附件99

VF公司报告FIRSt QUARTER FISCAL 2025的收益并重申FY25自由现金流指导方针。
丹佛，2024年8月6日 - VF公司（纽交所：VFC）今天报告了其第一季度（2024财年第1季度）截至2024年6月29日的财务业绩，并宣布每股季度股息为0.09美元。
总裁兼首席执行官布拉肯·达雷尔（Bracken Darrell）说：“在我完成在VF的第一年后，我感到比以往任何时候都更有活力。尽管业务仍然下滑，但比上个财季减缓了下滑速度，并跨越几乎所有品牌。我们在Reinvent转型计划上取得了进一步的进展。我们正在按计划实现目标成本节约，并已通过出售至高无上品开展了我们的顶级财务优先事项之一，以加强资产负债表。与我共同打造的一流领导团队一道，我们有信心继续取得进展，实现增长，推动VF建立强大、可持续的价值创造能力。
Q1'FY25财务审查
• 营业收入19亿美元，同比下降9％（按不变的美元计算下降8％）
◦ The North Face® 下降3％（按不变的美元计算下降2％），全球品牌DTC增长6％（按不变的美元计算增长8％），其中包括所有地区的基础DTC增长，但美国批发业务下降
◦ 颓势相对于上个季度有所改善的Vans®下降了21％
• 毛利率52.0％，下降80个基点
◦ 毛利率收缩的驱动因素是60个基点的不利汇率，其中包括外币风险，以及20个基点的不利组合
营业利润率为（12.6）％，下降1,220个基点; 调整后的营业利润率（4.0）％，下降360个基点
调整后的营业利润率反映了约280个基点的杠杆作用和80个基点的不利毛利率
每股亏损$(0.67)，比Q1'FY24的$(0.15)更低; 调整后每股亏损$(0.33)，比Q1'FY24的$(0.15)略低
资产负债表概述
Q1'FY25期末存货同比下降24％
Q1'FY25末净债务为53亿美元，相对去年大约下降了58700万美元
2025财年展望
公司重申自由现金流加上非核心固定资产销售收益约为6000万美元的指引，不包括预计在2024年日历年结束前完成的Supreme出售的影响。 Supreme预计将从Q2'FY25开始作为中止运营项目报告。
股东回报
Q1'FY25通过现金股息向股东返还了3500万美元
VF的董事会宣布每股0.09美元的季度股息。 此股息将于2024年9月18日支付给截至2024年9月10日业务闭幕时的股东。 VF打算继续支付每季度股息，但需董事会批准。

1

营业收入概述
(未经审计)
截至2023年6月的三个月
(金额单位：百万美元)20242023% 变化％变化（恒定货币）
品牌：
北面®
$524.2 $538.2 (3)%(2)%
Vans®
581.8 737.5 (21)%(21)%
Timberland®
229.4 253.8 （10）%-9%
Dickies®
116.8 136.6 (15)%(14)%
其他品牌455.0 420.2 8 %10%
VF 营业收入$1,907.3 $2,086.3 -9%(8)%
地域板块：
美洲$1,044.8 $1,183.8 -12%-12%
欧洲、中东、非洲552.9 584.3 (5)%(5)%
APAC（亚太地区）309.7 318.2 (3)%2 %
VF营业收入$1,907.3 $2,086.3 -9%(8)%
国际$978.9 $1,026.7 (5)%(3)%
渠道:
DTC$879.2 $973.6 （10）%-9%
批发（a）
1,028.1 1,112.7 (8)%(7)%
VF营业收入$1,907.3 $2,086.3 -9%(8)%
所有参考截至2024年6月的三个月均指截至2024年6月29日的13周财年期间，所有参考截至2023年6月的三个月均指截至2023年7月1日的13周财年期间。
注：由于取整原因，金额可能不总和。
（a）版税收入在所有期间的批发渠道中包括在内。
网络直播信息
VF将于今天下午4:30开始举行2025财年第一季度电话会议。电话会议将通过互联网实时直播，可在ir.vfc.com上访问。对于无法收听现场广播的参与者，将在同一位置提供已存档的版本。
关于VF
成立于1899年的VF Corporation是世界上最大的服装、鞋类和配饰公司之一，通过一系列标志性的户外、运动和工作装品牌（包括The North Face®、Vans®、Timberland®和Dickies®）将人们与他们最珍视的生活方式、活动和经验联系在一起。我们的目的是推动可持续和积极的生活方式，使人们和我们的星球更美好。我们将这个目标与不懈的成功动力相结合，为所有利益相关者创造价值，利用我们的公司作为一种力量的源泉。有关更多信息，请访问vfc.com。
财务报告披露
所有每股金额均按稀释基础呈现。本发布中提到的“报告数额”、“恒定美元”或“恒定货币”等术语的描述在下文“恒定货币 - 不考虑外汇影响”之下。除非另有说明，“报告数额”和“恒定美元”或“恒定货币”数额是相同的。本发布中还提到“调整数额”，该项术语在题为“调整数额 - 不包括改革、非现金减值损失和交易与交易相关活动”的下面进行了描述。除非另有说明，“报告数额”和“调整数额”是相同的。
不考虑外汇影响的恒定货币
本发布中按照美国通用会计准则（“GAAP”）提到的“报告数额”，其中包括来自外汇汇率的翻译和交易影响。同时本发布中还提到的是“恒定美元”和“恒定货币”等数额，这些数额排除了将外币汇率转化为美元的影响。GAAP措施和恒定货币数额之间的调和在本发布附带的财务报表信息中展示，该信息确定并量化所有排除的项目，并提供管理层对为何此信息对投资者有用的看法。
2

本发布中排除将外币转化为美元的"恒定美元"和"恒定货币"数额。 GAAP措施和恒定货币数额之间的调和在本发布附带的财务报表信息中展示，该信息确定并量化所有排除的项目，并提供管理层对为何此信息对投资者有用的看法。
调整数额 - 不包括改革、非现金减值损失和交易与交易相关活动
本发布中的调整金额不包括与VF的转型计划Reinvent有关的成本。第2025财年第一季度的成本包括退出成本和项目相关成本，约为1800万美元。
本发布中的调整金额不包括与Supreme报告单元商誉和无限期商标无形资产相关的非现金减值损失，约为1.45亿美元。
本发布中的调整金额不包括与全球背包业务Kipling®、Eastpak®和JanSport®品牌战略选择审查相关的交易与交易相关活动。总交易与交易相关活动包括第2025财年第一季度约50万美元的成本。
以上所有项目总共使每股损失减少0.34美元。本发布中提到的所有调整金额均不包括这些金额的影响。
按照GAAP计算的措施与调整金额之间的调和在本发布附带的补充财务信息中展示，该信息确定并量化所有排除的项目，并提供管理层对为何此信息对投资者有用的看法。由于无法预测报告的GAAP结果中包含的某些元素，因此该公司还提供非GAAP基础的指导。VF将自由现金流定义为运营现金流减去资本支出和软件购买，将净债务定义为短期和长期借款减去现金及现金等价物。
前瞻性声明
本发布中包含的某些声明属于美国联邦证券法律规定下的"前瞻性声明"，涉及到VF的未来事件，因此涉及到多个风险和不确定性。您可以根据它们使用“将”，“预计”，"相信"，"估计"，"期望"，"应该"和“可能”等词语以及其他类似的含义或使用将来日期的词语和术语来识别这些声明，然而，这些词语或类似表述的缺失并不表示该声明并非前瞻性的。涉及到VF运营或财务绩效的有关VF计划、目标、预测和期望的所有声明，以及对其进行相关假设，都是前瞻性声明。我们提醒，前瞻性声明并非保证，实际结果可能与前瞻性声明中所表述的内容存在实质性差异。VF无义务公开更新或修订任何前瞻性陈述，无论是因为新信息、未来事件或其他因素引起的，除非法律要求。潜在的风险和不确定性可能会导致VF的业务、财务状况实际结果与在前瞻性声明中表述的内容存在实质性差异，包括但不限于：服装和鞋类消费者需求水平；VF分销系统的破坏；全球经济状况和VF的消费者和客户的财务状况的变化，包括由于当前的通货膨胀压力的影响；原材料和成品价格、可用性和质量的波动；全球资本和信贷市场的紊乱和波动；VF对变化的时尚趋势、消费者偏好的变化以及消费者行为模式的变化的反应；VF的品牌形象、健康和资产的维持，包括通过品牌建设和产品创新投资的方式；在线零售商和其他直销消费者的业务风险；利润率的压力增加；零售行业的变化和挑战；VF执行我们的革新转型计划和其他业务重点的能力，包括采取措施简化和调整我们的成本基础和加强资产负债表，同时减少杠杆率，包括销售Supreme®品牌业务；VF能否成功建立全球商业组织，并在业务模型中确定和捕捉效率；VF或我们依赖的第三方无法维护信息技术系统的强度和安全；事实上，VF的设施和系统以及我们依赖的第三方的设施和系统经常成为不同程度的网络攻击目标，未来可能面临此类攻击，我们或这些第三方未能或无法预测或检测数据或信息安全漏洞或其他网络攻击，包括VF于2023年12月报告的网络事件，可能会导致数据或财务损失、声誉损害、业务中断、对客户、消费者、员工和我们依赖的第三方关系的损害、诉讼、司法调查、执法行动或其他负面影响；VF或我们依赖的第三方无法正确收集、使用、管理和保护公司、消费者和员工数据以及遵守隐私和安全相关法规；VF在有竞争力的和负责任的方式下采用新技术的能力；外汇波动，VF供应商的稳定性和VF的建立和维护有效的供应链能力；VF的供应商继续使用道德商业惯例；VF准确预测产品需求；激进和其他股东的行动；VF招募、发展或留住关键的高管或雇员人才或成功过渡高管；VF管理成员的连续性；劳动力的可用性和成本的变化；VF保护商标和其他知识产权的能力；可能存在商誉和其他资产减值，例如与Supreme报告单元商誉和无限期商标无形资产相关的减值损失；维护VF的许可证持有人和分销商价值；VF执行收购和处置、整合收购并管理其品牌组合的能力，包括拟议的出售Supreme®品牌业务；拟议的Supreme®品牌业务出售所需的监管批准是否会获得，关闭条件是否会得到满足及拟议的Supreme®品牌业务出售是否会在何时关闭；从拟议的Supreme®品牌业务出售中成功执行并获得收益，如果有的话；在经济、公共卫生、网络、政治或环境上发生的自然或人为经济、公共卫生、网络、政治或环境的干扰和再生能力，以及税法变化和额外税务负担；个人消费行为由于气候变化的潜在影响；VF的负债及其如有需要获得有利的融资的能力可能会阻止VF履行其财务义务；VF将在未来支付并宣布分红或股份回购的能力；气候变化和更多的关注环境、社会和治理问题；VF建立和实现其可持续性战略，并实现其可持续性相关目标和指标所面临的风险；由疾病大范围爆发或任何散布疾病或任何其他公共卫生危机，包括新型冠状病毒（COVID-19）全球大流行而产生的风险和不确定性；并与2019年完成的我们Jeanswear业务的剥离的税务风险有关的风险。VF的财务结果可能会受到的潜在因素的更多信息，不时包括在其向美国证券交易委员会提交的公共报告中，包括VF的10-k年度报告，以及10-Q季度报告和向SEC提交或提交的8-k文件中。
3

VF无法预测报告的GAAP结果中包含的某些元素，因此还以非GAAP基础提供指导。在全球贸易快速变化和政治经济情况不确定的背景下，可以使用"人工智能（AI）"等新技术，并应负起社会责任，遵守相关法规，确保负责任的竞争优势。



投资者联系人：
Allegra Perry
ir@vfc.com

媒体联系人：
Colin Wheeler
corporate_communications@vfc.com
4

VF公司
简明的汇总操作表
(未经审计)
2024年4月27日
截至2023年6月的三个月
20242023
净收入$1,907,301 $2,086,336
费用和营业费用
营业成本915,643 985,269
销售，总务及管理费用1,086,551 1,110,059
商誉和无形资产减值145,000 —
总成本和营业费用2,147,194 2,095,328
营业亏损(239,893)(8,992)
利息费用，净额(55,677)(49,719)
其他收入（费用）净额(1,950)(3,567)
税前亏损(297,520)(62,278)
所得税收益(38,634)(4,853)
净亏损$(258,886)$(57,425)
每股净亏损(a)
基本$(0.67)$（0.15）
摊薄$(0.67)$（0.15）
加权平均股数
基本388,741 388,160
摊薄388,741 388,160
每股普通股派息$0.09 $0.30
基本报表呈现方式：VF 使用一52/53周的财政年度，以每年3月31日（最靠近该日的星期六）为结束日报告。在此报告中，提及截至2024年6月和2023年6月的三个月，指的是截至2024年6月29日和2023年7月1日结束的13周财政期间。有关2024年3月的信息是指截至2024年3月30日的信息。
（a）金额已使用未调整的数字计算。

5

VF CORPORATION
压缩合并资产负债表
(未经审计)
（以千为单位）
6月三月6月
202420242023
资产
流动资产
现金及现金等价物$637,420 $674,605 $806,529
应收账款净额1,055,571 1,273,965 1,214,223
存货2,110,598 1,766,366 2,787,021
其他资产545,542 512,011 405,784
总流动资产4,349,131 4,226,947 5,213,557
物业、厂房和设备，净值794,212 823,886 943,163
商誉和无形资产，净值3,932,547 4,088,896 4,614,442
经营租赁权使用资产1,332,950 1,330,361 1,349,725 
其他1,132,523 1,142,873 1,923,011 
总资产$11,541,363 $11,612,963 $14,043,898 
负债和股东权益
流动负债
短期借款$263,709 $263,938 $58,520
开多次数1,749,601 1,000,721 928,736 
应付账款1,157,755 817,128 1,282,313 
应计负债1,237,909 1,375,192 1,546,866 
流动负债合计4,408,974 3,456,979 3,816,435 
长期债务3,940,668 4,702,284 5,722,448 
经营租赁负债1,167,415 1,156,858 1,155,852 
其他负债636,401 638,477 632,400 
负债合计10,153,458 9,954,598 11,327,135 
股东权益1,387,905 1,658,365 2,716,763 
负债和股东权益合计$11,541,363 $11,612,963 $14,043,898 

6

VF CORPORATION
简明的综合现金流量表
(未经审计)
（以千为单位）
截至2023年6月的三个月
20242023
经营活动
净亏损$(258,886)$(57,425)
商誉和无形资产减值145,000 —
折旧和摊销67,781 67,075 
减少租赁资产的账面价值92,495 95,728 
其他调整，包括经营性资产和负债的变动(26,560)58,197 
经营活动产生的现金流量19,830 163,575 
投资活动
资产出售收益45,596 1,170
资本支出(25,187)(61,763)
软件购入(16,106)(22,827)
其他，净额(15,364)(7,142)
投资活动现金流出(11,061)(90,562)
筹资活动
由短期借款和长期债务引起的净增加(减少)（505）46,415
支付现金分红派息(35,015)(116,575)
发行普通股的收益，减去纳税代扣款项(1,924)(1,725)
筹资活动使用的现金(37,444)(71,885)
外币汇率变动对现金、现金等价物和受限制现金的影响(8,340)(9,326)
现金、现金等价物和受限制的现金的净变化(37,015)(8,198)
期初现金、现金等价物和受限制现金676,957 816,319 
现金、现金等价物和受限制资金-期末余额$639,942 $808,121 

7

VF CORPORATION
补充财务信息
报告期段信息
(未经审计)
（以千为单位）

截至2023年6月的三个月% 变化
% 常比数变化 (a)
20242023
业务板块营收
户外$790,199 $829,697 (5)%(4)%
积极的942,139 1,066,009 (12)%(11)%
工作174,963 190,630 (8)%(8)%
业务板块总收益$1,907,301 $2,086,336 (9)%(8)%
分段利润（损失）
户外$(83,415)$(43,661)
主动98,549 123,782
工作5,328 6,831
总业务利润20,462 86,952
商誉和无形资产减值(145,000)—
企业和其他费用(117,305)(99,511)
利息费用，净额(55,677)(49,719)
税前亏损
$(297,520)$(62,278)
(a)请参考以下页面中对恒定货币定义的说明。

8

VF CORPORATION
补充财务信息
可报告分部信息-货币不变基础
(未经审计)
（以千为单位）

2024年6月结束的三个月
如报告的外汇调整
根据GAAP货币兑换恒定货币
业务板块营收
户外$790,199 $6,688$796,887
积极的942,139 8,682 950,821
工作174,963 883 175,846
业务板块总收益$1,907,301 $16,253 $1,923,554
分段利润（损失）
户外$(83,415)$788$(82,627)
积极的98,549 2,918 101,467
工作5,328 （30）5,298
总分部利润 20,462 3,676 24,138
商誉和无形资产减值(145,000)— (145,000)
企业和其他费用(117,305)(711)(118,016)
利息费用，净额(55,677)— (55,677)
税前亏损$(297,520)$2,965 $(294,555)
摊薄每股亏损增长(350)%4 %(346)%
恒定货币财务信息
VF是一家全球性商业公司，按照GAAP规定以美元报告财务信息。外汇汇率波动会影响VF将其海外收入和支出折算成美元所报告的金额。这些汇率波动对报告的运营成果会产生重大影响。作为我们报告的运营成果的补充，我们提供不受外汇汇率影响的稳定货币财务信息，这是一项非GAAP财务指标，排除了将外币折算成美元的影响。我们使用稳定货币信息来提供一个框架，以评估我们的业务表现，排除汇率变化对外汇折算率计算的影响。管理层认为这些信息对投资者有用，可以促进运营成果的比较，更好地识别我们业务的趋势。
为了按稳定汇率的基础计算外汇折算率，报告以美元以外货币计价的实体的当年期间的运营成果被按照上一年度相应期间生效的平均汇率折算成美元（而不是按照当年期间实际汇率折算）。
这些稳定货币表现指标应视为GAAP计算的营运绩效指标的补充，而不是替代品。所提供的稳定货币信息可能与其他公司报告的同样命名的信息不具有可比性。

9

VF公司
补充财务信息
选择GAAP措施向非GAAP措施的调和-截至2024年六月止三个月
(未经审计)
2024年4月27日

2024年6月结束的三个月如报告的
根据GAAP
重塑（a）
减值费用（b）
交易和交易相关活动（c）
调整后
收入$1,907,301 $— $— $— $1,907,301
毛利润991,658 412 — — 992,070
百分比52.0 %52.0 %
营业亏损（239,893）17,849 145,000 490（76,554）
百分比(12.6)%（4.0）%
摊薄每股净亏损（d）
(0.67)0.04 0.30 — （0.33）
（a）重塑是VF的转型计划，包括退出成本和项目相关成本，截至2024年6月三个月结束的三个月成本为1780万美元。这些成本主要与裁员和员工福利有关。重塑导致2024年6月三个月结束的净税收益为410万美元。
（b）VF在2024年6月三个月内确认了与Supreme上报单位商誉和无限-lived商标无形资产相关的非现金减值损失，金额为14500万美元。商誉减值损失涉及到后来被确认通过EssilorLuxottica完成对Supreme®品牌业务收购交易价格的确认的公允价值估计，而无限-lived商标无形资产减值损失则涉及到了应用于市场的折现率的增加。减值损失导致2024年6月三个月结束的净税收益为2790万美元。
交易和交易相关活动反映了针对全球背包业务（包括Kipling®，Eastpak®和JanSport®品牌）的战略选择审查 associated with the review of strategic alternatives for the Global Packs business，该业务在截至2024年6月三个月的总计为50万美元。交易和交易相关活动导致2024年6月三个月的净税收益为10万美元。
表格中显示的金额是使用未取整数计算的。稀释每股损失影响是使用2024年6月三个月的388,741,000个加权平均普通股计算的。
非依据GAAP制定的财务信息
以上财务信息已按照GAAP基础和调整基础提供，调整基础不包括Reinvent、减值损失和交易和交易相关活动的影响。调整后的演示提供非GAAP措施。管理层认为这些措施为投资者提供有关VF基础业务趋势和VF持续经营业绩的有用补充信息，并且对这些业务进行不同时期的比较是有用的。
管理层在预算和审核过程中使用以上财务指标，并在某些情况下作为确定补偿的因素。虽然管理层认为这些非GAAP财务指标在评估业务方面非常有用，但这些信息应被视为补充性质质，并应与按照GAAP计算的VF经营业绩衡量标准一起考虑，而不是替代或优于其表现。此外，这些非GAAP财务指标可能与其他公司呈现的同类标题的指标不同。
10

VF CORPORATION
补充财务信息
选择GAAP度量衡与非GAAP度量衡的对比 - 2023年6月三个月结束
(未经审计)
2024年4月27日

2023年6月结束的三个月如报告的
根据GAAP
交易和交易相关活动（a）
调整后
收入$2,086,336 $— $2,086,336
毛利润1,101,067 — 1,101,067
百分比52.8 %52.8 %
营业亏损(8,992)1,118 (7,874)
百分比(0.4)%(0.4)%
每股稀释损失（b）
（0.15）— （0.15）
（a）交易和交易相关活动反映了针对全球背包业务（包括Kipling®，Eastpak®和JanSport®品牌）的战略选择审查associated with the review of strategic alternatives for the Global Packs business，该业务在截至2023年6月三个月的总计为110万美元。交易和交易相关活动导致2023年6月三个月的净税收益为30万美元。
（b）表格中显示的金额是使用未取整数计算的。稀释每股损失影响是使用2023年6月三个月的388,160,000个加权平均普通股计算的。
非依据GAAP制定的财务信息
以上财务信息已按照GAAP基础和调整基础提供，调整基础不包括交易和交易相关活动的影响。调整后的演示提供非GAAP措施。管理层认为这些措施为投资者提供有关VF基础业务趋势和VF持续经营业绩的有用补充信息，并且对这些业务进行不同时期的比较是有用的。
管理层在预算和审核过程中使用以上财务指标，并在某些情况下作为确定补偿的因素。虽然管理层认为这些非GAAP财务指标在评估业务方面非常有用，但这些信息应被视为补充性质质，并应与按照GAAP计算的VF经营业绩衡量标准一起考虑，而不是替代或优于其表现。此外，这些非GAAP财务指标可能与其他公司呈现的同类标题的指标不同。
11

VF CORPORATION
补充财务信息
前四个品牌营业收入信息
(未经审计)

2024年6月结束的三个月
前四个品牌营业收入增长美洲欧洲、中东、非洲APAC（亚太地区）全球
The North Face®
％变化(10)%(6)%30%(3)%
货币变动%(10)%(6)%35%(2)%
Vans®
％变化（25）%(3)%(下降29)%(21)%
货币变动%（25）%(3)%(27)%(21)%
Timberland®
％变化2%（降低16%）（25）%(10)%
货币变动%2%（15%）(21)%(9)%
Dickies®
％变化(13)%(3)%(35)%（15%）
货币变动%(13)%(2)%（32）％(14)%
*参见前几页中关于货币的定义。

12

VF CORPORATION
补充财务信息
地理渠道收入信息
(未经审计)
2024年6月结束的三个月
% 变化货币变动%
地理收入增长
美洲(12)%(12)%
欧洲、中东、非洲(5)%(5)%
APAC（亚太地区）(3)%2%
大中华0%4%
国际(5)%(3)%
全球(9)%(8)%
2024年6月结束的三个月
% 变化货币变动%
渠道收入增长
批发(a)
(8)%(7)%
面向消费者直销(10)%(9)%
数字媒体(5)%(4)%
截至6月
20242023
直营店数量
总费用1,1751,250
*参见前几页中关于货币的定义。
所有板块中，版税收入均计入批发渠道。
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