允价值易于确定的有价证券，为某些运营计划和投资目的提供资金。我们定期转移可用现金和现金等价物，用于购买有价证券用于投资。
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目录表
持有有价证券为运营计划提供资金—为运营计划提供资金而持有的有价证券在我们的简明综合资产负债表上以公允价值记录如下：
2024年6月30日2023年12月31日
忠诚度计划(注8)
$851 $807 
拉比信托基金持有的延期补偿计划(附注8和附注10)
529 489 
专属自保保险公司(附注8)
121 94 
为运营计划提供资金而持有的有价证券总额$1,501 $1,390 
减去：为运营计划提供资金而持有的有价证券的当前部分，包括现金和现金等价物以及短期投资(297)(320)
为包括在其他资产中的运营计划提供资金而持有的有价证券$1,204 $1,070 
在2024年6月30日和2023年12月31日，为运营计划提供资金而持有的有价证券包括：
•$4711000万美元和300万美元330合同到期日从2024年到2069年的可供出售(“AFS”)债务证券分别为100万份。我们AFS债务证券的摊余成本接近公允价值；
•$25在这两个时期，都有100万美元的定期存款被归类为持有至到期(HTM)债务证券，合同到期日为2025年。我们定期存款的摊销成本接近公允价值；
•$171000万美元和300万美元15分别是公允价值易于确定的股权证券。
在我们的简明合并财务报表中确认的基金经营项目所持有的有价证券的未实现和已实现净收益(亏损)如下：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2024202320242023
未实现收益(亏损)，净额
为拉比信托基金持有的有价证券的净收益(亏损)和利息收入(1)$2 $14 $24 $31 
报销费用的收入(2)— 6 11 15 
其他收入(亏损)、净额(附注18)1 (1)1 5 
其他全面收益(亏损)
(注13)		(2)(3)(6)— 
已实现收益，净额
为拉比信托基金持有的有价证券的净收益(亏损)和利息收入(1)$2 $3 $4 $4 
报销费用的收入(2)1 2 2 2 
(1)在为拉比信托提供资金而持有的有价证券的净收益(亏损)和利息收入中确认的未实现和已实现收益被一般和行政费用以及自有和租赁费用中确认的金额抵消，但不影响净收益。
(2)在收入中确认的与为拉比信托提供资金的投资相关的已偿还成本的未实现和已实现收益被在已偿还成本中确认的金额抵消，但不影响净收入。
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目录表
为投资目的持有的有价证券—为投资目的而持有的有价证券，根据投资的性质，按成本或公允价值记录在我们的简明综合资产负债表中如下：
2024年6月30日2023年12月31日
计息货币市场基金$443 $284 
Playa N.V.的普通股(注8)
102 105 
定期存款(1)697 11 
为投资目的而持有的有价证券总额$1,242 $400 
减去：为投资目的持有的有价证券的当前部分，包括现金和现金等价物以及短期投资(1,139)(294)
为投资目的而持有的有价证券，包括在其他资产中$103 $106 
(1)定期存款的合同到期日各不相同，直至2025年。我们定期存款的摊销成本接近公允价值。
我们持有Playa Hotels&Resorts N.V.(“Playa N.V.”)的普通股，由于我们没有能力对实体的运营产生重大影响，这些普通股被视为公允价值易于确定的股权证券。在截至2024年6月30日或2023年6月30日的六个月内，我们没有出售任何这些普通股。在我们的简明综合损益表上确认的未实现净收益(亏损)如下：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2024202320242023
其他收入(亏损)、净额(附注18)$(16)$(17)$(3)$20 
公允价值—我们以公允价值经常性地计量有价证券：
2024年6月30日现金及现金等价物短期投资其他资产
相同资产活跃市场的一级报价
计息货币市场基金$703 $703 $— $— 
共同基金和交易所交易基金536 — — 536 
普通股112 — — 112 
二级-其他重要可观察输入
定期存款722 29 667 26 
美国政府的义务313 — 9 304 
美国政府机构23 — — 23 
公司债务证券279 — 28 251 
抵押贷款支持证券23 — — 23 
资产支持证券28 — — 28 
市级和省级票据和债券4 — — 4 
总$2,743 $732 $704 $1,307 
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目录表
2023年12月31日现金及现金等价物短期投资其他资产
相同资产活跃市场的一级报价
计息货币市场基金$599 $599 $— $— 
共同基金和交易所交易基金495 — — 495 
普通股114 — — 114 
二级-其他重要可观察输入
定期存款36 — 10 26 
美国政府的义务250 — — 250 
美国政府机构37 — — 37 
公司债务证券212 — 5 207 
抵押贷款支持证券19 — — 19 
资产支持证券24 — — 24 
市级和省级票据和债券4 — — 4 
总$1,790 $599 $15 $1,176 
截至2024年6月30日和2023年6月30日止六个月，公允价值层级之间不存在转移。我们不存在需要按经常性公平价值计量的非金融资产或非金融负债。
其他投资
HTm债务证券—我们持有与某些酒店相关的第三方实体的投资。这些投资可在截至2062年的不同日期赎回，并在我们的简明综合资产负债表上记录为其他资产中的HTm债务证券：
2024年6月30日2023年12月31日
HTM债务证券$50 $53 
减去：信贷损失准备金(9)(13)
HTM债务证券总额，扣除免税额$41 $40 
下表汇总了HTM债务证券信贷损失拨备的活动：
20242023
1月1日的免税额$13 $31 
拨备，净额(1)— 1 
3月31日的津贴$13 $32 
准备金(冲销)，净额(1)(2)1 
核销(2)(3)
6月30日的津贴$9 $30 
(1)信贷损失准备金由同期确认的利息收入部分或全部抵销(见附注18)。
我们估计这些HTM债务证券的公允价值约为$431000万美元和300万美元41分别为2024年6月30日和2023年12月31日。我们对优先股投资的公允价值(在公允价值等级中被归类为第三级)是根据类似安排的当前市场投入，使用内部开发的贴现现金流模型估计的。这些模型的主要敏感性是选择适当的贴现率。这些假设的波动可能导致对公允价值的不同估计。由于在证券的最终价格中考虑了多种市场投入的使用和权重，剩余的HTM债务证券在公允价值层次中被归类为第二级。
可转换债券证券-在截至2023年6月30日的六个月中，我们投资了301,000,000美元与特许物业相关的可转换债务证券，被归类为AFS，并记录在我们浓缩综合资产负债表的其他资产中。这笔投资的合同到期日为2029年。这个
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目录表
可转换债务投资按公允价值按经常性基础重新计量，并在公允价值层次中被归类为第三级。我们估计这项投资的公允价值为$401000万美元和300万美元39分别为2024年6月30日和2023年12月31日。公允价值是使用贴现未来现金流模型来估计的，该模型的主要敏感性是选择合适的贴现率。我们假设的波动可能导致对公允价值的不同估计。在我们的简明合并财务报表上确认的未实现净收益如下：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2024202320242023
其他全面收益(亏损)(附注13)$1 $— $1 $— 
公允价值不容易确定的股权证券-2024年6月30日和2023年12月31日，我们持有美元171000万美元和300万美元16分别为对股权证券的投资，但不具有可随时确定的公允价值，这些投资记录在我们的简明综合资产负债表上的其他资产中，代表我们没有能力对实体的运营产生重大影响的实体的投资。
5.    应收款项
应收账款
在2024年6月30日和2023年12月31日，我们有$8661000万美元和300万美元883在我们的简明综合资产负债表上记录的应收账款净额分别为百万美元。
下表汇总了我们的应收账款信贷损失准备中的活动：
20242023
1月1日的免税额$50 $63 
净额拨备3 3 
核销(2)(3)
3月31日的津贴$51 $63 
核销(2)(1)
逆转，净— (7)
6月30日的津贴$49 $55 
融资应收账款
2024年6月30日2023年12月31日
酒店业主无担保融资$199 $137 
向酒店业主提供担保融资（1）130 — 
融资应收账款总额$329 $137 
减：应收账款流动部分，计入应收账款，净额(30)(22)
减：信用损失备抵（2）(38)(42)
长期融资应收账款总额，扣除备抵$261 $73 
(1)由贷款组成，包括美元85 购买百万贷款和 41 截至2024年6月30日的三个月内，与出售苏黎世柏悦酒店（见注6）一起发行的百万瑞士法郎（“瑞士法郎”）应收融资。
(2)2024年6月30日，有 不是为酒店业主提供担保融资而记录的信用损失备抵。
15
目录表
信用损失备抵-下表总结了我们的无担保融资应收账款信用损失拨备活动：
20242023
1月1日的免税额$42 $44 
逆转，净(1)(1)
外币兑换，净额(1)— 
3月31日的津贴$40 $43 
核销(3)(2)
拨备（逆转），净额1 (1)
6月30日的津贴$38 $40 
信用监控-我们的无担保融资应收账款如下：
2024年6月30日
 贷款总额余额（本金和利息）相关津贴应收融资净额非应计状态的应收账款总额
贷款$191 $(35)$156 $21 
其他融资安排8 (3)5 — 
无担保融资应收账款总额$199 $(38)$161 $21 
2023年12月31日
 贷款总额余额（本金和利息）相关津贴应收融资净额非应计状态的应收账款总额
贷款$128 $(39)$89 $22 
其他融资安排9 (3)6 — 
无担保融资应收账款总额$137 $(42)$95 $22 
公允价值-我们估计融资应收账款的公允价值约为#美元。320百万美元和美元133分别为2024年6月30日和2023年12月31日。公允价值在公允价值层次中被归类为第三级，使用贴现未来现金流量模型进行估计。使用的本金输入是预计的未来现金流和贴现率，贴现率通常是贷款的实际利率。
6.    收购和处置
收购
我和所有酒店-在截至2024年6月30日的三个月内，我们以约美元的价格从一家无关的第三方手中收购了Me和All Hotel品牌282000万美元，包括结账费用。在完成资产收购后，我们在无形资产中记录了一个无限期存在的品牌无形资产，净额计入了我们的压缩综合资产负债表(见附注7)。
史密斯夫妇-在截至2023年6月30日的三个月内，我们收购了100史密斯全球有限公司以史密斯夫妇的身份经营业务的流通股的%，通过锁定的盒子结构进行业务组合。GB的企业价值53截至加锁箱日的负债和净营运资本相关的惯常调整，以及代表从加锁箱日到购置日的经济价值的应计价值。
我们于2023年6月2日完成交易，并支付了GB的现金581000万欧元(约合人民币180万元)72(以收购日期的汇率计算)。
购置的净资产确定如下：
支付的现金，净额为获得的现金$50
获得的现金22
取得的净资产$72
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目录表
此次收购包括与精品和豪华全球旅游平台、品牌名称以及与关联酒店所有者的关系相关的技术。在收购日期之后，史密斯夫妇的手续费收入和运营支出在我们的简明综合收益表中确认，从收购日期到2023年6月30日这段时间内，这些收入和运营费用微不足道。
我们在2024年6月30日和2023年12月31日的简明综合资产负债表反映了根据截至收购日的现有信息对收购资产和承担的负债的公允价值的估计。收购无形资产的公允价值采用未来现金流量贴现模型、特许权使用费减免法或基于成本的方法进行估计。根据估值方法的不同，这些估计包括基于长期增长率、预期自然减员、历史成本信息和/或过时因素的收入预测，所有这些主要是第三级假设。其余资产和负债按账面价值入账，账面价值接近其公允价值。
在截至2024年6月30日的三个月内，某些收购资产和承担的负债的公允价值已最终确定，这导致了微不足道的计量期调整。
下表汇总了在购置日取得的可确认净资产的公允价值：
现金及现金等价物$22 
应收账款6 
预付款项和其他资产1 
商誉(1)38 
无限生存的无形资产(2)12 
客户关系无形资产(3)12 
其他无形资产(4)16 
收购的总资产$107 
应付帐款$1 
应计费用和其他流动负债5 
流动合同负债19 
长期合同负债3 
其他长期负债7 
承担的总负债$35 
凯悦酒店集团应占收购净资产总额$72 
(1)计入分销部门的商誉，归因于我们预期透过分销渠道直接预订史密斯先生及夫人平台内的物业所带来的增长机会。商誉不能扣税。
(2)与史密斯夫妇的品牌名称有关。
(3)在使用年限内摊销12好几年了。
(4)在使用年限内摊销10好几年了。
在截至2023年6月30日的三个月和六个月内，我们确认了4在我们的简明综合收益表的交易和整合成本中，有数百万美元的交易成本，主要与财务咨询和法律费用有关。
梦幻酒店集团-在截至2023年6月30日的6个月中，凯悦的一家附属公司收购了100Chatwal Hotels&Resorts，LLC，dhg Manager，LLC，以及dhg Manager，LLC(统称为Dream Hotel Group)的每家子公司的有限责任公司权益的%，价格为$1251000万基本对价，须经与周转资本和债务有关的惯例调整，最高可额外增加#美元175到2028年，在实现与开发额外酒店和/或卖方先前确定的潜在新酒店有关的某些里程碑时，将支付或有对价100万欧元。
我们在2023年2月2日完成了交易，并支付了$125上百万的现金。在收购时，我们记录了$107本公司简明综合资产负债表上其他长期负债中按公允价值计算的百万或有对价负债。公允价值是使用蒙特卡罗模拟方法估计的，以便根据截至收购日期的现有信息对实现商定里程碑的可能性进行建模。估值
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目录表
方法包括关于贴现率、达到里程碑的估计概率和预期付款时间的假设和判断，这些主要是第三级假设。
购置的净资产确定如下：
支付的现金$125 
或有对价的公允价值107 
取得的净资产$232 
此次收购包括经营和新增酒店的管理和许可协议，这些酒店预计将在未来开业，主要覆盖北美地区，以及三个生活方式酒店品牌的附属商标。在收购日期之后，梦想酒店集团的手续费收入和运营费用在我们的简明综合收益表中确认，对于截至2023年6月30日的三个月和从收购日期到2023年6月30日这段时间来说，这些收入和运营费用微不足道。
我们在2024年6月30日和2023年12月31日的简明综合资产负债表反映了根据截至收购日的现有信息对收购资产和承担的负债的公允价值的估计。收购无形资产的公允价值是使用未来现金流量贴现模型或特许权使用费减免法估计的，这两种方法都包括基于预期合同条款和长期增长率的收入预测，这两种预测主要是第三级假设。其余资产和负债按账面价值入账，账面价值接近其公允价值。
在截至2023年12月31日的年度内，某些收购资产和承担的负债的公允价值已敲定。计量期调整主要由于对某些假设(包括合同条款和使用年限)的调整所致，这些假设影响了估值中的基本现金流，并基于收购日期存在的事实和情况。截至2023年12月31日在我们的简明综合资产负债表上记录的计量期调整包括$21无形资产净额减少100万欧元，商誉相应增加。
下表汇总了在购置日取得的可确认净资产的公允价值：
应收账款$1 
商誉(1)62 
无限生存的无形资产(2)20 
管理协议无形资产(3)143 
其他无形资产(2)7 
收购的总资产$233 
长期合同负债$1 
承担的总负债$1 
凯悦酒店集团应占收购净资产总额$232 
(1)商誉是可扣税的，并记录在管理和特许经营部门，这归因于我们希望通过扩大我们的生活方式产品和为全球旅行者提供更多更高层次的接待体验而实现的增长机会。
(2)包括与梦幻酒店、Chatwal和无剧本酒店品牌名称相关的无形资产。某些品牌名称在使用年限内摊销20好几年了。
(3)按使用年限摊销约9至22年，加权平均使用寿命约为17好几年了。
在截至2023年6月30日的三个月和六个月内，我们确认了一笔微不足道的金额和7交易成本分别为1000万美元，主要与监管、财务咨询和法律费用有关，在我们的精简综合收益表上的交易和整合成本中。
性情
苏黎世柏悦酒店-在截至2024年6月30日的三个月内，我们将苏黎世柏悦酒店出售给了一家无关的第三方，并将这笔交易作为资产处置入账。我们收到了瑞士法郎的收益2201000万欧元(约合人民币180万元)244(百万)，扣除关闭成本和按比例计算调整后的净额，并发布了瑞士法郎411000万欧元(约合人民币180万元)45百万)初始到期日为#年的有担保融资应收款五年(见注5)。
18
目录表
出售后，我们签订了该物业的长期管理协议。这笔交易的结果是一美元2573百万美元的税前收益，包括重新分类的#6累计其他全面亏损(见附注13)的货币兑换收益，于截至2024年6月30日止三个月的房地产销售收益(亏损)及本公司精简综合收益表的收益(亏损)中确认。本酒店在出售前的经营业绩和财务状况仍在我们的自有和租赁部门内。
圣安东尼奥河滨凯悦酒店-在截至2024年6月30日的三个月内，我们以美元的价格将凯悦酒店圣安东尼奥河滨大道出售给了一家无关的第三方2262000万美元，扣除结算成本和按比例计算调整后的净额，并将这笔交易作为资产处置入账。出售后，我们签订了该物业的长期管理协议。这笔交易的结果是一美元1001000万美元的税前收益，在截至2024年6月30日的三个月内，在房地产和其他资产的销售损益中确认。本酒店在出售前的经营业绩和财务状况仍在我们的自有和租赁部门内。
格林湾凯悦酒店-在截至2024年6月30日的三个月内，我们以美元的价格将凯悦绿湾出售给了一家无关的第三方32000万美元，扣除结算成本和按比例计算调整后的净额，并将这笔交易作为资产处置入账。出售后，我们签订了该物业的长期特许经营权协议。这笔交易的结果是一美元4税前亏损，在截至2024年6月30日的三个月内，在我们的精简综合收益表上确认的房地产和其他资产的销售损益。本酒店在出售前的经营业绩和财务状况仍在我们的自有和租赁部门内。
阿鲁巴凯悦度假村温泉和赌场-在截至2024年6月30日的六个月内，我们将拥有凯悦阿鲁巴度假村Spa和赌场的实体的股份出售给了一家无关的第三方，并将这笔交易作为资产处置进行了会计处理。我们收到了$173300万美元的收益，扣除处置的现金、关闭成本和按比例调整，并发行了1美元41初始到期日为2000万美元的无担保融资应收款五年(见注5)。出售后，我们签订了该物业的长期管理协议。这笔交易的结果是一美元1721000万美元税前收益，在截至2024年6月30日的六个月内，在房地产和其他资产的销售损益中确认。关于产权处置，我们认出了一笔$15在截至2024年6月30日的六个月内，我们的简明综合收益表的资产减值中计入了100万欧元的商誉减值费用。处置的资产代表整个报告单位，因此，没有剩余的业务活动来支持相关商誉，因此减值。本酒店在出售前的经营业绩和财务状况仍在我们的自有和租赁部门内。截至2023年12月31日，我们将资产和负债归类为简明综合资产负债表上的待售资产和负债。
7.    无形资产，净值
2024年6月30日
  加权-平均使用寿命（年） 账面值总额 累计摊销 账面净值
管理和酒店服务协议以及特许经营协议无形资产15$902 $(283)$619 
品牌和其他寿命无限的无形资产—635 — 635 
客户关系无形资产10410 (128)282 
其他无形资产1132 (7)25 
总$1,979 $(418)$1,561 
2023年12月31日
  账面值总额 累计摊销 账面净值
管理和酒店服务协议以及特许经营协议无形资产$906 $(248)$658 
品牌和其他寿命无限的无形资产608 — 608 
客户关系无形资产620 (243)377 
其他无形资产33 (6)27 
总$2,167 $(497)$1,670 
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目录表
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2024202320242023
摊销费用$31 $45 $67 $89 
8.    其他资产
2024年6月30日2023年12月31日
构成向客户付款的管理和酒店服务协议和特许经营协议资产（1）$906 $896 
为忠诚度计划提供资金而持有的有价证券（注4）
594 495 
为拉比信托基金提供资金而持有的有价证券（注4）
529 489 
Playa NV的普通股（注4）
102 105 
长期投资（注4）
99 96 
为专属保险公司持有的有价证券（注4）
81 86 
与付费会员计划相关的递延费用— 194 
其他128 116 
其他资产总额$2,439 $2,477 
(1)包括现金对价以及提供的其他形式的对价，例如债务偿还或业绩担保。
9.    债务
在2024年6月30日和2023年12月31日，我们有$3,8851000万美元和300万美元3,056 债务总额分别为百万美元，其中包括美元1,2011000万美元和300万美元751分别在我们精简的综合资产负债表上记录的长期债务的当前到期日中记录了100万欧元。
高级附注-在截至2024年6月30日的三个月中，我们发行了$4501000万美元5.2502029年到期的优先债券百分比(“2029年债券”)，发行价为99.496%和$3501000万美元5.5002034年到期的优先债券(“2034年债券”)，发行价为98.860%。我们收到了大约$786扣除美元后，出售所得净收益的400万美元142.5亿美元的承销折扣和其他发行费用。我们暂时将发行所得的净收益投资于有价证券(见附注4)，我们打算用这笔净收益偿还我们#美元的未偿还余额。750百万美元1.8002024年到期或之前到期的优先票据百分比(“2024年票据”)及作一般公司用途。利息每半年支付一次，日期为每年的6月30日和12月30日。
在截至2023年6月30日的六个月内，我们回购了$18在公开市场上，我们2023年到期的优先票据中有100万张。
定期贷款-在截至2024年6月30日的三个月内，我们与美国银行签订了一项信贷协议，以对应我们在出售苏黎世柏悦酒店(见附注6)时向买方发行的担保融资应收账款总额，金额为瑞士法郎411000万欧元(约合人民币180万元)45(2024年6月30日未偿还的)可变利率定期贷款，将于2029年到期。
循环信贷安排- 截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月内，我们 不是我们在各个时期有效的循环信贷融资的借款或还款。2024年6月30日和2023年12月31日，我们都 不是未偿余额。2024年6月30日，我们有美元1,496 扣除未偿信用证后，我们的循环信贷机制下有数百万美元的借款能力。
公允价值- 我们估计了债务的公允价值，债务包括以下票据（统称为“优先票据”）和其他长期债务，不包括融资租赁。
•$750百万美元1.8002024年到期的优先票据百分比
•$4501000万美元5.3752025年到期的优先票据百分比
•$400万 4.8502026年到期的优先票据百分比
•$600百万美元5.7502027年到期的优先票据百分比
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目录表
•$400百万美元的4.3752028年到期的优先票据百分比
•$450百万美元的5.2502029年到期的优先票据百分比
•$450百万美元5.7502030年到期的优先票据百分比
•$350百万美元的5.5002034年到期优先票据百分比
由于证券最终价格中使用和加权多种市场输入，我们的高级票据被归类为二级。我们使用基于类似类型安排的当前市场输入的贴现现金流分析来估计其他债务工具的公允价值。由于缺乏可用的市场数据，我们将其他债务工具和循环信贷工具（如果适用）归类为三级。这些模型中的主要敏感性基于适当折扣率的选择。我们假设的波动将导致公允价值的不同估计。
2024年6月30日
账面价值公允价值相同资产在活跃市场上的报价（一级）重要的其他可观察输入（二级）重大不可观察输入（三级）
债务(1)$3,904 $3,878 $— $3,809 $69 
(1)不包括$5百万美元的融资租赁债务和24百万美元的未摊销折扣和递延融资费用。
2023年12月31日
账面价值公允价值相同资产在活跃市场上的报价（一级）重要的其他可观察输入（二级）重大不可观察输入（三级）
债务（2）$3,063 $3,062 $— $3,032 $30 
(2)不包括美元6百万美元的融资租赁债务和13百万美元的未摊销折扣和递延融资费用。
10.    其他长期负债
2024年6月30日2023年12月31日
拉比信托基金资助的延期补偿计划（注4）$529 $489 
应付所得税389 407 
担保负债（注12）224 142 
或有对价负债（注12）104 115 
自我保险责任（注12）78 73 
递延所得税（注11）46 66 
其他68 59 
其他长期负债总额$1,438 $1,351 
11.    税费
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2024202320242023
所得税拨备$103 $27 $122 $74 
与截至2023年6月30日的三个月相比，截至2024年6月30日的三个月所得税拨备增加的原因是苏黎世柏悦酒店和圣安东尼奥河滨凯悦酒店的销售，以及2024年记录的纳税义务和与先前外国纳税申报头寸相关的不确定税务状况。与截至2023年6月30日的六个月相比，截至2024年6月30日的六个月所得税拨备增加是由上述销售以及出售凯悦阿鲁巴度假村Spa and Casino和UVC交易的收益影响推动的，但被2024年释放某些外国递延税项资产估值免税额所产生的非现金税收优惠所抵消。
我们接受联邦、州和外国税务机关的审计。美国2018年至2020年的纳税年度目前正在进行实地考察。美国2009至2011纳税年度一直受到美国税务法院的一起案件的影响，该案涉及忠诚度计划的税收待遇，在该计划中，美国国税局声称忠诚度
21
目录表
计划贡献是公司的应税收入。美国2012至2017纳税年度目前正在等待美国税务法院的这一问题的结果。
税务法院于2023年10月2日发布了与上述案件有关的意见，裁定该公司必须确认约$122009至2011纳税年度的应纳税所得额约为2000万美元，但公司不需要确认约$2282009年前的应纳税所得额净额为2.5亿美元。该公司正在评估税务法院的裁决和潜在的上诉选择。为了对税务法院的裁决提出上诉，该公司将被要求支付税务法院裁定的2009至2011纳税年度的纳税义务和利息，估计为#美元。21000万美元。如果公司提出上诉，并且税务法院的意见在上诉中得到维持，则在2012至2024年的后续年度应缴纳的所得税估计为#美元2542000万美元，包括美元38扣除联邦福利后的估计利息净额。我们相信，我们有根据会计准则汇编740记录的足够的不确定税收负债，所得税，并相信此事的最终结果不会对我们的综合财务状况、经营业绩或流动资金产生实质性影响。
截至2024年6月30日和2023年12月31日，在我们浓缩综合资产负债表上的其他长期负债中记录的未确认税收优惠总额为$3121000万美元和300万美元301分别为2000万美元，其中1061000万美元和300万美元120如果得到确认，这两个数字将分别影响实际税率。虽然与美国对待忠诚度计划相关的不确定税收优惠金额有可能在未来12个月内发生重大变化，但目前我们无法估计未决诉讼的合理可能结果可能在未来12个月内影响我们不确定福利的范围。
通过之前的收购，我们假设了对额外企业所得税的评估，主要与从正在上诉的墨西哥税务当局的历史纳税申报单上进行的不允许扣除有关。在截至2024年6月30日的三个月里，我们就此事向更高级别法院提出上诉的请求被驳回，评估最终敲定。在…2024年6月30日，我们有a $20在本公司简明综合资产负债表的其他长期负债中记录的与此事有关的税项负债。我们对额外纳税年度和评估事项的申报情况更有可能持续下去。由于在结算时实现50%以上的税收优惠为零，我们记录了$14截至2024年6月30日，我们简明合并资产负债表上其他长期负债中的100万不确定税收负债。
此外，墨西哥税务当局不允许从历史纳税申报单上获得抵免，并对某些交易征收增值税。根据A会计准则编码450，或有事件，我们没有像我们这样记录与额外增值税相关的负债不相信有可能会输。截至2024年6月30日，我们的最大敞口预计不会超过美元131000万美元。
12.    承付款和或有事项
在正常的业务过程中，我们签订了各种承诺、担保、担保和其他债券以及信用证协议。
承付款-在2024年6月30日，我们承诺在某些条件下，贷款、提供一定的对价或投资于各种商业企业，最高可达$5461000万美元，扣除任何相关信用证后的净额。
性能保证-我们与第三方业主达成的某些合同协议要求，如果业主的酒店未能达到指定的运营利润水平，我们必须保证向业主支付款项。除下文所述外，截至2024年6月30日，我们的履约保证为101剩余最大风险敞口的1.8亿美元，将在2024年至2042年之间到期。
通过收购，我们获得了某些管理和酒店服务协议，这些协议基于年度业绩水平提供业绩保证，有效期在2027年至2045年之间。某些管理和酒店服务协议中的合同条款限制了我们的风险敞口，因此，我们无法合理估计我们未来的最大潜在付款。
在2024年6月30日和2023年12月31日，我们有$89百万美元和美元99分别为履约担保负债总额，其中包括#美元85百万美元和美元91分别记入其他长期负债和#美元4百万美元和美元81,000,000,000美元，分别计入我们简明综合资产负债表的应计费用和其他流动负债。
22
目录表
此外，我们签订了某些管理和酒店服务协议，在这些协议中，我们有权但没有义务向某些酒店所有者支付款项，如果他们的酒店没有达到指定的运营利润水平。如果我们选择不为差额提供资金，酒店所有者有权终止合同。在2024年6月30日和2023年12月31日，我们有$3我们的简明综合资产负债表中分别计入应计费用和其他流动负债，金额分别为百万美元和微不足道的金额，与这些业绩补偿付款有关。
偿债担保—我们签订各种债务偿还担保，以帮助第三方所有者、特许经营商和未合并的酒店企业获得第三方融资或获得更优惠的借款条件。
地理区域最大潜在未来付款(%1)扣除第三方可回收的最大风险净额(1)截至2024年6月30日记录的其他长期负债2023年12月31日记录的其他长期负债保修到期年份(2)
美国(3)、(4)$138 $41 $45 $30 各式各样，到2027年
全部为外国(3)56 33 17 21 各式各样，到2034年
总计$194 $74 $62 $51 
(1)我们的最大风险敞口一般基于借款人违约时到期本金总额的特定百分比。
(2)某些标的债务协议的延长期并未反映在保修到期之年。
(3)我们与未合并的酒店业合资伙伴或各自的第三方所有者或特许经营商达成协议，以收回债务偿还担保项下的某些资金；收回机制可以是现金或HTM债务担保的形式。
(4)某些协议赋予我们在达到规定的资金门槛或发生某些事件时接管财产的能力。
截至2024年6月30日，我们没有意识到，也没有收到任何通知，我们的第三方所有者、加盟商或未合并的酒店企业在我们提供偿债担保的情况下，没有履行他们的偿债义务。
其他担保-我们可能有义务提供高达$148与UVC交易的某些担保有关的100万欧元(见附注4)。在2024年6月30日，我们有$77在本公司简明综合资产负债表的其他长期负债中记录的与该等担保相关的担保负债达百万欧元。
担保负债公允价值-我们估计我们担保的公允价值为$2361000万美元和300万美元148分别为2024年6月30日和2023年12月31日。基于缺乏可用的市场数据，我们将我们的担保归类为公允价值等级中的第三级。
或有对价公允价值-我们可能会额外支付高达$175由于我们收购梦想酒店集团(见附注6)，到2028年，或有对价将达到100万欧元。在2024年6月30日，我们有$174未来潜在的对价剩余1.8亿欧元。或有对价负债按公允价值按经常性基础重新计量，并在公允价值层次中被归类为第三级，在我们的简明综合资产负债表上计入其他长期负债。下表汇总了在其他收入(亏损)中确认的公允价值变动，扣除我们的精简综合损益表后的净额：
20242023
1月1日的公允价值$115 $— 
截至收购日的公允价值(附注6)— 107 
公允价值变动(附注18)(4)— 
3月31日的公允价值$111 $107 
公允价值变动(附注18)(7)(1)
六月三十日的公允价值(附注10)$104 $106 
保险-我们为一般责任、财产、汽车、航空、环境、工人赔偿、雇佣行为、犯罪、网络和其他杂项风险的潜在损失购买保险。这些风险的一部分是通过一家总部位于美国并获得许可的专属自保保险公司保留的，该公司是凯悦的全资子公司，通常为我们的免赔额和扣除额提供保险。准备金要求是根据对最终损失的精算预测确定的。我们专属自保保险公司在12个月内支付的损失准备金为$44百万美元和美元41分别在2024年6月30日和2023年12月31日，
23
目录表
并计入我们简明综合资产负债表的应计费用和其他流动负债。我们专属自保保险公司未来将支付的损失准备金为#美元。78百万美元和美元73分别于2024年6月30日及2023年12月31日止1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000，
集体谈判协议-2024年6月30日，大约21%的美国员工受到各种集体谈判协议的覆盖，这些协议一般规定了基本工资率、工作时间、其他就业条件以及有序解决劳资纠纷。根据各工会与我们之间的协议，某些员工受到工会赞助的多雇主养老金和健康计划的覆盖。总的来说，劳资关系一直保持在正常和令人满意的状态，我们相信我们的员工关系是好的。
担保债券和其他债券-代表我们发行的担保债券和其他债券为$246截至2024年6月30日，该金额为100万英镑，主要用于我们的保险计划、诉讼、税收、许可证、留置权和住宿业务的公用事业。
信用证-截至2024年6月30日，代表我们未偿还的信用证为$105这主要与我们正在进行的业务、与ALG假期相关的客户存款的抵押品、估计保险索赔的抵押品以及我们在某些债务偿还担保下的业绩证券化有关，这些担保仅在借款人违约时才被调用。在未付信用证中，$4百万美元减少了我们循环信贷安排下的可用产能(见附注9)。
资本支出-作为我们正在进行的业务运营的一部分，完成已批准的翻新项目需要支出。
其他-我们担任各种合伙企业的普通合伙人，拥有受抵押贷款债务影响的酒店物业。这些抵押协议一般限制贷款人对合伙企业(S)和/或其普通合伙人(S)的融资资产和/或其他资产的担保权益的追索权。
在为我们未合并的酒店合资企业和某些管理或特许经营酒店获得融资的同时，我们可以向贷款人提供由于其他未合并的酒店合资企业合作伙伴或各自的第三方所有者或特许经营商的行为或行为导致的损失、责任或损害的标准赔偿。
由于某些处置的结果，我们已同意就销售前发生的某些责任以及在销售过程中违反某些陈述和保证(例如，可能不受合同金额限制的有效所有权、权限和环境问题的陈述)向第三方购买者提供惯常赔偿。这些赔偿协议在适用的诉讼时效期满或商定的合同条款期满之前一直有效。
我们不时地受到与诉讼、税收(见附注11)和环境问题有关的各种索赔和意外情况的影响，以及合同义务项下的承诺。其中许多索赔都在我们目前的保险计划中，受免赔额的限制。尽管根据目前掌握的信息，目前无法确定这些事项的最终责任，但我们预计该等索赔和诉讼的最终解决方案不会对我们的简明综合财务报表产生实质性影响。
在截至2018年12月31日的年度内，我们收到了印度税务部门的通知，该通知正在评估我们在印度的业务的额外服务税。我们对这一决定提出上诉，不认为可能会造成损失，因此，我们没有记录与此事相关的责任。截至2024年6月30日，我们的最大敞口预计不会超过美元19百万美元。
24
目录表
13.    股权
累计其他综合损失
扣除税务影响后，累计其他全面亏损的组成部分如下：
余额为
2024年4月1日
重新分类前本期其他全面收益（损失）
从累计其他全面损失中重新分类的金额
余额为
2024年6月30日
外币兑换调整（1）
$(174)$(29)$(6)$(209)
可供出售债务证券未实现公允价值调整1 (1)— — 
养老金负债调整（1）(1)— (1)(2)
衍生工具调整（2）(23)— 1 (22)
累计其他综合损失$(197)$(30)$(6)$(233)
(1)从累计其他全面损失中重新分类的金额包括在房地产销售收益（亏损）中确认的已实现收益以及与出售苏黎世柏悦酒店相关的其他收益（见注6）。
(2)从累计其他全面损失中重新分类的金额包括在与结算利率锁定相关的利息费用中确认的已实现损失。
余额为
2024年1月1日		重新分类前本期其他全面收益（损失）从累计其他全面损失中重新分类的金额
余额为
2024年6月30日
外币折算调整(3)$(156)$(50)$(3)$(209)
可供出售债务证券未实现公允价值调整4 (4)— — 
养老金负债调整(4)— — (2)(2)
衍生工具调整(5)(23)(1)2 (22)
累计其他综合损失$(175)$(55)$(3)$(233)
(3)从累计其他全面亏损中重新分类的金额包括与稀释吾等在印度一家未合并的酒店企业的所有权权益(见附注4)有关的未合并酒店企业的权益收益(亏损)中确认的已实现亏损，以及房地产销售和其他与出售苏黎世柏悦酒店有关的损益(见附注6)中确认的已实现收益。
(4)从累计其他全面亏损中重新分类的金额主要包括房地产销售及其他与UVC交易(见附注4)及出售苏黎世柏悦酒店(见附注6)有关的已确认收益(亏损)。
(5)从累计其他综合亏损中重新分类的金额包括与利率锁定结算有关的利息支出中确认的已实现亏损。我们预计将重新分类$5在接下来的12个月里，扣除微不足道的税收影响，净亏损达数百万美元。
余额为
2023年4月1日		重新分类前本期其他全面收益（损失）从累计其他全面损失中重新分类的金额余额为
2023年6月30日
外币兑换调整
$(187)$19 $— $(168)
可供出售债务证券未实现公允价值调整(8)(3)— (11)
衍生工具调整(6)(28)— 1 (27)
累计其他综合损失$(223)$16 $1 $(206)
(6)从累计其他综合亏损中重新分类的金额包括与利率锁定结算有关的利息支出中确认的已实现亏损。
25
目录表
余额为
2023年1月1日		重新分类前本期其他全面收益（损失）从累计其他全面损失中重新分类的金额余额为
2023年6月30日
外币兑换调整$(202)$34 $— $(168)
可供出售债务证券未实现公允价值调整(11)— — (11)
衍生工具调整(7)(29)— 2 (27)
累计其他综合损失$(242)$34 $2 $(206)
(7)从累计其他综合亏损中重新分类的金额包括与利率锁定结算有关的利息支出中确认的已实现亏损。
股份回购-2019年12月18日、2023年5月10日和2024年5月8日，我们的董事会批准了高达美元的回购750百万，$1,0552000万美元，和美元1,000分别是我们普通股的1000万股。这些回购可能不时在公开市场、私下协商的交易中或其他情况下进行，包括根据规则10b5-1计划或加速股份回购交易，按我们认为适当的价格进行，并受市场状况、适用法律和我们全权酌情决定的其他相关因素的影响。普通股回购计划适用于我们的A类和B类普通股。普通股回购计划并不要求我们回购任何金额或数量的普通股，该计划可随时暂停或终止。在2024年6月30日，我们有$1,639在总股份回购授权下剩余的百万美元。
在截至2024年6月30日的六个月内，我们回购了3,422,531A类和B类普通股的股份。普通股以加权平均价#美元回购。152.51每股，总购买价为$522百万，不包括微不足道的相关费用。公开市场回购的A类普通股股票被报废并恢复为授权和未发行股票状态，而回购的B类普通股股票被报废，授权b类股票总数减少已报废的股票数量（见注15）。
截至2023年6月30日的六个月内，我们回购了 1,987,560A类普通股股份。普通股股票以加权平均价格回购为美元107.94每股，总购买价为$214百万，不包括微不足道的相关费用。回购的股份包括回购 106,116股票价格为$9 百万，于2022年12月31日之前启动，但在截至2023年6月30日的六个月内结算。
分红—下表总结了向有记录的A类和B类股东宣布的股息：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2024202320242023
A类普通股$8 $7 $14 $7 
B类普通股8 9 17 9 
宣布的现金股息总额$16 $16 $31 $16 
宣布的日期A类和B类每股股息金额记录日期支付日期
2024年2月14日$0.15 2024年2月28日2024年3月12日
2024年5月9日$0.15 2024年5月29日2024年6月11日
14.    基于股票的薪酬
作为我们长期激励计划的一部分，我们向某些员工和非雇员董事授予时间既得性股票增值权(“SARS”)、时间既得性限制性股票单位(“RSU”)和业绩既得性限制性股票单位(“PSU”)。此外，非雇员董事可以选择以我们A类普通股的股票形式获得他们的年费和/或年度股权聘用金。以下列出的补偿费用和未赚取的补偿不包括(I)与我们管理的酒店的员工和其他员工的工资相关的金额，因为这些费用已经并将继续由我们的第三方所有者报销，并在我们的简明综合损益表上的已报销成本和已报销成本的收入中确认；(Ii)与我们自有和租赁的员工相关的微不足道的金额。
26
目录表
在我们的简明综合损益表上确认的酒店自有和租赁费用。在与这些奖励相关的简明综合收益表中确认的一般基于股票的薪酬支出以及行政费用、分配费用以及交易和整合成本如下：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2024202320242023
非典$1 $— $13 $11 
RSU6 8 22 25 
PSU8 8 11 12 
总$15 $16 $46 $48 
非典-在截至2024年6月30日的六个月内，我们批准223,410发给雇员的SARS，加权平均授权日公允价值为$68.77。在截至2023年6月30日的六个月内，我们批准284,912发给雇员的SARS，加权平均授权日公允价值为$48.54.
RSU-在截至2024年6月30日的六个月内，我们批准294,751员工和非员工董事的RSU加权平均授予日期公允价值为美元156.53。在截至2023年6月30日的六个月内，我们批准425,879员工和非员工董事的RSU加权平均授予日期公允价值为美元111.74.
PSU-在截至2024年6月30日的六个月内，我们批准64,776加权平均授予日期公允价值为美元的员工的PFA164.99。在截至2023年6月30日的六个月内，我们批准133,383加权平均授予日期公允价值为美元的员工的PFA120.64.
截至2024年6月30日，我们基于股票的薪酬计划的非劳动报酬总额为美元4 SAR百万，美元41 RSU百万美元，美元23 PFA的百万美元，将在加权平均期内确认为一般和行政费用、分销费用以及交易和整合成本 两年关于SAR和MPS以及 三年关于RSU。
继董事会通过该修订后的计划后，2024年5月15日，我们的股东批准了第五次修订和重述的Hyatt Hotels Corporation长期激励计划（“2024年LTIP”）。2024年LTIP（i）将股份限额提高了 5,650,000股票，(2)更新，以反映经纪人协助销售和数据隐私方面的市场做法，以及(3)将2024年长期交易价格协议的期限延长10直到2024年5月15日，也就是我们的股东批准2024年LTIP的10周年纪念日。
15.    关联方交易
除本公司简明综合财务报表附注内的其他事项外，本公司订立的关联方交易摘要如下：
法律服务-一家在2024年和2023年为我们提供服务的律师事务所的合伙人是我们执行主席的妹夫。在截至2024年6月30日的三个月和六个月内，我们产生了5百万美元和美元11分别向这家律师事务所支付了100万美元的律师费。在截至2023年6月30日的三个月和六个月内，我们产生了31000万美元和300万美元7与这家律师事务所分别支付1000万美元的律师费。在2024年6月30日和2023年12月31日，我们有$4百万美元和美元2百万美元，分别归功于律师事务所。
权益法投资-我们对拥有、运营、管理或特许经营物业或其他与酒店相关的业务的实体进行股权方法投资，包括无限度假俱乐部付费会员计划，我们为此获得管理、特许经营、许可或特许权使用费。我们认出了$24百万美元和美元6在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月内，手续费收入分别为1.8亿美元和1.8亿美元。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月内，我们确认了39百万美元和美元12分别为百万美元的手续费收入。此外，在某些情况下，我们向这些实体提供贷款(见附注5)或担保(见附注4和附注12)。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月内，我们确认了一笔微不足道的金额和1分别为与这些担保相关的收入。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月内，我们确认了1百万美元和美元3分别为与这些担保相关的收入。在2024年6月30日和2023年12月31日，我们有$77百万美元和美元43应付这些实体的应收账款净额分别为百万美元，包括#美元37百万美元和美元21在我们的简明综合资产负债表上，分别被归类为融资应收账款。我们在这些未合并的酒店合资企业中的所有权权益各不相同20%到 50%.
27
目录表
除上述费用外，我们还代表管理和特许经营物业的业主提供与销售和收入管理、市场营销、全球物业和客户服务(包括预订和客户支持)、数字和技术以及数字媒体(统称为“全系统服务”)相关的服务，并为凯悦酒店的物业组合管理忠诚度计划。这些费用已经并将继续由我们的第三方所有者和特许经营商报销，并在收入中确认为我们简明综合收益表上的报销成本和报销成本。
B类股份折算-在截至2024年6月30日的六个月内，1,230,407B类普通股在逐股的基础上转换为A类普通股，$0.01每股面值。转换为A类普通股的B类普通股的股份已注销，从而减少了授权和已发行的B类普通股的股份。
B类股份回购-在截至2024年6月30日的六个月内，我们回购1,987,229B类普通股的加权平均价为$156.67每股，总收购价约为$3121000万美元。B类普通股的股票是在私下谈判的交易中从一家直接或间接由信托拥有的有限责任公司以及与某些普利兹克家族成员有关联的私人基金会回购的，并已注销，从而减少了回购的股份金额授权和发行的B类普通股。
16.     细分市场信息
我们的可报告部门是业务的组成部分，由CODM定期审查其离散的财务信息，以评估业绩并就资源分配做出决定。我们的首席执行官是我们的总裁兼首席执行官。我们对我们的可报告部门的定义如下：
•管理和特许经营-这一部门的收入主要来自提供管理、特许经营和酒店服务，或将我们的知识产权许可给(I)我们的物业组合，(Ii)我们的联合品牌信用卡计划，以及(Iii)其他与酒店相关的业务，包括UVC交易后的无限度假俱乐部。这部分还包括主要与我们作为雇主的受管物业的工资有关的报销成本的收入，以及与代表受管物业和特许物业所有者运营的全系统服务和忠诚度计划相关的成本。部门间收入与我们自有和租赁酒店的管理费以及某些ALG度假预订的佣金收入有关，这两项都在合并中被剔除。
•自有和租赁-这一部门的收入来自主要位于美国但也位于某些国际地点的自有和租赁酒店物业，就部门而言，调整后的EBITDA包括我们在未合并酒店合资企业的调整后EBITDA中的比例份额，这是基于我们在每个合资企业中的所有权百分比。调整后的EBITDA包括支付给我们管理层和特许经营部门的公司间管理费支出，这些费用在合并中被剔除。部门间收入与我们拥有和租赁的酒店获得的与我们的联合品牌信用卡计划相关的促销奖励兑换有关，并在合并中被剔除。
•分布-这一部门的收入来自ALG Vacations提供的分销和目的地管理服务以及由Mr&Mess Smith提供的精品和豪华全球旅游平台。在UVC交易之前，这一部分还包括一项付费会员计划的收入，该计划仅在墨西哥、加勒比海和中美洲的某些包罗万象的度假村提供福利。调整后的EBITDA包括支付给我们管理层和特许经营部门的公司间佣金费用，这些费用在合并中被剔除。
在管理费用中，我们包括未分配的公司费用。
在截至2024年6月30日的三个月内，我们修订了调整后EBITDA的定义，以排除交易和整合成本(见附注1)，并重新计算了上一季度的业绩，以提供可比性。经修订的定义不包括以前在一般情况下确认的交易费用以及行政费用和整合费用。此前，在调整后的EBITDA中，只有在房地产和其他销售收益(亏损)和其他收入(亏损)、净额中确认的交易成本才不包括在内。由于这些成本可能在频率或大小上有所不同，我们认为修订后的定义对我们的核心业务提出了更具代表性的衡量标准，有助于结果的可比性，并提供了与我们管理层评估运营业绩的方式一致的信息。
28
目录表
我们的CODM根据总手续费收入、自有和租赁收入、分销收入、其他收入和调整后的EBITDA来评估业绩。我们的CODM不使用离散的资产信息来评估我们的运营部门。根据我们的定义，调整后的EBITDA是一项非GAAP衡量标准。我们将调整后EBITDA定义为可归因于凯悦酒店集团的净收入(亏损)加上我们在未合并的自有和租赁酒店合资企业中的按比例份额调整后的EBITDA，调整后的调整不包括利息支出；所得税的收益(准备金)；折旧和摊销；管理和酒店服务协议和特许经营协议资产的摊销，以及业绩治愈付款，这些构成向客户支付(“对比收入”)；报销成本的收入；我们打算长期收回的报销成本；交易和整合成本；来自未合并的酒店合资企业的股权收益(亏损)；基于股票的薪酬费用；房地产和其他销售的收益(损失)；资产减值；以及其他收入(损失)，净额。
按分部汇总的综合财务信息如下：
截至2024年6月30日的三个月
管理和特许经营自有和租赁分布架空淘汰总
基地管理费$109 $— $— $— $(9)$100 
激励性管理费57 — — — (3)54 
特许经营和其他费用122 — — — (1)121 
毛费用288 — — — (13)275 
反收入(16)— — — — (16)
净费用272 — — — (13)259 
房间和套餐— 203 — — (7)196 
餐饮— 81 — — — 81 
其他— 37 — — — 37 
自有和租赁— 321 — — (7)314 
分布— — 278 — — 278 
其他收入10 — — — — 10 
报销费用的收入842 — — — — 842 
总收入$1,124 $321 $278 $— $(20)$1,703 
分部间收入（1）$13 $7 $— $— $— $20 
调整后的EBITDA$222 $79 $43 $(37)$— $307 
折旧及摊销$19 $40 $18 $7 $— $84 
(1)分部间收入包括在毛费用收入、拥有和租赁收入以及其他收入中，并在冲销中抵消。
29
目录表
截至2024年6月30日的六个月
管理和特许经营自有和租赁分布架空淘汰总
基地管理费$216 $— $— $— $(18)$198 
激励性管理费125 — — — (7)118 
特许经营和其他费用224 — — — (3)221 
毛费用565 — — — (28)537 
反收入(29)— — — — (29)
净费用536 — — — (28)508 
房间和套餐— 397 — — (14)383 
餐饮— 164 — — — 164 
其他— 76 — — — 76 
自有和租赁— 637 — — (14)623 
分布— — 597 — — 597 
其他收入19 — 26 — — 45 
报销费用的收入1,644 — — — — 1,644 
总收入$2,199 $637 $623 $— $(42)$3,417 
分部间收入（2）$28 $14 $— $— $— $42 
调整后的EBITDA$425 $141 $82 $(83)$1 $566 
折旧及摊销$38 $84 $39 $15 $— $176 
(2)分部间收入包括在毛费用收入、拥有和租赁收入以及其他收入中，并在冲销中抵消。
截至2023年6月30日的三个月
管理和特许经营自有和租赁分布架空淘汰总
基地管理费$106 $— $— $— $(10)$96 
激励性管理费63 — — — (4)59 
特许经营和其他费用93 — — — (2)91 
毛费用262 — — — (16)246 
反收入(12)— — — — (12)
净费用250 — — — (16)234 
房间和套餐— 224 — — (7)217 
餐饮— 84 — — — 84 
其他— 40 — — — 40 
自有和租赁— 348 — — (7)341 
分布— — 275 — — 275 
其他收入28 — 43 — — 71 
报销费用的收入784 — — — — 784 
总收入$1,062 $348 $318 $— $(23)$1,705 
分部间收入（3）$16 $7 $— $— $— $23 
调整后的EBITDA$201 $85 $34 $(41)$— $279 
折旧及摊销$20 $45 $28 $6 $— $99 
(3)分部间收入包括在毛费用收入、拥有和租赁收入以及其他收入中，并在冲销中抵消。
30
目录表
截至2023年6月30日的六个月
管理和特许经营自有和租赁分布架空淘汰总
基地管理费$206 $— $— $— $(19)$187 
激励性管理费125 — — — (9)116 
特许经营和其他费用178 — — — (4)174 
毛费用509 — — — (32)477 
反收入(22)— — — — (22)
净费用487 — — — (32)455 
房间和套餐— 422 — — (15)407 
餐饮— 169 — — — 169 
其他— 79 — — — 79 
自有和租赁— 670 — — (15)655 
分布— — 603 — — 603 
其他收入75 — 84 — — 159 
报销费用的收入1,513 — — — — 1,513 
总收入$2,075 $670 $687 $— $(47)$3,385 
分部间收入（4）$32 $15 $— $— $— $47 
调整后的EBITDA$385 $158 $92 $(83)$1 $553 
折旧及摊销$39 $91 $55 $12 $— $197 
(4)分部间收入包括在毛费用收入、拥有和租赁收入以及其他收入中，并在冲销中抵消。
下表提供了归属于Hyatt Hotels Corporation的净利润与合并调整后EBITDA的对账：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2024202320242023
凯悦酒店集团的净收入$359 $68 $881 $126 
利息开支40 31 78 64 
所得税拨备103 27 122 74 
折旧及摊销84 99 176 197 
反收入16 12 29 22 
报销费用的收入(842)(784)(1,644)(1,513)
报销的费用853 789 1,689 1,538 
交易和整合成本10 10 18 23 
未合并酒店企业的股权（收益）损失30 1 (45)3 
股票补偿费用（注14）（1）
15 16 46 48 
(收益)房地产和其他产品的销售亏损
(350)— (753)— 
资产减值— 5 17 7 
其他(收入)损失，净额
(28)(12)(82)(67)
未合并拥有和租赁酒店企业调整后EBITDA的按比例份额17 17 34 31 
调整后的EBITDA$307 $279 $566 $553 
(1)包括在一般和行政费用以及分销费用中确认的金额。
31
目录表
17.    每股收益
每股A类和b类股票基本和稀释收益的计算（包括分子和分母的对账）如下：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2024202320242023
分子：
净收入$359 $68 $881 $126 
可归因于非控股权益的净收入— — — — 
凯悦酒店集团的净收入$359 $68 $881 $126 
分母：
基本加权平均流通股101,112,028 105,533,506 101,944,654 105,958,853 
基于股票的薪酬2,587,885 2,446,867 2,692,762 2,462,334 
稀释加权平均流通股103,699,913 107,980,373 104,637,416 108,421,187 
每A类和b类股票基本收益：
净收入$3.55 $0.64 $8.64 $1.19 
可归因于非控股权益的净收入— — — — 
凯悦酒店集团的净收入$3.55 $0.64 $8.64 $1.19 
每股A类和b类股票稀释收益：
净收入$3.46 $0.63 $8.42 $1.16 
可归因于非控股权益的净收入— — — — 
凯悦酒店集团的净收入$3.46 $0.63 $8.42 $1.16 
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月每股A类和b类股票稀释收益的计算不包括以下假设作为股票结算SAR和RSU发行的A类普通股股份，因为它们具有反稀释性。
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2024202320242023
非典800 29,400 400 5,100 
RSU6,000 200 3,700 1,600 
18.    其他收入（损失），净收入
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2024202320242023
利息收入$24 $15 $46 $32 
担保摊销收入(附注12)12 4 23 7 
或有对价负债公允价值调整(附注12)7 1 11 1 
折旧回收6 5 12 9 
担保费用(附注12)(3)(1)(6)(12)
未实现收益(亏损)净额(附注4)(15)(18)(2)25 
其他，净额(3)6 (2)5 
其他收入(亏损)，净额$28 $12 $82 $67 
32
目录表
第二项。    管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。
本季度报告包含“1995年私人证券诉讼改革法案”所指的“前瞻性陈述”。这些陈述包括有关公司计划、战略和财务业绩以及预期或未来事件的陈述，涉及难以预测的已知和未知风险。因此，我们的实际结果、业绩或成就可能与这些前瞻性陈述中明示或暗示的内容大不相同。在某些情况下，您可以通过使用“可能”、“可能”、“预期”、“打算”、“计划”、“寻求”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”、“继续”、“可能”、“将”、“将会”以及这些术语和类似表达的变体，或这些术语或类似表达的否定形式来识别前瞻性陈述。这些前瞻性陈述必须基于估计和假设，虽然我们和我们的管理层认为这些估计和假设是合理的，但本质上是不确定的。可能导致实际结果与当前预期大不相同的因素包括但不限于：我们在提交给美国证券交易委员会的文件中讨论的因素，包括我们提交给美国证券交易委员会的10-K表年报；全球主要市场的普遍经济不确定性以及全球经济状况的恶化或低水平的经济增长；经济低迷后经济复苏的速度和速度；全球供应链限制和中断；与建筑相关的劳动力和材料成本的上升；以及通胀或其他因素导致的成本上升，这些因素可能无法被我们业务的收入增长完全抵消；影响豪华、度假和包罗万象的住宿领域的风险；商务、休闲和团体部分的支出水平以及消费者信心；入住率和平均日房价(ADR)下降；对未来预订的能见度有限；关键人员的损失；国内和国际政治和地缘政治状况，包括政治或内乱或贸易政策的变化；敌对行动或对敌对行动的恐惧，包括未来影响旅行的恐怖袭击；与旅行有关的事故；与自然灾害或人为灾害、天气和气候有关的事件，如地震、海啸、龙卷风、飓风、干旱、洪水、野火、石油泄漏、核事件以及全球大流行或传染病的爆发，或对此类爆发的恐惧；我们在具有有利于我们第三方所有者的业绩测试或担保的酒店成功实现一定水平运营利润的能力；酒店翻新和重新开发的影响；与我们的资本分配计划、股票回购计划和股息支付相关的风险，包括减少、取消或暂停回购活动或股息支付；房地产和酒店业的季节性和周期性；经销安排的变化，例如通过互联网旅游中介；客户品味和偏好的变化；与同事和工会的关系以及劳动法的变化；第三方所有者、加盟商和酒店风险合作伙伴的财务状况及其与我们的关系；第三方所有者、加盟商或开发合作伙伴可能无法获得为当前运营提供资金或实施我们的增长计划所需的资本；与潜在收购和处置相关的风险，以及我们成功将已完成的收购与现有运营整合的能力；未能成功完成拟议的交易(包括未能满足成交条件或获得所需批准)；我们有能力成功地执行我们的战略，以扩大我们的管理和酒店服务以及特许经营业务，同时在目标时间框架内以预期价值减少我们的房地产资产基础；我们对财务报告和披露控制和程序保持有效的内部控制的能力；我们房地产资产的价值下降；我们的管理和酒店服务协议或特许经营协议的意外终止；联邦、州、地方或外国税法的变化；利率、工资和其他运营成本的增加；汇率波动或货币重组；与引入新品牌概念相关的风险，包括对新品牌或创新的接受程度；资本市场的普遍波动性和我们进入这些市场的能力；我们行业竞争环境的变化、行业整合和我们运营的市场；我们成功发展凯悦世界忠诚计划和无限度假俱乐部付费会员计划的能力；网络事件和信息技术故障；法律或行政诉讼的结果；以及与我们的特许经营业务和许可业务以及我们的国际业务相关的法规或法律的违规行为。
这些因素不一定是可能导致我们的实际结果、业绩或成就与我们的任何前瞻性陈述中所表达或暗示的大不相同的所有重要因素。其他未知或不可预测的因素也可能损害我们的业务、财务状况、运营结果或现金流。所有可归因于我们或代表我们行事的人的前瞻性声明都明确地受到上述警告性声明的限制。前瞻性表述仅在作出之日发表，我们不承担或承担任何公开更新这些前瞻性表述以反映实际结果、新信息或未来事件、假设的变化或其他影响前瞻性表述的因素的变化的义务，除非适用法律要求。如果我们更新一个或多个前瞻性陈述，不应推断我们将对这些或其他前瞻性陈述进行额外更新。
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目录表
以下讨论应与本季度报告中其他部分的公司简明综合财务报表和附注一并阅读。
高管概述
我们的物业组合包括全套服务酒店和度假村、精选服务酒店、包罗万象的度假村和其他物业，包括分时度假、分时度假和其他形式的住宅和度假单位。
在…2024年6月30日，我们的酒店组合包括1,352家酒店(325,507间客房)，包括：
•494个受管理的物业(147 787间客房)，所有这些物业都是按照与第三方业主签订的管理和酒店服务协议经营的；
•643处特许经营物业(110,429间客房)，所有物业均由与我们有特许经营协议并由第三方经营的第三方拥有；
•125个包罗万象的度假村(42749间客房)，其中包括111个由第三方拥有(38321间客房)并根据管理和酒店服务协议经营的度假村， 8个由我们持有普通股的第三方拥有(3,153个房间)，并根据特许经营协议经营，6个经营租赁物业(1,275个房间)；
•19个自有财产(8 794个房间)、1个融资租赁财产(171个房间)和4个经营性租赁财产(1 697个房间)，所有这些都由我们管理；
•22个管理物业和2个特许经营物业，由未合并的酒店业企业拥有或租赁(7640个房间)；以及
•42个特许物业(6,240间客房)由一家未合并的酒店合资企业经营，与凯悦的主许可协议有关；其中6项物业(1,246间客房)由未合并的酒店合资企业租赁。
我们的物业组合还包括：
•凯悦度假俱乐部品牌下由第三方运营的22个度假单位(1,997个房间)；以及
•38个住宅单位(4 324个房间)，其中包括品牌住宅和酒店式公寓。我们管理所有酒店式公寓和那些与邻近的凯悦品牌酒店一起参与租赁计划的品牌住宅单元。
此外，我们还向与我们的酒店组合无关、以此类酒店拥有的或由第三方许可的其他商标或商标运营的酒店提供某些预订和/或忠诚度计划服务。我们还通过ALG Vacations提供分销和目的地管理服务，并通过史密斯夫妇提供精品和奢华的全球旅游平台。
我们以美元报告我们的合并业务。除非另有说明，否则金额以百万为单位报告。由于四舍五入的原因，百分比可能不会重新计算，没有意义的百分比变化将显示为“Nm”。在管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析中使用的持续货币披露是非公认会计准则的衡量标准。有关恒定货币披露的进一步讨论，请参阅“-非公认会计准则衡量标准”。
在截至2024年6月30日的三个月中，我们修订了调整后EBITDA的定义，将交易和整合成本排除在外，并重新计算了上一季度的业绩，以提供可比性。经修订的定义不包括以前在一般情况下确认的交易费用以及行政费用和整合费用。此前，在调整后的EBITDA中，只有在房地产和其他销售收益(亏损)和其他收入(亏损)、净额中确认的交易成本才不包括在内。由于这些成本可能在频率或大小上有所不同，我们认为修订后的定义对我们的核心业务提出了更具代表性的衡量标准，有助于结果的可比性，并提供了与我们管理层评估运营业绩的方式一致的信息。有关我们如何利用调整后的EBITDA的解释、我们为什么提出调整后的EBITDA、它的有用性的重大限制以及我们可归因于凯悦酒店公司的净收入与合并的调整后EBITDA的对账，请参见“-非GAAP衡量标准”。
在截至2024年6月30日的六个月中，我们重新调整了可报告的部门，以与我们的业务战略、领导团队某些成员的组织变革以及我们的
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目录表
CODM评估业绩并作出有关资源分配的决定。以下是我们可报告细分市场的摘要：
•管理和特许经营，包括提供管理、特许经营和酒店服务，或将我们的知识产权授权给(I)我们的物业组合，(Ii)我们的联合品牌信用卡计划，以及(Iii)其他与酒店相关的业务，包括UVC交易后的无限度假俱乐部；
•自有和租赁，包括我们自有和租赁的酒店投资组合，以及就自有和租赁部门调整后的EBITDA而言，我们根据我们在每个企业的所有权百分比按比例在未合并的酒店合资企业的调整后EBITDA中的份额；以及
•经销，包括通过ALG Vacations提供的经销和目的地管理服务，以及通过Mr&Mess Smith提供的精品和豪华全球旅游平台。在UVC交易之前，这一部分还包括无限度假俱乐部付费会员计划。
在管理费用中，我们包括未分配的公司费用。
截至2023年6月30日的三个月和六个月的部门运营信息已进行重塑，以反映这些部门的变化。见第一部分，第1项“财务报表--简明合并财务报表附注1和附注16”，进一步讨论我们的分部结构。
财务业绩概览
与截至2023年6月30日的季度相比，截至2024年6月30日的季度合并收入减少了2亿美元万。与截至2023年6月30日的季度相比，手续费总收入增加了2,900美元万，报销成本收入增加了5,800美元万，这得益于我们现有物业的运营业绩改善，包括需求和ADR的增加，以及我们酒店投资组合的增长。此外，在截至2024年6月30日的季度内，由于在UVC交易后获得了与管理我们的某些品牌并将其授权给无限度假俱乐部相关的管理和特许权使用费，手续费总收入增加。与截至2023年6月30日的季度相比，其他收入减少了6100万美元，主要是受2023年第三季度出售Destination Residential Management业务和UVC交易的推动。与截至2023年6月30日的季度相比，自有和租赁收入减少了2,700美元万，原因是不可比酒店，主要是受自有酒店处置的推动。
截至2024年6月30日的季度，可比全系统酒店每可用客房收入(RevPAR)为149美元，按不变货币计算，与截至2023年6月30日的季度相比增长了4.7%。这一增长主要是由于管理和特许经营部门大部分地区的ADR较高，其中亚太地区(不包括中国大中华区)的ADR增幅最大。
截至2024年6月30日的季度，可比全系统全包式度假村净套餐RevPAR为226美元，与截至2023年6月30日的季度相比，按报告美元计算增长了3.0%，这主要是由于需求和净套餐ADR的增加。有关我们的管理和特许经营部门按地理位置讨论RevPAR的信息，请参阅“-部门结果”。
在截至2024年6月30日的季度内，与截至2023年6月30日的季度相比，商业暂时性需求继续改善，剔除复活节假期时间的影响后，休闲暂时性旅行增加。与2023年同期相比，我们在2024年7月至12月期间在美国的全方位服务管理酒店的可比全系统团队客房收入增长了7.8%，团队预订速度增长了6.9%，因此我们的团队旅行继续增长。
在截至2024年6月30日的季度，我们报告了可归因于凯悦酒店公司的35900万净收入，与截至2023年6月30日的三个月相比，万增加了29100美元，这主要是由房地产和其他业务的销售收益(亏损)推动的，但部分被所得税拨备的增加所抵消。截至2024年6月30日的季度，我们的合并调整后EBITDA为3.07亿美元，与截至2023年6月30日的季度相比增加了2800万美元。有关进一步讨论，请参阅“-运营结果”和“-细分结果”。
在截至2024年6月30日的季度里，我们通过1.34亿美元的股票回购和1600万美元的季度股息支付，向股东返还了15000万的资本。
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目录表
经营成果
截至2024年6月30日的三个月和六个月与截至2023年6月30日的三个月和六个月
关于合并结果的探讨
欲了解有关我们的综合业绩的更多信息，请参阅本季度报告中包含的我们的简明综合收益表。有关进一步讨论，请参阅“-细分结果”。
我们对通过拉比信托为递延补偿计划提供资金而持有的有价证券的投资的影响在以下财务报表项目中确认，对净收入没有影响：报销成本的收入；一般和行政费用；自有和租赁费用；报销成本；以及为拉比信托基金持有的有价证券的净收益(损失)和利息收入。
手续费收入.
截至6月30日的三个月，
20242023更好的环境/环境(更差)
基地管理费$100 $96 $4 3.8 %
激励性管理费54 59 (5)(7.2)%
特许经营和其他费用121 91 30 32.2 %
毛费用275 246 29 11.7 %
反收入(16)(12)(4)(36.8)%
净费用$259 $234 $25 10.5 %
截至6月30日的六个月，
20242023更好的环境/环境(更差)
基地管理费$198 $187 $11 5.8 %
激励性管理费118 116 2 1.9 %
特许经营和其他费用221 174 47 26.9 %
毛费用537 477 60 12.5 %
反收入(29)(22)(7)(29.8)%
净费用$508 $455 $53 11.7 %
与截至2023年6月30日的三个月和六个月相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月的基地管理费和特许经营费的增长主要是由包括美国和欧洲在内的美洲推动的。
与截至2023年6月30日的三个月相比，截至2024年6月30日的三个月激励管理费下降，主要是由于中国大区和美国正在翻新的某些物业，中东和欧洲部分抵消了这一影响。
在截至2024年6月30日的三个月和六个月期间，与截至2023年6月30日的三个月和六个月相比，其他费用的增加主要是由于与UVC交易后管理我们的某些品牌并将其授权给无限度假俱乐部相关的管理和版税费用，以及与我们的联合品牌信用卡计划相关的许可费用增加。
与截至2023年6月30日的三个月和六个月相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月期间，Contra收入的增长主要来自美洲(不包括美国)，这主要是由于管理和酒店服务协议以及特许经营协议资产的递增摊销以及应计的绩效治愈付款。
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目录表
自有和租赁收入。
截至6月30日的三个月，
20242023更好的环境/环境(更差)货币影响
可比自有和租赁收入$303 $289 $14 5.0 %$(3)
不可比的自有和租赁收入11 52 (41)(78.1)%— 
自有和租赁收入合计$314 $341 $(27)(7.8)%$(3)
截至6月30日的六个月，
20242023更好的环境/环境(更差)货币影响
可比自有和租赁收入$564 $545 $19 3.6 %$(1)
不可比的自有和租赁收入59 110 (51)(46.7)%— 
自有和租赁收入合计$623 $655 $(32)(4.8)%$(1)
与截至2023年6月30日的三个月和六个月相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月的可比自有和租赁收入有所增长，这主要是由于业务瞬时需求的增加。在截至2024年6月30日的三个月中，与截至2023年6月30日的三个月相比，增长还受到团体客房收入和食品和饮料收入的推动。
在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，不可比较的自有和租赁收入与截至2023年6月30日的三个月和六个月相比有所下降，这主要是由自有酒店的处置推动的，但部分被美国一家最近翻新的酒店收入的增加所抵消。
分销收入。在截至2024年6月30日的三个月中，分销收入比截至2023年6月30日的三个月增加了300万美元，主要是由于与史密斯夫妇相关的佣金收入，这是在2023年第二季度收购的，但由于2023年定价较高，ALG Vacations抵消了这一收入。在截至2024年6月30日的6个月中，分销收入减少了600美元万，这是因为2023年需求正常化和定价上涨导致的ALG假期收入的减少抵消了与史密斯夫妇相关的佣金收入。
其他收入。在截至2024年6月30日的三个月和六个月期间，与截至2023年6月30日的三个月和六个月相比，其他收入分别减少了6,100万美元和11400美元万，主要是由于2023年第三季度出售的Destination Residential Management业务和UVC交易，但与我们联合品牌信用卡计划相关的收入增长部分抵消了这一下降。
报销费用的收入。
截至6月30日的三个月，
20242023变化
报销费用的收入$842 $784 $58 7.5 %
减少：拉比信任影响(1)(1)(8)7 76.5 %
报销费用的收入，不包括对拉比信托的影响$841 $776 $65 8.3 %
(1)这一变化是由基础投资资产的市场表现推动的，并在报销成本内抵消拉比信任的影响。
截至6月30日的六个月，
20242023变化
报销费用的收入$1,644 $1,513 $131 8.7 %
减：拉比信任影响（2）(13)(17)4 21.7 %
报销费用的收入，不包括对拉比信托的影响$1,631 $1,496 $135 9.0 %
(2)这一变化是由基础投资资产的市场表现推动的，并在报销成本内抵消拉比信任的影响。
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目录表
与截至2023年6月30日的三个月和六个月相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月期间，报销成本的收入有所增加，原因是我们作为雇主的管理物业的工资和相关费用报销增加，以及与向管理和特许经营物业提供的全系统服务相关的报销成本。费用报销额增加是由于我们现有物业的需求增加和投资组合的增长。
一般和行政费用。
截至6月30日的三个月，
20242023变化
一般和行政费用$117 $134 $(17)(13.4)%
减：拉比信任影响(4)(15)11 74.9 %
减：股票补偿费用(14)(15)1 4.7 %
调整后的一般和行政费用$99 $104 $(5)(5.8)%
截至6月30日的六个月，
20242023变化
一般和行政费用$286 $289 $(3)(1.1)%
减：拉比信任影响(26)(31)5 17.2 %
减：股票补偿费用(43)(46)3 3.9 %
调整后的一般和行政费用$217 $212 $5 1.9 %
与截至2023年6月30日的三个月和六个月相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月的一般和行政费用下降，主要是由于通过拉比信托为我们的递延薪酬计划提供资金而持有的可销售证券的基础投资的市场表现下降，以及专业费用和差旅费用的减少，部分抵消了工资和相关成本的增加以及截至2023年6月30日的三个月和六个月某些应收账款的信用损失准备金的冲销。
调整后的一般和行政费用不包括通过拉比信托基金提供资金的递延补偿计划和基于股票的补偿费用的影响。有关进一步讨论，请参阅“-非公认会计准则衡量标准”。
自有和租赁费用。
截至6月30日的三个月，
20242023更好的环境/环境(更差)
可比自有和租赁费用$228 $220 $(8)(3.4)%
不可比较的自有和租赁费用10 35 25 73.1 %
拉比信任影响— 2 2 80.5 %
自有和租赁费用合计$238 $257 $19 7.4 %
截至6月30日的六个月，
20242023更好的环境/环境(更差)
可比自有和租赁费用$444 $424 $(20)(4.6)%
不可比较的自有和租赁费用42 69 27 40.0 %
拉比信任影响2 4 2 28.2 %
自有和租赁费用合计$488 $497 $9 1.8 %
与截至2023年6月30日的三个月和六个月相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月的可比自有和租赁费用增加，主要是由于某些酒店的可变费用增加，最明显的是工资和相关成本。
与截至2023年6月30日的三个月和六个月相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月的不可比较自有和租赁费用下降，主要是由于处置了所拥有的酒店，部分被美国一家最近翻新的酒店的费用增加所抵消。
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目录表
配送费。在截至2024年6月30日的三个月和六个月期间，与截至2023年6月30日的三个月和六个月相比，分销费用分别增加了800美元万和2,400美元万。 主要是由于某些可变成本增加(部分是由于产品组合的变化)以及与于2023年第二季度收购的Smith夫妇相关的费用(最主要的是工资及相关成本和营销成本)增加而导致的ALG假期。
其他直接成本。*在截至2024年6月30日的三个月和六个月内，与截至2023年6月30日的三个月和六个月相比，其他直接成本分别减少了7,000美元万和12300美元万，这主要是由2023年第三季度出售的Destination住宅管理业务和UVC交易推动的。
交易和整合成本。在截至2024年6月30日的6个月中，交易和整合成本比截至2023年6月30日的6个月减少了500美元万，这主要是由于与2023年收购史密斯夫妇和梦想酒店集团相关的交易成本。
折旧和摊销费用。在截至2024年6月30日的三个月和六个月期间，折旧和摊销费用分别比截至2023年6月30日的三个月和六个月减少了1,500万和2,100美元万，这是由于UVC交易和处置所拥有的酒店所致。
报销的费用。
截至6月30日的三个月，
20242023变化
报销的费用$853 $789 $64 8.1 %
减少：拉比信任影响(1)(1)(8)7 76.5 %
报销费用，不包括对拉比信任的影响$852 $781 $71 9.0 %
(1)这一变化是由基础投资资产的市场表现推动的，并在已偿还成本的收入中与拉比信托的影响相抵。
截至6月30日的六个月，
20242023变化
报销的费用$1,689 $1,538 $151 9.8 %
减：拉比信任影响（2）(13)(17)4 21.7 %
报销费用，不包括对拉比信任的影响$1,676 $1,521 $155 10.2 %
(2)这一变化是由基础投资资产的市场表现推动的，并在已偿还成本的收入中与拉比信托的影响相抵。
与截至2023年6月30日的三个月和六个月相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月的报销成本有所增加，原因是我们作为雇主的受管物业的工资和相关费用增加，以及与向受管物业和特许经营物业提供的全系统服务相关的支出。较高的费用是由于对我们现有物业的需求增加和投资组合的增长。
为拉比信托基金持有的有价证券的净收益(亏损)和利息收入。
截至6月30日的三个月，
20242023更好的环境/环境(更差)
分配给一般和行政费用的拉比信托收益(损失)$4 $15 $(11)(74.9)%
分配给自有和租赁费用的拉比信托收益(损失)— 2 (2)(80.5)%
为拉比信托提供资金而持有的有价证券的净收益（损失）和利息收入$4 $17 $(13)(75.4)%
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目录表
截至6月30日的六个月，
20242023更好的环境/环境(更差)
分配给一般和行政费用的拉比信托收益(损失)$26 $31 $(5)(17.2)%
分配给自有和租赁费用的拉比信托收益(损失)2 4 (2)(28.2)%
为拉比信托提供资金而持有的有价证券的净收益（损失）和利息收入$28 $35 $(7)(18.3)%
在截至2024年6月30日的三个月和六个月期间，由于基础投资资产的表现，为拉比信托提供资金的有价证券的净收益(亏损)和利息收入与截至2023年6月30日的三个月和六个月相比有所下降。
未合并酒店业企业的权益收益(亏损)。
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
20242023更好的/
(更糟)		20242023更好的/
(更糟)
稀释未合并的酒店业企业的所有权权益而获得的收益$— $— $— $79 $— $79 
凯悦在未合并的酒店合资企业的外币兑换中的份额，净额1 2 (1)3 3 — 
凯悦在未合并的酒店合资企业不包括外币的净亏损中所占份额(13)(5)(8)(23)(9)(14)
与投资未合并的酒店企业有关的减值费用
(10)— (10)(10)— (10)
其他(1)(8)2 (10)(4)3 (7)
未合并酒店企业的股权收益（损失）$(30)$(1)$(29)$45 $(3)$48 
(1)截至2024年6月30日的三个月和六个月包括主要与美国一家酒店物业的债务偿还担保有关的股权损失。
其他资料见第一部分第1项“财务报表--简明合并财务报表附注4和附注12”。
利息开支。与截至2023年6月30日的三个月和六个月相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月的利息支出分别增加了900美元万和1,400美元万，这主要是由于2024年和2023年发行的优先票据被我们的某些优先票据在2023年赎回所抵消。其他资料见第一部分第1项“财务报表--简明合并财务报表附注9”。
房地产及其他产品销售损益。在截至2024年6月30日的三个月内，我们确认了以下事项：
•与出售苏黎世柏悦酒店相关的2.57亿美元税前收益；
•与出售圣安东尼奥河滨凯悦酒店相关的1亿美元税前收益；以及
•与出售凯悦绿湾相关的400万美元税前亏损。
在截至2024年6月30日的六个月内，我们还确认了以下几点：
•与UVC交易相关的23100美元万税前收益；以及
•与出售拥有凯悦酒店、阿鲁巴度假村水疗中心和赌场的实体股份有关的税前收益1.72亿美元。
其他信息见第一部分第1项“财务报表--简明合并财务报表附注4和附注6”。
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目录表
资产减值。于截至2024年6月30日止六个月内，我们确认与出售凯悦阿鲁巴度假村温泉及赌场相关的1,500美元万商誉减值费用。更多信息见第一部分第1项“财务报表--简明合并财务报表附注6”。
于截至2023年6月30日止三个月及六个月内，我们确认与无形资产有关的减值费用分别为500美元万及700美元万，主要原因是合同终止。
其他收入(亏损)，净额。在截至2024年6月30日的三个月和六个月期间，与截至2023年6月30日的三个月和六个月相比，其他收入(亏损)，净增加1,600美元万和1,500美元万。其他信息见第一部分第1项“财务报表--我们的简明合并财务报表附注18”。
所得税拨备。
截至6月30日的三个月，
20242023变化
所得税前收入$462 $95 $367 391.4 %
所得税拨备(103)(27)(76)(294.7)%
实际税率22.4 %27.9 %(5.5)%
截至6月30日的六个月，
20242023变化
所得税前收入$1,003 $200 $803 402.6 %
所得税拨备(122)(74)(48)(66.0)%
实际税率12.2 %36.8 %(24.6)%
与截至2023年6月30日的三个月相比，截至2024年6月30日的三个月所得税拨备增加，主要是由于苏黎世柏悦酒店和凯悦酒店圣安东尼奥河滨酒店的销售。与截至2023年6月30日的六个月相比，截至2024年6月30日的六个月所得税拨备增加的主要原因是受到上述销售以及出售Hyatt Regency Aruba Resort Spa and Casino和UVC交易的盈利影响。有关更多信息，请参阅第一部分第1项“财务报表-简明合并财务报表附注11”。
细分结果
如第一部分第1项“财务报表-我们的简明合并财务报表注释16”所述，我们使用毛费用收入;拥有和租赁收入;分销收入;其他收入;和调整后EBITDA来评估分部经营业绩。
管理和特许经营部门收入.
截至6月30日的三个月，
20242023更好的环境/环境(更差)
基地管理费$109 $106 $3 2.5 %
激励性管理费57 63 (6)(8.7)%
特许经营和其他费用122 93 29 31.4 %
毛费用（1）、（2）288 262 26 10.1 %
反收入（1）(16)(12)(4)(36.8)%
净费用（1）、（2）272 250 22 8.8 %
其他收入10 28 (18)(65.2)%
报销费用的收入（1）842 784 58 7.5 %
分部总收入（2）$1,124 $1,062 $62 5.8 %
(1)有关费用收入、Contra收入和报销成本收入增加的进一步讨论，请参阅“-运营结果”。
(2)包括截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月分别为1300万美元和1600万美元的分部间收入。
41
目录表
截至6月30日的六个月，
20242023更好的环境/环境(更差)
基地管理费$216 $206 $10 4.6 %
激励性管理费125 125 — (0.1)%
特许经营和其他费用224 178 46 26.0 %
毛费用（3）、（4）565 509 56 10.9 %
反收入（3）(29)(22)(7)(29.8)%
净费用（3）、（4）536 487 49 10.0 %
其他收入19 75 (56)(74.9)%
报销费用的收入（3）1,644 1,513 131 8.7 %
分部总收入（4）$2,199 $2,075 $124 6.0 %
(3)有关费用收入、Contra收入和报销成本收入增加的进一步讨论，请参阅“-运营结果”。
(4)包括截至2024年6月30日和2023年6月30日止六个月的分部间收入分别为2800万美元和3200万美元。
与截至2023年6月30日的三个月和六个月相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月其他收入的下降是由目标住宅管理业务推动的，该业务于2023年第三季度出售，但部分被与我们的联合品牌信用卡计划相关的增长所抵消。
下表包括按地理位置以及受管理和特许经营酒店的可比系统范围内RevVAR、入住率和ADR。
截至6月30日的三个月，
可比酒店数量（1）RevPAR入住率adr
与2023年相比与2023年相比
2024(in不变$）2024与2023年相比2024(in不变$）
可比的全系统酒店1,094 $149 4.7 %72.9 %2.4%分$205 1.1 %
美国650 $160 2.3 %75.0 %1.8%分$213 (0.1)%
美洲（不包括美国）68 $182 9.2 %71.9 %4.0%分$253 3.2 %
伟大的中国123 $86 (3.2)%69.6 %1.2%分$124 (4.8)%
亚太地区（不包括大中华区）110 $131 17.6 %68.8 %5.2%分$190 8.8 %
欧洲103 $188 10.5 %74.3 %4.6%分$253 3.6 %
中东和非洲40 $125 5.7 %64.5 %1.2%分$193 3.6 %
(1)由我们管理、特许经营、拥有、租赁或提供服务的酒店组成，不包括全包酒店。
截至6月30日的六个月，
可比酒店数量（2）RevPAR入住率adr
与2023年相比与2023年相比
2024(in不变$）2024与2023年相比2024(in不变$）
可比的全系统酒店1,094 $141 5.1 %69.1 %2.3%分$203 1.6 %
美国650 $146 1.4 %69.8 %1.1%$209 (0.2)%
美洲（不包括美国）68 $192 10.8 %70.9 %3.8%分$270 4.9 %
伟大的中国123 $87 3.7 %67.7 %3.0%分$129 (0.9)%
亚太地区（不包括大中华区）110 $138 19.5 %69.4 %6.2%分$198 8.9 %
欧洲103 $152 10.2 %65.6 %3.7%分$232 4.0 %
中东和非洲40 $137 5.7 %65.9 %0.4%分$208 5.0 %
(2)由我们管理、特许经营、拥有、租赁或向其提供服务的酒店组成，不包括所有物业。
42
目录表
与截至2023年6月30日的三个月和六个月相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月，我们可比全系统酒店的RevPAR增加，这是由商务暂住和团体旅行的强劲需求推动的。此外，在截至2024年6月30日的三个月中，与截至2023年6月30日的三个月相比，剔除复活节假期时间的影响后，休闲短暂旅行增加。截至2024年6月30日止三个月，与截至2023年6月30日止三个月比较，大区中国的每间可用房收入下降主要是由ADR下降所带动。在截至2024年6月30日的六个月内，与截至2023年6月30日的六个月相比，大区中国的每间可用房收入增加主要是由于2023年第一季度新冠肺炎大流行旅行限制的放松。
在截至2024年6月30日的三个月里，我们从可比的全系统酒店结果中删除了10家酒店，包括：
•在美国，有三处房产离开了酒店的投资组合，一处房产进行了重大翻修，还有一处房产暂时停业；
•在美洲(不包括美国)，有两处房产离开了酒店资产组合；
•在大中国，一处经历了重大翻新的房产；
•在亚太地区(不包括大中国)，一处进行了重大翻新的物业；以及
•在欧洲，有一处房产离开了酒店的投资组合。
在截至2024年6月30日的六个月中，我们从可比的全系统酒店结果中删除了另外三个酒店，包括：
•在美国，有一处房产经历了重大翻修；
•在亚太地区(不包括大中国)，有一处物业离开了酒店投资组合；以及
•在欧洲，一家暂停运营的物业。
下表包括按地理位置以及管理和特许经营的包罗万象度假村的可比全系统净套餐RevPAR、入住率和净套餐ADR。
截至6月30日的三个月，
可比度假村数量(1)净额包RevPAR入住率净包ADR
与2023年相比与2023年相比
2024(in报告$）2024与2023年相比2024(in报告$）
具有可比性的全系统全包度假村96 $226 3.0 %74.0 % 1.5%分 $305 0.9 %
美洲（不包括美国）61 $275 2.0 %73.3 % 0.3%分 $375 1.5 %
欧洲35 $107 11.8 %75.9 % 4.5%分 $141 5.1 %
(1)由我们管理、特许经营、租赁或提供服务的全包物业组成。
截至6月30日的六个月，
可比度假村数量（2）净额包RevPAR入住率净包ADR
与2023年相比与2023年相比
2024(in报告$）2024与2023年相比2024(in报告$）
具有可比性的全系统全包度假村96 $267 7.4 %77.5 %*2.7%分$345 3.7 %
美洲（不包括美国）61 $316 6.7 %77.3 %*2.1%分$408 3.8 %
欧洲35 $116 16.7 %78.0 %*4.6%分$148 9.9 %
(2)由我们管理、特许经营、租赁或向其提供服务的所有物业组成。
43
目录表
与截至2023年6月30日的三个月和六个月相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月，我们可比全包式度假村的净套餐RevPAR增加，这是由强劲的需求和净套餐ADR推动的。
在截至2024年6月30日的三个月里，我们从可比的全系统全包式度假村结果中删除了美洲(不包括美国)的两个物业，包括一个经历了扩张的物业和一个离开酒店投资组合的物业。
在截至2024年6月30日的6个月中，我们从可比的全系统全包式度假村结果中删除了9个额外的物业，包括：
•在美洲(不包括美国)，一处房产经历了扩张，一处房产离开了酒店组合；
•在欧洲，有六家酒店经历了季节性关闭，一家酒店退出了酒店投资组合。
管理和特许经营部门调整后的EBITDA.
截至6月30日的三个月，
20242023更好的环境/环境(更差)
分部调整后的EBITDA$222 $201 $21 10.5 %
截至6月30日的六个月，
20242023更好的环境/环境(更差)
分部调整后的EBITDA$425 $385 $40 10.4 %
与截至2023年6月30日的三个月和六个月相比，调整后的EBITDA在截至2024年6月30日的三个月和六个月期间有所增长，主要是由于在其他收入和其他直接成本中确认的我们的联合品牌信用卡计划的毛费收入和业绩的增长，但被一般和行政费用的增加部分抵消，这主要是由于工资和相关成本的增加以及在截至2023年6月30日的三个月和六个月内某些应收账款的信用损失准备金的冲销。2023年第三季度出售的Destination Residential Management业务导致其他收入和其他直接成本下降。
自有和租赁部门收入。
截至6月30日的三个月，
20242023更好的环境/环境(更差)货币影响
可比自有和租赁收入$309 $296 $13 4.4 %$(3)
不可比的自有和租赁收入12 52 (40)(78.1)%— 
部门总收入(1)、(2)$321 $348 $(27)(7.9)%$(3)
(1)有关自有收入和租赁收入减少的进一步讨论，请参阅“-经营业绩”。
(2)包括截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月的7,000美元万部门间收入。
截至6月30日的六个月，
20242023更好的环境/环境(更差)货币影响
可比自有和租赁收入$578 $560 $18 3.2 %$(1)
不可比的自有和租赁收入59 110 (51)(46.7)%— 
部门总收入(3)、(4)$637 $670 $(33)(5.0)%$(1)
(3)有关自有收入和租赁收入减少的进一步讨论，请参阅“-经营业绩”。
(4)包括截至2024年6月30日和2023年6月30日止六个月的分部间收入分别为1400万美元和1500万美元。
44
目录表
截至6月30日的三个月，
RevPAR入住率adr
可比酒店数量与2023年相比与2023年相比
2024(in不变$）2024与2023年相比2024(in不变$）
可比的自有和租赁酒店23 $205 3.4 %76.4 %2.5%分$268 0.1 %
截至6月30日的六个月，
RevPAR入住率adr
可比酒店数量与2023年相比与2023年相比
2024(in不变$）2024与2023年相比2024(in不变$）
可比的自有和租赁酒店23 $192 2.3 %71.8 %0.9%分$267 1.0 %
截至2024年6月30日的三个月和六个月内，随着物业的出售，我们分别从可比自有和租赁酒店业绩中删除了三个和四个物业。这些物业根据长期管理和特许经营协议保留在我们的酒店组合中。
拥有和租赁分部调整后EBITDA.
截至6月30日的三个月，
20242023更好的环境/环境(更差)
拥有和租赁调整后EBITDA（1）$62 $68 $(6)(9.5)%
未合并酒店企业调整后EBITDA的按比例份额17 17 — 1.0 %
分部调整后的EBITDA$79 $85 $(6)(7.4)%
(1)有关自有和租赁收入以及自有和租赁费用减少的进一步讨论，请参阅“-运营结果”。
截至6月30日的六个月，
20242023更好的环境/环境(更差)
拥有和租赁酒店调整后EBITDA（2）$107 $127 $(20)(15.7)%
未合并酒店企业调整后EBITDA的按比例份额34 31 3 9.9 %
分部调整后的EBITDA$141 $158 $(17)(10.7)%
(2)有关自有和租赁收入以及自有和租赁费用减少的进一步讨论，请参阅“-运营结果”。
我们在未合并酒店业务中所占比例的调整后EBITDA增加d与截至2023年6月30日止六个月相比，截至2024年6月30日止六个月，主要是由于酒店业绩改善以及与我们在印度的未合并酒店业务相关的新酒店。
分销部门收入。
截至6月30日的三个月，
20242023更好的环境/环境(更差)
分销收入（1）$278 $275 $3 0.6 %
其他收入— 43 (43)(100.0)%
部门总收入$278 $318 $(40)(12.8)%
(1)有关分销收入增长的进一步讨论，请参阅“-运营结果”。
45
目录表
截至6月30日的六个月，
20242023更好的环境/环境(更差)
分销收入（2）$597 $603 $(6)(1.1)%
其他收入26 84 (58)(69.3)%
部门总收入$623 $687 $(64)(9.4)%
(2)有关分销收入减少的进一步讨论，请参阅“-运营结果”。
受UVC交易的推动，截至2024年6月30日的三个月和六个月的其他收入与截至2023年6月30日的三个月和六个月相比有所下降。
分销分部调整后EBITDA。
截至6月30日的三个月，
20242023更好/(更差)
分部调整后的EBITDA$43 $34 $9 23.9 %
截至6月30日的六个月，
20242023更好/(更差)
分部调整后的EBITDA$82 $92 $(10)(11.1)%
与截至2023年6月30日的三个月相比，调整后的EBITDA在截至2024年6月30日的三个月中有所增加，这主要是由UVC交易推动的，但分销收入和分销费用的增加部分抵消了这一增长(进一步讨论请参阅“-运营业绩”)。
与截至2023年6月30日的6个月相比，调整后的EBITDA在截至2024年6月30日的6个月内有所下降，主要是由于分销收入的减少和分销费用的增加(进一步讨论请参阅“-经营业绩”)。UVC交易导致其他收入、一般和行政费用以及其他直接成本减少。
在头顶上。
 截至6月30日的三个月，
20242023更好的环境/环境(更差)
调整后的EBITDA$(37)$(41)$4 11.6 %
 截至6月30日的六个月，
20242023更好的环境/环境(更差)
调整后的EBITDA$(83)$(83)$— — %
与截至2023年6月30日的三个月相比，调整后的EBITDA在截至2024年6月30日的三个月中有所增加，主要是由于专业费用和差旅费用的减少，但工资和相关成本的增加部分抵消了这一增长。
截至2024年6月30日的6个月，调整后的EBITDA与截至2023年6月30日的6个月持平，原因是工资和相关成本的增加被专业费用和差旅费用的减少所抵消。
46
目录表
非GAAP衡量标准
扣除利息、税项、折旧和摊销前的调整后收益(“调整后EBITDA”)
我们在本季度报告中使用调整后EBITDA一词。根据我们的定义，调整后的EBITDA是一项非GAAP衡量标准。我们将合并的调整后EBITDA定义为可归因于凯悦酒店集团的净收益(亏损)加上我们在未合并的自有和租赁酒店合资企业的调整后EBITDA中按比例分配的份额，调整后的EBITDA基于我们在每个自有和租赁企业中的所有权百分比，调整后不包括以下项目：
•利息支出；
•所得税的利益(准备)；
•折旧和摊销；
•摊销管理和酒店服务协议及特许经营协议资产和业绩补偿付款，构成对客户的付款(Contra收入)；
•报销费用的收入；
•我们打算在长期内收回的报销费用；
•交易和整合成本；
•未合并的酒店业企业的权益收益(亏损)；
•基于股票的薪酬费用；
•房地产及其他销售损益；
•资产减值；债务减值
•其他收入(亏损)，净额。
我们通过将我们每个可报告部门的调整后EBITDA与间接费用调整后EBITDA相加来计算合并调整后EBITDA。
我们的董事会和执行管理团队专注于调整后的EBITDA，将其作为部门和综合基础上的关键绩效和薪酬指标之一。调整后的EBITDA有助于我们在一致的基础上比较不同报告期的业绩，因为它从我们的经营业绩中剔除了不能反映我们的核心业务的项目的影响，无论是在分部上还是在综合基础上。我们的总裁和首席执行官，也是我们的首席执行官，也评估我们每个可报告部门的表现，并通过评估每个部门的调整后EBITDA来决定如何向这些部门分配资源。此外，我们董事会的薪酬委员会根据合并调整后EBITDA、分部调整后EBITDA或两者的某种组合来确定我们某些管理层成员的年度可变薪酬。
我们相信，调整后的EBITDA对投资者是有用的，因为它为投资者提供了我们内部用于评估我们的经营业绩和做出薪酬决定的相同信息，并便于我们将结果与行业内其他公司的结果进行比较。
调整后的EBITDA不包括某些可能在不同行业和同一行业内的公司之间差异很大的项目，包括利息支出和所得税福利(拨备)，这取决于公司的具体情况，包括资本结构、信用评级、税收政策和它们所在的司法管辖区；折旧和摊销，取决于公司政策，包括如何利用资产以及分配给资产的寿命；Contra收入，取决于公司政策和有关向酒店所有者付款的战略决策；以及基于股票的薪酬支出，由于公司采用的薪酬计划不同，因此不同公司的薪酬支出有所不同。我们不包括报销成本和与工资成本报销相关的收入，以及我们为酒店所有者的利益而运营的全系统服务和计划的收入，因为根据合同，我们不提供服务或运营相关计划以产生超出各自合同条款的利润。从长远来看，这些计划和服务的设计并不是为了影响我们的经济，无论是积极的还是消极的。因此，我们在评估经营业绩的期间变化时，不包括净影响。调整后的
47
目录表
EBITDA包括与我们不打算从酒店所有者那里收回的全系统服务和计划相关的报销费用。最后，我们排除了对我们的业务非核心且频率或幅度可能不同的其他项目，如交易和整合成本、资产减值、有价证券的未实现和已实现损益，以及房地产和其他资产的销售损益。
调整后的EBITDA不能替代凯悦酒店集团的净收入(亏损)、净收入(亏损)或公认会计原则规定的任何其他衡量标准。使用调整后的EBITDA等非GAAP指标有其局限性。尽管我们认为调整后的EBITDA可以使我们的经营业绩评估更加一致，因为它剔除了不反映我们核心业务的项目，但我们行业的其他公司可能会与我们不同地定义调整后的EBITDA。因此，可能很难使用调整后的EBITDA或类似名称的非GAAP衡量标准，其他公司可能会使用这些衡量标准来比较这些公司的业绩与我们的业绩。由于这些限制，调整后的EBITDA不应被视为我们业务产生的收入(亏损)的衡量标准。我们的管理层通过参考我们的GAAP结果并补充使用调整后的EBITDA来弥补这些限制。请参阅本季度报告中其他部分包含的精简合并财务报表中的精简合并损益表。
凯悦酒店集团应占净收益(亏损)与综合调整后EBITDA的对账见下文。
调整后的总务和行政费用
根据我们的定义，调整后的一般和行政费用是一种非公认会计准则的衡量标准。调整后的一般和行政费用不包括通过拉比信托基金提供资金的递延补偿计划和基于股票的补偿费用的影响。调整后的一般和行政费用有助于我们在一致的基础上比较不同报告期的业绩，因为它从我们的经营业绩中剔除了不能反映我们核心业务的项目的影响，无论是在分部基础上还是在综合基础上。关于一般和行政费用与调整后的一般和行政费用的对账，见“--业务成果”。
adr
ADR代表酒店客房收入除以一定时期内售出的客房总数。ADR衡量的是一家酒店达到的平均房间价格，而ADR趋势提供了有关酒店或酒店集团的定价环境和客户群性质的有用信息。ADR是我们行业中常用的绩效指标，我们使用ADR来评估我们能够按客户群产生的定价水平，因为费率的变化对整体收入和增量盈利能力的影响与入住率的变化不同，如下所述。
可比全系统和可比自有和租赁
“可比全系统”指我们管理、特许经营或向其提供服务的所有物业，包括自有和租赁物业，在整个比较期间内运营，且在比较期间未遭受重大损坏、业务中断或进行大规模翻新。可比的全系统范围也不包括没有可比结果的财产。对于我们在管理和特许经营部门管理、特许经营或提供服务的那些酒店，我们可以使用可比系统范围内的变体来具体指代可比系统范围内的酒店，包括我们的健康度假村或我们的包罗万象的度假村。“可比自有及租赁”指我们拥有或租赁的所有物业，该等物业在整个比较期间内经营及合并，并未在比较期间遭受重大损坏、业务中断或进行大规模翻新。可比自有和租赁也不包括没有可比结果的物业。对于我们在自有和租赁部分内拥有或租赁的那些物业，我们可以使用可比自有和租赁的变体来专门指可比的自有和租赁酒店，包括我们的健康度假村或我们的全包式度假村。在我们的行业中，系统范围内的可比性和自有和租赁的可比性通常被用作衡量的基础。“全系统不可比”或“自有和租赁不可比”是指不符合上文定义的“可比”各自定义的所有财产。
不变美元货币
我们在报告的基础上和不变的美元基础上报告我们的经营结果。不变美元货币是一种非公认会计准则的衡量标准，不包括外币汇率变动的影响
48
目录表
比较期间之间的汇率。我们相信，不变美元分析提供了有关我们业绩的有价值的信息，因为它从我们的经营业绩中消除了货币波动。我们通过以本期汇率重复上期本币财务结果来计算不变美元货币。然后，将这些重述的金额与我们本期报告的金额进行比较，以提供我们业绩中由运营驱动的差异。
净包ADR
净套餐ADR代表净套餐收入除以在给定时期内售出的房间总数。套餐净收入通常包括在包罗万象的度假村销售套餐收入的收入，包括客房收入、食品和饮料以及娱乐，扣除支付给员工的强制性小费后。净套餐ADR衡量的是一家酒店达到的平均房间价格，而净套餐ADR趋势提供了有关定价环境和一家或一组酒店客户群性质的有用信息。净包ADR是我们行业中常用的业绩衡量标准，我们使用净包ADR来评估我们能够按客户群产生的定价水平，因为如上所述，费率的变化对整体收入和增量盈利能力的影响与入住率的变化不同。
净额包RevPAR
净套餐RevPAR是净套餐ADR与日均入住率的乘积。净套餐RevPAR通常包括销售套餐的收入，包括客房收入、食品和饮料以及娱乐，扣除支付给员工的强制性小费后。我们的管理层使用净套餐RevPAR来识别与可比物业的客房收入相关的趋势信息，并在地区和细分市场的基础上评估酒店业绩。Net Package RevPAR是我们行业中常用的性能指标。
入住率
入住率是指售出的房间总数除以一家或一组酒店的可用房间总数。入住率衡量的是酒店可用容量的利用率。我们使用入住率来衡量特定酒店或酒店集团在给定时间段的需求。随着酒店客房需求的增加或减少，入住率水平也有助于我们确定可实现的ADR水平。
RevPAR
RevPAR是ADR与日均入住率的乘积。RevPAR不包括非客房收入，非客房收入包括酒店物业产生的辅助收入，如食品和饮料、停车和其他客人服务收入。我们的管理层使用RevPAR来识别与可比物业的客房收入相关的趋势信息，并在地区和细分市场的基础上评估酒店业绩。RevPAR是我们行业中常用的业绩衡量标准。
与主要由平均房价变化驱动的变化相比，主要由入住率变化驱动的RevPAR变化对整体收入水平和增量盈利能力的影响不同。例如，酒店入住率的增加将导致客房收入的增加和额外的可变运营成本，包括客房服务、水电费和客房便利设施成本，还可能导致包括食品和饮料在内的辅助收入的增加。相比之下，平均房价的变化对利润率和盈利能力的影响通常更大，因为平均房价的变化对可变运营成本的影响很小。
49
目录表
下表提供了归属于Hyatt Hotels Corporation的净利润与合并调整后EBITDA的对账：
截至6月30日的三个月，
20242023变化
凯悦酒店集团的净收入$359 $68 $291 428.8 %
利息开支40 31 9 26.0 %
所得税拨备103 27 76 294.7 %
折旧及摊销84 99 (15)(14.6)%
反收入16 12 4 36.8 %
报销费用的收入(842)(784)(58)(7.5)%
报销的费用853 789 64 8.1 %
交易和整合成本10 10 — (6.3)%
未合并酒店企业的股权（收益）损失30 1 29 NM
基于股票的薪酬费用(1)15 16 (1)(4.6)%
(收益)房地产和其他产品的销售亏损(350)— (350)NM
资产减值— 5 (5)(100.0)%
其他(收入)损失，净额(28)(12)(16)(131.4)%
未合并拥有和租赁酒店企业调整后EBITDA的按比例份额17 17 — 1.0 %
调整后的EBITDA$307 $279 $28 10.1 %
(1)包括在一般和行政费用以及分销费用中确认的金额。
截至6月30日的六个月，
20242023变化
凯悦酒店集团的净收入$881 $126 $755 598.8 %
利息开支78 64 14 21.0 %
所得税拨备122 74 48 66.0 %
折旧及摊销176 197 (21)(10.4)%
反收入29 22 7 29.8 %
报销费用的收入(1,644)(1,513)(131)(8.7)%
报销的费用1,689 1,538 151 9.8 %
交易和整合成本18 23 (5)(24.3)%
未合并酒店企业的股权（收益）损失(45)3 (48)NM
股票补偿费用（2）46 48 (2)(3.0)%
(收益)房地产和其他产品的销售亏损(753)— (753)NM
资产减值17 7 10 139.2 %
其他(收入)损失，净额(82)(67)(15)(21.8)%
未合并拥有和租赁酒店企业调整后EBITDA的按比例份额34 31 3 9.9 %
调整后的EBITDA$566 $553 $13 2.3 %
(2)包括在一般和行政费用以及分销费用中确认的金额。
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目录表
流动性与资本资源
概述
我们主要通过现有现金、短期投资和运营产生的现金来为我们的业务融资。作为我们长期业务战略的一部分，我们使用出售的净收益来偿还债务；支持新的投资机会，包括收购；并在适当的时候将资本返还给我们的股东。如果有必要，我们通过循环信贷安排或从其他第三方来源借入现金，并通过发行债务或股权证券筹集资金。我们坚持注重保本的现金投资政策。
在截至2024年6月30日的三个月内，我们发行了2029年债券和2034年债券，并收到7.86亿美元的净收益，这些资金拟用于偿还2024年债券到期或到期前的未偿还余额，并用于一般企业用途。更多信息见第一部分第1项“财务报表--我们的简明合并财务报表附注9”。
我们预计将成功履行我们在2021年8月宣布的承诺，即到2024年底实现20亿的自有资产处置毛收入(扣除收购)。自.起2024年8月6日，我们有雷亚尔ZED万从Ne获得149600美元将自有资产的处置作为这一承诺的一部分。
我们可能， 从…本公司可能会不时寻求以现金购买或交换公开市场购买、私下协商交易或其他方式的其他证券，包括根据规则10b5-1计划或加速股份回购交易，以注销或购买我们已发行的股权及/或债务证券。此类回购或交换(如果有)将取决于当时的市场状况、我们现有或未来融资安排中的限制、我们的流动性要求、合同约束Ctions和其他因素。涉及的金额可能很大。在截至2024年6月30日的季度里，我们通过1.34亿美元的股票回购和1600万美元的季度股息支付，向股东返还了15000万的资本。更多信息见第一部分第1项“财务报表--简明合并财务报表附注13”。
我们相信，我们的现金状况、短期投资、运营现金、我们循环信贷安排下的借款能力以及进入资本市场的机会将足以满足我们的所有短期和长期资金需求和资本部署目标。
最近影响我们流动性和资本资源的交易
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月内，各种交易影响了我们的流动性。见“现金的来源和用途”。
现金的来源和用途
截至6月30日的六个月，
20242023
现金提供方(使用于)：
经营活动$419 $371 
投资活动(306)(238)
融资活动237 (263)
汇率变动对现金的影响(4)(6)
现金、现金等值物和归类为持作出售资产的限制性现金的净变化3 — 
现金、现金等价物和限制性现金净增加(减少)$349 $(136)
经营活动的现金流
在截至2024年6月30日的6个月中，经营活动提供的现金比截至2023年6月30日的6个月增加了4,800美元万，这主要是由于酒店投资组合的业绩改善以及支付的税款减少，但部分被支付利息的现金增加所抵消。
51
目录表
投资活动产生的现金流
截至2024年6月30日的6个月内：
•我们在万上投资了78500美元，用于净买入有价证券和短期投资。
•我们发行了8,500美元的应收融资万。
•我们在资本支出上投资了7,600美元万(见“-资本支出”)。
•我们以2800万美元收购了Me和All酒店品牌，其中包括关闭成本。
•我们从出售凯悦摄政绿湾获得了300万美元的净收益。
•我们从紫外线交易中获得了4,100美元的净收益万。
•我们从出售拥有凯悦酒店、阿鲁巴度假村水疗中心和赌场的实体的股份中获得了17300美元的万净收益。
•我们从出售凯悦酒店圣安东尼奥河滨大道获得了2.26亿美元的净收益。
•我们从出售苏黎世柏悦酒店获得了2.2亿瑞士法郎(约合2.44亿美元)的净收益。
截至2023年6月30日的6个月内：
•我们以12500美元的万现金收购了梦幻酒店集团。
•我们在资本支出上投资了8,000美元万(见“-资本支出”)。
•我们以GB 5800万的价格收购了史密斯夫妇，按收购日的汇率计算，约为7,200万现金，或5,000万现金净额。
•我们在可转换债务证券上投资了3,000美元的万。
•我们发行了2,000美元的应收融资万。
·万-我们从出售有价证券和短期投资中获得了7,800美元的净收益。
融资活动产生的现金流
截至2024年6月30日的6个月内：
•在扣除1,400万美元的承销折扣和其他发行费用后，我们发行了优先票据，从出售中获得了约7.86亿美元的净收益。
•我们为A类和B类普通股的流通股支付了两次每股0.15美元的季度现金股息，总计3,100美元万。
•我们为基于股票的薪酬支付了4,000美元的万预扣税。
•我们在出售苏黎世柏悦酒店的过程中借入了4,100万瑞士法郎(约合4,400美元万)。
•我们回购了3422,531股普通股，总购买价为5.22亿美元。
截至2023年6月30日的6个月内：
•我们回购了1,987,560股A类普通股，总购买价为2.14亿美元，其中包括支付2022年12月31日记录的106,116股回购106,116股的万债务。
•我们回购了1,800美元的高级债券万。
•我们为A类和B类普通股的流通股支付了每股0.15美元的季度现金股息，总额为1600万美元。
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目录表
我们将净债务定义为总债务减去现金和现金等价物以及短期投资的总和。我们认为净债务及其组成部分是衡量流动性的重要指标，也是资本结构战略的指导性指标。净债务是一种非公认会计准则的衡量标准，其计算方法可能与其他公司使用的类似名称的衡量标准不同。下表汇总了我们的债务与资本比率：
2024年6月30日2023年12月31日
合并债务(1)$3,885 $3,056 
股东权益3,850 3,564 
总资本7,735 6,620 
总债务与总资本之比50.2 %46.2 %
合并债务(1)3,885 3,056 
减去：现金和现金等价物及短期投资(2)(1,957)(896)
合并债务净额$1,928 $2,160 
净债务与总资本之比24.9 %32.6 %
(1)不包括我们在2024年6月30日和2023年12月31日分别约4.51亿美元和5.48亿美元的未合并酒店风险债务份额，基本上所有这些债务都是我们的无追索权，其中一部分是我们根据单独协议担保的。
(2)不包括重新分类为2023年12月31日待售资产的300亿美元万现金和现金等价物。
资本支出
我们经常进行资本支出以加强我们的业务。我们将我们的资本支出归类为维护和技术以及现有物业的增强。我们在资本开支方面一向遵守纪律，将来亦会继续这样做，并将营运现金流量计算在内。
截至6月30日的六个月，
20242023
维护和技术$60 $50 
对现有属性的增强16 30 
资本支出总额$76 $80 
资本支出减少的主要原因是某些自有酒店的翻修支出减少，但某些区域办事处的维护和技术支出增加部分抵消了这一减少额。
高级附注
下表列出了我们的高级票据在2024年6月30日的未偿还本金余额，如第一部分第1项“财务报表-我们的简明合并财务报表附注9”所述。未偿还优先债券的利息每半年支付一次。
未偿还本金
75000美元万高级无担保票据，2024年到期-1.800%$746 
45000美元万高级无担保票据，2025年到期-5.375%450 
40000美元万高级无担保票据，2026年到期-4.850%400 
60000美元万高级无担保票据，2027年到期-5.750%600 
40000美元万高级无担保票据，2028年到期-4.375%399 
45000美元万高级无担保票据，2029年到期-5.250%450 
45000美元万高级无担保票据，2030年到期-5.750%440 
35000美元万高级无担保票据，2034年到期-5.500%350 
高级债券合计$3,835 
我们遵守了管理我们高级票据的契约下于2024年6月30日的所有适用契约。
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目录表
循环信贷安排
我们的循环信贷安排旨在为营运资金和一般企业目的提供融资，包括商业票据备份和允许的投资和收购。在2024年6月30日和2023年12月31日，我们都没有余额。见第一部分第1项“财务报表--简明合并财务报表附注9”。
截至2024年6月30日，我们遵守了循环信贷安排下的所有适用契约。
信用证
我们通过我们的循环信贷机制或直接与金融机构开立信用证。在2024年6月30日和2023年12月31日，我们分别向金融机构直接签发了10100美元的万和25600美元的万信用证。截至2024年6月30日，这些在不同日期到期至2025年的信用证的加权平均费用约为92个基点。见第一部分第1项“财务报表--简明合并财务报表附注12”。
关键会计政策和估算
按照公认会计原则编制财务报表要求管理层作出影响报告金额和相关披露的估计和假设。我们已经在2023年的Form 10-k中披露了我们认为关键的、需要复杂判断的那些估计，并在下文中进行了额外的考虑。
担保
我们签订了与我们管理的某些酒店相关的绩效保证。我们还就某些未合并的酒店合资企业、某些酒店合资伙伴、某些管理或特许经营酒店提供债务偿还和其他担保，以及因出售前产生的某些债务处置而提供的赔偿。我们记录了这些担保在成立之日的公允价值负债。为了估计公允价值，我们通常使用基于情景的加权，它利用蒙特卡罗模拟或基于概率的加权方法来模拟可能结果的概率，或者在收益法下使用有和没有方法，计算有担保和没有担保的预期现金流量现值的差额。估值方法包括关于概率权重、折现率、波动性、酒店经营业绩、酒店物业销售价格和预期现金流时间的假设和判断。我们的假设是基于我们对酒店业的了解、市场状况、物业位置、合同义务、与我们赔偿第三方的索赔相关的费用的可能性，以及其他定性因素。见第一部分第1项“财务报表--简明合并财务报表附注4和附注12”。
项目3.合作伙伴关系关于市场风险的定量和定性披露。
我们面临市场风险，主要来自利率和外币汇率的变化。在某些情况下，我们寻求通过达成财务安排来对冲与该等波动相关的部分风险，从而减少与利率和外币汇率变化相关的收益和现金流波动。如果这些风险得不到对冲，我们就会继续面临这些风险。吾等订立衍生金融安排，以符合上述目标，并不将衍生工具用于交易或投机目的。2024年6月30日，我们之前为回应截至2023年12月31日的财政年度Form 10-k年度报告第II部分第7A项而披露的市场风险没有实质性变化。
第四项。控制和程序。
披露控制和程序。我们维持一套披露控制和程序，旨在确保公司根据1934年修订的《证券交易法》(以下简称《交易法》)提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。根据交易所法案第13a-15(B)条，截至本季度报告所述期间结束时，在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，对我们的披露控制和程序的有效性进行了评估。基于这项评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至本季度报告所涉期间结束时，我们的披露控制和程序有效地提供了合理的保证
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目录表
公司根据交易所法案提交或提交的报告中需要披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，并被积累并酌情传达给我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于所需披露的决定。
财务报告内部控制的变化。
在本公司最近一个财政季度内，本公司财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对本公司财务报告内部控制产生重大影响的变化。
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目录表
第二部分：其他信息
项目1.合作伙伴关系法律诉讼。
我们涉及在正常业务过程中产生的各种索赔和诉讼，包括涉及侵权和其他一般责任索赔、工人赔偿和其他员工索赔、知识产权索赔以及与我们管理某些酒店物业有关的索赔。大多数涉及责任、疏忽索赔和雇员的事件都由有偿付能力的保险公司承保。当我们认为损失是可能的并且可以合理估计时，我们就记录一项责任。我们目前认为，这类诉讼和诉讼的最终结果不会对我们的综合财务状况、经营结果或流动性产生实质性影响，无论是单独的还是总体的。
有关税务和法律或有事项相关的更多信息，请参阅第一部分第1项“财务报表-简明合并财务报表附注11和附注12”。
第1A项。风险因素。
2024年6月30日，截至2023年12月31日财年，之前根据我们10-k表格年度报告第一部分第1A项披露的风险因素没有重大变化。
项目2.合作伙伴关系未登记的股权证券的销售和收益的使用。
发行人购买股票证券
下表列出了有关我们在截至2024年6月30日的季度内按结算日购买A类普通股股票的信息：
总数
的股份
已购买（1） 		加权平均
支付的价格
每股		总人数
购入的股份
作为公开
已宣布的计划		根据该计划可能购买的股票的最大数量（或大致美元价值）
2024年4月1日至4月30日— $— — $773,402,883 
2024年5月1日至5月31日186,792 149.89 186,792 $1,745,403,729 
2024年6月1日至6月30日720,083 147.67 720,083 $1,639,070,615 
总906,875 $148.13 906,875 
(1)2023年5月10日和2024年5月8日，我们的董事会批准了扩大我们的股票回购计划。根据每次批准，我们被授权在公开市场、私人谈判交易或其他方式分别额外购买高达10.55亿美元和100000美元的A类和B类普通股，包括根据规则10b5-1计划或加速股份回购交易。回购计划没有义务公司回购任何金额或数量的股票，该计划可以随时暂停或终止，并且没有到期日。截至2024年6月30日，我们在股份回购授权下剩余约163900美元的万。
项目3.合作伙伴关系高级证券违约。
没有。
项目4.合作伙伴关系煤矿安全信息披露。
不适用。
项目5.合作伙伴关系其他信息。
2022年12月22日，该公司的一名据称的股东向特拉华州衡平法院提起了一项假定的集体诉讼，标题为Steven Silverberg诉Hyatt Hotels Corporation et。等，C.A.编号2022-1191-JTL(戴尔CH.)(“行动”)。本行动于2023年5月17日本公司股东投票重选本公司董事时提出，并根据《凯悦酒店集团条例》第204条批准及批准预先采纳及批准第四份经修订及重订的凯悦酒店集团长期激励计划及第二份经修订及重订的凯悦酒店集团员工购股计划。2023年6月5日，法院发布了驳回诉讼的命令，但保留了管辖权，仅限于解决原告律师提出的裁决律师费和费用的预期动议。在不承认任何过错或不当行为的情况下，公司同意在#年向原告律师支付300,000美元的律师费和费用
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目录表
与正在讨论的索赔有关。在输入命令时，法院没有审查，也没有对律师费和开支的支付作出判决。
2024年8月5日，我们向特拉华州国务卿提交了一份退休证书，注销了该公司612,768股B类普通股，每股面值0.01美元。612,768股B类普通股被转换为A类普通股，与某些出售股票的股东根据修订后的1933年证券法第144条向公开市场销售有关。该公司修订和重新发布的公司注册证书要求，任何B类普通股转换为A类普通股的股票都应注销，不得重新发行。
自提交时起，退休证书修订了经修订和重新发布的公司注册证书，将公司股本的法定股份总数减少了612,768股。本公司的法定股份总数现为1,397,385,242，由1,000,000,000股指定为A类普通股的股份组成，387,385,242B类普通股和10,000,000股优先股，每股票面价值0.01美元。现附上退休证明书副本一份，作为附件3.1的一部分。
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目录表
项目6.合作伙伴关系展品。
展品编号
展品说明
1.1
承销协议，日期为2024年6月3日，由本公司与美国银行证券公司、德意志银行证券公司、摩根大通证券有限责任公司和Scotia Capital(USA)Inc.签署，作为其中指定的几家承销商的代表
3.1
修订及重订《凯悦酒店注册证书》
3.2
修订及重订《凯悦酒店集团附例》(参照本公司于2022年9月16日向美国证券交易委员会提交的8-k表格(档案号：001-34521)附件3.1)
4.1
第一补充契约，日期为2024年6月17日，由本公司与作为受托人的北卡罗来纳州计算机股份信托公司(通过参考本公司于2024年6月17日提交给美国证券交易委员会的8-k表格当前报告(文件编号001-34521)的附件4.1合并而成)
4.2
2029年到期的5.250%高级票据表格(包括在附件4.1中)(通过引用本公司于2024年6月17日提交给美国证券交易委员会的当前8-k表格报告(文件编号001-34521)的附件4.2并入)
4.3
2034年到期的5.500%高级票据表格(包括在附件4.1中)(通过参考公司于2024年6月17日提交给美国证券交易委员会的当前8-k表格报告(第001-34521号文件)的附件4.3并入)
+10.1
第五次修订和重新启动凯悦酒店集团长期激励计划(通过引用附件10.1并入公司于2024年5月16日提交给美国证券交易委员会的8-k表格(文件编号001-34521)的当前报告中)
31.1
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《1934年证券交易法》第13a-14(A)条和第15d-14(A)条对首席执行官的证明
31.2
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《1934年证券交易法》第13a-14(A)条和第15d-14(A)条对首席财务官的证明
32.1
根据18 U.S.C.根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的第1350条
32.2
根据18 U.S.C.根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的第1350条
101.INSXBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCHXBRL分类扩展架构文档
101.CALXBRL分类扩展计算链接库文档
101.DEFXBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.LABXBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PREXBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
104封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)

+ 管理合同或补偿计划或安排。
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目录表
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
 凯悦酒店集团
日期：2024年8月6日作者：/S/马克·S·霍普拉马西安
Mark S.霍普拉马吉安
总裁与首席执行官
(首席行政主任)
 凯悦酒店集团
日期：2024年8月6日作者：/s/琼·博塔里尼
琼·博塔里尼
执行副总裁总裁，首席财务官
(首席财务官和首席会计官)
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