美国
证券交易委员会
华盛顿特区，20549
形式
(标记一)
截至本季度末
或
的过渡期 至 .
佣金文件编号
(注册人的确切姓名载于其章程)
|
||
(述明或其他司法管辖权 公司或组织) |
|
(国际税务局雇主身分证号码) |
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
(
(注册人的电话号码，包括区号)
(前姓名、前地址和前会计年度，如果自上次报告以来发生变化)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题 |
|
交易 符号 |
|
注册的每个交易所的名称 |
|
|
|||
|
|
用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。
|
X |
|
不是 |
|
|
通过勾选注册人是否以电子方式提交了根据S-t法规第405条（本章第232.405条）要求在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）提交的每个交互数据文件。
|
X |
|
不是 |
|
|
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
☒ |
|
加速文件管理器 |
☐ |
|
非加速文件服务器 |
☐ |
|
规模较小的报告公司 |
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新兴成长型公司 |
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
通过勾选标记检查注册人是否是空壳公司（定义见《交易法》第120亿.2条）。
是 |
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|
|
X |
截至2024年7月31日，有几个
贝莱德股份有限公司
10-Q表格索引
第一部分
财务信息
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页面 |
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|
第1项。 |
财务报表(未经审计) |
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简明合并财务状况报表 |
1 |
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简明综合损益表 |
2 |
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|
简明综合全面收益表 |
3 |
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|
|
|
简明综合权益变动表 |
4 |
|
|
|
|
现金流量表简明合并报表 |
6 |
|
|
|
|
简明合并财务报表附注 |
7 |
|
|
|
第二项。 |
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 |
33 |
|
|
|
第三项。 |
关于市场风险的定量和定性披露 |
66 |
|
|
|
第四项。 |
控制和程序 |
67 |
第二部分
其他信息
第1项。 |
法律诉讼 |
68 |
|
|
|
第1A项。 |
风险因素 |
69 |
|
|
|
第二项。 |
未登记的股权证券销售和收益的使用 |
70 |
|
|
|
第五项。 |
其他信息 |
71 |
|
|
|
第六项。 |
陈列品 |
72 |
|
签名 |
73 |
i
第一部分-财务信息
项目1.芬兰社会报表
黑色洛克公司
简明合并财务状况报表
(未经审计)
|
|
6月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
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(以百万为单位，不包括股票和每股数据) |
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2024 |
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2023 |
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资产 |
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现金及现金等价物(1) |
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$ |
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$ |
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应收账款 |
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投资(1) |
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独立账户资产 |
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证券借贷协议下持有的单独账户抵押品 |
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财产和设备（扣除累计折旧和摊销美元 |
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无形资产（扣除累计摊销 |
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商誉 |
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经营性租赁使用权资产 |
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其他资产(1) |
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总资产 |
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$ |
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负债 |
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应计薪酬和福利 |
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$ |
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$ |
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||
应付账款和应计负债 |
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借款 |
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||
分账负债 |
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证券借贷协议下的独立账户抵押负债 |
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递延所得税负债 |
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||
经营租赁负债 |
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其他负债(1) |
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||
总负债 |
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*(注14) |
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暂时性权益 |
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可赎回的非控股权益 |
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永久权益 |
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贝莱德公司股东权益 |
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普通股，$ |
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授权股份： |
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额外实收资本 |
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留存收益 |
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累计其他综合损失 |
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) |
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( |
) |
国库券，普通股，按成本计算（ |
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( |
) |
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) |
道达尔贝莱德公司股东权益 |
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不可赎回的非控股权益 |
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||
永久权益总额 |
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||
总负债、临时权益和永久权益 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
见简明合并财务报表附注。
1
黑色洛克公司
简明综合损益表
(未经审计)
|
|
截至三个月 |
|
|
截至六个月 |
|
||||||||||
|
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
(单位：百万，不包括每股数据) |
|
2024 |
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2023 |
|
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2024 |
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2023 |
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||||
收入 |
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投资咨询、管理费 |
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关联方 |
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$ |
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其他第三方 |
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投资咨询、管理费总额 |
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投资咨询绩效费 |
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技术服务收入 |
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经销费 |
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咨询和其他收入 |
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总收入 |
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费用 |
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雇员补偿及福利 |
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销售、资产和账目费用： |
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分销和服务成本 |
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直接资金费用 |
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子咨询和其他 |
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销售、资产和账户费用总额 |
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一般和行政费用 |
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无形资产摊销 |
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总费用 |
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营业收入 |
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营业外收入（费用） |
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||||
投资净收益(亏损) |
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利息和股息收入 |
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利息开支 |
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( |
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( |
) |
营业外收入（费用）总额 |
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所得税前收入 |
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所得税费用 |
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净收入 |
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||||
减： |
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||||
净收益(亏损)可归因于 |
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||||
归属于贝莱德公司的净利润 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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||||
贝莱德公司应占每股收益 |
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||||
基本信息 |
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稀释 |
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$ |
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||||
加权平均普通股 |
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||||
基本信息 |
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||||
稀释 |
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|
|
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|
|
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|
||||
见简明合并财务报表附注。
2
BlackRock公司
简明综合全面收益表
(未经审计)
|
|
截至三个月 |
|
|
截至六个月 |
|
||||||||||
|
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
(单位：百万) |
|
2024 |
|
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2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
净收入 |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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$ |
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||||
其他全面收益(亏损)： |
|
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||||
外币兑换调整(1) |
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( |
) |
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( |
) |
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||
综合收益(亏损) |
|
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||||
减：应占综合收益（亏损） |
|
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||||
可归因于 |
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$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
见简明合并财务报表附注。
3
黑色洛克公司
简明综合权益变动表
(未经审计)
截至2024年6月30日的六个月
(单位：百万) |
其他内容 |
|
|
保留 |
|
|
累计 |
|
|
财政部 |
|
|
总 |
|
|
不可赎回 |
|
|
总 |
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|
可赎回 |
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||||||||
2023年12月31日 |
$ |
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|
$ |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
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||||||
净收入 |
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|
|
( |
) |
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|
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|||||||
宣布的股息($ |
|
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( |
) |
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|
( |
) |
|
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( |
) |
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基于股票的薪酬 |
|
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|
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|
|
|
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||||||||
发行与以下相关的普通股 |
|
( |
) |
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|
|
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|
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|
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|
|
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|
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|||||||
与以下相关的员工税款预扣税 |
|
|
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|
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
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|
( |
) |
|
|
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回购股份 |
|
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|
( |
) |
|
|
( |
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|
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( |
) |
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订阅（赎回/分发） |
|
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净合并（去合并） |
|
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|
|
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( |
) |
|||||||
其他全面收益(亏损) |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|||||
2024年6月30日 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||
截至2024年6月30日的三个月
(单位：百万) |
其他内容 |
|
|
保留 |
|
|
累计 |
|
|
财政部 |
|
|
总 |
|
|
不可赎回 |
|
|
总 |
|
|
可赎回 |
|
||||||||
2024年3月31日 |
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|
|
$ |
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$ |
( |
) |
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( |
) |
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净收入 |
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宣布的股息($ |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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基于股票的薪酬 |
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发行与以下相关的普通股 |
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( |
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与以下相关的员工税款预扣税 |
|
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( |
) |
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( |
) |
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( |
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回购股份 |
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订阅（赎回/分发） |
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( |
) |
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( |
) |
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净合并（去合并） |
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( |
) |
|||||||
其他全面收益(亏损) |
|
|
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( |
) |
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|
( |
) |
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( |
) |
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2024年6月30日 |
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( |
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( |
) |
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$ |
|
|
$ |
|
||||||
见简明合并财务报表附注。
4
贝莱德股份有限公司
简明综合权益变动表
(未经审计)
截至2023年6月30日的6个月
(单位：百万) |
其他内容 |
|
|
保留 |
|
|
累计 |
|
|
财政部 |
|
|
总 |
|
|
不可赎回 |
|
|
总 |
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可赎回 |
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||||||||
2022年12月31日 |
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( |
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( |
) |
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净收入 |
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宣布的股息($ |
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基于股票的薪酬 |
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发行与以下相关的普通股 |
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与以下相关的员工税款预扣税 |
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订阅（赎回/分发） |
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净合并（去合并） |
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其他全面收益(亏损) |
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2023年6月30日 |
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( |
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( |
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$ |
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$ |
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截至2023年6月30日的三个月
(单位：百万) |
其他内容 |
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保留 |
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累计 |
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财政部 |
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总 |
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不可赎回 |
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总 |
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可赎回 |
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2023年3月31 |
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净收入 |
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宣布的股息($ |
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基于股票的薪酬 |
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发行与以下相关的普通股 |
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与以下相关的员工税款预扣税 |
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回购股份 |
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订阅（赎回/分发） |
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净合并（去合并） |
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其他全面收益(亏损) |
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2023年6月30日 |
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$ |
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$ |
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见简明合并财务报表附注。
5
黑色洛克公司
现金流量表简明合并报表
(未经审计)
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截至六个月 |
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6月30日， |
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(单位：百万) |
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2024 |
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2023 |
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经营活动 |
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净收入 |
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将净收入调节为经营活动提供/（用于）的现金净额的调整： |
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折旧及摊销 |
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非现金租赁费用 |
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基于股票的薪酬 |
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递延所得税支出(福利) |
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其他投资（收益） |
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CIP内的净（收益）损失 |
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CIP内的净（购买）收益 |
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权益法投资对象的（收益）损失 |
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( |
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权益法被投资人的收益分配 |
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经营资产和负债变化： |
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应收账款 |
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投资、交易 |
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其他资产 |
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应计薪酬和福利 |
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( |
) |
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( |
) |
应付账款和应计负债 |
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( |
) |
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其他负债 |
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经营活动提供的(用于)现金净额 |
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投资活动 |
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购买投资 |
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销售收益和投资到期日 |
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权益法被投资人的资本分配 |
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发起投资基金的净合并（解除合并） |
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收购，扣除收购现金后的净额 |
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购置财产和设备 |
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投资活动提供/(用于)的现金净额 |
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融资活动 |
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偿还长期借款 |
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长期借款收益 |
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支付的现金股利 |
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行使股票期权所得收益 |
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普通股回购 |
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) |
CIPS借款(偿还)的净收益 |
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) |
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从非控股股东处收到/(赎回/分派)的净认购 |
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其他融资活动 |
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融资活动提供的/(用于)的现金净额 |
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汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 |
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现金、现金等价物和限制性现金净增加/(减少) |
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期初现金、现金等价物和限制性现金 |
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现金、现金等价物和受限现金，期末 |
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非现金投融资交易补充明细表： |
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普通股发行 |
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非控股权益因净合并(解除合并)而增加(减少) |
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见简明合并财务报表附注。
6
黑色洛克公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
1。业务概述
贝莱德股份有限公司(连同其子公司，除非上下文另有说明，否则称为“贝莱德”或“公司”)是一家领先的上市投资管理公司，为全球机构和散户客户提供广泛的投资管理和技术服务。
贝莱德的多元化平台--寻求阿尔法的主动型、指数型和现金管理型跨资产投资策略--使公司能够为客户提供选择和量身定制的投资和资产配置解决方案。提供的产品包括投资于股票、固定收益、另类投资和货币市场工具的单资产和多资产组合。产品直接或通过各种工具的中介机构提供，包括开放式和封闭式共同基金。，iShares®以及贝莱德交易所交易基金(“ETF”)、独立账户、集合信托基金和其他集合投资工具。贝莱德还提供技术服务，包括投资和风险管理技术平台阿拉丁®，阿拉丁财富TM，eFront®和Cachematrix®以及为广泛的机构和财富管理客户提供咨询服务和解决方案。
2.重大会计政策
陈述的基础
这些简明综合财务报表是根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制的，包括本公司及其受控子公司的账目。简明综合财务状况表上的非控股权益(“NCI”)指本公司并无直接股权的综合保荐投资产品(“CIPS”)及综合联营公司的部分。公司间余额和交易在合并时已冲销。
按照公认会计准则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响在财务报表之日报告的资产和负债额、或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和费用。实际结果可能与这些估计不同。
通常包括在年度财务报表中的某些财务信息，包括某些财务报表附注，在中期报告中并不是必需的，在此已被浓缩或省略。阅读这些简明的综合财务报表时，应结合公司的综合财务报表及其相关注脚，该报表包含在公司于2024年2月23日提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的10-K表格年度报告(“2023年10-K表格”)中。
截至2024年6月30日以及截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的中期财务信息未经审计。然而，管理层认为，中期信息包括公平列报本公司所呈报期间业绩所需的所有正常经常性调整。中期业务的结果不一定代表全年的预期结果。
对上一时期的某些列报进行了重新分类，以确保与本期分类的可比性。
会计发展动态
分部报告。2023年11月，财务会计准则委员会(“FASB”)发布了会计准则更新(“ASU”)2023-07“可报告分部披露的改进”(“ASU 2023-07”)，要求增加披露有关可报告分部的信息，但不改变分部的定义或确定应报告分部的指导。新指引要求披露(1)定期向首席运营决策者(“CODM”)提供(或根据定期向首席运营决策者(“CODM”)提供的信息轻松计算)的重大分部费用，以及(2)包括在报告的分部损益计量中的重大分部费用。新标准还要求公司披露被确认为CODM的个人的头衔和职位(或委员会名称)，允许公司披露多项部门损益衡量标准，如果这些衡量标准被用于评估业绩和分配资源，则适用于只有一个可报告部门的公司。这些要求从2024年1月1日开始在年度报告期内生效，并要求追溯适用。允许及早领养。本公司预期ASU 2023-07的额外披露要求不会对综合财务报表产生重大影响。
7
所得税披露要求。2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09，所得税披露的改进(“ASU 2023-09”)，加强了中期和年度所得税披露。这两项主要改进汇总了与有效税率调节和支付的所得税有关的现有所得税披露。ASU 2023-09规定的额外披露要求必须具有前瞻性，并于2025年1月1日对公司生效。本公司预期ASU 2023-09的额外披露要求不会对综合财务报表产生重大影响。
公允价值计量
公允价值投入的层次结构。本公司采用公允价值层次结构，对用于计量公允价值的估值方法的投入进行优先排序。公允价值层次结构对相同资产或负债的活跃市场报价(未调整)给予最高优先权，对不可观察到的投入给予最低优先权。按公允价值计量和报告的资产和负债按下列类别之一分类和披露：
级别1输入：
相同资产或负债于报告日在活跃市场的报价(未经调整)。
第2级输入：
活跃市场中类似资产或负债的报价；不活跃的相同或类似资产或负债的报价；定价服务或经纪商的报价，本公司可确定按报价进行有序交易或用于得出该价格的投入是可观察到的；以及报价以外的可观察到的投入，如模型或其他估值方法。
第3级输入：
资产或负债估值的不可观察的输入，其中可能包括不具约束力的经纪人报价。3级资产包括市场活动很少(如果有的话)的投资。这些投入需要管理层做出重要的判断或估计。
投入的重要性。本公司对某一特定投入对整个公允价值计量的重要性的评估需要作出判断，并考虑该金融工具特有的因素。
估值方法。某些3级资产和负债的公允价值是使用各种适当的估值方法确定的，包括第三方定价供应商、经纪商报价以及市场和收入法。
用于评估CLO和CIPS中持有的股权、债务证券和贷款的大量投入来自第三方定价供应商。一般来说，从定价供应商获得的价格对于在活跃市场交易的相同证券被归类为一级投入，如果供应商使用可观察到的投入来确定价格，则被归类为其他类似证券的二级投入。
此外，从经纪商获得的报价通常不具约束力，并被归类为3级投入。然而，如果本公司能够确定市场参与者以接近报价的有序方式对资产进行了交易，或者如果本公司能够确定经纪商使用的投入是可观察到的，则报价被归类为二级投入。
8
按资产净值计量的投资。作为一种实际的权宜之计，公司使用资产净值(“资产净值”)作为某些投资的公允价值。对这些投资进行估值的投入可能包括本公司在各种另类投资(包括对冲基金、房地产和私募股权基金)中的合伙权益的资本账户，这些资本账户可能会通过使用某些市场指数的回报进行调整。各种合伙企业是投资公司，它们根据基础基金管理层制定的公允价值政策，按公允价值记录其基础投资。基础基金的公允价值政策一般要求基金利用第三方来源的定价/估值信息，包括独立评估。然而，在某些情况下，非流动性证券或非活跃市场中证券的当前估值信息可能无法从任何第三方来源或基金管理部门获得，从而得出结论，从第三方来源获得的估值是不可靠的。在这些情况下，基金管理公司可能会执行基于模型的分析估值，这些估值可以用作对这些投资进行估值的投入。
综合CLO的公允价值资产和负债。本公司对合并CLO持有的合资格资产(包括贷款)适用公允价值期权条款。由于综合CLO的金融资产的公允价值较综合CLO的借款的公允价值更为可见，本公司计量综合CLO的借款的公允价值等于综合CLO资产的公允价值减去本公司于CLO的经济权益的公允价值。
衍生工具和套期保值活动。本公司不使用衍生金融工具进行交易或投机。该公司使用衍生金融工具主要是为了对冲某些资产和负债的外币汇率波动的风险，以及其赞助投资产品的种子投资组合的市场价格和利率风险。某些CIP还将衍生品作为其投资策略的一部分。
此外，本公司使用衍生工具及进行投资，以经济地对冲某些递延现金补偿计划的市场估值变动，而在归属时以现金形式分配予员工的递延金额的最终价值，是根据指定投资基金的回报而厘定的。本公司确认递延现金补偿负债增值(折旧)的补偿费用与相应期间奖励的既得金额成比例，而对这些计划进行经济对冲的收益(亏损)立即在营业外收入(费用)中确认。见注4，投资，及附注8，衍生工具和套期保值，获取有关本公司分别用于对这些递延现金补偿计划进行经济对冲的投资和衍生品的进一步信息。
本公司在简明综合财务状况表中按公允价值按毛值将所有衍生金融工具记为资产或负债。信用风险通过主净额结算和抵押品支持协议进行管理。与收回权利或返还现金抵押品义务有关的金额，不得在正常结算过程中用于抵销衍生工具项下的到期金额。因此，该等金额不会抵销与同一交易对手的衍生工具确认的公允价值金额，并计入其他资产及其他负债。本公司衍生金融工具的公允价值变动于收益中确认，并在适用情况下由简明综合收益表上相关外币计价或对冲资产或负债的相应损益抵销。
本公司亦可使用指定为净投资对冲的金融工具作会计用途，以对冲国际子公司的净投资，而国际子公司的功能货币不是美元。按即期汇率重估净投资对冲的收益或亏损递延，并在简明综合财务状况表的累计其他全面收益(亏损)(“AOCI”)中列报。该公司至少每季度重新评估其净投资对冲的有效性。
分开核算资产和负债. 独立账户资产由本公司全资附属公司贝莱德人寿有限公司(该公司是一家于英国(“英国”)注册的人寿保险公司)负责管理，代表为资助个人及团体退休金合约而持有的独立资产。寿险公司不承保涉及被保险人向寿险公司转移保险风险的保险合同。独立账户资产主要包括股权证券、债务证券、货币市场基金和衍生品。该分账资产不受贝莱德债权人的一般债权约束。该等独立账户资产及相关的等值及抵销负债在简明综合财务状况表中分别作为独立账户资产及独立账户负债入账。
9
用于支持个人和团体养恤金合同的单独账户资产的投资收入净额直接计入合同所有人，不在简明综合损益表中报告。虽然贝莱德于该等独立账项资产及负债中并无经济利益，但贝莱德赚取与该等产品相关的保单行政及管理费，该等费用计入简明综合收益表的投资顾问、行政费及证券借贷收入。
证券借贷协议项下的独立账户抵押品资产及负债。本公司为证券借贷安排提供便利，根据全球总证券借贷协议，由贝莱德人寿有限公司维持的独立账户持有的证券将借出予第三方。作为交换，公司在抵押品中获得(1)法定所有权，或(2)优先担保权益。最低抵押品价值通常在大约
在公司根据这些证券借贷安排获得抵押品的合法所有权的情况下，除了返还抵押品义务的同等抵押品责任外，公司还将资产记录在简明综合财务状况表中。此外，在公司获得抵押品的第一优先担保权益的情况下，公司没有能力抵押或转售抵押品，因此不会在简明综合财务状况报表中记录抵押品。2024年6月30日和2023年12月31日，单独账户持有的借出证券的公允价值约为美元
3.现金、现金等值物和限制现金
下表提供了简明综合财务状况表中报告的现金及现金等值物与简明综合现金流量表中报告的现金、现金等值物和限制现金的对账。
|
|
6月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
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||
(单位：百万) |
|
2024 |
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2023 |
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||
现金及现金等价物 |
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$ |
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$ |
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|
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|||
现金总额、现金等价物和限制性现金 |
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$ |
|
|
$ |
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||
10
4.投资
总投资的公允价值摘要如下：
|
6月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
(单位：百万) |
2024 |
|
|
2023 |
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||
债务证券： |
|
|
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证券交易(包括#美元 |
$ |
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$ |
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持有至到期投资 |
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债务证券总额 |
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按FVTNI计算的股票证券（包括美元 |
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权益法投资： |
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权益法投资(2) |
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与递延现金补偿计划相关的投资(1) |
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权益法投资总额 |
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CIPS持有的贷款 |
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美国联邦储备银行股票(3) |
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附带权益(4) |
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其他投资(5) |
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总投资 |
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$ |
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持有至到期投资
持有至到期投资包括对贝莱德发起的CLO的某些投资。这些投资的摊余成本(账面价值)接近公允价值(主要是二级投入)。2024年6月30日，$
在FVTNI交易债务证券和股票证券
按公平值计入净资产的交易债务证券及股本证券的成本及公允价值摘要如下：
|
|
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2024年6月30日 |
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2023年12月31日 |
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(单位：百万) |
成本 |
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携带 |
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|
成本 |
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携带 |
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买卖债务证券： |
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公司债务 |
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政府债务 |
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资产/抵押贷款支持债务 |
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债务证券交易总额 |
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FVTNI的股权证券： |
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股票证券/共同基金 |
$ |
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$ |
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11
5。合并保荐投资产品
在正常业务过程中，本公司是各类赞助投资产品的管理人，这些产品可能被视为VIE或投票权实体(VRE)。本公司合并某些被赞助的投资基金作为VRE入账，因为它被视为控制该等基金。此外，本公司可能不时拥有股本或债务证券，或与该等工具订立衍生工具或贷款安排，每一项均被视为可变权益。本公司参与为VIE的运营提供资金，一般仅限于其在该实体的经济利益。本公司的综合投资实体包括贝莱德拥有经济利益的若干赞助投资产品，而作为投资经理，贝莱德被视为既有权指挥该等产品最重要的活动，亦有权收取可能对该等赞助投资产品具有重大潜在意义的利益(或承担损失的义务)。该等VIE的资产不可供本公司的债权人使用。此外，这些VIE的投资者对本公司的信贷没有追索权。
下表列出了在简明合并财务状况表上记录的与这些产品相关的余额，包括贝莱德在这些产品中的净权益：
|
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2024年6月30日 |
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2023年12月31日 |
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(单位：百万) |
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VIES |
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VRES |
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总 |
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VIES |
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VRES |
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总 |
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现金及现金等价物(1) |
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投资： |
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交易债务证券 |
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FVTNI的股权证券 |
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贷款 |
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其他投资 |
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附带权益 |
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总投资 |
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其他资产 |
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其他负债(2) |
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非控股权益-CIP |
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贝莱德在CIP中的净权益 |
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贝莱德对CIP的总风险敞口代表其在这些CIP中的经济利益价值。与这些CIP以公允价值持有的金融工具相关的估值变化反映在非营业收入（费用）中，并部分抵消在NCI不应归属于贝莱德部分的净收入（亏损）中。
与合并VIE相关的净收益（亏损）如下表所示：
|
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截至三个月 |
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截至六个月 |
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6月30日， |
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6月30日， |
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(单位：百万) |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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合并VIE的非营业净收益（亏损） |
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合并VIE归属于NCI的净利润（亏损） |
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12
6.可变利益实体
非整合VIE.
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咨询费 |
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其他净资产 |
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极大值 |
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(单位：百万) |
投资 |
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应收账款 |
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(负债) |
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风险 的 损失(1) |
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2024年6月30日 |
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赞助投资 |
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2023年12月31日 |
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赞助投资 |
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$ |
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非合并VIE发起投资产品的净资产约为美元
13
7.公平值披露
公允价值层次结构
按公允价值经常性计量的资产和负债
2024年6月30日 |
报价 |
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显著 |
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意义重大 |
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投资 |
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其他(2) |
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6月30日， |
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资产： |
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投资 |
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债务证券： |
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证券交易 |
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持有至到期投资 |
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债务证券总额 |
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FVTNI的股权证券： |
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股票证券/共同基金 |
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权益法： |
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股权、固定收益和多资产 |
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对冲基金/对冲基金 |
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私募股权基金 |
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不动产基金 |
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与递延相关的投资 |
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完全权益法 |
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CIPS持有的贷款 |
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联邦储备银行股票 |
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附带权益 |
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其他投资 |
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总投资 |
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其他资产(3) |
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独立账户资产 |
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持有的单独账户抵押品 |
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股权证券 |
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债务证券 |
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持有的单独账户抵押品总额 |
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独立账户抵押品 |
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其他负债(4) |
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14
2023年12月31日 |
报价 |
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显著 |
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意义重大 |
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投资 |
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其他(2) |
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十二月三十一日， |
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资产： |
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债务证券： |
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证券交易 |
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持有至到期投资 |
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债务证券总额 |
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FVTNI的股权证券： |
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股票证券/共同基金 |
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股权、固定收益和多资产 |
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对冲基金/对冲基金 |
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私募股权基金 |
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与递延现金相关的投资 |
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完全权益法 |
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CIPS持有的贷款 |
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联邦储备银行股票 |
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附带权益 |
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其他投资 |
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其他资产(3) |
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独立账户资产 |
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持有的单独账户抵押品 |
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股权证券 |
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债务证券 |
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持有的单独账户抵押品总额 |
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负债： |
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独立账户抵押品 |
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其他负债(4) |
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3级资产。3级资产主要包括对未合并CLO的投资、合并CIPS的贷款和公司少数私人债务投资。对CLO和贷款的投资是基于单一经纪商的非约束性报价或来自定价服务的报价进行估值的，这些报价使用了大量不可观察到的投入。贝莱德的公司少数私人债务投资主要采用收益法进行估值，方法是将预期现金流贴现为单一现值。对于使用贴现现金流量估值技术的投资，单独增加(减少)贴现率或风险溢价可能会导致截至2024年6月30日和2023年12月31日的公允价值计量大幅降低(更高)。
第三级负债。3级负债主要包括综合CLO的借款(按综合CLO的资产的公允价值减去本公司于CLO的经济权益的公允价值)，以及与若干收购有关的或有负债(基于使用不可观察市场数据输入的贴现现金流分析或其他估值技术进行估值)。
15
截至三个月按公允价值经常性计量的第三级资产和负债变动2024年6月30日
(单位：百万) |
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3月31日， |
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已实现 |
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购买 |
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销售和 |
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发布和 |
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转账 |
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转账 |
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6月30日， |
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总净值 |
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债务证券总额 |
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贷款 |
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截至2024年6月30日止六个月内按经常性公允价值计量的第三级资产和负债变化
(单位：百万) |
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十二月三十一日， |
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已实现 |
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购买 |
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销售和 |
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发布和 |
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转账 |
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转账 |
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6月30日， |
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截至2023年6月30日的三个月内按经常性公允价值计量的第三级资产和负债的变化
(单位：百万) |
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3月31日， |
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已实现 |
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购买 |
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销售和 |
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发布和 |
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转账 |
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转账 |
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6月30日， |
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总净值 |
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投资： |
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债务证券： |
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( |
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债务证券总额 |
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( |
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贷款 |
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总投资 |
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总资产 |
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负债： |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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$ |
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|||||||||
16
截至2023年6月30日止六个月内按经常性公允价值计量的第三级资产和负债变化
(单位：百万) |
|
十二月三十一日， |
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已实现 |
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购买 |
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销售和 |
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发布和 |
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转账 |
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转账 |
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6月30日， |
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总净值 |
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资产： |
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投资： |
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债务证券： |
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$ |
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债务证券总额 |
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( |
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贷款 |
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总投资 |
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其他资产 |
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总资产 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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( |
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$ |
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$ |
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负债： |
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$ |
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第三级资产和负债的已实现和未实现收益（损失）。 第三级资产和负债记录的已实现和未实现收益（损失）在企业少数私募债务投资的非营业收入（费用）或AOCI中报告。与CIP持有的证券相关的一部分净收入（亏损）分配给NCI，以反映不归属于公司的净收入（亏损）。
转入和/或转出关卡。 当用于公允价值计量的重大输入（包括市场输入或绩效属性）变得可观察/不可观察时，就会反映出水平的转入和/或转出。
未以公允价值持有的金融工具的公允价值披露. 2024年6月30日和2023年12月31日，公司未以公允价值持有的金融工具的公允价值分类如下表：
|
2024年6月30日 |
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2023年12月31日 |
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||||||||||
(单位：百万) |
携带 |
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|
估计数 |
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|
携带 |
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估计数 |
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公允价值 |
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金融资产(1): |
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||||
现金及现金等价物 |
$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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|
1级 |
(2)(3) |
||||
其他资产 |
$ |
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|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
1级 |
(2)(4) |
||||
|
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|
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财务负债： |
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长期借款 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
2级 |
(5) |
||||
17
对某些计算每股资产净值的实体的投资
作为评估某些投资的实际权宜之计，本公司采用资产净值作为公允价值，而该等投资并不具有可轻易厘定的公允价值及具有投资公司的性质。
2024年6月30日 |
|
|
|
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(单位：百万) |
|
参考 |
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公允价值 |
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总 |
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救赎 |
|
救赎 |
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权益法(1): |
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||
对冲基金/对冲基金 |
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(a) |
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$ |
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$ |
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每日/每月（ |
|
|||
私募股权基金 |
|
(b) |
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|
|
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|
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N/R |
|
N/R |
||
不动产基金 |
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(c) |
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每季( |
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与递延相关的投资 |
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(d) |
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每月 |
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合并赞助 |
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不动产基金 |
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(c) |
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|
N/R |
|
N/R |
||
私募股权基金 |
|
(e) |
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|
|
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|
|
|
N/R |
|
N/R |
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对冲基金/其他 |
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(a) |
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每季( |
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|||
总 |
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$ |
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2023年12月31日 |
|
|
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||
(单位：百万) |
|
参考 |
|
公允价值 |
|
|
总 |
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|
救赎 |
|
救赎 |
||
权益法(1): |
|
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||
对冲基金/对冲基金 |
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(a) |
|
$ |
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|
$ |
|
|
每日/每月（ |
|
|||
私募股权基金 |
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(b) |
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|
N/R |
|
N/R |
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不动产基金 |
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(c) |
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|
每季( |
|
|||
与递延相关的投资 |
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(d) |
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每月 |
|
|||
合并赞助 |
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不动产基金 |
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(c) |
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|
|
N/R |
|
N/R |
||
私募股权基金 |
|
(e) |
|
|
|
|
|
|
|
N/R |
|
N/R |
||
对冲基金/其他 |
|
(a) |
|
|
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每季( |
|
|||
总 |
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
||
N/R-不可兑换
18
公允价值期权
于2024年6月30日及2023年12月31日，本公司为若干CLO投资选择公允价值期权，金额约为$
此外，本公司为综合CLO的银行贷款和借款选择了公允价值选项，分别记录在投资和其他负债中。下表汇总了与这些银行贷款及借款有关的资料，网址为2024年6月30日和2023年12月31日：
|
|
6月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
(单位：百万) |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||
CLO贷款： |
|
|
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未偿还本金总额 |
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$ |
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|
$ |
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||
公允价值 |
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||
超过（低于）公允价值的未付本金余额总额 |
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$ |
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$ |
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||
|
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CLO借款： |
|
|
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未偿还本金总额 |
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$ |
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$ |
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||
公允价值 |
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$ |
|
|
$ |
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||
2024年6月30日，综合CLO发行的未偿还借款本金将于
在截至2024年和2023年6月30日的三个月和六个月内综合CLO持有的银行贷款及借款的公允价值变动所产生的净收益(亏损)并不重大，并计入简明综合损益表的净收益(亏损)。资产和负债的公允价值变动分别包括利息收入和费用。
8.衍生工具和套期保值
该公司维持着一项进入交易所交易期货的计划，作为一种宏观对冲策略，以对冲其在赞助投资产品中的种子投资组合的市场价格和利率风险。该公司拥有与这一宏观套期保值策略相关的未偿还交易所交易期货，总名义价值约为$
此外，本公司订立期货合约，以在经济上对冲某些递延现金补偿计划对市场波动的影响。于2024年6月30日及2023年12月31日，本公司拥有未平仓交易所买卖期货，与其递延现金补偿套期保值计划有关的名义总值约为$
期货合约价值的变动在营业外收入(费用)内确认为损益。变动保证金付款代表损益结算，一般按日收取或支付，并在简明综合财务状况报表的其他资产及其他负债中反映。截至2024年6月30日和2023年12月31日，这些金额并不重要。
19
该公司执行远期外汇兑换合同，以减轻某些外汇变动的风险。于2024年6月30日及2023年12月31日，本公司持有未平仓远期外汇合约，总名义价值约为$
于2024年6月30日及2023年12月31日，本公司拥有一项提供信用保护的衍生工具，名义金额约为$
下表呈列于简明综合财务状况表中确认的衍生工具的公允价值 2024年6月30日和2023年12月31日：
|
资产 |
|
|
负债 |
|
||||||||||||||
(单位：百万) |
的声明 |
|
2024年6月30日 |
|
|
2023年12月31日 |
|
|
的声明 |
|
2024年6月30日 |
|
|
2023年12月31日 |
|
||||
衍生工具 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
远期外币 |
其他资产 |
|
$ |
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$ |
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|
其他负债 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
下表呈列在简明综合损益表中确认的衍生工具已实现和未实现收益（亏损）：
|
|
|
|
截至三个月 |
|
|
截至六个月 |
|
||||||||||
|
|
|
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
|
|
损益表 |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
(单位：百万) |
|
分类 |
|
得(损)利 |
|
|
得(损)利 |
|
||||||||||
衍生工具 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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||||
交易所交易期货(1) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
远期外币 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
衍生品的总收益（损失） |
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|||
公司的CIP可能会利用衍生工具作为基金投资策略的一部分。截至2024年和2023年6月30日的三个月和六个月，此类衍生品的公允价值变化计入营业外收入（费用）并不重大。
见附注14，借款，在2023年表格10-k了解有关公司净投资对冲的更多信息。
9。商誉
期间的善意活动 截至2024年6月30日的六个月情况如下：
*(单位：百万) |
|
|
|
--2023年12月31日 |
$ |
|
|
采办(1) |
|
|
|
其他 |
|
( |
) |
2024年6月30日 |
$ |
|
|
20
10.无形资产
可识别无形资产的公允价值概述如下：
*(单位：百万) |
无限期--活着 |
|
|
有限生存 |
|
|
总 |
|
|||
--2023年12月31日 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
采办(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
摊销费用 |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
其他 |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
2024年6月30日 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
11。租契
下表呈列包括在简明综合收益表中一般及行政费用中的租赁成本组成部分：
|
截至三个月 |
|
|
截至六个月 |
|
||||||||||
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
(单位：百万) |
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
租赁费： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
经营租赁成本(1) |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
可变租赁成本(2) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
总租赁成本 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
与经营租赁相关的补充信息概述如下：
|
|
截至六个月 |
|
|||||
|
|
6月30日， |
|
|||||
(单位：百万) |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||
补充现金流信息： |
|
|
|
|
|
|
||
计入计量的经营租赁的经营现金流量 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
补充非现金信息： |
|
|
|
|
|
|
||
ROU资产换取经营租赁负债 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
|
6月30日， |
|
十二月三十一日， |
||||||
|
2024 |
|
2023 |
||||||
租赁期限和折扣率： |
|
|
|
|
|
|
|
||
加权平均剩余租期 |
|
|
年份 |
|
|
|
年份 |
||
加权平均贴现率 |
|
|
% |
|
|
|
% |
||
21
12.其他资产
公司在简明综合财务状况报表中的其他资产中记录了某些企业少数股权投资，其中不包括对公司赞助投资产品的种子和共同投资。
2024年6月30日和2023年12月31日，该公司有$
2024年6月30日和2023年12月31日，该公司有$
13。借款
短期借款
2024年循环信贷安排。本公司维持一项无抵押循环信贷安排，可用作营运资金及一般企业用途(“2024信贷安排”)。2024年3月，对2024年信贷安排进行了修订，其中包括：(1)允许拟议中的收购全球基础设施管理有限责任公司(本文称为全球基础设施合作伙伴)或与全球基础设施合作伙伴交易相关的交易，(2)增加贝莱德基金公司(特拉华州一家公司，目前是贝莱德的全资子公司)作为现有信贷协议下的借款人，(3)增加贝莱德基金作为支付和履行债务的担保人，贝莱德及其若干其他附属公司的负债及负债；及(4)更新与可持续发展挂钩的定价机制，以便在完成GIP交易后厘定指标。2024年5月，进一步修订了2024年信贷安排，除其他事项外，(1)将总承诺额增加#美元
商业票据计划。公司可在任何时间以私募方式发行无抵押商业票据(“商业票据”)，发行总额最高可达$
附属信贷设施。2024年1月，公司的全资子公司贝莱德投资管理（英国）有限公司（“BIm UK”）订立了金额为£的循环信贷融资（“子公司信贷融资”）
22
长期借款
2024年3月注释。 2024年3月，贝莱德基金发行美元
长期借款的账面价值和公允价值是使用市场价格和欧元兑美元汇率确定的2024年6月30日包括以下内容：
(单位：百万) |
成熟性 |
|
|
未摊销 |
|
|
账面价值 |
|
|
公允价值 |
|
||||
债券将于2025年到期，利率1.25% |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
3.20% 2027年到期票据 |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|||
3.25% 2029年到期票据 |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|||
4.70% 2029年到期票据(2) |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|||
2.40% 2030年到期票据 |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|||
1.90% 2031年到期票据 |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|||
2.10% 2032年到期票据 |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|||
4.75% 2033年到期票据 |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|||
5.00% 2034年到期票据(2) |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|||
5.25% 2054年到期票据(2) |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|||
长期借款总额 |
$ |
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|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
截至2023年12月31日的长期借款持有价值为美元
2024年3月，公司全额偿还美元
见附注14，借款，在2023年表格10-k，了解有关公司借款的更多信息。
23
14.承付款和或有事项
投资承诺。2024年6月30日，该公司有$
或有事件
法律诉讼。贝莱德不时收到美国联邦、州政府和监管机构以及国际政府和监管机构发出的传票或其他要求，要求提供与全行业或其他调查或诉讼有关的信息。全力配合是贝莱德的方针。贝莱德一直在回应美国证券交易委员会的要求，该要求涉及一项公开报道的全行业调查，调查的对象是投资顾问是否遵守了与某些类型的电子通信相关的记录保留要求。贝莱德正在配合美国证券交易委员会的调查。
本公司、其若干附属公司及雇员已被列为多项法律诉讼的被告，包括与贝莱德的活动有关的仲裁及其他诉讼。此外，贝莱德建议的投资组合可能会受到诉讼，任何诉讼都可能损害适用投资组合的投资回报，或导致本公司对该投资组合所产生的任何损害负责。
管理层在咨询法律顾问后，目前并不预期因监管事宜或诉讼而产生的总负债会对贝莱德的经营业绩、财务状况或现金流产生重大影响。然而，不能保证任何该等待决或威胁事项在未来任何报告期内会对贝莱德的经营业绩、财务状况或现金流产生重大影响。由于这些事项的结果存在不确定性，管理层无法合理估计这些事项可能产生的损失或损失范围。
赔偿。在正常业务过程中或与某些收购协议有关的情况下，贝莱德订立合同，根据这些合同，其可同意在某些情况下赔偿第三方。这些赔偿的条款因合同而异，赔偿责任的数额(如果有)无法确定，或者发生任何赔偿责任的可能性被认为微乎其微。因此，简明综合财务状况报表并无记入负债。
关于证券借贷交易，贝莱德已同意，如果借款人在违约时质押的抵押品的价值不足以支付借款人根据证券借贷协议承担的义务，则借款人未能履行其根据证券借贷协议承担的义务可能造成的损失，贝莱德将就此向若干证券借贷客户提供赔偿。截至2024年6月30日借出的证券金额而受这种类型的赔偿的影响，大约是$
24
15.收入
下表列出了这三者的收入详细信息， 截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月，包括投资咨询、管理费和证券借贷收入以及绩效费的产品组合。
|
截至三个月 |
|
|
截至六个月 |
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||||||||||
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
(单位：百万) |
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
收入 |
|
|
|
|
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|
||||
投资咨询、管理费和 |
|
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||||
股本： |
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||||
主动型 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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||||
ETF |
|
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非ETF指数 |
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股权汇总 |
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固定收益： |
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||||
主动型 |
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||||
ETF |
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||||
非ETF指数 |
|
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||||
固定收益汇总 |
|
|
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|
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|
||||
多资产 |
|
|
|
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|
|
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||||
备选方案： |
|
|
|
|
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|
|
||||
非流动性替代品 |
|
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|
||||
液体替代品 |
|
|
|
|
|
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||||
外汇和大宗商品(1) |
|
|
|
|
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|
|
||||
替代品总计 |
|
|
|
|
|
|
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||||
长期的 |
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|
||||
现金管理 |
|
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|
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|
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|
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|
||||
投资咨询、管理费总额 |
|
|
|
|
|
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|
|
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||||
投资咨询绩效费： |
|
|
|
|
|
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||||
股权 |
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||||
固定收益 |
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||||
多资产 |
|
|
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|
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||||
备选方案： |
|
|
|
|
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||||
非流动性替代品 |
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||||
液体替代品 |
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||||
替代品总计 |
|
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||||
投资咨询绩效费总额 |
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技术服务收入 |
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经销费 |
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咨询和其他收入： |
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咨询 |
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|
|
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|
||||
其他 |
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
||||
咨询和其他收入总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
总收入 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
25
下表按客户类型和投资风格列出了投资咨询、管理费和证券借贷收入：
|
截至三个月 |
|
|
截至六个月 |
|
||||||||||
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
(单位：百万) |
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
按客户类型： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
零售 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
ETF |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
||||
机构： |
|
|
|
|
|
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|
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|
|
||||
主动型 |
|
|
|
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||||
索引 |
|
|
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|
|
||||
机构总数 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
长期的 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
现金管理 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
总 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
按投资风格： |
|
|
|
|
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||||
主动型 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
指数和ETF |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
长期的 |
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
||||
现金管理 |
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|
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|
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总 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
||||
投资咨询和管理费-剩余绩效义务
下表列出了预计将在未来确认的与未履行部分的业绩义务有关的估计投资咨询和管理费 2024年6月30日和2023年：
2024年6月30日
|
剩余部分 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
(单位：百万) |
|
|
|
|
|
|
|
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|
总 |
|
|||||||||||
投资顾问及 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
替代方案(1)(2) |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||
2023年6月30日
|
剩余部分 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
(单位：百万) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总 |
|
|||||||||||
投资顾问及 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
替代方案(1)(2) |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||
26
递延附带利息负债的变化
下表列出了三人和三人的递延附带利息负债的变化，该负债计入简明综合财务状况表的其他负债中 截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月：
|
截至三个月 |
|
|
截至六个月 |
|
||||||||||
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
(单位：百万) |
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
期初余额 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
未实现拨款净增加（减少） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
确认的绩效费收入 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
期末余额 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
技术服务收入-剩余绩效义务
下表列出了预计将在未来确认的与未履行部分的绩效义务相关的估计技术服务收入。 2024年6月30日和2023年：
2024年6月30日
|
剩余部分 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
(单位：百万) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总 |
|
|||||||||||
技术服务收入(1)(2) |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||
2023年6月30日
|
剩余部分 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
(单位：百万) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总 |
|
|||||||||||
技术服务收入(1)(2) |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||
除了上表中披露的金额外，某些技术服务合同还要求固定的最低费用，并按月或按季度收取费用。公司在提供服务时确认此类收入。截至2024年6月30日，预计今年剩余时间的固定最低费用约为美元
下表列出了这三者的技术服务递延收入负债的变化和 截至2024年和2023年6月30日止六个月，计入简明综合财务状况表的其他负债：
|
截至三个月 |
|
|
截至六个月 |
|
||||||||||
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
(单位：百万) |
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
期初余额 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
添加(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
已确认的收入 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
期末余额 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
27
16.基于股票的薪酬
2024年5月15日之前，公司维持BlackRock，Inc.第二次修订和重述1999年股票奖励和激励计划。2024年5月15日，经股东批准，公司采纳了BlackRock，Inc.第三次修订和重述的1999年股票奖励和激励计划。2024年5月15日或之后授予的任何奖励均根据该计划授予。
限制性股票单位(“RSU”)
的RSU活动截至2024年6月30日的六个月总结如下。
杰出的 |
RSU |
|
|
加权的- |
|
||
2023年12月31日 |
|
|
|
$ |
|
||
授与 |
|
|
|
$ |
|
||
已转换 |
|
( |
) |
|
$ |
|
|
被没收 |
|
( |
) |
|
$ |
|
|
2024年6月30日 |
|
|
|
$ |
|
||
2024年1月，公司作为2023年度激励报酬的一部分授予约
截至2024年6月30日，未偿RSU的内在价值为 $
2024年6月30日，与未归属的RSU相关的未确认股票补偿费用总额为美元
基于性能的RSU。
基于绩效的RSU活动 截至2024年6月30日的六个月总结如下。
杰出的 |
性能- |
|
|
加权的- |
|
||
2023年12月31日 |
|
|
|
$ |
|
||
授与 |
|
|
|
$ |
|
||
因绩效指标而减少股份 |
|
( |
) |
|
$ |
|
|
已转换 |
|
( |
) |
|
$ |
|
|
2024年6月30日 |
|
|
|
$ |
|
||
2024年1月，公司授予
该公司以贝莱德普通股价格衡量的授予日期公允价值对基于绩效的RSU进行估值。截至2024年6月30日止六个月内，授予员工的基于绩效的RSU（包括绩效指标的影响）的授予日公允市值总额为 $
截至2024年6月30日，优秀绩效RSU的内在价值为 $
28
2024年6月30日，与未归属的绩效奖励相关的未确认的股票补偿费用总额为美元
股票期权
股票期权活动和期末余额 截至2024年6月30日的六个月总结如下。
|
2017年基于绩效 |
|
|
2023年基于绩效 |
|
|
2023年基于时间 |
|
|||||||||||||||
|
股份 |
|
|
加权 |
|
|
股份 |
|
|
加权 |
|
|
股份 |
|
|
加权 |
|
||||||
截至2023年12月31日的未偿还债务 |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
||||||
已锻炼 |
|
( |
) |
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
|||||
被没收 |
|
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
$ |
|
||||
截至2024年6月30日未偿还 |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
||||||
|
|
未完成的期权 |
|
|
可行使的期权 |
|
||||||||||||||||||||||||||
选项类型 |
|
行权价格 |
|
|
未完成的期权 |
|
|
加权平均剩余寿命(年) |
|
|
集料 |
|
|
行权价格 |
|
|
选项 |
|
|
加权平均剩余寿命(年) |
|
|
集料 |
|
||||||||
2017年基于绩效 |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
||||||||
2023年基于绩效 |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
2023年基于时间 |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
||||||||
2024年6月30日，与未归属的绩效股票期权相关的未确认股票薪酬费用总额为美元
基于业绩的股票期权
2017年，公司向部分员工授予了基于绩效的股票期权（“2017年基于绩效的期权”）。2017年基于业绩的期权的归属取决于获得
2023年5月30日，公司授予基于业绩的期权购买
基于时间的股票期权
2023年5月30日，公司授予购买基于时间的股票期权
见附注17，基于股票的薪酬，在2023年表格10-k，了解有关RSU、基于业绩的RSU和股票期权的更多信息。
29
17。净资本要求
本公司须在若干司法管辖区内的若干受监管附属公司维持净资本，部分通过保留该等附属公司或司法管辖区的现金及现金等值投资来维持资本净额。因此，本公司的此类子公司在不同司法管辖区之间及其母公司之间转移现金的能力可能受到限制。此外，国际司法管辖区之间的现金转移可能会产生不利的税收后果，可能会阻碍这种转移。
2024年6月30日，该公司被要求维持大约$
18。累计其他综合收益(亏损)
下表列出了AOCI在以下三个方面的变化截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月：
|
截至三个月 |
|
|
截至六个月 |
|
||||||||||
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
*(单位：百万) |
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
期初余额 |
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
外币兑换调整(1) |
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
期末余额 |
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
19.资本存量
股份回购. 在截至2024年6月30日的六个月内，公司回购了
20。重组费用
2023年第四季度，重组费用为美元
2022年第四季度，重组费用为美元
下表列出了本公司三项和三项重组负债的前滚情况截至2024年6月30日及2023年6月30日止六个月，于简明综合财务状况报表中计入其他负债。
|
截至三个月 |
|
|
截至六个月 |
|
||||||||||
|
6月30日， |
|
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6月30日， |
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||||||||||
(单位：百万) |
2024 |
|
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2023 |
|
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2024 |
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2023 |
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||||
开始责任 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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现金支付 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
终止责任 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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||||
30
21。所得税
截至2024年6月30日止六个月的所得税费用包括美元的离散税收优惠
截至2023年6月30日止六个月的所得税费用包括$
22。每股收益
下表列出了这三者的每股基本及稀释盈利（“每股盈利”）的计算方法 截至2024年和2023年6月30日止六个月的库存股法：
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截至三个月 |
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截至六个月 |
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6月30日， |
|
|
6月30日， |
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||||||||||
(以百万为单位，不包括股票和每股数据) |
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
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2023 |
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||||
归属于贝莱德公司的净利润 |
$ |
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|
$ |
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$ |
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$ |
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||||
基本加权平均流通股 |
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||||
稀释效果： |
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||||
不参与RSU |
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**股票期权 |
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已发行稀释加权平均股总数 |
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基本每股收益 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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稀释后每股收益 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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||||
截至2024年6月30日的三个月和六个月,
23.分部资料
该公司的管理层将贝莱德的运营作为一项业务（资产管理业务）来指导。公司采用综合方法来评估绩效和分配资源。因此，该公司运营于
下表列出了这三者的总收入， 按地理区域划分的截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月。这些金额以法人实体为基础进行汇总，不一定反映客户居住地或提供附属服务的地点。
|
|
截至三个月 |
|
|
截至六个月 |
|
||||||||||
|
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
(单位：百万) |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
收入 |
|
|
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|
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||||
美洲 |
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$ |
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$ |
|
|
$ |
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$ |
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||||
欧洲 |
|
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亚太 |
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总收入 |
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$ |
|
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$ |
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$ |
|
|
$ |
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||||
见附注15，收入，以获取有关该公司收入来源的进一步信息。
31
下表说明了由商誉、财产和设备组成的长期资产按地理区域划分的2024年6月30日和2023年12月31日。这些金额是在法律实体的基础上汇总的，不一定反映资产的实际位置。
|
|
6月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
(单位：百万) |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||
长寿资产 |
|
|
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|
||
美洲 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
欧洲 |
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|
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亚太 |
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长期资产总额 |
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$ |
|
|
$ |
|
||
美洲主要由美国、拉丁美洲和加拿大组成。欧洲主要由英国、荷兰、瑞士、法国、爱尔兰和卢森堡组成。亚太地区主要由香港、澳大利亚、日本和新加坡组成。
24。后续事件
2024年1月，贝莱德宣布已达成最终协议，将收购
2024年6月，贝莱德宣布已达成最终协议，将收购
2024年7月，贝莱德基金发行美元
本公司对其他后续事件进行了审查，并确定没有发生需要应计或额外披露的后续事件。
32
伊特管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
前瞻性陈述
本报告以及贝莱德可能作出的其他陈述，可能包含符合《私人证券诉讼改革法》的前瞻性陈述，涉及贝莱德未来的财务或业务业绩、战略或预期。前瞻性陈述通常由诸如“趋势”、“潜力”、“机会”、“流水线”、“相信”、“舒适”、“预期”、“预期”、“当前”、“意图”、“估计”、“立场”、“假设”、“展望”、“继续”、“继续”、“维持”、“维持”、“寻求”、“实现”、和类似的表达，或将来或条件动词，如“将”、“将”、“应该”、“可能”、“可能”和类似的表达。
贝莱德提醒，前瞻性陈述会受到许多假设、风险和不确定性的影响，这些假设、风险和不确定性会随着时间的推移而变化，可能包含非纯粹历史性的信息。除其他外，这些信息可包括预测和预测。不能保证所做的任何预测都会成为现实。前瞻性表述仅在前瞻性表述发表之日起发表，贝莱德对前瞻性表述不承担任何责任，也不承诺对其进行更新。实际结果可能与前瞻性陈述中预期的大不相同，未来的结果可能与历史表现大不相同。
贝莱德此前曾在其美国证券交易委员会报告中披露风险因素。这些风险因素以及本报告其他部分确定的风险因素可能导致实际结果与前瞻性陈述或历史表现大不相同，包括：(1)业务举措和战略的推出、退出、成功和时机；(2)政治、经济或行业条件、利率环境、汇率或金融和资本市场的变化和波动，可能导致对产品或服务的需求或资产管理价值的变化；(3)贝莱德投资产品的相对和绝对投资业绩；(4)贝莱德开发满足客户偏好的新产品和服务的能力；(5)竞争加剧的影响；(6)未来收购或剥离的影响，包括收购Preqin(“Preqin”或“Preqin交易”)和Global Infrastructure Management，LLC(“GIP”或“GIP交易”，以及Preqin交易，即“交易”)；(7)贝莱德成功整合被收购业务的能力，包括交易；(8)与交易有关的风险，包括交易未完成的可能性、未能满足完成条件、任何一项交易的预期协同作用和价值创造无法在预期的时间内实现或无法实现的可能性，以及交易中断对业务和经营关系的影响；(9)法律诉讼的不利解决；(10)任何股份回购的范围和时机；(11)技术变化的影响、程度和时机以及知识产权、数据、信息和网络安全保护的充分性；(12)未能有效管理人工智能的开发和使用；(13)试图规避贝莱德的操作控制环境或与贝莱德的操作系统相关的潜在人为错误；(14)与贝莱德有关的立法和监管行动及改革、政府机构的监管、监督或执行行动以及政府审查的影响；(15)法律和政策的变化以及任何此类变化之前的不确定性；(16)任何未能有效管理利益冲突的情况；(17)对贝莱德声誉的损害；(18)利益相关者对环境、社会和治理事务的日益关注；(十九)地缘政治动乱、恐怖活动、国内或国际敌对行动，以及其他贝莱德无法控制的事件，包括战争、自然灾害和健康危机，可能对一般经济、国内和地方金融和资本市场、特定行业或者贝莱德产生不利影响；(二十)与气候有关的风险对贝莱德的业务、产品、运营和客户造成影响；(二十一)吸引、培养和留住高素质、多样化专业人才的能力；(二十二)贝莱德经济投资的账面价值波动；(23)税收法规的变化，包括所得税、工资税和交易税，以及税收对产品的影响，这可能会影响对客户的价值主张，以及总体上影响公司的税务地位；(24)贝莱德在谈判分销安排和维持其产品分销渠道方面的成功；(25)贝莱德的主要第三方供应商未能履行对公司的义务；(26)与贝莱德的主要技术合作伙伴有关的运营、技术和监管风险；(27)对贝莱德交易所买卖基金(“交易所买卖基金”)平台功能不可或缺的第三方运作造成的任何干扰；(28)贝莱德不时选择为其产品提供支持的影响，以及与证券借贷或其他赔偿义务相关的任何潜在责任；及(29)其他金融机构出现问题、不稳定或倒闭，或其他金融机构提供的产品出现故障或负面表现的影响。
33
概述
贝莱德股份有限公司(连同其子公司，除非上下文另有说明，否则称为“贝莱德”或“本公司”)是一家领先的上市投资管理公司，截至2024年6月30日，其万亿为10.6亿美元。贝莱德在30多个国家拥有约19,300名员工，为全球100多个国家的机构和零售客户提供广泛的投资管理和技术服务。
贝莱德的多元化平台--寻求阿尔法的主动型、指数型和现金管理型跨资产投资策略--使公司能够为客户提供选择和量身定制的投资和资产配置解决方案。提供的产品包括投资于股票、固定收益、另类投资和货币市场工具的单资产和多资产组合。产品直接或通过各种工具的中介机构提供，包括开放式和封闭式共同基金，IShares®以及贝莱德ETF、专户、集合信托基金等集合投资工具。贝莱德还提供技术服务，包括投资和风险管理技术平台阿拉丁®，阿拉丁财富TM，eFront®、和Cachematrix®以及为广泛的机构和财富管理客户提供咨询服务和解决方案。该公司受到严格监管，并作为受托人管理其客户的资产。本公司不从事可能与其客户利益冲突的自营交易活动。
贝莱德为全球多元化的机构和零售客户提供服务。客户包括免税机构，例如固定福利和固定缴款养老金计划、慈善机构、基金会和捐赠基金;官方机构，例如央行、主权财富基金、超国家公司和其他政府实体;应税机构，包括保险公司、金融机构、企业和第三方基金发起人以及零售中介机构。
贝莱德在全球保持着重要的销售和营销业务，专注于通过直接和通过第三方分销关系向投资者(包括金融专业人士和养老金顾问)营销其服务，建立和维护零售和机构投资管理和技术服务关系。
对上一时期的某些列报进行了重新分类，以确保与本期分类的可比性。
收购
2024年1月，贝莱德宣布达成最终协议，以30美元现金和约1,200股贝莱德普通股收购领先的独立基础设施基金管理公司的100%业务和资产。总对价的大约30%将被推迟，并将在某些成交后事件令人满意的情况下发行。该公司相信，将GIP与贝莱德互补的基础设施产品相结合，将创建一个具有差异化发起和资产管理能力的广泛的全球基础设施特许经营权。GIP交易预计将在2024年第三季度末左右完成，具体取决于监管部门的批准和其他惯常的完成条件。
2024年5月，贝莱德完成了对美国财富市场领先的定制期权叠加策略提供商SpiderRock Advisors(“SRA”)剩余股权的收购(“SpiderRock交易”)。这笔交易扩大了贝莱德在2021年对SRA的少数股权投资，并加强了贝莱德对个性化单独管理账户的承诺。
2024年6月，贝莱德宣布已达成最终协议，以现金收购领先的独立私募市场数据提供商Preqin的100%业务和资产，价格为GB 25.5亿(根据2024年6月30日的英镑兑美元汇率约为32美元亿)。该公司相信，将Preqin的数据和研究工具与Aladdin和eFront的互补工作流程结合在一个统一的平台上，将创建一个卓越的私人市场技术和数据提供商。Preqin的交易预计将在2024年底之前完成，这取决于监管部门的批准和其他惯常的完成条件。
34
执行摘要
|
截至三个月 |
|
|
截至六个月 |
|
||||||||||
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
(单位：百万，不包括每股数据) |
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
公认会计原则基础(1): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
总收入 |
$ |
4,805 |
|
|
$ |
4,463 |
|
|
$ |
9,533 |
|
|
$ |
8,706 |
|
总费用 |
|
3,005 |
|
|
|
2,848 |
|
|
|
6,040 |
|
|
|
5,653 |
|
营业收入 |
$ |
1,800 |
|
|
$ |
1,615 |
|
|
$ |
3,493 |
|
|
$ |
3,053 |
|
营业利润率 |
|
37.5 |
% |
|
|
36.2 |
% |
|
|
36.6 |
% |
|
|
35.1 |
% |
营业外收入(费用)减去净收入 |
|
172 |
|
|
|
194 |
|
|
|
342 |
|
|
|
298 |
|
所得税费用 |
|
477 |
|
|
|
443 |
|
|
|
767 |
|
|
|
828 |
|
归属于贝莱德的净利润 |
$ |
1,495 |
|
|
$ |
1,366 |
|
|
$ |
3,068 |
|
|
$ |
2,523 |
|
稀释后每股普通股收益 |
$ |
9.99 |
|
|
$ |
9.06 |
|
|
$ |
20.47 |
|
|
$ |
16.70 |
|
实际税率 |
|
24.2 |
% |
|
|
24.5 |
% |
|
|
20.0 |
% |
|
|
24.7 |
% |
调整后的(2): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
营业收入 |
$ |
1,881 |
|
|
$ |
1,675 |
|
|
$ |
3,656 |
|
|
$ |
3,186 |
|
营业利润率 |
|
44.1 |
% |
|
|
42.5 |
% |
|
|
43.1 |
% |
|
|
41.5 |
% |
营业外收入(费用)减去净收入 |
$ |
165 |
|
|
$ |
178 |
|
|
$ |
304 |
|
|
$ |
265 |
|
归属于贝莱德的净利润 |
$ |
1,550 |
|
|
$ |
1,399 |
|
|
$ |
3,023 |
|
|
$ |
2,599 |
|
稀释后每股普通股收益 |
$ |
10.36 |
|
|
$ |
9.28 |
|
|
$ |
20.17 |
|
|
$ |
17.21 |
|
实际税率 |
|
24.2 |
% |
|
|
24.5 |
% |
|
|
23.7 |
% |
|
|
24.7 |
% |
其他: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
管理资产（期末） |
$ |
10,645,721 |
|
|
$ |
9,425,212 |
|
|
$ |
10,645,721 |
|
|
$ |
9,425,212 |
|
稀释加权平均已发行普通股 |
|
149.7 |
|
|
|
150.7 |
|
|
|
149.9 |
|
|
|
151.0 |
|
已发行股份（期末） |
|
148.2 |
|
|
|
149.4 |
|
|
|
148.2 |
|
|
|
149.4 |
|
每股账面价值(3) |
$ |
270.61 |
|
|
$ |
255.79 |
|
|
$ |
270.61 |
|
|
$ |
255.79 |
|
宣布和支付的每股现金股利 |
$ |
5.10 |
|
|
$ |
5.00 |
|
|
$ |
10.20 |
|
|
$ |
10.00 |
|
截至2024年6月30日的三个月与截至2023年6月30日的三个月
公认会计原则。与截至2023年6月30日的三个月相比，18美元的亿营业收入增加了18500美元万，37.5%的营业利润率增加了130个基点。营业收入和营业利润率的增长反映了投资咨询和管理费用(统称“基本费用”)的增加，这是由于有机基本费用的正增长、市场对平均资产管理单位的影响以及绩效费用和技术服务收入的增加，但因支出增加而被部分抵消，这反映了员工薪酬和福利支出、一般和行政费用以及销售、资产和账户费用的增加。
与截至2023年6月30日的三个月相比，营业外收入(费用)减去可归因于非控股权益的净收益(亏损)减少了2,200万，主要是由于私募股权共同投资重估按市值计算的收益减少和利息支出增加，但利息和股息收入增加、未对冲种子资本投资按市场计算的重估以及某些少数股权投资按市场计算的收益增加部分抵消了这一影响。此外，截至2024年6月30日的三个月的金额包括与蜘蛛岩交易相关的1,900美元万税前收益。
与截至2023年6月30日的三个月相比，稀释后普通股每股收益增加0.93美元，增幅10%，主要反映出本季度营业收入增加。
作为调整后的。与截至2023年6月30日的三个月相比，19美元的亿营业收入增加了20600美元万，44.1%的营业利润率增加了160个基点。与截至2023年6月30日的三个月相比，稀释后普通股每股收益增加1.08美元，增幅12%，主要反映出营业收入增加。
35
截至2024年6月30日的6个月与截至2023年6月30日的6个月
公认会计原则。与截至2023年6月30日的6个月相比，35美元的亿营业收入增加了44000美元万，36.6%的营业利润率增加了150个基点。营业收入和营业利润率的增长反映了基本费用的增加，这是由于基本费用的有机增长、市场对平均AUM的影响以及绩效费用和技术服务收入的增加，但费用的增加部分抵消了这一增长，这反映了员工薪酬和福利支出、销售、资产和会计费用以及一般和行政费用的增加。
与截至2023年6月30日的六个月相比，非营业收入(支出)减去可归因于NCI的净收益(亏损)增加了4,400万，主要原因是利息和股息收入增加，未对冲种子资本投资按市值计价重估，以及某些少数股权投资按市值计价的收益增加，但部分被私募股权共同投资重估按市值计价的收益下降和利息支出增加所抵消。
截至2024年6月30日的6个月的所得税支出包括万确认的13700美元的离散税收优惠，该优惠与重组和建立更高效的全球知识产权和技术平台和公司结构有关。由于知识产权重组的非经常性性质，这一离散的税收优惠已被排除在调整后的结果之外。
与截至2023年6月30日的6个月相比，稀释后普通股每股收益增加3.77美元，增幅23%，主要反映出营业和非营业收入增加以及实际税率降低。
作为调整后的。与截至2023年6月30日的6个月相比，37美元的亿营业收入增加了47000美元万，43.1%的营业利润率增加了160个基点。与截至2023年6月30日的6个月相比，稀释后普通股每股收益增加2.96美元，增幅17%，反映出更高的营业和非营业收入以及较低的实际税率。经调整的所得税支出在截至2024年6月30日的6个月中不包括上述13700美元的万福利。
请参阅非GAAP财务衡量标准有关AS调整项目和与公认会计准则的对账的更多信息。
关于贝莱德的收入、费用、营业外业绩和所得税费用的进一步讨论，见关于财务业绩的讨论在这里。
非公认会计准则财务衡量标准
贝莱德根据公认会计准则报告其财务业绩；然而，管理层认为，如果投资者有更多的非公认会计准则财务指标，对公司持续经营业绩的评估可能会得到加强。对公认会计原则财务措施的调整(“非公认会计原则调整”)包括管理层认为非经常性或不经常发生的某些项目、最终不会影响贝莱德账面价值的交易或不影响现金流的某些税项。除通用会计准则财务指标外，管理层亦会检讨非公认会计准则财务指标，以评估持续经营情况，并认为该等财务指标对管理层及投资者均有帮助，有助评估贝莱德长期的财务表现。管理层还使用非公认会计准则财务计量作为基准，以比较其与其他公司的业绩，并加强所列报告期的可比性。非公认会计准则的财务指标可能会构成限制，因为它们不包括贝莱德的所有收入和支出。贝莱德的管理层并不主张投资者将该等非公认会计原则财务措施与根据公认会计原则编制的财务信息分开考虑，或作为其替代。非公认会计准则的财务指标可能无法与其他公司的其他类似名称的指标相比较。
所有期间的计算和核对是从简明综合损益表中得出的，如下所示：
36
(1)调整后的营业收入和调整后的营业利润率：
|
截至三个月 |
|
|
截至六个月 |
|
||||||||||
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
(单位：百万) |
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
营业收入，以公认会计原则为基础 |
$ |
1,800 |
|
|
$ |
1,615 |
|
|
$ |
3,493 |
|
|
$ |
3,053 |
|
非公认会计准则费用调整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
与增值相关的补偿费用 |
|
9 |
|
|
|
12 |
|
|
|
36 |
|
|
|
32 |
|
无形资产摊销(B) |
|
39 |
|
|
|
37 |
|
|
|
77 |
|
|
|
74 |
|
与收购有关的补偿费用(B) |
|
19 |
|
|
|
4 |
|
|
|
21 |
|
|
|
9 |
|
与收购相关的交易成本(B)(1) |
|
13 |
|
|
|
3 |
|
|
|
35 |
|
|
|
3 |
|
或有对价公允价值调整(B) |
|
1 |
|
|
|
1 |
|
|
|
(6 |
) |
|
|
1 |
|
租赁费-纽约(C) |
|
— |
|
|
|
3 |
|
|
|
— |
|
|
|
14 |
|
调整后的营业收入 |
$ |
1,881 |
|
|
$ |
1,675 |
|
|
$ |
3,656 |
|
|
$ |
3,186 |
|
收入，GAAP基础 |
$ |
4,805 |
|
|
$ |
4,463 |
|
|
$ |
9,533 |
|
|
$ |
8,706 |
|
非GAAP调整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
经销费 |
|
(318 |
) |
|
|
(319 |
) |
|
|
(628 |
) |
|
|
(638 |
) |
投资咨询费 |
|
(221 |
) |
|
|
(199 |
) |
|
|
(429 |
) |
|
|
(385 |
) |
用于营业利润率衡量的收入 |
$ |
4,266 |
|
|
$ |
3,945 |
|
|
$ |
8,476 |
|
|
$ |
7,683 |
|
营业利润率，GAAP基础 |
|
37.5 |
% |
|
|
36.2 |
% |
|
|
36.6 |
% |
|
|
35.1 |
% |
调整后的营业利润率 |
|
44.1 |
% |
|
|
42.5 |
% |
|
|
43.1 |
% |
|
|
41.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
(2)营业外收入（费用）减归属于NCI的净利润（损失），经调整：
|
截至三个月 |
|
|
截至六个月 |
|
||||||||||
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
(单位：百万) |
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
营业外收入（费用），GAAP基础 |
$ |
214 |
|
|
$ |
251 |
|
|
$ |
434 |
|
|
$ |
367 |
|
减：归属于NCI的净利润（亏损） |
|
42 |
|
|
|
57 |
|
|
|
92 |
|
|
|
69 |
|
营业外收入（费用），扣除NCI |
|
172 |
|
|
|
194 |
|
|
|
342 |
|
|
|
298 |
|
减：递延现金补偿的对冲收益（损失） |
|
7 |
|
|
|
16 |
|
|
|
38 |
|
|
|
33 |
|
营业外收入（费用），减净利润（损失） |
$ |
165 |
|
|
$ |
178 |
|
|
$ |
304 |
|
|
$ |
265 |
|
(3)归属于贝莱德公司的净利润，做过调整:
|
截至三个月 |
|
|
截至六个月 |
|
||||||||||
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
(单位：百万，不包括每股数据) |
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
归属于贝莱德公司的净利润，GAAP标准 |
$ |
1,495 |
|
|
$ |
1,366 |
|
|
$ |
3,068 |
|
|
$ |
2,523 |
|
非GAAP调整(1): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
对冲递延现金补偿计划的净影响（a） |
|
2 |
|
|
|
(3 |
) |
|
|
(1 |
) |
|
|
(1 |
) |
无形资产摊销(B) |
|
29 |
|
|
|
28 |
|
|
|
57 |
|
|
|
56 |
|
与收购有关的补偿费用(B) |
|
13 |
|
|
|
3 |
|
|
|
15 |
|
|
|
7 |
|
与收购相关的交易成本(B) |
|
10 |
|
|
|
2 |
|
|
|
25 |
|
|
|
2 |
|
或有对价公允价值调整(B) |
|
1 |
|
|
|
1 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
1 |
|
租赁费-纽约(C) |
|
— |
|
|
|
2 |
|
|
|
— |
|
|
|
11 |
|
所得税问题 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(137 |
) |
|
|
— |
|
归属于贝莱德公司的净利润，做过调整 |
$ |
1,550 |
|
|
$ |
1,399 |
|
|
$ |
3,023 |
|
|
$ |
2,599 |
|
稀释加权平均已发行普通股 |
|
149.7 |
|
|
|
150.7 |
|
|
|
149.9 |
|
|
|
151.0 |
|
每股普通股稀释收益，GAAP基础 |
$ |
9.99 |
|
|
$ |
9.06 |
|
|
$ |
20.47 |
|
|
$ |
16.70 |
|
经调整的稀释每股普通股收益 |
$ |
10.36 |
|
|
$ |
9.28 |
|
|
$ |
20.17 |
|
|
$ |
17.21 |
|
37
(1)调整后的营业收入和调整后的营业利润率：管理层认为，经调整的营业收入和经调整的营业利润率是贝莱德长期财务业绩的有效指标，因此为投资者提供了有用的信息披露。管理层认为，调整后的营业利润率反映了公司管理与收入相关的持续成本的长期能力。本公司使用经调整的营业利润率来评估本公司的财务业绩，以确定本公司高层员工的长期和年度薪酬，并评估本公司相对于行业同行的相对表现。此外，这一指标消除了在资产管理公司利用的多个分销渠道中分销不同产品结构相关的收入和费用会计所产生的利润率变异性。
38
(2)营业外收入(费用)减去可归因于NCI的调整后净收益(亏损)：管理层认为，营业外收入(费用)减去应占非营业收入(亏损)的调整后净收益(亏损)是评估贝莱德对其业绩的营业外贡献的有效措施，并提供了各报告期之间的信息可比性。调整后的营业外收入(费用)减去可归因于NCI的净收入(亏损)，不包括某些递延现金补偿计划的经济对冲收益(亏损)。由于用于对冲这些补偿计划的投资和衍生品的收益(亏损)随着时间的推移大大抵消了与这些递延现金补偿计划的市场估值变化相关的补偿费用(按公认会计准则计入营业收入)，管理层认为，在计算非营业收入(费用)时，剔除递延现金补偿计划的经济对冲收益(亏损)，减去可归因于NCI的调整后净收益(亏损)，为管理层和投资者提供了一种有用的衡量贝莱德非营业业绩影响账面价值的指标。
(3)贝莱德公司调整后的净收入：管理层认为，贝莱德公司调整后的净收入和调整后的稀释后每股收益是衡量贝莱德盈利能力和财务业绩的有用指标。贝莱德公司应占净收入经调整后，等于贝莱德公司应占净收入，按公认会计原则，按管理层认为非经常性或不经常发生的某些项目、最终不会影响贝莱德账面价值的交易或不影响现金流的某些税目进行调整。
就列报的每个期间而言，非公认会计原则调整按适用于调整的各自混合税率计税。2024年所得税事项的数额包括与重组和建立更高效的全球知识产权和技术平台和公司结构有关的13700美元万离散税收优惠。由于知识产权重组的非经常性性质，这一离散的税收优惠已被排除在调整后的结果之外。
每股收益反映的是贝莱德公司调整后的净收入除以稀释后的加权平均流通股。
39
管理的资产
出于报告目的，AUM通常基于每个投资组合的投资咨询和管理费的计算方式。可使用资产净值、总资产、承诺资产或其他衡量标准来确定投资组合的AUM。
按客户类型和产品类型划分的AUM和净流入(流出) |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
AUM |
|
|
净流入(流出) |
|
||||||||||||||||||||||
|
6月30日， |
|
|
3月31日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
|
6月30日， |
|
|
三个月 |
|
|
六个月 |
|
|
12个月 |
|
|||||||
(单位：百万) |
2024 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2024 |
|
|
2024 |
|
|||||||
零售 |
$ |
992,152 |
|
|
$ |
973,985 |
|
|
$ |
929,697 |
|
|
$ |
903,630 |
|
|
$ |
5,695 |
|
|
$ |
12,855 |
|
|
$ |
311 |
|
ETF |
|
3,855,774 |
|
|
|
3,745,642 |
|
|
|
3,499,299 |
|
|
|
3,215,932 |
|
|
|
83,141 |
|
|
|
150,382 |
|
|
|
266,624 |
|
机构： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
主动型 |
|
1,968,232 |
|
|
|
1,961,376 |
|
|
|
1,912,673 |
|
|
|
1,812,719 |
|
|
|
(2,059 |
) |
|
|
12,626 |
|
|
|
18,806 |
|
索引 |
|
3,051,521 |
|
|
|
3,045,715 |
|
|
|
2,902,489 |
|
|
|
2,782,790 |
|
|
|
(35,411 |
) |
|
|
(48,084 |
) |
|
|
(107,902 |
) |
机构汇总 |
|
5,019,753 |
|
|
|
5,007,091 |
|
|
|
4,815,162 |
|
|
|
4,595,509 |
|
|
|
(37,470 |
) |
|
|
(35,458 |
) |
|
|
(89,096 |
) |
长期的 |
|
9,867,679 |
|
|
|
9,726,718 |
|
|
|
9,244,158 |
|
|
|
8,715,071 |
|
|
|
51,366 |
|
|
|
127,779 |
|
|
|
177,839 |
|
现金管理 |
|
778,042 |
|
|
|
745,782 |
|
|
|
764,837 |
|
|
|
710,141 |
|
|
|
30,199 |
|
|
|
10,975 |
|
|
|
59,130 |
|
总 |
$ |
10,645,721 |
|
|
$ |
10,472,500 |
|
|
$ |
10,008,995 |
|
|
$ |
9,425,212 |
|
|
$ |
81,565 |
|
|
$ |
138,754 |
|
|
$ |
236,969 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
按投资方式和产品类型分类的资产管理量和净流入（流出） |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
AUM |
|
|
净流入(流出) |
|
||||||||||||||||||||||
|
6月30日， |
|
|
3月31日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
|
6月30日， |
|
|
三个月 |
|
|
六个月 |
|
|
12个月 |
|
|||||||
(单位：百万) |
2024 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2024 |
|
|
2024 |
|
|||||||
主动型 |
$ |
2,703,506 |
|
|
$ |
2,691,933 |
|
|
$ |
2,621,178 |
|
|
$ |
2,516,396 |
|
|
$ |
(3,606 |
) |
|
$ |
11,288 |
|
|
$ |
(2,214 |
) |
指数和ETF |
|
7,164,173 |
|
|
|
7,034,785 |
|
|
|
6,622,980 |
|
|
|
6,198,675 |
|
|
|
54,972 |
|
|
|
116,491 |
|
|
|
180,053 |
|
长期的 |
|
9,867,679 |
|
|
|
9,726,718 |
|
|
|
9,244,158 |
|
|
|
8,715,071 |
|
|
|
51,366 |
|
|
|
127,779 |
|
|
|
177,839 |
|
现金管理 |
|
778,042 |
|
|
|
745,782 |
|
|
|
764,837 |
|
|
|
710,141 |
|
|
|
30,199 |
|
|
|
10,975 |
|
|
|
59,130 |
|
总 |
$ |
10,645,721 |
|
|
$ |
10,472,500 |
|
|
$ |
10,008,995 |
|
|
$ |
9,425,212 |
|
|
$ |
81,565 |
|
|
$ |
138,754 |
|
|
$ |
236,969 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
按产品类型分类的资产管理量和净流入（流出） |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
AUM |
|
|
净流入(流出) |
|
||||||||||||||||||||||
|
6月30日， |
|
|
3月31日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
|
6月30日， |
|
|
三个月 |
|
|
六个月 |
|
|
12个月 |
|
|||||||
(单位：百万) |
2024 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2024 |
|
|
2024 |
|
|||||||
股权 |
$ |
5,827,135 |
|
|
$ |
5,717,852 |
|
|
$ |
5,293,344 |
|
|
$ |
4,961,344 |
|
|
$ |
6,438 |
|
|
$ |
24,859 |
|
|
$ |
24,477 |
|
固定收益 |
|
2,815,884 |
|
|
|
2,805,745 |
|
|
|
2,804,026 |
|
|
|
2,668,851 |
|
|
|
35,409 |
|
|
|
77,144 |
|
|
|
122,535 |
|
多资产 |
|
921,412 |
|
|
|
906,597 |
|
|
|
870,804 |
|
|
|
811,927 |
|
|
|
4,460 |
|
|
|
9,557 |
|
|
|
21,303 |
|
备选方案： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
非流动性替代品 |
|
137,868 |
|
|
|
137,254 |
|
|
|
136,909 |
|
|
|
127,678 |
|
|
|
1,987 |
|
|
|
3,200 |
|
|
|
9,384 |
|
液体替代品 |
|
75,483 |
|
|
|
75,365 |
|
|
|
74,233 |
|
|
|
78,056 |
|
|
|
(1,009 |
) |
|
|
(2,923 |
) |
|
|
(9,684 |
) |
货币和 |
|
89,897 |
|
|
|
83,905 |
|
|
|
64,842 |
|
|
|
67,215 |
|
|
|
4,081 |
|
|
|
15,942 |
|
|
|
9,824 |
|
替代品总计 |
|
303,248 |
|
|
|
296,524 |
|
|
|
275,984 |
|
|
|
272,949 |
|
|
|
5,059 |
|
|
|
16,219 |
|
|
|
9,524 |
|
长期的 |
|
9,867,679 |
|
|
|
9,726,718 |
|
|
|
9,244,158 |
|
|
|
8,715,071 |
|
|
|
51,366 |
|
|
|
127,779 |
|
|
|
177,839 |
|
现金管理 |
|
778,042 |
|
|
|
745,782 |
|
|
|
764,837 |
|
|
|
710,141 |
|
|
|
30,199 |
|
|
|
10,975 |
|
|
|
59,130 |
|
总 |
$ |
10,645,721 |
|
|
$ |
10,472,500 |
|
|
$ |
10,008,995 |
|
|
$ |
9,425,212 |
|
|
$ |
81,565 |
|
|
$ |
138,754 |
|
|
$ |
236,969 |
|
40
截至2024年6月30日的三个月内AUm成分变化
下表按客户类型和产品类型列出了截至2024年6月30日的三个月内AUm的组成变化。
|
3月31日， |
|
|
网络 |
|
|
|
|
|
市场 |
|
|
外汇 |
|
|
6月30日， |
|
|
平均值 |
|
|||||||
(单位：百万) |
2024 |
|
|
（流出） |
|
|
采办(1) |
|
|
变化 |
|
|
影响(2) |
|
|
2024 |
|
|
AUM(3) |
|
|||||||
零售业： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
股权 |
$ |
471,438 |
|
|
$ |
6,089 |
|
|
$ |
4,074 |
|
|
$ |
9,206 |
|
|
$ |
(380 |
) |
|
$ |
490,427 |
|
|
$ |
475,607 |
|
固定收益 |
|
315,004 |
|
|
|
1,932 |
|
|
|
— |
|
|
|
(669 |
) |
|
|
(2,635 |
) |
|
|
313,632 |
|
|
|
313,550 |
|
多资产 |
|
146,182 |
|
|
|
(1,443 |
) |
|
|
— |
|
|
|
3,123 |
|
|
|
(143 |
) |
|
|
147,719 |
|
|
|
145,525 |
|
替代方案 |
|
41,361 |
|
|
|
(883 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(68 |
) |
|
|
(36 |
) |
|
|
40,374 |
|
|
|
40,847 |
|
零售费用总计 |
|
973,985 |
|
|
|
5,695 |
|
|
|
4,074 |
|
|
|
11,592 |
|
|
|
(3,194 |
) |
|
|
992,152 |
|
|
|
975,529 |
|
ETF： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
股权 |
|
2,752,776 |
|
|
|
44,453 |
|
|
|
— |
|
|
|
37,009 |
|
|
|
(3,970 |
) |
|
|
2,830,268 |
|
|
|
2,749,800 |
|
固定收益 |
|
904,755 |
|
|
|
34,488 |
|
|
|
— |
|
|
|
(7,060 |
) |
|
|
(966 |
) |
|
|
931,217 |
|
|
|
910,137 |
|
多资产 |
|
9,043 |
|
|
|
86 |
|
|
|
— |
|
|
|
107 |
|
|
|
(32 |
) |
|
|
9,204 |
|
|
|
9,006 |
|
替代方案 |
|
79,068 |
|
|
|
4,114 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,913 |
|
|
|
(10 |
) |
|
|
85,085 |
|
|
|
82,768 |
|
ETF汇总 |
|
3,745,642 |
|
|
|
83,141 |
|
|
|
— |
|
|
|
31,969 |
|
|
|
(4,978 |
) |
|
|
3,855,774 |
|
|
|
3,751,711 |
|
机构： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|||||||
活动： |
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
股权 |
|
203,042 |
|
|
|
382 |
|
|
|
— |
|
|
|
5,349 |
|
|
|
(596 |
) |
|
|
208,177 |
|
|
|
203,525 |
|
固定收益 |
|
836,798 |
|
|
|
(10,133 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(437 |
) |
|
|
(2,512 |
) |
|
|
823,716 |
|
|
|
831,926 |
|
多资产 |
|
748,017 |
|
|
|
5,889 |
|
|
|
— |
|
|
|
8,389 |
|
|
|
(1,101 |
) |
|
|
761,194 |
|
|
|
746,394 |
|
替代方案 |
|
173,519 |
|
|
|
1,803 |
|
|
|
— |
|
|
|
(13 |
) |
|
|
(164 |
) |
|
|
175,145 |
|
|
|
173,709 |
|
活跃费用总计 |
|
1,961,376 |
|
|
|
(2,059 |
) |
|
|
— |
|
|
|
13,288 |
|
|
|
(4,373 |
) |
|
|
1,968,232 |
|
|
|
1,955,554 |
|
索引： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|||||||
股权 |
|
2,290,596 |
|
|
|
(44,486 |
) |
|
|
— |
|
|
|
63,173 |
|
|
|
(11,020 |
) |
|
|
2,298,263 |
|
|
|
2,265,395 |
|
固定收益 |
|
749,188 |
|
|
|
9,122 |
|
|
|
— |
|
|
|
395 |
|
|
|
(11,386 |
) |
|
|
747,319 |
|
|
|
740,968 |
|
多资产 |
|
3,355 |
|
|
|
(72 |
) |
|
|
— |
|
|
|
32 |
|
|
|
(20 |
) |
|
|
3,295 |
|
|
|
3,647 |
|
替代方案 |
|
2,576 |
|
|
|
25 |
|
|
|
— |
|
|
|
65 |
|
|
|
(22 |
) |
|
|
2,644 |
|
|
|
2,677 |
|
指数汇总 |
|
3,045,715 |
|
|
|
(35,411 |
) |
|
|
— |
|
|
|
63,665 |
|
|
|
(22,448 |
) |
|
|
3,051,521 |
|
|
|
3,012,687 |
|
机构汇总 |
|
5,007,091 |
|
|
|
(37,470 |
) |
|
|
— |
|
|
|
76,953 |
|
|
|
(26,821 |
) |
|
|
5,019,753 |
|
|
|
4,968,241 |
|
长期的 |
|
9,726,718 |
|
|
|
51,366 |
|
|
|
4,074 |
|
|
|
120,514 |
|
|
|
(34,993 |
) |
|
|
9,867,679 |
|
|
|
9,695,481 |
|
现金管理 |
|
745,782 |
|
|
|
30,199 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,513 |
|
|
|
(452 |
) |
|
|
778,042 |
|
|
|
762,370 |
|
总 |
$ |
10,472,500 |
|
|
$ |
81,565 |
|
|
$ |
4,074 |
|
|
$ |
123,027 |
|
|
$ |
(35,445 |
) |
|
$ |
10,645,721 |
|
|
$ |
10,457,851 |
|
41
下表列出了截至2024年6月30日止三个月按投资风格和产品类型划分的AUm组成变化。
|
3月31日， |
|
|
网络 |
|
|
|
|
|
市场 |
|
|
外汇 |
|
|
6月30日， |
|
|
平均值 |
|
|||||||
(单位：百万) |
2024 |
|
|
（流出） |
|
|
采办(1) |
|
|
变化 |
|
|
影响(2) |
|
|
2024 |
|
|
AUM(3) |
|
|||||||
活动： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
股权 |
$ |
455,665 |
|
|
$ |
(421 |
) |
|
$ |
4,074 |
|
|
$ |
8,160 |
|
|
$ |
(960 |
) |
|
$ |
466,518 |
|
|
$ |
456,842 |
|
固定收益 |
|
1,127,206 |
|
|
|
(8,543 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(948 |
) |
|
|
(5,137 |
) |
|
|
1,112,578 |
|
|
|
1,120,880 |
|
多资产 |
|
894,186 |
|
|
|
4,440 |
|
|
|
— |
|
|
|
11,515 |
|
|
|
(1,244 |
) |
|
|
908,897 |
|
|
|
891,905 |
|
替代方案 |
|
214,876 |
|
|
|
918 |
|
|
|
— |
|
|
|
(81 |
) |
|
|
(200 |
) |
|
|
215,513 |
|
|
|
214,554 |
|
活跃费用总计 |
|
2,691,933 |
|
|
|
(3,606 |
) |
|
|
4,074 |
|
|
|
18,646 |
|
|
|
(7,541 |
) |
|
|
2,703,506 |
|
|
|
2,684,181 |
|
指数和ETF： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
ETF： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
股权 |
|
2,752,776 |
|
|
|
44,453 |
|
|
|
— |
|
|
|
37,009 |
|
|
|
(3,970 |
) |
|
|
2,830,268 |
|
|
|
2,749,800 |
|
固定收益 |
|
904,755 |
|
|
|
34,488 |
|
|
|
— |
|
|
|
(7,060 |
) |
|
|
(966 |
) |
|
|
931,217 |
|
|
|
910,137 |
|
多资产 |
|
9,043 |
|
|
|
86 |
|
|
|
— |
|
|
|
107 |
|
|
|
(32 |
) |
|
|
9,204 |
|
|
|
9,006 |
|
替代方案 |
|
79,068 |
|
|
|
4,114 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,913 |
|
|
|
(10 |
) |
|
|
85,085 |
|
|
|
82,768 |
|
ETF汇总 |
|
3,745,642 |
|
|
|
83,141 |
|
|
|
— |
|
|
|
31,969 |
|
|
|
(4,978 |
) |
|
|
3,855,774 |
|
|
|
3,751,711 |
|
非ETF指数： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
股权 |
|
2,509,411 |
|
|
|
(37,594 |
) |
|
|
— |
|
|
|
69,568 |
|
|
|
(11,036 |
) |
|
|
2,530,349 |
|
|
|
2,487,685 |
|
固定收益 |
|
773,784 |
|
|
|
9,464 |
|
|
|
— |
|
|
|
237 |
|
|
|
(11,396 |
) |
|
|
772,089 |
|
|
|
765,564 |
|
多资产 |
|
3,368 |
|
|
|
(66 |
) |
|
|
— |
|
|
|
29 |
|
|
|
(20 |
) |
|
|
3,311 |
|
|
|
3,661 |
|
替代方案 |
|
2,580 |
|
|
|
27 |
|
|
|
— |
|
|
|
65 |
|
|
|
(22 |
) |
|
|
2,650 |
|
|
|
2,679 |
|
非ETF指数汇总 |
|
3,289,143 |
|
|
|
(28,169 |
) |
|
|
— |
|
|
|
69,899 |
|
|
|
(22,474 |
) |
|
|
3,308,399 |
|
|
|
3,259,589 |
|
指数和ETF细分 |
|
7,034,785 |
|
|
|
54,972 |
|
|
|
— |
|
|
|
101,868 |
|
|
|
(27,452 |
) |
|
|
7,164,173 |
|
|
|
7,011,300 |
|
长期的 |
|
9,726,718 |
|
|
|
51,366 |
|
|
|
4,074 |
|
|
|
120,514 |
|
|
|
(34,993 |
) |
|
|
9,867,679 |
|
|
|
9,695,481 |
|
现金管理 |
|
745,782 |
|
|
|
30,199 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,513 |
|
|
|
(452 |
) |
|
|
778,042 |
|
|
|
762,370 |
|
总 |
$ |
10,472,500 |
|
|
$ |
81,565 |
|
|
$ |
4,074 |
|
|
$ |
123,027 |
|
|
$ |
(35,445 |
) |
|
$ |
10,645,721 |
|
|
$ |
10,457,851 |
|
下表列出了截至2024年6月30日止三个月按产品类型划分的AUm组成部分变化。
|
3月31日， |
|
|
网络 |
|
|
|
|
|
市场 |
|
|
外汇 |
|
|
6月30日， |
|
|
平均值 |
|
|||||||
(单位：百万) |
2024 |
|
|
（流出） |
|
|
采办(1) |
|
|
变化 |
|
|
影响(2) |
|
|
2024 |
|
|
AUM(3) |
|
|||||||
股权 |
$ |
5,717,852 |
|
|
$ |
6,438 |
|
|
$ |
4,074 |
|
|
$ |
114,737 |
|
|
$ |
(15,966 |
) |
|
$ |
5,827,135 |
|
|
$ |
5,694,327 |
|
固定收益 |
|
2,805,745 |
|
|
|
35,409 |
|
|
|
— |
|
|
|
(7,771 |
) |
|
|
(17,499 |
) |
|
|
2,815,884 |
|
|
|
2,796,581 |
|
多资产 |
|
906,597 |
|
|
|
4,460 |
|
|
|
— |
|
|
|
11,651 |
|
|
|
(1,296 |
) |
|
|
921,412 |
|
|
|
904,572 |
|
备选方案： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
非流动性替代品 |
|
137,254 |
|
|
|
1,987 |
|
|
|
— |
|
|
|
(1,151 |
) |
|
|
(222 |
) |
|
|
137,868 |
|
|
|
137,285 |
|
液体替代品 |
|
75,365 |
|
|
|
(1,009 |
) |
|
|
— |
|
|
|
1,046 |
|
|
|
81 |
|
|
|
75,483 |
|
|
|
75,105 |
|
货币和 |
|
83,905 |
|
|
|
4,081 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,002 |
|
|
|
(91 |
) |
|
|
89,897 |
|
|
|
87,611 |
|
替代品总计 |
|
296,524 |
|
|
|
5,059 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,897 |
|
|
|
(232 |
) |
|
|
303,248 |
|
|
|
300,001 |
|
长期的 |
|
9,726,718 |
|
|
|
51,366 |
|
|
|
4,074 |
|
|
|
120,514 |
|
|
|
(34,993 |
) |
|
|
9,867,679 |
|
|
|
9,695,481 |
|
现金管理 |
|
745,782 |
|
|
|
30,199 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,513 |
|
|
|
(452 |
) |
|
|
778,042 |
|
|
|
762,370 |
|
总 |
$ |
10,472,500 |
|
|
$ |
81,565 |
|
|
$ |
4,074 |
|
|
$ |
123,027 |
|
|
$ |
(35,445 |
) |
|
$ |
10,645,721 |
|
|
$ |
10,457,851 |
|
42
在市场净升值和净流入的推动下，资产管理公司增加了1,730美元亿，从2024年3月31日的10.5美元万亿增至2024年6月30日的10.6万亿，部分被外汇变动的负面影响所抵消。
510美元的亿长期净流入分别由ETF和零售的830美元亿和60美元亿净流入组成，但部分被机构客户净流出的370美元亿所抵消。长期产品的净流量如下所述。
现金管理资产管理规模增至7,780美元亿，受美国政府、国际和优质货币市场基金净流入推动。
亿净市场升值1,230美元，主要受全球股市升值推动。
由于外汇走势的影响，资产管理公司减少了350亿美元，主要是由于美元走强，主要是对日元。
43
截至2024年6月30日的六个月内AUm成分变化
下表列出了截至2024年6月30日止六个月按客户类型和产品类型划分的AUm组成变化。
|
十二月三十一日， |
|
|
网络 |
|
|
|
|
|
市场 |
|
|
外汇 |
|
|
6月30日， |
|
|
平均值 |
|
|||||||
(单位：百万) |
2023 |
|
|
（流出） |
|
|
采办(1) |
|
|
变化 |
|
|
影响(2) |
|
|
2024 |
|
|
AUM(3) |
|
|||||||
零售业： |
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
股权 |
$ |
435,734 |
|
|
$ |
10,177 |
|
|
$ |
4,074 |
|
|
$ |
42,461 |
|
|
$ |
(2,019 |
) |
|
$ |
490,427 |
|
|
$ |
461,772 |
|
固定收益 |
|
312,799 |
|
|
|
4,799 |
|
|
|
— |
|
|
|
(821 |
) |
|
|
(3,145 |
) |
|
|
313,632 |
|
|
|
313,187 |
|
多资产 |
|
139,537 |
|
|
|
(599 |
) |
|
|
— |
|
|
|
9,119 |
|
|
|
(338 |
) |
|
|
147,719 |
|
|
|
143,318 |
|
替代方案 |
|
41,627 |
|
|
|
(1,522 |
) |
|
|
— |
|
|
|
440 |
|
|
|
(171 |
) |
|
|
40,374 |
|
|
|
41,070 |
|
零售费用总计 |
|
929,697 |
|
|
|
12,855 |
|
|
|
4,074 |
|
|
|
51,199 |
|
|
|
(5,673 |
) |
|
|
992,152 |
|
|
|
959,347 |
|
ETF： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
股权 |
|
2,532,631 |
|
|
|
81,208 |
|
|
|
— |
|
|
|
228,188 |
|
|
|
(11,759 |
) |
|
|
2,830,268 |
|
|
|
2,673,622 |
|
固定收益 |
|
898,403 |
|
|
|
52,696 |
|
|
|
— |
|
|
|
(15,775 |
) |
|
|
(4,107 |
) |
|
|
931,217 |
|
|
|
905,827 |
|
多资产 |
|
9,140 |
|
|
|
(359 |
) |
|
|
— |
|
|
|
522 |
|
|
|
(99 |
) |
|
|
9,204 |
|
|
|
8,938 |
|
替代方案 |
|
59,125 |
|
|
|
16,837 |
|
|
|
— |
|
|
|
9,194 |
|
|
|
(71 |
) |
|
|
85,085 |
|
|
|
73,982 |
|
ETF汇总 |
|
3,499,299 |
|
|
|
150,382 |
|
|
|
— |
|
|
|
222,129 |
|
|
|
(16,036 |
) |
|
|
3,855,774 |
|
|
|
3,662,369 |
|
机构： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
活动： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
股权 |
|
186,688 |
|
|
|
3,688 |
|
|
|
— |
|
|
|
20,270 |
|
|
|
(2,469 |
) |
|
|
208,177 |
|
|
|
197,348 |
|
固定收益 |
|
836,823 |
|
|
|
(4,839 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(1,515 |
) |
|
|
(6,753 |
) |
|
|
823,716 |
|
|
|
831,852 |
|
多资产 |
|
717,182 |
|
|
|
12,177 |
|
|
|
— |
|
|
|
38,069 |
|
|
|
(6,234 |
) |
|
|
761,194 |
|
|
|
734,758 |
|
替代方案 |
|
171,980 |
|
|
|
1,600 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,739 |
|
|
|
(1,174 |
) |
|
|
175,145 |
|
|
|
173,057 |
|
活跃费用总计 |
|
1,912,673 |
|
|
|
12,626 |
|
|
|
— |
|
|
|
59,563 |
|
|
|
(16,630 |
) |
|
|
1,968,232 |
|
|
|
1,937,015 |
|
索引： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
股权 |
|
2,138,291 |
|
|
|
(70,214 |
) |
|
|
— |
|
|
|
264,784 |
|
|
|
(34,598 |
) |
|
|
2,298,263 |
|
|
|
2,226,681 |
|
固定收益 |
|
756,001 |
|
|
|
24,488 |
|
|
|
— |
|
|
|
(3,457 |
) |
|
|
(29,713 |
) |
|
|
747,319 |
|
|
|
742,521 |
|
多资产 |
|
4,945 |
|
|
|
(1,662 |
) |
|
|
— |
|
|
|
76 |
|
|
|
(64 |
) |
|
|
3,295 |
|
|
|
4,005 |
|
替代方案 |
|
3,252 |
|
|
|
(696 |
) |
|
|
— |
|
|
|
136 |
|
|
|
(48 |
) |
|
|
2,644 |
|
|
|
2,880 |
|
指数汇总 |
|
2,902,489 |
|
|
|
(48,084 |
) |
|
|
— |
|
|
|
261,539 |
|
|
|
(64,423 |
) |
|
|
3,051,521 |
|
|
|
2,976,087 |
|
机构汇总 |
|
4,815,162 |
|
|
|
(35,458 |
) |
|
|
— |
|
|
|
321,102 |
|
|
|
(81,053 |
) |
|
|
5,019,753 |
|
|
|
4,913,102 |
|
长期的 |
|
9,244,158 |
|
|
|
127,779 |
|
|
|
4,074 |
|
|
|
594,430 |
|
|
|
(102,762 |
) |
|
|
9,867,679 |
|
|
|
9,534,818 |
|
现金管理 |
|
764,837 |
|
|
|
10,975 |
|
|
|
— |
|
|
|
4,992 |
|
|
|
(2,762 |
) |
|
|
778,042 |
|
|
|
760,551 |
|
总 |
$ |
10,008,995 |
|
|
$ |
138,754 |
|
|
$ |
4,074 |
|
|
$ |
599,422 |
|
|
$ |
(105,524 |
) |
|
$ |
10,645,721 |
|
|
$ |
10,295,369 |
|
44
下表列出了截至2024年6月30日止六个月按投资风格和产品类型划分的AUm组成变化。
|
十二月三十一日， |
|
|
网络 |
|
|
|
|
|
市场 |
|
|
外汇 |
|
|
6月30日， |
|
|
平均值 |
|
|||||||
(单位：百万) |
2023 |
|
|
（流出） |
|
|
采办(1) |
|
|
变化 |
|
|
影响(2) |
|
|
2024 |
|
|
AUM(3) |
|
|||||||
活动： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
股权 |
$ |
427,448 |
|
|
$ |
(1,009 |
) |
|
$ |
4,074 |
|
|
$ |
39,760 |
|
|
$ |
(3,755 |
) |
|
$ |
466,518 |
|
|
$ |
445,825 |
|
固定收益 |
|
1,123,422 |
|
|
|
649 |
|
|
|
— |
|
|
|
(1,914 |
) |
|
|
(9,579 |
) |
|
|
1,112,578 |
|
|
|
1,120,116 |
|
多资产 |
|
856,705 |
|
|
|
11,572 |
|
|
|
— |
|
|
|
47,192 |
|
|
|
(6,572 |
) |
|
|
908,897 |
|
|
|
878,063 |
|
替代方案 |
|
213,603 |
|
|
|
76 |
|
|
|
— |
|
|
|
3,179 |
|
|
|
(1,345 |
) |
|
|
215,513 |
|
|
|
214,125 |
|
活跃费用总计 |
|
2,621,178 |
|
|
|
11,288 |
|
|
|
4,074 |
|
|
|
88,217 |
|
|
|
(21,251 |
) |
|
|
2,703,506 |
|
|
|
2,658,129 |
|
指数和ETF： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
ETF： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
股权 |
|
2,532,631 |
|
|
|
81,208 |
|
|
|
— |
|
|
|
228,188 |
|
|
|
(11,759 |
) |
|
|
2,830,268 |
|
|
|
2,673,622 |
|
固定收益 |
|
898,403 |
|
|
|
52,696 |
|
|
|
— |
|
|
|
(15,775 |
) |
|
|
(4,107 |
) |
|
|
931,217 |
|
|
|
905,827 |
|
多资产 |
|
9,140 |
|
|
|
(359 |
) |
|
|
— |
|
|
|
522 |
|
|
|
(99 |
) |
|
|
9,204 |
|
|
|
8,938 |
|
替代方案 |
|
59,125 |
|
|
|
16,837 |
|
|
|
— |
|
|
|
9,194 |
|
|
|
(71 |
) |
|
|
85,085 |
|
|
|
73,982 |
|
ETF汇总 |
|
3,499,299 |
|
|
|
150,382 |
|
|
|
— |
|
|
|
222,129 |
|
|
|
(16,036 |
) |
|
|
3,855,774 |
|
|
|
3,662,369 |
|
非ETF指数： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
股权 |
|
2,333,265 |
|
|
|
(55,340 |
) |
|
|
— |
|
|
|
287,755 |
|
|
|
(35,331 |
) |
|
|
2,530,349 |
|
|
|
2,439,976 |
|
固定收益 |
|
782,201 |
|
|
|
23,799 |
|
|
|
— |
|
|
|
(3,879 |
) |
|
|
(30,032 |
) |
|
|
772,089 |
|
|
|
767,444 |
|
多资产 |
|
4,959 |
|
|
|
(1,656 |
) |
|
|
— |
|
|
|
72 |
|
|
|
(64 |
) |
|
|
3,311 |
|
|
|
4,018 |
|
替代方案 |
|
3,256 |
|
|
|
(694 |
) |
|
|
— |
|
|
|
136 |
|
|
|
(48 |
) |
|
|
2,650 |
|
|
|
2,882 |
|
非ETF指数汇总 |
|
3,123,681 |
|
|
|
(33,891 |
) |
|
|
— |
|
|
|
284,084 |
|
|
|
(65,475 |
) |
|
|
3,308,399 |
|
|
|
3,214,320 |
|
指数和ETF细分 |
|
6,622,980 |
|
|
|
116,491 |
|
|
|
— |
|
|
|
506,213 |
|
|
|
(81,511 |
) |
|
|
7,164,173 |
|
|
|
6,876,689 |
|
长期的 |
|
9,244,158 |
|
|
|
127,779 |
|
|
|
4,074 |
|
|
|
594,430 |
|
|
|
(102,762 |
) |
|
|
9,867,679 |
|
|
|
9,534,818 |
|
现金管理 |
|
764,837 |
|
|
|
10,975 |
|
|
|
— |
|
|
|
4,992 |
|
|
|
(2,762 |
) |
|
|
778,042 |
|
|
|
760,551 |
|
总 |
$ |
10,008,995 |
|
|
$ |
138,754 |
|
|
$ |
4,074 |
|
|
$ |
599,422 |
|
|
$ |
(105,524 |
) |
|
$ |
10,645,721 |
|
|
$ |
10,295,369 |
|
下表列出了截至2024年6月30日止六个月按产品类型划分的AUm组成部分变化。
|
十二月三十一日， |
|
|
网络 |
|
|
|
|
|
市场 |
|
|
外汇 |
|
|
6月30日， |
|
|
平均值 |
|
|||||||
(单位：百万) |
2023 |
|
|
（流出） |
|
|
采办(1) |
|
|
变化 |
|
|
影响(2) |
|
|
2024 |
|
|
AUM(3) |
|
|||||||
股权 |
$ |
5,293,344 |
|
|
$ |
24,859 |
|
|
$ |
4,074 |
|
|
$ |
555,703 |
|
|
$ |
(50,845 |
) |
|
$ |
5,827,135 |
|
|
$ |
5,559,423 |
|
固定收益 |
|
2,804,026 |
|
|
|
77,144 |
|
|
|
— |
|
|
|
(21,568 |
) |
|
|
(43,718 |
) |
|
|
2,815,884 |
|
|
|
2,793,387 |
|
多资产 |
|
870,804 |
|
|
|
9,557 |
|
|
|
— |
|
|
|
47,786 |
|
|
|
(6,735 |
) |
|
|
921,412 |
|
|
|
891,019 |
|
备选方案： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
非流动性替代品 |
|
136,909 |
|
|
|
3,200 |
|
|
|
— |
|
|
|
(1,281 |
) |
|
|
(960 |
) |
|
|
137,868 |
|
|
|
136,909 |
|
液体替代品 |
|
74,233 |
|
|
|
(2,923 |
) |
|
|
— |
|
|
|
4,420 |
|
|
|
(247 |
) |
|
|
75,483 |
|
|
|
74,964 |
|
货币和 |
|
64,842 |
|
|
|
15,942 |
|
|
|
— |
|
|
|
9,370 |
|
|
|
(257 |
) |
|
|
89,897 |
|
|
|
79,116 |
|
替代品总计 |
|
275,984 |
|
|
|
16,219 |
|
|
|
— |
|
|
|
12,509 |
|
|
|
(1,464 |
) |
|
|
303,248 |
|
|
|
290,989 |
|
长期的 |
|
9,244,158 |
|
|
|
127,779 |
|
|
|
4,074 |
|
|
|
594,430 |
|
|
|
(102,762 |
) |
|
|
9,867,679 |
|
|
|
9,534,818 |
|
现金管理 |
|
764,837 |
|
|
|
10,975 |
|
|
|
— |
|
|
|
4,992 |
|
|
|
(2,762 |
) |
|
|
778,042 |
|
|
|
760,551 |
|
总 |
$ |
10,008,995 |
|
|
$ |
138,754 |
|
|
$ |
4,074 |
|
|
$ |
599,422 |
|
|
$ |
(105,524 |
) |
|
$ |
10,645,721 |
|
|
$ |
10,295,369 |
|
45
在市场净升值和净流入的推动下，资产管理公司增加了6,370美元亿，从2023年12月31日的10美元万亿增加到2024年6月30日的10.6万亿，部分被外汇变动的负面影响所抵消。
长期净流入1,280美元亿分别由来自亿和零售的1,500美元和1,130美元亿净流入构成，部分被机构客户净流出3,500美元亿所抵销。长期产品的净流量如下所述。
受优质和国际货币市场基金净流入的推动，现金管理AUm增至7780亿美元。
市场净升值5，990亿美元主要由全球股市升值推动。
受外汇变动影响，澳元减少1，060亿美元，主要是由于美元（主要是兑日元和欧元）走强。
46
截至2024年6月30日的十二个月内AUm的组成部分变化
下表按客户类型和产品类型列出了截至2024年6月30日的十二个月内AUm的组成变化。
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6月30日， |
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网络 |
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市场 |
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外汇 |
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6月30日， |
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平均值 |
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|||||||
(单位：百万) |
2023 |
|
|
（流出） |
|
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采办(1) |
|
|
变化 |
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影响(2) |
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2024 |
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AUM(3) |
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|||||||
零售业： |
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|
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|
|
|||||||
股权 |
$ |
415,475 |
|
|
$ |
8,992 |
|
|
$ |
4,074 |
|
|
$ |
63,294 |
|
|
$ |
(1,408 |
) |
|
$ |
490,427 |
|
|
$ |
437,381 |
|
固定收益 |
|
309,449 |
|
|
|
(2,454 |
) |
|
|
— |
|
|
|
8,947 |
|
|
|
(2,310 |
) |
|
|
313,632 |
|
|
|
309,375 |
|
多资产 |
|
133,546 |
|
|
|
(237 |
) |
|
|
— |
|
|
|
14,671 |
|
|
|
(261 |
) |
|
|
147,719 |
|
|
|
138,005 |
|
替代方案 |
|
45,160 |
|
|
|
(5,990 |
) |
|
|
— |
|
|
|
1,311 |
|
|
|
(107 |
) |
|
|
40,374 |
|
|
|
42,135 |
|
零售费用总计 |
|
903,630 |
|
|
|
311 |
|
|
|
4,074 |
|
|
|
88,223 |
|
|
|
(4,086 |
) |
|
|
992,152 |
|
|
|
926,896 |
|
ETF： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
股权 |
|
2,309,054 |
|
|
|
158,646 |
|
|
|
— |
|
|
|
371,082 |
|
|
|
(8,514 |
) |
|
|
2,830,268 |
|
|
|
2,504,113 |
|
固定收益 |
|
837,759 |
|
|
|
96,399 |
|
|
|
— |
|
|
|
(378 |
) |
|
|
(2,563 |
) |
|
|
931,217 |
|
|
|
875,036 |
|
多资产 |
|
7,892 |
|
|
|
546 |
|
|
|
— |
|
|
|
851 |
|
|
|
(85 |
) |
|
|
9,204 |
|
|
|
8,485 |
|
替代方案 |
|
61,227 |
|
|
|
11,033 |
|
|
|
— |
|
|
|
12,856 |
|
|
|
(31 |
) |
|
|
85,085 |
|
|
|
67,769 |
|
ETF汇总 |
|
3,215,932 |
|
|
|
266,624 |
|
|
|
— |
|
|
|
384,411 |
|
|
|
(11,193 |
) |
|
|
3,855,774 |
|
|
|
3,455,403 |
|
机构： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|||||||
活动： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
股权 |
|
178,057 |
|
|
|
509 |
|
|
|
— |
|
|
|
31,362 |
|
|
|
(1,751 |
) |
|
|
208,177 |
|
|
|
186,986 |
|
固定收益 |
|
807,167 |
|
|
|
(11,177 |
) |
|
|
— |
|
|
|
32,711 |
|
|
|
(4,985 |
) |
|
|
823,716 |
|
|
|
812,784 |
|
多资产 |
|
664,069 |
|
|
|
24,325 |
|
|
|
— |
|
|
|
77,035 |
|
|
|
(4,235 |
) |
|
|
761,194 |
|
|
|
700,837 |
|
替代方案 |
|
163,426 |
|
|
|
5,149 |
|
|
|
2,177 |
|
|
|
4,967 |
|
|
|
(574 |
) |
|
|
175,145 |
|
|
|
170,064 |
|
活跃费用总计 |
|
1,812,719 |
|
|
|
18,806 |
|
|
|
2,177 |
|
|
|
146,075 |
|
|
|
(11,545 |
) |
|
|
1,968,232 |
|
|
|
1,870,671 |
|
索引： |
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|
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|
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|
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|
|
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|
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|||||||
股权 |
|
2,058,758 |
|
|
|
(143,670 |
) |
|
|
— |
|
|
|
407,810 |
|
|
|
(24,635 |
) |
|
|
2,298,263 |
|
|
|
2,126,429 |
|
固定收益 |
|
714,476 |
|
|
|
39,767 |
|
|
|
— |
|
|
|
16,379 |
|
|
|
(23,303 |
) |
|
|
747,319 |
|
|
|
725,884 |
|
多资产 |
|
6,420 |
|
|
|
(3,331 |
) |
|
|
— |
|
|
|
272 |
|
|
|
(66 |
) |
|
|
3,295 |
|
|
|
4,689 |
|
替代方案 |
|
3,136 |
|
|
|
(668 |
) |
|
|
— |
|
|
|
214 |
|
|
|
(38 |
) |
|
|
2,644 |
|
|
|
3,078 |
|
指数汇总 |
|
2,782,790 |
|
|
|
(107,902 |
) |
|
|
— |
|
|
|
424,675 |
|
|
|
(48,042 |
) |
|
|
3,051,521 |
|
|
|
2,860,080 |
|
机构汇总 |
|
4,595,509 |
|
|
|
(89,096 |
) |
|
|
2,177 |
|
|
|
570,750 |
|
|
|
(59,587 |
) |
|
|
5,019,753 |
|
|
|
4,730,751 |
|
长期的 |
|
8,715,071 |
|
|
|
177,839 |
|
|
|
6,251 |
|
|
|
1,043,384 |
|
|
|
(74,866 |
) |
|
|
9,867,679 |
|
|
|
9,113,050 |
|
现金管理 |
|
710,141 |
|
|
|
59,130 |
|
|
|
— |
|
|
|
10,020 |
|
|
|
(1,249 |
) |
|
|
778,042 |
|
|
|
739,555 |
|
总 |
$ |
9,425,212 |
|
|
$ |
236,969 |
|
|
$ |
6,251 |
|
|
$ |
1,053,404 |
|
|
$ |
(76,115 |
) |
|
$ |
10,645,721 |
|
|
$ |
9,852,605 |
|
47
下表列出了截至2024年6月30日止十二个月按投资风格和产品类型划分的AUm组成变化。
|
6月30日， |
|
|
网络 |
|
|
|
|
|
市场 |
|
|
外汇 |
|
|
6月30日， |
|
|
平均值 |
|
|||||||
(单位：百万) |
2023 |
|
|
（流出） |
|
|
采办(1) |
|
|
变化 |
|
|
影响(2) |
|
|
2024 |
|
|
AUM(3) |
|
|||||||
活动： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
股权 |
$ |
418,663 |
|
|
$ |
(12,958 |
) |
|
$ |
4,074 |
|
|
$ |
59,442 |
|
|
$ |
(2,703 |
) |
|
$ |
466,518 |
|
|
$ |
428,415 |
|
固定收益 |
|
1,091,544 |
|
|
|
(12,492 |
) |
|
|
— |
|
|
|
40,658 |
|
|
|
(7,132 |
) |
|
|
1,112,578 |
|
|
|
1,096,979 |
|
多资产 |
|
797,605 |
|
|
|
24,079 |
|
|
|
— |
|
|
|
91,709 |
|
|
|
(4,496 |
) |
|
|
908,897 |
|
|
|
838,830 |
|
替代方案 |
|
208,584 |
|
|
|
(843 |
) |
|
|
2,177 |
|
|
|
6,276 |
|
|
|
(681 |
) |
|
|
215,513 |
|
|
|
212,197 |
|
活跃费用总计 |
|
2,516,396 |
|
|
|
(2,214 |
) |
|
|
6,251 |
|
|
|
198,085 |
|
|
|
(15,012 |
) |
|
|
2,703,506 |
|
|
|
2,576,421 |
|
指数和ETF： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
ETF： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
股权 |
|
2,309,054 |
|
|
|
158,646 |
|
|
|
— |
|
|
|
371,082 |
|
|
|
(8,514 |
) |
|
|
2,830,268 |
|
|
|
2,504,113 |
|
固定收益 |
|
837,759 |
|
|
|
96,399 |
|
|
|
— |
|
|
|
(378 |
) |
|
|
(2,563 |
) |
|
|
931,217 |
|
|
|
875,036 |
|
多资产 |
|
7,892 |
|
|
|
546 |
|
|
|
— |
|
|
|
851 |
|
|
|
(85 |
) |
|
|
9,204 |
|
|
|
8,485 |
|
替代方案 |
|
61,227 |
|
|
|
11,033 |
|
|
|
— |
|
|
|
12,856 |
|
|
|
(31 |
) |
|
|
85,085 |
|
|
|
67,769 |
|
ETF汇总 |
|
3,215,932 |
|
|
|
266,624 |
|
|
|
— |
|
|
|
384,411 |
|
|
|
(11,193 |
) |
|
|
3,855,774 |
|
|
|
3,455,403 |
|
非ETF指数： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
股权 |
|
2,233,627 |
|
|
|
(121,211 |
) |
|
|
— |
|
|
|
443,024 |
|
|
|
(25,091 |
) |
|
|
2,530,349 |
|
|
|
2,322,381 |
|
固定收益 |
|
739,548 |
|
|
|
38,628 |
|
|
|
— |
|
|
|
17,379 |
|
|
|
(23,466 |
) |
|
|
772,089 |
|
|
|
751,064 |
|
多资产 |
|
6,430 |
|
|
|
(3,322 |
) |
|
|
— |
|
|
|
269 |
|
|
|
(66 |
) |
|
|
3,311 |
|
|
|
4,701 |
|
替代方案 |
|
3,138 |
|
|
|
(666 |
) |
|
|
— |
|
|
|
216 |
|
|
|
(38 |
) |
|
|
2,650 |
|
|
|
3,080 |
|
非ETF指数汇总 |
|
2,982,743 |
|
|
|
(86,571 |
) |
|
|
— |
|
|
|
460,888 |
|
|
|
(48,661 |
) |
|
|
3,308,399 |
|
|
|
3,081,226 |
|
指数和ETF细分 |
|
6,198,675 |
|
|
|
180,053 |
|
|
|
— |
|
|
|
845,299 |
|
|
|
(59,854 |
) |
|
|
7,164,173 |
|
|
|
6,536,629 |
|
长期的 |
|
8,715,071 |
|
|
|
177,839 |
|
|
|
6,251 |
|
|
|
1,043,384 |
|
|
|
(74,866 |
) |
|
|
9,867,679 |
|
|
|
9,113,050 |
|
现金管理 |
|
710,141 |
|
|
|
59,130 |
|
|
|
— |
|
|
|
10,020 |
|
|
|
(1,249 |
) |
|
|
778,042 |
|
|
|
739,555 |
|
总 |
$ |
9,425,212 |
|
|
$ |
236,969 |
|
|
$ |
6,251 |
|
|
$ |
1,053,404 |
|
|
$ |
(76,115 |
) |
|
$ |
10,645,721 |
|
|
$ |
9,852,605 |
|
下表列出了截至2024年6月30日的十二个月内按产品类型划分的AUm组成变化。
|
6月30日， |
|
|
网络 |
|
|
|
|
|
市场 |
|
|
外汇 |
|
|
6月30日， |
|
|
平均值 |
|
|||||||
(单位：百万) |
2023 |
|
|
（流出） |
|
|
采办(1) |
|
|
变化 |
|
|
影响(2) |
|
|
2024 |
|
|
AUM(3) |
|
|||||||
股权 |
$ |
4,961,344 |
|
|
$ |
24,477 |
|
|
$ |
4,074 |
|
|
$ |
873,548 |
|
|
$ |
(36,308 |
) |
|
$ |
5,827,135 |
|
|
$ |
5,254,909 |
|
固定收益 |
|
2,668,851 |
|
|
|
122,535 |
|
|
|
— |
|
|
|
57,659 |
|
|
|
(33,161 |
) |
|
|
2,815,884 |
|
|
|
2,723,079 |
|
多资产 |
|
811,927 |
|
|
|
21,303 |
|
|
|
— |
|
|
|
92,829 |
|
|
|
(4,647 |
) |
|
|
921,412 |
|
|
|
852,016 |
|
备选方案： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
非流动性替代品 |
|
127,678 |
|
|
|
9,384 |
|
|
|
2,177 |
|
|
|
(881 |
) |
|
|
(490 |
) |
|
|
137,868 |
|
|
|
134,398 |
|
液体替代品 |
|
78,056 |
|
|
|
(9,684 |
) |
|
|
— |
|
|
|
7,191 |
|
|
|
(80 |
) |
|
|
75,483 |
|
|
|
75,331 |
|
货币和 |
|
67,215 |
|
|
|
9,824 |
|
|
|
— |
|
|
|
13,038 |
|
|
|
(180 |
) |
|
|
89,897 |
|
|
|
73,317 |
|
替代品总计 |
|
272,949 |
|
|
|
9,524 |
|
|
|
2,177 |
|
|
|
19,348 |
|
|
|
(750 |
) |
|
|
303,248 |
|
|
|
283,046 |
|
长期的 |
|
8,715,071 |
|
|
|
177,839 |
|
|
|
6,251 |
|
|
|
1,043,384 |
|
|
|
(74,866 |
) |
|
|
9,867,679 |
|
|
|
9,113,050 |
|
现金管理 |
|
710,141 |
|
|
|
59,130 |
|
|
|
— |
|
|
|
10,020 |
|
|
|
(1,249 |
) |
|
|
778,042 |
|
|
|
739,555 |
|
总 |
$ |
9,425,212 |
|
|
$ |
236,969 |
|
|
$ |
6,251 |
|
|
$ |
1,053,404 |
|
|
$ |
(76,115 |
) |
|
$ |
10,645,721 |
|
|
$ |
9,852,605 |
|
48
受市场净升值和净流入的推动，AUm从2023年6月30日的94万美元增加12万美元至2024年6月30日的106万美元，部分被外汇变动的负面影响所抵消。
长期净流入1780亿美元，主要由ETF净流入2670亿美元组成，部分被机构客户净流出890亿美元所抵消。长期产品的净流量如下所述。
现金管理资产管理规模增至7,780美元亿，主要归因于国际和美国政府货币市场基金净流入。
在全球股市升值的推动下，万亿市场净升值1.1亿美元。
由于外汇变动的影响，资产管理减少了760亿美元，这主要是由于美元走强，主要是对日元和欧元的汇率。
49
对财务结果的讨论
本公司截至2024年和2023年6月30日的三个月和六个月的经营业绩如下。有关公司收入和支出的进一步描述，请参阅公司于2024年2月23日提交给证券交易委员会的截至2023年12月31日的Form 10-K年度报告(“2023 Form 10-K”)。
收入
下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的收入细节，并包括基本费用和证券借贷收入和绩效费用的产品类型组合。
|
截至三个月 |
|
|
截至六个月 |
|
||||||||||
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
(单位：百万) |
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
投资咨询、管理费和 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
股本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
主动型 |
$ |
539 |
|
|
$ |
506 |
|
|
$ |
1,055 |
|
|
$ |
1,006 |
|
ETF |
|
1,250 |
|
|
|
1,102 |
|
|
|
2,440 |
|
|
|
2,180 |
|
非ETF指数 |
|
190 |
|
|
|
197 |
|
|
|
377 |
|
|
|
374 |
|
股权汇总 |
|
1,979 |
|
|
|
1,805 |
|
|
|
3,872 |
|
|
|
3,560 |
|
固定收益： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
主动型 |
|
481 |
|
|
|
482 |
|
|
|
965 |
|
|
|
950 |
|
ETF |
|
326 |
|
|
|
309 |
|
|
|
653 |
|
|
|
604 |
|
非ETF指数 |
|
88 |
|
|
|
88 |
|
|
|
180 |
|
|
|
175 |
|
固定收益汇总 |
|
895 |
|
|
|
879 |
|
|
|
1,798 |
|
|
|
1,729 |
|
多资产 |
|
313 |
|
|
|
300 |
|
|
|
627 |
|
|
|
596 |
|
备选方案： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
非流动性替代品 |
|
241 |
|
|
|
206 |
|
|
|
481 |
|
|
|
407 |
|
液体替代品 |
|
141 |
|
|
|
146 |
|
|
|
279 |
|
|
|
291 |
|
外汇和大宗商品(1) |
|
59 |
|
|
|
49 |
|
|
|
104 |
|
|
|
95 |
|
替代品总计 |
|
441 |
|
|
|
401 |
|
|
|
864 |
|
|
|
793 |
|
长期的 |
|
3,628 |
|
|
|
3,385 |
|
|
|
7,161 |
|
|
|
6,678 |
|
现金管理 |
|
247 |
|
|
|
226 |
|
|
|
492 |
|
|
|
435 |
|
投资咨询、管理费总额 |
|
3,875 |
|
|
|
3,611 |
|
|
|
7,653 |
|
|
|
7,113 |
|
投资咨询绩效费： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
股权 |
|
28 |
|
|
|
15 |
|
|
|
36 |
|
|
|
21 |
|
固定收益 |
|
5 |
|
|
|
— |
|
|
|
9 |
|
|
|
1 |
|
多资产 |
|
11 |
|
|
|
3 |
|
|
|
13 |
|
|
|
18 |
|
备选方案： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
非流动性替代品 |
|
68 |
|
|
|
79 |
|
|
|
193 |
|
|
|
100 |
|
液体替代品 |
|
52 |
|
|
|
21 |
|
|
|
117 |
|
|
|
33 |
|
替代品总计 |
|
120 |
|
|
|
100 |
|
|
|
310 |
|
|
|
133 |
|
投资咨询绩效费总额 |
|
164 |
|
|
|
118 |
|
|
|
368 |
|
|
|
173 |
|
技术服务收入 |
|
395 |
|
|
|
359 |
|
|
|
772 |
|
|
|
699 |
|
经销费 |
|
318 |
|
|
|
319 |
|
|
|
628 |
|
|
|
638 |
|
咨询和其他收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
咨询 |
|
11 |
|
|
|
31 |
|
|
|
24 |
|
|
|
45 |
|
其他 |
|
42 |
|
|
|
25 |
|
|
|
88 |
|
|
|
38 |
|
咨询和其他收入总额 |
|
53 |
|
|
|
56 |
|
|
|
112 |
|
|
|
83 |
|
总收入 |
$ |
4,805 |
|
|
$ |
4,463 |
|
|
$ |
9,533 |
|
|
$ |
8,706 |
|
50
下表按产品类型列出了基本费用和证券借贷收入以及平均资产的百分比细分：
|
截至6月30日的三个月， |
|
|
截至6月30日的六个月， |
|
||||||||||||||||||||||||||||
|
基地百分比 |
|
|
|
百分比 |
|
|
基地百分比 |
|
|
|
百分比 |
|
||||||||||||||||||||
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||||||
股本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
主动型 |
|
14 |
% |
|
|
14 |
% |
|
|
|
4 |
% |
|
|
4 |
% |
|
|
14 |
% |
|
|
14 |
% |
|
|
|
4 |
% |
|
|
5 |
% |
ETF |
|
32 |
% |
|
|
32 |
% |
|
|
|
26 |
% |
|
|
25 |
% |
|
|
32 |
% |
|
|
31 |
% |
|
|
|
26 |
% |
|
|
25 |
% |
非ETF指数 |
|
5 |
% |
|
|
5 |
% |
|
|
|
24 |
% |
|
|
23 |
% |
|
|
5 |
% |
|
|
5 |
% |
|
|
|
24 |
% |
|
|
23 |
% |
股权汇总 |
|
51 |
% |
|
|
51 |
% |
|
|
|
54 |
% |
|
|
52 |
% |
|
|
51 |
% |
|
|
50 |
% |
|
|
|
54 |
% |
|
|
53 |
% |
固定收益： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
主动型 |
|
13 |
% |
|
|
13 |
% |
|
|
|
11 |
% |
|
|
12 |
% |
|
|
12 |
% |
|
|
14 |
% |
|
|
|
11 |
% |
|
|
12 |
% |
ETF |
|
8 |
% |
|
|
9 |
% |
|
|
|
9 |
% |
|
|
9 |
% |
|
|
9 |
% |
|
|
8 |
% |
|
|
|
9 |
% |
|
|
9 |
% |
非ETF指数 |
|
2 |
% |
|
|
2 |
% |
|
|
|
7 |
% |
|
|
8 |
% |
|
|
2 |
% |
|
|
2 |
% |
|
|
|
7 |
% |
|
|
8 |
% |
固定收益汇总 |
|
23 |
% |
|
|
24 |
% |
|
|
|
27 |
% |
|
|
29 |
% |
|
|
23 |
% |
|
|
24 |
% |
|
|
|
27 |
% |
|
|
29 |
% |
多资产 |
|
8 |
% |
|
|
8 |
% |
|
|
|
9 |
% |
|
|
9 |
% |
|
|
8 |
% |
|
|
8 |
% |
|
|
|
9 |
% |
|
|
8 |
% |
备选方案： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
非流动性替代品 |
|
6 |
% |
|
|
6 |
% |
|
|
|
1 |
% |
|
|
1 |
% |
|
|
6 |
% |
|
|
6 |
% |
|
|
|
1 |
% |
|
|
1 |
% |
液体替代品 |
|
4 |
% |
|
|
4 |
% |
|
|
|
1 |
% |
|
|
1 |
% |
|
|
4 |
% |
|
|
4 |
% |
|
|
|
1 |
% |
|
|
1 |
% |
货币和 |
|
2 |
% |
|
|
1 |
% |
|
|
|
1 |
% |
|
|
1 |
% |
|
|
1 |
% |
|
|
2 |
% |
|
|
|
1 |
% |
|
|
1 |
% |
替代品总计 |
|
12 |
% |
|
|
11 |
% |
|
|
|
3 |
% |
|
|
3 |
% |
|
|
11 |
% |
|
|
12 |
% |
|
|
|
3 |
% |
|
|
3 |
% |
长期的 |
|
94 |
% |
|
|
94 |
% |
|
|
|
93 |
% |
|
|
93 |
% |
|
|
93 |
% |
|
|
94 |
% |
|
|
|
93 |
% |
|
|
93 |
% |
现金管理 |
|
6 |
% |
|
|
6 |
% |
|
|
|
7 |
% |
|
|
7 |
% |
|
|
7 |
% |
|
|
6 |
% |
|
|
|
7 |
% |
|
|
7 |
% |
总AUM |
|
100 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
|
100 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
|
100 |
% |
|
|
100 |
% |
截至2024年6月30日的三个月与截至2023年6月30日的三个月
与截至2023年6月30日的三个月相比，收入增加了34200万美元，增幅为8%，主要是由于有机基本费增长、市场对平均资产的积极影响以及绩效费和技术服务收入的增加。
投资咨询、管理费和证券借贷收入截至2023年6月30日三个月的360亿美元增加了26400万美元，主要受有机基本费正增长以及市场Beta对平均资产的影响推动，部分被证券借贷收入下降所抵消。证券贷款收入从截至2023年6月30日的三个月的18400万美元减少到15400万美元，主要反映利差下降。
投资咨询绩效费在截至2023年6月30日的三个月里，万的16400美元增加了4,600美元万，而截至2023年6月30日的三个月万为11800美元，反映出液体替代品和只做长产品的收入增加，但非流动性替代品收入的下降部分抵消了这一增长。
技术服务收入截至2023年6月30日的三个月，万的39500美元万从35900美元万增加了3,600美元，反映了对阿拉丁技术产品的持续需求。
51
截至2024年6月30日的6个月与截至2023年6月30日的6个月
与截至2023年6月30日的六个月相比，收入增加了82700美元万，增幅为9%，这主要是由于有机基本费增长、市场对平均AUM的积极影响以及更高的性能费用和技术服务收入。
投资咨询、管理费和证券借贷收入在截至2023年6月30日的六个月中，77美元的亿增加了54000美元的万，而截至2023年6月30日的六个月，亿为71美元，这主要是由于有机基本费用增长和市场贝塔对平均AUM的影响，但部分被证券借贷收入的下降所抵消。证券借贷收入为30500美元万，低于截至2023年6月30日的6个月的35100美元万，主要反映出利差下降。
投资咨询绩效费截至2023年6月30日的6个月，万的36800美元增加了19500美元的万，而万为17300美元，这主要反映了非流动性和流动性替代产品的收入增加。
技术服务收入截至2023年6月30日的6个月，万的77200美元万从69900美元万增加了7,300美元，反映了对阿拉丁技术产品的持续需求。
咨询和其他收入截至2023年6月30日的六个月，万的11200美元增加了2,900美元万，而截至2023年6月30日的六个月万为8,300美元，反映了过渡管理任务的增加，以及从2024年第一季度开始在非营业收入(费用)中列报某些股权方法少数投资的收益(亏损)的影响，但部分被咨询任务收入的下降所抵消。
费用
下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的费用。
|
截至三个月 |
|
|
截至六个月 |
|
||||||||||
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
(单位：百万) |
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
雇员补偿及福利 |
$ |
1,503 |
|
|
$ |
1,429 |
|
|
$ |
3,083 |
|
|
$ |
2,856 |
|
销售、资产和账目费用(1): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
分销和服务成本 |
|
539 |
|
|
|
518 |
|
|
|
1,057 |
|
|
|
1,023 |
|
直接资金费用 |
|
358 |
|
|
|
344 |
|
|
|
696 |
|
|
|
659 |
|
子咨询和其他 |
|
32 |
|
|
|
27 |
|
|
|
64 |
|
|
|
53 |
|
销售、资产和账户费用总额 |
|
929 |
|
|
|
889 |
|
|
|
1,817 |
|
|
|
1,735 |
|
一般和行政费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
营销和促销 |
|
76 |
|
|
|
74 |
|
|
|
158 |
|
|
|
148 |
|
职业和办公室相关 |
|
102 |
|
|
|
100 |
|
|
|
203 |
|
|
|
210 |
|
组合服务 |
|
63 |
|
|
|
69 |
|
|
|
129 |
|
|
|
137 |
|
技术 |
|
157 |
|
|
|
141 |
|
|
|
317 |
|
|
|
276 |
|
专业服务 |
|
64 |
|
|
|
35 |
|
|
|
122 |
|
|
|
77 |
|
通信 |
|
9 |
|
|
|
12 |
|
|
|
19 |
|
|
|
24 |
|
外汇重新计量 |
|
2 |
|
|
|
2 |
|
|
|
4 |
|
|
|
1 |
|
或有对价公允价值调整 |
|
1 |
|
|
|
1 |
|
|
|
(6 |
) |
|
|
1 |
|
其他一般和行政管理 |
|
60 |
|
|
|
59 |
|
|
|
117 |
|
|
|
114 |
|
一般和管理费用合计 |
|
534 |
|
|
|
493 |
|
|
|
1,063 |
|
|
|
988 |
|
无形资产摊销 |
|
39 |
|
|
|
37 |
|
|
|
77 |
|
|
|
74 |
|
总费用 |
$ |
3,005 |
|
|
$ |
2,848 |
|
|
$ |
6,040 |
|
|
$ |
5,653 |
|
52
截至2024年6月30日的三个月与截至2023年6月30日的三个月
与截至2023年6月30日的三个月相比，支出增加了15700美元万，或6%，反映出员工薪酬和福利支出、销售、资产和账户支出以及一般和管理支出的增加。
员工薪酬和福利支出在截至2023年6月30日的三个月里，亿的15美元增加了7,400美元万，而截至2023年6月30日的三个月亿为14美元，这反映了更高的激励薪酬，这主要是由于运营收入和绩效费用的增加。
销售、资产和账目费用在截至2023年6月30日的三个月中，万的92900美元增加了4,000美元万，而截至2023年6月30日的三个月万为88900美元，这是由于分销和服务成本以及直接基金支出增加，主要反映了平均AUM的增加。
一般和行政费用53400美元的万在截至2023年6月30日的三个月中增加了4,100美元万，而截至2023年6月30日的三个月万为49300美元，这主要是由于专业服务支出增加，包括与收购相关的交易成本增加，以及本季度技术支出增加。
截至2024年6月30日的6个月与截至2023年6月30日的6个月
与截至2023年6月30日的6个月相比，支出增加了38700美元万，反映出员工薪酬和福利支出、销售、资产和账户支出以及一般和管理支出的增加。
员工薪酬和福利支出截至2023年6月30日的6个月，亿的31美元万从29美元亿增加了22700美元，反映了更高的激励薪酬，这主要是由于运营收入和绩效费用增加的结果。
销售、资产和账目费用在截至2023年6月30日的六个月中，亿的18美元万从17美元亿增加了8,200美元，这是由于直接基金支出以及分销和服务成本上升，主要反映了平均AUM的上升。
一般和行政费用在截至2023年6月30日的六个月中，亿增加了7,500美元万，而截至2023年6月30日的六个月万为98800美元，这主要是由于技术和专业服务支出增加，包括本年度与收购相关的交易成本增加。
53
非经营性结果
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月，营业外收入(费用)减去可归因于NCI的净收入(亏损)的汇总如下：
|
截至三个月 |
|
|
截至六个月 |
|
||||||||||
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
(单位：百万) |
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
营业外收入（费用），GAAP基础 |
$ |
214 |
|
|
$ |
251 |
|
|
$ |
434 |
|
|
$ |
367 |
|
减：归属于NCI的净利润（亏损） |
|
42 |
|
|
|
57 |
|
|
|
92 |
|
|
|
69 |
|
营业外收入（费用），扣除NCI |
|
172 |
|
|
|
194 |
|
|
|
342 |
|
|
|
298 |
|
减：递延现金补偿的对冲收益（损失） |
|
7 |
|
|
|
16 |
|
|
|
38 |
|
|
|
33 |
|
扣除NCI后的营业外收入（费用），经调整(2) |
$ |
165 |
|
|
$ |
178 |
|
|
$ |
304 |
|
|
$ |
265 |
|
|
截至三个月 |
|
|
截至六个月 |
|
||||||||||
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
(单位：百万) |
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
投资净收益（损失），扣除NCI |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
私募股权 |
$ |
15 |
|
|
$ |
151 |
|
|
$ |
23 |
|
|
$ |
190 |
|
实物资产 |
|
9 |
|
|
|
2 |
|
|
|
6 |
|
|
|
8 |
|
其他替代方案(3) |
|
10 |
|
|
|
4 |
|
|
|
24 |
|
|
|
10 |
|
其他投资(4) |
|
34 |
|
|
|
(7 |
) |
|
|
65 |
|
|
|
5 |
|
递延现金补偿的对冲收益(损失) |
|
7 |
|
|
|
16 |
|
|
|
38 |
|
|
|
33 |
|
小计 |
|
75 |
|
|
|
166 |
|
|
|
156 |
|
|
|
246 |
|
其他收入/收益(费用/亏损)(5) |
|
45 |
|
|
|
8 |
|
|
|
85 |
|
|
|
5 |
|
总投资净收益(亏损)，扣除NCI |
|
120 |
|
|
|
174 |
|
|
|
241 |
|
|
|
251 |
|
利息和股息收入 |
|
178 |
|
|
|
89 |
|
|
|
319 |
|
|
|
175 |
|
利息开支 |
|
(126 |
) |
|
|
(69 |
) |
|
|
(218 |
) |
|
|
(128 |
) |
净利息收入(费用) |
|
52 |
|
|
|
20 |
|
|
|
101 |
|
|
|
47 |
|
营业外收入（费用），扣除NCI |
|
172 |
|
|
|
194 |
|
|
|
342 |
|
|
|
298 |
|
减：递延现金补偿的对冲收益（损失） |
|
7 |
|
|
|
16 |
|
|
|
38 |
|
|
|
33 |
|
扣除NCI后的营业外收入（费用），经调整(2) |
$ |
165 |
|
|
$ |
178 |
|
|
$ |
304 |
|
|
$ |
265 |
|
54
所得税费用
|
公认会计原则 |
|
|
调整后的 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
截至三个月 |
|
|
截至六个月 |
|
|
截至三个月 |
|
|
截至六个月 |
|
||||||||||||||||||||
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||||||||||||
(单位：百万) |
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||||||
营业收入(1) |
$ |
1,800 |
|
|
$ |
1,615 |
|
|
$ |
3,493 |
|
|
$ |
3,053 |
|
|
$ |
1,881 |
|
|
$ |
1,675 |
|
|
$ |
3,656 |
|
|
$ |
3,186 |
|
非营业总数 |
$ |
172 |
|
|
$ |
194 |
|
|
$ |
342 |
|
|
$ |
298 |
|
|
$ |
165 |
|
|
$ |
178 |
|
|
$ |
304 |
|
|
$ |
265 |
|
未计收入的收入 |
$ |
1,972 |
|
|
$ |
1,809 |
|
|
$ |
3,835 |
|
|
$ |
3,351 |
|
|
$ |
2,046 |
|
|
$ |
1,853 |
|
|
$ |
3,960 |
|
|
$ |
3,451 |
|
所得税费用 |
$ |
477 |
|
|
$ |
443 |
|
|
$ |
767 |
|
|
$ |
828 |
|
|
$ |
496 |
|
|
$ |
454 |
|
|
$ |
937 |
|
|
$ |
852 |
|
实际税率 |
|
24.2 |
% |
|
|
24.5 |
% |
|
|
20.0 |
% |
|
|
24.7 |
% |
|
|
24.2 |
% |
|
|
24.5 |
% |
|
|
23.7 |
% |
|
|
24.7 |
% |
2024. 截至2024年6月30日的6个月的所得税支出包括万确认的13700美元的离散税收优惠，该优惠与重组和建立更高效的全球知识产权和技术平台和公司结构有关。由于重组的非经常性性质，这一离散的税收优惠已被排除在调整后的结果之外。此外，在截至6月30日的6个月中，2024年所得税支出包括3,700万美元的离散税收优惠，主要与2024年授予的基于股票的薪酬奖励有关。
经济合作及发展组织(下称“经合组织”)提出了若干国际税务改革建议，其中包括(1)把课税权利转移至消费者的司法管辖权，以及(2)为跨国公司订立15%的全球最低税率(即“第一支柱”和“第二支柱”框架)。欧盟成员国通过或计划通过法律，根据2024年开始生效的第二支柱框架实施经合组织的最低税收规则。其他几个国家，包括英国，已经或正在考虑修改其税法，以实施经合组织的最低税率建议。由于这些发展，贝莱德开展业务的某些国家的税法已经并可能继续发生变化，任何此类变化都可能增加其纳税义务。第二支柱框架对贝莱德截至2024年6月30日止三个月及六个月的简明综合财务报表并无重大影响，本公司正继续关注立法发展及评估第二支柱框架对未来期间的潜在影响。
2023. 截至2023年6月30日的六个月的所得税支出包括4,000万美元的离散税收优惠，主要与2023年第一季度授予的基于股票的薪酬奖励有关，但被与解决某些未决税务事项有关的3,800美元万离散税收支出所抵消。
55
财务状况表概述
作为调整后的财务状况表
下表载列按公认会计原则编制的简明综合财务状况表与简明综合财务状况表的对账，撇除根据证券借贷协议持有的独立账户资产及独立账户抵押品(直接与借贷独立账户证券有关)及证券借贷协议及综合保荐投资产品(“CIPS”)项下的独立账户负债及独立账户抵押品负债的影响。
本公司列报经调整财务状况表作为补充资料，使投资者能够剔除某些资产，而该等资产具有相等及抵销的负债或NCI，而该等资产最终不会对股东权益或现金流产生影响。管理层认为调整后的财务状况表包含非GAAP财务指标，是对公司总资产和负债的经济表述；然而，它并不主张投资者将这些非GAAP财务指标与根据GAAP编制的财务信息分开考虑，或作为其替代。
根据证券借贷协议持有的单独账户资产和负债以及单独账户抵押品
独立账户资产由本公司全资附属公司贝莱德人寿有限公司(本公司于英国注册的人寿保险公司)负责管理，代表为资助个人及团体退休金合约而持有的独立资产。该公司记录了等额和抵销的单独账户负债。公司债权人不能获得单独账户资产，养老金合同持有人对公司资产没有追索权。归属于单独账户资产的投资收入净额直接计入合同所有人，不在简明综合损益表中报告。虽然贝莱德在这些资产或负债中没有经济利益，但贝莱德代表客户管理这些资产的服务赚取了一笔投资咨询费。
此外，本公司在其简明综合财务状况报表上记录了根据贝莱德人寿有限公司证券借贷安排取得的独立账户抵押品，而本公司对该等抵押品拥有法定所有权作为其本身资产，并就归还抵押品的义务承担相等及抵销的独立账户抵押品责任。该抵押品并不向本公司的债权人提供，而证券借贷安排下的借款人对本公司的资产并无追索权。
合并保荐投资产品
本公司将若干受赞助投资产品合并为可变权益实体(“VIE”)和投票权实体(“VRE”)。见注2，重大会计政策，在2023年Form 10-k综合财务报表的附注中，了解有关公司合并政策的更多信息。
56
本公司不能轻易获得现金和现金等价物，或CIPS持有的其他资产用于其经营活动。此外，本公司不能轻易出售CIPS持有的投资，以获得现金用于本公司的运营。
|
|
2024年6月30日 |
|
|||||||||||||
(单位：百万) |
|
公认会计原则 |
|
|
各别 |
|
|
CIPS(2) |
|
|
AS |
|
||||
资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
现金及现金等价物 |
|
$ |
10,228 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
226 |
|
|
$ |
10,002 |
|
应收账款 |
|
|
3,987 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3,987 |
|
投资 |
|
|
10,216 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,213 |
|
|
|
8,003 |
|
单独的账户资产和持有的抵押品 |
|
|
59,453 |
|
|
|
59,453 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
经营性租赁使用权资产 |
|
|
1,459 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,459 |
|
其他资产(3) |
|
|
6,058 |
|
|
|
— |
|
|
|
137 |
|
|
|
5,921 |
|
小计 |
|
|
91,401 |
|
|
|
59,453 |
|
|
|
2,576 |
|
|
|
29,372 |
|
商誉和无形资产净额 |
|
|
33,870 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
33,870 |
|
总资产 |
|
$ |
125,271 |
|
|
$ |
59,453 |
|
|
$ |
2,576 |
|
|
$ |
63,242 |
|
负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
应计薪酬和福利 |
|
$ |
1,456 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
1,456 |
|
应付账款和应计负债 |
|
|
1,351 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,351 |
|
借款 |
|
|
9,857 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
9,857 |
|
独立账户负债和抵押品 |
|
|
59,453 |
|
|
|
59,453 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
递延所得税负债(4) |
|
|
3,405 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3,405 |
|
经营租赁负债 |
|
|
1,821 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,821 |
|
其他负债 |
|
|
5,689 |
|
|
|
— |
|
|
|
502 |
|
|
|
5,187 |
|
总负债 |
|
|
83,032 |
|
|
|
59,453 |
|
|
|
502 |
|
|
|
23,077 |
|
股权 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
道达尔贝莱德公司股东权益 |
|
|
40,102 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
40,102 |
|
非控制性权益 |
|
|
2,137 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,074 |
|
|
|
63 |
|
权益总额 |
|
|
42,239 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,074 |
|
|
|
40,165 |
|
负债和权益总额 |
|
$ |
125,271 |
|
|
$ |
59,453 |
|
|
$ |
2,576 |
|
|
$ |
63,242 |
|
以下讨论总结了按公认会计原则计算的资产和负债的重大变化。请参阅本文件第一部分第1项所载截至2024年6月30日和2023年12月31日的简明合并财务状况报表。讨论不包括与相等且相互抵消且对贝莱德股东权益没有影响的资产和负债相关的变化。
资产。 截至2024年6月30日的现金和现金等价物包括CIPS持有的22600美元万现金(见流动性与资本资源查看截至2024年6月30日的六个月内现金和现金等价物变化的详细情况)。2024年6月30日的应收账款比2023年12月31日增加了7,100万美元，主要是由于应收基本费增加。 截至2024年6月30日的投资比2023年12月31日增加了47600美元万(有关更多信息，请参阅投资在此)。截至2024年6月30日的商誉和无形资产比2023年12月31日增加了8,800美元万，这主要是由于蜘蛛石交易，但部分被无形资产的摊销所抵消。截至2024年6月30日的其他资产比2023年12月31日增加了11亿美元，主要是由于单位信托应收账款的增加(在其他负债中记录的单位信托应收账款的增加大大抵消了这一增加)。
负债2024年6月30日的应计薪酬和福利比2023年12月31日减少了93700美元万，主要是因为2023年第一季度的激励性薪酬现金支付被2024年激励性薪酬应计项目部分抵消。截至2024年6月30日的应付账款和应计负债比2023年12月31日增加了11100美元万，主要是由于借款利息上升和应计项目增加。截至2024年6月30日的其他负债比2023年12月31日增加了12亿美元，主要是由于单位信托应收账款增加(其他资产中记录的单位信托应收账款的增加大大抵消了这一增加)。截至2024年6月30日的递延所得税净负债比2023年12月31日减少了10100美元万，主要是由于与知识产权重组相关的暂时性差异和资本化成本的影响，但部分被基于股票的薪酬所抵消。
57
投资
截至2024年6月30日和2023年12月31日，该公司的投资分别为102美元亿和97美元亿。投资包括计入VIE和VRE的CIPS。管理层在“经济”的基础上审查贝莱德的投资，这排除了不影响贝莱德账面价值或可归因于贝莱德的净收入的投资中的非投资组合部分。贝莱德的管理层并不主张投资者将该等非公认会计原则财务措施与根据公认会计原则编制的财务信息分开考虑，或作为其替代。
本公司列报经调整的投资，使投资者能够了解本公司拥有的投资中的经济部分，作为衡量营业外净收入(费用)变化对投资的影响对贝莱德应占净收益(亏损)的影响的指标。
该公司还公布了扣除递延现金补偿投资和对冲风险后的净“经济”投资敞口，以反映另一项对投资者有帮助的措施。根据递延现金补偿计划持有的投资的经济影响被相关补偿费用的变化大大抵消，种子投资组合的影响通过作为公司宏观对冲战略的一部分签订的期货得到缓解。附带权益资本分配不包括在内，因为在将该等金额变现为绩效费用之前，不会对贝莱德的股东权益造成影响。最后，公司对联邦储备银行股票的监管投资不受市场或利率风险的影响，不包括在公司的净经济投资风险中。
|
|
6月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
(单位：百万) |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||
投资，公认会计原则 |
|
$ |
10,216 |
|
|
$ |
9,740 |
|
CIPS持有的投资 |
|
|
(6,470 |
) |
|
|
(5,977 |
) |
对CIPS的净利息(1) |
|
|
4,257 |
|
|
|
4,111 |
|
调整后的投资 |
|
|
8,003 |
|
|
|
7,874 |
|
与递延现金补偿计划相关的投资 |
|
|
(183 |
) |
|
|
(264 |
) |
对冲风险 |
|
|
(1,691 |
) |
|
|
(1,771 |
) |
美国联邦储备银行股票 |
|
|
(92 |
) |
|
|
(92 |
) |
附带权益 |
|
|
(1,917 |
) |
|
|
(1,975 |
) |
“经济”投资风险总额(2) |
|
$ |
4,120 |
|
|
$ |
3,772 |
|
58
下表显示了公司2024年6月30日和2023年12月31日按资产类型划分的经济投资风险的公允价值：
|
|
6月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
(单位：百万) |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||
股权/固定收益/多资产(1) |
|
$ |
3,094 |
|
|
$ |
2,786 |
|
备选方案： |
|
|
|
|
|
|
||
私募股权 |
|
|
1,219 |
|
|
|
1,491 |
|
实物资产 |
|
|
598 |
|
|
|
509 |
|
其他替代方案(2) |
|
|
900 |
|
|
|
757 |
|
替代品总计 |
|
|
2,717 |
|
|
|
2,757 |
|
对冲风险 |
|
|
(1,691 |
) |
|
|
(1,771 |
) |
“经济”投资风险总额 |
|
$ |
4,120 |
|
|
$ |
3,772 |
|
截至2024年6月30日的6个月的调整后投资活动如下：
(单位：百万) |
六个月 |
|
|
调整后的投资，期初余额 |
$ |
7,874 |
|
购买/出资 |
|
1,427 |
|
销售/到期日 |
|
(1,040 |
) |
分配(1) |
|
(358 |
) |
市场增值(折旧)/权益法投资收益 |
|
186 |
|
附带权益资本分配/(分配) |
|
(58 |
) |
其他(2) |
|
(28 |
) |
调整后的投资，期末余额 |
$ |
8,003 |
|
59
流动资金和资本资源
贝莱德排除保险制度影响的现金流
简明合并现金流量表包括CIPS的现金流量。该公司使用调整后的现金流量表，其中不包括CIPS的影响，作为非公认会计准则的补充措施，以评估流动性和资本需求。本公司相信，其现金流(不包括保险计划的影响)为投资者提供有关贝莱德的现金流的有用资料，该等现金流与其为额外的经营、投资及融资活动提供资金的能力有关。贝莱德的管理层并不主张投资者将此类非公认会计准则与其根据公认会计准则列报的现金流分开考虑，或作为其现金流量的替代品。
下表列出了按公认会计原则列报的简明合并现金流量表与简明合并现金流量表的对账，不包括CIPS现金流量的影响：
(单位：百万) |
公认会计原则 |
|
|
影响 |
|
|
现金流 |
|
|||
现金、现金等价物和限制性现金，2023年12月31日 |
$ |
8,753 |
|
|
$ |
288 |
|
|
$ |
8,465 |
|
经营活动提供的(用于)现金净额 |
|
957 |
|
|
|
(1,058 |
) |
|
|
2,015 |
|
投资活动提供/(用于)的现金净额 |
|
141 |
|
|
|
(3 |
) |
|
|
144 |
|
融资活动提供的/(用于)的现金净额 |
|
454 |
|
|
|
999 |
|
|
|
(545 |
) |
汇率变动对现金、现金等价物的影响 |
|
(60 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(60 |
) |
现金、现金等价物和限制性现金净增加/(减少) |
|
1,492 |
|
|
|
(62 |
) |
|
|
1,554 |
|
现金、现金等价物和受限现金，2024年6月30日 |
$ |
10,245 |
|
|
$ |
226 |
|
|
$ |
10,019 |
|
贝莱德经营性现金的来源主要包括基础费用和证券出借收入、演出费用、技术服务收入、咨询等收入和分销费用。贝莱德用其现金支付所有运营费用、借款、所得税、股息和回购公司股票、收购、资本支出以及购买共同投资和种子投资的利息和本金。
有关公司经营、投资和融资活动的GAAP现金流量的详情，请参阅本文件第一部分第1项中包含的简明综合现金流量表。
由经营活动提供/(用于)经营活动的现金流量(不包括CIPS的影响)主要包括基本费用、证券借贷收入、绩效费用和技术服务收入的收入，但被支付正常业务过程中发生的运营费用(包括前几年应计的年终奖励和递延现金薪酬)和所得税支出所抵消。
截至2024年6月30日止六个月，投资活动提供的现金流(不包括CIPS的影响)为14400万，主要反映权益法被投资人的资本分配为31700美元万，部分被与SpiderRock交易相关的7,400美元万和7,100美元的物业和设备净购买所抵消。
在截至2024年6月30日的六个月中，不包括CIPS的影响，用于融资活动的现金流为54500万，主要来自16亿的现金股息支付，12亿的股票回购，包括87500万的公开市场交易和27500万的员工股票交易预扣员工税，以及10亿的借款偿还，部分被与发行优先票据有关的长期借款所得的30亿抵消，为全球投资协议交易的部分现金对价提供资金。
60
公司管理其财务状况和资金，以维持业务的适当流动资金。管理层认为，公司的流动资产、持续的运营现金流、公司现有循环信贷安排下的借款能力以及未承诺的商业票据私募计划，提供了足够的资源来满足公司的短期和长期现金需求，包括到期的运营、债务和其他债务以及预期的未来资本需求。2024年6月30日和2023年12月31日的流动性资源如下：
|
6月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
(单位：百万) |
2024 |
|
|
2023 |
|
||
现金及现金等价物 |
$ |
10,228 |
|
|
$ |
8,736 |
|
CIPS持有的现金和现金等价物(1) |
|
(226 |
) |
|
|
(288 |
) |
小计(2) |
|
10,002 |
|
|
|
8,448 |
|
信贷安排--未支取 |
|
5,400 |
|
|
|
5,000 |
|
总流动资金资源 |
$ |
15,402 |
|
|
$ |
13,448 |
|
在截至2024年6月30日的6个月中，总流动资金增加了20亿，主要反映了2024年3月票据的30亿收益和其他经营活动的现金流，但被2023年年终激励奖励的支付、16亿的现金股息支付、12亿的股票回购、10亿的借款偿还和与SpiderRock交易相关的7 400万部分抵消。
经调整后，该公司80美元的亿投资中有很大一部分是非流动性的，因此不能很容易地转换为现金。
股票回购。在截至2024年6月30日的6个月中，公司根据公司现有的股份回购计划回购了110股万普通股，回购金额约为87500美元万。截至2024年6月30日，根据该计划，仍有约460股万股票被授权回购。
净资本要求。本公司须在若干司法管辖区内的若干受监管附属公司维持净资本，部分通过保留该等附属公司或司法管辖区的现金及现金等值投资来维持资本净额。因此，本公司的此类子公司在不同司法管辖区之间及其母公司之间转移现金的能力可能受到限制。此外，国际司法管辖区之间的现金转移可能会产生不利的税收后果，可能会阻碍这种转移。
贝莱德机构信托公司是一家全国性银行，不接受存款或发放商业贷款，其权力仅限于信托和其他受托活动。BTC为机构客户提供投资管理和其他受托服务，包括投资咨询和证券借贷代理服务。比特币受制于由美国货币监理署管理的监管资本和流动资产要求。
于2024年6月30日及2023年12月31日，本公司须在若干受监管附属公司，包括比特币公司、受英国金融市场行为监管局及审慎监管局监管的实体，以及本公司的经纪自营商，分别维持约19亿及18亿的净资本。该公司符合所有适用的监管净资本要求。
61
短期借款
2024年循环信贷安排。本公司维持一项无抵押循环信贷安排，可用作营运资金及一般企业用途(“2024信贷安排”)。2024年3月，2024年3月对2024年信贷安排进行了修订，以(1)允许政府投资计划交易和与政府投资计划交易相关的交易，(2)增加贝莱德基金公司(以下简称“贝莱德基金”)，作为现有信贷协议下的借款人，贝莱德基金是特拉华州的一家公司，目前是贝莱德的全资子公司(“贝莱德基金”)，(3)增加贝莱德基金作为支付和履行贝莱德及其某些其他子公司的义务、负债和债务的担保人，以及(4)更新与可持续发展挂钩的定价机制，以便能够在政府投资计划交易完成后设定指标。2024年5月，对2024年信贷安排进行了进一步修订，其中包括：(1)将总承诺额增加40000美元万至54亿，以及(2)根据本公司请求延长2024年信贷安排下可用到期日的选择权(非延期贷款人的承诺将于2028年3月到期)，将贷款人(非延期贷款人除外)的到期日延长至2029年3月。2024年信贷安排允许本公司申请高达10美元亿的额外借款能力，但须经贷款人信贷批准，这可能会将2024年信贷安排的总体规模增加到本金总额高达亿。未偿还借款的利息按贷款计价货币的适用基准利率加上利差计算。2024年的信贷安排要求公司不得超过3：1的最高杠杆率(净债务与利息、税项、折旧及摊销前收益的比率，其中净债务等于总债务减去不受限制的现金)，这一比率在2024年6月30日时低于1：1。截至2024年6月30日，本公司在2024年信贷安排下没有未偿还金额。
商业票据计划。该公司可在任何时候以私募方式发行无担保商业票据(“CP票据”)，未偿还总额最高可达40美元亿。商业票据计划目前得到2024年信贷安排的支持。截至2024年6月30日，贝莱德没有未偿还的CP票据。
附属信贷设施。于2024年1月，本公司全资附属公司贝莱德投资管理(英国)有限公司(“BIM UK”)订立了一项金额为GB 2500万(按2024年6月30日英镑兑美元汇率计算约为3 200万)的循环信贷安排(“附属信贷安排”)，期限为364天。附属信贷安排可用于BIM UK的一般企业和营运资本用途。于2024年6月30日，附属信贷安排项下并无未偿还款项。
长期借款
2024年3月笔记。2024年3月，贝莱德基金发行了本金总额为30美元的优先无担保票据和无次级票据。该等债券为三个独立的优先债务证券系列，包括于2029年3月14日到期的4.70厘债券(“债券”)、于2034年3月14日到期的5.00厘债券(“2034年债券”)及于2054年3月14日到期的5.25厘债券(统称“2024年3月债券”)(统称为“2024年3月债券”)。这些债券分别为$50000万的4.70厘债券(“2029年债券”)、$10亿的5.00%债券(“2034年债券”)及于2054年3月14日到期的5.25%债券(统称为“2024年3月债券”)。净收益将用于支付GIP交易的部分现金对价，交易预计将于2024年第三季度完成。2024年3月发行的债券的利息约为15200万，从2024年9月14日开始，每半年支付一次，时间为每年的3月14日和9月14日。2024年3月的票据由贝莱德以优先无抵押基准提供全面及无条件担保(“2024年3月票据担保”)。2024年3月的票据和2024年3月的票据担保分别与贝莱德的全部资金和贝莱德的其他非次级债务并列偿付权。2024年3月发行的债券可根据贝莱德的选择，在到期前随时全部或部分赎回，赎回价格载于适用的2024年3月债券系列。此外，若GIP交易未能完成，贝莱德将被要求以相当于适用的2024年3月系列债券本金总额的101%的特别强制性赎回价格赎回所有未偿还的2029年债券和2034年债券(“特别强制性赎回”)，另加截至(但不包括)特别强制性赎回日的应计和未偿还利息(如有)。于特别强制性赎回完成后，(A)贝莱德可承担2054年债券项下贝莱德资金的责任，或(B)贝莱德资金可与贝莱德合并并并入贝莱德，因此贝莱德资金的独立法律存在将终止，而在任何情况下，贝莱德资金将根据管理2054年票据的契约解除，而贝莱德将脱离2024年3月的票据担保，但将成为2054年票据及相关契约条文下的主要(及唯一)债务人。如果进行特别强制性赎回，2054年发行的债券所得款项将用于一般企业用途，其中可能包括偿还未偿债务。
截至2024年6月30日，未偿还长期票据的本金为100美元亿。见附注14，借款，以获取有关截至2023年12月31日的未偿还借款总额的更多信息。
62
在截至2024年6月30日的6个月中，该公司为长期票据支付了大约11800美元的万利息。截至2024年6月30日的未来还本付息要求如下：
(单位：百万) |
|
|
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|
|
|
|
|
|
|||
年 |
|
本金 |
|
|
利息 |
|
|
总计 |
|
|||
2024年剩余时间 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
168 |
|
|
$ |
168 |
|
2025(1) |
|
|
750 |
|
|
|
345 |
|
|
|
1,095 |
|
2026 |
|
|
— |
|
|
|
335 |
|
|
|
335 |
|
2027 |
|
|
700 |
|
|
|
324 |
|
|
|
1,024 |
|
2028 |
|
|
— |
|
|
|
313 |
|
|
|
313 |
|
2029 |
|
|
1,500 |
|
|
|
285 |
|
|
|
1,785 |
|
此后 |
|
|
7,000 |
|
|
|
2,467 |
|
|
|
9,467 |
|
总 |
|
$ |
9,950 |
|
|
$ |
4,237 |
|
|
$ |
14,187 |
|
2024年3月，该公司在到期时全额偿还了10美元亿的3.50%债券。
2024年7月发行的票据2024年7月，贝莱德基金发行了本金总额为25美元的优先无担保票据和无次级票据。该等债券为三个独立的优先债务证券系列，包括于2027年7月26日到期的4.60厘债券(“2027年债券”)、于2035年1月8日到期的4.90厘债券(“2035年债券”)及于2055年1月8日到期的5.35厘债券(统称“2024年7月债券”)(统称为“2024年7月债券”)。这些债券分别为80000万息率为4.60厘的债券(统称为“2027年债券”)、50000美元万息率为4.90厘的债券(“2035年债券”)及12亿息率为5.35厘的债券(统称为“2024年7月债券”)。净收益将用于支付Preqin交易的部分现金对价，该交易预计将在2024年年底前完成。2027年发行的债券的利息每年约为3,700美元万，从2025年1月26日开始，每半年支付一次，时间为每年的1月26日和7月26日。2035年债券和2055年债券的利息分别为每年约2,500美元万和6,400美元万，从2025年1月8日开始，每半年支付一次，时间为每年的1月8日和7月8日。2024年7月的票据由贝莱德以优先无抵押基础作全面及无条件担保(统称为“2024年7月票据担保”，而2024年3月的票据担保称为“票据担保”)。2024年7月的票据和2024年7月的票据担保分别与贝莱德的全部资金和贝莱德的其他非次级债务并列偿付权。2024年7月发行的债券可根据贝莱德基金的选择，在到期前随时全部或部分赎回，赎回价格载于适用的2024年7月债券系列。此外，如果Preqin交易未完成，贝莱德基金将被要求赎回所有未偿还的2027年债券(“特别强制性赎回”)，赎回价格相当于适用的2027年债券系列本金总额的101%，另加截至(但不包括)特别强制性赎回日期的应计和未偿还利息(如有)。
63
补充担保人信息
贝莱德基金是贝莱德最近成立的一家全资直属子公司，与GIP交易有关，预计将于2024年第三季度完成。贝莱德基金为上文所述的2024年3月及2024年7月票据(统称“2024年票据”)的发行人，由贝莱德以优先无抵押方式提供全面及无条件担保。2024年票据和票据担保分别与贝莱德的全部资金和贝莱德的其他非次级债务并列偿付权。贝莱德或贝莱德的其他子公司都没有为2024年债券提供担保。票据担保将自动和无条件地解除和解除，在2024年票据契约所述的特定情况下，贝莱德将以担保人的身份被免除所有义务。见附注13，借款和24岁，后续事件，请参阅简明综合财务报表附注，以获取有关2024年附注的进一步资料。
经S-X法规第13-01(A)(4)(Vi)条允许，贝莱德已在本10-Q表格季度报告中剔除贝莱德基金的财务摘要信息，原因是贝莱德基金的综合资产、负债和经营业绩与贝莱德简明合并财务报表中的相应金额没有实质性差异，且管理层认为该等财务信息摘要将会重复，不会为投资者提供增量价值。
承付款和或有事项
投资承诺。截至2024年6月30日，公司有77000美元的万各种资本承诺，用于资助包括CIP在内的赞助投资产品。这些产品包括各种流动性不佳的替代产品，包括私募股权基金、不动产基金和机会主义基金。这一数额不包括综合基金对相关第三方基金的额外承诺，因为第三方非控股利益持有人有法律义务为这类基金的各自承诺提供资金。一般来说，这些承诺的供资时间是未知的，在承诺期满之前的任何时间，都可以随时要求收回这些承诺。这些资金不足的承担没有记录在简明的综合财务状况报表中。这些承诺不包括公司批准的、尚不具有法律约束力的潜在未来承诺。本公司打算不时作出额外的资本承诺，为客户提供额外的投资产品，并与客户一起提供资金。
关键会计政策和估算
根据公认会计原则编制简明综合财务报表时，管理层须作出估计及假设，以影响简明综合财务报表日期的资产及负债额及或有资产及负债的披露，以及报告期内的收入及支出的呈报金额。实际结果可能与这些估计大相径庭。这些估计、判断和假设受到公司会计政策应用的影响。管理层认为下列会计政策和估计对理解简明合并财务报表至关重要。这些政策和估计被认为是关键的，因为它们对公司的简明综合财务报表产生了重大影响，或合理地很可能对其产生重大影响，而且它们要求管理层做出重大判断、假设或估计。关于这些和其他会计政策以及最近的会计动态的摘要，见附注2，重大会计政策，在简明合并财务报表附注中。此外，请参见关键会计政策和估算在……里面管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析和注2，重大会计政策，在2023年表格10-k中获取更多信息。
64
整合。本公司合并本公司拥有控股权的实体。当公司拥有VRE的多数股权或是VIE的主要受益人(“PB”)时，该公司拥有控股权。评估一个实体是VIE还是VRE涉及在逐个结构的基础上进行判断和分析。本次评估考虑的因素包括实体的法律组织、实体的资本结构、股权投资持有人的权利、本公司与实体的合同关系和经济利益以及本公司与实体的关系对任何关联方或事实上的代理人的影响。如果本公司能够对被投资方的财务和经营政策施加绝对控制权，则被确定为VRE的实体将被合并，如果有超过50%的投票权权益，则通常存在绝对控制权。如本公司为该实体的主管，则被确定为VIE的实体将被合并。在下列情况下，贝莱德被视为VIE的主管：(1)有权指导对实体的经济表现最具重大影响的活动，以及(2)有义务承担可能对VIE产生重大影响的损失或有权获得可能对VIE产生重大影响的利益。在评估本公司是否为VIE的负责人时，需要作出判断。此外，本公司在VIE中的所有权权益可能会发生变化，并受到其他投资者行动的影响，例如持续赎回和出资。本公司一般会合并其持有10%或以上经济权益的VIE，一旦其经济权益降至10%以下，则解除该等VIE的合并。截至2024年6月30日，本公司被视为约110家VIE中的领头羊，这些VIE是贝莱德发起的投资产品。见注5，合并保荐投资产品，在简明合并财务报表的附注中提供更多信息。
公允价值计量。 本公司根据公允价值层级(即定义的第1、2及3级投入)整体评估某项特定投入对公允价值计量的重要性时，需要作出判断，并考虑该金融工具特有的因素。见注2，重大会计政策，及附注7，公允价值披露有关公允价值计量的更多信息，请参见简明综合财务报表附注。
投资咨询绩效费用/附带权益。本公司收取投资顾问绩效费用，包括从某些积极管理的投资基金和某些单独管理的账户(“SMA”)获得的奖励分配(附带权益)。这些绩效费用取决于超过特定的相对或绝对投资回报门槛，这些门槛因产品或账户而异，包括每月、季度、年度或更长的测算期。
绩效费用，包括附带权益，是在某些管理合同达到业绩障碍时产生的。此类履约费用在合同履约标准已得到满足并确定不再有可能发生重大逆转时予以确认。鉴于每项费用安排的独特性质，与客户的合同将以个人为基础进行评估，以确定确认收入的时间。在做出这样的决定时，需要做出重大判断。履约费通常来自前几个报告期开始的投资管理服务。因此，公司确认的费用的一部分可能部分与前几个时期提供的符合本期确认标准的服务有关。于每个报告日期，本公司在估计待确认的履约费用时会考虑各种因素，包括附带权益。这些因素包括但不限于：(1)金额取决于金融市场，因此非常容易受到公司影响之外的因素的影响；(2)最终付款的数额很大，可能的金额范围很广；(3)基金或SMA有能力(A)投资或再投资其销售收益，或(B)分配其销售收益并决定分配的时机。
超过业绩门槛时，本公司将从某些另类投资产品中分配/分发附带权益。根据这些产品的未来表现，公司可能被要求撤销/退还全部或部分此类附带权益分配/分配。受该等追回拨备规限的附带权益，在其简明综合财务状况报表中，在分配的范围内计入投资或现金及现金等价物。本公司在符合收入确认标准之前收到与附带权益相关的现金或资本分配时，记录递延附带权益的负债。于2024年6月30日及2023年12月31日，本公司分别有19亿美元及18亿美元的递延附带权益记入其他负债 关于简明合并财务状况表。递延附带权益的一部分也可支付给某些雇员和其他第三方。确认绩效费用收入和相关薪酬支出的最终时间(如果有的话)尚不清楚。看见 注15、收入、简明综合财务报表附注中载有截至2024年6月30日和2023年6月30日止三个月和六个月递延附带权益负债余额的详细变动情况。
65
伊特关于市场风险的定量和定性披露
AUM市场价格风险。贝莱德的投资顾问费和管理费主要包括按资产管理价值的百分比计算的费用，在某些情况下，绩效费用以资产管理实现的回报的百分比表示。截至2024年6月30日，公司的大部分投资咨询和管理费用是根据适用的投资基金或单独账户的平均或期末AUM计算的。股票市场价格、利率/信贷利差、外汇汇率或以上三者的变动可能导致资产管理资产价值下降，这将导致投资咨询和管理费用下降。
企业投资组合风险。作为一家领先的投资管理公司，贝莱德在其所有业务中投入了大量资源来识别、衡量、监测、管理和分析市场和运营风险，包括对其自身投资组合的管理和监督。本公司董事会通过了审查本公司将作出的投资(或投资承诺)的指导方针，其中要求根据情况将某些投资提交董事会通知或批准。
在正常业务过程中，贝莱德面临与其企业投资相关的权益市场价格风险、利率/信用利差风险和外汇汇率风险。
贝莱德主要投资于赞助投资产品，这些产品投资于各种资产类别，包括房地产、私募股权和对冲基金。投资通常是为了共同投资、建立业绩记录、对冲某些递延现金补偿计划的风险敞口或出于监管目的。该公司有一个种子资本对冲计划，在该计划中，它签订期货，以对冲其赞助投资产品的种子投资组合的市场和利率风险。截至2024年6月30日和2023年12月31日，该公司拥有与其种子资本对冲计划相关的未偿还期货，名义总价值分别约为17美元亿和18美元亿。
截至2024年6月30日，贝莱德约650亿美元的投资持有于合并发起投资产品，并作为可变利益实体或投票权实体记账。剔除美联储股票、附带权益、为对冲某些递延现金补偿计划风险而进行的投资以及通过种子资本对冲计划对冲的某些投资的影响，该公司对其投资组合的经济风险敞口为410亿美元。看到 财务状况概述-投资声明 在第2项“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”中，了解有关公司投资的更多信息。
股票市场价格风险。截至2024年6月30日，公司在其投资组合中对股票市场价格风险的净敞口约为公司总经济投资敞口的19亿。受市场价格风险影响的投资包括公共和私人股本和不动产投资、对冲基金和基金的基金以及共同基金。该公司估计，假设市场价格出现10%的不利变化，将导致该等投资的账面价值减少约18800美元万。
利率/信用利差风险。截至2024年6月30日，由于对债务证券和主要投资于债务证券的赞助投资产品进行了约22美元的亿投资，公司面临利率风险和信用利差风险。管理层考虑假设利率或信贷利差出现100个基点的不利波动，并估计该等波动对该等投资的整体影响将导致该等投资的账面价值减少或增加约5,700万。
外汇汇率风险。如上所述，该公司投资于投资于各种资产类别的赞助投资产品。截至2024年6月30日，以外币计价的总经济投资敞口的账面价值约为11亿，主要以英镑和欧元为基础。假设适用外汇汇率出现10%的不利变动，将导致该等投资的账面价值下降约11200美元(万)。
其他市场风险。本公司执行远期外汇兑换合约，以减轻某些外汇风险变动的风险。截至2024年6月30日，该公司拥有未偿还的远期外汇兑换合同，总名义价值约为27美元亿，到期日为2024年7月。此外，本公司订立期货合约，以经济地对冲某些递延现金补偿计划对市场波动的影响。截至2024年6月30日，该公司拥有未偿还的交易所交易期货，与其递延现金补偿对冲计划有关的名义总价值约为20600美元万，到期日为2024年第三季度。
66
项目4.控制和程序
披露控制和程序。在贝莱德首席执行官和首席财务官的指导下，贝莱德评估了截至本季度报告10-Q表所涵盖期间结束时，其披露控制程序(该术语定义见交易所法案第13a-15(E)和15d-15(E)条)的有效性。基于这一评估，贝莱德的首席执行官和首席财务官得出结论，贝莱德的披露控制和程序是有效的。
财务报告的内部控制。在截至2024年6月30日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
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第二部分--其他资料
项目1.法律法规L议事录
关于公司法律程序的讨论，见附注14，承付款和或有事项，在本表格10-Q简明综合财务报表的附注中。
68
I项目1A。风险因素
除了本报告中列出的其他信息外，贝莱德截至2023年12月31日年度10-k表格年度报告中讨论的风险可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和非经营业绩产生重大影响。
69
项目2.未登记的Eq销售额活力证券和收益的使用
截至2024年6月30日的三个月内，该公司购买了以下普通股，该普通股是根据《交易法》第12（b）条登记的。
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总数 |
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平均值 |
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总 数 |
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极大值 |
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2024年4月1日2024年4月30日 |
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224,149 |
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$ |
762.80 |
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212,847 |
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5,048,470 |
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2024年5月1日至2024年5月31日 |
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399,703 |
|
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|
$ |
784.49 |
|
|
|
395,130 |
|
|
|
4,653,340 |
|
2024年6月1日至2024年6月30日 |
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|
40,916 |
|
|
|
$ |
776.32 |
|
|
|
36,435 |
|
|
|
4,616,905 |
|
总 |
|
|
664,768 |
|
|
|
$ |
776.67 |
|
|
|
644,412 |
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70
项目5.其他信息
O
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项目6.Exhibits
证物编号： |
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描述 |
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10.1(1)
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第15号修正案，日期为2024年5月31日，由BlackRock，Inc.、其某些子公司，富国银行、全国协会，作为行政代理人、摇摆线贷方、发行贷方、信用证代理人和贷方，以及其中提到的银行和其他金融机构 |
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10.2(2) |
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贝莱德公司第三次修订和重述1999年股票奖励和激励计划+ |
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31.1 |
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第302条行政总裁的证明 |
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31.2 |
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第302条首席财务官的证明 |
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32.1 |
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第906条首席执行官和首席财务官的认证 |
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101.INS |
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内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中 |
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101.SCH |
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内嵌式XBRL分类扩展架构与嵌入式链接库文档 |
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104 |
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封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中) |
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(1)参考贝莱德于2024年5月31日提交的8-k表格当前报告而成立。
(2)参考贝莱德于2024年4月4日提交的DF 14 A表格的授权代理声明而成立。
+ 表示补偿计划或安排。
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
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BLACKROCk，Inc. |
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(注册人) |
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作者： |
/s/ Martin S.小 |
日期：2024年8月6日 |
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马丁·S小 |
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高级董事总经理兼首席财务官 (首席财务官) |
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